一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　报告期内，公司所属行业发展良好，未有行业发展的重要不利因素。　　1、公司所处行业和行业基本情况　　公司主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第1号修改单修订），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码：C29）。根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）中的附件《国家重点支持的高新技术领域》，公司主营业务属于“新材料”范畴，具体为“四、新材料—（三）高分子材料—1、新型功能高分子材料... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　报告期内，公司所属行业发展良好，未有行业发展的重要不利因素。
　　1、公司所处行业和行业基本情况
　　公司主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第1号修改单修订），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码：C29）。根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）中的附件《国家重点支持的高新技术领域》，公司主营业务属于“新材料”范畴，具体为“四、新材料—（三）高分子材料—1、新型功能高分子材料的制备及应用技术”。
　　高分子改性保护材料是指以高分子化合物为基体构成的材料，通过化学或物理等改性方法使之符合特殊性能要求，经后续工艺可进一步加工为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等诸多领域的设备、零部件等提供各类保护功能的材料。
　　高分子改性保护材料应用在汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等国民经济的各行各业当中，成为社会经济发展不可或缺的基础保护材料之一。
　　2、公司所处行业下游领域发展情况
　　公司产品应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子、光伏、风电、储能、医疗等多元领域，报告期内，公司积极进行市场开拓，如：汽车行业，公司于报告期内成功通过北京某新势力车主机厂的认可，纺织套管和挤出套管等功能性保护材料获得了Stellantis（斯特兰蒂斯）主机厂的认可。
　　报告期内，公司来源于汽车行业客户的销售收入为32,440.44万元，同比增长43.32%，占公司的营业收入比重为67.79%，其中来自新能源汽车行业客户的营业收入14,474.00万元，同比增长54.70%。汽车行业是公司产品的主要应用领域，下游行业的发展带动了对公司产品采购需求的增加，具体情况如下：
　　（1）全球乘用车销量预计将呈现增长趋势
　　2025年全球乘用车市场预计保持温和增长，根据TrendForce集邦咨询机构在2025年2月发布的报告中预估全球新车市场销量为9,060万辆，年增长率为2.4%。根据中研普华研究院《2025-2030年国内外新能源汽车行业市场趋势分析及战略发展研究报告》显示，预计到2030年，全球新能源汽车的保有量有望达到1亿辆，占全球汽车保有量的20%，市场规模将进一步扩大。
　　（2）我国汽车行业发展概况
　　根据中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）发布的数据，2025年1月至6月中国汽车行业产销量保持稳健增长，新能源汽车表现尤为突出，渗透率接近50%，截至报告期末，新能源汽车的渗透率为44.3%。报告期内，中国汽车出口表现亮眼，出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　中汽协发布的预测显示2025年中国汽车行业产销量预计将保持稳健增长，以下是主要预测情况：中汽协预测截至2025年年末，新能源汽车的渗透率预计为48.60%，中国汽车预计全年出口620万辆，同比增长5.80%。
　　中国汽车产业将继续在全球汽车市场中发挥重要作用。
　　3、功能性保护套管的市场规模前景良好，公司发展空间巨大
　　公司的功能性保护套管产品主要用于各大领域主机、终端设备的线束系统和流体管路等零部件的安全保护，具有广泛的应用基础，市场空间广阔。
　　功能性保护套管产品是广大下游终端设备提高安全系数、延长使用寿命的重要零部件，在汽车、工程机械、轨道交通和通讯电子等领域具有广阔的市场应用基础，公司产品具有良好的市场发展前景。随着产品质量、性能和需求的不断提升，公司高度关注和积极布局航空航天、风电、光伏、储能、医疗、低空经济（如：低空飞行汽车、无人机等）、人形机器人等新兴领域，预计公司产品的市场规模和发展空间仍将得到进一步扩展。
　　（二）主营业务和主要产品
　　公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管等，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司主要产品凭借良好的耐温性、抗UV性、阻燃性、耐化学腐蚀性等性能，对各大领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽、抗爆破、防火、降噪等安全防护作用。报告期内，公司的主营业务和主要产品未发生重大变化。
　　报告期内，功能性保护套管产品的销售收入占营业收入的比例为74.34%，系公司的主要产品，根据产品生产工艺不同，功能性保护套管可分为纺织套管、编织套管、挤出套管和复合套管。此外，公司自主研发的排气阀产品于2023年下半年以来开始实现量产和销售，该产品主要用于储能柜和电力柜等设备，起到快速排气、散热、防爆等防护用途，排气阀产品已经获得知名储能行业客户的认可并获得订单，报告期内，排气阀产品销售收入增幅较快。
　　（三）经营模式
　　公司的经营模式按运营环节主要可以分为采购模式、生产模式和销售模式。报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司原材料主要包括未经改性的聚酯（PET）、尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等树脂材料、复丝、金属丝、铝合金制品、功能助剂以及配套商品等，原材料市场供应充足，市场价格透明。
　　公司订立了供应商管理、采购流程管理等制度，对供应商的经营能力、资金能力、生产资质、产品质量等因素进行综合考虑，建立了合格供应商名录。
　　为确保原材料供应稳定，公司实施安全库存管理，在制定各种原材料的安全库存时，会充分考虑市场供应情况、价格波动等因素。公司原材料采购主要根据客户订单需求与库存情况进行，采购人员参考市场行情及历史采购记录，向合格供应商进行询价、议价和比价，同时根据供应商交货周期并结合原材料市场的价格走势下达采购订单。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产+合理库存”的生产管理模式，根据下游客户的产品性能、规格要求组织生产。由于高分子改性保护材料的应用领域非常广泛，不同领域、不同客户对功能性保护套管的性能需求也普遍存在差异，公司产品定制化程度较高。公司根据下游客户的订单制定生产计划，并对市场潜在需求量较大的规格型号产品进行适当备货，以便快速满足客户的需求。
　　公司在境内外各地设立了多个制造中心，制造中心根据计划部的生产指令对各个生产车间进行排产及组织生产。公司根据客户对产品的性能、规格要求，调试对应配方和工艺制作样品，样品经检验达标后提交下游客户测试；经客户测试合格后，公司开始小批量供货；经客户确认性能稳定后，公司可根据客户采购计划迅速转向批量生产。
　　部分产品非核心工序技术含量不高，且属于成熟工艺，公司对这些工序采用了外协生产的模式。
　　3、销售模式
　　公司采取直接销售模式。直销模式下，公司直接对接客户，有助于公司及时响应客户需求并提供相应的技术解决方案。
　　汽车、工程机械、轨道交通等公司产品下游应用行业对零部件的性能指标要求较高，对供应商管理的体系较为严格，在公司成功进入终端主机厂供应商体系并批量供货后，双方通常形成较为紧密的合作关系，从而形成一定的准入门槛。
　　定价策略方面，公司根据各个客户的技术要求、采购规模和市场竞争等情况，通过商务谈判与客户确定价格。
　　（四）公司产品市场地位
　　通过多年生产实践积累，公司产品现已能够覆盖各主要类型的线束系统和流体管路安全防护需求。公司总结了不同细分领域的共性需求，推出定制化的保护材料技术解决方案，形成了一站式服务能力。
　　公司产品性能优良，积累了较多优质客户资源。公司在产业链条中一般作为二级供应商，对接一级供应商供货，直接客户主要为终端主机厂上游的零部件供应商，包括国际、国内领先的线束系统或流体管路制造商，多家下游客户为境内外上市公司。产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、斯特兰蒂斯等汽车厂商，卡特彼勒、山猫机械、三一重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、泰科、康宁等通讯电子厂商。
　　（五）公司的竞争优势与劣势
　　1、公司竞争优势
　　（1）技术和研发优势
　　公司掌握材料配方开发、产品结构设计及成型的主要核心技术，可以自主研发高分子改性保护材料。经过长期的技术积累和持续的研发投入，公司开发并掌握了多种高性能高分子改性保护材料的配方，可以有效提升基础材料的韧性、强度、拉伸性、抗冲击性、阻燃性等性能。公司产品符合下游应用相关的认证要求，能够根据不同领域客户要求，提供满足其差异化需求的产品以及服务，公司积累了多项材料配方开发技术，可以快速研发新兴领域所需产品，促进市场开拓。为响应下游多行业优质客户需求，借助公司的研发平台，报告期内，公司实施了多个研发项目，开发了多款新产品，升级了主力产品用材料配方，如：低气味阻燃母粒、耐高温抗氧母粒及超充用复合液冷管材料等。
　　公司以市场需求为导向，建立了研发、生产和销售的高效衔接机制。一是信息之间有效沟通，销售部门将市场信息及时反馈到研发部门，研发部门拟定定制化研发方案，并指导生产部门理解研发设计理念，更好的将研发设计落实到产品生产全过程；二是产品性能高效迭代，公司下游客户需求具有很强的多样性和变化性，产品种类多、更新换代快。研发部门根据市场信息反馈，不断加大投入研发新配方，以满足客户不断提出的新功能要求，最终提高新品研发的效率和市场命中率。
　　（2）垂直一体化生产优势
　　通过多年研发、生产经验积累，公司掌握了PET、PA、PP、PE等材料的改性配方技术，具备功能性保护套管所用原材料单丝的自主生产能力，实现自身所处产业链条往上游延伸。公司实行垂直一体化生产，不仅能保证产品品质，而且具有显著的成本优势。功能性单丝是功能性保护套管的重要原材料之一，公司从树脂材料开始，自主开发改性配方，生产功能性单丝，可以有效贯彻研发理念，保证单丝性能的稳定性和一致性。单丝自产，可以减少外部采购带来的额外交易成本。
　　公司产品品类齐全，而且能够根据客户需求，提供产品设计、工艺开发、产品测试、批量生产、快速供货、售后支持等一体化配套服务方案，可以有效满足下游客户一站式采购需求，有助于客户提高采购效率、降低采购成本。
　　（3）专业服务优势
　　公司生产布局完善，根据国内客户分布情况，就近设立了多个生产基地，以此来实现更快的信息获取以及客户响应目标。目前，公司主要下游客户集中在长三角、珠三角、长江中上游和北美，因此，公司相应建立了深圳、东莞、苏州、武汉、重庆、江门、墨西哥等生产基地，就近客户生产，有效缩短交付周期。
　　公司销售网络健全，按行业和区域双重维度提供高效服务。一是全程、持续的专业化服务增强了国内客户的黏性。售前，销售人员对客户前端需求进行调研，研发人员根据调研确定研发方案。售中，公司技术人员全程跟踪，指导客户规范使用。售后，销售人员密切跟踪客户使用过程中的需求变化，反馈研发人员开发量体裁衣式的定制化产品；二是广泛、多元的销售区域拓展了公司的视野。公司立足于国内市场的同时，积极开拓国外市场。国外客户在功能性保护套管的应用上更为成熟，对产品材料、规格性能的要求代表国外套管行业的发展方向，从而推动公司产品在技术、服务、质量上不断提升。
　　（4）客户资源优势
　　公司拥有优质的客户资源，直接客户主要为终端主机厂上游的零部件供应商，产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、斯特兰蒂斯等汽车厂商，卡特彼勒、山猫机械、三一重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、泰科、康宁等通讯电子厂商。公司经过多年的技术积累和市场开拓，凭借自身的产品和服务优势，与众多知名终端品牌商、零部件供应商建立了良好的合作关系，并取得多家合资品牌和国内自主品牌终端主机厂的认证，是国内少数同时进入国产、合资与外资品牌主机厂供应链体系的功能性保护套管企业之一，逐步提高了细分领域的国产化水平。
　　2、公司竞争劣势
　　虽然公司在行业内的知名度正逐步提高，但是与国外知名品牌相比，在生产经营规模、资本实力等方面仍存在一定差距。面对持续更新换代的终端厂商及直接客户对高分子改性保护材料在技术水平、生产工艺、快速响应等方面的高标准要求，公司须在保障产品质量的前提下，对技术研发、生产设备、生产车间等进行持续投入。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　1、高分子改性保护材料的发展受产业政策支持
　　高分子改性保护材料属于新材料行业产业，国家高度重视新材料产业的发展，先后将其列入国家高新技术产业和战略性新兴产业，并制定了许多规划和政策大力推动新材料产业的发展，新材料产业的战略地位持续提升。2023年8月，工业和信息化部等四部门印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023—2035年）》，方案明确需面向产业融合发展需求和应用场景探索，开展前沿新材料标准预研。2024年1月由工业和信息化部等七部门联合出台《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出推进未来材料产业发展，为新材料产业重点突破提供了指引和支持。
　　良好的政策环境支撑将进一步推动我国高分子改性保护材料的发展，在目前日益复杂的国际背景下，产业安全、自主可控是必然要求。国家对于本行业的高度重视，将大力推动行业发展，加速国产替代的步伐。
　　2、下游行业发展为高分子改性保护材料提供需求保障
　　高分子改性保护材料具有广泛的应用领域，下游主要行业为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等，下游产业的升级及国产化替代的要求将进一步刺激公司主要产品的市场需求。中国作为全球制造业大国，行业的主要应用领域都取得了辉煌成就。目前，中国汽车产销量已经连续多年稳步全球第一，汽车大国地位彰显；工程机械领域，我国是全球最大的工程机械市场之一，主要产品品类齐全，近些年发展情况良好；轨道交通领域，得益于政策支持，我国铁路、高铁、城市轨道交通营业里程不断扩大；通讯电子方面，受益于全球电子产业链的转移以及通讯网络技术的普及，数据中心、通讯基站等重要基础设施配套逐步完善。此外，以航空航天、风电、光伏、储能、医疗、低空经济（如：低空飞行汽车、无人机等）、人形机器人等为代表的新兴领域市场需求开始涌现，为行业发展进一步提供了坚实的需求保障，有助于行业进一步发展壮大。
　　3、基础材料性能的改善不断拓展行业应用场景
　　随着基础材料性能不断改善，高分子改性保护材料的应用场景不断拓展。树脂材料经过改性后不仅具备传统材料的优势如密度小、耐腐蚀等，而且在物理、机械性能方面得到大幅改善，如高强度、高韧度、高冲击性、耐磨抗震等。随着行业内优质企业持续的研发投入和技术创新，高分子改性保护材料的性能将不断提升，产品应用场景也将进一步拓展。
　　公司的业绩变化符合行业发展状况。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变。
　　1、技术和工艺方面
　　高分子改性保护材料研发生产涉及产品配方、过程控制、工艺精度等多个环节，具有较高的技术壁垒。一方面，改性配方的开发以及工艺技术的精进是时间的艺术，需要企业经过较长时间的调试、试错和摸索，承担较高的试错成本才能掌握。缺乏技术积累的新进企业难以短期内具备相应的技术水平和研发能力。另一方面，为满足缩短整体开发时间的需求，下游主机厂往往要求供应商在产品策划和概念开发阶段就参与到主机产品的开发中。公司经过20余年的发展，已经积累较强的技术研发能力、方案设计能力，可以有效保证产品质量，具有较强竞争力。截至报告期期末，公司获得授权发明专利和实用新型专利140项（含境外发明专利1项，不含已过期实用新型专利13项）。
　　2、资质认证方面
　　高分子改性保护材料应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等行业的设备内部线束系统和流体管路的安全防护。这些行业对运行安全可靠性的要求较高，对进入供应链体系的资格认证较为严格。业内企业需要具备相关体系认证，同时产品还需要符合各大主机厂的产品技术标准，例如，若要进入汽车行业，除需通过IATF16949等汽车行业的质量体系认证之外，还需要满足各个主机厂的产品认可，如通用汽车的GMW14327标准等。
　　在整个资质认证过程当中，下游用户会围绕规模实力、工艺水平、质量稳定性、交付能力等多方面进行评审，待各项评审通过后，客户才会根据自身需求下达订单，开展合作。一般来说，整个认证周期可长达数年。鉴于此，主机厂通常会与被纳入合格供应商体系的供应商形成较为稳固的长期合作关系。公司已经通过了部分严格复杂且周期较长的供应商审核手续，积累了一批优质客户，与众多知名终端品牌商、零部件供应商建立了良好的合作关系，并取得多家合资品牌和国内自主品牌终端主机厂的认证，是国内少数同时进入国产、合资与外资品牌主机厂供应链体系的功能性保护套管企业之一，逐步提高了细分领域的国产化水平。
　　3、企业规模和产品品类方面
　　高分子改性保护材料产品应用领域广，具有“型号多、小批量、多批次”生产的特点，生产规模大、资金雄厚的企业在原材料采购和生产管理方面具有明显规模优势。公司经过一定时间的管理经验、制造经验积累，具备规模化的生产厂房和机器设备等生产要素，以及与之配套的生产管理能力、质量控制能力，另外，行业内企业必须形成足够丰富的产品品类，才能满足下游不同应用领域的个性化需求。虽然公司国外知名品牌相比，在生产经营规模、资本实力等方面仍存在一定差距，但在国内功能性保护套管生产企业中，公司技术水平较强、品类丰富、下游客户众多均是公司在规模方面所体现的核心竞争力。
　　4、人才积累方面
　　相比于行业的快速发展，业内高素质人才相对匮乏，具备丰富经验的专业化人才对于企业的发展至关重要。一方面，由于本行业的应用性较强，树脂材料种类繁多且性能各异，一般需要经过多年的实践探索才能开发出兼顾性能、成本、量产稳定性优良的改性配方，属于专业技术门槛较高的行业；另一方面，下游客户以及行业分布的广泛性要求技术人才具备多个行业的应用能力。市场上具备本行业专业技术知识和丰富生产研发经验的人才较少，企业需要长期自主培养人才。公司经过多年发展，已经积累一批管理、研发和销售人才，有效提升了公司的竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争的风险
　　公司的主营产品应用范围广泛，随着市场规模扩大、客户需求变化和产品技术更新，如果公司未来不能准确把握新能源汽车等新兴行业发展规律，并持续保持产品技术和服务优势，可能将面临日趋激烈的行业竞争，此外，新客户开拓是公司的业绩来源之一，如果未来新客户开拓效果不理想，会对公司的盈利能力造成不利影响。公司主要产品价格和毛利率水平受下游产业的发展状况、客户结构、产品结构、原材料价格、员工薪酬水平、产能利用率等多种因素的影响，如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响。
　　公司采取的应对措施：公司密切注意下游行业的技术趋势，重视产品研发投入，积极开发具有高附加价值的新产品，确保不断推出新产品满足客户需求，公司将加强与线束系统、流体管路等厂商的交流，利用自身积累的材料配方优势，不断丰富产品种类，为下游客户提供定制化的保护材料解决方案，公司积极推进营销网络建设工作，丰富营销方式，提升品牌影响力，从而保证公司在市场竞争和新客户开拓时的优势地位。
　　2、原材料价格上涨或不能及时供应的风险
　　公司主要原材料树脂材料、复丝、金属丝等均需要对外采购。材料成本是公司产品主要的成本组成部分，报告期内占主营业务成本的比重为65.20%，受上游石油、铜材价格波动等因素影响，公司原材料价格存在波动，未来若主要原材料价格大幅上涨，则将可能对公司的经营造成不利影响。此外，若供应商未能按照约定的时间向公司交付采购的原材料，将可能影响公司的生产销售计划，亦将对公司的生产经营产生不利影响。
　　公司采取的应对措施：公司关注供应商与公司的合作关系，不断加强供应链管理，积极开发单一品类原材料的多家合格供应商以保证多渠道供应，同时，依据原材料价格变动情况合理安排原材料采购订单。
　　3、国际贸易摩擦风险
　　报告期内，公司外销营业收入为83,952,413.45元，公司产品亦在美国加征关税范围，公司在美国区域的销售收入为29,822,515.82元，占营业收入的比重为6.23%。
　　公司采取的应对措施：公司坚持多行业、多区域的市场布局以分散相应风险，积极开拓国内外除汽车行业外其他行业，如：工程机械、轨道交通、通讯电子、航空航天、风电、光伏、储能、医疗、低空经济（如：低空飞行汽车、无人机等）、人形机器人等的下游客户。此外，公司将坚持国际化运营，公司已经在墨西哥投资设立捷卡富并于2024年年末投入运营，捷卡富目前运营正常，产能处于爬坡阶段，除墨西哥外，公司也计划在摩洛哥投资设立公司，未来将依据下游客户的需求，探索设立覆盖东南亚（如：泰国、越南等）等境外区域销售网点、仓库和制造工厂的可行性。
　　4、应收账款回收和存货跌价风险
　　报告期期末，公司应收账款净额为328,082,029.51元，占流动资产的比重为33.27%，账龄一年以内的应收账款占比为97.27%。公司应收账款所对应客户均是与公司形成良好合作关系的企业，但是如果应收账款回款周期延长，将会影响营运资金的日常周转并导致公司整体资金成本上升。此外，若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加。
　　报告期期末，公司存货账面价值为146,318,402.24元，占流动资产的比重为14.84%，库龄一年以内的占比为93.51%。公司主要采用“以销定产+合理库存”的生产模式，且公司客户多已合作多年且信誉良好，但未来随着公司经营规模的进一步扩大，存货规模可能继续增加，若未来行业发生重大不利变化或重要客户违约，公司存货将存在跌价的可能性。
　　以上可能将对公司盈利能力产生不利影响。
　　公司采取的应对措施：公司加强应收账款回收、存货管理的工作，召开专项会议，采用多层级、多部门、多方式等确保应收账款及时回收，制定相关考评、激励政策以加强货款回收和库存处理。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业和行业基本情况　　公司主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第 1号修改单修订），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码：C29）。根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）中的附件《国家重点支持的高新技术领域》，公司主营业务属于“新材料”范畴，具体为“四、新材料—（三）高分子材料—1、新型功能高分子材料的制备及应用技术”。　　高分子改性保护材料是指以高分子化合物为基体构成的材料，通过化学或物理... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业和行业基本情况
　　公司主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第 1号修改单修订），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码：C29）。根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）中的附件《国家重点支持的高新技术领域》，公司主营业务属于“新材料”范畴，具体为“四、新材料—（三）高分子材料—1、新型功能高分子材料的制备及应用技术”。
　　高分子改性保护材料是指以高分子化合物为基体构成的材料，通过化学或物理等改性方法使之符合特殊性能要求，经后续工艺可进一步加工为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子、医疗器械等诸多领域的设备、零部件等提供各类保护功能的材料。
　　高分子改性保护材料应用在汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子、医疗等国民经济的各行各业当中，成为社会经济发展不可或缺的基础保护材料之一。
　　（二）公司所处行业下游领域发展情况
　　公司产品应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子、光伏、风电、储能、医疗等多元领域，报告期内，公司来源于汽车行业客户的销售收入为56,715.10万元，占公司的营业收入比重为65.60%，同比增长42.51%，其中来自新能源汽车行业客户的营业收入26,038.97万元，同比增长72.61%，汽车行业是公司产品的主要应用领域。随着新能源汽车技术进步所带来的消费需求增长，进一步增加了对公司产品的采购需求，具体情况如下：
　　1、全球汽车行业发展情况
　　汽车产业一直被誉为工业皇冠上的明珠，汽车制造能力可以反映一国在精密加工、自动化水平、质量标准等方面的综合实力，德国、日本、美国等工业强国的经济崛起均依赖汽车产业。汽车产业历经百年发展，是包括美国、日本、德国、法国在内的众多工业发达国家的国民经济支柱产业之一。
　　2024年全球乘用车销量预计将呈现增长趋势。根据标普全球移动（S＆P Global Mobility）发布的预测报告，全球新车销量将达到8830万辆，其中，纯电动乘用车的全球销量预计将增长至1330万辆，占全球乘用车销量的大约16.2%。
　　2、我国汽车行业发展概况
　　A.汽车产销量再创新高，产业规模持续扩张
　　中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）数据显示，2024年中国汽车产量、销量分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。这是我国汽车产销量连续第二年突破3000万辆大关，其中乘用车产量、销量分别完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%。
　　B.新能源汽车产业高歌猛进，引领产业变革浪潮
　　新能源汽车产销量继续保持强势增长，年产量首次突破千万辆大关，产量和销量分别累计完成 1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，其中插电混动成为增速最快品类，同比增长83.3%。
　　C.自主品牌强势崛起，市场份额不断提升
　　2024年，中国品牌乘用车共计销售1,797万辆，同比增长23.1%，占乘用车销售总量的65.2%。
　　D.汽车出口成绩斐然，全球影响力逐步扩大
　　2024年中国汽车出口量为585.9万辆，同比增长19.3%，按车型划分，乘用车出口495.5万辆，同比增长19.7%；商用车出口90.4万辆，同比增长17.5%。按燃料驱动形式划分，传统燃料汽车出口457.4万辆，同比增长23.5%；新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%。从出口金额来看，2024年汽车出口金额达到1173.5亿美元，同比增长15.5%。中国品牌汽车“出海”正逐渐成为一张全球名片，在国际市场的影响力与日俱增。
　　2024年，汽车产业在多个方面实现了增长，特别是在新能源汽车和出口领域取得了显著成就，中汽协发布了 2025年行业展望，汽车产业展望总体较为乐观，预计汽车市场将稳中向好，总销量达3,290万辆，同比增长4.7%。其中，乘用车销量2,890万辆，同比增长4.9%；商用车销量400万辆，同比增长3.3%。新能源汽车销量有望达1,600万辆，同比增长24.4%，市场渗透率或达55%左右。汽车出口方面，预计出口620万辆，同比增长5.8%。中国汽车产业将继续在全球汽车市场中发挥重要作用。
　　3、功能性保护套管的市场规模前景良好，公司发展空间巨大
　　公司的功能性保护套管产品主要用于各大领域主机、终端设备的线束系统和流体管路等零部件的安全保护，具有广泛的应用基础，市场空间广阔。
　　功能性保护套管产品是广大下游终端设备提高安全系数、延长使用寿命的重要零部件，在汽车、工程机械、轨道交通和通讯电子等领域具有广阔的市场应用基础，公司产品具有良好的市场发展前景。随着产品质量、性能和需求的不断提升，公司高度关注和积极布局航空航天、风电、光伏、储能、医疗、低空经济（如：低空飞行汽车、无人机等）、人形机器人等新兴领域，预计公司产品的市场规模和发展空间仍将得到进一步扩展。
　　（三）公司所在行业地位情况
　　目前，国内市场上的功能性保护套管企业可划分为三类，具体如下：
　　第一类是技术领先的跨国公司，该类公司在原材料质量和产业规模上均具有巨大优势，同时具有多年的研究和技术积累，设备自动化程度非常高，单位产品附加值高，在尖端产品领域处于优势地位。
　　第二类是产品系列化、规模化的国内领先企业，该类企业紧随国家产业政策支持方向研发能力持续提高，与国外优势企业间的差距逐渐缩小，同时与国际巨头相比具有成本低、贴近客户、反应灵活等优势，在激烈的市场竞争中市场份额逐步扩大。
　　第三类是小规模生产企业，企业数量众多，产品类别单一，基本不具备体系化研发能力，在市场竞争中处于不利地位。
　　公司自成立以来，一直专注于高分子改性保护材料产品，集产品设计、开发、验证、量产及服务于一体，掌握材料配方核心技术，具备改性材料自主开发能力，采用垂直一体化生产体系，可满足客户定制化需求，主营产品性能优良，并已获得多项行业资质认证，积累了优质客户资源，已形成了较强的市场竞争力。公司现已成长为国内领先企业，是少数掌握功能性单丝配方设计和改性生产能力的功能性保护套管企业之一，核心自主产品的性能指标比肩外资领先厂商同类水平。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务和主要产品
　　公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管等，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司主要产品凭借良好的耐温性、抗UV性、阻燃性、耐化学腐蚀性等性能，对各大领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽、抗爆破、防火、降噪等安全防护作用。报告期内，公司的主营业务和主要产品未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　公司的经营模式按运营环节主要可以分为采购模式、生产模式和销售模式。报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司原材料主要包括未经改性的聚酯（PET）、尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等树脂材料、复丝、金属丝、功能助剂以及配套商品等，原材料市场供应充足，市场价格透明。
　　公司订立了供应商管理、采购流程管理等制度，对供应商的经营能力、资金能力、生产资质、产品质量等因素进行综合考虑，建立了合格供应商名录。
　　为确保原材料供应稳定，公司实施安全库存管理，在制定各种原材料的安全库存时，会充分考虑市场供应情况、价格波动等因素。公司原材料采购主要根据客户订单需求与库存情况进行，采购人员参考市场行情及历史采购记录，向合格供应商进行询价、议价和比价，同时根据供应商交货周期并结合原材料市场的价格走势下达采购订单。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产+合理库存”的生产管理模式，根据下游客户的产品性能、规格要求组织生产。由于高分子改性保护材料的应用领域非常广泛，不同领域、不同客户对功能性保护套管的性能需求也普遍存在差异，公司产品定制化程度较高。公司根据下游客户的订单制定生产计划，并对市场潜在需求量较大的规格型号产品进行适当备货，以便快速满足客户的需求。
　　公司在境内外各地设立了多个制造中心，制造中心根据计划部的生产指令对各个生产车间进行排产及组织生产。公司根据客户对产品的性能、规格要求，调试对应配方和工艺制作样品，样品经检验达标后提交下游客户测试；经客户测试合格后，公司开始小批量供货；经客户确认性能稳定后，公司可根据客户采购计划迅速转向批量生产。
　　部分产品非核心工序技术含量不高，且属于成熟工艺，公司对这些工序采用了外协生产的模式
　　3、销售模式
　　公司采取直接销售模式。直销模式下，公司直接对接客户，有助于公司及时响应客户需求并提供相应的技术解决方案。
　　汽车、工程机械、轨道交通等公司产品下游应用行业对零部件的性能指标要求较高，对供应商管理的体系较为严格，在公司成功进入终端主机厂供应商体系并批量供货后，双方通常形成较为紧密的合作关系，从而形成一定的准入门槛。定价策略方面，公司根据各个客户的技术要求、采购规模和市场竞争等情况，通过商务谈判与客户确定价格。
　　（三）公司产品市场地位
　　通过多年生产实践积累，公司产品现已能够覆盖各主要类型的线束系统和流体管路安全防护需求。公司总结了不同细分领域的共性需求，推出定制化的保护材料技术解决方案，形成了一站式服务能力。
　　公司产品性能优良，积累了较多优质客户资源。公司在产业链条中公司一般作为二级供应商，对接一级供应商供货，直接客户主要为终端主机厂上游的零部件供应商，包括国际、国内领先的线束系统或流体管路制造商，多家下游客户为境内外上市公司。产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽埃安、赛力斯等汽车厂商，卡特彼勒、山猫机械、三一重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、泰科、康宁等通讯电子厂商。
　　（四）公司的竞争优势与劣势
　　1、公司竞争优势
　　A.技术和研发优势
　　公司掌握材料配方开发、产品结构设计及成型的主要核心技术，可以自主研发高分子改性保护材料。经过长期的技术积累和持续的研发投入，公司开发并掌握了多种高性能高分子改性保护材料的配方，可以有效提升基础材料的韧性、强度、拉伸性、抗冲击性、阻燃性等性能。公司产品符合下游应用相关的认证要求，能够根据不同领域客户要求，提供满足其差异化需求的产品以及服务，公司积累了多项材料配方开发技术，可以快速研发新兴领域所需产品，促进市场开拓。
　　公司以市场需求为导向，建立了研发、生产和销售的高效衔接机制。一是信息之间有效沟通，销售部门将市场信息及时反馈到研发部门，研发部门拟定定制化研发方案，并指导生产部门理解研发设计理念，更好的将研发设计落实到产品生产全过程；二是产品性能高效迭代，公司下游客户需求具有很强的多样性和变化性，产品种类多、更新换代快。研发部门根据市场信息反馈，不断加大投入研发新配方，以满足客户不断提出的新功能要求，最终提高新品研发的效率和市场命中率。
　　B.垂直一体化生产优势
　　通过多年研发、生产经验积累，公司掌握了PET、PA、PP、PE等材料的改性配方技术，具备功能性保护套管所用原材料单丝的自主生产能力，实现自身所处产业链条往上游延伸。公司实行垂直一体化生产，不仅能保证产品品质，而且具有显著的成本优势。功能性单丝是功能性保护套管的重要原材料之一，公司从树脂材料开始，自主开发改性配方，生产功能性单丝，可以有效贯彻研发理念，保证单丝性能的稳定性和一致性。单丝自产，可以减少外部采购带来的额外交易成本。
　　公司产品品类齐全，而且能够根据客户需求，提供产品设计、工艺开发、产品测试、批量生产、快速供货、售后支持等一体化配套服务方案，可以有效满足下游客户一站式采购需求，并减少客户因向多家采购付出额外的认证和配套成本。
　　C.专业服务优势
　　公司生产布局完善，根据国内客户分布情况，就近设立了多个生产基地，以此来实现更快的信息获取以及客户响应目标。目前，公司主要下游客户集中在长三角、珠三角、长江中上游和北美，因此，公司相应建立了深圳、东莞、苏州（昆山）、武汉、重庆、江门、墨西哥七大生产基地，就近客户生产，有效缩短交付周期。
　　公司销售网络健全，按行业和区域双重维度提供高效服务。一是全程、持续的专业化服务增强了国内客户的黏性。售前，销售人员对客户前端需求进行调研，研发人员根据调研确定研发方案。售中，公司技术人员全程跟踪，指导客户规范使用。售后，销售人员密切跟踪客户使用过程中的需求变化，反馈研发人员开发量体裁衣式的定制化产品；二是广泛、多元的销售区域拓展了公司的视野。公司立足于国内市场的同时，积极开拓国外市场。国外客户在功能性保护套管的应用上更为成熟，对产品材料、规格性能的要求代表国外套管行业的发展方向，从而推动公司产品在技术、服务、质量上不断提升。
　　D.客户资源优势
　　公司拥有优质的客户资源，直接客户主要为终端主机厂上游的零部件供应商，产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽埃安、赛力斯等汽车厂商，卡特彼勒、山猫机械、三一重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、泰科、康宁等通讯电子厂商。公司经过多年的技术积累和市场开拓，凭借自身的产品和服务优势，与众多知名终端品牌商、零部件供应商建立了良好的合作关系，并取得多家合资品牌和国内自主品牌终端主机厂的认证，是国内少数同时进入国产、合资与外资品牌主机厂供应链体系的功能性保护套管企业之一，逐步提高了细分领域的国产化水平。
　　2、公司竞争劣势
　　虽然公司在行业内的知名度正逐步提高，但是与国外知名品牌相比，在生产经营规模、资本实力等方面仍存在一定差距。面对持续更新换代的终端厂商及直接客户对高分子改性保护材料在技术水平、生产工艺、快速响应等方面的高标准要求，公司须在保障产品质量的前提下，对技术研发、生产设备、生产车间等进行持续投入。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　1、高分子改性保护材料的发展受产业政策支持
　　高分子改性保护材料属于新材料行业产业，国家高度重视新材料产业的发展，先后将其列入国家高新技术产业和战略性新兴产业，并制定了许多规划和政策大力推动新材料产业的发展，新材料产业的战略地位持续提升。《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》于2023年发布，该目录明确了新材料产业在工业战略性新兴产业中的分类，精准引导产业发展，重点布局前沿新材料的研发和产业化应用。2024年1月由工业和信息化部等七部门联合出台《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出推进未来材料产业发展，为新材料产业重点突破提供了指引和支持。
　　良好的政策环境支撑将进一步推动我国高分子改性保护材料的发展，在目前日益复杂的国际背景下，产业安全、自主可控是必然要求。国家对于本行业的高度重视，将大力推动行业发展，加速国产替代的步伐。
　　2、下游行业发展为高分子改性保护材料提供需求保障
　　高分子改性保护材料具有广泛的应用领域，下游主要行业为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等，下游产业的升级及国产化替代的要求将进一步刺激公司主要产品的市场需求。中国作为全球制造业大国，行业的主要应用领域都取得了辉煌成就。目前，中国汽车产销量已经连续多年稳步全球第一，汽车大国地位彰显；工程机械领域，我国是全球最大的工程机械市场之一，主要产品品类齐全，近些年发展情况良好；轨道交通领域，得益于政策支持，我国铁路、高铁、城市轨道交通营业里程不断扩大；通讯电子方面，受益于全球电子产业链的转移以及通讯网络技术的普及，数据中心、通讯基站等重要基础设施配套逐步完善。此外，以航空航天、风电、光伏、储能、医疗、低空经济（如：低空飞行汽车、无人机等）、人形机器人等为代表的新兴领域市场需求开始涌现，这为行业发展进一步提供了坚实的需求保障，有助于行业进一步发展壮大。
　　3、基础材料性能的改善不断拓展行业应用场景
　　随着基础材料性能不断改善，高分子改性保护材料的应用场景不断拓展。树脂材料经过改性后不仅具备传统材料的优势如密度小、耐腐蚀等，而且在物理、机械性能方面得到大幅改善，如高强度、高韧度、高冲击性、耐磨抗震等。随着行业内优质企业持续的研发投入和技术创新，高分子改性保护材料的性能将不断提升，产品应用场景也将进一步拓展。
　　公司的业绩变化符合行业发展状况。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变。
　　1、技术和工艺方面
　　高分子改性保护材料研发生产涉及产品配方、过程控制、工艺精度等多个环节，具有较高的技术壁垒。一方面，改性配方的开发以及工艺技术的精进是时间的艺术，需要企业经过较长时间的调试、试错和摸索，承担较高的试错成本才能掌握。缺乏技术积累的新进企业难以短期内具备相应的技术水平和研发能力。另一方面，为满足缩短整体开发时间的需求，下游主机厂往往要求供应商在产品策划和概念开发阶段就参与到主机产品的开发中。公司经过20年的发展，已经积累较强的技术研发能力、方案设计能力，可以有效保证产品质量，具有较强竞争力。截至报告期期末，公司获得授权发明专利和实用新型专利100余项。
　　2、资质认证方面
　　高分子改性保护材料应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等行业的设备内部线束系统和流体管路的安全防护。这些行业对运行安全可靠性的要求较高，对进入供应链体系的资格认证较为严格。业内企业需要具备相关体系认证，同时产品还需要符合各大主机厂的产品技术标准，例如，若要进入汽车行业，除需通过IATF16949等汽车行业的质量体系认证之外，还需要满足各个主机厂的产品认可，如通用汽车的GMW14327标准等。
　　在整个资质认证过程当中，下游用户会围绕规模实力、工艺水平、质量稳定性、交付能力等多方面进行评审，待各项评审通过后，客户才会根据自身需求下达订单，开展合作。一般来说，整个认证周期可长达数年。鉴于此，主机厂通常会与被纳入合格供应商体系的供应商形成较为稳固的长期合作关系。公司已经通过了部分严格复杂且周期较长的供应商审核手续，积累了一批优质客户，与众多知名终端品牌商、零部件供应商建立了良好的合作关系，并取得多家合资品牌和国内自主品牌终端主机厂的认证，是国内少数同时进入国产、合资与外资品牌主机厂供应链体系的功能性保护套管企业之一，逐步提高了细分领域的国产化水平。
　　3、企业规模和产品品类方面
　　高分子改性保护材料产品应用领域广，具有“型号多、小批量、多批次”生产的特点，生产规模大、资金雄厚的企业在原材料采购和生产管理方面具有明显规模优势。公司经过一定时间的管理经验、制造经验积累，具备规模化的生产厂房和机器设备等生产要素，以及与之配套的生产管理能力、质量控制能力，另外，行业内企业必须形成足够丰富的产品品类，才能满足下游不同应用领域的个性化需求。虽然公司国外知名品牌相比，在生产经营规模、资本实力等方面仍存在一定差距，但在国内功能性保护套管生产企业中，公司技术水平较强、品类丰富、下游客户众多均是公司在规模方面所体现的核心竞争力。
　　4、人才积累方面
　　相比于行业的快速发展，业内高素质人才相对匮乏，具备丰富经验的专业化人才对于企业的发展至关重要。一方面，由于本行业的应用性较强，树脂材料种类繁多且性能各异，一般需要经过多年的实践探索才能开发出兼顾性能、成本、量产稳定性优良的改性配方，属于专业技术门槛较高的行业；另一方面，下游客户以及行业分布的广泛性要求技术人才具备多个行业的应用能力。市场上具备本行业专业技术知识和丰富生产研发经验的人才较少，企业需要长期自主培养人才。公司经过多年发展，已经积累一批管理、研发和销售人才，有效提升了公司的竞争力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入864,500,710.00元，同比增长34.30%，实现较为快速增长。报告期内重要事件概览：
　　（1）登陆资本市场
　　2024年3月，公司成功完成首次公开发行股票并在创业板上市，正式登陆资本市场，标志着公司发展迈入全新阶段，开启了更为广阔的发展征程。
　　（2）市场开拓
　　报告期内，公司全面优化市场营销战略布局，实现营业收入持续稳定增长。在客户合作层面，公司始终坚持与下游线束系统、流体管路等领域客户保持常态化技术交流，通过拓展产品销售品类、扩大存量产品市场份额，有效提升了存量客户业绩贡献度。在新兴领域拓展方面，公司积极布局光伏、风电、储能、医疗等细分市场，大力推进新产品营销与推广工作，同时与低空飞行汽车领域知名客户开展初步商务接洽。此外，公司加速推进国际化战略实施进程，2024 年墨西哥子公司顺利投产运营；同年，完成对摩洛哥子公司设立的可行性研究，并经公司董事会审议通过投资设立摩洛哥子公司相关事项。
　　（3）研发技术
　　公司持续加大研发资金投入力度，在新兴领域拓展上，不断深耕医疗等前沿市场，于原有十万级无尘车间基础上新建万级无尘车间，为高端产品研发生产提供硬件保障。在技术攻关方面，公司深入推进材料配方技术研发工作，致力于提升存量产品性能指标，进一步巩固技术竞争优势。报告期内，公司新增授权专利近20项，荣获标准创新型企业（初级）荣誉称号，并获得下游核心客户颁发的技术协同奖、技术支持奖等多项殊荣。
　　报告期内，公司围绕产品品质提升目标，积极开展多项研发项目，涵盖材料配方研发、产品结构设计与开发等核心领域，重点推进高强度铁氟龙套管设计开发与生产技术、大电流用软连接设计开发与生产技术、高阻燃耐磨性 PUR 软管设计开发与生产技术等项目研发。同时，公司持续丰富产品体系，积极开拓储能行业市场，成功推出消防柜用排气阀、超充线束用液冷管等新产品，为储能领域市场拓展和客户资源积累奠定坚实基础；针对商用车领域客户需求，定制开发水箱保温材料，该产品已获得知名商用车客户认可并实现订单转化。尽管报告期内新兴领域客户及新开发产品尚未对公司营业收入形成重大影响，但有效拓展了产品应用场景，为公司长远发展注入新动能。
　　（4）产品制造和相关支持方面
　　报告期内，公司募集资金投资项目之一：生产功能性保护材料华东总部以及境外子公司捷卡富相继建成并投入运营，显著提升公司整体产能。公司制定星级工厂评选标准，各制造中心严格贯彻精益生产理念，持续推进工艺优化和产能提升项目，有效提高生产制造效率，充分满足不同区域、不同行业下游客户的产品交付需求。在品质管控方面，公司严格遵循ISO9001和IATF16949质量管理体系标准，引入自动化检测设备，全面提升产品质量管控水平，全年未发生重大产品质量事故。2024年，公司决议启动MES等信息化制造系统建设项目，旨在进一步提升制造中心信息化管理水平。
　　（5）适应资本市场要求和提升内部控制方面
　　报告期内，公司组织各部门开展证券领域专业知识培训学习活动，证券部严格按照相关法律法规要求，规范做好信息披露工作，加强投资者关系管理。在内部控制体系建设方面，公司系统制定、修订多项内部控制管理制度并依规对外披露；东莞骏鼎达和江门骏鼎达均通过信息安全管理体系认证，内部控制管理水平得以提升。
　　（6）人力资源建设方面
　　报告期内，公司积极引进业务开发、技术研发等领域专业人才，定期组织内部培训与经验分享活动，并对薪酬体系进行优化调整。公司始终秉持“追求全体员工物质与精神双层面幸福”的发展理念，持续加强企业文化建设，将“尊重、互信、激情、高效、卓越、创新”的企业文化核心价值观贯穿于企业运营全过程。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司作为国内领先高分子改性保护材料的生产企业之一，将凭借多年积淀的技术优势，充分发挥自主创新能力，努力拓展产品的下游行业应用领域，持续提升产品标准，不断丰富产品品类及解决方案，为客户提供具有高科技含量、高附加值的高分子改性保护材料产品。
　　公司将坚持“打造世界一流高性能保护材料品牌，创立跨国公司”的企业愿景，秉承“致力于技术创新，持续改善，以满足客户的核心需求，实现企业的可持续性稳健经营，为客户、员工、股东、供应商、社会创造更多价值”的企业使命，努力将公司打造成为集设计、研发、生产、检测、销售、技术支持于一体的国际知名高分子改性保护材料制造企业。
　　（二）2025年经营计划
　　2025年，公司坚定地锚定了稳健增长目标，继续坚持长期主义发展理念，坚持多行业、多区域协同发展战略，从市场、技术、生产、运营和人力资源等多维度制定了全年经营计划以推进企业实现持续、高质量发展。
　　1、市场开拓
　　A.深耕重点行业
　　公司继续开拓汽车行业、新能源汽车、通讯电子、轨道交通、工程机械等重点行业客户，通过与存量客户开展持续性技术交流，精准把握客户对高分子改性保护材料的需求，深度挖掘潜在订单，同时，借助行业展会、线上推广等手段，积极拓展新客户资源，以巩固在重点行业的市场地位。
　　B.聚焦新兴行业
　　航空航天、风电、光伏、储能、医疗、低空经济（如：低空飞行汽车、无人机等）、人形机器人等新兴行业蓬勃发展，蕴含无限潜力，公司将全力开拓这些新兴领域，此外，针对低空飞行汽车、人形机器人等热门赛道，公司将聚焦行业标杆企业，深入研究其产品需求，积极探索公司产品的适配应用，拓宽产品应用场景，为企业未来业绩增长奠定坚实基础。
　　C.立足国内市场，拓展全球客户
　　2025年，公司坚持国内国外同步发展，双轮驱动，墨西哥子公司已于 2024 年顺利投产，成为公司开拓国际市场的重要据点。在此基础上，公司借助中资企业 “出海” 浪潮，加速推进摩洛哥子公司建设进程，并积极评估在东南亚等区域设立销售网点、生产工厂或仓储区域的可行性，逐步构建全球化的市场布局，提升公司品牌国际影响力。
　　2、技术研发
　　秉持技术创新驱动发展的理念，公司为夯实核心竞争力，将在2025年持续加大研发投入。
　　A.以市场为导向研发新产品
　　依托材料配方开发、产品结构设计与成型的核心技术，2025年公司重点关注新兴行业，研发契合行业趋势的产品，实现差异化，推出创新高附加值产品，并做好新技术储备。研发部与市场部强化跨部门协作，确保研发项目按时完成并顺利产业化。
　　B.存量核心产品技术迭代
　　针对现有的功能性保护套管等产品，进行性能优化与功能升级。持续改进产品设计，引入新技术、新工艺，提升性价比，增强市场竞争力。
　　3、生产制造
　　依据下游客户的订单需求，公司将提升苏州骏鼎达、捷卡富的产能，稳步推进东莞骏鼎达 “骏鼎达功能性保护材料生产建设项目”建设工作。做好各制造中心产能、技术等资源协调，推进生产车间信息化、智能化建设，提高自动化水平，扩大产能。在品质管理上，引入智能化检测工具，加强产品制造过程管控，制定全流程质量管控标准，提升质量稳定性与可靠性。
　　4、运营管理
　　公司将采购、研发、生产等环节进行全面梳理，持续开展降本增效工作，如推行精益生产，减少浪费并实现内部管理精细化。公司将建立风险预警机制，有效把控运营风险，兼顾运营效率提升，在各环节优化管理，降低成本，保障企业稳健高效运行。
　　5、人力资源方面
　　公司着力充实销售、技术研发人才队伍，适时修订人员激励制度，探讨员工股权激励方案的可行性。积极打造学习型组织，定期组织管理者进行经验分享。鼓励员工自主学习，全方位提升员工工作能力。
　　（三）可能面对的风险
　　1、市场竞争的风险
　　公司的主营产品应用范围广泛，随着市场规模扩大、客户需求变化和产品技术更新，如果公司未来不能准确把握新能源汽车等新兴行业发展规律，并持续保持产品技术和服务优势，可能将面临日趋激烈的行业竞争，此外，新客户开拓是公司的业绩来源之一，如果未来新客户开拓效果不理想，会对公司的盈利能力造成不利影响。公司主要产品价格和毛利率水平受下游产业的发展状况、客户结构、产品结构、原材料价格、员工薪酬水平、产能利用率等多种因素的影响，如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响。
　　公司采取的应对措施：公司密切注意下游行业的技术趋势，重视产品研发投入，积极开发具有高附加价值的新产品，确保不断推出新产品满足客户需求，公司将加强与线束系统、流体管路等厂商的交流，利用自身积累的材料配方优势，不断丰富产品种类，为下游客户提供定制化的保护材料解决方案，公司积极推进营销网络建设工作，丰富营销方式，提升品牌影响力，从而保证公司在市场竞争和新客户开拓时的优势地位。
　　2、原材料价格上涨或不能及时供应的风险
　　公司主要原材料树脂材料、复丝等均需要对外采购。材料成本是公司产品主要的成本组成部分，报告期内占主营业务成本的比重为63.83%，受上游石油价格波动等因素影响，公司原材料价格存在波动，未来若主要原材料价格大幅上涨，则将可能对公司的经营造成不利影响。此外，若供应商未能按照约定的时间向公司交付采购的原材料，将可能影响公司的生产销售计划，亦将对公司的生产经营产生不利影响。
　　公司采取的应对措施：公司关注供应商与公司的合作关系，不断加强供应链管理，积极开发单一品类原材料的多家合格供应商以保证多渠道供应，同时，依据原材料价格变动情况合理安排原材料采购订单。
　　3、国际贸易摩擦风险
　　报告期内，公司外销营业收入为172,110,284.22元，公司产品亦在美国加征关税范围，公司在美国区域的销售收入为50,918,781.73元，占主营业务收入的比重为5.91%。
　　公司采取的应对措施:公司坚持多行业、多区域的市场布局以分散相应风险，积极开拓国内外除汽车行业外其他行业，如：工程机械、轨道交通、通讯电子、航空航天、医疗、风电、光伏、储能等的下游客户。此外，公司将坚持国际化运营，目前已在墨西哥设立孙公司，并拟在摩洛哥投资设立公司，未来将依据下游客户的需求，探索设立覆盖东南亚 等境外区域国外销售网点、仓库和制造工厂的可行性。
　　4、应收账款回收和存货跌价风险
　　报告期期末，公司应收账款净额为341,170,673.41元，占流动资产的比重为33.31%，账龄一年以内的应收账款占比为96.27%。公司应收账款所对应客户均是与公司形成良好合作关系的企业，但是如果应收账款回款周期延长，将会影响营运资金的日常周转并导致公司整体资金成本上升。此外，若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加。
　　报告期期末，公司存货账面价值为 140,629,946.72元，占流动资产的比重为 13.73%，库龄一年以内的占比为94.75%。公司主要采用“以销定产+合理库存”的生产模式，且公司客户多已合作多年且信誉良好，但未来随着公司经营规模的进一步扩大，存货规模可能继续增加，若未来行业发生重大不利变化或重要客户违约，公司存货将存在跌价的可能性。
　　以上可能将对公司盈利能力产生不利影响。
　　公司采取的应对措施：公司加强应收账款回收、存货管理的工作，召开专项会议，采用多层级、多部门、多方式等确保应收账款及时回收，制定相关考评、激励政策以加强货款回收和库存处理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　报告期内，公司所属行业发展良好，未有行业发展的重要不利因素。　　1、公司所处行业和行业基本情况　　公司主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第1号修改单修订），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码：C29）。根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）中的附件《国家重点支持的高新技术领域》，公司主营业务属于“新材料”范畴，具体为“四、新材料—（三）高分子材料—1、新型功能高分子材料... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　报告期内，公司所属行业发展良好，未有行业发展的重要不利因素。
　　1、公司所处行业和行业基本情况
　　公司主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第1号修改单修订），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码：C29）。根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）中的附件《国家重点支持的高新技术领域》，公司主营业务属于“新材料”范畴，具体为“四、新材料—（三）高分子材料—1、新型功能高分子材料的制备及应用技术”。
　　高分子改性保护材料是指以高分子化合物为基体构成的材料，通过化学或物理等改性方法使之符合特殊性能要求，经后续工艺可进一步加工为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等诸多领域的设备、零部件等提供各类保护功能的材料。
　　高分子改性保护材料应用在汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等国民经济的各行各业当中，成为社会经济发展不可或缺的基础保护材料之一。
　　2、公司所处行业下游领域发展情况
　　公司产品应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子、光伏、风电、储能、医疗等多元领域，报告期内，公司来源于汽车领域的销售收入为22,635.72万元，占公司的营业收入比重为62.28%，同比增长43.02%，其中来自新能源汽车行业客户的营业收入9,356.29万元，同比增长70.11%，汽车行业是公司产品的主要应用领域。新能源汽车行业发展和技术进步所带来的消费需求的增长进一步增加了对公司产品的采购需求，具体情况如下：
　　A、全球乘用车销量预计将呈现增长趋势。
　　2024年全球乘用车销量预计将呈现增长趋势。根据标普全球移动（S＆PGlobalMobility）发布的预测报告，全球新车销量将达到8830万辆，其中，纯电动乘用车的全球销量预计将增长至1330万辆，占全球乘用车销量的大约16.2%。
　　B、我国汽车行业发展概况
　　根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年上半年中国汽车产销量表现出稳中有升的趋势，具体来看，2024年1月至6月，中国汽车产销量分别为1,389.10万辆和1,404.70万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。新能源汽车行业则展现了强劲增长势头，产销量分别达到492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到了35.2%，中国新能源汽车产销量连续9年位居全球首位，预计全年有望达到1150万辆。依据车辆的用途和构造特点来区分，2024年1月至6月，我国乘用车产销量分别达到1,188.60万辆和1,197.90万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；商用车的产销量则分别达到200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。中国汽车出口同样表现亮眼，2024年1月至6月，中国汽车出口量累计达到279.3万辆，同比增长30.5%，其中新能源汽车出口量为60.5万辆，同比增长13.2%。
　　中国汽车工业协会预计2024年中国汽车总销量将超过3,100万辆，同比增长在3%以上，其中乘用车销量2,680万辆，同比增长3%；商用车销量420万辆，同比增长4%。新能源汽车销量1,150万辆，汽车出口550万辆。中国汽车产业将继续在全球汽车市场中发挥重要作用。
　　C、功能性保护套管的市场规模前景良好，公司发展空间巨大
　　公司的功能性保护套管产品主要应用于各大领域主机、终端设备的线束系统和流体管路等零部件的安全保护，具有广泛的应用基础，市场空间广阔。
　　功能性保护套管产品是广大下游终端设备提高安全系数、延长使用寿命的重要零部件，在汽车、工程机械、轨道交通和通讯电子等领域具有广阔的市场应用基础，同时公司正在积极开拓航空航天、医疗、风电、光伏、储能等各大应用领域，公司产品具有良好的市场发展前景。随着产品质量、性能和需求的不断提升，预计公司产品的市场规模和发展空间仍将得到进一步扩展。
　　（二）主要业务、主要产品及其用途
　　报告期内，公司的主营业务和主要产品未发生重大变化。
　　公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管等，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司主要产品凭借良好的耐温性、抗UV性、阻燃性、耐化学腐蚀性等性能，对各大领域的线束系统、流体管路等提供耐磨、隔热、防撞击、屏蔽、抗爆破、防火、降噪等安全防护作用。
　　报告期内，功能性保护套管产品的销售收入占营业收入的比例为79.60%，系公司的主要产品，根据产品生产工艺不同，功能性保护套管可分为纺织套管、编织套管、挤出套管和复合套管，产品应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等各大领域。
　　（三）经营模式
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。公司的经营模式按运营环节主要可以分为采购模式、生产模式和销售模式。
　　1、采购模式
　　公司原材料主要包括未经改性的聚酯（PET）、尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等树脂材料、复丝、金属丝、功能助剂以及配套商品等。
　　公司订立了供应商管理、采购流程管理等制度，对供应商的经营能力、资金能力、生产资质、产品质量等因素进行综合考虑，建立了合格供应商名录。
　　为确保原材料供应稳定，公司实施安全库存管理，在制定各种原材料的安全库存时，会充分考虑市场供应情况、价格波动等因素。公司原材料采购主要根据客户订单需求与库存情况进行，采购人员参考市场行情及历史采购记录，向合格供应商进行询价、议价和比价，同时根据供应商交货周期并结合原材料市场的价格走势下达采购订单。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产+合理库存”的生产管理模式，根据下游客户的产品性能、规格要求组织生产。由于高分子改性保护材料的应用领域非常广泛，不同领域、不同客户对功能性保护套管的性能需求也普遍存在差异，公司产品定制化程度较高。公司根据下游客户的订单制定生产计划，并对市场潜在需求量较大的规格型号产品进行适当备货，以便快速满足客户的需求。
　　公司下设各地制造中心，制造中心根据计划部的生产指令对各个生产车间进行排产及组织生产。公司根据客户对产品的性能、规格要求，调试对应配方和工艺制作样品，样品经检验达标后提交下游客户测试；经客户测试合格后，公司开始小批量供货；经客户确认性能稳定后，公司可根据客户采购计划迅速转向批量生产。
　　部分产品非核心工序技术含量不高且属于成熟工艺，因此采用了外协生产的模式。
　　3、销售模式
　　公司采取直接销售模式。直销模式下，公司直接对接客户，有助于公司及时响应客户需求并提供相应的技术解决方案。
　　汽车、工程机械、轨道交通等公司产品下游应用行业对零部件的性能指标要求较高，对供应商管理的体系较为严格，在公司成功进入终端主机厂供应商体系并批量供货后，双方通常形成较为紧密的合作关系，从而形成一定的准入门槛。
　　定价策略方面，公司根据各个客户的技术要求、采购规模和市场竞争等情况，通过商务谈判与客户确定价格。
　　（四）市场地位
　　1、公司所在行业地位情况
　　目前，国内市场上的功能性保护套管企业可划分为三类，具体如下：
　　第一类是技术领先的跨国公司，该类公司在原材料质量和产业规模上均具有巨大优势，同时具有多年的研究和技术积累，设备自动化程度非常高，单位产品附加值高，在尖端产品领域处于优势地位。
　　第二类是产品系列化、规模化的国内领先企业，该类企业紧随国家产业政策支持方向，持续提高研发能力，与国外优势企业间的差距逐渐缩小，同时与国际巨头相比具有成本低、贴近客户、反应灵活等优势，在激烈的市场竞争中市场份额逐步扩大。
　　第三类是小规模生产企业，企业数量众多，产品类别单一，基本不具备体系化研发能力，在市场竞争中处于不利地位。
　　公司自成立以来，一直专注于高分子改性保护材料产品，集产品设计、开发、验证、量产及服务于一体，掌握材料配方核心技术，具备改性材料自主开发能力，采用垂直一体化生产体系，可满足客户定制化需求，主营产品性能优良，并已获得多项行业资质认证，积累了优质客户资源，已形成了较强的市场竞争力。公司现已成长为国内领先企业，是少数掌握功能性单丝配方设计和改性生产能力的功能性保护套管企业之一，核心自主产品的性能指标比肩外资领先厂商同类水平。
　　2、公司产品市场地位
　　通过多年生产实践积累，公司产品现已能够覆盖各主要类型的线束系统和流体管路安全防护需求。公司总结了不同细分领域的共性需求，推出定制化的保护材料技术解决方案，形成了一站式服务能力。
　　公司产品性能优良，积累了较多优质客户资源。在产业链条中公司一般作为二级供应商，对接一级供应商供货，直接客户主要为终端主机厂上游的零部件供应商，包括国际、国内领先的线束系统或流体管路制造商，多家下游客户为境内外上市公司。产品最终应用于上汽通用、东风本田、广汽本田、东风日产、长安汽车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽埃安、赛力斯等汽车厂商，卡特彼勒、三一重工等工程机械厂商，中车集团为代表的轨道交通车辆厂商，莫仕、泰科等通讯电子厂商。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司的业绩变化符合行业发展状况，主要业绩驱动因素列示如下：
　　1、高分子改性保护材料的发展受产业政策支持
　　高分子改性保护材料属于新材料行业产业，国家高度重视新材料产业的发展，先后将其列入国家高新技术产业、战略性新兴产业和《中国制造2025》十大重点领域，并制定了许多规划和政策大力推动新材料产业的发展，新材料产业的战略地位持续提升。2021年国家发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》当中，明确提出要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。此外，相关行业主管部门亦是高度重视行业发展，2021年12月工信部、科学技术部、自然资源部联合发布的《“十四五”原材料工业发展规划》中，便提出要突破一批重点战略领域关键基础材料，持续提升新材料产业规模。
　　良好的政策环境支撑将进一步推动我国高分子改性保护材料的发展，在目前日益复杂的国际背景下，产业安全、自主可控是必然要求。国家对于本行业的高度重视，将大力推动行业发展，加速国产替代的步伐。
　　2、下游行业发展为高分子改性保护材料提供需求保障
　　高分子改性保护材料具有广泛的应用领域，下游主要行业为汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等，下游产业的升级及国产化替代的要求将进一步刺激公司主要产品的市场需求。中国作为全球制造业大国，行业的主要应用领域都取得了辉煌成就。目前，中国汽车产销量已经连续多年稳步全球第一，汽车大国地位彰显；工程机械领域，我国是全球最大的工程机械市场之一，主要产品品类齐全，近些年发展情况良好；轨道交通领域，得益于政策支持，我国铁路、高铁、城市轨道交通等领域不断扩大；通讯电子方面，受益于通讯网络技术的普及，数据中心、通讯基站等重要基础设施配套逐步完善。此外，以新能源汽车、移动通信、航空航天、光伏、医疗、风电、储能等为代表的新兴领域市场需求开始涌现，这为行业发展进一步提供了坚实的需求保障，有助于行业进一步发展壮大。
　　3、基础材料性能的改善不断拓展行业应用场景
　　随着基础材料性能不断改善，高分子改性保护材料的应用场景不断拓展。树脂材料经过改性后不仅具备传统材料的优势如密度小、耐腐蚀等，而且在物理、机械性能方面得到大幅改善，如高强度、高韧度、高冲击性、耐磨抗震等。随着行业内优质企业持续的研发投入和技术创新，高分子改性保护材料的性能将不断提升，产品应用场景也将进一步拓展。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大不利变化。
　　1、技术和工艺方面
　　高分子改性保护材料研发生产涉及到产品配方、过程控制、工艺精度等多个环节，具有较高的技术壁垒。一方面，改性配方的开发以及工艺技术的精进是时间的艺术，需要企业经过较长时间的调试、试错和摸索，承担较高的试错成本才能掌握。缺乏技术积累的新进企业难以短期内具备相应的技术水平和研发能力。另一方面，为满足缩短整体开发时间的需求，下游主机厂往往要求供应商在产品策划和概念开发阶段就参与到主机产品的开发中。公司经过20年的发展，已经积累较强的技术研发能力、方案设计能力，拥有CNAS认可检测中心和广东省工程技术研究中心，可以有效保证产品质量，具有较强竞争力。截止报告期末，公司获得授权发明专利29项，实用新型专利115项，已申请并获受理的专利36项（其中发明专利25项）1。
　　2、资质认证方面
　　高分子改性保护材料应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等行业的设备内部线束系统和流体管路的安全防护。这些行业对运行安全可靠性的要求较高，对进入供应链体系的资格认证较为严格。业内企业需要具备相关体系认证，同时产品还需要符合各大主机厂的产品技术标准，例如，若要进入汽车行业，除需通过IATF16949等汽车行业的质量体系认证之外，还需要满足各个主机厂的产品认可，如通用汽车的GMW14327标准等。公司现已通过ISO9001、IATF16949、ISO14001等多项质量管理、环境管理体系认证，此外，江门骏鼎达已通过医疗器械质量管理体系认证。公司产品已取得UL、CSA等多项认证并获得通用、比亚迪、东风日产等主机厂的零部件认可。
　　在整个资质认证过程当中，下游用户会围绕研发实力、工艺水平、质量稳定性、生产规模、交付能力等多方面进行评审，待各项评审通过后，客户才会根据自身需求下达订单，开展合作。一般来说，整个认证周期可长达数年。鉴于此，主机厂通常会与被纳入合格供应商体系的供应商形成较为稳固的长期合作关系。公司已经通过了部分严格复杂且周期较长的供应商审核手续，积累了一批优质客户，与众多知名终端品牌商、零部件供应商建立了良好的合作关系，并取得多家合资品牌和国内自主品牌终端主机厂的认证，是国内少数同时进入国产、合资与外资品牌主机厂供应链体系的功能性保护套管企业之一，逐步提高了细分领域的国产化水平。
　　3、企业规模和产品品类方面
　　高分子改性保护材料产品应用领域广，具有“型号多、小批量、多批次”生产的特点，生产规模大、资金雄厚的企业在原材料采购和生产管理方面具有明显规模优势。公司经过一定时间的管理经验、制造经验积累，具备规模化的生产厂房和机器设备等生产要素，以及与之配套的生产管理能力、质量控制能力，另外，行业内企业必须形成足够丰富的产品品类，才能满足下游不同应用领域的个性化需求。虽然公司国外知名品牌相比，在生产经营规模等方面仍存在一定差距，但在国内功能性保护套管生产企业中，公司技术水平较强、品类丰富、下游客户众多均是公司在各方面所体现的核心竞争力，公司围绕下游客户所在地设立的深圳、东莞、江门、昆山、武汉和重庆六大制造中心均正常经营。
　　4、人才积累方面
　　相比于行业的快速发展，业内高素质人才相对匮乏，具备丰富经验的专业化人才对于企业的发展至关重要。一方面，由于本行业的应用性较强，树脂材料种类繁多且性能各异，一般需要经过多年的实践探索才能开发出兼顾性能、成本、量产稳定性优良的改性配方，属于专业技术门槛较高的行业；另一方面，下游客户以及行业分布的广泛性要求技术人才具备多个行业的应用能力。市场上具备本行业专业技术知识和丰富生产研发经验的人才较少，企业需要长期自主培养人才。公司经过多年发展，已经积累一批管理、研发和销售人才，人才团队相对稳定，有效提升了公司的竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争的风险
　　公司的主营产品应用范围广泛，随着市场规模扩大、客户需求变化和产品技术更新，如果公司未来不能准确把握新能源汽车等新兴行业发展规律，并持续保持产品技术和服务优势，可能将面临日趋激烈的行业竞争，此外，新客户开拓是公司的业绩来源之一，如果未来新客户开拓效果不理想，会对公司的盈利能力造成不利影响。公司主要产品价格和毛利率水平受下游产业的发展状况、客户结构、产品结构、原材料价格、员工薪酬水平、产能利用率等多种因素的影响，如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响。以2023年经营及财务数据进行测算，假设公司主营产品的平均单价下降5%，在单位成本不变的情况下，公司的毛利率将下降至40.39%，利润总额减少3,218.50万元。
　　公司采取的应对措施：公司密切注意下游行业的技术趋势，重视产品研发投入，积极开发具有高附加价值的新产品，确保不断推出新产品满足客户需求，公司将加强与线束系统、流体管路等厂商的交流，利用自身积累的材料配方优势，不断丰富产品种类，为下游客户提供定制化的保护材料解决方案，公司积极推进营销网络建设工作，丰富营销方式，提升品牌影响力，从而保证公司在市场竞争和新客户开拓时的优势地位。
　　2、原材料价格上涨或不能及时供应的风险
　　公司主要原材料树脂材料、复丝、金属丝等均需要对外采购。材料成本是公司产品主要的成本组成部分，报告期内材料成本占主营业务成本的比重为60.31%，受上游石油、铜材等价格波动因素影响，公司原材料价格存在波动，未来若主要原材料价格大幅上涨，则将可能对公司的经营造成不利影响。此外，若供应商未能按照约定的时间向公司交付采购的原材料，将可能影响公司的生产销售计划，亦将对公司的生产经营产生不利影响。以2023年经营及财务数据进行测算，假设2023年原材料的采购单价上涨5%，在其他因素不变的情况下，公司利润总额将减少1,275.74万元。
　　公司采取的应对措施：公司关注供应商与公司的合作关系，不断加强供应链管理，积极开发单一品类原材料的多家合格供应商以保证多渠道供应，同时，依据原材料价格变动情况合理安排原材料采购订单。
　　3、国际贸易摩擦风险
　　报告期内，公司外销带来的营业收入为7,828.92万元，公司产品亦在美国加征关税范围，公司在美国区域的销售收入为1,873.25万元，占营业收入的比重为5.15%。
　　公司采取的应对措施:公司坚持多行业、多区域的市场布局以分散相应风险，积极开拓国内外除汽车行业外其他行业，如：工程机械、轨道交通、通讯电子、航空航天、医疗、风电、光伏、储能等的下游客户。此外，公司将坚持国际化运营，目前已在墨西哥设立孙公司，未来将依据下游客户的需求，探索设立覆盖其他境外区域，如：欧洲、东南亚等区域的国外工厂、销售办公室、仓库的可行性。
　　4、应收账款回收和存货跌价风险
　　报告期期末，公司应收账款净额为23,913.93万元，占流动资产的比重为25.71%，账龄一年以内的应收账款占比为96.93%。公司应收账款所对应客户均是与公司形成良好合作关系的企业，但是如果应收账款回款周期延长，将会影响营运资金的日常周转并导致公司整体资金成本上升。此外，若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加。
　　报告期期末，公司存货账面价值为12,403.56万元，占流动资产的比重为13.34%，库龄一年以内的占比为94.53%。公司主要采用“以销定产+合理库存”的生产模式，且公司客户多已合作多年且信誉良好，但未来随着公司经营规模的进一步扩大，存货规模可能继续增加，若未来行业发生重大不利变化或重要客户违约，公司存货将存在跌价的可能性。
　　以上可能将对公司盈利能力产生不利影响。
　　公司采取的应对措施：公司加强应收账款回收、存货管理的工作，召开专项会议，采用多层级、多部门、多方式等方式确保应收账款及时回收，制定相关考评、激励政策以加强货款回收和库存处理。 收起▲