公司1H2024营收同比增长0.46%，归母净利润同比增长16.47%
　　8月22日，公司公布2024年半年报：1H2024实现营业收入36.54亿元，同比增长0.46%，实现归母净利润0.14亿元，折合成全面摊薄EPS为0.09元，同比增长16.47%，实现扣非归母净利润0.06亿元，同比增长4.34%。
　　单季度拆分来看，2Q2024实现营业收入17.10亿元，同比增长0.75%，实现归母净利润0.01亿元，折合成全面摊薄EPS为0.01元，同比减少69.06%，实现扣非归母净利润0.01亿元，上年同期为-0.02亿元，扭亏为盈。
　　公司1H2024综合毛利率下降6.00个百分点，期间费用率下降6.16个百分点
　　1H2024公司综合毛利率为37.55%，同比下降6.00个百分点。单季度拆分来看，2Q2024公司综合毛利率为37.63%，同比下降8.47个百分点。
　　1H2024公司期间费用率为30.52%，同比下降6.16个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为10.66%/14.06%/5.80%，同比分别变化+2.44/-8.17/-0.43个百分点。2Q2024公司期间费用率为30.06%，同比下降8.77个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为11.21%/13.04%/5.81%，同比分别变化+2.17/-10.70/-0.23个百分点。
　　购百业态收入同增7.09%，探索创新营销新方式
　　1H2024公司公司在吉林省新开1家连锁超市。分业态看，1H2024公司购物中心（百货店）业态收入同比增速最高为7.09%，其次为连锁超市业态，收入同比增速为3.44%。1H2024公司房地产业务收入同比下降93.12%，主要是由于其子公司四平置业收入下滑程度较大。1H2024公司毛利率下滑主要是由于公司按经营模式占用的面积调整了固定资产折旧科目。
　　1H2024公司探索创新营销新方式，推出车展、电竞赛及运动类等营销活动，打造欧亚金街、欧亚酒行、欧亚粮仓、童装风向、无动力亲子乐园、汉服巡游等系列主题业态场景。
　　维持盈利预测，维持“买入”评级
　　公司业绩表现基本符合我们此前预期，我们维持对公司2024/2025/2026年EPS的预测0.14/0.15/0.16元。公司在长春等地具有较强竞争地位，营销活动创新求变，持续推进精细化管理，维持“买入”评级。
　　风险提示：区域经济增长不达预期，主力店欧亚卖场经营情况不达预期。

　　公司1Q2024营收同比增长0.20%，归母净利润同比增长40.81%
　　4月29日，公司公布2024年一季报：1Q2024实现营业收入19.44亿元，同比增长0.20%，实现归母净利润0.13亿元，折合成全面摊薄EPS为0.08元，同比增长40.81%，实现扣非归母净利润0.05亿元，同比减少35.98%。其中，2024年2月欧亚子公司超市连锁收到政府补助1185万元。
　　公司1Q2024综合毛利率下降3.84个百分点，期间费用率下降3.87个百分点
　　1Q2024公司综合毛利率为37.49%，同比下降3.84个百分点。
　　1Q2024公司期间费用率为30.93%，同比下降3.87个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为10.18%/14.95%/5.80%，同比分别变化+2.68/-5.94/-0.60个百分点。
　　购百业态收入同增7.65%，供应链体系不断完善
　　1Q2024公司无门店变动，截至2024一季度末，公司共计门店146家。分业态看，公司零售业态收入均实现了同比正增长，其中购物中心（百货店）收入同比增速最高为7.65%，大型综合卖场和连锁超市收入分别同比增长2.33%和1.38%。但从毛利率角度，购物中心（百货店）和连锁超市毛利率同比下滑较多，分别同比下滑7.33和7.47个百分点。
　　经营方面，2023年公司欧亚商都系列对头部品牌提供资源支持、对重点品牌进行系统发力、对薄弱品牌实施定向扶持，会员服务进一步升级，推出星级茶歇休息室、形象定制中心、无忧购物空间、VIP社交俱乐部等尊享定制服务。欧亚卖场系列塑造室内生态广场，把绿植、萌宠、瀑布等自然元素植入购物中心，为消费者打造网红打卡地。商业连锁系列梳理合同，调整供应商合作条款，同时通过团购等业务创造业绩增长点。截至2023年底，公司商都系列生鲜采购渠道已开发合作8省31个产地，卖场系列自采自营已涵盖果蔬生鲜、酒水饮料、洗护洗涤等161个品牌。
　　维持盈利预测，维持“买入”评级
　　公司业绩表现基本符合我们此前预期，我们维持对公司2024/2025/2026年EPS的预测0.14/0.15/0.16元。公司在长春等地具有较强竞争地位，线下主力门店持续优化购物体验，维持“买入”评级。
　　风险提示：区域经济增长不达预期，主力店欧亚卖场经营情况不达预期。

　　公司2023年营收同比增长1.24%，实现归母净利润0.19亿元
　　4月16日，公司公布2023年年报：2023年实现营业收入70.06亿元，同比增长1.24%，实现归母净利润0.19亿元（上年同期为-1.55亿元，扭亏为盈），折合成全面摊薄EPS为0.12元，实现扣非归母净利润0.01亿元，上年同期为-2.53亿元，扭亏为盈。
　　单季度拆分来看，4Q2023实现营业收入15.36亿元，同比增长4.38%，实现归母净利润0.02亿元（上年同期为-1.01亿元，扭亏为盈），折合成全面摊薄EPS为0.01元，实现扣非归母净利润-0.01亿元。
　　公司2023年综合毛利率下降2.13个百分点，期间费用率下降7.42个百分点
　　2023年公司综合毛利率为38.63%，同比下降2.13个百分点。单季度拆分来看，4Q2023公司综合毛利率为25.12%，同比下降24.23个百分点。
　　2023年公司期间费用率为31.83%，同比下降7.42个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为10.75%/14.80%/6.28%，同比分别变化+2.58/-9.55/-0.45个百分点。4Q2023公司期间费用率为16.21%，同比下降32.59个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为20.90%/-11.62%/6.94%，同比分别变化+11.06/-42.93/-0.71个百分点，其中管理费用为负数是费用冲回所致。
　　推进“南货北运”战略，进一步加强费用管理
　　2023年公司新增6家门店，截至2023年末，公司共计门店146家。供应链方面，公司加速推进“南货北运”战略实施，加强了海南特色农产品的采销，扩大家电直营范围。费用管控方面，公司各部门在预算、投入、结算等环节建立监管体系，加大物资循环利用力度。线上方面，公司拓展线上商城、到家、直播等业务，2023年欧亚集团小程序日均浏览量超百万人次，新增会员69万。
　　上调盈利预测，维持“买入”评级
　　公司利润表现高于我们此前预期，主要是由于公司费用管控效果较好，期间费用率有较大幅度下滑，我们认为公司未来盈利能力仍有一定改善空间，上调对公司2024/2025年EPS的预测9%/10%至0.14/0.15元，新增对公司2026年EPS的预测0.16元。公司在长春等地具有较强品牌效应，供应链不断完善，不断加强线下线上一体化建设，维持“买入”评级。
　　风险提示：区域经济增长不达预期，主力店欧亚卖场经营情况不达预期。