一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况说明　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、技术发展情况与恒生的经营密切相关。　　1.资本市场发展情况。　　从长远趋势看，按照中央金融工作会议加快建设金融强国的宏伟目标，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），中国证监会沿着强监管、防风险、促高质量发展的主线，加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施，分阶段提出未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标，发布了《关于... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况说明
　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、技术发展情况与恒生的经营密切相关。
　　1.资本市场发展情况。
　　从长远趋势看，按照中央金融工作会议加快建设金融强国的宏伟目标，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），中国证监会沿着强监管、防风险、促高质量发展的主线，加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施，分阶段提出未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标，发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》，资本市场长期向好的发展趋势正在形成。
　　从当下情况看，“1+N”政策体系发力需要时间才能见效，资本市场长期积累的深层次矛盾还处于攻坚解决期，前期爆发的风险还未完全化解，资本市场的发展可能还需要经历不短的转折过程，当前的挑战和压力还在不断加大。根据已经披露预报、快报及未经审计财报的证券公司数据看，证券公司经营利润普遍面临压力。2024年上半年公募基金管理规模虽然达到31.08万亿，相比去年同期的27.69万亿，增长了3.39万亿，增幅为12.24%，但是在结构上管理费较高的股票和混合基金规模下降，规模上升主要来自管理费较低的债券基金和货币基金，考虑到权益类基金降费的因素，基金公司整体收入增长面临较大压力。证券基金行业距离一流投资银行和一流投资机构的差距还比较明显。上半年末，银行业金融机构资产总额433.1万亿元，同比增长6.6%，商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长0.4%。保险公司和保险资产管理公司总资产33.8万亿元，同比增长7.4%，保险公司原保险保费收入3.55万亿元，同比增长4.9%。银行及保险业整体发展平稳。
　　2.金融机构科技投入情况。
　　金融机构的科技投入由金融机构营收情况和科技投入占营收的比例共同决定。从外部环境看，证券、基金行业收入整体承压，监管和合规要求不断增加，金融机构新的业务需求还在形成过程中，信创又带来一个新的变量。同时，金融机构项目管理更趋严格，采购立项、采购决策及验收流程拉长，因此信息技术预算的增长大幅下降，甚至负增长，预算执行率继续放缓。从总体上看，金融行业的科技投入正在从周期左侧触及刚性需求，信创等增量需求还未完全释放。从结构上看，行业科技投入开始分化，尾部机构面临生存压力，科技投入向保运转的水平压降，多数机构为了保盈利，科技投入面临降本增效的限制，少数头部机构则致力于成为一流投资银行和一流投资机构，逆势加大科技投入，投入重点从效率提升转向价值赋能，对数字化进行顶层设计和长远规划，以科技投入带动业务发展进入新周期，成为引领行业科技投入的风向标。
　　3.技术发展情况。
　　自主创新进入深水区。从金融行业整体的信创应用实践进展来看，在外围应用、一般应用以及核心应用三个层级的信创实践均已有实际推进。随着金融信创步入“深水区”，金融机构将信创适配改造和应用系统的升级换代“两步并作一步走”，已成为行业趋势，实现信创+数智化转型升级。
　　大模型加速迭代。以大模型为代表的技术突破进一步拓展了数智化应用的边界。基于大模型的应用将通过更准确的意图理解、更高效的任务执行、更有价值的计算决策改变金融机构的业务形态。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明
　　公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。
　　根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业务共8大板块。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　面对不断变化的外部环境和挑战，按照《更多一流产品，更加满意客户》的2030愿景和年初制定的战略规划，公司保持战略定力，加大战术弹性，积极应对穿越周期的挑战，为未来增长积聚动能。在全体员工的共同努力下，上半年实现了年初的经营目标。
　　报告期内，公司整体经营情况保持平稳，实现营业收入约28.36亿元，同比增长0.32%；实现归属于上市公司股东的净利润约2,989万元，同比下降93.30%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.36亿元，同比下降48.81%。公司根据市场变化调整管理节奏和力度，不断提升产品质量和经营效率，整体成本费用同比下降0.66%。非经常性损益约-1.06亿元，主要为公司所持金融资产公允价值的变动收益相比去年同期大幅下降所致。公司主营业务毛利率为71.32%，盈利能力保持稳定。
　　“加速成长”是公司2024年度的主题，公司进一步聚焦实现“达成客户期望、只做一流产品”的战略目标，以提升客户满意度、增强产品竞争力、提高组织活力作为三大价值主张，不断提升质量和效率，积极应对各种挑战和机遇。
　　1.提升客户满意度。2024年，越是面对挑战和压力，公司越是要坚持客户第一的初心，与时间同行，与客户相伴，携手穿越周期，实现共同发展。市场侧全员树立“我销售，我负责”的理念，努力实现客户更加满意，市场份额不断提升的目标。公司围绕品牌价值、产品质量、解决方案、营销服务、实施交付和持续服务六大方面，全面提升客户满意度。上半年，举办金融（科技）行业2024第二届乌镇大会，构建金融行业数智新生态；设立常驻值班高管，采用“1+1”常驻值班高管+月度轮值值班高管形式，关注践行首问负责制；完善和深化战略客户经营，完成客户代表和服务代表的配置。
　　2.增强产品竞争力。2024年，公司进行质量专项行动，产品侧全员树立“我生产、我负责”的理念，朝着“打造更多一流产品”的方向前进。公司秉持“只做一流产品”的经营方针，将资源进一步聚焦到核心产品线，投入真正为客户创造价值的产品上。
　　在新一代核心系统方面，UF3.0持续迭代，标杆项目达到里程碑上线目标，同时新签约了多家客户。O45新签约多家头部客户，基于IBOR的新一代投资管理平台建设取得重要进展，基于ABOR的运营平台建设达成合作。
　　在大模型方面，投研一体化技术底座持续升级，Warren Q在全行业开展广泛试用活动，初步形成了共创的生态。
　　3.保持技术领先。2024年上半年公司产品技术人员为8913人，占公司总人数比为
　　70.18%。借助低码平台及大模型工具，实现公司人工编码效率提升。报告期内，公司以Light技术平台为底座，进一步发展分布式低延时平台，在交易处理场景，实现单笔延时、并发吞吐等性能行业领先；敏捷业务交付平台，在流程处理场景，基于低码能力，实现效率提升，助力客户快速创新；高效数据编织平台，在数据处理场景，实现风控和清结算，帮助客户降本增效。三大平台融合不同技术路线，朝着高效率、轻量化的方向持续迭代。
　　4．加速推进全面信创。公司致力于打造中国金融科技核心力量，在金融科技自主创新领域，已经形成集“咨询规划-架构设计-实施交付-售后运维”为一体的金融信创整体解决方案，搭建信创生态，为金融机构提供全栈式服务。在产品研发方面，持续推进信创软硬件适配工作，持续提升新一代产品信创版本竞争力，O45、TA6等8款主产品在上半年获得了交易所测试认证；在方案推广方面，公司联合生态厂商积极打造一体化信创方案，在乌镇金融科技峰会上成功发布O45、UF3软硬一体化解决方案；在上半年完成所有主产品的信创基础软硬件的配置方案；在证券和期货行业实现信创一体化方案的打包签约。
　　5.向管理要效益。在体系建设上，通过财经端IFS的变革实现业财一体，让资源投入更加精准有效；通过人力端IOD变革，进一步优化薪酬体系、奖金形成机制、组织体系，从而让人力资本更好地支持业务的发展。
　　上半年，公司将项目化业务转移到新成立的子公司中，建立适应项目化业务的薪酬体系和用人机制，提升这些业务的竞争力，让资源投入更加敏捷、有效。公司充分利用当下人力资源市场供给充裕的机会，加大引入高端技术岗位的优质人才，实现公司整体人才结构的优化。截至上半年末，公司总人数为12700人，相比去年末总人数略有下降，人才结构不断优化。
　　6.践行可持续发展理念。在董事会可持续发展委员会的领导下，公司将可持续发展理念（ESG）融入公司经营发展的全过程，以“让金融变简单、让未来更美好”为可持续发展的目标，制定了“赋能金融、科技创新、以人为本、低碳环保”的可持续发展策略。发布了一系列的可持续发展的政策声明，完善了相关制度，全面提升了可持续发展的管治能力和工作水平。同时，可持续发展委员会指导公司制定了2023年度可持续发展报告，按照行业最佳实践和国内外可持续发展报告指引，全面提升了报告披露水平，相关评级有所提升。公司已经开展ISO14001环境管理体系、ISO50001能源管理体系的认证工作。
　　（二）报告期内公司主要业务进展
　　1.财富科技服务板块主要为银行、证券、基金、信托、保险的财富管理业务提供科技服务，主要产品线为财富管理产品线、经纪业务产品线以及子公司商智、鲸腾相关产品。财富管理产品线主要有理财销售系统、综合理财系统、营销中台系统、客户服务系统、资产配置、家族信托、投顾交易等产品，经纪业务产品线主要为核心业务运营平台UF系列产品和投资赢家产品。
　　报告期内，财富科技服务业务线营收同比下降16.99%。主要原因为市场对现有产品需求放缓，对信创类产品需求未完全释放，竞争有所加剧。
　　上半年业务进展方面：财富管理产品线的综合理财、理财销售、资产配置、CRM等产品落地多家客户，增长较快。经纪业务产品线，新一代核心业务系统UF3.0在部分头部客户完成自营、ETF券结上线，以及两融业务试点上线，同时全内存交易系统也在实盘过程中完成了多轮应急切换，确保了高可用能力，为全量客户上线做好了准备。另外UF3.0及内存交易还完成了多家客户的新签合作。
　　2.资管科技服务板块主要为证券、基金、保险、银行、信托等机构的投资研究、投资交易业务提供科技服务，主要产品为投资交易系统O45/O32、银行资金管理系统Summit、投资管理系统Fusion China等。
　　报告期内，资管科技服务业务线营收增长9.17%，实现了稳中有增。收入增长主要源于投资交易系统。
　　上半年业务进展方面：新一代投资交易系统O45持续签约战略客户，成功中标信托头部客户和银行理财子公司，投资交易板块的信创正在逐步落地行业影响力持续增强；新一代产品Fusion China投资管理平台的市场推广形成影响力，重点推进以IBOR为核心的新一代投资管理平台建设，实现了重要突破；Summit中标国有政策性大行的资金系统信创版，开创信创标杆案例。
　　3.运营与机构科技服务板块主要包括运营管理科技服务、机构服务科技服务。其中运营管理科技服务主要为证券、基金、银行、信托、保险资管等行业机构的运营部门提供科技服务，主要产品为登记过户系统、估值核算与资金清算系统、资管运营管理平台等。
　　报告期内，运营与机构科技服务业务线营收增长3.51%，略有增长。收入增长主要来源为TA与估值等产品。
　　上半年业务进展方面：运营管理产品线方面，TA产品签约30家客户，17家竣工；新一代TA在多家头部客户完成并轨测试，将在年内逐步上线；估值产品签约12家客户，中标率明显提升；运营一体化产品新签多家头部机构。机构服务产品线方面，PB2.0、LDP极速交易、FPGA期货行情、Ptrade量化交易产品均有多家新签客户，其中PB2.0与战略客户签约信创项目。
　　4.风险与平台科技服务板块由主要由风险管理科技服务以及平台技术科技服务组成。风险管理科技服务主要为各类金融机构的风险管理、合规管理提供科技服务，主要产品为数据中台HDP、各类风险管理监控、反洗钱、监管报送等系统。平台技术科技服务主要为各类金融机构的IT部门提供数智化底座的升级改造服务。
　　报告期内，风险与平台科技服务业务线营收同比下降0.25%，与去年基本持平。
　　上半年业务进展方面：风险监控及异常交易信创模块适配推进顺利，有多家客户合同落地；反洗钱产品新增及替换多家客户，新产品开始进行升级换代。
　　5.数据服务业务板块主要由公司控股子公司恒生聚源为各类金融机构的数据智能化应用提供各类基础数据产品、智能投研产品、行情资讯产品。基础数据产品涵盖权益数据、固收数据、大理财数据、投研数据、风险数据、ESG数据等。智能投研产品主要包括智能投研平台WarrenQ、FICC投交管风控一体化金融工作台智眸及智能财富解决方案小梵。
　　报告期内，数据服务业务线营收同比下降3.51%。上半年业务进展方面：基础数据产品线的替换友商的工作取得进展。智眸FICC、智能小梵、Warren Q不断迭代升级，在客户试用上取得良好反响。
　　6.创新业务板块主要由恒生控股子公司云毅、恒云、云纪、金纳等为境内外基金、证券、信托、期货、保险资管等各类金融机构提供一站式云服务解决方案，包括云纪证券投资管理系统Oplus、私募综合业务管理系统CBS、数据中心、恒云证券交易和结算系统Alpha Broker、金纳算法产品等。
　　报告期内，创新业务线营业收入增长3.03%，稳中有增。收入增长主要来源为云毅的财富资管SAAS服务。
　　上半年业务进展方面：云毅整体经营势头良好，营收同比增长超过20%；上半年受香港市场发展放缓的影响，恒云营收同比略有下滑，但仍然保持着行业领先的市场地位，半年签约7家新客户。金纳受基金管理公司佣金规范的影响，营收同比下降。
　　7.企金、保险核心与金融基础设施科技服务板块主要为银行的企业金融业务、保险公司的核心业务及各类金融基础设施提供科技服务，主要产品为现金管理平台、票据业务系统以及保泰的财险核心系统、寿险核心系统等。
　　报告期内，企金、保险核心与金融基础设施科技服务业务线营收下降3.96%。上半年业务进展方面：企金产品线已经在南京成立子公司恒生启金独立运营，金融基础业务线在武汉成立子公司独立运营，子公司保泰迁入武汉，逐步建立健全适应于项目化的薪酬体系和运营体系，发展势头平稳，为以后的发展奠定良好基础。
　　8.其他业务主要为科技园业务及子公司恒生芸擎相关业务。科技园业务主要为恒生的研发基地及生态产业链提供园区开发建设、项目招商运营及轻资产项目运营。恒生芸擎服务的客户对象集中在交通行业、政府、公共事业单位以及电子商务等领域，业务范围涵盖智慧交通、公共服务、呼叫中心等领域的应用软件的开发、销售和相关服务。

　　三、风险因素
　　公司面对的主要风险为市场竞争风险、技术创新风险以及人才流失风险等。
　　市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融科技子公司等行业新主体的竞争。如公司不能达成客户期望，客户满意度下降，产品竞争力下降，就会失去市场份额。
　　技术创新风险方面，新兴技术的发展日新月异，如人工智能、大模型、区块链、大数据、云计算等。如果公司不能保持高强度的研发投入，把最新技术成果与应用场景相结合，提升产品竞争力，有可能在技术上落后，产品性能下降，面临被市场淘汰的风险。
　　人才流失风险方面，作为一家技术驱动型的金融科技公司，最为基础的核心竞争力就是人才，特别是高端人才。如果公司不能保持有市场竞争力的薪酬水平，不能通过激励机制的完善吸引和汇聚一流人才，就会在产品研发、技术跟踪上处于劣势，使公司发展失去驱动力，面临被其他吸引到高端人才的竞争对手抢占市场份额的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　客户满意度。经过近30年金融科技领域的深耕厚植，恒生与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户需求的能力，形成了互利共赢的共创关系。客户的需求驱动和完善了恒生的产品，恒生的产品让客户的业务如虎添翼，相得益彰的深度融合共创出了一系列恒生的核心产品。恒生全面发展与核心客户的战略合作伙伴关系，从服务执行向服务经营转变，面向客户提供个性化和产品化服务。升级服务模式，与核心客户合作共赢，提供贴身服务。
　　产品竞争力。公司致力于成为金融科技技术的引领者，用领先的技术打造一流的产品。结合金融科技行业实际情况，总结出“恒生产品竞争力六边形模型”，从六个维度对所有产品竞争力进行衡量，不断追求卓越，努力实现领先。公司无论是产品技术人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平。基于强大的研发实力，公司构建了面向交易处理场景的分布式低时延平台、面向流程处理场景的敏捷业务交付平台和面向数据处理场景的高效数据编织平台。
　　组织活力。公司加速从绿皮火车向高铁时代的转换，决策权力、承担经营责任下移，提升决策效率、经营效率。公司持续深化流程体系建设，提升管理竞争力，向管理和过程要效益：在战略管理和执行层面，建立了战略管理流程，公司战略制定和执行将更加扎实，指引公司业务发展；在产品侧推行流程变革，产品研发效率将持续提升，为客户提供高质量产品；在行业侧推进流程变革，有效支撑客户经营，提升客户满意度；财经管理推行流程变革，优化全面预算流程，提高财务核算的精细化程度；人力资源管理推行流程变革，提升组织竞争力，激发组织活力；实现精细化管理，提质增效。公司持续引入高端人才，加强关键岗位人员布局，持续落地了员工持股计划及股票期权激励计划。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2023年，在外部环境变化超过预期，市场竞争不断加剧的情况下，公司及时调整经营方针，努力实现了稳健增长，实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润14.24亿元，同比增长30.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.48亿元，同比增长26.51%。
　　公司按照2023年“全面项目管理”的管理主题，构建以“事”为核心的项目管理机制，总体目标是稳健发展，过程管控更加精细，同时对产品线的发展进一步聚焦，在关键领域确保资源投入，打造更多一流产品，进一步提升产品竞争力。2023年，公司延... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2023年，在外部环境变化超过预期，市场竞争不断加剧的情况下，公司及时调整经营方针，努力实现了稳健增长，实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润14.24亿元，同比增长30.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.48亿元，同比增长26.51%。
　　公司按照2023年“全面项目管理”的管理主题，构建以“事”为核心的项目管理机制，总体目标是稳健发展，过程管控更加精细，同时对产品线的发展进一步聚焦，在关键领域确保资源投入，打造更多一流产品，进一步提升产品竞争力。2023年，公司延续了收入增速高于成本费用增速的趋势，发展质量得到进一步提升。公司主营业务毛利率为74.85%，较过去两年有所提升，继续保持市场领先和产品竞争力优势。2023年公司在IDCFintech100的榜单排名升至第22位，位列亚洲第一，再创新高。
　　报告期内，公司聚焦一流产品的核心策略，构建并加强与关键产品的核心战略客户的深度合作关系，关注新技术的引入和系统架构的升级，推动新一代产品的迭代工作，利用在数据智能方
　　面的先行优势发布LightGPT，紧盯大模型对业务赋能的商机，并进一步提升组织和团队能力，较好实现了公司高质量发展的各项目标。具体工作围绕以下五个方面展开：
　　1.提高客户满意度。报告期内，公司坚持客户第一的初心，全面提升客户满意度。广泛收集客户需求，为客户提供交流平台，举办乌镇行业峰会、H20机构论坛等一系列会议；优化客户分层管理，巩固与重点客户的战略合作伙伴关系，构建多层次的营销服务；推进行业侧流程变革，注重收集线索、扩大商机，加大商机转化为合同的力度；落实快速高效的交付项目管理，项目交付周期进一步缩短；启动流程建设，持续提升U+客户服务平台的用户体验。
　　2.做好一流产品。报告期内，公司秉持“只做一流产品”的经营方针，将资源进一步聚焦到核心产品线。对于项目化程度较高的业务，逐步成立子公司独立运作。
　　在重点产品的落地方面，公司取得了优秀的成绩：O45产品成熟度进一步提高，完成头部基金和资管公司项目竣工；UF3.0新签2家战略客户，并完成在2家头部券商项目竣工，内存交易版本完成客户上线。其他重点产品如综合理财、TA、估值、资配以及交易终端、客户营销、算法服务、风险管理等也取得了可喜的成绩。SAAS业务与恒生聚源的数据服务实现了更快的增长。在信创方面，截至报告期末，公司所有主产品已经完成信创适配，助力70多家金融机构实现核心业务系统自主创新升级；在信创生态运营上，与相关战略合作伙伴签约，并发布《金融行业信息技术应用创新白皮书》。
　　3.报告期内，公司持续加大研发投入，优化技术研发体系。公司2023年的研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%。2023年公司产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%。以Light技术平台为底座，进一步发展分布式低延时平台，在交易处理场景，实现单笔延时、并发吞吐等性能行业领先；敏捷业务交付平台，在流程处理场景，基于低码能力，实现效率提升，助力客户快速创新；高性能数据编织平台，在数据处理场景，实现风控和清结算，帮助客户降本增效。
　　4.实现数据智能。报告期内，公司提升数据生产力，强化交易级别的数据质量，使数据更加全面、及时、准确和稳定。拓展了数据宽度，提升投研、财富、量化、FICC、ESG等场景的数据衍生能力，实现了全业务覆盖。公司于6月发布新一代投研打开方式WarrenQ、金融智能助手光子以及金融行业大模型LightGPT。10月，公司召开了2023恒生金融技术大会，发布金融大模型LightGPT最新能力升级成果以及应用产品，并宣布正式开放公测。
　　5.组织管理升级。报告期内，公司加速从绿皮火车向高铁时代的转换，决策权力、承担经营责任下移，提升决策效率、经营效率。公司持续深化流程体系建设，提升管理竞争力，向管理和过程要效益：在战略管理和执行层面，建立和优化流程，公司战略制定和执行将更加扎实，指引公司业务发展；在产品侧持续推行流程变革，产品研发效率将持续提升，为客户提供高质量产品；在行业侧继续进行流程变革，初步打通售前、售中、售后流程，有效支撑客户经营，提升客户满意度；财经管理推行财经流程变革，优化全面预算流程，提高财务核算的精细化程度；人力资源管理推进体系流程变革，提升组织竞争力，激发组织活力；推行精细化管理，提质增效。公司持续引入高端人才，加强关键岗位人员布局，2023年落地了新一期员工持股计划及股票期权激励计划。
　　在董事会可持续发展委员会的领导下，公司将可持续发展理念（ESG）融入公司经营发展的全过程，以“让金融变简单、让未来更美好”为可持续发展的目标，制定了“赋能金融、科技创新、以人为本、低碳环保”的可持续发展策略。发布了一系列的可持续发展的政策声明，完善了相关制度，全面提升了可持续发展的管治能力和工作水平。详细情况请见公司2023年度可持续发展报告。
　　（二）报告期内公司主要业务进展
　　1.财富科技服务板块主要为银行、证券、基金、信托、保险的财富管理业务提供科技服务，主要产品线为财富管理产品线、经纪业务产品线以及子公司商智、鲸腾相关产品。财富管理产品线主要有理财销售系统、综合理财系统、营销中台系统、客户服务系统、资产配置、家族信托、投顾交易等产品，经纪业务产品线主要为核心业务运营平台UF系列产品和投资赢家产品。
　　报告期内，财富科技服务业务线营收增长4.27%，增速放缓，主要原因为市场对现有产品需求放缓，对信创类产品需求未完全释放，竞争有所加剧。业务进展方面：经纪业务领域，UF3.0在深圳头部券商完成交易信创全链路试点上线工作，进入信创批量上线阶段。内存两融交易系统的试点上线，为全面实现做好了技术准备。财富管理领域，因政策及市场经营趋好的正向影响，家族信托及资产配置系统增长迅猛；投顾交易系统需求的有效释放还需等待政策落地。重点客户的理财5项目、保险代理销售系统项目、CRM5项目落地。
　　2.资管科技服务板块主要为证券、基金、保险、银行、信托等机构的投资交易、投资管理业务提供科技服务，主要产品为投资交易系统O45/O32、银行资金管理系统、投资管理系统FusionChina、IBOR等。
　　报告期内，资管科技服务业务线营收增长9.27%，增速平稳。业务进展方面：O45完成全栈信创研发，新签53家新客户，完成24家客户竣工，其中华宝基金O45项目等关键项目的竣工，成为O45在证券基金保险行业迭代升级的良好开端，为全面批量交付做好了准备。FusionChina成功签约多家行业标杆客户，完成头部银行理财客户项目竣工，在资管行业产品初具竞争力。
　　3.运营与机构科技服务板块主要包括运营管理科技服务、机构服务科技服务。其中运营管理科技服务主要为证券、基金、银行、信托、保险资管等运营部门提供科技服务，主要产品为登记过户系统、估值核算与资金清算系统、资管运营管理平台等。
　　机构科技服务主要为券商的机构业务部门提供科技服务，核心产品为机构经纪投资交易管理系统、极速交易、FPGA期货行情等产品。
　　报告期内，运营与机构科技服务业务线营收增长14.32%，增长较好。业务进展方面：运营管理业务领域，新一代TA新签近百家客户，并在头部客户上线竣工，树立行业标杆作用；互联网TA上线18家，为后续TA6.0推广奠定基础。新一代估值系统签订30余家客户，并在头部基金客户替换友商；使用的信创数据库上线验收，打造了行业第一家信创客户案例，为后续信创铺开打下了基础。机构服务业务领域，PB2.0新签20家，PB信创在头部券商上线竣工。UFT升级至LDP极速交易标杆建立，收益互换、LDP极速风控、算法总线等产品推广顺利。
　　4.风险与平台科技服务板块由主要由风险管理科技服务以及平台技术科技服务组成。风险管理科技服务主要为各类金融机构的风险管理、合规管理提供科技服务，主要产品为数据中台HDP、各类风险管理监控、反洗钱、监管报送等。平台技术科技服务主要为各类金融机构的IT部门提供数智化底座的升级改造服务。
　　报告期内，风险与平台科技服务业务线营收增长19.06%，继续保持良好发展势头。业务进展方面：风险管理业务领域，风险监控产品、反洗钱、监管报送等产品完成信创适配，签约重点客户，数据中台产品HDP的资管数据资源中心模型特性发布，客户主数据管理能力得以提升。平台科技领域，低时延方面完成发布两融业务全内存版本并在客户上线；微服务方面，轻量化组件在O45完成集成并在客户上线；低码方面，AMOP集成低码与CRM集成低码分别竣工4家客户；大模型方面，完成LightGPT相关应用产品的发布；信创方面，全部主产品都完成了信创版本的发版。
　　5.数据服务业务板块主要由公司控股子公司恒生聚源为各类金融机构的数据智能化应用提供各类基础数据产品、智能投研产品、行情资讯产品。基础数据产品涵盖权益数据、固收数据、大理财数据、投研数据、风险数据、ESG数据等。智能投研产品主要包括智能投研平台WarrenQ、FICC投交管风控一体化金融工作台智眸及智能财富解决方案小梵。
　　报告期内，数据服务业务线营收增长19.27%，收入增速良好。业务进展方面：基础数据产品稳健增长，数据库成功新增50多家客户，ESG、EDB、风险数据、财富数据产品分别中标多家券商、基金、资管、银行等机构。智能投研产品线方面，基于自建大语言模型快速孵化WarrenQChat和ChatMiner，WarrenQ的活跃用户数持续增长。大模型应用产品与多家客户开展共建。
　　6.创新业务板块主要由恒生控股子公司云毅、恒云、云纪、金纳等为境内外基金、证券、信托、期货、保险资管等各类金融机构提供一站式云服务解决方案，包括云纪证券投资管理系统Opus、私募综合业务管理系统CBS、数据中心、恒云证券交易和结算系统、金纳算法产品等。
　　报告期内，创新业务线营收入增长12.48%，收入增速稳健。业务进展方面：云毅财富资管云业务稳健，在保障存量客户粘性提升续签率的同时，推进新产品、新客户的开拓；恒云随香港市场整体放缓而增速下降；云纪i私募新签上百家客户；金纳算法交易1.0和2.0新签客户20余家，进一步扩大市场份额。
　　7.企金、保险核心与金融基础设施科技服务板块主要为银行的企业金融业务、保险公司的核心业务及各类金融基础设施提供科技服务，主要产品为现金管理平台、票据业务系统以及保泰的财险核心系统、寿险核心系统等。
　　报告期内，企金、保险核心与金融基础设施科技服务业务线营收增长23.10%，收入增速良好。业务进展方面：企金产品线方面，聚焦交易银行和票据支付两大类解决方案，逐步形成了相对完整的对公解决方案。企业财资作为重点方案和重点产品，落地了9家客户，当年研发当年上线5家客户。另外完成45家客户的票据ECDS融合上线工作。支付清算取得突破，落地了两家银行。金融基础产品线，中标客户转融通信息交互平台，与上交所技术公司、广期所、中证登达成合作；在场外业务上中标天津国际油气交易中心项目；AMC领域在多家客户均有所斩获；中标头部金控集团的数据报送业务系统。
　　8.其他业务主要为科技园业务及子公司恒生芸擎相关业务。科技园业务主要为园区开发建设、项目招商运营及轻资产项目运营。恒生芸擎服务的客户对象集中在交通行业、政府、公共事业单位以及电子商务等领域，业务范围涵盖智慧交通、公共服务、呼叫中心等领域的应用软件的开发、销售和相关服务。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、技术发展情况与恒生的经营密切相关。
　　1.资本市场发展情况。2023年2月，全面实行股票发行注册制成功落地，中国资本市场进入全新发展阶段。2023年7月，证监会印发《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平。2023年10
　　月，中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国的目标，推动我国金融高质量发展。2024
　　年3月，证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确了建设一流投行和投资机构的时间表、路线图、施工图，以投资者为本的政策导向将给财富管理业务和资产管理业务带来巨大机会。
　　2.金融机构科技投入情况。金融机构的科技投入由金融机构营收情况和科技投入占营收的比例共同决定。2023年证券、基金等行业整体收入实现增长；金融机构数字化转型持续深化，例如，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，明确提出未来三年证券行业信息科技平均投入金额应不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%；全面实行注册制等重大政策的落地、信创在资本市场的提速等都为金融机构加大科技投入提供了积极条件。长期来看，增加科技投入、加强数字化转型是行业共识。
　　3.技术进步情况。随着大模型时代的到来，金融行业可能围绕大模型开展数智体系重构，产生新生态、新应用、新技术和新效能。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。
　　根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业务共8大板块。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　客户满意度。经过近30年金融科技领域的深耕厚植，恒生与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户需求的能力，形成了互利共赢的共创关系。客户的需求驱动和完善了恒生的产品，恒生的产品让客户的业务如虎添翼，相得益彰的深度融合共创出了一系列恒生的核心产品。恒生全面发展与核心客户的战略合作伙伴关系，从服务执行向服务经营转变，面向客户提供个性化化服务和产品化服务。升级服务模式，与核心客户合作共赢，提供贴身服务。
　　产品竞争力。公司致力于成为金融科技技术的引领者，用领先的技术打造一流的产品。结合金融科技行业实际情况，总结出“恒生产品竞争力六边形模型”，从六个维度对所有产品竞争力进行衡量，不断追求卓越，努力实现领先。
　　公司2023年的研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%。2023年公司产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%。公司无论是产品技术人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平。基于强大的研发实力，恒生在技术上拥有以下领先优势：
　　分布式低时延平台：LDP平台功能完善，在可靠性、性能全面领先；降低业务开发人员的门槛，可以快速进行业务代码的开发和迁移。
　　敏捷业务交付平台：通过提升低码平台自身竞争力，业务域的低码方案实现外部标杆落地，项目交付利用低码完成定制化需求开发，减少研发成本。
　　高性能数据编织平台：基于日终清结算场景和投资组合的指标计算两个场景，构建数据处理的技术护城河，达成行业领先。
　　大模型技术在技术平台和相关领域得到应用，实现了效率提升。
　　组织充满活力。公司加速从绿皮火车向高铁时代的转换，决策权力、承担经营责任下移，提升决策效率、经营效率。公司持续深化流程体系建设，提升管理竞争力，向管理和过程要效益：在战略管理和执行层面，建立了战略管理流程，公司战略制定和执行将更加扎实，指引公司业务发展；在产品侧推行流程变革，产品研发效率将持续提升，为客户提供高质量产品；在行业侧推进流程变革，有效支撑客户经营，提升客户满意度；财经管理推行流程变革，优化全面预算流程，提高财务核算的精细化程度；人力资源管理推行流程变革，提升组织竞争力，激发组织活力；实现精细化管理，提质增效。公司持续引入高端人才，加强关键岗位人员布局，持续落地了员工持股计划及股票期权激励计划。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　一、资本市场长期向好趋势不变，以投资者为本的政策导向将给财富管理和资产管理业务带来广阔的发展空间，财富和资管业务是金融机构的重点业务发展领域，预计会相应加大科技投入。
　　二、数字化应用的深化。目前金融行业数字化水平距离发达市场和全球领先机构还有很大提升空间。按照建设金融强国、建设一流投资银行和投资机构的政策要求，金融机构预计会相应提升科技投入。
　　三、技术升级迭代正在加速，大模型等技术的出现，给金融科技领域带来了更多增长机会。
　　(二)公司发展战略
　　客户与行业发展战略——“更加满意客户”。坚持“客户第一”的核心价值观，不断提高客户满意度，全面发展与核心客户的战略合作伙伴关系，服务更多“更加满意的客户”。
　　产品技术与业务线发展战略——“更多一流产品”。坚持“只做一流产品”的理念，力争在产品竞争力的各个维度全面达成行业领先。以应用软件产品为核心，不断巩固提高现有产品领先优势。以更快的速度发展SaaS和数据服务业务，抓住大模型等新技术突破带来的机会，争取形成新的业务增长点。
　　组织发展战略——“一流组织、一流团队”。以愿景、使命、价值观为指引，建设“持之以恒、生生不息”的企业文化，组织、团队充满活力并不断新陈代谢。
　　资本与财务策略——“风险可控、持续成长”。坚持合规经营，逐步提高人均创利水平，合理配置资产，保持良好的市场形象和沟通。
　　(三)经营计划
　　根据当前市场情况，公司2024年的经营目标是，收入保持稳健增长，持续提升公司收入质量，费用低于收入增长，持续提升经营效率，保持稳健的财务结构和经营现金流。
　　(四)可能面对的风险
　　公司面对的主要风险为市场竞争风险、技术创新风险以及人才流失风险等。
　　市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融科技子公司等行业新主体的竞争。如公司不能达成客户期望，客户满意度下降，产品竞争力下降，就会失去市场份额。
　　技术创新风险方面，新兴技术的发展日新月异，如人工智能、大模型、区块链、大数据、云计算等。如果公司不能保持高强度的研发投入，把最新技术成果与应用场景相结合，提升产品竞争力，有可能在技术上落后，产品性能下降，面临被市场淘汰的风险。
　　人才流失风险方面,作为一家技术驱动型的金融科技公司，最为基础的核心竞争力就是人才，特别是高端人才。如果公司不能保持有市场竞争力的薪酬水平，不能通过激励机制的完善吸引和汇聚一流人才，就会在产品研发、技术跟踪上处于劣势，使公司发展失去驱动力，面临被其他吸引到高端人才的竞争对手抢占市场份额的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况说明：
　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、金融科技行业的发展情况与恒生的经营密切相关。
　　1.资本市场发展情况。上半年全面实行股票发行注册制成功落地，多家证券公司发布半年度业绩预告，业绩回暖，营业收入和利润实现两位数增长；公募基金规模达到27.68万亿元，较去年底的26.03万亿元增加万亿以上，资本市场发展总体上稳中有进。同时，今年是新一届政府全面履职的开局之年，金融监管体系的改革大幕开启，“一行一局一会”的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况说明：
　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、金融科技行业的发展情况与恒生的经营密切相关。
　　1.资本市场发展情况。上半年全面实行股票发行注册制成功落地，多家证券公司发布半年度业绩预告，业绩回暖，营业收入和利润实现两位数增长；公募基金规模达到27.68万亿元，较去年底的26.03万亿元增加万亿以上，资本市场发展总体上稳中有进。同时，今年是新一届政府全面履职的开局之年，金融监管体系的改革大幕开启，“一行一局一会”的新架构已经亮相，政策面不断释放积极信号。7月24日，中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，中国证监会2023年系统年中工作座谈会提出要“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力”。虽然短期内具体举措落地的时间表和路径有不确定性，但是方向性的长期趋势越来越收敛和清晰。资本市场在建设中国特色现代化金融体系过程中的地位将越来越重要，资本市场从业机构的数量、业务品种、收入规模、创新活力和科技应用水平都将随之提高。
　　2.金融机构科技投入情况。金融机构的科技投入由金融机构营收情况和科技投入占营收的比例共同决定。上半年证券、基金等行业收入实现增长；金融机构数字化转型持续深化，例如，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，明确提出未来三年证券行业信息科技平均投入金额应不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%；全面实行注册制等重大政策的落地；信创在资本市场的提速等；都为金融机构加大科技投入提供了积极条件。同时，金融机构科技投入具有上下半年分布不均的特点，公募基金收费改革等重大政策的出台预期也让受影响的客户预算执行趋于谨慎。综合而言，上半年金融机构科技投入的增加水平保持了往年的延续性。
　　3.金融科技行业发展情况。上半年，为资本市场提供金融科技产品和服务的市场格局保持稳定。同时，ChatGPT的横空出世和AIGC技术的快速演进给金融科技行业打开了新的边界。金融科技行业的从业机构都在积极寻找新技术与业务场景的结合点，未来有可能出现影响金融科技行业格局的产品和服务，甚至推动金融业务的范式转变。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明：
　　公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。
　　根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业务共8大板块。

　　二、报告期内核心竞争力分析
　　产品第一、客户第一。恒生奉行“客户第一”的价值观，执行“产品第一”的经营策略，通过提供金融科技领域的一流产品，持续为客户创造价值，努力达成和超越客户期望。恒生基于国际软件质量模型ISO9126，结合金融科技行业实际情况，总结出“恒生产品竞争力六边形模型”，从性能、功能性、可靠性、用户体验、可维护性、易安装性等六个维度对所有产品竞争力进行衡量，不断追求卓越，努力实现领先。经过近30年金融科技领域的深耕厚植，恒生与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户需求的能力，形成了互利共赢的共创关系。客户的需求驱动和完善了恒生的产品，恒生的产品让客户的业务如虎添翼，相得益彰的深度融合共创出了一系列恒生的核心产品。以核心产品为基础，以客户需求为导向，恒生的产品和服务随业务链而延展，随业务形态的发展而创新，逐步构建了覆盖资本市场全业务链的产品矩阵，成为金融生态的重要组成部分，为金融行业的发展和变革提供了不可或缺的价值。
　　技术领先、数智领先。恒生致力于成为金融科技技术的引领者，用领先的技术打造一流的产品。恒生构建了恒生研究院、技术平台总部和业务部门平台的三级研发架构体系，研发费用和研发人员占比处于行业领先水平，密切观察、追踪、研判前沿科技的新动向，拥有强大的自主研发能力，拥有通过投资并购获取金融科技领先产品与技术的资本实力，构建了将相关技术快速转化为产品的机制。恒生自主研发了金融数字化基础设施和新一代信创基础设施LIGHT技术平台，包括低时延（Light-LDP）、微服务（Light-JRES）、低码（Light-Atom）、分布式数据库（Light-DB）等十大技术栈，满足全产品线技术升级和全栈式信创技术解决需求。基于金融科技从信息化到网络化再到数智化的研判，恒生在大数据和人工智能领域提前布局。在大语言模型横空出世后，恒生快速推出了恒生金融大模型“LightGPT”和金融智能助手“光子”，不断“刷新”金融科技的想象力。
　　一流组织、一流团队。经过28年的发展，恒生已经成长为国内领先的金融科技公司。公司上市20年，财务运营保持稳健，股权结构趋于合理，公司治理臻于完善，ESG理念有机融入，各方股东和利益相关方对公司发展鼎力支持，公司管理水平不断向国内外领先的上市公司看齐。“让金融变简单”的使命，“成为全球领先的金融科技公司”的愿景，“持之以恒、生生不息”的公司文化价值观引领公司不断进步。在本届董事会的领导下，公司组织流程升级和管理能力建设进入“高铁时代”：在战略管理和执行层面，建立了DSTE流程；在产品侧推行IPD流程变革，在行业侧推行LTC流程变革；人力资源、财务管理、内部审计、法务合规等职能管理也在实施管理体系变革和升级，从而让各业务板块和职能部门都能像高铁车厢一样为前进提供动力，为运营增效，让发展加速。恒生致力于建设员工的公司，对人才高度重视，人才构成多元包容，并提供具有市场竞争力的薪酬，建立健全员工持股计划、股权激励计划等长期激励机制，努力成为汇聚人才、人尽其才、各展所长的事业平台。双一流企业的建设将从根本上保障恒生持续输出一流产品，持续保持技术领先，持续为股东和利益相关方创造价值。

　　三、经营情况的讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　报告期内，公司整体经营情况持续增长，实现营业收入约28.27亿元，同比增长18.49%；实现归属于上市公司股东的净利润约4.46亿元，实现扭亏为盈。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约2.65亿元，同比增长142.55%。公司推进全面项目管理，不断提升产品质量和经营效率，经营质量进一步提升。非经常性损益约1.82亿元，主要为公司所持金融资产公允价值的变动收益相比去年同期大幅增加。公司主营业务毛利率为71.93%，在行业内继续保持强大的竞争力。
　　报告期内，外部环境不确定性加大，新的增长机会也在不断涌现，总体符合公司年初的预期。按照年初制定的战略规划，公司着力做好以下工作，基本完成了半年度经营计划目标：
　　1.着力提升产品竞争力。报告期内，恒生持续推进IPD变革，优化项目管理流程机制，探索发展SaaS模式。针对不同成熟度的产品线，公司制定了“做深、做强、做好”的差异化经营举措。“做深”核心领域，巩固已有的领先优势，实现新一代产品全面升级；“做强”优势产品，不断扩大领先优势，打造综合竞争力；“做好”创新产品，不断增加市场份额，强化产品竞争力。
　　2.着力提升客户满意度。报告期内，公司坚持客户第一的初心，围绕品牌价值、产品质量、解决方案、营销服务、实施交付和持续服务六大方面，全面提升客户满意度。举办乌镇行业峰会、H20机构论坛等一系列会议，广泛收集客户需求，为客户提供交流平台；初步建立了信创生态，从行业视角出发，与生态伙伴共同建设整体解决方案；重新对客户进行分层，巩固与重点客户的战略合作伙伴关系，构建多层次的营销服务；推进LTC流程变革，注重收集线索、扩大商机，加大商机转化为合同的力度；落实快速高效的交付项目管理，项目交付周期进一步缩短；引入ITR咨询完成调研诊断并启动流程建设，打造一站式售后服务体验；U+客户服务平台活跃用户持续上升，营销线上化不断推进，U+微信小程序全新上线，覆盖八大板块，提升了用户使用体验。
　　3.着力保持技术和数智领先。报告期内，在技术方面公司着力提升Light技术平台能力，建立行业领先的低延迟交易、流程处理、业务低码、数据智能、交易数据库等平台化产品，推进支持全产品信创、发展云原生架构业务产品。
　　在信创方面，截至报告期末，公司33个主产品信创项目竣工覆盖率达到29%，信创合同覆盖率提升到58%。上半年还通过了数据库国产化认证工作，信创生态建设稳步推进。
　　在数智领先方面，公司继续发展数据服务，进行产品智能化升级，丰富数据资产，提升数据质量，重点发展智能投研场景、数据与组件订阅服务，并切入大模型领域，推出基于大模型的数智金融产品，不断优化公司商业模式。
　　报告期内，公司分别发布了基于大语言模型技术打造的数智金融新品。WarrenQ是恒生聚源推出的面向投研投资场景打造的专业一体化投研工具平台，可赋能投研全流程场景，提升投研效率，打破传统投研信息孤岛，有效助力投研数字化生态建设。金融智能助手光子是串联了“通用工具链+金融插件工具+金融数据+金融业务场景”的智能应用服务，可为金融机构的投顾、客服、运营、合规、投研、交易等业务系统注入AI能力，成为金融从业人员的AI助手。作为专业面向金融行业的大模型，LightGPT拥有更专业的金融语料积累处理和更高效稳定的大模型训练方式，可以为各类金融业务场景提供底层AI能力支持。
　　4.着力提升内部管理。“全面项目管理”是公司今年的管理主题，公司在产品研发、交付服务、客户销售、组织管理等方面全面项目化运作，精细化过程管理的同时，不断提升质量和效率，以便抓住机遇、应对挑战。
　　公司在战略规划管理、经营管理、流程变革、组织管理等方面不断优化提升，推进数字化建设。在战略管理上不断建设完善DSTE战略管理流程，制定战略执行监控及复盘管理办法，提升战略执行力；经营管理机制方面，设立公司级MT，全面承担业务经营和组织团队管理，并继续推进建设以客户为中心的流程型组织；在产品技术和行业经营侧分别推行IPD和LTC流程变革，提升内部管理效率；在职能支持上推行人力资源IOD管理，截至上半年末，公司总人数为13256人，相比去年末13347人基本持平，结构不断优化。在财务上推行IFS变革，优化预算管理和费用管理，厉行节约，提升回款效率，继续注重人效的提高和改善。
　　ESG理念有机融入公司经营。低碳减排方面，继续推行“低碳星球计划”，通过限电管控方案、垃圾分类、节约用纸、节约用水、空调温度控制、固定开关照明等举措，并携手合作伙伴共同完成了“资产回收计划”，减少二氧化碳排放当量153.3吨，促进资源的再循环与可持续发展。公司合理优化高峰期电梯使用安排，减少能源消耗，积极提倡使用环保袋，鼓励因公出行采用公共交通，督促员工注意日常工作中的节能减排；社区公益方面，公司免费提供场地供聋哑人开设“微笑咖啡”；通过浙江恒生电子公益基金会，帮助困难家庭及其子女完成学业、补助困难员工；持续开展“未来金融家”财商教育课堂和社区老年人金融风险防范讲座等；合规廉洁方面，公司着力合规风控体系建设，深入开展反腐倡廉工作，合规经营融入公司各个业务场景。公司注重产业上下游利益相关方的合规经营，对相关合作方进行合规廉洁考察和甄别，制定了《供应商廉正谈话规范》并严格执行，不断规范完善公司的供应商管理。
　　（二）报告期内公司主要业务进展
　　1.财富科技服务板块主要为银行、证券、基金、信托、保险等的财富管理业务提供科技服务，主要产品线为财富管理产品线、经纪业务产品线以及子公司商智、鲸腾相关产品。财富管理产品线主要有理财销售系统、综合理财系统、营销中台系统、新一代客服、资产配置、家族信托、投顾交易等产品，经纪业务产品线主要为核心业务运营平台UF系列和投资赢家产品。
　　报告期内，财富科技服务业务线营收增长11.10%，总体增速平稳。增长主要来源为综合理财、理财销售、资产配置等财富管理产品线的产品，经纪业务产品线保持平稳。
　　上半年业务进展方面：财富管理产品线的综合理财、理财销售、资产配置、家族信托等产品增长较快，但投顾交易产品受牌照发放影响，增长放缓。经纪业务产品线，UF3.0账户系统、资产核算系统、场外交易订单系统、机构预约开户系统分别在多家券商及期货公司落地，投资赢家APP完成客户整体交付并上线。
　　2.资管科技服务板块主要为证券、基金、保险、银行、信托等机构的投资研究、投资交易业务提供科技服务，主要产品为投资交易系统、银行资金管理系统、投资管理系统等。
　　报告期内，资管科技服务业务线营收增长7.60%，增速放缓。收入增长主要源于投资交易系统及银行资金管理系统Summit等产品。增速放缓的主要原因为项目竣工进度放缓，新产品还处于推广期。
　　上半年业务进展方面：投资交易系统O45继续扩大行业影响力，在银行理财子、信托领域新签多家客户；在公募基金正稳步推进示范项目竣工；在证券自营领域，O45平台化、组件化的升级路径获得用户认可，新签多家AST极速交易和极速风控用户。投资管理产品线方面，投资管理系统Fusion China获得客户认可，落地1家券商资管，并正在1家头部理财子公司实施共创。
　　3.运营与机构科技服务板块主要包括运营管理科技服务、机构服务科技服务。其中运营管理科技服务主要为基金、券商资管、银行、信托、保险资管等的运营部门提供科技服务，主要产品为登记过户系统、估值核算与资金清算系统、资管运营管理平台等。机构科技服务主要为券商的机构业务部门提供科技服务，核心产品为机构经纪投资交易管理系统、LDP极速交易、收益互换、极速行情等产品。
　　报告期内，运营与机构科技服务业务线营收增长27.48%，增速较快。收入增长主要来源为机构经纪投资交易管理系统PB2.0、LDP极速交易等产品。
　　上半年业务进展方面：运营管理产品线方面，登记过户系统TA6.0、估值6.0产品新签多家客户；新一代互联网TA迎来良好发展机遇，众多客户项目商务进程稳步推进；资管运营管理平台AMOP3.0新签1家客户，将继续提炼场景化功能。机构服务产品线方面，PB2.0、LDP极速交易、收益互换、极速行情等均有多家新签客户。
　　4.风险与平台科技服务板块由主要包括风险管理科技服务以及平台技术科技服务组成。风险管理科技服务主要为各类金融机构的风险控制和合规管理提供科技服务，主要产品为数据中台、各类风险控制、合规管理等。平台技术科技服务主要为各类金融机构的IT部门提供数智化底座的升级改造服务，包括信创适配、互联网分布式微服务架构JRES、高性能数据库LightDB、低延时分布式平台LDP、低码平台以及金融行业AI大模型等的研发与落地等。
　　报告期内，风险与平台科技服务业务线营收增长28.07%，继续保持较快发展势头。收入增长主要来源为数据中心平台HDP、企业集团金融风险管理、全面监控管理等产品。
　　上半年业务进展方面：风险管理产品线的风险监控产品完成存量客户升级，增值模块推进顺利；反洗钱产品新进入信托行业，并在基金、银行理财子公司行业均有新增客户。平台科技业务线方面，恒生多款新一代产品完成云原生适配改造，支持各类公有云、混合云、私有云接入；低时延方面，内存数据库数据指标获得突破，保持行业领先；微服务方面，发布轻量化组件及MVP版本；发布金融行业AI大模型LightGPT。
　　5.数据服务业务板块主要由公司控股子公司恒生聚源为各类金融机构的数据智能化应用提供各类基础数据产品、智能投研产品。基础数据涵盖权益数据、固收数据、大理财数据、投研数据、风险数据等。智能投研产品线主要有智能投研一体化平台洞见产品、风险预警平台智眸产品及智能小梵产品。
　　报告期内，数据服务业务线营收增长27.80%，收入增速较快。收入增长主要来源为各类基础数据、智能小梵等产品。
　　上半年业务进展方面：基础数据产品线推广正常，ESG、经济数据、风险数据、财富数据产品分别中标多家券商、基金、资管、银行等机构。智能投研产品线方面，智能投研平台WarrenQ活跃用户数持续增长，智眸与智能小梵结合大模型的推出，加大研发投入，持续做好场景迭代和升级。
　　6.创新业务板块主要由恒生控股子公司云毅、恒云、云纪、金纳等为境内外基金、证券、信托、期货、保险资管等各类金融机构提供一站式云服务解决方案，包括云毅财富资管SaaS服务、云纪证券投资管理系统、私募综合业务管理系统、恒云证券交易和结算系统、金纳算法产品等。
　　报告期内，创新业务线营收入增长22.49%，收入增长良好。收入增长主要来源为云毅的财富资管SAAS服务和恒云Alpha Broker产品。
　　上半年业务进展方面：云毅财富资管SaaS服务收入和资产管理规模保持稳健增长，客户服务水平持续提升，新增8家客户，当期续签率继续提高；恒云继续保持稳中有进，行业领先的发展态势，签约5家新客户，完成了美股期权模块的开发，完善了人民币-港币双柜台产品功能，发布了虚拟资产交易功能的解决方案等；云纪通过证券投资管理系统Oplus、私募综合业务管理系统CBS等产品新签数十家客户；金纳算法服务上线3家券商。
　　7.企金、保险核心与金融基础设施科技服务板块主要为银行的企业金融业务、保险公司的核心业务及各类金融基础设施提供科技服务，主要产品为现金管理平台、票据业务系统以及保泰的财险核心系统、寿险核心系统等。
　　报告期内，企金、保险核心与金融基础设施科技服务业务线营收增长53.22%。收入增长主要来源为票据融合、现金管理等产品。
　　上半年业务进展方面：企金产品线方面，上半年与多家银行达成企业财资合作，现金管理、票据融合、供应链金融产品落地多家客户；金融基础设施科技服务方面，中标中证金融转融通信息交互平台；在场外业务上新增4家客户；在金融资产领域中标国有大行金融投资公司投后业务系统；在电力交易领域、生态环境领域、数字资产交易领域、货币经纪领域等均有所突破。子公司保泰发展稳健，核心项目稳步推进，与多家寿险公司将展开数字化创新合作。
　　8.其他业务主要为科技园业务及子公司恒生芸擎相关业务。科技园业务主要为园区开发建设、项目招商运营及轻资产项目运营。恒生芸擎服务的客户对象集中在交通行业、政府、公共事业单位以及电子商务等领域，业务范围涵盖智慧交通、公共服务、呼叫中心等领域的应用软件的开发、销售和相关服务。

　　四、可能面对的风险
　　公司面对的主要风险为人才流失风险、市场竞争风险以及技术创新风险等。
　　人才流失风险方面，作为一家技术驱动型的金融科技公司，对于高端人才的需求日益增长，同时核心人员流失对于公司业务产生影响。针对上述风险，一方面公司制定了一系列人才吸引方针，积极与各大高校开展产学研合作和培养，并提供行业有竞争力的薪酬福利体系。另一方面，公司致力于以健全的管理体系与合理的激励措施保留关键人才，不断壮大企业优质人才队伍。
　　市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融科技子公司等行业新主体的竞争。公司通过内部组织架构调整优化，提升服务能力，提高产品质量。在产品研发上持续开放合作和研发投入，加速迭代、完善新一代产品，不断提升客户满意度、产品工程能力、项目交付效率。在客户服务上，公司将做厚客户界面，提升客户服务能力。
　　技术创新风险方面，由于新兴技术的潮流的发展日新月异，如人工智能、区块链、大数据、云计算等，需要公司紧跟技术潮流，在研发上保持一定强度，否则可能导致公司在技术上落后的局面。多年来，恒生一直关注前沿科技的研究并持续投入，构建了恒生研究院、技术平台总部和业务部门平台研发为核心的三级研发架构体系，并常年保持较高的研发投入。 收起▲