一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所处行业情况说明　　1.行业情况及发展趋势　　报告期内，国民经济持续稳健发展，随着各项促消费政策协同落地，消费市场规模持续扩容，新兴消费增长点不断涌现，但消费市场结构性分化持续显现，线下实体零售及部分商品品类仍面临结构性调整压力。国家统计局数据显示，2026年上半年社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，其中服务零售额增长5.3%，增速高于商品零售额4.2个百分点，餐饮收入稳步增长，文旅休闲、信息服务等体验型消费需求持续释放，对消费市场的拉动作用不断增强。渠道层面，网上商品和服务零售额同比增长5.2%，线上实物商品与线上服务消费同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况说明
　　1.行业情况及发展趋势
　　报告期内，国民经济持续稳健发展，随着各项促消费政策协同落地，消费市场规模持续扩容，新兴消费增长点不断涌现，但消费市场结构性分化持续显现，线下实体零售及部分商品品类仍面临结构性调整压力。国家统计局数据显示，2026年上半年社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，其中服务零售额增长5.3%，增速高于商品零售额4.2个百分点，餐饮收入稳步增长，文旅休闲、信息服务等体验型消费需求持续释放，对消费市场的拉动作用不断增强。渠道层面，网上商品和服务零售额同比增长5.2%，线上实物商品与线上服务消费同步扩张，即时零售、直播电商等新业态持续拓宽零售增长空间，其中直播电商零售额突破万亿元，同比增长6.5%，即时零售增速超20%；线下业态延续分化，超市、便利店等贴近民生刚需的业态实现稳健增长，上半年限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%，专业店、百货店、品牌专卖店等传统业态经营承压，分别下降1.5%、2.1%、8.7%。同时，契合品质消费、数字便民的创新零售业态蓬勃发展，限额以上仓储会员店、无人值守商店零售额同比增速均超过25%，集合店、购物中心零售额增速持续加快。综合来看，居民消费结构持续迭代升级，国内消费市场呈现结构性调整，消费需求逐步从传统消费向多元化的服务型、体验型消费延伸，行业整体由规模高速扩张阶段，稳步迈入提质增效、结构优化的转型阶段。随着促消费政策持续落地、消费场景不断创新、新业态新模式迭代升级，零售市场竞争格局持续优化，市场活力稳步释放，行业发展韧性持续增强。
　　2.公司行业地位
　　公司深耕山东区域零售市场，推行差异化“一店一策”精细化运营，匹配不同商圈消费需求，并持续通过迭代消费场景、做强供应链能力，打通线上线下一体化经营体系，搭建多元新型消费生态，依托成熟的区域网点、品牌积淀与渠道资源，持续夯实竞争壁垒，为企业业态创新与新业务拓展提供有力支撑。2026年上半年，公司荣获第三方合作平台2025年度NKA年度区域经营标杆奖及商业综合体行业领航奖、2026“品质齐鲁”消费服务满意企业、2025年度山东省网络安全创新案例，所属门店荣获中国连锁经营协会“2026年度CCFA金百合最佳实践案例”等多项殊荣。
　　（二）公司主要业务
　　公司以商品零售为核心主业，主要经营业态涵盖百货商场、大型综合超市及购物中心，是一家多业态融合、跨区域布局、线上线下协同运营的综合性零售企业。其中，百货商场侧重品牌集合与品质消费，通过优化品牌迭代与到店消费体验，满足消费者个性化选择与品质生活需求；大型综合超市突出生鲜食品核心优势，覆盖多种民生刚需品类，深耕周边社区居民日常家庭消费，保障民生商品供给，兼顾商品性价比与便捷消费；购物中心汇聚购物、餐饮、亲子、休闲娱乐等多元功能，搭建一站式综合消费场景，实现购物与休闲社交场景深度融合。同时，公司持续推进数字化转型与全渠道融合，积极拓展线上零售业务，依托鲁商生活服务平台及其他三方平台、私域流量矩阵，构建多维度线上运营体系，强化商品、会员、营销、服务的深度互通与一体化联动，推进线上线下资源互通、业务融合，持续迭代升级全渠道消费场景。公司持续深化供应链改革，推进产地直采、品牌直供，整合优化上游供应链资源，结合各业态定位及客群差异化需求优化商品结构，深耕核心品类与特色商品布局，推进差异化、专业化、精细化商品体系建设。通过多业态融合、线上线下协同运营，公司不断提升商品力、服务力与运营效率，匹配不同层级消费者多元化消费需求。公司深耕山东市场，兼顾省外周边地区拓展，截至报告期末拥有121家门店（含潍坊临朐华兴23家），分布于省内11个地市及河北省，总建筑面积295.98万平方米。
　　（三）公司经营模式
　　公司秉承“履信尚义、共享共赢”的企业价值观，结合门店业态与定位，与供应商及商户采用联营、租赁、经销、代销相结合的多元化经营模式，并实行差异化运营。其中，百货商场及购物中心主要以联营、租赁为主，通过优质品牌招商、品牌结构迭代及消费场景升级，开展品质零售与体验式消费经营；超市则以经销、联营、代销为基础，并积极拓展自营模式，通过供应链整合、商品品类优化、终端门店运营效能提升，深耕生鲜民生品类，做好社区便民消费与民生保障服务。报告期内，公司持续深化供应链改革，推进源头直采、厂商直签，精简流通环节、优化商品结构、严控商品品质与成本，持续提升供应链自主可控能力与整体运营效率。同时，公司持续推进全渠道数字化建设，深化即时零售、直播电商等线上运营，打通到店体验、到家履约双消费场景，推动线上线下资源互通、业务联动、双向赋能的全域经营模式。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司实现营业收入28.75亿元，比上年同期减少3.26%，其中商业营业收入28.71亿元，同比减少3.39%；房地产收入389.45万元，上年同期无发生。实现归属于母公司所有者的净利润7,421.94万元，比上年同期减少28.73%。报告期内，公司立足零售主业，坚持稳中提质、创新赋能的发展思路，持续优化经营模式、夯实运营根基，统筹线上线下一体化发展，不断强化核心竞争能力，稳步提升企业经营管理质量与综合发展效能。公司经营管理活动具体表现如下：
　　（一）完善组织管理体系，激发内生发展活力
　　报告期内，公司持续深化组织管理改革、优化人才激励体系，筑牢内部经营管理根基。一是持续推进组织用工体系规范化建设，紧扣各门店业态差异，迭代完善适配不同业态的组织架构、岗位编制与经营单元设置，并结合业务管理现状优化总部、区域及门店岗位配置，持续健全内部管理体系，提升组织运营效率。二是持续优化激励体系，分层分类健全基层一线业务单元考核激励机制。在全面落实新型经营责任制基础上，不断优化果蔬、加工、线上等业务单元考核激励，充分激发内部经营活力。三是持续优化人才队伍建设，加快构建人才梯队。健全干部选拔任用与考核机制，持续完善干部考核评价体系；统筹开展超市业务、业财融合等专项业务培训，夯实员工专业履职能力；深化产教融合，多维度加强与专业院校的交流及业务协同，促进教学与经营实践深度融合，充实企业人才梯队储备。
　　（二）深耕核心业务运营，稳步提升经营质效
　　报告期内，公司聚焦经营质效提升，围绕供应链升级、商品力打造、品牌资源整合及门店运营优化多维发力，不断增强商品供给能力与业态运营水平。超市方面，一是持续深化供应链改革，通过上下游协同优化布局，进一步扩大生鲜直采、标品直签规模，夯实源头采购体系，同步完善加工日配供应链与品类布局，健全生鲜标准化体系，构建标准化、集约化的上游供应体系。二是强化核心商品力打造，通过精简SKU、迭代自有品牌、培育爆款单品，联动核心供应商开展差异化品牌定制，优化商品结构，持续提升核心商品竞争力。三是推进门店精细化运营，依托数字化陈列、智能补货系统，规范门店商品可视化陈列，实现商品补货动态监控与智能预警，提升货架运营效率与供应链响应能力。四是探讨高标准建设“银座实验室”，持续扩大银座食品安全的影响力。百购方面，一是完善品牌资源库建设，搭建“战略+头部+首店”三级矩阵，持续扩充优质品牌资源、优化品牌层级结构，同时聚焦运动、文商旅等特色主题，引入多元首店品牌，丰富门店业态组合与消费场景；二是有序推进重点门店调优升级，通过“一店一策”差异化调改，提升整体购物环境与服务标准，优化品牌布局、升级业态组合，切实增强门店业态适配能力与经营水平。同时，契合消费升级需求，探索培育鲜食、鲜花、冰淇淋、萌宠和奥特莱斯业务等新业态，进一步丰富消费供给场景，拓宽业务增长路径。
　　（三）加快数智转型，驱动全域业务提质升级
　　公司持续推进数智化转型，以数字化赋能线上业务拓展、全域流量运营、质量管控，构建一体化全渠道运营体系。一是依托鲁商生活平台及其他三方零售渠道，深耕线上精细化运营，迭代优化商品矩阵；同步完善仓配履约体系，稳步推进前置仓、独立仓网络建设，优化自配送服务，夯实即时配送履约能力。二是依托直播矩阵、短视频推广、社群精细化运营等拓展营销触点，实现公域引流与私域沉淀，赋能线下到店转化，推动线上线下多消费场景联动，提升全渠道供给能力与综合服务效能。三是加快电商业务拓展，强化自播及达人直播合作，不断丰富线上经营品类，拓宽线上销售渠道。四是加速全域数智化管控体系布局，搭建品控管理平台，推动资质管控、线上巡检、生鲜溯源等全流程数字化管控，有效提升质量管控效率与风险防范能力。五是推进超市ROC、百购ERP、数据决策等多平台迭代升级，完善经营分析、业务管控、供应商协同、现场品控等功能，强化经营数据可视化支撑，推动全渠道业务流程标准化、数字化、精细化管控，提升业务运营效率与数字化管理水平。
　　（四）创新多元营销场景，强化品牌传播与经营效能
　　公司围绕消费趋势创新营销活动，强化IP运营、品牌传播与会员体系建设，完善线上线下一体化营销能力。一是聚焦年轻力、悦己消费、二次元等消费趋势开展IP圈层营销，紧扣三八节节点打造“撷春悦己节”，引入ChinaJoy赛事、落地二次元IP主题市集等圈层特色活动，以场景创新赋能业态升级，实现线上传播破圈、线下引流聚客。二是紧扣公司三十周年契机，搭建“情绪共鸣+价值传递”传播体系，围绕“美好城市探索赛、美好次元竞技赛、美好潮玩欢乐季、美好消费联动荟、美好次方城市献礼、全城美好公益行”六大营销事件，推出城市探索赛、若来Nanci潮玩IP全国首展、无人机大秀司庆盛典等多重营销活动，借助媒体报道、达人探店等多渠道宣传，同时联动开展跨界合作，整合消费、IP、支付等多元场景，拓宽品牌传播圈层，提升品牌曝光与市场影响力。三是持续迭代升级会员权益与营销运营体系，完善线上消费、到店福利、高端专属服务等基础权益，整合异业资源丰富会员服务内容，提升会员消费活力；常态化开展会员档期营销、IN粉日等会员主题活动，组织会员走进品牌源头开展沉浸式溯源探访，深化会员互动联结，有效提升会员粘性与品牌口碑。四是聚焦品牌长效运营，着力打造司庆专属营销IP，搭建622司庆本地职人及BOSS直播矩阵，推动直播运营常态化、体系化落地，以多维线上内容运营联动节点营销，增强全域流量引流及转化能力。
　　（五）深化精益管控，聚力提质增效
　　健全预算管控长效机制，强化预算刚性约束，深化费用精细化管理，优化融资结构，多措并举实现降本增效。深入推进扭亏治亏工作，对相关经营主体开展穿透式经营研判、强化专项调度复盘，落实一企一策、分类实施，全力推动治亏攻坚落地见效。强化存量资产盘活处置，分类推进资源整合、盘活转化与处置出清，持续优化资产质量、提升运营效能。纵深推进安全隐患排查整治与闭环管控，健全安全管理体系、压实全员安全责任，常态化开展安全培训，全面夯实安全管理根基、筑牢企业安全生产防线。
　　报告期内公司经营情况的重大变化。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌引领与资源优势
　　公司深耕零售市场多年，积淀了深厚的品牌底蕴与良好的市场口碑，拥有高粘性的稳定客群及成熟的运营体系，构筑了坚实的区域市场竞争壁垒，在山东零售行业树立了良好的口碑与影响力。公司秉持“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，坚守高品质零售服务定位，持续深化供应链转型升级，与上游核心厂商、优质供应链企业建立长期稳定的深度合作关系，依托上游协同合作，释放规模采购效能，推动商品迭代与结构优化，实现品质提升与采购成本优化双重成效；同时不断丰富自有品牌产品矩阵，构建差异化核心商品体系，夯实商品核心竞争力；依托优质的品牌基底与成熟的渠道资源优势，公司积极整合优质品牌资源，强化战略品牌合作与首店引进，持续提升业态运营、场景服务及综合经营能力。凭借深厚的品牌影响力、忠实的消费客群、稳定优质的合作资源，公司持续夯实综合经营实力，为全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业奠定基础。
　　（二）区位布局与规模优势
　　公司立足山东核心消费市场，坚持规模与效益并重，搭建形成覆盖省内中心城市、地市及县域的多层次实体经营网络，并统筹布局大型综合超市、百货、购物中心等多元零售业态，推进立体化网点布局与多业态协同发展，深度匹配省内不同区域、不同层级的消费需求。在筑牢省内渠道布局优势的同时，公司稳步推进省外周边区域拓展，持续拓宽市场辐射边界。依托完备的网点布局、成熟的多业态运营体系和优质的供应链、品牌、运营管理等资源聚合协同优势，显著提升集采议价能力、物流配送效率与终端市场响应能力，持续夯实区域市场占有率与品牌影响力。
　　（三）数字化运营优势
　　公司持续深化数字化转型建设，完善全域数字化运营体系，以技术赋能业务提质增效。积极推进零售大数据中台建设，依托数据中台与多维经营看板，实现销售、毛利、品类经营指标实时可视，以数据驱动经营决策。依托SCRM、MA、双中台等系统搭建标准化会员及数字化营销管理体系，通过构建多维度用户画像与分层运营机制、建立数据驱动的营销管控模式，实现会员管理与营销运营全流程数字化、精细化管控，精准匹配消费需求、强化用户粘性，提升客群运营质量与营销转化效率。兼顾系统安全合规与消费端体验，落地智能购物车、自助收银、智慧停车等智慧门店应用，从内部管理、业务运营、营销履约、会员权益等多维度释放数字化价值，为业务发展提供坚实技术支撑。
　　（四）组织效能与人才优势
　　公司具备成熟的组织管控体系与完善的人才梯队建设体系，形成适配多业态零售发展的组织与人才优势，为企业提质增效、创新发展提供坚实保障。公司建立标准化组织运营模式，结合多业态、多门店经营特征，搭建适配各业态的组织架构与岗位编制标准体系，统一总部、区域及门店人员配置与管理标准；公司搭建管理、技术、技能三维职业发展三通道体系，构建系统化的人才引育、考核、培养机制，常态化开展人才选拔、干部考评与技能等级评定，持续夯实管理骨干与专业技能人才储备。同时持续完善专业化培训体系，围绕各业务条线开展常态化专项赋能培训，持续为直播电商、自营加工等新兴业务培育优质人才，打造结构合理、专业过硬、梯队完善的核心经营团队，构筑可持续巩固的人才竞争优势。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济风险
　　国内宏观经济整体保持稳步增长态势，但阶段性波动特征明显，消费市场呈现结构性修复、分化增长的格局。伴随居民收入预期、消费理念及消费结构的动态调整，终端消费需求释放节奏存在一定不确定性，整体呈现日常刚需消费稳健增长、部分可选消费复苏动能不足、波动相对较大的特征，对线下实体零售经营形成持续压力。宏观环境与消费结构的阶段性调整，对线下门店客流转化、全品类销售均衡增长及经营业绩的稳步提升，带来一定的不确定性挑战。
　　2.行业竞争风险
　　当前线下零售行业已步入存量竞争、结构迭代与深度整合的发展阶段，行业竞争格局日趋复杂、竞争程度持续加剧。线上电商、直播带货、即时零售持续分流线下客流与销售额，不断重塑传统零售渠道格局；折扣零售、会员店、社区零售等新兴业态加速扩容，传统零售持续迭代门店运营、优化供应链体系、创新经营模式，行业同质化竞争加剧。同时，伴随居民消费理念与消费需求不断升级，市场对商品性价比、消费体验及场景化服务的要求持续提升，行业经营与竞争壁垒进一步提高。行业激烈的多元竞争态势，使得公司客流稳定性、区域市场份额及整体盈利空间均面临阶段性承压风险。
　　3.业态升级及新业务培育风险
　　公司百货、购物中心、大型综合超市等多业态并存，受居民消费偏好持续变化、线下零售行业竞争日趋激烈影响，传统实体业态均面临客流分化，经营增长承压。公司近几年持续推进存量门店调改与业态重塑，实施存量业态升级改造、门店结构优化与品牌矩阵调整等，面临相关举措难以契合快速迭代的消费市场、门店效益改善不及预期的风险。为拓展增长空间，公司积极探索培育鲜花、鲜食等新兴业务及创新经营模式，相关业务尚处于培育发展阶段，需持续投入资源完善供应链布局与运营体系建设，面临投入成本较高、培育周期偏长、市场环境波动及消费者接受程度不确定等问题，业务盈利兑现存在较大不确定性。同时，细分赛道同质化竞争逐步加剧，对公司供应链管控、精细化运营及差异化经营能力提出更高标准，新业务规模化、常态化盈利仍面临一定挑战。
　　4.门店布局扩张及租赁续约风险
　　公司立足山东核心市场稳步推进省内外区域布局与门店拓展优化，不同区域市场的消费结构、消费偏好及竞争格局存在明显差异。新进区域市场存在品牌认知度不足、用户培育周期长等问题，区域拓店存在一定的市场适配压力。同时，商圈客流、物业成本、周边配套及居民消费需求处于动态变动过程中，若前期市场调研、选址研判不够充分精准，业态布局未能贴合属地市场特征，易导致新店客流培育周期拉长、经营难度加大，存在区域扩张经营效益未达预期的风险。此外，公司部分线下门店通过租赁方式经营，门店租赁续约存在不确定性，受商圈热度变化、业主诉求调整、区域租金行情波动等因素影响，部分门店可能面临租金上涨、续约条件收紧等情况，对公司区域布局稳定性及持续经营效益造成一定影响。
　　针对以上可能面对的风险，公司将紧密跟踪宏观经济与消费市场趋势，持续优化经营与品类结构，深耕供应链升级、场景服务创新及线上线下融合运营，着力打造差异化竞争优势；稳步推进业态迭代升级与新业务培育，科学开展门店拓展布局，强化新店选址研判，防范租赁续约等风险，持续优化门店布局，保障公司经营稳健、提质增效。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主要业务　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。　　公司以商品零售为业务基石，深耕百货商场、大型综合超市及购物中心三大核心业态，通过持续的资源整合与模式创新，构建起多业态融合、跨区域布局、线上线下协同发展的综合性商业格局。公司秉持“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，以全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业为愿景，持续推动经营创新与转型升级。深化推进供应链改革，大力推进产地直采、基地共建与渠道重构，持续整合上游资源，建立生鲜品类分级标准，开发标准化单品。同时，积极引入标杆企业优质供应链，强化商品汰换及新品引入力度，提升商品差异化水平... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　公司以商品零售为业务基石，深耕百货商场、大型综合超市及购物中心三大核心业态，通过持续的资源整合与模式创新，构建起多业态融合、跨区域布局、线上线下协同发展的综合性商业格局。公司秉持“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，以全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业为愿景，持续推动经营创新与转型升级。深化推进供应链改革，大力推进产地直采、基地共建与渠道重构，持续整合上游资源，建立生鲜品类分级标准，开发标准化单品。同时，积极引入标杆企业优质供应链，强化商品汰换及新品引入力度，提升商品差异化水平与价格竞争力；积极布局全球化供应链网络；加速数字化转型升级，推动品类管理从经验主导向数据决策转型。公司坚持区域深耕战略，在立足山东市场的基础上兼顾省外周边布局，并紧紧围绕商品力、服务力、营销力、场景力、发展力，持续巩固并扩大网络覆盖与品牌影响力。截至报告期末，公司拥有122家门店（潍坊临朐华兴23家），主要分布在山东省内11个地市及河北省，建筑面积297.34万平方米。
　　（二）公司经营模式
　　公司秉持“履信尚义、共享共赢”的企业价值观，根据门店经营业态与定位，与供应商及商户建立差异化合作关系，主要经营模式涵盖经销、联营、代销、租赁。其中，百货与购物中心以联营、租赁为主，超市则以经销、联营、代销为基础，并积极探索自营模式。报告期内，公司持续深化供应链改革，积极拓展源头直采基地，推进“一盘货”进企业策略，减少中间环节，降低流通成本。同时，公司依托系统全覆盖夯实数据决策基础，深化直播电商运营，持续强化线上精细化运营能力，促进线上线下消费场景深度融合。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　2025年，国家深入实施提振消费专项行动，加力推进消费品以旧换新，消费市场总体呈现稳中有进发展态势。大宗耐用消费品增长较快，新型消费蓬勃发展，城乡市场协同发力，县域商业体系不断完善。从行业看，批发和零售业增加值稳步提升，主要零售业态保持增长，新兴商业模式发展活跃。城市商业载体提质升级，便民生活圈建设深入推进，农村电商快速发展。根据国家统计局、中华全国商业信息中心数据显示，2025年，我国商品零售额44.3万亿元，同比增长3.8%，增速较2024年扩大0.6个百分点；限额以上零售业单位中，便利店、超市、专业店、百货店零售额同比分别增长5.5%、4.3%、2.6%、0.1%，仓储会员店、集合店、无人值守商店零售额保持两位数增长；实物商品网上零售额130,923亿元，同比增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重是26.1%。其中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1%。
　　（二）公司行业地位
　　作为跨区域、多业态的大型现代化零售连锁企业，公司立足山东市场，持续强化核心竞争力。报告期内，公司依托全链条溯源体系筑牢食安根基，发挥农业大省优势，深化生鲜直采与自有品牌建设，通过社群私域运营与主播化转型，推动线上线下融合发展；聚焦便民业态，积极融入“一刻钟便民生活圈”，以差异化服务提升顾客粘性。2025年，公司行业影响力持续提升，荣获多项重要荣誉：2025中国零售商业“金鼎奖”年度营销创新标杆、美团服务零售2025“最具影响力品牌”、银座股份“基于国产分布式数据库的银座超市ROC系统应用案例”入选2025年山东省大数据产业“三优两重”项目名单；此外，公司部分门店荣获中国连锁经营协会“金百合奖”及“绿色商场”称号，进一步巩固了区域零售市场领先地位。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入52.82亿元，年初经营计划58亿元，完成年初制定经营计划的91.07%。其中，商业营业收入52.80亿元，比上年同期减少2.56%。2025年，公司积极应对严峻的市场形势，持续推进供应链改革和数智化转型，深化生鲜直采，着力构建核心品牌矩阵。2025年，公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，围绕“强创新、拓市场、提质效、促改革、树品牌”重点任务，扎实推进经营管理各项工作。截至报告期末，公司拥有122家门店（潍坊临朐华兴23家），公司受托管理大股东山东省商业集团有限公司控股子公司山东银座商城股份有限公司旗下所有非上市门店58家。
　　报告期内，公司经营管理活动具体表现如下：
　　（一）深化系统变革，释放组织效能
　　报告期内，公司持续推进组织与人才体系的系统性变革，着力提升运营效率与发展韧性。一是优化组织架构，成立品控管理部和顾客关系管理部，围绕战略落地与效率提升，持续推动总部职能优化与区域整合，进一步理顺“总部-区域-门店”三级管理链路；二是构建人才分层选拔与培养机制，不断完善员工职业发展多通道体系，通过系统性培训、专项能力提升项目及线上学习平台，加速人才梯队建设；深化产教融合，积极拓展与专业院校的战略合作，为公司可持续发展注入稳定的人才动能；三是实现单位负责人“一人一表两合同”及新型经营责任制全覆盖，优化薪酬管理制度，全面提升激励机制动能。
　　（二）优化业态布局，提升经营效能
　　超市方面，一是深化供应链改革，坚持“去中间化、集约化”方向，积极拓展产地直采与核心工厂合作，聚焦生鲜供应链调优，实现品质和价格的双重优化。二是强化商品力打造，持续精简SKU、优化商品结构，通过建立自有品牌矩阵、推进定制化合作以及强化爆品运营，实现从“选品”到“造品”的价值跃迁，实现商品差异化优势。三是推动营运管理精细化，建立“培训-督导-考核”闭环管控体系，推动门店陈列标准化升级；通过技术赋能与体系重构，上线自动补货系统，依托智能算法实现供需精准匹配，优化库存周转与损耗控制。四是树立银座食安“最放心”的品牌形象，打造“银座食链”宣传矩阵，依托追溯平台推动自营果蔬全链条电子化可追溯。五是依托控股股东商业集团资源优势，持续深化“全渠道一盘货”。百购方面，一是系统推进重点门店调优升级，提升商业环境品质，引入战略品牌、区域首店及城市旗舰店，强化空铺招商与存量品牌优化，确保商业空间高效利用。二是持续践行“五心”服务理念，聚焦60项免费基础服务标准化执行，以“服务树品牌”为核心目标，重点推进特色主题门店建设，打造5家服务主题标杆门店。三是通过铺位系统化稽核与动态管理，提升经营资源利用效率。展店方面，持续探索新业态、新模式、新机制，如鲜花、冰激凌、烘焙和奥特莱斯业务等，并积极探索落地前置仓和云仓等创新模式，培育新的业务增长曲线，满足消费者品质、效率、便捷的多元需求。
　　（三）深化数智融合，驱动质效跃升
　　公司加速数字化转型，以技术赋能业务，构建线上线下融合的全渠道体系。一是依托“鲁商生活”服务平台构建数智化运营体系，持续优化全渠道会员系统及营销工具，强化会员数据管理与精准触达能力，打通线上线下订单与营销服务体系，不断提高线上履约能力，为全渠道运营夯实技术基础；同时启动自配送业务，扩大门店服务半径。二是全面推广并应用超市ROC系统，实现核心业务流程的统一标准化与重构；迭代优化百购业务系统，优化多经点位管理、跨专柜收银、合同电子化及营运报表等关键模块，提升管理效能。三是研讨部署智能化防损系统，加快构建“事后追溯”与“事中预警”相结合的管控模式，有效控制商品损耗。同时试点运行智能购物车项目，探索前端购物环节的数字化互动与便捷结算。四是搭建全渠道直播矩阵，通过建设直播基地、深化与直播达人合作等方式，初步实现达人资源的体系化构建与销售转化的有效落地。
　　（四）深化营销创新，激发消费新活力
　　一是深化场景化营销与剧场式体验融合，围绕国潮文化与消费热点，以场景营造为核心联动品牌资源，全年系统推行“剧场式营销”，将在地文化与商业运营深度融合，通过沉浸式场景与圈层互动，持续增强消费粘性。二是强化会员精细化运营，持续打造“IN粉日”等会员主题活动，整合异业资源拓展会员权益，深化高端客户关系维护，实现会员价值与销售贡献双提升。三是借势热点流量，实现品效合一。采用“热点借势+内容共创+平台联动”组合拳，打造现象级营销事件，提升品牌声量与销售转化。四是系统创新营销策略。依托本地平台流量优势，构建“短视频引流+直播转化+线下爆发”的全域营销闭环，实现线上公域流量向线下到店消费的高效沉淀。
　　（五）聚焦管理体系，夯实运营根基
　　一是持续推进亏损门店治理，实施“一店一策”精准赋能；全面强化预算刚性约束与费用管控，多措并举推动费用总额压降。二是强化存量资产盘活力度，提升资产质量和运营效率，深化战略、业务、财务协同，充分发挥纪检审计监督协同效能，推动公司由传统核算型向价值导向型深度转型。三是完善安全体系建设，强化安全教育培训，完成安全双体系样板店建设；利用信息化平台，实现隐患排查治理的实时监控和动态管理。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌引领与资源优势
　　公司凭借多年积累的品牌信誉与广泛客户基础，在山东区域内享有较高的市场知名度与美誉度。报告期内，公司以“品质消费引领者，美好生活服务商”为使命，将品牌影响力有效转化为资源整合与商品运营能力。通过供应链改革与商品结构调整，公司建立源头直采网络，与核心工厂达成战略合作，实现商品品质与成本的双重管控；自有品牌体系逐步完善，形成差异化商品矩阵。在百货与购物中心业态，公司系统引入战略品牌、区域首店及旗舰店资源，优化品牌组合能级，进一步巩固在品质消费领域的引领地位。较强的品牌知名度、忠实的客户群体及优质的供应商资源，为公司全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业奠定了坚实基础。
　　(二)区位布局与规模优势
　　公司长期深耕山东核心市场，依托省内丰富的经济与人口基础，构筑了覆盖广泛、纵深立体的实体网络。通过持续推进多业态协同发展与“一城多店”布局策略，公司不断巩固在核心城市的市场领先地位。同时，公司积极拓展地市级与县级市场，并稳步探索省外周边区域的发展机会。规模化的网络布局与区域化的供应链建设、运营资源整合相结合，形成了显著的协同效能，不仅强化了本地市场的渗透力与服务能力，也为跨区域稳健拓展提供了可复制的系统化支撑。
　　(三)数字化运营优势
　　公司持续推进数字化核心系统建设，以技术赋能驱动运营效率提升。迭代后的线上平台运营策略实现大单品聚焦与精准营销，直播新模式有效带动转化效能提升；多个前端平台升级，智能推荐、用户管理及支付体验等功能得到优化。公司依托数据决策系统开发多维经营管理报表，搭建区域数据看板，对关键指标实现实时监测与精准洞察；物联网集成及智能购物车等技术投入应用，能耗管理实现智能化升级，为门店降本增效提供支撑。通过系统化、平台化的技术布局，公司数字化核心能力进一步增强，全渠道业务协同与精细化管理水平稳步提升。
　　(四)组织效能与人才优势
　　公司将人才发展与组织建设视为核心驱动力。报告期内，公司体制机制改革与组织架构优化，提升整体决策与运营效率。构建了系统化的人才“选育用留”体系，夯实人力资源基础：建立分层培养机制，配套实施定向轮岗与专项培训计划；依托线上学习平台与线下专项赋能项目，打造具备在数字化转型、专业运营及综合管理能力的复合型团队。公司持续完善“管理、技术、技能”职业发展三通道体系，激发组织内部活力，为战略实施与业务发展提供坚实的人才保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司实现营业收入52.82亿元，同比减少2.52%。其中，商业营业收入52.80亿元，同比减少2.56%；房地产收入200.79万元，上年同期无发生。实现归属于母公司所有者的净利润5,925.11万元，同比减少12.42%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润699.74万元，同比减少45.60%，整体来看，营业收入及归属于上市公司股东净利润较上年同期有所下降。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年，在扩内需、促消费政策持续发力下，我国消费市场总体保持平稳增长，批发和零售业发展势头良好，为强大国内市场建设提供有力支撑。国家统计局数据显示，全年国内生产总值同比增长5.0%，社会消费品零售总额首次突破50万亿元，比上年增长3.7%。2025年，我国批发和零售业增加值14.6万亿元，同比增长5.0%，占GDP比重为10.4%，创历史新高。最终消费支出对经济增长的贡献率为52%，继续发挥经济发展主引擎作用。商品零售额增长3.8%，其中限额以上单位粮油食品、日用品等生活必需品保持稳定增长，为消费大盘提供坚实支撑。
　　从零售业的整体趋势来看，行业格局加速重构，头部企业通过并购整合构建规模护城河，推动市场集中度持续提升；消费决策从“性价比”向“心价比”升维，年轻客群愿为情绪价值与场景体验买单，内容平台通过用户分享成为新客流策源地，即时零售从配送服务升级为本地生活心智入口，推动传统商超向前置仓模式转型；智能技术应用从分析工具升级为自主业务代理，在实时补货、动态定价等环节实现无人化协同，技术渗透深度直接构成企业核心效率壁垒。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，持续推进零售业立体化发展战略，深耕山东、辐射周边，在继续推进同城分店的同时，积极挖掘和巩固地市级及县乡级市场，推进门店业态结构优化升级，强化自身竞争优势，构建多业态、专业化协同发展新格局。
　　公司以推动高质量发展为主线，紧扣理念、机制、模式、业态、技术“五大创新”理念，全面锚定并落地实施“12345”发展方向：“一个引领”，即强化党建引领，以高质量党建保障高质量发展；“两个聚焦”，即聚焦商品力与聚焦服务力；“三个银座”，即全面打造实体银座、线上银座、TOB银座，构建多元增长的业务矩阵；“四个提升”，即持续抓好经营能力提升、资产质量提升、管理水平提升、激励机制提升；“五个保障”，即强化数智化转型保障、现金流保障、安全生产保障、人才梯队建设保障、文化塑造保障。公司以此推进供应链改革，推动存量提质与增量拓展，全面提速提质提效，构建线上线下深度融合的全域运营平台，形成经营质效双提升与可持续增长的闭环，稳步打造具有核心竞争力的银座新零售场景服务生态，奋力开创高质量发展新局面。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将坚持稳中求进、以进促稳工作总基调，以高质量发展为主线，持续深化改革创新，聚力攻坚商品力、服务力、体验力的系统提升，全力推动“五个新突破、五个新提升”落地见效，构建存量业务深度挖潜、增量业务有序突破、多业态协同并进的新发展格局。2026年计划实现营业收入55亿元，该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。
　　2026年公司将重点做好以下工作：
　　1.组织变革，推进效能提升。一是持续推进“五控”“五定”工作，不断优化组织架构和岗位编制，厘清总部、区域与门店的权责边界，推动管理资源向一线倾斜。二是全面深化新型经营责任制，优化薪酬考核与人力资源配置机制，探索增量分配、正激励导向的考核机制，全面推进实施“一人一表两合同”，完善激励体系。三是加大外部人才引进与内部培养力度，健全人才分层、分类、专业化培养机制，优化选人用人机制，加强人才队伍建设。
　　2.项目拓展，巩固区域优势。一是制定可行的年度投资计划，展店聚焦高潜力新区、重点地级市和经济强县等核心区域，持续巩固市场壁垒，以标杆门店扩大品牌影响力，提升全国市场声量。二是分级分类推进门店调优，聚焦生鲜品类，全面升级商品品质与场景体验。三是持续迭代特色产品线矩阵，对标行业标杆，深入开展竞品调研与客群洞察，落地“一店一策”差异化定位策略，明确主题方向、业态组合与服务特色；四是协同推进奥特莱斯等核心赛道增量拓店，同时积极探索多元创新业态，以差异化供给培育新的消费增长点。
　　3.业务优化，提升经营质效。超市方面，一是深化供应链改革，紧扣数字化方向系统构建“定向种植+上游溯源+智能冷链”全链路管控体系，践行“走出去、引进来”策略，积极引入新锐品牌与高效供应链资源，强化厂商直签合作。二是发力自有品牌建设，聚焦高频、刚需的民生消费品，主打极致性价比，塑造差异化商品优势。三是建立智能化商品选汰系统，持续精简SKU并健全全流程管控机制，以数据驱动商品结构优化；探讨高标准建设“银座实验室”，全力争取双C认证落地，持续扩大银座食品安全的影响力。四是大力发展“订单农业”与“基地直采”模式，降低成本；依托控股股东内部资源优势，持续融入“全渠道一盘货”供应链与“十五分钟便民生活圈”；推动前置仓、云仓模式落地，深化全面改革，驱动全域增长。百购方面，一是着力构建“战略核心品牌+区域优势品牌+门店特色品牌”三级品牌矩阵，集中优势资源，培育一批年销售额过亿元的核心品牌。二是全面推进门店焕新升级，核心推动从“物理空间改造”向“商业内容重塑”转变，围绕主题定位、业态组合与场景体验深化“一店一策”落地，打造差异化竞争优势。三是强化总部招商统筹与品牌准入管理，重点引进能够带来市场增量、塑造门店形象的首店、旗舰店及创新概念店。四是加快空铺治理进度，着力破解长期亏损门店的招商难题，实现存量资源盘活与增量价值创造协同并进。
　　4.平台融合，驱动数字化创新。一是依托“鲁商生活”服务平台，深化会员数据与营销工具的整合应用，策划线上线下联动的场景化营销活动，提升精准触达与转化效率；深化与主流平台及鲁商生活的合作，将“半小时达”打造为标准服务能力与核心竞争力。二是深化全域内容运营，依托直播基地拓展供应链资源，同步强化本地生活平台运营，以短视频与直播联合本地达人、挖掘门店爆品，持续提升品牌区域曝光与到店转化。三是围绕会员精细化运营，持续丰富高价值会员数据提取与营销场景，实现会员精准触达与复购转化。四是加快数字化系统覆盖与应用，新建中央厨房加工、商品品质管理等数字化平台，同步推进现有百购、超市系统的迭代升级，以技术赋能管理精细化与消费便捷化。五是持续探索数字化应用赋能，优化顾客精准画像、会员精准触达等能力，充分发挥大数据在经营管理上的作用。
　　5.价值创造，强化营销体系。一是持续整合营销，围绕年度主线及30周年司庆，统筹重大节点营销活动，采取“大事件引爆+节点营销深耕”双轮驱动策略，实现品牌价值与经营业绩的双重突破，全方位展现公司品牌影响力和创新活力。二是提升会员精细化运营及营销能力，持续深化IN粉日等主题活动，创新老带新等裂变机制，强化总部与门店协同宣发，放大营销效能。三是探索多元化营销渠道，打造全网整合传播链路，融入本地生活平台精准投放；升级自媒体矩阵，发力短视频内容，联动本地达人种草，引导流量沉淀至私域社群。四是深化信义文化与服务优化融合，将企业信义文化深度植入主题营销与商品促销，同时持续丰富60项免费服务，以文化赋能服务、以服务传递信义，全面提升顾客满意度与品牌口碑。
　　6.筑基固本，筑牢效益根基。一是完善标准体系与督导机制，系统夯实服务根基。二是推动全链条流程优化，实现风险管控与业务环节深度融合。三是严控非必要支出，深挖各环节节支潜力，强化闲置资产内部调剂。四是深化新技术新设备运用，完善安全管理分类定级，强化隐患排查与安全培训，筑牢安全经营屏障。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济风险
　　目前，全球经济复苏的不确定性、主要经济体政策调整及地缘局势等因素，仍可能持续扰动供应链与成本。国内经济虽然趋势向好，但“供强需弱”、有效需求不足等问题依然存在，制约整体消费潜力。居民部门受就业与收入预期影响，消费行为趋于理性，预防性储蓄倾向可能上升。在多重因素叠加下，社会消费品零售总额增长预计仍面临压力，消费者信心波动或将会制约零售市场的复苏节奏与增长空间。
　　2.行业竞争加剧与商业模式快速迭代风险
　　零售行业的竞争已超越传统边界，呈现全方位、多层次、高频迭代的特征。一方面，线上平台凭借流量、数据与技术优势，持续深化对消费者购物习惯的塑造，直播电商、社交电商、即时零售等模式不断分流线下客流并加剧价格竞争。另一方面，线下实体竞相升级，仓储会员店、折扣店、体验式购物中心等新兴业态加速布局，争夺细分市场。同时，跨界竞争与行业整合加剧，市场集中度可能进一步提升。并且，当代年轻消费者的消费习惯呈现理性与感性并行的特征，在追求质价比与颜价比的同时，更加注重情绪价值与悦己体验，若未能精准把握这一需求迭代节奏，则易面临核心客群流失风险。同时，自有品牌若未能精准捕捉消费升级方向，在品质化、个性化及情绪价值供给上存在滞后，则面临销量增长乏力的风险。
　　3.新业务培育风险
　　新业务培育面临市场接受度不确定、培育期长、前期投入大等挑战，若定位失准或运营模式未能跑通，可能导致项目实际效果不及预期，前期投入难以在短期内实现回报。同时，细分赛道的竞争日趋白热化，同质化竞争与价格战进一步压缩利润空间，对新业态的差异化定位与精细化运营能力提出更高要求。
　　4.选址与跨区域扩张风险
　　选址与跨区域扩张面临多重挑战，包括地域消费习惯差异、本地化竞争适应、品牌知名度培育，以及异地供应链与团队管理体系的构建等。若前期调研不充分、资源准备不足或执行落地出现偏差，将难以实现预期投资回报，甚至影响整体业绩。尤其是在新进市场，品牌认知需要较长周期培育，在影响力尚未形成前，易受本土既有竞争者的强势挤压，进一步加大经营难度。同时，在消费者画像精准刻画、会员分层触达及个性化运营等方面仍需加强。
　　针对以上可能面对的风险，公司将紧密跟踪宏观环境与行业趋势，坚持以消费者为中心，满足消费者对美好生活的需求。通过深化数字化转型提升全链路运营效率与客户体验，持续优化商品力与供应链韧性，巩固核心竞争优势；审慎评估并稳步推进新业务与市场拓展，控制投资风险；同时，大力推动组织变革与人才发展，构建与战略相匹配的组织能力，以系统化管理应对各类风险，推动公司实现高质量可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务　　公司主要从事商品零售业务，经营百货商场、大型综合超市、购物中心等多元业态，与知名品牌及核心供应商进行深度合作，服务超千万优质会员。公司秉承"品质消费引领者、美好生活服务商"的使命，从人、货、场三方面提升商品力、服务力、运营力、营销力、数字力，打造沉浸式消费场景，积极探索新业态、新模式、新业务，推动公司高质量发展。回归零售本质、发挥连锁优势，加速供应链优化升级，强化源头直采，增加直签和统配品牌，完成生鲜产地仓建设。推动数字化赋能，升级线上系统，加快线上线下融合发展。在巩固山东市场领先地位的同时，积极拓展周边区域，提升公司综合... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事商品零售业务，经营百货商场、大型综合超市、购物中心等多元业态，与知名品牌及核心供应商进行深度合作，服务超千万优质会员。公司秉承"品质消费引领者、美好生活服务商"的使命，从人、货、场三方面提升商品力、服务力、运营力、营销力、数字力，打造沉浸式消费场景，积极探索新业态、新模式、新业务，推动公司高质量发展。回归零售本质、发挥连锁优势，加速供应链优化升级，强化源头直采，增加直签和统配品牌，完成生鲜产地仓建设。推动数字化赋能，升级线上系统，加快线上线下融合发展。在巩固山东市场领先地位的同时，积极拓展周边区域，提升公司综合实力。2025年上半年，公司坚持去枝强干，新开2家门店，关闭2家门店。截至报告期末，拥有120家门店（含临朐华兴23家），遍布山东省内11个地市及河北省、黑龙江省，建筑面积298.80万平方米，公司受托管理大股东山东省商业集团有限公司控股子公司山东银座商城股份有限公司旗下所有非上市门店53家。
　　（二）公司经营模式
　　公司针对不同业态的特点与定位，灵活采用经销、联营、代销、租赁等多元化合作机制。其中，百货、购物中心分别以联营、租赁等合作模式为主，超市以经销、代销为主。公司持续深化供应链变革，建立直达源头的高效合作网络，缩短中间流通环节，降低采购成本；同时，切实推进自有品牌建设，通过创新激励与全链条利益共享机制，持续更新和丰富自有品牌商品库；加大品牌资源库建设，提升核心竞争力，实现企业、合作伙伴与消费者的共赢。此外，公司大力推动数字化建设与创新，提升线上线下综合营运水平，深耕精细化运营，拓展经营销售渠道，实现公司健康、高效、可持续发展。
　　（三）公司所处行业情况说明
　　1.行业情况及发展趋势
　　2025年上半年，中国经济在复杂外部环境中实现GDP同比增长5.3%，延续“稳中有进”态势，政策层面通过扩内需、促消费政策对冲全球地缘政治摩擦及通胀压力，推动内需潜力持续释放。根据国家统计局、中华全国商业信息中心数据显示，2025年上半年社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%。按消费类型，商品零售实现217,978亿元，同比增长5.1%。2025年上半年，限额以上零售业单位中，超市零售额同比增长5.4%；便利店零售额同比增长7.5%；百货店零售额同比增长1.2%。上半年，实物商品网上零售额61,191亿元，同比增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重24.9%。
　　2025年上半年，为应对外部环境挑战，我国将做大做强国内大循环置于优先位置。在各项提振消费、扩大内需政策推动下，各地促消费活动亮点纷呈，消费市场活力得以持续释放。其中，中国消费者信心指数较前期出现小幅回升，这主要源于国家应对贸易摩擦的政策稳定性以及促消费、扩内需政策的积极效应。然而，国际局势动荡与外部环境变化仍带来不确定性，零售行业持续承压。例如，1-4月全国50家重点大型零售企业零售额累计同比下降2.5%，尽管降幅较1-3月收窄了0.6个百分点，但整体消费复苏仍面临压力。在此环境下，消费者行为趋于谨慎务实，更青睐能提供高性价比、满足刚性需求及情绪价值的产品与服务；提供情感陪伴的宠物经济和聚焦老年生活品质的银发经济成为重要的增长领域。
　　2.公司行业地位
　　公司凭借在山东市场的深度布局与多年发展，具有较强的品牌、规模、渠道等优势，以门店场景化再造和供应链延伸做强为支点，打造线上线下深度融合的消费新场域。差异化实施的“一店一策”运营模型，在实现公司价值最大化的同时，提升公司形象，推动公司改革进程中新业态、新模式、新业务的落地。2025年上半年，公司荣获第三方合作平台2024年度“卓越品牌”奖、2025“最具影响力品牌”、首届“好品山东”电商直播大赛优秀组织奖，所属门店荣获中国连锁经营协会（CCFA）金百合奖等多项殊荣。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司实现营业收入297,207.93万元，比上年同期减少0.87%。本期全部为商业营业收入。公司进一步巩固差异化竞争优势，提升资源整合效率，优化统配与联合采购机制，应对市场竞争影响。上半年公司实现归属于母公司所有者的净利润10,414.26万元，比上年同期减少8.33%，主要系公司仍受经营竞争及市场因素影响，利润减少所致。
　　报告期内，公司坚持以经营为中心，以改革创新为发展思路，存量汰新，增量创新，持续优化供应链能力建设，持续巩固实体零售、线上平台的差异化竞争优势，全力提升经营管理水平。公司经营管理活动具体表现如下：
　　（一）深化改革赋能，驱动组织潜能
　　一是通过建立常态化指标调度机制，推行区域负责人深入门店当“一日店长”、总部管理人员下沉一线的巡店实践模式，并对经营波动单位实施跟踪分析，确保目标有效达成；二是在组织架构上着力构建精干高效的三级管理体系，促进“总部强、区域实、门店优”深度融合，充分释放改革动能；同步健全精细化管控机制，研究推进“五控”“五定”工作，持续完善绩效管理体系，创新实施“一事一议”人才引进机制，实现负责人“一人一表两合同”全覆盖；三是围绕存量焕新、增量创新、线上破圈、新业态突围、TOB复制增速、数字赋能等方面开展工作，聚焦商业本质回归，通过服务升级、模式创新及机制变革等举措，全面提升企业核心竞争力与客群吸引力。
　　（二）拓展市场版图，创新消费升级
　　一是持续深化展店布局，着力填补省内空白区域市场，并积极寻求一线城市突破点，以扩大品牌影响力与服务覆盖面，巩固市场地位；二是强化新业态打造，战略性引入京东奥莱业态，为消费者带来全新购物体验，并推动城市消费结构的转型升级；三是推进门店调优升级与场景建设，打造特色主题门店，引入多元融合业态，实施“千店千面”差异化经营策略；四是积极融入控股股东商业集团“全渠道一盘货”供应链体系，并融入十五分钟便民生活圈建设，持续降本增效。
　　（三）构建渠道新局，促进业务突破
　　超市方面，一是深化供应链改革，大力压缩中间环节，显著提升直采比例，并积极拓展国内外优质源头基地，推动“采全国”向“采全球”升级；二是优化商品结构，精选超市SKU，淘汰低效商品，提升品效水平，为引入新品释放货架空间；三是聚焦核心商品力，加速爆品打造，着力构建爆品矩阵，确保各品类拥有优势大单品，并强化线上场景搭建以放大爆品效应；四是借助内外部产业资源优势，积极链接上游厂家与品牌，深度挖掘国内外新特商品资源，丰富商品供给；推进线上线下深度融合运营，完善价格管控体系，动态优化商品结构，提升整体经营效能。百购方面，一是强化品牌资源管控与业态创新，深化战略品牌合作，积极引进系统及区域首店，加速自营体系建设，并探索布局折扣店、仓储会员店等新业态；二是提升服务力与构建高效触达，强化“五心”服务与货真价实底线，整合全生活周期服务需求，构建“商品+服务”一站式解决方案。
　　（四）全域数智跃迁，场景业态新生
　　一是依托“鲁商生活”平台的系统支撑能力，持续丰富线上商品资源，搭建场景化营销模式，围绕美妆、服饰等核心品类，开展全员分销活动，提升销售规模；二是继续探索调整三方即时零售平台运营方向及策略，聚焦大单品打造，开展精准营销投放、强化店铺引流、规范商品及履约管理，有效提升顾客黏性；三是优化新媒体宣推矩阵，动态优化直播商品组合策略，融合重要营销节点与达人、职人等直播资源，深化直播与全域运营协同效能；四是加快大私域体系建设，跟进MA&SCRM系统落地，推动线上线下会员互通，及时调整门店拉新策略，强化私域运营机制，结合用户分层运营，构建“场景触发-精准触达-转化闭环”的全链路营销路径，提升私域用户转化、裂变；五是通过超市百购ERP系统升级、统一移动终端银座IDS建设以及数据看板建设，全面助力线上线下运营能力提升。
　　（五）创新营销驱动，成就品牌突破
　　一是强化节点营销，策划推出“潮越五千年”29周年庆活动，首创山东“文化消费节”，联动25城百店，通过与山东博物馆及各地市博物馆的深度联合，实现文化商业创新性融合，树立行业标杆；二是开展剧场式情景化营销，搭建多元化体验式营销场景，以“剧场式”营销为核心，持续配合重大节点打造场景营销新亮点，推进剧场活动落地，推进客流业绩双增长；三是持续塑造创意营销活动，通过超级品牌月、好品发布会、银座生活家等重点项目，扩大超市声量，取得品牌销售较大增长；四是持续深化会员管理，优化拓展会员权益，使用MA自动化营销系统推进会员精细化运维建设，打造IN粉日会员专项主题活动，推进会员精准营销。
　　（六）筑牢发展基石，精进管理赋能
　　一是通过“一企一策”精准施策，推动门店扭亏治亏；二是抓好控费节支，促进降本增效，切实提高预算执行管控力度；三是重视人才培训，通过集中开展实务培训与实践锻炼，深化履职能力培训成效，同时以技能竞赛为重要抓手，发掘技术型优秀人才，提升整体服务能力，增强门店运营效能；四是紧密围绕风险防控核心目标，夯实安全生产基础管理能力，强化责任措施落实与重大风险防范机制，坚决守牢安全底线。
　　下一步，公司将聚焦“五个创新”，以“减除加乘”为改革创新措施，重构“人货场”，全力提升经营管理水平。
　　（一）重改革，在存量释放上做减法
　　一是减冗余提质效。优化品类规划，加快供应链瘦身，完善动态汰换机制；精简制度流程，推动数字化赋能，升级超市ERP，应用可视化陈列及运营系统；二是减割裂促运营。整合系统资源，统一线上线下商品池、促销政策与会员权益，保障体验一致；深化“线上下单、门店自提/仓配”，助力弱势门店销售突围。
　　（二）固根本，在风险防控上做除法
　　清除无效库存。及时淘汰滞销产品，推广和引进社会关注的产品；加快建立科学完善的流程、标准和库存管理体系，做好营采销配合，为门店减负。
　　（三）拓增量，在经营提升上做加法
　　一是加速爆品打造。依托商业集团“全渠道一盘货”建设，持续深入供应链改革，积极链接各产业优势，开展产地溯源等工作；加快自有品牌开发，打造差异化优势；二是加强消费体验。在核心门店增设沉浸式体验区，打造特色主题门店和特色街区集市，实现各百购店错位经营；强化“五心”服务，构建“商品+服务”高效触达体系；三是加快发展速度。全力保障重点项目如期开业，加快省内特别是济南优质项目的选址布点；加快推进现有专业公司拓展市场；四是加强管理提质。强化分析复盘，持续开展区域负责人“一日店长”、总部管理人员巡店工作，用好消费者满意度调查，赋能经营提升。
　　（四）聚优势，在资源整合上做乘法
　　一是流量赋能实现多方联动。深化与头部流量平台战略合作，扩大本地曝光；探索“直播+门店”新模式，通过精准营销、社群裂变、异业联盟等方式，沉淀私域流量；二是营销赋能打造生态协同。积极洽谈品牌资源，做好中秋、国庆等营销节点打造；强化热点事件借势营销；加快推进剧场式百货，积极引入首秀首展资源；抓好会员营销，实现会员消费人数呈增长态势。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌沉淀与资源赋能
　　公司依托近三十年的品牌沉淀与公信力积累，始终以消费者需求为核心，积极践行“品质消费引领者，美好生活服务商”，紧紧围绕“顾客满意”和“顾客体验”，坚守“货真价实”底线，为消费者打造贴心优质的购物体验。通过密集的门店布局，公司已覆盖省内各地市核心商圈，多年来持续保持较强的知名度和影响力。公司持续深化供应商战略合作，构建长期稳定的优质伙伴关系，并着力拓展自营供应链渠道。依托较强的品牌影响力、稳定客群及优质供应商资源，为未来发展奠定了坚实基础。
　　（二）区域深耕规模
　　公司充分依托山东省，其作为中国东部沿海经济大省、贯通京津冀与长三角两大国家战略经济圈的地理优势，已成功构建了以济南为核心城市，对重点地级市的战略渗透，核心地段选址优势并持续向有发展潜力的县域市场拓展。同时，加快拓展省外周边市场，稳健推进区域布局，持续提升公司市场竞争力与品牌影响力。
　　（三）多场景数字化融合
　　公司重点聚焦消费体验升级，通过全域数字化引擎重构商业生态，以多业态融合为基础打造多元化消费场景。结合早期形成独特“百货+超市”及购物中心模式，不断调优升级门店，积极探索社区超市、生活超市、精品超市等细分业态，重塑品牌组合，增强客流黏性。加速数字化转型建设，深化“公域+私域”“线上+线下”“流量+留存”联动优势，整合多渠道资源，拓展本地市场，构建线上线下融合发展的全域运营平台，推进智慧零售发展。
　　（四）人才优势
　　公司拥有一支精通零售行业的管理团队，并持续强化人才战略引擎作用，重点推进区域架构优化全面落地与经营负责人公开选聘，同步以新型经营责任制全覆盖为核心深化组织变革，通过细化考核并联动岗薪动态调整，实现干部能上能下与精准激励。在梯队建设方面，系统性构建“招培用”闭环体系，针对新生力量、潜力骨干、中高层管理者进行定向履职培训，形成贯穿基层、中坚与管理层的全链条赋能网络，为战略转型提供强有力的人才支撑。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济及行业竞争风险
　　国内消费增长持续承压，居民可支配收入增速放缓或消费信心不足，将影响公司销售规模；行业竞争加剧，公司作为实体零售，电商平台凭借价格与便利优势持续分流客源，对标准化商品构成显著压力；线下领域，大型商业综合体、精品买手店、免税店及国际奢侈品牌直营店不断扩张，同质化竞争加剧，对公司定位与差异化能力提出更高要求；此外，行业内并购整合加速可能催生更具规模与资源优势的区域性或全国性竞争对手，进一步争夺市场份额。
　　2、消费趋势波动风险
　　公司作为区域零售行业的领先企业，面临多重消费趋势波动带来的结构性挑战。消费者偏好快速迭代与消费分级加剧，共同推动市场向高端化与极致性价比两极分化，固守单一市场定位存在客群流失风险；线上消费惯性持续强化，若实体零售的体验优势未能有效转化为差异化竞争力，客流面临持续分流压力；伴随Z世代成为消费主力，其对国潮品牌的偏好及数字化交互需求正深刻重塑零售生态，传统百货服务模式面临代际适应性挑战。
　　3、拓展新业务及培育风险
　　公司在探索新业态、新模式过程中，面临市场不确定性、资源协同挑战及效率瓶颈。新业务孵化需克服市场定位与盈利周期压力；新兴消费领域面临激烈竞争与用户获取难度；同时，新业务资源投入可能影响传统业务升级节奏，内部协同机制与决策效率若未能同步优化，可能制约整体竞争力提升与战略目标的实现。
　　4、转型风险
　　行业转型升级过程中，公司面临系统性挑战。供应链优化需应对需求波动与效率提升压力；数字化建设存在数据协同与技术应用效能挑战；精细化运营需平衡场景创新与成本效益，并提升区域差异化经营能力。若转型过程中关键环节效能滞后或协同不足，可能影响整体转型效率与市场竞争力的提升。
　　面对上述风险，公司将密切关注宏观环境与行业动态，持续优化经营策略。深化线下沉浸式体验与差异化商品壁垒，加速渠道融合提升服务价值；动态响应消费分级与偏好变化，强化门店社交娱乐属性以吸引多元客群；审慎推进新业务孵化并强化资源协同；同时，深化供应链、数字化与精细化运营转型，全面提升抗风险能力与核心竞争力，保障公司高质量、可持续发展。 收起▲