一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）公司所属行业情况
　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司属于道路运输业（G54）。
　　党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，为基础设施建设与交通改革指明方向，其中提出构建新型基础设施规划标准体系，健全融合利用与投融资机制，推进传统基础设施数字化改造及重大基础设施建设协调机制，同时深化综合交通运输体系改革，推动收费公路政策优化，助力中国式现代化推进。
　　交通运输部《数字交通“十四五”发展规划》及《交通运输领域新型基础设施建设行动方案（2021—2025年）》，将创... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）公司所属行业情况
　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司属于道路运输业（G54）。
　　党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，为基础设施建设与交通改革指明方向，其中提出构建新型基础设施规划标准体系，健全融合利用与投融资机制，推进传统基础设施数字化改造及重大基础设施建设协调机制，同时深化综合交通运输体系改革，推动收费公路政策优化，助力中国式现代化推进。
　　交通运输部《数字交通“十四五”发展规划》及《交通运输领域新型基础设施建设行动方案（2021—2025年）》，将创新驱动作为核心发展方向，强调通过推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通领域的深度融合，为综合交通运输注入发展新动能；推进高速公路电子不停车收费（ETC）系统应用，推进与公路运行检测等数据融合，全面提升公路信息及智慧化服务水平，同时稳步推进智慧路网云控平台建设及智能化升级。
　　河南省政府印发的《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》对全省高速公路的空间布局与网络结构进行了全面升级优化。至2025年河南高速公路的实际通车里程将突破10,000公里；至2035年，这一核心指标将进一步攀升至13,800公里，该规划的落地实施，不仅为河南高速公路建设开辟全新的发展维度，更将为区域交通领域带来源源不断的增长机遇。随着经济的持续复苏及市场规模的不断扩张，高速公路行业将得到更多投资，各类潜在发展机会也将加速涌现。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务为高速公路的投资建设和经营管理，利润主要来源于高速公路运营及联营企业的投资收益。公司始终坚持以经济效益为中心，在主业稳健、银行、信托、保险、股权债权投资、基金、路域经济开发为辅的基础上，大力推进科技创新赋能行动。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约808公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、创新业务
　　2025年7月9日，秉原投资产业基金投资的极智嘉-W在港交所成功上市，荣膺“全球仓储自主移动机器人第一股”，成为秉原投资培育的第18家上市企业。
　　作为交通运输部新型基础设施建设智慧高速试点工程，公司在建项目郑洛高速始终秉持“绿色、低碳、智慧、科技”的高速公路建设理念，在规划中充分融入高速公路“建、管、养、运”一体化运营思维，通过全面推广应用“四新”技术与“三微改”成果，同步推进科技攻关以精进工程品质，更以完善的制度建设确保科技创新落地见效。
　　公司以河南交通投资集团“1+5+3+9”科技创新发展战略为纲领，新设科技创新部和数智科创公司。2025年上半年，已形成“技术+产业+服务”产品格局，拥有四大类产品20项，成立6个月来签订收款合同33份，合同金额约1450万元；持续推进“3+3”创新工作室建设，11项创新成果录入河南交通投资集团工匠人才创新成果数据库，科技创新赋能优势初步呈现。在第六届中国公路学会公路微创新大赛中，数智科创公司“高速公路监控巡检机器人”凭借技术创新性与应用价值，斩获“交通工程信息化”类别铜奖，彰显了企业在智慧交通领域的技术突破与实践成果。
　　3、投资业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。交投颐康主要从事房地产开发销售。数智科创公司主要从事数智化软硬件产品开发、数据资产开发运营、智慧养护建设等。此外，公司还参股中原信托、中原农险、资产管理公司、交投新能源公司、河南交科院及中原银行。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，面对复杂严峻的外部环境和艰巨繁重的改革发展任务，公司紧紧围绕“提速提质提效”九大行动要求，紧盯年度目标任务，聚焦主责主业，深化改革创新，强化精益管理，推动各项工作取得积极进展。截止2025年6月30日，公司总资产530.13亿元，归属于上市公司股东的净资产153.69亿元，公司资产负债率71.01%。
　　报告期内，公司实现营业收入31.05亿元，同比增加13.17%；其中通行费收入21.93亿元，同比增加2.23%；实现利润总额8.44亿元；归属于上市公司股东的净利润6.63亿元，同比增加7.68%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.29亿元，同比增加4.81%。
　　公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，经营活动净现金流可用于公司的投资等需求。
　　2025年上半年，公司开展了以下重点工作：
　　1、稳盘拓量扎实有力。出台《引流增收指导意见》并制定相关办法，明确增收实施路径与激励导向，各分公司结合自身实际，精准施策，引流增收。坚决遏制新型逃费，落实“百日清网行动”，实施“三联两网一专”方案，多个分公司通过多种方式大力治逃，挽回损失超百万，相关案例入选全国2024高速公路稽核十大典型案例。
　　2、项目建设有序推进。郑洛高速南岭大桥等关键工程贯通，后寺河特大桥索塔100%完成，提前完成节点目标，其中评选样板工程6项，获国家级QC成果1项、级工法15项、创优基础成果81项。漯河服务区提升改造工作顺利推进；郑栾高速始祖山隧道基础设施优化提升修复工程进入实质性施工阶段。
　　3、成本管控精准发力。深化业务板块战略资源协同，实现成本、收益、风险高效管控。资金端依托3A信用评级优势，以低成本资金置换存量债务，节约利息支出约264万元，存续期内累计节约利息约4928万元。有效降低设备损耗，顺利推广收费站“主副站”模式，合理压降人工及综合管理成本。
　　4、路衍经济稳步提升。建立路衍经济资源台账与地图，推进郑新黄河大桥服务区开发并编制可行性方案；签订3项土地租赁合同。上半年，公司路衍经济收入581.76万元，服务区租赁收入1243.52万元。
　　5、治理水平显著提升。从治理机制、组织架构等多方面协同发力，公司及7家运营管理分公司为河南交通投资集团首家通过国家标准合规管理体系“双认证”的公司。
　　6、通行体验持续改善。以数智养护为突破口，启动三维实景可视化平台建设，完成部分路段实景采集与建模；首次开展AI养护巡检，实现早发现早处置；应用新材料延长路面使用年限。“一轴一廊”试验段高峰期通行秩序与效率显著提升；门架OBU、CPC、车道ETC交易成功率再创新高，事故平均处置用时同比下降8.19%，拥堵指数同比降低72.50%。
　　7、市值修复稳中有进。推动河南交通投资集团完成增持公司股份3869.25万股，占公司总股本的1.72%，增持后持股比例达到46.81%，提振市场投资者信心；成功获得长城人寿等股东增持，不断获取更多机构投资者青睐；ESG评级跨级提升至A级；入选上交所“上证580指数”首批样本；总市值突破100亿元关口，增幅位居同行前列，市净率逐步回归；获4家券商深度覆盖报告并给予“增持”“买入”评级，资本市场认可度提升。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司全面贯彻新时代党的建设总要求，围绕公司战略转型发展规划，聚焦主业做大规模，对标提质做强企业，精益管理擦亮品牌，培育新质生产力、突出价值创造力，建设公路板块国内一流上市公司。
　　（一）独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段。随着国家西部大开发战略实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　（二）优质的核心资产
　　1、机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　2、京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，双向八车道，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　3、郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　4、郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　5、德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　6、商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　（三）高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　（四）专业的发展理念
　　公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以高质量党建领航高质量发展，围绕战略转型发展规划和“美丽中原再出发”规划纲要，聚焦主业做大规模，对标提质做强企业，精益管理擦亮品牌，培育新质生产力、突出价值创造力，建设公路板块国内一流上市公司。
　　（五）优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。
　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　国家宏观经济对高速公路建设和运营有重要的推动及制约作用。具体来看，客车流量的增长主要由车辆保有量提升及出行频次增加所驱动，因此对经济周期的敏感度相对较低；而货车流量的增长更多依赖于社会物流总额的扩张及单车装载率的提高，受经济周期波动的影响则更为明显。当前我国经济处于弱复苏阶段，货运需求恢复缓慢，总需求不足导致车流量和通行费收入下降，投资盈利预测难度加大。
　　风险对策：公司将持续研判分析经济形势和调控目标，借助大数据建立预警体系，聚焦主业优势的同时，延伸产业链，涉足上下游增值服务，推进ESG管理提质，提升整体抗风险能力，更好的应对宏观经济波动带来的风险。
　　2、行业政策风险
　　高速板块上市公司面临诸多行业政策风险，因《收费公路管理条例（修订稿）》未正式出台，收费公路到期后的收费、运营、养护等方面存在诸多不确定性。政策出于经济社会考量，采取降低收费标准、减免通行费、改变货车计费方式、差异化收费等措施，都将压缩高速板块上市公司利润。此外，新建公路对车流量的分流，及税收、法规变动同样会冲击高速板块上市公司经营业绩与投资回报。
　　风险对策：公司将加强与政府有关部门的联系和沟通，争取对高速公路的政策支持；持续做好政策跟踪与研判，提前拟定应对预案。大力推进技术革新，引入自动化收费技术，运用ETC、车牌支付等多种方式，提升通行效率。同时，挖掘路域资源，开展广告、服务区商业等业务，涉足智慧交通领域，全方位降低风险，切实维护公司及投资者利益。
　　3、融资风险
　　当前国际形势复杂严峻，发达经济体紧缩政策拖累世界经济增长，金融市场风险持续攀升，外部环境的不确定性显著增强。国内发展不平衡不充分的问题依然突出，总量性、结构性、周期性矛盾交织显现。因公司成功中标郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，公司近年来对外融资需求较为强烈，需通过多种渠道筹措资金，确保项目顺利推进。
　　风险对策：公司将持续优化存量债务结构，用足用好金融增量政策与创新工具，筑牢资金链风险防线；高效建设司库体系，全面增强资金管控能力；多渠道储备融资工具，构建长短兼备的梯级融资组合；通过系统性举措持续压降财务费用，夯实资金保障基础。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是优化公司产业、促进市值回归的“关键年”，也是冲刺“十四五”目标、推动公司高质量发展的“攻坚年”。报告期内，公司创效益、降成本，学标杆、补短板，抓管理、争上游，生产经营平稳有序，各项工作实现新进展、取得新成绩，“三场攻坚战”初战告捷，较好完成年度各项目标任务。　　报告期内，实现营业收入69.69亿元，同比增加12.66亿元，增幅22.20%，其中通行费收入44.59亿元；实现归属于上市公司股东的净利润8.80亿元，同比上升6.27%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.44亿元，同比上升6.87%。　　截止本报告期末，公司总资产522.0... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是优化公司产业、促进市值回归的“关键年”，也是冲刺“十四五”目标、推动公司高质量发展的“攻坚年”。报告期内，公司创效益、降成本，学标杆、补短板，抓管理、争上游，生产经营平稳有序，各项工作实现新进展、取得新成绩，“三场攻坚战”初战告捷，较好完成年度各项目标任务。
　　报告期内，实现营业收入69.69亿元，同比增加12.66亿元，增幅22.20%，其中通行费收入44.59亿元；实现归属于上市公司股东的净利润8.80亿元，同比上升6.27%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.44亿元，同比上升6.87%。
　　截止本报告期末，公司总资产522.02亿元，归属于上市公司股东的净资产152.06亿元。
　　2024年底，公司负债总额369.96亿元，较上期末上升4.81%；资产负债率70.87%，较上期末上升0.36个百分点。
　　公司近三年同期经营活动净现金流量如下所示，公司大量的经营活动净现金流可用于公司的战略投资等需求。
　　在过去一年中，公司聚焦并顺利完成了以下工作：
　　（一）“经营增效攻坚战”开局见效，经营形势向上向好
　　围绕打好“经营增效攻坚战”，坚持以“经济效益”为核心，拓增量、严稽核、控成本，强化市场导向，精准营销施策，开辟引流增收创效、降本节能减耗的新通道。一是通行费“引流增收”初见成效。细化22项引流增收措施，以“市场思维、营销手段”吸引车流，全面掌握车流、货运等第一手数据；紧跟《黑神话悟空》热点和司乘需求，推出相应优惠等“粘性”营销策略，有效迎合货车追求经济效益和运输效率的双重需求。二是“秋风”行动织密治逃堵漏网络。严格稽查并集中整治多种逃费行为，全年稽核治逃到账625.46万元，为年度稽核治逃任务的142.6%。三是低成本运营积累经验。郑漯分公司完善“收费网络数据传输质量监测系统”，填补全省高速公路内网多功能监测软件空白；航空港分公司首次应用AI智能巡检系统，智能识别20多种高速公路常见病害。
　　（二）“管理提质攻坚战”捷报频传，增效赋能培优争先
　　围绕打好“管理提质攻坚战”，坚持以“增效赋能”为导向，学先进、重协同、塑优势，加快数字转型，优化通行体验，孕育新成果。
　　1、科技创新增添新动能。一是创新策源，科技动能转换成效显著。完善科技创新顶层设计，积极探索和拟定科技赋能解决及实施方案；联合华为编制完成“一轴一廊”技术方案，推动公司数字化转型升级；与20多家科研院所及企业交流沟通，开展4项课题研究。二是智慧在线，科技成果转化应用步伐加快。紧抓行业数据资源富集和数据资产热点，成为全省高速行业“首单”数据资产入表实例；平顶山分公司鲁山站2项自主知识产权软件已开展对外销售，初步产生品牌输出效应。三是科技赋能，中原科技品牌创建成果丰硕。全年共取得发明专利1项、实用新型专利1项、软件著作权8项，申报存量科技成果权属18项。
　　2、主业提质取得新突破。一是机电系统运行稳定，数字化应用得到强化。辖区路段10项主要运行指标年度平均值均高于全省平均水平。二是解堵保畅效果显著，通行体验更加优化。完善保通措施，深化联勤联动机制，郑州南站试点全省首套CPC预交易及扫码付系统，高峰通行时长缩短约5分钟，混合车道效率提升超30%，机场高速实现全天候通行；郑州分公司联合高速交警构建“快拍模式”事故处警圈，有效缩短事故车辆占用道路资源时间；郑开分公司推进扩大绿通服务共享范围，有效缓解周边收费站验货压力；建成机场高速清障救援点，创新以司乘需求为导向的“陪伴式”救援模式；事故处置总时长、道路管控总时长、道路拥堵最长时长、道路拥堵最长距离均大幅度降低。三是科学性养护措施得到贯彻，路桥状况不断改善。优良路率100%；一、二类桥隧比例达99.89%；京港澳高速养护修复中采用新技术，大大缩减交通管制时长；京港澳高速漯驻段路面养护工程引入可视化管理云平台，试点应用智慧养护管理平台养护工程子系统。四是服务水平优质高效，窗口形象充分彰显。探索构建“收费+”新服务模式及长效机制，服务质量、经营项目、品牌建设实现拓展提升。五是安全生产强基固本，双重预防体系功效显现。坚持重大安全问题党委集体决策，落实“三管三必须”体系；实施“四不两直”防汛督导和“双盲式”应急演练，完善双重预防体系。
　　3、规范管理构建新格局。一是落实穿透式监管要求，强化股权投资管理。加强股权投资管理，有效维护公司股东权益。二是加快建设合规体系，全面打造法治企业。强化合规管理顶层设计和组织保障，构建“大合规”体系；拓展合同全生命周期管理，实现“零失误、零纠纷”。三是对标先进“取真经”，赋能发展取得好经验。坚持“走出去”，由公司领导带队，先后赴行业头部企业学习，积极谋划运营管理、机构设置、人员配备改革方案，推动管理体制优化。四是机构改革方案获批，搭建精简高效组织架构。公司两级本部内设机构精简至13个和8个，新成立数智科创公司，合理控制劳务数量，完成薪酬配套改革设计。
　　（三）“资本提升攻坚战”重塑价值，产业平台功能焕新
　　围绕打好“资本提升攻坚战”，坚持以“市值管理”为抓手，强引领、优供给、破瓶颈，集成资源要素，重塑企业价值，打造治理水平现代、国资保值增值的新引擎。
　　1、市值管理取得新成效。公司以高质量发展为目标，通过提高分红回报、稳定财务基本面、加强投资者关系管理及规范信息披露等举措，推动市值年内增长21.2%。全年多次与机构交流，路演频次和数量创新高；举办反向路演、业绩说明会等活动，构建多层次投资者管理体系；公司股票入选中证1000指数，吸引更多指数型基金关注；太平洋证券、西南证券给予公司“增持”“买入”评级；获得大股东河南交通投资集团和三股东长城人寿持续增持，新增富国基金、南方基金等知名公募持股，资本市场关注度提升。
　　2、公司治理迈上新台阶。一是现代企业体系不断完善提升。修订《公司章程》等11项制度，新制订《独立董事专门会议工作制度》等5项制度，设立董事会科技创新委员会。二是资本市场载誉而归。2024年，在中国上市公司协会、中国交通企业管理协会、全景网等机构举办的上市公司评选活动中，公司荣获“董事会价值创造奖”、“杰出ESG价值传播奖”、“2024年度上市公司价值传播奖”，入选2024年上市公司“董事会优秀实践案例、可持续发展优秀实践案例、董办最佳实践案例”及“2024年度交通企业社会责任（ESG）杰出案例、2023年交通企业社会责任（ESG）杰出报告”，体现了资本市场对公司在公司治理、董事会规范运作、投资者关系管理、ESG体系建设等方面的充分肯定。
　　3、产业投资布局实现新突破。一是超前布局战新产业，推动资本产业双向赋能。投资福建时代泽远股权投资基金，布局新能源等战略性新兴产业；与华为、中州时代建立战略合作关系，共同谋划推动高速公路基础设施数字化转型、智慧高速、新能源等业务合作。二是发挥上市公司投融资平台优势，推动“专精特新”项目落地；建立“项目储备库”，储备13个项目，推进重点项目尽调。三是深挖产业上下游价值，探寻协同发展路径。与新能源公司签订京港澳高速“源网荷储充”项目合同；围绕锂电产业链设备制造、光伏储能、汽车充换电等细分行业实施初步尽调。四是有效盘活路衍经济资产，培育新的利润增长点。全年实现投资收益3.31亿元，路衍经济业务收入915.4万元。五是加快产业优化整合步伐，增强企业活力和市场功能。完成交投颐康内部股权划转相关工作；压降非主业金融投资，放弃河南资产10%股权及中原农险0.75%股权的优先购买权，相关议案已经公司2024年第九次及第十五次总经理办公会审议通过；盘活低效股权，提升资本配置效率。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司属于道路运输业（G54）。
　　党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出，要构建新型基础设施规划和标准体系，健全新型基础设施融合利用机制，推进传统基础设施数字化改造，拓宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。深化综合交通运输体系改革，推动收费公路政策优化。
　　交通运输部《数字交通“十四五”发展规划》，强调坚持创新驱动发展，推动新技术与交通行业深度融合，增强综合交通运输发展新动能；深化高速公路电子不停车收费系统（ETC）在多场景的拓展应用。稳步推进监测、调度、管控、应急、服务等功能于一体的智慧路网云控平台建设。
　　财政部和交通运输部联合发布的《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，计划自2024年起，通过3年左右时间推动约85%繁忙国家高速完成数字化转型。在基础设施方面，推动新技术融合，实现智慧扩容与安全增效，提升通行和应急效率；开展车路云一体化试点，推动跨领域产业融合；注重体制机制创新，健全多部门协同与全生命周期管理机制，完善标准规范与数据运行机制，释放数据要素价值，推广新业态新模式，全方位提升高速公路数字化水平。
　　截至2024年底，中国高速公路总里程已突破16万公里，稳居世界第一。庞大的高速公路网络不仅极大地提升了交通的便捷性，也为沿线地区的经济发展注入了强大动力。2025年，高速公路建设仍在持续推进，将进一步完善交通网络布局。在此发展进程中，一系列政策支持为智慧高速公路投资提供了方向和动力。各地持续推进公路数字化转型，必然会带动智慧高速公路投资规模的增长，为高速公路行业带来新的发展契机，推动行业迈向更智慧、更高效的发展阶段。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务为高速公路的投资建设和经营管理，利润主要来源于高速公路运营及联营企业的投资收益。公司始终坚持以经济效益为中心，在主业稳健、银行、信托、保险、股权债权投资、基金、路域经济开发为辅的基础上，大力推进科技创新赋能行动。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约808公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、创新业务
　　报告期内，秉原投资二期投资基金投资的英维克市场表现良好，其产品获得业界的高度评价，相关专利荣获“深圳市专利奖”；投资的科隆新材、英诺赛科分别在北交所和港交所上市，科隆新材作为首批国家专精特新小巨人企业，入选陕西省首批制造业单项冠军培育企业；股权业务所投项目大多数为科技创新优势企业，其中1个项目获得国家科技进步一等奖项目，2个项目获得国家科技进步二等奖，1个项目获得国家制造业单项冠军，12个项目获得国家专精特新小巨人称号，且1个项目进入美国商务部产业与安全局（BIS）12月2日公布的新规管制实体企业清单，为国家新质生产力的发展提供了强有力的支撑。
　　郑洛公司智慧高速工程已列入交通运输部新基建重点工程，项目建设内容包括全线精细化感知与主动管控、伴随式信息服务、智慧收费站、智慧服务区、绿色能源应用等内容，报告期内已完成智慧高速技术设计方案编制，通过深入贯彻绿色、低碳、智慧、科技高速公路建设思路，全面积极推广应用“四新”、“三微改”技术，开展科技攻关、提升工程品质，以制度建设保障科技创新工作的有效实施。
　　2024年，公司为全面落实创新驱动战略，与华为、中州时代建立战略合作关系，共同谋划推动高速公路基础设施数字化转型、智慧高速、新能源等业务合作。
　　3、对外投资业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。交投颐康主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股交投新能源公司、中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。
　　公司为推动房地产板块整合，优化资源配置，将高速房地产更名为河南交投颐康投资发展有限公司，并于2024年7月17日完成工商变更登记手续，取得了新的《营业执照》，全资三级子公司许昌英地、新郑英地、郑州英鹏、英地物业、君宸物业、及全资子公司英地置业、君宸置业均于7月底完成100%股权划转交投颐康并办理完毕工商变更登记手续。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司全面贯彻新时代党的建设总要求，围绕公司战略转型发展规划和“美丽中原再出发”规划纲要，聚焦主业做大规模，对标提质做强企业，精益管理擦亮品牌，培育新质生产力、突出价值创造力，建设公路板块国内一流上市公司。
　　（一）独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　（二）优质的核心资产
　　1、机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　2、京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，双向八车道，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　3、郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　4、郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　5、德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　6、商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　（三）高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　（四）专业的发展理念
　　公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以高质量党建领航高质量发展，围绕战略转型发展规划和“美丽中原再出发”规划纲要，聚焦主业做大规模，对标提质做强企业，精益管理擦亮品牌，培育新质生产力、突出价值创造力，建设公路板块国内一流上市公司。
　　（五）优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润8.80亿元，较上年上升6.27%，主要系母公司面临通行费收入下降的挑战，通过深化经营增效与管理提质等措施，实现了利润逆势增长；子公司秉原投资联营企业股权投资上市后，投资收益大幅增加综合所致。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业竞争格局
　　2025年全国交通运输工作会议提出，要高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础，加快建设交通强国，稳定交通运输有效投资，深化交通物流降本提质增效，推动交通运输科技创新和产业创新融合发展。根据《国家公路网规划》，全国公路总规模进一步扩大，但高速公路仍面临与其他运输方式的激烈竞争。铁路运输以大运量、长距离、低能耗和准时性，在中长途货运客运优势显著；航空运输凭借快捷速度，在长途客运和高端货运中无可替代；水路运输凭借运量大、成本低，在大宗货物长途运输中优势明显；这些交通运输工具和运输方式与高速公路货运竞争激烈，挤压高速公路相关业务，高速公路行业发展仍面临一定挑战。
　　2、行业发展趋势
　　2025年是“十四五”规划收官的攻坚之年与“十五五”谋篇布局的关键之年，也是高速公路行业迈向高质量发展的关键一年。当前，高速公路行业建设持续发力，投资保持高位，“十四五”期间规划新增的高速公路里程稳步推进，中西部地区成为建设重点，路网不断加密。智慧交通建设也在高速公路领域提质显效，如ETC的深化应用、智能监控系统的完善等，提升了高速公路的运营效率与服务质量。2025年,河南省为高质量完成“十四五”规划目标任务，加快交通强省建设，做好高速公路建设运营管理提速提质提效行动，计划完成高速公路投资390亿元，确保建成17个高速公路项目，新增通车里程1,037公里，助力全省高速公路通车里程突破1万公里。河南省交通运输发展将持续稳中向好、稳中向优、稳中向新的良好态势，加快交通运输交通区位优势转变为枢纽优势、竞争优势，着力打造具有国际影响力的枢纽经济先行区、国内领先的交通强国先行区。
　　(二)公司发展战略
　　根据中国共产党河南中原高速公路股份有限公司第二次代表大会精神，今后五年，公司中长期发展的总体思路是：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以高质量党建领航高质量发展，围绕公司战略转型发展规划和“美丽中原再出发”规划纲要，聚焦主业做大规模，对标提质做强企业，精益管理擦亮品牌，培育新质生产力、突出价值创造力，建设公路板块国内一流上市公司。
　　围绕上述思路，公司要明确目标方向，坚定不移实施各项战略重点：
　　明确一个方向：以高质量党建领航高质量发展。
　　突出一条主线：打造公路板块国内一流上市公司。
　　抓好三项重点：一是抓好经营增效：实施增收、降本、盘活三项工程。二是加强管理提质：实施组织精健化、管理精益化、经营品牌化三项工程。三是推动资本提升。
　　坚持五项原则：坚持对标市场、突出企业思维；坚持主业聚焦、提升规模效益；坚持精益管理、提升运营质效；坚持审慎经营、强化风险管控；坚持上市初心、接续奋斗使命。
　　实现六个目标：一是力争运营管理里程、年收入、年利润总额实现新突破，打造集团核心利润高地。二是企业法人治理更加规范,打造国有上市企业规范治理高地。三是经营实力更加稳健，打造高速公路主业高质量发展高地。四是资产布局更加合理，打造产业高效拓展高地。五是资本市场更具活力，打造资本市场运作高地。六是企业文化更加卓越，打造人才建设高地。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，聚焦省委省政府“四高四争先”部署，认真落实集团年度工作会议精神，推动党建领航、改革赋能、市值提升、价值创造、管理铸标、产业优化、队伍建设等重点工作提速提质提效，为实现公司“十四五”规划圆满收官、“十五五”发展良好开局打牢基础。
　　（一）围绕打好经营增效攻坚战，在“稳中求进”上下功夫，创利增效强健体，夯基垒台促发展，打造国资保值增值新典范。聚焦创利增效这一首要任务，坚持稳住“通行费基本盘存量”和扩大“主营外增量收入”协同发力，统筹做好稳增长、引流量、保收入、降成本各项工作，推动上市公司财务指标健康稳定增长。
　　一是精准实施引流措施，确保通行费收入持续增长。完善配套奖惩机制，激发员工“引流增收”“稽核治逃”主观能动性；按照“试点一批、启动一批、规划一批”原则，探索差异化收费、站企互动等引流措施，完成京港澳高速漯驻段轻空载货车优惠政策论证，全力保障通行费收入增长。二是多管齐下治逃堵漏，形成高压严管有力震慑。深入开展收费稽核专项行动，发挥三级管理体系功效，推进跨地区、跨路段治理；加大科技治逃，开展稽核大数据试点锁定逃费车辆；构建九省稽核治逃联动机制；强化内部稽核，确保全年内部稽核指标低于全省均值。三是严格控制成本费用，大力建设节约型企业。把控预算源头并动态监管，搭建司库体系；抢抓政策机遇精准融资，压降成本、优化债务结构；进一步盘活存量路产；加强道路电子巡查，减少人工和运营成本；完成2025年应收账款清欠目标，建立长效管理机制；培育科技创新人才，营造创新创效氛围。
　　（二）围绕打好管理提质攻坚战，在“革故鼎新”上下功夫，优化管理提质效，对标先进争上游，增添高质量发展新动能。聚焦创新引领这一核心任务，以“三定”改革为契机，抢抓新赛道机遇、培育战略新兴产业、发展新质生产力，在机构改革赋能、管理提质增效、科技成果转换等方面取得更大成效。
　　一是下好“先手棋”，高质量完成改革任务。完成公司机构改革，优化机构职能与岗位适配，增强队伍活力，降低运营成本、提高工作质效、实现赋能发展。二是锚定“坐标系”，全方位对标提升管理水平。学习行业标杆，对标找差，将“低成本运营、高效能管理”打造成中原品牌特色，扩大品牌效应与影响力。三是紧盯“硬任务”，确保完成重点项目建设目标。完成漯河服务区改造，提升工服务品质；加大闲置土地开发，强化路衍经济项目管理。四是激发“源动力”，深层次推动科技赋能发展。做好科技创新顶层设计，与高校等合作设立实验室及研究中心；科创公司积极融入河南交通投资集团“1+5+3+9”科技创新总体规划，实现当年成立、当年盈利；完成2025年度智慧化建设、自动化收费改造等任务，挖掘数据资产价值，构建“AI赋能共享平台”。五是创建“安畅路”，持续优化司乘出行体验。加强道路安全保通、路域整治；打造“7+1陪伴式”救援系统；治理收费站缓行，推进绿通示范路建设与相关改扩建工程；优化拥堵路段管控策略。六是当好“护路人”，科学管养提升路桥状况。打造桥梁养护、日常养护、防排设施示范路段；建设标准化养护工区，解决日常养护问题；开展科学绿化管养，加强养护“四新”技术研究；改装优化除雪设备。七是布设“防火墙”，夯实主体责任彻除风险隐患。落实安委会、消委会责任；发挥双重预防体系功效；推动安全监管常态化，做好特殊时期安全防范工作；践行绿色交通理念。八是稳筑“护城河”，全面构建“大合规”体系。强化合规管理体系建设并贯标认证；嵌入合法性审核；开展专项工程竣工决算等审计工作，形成闭环式审计监督格局。
　　（三）围绕打好资本提升攻坚战，在“转型升级”上下功夫，加大专业化整合力度，腾挪优质资源空间，开辟产业焕新结构优化新路径。聚焦主责主业，通过多种方式，有序退出“两资”“两非”，完善高速公路产业链上下游配套，实现供给侧结构转变、动能转换。
　　一是守规范运作之道，重塑上市公司产业平台优势。加强公司市值管理，开展多种形式的投资者关系管理活动，增强与资本市场沟通推介，增强投资者回报。二是为参控股企业提供市场拓展支持，建立跟踪机制。三是推动未来产业启航行动，研究介入“专精特新”产业，筛选优质项目投资。四是围绕智慧交通等产业上调研、布局，发挥高速公路全产业链的链主优势。五是高质量完成国企改革深化提升行动专项工作目标。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　高速公路运营受宏观经济形势、政策、市场环境等多方面影响。当前我国经济处于弱复苏阶段，货运需求恢复缓慢，叠加周边路段改扩建分流、总需求不足，导致车流量和通行费收入下降，投资盈利预测难度加大。同时，政策上的收费期限、标准调整，以及债务压力、资金紧张等，都给高速公路运营带来挑战。
　　风险对策：公司将持续研判分析经济形势和调控目标，借助大数据建立预警体系，聚焦主业优势的同时，延伸产业链，涉足上下游增值服务，更好的应对宏观经济波动带来的风险。
　　2、行业政策风险
　　高速板块上市公司面临着诸多行业政策风险，收费公路到期后的收费、运营、养护等方面因《收费公路管理条例（修订稿）》未正式出台而面临诸多不确定性。政策出于经济社会考量，降低收费标准或减免通行费、改变货车计费方式、差异化收费等，都将加大高速板块上市公司短期成本投入，压缩利润。此外，新建公路对车流量的分流，及税收、法规变动同样会对高速板块上市公司经营业绩与投资回报造成一定冲击。
　　风险对策：公司将做好政策跟踪与研判，提前拟定应对预案。大力推进技术革新，引入自动化收费技术，运用ETC、车牌支付等多种方式，提升通行效率。同时，挖掘路域资源，开展广告、服务区商业等多元业务，涉足智慧交通领域，全方位降低风险，切实维护公司及投资者利益。
　　3、融资风险
　　当前，国际形势严峻，发达经济体紧缩政策使世界经济增长乏力，金融市场风险攀升，外部环境愈发复杂难测。国内发展不平衡不充分问题突出，总量性、结构性、周期性矛盾进一步暴露。在此背景下，公司成功中标郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目也导致公司近年来对外融资需求较为强烈，需通过多种渠道筹措资金以保障项目顺利推进。
　　风险对策：公司将持续优化存量债务结构，用足用好金融增量政策和创新工具，有效防范资金链风险；高效建设司库体系，增强资金管控能力；多渠道储备融资工具，丰富长短兼备的梯级融资组合；持续压降财务费用。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司属于道路运输业（G54）。　　交通运输部《数字交通“十四五”发展规划》提出要坚持创新驱动发展，推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，夯实创新发展基础，增强综合交通运输发展新动能。深化高速公路电子不停车收费系统（ETC）在多场景的拓展应用。稳步推进监测、调度、管控、应急、服务等功能于一体的智慧路网云控平台建设。　　党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出，要构建新型基础设施规划和标准体系，健全... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司属于道路运输业（G54）。
　　交通运输部《数字交通“十四五”发展规划》提出要坚持创新驱动发展，推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，夯实创新发展基础，增强综合交通运输发展新动能。深化高速公路电子不停车收费系统（ETC）在多场景的拓展应用。稳步推进监测、调度、管控、应急、服务等功能于一体的智慧路网云控平台建设。
　　党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出，要构建新型基础设施规划和标准体系，健全新型基础设施融合利用机制，推进传统基础设施数字化改造，拓宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。深化综合交通运输体系改革，推动收费公路政策优化。
　　党的二十届三中全会精神和交通运输部总体工作部署，将为构建高效运输体系、促进智慧高速公路建设和运营管理、推动收费公路政策优化调整指明了发展方向，也将为高速公路行业带来新的发展空间。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务为高速公路的投资建设和经营管理，收入主要来源于交通运输业、房地产业以及建造服务。公司始终坚持以经济效益为中心，在主业稳健、银行、信托、保险、股权债权投资、基金、路域经济开发为辅的基础上，大力推进科技创新赋能行动。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约808公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、创新业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。公司为推动房地产板块整合，优化资源配置，将高速房地产更名为河南交投颐康投资发展有限公司，并于2024年7月17日完成工商变更登记手续，取得了新的《营业执照》，后续将把全资三级子公司许昌英地、新郑英地、郑州英鹏、英地物业、君宸物业、及全资子公司英地置业、君宸置业100%股权划转给交投颐康。公司全面落实创新驱动战略，与华为、中州时代建立战略合作关系，共同谋划推动高速公路基础设施数字化转型、智慧高速、新能源等业务合作。此外，公司还参股中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司认真落实年度会议精神，围绕“一利五率”考核指标，明确打好经营增效、管理提质、资本提升“三场攻坚战”。截止2024年6月30日，公司总资产504.87亿元，归属于上市公司股东的净资产149.55亿元，公司资产负债率70.38%，较期初下降0.13个百分点。
　　报告期内，公司实现营业收入27.44亿元，其中通行费收入21.45亿元；实现利润总额8.08亿元；归属于上市公司股东的净利润6.16亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.00亿元。
　　公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，经营活动净现金流可用于公司的投资等需求。
　　2024年上半年工作主要如下：
　　（一）围绕打好“经营增效攻坚战”，以“经济效益”为核心，科学统筹，多措并举，开辟了引流增收、降本增效的新途径。
　　一是引流增收“拓增量”，市场化营销成效初显。公司抽调业务骨干，组建工作专班，走访了118家物流企业、151家加油站，专题调研平行路段、干线公路分流情况，全面掌握货运市场情况和各路段流量等“第一手”数据，据此制定22项引流增收措施，有效迎合货车追求运输效率和经济效益的双重需求，并结合“高速+文旅”、“高速+物流”、“高速+ETC”、“高速+服务”等方式，深挖通行费增收潜力，取得了一定成效。
　　二是稽核“治逃”织密网眼，“逃费”行为得到有效遏制。在收费稽核工作中，强化现场打逃、科技治逃、远程追逃，坚决遏制“一张网”体系下的新型逃费行为，确保通行费收入“颗粒归仓”。上半年治理逃漏费车辆7.9万台次，挽回通行费1283万元。
　　三是深化银企合作，助力降本增效取得新成效。加大同金融机构协调沟通力度，着力优化存量债务，上半年提前置换存量长期债务49.14亿元，节约当年利息0.57亿元，推动后续财务费用压降和降本增效战略深度实施。
　　四是联营企业经营稳健，积极拓展路衍经济收入。联营企业投资收益0.91亿元，现金分红0.25亿元。积极介入新能源产业，2023年12月，公司与河南交通投资集团及服务区公司共同投资设立新能源公司，根据集团全面启动新能源建设“百千万工程”部署，首批京港澳、连霍、大广高速河南段及其他路段源网荷储充项目一期工程7月12日正式开工，服务区充电桩数量将实现翻番，填补河南高速“超充”空白。
　　（二）围绕打好“管理提质攻坚战”，以“增效赋能”为导向，对标先进，强化管理，孕育了争先创优、竞相出彩的新成果。
　　一是机电系统运行稳定，数字化应用得到强化。门架OBU、CPC、ETC车道交易、牌识成功率，视频云联网、监控视频在线率等指标，均高于河南交通投资集团及联网公司要求。开展数字运维增效年、机电业务交流提升等活动，自维水平不断提升。
　　二是科学性预防性养护理念得到贯彻，路桥状况不断改善。深刻汲取梅龙高速事件教训，迅速开展路基边坡隐患排查及病害处治。做好日常养护精细化管理暨春季绿化管养、路容路貌综合提升。
　　三是解堵保畅效果显著，通行体验更加优化。强化“一站一策”、“一路一策”保通措施，深化“2+3”联勤联动机制。航空港分公司在年初强降雪期间实施“分层撒布、六机连推、双向对开”阶梯作业，保障1,900多架次航班32万名旅客“全天候零阻断”通行，荣获全省应对低温雨雪冰冻灾害工作先进集体和河南交通投资集团除雪保通服务先进单位。
　　四是深查彻改安全隐患，生产经营形势稳定。推行《安全生产工作日志》，开展“四不两直”防汛安全督导和“双盲式”防汛抢险应急演练，巩固双重预防体系，发挥“重预防、早化解、彻除隐患”的功效，没有出现生产安全责任事故。
　　五是对标先进“取真经”，赋能发展取得好经验。坚持“走出去”，由公司领导带队，先后赴行业头部企业学习，积极谋划运营管理、机构设置、人员配备改革方案，推动管理体制优化。
　　六是对外合作迈出新步伐，搭建合作共赢平台。积极“请进来”，与华为、中州时代建立战略合作关系，共同谋划推动高速公路基础设施数字化转型、智慧高速、新能源等业务合作。
　　（三）围绕打好“资本提升攻坚战”，以“市值管理”为抓手，规范运作，合规经营，塑造了治理水平现代、国资保值增值的新优势。
　　一是投资者关系维护得到新加强，资本市场关注度不断提升。举办年度业绩说明会和多场路演，分赴成都、上海、北京与33家主流机构投资者拜访沟通；接待6批次行业分析师来公司调研；邀请15家机构走进公司开展反向路演活动，市值管理取得初步成效。
　　二是地产板块整合节点目标顺利完成，以2023年12月31日为划转基准日，将英地置业、君宸置业、许昌英地、新郑英地、郑州英鹏、英地物业及君宸物业100%股权划转给高速房地产，并将高速房地产更名为河南交投颐康投资发展有限公司。
　　三是重视股东回报，持续加强公司治理。实施积极的分红政策，5月28日，完成2023年度利润分配，发放现金红利3.35亿元，股息率达4%，增强了市场的信心和认可度。修订《公司章程》等8项制度，制定《独立董事专门会议工作制度》。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济环境变化风险
　　国民经济持续稳定的发展是高速公路车流量增长的原动力，高速公路运输需求与经济增速相关度高。宏观经济波动将导致经济活动对运力要求的变化即公路交通流量的变化，从而直接影响高速公路公司的经营业绩。虽然中国经济平稳发展的长期趋势不会改变，但目前经济环境的压力亦不容忽视，仍面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等堵点，短期我国经济发展仍有下行压力。
　　风险对策：公司将持续跟踪分析宏观经济环境、国家政策、以及公司路产所在地的区域经济对公司业务经营的影响，并制定相应的应对措施。及时做好资金规划，加强资本运作，做好远期业务和资金规划，提升整体抗风险能力。
　　2、行业政策风险
　　行业政策、国家宏观调控等政策的调整，以及货车通行费计费方式调整、高速公路差异化收费等政策对高速公路交通流量及收费额有所影响，对公司主营收费业务收入存在一定冲击。交通运输部2024年立法工作计划纳入了《公路法》《收费公路管理条例》等公路法律法规的修订工作，其中《收费公路管理条例》列入《国务院2024年度立法工作计划》“拟制定、修订的行政法规”部分。未来,高速公路行业政策仍存在不确定性。
　　风险对策：公司将根据实际情况，按照国家及地方的相关文件精神，积极顺应新的收费模式，探索新技术应用与新管理模式，坚持“为公众出行高速公路创造美好体验”的初心，探索“收费+”新服务模式，进一步提高所辖路段通行服务质量，吸引更多司乘人员选择公司所辖路段通行，提高公司主营通行费收入。
　　3、融资风险
　　近年来，公司因主业拓展，总体投资规模不断增加，预计在未来几年对外融资需求仍较强烈，然而经济尚在逐渐恢复发展的过程中，若未来市场出现资金短缺或成本上升，将对公司财务管控提出新的挑战。
　　风险对策：统筹安排资金，多渠道储备融资产品，争取新增银行授信额度，择机发行已注册的银行间及交易所融资工具，确保各项资金需求；合理确定融资计划，注重债务结构的期限搭配，有效优化债务结构，提升公司持续发展性和抗风险能力。
　　4、运营风险
　　在全自由流时代，“一张网”的运营新格局，呈现出ETC车辆覆盖广、稽核难度大、路网情况复杂等特点，对稽核工作的开展提出了更高的要求；加之工单处理量大与稽核人员紧张之间的矛盾、部分人员对稽核治逃工作重视程度仍不够等实际问题，使得稽核治逃工作更加任重道远。
　　风险对策：深入开展收费稽核“三优两推一提升”专项行动，做好《堵漏增收挖潜创收方案》的修改完善与提升工作，强化专案治理，织密稽核治逃网络，构建“多方一体”合作机制，加强科技治逃力度，推动平顶山分公司引进稽核机器人，利用郑开分公司绿通验货数据共享平台优势加大对利用绿通政策的逃费行为的打击力度，确保通行费“颗粒归仓”。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。
　　（一）独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　（二）优质的核心资产
　　1、机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　2、京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，双向八车道，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　3、郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　4、郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　5、德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　6、商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　（三）高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　（四）专业的发展理念
　　公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以高质量党建领航高质量发展，围绕战略转型发展规划和“美丽中原再出发”规划纲要，聚焦主业做大规模，对标提质做强企业，精益管理擦亮品牌，培育新质生产力、突出价值创造力，建设公路板块国内一流上市公司。
　　（五）优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。 收起▲