一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　2024年10月17日，工业和信息化部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知（以下简称“《实施办法》”）。《实施办法》规定：严禁备案新增产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建、改建的，必须制定产能置换方案，实施等量或减量产能置换。
　　2025年2月5日，生态环境部发布《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》（以下简称“指导意见”）提出，新建危险废物单套集中焚烧处置设施处置能力原则上应大于3万吨/年。引导水泥窑协同处置危险废物设施更好发挥作为危险废物利用处置能力有益补充的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　2024年10月17日，工业和信息化部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知（以下简称“《实施办法》”）。《实施办法》规定：严禁备案新增产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建、改建的，必须制定产能置换方案，实施等量或减量产能置换。
　　2025年2月5日，生态环境部发布《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》（以下简称“指导意见”）提出，新建危险废物单套集中焚烧处置设施处置能力原则上应大于3万吨/年。引导水泥窑协同处置危险废物设施更好发挥作为危险废物利用处置能力有益补充的作用，重点处理贮存和填埋量大、类别单一的危险废物。
　　2025年3月21日，生态环境部公布了《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》（以下简称《方案》），水泥行业纳入全国碳市场。根据方案部署安排，生态环境部按照“边实施、边完善”的工作思路，分两个阶段做好钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳排放权交易市场相关工作，实现积极稳妥有序扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，其中，2024年至2026年度是启动实施阶段，2027年度以后是深化完善阶段。钢铁、水泥、铝冶炼行业中年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的单位作为重点排放单位，纳入全国碳排放权交易市场管理。以全国碳排放权交易市场为主体完善碳定价机制，优化碳减排资源配置，降低全社会碳减排成本，推动建成更加有效、更有活力、更具国际影响力的碳市场。
　　2025年7月1日中央财经委员会第六次会议强调，“纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品质量，推动落后产能有序退出”。同年7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》（以下简称“《意见》”），《意见》提出，所有会员企业要积极响应工业和信息化部对《实施办法》的解读，切实推动水泥行业熟料生产线备案产能与实际产能的统一工作，深刻认识产能置换政策对于促进水泥行业结构优化、转型升级的重要意义。优化产业结构调整，进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”，实现高质量发展。
　　2025年7月2日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，下达2025年、2026年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例。文件明确，在电解铝行业基础上，2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。重点用能行业绿色电力消费比例完成情况核算以绿证为主，2025年各省对电解铝行业绿色电力消费比例完成情况进行考核，对钢铁、水泥、多晶硅和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例完成情况只监测不考核。
　　（二）主要业务及其产品用途
　　公司主要从事业务：基础建材业务和数字物流业务
　　1.主要业务及其产品用途
　　基础建材业务主要为水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料的制造与销售，产品主要用于公路、铁路、大桥等基础设施及房地产建设。
　　数字物流业务由公司控股子公司赛马物联运营“我找车”数字物流平台。“我找车”数字物流平台着力物流行业细分的制造业市场，主攻大宗整车运输、线路相对固定、多次往返的物流业务，为发货方、托运人、物流企业、车辆司机以及收货方提供物流服务交易、物流过程管理和车后市场服务。该平台具有与制造业企业的DCS、MES、采购管理平台、智能仓储、电商系统、一卡通、ERP等平台物流数据融通对接功能，利用移动互联网、人工智能、大数据、物联网、云计算、区块链等技术，为用户组合数字物流链，实现企业物流数字化、物流产业数字化。
　　2.经营模式
　　公司水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料业务拥有完整的产、供、销一体化系统。水泥生产所需主要原料石灰石主要来自公司自备矿山，资源储量丰富，品质较好；水泥生产工艺技术成熟，近年来公司通过技术改造和智能工厂建设，不断提高节能降耗水平。公司产品销售采用直销为主、经销为辅的营销方式，通过巩固核心市场和重点工程市场、开拓民用市场，不断巩固公司区域市场占有率。
　　赛马物联利用“我找车”数字物流平台承接货主企业运输业务。对于货主企业，赛马物联为无车承运人，承接货主企业运输业务，为货主企业提供物流过程智能管理、提高物流运输效率，增强物流过程透明度，降低货主企业物流运输管理成本。对于实际承运商，赛马物联是托运人，主要提供物流解决方案和组织精细化运输，如优化流程、筛选供应商、线路、配置优化等。赛马物联可利用运输服务业务带来的平台流量，汇聚发货方、托运人、物流企业、车辆、司机等资源，开拓油气、轮胎等车后市场增值服务。
　　（三）所处行业地位
　　公司水泥产能分布在宁夏五市、甘肃天水及白银市、内蒙乌海和赤峰市，目前经营业务主要分布在宁夏、甘肃、内蒙古等省区，是宁夏最大的水泥、商品混凝土生产企业。公司以其在资产规模、管理、技术、质量和品牌等方面的优势占据宁夏水泥市场近50%的份额。
　　公司“我找车”数字物流业务继续推进内外部业务拓展，目前已在公司内部成员企业、中国建材集团所属部分企业以及其他外部企业推广使用。截止报告期末，公司数字物流业务已覆盖34个省份，累计注册车辆194.7万辆。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年受基础设施投资增长放缓，基建拉动不足等因素影响，水泥市场需求延续下滑趋势，市场竞争加剧。公司积极应对市场不利变化，坚持行业生态建设，积极推进错峰生产，坚决反“内卷”。公司根据市场形势变化不断调整经营策略，通过公司内部协同强抓重点工程、深耕民用市场，促进销量和价格的稳定。公司坚持精细化管理，继续在节能降耗、降本增效上下功夫，推进节能减排降碳工作，持续提升运行效能，强化预算刚性约束，严控期间费用，加大集中采购力度，抓好原燃材料保供降本。报告期，公司原煤采购成本和期间费用同比均实现下降，同时公司加强应收账款压降，长账龄应收账款清收效果显现，经营质量进一步提升。
　　公司持续提升“我找车”数字物流平台运营、服务等能力，拓展业务领域与客户群体，挖掘业务增长潜力。平台通过迭代升级，重点优化“竞价功能”“业财一体”“业务流程”三大模块，实现用户体验与业务效率双提升。
　　2025年1-6月，公司实现营业收入255,546.41万元，同比减少40.56%，营业成本228,200.31万元，同比减少44.17%；营业利润13,745.32万元，同比增加131.69%；利润总额13,592.82万元，同比增加132.30%；归属于母公司股东的净利润10,564.61万元，同比增加101.24%。报告期，因数字物流业务客户的购销量下降，数字物流业务收入及成本下降，使得公司营业收入及营业成本同比减少，因原煤采购成本和期间费用同比下降，长账龄应收账款清收效果显现致使公司营业利润、利润总额及归属于母公司股东的净利润指标同比大幅上升。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1.产能布局优势：公司水泥产能布局和销售网络覆盖宁夏全区及周边地区，在甘肃、内蒙等区域的企业也是当地规模较大的企业。
　　2.资源及品质优势：公司所属水泥熟料生产企业拥有的石灰石矿山资源储量较多，品质较好，确保企业长期稳定发展的需要。
　　3.品牌优势：公司产品质量、品牌知名度较高，在宁夏区内高端水泥市场上具有较高的品牌影响力，助力公司销售市场的开拓。
　　4.技术创新优势：公司产能减量置换建设吴忠赛马及青水股份新二代生产线，多项指标在行业处于领跑地位。围绕降本增效、提升管理目的打造的“制造、采销、物流、库房、安全、财务”六大“共享平台”成熟运行。公司始终坚持自主创新，持续推进新产品开发、新技术研发及科技成果转化，自主研发C100高性能混凝土、透水混凝土、金刚砂混凝土、耐高温混凝土、自密实混凝土、1.25低密度固井复合材料、无裂纹水泥等，累计拥有专利384件，其中发明专利38件，累计拥有软件著作权98件。公司坚持创新赋能，持续推动产品绿色化发展，公司水泥产品获得“绿色建材产品”“低碳产品”等产品认证。公司始终秉持创新驱动发展理念，积极顺应行业智能化、绿色化变革趋势，深入推动高新技术企业、创新型中小企业、专精特新示范企业以及科技型中小企业的培育工作。截至报告期末，公司所属9家企业通过高新技术企业认定，4家企业被认定为“专精特新”示范企业，8家企业被认定为创新型中小企业，4家企业被认定为科技型中小企业，7家企业获数字化车间，1家企业入选建材行业智能制造示范工厂，1家企业通过省级智能工厂认定，1家企业通过市级智能工厂认定，12家企业通过“两化融合”体系认定。公司所属吴忠赛马荣获国家工信部2024年卓越级智能工厂荣誉称号。
　　四、可能面对的风险
　　1.市场竞争风险
　　2025年上半年，水泥市场需求延续下滑趋势，产能利用率持续走低，供需矛盾持续加剧。若未来市场需求持续低迷，市场竞争格局未能有效改善，公司基础建材及数字物流业务经营压力将进一步加大。
　　公司将坚定不移推进行业生态建设，坚持错峰生产，通过加强成本费用管控等措施，持续提升公司市场竞争力。
　　2.成本上升风险
　　国家对能耗管控、碳减排、安全生产及环境保护等政策要求不断升级，促使水泥企业加快技术改造与设备升级，技改投入的持续增加，推高公司运营成本。此外，原材料、能源价格波动等因素也会加剧成本压力，挤压企业利润空间。
　　公司将聚焦煤、电等核心能耗指标，持续推进生产工艺优化与能效提升改造，降低单位产品的煤、电消耗，从源头控制能源成本，通过强化集中采购管理，降低原材料采购成本。
　　3.环保政策风险
　　面对"双碳"目标战略和环保政策要求，水泥行业在节能减排技术升级、绿色能源替代、清洁生产流程改造及工业固废综合利用等方面，需适应更高标准的环保要求。
　　公司将始终坚持绿色低碳发展理念，锚定双碳目标任务，稳步推进超低排放改造与节能降碳技术升级，密切追踪环保政策动态，积极探索低碳技术路径，减少污染物及二氧化碳排放。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，我国基础设施投资增速持续放缓，基建端虽然整体正增长，但对水泥需求的支撑作用不强，房地产市场整体仍呈现调整态势，新房销售和新开工面积同比下降明显。受下游地产投资缩减和基建工程项目放缓影响，全国及各主要消费区域水泥需求均大幅下滑，产能利用率显著降低。报告期，面对严峻复杂的经营环境，公司积极践行“价本利”理念，着力推进错峰生产，不断优化产品结构和营销策略，外拓市场稳份额；公司深挖潜力持续降本增效，采购端紧盯市场变化，发挥集中采购优势，大宗物资采购成本同比下降；把握“双碳”政策机遇，加强绿色生产、节能降耗、智能化改造，持续推动基础建材高端、智能、绿色发展，促进... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，我国基础设施投资增速持续放缓，基建端虽然整体正增长，但对水泥需求的支撑作用不强，房地产市场整体仍呈现调整态势，新房销售和新开工面积同比下降明显。受下游地产投资缩减和基建工程项目放缓影响，全国及各主要消费区域水泥需求均大幅下滑，产能利用率显著降低。报告期，面对严峻复杂的经营环境，公司积极践行“价本利”理念，着力推进错峰生产，不断优化产品结构和营销策略，外拓市场稳份额；公司深挖潜力持续降本增效，采购端紧盯市场变化，发挥集中采购优势，大宗物资采购成本同比下降；把握“双碳”政策机遇，加强绿色生产、节能降耗、智能化改造，持续推动基础建材高端、智能、绿色发展，促进降碳、减污、扩绿、增长协同推进，报告期公司熟料综合电耗、熟料综合煤耗、熟料综合能耗等指标同比均实现下降。
　　“我找车”数字物流业务继续推进内外部业务拓展，根据用户及平台管理需求，不断优化平台架构，完善平台功能，进一步提高物流运营能力，提升服务价值。截至报告期末“我找车”平台累计注册车辆185.7万辆。公司数据中心已通过质量、环境、职业健康、信息安全、信息技术服务和业务连续性六项管理体系认证，目前已具备计算服务、存储服务、安全服务、网络服务、云运营和运维服务以及容器、数据库、应用集成等功能，可满足上云服务业务的要求。截至目前，共投运1044架机柜。
　　公司分别于2022年4月28日、2022年12月28日召开董事会，审议通过重大资产重组相关议案，公开披露重大资产重组暨关联交易预案等相关文件，公司拟通过向中建材信息技术股份有限公司全体股东发行股份方式换股吸收合并中建信息并募集配套资金，同时天山材料股份有限公司（原新疆天山水泥股份有限公司）拟以现金增资方式取得宁夏建材下属水泥等相关业务子公司控股权及其持有的水泥等相关业务涉及的商标等资产。2023年8月15日公司召开股东大会审议通过重大资产重组相关议案后，向上交所上报重组申报材料。2024年1月16日，公司收到上交所重组委出具的《上海证券交易所并购重组审核委员会2024年第1次审议会议结果公告》，上交所重组委对公司提交的重大资产重组事项的审议结果为：本次交易不符合重组条件或信息披露要求。2024年1月23日，公司收到上交所出具的《关于终止对宁夏建材集团股份有限公司换股吸收合并中建材信息技术股份有限公司及重大资产出售并募集配套资金暨关联交易审核的决定》（上证上审（并购重组）〔2024〕2号）（以下简称“《审核决定》”），结合上交所重组委审议意见，上交所决定对本次交易予以终止审核。2024年1月31日，公司召开第八届董事会第三次临时会议，审议通过了《宁夏建材关于继续推进公司重大资产重组的议案》，公司决定继续推进本次交易。
　　自公司继续推进本次交易的决议作出后，相关各方积极推进本次交易的相关工作，就交易方案中涉及的各项事宜进行充分的沟通、协商和论证，并结合《审核决定》，持续落实与关注本次交易审核中关注的问题与审核意见。考虑到本次交易历时较长，宏观环境和行业环境发生了一定的波动和变化，综合考虑内外部因素，为维护公司及全体股东尤其是中小股东的利益，公司于2024年8月9日召开第八届董事会第二十五次会议审议通过《宁夏建材集团股份有限公司关于终止公司重大资产重组的议案》《宁夏建材集团股份有限公司关于与交易对方签署相关终止协议的议案》等与终止本次重大资产重组相关的议案，公司决定终止本次重大资产重组事项。经公司于2024年8月29日召开的2024年第一次临时股东大会批准，同意公司实际控制人中国建材集团、控股股东中国建材股份延期避免与公司同业竞争的承诺，即在本次股东大会审议通过起2年内履行前述解决同业竞争的承诺，除履行承诺期限变更外，《关于避免与宁夏建材集团股份有限公司同业竞争的承诺》中的其他承诺内容保持不变。中国建材集团、中国建材股份认为，基础建材板块业务整合方案必须在有利于上市公司发展，有利于保障上市公司公众股东利益的原则下，成熟制定、稳妥推进。中国建材集团、中国建材股份正在积极研究论证关于基础建材板块相关企业的其他整合方案，并计划在条件成熟后推进实施。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年1月15日，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部和交通运输部等五部门联合发布了《关于印发<关于推进实施水泥行业超低排放的意见>的通知》（以下简称“意见”）。意见指出，到2025年底，重点区域力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底，重点区域水泥熟料企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。提出四项重点任务：一是优化调整产业结构。严格执行产能置换政策，重点区域严禁新增产能；推进新改扩建项目按超低排放水平建设；依法依规淘汰落后产能，列入淘汰退出计划的企业或设施不再要求实施超低排放改造。二是有序推进现有企业超低排放改造。强化源头控制，采用成熟稳定的污染治理技术。三是统筹推进水泥行业协同减污降碳。鼓励企业在超低排放改造时统筹开展减污降碳和清洁生产改造。四是强化全过程精细化环境管理。全面加强污染物排放自动监测、过程监控和视频监控设施建设，加强企业运行管理、强化运输管理、完善管理制度。
　　2024年5月23日，工信部发布《关于印发工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》（以下简称“指南”）。指南明确了水泥行业设备更新目标，要求到2027年，30%以上水泥生产线能耗优于标杆水平，全部水泥生产线达到能效标准基准水平以上；70%以上水泥企业实现生产全流程高度自动化，数字化转型成熟度3级及以上的企业比例达到20%以上，行业绿色化和数字化水平显著提升。针对水泥行业提出，重点推动窑炉、余热利用、物料输送、粉磨、环保、质量控制、协同处置、绿电等系统的更新改造，鼓励使用富氧或全氧燃烧技术设备、悬浮沸腾煅烧装备、高能效六级换热预热器、中置辊破冷却机、生料辊压机终粉磨装备、双闭路内循环半终联合粉磨装备、自脱硝低氮分解炉、旁路放风装备、低碳水泥生产装备等。推进生产全流程智能化系统、全自动化验室等产业化应用，加快生产线及配套设备中的可编程逻辑控制器（PLC）、分布式控制系统（DCS）、数据采集与监视控制系统（SCADA）、嵌入式软件等工业操作系统和研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等工业软件更新换代。
　　2024年6月4日，生态环境部等十余部门印发《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》的通知（以下简称“方案”）称，方案确定了主要目标：到2027年，碳足迹管理体系初步建立。制定发布与国际接轨的国家产品碳足迹核算通则标准，制定出台100个左右重点产品碳足迹核算规则标准，产品碳足迹因子数据库初步构建，产品碳足迹标识认证和分级管理制度初步建立，重点产品碳足迹规则国际衔接取得积极进展。到2030年，碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。制定出台200个左右重点产品碳足迹核算规则标准，覆盖范围广、数据质量高、国际影响力强的产品碳足迹因子数据库基本建成，产品碳足迹标识认证和分级管理制度全面建立，产品碳足迹应用环境持续优化拓展。产品碳足迹核算规则、因子数据库与碳标识认证制度逐步与国际接轨，实质性参与产品碳足迹国际规则制定。方案在主要任务中还明确提出，优先聚焦电力、煤炭、天然气、燃油、钢铁、电解铝、水泥、化肥、氢、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、电石、甲醇、锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等重点产品，制定发布核算规则标准。按照团体标准先行先试、逐步转化为行业标准或国家标准的原则，研制重点产品碳足迹核算规则标准。行业主管部门会同有关部门发布团体标准推荐清单。对实施基础好的团体标准采信为行业标准或国家标准。
　　2024年6月7日，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局五部门联合印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》的通知，明确要求，到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%。2024-2025年，通过实施水泥行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约500万吨标准煤、减排二氧化碳约1300万吨。优化产业布局和产能调控。严格落实水泥行业产能置换政策，依法依规淘汰落后产能，严禁违规新增产能。严格核定水泥项目备案产能，禁止以改造升级等名义随意扩大产能。统筹地方资源禀赋、区域供需平衡、资源环境承载能力等因素，推动水泥行业集聚化发展。鼓励水泥领军企业开展跨区域、跨所有制兼并重组。
　　2024年8月2日，国务院办公厅关于印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》的通知（以下简称“方案”）。方案提出，到2025年，碳排放统计核算体系进一步完善，一批行业企业碳排放核算相关标准和产品碳足迹标准出台实施，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，相关计量、统计、监测能力得到提升，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础。“十五五”时期，实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度，建立碳达峰碳中和综合评价考核制度，加强重点领域和行业碳排放核算能力，健全重点用能和碳排放单位管理制度，开展固定资产投资项目碳排放评价，构建符合中国国情的产品碳足迹管理体系和产品碳标识认证制度，确保如期实现碳达峰目标。碳达峰后，实施以总量控制为主、强度控制为辅的碳排放双控制度，建立碳中和目标评价考核制度，进一步强化对各地区及重点领域、行业、企业的碳排放管控要求，健全产品碳足迹管理体系，推行产品碳标识认证制度，推动碳排放总量稳中有降。方案还提出，按照急用先行原则，聚焦电力、燃油、钢铁、电解铝、水泥等重点产品，组织相关行业协会、企业、科研单位等制定发布产品碳足迹核算行业标准或团体标准。
　　2024年10月17日，工业和信息化部关于印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知（以下简称“办法”）。办法明确规定：2013年以来连续停产两年及以上的水泥熟料、平板玻璃产能（因省级主管部门制定或同意的错峰生产方案以及因地方规划调整导致此情况的除外），或2024年以来连续两年每年运转天数不足90天的水泥熟料产能不能用于产能置换。用于置换的产能数量，严格依据项目备案（核准）文件明确的产能确定，年产能天数按照300天计算。用于新建项目置换的水泥熟料产能不能拆分转让，用于改建或补齐已建成项目的水泥熟料产能拆分转让不能超过两个项目。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事业务：基础建材业务和数字物流业务。
　　（一）主要业务及其产品用途
　　基础建材业务主要为水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料的制造与销售，产品主要用于公路、铁路、大桥等基础设施及房地产建设。
　　数字物流业务由公司控股子公司赛马物联运营“我找车”数字物流平台。“我找车”数字物流平台着力物流行业细分的制造业市场，主攻大宗整车运输、线路相对固定、多次往返的物流业务，为发货方、托运人、物流企业、车辆司机以及收货方提供物流服务交易、物流过程管理和车后市场服务。该平台具有与制造业企业的DCS、MES、采购管理平台、智能仓储、电商系统、一卡通、ERP等平台物流数据融通对接功能，利用移动互联网、人工智能、大数据、物联网、云计算、区块链等技术，为用户组合数字物流链，实现企业物流数字化、物流产业数字化。
　　（二）经营模式
　　公司水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料业务拥有完整的产、供、销一体化系统。水泥生产所需主要原料石灰石主要来自公司自备矿山，资源储量丰富，品质较好；水泥生产工艺技术成熟，近年来公司通过技术改造和智能工厂建设，不断提高节能降耗水平。公司产品销售采用直销为主、经销为辅的营销方式，通过巩固核心市场和重点工程市场、开拓民用市场，不断巩固公司区域市场占有率。
　　赛马物联利用“我找车”数字物流平台承接货主企业运输业务。对于货主企业，赛马物联为无车承运人，承接货主企业运输业务，为货主企业提供物流过程智能管理、提高物流运输效率，增强物流过程透明度，降低货主企业物流运输管理成本。对于实际承运商，赛马物联是托运人，主要提供物流解决方案和组织精细化运输，如优化流程、筛选供应商、线路、配置优化等。赛马物联可利用运输服务业务带来的平台流量，汇聚发货方、托运人、物流企业、车辆、司机等资源，开拓油气、轮胎等车后市场增值服务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.产能布局优势：公司水泥产能布局和销售网络覆盖宁夏全区及周边地区，在甘肃、内蒙古等区域的企业也是当地规模较大的企业。
　　2.资源及品质优势：公司所属水泥熟料生产企业均拥有自备的石灰石矿山，资源储量较多，品质较好，确保企业长期稳定发展的需要。
　　3.品牌优势：公司产品质量、品牌知名度较高，在宁夏区内高端水泥市场上具有较高的品牌影响力，助力公司销售市场的开拓。
　　4.技术创新优势：公司产能减量置换建设吴忠赛马及青水股份新二代生产线，多项指标在行业处于领跑地位。围绕降本增效、提升管理目的打造的“制造、采销、物流、库房、安全、财务”六大“共享平台”成熟运行。公司自主研发新产品、新技术，累计拥有专利342件，其中发明专利37件，累计拥有软件著作权95件，自主研发C100高性能混凝土、透水混凝土、金刚砂混凝土、耐高温混凝土、自密实混凝土、1.25低密度固井复合材料、无裂纹水泥等。青水股份“硅酸盐水泥熟料制备工艺成果转化”项目，荣获2024年度自治区重点科技成果转化项目。公司持续加强科技赋能，推动产品绿色化发展，公司水泥产品获得“绿色建材产品”“低碳产品”等产品认证。公司加强创新能力建设体系，深入推动高新技术企业、创新型中小企业、专精特新示范企业以及科技型中小企业的培育工作。截至目前，公司所属8家企业通过高新技术企业认定，4家企业被认定为“专精特新”示范企业，6家企业被认定为创新型中小企业，4家企业被认定为科技型中小企业，5家企业获数字化车间，1家企业入选建材行业智能制造示范工厂，1家企业通过省级智能工厂认定，1家企业通过市级智能工厂认定，12家企业通过“两化融合”体系认定。公司坚持创新引领、数字赋能，打造了建材行业第一个制造业与物流业深度融合的数字物流平台“我找车”，“我找车”数字物流平台将制造业与数字化链接，推动资源和能力共享，打造数智化服务新动能。赛马物联《“我找车”数字物流平台建设与应用》荣获2023—2024年建材企业管理成果经典案例一等奖。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司销售水泥967.50万吨，同比减少20.29%，销售熟料86.54万吨，同比减少9.88%，商品混凝土产销量130.98万方，同比增加12.27%，销售骨料461.15万吨，同比减少7.45%；生产熟料696.60万吨，同比减少18.09%；生产水泥978.56万吨，同比减少19.84%；生产骨料522.74万吨，同比减少1.96%。公司实现营业收入865,346.07万元，较上年同期减少16.87%；营业成本801,923.72万元，较上年同期减少17.19%；营业利润29,145.69万元，较上年同期减少23.33%；利润总额28,584.96万元，较上年同期减少25.56%；归属于母公司股东的净利润24,141.92万元，较上年同期减少18.82%。报告期，受所属区域水泥行业市场需求整体偏弱、市场竞争激烈的影响，公司主产品水泥销量及价格同比下降，盈利空间受到明显压缩，导致公司利润指标下降。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2024年，受房地产投资持续探底、新开工项目严重不足等影响，地产端水泥需求继续大幅下降，受基建端公路以及市政投资下降，基础设施建设资金不足，公路等工程项目施工进度放缓，基建端水泥需求出现下降。水泥需求延续去年下滑态势，供需矛盾持续加剧，水泥价格重心继续下移，水泥业务产能过剩加剧、需求不振。行业水泥产量创下新低，量价齐跌下行业利润大幅下滑。企业通过常态化错峰停窑限产持续解决行业供需失衡矛盾。随着我国能耗“双控”“双碳”、超低排放工作的持续推进，促使水泥行业全面进入低碳绿色的高质量发展阶段，将促进产业升级改造，推动行业节能降碳。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚定不移贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，秉承“稳健经营、精细管理、创新机制、科学发展”的经营方针，以创新驱动发展、以改革赋能发展，以“保增长”为目标，把握“双碳”政策机遇，加强绿色生产、节能降耗、数字化、智能化改造，加快“我找车”数字物流平台业务推广应用，推动企业绿色、高质量、可持续发展。
　　(三)经营计划
　　A.公司在2023年年度报告中披露2024年度经营计划：（1）公司计划水泥及熟料销量1,117万吨，骨料销量385万吨，商品混凝土销量124万方，基础建材营业收入37亿元。（2）继续加快推进“我找车”数字物流业务外部拓展。2024年度，公司实际销售水泥及熟料1054.04万吨，完成计划的94.36%；销售骨料461.15万吨，完成计划的119.78%；销售商品混凝土130.98万方，完成计划的105.63%。基础建材营业收入29.82亿元，完成计划的80.59%。截止报告期末，“我找车”数字物流平台累计注册车辆185.7万辆，较上年同期增加20.43%。基础建材业务未完成计划的主要原因为受水泥需求持续萎缩的影响，报告期公司主产品水泥销量及价格与计划相比出现下降所致。
　　B.2025年计划：1）水泥及熟料销量914.69万吨，骨料销量405万吨，商品混凝土销量116万方，基础建材营业收入28.57亿元；2）数字物流业务加快外部业务拓展力度，持续优化商业模式，提高盈利能力。
　　为完成上述任务，公司2025年主要工作如下：
　　1.聚焦区域市场，全力稳增长
　　（1）持续推进落实错峰停产政策，促进区域供需平衡。强化公司内部协同，紧盯重点工程，产销协调，确保重点工程供应，重视民用市场，深耕细作细分客户，加强区域协作，畅通营销渠道。
　　（2）加强应收账款压降，切实提升经营质量。坚持“压增量、减存量”，责任到人、坚决落实刚性考核，逐月压降。
　　2.聚焦管理提升，竭力降成本
　　（1）推进节能减排降碳，牢固树立“一级能效、超低排放、双碳”三条线意识，对标先进指标，持续提升运行效能；推广燃料替代技术，提高绿能使用率；推进资源综合利用，提高工业固废综合利用率。
　　（2）强化预算刚性约束，严控“三项费用”，提高融资管控质效，大力压降带息负债规模。
　　（3）发挥集采降本优势，加大集中采购力度，用好招采平台，拓宽源头渠道，抓好煤炭和大宗材料保供降本。
　　3.聚焦数智转型，聚力寻突破
　　加快外部业务拓展，提升数字物流盈利能力。内部深耕，提升平台智能化水平，提高物流运营能力，提升服务价值；外部深化拓展，输出数字物流服务价值，围绕产业链持续拓展外部业务；继续梳理、完善、优化盈利模式，提升盈利能力。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场竞争风险
　　2024年房地产投资探底、基建端公路以及市政投资下降，水泥需求延续下滑态势，供需矛盾加剧。该局面如不能得到有效改善，公司将面临持续的市场竞争风险。
　　公司将密切关注国家宏观经济形势和市场变化，坚持落实错峰停产政策，抢抓重点工程，深耕民用市场。
　　2.成本上升风险
　　在“双碳”目标下，能耗、降碳、安全、超低排放及矿山整治等要求不断提高，公司需要不断加大技改投入，致使各项生产要素成本增加。
　　公司将加大集中采购力度，抓好煤炭和大宗材料保供降本；持续推进节能降耗，优化煤、电消耗指标，降低煤电使用成本，严控“三项费用”。
　　3.环保政策的风险
　　在国家不断加大生态环境治理力度及“双碳”目标、“能耗双控”“超低排放”大环境下，公司在节能减排、绿色能源、清洁生产、原燃材料替代、资源综合利用等方面的减碳技术升级以及能耗管控方面将面临更严峻的挑战。
　　公司将密切关注环保政策动向和行业动态，持续开展生态环保投入，推进节能减排降碳、超低排放改造等，对标先进指标，通过技术改造、数字化技术创新，优化能耗排放，持续提升运行效能。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业发展情况　　2024年1月15日，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部和交通运输部等五部门联合发布了《关于印发<关于推进实施水泥行业超低排放的意见>的通知》（以下简称“意见”）。意见指出，到2025年底，重点区域力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底，重点区域水泥熟料企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。提出四项重点任务：一是优化调整产业结构。严格执行产能置换政策，重点区域严禁新增产能；推进新改扩建项目按超低排放水平建设；依法依规淘汰落... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　2024年1月15日，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部和交通运输部等五部门联合发布了《关于印发<关于推进实施水泥行业超低排放的意见>的通知》（以下简称“意见”）。意见指出，到2025年底，重点区域力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底，重点区域水泥熟料企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。提出四项重点任务：一是优化调整产业结构。严格执行产能置换政策，重点区域严禁新增产能；推进新改扩建项目按超低排放水平建设；依法依规淘汰落后产能，列入淘汰退出计划的企业或设施不再要求实施超低排放改造。二是有序推进现有企业超低排放改造。强化源头控制，采用成熟稳定的污染治理技术。三是统筹推进水泥行业协同减污降碳。鼓励企业在超低排放改造时统筹开展减污降碳和清洁生产改造。四是强化全过程精细化环境管理。全面加强污染物排放自动监测、过程监控和视频监控设施建设，加强企业运行管理、强化运输管理、完善管理制度。
　　2024年6月4日，生态环境部等十余部门印发《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》的通知（以下简称“方案”）称，方案确定了主要目标：到2027年，碳足迹管理体系初步建立。制定发布与国际接轨的国家产品碳足迹核算通则标准，制定出台100个左右重点产品碳足迹核算规则标准，产品碳足迹因子数据库初步构建，产品碳足迹标识认证和分级管理制度初步建立，重点产品碳足迹规则国际衔接取得积极进展。到2030年，碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。制定出台200个左右重点产品碳足迹核算规则标准，覆盖范围广、数据质量高、国际影响力强的产品碳足迹因子数据库基本建成，产品碳足迹标识认证和分级管理制度全面建立，产品碳足迹应用环境持续优化拓展。产品碳足迹核算规则、因子数据库与碳标识认证制度逐步与国际接轨，实质性参与产品碳足迹国际规则制定。方案在主要任务中还明确提出，优先聚焦电力、煤炭、天然气、燃油、钢铁、电解铝、水泥、化肥、氢、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、电石、甲醇、锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等重点产品，制定发布核算规则标准。按照团体标准先行先试、逐步转化为行业标准或国家标准的原则，研制重点产品碳足迹核算规则标准。行业主管部门会同有关部门发布团体标准推荐清单。对实施基础好的团体标准采信为行业标准或国家标准。
　　2024年6月7日，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局五部门联合印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》的通知，明确要求，到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%。2024-2025年，通过实施水泥行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约500万吨标准煤、减排二氧化碳约1300万吨。
　　优化产业布局和产能调控。严格落实水泥行业产能置换政策，依法依规淘汰落后产能，严禁违规新增产能。严格核定水泥项目备案产能，禁止以改造升级等名义随意扩大产能。统筹地方资源禀赋、区域供需平衡、资源环境承载能力等因素，推动水泥行业集聚化发展。鼓励水泥领军企业开展跨区域、跨所有制兼并重组。
　　（二）主要业务及其产品用途
　　公司主要从事业务：基础建材业务和数字物流业务。
　　1.主要业务及其产品用途
　　基础建材业务主要为水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料的制造与销售，产品主要用于公路、铁路、大桥等基础设施及房地产建设。
　　数字物流业务由公司控股子公司赛马物联运营“我找车”数字物流平台。“我找车”数字物流平台着力物流行业细分的制造业市场，主攻大宗整车运输、线路相对固定、多次往返的物流业务，为发货方、托运人、物流企业、车辆司机以及收货方提供物流服务交易、物流过程管理和车后市场服务。该平台具有与制造业企业的DCS、MES、采购管理平台、智能仓储、电商系统、一卡通、ERP等平台物流数据融通对接功能，利用移动互联网、人工智能、大数据、物联网、云计算、区块链等技术，为用户组合数字物流链，实现企业物流数字化、物流产业数字化。
　　2.经营模式
　　公司水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料业务拥有完整的产、供、销一体化系统。水泥生产所需主要原料石灰石主要来自公司自备矿山，资源储量丰富，品质较好；水泥生产工艺技术成熟，近年来公司通过技术改造和智能工厂建设，不断提高节能降耗水平。公司产品销售采用直销为主、经销为辅的营销方式，通过巩固核心市场和重点工程市场、开拓民用市场，不断巩固公司区域市场占有率。
　　赛马物联利用“我找车”数字物流平台承接货主企业运输业务，为货主企业提供物流过程智能管理，提高物流运输效率，增强物流过程透明度，降低货主企业物流运输管理成本。赛马物联可利用运输服务业务带来的平台流量，汇聚发货方、托运人、物流企业、车辆、司机等资源，开拓油气、轮胎等车后市场增值服务。
　　（三）所处行业地位
　　公司水泥产能分布在宁夏五市、甘肃天水及白银市、内蒙乌海和赤峰市，目前经营业务主要分布在宁夏、甘肃、内蒙古等省区，是宁夏最大的水泥、商品混凝土生产企业。公司以其在资产规模、管理、技术、质量和品牌等方面的优势占据宁夏水泥市场近50%的份额。
　　公司“我找车”数字物流业务仍处于外部业务推广阶段，目前已在公司内部成员企业、中国建材集团所属部分企业以及其他外部企业推广使用。截止报告期末，公司数字物流业务已覆盖31个省份，累计注册车辆164.7万辆。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，受房地产市场深度调整和基建项目开工不足等多重因素影响，水泥市场恢复不佳，全国水泥需求持续弱势，供需矛盾加剧。为应对区域需求下滑带来的不利影响，公司始终坚持以升促稳的营销策略，积极推动落实错峰生产，稳定市场份额，遏制价格持续下滑局面。持续强化内部管理，开展全面预算管理，坚持无预算不开支、有预算不超支，努力节支降费。优化集中采购管理措施，拓源降本，紧盯“四耗两率”运行指标，通过对标一流，实现能耗指标持续优化，达到降本增效的目的。公司两条新二代水泥熟料生产线能耗指标均优于国家1级能效指标，行业领跑优势明显。
　　“我找车”数字物流业务围绕“做大体量、做通模式、做出质量、做优服务”理念，继续推进外部业务拓展，提高平台基础运输业务流量，根据用户及平台管理需求，不断优化平台架构，完善平台功能，增强用户体验感和粘性，促进车后增值业务发展。
　　2024年1-6月，公司实现营业收入429,950.52万元，较上年同期增加0.85%；营业成本408,749.78万元，较上年同期增加4.44%；营业利润5,932.68万元，较上年同期减少69.56%；利润总额5,851.32万元，较上年同期减少69.92%；归属于母公司股东的净利润5,249.67万元，较上年同期减少65.36%。报告期，公司加快推进数字物流运输业务外部推广力度，该业务收入增加使得公司营业收入同比增加，主要产品水泥销量和价格同比下滑，单位成本有所下降但未能弥补价格下降带来的不利影响，同时数字物流业务持续增长对应营业成本增加，导致报告期公司利润指标同比下降。
　　公司分别于2022年4月28日、2022年12月28日召开董事会，审议通过重大资产重组相关议案，公开披露重大资产重组暨关联交易预案等相关文件，公司拟通过向中建信息全体股东发行股份方式换股吸收合并中建信息并募集配套资金，同时天山股份拟以现金增资方式取得宁夏建材下属水泥等相关业务子公司控股权及其持有的水泥等相关业务涉及的商标等资产。2023年8月15日公司召开股东大会审议通过重大资产重组相关议案后，向上交所上报重组申报材料。2024年1月16日，公司收到上交所重组委出具的《上海证券交易所并购重组审核委员会2024年第1次审议会议结果公告》，上交所重组委对公司提交的重大资产重组事项的审议结果为：本次交易不符合重组条件或信息披露要求。2024年1月23日，公司收到上交所出具的《关于终止对宁夏建材集团股份有限公司换股吸收合并中建材信息技术股份有限公司及重大资产出售并募集配套资金暨关联交易审核的决定》（上证上审（并购重组）〔2024〕2号）（以下简称“《审核决定》”），结合上交所重组委审议意见，上交所决定对本次交易予以终止审核。2024年1月31日，公司召开第八届董事会第三次临时会议，审议通过了《宁夏建材关于继续推进公司重大资产重组的议案》，公司决定继续推进本次交易。
　　自公司继续推进本次交易的决议作出后，相关各方积极推进本次交易的相关工作，就交易方案中涉及的各项事宜进行充分的沟通、协商和论证，并结合《审核决定》，持续落实与关注本次交易审核中关注的问题与审核意见。考虑到本次交易历时较长，宏观环境和行业环境发生了一定的波动和变化，综合考虑内外部因素，为维护公司及全体股东尤其是中小股东的利益，公司于2024年8月9日召开第八届董事会第二十五次会议审议通过《宁夏建材集团股份有限公司关于终止公司重大资产重组的议案》、《宁夏建材集团股份有限公司关于与交易对方签署相关终止协议的议案》等与终止本次重大资产重组相关的议案，公司决定终止本次重大资产重组事项。详情请阅公司于2024年8月10日在指定报刊和网站披露的《宁夏建材集团股份有限公司关于终止重大资产重组的公告》（公告编号：2024-031）。

　　三、风险因素
　　1.市场竞争风险
　　2024年上半年，水泥市场需求延续前期下滑趋势，市场供需关系持续恶化，导致水泥产品销售量价齐跌，企业盈利能力大幅下降。如果上述趋势不能得到改善，企业将继续面临市场竞争加剧的风险。
　　公司将密切关注市场变化，及时调整营销策略，继续抓好常态化错峰生产，认真做好节能降耗、复价稳份额工作。
　　2.成本上升风险
　　能耗、降碳、安全、环保政策等要求不断提高，导致公司不断加大技改投入，公司面临成本上升的风险。
　　公司将持续发挥集中采购作用，拓宽供应渠道，努力降低采购成本；持续推进节能降耗，优化煤、电消耗指标，降低煤、电使用成本。
　　3.环保政策的风险
　　在国家不断加大生态环境治理力度及“双碳”目标、“能耗双控”大环境下，公司在节能减排、绿色能源、清洁生产、资源综合利用等方面的减碳技术升级以及能耗管控方面将面临更严峻的挑战。
　　公司将密切关注碳达峰、碳中和政策信息，加强政策研究、学习和落实。探索实施降碳减排举措，通过信息化、智能化改造推进先进节能环保技术应用，通过技术创新和转型升级推进公司绿色、低碳发展。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.产能布局优势：公司水泥产能布局和销售网络覆盖宁夏全区及周边地区，在甘肃、内蒙古等区域的企业也是当地规模较大的企业。
　　2.资源及品质优势：公司所属水泥熟料生产企业均拥有自备的石灰石矿山，资源储量较多，品质较好，确保企业长期稳定发展的需要。
　　3.品牌优势：公司产品质量、品牌知名度较高，在宁夏区内高端水泥市场上具有较高的品牌影响力，助力公司销售市场的开拓。
　　4.技术创新优势：公司坚持创新引领、数字赋能，坚定不移贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，把握“双碳”政策机遇，加强绿色生产、节能降耗、智能化改造，持续推动基础建材高端、智能、绿色发展。围绕降本增效、提升管理目的打造的“制造、采销、物流、库房、安全、财务”六大“共享平台”成熟运行；“我找车”数字物流平台将制造业与数字化链接，推动资源和能力共享，打造数智化服务新动能；公司自主研发新产品、新技术，累计拥有专利293件，其中发明专利32件，累计拥有软件著作权89件，自主研发C100高性能混凝土、透水混凝土、金刚砂混凝土、耐高温混凝土、自密实混凝土、1.25低密度固井复合材料、无裂纹水泥等。公司持续加强科技赋能,推动产品绿色化发展，公司水泥产品获得“绿色建材产品”“低碳产品”等产品认证。截止目前，公司所属6家企业通过高新技术企业认定，3家企业被认定为“专精特新”示范企业，6家企业被认定为创新型中小企业，2家企业被认定为科技型中小企业，5家企业获数字化车间，1家企业通过省级智能工厂认定，11家企业通过“两化融合”体系认定。 收起▲