一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　2026年上半年国民经济总体平稳、向新向优，高质量发展持续推进。上半年国内生产总值69.57万亿元，同比增长4.7%，其中，建筑业总产值11.94万亿元，比上年同期下降12.71%。1、政策环境持续优化，钢结构建筑推广力度加大报告期内，国家围绕绿色低碳发展、建筑产业现代化及钢铁行业稳增长出台系列支持政策，为钢结构行业高质量发展营造良好环境。“双碳”战略持续深化，钢结构建筑因钢材可回收利用、装配化施工减少建筑垃圾和扬尘排放，全生命周期低碳特征显著，已成为建筑领域节能降碳的重要抓手。2025年9月，工信部等五部门联... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　2026年上半年国民经济总体平稳、向新向优，高质量发展持续推进。上半年国内生产总值69.57万亿元，同比增长4.7%，其中，建筑业总产值11.94万亿元，比上年同期下降12.71%。1、政策环境持续优化，钢结构建筑推广力度加大报告期内，国家围绕绿色低碳发展、建筑产业现代化及钢铁行业稳增长出台系列支持政策，为钢结构行业高质量发展营造良好环境。“双碳”战略持续深化，钢结构建筑因钢材可回收利用、装配化施工减少建筑垃圾和扬尘排放，全生命周期低碳特征显著，已成为建筑领域节能降碳的重要抓手。2025年9月，工信部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，设定钢铁行业增加值年均增长4%左右目标，明确“积极推广钢结构在住宅、公共建筑、中小跨径桥梁等领域应用”，支持搭建上下游产业链合作机制。2026年，国务院《“十五五”碳达峰行动方案》将“十五五”定位为碳达峰关键攻坚期，系统部署能源、产业、建筑等领域绿色转型任务；“十五五”规划纲要明确“促进装配式建筑规模化发展”，钢结构装配式建筑获得明确的顶层政策支持。
　　2、海外市场机遇凸显，钢结构企业出海步伐加快
　　随着高质量共建“一带一路”持续深化、RCEP区域经贸合作不断走深，我国钢结构行业国际化发展环境持续优化。从对外投资与工程承包总体形势来看，据商务部统计，2026年1-6月，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资1,207.7亿元人民币；对外承包工程领域表现稳健，在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额7,874.8亿元人民币，完成营业额5,207.1亿元人民币，同比增长11.8%。从区域市场来看，东南亚、中东、中亚、非洲等新兴市场经济体工业化与城镇化进程持续提速，产业园区建设、能源基础设施、交通工程及地标性公共建筑等项目需求旺盛，而海外本土钢结构产能不足、建造效率偏低、造价成本较高的行业现状，为国内钢构企业出海提供了良好的市场窗口期。国内钢结构产业具备产业链完备、工艺成熟、规模化制造能力强、交付效率高等核心优势，持续承接海外各类钢结构工程项目。行业出海模式持续升级，逐步从单一构件出口，向工程分包、EPC总承包、属地化经营等多元模式转型，海外业务整体盈利水平优于国内传统业务，有效对冲国内市场存量竞争压力，国际化发展已成为行业龙头企业重要的战略增长方向。
　　3、下游需求结构优化，新基建与高端制造驱动增长
　　报告期内，钢结构下游需求结构出现明显变化。一方面，新能源基建成为行业最重要的增量市场。根据国家能源局统计，截至2026年6月末，全国太阳能发电装机容量同比增长15.8%，风电装机容量同比增长18.5%，光伏支架、风电塔筒、储能电站、新能源配套厂房等场景持续拉动钢结构刚性需求。同时，数字新基建高速扩容，全国算力中心、5G基站、大数据中心建设提速，持续释放增量订单。另一方面，制造业扩产与出海浪潮带动工业厂房建设需求旺盛,新能源汽车、半导体、数据中心、机器人等高新产业厂房对钢结构的需求持续走高，工业建筑成为钢结构行业增长的重要驱动力。此外，城中村改造、城市更新、老旧建筑升级改造等民生工程有序推进，钢结构施工效率高、对周边环境影响小，适配城市更新及存量改造项目的施工要求，市场认可度持续提升。
　　4、“好房子”政策导向明确，标准体系建设稳步推进
　　住建部“好房子”建设的政策导向持续推进，钢结构住宅凭借轻量化、高强度、抗震性能好等优势，高度契合政策对“安全舒适、绿色智慧”的要求。此外，住房城乡建设部持续推进钢结构相关标准体系建设，编制发布《装配式住宅设计选型标准》《钢结构住宅主要构件尺寸指南》等系列文件，推动钢构件常用截面形式、尺寸和长度的协调统一，引导行业标准化设计发展。上述标准文件的出台，为钢结构住宅在设计、生产、施工各环节的协同配合提供了技术依据，有助于降低制造成本、提高效率，进一步夯实钢结构在住宅领域的推广应用基础。（二）公司从事的业务情况
　　1、产品与服务
　　公司的产品及服务主要包括钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品。钢结构，指用钢板和热轧、冷弯或焊接型材通过连接件连接而成的能承受荷载、传递荷载的结构形式。钢结构工程业务是公司的业务基石，公司提供设计、制造和安装一体化服务。在结构工程的基础上，公司提供完整的建筑产品。首先建筑的完整性：公司提供的是建筑整体的完整解决方案，不仅包括结构本身，还涵盖楼面、墙面、屋面、楼梯、设备机电、装修等所有完整建筑所必须的部分；第二，可实现高装配率：对于装配式建筑，公司自主研发开发形成了绿筑GBS集成体系，装配率最高可达95%。
　　公司的建筑产品体系可以分为公建、工业和居住三大产品类别。公建产品又可进一步细分为非标产品和标准化产品，非标产品指机场、高铁站、体育场馆、会展中心、剧院等个性化订制产品，标准产品则主要指装配式建筑，包括学校、医院、办公产业园区等。工业产品指工业类厂房，以及延伸的物流中心、仓储冷库、垃圾焚烧站等。居住产品则主要包括住宅和公寓。2、商业模式对于钢结构工程业务，公司采用专业分包模式，提供设计、制造和安装一体化服务。在此基础上，公司正积极从钢结构工程专业分包商向EPC工程总承包商进行转型，进而商业模式也有所变化：从钢结构工程的分包商，即建筑钢结构构件制造与安装，向整体建筑产品和全套建造服务的提供商转型，即提供包括整个建筑相关的项目策划、设计、采购、制造生产、施工安装、运维等所有建筑项目环节在内的全套技术、产品和服务。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，面对行业持续调整，市场竞争不断加剧的挑战，公司保持战略定力，坚守长期主义，紧紧围绕高质量发展目标，保证业务规模与盈利能力的同步提升。报告期内，公司新签合同总额126.7亿元，同比增长1.3%；钢结构销量94.2万吨，同比增长12.9%；实现营业收入96.66亿元，同比下降2.47%；归母净利润3.68亿元，同比增长5.19%；毛利率达11.81%，同比增长1.21个百分点。同时，公司持续深化国际化战略布局，海外业务保持较快增长态势。报告期内，海外业务实现营业收入21.00亿元，同比增长34.94%，占总营收比重达21.73%。一、海外市场持续开拓，海外业务成为第一增长极由于海外订单在毛利率和付款条件方面相对较优，出海是公司未来几年的重点战略布局。报告期内，公司海外订单有所波动，主要是海外公共建筑订单下降所致：报告期内，公司新签海外订单33.2亿元，同比下降9.2%，其中工业建筑订单19.9亿元，同比增长9.1%，公共建筑订单13.3亿元，同比下降27.4%。
　　海外工业建筑订单保持稳健增长，主要依托在国内工业建筑市场长期保持的领先地位及庞大的龙头企业客户基础，公司成功将优势延伸至海外，通过服务于国内制造企业的出海浪潮，为中国企业的全球化布局保驾护航，上半年新签了龙蟠科技印尼磷酸铁锂基地、浦林成山马来西亚工厂等项目。
　　海外公共建筑订单的下降，一方面与2025年同期基数较大（2025年同比增长81.6%）有关，另一方面与海外公共建筑项目单个金额较大容易导致波动率较大有关。报告期内，公司中标签约了香港赤鱲角亚洲国际博览馆（4.83亿港元）、埃塞俄比亚体育场、肯尼亚内罗毕国际会议综合体等项目。
　　报告期内，除在传统的中东和东南亚市场之外，公司积极扩大海外市场布局，新开拓了西班牙、克罗地亚、芬兰、俄罗斯、坦桑尼亚、塞拉利昂6个国别市场，目前，公司业务网络已辐射至东南亚、中东、非洲等全球六大区域，覆盖50多个国家和地区，有效分散了单一市场的周期性波动风险。为支撑全球化战略，公司组建了精通国际标准的专业团队，获得了包括美标、欧标、日标、俄标在内的多项权威认证，并建立了全流程的属地化风险防控机制，为未来承接更多重大项目奠定了坚实基础。
　　需要提醒的是，海外业务总体仍处于战略布局期，订单波动会较大。新的营销网络的开拓，以及已有网点的属地化，仍会带来销售费用、管理费用的一定增长。另外受中东局势影响，公司在中东地区工程项目的钢结构件的海运费用已有增加，工程确认进度略有延误，同时人民币持续升值导致汇兑损失增加，为此，公司正在积极与业主方沟通相关费用的分摊。二、以客户需求和新质生产力发展方向为指引，构筑工业建筑高价值发展新格局报告期内，工业建筑订单持续稳健增长，新签订单75.5亿元（含海内外），同比增长9.0%，工业建筑订单在钢结构专业分包业务订单中的占比已超70%，该板块在公司业务版图中的战略地位日益凸显。工业建筑项目凭借周期短、现金流健康、资产回报率高等显著优势，构成了公司稳健发展的基石。更重要的是，由于业务直接面向业主，能够通过提供高品质服务构筑深厚的客户粘性；而老客户的持续复购与口碑推荐，更为公司业绩的长期稳健增长与可持续发展提供了坚实保障。
　　当前，中国制造业正处于转型升级与新质生产力加速涌现的关键时期，企业对高标准新建厂房的需求持续旺盛，公司坚持以客户需求为核心导向，通过深度研发不断打磨产品、迭代服务能力，成功赢得各行业龙头企业的信赖，报告期内成功签约恒力造船厂、比亚迪产业园、尚太锂电池等老客户复购项目。
　　此外，公司锚定十五五规划中的新兴产业与未来产业，为新兴赛道项目的产能建设提供专业支持，构筑起了高价值发展的新格局。
　　三、创新业务多点突破，为公司未来发展积蓄新动能
　　公司高度重视创新业务的培育，打造差异化竞争优势，以此构建可持续发展的新引擎。报告期内创新业务新签合同额25.6亿元，同比增长6.7%。
　　报告期内，公司EPC及装配式业务借势“好房子”、“城市更新”等政策红利东风，实现业务快速增长，EPC及装配式业务新签订单19.4亿元，同比增长38.6%，签约临江高新技术产业开发区中试基地、上海杉达学院智慧教育实验中心与学生公寓等多个项目。同时公司竞拍的颛桥地块项目顺利开工，该项目旨在推广具备施工快、污染小、成本低等优势的自研装配式体系，用于打造“好房子”标准高品质住宅样板，抢占“好房子”市场先机。
　　报告期内，公司依托丰富的工业建筑屋面资源，持续深入布局“钢结构+分布式光伏”一体化服务，赋能绿色建筑转型并增厚利润，承接了敏实集团、福达股份等一批老客户的分布式光伏项目，BIPV业务新签订单1.1亿元，同比增长44.7%。
　　报告期内，公司继续通过合营连锁模式驱动规模扩张，提升市占率：公司通过将品牌、技术与当地伙伴的资源禀赋相结合，在偏远市场快速拓展工业建筑业务，有效形成规模效应，助力降本增效。目前已在十个省市开发战略合作伙伴，业务范围覆盖华南、华北、西北等多个市场区域。四、技术创新与品牌打造双轮驱动，深化运营管理走高质量发展之路公司坚持技术创新与品牌引领双轮驱动，以持续创优和技术突破巩固核心竞争力。报告期内，公司研发投入3.81亿元，科技成果多点开花，持续攀登创新高地：成功入选国家知识产权示范企业创建对象名单、首次入选长三角科技创新共同体联合攻关计划、获批浙江省建设厅建筑工程科创企业，并取得专利25项、省级以上工法3项、QC成果11项、国际领先/先进成果2项。公司继续加强应收款项的收回工作，开展专项清欠行动。针对重大项目，成立专项清欠小组，根据项目的具体特点和实际情况，制定清欠工作目标以及匹配的考核激励方案；针对长账龄的疑难项目，一旦发现客户存在恶意拖延，自身经营出现风险等情况，立即启动诉讼程序并采取财产保全措施。应收账款账龄结构持续优化，报告期末1-3年应收账款（不含1年以内）占比较年初下降2.62个百分点，3年以上应收账款占比较年初下降2.35个百分点，资产质量稳步改善。凭借卓越的综合实力，公司荣膺“中国企业全球影响力年度企业”，蝉联“中国卓越管理公司”等多项重磅荣誉。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司深耕钢结构行业二十余年，长期坚持严控工程质量、夯实技术能力，积累了良好的品牌声誉，已成为国内钢结构领域具有重要影响力和较高美誉度的品牌之一。报告期内，公司获评首批“浙江精品”认定；截至目前，公司已获得鲁班奖、詹天佑奖、中国钢结构金奖、中国质量奖提名奖、浙江省人民政府质量奖等多项行业权威奖项，“精工”品牌的标杆地位持续巩固。同时，公司连续三年获得“中国卓越管理公司（BMC）”，并首次入选”中国企业全球影响力年度企业”，品牌国际化知名度与行业影响力进一步提升。
　　海外市场方面，公司经过多年战略布局已形成先发优势，承建了世界在建第一高楼沙特吉达塔、全球在建最大体育场越南铜鼓体育场开合屋盖项目、香港规模最大的室内多用途场馆香港赤鱲角亚洲国际博览馆二期、西班牙马德里F1赛事馆等一批具有国际影响力的标志性工程，国际知名度持续提升。公司与三星物产、香港机场管理局、SBG等海外知名总包及业主构建长期稳定合作关系，海外优质订单获取能力突出。同时，公司抓住新质生产力发展和制造业出海机遇，采取“借船出海”模式跟随优质客户同步“走出去”，不断拓展海外工业建筑市场，并积极布局电力新能源、汽车及汽配、数据中心、商业航天、高端装备制造、机器人等新兴赛道，与各细分行业龙头建立深度合作，持续为客户输出定制化解决方案，品牌服务能力与市场影响力不断拓展。（二）技术优势公司始终以科技创新为核心发展驱动力，持续稳定投入研发资源，逐步构建起完善的技术创新体系与核心技术壁垒。报告期内，公司创新成果丰硕：入选国家知识产权示范企业创建对象名单，首次入选长三角科技创新共同体联合攻关计划，获批浙江省建设厅建筑工程科创中心；当期新增专利25项，省级以上工法3项，QC成果11项，国际领先/先进成果2项，创新实力持续夯实。
　　公司已形成以“精工十二大技术体系”为核心的自主知识产权体系，涵盖大型弯扭构件成套技术、张弦结构施工成套技术、大型开合屋盖成套技术、大型铸钢节点应用成套技术、钢结构装配式绿色集成建筑体系、BLS直立缝咬合金属屋面防水技术、建筑光伏一体化体系（BIPV）、精工BIM技术、PEC钢-混组合结构技术等核心技术集群，相关技术已成功应用于国内外重大工程。在装配式建筑领域，公司自主研发的PEC（部分包覆钢-混凝土组合结构）技术体系兼具钢结构抗拉抗震优势和混凝土建筑防火防腐保温隔声性能，是住建部装配式住宅方面唯二的示范体系，符合住建部”好房子”建设政策导向。数字化与智能制造方面，公司以“创新驱动的钢结构建筑科技型平台公司”为战略定位，自主研发的比姆泰客MOM制造运营系统全面落地应用，建成覆盖设计、采购、生产、物流、交付全流程的数字化管理体系，有效提升生产协同效率与质量追溯能力。公司获评国家级5G工厂和行业首座“未来工厂”，数智化转型走在行业前列。（三）管理优势公司持续深化精益管理体系建设，运营效率稳步提升。公司持续优化“铁三角”管理模式，致力于打造以客户为中心的端到端流程，显著提升了跨部门协同与项目交付效率。成本管控方面，通过对采购、制造、项目运营等环节的精细化管理，实现了成本结构持续优化。资金管理方面，公司常态化开展应收账款清欠专项工作，持续优化经营性现金流，稳步改善企业整体资产质量。公司治理结构完善，设有战略、薪酬与考核、审计及提名等专门委员会，在各自工作细则及规范文件指导下履行治理层面职能，形成了科学决策、有效制衡的法人治理结构，为企业稳健经营、合规发展提供制度保障。人才队伍建设方面，公司持续加强人才梯队培养，为项目优质履约和组织高效运行提供人才保障。
　　数字化管理赋能方面，公司依托MOM制造运营系统、BIM信息化管理平台及自主开发的MES生产制造系统，实现钢构件生产、施工、运维全流程可视化追溯与信息化管控，完成项目全生命周期数字化管理闭环，构建起从研发设计、精密制造到现场安装的全链条质量管控与服务体系，持续提升企业精细化、数字化管理能力。
　　（四）全产业链优势
　　公司是国内钢结构行业领先的集成服务商，已构建起覆盖”研发—设计—制造—施工—运维”的完整产业链条，具备为客户提供从方案策划、深化设计、精密制造到现场安装、后期运维的一站式系统解决方案能力。产能布局上，公司已形成覆盖全国八大生产基地的产能网络，年钢结构销量位居行业前列。公司拥有建筑工程施工总承包特级资质、钢结构工程专业承包壹级资质以及多项国际资质认证，业务承接与项目实施资质完备、优势突出。
　　业务协同方面，公司以成熟的钢结构分包业务为基础，正向全流程服务链条延伸，积极拓展EPC及装配式建筑业务、工业连锁及战略加盟业务、BIPV光伏建筑一体化等新兴领域。截至2026年6月末，公司EPC及装配式建筑业务与BIPV业务均实现高速增长，工业连锁业务不断拓展新区域，覆盖范围持续扩大。全产业链的布局优势使公司能够为客户提供系统化、一体化的建筑解决方案，有效提升项目管控能力和综合服务价值，进一步增强公司的市场竞争力与抗风险能力。
　　四、可能面对的风险
　　1、经济周期和宏观调控风险
　　公司产品广泛应用于工业厂房、大型公共建筑、商业建筑、机场航站楼和火车站等，公司的业务发展与宏观经济景气程度、国家固定资产投资（特别是基础设施投资规模）及货币政策的宽松程度等直接相关，亦受工业化、城镇化等因素的长期影响。
　　应对措施：针对此风险，公司对宏观经济及市场情况保持密切关注和深入研究，不定期地发布指导性文件，调整经营方针；加强技术创新能力和内外部资源的整合能力，创新产品体系，引导客户需求；此外，公司整合各业务的营销力量，提高重大项目的运作能力，提高重大项目、标志性工程的中标率；加强对项目的风险评估，增强应收账款管理。
　　2、海外经营风险
　　全球不确定性、不稳定性因素有所增多，经济、金融、政治、安全等领域风险和挑战交织。部分国家经济增速放缓，债务压力大，通胀水平和利率水平处于高位，基建投资空间受到一定限制。不同国家政治经济制度、法律环境、技术标准规范等不尽相同，给市场开发和项目履约带来一定不利影响。
　　应对措施：针对该风险，公司首先要建立和完善关于海外经营的合同履约、财务、用人用工、生产安全等属地化管理的机制，强化招投标阶段项目策划和风险管理，做好商务调查、法律尽调、现场踏勘等工作，切实把好海外经营风险关口，加强海外项目履约管理，不断提升依法合规经营水平。
　　3、汇率风险
　　公司海外业务覆盖多个国家和地区，合同通常以外币结算。随着海外经营规模不断扩大，外币资产与负债余额持续增加。人民币汇率形成机制日趋市场化，汇率波动受国际贸易形势、地缘政治冲突、主要经济体货币政策调整等复杂因素影响，双向波动特征明显，不确定性显著增强。人民币汇率大幅波动可能直接导致公司汇兑损失增加，影响海外项目毛利水平和公司整体盈利能力。
　　应对措施：针对该风险，公司密切关注国际金融市场动态和主要币种汇率走势，加强汇率波动趋势研判；在海外项目投标及合同谈判阶段，充分评估汇率变动对项目收益的影响，约定汇率风险分担条款（如价格调整机制、补偿条款等），将汇率风险在商务合同层面予以合理分配；培养和引进外汇风险管理专业人才，提升汇率风险识别、计量和应对能力，不断优化汇率风险管控体系。
　　4、安全风险
　　建筑工程施工大多在露天、高空环境下进行，在施工过程中自然环境复杂多变，如果管理制度不完善、安全监管不严格、操作不规范等因素均有可能构成安全风险隐患。应对措施：针对该风险，公司一贯强调加强质量、安全的事前防范，制定了《安全生产管理统一规定》、《安全生产组织机构设置和安全管理人员配备管理办法》等一系列有关安全生产方面的规章制度，并在实际的生产、施工过程中予以严格执行。
　　5、钢材价格波动风险
　　钢结构生产所需的原材料主要为钢材，包括钢板、焊管、型钢、无缝钢管等。报告期内，公司钢材成本占营业成本的比例约50%，总体占比较高。钢材价格上涨对公司带来经营风险。应对措施：（1）提高统一采购比例，以提高公司议价能力，降低采购成本；加强战略供应商及其他合格供应商关系管理，签订战略合作协议及长期采购协议，争取优惠政策。（2）建立了钢价波动跟踪机制，根据钢材价格波动趋势选择采购合适时机。（3）根据钢材价格的波动情况及趋势，综合考虑成本与毛利，引导客户选择合适的销售合同定价形式，在预期钢材价格将持续上涨时，公司积极争取工程价格可以调整的开口或半开口合同，防范钢材价格过快上涨带来的经营风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）产品与服务　　公司的产品及服务主要包括钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品。　　钢结构，指用钢板和热轧、冷弯或焊接型材通过连接件连接而成的能承受荷载、传递荷载的结构形式。钢结构工程业务是公司的业务基石，公司提供设计、制造和安装一体化服务。　　在结构工程的基础上，公司提供完整的建筑产品。首先建筑的完整性：公司提供的是建筑整体的完整解决方案，不仅包括结构本身，还涵盖楼面、墙面、屋面、楼梯、设备机电、装修等所有完整建筑所必须的部分；第二，可实现高装配率：对于装配式建筑，公司自主研发开发形成了绿筑GBS集成体系，装配率最高可达95%。　　公司的建筑产品体... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）产品与服务
　　公司的产品及服务主要包括钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品。
　　钢结构，指用钢板和热轧、冷弯或焊接型材通过连接件连接而成的能承受荷载、传递荷载的结构形式。钢结构工程业务是公司的业务基石，公司提供设计、制造和安装一体化服务。
　　在结构工程的基础上，公司提供完整的建筑产品。首先建筑的完整性：公司提供的是建筑整体的完整解决方案，不仅包括结构本身，还涵盖楼面、墙面、屋面、楼梯、设备机电、装修等所有完整建筑所必须的部分；第二，可实现高装配率：对于装配式建筑，公司自主研发开发形成了绿筑GBS集成体系，装配率最高可达95%。
　　公司的建筑产品体系可以分为公建、工业和居住三大产品类别。公建产品又可进一步细分为非标产品和标准化产品，非标产品指机场、高铁站、体育场馆、会展中心、剧院等个性化订制产品，标准产品则主要指装配式建筑，包括学校、医院、办公产业园区等。工业产品指工业类厂房，以及延伸的物流中心、仓储冷库、垃圾焚烧站等。居住产品则主要包括住宅和公寓。
　　（二）商业模式
　　对于钢结构工程业务，公司采用专业分包模式，提供设计、制造和安装一体化服务。
　　在此基础上，公司正积极从钢结构工程专业分包商向EPC工程总承包商进行转型，进而商业模式也有所变化：从钢结构工程的分包商，即建筑钢结构构件制造与安装，向整体建筑产品和全套建造服务的提供商转型，即提供包括整个建筑相关的项目策划、设计、采购、制造生产、施工安装、运维等所有建筑项目环节在内的全套技术、产品和服务。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。全年国内生产总值140.19万亿元，比上年增长5.0%。其中，建筑业总产值30.38万亿元，比上年下降5.43%。
　　（一）出海浪潮澎湃，为建筑企业开辟全新增长极
　　共建“一带一路”倡议推进十余年，沿线国家工业化进程加速，带动海外基建需求不断攀升。与此同时，国内固定资产投资及基建增速放缓，地产行业承压，建筑企业“走出去”成为重要发展路径。2025年，中国建筑工程企业出海在“一带一路”倡议的引领下实现了量质齐升，出海业务正从传统的交通、房建向新能源、绿色基建等领域拓展。据商务部统计，2025年我国对外承包工程业务完成营业额1,788.20亿美元，较上年增长7.7%；新签合同额2,892.2亿美元，较上年增长8.2%，两项指标均创历史新高。2025年我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资达396.7亿美元，同比增长17.6%。对外承包工程新签合同额2,579.8亿美元，完成营业额1,526.3亿美元，同比分别增长10.8%和9.3%，海外市场拓展势头强劲。
　　（二）中国高端制造业实现规模与质量的双重跃升，推动工业建筑市场规模再上新台阶
　　《“十五五”规划纲要》将制造业发展主线定位为“智能化、绿色化、融合化”，强调保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。2025年中央经济工作会议提出“实施新一轮重点产业链高质量发展行动”，聚焦集成电路、工业母机、高端装备等重点领域。2025年全国全部工业增加值达41.68万亿元，同比增长5.8%，其中规模以上工业增加值同比增长5.9%，增速与宏观经济增长目标高度匹配，成为GDP稳定增长的核心支撑。2025年规上工业数据最核心的亮点，是新质生产力培育成效全面显现，工业高端化、智能化、绿色化转型进入加速兑现期，行业结构、产品结构、市场主体结构持续优化。高技术制造业、装备制造业成为工业增长的核心拉动力，增速持续大幅高于规上工业整体水平，产业链向中高端跃升的趋势明确，全年高技术制造业增加值同比增长9.4%，高于规上工业整体3.5个百分点，12月单月增速进一步攀升至11.0%，对规上工业增长的贡献率持续提升。高端制造业延续的强劲增长势头，为工业建筑领域，特别是以钢结构为核心的高端工业厂房建设，带来了前所未有的发展机遇和明确的结构性需求。
　　（三）“好房子”建设从国家战略加速落地，为钢结构住宅产业化打开确定性增长空间
　　2025年政府工作报告中首次将“好房子”理念写入报告，并明确提出，要适应人民群众高品质居住需求，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。2025年5月，国家标准《住宅项目规范》正式实施，对“好房子”建设提出底线要求。2025年7月，中央城市工作会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。2025年8月，《关于推动城市高质量发展的意见》发布，明确将“好房子”与完整社区、城市更新等统筹考虑。2025年12月，住建部发布《关于提升住房品质的意见》，设定了面向2030年的发展目标与重点任务，与国家标准共同形成了“国家保基本、地方促提升”的推进体系，为市场提供了稳定的长期预期。2026年3月，《“十五五”规划纲要》提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。在整体房地产市场深度调整的背景下（2025年全国房地产开发投资下降17.2%，商品房销售面积下降8.7%），以“好房子”为代表的品质改善需求成为市场主要支撑力，全国购房需求中，改善类需求占比已达58.40%。“好房子”建设不仅面向增量，也通过城市更新惠及存量住房。住房和城乡建设部数据显示，2025年，全国新开工改造城镇老旧小区2.71万个，惠及居民499万户。
　　（四）节能降碳仍是行业刚性约束与发展方向
　　建筑领域是我国能源消耗和碳排放的主要领域之一，加快推动建筑业节能降碳，对实现碳达峰碳中和、推动高质量发展意义重大。国务院办公厅发布关于转发国家发展改革委、住房和城乡建设部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》的通知，提出“到2027年，超低能耗建筑实现规模化发展，既有建筑节能改造进一步推进，建筑用能结构更加优化，建成一批绿色低碳高品质建筑，建筑领域节能降碳取得显著成效。”《“十五五”规划纲要》提出，加强既有建筑和市政设施节能降碳改造，促进超低能耗和装配式建筑规模化发展。根据国家能源局统计，2025年，全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025年12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%，光伏产业保持快速发展势头，能源绿色低碳转型取得显著成效，为建筑领域可再生能源应用奠定良好基础。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对挑战，公司紧紧围绕高质量发展目标，坚定推进国际化战略，深化商业模式创新，强化精益管理与降本增效，实现了经营业绩的增长与盈利质量的持续提升。
　　报告期内，公司各项经营指标表现良好。全年新签合同总额为242.7亿元，同比增长10.5%；钢结构销量达172.6万吨，同比增长27.6%；实现营业收入208.38亿元，同比增长12.69%；归母净利润为6.05亿元，同比增长18.23%；经营性净现金流为7.89亿元，同比增长2.35%。整体来看，公司营收与净利润均实现双位数增长，现金流保持健康。这一表现主要得益于订单规模的持续扩大，以及高毛利海外业务占比的提升。
　　（一）以国内深耕之优势，制胜国际市场，海外业务成为第一增长极
　　报告期内，公司海外业务实现跨越式增长。新签订单金额达72.0亿元，同比大幅增长140.1%，占新签合同总额的比重也从13.7%跃升至29.7%。由于海外订单普遍具有更高的毛利率和更优的付款条件，其占比的提升对公司营收规模的扩张和整体利润率的改善均起到了关键的推动作用。
　　从订单结构看，海外业务呈现多元化发展态势。公共建筑类订单为45.6亿元，同比激增302.5%，项目遍布中东（沙特）、东南亚及北非等地区，代表性项目包括沙特阿美体育场、沙特奇迪亚文化艺术中心、菲律宾IconicTower超高层地标、肯尼亚宝马斯会议中心及卢旺达机场等。公司凭借在国内承建数百项重、大、难、新地标所积累的卓越品牌与技术优势，成功开拓海外市场，不仅向世界展示了中国建筑钢结构的顶尖水平，更有力推动了“中国标准”的国际化进程。
　　工业建筑类订单为26.4亿元，同比增长41.5%，主要服务于制造业出海浪潮，为中国企业的全球化布局保驾护航，典型案例有三花智控泰国基地、赛轮集团印尼工厂、英科医疗印尼基地及天能集团越南电池项目等。依托在国内工业建筑市场长期保持的领先地位及庞大的龙头企业客户基础，公司成功将优势延伸至海外；同时，也借此契机拓展了众多具备全球竞争力的优质新客户。
　　目前，公司业务网络已辐射至东南亚、中东、非洲等全球六大区域，覆盖50多个国家和地区，有效分散了单一市场的周期性波动风险。为支撑全球化战略，公司组建了精通国际标准的专业团队，获得了包括美标、欧标、日标、俄标在内的多项权威认证，并建立了全流程的属地化风险防控机制，为未来承接更多重大项目奠定了坚实基础。
　　（二）以引领需求占据高端市场，抓住新质生产力赛道促进工业建筑增长
　　报告期内，工业建筑订单突破100亿大关，该板块在公司业务版图中的战略地位日益凸显。工业建筑项目凭借周期短、现金流健康、资产回报率高等显著优势，构成了公司稳健发展的基石。更重要的是，由于业务直接面向业主，能够通过提供高品质服务构筑深厚的客户粘性；而老客户的持续复购与口碑推荐，更为公司业绩的长期稳健增长与可持续发展提供了坚实保障。
　　当前，中国制造业正处于转型升级与新质生产力加速涌现的关键时期，企业对高标准新建厂房的需求持续旺盛。公司精准锚定这一黄金赛道，坚持以客户需求为核心导向，通过深度研发不断打磨产品、迭代服务能力，成功赢得各行业龙头企业的信赖。代表性项目包括：比亚迪产业园、小米智能制造基地、中国电信数据中心、浙江环动机器人基地及西部超导熔炼车间等。由此，公司实现了从“被动响应需求”到“主动引领价值”的关键跨越，并以此牢牢占据了高端工业建筑市场的领先地位。
　　（三）创新是可持续发展的重要支点，新兴业务多点突破
　　公司高度重视创新业务的培育，以此构建可持续发展的新引擎。报告期内，新兴业务新签合同额达44.3亿元，增势迅猛。其中，工业连锁及战略加盟业务新签订单12.8亿元（+51.7%），BIPV业务新签订单3.5亿元（+60.8%），双双实现高速增长。
　　合营连锁模式驱动规模扩张：公司通过将品牌、技术与当地伙伴的资源禀赋相结合，在偏远市场快速拓展工业建筑业务，有效形成规模效应，助力降本增效。报告期内，该模式成功打入新疆市场；目前，业务版图已覆盖华南、华北、西北等多个区域，并积极深化重点市场布局。
　　BIPV业务打造绿色增长极：公司依托丰富的工业建筑屋面资源，推出“钢结构+分布式光伏”一体化服务，赋能绿色建筑转型并增厚利润。期内承接了敏实汽车、保碧新能源科技等一批标杆项目，推动该业务收入同比增长60.8%。
　　EPC及装配式建筑乘政策东风：借势“好房子”等政策红利，公司EPC及装配式业务发展提速，新签EPC订单28亿元，并中标上海松江佘山高中、绍兴创业家园等多个重点项目。同时，公司自主开发的上海“星光嘉寓-1588嘉园”PEC住宅示范项目主体封顶，并通过竞拍地块自建样板房，推广施工快、污染小、成本低的自研装配式体系，抢占市场先机。
　　（四）创优夺杯巩固品牌优势，优化管理夯实高质量发展
　　1、技术立企，铸就品牌护城河
　　公司坚持技术创新与品牌引领双轮驱动，以持续创优和技术突破巩固核心竞争力。截至报告期末，公司累计斩获鲁班奖、詹天佑奖、国家钢结构金奖等工程领域的高级别大奖290项，奖项数量稳居行业榜首。
　　报告期内，公司研发投入达7.2亿元，创新成果丰硕：首次入选省级“尖兵领雁+X”科技计划，并揽获省部级科技进步奖1项、国家级/省级工法16项、授权发明专利39项，创新实力持续夯实。凭借卓越的综合实力，公司蝉联中国“卓越管理公司(BMC)”榜单，并荣膺“中国钢结构行业双百企业”等多项重磅荣誉，行业领军地位进一步巩固。
　　2、精益管理，驱动运营提质增效
　　公司通过深化管理变革与精细化运营，在规模扩张的同时实现了费用率的持续优化，相关指标连续三年下降。报告期内，期间费用率同比下降0.22个百分点，其中销售、管理、财务费用率分别下降0.02、0.16和0.04个百分点。
　　自引入华为“铁三角”模式以来，公司致力于打造以客户为中心的端到端流程，显著提升了跨部门协同与项目交付效率。在成本管控上，通过对采购、制造、项目运营等环节的精细化管理，实现了成本结构优化。在资金管理方面，公司通过专项清欠行动，使经营性现金流净额达7.89亿元，同比上升2.35%；同时优化了应收账款账龄结构，两年以上账龄占比下降0.05个百分点，资产质量稳步改善。
　　3、数智赋能，构筑产业发展新引擎
　　公司以“创新驱动的钢结构建筑科技型平台公司”为战略定位，加速数字化转型。报告期内，公司自主研发的比姆泰客MOM制造运营系统正式上线，构建了覆盖“设计-采购-生产-物流-交付”全链条的数字化解决方案，成功破解生产协同、质量追溯等行业痛点，推动制造管理向“数据驱动”转型，实现降本提效。该系统也为业财一体化及AI决策奠定了数据基础。
　　依托MOM系统，公司集成数字孪生、AI、物联网等技术，打造了荣获浙江省首座“未来工厂”及国家级5G工厂认证的“1+2+N”数字工厂。在智能化应用上，公司积极探索“AI+钢结构”场景：“AI+深化设计”提升效率，“AI+智能制造”建成行业首条智能切割分拣线，核心设备出口韩国；“AI+智能建造”则在智慧塔吊调度与智慧工地管理中成功落地，提升了现场智能化水平。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　报告期，公司坚定不移地将科技创新作为驱动发展的第一动力，持续加大研发投入，构筑了坚实的技术护城河。公司全年累计取得5项国家级工法、11项省级工法、39项授权发明专利，技术创新已成为驱动公司高质量发展的核心引擎。根据国家知识产权局发布《关于国家知识产权强国建设示范创建对象评审结果的公示》，公司凭借在知识产权创造、保护、运用及管理等方面的突出表现，成功获评“国家知识产权示范企业”。
　　报告期内，由公司牵头的《大型公建钢结构改造更新关键技术与装备研发》项目入选“长三角科技创新共同体联合攻关计划”，一举实现公司在该国家级重大科研计划中“零的突破”，标志着公司站上国家级战略创新平台，从钢结构技术的研发应用者，向产业关键瓶颈的突破者、国家级解决方案的创造者转型。在2025年中国建筑金属结构协会建筑钢结构科技创新大会上，公司共荣获8项科学技术奖（包括一等奖2项、二等奖4项、优秀奖2项），创下公司历年获得该奖项数量之最，并被评为“2025年建筑钢结构行业科技创新优秀企业”。此外，公司研发的“海外高抗震设防地区全螺栓连接钢结构超高层建筑成套建造技术”，在浙江省技术市场促进会组织的科技成果鉴定会上被评定为“国际领先水平”。这项技术已成功应用于新西兰“海景壹号”（ACR项目），为中国智造出海提供了重要技术支撑。这些奖项和技术体现了公司在复杂钢结构设计、施工及智能化建造方面的深厚技术积累。
　　（二）品牌和高端市场先发优势
　　公司始终践行“客户满意是永恒的追求”的理念，凭借在钢结构行业的深厚积累，持续拓展市场并提升品牌影响力。公司参与了多项全球标志性工程的建设，如2022年卡塔尔世界杯主体育场——卢塞尔体育场、2027年亚洲杯及2034年世界杯核心场馆——沙特阿美体育场等地标性建筑，成功打造精工品牌。报告期内，公司新签约的沙特吉达体育场项目、沙特法赫德体育场项目、菲律宾BDOCorporateCenterMakati地标项目、沙特奇迪亚文化艺术中心项目进一步推动了品牌影响力在中东市场持续深化，有助于更多标志性建筑和重大工程的承接，对公司业务拓展、巩固公司的行业地位有积极促进作用。
　　报告期，公司凭借卓越的品牌声誉、领先的技术实力和全产业链服务能力，在复杂多变的市场环境中持续深化客户合作、优化客户结构，在高端市场占据领先优势。近年来，公司继续深耕新能源汽车及高端制造、零售消费、5G数据中心、物流冷链等行业，与行业龙头企业达成战略合作，制定个性化合作方案。同时，公司抓住国内制造业外迁机遇，通过“借船出海”方式先后跟随比亚迪、三花智控、赛轮集团、敏实集团、星星冷链等高端制造业客户“走出去”，积极拓展海外工业建筑市场。这种“量增质升”与“内外并举”的竞争策略是公司应对行业波动、实现可持续高质量发展的最坚实基础。
　　（三）管理优势
　　公司持续深化“铁三角”协同管理模式，强化了跨部门、全链条的项目交付与客户服务能力。报告期内，公司已完成多家下属公司铁三角项目管理平台上线，建立标准化流程管理制度，跨部门协同效率显著提升。面对海外项目更复杂的合同、标准、文化和风险，该模式不仅提升了运营效率与风险控制水平，保障了复杂项目的高质量履约，更通过人才锻造与激励机制，形成了支撑公司战略落地与国际化扩张的、难以复制的组织韧性。
　　数字化转型是行业发展的必经之路，公司早在2020年便开始布局数字化，并基于二十余年横跨制造业与服务业的管理经验，构建了基于BIM信息数字系统的全生命周期项目管理体系，实现了从项目策划、设计、采购、制造、施工到运维的全流程数字化协同与数据透明化，有效打通了项目信息流、物流、价值流与资金流，显著提升了运营效率并降低了管理成本。报告期，公司坚定推进“数字精工”战略，将数字化转型与智能制造作为培育新质生产力、构筑核心竞争力的关键引擎，在技术研发、生产制造、项目管理及绿色运营等多个维度取得系统性突破，行业引领地位进一步巩固。公司旗下精工国际绿色建筑钢结构5G工厂入选工业和信息化部发布的《2025年5G工厂名录》。
　　（四）全产业链优势
　　公司作为钢结构行业的综合性企业，具备完善的全产业链服务能力，涵盖设计、制造、施工及维护等各个节。与单一制造或施工企业相比，公司不仅产品种类丰富，服务模式更加多元化，还能更紧密地贴合客户需求，提供系统化、一体化的解决方案。
　　公司在项目初期即进行通盘规划，通过优化设计、精细化制造、高效施工及快速响应的维护体系，提供工期短、综合成本低、节能环保的钢结构产品及建筑方案。公司还依托全产业链协同作业模式，灵活应对市场变化，快速响应行业发展趋势，不断优化产品与服务，以满足客户多样化、个性化需求，提高市场竞争力和客户满意度。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入208.38亿元，同比增长12.69%，归属于上市公司股东的净利润6.05亿元，同比增长18.23%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.20亿元，同比下降5.06%，经营活动产生的现金流量净额为7.89亿元，同比增长2.35%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　钢结构建筑行业将进一步向头部企业集中。根据国家经济发展、产业调整政策及行业趋严监管，一些缺乏创新、缺少资质及工程案例业绩、管理运营效率低下、资金实力欠缺的中小钢结构企业在竞争中将被逐步淘汰，而拥有技术、规模和品牌优势，综合实力更为雄厚的企业将在竞争中进一步开拓市场、做强做大，起到促进行业整合的作用。
　　行业发展趋势：
　　2026年是“十五五”规划开局之年，在“双碳”战略深入实施与建筑业转型升级的双重驱动下，钢结构建筑行业正迎来从“补充角色”到“主流建造方式”跃升的关键窗口期。
　　1、智能化转型引领发展：钢结构企业属于劳动密集型企业，近年来，我国人口老龄化问题日益严重，建筑业劳动力人数整体呈下降趋势。低成本劳动力成为稀缺资源，传统制造业正在面临人力成本日益提升的难题。因此，通过智能制造加快我国传统制造业的转型升级，推动“中国制造”向“中国智造”方向发展，将成为我国工业化进程的必然选择。在新质生产力背景下，钢结构行业的生产模式也在发生深刻变革。通过引入先进的自动化生产线和智能机器人设备，提高生产效率和产品质量，降低生产成本和能耗。同时，数字化技术还可以帮助企业实现精准营销和定制化服务，提高客户满意度。
　　2、国际化进程加速：在一带一路背景下，制造业出海成大趋势，中国钢结构建筑出海正从“规模扩张”向“质量深耕”转型，政策红利、绿色技术、智能制造和国际合作是核心动力。未来需进一步突破高端市场技术壁垒，强化本地化运营能力，以应对全球竞争与复杂环境挑战。
　　3、“好房子”建设驱动：“十五五”规划强调以满足人民群众对好房子的新期待为目标，装配式钢结构建筑既能够显著提高生产效率、降低成本、缩短工期，并且方便后期维护和更新，契合好房子“安全、舒适、绿色、智慧”的核心特征。
　　4、绿色建筑和可持续发展：在全球环保意识的日益增强下，绿色建筑和可持续发展已成为建筑行业的主流趋势。钢结构作为一种可回收、可再利用的绿色建筑材料，在节能、减排和环保方面具有显著优势。同时鼓励推动光伏建筑一体化的应用，聚焦零碳建筑、零碳社区及零碳工厂、城市生态空间增汇减碳等重点领域。
　　总体来看，2026年钢结构建筑行业将在政策的强力托举下加速渗透，但企业间的分化也将进一步加剧。能够抓住“好房子”“产业出海”等建设机遇、完成智能化升级、贯彻绿色建筑理念，并融入全产业链协同体系的企业，将在“十五五”的新周期中占据先机。
　　(二)公司发展战略
　　公司以五五战略为基础，开展了三年滚动发展规划，仍将继续打造“创新驱动的钢结构建筑科技型公司”的战略定位和“践行绿色建筑、共创美好未来”的公司使命，公司将通过商业模式创新、产业链条整合、组织模式变革、新质生产力构建，中期向钢结构建筑集成服务商转变，并逐步建立钢结构建筑全产业链生态圈，打造引领钢结构建筑发展的平台公司。
　　(三)经营计划
　　2026年总体经营思路围绕“海外破局，工业提升，管理降本，组织提效”四大核心方向：海外市场加速突破，抓住战略机遇确立竞争新优势；工业建筑业务持续提升，通过双品牌运营、合营连锁及前端设计，巩固行业地位并扩大市场份额；管理上强化成本管控，推进项目动态成本、资金平衡、数字化平台建设及AI应用；组织层面推动干部年轻化与以奋斗者为本的绩效激励，提升整体效能。
　　在2026年经营思路的指导下，公司的经营目标是实现新签订单同比增长10%以上。
　　(四)可能面对的风险
　　1、经济周期和宏观调控风险
　　公司产品广泛应用于工业厂房、大型公共建筑、商业建筑、机场航站楼和火车站等，公司的业务发展与宏观经济景气程度、国家固定资产投资（特别是基础设施投资规模）及货币政策的宽松程度等直接相关，亦受工业化、城镇化等因素的长期影响。
　　应对措施：针对此风险，公司对宏观经济及市场情况保持密切关注和深入研究，不定期地发布指导性文件，调整经营方针；加强技术创新能力和内外部资源的整合能力，创新产品体系，引导客户需求；此外，公司整合各业务的营销力量，提高重大项目的运作能力，提高重大项目、标志性工程的中标率；加强对项目的风险评估，增强应收账款管理。
　　2、海外经营风险
　　全球不确定性、不稳定性因素有所增多，经济、金融、政治、安全等领域风险和挑战交织。部分国家经济增速放缓，债务压力大，通胀水平和利率水平处于高位，基建投资空间受到一定限制。不同国家政治经济制度、法律环境、技术标准规范等不尽相同，给市场开发和项目履约带来一定不利影响。
　　应对措施：针对该风险，公司首先要建立和完善关于海外经营的合同履约、财务、用人用工、生产安全等属地化管理的机制，强化招投标阶段项目策划和风险管理，做好商务调查、法律尽调、现场踏勘等工作，切实把好海外经营风险关口，加强海外项目履约管理，不断提升依法合规经营水平。
　　3、安全风险
　　建筑工程施工大多在露天、高空环境下进行，在施工过程中自然环境复杂多变，如果管理制度不完善、安全监管不严格、操作不规范等因素均有可能构成安全风险隐患。
　　应对措施：针对该风险，公司一贯强调加强质量、安全的事前防范，制定了《安全生产管理统一规定》、《安全生产组织机构设置和安全管理人员配备管理办法》等一系列有关安全生产方面的规章制度，并在实际的生产、施工过程中予以严格执行。
　　4、钢材价格波动风险
　　钢结构生产所需的原材料主要为钢材，包括钢板、焊管、型钢、无缝钢管等。报告期内，公司钢材成本占营业成本的比例约50%左右，总体占比较高。钢材价格上涨对公司带来经营风险。
　　应对措施：（1）提高统一采购比例，以提高公司议价能力，降低采购成本；加强战略供应商及其他合格供应商关系管理，签订战略合作协议及长期采购协议，争取优惠政策。（2）建立了钢价波动跟踪机制，根据钢材价格波动趋势选择采购合适时机。（3）根据钢材价格的波动情况及趋势，综合考虑成本与毛利，引导客户选择合适的销售合同定价形式，在预期钢材价格将持续上涨时，公司积极争取工程价格可以调整的开口或半开口合同，防范钢材价格过快上涨带来的经营风险。
　　5、竞争风险
　　钢结构行业在我国仍是一个新兴行业。近年来，我国钢结构产业市场发展较快，由于钢结构产品应用广泛，行业发展空间广阔，新建和从相关行业转产过来的钢结构生产企业迅速增多。大部分企业生产规模较小，行业集中度不高。尽管钢结构产业具有较大的发展空间，但在低端市场（特别是一些普通厂房类项目），未来的市场竞争将日趋激烈，相关企业的盈利能力将可能出现下降。而技术含量较高的重型厂房、高层及超高层建筑、空间大跨度钢结构建筑等中高端市场，会逐步集中到一些品牌企业中。
　　应对措施：针对该风险，公司一方面加大核心技术的研发与应用，维持技术领先地位，打造技术壁垒；另一方面拓宽业务链，形成为客户提供集成化、定制化产品和服务的能力；此外，公司深入开展精益管理，狠抓降本增效工作，提高运营效率、控制产品成本，力争管理出效益。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　2025年上半年，国民经济运行总体平稳，国内生产总值达660,536亿元，同比增长5.3%，其中全国建筑业总产值136,745亿元，同比增长0.2%。　　1、共建“一带一路”驱动增长，出海成重要趋势　　共建“一带一路”倡议推进十余年，沿线国家工业化进程加速，带动海外基建需求不断攀升。与此同时，国内固定资产投资及基建增速放缓，地产行业承压，建筑企业“走出去”成为重要发展路径。历史数据看，我国建筑业新签合同增速趋势大体和固定资产投资增速趋势保持一致，近年来固定资产投资增速明显放缓，建筑业新签合同增速同步下滑。在这种... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　2025年上半年，国民经济运行总体平稳，国内生产总值达660,536亿元，同比增长5.3%，其中全国建筑业总产值136,745亿元，同比增长0.2%。
　　1、共建“一带一路”驱动增长，出海成重要趋势
　　共建“一带一路”倡议推进十余年，沿线国家工业化进程加速，带动海外基建需求不断攀升。与此同时，国内固定资产投资及基建增速放缓，地产行业承压，建筑企业“走出去”成为重要发展路径。历史数据看，我国建筑业新签合同增速趋势大体和固定资产投资增速趋势保持一致，近年来固定资产投资增速明显放缓，建筑业新签合同增速同步下滑。在这种内需承压的情况下，建筑企业走出去大势所趋，2024全年建筑业新签合同同比下滑5.21%，但是对外承包工程新签同比保持增长1.1%，其中一带一路沿线国家新签占比基本保持80%以上。据商务部统计，2025年1-6月，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资1,358.5亿元人民币，同比增长22%。对外承包工程方面，我国企业在共建“一带一路”国家新签承包工程合同额8,148.7亿元人民币，同比增长21%，海外市场拓展势头强劲。
　　2、高端制造产业升级，深度转型催生高端厂房需求
　　2025年地方政府工作报告中，高端制造板块普遍聚焦于推动传统产业升级与新兴产业培育，如工业母机、高端装备制造、精密仪器等领域。各地强调通过科技创新、产业链延伸、数字化转型等手段，提升产业竞争力，强调打造先进制造产业集群和重点产业链，加快培育更多一流企业，努力实现各地智能制造产业深度转型升级。工业厂房作为推动制造业发展的重要载体，肩负着我国制造业复兴的重大责任，随着传统制造业的升级换代，大量传统制造企业需要进行厂房的改建和扩建，以适应新的生产设备和工艺流程。同时随着中国高端智能制造业的蓬勃发展，工业厂房建筑市场也呈现出高端化、智能化的发展趋势。2025年上半年，固定资产投资24.9万亿元，名义增长2.8%，其中制造业投资增长7.5%，占固定资产投资的比重是25.2%，比去年同期提升了1.1个百分点，为高端工业建筑市场提供坚实支撑。
　　3、“好房子”与城市更新同频共振，新型城镇化建设加速
　　2025年政府工作报告中首次将“好房子”理念写入报告，并明确提出，要适应人民群众高品质居住需求，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。5月，国家标准《住宅项目规范》正式实施，对“好房子”建设提出底线要求。7月，中央城市工作会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。未来几年，中央财政计划补助超过200亿元，支持实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制，补齐城市基础设施的短板弱项。据机构预测，2025年中国城市更新市场规模预计将突破8.6万亿元，同比增长18.3%，而到2030年，城市更新市场有望成为10万亿元级别的超级市场。钢结构装配式建筑凭借建造周期短、品质可控等优势，在保障性住房快速供应及城市改造中应用前景广阔。
　　4、节能降碳成为行业发展硬约束与方向
　　建筑领域是我国能源消耗和碳排放的主要领域之一，加快推动建筑业节能降碳，对实现碳达峰碳中和、推动高质量发展意义重大。2024年国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出“到2025年底，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，新建公共机构建筑，新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建超低能耗建筑，近零能耗建筑面积较2023年增长2,000万平方米以上”。据国家能源局统计，2025年上半年，全国光伏新增并网2.12亿千瓦，其中集中式光伏约1亿千瓦，分布式光伏1.13亿千瓦。截至2025年6月底，全国光伏发电装机容量达到约11亿千瓦，同比增长54.1%，其中集中式光伏6.06亿千瓦，分布式光伏4.93亿千瓦。今年上半年，全国光伏累计发电量5,591亿千瓦时，同比增长42.9%，全国光伏发电平均利用率94%，为建筑领域可再生能源应用奠定良好基础。
　　（二）公司从事的业务情况
　　1、产品与服务
　　公司的产品及服务主要包括钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品。
　　钢结构，指用钢板和热轧、冷弯或焊接型材通过连接件连接而成的能承受荷载、传递荷载的结构形式。钢结构工程业务是公司的业务基石，公司提供设计、制造和安装一体化服务。
　　在结构工程的基础上，公司提供完整的建筑产品。首先建筑的完整性：公司提供的是建筑整体的完整解决方案，不仅包括结构本身，还涵盖楼面、墙面、屋面、楼梯、设备机电、装修等所有完整建筑所必须的部分；第二，可实现高装配率：对于装配式建筑，公司自主研发开发形成了绿筑GBS集成体系，装配率最高可达95%。
　　公司的建筑产品体系可以分为公建、工业和居住三大产品类别。公建产品又可进一步细分为非标产品和标准化产品，非标产品指机场、高铁站、体育场馆、会展中心、剧院等个性化订制产品，标准产品则主要指装配式建筑，包括学校、医院、办公产业园区等。工业产品指工业类厂房，以及延伸的物流中心、仓储冷库、垃圾焚烧站等。居住产品则主要包括住宅和公寓。
　　2、商业模式
　　对于钢结构工程业务，公司采用专业分包模式，提供设计、制造和安装一体化服务。在此基础上，公司正积极从钢结构工程专业分包商向EPC工程总承包商进行转型，进而商业模式也有所变化：从钢结构工程的分包商，即建筑钢结构构件制造与安装，向整体建筑产品和全套建造服务的提供商转型，即提供包括整个建筑相关的项目策划、设计、采购、制造生产、施工安装、运维等所有建筑项目环节在内的全套技术、产品和服务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，面对市场下行压力，公司积极应对挑战，通过前瞻性布局海外市场、紧抓国内政策机遇、强化降本增效、深化科技创新等举措，总体实现了业务的稳健发展。报告期内，公司累计新签合同额125.1亿元，同比增长2.2%，实现钢结构销量83.5万吨，同比增长47.0%；实现营业收入99.1亿元，同比增长29.5%，归母净利润3.5亿元，同比增长28.1%，经营性净现金流4.2亿元，同比增长90.8%。报告期，公司凭借先进管理理念和卓越管理水平，连续两年入选中国“卓越管理公司（BMC）”榜单。此外，公司还获评“国家先进级智能工厂”、“建筑钢结构行业综合实力前50名企业”、“全国钢结构建筑业双百企业”等多项重要荣誉。
　　一、主营业务结构优化，海外业务发展势头强劲
　　报告期内，公司累计新签合同额125.1亿元，其中国内承接订单88.5亿元，同比下降14.5%，国际订单承接36.6亿元，同比增长94.1%。故，在国际订单快速增长之下，公司订单总体增长了2.2%。国际业务的增长，不仅使公司业务在规模上仍然保持正增长，并且有效对冲了国内市场竞争加剧、需求放缓带来的影响，优化了公司整体业务结构，提升了订单质量和盈利能力。
　　客户结构上，国内订单中30.3%是以政府投资项目为主的公共建筑，69.7%为企业投资为主的工业建筑。国际业务中50.3%为地标建筑，49.7%为工业建筑。
　　公司海外业务的快速发展得益于早期海外战略布局。自2008年成立国际业务部以来，公司已组建了一支熟悉国外标准规范国际化的团队、构建了国际化的产品质量（和系列海外认证）、树立了国际化的品牌形象。目前，公司拥有超过500名持各类国际标准证书的焊工、近千名持国标证书的焊工；公司已获得美国钢结构协会AISC质量认证、欧盟市场最高等级EN1090EXC4认证、日本钢结构H级认证、俄罗斯GOST认证等多重国际标准认证；公司先后承接了50余项境外大型地标，如2022年世界杯主会场——卢塞尔体育场（金碗）、全球在建最高塔——1007米高的吉达塔、全球最繁忙的机场之一——吉达国际机场、香港新机场、2027年AFC主场馆——沙特达曼体育场项目等。“精工国际”品牌在国际市场获得广泛认可。报告期内，公司又成功签约吉达体育场及周边体育村项目（5.5亿元），该项目建成后将用于举办2034年沙特足球世界杯赛事；在东南亚市场，继BDO银行办公大楼后，精工国际又成功中标Iconic Tower超高层地标项目。
　　同时，公司加快推进海外工业建筑布局，与多家跨国企业达成合作，承接多个工业基地及厂房建设项目。报告期内，公司与知名轮胎制造与新材料研发企业赛轮集团签约印尼轮胎工厂项目；与跨国医用耗材与康养器械供应商英科医疗科技签约印尼生产基地及厂房项目；与绿色能源系统方案解决商天能集团签约越南高性能电池项目钢结构项目；与领先高纯度化工品供应链服务商友助实业签约泰国功能化学品生产基地项目。此外，公司继续与比亚迪、星星冷链等老客户合作工业厂房项目，稳步推进海外业务，巩固现有客户关系并拓展潜在市场。
　　在业务规模扩大的同时，公司高度重视国际业务风险管理，持续推进合同履约风险管理、财务风险防范、海外用工风险管控以及安全生产风险属地化管理等机制建设，为海外业务健康发展提供有力保障。
　　二、新兴业务紧抓政策机遇
　　报告期，公司新兴业务新签合同额24.0亿元，其中工业连锁及战略加盟业务表现亮眼，共签约9.2亿元，同比增长161.5%，已超过去年全年连锁加盟业务总订单量（8.5亿元）。
　　公司连锁加盟业务作为“五五战略”的重要组成部分，是公司提升市占率的重要举措。公司在坚持自营自建模式的同时，积极通过工业连锁和战略加盟模式，将自身品牌技术优势与当地合作伙伴资源优势相结合，有效推动工业建筑业务和装配式技术的市场拓展和区域渗透。截至目前，公司已在全国范围内布局8家合营企业，覆盖重庆、福建、海南、河南等多个区域市场，并进一步加强对重点区域的下沉管理。
　　报告期内，公司继续坚持以装配式建筑技术开拓EPC市场，并积极把握国家“好房子”政策机遇，为公司新兴业务发展注入新活力。公司具备全产业链服务能力，提供从钢结构设计、制造、施工及维护的一体化专业EPC解决方案，有利于提升项目整体效率与品质管控能力。公司已参与编制《新时代好住房建筑设计指南》《好住房技术导则》两项“好房子”建造标准，其PEC钢-混组合结构技术也已被纳入住房和城乡建设部第一批装配式建筑可复制可推广技术体系和产品目录。作为全国首批钢结构装配式住宅建设试点仅有的两个项目之一，官渡三号项目是公司以EPC总承包模式打造“好房子”的成功实践典范。报告期内，公司中标上海松江区佘山镇高级中学项目（4.66亿元）和绍兴创业家园三期Ⅱ标项目（5.67亿元）等重要工程。其中，绍兴项目作为浙江省“千项万亿”重大项目之一，将应用公司核心技术打造现代化居住社区。目前，公司正加速推进PEC钢-混组合结构体系的应用，通过技术创新持续提升建筑品质，致力于打造符合“好房子”标准的精工样板工程。
　　三、降本增效成效显著，运营质量持续提升
　　公司持续推进精细化管理，降本增效成效显著：报告期，期间费用率同比下降1.2个百分点，其中销售费用率、管理费用率分别下降0.3和0.7个百分点，费用得到有效管控；加权平均净资产收益率（ROE）同比增加0.7个百分点，资产盈利效率提升。
　　在管理优化方面，公司聚焦建立满足行业特点的国际化流程性组织。2023年公司启动流程变革，引入华为“铁三角”管理模式，打通端到端（业务-交付）流程，旨在打造以客户为导向的快速响应型组织流程，实现交付和口碑的双提升。报告期内，公司已完成多家下属公司铁三角项目管理平台上线，建立标准化流程管理制度，显著提升跨部门协同效率。在降本方面，公司也在采购、制造、项目运用等环节通过多维度措施实现成本优化。
　　同时，公司坚持以“严控增量、化解存量、防范风险”为目标，持续强化资金管理，加强应收款回收、促进合同资产的周转，提升资产质量。报告期内，“青蛙”专项清欠行动持续推进，合同资产管理和应收账款回收工作取得显著成效：公司经营性现金流净额为4.2亿元，同比大幅上升90.8%，现金流状况健康；长账龄应收账款较期初下降3.3%，资产质量显著改善。
　　四、科技创新驱动新质生产力发展
　　报告期内，公司紧紧围绕打造“创新驱动的钢结构建筑科技型平台公司”的战略定位，持续深化科技创新，积极布局智能建造与数字化转型，着力培育建筑行业新质生产力。截至目前，公司旗下多事业部、业务部门已积极接入Deepseek等大模型平台，积极探索AI在业务、管理等领域的创新应用场景。公司自主研发钢结构深化设计AI自动调图软件成效显著，依据深化设计出图标准自动调图，提升调图效率；同时，公司推出行业首条智能切割分拣全自动产线，实现从原材抓取、智能排版切割到精准分拣的全流程无人化，减少人工，提升切割效率，提高准确率与配套率。
　　公司科技创新能力持续提升，成果丰硕。报告期内，公司首次牵头浙江省“尖兵领雁+X”科技计划项目，并首次以第一完成单位获得华夏建设科学技术二等奖。此外，报告期内公司共取得国家专利密集型产品2项，省级工法4项，内部重大研发课题结项4项，国际领先及国际先进成果6项，论文8篇，QC成果9项，发明专利授权12项。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司始终坚持将创新作为企业成长的来源，深谙科技创新在企业发展中的战略性地位，通过多年的项目经验积累提炼、研发迭代，形成了以“精工十二大技术体系”为核心的自主知识产权体系，并在此基础上不断衍生出业内领先的专有技术、工法和科技成果，为巩固公司的行业龙头地位奠定了坚实的基础。报告期，公司继续加大自主创新科技力度，积极推动技术创新研发，着力提升核心技术能力。报告期内，新增发明专利授权12项、省级工法4项、国际领先及国际先进成果6项，截至目前，公司先后获得6项国家科技进步奖，包括国家科学技术进步奖一等奖一项，拥有千余项技术专利，为钢结构行业获得国家科技进步奖最多的公司。同时，公司拥有国家认定企业技术中心、院士科研工作站、博士后科研工作站、同济精工钢结构技术研究中心，拥有17家国家高新技术企业。公司是首批国家装配式建筑产业基地、上海装配式建筑技术集成工程技术研究中心产品推广基地、浙江省钢结构装配式集成建筑工程技术研究中心。这一系列技术研发成果的取得，巩固了公司在同行业技术的领先地位，增强了公司核心竞争力，进一步提升了项目承接能力。
　　（二）品牌与客户优势
　　公司始终践行“精于技术，工于品质”的产品理念，凭借在钢结构行业的深厚积累，持续拓展市场并提升品牌影响力。公司参与了多项全球标志性工程的建设，如2008年北京奥运会“鸟巢”、2022年卡塔尔世界杯主体育场“金碗”、“全球第一高楼”沙特吉达塔、全球最繁忙机场之一的吉达国际机场、2027年AFC主场馆——沙特达曼体育场等地标性建筑，成功打造精工品牌。2025年初至今，公司新签约的沙特吉达体育场项目、沙特法赫德体育场项目进一步推动了“精工”品牌建设，有助于更多标志性建筑和重大工程的承接，对公司业务拓展、巩固公司的行业地位有积极促进作用。
　　公司持续优化服务体系，与战略客户保持长期稳定的合作关系，除与中国建筑、北京城建等大型总承包央国企保持紧密合作外，公司还在新能源汽车及高端制造、零售消费、5G数据中心、物流冷链等行业，与行业龙头企业达成战略合作，针对战略客户的需求，制定个性化合作方案，优化客户维护体系，以高品质的产品以及服务累积了一批高粘性的高端客户。近年来，面对国内制造业外迁机遇，这些优质高端客户，也成为公司通过“借船出海”方式拓展海外工业建筑市场的重要突破。公司已先后跟随比亚迪、敏实集团、星星冷链等高端制造业客户“走出去”，为“出海”企业建设现代化制造工厂，助力国内企业在海外落地生根。
　　（三）管理优势
　　数字化转型是行业发展的必经之路，公司早在2020年便开始布局数字化，并基于二十余年横跨制造业与服务业的管理经验，总结形成了一套独特且行之有效的管理方法论和实践体系。凭借在数字化管理领域的创新，公司于2020年获得浙江省人民政府质量管理创新奖，并入选全国首批先进制造业和现代服务业融合发展国家试点企业。公司通过数字化手段推动管理流程优化，构建了基于BIM信息数字系统的全生命周期项目管理体系，采用数字化智能管理手段来全面打通项目的信息流、物流、价值流和资金流。具体地，公司聚焦于产品服务标准化、智能化、集成化，围绕数字设计、智能制造、智慧施工、项目全生命周期管理等重点开展数字化相关研发和尝试，实现了从项目设计到制造、施工等环节的数据透明化和流程自动化，有效降低管理成本。
　　2025年，公司再度获评中国卓越管理公司（BMC），该项目是德勤具有32年历史的全球项目，至今已在中国连续举办七届，也是当前中国唯一针对企业管理体系进行全面评估的国际奖项。连续两年获评该项荣誉，充分彰显了公司先进的管理理念和卓越的管理水平。
　　（四）全产业链优势
　　公司作为钢结构行业的综合性企业，具备完善的全产业链服务能力，涵盖设计、制造、施工及维护等各个环节。与单一制造或施工企业相比，公司不仅产品种类丰富，服务模式更加多元化，还能更紧密地贴合客户需求，提供系统化、一体化的解决方案。公司在项目初期即进行通盘规划，通过优化设计、精细化制造、高效施工及快速响应的维护体系，提供工期短、综合成本低、节能环保的钢结构产品及建筑方案。公司还依托全产业链协同作业模式，灵活应对市场变化，快速响应行业发展趋势，不断优化产品与服务，以满足客户多样化、个性化需求，提高市场竞争力和客户满意度。

　　四、可能面对的风险
　　1、经济周期和宏观调控风险
　　公司产品广泛应用于工业厂房、大型公共建筑、商业建筑、机场航站楼和火车站等，公司的业务发展与宏观经济景气程度、国家固定资产投资（特别是基础设施投资规模）及货币政策的宽松程度等直接相关，亦受工业化、城镇化等因素的长期影响。
　　应对措施：针对此风险，公司对宏观经济及市场情况保持密切关注和深入研究，不定期地发布指导性文件，调整经营方针；加强技术创新能力和内外部资源的整合能力，创新产品体系，引导客户需求；此外，公司整合各业务的营销力量，提高重大项目的运作能力，提高重大项目、标志性工程的中标率；加强对项目的风险评估，增强应收账款管理。
　　2、海外经营风险
　　全球不确定性、不稳定性因素有所增多，经济、金融、政治、安全等领域风险和挑战交织。部分国家经济增速放缓，债务压力大，通胀水平和利率水平处于高位，基建投资空间受到一定限制。不同国家政治经济制度、法律环境、技术标准规范等不尽相同，给市场开发和项目履约带来一定不利影响。
　　应对措施：针对该风险，公司首先要建立和完善关于海外经营的合同履约、财务、用工、生产安全等属地化管理的机制，强化招投标阶段项目策划和风险管理，做好商务调查、法律尽调、现场踏勘等工作，切实把好海外经营风险关口，加强海外项目履约管理，不断提升依法合规经营水平。
　　3、安全风险
　　建筑工程施工大多在露天、高空环境下进行，在施工过程中自然环境复杂多变，如果管理制度不完善、安全监管不严格、操作不规范等因素均有可能构成安全风险隐患。
　　应对措施：针对该风险，公司一贯强调加强质量、安全的事前防范，制定了《安全生产管理统一规定》、《安全生产组织机构设置和安全管理人员配备管理办法》等一系列有关安全生产方面的规章制度，并在实际的生产、施工过程中予以严格执行。
　　4、钢材价格波动风险
　　钢结构生产所需的原材料主要为钢材，包括钢板、焊管、型钢、无缝钢管等。报告期内，公司钢材成本占营业成本的比例约50%左右，总体占比较高。钢材价格上涨对公司带来经营风险。
　　应对措施：
　　（1）提高集采比例，以提高公司议价能力，降低采购成本；加强战略供应商及其他合格供应商关系管理，签订战略合作协议及长期采购协议，争取优惠政策。
　　（2）建立了钢价波动跟踪机制，根据钢材价格波动趋势选择采购合适时机。
　　（3）根据钢材价格的波动情况及趋势，综合考虑成本与毛利，引导客户选择合适的销售合同定价形式，在预期钢材价格将持续上涨时，公司积极争取工程价格可以调整的开口或半开口合同，防范钢材价格过快上涨带来的经营风险。
　　5、竞争风险
　　钢结构行业在我国仍是一个新兴行业。近年来，我国钢结构产业市场发展较快，由于钢结构产品应用广泛，行业发展空间广阔，新建和从相关行业转产过来的钢结构生产企业迅速增多。大部分企业生产规模较小，行业集中度不高。
　　尽管钢结构产业具有较大的发展空间，但在低端市场（特别是一些普通厂房类项目），未来的市场竞争将日趋激烈，相关企业的盈利能力将可能出现下降。而技术含量较高的重型厂房、高层及超高层建筑、空间大跨度钢结构建筑等中高端市场，会逐步集中到一些品牌企业中。
　　应对措施：针对该风险，公司一方面加大核心技术的研发与应用，维持技术领先地位，打造技术壁垒；另一方面拓宽业务链，形成为客户提供集成化、定制化产品和服务的能力；此外，公司深入开展精益管理，狠抓降本增效工作，提高运营效率、控制产品成本，力争管理出效益。 收起▲