一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主要业务和产品　　公司主营业务为中成药制剂、化药制剂的研发、生产和销售，产品涉及骨病、心脑血管、儿科、抗真菌、癌性疼痛等治疗领域。主要产品包括通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、丹鹿通督片、培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、糠酸莫米松乳膏、小儿退热贴、咳宁胶囊、锐枢安芬太尼透皮贴剂等。　　(二)主要经营模式　　1、采购模式　　公司根据《药品生产监督管理办法》《药品生产质量管理规范》和有关法律法规建立起完善的供应商管理体系，以确保采购的合规性、经济性和及时性。　　（1）供应商管理　　公司对供应商实行准入制度，由质量部门、采购部门等依照相关规范性制度，对供... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务和产品
　　公司主营业务为中成药制剂、化药制剂的研发、生产和销售，产品涉及骨病、心脑血管、儿科、抗真菌、癌性疼痛等治疗领域。主要产品包括通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、丹鹿通督片、培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、糠酸莫米松乳膏、小儿退热贴、咳宁胶囊、锐枢安芬太尼透皮贴剂等。
　　(二)主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司根据《药品生产监督管理办法》《药品生产质量管理规范》和有关法律法规建立起完善的供应商管理体系，以确保采购的合规性、经济性和及时性。
　　（1）供应商管理
　　公司对供应商实行准入制度，由质量部门、采购部门等依照相关规范性制度，对供应商的资质证件、产品质量等进行综合考评，考评合格方能进入公司合格供应商目录。
　　（2）生产物料采购
　　在合格供应商目录内，公司根据原材料的性质、供应状况对原、辅料等生产物料实施战略性采购和日常性采购。生产部门结合实时物料库存水平及销售计划，确定生产物料需求，供应部门采取集中招标、询价比价、议价采购等方式进行采购，生产物料经检验合格后方可验收入库。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式。羚锐医药根据市场销售情况提报需货计划，生产部门结合物料与产品库存数量、生产效率与周期等因素，制订年、季、月、周生产计划，不断优化生产流程管理，提高生产效率。公司严格遵守国家药品相关的法律法规组织生产，质量管理部门对产品生产全过程进行监控，确保产品质量安全。
　　3、销售模式
　　羚锐医药采用直销和经分销两种模式进行产品销售，通过优化市场营销活动及加强数字化赋能等方式，持续提升营销能力，构建起了覆盖全国的营销网络。同时，结合市场变化及消费者需求，积极布局线上业务，进一步提升产品的可及性。
　　(三)所处行业情况
　　公司主要从事药品的研发、制造、销售业务，属于医药制造业。
　　党的十八大以来，我国深化医药卫生体制改革取得重大突破，医疗供给和服务质量得到改善，医药价格形成机制和医保支付的改革创新，释放出民众日益增长的医疗保健需求。据工信部数据显示，“十四五”以来，我国医药工业主营业务收入年均增速为9.3%，利润总额年均增速为11.3%，产业体系进一步优化，医药工业不断提质增效。公司紧跟国家战略，通过强化内部管理、加快内生增长，形成健康消费品业务、处方药业务双轮驱动态势，产业链布局涵盖中药材种植、药品制造到药品销售等领域，保障公司稳健发展。
　　1、健康消费品业务
　　公司健康消费品业务覆盖骨健康、皮肤健康等多个消费者关注的健康领域，主要产品为家庭常备的骨科、儿科、皮肤、呼吸等领域的非处方药品、营养保健品和医疗器械。
　　2018年，世界卫生组织将慢性疼痛列为一种独立的疾病，长期、反复的慢性疼痛会损害神经组织，从而严重地影响患者的生活质量。据《中国疼痛医学发展报告》显示，中国慢性疼痛患者超过3亿人，每年新发约为1,000至2,000万人，患病率随着年龄的增长而增长。针对慢性疼痛患者自我用药习惯的调查结果显示，超过60%的慢性疼痛患者通过自我诊疗的方式进行疼痛管理，早期慢性疼痛首选外用药治疗，贴剂因具备显著优势而被广泛使用。随着居民对更高生活质量的追求和对疼痛管理的科学认知逐渐加深，预计市场将持续扩容。
　　公司拥有一系列治疗慢性疼痛、跌打损伤的外用产品。通络祛痛膏、活血消痛酊为公司独家产品，“两只老虎”系列年销量超10亿贴，且在同品名产品中具有较高的市场占有率。近年来，公司积极布局化药贴剂，启动吲哚美辛贴片等产品上市，不断丰富公司产品种类，开拓新增量。
　　2、处方药业务
　　公司处方药产品主要用于慢性病以及癌性疼痛管理，代表产品为培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、锐枢安芬太尼透皮贴剂等。
　　据《全国第六次卫生服务统计调查专题报告》显示，常见的慢性病主要有心脑血管疾病（高血压、脑卒中和冠心病）、癌症、糖尿病、慢性呼吸系统疾病，55岁至64岁人群慢性病患病率达48.4%，65岁及以上老年人慢性病发病率达62.3%。受各种因素的影响，我国慢性病患者数量和对慢性病相关药品的需求呈上升趋势。在重大疾病康复、慢性疾病治疗等领域，中药具有独特的优势。公司以拥有可靠临床证据的产品协助患者实现慢病治疗，同时不断向慢病管理的预防和康复方向延伸，实现慢病治疗的全过程管理服务。
　　据国家癌症中心发布的《全国癌症报告》，2022年我国新发癌症482.47万例，而疼痛是癌症患者最常见和难以忍受的症状之一，初诊癌症患者的疼痛发生率约为25%，晚期癌症患者的疼痛发生率达60％-80％，严重地影响患者的生活质量。公司锐枢安芬太尼透皮贴剂主要治疗中度到重度慢性疼痛，以及那些只能依靠阿片样镇痛药治疗的难消除的疼痛，透皮贴剂相比注射剂，使用方法简便，不良反应较低，止痛效果好，可广泛用于癌性疼痛和非癌性疼痛的治疗。
　　近年来，国家制定一系列政策推动行业可持续发展，促进国内优质医药企业的良性竞争，为行业创造更好的商业环境。未来，随着行业政策红利的不断释放，人口老龄化程度的加深和重点人群对预防胜于治疗、未病先防和既病防变等健康意识的提升，中医药对相关疾病的预防和早期干预的重要作用将不断凸显，中医药产业将处在持续向好的外部发展环境中。公司将依托“羚锐”主品牌，以中老年人常见的慢性病、慢性疼痛管理为基础，积极塑造儿科“小羚羊”专业品牌，打造家庭常备药产品集群，为中老年人、儿童等重点群体的疾病预防、治疗和保健需求提供更优质的服务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司持续聚焦医药工业高质量发展，坚持创新引领提升发展动能，持续推进品牌建设，积极构建发展新格局。2024年上半年，公司主营业务稳健增长，经营质量稳步提升，实现营业收入190,600.72万元，同比增长12.07%；归属于上市公司股东的净利润41,303.28万元，同比增长30.30%。报告期内完成的主要工作有：
　　（1）聚焦新质生产力，夯实发展之基
　　报告期内，公司扎实推动新一代信息技术与制造业融合发展，持续加快智能化改造、数字化转型。公司进一步完善仓储自动化系统，通过生产订单进度分析，实现中间产品的库存明细、投料、能耗、收率的可视化管理，库存管理水平得到提升。报告期内，各生产事业部不断优化工艺布局，对关键设备进行自动化、智能化改造，通过自动化包装、电子追溯码等技改工作节降成本，提高生产效率。
　　报告期内，公司持续培育壮大创新主体，加强产学研用的融通创新，通过校企合作等方式，促进技术创新和成果转化。同时，不断优化创新生态，通过实施《科学技术奖励办法》等一系列措施，鼓励内部创新。报告期内，公司在开展技术研发攻关等方面取得一系列成效，通络祛痛膏、丹鹿通督片进入《中国慢性腰背痛诊疗指南（2024版）》，孟鲁司特钠咀嚼片等新品陆续上市销售。
　　（2）加强运营管理，提升经营效率
　　公司围绕预算管理、采购管理、生产工艺、信息化管理等方面，加大信息化运营平台建设等工作力度，不断提升运营效率，推动部门管理向“利润中心”的转变。报告期内，公司各生产事业部根据各品规非均衡生产的特点，组织员工岗位间操作技能培训，在关键岗位上形成A/B制，以满足集中生产的实际需求，保证生产质量和市场供应。
　　报告期内，公司通过搭建标准化、集成化的信息化平台，推动部门之间业务协同性的提升。公司持续完善SAP系统模块，加强产品流向及库存管理，生产计划提报、物料采购、成本核算、产品销售、资信管理等业务管控能力得到持续提升，经营效率持续优化。
　　（3）提升品牌内涵，推动品牌创新升级
　　报告期内，公司持续在“小羚羊”“两只老虎”等子品牌上进行高效的资源投入，致力于打造更具影响力的全民健康品牌。公司通过品牌公益活动，传播专业健康知识，努力推动“科学治疗、科学预防”的健康理念的形成，为全民提供更优质的产品和服务。报告期内，羚锐医药2024“龙抬头·颈轻松”健康服务公益活动在全国300多个城市开展2,000余场次活动，呼吁消费者重视骨健康。
　　针对不同治疗领域，公司通过不同的子品牌向消费者精准传递品类归属。“两只老虎”的品牌定位在高性价比的骨科健康产品，以产品的精工品质和优质的用户体验，满足消费者对健康和舒适生活的需求。报告期内，公司通过央视和地方卫视的广告投放树立品牌高度；线下发起的“两只老虎闹新春”“带着两只老虎去旅行”等活动加速品牌沉淀；通过列车、公交广告，扩大核心市场的品牌曝光度。公司不断加强小羚羊品牌系列产品的品牌标识，积极进行生产创新，丰富产品矩阵，打造OTC儿科产品标杆。在立体化品牌推广模式下，产品信息高效传播至终端消费者，公司同步加强线下服务，促进核心产品的销售转化。
　　（4）做实做细营销服务工作，携手终端共同发展
　　公司坚持以市场、客户为中心，努力构建全链条协同发展和全员营销联合联动的工作新格局，推进产品差异化和客户服务能力双提升。公司加快推进营销体系的数字化建设，引入数据分析工具，及时评估营销效果，不断优化营销策略和投入。
　　公司秉承服务同步、利益同体理念，坚持分类施策，通过商品陈列、公益试贴等方面，多措并举做优、做实、做细客户服务，为终端赋能。公司利用科普海报、活动促销卡等方式宣传造势，携手连锁终端打造统一的营销场景，协助单店塑造差异化的门店风格，提升门店形象和产品曝光率。公司通过开展驻店体验，“零距离”感知消费需求，为消费者提供专业的健康服务；通过“线上＋线下”融合经营，利用渠道和品牌营销活动的资源共振为终端引流，携手渠道共创增量。
　　（5）建设一流人才梯队，激发企业治理活力
　　公司多年来围绕制药主业，建立了一支集产品研发、生产管理、营销服务于一体的专业团队。公司中高层管理团队均拥有良好的教育背景以及丰富的管理经验，青年核心技术骨干人才陆续走上管理岗位，为公司的长远发展奠定基础。公司持续营造积极向上的企业文化氛围，从体制机制、人才培养、科技成果转化等方面持续创新，努力构建充满活力、持续学习的组织环境，推动各层级、各岗位员工专业能力与工作效率的提升。
　　公司积极推进企业治理与生产经营的相融互促，推动高水平的公司治理优势向创新优势、发展优势、竞争优势充分转化。报告期内，公司不断完善法人治理结构，进一步健全内部控制体系，加强规范运作，提高治理水平，提高科学决策水平，夯实稳健运营根基，为公司健康可持续发展保驾护航。

　　三、风险因素
　　1、毛利率下滑或波动的风险
　　中药材容易受季节、天气、自然灾害等因素影响出现价格波动，人工、能源价格上涨也会对公司的生产成本造成一定的影响。
　　应对措施：公司将继续加强对原材料市场的调研，密切关注原材料供求趋势，建立合理的大宗物料战略库存储备机制。生产方面，公司将持续推行精细化管理，不断加快工艺研究与智能化项目建设，有效控制成本。
　　2、质量控制风险
　　公司对产品从原料采购到生产、存储等各个环节建有完整的质量控制体系，但由于药品生产涉及原材料供应、生产工艺、过程控制、设备情况、生产环境、运输条件、仓储条件、检验等环节众多，药品质量控制贯穿于产品的全生命周期。
　　应对措施：公司将认真贯彻执行相关管理规范，持续加强质量管理体系建设，提高质量管理水平，加快推进各项工艺技术研究，加强生产全过程自动化、数字化管理，确保药品质量均一、安全有效。
　　3、研发风险
　　新药研发存在高投入、高风险、长周期等特点，易受到技术、审批、政策等多方面的影响。产品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，不确定性因素较多，产品上市后是否有良好的市场前景和经济回报也具有不确定性。
　　应对措施：公司将持续健全创新体系，加强研发人才引进和培养；公司将持续围绕现有的优势领域进行有针对性的研发投入，加强对研发立项评估、过程管理、质量保证等环节的风险分析和控制，提升研发效率，降低研发风险。
　　4、环保风险
　　我国正处在以降碳为重点，促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期，整个医药行业也必将进入绿色低碳转型的高质量发展新时代。随着企业执行的环保标准不断提高，企业在环保设施、排放治理等方面的投入将不断增加。
　　应对措施：公司将严格按照相关法律法规的规定，不断完善环境保护、职业健康和安全管理体系的建设，积极落实安全环保主体责任。公司将积极探索创新资源综合利用新模式，通过技术创新、新的环保工艺应用、生产设备自动化升级等方式，实现更高水平的安全和清洁生产。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司拥有橡胶膏剂、贴剂、片剂、胶囊剂、酊剂、软膏剂等十余种剂型百余种产品。目前在产药品涵盖健康消费品和处方药两大业务板块，健康消费品包括骨科用药、儿童用药、抗真菌用药、呼吸类、营养补充剂等品类；处方药业务覆盖了心脑血管、内分泌等治疗领域。健康消费品领域，通络祛痛膏为公司独家产品，入选《国家基本药物目录》《国家医保目录》；两只老虎系列“壮骨麝香止痛膏”等产品在同品名产品中销量处于领先地位。处方药领域，培元通脑胶囊、丹鹿通督片为公司独家产品；骨架型芬太尼透皮贴剂具有更安全、更便于使用等特点，能够很好地满足癌性疼痛的管理需求。
　　近年来，公司持续加强产品研究，以市场需求为导向，加速推进多个重要产品的复产工作，如青石颗粒、野苏颗粒、丹玉通脉颗粒、消炎镇痛膏、小柴胡片等。同时，公司围绕优势领域和品类，加快仿制药品的上市工作，持续推动产品升级与创新。
　　报告期内，小羚羊品牌系列的医用退热贴和舒腹贴膏荣获“西湖奖·最受药店欢迎的明星单品”、2024“中国连锁药店最具合作价值单品”。参芪降糖胶囊荣登“中成药（Ⅱ型糖尿病）临床询证评价证据指数TOP榜”。
　　2、品牌优势
　　公司充分挖掘主品牌潜力和内涵，坚定落实“整体规划、重点推进、全员参与”的品牌建设规划。依托“羚锐”超30年的品牌历史，在确立母品牌核心价值及定位的前提下，持续规范品牌管理，着力打造“小羚羊”“两只老虎”等多个细分领域品牌，从骨健康领域拓展至儿童健康等，不断塑造与业务体量、行业规模相匹配的标杆品牌，使各品牌在品牌定位、消费群体需求上形成良好的互补性。随着“1+N”品牌战略的实施，“两只老虎”品牌形象深入人心，“小羚羊”等品牌逐步壮大，整体品牌价值得到快速提升，品牌红利在逐步释放。
　　羚锐制药连续多年位列中国中药协会发布的中成药企业TOP100排名榜单。报告期内，公司入选“2023年度中国中药企业TOP100排行榜”，位列第21位；羚锐两只老虎荣登2024“中国医药·品牌榜”零售终端榜。
　　3、渠道优势
　　公司构建起了与产品线相匹配、管理成熟的营销队伍，不断优化营销资源投入、改进客户服务、提升患者体验，努力提升渠道与终端的覆盖，保障药品的可及性。健康消费品业务方面，公司借助品牌连锁在消费者触达等方面的优势，以“服务营销”为品类核心切入点，树立起鲜明的品牌印记，贴剂产品持续稳健增长，“小羚羊”儿科系列产品的品牌知名度在持续提升。公司不断优化队伍配置，持续加强全国等级医院、第三终端的覆盖力度和自营电商建设，通过信息化赋能，推进体系整合化和管理精细化，加快推进处方药业务的高质量增长。
　　4、智能制造优势
　　公司持续专注于传统中药现代化、现代中药制备工艺等方面的探索与创新，以信息化、智能化和工业化融合的中药绿色智能制造引领企业绿色高质量发展。公司通过智能制造转型，将质量控制体系内化至每一个生产环节。通过运用“智能排产”“智能在线检测”“智能仓储”“数字基础设施集成”等智能化场景，实现了从中药原料提取、精制到制剂的全过程自动化、信息化，持续推动中药制造的品质提升。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司持续加强“两只老虎”“小羚羊”等品牌建设，加快品类拓展，进一步提升服务质量。公司经营呈现“稳中有进、进中向好”的发展态势，主要经营指标再创新高。　　公司积极推进高质量发展，培育新质生产力的主要举措体现在以下几个方面：　　1、创新引领，提升企业竞争力　　公司始终坚持创新引领，不断巩固和提升企业的竞争优势。报告期内，公司获批建设河南省经皮给药重点实验室，专注于推动产品质量标准的持续提升和外用制剂领域的研发创新。公司通过业务整合，进一步完善科技创新体系，加快新品立项和关键技术研究，并加大研发投入，为公司产品研发和技术创新提供全方位保障。　　报告期内，公司在... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司持续加强“两只老虎”“小羚羊”等品牌建设，加快品类拓展，进一步提升服务质量。公司经营呈现“稳中有进、进中向好”的发展态势，主要经营指标再创新高。
　　公司积极推进高质量发展，培育新质生产力的主要举措体现在以下几个方面：
　　1、创新引领，提升企业竞争力
　　公司始终坚持创新引领，不断巩固和提升企业的竞争优势。报告期内，公司获批建设河南省经皮给药重点实验室，专注于推动产品质量标准的持续提升和外用制剂领域的研发创新。公司通过业务整合，进一步完善科技创新体系，加快新品立项和关键技术研究，并加大研发投入，为公司产品研发和技术创新提供全方位保障。
　　报告期内，公司在产品矩阵优化、产品力提升等方面取得新的成绩。2023年，公司获得两个药品注册批件，预计将对公司的发展带来积极影响。报告期内，公司开展了通络祛痛膏、培元通脑胶囊等多个已上市产品的循证医学证据研究，通络祛痛膏、丹鹿通督片入选《非阿片类镇痛药治疗慢性疼痛病中国指南》。报告期内，公司开展重点药材栽培技术研究，提升规范化种植技术，从源头保障药材质量，信阳羚锐生态农业有限公司颠茄草生产基地被列入河南省道地药材规范化生产基地名录。
　　生产创新上，公司持续推进智能化改造，保障生产供应链的稳定运行。公司对贴膏、酊剂车间实施自动化改造，完成酊剂灌装线、包装线、视觉检测系统以及普药三级电子监管码关联设备、设施的安装与调试，对吲哚美辛贴片、三黄珍珠膏等产品的关键工艺进行持续优化，推动生产效率和产品质量进一步提升。
　　2、加强品牌建设，提升品牌势能
　　基于消费者理念及市场需求的演变，公司不断丰富“关爱”与“健康”的品牌内涵，推动时代文化与产品的深度融合，以品质服务传递关怀，着力于打造更具影响力的健康产品品牌。报告期内，公司加快培育“两只老虎”“小羚羊”“虎哥”等子品牌，通过加快运营体系迭代升级，精细化地进行产品运营，加强与消费者沟通，降低消费者的选择成本，增加消费者对公司产品的美好体验。
　　报告期内，公司围绕品牌IP，以学术引领、内容投放、终端陈列、深度体验等形式向消费者传递羚锐品牌内涵。根据品牌定位，公司加强产品管线梳理，开展差异化的主题传播活动，健康知识实现精准触及，以此构建起边界清晰、职责明确、管控有力的品牌运营体系。公司在核心市场高铁站等人流量密集区域进行广告投放，持续深化消费群体的产品认知与品牌印象。报告期内，公司发起了“二月二-龙抬头”“5.19旅游日-带着两只老虎去旅行”“疼痛日-致敬无痛时光”等主题活动，通过线上线下的结合，平面和视频宣传推广，引发了消费者的广泛参与，取得良好的品牌传播效果。2023年，公司对小羚羊品牌进行资源整合，在产品包装ogo、主形象等方面进行系统升级，进一步加强了品牌辨识度。
　　3、深化渠道创新，推动营销效率持续提升
　　报告期内，公司继续稳步推进渠道创新工作，持续优化营销网络，加大终端资源聚焦力度，推进重点客户的深度合作，加快潜力终端的快速布局。传统渠道方面，公司持续加强经分销管理，扩大终端药店的覆盖，不断完善渠道体系。同时，公司深耕京东、天猫等传统电商平台，并对羚锐大药房和电商业务进行整合，积极拓展兴趣电商、即时零售业态，打造公司发展的新引擎。报告期内，公司积极探索以终端垂直运营的销售新体系，发挥多种渠道联动优势，打通线上与线下的闭环销售，把线下终端变成产品服务中心，开展效率更高的精准营销。
　　报告期内，公司以优化数据分析及考核系统为重点，持续推进营销信息化建设。通过数据赋能，推动市场终端的精细化管理，实现销售团队可视化管理，通过“云课堂”等提升团队专业能力，优化客户服务流程和质量，提高运营管理效率。
　　4、强化质量管理体系建设，持续提升产品美誉度
　　报告期内，公司质量负责人定期组织对生产管理、质量管理等情况进行分析，组织风险评估和研判，确保质量保证和质量控制工作的规范性、高效性，为产品质量提供保障。公司按照风险管理原则进行质量自查，从“原辅包材料进厂验收与检验”“生产过程中的质量控制”“产品放行前的检验”“上市后效期内控制质量风险”等方面，制定了明确有效的风险防范机制和纠正预防措施，以回头看的方式，持续开展质量风险点的再识别，确保全流程产品质量。
　　公司定期组织各生产事业部质量、物料和设备等关键岗位人员和专业技术人员进行法规解读和讨论，保障相关人员对于专业知识储备和应用上的及时性、有效性；同时，定期对各生产基地开展质量自检，保障制度和操作手册得以严格执行，为产品质量安全奠定基础。报告期内，公司获评河南省质量诚信体系建设AAA级企业。
　　5、实施全面预算管理，健全风险防控体系
　　公司以全面预算管理为核心，以信息系统为基础，以关键业务领域的风险控制与监督为保障，充分发挥内部审计职能，不断健全风险防控体系。报告期内，公司制定科学的预算目标，持续完善全面覆盖、全程管控、高效协同的预算管理体系，基于SAP提供的生产大数据，公司不断优化生产工时比例分配，定期对采购、物耗、能耗、制造费用、管理费用等关键数据进行比对分析，持续改进，不断提高劳动效率，提升产销适配的稳定性、科学性。
　　6、强化合规运营管理，加强管理团队建设
　　报告期内，公司持续推进业务流程优化和管理变革，进一步加强合规管理和风险管理，优化资源配置，提升企业运营效率。公司积极落实人才发展战略，加强人才培养、人才激励，加快专业人才引进，进一步完善培训与管理体系、激励与考核体系的建设工作，建立起良好的管理、营销、研发人才梯队，努力构建服务型、赋能型、学习型企业，筑牢企业高质量发展的基础。
　　公司将持续优化管理流程、提升管理现代化和精细化水平，助推企业高质量发展，切实有效地维护股东权益。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展状况
　　公司主要从事药品的研发、制造业务，公司所处行业属于医药制造业（C27）（中国证监会《上市公司行业分类指引》），适用于《上市公司行业信息披露指引第七号——医药制造》。
　　医药行业是国民经济的重要组成部分，是关系到国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，国家先后出台《“健康中国2030”规划纲要》《“十三五”卫生与健康科技创新专项规划》等战略部署，将人民健康置于优先发展的战略地位，不断强化医疗健康行业的公共财政支出。
　　近年来，国家出台一系列政策促进医药行业健康发展，并逐步建立覆盖城乡居民的医疗保障制度，随着我国经济增长、医疗保障体制的不断完善，我国医疗卫生总费用持续增长。此外，基于我国经济的持续增长和人均收入水平的提高、健康意识的增强、疾病谱变化等因素的驱动，在老龄化趋势愈发明显的背景下，人们对健康资源的可及性提出了更高要求，高质量、高层级的健康管理需求将持续增加，未来医药市场将持续扩容。根据中康CMH数据，2023年中国医药零售市场的药品销售规模达到5,015亿元，同比增长3.3%，其中实体药店（含O2O）2023年药品规模同比小幅增长1.0%。
　　从细分市场来看，公司属于中药行业。近年来，国家大力支持中医药的发展，先后出台《“健康中国2030”规划纲要》《中医药发展战略规划纲要（2016—2030年）》《“十四五”中医药发展规划》《中医药振兴发展重大工程实施方案》等一系列产业政策，为中医药行业的发展方向，推动中医药行业高质量发展。在需求端，我国人口老龄化、生活方式改变等因素导致慢性病、亚健康等问题日益突出，人们对疾病的治疗、预防和康复管理需求更加迫切。中医药在治未病、慢性病治疗和管理方面具有独特优势，人们自我诊疗意识的增长将带动对健康消费品需求的不断增加，疗效确切的品牌中药将有望在行业竞争中脱颖而出；从支付端来看，随着中国经济的持续发展，人民人均可支配收入不断提升，加之医保覆盖范围扩大，驱动行业持续扩容。据《2023年医药工业运行情况》显示，2023年全国规模以上医药工业的中成药子行业营业收入5,468亿元，同比增长6.5%。
　　未来，随着中医药行业政策红利的不断释放，人口老龄化程度的加深和人民健康意识的增强，重点人群对预防胜于治疗、未病先防和既病防变等健康意识的提升，中医药对相关疾病的预防和早期干预的重要作用将不断凸显，中医药产业将处在持续向好的外部发展环境中。
　　（二）公司所处业务领域的发展概况
　　1、健康消费品业务
　　随着国民收入水平的持续提升，居民自身健康管理意识的不断增强，更健康更美好的生活成为当下的普遍诉求。在健康消费品业务方面，公司销售多种具有影响力的品牌产品，包含家庭常备的骨科类、儿科类、皮肤类、呼吸类等领域的非处方药品、保健品和医疗器械。
　　骨科外用制剂是公司的优势领域之一。骨骼肌肉系统疾病的患病率与患者的年龄关联度较高，随着年龄增长，相关的骨科疾病患病率会越高。据《中国骨质疏松白皮书》数据显示，在60岁以上的人群中，约有55%的人患有骨关节炎，在70岁以上人群中，骨科疾病发病率达到了70%。国家统计局数据显示，2023年年末全国60周岁以上29,697万人（65周岁以上21,676万人），占比在逐步提高。随着人口老龄化趋势加剧，类风湿性关节炎、骨质疏松、骨关节炎等骨骼肌肉疾病高发，加之骨关节疾病患病群体日渐年轻化，骨科患者人数将持续扩容。庞大的骨科患者基数将催生出更多的骨科医疗需求，我国骨骼肌肉系统疾病市场预计将进一步增长。
　　骨科疾病的患者早期大多自主进行健康管理，鉴于中成药贴膏剂良好的疗效、安全性和依从性，市场规模呈扩张态势。在骨科领域，公司拥有通络祛痛膏、活血消痛酊等多个独家品种及市场占有率较高的“两只老虎”系列产品，能够满足消费者多样化、多层级的自我诊疗需求。
　　2、处方药业务
　　近年来，随着老龄化程度加剧，以及工作和饮食习惯等外部因素的影响，我国的疾病谱发生了巨大变化，慢性病已成为影响健康的主要挑战。《全国第六次卫生服务统计调查专题报告》显示，心脑血管疾病、糖尿病和癌症等重大慢性病占我国疾病经济负担超90%，55岁至64岁人群慢性病患病率达48.4%，65岁及以上老年人发病率达62.3%。
　　公司处方药的治疗领域覆盖心脑血管疾病、糖尿病和癌症等重要慢性病领域，其中代表产品有培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、锐枢安芬太尼透皮贴剂等。
　　在心脑血管疾病方面，据统计我国心脑血管病患病率仍处于上升阶段，心血管病推算现患人数达3.3亿。基于中医药在治疗慢性病方面辨证施治、标本兼顾的独特优势，心脑血管中成药是中成药市场最大的治疗大类。
　　在癌症疾病方面，由于饮食、环境、人口的老龄化等因素，癌症发病率不断增长。据国家癌症中心发布的2022年中国恶性肿瘤疾病负担情况相关数据，2022年我国恶性肿瘤新发病例为482.47万。锐枢安芬太尼透皮贴剂是公司首款麻醉镇痛类贴剂产品，透皮贴剂相比注射剂，使用方法简便，不良反应较少，止痛效果可持续，可广泛用于癌性疼痛和非癌性疼痛的干预，提高患者生活质量，具有良好的市场前景。
　　近年来，公司持续推进通络祛痛膏、培元通脑胶囊等产品的二次开发工作和循证医学研究，以可靠的临床证据协助患者实现慢病治疗，同时不断向慢性病管理的预防和康复方向延伸，实现慢病治疗的全过程管理服务。
　　未来，公司将积极把握行业机会，不断拓展和丰富产品品类，以优质的产品和服务，更好地满足中老年人、儿童等重点群体多元化的疾病预防、治疗和保健需求。
　　（三）行业相关政策法规
　　2023年是中国医药行业发展中具有转折意义的一年，国家实施了一系列行动计划或政策举措，从中药研发创新、医保准入、质量管理、体系建设等多个维度持续推动中医药振兴发展。报告期内，对公司有重要影响的行业政策如下：
　　1、2023年1月，国家药监局发布《关于印发进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展若干措施的通知》，通知从加强中药材质量管理、强化中药饮片及中药配方颗粒监管、优化医疗机构中药制剂管理、完善中药审评审批机制、重视中药上市后管理、提升中药标准管理水平、加大中药安全监管力度等方面提出35条具体详细举措，有利于中国特色的中药科学监管体系的建设，推进中药产业发展。
　　2、2023年1月，国家药监局药审中心发布《关于加快古代经典名方中药复方制剂沟通交流和申报的有关措施》，提出加快按古代经典名方目录管理的中药复方制剂的研发和申报，旨在促进中药传承创新和高质量发展。
　　3、2023年2月，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，该规定对中药注册分类与上市审批、中药人用经验的合理应用以及中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂、同名同方药等注册分类的研制原则和技术要求进行了明确，构建了中医药理论、人用经验和临床试验“三结合”的中药注册审评证据体系，推动中医药产业传承创新发展。
　　4、2023年2月，国务院办公厅发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，统筹部署了中医药健康服务高质量发展工程、中西医协同推进工程、中医药传承创新和现代化工程、中药质量提升及产业促进工程等8项重点工程，安排了26个建设项目，为推动中医药振兴发展提出具体要求。
　　5、2023年4月，国家中医药局、中央宣传部、教育部等单位联合印发《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》的通知，要求加强中医药文化时代阐释加强中医药典籍保护传承、打造中医药文化传播平台、加大中医药文化活动和产品供给、广泛开展中医药科普等工作，旨在大力弘扬中医药文化，促进中医药文化创造性转化、创新性发展，为中医药振兴发展、健康中国建设注入源源不断的文化动力。
　　6、2023年6月，国家药监局发布《关于印发〈中药材生产质量管理规范〉监督实施示范建设方案的通知》，适用于中药材生产企业规范生产中药材的全过程管理，有利于推进中药材规范化生产，加强中药材质量控制，促进中药产业高质量发展。
　　7、2023年7月，国家药监局发布《药品标准管理办法》，进一步规范和加强药品标准的管理工作，保障药品安全、有效和质量可控，促进药品高质量发展。
　　8、2023年12月，国家医保局、人力资源与社会保障部发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2023年)》，其中西药部分1,334个，中成药部分1,323个(含民族药93个)，协议期内谈判药品部分431个(含西药364个、中成药67个)，共计3,088个。
　　影响与对策：上述政策文件为中药行业发展指明了方向，对中药材质量管理、中药审评审批机制、中药上市后管理等全方位发展提出了指导意见，有利于提升中药产业发展活力，推动中医药行业持续高质量发展。
　　公司将紧紧抓住行业发展的历史机遇，把握中医药领域的发展机会，通过研发、并购等举措，不断扩充产品产类；加强渠道开发，推动企业营销升级，为消费者提供更全面、更专业的健康管理解决方案，助推中医药传承创新发展，为社会创造更大价值。
　　（四）公司所处的行业地位
　　公司始终秉承“诚信立业，造福人类”的理念，坚持以消费者需求为核心，通过创新赋能产品品质和服务提升，通过科学管理、品牌创新和智能制造等举措，在产业发展、经营效益、品牌塑造等方面取得了较好成效，企业综合竞争力持续提升。
　　在品牌及渠道赋能下，公司在消炎镇痛领域的产品形成了双十亿的发展格局，核心产品通络祛痛膏年销售收入超10亿元，“两只老虎”系列年销量超10亿贴，且在同品名产品中具有较高的市占率。据米内数据显示，公司通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、麝香壮骨膏、舒腹贴膏、伤湿止痛膏5款产品入选2023年上半年中国城市实体药店终端中成药贴膏剂TOP20品牌。
　　报告期内，中国医药健康产业共生大会发布了医药工业百强系列榜单，公司位列“2022年度中国中药企业TOP100排行榜”第25位。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务和产品
　　公司所处行业为医药制造业，主要业务涉及药品的研发、生产与销售，主要产品线聚焦骨科疾病、心脑血管疾病等中医药治疗优势领域。公司先后获得“全国中药工业50强企业”“全国中药系统先进集体”“国家技术创新示范企业”等荣誉称号。
　　公司治疗骨科的主要产品包括通络祛痛膏、活血消痛酊、壮骨麝香止痛膏、伤湿止痛膏、关节止痛膏、吲哚美辛贴片、丹鹿通督片等；治疗心脑血管疾病、糖尿病等慢性病的主要产品包括培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、丹玉通脉颗粒等；治疗儿科疾病的主要产品包括舒腹贴膏、小儿氨酚黄那敏颗粒、小儿咳喘灵颗粒、蒙脱石散、医用退热贴等；治疗呼吸系统疾病的主要产品包括青石颗粒、咳宁胶囊、小柴胡片等；麻醉类产品为锐枢安芬太尼透皮贴剂。
　　1、采购模式
　　（1）供应商管理
　　公司根据《药品生产监督管理办法》《药品生产质量管理规范》和有关法律法规制定严格的供应商管理制度，对供应商进行评估。公司建立由采购部、质量部及生产部门等多部门参与的评审机制，根据供应商产品质量、供货情况、资质文件、资信情况等方面进行综合评估，通过验证并获得批准后纳入公司合格供应商名录，公司对合格供应商进行持续监督和和及时评价，定期对供应商进行互访和维护，激励供应商提高供货质量，以确保所采购的原材料质量及供应稳定，满足生产需求。
　　（2）生产物料采购
　　公司采购的生产物料主要包括中药材、原辅料和包装材料，生产部门根据成品安全库存、需求预测、动态订单情况，结合产品生产周期、实时物料库存水平及产能情况，确定各产品的原材料采购需求。在合格供应商名录内，实行“质量为先、价格合理”的原则，采取集中招标、询价比价、议价采购等方式进行采购。采购物料到货后，由品质检验部门负责对采购物料进行质量检验，检验合格后方可验收入库。
　　2、生产模式
　　公司严格按照GMP的要求，由各生产事业部采取以“以销定产”的模式执行生产任务。羚锐医药根据市场需求制定销售计划，生产部门综合考虑公司产品库存量、销售预测计划及生产周期等因素，科学排产。在生产过程中，公司严格执行GMP相关规程，按照批准或备案的工艺和操作规程组织生产，严格保证产品质量；同时，公司的质量管理部门对生产全过程进行质量监督，并对所有原辅料、包装材料、中间产品、成品进行检测和质量把关，对产品分批次进行严格的质量检验，确保产品质量。
　　3、销售模式
　　公司以羚锐医药为营销平台，采用经分销和直销两种模式进行产品销售，借助经销商、零售药店及电商平台，实现药品的推广。近年来，羚锐医药围绕数字化营销赋能和客户体验提升，持续在产品创新、消费者洞察、品牌价值等方面深入开展工作，推动产品、模式、架构和品牌聚合效应的形成。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司拥有橡胶膏剂、贴剂、片剂、胶囊剂、酊剂、软膏剂等十余种剂型百余种产品。近年来，公司加快推进健康消费新业务布局，青石颗粒、小柴胡片、他达拉非片等产品顺利上市。
　　目前，公司在产在销的健康消费产品覆盖了骨科、皮肤科、儿科、营养补充剂等品类，处方药业务覆盖了麻醉科、心脑血管科等治疗领域。骨科领域，通络祛痛膏为公司独家产品，入选《国家基药目录》《国家医保目录》；壮骨麝香止痛膏、舒腹贴膏等健康消费品在同品名产品中销量处于领先地位。心脑血管产品培元通脑胶囊为独家产品，入选《国家医保目录》，降糖类产品参芪降糖胶囊入选《国家基药目录》《国家医保目录》。
　　报告期内，公司壮骨麝香止痛膏和小羚羊医用退热贴荣获“西湖奖-最受药店欢迎的明星单品”；通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、活血消痛酊、舒腹贴膏四款产品入选“药店经营必备600品牌榜单”。
　　未来，公司将持续推动产品创新和差异化战略，以患者健康管理需求为导向，围绕公司优势产品领域，加大新产品研发力度，不断推出更多具有竞争力的产品上市，以满足消费者的多元化需求。
　　2、品牌优势
　　公司聚焦消费者的健康需求，围绕产品的有效性、安全性、可及性深入开展工作，将提升主品牌势能、发挥品牌矩阵优势作为发力点，在品牌运营和组织能力方面持续升级。近年来，公司采取“1+N”品牌策略，在“羚锐”主品牌的赋能下，公司聚焦“两只老虎”“小羚羊”等子品牌建设工作，努力将其打造为骨健康、儿童健康等领域的专业品牌，形成品牌聚合效应，为公司的业务发展奠定坚实基础。
　　报告期内，羚锐小羚羊医用退热贴荣获西普会“2023健康产业品牌锐榜”上榜品牌，羚锐两只老虎荣获2023西鼎会“中国区县药品零售市场OTC非处方药畅销品牌”，入选西普会“健康产业品牌榜”。
　　3、渠道终端优势
　　公司搭建起覆盖全国的营销网络体系，拥有与产品线相匹配、管理成熟的营销队伍，与国内医药市场的优质商业客户建立了良好的合作关系，为公司全渠道业务的可持续发展奠定了重要的基础。
　　在健康消费品业务方面，公司与全国优质的经销商和连锁终端展开深入合作，以自营团队的专业服务和可靠的产品品质赢得广大消费者的信赖。在处方药业务方面，公司不断加强全国等级医院的覆盖和基层医疗机构的资源整合，持续优化渠道结构，不断完善终端体系，促进公司产品更深和更广的覆盖。同时，公司不断优化客户服务生态，为患者提供专业的健康管理方案，持续提升客户满意度。
　　4、智能制造优势
　　公司持续专注于传统中药现代化、现代中药制备工艺等方面的探索与创新，以智能化和工业化融合的中药绿色智能制造引领企业绿色高质量发展。公司通过中药智能制造工厂的持续升级，将质量控制体系内化至每一个生产环节，推动中成药生产全过程的精准化提升。公司外用贴剂生产基地实现了“智能排产”“智能在线检测”“智能仓储”“数字基础设施集成”等智能化场景应用，从中药原料提取到制剂的全过程的自动控制，进一步提高了产品品质和生产效率。
　　2019年，羚锐制药被认定为“国家绿色工厂”，公司“智能制造数字化工厂”项目获得工信部支持，2021年获评“2021年国家技术创新示范企业”“2021年河南省智能车间智能工厂”，2022年入选国家级“智能制造示范工厂”。
　　5、管理团队优势
　　近年来，公司管理团队持续年轻化、专业化，核心管理团队成员拥有良好的专业素质、丰富的产业链运营管理经验，具备较强的战略前瞻能力和高效的战略执行能力。公司核心管理团队持续聚焦公司战略方向，积极顺应行业发展趋势和市场需求变化，建立了灵活高效的管理机制，有效提高公司的市场反应能力，为公司的稳健、可持续性发展奠定了坚实的基础。
　　未来，公司将持续推进人才强企战略，拓展人才引进渠道，加大员工培养力度，构建结构合理、素质优良的人才队伍，推动公司快速发展。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年，公司实现营业总收入33.11亿元，同比增长10.31%；归属于上市公司股东的净利润5.68亿元，同比增长22.09%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　近年来，随着居民人均可支配收入的不断提高，健康意识的持续提升，政府持续加大对医疗卫生事业的投入，基本卫生医疗体系不断完善，在社会老龄化趋势加速的背景下，药品消费呈稳定增长趋势。在政策端，随着医保目录动态调整和集中带量采购等政策的持续开展，医药行业产业链从研发、生产、销售等诸多环节将迎来更加规范的行业监管，行业持续向高质量发展转型升级。
　　随着“中医药发展十四五规划”为核心的系列政策陆续出台，促进着中医药行业持续高质量发展。消费者“未病防治”“既病防变”观念的形成，也为健康消费品市场发展带来新的机遇。此外，零售渠道的变革，显著提高了药品的可及性，消费者线上购药习惯的养成以及处方药网售等政策推动，中医药行业迎来新的增长机遇。
　　公司所处的行业为医药制造业，慢性病产品主要包括：通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、伤湿止痛膏、关节止痛膏、麝香壮骨膏、舒腹贴膏等OTC产品及培元通脑胶囊、丹鹿通督片、参芪降糖胶囊等处方药产品。老龄化趋势将持续推动慢性病相关用药市场的扩容，有利于公司相关药品的推广。同时，随着线下场景的加速修复和居民可支配收入的增长，OTC终端对满足消费者自我诊疗需求、预防性需求的重要性将得到持续提升。
　　(二)公司发展战略
　　公司将持续聚焦医药健康产业，坚持绿色、创新、务实的发展理念，强化中药优势，突出骨科品牌。积极培育智能制造、智能流通、智能健康为核心业务板块的新发展模式，推进企业规模壮大和产业结构优化，打造中国外用制剂领先品牌。
　　(三)经营计划
　　公司将立足“品质、品牌、消费群体”等优势，聚焦主业，着力提升品牌力、产品力、服务力，加快渠道优化，深挖各类产品线增长潜力，提升运营质态，努力打造外用制剂领域的领先品牌。
　　1、管理方面
　　公司将认真贯彻落实企业合规管理的工作要求,不断完善各项工作制度，积极防范和应对潜在的风险与挑战。公司将持续推进生产组织模式创新，优化管理流程，努力构建数字化的供应链管理和产销管理系统，提高运营效率。
　　根据业务精细化的需求，公司将加强履职评价体系建设,持续推进人才队伍的专业化、年轻化，打造高效能管理体制和组织体系，持续提升管理水平。
　　2、研发创新方面
　　围绕健康消费品业务，公司将持续加强骨科、儿科等产品管线的矩阵建设，密切关注健康消费领域的前沿科技和需求缺口，提高研发效率，加速新产品上市，满足多样化的市场需求。
　　公司将持续加强研发队伍建设，依托公司国家级企业技术中心、河南省中药现代化产业研究院、河南省经皮制剂工程技术研究中心等科研平台，加快仿制药品研发进度，提高研发效率；推进通络祛痛膏、培元通脑胶囊、丹鹿通督片等重点品种的二次开发，在循证医学证据、适应症范围扩大等方面进行深入研究，进一步做强大品种；加强基础研究，持续开展产品工艺改进、质量标准提升。此外，公司将积极通过合作开发、投资并购等多种方式，持续丰富公司产品和技术储备，提升公司核心竞争力。
　　3、生产和质量方面
　　公司将积极推进精益生产管理模式，持续开展自动化改造、生产技术升级，扎实推进医药制造向高端化、智能化、绿色化发展，力争在产能释放、新品上市、产品质量提高等方面取得新突破，强化智能制造的竞争优势。
　　公司将持续推进已有产品的质量标准提升工作，提高产品质量水平。在生产上不断完善数字化的供应链体系，推进生产组织模式创新，加强与销售体系的协同，加强生产成本和库存水平管理，及时响应市场需求，确保供应。
　　公司将持续加强全员质量培训和安全生产培训，强化安全体系建设，以生产现场为中心，从设备管理、质量管理、生产班组建设等方面不断强化质量意识和安全生产意识，为公司长期健康可持续发展保驾护航。
　　4、品牌营销方面
　　公司将坚持以客户为中心的理念，以营销服务为导向，着眼供给和需求变化，聚焦新产品、新渠道、新业态，持续优化资源配置，加速新产品导入及管线建设，积极拓展增量业务。
　　围绕终端需求，公司将持续加大连锁合作力度，完善终端服务体系，打造一批样本市场，不断扩大公司OTC产品的市场份额；加强公司与终端的数据直连，提高市场分析能力和决策响应能力。在医院端，公司将持续完善学术推广体系，进一步完善循证医学证据，加快空白市场的开发，实现公司业务的横向拓展，不断拓宽业务范围和服务群体。
　　在品牌方面，公司将持续完善品牌体系，精细化布局品牌组合，放大主品牌优势，加大子品牌建设力度。加快品牌营销全域场景的构建，加强线上线下的有效融合，以主流媒体广告作为引流窗口，以重点城市户外广告为核心，充分发挥品牌、品类优势，持续开展终端动销的品牌服务工作，规模化触达消费群体，通过产品和渠道共同推动品牌影响力的提升，努力打造外用制剂领域的领先品牌。
　　由于外部环境的不确定性，公司经营计划会根据实际情况在实施过程中进行一定程度优化与调整。
　　(四)可能面对的风险
　　报告期内公司面临的内外部经营环境未发生重大变化，不存在对公司生产经营产生实质性影响的重大风险。随着医改政策的稳步推进，医药行业监管力度的不断加大，结合实际经营情况，公司预判未来发展可能面临以下主要风险：
　　1、政策影响
　　医药行业是受到国家政策影响较大的行业之一。近年来，随着医药卫生体制改革深入推进，带量采购、医保目录动态调整、DRG/DIP支付方式改革等政策落地实施，在促进我国医药行业有序健康发展的同时，可能会对行业运行模式、产品竞争格局产生较大影响。
　　公司将密切关注政策变化及行业动态，积极提升经营管理水平，加大新产品研发及创新力度，加强品牌驱动，持续加大OTC渠道和医院覆盖力度，进一步优化产品结构，提升风险防御能力，推动企业健康、持续发展。
　　2、产品质量管理风险
　　产品质量是医药生产企业的生命线。原材料供应、生产工艺、过程控制、设备情况、生产环境、运输条件、仓储条件等因素都可能对药品质量产生较大影响。国家制定了一系列相关法律法规，对药品的研发、注册、生产、销售、使用等各个环节进行严格的监管，对企业履行药品质量的主体责任提出了明确要求。
　　公司将严格贯彻落实国家药品监管要求，持续完善质量管理体系，不断提升质量管理水平，严格按照GMP、GSP相关要求做好各项工作，确保药品安全有效。
　　3、成本波动风险
　　中药材产量和价格具有较大的波动性，容易受到产业政策、气候、自然灾害、市场供求关系等外部因素变化的影响，公司经营可能会面临成本上涨的压力。
　　公司将通过信息化平台，持续完善销售、生产、仓储、采购联动机制，加强库存管理；积极组织有资质的供应商进行公开招投标，实现采购渠道多样化；持续开展生产工艺技术研究和自动化建设，降低物耗水平；通过自有基地种植对冲部分原材料的价格波动，降低成本波动风险。
　　4、研发风险
　　新药研发存在高投入、高风险、长周期等特点，易受到技术、审批、政策等多方面的影响。产品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，不确定性因素较多，产品上市后市场前景也具有不确定性。
　　公司将科学管理在研项目，不断优化研发层次，加强研发立项的流程规范和风险防控，重点加快核心品种的研发工作，提升研发效率。公司将持续加强研发团队建设，健全创新体系，加快引进和培养研发人才，不断提升研发水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主要业务和产品　　公司所处行业为医药制造业，主要业务涉及药品的研发、生产与销售，主要产品线聚焦骨科疾病、心脑血管疾病等中医药治疗优势领域。公司先后获评“全国中药工业50强企业”“全国中药系统先进集体”“国家技术创新示范企业”等荣誉称号。　　公司治疗骨科的主要产品包括通络祛痛膏、活血消痛酊、壮骨麝香止痛膏、伤湿止痛膏、关节止痛膏、吲哚美辛贴片、丹鹿通督片等；治疗心脑血管等慢性病的主要产品包括培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、丹玉通脉颗粒等；治疗儿科的主要产品包括舒腹贴膏、小儿氨酚黄那敏颗粒、小儿咳喘灵颗粒、小儿退热贴等；治疗呼吸系统疾病的主要产品... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务和产品
　　公司所处行业为医药制造业，主要业务涉及药品的研发、生产与销售，主要产品线聚焦骨科疾病、心脑血管疾病等中医药治疗优势领域。公司先后获评“全国中药工业50强企业”“全国中药系统先进集体”“国家技术创新示范企业”等荣誉称号。
　　公司治疗骨科的主要产品包括通络祛痛膏、活血消痛酊、壮骨麝香止痛膏、伤湿止痛膏、关节止痛膏、吲哚美辛贴片、丹鹿通督片等；治疗心脑血管等慢性病的主要产品包括培元通脑胶囊、参芪降糖胶囊、丹玉通脉颗粒等；治疗儿科的主要产品包括舒腹贴膏、小儿氨酚黄那敏颗粒、小儿咳喘灵颗粒、小儿退热贴等；治疗呼吸系统疾病的主要产品包括青石颗粒、咳宁胶囊等；麻醉类产品为锐枢安芬太尼透皮贴剂。
　　(二)主要经营模式
　　1、采购模式
　　（1）供应商管理
　　公司根据《药品生产监督管理办法》《药品生产质量管理规范》和有关法律法规制定了严格的供应商管理制度、采购控制程序和验收程序。在供应商名录内，公司根据供应商提供的产品、服务等因素，从不同维度对供应商进行综合评价，确保供应的原辅料能够满足公司高标准的质量要求。
　　（2）生产物料采购
　　公司采购的生产物料主要包括中药材、原辅料和包装材料，生产部门根据成品安全库存、需求预测、动态订单情况，结合产品生产周期、实时物料库存水平及产能情况，确定各产品的原材料采购需求。在供应商名录内，实行“质量为先、价格合理”的原则，采取集中招标、询价比价、议价采购等方式进行采购。采购产品到货后，由品质检验部门负责对采购原材料进行质量检验，检验合格后方可验收入库。
　　2、生产模式
　　公司严格按照GMP的要求，由贴膏剂事业部、口服药事业部、医疗器械事业部、芬太尼事业部采取以“以销定产”模式执行生产任务。在“以销定产”的模式下，羚锐医药根据市场需求制定销售计划，生产部门综合考虑公司各产品库存数量和各产线的产能情况等因素，科学排产。同时，公司的质量管理部门对生产全过程进行质量监督，并对所有原辅料、包装材料、中间产品、成品进行检测和质量把关，对产品分批次进行严格的质量检验，确保产品质量。
　　3、销售模式
　　在销售体系上，公司根据渠道终端、市场推广主体等差异对销售组织架构进行合理配置和动态调整。公司以羚锐医药为营销平台，围绕数字化营销赋能和客户体验提升，持续在产品创新、消费者洞察、品牌价值等方面深入开展工作，推动产品、模式、架构和品牌聚合效应的形成。同时，公司不断加强对相关疾病诊疗方案的持续研究，借助经销商、零售药店网络等平台，实现药品的推广。
　　(三)所处行业情况
　　公司主要从事药品的研发、制造、销售业务，属于医药制造业（C27）（中国证监会《上市公司行业分类指引》），适用于《上市公司行业信息披露指引第七号——医药制造》。
　　医药行业是国民经济的重要组成部分，是关系到国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。在人口结构老龄化趋势愈发明显的背景下，高质量、高层级的健康管理需求将持续增加，医药行业格局将不断优化，发展趋势长期向好。
　　1、健康消费品业务
　　随着全民健康、保健、养生的意识进一步提高，提高健康水平成为当下的普遍诉求。在健康消费品业务方面，公司销售多种具有影响力的品牌产品，包含家庭常备的骨科类、儿科类、皮肤类、呼吸类等领域的非处方药品、营养保健品和医疗器械。骨科外用制剂是公司的优势领域之一，随着人口老龄化趋势加剧，类风湿性关节炎、骨质疏松、骨关节炎等骨骼肌肉疾病高发，庞大的骨科患者基数将催生出更多的骨科医疗需求。米内网数据显示，2022年中国三大终端六大市场骨骼肌肉系统疾病中成药的销售规模超过390亿元，其中消肿止痛用药占据的市场份额超过62%。据《中国骨质疏松白皮书》数据显示，我国骨科疾病的发病率不断攀升，在60岁以上的人群中，约有55%的人患有骨关节炎，在70岁以上人群中，骨科疾病发病率达到了70%。骨科疾病的患者早期大多通过零售药店自主进行健康管理。在骨科领域，公司拥有通络祛痛膏、活血消痛酊等多个独家品种及市场占有率较高的两只老虎系列产品，以满足消费者多样化、多层级的自我诊疗需求。
　　2、处方药业务
　　公司处方药的治疗领域覆盖心脑血管疾病、糖尿病和癌症等重大慢性病领域，其中代表产品有培元通脑胶囊、锐舒安芬太尼透皮贴剂等，主要面向医疗终端市场。据2022年发布的《全国癌症报告》数据显示，2016年中国新发癌症病例406.4万例，世标发病率186.6/10万。随着我国经济不断发展和医改政策的持续推进，麻醉药品在癌痛止痛领域的市场需求不断提升。公司是国内唯一从事骨架型芬太尼透皮贴剂生产的企业，透皮贴剂相比注射剂，使用方法简便，不良反应较低，止痛效果好，可广泛用于癌性疼痛和非癌性疼痛的治疗，具有良好的市场前景。
　　据《全国第六次卫生服务统计调查专题报告》显示，常见的慢性病主要有心脑血管疾病（高血压、脑卒中和冠心病）、癌症、糖尿病、慢性呼吸系统疾病，55岁至64岁人群慢性病患病率达48.4%，65岁及以上老年人慢性病发病率达62.3%。受老年人口比例的增加及工作、生活方式等外部因素的影响，我国慢性病患者数量和对慢性病相关药品的需求呈上升趋势。中医药在治疗慢性病方面具有辨证施治、标本兼顾的独特优势。近年来，公司持续推进培元通脑胶囊等产品的二次开发工作和循证医学研究，以可靠的临床证据协助患者实现慢病治疗，同时不断向慢病管理的预防和康复方向延伸，实现慢病治疗的全过程管理服务。
　　未来，随着中医药行业政策红利的不断释放，人口老龄化程度的加深和人民健康意识的增强，重点人群对预防胜于治疗、未病先防和既病防变等健康意识的提升，中医药对相关疾病的预防和早期干预的重要作用将不断凸显，中医药产业将处在持续向好的外部发展环境中。公司将积极把握行业机会，一如既往地为全民健康助力，不断拓展和丰富产品品类，以优质的产品和服务，更好地满足中老年人、儿童等重点群体多元化的疾病预防、治疗和保健需求。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　围绕发展战略和年度经营目标，公司积极顺应市场需求，不断优化产品线和产品结构，持续推动品牌建设和服务，促进综合营运水平进一步提升。在董事会的带领下，公司坚持创新引领，在产品研发、质量管理、人才建设等多方面加大资源投入力度，不断强化研发体系和团队建设，努力在高质量发展上取得新突破；持续推进智能化转型，提升运营管理效率；不断优化产品线和产品结构，积极推进品牌建设工作，致力于打造国内外用制剂领先企业；不断完善公司内部管理制度，持续提升公司综合治理水平；加快新品上市步伐，大力拓展呼吸类、儿科类等新兴业务，利用公司优势品牌和渠道实现快速发展，为公司业绩增长提供新的动力。
　　（一）2023年半年度业绩情况
　　报告期内，公司实现营业收入170,066.25万元，同比增长13.18%；归属于上市公司股东的净利润31,698.11万元，同比增长17.18%，销售费用率较上年同期降低1.53个百分点。得益于国内宏观经济形势稳中向好，核心产品销售收入稳步提升，公司的管理效率和成本控制水平有了进一步提高，带动本期收入和净利润较高增长。
　　（二）经营管理情况
　　1、生产质量管理
　　报告期内，公司进一步强化生产质量全链条管理，加快酊剂车间改造等重大技术装备攻关工程，持续提升园区装备智能水平，不断夯实现代医药产业高质量发展的基础。公司根据相关标准及产品质量体系等要求，成立专项课题研究班，进一步细化了原料采购、生产管理、质量管控等方面的管理细则，不断提升成本和质量管理水平。公司严格执行相关法律法规和GMP要求，以规范性文件为载体，以培训考核为核心，通过标准化的管理和操作、过程与监督，持续加强生产的现场管理和过程控制，高质量完成各项生产任务。
　　2、品牌建设
　　公司坚守“有关爱，没疼痛”的品牌理念，聚焦终端消费需求，围绕“1+N”的品牌建设思路，将提升主品牌势能、发挥品牌矩阵优势、强化子品牌印象作为工作重心，加速运营体系迭代升级和品牌工程落地。公司持续进行新媒体、社交媒体等媒介渠道的推广，统筹运用短视频、深度体验等新兴传播途径，与消费者进行高效互动沟通，不断深化新时代主力消费群体的认知与品牌印记，提高品牌影响力，不断挖掘更具有市场价值的品牌特色。
　　围绕品牌建设，公司持续强化核心品牌曝光度，提升品牌势能，塑造更年轻的品牌形象。报告期内，公司在央视及湖南卫视、江苏卫视、山东卫视进行广告投放，开展了“带着两只老虎去旅行”主题活动，赞助了郑开马拉松赛及多场自行车公路赛，借势短视频热潮，进行户外流动广告投放，实现品牌的快速传播。公司品牌服务上，公司持续与战略客户加强深度合作，为渠道提供良好的产品服务及个性化增值服务，并充分发挥营销团队优势，实现品牌与渠道的联动。同时，公司深入洞察新崛起的各类生活场景和生活元素，不断优化不同场景下的差异化消费者服务，有效直击下沉市场。
　　3、营销服务
　　报告期内，公司不断加大市场推广力度，持续优化并完善适应市场竞争的立体营销网络，推动各类市场终端的精细化管理、精准化覆盖和潜力终端、细分市场的快速布局。公司继续加强营销项目管理和终端资源聚焦力度，集中资源加强标杆区域建设，采取“横向找问题+纵向定措施”方式，不断完善销售行为监督机制，进一步强化营销人员的终端动销服务，提升运行效率。
　　报告期内，公司以公平为基础、以竞争为手段、以择优为目的，开展销售管理人员竞聘上岗工作，并持续加强服务理念、服务水平，销售队伍得到进一步充实，综合服务能力实现进一步提升。公司开始逐步探索以终端运营为中心的新营销体系，通过线上线下的融合经营，不断提升核心品类渗透率，通过标准化的终端服务管理，促进新品的市场导入，确保成熟产品持续保持领先的市场地位。
　　4、内部治理
　　报告期内，公司董事会、监事会换届工作顺利完成，对持续推进高质量发展目标，加快构建新发展格局，保障公司战略落地具有重要意义。同时，为更好地履行决策程序、提高工作效率，公司对《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等多项制度进行了修订，为公司长期稳健发展提供了必要保障。
　　报告期内，公司进一步加强企业管理和管理创新，积极推进业务流程改造和管理变革，不断提升现代化管理水平和资源配置能力，在经营管理、品牌培育、新品开发等方面均取得了显著成效。同时，公司进一步加强专业人才引进、薪酬考核体系建设、能力培训等工作，持续壮大核心人才队伍，积极推动服务型、赋能型、学习型企业的建设，打造能力开放、共享的企业平台，筑牢企业高质量发展的坚实基础。

　　三、风险因素
　　1、毛利率下滑或波动的风险
　　中药材原材料容易受季节、天气、自然灾害等影响出现价格波动，人工、能源价格上涨也会对公司的生产成本造成一定的影响。
　　应对措施：面对上述风险，公司将强化市场预测分析，紧盯市场行情变化，对大宗物料实行战略性采购降低原材料成本。在生产上推行精细化管理，不断加快工艺研究与智能化项目建设，提高人均产出，合理有效控制成本。
　　2、质量控制风险
　　公司对产品从原料采购到生产、存储等各个环节建有完整的质量控制体系，但由于药品生产涉及原材料供应、生产工艺、过程控制、设备情况、生产环境、运输条件、仓储条件、检验等环节众多，药品质量控制贯穿于产品的全生命周期。
　　应对措施：面对上述风险，公司将认真贯彻执行相关管理规范，持续提高质量管理水平。目前，公司从原料到成品均采用了生产全过程质量控制技术并建立了严格的内控质量标准，建立起了全面质量管理体系。未来公司将持续加强质量管理体系建设，持续推进各项工艺技术研究，持续加强生产全过程自动化、数字化管理，确保药品质量均一、安全有效。
　　3、研发风险
　　新药研发存在高投入、高风险、长周期等特点，易受到技术、审批、政策等多方面的影响。产品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，不确定性因素较多，产品上市后是否有良好的市场前景和经济回报也具有不确定性。
　　应对措施：面对上述风险，公司将持续加强研发人才引进和培养，将围绕现有的优势领域进行针对性的研究开发投入，并通过科学的决策机制加强对研发立项评估、过程管理、质量保证等环节的风险分析和控制，科学合理地降低研发风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司拥有橡胶膏剂、贴剂、片剂、胶囊剂、酊剂、软膏剂等十种剂型百余种产品。健康消费品覆盖了骨科、皮肤科、儿科、呼吸科、营养补充剂等品类，处方药业务覆盖了麻醉科、心脑血管科等治疗领域。骨科产品通络祛痛膏为公司独家产品，入选《国家基药目录》《国家医保目录》，“舒腹贴膏”“壮骨麝香止痛膏”等健康消费品在同品名产品中销量处于领先地位。处方药主要包括心脑血管等慢性病领域的中成药和麻醉类化药贴片。公司中成药产品培元通脑胶囊为独家产品，入选《国家医保目录》，参芪降糖胶囊入选《国家基药目录》《国家医保目录》，中成药在治疗慢性病方面具有辨证施治、标本兼顾等独特优势，具有良好的竞争格局。同时，公司是国内唯一从事骨架型芬太尼透皮贴剂生产的公司，锐舒安芬太尼透皮贴剂具有使用方便、患者依从性好、副作用少等优点，具有较强的市场竞争优势。未来，公司将持续推动产品创新和差异化战略，以患者健康管理需求为导向，围绕公司优势领域、品类，加大新产品研发力度，不断推出更多具有竞争力的产品上市。
　　2、品牌优势
　　公司聚焦消费者的健康需求，围绕产品的有效性、安全性、可靠性、可及性深入开展工作，将提升主品牌势能、发挥品牌矩阵优势作为发力点，在品牌运营和组织能力方面持续升级。近年来，公司采取“1+N”品牌策略，在“羚锐”主品牌的赋能下，公司聚焦“两只老虎”、“小羚羊”等具有广泛消费者基础的子品牌建设工作，努力将其打造为骨健康、儿童健康等领域的专业品牌，为公司的业务发展奠定了坚实基础。
　　羚锐制药连续多年位列中国中药协会发布的中成药企业TOP100排名榜单，2023年3月发布的“2022年中成药企业TOP100”榜单，公司位列第36位，“羚锐”品牌美誉度在医药行业中不断提升。报告期内，公司位列“2022年度中国中药企业TOP100排行榜”第25位，羚锐两只老虎壮骨麝香止痛膏和小羚羊医用退热贴荣获“西湖奖-最受药店欢迎的明星单品”；羚锐两只老虎荣获2023西鼎会“中国区县药品零售市场OTC非处方药畅销品牌”，羚锐小羚羊医用退热贴荣获“中国区县药品零售市场医疗器械潜力品牌”，通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、活血消痛酊、舒腹贴膏四款产品入选“药店经营必备600品牌榜单”。公司以良好的产品体验和优质的服务赢得消费者信赖。
　　3、渠道终端优势
　　公司构建起了与产品线相匹配、管理成熟的营销队伍，持续创新营销模式，不断加强营销信息化建设，为患者提供更优质的服务体验。目前，公司与国内医药市场的优质商业客户建立了良好的合作关系，并积极入驻医药电商平台以扩大服务半径，在有效覆盖、快速流通的基础上保障药品的可及性，不断优化客户服务生态，为患者提供专业的健康管理方案。
　　在健康消费品业务方面，公司与全国优质知名的经销商和连锁终端广泛深入合作，通过“小羚羊”APP深入挖掘线下增长潜力。在渠道赋能下，公司在消炎镇痛领域的产品形成了双十亿的发展格局，通络祛痛膏年收入超10亿元，“两只老虎”系列年销量超10亿贴，且在同品名产品中具有较高的市占率；舒腹贴膏和糠酸莫米松乳膏等产品也实现了快速的增长。在处方药业务方面，公司不断加强全国等级医院的覆盖和基层医疗机构的资源整合。未来，公司将持续优化渠道结构，不断提升客户满意度，促进公司产品更深、更广的覆盖。
　　4、智能制造优势
　　公司持续专注于传统中药现代化、现代中药制备工艺等方面的探索与创新，以信息化、智能化和工业化融合的中药绿色智能制造引领企业绿色高质量发展，以行业前沿的先进生产设备，利用工业互联网、SAP-ERP等手段推动数字化转型升级。公司通过中药智能制造工厂的持续升级，将质量控制体系内化至每一个生产环节，推动中成药生产全过程的精准化提升。“百亿贴”标杆工厂拥有“智能排产”“智能在线检测”“智能仓储”“数字基础设施集成”等场景，实现了从中药原料提取、精制到制剂的全过程自动化、信息化、智能化，促进传统制药技术的转型升级。
　　2019年，羚锐制药被认定为“国家绿色工厂”，公司“智能制造数字化工厂”项目获得工信部支持，2021年获评“2021年国家技术创新示范企业”、“2021年河南省智能车间智能工厂”，2022年入选国家级“智能制造示范工厂”。未来公司智能制造将以创新为出发点，为公司绿色、可持续高质量发展提供强劲的动力。 收起▲