一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　物产中大是中国供应链集成服务引领者，是首批国家级供应链创新与应用示范企业，是中国具有影响力的大宗商品供应链集成服务商之一。物产中大已连续14年位列世界500强，根据《财富》2024年8月5日公布的最新结果，2024年排名位列150位。2024年，公司根据“一体两翼”发展战略，围绕智慧供应链集成服务开展更加积极、更加聚焦、更加有效的系列经营管理和投资活动，按照“以供应链思维、做产业链整合、构建物产中大生态圈”的实施路径，塑造战略协同、周期对冲、产融互动的产业格局，努力打造“大而强、富而美”受人尊敬的优秀上市公司。　　（一）经营模式　　1.智慧供应... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　物产中大是中国供应链集成服务引领者，是首批国家级供应链创新与应用示范企业，是中国具有影响力的大宗商品供应链集成服务商之一。物产中大已连续14年位列世界500强，根据《财富》2024年8月5日公布的最新结果，2024年排名位列150位。2024年，公司根据“一体两翼”发展战略，围绕智慧供应链集成服务开展更加积极、更加聚焦、更加有效的系列经营管理和投资活动，按照“以供应链思维、做产业链整合、构建物产中大生态圈”的实施路径，塑造战略协同、周期对冲、产融互动的产业格局，努力打造“大而强、富而美”受人尊敬的优秀上市公司。
　　（一）经营模式
　　1.智慧供应链集成服务
　　公司智慧供应链集成服务是指依托强大的资源组织、网络渠道、品牌运营等专业优势，紧紧围绕客户的痛点、难点和需求点，通过打造“五化”（即平台化、集成化、智能化、国际化、金融化）系统能力，联动“四流”（即商流、物流、资金流、信息流），推进供应链集成服务模式数字化改造提升，围绕金属、能源、化工、汽车等主要品种，形成以物联网、大数据、云计算等现代信息技术为支撑、以客户需求为驱动、以智慧供应链上下游企业利益相关方共生共赢为特征的产业生态圈。
　　（1）基于系统解决方案的金属供应链集成服务
　　围绕钢铁全产业链，上游原料端矿石有澳大利亚、巴西、印度、马来西亚、南非等丰富的国际化采购渠道；中游链接宝武集团、鞍钢集团、河钢集团、首钢集团、建龙集团、中天钢铁等百余家长期合作的大中型钢厂，形成遍布全国的钢材资源网络；下游围绕中交、中冶、国家能源集团、国家电网、南方电网等核心优质客户，解决原料供给、材料匹配、价格管理、物流规划和金融服务等配供配送基础需求，另外还与浙江省内外的电梯、家电、汽摩配等若干特色产业集群及集装箱、造船、新能源等大型产业终端建立长期配送服务关系，为大型产业客户及终端产业集群在资源组织、成本控制、库存风险等方面提供一揽子解决方案。参与合作大型项目有杭州湾跨海铁路大桥、杭州地铁四期、沁伊高速、南通至宁波高速铁路、浙江天台抽水蓄能电站、华能玉环二号海上风电等，同时市场网络延伸至“一带一路”沿线国家及地区，真正成为系统方案提供者、集成服务引领者、国家战略践行者。
　　（2）基于贸工一体化的能源供应链集成服务
　　一方面，积极履行国家电煤重点保供贸易企业及浙江省唯一重点保供贸易平台职责，与国内外煤矿、铁路运输、港口等环节加强合作，深入了解下游客户需求，开展定制化业务合作，实现煤种资源的高效配置，提高供应链整体运营效率。另一方面，按照能源贸易+能源实业“双轮驱动”的战略发展思路，物产环能通过新建、并购重组等方式扩大热电联产规模，并逐步拓展以垃圾焚烧、污泥处理、生物质发电等为核心技术的固废处置、新能源发电等环保业务，为产业链上下游企业提供绿色清洁能源。报告期内，物产环能销售煤炭2,795万吨、销售蒸汽424.93万吨、总供电量73,030.03万千瓦时（其中光伏发电501.53万千瓦时）、供应压缩空气140,876万m3、处置污泥38.68万吨。
　　（3）基于垂直产业链整合的化工供应链集成服务
　　通过“打井式”的垂直产业链整合，做好上游渠道衔接、中游生产延伸、下游市场开拓，通过向生产型企业提供原料采购、集中备库、产能提升、成品销售、期现结合、价格管理、供应链物流、供应链金融等供应链服务，从业务经营发展到资产经营和资本运作，从中获得稳定的供应链服务和产业提升价值收益。聚焦石化产业、橡胶轮胎产业、农产品产业等多个行业进行复制，深度整合流通环节，提高盈利质量。目前经编供应链平台、粮油进口供应链平台、橡胶轮胎垂直产业链等一批集成服务项目取得积极成果。
　　（4）基于全生命周期覆盖的汽车供应链集成服务
　　公司有近50个汽车品牌系列代理权、近200家网点、超200万用户规模，核心业务涉及汽车销售服务、汽车金融、二手车、零部件、保险代理、救援服务、回收再生等汽车全产业链生态服务领域，以客户为中心，聚焦客户价值，打造成全国领先的智慧汽车综合服务商。
　　公司积极谋划布局新能源汽车相关产业服务，品牌矩阵加速扩展，累计开辟34家业务单元，为绝大多数主流品牌客户带来体验、交付、维修等多类型服务,并纵深渗透产业价值链，为新能源汽车市场的更多业态和流程环节提供优质支持。二手车综合服务健全全产业链体系布局，持续助力全国多家交易市场实现数字化升级，拍卖服务的车辆规模名列前茅。汽车出口服务不断将触点向海外延伸，出口量居全国前列。智慧救援服务位居国内行业头部位置，通过高效的客户服务，在全国20余个省市领先份额。零部件服务围绕供应链集成服务，重点聚焦新能源电池、工业油品等领域的产业合作与企业服务。汽车金融服务深化供应链金融模式，以新零售、融资租赁等业务为抓手，为汽车行业客户提供定制化服务方案。回收再生服务重点面向各类机动车（含新能源机动车）报废客户，支持车辆及电池回收、车辆拆解与再利用等专业服务。汽车电商服务打造数字化综合服务平台，累计线上服务客户数超90万人，并围绕客户多元需求，导入移动终端、智能穿戴、智能家居等科技品牌代理，一站式更好满足车主丰富生活。
　　（5）基于客户价值导向的全球中高端消费品品牌综合服务
　　围绕做优品牌、做精渠道、做强服务的发展模式，以子公司物产中大云商为业务主体，整合消费领域优质品牌资源，运用数字化工具，提升服务能力，力争打造成为全球中高端消费品品牌首选的综合服务商。品牌端，深耕美妆、医美、酒水、智能家电、智能终端等行业，聚焦服务中高端品牌，不断扩大核心合作品牌数量，打造优质且持续的合作品牌矩阵体系。渠道端，基于品牌方定位，形成“线上+线下”相结合的全网多渠道新零售销售体系；依托世界500强产业背景和行业积淀，重点打造物产中大关联的活跃高质私域流量群。服务端，围绕消费者需求，打造集供应链、运营链、数字链和产业链四链融合的综合服务体系。目前公司合作品牌达200多个，包括成为贵州茅台的终端渠道直销商，并与爱茉莉、LG、戴森、习酒等多个中高端消费品品牌建立了深度渠道服务合作关系。
　　（6）智慧供应链物流体系
　　公司积极构建智慧供应链物流体系，运用物联网技术将终端数据传送到大数据中心，实时监控达成全方位的物联效果，降低供应链集成服务成本，提高服务效率和效益，夯实核心主业的行业龙头地位。重点以子公司物产中大物流——国家AAAAA级综合物流企业为承载主体，推行四方物流现代理念，是物流生态中的组织者、整合者，是物流系统优化方案的提供商、服务商，沿海沿江深入实施“弓箭型百仓计划”，一方面线下以大宗生产资料为主的物流基地实体网络布局，另一方面线上以物联网、数字孪生、区块链、分布式存储、云计算、线上结算、人工智能等新技术为支持的物流信息平台搭建，可实现多跨协同物流业务场景，延伸智慧供应链物流服务。物产中大物流立足国内国际双循环，以国家重大战略为引领，服务深耕产业集群，稳链保链，围绕新能源汽车、白色家电、光伏等产业集群需求，选择战略咽喉结点、区域分驳中心点、终端辐射配送中心点，积聚区域联动、网点协同、公铁水衔接的网络集群，为客户提供智慧供应链物流解决之策和优质服务。
　　截止目前，物产中大物流在华北、华东和华南等布局网络结点数198个，其中大宗自营基地77个，带码头仓19个、泊位55个，仓库管理面积达267万平方米，总库容658万吨；铁路线资源11条，网络货运平台拥有司机数4.8万余名、车辆2.7万余辆；拥有加工生产线170条，年加工产能达1192万吨；服务客户3.5万余家。2024年上半年综合物流服务量达4103万吨，同比增长27%。物产中大物流持续推动数字化改革，积极构建“物流大脑”，全面推行物流智能仓建设，自助终端、移动终端等物联网技术应用已覆盖70%以上的仓库，远程协同、数字孪生、电子签章及区块链存证等技术日益完善，有力支撑企业高质量发展。
　　2.金融服务
　　一是参股核心金融牌照有望赋能智慧供应链集成服务、养老等产业。公司在持续发展融资租赁、期货、财务公司、典当、油气交易平台、资产管理、私募基金、保理等金融服务业务的基础上，公司战略参股信泰人寿，目前持有信泰人寿33%的股权，有望赋能智慧供应链集成服务、养老等产业，发挥金融牌照价值，实现良性互动。
　　二是利用公司信用优势和资源优势发展供应链金融服务。依托自身产业背景，充分发挥金融服务实体经济的功能和价值，通过以融促产、以融助产，与供应链上的供应商、制造商、消费者等相关利益方共建生态圈，帮助客户提升价值的同时获得产业增值，持续提升对智慧供应链集成服务主业的支撑和赋能作用。
　　三是发挥现货端产业优势与期货端研究能力为智慧供应链集成服务主业保驾护航。公司统筹成员公司立足现货，积极利用期货等金融衍生工具的避险保值作用，帮助产业链客户平抑现货商品价格波动。物产中大期货立足公司供应链集成服务，构建“以期现为基础、以交易为核心、以投研为驱动”的商业模式，在大宗商品价格波动加剧的背景下，为成员公司及产业客户提供定制化的期现结合、场外衍生品、基差等系统风险管理服务，并在研究、行业资源共享、现期管理数字化等方面提供支持。
　　3.高端制造
　　公司根据自身的资源禀赋和转型升级方向，陆续布局电线电缆、热电联产、轮胎制造、镁矿及镁合金加工等高端制造行业，努力打造具有独特竞争优势的细分领域行业冠军。公司高端制造板块精耕市场、服务客户，聚焦科技创新，持续加大研发费用投入，持续推动高适用性和高技术含量类产品的研发突破。目前，公司共有高新技术企业21家、国家级“专精特新”小巨人企业1家、省级专精特新中小企业13家、省未来工厂1家、国家级高新技术企业研发中心2家、国家级科改示范企业1家、省级企业研究院4家、拥有发明专利194项。
　　此外，公司立足“一体两翼”的同时，依托良好商誉资信和政企合作优势，主动布局医疗健康、环保公用等“政府有要求、市场有需求、企业有追求”的公共服务行业。医疗健康已布局综合医院与养老产业，医院床位数约2099张，已投入运营的养老网点26家，床位数5400张。环保公用持续推进绿色低碳数智水厂建设，运营污水项目产能规模突破53.5万吨/日、运营固废处理项目规模达16.1万吨/年。
　　（二）行业基本情况
　　1.智慧供应链集成服务
　　（1）《制造业企业供应链管理水平提升指南（试行）》发布，旨在推动现代供应链体系深度嵌入制造业产业链，提升企业的供应链管理水平。
　　2024年5月，中华人民共和国工业和信息化部办公厅、中华人民共和国交通运输部办公厅、中华人民共和国商务部办公厅联合印发的规范性文件《制造业企业供应链管理水平提升指南（试行）》（以下简称《指南》）。《指南》明确提升制造业企业供应链管理水平是一项系统性工程，要以高起点部署供应链战略为引领，以保障循环畅通为底线，以提高质量和效益为目标，以高端化、智能化、绿色化为路径进行布局。提升供应链管理水平的主体是企业，关键也在企业。制造业企业要发挥主体作用，增强现代供应链管理思维，瞄准发展趋势，对标对表不断提升供应链管理水平。《指南》旨在加快实施制造业供应链提升工程，推动现代供应链体系深度嵌入制造业产业链，完善供应链管理服务支撑和保障措施，多措并举提升制造业企业供应链管理水平。
　　（2）《关于加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展的意见》发布，形成支持跨境贸易和投资高质量发展的更大合力。
　　2024年7月，商务部、中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》围绕稳外贸、稳外资、深化“一带一路”经贸合作和对外投资合作等重点领域和促融资、防风险、优服务等关键环节，提出5方面11条政策措施。一是推动外贸质升量稳，优化外贸综合金融服务。二是促进外资稳量提质，加强外资金融服务保障。三是深化“一带一路”经贸合作和对外投资合作，完善多元化投融资服务。四是便利跨境贸易和投资发展，优化支付结算环境。五是做好跨境贸易、投资与金融风险防控，守牢安全底线。
　　（3）大宗商品结构性调整，不同板块价格出现分化
　　2024年上半年，大宗商品市场整体呈现复苏态势，原油、有色金属等主要能源和资源商品价格普遍回升，不同商品板块和具体商品的价格走势呈现出分化的特点。上半年，受益于供给收缩和新能源需求提升，有色金属表现强劲，铜、铝、锡、白银等需求增加，化工价格指数也创下年内新高。相比之下，黑色金属和能源价格指数有所下跌，铁矿石价格波动受中国房地产市场调整和基建增速放慢的影响。国内钢材市场价格整体呈现震荡下行的趋势，上半年中国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%；生铁产量43562万吨，同比下降3.6%；钢材产量70102万吨，同比增长2.8%。上半年我国煤炭产量保持相对高位,上半年规上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%，煤炭进口量创历史同期新高,上半年我国进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%；煤炭价格波动下行，其中长协煤价相对平稳、市场煤价明显回落。
　　2.金融服务
　　我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的基本趋势没有改变，有利条件强于不利因素，回升向好是当前经济运行的基本特征和趋势，上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%。在货币政策总量上，央行综合运用多种货币政策工具，包括下调存款准备金率、降低政策利率、带动贷款市场报价利率等金融市场利率下行等，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境，6月末，社会融资规模存量同比增长8.1%，M2同比增长6.2%，均高于GDP增速；在货币信贷结构上，发挥宏观审慎政策和结构性货币政策工具的作用，设立科技创新和技术改造再贷款，加大对科技创新和设备更新改造的金融支持；坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，坚决防范汇率超调风险，人民币汇率在复杂形势下保持基本稳定。
　　3.高端制造
　　制造是立国之本、强国之基。我国经济内外双循环以及国家《“十四五”规划和2035远景目标纲要》及各省“十四五规划”出台，促进公司电线电缆、热电联产、轮胎制造、镁矿及镁合金加工等高端制造业的发展。
　　电线电缆方面：电线电缆是电气化、信息化社会中重要的基础性配套产业，被称为国民经济的“血管”与“神经”，广泛应用于电力、轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、船舶及航空航天等各个领域。国家层面给予“新基建”等重点战略政策及资金扶持，“十四五”纲要提到优化国内能源结构，建设智慧电网和超远距离电力输送网，国内电线电缆行业市场空间稳步提升，热电联产方面：热电联产是使用煤、天然气和生物质等一次能源产生热量和电力的高效能源利用方式。近年来，国务院及国家发展改革委、国家能源局相继发布了《“十四五”节能减排综合工作方案》《2024年能源工作指导意见》等文件，稳步推进生物质能多元化开发利用，鼓励清洁能源热电联产发展，积极推动热电联产行业向绿色化、集中化发展。随着城市和工业园区经济发展，热力需求不断增加，热电联产集中供热稳步发展，总装机容量不断增长。
　　轮胎制造方面：2024年上半年，随着全球汽车产业链的持续复苏，我国汽车产销量实现双增长，轮胎行业继续维系高景气度，尤其是海外市场需求持续旺盛，出口贸易额持续攀高。根据国家统计局公布数据显示，1-6月我国橡胶轮胎外胎产量5.2592亿条，同比增长10.5%。根据海关总署发布数据显示，1-6月新的充气橡胶轮胎出口数量3.3090亿条，同比增长10.5%；出口金额765.73亿元，同比增长6.4%。
　　镁矿及镁合金加工方面：原镁拥有质轻、强度高、优良的电磁屏蔽性等优势，在金属轻量化方面发挥着重要的作用，广泛应用于航空、航天、汽车、通讯、电子等各个领域，尤其是未来在新能源汽车、镁基储氢等新兴领域预期实现更大的发展。根据《“十四五”工业绿色发展规划》，国家鼓励和支持原镁冶炼行业以绿色、低碳的方式进行生产，以实现工业绿色发展和碳达峰的目标。随着技术的进步和应用领域的扩大，镁及镁合金的需求将会进一步增加。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年以来，公司主动服务大局、全面聚焦主责主业、加快产业转型升级，以省属国企排头兵姿态持续推动“八八战略”走深走实，积极助力省“三个一号工程”“十项重大工程”“三支队伍建设”，加快打造“大而强、富而美”受人尊敬的优秀上市公司。报告期内，公司完成营业收入2941.72亿元，同比增长1.41%，利润总额32.21亿元，归母净利润15.73亿元，扣非后归母净利润13.67亿元。
　　（一）“稳一体、强两翼”，持续增强核心功能、提升核心竞争力。主要板块品种的经营数据如下。
　　深耕供应链集成服务主业。公司以客户需求为导向，积极开拓终端市场，提升对核心客户的资源保障、价格管理、物流仓储等服务能力，不断提高优质供应商和客户比例，黑色金属板块核心终端客户业务比重达50%。公司积极助力“贸易强国”建设，组织钢铁、化工、汽车等产品出海，2024年上半年公司进出口总额（含转口）96.68亿美元，同比增长8.62%，实现汽车出口1.85万辆，同比增长1.1倍，公司进出口业务覆盖全球约90多个国家和地区、重点外贸客户200余个。2024年上半年，智慧供应链集成服务板块营业收入2750.26亿元，同比增长0.73%，占公司营业收入93.49%，利润总额17.37亿元，利润贡献占比53.95%。金属、能源、化工、汽车服务等核心业务营业规模均位列全国前列。其中，销售钢材3566.80万吨，同比增长8.25%，煤碳2795万吨，同比增长12.53%，化工897.61万吨，同比增长12.47%，铁矿砂1341.58万吨。元通汽车跻身2024年中国汽车经销商集团第七名。
　　做优做强金融服务。2024年上半年，金融服务板块实现营业收入71.44亿元，同比增长8.58%，占公司营业收入2.43%，实现利润总额5.09亿元，利润贡献占比15.80%。物产中大期货积极探索经纪业务发展新路径，开发区域龙头客户以及推进与金融机构经纪业务合作项目，日均权益规模同比增长7%。资金集中管理平台物产中大财务积极构建强集中、优运行、降成本的价值型司库体系，积极做好金融资源储备，加大资金统筹能力，2024年上半年公司累计发行债券共计90亿元，综合融资成本持续保持较低水平。物产中大投资围绕服务浙江省“415X”先进制造业集群的方向，上半年在新质生产力核心赛道上新增投放电池检测、芯片设计、无人系统等细分领域合计7个项目。深入贯彻落实中央金融工作会议关于做好金融“五篇大文章”的决策部署，以养老金融为切入点，组建“保险+养老”工作专班，发挥康养产业与人寿保险的协同作用。
　　做精做专高端制造。2024年上半年，高端制造板块实现营业收入120.02亿元，比上年同期增长14.65%，占公司营业收入4.08%，实现利润总额9.74亿元，同比增长18.03%，利润贡献占比30.25%。2024年上半年，创新研发投入持续扩大，创新矩阵不断丰富，公司研发费用5.12亿元，同比增长32.40%，推进电线电缆、热电联产、轮胎制造等板块经营业绩稳步提升，公司控股的上市公司“物产金轮”2024年上半年实现归母净利润8260.83万元，同比增长61.30%。
　　电线电缆方面，2024年上半年累计实现营业收入45.34亿元，同比增长10.72%，利润总额3.56亿元，同比增长9.85%。打好“品牌+产品+团队”的组合拳，加速开拓新区域市场，大客户大订单持续突破，组建外贸团队推动线缆产品自主“出海”；中高压电缆增长显著，与国家电网等大型央企合作日益紧密；自主研发的水密电缆通过715所浸水试验，实现“卡脖子”难题的“进口替代”；浙江省特别重大项目德清线缆智能制造基地获得浙江省“未来工厂”认定，产能稳定释放；目前公司电线电缆工厂月均产值共计约8亿元，产品获“浙江制造精品”称号。
　　轮胎制造方面，2024年上半年累计实现营业收入21.4亿元，利润总额1.35亿元，产能利用率99%，产销率92%，基本实现满产满销。雄鹰轮胎持续“走出去”提升品牌影响力，组织参加首届泰国曼谷、德国科隆、广饶轮胎展并召开2024年经销商大会，荣获“2023年度中国智能制造最佳实践奖”、第三届中国国际软件发展大会CIO高峰论坛2024年度创新应用场景奖项、第六届奚仲奖“年度EV节能轮胎”“年度重载运输轮胎”等多项荣誉称号。
　　热电联产方面，2024年上半年累计实现营业收入15.51亿元。公司热电联产业务不断朝着绿色化、低碳化和智能化的方向转型升级，探索“煤电+储能+固废”耦合“热、电、气、冷”联供的热电联产新模式，深挖潜能，提质增效初见成效、综合盈利能力实现稳中有进。2024年上半年，公司新增用热客户25家，供应蒸汽424.93万吨，同比增加11.35%；供应电力73,030.03万千瓦时，同比增加23.05%；供应压缩空气140,876.00万m3，同比增加5.65%。
　　镁矿及镁合金加工方面，2024年上半年累计实现营业收入11.95亿元，利润总额7381.23万元，生产镁锭3.4万吨，原镁销量连续多年位列国内第一梯队。柒鑫矿业加快打造“完镁”产业链，积极推进“西部占资源、中部做延伸、东部谋合作”战略布局，重点推进新疆扩产、抢抓资源获取、加强安环建设，不断夯实产业基础，提高经营管理水平，增强核心竞争力。
　　（二）聚焦中心工作，在服务全局中扛起更大担当、展现更大作为
　　国际油气交易中心持续集聚会员企业，不断扩大行业影响力，打造“浙江LNG消费价格”，探索天然气市场化改革。助力我省共同富裕示范区建设，打好“共富养老”、“共富增收”组合拳。物产中大金石“共富养老”布局优质项目36个、物产中大融租在衢州等地建设大棚基地700余亩，惠及农户150户，为每家农户单亩年均增收近5万元。物产中大期货上半年在浙江、江西和贵州落地“保险+期货”项目4个，涉及品种包括生猪、玉米、豆粕、菜油，保费规模达230万元，保障现货价值超8000万元，保障吨数近3万吨。公司积极参与大规模设备更新和消费品以旧换新工作，以“融资+融物”为省“两新”工作提供有效金融支持。
　　（三）聚力改革攻坚，扎实推进公司新一轮国企改革深化提升行动
　　一是强化顶层设计，高位谋篇开局。主动融入中央及省国企改革大局，积极落实国务院国资委及省国资委关于新一轮改革最新要求，制定出台公司改革攻坚深化提升行动实施方案等改革行动纲领，创新改革路径方法，层层压实改革责任。二是深化银企合作，推进资金改革。强化资金筹集和融资议价，优化债券发行，降低融资成本。三是强化数字赋能，赋能业务发展。上线客商360项目系统，助力成员公司统筹客户资源，推进业财一体智慧运营平台建设，以数字化系统强化商品期货和衍生品业务风险防控。运用好“运管家”数智平台，实现总部与各成员公司之间业务资金、物流货权运营管控信息的及时交互，充分挖掘业务数据价值，实现业务管理、风险研判、趋势分析、科学决策。
　　（四）着力“价值创造”，系统推进企业治理体系和治理能力现代化
　　一是持续健全完善法人治理制度体系。按照监管要求修订《公司章程》《董事会议事规则》《独立董事制度》《董事会专门委员会工作细则》等制度。二是持续强化投资者关系管理和股东回报。推动控股股东国资公司增持公司股份达2.31%，2015年整体上市以来累计现金分红89.04亿元，让投资者分享公司的经营成果。三是持续推进ESG报告“全覆盖”。高标准落实环境管理要求、积极履行社会责任、不断提高ESG治理能力和绩效水平，推动母子3家上市公司实现2023年度ESG报告披露“全覆盖”。四是持续深化子企业董事会“外大于内”建设。指导子企业修订完善公司治理制度，规范子企业董事会向经理层授权等。
　　（五）统筹发展安全，着力筑牢全域风险管控“防火墙”。
　　一是内控体系建设再上台阶。组织开展公司“内控深化提升”项目，更新完善总部内控体系，研究编制成员公司管控重点领域内控指引，健全内控常态化工作机制，位列浙江上市公司内控指数第2名。二是合规管理日趋完善。编制公司合规管理提质扩面行动实施方案，组织开展全面合规风险排查，将合规要求和管控措施纳入具体业务管理流程，促进业规融合。三是财务运营管理夯基提效。深化财务管理理论应用与创新实践，形成“问题挖掘、讨论互动、方案制定、实施见效”完整闭环管理机制。三是安全生产责任持续压紧压实。强化源头风险管控，全面推进“治本攻坚三年行动”关键任务，安全生产管理基础进一步夯实。

　　三、风险因素
　　1.智慧供应链集成服务
　　（1）价格风险
　　大宗商品受市场环境、供求关系、政策波动等多因素影响，加上交易规模体量巨大，交易价格波动幅度大，使得大宗商品交易商承受着较大价格风险。
　　（2）信用风险
　　大宗商品交易商涉及的上下游贸易主体较多，如果产生较大的市场波动导致客户客观丧失履约能力，信用风险的大小主要取决于交易对手的偿债能力、经营状况等。
　　（3）货权风险
　　主要是货权交接、货权转移、货物保管过程中导致货物损失的风险，是大宗商品交易中常见且危害重大的风险。
　　对策：供应链集成服务头部企业将加强市场研究，深入分析商品价格变化可能对供应商、客户造成的影响，对于风险较大的业务及时预警；加强国际化业务风险管控；加强价格风险的动态化管理，适时追加客户保证金；动态评估合作方的经营情况、信用状况、偿付能力等；严格核查物流供应商的仓库硬件和主体资质，建立完善的货物验收、入库、盘库、出库制度，对存货实时动态监控；通过做专、做精、做强，推进全员、全过程、全方位系统化风控体系建设，不断提升行业地位。
　　2.金融服务
　　从国际看，地缘冲突升温、大国博弈加剧背景下，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，经济全球化面临考验。从国内看，我国经济总体延续回升向好态势，运行较平稳，但仍面临国内有效需求不足，市场预期依然偏弱，企业经营压力较大，国内大循环还不够顺畅等诸多困难挑战。从金融环境来看，随着全球金融市场的深度融合与快速发展，金融风险已成为影响国家经济安全、社会稳定和人民福祉的重要因素，金融强监管、严监管态势将继续保持。
　　对策：公司将紧紧遵循金融监管政策要求，立足自身业务优势，坚持专业化的发展道路，精耕主业，提升核心竞争力、市场占有率和品牌影响力，持续锤炼发展韧性；在强化风控建设、夯实资产质量的同时，在布局的拓展、结构的升级、发展的质量等方面有所进取，不断推进调结构、促转型，推进金融业务高质量发展。
　　3.高端制造
　　电线电缆方面，我国电线电缆行业企业数目众多、行业高度分散、市场集中度低。据国家统计局数据，目前我国电线电缆行业的大小企业达上万家，其中形成规模的有4,000家左右。目前，中低压电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争极为激烈。此外同时面临原材料价格波动、国家产业政策的出台以及调整、宏观经济下行等风险。
　　热电联产方面，政策变动对行业发展影响较大，且大部分热电联产企业是以煤炭作为主要原材料，其占经营成本的比重较大，煤炭价格的变动将直接影响热电联产企业的经营成本。此外，随着电力体制改革的不断深入，生物质发电进入新发展阶段，在基础电价市场化的背景下，如果生物质业务上网电价补贴和电力收购政策发生调整，公司生物质发电项目无法纳入补贴范围或者补贴单价、额度下降等，进而对公司热电联产板块收入和盈利水平造成一定影响。
　　轮胎制造方面，虽然上半年轮胎行业延续高景气度，但也面临着行业内卷严重、主要原材料价格高位运行、国内头部轮胎企业海外工厂开工率提升等不利影响。
　　镁矿及镁合金加工方面，一是价格波动风险，镁锭作为大宗商品，受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响较大，原镁价格大幅波动，可能对盈利能力带来一定影响；二是环保风险，近年来，在节能、环保要求推动下，原镁绿色生产要求不断提高，这对原镁生产相关技术改进和成本控制提出了更高的要求。
　　对策：
　　电线电缆方面，公司将通过采取锁定原材料成本、关注国内外宏观经济动向、行业政策、储备核心技术、管理人才、加大研发投入、升级产品结构等方式，推动产业链提质升级，增强盈利能力与抗风险能力。
　　热电联产方面，公司将加强与所在园区政府企业的沟通，实时掌握政策动向以及企业经营情况，并积极对接新增企业的用热需求；切实发挥节能减排工作在实现“双碳”目标过程中的重要作用，充分发挥煤炭等主要原材料集采优势，实现降本增效。同时实时跟踪并研究行业监管政策的变化，同时有效提升业务规模、实施开源节流的发展战略，充分发挥拥有多种能源项目的互补优势，以规模优势对冲政策变化对公司的负面影响。
　　轮胎制造方面，公司将积极应对市场形势变化，在抓产品质量、中高端产品的研发、国内外客户和代理商的开发上下功夫；充分利用橡胶期现交易优势，持续扩大集中采购的范围和力度，降低采购成本；搭建海外设厂项目考察团队，审慎探索可能性。
　　镁矿及镁合金加工方面，在镁价波动风险方面，密切关注全球和中国经济状况，紧跟行业政策动向，加强市场研究，及时跟进上下游产业供需变化，并通过采取相应的采购、销售策略的方式降低镁价波动带来的风险。在环保风险方面，密切跟踪国家绿色发展规划和环保有关政策，积极推动环保能源在原镁行业的应用。关注行业生产技术变革，推进绿色、低碳、环保的生产方式，助力实现工业绿色发展和碳达峰的目标。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司长期稳健发展，主要得益于公司始终领先的行业地位、不断创新的商业模式、持续优化的管理体制机制、相对强大的资源获取能力等优势。
　　行业地位优势：公司自2011年起连续入围《财富》世界500强，是中国供应链集成服务引领者，是浙江省省属特大型国有控股企业集团，入选首批“全国供应链创新与应用示范企业”。强大的行业地位优势使得公司形成更加完整和庞大的上下游供应链，能够与全国的大宗商品上游达成良性合作，拥有长期稳定且强大的分销网络体系，从而形成具有竞争力的上游集采能力、下游分销能力、供应链集成服务能力。
　　商业模式优势：公司较早从赚取买卖差价的传统贸易商转型为供应链集成服务商，并致力于成为产业生态组织者，坚持以供应链思维，做产业链整合，构建具有独特竞争优势的“供应链+”产业生态体系，使得公司经营规模和效益在同行业可比上市公司中处于相对领先位置。公司围绕产业链上下游各主体、各环节、各要素搭建集成化服务平台，以服务拥有大量优质客户为基础，以重要经济领域的分销网络、物流网络为布局，联动商流、物流、资金流、信息流，构建产融互动业务格局，以其物流智能化、泛金融化、互联网化的行业优势，促进供给与需求的深度对接、产业资本与商业资本的有机融合，具有较强的客户粘性及流量变现能力。
　　管理体制机制优势：公司长期坚持管理改革创新，经营管理既科学又高效且具有创新精神，并作为入选《国企改革12样本》企业，这为公司带来了更多的新机遇。2015年实现整体上市后，公司通过员工持股、“二次混改”、股权激励激发员工活力，通过分拆上市、存量资产战略重组培育专业化经营发展能力，治理体系更加现代化、运行管理更加规范化。
　　资源获取优势：公司作为获得AAA信用评级的地方流通企业，有利于获得银行融资支持，获取相对低成本的资金优势。公司作为总部地处电子商务之都——杭州、辐射长三角的特大型企业，地理区位优势为产业布局提供了良好的基础。公司作为世界500强企业、上市公司、国有企业，拥有市场美誉度和良好的政企关系，具备强大的国内外资源获取和优化配置的能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年公司坚持稳中求进工作总基调，牢牢把握高质量发展首要任务，积极应对市场变化，聚焦主责主业，深化实施“一体两翼”发展战略，强化产业投资，重点在服务战略、产业转型、厚植后劲、风险防控等方面持续发力，保持了良好发展势头。2023年公司实现营业收入5801.61亿元，利润总额72.99亿元，从2015年整体上市以来年均增长分别达到15.55%、16.09%，净资产收益率一直保持在10%以上。　　（一）未雨绸缪、厚植后劲，在打造硬核成果中稳一体、强两翼。　　公司持续聚焦主责主业，主动创新商业模式，在“稳一体”（智慧供应链集成服务）基础上，“两翼”（金融服务、高端制造... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年公司坚持稳中求进工作总基调，牢牢把握高质量发展首要任务，积极应对市场变化，聚焦主责主业，深化实施“一体两翼”发展战略，强化产业投资，重点在服务战略、产业转型、厚植后劲、风险防控等方面持续发力，保持了良好发展势头。2023年公司实现营业收入5801.61亿元，利润总额72.99亿元，从2015年整体上市以来年均增长分别达到15.55%、16.09%，净资产收益率一直保持在10%以上。
　　（一）未雨绸缪、厚植后劲，在打造硬核成果中稳一体、强两翼。
　　公司持续聚焦主责主业，主动创新商业模式，在“稳一体”（智慧供应链集成服务）基础上，“两翼”（金融服务、高端制造）不断丰满。
　　一是智慧供应链集成服务充分发挥产业优势，高水平服务大宗商品配置。国内持续聚焦重点产业集群，提升对核心客户资源保障、价格管理、物流仓储等服务能力，不断提升优质供应商及客户比例，黑色金属板块核心终端客户业务比重达50%。钢铁、煤炭、化工、汽车等主业品种通过上下游合作提升销售网络；持续深化物流基地网络布局，完成对上海物流基地项目收购；橡胶油气板块整合有效解决了资源分散化、品牌多元化、竞争同质化等问题，整合完成后的物产中大化工成为中国排名前列的橡胶贸易商和国内领先轮胎生产商，供应链集成服务能力不断夯实提升；元通汽车领办浙江省新能源汽车联合共享服务中心，新能源汽车合作品牌拓展至17家，全年交付量同比增加40%，新能源业务加速发展。
　　2023年，智慧供应链集成服务实现营业收入5422.16亿元，占公司营业收入93.46%；利润总额44.27亿元，贡献占比60.65%。其中，金属、能源、化工、汽车服务等核心业务营业规模均位列全国前列。主要品种的经营数据如下：钢材销售7151.58万吨，铁矿砂3755.43万吨，煤炭销售5548.48万吨，化工销售2084.49万吨，农产品销售489.83万吨，油品销售451.59万吨，元通汽车跻身2023年中国汽车经销商集团百强第七名。
　　二是金融服务深耕产业，参股核心金融牌照。2023年，金融服务板块实现营业收入149.50亿元，占公司营业收入2.58%，利润总额9.78亿元，贡献占比13.40%。
　　公司战略参股信泰人寿33%股权，为打造以核心金融牌照为依托的金融控股平台迈出一步，推动保险资金跨周期、低成本优势与公司养老产业紧密结合。物产中大期货行业分类再获A级，品牌形象持续提升，荣获“最佳商品期货产业服务奖”、“中国最佳衍生品综合服务创新奖”、“中国金牌期货研究所”等16个奖项。物产中大投资深化半导体全产业链布局，战略性参股新材料细分行业龙头、新能源技术领先企业——沧州明珠，涉足锂电领域，强化新能源领域前瞻性布局。公司资金集中管理平台财务公司通过资金统筹获取、有效整合、优化配置，持续提升整体资金效率和效益，2023年累计发行债券160亿元，平均利率2.53%，综合融资成本持续保持较低水平。物产中大融租发挥注册资本位居浙江省前列、租赁车辆保有量省内领先的优势，持续推进数字化转型赋能客户、重塑业务价值，为供应链上下游客户及实体经济提供融资租赁等支持。
　　三是高端制造提质增效，布局战略新兴产业。2023年，高端制造板块营业收入229.95亿元，同比增长12.30%，占公司营业收入3.96%，利润总额18.94亿元，同比增长50.56%，贡献占比25.95%。
　　高端制造坚持以科技创新为动力，强化研发创新，做强做大现有优势产业。2023年研发费用投入超10亿元，同比增长41%，推进电线电缆、热电联产、轮胎制造等板块经营业绩的稳步提升。
　　电线电缆方面，全年累计实现线缆板块主营业务收入83.87亿元，同比增长10.05%，利润总额6.52亿元，同比增长14.19%；产品方面，深水水密电缆（1000米水深以下），产品纵向水密性能已达到国内领先、国际先进水平；浙江省特别重大项目德清线缆智能制造基地建设项目获得2023年浙江省“未来工厂”认定，产能稳定释放，目前月均产值约5-6亿元，能够满足电力电缆、控制屏蔽、110KV高压线等产品的生产需求。
　　轮胎制造方面，全年累计实现轮胎制造板块主营业务收入47.62亿元，同比增长11.82%，利润总额3.59亿元，产销量同比增长30%、31%，出口金额同比增长20.57%，产能利用率98%，实现产销两旺。公司加强产品研发，开发新产品583个规格，雄鹰轮胎公司荣获奚仲奖“最佳优质潜力品牌”、“全国轮胎行业质量领先品牌”等荣誉称号。
　　热电联产方面，全年累计实现主营业务收入31.25亿元，同比增加0.77%，全年累计销售蒸汽834.88万吨，同比增加14.75%；销售电力131,990.24万千瓦时，同比增加23.76%；销售压缩空气27.80亿m3，同比增加13.75%；处置生物质53.15万吨，同比增长57.3%；处置污泥74.97万吨，同比增长6.57%。
　　镁矿及镁合金加工方面，2023年公司收购国内镁行业龙头——浙江柒鑫合金材料有限公司，通过上控资源来反赋主业，切实增强核心资源把控力，丰满“高端制造”一翼，激活先进制造业板块发展新动能。公司完成收购后，镁矿及镁合金加工板块不断夯实基础、提高经营管理水平、增强核心竞争力，柒鑫公司纳入公司合并范围后，实现营业收入7.75亿元，利润总额5040.17万元，柒鑫公司生产镁锭6.79万吨、硅铁4.41万吨、焦炭105.5万吨、焦油4.56万吨、粗苯1.51万吨、白云石开采完成37.33万吨，原镁产品国内市场占有率8.3%，原镁销量连续多年位列国内第一梯队。
　　四是数字化改革持续推进，赋能主营业务发展。进一步厘清数字化战略地图，智慧大脑应用模块不断丰富，公权力大数据监督项目上线试运行、“一屏两端”项目完成优化迭代、金融风控管理平台2.0完成上线、德清线缆基地“未来工厂”获得认定、轮胎数字化工厂加快推进、智慧电厂加快建设、数智水务平台实现全流程在线监测及生产数据的智能分析。
　　其中，物产中大金属“金属智链”平台深化仓储、钢厂系统直连（见），实现订单实时响应、物流全程跟踪、货物安全交付、金融便捷服务，2023年服务183家客户的819个项目，该项目获评浙江省人民政府和商务部主办的全球数字贸易博览会先锋奖。
　　其中，雄鹰轮胎积极推进轮胎智能工厂建设，2023年陆续上线了研发数据管理系统RDM、供应商管理系统SRM，打通了轮胎智慧云平台、销售条线数字化、仓储物流管理系统的连接，青州工厂现已实现全生产过程数字化智能制造系统的贯通，全工序智能目视化管理，成为内资轮胎企业首家全线实现数字孪生的企业。
　　（二）提高站位、主动担当，在服务战略大局中挑大梁、走前列。
　　一是以全球视野扛起使命担当。2023年，全年进出口总额（含转口）167.95亿美元，其中出口（含转口）100.16亿美元，同比上升5.89%，整体上市以来进出口总额复合增长率13.42%。公司积极响应“一带一路”、RCEP区域协定等政策倡导，全力落实长江经济带高质量发展、省重大项目建设及现代物流体系构建等国家和全省重大战略，服务国家级、省级重大项目100余项。深度融入“双循环”，持续助力“贸易强国”建设，有效提升产业链供应链韧性和安全水平，不断提升全球资源尤其是大宗商品资源配置能力。在越南、泰国、缅甸、印尼、阿联酋、韩国、新加坡等地设立30余个网点，进出口业务已覆盖全球约90个国家，拥有重点外贸客户200多个，其中“一带一路”国家贸易额约占公司总外贸业务的60%。公司在中国国际进口博览会累计采购成交8.3亿美元，签约金额连续六届位列浙江省属国企首位。
　　二是积极助力长三角一体化发展。持续推进长三角油气交易期现一体化市场等重大建设走深走实，积极争取到上期所大力支持，浙油中心“舟山价格指数”被新加坡普氏引用，2023年发布全省首个油品仓储市场的指数产品“舟山油品仓储综合价格指数”，并上线了“舟山价格窗口（POZZ）系统”完善价格形成机制，为进一步提升价格权威性奠定基础。
　　三是高质量完成“护航亚运”重大任务。严格落实上级关于亚（残）运会的决策部署，筹集车辆1000余辆，招募工作人员近2000名，优质高效完成亚（残）运会商用车辆保障等各项工作，受到亚（残）运组委会和各级领导的认可表扬。
　　四是打好“共富养老”、“共富增收”组合拳。目前，已与省内22个县（市、区）签署合作协议，去年全年投入运营共富养老项目11个，金石公司获第九届浙江省人民政府质量管理创新奖。融租公司在衢州、丽水等地全力推进“寿光”模式，落地生根项目10余个，进一步创新优化租股结合模式，切实破解蔬菜种植设施资金难题，缓解农户资金压力，为每家农户单亩年均增收近5万元。期货公司为超9000家农户开展“保险+期货”项目，为农户提供全流程金融保障，以金融赋能积极助力共富先行。
　　（三）完善治理、健全体系，在提升治理能力中出真招、见实效
　　一是进一步提升公司治理水平和信息披露质量。获得上海证券交易所信息披露评价A级，发布首份社会责任（ESG）报告及ESG信息披露管理办法。动态调整“法人治理重要事项授权清单”，科学指导二级子企业和重要三级子企业全面落实董事会职权，提高子企业董事会行权履职能力。
　　二是财务管理水平和工作质效持续向优向好。锚定战略布局和经营管理，全面修订财务经营分析体系，稳步推进财务标准化及系统建设。积极深化核心能力建设，公司财务管理水平进一步提升。
　　三是全面风险管控体系不断完善。系统加强全员全过程风险管理，出台《内部审计三年行动计划（2023-2025年）》《全面风险管理指引》等顶层纲要，健全风险管控组织架构，扎实开展“内控深化提升”专题活动。公司连续7年入围浙江省上市公司最佳内控30强，位列浙江省上市公司第2位、浙江省属上市公司第1位。持续深化“11.9风险安全日”活动，健全业务监督、审计监督、监事会监督、纪检监督“四位一体”大监督工作机制。
　　四是科学统筹发展与安全。严格落实安全生产主体责任，进一步夯实安全生产基础管理，坚持数字赋能，扎实推进双重预防机制建设，公司安全生产治理水平得到有效提升，在浙江省政府年度安全生产目标责任考核中，公司连续两年获得优秀等级。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）智慧供应链集成服务
　　1.《2023全球供应链促进报告》发布，倡议加强全球供应链开放合作
　　2023年，中国国际贸易促进委员会发布《2023全球供应链促进报告》（以下简称《报告》）。《报告》首次从全球视角开展供应链促进研究，指出全球供应链发展呈现区域化、多元化、数字化和绿色化等趋势，中国为全球供应链开放合作带来新机遇。《报告》提出，全球约2/3的贸易与供应链相关，当今世界经济复苏艰难，全球供应链面临重构，需要各国共同促进、共同建设、共同维护，推动全球供应链的技术创新、加强全球供应链的开放合作、深化共建全球供应链基础设施、促进全球供应链包容性发展。
　　2.加快内外贸一体化发展，助力企业在两个市场顺畅切换
　　2023年，国务院办公厅印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》的通知，从促进内外贸规则制度衔接融合、促进内外贸市场渠道对接、优化内外贸一体化发展环境、加快重点领域内外贸融合发展、加大财政金融支持力度等5个方面提出18项举措，旨在打通阻碍内外贸一体化的关键堵点、助力企业在国内国际两个市场顺畅切换，大力推动本地区内外贸一体化发展，以更好发挥内外贸一体化在促进经济发展、扩大内需、稳定企业等方面的重要作用。
　　3.大宗商品结构性分化，国内钢材市场价格宽幅震荡
　　2023年，主要大宗商品市场延续震荡与分化态势。其中，国内钢材价格宽幅震荡，上半年价格高位回落，下半年价格震荡上行，虽然出口等方面市场出现增长，但市场整体供需压力仍较明显。总的来看，钢铁主要品种价格水平环比整体下降。国家统计局公布的数据显示，2023年，全国粗钢产量101908万吨，与上年持平；生铁产量87101万吨，同比增长0.7%；钢材产量136268万吨，同比增长5.2%。
　　4.煤炭行业在多重政策调控下，价格呈现震荡下行态势
　　据国家统计局数据，2023年全国原煤产量为47.1亿吨,同比增长3.4%，其中，山西、陕西、内蒙古、新疆四省份原煤产量占比81.3%，比2020年提高3个百分点。2023年煤及褐煤进口量4.74亿吨,同比增长61.8%。2023年作为2016年供给侧改革后首个全面放开进口，不进行平控的年份，且在国内保供高压状态下，煤价均价长期维持在900元/吨以上，这和2023年用电需求韧性较强有关。2023年动力煤价格先抑后扬，秦皇岛5500大卡高点1200元/吨在年初出现后，随着高库存贸易商抛货6月跌至年内低点750元/吨。坑口价格持续回落，煤化工需求激发，叠加夏季旺季以及水泥等建材冶金需求回暖，煤价从6月逐步回升。8月末动力煤港口贸易库存去化较好，需求集中刺激下导致5500大卡秦皇岛煤价从8月下旬800元/吨飙升至国庆后1050元/吨。动力煤价格短时间暴涨，发改委保供政策频出，同时下游电厂也开始提前为冬天旺季备货。煤价暴涨透支了四季度的需求，国庆后煤价重新步入跌势，重心逐步回落至年末930元/吨。
　　5.化工品行业面临成本压力，市场下行趋势明显
　　2023年，国内化工品市场经历了复杂的变化，整体呈现出涨跌互现的局面。在这一年中，上游原料成本的上涨对中间体产品市场产生了显著的支撑作用，使其保持相对坚挺态势。传统化工品和化肥市场则普遍遭遇了下跌压力，且跌幅较为显著。相比之下，精细化工品和基础类原料显示出了更强的市场抵抗力。与此同时，2023年全球天然橡胶供应量继续小幅增长，但增速放缓。一季度由于全球天然橡胶产区停割季，海外原料价格理论上上行提振，但随着货源持续到港，二季度中国天然橡胶库存量持续攀升至高位，压制胶价。轮胎行业的运行状况对天然橡胶行业形成直接影响。2023年下游轮胎行业订单可观，出口量较往均有提升。作为天然橡胶需求的主要领域，汽车工业在2023年也呈现出蓬勃的发展态势，汽车累计产量和销量均呈现增长，尤其是新能源汽车产量占比快速上升，市场占有率达到26.1%，为天然橡胶市场带来了新的增长机遇。
　　（二）金融服务
　　2023年，全球地缘政治局势严峻，经济下行压力增大，国际贸易摩擦频繁，金融市场波动加剧；国内经济增速放缓，调整经济结构的难度上升。面对内外部挑战，中央金融工作会议提出要“推进金融高质量发展、加快建设金融强国”的目标。通过继续坚持稳健的货币政策并灵活运用多种货币工具，我国去年总体上保持流动性合理充裕。同时信贷结构得到优化，加强了金融对实体经济的支持力度，提升了金融市场对促进经济结构调整、转型升级的效能。去年我国加强金融监管，着力防范与化解金融风险，守住了不发生系统性风险的底线，金融机构经营稳健，金融市场运行相对平稳。
　　（三）高端制造
　　制造是立国之本、强国之基。我国经济内外双循环以及国家《“十四五”规划和2035远景目标纲要》及各省“十四五规划”出台，促进公司电线电缆、热电联产、污水处理、轮胎制造、医药制造、镁矿及镁合金加工等高端制造业的发展。
　　电线电缆方面，电线电缆是电气化、信息化社会中重要的基础性配套产业，被称为国民经济的“血管”与“神经”。其产品广泛应用于电力、轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、船舶及航空航天等各个领域。国内电线电缆行业市场空间稳步提升，预计到2024年规模有望达到1.90万亿元，即2020-2024年市场规模年均复合增长率达4.89%。国家层面，给予“新基建”等重点战略政策及资金扶持。在“十四五”纲要中，提到优化国内能源结构，提高新能源比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。南方电网明确提出，“十四五”期间规划投资约6700亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。
　　热电联产方面，热电联产是使用煤、天然气和生物质等一次能源产生热量和电力的高效能源利用方式。同时，热电联产设施还可提供污泥处置、工业固废处置等资源综合利用服务，是全球公认的节约能源、改善环境、增强城市基础设施功能的重要措施，具有良好的经济和社会效益，是实现循环经济的重要技术手段。近年来，国务院、国家发展改革委、国家能源局相继发布了《“十四五”节能减排综合工作方案》《2023年能源工作指导意见》《“十四五”生物经济发展规划》等文件，鼓励清洁能源热电联产发展，积极推动热电联产行业向绿色化、集中化发展。随着城市和工业园区经济发展，热力需求不断增加，热电联产集中供热稳步发展，总装机容量不断增长。
　　轮胎制造方面，2023年，随着全球汽车产业链的复苏叠加出行活动恢复，轮胎需求回暖，轮胎企业产销两旺，景气度不断提升。同时，随着我国汽车在全球市场份额占比扩大，尤其是新能源汽车的迅速崛起，中国轮胎原配市场份额不断提升，大大拉动了对半钢轮胎的需求。根据国家统计局公布数据显示，2023年我国橡胶轮胎外胎产量同比增长15.3%，新的充气橡胶轮胎出口量同比增长11.8%。根据海关总署发布数据显示，2023年1-12月新的充气橡胶轮胎出口数量6.1640亿条，同比增长11.8%；出口金额1,501亿元，同比增长19.5%。
　　镁矿及镁合金加工方面，原镁因其质轻、强度高、优良的电磁屏蔽性、抗腐蚀和可加工性等优良性能，广泛引用于航空、航天、汽车、通讯、电子等各个领域，尤其是在轻量化方面发挥着重要的作用，未来在新能源汽车等新兴领域将实现更大的发展。根据《“十四五”工业绿色发展规划》，国家鼓励和支持原镁冶炼行业以绿色、低碳的方式进行生产，以实现工业绿色发展和碳达峰的目标。随着技术的进步和应用领域的扩大，镁及镁合金的需求将会进一步增加。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　物产中大是中国供应链集成服务引领者，是首批国家级供应链创新与应用示范企业，是中国具有影响力的大宗商品供应链集成服务商之一。物产中大已连续13年位列世界500强，根据《财富》2023年8月2日公布的最新结果，2023年排名位列138位。2023年是公司的“创新深化年、改革攻坚年、开放提升年”，公司根据“一体两翼”发展战略，围绕智慧供应链集成服务开展更加积极、更加聚焦、更加有效的系列经营管理和投资活动，按照“以供应链思维、做产业链整合、构建物产中大生态圈”的实施路径，塑造战略协同、周期对冲、产融互动的产业格局，努力打造“大而强、富而美”受人尊敬的优秀上市公司。
　　（一）经营模式
　　1.智慧供应链集成服务
　　公司智慧供应链集成服务是指依托强大的资源组织、网络渠道、品牌运营等专业优势，紧紧围绕客户的痛点、难点和需求点，通过打造“五化”（即平台化、集成化、智能化、国际化、金融化）系统能力，联动“四流”（即商流、物流、资金流、信息流），推进供应链集成服务模式数字化改造提升，围绕金属、能源、化工、汽车等主要品种，形成以物联网、大数据、云计算等现代信息技术为支撑、以客户需求为驱动、以智慧供应链上下游企业利益相关方共生共赢为特征的产业生态圈。
　　（1）基于系统解决方案的金属供应链集成服务
　　围绕钢铁全产业链，上游原料端矿石有澳大利亚、巴西、马来西亚、印度、南非等丰富的国际化采购渠道；中游链接宝武集团、鞍钢集团、河钢集团、首钢集团、建龙集团、中天钢铁等百余家长期合作的大中型钢厂，形成遍布全国的钢材资源网络；下游围绕中交、中冶、中建、中铁建、国网等核心优质客户，解决原材料组织、材料保供、成本管理、物流规划和金融服务等配供
　　配送基础需求，另外还与浙江省内外的集装箱、电梯、家电、汽摩配、新能源等若干特色产业集群建立长期配送服务关系，为大型产业客户及终端产业集群在资源组织、成本控制、库存风险等方面提供一揽子解决方案。参与合作大型项目有深中通道、川藏铁路、杭州地铁、中山东环高速公路、南通至宁波高速铁路、浙江宁海抽水蓄能电站、苍南4号海上风电等，同时市场网络延伸至“一带一路”沿线国家及地区，真正做到“比钢厂更懂市场、比市场更懂钢厂”。
　　（2）基于贸工一体化的能源供应链集成服务
　　一方面，积极履行国家电煤重点保供贸易企业及浙江省唯一重点保供贸易平台职责，与国内外煤矿、铁路运输、港口等环节加强合作，深入了解下游客户需求，开展定制化业务合作，实现煤种资源的高效配置，提高供应链整体运营效率。另一方面，按照能源贸易+能源实业“双轮驱动”的战略发展思路，物产环能通过新建、并购重组等方式扩大热电联产规模，并逐步拓展以垃圾焚烧、污泥处理、生物质发电等为核心技术的固废处置、新能源发电等环保业务，为产业链上下游企业提供绿色清洁能源。报告期内，物产环能全年销售煤炭5,548.48万吨、销售蒸汽834.88万吨、电力131,990.24万千瓦时、压缩空气27.80亿m3、处置污泥74.97万吨。
　　（3）基于垂直产业链整合的化工供应链集成服务
　　通过“打井式”的垂直产业链整合，做好上游渠道衔接、中游生产延伸、下游市场开拓，通过向生产型企业提供原料采购、集中备库、产能提升、成品销售、期现结合、价格管理、供应链物流、供应链金融等供应链服务，从业务经营发展到资产经营和资本运作，从中获得稳定的供应链服务和产业提升价值收益。聚焦油气产业、农产品产业、轮胎产业等多个行业进行复制，深度整合流通环节，提高盈利质量。目前经编供应链平台、粮油进口供应链平台、橡胶轮胎垂直产业链等一批集成服务项目取得积极成果。
　　（4）基于全生命周期覆盖的汽车供应链集成服务
　　公司有近50个汽车品牌系列代理权、200多家网点、超200万用户规模，核心业务涉及汽车销售服务、汽车金融、二手车、零部件、保险代理、救援服务、回收再生等汽车全产业链生态服务领域，以客户为中心，聚焦客户价值，打造成全国领先的智慧汽车综合服务商。2023年，整车销售服务金额372亿元，同比增长8.3%；汽车后服务金额56亿元，同比增长22.2%。
　　公司积极谋划布局新能源汽车相关产业服务，品牌矩阵加速扩展，累计开辟38个新能源独立品牌网点，为绝大多数主流品牌客户带来体验、交付、维修等多类型服务。并纵深渗透产业价值链，为新能源汽车市场的更多业态和流程环节提供优质支持。二手车综合服务健全全产业链体系布局，持续助力全国多家交易市场实现数字化升级，拍卖服务的车辆规模名列前茅。汽车出口服务不断将触点向海外延伸，出口量居全国前列。智慧救援服务位居国内行业头部位置，通过高效的客户服务，在全国19个省市领先份额。零部件服务围绕供应链集成服务，重点聚焦新能源电池、工业油品等领域的产业合作与企业服务。汽车金融服务深化供应链金融模式，以新零售、融资租赁等业务为抓手，为汽车行业客户提供定制化服务方案。回收再生服务重点面向机动车（含新能源机动车）报废客户，支持车辆及电池回收、车辆拆解与再利用等专业服务。汽车电商服务打造数字化综合服务平台，累计线上服务客户数超80万人，并围绕客户多元需求，导入移动终端、智能穿戴、智能家居等科技品牌代理，一站式更好满足车主丰富生活。
　　（5）基于客户价值导向的全球中高端消费品品牌综合服务
　　围绕做优品牌、做精渠道、做强服务的发展模式，以子公司物产中大云商为业务主体，整合消费领域优质品牌资源，运用数字化工具，提升服务能力，力争打造成为全球中高端消费品品牌首选的综合服务商。品牌端，深耕美妆、医美、酒水、智能家电、智能终端等行业，聚焦服务中高端品牌，不断扩大核心合作品牌数量，打造优质且持续的合作品牌矩阵体系。渠道端，基于品牌方定位，形成“线上+线下”相结合的全网多渠道新零售销售体系；依托世界500强产业背景和行业积淀，重点打造物产中大关联的活跃高质私域流量群。服务端，围绕消费者需求，打造集供应链、运营链、数字链和产业链四链融合的综合服务体系。目前公司合作品牌达200多个，包括成为贵州茅台的终端渠道直销商，并与爱茉莉、LG、戴森、习酒等多个中高端消费品品牌建立了深度渠道服务合作关系。
　　（6）智慧供应链物流体系
　　公司积极构建智慧供应链物流体系，运用物联网技术将终端数据传送到大数据中心，实时监控达成全方位的物联效果，降低供应链集成服务成本，提高服务效率和效益，夯实核心主业的行业龙头地位。重点以子公司物产中大物流——国家AAAAA级综合物流企业为承载主体，推行四方物流现代理念，是物流生态中的组织者、整合者，是物流系统优化方案的提供商、服务商，沿海沿江深入实施“弓箭型百仓计划”，一方面线下以大宗生产资料为主的物流基地实体网络布局，另一方面线上以物联网、数字孪生、区块链、分布式存储、云计算、线上结算、人工智能等新技术为支持的物流信息平台搭建，可实现多跨协同物流业务场景，延伸智慧供应链物流服务。物产中大物流立足国内国际双循环，以国家重大战略为引领，服务深耕产业集群，稳链保链，围绕新能源汽车、白色家电、光伏等产业集群需求，选择战略咽喉结点、区域分驳中心点、终端辐射配送中心点，积聚区域联动、网点协同、公铁水衔接的网络集群，为客户提供智慧供应链物流解决之策和优质服务。
　　经过二十年的耕耘，物产中大物流在华北、华东和华南等布局网络结点数180个，其中大宗自营基地68个，带码头仓19个、泊位53个，铁路专用线14条。年综合物流服务量达6928万吨，同比增长26%，在沿海形成多个年500万吨级以上的优势服务区域，服务客户2.4万余家，年加工能力1215万吨，年加工量增长60%，年末第三方库存231万吨，同比增长56%，网络货运平台拥有司机数4.8万余名、车辆2.7万余辆。物产中大物流持续推动数字化改革，积极构建“物流大脑”，全面推行物流智能仓建设，自助终端、移动终端等物联网技术应用已覆盖70%以上的仓库，远程协同、数字孪生、电子签章及区块链存证等技术日益完善，有力支撑企业高质量发展。
　　2.金融服务
　　一是参股核心金融牌照有望赋能智慧供应链集成服务、养老等产业。公司在持续发展融资租赁、期货、财务公司、典当、油气交易平台、资产管理、私募基金、保理等金融服务业务的基础上，公司战略参股信泰人寿，目前持有信泰人寿33%的股权，有望赋能集团智慧供应链集成服务、养老等产业，发挥金融牌照价值，实现良性互动。
　　二是利用公司信用优势和资源优势发展供应链金融服务。依托自身产业背景，充分发挥金融服务实体经济的功能和价值，通过以融促产、以融助产，与供应链上的供应商、制造商、消费者等相关利益方共建生态圈，帮助客户提升价值的同时获得产业增值，持续提升对智慧供应链集成服务主业的支撑和赋能作用。
　　三是发挥现货端产业优势与期货端研究能力为智慧供应链集成服务主业保驾护航。公司统筹成员公司立足现货，积极利用期货等金融衍生工具的避险保值作用，帮助产业链客户平抑现货商品价格波动。其中，物产中大期货立足公司供应链集成服务，在大宗商品价格波动加剧的背景下，为成员公司及产业客户提供定制化的期现结合、场外衍生品、基差等系统风险管理服务，并在研究、行业资源共享、现期管理数字化等方面提供支持。
　　3.高端制造
　　公司根据自身的资源禀赋和转型升级方向，陆续布局电线电缆、热电联产、轮胎制造、医药制药、镁矿及镁合金加工、生物科技等高端制造行业，努力打造具有独特竞争优势的细分领域行业冠军。公司高端制造板块精耕市场、服务客户，聚焦科技创新，加大研发费用投入，持续推动高适用性和高技术含量类产品的研发突破。目前，公司共有高新技术企业21家，国家级“专精特新”小巨人企业1家，省级专精特新中小企业11家，省创新型中小企业11家，省创新型领军企业1家，省科技型中小企业12家，省未来工厂1家，国家级高新技术企业研发中心2家，国家级科改示范企业1家，省级高新技术企业研究开发中心6家，省级科改示范企业2家，省级工程研究中心5家，省级企业研究院4家，省企业技术中心6家，拥有发明专利101项。
　　此外，公司立足“一体两翼”的同时，朝着产业生态组织者的愿景加快探索。依托良好商誉资信和政企合作优势，主动布局医疗健康、环保公用等“政府有要求、市场有需求、企业有追求”的公共服务行业。医疗健康已布局综合医院与养老产业，医院床位数约2099张，已投入运营的养老网点22家，床位数5042张。环保公用方面持续推进绿色低碳数智水厂建设，运营污水项目产能规模突破53.5万吨/日，新增运营能力16.1万吨/年固废处理项目。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司长期稳健发展，主要得益于公司始终领先的行业地位、不断创新的商业模式、持续优化的管理体制机制、相对强大的资源获取能力等优势。
　　行业地位优势：公司自2011年起连续入围《财富》世界500强，是中国供应链集成服务引领者，是浙江省省属特大型国有控股企业集团，入选首批“全国供应链创新与应用示范企业”。强大的行业地位优势使得公司形成更加完整和庞大的上下游供应链，能够与全国的大宗商品巨头达成良性合作，拥有长期稳定且强大的分销网络体系，从而形成具有竞争力的上游集采能力、下游分销能力、供应链集成服务能力。
　　商业模式优势：公司较早从赚取买卖差价的传统贸易商转型为供应链集成服务商，并致力于成为产业生态组织者，坚持以供应链思维，做产业链整合，构建具有独特竞争优势的“供应链+”产业生态体系，使得公司净资产收益率在同行业可比上市公司中处于领先位置。公司围绕产业链上下游各主体、各环节、各要素搭建集成化服务平台，以拥有大量优质客户资源为基础，以重要经济领域的分销网络、物流网络为布局，联动商流、物流、资金流、信息流，构建产融互动业务格局，以其物流智能化、泛金融化、互联网化的行业优势，促进供给与需求的深度对接、产业资本与商业资本的有机融合，具有较强的客户粘性及流量变现能力。
　　管理体制机制优势：作为入选《国企改革12样本》企业，公司长期坚持管理改革创新，经营管理既科学又高效且具有创新精神，这为公司带来了更多的新机遇。2015年实现整体上市后，公司通过员工持股、“二次混改”、股权激励激发员工活力，通过分拆上市、存量资产战略重组培育专业化经营发展能力，治理体系更加现代化、运行管理更加规范化。
　　资源获取优势：公司作为全国首家获得中诚信和大公国际双AAA信用评级的地方流通企业，具有获取相对低成本资金等资源的优势。公司作为总部地处电子商务之都——杭州、辐射长三角的特大型企业，地理区位优势为产业布局提供了良好的基础。公司作为世界500强企业、上市公司、国有企业，拥有市场美誉度和良好的政企关系，具备强大的国内外资源优化配置的能力，包括获取重大项目、进行区域协同运作等。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入5,801.61亿元，同比增长0.63%，利润总额72.99亿元，同比下降6.01%，归母净利润（扣非后）30.34亿元，同比减少3.06%，净资产收益率10.62%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.智慧供应链集成服务
　　（1）供应链行业战略地位不断提升
　　当前，全球产业链供应链正面临深度重构，国家通过深入推进“一带一路”建设、拓展自由贸易区、加强产业链供应链互联互通基础设施建设、加大吸引外商投资力度、加快国际高标准经贸规则对接、构建人类命运共同体等，推动更高层次的、更前沿的开放型经济发展，提升跨国产业链供应链运作的效率和价值地位，拉动整体经济效益。
　　（2）供应链数字化转型全面提速
　　随着全球数字化转型深入推进，企业数字化程度持续提升，企业间的联系与协作日益紧密，上下游数字化协同创新成为重要方向。物联网、大数据、人工智能等技术与供应链业务融合不断深化，供应链协同从简单线性关系走向多主体的复杂网状关系，智慧供应链、智能工厂网络、社会化协同研发等供应链数字化组织新模式开始普及，推动产业组织深度调整。
　　（3）供应链绿色低碳、可持续发展意义重大
　　自全球进入碳中和时代以来，供应链的绿色低碳发展，成为各国政府和企业关注的焦点。而供应链的绿色低碳发展，也被业界认为是实现产业链绿色可持续发展必不可少的一环。企业在供应链中采用低碳技术，将绿色、环保等理念融入管理的全过程，将有利于企业在保证产品质量的前提下降低成本，提升生产效率，提高生产品质。
　　2.金融服务
　　2024年，我国大概率将继续实施积极的财政政策与稳健的货币政策，强化宏观政策逆周期的调节作用，使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期相匹配。将加大对国家重大战略、重点领域及薄弱环节的金融支持力度，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融是未来的发展方向。强监管的态势可能将持续，全覆盖、穿透式的金融监管体系将进一步完善与实施，为金融市场健康可持续发展保驾护航。
　　3.高端制造
　　从宏观层面看，传统基建、“新基建”、美丽中国、健康中国已经上升为国家战略，这给公司电线电缆、热电联产、轮胎制造、镁矿及镁合金加工等带来发展机遇。
　　电线电缆方面，近年来，中国电线电缆行业市场规模迅速壮大，已成为电工电器行业二十余个细分行业中规模最大的行业，占据四分之一的比重。全球电线电缆行业已进入几大巨头垄断竞争阶段，但我国电线电缆企业数量较多，普遍规模较小，行业市场集中度低。电线电缆分会发布的《中国电线电缆行业“十四五”发展指导意见》指出，“十四五”期间要大力发展战略性新兴产业如电线电缆、高端制造业电线电缆及电气装备用电线电缆。随着国家“双碳”战略推进、新能源市场爆发式增长、新基建投资的兴起，给新能源装备电缆、节能环保电缆和特种电缆等产品带来了极大的市场机遇。
　　热电联产方面，“双碳”目标对于电力行业来说既是艰巨挑战，也是巨大机遇。与单纯燃煤发电企业不同，热电联产企业具有用能效率高、清洁环保等优点，是解决我国城市和工业园区供热结构不合理、热电供需矛盾突出、热源能效低、污染重等问题的主要途径之一。随着国内经济稳定增长，我国工业和居民采暖的热力需求仍将不断上升，叠加支持政策的持续推进，热电联产行业将得到进一步发展。长期来看，热电联产行业将在我国的节能减排目标实现和全球温室气体减排中起到重要作用。国内外的热电联产技术已经比较成熟，在“双碳”目标下，生物质焚烧及固废综合处置技术受到重视，也是未来热电联产行业重要的发展方向。一方面，生物质、固废协同处置可有效降低化石燃料消费比重，助力能源结构调整和转型；另一方面，通过固废协同处置可有效减少环境污染，产生巨大的环境和社会效益，在当前节能减排背景下具有重要意义。
　　轮胎制造方面，全球轮胎市场整体饱和，增速缓慢。全钢胎市场整体下滑，半钢胎配套市场表现亮眼。分地区来看，印非中东区域近两年配套市场需求大幅增加，其人均机动车保有量及基建需求均有较大提升空间，需求高速增长有望延续；乘用车胎后装市场由于相对较长（平均3-4年）的换胎周期，其周期性受汽车产销影响较小，波动相对平稳。此外，随着中国新能源汽车的崛起，有望推动国产轮胎提升市场影响力，进一步拓展海外市场，扩大全球市场份额。
　　镁矿及镁合金加工方面，中国是原镁生产的主要国家，拥有丰富的白云石、煤炭资源和硅铁生产能力，使得原镁生产所需的原料有充分的保障。中国的原镁生产主要集中在一些特定的地区，如青海、甘肃、宁夏、陕西等地。随着全球经济的发展和汽车、建筑等行业的快速发展，对原镁的需求也在持续增长。尤其是在汽车轻量化趋势下，单车用镁量有望持续增长，这将进一步推动原镁需求的增长趋势。当前原镁生产企业虽数量众多，竞争格局较为分散,随着头部企业规模经济优势、技术优势的积累，部分中小企业可能会面临生存困境，行业集中度或将进一步提高。
　　(二)公司发展战略
　　“十四五”期间，公司将坚持“一体两翼”发展战略，加快建设数字化企业架构、不断完善数字化战略管理闭环、持续提升集团数据治理能力，推动供应链、产业链上下游企业间数据贯通、资源共享和业务协同，由“中国供应链集成服务引领者”迭代升级为“中国智慧供应链集成服务引领者”。同时依托强大的资源组织、网络渠道、品牌运营等专业优势，联动商流、物流、资金流、信息流，加快建设以物联网、大数据、云计算等现代信息技术为支撑，以客户需求为驱动，以智慧供应链企业利益相关方跨界融合、共生共赢为特征的产业互联网，加速成为具有国际竞争力的产业生态组织者。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司预算营业总收入5850亿元，营业总成本控制在5791.27亿元以内，并坚持稳中求进工作总基调，牢牢把握高质量发展首要任务，深化实施“一体两翼”发展战略，全力谋划实施新一轮国企改革深化提升行动，强化产业投资，健全风控管理，着力推进突破性创新、攻坚性改革、提升性开放，系统提升核心竞争力、增强核心功能，不断厚植公司差异化竞争优势，努力实现高质量发展。
　　（一）提高站位、牢记使命，坚定扛起勇当先行者、谱写新篇章的国企担当
　　一是充分利用“两个市场、两种资源”，以更高水平参与国内国际双循环，有效提升产业链供应链韧性和安全水平，有序推进国际化布局，深度参与“一带一路”建设，提升全球资源尤其是大宗商品资源配置能力，在畅通双循环中发挥更大作用、展现更大作为。
　　二是重塑大宗贸易板块战略功能，充分发挥大宗商品供应链集成服务优势，为国家和我省重大工程、重点项目做好集成服务，赋能区域经济、实体企业发展，助力现代化产业体系建设。加快构建智慧供应链物流体系，努力构建立足长三角、辐射全国、链接全球的现代物流服务格局。
　　三是大力推进“共富养老”，持续提升优质养老品牌的影响力和养老服务品质能力，塑造养老文化、打造产业生态，全力支持推进“共富增收”，以金融为支点调动资源助推产业发展，持续助力区域共富先行。
　　四积极融入长三角一体化建设。主动参与谋划承接重大投资、重大项目，以更高站位助力长三角一体化发展，赋能我省自贸区高水平建设。
　　（二）锚定战略、保持定力，持续厚植企业核心优势和发展后劲
　　一是强力推动大宗贸易供应链主业高质量发展。紧扣省国有经济布局优化和结构调整、省属企业大宗贸易高质量发展等部署要求，进一步加强对大宗贸易的战略研究，推进产业链供应链融合发展，统筹高质量发展与风险防范，严格落实国务院国资委“十不准”要求，严禁“融资性贸易”“空单”“走单”等虚假贸易，打造行业领先的大宗商品智慧供应链集成服务商。重点加快特种金属、矿产、油气等重要战略资源布局，推动初级产品来源更加多元，贸易通道更加顺畅，仓储运输等关键基础设施更加完善，进一步增强战略储备能力及产业链供应链掌控能力。
　　二是持之以恒提升金融服务核心竞争力。强化金融发展“韧性”“潜力”和“定力”，提升投资、期货、资管、融租、财务等综合金融平台的服务能力和方案解决能力；促进信泰人寿可持续健康发展；升级存量业务经营模式，提升核心竞争力、市场占有率和品牌影响力；持续推进金融与供应链主业的深度融合，以产品、服务、信息等为纽带，增强互动、塑造生态、实现价值共赢。
　　三是进一步做强做优高端制造。坚持创新驱动，确保实业板块质的有效提升和量的跨越增长。发展壮大现有产业，制订单项冠军企业培育计划，以高技术、高成长、高附加值为导向，全力推动线缆、热电、轮胎、医药、水务等产业快速发展，以数智赋能推动产业转型升级，力争在更大市场、更广平台、更优科技上形成新的增长点。
　　（三）激发活力、改革攻坚，持续深入实施新一轮国企改革深化提升行动
　　一是健全完善上市公司治理体系。持续在授权放权以及差异化管控上出实招、求实效。进一步规范二级公司和重要三级公司董事会、股东会运行，推动法人治理程序更加完善、ESG理念更加深入、信息披露更加精准。
　　二是精心组织开展对标世界一流企业价值创造行动。坚持突出重点、统筹推进、因企施策，进一步完善中国特色现代企业治理，把价值创造融入到企业管理运营诸环节、体现到有效激励约束各方面。
　　三是乘势而上推进国企改革深化提升行动。锚定服务国家全省重大战略，助推改革工作走向纵深。进一步激发混改活力，“一企一策”单独研究、逐一攻关，并切实强化混改企业后评价。
　　（四）创新驱动、优化布局，持续积蓄公司高质量发展新动能
　　一是以科技创新塑造发展新动能。强化科技创新研发投入力度，重点在“卡脖子”关键核心技术攻关、提高科研投入产出效率、增强创新体系效能上力求新突破。聚焦线缆、热电、制药、轮胎等重点领域的产业升级和科技创新，实施专精特新提升发展行动。重点发展与节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新材料、高端装备制造业等新兴产业，加快形成新质生产力。聚焦新型储能、光储充一体化、绿色智慧物流三条“新能源产业链”，构建新能源“投、产、运、供、研”五位一体产业阵型，提升新能源项目EPC运营能力。
　　二是以投资并购凸显产业新优势。在符合公司战略导向的前提下，在产业链上下游及与自身核心主业存在反哺赋能效应的新兴产业领域物色优质投资机遇，有效搭建科学合理、逆周期、稳增长且可持续的全新产业格局。
　　三是以结构调整优化产业体系。加快从“传统贸易思维”向“产业生态思维”转变与融合，深化“产业大脑+未来工厂”模式，围绕核心主业开展瘦身强体，将有限的资源能力聚集到富有长远生命力与广阔发展前景的盈利单元与朝阳产业。
　　四是以数实融合重构数字化改革新格局。以更大力度持续深化数字化行动，积极构建信创领域的安全高效大办公平台、迭代升级精确服务大数据平台和风险可测大管控平台，全力打造全链条全周期数字化集成服务商。
　　（五）建章立制、构建体系，持续提升公司精细化管理水平
　　一是持续打造合规运行体系。积极推进“内控深化提升”项目成果落地见效，完善内控数字化平台；细化关键环节管控举措，强化经营管理活动全过程监控，强化依法合规经营理念。
　　二是健全审计闭环管理长效机制。严格落实审计三年行动计划，进一步推动成员公司审计工作走深走实。
　　三是守牢安全生产底线。压紧压实主体责任，健全完善安全治理体系，丰富宣传教育载体，坚持从源头上防范化解安全风险。
　　（六）人才强企、激发活力，持续筑牢公司高质量发展智力保障
　　一是坚持人才强企战略。围绕“一体两翼”战略布局，按照省委全面加强“三支队伍”建设要求，不断优化人才队伍结构，加快形成一支数量充足、质量过硬的高水平专业化人才队伍。全面树立“大人才观”，以更高站位、更广视野、更大格局统筹推进公司各项人才工作任务。
　　二是建立健全高效的人才工作体系。持续迭代公司人才新政及配套制度，深化人才体制机制改革，优化人才选拔评价、培养使用、服务保障等机制，全方位培养、引进、用好各类人才。
　　三是营造良好的人才发展环境。牢牢坚持党管人才原则，加强人才发展委员会对公司人才工作的统筹协调，为人才成长发展提供必要的资源要素保障。坚持营造识才爱才敬才用才的环境，深入落实领导联系、服务人才制度，及时掌握人才政策落实情况，大力形成重视、关心、支持人才发展的良好氛围，使高水平专业化人才真正能够引进来、留得住。
　　(四)可能面对的风险
　　1.智慧供应链集成服务
　　（1）价格风险
　　大宗商品受市场环境、供求关系、政策波动等多因素影响，加上交易规模体量巨大，交易价格波动幅度大，使得大宗商品交易商承受着较大价格风险。
　　（2）信用风险
　　大宗商品交易商涉及的上下游贸易主体较多，如果产生较大的市场波动导致客户客观丧失履约能力，信用风险的大小主要取决于交易对手的偿债能力、经营状况等。
　　（3）货权风险
　　主要是货权交接、货权转移、货物保管过程中导致货物损失的风险，是大宗商品交易中常见且危害重大的风险。
　　对策：供应链集成服务头部企业将加强市场研究，深入分析商品价格变化可能对供应商、客户造成的影响，对于风险较大的业务及时预警；加强价格风险的动态化管理，适时追加客户保证金；动态评估合作方的经营情况、信用状况、偿付能力等；严格核查物流供应商的仓库硬件和主体资质，建立完善的货物验收、入库、盘库、出库制度，对存货实时动态监控。通过做专、做精、做强，推进全员、全过程、全方位系统化风控体系建设，不断提升行业地位。
　　2.金融服务
　　宏观经济形势不确定因素增多、风险挑战加大。国际方面，地缘政治冲突、粮食能源危机等风险叠加，贸易摩擦加剧，西方国家在科技、金融等多个领域对我国进行施压与限制；国内方面，经济增速由原高速增长进入平稳增长的“新常态”，消费需求复苏尚需时日，房地产投资可能继续收缩。金融风险的传导性较强，容易受到实体经济与他国金融市场风险的传染，进而对我公司金融板块及其他产业产生不利影响。
　　对策：公司将根据金融监管政策要求，持续增强对金融业务的专业化管控能力，建立与金融业务发展相匹配的风险控制体系，平衡好金融业务的风险与收益。通过信息技术等手段，规范金融业务流程，加强对金融风险的识别与预警，从而实现公司金融产业的高质量发展。
　　3.高端制造
　　电线电缆方面，我国电线电缆行业企业数目众多、行业高度分散、市场集中度低。据国家统计局数据，目前我国电线电缆行业的大小企业达上万家，其中形成规模的有4000家左右。目前，中低压电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争极为激烈。此外，同时面临原材料价格波动、国家产业政策的出台以及调整、宏观经济下行等风险。
　　热电联产方面，政策变动对行业发展影响较大，且大部分热电联产企业是以煤炭作为主要原材料，其占经营成本的比重较大，煤炭价格的变动将直接影响热电联产企业的经营成本。
　　轮胎制造方面，虽然2023年轮胎制造业务取得超预期的业绩，但也面临着国际原油价格波动较大、全球经济复苏乏力、人民币汇率升值压力、海外工厂开工率提升等不利影响，出口可能会有反复。
　　镁矿及镁合金加工方面，其一是价格波动风险，镁锭作为大宗商品，受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响较大，原镁价格大幅波动，可能对盈利能力带来一定影响。其二是环保风险，近年来，在节能、环保要求推动下，原镁绿色生产要求不断提高，这对原镁生产相关技术改进和成本控制提出了更高的要求。
　　对策：电线电缆方面公司将通过采取锁定原材料成本、关注国内外宏观经济动向、行业政策、储备核心技术、管理人才、加大研发投入、升级产品结构等方式，推动产业链提质升级，增强盈利能力与抗风险能力。
　　热电联产方面公司将加强与所在园区政府企业的沟通，实时掌握政策动向以及企业经营情况，并积极对接新增企业的用热需求；切实发挥节能减排工作在实现“双碳”目标过程中的重要作用，充分发挥煤炭等主要原材料集采优势，实现降本增效。
　　轮胎制造方面公司将始终以客户需求为导向开发适销对路的中高端产品，充分利用橡胶期现交易优势，扩大集中采购的范围和力度，持续降低采购成本。
　　镁矿及镁合金加工方面，公司将拓展产品在原镁消费端的应用，提高产品在各应用端的需求及渗透率；及时掌握国家环保相关政策，关注行业环保技术发展趋势，不断优化技术路径以最优成本达到相关环保标准，将环保风险因素控制在最小范围。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　物产中大是中国供应链集成服务引领者，是首批国家级供应链创新与应用示范企业，是中国具有影响力的大宗商品供应链集成服务商之一。物产中大已连续13年位列世界500强，根据《财富》2023年8月3日公布的最新结果，2023年排名为138位。　　2023年是公司实施“十四五”规划承上启下的重要之年，公司锚定“努力打造‘大而强、富而美’受人尊敬的优秀上市公司”愿景目标，坚持“一体两翼”发展战略，围绕智慧供应链集成服务开展更加积极、更加聚焦、更加有效的系列经营管理和投资活动，按照“以供应链思维、做产业链整合、构建物产中大生态圈”的实施路径，塑造战略协同、周期... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　物产中大是中国供应链集成服务引领者，是首批国家级供应链创新与应用示范企业，是中国具有影响力的大宗商品供应链集成服务商之一。物产中大已连续13年位列世界500强，根据《财富》2023年8月3日公布的最新结果，2023年排名为138位。
　　2023年是公司实施“十四五”规划承上启下的重要之年，公司锚定“努力打造‘大而强、富而美’受人尊敬的优秀上市公司”愿景目标，坚持“一体两翼”发展战略，围绕智慧供应链集成服务开展更加积极、更加聚焦、更加有效的系列经营管理和投资活动，按照“以供应链思维、做产业链整合、构建物产中大生态圈”的实施路径，塑造战略协同、周期对冲、产融互动的产业格局。
　　（一）经营模式
　　1.智慧供应链集成服务
　　公司智慧供应链集成服务是指依托强大的资源组织、网络渠道、品牌运营等专业优势，紧紧围绕客户的痛点、难点和需求点，通过打造“五化”（即平台化、集成化、智能化、国际化、金融化）系统能力，联动“四流”（即商流、物流、资金流、信息流），推进供应链集成服务模式数字化改造提升，围绕金属、能源、化工、汽车等主要品种，形成以物联网、大数据、云计算等现代信息技术为支撑、以客户需求为驱动、以供应链上下游企业利益相关方共生共赢为特征的产业生态圈。
　　2023年上半年，智慧供应链集成服务板块营业收入2730.28亿元，同比增长3.10%，占公司营业收入94.12%，利润贡献64.71%。其中，金属、能源、化工、汽车服务等核心业务营业规模均位列全国前列。其中，销售钢材3294.83万吨，铁矿砂1908.48万吨，煤碳2483.70万吨，化工798.11万吨，元通汽车跻身2023年中国汽车经销商集团百强第七名。
　　（1）基于系统解决方案的金属供应链集成服务
　　围绕钢铁全产业链，上游原料端矿石有澳大利亚、巴西、南非、马来西亚等丰富的国际化采购渠道；中游链接宝武集团、鞍钢集团、河钢集团、首钢集团、建龙集团、中天钢铁等百余家长期合作的大中型钢厂，形成遍布全国的钢材资源网络；下游围绕中交、中冶、中建、中铁建、国网等核心优质客户，解决原材料组织、材料保供、成本管理、物流规划和金融服务等配供配送基础需求，另外还与浙江省内外的集装箱、电梯、家电、汽摩配等若干特色产业集群建立长期配送服务关系，为大型产业客户及终端产业集群在资源组织、成本控制、库存风险等方面提供一揽子解决方案。参与合作大型项目有杭州地铁、中山东环高速公路、南通至宁波高速铁路、浙江宁海抽水蓄能电站、苍南4号海上风电等，同时市场网络延伸至“一带一路”沿线国家及地区，真正做到“比钢厂更懂市场、比市场更懂钢厂”。
　　（2）基于贸工一体化的能源供应链集成服务
　　一方面，通过集购分销为煤企提供毛细血管式的无缝连接服务，上游采购以国家能源集团、晋能控股集团、中煤能源、山西焦煤等大型煤企为主，通过集成下游订单并在上游集中采购，半年集购比例68.59%；下游大力开拓终端直接用户，通过加工、物流、金融、信息、配煤等增值服务，将上游资源与下游众多中小用户需求进行链接。另一方面，按照能源贸易+能源实业的战略发展思路，为有效对冲煤炭贸易风险，物产环能通过新建、并购重组等方式扩大热电联产规模，并逐步拓展以垃圾焚烧、污泥处理、生物质发电等为核心技术的固废处置、新能源发电等环保业务，为产业链上下游企业提供绿色清洁能源。
　　报告期内，物产环能销售煤炭2,483.70万吨、供应蒸汽381.61万吨、总供电量59,351.62万千瓦时（其中光伏发电348.53万千瓦时，生物质发电18,183.53万千瓦时，较去年同期增长93.48%）、压缩空气133,348.00万m3、处置污泥33.70万吨。
　　（3）基于垂直产业链整合的化工供应链集成服务
　　通过“打井式”的垂直产业链整合，做好上游渠道衔接、中游生产延伸、下游市场开拓，通过向生产型企业提供原料采购、集中备库、产能提升、成品销售、期现结合、价格管理、供应链物流、供应链金融等供应链服务，从业务经营发展到资产经营和资本运作，从中获得稳定的供应链服务和产业提升价值收益。聚焦油气产业、农产品产业、轮胎产业等多个行业进行复制，深度整合流通环节，提高盈利质量。目前经编供应链平台、粮油进口供应链平台、橡胶轮胎垂直产业链等一批集成服务项目取得积极成果。
　　（4）基于全生命周期覆盖的汽车供应链集成服务
　　公司有近50个汽车品牌系列代理权、近200家网点、近200万用户规模，核心业务涉及汽车销售服务、汽车金融、二手车、零部件、保险代理、救援服务、汽车回收等汽车全产业链生态服务领域，打造以客户为中心的汽车全生命周期产业链生态服务体系。2023年上半年，元通汽车新车销售6.8万辆，实现销售收入135亿元，新车销售毛利率2.63%；实现后服务销售收入26亿元，后服务毛利率17.71%。
　　公司积极谋划布局新能源汽车相关业务，品牌矩阵加速扩展，累计开辟30家新能源网点，涵盖绝大多数主流品牌，实现体验中心、展示中心等多模式并行发展；紧跟传统品牌厂家，新能源业务覆盖超九成经营单元；纵深渗透产业价值链，为新能源汽车市场提供“救援+物流”、二手车置换、评估师人才培训、芯片保供等多业态全方位服务。二手车平台立足建立全产业链服务平台，已全面完成综合智慧数字化升级，二手车出口量居全国前列，拍卖交易规模名列前茅。救援平台立志成为汽车救援行业引领者，加速推进救援主业全国化。零部件平台立足成为汽车零部件产业供应链集成服务商和品牌商，拓展贸工一体模式。汽车金融平台持续优化创新产品，以整车供应链金融服务与新零售业务为抓手，全面拓展汽车融资租赁业务。汽车拆解业务主要包括报废机动车（含新能源机动车）的回收、拆解业务、汽车回收零部件利用等。车家佳平台立足成为集科技与服务一体的线上元通综合服务平台，并以智慧门店为数字化改革的重要抓手，打造线上汽车生活平台。
　　（5）基于客户价值导向的全球中高端消费品品牌综合服务
　　围绕做优品牌、做精渠道、做强服务的发展模式，以子公司物产中大云商为业务主体，整合消费领域优质品牌资源，运用数字化工具，提升服务能力，力争打造成为全球中高端消费品品牌首选的综合服务商。品牌端，深耕美丽、快乐等赛道，聚焦服务生活美妆、医疗美容、高端白酒、年轻潮饮、智能终端等领域的中高端品牌，不断扩大核心合作品牌数量，打造优质且持续的合作品牌矩阵体系。渠道端，基于品牌方定位，形成“公域+私域”相融合、“线上+线下”相结合的全网多渠道新零售销售体系，不断拓展货架电商、直播电商、终端网络、私域客群等关键渠道布局。服务端，围绕消费者需求，打造集供应链、运营链、数字链和产业链四链融合的综合服务体系。目前公司合作品牌达200多个，包括成为贵州茅台的终端渠道直销商，并与爱茉莉、LG、戴森、习酒等多个中高端消费品品牌建立了深度服务合作关系。
　　（6）智慧供应链物流体系
　　公司积极构建智慧供应链物流体系，运用物联网技术将终端数据传送到大数据中心，实时监控达成全方位的物联效果，降低供应链集成服务成本，提高服务效率和效益，夯实核心主业的行业龙头地位。重点以子公司物产中大物流——国家AAAAA级综合物流企业为承载主体，深入推进实施“百仓计划”，一方面以线下大宗生产资料为主的物流基地实体网络布局，另一方面以线上物联网、数字孪生、区块链、云计算、人工智能等新技术为支持的物流信息平台搭建，可实现多跨协同物流业务场景，延伸智慧供应链物流服务。
　　物产中大物流以国家重大战略为引领，立足国内国际双循环，致力于建设现代化物流体系。公司围绕“物流网络+产业集群辐射+数字化+物流集成服务”特色模式，布局弓箭型仓储网络结点173个，其中自控66个，带码头仓20个、泊位55个、铁路专用线14条，呈现出“四链”（产业链、供应链、服务链、价值链）联动、区域网点联通、公铁水联运的高效协同网络优势，为客户提供一站式、一体化智慧内嵌式物流集成服务。2023年上半年，完成营收66.5亿元，同比增长27%；综合物流服务量超3230万吨，同比增长26%；仓库管理面积达212万平方米，总库容380万吨。物产中大物流持续深化数字化改革，成功并购易运网络货运平台，该平台已注册运力池车辆达25680辆、司机数超47200人；持续打造“物流智慧大脑”，全面推行物流智慧仓建设，自助终端、移动终端等物联网技术已覆盖55%以上的仓库，物联网、数字孪生、人工智能及云计算等技术应用日趋成熟，有力支撑企业高质量发展。
　　2.金融服务
　　立足公司产业背景，致力提升金融对智慧供应链集成服务主业的支撑能力，充分发挥金融在服务实体经济、大宗商品风险管理、产业孵化培育等方面的核心作用。
　　一是进一步发挥多渠道、多市场、多品种的低成本融资优势，支持成员公司供应链集成服务拓展，高筑供应链集成服务的核心竞争力。物产中大财务着重于司库管理和金融服务，重点做好公司资金集中管理、统一筹融资、资金统筹调度等工作，确保资金的安全性、流动性、效益性，助力公司降本增效、赋能主业，2023年上半年累计发行债券70亿元，融资综合成本进一步降低。
　　二是利用金融牌照、金融品牌、专业能力等优势，面向社会客户开展融资租赁、保理、典当、小额贷款等专业化金融服务，服务实体经济，践行共同富裕。其中，物产中大融租发挥注册资本位居浙江省前列、租赁车辆保有量省内领先的优势，进一步聚焦核心区域和客户，探索与网约车平台合作模式创新，积极推进新能源车融租业务；同时，借鉴“寿光模式”，探索打造全产业链“共富助农增收”项目，促进与区域经济同频共振发展。
　　三是发挥现货端产业优势与期货端研究能力为智慧供应链集成服务主业保驾护航。物产中大期货通过现期结合交易产品、场外衍生品以及交易策略的研发设计，为公司及供应链上下游客户提供大宗商品风险管理方案，降低大宗商品价格波动对经营效益的影响，防范市场风险，实现稳定经营。
　　四是根据公司产业培育发展需要，依托资本市场实务经验和专业化人才队伍，实现战略新兴产业跨周期布局和产业结构优化，推动公司可持续发展。物产中大投资聚焦“新科技、新能源、新消费”核心赛道，加强产业及金融研究，深化与中国国新等头部机构合作，积极投资布局新兴产业的头部项目、稀缺项目，努力提升价值创造；充分借助基金等有力工具，合作设立浙江城西科创制造业股权基金，助力省内科创企业创新发展，服务浙江省“三大高地”建设，提升金融服务实体经济成效。
　　3.高端制造
　　公司根据自身的资源禀赋和转型升级方向，陆续布局电线电缆、轮胎制造、热电联产、医药制药等高端制造行业，努力打造具有独特竞争优势的细分领域行业冠军。公司高端制造板块精耕市场、服务客户，聚焦科技创新，加大研发费用投入，持续推动高适用性和高技术含量类产品的研发突破。目前，公司共有高新技术企业13家，国家级科改示范企业1家，省级科改示范企业2家，省级工程研究中心3家，省级企业研究院4家，共拥有国家专利授权926项，其中发明专利137项。公司于2022年6月正式完成并购金轮股份（SZ.002722，现已更名为“物产金轮”）的股权交割，成为其控股股东，本次并购有助于发挥双方互补效应，壮大公司不锈钢业务。
　　此外，公司立足“一体两翼”的同时，依托良好商誉资信和政企合作优势，主动布局医疗健康、环保公用等“政府有要求、市场有需求、企业有追求”的公共服务行业。医疗健康已布局综合医院与养老产业，医院床位数约2000张，截至2023年6月30日，已投入运营的养老网点20家，床位数4900张。环保公用方面，水厂数智水务平台搭建完成并正式运行，海宁经编园区水资源循环利用项目正式进入商业运营，已运营污水项目产能规模已达53.4万吨/日。
　　（二）行业基本情况
　　1.供应链集成服务
　　（1）国家政策支持，供应链行业发展前景广阔
　　近年来，国家不断提高对产业链供应链的安全与稳定的重视度，在诸多政策扶持的基础上将供应链行业发展提升至国家战略层面。2023年《国民经济和社会发展计划》指出，要加快建设现代化产业体系，再次强调要“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”。在政策的持续推动下，供应链行业的战略地位不断提升。未来能够提供高效、安全且自主可控的供应链系统解决方案的供应链企业将会有更为广阔的发展空间。
　　（2）推动外贸稳规模优结构助力企业抓机遇拓市场
　　2023年4月，国务院办公厅发布《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，主要从强化贸易促进拓展市场、稳定和扩大重点产品进出口规模、加大财政金融支持力度、加快对外贸易创新发展、优化外贸发展环境等方面提出了18条措施，打出稳外贸政策“组合拳”，以帮助企业稳订单拓市场。
　　（3）钢铁等行业下游需求恢复不及预期，国内钢材市场价格由涨转跌
　　2023年上半年，国内钢材产品价格先涨后跌。一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，第三产业复苏明显，对GDP增长贡献率达到68%，有力支撑经济增长，社会消费品零售总额同比增长5.8%，较2022年全年加快6个百分点，对经济支撑作用逐步恢复，一季度经济复苏强预期带动钢价走强。二季度钢材市场进入需求验证期，受需求不及预期影响，4、5月钢厂出现减产，影响原材料需求走弱，原料价格大跌，产业链形成负反馈，钢材价格由涨转跌。根据国家统计局数据，1-6月全国粗钢、生铁产量分别为53564万吨、45156万吨，同比分别增长1.3%、2.7%。
　　（4）持续推进保供稳价政策，国际国内煤炭贸易格局重塑
　　2023年上半年，中国煤炭市场受多重因素影响，煤炭价格呈震荡下行走势。在增产保供政策背景下，煤炭产能继续释放，煤炭产量同比较快增长，年初据测算，山西、陕西、内蒙、新疆四省今年预计增产4亿吨。根据国家统计局数据，上半年规模以上工业原煤产量23.0亿吨，同比增长4.4%。同时进口煤炭在今年国际局势好转以及“口罩时代”结束等因素影响下增长明显，海关总署最新数据显示，上半年我国进口煤炭2.2亿吨，同比增长93.0%。“厄尔尼诺现象”的出现，对我国局部地区带来极端高温天气，同时叠加经济复苏、产业发展转型，带动我国电网用电负荷进一步增长，2023年上半年，全社会用电量累计43076亿千瓦时，同比增长5.0%。煤炭整体呈现供需两旺态势。
　　（5）石化产业布局结构与产业链重构加速，效益价格双下降
　　2023年上半年国内石化行业遭遇了原料和产品价格同步下滑、疫后恢复不及预期、国际和国内市场需求不振等新的困难，根据国家统计局数据，1-6月石化全行业实现营收、利润分别为7.6万亿元、4310.9亿元，同比分别下降4.4%、41.3%。全行业进出口总额4763.6亿美元，同比下降7.6%。同时，产品价格下降是今年上半年石化行业经济运行中最明显的变化。6月份布伦特原油均价74.7美元/桶，当月同比下降39.6%、环比下降1.2%；上半年石油和天然气出厂价格同比下降13.5%，化学品出厂价格同比下降9.4%；6月份重点监测的48种无机化学品的市场均价同比下降的有44种、占比91.7%，环比下降有39种、占比81.3%；重点监测的72种主要有机化学品的市场均价同比下降有68种、占比94.4%，环比下降有66种、占比91.7%。
　　2．金融服务
　　2023年上半年，在复杂的内外部经济形势下，我国宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，靠前协同发力，央行继续保持稳健的货币政策，综合运用总量及结构性政策，保持市场流动性合理充裕，支持金融服务实体经济，经济社会全面恢复常态化运行，国内生产总值同比增长5.5%，经济增长好于预期，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，市场需求逐步恢复，长期发展还具有市场规模巨大、产业体系完备、人力资源丰富等优势条件。
　　3.高端制造
　　从宏观层面看，传统基建、“新基建”、美丽中国、健康中国已经上升为国家战略，这给公司电线电缆、轮胎制造、热电联产等产业带来发展机遇。
　　电线电缆方面，随着中国经济的稳步增长，“一带一路”倡议建设不断推进，工业化、城镇化进程不断推进，“补短板”等宏观政策保障基础设施建设的持续投入，带动电力、石油、化工、汽车、建筑、新能源、城市轨道交通及船舶等行业快速发展，进一步带动我国电线电缆行业快速发展。
　　轮胎制造方面，2023年上半年，受益于国内经济活动持续恢复以及海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费回落等多因素影响，轮胎行业销量实现较大增长，盈利能力得到显著提升。医药制造方面，随着我国人口老龄化加剧，城镇化水平不断提高，以医药救助为兜底、医保为基础、商业保险等为补充的医疗保障制度逐渐完善，我国医药行业整体将呈现出持续向好的发展趋势。
　　热电联产方面，实现“碳达峰碳中和”是推动高质量发展的内在要求，煤炭的清洁高效利用是实现“双碳”目标的重要途径。热电联产可通过热电协同、多能互补的业务模式构建多元综合清洁能源供应体系，充分实现煤炭清洁高效利用，为周边工业用户提供清洁稳定的能源。近年来，国务院、国家发展改革委、国家能源局相继发布了《“十四五”节能减排综合工作方案》、《2022年能源工作指导意见》、《“十四五”生物经济发展规划》等文件，鼓励清洁能源热电联产发展，积极推动热电联产行业向绿色化、集中化发展。随着城市和工业园区经济发展，热力需求不断增加,热电联产集中供热稳步发展，总装机容量不断增长，未来随着“双碳”政策的不断推进以及热电联产技术的持续研发，热电联产行业将得到进一步发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年以来，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实浙江省委省政府决策部署，强力推进创新深化改革攻坚开放提升，深化实施“一体两翼”发展战略，持续打造“大而强、富而美”受人尊敬的优秀上市公司。报告期内，公司完成营业收入2,901亿元，同比增长3.93%，利润总额39.12亿元，归母净利润18.78亿元，扣非后归母净利润16.29亿元。
　　一是服务大局积极有为，以更高质效、更实举措助力浙江省以“两个先行”打造“重要窗口”。第一，服务重大战略坚守国企担当。融入服务“双循环”，不断提升全球资源尤其是大宗商品资源配置能力，加快实施海外战略布局，服务国家级、省级重大项目109个，深化“长三角期现一体化油气交易市场”建设，浙油中心“舟山价格指数”被新加坡普氏引用，系统提升市场话语权。第二，持续提升浙江省供应链产业链安全和韧性。主动扛起保障供应链安全重大使命，上半年公司进出口总额89.01亿美元，同比增长6.13%。第三，全力打好助力共富“组合拳”。立足产业特色优势，重点打造“伞状”共富养老生态体系、“保险+期货”和“寿光”模式，“共富助农”跑出加速度。公司积极参与并承担亚运会服务保障工作，主动参与浙江省新能源汽车联合共享中心建设，为推动新能源汽车下乡“浙江模式”贡献力量。
　　二是聚焦“稳一体、强两翼”，企业核心竞争力持续提升。其中主要板块品种的经营数据如下。
　　智慧供应链集成服务方面，深耕主业谋变求新。主动加快建设现代流通体系，强化产业链核心环节和关键领域掌控力，拓展整合上游供应资源渠道，加大布局整合资源，进一步做大做强长三角、珠三角、环渤海、中西部等区域业务；战略参股中国宝武金属再生资源产业营运平台——欧冶链金，深化与上游主流钢厂合作广度、深度，探索废钢等再生资源领域；深入实施“地瓜经济”加强国际交流，进出口业务覆盖全球近100个国家、重点外贸客户200余个，成为国内前列的铁路“一带一路”植物油进口商。2023年上半年，智慧供应链集成服务板块营业收入2730.28亿元，同比增长3.10%，利润总额25.32亿元。主要品种的经营数据如下：钢材销售3294.83万吨，铁矿砂1908.48万吨，煤炭销售2483.70万吨，化工销售798.11万吨，农产品销售244.44万吨，油品销售228.65万吨。
　　金融服务方面，持续做专做优金融服务。2023年上半年，公司金融服务板块实现营业收入65.79亿元，同比增长31.67%，累计实现利润总额5.55亿元。物产中大期货风险管理业务深耕产业链，做大做深农产品、黑色等优势品种，创利同比增长22.13%。物产中大投资围绕浙江省重大战略和公司产业探索方向，积极推进在半导体、新材料、新能源、工业系统等战略性新兴产业和关键领域的“落子布局”，今年新增投放项目15个。
　　高端制造方面，强化研发创新、转型升级和市场拓展。积极推进线缆、热电、轮胎、医药等快速发展。2023年上半年，高端制造板块累计实现营业收入104.68亿元，比上年同期增长12.94%，累计实现利润总额8.25亿元，同比增长56.31%。其中，轮胎制造受益于国内经济持续复苏以及海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费回落等多因素影响，轮胎行业销量实现较大增长，盈利能力得到显著提升。今年上半年，轮胎制造板块实现营收22.31亿元，同比增长5.73%，经营业绩超预期。夯实“内功”方面，轮胎制造开展原辅材料集中采购，抓实成本精细化管理和对标管理控成本，制造成本同比下降较大；加大研发投入，加快开发新能源汽车轮胎；工厂自2月份以来保持满产满销状态。练好“外功”方面，轮胎制造外贸销量同比增长48%；狠抓质量工程，改进工艺，产品品质显著提升；荣获“全国轮胎行业质量领先品牌”“中国轮胎企业排行榜第15名”等荣誉。
　　三是强力推进改革攻坚，高质量发展势能持续激活。第一，布局新赛道塑造新优势。以系统思维持续加大产业链上下游及战略新兴产业布局力度，拟收购浙江柒鑫合金材料有限公司控股权（现有镁锭产能7.3万吨/年，配套循环产业焦炭、硅铁、兰炭等），投资上市公司沧州明珠5%股份。第二，主动求变向证券化要活力。深入实施“凤凰行动”计划，探索实践入选“浙江国有上市公司高质量发展十大案例”。第三，深化混改路径开新局。健全完善涵盖混改企业全生命周期的制度体系，持续强化混改一体化、科学性、规范性。
　　四是创新深化增添动能，领军企业培育成效显现。第一，创新动力持续增强。强力推进产学研用融合，深入开展“大讨论大谋划大行动”，上半年研发投入3.99亿元，同比增长27%。第二，创新矩阵扩容升级。新嘉爱斯入选国家级专精特新“小巨人”名单，泰爱斯、宏元药业入选浙江省“专精特新”中小企业名单，年产百万千米线缆项目入选省级生产制造方式转型示范项目，热电联产成果获第48届日内瓦国际发明展金奖。
　　五是数字化改革蹄疾步稳。物产智慧大脑（大屏）项目应用模块不断丰富，数字化战略地图进一步清晰。德清线缆基地“未来工厂”加速培育，以智慧检修、智慧安全、智慧运行、智慧环保等为着力点的智慧电厂加快建设，轮胎数字化工厂加快推进，物产中大金属“金属智链”持续深化。其中，物产中大化工“轮胎工厂”生产运行数字化比例不断扩大。雄鹰轮胎通过搭建数字化运营平台，实现销售、生产、仓储、采购等各业务条线信息互通，实现订单实时响应、物料精准采购、车间精益生产、智慧高效仓储、贴心满意售后；7×24服务337家外贸客户、1339家内贸客户。
　　其中，物产中大金属“金属智链”平台深化仓储、钢厂系统直连，实现订单实时响应、物流全程跟踪、货物安全交付、金融便捷服务，2023年1-6月服务151家客户的599个项目。2022年该项目获评浙江省人民政府和商务部主办的全球数字贸易博览会先锋奖。
　　五是完善公司治理机制，企业运转效能持续提升。第一，持续构建中国特色现代国企治理体系。积极开展“法人治理重要事项授权清单”动态调整，不断适应市场机制快速决策、科学决策需要。第二，分层分类推进下属企业法人治理。指导各公司按规按需设立董事会并落实职权，首次开展延伸至三级公司的董事会运行评价及外部董事履职评价。第三，精准高效加强控股企业差异化管控，打造母子国有控股上市公司协同治理示范。
　　六是健全风险管控体系，精细化管理能力不断增强。第一，系统加强全员全过程风险管理。出台内审三年行动计划和全面风险管理指引等顶层纲要。第二，持续深化内控体系建设。开展“内控深化提升”专题活动，打造标准化、规范化流程。第三，全面构建大监督工作体系。深化推进业务监督、审计监督、监事会监督、纪检监督“四位一体”，持续提升精细化管理水平。

　　三、风险因素
　　1.供应链集成服务风险
　　2023年上半年，全球产业链恢复缓慢、核心通胀居高难下，世界经济整体复苏形势依然充满不确定性。美欧紧缩性货币政策造成市场流动性持续收紧，全球贸易体系和汇率波动的复杂性，外部环境的变化会对大宗商品市场造成较大影响。
　　对策：加强国内外经济形势和行业走势的研判分析，持续改革创新，持续推进全员、全过程、全方位系统化风控体系建设。密切关注汇率走势，运用外汇衍生工具，加强汇率风险管控。加强市场趋势研究，充分发挥期货等金融衍生工具的避险作用，防范价格波动风险。深化供应链集成服务模式，以客户价值为导向，与产业链上的合作伙伴建设共生共赢的生态圈。
　　2.金融服务
　　当前经济运行面临新的困难挑战，从外部看，全球经济增长趋缓，通胀仍处高位，主要央行政策紧缩效应显现；从内部看，国内经济的内生动力恢复尚需时间，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。但综合来看，疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。
　　对策：根据公司深化实施“一体两翼”发展战略和打造“创新深化年、改革攻坚年、开放提升年”的总体部署，持续引大做强、内融外拓、共富促美，持续推动金融板块优化商业模式、聚焦主业发展、清晰业务方向、集中有限资源，做实做精做深做透核心业务，培育提升竞争优势，提升所在行业地位和美誉度。同时，不断提升金融产品和服务对智慧供应链集成服务主业的支撑能力，充分发挥财务公司、期货公司等核心金融牌照优势，探索低成本融资渠道，切实降低公司融资成本，提供定制化、全方位风险管理服务，助力公司降本增效、高质量发展。
　　3.高端制造风险
　　电线电缆方面，面临着行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低。据国家统计局统计，我国电线电缆行业的大小企业达上万家，其中形成规模的有4000多家。中低压电缆行业门槛较低，技术含量以及对设备投资的要求不高，国外电线电缆生产企业直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场，相关市场竞争极为激烈。
　　轮胎制造方面，虽然上半年公司轮胎制造业务取得超预期的业绩，同时也面临着国家政策指导轮胎行业向绿色、节能、环保的方向转型升级，鼓励高性能子午线轮胎的生产制造，支持废旧轮胎循环再利用技术，限制新建斜交胎和力车胎产能等。此外，海外汇率、原油的波动较大、海外需求的萎缩、人民币汇率升值、海外工厂开工率提升等不利影响，出口会有反复，要有提前准备。
　　热电联产方面，国家对环保工作重视程度日益加强，行业和环保主管部门未来或将出台更为严格的环保标准，大部分热电联产企业是以煤炭作为主要原材料，其占经营成本的比重较大，煤炭价格的变动将直接影响热电联产企业的经营成本。
　　医药制造方面，面临着国内内卷严重、国外订单疲软，需要苦练内功，加大研发投入与转型升级，国际环境风高浪急，企业经营承压。同时，国家对环保及安全生产的要求日趋严格，老产品市场竞争日益激烈，新产品储备不足，原材料价格、人力成本居高不下，产品利润空间承压。
　　对策：加快推进高端制造业高质量发展是公司发挥国企优势、服务地方经济的实际行动，也是为公司努力打造智慧供应链集成服务行业引领者、“大而强、富而美”受人尊敬的优秀上市公司提供强大动力。公司电线电缆业务将紧抓“新基建”、建设新能源等机遇，通过关注国内外宏观经济动向、行业政策、储备核心技术等方式，推动产业链提质升级，增强盈利能力与抗风险能力。公司轮胎制造业务，根据轮胎市场需求发展适销对路的差异化产品，充分利用橡胶期现交易优势，扩大集中采购业务的范围和力度，进一步降低产品成本。公司热电联产业务将加强热电联产企业与所在园区政府企业的沟通，实时掌握政策动向以及企业经营情况，并积极对接新增企业的用热需求；切实发挥节能减排工作在实现“双碳”目标过程中的重要作用，充分发挥煤炭等主要原材料集采优势，实现降本增效。公司医药制造业务继续加大医药产品营销力度，巩固老产品销售，拓展新产品销售；持续加大研发投入，建强研发团队，推进产品研发和工艺优化，同步做好产品的国内国外注册申请，推动“中间体—原料药——制剂”一体化发展。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司长期稳健发展，主要得益于公司始终领先的行业地位、不断创新的商业模式、持续优化的管理体制机制、相对强大的资源获取能力等优势。
　　行业地位优势：公司自2011年起连续入围《财富》世界500强，是中国供应链集成服务引领者，是浙江省省属特大型国有控股企业集团，入选首批“全国供应链创新与应用示范企业”。强大的行业地位优势使得公司形成更加完整和庞大的上下游供应链，能够与全国的大宗商品上游达成良性合作，拥有长期稳定且强大的分销网络体系，从而形成具有竞争力的上游集采能力、下游分销能力、供应链集成服务能力。
　　商业模式优势：公司较早从赚取买卖差价的传统贸易商转型为供应链集成服务商，并致力于成为产业生态组织者，坚持以供应链思维，做产业链整合，构建具有独特竞争优势的“供应链+”产业生态体系，使得公司经营规模和效益在同行业可比上市公司中处于相对领先位置。公司围绕产业链上下游各主体、各环节、各要素搭建集成化服务平台，以服务拥有大量优质客户为基础，以重要经济领域的分销网络、物流网络为布局，联动商流、物流、资金流、信息流，构建产融互动业务格局，以其物流智能化、泛金融化、互联网化的行业优势，促进供给与需求的深度对接、产业资本与商业资本的有机融合，具有较强的客户粘性及流量变现能力。
　　管理体制机制优势：公司长期坚持管理改革创新，经营管理既科学又高效且具有创新精神，并作为入选《国企改革12样本》企业，这为公司带来了更多的新机遇。2015年实现整体上市后，公司通过员工持股、“二次混改”、股权激励激发员工活力，通过分拆上市、存量资产战略重组培育专业化经营发展能力，治理体系更加现代化、运行管理更加规范化。
　　资源获取优势：公司作为全国首家获得中诚信和大公国际双AAA信用评级的地方流通企业，有利于获得银行融资支持，获取相对低成本的资金优势。公司作为总部地处电子商务之都——杭州、辐射长三角的特大型企业，地理区位优势为产业布局提供了良好的基础。公司作为世界500强企业、上市公司、国有企业，拥有市场美誉度和良好的政企关系，具备强大的国内外资源获取和优化配置的能力。 收起▲