一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　1、职业教育持续迎来政策组合赋能　　2026年，国家持续深化现代职业教育体系改革，围绕产业适配、教学提质、数字赋能、精准育人等核心方向，出台多项顶层配套政策，持续巩固职业教育在产业升级、就业保障领域的战略支撑作用。行业逐步摒弃粗放式规模扩张模式，整体迈入提质增效、产教协同、精细发展的高质量发展阶段，行业政策环境稳定、发展路径清晰。　　2026年1月，教育部部署年度职业教育专业设置管理工作，明确围绕战略性新兴产业、现代服务业及民生紧缺领域优化职教专业布局，严格落实专业动态调整与“红黄牌”预警机制，重点对接市场紧缺... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　1、职业教育持续迎来政策组合赋能
　　2026年，国家持续深化现代职业教育体系改革，围绕产业适配、教学提质、数字赋能、精准育人等核心方向，出台多项顶层配套政策，持续巩固职业教育在产业升级、就业保障领域的战略支撑作用。行业逐步摒弃粗放式规模扩张模式，整体迈入提质增效、产教协同、精细发展的高质量发展阶段，行业政策环境稳定、发展路径清晰。
　　2026年1月，教育部部署年度职业教育专业设置管理工作，明确围绕战略性新兴产业、现代服务业及民生紧缺领域优化职教专业布局，严格落实专业动态调整与“红黄牌”预警机制，重点对接市场紧缺岗位人才需求，引导职业教育办学精准适配产业发展节奏，从源头提升技能人才培养适配度。
　　2026年2月，教育部印发《关于深化职业教育教学关键要素改革的意见》，围绕专业、课程、教材、教师、实习实训五大教学关键要素部署联动改革，推动职业教育人才培养从单一知识传授向综合能力提升转变。核心举措包括：依托大数据、人工智能等技术精准匹配产业需求，动态调整专业设置；优化教材开发机制与呈现形式，大力推进数字教材建设；通过多元模式建设产教融合实习实训基地。同时，文件明确实施要建立“三组长”牵头组织机制与企业技术资源开放转化机制，全方位完善职业教育改革实施体系，夯实高技能人才培养基础。
　　2026年7月，教育部完成年度职业教育专业目录增补工作，新增二十七项本专科职教专业，重点覆盖数字技术、高端服务等新兴领域，持续优化职业教育专业结构，进一步推动职教专业体系与新兴产业、民生刚需行业精准匹配，持续释放职业教育转型升级动能。
　　整体来看，2026年职业教育系列新政形成了“专业动态优化、教学要素革新、数字技术赋能、产教深度融合”的完整高质量发展体系，政策导向高度聚焦提质增效、精准育人、产业适配，为职业教育细分赛道稳健发展筑牢制度根基、明确发展路径。
　　2、人工智能与职业教育深度融合发展
　　2026年，人工智能技术在职业教育领域的应用已完成规模化落地，从以往的辅助工具升级为驱动行业业态迭代的核心动能。教育行业已基本告别同质化的教学服务模式，全面进入数据驱动、精准适配、高效育人的精细化发展阶段，技术赋能深度、场景落地质量成为行业发展的核心变量。
　　当前行业竞争逻辑已发生根本性转变，市场不再侧重规模扩张与流量竞争，转而聚焦教学实效、实训质量、个性化服务能力的综合比拼。依托大数据分析、智能学情诊断、多模态交互实训等技术，行业有效解决了传统职业教育标准化教学固化、实操场景有限、学习针对性弱、效果反馈滞后等长期痛点，大幅提升人才培养质量与岗位适配效率。垂直细分领域的场景化技术应用、专业化内容沉淀，已成为企业构筑核心壁垒的关键要素。
　　整体而言，AI与职业教育的深度融合，持续推动行业服务模式迭代升级，不断拓展产业提质增效新空间。公司深耕医学职业教育赛道，持续将智能技术融入执业备考、技能实训、学情管理等核心业务环节，依托垂直领域场景积累与技术落地经验，持续巩固差异化竞争优势，紧跟行业智能化升级节奏稳步发展。
　　（二）报告期内公司主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务包括教育业务、不动产运营业务。
　　1、教育业务
　　公司开展的教育业务包括医学领域在线职业教育业务、高等教育产教融合业务。
　　（1）医学领域在线教育业务
　　公司控股子公司英腾教育主要从事医学在线教育业务，核心聚焦医学领域职业考试培训服务。报告期内，受行业竞争加剧、市场环境变化等因素影响，公司实施系统性战略优化与业务结构精简策略，进一步聚焦优势赛道，持续深耕医学在线教育核心业务，为长期稳健发展奠定基础。
　　“考试宝典”作为英腾教育面向个人用户的核心旗舰产品，是专注医学备考领域的综合性学习平台。产品全面覆盖手机APP、电脑客户端、网页等多终端使用场景，服务范围囊括医学执业资格、各级医学职称、住院医师规范化培训、医学升学等全品类医学考培场景。平台秉持智能化赋能医学备考的核心服务理念，围绕智能题库、精品课程、专项私教培训三大核心板块，搭建从习题练习、知识点夯实到专项精讲授课的完整教学体系，为用户提供智能题库、录播课程、直播教学、经典案例解析等多元化线上教学内容。打造从基础夯实、进阶提升到重难点突破的全周期备考体系，构建智能化、一站式、终身化的医学学习服务生态，持续为全国广大医务工作者的职业考试与能力提升提供支持。
　　除个人端产品布局外，英腾教育依托自主研发的“医考拉”APP，为医务从业者提供专业化、精细化的在线考培学习服务，用户可通过移动端、电脑端多终端登录，依托平台内置的AI智能题库、标准化培训课件、精品教学视频、全套电子学习资料等资源，实现随时随地高效自主学习。与此同时，“医考拉”卫生人才教育培训云平台作为英腾教育布局机构端市场的核心载体，主要服务于各级卫健管理部门、各类医疗机构及医学院校等B端客户，可提供集人员监管、全员培训、在线考核于一体的综合性智慧教育解决方案，助力合作单位推进智慧医院建设，加速“互联网+医疗卫生教育”数字化转型落地。
　　（2）高等教育产教融合业务
　　公司全资子公司北京高科云教育科技有限公司（简称“高科云教育”）基于产业端到教育端的OBE（Outcome-Based Education）人才培养闭环模型，深度融合行业技术资源，搭建高校端到企业端的人才培养桥梁，与高校和高等职业教育机构以产业学院共建、专业共建、赋能实训、实训基地建设、课程研发等形式，开展产教融合深度合作。
　　·产业学院共建与专业共建
　　产业学院共建方面，高科云教育与院校采取“共建+共管”的模式合作设立“中国高科产业学院”，形成了集人才培养、科学研究、技术创新、企业服务、学生创业等功能于一体的现代产业学院。专业共建方面，高科云教育委派师资入校，参与专业核心课及实验实训课设计和教学、毕业设计、就业辅导等教学活动，相关合作专业包括人工智能、大数据、物联网和新媒体等。
　　高科云教育已与数十所院校建立长期稳定的产教融合合作关系，合作院校层次覆盖双一流、双万计划院校、应用型本科及高职高专等多个梯队，合作区域遍及广东、福建、山东、四川、河南、湖南、湖北、江苏、内蒙古、黑龙江、辽宁等省份。
　　·实训教学
　　高科云教育将产业前沿技术体系、业务模型、项目案例深度匹配院校的实训需求，研发了小学期、综合实训、暑期实训等类型的高质量实训课程，并由其培养的专业实训教师向院校提供师资入校或在线授课的赋能实训服务。
　　·课程研发服务
　　基于自有教学及研发团队的优势，高科云教育与工信部及多所高校签订了人工智能、大数据、物联网工程等专业的课程研发协议，双方持续合作开发课程资源。同时，公司聚焦人才缺口较大的新兴领域，研发贴近产业发展前沿、适合高校专业建设的教育综合解决方案产品，覆盖人工智能+、大数据+、信息安全、物联网、全媒体等多个领域。
　　2、不动产运营业务
　　公司不动产运营业务涵盖自有物业租赁和物业管理业务。
　　公司经营上海方正大厦9、10层及上海招商局广场16、17层房产的出租业务。公司全资子公司深圳市高科实业有限公司经营深圳高科南山大厦及深圳航都大厦部分楼层的出租及物业管理业务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）教育业务
　　1、医学领域在线教育业务
　　（1）深耕医学教育赛道，多维赋能业务发展
　　报告期内，英腾教育围绕医学教育板块开展纵深运营。
　　在业务布局层面，公司持续加码卫生人才教育云平台机构端业务建设，稳步拓展各级卫健系统、医疗机构等政企客户资源，面向机构客户输出成套化、专业化的培训与考核一体化服务方案。通过持续打通C端与B端业务场景，实现个人培训业务与机构定制业务双向协同、相互赋能，不断补齐医学教育服务链条，升级立体化、全场景的医学教育服务体系。
　　在产品建设层面，公司依托核心产品“考试宝典”，深耕医学考培细分赛道，精准匹配用户多元化备考痛点与核心学习需求，完成新一轮全方位功能迭代与体验升级。产品围绕考季节点推出全新智能学习计划功能，同步完成界面视觉与交互体系的全面革新，以年轻化、简洁化的全新UI设计优化用户使用体验。同时，产品搭建起覆盖学前学情诊断、个性化方案定制、学习过程督导、学习成果复盘的全闭环智能学习体系，助力用户高效梳理备考脉络、精准攻克知识短板，持续优化学习模式，全面提升备考效率与应试综合能力。
　　在营销渠道运营层面，公司坚持稳存量、拓增量的经营策略，打造传统渠道与新媒体渠道融合互补的营销格局。顺应全域新媒体传播趋势，重点发力短视频、直播等新型流量阵地。通过搭建专属精细化运营团队，建立标准化的用户引流、精准转化与交付服务体系，以专业化内容输出、精准化用户触达与高质量课程服务为抓手，显著提升用户获取效率与整体转化质量，持续优化全流程用户服务体验。
　　（2）持续深化“AI+医学考培”的场景化落地
　　英腾教育聚焦医学考试培训领域核心痛点，持续推动人工智能技术与医学考培场景的深度融合，报告期内推出两项创新功能，进一步巩固公司在医学职业教育领域的差异化优势：
　　上线“AI密押班”功能。该功能依托医学教育数据库与医学教育知识图谱，创新引入考点提取AI、命题人AI、试题设计AI、创题人AI、试题审核AI及变式试题生成AI等多个AI角色，构建“出题—审核—再出题”的闭环命题流程，可规模化生成高质量密押试题与套卷，为用户提供精准的考前冲刺训练，提升用户备考的系统性与通过率。
　　上线“病例研习平台”。该平台通过“病患AI、带教AI与总结评价AI”三大智能体协同工作，构建“模拟问诊—实时指导—总结评价”的闭环研习流程。其中，病患AI基于真实病例信息高度模拟患者，与医护用户进行自然对话；带教AI全程监控研习过程，适时提供专业参考意见；总结评价AI在研习结束后进行综合总结与深度点评，并针对问诊各环节提出具体改进建议。该平台填补了临床病例模拟对话与智能实训领域的市场空白，可有效协助医护工作者锤炼临床思维与医患沟通能力。
　　（3）筹划布局AI人才实训，探索技术对外变现路径
　　英腾教育积极研究切入AI数字内容人才实训赛道，计划面向企业客户提供定制化AI实训服务，旨在筹划培育第二增长曲线。公司拟依托在AI大模型与智能课程生产线方面的自研积累，逐步构建起涵盖算力资源、实训课件、专业师资及标准化实训体系的交付能力，提供全流程实战教学服务及配套验收考核标准。该业务有望复用公司现有AI研发产能，摊薄研发固定成本，同时丰富公司AI服务矩阵、打开B端业务规模化拓展空间。
　　截至目前，该业务尚处于早期拓展阶段，报告期内尚未形成纳入财务报表的收入。
　　2、高等教育产教融合业务
　　产教产品方面，公司聚焦人才缺口较大的新兴领域，不断引入先进的技术和教学方法，使其更加符合时代发展的需要。报告期内，公司不仅对既有重点领域的信息技术应用创新（简称“信创”）方向的教育产品和解决方案进一步加强研发，实现了大数据、人工智能等专业与信创课程体系的融合创新，还积极整合公司现有资源，基于集成电路半导体行业的底蕴，搭建产品团队制定集成电路的产教融合解决方案，并积极拓展具身机器人领域产教融合的合作机会，同步优化现有团队，制定具身机器人校企合作整体解决方案。整体上半年在原有产品的基础上，全面组建了半导体及具身机器人的产品初创团队，并预计在2026年底整合资源，初步完成自有半导体及具身机器人相关产品的产教融合解决方案。
　　教学运营方面，公司在全国范围内建立的10个区域运营团队持续为高校提供高质量、精细化、标准化的产业学院运营及赋能实训服务。报告期内，公司教学、教务团队向合作院校提供大数据、人工智能、物联网等专业的核心课程教学服务，上半年总计授课逾10000课时。教学团队扎实提升了学生的专业技能、实践能力和职业素养，上半年共帮助学生在国家级与省级专业技能大赛及教学成果方面获奖24+项。
　　此外，产教业务团队整合各类优势资源，合力推进半导体及信创产业人才培养与产教协同发展。公司在“高科信创英才产教融合计划”以及“信创英才产学研联盟”持续发力，成功获得工业和信息化部教育与考试中心的信创人才评价考试资质、职业能力水平评价考试资质。公司在合作院校积极推广“课证融通”模式，报告期内完成400+人次的信创考证工作，进一步助力高素质、复合型、应用型、创新型信创人才培养。
　　（二）不动产运营业务
　　报告期内，公司不动产运营业务整体运行平稳。面对租赁市场需求收缩与价格博弈加剧的双重压力，公司立足资产全周期经营视角，以客户结构调优和响应机制提速为抓手，将短期应对策略与中长期租户生态建设有机结合。
　　在招商拓展层面，公司坚持“线上引流+线下转化+行业深耕”多线并进，针对意向客户的不同空间需求、租赁期限及预算区间，提供定制化的租赁方案与商务条件组合，实行“一客一策”灵活谈判机制。
　　在运营保障层面，公司优化日常巡检机制，对公共设施完好率、保洁响应时效及停车秩序等高频触点实行标准化管理，并通过定期客户走访主动收集服务需求，针对共性诉求制定改进方案，以服务品质的持续提升带动存量租户“转介绍”促成成交。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）强大的品牌公信力
　　公司于1992年由国家教育部和上海市人民政府建议，由北京大学等著名高等院校共同发起，并经上海市协作办、体改办（92）第67号文件批准成立。公司具有优质的教育科研基因，强大的教育品牌信誉度及社会公信力。
　　（二）成熟的教育内容积淀
　　公司持续以打造行业领先的教育内容作为立足教育领域的核心竞争力。公司控股子公司英腾教育聚焦医学考试培训精研深耕，不断打磨形成内容详尽、覆盖全面的各类教学资源，沉淀出行业先进的教学模式及内容体系，成功在教育内容方面构筑起坚实的竞争壁垒。英腾教育持续进行变革与创新，探索生成式人工智能、自然语言处理、深度学习等技术在教育领域的应用，依托内容、数据计算分析赋能教研、教学，打造差异化教学产品。
　　同时，公司精准契合国家产教融合与信创战略，自主创新研发了信息技术方向的高校教育解决方案，具有提供专业共建、师资培训、就业推荐等服务的全链路交付能力，并已构建起可复制的规模化运营体系。
　　（三）广泛的教育资源与渠道
　　公司拥有丰富的教育资源以及强大的产业整合优势，在高等院校、职业教育机构、行业、企业、政府机关等外部资源与渠道方面形成了优势积淀。公司充分发挥“桥梁”优势，积极与教育部、全国行业职业教育教学指导委员会、工信部、顶尖高校合作，成功开展“信创英才”等多个标杆型人才培养项目，打通政府、院校与产业端，汲取优质学术资源以及头部企业的前沿项目经验，推动职业教育创新发展，促进职业教育产业链、人才链、创新链的有效衔接。公司高效利用自身资源与渠道优势开展了广泛的行业联动，与多方形成发展合力，对公司业务与客户拓展形成有效助力。
　　（四）优质的人才储备
　　公司搭建了一支复合型核心团队，汇聚资深教育专家、顶尖教育产品研发人才、资深教育运营人员及优秀的企业管理领袖，为业务发展锚定方向、把控品质。同时，公司紧扣教育与AI融合的发展趋势，全面布局前沿学科教育领域，重点培育和引进新兴技术与教育领域的顶尖产学研人才，吸纳具备计算机科学、数学、人工智能等多学科交叉背景的综合型人才，强化AI技术与教育场景融合的人才支撑。优质的人才储备，不仅为公司教育产品研发和教育体系搭建提供有力保障，更为公司推动教育与AI等新兴技术深度融合、实现业务规模化扩大提供支撑。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观环境风险
　　在经济形势不稳定、各行业快速变革等多方面因素的影响下，我国宏观环境尚具有不确定性风险，此种波动可能对职业教育行业的发展状况及潜在客户的消费水平产生一定影响。
　　2、政策风险
　　我国近年来颁布多项政策、法律及法规鼓励职业教育发展，公司所在领域获国家支持已呈现一定连贯性，并且有望长期持续享受政策红利。但由于教育属于强监管行业，仍不能完全排除国家调整部分教育细分市场政策的可能性。
　　3、市场风险
　　公司所在行业处于高速发展阶段，同时也吸引更多的市场参与者布局及转型职业教育，行业竞争压力及相关服务市场化程度呈增长趋势，可能对公司相关业务的拓展计划以及利润率造成影响。
　　4、公司股票被终止上市的风险
　　公司目前已被实施退市风险警示。根据《上海证券交易所股票上市规则》9.3.1条的相关规定：“上市公司最近一个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及本节规定的财务类强制退市情形的，本所对其股票实施退市风险警示。上市公司最近连续两个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及本节规定的财务类强制退市情形的，本所决定终止其股票上市”，公司已于2026年4月28日被实施退市风险警示；如公司2026年度经审计的相关财务数据仍触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类强制退市情形，公司股票将终止上市。敬请投资者注意投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司的主营业务包括教育业务及不动产运营业务。　　1、教育业务　　公司开展的教育业务包括医学领域在线职业教育业务、高等教育产教融合业务。　　（1）医学领域在线教育业务　　公司控股子公司英腾教育主要从事医学在线教育业务，核心聚焦医学领域职业考试培训服务。报告期内，受行业竞争加剧、市场环境变化等因素影响，公司实施系统性战略优化与业务结构精简，进一步聚焦优势赛道，持续深耕医学在线教育核心业务，为长期稳健发展奠定基础。　　“考试宝典”是英腾教育的核心产品，是面向C端个人用户的医学教育学习云平台。该产品的形式包括手机端APP、PC端应用程序及在线网站平台，所... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司的主营业务包括教育业务及不动产运营业务。
　　1、教育业务
　　公司开展的教育业务包括医学领域在线职业教育业务、高等教育产教融合业务。
　　（1）医学领域在线教育业务
　　公司控股子公司英腾教育主要从事医学在线教育业务，核心聚焦医学领域职业考试培训服务。报告期内，受行业竞争加剧、市场环境变化等因素影响，公司实施系统性战略优化与业务结构精简，进一步聚焦优势赛道，持续深耕医学在线教育核心业务，为长期稳健发展奠定基础。
　　“考试宝典”是英腾教育的核心产品，是面向C端个人用户的医学教育学习云平台。该产品的形式包括手机端APP、PC端应用程序及在线网站平台，所提供的在线考试培训服务涵盖医学执业、医学职称、医学三基、医师规培、继续教育、医学升学等领域。该产品秉承“AI让医学考试更简单”的服务宗旨，聚焦培训、课程、AI题库等领域，搭建从试题辅学到高水平讲授教学的完整知识体系，提供题库、录播课、直播课、经典案例剖析等在线教育内容。“考试宝典”拥有完整丰富的产品线，覆盖培训、课程、AI题库、线上直播私教课、图书出版等领域，涵盖医学高级职称219个科目、中级职称88个科目、初级职称25个科目，同时包括执业类、卫生系统招聘、住院规培、医师定期考核等共1,500多个科目。该产品为医学领域备考、医学职称应试群体提供从基础到进阶、紧扣重点难点的全周期备考服务，为用户提供智能化的一站式终身学习服务，为全国千万医护人员考试赋能。
　　英腾教育自主研发的“医考拉”APP为医务人员提供专业化考培学习服务，用户可通过PC端与移动端，依托平台搭载的医学AI题库、培训课件、教学视频、电子资料等内容开展在线学习；同时，“医考拉”卫生人才教育培训云平台作为英腾教育面向机构端的核心业务载体，面向各地卫生健康监管机构、医疗机构及医学院校等客户，提供集监管、培训、考核于一体的综合解决方案，助力医疗机构加快推进智慧医院建设及“互联网+卫生教育”进程。
　　（2）高等教育产教融合业务
　　公司基于产业端到教育端的OBE（Outcome-BasedEducation）人才培养闭环模型，深度融合行业技术资源，搭建高校端到企业端的人才培养桥梁，与高校和高等职业教育机构以产业学院共建、专业共建、赋能实训、实训基地建设、课程研发等形式，开展产教融合深度合作。
　　产业学院共建与专业共建
　　公司基于高校及产业端需求，围绕相关专业集群与院校合作共建“中国高科产业学院”，采取与学校共建、共管的合作模式共同培养人才。公司携手院校共建完善的产教融合协同育人机制和管理体系，形成集人才培养、科学研究、技术创新、企业服务、学生创业等功能于一体的现代产业学院。专业共建方面，公司委派师资入校，参与专业核心课及实验实训课设计和教学、毕业设计、就业辅导等教学活动，相关合作专业包括人工智能、大数据、物联网和新媒体等。
　　公司已与数十所院校建立长期稳定的产教融合合作关系，合作院校层次覆盖双一流、双万计划院校、应用型本科及高职高专等多个梯队，合作区域遍及广东、福建、山东、四川、河南、湖南、湖北、江苏、内蒙古、黑龙江、辽宁等省份。
　　公司将产业前沿技术体系、业务模型、项目案例深度匹配院校的实训需求，研发了小学期、综合实训、暑期实训等类型的高质量实训课程，并由公司培养的专业实训教师向院校提供师资入校或在线授课的赋能实训服务。
　　课程研发服务
　　公司利用自有教学和研发团队的优势，与工信部及数所高校签订了人工智能、大数据、物联网工程等专业的课程研发协议，与其合作开发课程资源。同时，公司聚焦人才缺口较大的新兴领域，研发贴近产业发展前沿、适合高校专业建设的教育综合解决方案产品，覆盖“人工智能+”、“大数据+”、信息安全、物联网、全媒体等多个领域。
　　2、不动产运营业务
　　公司不动产运营业务涵盖自有物业租赁和物业管理业务。公司经营上海方正大厦9、10层及上海招商局广场16、17层房产的出租业务。公司全资子公司深圳市高科实业有限公司经营深圳高科南山大厦及深圳航都大厦部分楼层的出租及物业管理业务。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、职业教育迎政策组合拳，行业迈入提质增效新阶段
　　2025年3月，国务院《政府工作报告》明确提出，持续开展大规模职业技能提升培训，推动劳动者提升专业技能、实现稳定就业增收；报告还强调推进产教融合，增强职业教育适应性，提升职业学校办学能力。相关工作部署进一步强化了职业教育在国家人才战略、就业促进中的核心地位，明确了政府持续支持职业教育高质量发展的导向。
　　2025年7月，教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》，深入落实教育数字化战略行动要求，聚焦人工智能赋能教育变革推出多项针对性举措。在教育内容方面，推动人工智能技术融入教育教学全要素全过程，加强职业学校数字技术相关专业建设，完善数字资源供给生态；在保障支撑方面，提出健全教育数字化经费投入机制，推进国家智慧教育公共服务平台在职业教育领域的全域深度应用。
　　2026年2月，教育部印发《关于深化职业教育教学关键要素改革的意见》，围绕专业、课程、教材、教师、实习实训五大教学关键要素部署联动改革，推动职业教育人才培养从单一知识传授向综合能力提升转变。核心举措包括：依托大数据、人工智能精准匹配产业需求，动态调整专业设置；优化教材开发机制与呈现形式，大力推进数字教材建设；通过多元模式建设产教融合实习实训基地。同时，文件明确实施要建立“三组长”牵头组织机制与企业技术资源开放转化机制，全方位完善职业教育改革实施体系，夯实高技能人才培养基础。
　　我国各项职业教育顶层政策及专项举措，持续强化产教融合、数字赋能的发展导向，健全了职业教育高质量发展的支撑体系，为行业发展明确清晰路径、提供坚实保障。公司深耕医学职业教育领域，业务布局精准契合国家政策导向，有望充分受益于政策红利释放，以实现自身发展与行业进步同频共振。
　　2、AI与教育深度融合重构行业发展逻辑
　　2025年，人工智能与教育产业的融合进入深度落地阶段。AI技术从单一工具应用，升级为对教育全场景、全链路的系统性赋能，推动行业在供给效率、服务模式与产品形态方面实现结构性重构。
　　AI技术迭代持续驱动教育产品创新升级，机器学习、自然语言处理、计算机视觉及智能诊断算法构成核心技术支撑。AI应用已突破题库组卷、基础问答等浅层功能，深度渗透内容生产、学情诊断、学习规划、效果评估全流程：机器学习实现教研素材与专项题库的智能生成，显著降低教研成本、缩短内容迭代周期；计算机视觉与自然语言处理相结合，支撑试题识别、场景模拟、智能答疑等交互体验；智能诊断算法基于学习行为构建精准学情画像，动态适配学习内容与训练强度，有效改善传统教学标准化程度高、个性化不足的问题，提升学习效率与针对性。
　　AI+教育应用愈发呈现“垂直深耕、效能优先”的特征，市场逐步脱离概念炒作，更加聚焦真实教学与备考需求，推动AI技术与学习场景深度融合。行业企业通过智能诊断、自适应学习、多模态交互等能力，实现学习内容精准供给、学情动态监测与教学过程智能优化，推动教育服务从标准化供给向个性化、精准化升级。在此背景下，行业竞争从流量扩张转向核心能力提升，企业更加重视技术落地与场景应用，精细化运营成为行业发展的重要趋势。
　　AI技术与教育的深度融合重塑了行业发展逻辑，技术赋能带来的效率提升与模式创新，为行业打开了新的增长空间。公司聚焦医学职业教育领域，将AI技术深度嵌入执业考培全流程，具备场景先发优势与产品积累基础，有望持续强化核心竞争力，实现业务发展与行业升级同频共振。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，受行业竞争加剧、租赁市场疲软以及公司战略转型投入增加等多重因素影响，公司经营业绩面临较大挑战。报告期内，公司实现营业收入7,803.98万元，归属于上市公司股东的净利润-12,626.57万元。面对严峻的外部环境，公司坚持以“稳基础、促转型”为核心，一方面深耕职业教育主营业务，通过AI技术全面赋能医学考培，试图在激烈的市场竞争中构筑差异化门槛；另一方面，在不动产运营板块面临需求波动与政策调整的双重压力下，积极优化经营策略，强化风险管控，力求保障存量资产的经营韧性。
　　（一）持续推进职业教育业务发展
　　1、医学领域在线教育业务
　　（1）AI赋能医考培训：从技术探索向深度应用全面跃升
　　2025年，英腾教育持续深化“AI+医学考培”的场景化落地，推动AI技术由辅助工具向核心引擎升级，实现从教研端到用户端的全链条渗透。在巩固原有AI产品优势的基础上，公司聚焦“应用做优、场景做深、功能做实”三大方向，实现了AI应用场景的结构性拓展与能力跃迁。
　　在创新AI应用方面，推出两项全新功能，覆盖备考全周期：
　　“AI面审官”正式上线，该功能通过多模态语音交互与语义理解技术，高度还原医学高级职称答辩场景，可对用户回答的逻辑性、专业性与表达能力进行智能评估，填补了高级职称面审模拟实训领域的市场空白，有效协助用户提升面审应对能力与信心。
　　“AI拍照解题”全面推广，该功能依托公司医学教育大数据库、医学教育知识图谱以及光学字符识别技术，可快速识别用户上传的试题，并即时提供权威解析与知识点溯源，切实解决用户疑难问题“最后一公里”痛点，显著提升碎片化学习效率与自主学习体验。
　　在原有AI功能深化方面，持续拓展场景应用、优化服务质量：
　　“AI答疑助手”服务范围由高级职称考生专属服务扩展至全科目、全层级考生；其底层模型完成多轮迭代优化，语义理解精度与答案专业性显著提升，带动用户日均交互频次提升。
　　“AI视频解析”与“视频微课生产线”实现深度协同，使解析内容从单题讲解延伸至知识模块系统性梳理，覆盖学科范围亦持续扩大，用户观看时长与完播率显著提升。
　　“AI学前测评”与“AI学习计划”服务能力进一步升级，其测评维度从单一知识点检测扩展至对学习特征、能力的综合评估，并可为用户生成更具个性化与动态适配性的学习路径；以上两个应用在用户规模、使用意愿及学习计划完成率等方面，均实现明显提升。
　　在教研端，实现AI生产力规模化、智能化跃升：
　　“视频微课生产线”实现7×24小时自动化稳定运行，覆盖学科数量显著扩充，视频生成总量稳步攀升，并通过AI质检系统有效保障内容质量，进一步压低视频微课研发成本、大幅压缩研发周期。
　　“AI智能创题应用”依托动态题库与考试趋势分析能力，面向高级职称面审、中级职称、初级职称全序列科目新增海量习题，实现了题型覆盖更全面、难度分布更科学、考点关联更精准的提升。
　　“AI思维导图应用”的解析效能增强，可自动关联教材、考试大纲与历年真题；该功能生成的知识图谱与思维导图套数持续增加，全面强化教研人员的内容生产效率与准确性。
　　英腾教育通过推进系列AI功能的演进，已初步形成了覆盖“测评—规划—学习—答疑—解题—巩固—模拟”的AI功能矩阵，使“考试宝典”从题库工具升级为智能化、个性化、场景化的医学考试AI辅导员，为公司构筑长期技术壁垒筑牢根基。
　　（2）持续推动教育业务纵深发展，重构双轮驱动模式
　　报告期内，英腾教育进一步重构“个人+机构”双轮驱动的发展模式，重启并深化卫生人才教育培训云平台机构端业务布局，积极拓展医院、卫生健康系统等机构市场，为机构客户提供一体化、专业化的培训考核综合解决方案，推动了个人端与机构端业务的协同联动发展，构建了更加完整的医学教育服务矩阵。
　　英腾教育核心产品“考试宝典”围绕医学考培核心需求完成全方位智能化升级，产品率先实现学习路径智能规划、7×24小时AI答疑、AI考点预测等核心功能的落地，为个人用户打造从学前测评、计划制定到效果追踪的个性化学习闭环，助力用户科学规划备考节奏、系统掌握知识要点、持续提升学习效率与应试能力。
　　在渠道与运营层面，公司在巩固传统渠道已有优势的基础上，紧跟新媒体发展趋势，大力布局直播、短视频等新兴营销渠道，组建专业运营团队打造获客与转化体系，通过精准化内容营销与课程交付，有效提升了用户触达效率与服务体验。
　　未来，公司将继续深耕医学在线教育核心赛道，紧跟行业发展趋势与政策导向，持续优化双端业务布局，不断提升核心竞争力，助力医学教育行业高质量发展。
　　2、高等教育产教融合业务
　　教学资源研发方面，公司聚焦人才缺口较大的新兴领域，不断引入先进的技术和教学方法，使其更加符合时代发展的需要。报告期内，公司对信息技术应用创新（简称“信创”）方向的教育产品和解决方案进一步加强研发，实现了大数据、人工智能等专业与信创课程体系融合创新。公司基于对相关专业方向、技能要求等多维度的分析、归纳和总结，就计算机科学与技术、电子信息科学与技术、计算机应用技术、数据科学与大数据技术专业、智能产品开发与应用专业，完成6门电子教材及配套教辅材料编制、6份实训指导手册编写，建设题库1200道，设计毕业设计题目550个，并组织开展行业前沿技术分享讲座14场。
　　教学运营方面，公司在全国范围内建立的10个区域运营团队持续为高校提供高质量、精细化、标准化的产业学院运营及赋能实训服务。报告期内，公司教学、教务团队向合作院校提供大数据、人工智能、物联网等专业的核心课程教学服务，年度总计授课逾26000课时。公司的教学团队扎实提升了学生的专业技能、实践能力和职业素养，帮助学生在国家级与省级专业技能大赛中获奖25项。
　　此外，统筹整合各类优势资源，合力赋能信创产业人才培养与产教协同发展。公司继续在“高科信创英才产教融合计划”以及“信创英才产学研联盟”持续发力，成功获得工业和信息化部教育与考试中心的信创人才评价考试资质、职业能力水平评价考试资质。公司在合作院校积极推广“课证融通”模式，报告期内完成千人次的考证工作，进一步助力高素质、复合型、应用型、创新型信创人才培养。
　　（二）持续优化不动产运营管理
　　报告期内，面对租赁市场需求疲软、签约放缓，以及续租价格承压等多重挑战，公司主动优化经营策略，灵活调整租赁方案，持续改善客户结构、聚焦优质行业，强化风险管控与市场响应能力，多措并举稳健应对市场变化。同时，公司紧密结合市场动态与租户实际需求，制定差异化招商策略，线上依托多平台渠道加大招商信息精准投放、储备优质意向客户，线下完善园区运营管理、持续提升物业服务品质，全面增强资产吸引力与经营韧性。
　　受深圳市城市更新政策调整影响，公司结合政府主管部门指导意见及自身发展战略，对高科南山大厦城市更新项目的实施路径开展多维度论证，围绕申报方向、政策可行性、项目风险、经济效益等多维度进行综合分析，稳步研究并优化项目方案。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）强大的品牌公信力
　　公司于1992年由国家教育部和上海市人民政府建议，由北京大学等著名高等院校共同发起，并经上海市协作办、体改办（92）第67号文件批准成立。公司具有优质的教育科研基因，强大的教育品牌信誉度及社会公信力。
　　（二）成熟的教育内容积淀
　　公司持续以打造行业领先的教育内容作为立足教育领域的核心竞争力。公司控股子公司英腾教育聚焦医学考试培训精研深耕，不断打磨形成内容详尽、覆盖全面的各类教学资源，沉淀出行业先进的教学模式及内容体系，成功在教育内容方面构筑起坚实的竞争壁垒。英腾教育持续进行变革与创新，探索生成式人工智能、自然语言处理、深度学习等技术在教育领域的应用，依托内容、数据计算分析赋能教研、教学，打造差异化教学产品。
　　同时，公司精准契合国家产教融合与信创战略，自主创新研发了信息技术方向的高校教育解决方案，具有提供专业共建、师资培训、就业推荐等服务的全链路交付能力，并已构建起可复制的规模化运营体系。
　　（三）广泛的教育资源与渠道
　　公司拥有丰富的教育资源以及强大的产业整合优势，在高等院校、职业教育机构、行业、企业、政府机关等外部资源与渠道方面形成了优势积淀。公司充分发挥“桥梁”优势，积极与教育部、教育部全国行业职业教育教学指导委员会、工信部、顶尖高校合作，成功开展“信创英才”等多个标杆型人才培养项目，打通政府、院校与产业端，汲取优质学术资源以及头部企业的前沿项目经验，推动职业教育创新发展，促进职业教育产业链、人才链、创新链的有效衔接。公司高效利用自身资源与渠道优势开展了广泛的行业联动，与多方形成发展合力，对公司业务与客户拓展形成有效助力。
　　（四）优质的人才储备
　　公司搭建了一支复合型核心团队，汇聚资深教育专家、顶尖教育产品研发人才、资深教育运营人员及优秀的企业管理领袖，为业务发展锚定方向、把控品质。同时，公司紧扣教育与AI融合的发展趋势，全面布局前沿学科教育领域，重点培育和引进新兴技术与教育领域的顶尖产学研人才，吸纳具备计算机科学、数学、人工智能等多学科交叉背景的综合型人才，强化AI技术与教育场景融合的人才支撑。优质的人才储备，不仅为公司教育产品研发和教育体系搭建提供有力保障，更为公司推动教育与AI等新兴技术深度融合、实现业务规模化扩大提供支撑。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、非学历职教细分赛道爆发，在线化成为核心增长引擎
　　随着产业结构升级提速、就业市场竞争加剧，非学历类职业教育市场需求持续扩容，细分赛道呈现“全面开花、重点突破”的发展态势。其中，数字化技能培训、职业资格认证培训（如医学执业、教师资格）、高端技能提升培训（如高端制造、康养护理）等细分领域需求刚性增长，成为拉动行业增长的核心动力。相较于传统线下培训，在线化非学历职教凭借灵活便捷、成本可控、资源丰富的优势，渗透率持续提升。同时，三四线城市及下沉市场成为新增量来源，用户群体从职场新人向在职提升、技能转型人群延伸。
　　未来，非学历职业教育将进入“细分深耕、品质竞争”的新阶段。政策层面，国家将持续强化职业技能培训扶持力度，推动各类职业教育与产业需求精准对接；市场层面，用户对课程品质、实操效果的要求持续提升，定制化、实战导向的在线课程体系以及针对细分领域的“考证+技能+就业”一体化服务将更有可能获得用户的青睐。
　　2、AI与在线职教深度融合，技术赋能重构行业竞争格局
　　以教育垂直大模型、多模态交互技术为代表的AI技术持续迭代，推动“AI+职业教育”从工具应用阶段迈入全面赋能阶段，行业竞争格局呈现“头部集中、分层竞争”的鲜明特征。头部企业凭借资金、技术、场景优势，持续加大AI研发投入，通过用户行为数据分析以及各类AI应用实现课程精准推送、个性化服务，构建核心竞争壁垒；中型企业聚焦细分赛道，依托差异化优势抢占细分市场；小型企业因技术储备不足、资金有限，难以实现应用创新而逐步被市场淘汰，行业集中度持续提升。
　　未来，行业竞争将持续聚焦技术研发实力与场景适配能力，教育垂直大模型将向专业化、精准化迭代，针对不同职业赛道的岗位需求，打造定制化的AI教学、实训与考评体系，进一步放大技术赋能价值。同时，随着技术应用的普及，AI在职业教育领域的应用边界将持续拓宽，推动教学模式、服务形态进一步创新，行业整体将向高质量、规范化方向发展，技术应用实力或将成为企业生存与发展的核心支撑。
　　(二)公司发展战略
　　2026年是公司战略转型的攻坚之年，公司将立足控制权变更后的全新发展阶段，紧扣国家战略性新兴产业发展导向与职业教育改革政策机遇，构建核心业务协同发展格局，以职业教育业务为发展根基，以不动产运营业务为稳定现金流支撑，持续探索新的战略方向，致力于提升公司业绩，助力公司实现战略转型与高质量跃升。
　　(三)经营计划
　　1、职业教育方面，公司将深耕存量、拓展增量，全面提升产品力与市场竞争力。公司将聚焦医学在线职业教育、产教融合两大核心赛道，完成客户结构优化、合作模式创新、产品体系升级三大核心目标，推动教育业务重回增长轨道。
　　2、不动产运营方面，公司将该业务作为稳定经营现金流、支撑战略转型的核心保障，以“提升出租率、优化租金水平、同步探索城市更新方向”为核心目标，实现存量资产的保值增值与收益提升。
　　3、公司将持续积极探索新的发展方向与业务增长点，着力提升经营质量与盈利水平，努力改善公司业绩，切实采取有效措施防范化解退市风险，推动公司实现可持续发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观环境风险
　　在经济形势不稳定、各行业快速变革等多方面因素的影响下，我国宏观环境尚具有不确定性风险，此种波动可能对职业教育行业的发展状况及潜在客户的消费水平产生一定影响。
　　2、政策风险
　　我国近年来颁布多项政策、法律及法规鼓励职业教育发展，公司所在领域获国家支持已呈现一定连贯性，并且有望长期持续享受政策红利。但由于教育属于强监管行业，仍不能完全排除国家调整部分教育细分市场政策的可能性。
　　3、市场风险
　　公司所在行业处于黄金发展阶段，同时也吸引更多的市场参与者布局及转型职业教育，行业竞争压力及相关服务市场化程度呈增长趋势，可能对公司相关业务的拓展计划以及利润率造成影响。
　　4、公司股票将被实施退市风险警示
　　公司2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，根据相关规定适用对公司股票实施退市风险警示的情形，公司股票将在本报告披露后被上海证券交易所实施退市风险警示（在公司股票简称前冠以“*ST”字样）。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)报告期内公司所属行业情况　　1、政策红利纵深释放，职业教育迈入创新发展新阶段　　2025年1月，国务院印发的《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》（简称“《纲要》”）对加快建设教育强国作出了系统部署，明确要求以教育数字化开辟发展新赛道、塑造发展新优势。《纲要》部署了多个方面的重点任务，提出要增强高等教育综合实力，打造战略引领力量；加快建设现代职业教育体系，培养大国工匠、高技能人才，完善科教协同育人机制；深化教育综合改革，营造全社会共同关心、支持教育强国建设的良好环境，激发教育发展活力。　　2025年6月，教育部职业教育发展中心以... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)报告期内公司所属行业情况
　　1、政策红利纵深释放，职业教育迈入创新发展新阶段
　　2025年1月，国务院印发的《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》（简称“《纲要》”）对加快建设教育强国作出了系统部署，明确要求以教育数字化开辟发展新赛道、塑造发展新优势。《纲要》部署了多个方面的重点任务，提出要增强高等教育综合实力，打造战略引领力量；加快建设现代职业教育体系，培养大国工匠、高技能人才，完善科教协同育人机制；深化教育综合改革，营造全社会共同关心、支持教育强国建设的良好环境，激发教育发展活力。
　　2025年6月，教育部职业教育发展中心以上述《纲要》为指导思想，锚定教育强国战略目标制定了《职业教育教科研工作三年行动计划（2025—2027年）》。该计划提出要强化市域产教联合体、行业产教融合共同体研究；引导教科研机构综合运用人工智能、大数据等新技术，创新科研范式；试点探索职业教育专业领域垂直大模型建设与应用，研究构建职业教育教科研AI数据库，推动人工智能助学、助教、助研、助管。
　　我国多个顶层制度均凸显高质量职业教育助推强国建设的重要性，使职业教育、高等教育领域具有较为清晰的发展驱动力，公司亦将充分受益于政策红利的释放与市场扩容的机遇。
　　2、AI赋能教育，催生供需双侧市场扩容
　　生成式人工智能技术（AIGC）持续迭代升级，并深度嵌入教育全链条，推动教育行业“技术演进-供给革新-需求爆发”的加速演进。
　　供给侧层面，AI技术已形成了从内容生产到教学交付等环节的降本增效闭环。机器学习、数据挖掘等技术大幅压缩了传统教育内容开发的周期及成本，虚拟教师、自动化批改等应用亦大幅降低了人力成本，推动行业从劳动密集型向技术驱动型服务形态转型。需求侧层面，教育作为消费领域的高频刚需场景，其用户付费意愿与AI赋能形成双向增益效应。智能化学习的趋势进一步推动智能问答、AI伴读、AI题库等应用的商业化落地，并使原本受限于地域、消费能力等因素的消费需求得以被激活。
　　未来，教育赛道将凭借刚性需求与AI技术赋能将进一步实现市场边界扩张，相关AI创新应用也将加速进入规模化、商业化落地阶段，而有能力打造智能学习场景与平台的市场参与者将形成差异化竞争优势。
　　3、教育市场格局分化，行业洗牌加剧
　　当前教育行业呈现深度调整态势，头部企业将资源向核心业务聚焦的战略收缩趋势明显；与此同时，市场底部大量区域性中小机构通过差异化定价和本地化运营蚕食下沉市场份额，进一步促进行业格局向“集约化头部+碎片化尾部”的结构性转变。
　　此外，部分头部企业依托其品牌溢价和技术优势，正在逐步构建高质量的职教服务矩阵。而在市场长尾端，小规模职教机构课程体系薄弱，普遍存在教学内容缺乏迭代更新、服务中断等问题。这种行业竞争在消费者的验证下，一方面推动行业资源向教育内容研发等高价值环节聚集，另一方面倒逼缺乏教学能力的中小机构依靠低价策略抢占客源，进一步激化了行业竞争。
　　(二)报告期内公司主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务包括教育、不动产运营及资产服务业务。
　　1、教育业务
　　公司开展的教育业务包括医学领域在线职业教育业务、高等教育产教融合业务。
　　（1）医学领域在线教育业务
　　公司控股子公司英腾教育主要从事医学在线教育业务，以医学教育领域的职业考试培训业务为主。本报告期公司核心业务医学在线教育的市场占有率有所下降，营业收入较去年同期减少；为应对前述市场压力，公司正在进行系统性战略调整，进一步聚焦医学在线教育业务。目前，英腾教育在医学职业在线教育领域，尤其是医学中、高级职称培训的细分市场处于行业领先地位，市场占有率较高，具有较强的市场竞争力。
　　“考试宝典”是英腾教育的核心产品，是面向C端个人用户的医学教育学习云平台。该产品的形式包括手机端APP、PC端应用程序及在线网站平台，所提供的在线考试培训服务涵盖医学执业、医学职称、医学三基、医师规培、继续教育、医学升学等领域。该产品秉承“AI让医学考试更简单”的服务宗旨，聚焦培训、课程、AI题库等领域，搭建从试题辅学到高水平讲授教学的完整知识体系，提供题库、录播课、直播课、经典案例剖析等在线教育内容。“考试宝典”拥有完整丰富的产品线，覆盖培训、课程、AI题库、线上直播私教课、图书出版等领域，涵盖医学高级职称217个科目、中级职称88个科目、初级职称25个科目，同时包括职业资格类、卫生系统招聘、住院规培、医护定期考核等1,800多个科目。该产品为医学领域备考、医学职称应试群体提供从基础到进阶、紧扣重点难点的全周期备考服务，为用户提供定制化、交互化、智能化的一站式终身学习服务，为全国千万医护人员考试赋能。
　　此外，英腾教育自主研发了“医考拉”APP作为医务人员考培学习终端，使医务人员通过PC端及移动端所搭载医学类AI题库、培训课件、教学视频、电子书等实现在线学习。该平台建立了系统的医务人员考核体系，使医疗机构能够实时掌握从业人员培训、考核情况，帮助医疗机构加快智慧医院建设及“互联网+卫生教育”进程的推进。
　　（2）高等教育产教融合业务
　　公司基于产业端到教育端的OBE（Outcome-Based Education）人才培养闭环模型，搭建高校端到企业端的人才培养桥梁，与高校和高等职业教育机构以产业学院共建与专业共建、实训教学及实训实验室建设、课程研发等形式开展产教融合深度合作，促进校企协同育人的发展。
　　1)产业学院共建与专业共建
　　公司采取与学校共建、共管的合作模式，围绕相关专业集群与高等院校合作共建“中国高科产业学院”，形成集人才培养、科学研究、技术创新、企业服务、学生创业等功能于一体的现代产业学院。公司建设高水平教师队伍，实施专业核心课及实验实训课的设计与教学，并为合作院校提供包括招生协助、产业学院实训室建设、日常教学和教务管理、实验实训教学、毕业设计指导、推荐就业及就业情况跟踪等全流程服务。专业共建方面，公司委派师资入校，参与专业核心课及实验实训课设计和教学、毕业设计、就业辅导等教学活动，相关合作专业包括人工智能、大数据、物联网和新媒体等。
　　公司已与数十所院校达成了产教融合业务合作，合作院校层次涵盖双一流院校、双万院校、应用型本科以及高职高专，合作区域覆盖广东、福建、山东、四川、河南、湖南、湖北、江苏、内蒙古、黑龙江、辽宁等省份。
　　2)实训教学及实训实验室建设
　　公司将产业前沿技术体系、业务模型、项目案例深度匹配院校的实训需求，研发了小学期、综合实训、暑期实训等类型的高质量实训课程，并由公司培养的专业实训教师向院校提供师资入校或在线授课的赋能实训服务。此外，公司为高等院校提供实训实验室建设服务，涵盖硬件设施建设、软件环境搭建、课程体系设计、师资培训及教学支持等全流程服务。
　　3)课程研发服务
　　公司利用自有教学和研发团队的优势，与工信部及数所高校签订了人工智能、大数据、物联网工程等专业的课程研发协议，合作开发课程资源。公司自主研发贴近产业发展前沿、适合高校专业建设的教育综合解决方案产品，覆盖“人工智能+”、“大数据+”、信息安全、物联网、全媒体等多个领域。
　　2、不动产运营业务
　　公司不动产运营业务涵盖自有物业租赁和物业管理业务。公司经营上海方正大厦9、10层及上海招商局广场16、17层房产的出租业务。公司全资子公司深圳市高科实业有限公司经营深圳高科南山大厦及深圳航都大厦部分楼层的出租及物业管理业务。近年来，上述不动产出租率稳定、运行良好。
　　此外，公司积极探索传统不动产运营业务的模式优化。深圳高科南山大厦位于前海深港现代服务业合作区内，公司紧抓粤港澳大湾区和深圳建设中国特色社会主义先行示范区的重大机遇，持续推进深圳高科南山大厦不动产城市更新项目，拟借助区位优势，进一步提升公司资产质量。
　　3、资产服务业务
　　为深化公司业务布局，加速业绩增长，公司全资子公司北京高科国融资产管理有限公司开展以特殊资产受托清收处置、困境资产处置咨询与受托债权清收为主的资产服务业务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司继续深耕职业教育领域，平稳开展不动产运营业务及资产服务业务。报告期内，公司实现营业收入4,804.16万元，归属于上市公司股东的净利润-459.51万元。
　　(一)持续推进职业教育业务发展
　　报告期内，公司实现教育板块业务收入3,182.82万元。
　　1、医学领域在线教育业务
　　（1）AI赋能医考培训的场景化革新
　　英腾教育作为医学教育行业“AI+医学考试”的先行者，持续深入探索AI与医学教育的融合发展，在AI赋能教育上实现了进一步突破。
　　报告期内，英腾教育紧密围绕用户需求与行业发展趋势，重点构建了三大AI应用：
　　“AI学前测评+AI学习计划应用”通过全面扫描学员知识点掌握情况生成个性化学习计划，其精准的任务规划可显著优化备考路径，目前已服务近万名学员。
　　“AI拍照解题应用”基于图像识别技术提供权威解析，实现难题即时解答。
　　“AI面审官应用”通过多模态交互模拟职称答辩场景，填补行业语音交互评估的技术空缺，有效提升考生通过率。
　　此外，在AI技术驱动教学资源建设方面，英腾教育构建了多模态知识转化引擎：
　　“视频微课生产线”以全天候自动生成及低故障率实现了主流科目视频课制作的全覆盖，报告期内生产总量已达到21万条，内容涵盖69个学科领域，不仅缩短了基础教研周期，更有效降低了外协教师开发的相关成本。
　　“AI智能创题应用”依托试题数据库构建AI出题策略，针对71个高级职称面审答辩新增约2万道试题、针对初级至高级职称全序列题库新增25万道试题，实现了高质量试题智能生产与质量评估。
　　“AI思维导图应用”可自动解析教材并生成知识图谱，日前为29个学科制作出超过6,000套思维导图，有效实现教研生产效率与准确性的同步提高。
　　（2）持续推动教育业务纵深发展
　　报告期内，英腾教育“考试宝典”产品将重心聚焦在高级及初中级产品形式及内容升级上：高级职称培训产品通过重构理论体系、新增阶段性测评及通用直播课程、优化班次包装等举措，全面提升产品竞争力；初中级产品则以提升市场覆盖为核心目标，通过优惠促销和渠道推广扩大用户基数，同时在百度搜索端上线医学考试资讯信息卡片服务，精准触达考生群体，构建从流量获取到用户留存的全链路解决方案。
　　“医考拉”产品在研发维度完成了技术升级，引入AI自动批阅主观题功能，实现全流程考务管理；在市场拓展维度，加强了直销及代理渠道的医院资源拓展，通过“技能考核系统免费开放+精品视频课程配套赠送”的组合策略扩大市场渗透率。
　　2、高等教育产教融合业务
　　教学资源研发方面，公司积极响应AI赋能教育的相关政策指引，报告期内着力推动人工智能与前沿技术课程体系革新，完成了智能体（AI Agent）专项课程以及《人工智能导论》通识课程部分教材的研发。在信创认证资源体系化建设方面，公司针对4项核心认证科目形成完整的配套资源体系，涵盖培训课件、教学视频及多维度测评题库等，同时完成2项认证科目的考题资源建设。另外，公司创新搭建产教融合导向的毕业设计资源库，完成软件工程、大数据、人工智能、物联网等专业领域共计400余项毕业课题的系统化储备。
　　教学运营方面，公司建立“标准化-精细化-专业化”三维服务体系，为合作高校提供全流程运营服务。报告期内，公司服务产业学院在校生逾5,100名，公司教学、教务团队向合作院校提供大数据、人工智能、物联网、新媒体等专业的核心课程教学服务，总计授课逾15,000课时，助力学生斩获国家级奖项8项、省级奖项9项。
　　此外，公司通过联动国家部委、产业企业等多方主体，系统推进全国信创教育生态体系建设，形成产教融合发展的协同创新格局。公司“高科信创英才产教融合计划”以及“信创英才产学研联盟”运行良好，公司在合作院校所推广的“课证融通”模式已完成近400人次的考证工作。
　　(二)平稳开展不动产运营业务
　　公司在传统物业租赁业务持续保持稳健态势。报告期内，公司根据市场动态和租户需求制定差异化的招商策略，采用“线上+线下”的推广模式，通过各网络平台等多种方式进行线上招商信息宣传，储备优质客户资源，同时强化物业管理、提高服务质量，实现了出租率的持续稳定，上半年实现营业收入1,557.40万元。
　　公司继续推进深高科南山大厦深圳城市更新计划项目，积极筹备以“工改M0”为方向申报拆除重建类城市更新，已完成了项目计划立项申报前期材料准备工作。由于受到深圳市机构改革以及相关政策的影响，“工改M0(新型产业用地)”属于政府审慎新增计划的范畴，公司正在积极与相关主管部门沟通本项目的推进方案。
　　(三)探索资产服务业务
　　公司通过全资子公司北京高科国融资产管理有限公司开展资产服务业务，相关困境资产处置咨询、特殊资产受托处置、债权债务清收处置业务尚处于培育阶段。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）强大的品牌公信力
　　公司于1992年由国家教育部和上海市人民政府建议，由北京大学等著名高等院校共同发起，并经上海市协作办、体改办（92）第67号文件批准成立。公司具有优质的教育科研基因，强大的教育品牌信誉度及社会公信力。
　　（二）成熟的教育内容积淀
　　公司持续以锻造行业领先的教育内容作为立足于教育领域的核心竞争力，控股子公司英腾教育聚焦医学考试培训进行精研，不断打磨形成内容详尽、覆盖全面的题库、秘卷、精研课等多类型的教学资源内容，积累沉淀出行业内先进的教学模式及内容体系，并持续在保持课程实效性的基础上，进行内容迭代与扩充，有效建立了内容壁垒。英腾教育持续进行变革与创新，探索生成式人工智能、自然语言处理、深度学习等技术在教育领域的运用，依托内容、数据计算分析赋能教研、教学，打造差异化教学产品。同时，公司基于产教融合职业教育领域的探索与实践，自主创新研发了信息技术方向的高校教育解决方案，并借助外部优质实战内容形成了丰富的课程体系与人才培养方案。以上动作形成的一系列优质、成熟、创新的教育内容，有效引领了公司教育业务的稳健发展。
　　（三）广泛的教育资源与渠道
　　公司拥有丰富教育资源以及强大的产业整合优势，在高等院校、职业教育机构、行业、企业、政府机关等外部资源与渠道方面形成了优势资源积淀。公司充分发挥“桥梁”优势，积极申报教育部、工信部等相关项目，成功在多所高校打造“信创英才”等标杆型人才培养案例。公司协调政府、院校与产业端，并汲取优质学术资源以及头部企业的前沿项目经验，推动职业教育创新发展，促进职业教育产业链、人才链、创新链的融汇融通。
　　（四）优质的人才储备
　　公司汇聚了一支由资深教育专家、顶尖教育产品研发设计人才、教育运营管理精英及卓越企业管理领袖组成的优质核心团队，引领业务方向。公司还配备了一支素质良好且年轻化的团队，为公司发展注入动力。此外，公司全面布局前沿学科教育领域，培育和引入新兴技术领域与教育领域的顶尖产学研人才，引进具有学科交叉背景，具备计算机科学、数学、人工智能、机器学习、深度学习、算法研究、数据挖掘、自然语言处理等领域知识的综合型人才。优质的人才储备不仅为公司教育产品的自主研发、领先教育体系的构建提供了有力保障，更为公司推进教育与AI等新兴技术的融合发展，以及自身业务壮大提供了强大驱动力。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观环境风险
　　在全球经济增长承压叠加教育行业技术变革加速的背景下，传统职业教育市场需求短期或面临一定压力，潜在客群消费能力存在波动可能。在此背景下，公司持续关注宏观趋势变化，主动把握和紧抓经营机会，洞察教育领域商业机遇，强化抗周期和波动的能力。
　　2、政策风险
　　近年来国家颁布多项政策、法律及法规鼓励职业教育发展，公司所在行业领域获得国家支持已呈现一定连贯性。但由于教育属于强监管行业，仍不能完全排除局部政策调整的可能性。
　　公司将密切关注行业政策导向，深入研究和动态调整公司发展战略，保证公司高质量、可持续地健康发展。
　　3、市场风险
　　公司所在行业处于黄金发展阶段，同时也吸引更多的市场参与者布局及转型职业教育，行业竞争压力及相关服务市场化程度呈增长趋势，可能对公司相关业务的投资计划、拓展计划以及利润率造成影响。
　　公司拥有经过市场验证的教育内容与教学体系，并在业内积累沉淀了良好口碑。公司将继续优化教育内容，强化内容壁垒，加强研发力度，通过差异化竞争构建护城河。 收起▲