一、报告期内公司所处行业情况　　（一） 行业情况　　报告期内公司主要从事吸附功能材料、电子陶瓷元件及其他功能材料的研发、生产与销售，上述相关材料分属不同行业，具体如下：　　1.吸附功能材料业务所处行业情况　　公司生产的吸附功能材料属于粘结铁氧体永磁材料。粘结铁氧体永磁材料行业是铁氧体永磁材料领域的一个重要分支，该材料只需要一次充磁，就能持续对外提供稳定的磁场。　　我国是全球最大的铁氧体永磁材料生产国。据中国电子元件行业协会磁性材料与器件分会统计，2022年我国铁氧体永磁产量超64万吨。2023年，受消费市场持续低迷的影响，铁氧体永磁行业的产量较上年没有较大增长。总体看，铁氧体永磁行业近年来... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一） 行业情况
　　报告期内公司主要从事吸附功能材料、电子陶瓷元件及其他功能材料的研发、生产与销售，上述相关材料分属不同行业，具体如下：
　　1.吸附功能材料业务所处行业情况
　　公司生产的吸附功能材料属于粘结铁氧体永磁材料。粘结铁氧体永磁材料行业是铁氧体永磁材料领域的一个重要分支，该材料只需要一次充磁，就能持续对外提供稳定的磁场。
　　我国是全球最大的铁氧体永磁材料生产国。据中国电子元件行业协会磁性材料与器件分会统计，2022年我国铁氧体永磁产量超64万吨。2023年，受消费市场持续低迷的影响，铁氧体永磁行业的产量较上年没有较大增长。总体看，铁氧体永磁行业近年来呈现出稳定的发展态势，且近年来的产量保持在较高的水平，在多个领域得到了广泛的应用。短期内虽受传统需求萎靡的影响，但随着新技术的不断推出和社会发展的需要（比如新能源），铁氧体永磁行业的市场规模有望进一步扩大。
　　粘结铁氧体永磁材料作为永磁材料重要分支，以其优越的可加工性和成本优势，被广泛应用于电力、电子、汽车、民用吸附等多个领域。随着科技的进步、工业的发展和消费需求的变化，市场对粘结铁氧体永磁材料的需求不断增加。粘结铁氧体永磁材料行业在技术上不断创新，致力于提高产品的磁性能、耐候性、可加工性等方面的性能。同时，随着公众环保意识的提高，行业也在积极开发绿色环保型的粘结铁氧体永磁材料。
　　粘结铁氧体永磁材料在民用吸附方向上的应用，主要集中在广告展示、装修装饰、办公教育和玩具工艺品等领域。在广告展示领域，粘结铁氧体永磁材料常被用于制作广告墙面、磁性广告牌或展示板。由于其良好的磁性和稳定性，能够牢固地吸附在铁性表面上，使得广告信息能够长时间稳定地展示，而且便于更换和调整。
　　据中商产业研究院的2021年调研报告，“2015年喷绘介质制造市场规模190亿元，2019年增至230亿元，复合年增长率为4.9%。2020年受疫情影响，广告需求减少，喷绘介质制造市场规模将维持2019年水平，随着疫情好转，预计中国喷绘介质制造市场规模将稳步增长，2022年增至259亿元。
　　随着人们对生活方式多样化和便利性的追求。在装修装饰领域，墙纸、墙板以及地板也出现了用磁性材料的解决方案，实现了安全绿色的装修施工。在办公教育方面磁性白板也越来越多地走进了办公室和教室，磁性材料也成为了一些文具和玩具产品的配件，实现了使用的便利性和趣味性。
　　综上，粘结铁氧体永磁材料在广告、装修装饰、办公文具和玩具制品等领域的应用非常广泛，为人们的生活和工作带来了极大的便利和生活乐趣。
　　2.电子陶瓷元件业务所处行业情况
　　公司生产的电子陶瓷元件属于被动元器件。从行业情况来看，被动元器件是电子行业的基础元件，主要包括电容、电感、电阻等，在电路中主要承担旁路、去耦、滤波、储能、稳定电流、稳定电压、阻抗匹配、抗电磁干扰等具体功能，具有广泛的应用场景。近年来被动元器件市场呈现出稳定增长的趋势，其市场规模在不断扩大，根据ECIA（Electronic Components Industry Association，美国电子元件行业协会）、Mordor Intelligence（总部位于印度海德拉巴的市场分析机构）的相关数据，全球被动元件市场规模2021年为327.7亿美元，2022年为346亿美元，并预计到2027年将达到428.2亿美元，年复合增长率为4.56%。
　　被动元器件中的电阻主要包括固定电阻器和可变电阻器，固定电阻器是电子电路中的基础无源元件之一，其中片式固定电阻器是当前固定电阻器行业的主流产品。可变电阻器指能敏锐地感受某种物理、化学的信息并将其转变为电信息的特种电子元件，属于敏感元件。公司生产的片式压敏电阻器、环形压敏电阻器和热敏电阻器均属于敏感元件的范畴。敏感元件广泛应用于家电、汽车、医疗、环保、航空航天等领域，近年来一直呈现出稳步增长的态势，尤其是在智能化、物联网、新能源等新兴技术的推动下，敏感元件的应用场景不断拓展。同时，随着科技的不断进步，敏感元件的制造工艺和技术水平也在不断提高，为行业的发展提供了有力的技术支持。
　　综上，敏感元件行业在技术进步和市场需求的推动下不断发展壮大。未来，随着新兴产业的持续发展和环保意识的提高，敏感元件行业将迎来更多的发展机遇和挑战。
　　3.其他功能材料业务所处行业情况
　　公司的其他功能材料业务目前主要涉及辐射防护行业。辐射防护是一个重要的安全防护领域，主要致力于保护人们免受电磁辐射和核辐射等有害辐射的伤害。这个行业涵盖了各种辐射防护产品的研发、生产和销售，包括但不限于辐射防护服、辐射防护屏蔽材料、辐射检测仪器等。
　　辐射防护行业的发展受到多种因素的驱动。首先，随着核能、医疗、工业等领域的发展，辐射源的数量和种类不断增加，这使得辐射防护的需求也日益增长，比如核医学等医疗技术的普及，医疗领域的辐射防护需求也在不断增加，医疗机构需要确保患者和医务人员在接受诊断和治疗过程中的辐射安全。其次，政府对辐射安全的监管力度加强，以及公众对辐射危害认识的提高，也推动了辐射防护行业的发展。政府部门对辐射安全和防护的监管越来越严格，制定了一系列法规和标准来规范辐射工作场所的安全管理、人员的职业健康等。这要求相关企业和单位必须配备专业的辐射防护设备和措施，确保工作人员和公众的安全。此外，科技的进步也推动了辐射防护行业的发展。新的辐射探测技术、辐射屏蔽材料以及辐射剂量监测和报警系统的不断涌现，为行业提供了更多的解决方案。这些技术的发展使得辐射防护更加精确、高效和便捷。
　　在辐射防护行业中，各种产品和服务不断涌现，以满足不同领域的需求。例如，在医疗领域，辐射防护服、手套、眼镜等个人防护装备被广泛使用，以保护医务人员免受放射性物质的伤害。在工业领域，辐射屏蔽材料和设备被应用于放射性物质或射线装置的使用场所，以确保工作人员和环境的安全。
　　辐射防护行业在法规、技术、医疗和公众需求等多方面因素的推动下，呈现出稳定增长的趋势，这反映了辐射防护行业的广阔前景和巨大潜力。然而，行业也面临着一些挑战，如技术创新、产品质量监管、市场推广等方面的问题。以市场上的高能射线防护类产品为例，第一代为“纯铅材料”、第二代为“轻铅材料”、第三代为“无铅材料”，目前优质的无铅高能射线屏蔽材料市场被几家外国企业把控，价格昂贵，采购附加条件苛刻，而国内高能射线防护材料领域还在大面积使用第一代铅金属及铅橡胶制品，正向第二代材料过渡，第一代和第二代材料都是高毒性的含铅材料，作为有毒重金属材料其重量高、环境污染性大，生产及使用各环节均会对环境和接触使用人员造成不可逆转的伤害，全球多个国家陆续发布了严格的限铅措施，无铅、无毒、安全、环保的高能射线防护材料的开发和应用备受市场关注。未来，辐射防护行业需要不断加强技术研发和创新，提高产品质量和服务水平，以满足不断变化的市场需求。
　　（二）行业地位
　　经过多年发展，公司规模持续增长，规模效应逐渐显现，市场占有率进一步增加，公司产品受到下游众多客户的高度认可，具有较高的市场地位。
　　在吸附功能材料领域，公司创造性的提出磁性展览展示系统概念，开发出可直接印刷、即印即用、快速换新、绿色环保的产品，大大拓展了吸附功能材料的应用边界，被广泛用于广告展示、家居装饰、办公教育等场景，产品获多项荣誉，包括第九届中国广告十大行业新材料创新奖（2009年）、两次美国 SGIA 展会年度最佳产品奖（2015年与2018年）、两次SPAF 韩国首尔印刷优秀产品奖(2015年与2016年)等。公司在该领域持续引领行业发展，市场占有率多年全球领先。
　　在电子陶瓷元件领域，公司具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的环形压敏电阻生产能力，满足客户多元需求，已成为全球范围内工艺技术先进、品类齐全的环形压敏电阻供应商，市场占有率全球领先。
　　在辐射防护领域，公司推出的柔性高能射线无铅防护材料产品可替代传统含铅材料，无毒环保、轻薄柔软，处于国内领先、国际先进水平，可广泛用于医疗、安检、核电、核工业等行业，在高端应用领域可全面替代进口。报告期内，公司在原有基础上，进一步研制了可塑性透明防辐射材料，该产品允许可见光通过，不允许X射线等高能射线通过，又有很好的热塑性，在医用眼镜、医用面罩、移动屏风、手套箱观察窗、手持式牙片机挡光板等方面可广泛应用，目前只有个别海外国家能生产此类产品且对中国有技术封锁，公司成功研发出该类产品填补了国内空白，对促进相关行业安全发展具有重要意义。
　　公司通过长期研发创新，已拥有微纳粉体材料制备、功能复合材料加工、电子陶瓷元件加工、装备及自动化等系列核心技术，构筑了公司的技术壁垒，形成了业内先进的技术优势。公司2021年被工业和信息化部认定为“专精特新‘小巨人’企业”、2023年被国家知识产权局评为“国家知识产权示范企业”、2023年被广东省工业和信息化厅评定为“2022年广东省单项冠军示范企业”和“2022年广东省创新型中小企业”，公司是广东省省级企业技术中心并建有省级工程技术研究中心。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务概述
　　公司自1998年成立以来，始终秉持“专注功能材料，智造美好生活”的理念，致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售，二十多年来积累了多项核心技术，自主设计并建设了多个自动化生产平台，报告期内拥有有效专利97项（其中：中国发明专利31项，美国发明专利3项），成为相关领域全球领先的功能材料制造商之一。
　　在吸附功能材料领域，公司最早于 2007年提出吸附式广告展示系统的概念，并成功开发出柔性宽幅、可直接印刷的广告用磁胶材料，大大拓展了吸附功能材料的应用边界。公司生产的该类产品目前最宽可达 1,626mm，厚度最薄可达0.08mm，均为行业先进水平。公司还特别关注产品的环保性和安全性，陆续研发出无卤、无 VOC、耐火阻燃等具有较高环保及安全标准的绿色产品。公司的广告用磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，被广泛应用于广告展示、家居装饰、办公教育等场景。2023年，公司吸附功能材料产品销售量超过 2250万平方米，是全球市场占有率领先的供应商之一。
　　在电子陶瓷材料领域，公司主要产品为环形压敏电阻、片式压敏电阻和NTC热敏电阻等电子陶瓷元件。在环形压敏电阻产品方面，公司目前已开发出氧化锌和钛酸锶两类产品，通过多年的产品迭代创新及生产工艺的优化，公司目前已经具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的产品生产能力，满足客户的多元需求。2023年，公司环形压敏电阻销量超过12.7亿只，是目前全球范围内工艺技术先进、品类齐全、市场占有率领先的重要供应商之一。在片式压敏电阻产品方面，公司已建立起从低压到高压、从小尺寸到大尺寸、从低功率到高功率全系列规格的片式压敏电阻产品体系。在NTC热敏电阻产品方面，公司掌握从芯片制备到器件封装的完整核心技术，通过自主研发的生产及检测设备实现了自动化生产，生产效率和产品精度均处于国内先进水平。
　　在其他功能材料领域，公司的主要产品包括高能射线无铅防护材料、MIM产品（含高比重合金）等。以高能射线无铅防护材料为例，该产品可替代传统含铅材料，无毒无害、轻薄柔软，避免了有毒重金属铅元素在生产和使用过程中对人体及环境造成的不可逆危害，可广泛应用于医疗、安检、核电、核工业等行业。
　　（二）主要产品情况
　　1.吸附功能材料
　　公司生产的吸附功能材料主要指应用于广告展示、办公教育、装修装饰、玩具工艺品等领域起吸附作用的产品，具体包括磁胶材料、消费制品两类。
　　磁胶材料是指磁胶素片及磁胶复合材料。磁胶素片是由磁性粉体与合成橡胶共混、成型制成的柔性材料。由于加入了磁性粉体，磁胶素片可稳固的吸附于铁磁性材料表面。磁胶复合材料是指磁胶素片与PVC、PP、PET等裱覆物复合而成的材料。
　　在广告领域，传统广告材料的安装及更换往往需要专业人士操作，需要在墙面打钉或者通过胶水粘贴，这将破坏墙面或在贴面上残留胶水，更换广告的过程也较费时费力。公司创造性的提出了可吸附广告展示系统的概念，并自主研发出宽幅柔性广告用磁胶材料，其主要特点为超宽超薄（幅宽可达1,626mm、最薄仅为0.08mm），在裱贴PVC、PP、PET、铜版纸等膜材后，可实现直接印刷的功能。
　　在办公教育领域，公司在深入研究表面涂布技术的基础上，开发出了一系列可擦写磁胶材料——磁性白板材料。通过优化可擦写涂层配方，提高了涂层的致密性及产品的擦写效果。涂层附着力达到0级（最高级）、涂层硬度达到1H以上，总可擦写次数近10万次。
　　消费制品是指公司生产的，终端消费者可以直接使用的消费类产品，包括具有可吸附功能的文具、教具、玩具、礼品等。
　　2.电子陶瓷元件
　　公司生产的电子陶瓷元件为环形压敏电阻、片式压敏电阻和NTC热敏电阻。
　　环形压敏电阻主要应用于直流有刷微电机，是一种电阻值随电压的增加而急剧降低的半导体电子元件，同时具备电阻、电容特性。环形压敏电阻利用其压敏特性吸收换向器产生的瞬态高电压，保护电机的电刷和绕组，使电机的工作寿命得到延长；同时利用其电容特性抑制电磁干扰，降低电机对周围电子元器件的影响。该类产品终端应用场景非常广泛，包括汽车、医疗器械、办公自动化、消费电子、智能家居、电动工具等。
　　片式压敏电阻是用氧化锌非线性电阻元件作为核心而制成的电冲击保护器件，起过电压保护、防雷、抑制浪涌电流、吸收尖峰脉冲、限幅、高压灭弧、消噪、保护半导体元器件等作用，产品可广泛应用于光伏、风能、通信、铁路、智慧城市、建筑、电器、仪器仪表等各种过压保护和防静电保护。
　　热敏电阻是电阻值随环境温度变化而变化的半导体电子元件，可分为正温度系数热敏电阻（PTC）和负温度系数热敏电阻（NTC）。公司主要生产NTC热敏电阻，主要功能是温度补偿、温度测定、温度控制等，主要应用场景包括消费电子、新能源汽车、家用电器、医疗卫生等需要进行温度控制或测量的领域。
　　3.其他功能材料
　　公司生产的其他功能材料主要包括高能射线无铅防护材料、MIM产品（含高比重合金）等。
　　公司研制的高能射线无铅防护材料是能够屏蔽X射线和γ射线等高能量射线的高分子复合材料，兼具轻质、柔软、无铅环保特性，主要应用于医疗、安检、食品检测、核工业等领域，可全面替代传统的含铅材料。公司该产品已通过英国国家物理实验室（NPL）、中国原子能科学研究院的屏蔽性能测试，也通过了美国FDA注册，符合欧盟ROHS标准。在相同防护效果下，公司生产的高能射线防护材料相较于传统含铅材料可轻 30%以上。在安检领域，公司开发的安检防护帘的无铅特性可以降低安检设备对工作人员及旅客的伤害；在医疗领域，公司已开发完成医用防辐射服、医用散射射线防护毯，医用防辐射服轻量化特性可以降低医护人员工作过程中的负重，医用散射射线防护毯可有效减少手术中辐射剂量，增加成像清晰度，产品填补了国内空白。此外，针对国家在核电、核工业领域发展的重大需求，公司着重开展了透明射线防护材料（防护眼镜及防护板）、核射线防护手套等产品的研发工作。
　　公司通过多年的技术和工艺积累，在合金配方设计和粉体制备上已具有独特的核心技术。MIM项目团队对MIM工艺（金属粉末注射成型技术）进行了深入研究，研制出一系列高密度、高精度、高复杂度的精密结构件及高比重合金产品。该类产品可用于压缩机、汽车、手机、空调、可穿戴设备、电脑外设等领域，市场应用前景十分广阔。
　　（三）公司主要经营模式
　　1.采购模式
　　在供应商管理方面，采购部门根据公司需求以及原、辅材料技术标准开发新供应商。在确定合作关系前，公司会对供应商的工厂规模、生产能力、交货能力、品质保证能力及售后服务进行评估，并组织小批量试样。试样通过后，公司方会将其纳入合格供应商名录。原辅材料到厂后由品质管理人员按照相关检测标准进行检验，检验合格后方可入库。公司原辅材料采购由物料部负责管理和实施，主要采取“以产定购”的方式进行采购管理。生产部门根据库存状况、生产计划提出采购申请，审批通过后，采购部实施采购。
　　2.生产模式
　　由于产品高度定制化，因此公司主要根据客户下达的订单组织生产，即按照“以销定产”的模式进行生产管理。具体而言，生产部门根据销售部门下达的订单和原材料库存情况制定生产计划，并将生产任务和产品质量要求下达到具体车间和工段上，产品生产完成并检验合格后入库。公司主要生产过程均为自主生产，仅少量辅助性工序存在外协生产的情况。
　　3.销售模式
　　公司设有营销中心对销售活动进行统筹管理，营销中心设有营业部、市场部和多个销售部。其中：营业部主要负责客户订单跟进、进出口报关、售后服务等职能。市场部主要承担市场调研、参与行业展会、销售策略分析及制定等职能。销售部主要负责新客户开拓，客户关系维护，客户需求响应等职能。
　　公司的客户可分为两类。其一为厂商客户，该种客户具备生产加工或产品开发能力。其二为非厂商客户，该类客户包含两种情况：一部分客户同样具备生产加工或者产品开发运营能力，但其从公司采购产品后，除了会将一部分产品进行加工并对外销售外，还会将剩余产品直接对外销售；另一部分客户不进行生产加工或产品开发，其从公司采购产品后直接向其下游客户销售。
　　无论何种类型客户，公司对其的销售模式均为买断式销售，即均为直销模式；公司不会对其下游终端销售情况进行管理，不会干涉其与其他公司进行业务合作。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）研发创新能力强，拥有行业先进的技术水平
　　公司深耕功能材料领域多年，已积累了微纳粉体材料制备、功能复合材料加工、电子陶瓷元件加工、装备及自动化等多项核心技术，自主设计并建设了多个自动化生产平台，截至报告期末，有效的授权专利97项（报告期内新增专利15项，其中：中国发明专利为6项，美国发明专利1项），构筑了公司的技术壁垒，形成了业内先进的技术优势。
　　公司拥有强大的研发团队，公司研发中心2015年被广东省科学技术厅认定为广东省新型功能材料工程技术中心；2017年被广东省经济和信息化委、广东省财政厅等部门认定为广东省省级企业技术中心。截至报告期末，公司研发人员近150人，其中主要核心技术人员在相关领域均有20余年的工作经验，并主持或者参与过“钐铁氮稀土永磁材料的开发”、“铁磁性粉体/高分子复合材料的物理强化制备技术”等多个科技项目。
　　通过持续不断的研发投入，近几年公司成功开发出了柔性高能射线无铅防护材料，在医疗、安检、核电、核工业等领域填补了国内空白；公司开发的钐铁氮稀土永磁材料，具有极好的性价比，可广泛用于各类需要强力连接的场景，且凭借其优异的温度稳定性和磁性能在汽车等相关领域中有广泛的潜在应用，对我国稀土产业的平衡发展具有极其重要的促进作用。
　　（二）行业地位领先，规模效应带来的成本优势
　　公司吸附功能材料2023年销售量超过2,250万平方米，销售范围覆盖欧洲、东亚、北美等多个区域，是目前全球最重要的供应商之一；公司环形压敏电阻2023年销量超过12.7亿只，公司已成为全球范围内品类齐全、市场占有率领先的主要供应商。报告期内，公司的主要产品已经形成了明显的规模效应，因而实现成本优势，从而在产品定价方面相较于竞争对手更有空间、更具竞争力。
　　（三）国际化战略布局，全球销售网络的优势
　　公司直接客户覆盖全球60余个国家和地区。公司设有两个海外基地（越南设有海外工厂和美国设有销售公司），极大的推动了公司海外业务的拓展，增强了公司产品在海外市场的竞争力。在欧洲区域，公司在多数国家均与当地合作伙伴建立了良好的关系，并且通过每年参加行业展会的方式推广产品。在日本，公司重点合作的NICHILAY公司是日本知名的磁胶材料及消费制品销售商，拥有强大的销售渠道和市场知名度。在韩国，公司和当地最大的磁胶材料及消费制品销售商之一HYUNG SUNG COPORATION合作超过20年，形成了稳定的合作关系。在东南亚、南美、澳洲、中东等其他地区，公司设有多个海外销售部负责开发和服务相关区域内的客户。在国内，公司设立了10个销售部门分别负责覆盖不同的产品线及销售区域的客户。
　　（四）稳定的核心团队和完善的人才培养机制
　　公司人员结构合理且稳定性高，中层以上管理干部、核心技术人员大部分在公司的服务年限15年以上。公司核心团队保持着良好稳定的合作关系，具有共同的企业经营理念，能够高效地对各种问题形成共识并落实执行。同时公司核心团队经验丰富，对公司的业务及所处行业具备深入的认识，能够快速响应外部竞争环境的变化，保证了公司的可持续稳健发展。
　　公司制定了完善的人才培养机制，秉承以“以人为本”的管理理念，通过加强老员工对新员工的“传、帮、带”，使新进人才能快速健康地成长，优化人才结构，形成了整个核心团队和技术团队的“老中青”三代均衡的人才梯队。同时，科研院所文化的传承以及轻松、民主的研发氛围，明确、有效的激励机制，助推青年技术骨干的成长。
　　（五）公司财务状况良好，拥有较好的现金储备，可支撑公司持续发展
　　公司资产负债率低，现金流稳定，并拥有较好的现金储备。截至报告期末，公司净资产199,888.69万元，其中：现金及现金等价物余额28,695.28万元，可变现金融资产143,082.01万元（含大额存单、结构化存款等）。良好的财务状况使公司有更多资源用于研发、市场拓展、品牌建设、引进和留住人才等方面，从而为公司创造更大的发展空间，抓住投资机会进一步拓展业务。较好的现金储备有助于科技项目的快速转产，使公司在竞争激烈的市场中脱颖而出，实现持续增长，也有助于公司具备更强的抵御风险的能力，灵活应对市场变化，确保业务的稳定运营。
　　
　　四、主营业务分析
　　1.概述
　　2023年，全球经济形势错综复杂，受货币政策收紧、地缘政治紧张以及供应链震荡等因素影响，增长步伐放缓，需求下降，各国和地区都在积极应对各类挑战，力求探寻经济增长的新引擎。我国的经济形势总体稳定，经济增长稳中向好，但也面临着一定的内外部压力，如国际贸易摩擦和国内经济结构调整等。在这样的大环境下，公司积极推进“创新驱动高质量发展”战略，坚定不移走“专精特新”道路，坚持市场和研发双轮驱动，加强内部管理，优化产品结构。报告期内公司的主营业务表现稳定，并持续在功能材料领域发力，各类产品线的开发和生产能力都得到了提升。
　　报告期内，公司实现营业收入77,118.58万元，同比上年增长7.88%；实现归属于上市公司股东的净利润13,810.40万元，同比上年增长7.96%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,194.94万元，同比上年增长8.26%。
　　（1）吸附功能材料业务
　　报告期内，面对国际环境变化对中国经济的不利影响加深、消费需求疲软、市场开拓难度大等诸多挑战，吸附功能材料业务板块在2023年通过加强组织建设、优化运营安排、改进成本管控以及合理调整产品结构等措施，提升了业务运营效率，同时，也得益于公司坚持国际化业务布局，整体展现出良好的经营韧性，为公司业绩作出了显著贡献。2023年，该业务板块出货量达到2253.48万平方米，同比去年增长9.24%；实现销售收入56,080.86万元，同比上年下降2.59%，这主要受产品价格调整因素影响；毛利率（含运费）较2022年提高了0.76个百分点。上述成绩的取得充分展示了公司吸附功能材料业务在复杂市场环境下的应对能力和竞争优势。
　　吸附功能材料业务主要包括磁胶材料和消费制品两大类产品，应用于广告展示、办公教育、装修装饰、玩具工艺品等领域。
　　在广告展示领域，有越来越多的同行企业进入该市场，在扩大了市场规模的同时，行业竞争也在加剧，公司以优质的产品品质和良好的口碑，产品保持了较高的市场占有率。
　　在玩具工艺品领域，越来越多的生产商采用钡铁氧体替代锶铁氧体，由于游离性重金属钡含量无法满足玩具安全标准（中国标准GB 6675.4-2014及美国标准ASTM F963-17），公司通过对工艺和配方的特殊改进，很好地控制了游离性钡的含量，使产品能够满足相关玩具安全标准，极大地增加了公司钡铁氧体产品的竞争力。
　　此外公司正在开发磁吸装配式装修应用方案，用磁吸原理安装装饰板材相比传统方式更加快捷、环保，装修材料易装易拆且可循环使用。磁性装配式方案一经推出就引起了行业关注，相关领域有广阔的市场空间。
　　报告期内，外销市场整体平稳。欧美国家对环保和碳排放方面的要求更高，更加环保的无卤绿色产品和更薄的高性能磁胶产品将会获得越来越多的市场需求，公司正引领着磁性广告展示产品向绿色无卤、低碳环保方向发展。
　　（2）电子陶瓷元件业务
　　报告期内，电子陶瓷元件行业在5G通信、新能源、消费电子等领域的需求得到释放，但行业竞争加剧，产品价格走低，同时家电、计算机等传统需求有所下滑，整个行业环境仍然不是特别理想。面对困难局面，公司电子陶瓷元件业务板块紧跟市场需求趋势，聚焦细分市场，加大市场拓展力度；持续优化成本；加快自动化建设，提升效率和质量管控；整体业绩实现了的较好增长。2023年，电子陶瓷元件实现销售收入12,888.82万元，较上年同比增长49.47%；产品毛利率（含运费）较2022年提高了0.86个百分点，实现收入和盈利双增长。
　　环形压敏电阻产品方面，应用端的传统需求萎靡不振，新能源端需求增长，总体来看仍处于缓慢恢复阶段，2023年环形压敏电阻出货量为12.78亿只，实现销售收入7,437.86万元，出货量同比上年下降9.55%，销售收入同比上年下降5.45%。面对激烈的竞争，该业务板块通过加强精细化管理、优化配方、不断改进工艺和提升生产自动化程度等措施，使得产品的成品率得到较好提升，实现快速交货，产品毛利率（含运费）也相应得到了提升，相比2022年提升0.5个百分点。
　　NTC热敏电阻产品方面，自动化水平有了进一步提升，项目也加大了市场开拓力度，同时项目在产能、品质管控等方面也取得一些明显进展，整体发展态势较好。2023年NTC热敏电阻出货量1.01亿只，实现销售收入1,403.35万元，出货量同比上年增长33.66%，销售收入同比上年增长85.55%。报告期内产品毛利率（含运费）也有了较大提升，相比2022年提升17.44个百分点。
　　片式压敏电阻产品方面，公司年初收购了广东碧克，其生产的片式压敏电阻可用于光伏、风能、通信、铁路、智慧城市、建筑、电器、仪器仪表等各种领域的过压保护和防静电保护，应用范围广，市场容量大，目前碧克的片式压敏电阻以大尺寸为主，主要应用于SPD(浪涌保护器)，已在光伏逆变器中已有较好的应用，实现了较好的业绩增长。2023年，片式压敏电阻出货量7222.26万只，实现销售收入4,047.61万元。
　　（3）其他功能材料业务
　　公司在其他功能材料业务方面，报告期内重点发展了高能射线无铅防护材料、MIM产品（含高比重合金）和钐铁氮稀土永磁材料等三个项目。其中高能射线无铅防护材料、MIM产品两大类产品已全面进入市场，钐铁氮稀土永磁材料处于中试产线优化和产品试销中。2023年，其他功能材料业务销售收入达7,970.49万元，较上年同比增长61.74%；产品毛利率（含运费）较上年提高了16.48个百分点。这一积极的增长趋势主要得益于高能射线无铅防护材料的强劲增长。
　　① 高能射线无铅防护材料
　　目前全球范围内有多家企业在开发和生产高能射线防护材料，诸如：德国MAVIG、美国Bar‐Ray、英国Kemmetech等都有着较长的生产历史，国内双鹰、华仁等也在高能射线防护领域耕耘多年。但现有生产商大部分产品为含铅产品，仅有英国Kemmetech、美国Bar‐Ray等少数国外厂商和厦门钨业涉足无铅辐射防护材料。
　　公司投入高能射线无铅防护材料的研发多年，产品2022年开始全面推向市场，市场反应良好，业绩快速增长。2023年，高能射线无铅防护材料出货量13.65万平方米，实现销售收入3,401.25万元，出货量同比上年增长284.30%，销售收入同比上年增长229.29%。报告期内，主要销售的产品有以下几类：
　　a.穿戴型医用射线防护材料：采用以稀土基材料为核心的配方体系制备出的柔性高能射线防护材料，在同等屏蔽性能情况下，产品更轻，成本也更低，该产品已通过REACH、ROHS、FDA等相关标准测试和认证。报告期内，公司独家创新开发的医用射线防护毯可有效减少介入手术中辐射剂量，广受海外市场欢迎，产品销量快速增长。
　　b.穿戴型核应急射线防护材料：公司的核辐射应急防护材料满足国家LD86-1996 100KeV以下核防护服的测试标准，对241Am、238PU、55Fe三种常见的核放射源产生γ射线有非常好的防护效果。在0.25mmpb同等防护性能下较传统铅、钨基橡胶防护材料单位面积减重40%以上，公司该类产品已在相关应急单位使用。
　　c.安检防护材料：该类产品较传统含铅防护材料有两大优势，其一，全面无铅化，更加环保安全；二是产品更加轻质柔软，可大幅提高包裹安检通过效率。该类产品已广泛应用于全球多家知名品牌的安检设备。
　　d.食品X射线检测防护材料：该类产品已通过ROHS、FAD等多项安全认证，具有优秀的射线防护能力，同时具备良好的耐酸、耐碱、耐油性、耐低温性，产品已经在国内外食品异物检测市场广泛应用。
　　公司生产的高能射线防护材料产品核心材料已获得国家发明专利（ZL201910276090.X）。公司子公司磁材公司已通过ISO13485医疗质量管理体系认证，相关产品获得美国FDA医疗器械认证。核心材料防护性能通过了GBZ/T 147-2002《X射线防护材料衰减性能的测定》、BS EN 61331-1:2014 using the modified Broad Beam Geometry等检测及认证。报告期内，公司加大了射线防护材料的研发力度，进行了产品系列化研制，比如完成了x射线设备关键屏蔽部件及光路准直器件、电离辐射防护聚合物板材等产品的预研、一些个人电离辐射防护系列器具（如手套、围脖等）的小试、透明防辐射材料的中试等工作。尤其是透明防辐射材料中试成功具有重要意义，该产品允许可见光通过，不允许X射线等高能射线通过，又有很好的热塑性，在医用眼镜、医用面罩、移动屏风、手套箱观察窗、手持式牙片机挡光板等方面可广泛应用，中试阶段已有不少客户下单采购。目前可塑性透明防辐射材料只有个别海外国家能生产且对中国有技术封锁，公司成功研发出该类产品填补了国内空白，对促进相关行业安全发展具有重要意义。
　　公司涉足高比重合金产品（以钨合金为主）多年，通过多年的技术和工艺积累，在合金配方设计和粉体制备上已具有独特的核心技术。近两年，公司为加快高比重合金项目的发展，对MIM工艺（金属粉末注射成型技术）进行了深入研究，MIM工艺可生产高密度、高精度、高复杂度的精密结构件及高比重合金产品。为此研发中心成立了MIM项目组，对喂料配方、注射成型工艺、脱脂、烧结和后处理等关键工艺技术进行了深入研究，截止到报告期末已形成了多项技术成果。为加快项目的孵化和形成项目合力，公司经慎重决策，将研发中心的MIM项目组和高比重合金项目组建新的MIM项目部，统筹MIM工艺类新产品和高比重合金产品的研发、生产和销售工作。
　　报告期内，在产品方面，项目加大了市场开拓力度，积极进行工艺改进和配方优化，努力提高产出率、良品率，2023年MIM产品出货量69,790.03KG，实现销售收入2,173.53万元，出货量同比上年增长29.94%，销售收入同比上年增长18.58%。
　　在MIM工艺研究方面，报告期内项目自主开发MIM喂料，目前已经成功完成钨合金、铜合金、铁镍、铁钴以及不锈钢等喂料开发，并且部分已经应用于产品中，获得客户的认可。
　　在MIM新产品开发方面，报告期内陆续开发了高尔夫球产品系列（如球头、钨螺丝、配重块等）、线性马达配件、卫浴五金配件、工业零部件、无磁钢等产品，并建成了MIM新产品的中试生产线，相关产品进行了试销，市场反馈良好，开发了以歌尔为代表的一批优质客户，为2024年的项目发展奠定了较好基础。
　　③ 钐铁氮稀土永磁材料
　　钐铁氮稀土永磁材料是一种国际公认的新型稀土永磁材料，具有较低的温度系数，温度稳定性和耐腐蚀性优秀，原材料成本低，粘结磁体性能可与粘结钕铁硼相当，在粘结磁体领域具有极好的发展潜质，公司已在该项目上投入研发超过10年。报告期内，一方面，为便于钐铁氮项目更贴近应用市场，公司对中试产线部分工序和配方进行了改进，使其生产的粉体更适合吸附领域使用，并开发了钐铁氮磁吸数据线、磁乐球、表带等产品。报告期内已开始有订单产生。另一方面，针对该产品在电机领域的应用，公司加大了研发力度，与多家厂商正在进行联合测试。
　　（4）市场和研发双轮驱动
　　在市场方面，公司建设总部和事业部的两级销售部门，共有17个销售单元，多渠道推广，线下国内外展会，线上多平台推广，也积极尝试新媒体销售渠道。报告期内，一方面，公司实施了“双走进”政策：技术人员走进市场，一起参与销售工作；销售人员走进事业部，和技术及生产团队一起工作。另一方面，公司持续加强全球化销售网络的建设，鼓励销售单元出国开展会和见客户，报告期内有订单成交的海外客户超过650家，直接客户已经涵盖中国境内以及欧洲、北美、日本、韩国等全球60多个主要国家和地区，能够有效地将新产品以最快的速度推向世界各地。
　　在研发方面，报告期内公司有研发人员近150人（其中高级工程师4人），并聘请了中科院高能物理研究所、兰州大学、四川大学等多所知名高校研究所的权威专家作为公司技术顾问。公司持续开展对产品原理、微观结构及全流程技术的创新，主动挖掘市场的新需求，持续加大研发投入，加快科技成果转化，报告期内投入研发费用4,850.61万元，同比上年增长28.10%。报告期内，一方面，公司对传统产品持续创新，在原材料、工艺等方面持续升级，产品不断升级换代，开拓新的应用领域；另一方面加大新产品的开发力度和成果转化工作，在钐铁氮项目、特色MIM项目、透明防辐射材料开发、隔音材料开发、微纳粉体开发等方面已取得了较好的进展，部分项目已有很好的中试成果。
　　报告期内，市场和研发双轮推进战略成功实施，市场和研发紧密协作和相互促进。市场部门通过深入了解客户需求和市场趋势，与研发部门一起参与新产品开发，从市场需求出发，提出新产品建议；而研发部门则通过技术创新和产品优化，为市场开拓提供有力支持。
　　（5）数字化建设和绿色制造助力公司高质量发展
　　在数字化建设方面，一是公司开发建设智慧工厂运行监测平台，通过对现场24小时自动实时监测和控制，实现了现场管理的数字化和智能化；二是自主设计全自动生产线及配套管理软件系统，极大提升了公司产品质量的稳定性，形成8项软件著作权；三是结合物联网+大数据+智能制造模式，公司引进了先进的ERP系统，报告期内公司生产管理、销售管理、采购管理等各个模块均在系统的辅助下实现了高效运行。
　　公司秉承“绿色智造”理念，走低碳发展之路。报告期内，公司加快“绿色工厂”的建设工作，通过自投建设光伏发电站、建设智慧工厂运行监测平台、贯彻产品生态设计理念、进行碳排放摸底、碳足迹认证来推进公司的绿色化发展，目前公司的单位产品碳排放量为行业先进水平，已获得广州市绿色工厂、黄埔区“绿+”企业称号。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2024年经营计划
　　1.公司将持续围绕“创新驱动高质量发展”战略，推进吸附功能材料业务稳健发展，敏感电阻器业务高质量发展，辐射防护材料业务快速发展，MIM项目加快产能释放，稀土永磁材料项目产业化。
　　2.公司将加大研发投入，加快科技创新。一方面，推进原材料、加工工艺、应用等全方位持续创新，不断拓展新的应用，做大行业市场规模，持续保持公司技术、成本和质量的领先优势，夯实产品的竞争力；另一方面，将以微纳粉体为核心，加快相关新材料的开发和系列产品的研制，深入了解下游应用场景，以市场需求为导向，持续为客户提供新产品，红外吸收材料尽快进入中试工作，相关超细金属粉体、透明防辐射材料等新产品加快中试向量产转化。
　　3.公司将进一步优化组织架构与人才体系、绩效考核与激励机制，做到干部能上能下，人员能进能出，完善多元化的人才梯队，同时，完善公司的考核标准，实行公平和激励合理的薪酬体系，使员工认可其努力所得到的回报。
　　4.从销售网络建设、海外基地布局、销售团队的能力提升等多方面着手，做好市场开拓与品牌建设。不断深挖现有下游行业需求的同时，加大力度积极开拓辐射防护、新能源等新兴领域市场，并推动品牌建设工程，以提升公司品牌形象和市场影响力。
　　5.公司将积极推进全资子公司广州新莱福磁材有限公司的二期建设项目，预计2024年12月底完成基建工作。加快控股子公司广东碧克电子科技有限公司与母公司的业务整合，将其业务纳入母公司的整体业务体系中，实现业务的互补和协同发展。
　　6.强化内审工作，增强内审部门的独立性，完善内审流程和制度，使内审监督工作深入到运营、合规、风险管理等多个方面，为公司的长期稳定发展提供坚实的保障。
　　7.全面铺开数字化建设，逐步实现制造与采购、销售、仓储及财务各经营环节互联互通，以数字化助力工作效率、客户服务、内控管理的提升及经营团队科学决策。
　　（二）公司未来发展战略
　　公司始终以提高生活品质、改善人居环境为宗旨，开发出了一系列相关的功能材料及制品。未来，发行人将持续围绕“新材料、新生活”（New Materials, New Life）的主题，创造出更多绿色环保、安全可靠的产品。
　　未来几年，公司将依托磁胶材料、环形压敏电阻器件两个产品形成的技术沉淀和市场影响力，结合研发中心提供的先进工艺、技术支持，重点拓展功能复合材料、敏感电阻器、新型稀土永磁材料、MIM产品等四大重点项目，并加快研发中心的创新研究工作。
　　复合功能材料项目：凭借公司在复合功能材料领域内多年的研发技术积淀，围绕相关材料的磁性、光相互作用特性、声学特性等物理特性，在现有产品基础上进行产品线扩展，开发生产隔音阻尼材料、红外吸收材料、数码印刷材料等高技术附加值产品，丰富产品类别，巩固在行业内的优势地位。对高能射线防护材料，在现有产品基础上要进行系列产品的研制和生产，进行产能扩充，争取成为辐射防护领域国内领先、国际一流的生产商。
　　敏感电阻器项目：在微电机用环形压敏电阻产品方面，继续扩大市场份额，保持市场龙头地位和技术领先优势；在片式压敏电阻产品方面，利用公司在电子陶瓷材料上的技术储备和生产经验，建设高效片式压敏电阻生产线，紧跟市场需求和技术发展趋势，使公司成为品质优良，品类齐全，供应稳定的片式压敏电阻器的优质供应商；利用热敏电阻生产工艺在自动化方面的先进性，进一步提升热敏电阻产能，丰富产品品类，提升供应能力。
　　新型稀土永磁材料项目：凭借公司长期不断的产学研投入和中试生产的经验，实现新型稀土永磁材料的产业化。本项目投产的新型稀土永磁材料将利用材料成本优势，替代现有部分钕铁硼市场，并利用产品的良好温度特性、耐腐蚀等多方面的优势，不断拓宽产品的应用领域，推动新型稀土永磁材料项目的长远发展。
　　MIM项目：利用公司微纳粉体平台的技术优势，结合多年高比重合金产品的生产经验，采用MIM工艺，生产高密度、高致密性、高复杂度的精密结构件及配重件。利用自有粉体和喂料加工平台和自动化生产制造等优势，结合公司较强的市场开拓能力，实现项目的可持续发展和盈利能力的提升。
　　研发中心的创新工作具体将围绕以下几方面展开：
　　1.粘接磁体用高性能铁氧体永磁粉体、钐铁氮稀土永磁粉体工艺技术研究，开发适用于宽温域作业的高性能粘接永磁体的磁粉；
　　2.电子陶瓷粉体及器件技术研究，开发多层压敏电阻、耐磨陶瓷、多孔陶瓷系列产品；
　　3.金属注射成型（MIM）工艺和3D打印用系列金属粉体研制；
　　4.高频功率电子元件用超细软磁金属粉体、高性能铈铁氮/钇铁氮稀土软磁粉体等产品研制；
　　5.电极浆料、电子电路封装/键合用微纳米Ni、Cu、Sn金属及其合金粉体研制;
　　6.个人电离辐射防护系列器具、X射线设备关键屏蔽部件及光路准直器件、电离辐射防护聚合物板材等多种形式X/γ射线及中子防护系列产品研制；
　　7.隔热、隔音、阻尼、红外吸收等多种功能复合材料的研发。
　　（三）公司未来面对的风险及应对措施
　　1.行业竞争加剧的风险
　　近些年，公司所处行业的市场规模不断增长，下游应用领域、需求场景也不断拓展。随着市场竞争程度的愈发激烈，未来行业中的企业可能会在价格、服务、产品质量等全方面展开竞争。对此，公司将在技术储备、产品质量、产品布局、响应速度、销售与网络服务等方面持续提升。
　　2.贸易摩擦引致的出口业务风险
　　经过多年的市场拓展，公司产品已出口至欧洲、美国、日本等多个海外国家和地区，报告期内公司境外业务收入为40,886.85万元，占公司营业收入收入的比例为53.02%。考虑到全球经济复苏缓慢、贸易保护主义逐渐抬头的趋势，针对目前的业务，部分国家可能会在现有贸易保护政策的基础上，采取进一步加征关税等措施，阻碍全球贸易自由化。因此，公司将会时刻关注国际经济、政治局势的波动，及时采取有效的应对措施、化解或减弱不利影响。
　　3.上游原材料价格波动风险
　　原材料成本占公司产品生产成本的比例较高，报告期内公司的直接材料占到营业成本的比例约为67.29%，占比较高，原材料的价格波动对生产成本将产生较大影响。虽然公司是以销定产的业务模式，可以在一定程度上缓和原材料价格变动带来的影响。但未来若在原材料价格持续变动的情况下，未能将价格波动及时传导到下游客户，那么有可能对公司的盈利能力造成不利影响。因此，公司将密切关注原材料价格变化，加强原材料的管理；快速提升自主研发能力、积极研发性价比高的原材料；积极与客户沟通因原材料上涨的而调整的产品售价。
　　4.税收优惠政策变化的风险
　　根据《高新技术企业认定管理办法》，公司被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。若未来公司高新技术企业资格到期后未能通过重新认定，则无法继续取得新的高新技术企业证书及享受企业所得税优惠政策。如果上述税收优惠政策到期后公司及其子公司不再符合相关税收优惠资格认定条件，或国家和地方有关所得税税收优惠政策发生不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利影响。 因此，公司将会积极申报高新技术企业的认定。
　　5.汇率波动风险
　　公司2023年，境外销售收入40,886.85万元，占公司营业收入的比例为53.02%，公司汇兑损益占当期利润总额的比例为2.31%。一般情况下，汇率波动造成的影响会由参与业务的上下游企业共同分担，但若未来汇率波动幅度进一步扩大，仍然可能会对公司的出口业务产生不利影响。因此，公司将会密切关注人民币对外币汇率变化的走势，完善汇率风险预警及管理机制，合理优化外币资产负债结构，最大限度减少汇率波动风险。
　　6.募集资金投资项目不达预期的风险
　　募集资金投资项目前期已经过公司充分地调研、分析和论证，各投资项目具有良好的技术积累和市场基础。但该可行性分析是基于当前产业发展趋势、市场环境、客户需求、技术发展趋势等因素做出，在项目实施过程中，公司面临着市场不利变化、技术替代等诸多不确定因素，公司存在募集资金投资项目不能取得预期收益的风险。此外，若募投项目的实际收益大幅低于预期，则公司将面临因固定资产折旧和无形资产摊销增加导致净利润下滑的风险。对此，公司将加快募投项目建设及后续投产进度，拓展新业务领域和市场，进一步完善客户结构，不断提升经营管理水平，为公司业绩的可持续稳定增长提供有效保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务概述　　公司自1998年成立以来，始终秉持“专注功能材料，智造美好生活”的理念，致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C29橡胶与塑料制品业。　　在吸附功能材料领域，公司主要产品为磁胶材料、消费制品等。公司最早于2007年提出吸附式广告展示系统的概念，并成功开发出柔性宽幅、可直接印刷的广告用磁胶材料，大大拓展了磁吸附功能材料的应用边界。公司生产的该类产品目前最宽可达1,626mm，厚度... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务概述
　　公司自1998年成立以来，始终秉持“专注功能材料，智造美好生活”的理念，致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C29橡胶与塑料制品业。
　　在吸附功能材料领域，公司主要产品为磁胶材料、消费制品等。公司最早于2007年提出吸附式广告展示系统的概念，并成功开发出柔性宽幅、可直接印刷的广告用磁胶材料，大大拓展了磁吸附功能材料的应用边界。公司生产的该类产品目前最宽可达1,626mm，厚度最薄可达0.08mm，均为行业先进水平。公司还特别关注产品的环保性和安全性，陆续研发出无卤、无VOC、耐火阻燃等具有较高环保及安全标准的绿色产品。公司的磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，被广泛应用于广告展示、办公教育、装修装饰、玩具工艺品等场景。
　　在电子陶瓷材料领域，公司主要产品为环形压敏电阻、片式压敏电阻和热敏电阻等电子陶瓷元件。在环形压敏电阻方面，目前已开发出氧化锌和钛酸锶两类产品；同时，通过电极制备工艺的技术攻关，公司已成功开发出新一代铜电极产品，该产品降低了生产成本，有效提高了产品竞争力；通过多年的产品迭代创新及生产工艺的优化，目前已经具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的产品生产能力，满足客户的多元需求。在片式压敏电阻方面，公司通过自主研发和收购广东碧克后，已建立起从低压到高压、从小尺寸到大尺寸、从低功率到高功率全系列规格的片式压敏电阻产品体系。在热敏电阻产品方面，公司掌握从芯片制备到器件封装的完整核心技术，通过自主研发的生产及检测设备实现了自动化生产，生产效率和产品精度均处于国内先进水平。
　　在其他功能材料领域，公司的主要产品包括高能射线无铅防护材料、高比重合金等。以高能射线无铅防护材料为例，该产品可替代传统含铅材料，无毒无害、轻薄柔软，避免了有毒重金属铅元素在生产和使用过程中对人体及环境造成的不可逆危害，可广泛应用于医疗、安检、核电、核工业、军工等行业。
　　（二）主营业务分项说明
　　1、吸附功能材料
　　公司生产的吸附功能材料主要指应用于广告展示、办公教育、装修装饰、玩具工艺品等领域起吸附作用的产品，具体包括磁胶材料、消费制品两类。
　　磁胶材料是指磁胶素片及磁胶复合材料。磁胶素片是由磁性粉体与合成橡胶共混、成型制成的柔性材料。由于加入了磁性粉体，磁胶素片可稳固的吸附于铁磁性材料表面。磁胶复合材料是指磁胶素片与PVC、PP、PET等裱覆物复合而成的材料。
　　在广告领域，传统广告材料的安装及更换往往需要专业人士操作，需要在墙面打钉或者通过胶水粘贴，这将破坏墙面或在贴面上残留胶水，更换广告的过程也较费时费力。
　　公司在2007年提出了可吸附广告展示系统的概念，并自主研发出宽幅柔性广告用磁胶材料，其主要特点为超宽超薄（幅宽可达1,626mm、最薄仅为0.08mm），在裱贴PVC、PP、PET、铜版纸等膜材后，可实现直接印刷的功能。产品投放市场后，深受全球广大客户喜爱，获得了广告展示行业的多项荣誉，包括第九届中国广告十大行业新材料创新奖（2009）、两次美国SGIA展会年度最佳产品奖（2015/2018）、两次SPAF韩国首尔印刷优秀产品奖(2015/2016)。
　　广告用磁胶材料
　　在办公教育领域，公司在深入研究表面涂布技术的基础上，开发出了一系列可擦写磁胶材料——磁性白板材料。通过优化可擦写涂层配方，提高了涂层的致密性及产品的擦写效果。涂层附着力达到0级（最高级）、涂层硬度达到1H以上，总可擦写次数近10万次。
　　磁性白板材料
　　消费制品是指公司生产的、终端消费者可以直接使用的民用消费类产品，包括具有可吸附功能的文具、教具、玩具、礼品等。
　　玩具、教具等消费制品
　　2、电子陶瓷元件
　　公司生产的电子陶瓷元件主要为环形压敏电阻、热敏电阻和片式压敏电阻。
　　环形压敏电阻主要应用于直流有刷微电机，是一种电阻值随电压的增加而急剧降低的半导体电子元件，具有压敏、电容特性。环形压敏电阻利用其压敏特性吸收换向器产生的瞬态高电压，保护电机的电刷和绕组，使电机的工作寿命得到延长；同时利用其电容特性抑制电磁干扰，降低电机对周围电子元器件的影响。该类产品终端应用场景非常广泛，包括汽车、医疗器械、办公自动化、消费电子、智能家居、电动工具等。
　　热敏电阻是电阻值随环境温度变化而变化的半导体电子元件，可分为正温度系数热敏电阻（PTC）和负温度系数热敏电阻（NTC）。公司主要生产NTC热敏电阻，主要功能是温度补偿、温度测定、温度控制等，主要应用场景包括消费电子、新能源汽车、家用电器、医疗卫生等需要进行温度控制或测量的领域。
　　片式压敏电阻是用氧化锌非线性电阻元件作为核心而制成的电冲击保护器件，起过电压保护、防雷、抑制浪涌电流、吸收尖峰脉冲、限幅、高压灭弧、消噪、保护半导体元器件等作用，产品可广泛应用于光伏、风能、通信、铁路、智慧城市、建筑、电器、仪器仪表等各种过压保护和防静电保护。
　　3、其他功能材料
　　公司生产的其他功能材料主要包括高能射线无铅防护材料、高比重合金等。
　　公司研制的高能射线无铅防护材料是能够屏蔽X射线和γ射线等高能量射线的高分子复合材料，兼具轻质、柔软、无铅、环保特性，主要应用于医疗、安检、食品检测、核工业、军工等领域，可全面替代传统的含铅材料。公司该产品已通过英国国家物理实验室（NPL）、中国原子能科学研究院的屏蔽性能测试，也通过了美国FDA注册，符合欧盟ROHS标准。在相同防护效果下，公司生产的高能射线防护材料相较于传统含铅材料可轻30%以上。在安检领域，公司开发的安检防护帘的无铅特性可以降低安检设备对工作人员及旅客的伤害；在医疗领域，公司已开发完成医用防辐射服、医用散射射线防护毯，医用防辐射服轻量化特性可以降低医护人员工作过程中的负重，医用散射射线防护毯填补国内空白，可有效减少手术中辐射剂量，增加成像清晰度。此外，针对国家在核电、核工业领域发展的重大需求，公司着重开展了透明射线防护材料（防护眼镜及防护板）、核射线防护手套等产品的研发工作。
　　公司的高比重合金产品是指采用自主研发的特种粉体，通过优化成分设计，制备的高致密、高密度合金材料，具有很好的性价比。该产品广泛用于压缩机、汽车、手机、空调、可穿戴设备、电脑外设等领域，起增大振动能量或保持平衡的作用。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、采购模式
　　在供应商管理方面，采购部门根据公司需求以及原、辅材料技术标准开发新供应商。在确定合作关系前，公司会对供应商的工厂规模、生产能力、交货能力、品质保证能力及售后服务进行评估，并组织小批量试样。试样通过后，将其纳入合格供应商名录。原辅材料到厂后由品质管理人员按照相关检测标准进行检验，检验合格后方可入库。公司原辅材料采购由物料部负责管理和实施，主要采取“以产定购”的方式进行采购管理。生产部门根据库存状况、生产计划提出采购申请，审批通过后，采购部门实施采购。
　　2、生产模式
　　由于产品高度定制化，因此公司主要根据客户下达的订单组织生产，即按照“以销定产”的模式进行生产管理。具体而言，生产部门根据销售部门下达的订单和原材料库存情况制定生产计划，并将生产任务和产品质量要求下达到具体车间和工段上，产品生产完成并检验合格后入库。公司主要生产过程均为自主生产，仅少量辅助性工序存在外协生产的情况。
　　3、销售模式
　　公司产品的销售区域涵盖中国境内以及欧洲、北美、日本、韩国等全球主要国家和地区。公司设有营销中心对销售活动进行统筹管理，营销中心下设销售部、营业部、市场部等部门。其中销售部主要负责新客户开拓，客户关系维护，客户需求响应等职能。营业部主要负责客户订单跟进、进出口报关、售后服务等职能。市场部主要承担市场调研、参与行业展会、销售策略分析及制定等职能。
　　公司的客户可分为两类。其一为厂商客户，该种客户具备生产加工或产品开发能力。其二为非厂商客户，该类客户包含两种情况：一部分客户同样具备生产加工或者产品开发运营能力，但其从公司采购产品后，除了会将一部分产品进行加工并对外销售外，还会将剩余产品直接对外销售；另一部分客户不进行生产加工或产品开发，其从公司采购产品后直接向其下游客户销售。
　　无论何种类型客户，公司对其的销售模式均为买断式销售，即均为直销模式；公司不会对其下游终端销售情况进行管理，不会干涉其与其他公司进行业务合作。
　　（四）市场地位
　　经过多年发展，公司规模持续增长，规模效应逐渐显现，市场占有率进一步增加，公司产品受到下游众多知名企业的广泛认可，具有较高的市场地位。其中在磁胶材料和环形压敏电阻两类主营产品方面，公司已成为全球市场占有率领先的企业之一。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）行业先进的技术水平
　　公司以各类功能粉体材料为核心，长期致力于复合功能材料、电子陶瓷材料等新型功能材料产品的研制，积累了多项核心技术，截至报告期末尚处于有效期的专利87项（包括美国专利2项）。公司自主设计并建设了多个自动化生产平台，构筑了技术壁垒，形成了业内先进的技术优势。公司的主要技术可细分为功能复合材料加工技术、电子陶瓷元件加工技术、装备及自动化技术、功能粉体材料制备技术四个方面。
　　1、功能复合材料加工技术
　　（1）磁胶复合材料加工技术：①公司自主研发挤出复合技术生产的超宽超薄磁性复合材料，可以实现直接印刷的功能，同时通过对印刷表面涂层的处理，使得该产品兼容弱溶剂、UV和Latex油墨，具有良好的泛用性；②公司自主创新了采用涂布工艺生产可吸附功能材料的解决方案，即利用创新的浆料制备技术及定制化的涂布工艺，开创了一种高效、低成本的生产吸附广告印刷材料的方法。③结合传统压延、挤出流延等生产工艺，公司开发了新型一体成型工艺及装备，实现了更宽、更薄、更耐候的新型广告展示用磁胶材料的生产。
　　（2）无卤素环保系列磁胶产品加工技术：公司通过对配方体系的优化及加工工艺的创新，率先开发出了环保安全的无卤素的橡胶磁系列产品。该产品在应用于户内展示、家装装饰等场景时更为环保，因此获得了众多客户的认可。
　　（3）高能射线防护材料加工技术：公司通过特有生产加工工艺及装备，采用自主研发的电离辐射吸收剂粉体，研制出能够屏蔽X射线和γ射线等高能量射线的高能射线防护材料。产品具有轻质、柔软、无铅、屏蔽效率高、均匀性好等特性，通过定制不同的柔韧性和铅当量，可满足不同的应用场景。
　　2、电子陶瓷元件加工技术
　　在环形压敏电阻方面，公司目前已开发出氧化锌和钛酸锶两类产品。通过自主设计关键烧结设备，结合特有电极浆料配方，首创“一步法”短流程铜电极制备技术。该工艺可以大幅度降低生产成本，有效提高产品竞争力。通过多年的产品迭代创新及生产工艺的优化，目前已经具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的产品生产能力，满足客户的多元需求。
　　在热敏电阻产品方面，公司掌握从芯片制备到器件封装的完整核心技术，通过自主研发的生产及检测设备实现了自动化生产，生产效率和产品精度均处于国内先进水平。
　　3、装备及自动化技术
　　公司针对磁胶材料、环形压敏电阻、热敏电阻等产品的生产过程，自主研发了各类自动生产和检测设备。如针对磁胶生产过程中的配料和供料环节，公司自主研发了自动配送系统，该系统由计算机控制，通过对各种技术指标的数据化管理，可实现配料的准确性和稳定性，提升生产效率的同时保障产品质量。再如针对压敏电阻生产过程中的电性能测试环节，公司自主研发了自动测试及分选系统，提高了测试准确性和效率。自动化生产及检测设备的应用在保证产品质量稳定和提高生产效率的同时，大幅降低了人力成本及生产能耗。
　　4、功能粉体材料制备技术
　　功能复合材料竞争力的关键是功能粉体。公司高度重视基础粉体制备技术的研发工作，通过多年技术积累，在粘结永磁粉体、电子陶瓷粉体等关键粉体材料的制备技术方面，形成了独特的核心技术优势。
　　在粘结永磁粉体方面，公司拥有以下三方面的核心技术创新：（1）针对超薄磁胶产品，开发了小比表面积、高矫顽力、高吸力的专用磁粉，攻克了超薄磁胶生产过程核心关键技术，研制出最薄厚度仅0.09mm的新型高速打印磁纸产品，开创了超薄磁胶打印耗材应用的新局面；（2）综合应用烧结铁氧体领域的先进材料技术，借鉴并优化La-Zn/La-Co/Ca-La-Co等配方工艺，开发出新型高性能粘结铁氧体磁粉技术，有望进一步提高粘结磁体产品性能；（3）针对稀土永磁钐铁氮磁粉技术，经过10年的研究，开发出晶型完整、形貌与粒度可控、矫顽力高的钐铁氮永磁粉体，完成了产品小试工作，建成了中试生产线，现正在建设新的量产线。
　　在电子陶瓷粉体方面，有别于行业中其他厂商，敏感电阻器产品的功能粉体材料均为自主生产。得益于二十余年粉体制备技术的自主研发经验，一方面，公司拥有了钛酸锶、氧化锌两大材料体系产品；另一方面，自主可控的粉体原料制备技术有效降低了相关产品的生产成本、提高了产品的工艺稳定性。例如，公司创新开发了钛酸锶粉体材料的预掺杂技术，提高了材料的合成度和稳定性，并大幅降低了合成温度，实现了节能降耗、增产提效的目标。
　　（二）高效的产品质量控制和保障体系
　　公司高度重视产品质量，拥有完整的质量控制和管理体系，2003年以来陆续通过了ISO/9001、ISO/14001等管理体系认证。长期实行“全过程、全员、全企业、多方法”的全面质量管理理念，建立了覆盖原材料采购、产品设计、生产加工、成品出货等各环节的全流程监管体系，并定期检讨和改进质量管理流程。公司拥有扫描电镜、激光粒度仪、X射线荧光测厚仪、X射线衍射仪等数十种大型实验和检测设备，以保证对产品质量的准确把控。
　　在产品质量稳定性的管控上，公司依托深耕行业二十多年的经验积累，自主研发设计了全自动的磁性材料生产线以及配套管理软件系统。公司于2011年开始产线自动化的改造升级，2015年完成首次升级，2018～2019年完成第二轮产线升级。目前相关设备的智能化水平较高，可以实现自动称量、自动配送、自动生产、自动计件、自动检测等，生产线的自动化极大提升了公司产品质量的稳定性，形成了较强的竞争优势。
　　（三）强大的研发团队
　　公司研发中心2015年被广东省科学技术厅认定为广东省新型功能材料工程技术中心；2017年被广东省经济和信息化委、广东省财政厅等部门认定为广东省省级企业技术中心。截至报告期末，公司研发人员逾百人，其中核心技术人员在相关领域均有近20余年的工作经验，并主持或者参与过“钐铁氮稀土永磁材料的开发”、“铁磁性粉体/高分子复合材料的物理强化制备技术”等多个科技项目。公司总经理兼科技委员会主任王学钊先生为正高级工程师、广州市高层次人才（优秀专家）、广州市产业发展和创新人才产业高端人才。作为发明人，共计7项发明专利及8项实用新型专利获得授权。在电子陶瓷材料和磁性材料领域有超过20年的经验，主持与参与过广东省火炬计划“微电机用环形压敏电阻的产业化”、“流延工艺制备磁性复合材料的关键技术与应用研究及流延加工平台的建设”等多个省部级项目。
　　（四）完善的技术人才培养机制
　　公司制定了完善的技术人才培养机制，不断加强对技术创新管理平台的建设，保障技术创新工作的组织、实施和推进。公司秉承“以人为本”的创新管理理念，通过加强老员工对新员工的“传、帮、带”，使人才能迅速健康地成长，优化人才结构，实现整个技术团队老、中、青均衡的配置。同时，每年实施对技术人员内部职称评定，对年轻有突出贡献的技术人员破格提拔，完善人才晋升序列。此外，通过年度专业技术培训计划，开展产学研结合及其他多种形式的技术交流合作，帮助技术人员吸收前沿理论，并与实际研发工作结合，提高理论和实战水平。
　　（五）完善的创新激励机制
　　公司建立了完善的创新激励机制。针对在技术创新、管理创新、成本优化、标准起草和知识产权获取等工作中作出贡献的公司员工，公司会根据其具体贡献给予相应奖励。本着让科研技术人员与公司共同成长的理念，一直致力于为公司员工提供宽松的研发空间，鼓励各种探索性实验，并给予切实的物质和政策支持。通过制定内部知识产权管理制度，对在知识产权保护和专利获取等方面做出贡献的员工作出了具体激励规定。此外，还制定了创新项目的长效激励机制，让作出贡献的人员在较长时间内能持续享受项目带来的效益。有效及完善的创新激励机制很好地激发了员工的创新积极性。
　　（六）稳定的核心团队
　　公司人员结构合理且稳定性高，团队关键管理人员平均任职时间近15年。公司总经理王学钊先生、副总经理林珊女士、吴国明先生自公司创立以来一直在公司任职。其他主要业务部门负责人的服务时间也均超过10年。核心团队保持着良好稳定的合作关系，具有共同的企业经营理念，能够高效地对各种问题形成共识并落实执行。同时核心团队经验丰富，对公司的业务及所处行业具备深入的认识，能够快速响应外部竞争环境的变化，保证了公司的可持续稳健发展。
　　（七）规模效应带来的成本优势
　　在磁胶材料和环形压敏电阻两类产品方面，公司是各自细分行业内品类齐全、市场占有率领先的全球主要供应商。报告期内，公司的主要产品已经形成了明显的规模效应，因而实现成本优势，从而在产品定价方面相较于竞争对手更有空间、更具竞争力。
　　（八）全球化销售网络的优势
　　公司直接客户覆盖全球60余个国家和地区，已形成了完善的客户覆盖网络。在北美区域设立了美国子公司，专注于服务北美市场。在欧洲区域，公司在多数国家均与当地合作伙伴建立了良好的关系，并且通过每年参加行业展会的方式推广产品。在日本，重点合作的NICHILAY公司是日本知名的磁胶材料及消费制品销售商，拥有强大的销售渠道和市场知名度。在韩国，公司和当地最大的磁胶材料及消费制品销售商之一HYUNGSUNGCOPORATION合作超过20年，形成了稳定的合作关系。在东南亚、南美、澳洲、中东等其他地区，公司设有3个海外销售部负责开发和服务相关区域内的客户。在国内，设立了10个销售部门分别负责覆盖不同的产品线及销售区域的客户。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）行业竞争加剧的风险
　　近些年，公司所处行业的市场规模不断增长，下游应用领域、需求场景也不断拓展。随着市场竞争程度的愈发激烈，未来行业中的企业可能会在价格、服务、产品质量等全方面展开竞争。对此，公司将在技术储备、产品质量、产品布局、响应速度、销售与网络服务等方面持续提升。
　　（二）贸易摩擦引致的出口业务风险
　　经过多年的市场拓展，公司产品已出口至欧洲、美国、日本等多个海外国家和地区，报告期内公司境外业务收入为18,609.17万元，占公司主营业务收入的比例为52.73%。考虑到全球经济复苏缓慢、贸易保护主义逐渐抬头的趋势，针对目前的业务，部分国家可能会在现有贸易保护政策的基础上，采取进一步加征关税等措施，阻碍全球贸易自由化。因此，公司将会时刻关注国际经济、政治局势的波动，及时采取有效的应对措施、化解或减弱不利影响。
　　（三）上游原材料价格波动风险
　　原材料成本占公司产品生产成本的比例较高，报告期内公司的直接材料占到主营业务成本的比例约为69.10%，占比较高，原材料的价格波动对生产成本将产生较大影响。虽然公司是以销定产的业务模式，可以在一定程度上缓和原材料价格变动带来的影响。但未来若在原材料价格持续变动的情况下，未能将价格波动及时传导到下游客户，那么有可能对公司的盈利能力造成不利影响。因此，公司将密切关注原材料价格变化，加强原材料的管理；快速提升自主研发能力、积极研发性价比高的原材料；积极与客户沟通因原材料上涨的而调整的产品售价。
　　（四）税收优惠政策变化的风险
　　根据《高新技术企业认定管理办法》，公司被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率。若未来公司高新技术企业资格到期后未能通过重新认定，则无法继续取得新的高新技术企业证书及享受企业所得税优惠政策。因此，公司将会积极申报高新技术企业的认定。
　　（五）汇率波动风险
　　公司境外销售收入为18,609.17万元，占公司主营业务收入的比例为52.73%。公司汇兑损益占当期利润总额的比例为3.84%。一般情况下，汇率波动造成的影响会由参与业务的上下游企业共同分担，但若未来汇率波动幅度进一步扩大，仍然可能会对公司的出口业务产生不利影响。因此，公司将会密切关注人民币对外币汇率变化的走势，完善汇率风险预警及管理机制，合理优化外币资产负债结构，最大限度减少汇率波动风险。
　　（六）募集资金投资项目不达预期的风险
　　募集资金投资项目前期已经过公司充分地调研、分析和论证，各投资项目具有良好的技术积累和市场基础。但该可行性分析是基于当前产业发展趋势、市场环境、客户需求、技术发展趋势等因素做出，在项目实施过程中，公司面临着市场不利变化、技术替代等诸多不确定因素，公司存在募集资金投资项目不能取得预期收益的风险。此外，若募投项目的实际收益大幅低于预期，则公司将面临因固定资产折旧和无形资产摊销增加导致净利润下滑的风险。对此，公司将加快募投项目建设及后续投产进度，拓展新业务领域和市场，进一步完善客户结构，不断提升经营管理水平，为公司业绩的可持续稳定增长提供有效保障。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入35,363.72万元，同比上年减少4.97%；实现归属于母公司净利润6,081.72万元，同比上年下降9.64%；实现归属于母公司扣非净利润5,477.23万元，同比上年下降3.91%。主要情况如下：
　　1、吸附功能材料板块：面对国际环境变化对中国经济的不利影响加深、消费需求疲软等诸多挑战，公司通过强化组织建设、加强成本管控、优化运营安排、合理调整产品结构，同时也得益于公司坚持国际化业务的布局，该板块业务保持基本稳定，业绩相比去年同期略有下滑，但从二季度来看呈逐步恢复增长态势。
　　2、电子陶瓷元件板块：环形压敏电阻产品方面，因受消费电子需求萎靡不振的影响，仍处于缓慢恢复阶段；热敏电阻产品方面，自动化水平有了进一步提升，同时公司也加大了市场开拓力度，业绩增长态势良好；片式压敏电阻产品方面，收购了广东碧克，其生产的片式压敏电阻可用于光伏、风能、通信、铁路、智慧城市、建筑、电器、仪器仪表等各种领域的过压保护和防静电保护，应用范围广，市场容量大，目前已在光伏逆变器中已有较好的应用，实现了较好的业绩增长，报告期内广东碧克实现销售收入2,209.51万元（2023年2月开始并表）。
　　3、新产品：高能射线无铅防护材料开始全面推向市场，市场反应良好，业绩快速增长，报告期内实现销售收入1,205.59万元。
　　4、报告期内，实施市场和研发双轮推进战略。在市场方面，建设总部和事业部的两级销售部门，积极鼓励销售团队走出去，多渠道推广，线下国内外展会，线上多平台推广，也积极尝试新媒体销售渠道；在研发方面，持续加大投入，加快成果转化，在钐铁氮项目、特色MIM项目、透明防辐射材料开发、微纳粉体开发等方面已取得了较好的进展，报告期内研发费用投入2,057.83万元，同比增长23.25%。 收起▲

　　（一）营业收入结构及趋势分析
　　1、营业收入结构及变动分析
　　2020年、2021年和2022年，公司主营业务收入分别为59,577.26万元、77,801.46万元和71,120.25万元，占营业收入的比重分别为99.53%、99.41%和99.49%，主营业务突出。报告期内，其他业务收入占比较少，主要为CIF模式下的运保费收入。
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于吸附功能材料和电子陶瓷元件的销售，报告期内该两类产品收入占主营业务收入的比例分别为93.35%、93.18%和93.07%，占比较高。
　　（1）吸附功能材料
　　公司生产的吸附功能材料主要为磁胶材料、消费制品等，其... 查看全部▼

　　（一）营业收入结构及趋势分析
　　1、营业收入结构及变动分析
　　2020年、2021年和2022年，公司主营业务收入分别为59,577.26万元、77,801.46万元和71,120.25万元，占营业收入的比重分别为99.53%、99.41%和99.49%，主营业务突出。报告期内，其他业务收入占比较少，主要为CIF模式下的运保费收入。
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于吸附功能材料和电子陶瓷元件的销售，报告期内该两类产品收入占主营业务收入的比例分别为93.35%、93.18%和93.07%，占比较高。
　　（1）吸附功能材料
　　公司生产的吸附功能材料主要为磁胶材料、消费制品等，其主要应用于如广告海报、可擦写白板、文具教具等领域。2020年、2021年和2022年，公司吸附功能材料分别实现营业收入45,781.49万元、61,410.31万元和57,569.23万元。
　　经过多年的产品研发和产业化的关键技术创新，公司在磁胶的工艺配方、生产装备等方面取得了较多优秀成果，技术创新能力和产业化能力较强。公司在持续创新能力、产品质量控制与生产工艺、人才团队建设等方面形成了核心优势。
　　2020年，受全球性风险事件的影响，终端销售市场受到一定影响，客户整体购买意愿出现下降，导致公司2020年吸附功能材料销售收入出现了小幅下降。
　　2021年，上述事件对发行人下游客户所处国家或地区的不利影响已经大幅减弱，宏观经济强劲复苏。以欧洲地区为例，根据欧盟统计局公布的数据，2021年欧元区国家的GDP同比增速高达约5.2%（为过去十年最好水平）。得益于下游客户所处国家经济的回升、以及海外管控措施的逐步退出，户外营销、展览展示市场持续向好、下游客户采购需求强烈，推动了发行人吸附功能材料的收入大幅增长。2022年，公司销售收入受市场环境影响略有下滑，但整体相对稳定。
　　（2）电子陶瓷元件
　　报告期内，公司销售的电子陶瓷元件主要有环形压敏电阻、热敏电阻。公司自2000年起，开始涉足电子陶瓷元件的产品研发，相关技术及工艺均为公司自行研发。
　　环形压敏电阻主要应用于直流有刷马达，其终端产品的应用非常广泛，包括电动玩具、DVD、剃须刀、理发器、桌面打印机等。目前，公司作为国内最大的环形压敏电阻生产商之一，为日系、港台系和大陆系马达部件厂提供长期稳定、高效优质的产品。
　　热敏电阻方面，公司拥有自主知识产权的先进半导体生产工艺，实现了高精度测试控温型NTC热敏电阻和温度补偿型NTC热敏电阻等产品的规模化生产，且产品的外观、一致性及稳定性均达到先进水平。
　　2020年、2021年和2022年，公司电子陶瓷元件分别实现营业收入9,835.43万元、11,082.53万元和8,623.16万元，2022年和2021年同比变动率分别为-22.19%和12.68%，具体情况如下表所示：凭借热敏电阻器生产线自动化升级下所带来的产能提升、生产效率增加，以及包括电动汽车、测温市场在内的终端应用市场持续增长等因素，2021年热敏电阻销售数量年增长率约25.13%；而随着持续对环形压敏电阻市场的拓展以及环形压敏电阻本身的终端应用场景，包括小型家电、智能家居、电动玩具等市场的增长，2021年公司环形压敏电阻产品之销售数量约2.95%的年增长率。
　　2022年，鉴于整体电子消费市场需求略有下降，公司电子陶瓷元件销售数量出现一定程度的下降。
　　（3）其他功能材料
　　2020年、2021年和2022年，公司其他功能材料收入分别为3,960.35万元、5,308.62万元和4,927.86万元。其他功能材料主要为高比重合金以及新一代高能射线防护材料等。其中，高能射线防护材料是指公司制备的可用于X射线和γ射线防护、宽能量覆盖范围的射线辐射防护材料。相比于2020年，2021年及2022年，公司进一步加大了其他功能材料的业务开拓力度，高能射线防护材料、高比重合金等产品收入总体保持增长态势。
　　2、按客户结构分类的主营业务收入
　　2020年、2021年和2022年，公司向厂商客户销售的营业收入分别为28,996.60万元、36,934.59万元和32,960.73万元，占销售额的比重分别为40.66%、48.67%、47.47%和46.35%，报告期内占比保持稳定。
　　3、按销售地区分类的主营业务收入
　　公司已形成内外销并重的销售格局：境内销售主要集中于华东和华南地区；境外销售主要集中在欧洲地区和亚太地区。形成上述销售格局的主要原因为：
　　①公司电子陶瓷元件主要应用于微电机及消费电子产品中，该类产品的生产制造企业大多在我国广东、浙江、江苏等制造业大省建厂，因此发行人相关产品的销售亦主要面向华东和华南市场；
　　②公司吸附功能材料主要应用在广告展示、办公文具、装修装饰等终端消费领域，因此居民消费水平相对较高的地区，例如，我国的广东、浙江、上海，境外的欧洲、日韩等发达地区，对公司产品的需求更旺盛。综上，公司的产品属性与其销售地域分布匹配。
　　4、营业收入季节性分析
　　一般来说，受春节假期影响，一个完整会计年度内，一季度的收入会略低于其他季度。但总体而言，公司营业收入不存在明显的季节性变化。
　　5、第三方回款情况
　　报告期内，公司存在少量通过第三方回款的情形，2020年、2021年和2022年，通过第三方回款的金额分别为2,987.67万元、2,008.22万元和1,030.15万元，占当期销售收入的比例为4.99%、2.57%和1.44%。上述情形发生的主要原因系客户因自身资金安排及付款的便利性指定其实际控制人或其实际控制人控制的其他主体等代为支付货款，具有商业上的合理性和必要性。
　　报告期各期，公司针对第三方回款制定了较为完善的内部控制流程，包括不限于：
　　（1）当客户提出委托第三方向公司回款的请求后，公司、客户以及第三方需要共同确
　　认；
　　（2）公司销售部根据客户提供的收款信息通知财务部，财务部确认收到款项并核对无误后进行账务处理；
　　（3）财务部将回款信息进行记录并留存相应的原始凭证。第三方回款与相关销售收入勾稽一致，具有可验证性。
　　报告期内公司第三方回款金额占当期营业收入的比例较小，且具有真实的交易背景，未对发行人的业务经营、财务管理和收入真实性造成重大不利影响。 收起▲