一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　佳都科技是中国专业的人工智能技术产品与服务企业，提供从基础理论、核心算法到城市场景应用的全栈人工智能技术产品与解决方案，专注城市群立体交通行业，赋能全球城市现代化建设与治理。2025年是佳都科技站在“3x3”战略新起点、开启“引领发展期”（2025-2027）的元年。报告期内，公司实现营业收入49.19亿元，同比增长65.22%；实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比扭亏为盈，主要是公司保持稳定的业务拓展与在手订单的交付，同时公司战略投资的人工智能企业股权价值上升，公允价值变动收益增加所致；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　佳都科技是中国专业的人工智能技术产品与服务企业，提供从基础理论、核心算法到城市场景应用的全栈人工智能技术产品与解决方案，专注城市群立体交通行业，赋能全球城市现代化建设与治理。2025年是佳都科技站在“3x3”战略新起点、开启“引领发展期”（2025-2027）的元年。报告期内，公司实现营业收入49.19亿元，同比增长65.22%；实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比扭亏为盈，主要是公司保持稳定的业务拓展与在手订单的交付，同时公司战略投资的人工智能企业股权价值上升，公允价值变动收益增加所致；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.15亿元，同比增长323.98%，主要是公司持续稳定拓展业务，且在手订单保持高质量交付。
　　公司在“AI+大交通”领域持续深化布局，通过技术产品创新、业务场景落地、市场拓展和品牌生态建设等，巩固在智能交通主赛道业务的行业领先地位。公司紧抓人工智能与交通产业深度融合的机遇，持续深化“佳都知行交通大模型”技术优势，并发布交通行业首个国产操作系统——“交通佳鸿”操作系统，同步推出AI信控智能体平台、边缘智慧小站（信控版）等多款产品与解决方案，以自主可控技术路径实现城市立体交通全场景万物互联，全方位构建技术护城河。
　　（一）行业市场回顾与展望
　　顶层规划设计持续完善，人工智能产业开启深度应用新篇章。2025年上半年，全球人工智能产业延续高速增长态势，技术迭代与产业融合进一步深化。2025年《政府工作报告》明确提出“持续推进‘人工智能+’行动”，推动数字技术与制造优势、市场优势结合，支持大模型广泛应用。4月25日，中共中央政治局第二十次集体学习强调“坚持自立自强，突出应用导向，推动人工智能健康有序发展”，把安全可控提升至与产业发展同等高度。6月3日，工业和信息化部召开专题会议，研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措，强调夯实AI基础、强化算力供给、统筹布局大模型及推动制造业落地应用，为AI交通场景落地提供清晰政策路径。赛迪顾问预测，从2025年到2035年，中国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率在15%以上。在国家“人工智能+”行动战略的持续推动下，我国人工智能产业已从“技术驱动”迈入“价值驱动”的深度应用与高质量发展阶段。
　　数据要素与垂直大模型协同驱动，稀缺性锚点转向各行业垂直数据与资源。今年以来，大模型开源浪潮与算力成本下行叠加，算法壁垒迅速扁平化，稀缺性锚点转向各行业垂直数据与资源。2024年，国家数据局等17部门联合印发的《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》提出，到2026年底，数据要素应用广度和深度大幅拓展，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，其中“数据要素×交通运输”被列为重点方向。2025年，交通运输部牵头制定的《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见，提出“125N”总体架构，以“综合交通运输大模型”和“智能综合立体交通网”重大科技专项为两大基础支撑，围绕自动驾驶、具身智能列车等五大智能系统布局百大典型场景示范。在此背景下，实时交通流量、轨交运维日志等高质量场景数据成为垂直大模型训练与产业落地的核心资源。
　　基础软件生态加速成熟，开源鸿蒙成为关键驱动力。全球科技产业持续呈现出以开源模式构建自主核心技术的清晰趋势。在此背景下，由开放原子开源基金会主导的开源鸿蒙（OpenHarmony）生态展现出强劲势头。据工信部发布，截至2025年6月底，搭载开源鸿蒙操作系统的产品种类超1200款，总量超11.9亿台，开发者超720万，上架应用与元服务数量超2.5万个，生态伙伴超450家，案例覆盖金融、交通、航天、医疗等10余个关键领域，开源鸿蒙生态正加速演进。近年来，存量交通设施智能化改造进程持续加快，既有线路更新改造需求显著增长，伴随智能化改造政策红利释放，全国既有线更新改造市场加速扩容。随着技术生态的进一步成熟，以开源鸿蒙为代表的基础软件将在促进产业数字化、智能化升级中扮演愈发重要的角色，尤其是针对交通行业高可靠、强实时、多源异构设备互联等核心需求，在新建线路尤其是既有线更新改造项目的应用前景广阔。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　佳都科技以“城市慧变得更好”为使命，长期致力于运用前沿科技为城市注入活力，为人们创造更加美好的生活体验。公司秉持创新精神，持续投入人工智能、数字技术、工业控制技术的研发，并推动科技成果的产品化落地。面向城市新型数字基础设施建设的广阔需求，公司聚焦“一个主赛道”（智能轨道交通和智能城市交通）和“一个辅赛道”（企业数字化升级），持续为城市的智慧化转型与可持续发展贡献力量。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司紧跟交通强国和国家综合立体交通网建设，坚定执行“技术产品化、经营属地化、业务国际化、产业一体化”的战略主轴，以AI为核心引擎、以场景为牵引，实现经营质量与核心能力的双跃升。截至目前，公司在技术产品创新、业务场景落地、市场拓展和品牌生态建设等方面取得了多项突破性进展。
　　（一）经营情况分析
　　1、发布“交通佳鸿”操作系统，构建“数字底座+智慧大脑”技术体系
　　报告期内，公司在技术创新领域构筑起全栈式护城河。公司发布了交通行业首个国产操作系统——“交通佳鸿”操作系统，旨在从底层破解交通设备互联协议碎片化、数据孤岛化、运维低效等行业痛点，覆盖城市交通与轨道交通两大场景的多项创新应用和设备需求，为后续全场景万物互联奠定坚实底座。在此基础上，公司进一步形成了以“交通佳鸿”为统一数字底座，以行业大模型为智慧应用大脑的双核驱动技术体系。公司持续关注DeepSeek大模型技术进展，并将其高效训练与推理技术融入自研的“佳都知行交通大模型”，截至目前，公司已经完成DeepSeek-V3及R1版本的适配验证，并已在轨道交通智能客服、城市交通信号优化、设备预测性维护等核心场景实现私有化部署，支撑广州、上海、合肥等10余个城市的智慧交通项目落地。
　　在这一技术体系的驱动下，公司不断丰富城市群立体交通各场景产品矩阵以及行业解决方案，推出AI信控智能体平台、边缘智慧小站（信控版）等多款产品与解决方案。
　　2、重大项目交付彰显履约实力，标杆案例引领行业发展
　　报告期内，公司秉持高质量交付的核心理念，稳步推进各项目建设工作，成功交付了多个城市的重点线路项目。在广州，公司为广州地铁十号线、十二号线的建设提供了包含自动售检票、站台门、综合监控系统、通信系统及乘客信息显示系统在内的多项核心智能化系统及设备，圆满完成广州地铁十号线首通段、十二号线东西段全线开通初期运营交付；在南昌，公司深度参与新线建设，提供了站台门系统、通信系统、自动售检票系统等多项产品与关键系统，成功助力南昌地铁1、2号线延长线开通初期运营；在宁波，公司承担了宁波地铁8号线一期的通信系统等建设工作，助力宁波地铁8号线一期工程正式开通初期运营，为宁波地铁的数字化转型提供了坚实支撑。
　　3、战略布局开拓增长新空间，国际化征程迈出坚实步伐
　　公司实施“深耕国内、突破海外”的双轮驱动战略。在国内市场，公司持续深化区域布局，中南总部项目成功落地长沙望城，并与西门子共建西门子Xcelerator产业生态西部中心，有效辐射成渝地区双城经济圈，进一步夯实区域交付与产业协同能力。
　　在海外市场，公司依托峰会、合作等契机，持续拓展国际合作伙伴网络。报告期内，以东盟和中东地区为例，公司积极参与“第四届东盟轨道交通国际峰会”，与马来西亚铁路公司（KTMB）、新加坡地铁、沙劳越地铁公司及多家在马中资企业等重要合作伙伴进行了深度交流，为深化技术合作与市场开拓奠定了坚实基础。同时，公司随香港商贸代表团出访卡塔尔及科威特，出访期间，公司与汇丰亚太区、德勤中国签署了合作备忘录，并与中东地区领先的电信及数字服务提供商Zain集团高层深入交流，围绕智能交通、智能城市等领域达成广泛共识，为推进公司海外市场的业务拓展奠定良好基础，为大湾区企业高质量出海树立标杆。
　　为进一步推动公司“业务国际化”的战略，报告期内，公司启动境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市的相关筹备工作，旨在进一步提高公司综合竞争力，提升公司国际品牌形象，加快公司国际化战略的实施及海外业务布局。
　　4、荣誉资质积累彰显品牌势能，战略成果获得高度肯定
　　公司凭借在技术创新和产业贡献方面的长期积累，品牌影响力与社会认可度持续获得提升。2025年至今，公司在荣誉资质等方面取得了新的进展，为公司的持续健康发展注入了动力。公司凭借在人工智能领域的技术实力、创新应用成果和生态链影响力，接连入选“2024胡润中国人工智能企业50强”、“2025福布斯中国人工智能企业榜单”和广州人工智能创新发展榜单“最具市场价值企业榜”，一举斩获“2024年度中国智慧轨道交通优秀成果奖”三项大奖及“中国智能轨道交通领军企业”等称号，公司与北京交通大学联合研发的“云边端协同全栈智能交通系统及其在城轨运维中的高效应用”荣获2025年第50届日内瓦国际发明展银奖，行业领先地位得到进一步巩固。同时，多位国家及省市领导先后莅临公司调研，对公司在人工智能大模型、以“交通佳鸿”为代表的行业自主操作系统及发展新质生产力等方面取得的成果给予高度肯定。
　　（二）下半年经营计划
　　为确保全年经营目标的顺利达成，公司迭代更新了下半年的经营策略：
　　1、持续迭代大模型技术，加快行业AI大模型技术应用落地
　　公司将紧密关注大模型技术的前沿动态，深度吸收并融合先进技术，加速推进公司自研垂类大模型——佳都知行交通大模型、慧行大模型的迭代研发。公司将持续优化大模型技术体系，加大在多智能体、端侧大模型、多模态大模型、时空时序统一模型等关键领域的投入与创新，全方位构建公司的技术护城河。公司将积极推进业主联合创新机制，深入挖掘高价值细分场景，推动大模型技术在智能交通领域的商业落地。
　　2、持续投入交通佳鸿技术研发，推动技术商业落地闭环
　　公司将持续加大在交通佳鸿技术研发方面的投入，致力于解决交通行业各类设备互联互通难题。“交通佳鸿”规划了多个分支版本，覆盖从小微终端、嵌入式终端到服务器等各类硬件环境。同时，我们也将积极推动交通佳鸿技术的商业落地闭环，与各地的交通管理部门、运营企业以及相关技术供应商紧密合作，共同探索适合不同地区、不同场景的解决方案。我们将通过试点项目积累经验，逐步扩大应用范围，确保技术的稳定性和可靠性。
　　3、做实产品线经营模型，持续提升产品竞争力
　　公司将继续以产品线经营模型为指引，系统性地推进产品研发与规划工作，通过引入产品线经营人才、加强产品管理团队及运作机制、建立战区产品BP机制、加强产品激励考核等方式，全力推动公司自研产品的市场拓展与销售业绩增长。同时，公司将对关键产品线进行降本增效，通过优化产品设计、精简生产流程、提升供应链效率等多维度举措，实现产品标准化、易交付、易运维，进一步降低产品成本，显著提升公司产品的利润空间和增强在市场中的竞争力。
　　4、深耕国内营销根据地，分步骤拓展海外市场
　　公司致力于将粤港澳大湾区、西部地区打造为营销的核心根据地，不断巩固并拓展市场版图，提升根据地市场渗透率。为持续巩固全国市场，获取更多新签项目订单，我们进一步优化“战区+分公司”全国两级营销体系，强化市场布局与协同作战能力，加速推动新签订单落地。在拓展国内市场的同时，公司将目光投向全球，分步骤、有策略地开拓海外市场，以点带面，通过在重点区域的突破，逐步扩大国际影响力，树立公司的国际品牌形象。
　　5、坚持高质量项目交付，显著提升客户满意度
　　公司将全力以赴，科学调度，高效推进在手的智能轨道交通项目以及智能城市交通项目的交付工作，确保广州13号线二期首通段和14号线二期首通段、深圳6号线二期、成都17号线首通段、南沙交通大脑升级扩容及配套基础设施升级改造建设等项目都能按时、高质量地完成。在项目交付过程中，我们秉持“以客户为中心”的理念，持续优化交付流程，强化项目管理和质量控制，确保交付成果不仅符合合同要求，更要以卓越的品质超出客户的预期，从而显著提升客户满意度。同时，我们将严格落实“交付即离场”的原则，确保项目交付后能够平稳过渡，让客户能够无缝接手并顺利运营，为公司的长期发展积累良好的口碑和市场声誉。
　　6、加强产业链战略并购与投资布局，全力推进H股上市
　　公司将积极把握交通行业洗牌机遇，通过加强战略并购与投资布局，聚焦轨道交通、城市交通产业链的关键环节，推进业务整合，进一步巩固一体化智慧地铁产品方案的领先优势，完善智慧城市交通产品体系。与此同时，公司保持对重大技术产品创新的高度敏感性，紧密跟踪新技术、新产品革新趋势，提前布局前瞻性技术产品，为公司长远发展培育潜在增长曲线。公司将全力推进H股主板上市工作，提升公司国际品牌形象，加快推动公司国际化战略的实施及海外业务布局的落地。
　　7、深耕企业数字化升级业务，深化与交通主赛道融合
　　公司将继续秉持“大产品线与中小产品线协同并进”的业务策略和盈利模式，紧抓大产品线百亿级增值分销业务的机遇，进一步提升中小产品线的增值业务价值，实现产品线的全面发展与价值最大化。公司将紧密对齐厂商销售布局策略，加强行业营销能力，精准把握市场需求，提升市场响应速度。在服务业务方面，公司将以专班的形式全力攻坚服务业务与交通主赛道融合，打造具有交通主行业属性的增值平台服务企业。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、人工智能和数字孪生的技术和智慧交通应用场景优势
　　公司在人工智能技术方面具有多年的研发和应用积累，在数字孪生领域也较早开展技术攻关，在技术方面的优势有以下几点：一是公司已经构建了AIoT平台、数据中台、数字孪生中台三大技术引擎以及公共开发平台，研发的“佳都知行交通行业大模型”在上海人工智能实验室发布的多模态大模型榜单MMBench中分别获得4个不同子榜单的第二名，且模型已完成DeepSeek-V3及R1版本适配验证，形成“自研垂类模型+DeepSeek通用推理”双核架构。同时，公司发布了交通行业首个国产操作系统——“交通佳鸿”操作系统，旨在从底层破解交通设备互联协议碎片化、数据孤岛化等行业痛点，为全场景万物互联奠定坚实的数字底座，构筑起全新的技术护城河；二是拥有多个智能化技术研发机构，包括中央研究院、国家级企业技术中心以及多个省、市级技术中心，与业主联合共建城市轨道交通系统安全与运维保障国家工程实验室等，能够使公司研发团队更加贴近客户、贴近市场，提高前沿AI技术在行业中应用和效益转化效率；三是公司打造了“自主研发+协同创新”研发体系，通过参股投资云从科技、睿帆科技、思必驰科技、Unity中国等一批人工智能技术企业，并与中国科学院、清华大学、中山大学、西南交通大学、华南理工大学等知名院校建立专项技术研发合作，使研发团队时刻与业界前沿技术企业和专家保持密切交流，形成对人工智能各个领域的前沿洞察力。
　　2、垂直行业Know-How及案例优势
　　公司在智慧轨道交通、智慧城市交通、城市安全应急场景拥有超过10年的行业积累，掌握了较为深厚的行业Know-How（即行业专有技术、知识、数据、经验），对客户业务的“痛点”“痒点”有较深理解，有利于提高前沿AI大模型技术、数字孪生技术与行业需求的结合应用。特别在智慧轨道交通方面，公司是国内少有的同时拥有多个专业IT系统和轨道交通大数据系统产品的供应商，在轨道交通领域拥有近20年的研发实施交付经验，在广州、长沙、深圳、成都、杭州等大型城市具备单专业交付或单线/多线全专业交付案例。由于智慧轨道交通行业对于案例经验有较高的要求门槛，公司积累的深厚行业Know-How以及全国多个大型城市的智慧轨道交通案例为公司构筑了较高的竞争壁垒。
　　3、超大型智能化项目和服务优势
　　随着城市数字基建规模的扩大，智能化项目规模从过去的千万级到现在十亿级、甚至百亿级，对企业的综合管理能力提出更高要求。公司智慧轨道交通业务团队在全国40余座城市累计完成超过百条大型轨道交通单专业、多专业、线路总集成的智能化项目交付和保障，累计服务里程超过3900公里。公司设计并承接了广州“十三五”、长沙6号线等百亿级、十亿级轨道交通智能化项目，彰显了公司作为国内少有的具备超大规模项目交付管理能力的智能化产品方案供应商，在项目成本控制、供应链管理、资金管理等方面具备的强大竞争优势。
　　4、产业生态优势
　　公司通过广泛的战略和资本合作，不断巩固在产业链中的龙头地位，为智能化业务持续增长带来竞争优势。一方面，公司是中国城市轨道交通协会常务理事、中国智能交通协会理事单位，中国电子信息行业联合会理事单位，广东省人工智能与机器人产业联盟副理事长单位、广州市轨道交通产业联盟常务副理事长等单位，在行业标准和规则制定方面有较强影响力。另一方面，基于公司产业链长、业务范围广、应用技术丰富的优势地位，公司是广东省首批战略性产业集群链主企业，并担任广州市人工智能产业链和轨道交通产业链的链主，是广州唯一一家“双链主”单位。公司通过“产业链—创新链—资金链—人才链”四链驱动，积极打造科技含量高、示范带动力强的高科技产业集群，形成以龙头上市公司为引领，独角兽企业、专精特新企业、国家高新技术企业深度融合发展的新型产业格局。
　　5、行业数据优势
　　数据作为发展数字经济的关键生产要素，带来新的发展动能，蕴含着新的竞争优势，公司深耕交通行业多年，在各类应用场景拥有城市级的数据底座系统，包括面向城市轨道交通的“华佳MOS地铁智慧大脑”、面向城市道路交通的“城市交通大脑”、面向智慧城市安全领域的“警务视频云”，均积累了大量行业数据。这类数据不仅可以用来赋能行业，还可用于训练大模型，未来还可以形成数据资产用于数据流通，以更低成本、更高质量为数据要素市场扩容增量，助力我国打造面向人工智能未来发展的数据优势。

　　四、可能面对的风险
　　1、政策风险
　　公司的主要客户是各地地铁公司及各地方政府的公安、交通、应急管理部门，其采购行为和采购规模与政策相关性较高，因此公司订单业绩面临政策不确定性的影响，尤其是政府产业政策变化所带来的风险。鉴于此，公司会加强维持与客户的良好沟通，进一步深化对政府及行业政策的研究，坚持高标准、严风控的信用政策，坚持把握优质业务机会。
　　2、市场风险
　　在市场竞争越来越激烈的形势下，公司可能面临人工智能技术产品落地不及预期的风险。为此，公司将基于市场环境和发展空间的研判，进一步加强业务聚焦，提升资源投放的效率；针对竞争环境恶化、业绩持续不及预期的业务和产品线实施“关停并转”，将富余资源投放到更有前景的业务板块；同时，找准产业链定位，发挥贴近客户、应用开发能力强的优势，形成有特色的差异化智能解决方案，推进自主核心产品在项目中的销售不断扩大。
　　3、项目管理风险
　　公司智能轨道交通解决方案业务单体项目金额较大，交付实施的影响因素较多，如果不能持续保持和提升解决方案规划与设计、采购、交付、质量控制、成本管控等方面的管理能力，可能面临交付进度滞后、成本上升、盈利能力不及预期的风险。为此，公司近年来持续开展项目管理专项优化工作。一方面强调项目全生命周期管理理念，建立项目“铁三角”领导的强矩阵项目组。同时，明确项目分授权，强化项目绩效考核，让一线项目经理“呼叫炮火”、调动资源，以实现各项目经营目标；另一方面，引进和开发各类项目管理、供应链管理、质量管理数字化工具，通过项目信息化管理系统实现单项目和项目组合的全流程管控，及时监控和处理项目交付过程中的各类问题，提升公司整体项目经营管理质量。
　　4、人才流失风险
　　随着业务规模扩大以及坚持高质量发展的战略要求，公司对优秀人才的需求进一步凸显，若未能留住、培养和及时引进更多适当的人才，将对公司的业务发展和经营管理产生不利的影响。为此，公司将人力资源和干部管理提升到公司管理层级，专设由公司高管组成的人力资源管理委员会（HRC）整体统筹，系统开展高级管理人员和关键岗位人员的选、育、用、留及梯队建设工作；持续完善由薪酬、股权、跟投等多层次组成的激励机制，践行“共同进步、共享丰盛”的企业文化；为员工提供优质的工作环境，包括员工食堂、健身房、加班班车、员工公寓等，开展丰富的企业文化建设活动，为员工的工作生活提供保障，提升员工幸福感。
　　5、财务风险
　　公司智慧城市历史项目，因受到当地政府财务状况影响，具有应收账款无法按期收回的风险。如果宏观经济下行，出现应收账款不能收回或延期收回的情况，将增加公司资金压力，并对公司的净利润产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　佳都科技是中国专业的人工智能技术产品与服务企业。公司以“城市慧变得更好”为使命，提供从基础理论、核心算法到城市场景应用的全栈人工智能技术产品与解决方案，专注城市群立体交通行业，赋能全球城市现代化建设与治理。2024年是佳都“3X3”九年发展战略“全面夯实期”的收官之年，公司全年实现营业收入79.49亿元，与上年同期相比上涨27.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.24亿元，同比由亏转盈；归属于上市公司股东的净资产75.99亿元。　　报告期内，公司在新签订单、技术产品研发、生态建设等方面均取得重大进展：公司依托丰富的城市群立体交通各场景产品矩阵以... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　佳都科技是中国专业的人工智能技术产品与服务企业。公司以“城市慧变得更好”为使命，提供从基础理论、核心算法到城市场景应用的全栈人工智能技术产品与解决方案，专注城市群立体交通行业，赋能全球城市现代化建设与治理。2024年是佳都“3X3”九年发展战略“全面夯实期”的收官之年，公司全年实现营业收入79.49亿元，与上年同期相比上涨27.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.24亿元，同比由亏转盈；归属于上市公司股东的净资产75.99亿元。
　　报告期内，公司在新签订单、技术产品研发、生态建设等方面均取得重大进展：公司依托丰富的城市群立体交通各场景产品矩阵以及贴合客户需求的行业解决方案，成功获得了重庆、深圳、东莞、长沙、武汉、济南、香港、宁波、北京、天津、合肥、南昌等多个城市的地铁业务订单，业务版图进一步扩大；公司不断深化人工智能技术研发，佳都知行交通大模型不断沉淀行业知识，通过实践应用优化模型，以技术与知识双轮驱动，持续提升大模型自然语言处理、图像识别、语音识别、强化学习、逻辑推理能力；公司加速推动大模型、数字孪生、智能运维与节能等创新成果的场景化落地；与此同时，公司与华为、西门子、中国移动等产业伙伴签订战略合作协议，深化产业生态方面合作。
　　（一）行业市场回顾与展望
　　报告期内，大模型和生成式AI为数智浪潮推波助澜，赋能智慧交通等多元化场景蓄势待发。而国产开源大模型DeepSeek的横空出世，标志着我国人工智能产业正式进入自主创新深化期。在政策支持、技术突破与规模化应用的共振下，AI大模型、多模态感知、智能网联等技术加速落地，ICT产品及服务亦加速向智能化变革、全方位全链条赋能数字经济发展，构建起协同高效的交通生态体系，并且推动该市场的整体扩张并强化“数字中国”建设，为我国新质生产力的发展注入强劲动能。
　　1、国产AI大模型驱动新一轮产业革命，车路协同开启智慧出行新时代
　　当前，中国AI大模型行业正呈现高速发展态势，技术创新、政策支持与产业协同形成共振，推动人工智能进入普惠化、高效化的新阶段。以DeepSeek为代表的中国企业通过算法架构创新、混合精度训练等技术突破，大幅降低大模型训练成本，构建开源生态并覆盖金融、制造、交通等20余个行业。
　　在政策层面，从2017年“人工智能”写入政府工作报告，到“新基建2.0”规划明确算力网络建设目标，再到“人工智能+”行动推进多模态大模型与工业、医疗等领域的深度融合，国家持续通过产业投资基金、数据开放共享和行业标准建设为AI发展提供支撑。2024年国家新一代人工智能创新发展试验区增至28个，重点行业智能化改造投资增长42%，千亿级参数模型端侧部署与行业专用模型爆发式增长趋势显著。
　　在此背景下，AI大模型的技术突破正深度赋能智能交通领域。当前，我国车路云一体化产业处于规模化发展关键期，逐步从“单车智能”向“全局智能”演进。2024年7月，五部委联合公布20个“车路云一体化”应用试点城市，推动北京、上海、广州等重点城市加速建设。聚焦到发展成果来看，如今自动驾驶领域已形成L2级市场渗透率提升、L3级准商业化推进、L4级示范扩大的发展格局；C-V2X通信技术已经实现0.46米定位精度和0.17米/秒速度精度的突破；交通大模型迭代至支持城市信号优化、轨交智能运维等深度场景，为车路云协同提供坚实基础。
　　随着“十四五”规划持续推动基建投资，我国车路云一体化正从试点迈向规模化应用。在“一带一路”汽车出口增长背景下，中国智能网联技术有望加速输出海外，推动“车路云”标准国际化。而在此过程中，以AI大模型为核心的技术革命正不断加速智能交通产业化进程，开启智慧出行与数字经济深度融合的新时代。
　　2、AI驱动算力行业高速增长，为数字经济提供核心底座支撑
　　近年来，算力产业正经历“规模扩张-结构升级-生态融合”的多重跃迁。在政策引导、技术创新与市场需求共振下，行业将延续高景气态势，为数字经济高质量发展提供核心底座支撑。
　　从政策层面看，我国持续强化顶层设计，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部于2024年联合印发的《深入推进IPv6规模部署和应用2024年工作安排》明确提出IPv6网络性能提升目标，同时《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》着力构建多层次算力网络体系。此外，地方政府同步跟进，北京、上海、深圳等20余城市加速“万兆城市”建设，上海已于2024年建成400GE超融合数据中心样板案例，预计OTN运力总规模突破1600Tbps。
　　在AI浪潮下，我国企业纷纷加大算力资本开支，技术演进方面呈现多维突破，400/800G光传输、全光交叉（OXC）、SRv6等前沿技术规模化商用，推动骨干网传输效率提升50%以上。AI服务器单机柜功率突破20kW，带动液冷技术渗透率快速提升。国际数据公司（IDC）与浪潮信息联合发布《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年，我国智能算力规模达725.3百亿亿次/秒(EFLOPS)，同比增长74.1%，增幅是同期通用算力增幅(20.6%)的3倍以上；同时，我国智能算力规模市场规模为190亿美元，同比增长86.9%。
　　总体而言，当前中国算力发展呈现规模扩张与结构优化并进态势，算力规模持续扩张，智能算力占比显著提升，成为增长核心驱动力；生成式AI推动全球算力基础设施升级，驱动技术创新与架构优化；开源生态与多模态大模型推动应用场景向边缘端拓展，赋能行业智能化升级，正在逐步成为驱动经济增长的重要动力。
　　3、轨道交通智能化提速渗透，大模型重构运维体系
　　2024年，我国轨道交通行业在政策支持、技术升级和市场需求的多重驱动下，呈现出稳健发展的态势。截至2024年底，全国共有54个城市开通运营城市轨道交通线路325条，总运营里程达到10945.6公里，较2023年新增运营里程748公里，客运量超322.4亿人次，同比增长9.5%。
　　为加强轨道交通行业的发展，我国各地发布多项行业政策，各省市积极推动轨道交通行业的发展，以广州为例，2024年11月18日，广州市规划和自然资源局网站发布《广州市综合交通体系规划（2023—2035年）》，提出到2035年，广州高水平建成国际性综合交通枢纽城市，全面形成“12312”出行交通圈和“123”快货物流圈，实现中心城区至南沙新区、东部中心、外围综合新城30分钟互达，市域至大湾区城市60分钟互达的快速交通服务目标。随着我国AI大模型赋能行业加速，轨道交通智能化建设迈入“数据驱动”新阶段。《国家综合立体交通网规划纲要》明确要求2025年全自动运行线路占比超30%，驱动AI技术在设备监测、调度指挥、乘客服务等环节的渗透率持续攀升。DeepSeek模型的开源特性加速了行业应用的产业化验证，其支持的RAG（检索增强生成）架构使运维知识库的更新效率大幅提升。
　　随着行业市场空间的提升与技术产业的不断融合，我国轨道交通行业有望迎来深度变革。依托5G、物联网和人工智能技术的革新，轨道交通行业有望实现无人驾驶、智能调度及实时安全监控等创新场景；绿色低碳转型进程同步加速，新能源车辆、节能材料与光伏发电等清洁能源应用比例持续提升。此外，随着“轨道+商业”“轨道+物业”等增值服务加速落地，产业链延伸与多元化服务模式创新将进一步驱动行业从单一功能向综合服务生态升级。
　　4、云计算迎来增量市场机会，算力规模扩大催生存储、网安新需求
　　近年来，我国数字中国战略稳步实施，云计算正日益成为推动数字经济增长的核心力量。根据中国信通院发布的《云计算白皮书(2024年)》预测，2027年全球云计算市场将突破万亿美元，而我国云计算市场将突破人民币2.1万亿元。而根据IDC的预测，我国ICT（信息与通信技术)基础设施市场规模整体呈增长趋势且增速高于全球市场，预计中国ICT基础设施市场规模到2028年将达到882亿美元，年均复合增长率达到11.4%。
　　随着生成式AI的快速崛起，大量AI服务器需规模化部署，传统数据中心的物理基础设施带来严峻挑战，AIDC(智算中心)成为主流发展趋势。智算中心建设有别于传统数据中心，是由政府主导下的政企合作共建模式，其需要专门的AI算力硬件，运维方面更侧重于确保AI计算任务的高效执行。根据灼识咨询《中国算力中心行业白皮书》预测，2028年我国第三方算力中心定制批发业务IT容量需求将达到22,087MW，当前我国智算中心正处于高速增长期，我国各大运营商亦积极投入全国一体化算力中心网络建设，为政府、金融、互联网、制造业等下游行业客户提供以零售为主的算力中心资源支持。
　　伴随算力需求的激增，存储系统亦需要更高的性能支持高效的数据处理与模型训练。在此背景下，近年来企业对数据存储的需求达到了前所未有的高度。根据国际数据公司（IDC）与浪潮信息联合发布《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年全球企业在人工智能存储领域的支出达到67亿美元，2025年将增至76亿美元，2028年有望达到102亿美元，2023-2028年五年年复合增长率为12.2%。与此同时，随着人工智能在政务、交通、通信等众多领域展露出巨大的应用潜力，网络安全市场亦得以激活。艾媒咨询数据显示，预计2027年中国网络安全市场规模有望增至884.4亿元。随着新技术新场景的出现，网络安全行业也迎来了新的商机。
　　（二）报告期内重点工作回顾
　　1、快速迭代大模型技术，加快在交通领域落地应用
　　报告期内，公司基于FP8混合精度预训练等技术，实现知行大模型训练效率较2024年初提升超150%，并在国产千卡GPU集群上完成了大模型优化训练方法的验证，知行交通大模型迭代到2.0版本。同时，公司构建了全栈式AI产品体系，迭代自然语言大模型PCITransGPT、视觉大模型TranCore-V、多模态大模型TranCore-M、时空决策大模型TranCore-TS等大模型技术，落地运维智能体、信控优化智能体等场景化解决方案。公司在大模型技术落地应用方面成效显著，在智能轨道交通领域，大模型技术深度赋能智慧客服、设备智能运维等核心场景；在城市交通领域，大模型技术推动车驾管电子书、交通路口雷视融合、信号控制优化等智能化升级。
　　报告期内，公司研发投入2.43亿元，占行业智能化产品及运营服务和行业智能解决方案业务收入的8.81%；公司申请专利89项，获得专利授权41项，取得软件著作权58项，不断夯实人工智能知识产权壁垒。
　　2、提升项目自研产品覆盖率，增厚公司业务经营利润
　　报告期内，公司聚焦项目产品关键环节，加强项目核心产品自主研发，增厚业务经营利润。在智能轨道交通方面，自研产品覆盖率持续提升，涵盖华佳MOS平台、节能控制柜、PSCADA电力柜等关键产品，全面覆盖轨道交通的多个核心场景，为客户提供高效、智能的轨道交通解决方案。在智能城市交通方面，公司构建了覆盖用户业务闭环的4大产品线，包括智能信控、IDPS交通大脑、大模型+智能硬件、综合应用及车路云产品。通过这些产品线的协同运作，公司为城市交通管理提供从基础设施到智能决策的全方位支持，助力城市交通的智能化升级，提升城市交通运行效率与管理水平。
　　3、加强区域经营平台建设，推动各业务协同发展
　　报告期内，公司持续巩固战区优势、夯实根据地基础，巩固市场领先地位。在智能轨道交通领域，公司凭借领先的智能城轨全场景解决方案，持续为广州、长沙、成都、深圳、东莞等城市的地铁新线建设和旧线改造项目赋能，助力各地轨道交通系统迈向智能化、高效化发展。报告期内，公司成功中标多个重大轨道交通项目，包括东莞1号线一期工程（望洪站-黄江中心站段）综合监控系统设备采购和专用通信设备采购项目、重庆15号线工程弱电系统工程项目等。公司在2024年实现新签订单逆势增长，创近四年新高。在智能城市交通方面，公司自主研发的IDPS交通大脑凭借其卓越的技术实力与创新优势，为上海、成都、佛山等10多个城市的智能交通建设提供了坚实有力的支撑。凭借在智能交通领域的深厚积累与良好口碑，公司报告期内成功中标多个重点项目，包括广州市花都区城市管理数字化与数据要素应用建设项目—花都区交通联动系统、花都区新型工业化数字服务平台项目等。
　　4、进一步完善产业生态布局，发挥链主地位带动产业集群做大做强
　　报告期内，在轨道交通方面，公司战略投资了轨道交通信号领域的领军企业交控科技，进一步完善了公司的产业生态布局。在此基础上，公司、交控科技携手东莞轨道资源综合开发有限公司，共同组建了合资子公司——佳控智能。通过聚合各方的资源优势，合资公司致力于打造集“空、地、隧”于一体的立体交通系统，为未来交通发展注入新的动力。在城市交通方面，公司战略并购云创慧途，进一步巩固了行业布局。云创慧途作为一家专注于交通信号控制、路侧设备研发以及统一信控平台建设的创新型企业，凭借其深厚的技术积累和市场经验，为公司带来了显著的战略价值。
　　5、稳步做强企业数字化升级，推动与交通主赛道业务深化融合
　　在ICT产品领域，公司构建了“大产品线与中小产品线协同并进”的业务策略和盈利模式，形成了层次分明、多元互补的产品矩阵。凭借卓越的市场表现和行业影响力，公司新华三CT产品线以及宇视产品线稳居厂商分销第一梯队。此外，公司通过深度整合交通主赛道行业市场资源，进一步深化与新华三的合作关系。在ICT服务领域，公司作为一家拥有（原厂商及自有）产品技术解决方案能力的服务商，凭借专业的技术实力和优质的服务水平，在惠普和新华三等厂商的授权服务上位列第一梯队。同时，公司逐步实现服务业务与交通主赛道深度融合，为交通行业客户量身打造高品质、定制化的企业数字化升级服务解决方案。
　　6、推行项目全生命周期经营管理，践行高质量项目实施交付
　　报告期内，公司持续深化项目全生命周期经营管理体系的建设，全面覆盖项目从营销拓展、交付执行到资金回款的各个环节，实现对项目经营质量的全流程管控。公司秉持精益求精的理念，持续迭代优化项目全生命周期管理流程制度，为项目高质量推进提供坚实保障。在项目交付方面，公司始终坚持高质量交付标准，全年项目交付工作按计划顺利推进，按时保质完成各项任务。在轨道交通方面，公司成功交付了广州地铁11号线、佛山地铁3号线、深圳地铁13号线、北京地铁3号线等重点项目，在城市交通方面，公司成功交付了信宜市“一网统管”及大数据指挥中心（一期）、茂名市智慧交通（一期）、番禺区城市道路秩序综合治理平台建设等重点项目，凭借卓越的交付质量和专业服务，赢得了客户的高度赞誉和广泛好评。
　　此外，公司对营销管理和交付管理的主业务流程以及配套的分权手册进行了系统性梳理与优化，深度整合资源，打破部门壁垒，推动形成了以项目为中心的安全高效协同流程体系和运作机制。通过这一系列举措，确保项目从营销拓展到交付执行的全流程无缝衔接，提升了整体运营效率和协同效能，为业务的稳健发展提供了坚实有力的支撑。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　佳都科技以“城市慧变得更好”为使命，长期致力于运用前沿科技为城市注入活力，为人们创造更加美好的生活体验。公司秉持创新精神，持续投入人工智能、数字技术、工业控制技术的研发，并推动科技成果的产品化落地。面向城市新型数字基础设施建设的广阔需求，佳都聚焦“一个主赛道”（智能轨道交通和智能城市交通）和“一个辅赛道”（企业数字化升级），持续为城市的智慧化转型与可持续发展贡献力量。
　　智能轨道交通产品线：佳都科技掌握智能轨道交通全栈式技术产品与解决方案，通过“建设运维统筹一体化”方式，助力推进城轨行业数智化转型。目前智能轨道交通产品线主要包含线网指挥中心、智慧车站、智能运维等核心产品序列，并创新推出环控节能、四网融合、互联互通等创新解决方案。
　　目前佳都科技参与建设首批智慧地铁线路和智慧车站，智能轨交产品落地全球46座城市、100多条线路、2200余座地铁车站，服务里程超过3900公里，成功打造广州地铁、长沙地铁、成都地铁等百亿级、十亿级城轨示范项目，并形成全国性全产业链的业务布局。
　　智能城市交通产品线：佳都科技以城市交通“慧”变得更轻松作为出发点，持续打造可迭代的城市群综合立体交通智能体。以IDPS精准认知为核心，以行业大模型为关键驱动，聚焦畅通、安全、服务这三大交通管理目标，持续提升智慧城市交通行业管理效率和服务质量，为数字综合大交通提供更加全面的城市交通行业方案。
　　其中智慧城市交管解决方案，基于IDPS城市交通大脑，通过充分“利旧”已有外场交通感知设备并适当增补，“应接尽接”现有业务系统数据，依托可计算路网、个体行为模型掌握每一辆车每一次出行的行驶轨迹与驻停地点，实现万级路口、十万级路段、百万级车辆个体运行状态实时在线孪生计算，构建交通数据大基座，广域赋能交通管理业务，最终形成人、车、路高度协同的一体化道路交通管理新模式。
　　智慧城市交运解决方案，以智慧交通一体化平台为代表，面向城市交通运输一体化高质量发展需求，一是利旧+新建感知设备，构建1套全融合感知体系。二是打造1个数智中心，基于数据汇聚后进行指标和模型的构建，实现监测预警、决策支持、指挥调度和智慧服务。三是提供面向交通基础设施全周期、综合运用全过程、公共交通全网络、综合执法全要素、综合治理全闭环等N个行业全场景业务应用，打造更绿色便捷、智能高效、安全可靠的交通治理和整体出行服务体系。
　　智慧城市交通设备产品，包括交通信号控制机、智能分析一体机、边缘智慧小站等，其中MTC-I型交通信号控制机，是一款高性能、安全、可靠的智能化交通信号控制设备，基于模块化构造，可灵活满足不同类型交叉口的控制需求，能够控制32个相位（32个阶段），多个逻辑独立的子控制器。支持接入视频、微波、毫米波雷达、雷视一体机、环形线圈、地磁以及互联网数据等多种不同类型的车辆检测器，具备手动控制、全红控制、黄闪控制、紧急优先控制、公交优先控制、VA感应控制、无电缆协调控制以及中心系统区域自适应控制等功能。
　　大模型产品与服务：佳都知行交通大模型是基于TRANSFORMER技术,利用大模型的多轮对话、复杂推理、数据分析、知识问答、强大的内容生成能力,结合交通行业特定的数据与信息,为城市交通行业提供更加智能化、高效实时的解决方案和决策支持,以及全新的类人交互体验，以适应城市交通行业不断增长的需求。
　　佳都知行城市交通大模型聚焦城市交通治理，在交管工作效率提升和业务问题解决上更加智能，能够对城市交通系统进行全面、深入的分析和预测，实时监测道路、公共交通、车道等各类交通设施的使用情况，精确评估交通流量、拥堵程度和出行需求,为城市规划者、政策制定者和市民提供科学、准确的决策依据。2024年佳都知行交通大模型迭代到2.0版本，并完成慧行大模型在网信办的备案，采用新架构的第三代模型也进入备案审核阶段，形成梯次化技术储备，与此同时，公司构建了全栈式AI产品体系。
　　ICT产品与服务解决方案：佳都科技以ICT技术为依托,创新整合上下游资源，以ICT产品及技术服务为载体，以行业应用需求为导向，建立ICT供应链与技术生态主要服务于企业数字化升级需求，包括ICT产品服务、IT综合服务两部分。其中，ICT产品服务包括网络设备、IT设备、视讯产品、云计算产品、数据库及信息安全产品的系统集成业务，产品涵盖了路由器、交换机、服务器、视频监控等数字化基础设备，以及信息安全、云计算等数字化软件；IT综合服务以包括厂商授权服务在内的企业数字化设施运维服务为主。
　　ICT技术围绕解决方案和项目生命周期,为合作伙伴与客户提供从规划咨询、产品供应链服务、行业解决方案、运维服务等项目管理与技术服务,以创新的解决方案和服务体系为合作伙伴和客户提供一站式ICT综合支持。
　　通过长期携手合作,佳都科技帮助上万家渠道合作伙伴融入到新华三、迪普、宇视等ICT厂家企业的生态中,建立起成熟可靠的供应链金融体系。同时,佳都科技深入理解企业对ICT基础架构的升级与管理需求,充分利用自身三十余年的技术服务能力与经验,通过布局全国一百多处服务网点与分支机构,以及在交通、医疗、金融等行业领域的成功经验,将各ICT厂家领先的技术与产品解决方案相结合,协助客户打造更具成本效益、绿色环保、智能高效、灵活弹性的高可用基础架构,提供了全生命周期的技术服务。
　　报告期内，ICT业务积极拥抱AI时代，全面布局从营销、运营到经营管理的AI大模型应用蓝图。公司成功开发并上线了优化业务高效运营的管理工具：系统采用检索增强技术，精准理解用户需求，智能生成营销方案，解放销售人员熟悉产品的宝贵时间，助力公司获客效率提升。公司同步推出合同智能评审，系统可完成盖章合同文件附件与审批流程中关键信息的比对，识别差异项，降低合同执行风险，使企业运营更智能、更安全、更高效。未来，公司将通过持续加大AI技术在ICT业务中的应用力度，不断增强自身在该行业的影响力，推动业务向智能化、高效化方向发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）人工智能和数字孪生的技术和应用场景优势
　　公司在人工智能技术方面具有多年的研发和应用积累，在数字孪生领域也较早开展技术攻关，在技术方面的优势有以下几点：一是公司已经构建了AIoT平台、数据中台、数字孪生中台三大技术引擎以及公共开发平台，并成功研发出“佳都知行交通行业大模型”，并在上海人工智能实验室发布的多模态大模型榜单MMBench中分别获得4个榜单的第二名，目前模型和推理demo已在HuggingFace开源；二是拥有多个智能化技术研发机构，包括中央研究院、国家级企业技术中心以及多个省、市级技术中心，与业主联合共建城市轨道交通系统安全与运维保障国家工程实验室等，能够使公司研发团队更加贴近客户、贴近市场，提高前沿AI技术在行业中应用和效益转化效率；三是公司打造了“自主研发+协同创新”研发体系，通过参股投资云从科技、睿帆科技、思必驰科技、Unity中国等一批人工智能技术企业，并与中国科学院、清华大学、中山大学、西南交通大学、华南理工大学等知名院校建立专项技术研发合作，使研发团队时刻与业界前沿技术企业和专家保持密切交流，形成对人工智能各个领域的前沿洞察力。
　　（二）垂直行业Know-How及案例优势
　　公司在智慧轨道交通、城市智慧交通、城市安全应急场景已有超过10年的行业积累，掌握了较为深厚的行业Know-How（即行业专有技术、知识、数据、经验），对客户业务的“痛点”“痒点”有较深理解，有利于提高前沿AI大模型技术、数字孪生技术与行业需求的结合应用。特别在智慧轨道交通方面，公司是国内少有的同时拥有多个专业IT系统和轨道交通大数据系统产品的供应商，在轨道交通领域拥有近20年的研发实施交付经验，在广州、长沙、深圳、成都、杭州等大型城市具备单专业交付或单线/多线全专业交付案例。由于智慧轨道交通行业对于案例经验有较高的要求门槛，因此公司积累行业Know-How以及大型城市智慧轨道交通案例为公司构筑了较高的竞争壁垒。
　　（三）超大型智能化项目和服务优势
　　随着城市数字基建规模的扩大，智能化项目规模从过去的千万级到现在十亿级、甚至百亿级，对企业的综合管理能力提出更高要求。公司智慧轨道交通业务团队在全国40余座城市累计完成超过百条大型轨道交通单专业、多专业、线路总集成的智能化项目交付和保障，设计并承接广州“十三五”、长沙6号线等百亿级、十亿级轨道交通智能化项目。公司作为国内少有的具备超大规模项目交付管理能力的智能化产品方案供应商，在项目成本控制、供应链管理、资金管理等方面具备较强的竞争优势。
　　（四）产业生态优势
　　公司通过广泛的战略和资本合作，不断巩固在产业链中的龙头地位，为智能化业务持续增长带来竞争优势。公司是中国城市轨道交通协会常务理事、中国安全防范产品协会副理事长单位，中国智能交通协会理事单位，中国电子信息行业联合会理事单位，广东省公共安全技术防范协会常务副会长，广州市轨道交通产业联盟常务副理事长，在行业标准和规则制定方面有较强影响力。基于公司产业链长、业务范围广、应用技术丰富的优势地位，公司成为广州市轨道交通产业链和人工智能产业链的链主单位，是广州唯一一家“双链主”单位。
　　（五）行业数据优势
　　数据作为发展数字经济的关键生产要素，带来新的发展动能，蕴含着新的竞争优势，公司深耕交通行业多年，在各类应用场景拥有城市级的数据底座系统，包括面向城市轨道交通的“华佳MOS地铁智慧大脑”、面向城市道路交通的“城市交通大脑”、面向智慧城市安全领域的“警务视频云”，均积累了大量行业数据，这类数据不仅可以用来赋能行业，还可用于训练大模型，未来还可以形成数据资产用于数据流通，以更低成本、更高质量为数据要素市场扩容增量，助力我国打造面向人工智能未来发展的数据优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入79.49亿元，与上年同期相比上涨27.64%；归属于上市公司股东的净利润-1.15亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.24亿元，同比扭亏转盈。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司于2019年启动新一轮“3×3”战略规划，确立“成为持久卓越的世界级智能化技术和服务企业”三步走实施路径，依次为“创新发展期（2019-2021）”、“全面夯实期（2022-2024）”和“引领发展期（2025-2027）”。报告期，公司正处于第二阶段“全面夯实期”的关键攻坚阶段。
　　2024年，作为“全面夯实期”的收官之年，面临复杂多变的外部环境，公司依然保持战略定力，聚焦交通主赛道。通过深化组织变革、强化区域经营体系建设以及加强分公司建设等一系列战略举措，公司在智能轨道交通和智能城市交通领域实现了全国和海外市场的持续突破。
　　展望即将开启的“引领发展期（2025-2027）”，公司将着力构建三大核心竞争力：其一，推动技术产品市场化转型，构建标准化产品矩阵，实现项目导向型向市场导向型升级；其二，完善全国营销网络布局，打造可持续发展生态；其三，强化经营韧性建设，通过提升运营效能、把握行业整合机遇以及协同资本战略，构建“技术+市场+资本”三轮驱动的增长范式。该阶段将通过体系化能力建设，为成为世界级智能交通科技企业奠定坚实基础。
　　(三)经营计划
　　1、紧跟大模型技术发展，聚焦关键技术突破
　　Deepseek等前沿大模型技术正以迅猛之势蓬勃发展，在新的一年里，公司将紧密关注大模型技术的前沿动态，秉持开放创新的理念，深度吸收并融合先进技术，加速推进公司自研垂类大模型——佳都知行交通大模型、慧行大模型的迭代研发。我们将加大大模型技术的投入，持续优化大模型技术体系，全方位构建公司的技术护城河，以卓越的技术实力引领交通行业发展。
　　2、根植交通行业，加快行业AI大模型技术应用落地
　　公司深耕交通行业多年，积累了丰富的行业Know-How知识，并拥有千亿级专业数据的独特优势。公司以深厚的专业积累为基石，精准把握交通领域的核心需求，推动AI大模型技术与交通业务的深度融合，实现从技术研发到实际应用的快速转化。公司计划围绕五大创新基地，深入挖掘高价值细分场景，以交通用户的实际痛点需求为指引，牵引技术应用落地的方向。
　　3、系统性推进产品研发与规划，持续提升产品竞争力
　　公司将系统性地推进产品研发与规划工作，通过引入产品线经营人才、加强产品管理团队及运作机制、加强产品激励考核等方式，全力推动产品的市场拓展与销售增长。同时，公司将对关键产品线进行降本增效，通过优化产品设计、精简生产流程等举措，实现产品标准化、易交付、易运维，进一步降低产品成本。
　　4、夯实全国营销网络，高质量交付在手订单
　　公司将进一步夯实“战区+分公司”全国两级营销体系，强化市场布局与协同作战能力，持续做实做强区域核心竞争力。公司将分步骤开拓海外市场，以点带面，逐步扩大国际影响力。此外，公司在新一年里将全力推进广州10/12/13号线二期、东莞1号线、深圳13号线等智能轨道交通项目交付以及广州市花都区城市管理数字化与数据要素应用建设项目—花都区交通联动系统、花都区新型工业化数字服务平台项目等智慧城市交通项目交付，确保当年经营收入预算按计划达成。
　　5、强化战略并购与投资布局，填补产业链关键环节
　　交通行业在技术革新、政策支持和市场竞争的多重作用下，正经历深刻的洗牌。公司将积极把握交通行业洗牌机遇，通过强化战略并购与投资布局，聚焦轨道交通、城市交通产业链的关键环节，推进业务整合，进一步巩固一体化智慧地铁产品方案的领先优势，完善智慧城市交通产品体系。与此同时，公司保持对重大技术产品创新的高度敏感性，紧密跟踪新技术、新产品革新趋势，提前布局前瞻性技术产品，广泛探索AI大模型技术与金融、交通、能源结合的新场景应用机会，为公司长远发展培育潜在增长曲线。
　　6、深耕企业数字化升级业务，深化与交通主赛道融合
　　公司将继续秉持“大产品线与中小产品线协同并进”的业务策略和盈利模式，紧抓大产品线百亿级增值分销业务的机遇，进一步提升中小产品线的增值业务价值，实现产品线的全面发展与价值最大化。在服务业务方面，公司将全力推动服务业务与交通主赛道融合，打造具有交通主行业属性的增值平台服务企业。
　　(四)可能面对的风险
　　1、政策风险
　　公司的主要客户是各地地铁公司及各地方政府的公安、交通、应急管理部门，其采购行为和采购规模与政策相关性较高，因此公司订单业绩面临政策不确定性的影响，尤其是政府产业政策变化所带来的风险。鉴于此，公司会加强维持与客户的良好沟通，进一步深化对政府及行业政策的研究，坚持高标准、严风控的信用政策，坚持把握优质业务机会。
　　2、市场风险
　　在市场竞争越来越激烈的形势下，公司可能面临人工智能技术产品落地不及预期的风险。为此，公司将基于市场环境和发展空间的研判，进一步加强业务聚焦，提升资源投放的效率；针对竞争环境恶化、业绩持续不及预期的业务和产品线实施“关停并转”，将富余资源投放到更有前景的业务板块；同时，找准产业链定位，发挥贴近客户、应用开发能力强的优势，形成有特色的差异化智能解决方案，推进自主核心产品在项目中的销售不断扩大。
　　3、项目管理风险
　　公司智能轨道交通解决方案业务单体项目金额较大，交付实施的影响因素较多，如果不能持续保持和提升解决方案规划与设计、采购、交付、质量控制、成本管控等方面的管理能力，可能面临交付进度滞后、成本上升、盈利能力不及预期的风险。为此，公司近年来持续开展项目管理专项优化工作。一方面强调项目全生命周期管理理念，建立项目“铁三角”领导的强矩阵项目组。同时，明确项目分授权，强化项目绩效考核，让一线项目经理“呼叫炮火”、调动资源，以实现各项目经营目标；另一方面，引进和开发各类项目管理、供应链管理、质量管理数字化工具，通过项目信息化管理系统实现单项目和项目组合的全流程管控，及时监控和处理项目交付过程中的各类问题，提升公司整体项目经营管理质量。
　　4、人才流失风险
　　随着业务规模扩大以及坚持高质量发展的战略要求，公司对优秀人才的需求进一步凸显，若未能留住、培养和及时引进更多适当的人才，将对公司的业务发展和经营管理产生不利的影响。为此，公司将人力资源和干部管理提升到公司管理层级，专设由公司高管组成的人力资源管理委员会（HRC）整体统筹，系统开展高级管理人员和关键岗位人员的选、育、用、留及梯队建设工作；持续完善由薪酬、股权、跟投等多层次组成的激励机制，践行“共同进步、共享丰盛”的企业文化；为员工提供优质的工作环境，包括员工食堂、健身房、加班班车、员工公寓等，开展丰富的企业文化建设活动，为员工的工作生活提供保障，提升员工幸福感。
　　5、财务风险
　　公司智慧城市历史项目，因受到当地政府财务状况影响，具有应收账款无法按期收回的风险。如果宏观经济下行，出现应收账款不能收回或延期收回的情况，将增加公司资金压力，并对公司的净利润产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　2024年为佳都科技在“全面夯实期”（2022-2024）的收官之年，公司抓住人工智能技术跨越式发展的机遇，加大对AI行业大模型的研发布局，持续更新“知行城市交通行业大模型”产品和解决方案，发布2.0版本，保持在“AI+大交通”领域的技术优势；同时，公司稳步推进广州、成都等地智能轨道交通在手订单交付，布局智慧地铁新线及既有线路改造市场，积极探索“一网统管”、城市运行管理平台等新型智慧城市业务，带动营业收入增长和利润质量提升。　　报告期内，公司实现营业收入29.78亿元，同比增长18.40%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润355... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　2024年为佳都科技在“全面夯实期”（2022-2024）的收官之年，公司抓住人工智能技术跨越式发展的机遇，加大对AI行业大模型的研发布局，持续更新“知行城市交通行业大模型”产品和解决方案，发布2.0版本，保持在“AI+大交通”领域的技术优势；同时，公司稳步推进广州、成都等地智能轨道交通在手订单交付，布局智慧地铁新线及既有线路改造市场，积极探索“一网统管”、城市运行管理平台等新型智慧城市业务，带动营业收入增长和利润质量提升。
　　报告期内，公司实现营业收入29.78亿元，同比增长18.40%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润355.18万元，同比扭亏为盈，主要是公司持续保持稳定的业务拓展与在手订单的稳定、高质量交付；实现归属于上市公司股东的净利润-1.92亿元，主要是公司战略投资的人工智能企业股权价值下降、公允价值变动所致。
　　报告期内，公司为拓展主赛道业务(智慧轨道交通、智慧城市交通)，在相关领域进行了战略投资。在智慧城市交通领域，公司对外投资了云创慧途（广州）科技有限公司，进一步拓展城市交通路侧设备产品。云创慧途推出的城市交通信号机产品可借助单台信号控制设备控制多个交叉口通行，并具备根据获取到的路口实时交通流量灵活控制信号灯的技术能力，可与公司交通大脑系列产品及交通云平台及其他路测设备形成良好的协同效应，进一步提升公司智慧城市车路云一体化发展能力。在智慧轨道交通领域，公司以集中竞价方式增持智慧城市轨道交通行业领先企业——交控科技（股票代码：688015），此举将进一步发挥交控科技与佳都科技在研、产、供、销等方面的协同效应，加强佳都科技在轨道交通信号系统这一智慧轨道交通业务核心环节的建设与业务联动发展，进一步巩固公司智慧交通主赛道业务的竞争优势与护城河深度。
　　（一）行业市场回顾与展望
　　顶层设计规划不断完善，人工智能产业驶入高质量发展快车道。今年以来，国家级政策密集出台，从战略高度精准定位，为人工智能产业的发展绘制了清晰蓝图。在3月5日的政府工作报告中“人工智能”一词被多次提及，并首次提出了开展“人工智能+”行动，标志着我国正式将人工智能产业提升至国家顶层战略层面，加速构建以人工智能为核心驱动力的新质生产力体系。6月5日，工业和信息化部等多部委联合发布《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，为人工智能产业标准化、规范化发展确立了明确的路线图；该指南要求到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。在顶层设计的持续推进下，我国人工智能产业发展已迈入高质量发展的全新阶段。
　　垂直领域大模型商业化加速，人工智能从“辅助程序”蜕变为“生产力应用”。自2023年ChatGPT等标志性大模型技术的全球风靡以来，人工智能正式进入大模型时代。进入2024年，大模型技术继续在人工智能领域扮演技术革新的核心引擎角色。垂直领域大模型凭借其在基础通用模型上的深度行业定制，融合海量行业数据、专业知识与专家经验，展现出前所未有的专业性和适配性。通过定制化特性，垂直领域大模型能够更精准地满足特定行业的实际需求，提升AI技术的实用性和价值，实现人工智能从“辅助程序”到“生产力应用”的实质性转变。随着技术的不断成熟和市场需求的日益增长，专业性更强、性能更优的垂直领域大模型正逐渐兴起，成为推动AI技术向生产力转化的关键力量。
　　车路云一体化项目接连落地，人工智能与交通经济加速融合。在政策红利的持续释放与人工智能应用场景的不断拓展下，智能网联汽车产业迎来以车辆、道路、云平台深度融合为核心的车路云一体化建设新时代。2024年1月，工信部等五部委发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，宣布自2024年至2026年开展“车路云一体化”应用试点。随后，北京市、武汉市等地相继公布车路云一体化新基建项目规划，多个城市相关项目启动招标，标志着车路云一体化产业正步入大规模快速落地时期。在相关政策及项目密集推动下，车路云一体化建设迈入关键发展期，将进一步促进人工智能技术与交通经济的深度融合，逐步成为加速智慧交通和智慧城市建设的新动力。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　佳都科技以“城市慧变得更好”为经营使命，长期致力于用科技力量为智慧型城市带来更美好的生活。公司基于自主研发的计算机视觉、物联感知、数据科学和数字孪生等人工智能核心技术，聚焦城市群立体交通主赛道(智慧轨道交通、智慧城市交通)和两大业务场景(企业数字化升级、智慧城市治理)，打造“地上+地下”的城市群立体交通数字底座，构建一个更安全、高效、开放、人文、健康、绿色的未来城市生态。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）技术和产品研发情况
　　技术方面，自去年6月佳都科技全球首发交通行业大模型以来，佳都知行交通大模型不断沉淀行业知识，通过实践应用优化模型，以技术与知识双轮驱动，持续提升大模型自然语言处理、图像识别、语音识别、强化学习、逻辑推理能力。公司参与国家工信部“面向人工智能大模型工程化技术及应用的产业公共服务平台”研发和建设，并于今年2月通过国家互联网信息办公室大模型备案。公司于今年6月发布佳都知行交通大模型V2.0，该版本涵盖十亿至千亿不同参数规模，形成了自然语言大模型PCITransGPT、视觉大模型TranCore-V、多模态大模型TranCore-M、时空决策大模型TranCore-TS等产品矩阵“全家桶”。佳都知行交通大模型V2.0不仅破解了大模型底层技术难题，还在应用层面探索达到优异效果，实现了从技术最佳实践走向业务价值工具的升级蜕变。
　　佳都知行交通大模型V2.0的正式发布，将深度赋能城轨智能客服、智能运维、应急管理、安全运营、乘客服务、客流预测、节能环控等多个业务场景，助力城轨数智化实现更快的技术迭代与更高效的应用落地。
　　产品方面，公司基于佳都知行大模型与广州市交警支队合作的车驾管电子书产品己正式上线，在车驾管业务大模型智能问答中准确率超过95%；公司同时孵化覆盖指挥、执法两大交管核心业务的大模型产品，该三类业务场景产品均取得广州市交警支队肯定性反馈，并将持续更新迭代。公司自主设计研发的交管智能感知＋信控一体化全套产品系列方案已实现0-1的初步落地，该方案包含全息系列产品轻量化设计和开发，目前公司自研信号机已通过广州市交警支队的安全性审查，取得试点落地应用的机会。硬件方面，公司联合华为发布的“知行交通大模型训推一体机”产品系列，为用户构筑了大模型一体化解决方案，推动行业大模型私有化交付。
　　今年6月发布的佳都智慧运营管控平台作为城轨运营统一的数字化底座，以综合物联平台实现对各专业设备数据的智能感知，以AI大模型平台支撑全域业务的智能化需求，以数字孪生平台实现对城轨资产的数字化和业务场景的运行仿真，以融合通信平台支撑全场景的智能应急融合通信和音视频调度指挥，以业务平台、集成开发平台为创新应用的快速开发和持续迭代提供支撑。佳都科技智慧运营管控平台将持续推进城市轨道交通系统向网络化、协同化发展，推动城市轨道交通乘客服务、绿色节能、运营调度、应急处置、设备运维等智能化高质量发展。
　　（二）业务进展情况
　　报告期内，公司管理层按照全年经营计划部署稳步推进各项业务进程，力促高质量发展。智慧轨道交通场景方面，公司持续进行广州“十三五”多条新建线路智能化系统订单的交付，持续推动成都17、18、19号线延长线智能化改造和互联互通技术升级，在天津、合肥、济南、宁波等地中标多个智慧地铁新线，并在粤港澳大湾区深圳都市圈城际铁路项目中中标深大城际深圳机场至坪山段建设项目，开拓了湾区城际铁路建设新市场。截至报告期末，公司轨道交通类项目中标金额较上年同期大幅提升。智慧城市场景方面，公司紧跟全国一体化政务大数据体系建设、数据要素市场发展趋势，持续通过AI大模型技术不断赋能行业场景应用。区域拓展方面，公司稳步推进“五年十城”区域业务拓展战略，加强和重庆、南昌、南宁等地交通运营企业的合作经营，不断提升智慧交通商机覆盖面，为后续开展智能运维、既有线路改造、合同能源管理等运营型业务奠定基础。
　　（三）下半年经营计划
　　下半年公司继续贯彻全年经营计划部署，确保达成高质量经营成果。
　　技术方面，公司将持续优化和完善知行交通大模型，同时加速推进该模型在智能轨道交通、智慧城市交通等关键领域的商业化应用探索，以期实现技术与市场的深度融合。
　　业务方面，公司致力于在业务领域实现突破与创新，以确保当前及未来的稳定收入。具体策略如下：
　　一是智能轨道交通业务上，公司不仅积极寻求轨道交通新建线路的商业机会，还将挖掘既有线路升级改造的商业机会，推动新建和改造项目转化为实际订单。
　　二是智慧城市交通业务上，公司将重点关注大湾区以及全国其他关键城市，利用国家政策的有利条件将潜在商机转化为新合同，并持续优化公司的智慧城市交通产品和解决方案，增强公司在该领域的核心竞争力。
　　三是企业数字化升级业务上，公司保持与新华三、紫光华智等知名ICT企业深化合作，提升公司市场份额。同时，公司将积极开拓新的ICT服务客户，优化业务结构。
　　四是在内部管理上，公司将持续优化项目全生命周期管理流程，确保智能化项目的高质量交付。
　　资本运作方面，公司计划在下半年加大投资和并购力度，积极寻找新的应用场景，重点聚焦于智慧轨道交通、智能运维和智慧交通等关键产品和技术领域，通过产业链投资实现“补短板”和“能力倍增”，以实现业务的增长和扩展。
　　通过以上战略举措，公司有信心在不断变化的市场环境中保持领先地位，实现长期发展目标。

　　三、风险因素
　　1、政策风险
　　公司的主要客户是各地地铁公司及各地方政府的公安、交通、应急管理部门，其采购行为和采购规模与政策相关性较高，因此公司订单业绩面临政策不确定性的影响，尤其是政府产业政策变化所带来的风险。鉴于此，公司会加强维持与客户的良好沟通，进一步深化对政府及行业政策的研究，坚持高标准、严风控的信用政策，坚持把握优质业务机会。
　　2、技术创新风险
　　公司的智能化业务属于知识密集型行业，如果技术发展趋势发生重大改变，或研发投入的产出效益不及预期，公司可能发生业绩下滑、竞争力下降的风险。对此，公司发挥贴近终端用户、行业Know-How积累深厚的优势，保持与客户、同行、业内专家的高频互动交流，确保引进和研发的创新技术“有用、可用、好用”；同时，面对确定性不高、较为前沿的技术，公司会以战略合作、并购或参股等方式先行，待技术应用相对成熟后再引进、开发，进一步降低研发风险。
　　3、市场风险
　　在市场竞争日趋激烈的形势下，公司可能面临人工智能技术产品落地不及预期的风险。为此，公司将基于市场环境和发展空间的研判，进一步加强业务聚焦，提升资源投放效率；针对竞争环境恶化、业绩持续不及预期的业务和产品线实施“关停并转”，将富余资源投放到更有前景的业务板块；同时，找准产业链定位，发挥贴近客户、应用开发能力强的优势，形成有特色的差异化智能解决方案，推进自主核心产品在项目中的销售不断扩大。
　　4、项目管理风险
　　公司智慧轨道交通解决方案业务单体项目金额较大，交付实施影响因素较多，如不能持续保持和提升解决方案规划与设计、采购、交付、质量控制、成本管控等方面的管理能力，可能面临交付进度滞后、成本上升、盈利能力不及预期的风险。为此，公司近年来持续开展项目管理专项优化工作，一方面将组织结构逐步向“强矩阵”调整，优化资源配置；另一方面，引进和开发各类项目管理、供应链管理、质量管理数字化工具，提升项目管理质量。
　　5、人才流失风险
　　随着业务规模扩大以及坚持高质量发展的战略要求，公司对优秀人才的需求进一步凸显，若未能培养和引进更多优秀人才，将对公司的业务发展和经营管理产生不利影响。为此公司高度重视人力资源和干部管理，系统开展高级管理人员和关键岗位人员的选、育、用、留及梯队建设工作；持续完善由薪酬、股权、跟投等多层次的激励机制，践行“共同进步、共享丰盛”的企业文化；为员工提供优质的工作环境，开展丰富的企业文化建设活动。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、人工智能和数字孪生的技术和智慧交通应用场景优势
　　公司在人工智能技术方面具有多年研发和应用积累，在数字孪生领域也较早开展技术攻关，技术方面优势如下：一是公司已构建AIoT平台、数据中台、数字孪生中台三大技术引擎以及公共开发平台，并成功研发出“佳都知行交通行业大模型”，该模型在上海人工智能实验室发布的多模态大模型榜单MMBench中获得4个不同子榜单的第二名，目前模型和推理demo已在huggingface开源；二是公司拥有多个智能化技术研发机构，包括中央研究院、国家级企业技术中心以及多个省、市级技术中心，与业主联合共建城市轨道交通系统安全与运维保障国家工程实验室等，研发团队贴近客户、贴近市场，不断提高前沿AI技术在行业中的应用和效益转化效率；三是公司打造了“自主研发+协同创新”研发体系，通过参股投资云从科技、睿帆科技、思必驰科技、Unity中国等一批人工智能技术企业，并与中国科学院、清华大学、中山大学、西南交通大学、华南理工大学等知名院校建立专项技术研发合作，成功地与业界领先的技术企业和知名高校建立了紧密的技术生态圈，牢牢把握住人工智能技术的最新发展脉搏。
　　2、垂直行业know-how及案例优势
　　公司在智慧轨道交通、城市智慧交通、城市安全应急场景已有超过10年的行业积累，掌握了较为深厚的行业Know-How（即行业专有技术、知识、数据、经验），较深理解客户业务的“痛点”“痒点”，有利于提高前沿AI大模型技术、数字孪生技术与行业需求的结合应用。特别在智慧轨道交通方面，公司是国内少有的同时拥有多个专业IT系统和轨道交通大数据系统产品的供应商，在轨道交通领域拥有近20年的研发实施交付经验，在广州、长沙、深圳、成都、杭州等大型城市具备单专业交付或单线/多线全专业交付案例。由于智慧轨道交通行业对于案例经验有较高的要求门槛，因此公司积累行业know-how以及大型城市智慧轨道交通案例为公司构筑了较高的竞争壁垒。
　　3、超大型智能化项目和服务优势
　　随着城市数字基建规模的扩大，智能化项目规模从过去的千万级到现在十亿级、百亿级，对企业的综合管理能力提出更高要求。公司智慧轨道交通业务团队在全国32个城市累计完成超过百条大型轨道交通单专业、多专业、线路总集成的智能化项目交付和保障，设计并承接长沙6号线、广州“十三五”等十亿级、百亿级轨道交通智能化项目。作为国内少有的具备超大规模项目交付管理能力的智能化产品方案供应商，公司在项目成本控制、供应链管理、资金管理等方面具备较强的竞争优势。
　　4、产业生态优势
　　公司通过广泛的战略和资本合作，不断巩固在产业链中的龙头地位，为智能化业务持续增长带来竞争优势。公司是广州市轨道交通产业链和人工智能产业链的“双链主”单位，中国安防产品协会副理事长单位，中国城市轨道交通协会、中国电子信息行业联合会理事单位，广州、安徽、成都等地轨道交通协会的副会长单位，在行业标准和规则制定方面有较强影响力。
　　5、行业数据优势
　　数据作为发展数字经济的关键生产要素带来新的发展动能，蕴含新的竞争优势。公司深耕交通行业多年，在各类应用场景拥有城市级的数据底座系统，包括面向城市轨道交通的“华佳MOS地铁智慧大脑”、面向城市道路交通的“城市交通大脑”、面向智慧城市安全领域的“警务视频云”。公司在上述领域积累了大量行业数据，相关数据不仅可赋能行业、训练大模型，未来还可形成数据资产用于数据流通。 收起▲