一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内，公司所处的电力设备、军工、电子材料行业情况如下：　　（一）电力设备行业　　电力工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，“电力先行”是经济社会发展中久经检验的基本规律。在经济转型升级、能源清洁转型的新形势下，电力在能源格局中的地位更加凸显，作用更加显著。真空灭弧室及电气成套设备作为电力设备领域的重要组成部分，主要应用于电力的输配电系统，其规模与增长率受宏观经济周期、电力工程、电网投资等影响。　　根据中国电力企业联合会发布的《中国电力行业年度发展报告2024》，电网投资持续提升，重点输电通道建设稳步推进。2023年全国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司所处的电力设备、军工、电子材料行业情况如下：
　　（一）电力设备行业
　　电力工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，“电力先行”是经济社会发展中久经检验的基本规律。在经济转型升级、能源清洁转型的新形势下，电力在能源格局中的地位更加凸显，作用更加显著。真空灭弧室及电气成套设备作为电力设备领域的重要组成部分，主要应用于电力的输配电系统，其规模与增长率受宏观经济周期、电力工程、电网投资等影响。
　　根据中国电力企业联合会发布的《中国电力行业年度发展报告2024》，电网投资持续提升，重点输电通道建设稳步推进。2023年全国电网工程建设完成投资5,277亿元，同比增长5.4%。电网企业进一步加强农网巩固与提升配网建设，110千伏及以下等级电网投资2,902亿元，占电网工程投资总额的55.0%。根据中央电视台记者2024年7月26日的报道，为加快构建新型电力系统，2024年国家电网公司全年电网投资将超过6,000亿元，比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2024年1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3,441亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2,540亿元，同比增长23.7%。
　　2024年3月发布的《国家发展改革委国家能源局关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》提出，围绕建设新型能源体系和新型电力系统的总目标，打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统，在增强保供能力的基础上，推动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1,200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系统逐步形成，支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现主配微网多级协同、海量资源聚合互动、多元用户即插即用，有效促进分布式智能电网与大电网融合发展，较好满足分布式电源、新型储能及各类新业态发展需求，为建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系提供有力支撑，以高水平电气化推动实现非化石能源消费目标。
　　国家部委层面首次以正式文件的形式指导配电网的建设，表明配网高质量发展的重要性，有助于推动各级政府电力投资向配网倾斜。预计国内将进一步建设好新能源基础设施网络，推进电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，电网投资有望保持稳健增长。
　　（二）军工行业
　　军工行业是国防经济的核心和国防力量的重要组成部分，在国家工业体系中占有特殊地位。随着我国经济的持续健康发展，国防和军队现代化的需求也随之上升，为我国国防和军工产业的快速增长提供了强劲动力。
　　在党的二十届三中全会上，《公报》强调了“有力推进国防和军队建设”，与此同时，2024年我国国防预算的增长速度达到7.2%，这一增速自2020年以来持续保持在较高水平，体现了对国防和军队建设的坚定投入和重视。当前，随着“十四五”规划的深入实施，我国国防装备建设正迈向关键的收官阶段。预计军工装备建设将迎来高峰期，这将为整个行业注入新的发展活力，预示着国防科技行业即将迈入一个新的繁荣期。
　　党的二十大报告提出，增加新域新质作战力量比重。与此同时，世界主要军事强国也高度重视体系化推进新域新质作战力量建设，并将其作为夺取智能化高端战争主导权的重要抓手，我们国家必须下好先手棋、打好主动仗。新域新质作战装备建设是对武器装备信息化、智能化趋势的不断深化，是对传统武器装备不断转型，对新型信息化、智能化装备需求的快速跃升。军工行业领域已由单纯武器装备领域扩容至民机、低空经济、信息安全、军贸、商业航天等诸多军民结合领域，军工行业的市场空间和天花板，得到数量级和实质性的抬升。我国军工行业借助信息化、现代化、智能化，将迅速弥补代际差，具备在部分领域实现反超甚至领跑的能力，同时打造出“非线式、非接触、非对称”作战并打赢的能力。同时，俄乌冲突展示出高强度、大规模持久战情况下低成本、可持续的重要性。上述战争形态的演变对军工行业的生产力提出了更新且更高的要求。
　　党的二十届三中全会《公报》明确指出了“持续深化国防和军队改革”的战略方针，在此指导下，国防和军队改革正深入推进，实现国防军工产业链的全面优化和升级。通过一系列适应性与战略性相结合的主动调整，军工行业正朝着更加健康、可持续的发展方向稳步前行。军工企业在科技创新和国产替代要求下，全行业的研发投入强度不断加大，众多的配套技术企业迎来新的机遇。
　　（三）电子材料行业
　　电子陶瓷材料作为电子材料的一个重要组成部分，其发展水平直接影响到电子设备的性能和可靠性。电子陶瓷以氧化物或氮化物为主要成分进行烧结，通过结构设计、精确化学计量、合适成型方法和烧成制度达到特定的新功能，具有高导热、高绝缘、机械强度高、抗辐射、介质常数宽、电容量变化率可调整等优良特性。由于电子陶瓷材料具有传统材料不可比拟的优势，市场需求持续增长。
　　根据弗若斯特沙利文，2023年全球和国内泛半导体结构陶瓷市场规模分别为超400亿元和87亿元，而2021年中国大陆先进结构陶瓷零部件国产化率仅为19%，主要份额被日本、欧美等企业占据，国产化率提升空间较大。
　　氮化铝作为一种高性能的先进陶瓷材料，是国家大力支持发展的“卡脖子”材料之一，在“十三五、十四五”期间连续被纳入了国家工信部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录》。氮化铝以其卓越的热导率（氧化铝陶瓷材料的7-10倍）、优异的绝缘性能和化学稳定性，在多个应用领域展现出了其广泛的适用性和在热管理方面的卓越表现，已成为集成电路与大功率电子器件封装基板、散热基板、PCB板等应用的理想材料。近年来，随着科技进步和国内氮化铝产业技术的不断提升，电子、半导体、光伏、LED、汽车、新能源、航天军事等领域对高纯度氮化铝的需求日益增加，国产替代和材料替代的市场需求进一步扩大。长期来看，氮化铝产业市场空间广阔，行业成长性趋势明确。
　　（一）公司的主要业务概况如下：
　　1、电力设备业务
　　公司设立以来主要聚焦电真空器件的经营和拓展，并专注于相关领域产品的研发、设计、生产和销售，是国家重点高新技术企业。现公司主要产品包括：真空灭弧室、固封极柱、大功率激光器射频电子管、新型电力及新能源成套设备等。
　　1）真空灭弧室：又名真空开关管，是电力开关设备的核心器件。公司自1986年正式开始研制和生产真空灭弧室以来，公司通过几十年的积淀和不断地进步与升级，已拥有完整的真空开关管及固封极柱产业链、关键工艺技术、设备及检测装备，现已成为国内品种最全、生产量最大的陶瓷真空灭弧室制造基地，具有年产超120万只真空灭弧室的生产能力。公司的“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电网、南方电网等为代表的行业用户充分认可并建立了长期合作关系，曾多次为国家重点、尖端工程配套，在国内外市场上享有良好信誉。公司产品规格包括交流额定电压380V-252KV、额定电流300-6300A、额定短路开断电流4-100KA的各类陶瓷真空开关管。广泛用于中高压电网配电领域，包括中高压交流配电网、高压柔性直流配电网、以及风电、光伏等新型绿色能源领域。
　　2）大功率激光器射频电子管：电子管是利用电子在真空中运动来完成能量转换的器件。公司产品定位为大功率广播发射管和高功率射频振荡用发射管，其性能参数在国内居于领先地位。公司现有电子管包括大功率广播发射管；充气放电管；米波、分米波电视发射管；微波通讯三、四极管；激光激励振荡用发射管；射频烘干振荡用发射管；高能加速器用大功率管；工业加热管等。产品主要用于激光加工设备、广播电视、医疗等领域；近年来，公司为更好的发挥技术优势和产品价值，持续加大研发投入，开展前沿技术研究和拓展新的应用领域，产品已成功运用于国产光刻机等半导体加工设备领域及可控核聚变领域。
　　3）新型电力及新能源成套设备：公司立足技术优势，一系列具有国内领先乃至国际先进水平的核心元器件成功研制，对公司整机业务发展提供了有力支持。现电力成套设备产品包括：开关柜、交直流用快速机械开关、快速真空旁路开关、永磁真空断路器、低压大容量真空断路器、相控断路器和高压真空断路器等系列产品，主要服务于海上风电、光伏等新能源和交直流电网等领域。
　　2、军工业务
　　公司依托原有军工业务基础，通过内生外延方式持续拓展产品线，现已构建起涵盖"弹、机、舰"领域的软硬一体化产品布局。目前，公司在军工领域有丰富的客户积累，拥有国各大军工集团下属的企业和科研院所等客户。主要产品包括：导弹引爆装置器件、舰船变频装置、航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入式计算机系统等。
　　1）公司本部：主要定位于“弹”、“舰”领域的电子管及变频装置业务发展。公司设立之初是专业从事真空电子管研发、设计、生产的军工企业，产品主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗等；近年来，公司基于电气成套设备技术积累，大力配合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，目前已在舰船用变频装备业务发展上取得重大突破。
　　2）易格机械：主要定位于“弹”、“机”领域的导引头结构件及航空航天发动机、飞行器等精密零部件业务发展，具有精密铸造+数控精密加工+装配+调试一体化制造能力，产品广泛用于航空、航天、兵器、光电信息等领域。
　　3）睿控创合：公司致力于国产化智能嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主要服务于军工和轨道交通领域。公司基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统，成功研制出了包含COMe、VPX、CPCI、Mother Board、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品，并为客户提供定制化的软件开发和算法移植服务。产品和服务涵盖数据采集、信号处理、数据处理、数据交换、接口控制、大容量存储与图形图像处理等。目前，公司产品已成功应用于弹载、机载、舰载、车载等多个领域的武器装备和高铁、地铁列车之中。
　　3、电子材料业务
　　公司是专业从事陶瓷电真空器件的企业，用于电真空器件的陶瓷的设计、研发、生产配套产业是公司最重要的部分，其中陶瓷金属化是公司核心的技术之一；几十年来，公司已积累了丰富的氧化铝陶瓷金属化工艺技术和生产管理经验，培养和储备了一大批专业人才。公司在氧化铝陶瓷技术基础上，通过控股子公司成都旭瓷新材料有限公司实现了电子陶瓷业务的横向拓展，拓展后的产品线涵盖了氮化铝粉体、基板、结构件等电子陶瓷材料。氮化铝作为第三代半导体材料，因具有独特的电子和热传导性能，产品应用领域广泛，市场需求持续攀升。报告期内，公司实施了多项措施，包括加大生产设备投入、实施技术革新、升级基础设施和优化管理等，以加快产能释放，实现氮化铝粉体年化产能300吨，粉体品质及产业规模达到国内领先水平；随着新设备的逐步投用与调试完成，预计年末产能将迎来新一轮增长。此外，为更好地满足集成电路、IGBT基板、大功率LED封装等半导体市场应用的需求增长，公司与科研院所及半导体设备龙头企业合作，突破了氮化铝基板连续烧结“卡脖子”技术，成功开发并投产国内首套氮化铝基板的连续化生产设备，为公司氮化铝基板的大规模生产和应用奠定了基础。目前，公司已与超过300家客户建立合作关系，批量供货的客户数量超过100家，公司产品已成功地为部分客户实现了进口替代，且成为其主要供应商。未来，公司将继续加大研发投入和技术创新力度，以更好地满足市场需求。
　　（二）主要经营模式
　　公司拥有完整的研发、设计、生产和营销体系，其具体情况如下：
　　采购模式：为加强供应商管理、减少生产协调环节并统一实施采购降成本，公司的采购模式为集中采购，即所有生产性物资的采购及采购价格、采购计划由公司统一管理。在采购方式上，通过招标、竞争性谈判等方式确定采购价格和主要供应商，降低采购成本。同时，加强对供应商现场监造和审核保证采购物料质量；强化订单管理和实施安全库存控制保证供货进度，减少资金占用。
　　生产模式：为了更好地满足市场需求，根据不同的状况，采取机动、灵活的生产模式，最大程度满足客户需求，同时兼顾生产资源的匹配性与利用率，根据不同的市场需求状况，公司采取市场预测确定生产计划，努力做到均衡生产，提高生产效率，常规产品适度增加库存，并动态调节生产和订单式生产相结合的生产模式。对于市场需求旺盛时，采用预测为主制定生产计划，需求平稳时，对于常规产品，公司依据市场需求和不同产品的生产周期，产品的通用化程度，制定零件及成品库存的下限与上限，依据库存变动动态调节生产量，达到产销平衡；对于非常规产品则根据客户订单制定生产计划，按订单需求及进度进行生产。
　　销售模式：国内市场通过建立覆盖全国各省市的销售队伍和目标客户的资料库，与国内主要电气设备制造商，建立长期、稳定的战略合作关系，积极参与客户的招投标，配合客户开发市场，利用综合优势获取合同订单。国外市场通过签约代理商推广销售和自主参加行业会展、网络推销等方式开发新的国外客户相结合的方式销售产品。
　　公司在保持传统产品领域外，根据市场需求，结合公司技术优势，开展精密金属零件、陶瓷金属化、表面处理等加工业务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，我国经济总体运行平稳、稳中有进，延续了回升向好的态势，但外部环境的不利因素增多以及国内需求不足等挑战依然存在。公司以“十四五”战略规划为指引，依托在电力设备领域拥有从零件到器件到整机到成套全产业链集成优势，在军工领域实现“弹、机、舰”的一体化布局优势，在氮化铝材料领域具有半导体零部件国产化的领先优势，紧盯全年经营目标和关键任务，围绕“上销量、争规模、强产品、保利润”的总体要求，面对外部环境的挑战，公司采取了承压而上、克难奋进的策略，从产业布局、产品结构创新、客户拓展、成本管控等方面全面发力,取得了来之不易的成绩。
　　报告期内，公司实现营业收入78,066.38万元，较上年同比增长29.89%；实现归属于上市公司股东的净利润5,623.89万元，同比增长11.10%。
　　报告期内，公司重点工作情况：
　　1、积极把握市场需求增长机遇，有效应对原材料价格上涨等挑战，电力设备业务规模和效益实现同步增长，行业头部地位及竞争优势持续巩固。
　　2024年上半年，电力设备行业新挑战与新机遇交织并存。公司采取了灵活的竞争策略，把握市场机遇，并通过成本传导、产品结构优化等降本增效措施，有效应对原材料上涨的压力，确保了业务的稳健发展。
　　1）精准发力，国内外市场份额持续扩大。面对复杂多变的市场环境，公司深入实施了“一企一策”和“一品一策”的营销策略，在维护现有客户关系的基础上，精准对接市场需求。通过项目合作，公司不仅巩固了市场地位，还成功吸引了新的客户群体，为国内市场的稳定增长注入了动力。在国际市场上，公司凭借产品的可靠性和优质服务，加大了对海外市场的开发力度，通过灵活应对国际贸易的挑战和迅速适应全球市场的变化，推动了海外销售的持续增长，进一步增强了公司的市场竞争力和品牌影响力。
　　2）多措并举，业务规模和效益双重提升。面对市场订单的增长和原材料成本的上升，公司采取了一系列措施来确保成本效益和增强市场竞争力。一方面，公司通过产品策略调价，合理地将成本压力传递给市场，并通过提高高附加值产品的销售比例，减少低附加值产品的销售，有效地优化了产品组合。其次，公司以实现“极致成本、极致效率”为目标，加强精益管理，细化了成本结构和费用标准，通过深挖成本节约潜力，实施了零配件标准化、减少物料损耗、节能降耗及包装材料优化等措施，有效缓解了原材料上涨带来的挑战，并提高了成本控制能力。同时，公司加强了跨部门的协作，优化了从研发到销售的全链条工作流程，显著提升了生产效率与履约能力。
　　3）强化预算管理，提高资金运转效率。公司通过加强全面预算管理，有效降低了非必要开支，确保了资源的合理配置。通过对市场需求的深入分析，公司对产品库存进行了分类控制和结构优化，提高了库存资金的流转速度。同时，公司加强了对应收账款的管理，实施更为有力的回款策略，并对回款进度进行严格监控，提升了货款回收的质量，改善了公司的经营性现金流。
　　报告期内，公司电力设备业务板块实现营业收入40,309.73万元，较上年同期增长20.58%。其中：真空灭弧室实现销售收入31,358.00万元，同比增加17.56%；大功率射频电子管实现销售收入3,025.36万元，同比增加45.83%；新型电力及新能源成套设备实现销售收入5,607.71万元，同比增长28.70%。
　　2、紧随国家绿色转型的产业发展大潮，持续推进技术创新和产品升级，加速培育发展新质生产力。
　　公司与行业领先企业、科研机构与高等院校深化合作，积极参与产业链创新联合体，推动产业强链补链及新质生产力的发展。同时，专注于高压、特高压电力、新型电力以及可控核聚变技术等关键领域的研发，持续增加投入，促进产品快速升级。
　　新型电力及新能源成套设备：在交直流电网及新能源领域，公司新品开发取得显著成果。在张北柔性直流示范工程中，公司研发的535kV高压直流断路器用快速机械开关获得国网研究院专家组的高度评价，成为制定行业标准的关键参考。在藏东南/沙戈荒地区的800kV柔性直流工程中，公司开发的旁路开关已完成相关性能试验。为满足海上风电市场需求，公司开发的66KV国产替代高压真空断路器及1.5KV低压真空断路器，已向多家客户实现供货；为德国BorWin6海上风电工程定制的真空快速旁路开关，成为国网智能电网研究院的唯一合格供应商；设计的252KV高压真空断路器样机已进入测试阶段，有望达到国际领先水平。
　　真空灭弧室：公司以“大容量、小型化、长寿命”为技术创新的关键点，加速推进126KV及252KV相关产品的验证，并在航天、轨道交通等新兴领域积极规划新产品的开发。同时，公司加速推进了高压灭弧室产品的产线建设，高压产品制造能力显著提升，成功实现了126KV真空灭弧室的批量供应。
　　大功率射频电子管：作为国际领先的大功率射频电子管制造商，公司致力于前沿技术研究和新应用领域的拓展。1）可控核聚变领域：受国家政策支持，公司超大功率电子管在该领域的需求持续上升，目前产品已获得市场订单。电子管作为消耗品，其市场需求将得以持续。作为国内唯一掌握这项高端制造技术的企业，公司吸引了众多潜在客户进行合作洽谈，部分客户已达成合作意向，反映出市场对公司产品的高度认可和需求。2）大功率短波广播及大科学装置加速器领域：公司的550kW和650kW大功率电子管顺利通过了国家广电及多家用户机构专家评审组的严格定型鉴定，各项性能指标与国际同类产品媲美，部分甚至更优，填补了国内技术空白。目前产品已获得市场订单，实现了国产替代。
　　3、深化产业配套与国产化技术优势，持续加大市场拓展和产品开发投入，确保军品业务的稳定增长和良好发展态势。
　　公司密切关注行业市场动态，在持续增强内外部业务协同效应和提升供应保障能力的基础上，进一步夯实护城河保持竞争优势。同时，公司积极把握新域新质结构性机遇，通过不断增加研发投入，推动新产品开发和市场推广，为公司持续发展注入了新的活力。
　　1）航空航天飞行器精密结构件业务稳健增长。充分发挥精密铸造、数控精密加工及装配调试一体化制造优势，战略客户批产订单增加，市场份额持续提升。报告期内，公司持续增加对产能提升的投资，引进先进高端加工和检测设备，显著增强了大型零件的加工能力，确保了战略客户订单的及时交付。同时，公司积极拓展新客户和新市场领域，成功开发3家新客户，并承接了近400项科研订单；公司对产品样件的准时、高质量交付，赢得了客户的广泛认可。成本控制方面，公司通过利用产能规模效应、推动产品技术工艺创新和完善管理提升产品质量等措施，有效地降低了生产成本，确保了产品盈利能力的稳定和持续。
　　2）智能嵌入式计算机业务应用领域持续扩大。公司持续加大研发投入和技术人才的引进，利用国产化技术优势，推动产品在低空经济、粒子加速和超低温检测控制等关键领域的应用，随着技术的深入融合和应用场景的拓展，市场潜力不断增强。报告期内，公司推进项目40余项，包括任务规划系统、无人机、进口模块国产替代等，为公司的持续增长提供了坚实的支撑。同时，公司与国内领先企业建立了紧密的合作关系，基于国内主流芯片和自主可控的生态系统，开发了一系列创新的功能模块和嵌入式CPU产品，部分新产品已完成了客户导入、项目打样和产品交付，随着产能的逐步释放和新产品的稳定交付，公司的业务组合展现出更高的灵活性和竞争力。此外，公司正在积极将技术和产品推广到民用领域，特别是在轨道交通领域的应用取得显著成效，业务规模持续扩大。
　　3）特种装备研发和配套能力持续增强。公司加大了业务发展的资源配置，积极配合科研院所军用电气装备的研制开发，全力保障重点型号项目装置的生产交付。一方面，公司成功完成了某型号特种装备的生产和交付任务，技术实力和供应保障能力赢得了客户的高度认可。另一方面，公司新承接多项国产化装备的设计和制造任务，目前产品已经进入装配和测试阶段，计划在下半年完成交付；同时，完成了伺服驱动类项目相关准备工作，计划于下半年启动。随着特种装备国产化进程的持续推进，公司将陆续接到更多的量产订单。
　　报告期内，公司军工业务板块实现营业收入20,689.16万元，较上年同期增长41.29%。
　　4、加速募投项目的实施，全力推进产能释放和产品市场拓展，并成功实现国产首台套氮化铝基板连续化生产设备的投产，氮化铝业务迈入快速发展新阶段。
　　1）加速推进氮化铝粉体产能释放。面对国际市场的竞争和经济贸易壁垒，国家正积极推动自主可控的产业链和供应链的发展。报告期内，公司结合市场需求及项目实施规划，加快了生产设备的配置和安装调试进程，氮化铝粉体的年化产能已成功提升至300吨，并且保持了超过90%的产品合格率。随着新设备的陆续投入使用和调试完成，预计到年底，公司的生产能力将得到进一步的增强。
　　2）国内首套氮化铝基板连续化生产设备成功投产。在氮化铝基板连续化生产工艺技术及装备领域，日本企业处于技术垄断地位。公司通过与科研院所及半导体设备龙头企业的合作，成功突破了基板连续烧结技术壁垒，开发并投产了国内首套氮化铝基板连续化生产设备。经测试，投产设备各项性能指标达到设计标准，产品一致性良好，为公司氮化铝基板的大规模生产和应用奠定了基础。
　　3）快速响应市场动态及加快市场推广。随着半导体行业对先进材料零部件需求的持续增长和市场对国产化需求的增强，公司不断加大氮化铝新产品的投入，如200W/225W高热导基板、黑瓷及生瓷片等。同时，积极开发新的客户资源，拓展海外市场，加速产品验证与市场导入的进程。目前公司已与超过300家客户建立合作关系，其中批量供货的客户数量超过100家，成功地为部分客户实现了国产替代，且成为其主要供应商。
　　报告期内，公司电子材料业务板块实现营业收入3,861.01万元，较上年同比增长156.39%。
　　5、持续夯实管理基础，有序落实内部变革行动，助推公司高质量发展。
　　公司致力于内部管理的强化与提升，夯实组织能力，实现组织变革和提质增效。1）管理体系改革，公司从顶层设计着手，优化组织架构，确保各部门紧密围绕企业发展战略，制定并执行战略规划，服务公司的长期目标；同时，建立以制度约束行为、流程规范操作的管理环境，推动管理的规范化与标准化。2）领导力提升，公司确立领导责任标准，构建评价体系，通过目标管理、干部分享会和管理培训等措施，激发领导团队的活力，增强其责任心和执行力。3）团队建设，对关键岗位进行人才评估，合理配置人才资源，提升工作效能，并推动团队向年轻化、知识化、专业化方向发展；同时，完善人才管理机制，全面促进人才的引进、培养和使用。4）绩效管理，以成本最优和效益最佳为导向，加快补齐经营关键指标短板，配套做好各板块考核调整，更好发挥考核激励作用；同时，不断完善市场化经营机制，实施共创共享。5）风险防控，积极响应新“国九条”及新公司法的政策法规要求，通过培训学习及风险自查等措施，强化风险防控意识；同时，将规范运作及风险管理作为企业发展的关键，制定风险识别、合规职责和流程管控清单，有效防范和化解风险。6）企业文化建设，将党建工作与经营活动相结合，通过举办传承军工精神和弘扬优秀传统等活动，增强员工的责任感和社会贡献意识；同时，组织多样化的团建活动，以丰富员工生活，增强团队凝聚力。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济环境及市场竞争风险
　　公司主要产品板块所处的电力设备行业与国家宏观经济景气度有密切关系，同时随着电力设备行业竞争的加剧和产品同质化竞争的日趋激烈，面临着市场竞争的进一步加剧和产品毛利率偏低的风险。为此公司将积极关注宏观经济变化，努力优化产品结构、提高管理效率、加大数字化，自动化，智能化的改造速度，用智能化制造替代人的繁重劳动来降低运营的成本。
　　2、汇率波动的风险
　　汇率波动可能会给公司的产品出口业务以及以外币计量的资产带来风险。包括在以外币计价的交易活动中由于交易发生日和结算日汇率不一致而产生的外汇交易风险，以外币计量的资产随着汇率的波动带来汇兑损益的变动风险。为规避汇率波动的风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；同时，根据汇率的变化，择机缩减外币资产的金额，降低汇率波动带来的影响。
　　3、安全、环保风险
　　随着国家环保政策的日益严格，面临需要提升环保水平的风险。为应对此风险，公司一方面加强在生产运营上精益管理，严格实行清洁生产；一方面不断对生产工艺进行优化，淘汰落后工艺，实现节能减排，持续降低生产过程中的能耗、物耗，提高能源的循环利用及三废处理能力。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司产品所需的主要原材料为铜、银等有色稀贵金属，由于其价格与国际大宗商品期货交易相关，主要原材料价格的大幅上涨，将对公司的生产成本带来较大的压力。公司通过实时跟踪和分析原材料价格走势，与国内银铜供应厂商协商，在其价格低于公司生产成本预算价位时，分期锁定银铜价格，同时在提高材料利用率和设计、工艺水平上下功夫，加强成本控制和管理，并根据主要原材料价格涨幅与销售价格联动原则对部分产品实施策略调价，有效降低原材料价格波动带来的风险。
　　5、产品技术创新风险
　　公司属于技术密集型器件制造行业，拥有自身的核心技术对企业未来的发展非常重要，同时随着该领域技术升级与产品的更新换代，需要对行业发展趋势有着准确的判断，并及时调整创新方向，将创新成果转化为成熟产品推向市场。但若在前瞻性技术创新领域偏离行业发展趋势，或者研发投入不足、不能及时更新技术、不能持续开发出适应市场需求的新产品，将可能面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，从而对未来经营产生不利影响。在此方面，公司将针对行业新的发展方向和趋势，开展技术储备和前沿研究，同时以“向客户提供完整的解决方案”为目标，加大研发投入，建立健全新产品孵化机制，通过细分市场和重点客户，定制研发满足客户特殊需求的产品。
　　6、市场竞争导致产品销售价格下降的风险
　　随着真空灭弧室产品技术、工艺、材料不断成熟，行业供大于求局面加剧，国网、南网产品与用户工程市场产品价格竞争日益激烈，可能对公司盈利能力产生影响。为此，公司持续提升数字化，自动化、智能化制造能力以巩固公司行业地位；同时，公司持续优化产品结构，加大高附加值产品的销售力度，加快向低压和高压产品的研发速度，特别是对新能源领域的产品和环保型产品加大投放力度，进一步提高市场占有率。
　　7、客户资信风险
　　随着经济发展趋缓和货币从紧政策的继续推行，会对客户的财务状况以及业务往来等产生影响，可能导致客户资金支付能力变弱和资信下降，进而会给公司带来应收账款的风险。公司将实施客户动态跟踪和风险管控。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　历经近六十年的发展，公司依托技术优势和产业链协同发展战略，紧密围绕新型电力、国防军工、电子材料等国家战略方向，积极探索内生增长与外延发展并行之路，通过不断的产业结构优化和升级，公司已较为成功地构建了电力设备、军工、电子材料三位一体的产业布局，为企业健康稳定发展奠定了坚实基础。
　　电力设备业务：公司是国内外真空灭弧室的头部企业之一，公司的大功率电子管技术国内领先、国际先进。同时，公司是国内少数具备电力开关设备全产业链的研发、设计和生产能力企业之一，业务涵盖灭弧室、极柱、操动机构、控制器至整机装配，且在国内柔性直流领域率先布局、技术领先，新型电力领域市场先机优势显著。
　　军工业务：公司在“弹、机、舰”领域的软硬件产品体系布局日臻完善，其空间电荷控制电子管、气体开关器件、蜡膜铸造及精密零部件制造、国产化嵌入式计算机等技术方面达国内领先水平；同时，公司在国内军工市场客户资源丰富，客户资源可发挥良好的业务协同效应和资源共享，产业链协同发展优势显著。
　　电子材料业务：公司成功突破国外氮化铝产业的技术封锁，实现了高品质氮化铝粉体的连续化生产，量产规模超国内行业水平，品质与代表世界一流水平企业的产品为同一级别；同时，公司作为国内最大氧化铝金属陶瓷件生产企业之一，凭借多年的陶瓷金属化研发和生产经验积累，建立了完善的精密陶瓷零部件制造工艺平台，其氮化铝制品已与超过300家客户建立合作关系，其中批量供货的客户数量超过100家，成功地为部分客户实现了进口替代，且成为其主要供应商。
　　公司核心竞争力具体体现如下：
　　1、品牌优势
　　多年来公司通过ISO9001质量体系认证、GJB9001C-2017军体系认证和军标生产线认证、国际电工委员会电子元器件质量评定体系认证以及“安全标准化电科标准二级”认证等，是总装备部、国防科工局认定的军品科研生产单位，同时“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电网、南方电网、广电总局和德国TRUMF、美国EATON等为代表的国际国内各行业用户的充分认可并建立了长期合作关系，拥有良好的品牌形象和商业信誉。
　　2、生产工艺及装备优势
　　公司是国家级高新技术企业，在电真空器件制造上拥有完整的生产链，具有先进的工艺技术、生产装备及检测设备，特别在核心部件方面具有较强的研发制造能力。近年来，公司持续投入与改造提升了超大功率发射管和气体放电器件的零件及装管的加工、处理、装配、检测能力，同时掌握了关键工具、设备制造技术，超大功率发射管生产线和气体放电器件生产线已具雏形；通过加大技术研发与投入破解扩大经营规模与环保之间的矛盾，做到了增产、减排、达标排放；建立了126kV、252kV环保型高压真空灭弧室生产线；拥有国内规模最大、自动化水平最高的金属化陶瓷生产线，行业内唯一一条自动化上釉线，拥有国内规模最大及高水平的自动化固封极柱生产线，拥有达到国际先进水平的石墨栅沉积及激光加工技术等。同时，在零件的制造与处理方面，柔性数控加工生产线、焊料自动冲压线等已陆续安装投入使用，用于零件模具精密加工的厂房改造及加工中心陆续完成投入使用；成立设备制造部，专注于专用核心设备的研发与制造，不仅掌握核心技术，同时还掌握核心设备的制造，使企业更具有更强的发展后劲；多条生产线及自动化设备的运行，稳定了质量、降低了成本、提高了效率。总体而言，公司在智能化制造的道路上已迈出了坚实的一步。
　　3、优良的资产质量和结构合优势
　　公司的资产质量优良，拥有较为充足的货币资金以及流动性良好的银行票据，保持了较低的资产负债率，在应对经济发展趋缓的不利环境、为公司做大做强主业等方面，提供了坚实的资金保障和融资空间。
　　4、技术、质量优势
　　（1）真空灭弧室方面，A、公司是国内唯一一家拥有从金属、陶瓷制造到成套电气全产业链的企业，在整个产业链中具有完善的技术、人才和装备以及专业集成优势；B、公司是国内最早建立PDM、CAD、CAPP、CAE的企业之一，建立了基于CAE和三维CAD的设计、分析平台；C、公司承担多个126kV、252kV环保型高压真空灭弧室研发，掌握了高电压真空灭弧室设计、制造技术；D、在开关管的生产过程中，公司在国内率先实现了刷镀工艺的半自动化，在保证产品品质和生产效率提升的同时，减少了对环境的有害物质的排放；E、公司自主研发了具有电弧自扩散功能的四极纵磁场电极结构，经数十家用户的试验证实其技术水平处于国内领先地位；F、公司固封极柱产品的制造工艺先进，产品局部放电量低、绝缘水平高、确保产品长期运行的可靠性；G、公司建立了完整的产品质量保证体系，试验和检测条件完善，并拥有一条与国家电网公司绍兴电力试验站等效的真空开关投切电容器组老练和试验检测装置；H、公司成功研制具有电流和电压检测功能的一二次融合的柱上开关用固封极柱。
　　（2）大功率激光器射频电子管方面，公司拥有在行业内处于领先地位的热解石墨栅沉积与激光精密加工技术、钍钨阴极动态碳化技术和栅极、阴极自动点焊技术以及各种材料的表面处理工艺技术，这些核心技术保证了公司大功率发射管业务在国内处于领先地位，其技术指标和产品质量达到国外先进企业水平，其产品60%以上出口到欧洲作为激光加工设备的核心元器件。同时，为满足市场应用需求，公司开发的大功率电子管已成功运用于国产光刻机等半导体加工设备领域，开发的550kW和650kW大功率电子管已成功应用于大功率短波广播及大科学装置加速器领域，开发的兆瓦级超大功率电子管已成功应用于可控核聚变领域，填补了国内技术的空白；作为国内唯一掌握这项高端制造技术的企业，公司吸引了众多潜在客户进行合作洽谈，部分客户已达成合作意向，反映出市场对公司产品的高度认可和需求。此外，公司还拥有国内领先的气体放电器件生产专线，主要开展气体放电器件的设计开发生产和服务，可以实现洁净化的精密装配与封接、独特的排气工艺，结合多余物控制技术、参数精密调节和综合测试能力，产品质量国内领先。
　　（3）新型电力及新能源成套设备，公司是国内最早介入快速机械开关研发和应用的企业，开发的交、直流用快速机械开关系列产品技术先进，其部分指标达到国际领先水平；公司除具有较强的机械一次部分的研发实力，同时还具有很强的电路设计及软件开发能力，研发的产品大多为一、二次系统的结合，具有全数字化、智能化的特点，符合电力系统产品日益数字化、智能化的发展趋势；同时，公司是国内少有具有从灭弧室、极柱、操动机构、控制器、整机装配的快速机械开关全产业链的研发、设计和生产能力的企业，能对客户需求快速响应。公司配合国家电网、南网等研究院研发出了包括快速机械开关、快速触发开关、旁路开关、直流快速机械开关柜在内的多项创新产品，这些创新产品已在张北工程、舟山工程、白鹤滩工程、扎鲁特工程、如东海上风电等国家重点工程以及德国BorWin6海上风电项目中得到应用，技术实力获得了客户高度认可。
　　（4）精密结构件方面，公司掌握了一次成形的石膏型蜡模熔模铸造技术，可以生产和加工各种复杂的铝合金、镁合金一次成形铸件，铸件质量稳定，该工艺生产的一次成形铸件能够减少飞机、武器等装备的零件使用数量和焊接次数，降低客户的生产成本，提升军品质量。公司通过多年的技术工艺创新，形成了超薄悬浮加工、高精度稳定化处理等数十项关键加工工艺，精密机械加工能力强，出厂合格率100%，已成为多家客户的金牌供应商。同时，公司拥有较为完整和体系性的装配、调试设备，具备对光电组件等复杂装配件独立装配、独立调试、模块化供货的能力，是国内少数同时具备精密铸造、精密机械制造、总装、总调一体化能力的军工企业之一。
　　（5）智能嵌入式计算机方面，公司积极响应国家信息产业国产化号召，基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统，打破Wintel垄断，建立了完整的国产化软硬件生态链，研制出包含COMe、VPX、CPCI、Mother Board、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品，并为客户提供定制化的软件开发和算法移植服务。公司凭借技术实力与行业口碑，荣获了2023中国半导体与集成电路领域最具商业潜力榜Top10等荣誉，并获批成为国家级信创工委会成员单位。
　　（6）电子材料业务方面，随着国内半导体材料替代进口的趋势日益凸显，公司致力发展电子陶瓷业务，特别是在氮化铝粉体和氮化铝陶瓷基板等领域，通过产能扩增与技术创新，已在国内市场奠定领先地位。公司的国内首台氮化铝粉体高温连续烧结炉成功投产，突破了氮化铝粉体的连续化生产关键技术，打破了间隙炉产出粉体产量低、一致性差的局限；目前自产粉体性能超国内行业水平，一致性好，与代表世界一流水平企业的品质为同一级别，主要性能指标经过权威机构检测认证，能够满足高热导基板及半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求，且与国内同规格氮化铝粉体相比，成本优势明显。在氮化铝制品方面，公司率先突破国内制品端多项核心工艺技术难题，如：创新采用的即烧结技术、高精度流延技术、高温多层共烧技术和大尺寸结构件烧结技术等，开发并投产了国内首套氮化铝基板连续化生产设备，成为中国首家具备全产业链商用氮化铝粉体—基板—结构件—HTCC（高温共烧陶瓷）与高端功能器件产品量产能力的企业；基板品质达国际先进水平，成为国内氮化铝基板主要供应商；所生结构件已广泛应用于半导体产业的光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺、离子注入等工艺中，成功进入半导体设备的核心产业链。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　在2023年，尽管面临国内外宏观经济形势的复杂多变，公司依然展现出了强劲的发展势头。在董事会和经营管理层的领导下，公司紧密围绕国家战略方向，如新型电力、国防军工和电子材料等领域，积极应对市场竞争，不断巩固和提升自身的行业优势地位。公司在三大业务板块均取得了显著的成就，电力设备业务稳步上升，军工业务高速增长，电子材料业务强劲发展，这些成绩的取得离不开全体员工的辛勤努力和贡献。具体来看，公司在电力设备领域，特别是真空灭弧室的产销规模实现了历史性突破，双双突破百万大关，进一步巩固了市场领先地位。军工板块的业绩表现尤为突出，实现了超过50%的高速增长，对上市公司利润的贡献... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　在2023年，尽管面临国内外宏观经济形势的复杂多变，公司依然展现出了强劲的发展势头。在董事会和经营管理层的领导下，公司紧密围绕国家战略方向，如新型电力、国防军工和电子材料等领域，积极应对市场竞争，不断巩固和提升自身的行业优势地位。公司在三大业务板块均取得了显著的成就，电力设备业务稳步上升，军工业务高速增长，电子材料业务强劲发展，这些成绩的取得离不开全体员工的辛勤努力和贡献。具体来看，公司在电力设备领域，特别是真空灭弧室的产销规模实现了历史性突破，双双突破百万大关，进一步巩固了市场领先地位。军工板块的业绩表现尤为突出，实现了超过50%的高速增长，对上市公司利润的贡献超过了一半。电子材料业务方面，公司成功解决了氮化铝材料的关键技术问题，使得氮化铝粉体的品质、量产规模、连续化生产装备达到了国内领先水平，这不仅结束了对高品质氮化铝粉体进口的依赖，也为氮化铝制品在制备技术、产业化应用和市场竞争力方面带来了显著的提升。随着募投项目产能加速落地，氮化铝的应用前景将更加广阔。
　　报告期，公司实现营业收入131,679.37万元，同比增长15.38%；实现归属于上市公司股东的净利润9,271.32万元，同比降低7.39%。净利润减少主要原因是参股公司储翰科技受到行业景气度和价格竞争等外部因素的影响，导致产品销售收入和利润下滑，进而影响了公司的投资收益亏损2,073.62万元，比上年同期盈利1,333.95万元减少3,407.57万元。若剔除储翰科技的影响，公司净利润的实际增长率将达到30.74%，这一数据更加真实地反映了公司主营业务的盈利能力和发展潜力。
　　报告期内，公司重点工作情况：
　　（一）通过坚持做大做强核心主业，公司全面提升了市场竞争力，特别是在真空灭弧室领域取得了显著的成绩，产销规模双双突破百万大关，实现了两位数的同比增长，进一步稳固了其在行业中的头部地位。
　　公司能够取得这样的成绩，主要得益于以下几个方面的努力：
　　1）市场导向的核心竞争力巩固：公司坚持以市场为导向，持续巩固核心竞争力，通过“技术+市场”双轮驱动策略，不断优化营销策略，深挖存量业务，并积极开拓新业务和新市场。与国网、南网等重点客户的深度合作，技术加持赋能产品升级，持续输出高创效产品，实现了销售收入的稳定增长。同时，公司还积极下沉用户工程市场，提供个性化、差异化产品和增值服务，满足不同市场用户的需求。
　　2）快速反应机制和供应链全流程管控：紧跟市场趋势，公司完善了快速反应机制，加强了供应链全流程管控，确保了产品性能的稳定和订单交付能力的提升。这些措施使得公司的“旭光”优势更为突出，并抓住了海外电网更新换代的机遇，通过积极参与项目合作和深化海外市场拓展，推动了公司出海战略的实施。
　　3）结构调整和精细管理：面对市场竞争的日益激烈和产品同质化竞争，公司通过结构调整和精细管理，实现了降本增效。公司扩大了高附加值产品的业务规模，优化了产品结构，使得40.5KV及以上高压真空灭弧室产品销售收入实现了显著增长。同时，公司全面推行极致成本管理，通过高可靠性材料替代、节能降耗等措施，缓解了原材料价格上涨和产品销售降价的不利影响，保障了合理的利润空间。
　　4）生产线自动化改造和技术革新：随着市场订单的增加，公司推进了精细化管理、生产线自动化改造和技术革新，提高了人均效能和产品一次合格率。各部门的紧密协作，通过一系列高效措施，为公司生产能力提升和成本管理优化奠定了坚实的基础。
　　通过上述措施，公司在报告期内实现了真空灭弧室销售收入的显著增长，达到59,542.61万元，同比增长12.95%，增速显著高于国内电网工程建设的平均水平。这些成绩的取得，不仅体现了公司在电力设备领域的强大实力，也展示了公司在市场竞争中的敏锐洞察力和有效应对能力。未来，公司有望继续保持这一发展势头，为股东创造更大的价值。
　　（二）积极响应国家政策，高度重视新能源、新型电力系统、高压环保电力装备、光刻设备、可控核聚变等高端应用业务的发展；大力拓展国际市场，通过尖端技术打造卓越产品，助力公司产业持续向价值链高端攀升。
　　公司积极响应国家政策和关注行业前端应用，一系列具有国内领先乃至国际先进水平的核心元器件成功研制，对公司整机业务发展提供了有力支持，赢得了多方的高度赞誉，陆续承担众多重大项目。
　　新型电力及新能源成套设备：公司深入了解客户需求，基于不同需求应用场景，提供定制化系统解决方案。1）海上风电方面，公司凭借技术优势，配合国网智能电网研究院中标德国BorWin6海上风电柔性直流输电工程，成功开发出适海型柔性直流换流阀旁路开关产品，为中国高端输电技术首次进入欧洲做出了重要贡献；同时，公司结合客户需求开发了1.5KV、66kV及252KV等海上风电断路器的系列产品，部分产品已完成装配与交付，其中1.5kV低压断路器已完成型试试验和低频开断试验，产品性能达国际领先水平。2）柔性直流电系统方面，重点完成了3.6kV旁路开关及30kV混合式高压直流断路器用快速机械开关的装配与交付，并实现批量生产；同时，与科研院所合作启动了800kV直流断路器用快速机械开关的研制工作，目前开关装配已完成，正在进行相关测试。随着公司柔性直流技术的不断突破和应用，使得公司在新型电力系统的战略布局中占据了至关重要的地位。3）环保型高压真空断路器研制方面，承接了南网重大专项252kV大容量环保型真空断路器关键技术研究项目子任务，完成了总体方案设计及断路器的本体结构设计，并完成弹簧机构真空断路器的装配及温升试验验证，绝缘耐压试验正在开展调试中；承接了南网252kV环保型GIS组合电器用双断口真空断路器项目，目前正在设计阶段，进展顺利；一系列高电压等级真空开断技术研究成果的应用推广，对推动我国高端装备制造产业升级转型，实现“中国制造2025”具有重要意义。
　　真空灭弧室：重点围绕交直流高压输电和新能源为主导方向积极配合用户开展新产品研发及产品应用推广工作。报告期内重点取得以下突破：1）高压等级真空灭弧室：国家双碳政策下，开关设备的绿色化发展已成为必然趋势。公司通过对高压真空灭弧室绝缘、开断等关键技术进行研究，凭借突出的研发能力，在短时间内成功研制126kV真空灭弧室，为世界首台环保型126kV快速断路器的成功问世及加速推动行业技术进步，做出了积极贡献；同时，根据客户要求顺利完成252kV真空灭弧室及252kV双断口环保型GIS用灭弧室的产品开发，目前样品已提交客户验证中。随着公司高压等级技术的不断突破，不仅为公司在环保型充气柜用灭弧室全系列产品打造奠定了基础，同时也为加速电力装备向绿色、低碳、环保转型具有重要意义。2）低频真空灭弧
　　室：低频输电技术具有电能传输距离远、传输能量损耗小、稳定性高等特点，在电网建设和能源传输领域中具有重要地位。公司成功开发出1.5kV、66kV、72.5kV等多型号低频真空灭弧室，其中72.5kV低频真空灭弧室在国家电网公司电气设备检测中心顺利完成了20次满容量开断试验,该试验的顺利完成为全球首创，对低频输电技术的推动具有重大意义。3）其他创新应用：智能电网旁路开关用气体灭弧室作为柔性直流断路器用旁路开关的创新应用，目前已完成产品交付，该项目技术的深入发展，将是公司加速推进新能源领域自主创新的又一重要举措。
　　大功率射频电子管：公司作为国际先进的大功率电子管生产企业，在射频电子领域积累了大量先进的技术，为更好的发挥技术优势和产品价值，公司持续加大研发投入，开展前沿技术研究和拓展新的应用领域，加快推进高端产品研发。1）可控核聚变领域：可控核聚变作为人类追求的终极能源，公司自承接中国国际核聚变能源计划执行中心立项的“长脉冲高功率射频四极管关键技术研究”项目以来，奋力突破技术壁垒，经中国科学院合肥等离子研究所组织的专家组测试审查，自主研制的两个型号产品性能均符合项目要求，顺利完成了项目阶段性任务，且专家组一致认为，我司研制的兆瓦级四极管，填补了国内空白。同时，公司积极参与可控核聚变产业相关技术研发和产品布局，为可控核聚变早日应用贡献力量。2）光刻设备领域：公司依托持续积累的技术领先性、快速产品化等核心能力，根据客户需求，以确保产品可靠性与使用寿命为核心提供了定制化解决方案，公司开发的多个型号大功率电子管，顺利通过客户的验证及实现批量供货，成功运用于国产光刻机等半导体加工设备领域。3）国际市场拓展：深挖品种研发内在潜力及发挥产品价值，公司开发的500kW大功率电子管，成功实现百分之百国产化应用需求；经国家广电总局广科院全面测试，该产品顺利获得CNAS国际检测认证，此成果不仅进一步提高了公司在大功率电子管的设计、制造及检测方面的技术实力，且在500kW大功率广播发射机的全面推广应用及国际市场拓展提供了有力支持。同时，公司结合激光行业国际巨头用户需求，完成多项高性能产品的研制及交付，其主要参数均达客户要求，充分展现了公司产品研发和生产核心技术优势。随着公司产品应用新领域的不断拓展，为公司传统业务培育新的业绩增长点提供有力支撑。
　　（三）充分发挥军工产业配套优势，抓实重点领域市场拓展，军品业绩实现超百分之五十的高增速，对上市公司利润贡献已成功过半。
　　2023年，在国家加强实战化训练及军工产业改革背景下，消耗型军品需求增长稳健，行业赛道景气分化加剧。报告期内，公司深耕“弹、机、舰”领域，重点加快产能扩充和优化生产线布局，提升稳产、增产能力，拓展重点领域业务的广度和深度，军工业务发展持续向好，市场竞争力不断增强。
　　一是易格机械产业链一体化优势凸显，航空航天飞行器精密结构件业务持续高增长。报告期内，公司充分发挥精密铸造、数控精密加工及装配调试一体化制造优势，战略合作客户量产订单大幅增加，次新客户批产订单快速增加。为进一步增强企业核心竞争力，公司在报告期内，开展了以下重点工作：1）抓住机遇，大力开发新客户。自年初以来，科研院所和各主机厂科研项目及批产装备任务都有不同程度的增长，公司抓住机遇，全年开发新客户6家，已有4家按要求完成试制或首批任务并纳入合格供应商名录，其中2家已开始下达批产计划，另2家已完成前期考察，进入样件试制阶段。2）不断创新，技术攻关见成效。为进一步提升市场竞争力，通过持续不断地进行技术创新和技术攻关，产品生产效率显着提升，生产成本及质量稳定性得到有力的保证；全年在未添置新设备的情况下，精密加工产能提升15%以上，为保质保量、快速交货奠定了坚实基础，且成为多家客户的金牌供应商；同时，全年新申报专利11项，其中7项实用新型专利和2项发明专利已获得授权。3）投资力度加大，高速发展获得新活力。为扩大铸造业务产能，全面提升公司铸造+机加一体化供应链服务能力，全资子公司正航科技于下半年顺利投产，并实现了良好的产能爬坡；同时，为进一步扩大军工业务规模，完成名奥科技60%的股权收购，名奥科技成为公司全资子公司，为公司更好的优化资源配置，全面提升航空领域的综合配套能力和增强市场竞争力蓄势聚能。
　　报告期内，易格机械实现营业收入20,142.34万元，同比增加27.31%；归属于母公司净利润4,839.66万元,同比增加73.89%。净利润增加主要原因系：公司通过持续优化产品结构、工艺改进及加速推动产能释放，企业综合成本降低，营业收入和盈利能力进一步增强；叠加公司2022年业绩对赌超额奖励费用计提（2023年无该项费用）及本期名奥科技控股比例由40%提升至100%的变化影响，本期利润同比增长。
　　二是睿控创合产品应用领域不断拓宽，智能嵌入式计算机业务实现快速增长。公司配合国家推动信息产业国产化的战略方针，紧跟人工智能技术发展趋势，坚持自主研发与技术创新，面向不同领域客户，提供专业化定制智能嵌入式计算机模块、板卡和整机系统解决方案。报告期内，公司产品已成功应用于机载、舰载、车载等多个领域的武器装备和轨道交通领域，并取得良好业绩。1）发挥国产化技术优势，积极推进产品终端应用拓展。①计算控制方向：参与某单位承制的激光主控平台项目，计划于24年上装备使用；中标某研究所某型“综合处理模块”项目，已完成国产锐华嵌入式实时操作系统适配工作，待定型鉴定；②图形图像方向：中标某型飞机平显画面的采集、处理项目，该型号设备已安装于某型飞机前舱屏显上，并交付主机厂。③工控机方向：基于全国产化飞腾FTD2000便携式工控机的研制，目前已经小批量生产。2）持续提高科研资金投入，构筑核心竞争优势。坚持创新驱动发展战略，不断巩固研发平台与人才团队建设，以国产芯片为基础，大力培育并深入探索AIOT图像信息处理领域嵌入式人工智能等核心技术的应用；同时，公司30位技术开发人员通过了工信部人才中心和天津飞腾联合认证，授予飞腾平台嵌入式开发工程师，为提升企业技术创新能力和加快技术创新应用提供强动力。3）强化品牌建设，厚植发展优势。公司凭借技术实力与行业口碑，荣获2023中国半导体与集成电路领域最具商业潜力榜Top10等荣誉，并获批成为国家级信创工委会成员单位；同时，公司通过行业论坛、产业峰会、社交媒体等多渠道，全面提升公司品牌的传播力、竞争力和影响力，为进一步拓宽业务范围巩固根基。
　　报告期内，睿控创合实现营业收入12,975.86万元，同比增加45.88%；归属于母公司净利润2,192.75万元,同比增加23.24%。
　　三是本部不断夯实技术实力和行业经验，持续扩展军品品类和业务范围。报告期内，公司聚焦价值创造，布局多元化产品矩阵和强化市场拓展，全力保障重点型号项目的研制交付。1）坚持以器件为核心向整机和零部件两端扩展的发展策略，大力配合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，成功完成四台变频装置整机装配及客户验收工作，并启动实施多项新的装备整机类业务，进一步加快公司在电力电子控制设计制造领域发展步伐；同时，以在研项目为载体，完成高压大功率变频测试平台的搭建，有效保障了项目装配系统的测试进度和交付进度，获得客户高度认可，为公司技术成果转化及业务延伸夯实了基础。2）深入推进气体开关器件在军工领域的应用和推广，基于完善的技术体系和丰富的项目经验，开发的多个新品性能参数均达到规范和用户要求，并陆续实现销售；同时，新启动两项小型化气体开关器件产品的研制工作，进一步激发公司的技术优势和产线优势，助力公司产品应用范围拓展。
　　（四）公司成功解决了氮化铝材料的关键技术问题，使得氮化铝粉体的品质、量产规模、连续化生产装备达到了国内领先水平，这不仅结束了对高品质氮化铝粉体进口的依赖，也为氮化铝制品在制备技术、产业化应用和市场竞争力方面带来了显著的提升。随着募投项目产能加速落地，氮化铝的应用前景将更加广阔。
　　氮化铝作为第三代半导体材料，因具有独特的电子和热传导性能，产品应用领域广泛。公司立足国家所需、产业所趋、产业链供应链所困，持续加大研发投入及推动技术成果转化，实现了从原料端到精密功能器件的全产业链自主发展。目前，公司生产的氮化铝粉体及陶瓷制品核心技术指标已达到国内领先水平，打破了国外行业巨头的技术封锁和产品垄断。
　　一是全面攻克技术难关，氮化铝粉体品质及产业规模达到国内领先水平。高质量粉体是保障高性能氮化铝制品的先决条件，近几年国内氮化铝粉体产量虽有增长，但在国产替代浪潮中仍无法充分满足市场需求，对外部进口的依赖程度依然过高。报告期内，公司全力突破氮化铝粉体生产的关键技术，自产粉体量产规模超国内行业水平，自主创新技术达国际先进水平。1）实现氮化铝粉体年化产能240吨、产品良率90%以上，并在缩短生产周期、降低能耗、提高生产效率、降低单位成本等方面取得显著成效；2）自产氮化铝粉体经权威机构检测，与代表世界一流水平企业的品质为同一级别，满足高热导基板及半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉需求；3）顺利完成自主设计、国产首台套连续式氮化炉设备的装配与工艺调试等工作，成功实现高品质氮化铝粉体的连续化生产，奠定行业技术领先地位。
　　二是定增项目加速落地，深入构建氮化铝制品产业生态链。公司率先突破国内制品端多项核心工艺技术难题，如：创新采用的即烧结技术、高精度流延技术、高温多层共烧技术和大尺寸结构件烧结技术等，能有效满足不同客户的应用需求和实现稳定供货，经检测认证，公司相关产品质量已达国内领先水平。1）氮化铝基板：一期项目设计产能已达产，产品良率达80%以上，目前产品已在下游LED、激光热沉、IGBT等领域七十余家电子企业通过了验证及实现供货，成为国内氮化铝基板主要供应商；2）氮化铝HTCC：完成了自主原材料配方体系的开发、自主浆料体系的开发，产品陆续通过国内外部分客户的认证及实现小批量供货，高精密氮化铝功能器件、芯片封装管壳等产品已应用于新能源汽车、军工等领域，目前年化产能已达5万片；3）半导体领域结构件：一期项目设计产能已达产，产品已通过国内外五十余家客户的认证，公司所生产的大尺寸结构件已广泛应用于半导体产业的光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺、离子注入等工艺中，为我国的芯片制造产业中的关键材料自主化作出了贡献。4）光伏产业材料替代：结合客户需求完成四个氮化铝材料替代新品的开发及交付验证，其中两个产品已经光伏头部客户验证通过并实现批量供货，剩余两个产品正处于验证中。随着公司氮化铝产品在在众多领域的广泛应用，产业发展有望实现突破性增长。
　　三是强化技术支持，促进人才培育。公司重视技术创新和人才培养，凭借技术实力和创新能力，获得公众认可和企业荣誉。1）充分发挥产学研用协同合作机制，建立省级技术创新中心，与西交大、天津大学、宁夏大学、北方民族大学等多家大学建立了合作关系；截止目前，公司获得专利22项，其中发明专利6项、实用新型专利12项，承担国家级重点研发计划项目1项，省级重点研发计划项目1项，市级科技计划项目2项，并依托人才小高地等研发平台载体，为公司高质量发展蓄势储能提供强有力的技术创新支撑和人才保证。2）获得国家高新技术企业、战略新兴产业项目、自治区技术创新中心、银川市科技创新领军人才等多项荣誉，综合实力得到社会各界高度认可；同时，获得国家、省、市级等多项产业资金扶持，助力公司产业发展加速。
　　报告期内，旭瓷公司实现营业收入4,421.41万元，较上年同比增长64.65%；归属于母公司净利润275.08万元，较上年同比增长364.66万元。
　　（五）持续激发企业高质量发展之内在驱动与经营活力，汇聚能量促进产业稳健发展及运营效率的提升。
　　随着企业的发展，公司逐步从生产管理型组织向经营管理型组织转变。报告期内，公司实施了一系列组织变革，旨在提升发展软实力、激发组织活力，从而进一步提高企业运营效率和市场适应能力。
　　一是变革管理模式，激发内生动力。积极推进扁平化、平台化、赋能型的组织生态系统建设，针对不同业务板块的运营特点及发展成熟度推行灵活高效的市场化经营机制。重点突出总部的管理、营销、投资和孵化四大增值职能，以支撑业务高效运作为出发点，推动管理“标准化”向“精准化”转变，促进公司各业务板块提升自主经营能力和确保市场竞争活力。
　　二是加强人才揽储培养，扎实推进考核与激励改革。公司高度重视人才结构建设，将人才发展定位为一把手工程，重点加强了年轻干部的培养及人才梯队储备，拓宽高技能人才成长渠道，促使人才队伍建设与产业发展同步推进。同时，为充分调动公司核心团队的积极性，实施了2023年股票期权与限制性股票激励计划（第一期），将公司未来发展与员工个人成长有机结合，激发人才的创造性，提升组织的活力度，推动公司稳定、健康、长远发展；在短期激励方面构建了目标、责任、实绩与收益相统一的长效联动机制，结合各业务板块的业务特点及资源贡献比、价值贡献可持续性等要素对绩效考核体系进行了优化升级，鼓励员工不断追求创新和卓越。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司所处的电力设备、军工、电子材料行业情况如下：
　　（一）电力设备行业
　　电力工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，“电力先行”是经济社会发展中久经检验的基本规律。在经济转型升级、能源清洁转型的新形势下，电力在能源格局中的地位更加凸显，作用更加显著。真空灭弧室及电气成套设备作为电力设备领域的重要组成部分，受社会用电需求增长和固定资产投资规模的直接影响。
　　根据中电联《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》：2023年，全国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%；全国全口径发电装机容量29.2亿千瓦，同比增长13.9%，其中非化石能源发电装机非化石能源发电装机容量15.7亿千瓦，占总装机容量比重在2023年首次超过50%，电力行业绿色低碳转型趋势持续推进。2023年，重点调查企业电力完成投资
　　12,220亿元，同比增长20.2%。其中，电网完成投资5,275亿元，同比增长5.4%。电源完成投资9,675亿元，同比增长30.1%，其中，非化石能源发电投资同比增长31.5%，占电源投资比重达到89.2%。2023年，全国新增发电装机容量3.7亿千瓦。新投产的总发电装机规模以及非化石能源发电装机规模均创历史新高。正常气候情况下，预计2024年全国全社会用电量9.8万亿千瓦时，比2023年增长6%左右。
　　综上，随着国内经济持续恢复发展，快速增长的社会用电需求和电力投资、基建项目的落地，将进一步带动真空灭弧室、固封极柱、新型电力及新能源成套设备等产品需求增长。
　　（二）军工行业
　　近年来，我国经济总量持续稳定增长，国防投入也稳步增加，我国2024年国防支出预算1.69万亿元，比上年执行数增长7.2%。我国国防预算规模虽逐年上升，但国防支出占比和人均国防支出与西方主要国家相比还存在一定差距，在大国博弈背景下，国际局势不确定性增强，为维护自身核心利益，我国国防支出规模或将保持稳定增长趋势。随着我国经济迅速发展和国际格局逐步演变，军工装备加速列装，叠加军演强度提升，军品消耗进一步加快；在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长。同时，随着国防和军队体制改革的深入推进，具有强大研发实力、优秀管理团队、良好市场声誉的民营军工企业将迎来广阔的成长空间。
　　（三）电子材料行业
　　电子陶瓷材料作为电子材料的一个重要组成部分，其发展水平直接影响到电子设备的性能和可靠性。电子陶瓷以氧化物或氮化物为主要成分进行烧结，通过结构设计、精确化学计量、合适成型方法和烧成制度达到特定的新功能，具有机械强度高、绝缘电阻高、耐高温高湿、抗辐射、介质常数宽、电容量变化率可调整等优良特性；由于电子陶瓷材料具有传统材料不可比拟的优势，其应用领域不断扩大，市场需求持续增长，行业市场规模不断扩大。随着国内半导体技术发展、5G通信技术革新、终端消费电子产品、汽车工业、新能源、航天军事等领域的需求增加，国产替代进口速度加快，中国电子陶瓷材料市场规模将会继续保持高速增长态势。
　　目前，全球电子陶瓷市场主要由国外电子陶瓷厂商占据，从技术创新看，电子陶瓷材料的关键核心制备技术仍由日、美厂商掌控；从市场份额看，日本企业生产的电子陶瓷种类最多、综合性能最优、应用领域最广、产量最大，在世界电子陶瓷市场占有率遥遥领先（约占50%份额）；美国电子陶瓷产业化发展进程略慢于日本，约占全球电子陶瓷市场份额的30%。与日本、美国电子陶瓷企业相比，我国电子陶瓷在生产规模、产品档次和技术水平方面仍然存在一定差距，中低端产品居多，附加值较低、很多电子整机中技术含量高的陶瓷元件仍然依赖进口。电子陶瓷制备工艺中，粉体质量是关键，制约我国电子陶瓷产业发展的主要瓶颈是制备高纯、高性能、超细陶瓷粉体的技术；目前日本是全球电子陶瓷粉体的最大生产国（约65%市场份额），随着国内半导体市场关键材料及零部件断供危机的日益加剧，因此在中国电子陶瓷技术升级、产品价格优势及质量提高的背景下，国产替代进口将成为未来发展浪潮，电子陶瓷材料将迎来重大发展机遇。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司的主要业务概况如下：
　　1、电力设备业务
　　公司设立以来主要聚焦电真空器件的经营和拓展，并专注于相关领域产品的研发、设计、生产和销售，是国家重点高新技术企业。现公司主要产品包括：真空灭弧室、固封极柱、成套电器、大功率激光器射频电子管等，真空灭弧室、新型电力及新能源成套设备为公司核心业务。
　　1）真空灭弧室：又名真空开关管，是电力开关设备的核心器件。公司自1986年正式开始研制和生产真空灭弧室以来，公司通过几十年的积淀和不断地进步与升级，已拥有完整的真空开关管及固封极柱产业链、关键工艺技术、设备及检测装备，现已成为国内品种最全、生产量最大的陶瓷真空灭弧室制造基地，具有年产超100万只真空灭弧室的生产能力。公司的“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电网、南方电网等为代表的行业用户充分认可并建立了长期合作关系，曾多次为国家重点、尖端工程配套，在国内外市场上享有良好信誉。公司产品规格包括交流额定电压380V-252KV、额定电流300-6300A、额定短路开断电流4-100KA的各类陶瓷真空开关管。广泛用于中高压电网配电领域，包括中高压交流配电网、高压柔性直流配电网、以及风电、光伏等新型绿色能源领域。
　　2）大功率激光器射频电子管：电子管是利用电子在真空中运动来完成能量转换的器件。公司产品定位为大功率广播发射管和高功率射频振荡用发射管，其性能参数在国内居于领先地位。公司现有电子管包括大功率广播发射管；充气放电管；米波、分米波电视发射管；微波通讯三、四极管；激光激励振荡用发射管；射频烘干振荡用发射管；高能加速器用大功率管；工业加热管等。产品主要用于激光加工设备、广播电视、医疗等领域；近年来，公司为更好的发挥技术优势和产品价值，持续加大研发投入，开展前沿技术研究和拓展新的应用领域，产品已成功运用于国产光刻机等半导体加工设备领域及可控核聚变领域。
　　3）新型电力及新能源成套设备：公司立足技术优势，一系列具有国内领先乃至国际先进水平的核心元器件成功研制，对公司整机业务发展提供了有力支持。现电力成套设备产品包括：开关柜、交直流用快速机械开关、快速真空旁路开关、永磁真空断路器、低压大容量真空断路器、相控断路器和高压真空断路器等系列产品，主要服务于新能源和交直流电网等领域。
　　2、军工业务
　　公司依托原有军工业务基础，通过内生外延方式持续拓展产品线，现已构建起涵盖"弹、机、舰"领域的软硬一体化产品布局。目前，公司在军工领域有丰富的客户积累，拥有国各大军工集团下属的企业和科研院所等客户。主要产品包括：导弹引爆装置器件、舰船变频装置、航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入式计算机系统等。
　　1）公司本部：主要定位于“弹”、“舰”领域的电子管及变频装置业务发展。公司设立之初是专业从事真空电子管研发、设计、生产的军工企业，产品主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗等；近年来，公司基于电气成套设备技术积累，大力配合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，目前已在舰船用变频装备业务发展上取得重大突破。
　　2）易格机械：主要定位于“弹”、“机”领域的导引头结构件及航空航天发动机、飞行器等精密零部件业务发展，具有精密铸造+数控精密加工+装配+调试一体化制造能力，产品广泛用于航空、航天、兵器、光电信息等领域。
　　3）睿控创合：致力于国产化智能嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主要服务于军工和轨道交通领域。基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统，成功研制出了包含COMe、VPX、CPCI、MotherBoard、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品，产品和解决方案涵盖数据采集、信号处理、数据处理、数据交换、接口控制、大容量存储与图形图像处理等。目前，公司产品已成功应用于弹载、机载、舰载、车载等多个领域的武器装备和高铁、地铁列车之中。
　　3、电子材料业务
　　公司是专业从事陶瓷电真空器件的企业，用于电真空器件的陶瓷的设计、研发、生产配套产业是公司最重要的部分，其中陶瓷金属化是公司核心的技术之一；几十年来，公司已积累了丰富的氧化铝陶瓷金属化工艺技术和生产管理经验，培养和储备了一大批专业人才。公司在氧化铝陶瓷技术基础上，通过控股子公司成都旭瓷新材料有限公司实现了电子陶瓷业务的横向拓展，拓展后的产品线涵盖了氮化铝粉体、基板、结构件等电子陶瓷材料。氮化铝作为第三代半导体材料，因具有独特的电子和热传导性能，产品应用领域广泛；公司立足国家所需、产业所趋、产业链供应链所困，持续加大研发投入及推动技术成果转化，报告期内，公司已成功破解氮化铝产业“卡脖子”难题，实现氮化铝粉体年化产能240吨，粉体品质及产业规模达到国内领先水平，打破了国外行业巨头的技术封锁和产品垄断。同时，公司紧握市场需求强劲重大机遇，定增项目加速落地，率先突破国内氮化铝制品端多项核心工艺技术难题，如：创新采用的即烧结技术、高精度流延技术、高温多层共烧技术和大尺寸结构件烧结技术等，经检测认证，产品质量已达国际先进水平，并成为国内首家具备全产业链商用氮化铝粉体—基板—结构件—HTCC与高端功能器件产品量产能力的企业。当前，公司氮化铝基板在下游LED、激光热沉、IGBT等领域七十余家电子企业通过了验证及实现供货，已成为国内氮化铝基板主要供应商；HTCC产品陆续通过了国内外部分客户的验证及实现小批量供货，高精密氮化铝功能器件、芯片封装管壳等产品已应用于新能源汽车、军工等领域；结构件产品通过了国内外五十余家客户的验证及实现供货，已成功进入半导体设备的核心产业链。
　　（二）主要经营模式
　　公司拥有完整的研发、设计、生产和营销体系，其具体情况如下：
　　采购模式：为加强供应商管理、减少生产协调环节并统一实施采购降成本，公司的采购模式为集中采购，即所有生产性物资的采购及采购价格、采购计划由公司统一管理。在采购方式上，通过招标、竞争性谈判等方式确定采购价格和主要供应商，降低采购成本。同时，加强对供应商现场监造和审核保证采购物料质量；强化订单管理和实施安全库存控制保证供货进度，减少资金占用。
　　生产模式：为了更好地满足市场需求，根据不同的状况，采取机动、灵活的生产模式，最大程度满足客户需求，同时兼顾生产资源的匹配性与利用率，根据不同的市场需求状况，公司采取市场预测确定生产计划，努力做到均衡生产，提高生产效率，常规产品适度增加库存，并动态调节生产和订单式生产相结合的生产模式。对于市场需求旺盛时，采用预测为主制定生产计划，需求平稳时，对于常规产品，公司依据市场需求和不同产品的生产周期，产品的通用化程度，制定零件及成品库存的下限与上限，依据库存变动动态调节生产量，达到产销平衡；对于非常规产品则根据客户订单制定生产计划，按订单需求及进度进行生产。
　　销售模式：国内市场通过建立覆盖全国各省市的销售队伍和目标客户的资料库，与国内主要电气设备制造商，建立长期、稳定的战略合作关系，积极参与客户的招投标，配合客户开发市场，利用综合优势获取合同订单。国外市场通过签约代理商推广销售和自主参加行业会展、网络推销等方式开发新的国外客户相结合的方式销售产品。
　　公司在保持传统产品领域外，根据市场需求，结合公司技术优势，开展精密金属零件、陶瓷金属化、表面处理等加工业务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　历经五十多年的发展，公司依托技术优势和产业链协同发展战略，紧密围绕新型电力、国防军工、电子材料等国家战略方向，积极探索内生增长与外延发展并行之路，通过不断的产业结构优化和升级，公司已较为成功地构建了电力设备、军工、电子材料三位一体的产业布局，为企业健康稳定发展奠定了坚实基础。
　　电力设备业务：公司是国内外真空灭弧室的头部企业之一，公司的大功率电子管技术国内领先、国际先进。同时，公司是国内少数具备电力开关设备全产业链的研发、设计和生产能力企业之一，业务涵盖灭弧室、极柱、操动机构、控制器至整机装配，且在国内柔性直流领域率先布局、技术领先，新型电力领域市场先机优势显著。
　　军工业务：公司在“弹、机、舰”领域的软硬件产品体系布局日臻完善，其空间电荷控制电子管、气体开关器件、蜡膜铸造及精密零部件制造、国产化嵌入式计算机等技术方面达国内领先水平；同时，公司在国内军工市场客户资源丰富，客户资源可发挥良好的业务协同效应和资源共享，产业链协同发展优势显著。
　　电子材料业务：公司成功突破国外氮化铝产业的技术封锁，实现了高品质氮化铝粉体的连续化生产，量产规模超国内行业水平；同时，公司作为国内最大氧化铝金属陶瓷件生产企业之一，凭借多年的陶瓷金属化研发和生产经验积累，建立了完善的精密陶瓷零部件制造工艺平台，其氮化铝制品已在半导体领域的一百余家企业验证通过并实现供货。
　　公司核心竞争力具体体现如下：
　　1、品牌优势
　　多年来公司通过ISO9001质量体系认证、GJB9001C-2017军体系认证和军标生产线认证、国际电工委员会电子元器件质量评定体系认证以及“安全标准化电科标准二级”认证等，是总装备部、国防科工局认定的军品科研生产单位，同时“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电网、南方电网、广电总局和德国TRUMF、美国EATON等为代表的国际国内各行业用户的充分认可并建立了长期合作关系，拥有良好的品牌形象和商业信誉。
　　2、生产工艺及装备优势
　　公司是国家级高新技术企业，在电真空器件制造上拥有完整的生产链，具有先进的工艺技术、生产装备及检测设备，特别在核心部件方面具有较强的研发制造能力。近年来，公司持续投入与改造提升了超大功率发射管和气体放电器件的零件及装管的加工、处理、装配、检测能力，同时掌握了关键工具、设备制造技术，超大功率发射管生产线和气体放电器件生产线已具雏形；通过加大技术研发与投入破解扩大经营规模与环保之间的矛盾，做到了增产、减排、达标排放；
　　建立了126kV、252kV环保型高压真空灭弧室生产线；拥有国内规模最大、自动化水平最高的金属化陶瓷生产线，行业内唯一一条自动化上釉线，拥有国内规模最大及高水平的自动化固封极柱生产线，拥有达到国际先进水平的石墨栅沉积及激光加工技术等。同时，在零件的制造与处理方面，柔性数控加工生产线、焊料自动冲压线等已陆续安装投入使用，用于零件模具精密加工的厂房改造及加工中心陆续完成投入使用；成立设备制造部，专注于专用核心设备的研发与制造，不仅掌握核心技术，同时还掌握核心设备的制造，使企业更具有更强的发展后劲；多条生产线及自动化设备的运行，稳定了质量、降低了成本、提高了效率。总体而言，公司在智能化制造的道路上已迈出了坚实的一步。
　　3、优良的资产质量和结构合优势
　　公司的资产质量优良，拥有较为充足的货币资金以及流动性良好的银行票据，保持了较低的资产负债率，在应对经济发展趋缓的不利环境、为公司做大做强主业等方面，提供了坚实的资金保障和融资空间。
　　4、技术、质量优势
　　（1）真空灭弧室方面，A、公司是国内唯一一家拥有从金属、陶瓷制造到成套电气全产业链的企业，在整个产业链中具有完善的技术、人才和装备以及专业集成优势；B、公司是国内最早建立PDM、CAD、CAPP、CAE的企业之一，建立了基于CAE和三维CAD的设计、分析平台；C、公司承担多个126kV、252kV环保型高压真空灭弧室研发，掌握了高电压真空灭弧室设计、制造技术；D、在开关管的生产过程中，公司在国内率先实现了刷镀工艺的半自动化，在保证产品品质和生产效率提升的同时，减少了对环境的有害物质的排放；E、公司自主研发了具有电弧自扩散功能的四极纵磁场电极结构，经数十家用户的试验证实其技术水平处于国内领先地位；F、公司固封极柱产品的制造工艺先进，产品局部放电量低、绝缘水平高、确保产品长期运行的可靠性；G、公司建立了完整的产品质量保证体系，试验和检测条件完善，并拥有一条与国家电网公司绍兴电力试验站等效的真空开关投切电容器组老练和试验检测装置；H、公司成功研制具有电流和电压检测功能的一二次融合的柱上开关用固封极柱。
　　（2）大功率电子管方面，公司拥有在行业内处于领先地位的热解石墨栅沉积与激光精密加工技术、钍钨阴极动态碳化技术和栅极、阴极自动点焊技术以及各种材料的表面处理工艺技术，这些核心技术保证了公司大功率发射管业务在国内处于领先地位，其技术指标和产品质量达到国外先进企业水平，其产品60%以上出口到欧洲作为激光加工设备的核心元器件。并且开发出兆瓦级超大功率的发射管，填补了国内空白。同时，公司还拥有国内领先的气体放电器件生产专线，主要开展气体放电器件的设计开发生产和服务，可以实现洁净化的精密装配与封接、独特的排气工艺，结合多余物控制技术、参数精密调节和综合测试能力，产品质量国内领先。
　　（3）电力成套设备方面，公司是国内最早介入快速机械开关研发和应用的企业，开发的交、直流用快速机械开关系列产品技术先进，其部分指标达到国际领先水平；公司除具有较强的机械一次部分的研发实力，同时还具有很强的电路设计及软件开发能力，研发的产品大多为一、二次系统的结合，具有全数字化、智能化的特点，符合电力系统产品日益数字化、智能化的发展趋势；同时，公司是国内少有具有从灭弧室、极柱、操动机构、控制器、整机装配的快速机械开关全产业链的研发、设计和生产能力的企业，能对客户需求快速响应。公司配合国家电网、南网等研究院研制出快速机械开关、快速触发开关、旁路开关、直流快速机械开关柜等产品，已先后应用于张北工程、舟山工程、白鹤滩工程、扎鲁特工程和如东海上风电等国家重点工程，技术实力获得了客户高度认可。
　　（4）精密结构件方面，公司掌握了一次成形的石膏型蜡模熔模铸造技术，可以生产和加工各种复杂的铝合金、镁合金一次成形铸件，铸件质量稳定，该工艺生产的一次成形铸件能够减少飞机、武器等装备的零件使用数量和焊接次数，降低客户的生产成本，提升军品质量。公司通过多年的技术工艺创新，形成了超薄悬浮加工、高精度稳定化处理等数十项关键加工工艺，精密机械加工能力强，出厂合格率100%，已成为多家客户的金牌供应商。同时，公司拥有较为完整和体系性的装配、调试设备，具备对光电组件等复杂装配件独立装配、独立调试、模块化供货的能力，是国内少数同时具备精密铸造、精密机械制造、总装、总调一体化能力的军工企业之一。
　　（5）智能嵌入式计算机方面，公司积极响应国家信息产业国产化号召，基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统，打破Winte垄断，建立了完整的国产化软硬件生态链，研制出包含COMe、VPX、CPCI、MotherBoard、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品；产品和解决方案已涵盖数据采集、信号处理、数据处理、数据交换、接口控制、大容量存储与图形图像处理等。
　　（6）电子材料业务方面，随着国内半导体材料替代进口的趋势日益凸显，公司致力发展电子陶瓷业务，特别是在氮化铝粉体和氮化铝陶瓷基板等领域，通过产能扩增与技术创新，已在国内市场奠定领先地位。公司的国内首台氮化铝粉体高温连续烧结炉成功投产，突破了氮化铝粉体的连续化生产关键技术，打破了间隙炉产出粉体产量低、一致性差的局限；目前自产粉体性能超国内行业水平，一致性好，与代表世界一流水平企业的品质为同一级别，主要性能指标经过权威机构检测认证，能够满足高热导基板及半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求，且与国内同规格氮化铝粉体相比，成本优势明显。在氮化铝制品方面，公司率先突破国内制品端多项核心工艺技术难题，如：创新采用的即烧结技术、高精度流延技术、高温多层共烧技术和大尺寸结构件烧结技术等，成为中国首家具备全产业链商用氮化铝粉体—基板—结构件—HTCC（高温共烧陶瓷）与高端功能器件产品量产能力的企业；基板品质达国际先进水平，成为国内氮化铝基板主要供应商；所生结构件已广泛应用于半导体产业的光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺、离子注入等工艺中，成功进入半导体设备的核心产业链。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　公司营业收入131,679.37万元，同比增长15.38%；实现归属于上市公司股东的净利润9,271.32万元，同比降低7.39%。净利润减少的原因主要系参股公司储翰科技因行业景气度及价格竞争等外部因素影响，产品销售收入及利润下滑，导致公司投资收益亏损2,073.62万元，比上年同期盈利1,333.95万元减少3,407.57万元；若扣除储翰科技对公司的合并利润影响，则归属于上市公司股东的净利润实际增长率为30.74%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、电力设备业务
　　（1）行业发展趋势
　　随着我国新型城镇化建设的步伐加快，人工智能（AI）算力的持续提升以及在各个领域的广泛应用，电力需求呈现急剧增长的趋势。据工信部《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）》指出，将充分发挥电力装备行业带动作用，稳定电力装备行业增长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上；与此同时，近年来海外电网面临的老旧线路改造、新能源消纳等问题愈加突出，据外媒报道，欧盟计划投入4.5万亿人民币进行电网升级改造，美国电网中约70%的变压器已经处于“超期服役”状况等电网更新换代的迫切需求，中国电力设备企业出海机遇巨大。
　　近年来，随着电力装备技术革命的推进，尤其在智能化、环保性、高电压、容量提升等方面，一批新型技术和装备应运而生，并呈现出两大趋势：一是电力设备配电领域的绿色、低碳、环保转型加速，SF6转真空已经是一个明显的趋势，目前126kV及以下环保气体绝缘开关设备已试运行，行业正在向252kV及以上高压开关设备纯环保技术开展攻关；二是随着国家电网公司坚持大力推进自主创新，积极建设“三型两网”世界一流能源互联网企业，在高压交流领域有了快速故障保护的需求，在高压柔性直流领域有了直流断路器的需求，这两个领域的需求促成了基于斥力机构的快速开关及其配套的专用真空灭弧室的开发，从而将真空灭弧室的应用进一步拓展到输电等级和高压直流领域。从上述趋势及国家政策来看，真空灭弧室和电气成套设备业务市场需求将保持稳健增长态势，公司产品机遇与挑战并存。
　　（2）市场竞争格局
　　真空灭弧室是电力开关设备的核心器件，是决定断路器开合参数的关键，公司生产的真空灭弧室属国内一线品牌。目前，真空灭弧室及电气成套设备国内市场竞争比较激烈，国内真空灭弧室主要制造厂家包括旭光电子、宝光股份等，国际市场竞争对手主要为西门子、ABB、伊顿等老牌知名厂家，同时国内厂家也已陆续进入国际市场，抢占市场份额。公司结合客户需求及市场发展趋势，依托技术优势，一系列具有国内领先乃至国际先进水平的核心元器件成功研制，对公司电气成套设备业务发展提供了有力支持，不断提升公司传统业务的技术创新实力和市场占有率。同时，公司生产的大功率、高功率射频振荡用之电子管，其性能参数在国内居于领先地位，与国内同行业企业相比有绝对优势；现阶段竞争来自与法国、美国等国际大公司同类产品在全球市场的竞争。
　　2、军工业务
　　（1）行业发展趋势
　　军工行业是国防经济的核心和国防力量的重要组成部分，在国家工业体系中占有特殊地位。我国军工行业按照5年计划发展总体呈现“前松后紧”，预计2024~2025年我国军工有望实现加速发展。据国防部网报道，为保障国防和军队现代化进程同国家现代化进程相适应，全面提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力，如期实现建军一百年奋斗目标，2024年全国一般公共预算安排国防支出1.69万亿元，比上年执行数增长7.2%。在国防科技工业大力发展的背景下，新型主战武器的加速列装、老旧装备的更新升级将会为军工行业带来新的市场空间。
　　（2）市场竞争格局
　　国防军工行业的竞争者主要包括国内大型军工集团、军工企业和民营军工企业等。行业技术含量高，企业的技术研发能力决定了其在市场中的竞争力。近年来，民营军工企业通过技术优势和创新能力，逐渐在国防军工领域取得一席之地；同时，随着国防和军队体制改革的深入推进，具有强大研发实力、优秀管理团队、良好市场声誉的民营军工企业将迎来广阔的成长空间。
　　公司依托原有军工业务基础，通过内生外延方式持续拓展产品线，现已构建起涵盖"弹、机、舰"领域的软硬一体化产品布局。目前，公司在军工领域有丰富的客户积累，拥有国各大军工集团下属的企业和科研院所等客户。
　　公司本部作为专业从事真空电子管研发、设计、生产的军工企业，原产品主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗等；近年来，公司基于电气成套设备技术积累，大力配合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，目前已在舰船用变频装备业务发展上取得重大突破。随着公司技术优势的充分发挥以及以器件为核心向整机端发展策略的深度推进，市场竞争优势得以显著提升。
　　易格机械在军工领域内主要从事航空航天飞行器核心结构件的精密铸造和精密机械加工，主要产品包括导引头结构件、各类航空航天电子机箱、光电吊舱结构零部件等产品。国内从事精密制造并具有一定规模的企业主要分布在江浙一带，但具有军工资质，或者具有生产军工产品经验和专业能力的企业数量较少，且多数又只有铸造或只有机加工或工序加工能力。易格机械由于同时具备精密铸造、精密机械制造、总装、总调一体化能力的军工企业，在精密结构件行业拥有核心竞争力。
　　睿控创合在军工领域内主要从事智能化嵌入式计算机产品，包括嵌入式计算机模块、板卡和整机系统解决方案。国内军用嵌入式计算机领域的竞争主体分为两类，第一类是长期从事军用嵌入式计算机研制生产的国有企业，具体为中国航天科工集团有限公司等各大军工集团的下属单位；第二类是最近几年来由于军事采购领域的逐渐开放而进入的优质民营企业，如江苏雷科防务科技股份有限公司、长沙景嘉微电子股份有限公司及成都智明达电子股份有限公司等。睿控创合基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统，研制出了包含COMe、VPX、CPCI、MotherBoard、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品，技术更新快、管理灵活、服务好、性价比高等特点在行业中具有一定的竞争优势。
　　3、电子材料业务
　　1）行业发展趋势
　　随着电子产品日益走向高集成、小型化和高频化，功耗和散热问题随之凸显，对电子材料的性能要求因而变得尤为严苛。氮化铝因其卓越的热导率、优良的绝缘性能以及出色的化学稳定性等特点，在电子材料领域中已占据了重要地位，同时在半导体和电子封装领域发挥着关键作用；目前氮化铝材料已广泛应用于半导体、泛半导体、消费电子、新能源汽车、大功率电力电子模块、RF射频微波通讯、航空航天等多个领域。“十四五”时期，国家为推动先进电子新材料产业技术向国际领先水平发展和加快推进应用示范，工业和信息化部将氮化铝粉体、陶瓷件及基板等重点新材料纳入了国家战略性新兴产业目录及重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）。同时，随着物联网、AI、高性能计算、5G通讯、自动驾驶等数字经济蓬勃发展，带动全球半导体需求增长，促使关键电子材料及零部件国产化需求迫切；为此，国家也出台了相关的政策法规，支持国内半导体材料及设备零部件企业发展。
　　2）竞争格局
　　全球氮化铝高端业务市场主要由日美等发达国家企业占领。近几年，中国氮化铝产业不断发展，但是拥有全产业链生产能力的企业较少。目前国内拥有氮化铝粉体生产能力的企业主要有旭光电子、宁夏艾森达新材料、厦门炬瓷科技、国瓷材料等公司，拥有氮化铝电子陶瓷产品的企业主要有旭光电子、宁夏艾森达新材料、三环集团、中瓷电子和华清电子等公司。
　　目前公司已具备高品质氮化铝粉体生产能力，掌握了后端电子陶瓷制品生产能力，是国内首家实现氮化铝粉体至基板、结构件、HTCC及高端功能器件产品全产业链规模化量产的企业。公司生产的氮化铝粉体及陶瓷制品核心技术指标已达到国内领先水平，氮化铝粉体已实现年化240吨的生产能力，与代表世界一流水平企业的品质为同一级别，能够较好的满足高热导基板及半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求，且与国内同规格氮化铝粉体相比，成本优势明显；制品方面，公司突破了国内制品端多项核心工艺技术难题，所产制品已经下游应用端百余家客户验证通过并实现供货，公司已成为国内氮化铝基板主要供应商，且成功进入半导体设备的核心产业链。
　　(二)公司发展战略
　　公司以立足主业、做强主业，上下产业链延伸为主线，借助公司品牌、核心技术和资本平台等优势，实现公司相关多元化发展及战略转型。具体而言，以公司真空灭弧室和法瑞克在行业的品牌影响力，打造具有核心竞争力的从元器件、系统模块到系统集成的新型电力产业；以氮化铝为切入点，借助公司几十年积累的氧化铝电真空陶瓷工艺技术，整合氧化铝和氮化铝陶瓷业务，并拓展至氮化硅等其它先进陶瓷领域，打造具有核心竞争力高端先进陶瓷产业；充分发挥老牌军工企业的技术积累和军工品质优势，大力提升军工业务的配套能力，深挖充气放电管的其它应用领域，研发新型新技术放电管，拓展模块集成市场，同时，以易格机械、睿控创合在各细分行业的技术与市场资源优势，形成各军工产业间技术相互支持，市场资源优势互补整合利用，打造成强强联合的军工业务板块。
　　(三)经营计划
　　1、经营目标
　　2024年经营目标：2024年营业收入17.64亿元元，营业成本13.17亿元，费用2.15亿元。
　　2、2024年主要经营策略
　　2024年，公司将把握市场机遇，遵循既定的发展战略，聚焦于坚定目标、压实责任、拓展市场、提升管理等四个关键维度全方位推动经营管理任务的执行，确保公司在2024年的目标和任务得以顺利完成。
　　1、深化创新驱动，增强发展动力。主动对接国家发展战略和产业发展方向，全面规划技术创新资源储备与产品迭代升级策略；持续加大研发投入力度，构建高标准研发中心，提升研发团队的专业技能与资源配置效率；紧密关注市场动态和客户需求，确保产品技术的前沿性与创新力，以技术创新为基石，致力于成为行业引领者。
　　2、加大市场拓展力度，提升品牌影响力。构建灵活应对市场动态变化的销售体系与专业团队，优化客户服务流程，巩固现有客户关系并积极拓展新的客户群体，持续扩大业务覆盖范围，做大市场规模；在不断巩固国内市场领先地位的同时，推动市场高质量发展的边界延伸，进一步加大对海外市场的拓展，深化公司国际化战略的实施。
　　3、扎实提升生产效能，强化供应链保障。深化实施精细化生产管理策略，持续优化业务流程，提升产效率并有效减少生产成本；加大对智能制造领域的投资，加快推进公司向数字化转型，进一步释放生产产能。同时，对采购战略进行优化，构建更为稳定和多样化的供应链体系，确保生产所需物资供应的及时性和稳定性，有效控制和减少采购过程中的成本开支。
　　4、定增项目建设再提速，满足市场强劲需求。积极响应市场的旺盛需求，进一步加快氮化铝粉体生产能力的建设，力争在本年度提前实现扩产项目的产能建设目标；聚焦关键制品市场的应用需求，积极推动半导体领域等市场的重点研发项目进程，以及高端陶瓷制品生产能力的构建，更好地满足“国产替代、材料替代”市场不断增长的应用需求。
　　5、持续夯实管理基础，构建卓越人才梯队。充分发挥股股权激励与目标管理的联动作用，以明确的目标为导向、具体的责任分配为动力、客观的量化评估为工具，增强各级管理层的担当意识和积极性，推动公司运营高效、有序进行。同时，持续优化招聘、培训及薪酬绩效体系，构建丰富多元的人才培育机制和企业人才储备库；通过激发企业内部人才成长潜能并吸引行业优秀人才加入，不断优化人才队伍结构，确保组织活力与竞争力持续保持。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境及市场竞争风险
　　公司主要产品板块所处的电力设备行业与国家宏观经济景气度有密切关系，同时随着电力设备行业竞争的加剧和产品同质化竞争的日趋激烈，面临着市场竞争的进一步加剧和产品毛利率偏低的风险。为此公司将积极关注宏观经济变化，努力优化产品结构、提高管理效率、加大数字化，自动化，智能化的改造速度，用智能化制造替代人的繁重劳动来降低运营的成本。
　　2、汇率波动的风险
　　汇率波动可能会给公司的产品出口业务以及以外币计量的资产带来风险。包括在以外币计价的交易活动中由于交易发生日和结算日汇率不一致而产生的外汇交易风险，以外币计量的资产随着汇率的波动带来汇兑损益的变动风险。为规避汇率波动的风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；同时，根据汇率的变化，择机缩减外币资产的金额，降低汇率波动带来的影响。
　　3、安全、环保风险
　　随着国家环保政策的日益严格，面临需要提升环保水平的风险。为应对此风险，公司一方面加强在生产运营上精益管理，严格实行清洁生产；一方面不断对生产工艺进行优化，淘汰落后工艺，实现节能减排，持续降低生产过程中的能耗、物耗，提高能源的循环利用及三废处理能力。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司产品所需的主要原材料为铜、银等有色稀贵金属，由于其价格与国际大宗商品期货交易相关，若在未来大幅上涨，将会对公司的生产成本带来较大的压力。公司通过实时跟踪和分析原材料价格走势，与国内银铜供应厂商协商，在其价格低于公司生产成本预算价位时，分期锁定银铜价格，同时在提高材料利用率和设计、工艺水平上下功夫，加强成本控制和管理，有效降低原材料价格波动带来的风险。
　　5、产品技术创新风险
　　公司属于技术密集型器件制造行业，拥有自身的核心技术对企业未来的发展非常重要，同时随着该领域技术升级与产品的更新换代，需要对行业发展趋势有着准确的判断，并及时调整创新方向，将创新成果转化为成熟产品推向市场。但若在前瞻性技术创新领域偏离行业发展趋势，或者研发投入不足、不能及时更新技术、不能持续开发出适应市场需求的新产品，将可能面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，从而对未来经营产生不利影响。在此方面，公司将针对行业新的发展方向和趋势，开展技术储备和前沿研究，同时以“向客户提供完整的解决方案”为目标，加大研发投入，建立健全新产品孵化机制，通过细分市场和重点客户，定制研发满足客户特殊需求的产品。
　　6、市场竞争导致产品销售价格下降的风险
　　随着真空灭弧室产品技术、工艺、材料不断成熟，行业供大于求局面加剧，国网、南网产品与用户工程市场产品价格竞争日益激烈，将给公司经营业绩带来冲击；公司真空灭弧室主要原材料为铜、银等有色稀贵金属，铜、银的价格与国际大宗交易商品交易价格直接相关，原材料价格波动将直接影响公司的盈利能力。为此，公司持续提升数字化，自动化、智能化制造能力以巩固公司行业地位；加强技术创新和管理创新，提高原材料利用率和生产效率，有效的降低原材料价格波动带来的风险，同时，公司根据主要原材料价格涨幅与销售价格联动原则，对部分产品进行了提价工作，开展了全员降本增效，最大限度的降低主要原材料价格攀升及市场竞争对公司经营造成的影响；公司加大发射管和固封极柱等高附加值产品的销售力度，加快向低压和高压产品的研发速度，特别是对新能源领域的产品和环保型产品加大投放力度，进一步提高市场占有率。
　　7、客户资信风险
　　随着经济发展趋缓和货币从紧政策的继续推行，会对客户的财务状况以及业务往来等产生影响，可能导致客户资金支付能力变弱和资信下降，进而会给公司带来应收账款的风险。公司将实施客户动态跟踪和风险管控。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内，公司所处的电力、军工、电子陶瓷行业情况如下：　　1、电力行业　　电力工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，“电力先行”是经济社会发展中久经检验的基本规律。在经济转型升级、能源清洁转型的新形势下，电力在能源格局中的地位更加凸显，作用更加显著。真空灭弧室及其相关产品作为电力行业细分元器件领域，受社会用电需求增长和固定资产投资规模的直接影响。　　根据中电联《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2023上半年，全国全社会用电量4.31万亿千瓦时，同比增长5.0%；全国全口径发电装机容量27.1亿千瓦，同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内，公司所处的电力、军工、电子陶瓷行业情况如下：
　　1、电力行业
　　电力工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，“电力先行”是经济社会发展中久经检验的基本规律。在经济转型升级、能源清洁转型的新形势下，电力在能源格局中的地位更加凸显，作用更加显著。真空灭弧室及其相关产品作为电力行业细分元器件领域，受社会用电需求增长和固定资产投资规模的直接影响。
　　根据中电联《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2023上半年，全国全社会用电量4.31万亿千瓦时，同比增长5.0%；全国全口径发电装机容量27.1亿千瓦，同比增长10.8%，其中非化石能源发电装机容量13.9亿千瓦，同比增长18.6%，占总装机比重上升至51.5%，同比提高3.4个百分点，电力延续绿色低碳转型趋势。全国规模以上工业企业发电量4.17万亿千瓦时，同比增长3.8%。2023年上半年，重点调查企业电力完成投资5373亿元，同比增长32.2%。其中，电网完成投资2054亿元，同比增长7.8%。电源完成投资3319亿元，同比增长53.8%，其中，非化石能源发电投资占电源投资比重达到88.6%。2023年上半年，全国新增发电装机容量1.4亿千瓦，6月底全国累计非化石能源发电装机容量占比上升至51.5%。新投产的总发电装机规模以及非化石能源发电装机规模均创历史新高。正常气候情况下，预计2023年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时，比2022年增长6%左右。
　　综上，随着国内经济持续恢复发展，快速增长的社会用电需求和电力投资、基建项目的落地，将进一步带动真空灭弧室、固封极柱和高低压配电成套装置及交直流高压快速开关等产品需求增长。
　　2、军工行业
　　公司生产的电子管、气体开关、精密结构件、嵌入式计算机等产品主要应用于航空、航天、船舶、兵器、指挥系统及通信系统等领域。近年来，我国经济总量持续稳定增长，国防投入也稳步增加，我国2023年国防支出预算15,537亿元，同比2022年预算执行数增长7.2%，增速为近四年最高。我国国防预算规模虽逐年上升，但国防支出占比和人均国防支出与西方主要国家相比还存在一定差距，在大国博弈背景下，国际局势不确定性增强，为维护自身核心利益，我国国防支出规模或将保持稳定增长趋势。随着我国经济迅速发展和国际格局逐步演变，军工装备加速列装，叠加军演强度提升，军品消耗进一步加快；在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长。
　　3、电子陶瓷行业
　　电子陶瓷是指在电子技术中用于制备各类电子元件和器件的陶瓷材料，以氧化物或氮化物为主要成分进行烧结，通过结构设计、精确化学计量、合适成型方法和烧成制度达到特定的新功能，具有机械强度高、绝缘电阻高、耐高温高湿、抗辐射、介质常数宽、电容量变化率可调整等优良特性。电子陶瓷属于基础电子产业，基础电子产业是电子整机产品发展的基础，其发展质量和水平直接影响电子信息产业的综合竞争力。
　　电子陶瓷具有传统材料不可比拟的优势，其应用领域不断扩大，市场需求持续增长，行业市场规模不断扩大，随着5G通信技术革新、电子元器件、新能源燃料需求、智能装备、物联网等领域的需求增加，国产替代进口速度加快，中国电子陶瓷行业市场规模将会继续保持高速增长态势，根据新材料在线数据：预计到2023年我国电子陶瓷市场规模将增长至1145亿元。
　　电子陶瓷上游是原材料，核心是陶瓷粉体；中游主体的是电子陶瓷生产企业，主要从事电子陶瓷类元件和产品的研发、加工和销售。中游产业链属于资金密集和技术密集型。在研发和生产过程中，电子陶瓷制备工艺复杂，需要以研发技术人员和高精度自动化设备作为支撑。在制备过程中，各环节都会影响电子陶瓷材料性能，行业壁垒相对高，需要进行规模集约化管理以降低成本。下游主要应用于终端消费电子产品、信息通信、汽车工业、新能源、航天军事等领域。
　　目前，全球电子陶瓷市场主要由国外电子陶瓷厂商占据，从技术创新看，电子陶瓷材料的关键核心制备技术仍由欧美、日、韩厂商掌控；从市场份额看，日本企业生产的电子陶瓷种类最多、综合性能最优、应用领域最广、产量最大，在世界电子陶瓷市场占有率遥遥领先（约占50%份额）；美国电子陶瓷产业化发展进程略慢于日本，约占全球电子陶瓷市场份额的30%。与日本、美国电子陶瓷企业相比，我国电子陶瓷在生产规模、产品档次和技术水平方面仍然存在一定差距，中低端产品居多，附加值较低、很多电子整机中技术含量高的陶瓷元件仍然依赖进口。电子陶瓷制备工艺中，粉体质量是关键，制约我国电子陶瓷产业发展的主要瓶颈是制备高纯、高性能、超细陶瓷粉体的技术；目前日本是全球电子陶瓷粉体的最大生产国（约65%市场份额），随着国内半导体市场关键材料及零部件断供危机的日益加剧，因此在中国电子陶瓷技术升级、产品价格优势及质量提高的背景下，国产替代进口将成为未来发展浪潮，公司氮化铝产业迎来重大发展机遇。
　　（二）公司的主要业务概况如下：
　　1、电真空器件业务
　　电真空器件是在真空中实现能量转换及完成工作状态的特种器件。
　　真空电子管是利用电子在真空中运动来完成能量转换的器件。公司现有电子管包括大功率广播发射管；充气放电管；米波、分米波电视发射管；微波通讯三、四极管；激光激励振荡用发射管；射频烘干振荡用发射管；高能加速器用大功率管；工业加热管等，主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗、导航、通讯、医用、激光加工设备、烘干、焊接、广播电视、辐照、高能加速器、可控核聚变等领域。
　　开关管（真空灭弧室）通过管内真空优良的绝缘性使中高压电路切断电源后能迅速熄弧并抑制电流，从而实现对电网和用电设备的保护和控制。公司自1986年正式开始研制和生产真空灭弧室以来，公司通过几十年的积淀和不断地进步与升级，已拥有完整的真空开关管及固封极柱产业链、关键工艺技术、设备及检测装备，现已成为国内品种最全、生产量最大的陶瓷真空灭弧室制造基地，具有年产100万余只真空灭弧室的生产能力。产品规格包括交流额定电压380V-252KV、额定电流300-6300A、额定短路开断电流4-100KA的的各类陶瓷真空开关管。广泛用于中高压电网配电领域，包括中高压交流配电网、高压柔性直流配电网、以及风电、光伏等新型绿色能源领域。产品除国内销售以外，还远销东南亚、欧洲和北美等地区。
　　2、军工产品业务
　　公司设立之初是专业从事真空电子管研发、设计、生产的军工企业。几十年来精益求精，持之以恒。产品主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗等。主要客户为我国各大军工集团下属的企业和科研院所。
　　控股子公司易格机械专注于精密机械零部件的高諯生产制造，主要生产飞行器、航空发动机、制导系统等军工装备用高精度、形状复杂的精密结构件，具有精密铸造+数控精密加工+装配+调试一体化制造能力，产品广泛用于航空、航天、兵器、光电信息等领域。目前，易格机械的主要客户为我国各大军工集团下属的科研院所和企业。
　　控股子公司西安睿控致力于自主可控嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主要服务于军工和轨道交通领域。目前，睿控创合的主要客户包括兵器、航天、航空、中电科等十多家大型国有军工研究所及军工厂，以及轨道交通领域国有企业和上市公司，是多家行业优质客户的合格供应商及战略合作伙伴。
　　3、电子陶瓷业务
　　公司是专业从事陶瓷电真空器件的企业，用于电真空器件的陶瓷的设计、研发、生产配套产业是公司最重要的部分，其中陶瓷金属化是公司核心的技术之一。金属化陶瓷重要的技术要求是气密性、抗拉抗折强度、耐高压等性能。公司目前具有年产200余万只金属化陶瓷的生产能力。几十年来，公司已积累了丰富的陶瓷金属化工艺技术和生产管理经验，培养和储备了一大批专业人才，掌握了电子陶瓷核心设备自制的能力。
　　公司在已有氧化铝陶瓷技术基础上，通过控股子公司成都旭瓷新材料有限公司实现电子陶瓷行业的横向拓展。旭瓷公司以“自主可控、国产替代”为发展原则，致力于打造国内首家规模化生产先进导热封装材料全产业链的高新技术企业，产品主要为如氮化铝、氮化硅等，目前公司产品主要包括氮化铝的粉体、基板、结构件和HTCC等电子陶瓷材料。成都旭瓷2023年预计可以实现氮化铝粉体年化产能240吨-300吨，解决了目前国内氮化铝粉体主要从日本进口的“卡脖子”问题。
　　（三）主要经营模式
　　公司拥有完整的研发、设计、生产和营销体系，其具体情况如下：
　　采购模式：为加强供应商管理、减少生产协调环节并统一实施采购降成本，公司的采购模式为集中采购，即所有生产性物资的采购及采购价格、采购计划由公司统一管理。在采购方式上，通过招标、竞争性谈判等方式确定采购价格和主要供应商，降低采购成本。同时，加强对供应商现场监造和审核保证采购物料质量；强化订单管理和实施安全库存控制保证供货进度，减少资金占用。
　　生产模式：为了更好地满足市场需求，根据不同的状况，采取机动、灵活的生产模式，最大程度满足客户需求，同时兼顾生产资源的匹配性与利用率，根据不同的市场需求状况，公司采取市场预测确定生产计划，努力做到均衡生产，提高生产效率，常规产品适度增加库存，并动态调节生产和订单式生产相结合的生产模式。对于市场需求旺盛时，采用预测为主制定生产计划，需求平稳时，对于常规产品，公司依据市场需求和不同产品的生产周期，产品的通用化程度，制定零件及成品库存的下限与上限，依据库存变动动态调节生产量，达到产销平衡；对于非常规产品则根据客户订单制定生产计划，按订单需求及进度进行生产。
　　销售模式：国内市场通过建立覆盖全国各省市的销售队伍和目标客户的资料库，与国内主要电气设备制造商，建立长期、稳定的战略合作关系，积极参与客户的招投标，配合客户开发市场，利用综合优势获取合同订单。国外市场通过签约代理商推广销售和自主参加行业会展、网络推销等方式开发新的国外客户相结合的方式销售产品。
　　公司在保持传统产品领域外，根据市场需求，结合公司技术优势，开展精密金属零件、陶瓷金属化、表面处理等加工业务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，国家宏观政策显效发力，国内经济呈现逐渐恢复、缓慢向好态势，但整体增长动力不强、基础不牢固，工业生产经济运行面临较大压力，工业生产经营仍面临诸多困难。面对挑战，公司深入贯彻董事会的各项决策部署，坚持稳中求进工作总基调，以转型升级为导向、狠抓责任落实，持续精进“优结构、提效能、创效益”经营策略，不断强化技术创新，优化产能布局，加快三大业务板块关键领域的纵深突破及协同发展。经全体干部和员工共同努力，电真空业务板块积极把握国家大力发展新型电力系统和电网建设加速机遇，深掘市场需求及推动优质客户战略合作，通过产品结构的持续优化带动高附加值产品销售占比提升，较好实现销售稳步增长及盈利能力的进一步提高；军工板块通过持续加大产品研发投入、优化生产工艺及狠抓项目落地，实现“产能+效益”双提升，军品业务利润在公司占比持续提升；同时，公司立足国家所需、产业所趋、产业链供应链所困，将氮化铝产业化摆在“头号工程”的重要位置，全力突破引领行业发展的原创性、前沿性技术，全力突破关键核心技术“卡脖子”问题，成功实现国内首台套氮化铝粉体连续炉顺利投产和规模化稳定量产，公司氮化铝产业呈现出强劲发展态势。
　　报告期内，公司实现营业收入60,104.21万元，同比增长13.57%；实现归属于上市公司股东的净利润5,062.19万元，同比增长65.19%。
　　报告期内的重点工作情况:
　　1、积极把握国家大力发展新型电力系统和电网建设加速机遇，深入推动优质客户战略合作，全面提升市场营销和成本控制能力，电真空业务产品销量实现较好增长，盈利能力显著提升。
　　中电联《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》指出：上半年，国民经济恢复向好拉动电力消费增速同比提高，全国全社会用电量4.31万亿千瓦时，同比增长5.0%；电网工程建设完成投资2054亿元，同比增长7.8%。报告期内，公司积极把握国家电网建设加速机遇，立足产业规模优势、配套优势，深入推动优质客户战略合作，挖掘各类产品市场需求，配合客户需求开发新产品、新市场，持续巩固电真空业务产品的市场优势地位。
　　一是营销力度持续加码，市场开拓成效显著。公司持续优化调整营销策略，在深入挖掘存量业务的基础上，积极开拓新业务和新市场，以推动业务规模的增长。一方面，公司成立市场培育工作领导小组和工作专班，与多家大规模优质企业携手构建高水平战略合作平台，达成多方面合作共识，市场更加稳固。其次，细化营销方案及激发市场营销的动力和活力，依据客户不同需求、不同特点，实施“一厂一策”策略，增加客户满意度和黏度，稳步提升公司市场份额。同时，公司密切关注国内外市场动态，携新技术、新产品参加了汉诺威工业博览会、中国电子材料产业创新发展大会等多场业内顶级展会，有效树立企业品牌形象和助力业务渠道拓展。
　　报告期内，公司电真空业务实现营业收入32,108.66万元，较上年同期增长14.32%，增速显著高于电网工程建设投资水平。其中：开关管实现销售收入26,674.99万元，同比增加15.39%；电子管等其他产品实现销售收入5,433.66万元，同比增长9.31%。
　　二是提质增效促发展，多点开花显实效。自上年四季度以来，受大宗商品价格上涨影响，公司产品所需原材料及外购件价格持续上涨；同时，随着行业市场竞争加剧，产品价格战愈演愈烈。为进一步夯实企业发展基础，公司以“总量增、结构优、成本降”为核心，从细处着手，全面助力企业提质增效。1）生产保障方面，随着市场订单的陆续增加，开年之初公司即进入奋战状态，通过强化产销衔接和计划管控，全力以赴保订单，随着公司各产品生产线的产能持续释放及质量控制能力提升，公司规模效益逐渐凸显。2）结构优化方面，公司结合市场需求及实现产能效益最大化，在优先保障重点项目基础上进一步增强公司重点产品的经营规模，产品结构持续优化，其中固封极柱产品销售收入较同期增加约5个百分点，开关柜销售收入较同期增加约50%。3）成本控制方面，持续推进精细化管理，重点加强技术革新和成本费用的管控，积极推进自动化生产，有效提高生产效率和质量控制能力；同时，全面落实动态成本管理，实行差异跟踪分析，叠加高可靠性材料替代、物料成本锁定、节能降耗等举措的扎实推动，较好地缓解了原材料价格上涨及产品销售降价等不利影响，有效保障公司产品合理的利润空间。
　　2、积极把握军工产业发展新机遇和抓实重点领域市场拓展，公司军品业绩实现稳定增长，军工业务利润占比持续提升。
　　近年来，随着我国经济迅速发展和国际格局逐步演变，军工装备加速列装，叠加军演强度提升，军品消耗进一步加快；在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长。报告期内，公司重点加快产能扩充和优化生产线布局，提升稳产、增产能力，持续加大军工产业的投资力度，拓展重点领域业务的广度和深度，不断增强公司在军工领域的竞争力。
　　一是易格机械下游订单持续增长，产业一体化优势稳步释放。报告期内，战略合作客户量产订单大幅增加，次新客户批产订单快速增加。为进一步增强企业核心竞争力，促进稳健高效发展，公司在报告期内，开展了以下重点工作：1）抓住机遇，大力开发新客户。自年初以来，科研院所和各主机厂科研项目及批产装备任务都有不同程度的增长，公司密切关注行业动向及结合实际情况进行业务拓展，新开发客户六家，目前已有三家按要求完成试制或首批任务，进入其合格供应商名录，一家正在进行样件试制，另两家已进入前期考察阶段。2）创新驱动，产能释放增效益。面对激烈的市场竞争，公司积极破解生产瓶颈，通过持续不断地进行技术创新、技术攻关和精益生产管理，产品生产效率大幅提高、质量稳定性得到有力保证；报告期内在未添置新设备的情况下，产值及人均效率增加了15%以上。3）投资加力，高速发展添动能。为满足军品业务持续增长需要，进一步扩大铸造业务产能，投资设立全资子公司正航科技，正航科技与现有业务能形成较好的协同效益，未来成长性良好，将有利于易格机械进一步提升铸造+机加一体化供应链服务能力。
　　报告期内，易格机械实现主营业务收入9,527.42万元，同比增加14.34%；实现净利润2,232.89万元,同比增加16.77%。
　　二是西安睿控军品订单陆续落地，国产嵌入式计算机业务蓄势待发。报告期内，军工行业武器装备的迭代更新以及自主可控的加速推进，军用嵌入式计算机产品逐步放量。为加速促进科技成果落地转化，推进公司业绩持续提升，报告期内重点开展了以下工作：1）聚焦问题破瓶颈，加速推进产品市场应用。在计算控制方向，中标某研究所某型“综合处理模块”项目，完成国产锐华嵌入式实时操作系统适配工作；在图形图像方向，中标某所集视频采集、压缩、存储于一体的炮车型号项目，计划下半年提交样机；在无人机领域，先后完成了多次的飞行测试与设计，巡飞弹发射技术取得阶段性成果，将逐渐迈向市场化和批量化；同时，全国产化基于“飞腾腾珑E系列”高端嵌入式COMe和VPX标准版、“飞腾腾珑D系列”桌面CPU已陆续投产，未来可广泛应用在电力、轨道交通、便携式终端设备等。2）强化资源融合，厚植发展优势。公司持续增加研发投入，推进新技术平台核心竞争力的提升，公司30位技术开发人员通过了工信部人才中心和天津飞腾联合认证，授予飞腾平台嵌入式开发工程师，为提升企业技术创新能力和加快技术创新应用提供强动力；同时，公司凭借技术实力与行业口碑，获批成为国家级信创工委会成员单位，公司将依托“信创工委会”平台，更加深入的与各成员单位合作，实现优势互补、资源共享，为行业标准和政策的制定与推广凝智聚力。
　　报告期内，西安睿控实现主营业务收入5,115.31万元，同比增加29.74%；实现净利润1,039.54万元,同比增加136.91%。
　　三是本部夯实技术实力和行业经验，逐步扩展军品品类和业务范围。报告期内，公司持续推进“电子管军工配套推广及变频装置配套”等工程，全面保障重点型号项目的研制交付，不断强化军工细分领域产品布局和市场开拓。1）坚持以器件为核心向整机和零部件两端扩展的发展策略，大力配合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，顺利完成两台套七零柜、两台套控制屏的整机装配及功能性试验，进一步加快公司在电力电子控制设计制造领域发展步伐；同时，以在研项目为载体，完成高压大功率变频测试平台的搭建，有效保障了项目装配系统的测试进度和交付进度，获得客户高度认可，为项目深度合作及新订单获取奠定了坚实基础。2）深入推进气体开关器件在军工领域的应用和推广，基于完善的技术体系和丰富项目经验，新品8096通过状态鉴定、新品8097已形成小批量销售；同时，公司积极开展市场推广与拓展现有客户的业务面，随着军工装备列装加速落地，公司市场拓展成效逐渐凸显。3）充分发挥高精度零部件批量生产能力优势，与多家科研院所及军工配套加工单位开展业务合作，凭借产品交付的及时性和品质可靠性，顺利进入各合作方的合格供应商名录，有效提升公司军品业务配套能力和新品开发能力，助力获得更大的市场发展空间。
　　3、突破关键核心技术壁垒，顺利实现国产首台套氮化铝粉体连续炉的成功投产；全力推进氮化铝粉体规模化稳定量产，助推半导体材料国产化替代提速。
　　氮化铝是一种综合性能优良的新型半导体材料，因具有超高热导率、可靠的电绝缘性能，化学稳定性，可突破第一、二代半导体材料的发展瓶颈，已广泛应用于消费电子、半导体、医疗、航空航天等众多领域；公司始终将氮化铝产业化摆在“头号工程”的重要位置，全力突破氮化铝产业关键核心技术“卡脖子”问题，成功实现国内首台套氮化铝粉体连续炉顺利投产和陶瓷制品关键技术的重大突破。由于国内氮化铝行业起步较晚，目前全球高性能氮化铝粉体生产技术主要掌握在日本手中，随着国内半导体市场关键材料及零部件断供危机的日益加剧，公司氮化铝产业迎来重大发展机遇。
　　一是国内首台套氮化铝粉体连续炉成功投产，突破氮化铝粉体垄断困局，抢占国内市场先机。氮化铝陶瓷性能取决于粉体性能，粉体制备工艺复杂，掌握连续化生产工艺及拥有连续化生产能力更是确保粉体质量的高性能和批次稳定性的核心基础，日本企业正是凭其所掌握的粉体连续式生产技术和设备技术封锁，实现粉体垄断。目前公司顺利完成了自主设计、国产首台套连续式氮化炉设备的装配与工艺调试等工作，成功实现高品质氮化铝粉体的连续化生产。经运行验证，各项技术指标达到设计要求，工艺成熟稳定，具备了设备定型和规模化推广条件，所生产的氮化铝粉体性能超国内行业水平，一致性好，与国内相同规格的粉体相比具备明显的综合成本优势，为公司在构筑市场竞争优势上抢占先机。同时，经权威机构检测认证，公司连续化生产的氮化铝粉体已达国际先进水平，能够满足高热导基板及半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求，打破日本封锁、垄断困局。
　　二是全力推进氮化铝粉体规模化稳定量产，实现年化产能240吨及产品良率持续提升，行业应用加速落地。公司立足氮化铝粉体自产技术优势，加快项目进度建设和实现产品规模化量产，大力推进氮化铝基板、HTCC及结构件等产品的关键技术攻关，以高品质产品回应市场需求。1）氮化铝粉体方面，随着氮化铝粉体连续炉的稳定运行及生产工艺优化定型，公司氮化铝粉体产能持续增长，当前公司氮化铝粉体年化产能已达240吨、产品良率85%以上，并在缩短生产周期、降低能耗、提高生产效率、降低单位成本等方面取得显著成效。2）氮化铝基板方面，完成了7条流延生产线的工艺调试和投产，目前已实现年化产能300万片、产品良率达80%以上，下阶段将随着工艺技术的优化和生产稳定运行，产能和良率将会进一步提升；同时，公司自主创新的即烧结技术、高精度流延技术、超高热导技术和大尺寸结构件烧结技术，大幅提高了氮化铝陶瓷材料生产效率，解决传统氮化铝陶瓷材料生产过程中设备电耗高和工艺气体消耗量大等问题，产品质量达国际先进水平，目前已在下游应用端的二十余家企业进行了验证及实现供货，已成为国内氮化铝基板主要供应商。3）氮化铝HTCC方面，完成了自主原材料配方体系的开发、自主浆料体系的开发，小试产品通过了部分国内外客户认证，十余家客户已纳入合格供应商名单，预计年底前可实现批量出货，目前年化产能已达5万片。4）氮化铝结构件方面，一期项目设计产能已达产，产品已通过了国内部分客户认证，公司所生产的大尺寸结构件已广泛应用于半导体产业的光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺、离子注入等工艺中，目前公司产品已经进入半导体设备的核心产业链；此外，公司与中科院某研究所联合开展“半导体用高超精密陶瓷部件”研制攻关，为加速半导体用静电卡盘与加热盘的国产化进程贡献企业力量。
　　三是构建开放创新生态，加快培育氮化铝产业发展新动能。公司高度重视技术创新和人才培养，凭借技术实力和创新能力，获得公众认可和企业荣誉。1）着力保障氮化铝业务发展资源配置，重点开展了“高性能氮化铝粉体连续式生产关键工艺技术及装备”、“超厚流延即烧型AlN陶瓷基板关键技术及产业化”、“半导体产线用AlN功能结构器件的精密制造技术”等多项原创性、前沿性科研项目的立项和申报，并获得国家、省、市专项产业资金支持。2）重视人才培养，充分发挥产、学、研、用合作机制，建立省级技术创新中心，与西交大、天津大学、宁夏大学、北方民族大学等多家大学建立了合作关系，并依托人才小高地等人才平台载体，为公司高质量发展蓄势储能提供强有力的智力支撑和人才保证。
　　报告期内，成都旭瓷实现营业收入1,505.91万元，较上年同比增长8.81%;实现净利润32.64万元，较上年同比增长151.31万元。
　　4、聚焦产业布局和结构调整，全力推进原创性引领性技术攻关及加快创新成果产业化，构筑市场竞争新优势。
　　坚持对外合作与自主攻关相结合的“强创新”发展思路，在巩固发展传统业务基础上，积极开拓产业发展新领域。报告期内，公司持续加大科研投入，重点围绕高压真空开关、柔性直流快速开关、核聚变能用发射管及大功率配电成套装置等领域的发展布局，多方位开展技术创新攻关，为公司“提质增效、转型升级”发展保驾护航。
　　电气整机方面，立足于大功率变频启动装置、快速真空触发开关、低压大电流真空断路器等成套配电装置系统的技术和经验积累，通过对技术的不断改进和创新，加强与客户的战略合作。报告期内，公司深入了解客户短期和长期需求，基于不同需求应用场景，提供定制化系统解决方案。1）大容量环保型高压真空断路器的研制方面，承接了252kV大容量环保型真空断路器关键技术研究项目子任务，重点完成了总体方案设计及断路器的本体结构设计，并完成252kV斥力快速机械开关的装配。2）柔性直流输电系统产品研制方面，重点完成了3.6/500、3.6/800、3.6/850、3.6/2500等多型号的旁路开关样机装配与交付；同时，与科研院所合作启动了±800KV直流断路器用快速机械开关的研制工作。3）断路器装配方面，重点完成1.5kV/4000-75KA产品的小批量供货及1.5kV/6300-100KA低压断路器的型试试验和低频开断试验，产品性能达国际领先水平，将在风电领域加速升级替代传统低压空气断路器产品的应用；同时，完成了40.5kV相控断路器永磁机构及66kV弹操断路器等产品的装配与交付。随着公司技术水平的不断提高、产品成熟度以及市场对公司产品的认可度不断提升,公司业务开拓迅速。
　　开关管（真空灭弧室）方面，重点围绕交直流高压输电和新能源为主导方向积极配合用户开展新产品研发及产品应用推广工作。报告期内，南网环保型GIS用126KV真空灭弧室项目，顺利完成温升、绝缘研究性试验和老炼工艺固化，并实现产品销售发货；252kV及以上断路器用真空灭弧室项目中关键技术取得重大突破，按期完成产品样管试制和研究性试验，目前已出合格样管；智能电网旁路开关用气体灭弧室作为柔性直流断路器用旁路开关的创新应用，目前设计方案已经确定，样品加工、装配按计划正常推进中，该项目技术的深入发展，是公司加速推进新能源领域自主创新的又一重要举措。同时，基于公司在高压灭弧室领域的技术实力和客户的认可度，积极拓展下游相关头部企业实施252kV双断口用真空灭弧室、126kV单/双断口用真空灭弧室、126kV产品推广、直流接触器项目（1000V/250A)等研发项目，目前合作协议均已签订，项目进度按计划推进中。随着公司一大批科技成果的相继落地转化，将进一步推进企业持续创新发展。
　　电子管方面，奋力突破核聚变能源“长脉冲高功率四极管方案设计及关键工艺研究和整管制备”技术壁垒，完成了DB967中期样管制备及DB968中期样管整机测试工作，项目整体进度优于预期，加速可控核聚变能源化利用进程。同时，公司依托持续积累的技术领先性、快速产品化等核心能力，跟据客户需求提供定制化解决方案，结合激光行业国际巨头用户需求，重点完成DB958S及DB960等高性能产品的研制及交付，主要参数均达客户要求，充分展现了公司产品研发和生产核心技术优势。此外，与国内知名半导体企业合作，扩展原广播电视台用DB960、DB971、DB618、DB926电子管产品在半导体加工设备领域的应用，目前DB960、DB971样品已交付客户并通过验证，DB618、DB926已实现批量供货，随着公司产品应用新领域的不断拓展，为公司培育新的业绩增长点提供有力支撑。
　　5、持续激发企业高质量发展内生动力和经营活力，凝聚势能助推产业发展转型提效。
　　随着企业的发展，公司逐步从生产管理型组织向经营管理型组织转变。报告期内，公司通过一系列组织变革，提升发展软实力及激发组织活力，助力企业战略结构调整和转型升级。
　　一是变革管理模式，激发内生动力。积极推进扁平化、平台化、赋能型的组织生态系统建设，针对不同业务板块的运营特点及发展成熟度推行灵活高效的市场化经营机制。重点突出总部的管理、营销、投资和孵化四大增值职能，以支撑业务高效运作为出发点，推动管理“标准化”向“精准化”转变，促进公司各业务板块提升自主经营能力和确保市场竞争活力。
　　二是坚持目标导向，健全激励机制。合理设定年度经营绩效目标，建立健全绩效评价与薪酬激励体系，将完成年度经营目标的执行情况与各类考核、评价挂钩，使个人与公司整体目标保持一致，激发员工的工作积极性，实现共赢。同时，为充分调动公司董事、高级管理人员、核心人员的积极性和创造性，实施了2023年股票期权与限制性股票激励计划（第一期），向67名管理及核心人员授予股票期权1,592.64万份（调整后）、限制性股票398.16万股（调整后）。本次股权激励计划的实施，进一步提升了员工归属感、凝聚力和向心力，有效推动公司可持续发展。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济环境及市场竞争风险
　　公司主要产品板块所处的电力行业与国家宏观经济景气度有密切关系，同时随着电力行业竞争的加剧和此块产品同质化竞争的日趋激烈，面临着市场萎缩和产品毛利率偏低的风险。为此公司将积极关注宏观经济变化，努力优化产品结构、提高管理效率、降低经营成本。
　　2、汇率波动的风险
　　汇率波动可能会给公司的产品出口业务以及以外币计量的资产带来风险。包括在以外币计价的交易活动中由于交易发生日和结算日汇率不一致而产生的外汇交易风险，以外币计量的资产随着汇率的波动带来汇兑损益的变动风险。为规避汇率波动的风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；同时，根据汇率的变化，择机缩减外币资产的金额，降低汇率波动带来的影响。
　　3、安全、环保风险
　　随着国家环保政策的日益严格，面临需要提升环保水平的风险。为应对此风险，公司一方面加强在生产运营上精益管理，严格实行清洁生产；一方面不断对生产工艺进行优化，淘汰落后工艺，实现节能减排，持续降低生产过程中的能耗、物耗，提高能源的循环利用及三废处理能力。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司产品所需的主要原材料为铜、银等有色稀贵金属，由于其价格与国际大宗商品期货交易相关，若在未来大幅上涨，将会对公司的生产成本带来较大的压力。公司通过实时跟踪和分析原材料价格走势，与国内银铜供应厂商协商，在其价格低于公司生产成本预算价位时，分期锁定银铜价格，同时在提高材料利用率和设计、工艺水平上下功夫，加强成本控制和管理，有效降低原材料价格波动带来的风险。
　　5、产品技术创新风险
　　公司属于技术密集型器件制造行业，拥有自身的核心技术对企业未来的发展非常重要，同时随着该领域技术升级与产品的更新换代，需要对行业发展趋势有着准确的判断，并及时调整创新方向，将创新成果转化为成熟产品推向市场。但若在前瞻性技术创新领域偏离行业发展趋势，或者研发投入不足、不能及时更新技术、不能持续开发出适应市场需求的新产品，将可能面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，从而对未来经营产生不利影响。在此方面，公司将针对行业新的发展方向和趋势，开展技术储备和前沿研究，同时以“向客户提供完整的解决方案”为目标，加大研发投入，建立健全新产品孵化机制，通过细分市场和重点客户，定制研发满足客户特殊需求的产品。
　　6、市场竞争导致产品销售价格下降的风险
　　随着真空灭弧室产品技术、工艺、材料不断成熟，行业市场竞争加剧，中低端市场产品价格战愈演愈烈，将给公司经营业绩带来冲击。为此，公司持续提升工业化、智能化制造能力以巩固公司行业地位；加强技术创新和管理创新，提高原材料利用率和工艺水平，有效的降低原材料价格波动带来的风险，推进可替代的，可靠的低成本原材料探索和研究，同时，公司根据主要原材料价格涨幅与销售价格联动原则，开展了全员降本增效，最大限度的降低主要原材料价格攀升及市场竞争对公司经营造成的影响；公司加大发射管和固封极柱等高附加值产品的销售力度，加快了智能新产品开发及新能源所使用新产品的批量生产，产品结构调整初见成效。
　　7、客户资信风险
　　随着经济发展趋缓和货币从紧政策的继续推行，会对客户的财务状况以及业务往来等产生影响，可能导致客户资金支付能力变弱和资信下降，进而会给公司带来应收账款的风险。公司将实施客户动态跟踪和风险管控。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　旭光公司历经50多年的发展，掌握了电真空器件制造的关键工艺技术，拥有了电真空器件核心零部件制造的高端装备，具备了电真空器件完整产业链的竞争优势。目前公司已从单一的电子管研制与生产，演变为集电真空器件、电子整机、高低压成套配电装置及电子工业专用设备、专用陶瓷等为核心业务的多元化发展的重点高新技术企业，是国内最大的金属陶瓷电真空器件生产企业之一，是总装备部、国家科工局认定的军品承制单位。公司核心竞争力具体体现在以下几个方面：
　　1、品牌优势
　　多年来公司通过ISO9001质量体系认证、GJB9001B军体系认证和军标生产线认证、国际电工委员会电子元器件质量评定体系认证以及“安全标准化电科标准二级”认证等，是总装备部、国防科工局认定的军品科研生产单位，同时“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电网、南方电网、广电总局和德国TRUMF、EATON等为代表的国际国内各行业用户的充分认可并建立了长期合作关系，拥有良好的品牌形象和商业信誉。
　　2、生产工艺及装备优势
　　公司是国家级高新技术企业，在电真空器件制造上拥有完整的生产链，具有先进的工艺技术、生产装备及检测设备，特别在核心部件方面具有较强的研发制造能力，持续投入，改造提升了超大功率发射管和气体放电器件的零件及装管的加工、处理、装配、检测能力、同时掌握了关键工具、设备制造技术，超大功率发射管生产线和气体放电器件生产线已具雏形，如公司改造完成净化厂房的升级改造，拥有更高的洁净度与更舒适的工作环境；加大技术研发与投入破解扩大经营规模与环保之间的矛盾，做到了增产、减排、达标排放；拥有国内规模最大、自动化水平最高的金属化陶瓷生产线，行业内唯一一条自动化上釉线，拥有国内规模最大及高水平的自动化固封极柱生产线，拥有达到国际先进水平的石墨栅沉积制造技术等。同时在零件的制造与处理方面，柔性数控加工生产线、焊料自动冲压线等已陆续安装投入使用，用于零件模具精密加工的厂房改造及加工中心陆续完成投入使用；成立设备制造部，专注于专用核心设备的研发与制造，不仅掌握核心技术，同时还掌握核心设备的制造，使企业更具有更强的发展后劲；多条生产线及自动化设备的运行，稳定了质量、降低了成本、提高了效率。总之，公司在智能化制造的道路上已迈出了坚实的一步。
　　3、优良的资产质量和结构优势
　　公司的资产质量优良，拥有较为充足的货币资金以及流动性良好的银行票据，保持了较低的资产负债率，在应对经济发展趋缓的不利环境、为公司做大做强主业、择机进入新的经营领域等方面，提供了坚实的资金保障和融资空间。
　　4、技术、质量优势
　　（1）陶瓷金属化及相关技术，公司在上个世纪九十年代率先从国外公司引进先进的“陶瓷制造全套技术和主要的装备”，经过20余年的消化、发展和创新，无论是装备水平还是技术实力，均处于国内领先地位；公司自主研发的金属化配方及其工艺，其适应范围宽且质量稳定，加上公司工程技术人员不断对新工艺的研发、改进、创新，采用了具有发明专利的金属化瓷件电镀镍工艺，公司金属化瓷件生产规模国内最大奠定了坚实的基础，公司产品质量达到与KCC相当的水平，处于国内领先地位；公司不断加大研发和装备的投入，目前公司与合作单位联合研发的国内第一条全自动柔性陶瓷上釉自动线，经过调试和完善并进行了大量的验证试验，已正式投产，公司正在对金属化瓷件自动电镀生产线进行改造升级，不仅达到提升质量还实现更清洁、环保，至此公司的陶瓷金属化水平将得到进一步提高。
　　（2）在电子管方面，公司拥有在行业内处于领先地位的热解石墨栅沉积与激光精密加工技术、钍钨阴极动态碳化技术和栅极、阴极自动点焊技术，这些核心技术保证了公司大功率发射管业务在国内处于领先地位，其技术指标和产品质量达到国外先进企业水平，其产品60%以上出口到欧洲作为激光加工设备的核心元器件。
　　（3）在真空开关管、固封极柱方面，A、公司是国内唯一一家拥有从金属、陶瓷制造到成套电气全产业链的企业，在整个产业链中具有完善的技术、人才和装备以及专业集成优势；B、公司是国内最早建立PDM、CAD、CAPP、CAE的企业之一，建立了基于CAE和三维CAD的设计、分析平台；C、在开关管的生产过程中，公司在国内率先实现了刷镀工艺的半自动化，在保证产品品质和生产效率提升的同时，减少了对环境的有害物质的排放；D、公司自主研发了具有电弧自扩散功能的四级纵磁场电极结构，经数十家用户的试验证实其技术水平处于国内领先地位；E、公司固封极柱产品的制造工艺先进，产品局部放电量低、绝缘水平高、确保产品长期运行的可靠性；F、公司建立了完整的产品质量保证体系，试验和检测条件完善，并拥有一条与国家电网公司绍兴电力试验站等效的真空开关投切电容器组老练和试验检测装置；G、公司成功研制具有电流和电压检测功能的一二次融合的柱上开关用固封极柱。
　　（4）成套电器与核心元器件方面，公司配合国家电网公司全球能源互联网研究院研制出高压直流断路器用快速机械开关，先后应用于舟山和张北柔性直流示范工程，技术性能处于国际先进国内领先水平，并获得国家电网公司双创基金的支持。
　　（5）陶瓷新材料方面，公司完成了自主设计、国产首台套连续式氮化炉设备的装配与工艺调试等工作，成功实现高品质氮化铝粉体的连续化生产，全力突破了氮化铝产业关键核心技术“卡脖子”问题。经投产运行验证，各项技术指标达到设计要求，工艺成熟稳定，具备了设备定型和规模化推广条件，所生产的氮化铝粉体性能超国内行业水平，一致性好，与国内相同规格的粉体相比具备明显的综合成本优势，为公司在构筑市场竞争优势上抢占先机。同时，经权威机构检测认证，公司连续化生产的氮化铝粉体已达国际先进水平，能够满足高热导基板、HTCC产品及半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求，助推国内市场应用逐渐破解封锁、垄断困局。同时，公司自主创新的即烧结技术、高精度流延技术、超高热导技术和大尺寸结构件烧结技术，大幅提高了氮化铝陶瓷材料生产效率，解决传统氮化铝陶瓷材料生产过程中设备电耗高和工艺气体消耗量大等问题，产品质量达国际先进水平，目前公司所生产的基板已在下游应用端的二十余家企业进行了验证及实现披露供货，成为国内氮化铝基板主要供应商；所生结构件已广泛应用于半导体产业的光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺、离子注入等工艺中，成功进入半导体设备的核心产业链。 收起▲