一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1.风电行业　　2026年上半年，中国风电行业承压前行、蓄力提质。据国家能源局统计，1—6月全国风电新增并网装机38.62GW，受2025年抢装高基数影响同比下降26.5%；6月单月新增装机13.57GW，同比增长163%，并网节奏显著提速。截至6月末，全国风电累计装机678.75GW，同比增长18.5%。行业集中度有所提升，头部企业竞争格局发生显著变化；陆上风电仍是基本盘，海上风电稳步向深远海、大容量方向拓展，大兆瓦机型规模化应用持续深化；价格止跌企稳，盈利拐点显现，行业正式从“规模扩张”转向“高质量发展”新... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1.风电行业
　　2026年上半年，中国风电行业承压前行、蓄力提质。据国家能源局统计，1—6月全国风电新增并网装机38.62GW，受2025年抢装高基数影响同比下降26.5%；6月单月新增装机13.57GW，同比增长163%，并网节奏显著提速。截至6月末，全国风电累计装机678.75GW，同比增长18.5%。行业集中度有所提升，头部企业竞争格局发生显著变化；陆上风电仍是基本盘，海上风电稳步向深远海、大容量方向拓展，大兆瓦机型规模化应用持续深化；价格止跌企稳，盈利拐点显现，行业正式从“规模扩张”转向“高质量发展”新阶段，我国风电行业进入“存量升级、增量扩容、海外突破”并行的高质量发展深化期。国家顶层规划拓展“十五五”时期风电长期增长空间。风电装机规模稳步增长，大兆瓦技术持续突破，产业链竞争格局优化，海外出口高速增长。我国风电产业正从规模扩张向高质量发展全面进阶，全球领先优势进一步巩固。
　　（1）2026年上半年度风电行业主要政策
　　顶层规划锚定“十五五”风电长期增长空间，海陆开发布局不断清晰。2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，内容指出，统筹就地消纳和外送，建设“三北”风电光伏、西南水风光一体化、沿海核电、海上风电等清洁能源基地，加强分布式能源就近开发利用，布局发展绿色氢氨醇，积极推进光热发电和地热能利用。国家能源局2026年度能源工作目标明确，全年风光新增装机不低于2亿千瓦，风电作为主力电源承载稳定增量任务。2026年6月13日国家发改委、能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（发改能源〔2026〕884号），明确到2030年风光装机占总装机比重超50%、新能源发电量占比30%。风电领域重点推进三北沙戈荒大基地及深远海风电项目建设，同步部署退役风机循环利用、构网型风机、新型储能等技术攻关任务，为行业中长期开发划定清晰路径。
　　市场化交易机制持续完善，多用户绿电直连打通就近消纳新通道。继2025年136号文全面推开风电市场化定价后，2026年5月国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2026〕688号）。单用户绿电直连项目可吸纳其他新建负荷，同时配套扩建新能源电源组成多用户绿电直连项目；有绿色电力消费需求的用户可利用周边新能源资源探索开展多用户绿电直连；工业园区、零碳园区、增量配电网等的全部或部分负荷可就近接入新能源，组成多用户绿电直连项目，为分布式、就近开发风电打开增量空间。国家发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》。供电企业、售电企业、相关电力用户和使用自备电厂供电的企业等承担可再生能源电力消纳责任，配合做好可再生能源电量消纳，提升可再生能源消纳能力。同时，各电力交易机构强化组织开展可再生能源电力、绿证绿电相关交易，持续拉动风电市场化需求。
　　国家财税政策延续，支撑海上风电产业发展。财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》。自2025年11月1日起至2027年12月31日，对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。该政策将进一步降低企业税负与项目成本、改善企业现金流，为我国深远海项目开发提供强力支撑。
　　AI赋能方案促进算电协同，推动算力在新能源富集区汇集。5月8日，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》的通知。提出到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力、能源领域人工智能专用技术研发和应用达到世界领先水平，人工智能与能源双向赋能取得明显成效。统筹优化能源资源与算力布局。统筹大型新能源基地与国家算力枢纽规划布局，推动算力设施、互联网骨干直联点在新能源富集地区有序合理汇集，促进新能源就近就地消纳。
　　（2）2026年上半年度风电行业主要情况
　　风电装机规模稳步增长，能源绿色低碳转型深入推进。装机前低后高，全年需求底盘扎实，上半年风电新增装机受去年抢装高基数影响同比回落，施工并网节奏呈逐月回暖态势。行业储备项目充足，大量陆上大基地、沿海海上风电项目待开工，下半年将迎来集中并网高峰，全年高景气格局不变。陆风仍是基本盘，海风增量持续提升，成为拉动行业增长的重要支点。从新增装机来看，截至2026年6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，风电装机容量6.8亿千瓦，同比增长18.5%，增速居所有电源品种之首；太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%。风光装机合计19.51亿千瓦，风电与太阳能发电合计装机占全国电力装机的比重已超过48%，可再生能源已成为我国电力供应增量的主体力量。2026年上半年全国风电新增并网容量3,862万千瓦，其中陆上风电3,778万千瓦，海上风电84万千瓦。截至2026年6月底，全国风电累计并网容量达到6.79亿千瓦，同比增长18.5%，其中陆上风电6.3亿千瓦，海上风电4841万千瓦。
　　风电产业增长动能持续释放，可再生能源发电量占比首次超四成。上半年全国可再生能源发电量近2万亿千瓦时，占全部发电量的41.2%，可再生能源发电量占比首次超四成；其中风光发电量合计1.25万亿千瓦时，同比增长9.3%，占全社会用电量的24.6%。可再生能源发电增量1598亿千瓦时，覆盖全社会用电量增量的61.9%。从行业增长动力来看，国家“十五五”可再生能源规划明确提出，到2030年风电和太阳能发电总装机要达到28亿千瓦以上，其中海上风电达到1亿千瓦以上，为风电行业提供了明确的中长期增长空间。同时，随着产业链技术持续进步，风电在各类电源中的经济性优势进一步凸显，市场竞争力持续增强，下游开发运营企业投资意愿保持积极。在政策端与市场端的双重驱动下，风电行业有望继续保持快速增长态势。
　　电力市场化改革纵深推进，绿电消费应用场景多元拓展。2026年是新能源全面入市的关键年份。根据国家发改委、国家能源局“136号文”要求，新能源电量原则上全部进入电力市场。从市场交易规模来看，2026年1-6月全国累计完成电力市场交易电量36,848亿千瓦时，同比增长24.2%。其中，省内交易电量29,135亿千瓦时，同比增长27.9%；跨省跨区交易电量7,713亿千瓦时，同比增长12.1%。从交易品种看，中长期交易电量32,568亿千瓦时，现货交易电量4,280亿千瓦时，绿电交易电量1,641亿千瓦时，同比增长6.6%，市场活跃度持续提升。在市场化交易持续深化的同时，绿电消费的应用场景加速向多元化拓展，报告期内多省份出台绿电直连实施细则，2026年5月，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2026〕688号），将绿电直连从“一对一”单用户进一步拓展至“一对多”多用户模式；在“算电协同”方面，2026年5月2日，中国首个大规模“算电协同”绿电直供项目于宁夏中卫正式投运。零碳园区、绿电直连、算电协同等新型用能场景的快速发展，为新能源发电企业拓展了新的消纳空间和业务增长点。
　　风机价格企稳回升，产业链盈利修复。陆上风机低价内卷态势缓解，业主招标由单纯比价转向兼顾可靠性、全生命周期收益。2024—2025年订单进入集中交付周期，头部整机、零部件企业一季度业绩实现较好增长。行业竞争逻辑逐步从价格竞争转向产品价值、服务能力竞争。风电叶片行业稳定向好,宏观态势保持不变。报告期内，中国风电叶片行业在能源转型加速和国内政策强力驱动下，呈现出稳定向好的发展态势。根据水电水利规划设计总院最新预测数据，预计中国风电2026年新增装机100GW，延续“十五五”后期年均亿千瓦级增长节奏。同时，随着深远海（预计年均新增并网1100-1500万千瓦）、国际化（2026年一季度国内风电整机及零部件出口同比增长45.2%）、“老旧改造”（全国超4500万千瓦早期小容量老旧风机进入更换周期）三大路线全面突破，风电叶片企业预计将获得长期稳定的订单支撑。
　　大兆瓦机组加速普及，深远海与超大机组技术持续突破。陆上机组主流机型向6MW及以上迈进，海上机组普遍迈入15MW以上级别。机组大型化持续推动度电成本下降与资源利用效率提升。海风加速深远海迭代，漂浮式风电迈向规模化，18MW级海上风电进入批量吊装，20MW级海上风电加速商业化应用，抗台风、长叶片、大容量机型成为沿海深远海项目主流选择。广东、福建等海域多个漂浮式示范项目落地，柔直送出、大型浮体平台关键技术持续突破。短期海风招标节奏阶段性放缓，但中长期“十五五”海上风电基地规划打开长期空间。
　　国内竞争格局优化，海外出口成为产业链“第二增长曲线”。国内风机招标保持高位，行业竞争从单纯价格竞争转向机组可靠性、全生命周期运维、储能一体化配套综合能力比拼，风机价格企稳回升，零部件、海工装备盈利持续修复。海外市场实现高速增长。据工信部数据，2026年上半年国内风力发电机组出口额同比增长35.6%，增速大幅高于同期国内装备工业18.2%的整体出口增速，是新能源高端装备出口核心增长点。铸件、叶片、海缆等零部件同步批量出海，海外业务从单一设备交付延伸至勘察、建造、运维一体化全周期服务。面对各国本土化生产、碳关税贸易壁垒，国内企业加速海外基地布局、本地化配套建设，全球化运营进入精耕细作、技术输出新阶段，中国风电全产业链全球领先优势进一步巩固。
　　技术迭代换挡，场景化与智能化成主线。陆上风机大容量迭代节奏放缓，行业更加注重低风速、山地、高原等细分场景定制机型研发；海风持续推进超大兆瓦机型迭代。数字化、智能运维、电网友好型控制技术加速落地；风电+储能、风电制氢、风光储一体化综合能源项目不断增多，拓展风电应用场景，对冲消纳压力。
　　2.工程勘察设计行业
　　2026年上半年，国内工程勘察设计行业整体处于存量提质、结构优化的转型发展阶段。受益于国家城市更新、新型基础设施建设、城乡绿色低碳转型、城市全域数字化发展等系列政策落地实施，行业向绿色低碳、数字智能加速升级，城市更新、新能源配套、智慧交通、水利能源基建等细分领域成为工程勘察设计行业增长核心支撑。
　　（1）2026年上半年度工程勘察设计行业主要政策
　　统筹推进城市更新，完善存量改造实施体系。国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》，明确激活城市存量资源潜力，统筹老旧小区、城中村、老旧厂区、历史文化街区、地下综合管廊、公共服务设施、社区建设等重点工作。全面推广城市信息模型（CIM）基础平台建设，建设国家房屋建筑和市政设施基础信息库。财政部、住房和城乡建设部同步印发2026年度中央财政城市更新专项补助相关政策，设置差异化资金支持标准，重点支持城市更新示范片区、地下管线更新、持续带动结构检测、管线探测、数字化建模、综合策划等勘察设计咨询需求。
　　完善行业标准监管体系，强化绿色低碳刚性管控。中办、国办印发节能降碳相关指导意见，要求加强节能降碳与产业规划、产能调控等政策衔接协同，优化建筑节能降碳设计。《建筑节能与可再生能源利用通用规范》在全国范围内强化落地监管，对城镇新建建筑节能、低碳指标提出强制性约束。全面推行勘察设计企业电子资质证书，依托全国建筑市场监管公共服务平台实现企业、从业人员、项目信息互联互通，强化设计项目全流程可追溯监管，加大资质挂靠、虚假业绩申报等违规行为查处力度，压实设计单位主体责任。
　　加码城市数字化转型，推动勘察设计行业数智化升级。各地市发布《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》配套落地文件细则，深化BIM技术全过程应用，加强数字设计与智能建造协同，贯通BIM数据全过程传导路径，打造BIM技术全过程应用场景，打通规划、勘察、设计、施工、运维数据链路。加快BIM技术在勘察、设计、施工、管理等领域的全生命周期应用，装配式建筑和政府投资的公共建筑、市政设施项目应当率先推广应用BIM技术。
　　（2）2026年上半年度工程勘察设计行业发展情况
　　行业呈现结构性调整特征。2026年上半年宏观经济运行呈现消费稳步修复、外贸保持韧性、固定资产投资结构性分化特征。根据国家统计局公开数据，1-6月全国固定资产投资（不含农户）为226370亿元，同比下降5.7%，1-6月房地产开发投资为38074亿元，延续下行态势，同比下降18.0%，商品住宅新开工、施工规模持续收缩，传统民用住宅勘察设计市场需求持续走弱，中小设计企业经营压力加大。投资结构分化特征显著，传统地产、普通市政项目增量有限，信息基础设施、交通运输、水上运输业、航空运输业等领域固定资产投资保持稳定增长，带动智慧基建、水利枢纽、城际轨道交通等勘察设计业务需求增长。
　　市场分层格局固化，头部一体化、中小专业化并行发展。行业集中度稳步提升，金字塔式分层市场结构进一步巩固。一方面，央企及大型综合设计头部企业依托资金、资质、技术、项目资源优势，在城市更新片区综合开发、大型综合管廊、智慧交通等复杂项目领域构建技术壁垒，大力发展“投资、建设、运营+全过程咨询+数字孪生运维”一体化全链条业务，同步拓展CIM平台开发、碳减排咨询等高附加值业务，综合竞争优势持续扩大。另一方面，中小型工程勘察设计机构转向差异化专精发展路径，聚焦既有建筑安全检测、历史街区微更新、光伏建筑一体化、地下管线探测、超低能耗建筑、工业厂房抗震减振等细分赛道，打造专项领域核心竞争力。
　　绿色、数字化、城市更新为核心发展主线，支撑行业增量。第一，城市更新及存量改造成为行业核心增长动力，一二线城市持续推进连片老旧小区改造、城市基础设施生命线工程、老旧公建功能置换、历史街区活化等。存量项目对建筑结构安全评估、地下管线数字化勘测、片区整体统筹策划等专业能力提出了更高的要求。第二，绿色低碳转型正在重塑行业技术标准体系，绿色低碳设计已由可选增值项转变为项目准入硬性要求，部分地区施工图审查环节强制核查建筑碳足迹、节能降碳方案，近零碳园区、分布式光伏、海绵城市、再生建材从示范走向普及，催生专业化设计市场。第三，数字新基建与行业数智化打开全新市场空间。以BIM（建筑信息模型）、数字孪生、AI设计、建筑机器人等为代表的新技术将成为行业新质生产力的核心引擎。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务较2025年度未发生重大变化，仍以风光资源滚动开发、风机整机制造研发、风光电站工程设计总包与服务为一体的风电相关业务和建筑工程总承包、设计咨询勘察等业务为主。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年作为“十五五”规划发展开局之年，报告期内，公司坚持稳中求进，集中优势资源着力提升经营质效，多措并举驱动业务稳健增长，推动公司实现高质量可持续发展。公司持续加大科研创新投入，强化技术攻关，加快培育新的发展动能，助推发展质量与运行效率同步提升。纵深推进改革提效工作，充分释放企业内生发展活力，持续优化完善治理体系与内控机制，夯实公司规范运作基础。
　　报告期内，公司持续强化风电市场开拓、全链条成本管控与大客户深度经营，经营韧性稳步增强，营销开发板块核心指标实现突破，盈利能力持续修复，为公司中长期稳健健康发展筑牢根基。截至2026年6月30日，公司实现营业收入46.15亿元，较上年同期上升22.34%。其中，风电相关业务收入29.50亿元，占公司上半年主营业务收入的64.55%；工程勘察设计板块收入16.20亿元，占公司上半年主营业务收入的35.45%。
　　1.坚持改革强基，在精益管理效能上实现新提升
　　2026年上半年，公司从设计、采购、生产交付、运输、工程运维、职能管理等多维度入手抓实降本措施，针对公司重点机型推动全系列采购降本率，并取得一定成果。同时坚持问题导向，优化公司“研-销-供-产-服-管”全链条运转模式，系统梳理了各环节的重要指标，完善公司经营计划管控。
　　2.坚持创新驱动，在核心优势构筑上取得新成果
　　2026年上半年，公司结合市场需求，打造“一套架构，多元适配”平台化系列产品，优化机型研发模式。截至目前，公司已完成自研15MW双馈陆上风电机组下线，承载能力与功率密度均处于行业领先水平。同时，公司持续夯实全谱系叶片自主研制能力，已相继下线陆上126米与海上150米超长柔性叶片。2026年6月，国家级企业科创平台国家企业技术中心顺利通过复审评价，为公司持续深耕新能源赛道、突破关键核心技术、引领风电行业高质量发展，筑牢了国家级创新平台支撑。
　　3.坚持做优增量，在主业协同发展上取得较好进展
　　风电业务方面，报告期内，公司践行以主机为核心的市场策略，主机板块订单和客户质量稳步提升，主机订单毛利率较去年同期相比有所改善，同时公司持续推进“一项目一策”专项工作，项目回款成效显著，较去年同期明显提升。在资源开发方面，公司深耕传统优势区域，并积极拓展新区域，获取指标规模再创新高，较去年同期增长显著。同时，公司电站运维效率提升，自持电站发电利用小时同比提高。
　　工程勘察设计业务方面，报告期内，子公司中船九院设计咨询新签合同创历年新高，主要包括Engineering Design for Greenfield Commercial MRO Shipyard in Kingdom of Saudi Arabia咨询、湖北省智能化新能源船舶产业园一期工程（陆域园区工程）项目设计施工总承包项目、舟山中远海运重工有限公司中船九院造船能效改善项目、新加坡太平洋海洋工程有限公司中船九院船厂修复项目工程设计、改建8万吨级宽体干船坞及续建2#码头工程设计等；同时，中船九院EPC总承包项目亦有所增长，主要包括江南造船分布式屋顶光伏项目EPC工程总承包、移动式风雨棚采购合同等。
　　（一）主营业务分析
　　1.主营业务分行业、分产品、分地区情况分析
　　（1）本期营业收入较上年同期增长23.21%主要系①本期交付风力发电机组及配件海上项目订单增加，综合项目单价较上年同期有所提升，带动营业收入增加；②公司下属子公司中船九院工程总承包业务收入较上年同期增加。
　　（2）工程总承包本期营业收入较上年同期增长27.11%，主要系公司下属子公司中船九院在手的总承包业务增加所致。本期毛利率较上年同期下降9.91%，主要系本期销售业务结构变化，毛利率较高的海外业务本期占比下降幅度较大，毛利率较低的国内工程总承包业务占比大幅上涨所致；
　　（3）工程设计、勘察、咨询和监理本期毛利率较上年同期增长25.20%，主要系本期部分海外业务毛利较高以及国内业务毛利率有所提升影响所致；
　　2.主营业务成本分析
　　（1）营业成本增长主要是风力发电机组及配件板块及工程总承包成本增长所致，增长原因是该业务板块的收入增长带来的成本同比上涨；
　　（2）风电板块中其他直接间接费用本期较上期同期增长，主要系本期收入规模增加，同步带来的包括计提产品质量保证金、制造费用等其他直接间接费用增加以及部分进出保专项所支付的质量维修费用增加所致；
　　（3）工程勘察设计板块中分包费本期较上年同期增加、工程材料和其他直接间接费用本期较上期减少，主要系在手的业务增加以及业务结构变化所致，本期工程勘察设计业务公司更多采用分包形式，进而需要公司自行采购的工程材料以及其他费用有所减少；
　　（4）风力发电机组及配件业务中其他直接间接费用本期较上期同期增长，同上述“（2）风电板块中其他直接间接费用本期较上期同期增长”的原因；
　　（5）工程总承包和工程设计、勘察、咨询和监理业务中人工费主要系下属子公司中船九院的人工成本，总的人工费较上年同期变动不大，工程总承包中人工费较上年同期有所增加主要系本期工程总承包对应订单业务增多，分摊的人工费增加所致。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　报告期内，公司品牌优势较2025年度未发生重大变化。2026年1月，公司设计的H305-20MW和H260-15MW海上机组、H220-7.5MW陆上机组分别斩获风电领跑者“最佳海上机组奖”和“最佳陆上机组奖”。2026年2月，公司打造的H220-6.25MW陆上机组获全球“最佳陆上风电机组”（6.90MW以下）金奖；设计的H230-10MW、H260-15MW两款机型分别上榜全球“最佳大功率陆上风电机组”和“最佳海上风电机组”TOP10榜单。上述奖项的获得，充分彰显了公司行业品牌势能与市场公信力。
　　（二）科研创新优势
　　截至2026年6月，公司在风电主机领域拥有国家海上风力发电工程技术研究中心（国家科技部授权的唯一海上风电领域国家级科研平台），已形成从核心部件关键技术穿透到风电装备主机平台集成再到智能系统赋能装备高效运行完整技术体系。成功开发了具备完全自主知识产权的2MW至25MW级风电机组以及漂浮式风电装备，打造了6.25MW、10MW、15MW陆上机组及18MW、20MW、25MW海上机组等多款海陆明星机型，H220-6.25MW陆上机组斩获“风电领跑者-最佳陆上机组奖”，还荣登风电行业专业杂志Windpower Monthly“最佳陆上风电机组(6.9MW及以下)”榜单榜首；H220-10MW陆上机组上榜全球“最佳大功率陆上风力发电机组”TOP10榜单；目前全球单机功率最大的陆上机组H260-15MW已正式下线；H260-18MW海上机组上榜全球“最佳海上风力发电机组”TOP10榜单，并入选国家能源局十大科技创新成果；H305-20MW、H305-25MW海上机组斩获“风电领跑者-最佳海上机组奖”，其中H305-25MW全球最大构网型海上机组即将示范。
　　子公司双瑞复材在风电叶片领域，进一步优化了研发体系。截至报告期末，双瑞复材拥有有效专利100件（其中发明专利71件），主要包括：风电叶片模具翼型智能控制系统及控制方法、风电叶片粘接角模具的成型方法、风电叶片防雷系统等。叶片整体工艺技术水平、创新能力处于行业领先。
　　报告期内，子公司中船九院紧扣高端造船、数智化转型及双碳战略优化科研布局；推动数字化平台从“能用”向“好用”升级，拓展环保降碳产业生态；确立从“技术服务商”向“科技运营商”转型的理念，通过打造单项冠军技术巩固品牌溢价，重点推进数智化能力建设、双碳、船海水工、船海工艺、结构高性能等领域课题研发，持续推进核心创新能力建设。同时，中船九院积极开拓国家、地方等科技专项课题申报。2026年上半年，中船九院参编国家标准11项，行业标准3项，地方标准4项，团体标准15项；获得专利受理66件（其中发明40件）。
　　（三）产业融合和协同合作优势
　　作为中船集团风电产业链“链长”单位，公司依托集团全覆盖产业资源构建“3+2”融合发展格局，海上深耕深远海浮式风电、风电+养殖文旅蓝色海洋综合体核心赛道，陆上打造风光氢储一体化、风电制绿氢绿甲醇绿色燃料核心业务。着力打造了新疆哈密百万千瓦风储一体化、甘肃敦煌风光氢储试验场等标杆项目，并与海外客户签订绿甲醇长期供货协议，打通“绿色能源—绿色燃料—绿色航运”完整产业闭环。公司累计获取超1400万千瓦电站开发指标，形成开发、建设、运营、转让完整业务闭环。
　　此外，公司依托集团内复合材料产业布局，积极探索风电叶片上游环节产品与“产业研发-经营-生产-供应链”的合作空间，不断丰富叶片产业细分领域产品研发创新能力，增强风电叶片成本与供应链建设能力，着力提升双瑞品牌在风电市场的品牌影响力，提升发展质量。
　　（四）产品与服务优势
　　公司进一步优化产品与服务，在2025年度原“部件级、系统级、整机级”三层次的产品研发试验体系基础上，升级成为“部件级、系统级、整机级、风场级”四位一体全链条测试验证体系，打造行业领先30兆瓦级海陆风电机电传动系统全功率试验平台，以高标准严控产品全生命周期质量。同时，公司结合大型风电基地项目进一步优化生产与工程建设体系，大幅缩短项目交付周期。报告期内，子公司中船九院、双瑞复材产品与服务优势较2025年度未发生重大变化。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司主营业务较上一报告期末未发生重大变化，仍以风机主机制造研发、风电资源滚动开发、风机配套设备研制、工程设计总包与服务为一体的风电相关业务和工程总承包、设计咨询勘察业务为主。2026年上半年度，公司实现营业收入46.15亿元，较上年同期上升22.34%，报告期内，归属于上市公司股东的净利润为-5.21亿元，其中，本年度公司风电相关业务实现营业收入29.50亿元，占公司上半年主营业务收入的64.55%，同比上升24.32%。除风电方面的工程业务外，在建筑工程总包、设计、咨询等业务方面，工程勘察设计板块收入16.20亿元，占公司上半年主营业务收入的35.45%，同比上升21.25%。

　　五、可能面对的风险
　　1.质量风险
　　新机型迭代过快，为抢占市场可能直接进入批产，试验验证周期被压缩，可能导致前期设计阶段对质量风险的分析、识别和控制不到位。供应商质量穿透管理不到位可能存在管控盲区，提供的产品可能不满足技术、质量要求，影响整机可靠性运行。基地生产装配质量可能不满足工艺要求，影响风场机组运行质量。风场机组润滑维护可能不满足运维要求，影响机组运行质量。
　　2.市场竞争风险
　　风电市场竞争白热化，优质风资源被抢占，产业配套要求提高，指标获取难度增大，叠加“136”号文政策影响，风场投资收益不确定性增加。另外，客户对风机性价比、运维服务的要求不断提高，虽然市场主机中标价格较往年有所回暖，但因上游原材料成本上涨影响主机成本，侵蚀主机整体利润空间。头部企业凭借规模化成本优势及长期布局形成的客户资源壁垒，挤压市场空间。
　　3.安全生产风险
　　因项目多，工期紧，高危作业集中；人员流动大，培训不足；参与方多，责任不易厘清，管理链条长；设备维护不足，安全防护装置缺失或失效；电站多位于自然环境复杂区域，易受极端天气影响；合规手续未办理或办理滞后等因素，易引起安全措施落实不到位，可能导致发生安全生产事故，造成人身伤亡或经济损失。
　　4.财务风险
　　因项目投资建设及主机生产采购支出较多，且项目对外转让回款集中在年末，可能出现回款较慢，导致公司年内资金流出远大于流入。可能由于公司存货不能及时确认收入成本，确认收入形成的应收账款金额未能及时收回等情况，造成“两金”金额较大，公司回款延迟严重，会加剧现金流压力，影响短期偿债能力。
　　5.工程项目管理风险
　　可能因优质风资源减少，项目向复杂地形、生态敏感区及居民区集中，前期对微观选址难度、征地协调复杂度、施工条件的评估不足等因素，导致年度计划与实际可执行性存在较大差距。可能因全过程动态跟踪与纠偏机制尚不健全，对总包及分包方的履约过程监督不到位，导致问题响应与决策效率滞后。若管控不当，将导致项目延期、成本大幅超支，严重影响年度经营业绩，并对管理权威和组织效能造成持续损害。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要包括风电主机装备及关键配套制造研发、风光资源开发、风光电站工程设计总包与服务为一体的风电新能源业务和建筑工程总承包、设计咨询勘察等业务。
　　（一）风电新能源业务
　　报告期内，公司风电新能源业务涵盖风电主机装备及关键配套研发制造、风电资源开发、风光电站工程设计总包与运维服务等清洁能源全产业链，并重点聚焦风电主机装备和电站系统集成两大主业，双轮驱动，协同发展，逐步形成集风电资源开发、整机集成制造、关键配套装备设计制造、风电场工程建设及智慧运维于一体的风电全流程业务体系。
　　1.风电主机装备业务
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　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主要包括风电主机装备及关键配套制造研发、风光资源开发、风光电站工程设计总包与服务为一体的风电新能源业务和建筑工程总承包、设计咨询勘察等业务。
　　（一）风电新能源业务
　　报告期内，公司风电新能源业务涵盖风电主机装备及关键配套研发制造、风电资源开发、风光电站工程设计总包与运维服务等清洁能源全产业链，并重点聚焦风电主机装备和电站系统集成两大主业，双轮驱动，协同发展，逐步形成集风电资源开发、整机集成制造、关键配套装备设计制造、风电场工程建设及智慧运维于一体的风电全流程业务体系。
　　1.风电主机装备业务
　　风电主机装备业务及关键配套业务主要包括风电主机及其关重零部件的系统研发设计、主机系统集成及生产制造、主机销售等。公司通过招投标的方式获取主机订单，按照项目制管理模式，通过向符合系统集成标准的供应商采购定制化及标准化的风机零部件，由公司遍布全国的生产基地结合项目订单就近完成风电主机的生产制造与验证测试，按照客户的要求完成项目订单的交付，致力于提供全生命周期性价比最优的风机及服务。公司已打造了2MW-18MW全系列海陆风电机组和漂浮式海上风电装备，近两年陆续推出H220-6.25MW、H220-10MW、H202-5MW、海上H260-16.7/18MW等多款机型参与市场竞争，并持续推进陆上7.XMW-15.XMW、海上18.XMW-30.XMW等新机型预研及开发。公司风电主机装备产品可以满足客户多样化和差异化的需求，为客户提供风电机组产品的研制、生产、技术服务、技术改造及升级等服务。
　　2.风机叶片业务
　　风机叶片是风力发电机组核心零部件之一，公司控股子公司双瑞复材主要从事叶片的设计、研发及制造业务，可批量生产陆上和海上风电叶片，产品可适用于国内各种环境下的I类、Ⅱ类、Ⅲ类、弱Ⅲ类、S类等多个等级的风场，不同型号产品分别取得国际权威的DNV-GL（挪威船级社）、DEWI-OCC（德国风能认证中心）、TUV-Nord（德国汉德技术监督服务有限公司）设计认证和中国船级社、北京鉴衡型式认证。
　　3.风机塔筒业务
　　塔筒作为风电机组的核心支撑部件，承载着主机重量与运行载荷，直接关系到风电场的安全稳定运行与发电效益，公司的塔筒业务主要包括塔筒研发、设计、生产、制造及销售业务。公司依托中船集团强大的钢结构制造技术积淀，打造了多元化塔筒产品矩阵，涵盖陆上常规塔筒、海上塔筒及钢混塔筒等多种类型，可适配2MW-25MW全系列海陆风电机组。
　　公司在塔筒领域持续突破技术瓶颈，发布全球最高200米级钢混塔筒，专为低风速、高风切变地区“量身定制”，刷新了混塔高度纪录，破解了复杂风况地区风电开发的核心难题。公司塔筒产品质量稳定、承载性能优异，可适应不同地域的地质、气候条件，同时公司可为客户提供塔筒定制化设计、安装指导等配套服务，形成“研发-生产-服务”一体化格局，与风电主机业务、叶片业务协同发展。
　　4.风电资源开发业务
　　风电资源开发业务是公司带动风电主机业务、实现全产业链协同发展的关键一环，主要包括风光资源勘探、评估、开发，自建风光电站的投资、建设、运营及转让等全环节业务，践行“滚动开发”的经营策略，形成“开发-建设-运营-转让”的良性循环模式。
　　公司实时关注各省市风光资源规划及“千乡万村驭风行动”等资源开发信息，通过独立开发或与合作伙伴联合开发的方式，精准获取优质风光资源，投资建设风光电站，有效带动风电主机装备销售与项目落地。待项目建成后，公司择机对部分风光电站项目进行转让并获取投资收益，将回收资金用于新的风光项目投资建设，保障业务持续推进；同时自持部分优质风光电站，通过长期运营获取稳定的发电收益，丰富利润来源。此外，公司依托中船集团整体优势，深化蓝色智能海洋经济综合体及海上能源岛实施方案，推动深远海风电资源开发，进一步强化风电资源储备，为主机及配套业务发展奠定坚实基础。
　　5.风光电站运维业务
　　风光电站运维业务是风电整机全寿期高质量运行的关键一环，也是公司全产业链布局的重要组成部分，主要涉及风机运维增值服务、风场高质量运行管理优化等业务，涵盖风场智慧运维、技改提升方案、全寿命周期资产管理等服务。
　　公司凭借深厚的技术积累与丰富的项目经验，根据客户实际业务需求，为项目提供全方位、高质量的整体解决方案，按照合同约定提供定制化、专业化的服务。配置大部件塔上去主吊运维技术和无人机运维平台，搭建全维度智能监测与故障预警体系，可大幅缩短故障排查时间、减少海上作业船次、降低综合运维成本。
　　（二）建筑工程设计、总包业务
　　建筑工程设计、总包业务为公司除风电新能源业务以外的另一块重要业务之一。子公司中船九院作为船舶工业、工程建设领域重要的设计科研单位，持续聚焦船海主业，坚持创新发展，拥有工程设计综合、工程勘察综合、规划、环评、工程咨询、工程监理等甲级资质以及房建、市政施工总承包一级资质，是国内船舶与海洋工程领域的核心工程服务商，主要开展工程咨询、工程设计、工程总承包全链条业务，拥有船舶、军工、水运、建筑、市政、环保等多领域甲级综合资质，以设计为龙头承接大型项目EPC总承包，同时布局新型城镇化、科技产业化与智能工厂数字化平台业务，坚持打造船舶工业规划建设的核心能力，承担环渤海、长三角、珠三角等全国主要造船基地的规划设计任务，为海洋强国、国防建设与城市发展提供一体化工程技术解决方案。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）风电行业
　　2025年中国风电行业实现量质齐升、全球领跑。根据国家能源局数据，全年风电新增并网装机119.87GW，同比增长50.2%，累计装机达640GW，同比增长22.9%，连续十余年稳居全球首位，占全球新增装机三分之二以上；行业从政策保障转向市场驱动，从规模扩张转向价值创造，行业反内卷共同作用下，风机价格有所回升，海上风电加速布局并逐步向深远海拓展，行业逐步迈入高质量发展新阶段。
　　1.2025年度风电行业重点政策
　　大力推进电力市场化改革，全面转向以高效发电、优质装备为核心的市场化竞争新格局。“发改价格〔2025〕136号文”明确，2025年6月1日后投产的新增风电项目上网电量全部进入电力市场，通过交易形成电价，不再执行国家保障性电价；存量项目则采用逐年降低兜底电量比例的方式平稳过渡。此次改革深刻改变风电电价形成机制，电价由市场供需、交易策略与发电效益共同决定，不再固定执行保障性电价，倒逼企业加快技术升级，显著提升装备要求：一方面推动大兆瓦机组、高效叶片、智能控制等先进技术应用，提升主机可靠性与发电效率；另一方面强化全生命周期成本管控、风资源精准评估与电力市场交易能力。改革通过机制电量兜底保障项目合理收益，兼顾改革力度与行业稳定，推动风电行业从政策驱动转向市场驱动、从规模扩张转向质量效益提升，为风电长期健康发展奠定坚实的市场化制度基础。
　　陆上风电聚焦大基地建设与分布式下沉双线推进。在“沙戈荒”大基地方面，国家加快推进第三批大型风光基地配套风电项目，依托特高压外送通道解决消纳瓶颈，优先保障送出工程与电源项目同步核准、同步投产；在分布式领域，持续推进“千乡万村驭风行动”，多省简化村级风电审批流程，放宽单村装机规模限制，鼓励村集体以土地入股参与开发，推动风电向县域、乡村场景下沉。政策通过规模化开发降低成本、分散式布局拓展空间，形成“大基地保规模、分布式补覆盖”的陆上风电发展格局，提升土地与风能资源利用效率。
　　风电消纳与电网支撑政策持续强化，保障高比例并网安全稳定。国家加快蒙西、藏东南等特高压通道建设，扩大跨区送电规模，从根本上缓解“三北”地区弃风压力；同时完善消纳责任权重制度，将绿电消费比例刚性约束拓展至钢铁、水泥、数据中心等重点行业，以市场化需求拉动风电消纳。电网侧鼓励构网型风机、新型储能、虚拟电厂等技术应用，提升电力系统调节能力与风电接纳水平，明确并网、调度、交易等环节规则，保障风电项目应并尽并、多发满发。政策通过电网、市场、技术多维度协同，为风电大规模、高质量发展提供坚实支撑。
　　海上风电成为政策重点倾斜的核心方向。2025年10月，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，明确自2025年11月1日至2027年12月31日，对海上风电自产电力产品实行增值税即征即退50%政策，覆盖潮间带、近海及深远海所有海上风电项目，与陆上风电取消该优惠形成差异化扶持。各地同步出台配套政策，福建省对深远海风电项目给予电价附加补贴，江苏省设立海上风电装备研发专项基金，广东省对风电产业链集聚项目给予研发费用加计扣除支持，多维度降低项目开发成本，保障产业可持续发展。
　　2.2025年风电行业主要情况
　　我国风电行业迈入了以“高质量发展”为核心的新阶段。政策导向从大规模开发转向“建管并重、提质增效”，更加注重系统消纳、产业链安全与技术原创性。国家层面出台《关于深化新能源上网电价市场化改革》《电力中长期市场基本规则》等政策，推动风电全面融入电力市场，同时以“沙戈荒”大基地、深远海风电、乡村分布式风电等为增长极，叠加绿电交易、增值税差异化调控等工具，为行业构建起更具韧性的发展生态。
　　风电装机规模稳步增长，海陆并举加速风电向主力电源转型。根据国家能源局数据，2025年，我国风电新增并网装机达119.87GW，同比增长50.2%，累计并网装机达640GW，同比增长22.9%，年风电发电量达1.13万亿千瓦时，同比增长13%，年均新增装机规模稳定在1.2亿千瓦，继续保持全球领先地位。陆上风电方面，集中式基地与分散式开发并举，“沙戈荒”大型基地的建设有序推进，外送通道配套成为关注重点；分散式风电在“千乡万村驭风行动”引导下，在乡村、工业园区等场景的应用拓展取得积极进展。海上风电进入规模化、集群化发展的快车道，成为装机增长的核心驱动力，广东、山东、江苏等沿海省份的基地化建设成效显著，深远海风电技术示范项目陆续启动，为后续开发储备技术能力。风电在电力系统中的角色正从补充电源向主力电源坚实转变，发电量占比持续提升。
　　大兆瓦机组成为主流，引领配套能力升级与国产化突破。2025年，陆上机组主流机型向6MW及以上迈进，海上机组普遍迈入15MW以上级别，大兆瓦机型已成为新建项目的主流选择。2025年10月我国自主研制的26兆瓦级海上风电机组在山东东营成功并网，一举刷新全球单机容量与叶轮直径两项世界纪录。机组大型化带来了更高的风能利用率、更低的度电成本与更优的土地、海域资源利用效率，成为项目提升经济性的关键手段。与此同时，超长叶片、大功率主轴承、高强轮毂等关键部件配套能力同步升级，国产化水平持续提升，进一步支撑大型化技术快速普及。
　　风电企业突破贸易壁垒，以全生命周期服务深耕全球市场。中国风电设备制造产能继续占据全球主导地位，关键零部件自主可控水平进一步提升，大兆瓦机组所需的超长叶片、主轴承、齿轮箱等核心部件的国产化替代取得突破性进展。然而，全球贸易环境变化与市场竞争加剧，促使产业链从“成本领先”向“技术、质量、服务综合领先”转型。国际市场上，中国风电企业凭借高性价比与日趋完善的全生命周期服务，在“一带一路”沿线及欧洲、拉美等市场持续获得订单，但同时也面临日益严格的本土化要求与贸易壁垒，全球化布局进入精耕细作阶段。
　　3.风电行业未来发展趋势展望
　　规模增长趋于理性，结构优化与系统适配成为关键。行业普遍预期“十五五”期间，中国风电年度新增装机将保持在较高水平，但增速将更加平稳。增长动力从单一的政策驱动，转向“市场需求+技术进步+环境价值”的多轮驱动。陆上风电开发呈现“大基地集约化”与“分散式场景化”双主线并进格局。“沙戈荒”大基地在解决外送与消纳瓶颈后将有序放量；而依托工业园区、乡村振兴、基础设施的分散式风电，因其就地消纳优势将成为重要的增量市场。海上风电将接力成为增长主力，沿海省份的规模化、集群化开发持续推进，并加速向深远海迈进。装机规模的增长将更加注重与新型电力系统建设节奏相协调，对电网的友好性、可调节性成为项目规划的核心考量。
　　技术革命纵深发展，驱动成本下降与价值拓展。技术创新将继续成为行业发展的核心引擎。机组大型化在达到一定物理与经济边界后，竞争焦点将转向“精益化”与“智能化”，即通过智能控制、新材料应用等进一步提升发电效率、可靠性并降低运维成本。风电技术将与数字化、人工智能深度融合，基于大数据与云平台的智能运维、预防性维护将成为标配，极大提升资产运营效率。此外，“风电+”模式创新将开辟新的价值蓝海，风电与绿氢制备、储能、海水淡化、低碳产业园等场景的耦合将催生新的商业模式。
　　电力市场改革深化，重塑行业盈利模式与竞争格局。随着全国统一电力市场体系的加快建设，风电将全面参与电力现货、中长期、辅助服务等市场交易。电价波动将成为常态，对风电项目的电量预测精度、成本控制能力和市场策略提出了前所未有的高要求。单纯依赖固定电价的时代已经过去，未来的核心竞争力体现在能否通过技术手段提升发电量、参与辅助服务获取收益、并通过绿证交易实现环境价值变现。市场化改革将加速行业整合，推动企业从“设备制造商”向“能源服务商”转型，具备技术、资本、开发、运营全链条能力的综合型能源企业将更具优势。政策层面将更加注重规则设计与市场监管，着力营造公平竞争环境，引导行业从“价格战”回归“价值战”。
　　深远海开发将成为“商业必争之地”。深远海风电已完成从技术验证向商业主战场的关键跨越，成为海上风电增长的核心赛道。受近海资源趋饱和、政策引导深远海布局、大兆瓦机组与漂浮式技术成熟三重因素驱动，行业开发重心系统性向深水远岸转移。在政策与市场双重推动下，深远海不再是前沿试验场景，而是具备明确收益预期、企业必争的规模化增量市场，资源竞配、技术布局与产业链卡位全面提速。漂浮式风电、柔性直流送出、深远海运维等关键技术快速落地并持续降本，项目经济性显著提升，同步带动“风电+制氢”、“风光储氢一体化”等多元场景成熟，进一步打开商业价值空间。
　　（二）工程勘察设计行业情况
　　2025年勘探设计服务得益于设计质量提高及企业服务能力提升，随着智能交通、绿色交通、城市更新等，行业加速转型，政策驱动基础设施建设成为主要增长引擎。
　　1.2025年度工程勘察设计行业重点政策
　　推动城市更新，加强城市基础设施改造。国家层面公布《关于持续推进城市更新行动的意见》《中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》等政策性文件。加强既有建筑改造利用，推进城镇老旧小区整治改造，开展完整社区建设，推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造，加强城市基础设施建设改造等内容，强化城市设计对城市更新项目实施的引导作用，明确房屋、小区、社区、城区、城市等不同尺度的设计管理要求。不断完善适应城市更新的工程项目建设实施管理制度。建立设施信息动态更新机制，明确数字档案数据标准、归档时限等要求，推动新建、改建设施信息在行业管理信息平台中得到及时更新。
　　规范行业准则，推动行业廉洁自律。住房和城乡建设部发布《市政公用工程设计文件编制深度规定》，统一市政公用工程设计文件编制深度，保障工程设计质量，住房和城乡建设部工程质量安全监管司组织中国勘察设计协会及14家设计单位对《市政公用工程设计文件编制深度规定》（2013年版）进行修订，强化安全要求，强化环境保护要求，强化无障碍环境建设要求，增加综合管廊工程设计文件编制深度规定的内容，细化可行性研究、初步设计、施工图设计各阶段文件编制深度要求，进一步提升可操作性。
　　构建行业生态体系，加快高质量发展。国家层面公布《关于加快推动工程咨询行业高质量发展的意见》等政策文件。加快推动工程咨询行业高质量发展，着力构建制度完善、理念先进、服务高效、行为规范、开放协同的行业生态体系，更好发挥工程咨询在规划编制、投资决策、项目实施等方面的智力支撑作用，进一步提升决策科学化水平、强化项目全过程管理、助力扩大有效益的投资，促进经济社会高质量发展。
　　推动数智化转型，赋能城市经济社会发展。国家层面公布《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》等政策文件。以数据赋能城市经济社会发展全局为重点，以城市数字底座建设为支撑，以适数化改革为保障，推进设施联通、数据融通、平台互通、业务贯通，全领域推进城市数字化转型，进一步深化智慧城市发展、推进全域数字化转型，充分发挥数据赋能城市经济社会发展作用。
　　2.工程勘察设计行业主要情况
　　行业从快速增长期进入调整期。2025年国家宏观经济数据出现分化，消费数据回暖，净出口表现超预期，而投资增速放缓。根据国家统计局数据，2025年全社会固定投资18.52万亿，同比下降6.86%，房地产开发投资8.28万亿，同比下降17.44%，致使勘察设计行业持续深度调整。同时，水利设计行业投向大项目、重点地区集中的趋势愈发明显，增量趋势下滑，行业竞争愈发激烈。
　　工程勘察设计行业呈现金字塔式市场结构。2025年，勘察设计行业在大型复杂项目的设计能力、数字化设计技术应用、绿色建筑设计、工程总承包等方面不断取得突破，在绿色建筑、海绵城市、智慧城市等领域的实践也不断深化，为行业的可持续发展提供了新的方向。当前中国工程勘察设计行业已形成覆盖建筑、市政、交通、能源等多个专业领域的完整体系，头部企业通过“投建营”一体化模式构建全产业链生态，在智慧交通、城市更新等领域建立技术壁垒；中小机构则聚焦细分赛道，在钢结构抗震、历史街区活化等专业领域形成差异化竞争力。市场竞争激烈、效益低下，部分企业生存压力较大，面临的风险较高。
　　行业竞争的内卷以及行业变革的分化。随着市场波动加剧，设计企业为了生存，纷纷转型进入非传统领域，传统勘察设计市场的“蓝海”逐渐变为“红海”，综合性设计院不断涌入船海市场，“内卷”式行业竞争相当激烈。当前民用设计业务相对萧条，工业设计业务结构性变革持续深化，数字化技术全面普及，头部企业筑牢技术壁垒，缺乏技术、无核心能力者必将被加速淘汰。绿色基建、城市更新等因素驱动行业发展。2025年7月，中央城市工作会议召开，部署城市工作重点任务，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。在新型城镇化与乡村振兴战略驱动下，房产存量催生城市更新需求，北上广深等一线城市老旧小区改造、城中村改造对既有结构检测、管线探测等技术提出更高要求；绿色低碳转型倒逼设计理念升级，住建部新规要求新建建筑碳排放强度降低40%，具备碳足迹测算能力的企业在招投标中可获得15%-20%的加分权重；新基建浪潮创造新增长极，东数西算工程推动数据中心液冷系统设计、抗震减振等专业领域形成细分市场。智慧高速、自动化码头项目集中上马，推动行业向智能化、绿色化方向转型。
　　3.工程勘察设计行业未来发展趋势展望
　　工程设计行业模式变革将持续加剧。当前，行业正处于“分水岭十年”的起点，数字化、低碳化与区域化三重浪潮将重构产业底层逻辑，催生市场增量空间。未来勘察设计行业面临传统建筑业和工程建设转型升级、工程总承包和岩土工程体制加快推行、全过程工程咨询逐步推广、民用建筑工程建筑师负责制逐步推进的局面。勘察工程建设项目数字化集成管理水平将不断提升，数字化与建造全业务链深度融合，逐步实现勘察、设计、采购、建造、投产开车和运行维护全过程的集成运用。
　　生态优先理念重塑城市勘察设计范式。海绵城市设计将逐步形成，以实现城市水循环的自我调节，可再生能源利用系统与建筑一体化设计，统筹推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设，大力推进城市更新，促进建筑业转型升级，推动建筑向近零能耗方向发展，勘察设计理念转向以绿色技术和绿色建设替代高能耗、高排放、破坏生态的工程产品。
　　细分市场或将面临不同走势。工程设计行业将面临在市场动态优化中达到供需关系的再平衡，房屋建筑设计领域面临行业投资下探的局面；市政设计行业受益于城市更新政策、韧性城市、管网改造等民生保障类工程，规模或将企稳；铁路、水运水利、民航等领域或将受益于规划及投资规模发展趋势，有所增量。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司深入贯彻“开拓创新、创造价值、合作共赢、共享成果”的核心价值观，积极应对行业复杂变化和外部不确定因素，以强大的决心和韧劲迎难而上、奋力拼搏，提质增效、防控风险。报告期内，公司实现营业收入103.51亿元，与去年同期相比上升22.89%。其中，风电相关业务收入75.63亿元，占公司全年主营业务收入的73.07%；工程勘察设计板块收入26.39亿元，占公司全年主营业务收入的25.49%。
　　（一）风电新能源业务开展情况
　　1.锐意创新驱动，发展动能模式加速向新
　　一是着力打造H305-25MW等新一代明星机型，在6.25MW及10MW平台机型基础上完成多款衍生机型开发，明星机型接单量占主导。2025年1月，公司研制的H220-7.5MW、H260-15MW、H305-20MW三款产品在2025(第五届)“风电领跑者”技术创新论坛暨颁奖盛典上，分别斩获“最佳陆上机组奖”与“最佳海上机组奖”，为后续市场开拓奠定了基础。同时，公司持续强化主机板块前沿技术引领，研制了全球最高的200米级钢混塔筒产品，有效攻克了低风速、高切变难题，标志着风电混塔技术迈入“200米时代”。子公司双瑞复材完成大叶型新产品开发转化20余款，其中含“十五五”主流机型适配产品百米级系列陆上叶片6款、18MW级以上海上叶片2款。
　　二是“风电+”融合开发拓展新赛道。公司瞄准能源技术融合趋势，牵头完成“海上漂浮式风-波-光多能互补”创新方案并成功纳入工信部指南，有力支撑了海上重大项目资源获取。依托中船集团，公司围绕构建海上风电独特优势，组织多家单位专项研究论证，形成了具有前瞻性的蓝色智能海洋经济综合体及海上能源岛建设方案，抢占未来海上能源综合开发制高点。加速布局前沿赛道，圆满完成通辽百吨级生物质纯氧/气化炉中试，并签订了绿色甲醇销售合同，为培育打造能源新质生产力提供了高质量解决方案。
　　三是科研体系建设取得一批新成果。报告期内，公司核心技术攻关实现新突破，荣获省部级及以上科技奖项5项，其中省部级一等奖2项；新获批工信部、国家能源局等国家重大科技专项、重点研发计划项目11项。科研平台建设得到新加强，在国家能源局“十四五”第一批“赛马争先”创新平台/海上风电装备赛道中期评估中排名第一，申报专利25项，其中，发明专利24项。
　　四是企业数智化转型加速推进。公司制定了信息化项目、信息系统运维、数据质量等3项管理制度，编制了《中船科技十五五数智化规划》《中船科技数智化转型三年行动方案》，完成12个系统的建设及PLM、数字化工艺、测风塔平台等3个系统的数字孪生，实现多场景数据贯通。公司多年持续打造的《基于多源数据融合的风电项目高质量数据集》成功入选国家数据局发布的优质数据集典型案例，同时入选上海市高质量数据集先行先试项目；《风电产品基于MBD的数字化工艺设计与协同优化》入选重庆市企业数字化转型“领跑者”案例，数智化转型建设正在为公司高质量发展提效赋能。
　　2.积极应对挑战，推动营销局面不断改善
　　报告期内，公司积极应对日益激烈的风电行业市场竞争以及风电行业政策的调整，立足自身经营及市场开拓能力的不断提升，推动开发营销实现较快增长，为后续健康发展提供保障。
　　一是公司坚定践行以主机为核心的市场策略，主机订单规模、盈利能力和客户质量同步提升。全年主机订单中标量、承接量同比大幅增长，新承接的主机订单平均毛利率已有显著提升。报告期内，公司实现外部主机订单中标金额同比增长约40%，承接主机订单金额同比增长约150%，为未来公司1-2年的生产任务提供坚实的支撑保障。截至2025年末，公司核心大客户订单占比超九成，海外市场开拓亦取得一定新突破。
　　二是公司继续深化资源开发全国布局，坚持多渠道协同、多模式并进，有力推动指标获取。报告期内，公司累计获取电站建设指标规模约180万千瓦，自建电站开工规模约110万千瓦，实现电站并网规模约90万千瓦，完成电站项目转让规模约70万千瓦。截至2025年末，公司营运场站规模约130万千瓦，运营场站遍布新疆、山西、河北、湖北、上海等省市。
　　三是子公司双瑞复材的叶片订单规模突破30亿元，较上年同期上涨超80%，高效完成20余款叶片新产品转化，实现百米级陆上旗舰型产品快速批产与全基地百米级产线升级，直接增进市场对公司叶片品牌的认可。
　　3.持续优化管控体系，不断提升公司运营质量
　　报告期内，公司坚持问题导向，系统审视并再造“研-销-供-产-服-管”全链条运转模式，重塑了“平台机型+衍生机型”的研发模式，确立了“总部+区域”的营销体系，形成了“年度框采+即时保障”为主的供应链管理体系，并着力完善项目制管控，在电站建设、主机交付两个领域构建了内部客户机制，建成了运营分析、财务管理、采购管理信息平台，强化数据集成和协同效率。持续完善“目标成本、报价成本、过程成本、核算成本”四位一体的成本管控体系，进一步加强成本管控。同时，公司继续深化质量管理体系建设，聚焦叶片、轴承、发电机等核心部件，推动技术质量可靠性穿透能力建设，完善供方过程质量控制体系。
　　4.聚焦“进保、出保、回款”关键环节，疏通项目实施过程中的堵点难点，助力经营承接取得较好成果
　　报告期内，公司坚持稳健经营原则，针对前期行业风机大型化快速迭代的特定发展阶段，部分子公司项目存在进出保难和回款难等问题，全面推行了“一项目一策”专项攻坚任务，集中对在执行未出保项目开展了质量维修、技术改造专项工作，以加速项目进出保进程，这项任务虽然使当期成本增加，但总体压降了项目全周期运营成本，同时也提升了客户满意度，增强了客户黏性。截至2025年末，应进未进保项目、应出未出保项目规模大幅下降，通过流程优化、效率提升，切实改善了项目的预期效益；承接主机订单金额同比增长约150%，当期风力发电机组及配件收入同比增长87.28%。
　　（二）建筑工程设计、总承包业务开展情况
　　2025年度，子公司中船九院积极践行公司核心价值观，直面行业复杂变化与外部不确定因素带来的严峻挑战，全体员工团结一致、奋力拼搏，深耕船海主业及核心业务，持续加大EPC和全过程咨询模式业务的拓展力度，成功构建起以中船集团内船厂为基本盘，创新业务、海外业务多点开花的良好业务格局，船海主业领先地位持续巩固，业务开拓实现历史性突破。
　　业务发展方面，中船九院全年成效显著，核心业务稳步增长：设计业务较上年同比增长12%，总承包业务较上年同比增长5%；传统设计业务合同同比提升16%，船海业务同比提升35%，同时有效带动勘察、监理业务同步拓展。业务布局多点突破，水工领域全过程咨询业务稳定发展并实现数字化业务新拓展，监理业务规模取得历史性突破，勘察业务成功进入新的服务商库，为后续发展奠定坚实基础。工程总承包业务实现重大跨越，在中船集团环渤海湾、长三角、珠三角三大造船基地均实现业务开拓，形成EPC项目在中船集团主要船厂全覆盖的良好局面，专业总承包业务稳中有进，成功承接一批超大型门式起重机项目，并顺利切入数字化规划、水下产品智能制造等新赛道，进一步拓展了专业总承包业务领域。
　　创新发展与业务延伸成效突出，数字化平台创新业务开拓较上年同比提升45%，成功中标沪东中华动能源管控系统软、硬件项目，实现船海工程数字化运维赛道标志性突破，沪东空压站经改造后达到一级能效标准，创下能效改造新高度。科技产业化业务持续夯实，创建“内装精细化设计—环境模拟仿真—物理空间设计优化迭代”新范式，“新中远之星”客滚船内装设计入选“行业创新及服务精品案例”；环保业务开拓较上一年同比提升51%，顺利承接中动瓦锡兰等一批试车尾气治理项目，完成《上海市勘察设计行业低碳设计标准》编制，数字化节能技术在相关船厂项目中落地见效。海外业务拓展取得历史性突破，依托中船集团综合经营优势和自身技术积淀，重点聚焦东南亚等市场，成功承接多项海外业务，收获良好经营成效。
　　与此同时，中船九院积极协同公司整体发展布局，在优化管控、提质增效、防控风险等方面同步发力，助力公司整体运营质量提升，以实际行动践行责任担当。
　　（三）亏损情况原因分析
　　2025年是公司深化风电业务治理、夯实长期发展根基的关键一年。报告期内，工程勘察设计业务板块保持相对稳定，但风电业务受新能源行业周期性调整、前期低价订单持续交付、项目进出保“一项目一策”专项攻坚任务等阶段性因素影响，导致当期经营业绩呈现短期阶段性承压态势，具体原因如下：
　　（1）本期营业成本增长58.73%，主要受市场装机高峰影响，风力发电机组及配件板块部分零部件价格因供需关系影响上涨，供应链综合降本不及预期；同时，为进一步提升客户满意度与产品运行可靠性，针对在执行但未出保的项目，公司集中推进了项目质量维修、技术改造专项工作，以加速项目进出保进程；综合导致当期成本增幅较大。
　　（2）本期资产减值损失增长162.54%，主要系公司基于主动技术创新，本年度加大了新机型、新技术的开发力度和市场化推广力度。在此背景下，于资产负债表日对相关资产进行减值测试，基于减值测试结果，对传统老机型对应的部分技术成果计提了开发支出减值准备；同时，结合本年度传统老机型市场需求下滑的情况，对其在库的存货计提了存货跌价准备。
　　（3）本期发电业务贡献毛利下降61.73%，主要受“发改价格〔2025〕136号文”影响，电力市场化交易电价下降，同时受发电场数量减少的影响，综合导致贡献利润同比减少。
　　（4）本期投资收益下降63.27%，主要受风场建设进度影响，新并网风场及转让风场受限，导致转让风场数量及贡献投资收益大幅减少。
　　未来，随着风机项目进出保工作的进一步推进、在手风电资源的逐步落地，电站项目建设进度加快推进，公司未来业绩压力将得到缓解，经营质量与盈利水平有望持续修复。公司将继续聚焦风电装备核心主业，依托技术优势、交付优势与客户资源优势，稳步拓增市场份额、优化业务结构、提升运营效率。
　　（四）下一步工作展望
　　2025年作为“十四五”规划的收官之年，亦是“十五五”规划谋局的关键之年。“十五五”期间，公司将深入贯彻落实“双碳”战略、科技强国、海洋强国、制造强国、造船强国等国家战略部署，以高质量党建引领保障“十五五”良好开局为目标，系统谋划、全面落地“十五五”发展规划；坚决打响营销开发、质量固本、成本工程等攻坚战；扎实推进主业协同发展、核心优势构筑、精益管理效能、统筹发展和安全、党建与业务融合取得新成效、新进展等重点工作，聚焦风电主机装备核心，大力拓展“两融”“两海”发展战略（即巩固提升投建运（转）发展模式、布局氢氨醇供给产业链；强化海上市场开拓与模式创新、加快开拓海外主机市场）。报告期内，公司的利润虽短期承压，但从行业前景、中船集团对公司的发展定位及公司自身的经营管理情况判断，公司发展将逐步向好，经营状况将持续改善，主要包括以下几方面：
　　1.行业长期前景广阔，为公司发展提供坚实支撑
　　国家层面持续加大清洁能源支持力度，为风电行业长期发展筑牢政策根基。国家领导人在联合国气候变化峰会明确指出，到2035年，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦。《风能北京宣言2.0》明确提出：“十五五”期间我国风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦（其中海上风电不低于1500万千瓦）。此外，风电行业海外市场盈利空间显著提升，近年来国内主机装备企业出海步伐加快，叠加航运绿色燃料将迎来重要发展窗口期，与公司未来战略方向高度契合，为公司持续健康发展创造了良好外部环境。
　　2.中船集团战略高度赋能，保障公司行稳致远
　　中船集团明确将风电产业等战略新兴产业打造成为“十五五”期间新的增长极，公司作为风电产业链的链主单位，担负着引领中船集团清洁能源产业发展、推动清洁能源产业与船舶产业融合发展的重要使命。中船集团具备领先的舰船技术实力和完整的技术体系，拥有技术转化溢出优势，依托中船集团在船舶总装、绿色船舶研发、航运服务及全球船东资源方面的龙头地位，能够保障公司业务与中船集团绿色船舶业务、航运减排业务、海洋能源服务业务的高度协同与产业闭环，为公司拓展新业务空间、培育新增长点提供坚实场景支撑和市场保障。
　　3.经营能力稳步提升，筑牢中长期盈利改善基础
　　2025年度，公司总体利润虽承压，但在调结构、控风险等工作方面取得了一定成效，同时公司通过提升经营管理能力、加强科研创新投入等举措，为公司未来长期向好健康发展奠定基础。
　　（1）手持订单量增质涨，支撑主业持续放量盈利改善
　　报告期内，公司主机订单承接能力显著增强，外部主机订单中标规模、签约规模及新增平均毛利率同比实现较大幅度增长，项目平均容量与单机功率持续提升，有效摊薄安装、调试、保内运维等单位成本。截至报告期末，公司中标待签及手持合同规模同比增长34%，为后续主机生产交付、调试并网等核心指标向好奠定基础。随着手持订单滚动落地、大基地项目逐步释放、大兆瓦主机价格稳步回升，主机业务整体盈利水平将持续修复。
　　（2）资源储备丰厚，发电与装备业务协同增效
　　公司电站资源储备充足，在建电站规模超200万千瓦，待建电站规模超500万千瓦。未来公司将在稳定资源拓展的基础上，加快项目建设与并网节奏，一方面为新机型研发与试验提供真实应用场景，另一方面以电站资源带动主机订单承接，形成装备业务与发电业务良性循环。未来，公司将通过合理规划建成电站转让节奏，在运营电站规模与发电收益将保持逐年增长，成为公司稳定利润来源。
　　4.科研创新持续加码，锻造长期核心竞争优势
　　公司以科技创新为引擎，加快推动风电机组与清洁能源系统技术升级，实现从跟跑、并跑到领跑的跨越，构建持久竞争壁垒。
　　（1）产品迭代升级，强化市场核心竞争力
　　“十五五”期间，公司将在现有明星机型基础上，持续推出全新系列风电主机机型并不断优化升级；同时充分发挥200米级钢混塔筒产品技术优势，进一步提升整体解决方案竞争力，为高端订单承接与市场份额扩大筑牢产品根基。
　　（2）布局前沿赛道，打造海上清洁能源新优势
　　立足国家“双碳”战略与海洋强国建设目标，依托中船集团全球领先的船海工程、绿色船舶与航运产业链禀赋，公司积极拓展“风电+”新兴赛道，大力发展风电制氢、氨、醇等绿色燃料业务，深度融入中船集团产业生态，推动风电产业与船舶工业、航运服务的技术耦合、产能协同与市场贯通，构建差异化竞争壁垒，加快构建海上清洁能源全链条服务能力，致力将公司打造成为国内一流的海上清洁能源系统解决方案提供商、国内一流的海上主机及清洁能源设备供应商，打开长期增长新空间。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司控股股东中船集团是具有全球影响力的世界最大船舶集团，是我国装备供应保障的主体力量，也是中央电视台评选的十大“国之重器”品牌。依托中船集团雄厚的技术实力和产业优势，公司可通过集聚优质资源，实现风电与多产业深度融合。中船集团具备领先的舰船技术实力和完整的技术体系，拥有技术转化溢出优势。当前风电产业主要通过舰船技术的溢出效应转化而来，船舶微电网技术、各类海工平台技术、海底信息传输技术等核心技术也具备向风电领域转化的基础，可支撑公司进一步建立技术优势。公司凭借风电等清洁能源领域的综合业绩蝉联“2025全球新能源企业500强”榜单；打造的哈密百万千瓦风储一体化项目，获评“2025中国风电产业50强—十佳风电示范应用案例”；H220-10MW、H260-18MW两款机型分别上榜全球“最佳大功率陆上风电机组”和“最佳海上风电机组”TOP10榜单；H305-25MW海上风电机组、H220-6.XMW陆上风电机组分别斩获“风电领跑者-最佳海上机组奖”和“风电领跑者-最佳陆上机组奖”，彰显了公司在风电行业强劲的产品创新优势和品牌发展势能。
　　全资子公司中船九院继续保持其在船舶与海洋工程领域的技术领先地位，通过技术创新、国际化拓展和全产业链服务提升了其行业影响力，并在行业中发挥了重要作用。中船九院通过技术积累，特别是在大型船厂、海洋工程装备、港口与航道工程等领域，其设计能力和技术水平处于国内领先地位。2025年，中船九院在大型船厂设计、海洋工程装备设计等领域继续发挥技术优势，参与了多个现代化造船基地和海洋工程装备配套设施的规划与设计。
　　控股子公司双瑞复材以GB、GJB等多种质量管理体系为核心，聚焦风电叶片全生命周期质量管理，凭借雄厚的技术实力、优质的产品和运维服务在行业中始终享有较高的质量口碑。
　　（二）产业融合优势
　　中船集团拥有最全的产业门类，具备综合投资溢出优势和产业融合集聚发展优势。通过风电与多产业深度融合，将优质资源串珠成链，可打造“3+2”特色发展优势，即三个海上领域发展优势—以浮式风机、无人驾驶巡检运维船等为代表的技术成本领先的深远海风电产业链，以深远海养殖装备、波浪能等为代表的蓝色智能海洋经济综合体及海上能源岛；两个陆上领域发展优势—以制氢和气化装备为代表的技术成本领先的绿色燃料产业链，以风电为主体、光热和氢能为特色的清洁能源一体化产业链。
　　报告期内，公司海陆风电市场获突破，充分彰显了中船科技在风电大基地建设方面的硬核实力与市场竞争力。绿色燃料获长期订单，协议的成功签署打通了公司绿色燃料前端投资与后端销售渠道，迈出了绿色燃料产业出海第一步，同时也标志着公司凭借其在风电制绿色燃料领域上成熟的工艺路线和全产业链自主配套能力，构建起了“风电+绿色燃料”一体化产业链，进一步增强了公司综合竞争力。
　　（三）技术与科技创新优势
　　公司在风电主机领域具备国家海上风力发电工程技术研究中心（国家科技部授权的唯一海上风电领域国家级科研平台）等10个国家级和省部级科技创新平台，已形成从核心部件关键技术穿透到风电装备主机平台集成再到智能系统赋能装备高效运行完整技术体系。公司拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的实验检测中心，建立了涵盖整机级、系统级、部件级的试验验证体系，成功开发了具备完全自主知识产权的2MW至25MW级风电机组以及漂浮式风电装备，打造了H260-18MW、H305-25MW海上机组及H220-10MW陆上机组等多款明星机型，“扶摇号”海上浮式风电装备获年度“最佳创新奖”、“漂浮式风机技术创新奖”等。
　　风电场开发领域，具备风资源评估、微观选址、机型定制、风电场精细化设计、工程建设、运营等全体系自主技术和人才队伍，具备打造发电效益领先风电场产品的能力并持续推进风电场降本增效，尤其在技术领域，打造了总体技术、主机规划、风光资源评估、风电+创新、电气、造价经评、数智等领域的专业化人才团队，海上吸力桶式导管架风机基础设计与施工关键技术、基于SAR卫星数据反演和中微尺度模拟的海上风资源评估关键技术等国内领先，沙戈荒地区风电场设计降本关键技术国内先进。
　　子公司中船九院关注科研聚焦战略发展，在夯实传统技术力量的基础上，重点推进数字化能力建设、船厂三维数字化（BIM）技术应用、双碳、智能制造等领域课题研发，积极推进五大创新核心能力建设。主要有：国家工信部、国家重点研发计划课题，中船集团公司课题、地方科研课题以及公司自筹资金重点科研课题，为生产经营提供了应有的技术支撑。2025年，中船九院重点扩大三维数字技术、智能化技术的应用范围，落实船厂建设双碳行动计划，持续深化核心技术培育，进一步落实数字化技术应用规划，紧紧围绕“五个一体化”目标，完善项目运行管理体系，完善数字化体制机制建设，开展数字化技术应用课题研究，加快数字化技术推广，持续推进数字化技术的工程应用，重点提升三维数字技术在实际工程项目中的应用质量，提高技术标准化水平，发挥模型价值，提升EPC项目风险管控和成本管控能力；围绕双碳技术路线图，重点构建完善双碳领域核算方法、标准体系，并围绕结构降碳、技术降碳、数字降碳、循环降碳等方面开展课题研究，致力于推动双碳技术科研成果在船海工程中应用落地。
　　控股子公司双瑞复材海上风电产品实现技术引领、优势明显。双瑞复材于2022年率先研制世界最长超百米叶片（18MW-SR260），叶片产品各项性能均达到国际领先水平，充分显示出公司在超长柔风电叶片产品及技术研发、超长叶片壳体灌注技术等方面所具备的国际领跑能力。凭借复合材料核心技术的深厚沉淀，双瑞复材深耕复合材料产品领域17年，在大型复合材料结构件及装备的全生命周期设计、制造及运维技术能力上形成显著优势。设计研发端，掌握全流程自主设计技术，突破复杂构型产品气动设计、轻量化结构设计、大型复合材料成型工艺及全尺寸测试验证等核心技术；生产制造端掌握大型复杂结构件真空灌注、高性能复合材料缠绕等先进工艺，可实现超大型复合材料风电叶片的高效稳定量产。
　　为加快专利的布局与实施，公司本年度围绕风资源评估、风光氢储试验场建设、风电场运维、风电机组及关键部件优化设计及批量化制造和安装调试、复杂极端环境适应性技术、以及配套零部件穿透设计等领域进行技术创新及专利布局，全年完成专利申请127项，其中发明专利100项，专利授权91项，其中发明专利40项，全年新增软件著作权登记15项。
　　（四）产品与服务优势
　　公司以技术沉淀与研发实力为基础，深入推进卓越质量提升专项行动，搭建“部件级、系统级、整机级”三层次的产品研发试验体系，以试验验证能力硬核支撑产品质量，为业主提供多层次、全方位的解决方案。公司始终坚持“客户至上、共创共享”经营理念，打造“产品可靠、企业可信”品牌形象，致力于为客户提供全生命周期的优质服务，建立快速响应的服务机制，全生命周期及时提供技术支持与服务保障，为客户提供更加便捷、全面的服务体验。
　　子公司中船九院坚持以技术赋能工程建造，充分发挥专业技术优势，将三维数字化技术融入项目设计、施工全过程，建立施工图深度等级的全专业三维数字化模型，形成智能运维服务的数字底座。通过数字化、信息化、智能化技术融合，为项目管理提供更为准确的数据信息支撑，有效提升施工期项目管控水平的同时，为长期运维保障提供基础，发挥船坞工程数智化建造全生命期价值。
　　子公司双瑞复材系国内首家获得鉴衡巡检维修认证、首家获得DNV-GL高标准叶片运维服务认证风电叶片运维服务提供商，并于业内独创8h响应的服务驿站模式，具备完整的叶片全生命周期运维及服务能力，已建立信息化运维服务体系，始终致力于提供高标准、高效率、高质量的运维服务，在叶片运维服务领域长期处于领先地位，服务能力行业突出。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司主营业务较上年同期未发生重大变化，仍系以风机主机制造研发、风电资源滚动开发、风机配套设备研制、工程设计总包与服务为一体的风电相关业务和工程总承包、设计咨询勘察业务为主。2025年度，公司实现营业收入103.51亿元，较上年同期上涨22.89%，实现归母净利润-33.87亿元，其中，本年度公司风电相关业务实现营业收入75.63亿元，占公司全年营业收入的73.07%，同比上涨60.24%。除风电方面的工程业务外，在建筑工程总包、设计、咨询等业务方面，工程勘察设计板块收入26.39亿元，占公司全年收入的25.49%，同比下降5.74%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　中船科技始终坚持“向海图强、海陆并举”的发展方针，通过“两海+两融”战略，深入贯彻落实海洋强国、科技强国、能源强国、制造强国、造船强国等国家战略部署，更加突出科技创新驱动，稳步转向高质量发展。公司坚定向海图强、海陆并举发展方针，聚力构筑中船特色明显、科技优势突出、质量全面可靠、成本效益领先的核心优势，聚焦主机装备核心，构筑具有中船特色的国内一流海洋清洁能源装备科技公司。截至目前，公司已从各类风速陆地风电到深远海风电进行全方位布局。同时，凭借与生俱来的“海洋基因”与海工领域长期积淀的优势，在深远海技术、装备及整体解决方案上已经实现系列突破性创新。
　　1.构筑中船特色的国内一流海洋清洁能源装备科技公司
　　中船科技拥有清洁能源装备产业链及海上风电融合开发综合优势。在海上风电开发方面，公司投资的防城港、如东、庄河等超170万千瓦项目已投产运行，钦州、防城港、上海等超220万千瓦项目待开工建设，福建、浙江多个项目正在推进前期工作。同时，公司正在开展包括广东、上海、海南、河北、山东、辽宁等多地超1800千瓦意向资源的获取工作。在主机装备方面，海上风电项目累计中标容量超700万千瓦，开展了10.XMW级浮式风电装备研究，重点打造了海上H260-16.7/18MW等明星机型，研制并发布H305-25MW机型，各项性能指标保持行业领先地位。在“海上风电+融合创新”方面，公司提出深远海集约化海上风电场开发实施路线及形成蓝色智能海洋经济综合体总体方案；完成海上漂浮式风-光-储多能互补系统研制及核心试验验证，填补国内智能化、自动化运行水下储能样机空白。
　　未来，中船科技将积极响应国家“双碳”战略、科技强国、海洋强国等重大部署，依托中船集团海工优势、风电、氢能、船舶及能源岛开发全产业链优势，强化全级次协同与科技创新驱动，聚焦海上风电与多产业深度新融合，打造以智能化与高可靠性海上主机、主机-塔筒-基础一体化运输安装船为核心的技术成本领先的深远海风电产业链，以海上主机、深远海养殖、海洋文旅等为核心的蓝色海洋经济融合发展产业链，以海上主机、波浪能、氢氨醇制备等为核心的海上综合能源岛产业链，快速建立人无我有发展优势，建立海上风电第一品牌，构筑具有中船特色的国内一流海洋清洁能源装备科技公司。
　　2.发展具有中船特色的海上风电+业务和绿色氢氨醇业务
　　风电制氢氨醇是解决新能源消纳、对接航运/化工等难脱碳行业的关键路径，符合“双碳”目标下能源与工业协同减碳的底层逻辑，长期市场需求明确，如航运业脱碳对绿氨/甲醇的刚性需求等。公司认为风电制氢氨醇产业正处于“短期调整、长期向上”的关键拐点，未来将持续以技术创新降本、场景化落地稳需求、生态协同控风险，推动产业从“概念验证”走向“规模化盈利”，成为公司继风电装备后的核心增长极。公司将通过以下措施提升竞争力：
　　（1）技术突破。针对行业“风电波动性与化工连续性适配难、成本高”等核心痛点，公司已形成针对性技术方案——通过自主研发的交直流混合微电网能量管理系统，结合锂电-氢能混合储能，可平抑风电出力波动，保障合成氨/醇原料稳定供给。
　　（2）降本增效。优在超低风速机型、构网型风电技术、“风电+生物质气化”耦合工艺等领域的突破，进一步强化了“技术降本”能力，为项目经济性奠定基础。
　　（3）场景选择。公司不盲目追求规模，而是聚焦高价值场景——陆上优先布局通辽等风光资源富集、生物质原料充足的区域，海上推进蓝色智能海洋经济综合体及海上能源岛，将风电制氢氨醇与海洋养殖、文旅等业态融合，拓展多元消纳路径。
　　（4）市场锁定。公司已与海外航运公司签订绿色甲醇供货协议，打通“生产-认证-供应”闭环，以长期订单保障项目投产后的收益确定性。
　　（5）生态协同。作为中船集团清洁能源产业链链长单位，公司可有效统筹跨领域资源，实现风机、储能、化工工艺等技术无缝衔接，大幅提升项目推进效率，有效应对项目合规性、技术成熟度的严格要求，降低项目风险。
　　公司将充分整合中船集团在风电、氢能、船舶、海工装备等领域的综合发展优势，以风电、装备、控制和绿色燃料等高附加值环节为重点布局方向，加快推动通辽示范项目落地，着力打造“黑灯工厂”，并依托通辽示范项目，建立设计、规划、装备、建设等一揽子解决方案的“工艺包”服务能力，为客户提供优质绿色燃料产品，并有序在国内进行复制推广、提升绿色燃料产能，着力发展具有中船特色的海上风电+业务和绿色氢氨醇业务，打造东北亚领先的绿色燃料制造和销售中心。
　　3.设计咨询和工程总承包领域，子公司中船九院重视打造标杆，实现重点项目高质量完成；重视核心能力建设，加速培育新质生产力；重视技术革新，高质量应用数字化技术；重视质量管理和业务模式的持续完善，进一步体现高质量管理水平；重视科技品牌建设，高质量夯实水工中心、工艺中心、结构中心建设，优势技术领域持续深化，核心技术研究水平稳步提升。
　　4.控股子公司双瑞复材将以“铸就绿色能源之翼，助推低碳社会发展”为使命，秉持利润导向、多元化、国际化、“产品+服务+技术+品牌”融合、人才价值化、“风险-增长”平衡六大发展原则，通过做强陆上风电叶片，壮大两海及运维服务业务，加速差异化气瓶业务和风帆业务产业化，构筑稳固领先、持续升级的复合材料研发设计和工艺开发能力、大型复合材料构件智能制造能力，稳定提升风电叶片市场份额与国际化业务营收占比。2026年度，双瑞复材将紧抓国内国际市场机遇，以多元化锚定增长基本盘，以全球化开拓新空间，以技术创新驱动高端化升级，以精益运营构筑成本优势，加强前瞻性、基础性、新质型、战新型的新领域、新方向、新产业技术研究，全面提升公司在复合材料与新能源领域的核心竞争力和行业地位。
　　5.推进智慧海洋蓝色经济综合体及能源岛发展建设
　　公司通过整合海洋文旅、深海养殖、海上风电、海洋信息管网等要素，在国内率先发布蓝色智能海洋经济综合体总体方案，致力于打造海洋经济领域的一二三产业融合新业态。自方案发布以来，公司已在上海、广东、河北、海南等全国多个沿海省市形成了针对性的解决方案，后续将根据项目成熟度有序推动示范项目落地。
　　6.积极发展后市场
　　依托公司在主机装备技术、电站系统集成及建设运营领域的雄厚实力，公司已建立健全的后市场服务体系，可根据客户发展诉求，提供涵盖风机基础运维、风机维修与技改、风场智慧运营与资产管理各类优质服务。后市场是公司重点布局的业务方向，后续公司将持续提升运维服务能力，加强运维团队建设及技术质量支撑，建立完善的运维服务体系，逐步扩大后市场业务的营收规模与对公司的利润贡献，将公司打造成为“国内领先的风电全生命周期运维服务商”。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将按照董事会总体部署，紧紧围绕年度目标，突出价值创造和风险治理，进一步强化问题导向、目标导向、结果导向，构建合规文化、计划文化、质量文化、创新文化，坚定信心、强化韧劲、攻坚克难，推动经营发展进一步向好向新，以“十五五”开局之力加速推进健康高质量发展。
　　1.坚持改革强基，在精益管理效能上实现新提升
　　一是持续推进以业务单元为核心的矩阵化组织机构建设，建强组织管理体系，进一步优化资源配置、提升协同效能。二是建立可量化可分析可考核的成本指标体系，深化“成本工程”，确保全员全要素全生命周期成本管控取得扎实成效。三是强化供应链全链条穿透式管理，抓好采购项目量、价、计划执行率等多维度复盘分析，建强供应链管理体系，做好全过程成本管控。四是夯实公司层面抓核心、部门层面抓具体的运营管控机制，进一步贯通主机板块“研销供产服”各环节，全链夯实运营管控机制，强化指标预警和过程纠偏。五是持续推进人事制度建设，推动人才资源聚焦主责主业，深化机制改革，完善“价值创造、结果导向”的薪酬体系，全面激发干部人才队伍动力活力，凝聚优秀人才与公司同成长、共发展。构建更为敏捷高效、协同智能的管理体系，培育高质量发展新动能。
　　2.坚持创新驱动，在核心优势构筑上取得新成果
　　一是重构夯实主机研发体系，强化研发体系建设和创新资源保障，全面拉通机型规划、研发、测试、认证、改进闭环和定型等各环节，大力加强创新平台建设。二是聚力打造明星机型，强化主机规划与新机型研发，年内重点推进海陆风机新平台，迭代优化海上H260-18MW和陆上H220-10MW两款现有平台，持续跟进客户需要，衍生打造海陆高湍流、国际款等定制化机型，同时推动平台机型通用化率提升。三是强化试验测试能力建设与认证统筹，着力构建完善的整机级、系统级、部件级试验验证体系。四是强化“两海两融”战略引领，以重大项目为牵引，强化资源开发核心技术攻关，形成海上风电+融合发展系统解决方案，并持续深化生物质气化技术研究。五是强化工艺创新和数智化转型。六是坚持自主开发标杆型领先型新产品与新能力。以高发电量、高可靠性的高性能叶片开发为重点，设计开发系列化20MW级以上超大型海上叶片、系列化百米级陆上产品、外贸新产品等，确保对市场需求的密切贴合，以及研发技术的持续领先。开展风场载荷测量及仿真分析技术、气弹分析平台开发等新技术研究7项，不断巩固全面化、智能型、数据级的自主领先技术体系。
　　3.坚持做优增量，在主业协同发展上实现新突破
　　一是锚定“进一步提升主机盈利能力”的目标，建强营销体系，构建形成中船科技独有的市场开拓思路和品牌叙事方式，稳步提升主机订单品质和规模。二是构建“计划-生产-供应”高效协同、质量全程可追溯的交付闭环，全面加强履约交付，推进精益生产管理，统筹产能利用，加快推进重点区域产线数智化转型升级。三是坚定不移推进“两海两融”战略，集中资源攻坚海上风电项目，大力争取开发指标。四是要充分考虑内外部客观因素，科学合理制定年度计划，切实加强工程节点刚性牵引和过程管控，进一步强化各级单位联动协同成效，全力确保建设进度。五是要持续强化手持电站精益运维管理，持续提升电力市场化交易能力，加力提升运营成效。六是持续完善风电场营销体系，着力创新转让模式。
　　4.坚持风险控增，在统筹发展和安全上取得新成效
　　一是加快构建“主动治理、过程防控”的风险管控体系，强化主业全链条合规管理，继续提升全员合规意识和合规能力。二是深化安全生产治本攻坚三年行动，全力统筹好发展和安全，持续强化安全环保责任制和安全标准化建设，在生产班组等重点领域全面推行安全达标帮扶，并严格执行安全事故“一票否决”制。三是建立精细化质量管控能力，强力重构质量体系，深化质量专项攻坚。
　　(四)可能面对的风险
　　1.质量风险、诉讼风险
　　新机型迭代过快，可能导致前期设计阶段对质量风险的分析、识别和控制不到位。供应商质量穿透管理不到位可能存在管控盲区，影响整机可靠性运行。若基地生产装配质量不够高，风场机组维护不及时，可能影响机组运行质量。质量问题会直接冲击公司品牌形象，降低客户信任，可能减少订单，导致市场份额萎缩。另一方面，质量问题可能带来诉讼纠纷、或经济损失，不合格产品需进行售后维修或召回，产生的维修成本、运输成本及赔偿费用会大幅增加运营开支。
　　此外，受经济增速放缓、建筑行业大环境不佳、业主及分包单位资信变动加剧、公司现有业务模式法律关系复杂、主动维权提前释放相关法律风险等因素的叠加影响，诉讼纠纷发生的可能性随之提高。
　　2.市场环境风险
　　因上游原材料成本上涨，以及抢装交付等综合影响，市场主机中标价格较往年有所回升。但风电市场竞争已然白热化，产业配套要求提高，指标获取难度增大。同时客户对风机性价比、运维服务的要求不断提高，倒逼企业降低报价的同时提升服务质量。影响主机市场占有率的关键因素主要包括客情关系的拓展与维护、产品质量及技术性能、价格及客户对品牌的信心力。若客情关系维护不到位，可能影响投标定位及报价策略；若产品质量及技术性能不足可能会影响技术评分；若品牌声誉不够高可能导致业主信心不足。由于国防、交通、环境等影响因素长期存在，风电市场的波动性也将长期保持，即市场释放在时间上的不均衡性和空间上的不确定性。特别是海上风电政策导向、项目审批的不确定性也依旧存在，极大增加了海上风电项目开发的隐性成本。受房地产及建筑行业持续低迷、地方政府大幅减少投资项目、民用建筑设计市场持续萎缩等综合因素影响，可能给中船九院的项目承接造成一定的影响。这些因素可能综合影响公司市场占有率。
　　3.安全生产风险
　　可能因项目多，工期紧，高危作业集中；人员流动大，参与方多，责任不易厘清，管理链条长；设备维护不足，安全防护装置缺失或失效；电站多位于自然环境复杂区域，易受极端天气影响；合规手续未办理或办理滞后等因素，易引起安全措施落实不到位，可能导致发生安全生产事故，造成人身伤亡或经济损失。可能导致工期延误、项目成本增加、企业声誉受损、行政处罚、项目停工甚至人员伤亡等情况。
　　4.财务风险
　　因项目投资建设及主机生产采购支出较多，且项目对外转让回款集中在年末，可能出现回款较慢，导致公司年内资金流出远大于资金流入的情况。可能由于未及时确认收入成本，确认收入形成的应收账款金额未能及时收回等情况，造成两金金额较大，公司回款延迟，会加剧公司现金流压力，影响短期偿债能力。
　　5.工程项目管理风险
　　可能因优质风资源减少，项目向复杂地形、生态敏感区及居民区集中，前期对选址难度、征地协调复杂度、施工条件的评估不足等因素，导致年度计划与实际可执行性存在较大差距。可能对各方履约过程监督不到位，导致问题响应不及时。若管控不当，可能导致项目延期、成本大幅超支，严重影响年度经营业绩。因计划严重脱轨可导致项目无法按计划开工、吊装、并网。因设计变更、施工方案调整、赶工、协调赔偿、用工、材料成本波动等产生大量计划外费用，可能侵蚀项目利润。可能陷入被动应对各类突发问题的恶性循环，资源被大量消耗，难以聚焦于价值创造。
　　针对上述公司可能面临的风险，公司逐项制定了防控目标及具体的防控措施，将动态跟踪风险变化趋势，落实各项风险防控责任，继续坚持开拓创新，打造更具市场竞争力的产品。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内行业情况
　　1.风电行业
　　2025年上半年，国家持续推进“双碳”战略，出台《关于完善绿色电力交易机制的指导意见》《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》等政策，进一步扩大绿电市场规模，推动风电、光伏等新能源发电优先消纳，行业发展程度持续保持高位；电力市场需求也在持续增长，全社会用电量持续增速。
　　（1）风电装机情况
　　根据国家能源局统计数据，2025年1~6月份，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。2025年1~6月份，全国新增发电装机容量293... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内行业情况
　　1.风电行业
　　2025年上半年，国家持续推进“双碳”战略，出台《关于完善绿色电力交易机制的指导意见》《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》等政策，进一步扩大绿电市场规模，推动风电、光伏等新能源发电优先消纳，行业发展程度持续保持高位；电力市场需求也在持续增长，全社会用电量持续增速。
　　（1）风电装机情况
　　根据国家能源局统计数据，2025年1~6月份，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。2025年1~6月份，全国新增发电装机容量29332万千瓦，同比增加14056万千瓦；其中，新增风电装机容量5139万千瓦，同比增加2555万千瓦。
　　（2）风电资源核准、招标及中标情况
　　根据行业协会及媒体统计数据，2025年1~6月份，全国风电核准量8960.281万千瓦（海上风电390.8万千瓦），招标量（不含框招、PC、EPC）3865.1385万千瓦（海上风电385万千瓦），中标量（含公开招标、单一来源、邀标、议标，不含框招）8156.773万千瓦（海上风电633.6万千瓦）。2025年上半年，因抢装、原材料上涨及行业自律公约等影响，风电主机中标价格较去年底企稳反弹。
　　（3）风电行业有关政策情况
　　2025年2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》的通知。要求，全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上。积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设。
　　2025年2月，国家发改委与国家能源局联合印发通知，自当年6月1日起，风电、光伏等新能源电力全面步入市场化定价的新阶段。新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，电价通过市场交易形成，告别了以往保障性收购的模式，以市场机制激发新能源发电的活力与效率。同时，政策创新建立“多退少补”的可持续发展价格结算机制，有效保障新能源项目收益，为产业长期稳定发展筑牢根基。
　　2025年2月19日，国家能源局发布《深远海风电建设实施方案》，明确2025~2030年新增装机目标50GW，并要求核心设备国产化率≥95%，推动产业技术升级和规模化开发。
　　2025年7月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，通知明确要求提升非水可再生能源消纳权重至18%，对未达标省份实施限批，并将绿电消费与碳排放抵扣挂钩，与碳市场紧密衔接，强化各方消纳可再生能源的责任与动力。
　　2.建筑工程总承包行业
　　根据中国建筑业协会发布《2025年上半年建筑业发展统计分析》显示，经初步核算，2025年上半年我国国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。上半年建筑业实现增加值38211亿元，同比增长0.7%，增速低于国内生产总值增速4.6个百分点。建筑业增加值占国内生产总值的比重为5.78%。
　　建筑安装工程投资、建筑业总产值方面，2025年上半年，全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%（按可比口径计算）。其中，建筑安装工程投资同比增长0.1%，比全国固定资产投资（不含农户）增幅低2.7个百分点。全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业，下同）完成建筑业总产值136745.42亿元，降低1.13%，比全国固定资产投资（不含农户）增幅低1.67个百分点；建筑业企业完成竣工产值46420.21亿元，同比降低3.76%2025年上半年，全国建筑业企业签订合同总额524612.77亿元，同比降低1.58%，其中新签合同额139481.68亿元，同比增长6.47%。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务主要包括风光资源滚动开发、风机整机制造研发、风光电站工程设计总包与服务为一体的风电相关业务和建筑工程总承包、设计咨询勘察等业务。
　　（1）风光资源滚动开发业务
　　风光资源开发业务是公司带动风机整机业务的关键一环，主要包括风光资源开发、自建风光电站的投资及建设、自建风光电站的运营或转让等环节。公司通过独立或与合作伙伴联合开发风光资源、投资建设风光电站等方式，带动风电整机业务发展，待项目建成后，按照“滚动开发”的经营策略，通过项目转让获取投资收益，并用于新的风光项目投资建设。部分风光电站项目通过自持运营获得后续发电收益。
　　（2）风机整机制造业务
　　风机整机制造业务主要包括风电整机及其关重零部件的系统研发设计、整机系统集成及生产制造、整机销售等业务。公司通过招投标的方式获取整机订单，按照项目制管理模式，通过向符合系统集成标准的供应商采购定制化及标准化的风机零部件，由公司遍布全国的生产基地结合项目订单就近完成风电整机的生产制造与验证测试，按照客户的要求完成项目订单的交付。目前，公司针对各地不同风况和气候条件，不断研制出适应包括低温、沙尘、台风、盐雾、高原等严酷环境的系列风电陆上和海上风电机组；公司始终坚持以创新为第一动力，进一步强化创新理念变革和创新成果转化运用，全力推动明星机型研发，坚持预研一代，研制一代，装备一代的“三个一代”创新理念，打造梯度化产品矩阵，产品涵盖2~15MW系列陆上风电机组和5~25MW系列海上风电机组。
　　（3）风光电站工程设计总包与服务业务
　　风光电站工程设计总包与服务业务为服务风电整机全寿期高质量运行的关键一环，主要涉及风机的工程运维增值服务、风场高质量运行的管理优化等，包括风场智慧运维、技改提升方案、全寿期资产管理等。公司根据客户方实际业务需求，为项目提供全方位高质量的整体解决方案，并按照合同约定提供定制化、专业化的各项服务，最终以客户满意为前提，按照合同约定的服务标准进行验收。
　　（二）建筑工程总承包、设计咨询勘察


　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司主营业务主要包括风光资源滚动开发、风机整机制造研发、风光电站工程设计总包与服务为一体的风电相关业务和建筑工程总承包、设计咨询勘察等业务。2025年上半年，公司实现营业收入37.71亿元，与去年同比上涨30.79%，实现归母净利润-5.74亿元。本期利润下降的主要原因为本报告期内，国内风电市场持续保持竞争激烈的态势，风力发电机组招标价格仍旧处于低位，公司主营业务面临较大的市场竞争压力，公司本期风机销售均价较去年同期相比有所下降，导致风机销售毛利同比减少。同时，公司实现风电场滚动开发，本期在营场站规模同比下降，发电收入及毛利同比减少，导致公司本期业绩同比增加亏损，且2024年底以出售的中船华海在上年同期享受先进制造业增值税进项加计递减的税收优惠，本年无此业务所致。
　　报告期内，风力发电机组及配件业务收入20.39亿元，同比增长130.75%，增长的主要原因是本期满足收入确认条件的项目同比增加；发电收入2.53亿元，同比下降40.40%，主要是由于公司根据“滚动开发”的经营策略，在2024年度转让部分风光电场，导致手持在运营风光电场规模同期减少，发电收入减少；同时，随着国家取消相关补贴政策，国内风电实行平价上网，行业竞争态势激烈导致电价收入减少。除风电方面的工程业务外，在建筑工程总包、设计、咨询等业务方面，公司保持平稳发展态势，报告期内，工程设计、勘察、咨询和监理实现营业收入2.57亿元，同比增长27.17%。
　　（一）主营业务分析
　　1.主营业务分行业、分产品、分地区情况分析
　　主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明：
　　（1）风电行业收入同比增加的主要原因为去年同期公司调整经营策略，承接订单基数较低，本期满足收入确认条件的项目增加所致。
　　（2）工程总承包同比增加的主要原因为在手的施工总承包合同额增加导致本期总承包收入成本增加。
　　2.主营业务成本分析
　　成本分析其他情况说明：
　　（1）风力行业中原材料较上年同期增加的主要原因为公司本年度承接风机项目增加导致成本增加所致。
　　（2）工程总承包中的工程材料较上年同期减少的主要原因为公司本期总包项目减少导致成本减少所致。
　　（二）主要经营工作完成情况
　　1.坚持技术创新，提升市场竞争力
　　公司坚持陆上、海上风电机组研发分别向“低成本主导的高可靠性设计”和全寿命周期“最优性价比高可靠性设计”转变，针对陆上风电机组产品进行精准市场定位，强化风电主机系统设计技术创新，通过新材料、新工艺技术应用和以载荷需求为主导的陆上风电机组平台化设计体系，开展叶片、齿轮箱、变流器、发电机、主控、变桨等关重零部件技术穿透工作。持续开展海上风电机组大型化、集成化、轻量化技术创新，进一步推动风轮直径更大、功率等级更高的大型整机研发，开展全集成、轻量化传动链设计及应用；公司已具备大型风电整机与零部件试验能力，不断加快推动轴承、变压器等高价值零部件国产化验证，实现国产化替代降本。
　　2.持续推动风光电站滚动开发，提升公司可持续发展能力
　　风光电站滚动开发是公司“双轮驱动”的重要举措。公司通过紧盯各省风、光资源规划、“千乡万村驭风行动”等资源开发进度情况，全面谋划风光资源获取策略。报告期内，公司持续强化自建风场建设能力和整机装备技术、发电量提升，不断提升自建风场的开发和运营能力，进一步提高公司自建风场的收益能力；同时，公司择机进行自建风光项目的对外转让，确保按照“滚动开发”的运营模式，持续提升公司可持续发展能力。
　　3.推动“风电+”融合开发，拓展“风电+”应用场景创新发展
　　公司“风电+”融合开发场景实现多重突破，持续推动深远海风电产业链、蓝色海洋经济融合发展产业链、绿色燃料产业链以及以风电为主体的清洁能源产业链等“风电+”产业链融合发展。报告期内，完成敦煌风光波动化制氢中试线投运、生物质气化一期中试等重点试验项目，在“绿色氢氨醇”及“风电+航运绿色燃料”领域取得重要突破；依托中船集团整体优势推进开发工作，深化蓝色海洋经济综合体实施方案，成功获取多项海上风电资源协议，创新成果转化能力进一步提升。
　　4.精益营销管理，加强品牌建设
　　公司聚焦重点区域、战略客户及核心客户群体，强化营销协同机制，持续优化经营策略，构建完善的市场营销标准化体系。通过多维度品牌价值建设——包括产品质量、技术创新、市场拓展、服务能力、品牌形象、客户关系、企业社会责任等方面，系统化评估并提升品牌价值。这一战略举措有效提升“中船科技”的品牌知名度与市场影响力，显著增强了企业软实力，为业务拓展奠定了坚实基础。
　　5.提质增效重回报取得阶段性进展
　　为深入贯彻落实《关于进一步提高上市公司质量的意见》《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等文件精神，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，践行回报股东的理念，推动公司高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，公司制定并披露了“提质增效重回报行动方案”，方案实施进展顺利，相关进展情况如下：
　　（1）推动落实清洁能源产业发展，构建上下游协同发展新局面
　　公司以打造世界一流新能源装备企业为使命，制定“三步走”战略目标，聚焦“风电主机装备电站系统集成”主业，通过优化子公司股权结构和组织机构改革，强化产业布局。在资源开发方面，公司积极拓展风光资源市场，深化与能源企业合作，创新开发模式，实现电站开发指标稳步增长。供应链体系建设上，推行项目制管控和成本管控框架，实现生产资源统筹和业务板块协同运营。公司将持续打造“投-建-运-转”有机衔接经营模式，促进装备业务发展，提升产业协同。
　　（2）加快发展新质生产，提升公司核心竞争力
　　公司构建“三位一体”创新生态体系，打造三级创新平台矩阵，重点突破风电装备、风光制氢及储能、智慧能源系统三大技术集群，同时推行项目制管控和精细化成本管理，显著提升运营效率。
　　（3）加强投资者回报，与股东共享公司发展成果
　　公司高度重视对投资者的合理回报，兼顾全体股东利益、公司长远利益及合理资金需求的原则，实施稳定、积极的利润分配政策。公司实施完成2024年度利润分配，公司向全体股东每10股派0.30元（含税），合计派发现金红利45,195,651.84元（含税），占2024年度合并报表实现归属上市公司股东的净利润30.86%。
　　（4）聚焦公司价值传递，完善投资者关系管理能力
　　公司坚持常态化召开业绩说明会，与投资者充分交流报告期内公司生产经营情况。采取多维度投资者关系管理活动，与投资者、行业分析师、股东、媒体等充分交流，传递公司经营管理理念，增强投资者对公司的信任与理解。公司成功参加以“‘船’递价值智领深蓝”为主题的中船集团控股上市公司2024年度集体业绩说明会，与投资者开展交流互动，传递和分享公司亮点、成效和战略布局，进一步传递公司价值。
　　（5）坚持规范运作，提升公司治理能力
　　报告期内，公司持续加强内部控制体系建设，定期进行监测预警，进一步提升公司风险防范能力；不断优化公司治理体系，完善规范开展“三会”运作和“三重一大”决策管理制度。同时，公司根据《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规要求，修订《公司章程》《独立董事管理办法》《董事会审计委员会实施细则》等多项制度的修订议案，不断加强制度建设。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）市场营销与业务布局优势
　　公司以价值创造为关键抓手，创新营销机制，明确市场定位，以全新布局开拓市场。通过划分营销区域，梳理战略重点客户，形成“一客户一策略”的定制化经营策略。营销人员深耕各地，定期开展客户拜访，及时掌握业主需求，为项目前期提供技术支持，实现精准客情维护。针对不同细分市场需求，公司加强定制化产品营销，推动陆上、海上机型研发分别向“低成本主导的高可靠性设计”和全寿命周期“最优性价比高可靠性设计”转变，打造具有市场竞争力的“明星机型”。同时，公司在全国建立近二十个总装生产基地，借助本地化生产优势提升区域竞争力，并通过“风电+”融合发展新业态，为主机装备订单获取提供支撑。
　　（二）产业协同与全产业链优势
　　公司作为中船集团清洁能源领域的链长单位，充分利用集团产业优势，构建了风电产业链协作群和生态圈。清洁能源产业与中船集团船海装备技术同源、生产同线，产生良好的协同溢出效应。通过风电整机和电站系统集成的引领作用，与集团旗下发电机、齿轮箱、叶片、氢能设备、电池储能等超过30家风电产业链单位共同创新、协同发展，在科技创新、成本控制、产业融合、售后服务等多个方面形成强大协同效应。公司积极探索“风电+”融合发展新业态，成功打造蓝色海洋经济综合体总体方案、风电制氢氨醇、风光氢储系统试验平台等前沿创新成果，推动航运绿色燃料、蓝色海洋经济综合体等示范应用。
　　（三）人才与研发团队优势
　　公司构建了多层次、专业化的人才梯队，在风电资源开发及整机制造领域形成显著人才优势。拥有享受国务院特殊津贴专家、集团公司学科带头人，以及各级青年拔尖科技人才，形成高层次人才梯队。公司建立覆盖风电全产业链的专业化研发队伍，精准布局于风电机组规划及总体设计、零部件研发、智能制造技术等多个关键领域。拥有专业的质量技术专家团队，为产品研发与制造的高质量提供保障。依托国家级博士后工作站平台优势，有效开展博士后人才的引进、培养与转化工作，实现管理能力与专业技术能力的有效结合。
　　（四）品牌与市场影响力优势
　　中船科技作为中国船舶集团旗下清洁能源链主单位，成功整合中船风电、中船海装、新疆海为、双瑞叶片、凌久电气等清洁能源产业链相关资产，构建了风电主机+电站系统集成两大主业板块。确立“1+2+N”品牌战略体系，以“中船科技”主品牌为核心，定位“世界一流的清洁能源装备科技企业”，打造“中船风电”和“中船海装”两大产品品牌。依托中国船舶集团高端装备制造基因与海洋工程技术积淀，塑造出“深远海开发能力”和“全链自主配套”的差异化优势，强化产品可靠性与“硬核科技+系统集成”品牌标签。通过统一价值主张“科技创造更美风景”，传递“协同创新、绿色能源、海洋经济”三位一体的品牌价值。
　　（五）科技创新与成果转化优势
　　公司拥有国家海上风力发电工程技术研究中心、国家企业技术中心、国家级工业设计中心以及国家能源海上风电研发中心在内的10个国家级和省部级科技创新平台。依托国家级和省部级科技创新平台，公司构建了“生产销售一代、研制注册一代、预先研究一代”的“三代”研发体系，能够针对各地不同风况和气候条件，不断研制出适应包括低温、沙尘、台风、盐雾、高原等严酷环境的系列风电陆上和海上风电机组，持续打造梯度化产品矩阵，产品涵盖2-15MW系列陆上风电机组和5-25MW系列海上风电机组。在规划建设及设计领域，2025年上半年重点扩大三维数字与智能化技术应用，落实“船厂建设双碳行动计划”，深化核心技术培育，完善数字化技术应用规划与项目管理体系，加强数字化体制机制建设，提升三维数字技术在工程项目中的应用质量和标准化水平，增强EPC项目风险与成本管控能力。同时围绕双碳技术路线图，构建核算方法与标准体系，从结构、技术、数字、循环降碳等方面开展研究，推动双碳技术在船海工程中的应用落地。
　　（六）质量控制与运维服务优势
　　公司传承军工央企质量理念，长期专注于技术的优化与提升，质量控制水平国内领先。坚持持续优化“大质量”管理模式，构建多维度的质量保障体系及穿透式质量管控新格局，将质量控制贯穿于产品“设计—生产—交付”的全过程。依托自身研发、生产综合实力，秉承产品全生命周期维护理念，建立规模化的专业运维团队，为客户提供全生命周期运维服务，有效增加客户收益。
　　四、可能面对的风险
　　1.市场竞争及客户信用风险
　　风机市场竞争加剧，机组迭代速度加快，开发商在招标条件中提高机组研发技术、制造、质量保证等要求，如果没有市场竞争力，可能会造成公司市场份额下滑，从而影响公司盈利水平；在建筑业务方面，因市场环境竞争激烈，公司项目承接难度可能增加。此外，若客户未能依照合同约定按时履行其付款义务，可能会影响公司的经营利润、现金流或财务稳定性。
　　2.质量安全环保风险
　　公司研发设计的新产品、在建项目和在运电场、工程板块新增项目、生产交付板块、生产经营活动等，若因未对产品质量加强把控，导致可能存在设计缺陷、设备质量问题、施工工艺不符合要求等，可能导致产品、工程质量等风险；若安全措施落实不到位，可能导致发生安全生产事故，造成作业人身伤亡或经济损失；若因重生产而忽视环境保护工作，引起环保风险而导致承担法律责任、经济损失和声誉损害的可能性。
　　3.重大合同履约风险
　　若由于合同约定不完备及权利义务失衡、合同审核把关不严、对合同的履行及监控不当、合同纠纷处理不当等原因，引起法律诉讼纠纷、法律救济措施不及时或处理不当等，可能对公司造成损失。
　　4.工程项目管理风险
　　若公司工程建设前期准备不充分，建设过程监督不到位，对分包方管理不善，工程验收疏漏等因素可能导致工程工期延长、成本增加，给公司经济利益带来损失；因分包方未及时向下支付费用可能导致公司面临被投诉、起诉、行政处罚等情况，并由此可能损害公司声誉和形象。 收起▲