一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）汽车行业情况　　2026年上半年，地缘政治冲突持续升级，贸易摩擦升温。中国经济稳中有进、外需强劲而内需偏弱，汽车行业“出口创新高、内需深调整、智电双加速”分化格局凸显。国内汽车产业以推动电动化、智能化高质量升级、产业链关键环节自主可控为核心发展导向，行业政策扶持创新、规范市场，持续加码核心零部件国产化攻关、智能化技术落地、优化汽车消费扶持，通过健全安全标准、完善合规监管，补齐行业发展短板，引导产业良性发展。海外市场政策法规正从“单纯贸易”向“深度本地化”转型，整体趋势呈现“贸易壁垒高筑、本地化要求强化”的显著特征。2026年上半年，我国汽... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）汽车行业情况
　　2026年上半年，地缘政治冲突持续升级，贸易摩擦升温。中国经济稳中有进、外需强劲而内需偏弱，汽车行业“出口创新高、内需深调整、智电双加速”分化格局凸显。国内汽车产业以推动电动化、智能化高质量升级、产业链关键环节自主可控为核心发展导向，行业政策扶持创新、规范市场，持续加码核心零部件国产化攻关、智能化技术落地、优化汽车消费扶持，通过健全安全标准、完善合规监管，补齐行业发展短板，引导产业良性发展。海外市场政策法规正从“单纯贸易”向“深度本地化”转型，整体趋势呈现“贸易壁垒高筑、本地化要求强化”的显著特征。2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。根据中汽协数据，上半年我国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。市场呈现三个分化：一是乘用车偏弱、商用车向好。乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%和6%；商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。二是内需承压、出口强劲。上半年，汽车国内销量992.1万辆，同比下降21.1%。汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，延续高速增长态势。三是新能源主导、燃油车萎缩。上半年，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，持续拉动产业转型升级。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团，已形成传统和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大核心板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。
　　报告期内，乘用车业务方面，公司携手华为持续打造超高端豪华新能源品牌，2026年6月25日，尊界S800典藏大观正式上市，MPV产品尊界V800、V680同步开启预售，并于2026年8月5日正式上市。商用车业务方面，公司已构建全品类、全场景、全动力的商用车业务体系，形成以江淮1卡、江淮1van、江淮皮卡为核心的产品矩阵。国际业务方面，公司坚持全球化、全价值链、高质量国际化发展战略，已构建覆盖市场开拓、销售、售后、品牌、合规、本地化运营的全球化业务体系，形成商乘并举、油电并重的出口产品矩阵。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司坚持稳中求进，聚焦稳经营、调结构、强创新、控风险、提质效，着力培育发展新质生产力，稳步推动核心业务高质量稳健发展。
　　2026年上半年，公司累计销售各类整车及底盘17.24万辆，其中，乘用车4.91万辆，商用车12.33万辆；实现营业收入221.30亿元，同比增长14.31%；实现归属于上市公司股东的净利润-7.49亿元，同比减亏。乘用车聚力推动转型升级，MPV同比增长13.09%，新能源乘用车销量同比增长24.35%，其中，超高端豪华品牌产品尊界S800至报告期末已累计交付超1.9万辆；商用车稳住销量规模和行业地位，N2类轻卡稳居行业第二，皮卡位居行业第四。
　　2026年上半年推出的重点车型：
　　尊界S800Grand Design典藏大观
　　全新超高端豪华系列Grand Design典藏大观系列的首款车型，以“天地人和”为内核，融东方美学于车身内外。从听觉、嗅觉、触觉及私密性等维度出发，致力为用户打造默契从容的移动空间。面向高阶的自动驾驶设计，以科技赋能舒适。整车采用玄武车身架构打造、升级全维防碰撞系统CAS5.0、全新一代华为巨鲸电池平台3.0、全维网络安全架构，全维守护，藏安危于周全。
　　尊界V800/V680
　　全新超豪华MPV系列，将东方美学中的形意相生融入车身内外，依托情绪能量舱与鸿蒙ALPS健康座舱，营造从容默契的移动休憩之境。以途灵龙行平台与乾崑智驾ADS5赋能舒适出行。整车采用玄武车身超级防护，升级全向立体融合感知与全时域防碰撞系统，搭配新一代巨鲸电池与全维网络安全架构，全方位守护，化风险于无形。
　　江淮瑞风RF8悦享系列
　　定位“全能满配越级舒享MPV”，拥有在MPV上搭载的3DHT变速箱，换挡丝滑平顺，零百加速仅7.3秒；3100mm轴距配合68.8%高得房率；中保研GGGA优异成绩、六维电安全认证、中国健康汽车认证，从碰撞安全到电池安全再到车内健康，构筑起安全“移动堡垒”。
　　江淮新能源ES9172度纯电轻卡
　　依托“星链1号”技术总台正向开发，搭载172度大容量电池，最高工况续航里程达到500km以上；搭载2.5吨级高承载前桥，结构强化、承载力出众，可应对全工况全场景作业；搭载420N·m电机前置电驱桥，满载爬坡不降速；配备2090mm超宽驾驶室，搭载10.4寸智能高清屏、电子助力转向EPS等便捷配置。
　　坤鹏ET9172度纯电轻卡
　　搭载172度大容量电池，最高工况续航超500km。载重5T，能耗远优于传统电车，有效降低长期运营成本；搭载扁线油冷电机，峰值功率180kW、峰值扭矩400N·m，动力输出持续稳定，高效适配各类高强度物流运输作业；配备2170mm高顶平地板驾驶室，搭配12.3寸智能大屏、无感启动等高端配置。
　　坤鹏ET981度换电版
　　2分钟快速换电，实现1度电跑3.3km，90%电量续航超240Km，完美适配城配+短城际运输。全球首创轻卡纯电专属架构配合楔形车身设计，将风阻系数降至0.33Cd；液态涡轮扁线高效电机，峰值功率172kW，峰值扭矩390N·m；2170mm高顶纯平地板驾驶室，内高达1850mm。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1.持续打造尊界品牌，以“一基两翼”生态锚定超豪华市场。
　　公司聚焦高端智能新能源汽车，与华为携手打造尊界高端品牌。从尊界S800的稳健开局，到全新MPV的登场，尊界的产品型谱正稳步拓展。尊界以“一车带全链”，推动科研成果赋能供应链，带动数百家优质供应商从配套协作转向链式创新。公司以强大的工程能力为坚实基座，推动研发、智造体系协同跃升；同时以链式创新为牵引，构建了前沿科研、产业应用与高端供应链深度融合的有机闭环，形成了“一基两翼”的原创技术生态，支撑完整的产业向上之路。
　　2.聚焦关键领域攻坚突破，以“自主+共创”筑牢技术底座。
　　一是加大研发投入，夯实创新底座。2026年上半年研发投入17.91亿元，占营业收入比重约8.10%，持续保持高强度投入水平，尊界S800典藏大观、尊界V800和V680等新产品陆续上市。二是聚力技术攻关，突破关键瓶颈。公司持续在核心领域构筑差异化竞争优势，打造高效研发体系，在整车集成、智能网联、电动化、低碳制造层面聚力技术攻关，在全域域控架构、线控智能底盘等领域突破关键瓶颈。三是强化体系建设，构建创新生态。以工程化能力为基础，联合多家全球领先供应链伙伴共建创新平台和联合研究院，聚力推进首发技术研发；同时携手多个院士顶尖团队，共建联合实验室，形成从原创技术策源到产业应用的完整闭环，持续培育技术生态池。
　　3.国家级智造标杆加持，全链路数字化与精益体系保障高端量产能力。
　　公司依托深厚的整车制造积淀，深化与行业头部企业的战略合作，同步打造世界级智能制造基地，实现从“制造”到“智造”的跨越。尊界超级工厂成功入选国家级智能制造标杆企业。工厂搭载全链路数字化生产线、柔性制造体系与严苛品控体系。发布行业首个CV质检大模型“迈思特”，采用30亿参数量混合专家架构，通过毫秒级响应、全链路追溯等核心能力，大幅提升产品的质量精度。凭借成熟的高端新能源整车制造经验及精益制造能力，公司具备高端车型量产、保障稳定交付的核心能力，为高端化车型落地提供坚实保障。
　　4.深化体制机制改革，市场化机制与流程变革激活高质量发展内生动力。
　　一是深化国企改革举措。持续推进“深化市场化改革，增强市场活力”改革工作，研究制定2026年改革工作要点，明确改革方向与重点任务。持续深化三项制度改革，持续引进创新型人才，贯彻落实员工和管理人员市场化退出机制。持续优化薪酬分配，引导薪酬向一线、研发及关键岗位倾斜。依托高等研究院深化产学研合作，与高校合作覆盖面稳步扩大。二是优化组织结构效能。统筹推进营销代表处改革试点，迭代优化PDT运营机制，加大授放权力度，提升营销代表处、研发PDT“两个一线”作战能力。强化资源集约共享、能力共建，坚持扁平化运作，精简中后台二级及以上机构。三是变革流程运营体系。继续深化IPD、ISC、IPMS三大流程变革，实现研产供销服高效协同。统筹搭建公司级流程架构与变革规划，牵引战略、人力、财经和质量等使能及支撑领域变革，构建全价值链组织能力。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观层面
　　当前汽车行业已进入电动化、智能化、网联化深度转型的关键阶段，同时受复杂国际形势、全球贸易壁垒升级等影响，叠加原材料成本上涨、内需不振、行业竞争加剧等因素，行业整体盈利承压。
　　2.公司层面
　　（1）问题与挑战
　　公司乘用车除尊界外，产品和品牌竞争力不强，叠加地缘冲突影响，乘用车规模提升面临较大挑战。
　　（2）应对措施
　　公司将继续聚焦优势资源保障尊界取得商业成功，乘用车业务将坚持把握好“稳、快、准、进”原则，持续优化团队、精准产品定义、强化市场洞察和营销服体系，国际业务将继续围绕市场、产品、运营协同发力，深化市场布局，优化产品矩阵，加大营销资源投入，强化属地运营，全面提升公司体系化竞争力与高质量发展动能。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团，已形成传统和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大核心板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。　　报告期内，乘用车业务方面，公司携手华为合作打造超高端豪华新能源品牌，其中首款产品尊界S800已于2025年5月30日正式上市，后续产品正在按计划推进；商用车业务方面，公司已构建全品类、全场景、全动力的商用车业务体系，形成以江淮1卡、江淮1van、江淮皮卡为核心的产品矩阵；国际业务方面，公司坚持全球... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团，已形成传统和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大核心板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。
　　报告期内，乘用车业务方面，公司携手华为合作打造超高端豪华新能源品牌，其中首款产品尊界S800已于2025年5月30日正式上市，后续产品正在按计划推进；商用车业务方面，公司已构建全品类、全场景、全动力的商用车业务体系，形成以江淮1卡、江淮1van、江淮皮卡为核心的产品矩阵；国际业务方面，公司坚持全球化、全价值链、高质量国际化发展战略，已构建覆盖市场开拓、销售、售后、品牌、合规、本地化运营的全球化业务体系，形成商乘并举、油电并重的出口产品矩阵，产品远销全球130多个国家和地区。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，电动化、智能化、全球化三重势能叠加，中国汽车产业实现扩规模、优结构，行业加快由规模扩张阶段迈入高质量发展新阶段，市场整体运行稳健。根据中汽协会数据，我国汽车市场全年销量3440万辆，同比增长9.4%，连续三年保持在3000万辆以上，产业发展韧性与内需支撑能力持续增强。
　　市场层面，乘用车市场实现稳健增长，全年销量3010.3万辆，同比增长9.2%，消费属性凸显，对市场形成核心支撑，高端新能源品牌快速崛起，推动高端市场新能源化水平显著提升。商用车市场持续回暖，全年销量429.6万辆，同比增长10.9%，“两新”政策扩围有效推动国四营运货车报废更新，加速老旧车辆淘汰，货车、客车均实现两位数增长。汽车出口规模再创新高，全年累计出口709.8万辆，同比增长21.1%，在外部环境复杂、全球经济增速放缓背景下仍保持强劲增长，彰显我国汽车产业综合竞争力与全球化布局成效。新能源汽车发展势头强劲，全年销量1649万辆，同比增长28.2%，渗透率达47.9%，市场化普及与规模化应用进入稳态发展阶段。政策层面，以《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》为顶层指引，配套落地动力电池安全、智能网联汽车准入、组合驾驶辅助、汽车数据安全与出境管理、OTA升级监管、价格行为规范、汽车以旧换新及二手车出口合规等关键制度，进一步夯实安全底线、规范市场秩序、强化技术与数据合规、释放消费潜力、保障全球化有序推进。当前中国汽车产业正由汽车大国向汽车强国迈进，随着政策红利逐步收敛，技术创新、品牌价值与全球竞争力将成为行业竞争的核心要素。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司积极应对复杂多变的市场环境和诸多挑战，聚焦稳规模、调结构、控风险，推动核心业务稳健前行。全年累计销售各类整车及底盘38.41万辆，其中商用车23.5万辆，乘用车14.9万辆；实现营业收入464.76亿元，同比增长10.35%，实现归属于上市公司股东的净利润-17.03亿元。重点工作如下：
　　1.持续推进业务转型，发展势能蓄力集聚。
　　一是尊界业务首战告捷。尊界S800于2025年5月30日正式上市，截至2025年12月31日累计交付超10000台，成功树立“科技豪华”新典范。二是商用车业务规模稳健。坚持“前台主战，中台主建”，其中N2类轻卡稳居行业第二，集团客户销量同比增长239%；推动机制创新，设立15个代表处，聚焦资源赋能前台；皮卡坚持“油电共进”，有序向“乘用化、新能源化”方向转型，悍途PHEV上市切入新能源中高端市场。三是国际业务布局深化。坚持“地区主战、品类主建”，全年累计销售22.19万辆。中高端轻卡出口处于行业领先地位，皮卡出口超5万辆，位列行业第二。
　　2025年上市重点车型：
　　2.科技创新驱动发展，数字工厂竣工落地。
　　2025年，公司聚焦整车集成、应用层开发、关键核心技术开发及绿色低碳制造四大领域，全方位推进技术创新，全年研发投入41.79亿元，同比增长20.64%，占营业收入比重达8.99%。智能制造领域，全力推动制造“柔性化+智能化+低碳化”升级，支持整车高端化和全球化交付，2025年尊界超级工厂成功入选国家级“智能制造标杆企业”，依托1800余台智能机器人以毫米级精度协作，数字孪生系统每秒捕捉30万条生产数据，构建起产品品质全生命周期保障体系。
　　3.开放合作高效推进，跨界融合共生共赢。
　　一是战略协同再升级，携手引领产业创新。全面深化与华为的战略合作，实现多领域、全方位融合，并拓展至商用车领域；与宁德时代签署深化长期战略合作协议，发挥各自产业优势，携手开拓全球市场。与舍弗勒、上海保隆等核心供应商建立战略合作，引入20家世界一流供应商。二是资本运作赋新能，转型发展行稳致远。35亿元市场化融资顺利通过监管审核，为尊界高端品牌发展提供资金支撑。
　　4.改革工作全面深化，组织活力充分释放。
　　一是加大人才引进力度和绩效激励。紧密围绕重点项目，全年引进人才近3000人。强化重点项目绩效激励，有效激发组织活力与人才战斗力。二是流程化组织变革取得成效。深入推进IPD、ISC、LTC变革项目，构筑支撑战略发展的组织能力，有力保障尊界S800成功上市与稳定交付。打造“以用户为中心”的矩阵式组织，成立商用车、乘用车、尊界三个产品线BU，横向拉通研产供销服，助力实现产品商业成功；推动营销一线组织改革，构建一体化作战单元；加强技术、质量、采购等资源和能力中心的建设，提升资源端到端供给。大力度精简组织机构，二级及以上机构精简比例超30%。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.打造尊界品牌，以科技豪华成功切入高端智能新能源赛道。
　　公司聚焦高端智能新能源汽车，与华为携手打造尊界高端品牌。尊界S800上市后获得市场认可，打破外资品牌在豪华车市场的长期垄断，有助于公司品牌价值提升，同平台MPV和SUV产品也在有序开发中，将成为公司新的业绩增长点。
　　2.聚焦关键领域攻坚突破，“自主+开放”构筑创新护城河。
　　一是三电核心技术自主可控，新能源底蕴深厚。作为国内新能源汽车产业先行者，江淮汽车坚持迭代研发，历经18年产业化之路，完成了电动化技术积累和智能化产业布局。二是智能网联技术加速落地，智能化水平行业领先。公司打造“汽车智能网联技术安徽省重点实验室”；完成车联网3.0系统全系车型量产应用，推进全域线控智慧底盘、高阶智能驾驶辅助技术研发。联合行业顶尖伙伴深化智能驾驶、智能座舱技术合作，实现智能科技与整车产品深度融合，支撑高端智能车型产品力跃升。三是专利与标准成果丰硕，创新实力获认可。截至2025年末，公司累计获得授权专利超1.6万件，专利布局持续优化，专利数量与质量同步提升；2025年荣获各类科学技术奖23项，主导及参与制定国家标准164项，首次加入国际标准研究工作组；江淮汽车及子公司安凯客车双双入选2025年安徽省制造业企业发明专利50强，技术创新实力与行业影响力持续巩固。四是开放协同产业生态，整合全球资源赋能高质量发展。构建“自主发展+开放合作”的双轮驱动生态，联合全球超200家一流供应商，构建高效、稳定、可控的供应链体系，通过规模化采购与数字化管理，优化供应链成本，提升产业链抗风险能力，形成资源共享、优势互补、协同创新的产业生态体系，全方位提升核心竞争力。
　　3.国家级智能制造标杆，具备先进的精益制造能力。
　　公司依托深厚的整车制造积淀，深化与行业头部企业的战略合作，同步打造世界级智能制造基地，实现从“制造”到“智造”的跨越。尊界超级工厂成功入选国家级智能制造标杆企业。工厂搭载全链路数字化生产线、柔性制造体系与严苛品控体系，实现规模化定制生产与零缺陷品质管控，生产效率、制造精度稳居行业头部水平。凭借成熟的高端新能源整车制造经验及精益制造能力，公司具备高端车型量产、保障稳定交付的核心能力，为高端化车型落地提供坚实保障。
　　4.深化体制机制变革，激活高质量发展内生动力。
　　一是全链路流程重构，构建端到端闭环管理体系。公司全面对标一流企业管理实践，持续推进IPD、ISC、LTC等核心流程变革，建立端到端闭环管理体系，打通研发、制造、营销、售后全链路壁垒，大幅缩短产品研发周期、提升市场响应速度与订单交付效率；同步完成乘用车、新能源、皮卡三大业务板块营销体系一体化整合，集中品牌资源、统一服务标准、优化渠道布局，彻底解决多品牌分散运营痛点，实现前端市场精准发力。二是市场化激励升级，释放组织与人才活力。公司持续深化市场化用人与激励机制改革，推行以业绩为导向的绩效考核体系，让薪酬与贡献、业绩强绑定，充分激发研发、营销、管理团队的积极性与创造力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年公司销售各类整车及底盘38.41万辆，同比下降4.72%，实现营业总收入465.69亿元，同比增长10.35%，2025年度公司实现归属于上市公司股东的净利润-17.03亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　新能源渗透率持续提升。国内新能源乘用车渗透率2025年已达到58.5%，新能源乘用车已进入成熟的市场驱动阶段，与燃油车同台竞争。预计2030年，我国乘用车新能源渗透率有望提升至80%左右。在“3060”大框架下，新能源商用车将在2030年实现50%渗透率，其中“双高”行业低碳发展将带来绿色货运机遇，但细分市场能源结构呈现差异化。
　　高端汽车市场规模扩大。“十五五”期间，得益于国家宏观经济持续恢复向好，居民收入增长拉动消费结构升级、高净值群体规模稳步扩大，叠加汽车产业电动化、智能化转型推动高端产品供给提质扩容，50万元以上价位段的消费人群呈现出显著增幅，同时人群结构也更趋多元，成为拉动高端汽车市场增长、推动汽车产业向高价值赛道进阶的核心动力。
　　中国车企出海模式升级。当前，全球汽车市场竞争格局正经历深刻变革，随着国内市场内卷加剧，中国品牌纷纷加速出海步伐，在东南亚、中东等新兴市场市占率已超30%。与此同时，海外市场碳排放、数据安全等技术壁垒高筑，中国车企将进一步加快完善智能新能源标准制定，通过“一带一路”拓展新兴市场，并持续加强属地化运营，升级出海模式，将拉动汽车出口规模持续增长，但增速放缓，而海外地产化销售规模将快速增长。
　　技术创新加速行业转型。未来十年，汽车技术创新将集中于能源革命、AI赋能和新材料三大领域。能源革命聚焦新一代动力电池、高效混动系统、高压快充技术、车规级功率器件、高效电驱动、高效能量管理等系统的性能突破与成本下降。AI赋能将实现从“软件定义汽车”到“数据驱动汽车”的智能化跃迁，主要在集中化电子电气架构、高级别智能驾驶、AI智能座舱、智能底盘、车规级SoC/MCU等领域技术成熟，从智能驾驶向智能座舱全面进化；GenAI（生成式人工智能）时代，技术推动汽车行业变革，包括数据定义汽车、GenAI重塑汽车设计、提高生产效率、强化营销、提升智舱及智驾的用户体验，率先应用者将强者愈强。新材料主要围绕复合材料与工艺创新。
　　(二)公司发展战略
　　“十五五”期间，公司将遵循“战略整合、战略聚焦、科技引领、开放合作、深化改革”的发展原则。坚定智能新能源发展方向，持续加大研发创新力度，加快向“科技型”企业转型，推动企业高质量发展，力争“十五五”期间实现百万销量、千亿营收的目标。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划开局之年，公司将加快整车业务转型升级、提质增效，坚定不移打造尊界高端品牌；商用车将聚焦发力轻卡、皮卡业务，加快新能源转型并塑造技术领先性优势；国际将强化属地化运营，巩固重点市场规模并拓展高端市场。加大研发创新力度，坚持以品质塑品牌。2026年预计销售汽车42.4万辆，同比增长10.4%，预计营业总收入650亿元，同比增长39.58%。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观层面
　　受复杂国际形势、全球贸易壁垒升级等多重因素影响，对中国汽车出口带来一定挑战。当前汽车行业已进入电动化、智能化、网联化深度转型的关键阶段，叠加新能源渗透率持续攀升、跨界企业入局、外资品牌加速本土化调整等因素影响，整体行业盈利承压、资源分化加剧，行业竞争激烈。
　　2.公司层面
　　（1）问题与挑战
　　公司乘用车除尊界外，品牌市场竞争力不强；受国际形势复杂、境外汽车市场竞争日益加剧等影响，对公司出口业务带来较大挑战。
　　（2）应对措施
　　公司将继续聚焦优势资源保障尊界取得商业成功，乘用车业务将坚持把握好“稳、快、准、进”原则，持续优化团队、精准产品定义、强化市场洞察、重塑营销服体系，国际业务将继续围绕市场、产品、运营协同发力，深化市场布局，优化产品矩阵，加大营销资源投入，强化属地运营，全面提升公司体系化竞争力与高质量发展动能。

　　公司积极响应上海证券交易所“提质增效重回报”行动倡议，积极开展并落实相关工作。
　　　　一、聚焦主营业务，努力提质增效
　　2025年公司与华为合作打造的尊界S800于2025年5月30日正式上市，截至2025年12月31日累计交付超10000台，为公司进军高端豪华乘用车市场奠定良好基础；商用车业务规模稳健，坚持“前台主战，中台主建”，N2类轻卡稳居行业第二；国际业务布局深化，坚持“地区主战、品类主建”，其中中高端轻卡出口保持行业第一，皮卡出口超5万辆，位列行业第二。
　　二、加大研发投入，全方位推动技术创新
　　2025年全年聚焦整车集成、应用层开发、关键核心技术开发及绿色低碳制造四大领域全方位推进技术创新，累计研发投入41.79亿元，同比增长20.64%，占营业收入比重8.99%。
　　公司坚定“自主发展+开放合作”两大发展路径，把发展作为第一要务，加快向智能新能源方向转型，目前已形成成熟的纯电技术平台，系统掌握三电核心技术及能量回收、驱动与制动电耦合、远程监控、电磁兼容等关键技术，全系列产品均完成新能源布局；在智能汽车领域，公司积极推动智能架构、智能驾驶、智能座舱、智能服务四大领域技术研发，建立了“安徽省自动驾驶产业创新中心”省级创新平台，并倾力打造了“汽车智能网联技术安徽省重点实验室”，持续加大在智能新能源等关键领域的布局，强化核心资源掌控。
　　三、加强沟通，提升投资者满意度
　　公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规要求，认真履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地披露公告。2025年3月27日，公司制定了《市值管理制度》，为公司规范开展市值管理工作提供依据。4月8日公司对外发布《江淮汽车关于控股股东拟增持公司股份计划的公告》，增强了投资者持股信心。在2024年年度报告及2025年一季度报告、半年度报告及三季度报告后均召开业绩说明会，组织公司管理层与投资者深入沟通，增强公司透明度。公司还通过股东会、投资者热线等多样化方式和渠道开展投资者沟通工作，传递公司投资价值，促进公司与投资者之间建立长期、稳定、相互信赖的关系。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的全球化综合型汽车企业集团，已形成燃油和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。公司拥有专业的研发团队，坚持“节能、环保、安全、智能、网联、舒适”的关键技术研发路线。　　（二）经营模式　　公司通过深化技术创新，强化变革调整，大力推进产品升级、技术进步和工艺革新，积极践行营销创新，强化合资合作，进一步增强综合竞争力。在零部件采购环节，公司采取自制+外... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的全球化综合型汽车企业集团，已形成燃油和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。公司拥有专业的研发团队，坚持“节能、环保、安全、智能、网联、舒适”的关键技术研发路线。
　　（二）经营模式
　　公司通过深化技术创新，强化变革调整，大力推进产品升级、技术进步和工艺革新，积极践行营销创新，强化合资合作，进一步增强综合竞争力。在零部件采购环节，公司采取自制+外购模式，坚持开发和培育“规模与效益、质量与成本协调平衡、持续协同发展”的高水平零部件供应商，与主要供应商形成战略合作伙伴关系，同时加强跟供应商的技术协同创新，通过尊界项目带动产业链向高端化升级；在生产制造环节，公司不断优化产品结构和产业布局，进一步提升高端智能新能源汽车制造能力。在销售和服务环节，公司整车主要采取经销模式，通过经销商为客户提供整车、零部件销售和售后服务。随着网络与直播行业的兴起，公司也顺应发展趋势开通了直播销售等创新销售模式。海外市场方面，构建了以授权海外经销商经销公司产品、委托国内的外贸企业代理出口和在海外建立子公司直接经营三种业务模式为主的主要销售网络结构。
　　（三）汽车行业发展状况
　　根据中国汽车工业协会统计分析，2025年上半年我国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，延续高速增长态势，持续拉动产业转型升级。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司销售各类汽车及底盘19.06万辆，同比下降7.54%，其中货车销售7.95万辆，同比下降2.38%；皮卡销售3.29万辆，同比增长15.00%；乘用车销售6.60万辆，同比下降16.12%。
　　2025年上半年公司实现营业收入193.60亿元，同比下降9.10%，实现归属于上市公司股东的净利润-7.73亿元，主要系国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争日益加剧等影响，公司出口业务有所下滑；公司高端智能新能源乘用车项目尚处于产能爬坡期，尚未呈现规模效益。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、管理优势
　　公司管理层核心队伍稳定，建立了完善的内控制度；公司法人治理结构完善，决策程序合法合规，保证公司各项经营决策符合公司长远发展。
　　2、自主创新和技术开发优势
　　公司积极响应国家号召，始终以“为用户提供最满意的产品”为发展目的，坚持“节能、安全、环保、智能、网联、舒适”关键技术研发路线不动摇，持续强化用户思维，用千人千车、千车千面的优秀体验追求用户满意。公司坚持正向研发，持续推进“以用户为中心”的研发体系建设，不断提升正向设计开发和试验验证能力，加快技术研发实力向市场竞争优势的转变。
　　3、公司整体风格开放包容，拥有众多优秀合作伙伴
　　公司与华为在产品开发、生产制造、销售和服务等领域全面战略合作，着力打造尊界品牌；与宁德时代、科大讯飞等科技型企业的协同合作持续深化，加速生态融合。

　　四、可能面对的风险
　　1.国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争日益加剧，出口可能面临一定风险；
　　2.行业竞争加剧，盈利持续承压，影响行业健康可持续发展。 收起▲