一、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，宏观环境复杂性、严峻性更甚。从国际形势看，外部环境更趋复杂严峻。全球经济增长动能偏弱，通胀具有粘性，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发。具体来看，国际地缘政治仍在持续博弈，叠加美联储降息预期减弱，国际贸易环境挑战增大，拖累全球经济复苏。从国内经济看，总体运行平稳回升向好。宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素形成新支撑。上半年实现了GDP同比增长5.0%，但仍存在国内有效需求不足、企业经营压力较大、重点领域风险隐患较多等问题，推动经济稳定运行面临诸多困难和挑战，国内改革发展稳定任务艰巨繁重。
　　面对纷繁复杂的国际国内... 查看全部▼

　　一、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，宏观环境复杂性、严峻性更甚。从国际形势看，外部环境更趋复杂严峻。全球经济增长动能偏弱，通胀具有粘性，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发。具体来看，国际地缘政治仍在持续博弈，叠加美联储降息预期减弱，国际贸易环境挑战增大，拖累全球经济复苏。从国内经济看，总体运行平稳回升向好。宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素形成新支撑。上半年实现了GDP同比增长5.0%，但仍存在国内有效需求不足、企业经营压力较大、重点领域风险隐患较多等问题，推动经济稳定运行面临诸多困难和挑战，国内改革发展稳定任务艰巨繁重。
　　面对纷繁复杂的国际国内形势，国务院推出新“国九条”及“1+N”配套细则，明确资本市场高质量发展原则，开启以建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场为目标，以投资者为本的资本市场全面深化改革，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，校正行业定位和创建一流证券公司的新时期。
　　面对市场、政策等多重变革挑战，在公司党委、董事会的坚强领导下，公司一方面保持战略定力，锚定建设一流投行目标，坚定落实金融工作的政治性和人民性的要求，牢牢把握高质量发展总基调，坚持稳健可持续经营理念，遵循“守底线、促转型、提能力、强管理”的总体经营思路，完善现有业务布局，优化资产配置，有效抓住市场机会，持续推进有东方证券特色的高质量发展；另一方面积极应对变化，苦练基本功，强化合规风控管理，加快信息系统建设，全员倡导“集约降本、提质增效”，全面提升内部管理治理能力，稳步推进各项工作取得了良好成效，为全年任务完成提供了坚实保障。
　　报告期内，公司制定2024年度“提质增效重回报”行动方案，积极服务上海“五个中心”建设，资源配置能力有效提升，经营业绩稳中有进，行业地位保持稳定。其中，大投行业务体系锚定国家重大战略，助力培育新质生产力，打造科创投行和能源投行特色能力；大财富管理体系完成以客户为中心的财富管理业务组织架构调整，积极应对市场调整，加大业务拓展力度，提升普惠金融、养老金融服务能力；大机构业务体系持续完善全资产境内外机构销售交易平台，自营投资业务保持稳健。公司持续强化“一个东方”的意识，推进“东方一户通”系统整合，持续提升综合化客群经营能力、数字化科技驱动能力、内生性合规风控能力，深化客户端、产品端、投资端和交易端四大领域变革，努力成为“具有行业一流核心竞争力，为客户提供综合金融服务的现代投资银行”。
　　截至报告期末，公司总资产3,675.47亿元，较上年末减少4.21%，归属于母公司所有者权益804.11亿元，较上年末增加2.11%；母公司净资本517.03亿元，较上年末增加2.20%；归属于母公司所有者的净利润21.11亿元，同比增加11.04%。实现营业收入85.71亿元，其中投资管理业务9.93亿元，占比10.17%；财富管理及期货业务40.97亿元，占比41.99%；证券销售及交易业务20.97亿元，占比21.49%；投资银行业务5.22亿元，占比5.35%；管理本部及其他业务20.49亿元，占比21.00%。
　　（1）投资管理
　　公司为客户提供资产管理计划、公募证券投资基金产品及私募股权投资业务。报告期内，投资管理业务实现营业收入人民币9.93亿元，占比10.17%。
　　资产管理公司主要通过全资子公司东证资管开展资产管理业务。
　　市场环境2024年上半年，资本市场全面深化改革向纵深推进，新“国九条”以及资本市场“1+N”系列文件陆续出台，政策体系进一步完善。继主动权益基金降费后，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》于今年4月发布，交易佣金改革正式落地，并于7月开始实施，进一步降低了投资者成本，推动行业正本清源和高质量发展。公募基金资产管理规模再创新高，突破人民币30万亿元大关。在债券牛市、投资者风险偏好降低、“资产荒”压力等综合因素影响下，债券基金和货币基金规模增长显著；权益类产品中，红利策略受到较多关注。
　　经营举措及业务发展东证资管自成立以来，始终秉承“客户利益为先”的经营原则，专注于主动管理，坚定价值投资和长期投资。
　　截至报告期末，东证资管总管理规模人民币2,249.39亿元，其中公募基金管理规模人民币1,693.60亿元。截至报告期末，东证资管旗下权益类基金近十年绝对收益率316.86%，排名行业第2位；固定收益类基金近七年绝对收益率32.80%，排名行业前40%。
　　面对资本市场调整、金融监管趋严、资产管理行业出现根本性变化的外部环境，东证资管持续通过“二次创业”全面提升自身能力，在长期坚持的价值观基础上，建设适应发展需要的管理框架、业务框架和核心业务能力，积蓄内生增长动能。投研团队多元化、平台化转型初显成效，权益投研协同机制运转良好，投资业绩有所提升，固收投研持续巩固多资产业务优势，大力拓展现金管理类、纯债类业务；公司稳步拓展八大类产品矩阵，加快产品布局，积极推进指数增强、主动量化、QDII等新业务；持续推动资金多元化战略，客户结构持续改善；不断推进系统化品牌建设，完善受众分层的投资者教育工作体系，积极践行社会责任；着力打造支撑平台型基金公司的数智化服务能力与生态体系，科技赋能业务发展；合规风控管理运行良好，无重大风险事件发生。
　　报告期内，东证资管荣获新浪财经2024基金行业评选“最具社会责任基金公司奖”、2024年度上海市防范打击非法金融活动优秀宣传作品一等奖等十余项殊荣。
　　发展规划与展望2024年下半年，东证资管将继续推进“二次创业”，在巩固原有竞争优势的基础上，建立新的核心竞争力，提升稳健和可持续发展的能力；积极融入公司“大财富”转型战略，建成具备“平台化、多元化、市场化”特征的一流资产管理机构。一是持续拓展八大产品线，完善全价值链布局，并不断提升产品管理能力，实现全生命周期管理，打造客需导向的产品管理体系与产品生命周期系统。二是进一步丰富投资策略、提升投资业绩，力争保持整体业绩稳定性和持续性。三是持续开拓战略合作渠道与战略机构客群，大幅提升基础客户数，注重提升客户盈利体验与满意度。四是持续提升内部管理水平，推动公司集约降本、提质增效，实现规模、收入、利润等经营业绩持续良好，保持在券商资管行业中的领先地位，并努力提升在公募基金行业中的竞争力。
　　通过汇添富基金进行的基金管理公司主要通过持股35.412%且为第一大股东的联营企业汇添富基金开展基金管理业务。
　　市场环境2024年上半年，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》及系列政策安排，突出强调资本市场工作的政治性、人民性，要求把功能性放在首要位置。与此同时，伴随中国经济运行持续回升向好，新动能加快成长壮大，居民资产配置需求持续提升，行业高水平开放有序扩大，数字化转型持续深入推进等，公募基金行业迎来发展新阶段。
　　经营举措及业务发展报告期内，汇添富基金按照2024年经营计划及“管理提质年”年号要求，努力推动各项业务高质量发展。截至2024年上半年末，汇添富基金资产管理总规模约人民币1.16万亿元，非货币公募基金规模近人民币5,000亿元。
　　汇添富基金持续丰富底层资产布局，报告期内共发行22只公募基金，坚持逆势布局主动权益基金，持续丰富固定收益和股票指数类产品线。
　　汇添富基金始终坚持从长期出发，持续贯彻投资理念和原则，强调规则化投资，进一步强化投研组织建设，加强投资过程管理；持续打造固定收益五大策略团队，不断完善研究体系；进一步完善“指能添富”产品策略体系，不断提升核心宽基指数增强产品长期业绩。同时，各销售团队扎实做好客户触达、服务与陪伴，持续推动投顾赋能体系建设，不断提升数字化赋能业务水平。此外，汇添富基金集团化、国际化战略取得重要里程碑，2024年3月，汇添富新加坡子公司开业，中新ETF互通产品辉立-汇添富MSCI中国A50互联互通ETF在新交所成功上市。
　　2024年上半年，汇添富基金荣获《中国基金报》“中国基金业英华奖ETF20周年特别评选”、深交所“优秀债券投资交易机构-基金类”等奖项。同时，汇添富基金作为上海资产管理协会会长单位，积极推动上海资管行业高质量发展，助力上海国际金融中心和全球资产管理中心建设。
　　报告期内，汇添富基金积极践行企业社会责任，驰援甘肃青海受灾地区开展灾后重建，持续开展“基业上善”慈善资产管理研修营，参与起草发布《慈善组织投资管理指南》的两项团体标准，发起“致敬城市建设者”温暖行动等，不断汇聚更多社会力量，助力乡村振兴和共同富裕。
　　发展规划与展望未来，汇添富基金将深入学习贯彻中央金融工作会议和新“国九条”精神，进一步提高站位，平衡好功能性和盈利性的关系，秉承“一切从长期出发”的经营理念和“客户第一”的价值观，着力强化投研规则化管理，不断加强产品策略研究与前瞻性布局，持续做好客户服务与陪伴，加快提升业务发展的数字化水平，进一步增强合规风控有效性，坚定推进多元化、集团化、国际化发展战略，不断向建设一流投资机构目标迈进，努力做好金融“五篇大文章”，以自身高质量发展为服务实体经济、国家战略和居民财富管理做出积极贡献。
　　私募股权投资公司主要通过全资子公司东证资本开展私募股权投资业务。
　　市场环境2024年上半年，中国私募股权投资市场继续承压，进入换挡调整期。市场正经历去泡沫化调整，估值逐步回归，但寻找符合预期、具备投资价值的标的同样充满挑战。募资端，政府引导基金及产业方的角色地位逐步凸显，挑战与机遇并存。投资端，PEVC机构投资决策趋于谨慎，投资节奏有所放缓。据中基协数据显示，2024年前5个月备案私募股权、创投基金1,786只，同比下降44.2%，备案基金规模人民币1,133.7亿元，同比下降30.6%。
　　经营举措及业务发展报告期内，外部环境的复杂严峻以及政策的连续调整带来了诸多不确定性，东证资本把握投资节奏，积极提升投资策略的前瞻性和灵活性，坚持以合理的估值、可控的风险为准绳储备优质项目。东证资本倡导投资“硬科技企业”，积极参与国家产业升级，聚焦新一代信息技术、医疗健康、新能源及环保、智能制造及新材料、以及国防军工赛道领域，通过集团协同优势及产业链上下游延伸深入挖掘投资机会，以实际行动服务新质生产力发展。
　　截至报告期末，东证资本在管基金57只，管理规模约人民币180.74亿元，其中新募集并备案2只基金，对应规模约人民币7.00亿元；在投项目139个，在投金额约人民币76.83亿元；存续上市标的7个。报告期内，共有4家标的企业已申报IPO并被受理。
　　发展规划与展望未来，东证资本将进一步加强和完善“募、投、管、退”全业务体系。依靠自有资源和集团协同，持续探索新的募资渠道，力争实现募资的有效突破；加强项目的投前论证和投后管理，坚持发展原有传统投资模式、保持投资节奏的同时，在合规框架内鼓励创新与突破，并积极探索与产业方的合作机会；做好优质项目储备工作，聚焦优势赛道，重点关注新能源和科创领域；推进项目的退出与风险资产的出清，平衡好业务发展与风险管理。
　　（2）财富管理及期货业务
　　公司通过财富管理委员会及其下辖七个一级部门及分支机构开展财富管理业务，并通过全资子公司东证期货向客户提供期货经纪等服务。报告期内，财富管理及期货业务实现营业收入人民币40.97亿元，占比41.99%。
　　财富管理公司财富管理业务主要依托财富管理委员会及下辖一级部门、分支机构开展。
　　市场环境报告期内，在复杂的经济环境和不确定因素的影响下，市场走势面临着多重压力，监管政策频出助力市场信心回归，A股市场总体呈现震荡探底走势，以大盘指数表现占优，沪深300微涨0.89%、上证50上涨2.95%、中证1000下跌16.84%。市场交投活跃度下降，报告期内沪深股票日均成交额8,642.57亿元，同比下降8.59%。
　　随着政策支持及行业逐渐成熟，行业发展持续向“买方投顾”角色转变，财富管理业务发展不断打开新的局面与增长点。
　　经营举措及业务发展报告期内，公司完成财富管理条线组织架构调整，设立财富管理委员会，并整合设立七个一级部门，增强客户统筹经营和综合服务能力建设，打造公司财富管理综合服务平台。公司持续推进财富管理业务向“买方投顾”模式转变。充分结合公司自身优势与积累，通过构建与投资者利益保持一致的商业模式和业务场景，形成了代理买卖证券、融资融券、产品代销、公募基金投顾、个人养老金、机构理财、私人财富管理等业务协同矩阵。
　　截至报告期末，公司共有证券分支机构179家，覆盖89个城市。2024年1-3月，证券经纪业务收入市占率1.37%，行业排名第21名。截至报告期末，公司客户资金账户总数为280.4万户，较年初增长4.21%；托管资产总额人民币7,023亿元，其中，公司共有机构客户6,704户，资产规模达人民币3,926亿元。
　　以客户需求为核心，持续打造金融产品销售核心竞争力。在资产端，公司持续丰富和优化产品供给，在售公募基金产品已达6,000余只，涵盖主动权益、量化、固收、ETF、海外等各品类；在服务端，提升投顾人员专业素质，为客户提供个性化的产品组合方案和投资建议。报告期内，面对市场波动的不利因素，公司坚持长期持有的理念，强化销售服务，努力提振客户信心，全年多只产品销售成绩优异。报告期内，公司非货产品销售规模为人民币96亿元，同比提升17.2%；截至报告期末，公司非货产品保有规模人民币473亿元，较年初下降2.28%。
　　发挥投顾服务禀赋，优化投资者体验。公司通过“内容+投研+服务”的买方投顾三角体系，深化彼此长期信任关系，引导投资者优化投资行为，有效改善了投资者回报。截至报告期末，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共20只投资组合策略，规模约人民币146亿元，较年初增长1.67%，服务客户数约12.9万，客户留存率64%，复购率77%，客户盈利情况好于单产品投资，实现了“客户收益优于组合表现，组合优于市场表现”的结果。
　　机构理财平台再升级，实现一体化综合服务能力。公司进一步优化机构理财平台，满足各类资产管理机构在交易、估值对账等方面的个性化需求，扩展支持各类金融资管产品对接，实现场内外一体化架构。目前，公司已与保险公司、商业银行、银行理财子等开启诸多业务模式，同时加强协同合作，拓展海内外客户，有效提升了机构理财业务规模。截至报告期末，公司机构理财保有规模人民币121亿元，较年初提升11%。
　　丰富私募产品策略体系，服务高净值客户。报告期内，公司持续开展悦享财富私募产品配置活动，构建基于债券、复合、量化、主观、FOF、另类六大策略和低中高三大风险类别的私募产品体系，同时持续推动“美丽东方·财富100”资产配置服务方案，做好高净值客户的配置引导，私募及资管产品销量同比增长66.6%。截至报告期末，公司零售端高净值客户共5,857户，总资产规模人民币1,383亿元。
　　托管业务深化协同与赋能，提升服务能力。公司秉持“至精至诚、共创价值”的服务理念，坚持客户导向，加强集团协同，基本构建托管外包客户营销服务体系。报告期内，公司持续提升运营效率，不断优化客户体验，托管估值核对和外包估值发表时间较年初提升了1个小时，达到行业先进水平。报告期内，公司新引入托管外包产品102只；截至报告期末，公司共托管外包产品2,707只，总规模人民币1,913亿元，其中托管外包证券类产品总规模人民币1,001亿元。
　　以平台建设为抓手，持续提升数字化转型水平。公司设立数字金融总部，将数字科技赋能深入到客户服务、业务运营、组织管理、业务决策的各项具体工作和流程中，打造客户极致体验的一站式综合服务平台。报告期内，公司持续优化东方赢家APP用户体验，完善客户智能服务体系；建设O2O拓客体系，持续提升互联网引流转化能力；建立数字化运营体系，助力业务增长；推进e网通办，APP在线业务办理笔数占全渠道比例超过98%。截至报告期末，公司在互联网及手机平台拥有活跃经纪客户48.56万人，股基交易额人民币2.11万亿元；通过互联网及手机移动终端进行交易的客户数占总客户数99.15%，线上交易额占比99.64%，线上新增开户数占同期全部开户数99.20%。
　　报告期内，公司荣获《财联社》首届财富管理·华尊奖“最佳财富管理机构奖”“最佳财富管理品牌奖”“最佳基金投顾奖”、《中国证券报》“基金投顾机构金牛奖”、《中国基金报》“优秀私募托管成长券商示范机构”“优秀ETF销售商”等奖项。
　　发展规划与展望未来，公司将继续深化财富管理转型，进一步深化新的组织架构与“一个东方”战略融合，释放新架构下的组织工作热情；打磨买方投研服务体系方案，围绕大众富裕客群、高净值客群、机构及企业等三大客群，构建客户分层分级服务体系，提供更具深度的、定制化的服务和产品；深耕“内容+投研+服务”的投顾业务模式，扩充多元的产品池，丰富投顾组合产品线；加快托管业务发展，做大产品规模，提升风控能级；持续提升数字化科技驱动能力，加强特色化、场景化专业内容供给。
　　信用交易市场环境报告期内，市场行情震荡反复，融资融券业务规模震荡下行。截至报告期末，全市场融资融券余额人民币14,808.99亿元，较年初下降10.3%。其中融资余额人民币14,493.27亿元，较年初下降8.23%，融券余额人民币315.71亿元，较年初下降55.9%。
　　经营举措及业务发展融资融券业务方面，公司通过制订融资业务分层定价管理方案持续完善定价机制，同时通过开展开门红活动、强化对分支机构的靠前服务与支持等措施，积极拓展客户及业务资源。在市场业务规模下行的情况下，公司融资业务规模逆势增长10.36%，市占率显著提升。风险管理方面，公司坚决落实监管部门逆周期调节的各项措施，通过提前预警等措施，成功抵御了几轮极端行情的冲击，在保障业务平稳运行的同时切实维护了客户利益。系统建设方面，积极响应业务变化，完成相关业务功能改造，同时围绕新一代系统建设，对周边系统进行同步优化升级，使系统整体效能明显提升。截至报告期末，公司融资融券余额人民币226.47亿元，较年初增加9.04%，市占率1.53%。
　　股票质押业务方面，公司继续落实“控风险、降规模”的指导思想，不断压缩股票质押业务规模。截至报告期末，公司股票质押业务待购回余额人民币50.28亿元，均为自有资金出资，较年初下降14.77%，规模得到有效压降。
　　发展规划与展望未来，两融业务方面，公司将在巩固原有业务优势的基础上，整合集团资源，积极拓展客户资源，夯实客户基础，优化业务结构及客户结构；健全风险管理措施，实现业务发展与风险控制的有机结合，推进两融业务高质量发展。同时，持续大力推进股票质押业务清退及风险化解工作，大幅压降股票质押业务规模。
　　期货业务公司通过全资子公司东证期货开展期货经纪等业务。
　　市场环境报告期内，全国期货市场累计成交量为35亿手，同比下降12%；累计成交额为人民币282万亿元，同比增长7%。
　　受期货市场成交量下降和交易所交返政策影响，期货公司整体盈利水平承压；其中，2024年上半年，全国期货公司营业收入为人民币179.76亿元，净利润为人民币38.44亿元，同比下滑3.8%和22.45%。
　　经营举措及业务发展面对严峻复杂的外部环境，东证期货遵循“多元化、数字化”两大方针，以金融科技为核心竞争力，以客群经营为主体，聚焦七大业务条线，转型升级综合服务能力，积极落实各项工作部署，多项重点经营指标保持行业前列。截至报告期末，东证期货客户权益规模超过人民币700亿元，排名行业第3位。
　　东证期货发挥金融科技优势，深挖金融大数据领域，利用公司自主研发的繁微智能投研平台、OST极速交易平台、大宗精灵商品贸易平台、智达全场景交易APP等为广大产业和金融机构客户提供管理期货、期权价格风险的有力工具。东证期货积极布局海外市场，报告期内，新加坡子公司获得证券业务活动牌照，全球化战略布局不断完善。
　　报告期内，东证期货荣获郑州商品交易所“优秀会员”、中国金融期货交易所“优秀会员白金奖”、上海期货交易所“优秀会员金奖”、上海国际能源交易中心“优秀会员奖”、大连商品交易所“卓越会员”、广州期货交易所“优秀会员金奖”等荣誉，繁微智能投研平台荣获上海市高新技术成果转化项目认定证书、中国人民银行2022年度金融科技发展三等奖等多项荣誉。
　　发展规划与展望未来，东证期货将秉承稳健经营、创新发展的宗旨，坚持以金融科技助力衍生品发展为主线，通过大数据、云计算、人工智能、区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力，坚持数字化、市场化、国际化、集团化发展方向，朝着建设一流衍生品领域风险管理服务商的目标继续前行。
　　（3）证券销售及交易
　　公司的证券销售及交易业务以自有资金开展，包括自营交易和机构销售交易（权益类投资及交易、固定收益类投资及交易、金融衍生品交易）、创新投资及证券研究服务。报告期内，证券销售及交易业务实现营业收入人民币20.97亿元，占比21.49%。
　　自营交易和机构销售交易市场环境报告期内，股市震荡下行、分化明显，给权益投资业务带来挑战，上证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，创业板指下跌10.99%，恒生指数上涨3.94%。债券市场收益率下行，10年国债收益率下行35bp至2.20%附近，10年国开收益率下行39bp至2.29%附近，中债总全价指数上涨2.24%，中债综合全价指数上涨2.42%。
　　经营举措及业务发展权益类自营投资方面。报告期内，公司高股息策略持续优化资金配置与组合结构，保持对持仓品种的跟踪分析，表现良好；交易类股票业务严格控制仓位，推进交易策略和投资标的的多样化；根据市场变化及监管导向，持续研发各类量化子策略，同时积极推进量价因子挖掘、风险模型自研等工作；北交所做市业务稳中有进，谨慎选择优质标的参与做市及战略配售。报告期内，公司获评上海证券交易所“2023年度先锋科创板股票做市商”称号。
　　FICC业务方面。公司全资产境内外销售交易平台搭建初具雏形，推动自营向销售交易、境内客户向境外客户、以及利率品种向FICC全品种覆盖和拓展。
　　固定收益类自营交易业务规模稳步增长，债券持仓结构继续优化。公司秉承“行稳致远”的经营理念和长期稳健的投资风格，积极运用金融科技，打造多资产、多策略投研体系及量化决策体系，提升自主定价能力，严控信用风险，不断巩固发展优势业务成果，有力支撑新业务的开拓和发展。报告期内，公司银行间现券交易量同比增长26.1%，交易所债券交易量同比增长81.4%，利率互换名义本金较年初增长57.5%。
　　做市业务深耕客需与科技赋能，持续创新发展。报告期内，公司银行间现券做市成交量同比增长30.6%，交易所做市成交量同比增长56.6%，上交所利率债做市排名前三、信用债做市排名前四，深交所利率债做市持续获评A级评价，政策性银行金融债、国债期货等做市排名持续位于行业领先位置。报告期内，公司覆盖境外客户数量超300家，服务境外客户现券交易量人民币3,133亿元，同比增长15%，服务境外客户交易量排名位于行业前列。
　　做市业务产品线不断丰富，与头部基金联手提供定制化篮子债券服务，并向全市场投资者提供优质的篮子报价；携手外汇交易中心在iDeal上线债券询价机器人，提供高效、专业、有温度的全品种债券做市报价和相关服务。
　　创新转型稳步推进，提升服务实体企业效能。其中，大宗商品业务较好把握市场机会，自营业务策略类型不断丰富、有效提升收益表现；代客业务规模、服务范围进一步扩大，商品互换和场外期权业务稳步提升；成功落地首批次上海碳配额回购交易，成为碳行动联盟监事单位，集团融合推进碳金融创新。国际业务运行平稳，外汇自营交易量保持行业前列，外汇代客积极探索业务场景，QDII产品等跨境投资规模稳定，盈利表现优于市场基准。
　　境内外销售交易平台建设稳步推进。公司持续推动投资向销售交易转型，搭建专业团队，在做市和交易端自主研发了超级智能投资交易平台（SIMP），目前已覆盖多业务场景和全交易品种，实现包括债券承销、交易管理、客户管理、智能推荐等功能，为客户提供FICC全方位、一站式服务。
　　报告期内，公司获评中国人民银行2022年度金融科技发展奖三等奖、中金所“国债期货优秀交易团队奖”“国债期货优秀做市商金奖”、农发行“优秀做市机构”“创新合作奖”、进出口银行“优秀做市商”“债券通最佳报价奖”等奖项。
　　金融衍生品业务方面。报告期内，公司积极应对市场波动，加强集团协同，打造东方金衍业务品牌，助力全资产境内外机构销售交易平台建设。在做市业务方面，公司业务涵盖权益类期权做市、基金做市（含REITs）、科创板股票做市、商品期货做市与商品期权做市等，初步建立了全天候、跨品种与跨市场的定价交易对冲能力。其中，权益类期权为全牌照主做市商，保持交易所年度AA评级，成交量市场占比基本保持市场前二；基金做市与头部基金公司均紧密合作，做市只数超过160只，较年初提升60%；科创板的个股、ETF与期权产品的全面服务体系初具成型；商品期货与商品期权做市实现高速发展。在场外业务方面，公司严格控制希腊值敞口，优化期权结构，提升系统化程度。报告期内，场外期权优化产品结构，完善对冲策略，交易规模人民币398.83亿元；收益互换业务以股指类为核心，通过提升低风险敞口业务占比、完善数字化建设等方式，循序渐进、稳扎稳打，交易规模人民币173.09亿元。报告期内，公司持续运用场外衍生品和收益凭证工具服务实体企业，场外衍生品新增法人及管理人对手方70余个，其中，非金融机构法人主体客户超6成；新增收益凭证交易实体企业占比超过25%，收益凭证交易规模人民币44.60亿元。报告期内，公司荣获深交所“期权优秀做市商奖”，深交所“ETF优秀流动性提供商奖”与广期所“碳酸锂期权银奖（首届）”“工业硅期权优秀奖（首届）”等7个期权、基金与期货做市业务重要奖项。
　　发展规划与展望权益类自营投资方面。公司将推进量化与主观结合的创新尝试，充分发挥主观研究的深度优势和量化投资的广度优势，丰富策略收益来源的多样性；同时，做好高股息策略的配置与跟踪研究，优化组合结构。
　　FICC业务方面。公司将进一步完善投资业务的决策定价体系，在集团化、国际化、数字化的战略方向的引领下，进一步推动全资产境内外销售交易平台建设，不断完善FICC产业链，推动FICC业务向销售交易和代客业务转型。
　　金融衍生品业务方面。公司将进一步加强做市业务系统与策略建设，积极申请新的品种与业务资格协助交易所发展市场，部分业务排名保持在头部做市商的同时，整体做市业务奋力追赶第一梯队；场外衍生品业务在做实做精现有模式和规模外，积极拓展客户类型并加强沟通，聆听市场声音，开拓新的业务模式及品种，推进业务发展的多样化。
　　创新投资公司通过全资子公司东证创新开展另类投资业务。东证创新业务主要涉及股权投资、特殊资产收购与处置、量化投资等方面。
　　市场环境报告期内，股权投资进入新的发展阶段。国内股票市场持续震荡、流动性紧缩，估值锚定发生变化；IPO政策收紧，通过上市实现退出的通道收窄。特殊资产收购与处置方面，在宏观经济下行、房地产和资本市场调整等不利因素影响下，不良资产市场供给继续增加，破产重整市场竞争更加激烈。
　　经营举措及业务发展股权投资业务方面。报告期内，东证创新围绕“投早、投小、投硬科技”的主题，通过与国内头部高校合作、与上市公司联合孵化等方式，提前布局早期项目，锁定估值合理、有核心技术的初创企业投资机会。鉴于IPO政策继续收紧，基于对股权投资市场的审慎评估，在投资端，积极探索有退出渠道的投资机会，包括一级半（定增）、二级市场的交易性机会等；在退出端，积极推动已投项目通过转让、并购等方式退出。截至报告期末，东证创新股权业务项目存量个数104个，投资规模达人民币45.29亿元；1个项目已申报IPO并被受理。此外，东证创新积极参与科创板跟投，截至报告期末，累计跟投项目10个，投入资金人民币5.49亿元。
　　特殊资产收购与处置业务方面。报告期内，东证创新坚持稳健基调，主动降低去化型项目特别是商品住宅的投资占比，加大运营型物业投资。同时，积极探索差异化机会，包括外资不良资产的主动型收购、二次不良债权、Pre-REITs等，拓宽业务范围。截至报告期末，特殊资产处置业务存量项目23个，存量规模人民币17.78亿元。
　　发展规划与展望未来，股权投资业务要重点做好存量项目的投后管理与退出工作，同时坚持“投早、投小、投硬科技”的投资策略，锁定估值合理、有核心技术的初创企业，寻找有退出渠道的投资机会。特殊资产收购与处置业务要保持稳中求进，重点投资核心城市核心地段的商业、办公物业、工业厂房等，有效整合优化不良资产处置生态链中资产端、运营端、资金端三端资源，积极探索差异化投资机会，提升综合运营能力和行业影响力。
　　证券研究市场环境报告期内，公募基金权益类产品的整体表现与上证指数基本持平，半年态势以震荡行情为主。权益市场的表现进一步影响证券研究所的佣金业务空间，整体有所收缩。监管方面，2024年4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起正式实施，在报告期内，公募基金股票交易佣金费率已经开始调降，进一步压缩证券研究业务的展业空间。
　　经营举措及业务发展报告期内，随着公募基金行业费率改革第二阶段举措全部落地，研究所积极探索高质量发展道路。在持续提升公募服务水平的前提下，做好业务转型，拓宽研究广度和深度，打造差异化投研服务；加强部门协同，赋能内部业务部门；加强多元化创收，积极扩充收入类型。同时持续提升研究人员的能力和研究报告的质量，加强团队研究协同，打造高质量研究产品。截至报告期末，公司证券研究业务共有研究岗位人员90人，具备分析师资格70人，具备投顾资格36人，共发布各类研究报告1,168篇。
　　外部佣金方面，公司持续深耕公募市场，以机构客户为基础，同时增加新客户覆盖，积极开拓非公募客户。报告期内，公司实现佣金收入人民币1.64亿元。其中，公募佣金（含专户、社保、年金席位）收入人民币1.49亿元，公募基金交易量占比为1.73%。2023年公司公募佣金收入人民币5.27亿元，佣金席位占比3.13%，列第10位。报告期内，新增机构客户10家，均为私募、保险、券商自营等非公募客户。持续加强投研综合服务能力建设，全方位满足多种类客户需求，积极转化为公司整体的价值增量。
　　发展规划与展望未来，在当前公募基金降佣政策落地的大环境下，公司将更加重视合规，专注研究业务本源，致力通过深度研究，全面发掘市场机会，为机构客户提供全方位的投研服务。同时将持续参与公司协同，用扎实的研究服务，赋能公司其他板块业务。
　　（4）投资银行
　　公司主要通过全资子公司东方投行及公司固定收益业务总部、投资银行业务总部（筹）从事投资银行业务。其中，东方投行主要从事股票的承销与保荐，公司债、企业债和金融债等债券的承销、并购重组及企业改制等相关的财务顾问服务；固定收益业务总部主要从事政府债、政策性金融债和非金融企业债务融资工具等的承销服务；新三板推荐挂牌业务于2022年8月由东方投行转移至公司投资银行业务总部（筹）开展。报告期内，投资银行业务实现营业收入人民币5.22亿元，占比5.35%。
　　股票承销市场环境随着“两强两严”“新国九条”及“1+N”系列等重要政策文件的出台，以投资者为本的资本市场改革进一步走深走实。在强监管、防风险、促高质量发展的基调下，股票发行市场进入逆周期调节阶段，2024年上半年A股整体融资节奏收紧。报告期内，A股共有44只首发新股上市，数量同比锐减74.57%，融资规模人民币324.93亿元，同比大幅下滑84.50%。再融资数量和融资规模也显著缩减，增发家数83家，同比减少49.08%，融资规模人民币977.93亿元，同比下滑72.21%；可转债融资家数22家，同比减少60.71%，融资规模人民币213.97亿元，同比下滑70.63%。
　　经营举措及业务发展东方投行积极落实国家战略，加快推进投行业务模式转型。报告期内，公司全面强化业务创新、客户服务等核心能力，依托新能源、生物医药、新材料、半导体、高端制造、TMT等关键行业的丰富项目经验、客户积累及人才布局，聚焦客户核心需求，构建全方位、专业化的金融业务矩阵。报告期内，东方投行主承销股权融资项目1单，主承销金额人民币1.39亿元。面对高质量发展资本市场的总体要求，公司进一步严格把控项目质量，保持股权项目储备稳定。
　　发展规划与展望未来，东方投行将持续深化投行业务模式转型，关注细分产业赛道，树立产业投行品牌，以产业并购为方向，打造交易型投行；以客户需求为导向，形成“一体化”的资本市场全生命周期服务价值链；加快建设精细化业务管理模式，全面提升专业服务水平和执业质量，严格防范发行上市全链条风险。同时，公司将持续深耕能源领域，发挥“金融+能源产业”融合优势，加快打造具有绿色金融和ESG特色的“能源投行”服务品牌。
　　债券承销市场环境在城投债化存量、严格控制增量的政策背景下，监管部门对城投类债券的审核全面趋紧，城投公司债券融资进入“借新还旧”时代，增量空间受限，存量市场有限且面临较大的竞争。同时，政策鼓励优质民营企业和产业企业发行债券融资，大力推广科创公司债、绿色公司债、乡村振兴债和一带一路等专项债券，支持重点项目建设，助力实体经济发展。2024年上半年，非金融企业信用债主要品种公司债（含企业债）、债务融资工具，发行总规模为人民币6.89万亿元，同比增加5.35%，其中城投债发行规模为人民币2.16万亿元，同比减少15.35%。
　　公司债券承销业务合并口径承销总规模为人民币2,161.60亿元，市场排名第6位。
　　报告期内，东方投行大力支持科技创新、乡村振兴、“双碳”等领域重大项目建设，全力做好金融“五篇大文章”，助力实体经济高质量发展。一方面，东方投行不断创新公司债券品种，拓展产业客户，提升客户服务能力，承销发行了多单科技创新债、乡村振兴债、TLAC非资本债券、小微金融债、三农金融债等创新品种债券；另一方面，深耕绿色金融领域，牵头组建了“绿色金融助力‘双碳’青年突击队”，积极开展绿色金融创新与实践，推进绿色债券发行，支持绿色项目建设。此外，公司主承销的多只债券发行利率创新低，体现了卓越的销售能力。报告期内，东方投行获评上海证券交易所债券市场2023年度“公司债券优秀承销商”及“产业债券优秀承销商”，并荣获第17届《新财富》“最佳债权承销投行”及“最佳公司债投行”。
　　报告期内，公司利率债承销业务继续保持同业领先水平。记账式国债和三大政策性银行金融债承销稳居券商第前三，其中，国家开发银行金融债承销位列券商第一。公司积极响应国家战略，借助自身业务优势，服务科技创新、绿色发展、乡村振兴等重点领域，持续推动政策行银行主题债以及ESG债券、科创票据等债务融资工具的承销业务，积极参与三大政策性银行发行的绿色债券和主题债券的承销，完成ESG相关债券一二级承销交易规模人民币520.79亿元。报告期内，公司获评农发行“优秀承销机构”、进出口银行“优秀承销商”等荣誉。
　　发展规划与展望未来，公司将继续从严把控债券项目质量，项目供给向多元化、优质化及国际化转变，积极服务优质客户，履行好社会责任和国家政策。东方投行将继续响应国家战略，探索业务创新，坚持区域深耕，聚焦“优势区域+核心客户”，提供专业化+矩阵式的服务模式，不断提升金融服务实体经济的能力。
　　财务顾问市场环境近年来，国内并购市场持续处于相对低位。据统计，行政审核类/注册类过会项目数量近8年呈下滑趋势，从2016年的200多家下滑至2024年上半年仅有的2家。跨境方面，受地缘风险、监管环境、金融市场波动等因素影响，中资海外并购交易数量和披露金额维持低点不变。
　　经营举措及业务发展报告期内，公司完成并购重组类财务顾问项目共3个（不涉及证监会注册）。截至2024年上半年末，由公司担任独立财务顾问的罗博特科跨境收购全球光子及半导体自动化封装和测试领域的领先设备制造商的项目处于交易所审核阶段；2024年上半年，公司协助2家上市公司推出了发行股份收购资产的预案。此外，公司继续开拓其他财务顾问业务类型，上市公司控制权变动的一般财务顾问业务、上市公司破产重整财务顾问业务等。2024年上半年，公司协助万华化学完成了对安纳达控制权的收购。
　　发展规划与展望未来，东方投行将专注优势产业，着力打造在新能源、化工、先进制造、汽车、医疗、半导体、消费品等领域具有领先优势的业务品牌。同时，积极发展破产重整财务顾问、上市公司控制权变动财务顾问等创新业务机会，并借此优先获取上市公司未来的资本运作业务机会；关注优质上市公司客户的国际化需求，通过境内外联动，满足客户海外市场融资和业务开拓需求。
　　（5）管理本部及其他
　　公司管理本部及其他业务主要包括总部资金业务、境外业务及金融科技等。报告期内，管理本部及其他业务实现营业收入人民币20.49亿元，占比21.00%。
　　资金业务市场环境2024年上半年，全球主要经济体经济增长和货币政策有所分化，国内经济总体延续回升向好态势，但仍面临诸多挑战。央行货币政策延续逆周期调节思路，维持稳健基调，完善市场化利率体系。除季末外，上半年短端利率整体较为稳定，长端利率持续单边下行，屡创新低。
　　经营举措及业务发展报告期内，公司持续围绕流动性风险管理、资金运营和储备管理、债务融资管理、同业客户及产品管理等四大职能，扎实推进各项工作。公司全面夯实流动性管理职责，持续提高流动性风险管理水平，截至报告期末，母公司流动性覆盖率和净稳定资金率分别为192.30%和134.22%，从年初起始终保持在预警值之上；提升资金运营效率与数字化水平，积极优化储备结构；安全切换集中簿记新模式，多举措降低债务综合成本；统筹公司债券销售，精细运营现金类产品线。
　　发展规划与展望公司将继续致力于流动性风险管理体系建设，发挥流动性指标配置计划引导作用，加强对主要业务条线流动性风险的重点识别、评估和监测；加快资金管理系统功能模块的建设完善，进一步提高资金管理数字化水平，提升流动性管理质效；统筹公司级债券发行和兑付兑息工作，做好境内外融资额度管理，维护流动性安全，控制融资成本；持续深化同业客户管理及授信管理工作，强化流动性风险应对能力。
　　境外业务市场环境报告期内，国际资本市场持续波动，境内金融领域关键政策持续发力。恒生指数先抑后扬，涨幅3.94%；港股市场首次上市集资总额、港股日均交易量同比分别下降26.2%、4.5%，降幅收窄；中资美元债综合指数、投资级指数分别上涨3.32%、2.21%。
　　经营举措及业务发展公司通过东方金控、东证国际及其子公司开展相关境外业务。其中，东证国际作为集团国际化业务平台，通过各香港证监会持牌全资子公司开展证券经纪、期货经纪、资产管理、投资银行、孖展融资等业务。
　　报告期内，香港公司坚持优化经营策略，注重轻资本与重资本业务均衡发展，推动金融市场投资业务调整模式、销售交易积极布局，促进中介牌照业务加强基础、拓宽客群，持续深化集团协同，融入跨境一体化建设，推动整体经营向稳健、均衡的可持续与高质量发展方向迈进。
　　金融市场业务方面。投资业务坚定推动配置型模式转型、报告期内持仓占比增长，提升资产质量，持续开拓低风险交易策略，成为港交所A50指数期货活跃交易商，获得首批做市商资质并基本完成港交所国债期货做市业务筹备。销售交易业务深入挖掘客户需求，推进多元化布局，报告期内表外票据规模增长40%，开拓QFLP票据新模式、债券逆回购新交易等，加强集团协同并推动权益代客业务不断成熟。
　　经纪与财富管理业务方面。深化本地市场覆盖，拓宽获客渠道，增强业务能力。零售端落地同业合作，紧跟香港投资移民新政加快布局，实现渠道与客户引入，推动托管资产规模增长20%。机构端引入多家外资机构客户，丰富客户背景，探索交易模式。期货经纪方面，服务高频交易客户落地指数期货流动性供应商、活跃交易商业务。
　　资产管理业务方面。围绕客户需求，优化产品体系，丰富投研策略，增强资产配置能力。报告期内，落地首只高股息权益类投资产品、首只开曼上市基金等，服务客户境内外双向资产配置需求。
　　投行业务方面。坚持跨境一体化建设，增强项目执行能力。报告期内，完成债券承销项目41个、同比增长约100%，承销总额约46亿港元、同比增长约10%，在产品及发行人等方面实现突破。
　　发展规划与展望未来，香港公司将继续促转型、提能力、强管理，明确经营思路，做稳做强金融市场业务，推动中介牌照业务增强能力、增厚收入，进一步融入“一个东方”跨境一体化建设，注重集团优势业务赋能。同时，有效平衡风险与收益，降本增效，不断健全稳健、均衡、可持续的经营模式，推动国际业务综合实力提升与高质量发展。
　　金融科技市场环境“十四五”规划与党的二十大报告相继提出加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群；2023年10月的中央金融工作会议提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，为金融机构牢牢把握推进金融高质量发展指明了方向。全面推动行业机构数字化转型既是助力证券行业高质量发展的内在引擎，也是更好服务实体经济和满足人民群众需求的重要举措。
　　经营举措及业务发展赋能业务发展，形成科技与业务的双轮驱动与深度融合。自营投资领域，大自营平台助力沪深交易所债券ETF做市业务上线并持续优化，银行间市场新增多个全新交易策略，实现信用债和利率债定价引擎优化；财富管理领域，新一代核心业务系统稳步建设，新一代两融系统通过第一批试点用户验证，东方一户通完成多个应用对接和系统对接；东方雨燕极速交易系统加速FPGA行情开发，完成X25、U50版本投产，综合交易速度处于市场领先地位；繁微智能投研平台完成基于规则的用户个性化推荐内容对外服务；数字化产品销售与互联网运营推动用户和保有资产持续增长。
　　管理提质增效，智慧合规管控平台与集团风控系统推进建设，加速集团化、智能化风险管控；经营管理系统提供各业务板块全景化支持；金融工具核算平台完成项目立项招标；全面预算管理系统完成一期项目建设，构建业内领先的资财一体数智化管理体系；IT数字化平台实现商务采购全流程串联，形成完整数据链。
　　落实中台战略，资讯、行情、产品、认证四大能力中心持续增强共享化业务中台能力；人工智能与区块链平台不断拓宽创新能力边界，AI大模型落地智能研报搜索、智能投顾、智能问答应用并正式投产；数据中台覆盖数据服务全流程、证券行业全市场，平台能力达行业先进水平；规范架构评审机制，推动架构转型与大中台战略走深走实。
　　强化信息安全，智能运维平台实现自营条线全面应用，助力创新业务开拓与业务平稳运行；容量管理系统实现95%的容量数据自动化采集和监测，管理自动化水平提升。
　　报告期内，公司荣获中国人民银行金融科技发展奖三等奖等奖项。
　　发展规划与展望未来，公司将继续贯彻落实“十四五”规划的方针纲领，扎实推进“3+1”战略规划的落地实施，秉承数字化转型、科技与业务双轮驱动融合发展的理念。创新融合机制，推动跨职能敏捷协作与内外融合；赋能业务发展，科技与业务双轮驱动，构建核心竞争力；推进管理转型，加强数字化管理体系建设；推动中台战略，落实共享中台的应用落地。
　　以技术实力打造科技竞争力，以科技创新赋能金融服务，助力形成公司业务发展创新动力，推动行业发展质量再上新台阶。

　　二、报告期内核心竞争力分析
　　1、长期坚定的股东支持和持续规范的公司治理。
　　公司成立以来，公司股东尤其是大股东申能集团对公司创新发展、展业经营、机制改革一直给予大力坚定的支持。作为A+H上市公司，公司按照两地上市公司治理准则不断健全公司治理结构、合规风控制度和内控管理体系。
　　报告期内，公司根据有关规定系统梳理并及时修订《公司章程》《公司独立董事制度》《公司募集资金管理办法》《公司关联交易管理办法》等治理制度，认真完成董监高履职评价工作，公司治理持续规范、运作有效。
　　2、团结务实的高管团队和专业进取的业务团队。
　　公司高管团队具有多年的证券行业从业经历，拥有深刻的行业专业洞察与丰富的经营管理经验。公司拥有专业化、高素质、较稳定的业务团队，多年历练积累了丰富的市场经验，专业能力突出。
　　报告期内，公司加强干部人才工作顶层设计，成立党委组织部，召开公司人才工作会议，成立人才工作领导小组，发布《关于加快建设高素质人才队伍的指导意见》，全面实施人才强司战略。公司修订干部管理办法，发布对“一把手”和领导班子教育管理监督工作方案，优化干部选育用留链条，推进干部队伍年轻化建设，进一步激发干部人才队伍活力。公司落实关键领域、核心业务人才“外引内培”，干部修养与人才队伍素质有效提升。
　　3、传统优势业务巩固发展，多项业务保持行业领先。
　　经过多年深耕，公司在固定收益、资产管理、基金管理、期货经纪等领域建立起竞争优势。公司固定收益业务长期业绩稳健优良，碳金融业务创新发展；东证资管始终践行价值投资理念，“东方红”品牌享誉市场；汇添富基金综合能力稳居一流，主动权益规模保持行业前列；东证期货加强金融科技应用，市场份额保持竞争优势。
　　报告期内，公司固定收益业务有效把握债市行情，投资收益稳健增长；FICC场外衍生品业务稳步推进，发布股债均衡策略指数，外汇和大宗商品业务平稳运行；碳金融业务落地首批次上海碳配额回购交易，以及首笔CCER项目远期交易。东证资管积极推进“二次创业”，持续完善货币、纯债、主动权益、多策略、REITs、FOF、量化、QDII八大类产品线布局，为客户提供优质产品供给。汇添富基金整体能力稳居行业一流，管理规模稳中有升，销售子公司获批，多元化发展取得进展。东证期货积极应对市场和政策环境变化，着力开发和服务产业客户，客户权益规模等指标继续保持行业领先。
　　4、合规风控工作扎实有效，切实发挥保驾护航作用。
　　公司长期坚持“全员合规、风控为本”的经营理念，以稳健的风险文化为核心，以健全的制度体系为依据，以专业的管理工具为支撑，形成“文化—人—制度—工具”的合规与风险管理闭环体系。公司全员合规和风控意识不断增强，全面风险管理体系不断优化，合规与风险管理的有效性不断提升。
　　报告期内，公司强化垂直穿透，深化子公司穿透管理，对子公司重点业务风险排查，加强重点和核心业务的风险监测与分析，对压力测试启动全面整改工作，优化年度公司风险偏好、风险容忍度、风险限额方案及高风险业务最大亏损限额方案。扎实合规审查，强化业务准入审查管控，重视内外检查，强化整改落实督促力度，改进合规监测，强化专项领域预警处置。公司促进审计提质增效，强化项目管控，加强内外沟通，增强审计监督职能。报告期内，公司未发生重大违规事件、被诉事件与风险事件，各项风控指标持续符合监管要求，合规与风险管理的有效性不断提升。
　　5、传承优秀的党建和企业文化优势，ESG评级行业领先。
　　作为上海国资系统券商，公司高度重视党建和企业文化建设工作，充分发挥党委领导核心和政治核心作用，切实弘扬“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，推动党建和企业文化软实力转化为创新发展硬支撑。公司在行业中率先践行ESG理念，MSCI ESG评级AA级，为行业最高评级的两家券商之一。
　　报告期内，公司召开第二次党代会，选举新一届党委、纪委成员；公司党委还进行组织变革，成立党委组织部、党委宣传部等部门；公司党委召开主题教育暨巡视巡察整改专题民主生活会，召开全面从严治党警示教育会，协力推进“四责协同”，深化廉洁风险防控体系。公司党委被授予首批上海市国资委系统“基层党建创新实践基地”称号。
　　三、报告期内公司所属行业及主营业务情况
　　近三十年来，伴随着我国证券市场的发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创新步伐逐步加快、业务范围逐步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同时，我国证券业盈利模式以经纪、自营、承销、信用交易和资产管理等业务为主，行业的收入和利润对证券市场变化趋势依赖程度较高，伴随着证券市场景气周期的变化，我国证券业利润水平也表现出周期波动特征。
　　报告期内，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，证监会出台一系列配套举措，突出强调资本市场工作的政治性、人民性，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设。证券行业持续推进高质量发展，一方面，积极服务实体经济，投行引领投资、研究、资产管理等业务协同发展，为实体企业提供全产业链的综合金融服务；另一方面，持续提升大财富管理业务的专业性和有效性，不断创新投资者教育工作，为居民财富管理贡献力量，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出，要进一步深化金融体制改革，对金融服务的重点、金融机构定位和治理、多元融资支持、国有金融资本管理等提出新要求。证券行业的经营发展面临新的机遇和挑战。
　　对证券行业来说，随着三中全会精神、新“国九条”及“1+N”配套细则和“加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见”的落实，行业的主线和定位将发生深刻变化，头部地位争夺更为激烈，行业分化加速。接下来，券商要进一步紧扣国家重大战略和改革任务，深入践行金融工作的“政治性、人民性”，全面深化改革，正本清源、守正创新，坚持功能型、集约型、专业化、特色化的高质量发展方向，以自身的高质量发展，做好金融“五篇大文章”，坚定职业操守，培育良好的行业文化和投资文化，切实当好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”。
　　公司是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式金融服务的综合类证券公司。经过多年发展，公司在资产管理、财富管理、销售交易、投资银行等领域形成了较为领先的优势。
　　报告期内，公司主要从事以下五大类业务：投资管理公司为客户提供资产管理计划、公募证券投资基金产品及私募股权投资基金管理等服务。
　　公司通过全资子公司东证资管开展资产管理业务，提供包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理和公开募集证券投资基金在内的完整的资产管理业务产品线。
　　公司通过持股35.412%且作为第一大股东的联营企业汇添富基金为客户开展基金管理业务。
　　公司通过全资子公司东证资本从事私募股权投资基金管理业务。
　　财富管理及期货业务公司通过财富管理委员会及其下辖七个一级部门及分支机构开展财富管理业务，并通过全资子公司东证期货向客户提供期货经纪等服务。
　　公司的财富管理业务主要是面向公司零售、私人、企业与机构客户群体，接受客户的委托或按照客户指示代理客户买卖股票、基金及债券，并为客户提供金融产品销售、公募基金投顾、产品托管、数字金融、信用交易等服务。
　　其中，公司的信用交易业务主要包括融资融券业务和股票质押式回购业务。
　　公司通过全资子公司东证期货开展期货经纪业务，东证期货为客户提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等服务。
　　公司通过东证期货旗下全资子公司东证润和开展风险管理业务，通过期货、现货两个市场的仓单服务、基差贸易、场外期权帮助企业管理经营价格风险。
　　证券销售及交易公司的证券销售及交易业务以自有资金开展，包括权益类投资及交易业务、固定收益类投资及交易业务、金融衍生品交易业务、创新投资及证券研究等服务。
　　公司从事专业的权益类投资及交易业务和固定收益类投资及交易业务，投资及交易品种包括各类股票、基金、债券、衍生品等，同时积极布局FICC业务。
　　公司开展金融衍生品交易业务，灵活运用衍生品工具和各类交易策略，以期获取低风险的绝对收益。
　　公司通过全资子公司东证创新从事另类投资业务，投资产品包括股权投资、特殊资产投资、量化投资等。
　　公司向机构客户提供证券研究服务并获取相应的研究佣金收入。
　　投资银行公司的投资银行业务主要通过公司全资子公司东方投行和固定收益业务总部、投资银行业务总部（筹）进行。
　　公司提供股票承销与保荐服务，包括首次公开发行、非公开发行和配股等再融资项目的承销与保荐服务。
　　公司提供债券承销服务，包括公司债、企业债、国债、金融债等承销服务。
　　公司提供并购重组、新三板推荐挂牌及企业改制等相关的财务顾问服务。
　　管理本部及其他业务公司的管理本部及其他业务主要包括总部资金业务、境外业务、及金融科技等。
　　总部资金业务主要包括总部融资业务和流动性储备管理。
　　公司通过全资子公司东方金控开展国际化业务，业务经营地位于香港。东方金控通过其全资子公司东证国际及各持牌公司经营由香港证监会按照《证券及期货条例》规管的经纪业务、资产管理业务、投资银行业务、保证金融资业务等。
　　公司保持科技引领业务发展的趋势，积极加强自主研发，持续推进金融科技融合发展。
　　四、可能面对的风险
　　公司以建立健全与公司自身发展战略相适应的全面风险管理体系与风险管理能力为风险管理的战略目标，致力于围绕可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制进行合理有效的风险管控。公司建立了面向组织、业务、风险种类等维度的全覆盖的全面风险管理体系：在组织层面，风险管理工作范围覆盖公司各部门、各分支机构、各子公司；在业务层面，覆盖自营投资、信用类业务、投资银行、资产管理、财富管理等各类业务；在风险种类方面，风险管理涵盖市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等各专业风险类型。
　　公司根据相关法律法规及公司章程，结合公司实际，建立了一套与公司发展情况相适应的风险管理制度体系；构筑了以全面风险管理“三道防线”为基础的组织架构，并建立了分级授权投资决策体系和重大决策审核机制；每年初制定风险偏好、风险容忍度及风险限额，并对限额进行逐级分解，风险指标体系科学有效；建立了包括风险控制指标在内的各类风险指标分级预警与跟踪机制，通过相应的风险管理系统对其进行监测和预警；建立了合理的风险管理报告机制，合规风控检查与处置机制，问责与考核机制。
　　1、市场风险
　　市场风险主要指在证券市场中因股票价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险，具体可以分为股票价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等，分别是指由证券资产价格、利率、汇率和商品价格等波动给公司带来的风险。
　　公司围绕总体经营战略，董事会、经营层以及全体员工共同参与，对公司经营中的市场风险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对及全程管理。公司董事会、经营层下设相关委员会，各业务部门、各分支机构、各子公司均履行市场风险管理职责。公司各业务部门、分支机构及子公司是市场风险管理的第一道防线。公司风险管理总部负责统筹公司的市场风险管理工作。
　　公司市场风险管理围绕净资本、流动性管理与风险承受度，分层次，分模块，统筹管理资金、规模、杠杆、风险敞口等风控指标，并从品种、组合、模型、对冲等角度出发对市场风险敞口进行细化管理，将市场风险控制在可承受范围，实现在可承受的风险水平下的收益最大化。
　　公司建立覆盖全集团的资产负债配置及市场风险限额体系，反映公司整体市场风险偏好和风险承受能力。公司建立了一套分层级的风险限额授权体系，限额指标细化到主要业务品种，并自上而下分解至不同业务部门，对不同业务和产品实施有效的风险控制，确保风险水平在公司设定的风险偏好之内。风险限额可视当年市场变化及指标预警情况进行调整。
　　公司密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测市场风险控制指标，对投资策略进行调整，建立重大事项处置决策、执行及责任机构，制定各种可预期极端情况下的应急预案，并根据严重程度对危机进行分级和管理。
　　公司运用逐日盯市、集中度分析及定量风险模型对业务规模、风险敞口等进行管理，建立动态止损机制，通过敏感性分析寻找影响投资组合收益的关键因素，并通过情景分析、压力测试等方法评估投资组合对于极端市场波动的承受能力。
　　报告期内，公司通过对市场的研究，跟踪价格变化，监控汇率风险敞口，根据市场行情变化适时调整自营持仓规模，并运用各类衍生工具进行对冲管理，有效控制市场风险。截至报告期末，公司市场风险总体VaR（95%，1天）为1.51亿元。
　　2、信用风险
　　信用风险主要指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司主要信用风险类型包括以下三个方面：一是直接信用风险，即由于发行人未能履行约定契约中的义务而造成的风险；二是交易对手风险，即在衍生品交易或证券融资交易中由于交易对手方及融资方违约造成的风险；三是结算风险，指在交易的清算交收过程中的违约行为，即公司履行交付行为而对方违约。结算风险可能由交易对手违约、流动性约束或运营问题引起。一般发生在非担保交收的外汇和证券结算。
　　公司董事会、经营层下设相关委员会，各业务部门、各分支机构、各子公司均履行信用风险管理职责。公司各业务部门、分支机构及子公司是信用风险管理的第一道防线。公司风险管理总部负责统筹公司的信用风险管理工作。
　　公司开展涉及信用风险业务的相关业务部门及子公司必须在信用风险管理框架内开展工作、履行职责。公司根据监管要求和风险管理需要对信用风险实行限额管理，围绕公司风险承受能力，同时结合净资本情况设定信用风险限额以控制信用类资产质量及信用风险集中度，以达到对信用风险敞口精细化管理；并在业务开展过程中严格执行公司审议通过的信用风险限额，建立限额指标日常监控机制，有效控制信用风险。
　　从业务实践角度，公司建立了针对债券发行主体、交易对手方、融资类业务客户的信用风险管理体系，加强了对其资质和风险的评估工作，通过合同审查、交易及舆情监控等形式进行信用风险管理，重点关注交易过程中的可能违约环节，制定风险处置应急预案。在债券投资及信用风险相关的交易对手业务中，加强对债务发行主体及交易对手的基本面分析，相应地建立了公司信用风险内部评级体系，并通过管理系统实现了内部评级、统一授信管理、投资品集中度管理、违约客户管理、压力测试、监控预警及风险报告等功能，加强信用风险管控，提升信用风险管理能力；另外针对衍生品交易，公司还对交易对手设定保证金比例、交易规则限制，科学计量交易对手信用风险敞口并对其进行授信管理，通过每日盯市、追保、强制平仓及授信监控等手段来管控交易对手的信用风险敞口。在证券金融业务中，公司建立了客户的信用等级评定、授信管理、担保品管理、监控报告等机制，并通过强制平仓机制、司法途径等处置风险项目。此外，公司依照外部指引并结合公司实际业务开展情况建立了同一业务、同一客户管理机制，对信用类业务进行统一计量、监控及管理，完善了公司信用类业务集团授信管理体系，进一步加强信用风险管理的精细化水平。
　　3、流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　公司依照《证券公司流动性风险管理指引》等监管规定和自身风险管理需要，持续完善流动性风险管理系统和内部管理制度体系，设置专岗负责对公司流动性风险进行动态监控、预警、分析和报告。报告期内，持续完善流动性风险管理系统，实现通过信息系统对流动性风险实施有效的识别、计量、监测和控制。公司每年年初审慎确定流动性风险偏好的定性原则和定量标准，建立了限额评估及调整机制，对流动性风险实施限额管理，并实施限额执行情况的监测与报告，保障公司流动性覆盖率、净稳定资金率持续满足监管要求。公司具有良好的资信水平及稳定的融资渠道，在日常流动性头寸管理方面，储备充足的优质流动性资产，每日进行现金流缺口监测，保障公司业务的顺利开展和到期负债的顺利偿付。公司定期进行流动性压力测试和应急演练，通过对压力测试结果的分析，确定风险点和脆弱环节，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程。报告期内，公司持续加强子公司流动性风险统筹力度，提高子公司的流动性风险管理能力，提升集团整体流动性风险防控水平。
　　4、操作风险
　　操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
　　操作风险管理层面，公司已在内控流程基础上细化梳理了操作流程，识别了流程中的操作风险，并按照管理需要对风险进行了分类管理；根据风险的影响程度和发生可能性等对识别的操作风险进行更新评估；建立关键风险指标，对重点关注操作风险进行监测；建立了操作风险损失事件上报机制，实现操作风险损失数据收集管理；完成开发操作风险管理系统，实现对操作风险的识别、评估、监测、计量和报告等管理。公司已完成全资及控股子公司的操作风险管理实施工作，与母公司保持集团化协同。
　　5、洗钱及恐怖融资风险
　　洗钱风险是指金融机构的产品或服务被不法分子利用从事洗钱活动，进而对公司在法律、声誉、合规和经营等方面造成不利影响的风险。
　　报告期内，公司加快完善反洗钱议事机制和工作协调机制，持续推进反洗钱内控机制建设，持续组织开展业务洗钱风险评估、客户尽职调查、可疑交易甄别、系统有效性评估、反洗钱宣传培训及检查考核等反洗钱重点工作。
　　一是加快完善反洗钱议事机制和工作协调机制，持续完善高级管理层审议、决策公司反洗钱重大事项相关工作机制，持续推进公司反洗钱工作协调机制。二是扎实推进业务洗钱风险评估工作，全面优化产品业务洗钱风险评估指标体系，重新梳理、划分全量产品业务并开展风险评估。三是重点推动尽职调查工作机制，不断加强高风险客户管控力度。
　　梳理、整合了尽职调查的触发场景，加强客户“全生命周期”洗钱风险防范。四是专项开展反洗钱系统有效性评估，结合行业特征和业务实际，持续优化可疑交易监测指标模型、洗钱风险评估指标模型和名单监测逻辑。五是重点完善反洗钱绩效考核、宣传培训、检查工作机制，通过组织开展多层级有针对性地的反洗钱专项检查、培训及绩效考核，不断提升反洗钱工作有效性。
　　6、技术风险
　　信息技术风险是指在公司信息化建设中，各类应用系统及其赖以运行的基础网络、处理的数据和信息，由于其可能存在的软硬件缺陷、系统集成缺陷等，以及信息安全管理中潜在的薄弱环节，而导致的不同程度的安全风险。
　　这些风险不仅包括技术层面的缺陷和漏洞，还涵盖了信息安全管理的各个方面，如制度建设、系统运维、信息安全保障等。
　　公司充分认识到信息技术风险的管理和防控对于保护我司的信息资产、确保业务连续性以及维护信息安全的重要性。公司IT战略发展和治理委员拟定和审核公司IT治理目标及发展规划，制定IT年度预算，审核重大IT项目立项、投入和优先级，评估IT重大事项并出具意见。公司已建立了比较健全的信息技术管理制度配套管理流程、操作细则等具体管控措施。公司已启动能力成熟度模型集成（CMMI）3级评估认证，通过引入EPG过程改进机制，对现有项目管理流程进行全面审视和优化，识别和建立风险管理库，促进研发流程的持续改进，提升公司对项目风险的管理能力。同时，制定了软件项目管理办法、工程项目作业指导书等制度对信息系统的开发、测试、上线、下线全生命周期管理。对于系统运维，对标ISO20000建立体系化的运维管理流程，包括事件、变更、问题等流程，实现分级审批。每月出具运行月报，每年进行容量评估，保证系统的可靠运行。对于信息安全，公司已通过ISO27001信息安全认证，公司重要信息系统每年按照等保要求由第三方专业机构进行测评。对于应急处理，严格按照监管要求定期开展灾备演练和应急预案演练，各运维团队和各营业部定期开展针对具体系统的应急演练；对于数据治理方面，为强化个人信息保护，公司在数据治理架构中增设了个人信息保护责任人由首席信息官（CIO）担任。
　　CIO将负责监督个人信息处理流程和保护措施的执行，确保合规性和有效性，降低数据安全风险。公司持续完善客户端隐私政策，优化客户行使相关法定权利的方式和程序，强化对客户个人信息的保护。对于数据备份与恢复校验工作，按照年度计划实施，每月有实施有复核有监督；对于系统权限设置，按照既定流程操作，有审批有记录有备案。
　　公司每年定期组织供应商评价，并已制定管理细则对外包人员进行全过程管理，控制风险。
　　公司的合规、风控、内审部门每年对信息技术管理部门进行内部检查、风险评估或审计，每三年由第三方审计事务所对公司的信息技术管理工作进行专项审计。对于各项内外部检查和审计发现的问题，公司由专人落实整改，降低风险。
　　7、声誉风险
　　声誉风险主要是指由于公司经营或外部事件、及工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　报告期内，公司未面临影响公司声誉的重大舆情事件，个别敏感事件也得到高效妥善处理。公司的声誉风险管理主要体现在以下方面：
　　（1）进一步加强舆情监测，实现声誉风险事件的监测、预警和追踪全流程，即事前预警、事中及时处置、事后应对效果追踪；声誉风险管理能力可量化可视化。
　　（2）建立完备的舆情报送制度。每月以舆情简报形式报送公司主要领导，并通过相关部门向公司董事会以及上级单位报告情况，确保董事会、经营层及时了解公司声誉风险水平。突发的敏感舆情，会形成专项舆情分析报告，一般以日报形式及时报送公司领导和有关部门。
　　（3）将工作人员声誉情况纳入人事管理体系，在进行人员招聘和后续工作人员管理、考核、晋升等情形时，人力资源管理总部会同声誉风险管理主办部门对工作人员的历史声誉情况予以考察评估，并作为重要判断依据。
　　（4）为有效建立工作人员声誉约束及评价机制，公司将声誉风险管理制度与绩效挂钩，独立设置了考评指标，对各部门和员工当期进行考核和评价，强化声誉约束。
　　此外，公司也与其他金融机构一样，经营管理过程中不可避免面临着一定程度的合规风险、法律风险、道德风险等，对这些风险类型，公司施行的全面风险管理体系已经全面覆盖，并明确了相应的主办部门，建立了相应的管理制度，实施了相应的技术措施。
　　对以上各类风险，公司制定了相应的风险管理政策和措施来识别及评估这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险，努力实现公司总体风险可测、可控、可承受。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年，国内外宏观经济环境复杂，通胀与加息成为了海外资本市场主旋律，国内宏观政策调控力度加大，国民经济在压力与挑战中推进复苏。报告期内，我国实现GDP126.06万亿元，同比增长5.2%。A股走势承压，其中，上证综指下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%；交投活跃度小幅下降，报告期内沪深股票日均成交额8,764.44亿元，同比下降5.27%；同时，债券市场收益率震荡下行，10年期国债收益率下行28bp至2.55%附近，10年期国开收益率下行32bp至2.68%附近；中债总全价指数上涨1.66%，中债综合全价指数上涨2.06%。　　2... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，国内外宏观经济环境复杂，通胀与加息成为了海外资本市场主旋律，国内宏观政策调控力度加大，国民经济在压力与挑战中推进复苏。报告期内，我国实现GDP126.06万亿元，同比增长5.2%。A股走势承压，其中，上证综指下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%；交投活跃度小幅下降，报告期内沪深股票日均成交额8,764.44亿元，同比下降5.27%；同时，债券市场收益率震荡下行，10年期国债收益率下行28bp至2.55%附近，10年期国开收益率下行32bp至2.68%附近；中债总全价指数上涨1.66%，中债综合全价指数上涨2.06%。
　　2023年，公司坚持“守正创新”的工作总基调，全年紧扣高质量发展主线，坚定落实“稳增长、控风险、促发展、调结构、增效能”策略，着力稳扎稳打，保持发展定力，推进业务转型，持续提升能力。一是坚持服务实体经济，努力打造全能投行体系，促成产业生态链条的构建和价值创造，服务客户全生命周期。公司记账式国债、政策性银行金融债承销业务继续同业领先水平；东方投行股权融资项目过会率100%，债券融资项目维持零违约；东证创新和东证资本稳固股权投资。二是积极应对市场变革，加快构建买方财富管理体系，打造“研、投、顾”一体化，形成完整的财富配置生产链。传统经纪业务客户规模持续增长；基金投顾业务总服务规模143.6亿元，实现客户复投率76%；两融业务聚焦专业客群，实现客户借券、展期、还券的全流程自动化处理；东证资管和汇添富基金大力提升投研能力，降低产品业绩波动，加强多元化布局，稳固公司资管品牌的市场优势。三是有力推进销售交易转型，打造符合市场和客户需求的平台和策略，持续完善机构业务服务体系。公司持续拓展机构客户，机构理财保有规模较期初提升45.3%；东证期货成交量市占率保持行业第1，客户权益规模保持行业第3；自营业务持续完善全资产境内外机构销售交易平台，国开行、农发行、进出口银行金融债做市业务全市场第一，获批碳排放权交易资格且落地首单交易，新获多个权益期权、商品期货和期权品种做市资格，进一步丰富综合服务功能。
　　公司持续投入金融科技领域，融合发展积极赋能，加速推动业务科技双向奔赴。新一代核心业务系统稳步推进，完成多个周边系统的相关改造和测试；打造投资管理业务的自研航母级应用，超级投资管理平台实现全资产交易、全业务支持及全流程管控；完成东方一户通技术上线，构建全局性的东方客户统一视图；完成产业链数据采集工具开发，繁微智能投研平台实现580余万条数据加工上线。
　　面对行业及市场的机遇与挑战，公司着力提升资产质量，不断强化管控，奠定良好高质量发展基础。公司以改善优化资产负债管理为目标，提升资产摆布能力，动态调整资产配置；持续聚焦ROE核心指标，重构全面预算管理体系，强化费用管控力度；通过降低发行利率和合理收缩负债规模，进一步降低公司融资成本。与此同时，公司坚决落实严控风险要求，管控能力进一步提升。公司制定重大风险监测及报告指引，严控业务风险敞口，强化对重点业务的风险管控；进一步夯实垂直化管控效果，及时跟进外部监管检查后续落实整改工作；坚持风险导向，积极发挥审计监督作用。全年公司各项风控指标持续符合监管要求，未发生重大违法违规事件。公司首次进入证券公司白名单，明晟ESG评级提升至AA级。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2023年，国内外宏观经济环境复杂，通胀与加息、地缘政治风险等因素给资本市场带来冲击，国内宏观政策调控力度加大，持续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国民经济在压力与挑战中推进复苏，全年GDP增速达5.2%，资本市场表现承压，交投活跃度略有下降。
　　证券行业持续推进高质量发展，一方面，顺应客户需求，服务实体经济，投行引领投资、研究、资产管理等业务协同发展，为实体企业提供全产业链的综合金融服务；另一方面，面临居民理财需求不断提升的机遇，持续提升大财富管理业务的专业性和有效性，并通过丰富的投资者教育工作，为居民财富管理贡献力量。同时，证券行业发展向集约化、差异化、功能化、国际化转变，券商通过更加多元化的业务布局和积极进取的人才团队建设工作，提升自身核心竞争力，为建设金融强国贡献力量。
　　报告期内，公司紧扣高质量发展主线，夯实资产质量、优化业务模式，经营业绩表现基本平稳，行业地位基本稳固。其中，财富管理转型不断深化，投资管理业务保持相对优势，FICC业务打造全资产境内外机构销售交易平台，投资银行业务积极服务实体企业融资需求，金融科技持续赋能业务发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式金融服务的综合类证券公司。经过多年发展，公司形成了自营投资、资产管理、财富管理、证券研究等优势业务的业内领先地位。
　　报告期内，公司主要从事以下五大类业务：
　　投资管理公司为客户提供资产管理计划、券商公募证券投资基金产品及私募股权投资基金管理等服务。
　　公司通过全资子公司东证资管开展资产管理业务，提供包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理和公开募集证券投资基金在内的完整的资产管理业务产品线。
　　公司通过持股35.412%且作为第一大股东的联营企业汇添富基金为客户开展基金管理业务。
　　公司通过全资子公司东证资本从事私募股权投资基金管理业务。
　　经纪及证券金融公司开展证券及期货经纪业务，并为客户提供融资融券、股票质押回购、场外交易及托管等服务。
　　公司的证券经纪业务主要是通过营业部接受客户的委托或按照客户指示代理客户买卖股票、基金及债券，为客户提供产品销售，公募基金投顾等服务。
　　公司通过全资子公司东证期货开展期货经纪业务，东证期货为客户提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等服务。
　　公司通过东证期货旗下全资子公司东证润和开展风险管理业务，通过期货、现货两个市场的仓单服务、基差贸易、场外期权帮助企业管理经营价格风险。
　　公司的融资融券业务主要是投资者向公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）。
　　公司的股票质押式回购交易业务是指符合条件的资金融入方将其持有的股票或其他证券质押给公司，从公司融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
　　公司为客户提供场外交易（OTC）金融产品，同时提供转让及做市报价等服务。
　　公司托管业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务等。
　　证券销售及交易
　　公司的证券销售及交易业务以自有资金开展，包括权益类投资及交易业务、固定收益类投资及交易业务、金融衍生品交易业务、创新投资及证券研究等服务。
　　公司从事专业的权益类投资及交易业务和固定收益类投资及交易业务，投资及交易品种包括各类股票、基金、债券、衍生品等，同时积极布局FICC业务。
　　公司开展金融衍生品交易业务，灵活运用衍生品工具和各类交易策略，以期获取低风险的绝对收益。
　　公司通过全资子公司东证创新从事另类投资业务，投资产品包括股权投资、特殊资产投资、量化投资等。
　　公司向机构客户提供研究服务，客户通过公司进行基金分仓，并根据公司提供的研究服务质量确定向公司租用专用单元交易席位以及分配的交易量。
　　投资银行
　　公司的投资银行业务主要通过公司全资子公司东方投行和固定收益业务总部、投资银行业务总部（筹）进行。
　　公司提供股票承销与保荐服务，包括首次公开发行、非公开发行和配股等再融资项目的承销与保荐服务。
　　公司提供债券承销服务，包括公司债、企业债、国债、金融债等承销服务。
　　公司提供并购重组、新三板推荐挂牌及企业改制等相关的财务顾问服务。
　　管理本部及其他业务
　　公司的管理本部及其他业务主要包括总部资金业务、境外业务及金融科技等。
　　总部资金业务主要包括总部融资业务和流动性储备管理。
　　公司通过全资子公司东方金控开展国际化业务，业务经营地位于香港。东方金控通过其全资子公司东证国际及各持牌公司经营由香港证监会按照《证券及期货条例》规管的经纪业务、资产管理业务、投资银行业务、保证金融资业务等。
　　公司保持科技引领业务发展的趋势，积极加强自主研发，持续推进金融科技融合发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司核心竞争力体现在公司治理、人才队伍、优势业务、合规风控和党建文化诸多方面。
　　1、长期坚定的股东支持和持续规范的公司治理公司成立以来，公司各股东尤其是大股东申能集团对公司创新发展、展业经营、机制改革一直给予大力且坚定的支持。公司作为A+H上市公司，按照两地上市公司治理准则不断健全公司治理结构、合规风控制度和内控管理体系，公司治理结构更加健全。公司作为上海国资系统券商，非常重视并持续发挥党委的领导核心和政治核心作用，确保股东大会、董事会、监事会和经营层各司其职、各尽其责。
　　公司根据监管要求不断完善修订了信息披露事务管理办法及投资者关系管理办法等制度，组织董监事参加相关培训、调研，有效提升董监事履职能力及公司治理水平。公司通过集中竞价交易方式斥资3.11亿元累计回购公司三千四百多万A股股份，传递对资本市场及公司股票价值的信心。公司荣获新财富最佳IR港股公司（A+H股）、《中国证券报》“2022年度金信披奖”等奖项。
　　2、团结务实的高管团队和专业进取的业务团队公司高管团队具有多年的证券及金融行业从业经历，对金融与证券行业拥有深刻的洞察与丰富的管理经验，为公司长期可持续发展提供了有力保障。公司拥有专业化、高素质、较稳定的业务团队，多年历练积累了丰富的市场经验，专业能力突出，领军人才、骨干人才不断成长，为公司创新发展奠定了扎实的人才队伍基础。
　　报告期内，公司加强干部队伍管理，修订干部管理办法，落实干部民主评议，做好干部任免管理；优秀人才引进模式不断迭代创新，干部队伍年轻化建设取得成效；加强“三能”机制建设，稳步推进员工职级体系切换及结构性晋升降级调薪；落实监管机构稳健薪酬指引，修订完善公司薪酬管理等相关制度；以投行回归为契机，进一步完善投行业务组织架构及相应机制建设。
　　3、传统优势业务巩固发展，多项业务继续保持领先经过多年深耕，公司已在固定收益、资产管理、基金管理、期货经纪等领域建立起竞争优势。公司固定收益业务长期业绩稳健优良；东证资管始终践行价值投资理念，“东方红”品牌享誉市场；汇添富基金整体能力稳居一流，主动权益规模保持行业前列；东证期货加强机制改革及金融科技应用，市场份额稳步提升，业内建立相对竞争优势。
　　报告期内，公司固定收益业务规模、营业收入稳健增长，其中银行间债券做市、债券通、国债期货做市等创新业务表现尤为突出，成交量大幅增长，排名保持同业前列，FICC全品种业务链不断拓展；东证资管加强投研团队及产品体系建设，汇添富基金海外业务取得积极进展；东证期货积极拓展机构交易、互联网和国际业务，客户权益规模、成交量市占率持续行业排名领先。
　　4、合规风控工作扎实有效，切实发挥保驾护航作用公司长期坚持“全员合规、风控为本”的经营理念，以稳健的风险文化为核心，以健全的制度体系为依据，以专业的管理工具为支撑，形成“文化—人—制度—工具”的合规与风险管理闭环体系。公司全员合规和风控意识不断增强，全面风险管理体系不断优化，合规与风险管理的有效性不断提升。
　　报告期内，公司未发生重大违规事件，各项监管指标持续符合要求。公司深入推进合规风控垂直管理方案的有效执行，进一步完善“一把手”责任，强化合规管理与绩效考核挂钩；持续建设数字化舆情预警系统，提升风险计量分析能力，强化高风险业务止损机制管控，推动大类专业风险计量精细化；加强稽核整改，打造管理闭环。报告期内公司首次进入证券公司“白名单”。
　　5、坚持党建企业文化和市场化机制有机结合作为一家上海国资券商，公司高度重视党建和企业文化建设工作，切实履行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，推动文化软实力转化为创新发展硬支撑。同时，公司始终注重推进市场化机制建设并不断优化创新，不断增强企业的凝聚力、战斗力和创造力。
　　报告期内，公司全面贯彻落实党的二十大精神行动方案，将学习成果转化为落地举措，主动融入资本市场发展大局，按照高标准、严要求、见实效的原则，精心组织实施；公司制定主题教育调查研究实施方案，围绕党建与业务融合发展、提升ROE、绿色金融、国际化发展、民生金融等重点领域开展调研，形成调研报告，并扎实推动落地实施；制定公司行业文化建设规划，明确未来三年规划目标及主要落实行动项目。公司召开庆祝建党102周年表彰会，举办2023年职工文化节和2022年劳动竞赛评选表彰活动，组织开展司庆25周年专场“东方文化下午茶”，拍摄“东方一家人”专题片《二十五》，创新设计25周年“特别服务奖”。公司MSCIESG评级从A级升至AA级，是境内仅有的两家AA级证券公司之一。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　截至报告期末，公司总资产人民币3,836.90亿元，较上年末增加4.24%，归属于母公司所有者权益人民币787.46亿元，较上年末增加1.76%；归属于母公司所有者的净利润人民币27.54亿元，同比减少8.53%。公司实现营业收入人民币170.90亿元，其中投资管理业务人民币27.69亿元，占比14.90%；经纪及证券金融业务人民币90.09亿元，占比48.46%；证券销售及交易业务人民币23.86亿元，占比12.84%；投资银行业务人民币15.17亿元，占比8.16%；管理本部及其他业务人民币29.08亿元，占比15.64%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中央金融工作会议强调金融工作的政治性、人民性，为金融工作举旗定向。以注册制为代表的改革深化及差异化监管的引导推动行业供给侧改革，资本市场生态不断改善。在以上大背景下，未来证券业将呈现以下格局与趋势：
　　1、行业集中度不断提升，差异化竞争格局渐趋明确
　　注册制改革及差异化监管，对券商投研能力、销售能力、资本实力、风控水平等提出了更高要求。由于头部券商在牌照获取、新业务准入、资本扩充、人才吸引、品牌打造等方面具有比较优势，也更容易获得监管支持，资本、人才、客户等资源要素将持续向头部券商汇聚，强者愈强的格局有望确立，行业集中度将持续提升。未来，证券公司将进入精细分类阶段，需要根据自身的资源禀赋明确战略定位，选取差异化的发展路径，在特定领域和区域内形成差异化竞争优势。
　　2、专业能力要求提高，综合金融服务日渐重要
　　随着改革开放深化，居民可投资资产不断增加，对理财需求、家族传承、风险管理等各种资本市场需求与日俱增。国家引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金加大入市力度，机构投资者综合化、多元化的综合金融服务需求显著增加。证券公司尤其是头部券商分享机构业务盛宴，需要打破牌照分割的壁垒，构建以客户为中心的服务体系，依托多元化的产品和业务，将综合金融服务覆盖客户的全生命周期。同时，证券公司要具备产业思维，推进全业务链投行体系建设，整合研究、投资、投行、交易等业务资源，为企业提供从早期私募股权融资、上市、再融资、并购重组到资产证券化等综合金融服务，帮助企业在全球资本市场寻找合适的投融资和资本运作机会，陪伴和支持企业成长。
　　3、业务模式转型，集约化进程加速
　　随着资本市场生态不断改善，证券行业传统以通道型中介业务收入为主体的盈利模式，将逐渐向基于资本优势、客户基础以及专业服务能力的资本型中介模式转型，证券公司重资本业务比重增加，重资本业务与轻资本业务深度融合，证券公司业务模式更加多元化、综合化。近年来，在证监会倡导证券公司走资本节约型、高质量发展新路的监管导向下，证券公司尤其是头部券商在资本实力、优秀人才、专业能力、合规风控能力等领域优势显著，有望以并购重组等方式做优做强，以集约化发展提升资本使用效率，打造一流投资银行。
　　4、数字化转型加快，金融科技赋能成常态
　　全球进入数字经济时代，数字化能力业已成为券商竞争的基本能力之一，金融科技应用已成为证券行业高质量发展的重要途径。金融科技和数字化作为券商业务模式转型的核心驱动力及高质量发展的核心竞争力，数字型管理平台、智能工具、智能风控等诸多科技与数字化创新应用，正从单纯支撑业务发展，向主动赋能业务与引领业务发展转变。可以预期，证券公司将进一步深度探索新兴数字化技术并不断优化金融科技的建设与布局，推进金融产品创新和服务创新，并以此打造新的护城河。
　　5、行业日趋规范，合规风控愈加重要
　　证券公司是风险定价与风险管理的专业机构，探究基业长青的金融业百年老店，业务发展未必最快，但合规风控必然要求更高。特别是在“建制度、不干预、零容忍”监管精神指引下，合规风控已成为券商高质量发展必不可少的重要抓手。随着证券公司业务结构日益复杂，投资交易工具种类日渐增多，跨市场、跨区域风险增加，风险管控难度加大，合规风控工作业已成为证券公司长期可持续发展的内生动力。随着市场震荡，金融产品更加复杂，重资产业务规模提升，合规管理的有效性以及风险管理能力将成为证券公司业务拓展和规模扩张的关键决定性要素，合规管理更为有效、风控能力更强、业务更加均衡的证券公司，有望在激烈竞争的市场中占据有利地位。
　　(二)公司发展战略
　　根据公司2021-2024年战略规划，公司以“为实体经济、社会财富管理提供优质综合金融服务；为员工创造美好生活；为股东、客户、社会实现物质与精神的双重回报”为使命，以“成为具有行业一流核心竞争力，为客户提供综合金融服务的现代投资银行”为愿景，坚持“客户至上、以人为本、专业服务、开拓创新”的核心价值观，秉承“团结、进取、务实、高效”的企业精神，在2021-2024年规划期内，努力实现本轮规划设定的战略发展目标。
　　2021-2024年规划期公司发展的战略目标是：坚持一流现代投资银行的专业化、高质量发展，努力提升核心竞争力，在规模实力和经营效益上力争接近行业第一梯队水平，为资本市场改革发展和上海国际金融中心建设贡献更大力量。本轮规划还将业务转型有效推进、客户数量和质量显著提升、经营效益不断提升、数字化转型加快、人才队伍年轻化和专业化、合规与风险管理有效等作为具体目标。
　　围绕以上战略目标，公司将“数字化转型、集团化管理、国际化布局”作为战略驱动，将“聚焦三大客户体系，构建四大业务集群，提升六大管理效能”作为总体战略框架。规划期内，公司将以客户为中心，重构聚焦三类客户的服务体系；以综合金融服务为导向，构建四大业务集群；以提升管理效能为目标，完善六大管理支持体系。通过以上措施，积极推进公司新一轮战略目标的实现。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司经营管理工作的总体要求是：全面贯彻落实党的二十大精神和中央金融工作会议精神，围绕金融强国建设目标，深刻把握金融工作的政治性、人民性，坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”的工作基调，牢牢把握高质量发展这个首要任务，加快建设行业一流现代投资银行。公司经营管理的总体思路是：保持定力，坚守底线，应时而变，攻守兼备，促转型、提能力、强管理，突出目标导向、客户导向、发展导向和问题导向，持续推进有东方证券特色的高质量发展，确保不发生重大的违法违规风险事件，育强传统优势、努力补齐短板、加强执行效率、坚持行稳致远，努力向行业一流综合型券商而奋进。
　　根据公司2024年经营管理总体部署，2024年是贯彻中央金融工作会议的关键之年，也是公司本轮战略规划的收官之年。公司要突出目标导向、客户导向、发展导向和问题导向，持续推进有东方证券特色的高质量发展。坚持目标导向，保持战略定力，推进公司高质量发展。公司要抓住一切有利时机，利用一切有利条件，努力以自身工作的确定性应对形势变化的不确定性。突出客户导向，推动三大业务主线转型升级。持续优化发展模式，融合发展整体发力，打造大财富管理品牌，以投行业务为引领，促进“三投联动”，推动机构销售业务转型，拓展机构客户服务。突出发展导向，提升三大核心能力，增强发展动能。加强客户开发和服务，提升综合化客群经营能力，深化垂直化管理，提升内生性合规风控能力，加强科技与业务融合，提升数字化科技驱动能力。突出问题导向，完善三大管理体系，提升发展质量。传承公司文化优势，提升人力资源管理水平，优化资产负债配置，提升资产质量和盈利能力，增强战略执行力，提升管理工作系统化水平。
　　(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
　　1、公司面临的主要风险及应对措施
　　公司业务经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、洗钱及恐怖融资风险、技术风险和声誉风险等,具体来讲，主要表现及应对措施如下：
　　（1）市场风险市场风险是指公司持有的组合因市场的不利变动而导致损失的风险。市场风险可分为证券资产价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等，分别是指由证券资产价格、利率、汇率和商品价格等波动给公司带来的风险。
　　公司建立覆盖全集团的资产负债配置及风险限额体系，反映公司整体市场风险偏好和风险承受能力。在公司整体业务授权框架下，各项业务实行分层级的风险限额授权，对各项业务及产品实施有效控制，确保风险水平在公司设定的风险偏好之内。公司各业务部门、各分支机构、各子公司是市场风险管理的第一道防线，公司风险管理职能部门负责统筹公司的市场风险管理工作。
　　公司运用逐日盯市、集中度分析及定量风险模型对业务规模、风险敞口等进行管理，建立动态止损机制，通过敏感性分析寻找影响投资组合收益的关键因素，并通过情景分析、压力测试等方法评估投资组合对于极端市场波动的承受能力。
　　公司密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测市场风险控制指标，对投资策略进行调整，建立重大事项处置决策、执行及责任机构，制定各种可预期极端情况下的应急预案，并根据严重程度对重大事项进行分级和管理。
　　报告期内，受国内经济基本面波浪式复苏、美联储加息持续推进等影响，资本市场波动显著。权益类证券投资方面，公司每日跟踪持仓变化情况，通过实施多元化投资策略，适时调整仓位，并运用股指期货、股票期权等衍生品工具对冲股价风险。固定收益类证券投资方面，公司运用利率互换、国债期货等衍生品工具对冲利率风险，有效控制投资组合基点价值和久期，确保整体资产受利率波动变化影响可控。衍生品业务方面，公司以低风险套利业务为主，将Deta、Vega等希腊值风险敞口控制在可承受范围，并严格执行场外期权等高风险衍生品的产品定价、对冲策略和模型风险审查工作流程。外汇业务方面，公司加强对外汇市场的研究，跟踪境外资产价格变动，监控汇率风险敞口，并通过合理利用汇率类衍生品进行对冲、缓释，有效管理汇率风险。
　　风险价值（VaR）是在一定置信水平下，持仓投资组合在未来某一时间段内由于市场价格变动导致的可能损失。
　　公司采用置信区间95%、持有期1天的VaR来衡量公司金融产品投资组合的市场风险状况。2023年，公司权益类投资组合的VaR值因市场环境及持仓配置等因素呈现出一定程度的波动。截至报告期末，公司总体市场风险在95%置信区间下VaR为人民币1.18亿元。
　　（2）信用风险
　　信用风险主要指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，给公司造成损失的可能性。一是直接信用风险，即由于发行人未能履行约定契约中的义务而造成的风险；二是交易对手风险，即在衍生品交易或证券融资交易中由于交易对手方及融资方违约造成的风险；三是结算风险，即在交易的清算交收过程中的违约行为，简言之是公司履行交付行为而交易对手方违约。
　　公司根据监管要求和风险管理需要对信用风险实行限额管理，围绕公司风险承受能力，结合净资本情况设定信用风险限额以控制信用类资产质量及信用风险集中度，实现对信用风险敞口的精细化管理；在业务开展过程中严格执行公司审议通过的信用风险限额，建立限额指标日常监控机制，有效控制信用风险。
　　从业务实践角度，公司建立了针对债券发行主体、交易对手方、融资类业务客户的信用风险管理体系，加强了对其资质和风险的评估工作，通过合同审查、交易及舆情监控等形式进行信用风险管理，重点关注交易过程中的可能违约环节，制定风险处置应急预案。在债券投资及信用风险相关的交易对手业务中，加强对债务发行主体及交易对手的基本面分析，相应地建立了公司信用风险内部评级体系，并通过信用风险管理系统实现了内部评级、统一授信管理、投资品集中度管理、质押债券管理、违约客户管理、压力测试、监控预警及风险报告等功能，加强信用风险管控，提升信用风险管理能力；在衍生品交易中，公司对交易对手设定保证金比例和交易规则限制，通过每日盯市、追保、强制平仓等手段来控制交易对手的信用风险敞口；在证券金融业务中，建立了客户的信用等级评定、授信管理、担保品管理、集中度管理、监控报告等机制，并通过强制平仓机制、司法途径等方式处置风险项目。此外，公司依照外部指引并结合公司实际业务开展情况建立了同一业务、同一客户管理机制，对信用类业务进行统一计量、监控及管理，完善了公司信用类业务集团授信管理体系，进一步提高信用风险管理的精细化水平。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　公司依照《证券公司流动性风险管理指引》等监管规定和自身风险管理需要，持续完善流动性风险管理系统和内部管理制度体系，设置专岗负责对公司流动性风险进行动态监控、预警、分析和报告。在日常流动性头寸管理方面，储备充足的优质流动性资产，对流动性储备资产设置相应的限额指标，每日进行现金流缺口监测，保障公司业务的顺利开展和到期负债的顺利偿付。公司每年年初审慎确定流动性风险偏好的定性原则和定量指标，建立了限额评估及调整机制，对流动性风险实施限额管理，并实施限额执行情况的监测与报告。公司致力于制定完善的融资策略，提升融资来源的多样化和稳定程度，建立灵活的场内外融资渠道。公司定期及不定期进行流动性压力测试和应急演练，不断更新和完善压力情景及报告，通过对压力测试结果的分析，确定风险点和脆弱环节，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程。报告期内，公司持续完善流动性风险管理系统，通过信息系统对流动性风险实施有效的识别、计量、监测和控制，保障公司流动性覆盖率、净稳定资金率持续满足监管要求。报告期内公司加强子公司流动性风险统筹力度，提高子公司的流动性风险管理能力，提升集团整体流动性风险防控水平。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
　　操作风险管理层面，公司已在内控流程基础上细化梳理了操作流程，识别了流程中的操作风险，并按照管理需求对风险进行了分类管理；根据风险的影响程度和发生可能性对识别的操作风险进行更新评估；建立关键风险指标，对重点关注操作风险进行监测；建立了操作风险损失事件上报机制，实现操作风险损失数据收集管理；完成开发操作风险管理系统，实现对操作风险的识别、评估、监测、计量和报告等管理；公司组织完成子公司的操作风险管理实施工作，与母公司保持集团化协同。2023年，公司对识别的操作风险进行了全面更新评估。
　　（5）洗钱及恐怖融资风险
　　洗钱及恐怖融资风险是指金融机构的产品或服务被不法分子利用从事洗钱及恐怖融资活动，进而对公司在法律、声誉、合规和经营等方面造成不利影响的风险。
　　报告期内，公司通过不断健全反洗钱内控制度体系、持续完善反洗钱工作组织架构及协调机制、重点加强反洗钱信息系统技术支持力度等多重手段，全面提升公司反洗钱工作实效和洗钱风险管理水平。公司体系化推进公司反洗钱内控机制建设工作，结合监管要求及公司反洗钱工作实际，全面开展反洗钱内控制度修订工作，共修订制度5项、新增制度4项、新增操作指引4项；报告期内，公司积极应对上海证监局现场检查，平稳完成接受人民银行总行反洗钱监管走访各项工作，持续推进落实上海证监局现场检查、人民银行反洗钱监管走访后续整改工作；公司持续优化客户洗钱风险评估指标模型，新增指标4项，对10大类26项指标项进行了优化调整，调整指标总数接近全部指标项的30%；公司重点推进反洗钱系统优化升级，提升信息系统对反洗钱工作支持力度，报告期内，上线机构客户信息比对、强化尽职调查相关系统功能，并对名单监测匹配逻辑等进行调整；公司定期开展系统有效性评估工作，持续开展可疑交易监测和报告，根据系统有效性评估结果，拟对17条可疑交易监测指标进行优化；公司加强特定业务风险的研判和处置，如针对单客户多银行业务中面临的突出洗钱威胁，梳理提炼异常特征，下发风险提示，强化后续配套管控措施。此外，公司重视反洗钱宣传培训工作，通过组织多样化反洗钱培训，全面提升公司员工反洗钱意识及履职能力。
　　（6）技术风险
　　技术风险指公司信息技术系统不能提供正常服务，影响公司业务正常开展的风险；信息技术系统和关键数据的保护、备份措施不足，导致公司业务不连续或信息安全风险；重要信息技术系统不使用监管部门或市场通行的数据交互接口影响公司业务正常开展的风险；重要信息技术系统提供商不能提供技术系统生命周期内的持续支持和服务的风险。
　　公司非常重视技术风险的管理，IT战略发展和治理委员会拟定和审核公司IT治理目标及发展规划，制定IT年度预算，审核重大IT项目立项、投入和优先级，评估IT重大事项并出具意见。系统研发总部根据相关要求，对信息系统的开发测试等建设工作实施管控，对信息系统数据安全的使用进行管控，对外包供应商准入及评价进行管理，并对信息系统外部人员的行为进行规范。系统运行总部采取多项措施保障系统稳定运行，在人员和岗位配备上，已完成重要的岗位的双人主备配备；在流程控制方面，按照ISO20000的规则管控主要的运维流程，如事件、变更等流程实现分级审批、变更操作有复核、每月出具管理月报、运行月报，在技术层面和管理层面管控系统运行工作；
　　在应急处理方面，严格按照监管要求开展灾备演练和应急预案演练，各运维团队和各营业部定期开展针对具体系统的应急演练；对于数据备份与恢复校验工作，按照年度计划实施，每月有实施有复核有监督；系统权限设置按照既定流程操作，有审批有记录有备案。合规法务管理总部会同风险管理总部对IT合规与风险管理事项和相关制度进行审核，定期组织合规检查，并出具合规与风险管理月报。但是，在信息技术迅猛发展的今天，由于设备故障、软件设计缺陷、网络线路连接问题、技术手段不能同步跟进等问题理论上还不能完全杜绝，因而技术风险还不能完全避免。
　　（7）声誉风险
　　声誉风险主要是指由于公司经营或外部事件、及工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　报告期内，公司的声誉风险管理主要体现在以下方面：
　　1）为落实证券行业文化建设要求，进一步提升员工声誉风险意识水平，不断加强公司的“软实力”和社会形象，自觉抵制损害行业形象的行为，助力行业高质量发展，公司开展了《声誉风险管理及舆情风险应对处置》专题培训。
　　从媒体生态分析、舆情案例解析、行业政策解读、实操应对及如何正确使用社交媒体等多个维度，分享了诸多案例和自身感悟，帮助大家更有效、更深刻地理解声誉风险管理的内涵和实操。
　　2）建立健全声誉风险管理机制。进一步完善声誉风险事件报备流程，健全声誉风险管理工作机制。同时，进一步将工作人员声誉情况纳入人事管理体系，在进行人员招聘和后续工作人员管理、考核、晋升等情形时，由人力资源管理总部会同声誉风险管理主办部门对工作人员的历史声誉情况予以考察评估，并作为重要判断依据。
　　3）建立完备的舆情报送制度。每月以舆情简报形式报送公司主要领导，并通过董事会办公室、风控部门向公司董事会以及申能集团报告情况，确保董事会、经营层及时了解公司声誉风险水平。突发的敏感舆情，会形成专项舆情分析报告，一般以日报形式及时报送公司领导和有关部门。
　　4）进一步加强舆情监测，实现声誉风险事件的监测、预警和追踪全流程，即事前预警、事中及时处置、事后应对效果追踪。
　　2、公司全面落实风险管理情况
　　公司始终贯彻“全员合规，风控为本”的风险管理理念，着力实现风险管理、合规管理与内部控制三者间的有机融合与衔接，构建了较为完善的、内生性的全面风险管理体系和有效的内部控制机制，并贯穿于决策、执行、监督、反馈等各个环节，切实保障了公司总体风险可测、可控、可承受。
　　公司建立了清晰合理的风险管理组织架构。公司构筑了由各业务部门、分支机构及子公司，相关职能管理部门以及风险监督管理部门组成的严密有效的全面风险管理“三道防线”，明确了董事会、监事会、经营层及各子公司、各职能部门等的职责分工，保障风险管理体系有效运行。
　　公司高度重视风险管理制度体系建设。公司以《东方证券全面风险管理基本制度》为基础，制订了市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险等专项风险管理制度，在各项业务类制度中明确风险管理要求，通过制订操作规范及细则保障各项风险管理要求的具体落地。同时，为科学引导和合理配置公司资源，公司每年根据市场情况、公司战略及行业发展情况，编制资产负债配置、风险偏好、风险容忍度及风险限额方案，结合动态调整机制以适应公司业务发展。
　　公司建立了风险识别与评估、风险监测与计量、风险分析与应对的风险管理机制，采取定性和定量相结合的风险计量方法，提升对各类风险的专业化管理能力。通过搭建风险管理驾驶舱、风控指标动态管理系统和各类专业风险管理信息系统，不断推进风险管理工作中信息技术的实践应用。贯彻全面风险管理多视角的风险审查机制，对开展的各项新业务、新产品进行严格审核，对日常业务运行中的各重要风险环节进行动态监控。通过敏感性分析及压力测试，动态监测、评估公司经营过程中的各类别风险状况及风险承受能力。通过多种途径加强风险应对机制建设和风险抵御能力，着力风险应对与处置工作的预判性，有效管控各类风险。建立畅通的风险信息沟通机制，确保相关信息传递与反馈的及时、准确、完整。
　　结合行业文化建设的要求，加强风险管理文化与公司企业文化、党建廉政建设的联动作用，通过多途径夯实公司全体员工的风险管理意识，提升风险管理水平。公司持续加大对风险管理人员的培养和引进力度，风险管理人员数量持续满足监管要求。公司坚持将风险管理工作与绩效考核、责任追究机制有机结合，明确绩效考核标准，有力保障公司各项业务的开展符合监管要求。
　　3、信息技术投入情况
　　公司高度重视合规风控管理信息系统建设，构建主动有效的全面风险管理体系，持续完善合规风险制度建设，不断提升合规风险管理水平，保障经营业务的合法合规。公司合规风控投入主要包括合规风控相关系统购置和开发支出、合规风控部门日常运营费用以及合规风控人员投入等。报告期内，公司合规风控投入总额为人民币2.81亿元。
　　公司长期重视信息技术创新、持续推进金融科技融合发展，全面推动数字化转型。公司的信息技术投入（按照证券公司信息系统建设投入指标统计口径）主要包括：IT投入固定资产和无形资产的折旧摊销费用、IT日常运营费用、机房租赁或折旧费用、IT线路租赁、IT自主研发费用以及IT人员投入等。报告期内，公司信息技术投入总额为人民币9.55亿元。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式金融服务的综合类证券公司。经过多年发展，公司形成了自营投资、资产管理、财富管理、证券研究等优势业务的业内领先地位。
　　报告期内，公司主要从事以下五大类业务：投资管理公司为客户提供资产管理计划、券商公募证券投资基金产品及私募股权投资基金管理。
　　公司通过全资子公司东证资管开展资产管理业务，提供包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理和公开募集证券投资基金在内的完整的资产管理业务产品线。
　　公司通过持股35.412%且作为第一大股东的联营企... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式金融服务的综合类证券公司。经过多年发展，公司形成了自营投资、资产管理、财富管理、证券研究等优势业务的业内领先地位。
　　报告期内，公司主要从事以下五大类业务：投资管理公司为客户提供资产管理计划、券商公募证券投资基金产品及私募股权投资基金管理。
　　公司通过全资子公司东证资管开展资产管理业务，提供包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理和公开募集证券投资基金在内的完整的资产管理业务产品线。
　　公司通过持股35.412%且作为第一大股东的联营企业汇添富基金为客户开展基金管理业务。
　　公司通过全资子公司东证资本从事私募股权投资基金管理业务。
　　经纪及证券金融公司开展证券及期货经纪业务，并为客户提供融资融券、股票质押回购、场外交易及托管等服务。
　　公司的证券经纪业务主要是通过营业部接受客户的委托或按照客户指示代理客户买卖股票、基金及债券，为客户提供产品销售，募基金投顾等服务。
　　公司通过全资子公司东证期货开展期货经纪业务，东证期货为客户提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等服务。
　　公司通过东证期货旗下全资子公司东证润和开展风险管理业务，通过期货、现货两个市场的仓单服务、基差贸易、场外期权帮助企业管理经营价格风险。
　　公司的融资融券业务主要是投资者向公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）。
　　公司的股票质押式回购交易业务是指符合条件的资金融入方将其持有的股票或其他证券质押给公司，从公司融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。
　　公司为客户提供OTC金融产品，同时提供转让及做市报价等服务。
　　公司托管业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务等。
　　证券销售及交易公司的证券销售及交易业务以自有资金开展，包括权益类投资及交易业务、固定收益类投资及交易业务、金融衍生品交易业务、创新投资及证券研究服务。
　　公司从事专业的权益类投资及交易业务和固定收益类投资及交易业务，投资及交易品种包括各类股票、基金、债券、衍生品等，同时积极布局FICC业务。
　　公司开展金融衍生品交易业务，灵活运用衍生品工具和量化交易策略，以期获取低风险的绝对收益。
　　公司通过全资子公司东证创新从事另类投资业务，投资产品包括股权投资、特殊资产投资、量化投资等。
　　公司向机构客户提供研究服务，客户通过公司进行基金分仓，并根据公司提供的研究服务质量确定向公司租用专用单元交易席位以及分配的交易量。
　　投资银行公司的投资银行业务主要通过公司全资子公司东方投行和固定收益业务总部、投资银行业务总部（筹）进行。
　　公司提供股票承销与保荐服务，包括首次公开发行、非公开发行和配股等再融资项目的承销与保荐服务。
　　公司提供债券承销服务，包括公司债、企业债、国债、金融债等承销服务。
　　公司提供并购重组、新三板推荐挂牌及企业改制等相关的财务顾问服务。
　　管理本部及其他业务公司的管理本部及其他业务主要包括总部资金业务、境外业务、及金融科技等。
　　总部资金业务主要包括总部融资业务和流动性储备管理。
　　公司通过全资子公司东方金控开展国际化业务，业务经营地位于香港。东方金控通过其全资子公司东证国际及各持牌公司经营由香港证监会按照《证券及期货条例》规管的经纪业务、资产管理业务、投资银行业务、保证金融资业务等。
　　公司保持科技引领业务发展的趋势，积极加强自主研发，持续推进金融科技融合发展。
　　2023年上半年，国内外宏观经济环境复杂，通胀与加息、地缘政治风险、能源问题等因素给资本市场带来冲击，国内宏观政策调控力度加大，持续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国民经济在压力与挑战中推进复苏，上半年GDP增速达5.5%，资本市场交投活跃度同比整体稳定。证券行业迎来发展的新格局，一方面，全面注册制推进下，服务实体经济成为证券公司的重要战略方向，投行引领投资、研究、资产管理等业务协同发展，为实体企业提供全产业链的综合金融服务；另一方面，面临着市场震荡的挑战、以及居民理财需求不断提升的机遇，证券公司致力于提升大财富管理业务的专业性和有效性，并通过丰富的投资者教育工作，为居民财富管理贡献力量。同时，行业发展从过去的牌照、通道业务为主，向以专业水平、综合金融服务能力为核心的竞争模式转变，券商通过更加多元化的业务布局、以及积极进取的人才团队建设工作，提升自身核心竞争力，证券行业迎来高质量发展的新阶段。
　　报告期内，公司践行战略发展规划，经营业绩同比大幅提升，整体实力和行业地位稳中向好。其中，投资管理业务保持行业领先，财富管理转型不断深化，FICC业务打造全资产境内外机构销售交易平台，投资银行业务积极服务实体企业融资需求，金融科技持续赋能业务发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，国内外宏观经济环境复杂，通胀与加息成为了海外货币政策主旋律，国内宏观政策调控力度加大，持续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国民经济在压力与挑战中推进复苏。报告期内，我国GDP达59.30万亿元，同比增长5.5%。A股表现分化，其中，上证综指上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，创业板指下跌5.61%；交投活跃度小幅下降，报告期内沪深股票日均成交额9,426.70亿元，同比下降3.42%；同时，债券市场收益率下行，10年期国债收益率下行20bp至2.64%附近，10年期国开债收益率下行22bp至2.77%附近。
　　报告期内，公司整体运行平稳，经营业绩延续良好态势，收入利润实现同比例较大增长。公司投资银行业务方面，积极服务实体企业融资需求，完成股权融资5家，债券承销规模达人民币1,827亿元，位列行业第八。公司财富管理业务方面，不断深化转型；开启“财富万里行”系列活动，坚持用专业服务陪伴客户成长；推动机构理财品牌，提升平台综合服务能力；丰富优秀管理人清单，提升资产配置投研能力，基金投顾表现良好；获得国家级投资者教育基地获证监会“优秀”评级，投资者教育工作获中证协“A等次”评价。公司固定收益业务方面，全资产境内外销售交易平台搭建初具雏形，推动自营向销售交易、境内客户向境外客户、以及利率品种向FICC全品种覆盖和拓展；银行间现券、交易所债券、利率互换交易量分别同比增长29%、82%、72%，交易量规模均名列证券公司前列；银行间债券做市、债券通、国债期货做市成交量分别同比增长17%、10%、208%，排名持续保持同业前五；互换通业务正式上线，成为上海清算所产品类综合清算会员，获批碳排放权交易资格并在同批次券商中首家落地交易。公司金融衍生品业务方面，基本面量化表现平稳，增加多因子策略规模；做市业务抓住市场机遇，新增做市品种，继续开拓盈利模式、拓展能力边界；场外业务继续扩大交易规模，拓展交易对手数量，丰富产品结构。公司资产管理业务方面，东证资管持续加强投研团队建设，打造投研一体化平台，提升产品业绩表现，持续通过“二次创业”推进公司平台化、多元化、市场化转型；汇添富基金坚持从长期出发，不断强化投资管理能力，提升研究的前瞻性与有效性，持续丰富多策略产品体系，进一步深化顾问式服务转型，加快数字化赋能线上线下客户服务，美国子公司正式开业，新加坡子公司已获中国证监会批准，国际业务发展再上新台阶。东证期货大力拓展业务规模，进一步扩大市场份额，经营业绩实现稳健增长，坚持运用金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力；报告期内，东证期货成交量达9.65亿手，蝉联全国第一。
　　报告期内，公司持续加强合规风控管理，积极推进金融科技业务赋能，深入领会党建文化是重要生产力的理念。公司合规风控管理方面，抓牢抓实垂直化管理的各项具体举措，持之以恒提升管控实效；密切跟进监管检查等非常规事项，主动加强监管沟通，提前做好及时应对；紧密跟进最新监管要求，深入分析研究，及时融入到公司内部具体管理措施；聚焦反洗钱、合规检查以及合规宣贯教育等重点专项管理工作，多措并举持续落实合规管理工作要求；公司上半年未发生重大违法违规事件，各项风控指标持续符合监管要求。公司金融科技方面，持续推进科技与业务融合发展，平稳推进新一代核心业务系统建设，配合注册制完成多次系统改造和测试，持续完善超级投资管理平台。
　　公司经营管理方面，加强干部工作顶层设计，完善激励约束机制，优化绩效结果运用。公司党建和文化建设方面，扎实开展主题教育，深入学习贯彻党的二十大精神，发布《东方证券党委全面贯彻落实党的二十大精神十大行动方案》，召开全面从严治党警示教育会议、庆祝党102周年表彰会及职工文化节等活动。
　　截至报告期末，公司总资产3,601.18亿元，较上年末下降2.16%，归属于母公司所有者权益779.86亿元，较上年末增加0.77%；母公司净资本455.66亿元，较上年末下降3.82%；归属于母公司所有者的净利润19.01亿元，同比增加193.72%。实现营业收入86.95亿元，其中投资管理业务16.81亿元，占比17.84%；经纪及证券金融业务41.45亿元，占比44.00%；证券销售及交易业务14.18亿元，占比15.05%；投资银行业务7.42亿元，占比7.87%；管理本部及其他业务14.35亿元，占比15.23%。（分部业务营业收入、营业支出及其占比未考虑合并抵消因素，下同）。
　　（1）投资管理
　　公司为客户提供资产管理计划、券商公募证券投资基金产品及私募股权投资业务。报告期内，投资管理业务实现营业收入人民币16.81亿元，占比17.84%。
　　资产管理
　　公司主要通过全资子公司东证资管开展资产管理业务。
　　市场环境
　　报告期内，资产管理行业发展环境先扬后抑，在一季度短暂回暖之后，二季度开始面临全面的市场挑战和经营压力。券商资管子公司数量持续扩容，公募业务转型持续加速，多家券商资管子公司排队申请公募牌照，行业竞争进一步加剧。同时，在经济弱复苏背景下，投资者信心不足，资本市场持续震荡走势，新发基金以固收类产品为主，权益类产品发行遇冷。
　　经营举措及业务发展
　　东证资管自2005年成立以来，始终秉承“客户利益为先”的经营原则，专注于主动管理，坚定价值投资和长期投资。
　　报告期内，东证资管紧扣“高质量发展”的主线，坚持与国内外一流资管机构全面对标对表，通过“二次创业”推进公司平台化、多元化、市场化转型。其中，东证资管持续升级进化投研体系，完善东方红价值投资框架；充实投研团队力量，人才梯队呈现多元化多层次特点；不断拓展产品矩阵，继续布局行业主题权益产品线，多只权益基金增设C份额，拓展零售版短债类产品，补充对接机构需求的纯债类产品，固收+产品的投资策略进一步丰富，推动资金多元化的客户战略；养老业务方面，推进全产品线布局，成功发行颐安稳健一年持有养老FOF基金，同时积极推进养老目标日期基金的创设；加快调整销售条线的“专业服务”定位，通过专业服务陪伴提升客户体验，推进资金来源多元化；积极响应监管、行业协会号召，推动投资者教育进校园、进社区，深入开展中基协“基金行业话养老”、“我是小小理财家”六一财商投教活动、复旦管院养老投教快闪活动以及携手蚂蚁投教开展蓝马甲防非助老进社区等特色投教活动，获得市场的广泛认可。
　　截至报告期末，东证资管总管理规模人民币2,632.92亿元，其中公募基金管理规模人民币1,958.55亿元。报告期内，东证资管资产管理业务净收入排名行业第1位
　　截至报告期末，东证资管近七年股票投资主动管理收益率100.12%，排名位于行业第6位
　　东证资管旗下固定收益类基金近五年绝对收益率26.69%，排名行业前1/5
　　报告期内，东证资管及旗下产品荣获《证券时报》“2023中国证券业君鼎奖全能资管机构君鼎奖”、《证券时报》第十八届中国基金业明星基金奖“五年持续回报普通债券型明星基金”、第四届济安金信公募基金群星汇“纯债型基金管理奖”等在内的多项行业殊荣。
　　发展规划与展望
　　展望2023年下半年，国内外经济环境复杂多变，行业发展面临新的机遇与挑战。东证资管将持续通过“二次创业”推进公司平台化、多元化、市场化转型，发挥品牌优势，践行高质量发展。一是持续提高投研能力，提高客户投资体验；二是围绕主动投资管理能力发展业务，拓展产品矩阵，布局主动权益基金、不同风险收益特征的固定收益产品、养老目标基金和公募REITs等；三是持续推进资金与客户多元化，建设覆盖渠道、机构、电商、直销
　　等多元化资金来源的销售体系，积极拓展机构客户，提升互联网运营能力；四是加大资产管理业务对集团发展的服务，高效发挥集团协同力，深化与零售、企业、机构业务集群的协同合作。
　　通过汇添富基金进行的基金管理
　　公司主要通过持股35.412%且为第一大股东的联营企业汇添富基金开展基金管理业务。
　　市场环境
　　报告期内，宏观环境趋复杂严峻，主要股指走势分化，行业轮动加剧。基金投资者风险偏好持续下降，投资活跃度降低，资金持续流入低风险产品。同时，资本市场改革持续深化，行业高质量发展提速，公募基金行业在挑战与机遇中前行。
　　经营举措及业务发展
　　报告期内，汇添富基金按照2023年经营计划及“知行合一年”年号的要求，高效推进公司战略落地执行，全面强化投资管理、风险管理、客户服务、业务创新等核心能力。截至报告期末，公司资产管理总规模超人民币1.1万亿元。其中，公募基金规模超人民币8,700亿元，非货币公募基金规模达人民币4,900亿元，排名行业前列。汇添富基金坚持从长期出发，不断强化投资管理能力，强调投资理念与原则，提升研究的前瞻性与有效性；持续丰富多策略产品体系，上半年共发行27只公募基金产品；强化推进“指能添富”战略，落地多项策略解决方案，布局多只指数产品，其中，汇添富中证国新央企股东回报ETF发行规模达人民币20亿元，为客户提供分享央企增长红利的投资工具；进一步深化顾问式服务转型，加快数字化赋能线上线下客户服务；国际业务发展再上新台阶，美国子公司正式开业，新加坡子公司获中国证监会正式批准；积极开拓公募REITs业务；持续强化团队建设和文化建设，积极践行企业社会责任。
　　报告期内，汇添富基金及旗下产品获市场高度认可，综合实力稳居行业前列。汇添富消费ETF获深交所“2022年度最受投资者欢迎的ETF”；汇添富上海国企ETF获上交所“2022年主题旗舰ETF”；汇添富上海国企ETF、汇添富张江ETF获上交所“2022年度服务国家战略ETF”；汇添富MSCI中国A50ETF获《中国基金报》“指数量化产品创新奖”；汇添富养老目标日期2040五年期获《中国基金报》“养老FOF产品创新奖”。汇添富基金获评《中国基金报》“创新公司奖”、上交所十佳ETF管理人、深交所2022年度优秀ETF基金管理人；汇添富投顾业务获《中国基金报》“业务创新奖”；汇添富固定收益获伦敦证券交易所集团国债奖第三名。
　　发展规划与展望
　　伴随公募基金降费让利等普惠措施落地，基金行业的竞争将回归机构综合实力的比拼，回归行业发展的本源。未来，汇添富基金将积极拥抱中国居民财富管理需求快速释放、资本市场改革持续深化、养老金体系不断完善、公募基金行业高质量发展等历史性发展机遇，贯彻执行公司新一轮五年战略规划，坚持“一切从长期出发”的经营理念和“客户第一”的价值观，持续锤炼投资管理、风险管理、客户服务、业务创新四大核心能力，持续完善底层资产布局，丰富解决方案体系建设，切实提升客户体验，努力打造中国最受认可的资产管理品牌。同时，汇添富基金也将坚持推进国际化战略，服务全球客户投资中国市场和中国广大客户全球资产配置的需求，助力中国公募基金行业和中国金融行业高水平开放。
　　私募股权投资
　　公司主要通过全资子公司东证资本开展私募股权投资业务。
　　市场环境
　　报告期内，中国股权投资市场募集及投资节奏均有所放缓。根据清科数据，2023年上半年，新募基金总规模同比下降23.5%，投资规模同比下降42%。从行业分布来看，投资行业仍以硬科技为主线，近80%的投资案例
　　集中在半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、IT、机械制造和化学原料及加工等前五大行业。
　　经营举措及业务发展
　　东证资本深耕私募股权投资基金领域，加深同产业资本及政府投资平台等的合作，积极寻找抗周期行业及“卡脖子”领域优质投资机会，重视生物医药、先进制造、人工智能、云计算、新能源等符合社会及国家发展趋势的相关领域投资机会，已经形成了自己的行业地位和品牌优势。
　　报告期内，东证资本新募集并备案7只基金，募集规模约人民币14.05亿元。截至报告期末，东证资本在管基金54只，管理规模约人民币163.86亿元；在投金额约人民币96.86亿元,投资项目150个；存续上市标的15个。报告期内，东证资本管理的私募股权投资基金投资标的中有1家通过主板上市委审核，1家已完成上市发行；另有4家已于上半年申报IPO。
　　发展规划与展望
　　未来，东证资本将进一步优化投资布局，把握投资节奏，不盲目跟风，加强对内外部环境的研判，加大加深对行业和技术更迭的认识及研究，积极寻找抗周期行业优质投资机会。
　　（2）经纪及证券金融
　　公司经纪及证券金融板块主要包括证券经纪业务、期货经纪业务、大宗商品交易以及包括融资融券和股票质押式回购在内的证券金融业务等。报告期内，经纪及证券金融业务实现营业收入人民币41.45亿元，占比44.00%。
　　证券经纪
　　公司经纪业务主要依托财富管理业务总部及下设分支机构开展。
　　市场环境
　　2023年上半年，A股市场呈现出典型的结构分化特征，市场交投活跃度基本稳定，股基成交额达人民币124.70万亿元，同比微增0.11%。报告期内，市场产品收益率普遍不佳，投资者信心疲软，财富管理机构进一步加强投资者陪伴服务；同时，多家机构纷纷发力财富管理，行业竞争进一步加剧；在政策的有力支持、稳步推进、持续引导下，行业发展持续向“买方投顾”转变，基金投顾业务市场空间打开，机构理财业务发展迅猛，财富管理业务稳步向高质量发展迈进。
　　经营举措及业务发展
　　报告期内，公司持续推进财富管理业务向“买方投顾”模式的转变。充分结合公司自身优势与积累，通过构建与投资者利益保持一致的商业模式和业务场景，形成了代理买卖证券、融资融券、公募产品代销、公募基金投顾、个人养老金、机构理财、私人财富管理等业务协同矩阵。全面升级服务体系，从前端、中端到后端为客户提供全方位的金融资产投资专业解决方案，实现了财富管理业务高质量发展。
　　截至报告期末，公司共有证券分支机构179家，覆盖89个城市，遍及国内所有省份。2023年上半年，证券经纪业务收入市占率1.66%，行业排名第20名，市占率排名与去年持平（数据源来自于证券业协会月报）。报告期内，公司累计新增开户数15万户；截至报告期末，公司客户数为258万户，托管资产总额人民币7,890亿元，其中，公司共有机构客户6,415户，资产规模达人民币4,408亿元。
　　产品销售保持领先。报告期内，市场表现疲软，尤其是权益类基金净值出现较大幅度下跌，投资者信心受阻，基金销售面临严峻挑战。一方面，公司加强了投资者服务与陪伴工作。由公司分管领导带队，公司首席经济学家、合作机构基金经理、公司总部、营业部等共同参与，在40余个地区举办了50余场线下“财富万里行”活动，覆盖投资者近万人，近距离通过专业优势陪伴客户，引导投资者树立长期投资理念，提振投资者信心。另一方面，公司从全市场严选产品，积极组织动员开展各项销售工作，多只首发、持营产品销售成绩优异。报告期内，公司代销产品相关总收入人民币2.88亿元，同比下降4.95%；截至报告期末，公司权益类产品保有规模人民币473亿元，较期初下降1.50%。根据基金业协会数据，截至2023年上半年末，公司股票+混合公募基金保有规模在券商中排名第11位。
　　树立全市场基金投顾服务标杆，引导投资者理性投资，基金投顾业务实现持续性增长。截至报告期末，基金投顾业务共推出了“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共14只投资组合策略，规模约人民币152.6亿元，存续服务客户14.7万人，累计服务客户19.6万人，客户留存率达75%，复投率达73%。公司基金投顾业务买方服务模式逐步成熟，客户服务体验良好，公司投顾策略平均盈利客户占比高于公募基金平均盈利客户占比。
　　重点建设“东方远见”机构理财品牌，打造综合服务能力。报告期内，公司针对客户痛点，探索预约开户、材料分布上传、移动端上门服务等机构客户解决方案；同时，搭建全品类金融产品库，全市场优选包括公募基金、保险资管、信托、券商资管产品等不同类型的金融产品，为各资管类机构、上市公司等机构客户提供全品类产品，与太保集团、华夏理财子等战略客户达成全面合作。截至报告期末，公司机构理财规模保有规模人民币92.7亿元，较期初提升22%。
　　以全流程资产配置服务推进私人财富业务。报告期内，公司以客户为中心，持续丰富私募产品服务体系，以建议型方式推进高净值客户资产配置；以“美丽东方·财富100”为抓手，推进一站式委托型资产配置服务模式，规模大幅提升；做好投后服务，通过投资周报、月度配置交流会、优秀管理人尽调等活动，满足核心客户综合化需求。截止报告期末，公司零售端高净值客户共7,034户，较年初增长6.7%，总资产规模人民币1,555亿元，较年初增长7.8%。
　　互联网金融方面。报告期内，公司持续丰富“赢家百宝箱”数字化决策服务体系，不断扩充互联网增值服务产品品类，促进数字化增值工具销售；东方赢家APP全方位提升用户体验，在开户、行情、业务办理等方面不断迭代更新，包括上线两融预约开户、完成全面注册制APP改造、支持智能交易等；稳步推进数字人民币在资本市场金融科技创新试点，试运行上线数字人民币三方存管服务，创业内先河。截至报告期末，公司在互联网及手机平台拥有活跃经纪客户53.32万人，股基交易额人民币2.23万亿元；通过互联网及手机移动终端进行交易的客户数占总客户数99.08%，线上交易额占比81.70%，线上新增开户数占同期全部开户数99.15%。
　　报告期内，公司荣获《中国证券报》颁发的首届中国基金投顾金牛奖“基金投顾机构金牛奖”；荣获《证券时报》2023年“中国证券业全能财富经纪商君鼎奖”“中国证券业基金投顾君鼎奖”、银行螺丝钉团队获“2023中国证券业投资顾问团队君鼎奖”、上海浦东新区源深路证券营业部入选“2023中国证券业二十强证券营业网点君鼎奖”，荣获中国基金报颁发的第二届创新英华奖“销售创新奖”“业务创新奖”。公司国家级投资者教育基地获证监会“优秀”评级，投资者教育工作获中证协“A等次”评价。
　　发展规划与展望
　　未来，公司将坚持增量思维，重点布局基金投顾、机构理财、个人养老金等新业务线，抢占增量业务市场。通过机构合作、线上平台、创新业务等方式不断夯实客群基础，拓宽获客渠道；丰富产品种类，在ETF、指数增强、固收、量化等方面调动销售积极性；构建更加符合客户需求的基金组合策略，将基金投顾业务由线上扩展到线下；健全私募产品体系，构建专业服务队伍，持续开展美丽东方·财富100资产配置解决方案的推广工作；推动机构理财平台一体化服务方案，完善针对机构和企业客户的金融资产配置服务；加强专业化队伍建设，持续健全市场化长效激励考核机制。
　　期货经纪
　　公司通过全资子公司东证期货开展期货经纪业务。
　　市场环境
　　报告期内，在外部宏观环境复杂多变的大背景下，国内金融市场交易、实体企业进行风险管理以及投资者的交易意愿提升，期货市场交易活跃度走高，成交量得到明显提升。2023年1-6月，全国期货市场累计成交量为39.51亿手，累计成交额为人民币262.13万亿元，同比分别增长29.71%和1.8%。
　　经营举措及业务发展
　　报告期内，东证期货抓住市场机遇，以客户需求为中心，搭建客户行为数据库，精准记录并分析客户需求，针对客户画像，推出定制服务包，不断迭代升级服务能力，各条线大力拓展业务规模，进一步扩大市场份额，经营业绩实现稳健增长。根据中期协最新数据显示，东证期货重点经营指标保持在行业前五。其中，截至2023年6月末，净资本排名第二，客户权益排名第三；2023年1-6月，营业收入和净利润排名第三。报告期内，东证期货成交量9.65亿手，蝉联全国第一。
　　东证期货始终重视对机构客户的开发和服务，坚持运用金融科技手段，打造研究和技术两大核心竞争力。其中，东证期货与公司研究所先后联合打造东证衍生品研究院、东证数量金融创新实验室，为客户提供具有专业性、前沿性和创新性的服务与产品；2019年正式推出“Finoview繁微”智能投研平台，先后多次迭代升级，汇集数据整合、量化分析两大系统，提供宏观、产业、企业层面的全数据，并融合先进的人工智能技术打造智能投研策略分析平台，报告期内，东证期货OST极速交易平台为客户提供定制化的FPGA行情加速卡版本，持续保持对市场的技术优势，成功在行业中展现品牌影响力。
　　报告期内，东证期货荣获郑州商品交易所“优秀会员”、大连商品交易所“优秀会员金奖”、上海期货交易所“优秀会员金奖”、上海国际能源交易中心“优秀会员奖”、中国金融期货交易所“优秀会员白金奖”、《证券时报》“2023中国领军期货公司君鼎奖”“2023中国杰出IT服务期货公司君鼎奖”等荣誉。
　　发展规划与展望
　　未来，东证期货将朝着一流衍生品服务商的目标，以合规为第一底线、以客户需求为中心、以建设人才高地为手段，坚持用金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力，紧抓行业新机遇，多元化公司业务模式，不断迭代升级公司的客户服务能力，确保公司稳站行业第一梯队。
　　证券金融
　　市场环境
　　报告期内，伴随A股市场波动，融资融券规模起伏明显。截至报告期末，全市场融资融券余额人民币15,884.98亿元，较上年末增加3.12%。其中融资余额人民币14,955.00亿元，较上年末增加3.53%，融券余额人民币929.97亿元，较上年末减少3.01%。
　　报告期内，全市场股票质押规模继续下降。根据证券业协会统计，截至报告期末，全市场自有出资股票质押规模2,035.36亿元，较上年末下降4.18%。
　　经营举措及业务发展
　　融资融券业务方面，公司积极拓展客户及业务资源，开展专项激励活动，信用账户开户数量及两融业务规模稳步提升。同时，不断健全风险管控措施，缓释化解各类风险，维持担保比例高于市场平均水平，实现业务发展与风险控制的有机结合。截至报告期末，公司融资融券余额人民币197.2亿元，较期初增加1.83%，市占率1.24%。股票质押业务方面，公司继续落实“控风险、降规模”的指导思想，不断压缩股票质押业务规模。截至报告期末，公司股票质押业务待购回余额人民币76.36亿元，均为自有资金出资，较年初下降16.39%，规模得到有效压缩。
　　发展规划与展望
　　两融业务方面，公司将借助转融通制度改革及融资融券业务规则优化等机遇，在巩固原有业务优势的基础上，强化集团内外部协同与合作，通过创新业务模式、优化业务流程、精细业务管理、提升风险管理水平，全力推动融资融券业务发展。股票质押业务方面，公司将继续大力推进股票质押业务清退及风险化解工作，稳步压降股票质押业务规模。
　　其他业务
　　场外业务
　　报告期内，资本市场呈现企稳态势，场外市场各项业务也有一定回升。但受国内外不确定因素影响，各类公、私募产品净值波动较大，权益类产品发行规模下降。同时，从场外衍生品管理新规、收益凭证发行新规征求意见稿内容来看，严监管依然是政策主基调，对相关业务规范发展提出更高要求。
　　公司聚焦建设“产品中心”“交易中心”“创新孵化中心”，打造场外服务品牌。报告期内，公司柜台市场整体业务发生量共计人民币774.46亿元，同比增长24.92%；新上柜产品1,216只，同比增长74.71%；浮动收益凭证发行规模人民币107.49亿元，同比增长286.10%；截至报告期末，个人养老金投资账户累计开户突破5.3万户，处于行业前列。为更好支持财富管理等前台业务展业，公司进行了多项升级改造工作：顺利切换上线新一代场外交易系统，提升公司核心业务系统的连续服务能力，更快响应高净值客户个性化场外交易需求；通过线上线下相结合的方式，助力营业部解决现实问题、拓展场外业务；试行产品经理责任制，提升中台服务成效，上半年日运营产品承载量同比增长164%。
　　未来，公司将持续建设场外“三个中心”的核心任务，密切跟踪新规出台进展并做提前部署，加快推进登记结算系统切换、产品管理系统迁移等系统改造工作，优化个人养老金业务交易功能、拓展合作银行，做实营业部服务，为一线人员提供更强有力的支持。
　　托管业务
　　报告期内，受到股债行情持续调整，以及私募基金备案新规趋严的影响，资管行业规模增速较前两年有所放缓，证券类托管产品面临产品净值缩水和清盘的双重压力。
　　公司努力践行前中后台全链条优化客户服务的理念，积极发挥财富管理和机构业务中的关键链接和放大作用，在进一步加大营销拓展力度的同时，优化流程提高服务效率，加强沟通提升客户体验，加快向前台业务部门转型。截至报告期末，托管产品存续规模千亿元人民币，累计服务基金管理人超1,000家，服务产品近3,000只。其中，托管公募基金产品6只，规模约人民币114亿元，排名行业第8位。报告期内，公司实现托管外包业务总收入同比增长15%，证券类托管产品规模同比增长22%。
　　未来，公司将打造更好更优的业务发展模式，不断升级迭代核心运营系统和数智化中台系统，优化管理人服务平台，以高效的中后台运营能力助力业务发展，以满足客户需求为导向提升服务能级，形成前中后台一体化与“托管+”并行的综合服务价值链，进一步加强资管市场的综合拓展能力，不断做大产品托管规模。
　　（3）证券销售及交易
　　公司的证券销售及交易业务以自有资金开展，包括自营交易和机构销售交易（权益类投资及交易、固定收益类投资及交易、金融衍生品交易）、创新投资及证券研究服务。报告期内，证券销售及交易业务实现营业收入人民币14.18亿元，占比15.05%。
　　自营交易和机构销售交易
　　市场环境
　　报告期内，股市震荡，个股走势分化，上证综指上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，创业板指下跌5.61%，市场不佳给权益类投资带来挑战。债券市场收益率震荡下行，10年国债收益率下行20bp至2.63%附近，10年国开收益率下行22bp至2.77%附近，中债总全价指数上涨0.87%，中债综合全价指数上涨1.22%。
　　经营举措及业务发展
　　权益类自营投资方面。报告期内，公司严控风险，股票投资维持低仓位运行，以自下而上的选股思路为主，集中资源研究各个行业内财务稳健且具有优质管理水平的龙头公司，均衡持仓。秉持风控为首、稳健发展的思路，高股息策略表现良好，积极布局FOF、量化等领域。同时，有序拓展科创板做市业务，并已开通北交所做市权限，目前共为4只科创板股票进行做市，在交易所评价中均取得A类评级，获评上海证券交易所“2022年度先锋科创板股票做市商”称号。
　　FICC业务方面。公司自营投资业务保持稳定，市场活跃度大幅提升，全资产境内外销售交易平台搭建初具雏形，不断创新并推动自营投资交易向销售交易转型，传统自营向代客业务拓展，持续打造全资产境内外机构销售交易平台。
　　固定收益自营投资业务规模稳步增长，持仓结构继续优化。报告期内，公司银行间现券交易量同比增长28.7%，交易所债券交易量同比增长81.9%，利率互换交易量同比增长71.8%。银行间市场现券交易量、债券交割总量和利率互换交易量规模均名列证券公司前列。同时，基于自上而下的分析框架优选投资标的，持续做好信用风险管理，投资业绩保持行业前列。
　　做市业务继续取得突破。2月，公司获批首批沪深两市交易所债券主做市商；5月，公司获准成为首批北向互换通报价商，为首批入围的4家券商之一。报告期内，公司银行间市场债券做市成交量同比增长17.1%，其中，债券通成交量同比增长10.0%，排名同业前四；农发债做市排名全市场第一，口行债做市排名全市场前二；国债期货做市成交同比增长208.4%，排名稳定行业前五。交易所做市顺利开展，上交所利率债做市排名前二，深交所利率债信用债均为A级评价。
　　FICC业务创新转型稳步推进。报告期内，公司获批碳排放权资格，并在同批次获批券商中落地首单碳排放权交易、上海碳配额远期交易；大宗商品落地首笔挂钩非黄金标的的结构性存款、产业客户套期保值目的的场外期权交易、代客上金所黄金询价期权交易、商品收益互换交易。报告期内，公司正式成为上海清算所产品类综合清算会员，可开展标准债券远期代理清算业务。外汇自营及代客稳步推进，开通了CFETS平台双边集中清算和外币对集中清算功能。FICC场外衍生品业务迅速开展，利率、商品和外汇类场外期权均大幅新增。
　　报告期内，公司获评债券通公司“北向通优秀做市商”，上海黄金交易所“最佳租借业务参与机构”，上海市融资租赁行业协会“年度最佳融资租赁行业金融服务机构奖”等奖项。
　　金融衍生品业务方面。报告期内，公司加强集团协同，打造东方金衍业务品牌。其中，做市业务方面，公司抓住衍生品市场规模快速发展的机遇，期权做市品种增加至14个，拥有了市场全部12个权益类期权主做市商资格，基金做市品种增加100%以上，达到80余只；继续开拓盈利模式、拓展能力边界，做市成交量占比名列前茅，实现了低回撤的良好收益，在业内树立积极专业的口碑和市场影响力。量化业务方面，公司继续压缩限售股比例，持续加大低波动市场中性策略的投入，力求在多变的市场风格下减少收益率的波动。场外衍生品业务方面，场外期权业务规模稳健增长，严格控制希腊值敞口，保持报价定力，优化期权结构，提高收益稳定性；收益互换业务的开展循序渐进、稳扎稳打，以股指期货类收益互换业务为核心，利用成熟业务模式落地速度快、系统功能完善、交易流程规范等特点，不断扩大交易规模并且覆盖更多客户。报告期内，场外期权交易规模人民币737.58亿元，较去年同期增长72.28%。收益互换交易规模人民币194.19亿元，较去年同期增长100.32%。报告期内，公司荣获深交所“期权优秀做市商奖”第一名、“期权新品种做市贡献奖”，上期所“做市业务金奖”，以及中金所“股指期权优秀做市商铜奖”等奖项。
　　发展规划与展望
　　权益类自营投资方面。公司将做好投资研究，灵活调整投资规模及持仓；同时，在量化策略和FOF领域，加大人才团队与硬件设备投入，通过提高研究深度和广度获取更高夏普比率的收益；加强科创板做市系统建设，通过非方向性投资创造稳定收益，新增开展北交所做市业务，有序拓宽业务范围。
　　FICC业务方面。公司将结合市场形势做好资产配置，提高交易性收入占比；拓展客户，多种业务模式创新落地。未来，在集团化、国际化、数字化的战略方向的引领下，公司将进一步推动全资产境内外销售交易平台建设，在FICC产业链不断完善的基础上推动FICC业务向销售交易和客需业务转型。
　　金融衍生品业务方面。公司将进一步加强做市业务系统建设，打造技术壁垒，维持业内第一梯队的水平；量化业务加大多因子量化选股策略的投入，继续开发多种低波动量化策略，逐步提高交易端效率；场外期权继续创新交易策略，做好动态对冲策略调整，开拓新型交易模式，提高收入，并继续增加收益互换业务规模。
　　创新投资
　　公司通过全资子公司东证创新开展另类投资业务。东证创新业务主要涉及股权投资、特殊资产收购与处置、量化投资等方面。
　　市场环境
　　报告期内，政府进一步重视股权投资行业的发展，加强宏观政策的支撑和监管，股权投资行业进一步开展产业升级，深入推进“智能制造”，加强产业投资。同时，私募股权基金退出需求逐年放大，中国私募股权二级市场进入高速发展阶段，S基金市场热度持续走高。特殊资产收购与处置方面，房地产作为中最常见的底层资产类型之一，近年来受疫情、政策限制等各方面因素影响持续下行。
　　经营举措及业务发展
　　东证创新结合不同大类资产的投资周期与风险水平，不断优化配置结构，提升收益的稳定性。
　　股权投资业务稳中求进。报告期内，东证创新围绕支持“硬核科技、国产替代”的国家自主可控行业领域，坚持“成长为纲，合理估值”的投资思路，以优质项目为核心，积极拓展市场合作渠道，并与高校建立战略关系，在芯片、计算机软硬件、企业级互联网应用以及新能源领域扩大布局。同时，拓展S基金业务，交割金额近人民币5亿元，在同业公司中具备了先发优势。截至报告期末，东证创新股权业务项目存量个数96个，投资规模达人民币45.64亿元。此外，东证创新积极参与科创板跟投，截止报告期末，跟投注册制项目9个、投入资金人民币4.89亿元。
　　稳步推进特殊资产收购与处置业务，进一步加大力度做好存量项目的清收工作和项目储备，在并购、重组、全链条一体化等领域构建综合运营能力，夯实核心竞争力。截至报告期末，特殊资产处置业务存量项目19个，存量规模人民币14.53亿元。
　　发展规划与展望
　　未来，东证创新将进一步加强与优势产业资本的合作，与高校建立战略关系，全面进行项目对接，在各投资领域领域扩大布局；同时，注重挖掘已投优质项目中新出现的追加投资机会，并积极拓展S基金等新赛道。特殊资产业务将积极提高业务团队的综合运营能力、营销能力，重视底层资产安全，继续探索上市公司并购重组业务，落地更加深入的股债联动的特殊资产业务模式。
　　证券研究
　　市场环境
　　随着公募基金降佣趋势确立，证券研究业务竞争日趋激烈，行业面临严峻的外部环境。公司坚持以“大研究”为整体战略方向，遵循公司整体的投研业务优势，提升研究服务的质量，对内为各个板块提供服务、带来增量价值，对外获取机构客户认可、实现业绩贡献。
　　经营举措及业务发展
　　报告期内，公司扎实做好基本面深度研究，注重各研究领域的体系框架建设，遵循严谨的研究方法和研究逻辑，致力于研究人员的能力和研究报告的质量提升。同时，加强总量与行业团队之间、上下游行业之间的研究协同，持续打造有深度、高质量的研究产品，并通过信息化等方式提升研究和管理效率。截至报告期末，公司证券研究业务共有研究岗位人员105人，具备分析师资格77人，具备投顾资格28人，报告期内共发布各类研究报告1,446篇。
　　外部佣金方面，公司深耕公募市场，以机构客户为基础，努力提升市占率水平，同时增加客户覆盖，积极开拓非公募客户。报告期内，研究所实现佣金收入人民币2.87亿元。其中，公募佣金（含专户、社保、年金席位）收入人民币2.65亿元，公募基金交易量市占率2.55%。
　　2022年东方证券公募佣金收入人民币6.43
　　亿元，佣金席位市占率3.41%，排名行业第9位，同比提升2位。报告期内，新增公募客户1家，私募、保险、券商自营等客户15家，全面覆盖新成立的银行理财子公司。
　　报告期内，公司以证券研究所为牵头、以“发现问题，围绕问题，解决问题”为核心、以项目落地和业务推动为目的，不断推进集团融合工作。其中，在新客户拓展为核心的协同突破、销售交易协同的推进落地、投研一体化及人才培养、以及集团协同的日常管理等方面全面展开工作，在战略客户激活、海外客户拓展、企业客户协同开发等方面均取得全面进展。
　　发展规划与展望
　　未来，公司提升并善用自身的研究实力，并将其积极转化为公司整体的价值增量。同时着力服务公司各业务部门，构建内部协同布局。
　　（4）投资银行
　　公司主要通过全资子公司东方投行及公司固定收益业务总部、投资银行业务总部（筹）从事投资银行业务。其中，东方投行主要从事股票的承销与保荐，公司债、企业债和金融债等债券的承销、并购重组及企业改制等相关的财务顾问服务；固定收益业务总部主要从事政府债、政策性金融债和非金融企业债务融资工具等的承销服务；新三板推荐挂牌业务于2022年8月由东方投行转移至公司投资银行业务总部（筹）开展。
　　报告期内，投资银行业务实现营业收入人民币7.42亿元，占比7.87%。
　　股票承销
　　市场环境
　　报告期内，股票发行注册制改革全面落地，沪深主板迎来注册制下首批上市企业，沪深交易所IPO融资额继续领跑全球。
　　2023年上半年，全市场首发上市173家企业，与去年同期几乎持平，IPO融资规模人民币2,096.77亿元，同比减少32.78%；增发（含资产部分）融资家数163家，同比增加21.64%，融资规模人民币3,519.41亿元，同比大幅增加82.42%。
　　经营举措及业务发展
　　东方投行积极践行国家战略，坚持推进金融服务实体经济，引导金融资源支持经济社会发展的重点领域和薄弱环节，通过上市融资、并购重组等资源配置方式，支持中小微企业、战略性新兴产业的发展及重大项目的建设，并在生物医药、新能源、信息技术等行业取得积极进展。报告期内，东方投行完成西山科技科创板IPO、天原股份增发、光大同创IPO等优质项目。
　　报告期内，东方投行主承销股权融资项目5家，主承销金额人民币57.25亿元。其中IPO项目2家，主承销规模人民币29.07亿元；再融资项目3家，主承销金额人民币28.18亿元。公司严格把控项目质量，报告期内协助6家企业通过上市审核委员会审议，过会率达100%，其中包括3家IPO和3家可转债。报告期内，公司荣获《新财富》“最佳投行业务精英团队—IPO项目”奖项。
　　报告期内，公司利率债业务继续保持同业领先水平。国债承销规模同比增长109.89%，国开行金融债承销位列券商第一，记账式国债承销和农发行金融债承销均稳居券商前三位；债务融资工具主承销规模人民币172.52亿元，排名券商第9名。公司积极响应国家战略，借助自身业务优势，服务科技创新、绿色发展、乡村振兴等重点领域，持续推动政策行银行主题债、ESG债券和科创票据的承销业务，参与国家开发银行发行的“绿色发展”“国家助学贷款”“城市基础设施”等6只主题债券的承销，并完成承销ESG债券20只、科创票据12只，承销规模37.92亿元。报告期内，公司获评债券通公司“跨境认购创新奖（承销商）”，承销的22金桥债获评《证券时报》“2022中国证券业服务央企国企项目君鼎奖”。
　　发展规划与展望
　　未来，公司将继续从严把控债券项目质量，项目供给向多元化、优质化及国际化转变，积极服务优质客户，履行好社会责任和国家政策。东方投行将通过区域深耕、集团协同、业务板块联动等方法，提高集团综合收入，着力提升对大型客户的综合金融服务能力，提高盈利可持续性。
　　财务顾问
　　市场环境
　　报告期内，国内并购市场仍处于相对低位，行政审核类/注册类过会项目数量近七年呈下滑趋势，在审项目数量同比亦有所减少。在跨境并购方面，伴随着国际交通和交流逐渐恢复，跨境并购交易规模同比有明显提升；根据同花顺iFind数据统计，2023年上半年跨境并购交易数量93例，同比增长34.78%，交易规模人民币510亿元，同比增长289.31%。
　　经营举措及业务发展
　　在国内并购市场相对低迷的环境下，公司仍持续推进并购业务的拓展，并取得了一定的成效：2023年上半年，公司协助两家上市公司推出发行股份购买资产预案，均围绕能源行业展开，与公司着力打造“能源投行”品牌的战略规划相契合，也体现出公司在能源尤其是新能源业务领域的深厚积累和资源经验优势。
　　发展规划与展望
　　未来，东方投行将专注优势产业，着力打造在能源、化工、先进制造类、汽车、医疗、消费品等领域具有领先优势的业务品牌。同时，积极发展破产重整等创新业务，关注优质上市公司客户的国际化需求，通过境内外联动，满足客户海外市场融资和业务开拓需求。
　　（5）管理本部及其他
　　公司管理本部及其他业务主要包括总部资金业务、境外业务及金融科技等。报告期内，管理本部及其他业务实现营业收入人民币14.35亿元，占比15.23%。
　　资金业务
　　市场环境
　　报告期内，全球经济下行势头有所放缓，国内宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，资金面长期维持宽松，推动经济运行整体好转。进入二季度，由于经济恢复势头有所放缓，伴随大行信贷投放缩量流动性环境更加宽松，存款利率调降叠加降息落地，10年期国债收益率逐步下降。
　　经营举措及业务发展
　　公司围绕流动性风险管理主线，多措并举护航流动性安全，有序推进资金及负债统筹工作。报告期内，公司首次试行流动性指标配置计划，实现前瞻性管控流动性指标的目的。截至报告期末，母公司流动性覆盖率和净稳定资金率分别为219.78%和134.37%，从年初起始终保持在监管标准及公司级限额之上。公司持续强化资金吞吐能力，既满足业务端资金需求，又适时优化储备资产结构，保障储备“流动性、安全性、收益性”目标顺利完成；扎实推进债券发行工作，统筹集团内债券销售资源，合力实现降本增效；基于审慎性原则积极开展外债汇率风险管理，有效规避汇率不利变动；牢抓产品线设计、产品定价和现金流管理三条主线，综合平衡公司、部门和客户利益。
　　发展规划与展望
　　公司将坚持“以流动性监管指标为核心，以日常现金流管理为抓手，以利率定价为引导，以流动性储备为保障”的管理理念，致力于持续提升公司综合流动性管理水平；进一步强化资金集中管理，保持流动性储备资产在均衡水平上基本稳定；密切跟踪境内外市场变化，妥善做好外币债利、汇率风险管理，合理管控综合融资成本；持续拓展融资渠道，科学统筹授信额度管理，提升融资管理主动性。
　　境外业务
　　市场环境
　　报告期内，受海外加息、地缘政治风波、欧美银行风险事件等影响，香港市场整体波动较大。恒生指数上半年累计下跌4.37%，港股市场首次上市集资总额同比下降9.91%，日均成交金额同比下降16.44%；中资美元债综合指数、高收益指数分别上涨1.62%、下跌8.16%。
　　经营举措及业务发展
　　公司通过东方金控、东证国际及其子公司开展相关境外业务。其中，东证国际作为集团国际化业务平台，通过各香港证监会持牌全资子公司开展证券经纪、期货经纪、资产管理、投资银行、融资融券等业务。报告期内，公司积极应对复杂多变的市场环境，加强监管要求落实，深化国际化发展研究，完善境外子公司经营治理，坚持降规模、调结构、降风险、控成本，持续提升投资业务稳健性，增强中介业务基础，深化集团协同工作，资产规模压降、资产质量压实、资产负债优化，推动业务结构均衡化调整，在可持续的国际化发展道路上稳步迈进。
　　自营业务调整结构，金融市场业务发展转型。固收自营投资业务严格执行投资准入把关，提高投资标的及组合整体信用，压实资产质量，推动投资模式由交易型向配置型转变。金融市场销售交易业务提升模式成熟的平层票据业务能力，丰富风险中性交易策略，港股Alpha交易持续优化，落地创新价差套利交易。
　　经纪业务调架构、调重心。零售端加速推动发展重心增加向本地市场覆盖，探索收费投顾业务、推进基金B2B业务等；不断完善海外产品销售平台，报告期内产品销售新增规模较同比增长140%，荣获第四届金中环“最佳财富管理奖”。机构端持续丰富客群层次，提升境外市场研究服务质量，报告期内累计提供活动服务共294场次。
　　资产管理业务扩规模、优布局。截止报告期末，资管业务规模约107亿港元，较期初增长约29%。拓展同业合作，围绕客户需求，善用执业资质，提供跨境资产配置QFII专户、权益市场投资专户等解决方案；完善产品体系，第二只公募基金东方红动态策略基金正式发售。报告期内，荣获I&M2023年度专业投资大奖—中国在岸债券基金（5年）奖。
　　投行业务抓项目、增能力，做好项目执行与储备。截止报告期末，在开展保荐项目2个、承销项目2个。报告期内，完成债券承销项目20个，承销总额约42亿港元，中资发行人境外债券承销规模列在港中资券商第8名，在2023年度债券通评奖中获“一级市场创新奖（承销商）”。
　　发展规划与展望
　　未来，香港业务将继续按照降风险、强基础、控成本年度目标，持续提升中介息费类业务能力，加强经纪、资管、投行等业务基础，推动业务结构优化，做好全年成本管控，统筹发展与合规稳健，融入集团“一个东方”建设，力保“稳增长”、力求“促发展”，助力集团国际化进程。
　　金融科技
　　市场环境
　　随着数字经济的发展，金融科技新兴技术的发展与变革给证券行业发展带来转型升级的新机遇，新业务模式不断涌现。报告期内，中证协印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，鼓励券商持续加强信息技术投入，提升信息技术人员比例。以金融科技作为发展引擎，助推证券业务升级。
　　经营举措及业务发展
　　公司将数字化转型作为战略驱动力推动企业高质量发展。按照统一规划，加强自主研发，持续推进金融科技融合发展，在业务场景赋能、管理模式变革、技术架构转型等方面持续建设，全面推动数字化转型。
　　赋能业务发展。自营投资领域，超级投资管理平台持续优化完善，满足全资产、全业务、全流程投资需要，沪深交易所债券ETF做市业务上线，外汇交易中心增加东方证券旗舰店。财富管理领域，新一代核心业务系统夯实财富管理业务基石，提升公司核心业务系统的连续服务能力，完成新一代场外交易系统全业务全客户整体切换；全面注册制相关系统改造顺利完成，保障业务平稳开展。量化生态圈领域，宇量算法总线平台上线，章鱼互联APP实现一户通登录、证券和期货资金互转业务，繁微智能投研平台底层数据持续增强，构建量化交易新生态，通过集团数字化业务互联互通，为专业投资者群体提供多元化量化服务。
　　管理模式变革。合规风控系统持续升级优化，推进智慧反洗钱管控平台建设，风险数据集市功能报表迭代；数据治理持续开展数据评审、分类分级及安全评估；综合办公平台全面切换，全面预算管理系统完成立项。
　　技术架构转型。公司打造“东方大脑”人工智能平台，整合AI算力、算法资源，进行平台化、中台化建设，构建包含基础平台层、中台层和应用层的平台架构。报告期内，公司正式发布账户管理、资讯数据两项行业标准；研发运行一体化平台实现项目交付审批链路打通；数据中台信创验收通过；持续推进人工智能、区块链等创新技术中台建设，共享能力中心根据规划，有序推进建设。
　　发展规划与展望
　　未来，公司将秉承数字化转型、科技与业务双轮驱动融合发展的理念，着重从融合机制、赋能业务、创新管理、落实中台等几个维度开展工作：创新融合机制，推动跨职能敏捷协作与内外融合；赋能业务发展，科技与业务双轮驱动，构建核心竞争力；推进管理转型，加强数字化管理体系建设；推动中台战略，深化AI中台能力，落实共享中台的应用落地。以技术实力打造科技竞争力，助力业务发展，实现新飞跃。

　　三、风险因素
　　公司以建立健全与公司自身发展战略相适应的全面风险管理体系与风险管理能力为风险管理的战略目标，致力于围绕可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制进行合理有效的风险管控。公司建立了面向组织、业务、风险种类等维度的全覆盖的全面风险管理体系：在组织层面，风险管理工作范围覆盖公司各部门、各分支机构、各子公司；在业务层面，覆盖自营投资、信用类业务、投资银行、资产管理、财富管理等各类业务；在风险种类方面，风险管理涵盖市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等各专业风险类型。
　　公司根据相关法律法规及公司章程，结合公司实际，建立了一套与公司发展情况相适应的风险管理制度体系；构筑了以全面风险管理“三道防线”为基础的组织架构，并建立了分级授权投资决策体系和重大决策审核机制；建立风险控制指标分级预警与跟踪机制，通过各类风险管理系统对风险指标进行监测和预警；每年初制定风险偏好、风险容忍度及风险限额，并对限额进行逐级分解，风险指标体系科学有效；建立了合理的风险管理报告机制，合规风控检查与处置机制，问责与考核机制。
　　1、市场风险
　　市场风险主要指在证券市场中因股票价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险，具体可以分为股票价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等，分别是指由证券资产价格、利率、汇率和商品价格等波动给公司带来的风险。
　　公司围绕总体经营战略，董事会、经营层以及全体员工共同参与，对公司经营中的市场风险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对及全程管理。公司董事会、经营层下设相关委员会，各业务部门、各分支机构、各子公司均履行市场风险管理职责。公司各业务部门、分支机构及子公司是市场风险管理的第一道防线。公司风险管理总部负责统筹公司的市场风险管理工作。
　　公司市场风险管理围绕净资本、流动性管理与风险承受度，分层次，分模块，统筹管理资金、规模、杠杆、风险敞口等风控指标，并从品种、组合、模型、对冲等角度出发对市场风险敞口进行细化管理，将市场风险控制在可承受范围，实现在可承受的风险水平下的收益最大化。
　　公司建立覆盖全集团的资产负债配置及市场风险限额体系，反映公司整体市场风险偏好和风险承受能力。公司建立了一套分层级的风险限额授权体系，限额指标细化到主要业务品种，并自上而下分解至不同业务部门，对不同业务和产品实施有效的风险控制，确保风险水平在公司设定的风险偏好之内。风险限额可视当年市场变化及指标预警情况进行调整。
　　公司密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测市场风险控制指标，对投资策略进行调整，建立重大事项处置决策、执行及责任机构，制定各种可预期极端情况下的应急预案，并根据严重程度对危机进行分级和管理。
　　公司运用逐日盯市、集中度分析及定量风险模型对业务规模、风险敞口等进行管理，建立动态止损机制，通过敏感性分析寻找影响投资组合收益的关键因素，并通过情景分析、压力测试等方法评估投资组合对于极端市场波动的承受能力。
　　报告期内，公司通过对市场的研究，跟踪价格变化，监控汇率风险敞口，根据市场行情变化适时调整自营持仓规模，并运用各类衍生工具进行对冲管理，有效控制市场风险。截至报告期末，公司市场风险总体VaR（95%，1天）为1.36亿元。
　　2、信用风险
　　信用风险主要指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司主要信用风险类型包括以下三个方面：一是直接信用风险，即由于发行人未能履行约定契约中的义务而造成的风险；二是交易对手风险，即在衍生品交易或证券融资交易中由于交易对手方及融资方违约造成的风险；三是结算风险，指在交易的清算交收过程中的违约行为，即公司履行交付行为而对方违约。结算风险可能由交易对手违约、流动性约束或运营问题引起。一般发生在非担保交收的外汇和证券结算。
　　公司董事会、经营层下设相关委员会，各业务部门、各分支机构、各子公司均履行信用风险管理职责。公司各业务部门、分支机构及子公司是信用风险管理的第一道防线。公司风险管理总部负责统筹公司的信用风险管理工作。
　　公司开展涉及信用风险业务的相关业务部门及子公司必须在信用风险管理框架内开展工作、履行职责。公司根
　　据监管要求和风险管理需要对信用风险实行限额管理，围绕公司风险承受能力，同时结合净资本情况设定信用风险限额以控制信用类资产质量及信用风险集中度，以达到对信用风险敞口精细化管理；并在业务开展过程中严格执行公司审议通过的信用风险限额，建立限额指标日常监控机制，有效控制信用风险。
　　从业务实践角度，公司建立了针对债券发行主体、交易对手方、融资类业务客户的信用风险管理体系，加强了对其资质和风险的评估工作，通过合同审查、交易及舆情监控等形式进行信用风险管理，重点关注交易过程中的可能违约环节，制定风险处置应急预案。在债券投资及信用风险相关的交易对手业务中，加强对债务发行主体及交易对手的基本面分析，相应地建立了公司信用风险内部评级体系，并通过信用风险管理系统实现了内部评级、统一授信管理、投资品集中度管理、违约客户管理、压力测试、监控预警及风险报告等功能，加强信用风险管控，提升信用风险管理能力；另外在衍生品交易中，公司还对交易对手设定保证金比例和交易规则限制，通过每日盯市、追保、强制平仓等手段来控制交易对手的信用风险敞口；在证券金融业务中，建立了客户的信用等级评定、授信管理、担保品管理、监控报告等机制，并通过强制平仓机制、司法途径等处置风险项目。此外，公司依照外部指引并结合公司实际业务开展情况建立了同一业务、同一客户管理机制，对信用类业务进行统一计量、监控及管理，完善了公司信用类业务集团授信管理体系，进一步加强信用风险管理的精细化水平。
　　3、流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　公司依照《证券公司流动性风险管理指引》等监管规定和自身风险管理需要，持续完善流动性风险管理系统和内部管理制度体系，设置专岗负责对公司流动性风险进行动态监控、预警、分析和报告。报告期内，持续完善流动性风险管理系统，实现通过信息系统对流动性风险实施有效的识别、计量、监测和控制。公司每年年初审慎确定流动性风险偏好的定性原则和定量标准，建立了限额评估及调整机制，对流动性风险实施限额管理，并实施限额执行情况的监测与报告，保障公司流动性覆盖率、净稳定资金率持续满足监管要求。公司具有良好的资信水平及稳定的融资渠道，在日常流动性头寸管理方面，储备充足的优质流动性资产，每日进行现金流缺口监测，保障公司业务的顺利开展和到期负债的顺利偿付。公司定期进行流动性压力测试和应急演练，通过对压力测试结果的分析，确定风险点和脆弱环节，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程。报告期内，公司持续加强子公司流动性风险统筹力度，提高子公司的流动性风险管理能力，提升集团整体流动性风险防控水平。
　　4、操作风险
　　操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
　　操作风险管理层面，公司已在内控流程基础上细化梳理了操作流程，识别了流程中的操作风险，并按照管理需要对风险进行了分类管理；根据风险的影响程度和发生可能性等对识别的操作风险进行更新评估；建立关键风险指标，对重点关注操作风险进行监测；建立了操作风险损失事件上报机制，实现操作风险损失数据收集管理；完成开发操作风险管理系统，实现对操作风险的识别、评估、监测、计量和报告等管理。公司已完成全资及控股子公司的操作风险管理实施工作，与母公司保持集团化协同。
　　5、洗钱及恐怖融资风险
　　洗钱风险是指金融机构的产品或服务被不法分子利用从事洗钱活动，进而对公司在法律、声誉、合规和经营等方面造成不利影响的风险。
　　2023年上半年，公司通过不断健全反洗钱内控制度体系、持续完善反洗钱工作组织架构及协调机制、重点加强反洗钱信息系统技术支持力度等多重手段，全面提升公司反洗钱工作实效和洗钱风险管理水平。一是初步完成反洗钱内控制度修订工作，夯实反洗钱工作基础。公司已完成包括《反洗钱工作管理办法》等在全部9项公司级反洗
　　钱制度修订工作，并配套完成相应流程优化、操作手册编制等工作。二是持续开展客户身份信息数据治理，提升客户尽职调查工作有效性。公司针对客户身份信息不完整、不准确或存疑的情形开展核查整改，并根据整改情况对账户采取限制措施。此外，进一步加强高风险客户强化尽职调查及风险管控工作，将较高风险客户纳入强化尽职调查范围，并完善配套强化管控措施。三是重点优化完善反洗钱系统各项功能，提升技术支持力度。公司已开发完成机构客户信息比对功能，进一步提升公司机构客户的客户尽职调查工作开展的及时性及有效性。此外，公司完成可疑交易监测系统年度有效性评估，结合行业特征和业务实际，持续优化可疑交易监测指标模型及洗钱风险评估指标模型。四是不断强化反洗钱绩效考核及宣传培训，提升反洗钱工作有效性。公司持续通过案例宣导、技能培训、合规检查、内部稽核等多重手段，全面提升洗钱风险等级评估工作的有效性。此外，公司将反洗钱日常工作日常的及时性、有效性纳入反洗钱绩效考核范围，制定精细化反洗钱绩效考核指标体系，压实一线岗位人员职责。
　　6、技术风险
　　技术风险指公司信息技术系统不能提供正常服务，影响公司业务正常开展的风险；信息技术系统和关键数据的保护、备份措施不足，导致公司业务不连续或信息安全风险；重要信息技术系统不使用监管部门或市场通行的数据交互接口影响公司业务正常开展的风险；重要信息技术系统提供商不能提供技术系统生命周期内的持续支持和服务的风险。
　　公司非常重视技术风险的管理，IT战略发展和治理委员会拟定和审核公司IT治理目标及发展规划，制定IT年度预算，审核重大IT项目立项、投入和优先级，评估IT重大事项并出具意见。系统研发总部根据相关要求，牵头对信息系统的开发测试等建设工作实施管控，并对外包供应商准入及评价进行管理。互联网金融总部统一规划建设公司官方APP、网上营业厅等互联网平台，保障互联网平台的可用性和一致性。系统运行总部采取多项措施保障系统稳定运行，在人员和岗位配备上，已完成重要的岗位的双人主备配备；在流程控制方面，按照ISO20000的规则管控主要的运维流程，如事件、变更等流程实现分级审批、变更操作有复核、每月出具管理月报、运行月报，在技术层面和管理层面管控系统运行工作；在应急处理方面，严格按照监管要求开展灾备演练和应急预案演练，各运维团队和各营业部定期开展针对具体系统的应急演练；对于数据备份与恢复校验工作，按照年度计划实施，每月有实施有复核有监督；系统权限设置按照既定流程操作，有审批有记录有备案。合规法务管理总部会同风险管理总部对IT合规与风险管理事项和相关制度进行审核，定期组织合规检查，并出具合规与风险管理月报。但是，在信息技术迅猛发展的今天，由于设备故障、软件设计缺陷、网络线路连接问题、技术手段不能同步跟进等问题理论上还不能完全杜绝，因而技术风险还不能完全避免。
　　7、声誉风险
　　声誉风险主要是指由于公司经营或外部事件、及工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　报告期内，公司未面临影响公司声誉的重大舆情事件，个别敏感事件也得到高效妥善处理。公司的声誉风险管理主要体现在以下方面：
　　（1）进一步加强舆情监测，实现声誉风险事件的监测、预警和追踪全流程，即事前预警、事中及时处置、事后应对效果追踪；声誉风险管理能力可量化可视化。
　　（2）建立完备的舆情报送制度。每月以舆情简报形式报送公司主要领导，并通过相关部门向公司董事会以及上级单位报告情况，确保董事会、经营层及时了解公司声誉风险水平。突发的敏感舆情，会形成专项舆情分析报告，一般以日报形式及时报送公司领导和有关部门。
　　（3）将工作人员声誉情况纳入人事管理体系，在进行人员招聘和后续工作人员管理、考核、晋升等情形时，人力资源管理总部会同声誉风险管理主办部门对工作人员的历史声誉情况予以考察评估，并作为重要判断依据。
　　（4）为有效建立工作人员声誉约束及评价机制，公司将声誉风险管理制度与绩效挂钩，独立设置了考评指标，对各部门和员工当期进行考核和评价，强化声誉约束。
　　此外，公司也与其他金融机构一样，经营管理过程中不可避免面临着一定程度的合规风险、法律风险、道德风险等，对这些风险类型，公司施行的全面风险管理体系已经全面覆盖，并明确了相应的主办部门，建立了相应的管理制度，实施了相应的技术措施。
　　对以上各类风险，公司制定了相应的风险管理政策和措施来识别及评估这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险，努力实现公司总体风险可测、可控、可承受。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司核心竞争力主要体现在公司治理、人才队伍、业务能力、合规风控、党建文化等方面。
　　1、长期坚定的股东支持和持续规范的公司治理
　　公司成立以来，公司股东尤其是大股东申能集团对公司创新发展、展业经营、机制改革等一直给予大力坚定的支持。公司A+H股上市后，按照两地上市公司治理准则不断健全公司治理结构、合规风控制度和内控管理体系。公司作为上海国资系统券商，非常重视并持续发挥党委的领导核心和政治核心作用，确保股东大会、董事会、监事会和经营层各司其职、各尽其责。
　　报告期内，公司根据监管要求不断完善修订了信息披露事务管理办法及投资者关系管理办法等制度，组织董监事参加相关培训、调研，有效提升董监事履职能力及公司治理水平。
　　2、团结进取务实高效的高管团队和业务团队
　　公司领导班子团结进取、务实专业、稳定包容、敢于担当，对资本市场与证券行业拥有深刻的洞察与丰富的管理经验，为公司长期可持续发展提供了有力保障。公司拥有专业化、高素质、较稳定的业务团队，多年历练积累了丰富的市场经验，专业能力突出，领军人才、骨干人才不断成长，为公司创新发展奠定了扎实的人才队伍基础。
　　报告期内，公司加强干部队伍管理，修订干部管理办法，落实干部民主评议，做好干部任免管理；优秀人才引进模式不断迭代创新，干部队伍年轻化建设取得成效；大力推进人力资源数据化转型，人才队伍建设工作全方位推进。
　　3、业务优势和市场品牌巩固提升
　　经过多年深耕，公司已在资产管理、基金管理、固定收益、证券投资、期货经纪等业务领域建立竞争优势和市场品牌。资产管理和证券投资践行价值投资理念，长期业绩优良，“东方红”品牌享誉市场，汇添富基金整体能力稳居一流，主动权益规模保持行业前列；固定收益业务投资收益稳健，销售交易转型初见成效；东证期货加强机制改革及信息技术应用，形成并保持相对竞争优势。
　　报告期内，东证资管长期业绩优异，资产管理业务收入在券商行业保持领先，持续打造投研一体化平台，品牌影响力进一步提升；汇添富基金资产管理总规模稳健增长，重点布局指数产品和固收类产品，丰富主动权益产品线；固定收益业务投资收益保持稳定，银行间债券做市、国债期货做市、债券通的成交量均同比增长并保持行业前列，全资产境内外机构销售交易平台持续完善，获批参与碳排放权交易资格；东证期货积极拓展机构交易、互联网和国际业务，客户权益规模、成交量市占率持续行业排名领先。
　　4、合规风控工作扎实有效
　　公司坚持“全员合规、风控为本”的理念，以稳健的风险文化为核心，以健全的制度体系为依据，以专业的管理工具为支撑，形成“文化—人—制度—工具”的合规与风险管理闭环体系。公司全员合规和风控意识不断增强，全面风险管理体系不断优化，合规与风险管理的有效性不断提升。
　　报告期内，公司深入推进合规风控垂直管理方案的有效执行，进一步完善“一把手”责任书内容，强化合规管理与绩效考核挂钩；优化压力测试及其结果应用，持续建设数字化舆情预警系统，提升风险计量分析能力；优化风险管理机制，并下沉业务一线，提升风险管理与业务充分融合能力。报告期内，公司未发生重大违规事件与风险事件，各项风控指标持续符合监管要求。
　　5、坚持党建企业文化和市场化机制有机结合
　　公司高度重视党建和企业文化建设工作，不懈厚植“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，持续做好企业文化建设，弘扬以人为本、共同奋斗的“家文化”，推动文化软实力转化为发展硬支撑，系统化统筹推进ESG和可持续发展工作。同时，公司始终注重推进市场化机制建设并不断优化创新，不断增强企业的凝聚力、战斗力和创造力。
　　报告期内，公司全面贯彻落实党的二十大精神行动方案，将学习成果转化为落地举措，主动融入资本市场发展大局，按照高标准、严要求、见实效的原则，精心组织实施；公司制定主题教育调查研究实施方案，围绕党建业务融合发展、提升ROE、绿色金融、国际化发展、民生金融等重点领域开展调研，形成调研报告，并扎实推动落地实施。公司优化“高质量发展大家谈”员工建言平台，举办2023职工文化节，组织开展司庆25周年专场“东方文化下午茶”，拍摄“东方一家人”专题片《二十五》，创新设计25周年“特别服务奖”，制定《关于MSCI ESG评级提升的行动计划》。 收起▲