一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业的基本情况及发展阶段　　1、营销服务行业情况　　公司主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业务。前三类业务属于营销服务行业。　　根据国家统计局最新公布的数据，2023年我国国内生产总值同比增长5.2%，中国国民经济回升向好。经济的稳步增长也在推动广告市场行稳致远。根据CTR媒介智讯的数据显示。　　2023年广告市场同比上涨6.0%。分广告渠道看，电梯　　LCD、电梯海报和影院视频广告均呈现双位数增长；机场、火车/高铁站、地铁和街道设施刊例花费同比均由负转正。电视、广播和报纸的广告同比跌幅较... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业的基本情况及发展阶段
　　1、营销服务行业情况
　　公司主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业务。前三类业务属于营销服务行业。
　　根据国家统计局最新公布的数据，2023年我国国内生产总值同比增长5.2%，中国国民经济回升向好。经济的稳步增长也在推动广告市场行稳致远。根据CTR媒介智讯的数据显示。　　2023年广告市场同比上涨6.0%。分广告渠道看，电梯
　　LCD、电梯海报和影院视频广告均呈现双位数增长；机场、火车/高铁站、地铁和街道设施刊例花费同比均由负转正。电视、广播和报纸的广告同比跌幅较去年同期均有不同程度的收窄；杂志广告跌幅有所扩大。2024年开年，线下消费市场持续火热，受节日效应影响，居民消费需求增加，文旅、餐饮等市场火爆。广告市场也呈现微涨，户外媒体广告展现明显增幅。
　　2023年，随着经济社会生活恢复常态，消费市场也逐渐进入复苏回暖周期。但受经济发展内外环境不确定性的增加，消费者的消费习惯正在发生显著的变化，呈现情绪化消费偏好、本土化、性价比追求等新特征。“理性型悦己消费”成为用户消费的新趋势，这种消费偏好的变化，给品牌营销带来新的机会和新挑战。观念多元化为营销创新提供了更广阔的空间和可能，消费行为的情绪化为技术赋能的内容和社媒营销创造了条件，而性价比追求降低了品牌的纯流量的营销争夺，也为本土化品牌的营销和销售提供了更多机会。综上所述，这些新机遇和挑战都需要品牌和营销机构保持敏锐的洞察力、灵活性和创新精神，以应对不断变化的营销环境。
　　（1）AIGC崭露头角，品牌营销翻开新篇章
　　随着通用人工智能技术的突飞猛进，AIGC（人工智能生成内容）正逐步成为营销界的新星。据IDC预测，至2024年，数字经济的发展将催生出全球范围内超过5亿个新应用，其中AIGC应用将占据举足轻重的地位。其强大的数据处理能力、精准的用户画像构建以及个性化的内容生成，为品牌营销带来了前所未有的新机遇。过往，品牌营销往往依赖于人工创意和策划，而AIGC技术的出现，无疑为品牌营销注入了新的活力。它利用人工智能算法和大数据分析，自动生成与品牌形象和营销目标高度契合的创意内容，极大地提升了品牌营销的效率和效果。它能够根据不同的营销场景和目标受众，生成多样化的内容形式，如文案、图片、视频等。同时，AIGC还能根据用户的反馈和行为数据，持续优化生成的内容，使其更加贴近用户的喜好和需求。这种智能化的营销方式，使得品牌营销更加精准、个性化，有助于提升用户的参与度和转化率。随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，AIGC将在品牌营销领域发挥更加重要的作用，为品牌创造更多的商业价值。
　　（2）中国营销扬帆出海，展现新气象
　　近年来，中国营销出海的趋势呈现出蓬勃发展的态势。在全球化的浪潮下，越来越多的中国企业开始将目光投向海外市场，通过创新的营销手段拓展国际业务。一方面，新兴市场的崛起和消费者购买力的提升，为中国企业提供了广阔的发展空间。特别是在东南亚、欧洲、南美等地区，中国企业的出海步伐明显加快。这些地区市场潜力巨大，消费者对中国产品的接受度也在不断提高，为中国企业的出海营销提供了良好的机遇。另外一方面，中国企业在出海营销过程中，更加注重对目标市场的深入了解和研究，以便更好地把握消费者的需求和偏好。通过精准定位、差异化营销等手段，中国企业能够更好地满足海外消费者的需求，提升品牌知名度和美誉度。此外，数字化技术的快速发展也为中国营销出海提供了有力支持。借助大数据、人工智能等先进技术，中国企业可以更加精准地分析海外市场和消费者行为，制定更有效的营销策略。同时，社交媒体、短视频等新兴渠道的崛起也为中国企业提供了更多的营销选择和可能性。然而，中国营销出海也面临着一些挑战和风险。不同国家和地区的文化背景、法律法规等存在差异，企业需要充分考虑这些因素，避免产生误解和冲突。同时，海外市场的竞争也日益激烈，企业需要不断提升自身的竞争力和创新能力，才能在市场中脱颖而出。
　　（3）品牌联名与IP营销成为品牌营销新宠
　　在当前市场环境下，品牌联名与年轻化的IP营销正逐渐崭露头角，展现出强大的活力和广泛的应用前景。这种策略通过不同品牌之间的合作，实现资源共享、优势互补，进而提升品牌知名度、扩大市场份额。品牌联名和IP营销正呈现出多样化、精细化、创新化和融合的发展趋势。
　　一方面，品牌跨界营销合作日益增多。随着市场竞争的加剧，品牌联名逐渐从同行业内的合作拓展到跨界合作。这种跨界合作不仅有助于打破行业壁垒，还能通过不同领域品牌的结合，创造出全新的产品体验和品牌形象。例如，时尚品牌与艺术家的合作、运动品牌与音乐人的结合等，都为用户带来了前所未有的购物体验。
　　另一方面，数字化联名正成为新潮流。随着数字化时代的到来，品牌联名也开始与数字技术深度融合。品牌与互联网公司合作推出联名款智能设备、利用社交媒体平台进行品牌推广等数字化联名方式层出不穷。这种数字化联名不仅提升了品牌的传播效率，还通过精准的数据分析实现了更高效的营销效果。
　　同时，跨国合作成为新趋势。在全球化的背景下，品牌联名的跨国合作日益增多。这种跨国合作有助于品牌在全球范围内推广，并通过不同国家和地区品牌的结合创造出更具国际化的产品形象和营销策略。
　　此外，IP营销内容逐渐精细化。随着消费者审美水平的提高，现在的IP营销更加注重内容的精细化挖掘IP的文化内涵、结合品牌自身的特点创造出既符合品牌形象又能引起消费者共鸣的内容成为新的趋势。
　　（4）短剧营销：引领潮流的新营销范式
　　随着互联网的迅猛发展和消费者观看习惯的演变，短剧营销在2023年开始，全面成为品牌营销的新抓手。短剧，通常以几分钟到十几分钟为一集，完美适应现代人忙碌的生活节奏，成为碎片化时间里的最佳娱乐选择。从午休时间到地铁旅程，从晚餐间隙到睡前放松，短剧都能迅速吸引观众的目光。
　　短剧的内容创新与品质提升是其成功的关键。在剧情上，短剧追求紧凑而引人入胜，情感冲击强烈，通过创新的视觉效果和意想不到的情节转折，激发观众的情感共鸣。平台的助推与观众的互动也为短剧营销注入了活力。各大视频平台在2023年开始加大对短剧的投入，优化推荐算法，开设短剧专区，为短剧提供了广阔的展示舞台。同时，平台还通过弹幕、评论等互动功能，拉近观众与短剧的距离，让观众能够深入参与到短剧的世界中。
　　短剧与品牌的深度融合为品牌传播带来了全新的思路。短剧营销的核心在于将品牌理念、产品特点与短剧内容巧妙结合，实现品牌的自然植入。通过定制化的短剧内容，品牌能够精准触达目标受众，传递品牌价值。同时，短剧中的情节、角色等元素也能为品牌提供源源不断的创意灵感，让营销活动更加生动有趣。
　　电商与短剧的互补共生也为双方带来了无限商机。短剧通过生动有趣的剧情和角色展示商品的特点和优势，激发观众的购买欲望；而电商平台则为短剧提供丰富的商品资源和销售渠道，实现短剧内容的变现。这种互补共生的模式不仅提升了短剧的商业价值，也推动了短剧市场的繁荣发展。
　　短剧营销的国际化趋势也值得关注。随着全球化的推进和跨文化交流的增多，越来越多的中国短剧开始走向世界舞台，在海外市场收获关注和赞誉。同时，国外优秀的短剧作品也被引进到中国市场，丰富了观众的观影体验。这种国际化趋势不仅提升了中国短剧的国际影响力，也推动了中国品牌结合短剧在全球化的传播和交流。短剧营销凭借其独特魅力和巨大潜力正逐渐成为主流营销方式。
　　2、电子商务行业情况
　　公司开展数字零售业务，其中，主要与阿里零售通、拼多多、京东等多个电商平台合作，在多种线上销售渠道中提供数字化销售运营，有助于品牌商进一步拓展销售渠道，同时获取零售市场的销售数据，进而为品牌商提供营销策略的规划建议及优化方案，增加其对公司营销服务的粘度和合作深度。
　　2024年3月22日，中国互联网络信息中心（CNNIC）发布第53次《中国互联网络发展状况统计报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，截至2023年12月，我国网民规模达10.92亿人，较2022年12月新增网民2480万人，互联网普及率达77.5%，较2022年12月提升1.9个百分点。相关数据显示，我国经济总体回升向好态势持续巩固，互联网在加快推进新型工业化、发展新质生产力、助力经济社会发展等方面发挥重要作用。
　　（1）网络基础设施建设持续加强，服务质量深度优化
　　2023年，我国坚持稳字当头、稳中求进，持续发挥新一代信息技术的引领作用，推动我国高质量发展迈出新步伐。一是网络基础资源不断优化。截至12月，IPv6地址数量为68042块/32；国家顶级域名“.CN”数量为2013万个；互联网宽带接入端口数量达11.36亿个。二是物联网发展提质增速。截至12月，累计建成5G基站337.7万个，覆盖所有地级市城区、县城城区；发展蜂窝物联网终端用户23.32亿户，较2022年12月净增4.88亿户，占移动网终端连接数的比例达57.5%。三是移动通信网络高质量发展。由5G和千兆光网组成的“双千兆”网络，全面带动智能制造、智慧城市、乡村振兴、文化旅游等各个领域创新发展，为制造强国、网络强国、数字中国建设提供了坚实基础和有力支撑。
　　（2）网络惠民走深走实，更多人共享互联网发展成果
　　2023年，我国持续加快信息化服务普及，缩小数字鸿沟，坚持在发展中保障和改善民生，让更多人民共享互联网发展成果。一是城乡上网差距进一步缩小。我国农村网络基础设施建设纵深推进，各类应用场景不断丰富，推动农村互联网普及率稳步增长。截至12月，农村地区互联网普及率为66.5%，较2022年12月提升4.6个百分点。二是群体间数字鸿沟持续弥合。我国对老年人、残疾人乐享数字生活的保障力度显著增强。2577家老年人、残疾人常用网站和APP完成适老化及无障碍改造，超过1.4亿台智能手机、智能电视完成适老化升级改造。三是公共服务类应用加速覆盖。数字技术的发展使公共服务更加便捷与包容，智慧出行、智慧医疗等持续发展让网民数字生活更幸福。网约车、互联网医疗用户规模增长明显，较2022年12月分别增长9057万人、5139万人，增长率分别为20.7%、14.2%。
　　（3）新型消费持续壮大，助推我国经济总体回升向好
　　2023年，我国互联网应用持续发展，新型消费潜力迸发，数字经济持续发展，助推我国经济回升向好。一是文娱旅游消费加速回暖。以沉浸式旅游、文化旅游等为特点的文娱旅游正成为各地积极培育的消费增长点。截至12月，在线旅行预订的用户规模达5.09亿人，较2022年12月增长8629万人，增长率为20.4%。二是国货“潮品”引领消费新风尚。国货“潮品”持续成为居民网购消费重要组成。近半年在网上购买过国货“潮品”的用户占比达58.3%；购买过全新品类、品牌首发等商品的用户占比达19.7%。
　　《报告》显示，我国互联网发展稳中有进，为加快推进新型工业化，助力经济回升向好提供有力支撑。数字技术和实体经济加速融合，5G应用融入97个国民经济大类中的71个。互联网业务收入增速持续提升，规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入17483亿元，同比增长6.8%；固定互联网宽带接入业务收入2626亿元，同比增长7.7%。新技术新业态促进市场零售较快恢复，网上零售额达15.42万亿元，同比增长11%，连续11年成为全球第一大网络零售市场。
　　（二）行业周期性特点
　　1.关于营销服务行业：宏观经济景气变化、消费者购买力、广告主经营业绩、企业品牌传播预算投入等也会存在周期波动，对公司业绩会产生一定的影响。
　　2.关于电商行业：公司服务的品牌和客户所在行业分布广泛，包括日化、奢侈品、美妆、厨房家居、母婴、保健品等，总体而言，这些行业的景气周期、居民的消费能力及国家整体经济的发展水平会对公司业务情况产生一定影响，随着我国国民可支配收入水平以及品牌方专业服务的需求不断提高，行业与经济周期的相关性降低。
　　（三）公司在行业所处地位
　　公司是国内领先的、以科技驱动的新场景体验营销综合服务提供商，为品牌商提供可信赖的品牌营销顾问服务和线上线下“一站式”服务。
　　公司依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力、丰富的IP、社群、艺术家资源矩阵，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果监测的“一站式”体验营销服务体系，能够迅速将品牌商需求转化为品牌宣传和产品销售的直接成果。同时，公司是业内少有的能够以线下深度渗透的业务网络为基础，创建独特的体验场景，促进消费者的沉浸式产品体验，推动终端销量的营销服务企业。
　　经过多年经营与发展，公司在垂直行业内已具备领先的业务规模和品牌效应，并凭借优质的服务质量，在业内形成了良好的口碑和较高的知名度。公司已与上汽通用等知名汽车品牌，以及雀巢、菲仕兰等知名快消品品牌达成长期合作关系。公司多次获得业内“IAI国际广告奖”“POPAI国际零售营销协会奖”“金投赏”“虎啸奖”“金梧奖”等专业大奖。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务及主要产品情况
　　公司是国内领先的体验营销综合服务提供商，主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业务。从成立以来，公司一直致力于结合各种成熟的新型科技手段，将其跨界应用到体验营销领域，并配合强大的创意能力和全国执行网络覆盖能力，在各种消费场景中，为消费者提供创新的品牌产品体验方式，帮助品牌商实现从营销到销售的闭环，提升品牌价值、拉动产品销量，并在一定程度上发挥了促进消费需求升级、推动销售渠道下沉的社会价值。
　　报告期内，公司主要业务涵盖互动展示、零售终端管理、品牌传播及数字零售业务四类业务。
　　1、零售终端管理业务：通过对促销人员、理货人员以及经销商销售代表等进行招聘、培训以及现场管理，安排至各品牌商销售终端现场，由其向消费者或零售店铺店主提供专业的品牌产品推荐，准确传递品牌形象信息，加深消费者或零售渠道对客户品牌的认可度，并负责管理商品的陈列及分销等工作，从而促进零售产品销量的提升。该业务主要包括促销管理、理货管理等。
　　2、数字零售业务：基于与阿里零售通、拼多多、京东等电商平台合作，在多种线上销售渠道中提供数字化销售运营，以及部分通过线下渠道销售，增加商品分销和动销的机会，提升销量。
　　3、品牌传播业务：以提升影响力为主要目的，增强消费者对品牌形象和内涵的认知。该部分细分业务包括区域营销、品牌策略与创意服务和媒体投放、公关服务、数字营销等服务类型。
　　4、互动展示业务：根据品牌商的定位以及特征，利用多元化的科技、创意手段交互体验环境，通过线下或线上的展示宣传活动，使消费者更为直观地体验产品效果，参与产品互动，在短时间内全面加深对产品的了解，提升消费者对品牌及产品的认可度，最终实现品牌的二次传播及产品的销售。该业务主要包括车展、移动巡展、试乘试驾、体验设备等。报告期内，公司从事的主营业务没有重大变化。
　　（二）经营模式
　　1、营销服务业务：
　　公司一般通过竞标取得项目。一方面，公司通过品牌商直接邀请或网络渠道等方式获取招标信息，基于品牌商提出的招标条件和项目要求，详细了解品牌商的品牌定位及营销目标，制定营销策略方案参与竞标。另一方面，公司还基于丰富的过往案例经验与深度的市场研究，深入探究行业内品牌营销难点和痛点，积极研发推出创新营销体验方式与服务，形成营销方案后主动向客户推荐。根据客户个性化需求，提供定制化营销服务。
　　2、数字零售业务：
　　数字零售业务，主要包括品牌线上销售、品牌线上代运营服务等。
　　品牌线上销售，指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌方授权后在第三方合作电商平台，运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售模式直接将产品销售给小店或客户。公司合作电商平台广泛，包含传统综合性电商、内容电商、社群电商等，如天猫、抖音、京东、拼多多、微信、支付宝等。
　　品牌线上运营服务，指公司为品牌方的线上店铺，提供各类运营服务，如店铺运营、营销策划、仓储物流等全链路或部分环节的网络零售服务，为品牌方促进产品销售，提升销量，实现品效合一。
　　（三）业绩驱动因素
　　公司在营销行业深耕多年，依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果监测的“一站式”体验营销服务体系。同时，公司是业内少有的能够以线下深度渗透的业务网络为基础，创建独特的体验场景，促进用户在沉浸式体验中实现消费升级。
　　公司在电商领域，与众多头部品牌进行合作，形成行业标杆案例；同时，公司多行业运营，包括休食、酒水、日化、宠物、服装等，特别深耕休食和酒水行业，积累了丰富的行业经验，已形成头部效应。
　　经过多年坚持不懈的业务创新和经验积累，在客户中形成了良好的口碑，积累了一批优质而稳定的知名企业客户群，形成了良好的品牌效应。报告期，公司在深耕现有客户与业务的基础上，拓展新行业、提升专业能力、探索和实践创新业务，推动业务发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.领先的先锋科技应用能力
　　针对当前品牌的营销新趋势，电声股份持续投入科技研发，建立了行业内独具特色的研发中心，积极布局SaaS化软件+服务等先锋科技体系在营销中的应用转化和场景打造，持续探索结合图像识别、裸眼3D、AR、VR、沉浸式光影技术、可编程艺术等先锋科技形式，通过集成性创新研发，持续为品牌方提供领先的数字化体验营销解决方案。
　　2.强大的跨界资源生态能力
　　公司拥有规模化的优质营销资源优势，如国内头部的IP矩阵、系列先锋的新媒体艺术家资源、青年圈层社群资源等（如国内知名的青年社交平台“北辰青年”的系列行业合作资源）、丰富的线上线下媒体资源、丰富的商业体场地资源等，并成立专门的专业化运营团队。电声股份致力于持续打造高性价比的高效跨界整合营销，为品牌商提供全营销领域和全价值链的一站式营销服务。
　　3.覆盖全国的执行网络
　　公司拥有全国性执行网络，可提供全国性的线下营销执行实施。在广州设立集团总部，截止报告期末，全国范围内设立了44家子公司、44家分公司，拥有268条路演线路，覆盖全国300余个地级市、1,400余个县域城市，并具有本土化的供应商网络，能够快速响应全国范围大规模营销服务需求。
　　4.优质的头部客户群
　　公司拥有较多优质的直签头部客户，与上汽通用、玛氏、雀巢、菲仕兰等多个优质企业/及品牌形成长期稳定的合作关系。与这类大客户的长期稳定合作，将推动公司经营业绩的持续稳定发展。
　　5.专注专业的管理团队
　　公司拥有对营销服务行业有着深刻理解的创始人团队，自创业以来，一直紧密合作，并且始终专注于国内营销行业创新，致力于以科技引领国内营销变革。核心创始团队拥有对营销服务行业深刻的理解，深耕体验营销领域多年，其中多人曾任职宝洁中国，成功将快消品成熟的渠道销售促进管理模式引入到新兴的汽车市场，对庞大的营销网络专业管理能力强，具有丰富的行业经验和前瞻性。
　　6.优秀的创意策划能力
　　公司在创意设计方面的优势主要表现在注重结合新型技术手段和工艺手段，并配合人才体系和规范化的创作流程。多年创意积累，公司能满足不同类型品牌商的创意需求，快速产出高规格的创意策略、制作运维独创性的体验空间及产品。公司的科技驱动型创意能力得到了业内的广泛认可，斩获多项创意大奖。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）公司整体情况
　　2023年度，公司实现营业收入22.51亿元，同比增长3.51%。2023年，公司实现归属于上市公司股东的净利润3,290.43万元，同比实现扭亏为盈。
　　报告期内，公司强化精益管理，在保持总业务规模增长的基础上，加强内部管理、降本增效，综合费用率进一步下降，管理效率和运营效果显著提升。2023年，公司销售费用与去年同期相比下降27.78%，管理费用与去年同期相比下降39.32%。报告期内，公司加强现金流、应收账款的管控，截止2023年末，公司持有货币资金8.77亿元，拥有较强的抗风险能力，为公司未来稳步发展奠定坚实基础。
　　报告期内，公司积极拓展营销服务新行业新客户，持续加大新业务开发。公司医疗大健康产业营销服务、新能源汽车销售与出行业务、自有品牌孵化等业务都取得一定进展。2023年度公司医药行业营销服务业务实现营收7,895.68万，同比增长20.36%；新能源汽车销售及相关业务实现营业收入9,289.57万元，同比增长267.00%；新能源汽车出行业务营收1,666.38万元。
　　展望2024年，公司零售终端管理、互动展示、数字零售和品牌传播等传统业务方面将继续拓展新行业覆盖；公司在新业务、新能力方面也将继续布局，在新能源汽车销售、出行、自有品牌孵化等领域积极探索，不断提升公司的核心竞争力；同时，公司还将积极通过外延式并购等方式，通过收购合并符合公司未来战略方向的优质业务资产，实现新业务领域的布局。
　　（二）各业务板块经营情况
　　1、零售终端管理业务
　　报告期内，公司零售终端管理业务实现营业收入9.90亿元，同比增长7.35%，占营业总收入的43.96%。
　　（1）继续开拓新行业新客户
　　公司深度服务快消品等成熟客户的同时，加大力度开拓发展其他行业品牌营销服务，报告期内公司新增保健品品牌仙芝楼、粮油品牌益海嘉里、石油化工品牌嘉实多等业务合作。
　　（2）不断探索创新业务和模式
　　报告期内公司不断优化创新业务盘核宝，为母婴类品牌雀巢、惠氏、恒天然等提供覆盖全国的多周期第三方盘点核实服务。
　　截至目前，公司已与科赴中国、赛诺菲中国、赫力昂、诺华中国、泰尔茂医疗、欧加隆等跨国医药企业达成深度合作。伴随国内医药品牌方从院外市场单一渠道逐步延伸至全渠道的趋势，公司积极关注院外广阔市场，对于零售终端的广覆盖和精细化营销管理优势将充分发挥；同时有效帮助医药品牌从处方药为代表的医药药品领域向保健品、医疗器械、医美等大健康领域融合发展。从营销模式上，公司也积极尝试从线下点对点的线下营销方式向多元化数字营销的模式的探索转型中，从而进一步助力品牌方扩大市场覆盖和提升品牌形象。
　　报告期内，公司继续创新探索医药行业服务模式。在流通环节，帮助品牌医药企业对于经销商和商业公司进行风险把控；在患者端，帮助品牌医药企业开展慢性病跟踪管理相关营销服务，为患者提供跟踪建档、随访监测等长期营销服务。
　　2、数字零售业务
　　报告期内，公司数字零售业务实现营业收入7.90亿元，同比增长5.78%，占营业总收入的35.09%。其中，B2B业务实现营业收入5.43亿元，同比下滑2.16%，B2C业务实现营业收入2.47亿元，同比增长28.65%。
　　（1）发展社区团购业务，布局即时零售到家业务
　　报告期内，公司继续发挥数字零售的细分渠道优势，社区团购美团优选、淘宝买菜等实现营收合计1.12亿；京东电商业务实现营收1.09亿；拼多多电商业务实现营收1.37亿。报告期内，公司布局朴朴超市、小象超市等即时零售到家业务。2024年3月，公司B2B电商渠道之一阿里零售通平台宣布因业务调整将暂停运营；公司一方面积极沟通了解渠道最新情况，为阿里零售通后续的相关调整进行业务准备，另一方面也积极开拓新渠道，以实现B2B业务的继续稳定发展。
　　（2）深化头部品牌服务，积极开拓新品牌合作
　　报告期内，公司与重点品牌的合作不断拓展，与快消品牌玛氏箭牌、嘉士伯等开拓美团优选渠道的电商业务合作、为快消品牌乐事提供综合营销服务等。此外，公司还拓展了与快消品牌亿滋、费列罗、杰士邦、高乐氏等在电商经销方面的合作。
　　（3）报告期内，公司孵化的自有香氛品牌“栖溪”线上线下渠道均实现同比增长。“栖溪”2023年新上市的香氛护手霜，成为多个渠道的爆款产品；“栖溪”品牌先后获得《瑞丽》2023年潮流大番榜“2023年度东方秘境气韵淡香水奖”、首届香水香氛金桂奖“年度杰出香水银桂奖”、第13届美狮杯包装创新及可持续发展大奖等行业奖项。
　　（4）报告期内，公司推动“营销+销售”战略落地，将营销服务业务延伸到销售端，积极拓展汽车销售相关业务和汽车出行业务，公司新能源汽车销售、出行业务初显规模。公司通过车城+商超“1+N”的线下布局，打造了立体化、多触点的精准化营销模式，2家体验中心、10家体验空间辐射广州、深圳、东莞、贵阳等多个市场。2023年公司新能源汽车销售车辆504台，汽车销售及相关业务实现营收9,289.57万元。截至2023年底，公司运营出行车辆779台，与滴滴专车、滴滴快车、T3、如祺、哈啰、高德、享道等平台合作，在广州、中山、东莞、惠州、佛山、珠海、江门等区域开展汽车租赁、出行业务。2023年公司出行业务实现营收1,666.38万元。
　　3、互动展示业务
　　报告期内，公司互动展示业务实现营业收入2.87亿元，同比增长25.36%，占营业总收入的12.76%。
　　2023年，随着提振消费的政策持续出台，消费复苏迹象显现，市场迎来更加多元化的消费需求，零售品牌商的线下展示活动需求出现回暖。报告期内，公司继续与众多成熟品牌保持深度合作，为客户提供线下互动展示活动的营销策略、创意设计及运营落地服务。
　　在汽车营销领域，公司与捷豹路虎、一汽红旗、上汽飞凡、吉利汽车等汽车品牌在展览展示、线下互动体验、用户活动等项目上开展合作，积极帮助品牌及其汽车产品获得更多的线下曝光，提升线下传播声量，积累客户资源。在快消品牌营销领域，公司为高露洁、屈臣氏、嘉士伯、金拱门等品牌开展渠道巡展或互动体验活动。同时，公司积极开拓宝可梦、佳能、纳恩博、九号科技等品牌的全新合作，客户群体进一步多元化。
　　报告期内，为快消品牌金拱门开展2023儿童节线下活动，营造沉浸式童趣氛围，让消费者体验参与六一儿童节“一块回到童年”。为保健品牌赫力昂旗下钙尔奇品牌开展多城市的门店路演活动，通过骨骼健康测试和科普互动，提高目标消费者的参与度并有效提升了产品销量。
　　4、品牌传播业务
　　报告期内，公司品牌传播业务实现营业收入1.59亿元，同比下滑39.30%，占营业总收入的7.07%。
　　（1）线上线下整合投放，助力品牌传播
　　报告期内，公司通过线上线下整合投放的模式帮助品牌提升曝光及转化效益，助力客户品牌传播。公司为安盛保险策划执行2023年安盛新能源车险上市营销活动，覆盖全国16个城市区域，裸眼3D宣传片《安盛新能源车险-守护全家团聚之旅，全程风雨不惧》在上海五角场合生汇、世纪汇商场、深圳龙华Cococity、福田Cocopark商场和电梯公交等媒介投放，有效帮助品牌提升曝光指数。
　　（2）进一步拓展用户运营、媒介传播业务。
　　报告期内，公司不断优化运营传播业务，努力为客户提供更加完善的媒介触达运营解决方案。2023年公司为飞利浦提供用户代运营服务，通过打造“飞利浦健康生活lab”“飞利浦医疗科技”“飞利浦伟康”“飞利浦当立”等系列内容矩阵，帮助客户实现快消、健康、医疗、呼吸睡眠、CT球管等各个子业务、子产品的消费人群的精准高效触达。
　　（三）公司通过线上渠道销售商品，相关业务经营情况如下：
　　1、线上渠道销售情况
　　（1）公司线上销售均通过第三方平台销售，报告期内公司通过第三方平台渠道的销售收入情况：
　　（2）线上渠道主营业务收入占比在10%以上的平台：
　　（3）销售收入占比10%以上的平台营收数据：
　　（4）公司核心产品品类线上销售经营数据：
　　（2）因单一订单可能包含多个产品品类，故总订单数为汇总数据。
　　（3）此处交易总金额指不含税收入。
　　2、电子商务业务收入确认及成本结转方法：
　　3、公司一贯重视企业信息安全管理，将企业、合作方、消费者信息保护列为公司核心工作。
　　公司注重消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规以及第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求，设置了线上客服团队，全方位为消费者解决后顾之忧；同时公司不定期开展顾客满意度调查，倾听消费者的想法、了解消费者的感受、采纳消费者的建议，从管理层到基层都有严格服务考核，确保切实解决消费者问题，保护消费者权益。
　　公司努力营造公平、健康的商业环境，制定了统一、公开的标准，并严格执行。各项业务严格规范内控，杜绝不兼容职务，各项审批事项留痕可查，业务标准公开透明，避免暗箱操作与职务腐败。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　战略定位：致力于成为全球领先的科技创新型综合营销服务集团
　　1、科技驱动创新：积极应用生成式AI、大模型、VR/AR、裸眼3D等新技术，持续优化数字化、智能化营销资源，构建线上线下结合的差异化营销服务资源和能力；推动业务向数字化、智能化转型，增强组织的核心竞争力，使公司数字化营销服务达到行业内领先水平；
　　2、打造品牌产品矩阵：在营销的基础上不断提升销售能力，并通过内生式发展和外延并购相结合的方式，打造和建设消费者品牌和系列产品，满足细分市场消费者群体的多样化需求；；
　　3、布局国际化发展：在国内品牌出海、跨境电商、海外品牌建设等方面展开布局，为客户提供定制化的跨国营销服务，满足不同国家和地区的市场需求，实现公司营销服务和品牌产品的国际化、全球化扩张。
　　（二）2024年公司重点工作计划
　　2024年，公司将围绕深耕原有业务关键客户，同时拓展新行业新客户，严格控制成本、费用，继续探索和实践新能源汽车销售、出行业务模式，以及通过投资并购发展优质业务等方面展开工作，具体工作计划如下：
　　1、深度服务现有业务的重点行业和重点客户，继续拓展B2B营销服务，加大对医药等新行业的开拓覆盖，增加既有盈利业务的投入，扩大销售规模；
　　2、夯实现有创新业务，发展新能源汽车销售、出行业务、自有品牌业务等；
　　3、加强公司内控管理与流程规范化管理，以内控完整有效为前提优化流程，形成公司全员内控的意识，保障上市公司高质量发展；
　　4、严格控制管理、销售成本、费用，进一步降本增效；
　　5、积极探索和学习上市公司并购重组等多种金融工具，通过收购合并符合战略方向的优质业务资产，实现新业务领域的布局。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、应收账款与合同资产较大及发生坏账的风险
　　截止2021年、2022年、2023年末，公司应收账款与合同资产账面余额分别为117,754.34万元、80,908.41万元、59,974.09万元，占各年末营业总收入的比例为41.36%、37.20%、26.64%。公司期末应收账款及合同资产余额较大，不过，公司应收账款账龄较短，近三年期末，账龄在1年以内的应收账款占应收账款余额的比重均在 91.28 %以上，且主要客户雀巢、菲仕兰等回款状况良好。公司2021年期后12个月内应收账款回款率90.95%，2022年期后12个月的应收款回款率94.63%，2023年至2024年3月31日的应收账款回款率57.76%。由于应收账款与合同资产金额较大，且占营业收入的比例较高。如果应收账款及合同资产延期及发生坏账的情况，公司将面临应收账款及合同资产无法按期收回甚至无法收回的风险，将会对公司业绩造成不利影响。
　　针对该风险，公司不断加强应收账款及合同资产的账龄分析和回收管理，将绩效考核指标与回款密切挂钩，通过明确应收账款的范围、职责管理、信用管理、日常管理等措施控制应收账款风险。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　营销服务行业，企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争较为激烈。随着营销数字化与智能化发展，带来了更多机遇，但同时也带来了更加激烈的市场竞争。市场竞争的加剧可能导致行业平均毛利率的下滑，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　针对该风险，公司持续进行研发创新投入，保持和强化公司的核心竞争优势，提升综合服务的能力和资源，为客户提供专业有效的服务以增强客户粘性。
　　3、消费者偏好变化的风险
　　随着我国经济发展和城市化进程的不断加深，消费者需求及偏好也在不断变化。公司是否能够及时准确的预测时尚潮流和消费者偏好的变化，存在不确定性。如公司不能及时适应消费者偏好的变化，则可能对公司的数字零售经营业绩产生不利影响。
　　公司将进一步稳健新产品的拓展，优化评估和决策机制，加强风险控制，积极应对市场变化。
　　4、受合作品牌方产品市场表现而波动的风险
　　由于公司无法直接控制合作品牌方自身的经营状况及其产品市场表现，公司数字零售业绩与合作品牌方自身的市场声誉和产品本身的质量保障相关。若合作品牌方自身出现经营问题、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等情形，则存在公司的经营业绩随合作品牌方的经营状况和产品市场表现而波动的风险。
　　公司将持续关注品牌和市场动向，积极跟踪行业竞争态势，拓展更多头部品牌合作方，提高抗风险能力，推动业务发展。
　　5、电商业务渠道政策风险
　　公司电商业务渠道集中度比较高，报告期内，公司在合作的前三大渠道阿里零售通、京东、拼多多平台上的业务营收占公司主营业务总收入的比例分别为12.89%、4.91%、6.16%。公司与相关渠道平台合作关系长期且稳定，但如果平台自身的经营环境、发展战略或者业务模式发生改变或因其它原因与本公司终止业务合作关系，可能会对公司的相关业务开展带来不利影响。
　　针对该风险，公司与多渠道平台进行合作，分散风险，提高抗风险能力，保持和强化公司的核心竞争优势。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司业务所处行业情况　　1、营销服务行业情况　　根据CTR媒介智讯的数据显示，2023年1-5月广告市场整体同比增长3.9%，与去年同期的较低投放量相比，今年市场呈现恢复性增长。重点行业如食品、饮料、药品、化妆品等同比增长超过去年同期水平。另外，户外场景今年呈现显著的回流。　　2、电子商务行业情况　　2020到2022年，受宏观环境影响，加速了线上对线下渠道的替代，同时，随着品牌数字化转型、居民消费方式转变，为企业发展电子商务提供了发展机遇，目前我国电子商务行业处于蓬勃发展的阶段。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第51次《中国互联... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司业务所处行业情况
　　1、营销服务行业情况
　　根据CTR媒介智讯的数据显示，2023年1-5月广告市场整体同比增长3.9%，与去年同期的较低投放量相比，今年市场呈现恢复性增长。重点行业如食品、饮料、药品、化妆品等同比增长超过去年同期水平。另外，户外场景今年呈现显著的回流。
　　2、电子商务行业情况
　　2020到2022年，受宏观环境影响，加速了线上对线下渠道的替代，同时，随着品牌数字化转型、居民消费方式转变，为企业发展电子商务提供了发展机遇，目前我国电子商务行业处于蓬勃发展的阶段。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第51次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，“截至2022年12月，我国网民规模达10.67亿，较2021年12月增长3,549万，互联网普及率达75.6%，较2021年12月提升2.6个百分点。截至2022年12月，我国网络购物用户规模达8.45亿，较2021年12月增长319万，占网民整体的79.2%。
　　“2022年，网络零售继续保持增长，成为推动消费扩容的重要力量。据国家统计局、商务部数据显示，2021年全国电子商务交易额达到42.3万亿元，同比增长19.6%。其中，全国网上零售额达到13.09万亿元，同比增长14.1%，其中，实物商品网上零售额是10.8万亿元，占社会消费品零售总额比重为24.5%。2022年全国网上零售额13.79万亿元，同比增长4%。其中，实物商品网上零售额11.96万亿元，同比增长6.2%，占社会消费品零售总额的比重为27.2%。
　　（二）公司主营业务及主要产品情况
　　公司是国内领先的体验营销综合服务提供商，主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业务。从成立以来，公司一直致力于结合各种成熟的新型科技手段，将其跨界应用到体验营销领域，并配合强大的创意能力和全国执行网络覆盖能力，在各种消费场景中，为消费者提供创新的品牌产品体验方式，帮助品牌商实现从营销到销售的闭环，提升品牌价值、拉动产品销量，并在一定程度上发挥了促进消费需求升级、推动销售渠道下沉的社会价值。
　　报告期内，公司主要业务涵盖互动展示、零售终端管理、品牌传播及数字零售业务四类业务。
　　1、零售终端管理业务：通过对促销人员、理货人员以及经销商销售代表等进行招聘、培训以及现场管理，安排至各品牌商销售终端现场，由其向消费者或零售店铺店主提供专业的品牌产品推荐，准确传递品牌形象信息，加深消费者或零售渠道对客户品牌的认可度，并负责管理商品的陈列及分销等工作，从而促进零售产品销量的提升。该业务主要包括促销管理、理货管理等。
　　2、数字零售业务：基于与阿里零售通、拼多多、京东等电商平台合作，在多种线上销售渠道中提供数字化销售运营，增加商品分销和动销的机会，提升销量。
　　3、品牌传播业务：以提升影响力为主要目的，增强消费者对品牌形象和内涵的认知。该部分细分业务包括区域营销、品牌策略与创意服务和媒体投放、公关服务、数字营销等服务类型。
　　4、互动展示业务：根据品牌商的定位以及特征，利用多元化的科技、创意手段交互体验环境，通过线下或线上的展示宣传活动，使消费者更为直观地体验产品效果，参与产品互动，在短时间内全面加深对产品的了解，提升消费者对品牌及产品的认可度，最终实现品牌的二次传播及产品的销售。该业务主要包括车展、移动巡展、试乘试驾、体验设备等。
　　报告期内，公司从事的主营业务没有重大变化。
　　（三）经营模式
　　1、营销服务业务：
　　公司一般通过竞标取得项目。一方面，公司通过品牌商直接邀请或网络渠道等方式获取招标信息，基于品牌商提出的招标条件和项目要求，详细了解品牌商的品牌定位及营销目标，制定营销策略方案参与竞标。另一方面，公司还基于丰富的过往案例经验与深度的市场研究，深入探究行业内品牌营销难点和痛点，积极研发推出创新营销体验方式与服务，形成营销方案后主动向客户推荐。根据客户个性化需求，提供定制化营销服务。
　　2、数字零售业务：
　　数字零售业务，主要包括品牌线上销售、品牌线上代运营服务等。
　　品牌线上销售，指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌方授权后在第三方合作电商平台，运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售模式直接将产品销售给小店或客户。公司合作电商平台广泛，包含传统综合性电商、内容电商、社群电商等，如天猫、抖音、京东、拼多多、微信、支付宝等。
　　品牌线上运营服务，指公司为品牌方的线上店铺，提供各类运营服务，如店铺运营、营销策划、仓储物流等全链路或部分环节的网络零售服务，为品牌方促进产品销售，提升销量，实现品效合一。
　　（四）业绩驱动因素
　　公司在营销行业深耕多年，依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果监测的“一站式”体验营销服务体系。同时，公司是业内少有的能够以线下深度渗透的业务网络为基础，创建独特的体验场景，促进用户在沉浸式体验中实现消费升级。
　　公司在电商领域，已成为阿里零售通、拼多多等平台的头部运营商，与众多头部品牌进行合作，并形成行业标杆案例；同时，公司多行业运营，包括休食、酒水、日化、宠物、服装等，特别深耕休食和酒水行业，积累了丰富的行业经验，已形成头部效应。
　　经过多年坚持不懈的业务创新和经验积累，在客户中形成了良好的口碑，积累了一批优质而稳定的知名企业客户群，形成了良好的品牌效应。报告期，公司在深耕现有客户与业务的基础上，拓展新行业、提升专业能力、探索和实践创新业务，推动业务发展。
　　（五）公司在行业所处地位
　　电声股份是国内领先的、以科技驱动的新场景体验营销综合服务提供商，为品牌商提供可信赖的品牌营销顾问服务和线上线下“一站式”服务。
　　公司依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力、丰富的IP、社群、艺术家资源矩阵，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果监测的“一站式”体验营销服务体系，能够迅速将品牌商需求转化为品牌宣传和产品销售的直接成果。同时，公司是业内少有的能够以线下深度渗透的业务网络为基础，创建独特的体验场景，促进消费者的沉浸式产品体验，推动终端销量的营销服务企业。经过多年经营与发展，公司在垂直行业内已具备领先的业务规模和品牌效应，并凭借优质的服务质量，在业内形成了良好的口碑和较高的知名度。公司已与上汽通用等知名汽车品牌，以及雀巢、玛氏、菲仕兰、华为等著名快消品及消费电子品牌达成长期合作关系。公司多次获得业内“IAI国际广告奖”“POPAI国际零售营销协会奖”“金投赏”“虎啸奖”“金梧奖”等专业大奖。

　　二、核心竞争力分析
　　1.领先的先锋科技应用能力
　　针对当前品牌的营销新趋势，电声股份持续投入科技研发，建立了行业内独具特色的研发中心，积极布局SaaS化软件+服务等先锋科技体系在营销中的应用转化和场景打造，持续探索结合图像识别、裸眼3D、AR、VR、数字人、沉浸式光影技术、可编程艺术等先锋科技形式，通过集成性创新研发，持续为品牌方提供领先的数字化体验营销解决方案。目前，下属子公司“海南明日视界”，专注于以新媒体数字艺术+跨媒体艺术家资源+虚实空间的解决方案，赋能品牌方先锋创新化营销；子公司“广州贝叶斯”，持续研发SasS化的零售终端解决方案，如智能完美门店系统等，可以实现终端销
　　售人员业务绩效、零售终端货架陈列营销效果等营销指标的量化等；子公司“海南提润”，专注于研发高效的SCRM系统+品牌私域运营转化的解决方案等一系列高效专业的产品+技术研发团队。
　　2.强大的跨界资源生态能力
　　公司拥有规模化的优质营销资源优势，如国内头部的IP矩阵、系列先锋的新媒体艺术家资源、青年圈层社群资源等（如国内知名的青年社交平台“北辰青年”的系列行业合作资源）、丰富的线上线下媒体资源、丰富的商业体场地资源等，并成立专门的专业化运营团队。目前，下属子公司“海南有趣嘿店”，从品牌调性和营销目的出发，专注为品牌方提供年轻化营销解决方案；子公司“海南快闪客”，整合全国头部商业体多空间资源，对线下流量和场景进行更专业的解决方案。电声股份致力于持续打造高性价比的高效跨界整合营销，为品牌商提供全营销领域和全价值链的一站式营销服务。
　　3.覆盖全国的执行网络
　　公司拥有全国性执行网络，可提供全国性的线下营销执行实施。在广州设立集团总部，截止报告期末，全国范围内设立了41家子公司，拥有268条路演线路，覆盖全国300余个地级市、1,400余个县域城市，并具有本土化的供应商网络，能够快速响应全国范围大规模营销服务需求。
　　4.优质的头部客户群
　　公司拥有较多优质的直签头部客户，与上汽通用、华为、玛氏、雀巢、菲仕兰等多个优质企业/及品牌形成长期稳定的合作关系。与这类大客户的长期稳定合作，将推动公司经营业绩的持续稳定发展。
　　5.专注专业的管理团队
　　公司拥有对营销服务行业有着深刻理解的创始人团队，自创业以来，一直紧密合作，并且始终专注于国内营销行业创新，致力于以科技引领国内营销变革。核心创始团队拥有对营销服务行业深刻的理解，深耕体验营销领域多年，其中多人曾任职宝洁中国，成功将快消品成熟的渠道销售促进管理模式引入到新兴的汽车市场，对庞大的营销网络专业管理能力强，具有丰富的行业经验和前瞻性。
　　6.优秀的创意策划能力
　　公司在创意设计方面的优势主要表现在注重结合新型技术手段和工艺手段，并配合人才体系和规范化的创作流程。多年创意积累，公司能满足不同类型品牌商的创意需求，快速产出高规格的创意策略、制作运维独创性的体验空间及产品。公司的科技驱动型创意能力得到了业内的广泛认可，斩获多项创意大奖。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、应收账款与合同资产较大及发生坏账的风险
　　截止2020年、2021年、2022年、2023年6月30日，公司应收账款与合同资产账面价值余额分别为131,597.00万元、117,754.34万元、80,908.41万元、67,202.19万元，占各期末营业总收入的比例为39.99%、41.36%、37.20%、58.46%。公司期末应收账款及合同资产余额较大，主要与公司的业务性质相关，因为互动展示与品牌传播业务中的应收账款占比较大，执行周期较长，通常为3-12个月，导致该类业务的账期较长。不过，公司应收账款账龄较短，近三年期末，账龄在1年以内的应收账款占应收账款余额的比重均在90.97%以上，且主要客户雀巢、东风本田、菲仕兰等回款状况良好。公司2020年期后12个月内的应收账款回款率91.94%、2021年期后12个月内应收账款回款率90.95%，2022年期后至2023年6月30日的应收款回款率82.35%。
　　由于应收账款与合同资产金额较大，且占营业收入的比例较高。如果应收账款及合同资产延期及发生坏账的情况，公司将面临应收账款及合同资产无法按期收回甚至无法收回的风险，将会对公司业绩造成不利影响。
　　针对该风险，公司不断加强应收账款及合同资产的账龄分析和回收管理，将绩效考核指标与回款密切挂钩，通过明确应收账款的范围、职责管理、信用管理、日常管理等措施控制应收账款风险。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　营销服务行业，企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争较为激烈。随着营销数字化与智能化发展，带来了更多机遇，但同时也带来了更加激烈的市场竞争。市场竞争的加剧可能导致行业平均毛利率的下滑，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　针对该风险，公司持续进行研发创新投入，保持和强化公司的核心竞争优势，提升综合服务的能力和资源，为客户提供专
　　业有效的服务以增强客户粘性。
　　3、消费者偏好变化的风险
　　随着我国经济发展和城市化进程的不断加深，消费者需求及偏好也在不断变化。公司是否能够及时准确的预测时尚潮流和消费者偏好的变化，存在不确定性。如公司不能及时适应消费者偏好的变化，则可能对公司的数字零售经营业绩产生不利影响。
　　公司将进一步稳健新产品的拓展，优化评估和决策机制，加强风险控制，积极应对市场变化。
　　4、受合作品牌方产品市场表现而波动的风险
　　由于公司无法直接控制合作品牌方自身的经营状况及其产品市场表现，公司数字零售业绩与合作品牌方自身的市场声誉和产品本身的质量保障相关。若合作品牌方自身出现经营问题、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等情形，则存在公司的经营业绩随合作品牌方的经营状况和产品市场表现而波动的风险。
　　公司将持续关注品牌和市场动向，积极跟踪行业竞争态势，拓展更多头部品牌合作方，提高抗风险能力，推动业务发展。

　　四、主营业务分析
　　（一）整体经营情况
　　2023年上半年，公司围绕深耕原有业务拓展新行业、优化组织架构降低成本费用、探索和实践新能源汽车销售和出行业务模式等方面展开工作。
　　报告期内，公司实现营业收入11.49亿元，同比增长4.61%，零售终端管理、数字零售和互动展示业务规模实现不同程度的恢复和增长。
　　2023年上半年，公司着力控制费用，力求降本增效。报告期内，公司销售费用和管理费用合计与去年同期相比下降32.41%，归属于上市公司股东的净利润为2,217.58万元，实现扭亏为盈。报告期内，为了应对外部经济和市场环境的变化，公司提升了业务服务门槛、严格控制应收风险，并重点落实应收账款的回收工作，很好地保证了现金流的健康及企业发展的安全性。2023年上半年，公司实现经营性现金流4,808.55万元，同比增长35.09%；截止报告期末，公司货币资金余额为8.91亿元，体现了公司较强的抗风险能力，为公司未来稳步发展奠定坚实基础。
　　报告期内，公司积极拓展营销服务新行业新客户，新增拓展了强生制药、杰露泰理等医药行业新客户，2023年上半年公司医药行业营销服务业务实现营收5,349.15万，同比增长273.11%。公司持续加大新业务开发，新能源汽车销售与出行业务、自有品牌孵化等方面取得一定进展，报告期内，汽车销售与出行业务实现营收2,609.31万元，同比增长478.05%；“栖溪”品牌香氛产品销售实现营收320.72万元。
　　（二）分业务经营情况
　　1、零售终端管理业务
　　报告期内，公司零售终端管理业务实现营业收入4.85亿元，同比增长4.53%，占营业总收入的42.19%。
　　2023年上半年，公司在深度服务快消等行业客户的同时，继续拓展医药等行业的零售终端管理业务，截止目前已经为赛诺菲、强生等医药企业提供营销服务。
　　报告期内，公司持续进行交付中台的体系建设，通过数字化手段直接和各地的营销资源深度合作，重塑线下体验营销的价值链。截止报告期末，公司在全国拥有41家子公司、268条路演线路，执行网络覆盖全国300余个地级市、1,400余个县域城市，项目执行团队约10,000人。
　　报告期内，公司创新探索医药行业服务模式，帮助品牌药企开展慢性病跟踪管理相关营销服务，为患者提供跟踪建档、随访监测等长期营销服务。
　　2、数字零售业务
　　报告期内，公司数字零售业务实现营业收入4.31亿元，同比增长19.27%，占营业总收入的37.47%。其中，B2B业务实现营业收入3.32亿元，同比增长23.88%，B2C业务实现营业收入0.99亿元，同比增长6.45%。报告期内，公司继续与玛氏箭牌、雀巢、格力高、百事、RIO锐澳、嘉士伯等品牌保持长期稳定的业务合作关系，覆盖母婴、食品饮料、日用化妆品等行业。截至目前，公司帮助多个品牌在拼多多平台运营店铺，保持拼多多休食类目头部运营商地位，2023年上半年在拼多多电商业务上实现营收7,500万元。此外，公司还积极拓展新合作品牌，新增百威、无印良品、雅培血糖仪等品牌及产品。
　　报告期内，公司持续发展社区团购业务，覆盖美团优选、朴朴超市、淘宝买菜三个头部平台，2023年上半年社区团购业务实现营收7,100万元，同比增长44.63%。借助传统终端业务全国资源覆盖的优势，公司结合线上分销渠道，进行私域流量运营，帮助多个品牌实现品牌下沉，提升终端消费者渗透率。
　　报告期内，公司孵化的自有香氛品牌“栖溪”，在天猫、京东、抖音等线上渠道销售的同时，进驻线下零售渠道屈臣氏、KKV、调色师、三福等，为未来品牌的线上线下渠道协同营销建立基础。“栖溪”品牌获得时尚媒体《瑞丽》2023年潮流大番榜“2023年度东方秘境气韵淡香水”奖项。
　　3、互动展示业务
　　报告期内，公司互动展示业务实现营业收入1.39亿元，同比增长9.93%，占营业总收入的12.08%。
　　报告期内，公司继续与传统汽车品牌及新能源汽车品牌深度合作，为客户提供营销策略、创意设计及运营落地的综合营销服务。2023年上半年，公司助力华人运通、飞凡汽车、吉利汽车等汽车企业或品牌参加广州车展、海口车展等，并协助飞凡汽车、华人运通、吉利汽车、上汽名爵、上汽通用雪佛兰等企业或品牌开展了各类线下互动展示活动，通过线下互动体验建立品牌与消费者在线下场景内的深度互动，提升品牌认知度和产品销量。
　　除为汽车品牌合作提供营销服务外，公司继续拓展在体育、快消、奢侈品、酒类、母婴等行业互动展示服务，为客户提供包括公关路演、体验店打造、运营、店内促销等定制化服务。公司助力麦当劳在全国多个城市打造“麦当劳六一快闪乐园”；助力百威啤酒多城渠道“巡游”项目，横跨10个省份、41个城市；助力善存品牌在全国10个城市打造专为50岁+人群定制的“补充多维营养、呵护健康”活动。
　　报告期内，公司围绕覆盖全国300余个地级市、近1,400个县域城市、数万个零售终端及汽车销售网点的资源优势，继续稳定运行快闪店服务模式，业务范围覆盖IP、汽车、酒类、护肤等多个行业。截止报告期末，已为飞凡汽车、高合汽车、嘉士伯、美素佳儿、妮维雅多个品牌提供线下体验场景营销服务。
　　4、品牌传播业务
　　报告期内，公司品牌传播业务实现营业收入0.84亿元，同比下降40.59%，占营业总收入的7.34%。
　　报告期内，公司继续为品牌方提供策略、创意、媒介采买/投放、用户运营等多维度的营销服务。公司继续为飞利浦运营上海全球线下体验店，提供包括客户引流、以及推广运营等一揽子营销及运营服务，并为飞利浦品牌快消品及线下“健康生活馆lab”提供公众号运营服务，帮助品牌在整体设计、风格、内容更贴合年轻化需求；公司助力安盛保险2023年“NEV新能源车险”营销活动，与广州美术学院合作创作3D裸眼广告片，并在上海世纪汇、上海合生汇、深圳龙华cococity、深圳福田cocopark商业广场投放。
　　此外，公司推动“营销+销售”战略落地，探索新能源汽车销售与出行业务方向，将营销服务业务延伸到销售端，积极拓展汽车销售相关业务和汽车出行业务。报告期内，公司汽车销售业务实现营收2,170.31万元。公司通过车城+商超“1+N”的线下布局，打造了立体化、多触点的精准化营销模式，通过2家体验中心、10家体验空间辐射广州、深圳、东莞、贵阳等多个市场。截至报告期末，实现145台销售订单。公司目前已成为飞凡汽车品牌在华南地区最大的经销商。报告期内，公司新能源汽车出行业务初见成效，实现营收439.00万元。报告期末，公司运营出行车辆427台，与滴滴、T3、如祺、哈啰、高德、享道等平台合作，在广州、中山、东莞、惠州、佛山、珠海、江门等区域开展汽车租赁、出行业务。
　　（三）公司通过线上渠道销售商品，相关业务经营情况如下：
　　1、线上渠道销售情况
　　（1）公司线上销售均通过第三方平台销售，报告期内公司通过第三方平台渠道的销售收入情况：
　　（2）线上渠道主营业务收入占比在10%以上的平台：
　　（3）销售收入占比10%以上的平台营收数据：
　　（4）公司核心产品品类线上销售经营数据：
　　（2）因单一订单可能包含多个产品品类，故总订单数为汇总数据。
　　（3）此处交易总金额指不含税收入。
　　2、电子商务业务收入确认及成本结转方法：
　　3、公司一贯重视企业信息安全管理，将企业、合作方、消费者信息保护列为公司核心工作。
　　公司注重消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规以及第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求，设置了线上客服团队，全方位为消费者解决后顾之忧；同时公司不定期开展顾客满意度调查，倾听消费者的想法、了解消费者的感受、采纳消费者的建议，从管理层到基层都有严格服务考核，确保切实解决消费者问题，保护消费者权益。
　　公司努力营造公平、健康的商业环境，制定了统一、公开的标准，并严格执行。各项业务严格规范内控，杜绝不兼容职务，各项审批事项留痕可查，业务标准公开透明，避免暗箱操作与职务腐败。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业的基本情况及发展阶段
　　1、营销服务行业情况
　　公司提供的产品和服务属于营销服务行业。2022年，受宏观因素、地缘政治、经济逆全球化等多种因素的综合影响，我国居民消费观念、消费渠道、消费习惯持续发生变化，社会消费品零售总额放缓、广告主营销投放趋于保守、消费互联网的增量红利逐渐消退。这些情况，给广告营销市场未来的发展带来了巨大的挑战。根据央视市场研究（CTR）媒介智讯广告监测数据库AdEx的数据显示，2022年全年广告市场同比减少了11.8%。
　　随着宏观环境的好转，各地政府陆续出台消费激励措施，拉动消费市场稳步回暖，消费市场有望在2... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业的基本情况及发展阶段
　　1、营销服务行业情况
　　公司提供的产品和服务属于营销服务行业。2022年，受宏观因素、地缘政治、经济逆全球化等多种因素的综合影响，我国居民消费观念、消费渠道、消费习惯持续发生变化，社会消费品零售总额放缓、广告主营销投放趋于保守、消费互联网的增量红利逐渐消退。这些情况，给广告营销市场未来的发展带来了巨大的挑战。根据央视市场研究（CTR）媒介智讯广告监测数据库AdEx的数据显示，2022年全年广告市场同比减少了11.8%。
　　随着宏观环境的好转，各地政府陆续出台消费激励措施，拉动消费市场稳步回暖，消费市场有望在2023年迎来逐步复苏。根据CTR洞察数据显示，“2023年广告市场迎来全面复苏。2023年1月广告市场花费同比降幅收窄至近一年来的最小值，环比增长4.5%。”根据QuestMobile《2022中国互联网广告市场洞察》数据测算，“2023年广告市场或将重启增长”，广告营销市场广阔。2023年对比2022年，预计中国广告市场规模增长率为6.2%，中国互联网广告市场规模增长率为7.6%。受新消费群体触媒习惯变迁及新科技发展的影响，国内消费者的消费趋势正在发生系列新改变，比如追求极致性价比、健康概念型消费、个性化消费、体验和悦己型消费等成为新的消费风向，从而推动品牌主在营销上的投入方式和消费者的触达方式进行新调整，力求持续提升品牌的市场竞争力及运营效率，营销服务发展呈现以下特点：
　　（1）销售渠道多元化，多渠道整合营销能力需求提升
　　近年来，国内传统的头部综合电商平台GMV呈现下滑趋势，一方面传统电商平台面临系列以抖音为代表的兴趣电商平台的跨界竞争，另一方面也面临着二手电商、导购电商、海淘电商等新兴的垂直电商平台的持续分流。除新型的电商平台外，品牌自建的私域电商、O2O即时零售、社区团购模式、工厂直销店、新型的线下仓储店/会员店、无人零售等业态都在近年蓬勃发展，大众消费的渠道呈现分散化和多元化态势，也对品牌的综合性渠道管控能力提出了更高要求，促使品牌加速数字化转型升级。
　　根据埃森哲商业研究院2022年研究数据，59%的国内消费品企业计划未来1到2年内预期在数字化建设增加超过15%的预算投入，其中90%以上的数字化建设将核心围绕加强多渠道运营能力、整合全渠道数据以及打通上下游数据展开。因应多渠道整合营销的趋势，企业面对的营销环境愈发复杂，且越来越关注营销投入的ROI。
　　（2）线下数智零售崛起，线下新零售成为品牌争夺的重点阵地
　　线下消费场景相较于线上有着多元化、互动感强、体验感强的优势，能够更好的满足消费者对即时性和体验性的需求。加上近年来线上流量成本逐步攀升，品牌方重新重点关注线下市场，系列以品牌自营的新型跨界快闪店、主题体验店、策展性旗舰店，以及第三方运营的会员仓储店、临期折扣店、无人零售等新业态先后出现并逐步规模化。当下，品牌对线下品牌门店的建设不再只强调网点覆盖和人群触达，如何利用先锋的科技手段，融合有趣化的内容，如剧本杀、IP跨界、青年文化、动漫等，提升消费者的产品体验和购买体验，从而触发消费者对品牌的口碑传播、对品牌公众号等私域流量阵地的关注、引发用户裂变等成为品牌方的重要营销视觉。新模式下，品牌充分将线下零售空间进行场景化打造，以作为品牌与用户达成互动的触发器，同时通过数字化系统对客户信息进行管理，将到店客户引流至品牌私域提供长期服务，构建“小触点引流+持续触达”的营销链路。
　　（3）体验为王，体验营销对品牌营销的重要性日益提升
　　随着90后、00后逐渐成为主力消费人群，消费者对于消费体验的需求愈发升级，也对品牌的营销提出了新的要求和命题：-个性化和定制化消费需求。消费者对于个性化、定制化产品和服务的需求越来越高，消费者希望能够获得更加符合自身需求和偏好的独特体验和服务，比如根据自己的口味偏好来定制菜单、定制服装、定制旅游路线等，更寻求具备差异化竞争优势的产品和服务。
　　-沉浸式消费体验需求。消费者越来越注重消费过程中的沉浸式体验，期望通过场景营销来获得更加真实、立体、互动的产品使用体感。比如，在购物场景中，消费者可以通过虚拟现实技术来实现试衣、试妆、试驾等体验，增加购物的乐趣和满足感，高效辅助购买决策。
　　-跨界融合的消费需求。消费者普遍希望能够同一时间获得不同产品和服务的融合，比如在餐厅中能够欣赏到艺术作品，或者在旅游中能够参与到文化体验活动等。
　　-消费场景社交化诉求。消费者希望能够在不同消费体验场景中获得更多的社交体验，圈层化营销，精准目标人群营销，社群运营成为品牌营销的新抓手。
　　（4）元宇宙成为品牌营销的新风口
　　自2021年开始，元宇宙的风潮在全球范围内掀起，元宇宙对品牌营销的赋能，从概念到实效，不仅未来潜力大，且发展速度快。尽管元宇宙相关技术和应用尚处于探索性发展阶段，存在大量的不成熟，但由于元宇宙对于品牌营销具有高流量高关注的话题效应，头部品牌正积极拥抱和探索元宇宙营销模式，也慢慢沉淀出一些具备高实效性的场景应用，如基于裸眼3D、AR技术的新型广告传播手段、基于虚拟空间技术的线上展厅和用户社区、基于AR/XR的品牌发布会、基于数字人技术的虚拟直播场景、结合数字资产应用的权益营销等，除引起高热度话题外，也实际为品牌营销降本增效。元宇宙成为品牌营销讲述的新工具，率先拥抱元宇宙的品牌所表现出的先锋，科技的形象，利于品牌吸引年轻的消费者的关注和喜爱，成为消费者的强认知点，从中长期看，顺应市场发展趋势，紧抓营销流量红利，树立先锋营销领导者的形象的品牌，将有望在元宇宙时代的品牌竞争中获得更突出的差异化和先手竞争优势。
　　2、电子商务行业情况
　　公司开展数字零售业务，其中，主要与阿里零售通、拼多多、京东等多个电商平台合作，在多种线上销售渠道中提供数字化销售运营，有助于品牌商进一步拓展销售渠道，同时获取零售市场的销售数据，进而为品牌商提供营销策略的规划建议及优化方案，增加其对公司营销服务的粘度和合作深度。
　　2020到2022年，受宏观环境影响，加速了线上对线下渠道的替代，同时，随着品牌数字化转型、居民消费方式转变，为企业发展电子商务提供了发展机遇，目前我国电子商务行业处于蓬勃发展的阶段。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第51次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，“截至2022年12月，我国网民规模达10.67亿，较2021年12月增长3,549万，互联网普及率达75.6%，较2021年12月提升2.6个百分点。截至2022年12月，我国网络购物用户规模达8.45亿，较2021年12月增长319万，占网民整体的79.2%。
　　“2022年，网络零售继续保持增长，成为推动消费扩容的重要力量。据国家统计局、商务部数据显示，2021年全国电子商务交易额达到42.3万亿元，同比增长19.6%。其中，全国网上零售额达到13.09万亿元，同比增长14.1%，其中，实物商品网上零售额是10.8万亿元，占社会消费品零售总额比重为24.5%。2022年全国网上零售额13.79万亿元，同比增长4%。其中，实物商品网上零售额11.96万亿元，同比增长6.2%，占社会消费品零售总额的比重为27.2%。”2023年随着宏观环境好转，电子商务市场有望持续稳定发展。
　　（二）行业周期性特点：
　　公司服务的品牌和客户所在行业分布广泛，包括日化、奢侈品、美妆、厨房家居、母婴、保健品、服装、汽车等，总体而言，这些行业的景气周期、居民的消费能力及国家整体经济的发展水平会对公司业务情况产生一定影响，随着我国国民可支配收入水平以及品牌方专业服务的需求不断提高，行业与经济周期的相关性降低。
　　（三）公司在行业所处地位
　　电声股份是国内领先的、以科技驱动的新场景体验营销综合服务提供商，为品牌商提供可信赖的品牌营销顾问服务和线上线下“一站式”服务。
　　公司依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力、丰富的IP、社群、艺术家资源矩阵，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果监测的“一站式”体验营销服务体系，能够迅速将品牌商需求转化为品牌宣传和产品销售的直接成果。同时，公司是业内少有的能够以线下深度渗透的业务网络为基础，创建独特的体验场景，促进消费者的沉浸式产品体验，推动终端销量的营销服务企业。
　　经过多年经营与发展，公司在垂直行业内已具备领先的业务规模和品牌效应，并凭借优质的服务质量，在业内形成了良好的口碑和较高的知名度。公司已与东风本田、上汽通用等知名汽车品牌，以及雀巢、玛氏、菲仕兰、华为等著名快消品及消费电子品牌达成长期合作关系。公司多次获得业内“IAI国际广告奖”“POPAI国际零售营销协会奖”“金投赏”“虎啸奖”“金梧奖”等专业大奖。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务及主要产品情况
　　公司是国内领先的体验营销综合服务提供商，主营业务为互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业务。从成立以来，公司一直致力于结合各种成熟的新型科技手段，将其跨界应用到体验营销领域，并配合强大的创意能力和全国执行网络覆盖能力，在各种消费场景中，为消费者提供创新的品牌产品体验方式，帮助品牌商实现从营销到销售的闭环，提升品牌价值、拉动产品销量，并在一定程度上发挥了促进消费需求升级、推动销售渠道下沉的社会价值。
　　报告期内，公司主要业务涵盖互动展示、零售终端管理、品牌传播及数字零售业务四类业务。
　　1、零售终端管理业务：通过对促销人员、理货人员以及经销商销售代表等进行招聘、培训以及现场管理，安排至各品牌商销售终端现场，由其向消费者或零售店铺店主提供专业的品牌产品推荐，准确传递品牌形象信息，加深消费者或零售渠道对客户品牌的认可度，并负责管理商品的陈列及分销等工作，从而促进零售产品销量的提升。该业务主要包括促销管理、理货管理等。
　　2、数字零售业务：基于与阿里零售通、拼多多、京东等电商平台合作，在多种线上销售渠道中提供数字化销售运营，增加商品分销和动销的机会，提升销量。
　　3、品牌传播业务：以提升影响力为主要目的，增强消费者对品牌形象和内涵的认知。该部分细分业务包括区域营销、品牌策略与创意服务和媒体投放、公关服务、数字营销等服务类型。
　　4、互动展示业务：根据品牌商的定位以及特征，利用多元化的科技、创意手段交互体验环境，通过线下或线上的展示宣传活动，使消费者更为直观地体验产品效果，参与产品互动，在短时间内全面加深对产品的了解，提升消费者对品牌及产品的认可度，最终实现品牌的二次传播及产品的销售。该业务主要包括车展、移动巡展、试乘试驾、体验设备等。报告期内，公司从事的主营业务没有重大变化。
　　（二）经营模式
　　1、营销服务业务：
　　公司一般通过竞标取得项目。一方面，公司通过品牌商直接邀请或网络渠道等方式获取招标信息，基于品牌商提出的招标条件和项目要求，详细了解品牌商的品牌定位及营销目标，制定营销策略方案参与竞标。另一方面，公司还基于丰富的过往案例经验与深度的市场研究，深入探究行业内品牌营销难点和痛点，积极研发推出创新营销体验方式与服务，形成营销方案后主动向客户推荐。根据客户个性化需求，提供定制化营销服务。
　　2、数字零售业务：
　　数字零售业务，主要包括品牌线上销售、品牌线上代运营服务等。
　　品牌线上销售，指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌方授权后在第三方合作电商平台，运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售模式直接将产品销售给小店或客户。公司合作电商平台广泛，包含传统综合性电商、内容电商、社群电商等，如天猫、抖音、京东、拼多多、微信、支付宝等。
　　品牌线上运营服务，指公司为品牌方的线上店铺，提供各类运营服务，如店铺运营、营销策划、仓储物流等全链路或部分环节的网络零售服务，为品牌方促进产品销售，提升销量，实现品效合一。
　　（三）业绩驱动因素
　　公司在营销行业深耕多年，依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果监测的“一站式”体验营销服务体系。同时，公司是业内少有的能够以线下深度渗透的业务网络为基础，创建独特的体验场景，促进用户在沉浸式体验中实现消费升级。
　　公司在电商领域，已成为阿里零售通、拼多多等平台的头部运营商，与众多头部品牌进行合作，并形成行业标杆案例；同时，公司多行业运营，包括休食、酒水、日化、宠物、服装等，特别深耕休食和酒水行业，积累了丰富的行业经验，已形成头部效应。
　　经过多年坚持不懈的业务创新和经验积累，在客户中形成了良好的口碑，积累了一批优质而稳定的知名企业客户群，形成了良好的品牌效应。报告期，公司在深耕现有客户与业务的基础上，拓展新行业、提升专业能力、探索和实践创新业务，推动业务发展。

　　三、核心竞争力分析
　　1.领先的先锋科技应用能力
　　针对当前品牌的营销新趋势，电声股份持续投入科技研发，建立了行业内独具特色的研发中心，积极布局SaaS化软件+服务等先锋科技体系在营销中的应用转化和场景打造，持续探索结合图像识别、裸眼3D、AR、VR、数字人、沉浸式光影技术、可编程艺术等先锋科技形式，通过集成性创新研发，持续为品牌方提供领先的数字化体验营销解决方案。目前，下属子公司“海南明日视界”，专注于以新媒体数字艺术+跨媒体艺术家资源+虚实空间的解决方案，赋能品牌方先锋创新化营销，如2022年率先提出国内先进的裸眼3D近景艺术媒体方案，定义新一代线下媒体形式，并迅速布局覆盖全国一二线城市头部商业体；子公司“广州贝叶斯”，持续研发SasS化的零售终端解决方案，如智能完美门店系统等，可以实现终端销售人员业务绩效、零售终端货架陈列营销效果等营销指标的量化等；子公司“海南提润”，专注于研发高效的SCRM系统+品牌私域运营转化的解决方案等一系列高效专业的产品+技术研发团队。
　　2.强大的跨界资源生态能力
　　公司拥有规模化的优质营销资源优势，如国内头部的IP矩阵、系列先锋的新媒体艺术家资源、青年圈层社群资源等（如国内知名的青年社交平台“北辰青年”的系列行业合作资源）、丰富的线上线下媒体资源、丰富的商业体场地资源等，并成立专门的专业化运营团队。目前，下属子公司“海南有趣嘿店”，从品牌调性和营销目的出发，专注为品牌方提供年轻化营销解决方案；子公司“海南快闪客”，整合全国头部商业体多空间资源，对线下流量和场景进行更专业的解决方案。电声股份致力于持续打造高性价比的高效跨界整合营销，为品牌商提供全营销领域和全价值链的一站式营销服务。
　　3.覆盖全国的执行网络
　　公司拥有全国性执行网络，可提供全国性的线下营销执行实施。在广州设立集团总部，截止报告期末，全国范围内设立了47家子公司、20家分公司，拥有268条路演线路，覆盖全国300余个地级市、1,400余个县域城市，并具有本土化的供应商网络，能够快速响应全国范围大规模营销服务需求。
　　4.优质的头部客户群
　　公司拥有较多优质的直签头部客户，与东风本田、上汽通用、华为、玛氏、雀巢、菲仕兰等多个优质企业/及品牌形成长期稳定的合作关系。与这类大客户的长期稳定合作，将推动公司经营业绩的持续稳定发展。
　　5.专注专业的管理团队
　　公司拥有对营销服务行业有着深刻理解的创始人团队，自创业以来，一直紧密合作，并且始终专注于国内营销行业创新，致力于以科技引领国内营销变革。核心创始团队拥有对营销服务行业深刻的理解，深耕体验营销领域多年，其中多人曾任职宝洁中国，成功将快消品成熟的渠道销售促进管理模式引入到新兴的汽车市场，对庞大的营销网络专业管理能力强，具有丰富的行业经验和前瞻性。
　　6.优秀的创意策划能力
　　公司在创意设计方面的优势主要表现在注重结合新型技术手段和工艺手段，并配合人才体系和规范化的创作流程。多年创意积累，公司能满足不同类型品牌商的创意需求，快速产出高规格的创意策略、制作运维独创性的体验空间及产品。公司的科技驱动型创意能力得到了业内的广泛认可，斩获多项创意大奖。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）公司整体情况
　　2022年，受宏观因素、地缘政治、经济逆全球化等多种因素的综合影响，我国居民消费观念、消费渠道、消费习惯持续发生变化，社会消费品零售总额放缓、广告主营销投放趋于保守、消费互联网的增量红利逐渐消退。这些情况，给广告营销市场未来的发展带来了巨大的挑战。根据央视市场研究（CTR）媒介智讯广告监测数据库AdEx的数据显示，2022年全年广告市场同比减少了11.8%。
　　公司积极应对上述变化，主动进行业务调整，缩减低毛利业务规模，优化人员结构，并在创新业务方面进行审慎的投入。报告期内，公司互动展示、零售终端管理、以及品牌传播业务规模均有不同程度的下降；公司数字零售业务实现略微增长。2022年度，公司实现营业收入21.75亿元，同比下降23.61%。
　　报告期内，由于高毛利业务规模及占比下降，公司的整体毛利率同步下滑；另外，公司对外投资的部分项目产生了资产减值，影响了公司净利润的表现。2022年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-14,762.42万元，同比下降330.33%。
　　报告期内，公司加强现金流、应收账款的管控，并着力控制费用预算，力求实现降本增效。2022年，公司销售费用与去年同期相比下降18.83%。截止2022年末，公司持有货币资金9.48亿元，体现了公司较强的抗风险能力，为公司未来稳步发展奠定坚实基础。
　　报告期内，公司积极拓展营销服务新行业新客户，在医药、体育用品等行业营销服务实现一定程度增长，2022年度公司医药行业营销服务业务实现营收6,560.09万，同比增长148.42%，体育用品营销服务业务实现营收1,504.65万元，同比实现增长。公司持续加大新业务类型的开发，商业空间运营、有趣嘿店IP运营、新能源汽车销售与出行业务等取得一定进展，2022年度公司商业空间运营业务实现营收2,821.08万元，同比实现增长。报告期内，公司获第22届IAI国际广告奖“大中华区年度广告代理公司”奖、虎啸奖“年度营销代理公司大奖”、金梧奖“年度整合营销代理公司”奖。公司获得中国商务广告数字营销委员会颁发的“2021-2022年度优秀数字营销策划与代理机构”，并获得广州市广告行业协会“5A级信用等级评价企业”“2021年度十佳广告公司”等称号。与此同时，公司“你好「星」世界”吉利中国星巡展快闪店项目获得第十届TopDigital创新营销奖“年度专项奖-快闪年度专项奖”，“超现象裸眼3D虚拟偶像电音快闪”项目获第十届TopDigital创新营销奖“营销创意作品-数字互动制作金奖”、2022金梧奖“数字体验类银奖”；“小鹏汽车热爱探索之夜”项目获第十届TopDigital创新营销奖“年度专项奖-国货营销年度专项奖”、2022金梧奖“汽车营销类金奖”、“赛事与体育营销类银奖”、以及第22届IAI国际广告奖“体育营销奖-品牌营销优秀奖”等；“2021高合年度车展”项目获得第22届IAI国际广告奖“汽车营销奖-汽车品牌营销银奖”，“‘喜欢创造’高合春季发布会”项目获得第十届TopDigital创新营销奖“营销案例作品-直播营销金奖”。
　　展望2023年，公司零售终端管理、互动展示、数字零售和品牌传播等传统业务方面将继续拓展新行业覆盖、挖掘新的销售渠道、增加数字类的业务占比；公司在新业务、新能力方面将继续布局，在商业空间运营、新能源汽车出行等领域积极探索，提升公司的核心竞争力。
　　（二）各业务板块经营情况
　　1、零售终端管理业务
　　报告期内，公司零售终端管理业务实现营业收入9.22亿元，同比下降8.10%，占营业总收入的42.39%。
　　（1）实现新行业拓展，积极创新业务模式
　　公司深度服务快消品等成熟行业客户的同时，加大力度开拓发展其他行业品牌营销服务，如医药、体育用品、奢侈品等。报告期公司为诺华、惠氏制药等医药客户提供CRM运营服务，帮助品牌洞悉市场需求，为客户实现用户留存率增长；此外，为客户提供盘核库存、人员共享服务等创新业务模式，解决客户痛点，满足客户的多元化需求。
　　（2）优化智能技术赋能，帮助客户实现品效合一
　　报告期内，公司持续优化智能完美门店系统，将人工智能图像识别技术、移动智能报表系统应用于销售终端管理，实时收集及分析包括终端分销状况、陈列情况、促销情况等信息，形成渠道洞察数据，为品牌方及时调整渠道策略，产品策略提供有力依据。
　　此外，公司持续优化掌终宝系统，通过RPA技术、大数据平台，商业智能分析（BI）系统提升终端营销执行人员的工作效率和工作质量，帮助客户更快速的实现营销活动推广和更精准的市场洞察，有助于提升门店项目执行质量和标准。
　　2、数字零售业务
　　报告期内，公司数字零售业务实现营业收入7.47亿元，同比增长9.39%，占营业总收入的34.34%。其中，B2B业务实现营业收入5.55亿元，同比增长10.96%，B2C业务实现营业收入1.92亿元，同比增长5.49%。
　　（1）拓展新品牌新行业覆盖，成为拼多多休食头部运营商
　　报告期内，公司在部分重点城市仓储物流受到较大影响的不利局面下，积极克服困难，数字零售业务实现营收7.47亿元。报告期内，公司与玛氏箭牌、雀巢、格力高、百事、RIO锐澳、嘉士伯、好来化工等品牌保持长期稳定的业务合作关系；同时拓展卫龙、普瑞纳、味全、美泰等品牌的合作。2022年公司合作品牌已达70多个，覆盖母婴、食品饮料、日用化妆品、宠物、调味料等行业。
　　截至目前，公司帮助多个品牌在拼多多平台运营店铺，已经成为拼多多休食类目的头部运营商。
　　（2）多元化布局数字零售，加大社区团购业务投入
　　报告期内，公司社区团购业务覆盖阿里淘菜菜，美团优选等，为玛氏箭牌、嘉士伯、锐澳等多个快消品牌进行多元化的渠道拓展，有效提升品牌终端消费者渗透率。2022年，公司社区团购业务实现营收1.13亿元，同比增长165.47%。
　　3、品牌传播业务
　　报告期内，公司品牌传播业务实现营业收入2.62亿元，同比下滑30.93%，占营业总收入的12.06%。
　　（1）加深车企多维度合作，拓展新行业营销服务
　　报告期内，公司继续与国内主流车企深度合作，为东风本田、捷豹路虎等行业的优质品牌方提供策略、创意、媒介购买、社会化营销、用户运营等多维度的营销服务。同时，公司实现了对医药、通信、快消等新行业的开拓。
　　2022年公司助力飞利浦品牌在上海开设并运营全球第一家线下体验店，公司提供了包括门店设计、装修、开业活动、跨界合作、客户引流、以及后期运营等一揽子营销及运营服务，获得飞利浦品牌方的高度认可。
　　（2）大力发展数字营销业务，强化媒介传播业务
　　报告期内，公司积极切入用户运营、短视频等数字营销业务领域，帮助品牌客户实施数字化运营。同时，公司持续加大媒体投放业务，报告期内媒体投放业务营收1.19亿元，对比去年同期增长147.92%。
　　4、互动展示业务
　　报告期内，公司互动展示业务实现营业收入2.29亿元，同比下降70.62%，占营业总收入的10.54%。
　　（1）助力造车新势力，拓展场景营销体验
　　报告期内，公司继续与汽车行业的成熟品牌保持深度合作，为客户提供营销策略、创意设计及运营落地服务。公司通过线上发布会、线上经销商大会等创新方式，助力汽车品牌另辟渠道开拓市场；并通过高校营销策划、乡村市场推广等方式，提供全面解决方案，助力各大品牌寻找新的销售增长点。2022年公司为飞凡汽车、华人运通等品牌开展了线上发布会及小鹏汽车1024科技开放日等大型活动。
　　截至2022年底，公司已承办了小鹏XPENG、岚图VOYAH、高合HiPhi、领克LYNK＆CO、零跑LEAPMOTOR、极氪ZEEKR等造车新势力、新能源品牌的品牌车展、商圈巡展、体验店、发布会业务，为新能源汽车、造车新势力厂商引入更多创新的营销场景体验。
　　2022年度，公司进一步拓展奢侈品、酒类、美妆等行业品牌的合作，为多个腕表品牌落地了的全国CRM活动，在时尚媒体领域策划执行InStyleIconAwards线下颁奖典礼，并为水井坊、华润雪花、喜力啤酒等品牌实现定制化的互动体验活动。
　　（2）发挥线下资源优势，探寻商业空间新模式
　　报告期内，公司围绕覆盖全国300余个地级市、近1,400个县域城市、数万个零售终端及汽车销售网点的资源优势，继续稳定运行快闪店服务模式。截止报告期末，已为嘉士伯啤酒、乌苏啤酒、维他Vita、健力宝、妮维雅、雀巢咖啡等多个快消行业品牌提供线下体验场景营销服务。
　　2022年3月，公司助力雀巢咖啡与李宁设计两大国民品牌跨界联合，在国内18个城市打造线下创意快闪店，将雀巢咖啡休闲场景与李宁运动超酷的品牌形象有机结合。同时，公司还打造了专注社区商业空间新品牌“友朋市集”，并与碧桂园、雅居乐、保利等多个地产物业达成合作共识，进一步探寻社区商业空间新内容。
　　此外，公司推动“营销+销售”战略落地，探索新源汽车销售与出行业务方向，报告期内，公司成立了新能源销售与出行事业部，将营销服务业务延伸到销售端，积极拓展汽车及周边精品销售业务、汽车出行业务。截至2023年4月，公司已成为飞凡汽车在广州，深圳，东莞，贵阳，潮州等地区的经销商，并与滴滴、T3、如祺等出行平台实现合作，在广州、中山、东莞、佛山、深圳等区域开展出行业务。截止报告期末，新能源销售与出行业务体量相对较小，仍在初期发展阶段。
　　（三）公司通过线上渠道销售商品，相关业务经营情况如下：
　　1、线上渠道销售情况
　　（1）公司线上销售均通过第三方平台销售，报告期内公司通过第三方平台渠道的销售收入情况：
　　（2）线上渠道主营业务收入占比在10%以上的平台：
　　（3）销售收入占比10%以上的平台营收数据：
　　（4）公司核心产品品类线上销售经营数据：
　　（2）因单一订单可能包含多个产品品类，故总订单数为汇总数据。
　　（3）此处交易总金额指不含税收入。
　　2、电子商务业务收入确认及成本结转方法：
　　3、公司一贯重视企业信息安全管理，将企业、合作方、消费者信息保护列为公司核心工作。
　　公司注重消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规以及第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求，设置了线上客服团队，全方位为消费者解决后顾之忧；同时公司不定期开展顾客满意度调查，倾听消费者的想法、了解消费者的感受、采纳消费者的建议，从管理层到基层都有严格服务考核，确保切实解决消费者问题，保护消费者权益。
　　公司高度重视商业道德，强调廉洁从业，严防严控、杜绝商业贿赂。公司努力营造公平、健康的商业环境，制定了统一、公开的标准，并严格执行。各项业务严格规范内控，杜绝不兼容职务，各项审批事项留痕可查，业务标准公开透明，避免暗箱操作与职务腐败。公司审计部对各部门进行定期检查、开展专项稽核审计，防范任何以非法手段违反法律、公平竞争原则和商业道德的行为，杜绝任何形式的商业贿赂活动。

五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　战略定位：致力于成为全球领先的科技创新型综合营销服务集团第一阶段（到2023年），夯实基础、布局新业务扩张，打造品牌产品。通过内生、外延并购等多种方式，打造和建设消费者品牌和系列产品，大力发展数字化零售渠道和业务，提升私域营销深度运营能力。同时继续引进高素质人才，优化组织架构与管理模式，建立一支战略上有主动进化能力和落地执行能力的战略自驱型组织；推动业务向数字化、智能化转型，增强组织的核心竞争力。
　　第二阶段（到2025年），继续深化自有品牌产品的建设，不断提升“销”的能力，在触点、内容体验、交易和数据等方面构建差异化营销服务资源和能力；使数字化营销服务达到行业内领先水平。
　　第三阶段（到2030年），国际化全球化发展阶段。推广自有品牌产品的同时，通过内生、外延并购等多种方式，持续优化数字化、智能化营销资源，实现营销服务国际化、全球化扩张。
　　（二）2023年公司重点工作计划
　　2023年，公司将围绕深耕原有业务，拓展新行业，优化组织架构、降低成本费用，探索和实践新能源汽车出行业务模式等方面展开工作，具体工作计划如下：
　　1、拓展新行业覆盖、布局新业务模式
　　在深度服务已有的重点行业和重点客户基础上，加大对新行业、新业务开发组织能力的建设，积极拓展美妆轻奢、酒类、医药等行业覆盖，并积极布局进入新业务模式，加大商业空间运营业务、新能源汽车销售与出行等业务的开拓。
　　2、重组中后台组织架构，实现降本增效
　　公司将继续优化重组中后台组织架构，形成法务、财务、人事行政、数字化与信息、业务支持五个扁平化的职能管理中心，为业务部门提供直接的服务支持赋能，建立低成本高效率的管理支撑服务体系。
　　3、优化业财一体化系统，数字化智能化提升管理效能
　　公司将进一步优化业财一体化体系，有机整合业务流程、财务流程和管理流程，通过数字化智能化的一体化平台提高业务数据准确性、加强业务反馈及时性、提供业务线索可溯性、实现整体的财务业务的闭环管理。
　　4、探索和实践新能源汽车销售出行业务模式
　　在智能化和电动化的浪潮下，汽车由传统的交通工具逐渐转变为智能移动终端，改变了传统汽车产业的商业模式。从营销服务出发，公司将加大力度探索汽车产业格局重构带来的新的机会，如新能源汽车销售、新型汽车出行服务等业务模式。
　　5、进一步建设和打造消费品品牌
　　公司将通过内生式发展和外延式并购等多种方式，积极布局消费品品牌赛道，将公司在广告营销领域的经验和资源优势转化为消费品品牌竞争优势，实现“营+销”的协同整合、形成全链条业务生态。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、应收账款与合同资产较大及发生坏账的风险
　　截止2020年、2021年、2022年末，公司应收账款与合同资产账面价值余额分别为131,597.00万元、117,754.34万元、80,908.41万元，占各年末营业总收入的比例为39.99%、41.36%和37.20%。公司期末应收账款及合同资产余额较大，主要与公司的业务性质相关，因为互动展示与品牌传播业务中的应收账款占比较大，执行周期较长，通常为3-12个月，导致该类业务的账期较长。不过，公司应收账款账龄较短，近三年期末，账龄在1年以内的应收账款占应收账款余额的比重均在90.97%以上，且主要客户雀巢、东风本田、菲仕兰等回款状况良好。公司2020年期后12个月内的应收账款回款率91.94%、2021年期后12个月内应收账款回款率90.95%，2022年期后至2023年3月31日的应收款回款率56.02%。
　　由于应收账款与合同资产金额较大，且占营业收入的比例较高。如果应收账款及合同资产延期及发生坏账的情况，公司将面临应收账款及合同资产无法按期收回甚至无法收回的风险，将会对公司业绩造成不利影响。针对该风险，公司不断加强应收账款及合同资产的账龄分析和回收管理，将绩效考核指标与回款密切挂钩，通过明确应收账款的范围、职责管理、信用管理、日常管理等措施控制应收账款风险。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　营销服务行业，企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争较为激烈。随着营销数字化与智能化发展，带来了更多机遇，但同时也带来了更加激烈的市场竞争。市场竞争的加剧可能导致行业平均毛利率的下滑，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　针对该风险，公司持续进行研发创新投入，保持和强化公司的核心竞争优势，提升综合服务的能力和资源，为客户提供专业有效的服务以增强客户粘性。
　　3、消费者偏好变化的风险
　　随着我国经济发展和城市化进程的不断加深，消费者需求及偏好也在不断变化。公司是否能够及时准确的预测时尚潮流和消费者偏好的变化，存在不确定性。如公司不能及时适应消费者偏好的变化，则可能对公司的数字零售经营业绩产生不利影响。
　　公司将进一步稳健新产品的拓展，优化评估和决策机制，加强风险控制，积极应对市场变化。
　　4、受合作品牌方产品市场表现而波动的风险
　　由于公司无法直接控制合作品牌方自身的经营状况及其产品市场表现，公司数字零售业绩与合作品牌方自身的市场声誉和产品本身的质量保障相关。若合作品牌方自身出现经营问题、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等情形，则存在公司的经营业绩随合作品牌方的经营状况和产品市场表现而波动的风险。
　　公司将持续关注品牌和市场动向，积极跟踪行业竞争态势，拓展更多头部品牌合作方，提高抗风险能力，推动业务发展。 收起▲