一、经营情况讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2023年，在外部环境变化超过预期，市场竞争不断加剧的情况下，公司及时调整经营方针，努力实现了稳健增长，实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润14.24亿元，同比增长30.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.48亿元，同比增长26.51%。
　　公司按照2023年“全面项目管理”的管理主题，构建以“事”为核心的项目管理机制，总体目标是稳健发展，过程管控更加精细，同时对产品线的发展进一步聚焦，在关键领域确保资源投入，打造更多一流产品，进一步提升产品竞争力。2023年，公司延... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2023年，在外部环境变化超过预期，市场竞争不断加剧的情况下，公司及时调整经营方针，努力实现了稳健增长，实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润14.24亿元，同比增长30.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.48亿元，同比增长26.51%。
　　公司按照2023年“全面项目管理”的管理主题，构建以“事”为核心的项目管理机制，总体目标是稳健发展，过程管控更加精细，同时对产品线的发展进一步聚焦，在关键领域确保资源投入，打造更多一流产品，进一步提升产品竞争力。2023年，公司延续了收入增速高于成本费用增速的趋势，发展质量得到进一步提升。公司主营业务毛利率为74.85%，较过去两年有所提升，继续保持市场领先和产品竞争力优势。2023年公司在IDCFintech100的榜单排名升至第22位，位列亚洲第一，再创新高。
　　报告期内，公司聚焦一流产品的核心策略，构建并加强与关键产品的核心战略客户的深度合作关系，关注新技术的引入和系统架构的升级，推动新一代产品的迭代工作，利用在数据智能方
　　面的先行优势发布LightGPT，紧盯大模型对业务赋能的商机，并进一步提升组织和团队能力，较好实现了公司高质量发展的各项目标。具体工作围绕以下五个方面展开：
　　1.提高客户满意度。报告期内，公司坚持客户第一的初心，全面提升客户满意度。广泛收集客户需求，为客户提供交流平台，举办乌镇行业峰会、H20机构论坛等一系列会议；优化客户分层管理，巩固与重点客户的战略合作伙伴关系，构建多层次的营销服务；推进行业侧流程变革，注重收集线索、扩大商机，加大商机转化为合同的力度；落实快速高效的交付项目管理，项目交付周期进一步缩短；启动流程建设，持续提升U+客户服务平台的用户体验。
　　2.做好一流产品。报告期内，公司秉持“只做一流产品”的经营方针，将资源进一步聚焦到核心产品线。对于项目化程度较高的业务，逐步成立子公司独立运作。
　　在重点产品的落地方面，公司取得了优秀的成绩：O45产品成熟度进一步提高，完成头部基金和资管公司项目竣工；UF3.0新签2家战略客户，并完成在2家头部券商项目竣工，内存交易版本完成客户上线。其他重点产品如综合理财、TA、估值、资配以及交易终端、客户营销、算法服务、风险管理等也取得了可喜的成绩。SAAS业务与恒生聚源的数据服务实现了更快的增长。在信创方面，截至报告期末，公司所有主产品已经完成信创适配，助力70多家金融机构实现核心业务系统自主创新升级；在信创生态运营上，与相关战略合作伙伴签约，并发布《金融行业信息技术应用创新白皮书》。
　　3.报告期内，公司持续加大研发投入，优化技术研发体系。公司2023年的研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%。2023年公司产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%。以Light技术平台为底座，进一步发展分布式低延时平台，在交易处理场景，实现单笔延时、并发吞吐等性能行业领先；敏捷业务交付平台，在流程处理场景，基于低码能力，实现效率提升，助力客户快速创新；高性能数据编织平台，在数据处理场景，实现风控和清结算，帮助客户降本增效。
　　4.实现数据智能。报告期内，公司提升数据生产力，强化交易级别的数据质量，使数据更加全面、及时、准确和稳定。拓展了数据宽度，提升投研、财富、量化、FICC、ESG等场景的数据衍生能力，实现了全业务覆盖。公司于6月发布新一代投研打开方式WarrenQ、金融智能助手光子以及金融行业大模型LightGPT。10月，公司召开了2023恒生金融技术大会，发布金融大模型LightGPT最新能力升级成果以及应用产品，并宣布正式开放公测。
　　5.组织管理升级。报告期内，公司加速从绿皮火车向高铁时代的转换，决策权力、承担经营责任下移，提升决策效率、经营效率。公司持续深化流程体系建设，提升管理竞争力，向管理和过程要效益：在战略管理和执行层面，建立和优化流程，公司战略制定和执行将更加扎实，指引公司业务发展；在产品侧持续推行流程变革，产品研发效率将持续提升，为客户提供高质量产品；在行业侧继续进行流程变革，初步打通售前、售中、售后流程，有效支撑客户经营，提升客户满意度；财经管理推行财经流程变革，优化全面预算流程，提高财务核算的精细化程度；人力资源管理推进体系流程变革，提升组织竞争力，激发组织活力；推行精细化管理，提质增效。公司持续引入高端人才，加强关键岗位人员布局，2023年落地了新一期员工持股计划及股票期权激励计划。
　　在董事会可持续发展委员会的领导下，公司将可持续发展理念（ESG）融入公司经营发展的全过程，以“让金融变简单、让未来更美好”为可持续发展的目标，制定了“赋能金融、科技创新、以人为本、低碳环保”的可持续发展策略。发布了一系列的可持续发展的政策声明，完善了相关制度，全面提升了可持续发展的管治能力和工作水平。详细情况请见公司2023年度可持续发展报告。
　　（二）报告期内公司主要业务进展
　　1.财富科技服务板块主要为银行、证券、基金、信托、保险的财富管理业务提供科技服务，主要产品线为财富管理产品线、经纪业务产品线以及子公司商智、鲸腾相关产品。财富管理产品线主要有理财销售系统、综合理财系统、营销中台系统、客户服务系统、资产配置、家族信托、投顾交易等产品，经纪业务产品线主要为核心业务运营平台UF系列产品和投资赢家产品。
　　报告期内，财富科技服务业务线营收增长4.27%，增速放缓，主要原因为市场对现有产品需求放缓，对信创类产品需求未完全释放，竞争有所加剧。业务进展方面：经纪业务领域，UF3.0在深圳头部券商完成交易信创全链路试点上线工作，进入信创批量上线阶段。内存两融交易系统的试点上线，为全面实现做好了技术准备。财富管理领域，因政策及市场经营趋好的正向影响，家族信托及资产配置系统增长迅猛；投顾交易系统需求的有效释放还需等待政策落地。重点客户的理财5项目、保险代理销售系统项目、CRM5项目落地。
　　2.资管科技服务板块主要为证券、基金、保险、银行、信托等机构的投资交易、投资管理业务提供科技服务，主要产品为投资交易系统O45/O32、银行资金管理系统、投资管理系统FusionChina、IBOR等。
　　报告期内，资管科技服务业务线营收增长9.27%，增速平稳。业务进展方面：O45完成全栈信创研发，新签53家新客户，完成24家客户竣工，其中华宝基金O45项目等关键项目的竣工，成为O45在证券基金保险行业迭代升级的良好开端，为全面批量交付做好了准备。FusionChina成功签约多家行业标杆客户，完成头部银行理财客户项目竣工，在资管行业产品初具竞争力。
　　3.运营与机构科技服务板块主要包括运营管理科技服务、机构服务科技服务。其中运营管理科技服务主要为证券、基金、银行、信托、保险资管等运营部门提供科技服务，主要产品为登记过户系统、估值核算与资金清算系统、资管运营管理平台等。
　　机构科技服务主要为券商的机构业务部门提供科技服务，核心产品为机构经纪投资交易管理系统、极速交易、FPGA期货行情等产品。
　　报告期内，运营与机构科技服务业务线营收增长14.32%，增长较好。业务进展方面：运营管理业务领域，新一代TA新签近百家客户，并在头部客户上线竣工，树立行业标杆作用；互联网TA上线18家，为后续TA6.0推广奠定基础。新一代估值系统签订30余家客户，并在头部基金客户替换友商；使用的信创数据库上线验收，打造了行业第一家信创客户案例，为后续信创铺开打下了基础。机构服务业务领域，PB2.0新签20家，PB信创在头部券商上线竣工。UFT升级至LDP极速交易标杆建立，收益互换、LDP极速风控、算法总线等产品推广顺利。
　　4.风险与平台科技服务板块由主要由风险管理科技服务以及平台技术科技服务组成。风险管理科技服务主要为各类金融机构的风险管理、合规管理提供科技服务，主要产品为数据中台HDP、各类风险管理监控、反洗钱、监管报送等。平台技术科技服务主要为各类金融机构的IT部门提供数智化底座的升级改造服务。
　　报告期内，风险与平台科技服务业务线营收增长19.06%，继续保持良好发展势头。业务进展方面：风险管理业务领域，风险监控产品、反洗钱、监管报送等产品完成信创适配，签约重点客户，数据中台产品HDP的资管数据资源中心模型特性发布，客户主数据管理能力得以提升。平台科技领域，低时延方面完成发布两融业务全内存版本并在客户上线；微服务方面，轻量化组件在O45完成集成并在客户上线；低码方面，AMOP集成低码与CRM集成低码分别竣工4家客户；大模型方面，完成LightGPT相关应用产品的发布；信创方面，全部主产品都完成了信创版本的发版。
　　5.数据服务业务板块主要由公司控股子公司恒生聚源为各类金融机构的数据智能化应用提供各类基础数据产品、智能投研产品、行情资讯产品。基础数据产品涵盖权益数据、固收数据、大理财数据、投研数据、风险数据、ESG数据等。智能投研产品主要包括智能投研平台WarrenQ、FICC投交管风控一体化金融工作台智眸及智能财富解决方案小梵。
　　报告期内，数据服务业务线营收增长19.27%，收入增速良好。业务进展方面：基础数据产品稳健增长，数据库成功新增50多家客户，ESG、EDB、风险数据、财富数据产品分别中标多家券商、基金、资管、银行等机构。智能投研产品线方面，基于自建大语言模型快速孵化WarrenQChat和ChatMiner，WarrenQ的活跃用户数持续增长。大模型应用产品与多家客户开展共建。
　　6.创新业务板块主要由恒生控股子公司云毅、恒云、云纪、金纳等为境内外基金、证券、信托、期货、保险资管等各类金融机构提供一站式云服务解决方案，包括云纪证券投资管理系统Opus、私募综合业务管理系统CBS、数据中心、恒云证券交易和结算系统、金纳算法产品等。
　　报告期内，创新业务线营收入增长12.48%，收入增速稳健。业务进展方面：云毅财富资管云业务稳健，在保障存量客户粘性提升续签率的同时，推进新产品、新客户的开拓；恒云随香港市场整体放缓而增速下降；云纪i私募新签上百家客户；金纳算法交易1.0和2.0新签客户20余家，进一步扩大市场份额。
　　7.企金、保险核心与金融基础设施科技服务板块主要为银行的企业金融业务、保险公司的核心业务及各类金融基础设施提供科技服务，主要产品为现金管理平台、票据业务系统以及保泰的财险核心系统、寿险核心系统等。
　　报告期内，企金、保险核心与金融基础设施科技服务业务线营收增长23.10%，收入增速良好。业务进展方面：企金产品线方面，聚焦交易银行和票据支付两大类解决方案，逐步形成了相对完整的对公解决方案。企业财资作为重点方案和重点产品，落地了9家客户，当年研发当年上线5家客户。另外完成45家客户的票据ECDS融合上线工作。支付清算取得突破，落地了两家银行。金融基础产品线，中标客户转融通信息交互平台，与上交所技术公司、广期所、中证登达成合作；在场外业务上中标天津国际油气交易中心项目；AMC领域在多家客户均有所斩获；中标头部金控集团的数据报送业务系统。
　　8.其他业务主要为科技园业务及子公司恒生芸擎相关业务。科技园业务主要为园区开发建设、项目招商运营及轻资产项目运营。恒生芸擎服务的客户对象集中在交通行业、政府、公共事业单位以及电子商务等领域，业务范围涵盖智慧交通、公共服务、呼叫中心等领域的应用软件的开发、销售和相关服务。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、技术发展情况与恒生的经营密切相关。
　　1.资本市场发展情况。2023年2月，全面实行股票发行注册制成功落地，中国资本市场进入全新发展阶段。2023年7月，证监会印发《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平。2023年10
　　月，中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国的目标，推动我国金融高质量发展。2024
　　年3月，证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确了建设一流投行和投资机构的时间表、路线图、施工图，以投资者为本的政策导向将给财富管理业务和资产管理业务带来巨大机会。
　　2.金融机构科技投入情况。金融机构的科技投入由金融机构营收情况和科技投入占营收的比例共同决定。2023年证券、基金等行业整体收入实现增长；金融机构数字化转型持续深化，例如，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，明确提出未来三年证券行业信息科技平均投入金额应不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%；全面实行注册制等重大政策的落地、信创在资本市场的提速等都为金融机构加大科技投入提供了积极条件。长期来看，增加科技投入、加强数字化转型是行业共识。
　　3.技术进步情况。随着大模型时代的到来，金融行业可能围绕大模型开展数智体系重构，产生新生态、新应用、新技术和新效能。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。
　　根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业务共8大板块。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　客户满意度。经过近30年金融科技领域的深耕厚植，恒生与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户需求的能力，形成了互利共赢的共创关系。客户的需求驱动和完善了恒生的产品，恒生的产品让客户的业务如虎添翼，相得益彰的深度融合共创出了一系列恒生的核心产品。恒生全面发展与核心客户的战略合作伙伴关系，从服务执行向服务经营转变，面向客户提供个性化化服务和产品化服务。升级服务模式，与核心客户合作共赢，提供贴身服务。
　　产品竞争力。公司致力于成为金融科技技术的引领者，用领先的技术打造一流的产品。结合金融科技行业实际情况，总结出“恒生产品竞争力六边形模型”，从六个维度对所有产品竞争力进行衡量，不断追求卓越，努力实现领先。
　　公司2023年的研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%。2023年公司产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%。公司无论是产品技术人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平。基于强大的研发实力，恒生在技术上拥有以下领先优势：
　　分布式低时延平台：LDP平台功能完善，在可靠性、性能全面领先；降低业务开发人员的门槛，可以快速进行业务代码的开发和迁移。
　　敏捷业务交付平台：通过提升低码平台自身竞争力，业务域的低码方案实现外部标杆落地，项目交付利用低码完成定制化需求开发，减少研发成本。
　　高性能数据编织平台：基于日终清结算场景和投资组合的指标计算两个场景，构建数据处理的技术护城河，达成行业领先。
　　大模型技术在技术平台和相关领域得到应用，实现了效率提升。
　　组织充满活力。公司加速从绿皮火车向高铁时代的转换，决策权力、承担经营责任下移，提升决策效率、经营效率。公司持续深化流程体系建设，提升管理竞争力，向管理和过程要效益：在战略管理和执行层面，建立了战略管理流程，公司战略制定和执行将更加扎实，指引公司业务发展；在产品侧推行流程变革，产品研发效率将持续提升，为客户提供高质量产品；在行业侧推进流程变革，有效支撑客户经营，提升客户满意度；财经管理推行流程变革，优化全面预算流程，提高财务核算的精细化程度；人力资源管理推行流程变革，提升组织竞争力，激发组织活力；实现精细化管理，提质增效。公司持续引入高端人才，加强关键岗位人员布局，持续落地了员工持股计划及股票期权激励计划。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　一、资本市场长期向好趋势不变，以投资者为本的政策导向将给财富管理和资产管理业务带来广阔的发展空间，财富和资管业务是金融机构的重点业务发展领域，预计会相应加大科技投入。
　　二、数字化应用的深化。目前金融行业数字化水平距离发达市场和全球领先机构还有很大提升空间。按照建设金融强国、建设一流投资银行和投资机构的政策要求，金融机构预计会相应提升科技投入。
　　三、技术升级迭代正在加速，大模型等技术的出现，给金融科技领域带来了更多增长机会。
　　(二)公司发展战略
　　客户与行业发展战略——“更加满意客户”。坚持“客户第一”的核心价值观，不断提高客户满意度，全面发展与核心客户的战略合作伙伴关系，服务更多“更加满意的客户”。
　　产品技术与业务线发展战略——“更多一流产品”。坚持“只做一流产品”的理念，力争在产品竞争力的各个维度全面达成行业领先。以应用软件产品为核心，不断巩固提高现有产品领先优势。以更快的速度发展SaaS和数据服务业务，抓住大模型等新技术突破带来的机会，争取形成新的业务增长点。
　　组织发展战略——“一流组织、一流团队”。以愿景、使命、价值观为指引，建设“持之以恒、生生不息”的企业文化，组织、团队充满活力并不断新陈代谢。
　　资本与财务策略——“风险可控、持续成长”。坚持合规经营，逐步提高人均创利水平，合理配置资产，保持良好的市场形象和沟通。
　　(三)经营计划
　　根据当前市场情况，公司2024年的经营目标是，收入保持稳健增长，持续提升公司收入质量，费用低于收入增长，持续提升经营效率，保持稳健的财务结构和经营现金流。
　　(四)可能面对的风险
　　公司面对的主要风险为市场竞争风险、技术创新风险以及人才流失风险等。
　　市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融科技子公司等行业新主体的竞争。如公司不能达成客户期望，客户满意度下降，产品竞争力下降，就会失去市场份额。
　　技术创新风险方面，新兴技术的发展日新月异，如人工智能、大模型、区块链、大数据、云计算等。如果公司不能保持高强度的研发投入，把最新技术成果与应用场景相结合，提升产品竞争力，有可能在技术上落后，产品性能下降，面临被市场淘汰的风险。
　　人才流失风险方面,作为一家技术驱动型的金融科技公司，最为基础的核心竞争力就是人才，特别是高端人才。如果公司不能保持有市场竞争力的薪酬水平，不能通过激励机制的完善吸引和汇聚一流人才，就会在产品研发、技术跟踪上处于劣势，使公司发展失去驱动力，面临被其他吸引到高端人才的竞争对手抢占市场份额的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况说明：
　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、金融科技行业的发展情况与恒生的经营密切相关。
　　1.资本市场发展情况。上半年全面实行股票发行注册制成功落地，多家证券公司发布半年度业绩预告，业绩回暖，营业收入和利润实现两位数增长；公募基金规模达到27.68万亿元，较去年底的26.03万亿元增加万亿以上，资本市场发展总体上稳中有进。同时，今年是新一届政府全面履职的开局之年，金融监管体系的改革大幕开启，“一行一局一会”的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况说明：
　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、金融科技行业的发展情况与恒生的经营密切相关。
　　1.资本市场发展情况。上半年全面实行股票发行注册制成功落地，多家证券公司发布半年度业绩预告，业绩回暖，营业收入和利润实现两位数增长；公募基金规模达到27.68万亿元，较去年底的26.03万亿元增加万亿以上，资本市场发展总体上稳中有进。同时，今年是新一届政府全面履职的开局之年，金融监管体系的改革大幕开启，“一行一局一会”的新架构已经亮相，政策面不断释放积极信号。7月24日，中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，中国证监会2023年系统年中工作座谈会提出要“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力”。虽然短期内具体举措落地的时间表和路径有不确定性，但是方向性的长期趋势越来越收敛和清晰。资本市场在建设中国特色现代化金融体系过程中的地位将越来越重要，资本市场从业机构的数量、业务品种、收入规模、创新活力和科技应用水平都将随之提高。
　　2.金融机构科技投入情况。金融机构的科技投入由金融机构营收情况和科技投入占营收的比例共同决定。上半年证券、基金等行业收入实现增长；金融机构数字化转型持续深化，例如，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，明确提出未来三年证券行业信息科技平均投入金额应不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%；全面实行注册制等重大政策的落地；信创在资本市场的提速等；都为金融机构加大科技投入提供了积极条件。同时，金融机构科技投入具有上下半年分布不均的特点，公募基金收费改革等重大政策的出台预期也让受影响的客户预算执行趋于谨慎。综合而言，上半年金融机构科技投入的增加水平保持了往年的延续性。
　　3.金融科技行业发展情况。上半年，为资本市场提供金融科技产品和服务的市场格局保持稳定。同时，ChatGPT的横空出世和AIGC技术的快速演进给金融科技行业打开了新的边界。金融科技行业的从业机构都在积极寻找新技术与业务场景的结合点，未来有可能出现影响金融科技行业格局的产品和服务，甚至推动金融业务的范式转变。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明：
　　公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。
　　根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业务共8大板块。

　　二、报告期内核心竞争力分析
　　产品第一、客户第一。恒生奉行“客户第一”的价值观，执行“产品第一”的经营策略，通过提供金融科技领域的一流产品，持续为客户创造价值，努力达成和超越客户期望。恒生基于国际软件质量模型ISO9126，结合金融科技行业实际情况，总结出“恒生产品竞争力六边形模型”，从性能、功能性、可靠性、用户体验、可维护性、易安装性等六个维度对所有产品竞争力进行衡量，不断追求卓越，努力实现领先。经过近30年金融科技领域的深耕厚植，恒生与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户需求的能力，形成了互利共赢的共创关系。客户的需求驱动和完善了恒生的产品，恒生的产品让客户的业务如虎添翼，相得益彰的深度融合共创出了一系列恒生的核心产品。以核心产品为基础，以客户需求为导向，恒生的产品和服务随业务链而延展，随业务形态的发展而创新，逐步构建了覆盖资本市场全业务链的产品矩阵，成为金融生态的重要组成部分，为金融行业的发展和变革提供了不可或缺的价值。
　　技术领先、数智领先。恒生致力于成为金融科技技术的引领者，用领先的技术打造一流的产品。恒生构建了恒生研究院、技术平台总部和业务部门平台的三级研发架构体系，研发费用和研发人员占比处于行业领先水平，密切观察、追踪、研判前沿科技的新动向，拥有强大的自主研发能力，拥有通过投资并购获取金融科技领先产品与技术的资本实力，构建了将相关技术快速转化为产品的机制。恒生自主研发了金融数字化基础设施和新一代信创基础设施LIGHT技术平台，包括低时延（Light-LDP）、微服务（Light-JRES）、低码（Light-Atom）、分布式数据库（Light-DB）等十大技术栈，满足全产品线技术升级和全栈式信创技术解决需求。基于金融科技从信息化到网络化再到数智化的研判，恒生在大数据和人工智能领域提前布局。在大语言模型横空出世后，恒生快速推出了恒生金融大模型“LightGPT”和金融智能助手“光子”，不断“刷新”金融科技的想象力。
　　一流组织、一流团队。经过28年的发展，恒生已经成长为国内领先的金融科技公司。公司上市20年，财务运营保持稳健，股权结构趋于合理，公司治理臻于完善，ESG理念有机融入，各方股东和利益相关方对公司发展鼎力支持，公司管理水平不断向国内外领先的上市公司看齐。“让金融变简单”的使命，“成为全球领先的金融科技公司”的愿景，“持之以恒、生生不息”的公司文化价值观引领公司不断进步。在本届董事会的领导下，公司组织流程升级和管理能力建设进入“高铁时代”：在战略管理和执行层面，建立了DSTE流程；在产品侧推行IPD流程变革，在行业侧推行LTC流程变革；人力资源、财务管理、内部审计、法务合规等职能管理也在实施管理体系变革和升级，从而让各业务板块和职能部门都能像高铁车厢一样为前进提供动力，为运营增效，让发展加速。恒生致力于建设员工的公司，对人才高度重视，人才构成多元包容，并提供具有市场竞争力的薪酬，建立健全员工持股计划、股权激励计划等长期激励机制，努力成为汇聚人才、人尽其才、各展所长的事业平台。双一流企业的建设将从根本上保障恒生持续输出一流产品，持续保持技术领先，持续为股东和利益相关方创造价值。

　　三、经营情况的讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　报告期内，公司整体经营情况持续增长，实现营业收入约28.27亿元，同比增长18.49%；实现归属于上市公司股东的净利润约4.46亿元，实现扭亏为盈。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约2.65亿元，同比增长142.55%。公司推进全面项目管理，不断提升产品质量和经营效率，经营质量进一步提升。非经常性损益约1.82亿元，主要为公司所持金融资产公允价值的变动收益相比去年同期大幅增加。公司主营业务毛利率为71.93%，在行业内继续保持强大的竞争力。
　　报告期内，外部环境不确定性加大，新的增长机会也在不断涌现，总体符合公司年初的预期。按照年初制定的战略规划，公司着力做好以下工作，基本完成了半年度经营计划目标：
　　1.着力提升产品竞争力。报告期内，恒生持续推进IPD变革，优化项目管理流程机制，探索发展SaaS模式。针对不同成熟度的产品线，公司制定了“做深、做强、做好”的差异化经营举措。“做深”核心领域，巩固已有的领先优势，实现新一代产品全面升级；“做强”优势产品，不断扩大领先优势，打造综合竞争力；“做好”创新产品，不断增加市场份额，强化产品竞争力。
　　2.着力提升客户满意度。报告期内，公司坚持客户第一的初心，围绕品牌价值、产品质量、解决方案、营销服务、实施交付和持续服务六大方面，全面提升客户满意度。举办乌镇行业峰会、H20机构论坛等一系列会议，广泛收集客户需求，为客户提供交流平台；初步建立了信创生态，从行业视角出发，与生态伙伴共同建设整体解决方案；重新对客户进行分层，巩固与重点客户的战略合作伙伴关系，构建多层次的营销服务；推进LTC流程变革，注重收集线索、扩大商机，加大商机转化为合同的力度；落实快速高效的交付项目管理，项目交付周期进一步缩短；引入ITR咨询完成调研诊断并启动流程建设，打造一站式售后服务体验；U+客户服务平台活跃用户持续上升，营销线上化不断推进，U+微信小程序全新上线，覆盖八大板块，提升了用户使用体验。
　　3.着力保持技术和数智领先。报告期内，在技术方面公司着力提升Light技术平台能力，建立行业领先的低延迟交易、流程处理、业务低码、数据智能、交易数据库等平台化产品，推进支持全产品信创、发展云原生架构业务产品。
　　在信创方面，截至报告期末，公司33个主产品信创项目竣工覆盖率达到29%，信创合同覆盖率提升到58%。上半年还通过了数据库国产化认证工作，信创生态建设稳步推进。
　　在数智领先方面，公司继续发展数据服务，进行产品智能化升级，丰富数据资产，提升数据质量，重点发展智能投研场景、数据与组件订阅服务，并切入大模型领域，推出基于大模型的数智金融产品，不断优化公司商业模式。
　　报告期内，公司分别发布了基于大语言模型技术打造的数智金融新品。WarrenQ是恒生聚源推出的面向投研投资场景打造的专业一体化投研工具平台，可赋能投研全流程场景，提升投研效率，打破传统投研信息孤岛，有效助力投研数字化生态建设。金融智能助手光子是串联了“通用工具链+金融插件工具+金融数据+金融业务场景”的智能应用服务，可为金融机构的投顾、客服、运营、合规、投研、交易等业务系统注入AI能力，成为金融从业人员的AI助手。作为专业面向金融行业的大模型，LightGPT拥有更专业的金融语料积累处理和更高效稳定的大模型训练方式，可以为各类金融业务场景提供底层AI能力支持。
　　4.着力提升内部管理。“全面项目管理”是公司今年的管理主题，公司在产品研发、交付服务、客户销售、组织管理等方面全面项目化运作，精细化过程管理的同时，不断提升质量和效率，以便抓住机遇、应对挑战。
　　公司在战略规划管理、经营管理、流程变革、组织管理等方面不断优化提升，推进数字化建设。在战略管理上不断建设完善DSTE战略管理流程，制定战略执行监控及复盘管理办法，提升战略执行力；经营管理机制方面，设立公司级MT，全面承担业务经营和组织团队管理，并继续推进建设以客户为中心的流程型组织；在产品技术和行业经营侧分别推行IPD和LTC流程变革，提升内部管理效率；在职能支持上推行人力资源IOD管理，截至上半年末，公司总人数为13256人，相比去年末13347人基本持平，结构不断优化。在财务上推行IFS变革，优化预算管理和费用管理，厉行节约，提升回款效率，继续注重人效的提高和改善。
　　ESG理念有机融入公司经营。低碳减排方面，继续推行“低碳星球计划”，通过限电管控方案、垃圾分类、节约用纸、节约用水、空调温度控制、固定开关照明等举措，并携手合作伙伴共同完成了“资产回收计划”，减少二氧化碳排放当量153.3吨，促进资源的再循环与可持续发展。公司合理优化高峰期电梯使用安排，减少能源消耗，积极提倡使用环保袋，鼓励因公出行采用公共交通，督促员工注意日常工作中的节能减排；社区公益方面，公司免费提供场地供聋哑人开设“微笑咖啡”；通过浙江恒生电子公益基金会，帮助困难家庭及其子女完成学业、补助困难员工；持续开展“未来金融家”财商教育课堂和社区老年人金融风险防范讲座等；合规廉洁方面，公司着力合规风控体系建设，深入开展反腐倡廉工作，合规经营融入公司各个业务场景。公司注重产业上下游利益相关方的合规经营，对相关合作方进行合规廉洁考察和甄别，制定了《供应商廉正谈话规范》并严格执行，不断规范完善公司的供应商管理。
　　（二）报告期内公司主要业务进展
　　1.财富科技服务板块主要为银行、证券、基金、信托、保险等的财富管理业务提供科技服务，主要产品线为财富管理产品线、经纪业务产品线以及子公司商智、鲸腾相关产品。财富管理产品线主要有理财销售系统、综合理财系统、营销中台系统、新一代客服、资产配置、家族信托、投顾交易等产品，经纪业务产品线主要为核心业务运营平台UF系列和投资赢家产品。
　　报告期内，财富科技服务业务线营收增长11.10%，总体增速平稳。增长主要来源为综合理财、理财销售、资产配置等财富管理产品线的产品，经纪业务产品线保持平稳。
　　上半年业务进展方面：财富管理产品线的综合理财、理财销售、资产配置、家族信托等产品增长较快，但投顾交易产品受牌照发放影响，增长放缓。经纪业务产品线，UF3.0账户系统、资产核算系统、场外交易订单系统、机构预约开户系统分别在多家券商及期货公司落地，投资赢家APP完成客户整体交付并上线。
　　2.资管科技服务板块主要为证券、基金、保险、银行、信托等机构的投资研究、投资交易业务提供科技服务，主要产品为投资交易系统、银行资金管理系统、投资管理系统等。
　　报告期内，资管科技服务业务线营收增长7.60%，增速放缓。收入增长主要源于投资交易系统及银行资金管理系统Summit等产品。增速放缓的主要原因为项目竣工进度放缓，新产品还处于推广期。
　　上半年业务进展方面：投资交易系统O45继续扩大行业影响力，在银行理财子、信托领域新签多家客户；在公募基金正稳步推进示范项目竣工；在证券自营领域，O45平台化、组件化的升级路径获得用户认可，新签多家AST极速交易和极速风控用户。投资管理产品线方面，投资管理系统Fusion China获得客户认可，落地1家券商资管，并正在1家头部理财子公司实施共创。
　　3.运营与机构科技服务板块主要包括运营管理科技服务、机构服务科技服务。其中运营管理科技服务主要为基金、券商资管、银行、信托、保险资管等的运营部门提供科技服务，主要产品为登记过户系统、估值核算与资金清算系统、资管运营管理平台等。机构科技服务主要为券商的机构业务部门提供科技服务，核心产品为机构经纪投资交易管理系统、LDP极速交易、收益互换、极速行情等产品。
　　报告期内，运营与机构科技服务业务线营收增长27.48%，增速较快。收入增长主要来源为机构经纪投资交易管理系统PB2.0、LDP极速交易等产品。
　　上半年业务进展方面：运营管理产品线方面，登记过户系统TA6.0、估值6.0产品新签多家客户；新一代互联网TA迎来良好发展机遇，众多客户项目商务进程稳步推进；资管运营管理平台AMOP3.0新签1家客户，将继续提炼场景化功能。机构服务产品线方面，PB2.0、LDP极速交易、收益互换、极速行情等均有多家新签客户。
　　4.风险与平台科技服务板块由主要包括风险管理科技服务以及平台技术科技服务组成。风险管理科技服务主要为各类金融机构的风险控制和合规管理提供科技服务，主要产品为数据中台、各类风险控制、合规管理等。平台技术科技服务主要为各类金融机构的IT部门提供数智化底座的升级改造服务，包括信创适配、互联网分布式微服务架构JRES、高性能数据库LightDB、低延时分布式平台LDP、低码平台以及金融行业AI大模型等的研发与落地等。
　　报告期内，风险与平台科技服务业务线营收增长28.07%，继续保持较快发展势头。收入增长主要来源为数据中心平台HDP、企业集团金融风险管理、全面监控管理等产品。
　　上半年业务进展方面：风险管理产品线的风险监控产品完成存量客户升级，增值模块推进顺利；反洗钱产品新进入信托行业，并在基金、银行理财子公司行业均有新增客户。平台科技业务线方面，恒生多款新一代产品完成云原生适配改造，支持各类公有云、混合云、私有云接入；低时延方面，内存数据库数据指标获得突破，保持行业领先；微服务方面，发布轻量化组件及MVP版本；发布金融行业AI大模型LightGPT。
　　5.数据服务业务板块主要由公司控股子公司恒生聚源为各类金融机构的数据智能化应用提供各类基础数据产品、智能投研产品。基础数据涵盖权益数据、固收数据、大理财数据、投研数据、风险数据等。智能投研产品线主要有智能投研一体化平台洞见产品、风险预警平台智眸产品及智能小梵产品。
　　报告期内，数据服务业务线营收增长27.80%，收入增速较快。收入增长主要来源为各类基础数据、智能小梵等产品。
　　上半年业务进展方面：基础数据产品线推广正常，ESG、经济数据、风险数据、财富数据产品分别中标多家券商、基金、资管、银行等机构。智能投研产品线方面，智能投研平台WarrenQ活跃用户数持续增长，智眸与智能小梵结合大模型的推出，加大研发投入，持续做好场景迭代和升级。
　　6.创新业务板块主要由恒生控股子公司云毅、恒云、云纪、金纳等为境内外基金、证券、信托、期货、保险资管等各类金融机构提供一站式云服务解决方案，包括云毅财富资管SaaS服务、云纪证券投资管理系统、私募综合业务管理系统、恒云证券交易和结算系统、金纳算法产品等。
　　报告期内，创新业务线营收入增长22.49%，收入增长良好。收入增长主要来源为云毅的财富资管SAAS服务和恒云Alpha Broker产品。
　　上半年业务进展方面：云毅财富资管SaaS服务收入和资产管理规模保持稳健增长，客户服务水平持续提升，新增8家客户，当期续签率继续提高；恒云继续保持稳中有进，行业领先的发展态势，签约5家新客户，完成了美股期权模块的开发，完善了人民币-港币双柜台产品功能，发布了虚拟资产交易功能的解决方案等；云纪通过证券投资管理系统Oplus、私募综合业务管理系统CBS等产品新签数十家客户；金纳算法服务上线3家券商。
　　7.企金、保险核心与金融基础设施科技服务板块主要为银行的企业金融业务、保险公司的核心业务及各类金融基础设施提供科技服务，主要产品为现金管理平台、票据业务系统以及保泰的财险核心系统、寿险核心系统等。
　　报告期内，企金、保险核心与金融基础设施科技服务业务线营收增长53.22%。收入增长主要来源为票据融合、现金管理等产品。
　　上半年业务进展方面：企金产品线方面，上半年与多家银行达成企业财资合作，现金管理、票据融合、供应链金融产品落地多家客户；金融基础设施科技服务方面，中标中证金融转融通信息交互平台；在场外业务上新增4家客户；在金融资产领域中标国有大行金融投资公司投后业务系统；在电力交易领域、生态环境领域、数字资产交易领域、货币经纪领域等均有所突破。子公司保泰发展稳健，核心项目稳步推进，与多家寿险公司将展开数字化创新合作。
　　8.其他业务主要为科技园业务及子公司恒生芸擎相关业务。科技园业务主要为园区开发建设、项目招商运营及轻资产项目运营。恒生芸擎服务的客户对象集中在交通行业、政府、公共事业单位以及电子商务等领域，业务范围涵盖智慧交通、公共服务、呼叫中心等领域的应用软件的开发、销售和相关服务。

　　四、可能面对的风险
　　公司面对的主要风险为人才流失风险、市场竞争风险以及技术创新风险等。
　　人才流失风险方面，作为一家技术驱动型的金融科技公司，对于高端人才的需求日益增长，同时核心人员流失对于公司业务产生影响。针对上述风险，一方面公司制定了一系列人才吸引方针，积极与各大高校开展产学研合作和培养，并提供行业有竞争力的薪酬福利体系。另一方面，公司致力于以健全的管理体系与合理的激励措施保留关键人才，不断壮大企业优质人才队伍。
　　市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融科技子公司等行业新主体的竞争。公司通过内部组织架构调整优化，提升服务能力，提高产品质量。在产品研发上持续开放合作和研发投入，加速迭代、完善新一代产品，不断提升客户满意度、产品工程能力、项目交付效率。在客户服务上，公司将做厚客户界面，提升客户服务能力。
　　技术创新风险方面，由于新兴技术的潮流的发展日新月异，如人工智能、区块链、大数据、云计算等，需要公司紧跟技术潮流，在研发上保持一定强度，否则可能导致公司在技术上落后的局面。多年来，恒生一直关注前沿科技的研究并持续投入，构建了恒生研究院、技术平台总部和业务部门平台研发为核心的三级研发架构体系，并常年保持较高的研发投入。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2022年，金融行业数字化转型升级加速，公司积极洞察、把握和引导行业变革趋势，同时配合中国金融体系现代化建设和资本市场不断深化改革的步伐，抓住技术升级迭代的潮流，在全体恒生人“持之以恒，生生不息”的努力之下，克服外部环境的不确定性，动态调整经营策略，保持了业务持续增长，并在公司治理、组织升级、产品技术研发以及运营管理方面均取得了较大进步。
　　报告期内公司营收同比增长18.3%，主要得益于公司主动抓住金融行业数字化转型升级带来的市场机遇。归属于上市公司股东的净利润同比下降25.45%，主要是因为2022年资本市场波动，导致公司所持金融资产... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2022年，金融行业数字化转型升级加速，公司积极洞察、把握和引导行业变革趋势，同时配合中国金融体系现代化建设和资本市场不断深化改革的步伐，抓住技术升级迭代的潮流，在全体恒生人“持之以恒，生生不息”的努力之下，克服外部环境的不确定性，动态调整经营策略，保持了业务持续增长，并在公司治理、组织升级、产品技术研发以及运营管理方面均取得了较大进步。
　　报告期内公司营收同比增长18.3%，主要得益于公司主动抓住金融行业数字化转型升级带来的市场机遇。归属于上市公司股东的净利润同比下降25.45%，主要是因为2022年资本市场波动，导致公司所持金融资产公允价值变动收益相比去年同期大幅下降。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长20.90%，主要原因为公司根据外部环境，及时调整经营策略，在收入持续增长的同时，注重控制成本费用，收入增速高于成本费用的增速。
　　报告期内，公司各项业务总体保持持续增长。收入结构方面，公司的大零售IT、大资管IT依然是公司主要收入来源，其中资产管理IT、机构服务IT、金融基础IT取得了较好增长；运营管理IT及经纪IT业务取得平稳增长。
　　核心产品方面，UF3.0、O45、理财销售5、综合理财6、TA6等完成多家客户拓展，继续保持市场和技术领先地位。业务模式升级方面，财富资管云业务稳健增长。数据服务方面，继续完善洞见、智眸、小梵终端产品功能，在投研产业链分析框架、云投研搜读算写等方面不断提升竞争力。信创工作取得阶段性成果，70多款产品完成适配兼容。
　　（二）研发与技术
　　近几年来公司正在迅速追赶、不断拉近与国际领先的金融科技巨头公司的差距，在IDCFintechRankings100排名中，公司排名整体呈上升趋势，2022年排名为24位。
　　公司不断充实行业尖端人才，构建了较为完善的研发、产品体系和团队，目前公司拥有硕士以上（含博士）学历的员工有1067人。公司2022年的研发费用投入总计23.46亿元人民币，占营业收入的36.08%。2022年公司研发相关人员数量为7016人，占公司总人数比为52.07%。公司产品技术人员占公司总人数比为73%。公司无论是研发人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平
　　在技术上，公司致力于为资本市场数字化进程持续输出领先技术底座，助力构建符合资本市场需求的新型金融数字化基础设施。信创方面，公司贯彻安全、自主、可控、稳定四项原则，从硬件、操作系统+数据库、中间件以及业务适配等维度，全面加速信创产品适配工作，降低客户的信创负担。公司的国产数据库LightDB基于开源PG研发，已全线通过信通院三项可信数据库评测。人工智能方面，公司结合自身工程化、产品化落地实践，探索深度学习、数据科学、知识图谱、NLP、计算机视觉、AIGC等AI前沿技术，在投顾、投研、营销、客服、风险、运营等领域的应用，让创新为用户、为行业带来业务价值。低码方面，公司加快夯实平台基础，通过构建低码化开发工具和高质量应用模型组件，助力业务人员自助完成需求的敏捷开发。
　　（三）并购与投资
　　报告期内，根据外部环境的变化，公司适度调整了投资策略，主要集中在并购项目的后续管理和整合上，通过控股子公司的业务整合强化产品线布局，并继续优化部分控股子公司的股权结构，同时设立了一期产业基金，通过与外部资本合作的方式，扩大产业链上下游布局，建立合作共赢的产业生态。
　　（四）内部管理体系
　　1.组织架构升级调整
　　为提升对于客户需求、产品创新的响应速度，提升组织流程管理效率，公司持续优化组织架构，建立了“分布式”高铁动车组织架构，对业务域及行业经营组织架构进行调整优化。与“火车跑得快，全凭车头带”的绿皮火车不同，高铁动车的动力装置分散安装在每一节车厢上，进化为高铁动车，每个业务团队都拥有自己的动力，在车头的指引调度下，更有效率、更具能量地前行。
　　2.管理流程优化及数字化建设
　　公司从规划管理、经营管理、流程变革、组织管理等方面不断推进数字化建设。公司已正式发布战略管理流程，持续建设市场洞察、战略规划、战略执行监控工具，并完成战略执行复盘；IPD已全面推行，六大流程型组织进行常态化运作，建立并优化了产品管理、需求管理、OBP、研发项目管理等IPD流程；LTC流程框架已完成搭建，全面执行交付项目和销售项目流程，实现头部客户全部配备客户经理、解决方案经理、交付经理。
　　3.团队人才建设
　　岗位建设方面，对多条序列岗位任职资格标准进行了迭代，完成管理岗位、专家岗位盘点，初步建立涵盖岗位设计、岗位职责、岗位称重及人岗匹配的岗位体系。员工激励方面，顺利实施了2022年公司员工持股计划以及股票期权激励计划。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、金融机构科技投入情况
　　近年来，随着资产规模和营业收入持续增长，业务创新加快，金融机构对IT系统从性能到功能都提出了新的需求。为了加强竞争力，金融机构不断加大对科技应用和数字化转型升级的投入。
　　2022年11月，中国证券业协会发布的《证券公司数字化转型实践报告及案例汇编
　　（2022）》显示，券商在信息技术方面的投入持续上升。2021年，全行业证券公司信息技术投入总金额为338.20亿元，同比增长28.7%。其中，头部券商投入集中度越来越高，前15家证券公司的投入占全行业投入的55.89%。
　　A股上市银行2021年年报显示，22家银行的信息科技投入共计1681亿元，同比增长22.93%。
　　2、行业政策及监管情况
　　①金融科技政策
　　近年来，围绕着数字经济、网络安全与信息化、核心技术突破、云服务、大数据、信创、互联互通等领域，国家不断出台相关激励和支持政策。国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，加快发展网络安全产业体系，建立健全数据安全治理体系，研究完善行业数据安全管理政策。
　　中国人民银行印发《金融科技发展规划（2022-2025年）》，指出要坚持“数字驱动、智慧为民、绿色低碳、公平普惠”的发展原则，以加强金融数据要素应用为基础。
　　中证协向券商下发了《网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》征求意见稿，提出33项重点工作。其中明确指出，鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于平均净利润的8%或平均营业收入的6%，积极推进新一代核心系统的建设，开展核心系统技术架构的转型升级工作。
　　金融科技为支撑业务的高效有序发展提供支撑力，2022年，资本市场改革开放持续深化，
　　一系列政策落地，如全面注册制，个人养老金相关政策，科创板做市，债券交易优化等。公司一如既往地坚定落实监管要求，支持政府机构推动金融改革创新，维护金融安全和金融稳定发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，主要面向证券、期货、公募、信托、保险、私募、银行与产业、交易所以及新兴行业等客户提供一站式金融科技解决方案。在金融数字化转型升级大背景下，公司从流程数字化逐步深入到业务数字化，并不断进行金融科技智能化应用的探索，运用云原生、高性能、大数据、人工智能、区块链等先进技术赋能金融机构更好地管理资产、服务客户，帮助客户实现金融数字化转型升级。
　　根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：大零售IT业务、大资管IT业务、企金&保险核心与基础设施IT业务、数据风险与平台技术IT业务、互联网创新业务和非金融业务共六大类。
　　大零售IT业务
　　2022年，大零售IT业务实现营业收入15.35亿，同比增长9.53%，占公司总体营业收入比重为24%。
　　大零售IT业务主要包含证券经纪IT、财富管理IT业务。其中证券经纪IT业务主要服务的客户对象为券商经纪业务部门，核心产品为集中交易系统，主要功能为提供账户管理、资金清算结算、委托订单管理、接入服务（与交易所、中登等交互）等。财富管理IT业务主要服务的客户对象为银行、券商、三方等各类财富管理机构，基金、信托、保险资管等资产管理机构的营销、销售、客服部门，以及银行、券商托管外包部门，核心产品为资产配置、产品管理、理财销售、营销服务等系统，主要功能为财富规划建议、金融产品管理、理财销售交易、投顾业务运营、客户营销/服务、投资人服务等。
　　在证券经纪IT方面，受益于监管及行业创新等发展机遇，相关业务增长良好。证券核心产品方面，UF3.0及其部分模块全年新签和上线多家客户；UF2.0的优化服务专项得到客户认可，产品质量满意度也明显提升。期货核心产品方面，重点项目全面支持到位，期货运营中台上线。创新产品方面，股权激励系统、资产核算系统、交易中台整体势头良好。
　　在财富管理IT方面，核心产品如理财销售5、综合理财6、公募投顾、客户服务系统CRM等新增客户合计超过百家，增长较为迅速。新业务培育方面，个人养老金业务成功落地7家头部客户并上线；商业养老金业务落地5家试点机构；证券机构理财、资产配置3.0落地头部机构；
　　CRM5落地理财子公司行业；保险经纪落地证券行业。
　　大资管IT业务
　　2022年，大资管IT业务实现营业收入28.05亿，同比增长27.97%，占公司总体营业收入比重为43%。
　　大资管IT业务主要包括资产管理IT、机构服务IT业务以及运营管理IT业务。其中，资产管理IT业务主要服务的客户对象为证券、基金、保险、银行、信托等资产管理机构的投资研究、投资交易、风险管理等相关部门，核心产品为投资决策系统、投资交易管理系统等，主要功能为协助机构建设完整的投研流程，辅助基金经理进行投资决策，为交易员提供交易平台。机构服务IT业务主要服务客户对象为券商的机构业务部门，核心产品为机构服务相关业务系统，主要功能为支持券商向境内外机构客户提供投资交易、合规风控、低延时交易、代理交易、策略算法等相关服务。运营管理IT业务主要服务的对象为基金、券商资管、银行、信托、保险资管等资产管理机构的运营部门，核心产品为过户登记系统、估值核算与资金清算系统等，主要功能系为金融机构中后台部门提供运营保障。
　　在资产管理IT业务方面，收入增速较快，收入结构更趋多样化。O45产品成熟度进一步提高，全年上线16家客户；投资管理新一代产品FusionChina初步完成固收功能全流程研发并签约客户；量化交易产品宽途发展势头迅猛；银行资金管理方面，核心产品Mangos按进度推进，Summit业务稳步增长。
　　在机构服务IT业务方面，业务稳健增长，新产品推广顺利，其中收益互换、PB2.0、LDP极速交易、算法总线均新签多家新客户。
　　在运营管理IT业务方面，新一代运营解决方案逐步获得行业认可，新签客户达百家。新产品运营3.0、基金TA6等相继发布，产品竞争力有所提升。
　　数据风险与平台技术IT业务
　　2022年，数据风险与平台技术IT业务实现营业收入4.5亿，同比增长12.49%，占公司总体营业收入比重为7%。
　　数据风险IT业务的主要客户服务对象为各类金融机构的风险管理部门、合规管理部门等，主要核心产品为数据中台产品、全面风险管理产品和合规管理产品，主要功能为数据治理、风险监控、合规报告、流程管理、信息报送管理、反洗钱服务等。技术平台IT业务主要服务各类金融机构的IT部门，主要产品与功能为数智化底座的升级改造，包括信创适配、互联网分布式微服务架构（JRES）、高性能数据库LightDB、低延时分布式平台LDP等的研发与落地。
　　在数据风险IT业务方面，业务整体增长稳健。风险监控产品对存量客户和产品模块做精细化管理，并落地新客户。反洗钱产品，加强大数据版本性能和工程化能力。监管报送产品，在财富资产管理行业对央行、银保监会、证监会的监管报送进行全覆盖，推进统一数据底座与指标设计工作，提升数据质量。
　　在平台技术IT业务方面，信创工作取得阶段性成果，大部分主产品完成适配落地。JRES结合O45完成轻量化改造年度目标，并结合客户项目实现了架构加固改造。低码平台取得开发提效成果。LightDB数据库市场推广实现破局。LDP保持业内性能领先地位。
　　企金、保险核心与基础设施IT业务
　　2022年，企业金融、保险核心与金融基础设施IT业务实现营业收入5.58亿，同比增长5.05%，占公司总体营业收入比重为9%。
　　企金、保险核心与基础设施IT业务主要核心产品为现金管理平台和票据业务产品、财险核心系统、非车核心系统等。
　　在企金IT业务方面，加强了人力资源管控和项目管理，业务增长稳健。交易金融解决方案逐步丰富并落地多家客户；票据业务推广良好，全年新落地18家新客户。产业金融一体化方案得到加强，新签多家客户。
　　在保险核心IT业务方面，重点客户寿险核心项目完成第一阶段上线。财险核心系统项目实现首次替换非恒生产品。成立数智化创新团队，全年新增7家标杆客户。
　　在金融基础设施IT业务方面，新增广州期货交易所与中国水权交易所2家国家级基础设施客户，同时在上海清算所中标债券信用分析系统，与上交所达成多点合作；在地方基础设施上新增24家客户。新业务领域，北京绿色交易所交易系统稳步推进，数字资产文化权益交易领域新签多家客户。
　　互联网创新业务及重要子公司情况
　　2022年，互联网创新业务实现营业收入9.54亿，同比增长18.64%，占公司总体营业收入比重为15%。
　　互联网创新业务主要包括恒生聚源、恒云科技、云毅网络等多家创新业务子公司。主要服务客户对象为境内外基金、证券、信托、期货、保险、新兴等各类金融机构，主要核心产品为一站式云服务解决方案、金融数据资讯服务等。
　　恒生聚源：2022年，恒生聚源实现营业收入3.39亿，同比增长17%。报告期内聚源继续夯实数据基座，通过创新技术提升生产能力、数据深度计算能力和打造交易级别数据质量标准；持续拓宽数据广度，增加业务覆盖广度，确保客户续签率的同时拓展了新用户，实现数据服务收入持续稳定增长。围绕“投研投资、风险预警、内容服务”等领域，推出了智能云投研平台WarrenQ等智能产品，实现年新增客户120+家。
　　恒云科技：2022年，恒云科技实现营业收入1.88亿，同比增长10%。报告期内恒云在业绩方面持续提升，收入规模继续扩大，新增5家客户，市场占有率进一步提升。多个产品取得突破，FusionInvest和ESOP系统都实现了首个客户落地。同时恒云基于券商转型增加多类型金融产品交易业务，在创新业务方面，规划搭建信息路由平台，打造金融机构生态圈配合券商未来业务发展。
　　云毅网络：2022年，云毅网络实现营业收入1.95亿，同比增长37%。报告期内云毅专注机构理财及财富终端等领域产品，行业及占比继续扩大，同时注重产品服务质量，提升核心竞争力。经营上，财富资管SAAS服务收入和资产管理规模保持稳健增长，市场覆盖率继续扩大，续签率保持较高水平，行业经营能力显著提升；解决方案上，在信息技术服务基础上探索整体服务能力，取得初步成绩。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　产品技术领先。公司的目标是成为领先的一站式金融科技解决方案供应商，建立和运营行业技术标准、质量标准。目前，公司的产品在业内处于技术领先地位，公司在证券经纪业务核心交易系统、买方投资管理系统和TA系统等都受到客户青睐。这些优势使公司具备一定的规模效应，并拥有更良好的边际收益。同时公司也在通过收购兼并、成立合资公司等方式快速获取新领域的技术能力，例如进入银行资金管理系统、保险核心系统等业务领域，完善数据业务，使得公司能够短时间内确立新业务的技术领先地位。
　　品牌影响力强。金融科技行业本身的技术要求较高，相对于行业内新进入的竞争者，公司拥有28年的持续经营经验，获得了对客户业务的认知以及积累了全面客户服务能力，使得客户对于公司产品的认可度较高，而金融机构的需求属性（稳定、安全、长期优质的服务）又使客户更倾向于选择行业技术领先公司的产品与服务。
　　创新能力出众。历年来，公司在研发人员数量和研发费用投入均在业内处于领先水平。在新产品开发及迭代中，洞察金融行业业务变化及技术升级，推出具有行业影响力的产品。
　　在创新孵化方面，公司以先锋实验室为纽带，结合行业关注的技术与业务方向持续发布先锋课题，目前与金融机构合作的课题已有多个获得行业奖项。
　　在创新人才组织建设方面，公司获批设立国家级博士后科研工作站，将持续促进产学研深度融合。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　(一)主营业务分析
　　1.利润表及现金流量表相关科目变动分析
　　营业收入变动原因说明：主要系公司本期业务增长所致。
　　营业成本变动原因说明：主要系公司业务增长及人工成本增长所致。
　　销售费用变动原因说明：主要系职工薪酬及股份支付增长所致。
　　管理费用变动原因说明：主要系本期恒生金融云产品生产基地一期投入使用固定资产折旧增加所致。
　　财务费用变动原因说明：主要系公司本期汇兑损失及利息支出比上年同期增加所致。
　　研发费用变动原因说明：主要系职工薪酬及股份支付增长所致。
　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司本期收款比上年同期增加所致。
　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司本期在建工程投入和投资支付的现金比上年同期减少所致。
　　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司本期收到银行贷款减少所致。
　　2.收入和成本分析主要销售客户及主要供应商情况
　　A.公司主要销售客户情况前五名客户销售额34,832.96万元，占年度销售总额5.36%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。
　　B.公司主要供应商情况前五名供应商采购额15,859.99万元，占年度采购总额22.80%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额4,558.73万元，占年度采购总额6.55%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　公司以2030年为锚，展望行业发展趋势，制定长远战略规划。面向2030年，金融科技在金融领域的应用正在从工具化、平台化向生态化演变，技术与业务的融合趋势显著，财富管理和资产管理产业链正在被重塑。恒生作为国内财富资管行业的主要金融科技供应商之一，将秉承更加开放、更加合作的心态，与客户一起探索前沿科技创新，共同绘制“数智金融2030”蓝图。
　　行业发展的三个驱动力
　　结合金融行业的发展，驱动力主要有以下三个：
　　1、业务：业务是驱动市场变化的主导力量，中国资本市场处于从发展中市场向发达市场转换的进程中，多层次资本市场的建设、全面注册制实施、资产配置变化等都将驱动金融业务的发展变化。
　　2、技术：科技成为数智化变革的驱动力量，带来场景、流程、管理以及生产力的重构。ChatGPT、AIGC、数字人等背后的人工智能技术，已经成为重要的科技变量。
　　3、监管：金融行业是强监管行业，监管会刻画市场发展的形状、节奏和路径。
　　数据智能三阶段和四重奏
　　数据智能的发展大致可以划分为“数字”、“数治”、“数智”三个阶段。“数字”阶段主要是在手工业务电子化、业务流程类和业务执行类信息化建设过程中，实现数据电子化和初阶自动化，具有数据分散、数据质量难以管控、价值挖掘不充分、软件拼图、烟囱林立、业务流程断点等特征；“数治”阶段主要是业务管理类、分析类信息化建设，推进业务集中化、系统集中化、数据集中化和高阶自动化，具有数据集中管治、质量提升、赋能业务和决策等特征；“数智”阶段，金融信创将成为数智生态和行业建设的基础，业务与技术将走向深度融合，自动化将向智能化进阶，组织管理、企业文化也会发生深刻变革。
　　“数字”、“数治”、“数智”三个阶段在进程上呈现为三浪叠加，共同涌向数智金融高质量发展的目标。目标的最终实现则有赖于科技基础建设、业务流程重构、团队人才培养、文化理念升级形成“四重奏”，共谱新篇章。
　　监管引导下的金融科技重构业务流
　　从客户端、投资端、运营端和风控端四个维度进行重构：
　　1、客户端：由销售驱动、产品驱动到以客户为中心的投顾驱动，从以产品为主要模式的闭环通道演变到以内容为主要载体的闭环生态；以客户为中心的投顾服务体系的构建，甚至包括投资端的特殊化定制，使整个闭环中各个环节的各个流程又一次进行数字化重构。
　　2、投资端：全面提升投资能力，拓宽资管业务边界，投研逻辑数字化，投研内容网络化；构建买卖方投研生态，形成以买卖数据一体、供需一体、投研一体的行业生态。
　　3、运营端：从前端到后端重塑运营模式，实现业务运营自动化、智能化、无人值守，运营业务人员专注创新业务运营智能化，解决收入、成本及管控问题。
　　4、风控端：构建统一风险管理平台，从被动向主动，让风险可见；通过模型和数据赋能智能风控技术，风险管理产品从“监管合规”导向往“监管合规+业务赋能”导向转变。
　　新技术发展趋势
　　1、安全-可控：数据库适配改造进入深水区，平滑迁移将是金融行业数据库改造的重中之重；随着信创基础设施的上线，信创云建设将助力金融机构完成云原生和低延时的转型；DBPaaS管理平台将成为提升数据库应用、运维效率的关键；跨平台技术、转码技术将成为信创客户端快速落地实现现有资产复用的有效途径；由“开发安全”演进到“安全开发”，DevSecOps将成为安全研发最佳解决方案；混沌工程将成为保证金融信息系统稳定性的重要手段。
　　2、数据-智能：湖仓一体、数据编织技术将进一步统一企业数据资产的管控；数据处理、数据应用的平民化将加速企业数智化转型和升级；领域知识与深度学习的融合创新，将开启金融AI普及泛化的新阶段；场景驱动图数据库基础设施建设，高性能大规模图计算将是必争之地；数字人将走向交互式，从本质上改善线上线下服务体验。
　　3、性能-体验：用内存计算弥补数据库相关性能会逐步成为核心交易系统的主流；业务开发逻辑下沉到平台将成为高性能开发的趋势；部分平台功能硬件化/内核化是高性能平台发展的
　　趋势；超融合存储计算引擎将是数据技术融合的下一站；数字普惠金融助推包容性设计成为用户体验新趋势
　　4、效率-协作：基于企业架构资产的低码平台，将助力企业业务创新；RPA将融合更多技术、组件，成为企业级集成平台；在数据要素的确权、流通、交易环节中，区块链及其衍生的可信技术将成为关键支撑技术；金融科技的落地进入标准建设阶段，并进一步推动行业生态的发展。
　　(二)公司发展战略
　　愿景：全球领先额金融科技公司；使命：让金融变简单
　　1.客户第一
　　把“客户第一”置于公司战略的首要位置，秉承“达成客户期望，只做一流产品”的价值主张，坚定推行“以客户为中心、以实现客户价值为导向”的组织流程变革。
　　2.产品一流
　　坚持产品化战略；推进核心新一代产品持续落地；做强优势产品，提升竞争力，扩大领先优势；扩大战略产品市场影响力。
　　3.技术领先
　　持续提升在信创、LDP、JRES、低码、数智平台、LightDB、效能平台等方面的技术能力。为资本市场数字化进程持续输出领先技术底座，助力构建符合资本市场需求的新型金融数字化基础设施。
　　4.数据智能
　　提升数据服务应用的广度和深度，发展数据与组件订阅服务；推进产品智能化升级；丰富数据资产，提升数据质量，重点发展智能投研场景，持续打磨投研产品竞争力。
　　5.管理升级
　　深化DSTE、IPD、LTC流程体系，产品研发、销售、交付等全面项目化运作；推进干部、专家队伍建设，打造一流组织团队。建设数字化恒生，提升内部数字化管理水平和对外数字化服务能力。
　　(三)经营计划
　　根据公司新的战略规划和组织架构调整，结合对2023年市场以及监管政策的展望，公司2023年主营业务收入预算约同比增长18%，成本费用预算约同比增长18%。
　　(四)可能面对的风险
　　公司面对的主要风险为人才流失风险、市场竞争风险以及前沿技术创新风险等。
　　人才流失风险方面,作为一家技术驱动型的金融科技公司，对于高端人才的需求日益增长，同时核心人员流失对于公司业务产生影响。针对上述风险，一方面公司制定了一系列人才吸引方针，积极与各大高校开展产学研合作和培养，并提供行业有竞争力的薪酬福利体系。另一方面，公司致力于以健全的管理体系与合理的激励措施保留关键人才，不断壮大企业优质人才队伍。
　　市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融科技子公司等行业新主体的竞争。公司通过内部组织架构调整优化，提升服务能力，提高产品质量。在产品研发上持续开放合作和研发投入，加速迭代、完善新一代产品，不断提升客户满意度、产品工程能力、项目交付效率。在客户服务上，公司将做厚客户界面，提升客户服务能力。
　　前沿技术创新风险方面，由于新兴技术的潮流的发展日新月异，如人工智能、区块链、大数据、云计算等，需要公司紧跟技术潮流，在研发上保持一定强度，否则可能导致公司在技术上落后的局面。多年来，恒生一直关注前沿科技的研究并持续投入，构建了恒生研究院、技术平台总部和业务部门平台研发为核心的三级研发架构体系，并常年保持较高的研发投入。 收起▲