一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　1.整体形势分析　　2026年上半年，我国建筑业整体延续结构性调整态势，行业经营承压、分化加剧。据国家统计局数据，上半年国内建筑业运行节奏放缓，核心经营指标延续调整：全国建筑业企业新签合同额同比持续下滑，订单储备增速不足，市场竞争进一步加剧；房屋施工面积、新开工面积同比降幅扩大，终端施工需求疲软，存量项目去化与新项目落地节奏放缓，中小建筑企业压力凸显，行业产能优化与优胜劣汰进程加速。从固定资产投资结构看，三大核心需求板块同步走弱。2026年1—6月，全国固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%，各细分领域明显分化：基础设施投资... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　1.整体形势分析
　　2026年上半年，我国建筑业整体延续结构性调整态势，行业经营承压、分化加剧。据国家统计局数据，上半年国内建筑业运行节奏放缓，核心经营指标延续调整：全国建筑业企业新签合同额同比持续下滑，订单储备增速不足，市场竞争进一步加剧；房屋施工面积、新开工面积同比降幅扩大，终端施工需求疲软，存量项目去化与新项目落地节奏放缓，中小建筑企业压力凸显，行业产能优化与优胜劣汰进程加速。从固定资产投资结构看，三大核心需求板块同步走弱。2026年1—6月，全国固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%，各细分领域明显分化：基础设施投资同比下降2.4%，较上年同期由正转负，但信息传输、水上运输、航空运输等新兴基建细分领域保持高速增长，成为新增需求亮点；制造业投资同比下降1.2%，扩产建设需求阶段性收缩；房地产开发投资同比大幅下降18.0%，深度调整态势延续，仍是拖累建筑业总需求的核心因素。整体而言，传统基建、地产、制造业投资同步承压，行业增量空间收缩、存量竞争加剧的特征显著。
　　面对行业下行压力，国家持续强化逆周期与跨周期调节，为建筑业平稳运行提供坚实支撑。超长期特别国债常态化发行机制持续落地，延续了稳基建、补短板的政策导向，持续为重大基建项目落地、民生工程建设、城市更新改造提供资金保障，有效对冲行业传统需求下滑压力。同时，国家持续纵深推进全国统一大市场建设，深化重点行业产能治理，规范建筑行业市场竞争秩序，整治行业无序低价竞争、违规招投标等乱象，持续优化建筑行业营商环境，推动行业从规模扩张向高质量、规范化、精细化发展转型。中央持续聚焦稳增长、稳就业、防风险目标，持续化解房地产、地方债务等重点领域风险，高质量推进城市更新、老旧小区改造、新型城镇化建设等民生工程。依托“十五五”规划夯实发展基础、全面发力的战略定位，国家持续加大民生基建、新基建、生态环保、水利交通等重点领域投入，持续培育建筑业新的增长极，为行业中长期高质量发展、公司业务持续拓展提供了稳定的政策支撑与市场空间。
　　2.区域态势分析
　　2026年上半年，重庆市经济运行平稳向好，实现地区生产总值1.67万亿元，同比增长4.2%，区域发展韧性凸显，为建筑行业提供了良好经济环境。财政保障力度持续加大，市级新增政府债务限额重点投向轨道交通、高速铁路、产业园区、公立医院等重大项目建设，区县配套资金聚焦基础设施建设、生态环保、农林水利及社会事业领域，持续释放区域建筑市场增量。项目层面，2026年重庆市市级重点项目共计1382个，总投资约2.9万亿元，年度计划投资5012亿元；同时储备重点项目254个，总投资约8603亿元，推动储备、开工、在建、完工“四个一批”项目高效转化，为区域建筑市场持续赋能。
　　（二）主要业务
　　公司是以房屋建筑工程、基础设施建设与投资等业务为主业，集工程设计、机械制造、建筑材料生产、特许经营、物流配送等服务为一体的国有控股上市公司，主要从事的业务包括：公共与民用房屋建筑施工、机电安装工程施工、建筑装修装饰等；高等级公路及公路路基、路面、桥梁、水利、港口、隧道等的施工、建设与投资；建筑机械设备、器材、构件、钢结构、建筑材料的生产、销售、物流、工程设计、技术咨询、技术服务等。
　　（三）主要经营模式
　　公司实施的工程项目经营模式主要分为施工合同模式和融资合同模式两个类别。其中，施工合同模式主要用于房屋建设、基建工程、专业工程、建筑装饰等业务；融资合同模式主要用于部分基建工程业务。
　　1.施工合同模式
　　主要的施工合同模式有工程总承包、EPC、施工总承包和专业承包等。
　　工程总承包：公司在拥有的工程总承包资质范围内提供承揽承建服务。工程总承包范围最广，包括资金管理、勘察、设计、施工（包括各项目、各专业）、聘请施工监理、办理工程竣工验收手续，提交各项工程数据，最后向业主移交完工工程，直接对业主负责。
　　EPC模式：受业主委托，公司按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。通常在总价合同条件下，公司充分发挥在设计、采购、施工等过程中的主导作用，对所承包工程的质量、安全、费用和进度进行管控。
　　施工总承包：公司直接与业主或业主委托的工程总承包商签订施工总承包合同，按照施工图负责整个工程所有分项工程和各个专业工程的施工任务，并保证施工进度、工程质量、安全管理等满足业主及国家相关规范和标准的要求，直接对业主或业主委托的工程总承包商负责。
　　专业承包：是从业主或施工总承包商处分包某专业工程进行施工。公司主要在桩基工程、防水工程、安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程、建筑装饰等领域实施专业承包。
　　2.融资合同模式
　　主要的融资合同模式有PPP、BOT、BOO投资模式等。
　　PPP模式：公司通过资本运作来承揽业务的一种形式，经过招采程序后，社会资本方与政府或政府代表方合作，各方作为股东方共同出资设立项目公司，通过项目公司对PPP项目的融资、建设和运营进行全面管理并对实施机构负责。
　　BOT模式：公司与业主方签订特许权协议，负责项目的融资、设计、建造、经营和维护并在一定时期内对建设项目享有经营权，依据合同约定在运营期内通过收取运营费用、获得可行性缺口补助等方式回收投资和取得合理回报，特许期满后项目将移交回政府。
　　BOO模式：公司与业主方签订特许权协议，承包商根据政府赋予的特许权,建设并经营某项产业项目，但是并不将此项基础产业项目移交给政府。
　　（四）市场地位
　　公司作为重庆市属国有重点上市建筑企业，深耕本地七十余载，在川渝地区及全国重大工程建设中具有显著的品牌影响力和区域竞争优势。业务覆盖全国各省市及全球20余个国家和地区，承建众多标杆工程，赢得业主及市场广泛认可，行业地位稳固。紧抓“一带一路”、成渝地区双城经济圈等国家战略机遇，重庆功能定位持续强化，为公司拓展市场增量创造条件。公司在巩固传统基建和公建市场的同时，重点跟进城市更新、老旧小区改造、新基建、产业园区等项目，持续优化业务结构，提升综合服务能力。展望未来，公司将强化建筑施工核心优势，推进“设计—投资—建设—运营—增值服务”全产业链整合，打造辨识度高的综合性建筑企业集团，在行业结构优化中实现高质量、可持续发展。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，我国建筑业正经历结构的深度调整，叠加公司部分项目受征拆延误、业主资金趋紧等因素影响，拖累工程进度，报告期公司营业收入承压下行。面对复杂严峻的外部环境，公司着力优化项目管控体系，深入推进降本提质，但期间费用仍维持一定规模。报告期，公司营业总收入106.11亿元，利润总额-2.43亿元；截至报告期末，资产总额794.34亿元，净资产70.31亿元。
　　报告期，公司前瞻布局“十五五”基础设施重点增量区域，积极融入成渝地区双城经济圈与长江经济带建设，加快新疆、西藏等战略市场开拓；市内深化与地方政府及重点平台长效合作，深耕区县市场，拓展城市更新、新能源设施及城市运维等新兴领域，探索“运营引领＋投资驱动＋EPC建设”融合模式，推动业务向投建营一体化延伸。上半年签订合同364份，总额210.10亿元，同比下降13.43%。积极调整订单结构，市内项目新签合同金额为143.82亿元，占总金额的68.45%，同比增长24.97%；基础设施工程合同金额89.23亿元，占总金额的44.11%，同比增长29.88%，市内基本盘与基础设施业务支撑能力有所增强。
　　报告期，公司健全“公司-子公司-项目部”三级联动机制，围绕“三控三管一协调”开展常态化督导，保障重点项目高效履约。迭代全生命周期成本管控机制，强化法人层面对资金归集、合同审批与结算支付的全流程统筹，提升盈利水平与资金收现能力。数字化方面，深化应用生产经营数据驾驶舱，梳理归集140项核心运营指标；搭建成本、合同双主线管控平台，实现成本比对、余额核查、支付校核等精细化管控，推动达成成本可控、合同合规、风险可防的穿透式监管。2026年上半年，公司安全生产投入共计约2.03亿元，环保投入2,834.54万元；努力推动质量创优，获得三峡杯9项、山城杯4项。
　　报告期，公司深度链接清华大学、重庆大学及沪深优质企业，围绕智能建造、绿色建造等关键核心技术攻关构建“产学研用”技术矩阵。主导碗扣式脚手架行业标准修订，完成市级装配式少（免）支撑图集编制，参与重庆市BIM“一模到底”标准体系制定。加速智能焊接机器人和非炸药破岩技术在工程项目的落地应用；将数字孪生和BIM技术深化应用于八横线二标段等重大工程项目，助推攻克现场施工技术难点。全年12项集团重点科技创新项目稳步推进，其中2项纳入第三批国资委“四链融合”项目库。同时，聚焦法务合规与合同支付等风控节点，启动“AI+场景”能力建设，推动管理向智慧治理升级。上半年，获专利授权28项，其中发明专利8项，新增行业科学技术奖1项，BIM技术整体应用率达27%。
　　报告期，公司全面落实“三攻坚一盘活”改革部署，聚焦主责主业，推动要素资源向主业集中，培育优势子企业。按精干高效理念优化二级公司设置，持续精简机构，压减运营成本，巩固瘦身健体成效。加大长账龄债权清收，推进出险房企风险化解，与区县政府及平台公司逐项拟定回款计划；落实债务风险防控“631”机制，压降有息负债规模，加强经营现金流管控。发布上市以来第二份ESG报告，2026年公司ESG评级由A级提升至AA级。修订董事及高管薪酬管理制度，建立科学有效的激励约束机制；修订重大信息内部报告及董事、高管持股变动等制度，进一步规范信息披露工作；建立内幕信息知情人登记信息化系统并修订相关制度，持续强化内幕信息保密义务。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）在区域品牌与市场积淀方面，公司作为重庆市属国有重点企业，深耕本地市场七十余年，承建了一批具有区域影响力的工程项目。公司连续多年位列中国企业500强，累计荣获28项中国建筑工程鲁班奖、6项中国土木工程詹天佑奖、21项国家优质工程奖等国家级行业奖项。报告期内，公司积极跟进成渝地区双城经济圈、长江经济带等区域重大战略，在城市更新、产业园区、现代基础设施、新能源设施等领域持续拓展业务空间，与重庆市属大型国企及各区县政府保持稳定的战略合作关系，在本地重大项目中保持一定的品牌认知度和市场地位。
　　（二）在资质体系支撑方面，公司拥有房屋建筑工程、公路工程施工总承包双特级资质，同时具备市政公用、水利水电、机电工程等施工总承包一级资质，以及桥梁、隧道、钢结构等多项专业承包一级资质和建筑行业设计甲级资质，是国内资质覆盖较全的建筑企业集团之一。目前公司正持续完善资质矩阵建设，进一步提高公司及各子公司承接业务能力，为公司参与各类工程建设提供了基本保障。
　　（三）在技术创新能力方面，公司持续夯实多层级科技创新平台体系，不断完善科创课题全周期管控、研发经费规范归集、施工方案分级审核、技术创效考核激励闭环机制，持续筑牢房屋建筑、市政桥隧、智能建造、绿色施工、装配式建筑领域技术壁垒。报告期内，加快智能焊接机器人、非炸药破岩技术、数字隧道、数字管网等特色产品技术场景化应用；聚力开展城市更新关键技术攻关，助推城市更新运维板块业务持续拓展；持续迭代项目管理系统，通过合同、成本、资金强关联，实现项目精细化管控能力进一步提升，为企业数字化转型升级积累技术支撑。
　　（四）在产业链协同能力方面，公司业务覆盖房屋建筑、路桥施工、市政建设、水利港航、工程设计、钢结构制造、商品混凝土生产、建材物流等多个领域，并延伸至数字建筑、装配式建筑、投资运营等业务板块，具备建筑全产业链协同服务能力。报告期内，公司通过释放内部资源效益，重点在工程建设施工、建筑工业化服务、工程技术服务等业务领域发挥产业链协同效应，提升整体竞争力。
　　（五）在人才队伍建设保障方面，公司深入实施人才强企战略，持续推进高素质专业化人才队伍建设，依托国家级博士后科研工作站、国家级高技能人才培训基地等高能级平台，加快培育领军人才与创新团队，持续打造建筑业人才高地。报告期，高端人才培育成效显著，已推荐中华技能大奖、全国技术能手、全国城乡建设行业领军人才等国家级人才4人及国务院和重庆市政府特殊津贴专家2人，新增市级技能大师工作室1个，培育第48届世界技能大赛数字建造项目中国选手1人，全力备战世赛。年内实施16个重点培训项目，为各岗位员工提供成长平台，实现员工与企业共同发展。
　　四、可能面对的风险
　　1.宏观环境与政策变化风险
　　上半年外部环境复杂多变，全球经济复苏节奏持续放缓，国内经济延续结构调整态势，有效需求恢复仍需时日。基建投资节奏有所放缓，房地产行业仍处于调整过程中，影响公司部分项目推进进度。公司将密切关注宏观政策走向，加强形势研判，优化内部资源布局，夯实外部合作渠道，精准识别各类经营风险，灵活调整经营部署，增强抵御宏观波动能力。
　　2.行业竞争加剧风险
　　建筑行业市场需求总量有所收缩，投资增速放缓，竞争主体集中度持续提升，同质化竞争态势较为明显，项目中标难度与利润空间均面临一定挑战。新兴业务领域准入要求较高，传统业务领域增量空间有限，市场拓展面临多方面制约。公司将持续优化业务结构和经营方式，进一步开拓市场、整合资源、保障项目履约，提升客户服务能力，不断提升市场竞争力和经营韧性。
　　3.资金回笼承压风险
　　受上游资金环境偏紧影响，工程结算和款项回收周期有所延长，部分项目存在阶段性资金压力，应收款项规模维持在较高水平。公司将持续健全常态化、系统化欠款清收机制，定期研判清收进展，压实工作责任，实行项目化、清单化管理；加强与地方政府、主管部门及业主沟通对接，积极争取政策支持，灵活运用多种方式推进债权回收，有效维护资金链安全与稳定。
　　4.易涉诉风险
　　公司在日常经营中，因合同履行、工期质量、分包分供等方面的争议纠纷，存在一定的诉讼或仲裁风险。公司聚焦重点领域和关键环节，持续推进合规管理体系建设；围绕制度管理、经济合同、重要决策开展法律审查；强化案件诉前论证和备案管理，提升案件管理质效，切实维护合法权益。
　　5.生产安全风险
　　建筑施工属高风险行业，施工现场环境复杂、工序繁多，安全风险客观存在。若管控体系执行不到位、防控措施不力，易引发安全事故，造成人员伤亡、工期延误，影响公司经营与品牌声誉。公司将健全安全生产制度体系，常态化开展安全教育与现场巡查；依托信息化平台实现风险动态监测、分级管控，深化隐患排查闭环治理，强化应急管理与处置能力，全力保障安全生产形势稳定可控。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司的主要业务未发生重大变化，以基础设施建设与投资、房屋建筑工程等业务为主业，集工程设计、机械制造、建筑材料生产、特许经营、物流配送等服务为一体的国有控股上市公司，主要从事的业务包括：高等级公路及公路路基、路面、桥梁、水利、港口、隧道等的施工、建设与投资；公共与民用房屋建筑施工、机电安装工程施工、建筑装修装饰等；建筑机械设备、器材、构件、钢结构、建筑材料的生产、销售、物流、工程设计、技术咨询、技术服务等。　　公司实施的工程项目经营模式主要分为施工合同模式和融资合同模式两个类别。其中，施工合同模式主要用于基建工程、房屋建设、专业工程、建筑装饰等业务... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司的主要业务未发生重大变化，以基础设施建设与投资、房屋建筑工程等业务为主业，集工程设计、机械制造、建筑材料生产、特许经营、物流配送等服务为一体的国有控股上市公司，主要从事的业务包括：高等级公路及公路路基、路面、桥梁、水利、港口、隧道等的施工、建设与投资；公共与民用房屋建筑施工、机电安装工程施工、建筑装修装饰等；建筑机械设备、器材、构件、钢结构、建筑材料的生产、销售、物流、工程设计、技术咨询、技术服务等。
　　公司实施的工程项目经营模式主要分为施工合同模式和融资合同模式两个类别。其中，施工合同模式主要用于基建工程、房屋建设、专业工程、建筑装饰等业务；融资合同模式主要用于部分基建工程业务。
　　（一）施工合同模式
　　主要的施工合同模式有工程总承包、EPC、施工总承包和专业承包等。
　　工程总承包：公司在拥有的工程总承包资质范围内提供承揽承建服务。工程总承包范围最广，包括资金管理、勘察、设计、施工（包括各项目、各专业）、聘请施工监理、办理工程竣工验收手续，提交各项工程数据，最后向业主移交完工工程，直接对业主负责。
　　EPC模式：受业主委托，公司按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。通常在总价合同条件下，公司充分发挥在设计、采购、施工等过程中的主导作用，对所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。
　　施工总承包：公司直接与业主或业主委托的工程总承包商签订施工总承包合同，按照施工图负责整个工程所有分项工程和各个专业工程的施工任务，并保证施工进度、工程质量、安全管理等满足业主及国家相关规范和标准的要求，直接对业主或业主委托的工程总承包商负责。
　　专业承包：是从业主或施工总承包商处分包某专业工程进行施工。公司主要在桩基工程、防水工程、安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程、建筑装饰等领域实施专业承包。
　　（二）融资合同模式
　　主要的融资合同模式有PPP、BOT、BOO投资模式等。
　　PPP模式：公司通过资本运作来承揽业务的一种形式，经过招采程序后，社会资本方与政府或政府代表方合作，各方作为股东方共同出资设立项目公司，通过项目公司对PPP项目的融资、建设和运营进行全面管理并对实施机构负责。
　　BOT模式：公司与业主方签订特许权协议，负责项目的融资、设计、建造、经营和维护并在一定时期内对建设项目享有经营权，依据合同约定在运营期内通过收取运营费用、获得可行性缺口补助等方式回收投资和取得合理回报，特许期满后项目将移交回政府。
　　BOO模式：公司与业主方签订特许权协议，承包商根据政府赋予的特许权,建设并经营某项产业项目，但是并不将此项基础产业项目移交给政府。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况分析
　　1.基建投资：政策发力托底，重点领域稳中有进
　　2025年，基建投资继续发挥稳增长的“压舱石”作用。在全国固定资产投资承压的背景下，交通、水利、能源、新型基础设施等重点领域投资保持较快增长，管道运输、互联网及相关服务、多式联运等领域投资增速尤为显著。重庆作为成渝地区双城经济圈的核心城市，基建投资力度持续加大，市级重点项目达1252个，年度计划投资4800亿元，聚焦铁路、城市轨道交通、综合管廊等领域。从市场需求看，交通基础设施、城市基础设施、新型基础设施是三大增长主力。渝万高铁、渝宜高铁等铁路项目，以及三纵线改造等城市快速路项目稳步推进，推动基建施工向绿色化、智能化转型。随着超长期特别国债和专项债资金加快落地，基建项目的资金保障和开工率有望进一步提升。
　　2.房屋建筑市场：在调整中转向品质升级
　　2025年，全国房屋建筑市场延续调整态势，施工与竣工面积同比有所下滑，但行业发展重心正从规模扩张转向品质提升。国家层面以“好房子”建设为目标，推动完善住房建设标准，推广绿色建材和新型建造方式，强化工程质量管理。重庆作为人口净流入城市，房屋建筑市场需求呈现“刚需托底、改善升级、存量更新”的结构性特点。一方面，保障性住房及安置房项目保持稳定，为市场提供基础支撑；另一方面，消费者对绿色、智能、适老化住房的需求逐步提升，推动高品质住宅和智慧社区项目增加。同时，老旧小区改造和城市更新持续推进，采用模块化建造、装配式装修等方式释放存量更新需求。尽管房屋竣工面积总量下滑，但住宅竣工仍占主体，市场正从“有没有”向“好不好”加快转变。
　　3.装配式建筑：政策驱动加速，迈入高质量发展阶段
　　2025年，我国装配式建筑进入高质量发展快车道，全国新开工装配式建筑面积占新建建筑面积比重已突破30%，市场规模突破2.3万亿元。重庆作为全国装配式建筑范例城市，发展势头强劲，新开工建筑中装配式建筑项目占比超过40%，在桥梁、综合管廊等基建领域也形成了一批国家级示范工程。政策端，国家及地方持续完善政策体系，配套财政补贴、容积率奖励、土地出让优先等激励措施；重庆印发相关实施方案，一体化推进智能建造、绿色建造、装配式建造。市场需求端，装配式建筑应用场景持续拓宽：住宅领域，保障性住房普遍要求较高装配率；公共建筑领域，医院、学校等标准化程度高的项目应用比例提升；基建领域，装配式桥梁、管廊等技术日趋成熟，施工效率和质量优势凸显。随着“双碳”战略推进和数字技术深度融合，装配式建筑正从“政策驱动”加快向“市场驱动”转型。
　　（二）市场地位
　　公司作为重庆市属国有重点企业和深耕本地多年的上市公司，在川渝地区重大项目建设中具有明显的品牌和区域优势。公司先后在全国及全球20多个国家和地区承建工程，连续多年跻身《财富》中国500强。随着“一带一路”、长江经济带、成渝地区双城经济圈建设等国家战略深入实施，重庆“两点”“两地”功能定位持续强化，为公司带来广阔的市场空间。公司将持续巩固传统市政基础设施和房屋建筑市场，大力拓展水利、能源等新兴领域，积极融入城市更新和新型城镇化建设。展望未来，公司将突出建筑施工优势，优化业务结构，推动产业链整合，全力打造集设计、投资、建设、运营、增值服务为一体的全生命周期综合性建筑企业集团，在行业结构优化与动能转换中努力实现稳健发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是公司改革攻坚的关键一年。外部压力持续加大，建筑行业深度调整，地方化债持续深入，公司经营面临着复杂严峻的挑战。为此，公司按照市委市政府“变模式、强管控、防风险、促转型”工作要求，统筹推进改革攻坚，深入改进内部管理，持续强化风险治理，公司在艰难中承压前行，全力稳住经营局面。报告期，公司新签工程合同454.44亿元，实现营业总收入221.15亿元，利润总额为-12.14亿元。
　　（一）逆势拓展市场，优化订单结构
　　公司持续巩固基建和房建主业，全力抢抓优质订单，稳住市场基本盘。深耕重庆市场，深化与市属国企战略合作，重点拓展市级重大工程和国有投资项目，新承接市内项目540个，合同金额占比69.31%；整合全公司市外优势资源，大力开拓新疆、西藏、河北、山东、湖北、安徽等市外市场，承接项目166个，合同金额占比30.69%。积极布局城市更新、交通基础设施等领域，深度参与地方发展规划，订单结构持续优化：国有投资项目合同额占比87.33%，基础设施及非房建类工程合同占比50.01%，同比分别增长20.24和3.27个百分点。同时强化营销基础，新增各类资质9项，74个项目数据在“四库一平台”实现升级，为后续市场拓展积蓄势能。
　　（二）强化项目管控，保障高效履约
　　持续完善项目管控模式，健全工程全生命周期成本管控体系，狠抓成本策划、支出性合同审批、结算等方面成本管理，提升项目盈利和收现能力。以实现项目穿透式管控为目的，搭建生产经营数据驾驶舱，推进成本管控平台建设，围绕合同、结算、成本、支付等重点环节建立项目运行体征指标体系，进一步实现数字化、全过程穿透式监管，有效提升风险防范能力。攻坚57个市级重点项目，抓实“三控三管一协调”，保障高效履约。安全生产投入约4.9亿元、环保投入约7,100万元、智慧工地投入约2,196万元，未发生较大及以上事故。
　　（三）深化改革攻坚，盘活资产降成本
　　落实“三攻坚一盘活”改革要求，制定“一揽子”改革清单，挂图作战。聚焦主责主业，推动要素资源向主业集中，培育优势子企业，推动提质增效。按精干高效理念组建营销中心、工程管理中心，推动总部向“战略+运营管控”转型。优化子公司设置，全年压减法人8户，压降职能部门103个，提升运营效能。按照“有营收的合同、有利润的营收、有现金流的利润”理念调整业绩考核。加大长账龄债权清收，持续推进出险房企风险化解，与区县政府及其平台公司逐项拟定回款计划，促进资金回收；持续压降运营及融资成本，缓解资金压力。年底办理兑付业务、为投资者答疑解惑，可转债如期摘牌。
　　（四）坚持创新驱动，培育转型新动能
　　聚焦高质量发展，深化科技赋能，培育建筑业新质生产力。与重庆市设计院共建“好房子人居研究中心”，联合高校开展桥梁病害处治等课题研究。“非标钢构件高效焊接机器人”入选全市“机器人+”标杆应用场景，成为智能建造领域唯一入选场景。奉建高速、鹿角隧道东延伸段入选市级智能建造试点项目。山城“好房子”关键技术等2个项目入选市属国企“四链”融合创新项目。公司入选市级智能建造示范企业，全年获专利授权107项（其中发明专利17项），新增工程建设标准24项，完成科技成果推广27项，全年累计开展技术创效69项。全面试点DeepSeek等AI大模型工具，加快数字化能力建设。
　　（五）夯实基础管理，强化规范运作
　　持续完善制度体系，在董事会治理、法律诉讼管理、物资采购、融资担保、债权风险管理、技术创效、环境保护、安全生产等重点领域建立（或修订）17项制度指引，进一步强化企业合规建设。撤销公司监事会，由董事会审计委员会行使原监事会职权，优化公司治理结构，提升监督效能与运营效率。发挥法务共享中心作用，积极推进案件风险溯源和整改，推动合规管理从“形式健全”迈向“实质有效”。加强财务集中管理和资金统筹调度，细化经济运行指标监测，持续改善现金流。通过出租、出售、转抵、股权变现等方式盘活资产，增强流动性。实施上市公司估值提升行动，披露4项定期报告及126项临时公告，发布首份ESG报告获Wind评级A级。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）区域品牌优势
　　公司作为重庆市属国有重点企业和属地最大建筑企业，深耕区域市场七十余载，承建了众多具有行业影响力的地标性工程，在本地重大项目建设中形成了明显的品牌认知和区域优势。公司连续多年位列中国企业500强及重庆100强企业，累计荣获28项中国建筑工程鲁班奖、6项中国土木工程詹天佑奖、21项国家优质工程奖、13项中国市政金杯示范工程奖等145项国家级质量奖项，行业影响力持续提升。报告期内，公司主编5项重庆市地方施工标准，建立覆盖施工组织、质量安全、文明施工的全流程制度体系，8个项目获评全国建设工程项目施工工地安全生产标准化学习交流项目，品牌形象和市场口碑进一步巩固。
　　（二）资质体系优势
　　公司拥有房屋建筑、公路工程施工总承包双特级资质，以及覆盖建筑各细分领域的高等级专业资质，具备从投资、设计到施工、管理、服务一体化的总承包能力。2025年，新增、升级施工总承包资质2项，新增专业承包资质4项和其他类别资质3项。截至报告期末，公司拥有施工总承包类特级资质2个，钢结构制造特级资质2个，施工总承包类一级资质共计39个，专业承包类一级资质达149个。较为完善的资质体系，为公司拓展市场、参与重大工程竞争提供了有力支撑。
　　（三）技术创新优势
　　公司积极培育建筑领域新质生产力，持续完善以国家企业技术中心和国家级博士后科研工作站为核心的创新平台体系，累计获得1799项授权专利（含285项发明专利），主编133项标准、17部国家级工法和615部省部级工法，在房屋建筑、市政桥隧、绿色施工、智能建造等领域形成技术积累。报告期内，公司建成生产经营数据驾驶舱，实现对关键指标的实时监控；上线成本管控平台，推动成本、合同、资金动态比对与风险预警。智慧工地、BIM技术、AI视频监控、物联网监测等数字化手段广泛应用，对深基坑、高支模、塔吊等重点部位实施24小时智能预警，有效提升项目现场管控效率和安全水平，技术创新能力稳步增强。
　　（四）专业人才优势
　　公司深入实施“1+5”人才队伍建设计划，打造由建工首席专家、建工工匠、品牌项目经理团队构成的梯次人才体系，着力培养能打硬仗的骨干力量。报告期内，获评“大国工匠”1人，获批第48届世界技能大赛国家集训基地3个，与重庆交大合作培养“科技副总”1人，新增市级技能大师工作室1个（总数达到5个），获得第三届全国技能大赛金牌、银牌各1人，培育集团品牌项目经理9人（总数达到104人），“集团工匠人才培养机制创新”课题入选2025年市国资系统党建“揭榜挂帅”优秀案例。公司现有国家级人才平台13个、省部级人才平台30个，为企业项目管控和履约保障提供了坚实的人才基础。
　　（五）产业链协同优势
　　公司业务涵盖房屋建筑、路桥施工、市政建设、投资运营、工程设计、钢结构制造、商品混凝土、建材物流等多个领域，并延伸至数字建筑、装配式建筑、建筑运维等新兴板块。依托公司—子公司—项目部三级统筹管理机制，公司在超高层、大型桥梁、隧道、城市更新等复杂项目中展现出较强的资源整合与组织协调能力，实现从源头策划到过程执行、验收复盘的全周期闭环管理。通过精细化成本管控、集中采购与技术创效协同发力，有效降低消耗、提升效益，推动产业链整合与协同发展不断深化。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司新签合同额454.44亿元；实现营业总收入221.15亿元，同比下降18.93%；实现利润总额和归属于母公司所有者的净利润分别为-12.14亿元和-11.95亿元；截至报告期末，资产总额837.90亿元，同比减少4.07%；净资产72.31亿元，同比减少9.06%；资产负债率91.37%，同比增加0.47个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　（一）宏观经济形势：在承压中彰显韧性，结构优化积蓄动能
　　2025年，全球经济温和复苏但进程脆弱，地缘政治摩擦与贸易保护主义持续扰动供应链，发达经济体政策空间受限，新兴经济体成为增长重要引擎。国内方面，我国经济顶压前行，较好实现“稳增长、促转型、防风险”目标，全年国内生产总值达140.19万亿元，同比增长5.0%，经济总量迈上新台阶，为建筑行业提供了稳定的市场空间。
　　从投资端看，2025年全社会固定资产投资49.11万亿元，同比下降3.9%，但投资结构呈现“总量调整、结构优化”特点。国有控股投资继续发挥“压舱石”作用，重点投向基础设施等关键领域；民间投资虽整体下降6.4%，但基础设施领域民间投资逆势增长1.7%，显示后续活力有望恢复。区域协调发展纵深推进，各区域经济稳步增长，为公司拓展市场创造了有利条件。
　　展望2026年，作为“十五五”规划开局之年，积极的财政政策与适度宽松的货币政策将持续发力，聚焦基础设施补短板、城市更新、新型城镇化等领域，为建筑行业提供有力政策支撑。同时，居民收入稳步增长与消费政策叠加发力，有望逐步修复市场信心，为行业需求复苏积蓄动能。
　　（二）行业格局与趋势：深度调整中分化加剧，转型升级催生新机
　　2025年，建筑业作为国民经济支柱产业，增加值占GDP比重达6.16%，但行业整体进入深度调整期，呈现“整体承压、结构分化”的发展态势。国家统计局数据显示，全年基础设施投资（不含电力）同比下降2.2%，传统基建领域增速承压，但管道运输、多式联运等细分领域保持较高增速；制造业投资同比增长0.6%，其中高端制造相关投资表现亮眼；房地产开发投资同比下降17.2%，行业仍处筑底阶段。受此影响，国内建筑业总产值30.38万亿元，同比下降5.43%，为近年首次下滑，行业规模有所收缩。
　　从竞争格局看，市场分化持续加剧。央企凭借资金、资质和品牌优势，在重大基建项目中巩固主导地位；地方国企依托区域深耕优势，在属地市场保持竞争力；民营企业面临市场份额压缩与转型压力，部分弱势企业逐步退出。与此同时，行业集中度稳步提升，头部企业优势进一步凸显。
　　展望2026年，行业将逐步走出调整期，重点领域呈现新变化、新机遇。一是新基建迎来爆发期，算力基础设施、新型电力系统、空天海洋基础设施等成为投资重点，国家电网相关投资大幅增长，为建筑业注入新增长动能。二是房地产行业进入“弱复苏、缓平衡”阶段，“好房子”建设与城市更新深度融合，保障性住房、老旧小区改造等刚性需求持续释放，一二手房年均合理需求经行业测算预计维持在8-9亿平方米。三是绿色建筑需求持续升级，在“双碳”目标引领下，建筑节能改造、绿色建材应用及既有建筑绿色改造加速推进，相关市场空间持续扩大。四是智能建造加速普及，数字技术深度赋能设计、施工、运维全链条，推动行业从“建造”向“智造”跃升。总体而言，行业虽面临回款、成本等风险挑战，但宏观政策支撑有力，增量市场空间广阔，具备核心竞争力的企业有望在行业洗牌中实现高质量发展。
　　(二)公司发展战略
　　坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大及二十届历次全会精神，市委六届八次全会决策部署，全面贯彻习近平总书记对重庆提出的“两点”定位、“两地”“两高”目标及成渝地区双城经济圈建设重要指示要求，紧密围绕公司高质量发展主题，以创新驱动发展为根本动力，锚定公司发展定位，着力强化主责主业核心竞争力，加快优化公司产业价值生态，全力打造“主业突出、创新领先、治理现代、品牌卓越”的一流现代化企业。
　　锚定“1”大发展定位”：坚持工业化、数字化、绿色化协同发展，突破传统施工界限，融合产业链、价值链、创新链，加快从“传统工程承包商”向“全产业链综合服务商”转型，构建“投资引领、产业协同、数字赋能、绿色发展”新格局，打造拥有区域服务优势、彰显重庆建造品牌、具备全国竞争力的现代化综合性建筑产业集团。
　　统筹“2”步战略阶段：第一阶段：夯实转型基础，优化资产运营、抢抓市场机遇，实现经营稳步向好。第二阶段：加快转型升级，完善全生命周期服务体系，深化精细化管理。到“十五五”期末，公司经营质效显著提升，组织体系更加完善，精细管理全面覆盖，各项风险全面在控，全面构建起高质量发展新格局。
　　聚焦“3”大产业方向：一是推进建设业务前端价值延伸。深度参与城市发展，提供片区策划与综合解决方案，拓展城市更新、园区升级等业务。二是强化建设业务中端能力提升。推进智能建造、绿色低碳与建筑工业化融合，强化山地城市特色建造能力。三是探索建设项目后端价值挖掘。发展基础设施运维、资产运营等专业服务，构建可持续发展新支撑。
　　强化“4”大抓手：一是风险管控与资产优化。系统优化存量资产、统筹债务管理、完善合规风控体系，保障企业稳健运营。二是市场拓展与业务升级。构建“传统业务+新兴业务”协同的“4+4”业务架构，形成“成渝核心、市外拓展、海外补充”的全域市场格局。三是管理提质与创新驱动。深化内部改革，完善工程、财务、研发、监督等管理体系，以数字化、智能化提升运营效能。四是党建引领与品牌建设。坚持党建与业务深度融合，打造专业人才队伍，重塑企业品牌，凝聚发展合力。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”开局之年，公司将坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，持续推动企业发展。未来重点工作包括：
　　1.聚焦市场开拓，全力稳增长。做实营销中心，织密营销网，建立内部协同机制。深化市场化考核分配，调动营销团队积极性。打破路径依赖，提升自主营销能力。联动咨询、设计等单位提前介入项目，推广优势合作模式。巩固维护市内基本盘，融入国家战略，开拓新疆、西藏等市外市场。优化业务结构，拓展多元项目，培育城市运维业务。
　　2.强化生产管控，匠心树品牌。强化项目统筹，落实三级管控。统一项目管理标准，打造品牌工程。推进结算清收，多举措回收欠款与保证金。规范采购流程，推动大宗物资集中采购降本。建立质量追溯机制，常态化“四不两直”检查，严肃安全问责考核。
　　3.深化改革攻坚，持续增效能。制定整体改革方案，有序化解、出清存量风险。推动企业整合优化收尾工作，构建集约高效的组织架构。加速资产盘活，推动存量资源应盘尽盘，有效增强流动性。“一企一策”推动企业减亏扭亏。严控成本支出，打造精干高效总部；完善考核激励机制，推行收付实现制与分类考核，充分激发干事活力。
　　4.聚力科技创新，加快促转型。健全科技创新体系，深化产学研合作，促进创新资源协同与成果落地。聚焦智能建造、绿色建材等核心赛道，依托施工场景打造标志性成果。强化成果转化，大力推广BIM、建筑机器人、绿色低碳建材制备等技术应用，持续技术创优。加快数字化建设，推动“AI+应用”与生产经营深度融合。
　　5.夯实基础管理，全面提能力。完善制度体系，强化宣贯执行与监督检查。提升上市公司治理水平，厘清权责，规范信息披露，加强投资者关系管理。健全法律风险防控，强化全流程法律审查，提升诉讼回款质效。加强人才队伍建设，重点培育营销、成本、技术、科创等骨干人才。整合监督力量，构建全面覆盖、协同联动的内部综合监督体系。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济政策风险
　　当前国际形势复杂严峻，国内经济在“稳增长”与“防风险”间动态平衡。基建投资结构分化，传统交通、市政领域受地方化债影响增速放缓，而新基建投资快速增长。房地产行业仍处深度调整期，房建业务面临下滑压力。同时，融资、资质、绿色低碳等监管趋严，若公司未能及时适应，可能面临成本上升、业务受限等困境。对此，公司将加强政策研判，实时跟踪经济形势变化，整合优化内部资源，加强外部合作，优化业务布局，同时制定风险预案，提升公司的应对能力，降低宏观波动影响。
　　2.市场竞争加剧风险
　　建筑行业需求总量收缩，投资增速放缓，大型央企下沉市场，同质化竞争使得企业在技术、服务、管理等方面的差异化优势难以体现，行业利润空间持续收窄。新基建、绿色建筑等新兴领域对技术、资质要求更高，转型压力较大。为此，公司将持续优化资质体系，深耕属地市场，拓展市外海外业务，提升基建及国有项目占比，努力在竞争中争取主动。在建设端，全面推行精益管理，加大科技创新力度，积累优质工程业绩，不断提升市场竞争力和品牌形象。
　　3.工程款回收风险
　　受房地产下行和地方化债影响，上游业主资金紧张，工程结算和回款难度加大，部分项目出现缓建、停工，应收账款压力上升。公司持续开展结算收款攻坚，建立常态化清收机制，落实项目化清单管理；加强与地方政府、主管部门和业主沟通，主动争取政策支持；对出险房企项目坚持“一盘一策”，通过复工、以资抵债、法律诉讼等方式全力化解债权风险，保障资金安全。
　　4.法律诉讼风险
　　作为大型施工企业，因业主资金支付、项目工期质量、工程分包分供等问题引发的涉诉风险客观存在，可能造成经济损失。公司深化法务与业务融合，围绕制度、合同、决策开展法律审查；强化重大风险管控闭环，完善合规管理体系；聚焦重点领域和关键环节，完善合规管理体系；加强案件诉前论证和备案，提升处置质效和胜诉执行到位率，切实维护合法权益。
　　5.原材料价格波动风险
　　钢材、水泥、砂石等主要材料价格受供需、环保、碳交易、全球供应链波动等多重因素影响而不断浮动。市内水泥、商品砼价格低位震荡，地方砂石因环保趋严呈上涨趋势，碳成本也随之浮动。公司将加强集中采购，与优质供应商签订长期协议，稳定供应渠道；优化施工工艺降低损耗；动态监控成本，及时调整投标策略，努力对冲价格波动风险。
　　(五)估值提升计划评估情况说明
　　自该估值提升计划披露以来，公司按照既定的工作部署，持续推进各项举措，并对2025年工作开展情况进行了评估。公司认为该估值提升计划契合公司发展实际，实施路径清晰可行，整体执行情况符合预期，无需对估值提升计划进行调整。公司将继续按照该计划稳步推进各项工作。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　1.整体情况分析　　我国建筑业整体基本面承压。据国家统计局数据显示，2025年上半年，全国建筑业实现总产值13.67万亿元，同比增长0.2%，显示出我国建筑业发展保持平稳态势。但从新签订单看，全国建筑业企业新签合同额13.95万亿元，同比降低6.4%。房屋施工面积63.33亿平方米，同比下降9.1%，新开工面积3.04亿平方米，同比下降20%。从投资结构上看，1-6月基础设施投资增长4.6%，制造业投资增长7.5%，房地产开发投资下降11.2%，基建投资增速放缓，但仍在建筑业需求带动中发挥重要作用。在政府逆周期调节的背景下，经... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　1.整体情况分析
　　我国建筑业整体基本面承压。据国家统计局数据显示，2025年上半年，全国建筑业实现总产值13.67万亿元，同比增长0.2%，显示出我国建筑业发展保持平稳态势。但从新签订单看，全国建筑业企业新签合同额13.95万亿元，同比降低6.4%。房屋施工面积63.33亿平方米，同比下降9.1%，新开工面积3.04亿平方米，同比下降20%。从投资结构上看，1-6月基础设施投资增长4.6%，制造业投资增长7.5%，房地产开发投资下降11.2%，基建投资增速放缓，但仍在建筑业需求带动中发挥重要作用。在政府逆周期调节的背景下，经济发展仍离不开基建投资的托底，中央财政或成为拉动基建投资的重要助推力。中央提出连续几年发行超长期特别国债，2024年已发行超长期特别国债1万亿，2025年拟发行超长期特别国债1.3万亿元，此轮超长期特别国债或更突出“常态化”发行。
　　中央政治局会议于7月30日召开，充分肯定了上半年经济运行“稳中有进”，高质量发展取得新成效，主要经济指标良好的现状，并部署下半年经济工作：聚焦稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保完成全年经济社会发展目标；深入实施提振消费专项行动，通过民生保障扩大内需，培育服务消费新增长点；依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理，规范地方招商引资行为，纵深推进全国统一大市场建设；持续化解房地产、地方债务等重点领域风险，高质量推动城市更新，“十五五”期间加速改革，提升国家治理能力。中央将“十五五”时期定位为基本实现社会主义现代化“夯实基础、全面发力”的关键期，说明经济增长仍有潜力，这为国内建筑业需求提振提供了一定的政策支撑。
　　2.区域情况分析
　　2025年上半年重庆市GDP1.59万亿元，同比增长5.0%，经济运行平稳向好，发展态势有效巩固。财政部5月下达重庆市2025年新增政府债务限额1,565亿元指标，市级使用部分拟用于轨道交通、高速铁路、产业园区、公立医院等领域重点项目，区县使用部分拟用于基础设施建设、生态环保、农林水利、社会事业等领域重点项目。2025年市级重点项目总数1252个，总投资3.2万亿元，年度计划投资4,800亿元；另有316个储备项目，总投资约1.2万亿元。公司将积极争取市属相关国有平台支持，及时开展营销和投标工作，推动重大项目顺利承接落地。
　　（二）主要业务
　　公司是以房屋建筑工程、基础设施建设与投资等业务为主业，集工程设计、机械制造、建筑材料生产、特许经营、物流配送等服务为一体的国有控股上市公司，主要从事的业务包括：公共与民用房屋建筑施工、机电安装工程施工、建筑装修装饰等；高等级公路及公路路基、路面、桥梁、水利、港口、隧道等的施工、建设与投资；建筑机械设备、器材、构件、钢结构、建筑材料的生产、销售、物流、工程设计、技术咨询、技术服务等。
　　（三）主要经营模式
　　公司实施的工程项目经营模式主要分为施工合同模式和融资合同模式两个类别。其中，施工合同模式主要用于房屋建设、基建工程、专业工程、建筑装饰等业务；融资合同模式主要用于部分基建工程业务。
　　1.施工合同模式
　　主要的施工合同模式有工程总承包、EPC、施工总承包和专业承包等。
　　工程总承包：公司在拥有的工程总承包资质范围内提供承揽承建服务。工程总承包范围最广，包括资金管理、勘察、设计、施工（包括各项目、各专业）、聘请施工监理、办理工程竣工验收手续，提交各项工程数据，最后向业主移交完工工程，直接对业主负责。
　　EPC模式：受业主委托，公司按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。通常在总价合同条件下，公司充分发挥在设计、采购、施工等过程中的主导作用，对所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。
　　施工总承包：公司直接与业主或业主委托的工程总承包商签订施工总承包合同，按照施工图负责整个工程所有分项工程和各个专业工程的施工任务，并保证施工进度、工程质量、安全管理等满足业主及国家相关规范和标准的要求，直接对业主或业主委托的工程总承包商负责。
　　专业承包：是从业主或施工总承包商处分包某专业工程进行施工。公司主要在桩基工程、防水工程、安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程、建筑装饰等领域实施专业承包。
　　2.融资合同模式
　　主要的融资合同模式有PPP、BOT、BOO投资模式等。
　　PPP模式：公司通过资本运作来承揽业务的一种形式，经过招采程序后，社会资本方与政府或政府代表方合作，各方作为股东方共同出资设立项目公司，通过项目公司对PPP项目的融资、建设和运营进行全面管理并对实施机构负责。
　　BOT模式：公司与业主方签订特许权协议，负责项目的融资、设计、建造、经营和维护并在一定时期内对建设项目享有经营权，依据合同约定在运营期内通过收取运营费用、获得可行性缺口补助等方式回收投资和取得合理回报，特许期满后项目将移交回政府。
　　BOO模式：公司与业主方签订特许权协议，承包商根据政府赋予的特许权,建设并经营某项产业项目，但是并不将此项基础产业项目移交给政府。
　　（四）市场地位
　　公司为2025年《财富》中国排行榜500强企业，历经70余年深耕积淀，始终聚焦品牌建设与企业形象塑造，在建筑施工领域积累了深厚经验，构建起较为完善的内部质量管控体系，并形成一定的区域性竞争优势与品牌影响力，赢得业主群体的高度认可。凭借较强的综合实力，公司业务布局已覆盖全国各省、市、自治区，并拓展至全球20多个国家和地区，承建了众多标杆工程，在行业内树立了较强的竞争优势。面向未来，公司将持续强化建筑施工核心优势，全力推进“设计-投资-建设-运营-增值服务”全生命周期产业链整合，致力于打造综合性、辨识度高的建筑企业集团，稳步向“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的一流企业目标迈进。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，房地产行业持续下行、建筑业深度调整，受部分项目开工率不足、建设进度滞后的影响，导致营业收入同比下降；市场竞争加剧、工期延长等因素导致毛利率下滑。面对复杂严峻的困难局面，公司上下坚定信心，谋定而动，承压前行。截至报告期末，公司营业总收入143.61亿元，利润总额-2.20亿元；资产总额858.61亿元，净资产80.37亿元。
　　报告期，公司紧紧围绕发展战略，市外聚焦成渝双城经济圈等核心增长区域，同时借力“一带一路”建设契机，布局新兴市场；市内着力构建与地方政府、国有企业的长效沟通机制，深化互利合作，以营销转型为核心驱动力，积极拓展市场，努力增强市场竞争力。上半年，面对房地产行业下行及地方政府化债承压等严峻形势，公司共签订工程合同325份，合同总额达242.71亿元，较上年同期下降19.2%；从区域分布看，市内项目合同金额为115.08亿元，占总金额的47.41%；市外及境外项目合同金额为127.63亿元，占比52.59%；国有投资或国有资金占主导地位的建安项目162个，金额170.45亿元，占总金额的70.20%。
　　报告期，公司认真落实项目生产工作的指导、督促和检查，强化资金筹集、归集和调度，提升项目管控水平；严格落实《市级重点工程项目管理提升方案》，监控市级重点项目生产建设情况，保障项目顺利推进；搭建完成生产经营数据驾驶舱，建立项目管理数据库，归集项目实施全过程140个重要运行指标，对项目实施全方位、穿透式管理；通过开发“卓越成控平台”，以成本控制、合同控制为主线，采取成本比对、余额与支付计划比对等管理措施，实现对项目的成本管控和风险预防；2025年上半年，公司安全生产投入共计约2.44亿元，环保投入2,700万元，智慧工地建设投入约1,169万元；获专利授权57项，其中发明专利9项，新增重庆市地方标准6部，BIM技术整体应用率达23.1%；努力推动质量创优，获得三峡杯10项、山城杯6项。
　　报告期，公司持续推进各项改革工作，在2024年压减20户法人基础上，再压减法人6户；制定存量资产盘活计划，想方设法盘活不动产、三年以上债权等资产；“一企一策”打造各子公司精干高效总部，全力压减人工成本和总部运营费用，着力降本增效；各子公司实现“党组织前置研究事项清单”、“落实董事会职权”、“经理层授权管理制度”全覆盖，推动监事会改革，推行专职外部董事工作机制；深化市场化经营机制，落实子公司管理人员经营管理责任制户数占比达到76.7%。
　　报告期，公司积极贯彻落实中共重庆市金融委员会办公室、中国证券监督管理委员会重庆监管局《关于开展重庆上市公司“提质增效强回报”专项行动的倡议书》、上交所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》要求，编制《估值提升计划》和《2025年提质增效重回报行动方案》，进一步加强市值管理；发布上市以来首份《环境、社会与治理（ESG）报告》，2025年公司ESG评级从BB级跃升至A级；全面梳理合规体系建设完成情况，目前公司及各子公司已全部完成“合规体系建设强化年”及“合规管理提升年”工作任务，合规管理体系全面建成；进一步加强资产负债率和债务规模“双管控”，落实债务风险防控“631”机制，保障公司资金运行安全；不断提高公司重大信息内部报告管理水平，持续完善重大事项周报的信息化系统，进一步提升信息披露质量。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）区域市场品牌优势
　　公司作为重庆市属国有重点企业和重庆市属最大建筑施工企业，牢牢扎根重庆市场，积极践行社会责任，承建了众多精品工程。公司常年位居重庆百强企业前列，与重庆大型国有企业、重庆市区县政府有着广阔的战略合作空间，在政府大型项目上也有较高的竞争壁垒。截至报告期末，已累计荣获28项中国建筑工程鲁班奖、6项中国土木工程詹天佑奖、21项国家优质工程奖、15项中国市政金杯示范工程奖、31项中国建筑工程装饰奖、5项中国钢结构金奖、37项中国安装之星、2项李春奖等国家级荣誉；公司和17家子公司进入重庆市公共资源交易管理局红名单库，可享受投标保证金、履约保证金、低价风险保证金减免缴纳的政策支持。
　　（二）行业资质优势
　　公司及控股子公司拥有房屋建筑工程施工总承包、公路工程施工总承包双特级资质，以及其他建筑施工总承包、专业承包和工程设计等建筑业各细分领域高等级资质，使公司具备对大中型工程投资、设计、施工、管理、服务为一体的总承包能力。目前公司正持续完善资质矩阵建设，大力推进三建公司、住建公司等子公司资质申报，进一步提高公司及各子公司承接业务能力，不仅保持了公司在行业内的地位，更努力为未来的业务拓展与市场竞争奠定坚实基础。
　　（三）技术创新优势
　　公司全面强化创新驱动发展战略，不断完善技术创新体系，通过以科技创新模式改革、关键核心技术攻关、“大数据”平台建设、大数据智能化融合应用等为抓手，积极打造智能建筑和智能建造，进一步促进科技创新成果转化为推动企业高质量发展的新动能。公司在智能建造领域的研发与实践已形成“技术引领、项目验证、产业推广”的闭环模式，涵盖机器人、AI、数字建造等核心技术，并在超高层、高速公路、轨道交通等场景中实现应用。报告期，公司围绕“创新引领、数字赋能、绿色转型、质效双升”的整体思路，构建了新型研发体系，将传统施工技术创新、智能建造、绿色建造、更新维护作为科技创新四大赛道，不断强化科技赋能，结合建设行业发展特点培育新质生产力，取得了一定成效。
　　（四）产业链整合及协同发展的优势
　　随着建筑施工复杂程度的增加，综合性服务和一体化发展模式将成为建筑行业的发展趋势。公司业务已涵盖房屋建筑、路桥施工、市政建设、工程设计、钢结构制造、商品混凝土和预制构件生产、大型施工机械生产、建材物流等多个领域，并延伸拓展至建设项目投资运营管理、建筑科技、数字建筑、装配式建筑等新业务领域，努力打造集成“建筑施工、投资建设、建筑工业、设计科研”等全产业链整合和协同发展的工程建设总承包服务商。
　　（五）管理团队及人才优势
　　近年来，公司认真落实人才强企战略和高素质专业化人才队伍建设要求，持续推进国家级博士后科研工作站、国家级高技能人才培训基地等人才发展平台建设。通过参与一系列重大工程建设，积极承担国家级、市级关键核心技术攻关项目，培养领军人才和创新团队，进一步加大首席专家、建工工匠、品牌项目经理等关键人才培育力度，保持企业核心竞争力。报告期内，公司持续加强项目人才培训、项目经理领导能力培训，重视青年人才和技术技能人才培养，不断优化人才队伍结构，打造建筑业人才高地。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济政策风险：全球经济复苏动能减弱，增速持续放缓并趋于长期化，低增长态势或成新常态。此环境将抑制企业投资扩张意愿，加剧经营压力。国际地缘局势紧张态势延续，直接冲击区域经济稳定，并通过能源价格剧烈波动、关键供应链中断与重构、跨境资本流动趋紧等方式产生广泛外溢效应，显著推升全球产业链成本与经营不确定性。国内房地产行业经济整体下行，至今未见明显回暖迹象，公司承建的部分工程项目因建设资金短缺，导致项目缓建、停工，从而影响生产工作正常推进。对此，公司将加强对宏观经济、产业政策和建筑市场需求研判，紧跟国家战略部署，整合内部资源，加强外部合作，审慎评估相关风险，适时调整经营策略，降低宏观经济风险对企业的影响，并提升企业的应对能力。
　　2.市场竞争风险：房地产深度调整冲击市场需求，地方政府主导的国有开发项目及关联基建投入大幅缩减，本地市场容量收缩。市外竞争白热化，导致市外项目争夺异常激烈，中标率与利润空间承压。基建投资增速呈趋势性回落，新型模式发展迟滞，PPP、EOD等创新投融资模式受财政规范约束，项目落地放缓，增量市场拓展空间收窄。传统基建产能过剩，高铁、高速公路等传统基建领域建设饱和度提升，部分区域存量项目竞争加剧进一步压缩行业利润。公司将重点跟踪市级重点项目，加强与政府平台公司的常态化对接，深化与政府、央企、地方国企战略合作，共同承接重大复杂项目，建立并维护长期战略合作关系。
　　3.工程回款风险：受当前宏观经济形势及房地产行业下行、地方政府化债承压等因素影响，公司工程结算和工程款回收难度进一步加大。为此，公司持续开展结算收款攻坚行动，加强清收工作组织保障，不断巩固完善常态化、系统化的拖欠款清收工作机制，定期研究清收工作进展，统筹推进清收工作有序有效开展，落实清收工作责任，将清收工作项目化、清单化；公司将加大与地方政府、主管部门和业主方的沟通力度，积极主动争取政策支持，推动落实出险房企“一盘一策”方案，同时通过推动复工复产、争取监管资金、落实销售与抵偿、采取法律手段等措施，推进债权风险的化解。
　　4.易涉诉风险：作为建筑施工企业，公司在生产经营中难免发生项目建设资金不到位、合同纠纷、施工质量争议、安全事故、分包争议等触发法律诉讼的情况。为此，公司围绕企业管理制度、经济合同、重要决策等三项重点工作，开展法律审查，并提供法律保障；以防控风险为目标，严格落实重大风险管控闭环机制，将风险防控融入企业管理全过程；以合规管理为抓手，聚焦能力提升关键目的和重点工作关键环节，构建合规管理体系；以案件管理为重点，持续强化法律纠纷案件诉前论证和案件备案工作，坚持“控新降存”的案件管理目标，努力确保案件风险平稳可控，提高胜诉案件执行到位率，依法维护公司权益。
　　5.安全生产风险：公司为建筑施工企业，安全风险主要包括高处坠落、机具伤害、起重伤害、物体打击、施工坍塌等五大伤害类型，以及触电、火灾等安全事故。这些风险可能由多种因素引起，包括人的不安全行为、管理缺陷、自然环境风险、社会环境风险、设备故障风险、操作失误风险等。为了应对这些风险，公司制定《2025年安全生产工作要点》《环境保护指导手册》等相关规范性管理文件，通过加强安全培训、安全检查、安全防护措施、风险转移、应急预案制定等一系列预防措施，强化安全生产管理；同时对施工现场的风险进行实时监控和评估，及时更新风险等级和应对措施。 收起▲