一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　截至报告期末，公司在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销全球超120个国家和地区。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，面对复杂多变的市场环境，国内啤酒行业规模以上企业共实现产量1,904万千升，同比下滑0.3%（资料来源：国家统计局；统计口径：年主营业务收入2,000万元以上的全部工业法人企业）。
　　报告期内，公司坚持以创新驱动高质量发展，充分发挥青岛啤酒... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　截至报告期末，公司在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销全球超120个国家和地区。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，面对复杂多变的市场环境，国内啤酒行业规模以上企业共实现产量1,904万千升，同比下滑0.3%（资料来源：国家统计局；统计口径：年主营业务收入2,000万元以上的全部工业法人企业）。
　　报告期内，公司坚持以创新驱动高质量发展，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓海内外市场，持续优化产品结构提升及提高运营效率，主要经营指标保持稳健增长。
　　2025年上半年公司实现产品销量473.2万千升，同比增长2.3%；实现营业收入人民币204.9亿元，同比增长2.1%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币39.0亿元，同比增长7.2%。
　　报告期内，公司持续深耕国内市场，以增长为先导，以结构为支撑，以创新为驱动，夯实全档位、全品类、全渠道发展优势，继续推动区域市场连片开发，传统基地市场优势地位进一步巩固提升，三大战略带市场均实现量利双增长。在国际市场，公司持续推进海外市场产品分销覆盖和品牌传播，青岛啤酒全球品牌影响力持续提升。
　　公司坚持全渠道发力，主流渠道市场地位不断夯实，新兴渠道保持行业领先。报告期内，线上渠道持续深化运营传统平台，聚焦发力新媒体、新渠道；即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开发，连续5年交易额高速增长。
　　报告期内，公司继续推进实施“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌”的品牌战略，聚焦体育营销和音乐营销积极开展品牌推广和产品营销活动，通过多场景营销实践提升消费者体验及强化消费者互动，品牌和产品竞争力持续提升，引领消费扩容升级。
　　公司加速培育大单品及创新品类产品，持续推进品牌优化和产品结构提升，加快青岛主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，其中经典系、青岛白啤、高端生鲜1L铝瓶及超高端产品销量均保持稳健增长。报告期内，青岛啤酒主品牌共实现产品销量271.3万千升，同比增长3.9%；其中中高端以上产品实现销量199.2万千升，同比增长5.1%。
　　报告期内，公司聚焦“新人群、新需求、新产品、新渠道、新场景”开辟新增长空间，持续推动产品创新升级，报告期内研发上市了“轻干、樱花味白啤、浑浊IPA及全麦国潮、全麦逸品”等多款特色产品，从个性化、健康化、高端化及创新口感、便携包装等维度满足了消费者多层次的消费需求。
　　三、风险因素
　　报告期内公司可能面对的风险无变化。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内公司核心竞争力无变化。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，面对复杂多变的市场环境，董事会带领管理层及广大员工坚持以创新驱动高质量发展，加快以科技创新为引领的品牌创新、产品创新、质量创新、营销模式创新等系统性创新，构建啤酒业务发展新格局，公司经营绩效和品牌影响力持续提升。2024年，公司主要经营指标继续保持稳健增长，全年实现产品销量753.8万千升，营业收入人民币321.4亿元；实现归属于上市公司股东的净利润人民币43.4亿元，同比增长1.8%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币39.5亿元，同比增长6.2%。　　报告期内，公司充分发挥青岛啤酒的品牌和品质优势积极开拓市场，巩固提升“一纵两横”战略... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，面对复杂多变的市场环境，董事会带领管理层及广大员工坚持以创新驱动高质量发展，加快以科技创新为引领的品牌创新、产品创新、质量创新、营销模式创新等系统性创新，构建啤酒业务发展新格局，公司经营绩效和品牌影响力持续提升。2024年，公司主要经营指标继续保持稳健增长，全年实现产品销量753.8万千升，营业收入人民币321.4亿元；实现归属于上市公司股东的净利润人民币43.4亿元，同比增长1.8%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币39.5亿元，同比增长6.2%。
　　报告期内，公司充分发挥青岛啤酒的品牌和品质优势积极开拓市场，巩固提升“一纵两横”战略带市场建设，聚焦资源强化基地市场优势地位。公司创新市场运营模式，加快新商业、新零售业务拓展，报告期内公司线上产品销量同比增长21%，连续12年保持增长；公司加快推进新鲜直送业务布局，青岛精品原浆和水晶纯生啤酒产品在24座城市实现新鲜直送，满足了消费者个性化、多元化、场景化需求。
　　在国际市场，公司以高品质、高价格、高可见度定位，持续推进海外市场产品分销覆盖和品牌传播，目前青岛啤酒已行销全球超120个国家和地区。报告期内，青岛啤酒在全球知名的品牌评估机构BrandFinance年度BSI评选榜单中名列榜首，被评为2024年度世界最强啤酒品牌（TheWord'sStrongestBeerBrandin2024），全球品牌影响力持续提升。
　　报告期内，公司继续实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌的品牌战略，发挥品牌引领作用积极开展品牌推广和产品营销活动，通过产品创新、立体化品牌运作和多元化场景下的沉浸式体验，公司品牌影响力进一步提升。
　　公司持续优化提升品牌和品种结构，推进青岛啤酒主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，做强主力大单品，加速打造高端生鲜及超高端产品，青岛主品牌经典及以上产品占比持续提升。报告期内，青岛啤酒主品牌共实现产品销量434万千升，其中中高端以上产品实现销量315.4万千升。
　　报告期内，公司依托具有全球酿酒领域科技研发能力领先的创新平台—青岛啤酒科技研发中心，加强新品培育和品质提升，年内研发推出了“奥古特A系列、尼卡希白啤、无醇啤酒系列”等新产品，以卓越品质和创新口感满足了消费者的多层次需求。
　　公司加快数字化转型，创新绿色低碳发展模式，青岛啤酒厂2024年获评全球食品饮料行业首家“可持续灯塔工厂”，公司累计23家啤酒工厂荣获国家级绿色工厂称号，为公司高质量发展奠定坚实基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销全球超120个国家和地区。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司拥有的“青岛啤酒”品牌是我国首批十大驰名商标之一，在国内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度。
　　公司作为中国历史最悠久的啤酒生产企业，高度重视产品质量，青岛啤酒产品多次在国内外质量评比中荣获冠军，并在国内外消费者中获得了广泛的好评。近年来通过不断改造完善，使公司的主要生产设备装备达到国际先进水平，并通过对原料、工艺、技术、操作流程等方面的强化管理和控制，保障了食品安全和产品的高品质，也提升了产品的口味一致性。
　　公司拥有国内啤酒行业唯一的国家重点实验室—啤酒生物发酵国家重点实验室，依托这一高能级平台新建的青岛啤酒科技研发中心已投入使用，将进一步拓展深化与全球创新链、产业链及供应链的合作。公司拥有国内一流的研发平台、高水平的研发团队，以及国内领先的基础研究能力，持续深耕关键技术领域，加强基础研究和原始创新，并形成了多项自主知识产权的核心技术，保持了公司在国内啤酒市场的技术领先水平。近年来公司推出的青岛啤酒“一世传奇、百年之旅、琥珀拉格、奥古特、鸿运当头、经典1903、原浆啤酒、水晶纯生、皮尔森、青岛啤酒IPA”等一系列具有鲜明特色、符合市场需求的新产品，以高品质供给引领创造新需求，实现对消费需求的精准解码，进一步提升了公司品牌形象。
　　公司构建了以科技创新为引领的全局性、系统性创新引擎，持续赋能人民美好生活的递进性需求。青岛啤酒博物馆、TSINGTAO1903青岛啤酒吧等文旅综合体不断创新升级、为消费者创造美好的“啤酒+”体验，不断刷新消费体验，让消费者沉浸式体验青岛啤酒的历史文化和魅力质量，极大地提升了青岛啤酒的品牌影响力和产品美誉度。
　　公司具有遍布全国的生产基地、完善的供应链体系，覆盖全国主要市场、辐射全球的网络布局，目前青岛啤酒已行销全球超120个国家和地区，持续强化市场推广力度和深化市场销售网络建设，推进厂商协作运营、优化营销价值链环节分工，不断提高对终端客户的维护和服务能力，巩固和提高在基地市场的优势地位和新兴市场的占有率，推动公司市场运营能力和盈利能力的不断提升。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年公司共实现产品销量753.8万千升，实现营业收入人民币321.38亿元，实现归属于上市公司股东的净利润人民币43.45亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币39.51亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　作为全球最大的啤酒生产和消费市场，中国啤酒行业在经济、人口等因素影响下，已步入稳定发展阶段。伴随各区域市场竞争格局的日渐清晰，市场集中度不断提升。
　　中高端产品的崛起、消费需求的多元化以及企业的多元化发展战略，为行业带来新的发展契机，啤酒行业整体盈利水平仍具相当提升空间。啤酒企业也开始将相关多元化发展提升至战略层面，通过推出全新产品、寻求并购以及与其他公司合作等方式布局非啤酒业务，为企业长远稳定发展注入新动能。
　　随着消费结构的持续升级、中高端市场竞争的日益激烈以及数字化和智能化转型的加速推进，国内啤酒企业积极推动科技创新与数字化转型升级，以消费需求为导向，加速推进啤酒行业高端化、智能化、绿色化的发展进程，提高生产运营效率和产品质量，降低系统运营成本。
　　(二)公司发展战略
　　公司将坚持以创新驱动高质量发展，围绕消费者个性化、差异化、场景化需求，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、产品、科技、覆盖全国市场的生产基地和渠道网络等平台资源优势，采取积极的增长策略，以进促稳，进中提质。
　　公司以“为生活创造快乐”为使命，以“高质量、可持续、与时代共进”为发展理念，通过构建更具竞争力的产品组合，全面提升公司品牌影响力，持续打造省级基地市场战略带，加快国际市场开拓，塑造魅力感知质量，推动生产基地规模化、智能化、智慧型、绿色化发展，进一步扩大数字化应用范围和场景，积极稳妥推进碳中和，持续优化价值链成本费用等举措做强做优啤酒主业，加快建设“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流企业。
　　(三)经营计划
　　公司将聚焦啤酒主业，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓市场，加速推进“一纵两横”战略带市场建设与布局，不断完善市场网络，推动公司市场运营能力和盈利能力的不断提升。
　　公司将继续实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌的品牌战略，持续推进产品结构优化升级，以产品带动品牌发展，打造主力大单品、高端生鲜及超高端明星产品，实现全系列、多渠道产品覆盖，在中高端产品上持续拓市场、抓运营、强品牌，全面发力“新人群、新需求、新产品、新渠道、新场景”，开辟新增长空间。
　　公司将加快科技创新为引领的系统性创新,充分发挥世界一流研发创新平台的辐射和带动作用，持续深耕啤酒发酵菌种研究、质量提升、低碳酿造和产品创新等关键技术领域，以科技创新构筑起产品和品牌的独特竞争力。
　　公司将加快推进数字化转型，利用数字技术赋能业务变革，持续打造全感知、全链接、全场景、全数据的“数字青岛啤酒”，提高系统效率。
　　2025年，公司发展仍面临市场竞争激烈、消费需求不足等压力挑战；也迎来了国家倡导以科技创新引领新质生产力发展，大力提振消费等有利机遇。公司将在董事会的带领下坚定信心，坚守战略定力,坚定不移地做强做优啤酒主业，加力提速高质量发展。
　　(四)可能面对的风险
　　未来消费市场复苏、气候变化等不确定因素以及人口老龄化可能影响国内啤酒市场的增长。伴随中国啤酒行业集中度的提升，市场竞争态势将进一步加剧，广告、促销等市场费用持续上涨以及啤酒生产主要原材料价格波动对公司带来的经营压力，均可能会对公司未来销量、收入和盈利的增长形成影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销世界超120个国家和地区。　　二、经营情况的讨论与分析　　2024年上半年，国内啤酒市场消费复苏乏力，啤酒行业规模以上企业共实现产量1,908.8万千升，同比增长0.1%　　。　　面对景气度不高的市场形势，公司董事会带领广大员工，坚定不移地推进实施高质量发展战略，坚持创新驱动，推动啤酒业务稳中求进、进中提质。公司充分发挥青岛啤酒品牌和品质优势... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销世界超120个国家和地区。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，国内啤酒市场消费复苏乏力，啤酒行业规模以上企业共实现产量1,908.8万千升，同比增长0.1%
　　。
　　面对景气度不高的市场形势，公司董事会带领广大员工，坚定不移地推进实施高质量发展战略，坚持创新驱动，推动啤酒业务稳中求进、进中提质。公司充分发挥青岛啤酒品牌和品质优势，积极开拓国内外市场，持续推动产品创新和结构优化升级，加快数字化转型，降本控费，多措并举实现了公司盈利能力的持续提升。报告期内，公司实现产品销量463万千升；实现营业收入人民币200.7亿元；实现归属于上市公司股东的净利润人民币36.4亿元，同比增长6.31%。
　　报告期内，公司积极深耕国内市场，巩固提升“一纵两横”市场战略带，完善及强化基地市场建设。其中，沿黄河等传统优势及快速增长的区域市场持续发挥支撑公司量利稳定的核心作用，夯实高质量发展根基。重点城市基地市场坚持以增长为先导，以结构为支撑，以创新为驱动，积极探索新营销模式，加强产销协同，上半年多个基地市场实现量利增长，持续引领公司高质量发展。
　　在国际市场，公司以高品质、高价格、高可见度的定位，坚持强化青岛啤酒品牌国际化传播，持续推进海外市场分销覆盖，积极拓展新兴市场，其中东欧、中东、南太大洋洲等多个市场均实现快速增长，目前青岛啤酒产品已行销全球超120个国家和地区，2024年青岛啤酒品牌入围BrandZ中国全球化品牌50强，成为食品饮料行业唯一入围品牌，全球品牌影响力持续保持行业领先。
　　报告期内，公司以“体育营销+音乐营销+体验营销”为主线，围绕“欧洲杯足球赛”、“巴黎奥运会”等重大国际体育赛事积极布局开展品牌推广和产品营销活动，通过多场景营销实践和沉浸式啤酒消费体验，持续提升品牌影响力和产品竞争力，带动产品消费扩容升级。
　　报告期内，公司以科技创新为引领加快培育新质生产力，加大新产品研发和品质提升，提升产品魅力质量，加快推进产品结构优化升级。公司发挥生鲜啤酒魅力质量优势，领先行业加快培育生鲜产品赛道，其中青岛啤酒精品原浆、水晶纯生产品创新运作模式，推进新鲜直送，满足消费者“新鲜”“快速”的消费体验，上半年销量持续增长，产品已覆盖全国27个省市地区（含港澳地区）。上半年公司研发上市了“尼卡希白啤、全麦奥古特A6和奥古特A3、无醇白啤”等新产品，以高质量供给创造新消费需求，满足了消费者对啤酒产品高品质、多样化、个性化的消费需求。公司在产品组合战略上坚持长期主义，坚定高质量发展不动摇，在中高端产品上持续拓市场、抓运营、强品牌，超高端产品和精酿系列销量均实现增长，中高端产品市场占比和竞争力不断提升。报告期内，青岛啤酒主品牌共实现产品销量261万千升，其中：中高端以上产品实现销量189.6万千升；带动公司千升酒营业收入同比增长1.0%。
　　报告期内，公司加快数字化转型步伐，推动产业升级和高质量发展，公司新质生产力建设取得显著成效。公司加大在智能制造、大数据分析、物联网等方面的投入，推动生产基地向高端化、规模化、智能化和绿色化转型，加快实施百万千升高端特色啤酒生产基地、青岛啤酒智慧产业园高端麦芽原料基地扩建、百万千升纯生啤酒扩建等一批高质量重大项目建设，为公司未来发展注入新动能。

　　三、风险因素
　　报告期内公司可能面对的风险无变化。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内公司核心竞争力无变化。 收起▲