一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内，公司坚守先进制造主业，培育发展新质生产力，持续深化“光电交融、协同发展”的战略布局。　　光通信领域，公司推进全产业链垂直整合，以“光棒—光纤—光缆”为产业基石，向上延伸特种光纤、MPO（多芯推入式连接器及组件）、光器件、光芯片等核心高端产品，向下拓展光网络集成与ICT（信息通信技术）应用服务，形成从基础材料到高端器件再到数据应用的全产业链覆盖，稳步巩固行业市场地位，适配客户数字化转型需求。　　电力传输领域，公司构建“海外电力工程+汽车线束+电线电缆+高温超导材料”业务协同发展格局。深耕“一带一路”沿线海外电力工程市场，加速拓展新能源汽... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司坚守先进制造主业，培育发展新质生产力，持续深化“光电交融、协同发展”的战略布局。
　　光通信领域，公司推进全产业链垂直整合，以“光棒—光纤—光缆”为产业基石，向上延伸特种光纤、MPO（多芯推入式连接器及组件）、光器件、光芯片等核心高端产品，向下拓展光网络集成与ICT（信息通信技术）应用服务，形成从基础材料到高端器件再到数据应用的全产业链覆盖，稳步巩固行业市场地位，适配客户数字化转型需求。
　　电力传输领域，公司构建“海外电力工程+汽车线束+电线电缆+高温超导材料”业务协同发展格局。深耕“一带一路”沿线海外电力工程市场，加速拓展新能源汽车线束业务，依托绿色制造工艺升级夯实电线电缆传统业务优势，稳步扩大高温超导带材产能，持续优化产品性能指标。
　　（一）光通信产业
　　1、业务情况
　　光通信产业立足“光棒、光纤、光缆”等网络基础通信产品，延伸特种光纤、MPO（多芯推入式连接器及组件）、光器件、光芯片等产品及大数据采集分析应用与信息服务。主要产品如下：
　　（1）光棒、光纤、光缆
　　公司产品覆盖光纤预制棒、通信光纤、特种光纤、通信光缆、特种光缆、室内光缆、蝶形光缆、光电复合缆、通信电缆、数据电缆等全品类，已形成完整产品谱系。光纤产品涵盖G.652.D、G.654.E、G.657.A1/A2/A2+全系列通信光纤，以及多模光纤、小外径抗弯曲光纤、超低损耗光纤等特种光纤；光缆及配套产品包含MPO光纤跳线、大芯数高密度光缆等数据中心专用产品，可充分满足多元化市场需求。
　　公司产品主要服务于中国移动、中国电信、中国联通、中国广电等国内主流运营商及各类国家重点工程，广泛应用于运营商通信网络建设、AI数据中心高密度互联与算力集群组网、低空经济通信链路、工业传感、激光加工等工业光学场景，并稳步拓展汽车智能驾驶、能源互联网等新兴应用市场。
　　经营模式上采用“研发—采购—生产—销售—服务”一体化的模式。根据国内外客户的不同需求，定制化研发生产各类产品，通过客户的招投标获得订单份额，根据客户订单采用柔性模式生产。
　　公司持续加大研发投入，迭代完善产品矩阵，精准适配传统通信基建与AI算力通信领域的多元化需求，依托研产销服一体化运营体系，为客户提供全链路综合解决方案。
　　（2）光芯片、光器件
　　公司已建成覆盖“芯片—光器件—MPO（多芯推入式连接器及组件）”的全产业链体系，拥有国内稀缺的IDM（集成器件制造）模式激光器晶圆制造产线，实现从衬底材料外延生长、芯片工艺制造到器件封装测试的全流程自主可控。公司的产品体系涵盖三大核心品类：
　　激光器芯片及器件：布局CW-DFB（连续波分布式反馈激光器）、EML（电吸收调制激光器）等高端有源光芯片及配套器件；
　　无源光器件：产品覆盖阵列波导光栅（AWG）、光学滤波片（Filter）、MT光纤阵列（MT-FA）、复用/解复用（MUX/DEMUX）组件，以及密集波分复用/紧凑型粗波分复用/可调谐波分复用（DWDM/CCWDM/CDWDM）器件、光环形器、光隔离器、Z型滤波片组件（Z-BLOCK）等数据中心光模块核心配套元件；
　　混合集成解决方案：可根据客户需求提供无源器件定制化集成组合方案。
　　公司产品广泛应用于算力数据中心、骨干网/城域网/接入网、广播电视网及光纤传感等领域，为全光网络基础设施建设提供高可靠、一体化的光通信技术支撑。
　　光芯片、光器件、系统集成主要产品：
　　（3）软件开发
　　公司是国内智能数据采集、安全分析及可视化解决方案提供商，主营业务涵盖智能数据网络采集分析、数据信息安全防护及大数据智能应用的研发、销售与全生命周期技术服务。公司依托深度包检测等核心技术，构建“智能采集、数据感知、智能应用”三大核心能力体系，为运营商、数据网络安全、物联网、工业互联网、智算中心等关键领域提供数据底座建设与数据资产赋能增值服务。
　　2、行业情况
　　（1）AI算力驱动需求逻辑重构，行业迎来量价齐升高景气周期
　　2026年上半年，光纤光缆行业步入历史性高景气区间，产业需求核心逻辑由传统“光纤到户”向“光纤到GPU”加速演进，AI算力需求爆发、供给紧张、国家产业政策三重因素共振，推动行业实现量价同步提升。
　　根据CRU（英国商品研究所）统计，2026年需求规模预计突破9160万芯公里，2027年AI相关场景光纤需求占比将从2024年的不足5%提升至35%。与此同时，低空经济、工业传感、5G网络深度覆盖及万兆宽带建设持续贡献增量，光纤市场需求呈现多元化增长格局。
　　光纤预制棒作为产业链核心环节，扩产周期长达18-24个月，叠加核心设备交付周期长、工艺技术壁垒高，短期产能难以快速释放。根据CRU（英国商品研究所）预测，2026年国内光棒有效产能利用率84.3%，行业整体处于高负荷运行状态；全球光纤光缆供需缺口率约为16.4%。供需错配直接带动产品价格上行，本轮周期以来通用单模光纤价格累计涨幅超300%左右，数据中心专用抗弯曲光纤涨幅约650%，高端特种光纤预制棒价格涨幅接近550%。
　　2026年6月，工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，围绕夯实AI发展底座等四大方向部署17项核心任务，从多维度利好行业发展：一是加速400G/800G骨干传输网络升级迭代，拉动光纤光缆需求扩容；二是支持高速光电芯片、全光交换器件等核心技术攻关，推动行业竞争由价格导向向技术导向转型；三是推进“双万兆”网络建设与6G技术前瞻布局，持续拓宽下游应用场景边界。当前行业已开启新一轮产能扩张，但受光棒等核心环节建设周期制约，短期供给紧张格局仍将延续。
　　（2）人工智能驱动高速光模块，光芯片市场逐年扩大
　　当前行业处于AI算力驱动的长周期高景气阶段，国产替代进程加速，叠加产业政策持续加持，赛道成长确定性突出。
　　需求端，AI大模型迭代、万卡级智算中心规模化建设为核心增长引擎。800G光模块实现大规模放量，1.6T产品正式步入商用元年，带动上游EML（电吸收调制激光器）激光器等高速光芯片供需持续趋紧，高端芯片交付周期显著拉长，价格中枢稳步上行；产业链利润加速向上游集中，光芯片为高速光模块核心价值环节；硅光集成、CPO共封装光学方案加速落地，成为缓解高端芯片供给约束的重要技术路径。
　　市场规模方面，根据LightCounting测算，2025年—2030年全球光通信芯片市场复合年均增速17%；国内市场受益于算力基建部署与国产替代双重驱动，增速领先全球平均水平，产业规模持续扩容。
　　政策层面形成多层次支撑体系。国家“十五五”规划将光电子器件列为数字经济核心产业支柱，工信部专项意见明确高端光电芯片、CPO技术为核心攻关方向；工业强基等专项政策加大关键环节研发扶持，同时引导新建智算中心标配高速光模块，构建“政策扶持+算力需求+国产替代”三重增长逻辑。
　　整体来看，短期高端光芯片供给刚性支撑行业高景气运行，中长期自主可控政策持续引导，行业有望延续高速增长态势。
　　（3）5G网络和数据中心建设加速推进
　　根据工信部发布的《2026年上半年通信业经济运行情况》显示，上半年，通信业运行基本平稳，新型基础设施建设稳步推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增长。电信业务收入累计完成8873亿元，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.7%。光缆线路总长度稳步增加,全国光缆线路总长度达到7612万公里，同比增长3.2%。千兆光纤宽带网络建设有序推进。全国互联网宽带接入端口数量达12.7亿个，比上年末净增1790万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到12.3亿个，比上年末净增1552万个，占互联网宽带接入端口的96.6%。
　　信息技术服务收入保持两位数增长。上半年，信息技术服务收入52907亿元，同比增长10.4%，占全行业收入的68.5%。其中，云计算、大数据服务共实现收入8877亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的16.8%。
　　（二）电力传输产业
　　1、业务情况
　　电力传输产业经过多年的统筹布局，形成了“海外电力工程—汽车线束—超导材料—电线电缆”协同发展的产业格局，并不断推动新能源、新材料的创新发展及转型升级。具体情况如下：
　　（1）海外电力工程
　　公司作为电力工程总承包服务商，主营电站、输变电网等基础设施项目，采取“工程设计+设备采购+土建施工+安装调试”的经营模式，专注于发电、变电、输电和配电的电力工程。业务以“一带一路”沿线市场为核心，深耕孟加拉国、埃塞俄比亚等南亚、东非区域，并持续向周边国家辐射拓展。
　　（2）汽车线束
　　公司主营汽车高低压整车线束的设计、生产及销售。产品具有高度定制化特征，需根据不同整车厂商及车型的设计方案与质量标准进行差异化开发。产品线覆盖整车主要线束系统，包括：车身总成线束、仪表板线束、门控系统线束、安全气囊线束、车顶线束、车前线束、电喷发动机线束、新能源高压线束、电池包线束及特种线束等。
　　公司客户结构多元，主要涵盖三类：传统整车制造商（上汽大众、上汽通用、沃尔沃、东风乘用车、UZ AUTO等）；新能源汽车制造商（比亚迪、岚图汽车、零跑汽车、Lucid等）；一级零部件总成客户（康明斯商用车发动机、华为、延锋国际、安道拓等）。此外，公司积极响应国家低空经济发展战略，与飞行汽车领域领军企业小鹏汇天建立深度合作。
　　公司采取研发、设计、生产、销售协同推进的经营模式，通过招投标与客户建立长期稳定合作，签订合同后为客户提供定制化线束解决方案，与下游客户深度绑定，形成紧密协作的供应链伙伴关系，保障产品销售规模与盈利。
　　（3）超导材料
　　公司专注于第二代高温超导带材及配套应用产品的研发、生产与销售，采用自主研发、全流程制造、定制化交付相结合的垂直一体化经营模式。产品广泛应用于能源电力、轨道交通、医疗装备、国防军工、重大科学工程等战略性领域。核心产品第二代高温超导带材采用离子束辅助沉积（IBAD）与金属有机化合物化学气相沉积（MOCVD）相结合的技术路线，依托自主研发的稀土元素替代及掺杂改性核心技术，产品磁通钉扎性能优异，关键技术指标达到国际先进水平。
　　公司以市场应用需求为导向，稳步推进产能建设、生产装备迭代与制造工艺优化；通过自主应用研发与下游客户需求双向联动，构建“研发—应用—反馈—迭代”的技术闭环体系，打通超导带材产业化应用全链条技术瓶颈，推动产品性能与场景适配性持续升级。
　　公司产品已成功落地可控核聚变磁体系统、超导感应加热装置、超导磁拉单晶、超导电力装备等核心场景，并与中国科学院所属科研院所、核工业西南物理研究院及能量奇点、新奥能源等业内机构与头部企业保持长期稳定的战略合作关系。
　　未来，公司将持续发挥产品性能优势与应用技术积累，聚焦前沿科技赛道，重点布局可控核聚变、新型电力传输、高端医疗核磁共振、高速磁悬浮交通等战略性应用场景，加快推进高温超导材料及下游应用的产业化落地。
　　（4）电线电缆
　　公司线缆品类丰富，产品广泛应用于电力系统、智能楼宇综合布线、5G/4G移动通信数据中心、安防监控等领域。产品覆盖射频电缆、泄漏电缆、工业控制电缆、计算机电缆、光伏电缆、风能电缆、储能电缆、耐火电缆、总线电缆、汽车用高低压电缆、传感器、汽车总线及特种电缆等。
　　业务模式以直销为主，通过与客户签订合同直接销售产品，并根据客户在规格、型号、长度、性能等方面的个性化需求实行“以销定产”。公司重点布局工业控制电缆领域，聚焦自动化设备用电缆细分市场，已形成一定规模的销售。
　　2、行业情况
　　（1）营业额稳步增长，新签订单承压回落
　　根据商务部对外投资和经济合作司统计数据：①2026年1-6月，我国对外承包工程业务完成营业额6062.6亿元人民币，同比增长8%（以美元计为879.5亿美元，同比增长12.6%）；新签合同额8660.6亿元人民币，同比下降7.2%（以美元计为1256.4亿美元，同比下降3.3%）。②在共建“一带一路”国家，我国企业对外承包工程业务完成营业额5207.1亿元人民币，同比增长11.8%（以美元计为755.4亿美元，同比增长16.5%）；新签合同额7874.8亿元人民币，同比下降3.4%（以美元计为1142.4亿美元，同比增长0.7%）。
　　2026年上半年，我国对外承包工程存量项目推进节奏加快，完成营业额实现稳步增长；但受地缘政治局势动荡加剧、人民币汇率波动、国际工程市场竞争日趋激烈等多重因素影响，行业新签合同额同比有所回落，新增订单拓展承压。
　　（2）汽车市场结构性分化加剧，出口支撑作用凸显
　　根据中国汽车工业协会统计数据，2026年1-6月，我国汽车产销累计分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%，累计降幅较前5个月持续收窄，行业运行整体展现韧性。分品类看，乘用车产销累计完成1272.1万辆和1272.0万辆，同比分别下降5.9%和6.0%；商用车产销累计完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%，市场景气度延续回升态势。
　　新能源汽车领域，在汽车以旧换新、新能源汽车推广等促消费政策与市场内生动力的共同驱动下，产业保持稳定增长。2026年1-6月，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%；新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比重达49.6%，其中6月单月渗透率提升至58.5%，单月市场占比已超越传统燃油车，产业新旧动能转换持续深化。
　　2026年上半年，汽车出口成为拉动行业增长的核心引擎，市场“外热内冷”的结构性特征显著。1-6月，我国汽车累计出口509.6万辆，同比增长65.3%；其中6月单月汽车出口首次突破100万辆，创历史新高。新能源汽车出口表现尤为突出，上半年累计出口235.5万辆，同比增长1.2倍，占汽车出口总量的比重超过46%。同期国内汽车市场需求承压，1-6月国内累计销量992.1万辆，同比下降21.1%，行业整体呈现“国内深度调整、海外加速扩张”的双循环发展格局。
　　（3）超导应用产业化加速落地
　　2026年上半年，国内高温超导产业化取得关键突破。第二代REBCO高温超导带材已贯通材料制备、磁体研制、系统集成全产业链，在可控核聚变、新型电力系统、高端医疗、高速磁浮等领域逐步实现工程化应用。我国已形成基础科研攻关、大科学装置验证、商业化主体协同推进的发展格局，政策支持、产能扩张与下游需求形成合力，推动产业规模持续扩容，全球产业化竞争不断加剧。
　　顶层战略定位持续提升。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，将可控核聚变、高温超导输电列为前沿能源技术方向，正式纳入国家能源战略布局。
　　核心技术验证取得里程碑进展。2026年6月，中科院合肥等离子体所CRAFT聚变设施环向场超导磁体完成验收、高温超导中心螺管线圈通过满工况测试，核心性能达国际领先水平；4月，上海能量奇点“洪荒70”全球首台全高温超导托卡马克实现1337秒稳态长脉冲运行，验证了全高温超导聚变路线的工程可行性。
　　产业逐步向规模化商用过渡。中游高温超导带材企业持续扩充产能，下游能源、医疗等领域示范项目加快落地；国内头部企业量产能力稳步提升，国产带材较进口产品成本优势显著。
　　全球产业化布局加速推进。欧美聚焦民营紧凑型聚变堆商业化落地，美国支持CFS等企业推进高温超导磁体规模化制造；英国联合韩国企业开展STEP球形托卡马克高温超导电缆研发与工程化验证，计划2040年前建成原型聚变电站。
　　（4）电线电缆行业需求结构性升级，高端产品景气度提升
　　2026年作为“十五五”开局之年，电网建设投资持续加码，电力线缆需求保持稳健；数字经济与AI算力产业快速发展，推动通信线缆需求结构加速优化，行业呈现传统品类平稳运行、高端产品扩容提速的发展格局。
　　电力线缆领域，国家电网、南方电网全年固定资产投资计划分别超8000亿元、1800亿元，资金重点投向特高压输电通道、配网数字化升级、新能源消纳配套三大方向，为电力电缆及配套产品提供了持续的市场支撑。
　　通信线缆领域，三大运营商资本开支呈现总量稳中有降、结构持续优化的特征，投资重心向算力网络、5G深度覆盖倾斜。5G建设从广覆盖向工业园区、地下空间、交通枢纽等复杂场景延伸，高屏蔽、低损耗射频通信电缆需求持续提升；千兆宽带普及深化，6G技术试验有序推进，带动高端复合通信线缆需求稳步释放。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司紧扣“数字中国建设整体布局规划”，顺应全球“清洁低碳”的新经济发展趋势，坚定践行“光电交融、协同发展”的战略布局，秉承“以人为本、以诚载信、质量为根、创新为魂”的核心价值观，坚持以科技创新为核心驱动，加快发展新质生产力，推进生产制造数字化、智能化转型，持续强化核心竞争力。
　　报告期内，公司实现营业收入33.39亿元，同比增长47.75%；实现归属于上市公司股东的净利润5.03亿元，同比增长58.06%。
　　（一）光通信产业
　　1、光棒、光纤、光缆产业协同发展，提升综合竞争力
　　今年上半年以来，AI算力推动行业迈入高景气周期，全产业链供需格局偏紧，呈现量价齐升态势。算力特种光纤成为公司核心增长主线，人工智能催生高速大容量数据传输需求，叠加工艺门槛与原材料端形成长期供给约束，相关产品价格保持高位，助力公司营业收入与利润大幅增长。
　　报告期内，公司持续扩产光棒、光纤、光缆、MPO（多芯推入式连接器及组件），加速全产业链一体化布局。光棒、光纤产能扩充项目全部达产后，将形成年产1050吨光棒、3600万芯公里光纤的生产能力；公司在安徽六安持续扩充MPO（多芯推入式连接器及组件）产线产能，充分适配大容量、高速率通信网络的建设需求，重点推进高附加值G.657.A2光纤产品的销售与生产。同时，公司加速推进新技术产业化落地，持续布局高速通信、数据中心及低空经济等前沿领域，构建涵盖特种光纤、AI数据中心系列线缆（A1/A2/A2+）、空芯光纤及大芯数高密度光缆的全系列产品矩阵，响应多元化场景应用需求。
　　此外，公司纵深推进数字化转型与智能制造升级，持续开展节能降耗工作，践行绿色可持续发展战略。海外业务方面，公司在巩固拉美市场竞争优势的基础上，积极开拓欧美及亚太市场，动态优化经营策略以适配市场环境变化，稳步提升全球市场份额与品牌影响力。
　　2、光芯片、光器件业务全面推进
　　报告期内，人工智能产业迎来高速发展，全球算力基础设施建设持续加码，高速光互联需求快速释放，带动光芯片及光器件行业市场需求持续扩容。公司构建形成光芯片、光器件、系统集成全链条垂直一体化产业布局，有序实施产能扩充，实现与下游市场需求的精准适配。核心技术攻关成效显著：CW（连续波光源）、高速EML（电吸收调制激光器）及DFB（分布式反馈激光器芯片）相继通过核心客户认证，实现批量订单承接与规模化量产交付；数据中心板块增长动能充足，光芯片组件、WDM（波分复用）、高密度连接器等业务规模快速提升；光通信器件领域，50G-PON光模块、滤光片、Z-BLOCK集成组件及MUX/DEMUX波分组件研发持续取得技术突破，公司紧密契合800G/1.6T高速光模块产业演进节奏，进一步夯实光通信器件全品类研发能力与技术储备。
　　3、以数据安全为核心，技术驱动多维拓展
　　报告期内，公司聚焦智能数据采集分析安全平台核心主业，持续加大人工智能、智能算法、安全态势感知等核心技术研发投入，打通数据端到端全链路处理体系，实现海量数据毫秒级响应与高效处理。在此基础上，公司持续优化运营商大数据“核心节点+31省前置部署”的集约化技术架构，实现全国数据的统一汇聚、深度挖掘与资产化运营。公司紧抓5G行业应用、物联网治理及反诈监管等市场机遇，相关标杆项目已覆盖全国31个省份，推动业务规模持续稳步增长。
　　（二）电力传输产业
　　1、稳健运营，做专做精海外工程
　　2008年至今，公司累计承揽58个输变电及电站总承包项目，深耕“一带一路”沿线，构建了以南亚孟加拉国、东非埃塞俄比亚为核心的区域市场布局。2026年上半年，新增中标斯里兰卡、赞比亚等2个项目，并按项目所在国别的监管要求，新批设立了斯里兰卡、马达加斯加、莱索托的3家ODI境外投资子公司。
　　报告期内，海外电力工程实现营业收入6.56亿元，整体运营相对稳健，但由于受外币汇兑产生较大损失影响，导致利润同比下降。面对复杂的国际局势，公司坚持稳健发展策略，通过精细化管理提升履约质量与品牌口碑，稳固现有市场并延伸运维服务，全力推动业务可持续发展。
　　2、持续拓展汽车线束客户，积极布局新领域
　　今年上半年，国内汽车市场内需承压，行业发展呈现结构性分化特征。公司把握新能源汽车渗透率持续提升、汽车出口规模快速扩张的结构性机遇，持续深化与整车厂及核心零部件企业合作。稳步推进上汽乘用车、上汽大众、上汽通用、康明斯、安道拓欧洲、延锋座椅等存量客户项目量产，新增获取东风奕派、零跑汽车、Lucid及多家核心客户新项目定点，客户结构与项目储备持续优化。
　　报告期内，受益于国内新项目集中量产，汽车线束板块营业收入9亿元，较上年同比增长15%。但由于国内新承接项目前期处于爬坡阶段，初期成本较高，且海外项目尚处于建设及初步量产阶段，阶段性拉低板块综合毛利率，叠加战略人才储备相关费用增加，导致板块利润同比有所下滑。
　　在巩固汽车线束业务基本盘的基础上，公司积极布局储能、低空飞行器、人形机器人等新兴领域，抢抓低空经济、智能制造发展浪潮下特种线束的市场需求机遇。海外产能布局方面，公司稳步推进北美、欧洲、中亚及东南亚生产基地的建设与运营，持续完善本地化生产与服务体系，有效规避国际贸易与政策风险，深度适配汽车出口快速增长的行业趋势。此外，公司持续加大高压线束、特种线束及轻量化材料的研发投入，重点推进高压平台线束产品迭代及“铝代铜”轻量化技术方案落地；供应链层面深化本土化与多元化布局，优化供应商体系、淘汰低效产能，同时以数字化转型提升生产自动化水平与运营管理效率，全面强化业务抗风险能力与可持续发展动能。
　　3、高温超导带材产能持续扩张，产品研发持续推进
　　报告期内，公司超导带材年产能稳步扩充，核心工艺持续迭代，产业化落地基础进一步夯实。公司已构建多种系列产品体系，其中东部超导HF1200千米级REBCO超导带材适配可控核聚变场景，核心性能表现优异：12mm宽规格单根长度达1107米，77K自场环境下平均临界电流424A、标准差仅8.8A，性能稳定性突出；经物理性能测量系统（PPMS）测试外推，20K、20T且磁场平行于c轴条件下，两端样品临界电流分别达1299A、1340A，充分验证了产品优异的磁通钉扎性能与前沿场景应用价值。
　　报告期内，公司持续加大研发投入，引进行业核心人才、升级研发生产设备，与东南大学等科研院校共建联合研发平台，围绕下游应用需求定制开发高性能超导带材，深化产学研协同攻关，巩固技术领先优势。市场应用上，产品已覆盖超导感应加热、磁拉单晶、核聚变磁体、电力装备等核心场景，与中科院体系、能量奇点、星环聚能、新奥能源等机构及企业保持稳定战略合作。
　　4、线缆业务向高附加值与系统化服务全面升级
　　报告期内，公司线缆业务整体运行平稳。通过产品结构优化、成本精细化管控及资源效率提升，实现利润持续增长。电线电缆主业持续完善产品布局，覆盖智能楼宇、数据中心等核心场景，深耕工业自动化、新能源等高景气细分赛道，重点发力高压电缆、充电线缆等成长型产品。公司深化产业链上下游协同以降本增效，同时加速向高附加值特种电缆转型，以“技术+服务”双轮驱动打造一站式系统服务能力，夯实综合竞争优势。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司紧紧围绕光通信、电力传输双核产业战略布局，深度契合国家数字经济、新型电力系统、新质生产力及“一带一路”等重大发展规划，形成战略引领、技术创新、人才支撑、产业协同、数智制造、全球市场六位一体的核心竞争优势，综合竞争力与行业地位持续巩固提升。
　　（一）战略聚焦双核产业，顺应国家发展大势
　　公司紧密围绕国家战略布局，构建起以光通信、电力传输为核心，“光电交融、协同发展”的现代化产业生态。光通信领域，公司已形成覆盖光棒、光纤、光缆及光芯片、光器件、MPO（多芯推入式连接器及组件）至大数据应用的完整全产业链，深度参与“东数西算”“5G+工业互联网”等新型数字基础设施建设。电力传输领域，公司布局电力工程总承包、汽车线束、高温超导材料及特种电缆等核心业务，积极顺应新能源、新型电力系统与新质生产力发展方向。报告期内，两大产业通过技术协同与资源共享实现运营效能显著提升，业务全面对接“互联网+”“数字中国”“一带一路”及“十五五”规划等国家重大战略，充分释放政策红利，有力支撑公司整体战略落地实施。
　　（二）创新驱动发展，持续推进企业高质量发展
　　公司以科技创新为核心引擎，在关键领域实现突破性进展。
　　技术攻关成果显著：光电子领域构建“芯片-器件-MPO（多芯推入式连接器及组件）-系统集成”全产业链，成功研制并推出高速EML(电吸收调制激光器)、CW(连续波光源)及DFB激光器芯片，50G PON Filter等核心器件，光通信产品竞争力稳居行业前列；超导领域实现国产MOCVD（金属有机化合物化学气相沉积）设备规模化生产，完成多种系列产品谱系搭建，全球领先的超高性能HF1200系列带材成功问世，在长度与强场性能方面取得重大突破。国内首条高温超导直流电缆投入商业运营，进一步推动高温超导商业化进程。
　　智能制造升级成果斐然：数字化转型方面，公司获得“2026年企业数字化绿色化协同转型发展”国家级认定；绿色制造领域，子公司永鼎电气和苏州金亭荣获“国家绿色工厂”称号；研发创新上，东部超导入选“省重点实验室”、江苏省“1650”产业体系“补短板”技术攻关项目、2026年度长三角区域重点产品及工艺“一条龙”应用清单、获2026年苏州十大产业科技提名，永鼎光纤荣获国家级“高新技术企业”，多项核心技术产品入选省级前沿示范及重点推广目录；公司行业地位显著增强，强势跻身2026年度中国线缆行业品牌百强企业，全面彰显在数字化、绿色化及高端化领域的领跑实力。
　　（三）人才驱动产学研融合，打造创新生态体系
　　公司依托国家级企业技术中心及博士后工作站，汇聚通信、超导材料、汽车线束等领域顶尖人才，构建“引育并举”矩阵。通过联合中国科学院、东南大学等共建研发中心，深化与南京邮电大学等高校的产学研协同，公司在光芯片、高温超导长带等关键技术上取得突破，发明专利数持续增长。作为创新中枢，新型电气先进技术研究院推动研发从传统线缆向光通信、新能源及超导限流器等前沿领域延伸，建立起“基础研究+应用开发+产业化落地”的全链条体系，为产业升级与新型电力系统建设提供坚实支撑。
　　（四）多维协同赋能，释放产业聚合效应
　　公司坚持“光电交融，协同发展”战略，构建覆盖通信全链条、能源传输及新兴领域的产业生态：纵向贯通光通信全产业链，从“棒纤缆”延伸至光芯片、模块及数据应用，具备端到端综合解决方案能力，运营商市场占有率稳居前列；横向拓展电力传输业务，以EPC（工程总承包）模式带动产品协同出海，深耕“一带一路”市场；前瞻布局超导技术，加速高温超导电缆在磁悬浮、医疗等领域的商业化应用；同时，通过数字化系统打通研发至供应链全流程，实现四大板块资源互补与双向赋能，显著增强产业聚合效应与抗风险能力。
　　（五）数智驱动智造升级，构建绿色智造体系
　　公司以两化融合为抓手，聚焦光棒制造、仓储物流等核心场景，建成MES（制造执行系统）、WCS（仓库控制系统）、EMS（能源管理系统）三大数字化平台，打造行业领先的“四化”标杆工厂；通过金亭线束全流程自动化改造及AGV（自动导引运输）智能物流应用，显著降低成本并提升效率；同时，依托升级后的PLM（产品生命周期管理）系统加速新品研发，上线ERP（企业资源计划）财务模块实现业财一体化，并搭建工业大数据平台实时监控设备效能，全面推动生产效率跃升与绿色低碳转型。
　　（六）全球市场精准布局，品牌价值持续提升
　　公司以市场为导向构建全球化运营体系，实施“双轮驱动”战略实现国内外协同发展：国内深耕三十余年，销售网络覆盖30个省级行政区，紧抓“东数西算”机遇，光通信产品稳居三大运营商及互联网头部企业供应链前列；国际聚焦东南亚、东非等“一带一路”新兴市场，创新“工程总承包+政府双优”模式，凭借永鼎泰富省级服务贸易重点企业资质及电力建筑双领域承包能力，整合海外设计施工资源形成全链条服务体系，依托跨境电商拓展产品出口，显著提升全球品牌竞争力。

　　四、可能面对的风险
　　1、汇兑风险
　　公司海外业务产品出口多以美元等外币结算，受全球宏观经济、货币政策及地缘政治等因素影响，外汇市场汇率波动加剧。若未来人民币兑美元等主要结算货币汇率出现大幅波动，将导致公司产生汇兑损益，直接影响公司财务状况和经营业绩。为有效管理汇率波动风险，公司已建立外汇风险管控机制，通过即期交易、远期交易、外汇掉期等金融衍生工具开展套期保值业务，以锁定部分汇率成本，降低汇率波动对公司经营业绩的影响。但套期保值业务本身也存在市场风险、流动性风险等，若对汇率走势判断失误或金融工具使用不当，仍可能给公司带来一定的财务风险。
　　2、外部风险
　　当前，全球政治经济格局呈现出深度的复杂性与高度的不确定性。美国对中国高新技术产业的制裁持续升级，从半导体、通信设备等核心领域逐步向产业链上下游延伸，严重冲击全球产业链供应链的稳定性。在此大环境下，公司海外项目面临着多重风险，包括但不限于政策合规风险、市场准入壁垒提高等。为积极应对，公司一方面着力巩固在传统优势市场的领先地位，通过产品迭代、服务升级等手段强化客户黏性；另一方面，敏锐捕捉“新基建”“新能源”“新材料”等新兴领域的发展机遇，深度聚焦5G应用场景下的多元需求，稳步优化经营管理流程，以此减轻外部环境变化对公司业务的负面影响。
　　3、政策风险
　　公司始终紧密贴合国家产业政策导向与行业布局规划。在光纤光缆业务板块，客户集中度较高，对运营商市场的依存度显著，非运营商市场的拓展空间亟待进一步挖掘。国家产业政策的动态调整，如“东数西算”工程对网络基础设施建设需求的重塑、行业准入标准的修订等，可能导致公司在研发资源配置、产能规划与调配、业务扩充计划等方面出现一定程度的滞后。为有效应对政策风险，公司将强化对国家相关政策的研究与解读，构建完善的政策跟踪与评估机制；深入洞察市场动态，精准把握大客户需求变化；加强与上下游企业的协同合作，通过信息共享与资源整合，提升对市场变化的预判能力与响应速度。
　　4、市场风险
　　运营商市场招标集采进程延迟，非运营商市场竞争愈发激烈，海外市场不稳定因素增加，汽车线束市场竞争加剧。此外，大型央企和外资企业凭借在技术研发、设备设施、资金储备等方面的优势，在市场竞争中占据有利地位。国内实体产业联盟分化日益明显，海外工程竞标压力持续攀升，价格战不断加剧。
　　5、竞争风险
　　我国电线电缆行业企业数量众多，市场结构高度分散，各厂家及其产品分布广泛且集中度低，竞争影响因素具有高度不确定性。目前，国内绝大多数中低压电缆产品技术附加值较低，市场供需失衡问题较为突出。由于中低端电缆产品对设备投资要求相对较低，行业准入门槛不高，企业之间竞争异常激烈，公司在这一市场环境下面临一定程度的竞争压力。为应对竞争风险，公司将高端线缆、特种电缆作为战略发展重点，在相对固化的市场格局中，积极探索灵活多元的经营模式，以产品定制化创新带动产业模式的转型升级。
　　6、供应链风险
　　光纤光缆市场需求在过去数年持续高速增长，促使主要供应商纷纷计划进一步扩张产能。若出现超预期扩产，可能引发市场供给过剩。在5G建设推进过程中，运营商资本开支压力较大，可能导致市场对光纤光缆产品的需求下滑。当前，汽车线束行业已进入存量竞争阶段，竞争激烈程度达到白热化，竞争方式逐渐从单纯的价格竞争向融合价格、品牌、技术、服务等多维度因素的综合差异化竞争转变。此外，公司在原材料采购、生产加工、市场开拓、综合管理及运营效率等环节，均可能面临库存积压及经营风险。
　　7、高端人才流失及梯队建设不及预期的风险
　　公司作为光通信与电力传输领域的深耕者，正处于从传统线缆制造向“特种光纤-光芯片-光器件-MPO（多芯推入式连接器及组件）”全产业链布局及超导带材批量化生产关键阶段。随着行业技术迭代加速及市场竞争加剧，公司对掌握特种光纤研发、光芯片设计、超导带材工艺提升等核心技术端人才需求日益迫切。若公司未来在薪酬激励机制、企业文化建设或职业发展通道等方面无法持续保持竞争力，可能导致核心技术人员及管理骨干流失，进而影响公司前沿技术的研发进度、产品良率提升及新业务的拓展落地。此外，若内部人才梯队建设速度滞后于业务扩张需求，亦可能在关键岗位出现人才断层，对公司长期战略目标的实现构成制约。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司坚定深耕先进制造业，积极响应国家战略规划，以发展新质生产力为核心驱动，已构建“光电交融，协同发展”的战略布局。　　（一）光通信产业　　光通信产业以“光棒、光纤、光缆”一体化产业链为基础，向上延伸至光芯片、光器件、MPO（多芯推入式连接器及组件）等核心光电子器件，向下拓展至大数据采集分析应用与信息服务领域。公司凭借细分行业全产业链布局的核心竞争力，构建了“从芯片到线缆、从传输设备到数据应用”的完整产业生态，实现光通信领域全价值链覆盖。　　1、光棒、光纤、光缆　　公司主要产品涵盖光纤预制棒、通信光纤、特种光纤、通信光缆（含特种光缆、室内光缆、蝶形光缆）、光... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司坚定深耕先进制造业，积极响应国家战略规划，以发展新质生产力为核心驱动，已构建“光电交融，协同发展”的战略布局。
　　（一）光通信产业
　　光通信产业以“光棒、光纤、光缆”一体化产业链为基础，向上延伸至光芯片、光器件、MPO（多芯推入式连接器及组件）等核心光电子器件，向下拓展至大数据采集分析应用与信息服务领域。公司凭借细分行业全产业链布局的核心竞争力，构建了“从芯片到线缆、从传输设备到数据应用”的完整产业生态，实现光通信领域全价值链覆盖。
　　1、光棒、光纤、光缆
　　公司主要产品涵盖光纤预制棒、通信光纤、特种光纤、通信光缆（含特种光缆、室内光缆、蝶形光缆）、光电复合缆、通信电缆及数据电缆等全系列光通信产品。报告期内，公司重点推进多模光纤、空心光纤、G.654E、G.657A1/A2/A2+等高性能光纤产品的研发及市场推广，持续完善产品技术矩阵。
　　公司坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，不断丰富产品种类，满足网络建设及AI数据通信日益增长的市场需求。采用“研发、生产、销售、服务”一体化运营模式，为客户提供全方位解决方案，持续创造价值。
　　产品应用覆盖四大核心领域：
　　2、光芯片、光器件
　　公司构建了覆盖“芯片-光器件-MPO”的全产业链体系，具备国内稀缺的IDM（集成器件制造）激光器FAB（晶圆制造）工厂，实现了从衬底材料生长、芯片制程到器件级封装的全流程自主可控。核心业务聚焦于三大类产品：
　　激光器芯片及器件：包括连续波分布式反馈激光器（CW-DFB）、电吸收调制激光器（EML）等高端有源芯片；
　　无源光器件：涵盖阵列波导光栅（AWG）、滤波片（Filter）、MT-FA（MT光纤阵列）、MUX/DEMUX（复用器/解复用器）组件，以及DWDM/CCWDM/CDWDM（密集波分复用/紧凑型粗波分复用/可调谐波分复用）、环形器、隔离器、Z-BLOCK（Z型滤波片组件）等数据中心光模块关键组件；
　　混合集成方案：提供各类无源器件的定制化组合解决方案。
　　产品深度应用于算力数据中心、骨干网/城域网/接入网、广播电视网及光纤传感等场景，为全光网络建设提供高可靠的一体化光通信技术支持。
　　光芯片、光器件、系统集成主要产品：
　　3、软件开发业务
　　公司是国内智能数据采集、安全分析及可视化解决方案提供商，主营业务涵盖智能数据网络采集分析、数据信息安全防护及大数据智能应用的研发、销售与全生命周期技术服务。公司依托深度包检测等核心技术，构建“智能采集、数据感知、智能应用”三大核心能力体系，为运营商、数据网络安全、物联网、工业互联网、智算中心等关键领域提供数据底座建设与数据资产赋能增值服务。
　　（二）电力传输产业
　　电力传输产业经过多年的统筹布局，形成了“海外电力工程-汽车线束-超导带材-电线电缆”协同发展的产业格局，并不断推动新能源、新材料的创新发展及转型升级。具体情况如下：
　　1、海外电力工程
　　公司作为电力工程总承包服务商，专注电站及输变电网领域，提供“设计-采购-施工-调试-运维”全周期一体化解决方案。市场布局以“一带一路”沿线为核心，深耕孟加拉国、埃塞俄比亚等南亚与东非市场，并持续向周边辐射。
　　2、汽车线束
　　公司主营汽车高低压整车线束的设计、生产及销售。产品具有高度定制化特征，需根据不同整车厂商及车型的设计方案与质量标准进行差异化开发。产品线覆盖整车主要线束系统，包括：车身总成线束、仪表板线束、门控系统线束、安全气囊线束、车顶线束、车前线束、电喷发动机线束、新能源高压线束、电池包线束及特种线束等。
　　公司客户结构多元，主要涵盖三类：传统整车制造商（上汽大众、上汽通用、沃尔沃、UZAUTO等）；新能源汽车制造商（比亚迪、岚图汽车、零跑汽车等）；一级零部件总成客户（康明斯商用车发动机、华为、延锋国际、安道拓等）。此外，公司积极响应国家低空经济发展战略，与飞行汽车领域领军企业小鹏汇天建立深度合作。
　　公司采取研发、设计、生产、销售协同推进的经营模式，通过招投标与客户建立长期稳定合作，签订合同后为客户提供定制化线束解决方案，与下游客户深度绑定，形成紧密协作的供应链伙伴关系，保障产品销售规模与盈利。
　　3、超导带材
　　公司专注于第二代高温超导带材及应用产品的研发、生产与销售，应用领域覆盖能源、电力、交通、医疗、军工、重大科学工程等战略领域。核心产品第二代高温超导带材采用IBAD（离子束辅助沉积）+MOCVD（金属有机化合物化学气相沉积）技术路线，结合自主研发的稀土替代及掺杂改性技术，磁通钉扎性能表现卓越，核心技术指标达到国际领先水平。
　　公司以满足下游应用需求为核心驱动力，稳步推进产能扩张、生产设备迭代与工艺优化。同时依托自主应用产品研发及下游客户反馈，构建“研发-应用-反馈-迭代”技术闭环，攻克带材应用全链条技术难题，实现产品持续迭代升级。
　　目前，产品已成功应用于可控核聚变磁体、超导感应加热、超导磁拉单晶、超导电力装备等关键场景。公司与中国科学院系统、核工业西南物理研究院、江西联创超导、能量奇点、新奥能源、星环聚能、蔚蓝恒星等科研机构及科技公司保持稳定战略合作。
　　未来，公司将凭借带材性能优势与应用开发经验，深耕前沿科技，布局可控核聚变、新一代电力传输、高端医疗核磁共振、高速磁悬浮等战略应用场景，加速超导材料及应用的产业化进程。
　　4、电线电缆
　　公司线缆品类丰富，产品广泛应用于电力系统、智能楼宇综合布线、5G/4G移动通信数据中心、安防监控等领域。产品覆盖射频电缆、泄漏电缆、工业控制电缆、计算机电缆、光伏电缆、风能电缆、储能电缆、耐火电缆、总线电缆、汽车用高低压电缆、传感器、汽车总线、军工及特种电缆等。
　　业务模式以直销为主，通过与客户签订合同直接销售产品，并根据客户在规格、型号、长度、性能等方面的个性化需求实行“以销定产”。公司重点布局工业控制电缆领域，聚焦自动化设备用电缆细分市场，已形成一定规模的销售。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）光通信产业
　　1、数据中心催生市场新动能，全球光纤光缆预期向好
　　在AI基础设施带动高端需求爆发、“东数西算”工程全面落地、5G-A规模部署及千兆光网城乡深度覆盖推动基础设施投资持续加码的背景下，国内光纤价格自2025年三季度起环比回升，标志着行业正式迈入新一轮增长周期。AI算力生态持续布局，网络对低时延、高带宽的要求不断提升，拉动数据中心光纤、多模光纤等特种光纤需求快速增长。网络建设方面，截至2025年底，我国5G基站总数达483.8万个，占移动电话基站总数的37.6%，每万人拥有5G基站34.4个，超额完成“十四五”规划目标；具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达3162万个，为规划目标的2.6倍。“5G+工业互联网”项目数量突破2.3万个，重点工业互联网平台设备连接数超1亿台，产业赋能效应持续显现。据行业研究机构预测，2025年国内光纤光缆市场规模有望达到3000亿元，光缆需求量同比增幅不低于25%。数据中心等信息基础设施的加速升级，将持续拓展我国光纤光缆行业市场空间，全球光纤光缆行业整体前景向好。
　　2、人工智能驱动高速光模块，光芯片市场逐年扩大
　　光通信产业链（芯片、器件、模块）作为数字经济“神经枢纽”，其核心驱动力已由电信市场切换至AI算力引领的数通市场。受英伟达、谷歌等厂商新一代芯片推动，算力集群互联需求指数级增长，加速了3.2TNPO、硅光方案及50GPON等技术演进，并推动相关应用场景从数据中心向车载、量子通信等领域全面渗透。当前市场呈现“高端紧缺、中低端内卷”态势，全球光学龙头Lumentum2027年产能已被英伟达和云厂商全额锁定，2028年产能预计在2026年下半年全面订满，高速率光芯片供需缺口持续扩大。这一缺口叠加国家万兆光网、CPO攻关等政策利好，为国产厂商提供了关键发展窗口。未来3-5年，产业链将在“连接+算力”双轮驱动下，聚焦高端化、国产化及新兴场景拓展，迎来核心增长期。
　　3、5G网络和数据中心建设加速推进
　　根据工信部发布的《2025年通信业经济运行情况》显示，2025年通信业运行平稳，电信业务总量同比增长9.1%，超GDP增速4.1个百分点。新兴业务（云计算、大数据、移动物联网）收入4508亿元，增长4.7%，占比升至25.7%，拉动总收入增长1.2个百分点。其中，大数据、物联网及云计算业务分别增长7.8%、4.9%和2.9%。用户规模持续扩大，固定宽带用户总数达6.91亿户，全年净增2099万户。
　　（二）电力传输产业
　　1、海外工程市场加速向上，未来可期
　　根据商务部对外投资和经济合作司网站的统计数据，2025年，我国对外承包工程业务延续强劲增长态势，新签合同额与完成营业额连续四年双增。全年完成营业额1.28万亿元（约1788亿美元），同比增长8.1%；新签合同额2.07万亿元（约2892亿美元），增长8.5%。其中,“一带一路”沿线市场表现尤为亮眼，新签合同额达1.84万亿元（增长11.2%），完成营业额1.09万亿元（增长9.6%），成为驱动行业向上的核心引擎。
　　2、汽车市场产销量稳增，新能源汽车业务持续扩张
　　据中国汽车工业协会数据，2025年，汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。其中，2025年，乘用车产销分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%；商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%。新能源汽车方面，在“两新”政策和市场的双重作用下，新能源汽车持续快速增长。2025年，新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%。
　　2025年，我国汽车出口仍保持较快增长，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。2025年，汽车出口709.8万辆，同比增长21.1%。其中传统燃料汽车出口448.3万辆，同比下降2%；新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。
　　3、超导应用产业化加速落地
　　高温超导凭借零电阻、强磁场等核心优势，正逐步从实验室走向规模化应用，其中第二代高温超导带材更是可控核聚变、高效电网建设的关键核心材料。
　　当前，国内外产业推进呈现加速态势。国际上，Alphabet与CFS达成首个托卡马克装置购电协议，欧洲Supergrid项目相继落地；国内则将可控核聚变产业纳入“十五五规划”重点布局，以政策扶持与工程落地推动产业发展。依托重大科技基础设施，我国持续巩固核聚变领域领先优势：2025年中科院BEST项目完成磁体设计优化，聚变新能等机构加快设备采购；上海更集聚头部企业与产业资本，构建“大科学装置+商业化应用”产业生态圈。
　　市场需求正持续倒逼产业链升级。在核聚变应用牵引下，超导材料技术不断迭代、成本稳步下降，电力、医疗、交通等多元应用场景加速拓展，国内外企业纷纷扩产支撑产业落地。我国凭借重大装置突破、政策护航与产业链协同发展，已在全球高温超导赛道占据重要地位，有望引领新一轮产业变革。
　　4、电线电缆行业成熟，高端数据产品需求提升
　　2025年，中国电线电缆市场呈现内需稳健、外贸高增的发展态势。国家电网投资额首次突破6500亿元，重点投向特高压输电与电网智能化改造，直接带动高压及特种电缆需求显著提升。与此同时，5G基站建设持续推进、数据中心不断扩容，有力拉动高速通信电缆需求；智慧城市建设与物联网产业发展，也推动数据电缆市场加速升级。在政策支持与行业发展双重驱动下，市场对高端数据电缆产品的需求有望持续增长。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司紧扣“数字中国建设整体布局规划”，顺应全球“清洁低碳”的新经济发展趋势，坚定践行“光电交融，协同发展”的战略布局，秉承“以人为本、以诚载信、质量为根、创新为魂”的核心价值观，坚持以科技创新为驱动，加快发展新质生产力，推进工厂数字化、智能化转型，持续提升市场竞争力。
　　光通信领域，公司深化垂直整合战略，构建以“光棒—光纤—光缆”为基础，向光芯片、光器件、特种光纤、MPO（多芯推入式连接器及组件）等核心产品延伸，并向光网络集成及ICT（信息通信技术）应用服务拓展的全产业链体系，实现从基础材料到高端产品再到数据应用的全链条覆盖。公司不断巩固在通信行业的市场地位，凭借前瞻性技术研发与定制化服务能力，持续满足客户数字化转型需求。
　　电力传输领域，公司构建了“国际工程+汽车线束+电线电缆”的三轮驱动格局，持续深化“一带一路”沿线国家电力工程布局，加速拓展新能源汽车线束业务，并通过绿色制造工艺升级，稳固中低压及特种电缆等传统优势产品的竞争力，从而为全球客户提供全生命周期的综合解决方案。
　　新质生产力领域，公司重点布局激光器芯片与高温超导带材两大业务。光芯片方面，公司已建成行业领先的化合物半导体工艺产线，技术能力覆盖芯片设计、晶体生长、晶圆工艺及测试封装全流程，依托IDM（集成器件制造）模式实现产品质量全方位管控，产品矩阵持续完善，在AI算力与数据中心领域实现规模化应用。在高温超导领域，公司采用IBAD（离子束辅助沉积）+MOCVD（金属有机化合物化学气相沉积）技术路线，自主研发成套生产装备，并依托独有的重掺杂强磁通钉扎REBCO（稀土钡铜氧）超导薄膜制备工艺，奠定了行业领先地位。
　　2025年，公司实现营业收入52.87亿元，同比增长28.60%；实现归属于上市公司股东净利润2.34亿元，同比增长280.43%，主要因本期对联营企业权益法确认的投资收益较高。主营业务具体情况如下：
　　光通信领域：本期营业收入同比有所下降，通过生产线智能化改造实现明显降本增效，叠加研发投入加大、产品结构持续优化，高附加值产品占比提升带动毛利率上行，板块利润同比增长。
　　电力传输领域：孟加拉电网改造项目推进带动营收增长，受原材料涨价、项目延期、人民币升值及结算收缩影响，整体毛利率下滑、汇兑损失增加，利润同比减少。汽车线束业务行业竞争激烈，公司新增项目带动营收大幅增长，但受新项目爬坡、毛利率下滑及海外业务费用增加影响，利润同比减少。线缆电线业务通过渠道拓展、结构优化与成本管控，实现利润增长。
　　新质生产力领域：公司激光器芯片业务进展顺利，70mWCW-DFB芯片及100GEML系列产品已完成产品开发与全流程可靠性验证，并通过客户光模块适配测试，现已实现供货，收入规模具备快速放量基础。公司正有序推进产能扩充工作，为规模化批量交付奠定坚实保障。高温超导带材方面，东部超导持续加大研发投入与产能扩张，现已具备高温超导带材规模化供应能力，业务整体处于快速发展期，收入及利润规模预计将迎来增长。
　　（一）光通信产业
　　1、光棒、光纤、光缆产业协同发展，提升综合竞争力
　　报告期内，公司全面优化光棒、光纤、光缆全产业链布局，在稳固国内外市场的基础上，通过产能扩张与协同效应增强核心竞争力，以满足大容量、高速率通信网络建设需求。同时加速新技术产业化，重点布局高速通信、数据中心及低空经济领域，构建涵盖特种光纤、AI数据中心系列（A1/A2/A2+）、空心光纤及大芯数高密光缆的全维产品矩阵，精准响应多元场景需求。此外，公司纵深推进数字化转型与智能制造，推进绿色节能以降低能耗，践行可持续发展战略；海外方面，在稳固拉美市场优势地位的同时积极开拓欧美与亚洲市场，通过灵活调整策略应对动态变化，持续提升全球市场份额与品牌影响力。
　　2、光芯片、光器件业务全面推进
　　报告期内，公司构建起覆盖光芯片、器件、MPO（多芯推入式连接器及组件）至系统集成的垂直整合产业链，积极扩充产能以匹配市场需求。核心研发成果显著，CW（连续波光源）、高速EML（电吸收调制激光器）及DFB（分布式反馈）激光器芯片不仅通过客户认证，更获批量订单并实现小规模化交付；数据中心领域，光芯片组件、WDM（波分复用）波分产品、高密度连接器等业务快速增长；光通信器件领域，50G-PON光模块、滤光片及Z-BLOCK（Z型滤波片组件）集成组件、MUX/DEMUX波分组件产品研发与技术突破，紧跟800G/1.6T高速光模块产业发展趋势，夯实光通信器件全品类研发能力。
　　3、以数据安全为核心，技术驱动多维拓展
　　报告期内，公司坚守“智能数据采集分析安全平台”核心业务，通过持续投入人工智能、智能算法及安全态势感知等关键技术，打通端到端链条以实现海量数据毫秒级处理；在此基础上，公司优化运营商大数据“核心节点+31省前置”集约化架构，实现全国数据统一汇聚、深度分析与资产化运营，成功把握5G应用、物联网治理及反诈监管机遇，在全国31省落地标杆项目，推动业务持续增长。
　　（二）电力传输产业
　　1、稳健运营，做专做精海外工程
　　2008年至今，公司累计承揽58个输变电及电站总承包项目，深耕“一带一路”沿线，构建了以南亚孟加拉国、东非埃塞俄比亚为核心的区域市场布局。报告期内，公司在孟加拉国家电网升级重大项目进展顺利，并于2025年新中标莱索托、马达加斯加、斯里兰卡及赞比亚等国的8个输变电与水务项目，后续将陆续开工建设。面对复杂的国际局势，公司坚持稳健发展策略，通过精细化管理提升履约质量与品牌口碑，稳固现有市场并延伸运维服务，全力推动业务可持续发展。
　　2、持续拓展汽车线束客户，积极布局新领域
　　公司汽车线束业务运营稳健，紧抓新能源汽车渗透率提升机遇，积极拓展主机厂及零部件厂商合作。公司先后通过东风乘用车、零跑、UZBYD（比亚迪乌兹别克斯坦项目）、泰国安道拓、远景动力等客户体系认证，并获东风、岚图、上汽系（奥迪/大众/通用）、延锋国际、小鹏汇天、康明斯等多个项目定点，客户结构持续优化。在巩固汽车基本盘的同时，公司加速进军储能、飞行器及机器人等新领域；海外布局方面，推进北美、欧洲、中亚及东南亚生产基地建设，构建本地化服务能力以规避贸易与政策风险。此外，公司加大高压、特种线束及轻量化材料研发，深化供应链本土化与多元化整合，淘汰低效供应商，并依托数字化转型提升自动化水平与运营效率，全面增强抗风险能力与可持续发展动能。
　　3、高温超导带材产能持续扩张，产品研发持续推进
　　公司超导带材年产能进一步扩充，工艺技术进步显著，为产业化落地筑牢根基。在产品与技术方面，公司已成功搭建HF、MF、LF三大系列产品谱系，其中东部超导HF1200系列，是适配可控核聚变场景的千米级REBCO超导带材，其核心性能指标经检测结果为：12mm宽、长度达1107米，在77K、0T环境下平均临界电流（AverageIc）达424A，标准差仅8.8A，凸显出极强的性能稳定性；通过物理性能测量系统（PPMS）测试及外推计算，该带材两端样品在20K、20T且磁场平行于c轴（B∥c）条件下，临界电流分别达到1299A与1340A，该指标在目前已发布文献可批量化制备REBCO带材中实现历史性重大突破，充分验证了第二代高温超导带材优异的磁通钉扎性能及在可控核聚变等前沿领域的应用潜力。公司持续加大研发投入，引进顶尖人才并升级设备，与中国科学院电工所、南京大学等高校及科研院所共建一体化研发平台，聚焦应用端服役特性需求，开发定制化、高性能超导带材，同时深化校企协同攻关核心技术，巩固技术领先优势，确保产品形成代差式竞争力。市场应用上，产品已成功应用于超导感应加热、磁拉单晶、核聚变磁体及电力装备等关键场景，并与中国科学院系统、能量奇点、星环聚能、新奥能源等科研机构及科技企业保持战略合作。资质认证方面，公司成功获批苏州市工程技术研究中心，入选2025年苏州市先进材料产业融合集群发展示范项目，顺利纳入江苏省重点推广应用新产品目录；作为“苏州市第二代高温超导带材及应用创新联合体”牵头单位，公司整合产业链上下游资源，积极推动超导带材技术标准化制定与规模化应用落地。
　　4、线缆业务向高附加值与系统化服务全面升级
　　报告期内，公司经营状况整体稳健，持续丰富电线电缆产品线，产品矩阵覆盖智能楼宇、移动通信数据中心及安防监控等核心领域，并深耕工业自动化、新能源、特种线缆等细分市场。公司紧抓风电、光伏及新能源汽车需求爆发契机，重点布局高压与充电电缆等高增长赛道；通过深化产业链协同，向上联合原材料供应商降本，向下延伸至智能装备领域增效。同时，公司加速向高附加值特种电缆转型，实施“技术+服务”双轮驱动策略，凭借高端人才引进与定制化解决方案能力，打造区域标杆项目，成功构建起从单一产品供应到一站式系统服务的核心竞争力。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司紧紧围绕光通信、电力传输双核产业战略布局，深度契合国家数字经济、新型电力系统、新质生产力及“一带一路”等重大发展规划，形成战略引领、技术创新、人才支撑、产业协同、数智制造、全球市场六位一体的核心竞争优势，综合竞争力与行业地位持续巩固提升。
　　（一）战略聚焦双核产业，顺应国家发展大势
　　公司紧密围绕国家战略布局，构建起以光通信、电力传输为核心，“光电交融、协同发展”的现代化产业生态。在光通信领域，公司已形成覆盖光棒、光纤、光缆及光芯片、光器件、MPO至大数据应用的完整全产业链，深度参与“东数西算”“5G+工业互联网”等新型数字基础设施建设。在电力传输领域，公司布局电力工程总承包、汽车线束、高温超导带材及特种电缆等核心业务，积极顺应新能源、新型电力系统与新质生产力发展方向。报告期内，两大产业通过技术协同与资源共享实现运营效能显著提升，业务全面对接“互联网+”、“数字中国”、“一带一路”及“十五五”规划等国家重大战略，充分释放政策红利，有力支撑公司整体战略落地实施。
　　（二）创新驱动发展，持续推进企业高质量发展
　　公司以科技创新为核心引擎，在关键领域实现突破性进展。
　　技术攻关成果显著：光电子领域构建“芯片-器件-MPO-系统集成”全产业链，成功研制并推出高速EML(电吸收调制激光器)、CW(连续波光源)及DFB激光器芯片，50GPONFilter等核心器件，光通信产品竞争力稳居行业前列；超导领域实现国产MOCVD（金属有机化合物化学气相沉积）设备规模化生产，完成HF、MF、LF系列产品谱系搭建，全球领先的超高性能HF1200系列带材成功问世，在长度与强场性能方面取得重大突破。国内首条高温超导直流电缆投入商业运营，进一步推动高温超导商业化进程。
　　智能制造升级成果斐然：数字化转型方面，“数据工业应用创新实验室”获苏州市认定，永鼎盛达与苏州金亭双双获评2025年江苏省先进级智能工厂，其中苏州金亭入选省瞪羚企业；绿色制造领域，公司荣获苏州市首批碳足迹认证及2025年度江苏省近零碳工厂称号，子公司永鼎线缆实现从市级3A级到省级绿色工厂的跃升；研发创新上，永鼎电气成功入选国家级专精特新“小巨人”，公司及子公司屡获机械工业科学技术奖，多项核心技术产品入选省级前沿示范及重点推广目录；公司行业地位显著增强，强势跻身2025年中国光通信最具综合竞争力企业10强（第6位）及中国线缆产业百强（第23位，江苏第9），全面彰显在数字化、绿色化及高端化领域的领跑实力。
　　（三）人才驱动产学研融合，打造创新生态体系
　　公司依托国家级企业技术中心及博士后工作站，汇聚通信、超导带材、汽车线束等领域顶尖人才，构建“引育并举”矩阵。通过联合中国科学院、南京大学等共建研发中心，深化与南京邮电大学等高校的产学研协同，公司在光芯片、高温超导长带等关键技术上取得突破，发明专利持续增长。作为创新中枢，新型电气先进技术研究院推动研发从传统线缆向光通信、新能源及超导限流器等前沿领域延伸，建立起“基础研究+应用开发+产业化落地”的全链条体系，为产业升级与新型电力系统建设提供坚实支撑。
　　（四）多维协同赋能，释放产业聚合效应
　　公司坚持“光电交融，协同发展”战略，构建覆盖通信全链条、能源传输及新兴领域的产业生态：纵向贯通光通信全产业链，从“棒纤缆”延伸至光芯片、模块及数据应用，具备端到端综合解决方案能力，运营商市场占有率稳居前列；横向拓展电力传输业务，以EPC（工程总承包）模式带动产品协同出海，深耕“一带一路”市场；前瞻布局超导技术，加速高温超导电缆在磁悬浮、医疗等领域的商业化应用；同时，通过数字化系统打通研发至供应链全流程，实现四大板块资源互补与双向赋能，显著增强产业聚合效应与抗风险能力。
　　（五）数智驱动智造升级，构建绿色智造体系
　　公司以两化融合为抓手，聚焦光棒制造、仓储物流等核心场景，建成MES（制造执行系统）、WCS（仓库控制系统）、EMS（能源管理系统）三大数字化平台，打造行业领先的“四化”标杆工厂；通过金亭线束全流程自动化改造及AGV（自动导引运输）智能物流应用，显著降低成本并提升效率；同时，依托升级后的PLM（产品生命周期管理）系统加速新品研发，上线ERP（企业资源计划）财务模块实现业财一体化，并搭建工业大数据平台实时监控设备效能，全面推动生产效率跃升与绿色低碳转型。
　　（六）全球市场精准布局，品牌价值持续提升
　　公司以市场为导向构建全球化运营体系，实施“双轮驱动”战略实现国内外协同发展：国内深耕三十余年，销售网络覆盖30个省级行政区，紧抓“东数西算”机遇，光通信产品稳居三大运营商及互联网头部企业供应链前列；国际聚焦东南亚、东非等“一带一路”新兴市场，创新“工程总承包+政府双优”模式，凭借永鼎泰富省级服务贸易重点企业资质及电力建筑双领域承包能力，整合海外设计施工资源形成全链条服务体系，依托跨境电商拓展产品出口，显著提升全球品牌竞争力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，营业收入528,682.29万元，营业成本455,270.30万元，利润总额21,858.05万元，现金及现金等价物净增加额-3,874.08万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、光通信产业
　　信息通信行业是构建国家新型数字基础设施、提供网络和信息服务、全面支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性行业。2026年，光通信行业从规模扩张向技术创新与价值重构，核心趋势包括：技术迭代加速、应用场景多元化、AI算力驱动光纤网络升级，数据中心通过光互连实现TB级算力互联，产业生态重构，光电协同设计，开放解耦模式兴起，中国企业在全球供应链中话语权持续提升。
　　（1）AI算力与数据中心拉动需求增长
　　2026年，AI驱动下的数据中心投资成为最强劲的增长驱动力，彻底改变市场需求格局。据CRU数据显示，Meta路易斯安那州数据中心单项目光纤用量达传统云数据中心的数倍，推动行业从“运营商主导”转向“算力+通信”双轮驱动。AI训练与推理需要跨数据中心、云边协同及终端设备的实时交互，对网络基础设施提出更高要求，未来光纤光缆将在算力基础设施中扮演更关键角色。
　　（2）千兆光纤网络全面部署
　　国家持续扩大千兆光纤网络覆盖范围。随着“东数西算”全国一体化算力网络建设，千兆光纤网络向“全光底座”演进，结合AI和量子通信技术，进一步夯实数字经济发展基础。2030年中国光纤光缆市场规模预计达到3500亿元左右，复合增长率保持在10%左右。中国千兆光纤网络从“规模覆盖”向“高质量发展”转型，为数字经济和产业升级提供关键支撑。
　　（3）AI算力驱动下光通信行业变革与国产机遇
　　AI算力爆发推动数据中心传输量指数级增长，引爆高速光互连市场，光通信全产业链（芯片、器件、模块）加速技术升级与格局重塑。核心驱动力已从电信转向AI数通市场：英伟达Rubin、谷歌TPUv7等AI芯片推升集群互联带宽，催生3.2TNPO光引擎、800G/1.6T硅光方案（2026年渗透率预计达到50%-70%）及CW激光器需求。应用场景从数通核心（Scale-up/Scale-out互联，AI百万卡集群成高价值赛道）向电信升级（50GPON）、车载激光雷达、CPO等新兴领域扩展。
　　当下竞争呈“高端紧缺、中低端内卷”状态：高速光芯片因InP衬底集中、海外扩产谨慎导致产能缺口加大。此背景下，国产厂商迎来关键产品验证与市场导入窗口期，下游客户供应链安全诉求提升，本土化配套意愿显著增强；依托硅光技术路径的工艺兼容性优势，国内企业有望实现技术路线的差异化突围。面向未来，行业将沿“高速率、低功耗、高集成”方向纵深发展，国产光芯片正加速向产业链高附加值环节跃迁。
　　2、电力传输产业
　　（1）海外电力工程：稳健增长
　　在“一带一路”倡议持续深化与全球能源转型加速推进的背景下，我国海外电力工程市场迎来快速扩张。2025年行业整体规模突破2000亿美元，年复合增长率约12%，东南亚、中东、非洲成为重点投资区域。项目结构由传统火电逐步向光伏、风电等绿色能源转型，配套储能与智能电网建设需求显著增长。技术输出方面，特高压输电、光储一体化等先进技术加快落地，国产化设备应用占比已提升至60%以上。行业龙头企业通过并购整合国际资源，逐步具备EPC全链条服务能力。未来，需进一步强化绿色金融支持，拓展氢能、光热等新兴领域合作，同时加强合规管理与本土化团队建设，提升海外市场综合竞争力。
　　（2）汽车线束：新能源汽车驱动结构性变革
　　汽车线束行业正迎来结构性变革，当下中国市场规模达1200亿元，其中新能源线束占比首超60%，标志着市场重心加速向新能源转移。这一增长主要受新能源汽车渗透率近50%带动高压线束需求增加、L3级以上智能驾驶落地推动数据传输架构升级以及“以铝代铜”轻量化趋势助力能效提升三大因素驱动。技术层面，国内企业在绝缘材料与高性能连接器等关键环节实现突破，高端产品国产化率显著提升；市场集中度随之提高，领先企业正通过跨境并购与资源整合，加速构建全球化业务布局。
　　（3）高温超导：产业化加速落地
　　我国高温超导带材产业在《“十五五”规划》与《超导材料产业发展行动计划（2025—2030年）》的政策引导及中国聚变工程示范堆（CFEDR）等重大工程的需求驱动下，迈入加速发展阶段；随着第二代YBCO带材量产工艺突破带来成本大幅下降，产业正从单点应用迈向规模化拓展。当前研发聚焦于优化千米级长带材制备工艺、升级超导涂层导体（CCS）技术性能以及研发无液氦低成本制冷系统三大核心方向，旨在提升良品率、稳定性与工程适配性；该技术已在可控核聚变、超导磁悬浮、高效电力传输等关键领域展现核心价值，深度契合新型电力系统构建与“双碳”战略，为能源效率提升与可持续发展提供坚实支撑。
　　（4）电线电缆：高端化智能化转型
　　在“双碳”战略与新型基础设施建设推动下，我国电线电缆市场正向高端化、智能化和绿色化转型。市场规模预计突破2.5万亿元，年复合增长率6%-8%。核心驱动力：1）新能源领域需求爆发（风电、光伏装机量增长驱动特高压电缆、海底电缆需求）；2）智能电网与数据中心建设推动高密度、低损耗电缆普及；3）新能源汽车充电桩及动力电缆市场扩容。技术趋势聚焦于材料创新（铜合金、环保绝缘材料）、结构优化及智能化（光纤复合电缆、温度自感知功能）。未来需突破高压电缆绝缘层核心技术，加强绿色制造工艺研发，抢占东南亚、中东等新兴市场机遇。
　　(二)公司发展战略
　　作为“双碳”践行先锋，公司以“百年永鼎”为愿景，构建“光电融合”产业生态，通过战略布局优化、技术创新驱动、数字化转型三大引擎，打造具有全球竞争力的高质量发展标杆企业。
　　1、光通信产业
　　公司完善光棒、光纤、光缆全产业链布局，重点突破特种光纤与AI数据中心光纤技术以加速产能扩充及产业化落地，并积极拓展海外市场提升全球竞争力；同时以光芯片创新研发为核心，夯实光通信基本盘，依托产业链优势、互联网超算中心、激光雷达及医疗等新兴领域，打造高性价比产品矩阵。
　　2、电力传输产业
　　公司坚持多业务协同发展，海外工程秉承“稳固市场、精细管理、按时交付”思路，做专做精以塑造优质品牌；汽车线束聚焦新能源与集成化数据传输领域，加大高压线束拓展力度，以差异化高性价比产品满足细分需求；高温超导带材通过优化工艺与扩充产能，加速在磁感应加热、可控核聚变及磁拉单晶等领域的商业化应用，引领技术规模化落地；电线电缆加快产品结构转型升级，大力发展高端特种电缆，全面增强市场竞争力。
　　(三)经营计划
　　1、光通信产业：聚焦技术升级与市场拓展
　　（1）光棒、光纤、光缆垂直整合
　　公司将坚定推进“光棒—光纤—光缆”全产业链垂直整合战略。在生产制造端，深度融合信息化与工业化，依托智能制造升级持续优化光棒工艺与设备效能，在实现节能降本的同时稳步扩充产能；在产品与技术端，聚焦高端技术升级，加速超低损耗光纤及空芯光纤的研发攻关与规模化量产，完善多模、数据中心A2/A2+等新型光纤以及大芯数小直径、MPO高密度连接、长寿命光缆等特种产品矩阵，构建覆盖“研发—生产—应用”的全链条能力。在市场布局上，公司将全面提升运营商、非运营商及海外三大板块的市场渗透率，在做深轨道交通、电力、石油、广电等非运营商通信市场的基础上，深耕拉美市场并积极拓展北美、欧洲及亚洲市场，致力成为全球领先的通信综合解决方案提供商。
　　（2）光芯片、光器件
　　公司将在持续加大研发投入、稳步扩充产能的基础上，一方面推进70mW、100mWCW-DFB及100GEML产品的批量化生产与性能迭代，同步加快200mW、400mWCW-DFB及200GEML等高端芯片的研发突破；另一方面，加速高速率激光器芯片的量产与销售，完成多款高端模块开发，进一步扩大50GPON产品市场影响力及DWDM滤光片市场份额。同时，公司将充分发挥产业链协同优势，积极拓展消费电子、医疗设备、汽车电子及激光雷达探测等新兴应用领域，通过降本增效与全球化布局，全面巩固公司在光通信芯片领域的市场地位。
　　（3）数据应用与安全
　　公司将加大智能算法、高性能DPI（深度包检测技术）采集、工业物联网、安全态势感知等的研发投入，立足运营商为企业提供数据智能应用、数据安全应用等整体服务方案，增加数据应用的市场份额。
　　2、电力传输产业：稳中求进，创新驱动发展
　　（1）海外电力工程
　　秉承“聚焦资源、稳健经营”的原则，抓好在手项目的执行，聚焦孟加拉国电网升级项目，严控质量与成本，打造标杆工程。积极承接、拓展“一带一路”周边项目。
　　（2）汽车线束
　　公司将锚定三大战略支点：一是深耕新能源赛道，聚焦国内高压线束，强化整车同步设计与工艺革新，实现性能跃升与成本结构优化；二是构建全球化供应体系，加速海外基地布局，深化上下游战略协作，以本地化服务与优质采购网络对冲地缘贸易风险；三是强化人才引擎，靶向引进培养研发与营销领军人才，打造复合型人才团队，为公司长期可持续发展构筑核心壁垒。
　　（3）超导带材
　　公司将依托十余年技术积淀与批量制备能力，加速推进生产设备国产化与核心工艺迭代，构建定制化、规模化交付体系。通过引入高端科研人才与下游头部客户开展联合攻关，重点突破第二代高温超导带材及超导装备制备技术，确立产品性能与性价比的行业领先地位。在市场端，聚焦磁约束可控核聚变、磁感应加热、磁拉单晶、超导电缆及磁悬浮等战略应用场景，加速产业化落地与全球化市场渗透，通过“技术突破+产能扩张”双轮驱动，构筑公司长期增长极与核心竞争壁垒。
　　（4）电线电缆
　　公司将继续调整产品结构，向高附加值产品转型。加大定制化、高附加值特种电缆的投入力度，重点是加大研发投入和高端技术人才引进，逐步实现对客户需求的一站式服务，提供系统化解决方案及服务能力，不断开拓新的业务蓝海。
　　(四)可能面对的风险
　　1、汇兑风险
　　公司海外业务产品出口多以美元等外币结算，受全球宏观经济、货币政策及地缘政治等因素影响，外汇市场汇率波动加剧。若未来人民币兑美元等主要结算货币汇率出现大幅波动，将导致公司产生汇兑损益，直接影响公司财务状况和经营业绩。为有效管理汇率波动风险，公司已建立外汇风险管控机制，通过即期交易、远期交易、外汇掉期等金融衍生工具开展套期保值业务，以锁定部分汇率成本，降低汇率波动对公司经营业绩的影响。但套期保值业务本身也存在市场风险、流动性风险等，若对汇率走势判断失误或金融工具使用不当，仍可能给公司带来一定的财务风险。
　　2、外部风险
　　当前，全球政治经济格局呈现出深度的复杂性与高度的不确定性。美国对中国高新技术产业的制裁持续升级，从半导体、通信设备等核心领域逐步向产业链上下游延伸，严重冲击全球产业链供应链的稳定性。在此大环境下，公司海外项目面临着多重风险，包括但不限于政策合规风险、市场准入壁垒提高等。为积极应对，公司一方面着力巩固在传统优势市场的领先地位，通过产品迭代、服务升级等手段强化客户黏性；另一方面，敏锐捕捉“新基建”“新能源”“新材料”等新兴领域的发展机遇，深度聚焦5G应用场景下的多元需求，稳步优化经营管理流程，以此减轻外部环境变化对公司业务的负面影响。
　　3、政策风险
　　公司始终紧密贴合国家产业政策导向与行业布局规划。在光纤光缆业务板块，客户集中度较高，对运营商市场的依存度显著，非运营商市场的拓展空间亟待进一步挖掘。国家产业政策的动态调整，如“东数西算”工程对网络基础设施建设需求的重塑、行业准入标准的修订等，可能导致公司在研发资源配置、产能规划与调配、业务扩充计划等方面出现一定程度的滞后。为有效应对政策风险，公司将强化对国家相关政策的研究与解读，构建完善的政策跟踪与评估机制；深入洞察市场动态，精准把握大客户需求变化；加强与上下游企业的协同合作，通过信息共享与资源整合，提升对市场变化的预判能力与响应速度。
　　4、市场风险
　　电信运营商市场招标集采进程延迟，非运营商市场竞争愈发激烈，海外市场不稳定因素增加，这些因素共同导致终端产品价格低于预期，光纤光缆业务业绩的不确定性显著增大。此外，大型央企和外资企业凭借在技术研发、设备设施、资金储备等方面的优势，在市场竞争中占据有利地位。国内实体产业联盟分化日益明显，海外工程竞标压力持续攀升，价格战不断加剧。
　　5、竞争风险
　　我国电线电缆行业企业数量众多，市场结构高度分散，各厂家及其产品分布广泛且集中度低，竞争影响因素具有高度不确定性。目前，国内绝大多数中低压电缆产品技术附加值较低，市场供需失衡问题较为突出。由于中低端电缆产品对设备投资要求相对较低，行业准入门槛不高，企业之间竞争异常激烈，公司在这一市场环境下面临一定程度的竞争压力。为应对竞争风险，公司将高端线缆、特种电缆作为战略发展重点，在相对固化的市场格局中，积极探索灵活多元的经营模式，以产品定制化创新带动产业模式的转型升级。
　　6、供应链风险
　　光纤光缆市场需求在过去数年持续高速增长，促使主要供应商纷纷计划进一步扩张产能。若出现超预期扩产，可能引发市场供给过剩。在5G建设推进过程中，运营商资本开支压力较大，可能导致市场对光纤光缆产品的需求下滑。当前，汽车线束行业已进入存量竞争阶段，竞争激烈程度达到白热化，竞争方式逐渐从单纯的价格竞争向融合价格、品牌、技术、服务等多维度因素的综合差异化竞争转变。此外，公司在原材料采购、生产加工、市场开拓、综合管理及运营效率等环节，均可能面临库存积压及经营风险。
　　7、高端人才流失及梯队建设不及预期的风险
　　公司作为光通信与电力传输领域的深耕者，正处于从传统线缆制造向“特种光纤-光芯片-光器件-MPO”全产业链布局及超导带材批量化生产关键阶段。随着行业技术迭代加速及市场竞争加剧，公司对掌握特种光纤研发、光芯片设计、超导带材工艺提升等核心技术端人才需求日益迫切。若公司未来在薪酬激励机制、企业文化建设或职业发展通道等方面无法持续保持竞争力，可能导致核心技术人员及管理骨干流失，进而影响公司前沿技术的研发进度、产品良率提升及新业务的拓展落地。此外，若内部人才梯队建设速度滞后于业务扩张需求，亦可能在关键岗位出现人才断层，对公司长期战略目标的实现构成制约。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司以科技创新驱动产品升级，发展新质生产力，形成了“光电交融，协同发展”的战略布局。
　　在光通信领域，公司以“光棒、光纤、光缆”等网络基础通信产品为根基，业务逐步延伸至光芯片、光器件、光模块等核心产品，并拓展至大数据采集分析应用及信息服务领域，依托细分行业的全产业链布局，已实现从基础材料到高端产品，再到数据采集与应用的全链条覆盖。
　　在电力传输领域，公司持续深化“一带一路”沿线海外电力工程布局，加速拓展新能源汽车线束业务，升级传统电线电缆绿色制造工艺，持续提升高温超导带材产能。
　　报告期内，公司不断完善激光器芯片产品矩阵，持续优化超导带... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司以科技创新驱动产品升级，发展新质生产力，形成了“光电交融，协同发展”的战略布局。
　　在光通信领域，公司以“光棒、光纤、光缆”等网络基础通信产品为根基，业务逐步延伸至光芯片、光器件、光模块等核心产品，并拓展至大数据采集分析应用及信息服务领域，依托细分行业的全产业链布局，已实现从基础材料到高端产品，再到数据采集与应用的全链条覆盖。
　　在电力传输领域，公司持续深化“一带一路”沿线海外电力工程布局，加速拓展新能源汽车线束业务，升级传统电线电缆绿色制造工艺，持续提升高温超导带材产能。
　　报告期内，公司不断完善激光器芯片产品矩阵，持续优化超导带材工艺技术并加快扩充产能速度，已建成行业领先的化合物半导体工艺产线，技术能力覆盖芯片设计、晶体材料生长、晶圆工艺及测试封装，依托IDM（集成器件制造）模式全方位管控产品质量，执行严格的可靠性测试标准，以一流的产品服务客户。公司在高温超导带材当中采用IBAD（离子束辅助沉积）+MOCVD（Metal-organic Chemical Vapor Deposition，金属有机化合物化学气相沉积）技术路线，自主研发成套生产设备，凭借独有的重掺杂强磁通钉扎REBCO（稀土钡铜氧）超导薄膜制备方法立足行业，同时持续优化工艺、加快扩产速度。
　　（一）光通信产业
　　1、业务情况
　　光通信产业立足“光棒、光纤、光缆”等网络基础通信产品，延伸光芯片、光器件、光模块等产品及大数据采集分析应用与信息服务。主要产品及应用如下：
　　（1）光棒、光纤、光缆
　　主要产品涵盖光纤预制棒、通信光纤、通信光缆（含特种光缆、室内光缆、蝶形光缆）、光电复合缆、通信电缆及数据电缆，广泛应用于中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等主导的国家重点通信网络建设，同时服务于通信设备制造领域，并适配国内外公路交通、地铁、轻轨、航空等各类基础设施工程项目。
　　（2）光芯片、光器件、光模块
　　公司主要产品涵盖AWG（阵列波导光栅）、Filter（滤波片）两大类核心产品，已构建从芯片、器件到模块的完整波分产品系列；同时布局激光器芯片、DCI（数据中心互联）子系统等产品，相关产品及解决方案广泛应用于骨干网、城域网、接入网、数据网络、广电网及光纤传感等多个领域。
　　（3）软件开发
　　公司深耕数据采集、计算与分析领域，构建以DPI（深度包检测技术）为核心的智能数据平台，通过全链路数据采集－挖掘－分析形成商业智能。核心业务覆盖运营商服务、政企安全服务、数字化转型及智慧城市物联网、大数据等多行业客户，依托智能算法、行业模型及高性能DPI（深度包检测技术）技术，形成数据感知与智能应用核心能力，构建起涵盖数据网络分析、信息安全防护、智能应用方案的“全栈服务体系”。
　　2、行业情况
　　（1）光棒、光纤、光缆行业
　　根据国家统计局公布的2025年6月数据，全国光缆累计产量12532.3万芯千米，累计同比下降2.9%，但行业需求呈显著增长态势。受DeepSeek带动的人工智能大模型训练推理、云计算服务扩张推动，800G光模块规模部署催生低损耗光纤需求激增；全球数据中心扩建与新建热潮，直接拉动高密度、高性能光缆需求；“东数西算”工程推进及千兆光网普及升级，进一步提升光纤网络需求。
　　工信部同期数据印证需求增长趋势：全国互联网宽带接入端口达12.34亿个（净增3244万个），其中光纤接入（FTTH/O）端口11.93亿个（净增3264万个），占比96.6%；具备千兆服务能力的10G PON端口达3022万个（净增201.9万个）。5G网络建设持续推进，5G基站总数达454.9万个（净增29.8万个），占移动基站总数的35.7%。光缆线路总长度稳步增至7377万公里，同比增长9.9%。
　　（2）光芯片、光器件、光模块
　　光芯片、光器件及光模块作为光通信产业链核心环节，是5G、数据中心、AI算力等新型基础设施的“神经枢”，近年随数字经济加速渗透，市场需求持续高增。
　　市场需求与增长动能：全球光模块市场规模已从2020年的80亿美元增至2023年的115亿美元（LightCounting数据），2024—2028年预计以14.5%的年复合增长率（CAGR）增至220亿美元，其中AI算力需求为主要拉动力。数据中心领域，400G光模块已规模化商用，800G模块因AI大模型训练/推理的高带宽需求（单GPU需100Gbps以上互联），2024年出货量同比激增超200%，预计2025年占数据中心光模块市场的40%以上；5G基站建设虽进入中后期，但前传光模块（25G/50G）仍保持稳定需求，年出货量约3000万只。
　　应用领域拓展：除传统通信场景外，光模块正向激光雷达（共享光学封装、探测器技术）、医疗设备（高精度光学传输）等新兴领域渗透，其中激光雷达用光芯片（如1550nmDFB激光器）市场规模2025年有望突破5亿美元（Yole预测）。
　　竞争与国产化：全球光模块市场由中际旭创、新易盛等中国企业主导，但高端光芯片仍依赖进口，随着国内企业加大100G EML（电吸收调制激光器）、硅光芯片研发投入，预计2025年25G以上光芯片国产化率将提升至35%，成本下降与技术突破将进一步打开市场空间。
　　总体看，光芯片－器件－模块产业链正受益于“连接+算力”双轮驱动，高端化、国产化与新兴场景拓展将成为未来3～5年核心增长逻辑。
　　800G、1.6T光模块将成为AI训练集群主要部署产品。根据LightCounting报告，800G光模块2023年开始应用，2024年起量约750万支，2025年需求量预计达到1800万支，2026年之后保持较高需求；1.6T光模块2025年开始应用，约270万支。
　　（3）软件开发
　　软件开发领域：行业收入稳健增长，细分结构持续优化。据工信部《2025年1—5月软件业经济运行情况》，前5月软件业总收入中，软件产品收入1.25万亿元（同比增加9.8%），占比22.4%；其中基础软件收入704亿元（同比增加10.0%），工业软件产品收入1138亿元（同比增加7.0%）。信息技术服务为核心增长引擎，前5月收入3.81万亿元（同比增加12.0%），占比68.3%；其中云计算与大数据服务收入5855亿元（同比增加11.2%），集成电路设计收入1516亿元（同比增加15.2%），电子商务平台技术服务收入4355亿元（同比增加7.8%）。信息安全产品和服务收入787亿元（同比增加8.4%），保持稳定增长。
　　（二）电力传输产业
　　1、业务情况
　　电力传输产业经过多年的统筹布局，形成了“海外电力工程—汽车线束—超导带材-电线电缆”协同发展的产业格局，并不断推动新能源、新材料的创新发展及转型升级。具体情况如下：
　　（1）海外电力工程
　　公司海外工程业务聚焦电站及输变电网领域，是一家提供系统解决方案的电力工程总承包服务商。业务采用“设计－采购－施工－调试－运维”全周期一体化模式，覆盖发电、变电、输电、配电全产业链电力工程。市场布局以“一带一路”沿线国家为重点，深耕南亚（孟加拉国）、东非（埃塞俄比亚）核心市场并向周边辐射，长期扎根当地市场。报告期内，重点推进“孟加拉国家电网公司电网升级改造”等标志性项目落地，并同步加大市场拓展力度，夯实新项目储备。
　　（2）汽车线束
　　公司主营业务为汽车高低压整车线束的设计研发、生产制造及销售。由于产品具有高度定制化特征，需根据不同整车厂商及具体车型的设计方案与质量标准进行差异化开发。目前，公司产品线已覆盖整车主要线束系统，主要包括：车身总成线束、仪表板线束、门控系统线束、安全气囊线束、车顶线束、车前线束、电喷发动机线束、新能源高压线束、电池包线束及特种线束等。
　　在行业经营模式方面，与传统制造业相比，汽车线束行业的显著特点是研发、设计与生产、销售同步推进。公司通过招投标与客户建立长期稳定的合作关系，签订合同后根据客户具体需求提供定制化线束解决方案，与下游客户深度绑定，形成紧密协作的供应链伙伴关系，最终实现产品销售。
　　（3）超导带材
　　东部超导主营第二代高温超导带材及应用产品。可广泛应用于能源、电力、交通、医疗、军事、重大科学工程等领域，二代高温超导带材采用国内独有的IBAD（离子束辅助沉积）+MOCVD（Metal-organic Chemical Vapor Deposition，金属有机化合物化学气相沉积）技术路线，结合多种稀土替代与掺杂技术，所制备材料磁通钉扎性能优异。
　　公司持续扩产、升级设备、优化工艺，同时通过应用端反馈形成技术闭环，加速产品迭代升级。目前，产品已应用于超导感应加热、超导磁拉单晶、可控核聚变磁体、超导电力装备等领域。公司与中科院、江西联创超导、能量奇点、新奥能源、星环聚能、核工业西南物理研究院等客户保持密切合作。依托超导带材的优异性能与应用端开发经验，公司持续探索前沿课题与新兴科技，推动超导材料及应用产业化加速发展。
　　（4）电线电缆
　　公司线缆品类丰富，产品主要应用于电力系统、智能楼宇综合布线、5G/4G移动通信数据中心、安防监控等领域。产品覆盖射频电缆、泄漏电缆、工业控制缆、计算机电缆、光伏电缆、风能电缆、储能电缆、耐火电缆、总线电缆、汽车用高低压电缆、传感器、汽车总线、军工及特种电缆等。
　　业务模式以直销为主，通过签订合同直接销售产品，并针对客户在规格、型号、长度、性能等方面的个性化需求实施“以销定产”。其中，公司重点布局工业控制电缆领域，聚焦自动化设备用电缆细分市场，已形成一定规模的销售。
　　2、电力传输行业情况
　　（1）海外工程市场平稳向上，未来可期
　　根据商务部对外投资和经济合作司网站的统计数据：
　　①2025年1—6月，我国对外承包工程业务完成营业额5612.1亿元人民币，同比增长9.3%（以美元计为781.2亿美元，增长8.1%），新签合同额9331.9亿元人民币，增长13.7%（以美元计为1299亿美元，增长12.4%）。
　　②对外承包工程方面，我国企业在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额8148.7亿元人民币，同比增长21%（以美元计为1134.3亿美元，增长19.6%）；完成营业额4657.3亿元人民币，增长8.7%（以美元计为648.3亿美元，增长7.5%）。
　　2025年上半年，我国对外承包工程业务加速实施，完成营业额快速增加，新签合同额大幅增长，特别是在“一带一路”沿线市场的表现尤为明显。但受世界经济和局部政治影响，行业不确定性风险仍很高。
　　（2）汽车市场产销量稳增，新能源汽车业务持续扩张
　　据中国汽车工业协会数据显示，2025年1—6月，汽车累计产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，累计同比分别增长12.5%和11.4%。其中，1-6月，乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；1-6月，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车方面，在“两新”政策和市场的双重作用下，新能源汽车持续快速增长，1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。1-6月，中国品牌乘用车销量为927万辆，同比增长25%，销量占有率为68.5%。
　　2025年，我国汽车出口仍保持较快增长，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。1-6月，汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。其中传统燃料汽车出口202.3万辆，同比下降7.5%；新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　（3）超导应用产业化
　　高温超导正加速从实验室迈向产业化。作为21世纪全球科技竞争战略制高点，其依托零电阻、强磁场等颠覆性特性，正深度渗透能源、交通、医疗等领域，成为产业升级核心引擎。其中，第二代高温超导带材在可控核聚变、高效电网等场景展现不可替代价值。
　　政策引领下，我国将其纳入现代产业体系重点培育，《十四五原材料工业发展规划》明确发展超导材料前瞻布局。2025年上半年，聚变新能、中科院等离子体所等企业/机构密集启动关键设备采购，直接加速可控核聚变工程化进程。
　　国内突破呈现“大科学装置+商业化”双轨并进：合肥中科院等离子体所主导BEST项目，通过优化高温超导磁体设计支撑示范堆建设；2025下半年，上海聚变能源公司成立，整合头部能源企业与金融资本，标志我国聚变开发从“科研攻关”转向“产业转化”。
　　国际层面，商业化快速推进：Alphabet与美国CFS签署全球首个托卡马克商业购电协议，推动技术规模化运营；高速超导磁浮列车测试进展顺利，或提升相关国家交通实力。
　　市场需求激增推动产业链扩容：材料性能优化、成本下降促使应用场景从实验室向规模化延伸，电力传输、医疗成像等领域头部企业加速布局，国内外超导带材企业相继扩产，为技术落地提供保障。
　　站在科技革命与产业变革交汇点，高温超导以颠覆性和战略性重塑全球竞争格局。我国通过装置突破、商业化落地、政策支持与产业链协同，已在全球赛道占据关键位置，未来有望引领技术与产业规模化发展浪潮。
　　（4）电线电缆行业成熟，高端数据产品需求提升
　　2025年上半年，中国数据电缆市场需求总量和市场情况继续保持稳定增长。随着5G网络的全面铺开，数据中心和云计算基础设施的需求显著增加，这对数据电缆的性能和带宽提出了更高的要求。同时，智慧城市建设和物联网的发展也将推动数据电缆市场进一步升级。市场将继续受到政策支持和行业发展的推动，高端数据电缆产品的需求将持续提升。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司坚持“数字中国规划布局”，顺应全球“清洁低碳”的新经济发展趋势，形成了“光电交融，协同发展”的战略布局，并秉承“以人为本，以诚载信，质量为根，创新为魂”的核心价值观。坚持以创新为主线、发展新质生产力，推动工厂数字化、智能化升级，提升企业市场竞争力。
　　在光通信领域，公司深化垂直整合战略，已构建起覆盖光棒、光纤、光缆等基础通信产品，延伸至光芯片、光器件、光模块、光网络集成以及信息通信技术ICT（信息通信技术）应用和数据安全领域，形成完整产业链布局。
　　在电力传输领域，公司扩大了“一带一路”沿线国家的海外电力工程布局，并积极开拓新能源汽车线束业务。高温超导产业化加速发展，持续扩充产能，推动其在多个领域的应用。电线电缆业务稳健经营，产品品类迈向多元化。
　　报告期内，公司实现营业收入22.60亿元，同比增长24.07%；实现归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，同比大幅增长917.66%。净利润变动的核心驱动因素为：公司对联营企业采用权益法核算确认的投资收益达31,590.40万元（较上年同期增加29,247.21万元），主要系本期对联营企业权益法确认的投资收益较高。
　　从主营业务板块经营情况来看：光通信板块：营收规模不及上年同期，但得益于技术革新、成本优化以及产品销售结构的调整，毛利率同比上升，利润同比增加。
　　汽车线束、铜导体板块：因市场拓展顺利，营收规模显著增长，新接项目初期成本较高，毛利率同比下降，利润有所减少。后期随着项目成熟，毛利率将逐步回升。
　　电力工程板块：虽然孟加拉国家电网项目完工进度同比提高，营业收入增加，但因其他项目同比减少，整体毛利率下降，利润减少。
　　（一）光通信产业
　　1、光棒、光纤、光缆产业协同发展，提升综合竞争力
　　报告期内，公司全面优化光棒、光纤、光缆产业链布局，在拓展国内运营商与非运营商市场的同时，加强海外市场拓展，通过产业链协同效应增强核心竞争力。
　　在产品与技术层面，公司推动新产品、新技术落地应用，聚焦数据中心建设、低空经济应用等领域的市场需求；其中，特种光纤、光缆产品的发展进一步优化了公司产品结构，有效满足传统通信及AI数据中心建设对光纤的多元化需求。
　　同时，公司推进数字化建设与智能制造升级，开展绿色节能技术改造，降低能耗与环境影响，助力实现可持续发展。
　　海外市场方面，公司稳固拉美市场既有优势，积极开拓欧洲与亚洲市场，通过密切关注各国市场需求动态与政策变化、灵活调整市场策略，确保海外业务稳定健康发展，逐步提升在全球市场的份额与影响力。
　　2、光芯片、光器件、光模块全产业链发展
　　公司已构建起覆盖光芯片、光器件、光模块至系统集成的垂直整合产业链，以运营商市场为根基，同步战略布局消费电子、医疗设备核心组件、汽车电子、激光雷达探测、航空航天等新兴应用领域。依托IDM（集成芯片设计与制造）模式下的自主可控能力，公司进一步建立了包含芯片设计、晶圆制造、封装测试及市场营销的全产业链体系。
　　报告期内，公司重点推进的高速率激光器芯片产品已成功通过客户认证，实现批量订单预订，产能提升工作正按计划逐步推进；同期研发的产品性能优异，可以满足客户需求。今年以来，光芯片及组件、WDM（波分复用）系列波分产品、高密度光纤连接器、高速光模块等核心产品线持续满负荷运转，产品良率指标稳步提升。凭借全产业链布局带来的成本优势，公司进一步拓展了国内外运营商市场，目前已实现批量供货。
　　3、以数据安全为核心，技术驱动多维拓展
　　报告期内，公司通过坚守“数据采集分析安全平台”核心业务模式，聚焦技术研发与市场拓展，实现稳健发展。在数智化领域，公司依托5G、物联网等新兴需求推动订单增长，并在运营商大数据领域通过软硬件解耦趋势，向数据应用、安全服务及ICT（信息通信技术）领域延伸，巩固运营商市场优势的同时开拓增量空间。技术研发方面，持续投入智能算法、高性能信息采集、安全态势感知等关键技术，推出创新产品，深化行业政企合作，提升综合解决方案的能力，为公司高质量发展注入动能。
　　（二）电力传输产业
　　1、稳健运营、做专做精海外工程
　　2008年至今，公司累计承揽55个输变电及电站总承包项目，业务聚焦“一带一路”沿线国家，在南亚以孟加拉国为中心辐射周边区域，在东非以埃塞俄比亚为中心辐射周边区域，并长期深耕这些市场。
　　报告期内，“孟加拉国家电网公司电网升级改造”重大项目施工进展顺利；公司2024年中标的埃塞俄比亚、马达加斯加、赞比亚、莱索托等输变电项目，目前已开工建设。面对当前复杂多变的国际政治经济局势，公司为实现持续发展，正着力稳固并深挖现有市场，通过精细化管理现有项目积累口碑，同时延伸运维服务。
　　2、传统车型加速更替，新能源汽车线束业务持续提升
　　公司汽车线束业务运营稳健。新能源汽车渗透率进一步提升，传统车型快速更替，公司与更多不同汽车主机厂，零部件厂展开合作。公司先后通过了零跑汽车、泰国安道拓、远景动力等客户的体系认可。共有来自零跑汽车、小鹏汇天、上汽大众、上汽通用、康明斯、延锋国际、安道拓等多个项目，为公司今后的可持续发展打下良好的基础。
　　报告期内，公司全资子公司金亭线束在智能制造与数字化转型方面取得显著进展。生产自动化水平持续提升，多台自动插接机、自动贴标签机、自动盲栓机、全液晶工装板及3D打印设备已陆续交付投用；物流自动化方面，自动导引运输（AGV）系统完成交付并实现稳定运行。信息系统效能不断优化，仓库控制系统（WCS）/制造执行系统（MES）得到深化应用与优化，并成功开发应用了线边智慧盘点系统；企业资源计划（ERP）系统的财务模块已实现全面上线运营。产品生命周期管理（PLM）系统正式上线运行，标志着公司正着力构建覆盖设计至生产的全流程信息化及一体化运营管理平台。
　　3、高温超导产业规模与日俱增，应用领域前景广泛
　　公司以下游应用需求为牵引，结合行业动态与技术攻关，持续扩充高温超导带材产能、提升工艺稳定性，不断提升核心竞争力，推动产业加速发展。
　　报告期内，高温超导带材及应用项目产业化进程加快。公司依托业内独有的超导薄膜磁通钉扎技术，研制出强磁场用高性能超导带材，已实现其在磁约束可控核聚变、超导感应加热、磁拉单晶、核磁共振等领域的研究与应用。
　　报告期内，公司深耕联合攻关与课题合作，与中科院电工所、南京大学等多所高校及科研单位深度协同、融合创新，共建研发平台；并获苏州市工程技术研究中心认定，入选2025年苏州市先进材料产业融合集群发展示范项目，获“科创江苏”创新创业大赛三等奖。
　　公司作为“苏州市第二代高温超导带材及应用创新联合体”牵头单位，协同产业链上下游推动超导带材技术标准化与规模化应用，拓展电力传输、核磁共振、磁悬浮、可控核聚变等应用场景，助力高温超导产业链协同发展。
　　4、线缆业务多元化拓展，持续优化产品结构
　　面对竞争激烈的电线电缆市场，公司以国内市场为根基，积极开拓国际市场，在工业自动化电缆、新能源电缆、汽车用高温电线、军工电缆及特种电缆等细分领域实现了稳健发展。公司重点聚焦5G应用、AI终端、云计算、服务器及数据中心等领域对高质量数据电缆的持续增长需求，通过不断推动产品结构向高附加值方向转型，重点加大定制化特种电缆的投入，同时强化研发投入与高端技术人才的引进。借助技术创新与产品结构升级，公司逐步构建起覆盖客户需求的一站式服务体系，增强了系统化解决方案的输出能力，持续开拓业务新的发展空间。报告期内，公司产品矩阵不断完善，经营保持着稳健的态势。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）以趋势为导向，抢抓行业新机遇
　　公司紧密围绕国家战略导向，以光通信和电力传输为核心构建两大产业生态。光通信产业：形成覆盖芯片/器件/模块/光棒/光纤/光缆及大数据应用的全产业链体系，深度参与“东数西算”“5G+工业互联网”等国家数字化基建；电力传输产业：布局电力工程总承包、汽车线束、超导带材、特种电缆等业务，积极响应“新能源”“新型电力系统”“新质生产力”等政策方向。
　　报告期内，两大产业协同发展，通过技术共享、资源共享实现效能倍增，公司业务全面对接“互联网+”“数字中国”“一带一路”等国家重点规划，充分发挥政策红利对战略落地的支撑作用。
　　（二）以创新为主线，持续推进企业高质量发展
　　公司以科技创新为核心引擎，在关键领域实现突破性进展。技术攻关成果显著：光电子领域构建芯片－器件－模块－系统集成全产业链，成功研制多款核心产品，光通信产品竞争力进一步加强；超导领域实现国产MOCVD（Metal-organicChemicalVaporDeposition，金属有机化合物化学气相沉积）设备规模化生产，国内首条高温超导直流电缆投入商业运营，进一步推动高温超导商业化进程。
　　智能制造深化升级：三家子公司（永鼎电气、永鼎光纤、永鼎光电子）入选“江苏省专精特新中小企业”，苏州金亭、永鼎盛达获评“2025年江苏省先进级智能工厂”，东部超导斩获“2025年度苏州市先进材料产业融合集群示范项目”，公司跻身“苏州市年度创新型中小企业”。永鼎“棒纤缆”通过智能化工厂与工业互联网平台建设，构建质量管理改善体系，实现核心工艺参数自主可控、质量全周期追溯及能耗优化，产品良率与效率显著提升。
　　行业地位持续夯实：公司是“制造业单项冠军企业”“中国光通信最具竞争力企业10强”等国家级荣誉，连续18年入围行业竞争力前十；“永鼎光通信智慧产业园”获评国家级“数字化转型示范园区”。未来公司将聚焦创新生态建设，强化人才与技术储备，加速向高质量发展转型。
　　（三）以人才为驱动，构建产学研一体化发展
　　公司依托国家级企业技术中心、博士后科研工作站等高能级平台，汇聚通信、超导、汽车线束等领域顶尖科研人才，构建“引育并举”的人才矩阵。
　　超导技术人才高地：引进海内外高端专家，联合中科院电工所、南京大学、苏州大学等共建研发中心，打造从材料研发到工程应用的完整人才梯队。
　　产学研深度协同：通过南京邮电大学“南邮－永鼎5G应用技术研究院”、高校仪器共享平台等载体，实现光芯片/模块、高温超导长带等关键技术研发突破，年内发明专利持续增多，推动科技成果向产业转化。
　　新型电气先进技术研究院作为创新中枢，已从传统线缆研发向光通信、新能源汽车线束、超导等前沿领域延伸，形成“基础研究+应用开发+产业化落地”全链条体系，为光通信产业升级和新型电力系统建设提供技术支撑。
　　（四）以优势为基础，蓄力发挥协同效应
　　公司以“光电交融，协同发展”为核心战略，通过多维度协同深度联动业务板块，构建覆盖通信全链条、能源传输及新兴领域的产业生态，充分释放聚合效应：一方面纵向贯通光通信产业链，从线缆制造向芯片/器件/模块/系统集成延伸，形成端到端解决方案能力，支撑5G基站、数据中心等场景需求；另一方面横向拓展电力传输版图，以EPC（工程总承包）模式带动线缆产品出口至东南亚、东非“一带一路”市场，推动汽车线束业务与多家企业深度合作，超导带材（可控核聚变、磁悬浮等领域应用）赋能，抢占下一代能源技术制高点。
　　（五）以信息为载体，深度推进工厂智能化升级
　　公司继续深入推进两化融合，以信息化带动工业化、以工业化促进信息化，开展光棒公司MES（制造执行）系统、成品仓智能仓储建设、工厂能源管理系统等项目建设，推动整个工厂的智能化数字化升级，打造“智能化、自动化、信息化、绿色化”生态工厂，全面提升企业整体智能制造水平和市场综合竞争力。公司旗下的金亭线束公司完成半自动贴标签机、自动盲栓机、物流AGV（自动导引运输）系统等自动化生产设备的交付使用，推进生产信息化，将WCS/MES（仓库控制/制造执行）系统落实到每一个工位，启动PLM（产品生命周期管理）系统升级并稳步推进，实现ERP（企业资源计划）财务模块全面上线运营，进一步实现公司产能提升和技术升级。
　　（六）以市场为支撑，全面开展品牌全球化运营
　　公司以市场为导向构建全球化运营体系，通过“双轮驱动”战略实现国内外市场协同发展。公司深耕国内市场，构建覆盖30省级行政区的销售网络，运营商市场占有率稳居行业前列，30余年深耕积累了坚实的客户基础。精准把握“东数西算”等政策机遇，公司产品深度服务三大运营商及互联网头部企业。持续拓展国际市场，海外工程聚焦东南亚、东非“一带一路”新兴市场，创新“工程总承包+政府双优”商业模式，中标印尼光伏电站等重点工程。永鼎泰富获评江苏省首批服务贸易重点企业，工程承包资质覆盖电力、建筑两大领域，国际竞争力显著提升。持续提升全球资源整合能力，整合海外设计院、施工团队等本地化资源，形成“设计－采购－施工－运维”全链条服务体系。依托跨境电商平台拓展线缆产品出口，持续提升品牌竞争力。
　　四、可能面对的风险
　　1、外部风险
　　当前，全球政治经济格局呈现出深度的复杂性与高度的不确定性。美国对全世界以及中国实施关税极限施压，强迫不平等贸易，对中国高新技术产业的制裁持续升级，从半导体、通信设备等核心领域逐步向产业链上下游延伸，严重冲击全球产业链供应链的稳定性。在此大环境下，公司海外项目面临着多重风险，包括但不限于政策合规风险、关税风险、汇兑风险、市场准入壁垒提高等。为积极应对，公司一方面着力巩固在传统优势市场的领先地位，通过产品迭代、服务升级等手段强化客户黏性；另一方面，敏锐捕捉“新基建”“新能源”“新材料”等新兴领域的发展机遇，深度聚焦5G应用场景下的多元需求，稳步优化经营管理流程，以此减轻外部环境变化对公司业务的负面影响。
　　2、政策风险
　　公司始终紧密贴合国家产业政策导向与行业布局规划。在光纤光缆业务板块，客户集中度较高，对运营商市场的依存度显著，非运营商市场的拓展空间亟待进一步挖掘。国家产业政策的动态调整，如“东数西算”工程对网络基础设施建设需求的重塑、行业准入标准的修订等，可能导致公司在研发资源配置、产能规划与调配、业务扩充计划等方面出现一定程度的滞后。为有效应对政策风险，公司将强化对国家相关政策的研究与解读，构建完善的政策跟踪与评估机制；深入洞察市场动态，精准把握大客户需求变化；加强与上下游企业的协同合作，通过信息共享与资源整合，提升对市场变化的预判能力与响应速度。
　　3、市场风险
　　电信运营商市场招标集采进程延迟，非运营商市场竞争愈发激烈，海外市场不稳定因素增加，这些因素共同导致终端产品价格低于预期，光纤光缆业务业绩的不确定性显著增大。此外，大型央企和外资企业凭借在技术研发、设备设施、资金储备等方面的优势，在市场竞争中占据有利地位。国内实体产业联盟分化日益明显，海外工程竞标压力持续攀升，价格战不断加剧。
　　4、竞争风险
　　我国电线电缆行业企业数量众多，市场结构高度分散，各厂家及其产品分布广泛且集中度低，竞争影响因素具有高度不确定性。目前，国内绝大多数中低压电缆产品技术附加值较低，市场供需失衡问题较为突出。由于中低端电缆产品对设备投资要求相对较低，行业准入门槛不高，企业之间竞争异常激烈，公司在这一市场环境下面临一定程度的竞争压力。为应对竞争风险，公司将高端线缆、特种电缆作为战略发展重点，在相对固化的市场格局中，积极探索灵活多元的经营模式，以产品定制化创新带动产业模式的转型升级。
　　5、供应链风险
　　在5G建设推进过程中，运营商资本开支压力较大，可能导致市场对光纤光缆产品的需求下滑。当前，汽车线束行业已进入存量竞争阶段，竞争激烈程度达到白热化，竞争方式逐渐从单纯的价格竞争向融合价格、品牌、技术、服务等多维度因素的综合差异化竞争转变。此外，公司在原材料采购、生产加工、市场开拓、综合管理及运营效率等环节，均可能面临库存积压及经营风险。 收起▲