一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　当前黄酒在全国范围内的市场份额相对较小，但在江南地区却拥有稳定的消费群体和独特的市场地位。在推动创新驱动，实现行业突破的共同愿景下，黄酒企业也在不断创新产品，拓展市场，以期在激烈的市场竞争中保持竞争力，产品结构性升级和营销模式创新将成为行业发展的趋势。
　　（二）主要业务情况
　　公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先实现传统黄酒工业化生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品研发，加快传统工艺与现代科技的融合，增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与转型，打造以黄酒为核心... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　当前黄酒在全国范围内的市场份额相对较小，但在江南地区却拥有稳定的消费群体和独特的市场地位。在推动创新驱动，实现行业突破的共同愿景下，黄酒企业也在不断创新产品，拓展市场，以期在激烈的市场竞争中保持竞争力，产品结构性升级和营销模式创新将成为行业发展的趋势。
　　（二）主要业务情况
　　公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先实现传统黄酒工业化生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品研发，加快传统工艺与现代科技的融合，增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与转型，打造以黄酒为核心的酒业发展平台，推动行业加快发展。本报告期，在“三厂一销”生产经营格局基础上，公司发挥协同效应，积极控制生产成本，加强市场基础管理，巩固上海核心市场。
　　（三）经营模式
　　公司实行总部集成管理，强化风险控制，提高经营效率，推进上市公司高质量发展。生产上，以生产中心为平台，扎实推进生产安全、食品安全千分审核体系项目和TPM管理项目，提升现场管理水平，统筹生产运营，优化产能布局，落实降本增效，强化石库门、无锡振太和绍兴白塔三家生产企业的技术交流与管理。营销上，以营销中心为平台，统一实施品牌与市场运营管理，加强对营销关键环节的统筹性运行监管，进一步提升核心业务的集成管理和资源配置功能。总部职能管理方面，始终以风险为导向，强化对内控制度执行、安全生产管理、食品安全管控、生产质量管理、人力资源统筹等进行督导，纠正执行偏差，控制企业运行风险。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司积极把握消费市场需求稳步恢复的总体趋势，聚焦年度目标，积极推进各项重点工作，努力提升运行质量。
　　（一）全面提升营销中心基础管理，启动攻坚战
　　调整营销中心组织架构，实现销管分离，以扁平化管理模式，提高决策效率和执行力。以问题为导向，积极优化营销策略，启动“两山”+“市区”+“新零售”三维战役。宝山、金山区域及市区，瞄准竞品，推出竞争性产品，抢夺市场份额，稳住基本盘。新零售渠道坚持聚焦石库门中高端产品整体策略，推进完善直播带货模式。落实对线上线下主要产品价格实施有效监控，维护企业价格体系稳定。加强经销商库存定期检查，终端促销活动的检查，维护市场秩序稳定。
　　(二)继续推进双安千分体系整改，严控生产和食品安全，落实降本增效。
　　上半年持续开展千分体系整改工作，加强三厂监督检查，落实隐患整改措施。制定TPM项目建设改善计划，有序推进年度技改项目，上半年吨酒费用同比下降。
　　（三）完善产品结构，聚焦主题，线上线下结合加大品牌传播
　　系统梳理现有产品，有效精简SKU，提高生产销售能效。上半年，分别以“上海年味，石库门”、“在上海就喝石库门”为主题，展开CNY和端午、618等节庆营销，传播送礼、聚餐就选石库门的消费场景。通过系列公关软文营销，深挖品牌文化内涵，提升品牌形象。
　　（四）积极推进技术创新工作
　　对现有和酒浓香五年、金标、和酒银标等产品进行配方升级。完成《石库门公司架子曲试验项目》与《馥郁香黄酒和利口黄酒新产品的开发》合作项目的验收。成立金枫酒业专家技术委员会，促进提升新质生产力。
　　（五）深化供应链体系建设，降低采购成本
　　加强供应商管理，按品类对潜在供应商信息进行初步筛选，对主要原料供方生产基地开展了现场审核工作，实现差异化的供应商管理策略。2024年度包材（纸箱、玻璃瓶）集中招标采购，入围中标均价与去年同期均有所下降。
　　上半年金枫酒业通过营销组织架构优化，对业务板块进行了渠道归口，明确了企业后续发展的着力点。下阶段要进一步深化营销改革，稳增长、保份额，严控费用，降本增效，夯实企业运营基础，提升内生性发展能力。
　　报告期公司实现营业收入23,735.67万元，同比上升18.03%；实现利润总额-2,153.49万元，同比减少17,716.47万元；实现归属于上市公司股东的净利润-1,560.00万元，同比减少13,311.66万元。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年公司在面临行业存量竞争和挤压加剧的形势下，聚焦年度重点工作，不断完善营销和生产两个中心建设，加大改革力度，提高运行质量，推动主业稳健发展。　　1、聚焦年度重点，有效执行各渠道市场策略，夯实市场基础　　上海核心市场重点提升核心产品铺货率，其中三年陈和五年陈铺货率均同比上升。上海郊区市场布局和酒精酿产品销售，锁定终端动销，夯实三年陈市场份额。商超渠道，以发展私超为重点，着力开展针对竞品的堆箱和特价活动。江苏市场，对标竞品，优化产品结构，提升市场铺货率。新零售渠道重点打造石库门电商款锦绣、经典高端礼盒产品。　　2、持续推进生产中心“双安”千分标准化工作和八大成... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年公司在面临行业存量竞争和挤压加剧的形势下，聚焦年度重点工作，不断完善营销和生产两个中心建设，加大改革力度，提高运行质量，推动主业稳健发展。
　　1、聚焦年度重点，有效执行各渠道市场策略，夯实市场基础
　　上海核心市场重点提升核心产品铺货率，其中三年陈和五年陈铺货率均同比上升。上海郊区市场布局和酒精酿产品销售，锁定终端动销，夯实三年陈市场份额。商超渠道，以发展私超为重点，着力开展针对竞品的堆箱和特价活动。江苏市场，对标竞品，优化产品结构，提升市场铺货率。新零售渠道重点打造石库门电商款锦绣、经典高端礼盒产品。
　　2、持续推进生产中心“双安”千分标准化工作和八大成本战役
　　2023年，生产中心持续开展千分体系建设，验证整改效果，并继续跟踪落实三家工厂整改计划；推进八大成本战役，1-12月吨酒成本和吨酒费用均同比下降。
　　3、优化产品结构，推进品牌焕新
　　继续推动产品结构优化，一方面落实无效SKU精简，另一方面全新无糖黄酒——石库门“上海么糖”上市，开启了未来无糖黄酒新时代；“海派黄酒开创者”石库门品牌与上海广播电台旗下“星期广播音乐会”品牌跨界合作，扩大品牌影响力；启动石库门酒事馆升级改造项目，完成改造初步方案，计划打造具有金枫特色、海派韵味、风格精致的黄酒展示窗口。
　　4、积极推进新产品储备和技术创新工作
　　年内优化完善了无糖黄酒、高度黄酒、起泡酒、红卟卟露酒4个新产品的工艺与配方，储备开发了原味和果味米酒、经典款黄酒减糖升级产品；推进黄酒基酒大容器储存技术创新项目，采购500L陶坛5000只，应用于2023酿季生产，并编制500L大容量陶坛储存黄酒生产作业指导书。
　　5、深化供应链体系建设，降低采购成本
　　开展2023年包材集成采购邀请招标的全流程控制，完成了公司年度项目的招标，确保合理合规；动态了解现有供应商的产品质量，设备状态、现场管理状况，生产经营。
　　6、安全管理长抓不懈，全面提升安全意识
　　定期开展安全检查，确保问题隐患整改到位。积极开展各类安全培训，全面提升全员安全意识和责任意识。
　　报告期公司面对激烈的市场竞争，核心市场份额受到冲击。公司要持续巩固区域领先的大上海战略，通过组织与营销策略优化实现内生性发展能力的提升。下阶段要积极调整产品策略，加大市场精准投入，分步骤优化营销模式，提高人效产出。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　近年来，我国酒业面临需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”，行业分化进一步加强，“向优势品牌、向优势产能、向优势产区”三集中的发展趋势依然延续。黄酒行业在需求转弱的影响下，存量挤压竞争愈发激烈。虽然行业头部企业在保存量的基础上，通过提升品质、创新产品、拓展市场及更新品牌形象，寻求年轻化、高端化的增长机会，并通过营销升级和产品调整，努力推动行业向新发展阶段迈进。但行业集中度仍然较低，规模化产业价值不够明显，黄酒价值及文化底蕴与其消费市场表现仍相背离。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先实现传统黄酒工业化生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品研发，加快传统工艺与现代科技的融合，增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与转型，打造以黄酒为核心的酒业发展平台，推动行业加快发展。截止本报告期，公司已构建形成以全资子公司上海石库门、无锡振太和控股子公司绍兴白塔三厂为基础的生产中心，以金枫酒业销售分公司为平台的营销中心的“一总部两中心”经营管理格局。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）完善的科研体系，有效的成本控制
　　金枫酒业拥有扎实的科研基础，建有完善的科研制度，并建立有上海黄酒工程技术研究中心，上海市级企业技术中心。拥有包括全国技术能手、上海劳模、上海工匠、十多名国家级黄酒评委、十多名高级工程师、高级酿酒技师等高级技术人才。在产品细分创新、口感突破创新以及品类横向研发方面具有领先优势，同时经过多年的研发积累了丰富的产品创新储备，为金枫突破黄酒品类与口感屏障，推动多品类创新汇量增长与可持续发展带来全面的技术支持。
　　（二）突出的品牌效应，较强的区位优势
　　公司具有长三角跨区域布局的发展优势，现有海派“石库门”、“和”、“金色年华”、“金枫”、“侬好”，苏派“惠泉”、“锡山”，浙派“白塔”等多个知名黄酒品牌，渠道资源丰富，网络基础扎实，依托江浙沪三地的生产基地，能够全面辐射长三角区域，满足不同偏好的消费者需求。
　　（三）独特的海派风味，优良的产品品质
　　公司海派黄酒注重消费者的日常饮用感受与时尚的结合，独特的琥珀色、清淡型口感，相对传统黄酒具有更好的色香味，保证了入口的舒适度及饮后感，不仅能代表中国最古老的酒种，更因上海的国际化背景而具有特殊的国际亲和力。坚持“选好米，酿好酒”的经营理念，在源头保证产品的品质。通过建立了食品安全质量管理、环境管理等多个体系，坚持走清洁化生产工艺路线，为消费者提供安全、绿色、优质的消费体验。
　　（四）丰富的商业资源，良好的协同效应
　　金枫在上海市场占有率领先于行业，通过多年经营沉淀，基本覆盖了上海的所有渠道与终端。同时公司可紧密依托并发挥控股股东在食品饮料行业中规模优势资源，优化生产、拓展销售、培养人才，为公司业绩增长提供较低的边际成本，形成了良好的协同效应。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年实现营业收入57,281.31万元，同比减少8,879.27万元，降幅13.42%；实现利润总额14,340.82万元，同比增加13,880.09万元，增幅3012.59%；实现归属于上市公司股东的净利润10,453.85万元，同比增加9,938.24万元，增幅1927.49%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2023年新冠疫情防控转段以来，我国经济回升向好，高质量发展扎实推进。但国内大循环仍然存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。消费从疫后恢复转向持续扩大，宏观经济发展存在良好预期。
　　黄酒行业依然呈现出渠道结构单一、消费场景单一、分销模式传统等特点。产业格局目前相对松散，生产壁垒不高，各厂商的主流产品差异化不明显，行业龙头企业尚未实现对本区域市场的绝对控制，行业的集中度有待提高。传统文化的回归、软饮消费的来临、产品技术的升级，将驱动黄酒行业突破品类局限和市场区域、加速产业结构性升级、走向主流消费，实现持续、健康与高质量发展，未来存量竞争与结构性升级将成为行业发展的主旋律。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚守以米为酿造之源，在以黄酒为核心产业基础上，突破传统概念，创新拓展品类。坚持践行“选好米，酿好酒”经营理念，竭诚为消费者提供多品类好酒消费，让员工与合作伙伴共享企业成长的收益，最终成就行业领先者地位。
　　(三)经营计划
　　2024年，金枫酒业将以持续深化“两个中心”建设为工作抓手，加大改革创新，强化协同联动，增强运行活力，扎实推动企业高质量发展。
　　1.稳增长促销售，提升市场份额
　　升级销售模式，上海核心市场由深度分销制逐步向以经销商为主导的大客户制管理模式转变，提升人均创效。聚焦核心产品，优化市场策略，全力巩固上海市场“基础盘”。苏南市场在巩固无锡市场端基础上，进一步聚焦突破。稳步提高安徽、苏北等外省区域的核心产品铺货率，持续做好市场积累。面向线上存量黄酒消费人群，一方面力推量贩式包装产品，提高产品性价比；另一方面，持续聚焦石库门高端产品，借助抖音、快手内容电商渠道加快新品出量。同时积极推进盒马等渠道定制产品合作。
　　2.持续优化产品结构，推进品牌焕新
　　围绕基本盘赋能、能见度媒体、高端引领及年轻化战略的总体思路，实行年度市场策略优化及落地执行。重点树立石库门高端品牌形象，让石库门成为高端海派黄酒的标杆，并拉动腰部产品的力量。加大石库门无糖产品的推广力度，培养推动第二增长曲线。着力露酒布局及新零售渠道布局，联合捆绑丰富产品销售。推进石库门酒事馆升级改造，助力品牌焕新。
　　3.深化生产中心运行，提升供应链管理能力建设，有效落实降本增效
　　落实生产中心运行规划，以“流程顺畅，费用可控”为原则，完成事权管理的标准化制定与实施。深化生产中心架构改革，开展“双安”千分标准化及TPM工作。围绕成本，通过生产调配合理化、生产线自动化以及生产人员高效化等手段，全面控制各生产单位的费用支出。
　　进一步优化供应商评估和筛选机制，加强与供应商的战略合作，逐步完善供应商评价体系。针对原料价格每年受量产、进口配额、供需不平衡等因素波动大的情况，酿季原料将采取不同采购方式来控制、降低采购成本。
　　4.技术创新及产品储备
　　聚焦市场需求，加大产品开发储备力度，针对年轻消费者，继续开展泛米酒系列产品的研发储备，如米酒、露酒、黄酒衍生产品；针对控糖消费群体，在无糖产品基础上开发低糖、减糖、干型黄酒等；针对商务消费群体，开发储备高酒精度黄酒、有机黄酒、超高端黄酒等，完善产品系列。
　　充分发挥中试线平台在试验、试生产、技术探索等作用，开展生产创新和新技术应用的孵化研究。推进定向酿造，开发核心技术。开展“后酿造”研究。聚焦食品质量，提高检测和研究能力。
　　5.优化干部队伍结构，加强年轻化梯队建设
　　优化企业干部队伍结构，推动“年轻化”、激发“年轻态”。落实干部见习制度，梳理和总结“以战代训”经验，继续推动实施“以战代训”、“双十”计划。加大对年轻干部培养和选用力度，用好“年轻态”干部，从而打造结构合理、专业精良的人才队伍。
　　6.完善公司内部管理，优化资源配置
　　推进数字化创新建设，进一步完善内部控制体系建设，加强以风险为导向的内部管控。持续贯彻落实“三重一大”制度及党委重大问题决策前置程序，对巡检巡查、内外部审核提出的整改事项常抓不懈。完善母子公司管控模式，切实落实“控股控权”，有效防范风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、我国在推进高质量发展的进程中，依然存在消费信心与有效需求不足、产能过剩、社会预期疲弱等诸多挑战，从而致使公司业绩因为受制于大环境的影响而增长有限，对此，公司将秉承创新精神，依托长期来建立起来的商业资源优势、品牌优势和创新能力，通过产品创新、营销创新，提升产品竞争力，以应对宏观环境对公司业绩的影响。
　　2、据中国酒业协会统计数据显示，2023年1-12月，纳入到国家统计局范畴的规模以上黄酒生产企业81家，1-12月规模以上黄酒企业累计完成销售收入85.47亿元。从行业发展态势来看，行业整体规模仍然较小，市场规模未能迎来触底反弹和止跌回升的局面，黄酒行业的局限性与边缘化特征更加突出，同时，受到近些年白酒及新兴酒饮品类消费热以及黄酒品类局限性、品类竞争性创新缓慢的影响，市场需求与业绩增长相对缓慢。对此，公司将在巩固和深耕传统存量市场的基础上，通过积极的品类创新以拓展新的市场增量，通过适度的高端化获得结构性增长机会，并通过加大对品牌的宣传以及渠道模式的创新与升级，加快以需求为导向的营销模式转型，积极拓展更多增量机会，为公司业绩的发展空间打开局面。
　　3、目前黄酒行业全国化推进缓慢，存量市场竞争加剧，业绩面临下滑风险。黄酒消费市场具有明显区域性的特点，主要黄酒企业全国化市场布局缓慢，江浙沪地区的竞争加剧，市场份额出现了“零和竞争”此消彼长的态势。公司将立足黄酒传统核心消费市场，重塑公司在行业的创新引领能力及品牌高端带动作用，通过技术创新，为消费者带来全新体验的产品，拓展更多消费机会，推动公司与行业发展。
　　4、产品创新升级落后于消费需求的变化，可能导致无法满足市场需求。黄酒消费面临由传统老年消费人群向青壮年新消费人群迭代，黄酒消费出现多样化、高端化、时尚化的新发展趋势。公司将依托技术创新能力，不断丰富产品类型与风味，以前瞻性的视野，向市场推出符合多样性消费的各类创新产品，拓展黄酒品类的宽度，通过覆盖和满足更多消费需求，培育明星品类与产品，为公司创造新的增长点。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　上半年，酿酒行业整体复苏趋于缓慢。由于黄酒消费场景的缺乏及增量市场发展缓慢，黄酒产业发展将持续深度调整，存量市场竞争更加激烈。产品创新及市场开拓将成为后续产业突围的关键。
　　（二）主要业务情况
　　公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先实现传统黄酒工业化生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品研发，加快传统工艺与现代科技的融合，增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与转型，打造以黄酒为核心的酒业发展平台，推动行业加快发展。本报告期，在“三厂一销”生产经营格局基础上，公司... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　上半年，酿酒行业整体复苏趋于缓慢。由于黄酒消费场景的缺乏及增量市场发展缓慢，黄酒产业发展将持续深度调整，存量市场竞争更加激烈。产品创新及市场开拓将成为后续产业突围的关键。
　　（二）主要业务情况
　　公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先实现传统黄酒工业化生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品研发，加快传统工艺与现代科技的融合，增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与转型，打造以黄酒为核心的酒业发展平台，推动行业加快发展。本报告期，在“三厂一销”生产经营格局基础上，公司发挥协同效应，积极控制生产成本，加大市场基础管理，巩固上海核心市场。
　　（三）经营模式
　　公司实行总部集成管理，强化风险控制，提高经营效率，推进上市公司高质量发展。生产上，以生产中心为平台，扎实推进生产安全、食品安全千分审核体系项目和TPM管理项目，提升现场管理水平，统筹生产运营，优化产能布局，落实降本增效，强化石库门、无锡振太和绍兴白塔三家生产企业的技术交流与管理。营销上，以营销中心为平台，持续推进“核心终端深度分销”营销模式，统一实施品牌与市场运营管理，加强对营销关键环节的统筹性运行监管，进一步提升核心业务的集成管理和资源配置功能。总部职能管理方面，始终以风险为导向，强化对内控制度执行、安全生产管理、食品安全管控、生产质量管理、人力资源统筹等进行督导，纠正执行偏差，控制企业运行风险。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，面对市场需求不及预期，动销缓慢的困境，公司聚焦年度目标，积极推进各项重点工作，努力提升运行质量。
　　(一)持续推进生产中心建设，深化改革，降本增效。
　　组建后的生产中心已完成三家工厂年度千分体系审查项目与目标的确认，上半年持续开展千分条款整改工作，加强三厂监督检查，落实隐患整改措施。制定TPM改善活动推进规划，并完成三厂培训。推进八大成本战役，优化酿造产能布局，实施集约化生产管理。推进落实基酒“分级储存”目标。
　　（二）聚焦年度重点，有效执行各渠道市场策略，夯实市场基础。
　　商超渠道，以发展私超为重点，通过陈列、地堆、买赠等方式提升增量；酒行渠道，持续拓展终端，助力成为高端产品销售增长点；分销渠道，完成大区的组织架构和人员调整，聚焦核心产品，积极提升市场铺货率；新零售渠道梳理年度策略，加强对主流电商渠道、生鲜电商、直播电商及B2B四个板块的扁平管理；市外一方面加快既有市场的空白区域拓展，另一方面加强新区域规划布局。
　　（三）推进石库门品牌焕新，提升品牌影响力
　　制定年度精简SKU方案，并有序推进。持续优化三年陈产品包装，针对金色年华红卟卟产品开展降本专案；针对石库门海派黄酒开宗立派的地位和标准，启动抖音等新媒体平台的内容宣传，推进新品酒体的开发精进及相关包材设计打样，推进石库门海派黄酒专属酒具设计。冠名星期广播音乐会2023演出季，通过跨界合作，提升品牌影响力。
　　（四）积极推进新产品储备和技术创新工作
　　开展金枫系产品口味专题调研，清晰产品口味现状和问题；聚焦市场需求，优化完善干型黄酒、高酒精度黄酒、起泡酒、红卟卟露酒4个新产品的工艺、配方；开展黄酒活性干酵母的烘干保藏试验。
　　（五）深化供应链体系建设，降低采购成本
　　开展2023年包材集成采购邀请招标的全流程控制，完成了公司部分项目的招标，确保合理合规；优化供应商管理，组织品控、生产等部门对供应商做现场审查，更好地掌握供应商的产品质量，设备状态、现场管理状况，生产经营状况，为后续如何进一步管理好供应商提供评价依据。
　　上半年面对外部挑战，团队应变能力有待增强，两个中心的运行还需要加大磨合。下阶段将以问题为导向，聚焦市场铺货率和终端活，优化营销举措，提高业务团队的专业性、执行力。进一步加强产销协调，理顺两个中心的工作机制，优化制度体系及业务流程，深化组织再造成效。
　　报告期公司实现营业收入20,110.56万元，同比下降13.23%；实现利润总额15,562.99万元，同比增加18,351.36万元；实现归属于上市公司股东的净利润11,751.66万元，同比增加13,742.02万元。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司报告期内核心竞争力未发生重要变化。 收起▲