一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业发展情况　　2026年上半年行业呈现结构性分化：供给端总体同比回落，其中华北及华东主产省份减产、南方和西部部分省份同比有所提升；需求端地产拖累长材，制造业支撑板材，库存同比增高，叠加原料价格反复波动，钢厂盈利收缩、库存不断累积。　　1.供应端：上半年国内粗钢总产量同比回落，区域生产格局分化加剧　　据国家统计局数据，2026年1-6月粗钢累计产量49994.9万吨，同比下降3.0%。河北、江苏、山东上半年粗钢产量分别以10727.75万吨、6195.83万吨、3497.69万吨位居全国前三。分省份看，区域生产格局分化显著... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　2026年上半年行业呈现结构性分化：供给端总体同比回落，其中华北及华东主产省份减产、南方和西部部分省份同比有所提升；需求端地产拖累长材，制造业支撑板材，库存同比增高，叠加原料价格反复波动，钢厂盈利收缩、库存不断累积。
　　1.供应端：上半年国内粗钢总产量同比回落，区域生产格局分化加剧
　　据国家统计局数据，2026年1-6月粗钢累计产量49994.9万吨，同比下降3.0%。河北、江苏、山东上半年粗钢产量分别以10727.75万吨、6195.83万吨、3497.69万吨位居全国前三。分省份看，区域生产格局分化显著，据国家统计局数据测算：河北、内蒙古、山西减产规模均超100万吨，重庆、河南、湖北、辽宁、江苏、山东、陕西、上海等地减产50万吨以上；甘肃、广东、湖南、吉林、青海、四川、新疆、云南、浙江粗钢产量同比有所提升。据中钢协旬报数据，上半年重点统计钢铁企业各旬粗钢日产均低于上年同旬，钢厂检修、减产明显增多。
　　2026年1-6月各省市粗钢产量（
　　2．出口端：钢材直接出口走弱，机电制成品带动间接出口大幅增长
　　据海关统计，2026年1-6月，国内钢材累计出口5487.4万吨、进口269.6万吨，钢材净出口5217.8万吨，同比下降5.4%；钢坯出口高增、进口低迷，钢坯净出口规模显著扩张，折合1-6月粗钢净出口总量同比有所回落。2026年外贸出口整体维持高增长态势，1-6月全国外贸出口总额14.73万亿元，同比增长13.4%，其中机电产品出口9.36万亿元，同比增长20.1%，占全部出口总额的63.5%，对出口拉动作用持续强化。依托海外基建扩张、全球设备更新周期及国内完备的全产业链优势，机械、汽车外销保持高景气，上半年新能源汽车出口同比提升68.7%，通用机械设备、电工器材出口同步放量。机电、整车等耗钢终端制成品外销，成为对冲钢材直接出口下滑、支撑钢材外需的核心力量。
　　3.原料端：地缘冲突及国内供给扰动共振，钢材原料价格总体上涨
　　（1）地缘冲突叠加国内矿企安全管控，焦煤、焦炭成本大幅上行。2026年2月末美伊地缘冲突爆发，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，直接带动能源价格全面冲高。布伦特原油一度突破119美元/桶，欧洲动力煤涨至124美元/吨，环比冲突前上行15.6%、同比提升26.6%；国内动力煤同步走强，焦煤主力合约阶段性冲高19%。叠加5月22日山西沁源特别重大瓦斯爆炸煤矿事故，5月下旬至6月大量煤矿停产且复产审批从严，焦煤供给持续收缩。截至6月30日，焦煤价格指数1712元/吨，较事故前上涨25.6%，同比涨幅达74%。
　　布伦特原油价格走势（美元/桶）
　　欧洲动力煤价格走势（美元/吨)
　　（2）铁矿石先强后弱，供需宽松叠加高库存压制整体价格。2026年上半年铁矿石价格整体呈现先强后弱运行态势，宽松供需与港口高库存对矿价形成长期压制，2月末美伊地缘冲突带动海运成本阶段性冲高带来短期行情支撑，6月美伊和谈取得阶段性进展，国际油价自高位回落，远洋海运成本同步回调，矿价成本支撑逻辑弱化。从上半年供需基本面来看，全球铁矿石整体供给放量，海关数据显示2026年1-6月我国累计进口铁矿石62886.8万吨，同比增加3749万吨、增幅6.3%，需求端同步走弱，国家统计局数据显示1-6月全国生铁总产量42664万吨，同比下降2.8%，原料供给增加、需求收缩，行业供需格局持续宽松。报告期末，全国45港铁矿石库存达到1.68亿吨，处于历史高位，持续加大矿价下行压力。综合来看，上半年铁矿石供大于求、港口库存高企的核心基本面未发生改变，价格中枢整体承压运行。
　　中国铁矿石进口量走势(万吨）
　　海运费价格走势（美元）
　　4.需求端：行业需求基本面分化，板强长弱格局凸显
　　（1）从行业看，2026年上半年钢材市场价格、下游需求同步呈现明显分化态势，板材综合表现强于长材。价格维度，各钢材品类行情涨跌不一，截至6月末，螺纹钢、热卷、中厚板价格同比分别上涨2.9%、3.9%、3.4%；需求维度，板强长弱特征进一步凸显，卷螺价差持续走扩，峰值接近200元/吨，较上年同期价差高点提升约50元/吨；价格与需求分化的核心根源在于制造业与建筑业景气度显著背离，地产行业延续下行周期，制造业整体运行相对平稳，由此带动板材需求韧性更强、建筑用长材需求持续偏弱。
　　房地产、制造业、基建行业累计投资增速
　　（%）
　　（2）从内需看，国内钢材需求总量回落，制造业用钢占比持续提升。据Mysteel（我的钢铁网）测算，2026年1-6月国内粗钢表观消费量同比下降0.7%，内需总量小幅收缩，用钢需求结构性分化趋势延续。制造业、建筑业用钢结构自2024年出现逆转，制造业用钢占比于2024年首次超过建筑业，2025年进一步提升至51%，2026上半年该分化趋势进一步加深，制造业用钢占比持续上行，建筑业用钢占比同步走低。建筑业用钢需求持续走弱核心源于房地产行业深度调整；制造业用钢整体稳中有增、产业高端化进程提速，下游核心耗钢行业产量多数实现正增长，持续支撑板材类钢材消费。
　　5.钢材生产成本上行，行业整体盈利大幅收缩，库存压力攀升
　　据国家统计局发布数据，2026年1-6月黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额317.7亿元，同比下降25.0%，其中6月行业单月盈利136亿元，盈利水平环比有所修复，但受上半年焦煤和焦炭价格大幅上涨抬升生产成本影响，钢材整体盈利空间较去年同期显著收缩。自2026年3月以来，国内钢材库存持续同比偏高，整体延续累库态势，库存压力持续抬升，品种分化特征明显，长材库存积压突出，板材库存相对可控，板强长弱格局进一步固化。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　1.主要业务
　　公司拥有钢城基地和日照基地两大钢铁生产基地，均具有从焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的生产工艺系统，具备年产2000万吨级的钢铁综合生产能力，装备水平先进，产品覆盖面广、规格齐全、质量优质、绿色环保，品牌效应突出，是国内钢材品种大类最丰富的企业之一。公司“突出沿海、优化内陆”的战略布局持续推进，其中，日照基地沿海优势突出，拥有铁路、码头等物流专用配套设施，后发优势日益显现；钢城基地完成新旧动能转换，为公司高质量发展提供了强力支撑。
　　两生产基地主要产线情况：
　　2.主要产品
　　公司主要产品有厚板、冷热轧、型钢、特钢、螺纹钢五大系列。其中，低温结构用热轧H型钢荣获中钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯特优产品”，高强度结构用调质钢板、桥梁用结构钢、锅炉和压力容器用钢板、低合金结构钢热轧H型钢、高寒地区结构用热轧H型钢、碳素结构钢热轧H型钢、履带用热轧型钢、保证淬透性结构钢、高压锅炉用热轧圆管坯、合金结构钢热轧圆钢和钢筋混凝土用热轧带肋钢筋等12类产品荣获中钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯优质产品”。
　　公司产品应用场景广泛，覆盖船舶海工、风电、工程机械、煤矿机械、新能源汽车、基础设施建设、能源装备等重点行业，产品远销南美、日本、中东、东南亚等众多国家和地区，国内外市场布局持续优化，品牌影响力与市场认可度稳步提升。
　　重点钢材产品下游应用领域情况：
　　船舶海工领域：
　　公司船舶海工用钢包含厚板与型钢两大品类。厚板方面，钢城、日照基地实施差异化分工，钢城基地侧重高强船板与海工结构钢，日照基地主攻薄宽高强船板；两基地产品均取得九国船级社全牌号、全交货状态认证，最新完成TMCP态420/460级别高强船板认证。据中国钢铁工业协会统计，上半年公司船舶板市场占有率17.8%，位居全国第一。公司船舶用钢长协订单持续锁定，长协覆盖至2029年，订单结构保持稳定。
　　船舶海工用型钢主要为耐低温海工型钢、高强海工型钢，依托正火轧制、TMCP工艺改良，低温高强型钢产品稳定性不断提升，可满足-50℃低温冲击工况，适配海上平台、FPSO、LNG配套、海上吸力锚等高端海工船舶项目。公司海外高端海工市场实现突破，深度绑定海油工程，落地墨西哥吸力锚、卡塔尔BH、泰国石油等五大海外项目。上半年，公司海油工程BH项目完成二方认证并落地订单；自研耐低温海工新钢号NWE32、NWE36完成三方船级社取证；推进DNV等国际船级社扩证，S420M、S460M高强海工型钢试制有序落地，低温、高强特种型钢技术壁垒持续加固。
　　风电领域：公司风电用钢涵盖优特钢、中厚板两大品类。其中，优特钢产品已实现产品系列化、配套多元化，广泛应用于风电塔筒法兰、偏航变桨轴承、风电主齿轮箱齿轮及齿圈、风电销轴等关键零部件领域，公司拥有完善的风电专用钢种体系与规格覆盖，技术实力和市场份额位居国内前列。公司掌握大断面圆坯均质化控制、超洁净冶金、微合金化改性、以轧代锻等多项核心技术，产品质量稳定、性能指标领先。公司已通过IATF16949国际汽车质量管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证等多项体系认证。风电用特钢产品与多个重点高校院所联合搭建技术合作实验室，已通过国内外多家头部企业二方认证，成为其稳定合作供应商。风电用中厚板攻克尺寸控制、探伤质量等关键技术，已通过10余家国内外知名主机厂认证，具备产品溢价能力。
　　工程机械领域：公司工程机械用钢主要涵盖型钢、厚板两大品类，聚焦大型化、轻量化高端需求。公司持续迭代产品、攻克技术难点，深耕头部客户，市场地位与产品竞争力持续提升。
　　型钢方面，以适配叉车制造的门架槽钢、挖掘机及推土机行走机构用履带钢为核心，产品对标行业大型化、轻量化升级需求。上半年公司的叉车门架型钢国内市占率70.5%，行业龙头地位稳固。客户覆盖头部叉车主机厂，并签订年度长期供货协议；履带钢持续拓展头部工程机械客户新品供货渠道。公司已完成门架槽钢表面质量攻关，彻底解决表面缺陷波动问题；多规格新型履带钢完成试制并具备批量供货条件，实现国产替代，产品尺寸精度、力学性能行业领先。
　　厚板方面，重点发展Q690及以上高强钢、耐磨钢，日照、钢城基地分工配合，适配大型化、轻量化工程机械需求。
　　煤矿机械领域：煤矿机械领域主要采用厚板产品，重点开发屈服强度≥690MPa高强钢板，可实现30mm以下、-10℃以上免预热焊接，适配煤矿井下高安全要求。
　　新能源汽车领域：
　　公司新能源汽车用冷轧产品涵盖低合金高强钢、烘烤硬化钢、马氏体钢、双相钢、无间隙原子钢等系列，主要用于汽车结构件、安全件，镀锌热成型钢HBF1000GI、HBF1500GI为标杆产品。下游主要服务多家知名车企主机厂，公司已取得头部车企直供资质，同时通过零部件厂商间接服务多家整车企业。
　　基础设施建设领域：
　　公司基础设施建设用钢以高端型钢、高强度螺纹钢为核心提升低合金高端材比例，压降普通材占比，产品结构持续优化。
　　公司建筑用型钢拥有国标、欧标、日标等多标准H型钢、工字钢、槽钢产品，广泛用于工业厂房、炼油设施、钢结构桥梁及海外基建项目，重点发展海外工程定制化型材。公司在手国际项目33个，包括西班牙欧本厂房、沙特二十二冶汽车城、哈萨克斯坦中石化项目、蒙古炼油厂等。公司创新采用预合同备库保供模式，协同同行搭建外标型钢内外贸协同销售机制，拓展台湾日标型钢出口业务。公司持续完成多品类外标型钢船级社扩证，具备多国标准型材供货能力。
　　建筑用螺纹钢以高强度钢筋为核心，适配高层住宅、大型公建、大跨度厂房等高抗震、大荷载工况，有效解决钢筋排布过密难题。公司核电用高强钢筋已向国内相关核电工程项目供货。
　　能源装备领域：
　　公司能源用钢覆盖LNG低温钢、大容积原油储罐用钢、核电钢、压力容器板等高端品种。产品供应全球最大27万立方LNG储罐；具备9Ni/7Ni/5.5Ni全系列低温钢认证；已开发X80M、L415M输氢管线钢及抗酸管线钢，获国家级认证。
　　3.经营模式
　　公司搭建了产销研一体化运营体系，构建以“终端直供”为主体、经销商与电商平台为补充的渠道体系，针对不同产品采取差异化经营模式。厚板、冷热轧、型钢、特钢以直销为主，经销商销售为辅；螺纹钢以经销商销售为主，以直销为辅。
　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等并未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，钢铁行业仍处于长周期减量调结构的特殊阶段，供强需弱持续存在，面对严峻形势和困难挑战，公司坚定保持战略定力，聚焦“短期靠降本控费，中期靠极致效率，长期靠产品差异化”，坚持“一切工作围绕经营转”，以算账经营为抓手，全面对标找差，强化攻坚协同，在抓实降本增效、改善基础经营的同时，大力推进产品高端化转型，持续优化产品结构，高附加值产品占比稳步提升，经营绩效稳步改善。
　　报告期内，公司累计生产铁750万吨、钢869万吨、坯材839万吨。经营业绩方面，实现营业总收入318.05亿元，比上年同期下降28.5亿元；实现利润总额2.13亿元，比上年同期减利0.32亿元；实现归属于母公司股东净利润-2,959.57万元，比上年同期增利493.64万元。在行业普材盈利承压的背景下，公司依托高端化产品布局对冲行业下行压力，产品结构红利逐步释放。截至报告期末，公司资产负债率为64.36%，比上年末降低0.36个百分点；有息负债规模215.23亿元，比上年末降低6.54亿元。
　　（一）生产运行总体稳定。坚持以高炉稳定顺行为核心，突出抓好产线检修与结构优化工作，实现资源最优配置与效益最大化。钢城基地高炉炉况逐步恢复至高产高效，经济技术指标持续改善，型钢、棒材、厚板等高贡献产线保持高效生产，铁水温降、热送热装等界面效率指标持续改善。日照基地顺利完成1#高炉中修及系列年修，不断提升生产精细化水平，铁水温降界面指标再创历史最优。
　　（二）降本增效成效显著。坚持预算引领，强化算账经营，扎实推进铁水成本、能源成本、物流成本、质量成本、付现费用等“4+1”降本举措快速落地。严控各类费用支出，推动全流程降本增效。上半年，公司吨钢工序降本89元，其中钢城基地83元、日照基地95元。
　　（三）产品经营持续发力。坚持以用户为中心，深化“一贯制”管理落地，持续推动“近地化、终端化、高端化、国际化”战略落地，完善团队运行机制，创新经营服务模式，产品经营质效实现新突破。上半年，公司近地化比例83%，持续保持较高水平；终端化比例同比提升14.7个百分点；合同交付率同比提升3个百分点。出口接单逆势增长，钢材出口量68.4万吨，同比增长5.5%。
　　（四）改革攻坚蓄势赋能。钢城基地在实现焦铁工序一体化运行、炼钢业务全面统管的基础上，重点完成了能源系统的专业化整合，形成了“后台保障、中台支撑、前台创效”的总体架构。
　　深化“万饷更薪”市场化分配机制变革，引入赛马机制，实施月度排名公示，充分激发内生动力。完成对银山型钢的吸收合并，转让山鼎云科部分股权，主责主业更加聚焦。日照基地持续深化绩效考核和岗位薪酬增长机制，构建“万马奔腾”技术技能责任体系，全面推动“改革势能”转化为驱动高质量发展的强劲“经营动能”。
　　（五）内外协同不断深化。聚焦价值创造，紧盯关键短板，全面深化与宝钢股份一体化协同支撑。钢城基地以“一体化支撑深化攻坚年”为抓手，围绕高炉稳定运行、产品质量稳定性提升、体系能力建设等重点，确立了54个支撑项目。日照基地建立与宝钢股份数据、算力、智能体、大模型协同渠道，构建三位一体的协同支撑体系。同时，积极推进钢城、日照两基地内部产业协同，有效发挥协同效应，实现优势互补。
　　（六）绿色低碳稳步推进。持续加强环保治理，巩固全域环境绩效A级成果。钢城基地顺利通过“双碳最佳实践能效标杆示范企业”现场验收，实现能效管理标志性突破；加快碳管理信息化平台建设，做好碳排放核算与核查，核定碳排放总量。日照基地持续巩固“双碳最佳实践能效标杆示范企业”“国家级能效领跑企业”成果，实现碳数据全流程信息化管理，投产9项先进节能技术应用项目，吨铁二氧化碳排放量达到历史最优。
　　（七）数智建设持续提速。钢城基地全面启动信息化系统提升改造二步项目，双高棒MES、大数据中心等加速推进；入选国家《钢铁行业规范条件（2025年版）》“规范企业”（第一批），通过工信部“两化”融合和数字化转型统一认定（“两化”融合管理体系AAA级、数字化转型管理体系AAA级）；《基于AI全价值链协同优化的钢铁智能工厂》成功入选山东省先进级智能工厂名单，为冲刺卓越级智能工厂奠定了坚实基础；数据治理体系建设取得突破，入选山东省数据要素市场化配置改革“揭榜挂帅”名单（山东省唯一钢铁企业）及济南市可信数据空间链主企业。借鉴宝钢数据治理体系模式，日照基地完成大数据中心MS节点切换及初始化配置等工作。同时，加速“AI+钢铁”场景规模化落地，截至6月末已上线37项。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）区位市场优势
　　公司所在的山东省位于我国经济发展速度快、产业基础雄厚、经济实力强的华东地区，介于环渤海经济圈和长三角经济圈之间，属于我国对外开放的前沿地带和中日韩东亚经济圈的核心区域。内陆自北向南依次与河北、河南、安徽、江苏4省接壤，既可接受多方辐射，又有着广阔的发展腹地。山东省是传统制造业大省和强省，是唯一拥有41个工业大类的省份，钢材需求强，市场空间大。随着京津冀协同发展、长江经济带、“一带一路”倡议以及山东省“两区一圈一带”战略的深入推进，公司将获得更为广阔的市场发展前景。
　　(二)产业布局优势
　　公司“突出沿海、优化内陆”的战略布局持续推进。其中，日照基地沿海区位优势突出，拥有铁路、码头等物流专用配套设施，自建成投产以来，持续保持稳健的发展态势，成本优势凸显。钢城基地位于山东省腹地，通过新旧动能转换系统优化升级改造项目，加快向智能化、绿色化转型升级，具备内陆企业后发优势，为公司高质量发展提供了强力支撑。
　　(三)工艺装备优势
　　公司拥有从焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的工艺装备及配套设施，整体装备水平较高，其中5100m3和3800m3高炉、210吨转炉生产系统、4300mm宽厚板生产线、2050mm热连轧生产线、2030mm冷连轧生产线、大中型特钢棒材生产线、H型钢生产线等工艺装备已达到国内领先水平。
　　(四)产品品牌优势
　　公司拥有厚板、冷热轧、型钢、特钢、螺纹钢五大系列产品，涵盖高端装备、海洋工程、轨道交通、白色家电、石化装备、工程机械等重点领域。厚板领域以生产高端产品著称，如高强钢、桥梁钢、风电钢、核电钢等，产品广泛应用于船舶、桥梁、风电、核电等高端领域，树立了“高强、高韧性、耐腐蚀”的品牌形象。冷热轧产品技术领先，品牌知名度高，尤其在双相钢、镀锌钢等高端产品方面具备显著优势，产品在汽车、家电等行业具有较高的知名度，客户认可度高。型钢产品线丰富，规格覆盖广泛，涵盖H型钢、工字钢、角钢、槽钢等多种规格，产品广泛应用于建筑、桥梁、机械制造等领域，具备根据客户需求定制型钢产品的能力，能够满足不同工程项目的特殊要求，提供个性化的解决方案，赢得了良好的市场口碑。特钢产线以生产高合金钢、轴承钢、齿轮钢、弹簧钢等产品著称，产品广泛应用于汽车、机械、风电等领域。螺纹钢品牌形象以“高强度、高耐久性”著称，产品广泛应用于建筑、桥梁、隧道等工程领域，高强抗震钢筋具有良好的市场认可度。
　　(五)科技创新优势
　　公司建立了以管理决策层、职能保障层、研发创新层和实施改进层为主体架构的开放式科技创新体系，拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站，各技术领域建有山东省工程技术研究中心、工程实验室、技术创新中心、创新创业共同体等各类科技创新平台，与中国科学院金属研究所、钢铁研究总院、北京科技大学、东北大学等国内重点高校院所建立了联合实验室和协同创新中心，开展高性能钢铁材料、洁净钢控制技术、绿色冶金技术等研究，与钢铁产业下游重点用户联合建立了齿轮材料应用研发中心、海洋工程用钢铁材料联合研发中心、绿色先进风电用钢铁材料及装备研究所等专项产品研究机构。截至2026年6月，公司累计拥有有效专利1592件，其中发明专利1166件。近五年公司累计获得国家科技进步奖二等奖1项，省部级科技奖34项。
　　(六)公司治理优势
　　公司控股股东山钢集团是山东省钢铁产业链链主企业，现已形成以钢铁产业为主、多元产业协同发展的产业体系。同时，公司依托“两参”治理模式引入宝钢股份管理、技术、人才、市场等优势资源，建立高效协同推进机制，在采购、生产、销售、研发等领域拓展协同空间，深度挖掘协同效益，实现资源协同配置和效率最大化。2026年上半年，全力推进179项协同支撑项目，全面对齐宝武管理体系，深化专业化整合，持续提升公司治理水平。
　　(七)绿色发展优势
　　公司在率先实现全域环境绩效A级的基础上，全面落实环保管理责任，启动推进《环境绩效保A三年行动方案(2024-2026)》，强化监测和督查，持续巩固环境绩效A级企业和超低排放成果，全面提高能源利用效率。通过全流程全方位环境深度治理，主要大气污染物排放持续降低，均优于清洁生产一级标准，节能环保和绿色发展绩效保持全国同行业先进水平，生态效益和环境质量显著提升。
　　公司紧抓国家推进碳达峰碳中和、加快绿色转型的历史性机遇，积极将钢铁产品的升级换代融入绿色低碳产业链，创新研发高强度车轮钢、高强耐蚀钢带、超高强海洋工程用钢板、高强风电钢、高端耐低温H型钢、高强耐磨钢、齿轮钢、门架槽钢及F型钢等一系列绿色低碳产品，累计发布了10项环境产品声明（EPD），以绿色产品融入下游用户降碳实践，巩固提升全产业链绿色制造水平。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济政策风险
　　风险描述：上半年，中美长期博弈与地缘政治冲突持续加剧，国际油价与海运成本大幅上涨，叠加欧盟CBAM正式实施，显著抬高钢铁出口成本与市场不确定性。国内供强需弱矛盾突出，房地产持续低迷，钢铁行业面临控产能、压产量的刚性政策约束。部分低效企业面临淘汰风险，行业收缩与外部压力叠加，宏观经济政策风险突出。
　　应对措施:加强全球宏观经济与地缘政治形势动态研判，积极拓展新兴市场，优化国际市场布局，主动适应欧盟CBAM等碳规则要求，提升出口产品绿色竞争力，应对物流成本上涨风险；密切关注行业产能政策，充分利用环保A级企业优势，争取差别化产量压减等政策支持；积极响应国家环保政策，推动绿色低碳生产，通过节能降耗与循环利用降低生产成本，提升产品竞争力；坚持集中一贯，深入实施最优生产组织模式和最佳制造工艺路径，优化资源配置，提升产品价值创造能力。
　　2.安全生产风险
　　风险描述：钢铁行业属于高危行业，工艺流程长、能量集中、危险源多，管控难度大。相关方协同机制不健全，人员素质参差不齐，个别人员安全意识相对薄弱；应急预案缺乏针对性，应急资源储备不足；信息化水平低，缺乏统一应急平台，信息共享不畅，现场处置效率有待提升。
　　应对措施：完善全过程风险辨识与分级管控制度，对重大危险源实施“一源一策”，构建隐患闭环管理机制；优化安全制度标准体系，深化安全生产标准化建设，推广VR/AR体验式培训；严格相关方准入与绩效量化积分，落实“四个统一”监督，对高风险作业实行“无方案不施工”；动态修订应急预案，推行处置方案卡片化，加强实战化演练；加大安全科技创新，推进智能感知、人员行为识别等技术应用，建设统一应急信息平台，提升本质安全水平。
　　3.市场价格风险
　　风险描述：全球经济复苏缓慢，地缘冲突持续，贸易保护主义抬头，大宗商品价格波动加剧；国内钢铁行业进入减量调结构阶段，房地产持续调整、基建增速回落，需求总量增长乏力；产能过剩问题突出，价格中枢阶段性下移；原料价格波动传导效应增强，铁矿石、焦炭等成本支撑减弱，企业成本控制难度增加。
　　应对措施：加强市场研判，与资讯网站、期货公司合作，实施动态定价与价格联动机制，发挥SBU团队作用，及时捕捉市场机遇；深化产销研一体化运行，优化订单评审与柔性排产，提升高端产品比例与附加值；强化两基地联合营销，提升区域市场话语权与交付保障能力；创新客户服务，依托分级管理体系提供精准解决方案，巩固市场份额；实施“以销定产”库存策略，加强物流协同，降低库存减值风险；完善全流程成本对标，优化原料采购与节能降耗，增强成本竞争优势；拓展新能源、高端装备等新兴用钢领域，培育定制化产品与战略客户；利用期货等金融工具对冲价格波动，建立应急预案，提高抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内钢铁行业中具有重要地位和影响力的省级大型骨干企业，拥有钢城基地和日照基地两大钢铁生产基地，拥有从焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的生产工艺系统，整体装备水平较高，主要产品有中厚板、冷热轧、型钢、特钢、螺纹钢五大系列。其中，低温结构用热轧H型钢荣获中钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯特优产品”，高强度结构用调质钢板、桥梁用结构钢、锅炉和压力容器用钢板、低合金结构钢热轧H型钢、高寒地区结构用热轧H型钢、碳素结构钢热轧H型钢、履带用热轧型钢、保证淬透性结构钢、合金结构钢热轧圆钢和钢筋混凝土用热轧带肋钢筋等11类产品荣获中钢协冶金产品实物质量品牌... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内钢铁行业中具有重要地位和影响力的省级大型骨干企业，拥有钢城基地和日照基地两大钢铁生产基地，拥有从焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的生产工艺系统，整体装备水平较高，主要产品有中厚板、冷热轧、型钢、特钢、螺纹钢五大系列。其中，低温结构用热轧H型钢荣获中钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯特优产品”，高强度结构用调质钢板、桥梁用结构钢、锅炉和压力容器用钢板、低合金结构钢热轧H型钢、高寒地区结构用热轧H型钢、碳素结构钢热轧H型钢、履带用热轧型钢、保证淬透性结构钢、合金结构钢热轧圆钢和钢筋混凝土用热轧带肋钢筋等11类产品荣获中钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯优质产品”。
　　公司主要产品产线及用途如下：
　　中厚板：公司现有两条4300mm宽厚板生产线、一条3500mm炉卷生产线和热处理中心。主要产品有普通及优质碳结构钢板、低合金高强度结构钢板、造船及海洋工程用钢板、工程机械用高强度钢板、锅炉和压力容器用钢板、风电用钢板、管线用钢板、建筑结构用钢板、桥梁用钢板、模具用钢板、耐磨板、耐候板等，广泛应用于造船海工、工程机械、石油化工、风电、桥梁建筑、压力容器、模具等领域。产品认证齐全，9Ni钢通过ABS、BV、CCS、DNV、LR、NK等六国船级社及欧标PED认证；船板钢系列产品通过CCS、LR、DNV等九国船级社认证；低温/高强容器钢板通过特检院技术评审；通过CE、FPC和JIS等多个国家和地区认证；桥梁用钢板等产品通过中国船级社交通产品认证。产品已成功应用到国内知名企业，远销欧美、中东、东南亚等地区。
　　热轧板卷：公司现有一条2050mm热连轧生产线。主要产品有汽车用钢(汽车大梁用钢、车轮用钢和其他结构件用钢)、低合金高强度结构钢、管线钢、耐候钢、船舶用钢、冷成型用钢、特殊用途钢、压延用钢等。产品广泛应用于汽车、工程机械、造船、石油天然气管线、锅炉和压力容器等领域。船板用带钢通过CCS、ABS、LR、BV和DNV等五国船级社认证；耐大气腐蚀用钢通过中铁认证；管线钢通过沙特阿美认证，管线钢获评国家绿色设计产品，热轧卷板“抗大变形管线钢”行业首发；欧标低合金高强结构钢通过欧盟CE认证。汽车大梁钢入选“山东制造-齐鲁精品”名录。产品远销日韩、东南亚、中东等国家和地区。
　　冷轧板卷：公司现有一条2030mm酸轧联合冷轧板生产线，一条1680mm推拉式热轧酸洗板生产线。主要产品有冷轧/镀锌汽车用深冲钢、烘烤硬化钢、高强钢IF钢、结构钢、低合金高强钢、双相钢、热成型钢、马氏体钢、增强成形性双相钢等9大系列。产品涵盖厚度0.2mm~25.4mm、宽度830mm~1900mm内1000余个规格牌号，满足美标、欧标、日标等标准，广泛应用于家电、汽车结构件、电力结构件、药芯焊丝、高档烤箱、搪瓷工艺品等领域，远销东南亚、南美、欧洲等地区。
　　型钢：公司现有大型、中型、小型、异型四条热轧型钢生产线，主要产品有H型钢、工字钢、槽钢系列以及门架型钢、履带钢、磁悬浮轨排用F型钢、钢板桩、桥梁用H型钢、矿用钢、电力角钢等，产品涵盖H100×100~H1000×400标准H型钢、全系列工字钢、C/J型全系列门架槽钢等10大系列700余个规格。产品标准覆盖国标、欧标、俄标、美标、英标、日标、韩标、澳标、加标等，是目前国内生产规模较大、品种规格最全、具有较强竞争力的型钢生产基地。产品通过英国劳氏CE认证、新加坡FPC认证、日本标准协会JIS认证、韩国标准协会KS认证和俄罗斯GOST认证，通过CCS、ABS、DNV、BV、RINA等五国船级社认证。产品曾先后应用于国家体育场(鸟巢)、北京大兴国际机场、上海中心大厦、港珠澳大桥、长沙磁悬浮铁路项目、海洋石油981深水半潜式钻井平台、巴西国油P80/P83-FPSO项目、卡塔尔NFPS项目、俄罗斯YAMAL/AGPP项目、意大利埃尼FLNG项目、加拿大LNG项目、韩国现代化工等国内外重大工程项目建设中。叉车用门架系列型钢国内精度最高、强度最大、规格最全。超大型工程机械用280、317单齿履带钢系全国首发，主导行业标准，实现国产化替代，满足高端车型需求。油气化工及海洋工程用型钢满足-50°C低温冲击性能要求，是国内首家批量供应H900~H1000系列极限大规格耐低温H型钢产品的厂家。
　　特钢：公司是国内特大型特钢企业、山东省最大的特殊钢生产和研发基地。主要产品有齿轮钢、汽车结构件用钢、工程机械用钢、风电及能源用钢、轴承用钢、工模具用钢等六大系列，应用于汽车、工程机械、铁路矿山、电站锅炉、石油化工、海洋工程、风电工程等领域。其中风电用钢实现塔筒法兰、偏航变桨轴承、风电齿轮全覆盖，梯级开发390~460MPa级系列高强韧耐低温法兰用钢；高品质稀土特殊钢实现产业化，打造“稀土特殊钢品牌”，并逐步形成区域优势；热轧管坯钢品种规格齐全，高压锅炉管T/P11-92级别全覆盖；石油管耐高温高压、耐腐蚀、耐磨性能优越；工程机械用钢实现“四轮一带”产品全系列覆盖。
　　螺纹钢：公司现有中小轧、一轧、二轧三条螺纹生产线，主要产品有热轧带肋钢筋、锚杆钢筋、预应力混凝土用螺纹钢筋、热处理锚杆钢筋、热轧圆钢等。执行标准涵盖GB1499.2及世界主流标准，通过英国CARES、韩国KSA等产品认证，产品出口至欧洲、美洲、澳洲、东南亚等地区。公司为全国首家通过50mm大规格抗震钢筋认证的厂家，为国内极少数具备HRB500E抗震钢筋中10~50mm全系列规格交货能力的厂家。钢筋产品一直保持中钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯优质产品”荣誉称号。
　　公司针对不同产品，采取不同的经营模式。中厚板、冷热轧、型钢、特钢以直销为主，经销商销售为辅；螺纹钢以经销商销售为主，以直销为辅。
　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等并未发生重大变化。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位情况
　　2025年，全球经济形势延续复杂动荡态势，在多重内外部冲击持续扰动下，世界经济复苏进程艰难曲折，增长动能不足、区域走势分化成为全年最为突出的特征。从外部环境来看，全球通胀水平高位运行且粘性超出市场预期，显著抑制了终端消费与投资活力，导致全球贸易与投资增长持续乏力；同时，地缘政治冲突持续发酵，进一步加剧了全球产业链、供应链的不稳定性，推动产供链加速重构，叠加全球金融体系脆弱性上升与高企的债务风险相互交织，为世界经济稳定运行带来严峻挑战和高度不确定性。
　　在此背景下，我国经济展现出强大的发展韧性与内生活力，宏观经济运行总体平稳、稳中有进。国家统计局数据显示，2025年，国内生产总值突破140万亿元大关，同比增长5.0%，经济总量稳步攀升；全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中制造业产出规模持续扩大，工业经济基本盘持续稳固；基建投资保持韧性，全国基建投资完成额约20.9万亿元，为钢铁等基础原材料行业的平稳运行提供了坚实支撑；2025年中国钢材价格指数平均值为93.19点，同比下降9.1%，处于近年低位。
　　2025年，钢铁行业效益较2024年有明显提升。受房地产和基建弱势影响，钢铁供需矛盾依然存在，全年钢材价格震荡下行，但得益于钢铁企业坚持“三定三不要”原则和强化自律意识，促使原燃料端价格降幅更大，企业盈利空间增大，行业经济效益同比增长，重点企业亏损面收窄。行业总体资产负债率同比下降，但仍有部分企业持续经营亏损，面临较大的经营压力。
　　1.国内粗钢产量同比下降，表观消费量降幅更大。2025年，全国生铁、粗钢和钢材产量分别为8.36亿吨、9.61亿吨和14.46亿吨，同比分别下降3.0%、下降4.4%和增长3.1%；全国折合粗钢表观消费量8.29亿吨，同比减少0.63亿吨，降幅为7.1%。表观消费量降幅大于粗钢产量降幅，总体看，2025年各月均表现出供强需弱的态势。
　　2.钢铁消费下降，钢材库存总体升高。2025年，钢铁行业供大于求的基本矛盾并没有明显改善，尤其是9-12月份钢铁表观消费量月度降幅持续扩大，钢材库存持续上升，供需矛盾进一步加剧。从全年来看，钢材库存呈现“前低后高、压力积聚”的态势。
　　3.钢材出口量创历史新高，“量增价跌”态势延续。海关总署统计数据显示，2025年我国钢材出口量达1.19亿吨，同比增长7.5%，出口规模刷新历史纪录；受全球市场竞争加剧、国际大宗商品价格波动等因素影响，全年钢材出口均价同比下降8.1%，“量增价跌”的出口格局延续，行业出口盈利空间面临一定压力。
　　4.行业利润明显提升，钢铁主业实现扭亏为盈。国家统计局数据显示，2025年黑色金属冶炼和压延加工业利润1098.3亿元，比上年增长3.0倍。中国钢铁工业协会统计，2025年重点统计钢铁企业累计实现营业收入6.1万亿元，同比下降3.1%；同期实现利润总额1151亿元，同比大幅增长1.4倍，其中钢铁主业盈利445亿元，顺利实现扭亏为盈。上游原材料价格下行，有效对冲了收入下降影响，为行业盈利修复奠定了坚实基础。
　　5.需求结构深刻变革，制造业用钢成为第一需求。随着我国产业结构持续优化升级，钢铁行业主动顺应下游需求变化，积极推进产品提质升级，钢材品种结构向高端化、绿色化、精细化转型，带动钢铁需求结构实现显著转变。数据显示，制造业用钢占比由42%提升至51%，超过建筑用钢49%占比，跃居第一大需求领域。制造业已成为支撑我国钢铁行业需求的核心力量，为行业高质量发展注入强劲动力。
　　6.兼并重组加速推进，产业集中度稳步提升。行业持续深化供给侧结构性改革，推进转型升级与产能优胜劣汰，引导行业规范有序经营。2025年，钢铁行业兼并重组加速推进，实现从“规模整合”向“价值融合”的深度转变，推动行业呈现“集中度提升、结构优化、效率提高”的良好态势。2025年，钢铁行业CR10集中度约44%。
　　（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
　　1.全国统一大市场政策发力，推动落后产能有序退出。2025年1月7日，国家发展改革委会同有关部门发布《全国统一大市场建设指引（试行）》。7月1日召开的中央财经委员会第六次会议再次强调全国统一大市场建设，明晰其基本要求是“五统一、一开放”，即统一市场基础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监管执法、统一要素资源市场，持续扩大对内对外开放。明确提出“推动落后产能有序退出”，促进要素资源向优质企业流动。
　　2.“反内卷”行动在即，钢铁产能调控加速。2025年以来，政策多次提及“反内卷”。3月5日，十四届全国人大三次会议强调深化要素市场化配置改革，主动破除地方保护、市场分割和“内卷式”竞争；5月20日，国家发改委提出整治“内卷式”竞争方案，加力破除地方保护和市场分割，遏制落后产能无序扩张；7月1日中央财经委员会第六次会议明确要求依法治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，释放国家层面“反内卷”政策新信号。
　　3.政策推动产能调控加速，钢铁行业有望受益于供需格局的改善。2025年9月，工信部等5部门联合发布《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，2025-2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右，经济效益企稳回升，市场供需更趋平衡，产业结构更加优化，有效供给能力不断增强。
　　4.短期内产能产量双控将进一步趋严趋紧。新的钢铁行业产能置换政策即将发布，置换比例进一步加大，预计将提升至1.5:1。粗钢产量调控自2021年开始实施已经5年，对维护市场供需平衡起到了重要作用。粗钢产量调控政策仍是“十五五”期间行业宏观调控的重要抓手。
　　5.行业强化分级分类管理，要素资源向优质企业集聚。国家发布《钢铁行业规范条件》（2025版），进一步加强对企业的分级分类管理，实施“规范企业”和“引领型规范企业”两级评价。下一步，国家将出台一系列差异化政策，如：差别化电价、信贷、资金等，引导各类要素向优质企业集聚。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，钢铁市场环境复杂多变，供需错配不断加剧，政策限产继续加严，经营发展备受考验。面对复杂严峻的外部环境和内部经营压力，公司牢牢把握山钢集团聚力支持钢铁主业、宝钢股份一体化协同支撑的重要机遇，坚决锚定“扭亏为盈”根本目标，加速变革求生，深入对标找差，强化团队攻坚，全力以赴提效率、降成本、拓市场、调结构、强协同，经营绩效同比大幅改善，重点改革取得突破进展，保持了稳定向好的发展态势。报告期内，生产铁1576万吨、钢1825万吨、商品坯材1771万吨；利润总额同比大幅提升，实现了扭亏为盈，经营质量显著提升。
　　报告期内，公司实现营业收入672.53亿元，比上年765.21亿元降低12.11%；实现利润总额4.85亿元，比上年-31.44亿元增利36.28亿元；实现归属于上市公司股东净利润1.06亿元，比上年-28.94亿元增利30亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.25亿元，比上年-22.95亿元增利23.20亿元。钢城基地购销差价834元/吨，比上年升高237元/吨，日照基地购销差价977元/吨，比上年升高198元/吨。公司经营活动产生的现金流量净额43.94亿元，比上年2.16亿元增加41.78亿元；毛利率9.40%，比上年增加6.34个百分点。报告期末，公司资产负债率64.71%，比上年末下降0.60个百分点；有息负债规模221.77亿元，比上年末246.61亿元下降24.84亿元。
　　（一）生产运行总体平稳。落实“稳定、均衡、集约、一贯、高效”制造方针，设备运行平稳受控，物流运输保障有力，关键指标持续改善。钢城基地强化产线集约，厚板、型钢等高效产线月产屡创新高；铁水温降同比改善23.5度，工序界面效率显著提升。日照基地创新实施外购铁水、铁包加废钢等举措，有效克服长期缺铁与高炉中修的双重压力，实现了提产增效；炼钢效率、轧制节奏、热送热装率大幅改善，镀锌、厚板等高贡献产线极致提产。深入开展安全生产治本攻坚三年行动，持续提升员工安全素养、风险管控水平和应急处置能力，安全生产形势保持稳定。
　　（二）降本增效成效显著。强化预算引领、算账经营，推动全流程降本增效。抓实三级成本管控，全年吨钢可比成本降低超70元；加快重塑采购体系，大宗原燃料采购成本持续改善；融资利率降至2.35%以下，经营性现金流实得应得比102%。日照基地生铁成本持续改善，行业排名升至第4位。
　　（三）产品经营步伐加快。坚持以市场为导向、以用户为中心，充分发挥营销引领作用，精准对接用户需求，产销研运协同发力，深挖产品盈利潜力。持续推动“高端化、近地化、终端化、国际化”战略实施，高端化比例较上年提升8个百分点，近地化比例较上年提升8个百分点，终端直供比例较上年提升15.8个百分点。深入开展金牌交付行动，产品质量有效改善，合同交付率较上年提升9个百分点。国际市场开拓和国际贸易取得较好成绩，全年出口结算126.28万吨，较上年增长1.69%。
　　（四）内外协同持续深化。宝钢股份一体化协同支撑深入推进，144项协同支撑项目有效落地，取得了显著的经济效益和管理效益。钢城基地突出重点、专项突破，合力攻关铁前降成本、厚板提效率、特钢稳质量、信息化建设等关键项目，协同支撑取得扎实成效；日照基地以“深化推进年”为主题，实施协同支撑项目，深化资源整合，协同效能与经营业绩同步提升。日照、钢城两基地双向奔赴，强化协同，形成铁块、球团矿、粗苯等资源互供机制，实现了优势互补与公司效益最大化。
　　（五）绿色低碳成效显著。建立超低排放常态管控机制，巩固提升全域环保绩效A级成果，深化极致能效提升工程。钢城基地立足现有装备水平，全力提升自发电量，自发电比例同比提升3个百分点；系统构建反送电控制模型，反送电量同比减少9800万千瓦时；首个15兆瓦分布式光伏项目开工建设。日照基地巩固示范企业建设成果，吨钢综合能耗同比降低19.3千克标煤，荣获国家级钢铁行业能效“领跑者”企业称号。加强碳管理体系建设，推动成熟减碳技术应用，炼铁工序（烧结+高炉）碳排放强度显著降低，其中钢城基地降低8%、日照基地降低3%。
　　（六）改革攻坚力度加大。“1+6+N”体系变革深化落地，关键领域改革取得突破性进展。强化ESG治理，连续三年获评AAA级ESG企业。研发体系变革加速推进，山钢研究院与技术中心完成一体化整合；制造业务流程深度优化，钢城基地焦铁工序实现一体化运行，炼钢业务全面统管。“万饷更薪”持续深化，岗位工资制落地实施，公司效益与职工收入实现同向联动。探索经营创效新模式，钢城基地团队运作、分档奖罚、超额提成，日照基地实施“向海图强”经营管理体系变革，全员创效活力充分激发。人事效率加速提升，辅助业务有序剥离，人员优化、转岗上岗稳妥推进，钢城基地达到“千万吨规模条件下，全口径人均产钢量1000吨”水平。
　　（七）彻底解决同业竞争，实现铁钢材产能匹配。公司于2025年11月1日完成银山型钢100%股权收购，银山型钢铁、钢、材产线及合规产能指标全部进入公司，公司铁、钢、材产能更加匹配，并解决了同业竞争问题，优化了产品结构，提升了公司核心竞争力，银山型钢与公司之间的关联交易全部消除，管理更加顺畅，效率显著提升。
　　（八）“AI+”数智化赋能提速。组建AI数智部，围绕人工智能赋能开展全流程场景调研，形成生产、能源、物流、供应链、客户服务等领域应用项目138项。钢城基地信息化系统、山钢兴运平台于9月30日成功上线，聚焦核心工序与关键环节，率先完成钢包调度智能排程、废钢智能检判、热风炉智能燃烧等20项“AI+钢铁”标杆场景建设运营，构建起钢铁产业链智慧生态体系，价值增值成效显著。公司获评山东省“智能制造优秀场景”“晨星工厂”，并入选省级“精品钢产业大脑”建设试点，智能化转型水平获省级权威认可。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）区位市场优势
　　公司所在的山东省位于我国经济发展速度快、产业基础雄厚、经济实力强的华东地区，介于环渤海经济圈和长三角经济圈之间，属于我国对外开放的前沿地带和中日韩东亚经济圈的核心区域。内陆自北向南依次与河北、河南、安徽、江苏4省接壤，既可接受多方辐射，又有着广阔的发展腹地。山东省是传统制造业大省和强省，是唯一拥有41个工业大类的省份，钢材需求量大，市场空间广阔。随着京津冀协同发展、长江经济带、“一带一路”倡议以及山东省“两区一圈一带”战略的深入推进，公司将获得更为广阔的市场发展前景。
　　(二)产业布局优势
　　公司“突出沿海、优化内陆”的战略布局持续推进。其中，日照基地沿海区位优势突出，拥有铁路、码头等物流专用配套设施，自建成投产以来，持续保持稳健的发展态势，成本优势凸显。钢城基地位于山东省腹地，通过推进实施新旧动能转换系统优化升级改造等一系列项目，加快向智能化、绿色化转型升级，具备内陆企业后发优势，为公司高质量发展提供了强力支撑。2026年2月26日国家工业和信息化部公示信息，日照基地入选工信部第一批符合《钢铁行业规范条件（2025年版）》引领型规范企业，钢城基地入选工信部第一批符合《钢铁行业规范条件（2025年版）》规范企业。
　　(三)工艺装备优势
　　公司拥有从焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的工艺装备及配套设施，整体装备水平较高，其中5100m3和3800m3高炉、210吨转炉生产系统、4300mm宽厚板生产线、2050mm热连轧生产线、2030mm冷连轧生产线、大中型特钢棒材生产线、H型钢生产线等工艺装备已达到国内领先水平。
　　(四)产品品牌优势
　　公司拥有中厚板、冷热轧、型钢、特钢、螺纹钢五大系列产品，已成为全国著名的板材、齿轮钢和H型钢生产基地。厚板系列以生产高端产品著称，如高强钢、桥梁钢、风电钢、核电钢等，产品广泛应用于船舶、桥梁、风电、核电等高端领域，树立了“高强、高韧性、耐腐蚀”的品牌形象。冷热轧产品技术领先，品牌知名度高，尤其在双相钢、镀锌钢等高端产品方面具备显著优势，产品在汽车、家电等行业中具有较高的知名度，客户认可度高。型钢产品线丰富，规格覆盖广泛，涵盖H型钢、工字钢、角钢、槽钢等多种规格，产品广泛应用于建筑、桥梁、机械制造等领域，具备根据客户需求定制型钢产品的能力。特钢产线以生产高合金钢、轴承钢、齿轮钢、弹簧钢等产品著称，产品广泛应用于汽车、机械、风电等领域。螺纹钢品牌形象以“高强度、高耐久性”著称，产品广泛应用于建筑、桥梁、隧道等工程领域，高强抗震钢筋具有良好的市场认可度。
　　(五)科技创新优势
　　公司建立了以管理决策层、职能保障层、研发创新层和实施改进层为主体架构的开放式科技创新体系，拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站，各技术领域建有山东省工程技术研究中心、工程实验室、技术创新中心、创新创业共同体等各类科技创新平台，与中国科学院金属研究所、钢铁研究总院、北京科技大学、东北大学等国内重点高校院所建立联合实验室和协同创新中心，开展高性能钢铁材料、洁净钢控制技术、绿色冶金技术等研究，与钢铁产业下游重点用户联合建立了齿轮材料应用研发中心、海洋工程用钢铁材料联合研发中心、绿色先进风电用钢铁材料及装备研究所等专项产品研究机构。截至2025年底，公司累计拥有有效专利1704件，其中发明专利1174件。2025年，公司荣获中国钢铁工业协会-中国金属学会冶金科学技术奖一等奖和二等奖各1项、山东省科技进步奖二等奖2项。
　　(六)公司治理优势
　　公司控股股东山钢集团是山东省钢铁产业链链主企业，现已形成以钢铁产业为主、多元产业协同发展的产业体系。同时，公司依托“两参”治理模式引入宝钢股份管理、技术、人才、市场等优势资源，建立高效协同推进机制，在采购、生产、销售、研发等领域拓展协同空间，深度挖掘协同效益，实现资源协同配置和效率最大化。2025年，全力推进144项协同支撑项目，全面对齐宝钢股份管理体系与组织架构，深化基地专业化整合，持续提升公司治理和体系能力。
　　(七)绿色发展优势
　　公司在率先实现全域环境绩效A级的基础上，全面落实环保管理责任，启动推进《环境绩效保A三年行动方案(2024-2026)》，强化监测和督查，持续巩固环境绩效A级企业和超低排放成果，全面提高能源利用效率。通过全流程全方位环境深度治理，主要大气污染物排放持续降低，均优于清洁生产一级标准，节能环保和绿色发展绩效保持全国同行业先进水平，生态效益和环境质量显著提升。
　　公司紧抓国家推进碳达峰碳中和、加快绿色转型的历史性机遇，积极将钢铁产品的升级换代融入绿色低碳产业链，创新研发高强度车轮钢、高强耐蚀钢带、超高强海洋工程用钢板、高强风电钢、高端耐低温H型钢、高强耐磨钢、齿轮钢、门架槽钢及F型钢等一系列绿色低碳产品，2025年共发布2项环境产品声明（EPD），累计发布了10项EPD，以绿色产品融入下游用户降碳实践，巩固提升全产业链绿色制造水平。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年是“十五五”开局之年，钢铁行业在政策精准调控、绿色数智转型、市场结构重塑及外部环境演变的综合作用下，将呈现“总量小幅回落、结构持续优化、效益逐步向好”的运行特征。面对全球经济放缓、贸易壁垒加剧等挑战，行业供需有望实现弱平衡，高质量转型步伐持续加快，企业盈利状况逐步改善。
　　供给端，减量发展是主基调，2026年粗钢产量预计降至9.4亿吨左右。在“双碳”目标与产能调控政策驱动下，产量压减、产能置换比例提升等措施从严落实，倒逼落后产能退出。超低排放改造运维持续优化，碳配额管理、能耗约束不断强化，氢冶金、碳捕集利用等低碳技术加快示范应用。同时，行业整治“内卷式”竞争，通过能效提标、规范市场秩序，推动集中度提升，龙头企业整合资源，中小企业走专业化、精细化道路，形成差异化竞争格局。
　　需求端，总量延续收缩，2026年钢材消费量预计8.4-8.5亿吨，需求结构加速向高端制造转型，制造业用钢占比达到50%以上，成为钢材消费的核心支撑，机械、汽车、船舶、家电、高端装备等传统用钢行业将延续稳中有增发展态势，新能源、低空经济、人工智能等战略性新兴产业快速崛起，加速催生新的钢材需求增长点。房地产用钢需求降幅收窄，保障与改善性住房供给力度持续加大，城市更新、绿色建筑工作有序推进，为建筑用钢需求提供一定支撑；基建用钢保持韧性，特高压、海上风电等重大项目拉动高端钢材需求。钢材出口虽受贸易壁垒影响，但企业通过优化产品结构、协同出海等措施，可有效应对外部压力。
　　政策端，工信部牵头编制的《“十五五”钢铁工业高质量发展规划》，系统谋划未来五年发展路径，明确核心目标与重点任务，为钢铁行业转型升级指明方向。
　　综合来看，“十五五”时期是我国钢铁行业向“高质量发展”阶段迈进的关键攻坚期，未来钢铁行业以减量提质、结构重塑为主线，摒弃低附加值、低价格的同质化竞争模式，加速向绿色化、智能化、高端化、国际化深入推进，在供需弱平衡与相关政策调控下，行业运行逐步改善，效益逐步提升，高质量发展格局加快形成。公司坚持“四化”（指高端化、绿色化、智能化、高效化）发展方向、“四有”（指有订单的生产、有边际的产量、有利润的收入、有现金的利润）经营原则，以“1+6+N”变革求生体系为引领，牢牢把握“两个基本盘”，全面抓实机制创新、效率提升、质量改善、成本管控、结构优化、体系建设等重点工作，着力提升生产制造能力、产品经营能力、价值创造能力，推动经营绩效持续改善，实现“十五五”良好开局。
　　(二)公司发展战略
　　愿景：建设中国北方最具竞争力的钢铁强企。
　　使命：为建设钢铁生态圈贡献新动能，为制造业高质量发展提供强支撑。
　　发展战略：融入钢铁生态圈，打造绿色智能行业新标杆；实施新旧动能转换，优化能源结构、工艺结构、技术结构；突出沿海，规模引领，打造中国板材精品基地；优化内陆，产品转型，打造中国型材特钢基地；践行新发展理念，打造城市钢厂绿色发展样板。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司计划生产生铁1617万吨、粗钢1843万吨、商品坯材1784万吨；营业收入675亿元，成本费用总额670亿元。公司坚持“四化”发展方向与“四有”经营原则，以集中一贯管理为抓手，加速变革求生，深入对标找差，强化团队攻坚。坚持算账经营理念，深耕精益管理实践，全面提升生产制造、产品经营与价值创造能力。以用户满意为核心筑牢发展根基，聚焦钢铁主业，增强核心功能，深化与宝钢股份一体化协同支撑，充分激活组织活力、内生动力与全员创新力，在行业深度调整期蓄力突围，持续锻造企业核心竞争力，推动公司高质量发展跃上新起点，迈入“十五五”规划新征程。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济政策风险
　　风险描述：2026年，中美长期博弈与地缘政治冲突持续加剧，美伊战争爆发冲击全球供应链，国际油价与海运成本大幅上涨，叠加欧盟碳关税（CBAM）正式实施，显著抬高了钢铁出口成本与市场不确定性。国内供强需弱矛盾突出，房地产持续低迷，钢铁行业面临控产能、压产量的刚性政策约束，“十五五”期间粗钢表观消费量预计仍处于下行态势，部分企业面临淘汰风险。外部压力与行业收缩叠加，导致宏观经济政策风险尤为突出。
　　应对措施:动态研判全球宏观经济与地缘政治形势，积极拓展新兴市场，优化国际市场布局，主动适应欧盟CBAM等碳规则要求，提升出口产品的绿色竞争力，应对油价与海运成本上涨带来的物流风险；密切关注行业产能政策，充分利用环保A级企业优势，争取差别化产量压减等国家政策支持；积极响应国家环保政策，推动绿色低碳生产，通过节能降耗与循环利用降低生产成本，提升产品竞争力；坚持集中一贯，深入实施最优生产组织模式和最佳制造工艺路径，进一步优化资源配置，提升产品价值创造能力。
　　2.安全生产风险
　　风险描述：钢铁行业属高危行业，工艺流程长、能量集中、危险源多，管控难度大。相关方协同机制不健全，人员素质参差不齐，部分安全意识薄弱人员没有及时替换；应急预案缺乏针对性，应急资源储备不足；信息化水平低，缺乏统一应急平台，信息共享不畅，现场处置效率有待提升。
　　应对措施：完善全过程风险辨识与分级管控制度，对重大危险源实施“一源一策”，构建隐患闭环管理机制；优化安全制度标准体系，深化安全生产标准化建设，推广VR/AR体验式培训；严格相关方准入与绩效量化积分，落实“四个统一”监督，对高风险作业实行“无方案不施工”；动态修订应急预案，推行处置方案卡片化，加强实战化演练；加大安全科技创新，推进智能感知、人员行为识别等技术应用，建设统一应急信息平台，提升本质安全水平。
　　3.市场价格风险
　　风险描述：全球经济复苏缓慢，地缘冲突持续，贸易保护主义抬头，大宗商品价格波动加剧；国内钢铁行业进入减量调结构阶段，房地产持续调整、基建增速回落，需求总量增长乏力；产能过剩问题突出，价格中枢阶段性下移；原料价格波动传导效应增强，铁矿石、焦炭等成本支撑减弱，企业成本控制难度增加。
　　应对措施：加强市场研判，与资讯网站、期货公司合作，实施动态定价与价格联动机制，发挥SBU团队作用捕捉市场机遇；深化产销研一体化运行，优化订单评审与柔性排产，提升高端产品比例与附加值；强化两基地联合营销，提升区域市场话语权与交付保障能力；创新客户服务，依托分级管理体系提供精准解决方案，巩固市场份额；实施“以销定产”库存策略，加强物流协同，降低库存减值风险；完善全流程成本对标，优化原料采购与节能降耗，增强成本竞争优势；拓展新能源、高端装备等新兴用钢领域，培育定制化产品与战略客户；利用期货等金融工具对冲价格波动，建立应急预案，提高抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业发展情况　　1.宏观经济情况　　2025年上半年，全球经济在多重挑战中呈现分化态势，主要经济体增长动能减弱。全球贸易增长承压，上半年贸易额增长约1.7%，服务贸易是主要引擎，但货物贸易受美国关税政策冲击，供应链重构加速，企业加速实施“近岸外包”和“友岸外包”。中国经济在政策协同发力下实现稳中有进，GDP同比增长5.3%，增速较2024年同期提升0.3个百分点，新能源汽车、智能家电等绿色消费增速显著，进出口韧性增强，货物贸易进出口同比增长2.9%，创同期新高，其中出口增长7.2%。　　2.钢铁行业发展情况　　2025年上... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　1.宏观经济情况
　　2025年上半年，全球经济在多重挑战中呈现分化态势，主要经济体增长动能减弱。全球贸易增长承压，上半年贸易额增长约1.7%，服务贸易是主要引擎，但货物贸易受美国关税政策冲击，供应链重构加速，企业加速实施“近岸外包”和“友岸外包”。中国经济在政策协同发力下实现稳中有进，GDP同比增长5.3%，增速较2024年同期提升0.3个百分点，新能源汽车、智能家电等绿色消费增速显著，进出口韧性增强，货物贸易进出口同比增长2.9%，创同期新高，其中出口增长7.2%。
　　2.钢铁行业发展情况
　　2025年上半年，我国钢铁行业供需矛盾有所缓和，但供强需弱格局尚未完全改变，导致市场行情整体呈现下行态势。据兰格钢铁网市场监测数据显示，截至2025年6月30日，全国钢材平均价格为3430元/吨，比2025年1月2日下降7.4%；同期上海螺纹钢主力合约收盘价格大约下跌了23%。受产量宏观调控、行业自律控产、上游成本端价格下降等因素影响，上半年，我国钢铁产量同比减少、行业利润合理回升。
　　（1）供应端稳中有降，需求端结构分化
　　①粗钢产量同比下降：国家统计局数据显示，2025年1-6月中国粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%。这一趋势主要得益于行业自律控产的持续推进，以及企业主动进行夏季检修。全球方面，世界钢铁协会数据显示：全球70个国家和地区1-5月粗钢产量为7.84亿吨，同比下降1.3%。美国贸易战导致部分国家粗钢出口受阻，海外高炉铁水产量延续疲软。中国粗钢产量维持高位出口，也使得海外粗钢生产走弱。
　　②钢材库存处于近4年的最低水平：据中钢协数据，上半年，重点统计钢铁企业平均月末钢材库存为1891万吨，2022年、2023年、2024年同期分别为2033万吨、2088万吨、2056万吨，钢材低库存缓和了供需矛盾。
　　③下游需求结构性分化带来机遇：房地产行业用钢需求持续疲软，汽车、家电、机械等制造业需求保持增长。据冶金工业规划研究院发布的2025年我国钢材需求报告显示，汽车行业钢材需求量预计达5980万吨，同比增长4%。新能源汽车轻量化推动高强度钢需求激增，车身底盘纵梁用钢量突破95万吨/年；光伏领域对高端钢材的需求也呈爆发态势，光伏支架用钢需求预计达885万吨/年，耐候钢、高耐蚀钢占比提升。
　　（2）成本回归，盈利逐步改善
　　①行业利润同比大幅增长：上半年钢铁行业盈利能力整体回升，多家上市公司扭亏为盈或大幅减亏。国家统计局数据显示，1-6月黑色金属冶炼和压延加工业累计利润总额462.8亿元，同比增长13.7倍。上半年，据中钢协数据，重点统计钢铁企业利润总额为592亿元，同比增长63.26%；平均利润率为1.97%，同比上升0.83个百分点。
　　②成本下降助力利润改善：上半年，钢材价格下降7.4%，同期焦炭价格指数跌幅31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，铁矿石价格较年初下跌7.28%，焦炭、焦煤、铁矿石等原燃料价格回落，为盈利改善提供了支撑。
　　（3）钢材出口韧性增长，缓解国内库存压力
　　今年上半年，尽管面临美欧关税政策冲击，但中国钢材出口继续强劲增长，有效缓解了国内库存压力。据海关总署发布的数据，上半年，我国出口钢材5815万吨，同比增长9.2%；折合粗钢净出口6264万吨，同比增长21.1%。此外，钢材间接出口同样旺盛，海关总署统计数据显示，上半年我国机电产品出口7.8万亿元，同比增长9.5%；其中消耗钢材较多的高端装备出口同比增长超两成；今年上半年全国汽车出口（包括底盘）347.3万辆，同比增长18.6%。
　　（4）政策推动绿色转型，行业淘汰赛加速
　　①超低排放改造稳步推进：上半年，中钢协重点统计钢铁企业节能环保投资占比28.9%，同比提高4.3个百分点；总能耗同比下降1.5%，吨钢可比能耗同比下降0.6%。截至6月30日，共有193家钢铁企业完成或部分完成超低排放改造和评估监测。其中，144家钢铁企业全过程完成超低排放改造，涉及粗钢产能约5.98亿吨；49家钢铁企业部分完成超低排放改造，涉及粗钢产能约1.75亿吨。中钢协目标到2025年底重点区域基本完成改造，全国力争80%以上产能达标，吨钢能耗水平显著降低。
　　②碳市场与碳足迹管理强化：全国碳排放权交易市场首次扩围至钢铁行业，约1500家重点排放单位纳入管理，倒逼企业加速低碳转型。同时，国家市场监管总局在唐山、邯郸等十大钢铁主产区启动碳足迹标识认证试点，强制披露产品碳排放数据。同时氢能炼钢等低碳技术正在逐步突破。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　公司拥有从焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的生产工艺系统，整体装备水平较高。钢材品种主要有厚板、冷热轧板卷、型钢、优特钢、螺纹钢等，是全国著名的板材、齿轮钢和H型钢生产基地。其中,低合金结构钢热轧H型钢获国家冶金产品实物特优质量奖,船舶及海洋工程结构钢热轧宽厚钢板、非调质机械结构钢等7类产品荣获国家冶金产品实物质量金杯奖。履带用热轧型钢、锚杆用热轧带肋钢筋、保证淬透性结构钢获评中钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯优质产品”，公司油气工程用热轧型钢、大型机械装备用高强度中厚钢板连续两届获得“中国钢铁工业产品开发市场开拓奖”。公司产品广泛应用于汽车、石油、桥梁、建筑、电力、交通、机械、造船、轻工、家电等多个重要领域，远销欧美、日本、韩国、中东、东南亚和香港等国家和地区。
　　报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，钢铁行业仍处于以减量调结构为主要特征的下行周期，面对严峻的市场形势和极具挑战的任务目标，公司牢牢把握中国宝武战略投资山钢集团、宝钢股份参股日照公司的重大机遇，坚决锚定“万饷更薪，扭亏为盈”根本目标，全力推进“1+6+N”变革求生体系深化落地，强化价值创造理念，狠抓效率提升，持续挖潜增效，突出购销两端，成功实现扭亏为盈。
　　报告期内，公司经营业绩实现大幅改善，经营质量显著提升。经营业绩方面，公司实现营业总收入368.06亿元，比上年同期下降18.60%；实现利润总额2.92亿元，比上年同期增利13.53亿元；实现归属于上市公司股东净利润1252.58万元，比上年同期增利9.81亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1850.80万元，比上年同期增利9.94亿元。经营质量方面，济南钢城基地购销差价879元/吨，较去年升高282元/吨，日照基地购销差价991元/吨，较去年升高212元/吨；公司经营活动产生的现金流量净额28.21亿元，同比增长88.31%；毛利率6.02%，较上年同期增加4.15个百分点。截至报告期末，公司资产负债率为56.92%，比上年末下降0.10个百分点；有息负债规模120.63亿元，比上年末下降11.32亿元；应收账款和存货占用总额55.59亿元，比上年末下降1.88亿元。
　　报告期内，公司累计生产生铁519.7万吨、粗钢745.0万吨、商品坯材778.9万吨。
　　（一）深化内外部协同支撑，效率效益双跃升
　　在2024年取得良好协同成效的基础上，公司持续深化宝钢股份一体化协同支撑，济南钢城基地按照“突出重点，专项突破”的原则，重点在铁前降成本、特钢稳质量等关键事项上推动协同突破；日照基地以价值创造、效率提升为核心，全面落实“五个深化”重点任务（深化采购变革、营销变革、经营体变革、产品经营、信息化建设），最大化发挥协同效应。内部协同方面，公司两基地在采购、界面、产销等领域均实现协同突破，取得显著成效。
　　（二）精耕算账经营，降本增效成效显著
　　报告期内，公司持续深化算账经营，抓实三级成本管控，公司可比成本较去年同期降低65.90元/吨；严控各类费用支出，大力削减固定成本及期间费用；加快重塑采购体系，实施“战略采购+公开招标”采购策略，持续降低采购成本。
　　（三）“两最”驱动效能跃升，生产效率持续提升
　　报告期内，公司坚持“最优的生产组织模式、最佳的制造工艺路径”管理理念，生产效率持续突破。济南钢城基地高炉稳定向好，型钢、优特钢等产线满负荷生产，优势产能全面释放，高炉焦比、燃料比持续降低，各产线日产和月度产量连创新高；铁水综合温降较去年进步19℃，界面效率大幅提升。日照基地坚持“以高炉为中心”的生产组织原则，高炉炉缸侧壁温度有效管控，综合研判市场形势和高炉状态，优化调整高炉中修时间，实施低铁耗冶炼，极致节铁增钢，在铁水资源不足的情况下抢抓机遇提升效益。
　　（四）产品经营全面优化，多点突破驱动增长
　　报告期内，公司持续深化产品经营，推动“近地化、终端化、高端化、国际化”战略实施，取得显著成效。近地化销售比例较去年提升11个百分点，优化了市场布局，降低了物流成本，增强了区域市场竞争力；终端化比例较去年提升8.6个百分点，直接面向终端客户的能力增强，提升了产品附加值和客户满意度；高端化比例较去年提升3.8个百分点，推动产品结构向高附加值产品方向优化；钢材出口量达64.26万吨，同比增长3.71%，国际市场拓展成效显著。
　　（五）深化市场化机制改革，激发内生动力与组织活力
　　报告期内，公司市场化改革进一步加力。通过持续提升人事效率，在岗员工优化率9.5%；探索构建经营创效新模式，组建铁前降本支撑团队、经营体创效团队，启动特钢经营体变革，持续提升全工序经营创效能力；深化薪酬分配体系变革，突出创造价值才能分享价值，构建市场化、差异化的薪酬分配机制。同时，公司持续开展组织机构变革，推动山钢研究院/技术中心专业化整合；策划制定焦铁一体化运行及化产品实化经营方案。
　　（六）坚持创新驱动发展，深入实施产品高端化战略
　　报告期内，公司累计开发新产品47个，推广量34.4万吨，实现超额毛利126元/吨，独有领先产品比例提升至8.4%。在市场拓展方面，完成比亚迪、中国重汽、沙特NPC等12项二方认证，首次实现向长城汽车、奇瑞商用车供货，比亚迪主机厂订单突破千吨规模。同时，公司持续加大研发投入，立项实施72项科技创新项目。其中，“超大宽厚比薄规格中厚钢板炉卷轧线核心技术创新及产业化应用”项目荣获山东省科技进步二等奖，“热连轧高强钢品规快速过渡与稳定轧制智能优化控制技术开发”项目被推荐为2025年中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科学技术奖一等奖。
　　（七）智能制造绿色转型，夯实可持续发展根基
　　报告期内，公司巩固全域环境绩效A级成果，持续加强环保治理。追求极致能效，降低能源成本。济南钢城基地吨钢综合能耗同比降低6.2千克标煤；日照基地吨钢综合能耗同比降低21.9千克标煤。组建AI数智部，持续提升智能制造水平。济南钢城基地信息化提升项目（一步）已进入现场测试阶段。同时，公司加速AI+钢铁场景应用落地，当前重点推进在建/在研项目15项，其中AI视觉检测与动态控制模型在热轧工序的应用等3个项目已上线投运。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况。公司核心竞争力详细情况如下：
　　（一）工艺装备优势
　　公司拥有从焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的工艺装备及配套设施，所有钢铁生产设施已全部通过了工业和信息化部钢铁企业规范准入审查。5100m3高炉、3800m3高炉、210吨转炉生产系统、4300mm宽厚板生产线、2050mm热连轧生产线、2030mm冷连轧生产线、大中型特钢棒材生产线、H型钢生产线等工艺装备已达到国内领先水平。
　　（二）产品优势
　　公司拥有厚板、冷热轧板卷、型钢、优特钢、螺纹钢五大系列产品，产品结构丰富，品种覆盖面广，是国内品种大类比较齐全的钢铁生产企业。产品规格齐全，重点产品具备极限规格生产能力；产品质量好，技术含量高，绿色环保，品牌效应突出，适应市场能力强。
　　（三）区域市场优势
　　公司所在的山东省位于我国经济发展具有活力、发展速度快、产业基础雄厚、经济实力强的华东地区，介于环渤海经济圈和长三角经济圈之间，属于我国对外开放的前沿地带和中日韩东亚经济圈的核心区域。内陆自北而南依次与河北、河南、安徽、江苏4省接壤，既可接受多方辐射，又有着广阔的发展腹地。山东省是传统制造业大省和强省，是唯一拥有全部41个工业大类的省份，钢材需求强，也是钢铁净输入省，随着京津冀协同发展、长江经济带、“一带一路”国家战略、山东省“两区一圈一带”战略的深入推进，公司将获得更为广阔的市场发展前景。
　　（四）产业布局优势
　　公司“突出沿海、优化内陆”的战略布局持续推进。其中，日照基地沿海优势突出，拥有铁路、码头等物流专用配套设施，后发优势日益显现；济南钢城基地完成新旧动能转换，为公司高质量发展提供了强力支撑。
　　（五）协同优势
　　公司控股股东山钢集团是山东省钢铁产业链链主企业，现已形成以钢铁产业为主、多元产业协同发展的产业体系，除钢铁产业外，着力打造矿产资源、贸易物流、耐火材料、信息技术、钢结构建筑等近钢产业，进一步提升钢铁产业链的竞争优势，积极培育金融、城市服务等远钢产业。山钢集团相关产业的快速发展必将对公司钢铁产业健康发展、提高市场竞争力提供支持和保障。2025年，宝钢股份协同支撑日照基地、一体化支撑济南钢城基地持续深入推进，协同红利显著，下一步公司将借助宝钢股份先进的管理理念和工艺技术，加快建设发展，进一步提升公司的综合竞争优势。
　　（六）研发优势
　　公司建立了开放的技术创新体系,国家级企业技术中心、山东省重点实验室（山东省先进钢铁材料与流程重点实验室）、山东省院士工作站、博士后科研工作站，相关技术领域建设有山东省先进钢焊接工程技术研究中心、山东省洁净钢工艺开发工程实验室、山东省新能源汽车用钢工程实验室等创新平台。坚持“开放、合作、共赢”的创新思路，建立“产学研用”联合创新平台，组织协同攻关，共同推动上下游产业链合作向更高层次发展，与燕山大学共建“高品质钢铁材料制备与应用联合研发中心”，与北京科技大学共建“绿色智能制造协同创新中心”，与蓬莱巨涛海洋工程重工有限公司共建“海洋工程用钢铁材料联合研发中心”，与山东汇锋传动股份有限公司共建“齿轮材料应用研发中心”，与山东推土机股份有限公司履带底盘分公司共建“工程机械用钢研发与应用研究所”等。报告期内，公司申请专利161项，其中发明专利131项；授权专利125项，其中发明专利68项。公司专利创新能力持续提升，在中国钢铁企业专利创新指数排名中列第7位，居专利创新较强企业榜第2位。公司累计拥有有效专利1347项，其中发明专利960项。
　　（七）绿色发展优势
　　公司秉承发展循环经济和科技节能减排的理念，通过技术创新，进一步强化结构节能、技术节能和管理节能，深化资源的梯级和循环利用，节能减排、循环经济和绿色发展工作成效显著。公司所属主体单位先后获得国家有关部委、行业协会授予的“国家环境友好型企业”“全国绿化模范单位”“全国信息化与工业化融合促进节能减排试点示范企业”“全国资源综合利用十佳企业”“中国钢铁工业清洁生产环境友好企业”“绿色工厂”“山东省节能先进单位”等称号。公司全域达到环境绩效A级水平，绿色发展水平持续巩固与提升。
　　（八）人才优势
　　公司人力资源丰富，核心管理团队稳定，拥有一批具有博士、硕士研究生学历的高级人才，经营管理人员均具备大学以上学历，整体管理水平较高。既有专业知识扎实的工程技术人员，也有实践经验丰富的技术工人，可为公司高质量可持续发展提供人才支撑。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济政策风险
　　2025年上半年，全球贸易保护主义升温，钢铁出口关税提高。我国钢铁行业供需矛盾有所缓和，但供强需弱格局尚未完全改变，导致市场行情整体呈现下行态势，环保政策趋紧，产能调控持续加力，钢铁行业面临着严峻挑战。
　　应对措施：
　　（1）加强宏观形势分析，加大国际市场开拓力度，深耕东南亚市场和“一带一路”沿线国家，进一步拓展国际市场；
　　（2）密切关注行业产能政策，充分利用环境绩效A级企业优势，争取国家政策支持；
　　（3）积极响应国家环保政策，推动绿色低碳生产，提升产品竞争力；
　　（4）坚持集中一贯，深入实施最优生产组织模式和最佳制造工艺路径，进一步优化资源，提升产品价值创造能力。
　　2.市场风险
　　尽管上半年铁矿石、焦煤、焦炭等原燃料价格有所回落，在一定程度上促进了钢铁行业盈利能力整体回升，但钢铁产能依然过剩，钢铁行业进入长周期减量、调结构总体态势没有变化，仍存在市场风险，影响企业盈利能力的提升。
　　应对措施：
　　（1）密切关注市场变化，积极研判市场走势，确定合理采购策略；
　　（2）发挥产销研一体化优势，优化产品结构提升高端产品比例及产品质量；
　　（3）深化产品经营，深入推进“三个一”服务模式和QCDVS定制化服务，创新经营体运行机制，建立健全市场信息反应快捷、相互协同的营销体系，强化市场营销团队的分析与策略调整能力，完善市场定价机制，持续提升产品市场竞争力和盈利水平。
　　3.安全生产风险
　　钢铁行业作为高危生产领域，作业流程长、危险源密集、能量释放破坏性强，事故后果严重，需持续加强相关方安全管理、监督管理。应对措施：
　　（1）强化责任落实与考核，推行安全生产责任制积分考核，与绩效考核挂钩；细化安全包保体系，有效落实“三管三必须”原则；（2）结合工艺设备运行状态，开展危险源辨识与风险评估，重点管控重大风险源，实现隐患动态清零；
　　（3）对照国家标准修订管理制度，动态完善安全规章制度，形成标准化基础资料清单；
　　（4）督促相关方完善安全管理体系，签订安全协议，落实“四个统一”要求。 收起▲