一、经营情况讨论与分析　　2023年，伴随旅游市场整体复苏，公司经营业绩得以快速提升，公司旗下各景区总体接待人次、营业总收入均创历史新高。同时，公司紧抓消费者旅游消费习惯从传统观光游逐渐向休闲度假游的变化趋势，通过资产置换、对外收购等方式，对资产结构、业务类型进行优化调整，公司主营业务收入结构正从以景区交通业务为核心逐步向以景区交通业务为主，以度假酒店、特色餐饮、动物园门票、数字文旅、动画制作、商品销售等与旅游相关的衍生消费业务为辅的休闲度假型旅游综合业务转型。报告期内，公司及子公司取得多项荣誉。其中，祥源文旅获评第七届龙雀奖“最佳文旅上市集团”、“2023元宇宙数实融合领军企业”；祥源-... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，伴随旅游市场整体复苏，公司经营业绩得以快速提升，公司旗下各景区总体接待人次、营业总收入均创历史新高。同时，公司紧抓消费者旅游消费习惯从传统观光游逐渐向休闲度假游的变化趋势，通过资产置换、对外收购等方式，对资产结构、业务类型进行优化调整，公司主营业务收入结构正从以景区交通业务为核心逐步向以景区交通业务为主，以度假酒店、特色餐饮、动物园门票、数字文旅、动画制作、商品销售等与旅游相关的衍生消费业务为辅的休闲度假型旅游综合业务转型。报告期内，公司及子公司取得多项荣誉。其中，祥源文旅获评第七届龙雀奖“最佳文旅上市集团”、“2023元宇宙数实融合领军企业”；祥源-齐云山生态文化旅游度假区被认定为安徽省省级旅游度假区和森林康养基地；祥源百龙天梯被认定为2023年度湖南省文化和科技融合示范基地；小岛科技获批国家级高新技术企业，其打造的“祥源-颍淮生态乐园数景融心”项目入选2023中国旅游创业创新示范案例。
　　一年来，全公司上下齐心，切实有效执行年初制定的经营策略，公司经营业态、人才结构及资产盈利能力进一步优化，全体祥源文旅人砥砺前行，不断推动公司高质量发展。
　　1、抓住复苏，景区经营业绩再创新高
　　报告期内，伴随旅游市场的全面快速恢复，公司各景区经营单位众志成城，全力以赴做好景区经营和游客服务保障工作，取得了超预期的经营成绩，是各经营主体在产品创新、市场拓展、服务提升、品牌传播等方面持续发力的成果。
　　在产品创新方面，各景区经营主体围绕自身业务特点，结合在地文化进行产品创新，积极提升产品的文化、科技属性，增加更多的互动元素，激发游客的参与感和传播热情。
　　例如，百龙天梯推出特约服务和VIP定制服务产品，满足游客个性化需求的同时增加了公司营收，产品受到市场认可和游客欢迎；黄龙洞逐步向休闲体验型景区转型，进一步推进农业体验项目和非遗工坊项目，提升产品互动感，给广大游客留下“花海好看、溶洞神奇、工坊有趣、服务热情”的印象。得益于黄龙洞景区的研学产品不断丰富，黄龙洞景区的核心产品游船、语音讲解服务等产品组合得以进一步丰富，从而吸引不同客群的游客参观游览。黄龙洞于2023年获得湖南省文旅厅颁发的研学旅游基地和张家界市教育局颁发的研学基地证明，“基地—机构—学校”的合作模式稳步推进；齐云山围绕“来齐云山，做逍遥客”的主题进行山上游览动线的进一步优化，并增加夜游项目，提升游客夜宿齐云的体验；碧峰峡景区重点围绕旺季提升体验为目标，丰富“碧峰之家”夏季产品，增设夜间消费场景酒店，提高传统旺季客单价；报告期内，祥源茶坚持“多品类、小产区”发展战略，进一步明确了以祁门红茶和武夷岩茶为两大消费茶类，普洱茶、福建白茶、安茶为三大后发酵茶类的“2+3”产品体系，以敏锐之力抢先布局安茶新风口，10月发布祁门安茶主力产品体系“圣神文武”，11月在广州举办祥源祁门安茶广州茶博会品鉴会，主力产品销售火爆，深受市场好评。总体而言，各景区以游客需求为导向进行产品创新，通过旅游产品内容创新抢占市场份额，提升游客的复购率。
　　在市场拓展方面，各景区抢抓市场复苏良机，在原有业务覆盖区域及拓客渠道基础上，充分利用区位优势、新媒体传播等进行“破圈”拓展。
　　例如，百龙天梯、凤凰古城等湘西目的地结合区位优势进行整合营销，引导百龙天梯的客流前往凤凰古城游览，拉动了凤凰古城的长线市场；同时，随着国际游客的不断涌入，百龙天梯、黄龙洞依托张家界国际旅游目的地的大平台，通过旅行社、地推、新媒体宣传等方式引导国际游客前来驻足游览，年接待国外游客数量同比2022年显著提升。
　　碧峰峡度假区依托促销政策、圈层活动、自媒体宣发进行市场拓展。其中，促销政策方面，以一卡通年卡会员为依托，推出生肖阶段性免票、特价票等促销活动。2023年，公司会员卡办理数量达到近5年高峰。
　　齐云山度假区则围绕休闲度假、研学康养的定位进行市场拓展。除传统的地推、旅行社、OTA等渠道外，重点围绕江、浙、沪、皖等大华东地区进行企业客户推广，特别是随着景区酒店及配套服务进入上市公司，齐云山、黄山祥源云谷酒店及祁门红茶博物馆已经形成相对成熟的旅游线路，有利于提升公司“大黄山”片区景点的市场竞争力。
　　祥源茶业除传统的市场拓展方式外，主要通过各类活动进行市场拓展。报告期内，祥源茶业公司受邀参加北京、广州、安徽、济南、太原5场茶博会，以茶为媒、以茶会友，在全国28个省市，组织了数百场品鉴会；一批新的经销商、专营店、专柜通过对品牌的了解、认可到热爱，选择加入祥源茶大家庭，成为祥源茶的推广者和同行者，获得了良好的市场传播效果。
　　在服务提升方面，公司始终秉承为游客提供舒适、便捷的游览环境理念进行旅游配套设施的建设、改造以及对客服务标准的提升。如百龙天梯完成了下站游客服务中心的改造建设并投入使用，提升了整体服务接待水平，上站服务中心开工建设，景区升级改造扎实推进中；齐云山度假区以店小二的姿态，将服务贯穿游客游览全过程，打造“五心”服务体系，构建宾至如归的极致体验。游前，全程在线对游客进行文化导入；游中，无缝对接各游玩项目及体验环节，并为游客提供订票、租车、周边景点推荐等增值服务；游后，建立游客档案，关注宾客意见，重要节气回访，通过标准化的服务链接游客与产品，提升复购。总体而言，公司及时响应、快速解决游客提出的各类问题，各景区在OTA等公开渠道的好评率不断提升。
　　在品牌传播方面，各景区充分利用新媒体渠道、属地文化活动、节日特色活动等进行传播。例如，百龙天梯先后举办了马今徒手攀爬百龙天梯十周年及第二届极限荡绳活动，触达十几家国内外媒体宣传报道，单条作品最高曝光量破4000万，打响了百龙天梯在国际市场的影响力。黄龙洞公司利用秋收节进行集中品牌传播，除了稻谷收割劳作体验这一常规保留项目外，还举办了包括稻作研学、稻田集市、田园音乐会、非遗文化体验、戏剧艺术展演等丰富多彩的活动。这一节日活动为黄龙洞景区引流超过10万人，有效达成了品牌传播。齐云山生态文化旅游度假区在2023年被安徽省文化和旅游厅授予“省级旅游度假区”、“省级森林康养基地”等荣誉称号。碧峰峡公司通过自有的新媒体平台账号进行景区动物生活的记录和传播，每月更新发布作品近200个，每月观看量在280万至320万之间，同时，快手、小红书和微博、头条号、微信公众号也同步进行作品推广，增加曝光量。整体而言，相关活动的传播，特别是新媒体渠道的传播对于公司产品的推广和品牌的建立形成了积极而正面的作用，上市公司通过自身账号转发目的地景区各类视频、图片，已形成体系化的传播矩阵，并通过日积月累的更新，逐步建立祥源在消费端的品牌影响力。
　　2、洞察变化，景区度假转型深入推进
　　2023年，随着旅游市场的逐步恢复，游客的出游热情不断高涨，伴随着市场的火热，游客的消费习惯也在发生悄然变化，越来越多的年轻人已经不满足于“走马观光”式游览。一方面，热门的打卡景点能带给游客情感共鸣的旅游产品以及具有文化内涵的沉浸式旅游项目正受到越来越多人的追捧；另一方面，游客的出游半径、游览时间均显著增加，旅游市场也正逐步进入拼产品、拼服务的新阶段。
　　面对市场变化，公司积极布局旅游休闲度假目的地。2023年8月，公司战略投资四川雅安碧峰峡5A级旅游景区，收购雅安祥源碧峰峡旅游有限公司80%股权，完成川渝地区业务布局。碧峰峡景区包含野生动物世界、峡谷景区及中国大熊猫保护研究中心雅安基地三大核心产品，休闲度假特征明显，且背靠成都，客源较为充裕。碧峰峡景区在2023年内经营业绩表现优异，接待人次及营业收入均创历史新高。
　　对外收购的同时，公司对内部业务和资产进行优化整合。2023年8月，公司完成了资产置换，将无线增值业务等与公司主营业务关联性较低的相关资产及业务置出，置入齐云山、黄山、凤凰古城等景区度假酒店业务及配套服务，并同步置入文旅融合的祥源茶业业务，新增两个与旅游业务密切相关的业务板块的同时，与公司在齐云山原有的索道和景区交通实现业务互补，形成旅游线路组合优势，进一步提升整体运营效率，为游客提供“山上游览、山下度假”的综合服务体验。而茶业业务的纳入，将实现祥源文旅和祥源茶业双赢的局面。一方面，茶业务有利于丰富公司旅游产品种类，增厚上市公司业绩；另一方面，祥源茶业可依托祥源文旅丰富的旅游目的地场景和多元的文旅业态，进一步提升祥源茶的知名度，拓宽祥源茶的销售渠道。
　　上述收购及置换的完成，标志着祥源文旅在旅游目的地休闲度假化转型的道路上迈出了坚实的一步。未来，公司将以碧峰峡、齐云山两大度假区作为基础，辐射周边，通过主题化、度假化旅游产品打造及升级、旅游配套设施改善、旅游目的地生态合作圈打造等系列措施构建标准化旅游线路产品并配套提供放心、品质、智能、便捷的旅行服务，从而带动旅游目的地客流量增加、提高客单价、提升复购率。公司的整体业务结构也将在景区交通业务为主的基础上不断完善优化，最终实现多元化旅游收入的业务结构，增强公司的市场竞争力。
　　3、精益求精，动漫及动画影视业务稳步运行
　　报告期内，翔通动漫及其卡通持续在各自领域做优、做精产品，并利用最新科技成果，提升制作效能。其中，翔通动漫持续为祥源文旅旅游目的地的文化内容建设提供助力，实现动漫IP多产业联动以及“动漫+文旅”产业价值链整合发力，形成多元内容、受众面广、渠道多样、市场叠加的变现模式，助力公司创意设计、IP内容研发等生态平台综合价值的提升。此外，翔通动漫将已有IP形象通过特定化定制与服装、日用品、文创类产品相结合，搭建满足销售条件的SPU/SKU产品，在中国移动积分商城等渠道销售，依托国际知名运动品牌安德玛（童装）的授权，开设“翔通动漫安德玛童装专卖店”，积极探索新的业绩增长点。
　　作为国内动画影视制作头部公司之一的其卡通，在产能端持续发力，全年承接各类影视动画类项目30多个。在经营战略层面，其卡通积极布局动画电影产能业务，先后与国内外多家知名公司合作，持续打响其卡通制作厂牌的口碑。在团队管理方面，加强资深管理层员工的自驱力和责任感，尝试以制片管理中心制为驱动，大幅提升了业务板块的流传沟通效率。在收入结构和业务创新方面，除了动画番剧、动画电影的传统制作业务外，积极引入和落地了包括游戏CG、裸眼3D艺术数字内容、虚拟偶像等业务类型，丰富了收入结构。
　　4、科技赋能，助力景区管理效能提升
　　小岛科技作为公司景区数字化管理的实施主体，自2022年开始打造景区管理数字化样板，创建景区“数智大脑”。通过数字化系统，进一步提升游客服务体验，优化景区管理，提高景区管理效率和经营收入，增强景区竞争力。
　　小岛科技拥有13项自研软著，并已功获批国家级高新技术企业，打造的“祥源-颍淮生态乐园数景融心”项目入选2023中国旅游创业创新示范案例；在数据端，在严格执行工信部信息保护的基础上，小岛科技积极构建文旅数据运营模型，为经营决策提供支撑。在人才储备端，小岛科技核心人员深耕文旅与互联网行业十余年，对于传统行业的数字化转型有着丰富的经验。未来，小岛科技将通过在祥源多个目的地的数字化实践，拓展外部景区数字化项目，助力景区高效管理。
　　基于数字化浪潮，公司积极拥抱变化，基于文旅强运营时代的到来，积极推动数字科技赋能文旅产业高质量发展，以数字化技术为手段推动文旅项目运营效率提升，探索打造文旅线上新场景、新业态，进一步提升旅游服务体验。
　　5、组织融合，各业务单位共谋发展
　　公司结合发展战略和年度经营计划，推动公司对新增旅游资产及相关业务在组织架构、内部控制、运营管理、人员管理、企业文化等方面的融合，完善匹配景区交通、酒店餐饮、文创消费等多元化文旅业务的中台服务支撑体系，顺利完成置入置出资产对应的人员、组织调整工作，持续推动赋能管理模式，积极打造高效组织结构，提升整体运营效率。
　　公司强化一线业务人员激励，提高人均效能，推动业务持续增长。此外，公司进一步选聘在文旅行业综合运营、对外投资拓展等方面优秀的人才加盟团队，聚焦于市场和业务，完善以业务和业绩为导向的组织形态，强化一线业务团队业务独立性，提升业务敏锐度和管理效率，提升企业创新力、凝聚力和影响力，持续优化公司人才体系，实现公司健康可持续发展。
　　报告期内，公司持续践行“精准经营”，以实现产品服务与客户需求的深度融合，带来商业价值提升。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司所处行业为文化旅游行业。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业分类指引》,公司所处行业为文化、体育和娱乐业-文化艺术业。公司主营业务主要覆盖旅游行业、文化行业、商品消费行业三大行业。
　　1、旅游行业
　　2023年，中国文化产业和旅游业高开稳走，全面复苏。在加快发展新质生产力，增强发展新动能的趋势下，2023年文化产业和旅游业市场主体逐渐壮大，市场规模稳定增长，市场需求日益激发，市场活力持续释放，社会关注度不断高涨。旅游经济加速回暖，旅游业在稳增长、调结构、扩内需、促消费、增就业、强信心等方面的作用进一步彰显。
　　(1)2023年旅游市场得到明显修复
　　2023年文旅融合加速发展，旅游市场和旅游产业链得到明显修复。据文化和旅游部统计，2023年，国内出游人次48.91亿，比上年同期增加23.61亿，同比增长93.3%，涨幅明显，恢复至2019年（60.1亿人次）的81.38%，国内旅游市场复苏加速。入出境旅游人数超过1.9亿人次，较去年增长2.8倍以上。年内出行持续向好，商务出行、休闲旅游需求持续释放带动旅游产业复苏。居民旅游需求得到集中释放，假期长线出游热情高涨。2023年，七个主要节假日旅游人次达15.91亿人次，较2022年同比增长42.8%；假日旅游收入总计13476.76亿元，同比增长82.25%。
　　(2)假日旅游市场强劲复苏
　　2023年主要节假日旅游人数和旅游收入均比2022年有一定程度增长，全年呈现出高开稳增的态势。尤其“中秋+国庆”8天超长假期，国内旅游出游人数和国内旅游收入均恢复至2019年水平，并有微小提升。“中秋+国庆”8天出游人次同比2019年增长4.1%，旅游收入同比2019年增长1.5%。常态化旅行和相关政策的激励，推动中远程旅游快速复苏，游客出游距离和目的地休闲半径明显增长。由此看出，2023年，文旅行业重新步入恢复性增长通道、文旅经济恢复性增长持续向好。
　　(3)游客满意度维持高位
　　2023年旅游市场的游客满意度综合指数为80.04，处于“满意”区间，符合市场预期。结构分析表明，节假日仍然是游客满意度评价的关键窗口期，依托城市和城市内生的景区、度假区、街区和商圈成为游客满意度的决定因素。围绕客群细分做产品，更有个性、更细分的旅游产品，有助于更好满足人民群众的美好生活需要。游客大规模回归，各地各业态接待体系不断扩能，得益于营收显著修复相关市场主体有意愿也有条件提升接待水平，用游客的口碑换市场机会。各地逐渐认识到游客要风景，也要场景，更要景观之上的美好生活，加大力度以智慧旅游，旅游与交通融合，度假区、休闲城市街区创建来推动破解基础设施和公共服务短板，不断创新公共文化场馆和旅游服务融合发展模式。
　　整体而言，自2023开年以来，伴随外部环境优化改善、各级政府政策扶持与消费促进等利好因素，国内文旅行业复苏势头显著且持续，居民回补性出游需求旺盛，彰显了旅游经济的发展韧性与活力，并进一步确立了国内旅游市场加速进入全面复苏向上新通道的发展态势。
　　2、文化行业
　　文化产业是我国文化建设的重要组成部分，文化产业已经成为经济增长的新动力、新引擎。近年来，我国文化及相关产业增加值的年均增速保持在较高水平，其中，文化新业态贡献明显。数据显示，2023年，有16个文化产业的行业小类数字化特征鲜明，营业收入超过5万亿元，较上年增长15.3%，快于全部规模以上文化企业7.1个百分点，与互联网密切相关的数字出版、游戏动漫、搜索服务等6个行业小类的营业收入呈现喜人增速。
　　动漫是文化产业的重要组成部分，是以创意为核心、以科技为支撑、以动画和漫画为主要表现形式，以知识产权的开发和运营为主线的知识密集型、智慧主导型产业。在互联网和移动设备的普及下，我国动漫产业发展势头迅猛，市场份额不断提升，受到了大众用户的广泛喜爱和追捧。2023年中国动漫产业总产值突破3000亿元，用户规模超过4亿人。对公司动漫及其衍生业务主要变现渠道的通信行业而言，2023年，我国通信业全力推进网络强国和数字中国建设，促进数字经济与实体经济深度融合，全行业主要运行指标平稳增长，5G、千兆光网等网络基础设施日益完备，各项应用普及全面加速，行业高质量发展稳步推进。2023年电信业务收入累计完成1.68万亿元，比上年增长6.2%。固定互联网宽带接入业务收入平稳增长，移动数据流量业务收入小幅回落，新兴业务收入保持较高增速。2023年中国动漫IP授权市场逐渐走向成熟,由于国内动漫产业的不断发展和市场需求的变化，随着海外市场的不断拓展和中国文化在海外的传播，中国动漫IP授权也逐渐受到越来越多海外公司的青睐。
　　动画影视方面，2023年全国电影总票房为549.15亿元，其中国产影片票房为460.05亿元，市场份额占比83.77%；2023年新上映动画电影数量为62部，同比增加34.78%，累计票房79.98亿元，在总票房中占比达14.56%；2023年动画电影票房前十中，国产动画电影合计46.22亿元。国产动画电影连续第三年包揽票房排行榜前三甲。国产动画市场表现亮眼，为“讲好中国故事”提供了更多可能。国产动画电影票房大盘刷新近5年最高纪录，成为继有50亿票房《哪吒之魔童降世》扛鼎之后大盘数据最好的一年。
　　3、商品消费行业
　　公司商品消费主要为茶叶销售业务。茶是中国传统农产品，也是在国际上代表中国形象的东方元素之一。根据茶叶种类、制作工艺及茶汤成色，茶叶可分为绿茶、红茶、乌龙茶、白茶、黑茶、黄茶、花茶七大类。由于茶叶种类众多，中国茶叶市场格局较为分散。
　　近年来，我国茶叶市场规模平稳增长，中商产业研究院发布的《2022-2027年中国茶叶业深度分析及发展趋势预测报告》显示，2022年中国茶叶产量334.2万吨，同比增产5.6%。中商产业研究院分析师预测，2023年中国茶叶产量351.8万吨。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主营业务主要覆盖旅游行业、文化行业、商品消费行业三大行业,经过2022年、2023
　　年的国内旅游目的地资产收购及资产置换，已顺利完成文旅产业服务商转型。报告期内，公司通过收购雅安东方碧峰峡旅游有限公司80%股权收购，以及将公司全资子公司厦门翔通动漫有限公司所持有的厦门翔通信息科技有限公司100%股权与祥源控股集团有限责任公司所持有的黄山市祥源齐云山酒店管理有限公司100%股权、黄山市祥源云谷酒店管理有限公司100%股权、祥源茶业有限责任公司100%股权、杭州祥堃源酒店管理有限公司100%股权的等值部分进行置换，持续夯实公司文旅业务。公司以旅游资产和数字文化资产投资运营业务为核心，以“文旅与科技助力美好生活”为企业使命，打造“文化IP+旅游+科技”的特色文旅产业模式，致力于成为全球领先的文旅资产运营商。
　　1、旅游行业
　　公司旅游综合服务业务主要包括景交服务、酒店服务、动物园业务、智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营及技术服务等其他景区业务。公司旗下拥有5大目的地资源，旅游资产覆盖“大湘西”区域（张家界百龙天梯、张家界黄龙洞、凤凰古城）、“大黄山”区域（齐云山景区、黄山祥源云谷度假酒店）、“大成渝”片区（四川雅安碧峰峡景区）。
　　(1)景交服务
　　公司拥有张家界百龙观光天梯、张家界黄龙洞游船及语音讲解服务、湖南凤凰古城景区沱江游船、安徽齐云山索道、竹筏漂流及景交等众多稀缺优质文旅资源，向游客提供多样化的目的地系列综合服务，转化率高。
　　张家界百龙观光天梯垂直高差335米，运行高度326米，每小时运载量逾5,500人次。现已累计接待游客逾6,000万人次，成为海内外游客青睐的打卡胜地。
　　张家界黄龙洞景区内游览路线途经响水河、天柱街、天仙瀑、龙宫等6大游览区，包含100多个景点。公司提供的黄龙洞游船运输、语音讲解和景区交通车产品，转化率高。
　　“湘见沱江”游船项目是公司在凤凰古城创新打造的中国首个以苗族文化为故事线的夜游作品沉浸式艺术游船光影秀，为游客全景式地展现湘西苗族的人文风貌和生活场景。沱江泛舟观光作为凤凰古城核心体验式旅游产品，已成为游客游览凤凰古城必体验产品之一。
　　公司在齐云山景区提供月华索道、横江山水竹筱漂流和景区交通车等旅游运输服务，为游客提供多样化交通服务，丰富游客休闲游憩选择，极大地改善了当地旅游交通环境。
　　（左上：张家界百龙天梯；左下：黄龙洞游船及语音讲解服务；
　　右上：湖南凤凰古城沱江游船；右下：齐云山景区月华索道）
　　(2)酒店服务
　　公司深化休闲度假目的地打造，在现有旅游目的地周边配套酒店业态或提供酒店运营托管服务。公司拥有黄山祥源云谷度假酒店、齐云山祥富瑞酒店、碧峰峡萌趣东方动物主题酒店，通过祥堃源酒店管理公司托管经营凤凰古城内祥源控股旗下熊公馆、万寿宫客栈酒店。
　　齐云山祥富瑞酒店位于齐云山景区核心位置，为游客提供住宿、餐饮、会务等全套功能。酒店拥有290间徽派风格客房，300平米多功能厅，中餐厅可容纳160人同时就餐。
　　黄山祥源云谷度假酒店前身为黄山云谷山庄，是20世纪末我国著名建筑师汪国瑜在建筑界“新乡土运动”的代表作之一。酒店地处黄山云谷索道旁，占地一万多平方米，号称“黄山深坑酒店”。酒店拥有各式房间66间，除住宿、餐饮、会务外，还提供温泉水疗、全天候一站式景点讲解、游客接送、商务套餐等服务。
　　碧峰峡景区酒店主要有萌趣东方动物主题酒店（111余间）、望幽山居和逸养空间（共11栋43间），分别覆盖经济型和高端型消费人群；餐饮方面，可容纳300人同时用餐，提供中西式美食。此外，景区内还有会议室、多功能厅及VIP接待室、生态演艺美食广场、茶楼等，是多业态融合的综合型商业体。
　　凤凰古城熊公馆的前身是熊希龄的故居，位于凤凰古城景区内核心位置。项目在保留了建筑原貌和文化底蕴的同时，最大程度提升了品质，是一家集高端住宿、特色餐饮、休闲旅游以及多项增值服务于一体的高端精品客栈。凤凰万寿宫客栈面朝沱江，集餐饮娱乐、休闲度假、会议商务于一体。
　　(3)动物园业务
　　动物园业务为动物园门票及园内游乐、熊猫基地支撑等业务包含雅安碧峰峡景区的野生动物世界门票、动物园内游乐及雅安碧峰峡大熊猫基地运营支撑服务以及景区内交通及其他景区配套设施的管理运营。
　　(4)智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营及技术服务
　　公司旗下小岛科技依托互联网技术、智能设备与大数据体系，从事智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营业务，产品包括云票务系统、分销及清分结算系统、业务系统、酒店系统、二消系统等，并集成旅游业务板块订单、产品、销售等数据。
　　2、文化行业
　　公司文化行业为动漫及其衍生业务，包含动漫及动画影视业务。公司在动漫业务方向持续推动移动互联网新媒体动漫的创意、策划、制作、发行以及动漫版权授权、衍生品的开发和运营、动漫基地支撑等核心业务；在动画影视方向专注于动画电影、动画剧集、动画短视频等精品原创内容的创意、制作和投资。
　　3、商品消费业务
　　公司商品消费业务主要为茶叶销售业务。公司旗下祥源茶业是一家专业化的高品质茶叶产品及相关服务供应商，以生产、运营“祥源茶”品牌系列产品为核心业务，并形成了以祁门红茶和武夷岩茶为两大消费茶类，普洱茶、福建白茶、祁门安茶为三大后发酵茶类的产品体系。祥源茶业拥有多位省市级非物质文化遗产项目祁门红茶制作技艺代表传承人，同时还拥有世界第一条全自动工夫红茶生产流水线，其规模位居祁门红茶行业前列。
　　4、其他业务
　　其他业务主要包含场所及物业租赁业务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、旅游资源禀赋优异
　　公司提供的文旅产品所在景区分布在大湘西、大黄山、大成渝片区，资源禀赋优异。
　　①张家界百龙观光天梯地处国家首批5A级旅游景区张家界武陵源核心景区，是张家界旅游文化的重要地标，享有IAID“国际十大人工景观工程”、世界11大创意电梯、“世界最高户外电梯”等美誉。②黄龙洞同样位于张家界武陵源核心景区，为世界自然遗产、世界地质公园、首批国家5A级旅游景区、中小学生地理地质等科普基地。③雅安碧峰峡景区为国家5A级旅游景区、全国科普教育基地、省级生态旅游示范区。④湖南凤凰古城是国家5A级旅游景区、国家历史文化名城、湖南十大优秀文化遗产之一。⑤齐云山风景区是国家4A级旅游景区、国家重点风景名胜区、中国四大道教名山之一、全国第二批特色小镇，位于安徽省黄山市休宁县，交通便利，丹霞地貌独具特色。
　　2、旅游产品内容不断丰富
　　报告期内，公司收购四川雅安碧峰峡旅游度假区80%股权，布局成渝地区旅游市场。碧峰峡旅游度假区拥有西南地区最大的野生动物园，中国三大大熊猫保护基地之一的雅安碧峰峡大熊猫基地以及5A级峡谷景区。
　　报告期内，公司完成“大黄山”区域旅游资产的全面布局。通过资产置换，公司在齐云山景区的业务种类得到进一步丰富，新增度假酒店及配套服务，齐云山景区休闲度假化初具雏形。此外，公司通过资产置换新增黄山云谷酒店业务、祥源茶业务，丰富上市公司旅游收入结构的同时，与齐云山景区形成旅游线路组合优势，有利于资产运营效率的整体提高和产品竞争力的进一步增强。
　　报告期内，公司“大湘西”板块的百龙天梯、黄龙洞和凤凰古城凭借资源禀赋的稀缺和产品优势在旅游市场快速恢复的背景下取得了优异的经营业绩，营收和接待人次等核心指标均接近或创造历史新高，成为公司业绩增长的重要保障。
　　3、多点位资源布局，区域联动提升综合竞争力
　　报告期内，公司进一步利用各景区区域优势在产品端、销售端进行联动，如在“大湘西”区域，通过百龙天梯为凤凰古城进行引流，整体转化人次比上年同期显著增长。在“大黄山”区域，将齐云山、祁门红茶博物馆、祥源黄山云谷酒店设计为三天两晚的旅游线路，丰富游客体验的同时，提升了整体运营效率，节省了营销成本，有利于旅游线路综合竞争力的增强。
　　未来，公司旅游目的地的多点布局及区域联动，有利于精品旅游线路的打造及旅游生态产业链的构建，当以公司旅游目的地为核心的周边旅游生态圈形成后，获客成本端及对客服务端的优势将建立，公司的业务将受益于整个旅游生态圈。
　　4、运营管理经验成熟，资产效能保持稳定增长
　　5、随着业务范围扩展，公司面临经营单位不断增多、人员管控难度不断提升问题，业务拓展和规范管理的矛盾不断凸显。公司拥有十多年文旅行业的运营经验，运营管理团队在运营模式、标准化管理、人才梯队建设、精准营销等方面已经具备运营体系化对外输出能力。在具体运营指标方面，单位营销费用业绩贡献、人效等方面均处于行业第一梯队。因此，公司具备快速整合旅游目的地资源、提升旅游目的地运营效率的能力，这也是公司在整合相关旅游资源后能够快速释放产能的核心能力。此外，公司长期注重运营梯队建设和人才培养，始终将运营能力作为公司做大、做强的基石加以不断巩固。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　截至2023年12月31日，公司总资产3,693,485,177.38元，同比减少10.20%，其中归属于母公司的权益为2,728,822,357.34元，同比减少13.74%，资产负债率为23.53%。2023年公司实现营业收入722,261,478.80元，同比增加55.81%；归属于上市公司股东的净利润151,400,879.21元，同比增加670.72%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、旅游行业
　　(1)出台多项推进文旅产业高质量发展政策
　　从政策层面看，2023年国务院、文化和旅游部出台多项促进和支持文旅企业发展的利好政策，聚焦于高质量发展，强化政策引导，在“十四五”规划中期之年继续推进文旅产业重点项目和重点领域，发挥文旅产业的支撑性作用。国务院办公厅发布《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》，文化和旅游部出台《国内旅游提升计划(2023-2025年)》，全面推进文化和旅游深度融合发展，推进文化和旅游产业融合发展。各级政府高度重视旅游业发展，陆续出台了一系列释放消费潜力、促进旅游经济发展的政策措施，从刺激需求、丰富供给、培育产业和提升公共服务等方面综合施策，有力推动了旅游经济回升向好发展。2023年，文旅消费成为扩大消费、提振消费的生力军，旅游产业作为国民经济新增长点、国民经济战略性支柱产业的重要作用愈发凸显。
　　(2)文旅深度融合趋势明显
　　2023年9月，国务院办公厅印发《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》（国办发〔2023〕36号），提出推进文化和旅游深度融合发展，推进文化和旅游产业融合发展典型示范。各类文旅融合业态、项目及产品在传统文化、时尚文化、主题文化等各类文化要素加持下得到大众青睐。2023年暑期，无论是博物馆游、研学游、演出游的火热还是凸显在地文化元素的“盖章式旅行”的兴起、“Citywak”式城市漫游的火爆出圈等都反映游客对于文旅融合新产品、新业态的需求度越来越高。旅游在与文化深度融合的同时，也加速与体育等年轻态、活力感的时尚生活融合。无论是传统的城市旅游目的地，还是反向、平替、小众的旅游目的地，越来越多的游客会到访博物馆、美术馆和戏剧场，走进街区和社区，进行一次深度文化之旅。未来，以推进文化和旅游的深度融合发展为方向目标，挖掘在地文化内涵，打造文旅融合精品，拓宽方法路径，提高文旅融合效益等经营模式需持续探索。
　　(3)科技进步重塑文旅业态
　　2022年1月，国务院发布《“十四五”旅游业发展规划》，提出加快新技术应用与技术创新。加快推动大数据、云计算、物联网、区块链及5G、北斗系统、虚拟现实、增强现实等新技术在旅游领域的应用普及，以科技创新提升旅游业发展水平。2022年11月，工信部联合五部门发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》，提到虚拟现实技术在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、智慧城市等虚拟现实重点应用领域实现突破。旅游行业方面，推动文化展馆、旅游场所、特色街区开发虚拟现实数字化体验产品，让优秀文化和旅游资源借助虚拟现实技术“活起来”。文化旅游与科技融合发展，使得传统文旅产业具备更强的吸引力和沉浸感。目前主要的文旅+科技融合应用场景包括VR/AR、全息投影、裸眼3D、光影艺术、虚拟人、数字文化产品等形式。
　　(4)未来旅游消费趋势向休闲度假、深度体验转变
　　随着旅游消费不断由观光向观光、休闲、度假、康乐等多元化发展，休闲度假需求日益旺盛，成为旅游消费的新趋势。党的二十大报告提出：“坚持以文塑旅、以旅彰文，推进文化和旅游深度融合发展”。国务院在第十四个五年规划和2035年远景目标纲要中提出，建设一批富有文化底蕴的世界级旅游景区和度假区，打造一批文化特色鲜明的国家级旅游休闲城市和街区。随着消费者对度假品质的要求不断提高，品质化度假将成为未来度假市场的主流趋势。这意味着度假产品和服务将更加注重细节和品质，以满足消费者的个性化需求。
　　未来的休闲度假中，文旅是核心，度假酒店是基础产业也是重要力量。无论从城市度假还是目的地度假再到乡村度假产品，综合体化是未来的一个核心方向，度假产品不再单一地依靠住宿单元来实现收益，而是要更好地贴近消费者需要展现多元化供应，旅游服务的便捷性与品质化则是目的地留住度假旅游者的重要因素。一个目的地要做好度假旅游，产品和服务是关键。
　　2、文化行业
　　动漫业务方面，国家出台的《“十四五”文化产业发展规划》中明确提出要提升动漫产业质量效益，以动漫讲好中国故事，生动传播社会主义核心价值观增强人民特别是青少年精神力量，打造一批中国动漫品牌，促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展。大数据、人工智能、虚拟现实、区块链等技术的创新突破，特别是生成式人工智能（AIGC）的爆炸性发展，例如OpenAI新近发布的文生视频模型Sora，将会让动漫的生产流程、产品形态、传播方式、服务场景发生历史性的深刻变革。未来，动漫产业将进一步强调漫迷文化和IP品牌实力的主要性，优化和升级运营模式，巩固IP品牌优势。人们对于文化产品的消费升级也促进了动漫产业的发展。人们对高品质、具有创意和创新的动漫作品的需求不断增加，为动漫产业提供了更多的发展动力，动画与文旅业的融合也为动漫产业提供了新的增长点。
　　动画影视方面，从国际到国内、从中央到地方，动画产业的发展均表现出强劲的势头和无限的潜力。动画影视不仅是新的经济增长点，是年轻态的生活方式，是技术创新与进步的直接动力，更是在国际上讲述中国故事的文化使者。随着AI视频生成模型持续迭代升级，拥有优质IP的公司望取得更多议价权。AIGC助力文字、创意、剧本等快速生成视频内容，或继续大幅降低短剧、动画、剧集、电影等影视制作成本、提高IP开发效率、扩大影视及IP变现产能。随着市场的竞争加剧，动画影视企业需要不断提升制作技术和创意水平，以满足消费者日益增长的需求。同时，随着海外市场的拓展，中国动画电影市场将继续保持蓬勃发展的态势。
　　3、商品消费行业
　　随着科技的发展、产品的创新、对于茶叶品质化的提升，未来茶叶行业将呈现销售渠道多元化、产品标准化、品牌化的发展趋势。国家出台多项政策支持茶产业发展，健康中国等战略的提出使得人们健康意识逐渐提高，茶饮品作为绿色无公害饮料，受到越来越多的消费者欢迎。同时，随着新式茶饮消费场景多元化、品类细分化、产品创新化，消费者对新式茶饮的热情持续高涨。
　　4、中商产业研究院发布的《2024-2029年中国茶叶行业市场调查与发展前景分析研究报告》显示，2022年茶叶市场规模3318亿元，中商产业研究院分析师预测，2024年茶叶市场规模将达3797亿元。
　　(二)公司发展战略
　　报告期内，景区业务通过游客转化提升、产品提质升级、二消转化加速等方面进行经营业绩改善。公司进一步聚焦用户运营，优化旅行服务产品供给，通过数字化打造“线上+线下”一站式休闲度假品牌，积极打造公司的第二增长曲线，公司投资设立全资子公司“祥源旅行”。“祥源旅行”业务的落地，将通过数智化进一步提升文旅消费体验度、互动性和智能化，提升运营效率，打造文旅休闲度假业务“线上+线下”全链路服务能力和“祥源旅行”一站式旅行服务品牌，为消费者提供更丰富多元的文旅产品和“放心旅行、品质服务、便捷体验”的旅行体验。
　　未来，公司将秉承“文旅与科技助力美好生活”的企业使命，深挖传统文化精髓，以客户为中心，以数字科技为手段，聚焦文旅主赛道，重点围绕“熊猫”、“茶叶”两大国际级IP，做深度目的地运营，提升祥源文旅服务和品牌效应，并通过持续优化和创新，致力于将“祥源旅行”打造成为文旅休闲度假领域的领军品牌，升级“文化IP+旅游+科技”为核心的特色产业模式，引领行业发展。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司将继续秉承“文旅与科技助力美好生活”的企业使命，聚焦文旅赛道，发挥多旅游目的地协同优势，打造精品旅行线路；做好深度目的地运营，与目的地周边的旅游服务商共同建设稳固、和谐、共赢的旅游服务生态圈，为游客提供安全、舒适、便捷的旅游服务；持续做深“数智文旅”实践，通过景区数字化系统的完善，对内提升管理、运营效能，对外为消费者提供便捷智能的消费体验。此外，公司仍将贯彻“投资运营一体化”战略，聚焦精益经营，市场化整合文旅产业链优质资产及项目，通过打造富有文化、科技属性的特色旅游产品，持续提升祥源文旅的品牌影响力和市场竞争力，满足游客对美好生活的追求和向往。
　　1、聚焦文旅主赛道，推动旅游产品和服务提质升级
　　2024年，公司将持续做好景区经营管理，在确保安全经营的基础上，持续发挥公司在IP储备、文化创意方面的优势，结合景区自然、人文特色，创新旅游产品，打造基于祥源优势的精品旅游线路。齐云山和碧峰峡两大旅游度假目的地将结合茶叶和熊猫两大具有国际影响力的IP进行产品创新设计和深度游线研发推广。
　　其中，碧峰峡度假区将以打造以“大熊猫文化”为核心的国家级综合性休闲度假目的地为发展目标，进行扩容、提质和营销动作。未来，碧峰峡整体游览空间范围将扩容一倍左右，新增品质度假服务，形成高端度假酒店、非标定制、户外营地、主题民宿等聚落。产品方面，除现有旅游产品外，将陆续新增峡谷吊桥、观光电梯、悬崖栈道、云海索道、峡谷灯光秀、夜间动物园、熊猫剧场、动物剧场等全新动线，高空穿梭乐园、熊猫云梯大冒险、水上总动员、丛林探索乐园等游乐产品以及牧云海度假酒店、悬崖度假村、纳云瀑度假酒店、小西天熊猫沉浸式场景沉浸式度假等度假酒店聚落，真正将碧峰峡打造成为以“大熊猫文化”为主题的集观光旅游、休闲度假、康养研学于一体的综合性文化旅游度假区，推动休闲度假目的地转型。
　　齐云山度假区将在产品端进行主题化更新，以“山”、“水”、“镇”为主体要素，围绕度假化进行产品升级，实现主题风格统一、消费场景一致、目标客户趋同，打造全天候核心产品。其中，山上将以祈福文化作为破圈点，围绕文创产品、打卡集章、打卡氛围进行产品设计，对复古游、祈福游两大主题玩法升级。水上将以“逍遥度假生活后花园”为主题进行产品升级，以音乐、露营、美食作为落地元素，提升产品转化率。山下小镇将以打造“逍遥生活方式集合载体”为目标，以仙侠主题为方向进行场景氛围提升和产品创制，在美食、特色住宿等方面为游客提供多样化产品和服务。
　　此外，齐云山将链接祥源云谷度假酒店、祥源祁门红茶，全面整合黄山区域旅游服务资源，逐步建立覆盖大黄山并辐射周边200公里范围内的吃、住、行、游、购、娱资源，打造以“源真生活”系列度假产品和“源选臻品”系列文创商品，满足游客一站式高品质需求。同时，齐云山景区将深化与祁门红茶博物馆、黄山云谷度假酒店的线路合作，让游客在漫游齐云山、黄山时，感受品茶带来的舒心和惬意，而祁门红茶博物馆作为旅游线路的一环，在丰富旅游线路内容的同时，也增添了销售场景，有利于提高产品的销售转化。
　　2024年，百龙天梯、黄龙洞、凤凰古城将继续推进“大湘西”区域的联合营销工作，依托张家界整体流量池进行转化；同时，利用主题活动重点促进散客转化，利用新媒体平台等渠道做好品牌传播，进一步提升目的地游客流量。在产品端，百龙天梯将持续优化现有产品，计划推出Vog拍照产品，满足游客的产品需求，提升产品质量和游客体验；凤凰古城的沱江游船项目在百龙天梯引流的基础上进行产品升级，在游线中增加更多与游客互动的产品，进一步提升游客体验，从而提高上船率；黄龙洞将建设VIP码头，一方面加强接待能力，另一方面进一步提升游客满意度。
　　总体而言，公司将围绕游客体验及需求进行产品设计及线路规划，产品设计始终贯彻文化解读、科技赋能、情感共鸣、绿色环保等核心要素，同时，利用多旅游目的地的优势，在线路设计、市场营销、协同运营、对客服务等方面发挥协同优势，持续提升各景区影响力。值得一提的是，公司于2024年3月设立子公司“祥源旅行”，将进一步聚焦用户运营，优化旅行服务产品供给，通过“祥源旅行”将公司各旅游目的地串珠成链，销售包含景点游览、文化讲解、非遗体验、旅行服务等高附加值精品旅游线路，通过高品质的服务提升客户粘性，提高复购率，提升客单价，积极打造公司的第二增长曲线，推动公司从“文旅休闲度假目的地投资运营”向“文旅产业服务商”的战略升级。
　　2、深化目的地运营，构建产业共赢生态圈
　　2024年，公司将继续深化目的地运营，构建以旅游目的地为核心的共赢旅游服务生态圈。公司将依托旅游目的地对游客的强吸引力，整合包含餐饮、住宿、小交通、购物、娱乐等周边旅游服务商，解决服务商客源焦虑，优化目的地周边旅游服务环境，制定供应商准入制度，建立起标准化的对客服务流程，为游客提供高品质的祥源服务。
　　公司将基于自身旅游目的地核心资源和运营优势，全面在目的地周边选择具有当地文化特色且享有一定市场认可度的住宿、餐饮等旅行服务业态供应商进行战略合作，公司为其导入客流，按照公司的统一服务标准，共同分享收益。同时，游客在游览过程中可能消费的旅行服务业态，也将引入具有一定市场影响力的品牌进行联合运营，保障游客的旅游体验。
　　通过持续、深度目的地运营，公司将突破自有资产界限，通过资源优势及标准化服务输出获取收益。同时，目的地运营也将有利于祥源的品牌塑造，通过服务提高游客粘性，有利于会员转化，最终提高游客复购率。
　　3、提升数智化能力，赋能管理服务客户
　　景区数字化管理能力一直是公司得以实现多景区高效管理的重要保障。小岛科技作为专注旅游智慧化建设的科技公司，自2017年成立以来，通过服务、运营、业务三个平台的建设，带领公司景区数字化管理水平大幅提升，实现了景区的高度智慧化管理，也为景区经营决策提供有效的数据支撑。
　　2024年，公司在完善票务、酒店、二消、内控、会员等系统功能的基础上，将进一步加强对客数智化服务能力。深入分析市场需求，针对不同客户群体制定差异化营销策略，推出智能行程规划系统，为游客提供个性化、定制化的行程建议，保障目的地运营的实现。在旅游产品开发端，公司将积极拥抱新技术，探索AIGC在技术创新产品或创新场景中的应用，研发基于AIGC技术的沉浸式文旅体验产品。
　　同时，祥源旅行的设立也是公司数智化能力提升的重要应用场景，公司将通过祥源旅行为游客提供智能、便捷的旅游消费服务。
　　4、投资运营一体化，整合优质文旅资源
　　“投资运营一体化”战略是公司的核心战略。2024年，公司在投资端将继续关注旅游产业链上具有潜力的投资标的，包括优质的旅游目的地资源、旅游文化产品创作商以及能够为旅游场景数字科技化赋能的优质数字化企业，通过外延式并购整合进一步提升公司整体规模、优化产品结构，构建产业链共赢生态系统。
　　而在运营端，公司将继续强化休闲度假目的地的打造，深度整合产品的上下游供应链，提升整体运营效率及产品质量；通过“祥源旅行”休闲度假服务品牌的传播，形成品牌优势与影响力，并以此与消费者建立信任链接，以落地服务满足客户多样化需求，最终实现与产业链上下游合作伙伴的共赢。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观及行业政策风险
　　文旅业与国民经济关联度较高，经济的持续稳定增长是文旅产业发展的源动力。近年来，全球经济发展形势较为复杂，受外部环境不确定性和内部经济结构性调整等影响，文旅业整体景气度波动，进而将对公司经营产生一定不利影响。旅游行业具有较强的环境相关性，与自然环境和社会环境关系密切，自然灾害、重大疫情或其他不可抗力因素，都可能给旅游行业造成较大冲击和影响，从而给公司发展带来风险。同时，动画影视等文化内容产业具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的严格监督、管理。随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调整，加速、加剧了文化产业的规范升级、结构分层。对公司动画影视业务而言，国家在资格准入、内容审查、行政许可等方面的监管政策的变化都有可能对公司相关业务带来一定影响。
　　2、经营及业务拓展风险
　　一方面，随着文旅行业的不断发展，各类旅游产品和旅游服务将不断涌现，市场竞争加
　　剧，给公司带来了较大的竞争压力；另一方面，旅游行业存在一定季节性特征，游客出行的旺季通常集中在法定节假日（包括春节、清明小长假、五一小长假、十一黄金周等）和暑期。此外，阴雨、寒冷等天气状况也会直接影响公司景区交通类业务。公司业务受季节性因素的影响较为明显，经营业绩存在季节性波动的风险。另，公司观光电梯、索道及游船等景区交通类业务的安全运营受天气状况及特种设备人员操作等因素直接影响。公司已建立了严格的安全管理制度且迄今为止未发生过重大运营故障或事故，但仍存在因设备老化、管理缺陷等自然和人为因素产生运营
　　故障并发生安全事故的风险，将可能对公司正常生产经营、经营业绩和品牌形象产生不利影响。
　　3、人才及管理投资风险
　　人才是影响文旅类企业发展的核心要素，在市场竞争不断加剧的情况下，专业人才的稳定是公司健康可持续发展的保障。公司将探索各种激励机制，完善实施多层次的激励体系，进一步增强核心团队的凝聚力和稳定性，增强企业的核心竞争力。此外，公司经过资产重组、资产置换、对外收购等一系列交易后，资产规模、业务规模、人员规模、管理机构等都得到扩大，对于公司的经营管理体系及专业人员储备等均提出更高要求。因此，在公司组织和人员融合、经营整合、市场对接、业务协同安排等方面需要持续优化整合。公司将进一步加强公司内控管理，提高经营管理精准度，结合市场和消费者需求，赋能各经营主体实现预期业绩。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主营业务主要包含景区交通服务业务、智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营及技术服务以及动漫及其衍生、动画影视业务等。报告期内，公司所处行业为文化旅游行业，根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业分类指引》,公司所处行业为文化、体育和娱乐业-文化艺术业。
　　（一）公司所属行业情况说明
　　1、旅游行业
　　2023年上半年，文旅部和国家有关部委连续发布多个关于促进文化和旅游消费及产业发展的意见或关联措施，同时受政策放开的显著影响，文化和旅游市场需求迅速回暖，行业恢复态势明显。从春节、清明、“五一”及端午等假期情况来看，旅游市场供销两... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主营业务主要包含景区交通服务业务、智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营及技术服务以及动漫及其衍生、动画影视业务等。报告期内，公司所处行业为文化旅游行业，根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业分类指引》,公司所处行业为文化、体育和娱乐业-文化艺术业。
　　（一）公司所属行业情况说明
　　1、旅游行业
　　2023年上半年，文旅部和国家有关部委连续发布多个关于促进文化和旅游消费及产业发展的意见或关联措施，同时受政策放开的显著影响，文化和旅游市场需求迅速回暖，行业恢复态势明显。从春节、清明、“五一”及端午等假期情况来看，旅游市场供销两旺、韧性十足、表现良好。
　　1.1、2023年上半年旅游市场整体恢复良好
　　据文化和旅游部发布的2023年上半年国内旅游数据，上半年，国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%；国内旅游收入（旅游总花费）2.30万亿元，比上年增加1.12万亿元，增长95.9%。上半年国内旅游人次和收入均增幅明显，旅游行业驶入全面复苏新通道。与2019年同期相比，旅游人次恢复至2019年同期水平的77.40%，旅游收入恢复至2019年同期水平的82.73%。
　　1.2、旅游热门城市复苏势头强劲
　　根据上半年张家界等6个旅游热门城市发布的旅游数据显示，旅游人次和收入呈现“双增长”，其中以张家界、三亚等重点旅游城市的增长最为明显。以张家界市为例，2023上半年，全市共接待国内外游客1,889.22万人次，同比增长185.40%；实现旅游收入252.68亿元，同比增长162.86%，旅游人次和旅游收入同比增长均超100%。早在2022年底，张家界市即宣布“2023年为全市旅游全面复苏年”，5月举办文化旅游消费季活动，6月印发了《2023年张家界市旅游市场营销奖励实施方案》，9月即将举办首届中国（张家界）文旅融合发展大会系列会议，通过“消费季、会议、营销奖励”等多举措，全方位推进区域旅游市场复苏。
　　1.3、节假日效应带动旅游消费新增量
　　根据文化和旅游部数据，今年上半年春节、清明、五一、端午假期4个假期，国内旅游出游人次同比增幅分别达到23.1%、22.7%、70.8%和32.3%，国内旅游收入分别实现30.0%、29.1%、128.9%和44.5%的强劲增长。旅游市场韧性十足、连续增长，主导了国内旅游市场全面恢复的基本格局。进一步从各假期与2019年同期比较看：按可比口径，春节、五一、端午3个假期，国内旅游出游人次分别恢复至2019年同期水平的88.6%、119.09%、112.80%，国内旅游收入分别恢复至2019年同期水平的73.1%、100.66%、94.90%。以五一假期为转折点（出游人次和旅游收入均接近或超过疫前水平），标志着国内旅游市场全面复苏、转入常态化发展。
　　1.4、旅游消费方式不断变化
　　回顾2023上半年旅游市场的热点话题和现象可以发现，伴随出行的正常化，旅游消费的方式不断变化。
　　市场恢复初期，高频、低价的大众旅游消费率先活跃，“特种兵式”报复性、补偿性旅游消费现象频发。而伴随着出行意愿的提升，游客对产品内容的需求不断多元化。“围炉煮茶”式的仪式感旅游、“盛唐密盒”式的互动体验游、“寺庙进香”式的心灵疗愈游、“文旅融合”沉浸式的古镇深度游、“为一场演唱会，赴一座城”的演艺游等，各类产品的盛行也在启发各地政府和旅游市场主体不断创新产品与服务供给、不断探索尝试新的营销方式。
　　而伴随着五一、端午等小长假的到来，传统热门的自然风景名胜区不断发力、展现了极强的虹吸效应。五一、端午的出游半径显示，低频、高价的长线游正在快速恢复，并逐渐取代短途游成为游客的出行首选，相信随着暑假及中秋、十一黄金周的到来，更多的可选择时间将会使得中长线游占据更多市场份额。
　　1.5、未来旅游消费趋势正从观光游向休闲度假转变
　　从2023年上半年旅游市场整体表现可以看出，整个旅游市场相比于2022年恢复态势明显，但相较于2019年还有一定差距。下半年，伴随暑假和“中秋-国庆黄金周”两大重要时节的加持，旅游市场有望迎来进一步爆发。
　　从需求端看，文旅消费的场景和产品需求已经逐步从传统的观光型游览向休闲度假、深度体验转变；城市周边游、乡村微度假已成为越来越多消费者的新选择；传统景区单一产品面临挑战，旅游景区度假化、旅游产品科技化也逐渐成为行业发展趋势。
　　从政策端看，国家继续发布举措，鼓励消费。2023年7月底，国家发展和改革委员会发布了《关于恢复和扩大消费措施的通知》（以下简称“通知”），在“总体要求”方面，强调坚持优化供给和扩大需求更好结合，增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性，拓展消费新空间，打造消费新场景，丰富消费体验，以高质量供给引领和创造市场新需求。而对文旅消费而言，就是要适应疫情后游客消费观念、消费场景的新变化，打造能够吸引游客消费的旅游产品。此外，通知对丰富文旅消费也提出了新的要求。包括加强区域旅游品牌和服务整合，积极举办文化和旅游消费促进活动；
　　强化智慧景区建设，提高旅游服务质量；在保障游客自主选择权的基础上，支持不同区域景区合作推行联票模式；打造沉浸式演艺新空间，建设新型文旅消费集聚区等。
　　总体而言，随着市场复苏、政策支持，报告期内旅游市场需求迅速回暖，行业恢复态势明显。随着暑期、十一黄金周等传统旺季的到来，旅游市场需求有望进一步提升，业绩有望进一步释放。
　　2、文化行业
　　从文化产业来看，随着文化消费需求的快速释放，文化娱乐休闲服务行业恢复明显，各类文化新业态频现。据国家统计局发布的数据显示,2023年一季度，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入约2.88万亿元，同比增长4.0%，增速比2022年全年快3.1个百分点。其中，以接触性、聚集性服务为主的文化娱乐休闲服务行业营业收入增长最快，回暖迹象明显，同比增长48.5%。文化新业态营业收入占比继续提升，占比约为38%，较上年同期增长2.4%，其中，互联网文化娱乐平台，互联网搜索服务，数字出版行业收入增速较快。
　　动漫产业是文化产业的重要分支，也是具有巨大生机和活力的新型文化产业。近年来，动漫产业发展受到国家诸多政策支持。《“十四五”文化产业发展规划》提到，要打造一批中国动漫品牌，促进动漫全产业链和全年龄段发展，同时还要发展动漫品牌授权和形象营销，延伸动漫产业链和价值链。根据共研产业咨询数据，中国动漫产业产值从2013年的882亿元增长至2020年的2,212亿元，预计2023年中国动漫产业总产值有望突破3,000亿元。未来，在数字化转型、大量资本进入和新兴技术的驱动下，动漫产业将拥有广阔的市场前景。
　　对公司动漫及其衍生业务主要变现渠道的通信行业而言，根据中华人民共和国工业和信息化部发布的《2023年上半年通信业经济运行情况》显示，上半年通信业整体运行平稳，各项主要指标保持较好增长态势，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设加快推进，网络连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长。电信业务收入累计完成8688亿元，同比增长6.2%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长17.1%。其中，IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务持续较快增长；固定互联网宽带业务收入稳步增长；移动数据流量业务收入低速增长。
　　IP版权授权业务方面，5G、人工智能等新一代信息技术的发展，短视频、直播等内容创新传播渠道的出现以及国潮文化的流行，不断为中国品牌IP授权行业的发展提供新机遇和新方向。2023年是我国版权行业转型升级的关键期，随着经济的迅猛发展以及技术的飞速发展，我国版权行业发展潜力巨大。同时，随着传统行业和新兴行业的融合，版权行业形成新的发展格局，届时将掀起一场新的版权保护新浪潮。
　　动画影视方面，随着相关政策的调整，影视内容供给和定档宣发常态化，电影文化娱乐消费大幅复苏。国家电影局统计数据显示，2023年上半年，国内电影总票房为262.71亿元，较去年同期明显回暖，同比增长52.91%；其中国产影片票房199.44亿元，占比约75.92%；各类型影片供应量明显回升，其中动画电影数量和票房均增长，动画电影数量增加6部，累计票房突破40亿元，占整体市场的两成以上，票房增加28.4亿元，涨幅135.9%，已超过去年全年动画电影总票房。2023年是电影行业的复苏之年，在产业升级和政策调整的双重推动下，下半年电影行业将迎来新的发展机遇。
　　（二）公司主营业务情况说明
　　报告期内，公司主营业务以旅游资产和数字文化资产投资运营业务为核心，保持“旅游资产、动漫衍生、动画影视、数字科技”协同发展的业务格局。其中：
　　1、景区交通业务及语音讲解业务
　　公司拥有张家界百龙观光天梯、湖南凤凰古城景区沱江游船、张家界黄龙洞游船及语音讲解服务、安徽齐云山景交及竹筏漂流等众多稀缺优质文旅资源，向游客提供多样化的目的地系列综合服务。
　　张家界百龙观光天梯地处张家界武陵源核心景区，是首批国家5A级旅游区武陵源风景名胜区的全新交通体验载体，以“世界最高户外电梯”荣誉被载入吉尼斯世界纪录，作为张家界旅游文化的重要地标，成为海内外游客青睐的打卡胜地。公司通过提供景区电梯服务取得收入。
　　沱江游船是国家4A级旅游景区、国家历史文化名城、湖南十大优秀文化遗产之一湖南凤凰古城的核心沉浸式体验旅游产品，其中沱江游船的夜游项目“湘见沱江”沉浸式艺术游船光影秀是公司“文化IP+旅游+科技”深度融合的代表性作品，在景区通过科技解读在地文化，为游客全景式地展现湘西苗族的人文风貌和生活场景，让游客在泛舟的同时，体验湘西文化的魅力。公司通过提供游船服务取得收入。
　　齐云山作为皖南国际文化旅游示范区的重要节点，与黄山一同吸引着八方游客。公司依托当地丹霞地貌特色，以景区交通为载体，为游客游览提供便捷、舒适的景区交通服务，并通过不同品类的特色度假酒店和“复古游齐云”的文旅融合产品为游客提供一站式旅游服务，让游客留下来，将齐云山打造成为集景点观光、休闲度假、康养旅居、研学教育一体的综合旅游度假区。公司通过提供索道、竹筏及景区交通车服务取得收入。
　　黄龙洞景区是张家界武陵源核心景区的重要组成部分，以其庞大的立体结构洞穴空间、丰富的溶洞景观、水陆兼备的游览观光线路而备受游客喜欢，成为中小学生地理地质等科普基地。公司通过提供游船运输、语音讲解及景区交通车产品取得收入。
　　2、动漫及其衍生业务
　　公司在动漫及其衍生、动画影视领域的核心业务为动漫的创意、策划、制作、发行及动漫版权授权、衍生品的开发和运营，以及动漫基地支撑等。公司利用多年电信增值业务运营经验，建立起了“内容+渠道”的成熟业务模式。公司利用自身渠道优势，形成自有渠道和流量池，获取丰富的用户画像标签。同时，公司通过精准定向，为客户提供市场研究、消费者洞察、内容营销的一站式服务，帮助品牌商实现广告营销目标，并提高媒体的流量变现能力。此外，公司持续聚焦云通信业务，与市场主流云通信公司保持紧密合作关系，秉承“产品和运营”并重经营思路，着力提升云通信的服务能力。
　　3、动画影视业务
　　公司专注于动画电影、动画剧集、动画短视频等精品原创内容的创意、制作和投资。公司拥有业内一流的原创动画影视创作与制作团队，具备孵化并出品原创动漫精品作品的能力，拥有与国际接轨的CG动画制作技术，以及先进的工业制片流程和管理创新体系，定位于打造高质量的动漫IP研发设计、动画电影、动画剧集、动画短片研发设计和制作的运营平台。
　　公司动画影视业务板块主要收入方式包括：1、通过原创动画电影票房分账获取收入；2、通过动画电影和剧集制作获取收入；3、通过动画影视内容运营，如周边衍生品、版权授权、文创内容、互动体验等的策划和设计等获得收入。
　　4、数字科技业务
　　公司依托互联网技术、智能设备与大数据体系，从事智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营业务，致力于为祥源多元化的文旅生态系统搭建数字智能中台，产品包括云票务系统、分销及清分结算系统、业务系统、酒店系统、二消系统等，并集成旅游业务板块订单、产品、销售等数据，通过提供核心数据源支持和配套服务，以数字化技术提升旅游目的地运营效率，为游客提供一站式线上旅游服务。
　　5、文旅动漫业务
　　公司依托旅游目的地资源，进行多样化融合创新尝试，提升生态平台的综合价值。主要体现在：1）为客户提供动漫IP体验化和场景化的整体解决方案，包括从品牌版权授权到IP场景化的创意设计、研发、实施及运营推广；2）进行文旅产品的研发和孵化，利用数字图像、影视特技、虚拟现实技术等进行主题文化创意设计、娱乐产品及活动设计，为旅游景区、主题公园、数字展馆等提供创意策划、内容制作、展项集成、互动体验服务。
　　随着上半年各类业务行业需求变化并结合公司文旅融合战略不断推进，不同业务类型的营收、利润占比相较于2022年发生较大变化，公司将聚焦文化旅游主业，对与文旅主业协同性较弱的业务进行优化整合。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司在2023年上半年紧抓市场复苏的良机，秉承核心战略不动摇，充分利用政策支持，通过数字化管理和服务提升运营效率，全员奋进，以服务好每一位消费者为己任，上下同心，取得了良好的经营业绩。报告期内，公司各项业务有序开展，特别是旅游板块业务随着市场和政策的不断向好，取得了较好的经营业绩，公司共实现营
　　业总收入277,133,833.40元，同比增长78.48%；归属于上市公司股东的净利润56,324,217.03元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润54,348,693.17元，同比增长1911.41%。具体业务开展情况如下：
　　（一）文旅资产业务快速复苏，为公司业绩增长提供保障
　　公司景区交通业务紧紧抓住旅游市场复苏机遇，持续为游客游览提供高效、便捷、舒适的服务体验，报告期内，张家界白龙天梯共服务游客人次230.13万人，实现营业收入11,145.71万元；凤凰古城沱江游船共服务游客人次27.90万人，实现营业收入1,856.08万元；张家界黄龙洞游船、景区交通车及语音讲解共服务游客人次93.77万人，实现营业收入2,013.62万元；齐云山索道、竹筏及景区交通车共服务游客人次29.39万人，实现营业收入1,153.72万元。景区交通业务在报告期内经营情况良好，服务人次和营业收入均已达到或超过2019年同期水平。
　　为提升游客体验，进一步增加公司景区交通业务产品吸引力，公司在报告期内持续对产品进行提质升级。如百龙天梯为满足不同游客对于游览舒服度、旅游线路等要求，推出VIP定制服务，为有需要的消费者提供包含快速通道、定制化线路等服务。此外，借助张家界的地貌特征和百龙天梯垂直高差大的特点，公司计划在9月推出“极限荡绳”活动，与极限运动相结合，扩大祥源品牌影响力和知名度。黄龙洞在语音讲解方面进行了软硬件升级，硬件方面对语音讲解设备进行了更换，优化了使用功能，扩充了设备充电房，保证了设备充电效率。软件方面，讲解员更换了国风特色讲解服装，提升了讲解员形象气质；系统化修改了黄龙洞讲解词，提升了游客体验；推出了地质科普专业课程，拓展了景区产品。小岛科技持续完善智能管理体系，助力经营高效决策。线下业务经营数据与点位全面线上化，智能化系统设备基本实现互联互通，在景区管理项目中搭建“经营分析指挥舱”、“内部运营指挥舱”、“游客分析指挥舱”智能管理系统，实现营业收入同期对比、客单价及转化率、游客年龄、性别等游客画像分析、渠道分析、网络评价等信息的实时性同步，为“精准营销、精准管理、精准服务”提供数据支撑。
　　（二）文旅融合业态不断创新，祥源品牌价值持续提升
　　报告期内，公司继续依托自身优质的文化创意能力，与旅游目的地资源进行多样化融合创新尝试，持续提升祥源品牌的综合价值。一方面，在已有的文旅融合产品中继续置入新的文化创意，对现有的产品迭代升级，如齐云山“复古游齐云”再升级，通过“梦想成真、真仙祈福大会、白岳奇谈”三大场景演绎，增加了更多实景演艺的内容，带领游客穿越千年。此外，齐云山还增加了多条巡游路线，特别是花灯游园会、横江烟火秀等夜游项目的推出，大大增加了景区对游客留宿的吸引力，有助于提升游客整体消费水平。凤凰古城的湘见沱江沉浸艺术游船，作为游览凤凰古城必打卡的项目，深受游客们的喜爱，为进一步提升游客体验，公司积极策划项目升级，在现有游览线路中增加更多游客互动环节，让游客能够感受凤凰当地的风土人情；此外，结合五一、端午等小长假旅游旺季，公司采取各项措施，提供多项周到细致服务，保障游客出游体验。
　　（三）顺应旅游消费趋势变化，持续布局景区度假化
　　报告期内，为适应旅游消费市场新特征、紧贴游客消费习惯转变趋势，公司积极布局景区从传统观光游向休闲旅居度假转型升级。2023年8月，公司完成四川雅安碧峰峡股权收购，同时进行资产置换，在“大黄山”区域现有景交类业务外，增加齐云山、黄山两大区域的景区酒店及其配套服务以及文旅融合的茶业业务两大全新业务板块。截至本报告发布日，公司已拥有“大湘西、大黄山”两大国际级旅游目的地，以及“齐云山、碧峰峡”两个业态产品渐趋成型的文化旅游休闲度假区，重点围绕“大熊猫文化”、“茶文化”持续创新文旅商业IP。
　　丰富的文旅业态将推动公司旅游目的地产品和服务内容升级，进一步实现文化与旅游实体经济和消费场景的深度融合，助力提升文旅运营效率和品牌影响力，实现一站式解决特色观光、互动体验、文化传播、生活休闲、微度假与品质度假的休闲度假目的地，推动公司高质量发展。

　　三、风险因素
　　1、行业风险
　　从长期看，旅游业受国家宏观经济的发展水平和发展周期的制约较为明显；从短期看，旅游业受国民可支配收入变化的影响较大，而可支配收入的变化则主要来自于国民经济和分配格局的变化。因此，旅游业与国家宏观经济呈现显著的正相关性，经济形势的变化直接影响国民的旅游需求，进而影响到本公司的客源市场，使本公司的业务有可能出现周期性变化，引起主营业务的波动，影响本公司的盈利状况。
　　2、经营风险
　　旅游业是高敏感度行业，遇到不可抗力事件，将会导致游客量减少，从而对公司的业务造成较大不利影响。公司景区类经营产品受天气情况影响较明显。公司文旅资源的季节性特征和游客的消费习惯，每年3月至11月为公司经营旺季，12月至次年2月相对为淡季。公司经营业绩存在一定程度的季节性波动。
　　3.政策风险
　　旅游业的产业关联度很强，受国内宏观经济形势、人民生活水平的影响较大。因此，国家有关旅游政策及相关经济政策的调整（如税率、利率等政策调整），都会影响人民群众的旅游消费水平，从而在一定程度上影响本公司业绩。公司将密切关注国家宏观经济形势和各种与旅游业相关的政策变化，适时制定或改变公司发展计划，从而避免或减少政策风险给公司带来的影响。
　　4.安全性风险
　　本公司所属的旅游业对安全经营要求很高，游客在旅游景区发生重大人身安全事故将有可能严重影响景区声誉及对游客的吸引力，甚至影响到公司正常经营的相关资质。公司经营的索道、电梯、游船等相关娱乐设备属于特种运输工具，这些都与游客的人身安全密切相关。如果一些不可预测、不确定因素发生，造成人身伤亡或设备损坏，将会给游客和公司生产经营带来损失，从而影响公司的持续经营能力。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司拥有大湘西、大黄山区域稀缺优质旅游资源，利用自身优质的文化创意能力将景区自然风光与在地人文特色相结合，创新旅游产品、开拓旅游线路、形成点位协同，通过精细运营、数字化管理，形成不同景区之间的联动协同与流量共享，为游客提供创新性的深度旅游体验，满足游客吃住行游购娱需求，提升客单价，推动景区度假化，打造祥源特色旅游品牌。
　　（一）景区资源稀缺优质，赋能游客转化提升
　　公司旗下旅游资产分别位于湖南张家界、湖南凤凰古城、安徽齐云山，均为国内知名旅游目的地，地理位置优越。公司文旅设施又分别为各区域内核心交通枢纽或核心体验项目，为游客游览目的地提供便利的同时，也有助于提升游客游览体验。报告期内，得益于旅游市场的整体复苏和公司在营销推广层面的提前布局，公司景区接待游客占比进一步提升，其中黄龙洞游船、语音讲解游客转化率接近100%，百龙天梯、齐云山索道双程转化率逐年提升，公司旅游资产具有较强的区域市场吸引力。
　　（二）文旅融合持续推进，赋能旅游体验升级
　　“文化IP+旅游+科技”是公司特有的产业模式，公司借助于自身优秀的文化创意能力和丰富的文化资源IP储备，不断探索文旅融合产品的创新升级。如“湘见沱江”沉浸式游船项目正规划二次升级，有望进一步提升与游客的互动体验；百龙天梯结合景点地貌特征，推出“极限荡绳”大赛，与特色化活动相融合；黄龙洞结合科普基地标签，大力推进研学产品和项目；齐云山结合康养度假的定位，进一步优化“复古游齐云”的线路和产品内容。
　　此外，公司还专注于结合数字化、硬科技等现代技术手段，为消费者打造创新型的深度文旅体验。公司推出的“在地声游”声音产品、百龙天梯推出的定制化VIP产品及计划推出的虚拟现实相结合的二消产品，都为游客带来了独特性和深度的游览体验。
　　总体而言，公司寻求在旅游产品中不断增加文化元素、增加科技元素、增加互动体验，满足游客多样化的产品需求。
　　（三）科技助力智慧旅游，赋能景区精细运营
　　公司旗下小岛科技专注旅游智慧化建设，小岛科技产品线分为数字化服务、运营、业务三个平台，全面打通业务流、财务流、信息流，实现景区的高度智慧化管理。
　　其中，服务平台聚合票务分销、电子导览、评论管理、库存管理、会员体系等一系列景区服务功能，有助于提升景区数字化服务水平，提升用户体验；运营平台打通景区日常经营管理与公司内部财务、业务流系统，实时监测景区运营动向，有助于提升景区内部管理效率；业务平台实现更高效的内外部供销合作、渠道整理与管理，有助于B端与C端销售业务，提升公司营销实力与消费服务能力。
　　在智慧化管理的基础上，公司通过数字化系统的不断完善，加强不同景区间的协同效应，培养公司的忠实用户客群并不断提升用户粘性，建立公司品牌价值，实现游客在公司不同景区的复购。同时，将旅游产品研发导向从以景区为中心的供给导向转变为以游客为中心的服务导向，结合景区特征和游客产品偏好，以休闲旅游度假为发展方向，结合目的地文化特征增加服务业态、旅游产品，延长游客停留时间并匹配旅游产品，最终在提高复购率的同时提升客单价。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，随着国内旅游市场的逐步复苏，旅游需求逐渐释放，公司聚焦文旅融合创新，紧抓机遇求新求变，推动并完成战略性重大资产重组，为公司高质量发展奠定坚实的基础。面对机遇和挑战，公司保持战略定力，围绕年度经营目标，聚焦、夯实主营业务发展，拓展文旅创新融合新业态，通过有效的经营策略调整，进一步提效降本，公司年度经营管理稳中有进。一年来，公司相继荣获2022年上市公司投资者关系水晶球评选“最佳企业管理上市公司”、第十二届中国上市公司口碑榜“大消费产业最具成长上市公司”等多项荣誉，凤凰古城文旅融合项目“湘见·沱江”沉浸式艺术游船入选2022中国旅游创业创新案例精选。
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　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，随着国内旅游市场的逐步复苏，旅游需求逐渐释放，公司聚焦文旅融合创新，紧抓机遇求新求变，推动并完成战略性重大资产重组，为公司高质量发展奠定坚实的基础。面对机遇和挑战，公司保持战略定力，围绕年度经营目标，聚焦、夯实主营业务发展，拓展文旅创新融合新业态，通过有效的经营策略调整，进一步提效降本，公司年度经营管理稳中有进。一年来，公司相继荣获2022年上市公司投资者关系水晶球评选“最佳企业管理上市公司”、第十二届中国上市公司口碑榜“大消费产业最具成长上市公司”等多项荣誉，凤凰古城文旅融合项目“湘见·沱江”沉浸式艺术游船入选2022中国旅游创业创新案例精选。
　　2022年，公司实现营业收入360,264,624.68元，净利润12,635,048.22元，归属于上市公司股东的净利润为21,881,840.50元。截止报告期末，公司总资产3,361,605,945.12元，同比增加2.59%，归属于上市公司股东的净资产为2,675,804,869.81元，同比增加11.96%，资产负债率为19.47%。
　　1、战略性资产重组完成，开启公司文旅融合高质量发展新篇章
　　报告期内，面对外部不确定市场环境，公司坚定聚焦文旅融合创新，全力推动战略性重大资产重组工作。2022年9月30日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准浙江祥源文化股份有限公司向祥源旅游开发有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项取得中国证监会无条件同意的批复；10月，公司完成百龙绿色、凤凰祥盛、黄龙洞旅游、齐云山股份和小岛科技的资产过户相关手续，并取得中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》；12月，公司配套募集资金顺利完成，杭州拱墅国投产业发展有限公司等国企及知名投资机构战略性入股，至此公司圆满完成重大资产重组工作，实现了战略转型，湖南大湘西、安徽齐云山等地的多项优质旅游资产注入公司，为公司实现文旅融合高质量发展奠定了坚实的基础。重组完成后，公司以“文旅与科技助力美好生活”为企业使命，形成了“旅游资产、动漫衍生、动画影视、数字科技”协同发展的业务格局，正全力推动数字文化业务与旅游资产业务的协同发展，进一步延伸文化旅游产业链，依托拥有的稀缺文旅资源、丰富的动漫内容IP和创意能力，深度挖掘中国文化要素并以IP化方式和科技化手段与旅游实体经济和消费场景深度融合，搭建数字化文旅生态平台，推动“线上文化产品+线下旅游场景”融合发展，探索构建以“文化IP+旅游+科技”为核心的特色文旅产业模式，致力于成为中国文旅产业创新融合发展的领军企业。
　　2、旅游资产展现业绩韧性，带来公司经营业绩全新增量引擎
　　报告期内，面对市场低迷现状及政策恢复的不确定性，公司全体人员上下齐心，主动作为，共克时艰，各旅游资产业务总体平稳有序。特别在2022年7、8两个月份，通过制定有针对性的推广、营销策略，紧抓窗口期，取得了超预期的营收成绩，展现出业绩韧性的同时，也体现了公司优秀的运营管控能力。2022年1-8月，百龙天梯、凤凰祥盛、黄龙洞旅游和齐云山股份的营业收入已分别达到全年预测值的91.75%、131.92%、105.30%和81.87%。此外，公司在整合目的地运营、景区引流、旅游体验提升等方面成效显著。
　　在整合运营方面，公司针对旅游目的地服务链进行工业化改造和专业化分工，加快推行旅游目的地服务商线上化与数字化，通过整合目的地旅游产业链上的核心资源，提升整体运营效率及产品质量，通过地域的资源联合，为游客提供深度在地旅游的服务，形成自己的资源壁垒，从而打造地域的独特产品结构。
　　在景区引流方面，公司结合自身在大湘西片区拥有多个旅游目的地的优势，制定联票政策并进行营销推广，同时，通过抖音、小红书、微博等新媒体平台进行宣传推广。除常态化宣传推广活动外，各个景区结合自身客源结构、产品特点等因素进行差异化营销。如百龙天梯组织了以“首届极限荡绳活动”大型极限运动类活动为代表的共计7场宣传推广活动，引发各界新闻媒体高度关注与助推，进一步提升百龙天梯品牌知名度。凤凰祥盛沱江泛舟加大周边地区地推工作，组织销售人员深入周边县区及乡镇派发产品宣传资料，暑期组织学生到游船码头现场进行地推转化，并多次组织腾讯、微博和抖音等自媒体平台直播宣传。黄龙洞景区持续开发全国大散渠道、自组班渠道，针对全国精品小包团定制VIP线路，通过提高景区产品附加值来实现产品竞争力的引流；组织省内大学、中小学到达黄龙洞景区参加研学体验，利用溶洞探险、非遗工坊、秋收节等课程增加市场的吸引力。
　　在提升游客体验方面，各景区持续开展提质升级工作，通过微创新多措并举提升旅游品质。2022年8月，张家界百龙天梯开展下站游客中心建设工作，建设智能化无障碍洗手间，开通无障碍电梯，增加自助购票机和直饮机，进行食堂翻新，改造夜间值班人员住宿环境，增加商业区等；10月，开始实施百龙天梯上站游道升级改造，对排队栏杆及路灯进行优化，同时添加了绿化“红枫”氛围渲染，扩大游客排队容量，增强游客体验度。报告期内，凤凰祥盛对中国首个以苗族文化为故事线的夜游作品“湘见沱江”沉浸式艺术游船光影秀进行了再次升级。各景区通过精细化升级服务，进一步提升了景区环境、游玩设施及游客体验。
　　随着市场的逐步向好和政策的持续推动，旅游业务将为公司经营业绩注入强大动能。2022年度，百龙绿色、凤凰祥盛、黄龙洞旅游和齐云山股份分别实现扣非归母净利润收入2175.89万元、1610.64万元、673.95万元和161.17万元，分别达到业绩承诺净利润的171.72%、313.15%、252.59%和903.92%。
　　3、克服行业及经营波动，动漫及其衍生和动画影视业务平稳经营
　　报告期内，受宏观经济环境及行业政策等因素影响，国内文化传媒行业整体调整，公司动漫及其衍生业务及动画影视业务板块盈利波动，转型发展成为当务之急。一方面公司积极推动资产重组工作，引入新业务提升公司盈利能力，另一方面公司通过和电信运营商的深度合作获取优质资源，积极寻求业务转型和突破，聚焦并拓展云通信业务，先后和腾讯、阿里、华为等市场主流云通信公司形成紧密合作关系，秉承“产品和运营”并重经营思路，着力提升云通信的服务能力。公司已建立的云通信业务平台，在发送效率、安全管控、接口能力、个性定制具备同行业较高水平，能满足短信行业综合应用的各项指标要求。在IP授权等方面，公司以全资子公司北京讯宇创世科技有限公司取得的第19届杭州亚运会家居生活类特许生产资质为基础，实现动漫衍生业务的产业链优化，提升可持续经营的能力。经过近三年特许生产业务经验积累，公司在设计、品牌等方面均得到了亚组委的认可，其中，超级凉感毛巾（盲盒系列）、亚运龙井茶息口罩等产品持续热销。随着亚运会即将召开，预计2023年亚运特许生产仍将持续发力，助力公司经营业绩提升。
　　报告期内，面对国内外精品动画电影市场发展的新态势，公司动画影视团队根据业务发展战略和年度经营目标，一方面聚焦“爆款内容、文创衍生、商业运营”等核心模块，除传统院线电影外，在打造长期可持续运营IP和头部动画网剧项目方面进行积极尝试；另一方面，不断加强团队组织体系建设，推动研发流程优化，升级制片体系，促进公司动画电影高端工业化生产线建设和制片运营的体系化、精细化。2022年7月，国内首部以三星堆为主题的原创精品动画电影《疯了桂宝之三星夺宝》在国内院线上映，作为一部合家欢的亲子向动画影片，虽因外部市场环境等原因导致票房未达预期，但影片的整体效果及文化内涵还是取得了不错的市场口碑。除动画电影外，公司依托自身强大的承制能力和创意能力，充分调动自身产能优势，开展多元业务发展，承接各类动画网剧的制作、孵化聚焦国漫与科幻相融合的创新类型题材动画作品等。公司始终秉承文化自信理念，潜心打磨剧本，以期创作出更多更好的各类型、全年龄段动画作品，致力于用中国的动画与世界沟通。
　　4、数字科技赋能文旅融合，提升运营效率并成功打造数字文旅新业态
　　报告期内，公司旗下数字科技板块小岛科技实现营业收入1,409.78万元，归母净利润239.02万元。小岛科技在研发和创新方面取得了不俗成绩，其在服务的华南地区景区中，以景区“对客经营、对内管理、游客画像”为抓手，打造了生态园数字化样板，通过可视化手段清晰有效地传达和交流信息，为提高景区科学管理提供了有力支撑。在华中地区，小岛科技致力于百龙天梯、黄龙洞、凤凰古城等景区的数字化改造，推动大联票项目落地，助力地推业务开展，实现散客分流入园，不断简化购票链路，提高购票效率，优化用户体验，让每一位游客都能“乘兴而来，尽兴而归”。
　　报告期内，公司利用旗下数字科技能力，与旅游目的地开展多样化项目创新融合尝试，通过内容与科技赋能游客旅游体验升级。继2021年5月，“湘见沱江”沉浸式艺术游船光影秀后，2022年公司完成沉浸式数字长卷展厅“颍州西湖赋”。《颍州西湖赋》以宋朝著名文学家欧阳修、苏轼词赋中的颍州西湖美景意境为蓝本，将颍州西湖的清涟阁、九曲桥、百花园等二十余个美景的意境与“欧苏”的诗词融贯其中。
　　“大千起灭一尘里，未觉杭颍谁雌雄”——消失的宋代颍州西湖风貌在流光碎影之中惊世长存利用CG数字技术、激光互动投影技术、AR等多种高科技手段，呈现出一幅长26米、高2米的巨幅数字光影长卷。
　　此外，公司正积极打造“在地声游”品牌，用声音全新的视角，去解读、解构在地文化。作为国内首款交互可发展的原创声音IP，目前已发行了《四时西子·夏时幽赏》数字CD。公司希望通过多元的形式，将“在地声游”以IP的形式在社交网络中传播，最终打造一种创新数字文旅的新形式为景区赋能。
　　公司将积极推进数字科技赋能文旅，与文旅消费者建立深度的链接，以数字化技术打造文旅新业态，实现增加游客数量，提高游客消费额度、加强游客黏性等目标。
　　同时，通过在线化、数字化、数智化多线程，分布式发展迭代升级，进一步提升旅游服务体验和平台效应。
　　5、聚焦组织业务融合和精准经营，打造共赢成就成长平台
　　公司结合发展战略和年度经营计划，推动公司对旅游资产在内部控制、运营管理、人员管理、组织机构等方面的融合，完善并新设景区交通等业务的中台服务支撑体系，优化升级动漫、动画影视事业部组织管理架构，推动赋能管理模式，积极打造高效组织结构，提升整体运营效率。
　　公司结合旅游资产管理现状进一步建立起同上市公司一体化的激励机制，强化一线业务人员激励，提高人均效能，推动业务持续增长。此外，公司进一步选聘在文旅行业综合运营方面优秀的人才加盟团队，聚焦于市场和业务，完善以业务和业绩为导向的组织形态，推动公司内部职能拉通，层级纵向简化，各职能管理模块化，赋能业务团队，强化一线业务团队独立作战和盈利能力，提升业务敏锐度和管理效率，提升企业创新力、凝聚力和影响力，持续优化公司人才体系，实现公司健康可持续发展。
　　报告期内，公司践行“精准经营”，聚焦“精准管理和敏捷度”。精准管理进一步精准有效检验企业管理的核心和价值；敏捷度依托数字化技术，更精准感知市场需求的变化、洞察客户潜在需求，从而快速创新、快速迭代，以实现产品服务与客户需求的深度融合，带来商业价值提升。
　　报告期内公司组织“一起向未来”等主题融合活动，通过多渠道的组织文化建设，推动组织和业务融合，将精准经营的理念输出到新融入的团队，努力打造高效能团队。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司完成重大资产重组，在原有的动漫及其衍生、动画影视等业务的基础上，公司获得多项稀缺文旅资源，业务范围包括向游客提供涵盖景区电梯观光游览服务、索道观光游览服务、游船观光游览服务及智慧文旅配套数字化服务等旅游目的地系列综合服务。公司所处行业为文化旅游行业。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为文化、体育和娱乐业-文化艺术业。
　　从整体来看，2022年，文化和旅游行业虽然受到持续冲击，但政策层面利好不断。
　　从文化产业来看，8月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《“十四五”文化发展规划》，明确了“十四五”文化产业发展的总体要求、重点任务、保障措施，系统部署指导文化和旅游系统文化产业工作，描绘文化产业发展蓝图，有助于优化文化产业布局，推动产业高质量发展。12月初，随着国家和各地区的高效统筹及政策调整，推动促进文化产业各项政策显效发力，全国文化产业保持平稳增长，数字文化等新业态发展韧性持续增强。在政策与市场的双轮驱动下，“文化+科技”新意频出，文旅行业进入深度数字化阶段。从旅游产业来看，经济新常态下，旅游业作为国民经济的支柱性产业，对相关产业的带动和经济结构转型升级都具有重要的作用。
　　动漫产业是文化产业的重要分支，也是具有巨大生机和活力的新型文化产业，当前我国依然持续保持逐年增长的态势。2022年我国动漫产业产值突破2,212亿元，产业规模的不断增长一方面意味着行业未来的前景是明确的，另一方面导致竞争的加剧，继续夯实公司现有IP资源与产业新趋势进行有机融合，不断探索IP商业化的新途径，不断深化精品内容战略，将有助于推动公司在动漫行业未来的发展之路上行稳致远。
　　对公司动漫及其衍生业务主要变现渠道的通信行业而言，根据中华人民共和国工业和信息化部发布的《2022年通信业统计公报》显示，电信业务收入和业务总量呈较快增长，2022年电信业务收入累计完成1.58万亿元，比上年增长8%。其中，固定互联网宽带接入业务收入2,402亿元，比上年增长7.1%；移动数据流量业务收入6,397亿元，比上年增长0.3%；数据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务快速发展，2022年共完成业务收入3,072亿元，比上年增长32.4%；语音业务收入占比持续下降，其中固定语音业务收入201.4亿元，比上年下降9.5%；移动语音业务收入1,163亿元，比上年增长0.8%，扭转2021年负增长局面，语音业务收入合计占电信业务收入的8.6%，占比较上年回落0.8个百分点。可以看出，固定互联网宽带接入业务收入平稳增长；移动数据流量业务收入低速增长；数据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务快速发展，新兴业务收入增势突出。
　　IP版权授权业务方面，5G、人工智能等新一代信息技术的发展，短视频、直播等内容创新传播渠道的出现以及国潮文化的流行，不断为中国品牌IP授权行业的发展提供新机遇和新方向。2022年，我国品牌授权行业新创意、新业态、新模式、新品牌、新产品、新投资不断涌现，持续引领和创造新的消费需求，对促进文化产业和实体经济的双赢发展发挥着积极作用。
　　动画影视方面，受市场环境影响，影院经营遭遇冲击，总体电影市场并不乐观。
　　根据国家电影局发布的统计数据显示，2022年我国电影总票房为300.67亿元，相比2021年下降36.4%，其中国产电影票房为255.11亿元，在总票房中占比84.85%；全年城市院线观影人次7.12亿。随着政策的持续优化，优质内容供应增加，电影市场将逐步回暖。未来，在注重内容端输出、产品向头部聚集的行业大背景下，影视作品的质量将成为影视类企业取得商业成功的重要因素，而作品质量受立意、剧本、表演、制作、品控等多方面原因影响，因此具有强大IP创作或获取能力及强大的影片制作能力的企业将更有机会胜出。
　　旅游市场方面，2022年以来，国家各部门出台多项促进文化和旅游产业发展的政策，促进文旅行业恢复发展。报告期内，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，明确指出“十四五”时期我国将全面进入大众旅游时代，并从实现共同富裕、构建新发展格局、创新驱动发展等层面对旅游发展提出了新的要求。多项利好政策的发布，将有助于创新驱动文旅产业发展，助力文旅行业破冰前行。据中国旅游研究院预测，2023年全年国内旅游人数约45.5亿人次，同比增长73%，约恢复至2019年的76%；实现国内旅游收入约4万亿元，同比增长约89%，约恢复至2019年的71%。2023年全年入出境游客人数有望超过9000万人次，同比翻一番，恢复至疫情前的31.5%。随着中国消费升级和绿色消费理念的普及，人们的旅游消费需求从低层次向高品质和多样化转变，中国旅游市场存在巨大的消费需求及发展空间，为旅游企业发展带来更大机遇。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司完成重大资产重组，重组完成前，公司以动漫及其衍生、动画影视为核心业务，以文旅动漫为战略发展方向，并持续推进自身在动漫及其衍生、动画影视、版权运营、文旅动漫等方面的发展和布局。重组完成后，公司获得多项稀缺文旅资源，业务范围包括向游客提供涵盖景区电梯观光游览服务、索道观光游览服务、游船观光游览服务及智慧文旅配套数字化服务等旅游目的地系列综合服务。目前，公司以旅游资产和数字文化资产投资运营业务为核心，已形成“旅游资产、动漫衍生、动画影视、数字科技”协同发展的业务格局。
　　1、景区交通业务及语音讲解业务
　　公司拥有张家界百龙观光天梯、湖南凤凰古城景区沱江游船、张家界黄龙洞游船及语音讲解服务、安徽齐云山景交及竹筏漂流等众多稀缺优质文旅资源，向游客提供多样化的目的地系列综合服务。
　　其中，张家界百龙观光天梯地处张家界武陵源核心景区，垂直高差335米，运行高度326米，由154米的山体内竖井和172米的贴山钢结构井架组成，采用三台双层全暴露观光轿厢并列分体运行，每小时运载量逾5,500人次。百龙天梯是首批国家5A级旅游区武陵源风景名胜区的全新交通体验载体，以“世界最高户外电梯”荣誉被载入吉尼斯世界纪录。百龙天梯本身造型奇特，依山而建，是现代科技和自然景观完美结合的建筑典范，已成为张家界旅游文化的重要地标。自运行以来，百龙天梯先后获得IAID“国际十大人工景观工程”、世界11大创意电梯、“世界最高户外电梯”等美誉，现已累计接待游客逾3,500万人次，成为海内外游客青睐的打卡胜地。
　　湖南凤凰古城是国家4A级旅游景区、国家历史文化名城、湖南十大优秀文化遗产之一。沱江泛舟观光作为凤凰古城核心体验式旅游产品，再现了沈从文先生笔下《边城》蜿蜒流淌的江水、江面横渡的小舟以及淳朴善良的湘西人，目前已成为游客游览凤凰古城必体验产品之一。
　　公司依托精品内容和技术整合优势，助力凤凰古城创新打造了中国首个以苗族文化为故事线的夜游作品“湘见沱江”沉浸式艺术游船光影秀，该产品系“文化IP+旅游+科技”深度融合发展的又一力作。沉浸式艺术游船光影秀以沱江为台，古城为幕，以景区资源为载体，以沱江夜游为切入点，糅合国画、动漫、真人实拍等多种表现形式，辅以夜游装置、光影设备等科技手段，为游客全景式地展现湘西苗族的人文风貌和生活场景，让游客在泛舟的同时，体验湘西文化的魅力。在数字科技和文化演绎下，古老优秀文化焕发了新的魅力和风采，引来游客如潮。
　　齐云山景区位于安徽省黄山市休宁县城西15公里处，距黄山市西33公里，海拔585米，古称白岳，因遥观山顶与云齐而得名，其景色秀丽，交通便捷，是皖南国际文化旅游示范区的重要节点。齐云山景区以丹霞地貌为特色，色若渥丹，灿若明霞，有36奇峰、72怪岩，风景引人入胜。齐云山景区源于山水，独揽秀色的自然资源，并蕴藏着厚重的徽州文化，通过月华索道、横江山水竹筱漂流和景区交通车等旅游运输服务，共同打造景区游玩、休闲度假、康养旅居等多功能为一体、服务与设施一流的国际文旅游憩目的地。公司依托当地景区特色，投资运营索道、景交服务、横江漂流等产品，极大地改善了的旅游交通环境。
　　黄龙洞景区位于张家界市武陵源区，是张家界武陵源核心景区的重要组成部分，因享有“世界溶洞奇观”等而享誉中外，黄龙洞景区以其庞大的立体结构洞穴空间、丰富的溶洞景观、水陆兼备的游览观光线路而备受游客喜欢，成为中小学生地理地质等科普基地，特别是洞内龙宫、定海神针等景点成为网红打卡地。游客乘船沿河游览洞中美景，途径龙舞厅、响水河、天柱街、天仙瀑、龙宫等6大游览区，欣赏定海神针、万年雪松、龙王宝座、火箭升空、花果山、天仙瀑布、海螺吹天、双门迎宾、沧海桑田、黄土高坡等100多个景点。在暗河边的码头上船，进入瑰丽的洞中世界，配合详细的语音讲解，游客们在各样的钟乳石美景中穿行，体验“中国最美旅游溶洞”。
　　公司拥有黄龙洞游船运输、语音讲解和景区交通车产品。
　　2、动漫及其衍生业务
　　公司在动漫及其衍生业务方向持续推动移动互联网新媒体动漫的创意、策划、制作、发行以及动漫版权授权、衍生品的开发和运营、动漫基地支撑等核心业务。公司依托自身的动漫IP内容优势与覆盖全年龄段用户的动漫IP矩阵，打造了包含内容生产、内容传播及衍生变现的完整动漫产业链闭环，并利用多年电信增值业务运营经验，建立起“内容+渠道”的成熟业务模式，逐渐凝聚起行业领先的品牌影响力。
　　（1）新媒体动漫
　　公司通过取得运营商的认证和许可，成为运营商合作伙伴，为运营商手机端产品提供原创内容及发行渠道。依托于此，公司同时开展传统短信业务及衍生业务（如电信增值业务）、流量积分业务和语音业务等。
　　（2）动漫版权授权及衍生品开发
　　公司将已有的动漫版权形象授权给客户，通过收取授权费的形式取得收入。
　　同时，公司将已有IP形象通过特定化定制与服装、日用品、文创类产品相结合，搭建满足销售条件的SPU/SKU产品，在中国移动积分商城等渠道销售并取得销售收入。
　　报告期内，公司继续依托自有IP优势，通过自主版权授权运营和外部优质版权引进相结合的方式，为实体企业提供衍生品的全套品牌版权授权、研发、设计、推广的整套解决方案支撑。通过形象授权、商品授权等多种授权模式，结合动漫设计服务、衍生品销售等方式，开拓动漫产业综合运营之路，业务范围涵盖出版、教育、玩具、家纺家居、日用百货等多个领域，并在城市动漫雕塑地标、国内大型体育运动赛事衍生品开发等方面做了新的商业化探索。此外，公司积极开拓数字文创产品的设计与发行，通过现代科技的运用，实现IP的广泛传播及商业综合运营。
　　报告期内，公司继续开展电商业务。通过数百个涵盖文创类、助农类、日用品类的产品在学习强国APP、中国移动积分商城等渠道销售，进一步提升了公司的衍生品开发和商业多元变现途径。
　　（3）动漫基地支撑业务
　　公司作为国内领先的新媒体动漫运营平台，通过全网资质的内容服务提供商，为运营商提供动漫原创版权并发行，同时为中国移动提供动漫运营支撑。公司作为运营支撑方，主要为其提供动漫产品运营、资源协调、客服支撑、运营支撑、精细化营销等支撑综合性解决方案。其中日常运营配合包括协助开展运营维护支撑、业务开发设计、业务测试、业务监控、业务优化、产品开发协助、版权及内容审核、格式转换、终端适配等日常运营工作。资源协调指协助运营商协调手机动漫业务的相关媒体、牌照资源。客服支撑包括提供二线客服和支撑，处理业务咨询、投诉，开展分析，配合进行客户需求搜集和分析等。营销支撑包括配合协调营销资源、配合组织业务推广渠道、配合开展客户调研工作，为手机动漫业务的发展提供营销支撑。
　　动漫及其衍生业务主要通过版权资源库和自身IP资源进行版权授权和新媒体推广方式来实现收益，收入方式包括：一是与三大电信运营商合作实现收入；二是通过出售线上或线下版权方式以及创意动漫产品实现收入；三是基于积累的渠道和运营的优势，通过第三方计费和互联网推广方式实现收入。
　　3、动画影视业务
　　公司专注于动画电影、动画剧集、动画短视频等精品原创内容的创意、制作和投资。公司拥有业内一流的原创动画影视创作与制作团队，具备孵化并出品原创动漫精品作品的能力，拥有与国际接轨的CG动画制作技术，以及先进的工业制片流程和管理创新体系，定位于打造高质量的动漫IP研发设计、动画电影、动画剧集、动画短片研发设计和制作的运营平台。
　　公司动画影视业务板块主要收入方式包括：
　　1、通过原创动画电影票房分账获取收入；
　　2、通过动画电影和剧集制作获取收入；
　　3、通过动画影视内容运营，如周边衍生品、版权授权、文创内容、互动体验等的策划和设计等获得收入。
　　4、互联网推广业务
　　报告期内，公司继续利用自身渠道优势，聚集优质流量资源，形成自有的渠道和流量池；同时依托优秀的流量资源整合能力、丰富的互联网营销经验、较强的营销方案策划能力和风控能力，以技术、内容和数据为驱动，提供丰富的用户画像标签和精准定向，为客户提供市场研究、消费者洞察、创意设计、媒介传播策略、内容营销和传播等服务，通过高效、快捷、受众精准的一站式服务，实现客户的广告营销目标，同时帮助媒体以更加高效的形式实现流量变现最大化。包括以CPM计费模式为主的品牌营销服务和以CPA计费模式为主的效果营销模式，以及集流量营销、积分营销、短视频营销等多层次的数字营销服务矩阵。
　　5、文旅动漫业务
　　公司自提出“动漫+文旅”战略发展规划以来，依托祥源丰富的旅游目的地资源和战略性布局，进行多样化融合创新尝试，通过文旅和动漫横向融合和垂直深度培育，打造动漫产业差异化品牌优势，实现动漫IP多产业联动以及“动漫+文旅”产业价值链整合发力，形成多元内容、受众面广、渠道多样、市场叠加的变现模式，助力公司生态平台综合价值的提升。一是为其提供动漫IP体验化和场景化的整体解决方案，包括从品牌版权授权到IP场景化的创意设计、研发、实施及运营推广；二是进行文旅产品的研发和孵化，利用数字图像、影视特技、虚拟现实技术（VR）等进行主题文化创意设计、娱乐产品及活动设计，为旅游景区、主题公园、数字展馆等提供创意策划、内容制作、展项集成、互动体验的全方位服务。
　　6、数字科技业务
　　公司依托互联网技术、智能设备与大数据体系，从事智慧文旅项目软硬件集成建设和数字化运营业务，致力于为祥源多元化的文旅生态系统搭建数字智能中台，产品包括云票务系统、分销及清分结算系统、业务系统、酒店系统、二消系统等，并集成旅游业务板块订单、产品、销售等数据，通过提供核心数据源支持和配套服务，以数字化技术提升旅游目的地运营效率，为游客提供一站式线上旅游服务。
　　7、融资租赁业务
　　公司旗下浙江融易联融资租赁有限公司主要经营范围包括融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁资产、租赁资产的残值处理及维修、租赁交易咨询。融资租赁业务主要是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。公司的核心经营模式为向客户提供售后回租和直接租赁服务。售后回租主要指公司（出租人）为有资金需求的客户（承租人）提供融资服务，客户将其自有资产出售给公司，并与公司签署融资租赁合同后再将该物件租回使用，租赁期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。直接租赁指公司（出租人）根据客户（承租人）资产购置计划购买资产，租给客户使用，客户支付租金；租赁期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。
　　自2017年设立公司并开展融资租赁业务以来，融易联严格依照相关法律法规稳健、合法地开展租赁业务。报告期内，根据公司整体战略规划，融资租赁业务将以控规模、防风险为第一要务，确保符合监管要求。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产品优势
　　公司拥有的4大旅游资产均为资源禀赋佳、区位优势好的稀缺资源，结合公司核心优质IP资源以及公司在动漫动画制作及IP产品开发过程中积累了丰富的文化创意创新能力及数字化技术能力，公司在产品端能够打造出更贴合景区人文特色的文旅创新融合产品并具有一定成本优势。
　　公司运营的张家界百龙天梯、黄龙洞、湖南凤凰古城、安徽齐云山为游客提供景区电梯观光游览、索道观光游览、游船观光游览等多品类旅游目的地综合服务。其中，在湖南凤凰古城打造的“湘见沱江”沉浸式艺术游船项目是文旅融合创新典范产品。
　　该产品由公司子公司其卡通策划并落地，项目内容结合了沈从文的名著边城，体现了凤凰古城当地的人文和自然特点。产品的推出不仅大大提升了选择乘坐游船游览古城的游客数量，也提高了游船票价，整体观影效果极佳，成为了游览凤凰古城的必打卡项目。该产品是中国首个江面沉浸式艺术光影作品，并入选了“2022中国旅游创业创新案例精选”。基于“湘见沱江”产品的成功经验，公司在颍州西湖落地了沉浸式数字长卷展厅“颍州西湖赋”，通过科技再现了消失的宋代颍州西湖风貌。
　　如上所述，公司不仅具有打造文旅融合创新产品的天然优势，更有成功落地文旅融合创新产品的丰富经验。公司以其对民俗文化的深厚理解，充分发挥自身优秀文化故事的创意能力，并结合虚拟现实等现代科技化手段，将其综合应用于景区及景区内交通运输场景，以文化整合旅游资源，增加旅游文化内涵，使游客在体验中感受到地方区域文化的魅力，不仅提升关注度，增加美誉度，提升了旅游资产的盈利能力及核心竞争力，更助力优秀传统文化的守护与传承。同时，公司在不断探索这类产品的改造和升级，并在该过程中积累经验、磨合团队，不断探索构建“文化IP+旅游+科技”的特色文旅产业模式。
　　（二）模式优势
　　公司以现有的动漫及其衍生业务、景区交通类业务、语音讲解业务和文旅科技业务作为基础，保持稳定的业务收入，这是公司的基本盘。在此基础上，通过内容和产品创新提升动漫业务发行变现规模及景区客单价、客流量，为收入提升提供增长极。
　　公司还将整合现有资产，实现深度融合，拓展和整合未来可协同的资源，实现多品类资产的规模优势。公司通过资产规模化的运营，加上整体品牌的统一宣传和传播，将极大提升公司在客源的引流方面能力；同时基于规模化，公司将形成对运营渠道和宣传渠道的议价能力，摊薄单个经营主体的经营成本，提高资产整体运营的效率。
　　（三）运营优势
　　运营能力作为文旅行业极为重要的一项能力，是检验一家文旅企业能否持续、高效、快速发展的重要指标。通过十多年的运营完善，公司在运营模式、标准化管理、人才梯队建设、精准营销等方面已经具备运营体系化对外输出能力。在具体运营指标方面，单位营销费用业绩贡献、人效等方面均处于行业第一梯队。因此，公司具备快速整合旅游目的地资源、提升旅游目的地运营效率的能力，这也是公司在整合相关旅游资源后能够快速释放产能以及能在面对不可抗力的极端事件影响时仍能保持业绩韧性的核心能力。此外，公司长期注重运营梯队建设和人才培养，始终将运营能力作为公司做大、做强的基石加以不断巩固。
　　公司集合上述三大优势，一方面通过极致的运营效率提升毛利率；另一方面，通过文旅创新融合“爆款”产品的打造，提升客流量及现有收费项目客单价。
　　未来，公司将依托上述各项核心能力，以“文化IP+旅游+科技”的产业模式，进一步丰富文旅创新产品和“吃住消游”等业态，满足消费者需求升级，吸引游客更长时间驻足公司的旅游目的地，并自愿购买包括创新文旅融合产品、IP衍生产品等相关旅游产品，努力成为文旅创新融合的领军企业。

　　五、报告期内主要经营情况
　　截至2022年12月31日，公司总资产3,361,605,945.12元，同比增加2.59%，其中归属于母公司的权益为2,675,804,869.81元，同比增加11.96%，资产负债率为19.47%。2022年公司实现营业收入360,264,624.68元，同比减少18.22%；归属于上市公司股东的净利润21,881,840.50元。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　1、公司发展战略
　　公司将秉承“文旅与科技助力美好生活”的企业使命，聚焦文旅主赛道，实施“投资运营一体化”战略，强化文旅产业链上下游并购整合，坚持用文化IP、数字科技创新赋能文旅产业，创新驱动IP商品化，持续升级品牌影响力，实现文旅融合提质增效，并依托拥有的稀缺文旅资产和一流的内容创意能力，深度挖掘中国文化要素并以IP化方式和科技化手段与旅游消费场景深度融合，搭建数字化文旅生态平台，推动“线上文化产品+线下旅游场景”融合发展，探索构建以“文化IP+旅游+科技”为核心的祥源特色文旅产业模式，实现线上场景化、服务沉浸化、科技体验化、消费多元化和社群会员化，满足人们对美好生活的新需求，成为中国文旅产业创新融合发展的领军企业。
　　2、经营计划
　　2023年，公司将秉承“文旅与科技助力美好生活”的企业使命，聚焦文旅主业，推动精准经营，坚持用文化IP和数字科技赋能文旅产业，用创新的产品和服务不断提质增效，用“投资运营一体化”的战略深度整合产业链，持续升级祥源的品牌及文化影响力，打造祥源文旅“高质量发展年”。
　　一、聚焦文旅主业，以文旅融合不断提高发展质量和综合效益
　　新的一年，公司将聚焦文旅主业。在持续做好现有景区目的地运营的基础上，充分发挥公司在内容端的创意创新能力，与景区资产形成充分协同，实现产品和服务创新，打造出更加富有文化内涵的目的地旅游项目，形成盈利新动力。
　　同时，文旅融合的脚步不放松。公司将积极推进文化和旅游与其他业务的融合互促，不断提高发展质量和综合效益。首先，现有的文旅融合产品适时进行内容或效果升级。齐云山的“复古游齐云”文旅融合项目，将在春节、七夕、重阳等中国的传统节日，增加祈福体验新玩法，将中国传统的祈福文化与当代年轻人的精神和生活相结合，让祈福更年轻化、时代化、文创化；凤凰古城的“湘见沱江”沉浸式夜游项目将进行内容创新，结合精细化营销策略，打造旅游新体验。一方面，丰富项目内容创意，通过丰富故事情节、增加画面背景等方式提升沉浸式体验；另一方面，提高宣传力度，对凤凰古城高铁客源地城市通过路演及地推形式宣传，同时在重要的节假日或旅游旺季通过景区各平台短视频及直播加大产品曝光。
　　依托成功经验，我们将打造文旅融合标准化产品并对外输出，塑造品牌，奠定行业地位。同时，IP商业化下沉至景区打造实体销售场景，加快步入头部IP第一梯队的速度。此外，在地声游等创新业务与旅游目的地在布局上形成战略协同，力争推出新产品，探索新的营收利润增长极。
　　二、推动精准经营，通过产品、服务升级助力各经营主体创优目标达成
　　2023年，各经营单位将结合市场需求和客户潜在需要，快速创新迭代产品和服务，持续创造商业价值，推动全年经营目标达成。
　　（一）旅游资产方面。百龙天梯积极探寻新的利润增长点，推动结合虚拟现实技
　　术选择合适点位推广二销产品，开发定制化VIP产品，进一步整合大湘西联票等措施，以活动带营销，以产品提人气。
　　黄龙洞将对现有语音讲解设备和讲解服务进行全面升级，加大新媒体宣传矩阵建设，并通过观光+亲子互动+特色活动的方式吸引周边游，进一步吸引更多客群游览体验。
　　齐云山也将对竹筏、索道等交通产品及“复古游齐云”文旅融合产品进行全面整合、改造及升级，通过景交产品+餐饮的模式，在提升游客体验感的同时带动二销；此外，齐云山还将针对来古徽州写生团体、企业团建等，推广定制版的旅游线路和产品种类，结合长三角客群进一步开发企业市场。
　　凤凰古城的沱江游船项目也将在新的一年迎来节目升级，重点提升项目展现内容。
　　在此基础上，将针对散客、团客制定差异化推广方案，进一步提升景区游览客群的转化率。
　　综上，在新的一年中，目的地景区将在抓好经营的基础上，分析现有产品、服务短板，不断弥补、调整，提升产品、服务质量，加强精准化推广营销并探索旅游资源与IP、数字科技的有效结合，找寻新的利润增长点，助力高业绩目标的达成。
　　2、动画影视方面。公司动画影视板块其卡通致力于用中国的动画与世界沟通，
　　2023年将着力聚焦在高级合伙人才引进、商务运营能力提升、战略资源整合等方向，并依靠自身优势重点发展数字文旅新赛道，推动具有创新能力的“动画制片大厂”目标打造。2023年度计划完成自研科幻类型题材动画电影的前期工作，启动二部不同题材类型的全年龄动画电影孵化工作，并承接两部以上动画电影项目制作、六部以上动画番剧项目制作、二部以上游戏PV、一个大型数字文旅项目。
　　3、数字科技方面。小岛科技将进一步拓展业务范围，拓展与外部的文旅数字化项
　　目合作，扩大客户群体和市场份额；此外，公司将不断提高创新研发和应用能力，持续建设景区数字化样板，开发会员系统以及大湘西联合营销项目，建设数据平台，并定期开展系统培训，持续优化服务流程，深入挖掘客户需求，通过提供全方位的数字化服务，不断满足客户的需求和要求。
　　三、深化数字赋能，跨界融合创新探索文旅发展的第二曲线
　　新的一年，公司将依托以小岛科技为代表的数字科技业务板块的技术能力，在保障票务销售验证、闸机核销、票务清分结算系统、订单查询及管理等软硬件系统集成建设服务业务的基础上，探索人工智能在旅游业务推广、销售、产品实现、过程管控中的应用，从文旅产品和服务创新性、商业性、落地性等方面，积极推动“线上文化产品+线下旅游场景”协同发展，同时，聚焦“微创新”，实现渐进延续性创新，整合AR、VR、XR及数字文创等新技术、新场景，围绕服务体验提升，进一步丰富产品体验业态，构建文旅数字资产体系，通过数字化助力文旅融合升级。
　　同时，公司将结合旅游目的地自然、人文特色对在地文化IP进行二创开发，打造与在地传统文化相互交融的全新IP。在重新激活IP后，公司将持续推动“IP版权运营+产品供应链+网红达人”的IP商业化路径，通过达人推广，以IP为抓手，带动婴童服装、茶叶、国潮文创、特色农特产品等旅游目的地特色产品的销售，探索文旅IP商品化发展的第二曲线。
　　四、实施投运战略，产业深度整合构建共赢生态平台
　　“投资运营一体化”战略的同步实施是2023年公司发展的重中之重。在运营端，一方面，通过精细化运营，提升效率，降低成本，带来营收利润的直接增长；另一方面，通过文旅融合将景区单一产品盈利转变为旅游目的地主题产品盈利，深度整合产品的上下游供应链，提升整体运营效率及产品质量，通过区域的资源联合，为游客提供深度在地旅游的服务，形成品牌优势与影响力，并以此与消费者建立信任链接，以落地服务满足客户多样化需求，最终实现与产业链上下游合作伙伴的共赢。在投资端，公司将持续关注旅游产业链上具有潜力的投资标的，包括优质的旅游目的地资源、具有在地文化特色的旅游文化产品以及能够为旅游场景数字科技化赋能的优质数字化企业，通过外延式并购整合进一步提升公司整体规模、优化产品结构，构建产业链共赢生态系统。
　　五、秉承以人为本，文化致远实现价值整合赋能成就成长
　　新的一年中，公司对内将持续优化组织架构和管理体系，实现扁平化管理，强调经营业绩导向和团队成就意识，创新对一线员工的激励力度，进一步激发各经营主体活力和成就感；将进一步完善人才激励机制，赋能经营，聚焦业务效率提升，注重培养具有开拓创新精神的年轻专业人才，将员工的“潜能”转变为“动能”，激发企业发展活力和核心竞争力。对外，公司将持续深耕客户价值，协同生态伙伴一起为客户提供更好的服务，从“治理、经营、管理”三大维度，推进全链条资源整合、全产业壁垒构建、全渠道精细运营，全面提升公司核心竞争力。同时，公司将持续做好投资者关系工作，创造价值、传播价值，践行社会责任，让祥源更有价值和能量。
　　3、可能面对的风险
　　1、宏观及行业政策风险
　　文旅业与国民经济关联度较高，经济的持续稳定增长是文旅产业发展的源动力。
　　近年来，全球经济发展形势较为复杂，受外部环境不确定性和内部经济结构性调整等影响，文旅业整体景气度波动，进而将对公司经营产生一定不利影响。旅游行业具有较强的环境相关性，与自然环境和社会环境关系密切，自然灾害、重大疫情或其他不可抗力因素，都可能给旅游行业造成较大冲击和影响，从而给公司发展带来风险。同时，动画影视等文化内容产业具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的严格监督、管理。随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调整，加速、加剧了文化产业的规范升级、结构分层。对公司动画影视业务而言，国家在资格准入、内容审查、行政许可等方面的监管政策的变化都有可能对公司相关业务带来一定影响。
　　2、经营及业务拓展风险
　　一方面，随着文旅行业的不断发展，各类旅游产品和旅游服务将不断涌现，市场竞争加剧，给公司带来了较大的竞争压力；另一方面，旅游行业存在一定的季节性特征，游客出行的旺季通常集中在法定节假日（包括春节、清明小长假、五一小长假、十一黄金周等）和暑期。此外，阴雨、寒冷等天气状况也会直接影响公司景区交通类业务。公司业务受季节性因素的影响较为明显，经营业绩存在季节性波动的风险。此外，公司观光电梯、索道及游船等景区交通类业务的安全运营受天气状况及特种设备人员操作等因素直接影响。公司已建立了严格的安全管理制度且迄今为止未发生过重大运营故障或事故，但仍存在因设备老化、管理缺陷等自然和人为因素产生运营故障并发生安全事故的风险，将可能对公司正常生产经营、经营业绩和品牌形象产生不利影响。此外，随着电信增值业务的全面萎缩，基地模式的不断变革，传统电信服务商生存和利润空间进一步压缩，同时受市场竞争加剧、行业规模收缩等因素影响，回款周期加长，相关板块业务盈利能力低于预期。近年来，公司积极开拓新业务，但存在业务拓展未达预期的风险。
　　3、人才及管理投资风险
　　人才是影响文旅类企业发展的核心要素，在市场竞争不断加剧的情况下，专业人才的稳定是公司健康可持续发展的保障。公司将探索各种激励机制，完善实施多层次的激励体系，进一步增强核心团队的凝聚力和稳定性，增强企业的核心竞争力。此外，公司重组完成后资产规模、业务规模、人员规模、管理机构等都得到扩大，对于公司的经营管理体系及专业人员储备等均提出更高要求。因此，在公司组织和人员融合、经营整合、市场对接、业务协同安排等方面需要持续优化整合。公司将进一步加强公司内控管理，提高经营管理精准度，结合市场和消费者需求，赋能各经营主体实现预期业绩。
　　“投资运营一体化”战略是公司新一年度的重要战略方针，公司将持续关注旅游产业链上具有潜力的投资标的，包括优质的旅游目的地资源、具有在地文化特色的旅游文化创新产品业态以及能够为文旅场景数字科技化赋能的优质数字化企业，通过外延式并购整合进一步提升公司整体规模和优势。但在项目实施过程中，可能受行业环境变化、政策调整等因素影响，导致投资和整合效果不达预期的风险。 收起▲