一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司的经营范围是民用机场运营，公共航空运输，通用航空服务，保税仓库经营，道路旅客运输站经营，道路旅客运输经营，国营贸易管理货物的进出口，互联网上网服务，住宿服务，城市公共交通，海关监管货物仓储服务（不含危险化学品、危险货物），出口监管仓库经营，第一类增值电信业务，第二类增值电信业务，餐饮服务，食品互联网销售。航空运营支持服务，航空运输货物打包服务，航空国际货物运输代理，航空商务服务，非居住房地产租赁，柜台、摊位出租，国内贸易代理，广告设计、代理，广告制作，广告发布，停车场服务，报关业务，国内货物运输代理，旅客票务代理，租赁服务（不含许可类租赁服...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司的经营范围是民用机场运营，公共航空运输，通用航空服务，保税仓库经营，道路旅客运输站经营，道路旅客运输经营，国营贸易管理货物的进出口，互联网上网服务，住宿服务，城市公共交通，海关监管货物仓储服务（不含危险化学品、危险货物），出口监管仓库经营，第一类增值电信业务，第二类增值电信业务，餐饮服务，食品互联网销售。航空运营支持服务，航空运输货物打包服务，航空国际货物运输代理，航空商务服务，非居住房地产租赁，柜台、摊位出租，国内贸易代理，广告设计、代理，广告制作，广告发布，停车场服务，报关业务，国内货物运输代理，旅客票务代理，租赁服务（不含许可类租赁服务），住房租赁，工程和技术研究和试验发展，会议及展览服务，普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目），供应链管理服务，装卸搬运，仓储设备租赁服务，信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务），物业管理，企业总部管理，专业保洁、清洗、消毒服务，餐厨垃圾处理，环境卫生管理（不含环境质量监测，污染源检查，城市生活垃圾、建筑垃圾、餐厨垃圾的处置服务），特种作业人员安全技术培训，安全咨询服务，人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，电动汽车充电基础设施运营，健身休闲活动，互联网销售，人工智能公共服务平台技术咨询服务，外卖递送服务。
公司统一管理上海两场，经营业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务指与飞机、旅客及货物服务直接关联的基础性业务；其余类似延伸的商业、办公室租赁、值机柜台出租、货运站操作业务等都属于非航空性业务。浦东机场属于一类1级机场，虹桥机场属于一类2级机场。目前航空性业务等收费项目的收费标准按照民航局相关文件规定实行政府指导价，非航空性业务收费项目的收费标准实行市场调节价。
公司以先进的机场基础设施，高效顺畅的运行保障系统为中外航空公司的飞机安全起降提供良好的航班地面保障服务；以安全、舒适、优美的候机环境，功能齐备的服务设施和优质服务为旅客提供进出港、转港服务；以诚信的服务原则、规范化的管理和合理的资源定价，为承租商提供经营资源服务；商业租赁方面通过公开招标、公开比选、邀请招标、邀请比选、邀请竞价、定向谈判等方式，引进具有丰富机场商业运作经验的集成商、连锁品牌商以及国际知名旅行零售机构；以高效的运营能力、严格的操作流程、高效的资源调配能力，保障航空货物安全快速完成操作。
今年以来，外部环境变乱交织，国际贸易增速整体放缓，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长，新动能成长壮大，向新向优稳步提速，实现了质的有效提升和量的合理增长。2026年上半年，在外部超预期不利因素增多的情况下，民航业统筹发展和安全,坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，科学谋划高质量发展，积极应对各类风险挑战，有力发挥战略产业作用，运输生产保持韧性，国际航空网络加快拓展，质量效率稳步提升，行业总体保持了安全稳健发展态势。全行业完成运输总周转量833.7亿吨公里，旅客运输量3.8亿人次，货邮运输量507.3万吨，分别同比增长6.4%、1%、6%。全国运输机场共完成旅客吞吐量7.5亿人次，货邮吞吐量1,079.5万吨，起降架次583.3万架次，分别同比增长1%、4.7%、-3.8%。
航空运输业整体与宏观经济的运行周期有较强联动和同步性，航空运输业的发展态势影响机场业务量的表现。当宏观经济处于上升周期时，经贸往来频繁、消费能力旺盛，客货运输需求增加，客货运规模将会增长，相关行业整体收入和盈利能力得到发展。反之，当宏观经济处于下行周期时，客货运输需求增速将减弱，航空客货运规模的增长也将随之减缓、停滞甚至下降，相关行业的收入和盈利能力也将受到不利的影响。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司聚焦“稳中求进、提质增效”工作总基调，聚焦高质量发展首要任务，聚焦主责主业，统筹发展和安全，以“筑牢安全底线、强化枢纽功能、激活创新动能、提升服务品质、争创公司效益”为核心，全力推进全方位门户复合型国际航空枢纽建设，为“十五五”规划开好局、起好步提供坚实支撑。
守牢安全运行底线，运行品质持续向好。公司全面压实安全责任体系，推动安全责任全域覆盖，深化重点领域安全治理与隐患闭环管理，持续增强应急处置效能，保持安全态势平稳有序，推动运行效率纵深突破，加强数智驱动赋能，优化运行管理与考核机制，同步提升航班运行品质与旅客服务流程效率，促进整体运行保障能力稳步提升。
做强客货枢纽功能，连通能力稳步增强。公司持续强化航线网络拓展与运力引导，着力推进中转能级提升，加强时刻资源协调，不断完善客运枢纽辐射能力，构建复合型运力体系，打造差异化货运产品，发挥运营成本与口岸效能优势，加快货运设施升级与数字化能力建设，货运枢纽综合竞争力持续提升。优化服务供给和消费场景，门户形象持续改善。公司不断优化旅客服务，健全服务标准体系，整合两场出行服务与商业资源，焕新窗口形象，增强重点场景便利服务；公司持续探索经营场景创新融合，完成新旧免税业务整体切换，推进有序、进展平稳，有税商业业态提档升级，加强新业态培育，打造营销矩阵释放消费潜力、激发消费活力，构筑枢纽商业形象新优势。
推进数智绿色转型，新动能有序培育。公司通过强化顶层设计，加快全机场管理运行模式转型升级，聚力创新生态营造，加速数字化赋能，推进信息集成与协同决策能力迭代，夯实数据底座和系统互联基础，推动人工智能+安全、运行、服务、生态、建造五大领域场景落地，加快光伏项目布局，推进可持续能源应用，落地多项绿色节能举措，低碳建设成效持续凸显。
聚焦提质增效和改革治理，管理基础进一步夯实。公司持续深化国资国企改革，全面开展降本增效专项工作，有序推动信息化项目成本全流程管控，强化干部人才梯队建设，完善分层分类培养体系，加强重点领域专业人才储备，一体推进法治合规和公司治理制度完善，持续夯实合规管理根基。
客运市场保持高位运行，货运实现高速增长。2026年上半年浦东机场共保障飞机起降27.55万架次，同比增长1.14%，旅客吞吐量4,269.12万人次，同比增长3.72%,货邮吞吐量219.07万吨，同比增长14.69%；虹桥机场共保障飞机起降14.13万架次，同比增长1.2%，旅客吞吐量2,510.22万人次，同比增长2.05%；货邮吞吐量21.42万吨，同比增长3.8%。公司把机遇转化为增量、把增量转化为优势，航空客运成为城市经济运行增长极，航空货运成为上半年最突出增长亮点。
经营情况稳中有进，业绩实现稳健增长。2026年上半年，公司实现营业收入65.03亿元，同比增长2.35%；归属于上市公司股东的净利润12.16亿元，同比增长16.46%。
报告期内上海机场运输生产情况：
三、报告期内核心竞争力分析
1.优越的地理位置和丰富的市场资源
上海是我国最大的经济中心城市，位于亚洲、欧洲和北美大三角航线的端点，飞往欧洲和北美西海岸的航行时间约为10小时，飞往亚洲主要城市的时间在2至5小时内，航程适中。上海直接服务的长三角地区是我国经济最具活力、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，是“一带一路”和“长江经济带”的重要交汇点。上海机场半径300公里的腹地内覆盖了长三角地区的8个主要工业、科技园区，相关产业航空关联度高，主要产业为电子信息、汽车、石化、成套设备、精品钢材和生物医药等。
2.枢纽建设初具规模，具备打造世界级机场条件
浦东机场目前投入民航运营跑道4条，航站楼2座，卫星厅1座，设计满足年旅客吞吐量8,000万人次的需求。虹桥机场目前投入民航运营跑道2条，航站楼2座，设计满足年旅客吞吐量4,000万人次的需求。
3.深化运行协同，持续提升的资源运行效率
公司持续强化两场运行监管和航班运行品质管控，进一步深化机场一体化运行机制建设，系统推进监控中心规范化建设和数字化平台升级，持续提升机场运行协同指挥与应急保障能力。公司以技术赋能促进机场运行能力潜力和空域资源容量持续释放，统筹推进浦东机场试点应用远程塔台新模式、优化发布目标推出开车时间及虹桥机场飞行程序新技术应用、近距跑道优化运行试点落地，运行协同与空地协同管理体系建设不断完善，高位运行下的精细化组织能力进一步增强。报告期内，浦东、虹桥机场客班放行正常率分别达到94.64%、93.57%。
4.航线网络通达
今年以来，上海机场立足全方位门户复合型国际航空枢纽定位，推动客货协同、两场联动发展，持续拓展全球航线网络通达性和覆盖面，加快布局洲际中远程及共建“一带一路”国家航点，协同中外航空公司稳步推进航线新开、恢复与加密，持续织密衔接顺畅、辐射广泛的航线网络体系，为客货运筑牢枢纽网络支撑。
客运网络方面，公司抢抓战略窗口期，以拓网络、强中转、聚运力为核心抓手，加强与基地航空公司和重点承运人协同，聚焦发力亚洲、欧洲、大洋洲等热门市场，持续织密航线网络，枢纽连通性亚太地区领先；公司持续深化中转能级提升，完善浦东机场T1、T2通程联运功能，首创跨航司、跨楼中转服务并逐步扩容覆盖范围，实现旅客行李直挂、无缝出行，同步优化精品快线与准快线布局，深化跨航司签转、空铁联运服务模式，组建长三角城市航站楼联盟，持续延伸枢纽辐射范围，区域产业协同、交通互联互通持续深化。货运网络方面，公司联合国内外航司构建“全货机+客机腹舱”复合型运力体系，推进换单中转、前置货站、智能货站和口岸流程创新，发展韧性持续凸显；公司持续优化全球货运航线布局，提升东南亚、南亚等重点市场航班频次，构建覆盖全球主要经济体的货运航线网络，聚力强化货运中转效能，拓展空空中转、换单中转及两场驳运业务规模，培育跨境电商便利化运输特色产品，依托功能完备的货运基础设施集群与持续优化的口岸营商环境，推动上海航空货运由“物流通道”向“供应链中枢”转型升级，更好服务国内国际双循环新发展格局。
5.以风险分级管控和隐患排查治理为核心的安全管理体系
公司借鉴国内外民航业的先进经验，结合自身安全工作特点，持续深化安全管理体系建设，包含安全政策、风险管理、安全保证、安全促进等维度，提升隐患排查质效，推动公司安全文化深度扎根，促进安全管理工作从被动管理向主动管理的升级，确保公司安全生产工作符合国家法律法规和行业规范标准的要求。
报告期内，公司着力构建一体化安全管理机制与多维度协同发力支撑体系的安全工作框架，持续强化全链条安全责任机制、核心风险防范管控及应急处置能力提升，推动本质安全水平系统性跃升。公司逐步拓展民航安全管理体系和双重预防机制融合，最大限度发挥民航安全管理体系系统运行数据的驱动作用，持续夯实航空运行安全底座，促进安全管控智能化水平提升。公司聚焦民航运行核心风险精准施策，持续完善运行风险防控、强化风险防范治理，依托线上平台畅通隐患报送机制，推动生产作业岗位手册和检查单电子化转型，纵深推进重点领域安全专项整治，完善多层级应急管理体系，强化区域应急协同，持续提升安全治理现代化水平，以高水平安全保障上海国际航空枢纽高质量发展。
6.以旅客为中心、协作共赢的服务链管理系统
公司积极践行“来者都是客，每一程皆上乘”服务理念，深化“沪来沪往”服务主品牌与人文机场建设，围绕旅客出行全流程需求，以“自助化、可视化、无感通行”为核心，以数字化技术串联旅客出行全链条，构建行业领先的智慧旅客服务体系，实现旅客出行体验与机场运行效率双提升，打造全球旅客中转出行首选地，让世界更顺畅地“走进来”，让中国更从容地“走出去”。
报告期内，上海文商旅体展不断融合发展，免签政策红利持续释放，入境外籍旅客规模稳步增长。浦东机场完成T1国际转国际区域改造，推动T2国际通程航班规模化运营，携手航司共同打造“沪来沪往·适易中转”中转品牌，提供国际与国内互转的无感中转服务，优化入境全链条便利化服务生态，更好服务全方位门户复合型国际航空枢纽建设；虹桥机场围绕不同群体推出虹桥快线、虹桥智行、虹桥易改签、虹桥入境通等特色服务，建设宠物候机厅，将国内航班截载时间缩短至起飞前30分钟内，启用全国民航首个国际流程“一脸通关”模式，并围绕行李寄存、文旅咨询、离境退税等升级多元化服务举措。两场持续推动OneID生物识别、RFID行李全流程追踪、高精度楼内导航系统等创新成果落地，全面落地“易安检”服务，优化多语言Wi-Fi认证和运维监测，进一步改善旅客上网体验。浦东机场保持国际机场协会（ACI）旅客满意度全球机场排名榜首，虹桥机场保持国内民航资源网（CAPSE）旅客满意测评排名前三。
四、可能面对的风险
1.宏观经济风险
航空运输业是与宏观经济发展状况密切相关的行业，受宏观经济景气度的影响较大。当前外部环境复杂多变，全球增长动能偏弱，国内经济运行仍然面临供强需弱、结构分化、外部冲击等挑战。相关风险可能对公司生产经营产生不利影响。
2.行业政策风险
航空运输业是受政策影响较大的行业，政府有关部门对行业发展政策的调整可能会对公司未来业绩带来一定的不确定性。
3.其他运输方式竞争的风险
现代运输方式主要包括航空运输、水路运输（含海运）、铁路运输、公路运输等，与其他运输方式尤其是高铁的竞争可能会对航空运输的需求产生一定影响。
4.经营和业绩变化的风险
受免税行业市场环境和竞争格局变化的影响，免税行业经营渠道由原来的口岸免税为主变为“离岛+口岸+市内+电商”等多渠道模式，口岸免税市场面临的竞争愈发激烈。
下半年，面对国际航空市场波动与高位运行叠加等压力，公司将全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，坚持安全为先、枢纽为要、效益为本，持续深耕高质量发展核心动力，努力实现“十五五”开局年年度发展目标和经营绩效指标，全力建设全方位门户复合型国际航空枢纽。
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一、报告期内公司从事的业务情况 公司的经营范围是民用机场运营，公共航空运输，通用航空服务，保税仓库经营，道路旅客运输站经营，道路旅客运输经营，国营贸易管理货物的进出口，互联网上网服务，住宿服务，城市公共交通，海关监管货物仓储服务（不含危险化学品、危险货物），出口监管仓库经营，第一类增值电信业务，第二类增值电信业务，餐饮服务，食品互联网销售。航空运营支持服务，航空运输货物打包服务，航空国际货物运输代理，航空商务服务，非居住房地产租赁，柜台、摊位出租，国内贸易代理，广告设计、代理，广告制作，广告发布，停车场服务，报关业务，国内货物运输代理，旅客票务代理，租赁服务（不含许可类租赁服务），住房租...
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一、报告期内公司从事的业务情况
公司的经营范围是民用机场运营，公共航空运输，通用航空服务，保税仓库经营，道路旅客运输站经营，道路旅客运输经营，国营贸易管理货物的进出口，互联网上网服务，住宿服务，城市公共交通，海关监管货物仓储服务（不含危险化学品、危险货物），出口监管仓库经营，第一类增值电信业务，第二类增值电信业务，餐饮服务，食品互联网销售。航空运营支持服务，航空运输货物打包服务，航空国际货物运输代理，航空商务服务，非居住房地产租赁，柜台、摊位出租，国内贸易代理，广告设计、代理，广告制作，广告发布，停车场服务，报关业务，国内货物运输代理，旅客票务代理，租赁服务（不含许可类租赁服务），住房租赁，工程和技术研究和试验发展，会议及展览服务，普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目），供应链管理服务，装卸搬运，仓储设备租赁服务，信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务），物业管理，企业总部管理，专业保洁、清洗、消毒服务，餐厨垃圾处理，环境卫生管理（不含环境质量监测，污染源检查，城市生活垃圾、建筑垃圾、餐厨垃圾的处置服务），特种作业人员安全技术培训，安全咨询服务，人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，电动汽车充电基础设施运营，健身休闲活动，互联网销售，人工智能公共服务平台技术咨询服务，外卖递送服务。
公司统一管理上海两场，经营业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务指与飞机、旅客及货物服务直接关联的基础性业务；其余类似延伸的商业、办公室租赁、值机柜台出租、货运站操作业务等都属于非航空性业务。浦东机场属于一类1级机场，虹桥机场属于一类2级机场。目前航空性业务等收费项目的收费标准按照民航局相关文件规定实行政府指导价，非航空性业务收费项目的收费标准实行市场调节价。
公司以先进的机场基础设施，高效顺畅的运行保障系统为中外航空公司的飞机安全起降提供良好的航班地面保障服务；以安全、舒适、优美的候机环境，功能齐备的服务设施和优质服务为旅客提供进出港、转港服务；以诚信的服务原则、规范化的管理和合理的资源定价，为承租商提供经营资源服务；商业租赁方面通过公开招标、公开比选、邀请招标、邀请比选、邀请竞价、定向谈判等方式，引进具有丰富机场商业运作经验的集成商、连锁品牌商以及国际知名旅行零售机构；以高效的运营能力、严格的操作流程、高效的资源调配能力，保障航空货物安全快速完成操作。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，面对国内外形势深刻复杂的变化，国民经济顶压前行、向新向优发展，改革开放迈出新步伐，展现出强大韧性和活力，民航业积极服务构建新发展格局，有效应对外部冲击挑战，总体保持了稳中有进、稳中向好的发展态势，主要目标任务顺利完成，“十四五”实现圆满收官，民航高质量发展再上新台阶。
航空运输业整体与宏观经济的运行周期有较强联动和同步性，航空运输业的发展态势影响机场业务量的表现。当宏观经济处于上升周期时，经贸往来频繁、消费能力旺盛，客货运输需求增加，客货运规模将会增长，相关行业整体收入和盈利能力得到发展。反之，当宏观经济处于下行周期时，客货运输需求增速将减弱，航空客货运规模的增长也将随之减缓、停滞甚至下降，相关行业的收入和盈利能力也将受到不利的影响。
不考虑突发事件影响，节假日一般是航空客运市场的旺季，因此机场也具有类似的季节性。航空物流市场需求具备一定的季节性特征，受传统节假日的影响，一季度是航空货邮运输淡季，二、三季度市场需求保持稳定，四季度为航空货邮运输旺季。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”收官之年，上海机场坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕上海“五个中心”建设大局，坚持“稳中求进、以进促稳、守正创新”的工作总基调，聚焦主责主业，上下一心、拼搏奋斗，实现了枢纽能级跨越提升、安全运行平稳受控、经营业绩有效增长的工作目标，以实干实绩为“十四五”圆满收官和“十五五”良好开局奠定了坚实基础，为上海国际航运中心从“基本建成”进入“全面建成”注入了新的动力。
以韧性安全为保障，筑牢枢纽发展稳固根基。公司坚持安全第 一、预防为主、综合治理方针，以安全生产治本攻坚三年行动为核心，深化安全管理体系现代化建设，确保安全形势总体平稳。
以战略规划为引领，统筹基础设施科学布局。公司不断强化使命担当、增强服务国家和城市重大战略能力，坚持打基础、增后劲，根据建设世界一流航运中心总体部署，深入推进数智化绿色化转型，加速推进新发展格局构建。
以改革创新为动力，保障发展进程行稳致远。公司统筹推进改革深化提升行动与创建世界一流企业工作，以体制机制改革创新，为功能使命落地提供坚实保障，加快企业现代治理和运营水平提升，推动公司治理迈向实质高效新阶段。
以枢纽建设为核心，加速航运中心能级跃升。全年浦东机场共保障飞机起降55.7万架次，同比增长5.49%，旅客吞吐量8,499.45万人次，首次突破8,000万人次，位居全国机场首位,同比增长10.69%，货邮吞吐量409.19万吨，首次突破400万吨，同比增长8.3%；虹桥机场共保障飞机起降28.27万架次，同比增长2.69%，旅客吞吐量5,015.1万人次，首次突破5,000万人次，跻身全球“5000万级俱乐部”，同比增长4.6%，货邮吞吐量44.53万吨，同比增长4.12%。航空货运量城市排名位列全球第二。
以价值创造为导向，增强经济运行质量效益。公司充分发挥枢纽平台的价值创造能力，持续优化商业业态布局，不断完善投资管理体系，系统构建成本管控长效机制，深化推进业财融合，持续推动经营模式创新，全年实现营业收入133.46亿元，同比增长7.9%，归属于上市公司股东的净利润21.17亿元，同比增长9.45%，提质增效成果显著。
四、报告期内核心竞争力分析
1.优越的地理位置和丰富的市场资源
上海是我国最大的经济中心城市，位于亚洲、欧洲和北美大三角航线的端点，飞往欧洲和北美西海岸的航行时间约为10小时，飞往亚洲主要城市的时间在2至5小时内，航程适中。上海直接服务的长三角地区是我国经济最具活力、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，是“一带一路”和“长江经济带”的重要交汇点。上海机场半径300公里的腹地内覆盖了长三角地区的8个主要工业、科技园区，相关产业航空关联度高，主要产业为电子信息、汽车、石化、成套设备、精品钢材和生物医药等。
2.枢纽建设初具规模，具备打造世界级机场条件
浦东机场目前投入民航运营跑道4条，航站楼2座，卫星厅1座，设计满足年旅客吞吐量8,000万人次的需求。虹桥机场目前投入民航运营跑道2条，航站楼2座，设计满足年旅客吞吐量4,000万人次的需求。报告期内，上海机场进一步推动时刻、航权等资源优化，建成投运智汇港货站、海关智慧货运检查中心，正式启动运营前置货站，航空物流发展动力全面激发。
3.深化运行协同，持续提升的资源运行效率
公司全面深化枢纽运行协同质效提升，统筹推进机场资源调配能力建设，着力推动数字治理智慧系统赋能机场运行，以科技创新驱动运营管理能级跃升，充分释放机场管理协同效能，两场航班正常率持续提高，浦东、虹桥机场2025年国内客班放行正常率分别达到93.15%、91.7%，运行品质持续居于行业前列。
报告期内，上海机场通过数智赋能打通效率堵点，持续推进全流程监测系统应用，实现人工智能技术在航班保障节点智能识别、机坪安全监管、全场航迹预测等核心环节的技术落地，显著提升运行效率与安全水平，中转效率、行李提取准时率、两场航班截载时间均刷新历史纪录。浦东机场创新建立电子进程单出港路径优化机制，大幅缩短日均航空器滑行距离，有效缓解高峰时段运行压力；虹桥机场成功实施目视进近运行模式，结合近距平行跑道优化、点融合飞行程序等新技术应用，进一步提升了空域容量和跑道使用效率；为高端物流、跨境电商等业态提供高标准硬件支撑，空运通平台实现业务数据互联互通，为各方提供高效协同服务，货运业务模式实现创新突破，口岸通关效率持续优化。
4.航线网络通达
上海机场对标高质量建设国际航空枢纽目标任务，强化使命担当，在国内市场保持旺盛、国际市场加快恢复的背景下，国际航线网络密度与广度稳居国内前列，服务国家战略能力持续增强。
浦东机场通过精准协调与动态优化，为航司运力投放与航线加密提供关键资源支撑；虹桥机场积极服务长三角一体化和虹桥国际开放枢纽建设，持续提升空地协同运行效能；全球合作网络稳步拓展，与重要物流节点合作布局海外货站，枢纽辐射能级显著提升。报告期内，上海两场定期航班通航全球53个国家，302个客货运航点，其中通航国家数量创下历史新高，浦东机场获ACI亚太地区连通性最佳机场第一名。
5.以风险隐患管理为核心的安全管理体系
公司借鉴国内外民航业的先进经验，结合自身安全工作特点，持续完善安全管理体系，包含安全政策、风险管理、安全保证、安全促进等维度，推动公司安全文化落地，实现了安全管理工作从被动管理向主动管理的升级，确保公司生产运行工作符合国家法律法规和行业规范标准的要求。
报告期内，公司持续筑牢枢纽发展安全根基，全面优化风险协同治理体系运行效能，着力深化双重预防机制与安全文化建设融合，聚焦核心运行风险防控，系统推进应急治理能力现代化水平提升。进一步完善数据分析和风险预警机制，依托安全管理体系系统平台，创新探索风险管理数据驱动模式，推动危险源实现“线上管理”“清单化管理”和“动态管理”，促进隐患排查治理效能提升。重构安全绩效监测指标体系，加强航空运行安全信息管理，系统化整合多源数据链路，围绕航空器运行核心风险持续强化风险预警与前置管控，试行构建风险预警模型，推动安全管理从事后处置向事前预防转变，助力本质安全水平系统性跃升，以高水平安全保障上海机场高质量发展。浦东机场连续26年实现了安全年，虹桥机场连续38年实现了安全年，牢守安全运行底线，圆满完成了春运、两会、抗战胜利80周年纪念活动、第八届进博会等重大保障任务。
6.以旅客为中心、协作共赢的服务链管理系统
公司立足为人民群众创造更加美好的航空出行体验，积极践行“真情服务”理念，对标世界一流，促进上海机场服务提质增效与消费提振扩容双向赋能，以多维度创新满足旅客多样化需求，以至臻服务保障旅客平安、便捷、温馨出行，以高品质服务彰显枢纽机场国际化门户形象。
报告期内，“沪来沪往-适易中转”品牌推出，聚焦“产品+服务+效率”综合转型升级，实现“国内+国际”“空空+空地”“浦东+虹桥”“客运+货运”全业务类型、全服务链条中转能级提升。公司持续提升国际化服务软实力，充分发挥“两场三航站楼”外籍人员一站式综合服务中心的便利服务功能，入境便利化水平迈上新台阶。浦东机场保持国际机场协会（ACI）旅客满意度全球机场排名榜首，虹桥机场保持民航资源网（CAPSE）旅客满意度测评全国前三。在上海机场，世界更加容易地抵达中国，也让中国更加方便地走向世界。
五、报告期内主要经营情况
2025年以来，国民经济运行总体平稳，民航业发展质效不断提升，上海航空运输市场在多重约束下实现了规模的历史性突破，生产指标再攀新高，“十四五”完美收官，世界级的国际航空枢纽基本建成。
航空性业务方面，公司发挥好机场平台作用，深度融入“一圈、六廊、五通道”国际航线网络布局，进一步强化与“一带一路”沿线地区及欧美重点市场的互联互通，积极服务航司织密全球航网，航线网络实现南极洲以外各大洲全覆盖，加强两场协同，推动空铁联运服务升级，全力提升中转功能；持续推进跨境电商货物便利化工作，合作开通欧美洲际货运长航线，为全球客户提供更稳定、靠前和前瞻性航空货运解决方案，智慧物流体系初具规模。非航空性业务方面，公司围绕提升非航业务价值贡献，持续提升资源配置效率，更好统筹经营效益与发展能级，顺利完成新一轮免税招标，引入国际龙头企业共同参与免税经营管理，推动文旅商体展融合，持续开展营销创新，实现流量到价值的有效转化；在重要物流节点协同布局海外货站，初步构建通达五大洲的航空货运供应链体系，货运生态平台功能持续完善。
2025年上海机场运输生产情况：
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
“十四五”时期，民航高质量发展迈出坚实步伐，为实现由“大”到“强”的跨越奠定了坚实基础。“十五五”时期，民航发展正处于从规模增量扩张转向优化存量和做优增量并重的阶段，将更加突出质效提升、功能体系优化、资源配置效率提高。
《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》明确赋予上海“全方位门户复合型国际航空枢纽”的战略定位，将其列为国家三大航空枢纽之一。深刻领会党的二十届四中全会精神，把握枢纽建设的战略方位，担当“十五五”时期的历史使命，是当前上海机场面临的首要战略任务。“全方位”不仅体现在枢纽规模的全面扩大上，更包括功能复合、空间覆盖、服务体验等多重内涵。在高质量发展的语境下，“量”是对标全球标杆的运输规模，“质”是彰显上海特色的最佳实践。具体而言，涵盖枢纽规模的全方位扩大，实现国内/国际、客货、直航/中转“三并举”；空间覆盖的全方位拓展，聚焦连通性、中转效率与集散效率的提升；服务体验的全方位升级，以多维度创新满足旅客多样化需求；枢纽经济的全方位发展，推动全产业链协同共进；更重要的是发展创新的全方位突破，通过数智化、绿色化转型，培育新质生产力与核心竞争力。
(二)公司发展战略
“十五五”时期是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是上海加快建设“五个中心”、基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市的关键期。
关于支持上海加快“五个中心”建设、推动长三角区域一体化发展及《新时代新征程谱写交通强国建设民航新篇章行动纲要》《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》《上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》等一系列国家、行业和本市战略规划均提出，要加快提升上海国际航空枢纽辐射能级、强化国际航空枢纽全方位门户复合型功能、增强洲际连接能力和全球辐射能力，更好助力交通强国建设、民航高质量发展、长三角一体化发展及上海“五个中心”建设。公司将以建设品质领先的世界级国际航空枢纽为使命，打造国内外枢纽机场运营管理的典范和全球机场行业上市公司的领军企业。
公司的发展战略包括五大方面：
1.航空枢纽战略，客运方面，浦东机场重点强化全方位门户复合型功能，强化洲际航线网络宽度和厚度，构建优质高效、通达全球的航线网络，虹桥机场以提升国内快线化、便捷化航空服务功能为重点，打造高品质航空服务标杆；货运方面，以浦东机场为主体、强化两场协同，聚焦“数智化、全球通、全链畅”综合转型升级，提升上海空港型物流枢纽能级。
2.高质量发展战略，全面推进以“平安、绿色、智慧、人文”为核心的四型机场建设，对标世界一流、以科技为引领，完善体系、优化流程、提高效率，实现机场安全保障能力全面增强，数字化、智能化、绿色化水平大幅跃升，打造机场卓越运营标杆。
3.价值创造战略，通过持续创新和发展，提升两场商业资源的创利水平、开拓扩大非航业务领域、优化非航业务经营模式、拓宽机场投融资渠道，构建协同发展的“航空+”产业新生态，提升公司盈利能力，在保持公司长期稳定增长的基础上，实现企业价值最大化。
4.组织管控战略，全面贯彻市场化、专业化、法治化、数智化导向，以建设世界一流企业为目标，不断深化企业管理改革，增强制度体系、业务流程、资产管理和信息技术应用的创新能力，提升企业管理效率与抗风险能力。
5.和谐发展战略，以“和谐发展”为目标，充分发挥各级党群组织推动发展、服务群众、凝聚人心、促进和谐作用，为企业改革发展提供组织和思想保障。
(三)经营计划
2026年，是“十五五”规划的开局年，是贯彻落实党的二十届四中全会精神、深化国资国企改革的关键之年，也是上海机场重大战略规划纵深推进，重大项目全面攻坚、密集落地的决胜之年。随着“十五五”规划战略布局落地，国民经济发展持续向优向好将为民航高质量发展注入强大动能，站在新的历史起点，上海机场正处于动力转换、能级提升的黄金窗口期。2026年上海两场预计实现飞机起降85.1万架次，旅客吞吐量1.38亿人次，货邮吞吐量460万吨。
公司将聚焦高质量发展首要任务，聚焦主责主业，更好统筹发展和安全，以“筑牢安全底线、强化枢纽功能、激活创新动能、提升服务品质、争创公司效益”为核心，高水平建设全方位门户复合型国际航空枢纽，推动枢纽核心功能、核心竞争力全面提升、上海国际航运中心能级全面升级，系统谋划新一轮国企改革方案，为“十五五”规划开好局、起好步提供坚实支撑，为服务国家高水平对外开放、开创合作共赢新局面贡献上海机场力量。
航空性业务方面，公司将坚持枢纽能级提升与运行效率优化并重，以航线网络拓展、中转功能强化、货运效能释放和运行模式创新为核心抓手，系统推进全方位门户复合型国际航空枢纽建设，全面提升上海机场全球竞争力和辐射带动力，携手枢纽承运人及各方共建枢纽“全方位”新格局。非航空性业务方面，公司将围绕高质量发展核心目标，坚持效益优先与价值创造导向，聚焦非航资源深度挖潜、资产精益运营与成本精细管控三大维度，系统推进经营结构优化升级。以市场化、专业化、集约化为路径，着力提升资源配置效率与资本回报水平，持续增强盈利能力和抗风险能力，为世界一流航空枢纽建设提供坚实的经济支撑。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济风险
航空运输业是与宏观经济发展状况密切相关的行业，受宏观经济景气度的影响较大。当前我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多，此外，全球产业链供应链正处于深度重构期，地缘政治及贸易政策不确定性预计将对航空需求产生一定影响。相关风险可能对公司生产经营产生不利影响。
2.行业政策风险
航空运输业是受政策影响较大的行业，政府有关部门对行业发展政策的调整可能会对公司未来业绩带来一定的不确定性。
3.其他运输方式竞争的风险
现代运输方式主要包括航空运输、水路运输（含海运）、铁路运输、公路运输等，与其他运输方式尤其是高铁的竞争可能会对航空运输的需求产生一定影响。
4.经营和业绩变化的风险
受免税行业市场环境和竞争格局变化的影响，免税行业经营渠道由原来的口岸免税为主变为“离岛+口岸+市内+电商”等多渠道模式，口岸免税市场面临的竞争愈发激烈。
2026年，继往开来、向新向优。公司将坚持“稳中求进、提质增效”工作总基调，在新征程中展现新担当、新作为，锚定世界一流，坚定信心、勇担使命，持续深耕高质量发展核心动力，全面加快世界一流的上海全方位门户复合型国际航空枢纽建设，在时代浪潮中抢滩布局、勇立潮头，谱写上海机场跨越式发展的新篇章！
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司的经营范围是民用机场运营，公共航空运输，通用航空服务，保税仓库经营，道路旅客运输站经营，道路旅客运输经营，国营贸易管理货物的进出口，互联网上网服务，住宿服务，城市公共交通，海关监管货物仓储服务（不含危险化学品、危险货物），出口监管仓库经营，第一类增值电信业务，第二类增值电信业务，餐饮服务，食品互联网销售。航空运营支持服务，航空运输货物打包服务，航空国际货物运输代理，航空商务服务，非居住房地产租赁，柜台、摊位出租，国内贸易代理，广告设计、代理，广告制作，广告发布，停车场服务，报关业务，国内货物运输代理，旅客票务代理，租赁服务（不含许可类租赁服...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司的经营范围是民用机场运营，公共航空运输，通用航空服务，保税仓库经营，道路旅客运输站经营，道路旅客运输经营，国营贸易管理货物的进出口，互联网上网服务，住宿服务，城市公共交通，海关监管货物仓储服务（不含危险化学品、危险货物），出口监管仓库经营，第一类增值电信业务，第二类增值电信业务，餐饮服务，食品互联网销售。航空运营支持服务，航空运输货物打包服务，航空国际货物运输代理，航空商务服务，非居住房地产租赁，柜台、摊位出租，国内贸易代理，广告设计、代理，广告制作，广告发布，停车场服务，报关业务，国内货物运输代理，旅客票务代理，租赁服务（不含许可类租赁服务），住房租赁，工程和技术研究和试验发展，会议及展览服务，普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目），供应链管理服务，装卸搬运，仓储设备租赁服务，信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务），物业管理，企业总部管理，专业保洁、清洗、消毒服务，餐厨垃圾处理，环境卫生管理（不含环境质量监测，污染源检查，城市生活垃圾、建筑垃圾、餐厨垃圾的处置服务），特种作业人员安全技术培训，安全咨询服务，人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，电动汽车充电基础设施运营，健身休闲活动，互联网销售，人工智能公共服务平台技术咨询服务，外卖递送服务。
公司统一管理上海两场，经营业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务指与飞机、旅客及货物服务直接关联的基础性业务；其余类似延伸的商业、办公室租赁、值机柜台出租、货运站操作业务等都属于非航空性业务。浦东机场属于一类1级机场，虹桥机场属于一类2级机场。目前航空性业务等收费项目的收费标准按照民航局相关文件规定实行政府指导价，非航空性业务收费项目的收费标准实行市场调节价。
公司以先进的机场基础设施，高效顺畅的运行保障系统为中外航空公司的飞机安全起降提供良好的航班地面保障服务；以安全、舒适、优美的候机环境，功能齐备的服务设施和优质服务为旅客提供进出港、转港服务；以诚信的服务原则、规范化的管理和合理的资源定价，为承租商提供经营资源服务；商业租赁方面通过公开招标、公开比选、邀请招标、邀请比选、邀请竞价、定向谈判等方式，引进具有丰富机场商业运作经验的集成商、连锁品牌商以及国际知名旅行零售机构；以高效的运营能力、严格的操作流程、高效的资源调配能力，保障航空货物安全快速完成操作。
今年以来，国际环境复杂多变，国际经贸秩序遭受重创，不稳定性、不确定性增加，面对复杂局面，国民经济顶压前行、稳定运行，主要指标好于预期，高质量发展扎实推进，经济保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。2025年上半年，民航业有力有效应对外部冲击，积极服务扩大内需和对外开放，运输规模再创新高，经营效益、运行效率和服务品质持续改善，行业整体呈现“总体局面稳、国际增速快、货运韧性强、效率效益增”的特点，民航高质量发展取得新成效。全行业完成运输总周转量783.5亿吨公里，旅客运输量3.7亿人次，货邮运输量478.4万吨，分别同比增长11.4%、6%、14.6%。全国运输机场共完成旅客吞吐量7.4亿人次，货邮吞吐量1,029.9万吨，起降架次606.2万架次，分别同比增长5%、9.2%、0.1%。
航空运输业整体与宏观经济的运行周期有较强联动和同步性，航空运输业的发展态势影响机场业务量的表现。当宏观经济处于上升周期时，经贸往来频繁、消费能力旺盛，客货运输需求增加，客货运规模将会增长，相关行业整体收入和盈利能力得到发展。反之，当宏观经济处于下行周期时，客货运输需求增速将减弱，航空客货运规模的增长也将随之减缓、停滞甚至下降，相关行业的收入和盈利能力也将受到不利的影响。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司锚定聚焦高质量发展的首要任务，紧扣“稳中求进、以进促稳、守正创新”工作总基调，立足加快建设全方位门户复合型国际航空枢纽定位，以建设世界一流枢纽、世界一流企业为蓝图，以战略定力更好统筹安全与发展大局，迎难而上、攻坚克难，实现了枢纽能级加速跃升，新动能持续壮大，高质量发展迈上新台阶。
聚焦核心风险防控，协同筑牢本质安全。公司坚持“安全第一”不动摇，深刻把握民航安全工作“时时放心不下”的责任感，持续深入开展安全生产治本攻坚三年行动，围绕核心风险防控靶向施策、固本强基，抓好航空安全、空防安全、消防安全等重点领域、重点环节管控，深化固化双重预防机制，持续强化员工安全素养，确保安全形势持续平稳可控。
聚焦航空枢纽建设，整体统筹谋划布局。公司加强规划统筹引领，系统推进战略规划更新，持续跃升货运能级，深度拓展区域协同，高标准规划、高水平协同，大力推动一体化运营，以高质量规划引领未来发展，深入推动长三角一体化，加速推进新发展格局构建。
聚焦运行效率提升，全面升级服务品质。公司对标世界一流，贯彻落实市委市政府关于进一步促进文旅商体展联动的工作要求，持续深化人文服务，完善多层次配套服务，补齐服务短板，持续提升服务品质和品牌创新，不断优化服务体系建设，破解服务难点、开展服务创新，一体化推进效率和便利化水平提升。
聚焦提质增效拓展，数智转型成效凸显。公司依托科技创新增强行业引领和带动，智慧赋能驱动管理升级，加速5G+数字化航空枢纽建设，进一步推进数智化转型升级，加速科技创新转化，数智场景全面落地，智慧赋能体验升级，数据治理和运营不断深化，通过精耕空间资源、优化营商生态、创新营销模式、促进各类服务产品与多元需求交叉对接等举措持续激活发展动力。
聚焦深化改革攻坚，治理能力全面进阶。公司强化干部人才建设，有针对性地实施储备培养、跨单位交流等措施，持续优化干部队伍结构，系统实施覆盖不同层级、梯次衔接的培训体系，持续提升干部人才教育培训效能，严格履行证券法及新《公司法》要求，推动全级次企业公司章程适配性修订，优化投资管理体系，强化多层级职能监督，实现合规审核全覆盖。
航空客货运市场快速恢复，多元协同发展格局进一步巩固。2025年上半年浦东机场共保障飞机起降27.24万架次，同比增长5.71%，旅客吞吐量4,116.04万人次，同比增长11.61%,货邮吞吐量191.01万吨，同比增长4.91%；虹桥机场共保障飞机起降13.97万架次，同比增长3.06%，旅客吞吐量2,459.8万人次，同比增长4.75%；货邮吞吐量20.63万吨，同比增长3.27%。
经营情况稳中向好，业绩同比持续改善。2025年上半年，公司实现营业收入63.53亿元，同比增长4.78%；归属于上市公司股东的净利润10.44亿元，同比增长28.14%。
报告期内上海机场运输生产情况：
三、报告期内核心竞争力分析
1.优越的地理位置和丰富的市场资源
上海是我国最大的经济中心城市，位于亚洲、欧洲和北美大三角航线的端点，飞往欧洲和北美西海岸的航行时间约为10小时，飞往亚洲主要城市的时间在2至5小时内，航程适中。上海直接服务的长三角地区是我国经济最具活力、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，是“一带一路”和“长江经济带”的重要交汇点。上海机场半径300公里的腹地内覆盖了长三角地区的8个主要工业、科技园区，相关产业航空关联度高，主要产业为电子信息、汽车、石化、成套设备、精品钢材和生物医药等。
2.枢纽建设初具规模，具备打造世界级机场条件
浦东机场目前投入民航运营跑道4条，航站楼2座，卫星厅1座，设计满足年旅客吞吐量8,000万人次的需求。虹桥机场目前投入民航运营跑道2条，航站楼2座，设计满足年旅客吞吐量4,000万人次的需求。
3.深化运行协同，持续提升的资源运行效率
公司进一步提升运控协同机制建设，综合利用创新技术手段持续强化全流程一体化机场态势管控体系，持续做好协同运行调度机制建设和日常运作，推动多源数据整合，构建运行安全风险预警模型，通过有序推进机场智能管理中枢、航空5G应用、机位资源优化系统、智慧调度平台及智慧货站等核心场景落地，系统化实现航空器地面运行减排、空地协同运行、物流全链条智慧化等方面工作的优化创新。公司持续依托两场安全能力运行效率提升机制，深化流程再造，推进“虹桥机场近距平行跑道运行、浦东机场ASMGCS建设、虹桥机场5G-AeroMACS推广应用、两场目视进近和目视间隔应用”等项目开展，全域协同高效的运控治理体系加速构建。报告期内，浦东、虹桥机场客班放行正常率分别达到94.76%、92.62%。
4.航线网络通达
今年以来，上海机场加速推进全方位门户复合型国际航空枢纽建设，持续拓展全球航线网络连通性和覆盖面，加快布局洲际中远程及共建“一带一路”国家航点，积极服务航司新增、加密和恢复国际航线，为广大旅客提供更加丰富、便捷的航空出行选择，以更加通达的国际航空枢纽网络服务旅客高效出行。公司聚力提升上海航空客货运枢纽中转功能，深化国际战略布局，与海外航司合作设立机场海外货站，拓展国际货运合作网络，服务国内国际双循环新发展格局，进一步提升从上海畅连全球的货运服务保障能级。报告期内，上海两场定期航班通航全球47个国家，通航境内外285个航点。
5.以风险分级管控和隐患排查治理为核心的安全管理体系
公司借鉴国内外民航业的先进经验，结合自身安全工作特点，持续完善安全管理体系，包含安全政策、风险管理、安全保证、安全促进等维度，推动公司安全文化落地，推进安全管理工作从被动管理向主动管理的升级，确保公司安全生产工作符合国家法律法规和行业规范标准的要求。
报告期内，公司持续推进安全管理体系的整体完善与优化，加强“分析、反馈、改进、验证”在安全信息管理工作中的全链条运用，进一步强化新技术应用支撑，加大核心安全领域的科技赋能。公司切实推动双重预防机制建设深入日常管理，将全员安全生产责任制融入安全管理体系建设，全方位聚焦各生产环节的安全风险，强化标准执行刚性、升级风险防控网络、优化资源配置效能，持续增强风险与隐患排查整治能力，系统推进安全管理水平不断提升，以高水平安全确保上海航空枢纽建设高质量发展。
6.以旅客为中心、协作共赢的服务链管理系统
公司积极践行“真情服务”理念，以打造品质领先的世界级航空枢纽为引领，立足全球卓越城市窗口服务功能定位，积极响应“文旅商体展联动发展”号召，结合“中国样·China Young”上海机场人文品牌打造，着力为广大旅客提供更具人文气质和服务品质的出行体验，打造具有全球竞争力的人文标杆，进一步提升上海国际航空枢纽服务能级。
报告期内，受益于免签等政策红利及上海“入境第一站”吸引力不断提升，上海机场国际旅客持续增长，浦东机场围绕不同群体的差异化消费需求，发布中转最短衔接时间(MCT)、国际港澳台出发24小时通关、中转无忧、浦乐GO、深夜驿站、航延乐享等8大服务举措，优化入境首站服务生态，推出机场休息舱、淋浴间、免费集中休息区、过夜酒店等多元服务，打造涵盖机场内外的多层次、多场景休憩空间及配套服务，更好服务深夜乘机旅客和中转过夜旅客，改建投运T2通程联运中转厅，设立中转旅客安检急转、边检急转快速通道，致力于打造全球旅客中转出行首选地；虹桥机场打造虹桥快线、虹桥智行、虹桥易改签、虹桥入境通等7大服务产品，联合机场、航司推出“虹桥-首都”跨航司自愿签转服务，联合航司推出过夜旅客“行李提前托运”服务，丰富旅客多元化候机需求，以更具创意的服务场景，为旅客创造更加美好的出行体验。浦东机场保持国际机场协会（ACI）旅客满意度全球机场排名榜首，虹桥机场保持国内民航资源网（CAPSE）旅客满意测评排名前三。
四、可能面对的风险
1.宏观经济风险
航空运输业是与宏观经济发展状况密切相关的行业，受宏观经济景气度的影响较大。当前外部环境仍然复杂多变，内部结构性矛盾还没有根本缓解，经济运行的基础还需要加固,依然面临不少风险挑战。此外，当前美国关税政策的不确定性预计将对航空需求产生一定影响。相关风险可能对公司生产经营产生不利影响。
2.行业政策风险
航空运输业是受政策影响较大的行业，政府有关部门对行业发展政策的调整可能会对公司未来业绩带来一定的不确定性。
3.其他运输方式竞争的风险
现代运输方式主要包括航空运输、水路运输（含海运）、铁路运输、公路运输等，与其他运输方式尤其是高铁的竞争可能会对航空运输的需求产生一定影响。
4.经营和业绩变化的风险
受免税行业市场环境和竞争格局变化的影响，免税行业经营渠道由原来的口岸免税为主变为“离岛+口岸+市内+电商”等多渠道模式，口岸免税市场面临的竞争愈发激烈。
下半年，面对复杂严峻的外部环境与艰巨繁重的改革发展任务，公司将进一步提高政治站位，以深入学习贯彻二十届三中全会精神为统领，切实扛牢国企使命担当，持续锚定聚焦高质量发展的首要任务，坚持“稳中求进、以进促稳、守正创新”总基调，牢牢守住航空安全底线，加快枢纽运行服务能级、公司治理效能全面提升，积极服务国家战略，着力增强核心功能和核心竞争力，以高质量发展的确定性，应对外部环境急剧变化的不确定性，为完成全年目标任务奠定坚实基础。
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