一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内，公司聚焦大健康产业，构建以医药制造为核心驱动力、医疗服务为关键支撑、医疗器械为创新增长引擎的三大战略板块布局。同时，公司有序推动存量地产项目的去化工作，逐步实现各业务板块协同发展。　　（一）主要业务及产品　　报告期内，公司主要业务涉及医药制造、医疗服务、医疗器械及房地产业务。　　1、医药制造　　报告期内，公司医药制造的主要平台为公司下属潜江制药，产品以化药制剂为主，主要聚焦于眼科领域专用药品的制造和销售，包括（1）眼科专科用药：涵盖缓解视疲劳、抗病毒、抗敏、抗菌、抗炎等多个滴眼液品种，如珍珠明目滴眼液、阿昔洛韦滴眼液、色甘酸钠滴眼液、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司聚焦大健康产业，构建以医药制造为核心驱动力、医疗服务为关键支撑、医疗器械为创新增长引擎的三大战略板块布局。同时，公司有序推动存量地产项目的去化工作，逐步实现各业务板块协同发展。
　　（一）主要业务及产品
　　报告期内，公司主要业务涉及医药制造、医疗服务、医疗器械及房地产业务。
　　1、医药制造
　　报告期内，公司医药制造的主要平台为公司下属潜江制药，产品以化药制剂为主，主要聚焦于眼科领域专用药品的制造和销售，包括（1）眼科专科用药：涵盖缓解视疲劳、抗病毒、抗敏、抗菌、抗炎等多个滴眼液品种，如珍珠明目滴眼液、阿昔洛韦滴眼液、色甘酸钠滴眼液、氧氟沙星滴眼液、双氯芬酸钠滴眼液等品种；（2）口服制剂：复方西吡氯铵含片、曲昔匹特片、阿奇霉素颗粒等品种；（3）抗生素注射剂：注射用克林霉素磷酸酯等品种；（4）外用制剂：双氯芬酸钠搽剂等品种。
　　2、医疗服务
　　报告期内，公司旗下拥有桂南医院、六安开发区医院两家国家二级甲等综合性医院，桂南医院通过持续深化医疗服务能力建设，重点打造“实体医疗+互联网医疗”协同共进的服务体系。未来，公司将进一步优化两所医院的经营管理模式，持续提升经营管理效能。
　　3、医疗器械
　　报告期内，公司医疗器械的主要平台为公司下属深圳一体医疗公司、西安一体医疗公司。深圳一体医疗现有主要产品包括超声肝硬化检测仪(ET-CD-I/VI)、全身热疗系统(ET-SPACE-I)、输液加热器(ET-TF-II)。西安一体为一体医疗全资子公司，主要生产销售的医疗器械产品为伽玛射线立体定向回转聚焦放疗机（LUNATM-260)，在研产品为IGRT图像引导系统（此系统样品已经研发通过EMC和安规检测，待临床验证）。未来，深圳一体和西安一体将继续发挥各自优势，形成产业协同及互补，持续加大针对国内市场的产品投入，逐步丰富系列产品，进一步提升国内市场竞争力，促进公司医疗器械板块的可持续发展。
　　4、房地产业务
　　报告期内，公司房地产项目按年初计划有序推进建设，珠海地区在售项目仅剩中珠领域花苑项目，目前项目处于尾盘销售期。中珠上郡、春晓悦居二期、中珠山海间二期住宅已基本售罄，尚有部分车位待售。
　　（二）公司经营模式
　　1、医药制造
　　公司医药制造的主要平台——潜江制药采用重点省区、终端推广、招商代理的多样化模式，覆盖全国主要核心省区，通过与多家大型连锁医药公司及行业知名企业建立深度协作，成功合作多款重点产品，有效扩大市场覆盖范围。与此同时，由供应部统一负责对外采购工作，坚持以销定产的原则来制定生产计划，在生产安排上严格遵循GMP要求，充分保障公司生产经营工作能够正常开展。
　　2、医疗服务
　　（1）桂南医院：以临床卫生服务为核心，延伸健康管理、职业卫生管理等增值服务。同时，医院作为玉林市基本医疗保险定点医疗机构，严格执行广西医保定价标准，服务对象覆盖玉林市基本医疗保险参保人群。
　　（2）六安医院：以住院、门急诊、健康体检与职业健康检查及预防保健为主，开设内科、外科、骨科、妇产科、儿科、眼科、耳鼻咽喉科、康复医学科、口腔科、急诊科（含120急救站）、麻醉科、检验科、放射科、中医科、血透中心、防保科。同时，强化医联体协作，接入省级远程会诊系统，提升疑难病症诊疗能力。
　　3、医疗器械
　　（1）深圳一体医疗：商品销售模式采用直接销售与经销两种模式。
　　合作肿瘤诊疗中心经营模式以自产设备和外购设备（如直线加速器、PET/CT等大型医疗设备）及提供技术与支持服务作为投入，医疗机构以场地、机房与医技人员作为投入，双方合作建立肿瘤诊疗中心，一体医疗按照约定的分成比例分期收回投资并获得收益的模式。
　　另外，一体医疗会采用设备租赁模式将自主产品或者外购设备租赁给医院，医院在租赁期内按月支付固定金额的租金给一体医疗。同时通过比较完整的技术服务与咨询团队为医院项目运行过程提供全程的完整价值链服务。
　　（2）西安一体医疗：销售的设备主要是具有自主知识产权的伽玛刀产品，其设备销售分为直接销售与经销两种模式。
　　4、房地产业务
　　公司目前地产经营项目以普通商住用地开发为主。公司在市场营销方面拥有自己专业的市场营销团队，并与优秀的营销代理机构保持长期紧密的战略合作伙伴关系，对于项目前期调研、产品定位及中后期销售、客户服务等环节，公司拥有完整的人员架构体系及业务操作流程，确保营销工作的专业化、标准化。
　　（三）行业情况说明
　　1、医药行业
　　报告期内，我国医药行业整体规模持续扩大，市场增长率平稳上升，行业结构也呈多元化发展趋势，药品市场形成化学药品、中药和生物药品三分天下的格局，创新药和仿制药比例逐渐优化。从细分市场来看，生物制药、创新药等领域已成为医药行业增长的新引擎。政策方面，集采持续推进，国家开展第11批药品集采，地方联盟采购涵盖多品类；价格监管加强，医保局建设挂网药品价格一览表；七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，推动医药工业数智化转型。在市场需求推动和政策环境的支持下，我国医药行业正保持着稳定增长，为国民健康事业作出更大贡献。
　　2、医疗服务
　　报告期内，随着我国人口老龄化的趋势明显，居民健康意识不断提高，国内医疗服务行业正在逐步发展。上半年，医疗服务行业推出了多项重点政策，涵盖多个领域，医疗服务改革开始进入“三医”协同发展阶段。随着《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》的发布，国家加大对药品医疗器械研发创新的支持力度、提高审评审批质效、以高效严格监管提升医药产业合规水平、支持医药产业扩大对外开放合作、构建适应产业发展和安全需要的监管体系。需求端，医疗反腐、医保治理、商业健康保险、药价治理的稳步推进，对于提高资源分配效率、减轻人民就医负担进而释放就医需求有积极意义。供给端，医疗服务价格、医保支付方式、药品医械监管体系的改革和优化调整减轻了医疗机构和医药企业的后顾之忧，创造了健康的行业环境，提高了优质医疗服务和产品的供给能力。
　　3、医疗器械
　　报告期内，医疗器械市场正在全球化的背景下经历着深刻的变革，特别是国产化的医疗器械发展，面临着前所未有的机遇和挑战。随着市场规模的扩大、人口老龄化的趋势加剧和人民健康意识增强，医疗器械市场需求也呈现了爆发式增长。特别在中低端市场，国产医疗器械已经占据了主导地位。市场竞争促使企业更加重视产品技术创新和升级，优化产品结构，提升产品质量和服务水平，推动国产医疗器械产业的壮大。此外，随着科技的发展，医疗器械行业正朝着智能化、精准化的方向发展，人工智能、大数据及云计算等技术的运用，也为行业带来新的机遇。
　　4、房地产业务
　　报告期内，房地产依旧延续了2024年的调整思路，在“房住不炒”的总基调下，政策调控更加灵活化、精准化、差异化，以稳定市场预期、支持合理住房需求为核心，同时加大保障性住房供给，优化存量市场交易机制。上半年，多个城市取消首套房贷利率下限，地方政府可根据市场情况自主调整信贷政策，进一步降低刚需购房成本。保障性住房加速落地，重点解决新市民、青年人等群体的住房问题。二手房“带押过户”制度推进存量市场改革，有效降低交易成本，提升市场流动性。整体来看，面临部分城市库存高企、房企债务压力等挑战，房地产政策在稳预期、促需求、防风险之间寻求平衡，以精准调控为主，推动房地产行业向高质量发展迈进。
　　（四）行业发展阶段、周期性特点
　　1、医药行业
　　医药行业具有较强的抗周期性，需求始终保持稳定。2025年上半年，人口老龄化进程的加快以及居民健康消费意愿的提升，持续拓展着行业的发展空间。创新是驱动行业发展的核心动力，在相关助力下，企业创新活力不断释放，与海外的合作也日益频繁，推动行业向更高质量阶段迈进。政策环境的优化为行业发展注入了新动能，从注重成本控制转向更加鼓励创新，为行业的持续复苏提供了有力支撑。同时，行业发展存在明显的区域差异，新兴市场增长势头强劲，而我国创新药在国际化进程中也取得了显著成效，进一步丰富了行业的发展格局。报告期内，医药行业的周期性特点相互作用，共同推动着行业迈向稳健复苏的新阶段。
　　2、医疗服务
　　2025年上半年，医疗行业从调整迈向复苏，周期性特征显著。行业的弱经济周期性凸显，刚性需求的推动加之老龄化与健康意识的提升，使行业发展空间广阔。随着医疗科技的不断进步，创新已成为核心驱动力，前沿技术的突破与新药商业化促进行业增长。政策方面也从控费转向鼓励创新，优化的医保与监管政策激发了企业活力。报告期内，医疗行业的区域发展差异明显，国内不同地区侧重不同，这些特点共同推动行业向复苏与高质量发展迈进。
　　3、医疗器械
　　2025年上半年，医疗器械行业处于从调整迈向复苏的关键阶段，周期性特征与行业特性紧密相关。医疗器械的刚性需求及人口老龄化拉动着市场规模稳步扩大；产品的创新周期加速，高端产品的研发进程加快；国产医疗器械在中高端领域取得突破，科学技术的升级推动行业向高质量发展转型。报告期内，医疗器械行业在创新、政策及市场需求的多重驱动下整体呈复苏态势，市场竞争也促使企业更注重核心技术积累与产品差异化。
　　4、房地产行业
　　2025年上半年，房地产行业处于调整转型阶段，周期性特征明显。行业整体仍处于修复进程，城市间呈现趋势不同，核心城市的地产交易保持平稳，部分区域活跃度较高，非核心城市去化速度放缓，价格呈下行趋势。房地产企业层面，债务化解工作持续推进，行业集中度进一步提升，优质企业市场份额逐步扩大，中小型房地产企业空间收窄。房地产市场仍以刚性需求和改善性需求为主导，受收入预期等因素影响，消费者的购房决策逐渐趋于审慎。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，我国持续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，着力扩大内需，国民经济顶住压力实现稳中有进，新质生产力加快发展，为医疗、消费等领域提供了基本盘支撑。医药行业在居民健康需求升级与老龄化趋势下市场逐步拓展，但医保支付改革深化、集采政策常态化推进，促使企业不断创新升级。
　　中珠医疗面对这样的环境，一方面坚守医疗医药主业，推进合作医院运营，通过提升服务质量扩大市场份额；另一方面针对房地产板块库存压力，优化营销策略加快去化，同时从严管控各项成本支出。2025年上半年，公司业绩较去年同期相比亏损幅度大幅收窄，这一成绩的取得，得益于公司在复杂经济形势下，果断调整经营策略，积极挖掘内部潜力，强化成本控制，从危机中捕捉发展机遇，努力保持整体生产经营的稳健发展。
　　报告期内，公司实现营业收入30,285.40万元，比上年同期增加20.29%；实现归属于上市公司股东的净利润-2,413.72万元，比上年同期增加63.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3,214.22万元，较上年同期增加52.93%。截至2025年6月30日，公司总资产207,746.97万元，比上年年末减少2.04%；归属于上市公司股东权益172,599.98万元，比上年年末减少1.33%。
　　（一）报告期内经营情况回顾
　　报告期内，公司在董事会领导下，聚焦主业、强化管理、严控成本、聚焦创新，保障公司经营有序推进。
　　1、强化合规建设，筑牢风险防线
　　报告期内，公司进一步健全内部管理制度，细化业务流程规范，将合规要求融入经营各环节，不断提升全员规范运营意识；严格遵循《公司章程》及相关法律法规，持续完善法人治理结构，确保决策科学高效。同时，公司加强内部监督与责任考核，健全“权责清晰、失职必究、激励到位”的管理机制，从源头上防范各类经营风险，切实维护公司及股东的合法权益。
　　2、聚焦主业发展，优化资产配置
　　报告期内，公司紧扣医疗、医药、医械核心业务发展方向，按照战略规划持续优化资源配置，集中资源发展优势业务，降低运营成本，提升管理效能，基本完成对部分非核心资产的梳理与整合；对下属板块企业的业务架构进行优化，明确各业务单元权责，构建灵活高效的运营体系，以更好适应行业发展趋势，增强核心业务竞争力。
　　3、严控成本支出，提升盈利空间
　　报告期内，公司将成本管控作为重要工作，推行全流程成本管理模式。一方面，通过优化生产流程、整合采购渠道等方式，降低原材料及运营成本；另一方面，在医疗服务、房地产项目运营中，加强预算管理，减少不必要开支，提高资金使用效率。公司全面落实“降本增效”要求，将成本管控目标分解到各部门，通过过程跟踪与考核，切实提升经营效益。
　　4、聚焦研发创新，增强核心能力
　　报告期内，公司聚焦肿瘤治疗相关医疗器械研发，通过优化研发流程、强化团队协作，保障在研项目平稳推进。针对已上市产品，开展质量提升与临床价值再挖掘工作，增强市场竞争力。同时，在医疗服务板块，积极引入先进诊疗技术与服务模式，优化服务流程，提升医疗服务质量，为业务持续发展夯实基础。
　　5、完善内控机制，规范信息披露
　　报告期内，公司高度重视内控管理，严格按照监管要求规范三会运作，根据最新监管规则及时完善内控制度及公司内部管理规定。在信息披露方面，严格遵守相关要求，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平。此外，公司积极开展投资者关系管理工作，通过业绩说明会、互动平台问答、电话沟通、邮件回复等多种方式，加强与投资者的沟通交流，维护良好的投资者关系。
　　（二）报告期内相关经营分析
　　1、报告期内房地产开发情况
　　2、报告期内房地产销售情况
　　3、医药主要研发项目基本情况
　　4、主营业务分析
　　5、成本分析

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）医药制造
　　潜江制药目前已成为集产、学、研于一体的现代化制药企业，拥有一流的生产设备，引进了二条世界领先的吹灌封三合一无菌滴眼剂生产线、国内领先的自动进出料冻干联动生产线等，拥有先进的生产工艺、雄厚的科研力量、优秀的营销团队和高素质的干部员工队伍，并建立起了一整套现代化管理制度。潜江制药建有整体通过国家GMP认证的冻干粉针剂、滴眼剂、固体制剂、小容量注射剂等多种剂型生产线和丰富的产品品规，拥有多项技术专利、新药证书以及大量基本药物目录产品。
　　今后，潜江制药将以医药制剂为发展主业，以眼科用药为主要特色，以抗病毒、抗菌药物及生物制药为发展方向，依托潜江制药在高新技术开发和应用方面的优势，大力开发多品规、多剂型的高新技术产品，进一步健全市场营销网络体系，增强销售能力，增强企业核心竞争力。
　　（二）医疗服务
　　1、桂南医院
　　报告期内，桂南医院组织机构合理，经营班子成员年富力强，均具有临床专业基础及一定的医疗管理特别是民营医院管理经验；技术骨干梯队建设合理，技术力量雄厚。
　　在学科建设及影响力方面，医院的妇产科在玉林市具有领先水平，年妇科腹腔镜手术近千台，有较好的患者口碑和行业影响力；肾内科血液透析中心已建成广西最大的血液透析中心；五官科是目前玉林市唯一自主开展眼后段手术（眼底疾病、视网膜脱离、玻切手术等）的医院，具有较强的技术实力。目前，桂南医院已经成为广西为数不多的能开展心血管、神经血管及外周血管介入手术的二级医院之一，玉林唯一能开展肿瘤放疗的二级医院。
　　未来，桂南医院将秉承“大专科、小综合”的发展理念，将医院打造成为地区综合实力名列前茅的二级综合医院。
　　2、六安开发区医院
　　报告期内，六安开发区医院主要以外科、妇产科、内科、骨科、急诊科为重点科室，未来，医院将利用与六安市人民医院及市第四人民医院城市紧密性医联体机遇，开展邀请会诊到院坐诊，选送人员进修学习，不断提高诊疗技术水平。
　　（三）医疗器械
　　1、一体医疗
　　一体医疗拥有专业的研发团队，包括机械、电子、电气、软件等多学科一系列人员，拥有专业的高精尖设备及仪器，具备根据市场需求独立开发新型医疗设备的能力，特别是在热疗的技术应用方面，已累计获得100多项专利。
　　一体医疗拥有专业核心的管理团队，以人为本，管理机制灵活，有提升核心竞争力的环境氛围，制定了有效的员工激励制度，形成了持续的人力资源竞争力。公司通过战略决策，生产销售，内部的组织协调与管理，客户的售后服务，保持了公司的持续核心竞争能力。
　　2、西安一体
　　西安一体拥有独具特色的优质产品，旗下LUNA-260头体合一、全身伽玛刀是在兼收并蓄同类产品基础上，独立研发的新一代大型放疗设备，已在国内各地和部队医院装机、投放，市场占有率稳居国内前列。经过多年发展，已锻炼出一支专业高效、经验丰富、配合默契的核心技术与管理团队，可以应对放疗客户对伽玛刀在售前、售中和售后全生命周期的各种服务需求。
　　西安一体不仅具备技术优势，同时在维保设备、仪器工装和零部件的独特专用性上具备优势。目前已形成伽玛刀更换源项目、易地再建拆移机项目、设备故障全保、设备故障技术保、定期质量精度检测与校准、软硬件升级与维护、设备故障单次维修、日常易损零部件供应和技术与政策法规咨询等多种套餐服务，供用户按需选择，树立良好市场品牌，构建了西安一体公司的竞争软实力。

　　四、可能面对的风险
　　1、其他风险警示
　　截止2024年度期末，中珠集团及其关联方占用资金余额为56,798.84万元（其中，本金49,689.23万元，截止2018年12月31日的利息为7,109.61万元，尚未统计后期利息及相关费用）。公司股票触及《上海证券交易所股票上市规则》（2024年4月修订）第9.8.1条第（一）项规定的情形，公司股票继续被实施其他风险警示。
　　2、资金占用风险
　　截至本报告披露日，公司已通过司法途径就上述中珠集团及其关联方资金占用全部款项启动了立案追偿，前期已收到优先受偿款3,440.64万元。2025年8月13日，广东省珠海市香洲区人民法院出具民事调解书，中珠集团承诺于2025年8月25日偿还部分款项，截至本报告披露日，公司尚未收到相关还款。为保护广大投资者、特别是中小股东的合法权益，公司将继续通过司法途径追偿剩余占用款，并与中珠集团保持沟通，积极督促中珠集团履行还款义务。
　　3、业绩承诺兑现风险
　　公司与深圳市一体投资控股集团有限公司、深圳市一体正润资产管理有限公司、西藏金益信和企业管理有限公司于2015年9月签署《发行股份购买资产暨利润补偿协议》以及于2016年1月签署《发行股份购买资产暨利润补偿协议之补充协议》、《发行股份购买资产暨利润补偿协议之补充协议（二）》，鉴于深圳市一体医疗科技有限公司2017年度未完成承诺业绩，补偿方一体集团、一体正润、金益信和应补偿公司股份数为17,423,025股，需返还给公司的分红收益合计为435,575.63元。为保护上市公司利益，公司向深圳中院递交《民事起诉状》，经公开审理送达《民事判决书》（（2019）粤03民初722号），一体集团、一体正润、金益信和在收到深圳中院《民事判决书》后，向广东高院提起上诉；2020年11月2日，广东高院出具《民事判决书》（（2020）粤民终1742号），驳回上诉，维持原判；2020年12月16日，公司向深圳中院递交《执行申请书》，深圳中院于2021年1月11日发出《案件受理通知书》（（2021）粤03执210号），立案执行。2022年7月28日，深圳中院出具《执行裁定书》（（2021）粤03执210号之三），终结本次执行程序。
　　截至本报告披露日，一体集团被法院裁定破产清算，目前处于破产清算阶段，北京市中伦（深圳）律师事务所为其一级管理人；金益信和被法院裁定破产清算，目前处于破产清算阶段，西藏子产律师事务所为其管理人。
　　根据公司、中珠租赁及一体医疗收到的《债权审查结论通知书》，公司持有一体集团债权总额为279,044,988.87元，债权性质为无财产担保债权（普通债权）；公司子公司横琴中珠融资租赁有限公司持有一体集团债权总额为34,290,024.93元，债权性质为无财产担保债权（普通债权）。公司及子公司合计持有一体集团总额为313,335,013.80元。截止目前，公司及公司子公司共计收回债权总额4,040,454.99元。
　　4、募投项目实施风险
　　公司下属中珠俊天（北京）医疗科技有限公司与弘洁润众咨询有限公司于2016年12月签署《房屋租赁合同》，承租位于北京市丰台区花乡高立庄村615号的物业，用于开设北京忠诚肿瘤医院。在合同履行过程中，因合同履行纠纷，弘洁润众认为中珠俊天已构成违约责任，向丰台区法院提出诉讼请求。丰台区法院于2022年2月23日立案后依法适用简易程序，公开开庭审理，并于2022年11月28日做出一审判决《房屋租赁合同》无效。中珠俊天不服判决，提出上诉。2023年6月15日，中珠俊天通过法院专递电子邮件收到北京中院出具的《民事判决书》,驳回二审上诉，维持原判。中珠俊天不服二审判决，向北京高院申请再审，2024年4月12日，北京高院出具的《民事裁定书》，驳回公司的再审申请。
　　截至本报告披露日，公司已按照一审判决在北京市丰台区人民法院的指导监督下完成了房屋腾退手续，相关人员、设备、固定资产均已妥善安排。中珠俊天认为弘洁润众作为房屋合作出租方，对诉争房屋租赁合同无效负有完全过错，应承担合同无效而造成的返还责任和赔偿责任。为维护自身权利，中珠俊天向北京市第二中级人民法院提起诉讼，诉讼金额51,317.046万元。
　　北京忠诚肿瘤医院已于3月5日向北京市卫生健康委员会提交了《北京忠诚肿瘤医院关于停业的请示》，2025年3月13日已收到《北京市卫生健康委员会关于同意北京忠诚肿瘤医院停业的批复》（京卫医[2025]13号），同意本次停业申请，停业时间自2025年3月5日至2026年3月4日。后续，公司将综合各方因素及条件，对忠诚肿瘤医院项目的发展进行审慎研判，稳妥推进忠诚肿瘤医院项目。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，公司在宏观经济承压、行业政策深度调整及历史遗留问题的多重挑战下，围绕“稳根基、调结构、促转型”核心主线，通过顶层设计优化、资源统筹整合及组织效能提升，推动整体经营向高质量发展迈进。公司董事会及经营管理层聚焦医疗大健康核心主业，系统性推进管理变革与业务重构，在复杂环境中筑牢发展根基，为后续突破积蓄动能。　　2024年度，公司实现营业收入52,138.58万元，比上年同期减少18.35%；实现归属于母公司的净利润-62,022.06万元，比上年同期减少80.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-62,386.69万元，较上年同期减少67.5... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司在宏观经济承压、行业政策深度调整及历史遗留问题的多重挑战下，围绕“稳根基、调结构、促转型”核心主线，通过顶层设计优化、资源统筹整合及组织效能提升，推动整体经营向高质量发展迈进。公司董事会及经营管理层聚焦医疗大健康核心主业，系统性推进管理变革与业务重构，在复杂环境中筑牢发展根基，为后续突破积蓄动能。
　　2024年度，公司实现营业收入52,138.58万元，比上年同期减少18.35%；实现归属于母公司的净利润-62,022.06万元，比上年同期减少80.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-62,386.69万元，较上年同期减少67.53%。
　　（一）战略聚焦与治理优化
　　1、优化专业结构
　　面对外部环境的复杂性与不确定性，公司强化战略定力，凝聚“做正确的事”的商业逻辑共识，形成“聚焦主业、优化结构、强化协同”的管理框架。公司强化大健康主业的资源倾斜与创新投入，例如桂南医院通过肿瘤专科建设与互联网医院医保资质落地，构建“线下精准治疗+线上慢病管理”服务闭环，硬件升级与新住院大楼规划提升接诊能力；六安医院在托管改革后启动急救站、血透中心等重点项目，显著改善运营质量；医药板块恢复潜江制药优势品种生产、新增生产线，推进多个产品工艺升级；医械板块则以组织架构改革推动技术攻坚，抑郁版热疗仪临床试验与伽马刀功能升级，强化产品竞争力。
　　2、非核心业务收缩
　　公司房地产板块实施战略收缩，加速存量资产去化，探索轻资产运营模式，释放资金反哺医疗主业投入；医药板块集中资源保障优势品种复产及工艺升级，减少非核心业务，提升资产质量。
　　3、治理体系升级
　　管理团队强化市场化导向，建立以目标为导向的考核机制，针对医疗板块DRG付费改革、医药板块集采冲击等政策压力，制定“一业一策”应对方案，显著提升战略执行效率。
　　（二）资源整合与协同效益释放
　　1、产业链深度联动
　　公司系统性推进跨板块资源整合，强化医疗板块与医药、医械板块形成深度协同。医疗板块，整合体系内供应链、设备集中采购及产业协同搭建资质平台；医药板块初步尝试电商渠道，并与线下销售互补，降低运营成本；医械板块伽马刀设备优先投放旗下医院，既降低外部合作风险，又提升内部资源利用效率；房地产板块通过加速存量资产去化与轻资产运营探索，释放资金反哺大健康主业投入；融资租赁板块完成股权结构调整，通过内部协同机制，强化对医疗主业的融资支持。
　　2、管理效能提升
　　公司以“降本增效”为导向，医械板块通过划分四大独立单元并进行独立核算，实现扁平化运营与精准考核；房地产板块通过物业整合与闲置资产处置，提升资产周转效率。
　　（三）激发团队效能与加强能力建设
　　1、团队效能升级
　　公司全面提升团队凝聚力，针对各业务板块特点实施差异化考核：医疗板块聚焦DRG付费改革下的成本管控与学科优化，医械板块围绕产品研发与市场拓展建立激励机制，房地产板块以存量去化与资产价值最大化为导向考核。
　　2、合规能力强化
　　公司深化合规建设，结合各业务板块相关法规及监管要求，不定期开展学习与培训；医药板块则通过高新技术企业复审，提升研发合规与创新能力。
　　（四）创新驱动与可持续发展
　　1、产品技术攻坚
　　公司以技术创新与数字化转型为突破点：医药板块推进滴眼剂产线升级及工艺改进，医械板块强化伽马刀产品软件更新与功能优化，推进抑郁版热疗仪多中心临床试验及坐舱热疗仪样机开发，完成全身热疗系统销售与租赁，通过学术推广与临床合作提升市场渗透。
　　2、数字生态构建
　　公司协同布局互联网医院与电商平台，推动传统业务向“互联网+大健康”生态延伸，拓宽患者服务与销售覆盖。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况说明
　　1、医药行业
　　医药行业涵盖生物药、化学药、中医药等众多领域的研发、生产与销售，与民众生活、经济发展以及国家安全紧密相连，是支撑现代医疗体系的重要基石，是推动健康中国战略实施的重要支柱。随着人口老龄化趋势的加剧以及民众健康意识的觉醒，医疗需求加剧增长，医药行业因此迎来了空前的发展机遇。公众对医疗健康的关注度日益增强，医疗服务的可及性也显著提高，从而进一步拉动了医药需求的增长。近年来，国家持续增加医保投入，医保覆盖范围不断扩大，这也为医药需求的增长提供了强有力的支持，推动了我国医药行业的持续发展。
　　（1）完善新药定价机制，重点分配关键政策资源
　　2024年2月5日，国家医疗保障局就《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见，自评点数越高，表明药品创新价值含量越高，新上市药品首发价格的自由度就越高，在挂网服务方面提供绿色通道挂网、稳定期保护等政策扶持。主要目的是坚持药品价格由市场决定的原则，同时更好地发挥政府作用，提高新药挂网效率，并支持高质量创新药品获得与高投入、高风险相符的收益回报。
　　（2）强化药品价格治理能力，持续扩大药品集采覆盖面
　　2024年一季度，国家及省级层面陆续发文落实跟进《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》文件要求，明确到2024年3月底前，基本消除通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品在省际间的不公平高价、歧视性高价，推动医药企业价格行为更加公平诚信。2024年3月，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2024-1）》，坚定不移地推进药品集中带量采购常态化、制度化，持续扩大药品集采覆盖面，进一步降低群众用药负担。　　（3）持续从严整治医药腐败，规范医疗服务行业秩序
　　2023年末，为全面加强公立医院党的建设，落实党风廉政建设主体责任，进一步加强卫生行业行风建设，推进公立医院高质量发展，保障人民群众健康权益，国家卫生健康委制定了《大型医院巡查工作方案（2023—2026年度）》。2024年，我国持续整治医药行业风气，多个省份发布了医药反腐相关文件、提出了医院巡查的具体要求。此外，国家卫健委发布了《关于加强医疗监督跨部门执法联动工作的意见》，围绕医疗监督跨部门执法联动的关键工作，从建立工作机制、突出重点执法、创新执法手段等三个方面，强化了工作重点。
　　（4）推进集采提质扩面，加强全国上下协同
　　2024年5月，国家医保局印发《关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》，明确了2024年集采的重点工作任务，进一步扩大省际联盟采购范围，升级为全国联盟采购，明确国家组织集采和全国联采药品品种互为补充，制定了湖北、山东、浙江等多个省分别牵头的联采任务清单。文件核心旨在推动集中带量采购工作提质扩面，规范地方开展集中带量采购。
　　（5）促进三医协同发展，深化药品创新改革
　　2024年6月，国务院办公厅印发了《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，重点部署了加强医改组织领导、深入推广三明医改经验、进一步完善医疗卫生服务体系、推动公立医院高质量发展、促进完善多层次医疗保障体系、深化药品领域改革创新、统筹推进其他重点改革等七个方面22项具体任务。明晰了2024年深化医改的路线图，重点聚焦“三医”协同发展和治理，更加突出问题导向、目标导向，更加突出系统集成、协同联动，更加突出药品创新突破。围绕创新药重点发展领域，提出多维度的政策举措，给予全方位的政策资源倾斜。
　　2、医疗行业
　　（1）强化医疗卫生服务体系，加强儿童健康保障
　　2024年1月，国家卫生健康委会同有关部门研究制定了《关于推进儿童医疗卫生服务高质量发展的意见》，重点提出构建高质量儿童医疗卫生服务体系、提供优质化儿童医疗卫生服务、加强现代化儿科人才队伍建设、完善儿童医疗卫生服务高质量发展配套政策四方面重点工作内容，旨在促进儿科优质医疗资源扩容和区域均衡布局，推动儿科医疗卫生服务高质量发展。2024年3月，国家医疗保障局发布《关于开展儿童参加基本医疗保险专项行动的通知》，从加大儿童参保动员力度、优化新生儿参保流程、协同优化参保政策和医疗服务供给、加强部门数据共享、加强督导落实等方面对专项行动作出部署，明确提出力争至2024年底，80%以上新生儿在出生当年参保。
　　（2）强化医保基金监管，打击违法违规行为
　　2024年4月，国家医保局联合多部门共同制定发布《关于开展医保基金违法违规问题专项整治工作的通知》，对全年的相关工作进行部署。重点聚焦以下三方面：一是聚焦虚假诊疗、虚假购药、倒卖医保药品等欺诈骗保违法犯罪行为，开展严厉打击；二是聚焦医保基金使用金额大、存在异常变化的重点药品耗材，动态监测基金使用情况，重点查处欺诈骗保行为；三是聚焦骨科、血透、心内、检查、检验、康复理疗等重点领域，全面开展自查自纠。针对医药领域各类违法违规问题，国家卫生健康委联合多部门发布《关于印发2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》，持续推进医药领域违法违规问题集中整治，打击欺诈骗保等违法违规行为。
　　（3）强化运营管理，推进公立医疗机构信息化建设
　　2024年7月，国家卫生健康委、国家中医药局联合印发《关于2024—2025年持续开展“公立医疗机构经济管理年”活动的通知》。《通知》明确，继续坚持“规范管理、提质增效、强化监管”主题，聚焦发展和安全，持续加强以业财融合为核心的运营管理体系建设，推动公立医疗机构内部流程管理精细化、规范化和信息化。到2025年底，努力实现全国50%三级公立医院具备和应用运营管理信息集成平台；力争到2027年底，实现全国三级公立医院全覆盖，全国二级公立医院覆盖率明显提升。
　　（4）赋能新型工业化，推动人工智能产业高质量发展
　　2024年6月，为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，加强人工智能标准化工作系统谋划，工业和信息化部、中央网络安全和信息化委员会办公室、国家发展和改革委员会、国家标准化管理委员会组织编制了《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，以抢抓人工智能产业发展先机为目标，完善人工智能标准工作顶层设计，强化全产业链标准工作协同，统筹推进标准的研究、制定、实施和国际化，为推动我国人工智能产业高质量发展提供坚实的技术支撑。
　　3、医械行业
　　（1）落实主体责任，实施医疗器械唯一标识
　　2024年2月，国家药监局、国家卫健委、国家医保局联合发布《关于做好第三批实施医疗器械唯一标识工作的公告》，提出开展第三批医疗器械唯一标识工作。《公告》指出，按照风险程度和监管需要，确定部分临床需求量较大的一次性使用产品、集中带量采购中选产品、医疗美容相关产品等部分第二类医疗器械作为第三批医疗器械唯一标识实施品种。共有103种医疗器械被纳入此次唯一标识实施工作中。
　　（2）加强使用管理规范，提高临床急需医疗器械可及性
　　为规范医疗机构临床急需医疗器械临时进口使用管理，进一步满足临床诊疗急需，国家药品监督管理局会同国家卫生健康委组织制定了《医疗机构临床急需医疗器械临时进口使用管理要求》。充分考虑特殊情况下患者的用械需求，确定了产品范围和医疗机构范围；明确了医疗机构、经营企业和境外制造商、代理人各方责任认定要求；规定了申请材料、申请程序、审查方式和时限；提出了医疗机构使用相应医疗器械记录保存、停止使用、分析报告、继续使用等要求。
　　（3）深化药品医疗器械监管改革，促进医药产业高质量发展
　　2024年12月，国务院常务会议部署深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展有关举措。会议指出，要深化药品医疗器械监管全过程改革，打造具有全球竞争力的创新生态，推动我国从制药大国向制药强国迈进，更好满足群众对高质量药品医疗器械的需求；加大对药品医疗器械研发创新的支持，发挥标准引领作用，积极推广使用创新药和医疗器械；提高审评审批质效，加快临床急需药品医疗器械审批上市，对符合条件的罕见病用创新药和医疗器械减免临床试验；以高效严格监管提升医药产业合规水平，支持医药产业扩大开放合作；及时跟进医保、医疗、价格等方面政策，协同发力促进医药产业高质量发展。
　　4、房地产行业
　　2024年，房地产政策正式定调“稳市场”和“去库存”。需求端，除个别城市外，全国基本进入不限购时代，首付比例、房贷利率均调至历史低点。供给端，房地产融资协调机制建立并加速推进，央行推出再贷款工具支持地方国资收储存量商品房，各地推进住房“以旧换新”政策。尽管政策支持力度加大，但市场短期内还需要时间来消化，尤其是居民收入和就业等中长期因素的改善尚需时日，当前房地产市场仍然面临诸多考验。
　　随着市场调控的持续和行业竞争的加剧，房地产行业的市场集中度不断提升。龙头企业在融资、运营、品牌等方面具有显著优势，市场份额持续扩大。在此背景下，房地产企业更加注重产品的差异化和品质提升。通过洞察市场需求，迭代升级产品，提高交付品质，以增强市场竞争力。
　　（二）行业发展阶段、周期性特点
　　1、医药行业
　　从发展阶段来看，医药行业始终处于持续演进的进程中。随着科技的飞速进步，现阶段医药行业逐渐步入精准医疗时代，朝着基因治疗、细胞治疗等前沿领域大步迈进。在基础研究层面，不断加深对人体生理机制和疾病发病机理的探索，为创新药物的研发提供了坚实的理论支撑。从临床试验到药品审批上市，每一个环节都在不断优化流程，提高研发效率和药品质量。周期性特点方面，医药行业整体并没有明显的行业周期性。无论经济处于繁荣还是衰退阶段，人们对疾病的治疗和健康的维护需求始终存在。随着我国经济持续增长，人民生活水平不断提升，居民健康意识增强，社会老龄化程度加大以及政府医疗卫生投入稳步提高，进一步强化了医药需求的稳定性。
　　2、医疗行业
　　随着科技兴起，医疗行业进一步向数字化、智能化和个性化方向发展，互联网医疗、远程诊疗、人工智能辅助诊断等新兴技术的应用，极大地提高了医疗服务的效率和质量。近年来，随着全球健康意识的提升和政策支持的加强，医疗行业正朝着预防医学、精准医疗和全生命周期健康管理的方向快速发展。从周期性特点来看，医疗行业通常被视为防御性行业，具有较强的抗周期性。由于医疗服务需求与人口结构以及居民健康意识密切相关，其需求相对稳定，不会因经济周期的波动而出现显著变化。
　　3、医械行业
　　随着医疗技术的进步和工业化的发展，医械行业逐步进入快速发展阶段，行业规模和技术水平显著提升。医械行业进一步向智能化、数字化和精准化方向迈进。近年来，随着全球老龄化加剧、慢性病发病率上升以及医疗需求的多样化，医械行业正朝着个性化治疗、远程医疗和家用医疗设备等方向拓展，行业前景广阔。从周期性特点来看，医械行业整体上表现出弱周期性特征。
　　由于医疗器械的需求与医疗服务的刚需密切相关，其市场规模受经济周期波动的影响较小，尤其是在诊断、治疗和康复等领域，需求相对稳定。
　　4、房地产行业
　　房地产行业正处于深度调整阶段，仍面临诸多挑战。房地产市场因长期调整，商品房库存处于历史相对高位，房价持续走低，居民杠杆率回落，房地产投资连续第三年大幅下滑，部分房企仍面临流动性风险。自2024年四季度起，在“四个取消、四个降低、两个增加”等一系列稳楼市增量政策推动下，行业虽已出现积极变化，但仍需政策持续发力，以推动市场供求关系进一步平衡，实现从止跌回稳到逐步走向平稳健康发展的转变。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司深耕大健康产业，形成以医药制造为核心驱动、医疗服务为重要支撑、医疗器械为创新增长点的三大战略板块，并有序推进存量地产项目去化。
　　报告期内，公司业务情况具体如下：
　　（一）医药制造
　　1、业务与产品
　　报告期内，公司医药制造的主要平台为公司下属潜江制药，产品以化药制剂为主，主要聚焦于眼科领域专用药品的制造和销售，包含：（1）眼科专科用药：涵盖缓解视疲劳（珍珠明目滴眼液）、抗病毒（阿昔洛韦滴眼液）、抗敏（色甘酸钠滴眼液）、抗菌（氧氟沙星滴眼液）、抗炎（双氯芬酸钠滴眼液）等6大滴眼液品种；（2）口服固体制剂：复方西吡氯铵含片、曲昔匹特片、阿奇霉素颗粒等差异化品种；（3）抗生素注射剂：注射用克林霉素磷酸酯。同时，拥有三项全国独家产品：（1）复方西吡氯铵含片：国家新药，用于急性咽炎、慢性咽炎急性发作的辅助治疗；（2）曲昔匹特：国际II类新药，用于治疗胃溃疡，改善急性胃炎及慢性胃炎急性发作期的胃粘膜病变等功能；（3）双氯芬酸钠搽剂：用于缓解肌肉、软组织和关节的轻至中度疼痛、也可用于骨关节炎的对症治疗。
　　2、经营模式
　　潜江制药采用重点省区、终端推广、招商代理的多样化模式，覆盖全国10个核心省区，通过与多家大型连锁医药公司及行业知名企业建立深度协作，成功合作双氯芬酸钠搽剂3个规格、滴耳液、滴眼液等多款重点产品，有效扩大市场覆盖范围。与此同时，由供应部统一负责对外采购工作，坚持以销定产的原则来制定生产计划，在生产安排上严格遵循GMP要求，充分保障公司生产经营工作能够正常开展。
　　3、研发与生产体系
　　潜江制药拥有15大国家新版GMP认证的剂型生产线，构建“临床需求-工艺改进-剂型创新”的研发路径，报告期内重点开展了曲昔匹特原料药的药学相关研究及分析方法在转移工作，挖掘硼酸冰片滴耳液的生产，推进阿奇霉素注射液等产品的工艺改进，提升市场竞争力。
　　4、未来展望
　　未来面对改革冲击，潜江制药将积极行动，一方面，强化产品研发力量，依托“国家眼科用药生产基地”的品牌优势，加大对滴眼液产品的生产与研发投入；另一方面，加大技改投入，提升智能化水平，增强核心竞争力，以确保企业持续健康发展。
　　（二）医疗服务
　　报告期内，公司通过旗下两家国家二级甲等综合性医院——桂南医院与六安开发区医院，持续深化医疗服务能力建设，构建“实体医疗+互联网医疗”协同发展的服务体系，具体经营情况如下：
　　1、桂南医院
　　（1）经营业务
　　桂南医院作为玉林市基本医疗保险定点医疗机构，现有核定床位400张，开放床位453张，医院服务于玉柴社区及周边县市区居民、厂矿企业，提供医疗卫生、健康管理、职业健康与防护、教学、科研等多元化服务。2024年，桂南医院成功获批广西首家医保定点互联网医院资质，通过“桂南阿康互联网医院”平台突破服务时空限制，实现线上问诊、慢病续方及医保实时结算功能，显著提升服务可及性。
　　（2）经营模式
　　服务模式
　　桂南医院以临床卫生服务为核心，延伸健康管理、职业卫生管理等增值服务。同时，医院作为玉林市基本医疗保险定点医疗机构，严格执行广西医保定价标准，服务对象覆盖玉林市基本医疗保险参保人群。
　　政策联动与创新
　　桂南医院业务发展与属地医保政策深度绑定，现行DRGs支付改革等政策对运营效率提出更高要求；报告期内，桂南医院通过互联网医院资质获取，构建“线下实体+线上诊疗”双轨模式，2024年线上服务量有效提升显著增强经营韧性。
　　（3）未来展望
　　未来，桂南医院将继续按照医院“大专科、小综合”的发展战略方针，加强技术创新及服务创新，提高医疗技术水平，打造大专科、名专科，不断增强医院的核心竞争力。
　　2、六安开发区医院
　　（1）经营业务
　　六安开发区医院是国家二级甲等综合性医院，目前开放床位150张，共设有9个住院病区、12个门诊科室、8个辅助科室、15个行政职能科室，主要承担区域基本医疗、预防保健、急救应急等公共卫生职能。
　　（2）经营模式
　　六安医院业务以住院、门急诊、健康体检与职业健康检查及预防保健为主，开设内科、外科、骨科、妇产科、儿科、眼科、耳鼻咽喉科、康复医学科、口腔科、急诊科（含120急救站）、麻醉科、检验科、放射科、中医科、血透中心、防保科。同时，强化医联体协作，接入省级远程会诊系统，提升疑难病症诊疗能力。
　　（3）未来展望
　　未来，六安开发区医院将继续以新技术新业务为突破提高科室技术特点与亮点，努力引进优秀人才或学科带头人满足现有诊疗需求和学术研发需要，进一步提升医院的核心竞争力。
　　（三）医疗器械
　　1、一体医疗
　　（1）经营业务
　　报告期内，公司医疗器械的主要平台为公司下属深圳一体医疗公司，现有主要产品包括超声肝硬化检测仪(ET-CD-I/VI)、全身热疗系统(ET-SPACE-I)、输液加热器(ET-TF-II)。
　　（2）经营模式
　　报告期内，一体医疗的商品销售模式采用直接销售与经销两种模式。
　　合作肿瘤诊疗中心经营模式为以自产设备和外购设备如直线加速器、PET/CT等大型医疗设备及提供技术与支持服务作为投入，医疗机构以场地、机房与医技人员作为投入，双方合作建立肿瘤诊疗中心，一体医疗按照约定的分成比例分期收回投资并获得收益的模式。
　　另外，一体医疗会采用设备租赁模式将自主产品或者外购设备租赁给医院，医院在租赁期内按月支付固定金额的租金给一体医疗。同时通过比较完整的技术服务与咨询团队为医院项目运行过程提供全程的完整价值链服务。
　　（3）未来展望
　　未来，一体医疗将以全身热疗系统产品为主导，肝硬化检测仪及即将上市的新产品为辅助，利用学术搭台加专家背书的营销理念进行产品推广，从而实现医学、市场相互联动，将一体医疗打造成具有科技驱动、技术创新等特点的业内知名的大型医械公司。
　　2、西安一体
　　（1）经营业务
　　西安一体为一体医疗全资子公司，主要生产销售的医疗器械产品为伽玛射线立体定向回转聚焦放疗机（LUNATM-260)，在研产品为IGRT图像引导系统（此系统样品已经研发通过EMC和安规检测，待临床验证）。
　　（2）经营模式
　　报告期内，西安一体医疗销售的设备主要是具有自主知识产权的伽玛刀产品，其设备销售分为直接销售与经销两种模式。
　　（3）未来展望
　　未来公司将持续加大针对国内市场的产品投入，逐步丰富系列产品，进一步提升国内市场竞争力，促进公司可持续发展。
　　（四）地产业务
　　（1）经营业务
　　报告期内公司各房地产项目按年初计划有序推进建设，珠海地区在售项目分别为位于珠海市金湾区的中珠上郡、中珠山海间二期，中珠领域花苑及位于珠海市斗门区的春晓悦居二期项目。目前中珠上郡及春晓悦居二期已基本售罄，山海间二期处于尾盘销售期。
　　（2）经营模式
　　公司目前地产经营项目以普通商住用地开发为主。公司在市场营销方面拥有自己专业的市场营销团队，并与优秀的营销代理机构保持长期紧密的战略合作伙伴关系，对于项目前期调研、产品定位及中后期销售、客户服务等环节，公司拥有完整的人员架构体系及业务操作流程，确保营销工作的专业化、标准化。
　　（3）未来展望
　　2025年，公司地产项目将以加快剩余库存的销售进度、尽快回笼资金为原则展开。地产业务将全面进入存量去化阶段，通过精准营销推进项目尾盘去化。
　　展望2025年，对公司而言是充满挑战却又蕴藏无限机遇的关键一年。公司经营团队锚定方向，将紧密围绕医药制造、医院管理、医疗器械这三大核心主业全力攻坚。管理方面，公司将倾注心力，精细打磨每一个流程，优化内部运营机制，以强大管理效能为业务开展保驾护航。研发层面，会加大投入力度，汇聚精锐力量，深挖市场需求，积极开拓创新，力求推出更多契合市场、具备竞争力的产品。销售领域，着力搭建更广阔的营销网络，优化营销策略，提升销售团队战斗力，全力以赴拓展市场份额。公司经营团队将凭借披荆斩棘的无畏气势，怀揣更加坚定的信念，以脚踏实地、真抓实干的行动，搭配高效有力的执行力，向着公司既定的经营目标奋勇迈进，致力于进一步夯实公司的产业根基，在激烈的市场竞争中闯出一片更为广阔的天地。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）医药制造
　　潜江制药目前已成为集产、学、研于一体的现代化制药企业，拥有一流的生产设备，引进了二条世界领先的吹灌封三合一无菌滴眼剂生产线、国内领先的自动进出料冻干联动生产线等，拥有先进的生产工艺、雄厚的科研力量、优秀的营销团队和高素质的干部员工队伍，并建立起了一整套现代化管理制度。潜江制药建有整体通过国家GMP认证的冻干粉针剂、滴眼剂、固体制剂、小容量注射剂等15大剂型生产线和130个产品品规，拥有技术专利51个、新药证书26个、基本药物目录产品83个。
　　今后，潜江制药将以医药制剂为发展主业，以眼科用药为主要特色，以抗病毒、抗菌药物及生物制药为发展方向，依托潜江制药在高新技术开发和应用方面的优势，大力开发多品规、多剂型的高新技术产品，进一步健全市场营销网络体系，增强销售能力，增强企业核心竞争力。
　　（二）医疗服务
　　1、桂南医院
　　报告期内，桂南医院组织机构合理，经营班子成员年富力强，均具有临床专业基础及一定的医疗管理特别是民营医院管理经验；技术骨干梯队建设合理，技术力量雄厚。
　　在学科建设及影响力方面，医院的妇产科在玉林市具有领先水平，年妇科腹腔镜手术近千台，有较好的患者口碑和行业影响力；肾内科血液透析中心已建成广西最大的血液透析中心；五官科是目前玉林市唯一自主开展眼后段手术（眼底疾病、视网膜脱离、玻切手术等）的医院，具有较强的技术实力。目前，桂南医院已经成为广西为数不多的能开展心血管、神经血管及外周血管介入手术的二级医院之一，玉林唯一能开展肿瘤放疗的二级医院。
　　未来，桂南医院将秉承“大专科、小综合”的发展理念，将医院打造成为地区综合实力名列前茅的二级综合医院。
　　2、六安开发区医院
　　报告期内，六安开发区医院主要以外科、妇产科、内科、骨科、急诊科为重点科室，未来，医院将利用与六安市人民医院及市第四人民医院城市紧密性医联体机遇，开展邀请会诊到院坐诊，选送人员进修学习，不断提高诊疗技术水平。
　　（三）医疗器械
　　1、一体医疗
　　一体医疗拥有专业的研发团队，包括机械，电子，电气，软件等多学科一系列人员，拥有专业的高精尖设备及仪器，具备根据市场需求独立开发新型医疗设备的能力，特别是在热疗的技术应用方面，已累计获得100多项专利。
　　一体医疗拥有专业核心的管理团队，以人为本，管理机制灵活，有提升核心竞争力的环境氛围，制定了有效的员工激励制度，形成了持续的人力资源竞争力。公司通过战略决策，生产销售，内部的组织协调与管理，客户的售后服务，保证了公司保持持续及核心竞争力的能力。
　　2、西安一体
　　西安一体拥有独具特色的优质产品，旗下LUNA-260头体合一、全身伽玛刀是在兼收并蓄同类产品基础上，独立研发的新一代大型放疗设备，已在国内各地和部队医院装机、投放，市场占有率稳居国内前列。经过多年发展，已锻炼出一支专业高效、经验丰富、配合默契的核心技术与管理团队，可以应对放疗客户对伽玛刀在售前、售中和售后全生命周期的各种服务需求。
　　西安一体不仅具备技术优势，同时在维保设备、仪器工装和零部件的独特专用性上具备优势。目前已形成伽玛刀更换源项目、易地再建拆移机项目、设备故障全保、设备故障技术保、定期质量精度检测与校准、软硬件升级与维护、设备故障单次维修、日常易损零部件供应和技术与政策法规咨询等多种套餐服务，供用户按需选择，树立良好市场品牌，构建了西安一体公司的竞争软实力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年，既不平凡又充满挑战。公司董事会、监事会顺利完成换届工作，成功开启了发展的全新篇章，为未来的战略布局与业务拓展筑牢了组织根基。面对复杂的市场环境，公司市值严重承压，董事会迅速反应、当机立断，及时启动回购机制，有效维护了公司在资本市场的形象，更切实保障了中小股东的切身利益。
　　经营方面，经济形势下行压力不断加大，房地产行业深度调整，医保DRG付费改革持续推进，各类政策及行业变革交织影响，且公司股票连续四年受困于其他风险警示。在重重困境之下，尽管公司全体上下一心，齐心协力、奋力拼搏，积极探索应对之策，努力调整业务布局、强化内部管理，但经营状况依旧持续增压，营收与利润增长面临着前所未有的挑战，业务拓展与市场份额巩固均遭遇阻碍。
　　报告期内，公司实现营业收入52,138.58万元，比上年同期减少18.35%；实现归属于母公司的净利润-62,022.06万元，比上年同期减少80.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-62,386.69万元，较上年同期减少67.53%。
　　2024年相关经营数据
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　（一）医药制造
　　报告期内，潜江制药生产和销售的产品以珍珠明目滴眼液、色甘酸钠滴眼液、双氯芬酸钠滴眼液等眼科领域的专用药品为主，同时生产销售冻干粉针剂、固体制剂和小容量注射剂产品,分属化药制剂及中药制剂(如珍珠明目滴眼液)。
　　1、化药制剂
　　化药制剂行业有着极高的技术门槛，对生产设备的先进性、工艺流程的精密性均提出了严苛要求。依据“国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所”的数据，在新兴医药市场里，中国的医药市场规模位居首位，且增长速度最快。
　　为营造更优的医药创新研发环境，国家接连颁布了一系列政策。这些政策旨在激励药品企业投身创新研发，全力提升药品质量。一方面，着力解决审评耗时过久的问题，有效缩短新药研发上市的审批时长，进而使整体研发周期得以缩减，推动新药及医疗器械产品能够更快地进入市场；另一方面，大力鼓励创新药与优质仿制药的发展。在此趋势下，行业集中度将进一步向那些具备核心研发实力与卓越制造能力的企业倾斜。
　　2、中药行业
　　国务院办公厅发布《“十四五”中医药发展规划》，提出到2025年，中医药健康服务能力明显增强，中医药高质量发展政策和体系进一步完善，中医药振兴发展取得积极成效，在健康中国建设中的独特优势得到充分发挥。从加强中药资源保护和利用、加强道地药材管理、提升产业水平、加强监管四个方面详细阐述了“十四五”期间中药行业的重点工作。
　　国务院办公厅印发《关于加快中医药特色发展若干政策措施》，通过探索符合中医药特点的医保支付方式，实施中医药人才培养工程；将疗效和成本有优势的中医医疗服务项目纳入基本医保支付范围，发布中医优势病种，鼓励实行中西医同病同效同价。《措施》主要通过七个方面，28个措施，更好发挥中医药特色和比较优势。推动中医药和西医药相互补充、协调发展。
　　（二）医疗服务
　　随着社会发展进步和人民生活品质的提升，健康产品、医疗服务等总需求快速增长。面对医疗卫生行业新局面，国家全面推进健康中国建设，深入开展医疗体制改革，不断完善医疗保障制度，这些举措为医疗服务行业提供了广阔的发展空间和机遇。
　　近年来，我国民众医疗服务需求日益增长，然而，优质医疗资源的总量却仍有不足。随着我国医药卫生体制改革的不断深化，中央及地方政府提出了多项政策意见鼓励在医疗领域支持社会办医发展，增加医疗服务领域供给，同时对医疗资源进行合理配置，推动医疗卫生体系的不断扩容下沉和结构升级，解决我国医疗资源总量不足、分配不均的问题。
　　当前，我国医疗行业已进入高质量发展阶段，面对医疗行业发展的新形势、新变化，我国医疗行业正在进一步深化改革发展，推进优质医疗资源扩容和区域均衡布局，实现多层次医疗保障有序衔接，持续推动医药领域改革和创新发展，壮大医疗卫生队伍。
　　2023年以来，随着国家陆续出台的政策进一步明确了国家政策在深化医疗改革，促进社会办医、民营经济发展的决心和信心。国家相关政策为行业的长期发展提供了稳定的政策保障，为非公医疗创造了公平透明的发展环境，也将为公司医疗服务的高质量发展注入强大动力。
　　（三）医疗器械
　　医疗器械行业的发展阶段和周期性特点受技术、政策、市场需求等多重因素影响，具有显著的阶段性和周期波动性。自2000年至今，在人工智能、大数据、物联网（IOT）技术的渗透下，个性化医疗需求爆发，AI辅助诊断、手术机器人（如达芬奇系统）、可穿戴设备、3D打印植入物、基因检测技术等特征明显。下一阶段，纳米医疗、脑机接口、远程手术、数字疗法（DTX）、再生医学等将成为行业聚焦的热点。
　　医疗器械属于人类生命健康关系密切的行业，需求刚性较强，受经济周期影响较小，行业稳定性较高。随着全球人口老龄化问题加剧、慢性病患者数量持续增加、居民保健意识不断提高，以及发展中国家经济增长和消费结构升级，使得在全球范围内医疗器械市场需求保持快速增长。医疗器械行业兼具技术创新驱动和刚性需求属性，长期增长确定性强，但需警惕政策风险和技术替代风险。
　　医疗器械细分领域众多，但极易触碰天花板，多数细分市场规模在几十亿左右，平台化发展将是主流。行业由器械产品向服务延伸。“产品+服务”的商业模式，未来单纯的生产销售企业将会难以生存，只有不断提供更优质的服务才能继续成长。产品单点创新推动器械公司占领细分市场。互联网医疗+智能设备——大数据平台和智能设备(包括可穿戴设备和医疗机器人)将会是未来医疗器械服务发展的最大方向。医疗器械制造企业拓展医疗信息化、健康大数据、慢病管理平台将是未来大趋势。
　　（四）房地产
　　2024年，全国房地产开发投资等多项指标表现不佳，珠海凭借自身独特经济优势，有望在2025年GDP和规模以上工业增加值的增长，且人口有流入趋势，宏观经济的良好发展态势和人口流入，将为房地产市场提供长期支撑。政策持续宽松有利于市场信心的恢复和稳定，吸引更多企业投资。新兴运营模式如“以旧换新”平台的建设，将为企业提供更广阔的市场空间和创新发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　2025年，公司将围绕大健康产业主线，以全面重塑企业经营基本面为核心目标，深化战略聚焦与资源整合，构建可持续增长能力。通过强化医疗、医药、医械三大核心板块的生态化布局，推动“产业协同+创新驱动”双轮发展模式，巩固区域性医疗资源整合优势，加速向价值链中高端延伸。同步推进产融协同，优化资本配置效率，通过打造新的业绩增长点与低效资产处置，增强资产流动性及盈利能力。同时，公司将深化精益化管理体系，以市场化机制推动运营效率提升，构建敏捷型组织架构与专业化人才梯队，夯实高质量发展的内生动力。通过产业链纵向延伸与横向资源互补，持续增强核心竞争力，为股东创造长期价值回报。
　　(三)经营计划
　　2025年，对公司而言，是挑战与机遇并存的一年，是需要全体中珠人携手并进，披荆斩棘的一年，为此，公司将做好以下几方面的工作：
　　1、聚焦健康产业
　　2025年，公司首要而关键的任务是聚焦医疗、医药和医械三大核心业务板块。医疗服务是集团业务发展的基石与核心，要适应医疗行业发展新趋势，搭建集团化的医疗管理平台，集聚优秀医疗专家和优质医疗资源，实现医疗服务的标准化、专业化、一体化管理运营，构建上市公司在医疗领域的核心竞争力与产业护城河。
　　2、强化研发创新
　　只有通过持续加大研发和技改投入，才能有效提升公司的核心竞争力，确保公司在激烈的市场竞争中立于不败之地。公司将积极谋划并成立专门的研发部门，更系统、更高效地统筹和指导各业务主体的研发工作，推进具有发展潜力的核心产品和项目，集中力量进行突破。
　　3、提升销售业绩
　　销售作为连接产品与市场的桥梁，其在公司迈向更高质量发展的征途中的重要性不言而喻。为了最大化利用市场资源和社会资源，实现业绩的持续增长，必须树立“销售为王”的意识，狠抓药品销售、器械销售、地产销售和电商销售。
　　在药品销售领域，要全面改革营销思路和模式，组建专业、高效的营销团队，并完善销售激励政策，以激发销售团队的积极性和创造力。同时，加强销售体系的管控，确保销售活动的规范性和有效性，通过打造核心产品、核心客户和核心市场，实现销售业绩目标。
　　在器械销售方面，充分利用内部资源和外部合作，实现产品平稳销售。一方面，通过内部资源整合，结合肿瘤中心专家团队的专业优势，提升产品的市场竞争力；另一方面，积极寻求与关键省区有资源支撑的第三方合作，通过学术推广等方式，拓宽销售渠道，提升产品知名度。
　　在地产销售方面，面对复杂多变的市场环境，必须以去库存化为目标，加强营销方式创新，从传统的依赖渠道模式转变为渠道和自销并重的思路，利用线上线下相结合的方式，提高楼盘的曝光度和客户的购房体验。同时，深入分析市场需求，精准定位目标客户群体，制定差异化的销售策略，在逆境中实现销售突破。
　　在电商销售领域，推动支持线上平台营销，下属医院要着力完善管理架构与信息系统，持续优化网上商城及各诊疗平台，实现线上线下诊疗的深度融合。
　　4、加强成本管控
　　在当前市场竞争日益激烈的背景下，降本增效已成为提升市场竞争力、实现可持续发展的关键所在。必须把降本增效作为经营工作的核心抓手，强化成本管控，建立健全成本管理体系，实现资源的优化配置，提高市场竞争力。
　　此外，从生产、采购、运营、管理等各个环节入手，全面开展降本增效工作。要将降本增效的理念深入贯彻到公司经营工作的每一个环节，建立健全成本管理体系，实现成本的有效降低和市场竞争力的显著提升。
　　5、严肃经营考核
　　2025年，公司将秉持“强激励+硬约束”的态度，以商业逻辑为导向、以“公平、公正、公开、透明”为原则，全面改革考核体系，考核结果作为员工晋升、培训、薪酬调整等人力资源管理的重要依据。同时，为进一步激发核心人才的积极性与创造力，公司将探索各种激励计划，对于在公司发展过程中发挥较大作用或做出突出贡献的主体及个人，让他们能够深度分享公司发展的红利，形成更为紧密的利益共同体。
　　6、优化资产结构
　　2025年，公司必须坚定不移地聚焦大健康产业，通过一系列精准有效的策略，进一步优化资产结构，提升核心竞争力。要采取果断措施，加速剥离非主营业务，特别是那些拖累公司整体表现的不良资产，迅速回笼资金，为聚焦主业提供坚实的资金支撑。同时，加大对非主营业务板块的整合力度，确保资源能够高效集中于医疗、医药、医械等核心领域，推动公司在这些关键领域实现突破性发展。
　　在聚焦主业的同时，充分利用上市公司的平台优势，积极寻求并购重组的机会，调动一切可用资源，深入挖掘与医疗、医药、医械等高契合度的细分领域优质标的，确保并购后能够为公司带来显著的业绩提升，形成在资产市场上辨识度高的主业标签，进一步增强公司在大健康产业的核心竞争力。
　　7、塑造精英团队
　　2025年，我们将从“精准选人、系统育人、科学用人、文化留人”四方面着手，重建中珠精英团队。专业人才是公司发展的第一要素，要加大对于研发生产销售、医疗医药医械等业务型复合人才的引进力度，确保每一位加入公司的专业人才都具备扎实的业务能力和良好的职业素养。在管理团队层面，推动经营班子抓重点、定节点、破难点，通过明确的工作目标和高效的执行力，提高整体管理能力和管理效率。
　　8、推动变革发展
　　2025年，公司必须坚定不移地推动组织、管理与业务的深刻变革，进一步完善顶层设计，构建一个高效、灵活、适应性强的组织架构，确保各职能部门能够紧密协作，形成合力。
　　在业务管控方面，完善业务职能，健全业务管理体系，构建完善的业务管控体系，实现对各业务板块的全面、深入、细致的管控，推动集团化管控模式的落地实施，确保各项业务活动能够有序、高效、合规地开展，确保公司战略目标的实现和业务发展的可持续性。
　　(四)可能面对的风险
　　1、资金占用风险
　　截止2024年度期末，中珠集团及其关联方资金占用余额为56,798.84万元（其中，本金49,689.23万元，截止2018年12月31日的利息为7,109.61万元，尚未统计后期利息及相关费用）。截止本报告披露日，公司已通过司法途径就上述全部欠款启动了立案追偿。为保护广大投资者、特别是中小股东的合法权益，公司将继续与中珠集团沟通，不断积极督促中珠集团履行还款义务。
　　2、业绩承诺兑现风险
　　公司与深圳市一体投资控股集团有限公司、深圳市一体正润资产管理有限公司、西藏金益信和企业管理有限公司于2015年9月签署《发行股份购买资产暨利润补偿协议》以及于2016年1月签署《发行股份购买资产暨利润补偿协议之补充协议》、《发行股份购买资产暨利润补偿协议之补充协议（二）》，鉴于深圳市一体医疗科技有限公司2017年度未完成承诺业绩，补偿方一体集团、一体正润、金益信和应补偿公司股份数为17,423,025股，需返还给公司的分红收益合计为435,575.63元。为保护上市公司利益，公司向深圳中院递交《民事起诉状》，经公开审理送达《民事判决书》（（2019）粤03民初722号），一体集团、一体正润、金益信和在收到深圳中院《民事判决书》后，向广东高院提起上诉；2020年11月2日，广东高院出具《民事判决书》（（2020）粤民终1742号），驳回上诉，维持原判；2020年12月16日，公司向深圳中院递交《执行申请书》，深圳中院于2021年1月11日发出《案件受理通知书》（（2021）粤03执210号），立案执行。2022年7月28日，深圳中院出具《执行裁定书》（（2021）粤03执210号之三），终结本次执行程序。
　　截至本报告披露日，一体集团被法院裁定破产清算，目前处于破产清算阶段，北京市中伦（深圳）律师事务所为其一级管理人；金益信和被法院裁定破产清算，目前处于破产清算阶段，西藏子产律师事务所为其管理人。
　　根据公司、中珠租赁及一体医疗收到的《债权审查结论通知书》，公司持有一体集团债权总额为279,044,988.87元，债权性质为无财产担保债权（普通债权）；公司子公司横琴中珠融资租赁有限公司持有一体集团债权总额为34,290,024.93元，债权性质为无财产担保债权（普通债权）。公司及子公司合计持有一体集团总额为313,335,013.80元。截止目前，公司及公司子公司共计收回债权总额4,040,454.99元。
　　3、其他风险警示
　　截至2022年度期末，中珠集团及其关联方占用资金余额为56,798.84万元。公司股票触及《上海证券交易所股票上市规则》（2023年2月修订）第9.8.1条第（一）项规定的情形，上海证券交易所自2023年4月20日起继续对公司股票实施其他风险警示。
　　截至2024年度期末，上述资金占用仍未解决。根据《上海证券交易所股票上市规则》（2024年4月修订）的相关规定，公司股票继续被实施其他风险警示。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所从事的主要业务及产品　　公司近几年所从事的主要业务涉及医药、医疗和房地产。　　1、医药方面：　　报告期内，公司主要从事药品的研发、生产和销售；生产和销售的医药产品以下属子公司潜江制药眼科领域的专用药品为主，主要有珍珠明目滴眼液、色甘酸钠滴眼液、阿昔洛韦滴眼液、盐酸羟苄唑滴眼液、阿昔洛韦分散片、加替沙星片等；在研产品中有具有降血脂防治中风功效的1.1类化学药益母草碱（SCM-198）项目、治疗骨质疏松症的染料木素胶囊等。　　2、医疗方面：　　报告期内，公司在医疗产品方面主要为公司全资子公司一体医疗拥有的肿瘤治疗领域相关产品生产及销售，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所从事的主要业务及产品
　　公司近几年所从事的主要业务涉及医药、医疗和房地产。
　　1、医药方面：
　　报告期内，公司主要从事药品的研发、生产和销售；生产和销售的医药产品以下属子公司潜江制药眼科领域的专用药品为主，主要有珍珠明目滴眼液、色甘酸钠滴眼液、阿昔洛韦滴眼液、盐酸羟苄唑滴眼液、阿昔洛韦分散片、加替沙星片等；在研产品中有具有降血脂防治中风功效的1.1类化学药益母草碱（SCM-198）项目、治疗骨质疏松症的染料木素胶囊等。
　　2、医疗方面：
　　报告期内，公司在医疗产品方面主要为公司全资子公司一体医疗拥有的肿瘤治疗领域相关产品生产及销售，包括全身红外热疗仪、输液加热器、Hepatest超声肝硬化检测仪、月亮神全身伽马刀等；中心合作方面，报告期内，一体医疗与民营医院中心合作“肿瘤放疗中心”合作项目13家，目前6家合作中心正在运营，其余处于筹建工作阶段；医院投资方面，报告期内，现已拥有桂南医院、六安开发区医院、北京忠诚肿瘤医院（待开业），公司将加强医院经营管理，不断提高经营管理水平。
　　3、房地产方面：
　　报告期内，公司在房地产业务方面主要由下属控股子公司进行开发和销售，以住宅地产开发为主，主要项目位于珠海。报告期内，公司房地产项目按年初计划有序推进建设，珠海地区在售项目4个，分别为位于珠海市金湾区的中珠上郡项目、山海间项目、中珠领域项目，及位于珠海市斗门区的春晓悦居项目。
　　（二）公司经营模式
　　1、医药
　　报告期内，公司研发体系定位于自主研发和外部引进相结合的道路，以新药研发为主线，同时兼顾眼科领域系列产品研究、生产与销售，坚持寻求创新，在引进过程中提供专业服务和产业转化能力。经营模式如下：
　　1）采购模式：公司由供应部负责对外采购工作，保证公司生产经营工作的正常进行。供应部根据生产计划确定原材料、包装材料等物料的采购计划，通过采购订单管理、采购付款管理，合理控制采购库存，降低资金占用。
　　2）生产模式：公司采用以销定产的模式制订生产计划，严格按照GMP的要求安排生产，从原料采购、人员配置、设备管理、生产过程、质量控制、包装运输等各方面，严格执行国家相关规定；在药品的整个制造过程中，公司质控部对原料、辅料、包装材料、中间产品、成品进行全程检测及监控，确保产品质量安全。
　　3）销售模式：a.商业分销模式：利用物流配送企业网络建立销售渠道，将医药商业分销和终端宣传相结合，进行市场分销推广。b.终端推广模式：由营销团队通过学术推广支持，推动医疗及零售终端。c.招商代理模式：专科用药或在同质化产品中具有差异化的产品，利用代理商资源实现销售覆盖。
　　2、医疗
　　公司医疗业务方面已形成设备销售、合作分成、设备租赁、技术服务、医院运营五大类基础合作模式，在此五类合作模式基础上，公司根据客户个性化需求进行组合，从而为客户提供配套式服务。经营模式如下：
　　1）商品销售模式：报告期内，一体医疗销售的设备主要是具有自主知识产权的Hepatest超声肝硬化检测仪及全身热疗系统、伽玛刀、输液加热器等产品，以及少量根据客户的需求而经销的放疗设备与影像设备。其设备销售又细分为直接销售与经销两种模式。直接销售模式是指公司通过自身营销团队直接把产品销售给医疗机构或医疗设备投资商；经销模式是把设备先销售给经销商，经销商再通过其分销渠道销售给终端医疗机构的方式。
　　2）中心合作模式：报告期内，以自产设备和外购设备如直线加速器、PET/CT等大型医疗设备及提供技术与支持服务作为投入，医疗机构以场地、机房与医技人员作为投入，双方合作建立肿瘤诊疗中心，一体医疗按照约定的分成比例分期收回投资并获得收益的模式。根据国家政策支持方向及相关监管要求，拟采用“合作分成”、“租赁”等符合相关政策、法规规定、符合卫生部门要求的合作模式与相关方进行合作。
　　3）设备租赁模式：把自主产品或者外购设备租赁给医院，医院在租赁期内按月支付固定金额的租金给公司。
　　4）技术服务与咨询模式：建立比较完整的技术服务与咨询团队，并不断完善形成公司独特的管理体系、技术服务与咨询模式，为医院项目运行过程提供全程的完整价值链服务。
　　5）医院经营模式：公司拥有在运营的桂南医院、六安开发区医院和待开业北京忠诚肿瘤医院；主要经营模式为对社会开展门诊、住院、临床卫生服务、预防保健、健康体检与职业病检查、健康管理、职业卫生管理等。
　　3、房地产
　　报告期内，公司业务主要由下属控股子公司进行开发和销售，位于珠海，以住宅地产开发为主，公司进行统一管理和调配资源，下属控股子公司独立核算，实行目标责任制。
　　（三）行业情况说明
　　1、医药行业
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，与国人身心健康密切相关，具有较强的刚性需求。同时，医药产业具有高技术、高投入、高风险、高回报、长周期等特征，是典型的弱周期行业。国家大力鼓励医药行业发展，不断出台医药产业政策与配套措施，逐步推动医药行业朝着高质量、创新方向发展。
　　2024年上半年，医药行业出台多项政策，聚焦医药、医疗、医保协同发展和治理，以及推动药品价格治理。同期，国内医药领域反腐力度进一步加大，推动行业健康发展。国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，深化医药卫生体制改革坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神和党中央、国务院决策部署，加强医改组织领导、进一步完善医疗卫生服务体系、推动公立医院高质量发展、促进完善多层次医疗保障体系、深化药品领域改革创新，提高人民群众获得感幸福感安全感。
　　2、医疗行业
　　医疗服务行业是医疗健康产业的重要分支，医疗健康产业发展推动医疗服务行业发展，而医疗服务领域是医疗健康产业未来的亮点以及支柱性分支产业。以医疗服务业为代表的现代健康服务业，不仅日益成为医疗健康行业的重要组成部分，也成为现代服务业的一个新的增长点。
　　2024年上半年，国家陆续发布一系列法规与政策，旨在为医疗卫生事业的蓬勃发展构筑坚实的制度基石。政策深入多个核心领域，如国家医疗质量安全改进目标、传染病应急临床试验工作方案、深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务等方面等，并在相关领域的信息化建设与应用层面，提出多项指导方针。旨在提升群众就医便捷度，探索推进电子病历数据共享；鼓励有条件的医疗机构对医疗文书实行信息化管理，通过信息化手段加强医疗文书开具全流程追踪和管理；建设统筹应急临床试验的公共平台，加强医疗卫生机构临床试验能力建设，提升应急状态下临床试验整体效能。
　　3、房地产行业
　　房地产行业是国民经济第一大支柱产业，事关经济恢复、民生就业和金融风险。房地产行业在国民经济中占比较高，且高度关联上下游产业发展，直接影响地方经济发展。目前，我国房地产行业仍处于成长过程中，在此期间衍生的地产金融、增值服务等也将逐步发展，并进一步为经济增长做出贡献。
　　2024年上半年，国内房产市场政策着眼于促进高质量发展，反映出稳中求进的基调。政策主要聚焦于支持刚性和改善性住房需求、缓解房地产市场风险、确保交楼工作顺利进行和推进“三大工程”建设。房地产市场继续强调支持刚需和改善型住房，央行下调长期贷款利率，也为稳定市场信心和促进房地产消费提供了有利条件。在房地产风险控制方面，中央经济工作会议的精神得以贯彻，多省市提出了对高风险房企和项目的妥善处理和积极稳妥的化解措施。此外，“保交楼”工作仍是今年的一项重要任务，部分地区已提出明确的完成目标。在资金支持方面，建立房地产融资协调机制，释放了积极信号，有利于改善企业融资环境。
　　（四）行业发展阶段、周期性特点
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，其消费支出与国民经济发展水平、人民生活质量存在一定的相关性，具有较强的刚性需求。医药产业具有高技术、高投入、高风险、高回报、长周期等特征，是典型的弱周期行业。目前，我国医药产业处于成长期到成熟期过渡阶段，且正在经历变革创新开启新的行业周期。这个阶段的特点是市场增长较快，需求高速增长，技术渐趋定型，进入壁垒相对提高。
　　医疗行业与居民生命健康密切相关，需求刚性较强，因此行业周期性特征不明显，经济下滑对行业的影响不明显。从全球范围来看，医疗行业正处于快速发展阶段。伴随我国经济水平的提高，受我国医疗改革加深、政府投入增长、社会老龄化水平加重以及居民收入水平提高等因素的影响，行业持续增长，属于增长性行业。
　　房地产行业在一定时期内会经历波动的过程，这种周期性的变动是房地产市场的一种内在规律，而房地产市场发生周期波动的原因也是由多种因素共同作用的。房地产市场与宏观经济密切相关，包括货币政策、供需关系等都是房地产周期波动的重要因素，会对房地产市场产生直接影响。报告期内，国内采取了一系列的应对措施来防范市场风险，遏制对于房地产的过度投机行为。通过综合施策，有效地应对房地产经济波动，从而促进市场稳定和宏观经济的健康发展。
　　（五）公司市场地位
　　公司是湖北上市企业，具有20多年开发历史，注重技术创新，严格质量把关。经过多年的坚持和努力，树立起优质的品牌形象，获得了来自社会各界的认可。
　　（1）房地产业方面，公司积累了丰富的开发管理经验，拥有专业的人才团队，建立了严格的质量管理体系，对项目的前期调研、产品定位及中后期销售、客户服务等环节都有着科学完整
　　的操作流程，确保运营的专业化、标准化。
　　（2）医药制造方面，下属子公司潜江制药为国家重点扶持的高新技术企业，国家眼科用药生产基地，以眼科用药为主要特色，冻干剂、片剂、搽剂等为主要方向，努力致力于稳步推进传统医药制剂发展，构建眼科用药生产基地及抗病毒、抗感染用药生产基地；同时公司着力开发抗肿瘤新药、生物医药和中医药产品，增强企业的核心竞争力和盈利能力。
　　（3）在研产品方面，具有降血脂、防中风功效的1.1类益母草碱（SCM-198）新药项目拥有国内外多项专利，被列为国家科技重大专项课题任务，已获得国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批件》；此外，还有益肾强骨治疗骨质疏松症的染料木素胶囊为中药第1类产品等。
　　（4）医疗产业方面，公司下属子公司一体医疗属大型医疗器械制造企业，依托20多年积累的技术和产品沉淀，拥有“放疗、热疗、光疗、超声诊断”四大系列产品线，市场开发空间广阔。公司下属广西玉林市桂南医院、六安开发区医院，经十余年的发展，均已发展成为当地颇具规模的综合医院，在学科建设方面综合实力强，具有良好患者口碑及行业影响力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，我国国民经济持续回升向好，经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力加快培育，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。然而，国内结构调整的持续深化也给各行业带来了新挑战，面对医药行业政策改革带来的行业竞争格局变化及国内房地产板块的需求放缓，公司始终保持创新引领、稳健前行的战略定力。报告期内，公司上下一心，共克时艰，积极面对困难、应对挑战；公司根据现实情况积极调整和落实经营计划的各项工作，坚持以研发创新为核心，在既定发展战略的指导下，从危机中寻找机会，努力保持整体生产经营稳健发展。
　　报告期内，公司实现营业收入25,176.83万元，比上年同期减少0.67%；实现归属于母公司的净利润-6,530.11万元，比上年同期增加72.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,827.97万元，较上年同期增加74.38%。截至2024年6月30日，公司总资产270,808.90万元，比上年年末减少10.29%；归属于母公司股东权益231,617.92万元，比上年年末减少5.62%。
　　（一）报告期内经营情况回顾
　　2024年上半年，在世界政治经济环境复杂严峻的形势下，得益于国内宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等有利因素，中国经济运行总体保持平稳向好态势。报告期内，公司在董事会领导下，外拓市场、内抓管理、增强创新、规范治理，扎实做好公司经营和管理，确保公司平稳运营。
　　1、加强规范运营，化解经营风险
　　报告期内，公司持续完善相关管理制度，落实投资决策管理流程，不断强化业务流程和制度建设，加强企业的规范运营意识；严格执行《公司章程》及各项法律法规，完善法人治理结构。公司不忘加强内部约束和责任管理体制，建立“履职尽责、务实高效、奖罚分明”的管理机制，减少和杜绝各类职务失职、职务犯罪行为，保障公司股东合法权益。
　　2、优化资产结构，完善资源配置
　　报告期内，公司围绕主营业务的发展战略，根据公司既定的战略发展目标，继续加快资源结构优化，聚焦医疗医药、房地产业务板块。为整合现有资源，优化产业结构，降低管理成本，提高管理效率，公司于上半年完成对下属公司桂南医院、横琴中珠融资租赁有限公司的股权变更工作；同时，对现有下属企业的组织结构进行梳理，提高运营效率，建立相对自主、高效、灵活的业务体系，以适应不断变化的行业发展趋势、优化产业布局和资源配置。
　　3、科学管控成本，提升经营效益
　　报告期内，公司坚持成本管理建设，采用全方位的成本管理模式。一方面，通过精细化管理优化流程，降低人工、材料等成本，实现成本有序降低；另一方面，通过技术改造，提高生产效率和产品质量，降低能源消耗和维护成本。继续推行全员全方位精细化管理，更加重视过程管理，全面落实“保供应、保质量、保安全、保稳定、降成本”的过程管理要求，制定和推行过程管理的各种规章制度，向细节管理要效率，向过程管理要效益。
　　4、推进技术创新，聚焦产品研发
　　报告期内，公司持续推进的新药研发、医疗器械核心技术及产品研发，紧跟市场需求，稳定研发投入，加速完善产品线布局，夯实研发创新基础。根据在研产品规划，努力克服现有困难，着力加快研发项目的推进速度，为下一步上市公司优化产业布局，保持更强的竞争及抗风险能力打好基础。通过质量控制优化、工临床再评价等，深入挖掘临床价值，促进肿瘤诊疗及医疗器械生产销售相结合，深挖产品端，保证公司产品在市场的核心竞争力及现有业务的稳定运营。
　　5、持续完善内控管理，规范履行信披责任。
　　报告期内，公司高度重视内控管理和公司治理，规范进行三会运作，根据中国证监会、上海证券交易所及相关部门发布的各类新规，及时进行内控制度的更新和完善。严格按照中国证监会和上海证券交易所的要求及公司相关信息披露制度规定，规范履行信披责任，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息。大力加强投资者关系管理，采用多渠道、多方式积极开展投资者交流，包括召开业绩说明会、上证E互动投资者问询回复、电话及邮件专人接听接收回复，与投资者保持良好互动关系。
　　（二）报告期内相关经营分析
　　1、报告期内房地产开发情况
　　2、报告期内房地产销售情况
　　3、医药主要研发项目基本情况
　　4、主营业务分析
　　5、成本分析

　　三、风险因素
　　2、截至2022年度期末，中珠集团及其关联方占用资金余额为56,798.84万元。公司股票触及《上海证券交易所股票上市规则》（2023年2月修订）第9.8.1条第（一）项规定的情形，上海证券交易所自2023年4月20日起继续对公司股票实施其他风险警示。
　　截至2023年度期末，上述资金占用仍未解决。根据《上海证券交易所股票上市规则》（2023年8月修订）的相关规定，公司股票继续被实施其他风险警示。
　　3、公司下属公司中珠俊天（北京）医疗科技有限公司（以下简称“中珠俊天”）与弘洁润众咨询有限公司（以下简称“弘洁润众”）于2016年12月签署《房屋租赁合同》，承租位于北京市丰台区花乡高立庄村615号的物业，用于开设北京忠诚肿瘤医院。在合同履行过程中，因合同履行纠纷，弘洁润众认为中珠俊天已构成违约责任，向丰台区法院提出诉讼请求。丰台区法院于2022年2月23日立案后依法适用简易程序，公开开庭审理，并于2022年11月28日做出一审判决《房屋租赁合同》无效。中珠俊天不服判决，提出上诉。2023年6月15日，中珠俊天通过法院专递电子邮件收到北京中院出具的《民事判决书》驳回二审上诉，维持原判。中珠俊天不服二审判决，向北京高院申请再审，2024年4月12日，北京高院出具的《民事裁定书》，驳回公司的再审申请。
　　4、公司下属公司中珠俊天与弘洁润众于2016年12月签署《房屋租赁合同》，承租位于北京市丰台区花乡高立庄村615号的物业，用于开设北京忠诚肿瘤医院。在合同履行过程中，双方发生民事纠纷诉讼，丰台区法院一审判决确认双方签订的房屋租赁合同无效，并要求中珠俊天于判决后十日内腾退房屋。中珠俊天认为诉争房屋租赁合同无效，弘洁润众应将收取中珠俊天的房租及保证金返还给中珠俊天，北京高鑫投资管理公司（以下简称“高鑫投资”）作为本次诉讼所涉房屋的所有权人，也存在过错，应与弘洁润众对中珠俊天因租赁合同无效导致的所有损失承担共同的赔偿责任。为维护自身权利，中珠俊天向丰台区法院提起诉讼，诉讼金额
　　402,052,874.37元。丰台区法院已立案，尚未开庭。
　　5、公司与深圳市一体投资控股集团有限公司、深圳市一体正润资产管理有限公司、西藏金益信和企业管理有限公司于2015年9月签署《发行股份购买资产暨利润补偿协议》以及于2016年1月签署《发行股份购买资产暨利润补偿协议之补充协议》、《发行股份购买资产暨利润补偿协议之补充协议（二）》，鉴于深圳市一体医疗科技有限公司2017年度未完成承诺业绩，补偿方一体集团、一体正润、金益信和应补偿公司股份数为17,423,025股，需返还给公司的分红收益合计为435,575.63元。为保护上市公司利益，公司向深圳中院递交《民事起诉状》，经公开审理送达《民事判决书》（（2019）粤03民初722号），一体集团、一体正润、金益信和在收到深圳中院《民事判决书》后，向广东高院提起上诉；2020年11月2日，广东高院出具《民事判决书》（（2020）粤民终1742号），驳回上诉，维持原判；2020年12月16日，公司向深圳中院递交《执行申请书》，深圳中院于2021年1月11日发出《案件受理通知书》（（2021）粤03执210号），立案执行。2022年7月28日，深圳中院出具《执行裁定书》（（2021）粤03执210号之三），终结本次执行程序。
　　截至本报告披露日，因一体集团被法院裁定破产清算，目前处于破产清算阶段，北京市中伦（深圳）律师事务所为其一级管理人；根据公司、中珠租赁及一体医疗收到的《债权审查结论通知书》，公司持有一体集团债权总额为279,044,988.87元，债权性质为无财产担保债权（普通债权）；公司子公司横琴中珠融资租赁有限公司持有一体集团债权总额为34,290,024.93元，债权性质为无财产担保债权（普通债权）。公司及子公司合计持有一体集团总额为
　　313,335,013.80元。截止目前，中珠租赁收回债权5,932.17元。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司始终坚持稳中求进的总基调，沿着既定的战略目标，持续推进医疗医药大健康产业的稳步发展，经营范围为医疗医药业务和房地产业务。
　　医疗医药业务方面，公司设立有医疗运营中心、融资租赁公司以及医院管理公司等，旗下拥有广西玉林市桂南医院、六安开发区医院、北京忠诚医院（待开业）三家医院；公司全资子公司一体医疗拥有“放疗、热疗、光疗、超声诊断”四大系列产品线，主要产品有适用于肿瘤手术后的综合治疗、恶性肿瘤对化疗耐药或多药耐药的综合治疗及各种恶性肿瘤的晚期治疗的ET-SPACETM全身热疗系统；拥有月亮神全身伽玛刀，获国家食品药品监督管理局（CFDA）医疗器械注册证和欧盟CE认证；拥有采用最新超声剪切波弹性成像关键技术的无创诊断肝纤维化及肝硬化检测仪等。合作参与的“超声剪切波弹性成像关键技术及应用”课题项目，获中华人民共和国国务院颁发的2017年度“国家技术发明奖二等奖”，“基于剪切波的定量超声弹性成像技术和应用”获广东省科学进步一等奖；公司参与的课题项目“益母草碱的产业化和临床研究与开发”和“重20170050基于电磁扫描成像技术的实时无创测温系统研发”等被相关部门批准立项；以新药发明专利技术、新药研发为突破口，以创新、务实为理念，强化新药研发和储备力度；公司不断完善产业布局，公司具有一定的领先技术和研发优势，业务已遍布全国多个省市，人才、核心技术、大量的行业解决方案和成功案例，在肿瘤诊疗领域树立了良好的品牌。
　　房地产业务方面，公司具有区域开发优势，拥有完整的人员架构体系及业务操作流程，在项目获取能力、融资能力、施工建设管理能力和公司品牌四大方面拥有一定竞争力。公司现有土地及房产储备情况请见“房地产行业经营性信息分析”。
　　公司在多年的发展过程中，形成了独具特色的企业文化。在践行公司文化和核心战略的过程中，公司管理层基于公司的实际情况、行业发展趋势和市场需求，及时、高效地制定符合公司实际的发展战略，对公司未来发展有着共同的理念，形成了团结、高效、务实的经营管理理念，合规运营，稳步发展。与此同时，公司将注重自身的社会责任，以更加稳健的经营成果回报客户、员工、股东与社会，努力使公司成为更加高效优质的上市企业。 收起▲