一、报告期内公司所处行业情况　　1、IPTV及OTT用户规模稳步增长　　（1）网络视频　　根据中国互联网络信息中心发布的第53次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2023年12月，网络视频（含短视频）用户规模为10.67亿人，较2022年末增加3613万人，占网民整体的97.7%。其中，短视频用户规模为10.53亿，较2022年末增长4145万人，占网民整体的96.4%。　　（2）IPTV　　根据工信部数据，截至2023年末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.36亿户，全年净增4,666万户,全国IPTV总用户数达4.01亿户，全年净增2,058万户，IPTV用户数稳步... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、IPTV及OTT用户规模稳步增长
　　（1）网络视频
　　根据中国互联网络信息中心发布的第53次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2023年12月，网络视频（含短视频）用户规模为10.67亿人，较2022年末增加3613万人，占网民整体的97.7%。其中，短视频用户规模为10.53亿，较2022年末增长4145万人，占网民整体的96.4%。
　　（2）IPTV
　　根据工信部数据，截至2023年末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.36亿户，全年净增4,666万户,全国IPTV总用户数达4.01亿户，全年净增2,058万户，IPTV用户数稳步增长。
　　（3）OTT
　　根据QuestMobile发布了2023中国移动互联网秋季大报告，截止至2023年10月OTT应用月活跃设备数长期保持在2.6亿台以上，日均活跃稳定在4,000万台以上的规模；根据《恒者行远，思者常新 2023H1中国家庭智能大屏行业发展白皮书》，2023年上半年，智能电视激活用户数达3.22亿户，用户规模不断增长。
　　（4）有线网络
　　根据国家统计局公示《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》，截至2023年末，全国有线电视实际用户为2.02亿户，比上年末增加约300万户；其中，有线数字电视实际用户为1.93亿户，比上年末增加约300万户，有线网络用户基本持平；年末广播节目综合人口覆盖率为99.7%，电视节目综合人口覆盖率为99.8%，与去年持平。
　　2、网络视听行业市场规模持续增长
　　我国网络视听行业规模连续多年保持稳定增长。《中国网络视听发展研究报告（2024）》推算出包括长视频、短视频、直播、音频等领域在内，2023年我国网络视听行业市场规模为11524.81亿元，较2022年同比增长了58.43%。
　　3、技术创新提升内容生产效率，为内容创作带来更多可能
　　人工智能等技术改革有效提升视听内容的生产效率，为行业带来颠覆性改变。2023年12月，美国AI初创公司Pika labs发布基于人工智能技术的应用程序Pika1.0。Pika可以通过用户提供的素材快速生成和编辑 3D 动画、动漫、卡通和电影等各种风格的视频。此外，Pika还可以进行画布延展、局部修改、视频时长拓展等编辑操作，满足创作需求。2024年2月，美国人工智能研究公司OpenAI发布了人工智能文生视频大模型Sora,并发布了48个文生视频案例和技术报告。Sora能够根据用户的文本提示创建最长 60秒的逼真视频，该模型了解这些物体在物理世界中的存在方式，可以深度模拟真实物理世界，能生成具有多个角色、包含特定运动的复杂场景。
　　2023年7月，上海AI实验室就联合总台发布了央视听媒体大模型，集合央视海量的视听数据，依托上海AI实验室的先进算法和大模型训练基础设施优势，运用AIGC技术，提升视听媒体制作的效率。
　　2024年2月26日，央视听媒体大模型辅助制作的首部中国原创文生视频AI系列动画《千秋诗颂》于CCTV-1综合频道播出。
　　4、短视频、微短剧成为视频行业新战场
　　中国微短剧市场规模及热度爆发式增长。据艾媒咨询《2023-2024年中国微短剧市场研究报告》，2023年中国网络微短剧市场规模达373.9亿元，同比上升267.65%，预计2027年中国微短剧市场规模达1006.8亿元。根据国家广播电视总局公告，2023年共有502部网络微短剧获得发行许可。爱奇艺、腾讯、快手、抖音等头部视频平台均布局短剧行业。
　　5、监管逐步加严，行业的规范和高质量发展为长期趋势
　　（1）国家对微短剧加强监管治理，推动微短剧规范发展
　　据广东省广播电视局公告，自2022年起，广电总局持续开展网络微短剧治理工作，加强规范管理，有效净化了网络微短剧行业生态。截至2023年2月28日，广电总局共下线含有色情低俗、血腥暴力、格调低下、审美恶俗等内容的微短剧25300多部、计1365004集，下架含有违规内容的“小程序”2420个，形成了震慑效应，有力遏制了网络微短剧野蛮生长的态势。接下来，广电总局将不断完善常态化管理机制，从7个方面加大管理力度、细化管理举措。
　　国家不断加大监管力度，行业头部平台积极响应，共同助力微短剧行业规范发展。2023年11月，抖音巨量发布公告，对短剧投流资质进行了规定。要求广告主必须有以下三种证件：一是《广播电视节目制作经营许可证》，二是《增值电信业务经营许可证》，三是《信息网络传播视听许可证》或《网络文化经营许可证》。
　　（2）国家治理电视“套娃”收费和操作复杂，推动视频行业规范发展
　　2023年4月，国家广电总局、工信部和总台召开互联网电视管理工作会议，并发布《治理智能电视“套娃”式收费问题，推进互联网电视传播秩序规范管理工作方案》。会议及工作方案聚焦解决智能电视“套娃”收费、收费包多、收费主体多、收费不透明等问题。智能电视行业的规范不断加强，高质量发展为长期趋势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网视频业务”的披露要求：
　　（一）主营业务情况
　　公司的主营业务包括IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务及商务运营业务。公司致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景，为用户提供视频、音乐、教育、游戏、生活等多元内容和综合服务，业务覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。
　　1、IPTV基础业务
　　公司的IPTV基础业务是公司基于广东IPTV集成播控服务牌照授权，作为广东省唯一的IPTV集成播控分平台运营商，通过电信运营商虚拟专网向广东省家庭用户提供优质视频内容的高清互动电视业务。报告期内，公司的IPTV基础业务包括与广东电信合作、与广东移动合作、与广东联通合作三项。在该项业务中，由广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取基础收视费，然后向公司支付分成收入。
　　2、互联网视听业务
　　互联网视听业务包括广东IPTV视听类增值业务、互联网电视业务。
　　公司的广东IPTV视听类增值业务是依托IPTV基础业务，向广东省家庭用户提供视听类增值服务的业务。该项业务中，由合作的电信运营商广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取增值业务订购费，然后向公司支付分成收入。
　　公司的互联网电视业务是公司基于互联网电视集成服务牌照与内容服务牌照授权，作为全国七家互联网电视集成服务平台运营商之一和十六家内容服务平台运营商之一，向全国大屏用户提供视频内容和综合服务。报告期内，公司互联网电视业务主要包括产品运营、服务合作两项。在产品运营业务中，公司作为内容服务平台运营方，联合互联网视频网站的内容和技术优势，共同推出为全国用户服务的“云视听”系列大屏端APP产品，包括与腾讯合作的“云视听极光”、与哔哩哔哩合作的“云视听小电视”、与飞狐信息、南传飞狐合作的“云视听悦厅TV”、与快手合作的“云视听快TV”等，该项业务的主要收入来源于用户付费和广告分成收入；在服务合作业务中，公司作为集成服务平台运营方，主要负责为智能电视机、机顶盒等智能终端提供集成服务及相应技术支撑，目前公司主要与TCL雷鸟、小湃科技等智能终端厂商开展集成服务合作，该项业务的收入来源为服务费。
　　3、内容版权业务
　　公司的内容版权业务是依托公司整合的内容版权资源和丰富的运营经验，向广东省外的IPTV平台、全国的有线电视平台等平台提供综合内容服务和增值应用服务。内容版权业务包括省外专网、有线电视网络增值服务和内容制作与运营业务，这项业务收入来源于合作方支付的费用和用户付费分成收入。
　　4、商务运营业务
　　公司的商务运营业务包括算法广告、电商等非视听增值业务，深度结合公司各业务平台的大数据挖掘、会员深度运营，向用户精准发布广告、优质商品、增值服务等信息，激发核心受众的消费需求，通过吸引用户付费、广告收入等方式实现商业价值变现。
　　（二）报告期内经营业绩概述
　　2023年，新媒股份重点围绕打造互联网新视听头部平台战略目标，不断强化新型主流媒体价值引领和自主创新，积极推进各项业务稳步发展，公司整体业绩实现稳健增长。2023年，公司荣获第十五届“全国文化企业30强”、“2023年王选新闻科学技术奖一等奖等荣誉”等多项荣誉，社会效益和经济效益协调发展，行业地位和品牌影响力不断提升。报告期内，公司实现合并营业收入152,344.36万元，同比增长6.64%，实现归属于上市公司股东的净利润70,767.62万元，同比增长2.37%，实现归属于上市公司股东扣非后的净利润68,441.78万元，同比增长2.21%。报告期末，资产总额达到461,984.58万元，同比增长5.33%，归属于上市公司股东的净资产367,982.83万元，同比增长6.08%。公司的主要经营情况如下：
　　1、IPTV基础业务稳中有进，线上线下联动扩大“喜粤TV”的品牌影响力
　　报告期内，公司的IPTV基础业务继续保持与广东移动、广东电信、广东联通三大运营商的稳定良好合作。积极开展线上线下营销推广，举办“少儿街舞”、“粤享K歌”广东移动＆喜粤TV首届5G+K歌大赛以及与广东少儿频道合作的南方小记者、喜粤超级说等一系列线下品牌活动，同时全年推出影视、少儿等多板块的线上活动营销，线上线下联动扩大“喜粤TV”的品牌影响力。不断优化升级内容运营和平台技术，广东IPTV逐步做到开机看直播、操作更便捷、节目更丰富，进一步提升用户体验和满意度，推动IPTV基础业务收入实现稳健增长。2023年，公司IPTV基础业务收入 80,892.73万元，同比增长9.14%。2023年末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,951万户，同比下降1.7%。
　　2、互联网视听业务深耕运营，优化核心产品增值能力
　　2023年，公司互联网视听业务收入60,557.29万元，同比增长7.31%；其中广东IPTV增值业务收入40,043.26万元，同比增长6.98%；互联网电视业务收入20,514.03万元，同比增长7.96%。
　　（1）广东IPTV视听类增值业务方面。报告期内，公司加强内容精细化运营，平台集成了华视网聚、华数、百视通、咪咕、优酷、腾讯、爱奇艺等内容提供商的优质内容，同时保证头部内容和精品内容引入的时效性，不仅满足了用户对多元化内容的需求，同时也提升了用户的内容消费体验和时长；深化各类视听增值产品的运营，进一步简化合并收费产品包，优化产品呈现效果，同时持续开展线上及线下会员活动，有效地提高了平台的用户体验和活跃度。
　　（2）互联网电视业务方面。报告期内，云视听极光产品全新升级会员品牌“SVIP”，丰富大屏会员权益，进一步丰富多元化内容供给，创新性引入K歌、居家健身、广场舞、戏曲等高质量内容，并重点开设“家庭”特色频道。云视听小电视深耕精细化运营，开展更具特色和品牌性的周年庆、萌节等活动，并立足岭南文化开设“风起岭南”文化频道，为用户提供更多元化的内容。云视听快TV重点以用户为中心提升了产品体验，新增了短剧产品内容形态，并拓展了内容付费和广告的商业化产品能力。云视听全民K歌产品完成精细化运营能力的产品功能搭建及产品体验优化，启动规模化推广。截至2023年底，公司云视听系列APP全国有效用户为2.5亿户，同比增长5%；公司服务的有效智能终端数量达到2,172万台，同比增长22%。
　　3、内容版权业务整合资源，探索多元内容变现模式
　　2023年，公司内容版权业务收入 8,934.80万元，同比下降15.03%，主要受内容版权投资及回报的周期性和不确定性影响。
　　（1）内容生产逐步拓宽版权业务赛道。积极推动内容建设，打造优质精品内容，参与创作出品电视剧2部，取得了较良好的收视数据和用户口碑。报告期内，参与投资的电视剧《珠江人家》在央视一套热播，合作生产的首部IPTV家庭情景喜剧《欢喜一家人》在16个省IPTV播出。
　　大力开拓垂类市场的内容建设，举办喜粤少年系列活动。做好大屏阅读数字产品“黄金屋”动态绘本的制作与发行。推出公益阅读活动“我在湾区看天下”、少儿配音活动“天才配音员”等，助力少儿垂类内容的建设。持续更新老年综合文化教育产品《常春银发》自制内容。
　　（2）省外IPTV和有线电视增值服务业务扎实推进。省外IPTV业务拓展方面，“喜粤 TV-极光”等增值业务持续稳步推进。以腾讯、优酷、华视网聚等高价值内容为基础，加强与运营商的超高清内容业务合作，为用户提供更多优质影视内容选择，增加品牌认可度，提升市场份额。
　　有线电视网络增值服务方面，保持与有线电视运营商的良好合作，内容业务已累计上线全国16个渠道。加强影视、音乐、电竞、麦克风等产品的开发与运营，丰富有线电视增值产品。联合头部电竞产品进行赛事直播，围绕电竞生态进行多元化的合作。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、独特的地域优势
　　本公司所处的广东省经济发达，GDP 总量连续多年居全国第一。
　　（1）人口规模大，宽带用户多，网络视听消费市场空间巨大。根据《2023年广东国民经济和社会发展统计公报》，截至2023年末，广东省全省常住人口12,706万人，生产总值（GDP）达到135,673.16亿元，位居全国第一；根据广东省通信管理局对外公开资料显示，截至2023年末，固定宽带接入用户为4,824万户，其中500M以上用户数为1743.5万户，占比达到36.14%。
　　（2）文化基础深厚。由于历史、环境等原因，包括粤港澳等在内的粤语文化区在语言、饮食、生活习惯、社会风俗等形成了与全国其他地区相比独特的区域特色，符合本土文化的产品更容易受本土受众的追捧。
　　2、持续进化的全媒体融合云平台等核心技术
　　全媒体融合云平台采用“统一播控、统一数据、分域运营”的先进架构，支撑公司IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务、商务运营业务等业务发展，实现了集成、运营、数据采集分析与产品支撑等工作。公司坚持自主研发与外部科研机构合作相结合的研发模式，持续根据用户需求和信息技术发展趋势开发出新的核心技术成果，不断完善加强全媒体融合云平台的各项功能，有效支撑公司业务发展，为公司业务扩张提供强有力的技术条件。
　　3、庞大的视听用户群体
　　公司是全国领先的新媒体业务运营商，致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景开展各项主营业务，现已覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。截至2023年末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,951万户，云视听系列APP全国有效用户达到2.5亿户。公司多年的互联网视听平台运营积累了庞大的用户群体，通过对众多用户行为的大数据分析，为公司研发和运营决策提供了有力的数据支持，并能以此为基础进一步提升视听内容引进的效率和精细化运营的产品体验，提供更受欢迎的视听内容，从而更好地满足用户的视听需求，为公司长期发展奠定基础。
　　4、可靠、专业、稳定的核心团队
　　公司通过市场化方式引进专业人才，形成了成熟稳定的管理团队、高素质的技术团队和专业化的运营团队，具有突出的人才优势。
　　公司管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性的视野，能够根据行业现状、发展趋势及市场需求及时、高效地制定符合公司实际的发展战略，保证公司运营管理模式的专业、高效及可持续。公司制定了严格的管理制度，各部门职责清晰明确，保证各个环节正常高质量运行。公司扁平化的组织架构，能够有效提升管理效率，对项目信息能够及时做出反馈并采取措施，并能充分合理地对公司人员进行调配与管理。
　　目前，公司本科及以上员工占比为92.12%，硕士及以上学历占比为 16.26%。骨干员工多数毕业于国内或国际知名院校，如北京大学、中山大学、武汉大学等。人员结构合理，团队凝聚力好，战斗力强，有较强的创新能力，已形成了一个良性的可持续发展的人才队伍。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展展望
　　2024年是新媒股份上市五周年，公司将聚焦打造“互联网新视听头部平台”战略目标，启动实施“2426”战略部署。“2426”战略，从时间跨度上涵盖了2024至2026年三个年度，从内容上主要包括以下具体的战略部署。
　　1. 继续夯实2大主营业务：IPTV和OTT
　　IPTV要继续保持市场领先地位。加强内容运营及线上活动营销，做好增值业务在线营销，丰富线下产品线，做好公众用户和行业用户的全权益保障。加强品牌营销推广，做大做强“喜粤TV”品牌影响力和品牌价值。完善基于用户标签分群的营销产品，优化语音搜索能力。加强商业行业化产品开发，推进直播和点播质量高清化提升方案。
　　OTT要逐步优化强化播控管理。根据总局部署要求，积极推进终端产品及云视听系列APP的治理工作，落实集成平台的主体责任，完成内容、EPG、用户、计费鉴权、数据和应用的管理，规范互联网电视传播秩序，为用户提供优质视听体验。持续以用户为中心提升产品体验，精细化运营优质大IP内容，多路径引流用户实现用户增长，创新业务形态。推动云视听全民K歌产品各渠道落地、提高用户覆盖率；推进云视听快TV产品内容付费和广告的商业化、规模化。
　　2. 不断提升4大领先技术：大数据、数字版权保护、超高清、人工智能
　　紧跟全球信息化发展趋势、广电行业发展趋势以及国家信创战略，坚持把技术创新作为引领企业发展的第一动力，重点在推进大数据、数字版权保护、超高清、人工智能等方面的技术创新上，积极为面向广电和家庭场景的虚拟现实和元宇宙应用做好技术准备。
　　推进大数据技术赋能内容集成分发运营。制定和执行大数据战略对我们在数字化时代获取竞争优势至关重要。通过大数据分析，为业务运营提供深入的市场洞察和用户行为理解，更准确地了解用户需求，优化内容生产和运营决策，实现更高的商业价值和市场份额。
　　加快数字版权保护技术的研发进度。随着5G、物联网、云计算等新技术的不断发展和普及，加强数字版权保护技术研发以适用于更加复杂多变的应用场景。这些新技术将为数字版权保护提供新的机遇和挑战，推动数字版权保护技术的不断升级和创新。
　　推动超高清技术的产业链布局。积极推动视频技术提升用户体验、推动产业升级。紧跟媒体行业的超高清技术发展趋势，满足用户不断提高的视觉体验要求。通过超高清技术，提供更加细腻、逼真的视听体验，吸引更多用户，提升品牌影响力。通过超高清视频制作、传输和分发，推动公司业务的多元化发展。
　　提升人工智能在电视大屏的应用。充分发挥人工智能的战略性引领作用，为媒体创新提供了强大的动力。通过机器学习和自然语言处理等技术，对海量信息进行深度分析和挖掘，提高内容的生产效率，进一步推动内容生产、内容审核的自动化和智能化，提高生产效率，提升用户体验，优化运营和决策。
　　3. 抓牢“内容集成平台”和“内容生产平台”2大发展方向
　　强化内容集成平台。新媒股份是一个内容集成者，我们依靠内容集成的方式，将各种来源、类型和格式的优质内容汇聚在一起，为用户提供了多元化的内容资源，占领了市场份额，塑造了公司的核心竞争力和品牌影响力。接下来，我们将在现有发展优势的基础上，加大内容创作创新领域的探索，新媒股份不仅要做一个“内容集成平台”，更要做一个“内容生产平台”。
　　打造内容生产平台。明确内容定位与策略，制定清晰的内容战略，包括内容类型、风格、形式、受众等。深化内容研究与创新，跟踪行业动态和热点话题，及时捕捉内容创作的机会，运用数据分析工具了解用户喜好，优化内容创作方向。利用技术支持提升内容质量，运用先进的内容管理系统提高内容生产效率，利用人工智能技术辅助内容创作。进一步提高喜粤TV的品牌形象和作品口碑；进一步拓宽新媒股份的产业版图和商业模式；进一步夯实互联网新视听头部平台的竞争力和影响力。
　　4. 开拓6大垂类赛道：少儿内容、网络短剧、影视精品、客厅场景、终端场景、小屏场景
　　坚持做强做大少儿内容。在未来的内容运营中，继续挖掘少儿内容的市场需求和商业价值。推动少儿内容吸引家庭用户，带动亲子消费，进而带动其他相关业务的增长。充分发挥少儿内容独特的受众定位，积极挖掘跨平台运营、分发和推广的潜力，实现资源的最大化利用和商业价值的最大化挖掘。
　　坚持创投创作网络短剧。聚焦文化消费市场热点，积极投入互联网微短剧的投资生产。联合内外制作机构，锻炼精品微短剧创作团队，创意生产短小精悍、内容丰富的微短剧。联手IPTV联盟单位，充分整合区域优势资源，开辟微短剧投资创作新模式。
　　坚持精耕细作影视精品。推进文化自信自强，讲好中国故事，展示广东精彩，积极参与重大文艺精品创作。投资创作高质量的影视作品，带动公司的整体运营和品牌形象。探索主投主创、联合投资和参与投资等多模式并行的生产模式，逐步打造影视投资生产的团队。同步推进电视剧、电影和综艺节目多类型多载体融合的创作生产，逐步提升公司在影视行业的品牌地位和话语权。
　　继续优化强化客厅场景。在现有IPTV和OTT业务覆盖的基础上，通过更加精细化的运营，为用户提供更为沉浸式的观看体验，提升用户体验，增强用户粘性。同时，充分利用客厅场景的家庭共享和社交属性，通过技术优势创造跨屏互动和整合营销的机会，探索新的商业模式和收入来源。
　　积极升级优化终端场景。全力完成总局“套娃”收费和操作复杂治理工作，实现智能终端播控管理的话语权。积极推进智能终端在酒店、出租车、户外等场景的管理运营。紧跟技术趋势，加强终端产品的研发和运营，通过合规化的运营，不断提升用户体验和内容质量，在激烈的市场竞争中争取领先地位。
　　积极探索开发小屏场景。聚焦移动互联网时代用户内容消费的主要方式，满足用户个性化和即时化的消费需求。积极拓展小屏场景，打造自有移动端产品，建立我们与用户直接联系的重要渠道。选择亲子垂类内容，配合公司少儿内容战略，借助家庭大屏市场优势，探索小屏场景的商业模式，开发新的媒体赛道，助力公司在移动互联网时代保持竞争力并实现持续增长。
　　（二）可能面对的风险
　　1. 产业政策变化及行业监管风险
　　公司目前所开展的业务受国家产业政策的大力支持，有关部门先后出台了《文化产业振兴规划》《推进三网融合总体方案》《关于在全国范围全面推进三网融合工作深入开展的通知》《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》等多部产业政策和发展意见，提出加速推进三网融合，支持IPTV、互联网电视等新媒体业务的发展。未来产业政策若出现不利于公司发展的调整，将对公司的业务经营带来不利影响。公司经营的广电新媒体业务发展受广电总局、工信部、文化部等多个部门的严格监督和管理。国家有关部门对行业市场准入和经营等均制定了严格的监管措施。如行业监管政策发生调整，关于市场准入或行业监管的政策放宽，将会出现更多的经营主体从事新媒体业务，加剧市场竞争，从而对公司业务发展产生影响。
　　对此，公司拟采取的应对措施主要包括：（1）积极应对产业政策变化，加强与行业主管部门的联系，时刻关注法律法规和政策导向；（2）加强技术研发，优化平台建设；（3）加大品牌建设，树立行业标杆；（4）公司将通过依法经营，始终坚守导向红线，落实三审负责制，通过内部完善的质量管理和控制机制，及时办理相关业务资质的变更、续期等，避免法律法规和监管政策给各项新媒体业务的正常经营带来风险。
　　2. 业务收入来源较为集中的风险
　　广东IPTV收入是公司营业收入的主要来源。尽管公司广东IPTV已经拥有了相当规模的稳定用户，与广东电信、广东移动、广东联通形成了长期稳定的合作关系，业务收入逐年提高；广东IPTV积极拓展全国市场方面，发展势头良好。但是，如果业务受到行业政策、市场环境的不利冲击，以及与广东省内宽带运营商、省外IPTV平台运营商之间的合作出现不利变动，将直接影响公司整体的业务规模和盈利能力，公司存在业务收入来源较为集中的风险。
　　对此，公司一方面继续深耕广东IPTV市场，全力服务好本省用户，并进一步拓展增值业务，提升广东IPTV运营效益；另一方面，加大力度培育全国业务的增长点，依托全媒体融合云平台的大数据分析、4K云服务等功能，努力提高互联网视听业务、内容版权业务等的服务质量，扩大用户规模，提升用户体验。
　　3. 业务拓展不及预期的风险
　　公司目前广东IPTV用户数量对广东固定宽带用户的渗透率较高，未来存在用户规模增长不及预期的风险，进而影响公司主营业务收入和盈利能力。公司将加强品牌建设、市场推广和产品运营，努力提高用户规模和付费转化。
　　公司互联网电视业务的主要产品为“云视听”系列，互联网电视业务在全国范围内开展，面临全国性的行业竞争，未来存在互联网电视业务市场拓展不及预期风险。
　　4. 税收优惠政策变化风险
　　公司为经营性文化事业单位转制企业，根据《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2009]34号）、《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2014]84号）规定，公司自转制之日起至2018年12月31日止，均免于缴纳企业所得税。根据国务院办公厅2018年12月18日下发的国办发（2018）124号文《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》规定，经营性文化事业单位转制为企业后，五年内免征企业所得税。2018年12月31日之前已完成转制的企业，自2019年1月1日起可继续免征五年企业所得税。公司所享受的前述企业所得税优惠政策已于2023年12月31日到期。2023 年 10 月23日，根据财政部、国家税务总局、中央宣传部发布《关于延续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业有关税收政策的公告》（财政部 税务总局 中央宣传部公告2023年第71号），公司未来适用的所得税政策存在进一步变动的风险。
　　另外，公司于 2023年 12月 28日通过高新技术企业复核认定，取得《高新技术企业证书》（证书编号：GR202344014307），认定有效期三年，故公司 2024 年度、2025 年度将享受15%的企业所得税优惠税率。
　　综上，如公司所享受的税收优惠政策到期不能续期或者适用的所得税税率发生变化，则未来所得税费用的上升将对公司的经营业绩产生一定影响。
　　5. 知识产权纠纷风险
　　公司的主营业务均涉及视听节目版权使用。如果因版权发生纠纷，涉及法律诉讼或仲裁，除可能直接影响公司经济利益外，还可能影响公司的企业形象，最终对公司的业务开展带来不利影响。为避免此类纠纷的发生，公司在业务开展中严格要求各合作单位等权利方保证所提供版权的合法性，对其所提供的相关证明文件进行全面审核，并在签订合约时明确各自的权利义务及违约责任。公司已建立了相应的预防机制，但仍然存在因侵犯第三方知识产权而引起纠纷的风险。
　　6. 内容版权投资风险
　　内容版权投资回报不确定性较高的风险。电视剧、综艺等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，客观上市场需要不断产出新的影视作品，但是否为市场和观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得良好收视率或票房、能否取得丰厚投资回报均存在较大的不确定性。内容版权投资具有单笔投资规模较大、投资回收期较长、收入与收视率或票房直接挂钩、市场反应难以预期等天然属性，投资回报具有相对较高的不确定性。公司建立了科学的立项制度、有效的评估机制和规范的集体决策机制，一定程度上能够降低内容版权投资风险，但仍然可能存在的题材定位不准确、制作水准不高、不被市场接受和认可而导致投资回报不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务情况　　公司的主营业务包括IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务及商务运营业务。公司致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景，为用户提供视频、音乐、教育、游戏、生活等多元内容和综合服务，业务覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。　　1、IPTV基础业务　　公司的IPTV基础业务是公司基于广东IPTV集成播控服务牌照授权，作为广东省唯一的IPTV集成播控分平台运营商，通过电信运营商虚拟专网向广东省家庭用户提供优质视频内容的高清互动电视业务。报告期内，公司的IPTV基础业务包括与广东电信合作... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务情况
　　公司的主营业务包括IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务及商务运营业务。公司致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景，为用户提供视频、音乐、教育、游戏、生活等多元内容和综合服务，业务覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。
　　1、IPTV基础业务
　　公司的IPTV基础业务是公司基于广东IPTV集成播控服务牌照授权，作为广东省唯一的IPTV集成播控分平台运营商，通过电信运营商虚拟专网向广东省家庭用户提供优质视频内容的高清互动电视业务。报告期内，公司的IPTV基础业务包括与广东电信合作、与广东移动合作、与广东联通合作三项。在该项业务中，由广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取基础收视费，然后向公司支付分成收入。
　　2、互联网视听业务
　　互联网视听业务包括广东IPTV视听类增值业务、互联网电视业务。
　　公司的广东IPTV视听类增值业务是依托IPTV基础业务，向广东省家庭用户提供视听类增值服务的业务。该项业务中，由合作的电信运营商广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取增值业务订购费，然后向公司支付分成收入。公司的互联网电视业务是公司基于互联网电视集成服务牌照与内容服务牌照授权，作为全国七家互联网电视集成服务平台运营商之一和十六家内容服务平台运营商之一，向全国大屏用户提供视频内容和综合服务。报告期内，公司互联网电视业务主要包括产品运营、服务合作两项。在产品运营业务中，公司作为内容服务平台运营方，联合互联网视频网站的内容和技术优势，共同推出为全国用户服务的“云视听”系列大屏端APP产品，包括与腾讯合作的“云视听极光”、与哔哩哔哩合作的“云视听小电视”、与飞狐信息、南传飞狐合作的“云视听悦厅TV”、与虎牙合作的“云视听虎电竞”等，该项业务的主要收入来源于用户付费和广告分成收入；在服务合作业务中，公司作为集成服务平台运营方，主要负责为智能电视机、机顶盒等智能终端提供集成服务及相应技术支撑，并对在智能终端中预装的云视听系列APP产品提供内容服务，目前公司主要与TCL雷鸟、创维酷开等智能终端厂商开展集成服务合作，该项业务的收入来源为服务费。
　　3、内容版权业务
　　公司的内容版权业务是依托公司整合的内容版权资源和丰富的运营经验，向广东省外的IPTV平台、全国的有线电视平台等平台提供综合内容服务和增值应用服务。内容版权业务包括省外专网、有线电视网络增值服务和内容制作与运营业务，这项业务收入来源于合作方支付的费用和用户付费分成收入。
　　4、商务运营业务
　　公司的商务运营业务包括算法广告、电商等非视听增值业务，深度结合公司各业务平台的大数据挖掘、会员深度运营，向用户精准发布广告、优质商品、增值服务等信息，激发核心受众的消费需求，通过吸引用户付费、广告收入等方式实现商业价值变现。
　　（二）报告期内经营业绩概述
　　2023年上半年，公司实现合并营业收入70,666.29万元，同比下降4.77%，实现归属于上市公司股东的净利润32,922.90万元，同比下降2.57%，实现归属于上市公司股东扣非后的净利润32,139.62万元，同比下降1.09%。报告期末，资产总额达到452,532.04万元，较上年末增长3.17%，归属于上市公司股东的净资产348,641.94万元，较上年末增长0.51%。公司的主要经营情况如下：
　　1、IPTV基础业务与运营商保持良好合作
　　报告期内，公司继续与广东移动、广东电信、广东联通三大运营商在IPTV业务领域保持稳定良好的合作。报告期内，公司积极拓展用户市场，陆续开展少儿街舞、家有酷宝等一系列品牌活动，但受外部经济大环境、合作方业务拓展、行业发展趋势等综合因素的影响，2023年上半年，公司IPTV基础业务收入36,939.31万元，同比下降1.49%。2023年6月末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,981万户，同比下降1.52%。
　　2、互联网视听业务产品运营能力不断提升
　　2023年上半年，公司互联网视听业务收入28,768.97万元，同比下降1.68%；其中广东IPTV增值业务收入19,470.71万元，同比增长0.60%；互联网电视业务收入9,298.26万元，同比下降6.14%。
　　（1）广东IPTV视听类增值业务方面。报告期内，公司加强内容精细化运营，平台集成了华视网聚、华数、百视通、咪咕、优酷、腾讯、爱奇艺等内容提供商的优质内容，同时保证头部内容和精品内容引入的时效性，不仅满足用户对多元化内容的需求，同时也提升用户内容消费体验和时长；深化各类视听增值产品的运营，持续开展线上及线下会员活动，有效地提高了平台用户粘性和活跃度。
　　（2）互联网电视业务方面。报告期内，公司持续加强云视听极光、云视听小电视两大核心产品的精细化运营，不断提升会员权益和观看体验；布局电竞、K歌、短视频等垂类产品，丰富内容产品形态，打造视、听、唱、玩多元互联网电视产品矩阵；稳步推进与行业主流终端厂商的智能终端业务合作，逐步构建“内容+平台+终端”的运营闭环。报告期内，公司积极应对外部经济大环境、行业监管、行业规范化发展等综合因素的影响，截至2023年6月末，公司云视听系列APP全国有效用户达到2.49亿户，同比增长0.81%；公司服务的有效智能终端数量达到2,003万台，同比增长30.83%。
　　3、内容版权业务稳步推进
　　2023年上半年，公司内容版权业务收入4,204.48万元，同比下降38.25%，主要受内容版权投资及回报的周期性和不确定性影响。其中：
　　（1）内容制作与运营方面。稳步推进喜粤TV媒资库建设，拓展喜粤TV媒资库自制、集成内容的国内分发与海外发行渠道；做实少儿内容赛道，投资制作动画节目《飞狗莫柯之呼噜噜奇妙夜》等，持续制作大屏阅读数字化产品“黄金屋”的有声动态绘本；加强银发垂类内容建设，持续更新老年综合文化教育产品《常春银发》。
　　（2）省外专网业务方面。报告期内，公司以腾讯、优酷等高价值内容为基础，稳步拓展省外IPTV市场，持续扩大“喜粤TV”品牌系列产品的影响力。加强与运营商的超高清内容业务合作，开创“特色产品包+影视融合包”的业务模式，为用户提供更多优质影视内容。
　　（3）有线电视增值业务方面。报告期内，公司持续拓展影视、音乐、电竞、国创与二次元垂类等产品，丰富有线电视增值产品形态；保持与有线电视运营商的良好合作，加强影视产品的内容运营，拓展音乐和国创与二次元垂类产品的覆盖渠道；联合头部音乐产品进行多屏交互平台的研发与音乐生态多元化合作。

　　二、核心竞争力分析
　　1、独特的地域优势
　　本公司所处的广东省经济发达，GDP总量连续多年居全国第一。
　　（1）人口规模大，宽带用户多，网络视听消费市场空间巨大。根据《2022年广东省国民经济和社会发展统计公报》，截至2022年末，广东省全省常住人口12,656.80万人，生产总值（GDP）达到129,118.58亿元，位居全国第一；根据广东省通信管理局对外公开资料显示，截至2023年6月末，固定宽带接入用户为4779.1万户，千兆以上用户达1114.3万户；
　　（2）文化基础深厚。由于历史、环境等原因，包括粤港澳等在内的粤语文化区在语言、饮食、生活习惯、社会风俗等形成了与全国其他地区相比独特的区域特色，符合本土文化的产品更容易受本土受众的追捧。
　　2、持续进化的全媒体融合云平台等核心技术
　　全媒体融合云平台采用“统一播控、统一数据、分域运营”的先进架构，支撑公司IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务、商务运营业务等业务发展，实现了集成、运营、数据采集分析与产品支撑等工作。公司坚持自主研发与外部科研机构合作相结合的研发模式，持续根据用户需求和信息技术发展趋势开发出新的核心技术成果，不断完善加强全媒体融合云平台的各项功能，有效支撑公司业务发展，为公司业务扩张提供强有力的技术条件。
　　3、庞大的视听用户群体
　　公司是全国领先的新媒体业务运营商，致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景开展各项主营业务，现已覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。截至2023年6月末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,981万户，云视听系列APP全国有效用户达到2.49亿户。公司多年的互联网视听平台运营积累了庞大的用户群体，通过对众多用户行为的大数据分析，为公司研发和运营决策提供了有力的数据支持，并能以此为基础进一步提升视听内容引进的效率和精细化运营的产品体验，提供更受欢迎的视听内容，从而更好地满足用户的视听需求，为公司长期发展奠定基础。
　　4、可靠、专业、稳定的核心团队
　　公司通过市场化方式引进专业人才，形成了成熟稳定的管理团队、高素质的技术团队和专业化的运营团队，具有突出的人才优势。
　　公司管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性的视野，能够根据行业现状、发展趋势及市场需求及时、高效地制定符合公司实际的发展战略，保证公司运营管理模式的专业、高效及可持续。公司制定了严格的管理制度，各部门职责清晰明确，保证各个环节正常高质量运行。公司扁平化的组织架构，能够有效提升管理效率，对项目信息能够及时做出反馈并采取措施，并能充分合理地对公司人员进行调配与管理。
　　目前，公司本科及以上员工占比为93.16%，硕士及以上学历占比为16.81%。骨干员工多数毕业于国内或国际知名院校，如北京大学、中山大学、武汉大学等。人员结构合理，团队凝聚力好，战斗力强，有较强的创新能力，已形成了一个良性的可持续发展的人才队伍。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、产业政策变化及行业监管风险
　　公司目前所开展的业务受国家产业政策的大力支持，有关部门先后出台了《文化产业振兴规划》《推进三网融合总体方案》《关于在全国范围全面推进三网融合工作深入开展的通知》《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》等多部产业政策和发展意见，提出加速推进三网融合，支持IPTV、互联网电视等新媒体业务的发展。未来产业政策若出现不利于公司发展的调整，将对公司的业务经营带来不利影响。公司经营的广电新媒体业务发展受广电总局、工信部、文化部等多个部门的严格监督和管理。国家有关部门对行业市场准入和经营等均制定了严格的监管措施。如行业监管政策发生调整，关于市场准入或行业监管的政策放宽，将会出现更多的经营主体从事新媒体业务，加剧市场竞争，从而对公司业务发展产生影响。
　　对此，公司拟采取的应对措施主要包括：（1）积极应对产业政策变化，加强与行业主管部门的联系，时刻关注法律法规和政策导向；（2）加强技术研发，优化平台建设；（3）加大品牌建设，树立行业标杆；（4）公司将通过依法经营，始终坚守导向红线，落实三审负责制，通过内部完善的质量管理和控制机制，及时办理相关业务资质的变更、续期等，避免法律法规和监管政策给各项新媒体业务的正常经营带来风险。
　　2、业务收入来源较为集中的风险
　　广东IPTV收入是公司营业收入的主要来源。尽管公司广东IPTV已经拥有了相当规模的稳定用户，与广东电信、广东移动、广东联通形成了长期稳定的合作关系；广东IPTV积极拓展全国市场方面，发展势头良好。但是，如果业务受到行业政策、市场环境的不利冲击，以及与广东省内宽带运营商、省外IPTV平台运营商之间的合作出现不利变动，将直接影响公司整体的业务规模和盈利能力，公司存在业务收入来源较为集中的风险。
　　对此，公司一方面继续深耕广东IPTV市场，全力服务好本省用户，并进一步拓展增值业务，提升广东IPTV运营效益；另一方面，加大力度培育全国业务的增长点，依托全媒体融合云平台的大数据分析、4K云服务等功能，努力提高互联网视听业务、内容版权业务等的服务质量，扩大用户规模，提升用户体验。
　　3、业务拓展不及预期的风险
　　公司目前广东IPTV用户数量对广东固定宽带用户的渗透率接近50%，未来存在用户规模增长不及预期的风险，进而影响公司主营业务收入和盈利能力。公司将加强品牌建设、市场推广和产品运营，努力提高用户规模和付费转化。
　　公司互联网电视业务的主要产品为“云视听”系列，互联网电视业务在全国范围内开展，面临全国性的行业竞争，未来存在互联网电视业务市场拓展不及预期风险。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　公司为经营性文化事业单位转制企业，根据《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2009]34号）、《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2014]84号）规定，公司自转制之日起至2018年12月31日止，均免于缴纳企业所得税。根据国务院办公厅2018年12月18日下发的国办发（2018）124号文《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》规定，经营性文化事业单位转制为企业后，五年内免征企业所得税。2018年12月31日之前已完成转制的企业，自2019年1月1日起可继续免征五年企业所得税。因此，到期后公司将继续享受上述企业所得税优惠政策。若未来国家和地方关于文化体制改革企业税收优惠政策发生变化，公司所享受的税收优惠政策到期不能续期，则未来所得税费用的上升将对公司的经营业绩产生一定影响。
　　5、知识产权纠纷风险
　　公司的主营业务均涉及视听节目版权使用。如果因版权发生纠纷，涉及法律诉讼或仲裁，除可能直接影响公司经济利益外，还可能影响公司的企业形象，最终对公司的业务开展带来不利影响。为避免此类纠纷的发生，公司在业务开展中严格要求各合作单位等权利方保证所提供版权的合法性，对其所提供的相关证明文件进行全面审核，并在签订合约时明确各自的权利义务及违约责任。公司已建立了相应的预防机制，但仍然存在因侵犯第三方知识产权而引起纠纷的风险。
　　6、内容版权投资风险
　　内容版权投资回报不确定性较高的风险。电视剧、综艺等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，客观上市场需要不断产出新的影视作品，但是否为市场和观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得良好收视率或票房、能否取得丰厚投资回报均存在较大的不确定性。内容版权投资具有单笔投资规模较大、投资回收期较长、收入与收视率或票房直接挂钩、市场反应难以预期等天然属性，投资回报具有相对较高的不确定性。公司建立了科学的立项制度、有效的评估机制和规范的集体决策机制，一定程度上能够降低内容版权投资风险，但仍然可能存在的题材定位不准确、制作水准不高、不被市场接受和认可而导致投资回报不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、网络视频及IPTV用户持续增长　　随着我国互联网基础设施建设及5G商业化的不断推进，网络视频用户规模不断扩大。根据中国互联网络信息中心发布的第51次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2022年末，网络视频（含短视频）用户规模已达10.31亿，较2021年末增加5586万，占我国网络用户整体的96.5%。其中，短视频用户规模为10.12亿，较2021年末增长7770万，占网民整体的94.8%。　　（2）IPTV　　根据工信部数据，截至2022年末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达58,965万户，全年净增5,386万户,全国IPTV总用户... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、网络视频及IPTV用户持续增长
　　随着我国互联网基础设施建设及5G商业化的不断推进，网络视频用户规模不断扩大。根据中国互联网络信息中心发布的第51次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2022年末，网络视频（含短视频）用户规模已达10.31亿，较2021年末增加5586万，占我国网络用户整体的96.5%。其中，短视频用户规模为10.12亿，较2021年末增长7770万，占网民整体的94.8%。
　　（2）IPTV
　　根据工信部数据，截至2022年末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达58,965万户，全年净增5,386万户,全国IPTV总用户数达38,044万户，比上年末净增3,192万户，IPTV用户数稳步增长。
　　（3）有线网络
　　有线电视网络用户略微减少。根据国家统计局公示《2022年国民经济和社会发展统计公报》，截至 2022年末，全国有线电视实际用户为1.99亿户，比上年末减少约200万户；其中，有线数字电视实际用户为1.90亿户，比上年末减少约500万户；年末广播节目综合人口覆盖率为99.6%，电视节目综合人口覆盖率为99.8%。
　　2、流媒体行业市场规模持续增长
　　根据中研普华产业研究院的报告《2022-2027年中国在线视频行业供需趋势及投资风险研究报告》，2022年我国在线视频行业规模预计达1626.23亿元，比上年增加约230亿元。预计未来市场规模会以平稳的增速持续扩张。
　　3、内容产业面临迭代更新
　　（1）AIGC（人工智能生产内容）将为内容创作行业带来颠覆性变革
　　AIGC视频生产主要应用于视频自动编辑、视频自动生成和文字生成视频等，可以降低视频制作时间，新技术的应用有望助力“传媒”走向“智媒”。应用端在AIGC的加持后，有助于提升数字内容的体验，从文字、图片、视频、短视频、沉浸式、互动式等媒介的演变，均说明新技术可带来内容、媒介发展新红利。媒体称2022年为AIGC元年，多款AI生成工具诞生，海内外多家互联网巨头纷纷布局AIGC板块。2022年9月，Meta公司发布AI文本生成视频工具Make-A-Video;2022年11月，美国人工智能公司OpenAI推出全新智能聊天机器人ChatGPT；2022年12月，新华社与百度文心一格联合推出AIGC视频短片《AI描绘天宫盛宴》。
　　（2）中长视频或成为内容领域新战场
　　《2022中国消费趋势报告》指出，短视频在经历了火山爆发式的增长后，流量已经接近顶峰，进入到细水长流的长线应用；长视频也因为短视频对于用户注意力的争夺，遭遇增长危机；而当短视频和长视频在原有的赛道上相继遇到了困难,“中视频”看准时机揭竿而起,以满足了用户既精简又有一定满足感的内容，成为内容领域的新战场。
　　4、海内外多家视频平台对会员价格进行提升
　　海内外多家视频平台相继对会员价格进行了提升：2022年2月，咪咕视频对钻石会员以及通看券价格进行上调；2022年4月，腾讯视频对腾讯视频VIP和超级影视VIP的部分套餐价格进行提价；Netflix继2021年11月上调了韩国的会员价格后，于2022年1月再次提高了美国与加拿大市场的订阅价格。
　　5、政策大力支持数字经济发展，规范行业有序发展
　　国家十四五规划大力发展数字经济。2022年 10月，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，提出了到2026年的发展目标：在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、智慧城市等虚拟现实重点应用领域实现突破，开展10类虚拟视听制作应用示范，打造10个“虚拟现实+”融合应用领航城市及园区，形成至少20个特色应用场景等。
　　加强行业规范管理。随着文娱领域综合治理及“清朗”系列专项行动等行业规范工作的持续深入开展，加强内容监管，规范行业有序发展，遏制行业不良倾向，廓清文娱领域风气。2022年 12月，国家广播电视总局发布的《关于进一步加强网络微短剧管理实施创作提升计划有关工作的通知》，明确了对网络微短剧创作传播的各主体、各环节，遵循网络视听实行一体化管理，强化内容审核，强化对MCN机构的管理和指导，规范其制作网络微短剧的行为。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网视频业务”的披露要求:
　　（一）主营业务情况
　　公司的主营业务包括IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务及商务运营业务。公司致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景，为用户提供视频、音乐、教育、游戏、生活等多元内容和综合服务，业务覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。
　　1、IPTV基础业务
　　公司的IPTV基础业务是公司基于广东IPTV集成播控服务牌照授权，作为广东省唯一的IPTV集成播控分平台运营商，通过电信运营商虚拟专网向广东省家庭用户提供优质视频内容的高清互动电视业务。报告期内，公司的IPTV基础业务包括与广东电信合作、与广东移动合作、与广东联通合作三项。在该项业务中，由广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取基础收视费，然后向公司支付分成收入。
　　2、互联网视听业务
　　互联网视听业务包括广东IPTV视听类增值业务、互联网电视业务。
　　公司的广东IPTV视听类增值业务是依托IPTV基础业务，向广东省家庭用户提供视听类增值服务的业务。该项业务中，由合作的电信运营商广东移动、广东电信、广东联通负责向用户收取增值业务订购费，然后向公司支付分成收入。公司的互联网电视业务是公司基于互联网电视集成服务牌照与内容服务牌照授权，作为全国七家互联网电视集成服务平台运营商之一和十六家内容服务平台运营商之一，向全国大屏用户提供视频内容和综合服务。报告期内，公司互联网电视业务主要包括产品运营、服务合作两项。在产品运营业务中，公司作为内容服务平台运营方，联合互联网视频网站的内容和技术优势，共同推出为全国用户服务的“云视听”系列大屏端APP产品，包括与腾讯合作的“云视听极光”、与哔哩哔哩合作的“云视听小电视”、与飞狐信息、南传飞狐合作的“云视听悦厅TV”、与虎牙合作的“云视听虎电竞”等，该项业务的主要收入来源于用户付费和广告分成收入；在服务合作业务中，公司作为集成服务平台运营方，主要负责为智能电视机、机顶盒等智能终端提供集成服务及相应技术支撑，并对在智能终端中预装的云视听系列 APP产品提供内容服务，目前公司主要与TCL雷鸟、创维酷开等智能终端厂商开展集成服务合作，该项业务的收入来源为服务费。
　　3、内容版权业务
　　公司的内容版权业务是依托公司整合的内容版权资源和丰富的运营经验，向广东省外的IPTV平台、全国的有线电视平台等平台提供综合内容服务和增值应用服务。内容版权业务包括省外专网、有线电视网络增值服务和内容制作与运营业务，这项业务收入来源于合作方支付的费用和用户付费分成收入。
　　4、商务运营业务
　　公司的商务运营业务包括算法广告、电商等非视听增值业务，深度结合公司各业务平台的大数据挖掘、会员深度运营，向用户精准发布广告、优质商品、增值服务等信息，激发核心受众的消费需求，通过吸引用户付费、广告收入等方式实现商业价值变现。
　　（二）报告期内经营业绩概述
　　2022年，公司实现合并营业收入142,864.73万元，同比增长1.39%，实现归属于上市公司股东的净利润69,132.10万元，同比增长1.70%，实现归属于上市公司股东扣非后的净利润66,959.05万元，同比增长7.05%。报告期末，资产总额达到438,622.53万元，同比增长17.53%，归属于上市公司股东的净资产346,888.65万元，同比增长13.71%。公司的主要经营情况如下：
　　1、IPTV基础业务稳中有进，持续扩大“喜粤TV”的品牌影响力
　　报告期内，公司的IPTV基础业务继续保持与广东移动、广东电信、广东联通三大运营商的稳定良好合作。公司积极应对外部经济大环境、合作方业务拓展、行业发展趋势等综合因素的影响，实施线上+线下精准营销和市场推广，开展“粤享K歌”首届5G+K歌大赛、少儿街舞、家有酷宝等一系列品牌活动，有效扩大“喜粤TV”的品牌影响力，推动IPTV基础业务发展稳中有进。2022年，公司IPTV基础业务收入74,118.80万元，同比增长0.89%。2022年末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,985万户，同比上升1.38%。
　　2、互联网视听业务深耕用户价值，优化核心产品增值能力
　　2022年，公司互联网视听业务收入56,429.87万元，同比增长5.05%；其中广东IPTV增值业务收入37,428.90万元，同比增长8.22%；互联网电视业务收入19,000.97万元，同比下降0.69%。其中：（1）广东IPTV视听类增值业务方面。报告期内，广东IPTV全面升级会员权益，搭建增值产品矩阵，满足用户的多元视听娱乐需求，有效地提升了平台用户活跃度；积极推动内容合作，平台集成了华视网聚、华数、百视通、咪咕、优酷、腾讯、爱奇艺等内容提供商的优质内容，同时加强热门头部内容引入的时效性，实现会员付费率的稳健增长；全面聚焦精细化运营，持续迭代优化产品，打造少儿、电竞、体育等精品垂类内容，通过精准的内容供给提高平台会员粘性和价值贡献。
　　（2）互联网电视业务方面。报告期内，公司持续打造视、听、唱、玩多元互联网电视产品矩阵。一方面，优化云视听极光、云视听小电视两大核心产品的用户体验，提升用户粘性和活跃度；另一方面，加强云视听系列 APP产品运营，促进垂类产品逐步从规范发展走向价值变现。报告期内，该业务在外部经济大环境、行业监管、行业规范化发展等综合因素的影响下，云视听系列产品的用户发展和垂类产品创新均面临众多挑战，截至2022年底，公司云视听系列APP全国有效用户为2.38亿户，同比下降3.25%。
　　智能终端业务积极构建“内容+平台+终端”运营闭环，持续稳步推进与行业主流终端厂商合作，截至2022年底，公司服务的有效智能终端数量达到1,777万台，同比增长31%。
　　3、内容版权业务整合资源，探索多元内容变现模式
　　2022年，公司内容版权业务收入10,515.05万元，同比下降10.69%，主要受内容版权投资及回报的周期性和不确定性影响。
　　（1）内容制作与运营方面。公司投资制作的《技惊四座（第二季）》《国乐大典（第四季）》和《美好生活欢乐送（第五季）》等国潮综艺节目陆续完成首播，其中《技惊四座》和《国乐大典》入选国家广电总局“中华文化广播电视传播工程”重点项目。《技惊四座（第二季）》节目在新加坡、马来西亚等多个海外渠道播出，实现内容出海，生动鲜活讲好中华文化故事。参与投资的大湾区都市轻喜剧《追梦者联盟》在喜粤 TV、广东卫视完成首播，并在腾讯视频、爱奇艺、优酷视频、芒果TV等63个平台发行。围绕自制户外露营美食轻综艺《去野吧！餐桌》衍生推出NFT数字藏品，探索视频内容的衍生价值。
　　（2）省外专网业务方面。报告期内，公司继续深耕已覆盖的省份，以腾讯、优酷、华视网聚等高价值内容为基础，深化与各区域运营商的内容合作。加大开拓新市场力度，通过拓展“喜粤 TV-极光”等品牌专区的覆盖范围，扩大“喜粤TV” 品牌在全国 IPTV 市场的影响力。
　　（3）有线电视增值业务方面。报告期内，公司持续拓展影视、音乐、电竞等产品，丰富有线电视增值产品形态。强化与全国有线电视渠道方的合作，推动全民K歌产品在广东广电网络上线运营，并研发云视听麦克风产品，实现大屏、小屏和硬件的交互，提升有线电视增值服务的互动性与用户粘性。联合头部电竞产品开展赛事直播，围绕电竞生态进行多元化的合作。
　　4、商务运营业务探索新的业务增长空间
　　报告期内，为应对外部经济大环境、移动端新媒体冲击等综合因素的影响，商务运营业务积极探索新的业务模式：一、做好公司自有资源变现工作。主要是自有品牌活动和自制综艺的招商工作：公司两档品牌活动《少儿街舞》和《家有酷宝》的招商工作顺利落地；与国内知名啤酒品牌达成《去野吧！餐桌》IP合作，开拓自制综艺合作新模式。二、与头部互联网媒体合作承办国内知名汽车企业大型新车上市发布会，布局品牌活动和公关业务。三、积极探索新媒体运营业务，做好大屏与小屏端的嫁接，为大屏生态积累丰富内容。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、独特的地域优势
　　本公司所处的广东省经济发达，GDP 总量连续多年居全国第一。
　　（1）人口规模大，宽带用户多，网络视听消费市场空间巨大。根据《2022年广东省国民经济和社会发展统计公报》，截至2022年末，广东省全省常住人口12,656.80万人，生产总值（GDP）达到129,118.58亿元，位居全国第一；根据广东省通信管理局对外公开资料显示，截至2022年末，固定宽带接入用户为4,628.7万户，其中100M以上用户数为4,273.9万户，占比达到92.33%；
　　（2）文化基础深厚。由于历史、环境等原因，包括粤港澳等在内的粤语文化区在语言、饮食、生活习惯、社会风俗等形成了与全国其他地区相比独特的区域特色，符合本土文化的产品更容易受本土受众的追捧。
　　2、持续进化的全媒体融合云平台等核心技术
　　全媒体融合云平台采用“统一播控、统一数据、分域运营”的先进架构，支撑公司IPTV基础业务、互联网视听业务、内容版权业务、商务运营业务等业务发展，实现了集成、运营、数据采集分析与产品支撑等工作。公司坚持自主研发与外部科研机构合作相结合的研发模式，持续根据用户需求和信息技术发展趋势开发出新的核心技术成果，不断完善加强全媒体融合云平台的各项功能，有效支撑公司业务发展，为公司业务扩张提供强有力的技术条件。
　　3、庞大的视听用户群体
　　公司是全国领先的新媒体业务运营商，致力于打造“立足广东，辐射全国”的互联网新视听头部平台，围绕“智慧家庭”场景开展各项主营业务，现已覆盖IPTV、互联网电视、有线电视等主流媒体渠道。截至2022年末，公司IPTV基础业务有效用户达到1,985万户，云视听系列APP全国有效用户达到2.38亿户。公司多年的互联网视听平台运营积累了庞大的用户群体，通过对众多用户行为的大数据分析，为公司研发和运营决策提供了有力的数据支持，并能以此为基础进一步提升视听内容引进的效率和精细化运营的产品体验，提供更受欢迎的视听内容，从而更好地满足用户的视听需求，为公司长期发展奠定基础。
　　4、可靠、专业、稳定的核心团队
　　公司通过市场化方式引进专业人才，形成了成熟稳定的管理团队、高素质的技术团队和专业化的运营团队，具有突出的人才优势。
　　公司管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性的视野，能够根据行业现状、发展趋势及市场需求及时、高效地制定符合公司实际的发展战略，保证公司运营管理模式的专业、高效及可持续。公司制定了严格的管理制度，各部门职责清晰明确，保证各个环节正常高质量运行。公司扁平化的组织架构，能够有效提升管理效率，对项目信息能够及时做出反馈并采取措施，并能充分合理地对公司人员进行调配与管理。
　　目前，公司本科及以上员工占比为94.84%，硕士及以上学历占比为 16.62%。骨干员工多数毕业于国内或国际知名院校，如北京大学、中山大学、武汉大学等。人员结构合理，团队凝聚力好，战斗力强，有较强的创新能力，已形成了一个良性的可持续发展的人才队伍。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展展望
　　2023年新媒股份的总体经营思路：围绕“打造互联网新视听头部平台”的战略目标，实施“1+2+3+4+N”战略，实现可持续的高质量发展。
　　1、“1”个战略目标：打造互联网新视听头部平台
　　新媒股份将立足媒体融合发展，坚持以内容建设为核心、先进技术为支撑、管理创新为保障，积极探索新技术在业务运营、内容生产、渠道分发、用户使用等环节的运用。积极推动媒体融合向纵深发展，将新媒股份从一个优质的集成播控平台，打造成为一个具有竞争力和影响力的新型主流媒体。建成“融平台，智生态”的先进技术支撑，推动“喜粤TV”视听媒体品牌成长，实现“一云多屏，智慧家庭”的全媒体格局，努力实现“打造互联网新视听头部平台”的战略目标。
　　2、“2”大主营业务：IPTV、OTT做强做精
　　广东IPTV持续做好内容创新运营策划，加强优质内容引入及线上活动营销，提升增值业务用户订购率。持续做好增值业务在线营销，保障用户权益。丰富产品功能，优化产品体验。
　　互联网电视持续优化核心产品增值能力，提升垂类产品的商业变现价值。持续建设产品基础体验和付费能力，通过加强内容重构、优化内容推荐算法、优化付费链路等举措，提升用户体验和活跃度，围绕IP和强档节点优化排播策略，加大营销活动力度。全力推动新业务、新产品落地运营。
　　3、“3”大新增长点：技术、内容、投资
　　在技术方面，将增强公司自主创新能力，提高科技成果转化水平。积极推进多项国家广播电视总局广播电视及网络视听中长期科技计划项目；与广科院、华为、科大讯飞、华中科技大学等合作，持续开展在大数据、人工智能、超高清、VR等领域的探索研发。
　　在内容方面，加速自有版权和内容集成，继续孵化少儿垂类内容。与广东体育频道联手，创建共有少儿体育IP“粤腾腾”；打造少儿类APP客户端；设计开发少儿内容原创IP形象，拓展衍生品相关产业链；持续引入高质量内容版权合作方，打造更丰富的少儿内容矩阵。
　　在投资方面，增强投资对优化业务结构的关键作用，以投资拉动业务，提升企业核心竞争力；加强与专业投资机构的合作，探索文化科技领域的投资机会；进一步优化公司资产配置和产业布局，培育新的增长引擎。
　　4、“4”大技术支撑：大数据、数字版权体系、超高清、人工智能
　　新媒股份将重点推进大数据、数字版权体系、超高清、人工智能等方面的技术创新，面向广电和家庭场景的虚拟现实和元宇宙应用做好技术准备。
　　开展元宇宙课题研究，寻求大数据技术应用研究突破，启动基于媒体融合与传播的元宇宙及大数据技术专项课题研究；开展NFT等数字资产技术应用研究，深化数字版权体系建设，携手寰宇信任（北京）技术有限公司，积极参与基于区块链和数字版权保护技术的数字资产技术应用研究；开展自由视点技术应用研究，联合高校、博华超高清创新中心、华为等单位开展AI超高清视频产业协同合作，通过AI超分技术对经典老片及其他特色高标清视频内容进行超高清转制，从而扩充4K/8K优质内容库；开展人工智能技术创新应用研究，进一步升级智能运维平台，以智能运营手段提升业务精细化运营水平，通过充分的用户行为数据和内容数据分析，为日常业务运营提供精准的决策依据。
　　5、“N”个垂直赛道：银发、少儿、康养、教育、电商等
　　银发赛道将聚焦“银发族”，以制作银发内容、打造银发艺术交流展示平台、打造银发研学文旅活动平台等方式，逐步开拓适老化服务，满足老年人精神生活及物质文化生活需要；少儿赛道将重点投资制作原创的优质少儿内容，打通线上线下活动渠道；康养赛道将从电视节目内容入手，聚焦娱乐、消费、医疗、办事等老年用户日常生活涉及的高频事项和服务场景，打造更适合老年群体的大屏服务业态；教育赛道将持续聚合行业内优秀教育机构正版内容，严选K12、职业教育、外语教育等优质教育内容，重构家庭学习场景，探索建立大屏教育的业务生态平台；电商赛道将依托公司技术平台优势、媒体资源优势，联合国内各大新媒体、短视频等平台，孵化电商业务新模式，向用户输出优质产品。
　　（二）可能面对的风险
　　1、产业政策变化及行业监管风险
　　公司目前所开展的业务受国家产业政策的大力支持，有关部门先后出台了《文化产业振兴规划》《推进三网融合总体方案》《关于在全国范围全面推进三网融合工作深入开展的通知》《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》等多部产业政策和发展意见，提出加速推进三网融合，支持IPTV、互联网电视等新媒体业务的发展。未来产业政策若出现不利于公司发展的调整，将对公司的业务经营带来不利影响。公司经营的广电新媒体业务发展受广电总局、工信部、文化部等多个部门的严格监督和管理。国家有关部门对行业市场准入和经营等均制定了严格的监管措施。如行业监管政策发生调整，关于市场准入或行业监管的政策放宽，将会出现更多的经营主体从事新媒体业务，加剧市场竞争，从而对公司业务发展产生影响。
　　对此，公司拟采取的应对措施主要包括：（1）积极应对产业政策变化，加强与行业主管部门的联系，时刻关注法律法规和政策导向；（2）加强技术研发，优化平台建设；（3）加大品牌建设，树立行业标杆；（4）公司将通过依法经营，始终坚守导向红线，落实三审负责制，通过内部完善的质量管理和控制机制，及时办理相关业务资质的变更、续期等，避免法律法规和监管政策给各项新媒体业务的正常经营带来风险。
　　2、业务收入来源较为集中的风险
　　广东IPTV收入是公司营业收入的主要来源。尽管公司广东IPTV已经拥有了相当规模的稳定用户，与广东电信、广东移动、广东联通形成了长期稳定的合作关系，业务收入逐年提高；广东IPTV积极拓展全国市场方面，发展势头良好。但是，如果业务受到行业政策、市场环境的不利冲击，以及与广东省内宽带运营商、省外IPTV平台运营商之间的合作出现不利变动，将直接影响公司整体的业务规模和盈利能力，公司存在业务收入来源较为集中的风险。
　　对此，公司一方面继续深耕广东IPTV市场，全力服务好本省用户，并进一步拓展增值业务，提升广东IPTV运营效益；另一方面，加大力度培育全国业务的增长点，依托全媒体融合云平台的大数据分析、4K云服务等功能，努力提高互联网视听业务、内容版权业务等的服务质量，扩大用户规模，提升用户体验。
　　3、业务拓展不及预期的风险
　　公司目前广东IPTV用户数量对广东固定宽带用户的渗透率接近50%，未来存在用户规模增长不及预期的风险，进而影响公司主营业务收入和盈利能力。公司将加强品牌建设、市场推广和产品运营，努力提高用户规模和付费转化。
　　公司互联网电视业务的主要产品为“云视听”系列，互联网电视业务在全国范围内开展，面临全国性的行业竞争，未来存在互联网电视业务市场拓展不及预期风险。
　　4、税收优惠政策变化风险
　　公司为经营性文化事业单位转制企业，根据《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2009]34号）、《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》（财税[2014]84号）规定，公司自转制之日起至2018年12月31日止，均免于缴纳企业所得税。根据国务院办公厅2018年12月18日下发的国办发（2018）124号文《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》规定，经营性文化事业单位转制为企业后，五年内免征企业所得税。2018年12月31日之前已完成转制的企业，自2019年1月1日起可继续免征五年企业所得税。因此，到期后公司将继续享受上述企业所得税优惠政策。若未来国家和地方关于文化体制改革企业税收优惠政策发生变化，公司所享受的税收优惠政策到期不能续期，则未来所得税费用的上升将对公司的经营业绩产生一定影响。
　　5、知识产权纠纷风险
　　公司的主营业务均涉及视听节目版权使用。如果因版权发生纠纷，涉及法律诉讼或仲裁，除可能直接影响公司经济利益外，还可能影响公司的企业形象，最终对公司的业务开展带来不利影响。为避免此类纠纷的发生，公司在业务开展中严格要求各合作单位等权利方保证所提供版权的合法性，对其所提供的相关证明文件进行全面审核，并在签订合约时明确各自的权利义务及违约责任。公司已建立了相应的预防机制，但仍然存在因侵犯第三方知识产权而引起纠纷的风险。
　　6、内容版权投资风险
　　内容版权投资回报不确定性较高的风险。电视剧、综艺等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，客观上市场需要不断产出新的影视作品，但是否为市场和观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得良好收视率或票房、能否取得丰厚投资回报均存在较大的不确定性。内容版权投资具有单笔投资规模较大、投资回收期较长、收入与收视率或票房直接挂钩、市场反应难以预期等天然属性，投资回报具有相对较高的不确定性。公司建立了科学的立项制度、有效的评估机制和规范的集体决策机制，一定程度上能够降低内容版权投资风险，但仍然可能存在的题材定位不准确、制作水准不高、不被市场接受和认可而导致投资回报不及预期的风险。 收起▲