一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.宏观经济概述　　2026年上半年，中东地缘政治冲突持续，国际原油价格中枢大幅上移，带动化工行业全链条成本与价格同步上行。国内方面，国家宏观政策在稳增长、调结构中发挥积极作用：出口相关政策调整推动部分化工产品出口阶段性放量；绿色低碳、安全环保等监管政策持续落地，引导高耗能行业有序运行，加速落后产能出清；针对贸易壁垒和关税变动的应对措施不断强化，为企业出口合规与风险防控提供制度保障。总体看，上半年化工行业在成本推动与政策引导下运行，下游需求呈现结构性分化。　　2.行业情况概述　　2026年上半年，化工行业整体呈现“成本推涨、价格跟涨、需求分化”... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.宏观经济概述
　　2026年上半年，中东地缘政治冲突持续，国际原油价格中枢大幅上移，带动化工行业全链条成本与价格同步上行。国内方面，国家宏观政策在稳增长、调结构中发挥积极作用：出口相关政策调整推动部分化工产品出口阶段性放量；绿色低碳、安全环保等监管政策持续落地，引导高耗能行业有序运行，加速落后产能出清；针对贸易壁垒和关税变动的应对措施不断强化，为企业出口合规与风险防控提供制度保障。总体看，上半年化工行业在成本推动与政策引导下运行，下游需求呈现结构性分化。
　　2.行业情况概述
　　2026年上半年，化工行业整体呈现“成本推涨、价格跟涨、需求分化”的特征。供给端，受前期产能投放及行业自律、环保约束等因素综合影响，供给端运行总体平稳；成本端，原油价格高位运行，石化基础原料价格水涨船高；需求端，传统建材、纺织等领域需求偏弱，但AI算力基础设施、电子封装、医疗耗材等高端应用领域需求增长较快，对冲了部分下行压力。行业整体盈利较上年同期有所修复，但企业间分化明显。
　　3.作物保护行业情况
　　2026年上半年，全球作物保护行业整体呈现“景气修复、结构性分化、阶段性波动”的运行特征。其中，以草甘膦为代表的主力农化产品在多重外部变量驱动下，走出一轮显著的价格上涨行情。从供给端看，全球草甘膦总产能稳定在约118万吨/年，其中中国约81万吨/年（占全球近七成），持续巩固作为全球核心供应基地的地位。全球前四大企业产能集中度达70%，叠加国内产能限制、环保与安全生产监管常态化等政策约束，供给端总体保持平稳。2026年上半年草甘膦市场价格呈现“脉冲式上涨—高位回落—区间震荡”轨迹。年初价格处于低位，随后受美国将草甘膦列入战略资源引发预防性储备需求、中东地缘冲突推高原材料成本等因素叠加影响，价格持续上涨，4月份冲至上半年高点。随着北半球春耕结束，终端刚需阶段性减弱，市场价格从高点回落，呈现区间震荡走势。整体来看，草甘膦行业已从周期底部迈入“高集中度+强政策扰动+全球化定价”的新阶段，价格中枢较历史均值明显抬升，龙头企业凭借一体化成本优势与全球化渠道布局，盈利稳定性将显著增强。
　　4.硅基新材料行业情况
　　2026年上半年，硅基新材料行业呈现“景气触底回暖、供需格局优化、价格中枢上移”的运行特征。供给端，2025年以来新增产能投放速度明显放缓，2026年上半年国内未有新产能投放，有效缓解了阶段性供给压力。与此同时，受能源成本高企与碳减排政策趋严影响，跨国企业计划关停欧洲部分有机硅生产装置，导致海外有效产能收缩，全球硅基基础材料生产重心进一步向中国转移。需求端，消费结构持续向高端化转型：新能源汽车、消费电子、电力通信、医疗健康等高附加值领域保持稳健增长。在政策引导、科技创新、供应链协同等因素的共同促进下，国内头部企业加速实现高端产品的进口替代，并逐步由单一材料供应商向“材料+工艺+服务”的终端整体解决方案提供商转型。尤为值得关注的是，全球AI算力基础设施建设进入加速期，海内外大型数据中心对高纯度、低损耗光纤及液冷系统用特种硅基材料的需求快速释放，为具备技术壁垒和量产能力的企业带来历史性的市场机遇。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司紧扣“1361”战略总纲，紧抓行业供需格局阶段性改善及出口政策窗口期等机遇，多措并举推动业绩增长。报告期内，公司实现营业收入85.63亿元，同比上涨6.26%；实现归属于上市公司股东净利润2.54亿元，同比上涨268.03%；经营活动产生的现金流量净额1.54亿元。
　　（一）经营指标全面达成，业务板块经营展现强劲增长动能
　　1.作保业务提质增效，技术壁垒持续筑牢。渠道、终端与电商协同发力，强化研产销一体化运作，动态优化经营策略，推动高毛利制剂产品销量同比增长34%。主导产品通过工艺创新实现质量与成本双优：精草铵膦生产工艺取得关键突破并启动全球专利布局；灭草松产品收率与品质稳居行业领先；草铵膦、精喹禾灵等核心品种生产技术水平持续领跑。报告期内荣获第二十六届中国专利优秀奖及浙江省专利优秀奖二等奖各1项，技术创新成果获权威认可。
　　2.海外业务量质齐升，全球布局纵深推进。有机硅海外业务实现高质量增长，产品出口同比增长36%。业务板块抢抓出口政策调整窗口期、国际巨头欧洲工厂停产供给紧缺双重机遇，持续深耕各细分行业与终端应用，加快推进市场结构、产品结构转型升级，带动海外销量大幅提升；同步把握AI算力基建爆发与光纤行业复苏催生的有机硅增量需求，深化与全球龙头客户合作，海外经营规模稳步扩容，全球化布局持续深化。农化海外业务把握外部市场窗口机会，通过市场引领与产品结构优化，实现盈利水平大幅提升，高毛利产品销售占比超40%。海外重点区域深耕终端渠道，强化供应链韧性，统筹量价经营与关税政策应对，各核心市场经营质效持续改善，局部市场主导产品销量增长20%以上。
　　3.硅基终端结构优化，新赛道势能加速释放。公司锚定电子科技、AI算力、人形机器人、新能源汽车、医疗健康等高成长赛道，前瞻性布局AI线缆、液冷材料、半导体胶黏剂、电子皮肤等系列差异化定制解决方案，构筑业务核心特色。面对上游原材料价格波动、下游细分市场需求分化的外部环境，终端板块利润仍实现韧性增长。电子科技、汽车、能源电力、个人护理行业线新业务组织落地运转，多家头部客户顺利完成产品验证，核心项目实现破局。伴随有机硅终端转化率稳步提升，弹性体中高端产品占比持续提升，产品与客户结构双向优化，为后续规模扩张与价值提升筑牢增长根基。
　　4.创新业务梯次培育，未来增长引擎初显雏形。“AI+液冷”业务实现从0到1突破，与储能、通信、算力中心等多领域客户推进标杆示范项目，产业化进程加速推进。合成生物学领域在菌种构建与发酵工艺优化方面取得阶段性成果，积极联合科研院所探索商业化路径。新能源材料聚焦硅碳负极、固态电解质等前沿方向，持续推进关键材料研发，中试项目稳步推进，为切入下一代电池供应链奠定技术储备。
　　（二）核心经营多措并举，多维度对冲外部风险
　　1.敏捷响应地缘风险，供应链韧性有效增强。上半年中东地缘冲突升级，对全球供应链及海运物流造成严重冲击。公司迅速启动应急响应机制，成立专项应对工作小组，前中后台、产研销联动，实时监测原料价格波动，建立动态调价机制；搭建供应链成本售价波动监测机制，把握出货节奏和价格传导；灵活调整航线与仓储节点，确保核心产品的原料供应与交付时效，有效降低物流中断导致的订单流失风险。
　　2.精准研判政策变化，全球化运营能力持续提升。在关税政策与贸易壁垒不断变化的背景下，公司坚持“扩出口、拓市场”策略，通过市场情报系统提前研判政策变化节点，统筹资源，在政策调整前完成货物出运；同时注重海外终端客户开发与维护，强化重点区域出口合规审查与风险管理，确保复杂环境下业务运行安全。
　　3.践行行业自律责任，共建良性产业生态。面对部分行业阶段性供给压力，公司积极响应行业节能减排及自律倡议，坚决抵制恶性竞争，维护产业链整体利益。依托循环经济一体化优势，通过精益管理在行业低谷期保持盈利韧性；全面推进硅基新材料整体解决方案体系建设，并深化与核心伙伴战略合作，系统性提升产业链协同效率与可持续发展能力。
　　（三）建强“科技、人才、管理、AI+行动”核心要素能力，体系化运营能力迈上新台阶
　　1.科技创新平台能级跃升，关键领域实现标志性突破。公司持续打造高水平创新平台，获批农业农村部除草剂智能创制重点实验室，组建了院士领衔的学术委员会；有机硅新材料省重点企业研究院顺利通过验收。围绕23项国家及省级重大科研项目有序推进。硅基新材料领域，国家电网、算力液冷等创新项目实现落地；其中“高抗撕硅橡胶”、“乙基硅橡胶”入围工信部“2025年精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅项目”榜单，在半导体封装胶、机器人仿生/电子皮肤等创新业务上进入商业试用。
　　2.组织变革纵深推进，人才结构与治理效能同步优化。大力压缩组织层级，形成“经营性总部+经营体”两级架构，推进中后台人员精减、工作下沉一线。根据“产业链上下游协同、经营体灵活作战”的组织模式，划小经营单元，选拔配强经营体关键角色，赋予经营决策权，配套差异化绩效激励机制，全面激发一线作战活力。报告期内，圆满完成董事会换届工作，治理结构进一步完善。
　　3.狠抓质量与成本系统工程，精益管理向全链路深度渗透。公司组建跨职能、跨业务联合项目组，围绕六大领域规划20余项关键指标体系，主要领导带队深入一线督导。系统推进供应链全链路降本专项工作、工艺优化与设备专业风险排查等系列行动，夯实运营质量与成本竞争力。
　　4.AI+行动多点突破，释放数字化协同效能。按照“认知导入—集中训战—共创实践”三步走策略，成功举办首届AI应用共创大赛，推动AI技术在营销智能助手、财经智能问数、安全隐患排查、市场品牌推广等高频场景实现规模化落地。同步夯实数据治理基础，统一重点物料主数据标准，推进MPS（主生产计划）与终端需求联动排产机制，并完成产品、原料、客户、供应商、设备、工艺等6大类主数据体系梳理，为业务一体化协同与智能决策提供高质量数据支撑。
　　报告期内，面对地缘冲突、贸易壁垒及行业阶段性调整等挑战，公司通过供应链敏捷响应、全球化精准布局及行业生态共建，有效对冲外部风险，实现营收与利润双增长，展现出较强的经营韧性。各业务板块协同效应逐步显现，作物保护与硅基新材料两大主业稳健运行，新兴业务加速成长，进一步夯实高质量发展的基础。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1.科技创新优势
　　公司拥有近5万平方米的研发基地，汇聚享受国务院特殊津贴专家、正高级职称等高层次人才300余人，下属高新技术企业13家、省级“专精特新”企业11家、行业领军企业1家、省级科技小巨人1家，构筑了坚实的技术创新底座。公司坚持“科技+市场”双轮驱动，深入推进与浙江大学、山东大学、浙江工业大学等高水平科研院校的合作，形成良性“产学研”格局。核心技术攻关围绕连续化、智能化、大型化、绿色化方向持续突破，不断完善“氯-磷-硅”三元素循环经济模式。依托全产业链优势，公司成为国内极少数掌握“工业硅—有机硅单体—有机硅聚合物—有机硅终端产品”硅基全产业链生产技术的企业，并精准聚焦八大作物、医疗健康、半导体、新能源汽车等细分领域，持续提升高效终端解决方案能力，巩固国内技术领先地位。
　　2.终端战略领跑优势
　　公司率先在有机硅单体企业中实施终端发展战略，持续优化产品结构，提高中高端产品比重。依托全产业链布局和多年技术积淀，公司成为行业内极少数同时覆盖硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂全系列产品的企业，产品种类超3500种，形成多个有机硅终端材料整体解决方案，广泛应用于光伏、新能源汽车、轨道交通、通信电力、电子电器、医疗健康等行业。各细分市场子公司通过了ISO9001（质量）、IATF16949（汽车）、ISO13485（医疗器械）、GJB9001C（国军标）等质量管理体系认证，为拓展高端客户、深化业务合作、进入特殊应用领域及实现进口替代提供了有力保障。
　　3.全球市场渠道优势
　　公司积极融入全球产业体系，加快全球化布局，在美洲、非洲、欧洲、东南亚等重点市场建立多个海外生产基地。作物保护领域海外登记证超5000个，居国内领先，营销网络覆盖全球130多个国家和地区。凭借过硬的产品竞争力和品牌影响力，公司已与迈图、赢创、宝洁、联合利华、华为等多家全球500强企业建立深度合作伙伴关系。
　　4.品牌与行业影响力优势
　　公司创建于1965年，历经60年发展，已成为硅基、磷基新材料和作物保护领域的全球领军企业，位列全球十大有机硅企业、全球农化销售20强、中国制造业500强及中国化工500强。公司以“绿色化学创造美好生活”为使命，依托“氯-硅-磷”循环经济模式，持续为相关行业低碳转型提供“新安方案”。2025年，公司入选“中国精细化工TOP100”榜单，自主研发的“低挥发分乙烯基硅油”入选浙江省首批次新材料清单，“新安股份工业设计中心”进入省级工业设计中心公示名单，进一步夯实了品牌的技术内涵与高端形象。
　　5.规范治理与数字化转型优势
　　公司构建了规范的内部治理与控制体系，率先通过ISO9001、ISO14001、ISO45001三大体系认证，导入TnPM精益管理和SHE安全环保体系，引入杜邦等外部咨询，确保安全环保管理的行业领先地位。公司围绕“智能制造、智慧供应链、数字化管理”打造“一个新安、透明新安、智慧新安”，先后获评国家智能制造和两化融合试点示范企业、浙江省首批工业互联网平台、浙江省首批5G全连接工厂、浙江省先进级智能工厂、省级重点工业互联网平台、杭州市“未来工厂”等荣誉。同时，公司全面推进数字化变革，通过财务共享、营销、供应链等数字化实践，显著提升了整体运作效率与经营质量。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济不确定性风险
　　当前世界形势复杂严峻，地缘政治冲突、贸易格局重塑及安全风险上升等变量交织叠加。公司业务与国计民生密切相关，行业发展与国民经济景气度联动性较高，国内宏观经济运行、出口政策调整及消费需求变化均可能对公司经营产生影响。汇率方面，公司部分产品出口以美元为主，人民币兑美元等主要外汇汇率波动将影响盈利水平。对此，公司将密切关注国际形势，充分利用全球化经营优势，灵活运用外汇套期保值等金融工具，最大程度规避汇率变动带来的不利影响。
　　2.原辅材料价格波动风险
　　公司外购主要原材料包括甲醇、甘氨酸、黄磷等，动力供应涉及煤、电，其价格受能源、运输及国家政策等因素影响，可能出现异常波动。对此，公司将加强原材料分级分类管理，密切监控进口原料变化，做好市场跟踪分析与采购库存管理，保障供应稳定、生产连续、风险可控。
　　3.产品供需格局波动风险
　　公司主营的作物保护及硅基新材料业务与行业供需格局密切相关，产品价格周期性波动对经营业绩产生直接影响。随着国内“反内卷”政策推进及海外高成本产能退出，行业供需格局有望逐步改善，但短期内产品价格仍存在波动风险。公司将积极参加行业会议，主动向政府、行业协会建言献策，推动产业协同与秩序优化，提升抗周期波动能力。
　　4.安全环保风险
　　公司属于化工生产企业，部分原料、半成品及产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，生产过程中涉及高温高压工艺，存在一定安全环保风险。公司将持续加强安全环保管理，开展更高标准的自身管理，在连续流等关键工艺上持续创新，从源头提升本质安全水平。坚持“生态、健康、可持续”发展理念，走资源节约型、环境友好型发展道路。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司始终秉承“绿色化学创造美好生活”的使命，深耕作物保护与硅基新材料两大核心领域，并依托全球独创的“氯-磷-硅”三元素绿色循环技术，实现资源高效利用，同时依托产业链优势向高端阻燃剂、新能源电池材料等新兴领域延伸。　　（一）作物保护产业　　公司拥有全球领先的作物保护产品体系与一体化产业链，前瞻布局系列绿色、高效新型产品，并构建了覆盖全球的渠道网络与作物保护解决方案。　　1.拥有以草甘膦等为主的系列除草剂及配套杀虫、杀菌产品，形成优势显著的农化产品体系。作为全球除草剂品种最齐全的企业之一，公司构建了“中间体-原药-制剂-服务”一体化产业链，覆盖草甘膦、草铵膦（... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司始终秉承“绿色化学创造美好生活”的使命，深耕作物保护与硅基新材料两大核心领域，并依托全球独创的“氯-磷-硅”三元素绿色循环技术，实现资源高效利用，同时依托产业链优势向高端阻燃剂、新能源电池材料等新兴领域延伸。
　　（一）作物保护产业
　　公司拥有全球领先的作物保护产品体系与一体化产业链，前瞻布局系列绿色、高效新型产品，并构建了覆盖全球的渠道网络与作物保护解决方案。
　　1.拥有以草甘膦等为主的系列除草剂及配套杀虫、杀菌产品，形成优势显著的农化产品体系。作为全球除草剂品种最齐全的企业之一，公司构建了“中间体-原药-制剂-服务”一体化产业链，覆盖草甘膦、草铵膦（含精草铵膦）等灭生性除草剂及敌草隆、灭草松等多个大田选择性除草剂，同步发展杀虫剂、杀菌剂，针对水稻、麦类、大豆、玉米、油菜、棉花、马铃薯、甘蔗等八大作物提供全程植保解决方案。2025年度，农化产品业务实现销售收入80.66亿元，同比增长3%。农药制剂转化率持续保持在70%以上，产销率位居行业前列。
　　2.前瞻布局系列新型农化产品，抢占未来作物保护产业制高点。精草铵膦成功实现“化学法PPO合成及酶法催化制备精草铵膦”技术产业化，多种工艺路线自主可控，技术水平国内领先；新获“酶突变体”发明专利，为生物医药跨界融合奠定基础。同时，依托制剂技术优势，加速纳米农药赛道布局，研发推出“稻虎啸”“金禾旺”等环境友好型纳米农药产品，药物活性提升超30%、田间流失减少超40%。聚焦水稻田杀虫杀菌、大豆苗后除草、果树虫害防治等场景，持续推动农药产品与技术迭代。报告期内，草铵膦/精草铵膦、纳米农药等重点培育产品销量快速增长，彰显公司向绿色、高效、高附加值业务转型的坚定步伐。
　　3.构建了匹配作物保护产业发展的领先商业模式与渠道网络。公司以客户需求为导向，结合产业特点，形成深耕下沉与精准服务并重的业务发展模式。2025年，公司明确了以海外终端、进出口贸易和国内营销三大平台为核心的作保全球发展规划。海外终端平台推行“全球视野、本土深耕”战略，已在全球建立多个海外生产基地，营销网络覆盖130多个国家和地区，累计拥有超5000个海外农药登记证，居国内农药企业前列。进出口贸易平台依托全球渠道网络与登记资源优势，推动海外业务持续增长。国内营销平台聚焦中小客户，通过田间示范、电商平台、社群传播等创新渠道，提升客户服务水平。
　　（二）硅基新材料产业
　　公司硅基新材料产业拥有从硅矿开采、工业硅冶炼、有机硅单体合成到下游终端产品制造的完整产业链，是国内有机硅行业中产业链最完整的公司之一。
　　1.通过构建完整产业链，在硅基新材料领域实现了“资源—规模—价值”三位一体的稳健发展，为品质保障与供应链安全奠定了坚实基础。上游端，公司拥有储量高达1亿吨的高品位硅矿，保障了有机硅生产所需原材料的稳定供应；工业硅环节，盐津10万吨工业硅项目全部投产后，公司产能25万吨/年；中游有机硅单体产能达50万吨/年，处于行业领先地位，通过精益生产严控中间体成本与品质；下游围绕新能源汽车、电力通信、医疗健康、电子科技、AI算力、人形机器人等场景，开发出一批高附加值终端产品。全产业链布局带来显著协同效益：原材料品质全程可控，保障产品生产稳定性；同时可灵活调整外售与自用比例，提升市场应变能力。
　　2.硅基终端高附加值产品开发与应用迅速，现有50万吨有机硅单体产能中超80%用于下游自产。涵盖生胶、107胶等初级深加工产品，以及混炼胶、液体胶、密封胶、特种硅油等终端品类，有机硅终端转化率（不含中间体）近50%。作为国内有机硅产业链最完整、终端品类最齐全的企业之一，公司持续向高附加值新兴领域及国家战略导向的高端制造拓展，可提供高温硅橡胶、室温硅橡胶（建筑硅酮胶、工业胶、光伏胶）、特种硅油、硅烷与硅树脂等全系列产品，终端品类达3500余种。依托全产品系列，围绕新能源汽车、电力通信、医疗健康、电子科技、AI算力、人形机器人等应用场景，构建多个行业业务组织；凭借IATF16949（汽车质量）、GJB9001C（国军标）、ISO13485（医疗器械）等体系认证，能为多行业客户提供有机硅产品整体解决方案。
　　3.围绕国家“新材料”战略，前瞻布局硅基新材料领域的前沿新产品与新应用。在产业生态升级方面，2025年募投项目高纯聚硅氧烷顺利投产，丰富了有机硅下游中高端产品矩阵；成立有机硅皮革、有机硅安全气囊涂层等高端产品子公司，并成功实现算力冷却液、机器人皮肤、半导体封装、高压电力硅橡胶等前沿材料的商业化应用，加速孵化具有前景广阔的新产品。高端体系认证取得突破，获得GJB9001C等系列体系认证审核，具备进入航空航天、特种装备等供应链的资格。多家终端子公司相继获评省级专精特新企业，进一步夯实了公司在硅基新材料前沿领域的综合实力。
　　（三）其他新兴产业
　　依托磷基与硅基产业的深厚基础，公司在新兴领域加速布局，着力构建“基础、成长、未来”梯次清晰、兼具当下根基与增长潜力的产业格局。
　　1）依托磷基产业基础，拓展高端阻燃剂
　　公司依托磷基产业链优势，积极推进高性能有机磷系阻燃剂等磷基新材料发展。通过持续优化阻燃剂生产装置与工艺，保障重点产品产能有序释放及品质稳定可靠，夯实产品综合竞争力。
　　在此基础上，聚焦重点客户与关键应用领域，加快产品验证、客户导入和场景拓展，推动磷系阻燃材料业务向高端化、差异化及高价值应用方向延伸突破。公司还积极拓展工程塑料、集成电路等新兴应用领域，为磷基新材料业务培育新的增长动能。2025年，公司阻燃材料基地产量快速提升，并与美国合作伙伴签署战略协议，在阻燃剂领域开展技术合作，探索海外市场拓展新模式。
　　2）依托硅基产业基础，拓展负极新材料
　　公司依托硅基产业链优势，加速布局新能源电池材料领域，在石墨负极材料产业基础之上，重点发力硅碳负极等下一代负极材料，开发高比能动力快充、低膨胀高容量新型硅碳负极，以及氧化物固态电解质产品，推动新型电池材料的商业化。未来，公司新能源业务将重点构建三大核心板块：一是依托技术优势和生态资源，健全一体化人造石墨负极产业；二是凭借深厚的工程研究、工艺积累及化工安全生产底蕴，加快千吨级新型硅碳负极的产业化进程；三是协同硅基、磷基全产业链优势，围绕新能源应用场景，为客户提供智慧敏捷的电池材料综合解决方案。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.宏观经济概述
　　2025年以来，国际地缘冲突持续发酵，国内经济处于深度转型期。从国际看，地缘政治冲突不断升级，已成为扰动全球化工市场供需平衡与成本结构的核心变量。从国内看，化工行业正处在政策引导下的深刻变革关键窗口期。2026年作为“十五五”规划的开局之年，国家在顶层设计上为化工及相关产业指明了新方向：一方面，2026年政府工作报告明确提出“深入整治内卷式竞争”，通过产能调控、标准引领、价格执法、质量监控等综合手段，营造良好的市场生态，推动行业逻辑从规模扩张转向优质优价；另一方面，绿色低碳政策持续加码，实施重点行业提质降本降碳行动，严格管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，倒逼高耗能企业加速转型升级。此外，“十五五”规划聚焦集成电路、先进材料、生物制造等关键技术，设定了超常规的发展目标，明确将人工智能、新能源、新材料、新能源汽车、生物医药、航空航天等领域作为引领未来经济发展的关键增长点。这将为化工行业打开全新的应用场景与需求空间，推动化工企业从传统基础原材料向高端化、功能化、定制化方向加速转型。
　　2.行业情况概述
　　2025年化工行业整体呈现“供强需弱、增收不增利”的运行特征。生产端，化工行业工业增加值同比增长6.9%，高于全国工业增加值增速1个百分点，保持较快增长态势。化学原料和化学制品制造业全年增加值同比增长7.8%，连续多年跑赢工业整体增速，成为传统制造业优化升级的标杆领域。效益端，全行业营业收入同比下降3.0%，利润总额同比下降9.6%，行业盈利能力持续承压，究其原因主要是产品价格持续下跌——化学品价格在上年同比下降4.1%的基础上，2025年再降4.9%。总体供需格局呈现显著分化：传统产业需求承压，而高新产业需求旺盛。细分板块分化加剧：化工板块营业收入增长0.5%，但利润下降4.1%；农药、涂料、专用化学品等领域利润正增长，合成材料、轮胎等领域利润负增长。展望2026年，随着行业扩产周期结束、“反内卷”政策落地、新兴应用领域发展及海外产能收缩乃至退出，化工行业供需格局有望改善。
　　3.作物保护行业情况
　　2025年作物保护行业供给呈现显著结构性特征：部分品种供给收缩与热点品种产能扩张并存。从行业宏观层面看，历经三年去库存，全球作物保护市场供给格局出现转折信号，本轮去库存基本接近尾声。但供给端深层矛盾犹存，中国农药工业协会指出行业存在“三个失衡”：供需失衡叠加同质化竞争、创新投入与短期行为失衡、国内产能与国际市场话语权失衡，多数产品产能利用率较低、低价竞争加剧。
　　2025年草甘膦行业运行态势：供给稳定，内外需求平衡，成本有效支撑，价格触底反弹。
　　供给方面：全球草甘膦产能约118–120万吨/年，中国稳定在81万吨/年（占全球近七成），海外产能37–38万吨/年，主要在美洲。受国家产业政策影响，近年国内扩产以技改为主，前四大企业产能集中度达70%，供给呈阶段性稳定。2025年，行业部分产能受限，行业库存4月从8万吨左右降至8月的3万吨左右，叠加原料成本攀升，市场惜售情绪浓厚，助推价格触底回升。
　　需求方面：呈现“内需托底、外需增长”特征。国内草甘膦80%以上依赖出口。据海关总署及行业机构数据，2025年1-12月，中国草甘膦及相关非卤化有机磷衍生物累计出口数量同比增长4.36%，较2023年低点大幅改善，标志全球农药去库周期基本结束，出口需求进入稳步复苏通道。
　　价格方面：草甘膦价格呈现前低后高、逐步抬升走势。全年低点出现在一季度末，受行业“反内卷”催化及CAC农化展需求启动影响，价格开始反弹。二季度，海外采购旺季启动，供给端库存加速去化，价格稳步上行。三季度涨幅扩大，8-9月涨至相对高位，四季度价格高位窄幅震荡。全年价格中枢明显上移，行业盈利能力显著修复。
　　4.硅基新材料行业情况
　　2025年，硅基新材料产业供给端呈现“国内产能趋稳、海外加速收缩”的结构性特征，产能扩张阶段性缓和，供需关系趋向修复。
　　供给方面：截至2025年末，中国有机硅行业实际有效产能约340万吨。海外供给持续收缩，过去五年全球宣布退出产能超30万吨/年，陶氏化学英国工厂计划于2026年关停部分装置，涉及DMC产能占欧洲产能近三分之一，全球产能正加速向中国集中。2025年成为近年来首个无新增产能投放的年份，标志着有机硅行业产能扩张周期阶段性结束。但由于2024年新增产能多集中于下半年，显著抬高了2025年产能基数。在此背景下，尽管基数效应支撑了年内产量增长，但在行业“反内卷”共识推动下，生产企业于部分时段主动采取减排措施，全年产量增速有所放缓，反映出行业供需关系趋向修复。
　　需求方面：全球有机硅消费结构正经历深刻变革，从传统建筑等领域转向新能源、医疗健康、电子科技等新兴领域。传统建筑领域占比已从2021年的33%降至2024年的25%，且随着新兴领域需求加速放量，这一比例进一步下降。2025年1-11月，光伏产量同比增长30%，带动光伏密封胶需求增加；新能源汽车产量突破1200万辆，电子封装材料份额提升近20%，医疗级有机硅在植入器械领域的渗透率突破15%。2025年全年有机硅聚硅氧烷消耗量实现了接近两位数的增长。出口方面持续增长，据海关总署统计，2025年1-12月中国有机硅初级形态聚硅氧烷累计出口同比增长2.44%。
　　价格方面：2025年，有机硅价格整体呈现“先抑后扬、底部反弹”的运行态势。上半年，受行业新增产能爬坡、海外需求压制等因素影响，价格持续承压，行业普遍陷入亏损。进入下半年，在国家“反内卷”政策倡导及行业减排自律行动推动下，供给端主动收缩，价格开始反弹，行业利润空间逐步修复。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司紧扣“提经营、调结构、促变革、强创新、全球化”年度要求，将战略执行与变革创新贯穿始终，多措并举推动业务增效。坚持科技与市场双轮驱动、管理与供应链提质增效、组织文化变革激发活力，为战略突破奠定基础。持续推进业务向终端化、高端化、差异化、全球化发展：以终端化贴近客户，以高端化提升价值，以差异化规避低水平内卷，以全球化拓展市场空间。2025年度，公司实现营业收入146.25亿元，与去年同期基本持平，实现归属于上市公司股东净利润14,685.53万元，同比上涨185.67%；经营活动产生的现金流量净额9.02亿元。
　　1.深耕价值创造，筑牢增长根基
　　业务发展向终端化、高端化、差异化、全球化稳步迈进。有机硅终端业务累计开发新产品超200个，多个高附加值新产品实现规模化应用；医疗健康、汽车工业、电子科技等领域利润同比均实现两位数增长，高毛利业务占比不断提升。重点终端子公司净利润持续保持快速增长，展现出有机硅终端高附加值领域的行业领先优势。全球化业务量利齐升，非洲市场深耕见效，欧美销量稳步提升，本土经营能力进一步增强。重点项目建设同步推进：云南工业硅项目电单耗达国内领先水平，矿山进入试生产；高纯聚硅氧烷项目建成运营，开化合成项目持续推进；精草铵膦技术实现产业化；新能源负极材料项目稳步推进，硅碳负极获多家新客户认证等。
　　降本增效成效显著，全链条优化与精益运营纵深推进。通过原料结构优化与精细管理实现大幅降本，创新公铁水联运降低物流运费，呆滞库存持续下降。对标先进提升质量，有机硅增强高端环体产出能力；特种单体收率提升、工艺突破，阻燃材料销售逐步上量；企业整体毛利率不断提升。
　　科技创新成果丰硕，核心技术攻关与高附加值产品转化加快。全年研发投入5.09亿元，开发新产品超500个。草铵膦、灭草松等工艺达行业先进水平；A3装置稳定运行，产品纯度优于设计标准；硅碳负极布局多项核心专利。深化与浙江大学、山东大学、浙江工业大学等合作，新增省重点企业研究院、省工业设计中心、省重点实验室，获省科技进步一等奖1项，参与国家重点创新项目3项，子公司获评国家级专精特新“小巨人”。
　　2.深化变革赋能，激发内生动力
　　业务变革纵深推进，资源统筹与运营效能全面提升。聚焦业务重点与市场潜力，开展战略复盘，推动下游赛道挖掘与一线经营体激活，凝聚战略共识。明确业务定位，动态调配资源，推进阻燃剂、硅基海外合作等项目。优化前台业务组合，敏捷前端作战，中后台推行“大部制”，压减管理层级；打造大供应链平台，提升端到端运营与资源统筹能力。
　　科技变革持续深化，研发创新机制与生态不断完善。推行重点课题“双挂帅”与双轮驱动立项管理，确保资源聚焦前沿技术与高毛利市场。通过PLM系统实现研发闭环，建立差异化激励体系，强化对基础研究与终端研究的导向作用，研发一体化机制试点初显成效，有效激发团队活力。创新平台与协同网络不断夯实，为产业升级注入强劲动能。
　　管理与供应链变革全面提速，数智化转型与运营效率显著提升。加速推进数智化转型，平台建设、智能工厂、营销数字化及数据管理等领域取得显著突破。“新安硅基新材料全产业链工业互联网平台”入选省级重点工业互联网平台，开化合成“智能工厂管理系统建设项目”入围浙江省制造业数字化转型示范项目库；营销数字化变革项目正式上线，构建以客户为中心的数字化营销服务体系。数字化供应链有效运行，AI排产提升效率，新外贸系统实现全链路线上化。制度流程全面优化，审批时长缩短约30%，业务审批效率提升超10%。
　　组织变革走深走实，人才结构优化与文化凝聚力持续增强。深入推进人才机制创新与文化建设，完成各级经营班子、专委会、党群组织及干部配置调整；科技人才与高技能工匠占比持续提升，中后台人员占比持续下降。创业创新文化氛围更加浓厚，策划开展“砥砺奋进一甲子-变革创新向百年”主题系列活动，成功举办新安60年创业创新大会，将文化“软实力”转化为激发组织活力的“硬支撑”。
　　3.坚守安全环保底线，筑牢可持续发展根基
　　安全管理持续深化，体系化管控与风险防范能力稳步提升。公司牢固树立“安全环保是企业发展生命线”的理念，深入开展安全生产专项检查，全面压实责任。SHE安全环保体系持续深化，安全管理保持行业领先示范地位。
　　环保治理精益求精，循环经济模式与绿色低碳发展成效显著。深入践行“不让一滴污水入江”的承诺，确保“三废”100%达标排放。持续深化全球首创的“氯-磷-硅”三元素循环经济模式，三大元素综合利用率不断提升，实现原料“内循环”与废物“再利用”。建成“公司-园区-工厂”三级动态监测体系，马目智能园区水污染多级防控体系建设，被列为首批全国推广案例。2025年再次入选“中国精细化工TOP100”榜单，彰显社会与环境责任成果。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.科技创新优势
　　公司拥有近5万平方米的研发基地，汇聚享受国务院特殊津贴专家、正高级职称等高层次人才300余人，下属高新技术企业13家、省级“专精特新”企业11家、行业领军企业1家、省级科技小巨人1家，构筑了坚实的技术创新底座。公司坚持“科技+市场”双轮驱动，深入推进与浙江大学、山东大学、浙江工业大学等高水平科研院校的合作，形成良性“产学研”格局。核心技术攻关围绕连续化、智能化、大型化、绿色化方向持续突破，不断完善“氯-磷-硅”三元素循环经济模式。依托全产业链优势，公司成为国内极少数掌握“工业硅—有机硅单体—有机硅聚合物—有机硅终端产品”硅基全产业链生产技术的企业，并精准聚焦八大作物、医疗健康、半导体、新能源汽车等细分领域，持续提升高效终端解决方案能力，巩固国内技术领先地位。
　　2.终端战略领跑优势
　　公司率先在有机硅单体企业中实施终端发展战略，持续优化产品结构，提高中高端产品比重。依托全产业链布局和多年技术积淀，公司成为行业内极少数同时覆盖硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂全系列产品的企业，产品种类超3500种，形成多个有机硅终端材料整体解决方案，广泛应用于光伏、新能源汽车、轨道交通、通信电力、电子电器、医疗健康等行业。各细分市场子公司通过了ISO9001（质量）、IATF16949（汽车）、ISO13485（医疗器械）、GJB9001C（国军标）等质量管理体系认证，为拓展高端客户、深化业务合作、进入特殊应用领域及实现进口替代提供了有力保障。
　　3.全球市场渠道优势
　　公司积极融入全球产业体系，加快全球化布局，在美洲、非洲、欧洲、东南亚等重点市场建立多个海外生产基地。作物保护领域海外登记证超5000个，居国内领先，营销网络覆盖全球130多个国家和地区。2025年6月，公司与马来西亚国家石油公司签署战略合作备忘录，重点围绕有机硅下游特种产品和解决方案，共同开拓东南亚及全球市场。凭借过硬的产品竞争力和品牌影响力，公司已与迈图、赢创、宝洁、联合利华、华为等多家全球500强企业建立深度合作伙伴关系。
　　4.品牌与行业影响力优势
　　公司创建于1965年，历经60年发展，已成为硅基、磷基新材料和作物保护领域的全球领军企业，位列全球十大有机硅企业、全球农化销售20强、中国制造业500强及中国化工500强。公司以“绿色化学创造美好生活”为使命，依托“氯-硅-磷”循环经济模式，持续为相关行业低碳转型提供“新安方案”。2025年，公司再次入选“中国精细化工TOP100”榜单，自主研发的“低挥发分乙烯基硅油”入选浙江省首批次新材料清单，“新安股份工业设计中心”进入省级工业设计中心公示名单，进一步夯实了品牌的技术内涵与高端形象。
　　5.规范治理与数字化转型优势
　　公司构建了规范的内部治理与控制体系，率先通过ISO9001、ISO14001、ISO45001三大体系认证，导入TnPM精益管理和SHE安全环保体系，引入杜邦等外部咨询，确保安全环保管理的行业领先地位。公司围绕“智能制造、智慧供应链、数字化管理”打造“一个新安、透明新安、智慧新安”，先后获评国家智能制造和两化融合试点示范企业、浙江省首批工业互联网平台、浙江省首批5G全连接工厂、浙江省先进级智能工厂、省级重点工业互联网平台、杭州市“未来工厂”等荣誉。同时，公司全面推进数字化变革，通过财务共享、营销、供应链等数字化实践，显著提升了整体运作效率与经营质量。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.宏观形势与“十五五”规划导向
　　当下，化工行业面临国际地缘风险与国内政策深度转型交织的宏观环境。国际方面，中东局势推高原油价格中枢，抬升化工行业成本；欧美高能耗产能持续退出，中国凭借完整产业链与成本优势，正成为全球产能转移的主要承接方。国内方面，“十五五”规划将新材料从“配套性产业”上升为“基础性、战略性、先导性”地位，明确其为发展新质生产力的底层底座与突破“卡脖子”困境的关键突破口。规划通过目标区间化、产业梯队培育等思路，为化工行业划定了从规模扩张向结构优化、从基础材料向高端应用转型升级的清晰主线。
　　2.化工行业高质量发展与价值重塑
　　“十五五”规划引导化工行业从无序的“内卷式”竞争转向有序的价值竞争。规划明确提出整治“内卷式”竞争，推动产业政策向普惠化、功能性转型，加速淘汰落后产能，优化行业竞争秩序。有机硅行业“反内卷”自律行动已显成效，价格体系正实现理性修复。行业竞争格局趋于优化，利润空间有望改善，为具备技术、规模和环保优势的龙头企业提供了修复盈利能力、巩固市场地位的有利环境，技术能力与产品高端化成为决定企业竞争力的关键因素。
　　3.公司核心业务所处行业在转型中筑牢根基
　　公司核心业务在“十五五”期间迎来转型升级与战略机遇。作物保护领域，行业正面临从“量”到“质”、从“化学”到“生物+化学”、从“产品”到“解决方案”的深刻转型，全球草甘膦市场预计长期保持平稳，可替代性有限；供给端格局持续优化，国内落后产能加速出清，CR4产能集中度已超70%，全球定价权正向头部企业集中，公司依托“氯-磷-硅”循环经济优势，在成本端形成护城河，并在行业向高效、绿色转型的新一轮洗牌中占据主动。硅基材料领域，公司处于“基础端筑底修复、高端化加速突围”的关键转折点，下游新能源汽车、电子、医疗、人工智能、机器人等新兴产业需求持续放量，推动有机硅消费结构深刻变革；2026年4月1日起初级形态聚硅氧烷出口退税正式取消，长期将倒逼行业从规模扩张转向依靠定价权和高端化能力，公司凭借硅基全产业链优势，正从“基础材料供应商”向“高端材料解决方案服务商”转型，深度卡位电子级、医疗级等高端赛道。
　　4.新兴赛道布局与市场前瞻布局
　　“十五五”规划培育的六大新兴支柱产业和六大未来产业，为公司服务新产业、创新产品与技术打开了全新应用空间。新场景方面，公司深度嵌入多个高增长赛道：新型储能领域，积极布局硅碳负极作为下一代高能量密度锂电池核心材料；具身机器人领域，布局电子皮肤等系统解决方案；算力中心领域，布局硅油冷却液，切入AI基础设施散热新蓝海。新技术方面，公司前瞻布局绿色与生物基技术，依托生物酶催化技术积累，加速向生物基新材料延伸。市场应用方面，高端阻燃剂领域，随着半导体、新型建筑、新能源等高端制造业快速发展，公司积极切入高附加值场景，推动产品向高端化、功能化方向升级。总体而言，公司正将自身产业优势与国家战略需求深度融合，在新场景、新技术、新应用中抢占先机，向高性能新材料与关键解决方案方向深化转型。
　　(二)公司发展战略
　　以“1361”战略总纲为行动总揽，以自我革命的态度主动拥抱变革，全面推进战略深化执行，加快实现高质量发展，坚定迈向世界一流企业，全力推动增长动能、发展方式、运营方式三大转变，集聚科技、人才与管理三大核心要素，系统突破六大关键能力，确保战略扎实落地，在变局中行稳致远。
　　秉持“绿色化学创造美好生活”的使命与“成为硅基、磷基新材料和作物保护领域解决方案的全球领先者”的愿景，公司坚持“制造+服务+平台”的产业定位，基础端筑牢产业根基，终端构建解决方案，打造氯—硅—磷元素全球产业生态平台。深耕硅基材料与作物保护两大主业，创新驱动负极材料、阻燃材料等业务快速发展，将技术、产品与渠道转化为市场竞争能力；攻坚成本、技术与供应链关键领域，提升经营质量；前瞻布局高潜力方向，强化技术先行与协同创新，稳健培育增长新动能。组织与管理适配业务特征，通过经营体建设提升响应效率。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司紧扣“1361”战略总纲，聚焦“穿越周期，持续成长”年度核心目标，坚定不移依靠增长与提效全面破局。面对国际格局演变、科技浪潮冲击、全球化转型的深刻挑战，以及行业调整与企业突围的关键考验，公司将把握国家行业“反内卷”政策窗口，推动节能减排，高质量发展，改善盈利水平。立足主业优势，加快在生物制造、人工智能、新能源等新领域的产品与技术布局，推动硅碳负极、电子皮肤、硅油冷却液、生物基新材料等创新成果创新应用。同时，着力构建开放共赢的产业生态，深化与上下游龙头企业的战略合作，在技术攻关、市场拓展、资源整合中实现协同共赢；实施“AI+”战略，加速AI技术与核心业务场景融合，推动智能研发、智慧供应链、智能制造等应用落地，以数字化赋能降本增效。坚持科技驱动，强化差异化、高端化产品开发，提升市场卡位能力，以增长与提效全面破局，为百年事业夯实根基。重点工作围绕以下几方面展开：
　　一、经营质量提升
　　围绕“基础端、终端”业务持续推动优势业务迈向更高目标，全力推动创新业务达到阶段里程碑目标。有机硅终端加快向解决方案3.0模式升级，配套完善组织机制，确保高效运行，加强应用技术服务能力建设。海外业务深化渠道与本土化运营，硅基欧洲本土公司正式投入运营，非洲市场持续深耕渠道与品牌。作物保护业务持续提升核心产品成本、品质的行业领先地位，大力拓展覆盖果园、行间等20个特种场景的新产品，电商板块加强商业模式应用，更好更广泛地服务客户。
　　围绕新兴机会进行前瞻布局与孵化，依托现有技术平台推动渐进式创新，基于现有产业基础推进产品延展，围绕现有价值场景开展产品与技术布局，重点拓展生物农药、电子皮肤、医疗硅材、储能液冷、半导体材料等关联领域，科技与资本双措并举，加速成果落地，为企业可持续发展和长期价值增长奠定基础。聚焦新场景、新基础，加快推进工业硅、特种单体及特殊化学品业务、阻燃剂材料、新能源负极项目达产达效。
　　二、核心能力建设
　　1.科技创新与产业突破：构建技术领先、市场敏捷、体系完备的研发能力，聚焦关键技术支撑业务发展。集中资源推动重大项目技术取得突破，全面落实“243”创新体系，基础端导向成本与技术领先，终端导向市场敏捷与快速响应，推行产品线矩阵管理，建立“预研-孵化-商业化”转化体系，缩短技术到市场的创新周期。保持研发强度3%以上，科技人才占比提升至13.5%，推进研发数字化，深化PLM与AI应用，提升研发效率10%以上，强化知识产权布局，积极参与国家级项目，支撑战略目标达成。
　　2.品牌与市场全面升级：以终端市场与高端品牌驱动，拓展市场覆盖，提升品牌能力。强化终端触点布局，系统性打造行业高端品牌形象。作保业务通过渠道深耕、电商拓展、海外本土化运营等多维模式，持续强化终端品牌传播与溢价能力。构建“品牌+产品+渠道”一体化体系，集中资源攻坚核心市场，同步设立区域与行业小前端团队，确保快速响应市场动态。
　　3.管理与供应链效率提升：完善管理体系，打造卓越供应链，提升市场响应速度。持续深化供应链智慧运营建设中心，确保主装置稳定性运行，持续开展提质增效行动，推进生产性费用降本与能源降本。
　　4.投资与资产经营：围绕产业链关键环节，深化产业协同，聚焦重点场景落地合作项目，支撑高端产品引进与产业延伸，为产业发展配置资源、提升协同效能。强化投后管理与风险管控，有序推进存量资产盘活与技改升级，提升资产回报水平，确保投资真正服务于主业发展。
　　5.数字化转型与AI应用：从数字化向AI科技革命迈进，推动“AI+场景”融合，全面赋能智能化升级。强化全员AI思维，加快成熟工具落地，推动AI从技术工具升级为智慧办公与经营决策助手，同步推进知识库与数据库建设，构建AI驱动的高效运营新范式。围绕业务特征系统推动AI在关键环节应用。
　　6.全球化运营与体系建设：完善“业务+区域”矩阵式管理，推动向深度本地化与全球一体化转型，实现从产品出海向产业与生态出海升级。聚焦“一平台、四大区”，深化本土化经营，构建全球一体化运营体系，强化矩阵协同，优化海外资本与税务架构，提升全球资源协同能力。
　　三、发展底座保障
　　1.组织、文化、机制建设：打造与战略适配的高绩效组织，在关键制约点上形成组织能力破局。深化组织变革，激活重点业务与全球化运营能力，推动关键人才引进与梯队培育。面向创新业务配套中长期激励，升级项目联合攻关机制，保障战略任务高效推进。系统推进文化建设，激发创业创新精神，开展科技创新大会与全球产业生态创新大会，营造担当作为、持续奋斗的组织氛围。
　　2.风险管控与可持续发展：守牢安全、绿色、合规的经营底线，保障企业长治久安。健全全面预算、多维小核算与全球化财经管理体系，夯实财经基础，强化风险管控与合规经营。系统强化SHE管理责任，实施新一轮安全环保综合治理三年行动，聚焦六项重点任务，全面提升本质安全管理能力，确保无社会级事故。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济不确定性风险
　　当前世界形势复杂严峻，地缘政治冲突、贸易格局重塑及安全风险上升等变量交织叠加。公司业务与国计民生密切相关，行业发展与国民经济景气度联动性较高，国内宏观经济运行、出口政策调整及消费需求变化均可能对公司经营产生影响。汇率方面，公司部分产品出口以美元为主，人民币兑美元等主要外汇汇率波动将影响盈利水平。对此，公司将密切关注国际形势，充分利用全球化经营优势，灵活运用外汇套期保值等金融工具，最大程度规避汇率变动带来的不利影响。
　　2.原辅材料价格波动风险
　　公司外购主要原材料包括甲醇、甘氨酸、黄磷等，动力供应涉及煤、电，其价格受能源、运输及国家政策等因素影响，可能出现异常波动。对此，公司将加强原材料分级分类管理，密切监控进口原料变化，做好市场跟踪分析与采购库存管理，保障供应稳定、生产连续、风险可控。
　　3.产品供需格局波动风险
　　公司主营的作物保护及硅基新材料业务与行业供需格局密切相关，产品价格周期性波动对经营业绩产生直接影响。随着国内“反内卷”政策推进及海外高成本产能退出，行业供需格局有望逐步改善，但短期内产品价格仍存在波动风险。公司将积极参加行业会议，主动向政府、行业协会建言献策，推动产业协同与秩序优化，提升抗周期波动能力。
　　4.安全环保风险
　　公司属于化工生产企业，部分原料、半成品及产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，生产过程中涉及高温高压工艺，存在一定安全环保风险。公司将持续加强安全环保管理，开展更高标准的自身管理，在连续流等关键工艺上持续创新，从源头提升本质安全水平。坚持“生态、健康、可持续”发展理念，走资源节约型、环境友好型发展道路。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　近年来，受全球经济下行以及行业产能大幅扩张等多重压力影响，化工品价格回落幅度较大，行业收入、利润下滑。随着下游需求的逐步回升以及行业新增产能投放的放缓，2024年底以来化工行业利润下滑态势逐步放缓，部分行业呈现触底回升的态势。根据国家统计局数据，2025年上半年，规模以上工业增加值同比增长6.4%，工业经济向稳向新向优发展。部分贴近终端消费的下游产业链品种以及部分农化产业链，受原材料成本下降、下游需求回暖等因素影响，盈利能力有所改善。　　公司主营作物保护、硅基新材料两大产业。　　作物保护：　　2025年以来，农药市场迎来结构性行情。具体来看，农... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　近年来，受全球经济下行以及行业产能大幅扩张等多重压力影响，化工品价格回落幅度较大，行业收入、利润下滑。随着下游需求的逐步回升以及行业新增产能投放的放缓，2024年底以来化工行业利润下滑态势逐步放缓，部分行业呈现触底回升的态势。根据国家统计局数据，2025年上半年，规模以上工业增加值同比增长6.4%，工业经济向稳向新向优发展。部分贴近终端消费的下游产业链品种以及部分农化产业链，受原材料成本下降、下游需求回暖等因素影响，盈利能力有所改善。
　　公司主营作物保护、硅基新材料两大产业。
　　作物保护：
　　2025年以来，农药市场迎来结构性行情。具体来看，农药大单品草甘膦价格呈现U型走势，一季度延续2024年下行趋势，二季度随着行业产能受限，库存消化，价格有所回升。草甘膦作为全球第一大农药品种，主要用于大豆、果蔬和玉米等产品，约占全球除草剂市场30%以上份额，此次草甘膦价格回暖主要源于供需结构的转好。
　　供给端：全球草甘膦产能约118万吨/年，其中海外孟山都37万吨/年(占比31.4%)、中国产能81万吨/年(占比68.6%)，全球前四大企业产能占比70.7%，行业产能集中度较高。国内已将新建草甘膦生产装置列为限制类项目，未来草甘膦新增产能有限。
　　需求端：草甘膦的下游领域包括农用市场和非农用市场，其中农用市场占90%以上，主要为转基因作物，非农用可用于草坪、森林、苗圃及一些灌木防除杂草等。国内草甘膦主要出口至美国、巴西、俄罗斯、印度、阿根廷等国家。每年6至8月为草甘膦出口到南美的旺季，美国农业部预测2025年巴西的大豆、玉米种植面积仍将继续增加，进而对草甘膦需求量也将增加。2025年5月以来，南美地区制剂订单大量下发，主流企业接单良好。中长期来看，伴随转基因作物种植面积增加及百草枯在部分国家禁用的原因，草甘膦市场需求仍有增长空间。
　　公司现有草甘膦原药产能8万吨/年，通过技改创新提升产量与外购原药生产制剂，年销售量折合草甘膦原药约10万吨，制剂转化率在70%以上，产销率在行业中持续保持前列。公司现有遍布全球包括美洲、欧洲、非洲、澳洲、亚太及国内100多个国家的销售网络，草甘膦原药与制剂市场占有率均处行业领先地位。
　　硅基新材料：
　　行业数据显示，上半年，受供需关系影响，国内DMC市场价格呈现先涨后跌的表现，均价较去年同期回落。
　　供给端：2022-2024年有机硅行业多个扩产项目陆续落地。经过此一轮产能扩张后，当前国内有机硅行业集中度进一步提升。截至2024年12月，国内有机硅行业总产能达到320万吨（折DMC）。回顾上半年有机硅DMC价格走势，受关税摩擦影响，有机硅部分终端需求受到阶段性抑制，供应端新增产能爬坡成为左右价格的主导因素，3月因厂家主动减停产曾推动价格上涨，但伴随价格反弹，5月厂商开工积极性提升，价格再度承压下行，叠加工业硅原料价格下跌，有机硅价格也随之进一步下跌。
　　需求端：根据行业权威数据统计，2017年至2024年间，国内有机硅DMC表观消费量由89.32万吨逐步提升至181.64万吨，年复合增长率达到10.7%，其中2022年、2023年与2024年受新能源行业高速增长拉动，国内有机硅DMC表观消费量分别同比增长14.7%、11.1%、20.9%。
　　6月中上旬以来，受光伏行业反内卷消息提振、叠加大厂减产挺价情绪浓厚等影响，工业硅现货及期货价格从底部回升。受工业硅价格上行、有机硅厂家库存下降等因素利好，有机硅基础产品价格近期呈稳中上行态势。今年1-6月，有机硅聚硅氧烷全行业产量达130万吨，行业库存保持低位稳定，显示有机硅表观消费仍保持持续向上的态势。
　　2025年7月初，海外知名有机硅企业宣布将在2026年中期关停其英国巴里基础硅氧烷装置，涉及硅氧烷产能14.5万吨/年。该装置关停后，预示着欧洲产能供应将减少近三分之一。一方面，此次预期产能退出代表有机硅供给端缩减，有望带来有机硅供需结构的变化，提升行业景气度；另一方面，随着海外重要产能关停进程推进，中国有机硅基础原料及下游产品出口规模存在进一步增长的空间。
　　公司目前有机硅单体产能50万吨，处于行业领先地位，其中约80%用于自用生产下游深加工与终端产品，其中包括生胶、107胶等深加工基础聚合物产品，以及混炼胶、液体胶、密封胶、
　　特种硅油等终端产品，目前公司终端的总产能超过20万吨，终端转化率（不包括生胶、107胶等）超过45%。作为目前国内有机硅产业链最完整、有机硅终端产品品类最齐全的公司之一，公司能够提供包括高温硅橡胶（液体胶、混炼胶）、室温硅橡胶（建筑硅酮胶、工业胶、光伏胶）、特种硅油、硅烷与硅树脂在内的有机硅终端全系列产品，终端产品品类达3000余种，并能够为电力通信、轨道交通与汽车、医疗健康、新能源材料、消费电子等多个行业的客户提供整体解决方案。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　今年以来，新安上下紧扣“提经营、调结构、促变革、强创新、全球化”总体要求，有力推进了“1361”战略执行和“战略与业务转型、科技创新、管理与供应链协同、组织与机制变革”的“3+1”变革创新。我们锚定“三大增长、四大突破、六大行动”，下大力气稳住经营基本盘、寻找业务突破口，聚焦重点、强化落实，全力冲刺半年度目标，并取得了变革的阶段性成果。
　　（一）全力推动战略变革，夯实企业发展根基
　　开年以来，新安以刀刃向内的勇气和自我革新的决心，系统推动战略执行与变革创新。从新春干部动员会到总部训战，新安组织干部对标反思、集思广益，通过重构认知体系、凝聚变革共识，明确“3+1”变革方案并推进实施。面对短期经营压力，聚焦重点业务专项，逐一剖析，探寻破局路径。立足长远发展，深刻洞察环境，重塑产业链模式，围绕业务定位与资源配置实施策略调整。通过组织架构优化，业务加减法实施，瓶颈谋划突破，构建起战略转型新格局。
　　1.战略与业务转型变革：通过系统开展业务现状分析，明确各业务发展定位，形成“加减法”清单并启动资源动态调配。强化投资管控，严守预算红线，并通过重大项目专项督查推动问题闭环整改。
　　2.科技创新变革：紧扣业务战略，梳理三曲线核心技术清单，明确“提升、突破、布局”三位一体技术方向。联合战略市场等部门开展重点课题综合评审，重点突破医药与电子领域有机硅、机器人皮肤材料等战略课题，并对重点战略课题推行“双挂帅”机制，强化动态跟踪与过程纠偏，将激励资源向基础研究与重大攻关倾斜。
　　3.组织与机制变革：以业务需求和关键问题为导向，横向整合职能、纵向压缩层级，构建“经营性总部+业务单元”两级架构，减少中间层级，构建高效敏捷响应体系。
　　4.管理与供应链协同变革：初步建成供应链中枢，借助AI算法提升计划效率。完成主数据编码规范与清洗，构建统一数据底座。
　　（二）产销联动，有效巩固经营基础盘
　　1.筑牢生产根基，多维度深化降本行动
　　面对市场持续下行压力，新安着力夯实生产根基，全方位深化降本增效。通过精益管理，基础装置稳定性和利用率均达96%，创近年新高，其中草甘膦产能稳步提升，完成年度计划的一半以上。生产端开展对标优化、节能10%等专项行动，实现原燃料降本3883万元；积极营造全员危机意识，可控管理费用同比下降4%；优化物流条线管理和运输网络，累计降本696万元。
　　2.海外业务加速高端转型，全球化布局不断深化
　　海外业务在基础产品价格下行、关税政策冲击等挑战下，依托本土化经营优势和产品结构调整利润逆势而上：其中，非洲大区通过产品结构优化，超额完成年度利润计划；新安美国灵活应对关税冲击，于危机中捕捉机遇，提前完成全年利润目标；有机硅海外业务加速高端化转型，利润同比增长17%。弹性体产品出口占比提升至48.5%。此外，草铵膦/精草铵膦等重点培育产品销量同比快速增长，市场竞争力持续增强。
　　3.终端结构持续优化，业绩逆势增长
　　有机硅终端持续保持增长节奏，在上半年下游市场阶段性受到外部因素冲击的情况下，利润仍旧实现了两位数的同比增长。公司进一步优化终端产品结构，不断推出高附加值产品，终端高毛利产品持续放量，涌现出一批毛利率超50%的产品，并实现销量稳步提升。市场端敏锐把握商机，持续瞄准行业标杆，突破高端电子、新能源汽车材料等领域的头部客户。终端重点子公司深耕细分领域应用解决方案，毛利率近30%，展现出高质量发展水平。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、技术领先优势
　　公司建有科学合理、设备完善的研发基地近5万平方米，享受国务院特殊津贴和拥有正高级职称等各类高层次人才300余人。公司下属共有高新技术企业13家,省级“专精特新”企业8家,行业领军企业1家，省级科技小巨人1家。
　　公司明确提出将企业增长动能从市场经营驱动转变为以科技引领的“科技+市场”双轮驱动，深入推进与多家高水平科研院校合作，形成“产学研”相结合的良性发展，不断巩固在国内同行业中的技术领先优势。公司重视传统产业升级的创新技术，围绕连续化、智能化、大型化和绿色化开展工程技术和智能制造技术攻关，瞄准高附加值产品积极打造平台技术，围绕八大作物、医疗健康、半导体、新能源汽车等细分领域精准投入，提升高效终端解决方案能力；持续完善“氯”、“硅”、“磷”三元素循环经济模式，加强新安在草甘膦和有机硅行业的领军地位，成为国内极少数拥有“无机硅-有机硅单体-有机硅聚合物-有机硅终端产品”硅基全产业链生产技术的企业。
　　2、终端化发展领先优势
　　公司在有机硅单体生产企业中率先实施终端发展战略，持续优化产品结构，逐年提高中高端产品比重，稳步推进终端化战略。公司通过全产业链布局与多年终端应用技术开发积淀，成为行业内极个别同时覆盖有机硅下游硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂全系列产品的企业，聚焦产业新赛道，着力有机硅终端应用技术开发，产品种类超过3000种，已形成多个有机硅终端材料整体解决方案，广泛应用于光伏、新能源汽车、轨道交通、通信电力、电子电器、医疗健康等行业客户。
　　终端各个细分市场领域子公司先后获得ISO9001:2015（质量）、IATF16949:2016（汽车）质量管理体系认证、ISO13485医疗器械质量管理体系认证，为有机硅终端产品拓展新兴行业高端客户提供了有力保障，也为加深与国内外大型企业业务合作、进入终端特殊应用领域、实现特定产品的进口替代提供了重要助益。
　　3、全球化市场与品牌优势
　　公司按照国家双循环发展要求，积极融入新产业体系，加大全球化发展力度，建立多个海外生产基地，加速突破美洲、非洲、欧洲、东南亚等全球重点市场的布局，结合不同地区的产业特点，构建全球化优势产业集群。经过多年的系统规划，公司作物保护产业的海外登记证资源已逾4500个，在国内农药生产企业中处于绝对的领先地位。
　　2024年，“Wynca新安”入选《大国品牌》，凭借优良的产品质量和稳定的产品性能，“Wynca新安”已成为行业内知名品牌，营销网络遍布欧洲、非洲、美洲、澳洲、东南亚等130多个国家和地区，为公司推进终端化、全球化战略，延伸产业链，以及在新领域、新区域开拓市场都奠定了良好的基础。公司在国内外同行、客户中良好的口碑也获得了迈图、赢创、宝洁、联合利华、华为等多家全球500强企业的青睐，成功建立合作伙伴关系，品牌影响力不断提升。
　　4、规范化、数字化管理优势
　　公司严格按照现代企业制度建立了完善的内部管理体系和控制制度，不断推进管理流程的规范化、信息化和科学化。在行业里率先通过ISO9001国际质量体系认证、ISO14001环境体系认证和ISO45001职业健康安全管理体系；导入TnPM精益管理体系，打造新安的精益生产示范工程。作为化工企业，在同行中率先建立SHE体系，持续引入埃森哲、凯洛格、杜邦、华夏基石等外部咨询力量，推动安全管理制度化和规范化，确保安全环保管理在行业内的领先示范地位。
　　公司坚持以客户为中心、以业务为导向,围绕“智能制造、智慧供应链、数字化管理”应用场景，持续推进体验提升、效率提升、模式创新，积极构建“一个新安、透明新安、智慧新安”,先后获评国家智能制造和两化融合试点示范企业、浙江省首批工业互联网平台、浙江省首批5G全连接工厂、杭州市“未来工厂”等荣誉。公司全面推进数字化变革，有效赋能业务转型发展，推进商机全生命周期管理，通过推动财务共享、营销、供应链等数字化实践，有效提高了公司的整体运作效率，为公司提升经营质量作出了积极的贡献。

　　四、可能面对的风险
　　1.安全环保风险
　　公司属于化工生产企业，部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，在生产过程中还会产生一定量的废水、废弃排放物。同时由于化工企业固有的特性，如高温高压的工艺过程，连续不间断的作业，部分原材料的不稳定性，公司在生产作业环节及运输过程存在一定的安全风险。公司重视安全环保风险，不断加强环境制度管理、规范生产操作规程，提高干部员工环境保护意识、自觉承担节能减排义务，积极推进SHE管理模式，坚持"生态、健康、可持续"的发展理念，坚持走资源节约型、环境友好型的发展道路。
　　2.主导产品价格变动风险
　　公司主导产品草甘膦、有机硅等产品价格随市场供求关系发生变化，存在不确定性。公司将进一步加快产品结构优化调整，丰富产品种类，延伸产业链并坚持终端化发展，平抑行业周期性波动对企业经营业绩带来的影响。
　　3.原材料价格变动风险
　　公司外购的主要原材料有甘氨酸、黄磷、多聚甲醛、甲醇、液氨、金属硅等，动力供应中用到煤、电，这些产品的供应和价格一定程度上受能源、交通运输以及国家政策等因素影响，其价格可能会出现异常波动情况，这将一定程度上影响公司经济效益。公司将加强对原料供应商的管理，高度关注国家政策等一些影响原料价格的因素，做好原料市场的跟踪分析，把握好采购和库存量，努力降低原料采购成本。
　　4.汇率变动风险
　　我国采用浮动汇率制度，汇率结算受汇率波动影响。受国际经济环境影响，人民币兑美元等主要外汇汇率有可能发生较大波动。公司部分农化和有机硅产品出口贸易采用以美元为主的外币结算，汇率的变动将在一定程度上影响公司盈利水平。公司将及时关注国际形势变化，利用全球化经营优势，结合自身经营状况最大程度规避汇率变动带来的不利影响。 收起▲