一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《2021年3季度上市公司行业分类结果》显示，公司所属行业大类为制造业-非金属矿物制品业。按照公司主营业务实际，公司所处细分行业为建材。　　水泥、骨料、混凝土等建材产品需求与国家经济发展及固定资产投资高度相关，具有较强周期性。2024年上半年，国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值同比增长5.0%。1-6月，全国固定资产投资（不含农户）24.54万亿元，同比增长3.9%，其中与水泥等建材需求高度相关的基础设施投资增长5.4%，房地产开发投资则下降10.1%。　　202... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《2021年3季度上市公司行业分类结果》显示，公司所属行业大类为制造业-非金属矿物制品业。按照公司主营业务实际，公司所处细分行业为建材。
　　水泥、骨料、混凝土等建材产品需求与国家经济发展及固定资产投资高度相关，具有较强周期性。2024年上半年，国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值同比增长5.0%。1-6月，全国固定资产投资（不含农户）24.54万亿元，同比增长3.9%，其中与水泥等建材需求高度相关的基础设施投资增长5.4%，房地产开发投资则下降10.1%。
　　2024年上半年，国内水泥市场需求继续深度下滑，全国累计水泥产量8.5亿吨，绝对值同比下降10.76%，产量为2011年以来同期最低水平。受行业需求大幅萎缩，产能过剩更趋严重的影响，行业竞争加剧，水泥价格低位运行。此外，在节能、减排、降耗、降碳的大环境下，水泥生产成本高居不下，行业业绩持续探底。
　　（二）公司从事的主要业务
　　本公司上市之初，是一家专营水泥制造和销售，水泥技术服务，水泥设备的研究、制造、安装及维修，水泥进出口贸易的专业化公司。近二十年来，公司通过实施一体化发展战略、环保转型发展战略、海外发展战略和新型建筑材料的业务拓展战略，先后增加了商品混凝土、骨料、水泥基高新建材材料的生产和销售，水泥窑协同处置废弃物的环保业务，国内国际水泥工程总承包、水泥窑协同处置技术的装备与工程承包等相关业务，成功从一家地方性水泥工厂，发展成为业务覆盖国内17个省/市/自治区和海外16个国家，拥有300余家分子公司，涉足水泥、混凝土、骨料、环保、装备制造及工程、新型建材等领域全产业链一体化发展的全球化建材集团。
　　公司为中国制造业500强和财富中国500强企业。截至2024年6月30日，公司具备水泥产能1.27亿吨/年（粉磨能力，含联营企业产能）、水泥设备制造5万吨/年、商品混凝土52,184方/小时（含委托加工产能）、骨料2.8亿吨/年、综合环保墙材6.6亿块/年、加气混凝土产品（砖、板）95万方/年、砂浆162万吨/年、超高性能混凝土40万吨/年、民用幕墙挂板80万平方/年、工业防腐瓦板300万平方米/年、石灰82万吨/年、水泥包装袋7亿只/年及废弃物处置1,687万吨/年（含已获环评批复但尚未投产项目）的总体产能。
　　截至2024年6月30日，水泥业务的收入占公司营业收入总额的53%，在公司的所有业务中居主导地位。非水泥业务持续稳步提升，已成为公司利润的重要贡献点。
　　（三）公司主要产品情况
　　1、水泥产品
　　水泥是一种重要的基础建筑材料，广泛应用于国家基础设施建设、城市基础设施和住房开发、乡村振兴基础设施和民用建筑建设。同时，由于水泥具有原材料分布广泛、生产成本相对较低、工程使用效能良好等特征，在今后相当长的时间里，水泥仍将是一种不可替代的建筑材料。
　　公司国内西南地区、华中、华东和华南地区以及“一带一路”沿线国家及非洲建立了水泥生产网络。截至2024年6月30日，公司国内水泥生产基地分布于湖北、湖南、云南、重庆、四川、贵州、西藏、广东及河南等9省市，在华中地区具备优势地位并成为西南地区的主要从业者。作为首批走出去的中国水泥企业之一，截至2024年6月30日，公司已在塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、柬埔寨、尼泊尔、坦桑尼亚、赞比亚、马拉维、南非、莫桑比克、阿曼、津巴布韦等12个国家布局，公司海外水泥熟料产能为1,544万吨/年，水泥粉磨能力已达2,254万吨/年；另还有莫桑比克新建生产线、马拉维新建生产线、赞比亚生产线升级、南非生产线升级、津巴布韦粉磨站等在建项目，在建熟料产能合计约300万吨/年，在建水泥粉磨产能合计约270万吨/年。
　　2、混凝土产品
　　预拌混凝土是水泥浆与骨料的拌合物。水泥浆由水泥与水形成，用于包裹在粗细骨料的表面。经过所谓水化的化学作用，水泥浆硬化并具有一定的强度，形成混凝土。公司的混凝土产品广泛用于房地产项目及基础设施工程建设。
　　公司通过在现有水泥熟料生产线周边投资建设混凝土搅拌站的战略布局，逐步实现纵向一体化战略，提升在水泥核心市场混凝土业务的影响力。公司混凝土业务聚焦当前混凝土前沿技术，采用先进的工艺和装备，可根据客户需求提供高品质的预拌通用混凝土和VAP创新混凝土产品，已经从传统的混凝土产品生产供应商，嬗变为预拌混凝土及相关产品设计、施工及整体解决方案的服务商。
　　公司混凝土产能国内主要分布在湖北、湖南、云南、四川、重庆、西藏、河南、贵州、江西、江苏、海南、上海、浙江等13省市。海外在柬埔寨、坦桑尼亚、塔吉克斯坦和南非运营10家混凝土搅拌站。
　　3、骨料产品
　　骨料是混凝土中起骨架或填充作用的粒状松散材料，是混凝土中体积占比最大的组成材料。
　　公司是中国水泥行业第一家建设规模化、环保化骨料工厂的企业，经过十多年的摸索与扩张，骨料业务规模大幅提升，国内产能分布于湖北、云南、重庆、湖南、四川、贵州、河南及西藏等8省市。海外在塔吉克斯坦、柬埔寨、坦桑尼亚和南非运营6个骨料工厂。
　　4、其他低碳产品
　　依托公司行业领先的研发团队和平台，结合研发、客户服务和项目管理方面的专业经验，公司积极在国内外拓展包括超高性能混凝土UHPC产品、砂浆产品、新型墙材产品、建材外加剂等在内的各类新型低碳建材产品，为全球的工程建设提供绿色环保新型建筑材料解决方案。
　　（四）公司的经营模式
　　1、管理模式
　　为了实现成为全球领先跨国建材企业的长期战略目标，公司进行了组织结构调整。新的公司组织结构分成“业务运营”“业务管理”“业务支持”三个板块，实现更清晰的权责和角色分工,持续提升管理和决策效率。
　　2、生产模式
　　公司生产的产品采取以销定产的生产组织方式，各分子公司以所在区域需求为导向制定年度生产经营计划并组织生产。
　　3、销售模式
　　公司实行总部统领并直接运营部分核心区域、工业园及工厂基地为单元运营管理、直销与分销并重的营销模式，以追求品质为核心，精心做好品牌推广和价值维护，不断提高市场竞争力。
　　4、采购模式
　　公司推行“统购”+“智慧”的采购战略。重要的原燃材料由总部统一采购，持续开发并维护直供战略资源；所有办公用品、IT耗材及部分工业品通过公司专属“内部框协+外部电商”的采购商城，实现一站式自助采购；尚未纳入统购及商城采购范畴的原燃材料、辅助材料、备品备件等通过总部标准化、流程化的数字化采购平台进行公开、透明、规范化地采购。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，受全国房地产开发投资同比下降及基础设施投资增速放缓等因素的影响，中国水泥行业呈现需求持续下降、价格低位波动、行业亏损面扩大的运行态势。
　　报告期内，公司秉持全生命周期的绿色低碳建筑材料发展理念，坚持绿色低碳发展，充分发挥一体化发展、海外发展优势，坚持“因地制宜、一厂一策”的经营策略，破局焕新，笃行致远。
　　上半年，公司实现营业收入162.37亿元，同比增长2.56%；受国内水泥及商品熟料价格和销量同比下降影响，实现归属于母公司股东的净利润7.31亿元，同比下降38.74%；实现水泥及商品熟料销量2,848.44万吨，同比下滑4.9%（其中：海外水泥及商品熟料销量759.76万吨，同比增长47.0%）；骨料销售7,152.61万吨，同比增长41.60%；混凝土销售1,470.05万方，同比增长34.25%。
　　报告期内，公司水泥业务实现营业收入86.66亿元，同比下滑11.25%，其中：国内水泥业务实现营业收入51.06亿元，同比下滑31.57%；海外水泥业务实现营业收入35.78亿元，同比增长55.41%；骨料业务实现营业收入29.62亿元，同比增长36.96%；混凝土业务营业收入39.43亿元，同比增长24.21%。
　　盈利能力方面，本期水泥产品因销售价格较上年同期下滑21.76元/吨至304.24元/吨，成本较上年同期下降10.39元/吨至241.24元/吨；骨料业务因销售均价下滑1.40元/吨至41.41元/吨，成本下降1.72元/吨至21.78元/吨；混凝土业务因销售价格下降21.68元/方至268.20元/方，成本下降15.09元/方至237.05元/方。骨料、海外水泥销量及业绩的提升，成为稳定公司业绩的重要支撑。本期综合毛利同比降低0.51%，而综合毛利率较去年同期的24.38%减少0.73个百分点，综合毛利及综合毛利率减少主要是由于报告期内本集团水泥产品销售价格及销量较去年同期下降所致。报告期内，水泥、骨料及混凝土的毛利率分别为20.71%、47.41%及11.61%，而去年同期则分别为22.81%、45.12%及13.02%。
　　报告期内，公司持续推动海外业务的发展。上半年，公司莫桑比克3,000吨/日水泥熟料生产线按建设计划推进，并启动马拉维2,000吨/日水泥熟料新生产线、赞比亚及南非原生产线升级改造、津巴布韦30万吨/年粉磨站等项目的建设。该等项目建成投产后预计可新增熟料产能合计约300万吨/年，水泥粉磨产能合计约270万吨/年。
　　报告期内，公司坚持绿色低碳发展，持续做好节能减排、降耗降本。上半年，累计使用各种替代燃料220万吨（内部统计口径），集团合并热值替代率达21.5%，节约标煤约43万吨，对应减排二氧化碳120万吨（按生态环境部《水泥行业温室气体排放报告补充数据表》测算）。综合利用各类非碳酸盐类工业废渣95万吨，直接减少二氧化碳排放12.32万吨。

　　三、风险因素
　　国内水泥需求持续下滑、产能严重过剩带来的业绩下降风险。从中长期看，随着我国经济结构不断优化，水泥需求呈下滑趋势或将常态化。水泥行业供需失衡问题愈发凸显，将加剧市场竞争，水泥价格持续承压，对企业经营业绩带来不利影响。
　　安全生产、节能降碳、环保排放合规运行的风险。公司生产作业覆盖矿山开采，水泥及水泥制品生产，危险废弃物、生活垃圾、污泥处置等业务。随着国家对企业安全生产、减排降碳的要求越来越严格的大环境下，尤其是《水泥行业节能降碳专项行动指导意见》等政策发布，企业生产一旦发生安全、环保排放等事故，或者工厂能耗未达到基准水平，将会给公司带来声誉以及财产方面的损失，对公司的经营产生不利影响。
　　生产成本不断上涨的风险。受海外局势、供需格局、政策等多方因素的影响，能源市场仍存在诸多不确定性；另一方面，在“双碳”目标下，能耗、降碳、安全、环保、超低排放及矿山整治等要求不断提高，公司需要不断加大技改投入，致使各项生产要素成本增加。
　　国际化经营风险。海外发展是公司的四大发展战略之一。当前国际形势复杂，地缘政治冲突、经贸纠纷、金融市场动荡、大宗商品价格震荡等因素加大了世界经济发展的不稳定性和不确定性风险，加之不同国家政治、经济、社会、宗教等复杂多样，法律体系也不尽相同，以及外汇储备、汇率波动等多种不确定性因素，都会给公司的国际化经营发展带来挑战。
　　为应对上述风险，公司将采取下述措施，提升竞争实力和抗风险能力：
　　1、展现大企业的责任担当意识，积极推动和执行适合行业高质量发展的供给侧结构性改革新方案和措施。
　　2、坚持全生命周期的绿色低碳建筑材料发展理念，坚守“安全、环保”生命线，树立行业清洁文明生产标杆，加大安全生产、环保、超低排放等方面的投入，进一步消除/预防潜在的环保风险。
　　3、通过技术改造、数字化技术创新，优化能耗排放，多措并举持续压缩生产、采购、物流等各类成本。
　　4、强化营销精细化掌控能力，聚焦核心市场、价值客户，智慧营销，提升营销效益。
　　5、持续降低综合能耗和燃料成本；利用数字化、精细化的集采统购等方式持续降低公司各类物资的采购成本。
　　6、建立健全人才管理机制，为提升公司的人才竞争力奠定基础。
　　7、积极实施多种风险对冲策略，降低区域经济和外汇风险敞口。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司始创于1907年，历史悠久，文化底蕴厚重，为“中国500最具价值品牌”百强大型企业集团。公司始终坚持管理和技术创新，科学发展，一直为中国建材行业内具有重要影响力的企业集团之一，在行业中具备较强的综合竞争实力。
　　报告期内，公司进一步巩固和提升规模及完整的产业链优势、绿色低碳发展优势、技术创新优势、商号和品牌优势、产品品质优势、战略布局优势、领先的智能化管理优势及专业、稳定、高效的管理团队优势等各项优势，不断增强公司的核心竞争力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年，受基建投资增速趋缓，房地产行业修复缓慢，环保能耗等相关政策约束力度不断加大等因素影响，中国建材行业持续“寒冬”。在此背景下，公司稳中求进，全面深化落实“一体化转型、海外发展、新型建材业务拓展、传统工业+数字化创新”战略，砥砺奋进，经营业绩逆势向上，取得了极为不易的成绩。　　坚定实施一体化战略，坚持现金为王的经营模式，严控资金风险，完成应收账款年度控制目标，应收账款率持续保持行业领先。　　加强成本对标管理，提升整体成本竞争力。年度水泥成本下降10.29%，其中国内水泥成本同比下降12.79%。　　持续科技创新，深入推动绿色低碳发展。年度累计使用替代燃料4... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，受基建投资增速趋缓，房地产行业修复缓慢，环保能耗等相关政策约束力度不断加大等因素影响，中国建材行业持续“寒冬”。在此背景下，公司稳中求进，全面深化落实“一体化转型、海外发展、新型建材业务拓展、传统工业+数字化创新”战略，砥砺奋进，经营业绩逆势向上，取得了极为不易的成绩。
　　坚定实施一体化战略，坚持现金为王的经营模式，严控资金风险，完成应收账款年度控制目标，应收账款率持续保持行业领先。
　　加强成本对标管理，提升整体成本竞争力。年度水泥成本下降10.29%，其中国内水泥成本同比下降12.79%。
　　持续科技创新，深入推动绿色低碳发展。年度累计使用替代燃料437万吨，较上年增加50万吨；集团合并热值替代率达到20%，较2022年提升6个百分点，其中国内实现23%，较2022年上升7个百分点。国内窑线综合能耗94.7kg/tc，达到标杆水平的窑线33条，占比达到63%。国内吨水泥二氧化碳直接排放（范围1）强度降至576.47千克。在工信部组织的2023年度“国家级绿色工厂”遴选中，秭归、万源、参天、郴州、昭通、禄劝等6家工厂被评为国家级绿色工厂。
　　骨料业务年内新增产能6,700万吨，年产能达2.77亿吨。公司高品质机制砂正式投产，年度骨料第三方销量1.31亿吨，同比增长100%。
　　混凝土业务全面展开，全年发展混凝土新站点合计23家，产能已达到1.22亿方（含委托加工产能），销量达到2,727万方，同比增长66%。
　　海外发展取得突破。成功完成对OmanCementCompanySAOG64.66%股权、NataPortandCementCompany(Pty)Ltd.，100%股权的收购，公司海外业务拓展到中东及南部非洲地区，加之坦桑尼亚马文尼公司二期4,500吨/日水泥熟料生产线项目投产，合计新增产能854万吨/年，截至2023年底，公司海外有效水泥粉磨能力已达2,091万吨/年。
　　数字化建设稳步推进，助力公司战略落地。成功在国内8家工厂实施水泥低碳制造智能化体系，在海外工厂建设海外基础数字化体系，建成沿江一体化多业务协同的数字化运营支持、骨料智能化生产体系等重大项目，有力支撑了公司战略执行。
　　信用评级保持稳定，融资成本保持低位。中诚信国际跟踪债项及评级结果为AAA，穆迪确认华新水泥维持“Baa1”发行人评级。紧跟贷款市场报价利率（LPR）降融资成本，报告期累计下调156亿元存量贷款至最新LPR，新增融资成本降至3.21%。
　　持续获得社会认可。大比例替代化石燃料技术入选原材料工业2023二十大先进适用低碳技术，生活垃圾预处理及黄石公司替代燃料节能案例进入国家节能中心第四届重点节能技术应用典型案例，“水泥低碳制造智能化关键技术创新与应用”项目获得中国建材联合会科技进步一等奖，成功入选“国家级智能制造示范工厂”，工信部“2023年度工业和信息化质量提升典型案例”及“工业领域数据安全管理试点典型案例”。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为建材行业，细分行业为建材。
　　根据中国水泥协会信息研究中心统计，预计2023年水泥熟料产能利用率为59%，比2022年下降7个百分点。尽管全国多地加大错峰生产力度，但水泥需求整体趋弱，市场竞争压力增大，产能严重过剩依旧是当前水泥行业面临的主要问题。
　　2023年，水泥及建材行业的针对性减碳、降耗政策相继印发，助推行业的高质量发展。7月，中央审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》，强调从能耗双控逐步转向碳排放双控，加强碳排放双控基础能力建设，健全碳排放双控各项配套制度，为建立和实施碳排放双控制度积极创造条件。10月，生态环保部先后发布了《关于做好2023-2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》和《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，国家碳交易体系在快速构建中，水泥行业是优先纳入全国碳核查工作的重点行业之一。12月，工信部等十部门联合发布了《绿色建材产业高质量发展实施方案》，指出绿色建材产业的绿色低碳和智能制造水平需进一步提升。2024年1月，生态环境部印发的《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》要求推动实施水泥熟料生产企业和独立粉磨站超低排放改造。到2025年底前，重点区域取得明显进展，力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底前，重点区域水泥熟料生产企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。
　　随着我国“双碳”战略的持续推进，对水泥行业的影响主要体现为：低碳发展成为水泥企业的生命线；低效产能逐步退出市场，行业结构进一步改善；推动行业节能降碳绿色发展，促进水泥企业延伸产业链；推动行业加大减碳技术、替代能源、超低排放、数智化等方面的投入，全面提升行业能效水平，推动行业高质量发展。
　　根据水泥网熟料产能百强榜显示，截至2023年底，公司的熟料总产能位居全国第四，其中国内熟料产能位列全国第六，海外熟料产能排名全国第二。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司从事的主要业务
　　本公司上市之初，是一家专营水泥制造和销售，水泥技术服务，水泥设备的研究、制造、安装及维修，水泥进出口贸易的专业化公司。近二十年来，公司通过实施一体化发展战略、环保转型发展战略、海外发展战略和新型建筑材料的业务拓展战略，先后增加了商品混凝土、骨料、水泥基高新建材材料的生产和销售，水泥窑协同处置废弃物的环保业务，国内国际水泥工程总承包、水泥窑协同处置技术的装备与工程承包等相关业务，成功从一家地方性水泥工厂，发展成为业务覆盖国内17个省/市/自治区和海外16个国家，拥有300余家分子公司，涉足水泥、混凝土、骨料、环保、装备制造及工程、新型建材等领域全产业链一体化发展的全球化建材集团。
　　公司为中国制造业500强和财富中国500强企业。截至2023年底，公司具备水泥产能1.27亿吨/年（粉磨能力，含联营企业产能）、水泥设备制造5万吨/年、商品混凝土1.22亿方/年（含委托加工产能）、骨料2.77亿吨/年、综合环保墙材6.6亿块/年、加气混凝土产品（砖、板）95万方/年、砂浆162万吨/年、超高性能混凝土40万吨/年、民用幕墙挂板80万平方/年、工业防腐瓦板300万平米/年、石灰70万吨/年、水泥包装袋7亿只/年及废弃物处置1,632万吨/年（含已获环评批复但尚未投产项目）的总体产能。
　　截至2023年底，水泥业务的收入占公司营业收入的比例为57%，在公司的所有业务中居主导地位。非水泥业务稳步提升，已成为公司利润的重要贡献点。
　　（二）公司的经营模式
　　1、管理模式
　　公司建立起了“区域管理”+“业务运营”+“职能管理”的矩阵式、扁平化组织架构。通过成立技术研究院，“区域管理”（横向）、“业务运营”（纵向）两个不同维度落实公司的业务组合战略，形成相互推动、相互支持，协同实现公司既定发展目标的高效运营模式。
　　2、生产模式
　　公司生产的产品采取以销定产的生产组织方式，各分子公司以所在区域需求为导向制定年度生产经营计划并组织生产。
　　3、销售模式
　　公司实行总部统领并直接运营部分核心区域、工业园及工厂基地为单元运营管理、直销与分销并重的营销模式，以追求品质为核心，精心做好品牌推广和价值维护，不断提高市场竞争力。
　　4、采购模式
　　公司推行“统购”+“智慧”的采购战略。重要的原燃材料由总部统一采购，持续开发并维护直供战略资源；所有办公用品、IT耗材及部分工业品通过公司专属“内部框协+外部电商”的采购商城，实现一站式自助采购；尚未纳入统购及商城采购范畴的原燃材料、辅助材料、备品备件等通过总部标准化、流程化的数字化采购平台进行公开、透明、规范化地采购。
　　（三）公司主要产品情况
　　1、水泥产品
　　水泥是一种重要的基础建筑材料，广泛应用于国家基础设施建设、城市基础设施和住房开发、乡村振兴基础设施和民用建筑建设。同时，由于水泥具有原材料分布广泛、生产成本相对较低、工程使用效能良好等特征，在今后相当长的时间里，水泥仍将是一种不可替代的建筑材料。
　　公司国内西南地区、华中、华东和华南地区以及“一带一路”沿线国家及非洲建立了水泥生产网络。截至2023年底，公司国内水泥生产基地分布于湖北、湖南、云南、重庆、四川、贵州、西藏、广东及河南等9省市，在华中地区具备优势地位并成为西南地区的主要从业者。作为首批走出去的中国水泥企业之一，公司已在塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、柬埔寨、尼泊尔、坦桑尼亚、赞比亚、马拉维、南非、莫桑比克和阿曼等11个国家布局，并已成为中亚水泥市场的领军者。截至2023年底，公司海外水泥粉磨能力已达2,091万吨/年。
　　2、混凝土产品
　　预拌混凝土是水泥浆与骨料的拌合物。水泥浆由水泥与水形成，用于包裹在粗细骨料的表面。经过所谓水化的化学作用，水泥浆硬化并具有一定的强度，形成混凝土。公司的混凝土产品广泛用于房地产项目及基础设施工程建设。
　　公司通过在现有水泥熟料生产线周边投资建设混凝土搅拌站的战略布局，逐步实现纵向一体化战略，提升在水泥核心市场混凝土业务的影响力。公司混凝土业务聚焦当前混凝土前沿技术，采用先进的工艺和装备，可根据客户需求提供高品质的预拌通用混凝土和VAP创新混凝土产品，已经从传统的混凝土产品生产供应商，嬗变为预拌混凝土及相关产品设计、施工及整体解决方案的服务商。
　　公司混凝土产能国内主要分布在湖北、湖南、云南、四川、重庆、西藏、河南、贵州、江西、江苏、海南、上海等12省市。海外在柬埔寨、坦桑尼亚、塔吉克斯坦和南非运营10家混凝土搅拌站。
　　3、骨料产品
　　骨料是混凝土中起骨架或填充作用的粒状松散材料，是混凝土中体积占比最大的组成材料。
　　公司是中国水泥行业第一家建设规模化、环保化骨料工厂的企业，经过十多年的摸索与扩张，骨料业务规模大幅提升，国内产能分布于湖北、云南、重庆、湖南、四川、贵州、河南及西藏等8省市。海外在塔吉克斯坦、柬埔寨、坦桑尼亚和南非运营了6个骨料项目。
　　4、其他低碳产品
　　依托公司行业领先的研发团队和平台，结合研发、客户服务和项目管理方面的专业经验，公司积极拓展包括超高性能混凝土UHPC产品、砂浆产品、新型墙材产品、建材外加剂等在内的各类新型低碳建材产品，为中国的工程建设提供绿色环保新型建筑材料解决方案。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司始创于1907年，历史悠久，文化底蕴厚重，为“中国500最具价值品牌”百强大型企业集团。公司始终坚持管理和技术创新，科学发展，一直为中国建材行业内具有重要影响力的企业集团之一，在行业中具备较强的综合竞争实力。公司的核心竞争力体现为：
　　1、规模及完整的产业链竞争优势
　　自上市以来，公司通过持续的并购和投资新建，已在国内14省市及海外塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、柬埔寨、尼泊尔、坦桑尼亚、赞比亚、马拉维、南非、莫桑比克和阿曼等11国布局，形成了1.27亿吨的水泥产能规模。同时，公司积极倡导并践行“理性竞争、整合优化、环保转型”的发展理念，依托水泥主业，稳健发展混凝土、骨料、环保墙材、水泥装备与工程、水泥基新型建材材料及依托水泥窑进行协同利用的环保产业，在行业内较早实现了纵向一体化发展，是行业内少数拥有完整产业链、具备上下游全产业链一体化协同竞争优势的企业。
　　2、绿色、低碳发展优势
　　公司坚持以“清洁我们的生活环境，提供信赖的建筑材料”为企业使命，树立全生命周期绿色低碳建筑材料发展理念，将打造收益指标领先的低碳可持续发展行业先锋作为公司的战略目标。公司通过大量使用替代原燃料、实施绿色矿山、提升工业系统智能化水平、开展水泥-骨料-墙材等一体化项目热联产降碳试点等，提前布局减碳实践，形成了绿色、低碳发展的竞争优势。
　　截至2023年底，公司已累计安全生态化使用废弃物衍生替代燃料近2000万吨，国内全部窑线合并替代燃料的热替代率已达到23%，国内窑线综合能耗达到标杆水平的占比达到63%。在工信部组织的2023年度“国家级绿色工厂”遴选中，秭归、万源、参天、郴州、昭通、禄劝6家工厂被评为国家级绿色工厂。
　　3、技术创新优势
　　公司始终坚持“创新驱动发展，引领行业前沿”的理念，以工业实践运用为出发点，通过引进和自主研发相结合，建立起了一整套完善的技术创新体系，培育出了一支实力雄厚的技术研发专业团队，在行业中始终保持着领先的技术创新能力。公司目前不仅拥有成熟的水泥生产设备研发、设计、制造、安装、运行、交钥匙工程总承包能力，还具备水泥窑协同利用废弃物的技术开发及其工业化生产的产业转换能力。同时，依托行业领先的研发团队和平台，积极拓展各类新型低碳建材产品，尤其是超高性能混凝土（UHPC）产品方面，通过深化应用场景研发，成功研制出超可隆系列产品，已在桥梁隧道、工业防腐、建筑装饰、抗暴耐磨四大工程领域成功实现商业应用。
　　公司分别获得2009年度和2016年度国家技术进步二等奖（该奖项的第一完成单位）。截至2023年底，公司拥有源于生产实践的发明专利77项，实用新型专利130项。编制完成“低碳减氮超大规模水泥生产技术及装备的开发与应用”申报材料，获得2023年度世界水泥协会唯一的创新大奖。
　　4、商号和品牌优势
　　公司拥有的“华新堡垒”商标为中国驰名商标，是中国最古老的水泥生产商标之一，百年老字号商号和品牌在业内享有很高的知名度与认同度。
　　2023年，公司以878.56亿元的品牌价值位居2023年“中国500最具价值品牌”榜单第79位，连续第11年上榜，并位居2023年“亚洲品牌500强”第165位。公司连续第14年上榜《财富》中国500强排行榜，还名列中国制造业企业500强。此外，公司还入围“2023年中国民营企业500强”和“2023年中国制造业民营企业500强”。
　　5、产品品质优势
　　公司为全国“质量标杆”企业之一，是国内水泥行业中首家通过GB/T19001—ISO9001质量体系认证的企业，生产的全部15个水泥品种均为国家首批质量免检产品，水泥产品在全国水泥质量评比中始终名列前茅。公司的水泥产品在人民大会堂、武汉长江大桥、京珠高速公路、青藏铁路、三峡大坝、溪洛渡、白鹤滩等众多国家标志性建筑及特大型工程项目中赢得广泛赞誉。
　　6、战略布局优势
　　公司国内的制造工厂大多数位于经济有活力、市场需求量相对有保障的长江经济带、西部开发重点或热点地区。在境外的工厂，规划在“一带一路”与中国友好的国家布点建设。同时，公司在选择工厂建设地时均遵循了“资源有保障、交通较便利、市场增长有潜力”的原则。在水泥基新材料业务的布局、水泥窑协同利用的环保业务布局上，充分地考虑其与水泥主业的关联度、契合度和协同效应。公司在业务布局、市场布局上的统揽与协同形成了自己的战略布局优势。
　　7、领先的智能化管理优势
　　二十多年以来，公司一直孜孜不倦地探索信息化发展之路。通过大力推进“传统工业+数字化创新”的发展战略，聚焦“工业智能、商业智能、管理智能”三个闭环，聚焦降低成本、防控风险、提高效率，成功建设了水泥低碳制造智能化体系、海外基础数字化体系、沿江一体化战略支撑体系、骨料智能化生产体系等重大项目，有力支撑了公司战略执行。
　　2023年，公司“水泥低碳制造智能化关键技术创新与应用”项目获得中国建材联合会科技进步一等奖，成功入选“国家级智能制造示范工厂”、工信部“2023年度工业和信息化质量提升典型案例”及“工业领域数据安全管理试点典型案例”、中国电子联合会“2023年百项数据管理优秀案例”；武穴公司、恩施公司成功入选“湖北省智能制造示范工厂”。
　　8、专业、稳定、高效的管理团队优势
　　高管领导力是公司发展战略成功的关键。公司拥有一支理念先进、善于学习、执行力强、长期稳定的管理团队，且多数成员具有超过20年的行业相关经验。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年，公司克服国内水泥需求持续下滑的不利影响，一体化发展成效得以体现，公司对外骨料销量达13,137万吨，同比增长100%；商品混凝土销量2,727万方，同比增长66%；环保业务处置总量350万吨，同比增长6%。全年实现营业收入337.57亿元，同比上年增长10.79%；实现利润总额43.26亿元，归属于母公司股东的净利润27.62亿元，分别较上年同期增长8.48%和2.34%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.国内建材行业宏观形势
　　2024年是实施“十四五”规划的关键一年。2023年12月中央经济工作会议再次明确2024年要围绕推动高质量发展，突出重点，把握关键，扎实做好经济工作。坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。结合政府全面落实“碳达峰、碳中和”工作实现“3060”目标的要求，2024年中国水泥行业机遇和挑战并存，行业展望如下：
　　国内建材整体需求仍难有回升。由于外部不稳定不确定因素依然较多，中国经济回升向好基础仍需巩固。基建投资仍将是2024年经济稳增长的重要发力点，但房地产市场整体仍处于深度调整期，尽管有保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等工程在推进，但实际新开工面积、开发投资或将继续回落，预计2024年国内水泥、骨料、混凝土等建材的需求仍难有回升，但中国仍是全球最大的建材市场，建材消费量在全球的占比超过50%。
　　水泥行业产能过剩加剧，行业供给侧改革亟需新的途径。水泥需求减弱导致产能过剩问题越发凸显，解决产能严重过剩问题是当前行业供给侧结构性改革的重点。通过实施常态化错峰生产、限电、环保加码等措施来压缩水泥生产已经不能扭转当前供需失衡的局面，亟待通过能耗双控、碳排放双控等新路径加速行业低效过剩产能的出清，行业集中度的提升是最终的唯一途径。
　　节能减排、绿色低碳、数字智能及产业链延伸已成为行业高质量发展的主导方向。随着我国“双碳”工作的持续推进，水泥行业将加快绿色化、智能化、数字化的转型升级发展。水泥行业领军企业将持续拓展产业链，加大科技创新的投入，推进行业协同处置利用固体废物、数智化转型发展和布局新能源，显著提升能效利用水平和资源综合利用水平，而能效、排放指标不达标的低效水泥产能则会逐步退出。
　　生产成本高企，水泥价格承压，市场竞争加剧，行业效益不容乐观。能源市场的不确定性，导致水泥企业生产成本高企；加之能耗、降碳、超低排放、安全、环保、矿山整治等合规要求不断提高带来的技改投入增加，致使企业各种生产要素成本持续上升。在水泥市场需求下滑而过剩产能未能有效出清的环境下，过度竞争的状况将会不时出现。
　　2.相关国际市场的宏观行业形势
　　按照IMF预测，2024年全球经济显示出弱复苏改善迹象，地区经济发展分化明显。其中亚洲新兴和发展地区经济增速预计表现亮眼，中东和东亚地区以及撒哈拉以南非洲地区经济增速预计也将表现不俗。华新海外业务所在国经济发展预计领先地区平均水平，有望实现较好发展态势。其中塔吉克、乌兹别克、柬埔寨、坦桑尼亚、莫桑比克经济预计今明两年将实现5%以上的较快速度发展。
　　根据国际行业研究机构OnFied的问卷调查数据，预计2024年剔除中国的全球水泥需求同比增加2.4%，主要受印度、中东和非洲水泥需求增长推动所致。华新海外业务所在国水泥需求大多保持增长态势。
　　(二)公司发展战略
　　2024年，公司将继续弘扬“诚信、奉献、求实、创新”的企业文化，坚持“安全第一、客户至上、结果导向、诚实守信、创新发展、以人为本”的价值观，追逐“美好的世界从我们开始”的公司愿景，秉承“清洁我们的生活环境，提供信赖的建筑材料”为企业使命，树立“全生命周期绿色低碳建筑材料”发展理念，统一思想、明确目标、找准路径、坚决落实，扎实推进“一体化转型发展、海外发展、新型建材业务拓展、传统工业+数字化创新”四大战略，加快绿色化智能化国际化转型，勇当低碳可持续发展行业先锋，推动百年华新从国内行业领先向世界一流跨国企业迈进。
　　(三)经营计划
　　1、2023年经营计划完成情况
　　2023年，公司沉着应对行业需求下滑、市场竞争惨烈等不利局面，全年水泥及熟料销量完成预算的109%，混凝土销量完成预算的109%，骨料销量完成预算的101%，环保业务总处置量完成预算的78%，实现营业收入337.57亿元，完成年度预算的97.39%。
　　2023年，公司实际总体投资的预算完成率为62.88%。
　　2023年末，总资产规模为688亿元，公司资产负债率为51.6%。
　　2、2024年经营计划
　　2024年，公司计划销售水泥及熟料约6,300万吨，销售骨料1.56亿吨，销售混凝土3,052万方，环保业务总处置量428万吨，总收入预计达到371亿元。
　　2024年公司计划资本性支出约69亿元，重点集中于骨料、混凝土、海外水泥的产能及替代燃料建设。
　　2024年，公司总资产预计约737亿元，资产负债率预计维持在51%左右。
　　为实现上述经营目标，公司将采取下列举措：
　　（1）坚守“安全、环保”生命线，树立行业清洁文明生产标杆。持续开展打通安全生产最后一公里活动、年度健康与安全审计和现场安全管理支持、环境审计和环保风险排查，促进公司安全规章制度在基层的贯彻落实。
　　（2）持续加强合规性监管力度，防范和消除业务潜在风险。提高运营资金周转效率，规避流动性风险；严格责任追究，加强内部控制执行的日常监督；健全依法合规经营、依法治理的合规管理体系和工作机制，着力提升防范化解重大风险能力；坚持开展“清廉华新”创建，以零容忍态度严惩腐败。
　　（3）围绕目标，精研市场，精准施策，发挥优势，保持领先。塑造健康水泥市场，以灵活的策略聚焦核心主市场份额与价值客户；加强产品品牌市场建设，从水泥拓展到骨料、商混、新材等非水泥产品，切实提高产品在市场的竞争力。
　　（4）聚焦成本，优化能耗排放，多措并举持续压缩各类成本。水泥业务持续降低成本；加大直采力度，降低采购成本；完善采购业务管理流程及体系规则，推进清廉采购。
　　（5）坚定贯彻执行公司四大战略，确保公司稳健发展。继续推进一体化项目建设，推动以水泥为基础，骨料、混凝土、墙材、环保、装备工程、包装的产业链一体化发展。坚持以数字化创新支撑公司战略转型，助力公司业务高速度高质量发展。
　　（6）建立健全人才管理机制，储备各级各类人才，为提升公司的人才竞争力奠定坚实的基础。开展薪酬体系变革工作，引导员工走向公司更需要的地方或岗位；创新人才引进方式，重点储备紧缺人才、特殊人才、优异人才，打通人才发展“专用通道”。
　　以上经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)可能面对的风险
　　国内水泥需求持续下滑、产能严重过剩带来的业绩下降风险。从中长期看，随着我国经济结构不断优化，水泥需求呈下滑趋势或将常态化。在水泥行业产能严重过剩的局面未有实质性改善的情况下，需求下滑将加剧市场竞争，水泥价格持续承压将对企业经营业绩有不利影响。
　　安全生产、低碳环保合规运行的风险。公司生产作业覆盖矿山开采，水泥及水泥制品生产，危险废弃物、生活垃圾、污泥处置等业务，随着国家对企业安全生产、环保排放的要求越来越严格的大环境下，尤其是水泥行业超低排放政策已正式发布，企业生产一旦发生安全、环保排放不达标等事故，将会给公司带来声誉以及财产方面的损失，对公司的经营产生不利影响。
　　生产成本不断上涨的风险。受海外局势、供需格局、政策等多方因素的影响，能源市场仍存在诸多不确定性；另一方面，在“双碳”目标下，能耗、降碳、安全、环保、超低排放及矿山整治等要求不断提高，公司需要不断加大技改投入，致使各项生产要素成本增加。
　　国际化经营风险。海外发展是公司的四大发展战略之一。当前国际形势复杂，地缘政治冲突、经贸纠纷、金融市场动荡、大宗商品价格震荡等因素加大了世界经济发展的不稳定性和不确定性风险，加之不同国家政治、经济、社会、宗教等复杂多样，法律体系也不尽相同，以及外汇储备、汇率波动等多种不确定性因素，都会给公司的国际化经营发展带来挑战。
　　为应对上述风险，公司将采取下述措施，提升竞争实力和抗风险能力：
　　1、展现大企业的责任担当意识，积极推动适合行业高质量发展的能耗双控、碳排放双控等供给侧结构性改革新方案。
　　2、坚持全生命周期的绿色低碳建筑材料发展理念，坚守“安全、环保”生命线，树立行业清洁文明生产标杆，加大安全生产、环保、超低排放等方面的投入，进一步消除/预防潜在的环保风险。
　　3、通过技术改造、数字化技术创新，优化能耗排放，多措并举持续压缩生产、采购、物流等各类成本。
　　4、强化营销精细化掌控能力，聚焦核心市场、价值客户，智慧营销，提升营销效益。
　　5、持续降低综合能耗和燃料成本；利用数字化、精细化的集采统购等方式持续降低公司各类物资的采购成本。
　　6、建立健全人才管理机制，为提升公司的人才竞争力奠定基础。
　　7、积极实施多种风险对冲策略，降低区域经济和外汇风险敞口。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　根据中国证监会发布的《2021年3季度上市公司行业分类结果》显示，公司所属行业大类为制造业-非金属矿物制品业。按照公司主营业务实际，公司所处细分行业为建材。　　水泥需求与国家经济发展及固定资产投资高度相关，具有较强周期性。2023年上半年，中国国民经济恢复向好，国内生产总值同比增长5.5%，其中二季度增长6.3%。1-6月，全国固定资产投资（不含农户）24.31万亿，同比增长3.8%，其中与水泥需求高度相关的基础设施投资增长7.2%，房地产开发投资则下降7.9%。　　2023年上半年，全国规模以上企业累计水泥产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《2021年3季度上市公司行业分类结果》显示，公司所属行业大类为制造业-非金属矿物制品业。按照公司主营业务实际，公司所处细分行业为建材。
　　水泥需求与国家经济发展及固定资产投资高度相关，具有较强周期性。2023年上半年，中国国民经济恢复向好，国内生产总值同比增长5.5%，其中二季度增长6.3%。1-6月，全国固定资产投资（不含农户）24.31万亿，同比增长3.8%，其中与水泥需求高度相关的基础设施投资增长7.2%，房地产开发投资则下降7.9%。
　　2023年上半年，全国规模以上企业累计水泥产量9.53亿吨，为近12年同期最低水平。尽管水泥燃料成本有所下降，但在需求不振、产能过剩的局面下，行业竞争加剧，水泥价格整体走弱，出现近五年低点。此外，在节能、减排、降耗、降碳的大环境下，水泥生产成本高居不下，行业业绩继续走低。
　　（二）公司从事的主要业务
　　本公司上市之初，是一家专营水泥制造和销售，水泥技术服务，水泥设备的研究、制造、安装及维修，水泥进出口贸易的专业化公司。近二十年来，公司通过实施一体化发展战略、环保转型发展战略、海外发展战略和新型建筑材料的业务拓展战略，先后增加了商品混凝土、骨料、水泥基高新建材材料的生产和销售，水泥窑协同处置废弃物的环保业务，国内国际水泥工程总承包、水泥窑协同处置技术的装备与工程承包等相关业务，成功从一家地方性水泥工厂，发展成为业务覆盖国内16个省/市/自治区和海外14个国家，拥有300余家分子公司，涉足水泥、混凝土、骨料、环保、装备制造及工程、新型建材等领域全产业链一体化发展的全球化建材集团。
　　公司为中国制造业500强和财富中国500强企业。截至2023年6月30日，公司具备水泥产能1.22亿吨/年（粉磨能力，含联营企业产能）、水泥设备制造5万吨/年、商品混凝土8,990万方/年（含租赁）、骨料2.4亿吨/年、综合环保墙材5.4亿块/年、加气混凝土产品（砖、板）95万方/年、砂浆162万吨/年、超高性能混凝土40万吨/年、民用幕墙挂板80万平米/年、工业防腐瓦板300万平米/年、石灰69万吨/年、水泥包装袋7亿只/年及废弃物处置1,598万吨/年（含已获环评批复但尚未投产项目）的总体产能。
　　截至2023年6月30日，水泥业务的收入占公司营业收入总额的62%，实现归属于母公司股东的净利润占比为44%，在公司的所有业务中居主导地位。非水泥业务稳步提升，实现的收入占公司营业收入总额的48%，实现归属于母公司股东的净利润占比为56%，已成为公司利润的重要贡献点。
　　（三）主要产品及用途、市场地位
　　1、水泥产品
　　水泥是一种重要的基础建筑材料，广泛应用于国家基础设施建设、城市基础设施和住房开发、乡村振兴基础设施和民用建筑建设。同时，由于水泥具有原材料分布广泛、生产成本相对较低、工程使用效能良好等特征，在今后相当长的时间里，水泥仍将是一种不可替代的建筑材料。
　　公司在国内西南地区、华中、华东和华南地区以及“一带一路”沿线国家及非洲建立了水泥生产网络。截至2023年6月30日，公司国内水泥生产基地分布于湖北、湖南、云南、重庆、四川、贵州、西藏、广东及河南等9省市，在华中地区具备优势地位并成为西南地区的主要从业者。作为首批走出去的中国水泥企业之一，公司已在塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、柬埔寨、尼泊尔、坦桑尼亚、赞比亚、马拉维和阿曼等九个国家实现产能扩张，并成为中亚水泥市场的领军者。截至2023年6月30日，公司海外水泥粉磨产能达到1,677万吨/年。
　　2、混凝土产品
　　预拌混凝土是水泥浆与骨料的拌合物。水泥浆由水泥与水形成，用于包裹在粗细骨料的表面。经过所谓水化的化学作用，水泥浆硬化并具有一定的强度，形成混凝土。公司的混凝土产品广泛用于房地产项目及基础设施工程建设。
　　公司通过在现有水泥熟料生产线周边投资建设混凝土搅拌站的战略布局，逐步实现纵向一体化战略，提升在水泥核心市场混凝土业务的影响力。公司混凝土业务聚焦当前混凝土前沿技术，采用先进的工艺和装备，可根据客户需求提供高品质的预拌通用混凝土和VAP创新混凝土产品。
　　公司混凝土产能国内主要分布在湖北、湖南、云南、四川、重庆、西藏、河南、贵州、江西、江苏、上海、海南等12省市。海外在柬埔寨、坦桑尼亚和塔吉克斯坦也已建成3家混凝土搅拌站。
　　3、骨料产品
　　骨料是混凝土中起骨架或填充作用的粒状松散材料，是混凝土中体积占比最大的组成材料。除了广泛用于各种类型的混凝土中外，骨料还用于道路基础、铁路道渣、砂浆等各种场景。
　　公司是中国水泥行业第一家建设规模化、环保化骨料工厂的企业，经过十多年的摸索与扩张，骨料业务规模大幅提升，产能分布于湖北、云南、重庆、湖南、四川、河南、贵州及西藏等8省市，并在海外塔吉克斯坦、坦桑尼亚投产了2个骨料项目。
　　（四）公司的经营模式
　　1、管理模式
　　公司建立起了“区域管理”+“业务运营”+“职能管理”的矩阵式、扁平化组织架构。通过成立技术研究院，“区域管理”（横向）、“业务运营”（纵向）两个不同维度落实公司的业务组合战略，形成相互推动、相互支持，协同实现公司既定发展目标的高效运营模式。
　　2、生产模式
　　公司生产的产品采取以销定产的生产组织方式，各分子公司以所在区域需求为导向制定年度生产经营计划并组织生产。
　　3、销售模式
　　公司实行总部统领并直接运营部分核心区域、工业园及工厂基地为单元运营管理、直销与分销并重的营销模式，以追求品质为核心，精心做好品牌推广和价值维护，不断提高市场竞争力。
　　4、采购模式
　　公司推行“统购”+“智慧”的采购战略。重要的原燃材料由总部统一采购，持续开发并维护直供战略资源；所有办公用品、IT耗材及部分工业品通过公司专属“内部框协+外部电商”的采购商城，实现一站式自助采购；尚未纳入统购及商城采购范畴的原燃材料、辅助材料、备品备件等通过总部标准化、流程化的数字化采购平台进行公开、透明、规范化的采购。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，公司锚定既定目标，秉持全生命周期的绿色低碳建筑材料发展理念，坚持绿色低碳发展、大力推动一体化发展、稳步推进海外业务、积极推动数字化发展，坚持“稳价稳量、稳定运行”的经营策略，在保持生产经营稳定性的基础上，不断夯实基础实力。
　　2023年上半年，由于海外水泥销量增长，公司实现水泥及商品熟料销量2,995.14万吨，同比增长2.13%（其中：国内水泥及商品熟料销量同比下降0.76%）。公司一体化发展显现，上半年骨料销售5,051.24万吨，同比增长103.30%；混凝土销售1,094.97万方，同比增长82.31%。同时，公司持续推进环保业务发展，控耗降本，上半年接收各类废弃物194万吨，同比提升11%。报告期内公司实现营业收入158.32亿元，同比增长10.02%；受国内水泥及商品熟料价格和销量同比下降影响，实现归属于母公司股东的净利润11.93亿元，同比下降24.85%。
　　报告期内，公司水泥业务实现营业收入97.6亿元，同比下滑5.04%，其中：国内水泥业务实现营业收入74.62亿元，同比下滑12.41%；海外水泥业务实现营业收入23.02亿元，同比上升30.57%。非水泥业务实现营业收入58.36亿元，同比增长49.19%。盈利能力方面：本期水泥产品因销售价格较上年同期下滑24.60元/吨至326.00元/吨，成本较上年同期下降10.47元/吨至251.62元/吨，导致吨毛利较上年同期下滑14.13元/吨至74.37元/吨；骨料业务因销售均价下滑8.65元/吨至42.81元/吨，成本上升3.03元/吨至23.49元/吨，导致吨毛利下跌11.68元/吨至19.32元/吨；混凝土业务因销售价格下降43.48元/方至289.88元/方，成本下降22.67元/方至252.14元/方，而导致方毛利下降20.81元/方至37.74元/方。受骨料、混凝土销量增长因素的影响，非水泥业务上半年EBITDA贡献占比超过50%，成为公司稳定业绩的重要支撑。
　　报告期内，公司坚持绿色低碳发展，持续做好节能减排、降耗降本。通过加大替代燃料的使用量、继续推进部分工厂节能减排的技术改造升级，在进一步优化熟料单位产品综合能耗等指标的同时，也实现了燃料成本的降低。上半年公司国内窑线合并AFR热替代率达到22.16%，较上年同期提升10.12个百分点，熟料产品传统热耗同比下降57.58kcal/kg。上半年，国内52条窑线中有33条窑线熟料单位产品综合能耗低于100kgce/t的国家标杆水平。
　　报告期内，公司继续推进一体化及海外发展，进一步提升竞争实力。水泥业务方面：完成对Oman Cement Company SAOG59.58%股权的收购，坦桑尼亚Dar市粉磨站经升级改造后正式投产，两个项目新增水泥粉磨能力440万吨/年。骨料业务方面：武穴、长阳新建项目投产，赤壁、郴州、信阳等骨料项目进行了提产改造，合计净增3,150万吨/年的生产能力。混凝土业务方面：进一步推动轻资产运行模式，在江苏、海南、湖北、湖南、云南等地新增28家混凝土项目，新增产能2,115万方/年。
　　报告期内，公司积极推进数字化项目建设，支撑公司海外发展、一体化转型战略落地。通过发挥数字化管控中心的作用，优化指挥调度中心的功能，进一步围绕效率、成本、服务打造公司沿江业务核心竞争力，实现全产业链协同新模式；持续推进海外基础数字化建设，ERP系统优化与国内系统对接，协同财务、审计等职能部门提升海外业务风险防范能力。

　　三、风险因素
　　国内水泥需求持续下滑、产能严重过剩带来的业绩下降风险。从中长期看，随着我国经济结构不断优化，水泥需求呈下滑趋势或将常态化。在水泥行业产能严重过剩的局面未有实质性改善的情况下，需求下滑将加剧市场竞争，水泥价格持续承压将对企业经营业绩有不利影响。
　　安全生产、低碳环保合规运行的风险。公司生产作业覆盖矿山开采，水泥及水泥制品生产，危险废弃物、生活垃圾、污泥处置等业务，随着国家对企业安全生产、环保排放的要求越来越严格的大环境下，尤其是水泥行业超低排放政策即将正式发布，企业生产一旦发生安全、环保排放不达标等事故，将会给公司带来声誉以及财产方面的损失，对公司的经营产生不利影响。此外，在“降碳”大背景下，能耗限额继续提升且管控更严格，由于水泥属“能耗双控”重点关注行业之一，若未能达到行业基准水平的工厂，将被认定为低效产能，面临淘汰风险。
　　生产成本不断上涨的风险。受海外局势、供需格局、政策等多方因素的影响，能源市场仍存在诸多不确定性；另一方面，在“双碳”目标下，能耗、安全、环保、超低排放及矿山整治等要求不断提高，公司需要不断加大技改投入，致使各项生产要素成本增加。此外，随着“绿水青山就是金山银山”理念的深入贯彻实施，企业获得采矿权的成本也正逐步走高。
　　国际化经营风险。海外发展是公司的四大发展战略之一。当前国际形势复杂，地缘政治冲突、经贸纠纷、金融市场动荡、大宗商品价格震荡等因素加大了世界经济发展的不稳定性和不确定性风险，加之不同国家政治、经济、社会、宗教等复杂多样，法律体系也不尽相同，以及外汇储备、汇率波动等多种不确定性因素，都会给公司的国际化经营发展带来挑战。
　　为应对上述风险，公司将采取下述措施，提升竞争实力和抗风险能力：
　　1、展现大企业的责任担当意识，积极推动适合行业高质量发展的能耗双控、碳排放双控等供给侧结构性改革新方案。
　　2、坚持全生命周期的绿色低碳建筑材料发展理念，坚守“安全、环保”生命线，树立行业清洁文明生产标杆，加大安全生产、环保、超低排放等方面的投入，进一步消除/预防潜在的环保风险。
　　3、以科技创新为动力，通过技术改造、数字化技术创新，提高运行效率，降低生产成本。
　　4、强化营销精细化掌控能力，以经营性思维制定科学地推进一体化策略，聚焦核心市场、价值客户，智慧营销，提升营销效益。
　　5、通过加大替代燃料应用持续降低综合能耗和燃料成本；利用精细化的集采统购等方式持续降低公司各类物资的采购成本。
　　6、做好人才管理的精准激励与靶向赋能，优化选人用人机制，加大国际化人才的引进和培养力度，推动公司持续稳定健康发展。
　　7、合理布局全球外汇储备，灵活运用外汇衍生产品，降低外汇风险敞口，对冲外汇风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司始创于1907年，历史悠久，文化底蕴厚重，为“中国500最具价值品牌”百强大型企业集团。公司自1994年上市以来，始终坚持“创新驱动发展，引领行业前沿”、“以恒心办恒业”的发展理念，通过自主创新、科学决策，大力推进节能减排，发展低碳循环经济，经过近三十年的持续、健康发展，形成了规模及完整的产业链、绿色低碳发展、技术创新、商号和品牌、产品品质、战略布局、领先的智能化管理及专业、稳定、高效的管理团队等竞争优势。
　　报告期内，公司通过持续强化一体化及海外发展，加快推进“传统工业+数字化创新”发展，进一步巩固和提升了上述各项竞争优势，不断增强公司的核心竞争力。 收起▲