一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司深入推进管理架构改革，强化市场调研和应对，积极培育战略性新兴产业，加快重大项目建设，有效稳定发展基本盘。　　（一）砥砺前行，增强发展韧性　　2023年，文化纸产能不断释放，竞争持续加剧，纸品价格波动较大、需求复苏有限，市政园林行业仍然低迷。在此情况下，公司始终坚持高目标引领，坚持差异化策略，产供销协同发力，有效应对市场变化，扎实推进重大项目建设，发展韧性不断增强。　　1、抓经营，谋效益。岳阳分公司抗压前进，安全完成系统大修，实现纸品产量106.73万吨，切实抓好安全环保优化，稳定发展大局。双阳高科稳中求进，积极调整产品结构，有效应对行业产能过剩和价格... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司深入推进管理架构改革，强化市场调研和应对，积极培育战略性新兴产业，加快重大项目建设，有效稳定发展基本盘。
　　（一）砥砺前行，增强发展韧性
　　2023年，文化纸产能不断释放，竞争持续加剧，纸品价格波动较大、需求复苏有限，市政园林行业仍然低迷。在此情况下，公司始终坚持高目标引领，坚持差异化策略，产供销协同发力，有效应对市场变化，扎实推进重大项目建设，发展韧性不断增强。
　　1、抓经营，谋效益。岳阳分公司抗压前进，安全完成系统大修，实现纸品产量106.73万吨，切实抓好安全环保优化，稳定发展大局。双阳高科稳中求进，积极调整产品结构，有效应对行业产能过剩和价格下滑局面。茂源林业挖潜增效，持续盘活存量资产，围绕集团浆纸主业进行延链补链。诚通凯胜逆境图存，深耕陆海生态统筹治理、城市绿地情景运营和智慧管理、乡村振兴等三条产品线。中纸宏泰瘦身健体，稳步推进湖北仙鹤项目、新港区多联式物流园等重点项目建设。诚通碳汇蓄势蓄能，碳汇开发签约面积442万亩，累计已签订3647万亩林地、306万亩农田碳汇开发合同，并通过湖南省“专精特新”企业认定。
　　2、增动能，谋发展。积极培育战略性新兴产业，推进重大项目建设，推动基地提质升级，增强发展动能，提升核心竞争力。一是战略性新兴产业初具雏形。确定了生物固碳技术、功能性纸基材料、生物林业技术以及纳米碳酸钙等产业培育方向，并积极开展产学研合作和科技攻关，目前正在按计划推进。二是重大项目稳步实施。45万吨文化纸项目建设如期推进，矩阵式、穿透式管理凸显成效；置换蒸煮项目、热电项目等大型项目统筹推进，为建设国际一流浆纸基地注入新动能；双阳高科电子级双氧水项目按计划稳步建设。三是促进品牌升级。“天岳”“泰格颂”品牌荣获“湖南省知名商标品牌”称号。四是科研成果有效转化。纸张墨水快干技术、高比例化机浆非涂布印刷纸彩印效果技术等科技创新成果不断转化，岳阳分公司PM9/10施胶辊使用周期等生产技术攻关效果显著。
　　（二）锐意变革，激发要素活力
　　深入推进改革专项行动，落实管理架构改革工作部署，提升运行效率，公司双百企业考核再获“标杆”。
　　1、管理架构改革有效推进。着力打造公司总部“战略执行+经营业务中心”和生产基地“成本质量+安全效率中心”，推动总部与岳阳分公司职能管理融合、公司及子公司管理架构改革落地见效。
　　2、市场化改革逐步深化。一是持续完善治理机制。制定《经理层选聘管理办法(试行）》《经理层业绩考核与薪酬管理办法(试行）》《工资总额管理办法(试行）》进一步完善公司治理机制。修订《所出资企业董事会和董事综合考核评价办法》《派出董事、监事选聘和管理办法》，规范子企业董事会建设。二是做实任期制和契约化管理。实行“下沉两级、一纸契约”契约化管理，子（分）公司、项目指挥部及业务单位参照执行，并逐级签订责任书，刚性考核、刚性兑现，改革向纵深推进。
　　3、激励方式不断丰富。以45万吨文化纸项目为试点，实施风险抵押金机制，项目指挥部全员签订风险抵押金协议并缴纳风险抵押金，充分调动项目建设人员的积极性，为打造阳光工程、希望工程提供组织保障。
　　（三）加强内控，提升管理效能
　　坚持问题导向，强化内部管控，扎实做好环保优化，提升公司治理水平和管理效能。
　　一是加强供应链管控。建立产供销常态化协同工作机制，有效打通业务，推进提质增效。积极开展寻源替代采购，把握备库和市场淡旺季节奏；在成品纸产销平衡的基础上，推进机台产品结构转型，薄型包装纸销量同比增加3.1万吨。二是构建“五位一体”大风控体系。进一步完善“以风险为统领、以内控为抓手、以合规为底线、以法务为保障、以审计为监督”大风控体系。三是提升资金、资产管理质量。四是推进数字化转型。推动公司新型数字化供应链运营与管控核心能力稳步增强，公司获评国家级智能制造示范工厂。五是严格落实专项优化。进一步规范和优化贸易业务、提升环保管理水平。
　　（四）深化融合，夯实党建质效
　　围绕公司改革发展任务开展党建工作，党工团妇齐发力，带领全体职工聚焦价值创造，深入推进“跑市场、到现场、赛职场”调查研究。以实的要求抓主题教育，扎实开展第二批主题教育，提振“精气神”，强化执行力。以严的基调抓正风肃纪，把“严的基调、严的措施、严的氛围”落实到党风廉政建设的全过程。以融的理念抓党建创新，坚持党建融入生产经营发挥作用的理念，开展系列劳动竞赛、技能比武，充分发挥党员先锋模范作用、产业工人队伍主力军作用、团员青年生力军作用、妇女半边天作用；发布党建共建工作实施方案，以蓝图共绘、组织共建、发展共促、活动共办、经验共享、载体共用、赋能共长等七个方面为核心，打造“同志+伙伴”的合作范式，有效提升客户粘性；以党建课题实践带动生产经营创优创效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）造纸行业
　　1、造纸行业情况
　　中国造纸协会制定的《造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要》指出，纸张消费量受到全社会各个领域的直接或间接影响，与国家经济安全息息相关，纸及纸板的消费水平是衡量一个国家经济和文明程度的重要标志。根据国家“双循环”战略和到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标，以及发达国家的发展经验，我国未来纸张市场需求增量仍然较大，结构性需求仍有较大空间。
　　2013年-2022年全国纸及纸板的生产和消费情况
　　我国造纸行业的竞争逐步向集约化、现代化、规模化发展，企业的竞争逐步转向造纸基地的竞争，基地优化与发展成为了造纸行业的必然趋势。一方面，随着环保严控逐渐常态化，环保督查、排污许可证、自备电厂约束增加、废纸进口限制等多项环保措施持续落地，环保不达标企业陆续关停，企业环保投入及环保成本上升，落后小产能企业加快退出市场，助于行业供给出清，提升行业集中度；另一方面，龙头企业致力于迈向提升规模效能，以提高效率、降低能耗、减少排放为核心，实现产业的不断升级。
　　相较于美国造纸行业前十名的市场集中度已经达到90%左右，我国造纸行业市场集中度还有很大提升空间。随着造纸全球化的发展，大型制浆造纸企业通过兼并重组、合资合作、海外投资设厂等形式发展，行业集中度和竞争力将进一步提高。
　　国家统计局数据显示，2023年全国机制纸及纸板产量14,405.5万吨，同比增长6.6%,首次突破14,000万吨大关，创历史新高；2023年全国机制纸及纸板产量先抑后扬，除1-3月份之外，全年其他月份的单月产量同比均高于2022年。2023年规模以上造纸和纸制品业企业营业收入13,926.2亿元，同比下降2.4%；实现利润总额508.4亿元，同比增长4.4%。
　　2023年造纸主要原料——纸浆价格整体呈现先降后升态势。2023年上半年，在供给端压力和需求淡季行情下，纸浆价格呈下跌趋势；2023年7月后，随着市场调节，供给矛盾得到缓解，各浆种价格逐渐触底反弹。当前浆价基本维持稳定趋势。
　　文化纸方面，2023年以来受宏观经济环境影响，造纸行业下游需求偏弱，市场恢复节奏缓慢，同时新产能投放和中小厂家开机率提升带来供给冲击，机制文化纸销量和价格同比下降，受需求减弱及成本端改善相对滞后影响，机制文化纸成本上半年普遍高于去年同期，整体业绩下滑。2023年7-8月后期规模纸厂接单良好，社会需求有效利好、补库动作明显，部分经销商出货节奏明显加快，且局部出货价格上行；纸厂供应端开工率有小幅下降，受部分大厂停机影响，供需关系短期强弱地位对换，下游加快采购节奏，部分出版社刚需采购时间提前到7-8月。2023年下半年进出口态势良好，国内供需紧张，下半年文化纸价格不断上涨。
　　薄型包装纸方面，供应端受进口和国内改产影响，供应量持续增加。2023年，薄型包装纸整体供应量同比增加约20万吨。需求端受“以纸代塑”影响，需求保持增加。本色薄型包装纸需求量约150万吨/年，国家力推“以纸代塑”，薄型包装纸市场容量年复合增长率约为10%，尤其是在食品包装纸领域增量明显。
　　（二）生态行业
　　1、生态园林
　　2023年我国经济持续恢复、回升，高质量发展扎实推进，但市场投资与消费动力仍不足，新增市政基础设施建设包括园林项目下降，企业的生存空间缩减，生态行业市场依然低迷，企业普遍经营困难，亏损面持续加大。业务模式的变化致使行业竞争格局变化，也是导致大多行业内企业发展面临困境的重要原因。从市场端可以看到，大部分生态园林项目被打包到EOD（生态导向的开发）的一揽子项目中，鲜有单纯的生态园林项目招标，形成资本与资源、品牌与地位的竞争，行业内的大多企业处于弱势。
　　（1）行业自身发展内涵与逻辑改变迫使企业转变
　　随着经济高质量发展的要求，行业的内涵正在发生深刻变化，特征如下：
　　一是行业已经快速进入存量时代，即后园林时代。在市场增量严重疲弱萎缩的同时，巨大的存量绿地景观资产开始逐渐进入政府和企业的视野。在过去的几年中，已经有多地政府开始行动，探索城市公园绿地的空间资产运营内容与模式，2023年，围绕绿地空间，越来有多的内容策划和运营开始展现，传统的增量建设正在转型存量运营。
　　二是在内涵上已经发生深刻变化。地方政府发展理念开始转变，传统的市政园林已经被生态修复和环境综合整治，特别是生物多样性的恢复、保护与监测所替代，表明市政园林行业不仅向存量运营转向，同时也在向高质量的生态转向。2023年多个省市启动实施了一批生物多样性保护项目。国家生态环境部发布的《中国生物多样性保护战略与行动计划(2023—2030年)》明确了中国新时期生物多样性保护战略部署、优先领域和优先行动。
　　三是技术创新和新技术赋能已经成为行业发展的支撑。应该说，行业发展已经走过了工程思维的阶段，而进入到山水林田湖草的综合技术统筹解决生态问题与生态产品价值实现的新阶段。单纯地依赖传统市政园林工程建设的经营已经逐步被时代所淘汰。所以，转型求生是近年来行业唯一没有改变的方向。
　　（2）2023年行业加速转型的主要方向
　　近年来业内企业已经普遍认识到转型发展的必要性与迫切性，从2023年行业信息看，几乎全部企业都在加速去园林化和转型，主要集中转向以下几个方向：
　　①文旅、研学。企业转型的主要方向之一。在城市、乡村、森林、矿山的不同场景下，整合历史文化与特色生态资源，结合工程项目，投资策划运营项目。
　　②乡村振兴。部分企业依托传统优势转型向乡村人居环境整治、农业基础设施建设、数字乡村建设迈进。
　　③海洋生态。生态治理从陆域转向海域，部分企业在科研院所的技术支持下，进入到海洋生态领域，开辟新天地。
　　④城市绿地空间运营。在5G、互联网、AI、XR、元宇宙等数智技术的加持下，部分业内企业或独自研发或与外部技术公司合作，开始进入智慧园林运营、绿地空间情景运营。
　　⑤环境综合整治。随着生态治理的深化与攻坚的需求，部分企业依托关键技术进入环境综合整治的竞争性领域，包括污水处理、垃圾固废处理、土壤修复等。
　　诚通凯胜是行业内最早开始转型发展的企业之一。2020年，公司规划了海岸带生态统筹治理与监测、城市绿地数智管养与资产运营、乡村振兴之“吾乡”、“市政园林+生物多样性”产品线，2023年全部取得重大进展，同时围绕新产品线开发的《城市绿地碳汇方法学》为国内首次并通过专家评审和广碳所备案，互花米草生物除控技术为行业首创并得到成功应用。2023年，诚通凯胜在转型方向上渐行渐稳，转型业务在公司的产值结构中占比已经超过50%。
　　（3）“双碳”思维指导企业创新经营和转型升级
　　2023年7月11日召开的中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》，表明国民经济发展进入了以“碳”计量的绿色发展阶段。2023年7月18日习近平总书记在全国生态环境保护大会上谈实现“双碳”目标时指出，我们承诺的“双碳”目标是确定不移的，但达到这一目标的路径和方式、节奏和力度则应该而且必须由我们自己作主。对于生态企业而言，立足于主业，以“双碳”思维指导企业创新经营，开创新的市场机会。
　　2、碳汇
　　（1）法规、规章落地，CCER重启
　　2023年10月19日，生态环境部和市场监督管理总局公布了《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，2023年10月24日，生态环境部公布了《温室气体自愿减排项目方法学造林碳汇（CCER-14-001-V01）》。从新的管理办法和方法学来看，更加规范，更加科学，更加严谨，更具有可操作性，符合新的经济发展阶段，符合国际碳市场和相关方法学的原则。2023年12月27日，市场监管总局公告《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》，该规则自2024年1月1日起施行。该规则为《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》的配套制度，规定了温室气体自愿减排项目审定与减排量核查的依据、基本程序和通用要求。2023年10月19日《温室气体自愿减排交易管理办法管理办法（试行）》正式发布以来，多项配套制度发布；2023年11月16日，《温室气体自愿减排项目设计与实施指南》、《温室气体自愿减排注册登记规则（试行）》、《温室气体自愿减排交易和结算规则（试行）》正式发布。配套规则旨在进一步夯实交易市场制度基础，规范市场交易活动，维护交易市场秩序和各参与方的合法权益，为重启提供制度保障。2024年2月4日，《碳排放权交易管理暂行条例》发布，自2024年5月1日起施行，是我国应对气候变化领域的第一部专门的法规，为全国碳排放权交易市场运行管理提供了明确法律依据。
　　（2）COP28进行首次全球盘点，我国“十四五”中期评估报告强调碳中和工作积极稳妥推进
　　2023年12月13日，联合国气候变化大会（COP28）在阿联酋迪拜闭幕，大会就《巴黎协定》首次全球盘点、减缓、适应、资金、损失与损害、公正转型等多项议题达成共识——《阿联酋共识》。COP28在融资方面取得积极进展：与会国承诺为绿色气候基金增资35亿美元；世界银行宣布2024年和2025年每年为气候相关项目增加90亿美元资金支持等。2023年12月26日，在第十四届全国人大会常务委员会第七次会议上，发改委对《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》做出中期评估报告；其中强调碳中和工作的推进。报告指出，我国非化石能源发电装机容量历史性超过化石能源，非化石能源占能源消费总量比重提高至17.5%。重点领域、行业和产品设备节能降碳更新改造加快推进，煤电节能降碳改造1.52亿千瓦，钢铁全流程超低排放改造1.34亿吨。
　　（3）碳配额价格同比上涨34%
　　碳排放权交易是通过市场机制控制和减少二氧化碳等温室气体排放、助力积极稳妥推进碳达峰碳中和的重要政策工具。全国碳排放权交易市场从2021年7月正式开市以来，纳入重点排放单位2,257家，成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。截至2023年底，累计成交量约4.4亿吨，成交额约249亿元。截至2023年末，我国碳配额价格为79元/吨，与2022年均价相比已上涨34%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内大型文化纸研发和生产企业之一，从事包括文化用纸、包装用纸、工业用纸等在内的研发、生产和销售，造纸产能100万吨/年。公司秉承“红色基因绿色纸品”，注重清洁生产与节能减排，获得国家级“绿色工厂”称号，以深厚历史底蕴，融入湖湘文化精髓，孕育出“天岳-山岳-湖岳”“岳阳楼”及“泰格风-雅-颂”系列品牌。
　　近年来，公司以林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，进入生态行业，从事林业勘查设计、生态碳汇开发、景观设计、园林工程施工养护、生态治理，形成了以“浆纸+生态”为主营业务的双核发展产业格局，拥有林业基地和岳阳、怀化、宁波三大产业基地。
　　报告期内，公司主营业务无重大变化。
　　公司以耕耘多年的林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，进入了生态行业，目前从事了景观设计、园林工程施工养护、生态治理等市政园林类业务和林业及生态碳汇开发业务。
　　（一）造纸业务
　　1、公司主要造纸产品
　　公司制浆造纸业务所对应的主要分为文化用纸（含办公用纸）、包装用纸（含食品包装纸）、工业用纸，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、纸品经销商等。具体情况如下：
　　（1）文化用纸
　　公司的文化纸产品主要为精制轻量涂布纸、胶版印刷纸、全木浆纯质纸、轻型胶版纸、复印纸。
　　1）精制轻量涂布纸
　　精制轻量涂布纸采用先进的计量棒膜转移机内涂布技术，涂层均匀，产品具有表面细腻、高光泽、高不透明度、色彩还原优异等特点，产品可适用于高速商业轮转印刷。纸张定量58-80g/㎡，光泽度≥40%，粗糙度≤1.70μm，是国内国际轻涂纸产品的佼佼者，产品适用于印刷高档杂志、书刊、商品目录、美术宣传图册、报刊杂志插页、直邮广告及中小学美术课本等。
　　2）胶版印刷纸
　　胶版印刷纸产品采用100%木浆原料，通过科学的工艺配方、严苛的工艺控制、标准的精益生产打造而成，纸张色泽自然柔和，产品符合GB40070-2021儿童青少年学习用品近视防控卫生要求，纸张匀度好，不透明度高，纸面平滑细腻，尺寸稳定性好，套印准确，印刷图文清晰，表面强度高，可适用于高速轮转印刷。产品适合教材教辅、期刊杂志、图书、簿本、传记以及广告等用纸。
　　3）全木浆纯质纸
　　该产品纤维原料采用100%木浆纤维，品质稳定，色泽柔和，纸张平滑细腻，手感极佳，挺度好，形稳性优异，套印准确，色彩还原度高，印刷表面强度高，可适用于高速轮转印刷。该产品用于高端产品印刷或高端簿本制作，深受用户欢迎，且该产品作为《习近平谈治国理政》等政府重点图书用纸，得到客户高度评价。全木浆纯质纸主要用于名人传记、高档图书、图册、宣传册、纪念册以及精装本等。
　　4）轻型胶版纸
　　纤维原料为100%优质木材纤维，产品高松厚，色泽柔和，无反光作用，产品符合GB40070-2021儿童青少年学习用品近视防控卫生要求，印刷品对视力有保护作用；其纸张匀度好，松厚度好；挺度好，尺寸稳定性好；印品图文清晰，立体感强；纸张表面强度高，可适用于高速轮转印刷。该产品适合书籍杂志，人物传记、画册、宣传广告册、挂历及特种纸加工等用纸。
　　5）复印纸
　　由优质木材纤维制造，纸张高白亮洁，色泽纯净，产品采用具有自主知识产权的助剂辅助打浆技术、先进表面处理技术，纸张品质优异，深受复印纸用户青睐。纸张表面质地细腻，固色清晰，挺度高，形稳性好，热变形小，过机性好，具有优异的打印、复印效果。可作为高档商务办公、政府形象办公、对外公函等图文办公用纸，也适用于各类图文复印或打印用纸要求，能适应多机型的过机要求。
　　（2）包装用纸
　　公司的包装纸产品主要为薄型包装纸，包括精品牛皮纸、伸性纸袋纸、高强纸袋纸、精品纸袋纸、手提袋纸、食品包装纸、优质牛皮纸、精品淋膜纸、高档复合原纸、精品复合原纸、精品湿帘纸等。
　　其中，天岳食品包装纸是包装纸系列高端产品代表作，适用于食品淋膜包装，食品手捧袋，农副产品包装等各类食品包装；具有食品生产许可证，良好的纵向伸长率及较好的吸收能量，纸张耐破强度性能优，纸张表面洁净，成纸质量稳定。
　　天岳精品牛皮纸广泛用于档案袋、信封、书皮、干果袋、茶叶包装、盒包装，成纸表面手感佳纸面平整均匀，印刷效果好，有较强的拉力，色相均一，漂亮美观，柔和自然。
　　天岳伸性纸袋纸主要用于水泥、化工产品、砂浆类包装纸袋等，纸张色相为未漂木浆本色，伸缩性好，能量吸收性高，耐破强度高，匀度、横向均一性好，透气性较高。
　　天岳高强纸袋纸适用于化工产品包装袋、手提袋等，抗张强度高，横向均一性好，透气性较高。
　　2、公司造纸业务采购模式
　　公司生产所需的原材料主要包括木片、浆板、备品配件、煤炭、化工原料等，主要由采购中心负责统一采购，各子公司负责其它原材物料的采购。
　　3、公司造纸业务生产模式
　　四辊三压区
　　后干燥
　　软压光
　　4、销售模式
　　公司主要采用行业通行的直销和经销相结合的销售模式，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、纸品经销商等。公司的经销模式主要为买断式经销，根据区域容量和市场布局不同，在不同销售区域严格挑选相应数量的优质经销商销售公司产品。
　　（二）生态业务
　　1、生态工程业务
　　公司市政园林业务主要运营主体为诚通凯胜，诚通凯胜拥有从景观设计、绿化苗木种植，到园林工程施工、园林养护的园林全产业链业务结构，主要为市政道路、城市公园、城市景观工程等市政项目、房地产项目提供园林景观设计、园林工程施工服务。报告期内，诚通凯胜围绕发展规划，在激烈的市场竞争下，紧跟国家战略，积极参与国家重点项目建设，在业内的影响力与日俱增，连续入选全国园林企业50强。
　　（1）业务承接模式
　　公司一般通过投标和邀标谈判方式承接业务。公司设立经营管理中心，与公司相关营销部门相衔接，通过公开信息及招标单位邀标等方式获取项目信息，对有意向的项目综合评估充分尽调，包括项目所在地区域市场政策、项目前期情况、施工环境、工程回款风险、成本利润、投资回报等因素。公司设立项目立项/决策小组，根据《项目立项与决策流程管理办法》要求及流程，经过公司决策，做出是否参与市场竞标决策，以有效控制项目风险。
　　（2）采购模式
　　公司设立招采中心，负责公司采购业务，多中心各环节协同作业、互相监督审查。工程项目采购主要涉及材料、机械设备（含租赁）、专业施工队伍、技术服务（咨询）等内容，采购方式采用直接采购、询比采购、招标采购、竞争谈判采购及战略采购五种形式。公司建立合格供应商库，严把供应商入库质量关，并通过考核实现优胜劣汰的动态管理。除法定招标和自主公开招标外，所有供应商都在公司的供应商库中选择，具体选择时以“同等价格择其优，同等质量择其廉，同质同价择其近”为原则。为提高采购效率、利润，同时进一步确保公平公正的采购环境，公司采购审批权限实行分级管理，并已逐步推行线上招采。
　　（3）实施及结算模式
　　项目中标后，与业主单位签订建设工程施工合同，由公司安全生产中心组织项目施工，根据项目内容进行统筹管理和任务分配，明确项目经理后组建项目部，项目部负责项目建设工程的具体实施。公司与业主单位之间按合同约定的结算付款条件，按投入的工程量经监理和业主单位确认，进行结算和付款，一般按月或分阶段支付工程进度款。工程竣工验收合格、经审计完成后支付大部分工程款，剩余部分工程款项转为工程质保金，于质保期结束时一次性支付完成。
　　2、碳汇业务
　　公司林业及生态碳汇开发业务主要运营主体为子公司茂源林业和诚通碳汇；其中，茂源林业近年来由于生态保护政策的趋严，目前主要从事林业生产和以木片为主的林业木材产品贸易业务；诚通碳汇系公司生态碳汇业务实施主体，为合作伙伴提供“碳汇+”综合一体化解决方案，并依托首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，积极布局全国林业资产碳汇项目，致力于成为我国林业碳汇开发的头部企业。
　　在国家“双碳”战略的号召下，岳阳林纸积极响应国家战略，承担央企责任，布局绿色低碳赛道。2021年，搭建碳汇开发的专业平台——诚通碳汇经营管理(湖南)有限责任公司，依托自有林地资源，储备碳信用，开展碳汇业务，谋划碳金融。
　　诚通碳汇致力于成为碳汇行业领先企业，为合作伙伴提供“碳汇+”综合一体化解决方案。公司依托首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，积极布局全国林业资产碳汇项目。根据公司战略部署，预计在“十四五”期末，诚通碳汇业务将延伸至碳汇开发、碳汇交易、碳汇金融以及碳吸收与碳捕捉技术等领域，打造林业碳汇开发的头部企业。预计2025年末，累计签约林业碳汇5,000万亩。
　　同时诚通碳汇将不断丰富开发碳减排品种，通过多种方法学增加企业的复合经营开发资源能力，提升国家生态系统碳汇能力，为国家“碳达峰、碳中和”贡献力量。
　　（1）业务承接模式
　　公司一是通过自主投标、接受邀标谈判方式承接业务；二是甄选有实力、有业务资源的代理商，通过代理衔接项目资源，推动承接业务。公司设立商务拓展中心，负责碳汇项目拓展及代理商管理，通过公开信息、招标单位邀标、商务代理等方式获取项目资源信息，对有意向的项目综合评估。经过公司决策，做出是否参与市场竞标或商务决策，以有效控制项目风险。中标后或商务谈判达成一致后，公司与客户签订合作开发协议，双方以“联合开发，收益共享，风险共担”的开发模式合作开发碳汇项目。
　　（2）采购模式
　　碳汇项目采购主要涉及技术服务（咨询）、样地设置、零星物资等内容，采购方式采用直接采购、询比采购、招标采购、竞争谈判采购及战略采购五种形式，并制定《招标管理办法》。
　　（3）实施及结算模式
　　项目中标或达成一致商务意见后，与客户签订碳汇开发合作协议，由公司技术中心组织项目开发及施工，根据项目内容进行统筹管理和任务分配，明确项目经理后组建项目工作组，项目经理负责项目建设工程的具体实施。在减排量指标成功签发后，公司与客户之间按合同约定的利益分配条款进行收益分配或碳减排指标分配。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　岳阳林纸是国内造纸类上市公司中林浆纸一体化的龙头企业之一。公司从建厂起就与红色经典结缘，公司前身生产的第一批凸版纸成为《毛泽东选集》印刷用纸，至今也是许多红色经典书籍的首选用纸企业。多年来，公司还担负着统编三科教材原纸生产的任务，在教材教辅用纸领域占比较高。同时不断提升纸张在护眼、高强度、高不透明度等方面的研发水平。公司“天岳”品牌全木浆纯质纸被广泛用于高端图书出版、艺术品年鉴等领域。
　　公司在文化纸领域深耕多年，产品品牌在国内享有较高声誉，产品远销多个国家和地区。“岳阳楼牌”期刊杂志纸、胶印书刊纸系列产品曾荣获“国家质量金奖”“全国用户满意产品奖”；“泰格颂”牌精制轻量涂布纸、“岳阳楼”牌胶版印刷纸被评为湖南省名牌产品。
　　公司连续两年（2021年-2022年）在中央企业所属250余家“双百企业”年度专项考核中名列前茅。
　　1、成本优势：原料供应集采优势凸显，自给浆占比约50%
　　公司依托中国纸业集中采购平台，长期与全球范围内的优质浆厂合作，并与全球产能最大、性价比最高的浆厂建立了战略合作伙伴关系，纸浆供应量稳定、议价能力强。同时，公司拥有纸浆生产线并全部自用，其自产浆占整体纸浆消耗量的比重超50%，能够有效的控制上游原材料成本，取得更高的利润空间。此外，公司拥有完善的产、供、销体系，浆板、煤炭等原材料采购与成品纸销售物流信息共享，实现物流价值最大化。
　　2、生态优势：林业碳汇开发具有一定壁垒，提前布局有利于抓住新机遇
　　我国统一的碳排放权交易市场是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场，随着国内碳市场机制的完善及社会经济发展，预计逐步与国际交易市场接轨。根据目前试点地区和已经开市的全国统一市场碳价来看，未来成交量和价格将处于稳定的上升趋势。
　　公司是国内造纸行业拥有林业基地面积最大的上市公司之一，拥有大量优质林地资源，同时拥有林学、园林专业人员超过200人，为公司依托现有林地资源发展林业碳汇资产开发、园林景观等产业提供支持。依托2017年首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，公司持续精进探索和推进森林碳汇、海洋碳汇、农田碳汇、草地碳汇等方法学及全域开发合作模式。根据战略部署，诚通碳汇计划在2025年底累计签约林业碳汇5,000万亩。
　　3、技术研发优势：坚持科研高投入，注重产品价值转化
　　公司拥有自国际知名企业引进的造纸设备及技术，设备自动化程度高、技术精密，整体运行高效、稳定、能耗低，产品质量居行业前列。公司作为高新技术企业，依托国家级企业技术中心，坚持在技术创新和产品研发等方面加大投入。同时，公司拥有专业、高效的技术研发团队，获得数十项专利，多次荣获省部级科技奖励，曾获得国家科技进步二等奖。
　　4、循环经济优势：重视环保投入，能源可持续管理效果优秀
　　公司高度重视环保投入和污染治理，通过采用新工艺、新设备、新材料，从工艺流程、设备管理、节能降耗、资源利用等方面入手进行技术革新，对制浆造纸产生的消耗、排污进行全程控制，形成了具有经济效益好、示范作用强的循环经济产业链。此外，公司还被评为国家级绿色工厂、国家级农业产业化龙头企业。
　　公司的循环经济产业链有助于提高资源利用效率，减轻国家实施严格的环保政策及淘汰落后产能带来的不利影响，成为公司日益重要的竞争力。
　　5、区位优势：地理环境优越，造纸资源供给丰富且运输成本较低
　　公司实施林浆纸一体化战略和开展碳汇业务具有天然优势。公司所在地湖南省及周边省份（江西、广西、广东、湖南、贵州）森林覆盖率较高，具备发展造纸和林业碳汇的林木资源优势。湖南省水温条件良好，年均降雨量为1,200~1,700毫米，适宜人工造林和种植苗木。此外，速生林建设和造纸产业均需要大量的淡水资源，公司坐落在长江和洞庭湖交汇的三江口畔，淡水资源极其丰富。
　　在交通方面，公司主要生产基地位于在洞庭湖与长江交汇的城陵矶三江口处，紧邻两个5,000吨级的外贸码头，北枕长江黄金水道，西临洞庭湖，东临京广铁路，与京珠高速公路、杭瑞高速公路和107国道相连，水陆交通十分便利。同时，湖南与经济发达的珠江三角洲及长江三角洲地区毗邻，产品到达目标市场的运输半径较小，运输成本较低。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入86.41亿元，较上年同期减少11.66%，归属于上市公司股东的净利润-2.38亿元，较上年同期减少138.65%；报告期末公司总资产159.68亿元，所有者权益87.30亿元，资产负债率45.33%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、造纸行业
　　2023年我国顶住外部压力、克服内部困难，国民经济回升向好，高质量发展扎实推进，但目前外部环境仍面临复杂性、严峻性、不确定性。
　　造纸主要原料——纸浆供应方面，受国内原生纸浆生产和国内回收废纸原料总量的制约，为满足市场对纸及纸板总量的需求，生产企业对进口商品纸浆需求会继续保持增量，短期或受益于欧洲补库，叠加国内渐进旺季，浆价持续坚挺。但由于上游木浆供给进入扩张周期，造纸企业成本压力有望缓解。未来两年海外预计将新增超500万吨的商品浆产能，同时国内也将有木浆产能投放，浆价继续大幅上涨缺乏支撑。中期浆价或仍有向下空间（阔叶浆成本多在400-600美元/吨浮动），后续随着新产能投放，尤其是阔叶浆预计震荡下行。
　　国家层面对造纸行业制定的量化目标的主要方向为产业集中度、热电联产占比、资源产出率、废纸利用率、节水节能等。其中，在产业集中度方面，《工业领域碳达峰实施方案》要求到2025年，产业集中度前30位企业达75%。
　　随着环保意识的提高和技术的不断进步，未来造纸行业将朝着更加环保、高效、智能的方向发展。随着绿色环保纸制品在包装、工业等行业的不断应用，同时限塑令加速了纸制品对塑料制品的替代，预计未来几年行业产量、销量均将维持增长。
　　新产能投放增多，市场竞争加剧。头部市场竞争加大，中小落后产能生存空间缩小，部分产能退出可缓解市场竞争压力。在行业格局持续优化的背景下，拥有全产业链及原材料供应优势的企业，有望凭借战略、成本、产品、管理等优势率先突围。
　　国内文化纸需求预计呈稳定且确定性增长趋势。宏观上，国民经济逐渐恢复，建筑、房产、消费逐步启动，国内经济向好带动纸张社会需求稳定增长，社会需求随之增多；印刷新规的应用叠加二胎入学小高峰，预计教材教辅、民营教辅图书2024年需求增量10%-20%；需求升级，中高端产品需求增加。出口方面，欧洲文化纸厂停机以及部分转产特种纸，文化纸总体供应减少，国内出口机会仍在，预计2024年出口量约8万-9万吨/月。
　　“双碳”政策和“禁塑令”的稳步推进有利于促进市场对纸包装需求的增长。2022年8月1日，《工业领域碳达峰实施方案》提出要进一步完善双碳“1+N”政策体系，确保推进碳达峰目标落实。另一方面，我国本色薄型包装纸需求量约150万吨/年，“禁塑令”的进一步推行也加速了“以纸代塑”在消费领域场景的运用，推动国内市场对纸包装需求的持续增长。预计2024年薄型包装纸供应量持续增加，一方面进口纸未减少，另一方面国内文化纸厂2023年四季度转型包装纸开发。受“以纸代塑”影响，需求保持增加，薄型包装纸市场容量年复合增长率约为10%，尤其在食品包装纸领域增量明显。
　　总之，随着消费有序复苏以及产业链补库带来的需求弹性，影响造纸行业的不确定性因素显著降低。
　　2、生态行业
　　党的二十大报告则指出，“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化”，阐明了“生态文明建设”的战略地位。2023年7月全国生态环境保护大会上，习近平总书记强调今后5年是美丽中国建设的重要时期，把建设美丽中国摆在强国建设、民族复兴的突出位置，推动城乡人居环境明显改善、美丽中国建设取得显著成效，以高品质生态环境支撑高质量发展。2023年12月《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》进一步对要求和路径作出部署，并指出保持加强生态文明建设的战略定力，在新时代新征程开启全面推进美丽中国建设新篇章。2024年1月11日《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》发布，大力推进传统产业工艺、技术、装备升级，实现绿色低碳转型，实施清洁生产水平提升工程。加强水源涵养区和生态缓冲带保护修复，强化水资源统一调度，保障河湖生态流量。坚持陆海统筹、河海联动，持续推进重点海域综合治理。以海湾为基本单元，“一湾一策”协同推进近岸海域污染防治、生态保护修复和岸滩环境整治，不断提升红树林等重要海洋生态系统质量和稳定性。建设美丽乡村，因地制宜推广浙江“千万工程”经验，统筹推动乡村生态振兴和农村人居环境整治。
　　由此可见，国家顶层设计上，为生态行业的可持续发展提供了根本保障，随着经济的复苏，行业发展必将稳定、持续向好。行业未来的几个主要趋势为：
　　（1）技术创新将为行业带来新质生产力。我国生态文明建设已经进入了降碳为重点的战略方向，由能耗“双控”向碳排“双控”转变。推动减污降碳协同增效，促进经济社会发展全面绿色转型，实现生态环境质量改善由量变到质变，需要关键技术的创新升级，如土壤修复技术，污水总氮去除技术等等，每一项新的关键技术都将会支撑一个专业线市场，市场空间巨大。
　　（2）新技术赋能将为行业带来新动能。数智技术、5G、AI、互联网技术与生态业务相耦合，激活新内容新模式。在新技术的耦合作用下，城市绿地空间的运营将会生成更多新的体验互动与消费场景。
　　（3）生物多样性的修复与保护是未来行业的重点。
　　山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，提升生态系统多样性、稳定性、持续性，是生态文明建设的重要内涵。我们可以进一步确定未来的生态市场将按照不同功能和特点而界定边界。比如陆域生态系统、海岸带生态系统、草原生态系统等等。在陆域生态系统中，城市景观要实现生态化，即在原纯景观的基础上逐步进行生物多样性的改造提升与生态廊道联通；城区外的生态须尊重自然，以自然恢复、保护为主，适度设计建设景观节点或休憩、融合场景。
　　（4）建立“碳”思维将是行业对企业的基本要求。
　　对于生态行业企业而言，要求在策划设计端运用“碳”思维、“碳”智慧统筹方案，并在实践中一“碳”到底。首先建立山水林田湖草的一体化思维，主要通过生态系统的自然平衡减少人工干预，减排降碳；其次是建立植物配置本土化、高固碳、高增汇的思维，以碳汇价值作为方案评价的标准之一，实现源头减污、过程降碳、终端固碳。
　　（5）生态产品价值实现。
　　通过科学的策划、运营，使存量绿色生态资产价值实现，包括城市绿地生态空间、乡村青山绿水、森林草原等，是未来行业探索实践的主要方向之一。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“向文明、德载业、竞天择、新致远”的文化理念，结合自身资源禀赋,按照“生态化、规模化、差异化、资本化”原则进行产业布局，锚定“战略性新兴产业培育”这一“核心功能”定位，以“绿色低碳浆纸产业”为基础，进行产业链延伸，以科技创新为手段，打通产学研全链条；坚守“红色基因，绿色纸品”的使命担当，聚焦生态产品价值实现，打造具有行业一流竞争力的生态造纸公司，成为国有造纸企业的中坚力量和行业先锋，并在细分领域培养一批隐形领军企业，实现公司可持续发展。
　　1、做强生态浆纸，扩大产能规模，保持文化纸里领先地位。
　　通过新的浆纸项目建设和以新带老对现有系统的提质升级，优化产品结构，将岳阳基地打造成国内领先，绿色、高效、可持续、极具竞争力的优质浆纸基地。
　　2、做实生态农林，打造林业碳汇龙头企业及生物资源开发与应用平台。
　　依托诚通碳汇聚焦生态产品价值实现，致力于将林业生态链转化为绿色产业链，创建林业、生物质、海洋以及草地等碳汇资源开发的综合平台，依托产业背景，延伸碳吸收与捕捉利用技术、碳汇交易、碳汇金融及衍生品领域，打造林业碳汇龙头企业。
　　依托茂源林业走生态产业高质量可持续发展之路，坚持林业全产业链、多元化发展经营思路，深化“林浆纸一体化”，发展本土优势生物资源，打造生物资源开发与应用平台。优化林地资产，培育生物资源，围绕生物资源上下游，拓展产业链，做大木片加工、生物精炼等制造产业，保障原料供应。
　　(三)经营计划
　　2024年度公司计划生产机制纸103.68万吨，实现营业收入约75亿元，2024年期间费用约4.99亿元。
　　围绕上述目标，重点做好以下几个方面的工作：
　　1、整顿作风，落实责任制
　　以落实党建工作责任制为重要抓手，巩固主题教育成果，层层压实责任、传导压力，增强政治功能和组织功能，夯实上下贯通、执行有力的严密体系。
　　2、整治效能，提升竞争力
　　聚焦主责主业，优化资源配置、产业结构和组织架构，加快战略性新兴产业培育孵化，进一步提升公司核心竞争力。
　　（1）提质升级，优化产业布局。一是加快形成新质生产力。按期推进纸机安装、化机浆项目投产以及配套项目，做好市场布局，确保45万吨文化纸项目达产达效。二是推动生态板块重组，进一步提升产业发展活力。
　　（2）持续发力，培育新兴产业。一是建立工作体系。进一步完善战略性新兴产业发展推进机制，制定战略性新兴产业工作推进的工作制度，构建完整产业推进机制，健全完善规划实施的评价、评估和激励机制，探索推进战略性新兴产业发展绩效的评价机制。二是坚持自主推动。尽快推动战略性新兴产业价值实现，其中碳汇业务实现盈利。三是持续探索新的产业方向。加强相关领域技术研究，积极探索特种纤维、特种纸等产业方向，拓展发展空间。
　　3、提升精益管理，夯实基本盘
　　坚持全面预算管理，统筹浆纸基地供应链管控，深入推进精益管理，夯实可持续盈利的基本盘。
　　（1）提质升级，促进业务归核化。岳阳分公司加快推动产品结构转型，同时落实安全环保整改主体责任，苦练内功、提升治理，扎实推进技改技措，实现降本增效。诚通凯胜务实笃行，持续打造“1+3”产品线的价值优势，择机获取优质资产或资产运营权，提升竞争力。茂源林业固本培新，持续优化林业资产质量，扩大木片及生物质自主加工，积极参与储备林项目建设，探索竹类资源培育及加工利用，提升自身造血能力。中纸宏泰开拓市场，围绕造纸设备维修维护加大业务开拓力度，同时在“竹基绿色围栏”“竹基纳米纤维素”“物理法工业循环水处理装置”等方面进行探索。诚通碳汇厚积薄发，围绕资源储备、项目开发、品牌影响力持续发力，保持行业领先优势，向专业化碳资产运营公司迈进。
　　（2）深化改革，实现组织精健化。落实国企改革深化行动，持续推进三级管理架构改革，重点推动总部与岳阳分公司整合，促进管理层级扁平化，同时，以45万吨文化纸项目投产为抓手，逐步淘汰小机台，优化人员结构，进一步释放组织活力。
　　（3）强化执行，推动管理精细化。一是保障财务稳健。筹划好重大项目资金，进一步压降财务费用。二是加强政策经营。围绕先进制造业与现代服务业发展专项、先进制造业高地和绿色环保减碳标杆、污染治理和节能减碳专项等重点项目，争取政策支持。三是加快数字化转型。以推动智能制造和数字化转型为主攻方向，深化系统集成和智能应用，增强生产优化能力和运营协同能力，实现工厂运行自动化、管理可视化、业务协同化和运营数字化，全力打造信息化、数字化、智能化的“智能工厂”。四是守住安全底线。压实安全责任制，落实三管三必须，加强下沉到班组的安全文化建设，同时加强承包商安全管理。五是加强环保治理。对照中国环科院和生态环境部环发中心环境全过程诊断与提升咨询建议，围绕“长江经济带绿色发展”“国家绿色工厂”“制浆造纸循环经济”“节能减排低碳标杆企业”“零排放”五大示范目标，完善环保管理制度，重点推进环保优化项目，提升生态环境管理与治理水平。六是推进审计监督体制改革，实现全流程全覆盖。
　　(四)可能面对的风险
　　公司主营业务是制浆造纸，主要产品是文化纸、包装纸等。近年来国内大型造纸企业纷纷扩张产能，行业竞争激烈。若未来因行业产能扩张、宏观经济波动带来供需不平衡、景气度下降，将产生价格波动的风险，从而对公司毛利率及营业收入产生较大影响。公司生产所需要的原材料主要包括木片、浆板和煤炭等。若将来上述原材料的价格发生变动，会对公司未来盈利能力的稳定性产生一定影响。
　　针对以上可能面对的风险，公司正在建设提质升级综合技改项目一期年产45万吨文化纸项目，力促项目早日建成投产，以项目为依托，将公司造纸基地打造为绿色节能、智能制造、具有较强竞争力的浆纸生产基地。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司是国内大型文化纸研发和生产企业之一，从事包括文化用纸、包装用纸、工业用纸等在内的研发、生产和销售，造纸产能100万吨/年。公司秉承“红色基因绿色纸品”，注重清洁生产与节能减排，获得国家级“绿色工厂”称号，以深厚历史底蕴，融入湖湘文化精髓，孕育出“天岳·山岳·湖岳”“岳阳楼”及“泰格风·雅·颂”系列品牌。　　近年来，公司以林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，进入生态行业，从事林业勘查设计、生态碳汇开发、景观设计、园林工程施工养护、生态治理，形成了以“浆纸+生态”为主营业务的双核发展产业格局，拥有近200万亩林业基地和岳阳、怀化、宁波三大产业基地... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是国内大型文化纸研发和生产企业之一，从事包括文化用纸、包装用纸、工业用纸等在内的研发、生产和销售，造纸产能100万吨/年。公司秉承“红色基因绿色纸品”，注重清洁生产与节能减排，获得国家级“绿色工厂”称号，以深厚历史底蕴，融入湖湘文化精髓，孕育出“天岳·山岳·湖岳”“岳阳楼”及“泰格风·雅·颂”系列品牌。
　　近年来，公司以林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，进入生态行业，从事林业勘查设计、生态碳汇开发、景观设计、园林工程施工养护、生态治理，形成了以“浆纸+生态”为主营业务的双核发展产业格局，拥有近200万亩林业基地和岳阳、怀化、宁波三大产业基地。
　　报告期内，公司主营业务无重大变化。
　　（一）造纸行业及公司主营业务情况
　　1、造纸行业情况
　　中国造纸协会制定的《造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要》指出，纸张消费量受到全社会各个领域的直接或间接影响，与国家经济安全息息相关，纸及纸板的消费水平是衡量一个国家经济和文明程度的重要标志。根据国家“双循环”战略和到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标，以及发达国家的发展经验，我国未来纸张市场需求增量仍然较大。
　　2013年-2022年全国纸及纸板的生产和消费情况
　　我国造纸行业的竞争逐步向集约化、现代化、规模化发展，企业的竞争逐步转向造纸基地的竞争，基地优化与发展成为了造纸行业的必然趋势。一方面，随着环保严控逐渐常态化，环保督查、排污许可证、自备电厂约束增加、废纸进口限制等多项环保措施持续落地，环保不达标企业陆续关停，企业环保投入及环保成本上升，落后小产能企业加快退出市场，助于行业供给出清，提升行业集中度；另一方面，龙头企业致力于迈向中高端产品，以提高效率、降低能耗、减少排放为核心，实现产业的不断升级。
　　相较于美国造纸行业前十名的市场集中度已经达到90%左右，我国造纸行业市场集中度还有很大提升空间。随着造纸全球化的发展，大型制浆造纸企业通过兼并重组、合资合作、海外投资设厂等形式发展，行业集中度和竞争力将进一步提高。
　　国家统计局数据显示，2023年上半年全国机制纸及纸板（外购原纸加工除外）累计产量6,755.5万吨，同比增长0.7%；规模以上工业企业造纸和纸制品业营业收入6,523.9亿元，同比下降5.5%；利润总额120.4亿元，同比下降44.6%。
　　上半年以来木浆、木片等造纸原材料成本出现大幅下降，但2023年以来受宏观经济环境影响，造纸行业下游需求偏弱，市场恢复节奏缓慢，同时新产能投放和中小厂家开机率提升带来供给冲击，机制文化纸销量和价格同比下降。受需求减弱及成本端改善相对滞后影响，机制文化纸成本上半年普遍高于去年同期，整体业绩下滑。下半年文化纸需求即将步入传统旺季，社会需求有效利好，预计价格将寻底反弹，市场行情谨慎乐观。
　　2、公司主要造纸产品
　　公司制浆造纸业务所对应的主要分为文化用纸（含办公用纸）、包装用纸（含食品包装纸）、工业用纸，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、纸品经销商等。具体情况如下：
　　（1）文化用纸
　　公司的文化纸产品主要为精制轻量涂布纸、胶版印刷纸、全木浆纯质纸、轻型胶版纸、复印纸。
　　1）精制轻量涂布纸
　　精制轻量涂布纸采用先进的计量棒膜转移机内涂布技术，涂层均匀，产品具有表面细腻、高光泽、高不透明度高、色彩还原优异等特点，产品可适用于高速商业轮转印刷。纸张定量58-80g/平方米,光泽度≥40%,粗糙度≤1.70μm，是国内国际轻涂纸产品的佼佼者，产品适用于印刷高档杂志、书刊、商品目录、美术宣传图册、报刊杂志插页、直邮广告及中小学美术课本等。
　　2）胶版印刷纸
　　胶版印刷纸产品采用100%木浆原料，通过科学的工艺配方、严苛的工艺控制、标准的精益生产打造而成，纸张色泽自然柔和，产品符合GB40070-2021儿童青少年学习用品近视防控卫生要求，纸张匀度好，不透明度高，纸面平滑细腻，尺寸稳定性好，套印准确，印刷图文清晰，表面强度高，可适用于高速轮转印刷。产品适合教材教辅、期刊杂志、图书、簿本、传记以及广告等用纸。
　　3）全木浆纯质纸
　　该产品纤维原料采用100%木浆纤维，品质稳定，色泽柔和，纸张平滑细腻，手感极佳，挺度好，形稳性优异，套印准确，色彩还原度高，印刷表面强度高，可适用于高速轮转印刷。该产品用于高端产品印刷或高端簿本制作，深受用户欢迎，且该产品作为《习近平谈治国理政》《中国共产党党史九十年》等政府重点图书用纸，得到客户高度评价。全木浆纯质纸主要用于名人传记、高档图书、图册、宣传册、纪念册以及精装本等。
　　4）轻型胶版纸
　　纤维原料为100%优质木材纤维，产品高松厚，色泽柔和，无反光作用，产品符合GB40070-2021儿童青少年学习用品近视防控卫生要求，印刷品对视力有保护作用；其纸张匀度好，松厚度好；挺度好，尺寸稳定性好；印品图文清晰，立体感强；纸张表面强度高，可适用于高速轮转印刷。该产品适合书籍杂志，人物传记、画册、宣传广告册、挂历及特种纸加工等用纸。
　　5）复印纸
　　由优质木材纤维制造，纸张高白亮洁，色泽纯净，产品采用具有自主知识产权的助剂辅助打浆技术、先进表面处理技术，纸张品质优异，深受复印纸用户青睐。纸张表面质地细腻，固色清晰，挺度高，形稳性好，热变形小，过机性好，具有优异的打印、复印效果。可作为高档商务办公、政府形象办公、对外公函等图文办公用纸，也适用于各类图文复印或打印用纸要求，能适应多机型的过机要求。
　　（2）包装用纸
　　公司的包装纸产品主要为薄型包装纸，包括精品牛皮纸、伸性纸袋纸、高强纸袋纸、精品纸袋纸、手提袋纸、食品包装纸、优质牛皮纸、精品淋膜纸、高档复合原纸、精品复合原纸、精品湿帘纸等。
　　其中，天岳食品包装纸是包装纸系列高端产品代表作，适用于食品淋膜包装，食品手捧袋，农副产品包装等各类食品包装；具有食品生产许可证，良好的纵向伸长率及较好的吸收能量，纸张耐破强度性能优，纸张表面洁净，成纸质量稳定。
　　天岳精品牛皮纸广泛用于档案袋、信封、书皮、干果袋、茶叶包装、盒包装，成纸表面手感佳纸面平整均匀，印刷效果好，有较强的拉力，色相均一，漂亮美观，柔和自然。
　　天岳伸性纸袋纸主要用于水泥、化工产品、砂浆类包装纸袋等，纸张色相为未漂木浆本色，伸缩性好，能量吸收性高，耐破强度高，匀度、横向均一性好，透气性较高。
　　天岳高强纸袋纸适用于化工产品包装袋、手提袋等，抗张强度高，横向均一性好，透气性较高。
　　3、公司造纸业务采购模式
　　公司生产所需的原材料主要包括木片、浆板、备品配件、煤炭、化工原料等，主要由采购中心负责统一采购，各子公司负责其它原材物料的采购。
　　4、公司造纸业务生产模式
　　四辊三压区
　　表面施胶
　　后干燥
　　软压光
　　5、销售模式
　　公司主要采用行业通行的直销和经销相结合的销售模式，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、纸品经销商等。公司的经销模式主要为买断式经销，根据区域容量和市场布局不同，在不同销售区域严格挑选相应数量的优质经销商销售公司产品。
　　（二）生态行业及公司业务情况
　　公司以耕耘多年的林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，进入了生态行业，目前从事了景观设计、园林工程施工养护、生态治理等市政园林类业务和林业及生态碳汇开发业务。
　　生态行业与市场在一定程度上依赖于政府投资和引导，与国民经济发展密切相关。2023年上半年，我国经济持续恢复、回升，高质量发展扎实推进，但投资与消费动力仍不足。生态行业上半年市场依然低迷，企业普遍经营困难，亏损面持续加大。
　　但生态文明建设的方向与地位不会改变。2023年7月，全国生态环境保护大会在北京召开，习近平总书记发表重要讲话。这也是时隔5年后，中国再次召开最高规格的全国性生态环境保护大会，为未来五年中国生态文明建设的方向，在新的历史发展时期，生态文明建设从理论到实践都发生了历史性、转折性、全局性变化，对于生态行业企业既是挑战，也迎来新的发展机遇。
　　首先，行业发展趋势长期稳定向好。
　　习近平总书记发表的重要讲话强调，今后5年是美丽中国建设的重要时期，要牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，把建设美丽中国摆在强国建设、民族复兴的突出位置，推动城乡人居环境明显改善、美丽中国建设取得显著成效，以高品质生态环境支撑高质量发展，加快推进人与自然和谐共生的现代化。习总书记同时强调，建设美丽中国、全面建设社会主义现代化国家的一项重大要求，必须坚持和加强党的全面领导。由此可见，生态文明建设在强国建设、民族复兴具有突出地位。
　　第二，“双碳”思维指导企业创新经营和转型升级。
　　2023年7月11日召开的中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》，表明国民经济发展进入了以“碳”计量的绿色发展阶段。在7月18日习近平总书记在全国生态环境保护大会上谈实现“双碳”目标时指出，我们承诺的“双碳”目标是确定不移的，但达到这一目标的路径和方式、节奏和力度则应该而且必须由我们自己作主。对于生态企业而言，立足于主业，以“双碳”思维指导企业创新经营，开创新的市场机会。
　　1、存量资产的碳汇开发
　　林业、绿地是实现国家“双碳”目标的有效补充。公司在2022年完成了全国首个《城市绿地碳汇方法学》开发并通过专家评审，开始申请备案，为进入城市绿地碳汇价值经营奠定了基础，同时也为行业内企业打通了进军绿地碳汇开发的通道。
　　2、高固碳景观设计与低碳建设创新
　　建立高固碳景观树种数据库，在满足基本景观要求的前提下优先采用高固碳、低耗能树种，增加碳汇，减低后期管养成本；在工程建设中，采取低排放、低耗能的施工工艺、材料与机械，通过“碳排双控”“低碳工地”增强市场竞争力。
　　第三，新技术赋能创造新的市场机会。
　　在城市存量绿地碳汇资产开发的同时，依托数字孪生技术、信息技术、AI、XR、5G、互联网、物联网等新技术，能够实现园林景观智慧化管养，达成低碳、高效、节能、降本的目标。同时在绿地空间植入情景运营，创造新的消费场景，把绿地生态空间转化生态资产，实现新的价值。诚通凯胜较早完成了智慧管理平台的设计与策划，并与第三方合作在部分城市公园完成了项目测试。
　　第四，生态系统治理与生物多样性恢复、保护改变行业格局。
　　党的二十大明确指出，我国生态建设实现由重点整治到系统治理的重大转变，要坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，提升生态系统多样性、稳定性、持续性。
　　在全国生态环境保护大会上习总书记再次强调要正确处理几个重大关系，其中包括重点攻坚和协同治理的关系，自然恢复和人工修复的关系，要着力提升生态系统多样性、稳定性、持续性。这些都表明，未来的行业将是上、中、下游联动的系统化统筹治理，是动物、植物、微生物系统的平衡、监测，以自然修复为主、人工修复为辅，涉及多个专业、多个学科的集合复合。行业的业态会有深刻变化，新的技术企业可能会不断进入行业，具有技术优势和平台整合能力的企业将优先获得竞争优势。
　　第五，乡村振兴持续释放市场机会和空间。
　　在党和国家对乡村振兴的持续性政策支持的大背景下，生态企业在乡村市场大有可为，基础设施建设、村容村貌建设、乡村文旅、研学、康养项目建设运营等将是长期的市场机会。诚通凯胜较早参与乡村振兴建设，在浙江建设了多个示范项目，积累了经验，并开始探索在人居、文旅、研学项目上投资运营，实现策划设计、投资运营为一体的业务模式，把乡村市场作为企业稳定、可持续的经营支持。
　　1、生态工程业务
　　公司市政园林业务主要运营主体为诚通凯胜，诚通凯胜拥有从景观设计、绿化苗木种植，到园林工程施工、园林养护的园林全产业链业务结构，主要为市政道路、城市公园、城市景观工程等市政项目、房地产项目提供园林景观设计、园林工程施工服务。报告期内，诚通凯胜围绕发展规划，在激烈的市场竞争下，紧跟国家战略，积极参与国家重点项目建设，在业内的影响力与日俱增，连续入选全国园林企业50强。
　　1）业务承接模式
　　公司一般通过投标和邀标谈判方式承接业务。公司设立经营管理中心，与公司相关营销部相衔接，通过公开信息及招标单位邀标等方式获取项目信息，对有意向的项目综合评估充分尽调，包括项目所在地区域市场政策、项目前期情况、施工环境、工程回款风险、成本利润、投资回报等因素。公司设立项目立项/决策小组，根据《项目立项与决策流程管理办法》要求及流程，经过公司决策，做出是否参与市场竞标决策，以有效控制项目风险。
　　2）采购模式
　　公司设立招采中心，负责公司采购业务，多中心各环节协同作业、互相监督审查。工程项目采购主要涉及材料、机械设备（含租赁）、专业施工队伍、技术服务（咨询）等内容，采购方式采用直接采购、询比采购、招标采购、竞争谈判采购及战略采购五种形式。公司建立合格供应商库，严把供应商入库质量关，并通过考核实现优胜劣汰的动态管理。除法定招标和自主公开招标外，所有供应商都在公司的供应商库中选择，具体选择时以“同等价格择其优，同等质量择其廉，同质同价择其近”为原则。为提高采购效率、利润，同时进一步确保公平公正的采购环境，公司采购审批权限实行分级管理，并已逐步推行线上招采。
　　3）实施及结算模式
　　项目中标后，与业主单位签订建设工程施工合同，由公司安全生产中心组织项目施工，根据项目内容进行统筹管理和任务分配，明确项目经理后组建项目部，项目部负责项目建设工程的具体实施。公司与业主单位之间按合同约定的结算付款条件，按投入的工程量经监理和业主单位确认，进行结算和付款，一般按月或分阶段支付工程进度款。工程竣工验收合格、经审计完成后支付大部分工程款，剩余部分工程款项转为工程质保金，于质保期结束时一次性支付完成。
　　2、碳汇业务
　　公司林业及生态碳汇开发业务主要运营主体为子公司茂源林业和森海碳汇；其中，茂源林业近年来由于生态保护政策的趋严，目前主要从事以木片为主的林业木材产品贸易业务；森海碳汇系公司生态碳汇业务实施主体，为合作伙伴提供“碳汇+”综合一体化解决方案，并依托首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，积极布局全国林业资产碳汇项目，致力于成为我国林业碳汇开发的头部企业。
　　根据行业专家预测，预计中国碳达峰阶段，碳排放总额将达到104亿吨左右，按照《碳排放权交易管理办法（试行）》第29条规定，重点排放单位每年可以使用国家核证自愿减排量抵销碳排放配额的清缴，抵销比例不得超过应清缴碳排放配额的5%。林业碳汇作为明确纳入CCER的主要类型之一，在CCER市场重新开启后为生态资产带来巨大的发展机遇。
　　生态环境部于2022年3月下旬发布的《2021、2022年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》提出将收紧配额发放数量。对于未来碳权分配基准线的设定，该征求意见稿明确，在上一个履约周期的基础上下降约8%。如正式实施，上一个履约周期里配额盈余在8%以下的企业，在本履约周期里将出现配额短缺，需要在市场上进行购买。随着市场需求的增加，碳排放权交易活跃度和价格将进一步提升。同时，生态环境部于2023年7月发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（征求意见稿），预示着全国统一温室气体自愿减排交易市场重启在即。
　　我国统一的碳排放权交易市场是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场，随着国内碳市场机制的完善及社会经济发展，可能逐步与国际交易市场接轨。
　　根据目前试点地区和已经开市的全国统一市场碳价来看，未来成交量和价格都将处于稳定的上升趋势。
　　在国家“双碳”战略的号召下，岳阳林纸积极响应国家战略，承担央企责任，布局绿色低碳赛道。2021年，搭建碳汇开发的专业平台——湖南森海碳汇开发有限责任公司，依托自有林地资源，储备碳信用，开展碳汇业务，谋划碳金融。
　　森海碳汇致力于成为碳汇行业领先企业，为合作伙伴提供“碳汇+”综合一体化解决方案。公司依托首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，积极布局全国林业资产碳汇项目。根据公司战略部署，预计在“十四五”期末，森海碳汇业务将延伸至碳汇开发、碳汇交易、碳汇金融以及碳吸收与碳捕捉技术等领域，打造林业碳汇开发的头部企业。预计2025年末，累计签约林业碳汇5,000万亩。
　　同时森海碳汇将不断丰富开发碳减排品种，通过多种方法学增加企业的复合经营开发资源能力，提升国家生态系统碳汇能力，为国家“碳达峰、碳中和”贡献力量。
　　1）业务承接模式
　　公司一是通过自主投标、接受邀标谈判方式承接业务；二是甄选有实力、有业务资源的代理商，通过代理衔接项目资源，推动承接业务。公司设立商务拓展中心，负责碳汇项目拓展及代理商管理，通过公开信息、招标单位邀标、商务代理等方式获取项目资源信息，对有意向的项目综合评估。经过公司决策，做出是否参与市场竞标或商务决策，以有效控制项目风险。中标后或商务谈判达成一致后，公司与客户签订合作开发协议，双方以“联合开发，收益共享，风险共担”的开发模式合作开发碳汇项目。
　　2）采购模式
　　碳汇项目采购主要涉及技术服务（咨询）、样地设置、零星物资等内容，采购方式采用直接采购、询比采购、招标采购、竞争谈判采购及战略采购五种形式，并制定《招标管理办法》。
　　3）实施及结算模式
　　项目中标或达成一致商务意见后，与客户签订碳汇开发合作协议，由公司技术中心组织项目开发及施工，根据项目内容进行统筹管理和任务分配，明确项目经理后组建项目工作组，项目经理负责项目建设工程的具体实施。在减排量指标成功签发后，公司与客户之间按合同约定的利益分配条款进行收益分配或碳减排指标分配。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　1、布局长远，释放“谋增长”的动力
　　报告期内，公司顺应政策导向，把握行业市场发展趋势，持续推动产业转型升级，夯实增长的基础。
　　（1）紧盯高质量发展，挖掘效益增长。制浆造纸基地乘势而上，发挥“压舱石”作用，强化产供销协同，纸、浆产量整体保持高水平稳定运行，自产浆占比超55%；持续推进精益生产、1号纸机、3号纸机等小机台产品转型。子公司诚通凯胜深耕优势区域，优化布局，着力打造新市政园林、乡村振兴、海岸带统筹治理与检测运维、城市绿地智慧管养与价值运营的“1+3”产品线。茂源林业坚持林业全产业链、多元化发展经营思路，加快“产工贸”农林转型，新业务FSC材销量较去年同期增加2.8万吨，建立FSC材销售稳定渠道。双阳高科加快推动G4/G5级高纯双氧水量产，加强技术积累，推动发展迈上新台阶。中纸宏泰以重点项目建设为契机，提升管理水平，深入推进维修整合，提升市场竞争力。森海碳汇搭建产学研平台，抢占资源，同时利用先发优势，创新经营模式，开发多元碳汇产品和业务，品牌效应、行业影响力进一步增强，获认定为省级专精特新“小巨人”企业。碳汇项目布局拓展至12个省市，签订正式开发合同面积3,828万亩（其中农田碳汇306万亩），积极探索新的碳交易、碳咨询、碳金融等新的业务板块。2023年5月12日，公司组织牵头成立中国林业产业联合会林业碳汇分会，召开第一届第一次会员代表大会，分会的成立有效推动林业碳汇产业的快速发展，进一步提升公司在“双碳”市场的竞争力。
　　（2）贯彻新发展理念，谋划动能增长。一是谋求战略生态化的规模增长。推动供应链生态化，加快推进岳阳林纸45万吨项目建设，稳定浆纸基本盘，着力盘活林业资产，搭建碳汇、贸易、物流、工程维修平台。二是谋求差异化的品牌增长。生态浆纸巩固和提升自产浆优势；生态工程强化产业协同，提升竞争力；生态农林提升碳汇平台品牌影响力，积极探索林业转型突围；生态化工加快电子级双氧水销售客户布局。三是谋求柔性化的效益增长。致力于向提供“产品+服务”转变，打造快速适应和满足市场竞争的能力。四是谋求制造绿色化的价值增长。积极争取国家绿色扶持发展技改项目引导资金。
　　2、优化结构，支撑“稳增长”的大局
　　（1）优化资产结构，稳定可持续盈利能力。加强市值管理，有效传递公司价值，拓宽股权融资渠道。8月10日，公司向特定对象发行股票申请获得上海证券交易所受理，待通过上交所审核并获得中国证监会作出同意注册的决定后实施。严控资金成本、筹划45万吨项目贷款，加大低利率资金使用。
　　（2）优化原材料结构，稳住综合竞争能力。拓展原材料供应渠道。进一步拓展木材使用品种和供应渠道，并优化大宗原材料采购方式，提高供应链韧性。降低设备采购成本。通过加强技术交流、优化招标采购流程等措施，加大设备、备品备件国产化代替力度，降低设备采购成本。
　　（3）优化营销和物流结构，增强市场开拓能力。优化管理结构，提升服务能力。推动管理下沉，强化全面风险管理，夯实安环管理基础。
　　3、激活要素，挖掘“保增长”的潜力
　　深化用人和激励机制改革，释放技术潜力。抓好“揭榜挂帅”科技攻关，激活“第一生产力”。一是开发新产品，打造新动能。开发特色文化纸、以纸代塑、纸基功能材料类、特种高纯纤维素类等高端化、差异化的浆纸产品，提高产品盈利能力。二是应用新技术，创造新机遇。深入研究纸张墨水书写速干，突破“卡脖子”技术瓶颈，实现纸张书写墨水5秒内快干，在护眼、抗菌、耐保存等技术上创新突破。积极开展节能降碳提质降耗装备与技术、高比例化机浆彩印效果提升技术等技术的应用，加强产学研协同创新。
　　4、导向引领，凝聚“三增长”的合力
　　通过党建赋能、文化赋能、品牌赋能，强化“三增长”的导向引领，凝聚“三增长”的磅礴力量。
　　报告期内，公司实现营业收入46.96亿元，较上年同期增加21.47%，归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，较上年同期减少65.66%；报告期末公司总资产168.20亿元，归属于上市公司股东的所有者权益90.63亿元，资产负债率45.84%。
　　木材销售、林业的营业收入、营业成本较同期大幅增加，主要系本期子公司茂源林业木片销售量较同期增加。
　　房地产、商品房的营业收入、营业成本较同期大幅减少，主要系上期子公司恒泰雅园三期二批次项目完工，确认相关收入和成本。
　　“其他”营业收入、营业成本较同期大幅增加主要系纸浆销售较同期增加。
　　市政园林营业收入较同期大幅减少，主要系本期受国内生态行业市场行情影响。
　　华北地区营业收入较同期大幅增加，主要系本期公司纸浆及木片销量较同期增加。
　　其他地区营业收入较同期大幅增加，主要系本期公司出口纸产品销量较同期减少。

　　三、风险因素
　　公司主营业务是制浆造纸，主要产品是文化纸、包装纸等。近年来国家宏观经济增速放缓，且国内大型造纸企业纷纷扩张产能、增大生产规模，使得行业竞争激烈。若未来因行业产能扩张、宏观经济波动带来供需不平衡、景气度下降，将产生价格波动的风险，从而对公司毛利率及营业收入产生较大影响。
　　针对以上可能面对的风险，公司已推动提质升级综合技改项目一期年产45万吨文化纸项目落地，力促项目早日建成投产，以项目为依托，将公司造纸基地打造为绿色节能、智能制造、具有较强竞争力的浆纸生产基地。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　岳阳林纸是国内造纸类上市公司中林浆纸一体化的龙头企业之一。公司从建厂起就与红色经典结缘，公司前身生产的第一批凸版纸成为《毛泽东选集》印刷用纸，至今也是许多红色经典书籍的首选用纸企业。多年来，公司还担负着统编三科教材原纸生产的任务，在教材教辅用纸领域占比较高。同时不断提升纸张在护眼、高强度、高不透明度等方面的研发水平。公司“天岳”品牌全木浆纯质纸被广泛用于高端图书出版、艺术品年鉴等领域。
　　公司在文化纸领域深耕多年，产品品牌在国内享有较高声誉，产品远销多个国家和地区。“岳阳楼牌”期刊杂志纸、胶印书刊纸系列产品曾荣获“国家质量金奖”“全国用户满意产品奖”；“泰格颂”牌精制轻量涂布纸、“岳阳楼”牌胶版印刷纸被评为湖南省名牌产品。
　　公司连续两年（2021年-2022年）在中央企业所属250余家“双百企业”年度专项考核中名列前茅。
　　1、成本优势：原料供应集采优势凸显，自给浆占比约50%
　　公司依托中国纸业集中采购平台，长期与全球范围内的优质浆厂合作，并与全球产能最大、性价比最高的浆厂建立了战略合作伙伴关系，纸浆供应量稳定、议价能力强。同时，公司拥有纸浆生产线并全部自用，其自产浆占整体纸浆消耗量的比重超50%，能够有效的控制上游原材料成本，取得更高的利润空间。此外，公司拥有完善的产、供、销体系，浆板、煤炭等原材料采购与成品纸销售物流信息共享，实现物流价值最大化。
　　2、生态优势：林业碳汇开发具有一定壁垒，提前布局有利于抓住新机遇
　　我国统一的碳排放权交易市场是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场，随着国内碳市场机制的完善及社会经济发展，预计逐步与国际交易市场接轨。根据目前试点地区和已经开市的全国统一市场碳价来看，未来成交量和价格将处于稳定的上升趋势。
　　公司是国内造纸行业拥有林业基地面积最大的上市公司之一，拥有大量优质林地资源，同时拥有林学、园林专业人员超过200人，为公司依托现有林地资源发展林业碳汇资产开发、园林景观等产业提供支持。依托2017年首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，公司持续精进探索和推进森林碳汇、海洋碳汇、农田碳汇、草地碳汇等方法学及全域开发合作模式。根据战略部署，森海碳汇计划在2025年底累计签约林业碳汇5,000万亩。
　　3、技术研发优势：坚持科研高投入，注重产品价值转化
　　公司拥有自国际知名企业引进的造纸设备及技术，设备自动化程度高、技术精密，整体运行高效、稳定、能耗低，产品质量居行业前列。公司作为高新技术企业，依托国家级企业技术中心，坚持在技术创新和产品研发等方面加大投入。同时，公司拥有专业、高效的技术研发团队，获得数十项专利，多次荣获省部级科技奖励，曾获得国家科技进步二等奖。
　　4、循环经济优势：重视环保投入，能源可持续管理效果优秀
　　公司高度重视环保投入和污染治理，通过采用新工艺、新设备、新材料，从工艺流程、设备管理、节能降耗、资源利用等方面入手进行技术革新，对制浆造纸产生的消耗、排污进行全程控制，形成了具有经济效益好、示范作用强的循环经济产业链。此外，公司还被评为国家级绿色工厂、国家级农业产业化龙头企业。
　　公司的循环经济产业链有助于提高资源利用效率，减轻国家实施严格的环保政策及淘汰落后产能带来的不利影响，成为公司日益重要的竞争力。
　　5、区位优势：地理环境优越，造纸资源供给丰富且运输成本较低
　　公司实施林浆纸一体化战略和开展碳汇业务具有天然优势。公司所在地湖南省及周边省份（江西、广西、广东、湖南、贵州）森林覆盖率较高，具备发展造纸和林业碳汇的林木资源优势。湖南省水温条件良好，年均降雨量为1,200~1,700毫米，适宜人工造林和种植苗木。此外，速生林建设和造纸产业均需要大量的淡水资源，公司坐落在长江和洞庭湖交汇的三江口畔，淡水资源极其丰富。
　　在交通方面，公司主要生产基地位于在洞庭湖与长江交汇的城陵矶三江口处，紧邻两个5,000吨级的外贸码头，北枕长江黄金水道，西临洞庭湖，东临京广铁路，与京珠高速公路、杭瑞高速公路和107国道相连，水陆交通十分便利。同时，湖南与经济发达的珠江三角洲及长江三角洲地区毗邻，产品到达目标市场的运输半径较小，运输成本较低。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）逆势求进，经营业绩再创新高　　2022年，纸产品市场需求表现疲软、市场不确定性增大，造纸行业盈利水平普遍下降。公司始终锚定“两个确保”，准确研判市场，优化结构布局，加强经营调度，加速转型升级，经营业绩创新高。　　1.强化经营创新，实现可持续盈利。公司全面提升供应链价值，纸产品产销两旺，实现产量108万吨，出口销量8.4万吨，均创历史记录。子公司双阳高科稳中有进，作为国家专精特新“小巨人”企业，扎实推动科技创新，成功研发G4/G5级电子双氧水，保持业绩盈利稳中有增。诚通凯胜积极突围，有效应对行业低迷态势，夯实内部管理。森海碳汇深耕市场，以打造专业化碳汇平台为基... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）逆势求进，经营业绩再创新高
　　2022年，纸产品市场需求表现疲软、市场不确定性增大，造纸行业盈利水平普遍下降。公司始终锚定“两个确保”，准确研判市场，优化结构布局，加强经营调度，加速转型升级，经营业绩创新高。
　　1.强化经营创新，实现可持续盈利。公司全面提升供应链价值，纸产品产销两旺，实现产量108万吨，出口销量8.4万吨，均创历史记录。子公司双阳高科稳中有进，作为国家专精特新“小巨人”企业，扎实推动科技创新，成功研发G4/G5级电子双氧水，保持业绩盈利稳中有增。诚通凯胜积极突围，有效应对行业低迷态势，夯实内部管理。森海碳汇深耕市场，以打造专业化碳汇平台为基点，积极拓展碳汇业务，积极参与新的方法学开发，持续提升影响力和竞争力，签订正式开发合同9份，正式开发合同面积达3,511万亩（其中256万亩农田）。茂源林业加快转型，挖掘存量，聚焦农林产品经营和生态工程，推进产工贸一体化发展。中纸宏泰改革有为，稳妥推进维修业务整合，加强外部市场开拓。
　　2.加快战略落地，助推高质量发展。坚定战略目标，按照“生态化、规模化、差异化、资本化”的原则，推动战略落地。一是做强生态浆纸。经充分科学论证，岳阳林纸提质升级综合技改项目一期——45万吨文化纸项目通过中国诚通董事会、岳阳林纸股东大会审批，并取得地方政府环评变更批复。项目的实施，将大幅提升公司浆纸板块的综合竞争力，增强文化纸细分领域的话语权，为公司可持续高质量发展提供坚强保障。同时，积极与山东中泉纸业有限公司开展合作经营，进一步拓展销售渠道，销售产品近2万吨。二是做大生态工程。诚通凯胜紧紧围绕三条产品线，深耕重点区域，积极参与国家重点项目建设，全年累计获得奖杯奖项25项，其中国家级奖项1项，品牌影响力持续提升。同时，加强技术攻关和技术积累，为生态转型奠定基础。三是做优生态化工。持续推进精细化工转型，先后实施了二期2万吨/年过氧化氢稀品提纯项目、VOCS尾气集中收集处理等项目的建设和投产，在短时间内创造了多个新的利润增长点。四是做实生态农林。探索林地合作经营新模式，芦芯板项目有序推进，发挥农林产品贸易平台优势，实现集团外贸易业务营收2.11亿元。森海碳汇在光大银行岳阳分行启用2亿元贷款，贷款利率低于一般贷款利率，为湖南省首笔碳中和贷款，在绿色信贷及碳金融方面取得重大突破。
　　（二）创新求变，改革攻坚再立新功
　　用好、用活并丰富诚通集团改革工具箱，提前完成国企改革三年行动任务，岳阳林纸获评2021年度中央企业所属双百企业“标杆”第五名。
　　1.圆满完成改革任务。按照国企改革三年行动和双百改革要求，扎实推进任期制与契约化管理、落实董事会职权、子企业董事会应建尽建等重点工作落实落地，经与标志性成果对比自评，11项重点改革任务已全部完成。
　　2.持续探索改革路径。用足国企改革政策，持续探索改革新路径，根据业务发展需要，探索“股权多元化”治理模式。
　　3.完善员工激励机制。制定非持股员工激励方案、修订科技奖励办法、试行专业技术（技能）核心人才选拔与管理办法，进一步调动和激发员工干事创业的积极性。
　　（三）强化执行，管理创效再上台阶
　　认真贯彻对标世界一流管理提升行动要求，加强管理体系和管理能力建设，强化执行力，提升管理效能。
　　一是优化决策流程。修订“三重一大”决策相关制度，进一步明确权责边界，强化部门把关，促进决策效率的提升。二是加强队伍建设。一方面，健全能上能下的选人用人机制，建设专业化、知识化、年轻化的高素质干部队伍。另一方面，开办技工学校，以“产教融合、工学一体”订单式培育技能人才，建立行业技能人才内部供应市场，增强企业人才供应链安全韧性。三是强化运营管控。加强日常运营调度和督查督办，实行“全系统、全流程、全周期”分析、指导、协调、监督和考核，强化产供销协同，通过科技攻关、拓宽原材料采购渠道、引进低价原料等措施，节降采购成本。四是降低财务费用。健全资金管理体系，完善预算管理，严格控制预算费用开支，持续推进低利率贷款使用和税务筹划。五是推动技术创新。在平台建设上，依托国家级技术中心、企业博士后工作站，加大科技人才引进力度，打造“原创技术策源地”；在人才培养与激励上，实施“揭榜挂帅”制度，充分调动科技人才的积极性；六是完善内审体系、夯实安环管理、防范经营风险。
　　（四）凝心聚力，党建引领再开新局
　　总结提炼近年来党建工作创新经验和成果，着力构建“1134N”党建工作体系，形成行之有效的、可操作性强的流程和范式，学习宣传贯彻党的二十大，打造“价值型”党组织，深化党风廉政建设，持续打造党建品牌，凝聚更为广泛的共识和合力，助力“两个确保”的实现。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司属于国内大型文化用纸、包装纸、工业用纸生产、销售的造纸类企业，以林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，进入生态行业，从事林业勘查设计、生态碳汇开发、景观设计、园林工程施工养护、生态治理，形成了以“浆纸+生态”为主营业务的双核发展产业格局。
　　（一）报告期内造纸行业情况
　　1、原材料端发展趋势
　　浆板是造纸的主要原料。2021年以来国际原油价格强势上涨，受全球疫情反复、供应链拉长、海外浆厂开工不足及物流瓶颈等因素影响，国内进口纸浆和木片的成本同比上升。木浆供应紧张推动2022年浆板价格保持高位，给造纸行业带来巨大的成本压力。从上图浆板价格走势来看，2022年浆板外盘一直维持高位且呈持续上涨趋势，尤其是阔叶浆板价格；随着国际供应量的增加，预计2023年浆板价格会逐渐下调。
　　头部企业拥有较强的议价能力，并凭借产业链一体化布局优势，能有效控制上游原料成本，通过规模效应获取更高的利润空间。
　　2、需求端情况
　　建党百年之际，加之“二十大”在2022年下半年召开，主题类图书市场持续增长，但上半年只有少量图书上市，需求集中释放在下半年。
　　教材教辅图书市场基本呈稳定趋势。面对纸张价格上涨趋势，各出版社及民营教辅公司采取提前采购、分段采购及盘整库存等方式降低采购成本。报告期内部分教材教辅印刷期推迟，部分前期印刷的图书因教材改版原因重印，增加需求量约4-5万吨。
　　2022年3月起，由国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）批准发布的《儿童青少年学习用品近视防控卫生要求》，作为强制性国家标准正式实施。根据该《要求》，无论是中小学、幼儿园还是校外培训机构提供的教科书、教辅材料、试卷、课业簿册（作业本）、学习用杂志、报纸及其他印刷品、出版物，还有教室灯具等儿童青少年学习用品，都必须符合近视防控的要求。因印刷新规的执行，纸张克重、字号、行间距增大，使下半年教材教辅纸张采购量大约增加10-15%左右。
　　社会用纸方面，在一季度市场上行期，因纸产品供不应求，资源未得到充分满足；但4月至6月初因疫情影响，社会需求受到压制，6月中旬后逐步得以恢复。下半年，除12月受疫情和年底收关影响而略有下降外，社会用纸需求基本呈稳定态势。
　　出口方面，2022年上半年，因国外经济迅猛增长，国际需求增多，加之国外较多文化纸生产线改产包装纸，文化纸供不应求局面出现，纸价高于国内，出口纸需求增多。下半年，受能源危机、美元加息等影响，国际需求减弱，文化纸出口需求明显减少。报告期内，公司积极布局出口业务，全年出口纸产品占全年产量的8%,同比大幅增加，为公司效益的提升提供了有效支撑。
　　薄型包装纸整体需求报告期内呈稳定状态，其中，经济增长、消费升级成为纸袋纸需求增长的主要原因。另外，因国外经济增长需求，纸袋纸出口需求持续增多。
　　3、供应端情况
　　行业格局持续优化。根据中国造纸协会数据，我国规模以上造纸企业数量已经连续7年减少。
　　报告期内，文化纸整体供应充足但呈逐渐减少的趋势。一季度各大纸厂满负荷生产，少有转产及停机情况；二季度开始，因疫情影响、成本高涨、原材料供应不足和库存压力等原因，部分大厂出现轮停现象，山东、河南等地部分小型纸厂陆续停机。报告期内产能新增与转产、搬迁交替出现。进口纸逐渐减少、出口逐渐增多，国内进口量由原来月均8-9万吨减少到2万吨，出口量则由原来的月均3-4万吨增加到8-9万吨。
　　薄型包装纸供应基本稳定。国内主流厂商生产正常，且有新增包装纸厂商加入市场，供应量整体呈增长趋势。薄型包装纸进口量呈现下降趋势，出口量则逐渐增多呈上升趋势。
　　4、市场价格情况
　　报告期内浆价高位支撑纸企成本驱动型涨价，文化纸市场价格呈先抑后扬、逐渐拉升的趋势，薄型包装纸价格则保持相对稳定状态。
　　（二）报告期生态行业情况
　　1、生态工程业务
　　2020年以来，在国际形势和疫情等多种复杂因素影响下，园林或以园林为主要运营业务的细分行业深度调整，市场空间被压缩。
　　报告期内，随着经济发展模式和行业发展逻辑的变化，传统的园林项目多被生态综合类项目涵盖，园林市场被经济高质量发展下生态建设、生态修复与保护取代，同时市场释放出的生态项目也在锐减。
　　业务模式的深刻变化导致行业和市场的生态变化。首先是生态“中和”了绝大部分的园林项目，其次是EOD、BOT、PPP以及投资人+EPC取代传统的PC、EPC模式，成为市场主流模式，拥有资本实力与跨专业跨学科的综合能力成为竞争的前提，部分项目融入市政运营类项目中，拉长了企业运营回款周期。在这种市场生态下，继续坚守在园林业务的企业特别是民营企业生存和发展的空间继续收窄。
　　传统园林企业或寻求并购重组或转型谋求生路。继文旅转型后，传统园林企业新一轮的转型或突破基本集中在元宇宙、智慧园林、新农村建设、“双碳”等几个领域。新农村建设方面，在国家大战略的指引下，园林企业紧盯乡村振兴市场，并以人居环境优势扩展到污水治理、乡村基础设施建设，部分也已经进入高标准农田建设。但因没有一、二、三产的投资运营能力，融资与盈利模式依然是巨大的困扰。
　　2022年国家在基建投资、双碳等领域发布了促进政策。传统市政园林企业也开启了新一轮的战略转型，这不仅是当前行业发展趋势下的必然选择，同时也是在国家战略驱动形势下的必然趋势。
　　首先，基建投资在“稳增长”中将承担重要角色，2022年5月住房和城乡建设部、国家发展改革委、水利部联合印发的《“十四五”城市排水防涝体系建设行动计划》对排水管网、海绵城市、堤防护岸等建设提出了整体的布局，报告期内，公司紧跟国家战略方向，不断加大核心技术研发和储备，中标了博山区雨污分离及中水回用工程总承包建设项目，在该领域取得了新进展；其次，传统园林的智能化和数字化成为发展趋势，传统生态产品叠加碳汇业务成为了生态企业的发展趋势，公司全资子公司诚通凯胜自2020年起进行相关领域的研究和实践，并于报告期内取得了新突破：2022年7月诚通凯胜与湖南森海碳汇开发有限责任公司、北京林业大学共同开发的《城市绿地碳汇项目方法学》已经通过专家评审，将与诚通凯胜城市绿地业务相结合，支撑其向生态产品的智能化、数字化，以及存量生态资产运营方向转型，使城市绿地产品发挥更大生态价值和经济价值。
　　2、碳汇业务
　　根据行业专家预测，预计中国碳达峰阶段，碳排放总额将达到104亿吨左右，按照《碳排放权交易管理办法（试行）》第29条规定，重点排放单位每年可以使用国家核证自愿减排量抵销碳排放配额的清缴，抵销比例不得超过应清缴碳排放配额的5%。林业碳汇作为明确纳入CCER的主要类型之一，在CCER市场重新开启后为生态资产带来巨大的发展机遇。
　　生态环境部于2022年3月下旬发布的《2021～2022年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》提出将收紧配额发放数量。对于未来碳权分配基准线的设定，该征求意见稿明确，在上一个履约周期的基础上下降约8%。如正式实施，上一个履约周期里配额盈余在8%以下的企业，在本履约周期里将出现配额短缺，需要在市场上进行购买。随着市场需求的增加，碳排放权交易活跃度和价格将进一步提升。
　　我国统一的碳排放权交易市场是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场，随着国内碳市场机制的完善及社会经济发展，可能逐步与国际交易市场接轨。
　　根据目前试点地区和已经开市的全国统一市场碳价来看，未来成交量和价格都将处于稳定的上升趋势。
　　在国家“双碳”战略的号召下，岳阳林纸积极响应国家战略，承担央企责任，布局绿色低碳赛道。2021年，搭建碳汇开发的专业平台——湖南森海碳汇开发有限责任公司（简称“森海碳汇”），依托自有林地资源，储备碳信用，开展碳汇业务，谋划碳金融。
　　森海碳汇致力于成为碳汇行业领先企业，为合作伙伴提供“碳汇+”综合一体化解决方案。公司依托首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，积极布局全国林业资产碳汇项目。根据公司战略部署，预计在“十四五”期末，森海碳汇业务将延伸至碳汇开发、碳汇交易、碳汇金融以及碳吸收与碳捕捉技术等领域，打造林业碳汇开发的头部企业。预计2025年末，累计签约林业碳汇5,000万亩。
　　同时森海碳汇将不断丰富开发碳减排品种，通过多种方法学增加企业的复合经营开发资源能力，提升国家生态系统碳汇能力，为国家“碳达峰、碳中和”贡献力量。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　岳阳林纸以林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，进入生态行业，从事林业勘查设计、森林碳资产管理、景观设计、园林工程施工养护、生态治理，形成了以“浆纸+生态”为主营业务的双核发展产业格局，拥有近200万亩林业基地和岳阳、怀化、宁波三大产业基地。
　　（一）报告期内公司造纸业务情况
　　公司为国内大型文化纸研发和生产企业之一，主营业务为文化纸、薄型包装纸的研发、生产和销售，造纸产能100万吨/年。秉承“红色基因绿色纸品”，注重清洁生产与节能减排，获得国家级“绿色工厂”称号。
　　公司以深厚历史底蕴，融入湖湘文化精髓，孕育出“天岳-山岳-湖岳”“岳阳楼”及“泰格风-雅-颂”系列品牌。拥有食品包装纸生产许可证（QS）、FSC-COC森林产销链体系认证、PEFC森林认证，以及ISO9001国际质量体系认证、ISO14001环境管理体系以及ISO45001职业健康安全管理体系“三合一”管理体系认证。“岳阳楼牌”期刊杂志纸、胶印书刊纸系列产品曾荣获“国家质量金奖”“全国用户满意产品奖”；“泰格颂”牌精制轻量涂布纸、“岳阳楼”牌胶版印刷纸曾被评为湖南省名牌产品。
　　公司产品商标
　　公司纸产品主要分为文化用纸（含办公用纸）、包装用纸（含食品包装纸）、工业用纸，采用直销和经销相结合的销售模式，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、纸品经销商等。
　　1、文化用纸
　　公司的文化纸产品主要为精制轻量涂布纸、胶版印刷纸、全木浆纯质纸、轻型胶版纸、复印纸。
　　公司从建厂起就与红色经典结缘，公司前身生产的第一批凸版纸成为《毛泽东选集》印刷用纸，至今也是许多红色经典书籍的首选用纸企业。多年来，公司还担负着统编三科教材原纸生产的任务，在教材教辅用纸领域占比较高。同时不断提升纸张在护眼、高强度、高不透明度等方面的研发水平。公司“天岳”品牌全木浆纯质纸被广泛用于高端图书出版、艺术品年鉴等领域。
　　（1）精制轻量涂布纸
　　精制轻量涂布纸采用先进的计量棒膜转移机内涂布技术，涂层均匀，产品具有表面细腻、高光泽、高不透明度高、色彩还原优异等特点，产品可适用于高速商业轮转印刷。纸张定量58-80g/m2,光泽度≥40%,粗糙度≤1.70μm，该产品是国内国际轻涂纸产品的佼佼者，产品适用于印刷高档杂志、书刊、商品目录、美术宣传图册、报刊杂志插页、直邮广告及中小学美术课本等。
　　（2）胶版印刷纸
　　胶版印刷纸产品采用100%木浆原料，通过科学的工艺配方、严苛的工艺控制、标准的精益生产打造而成，纸张色泽自然柔和，产品符合GB40070-2021儿童青少年学习用品近视防控卫生要求，纸张匀度好，不透明度高，纸面平滑细腻，尺寸稳定性好，套印准确，印刷图文清晰，表面强度高，可适用于高速轮转印刷。产品适合教材教辅，期刊杂志，图书，簿本，传记，广告等用纸。
　　（3）全木浆纯质纸
　　该产品纤维原料采用100%木浆纤维，品质稳定，色泽柔和，纸张平滑细腻，手感极佳，挺度好，形稳性优异，套印准确，色彩还原度高，印刷表面强度高，可适用于高速轮转印刷。该产品用于高端产品印刷或高端簿本制作，深受用户欢迎，且该产品作为《习近平谈治国理政》《中国共产党党史九十年》等政府重点图书用纸，得到客户高度评价。全木浆纯质纸主要用于名人传记，高档图书，图册，宣传册、纪念册、精装本等。
　　（4）轻型胶版纸
　　纤维原料为100%优质木材纤维，产品高松厚，色泽柔和，无反光作用，产品符合GB40070-2021儿童青少年学习用品近视防控卫生要求，印刷品对视力有保护作用；其纸张匀度好，松厚度好；挺度好，尺寸稳定性好；印品图文清晰，立体感强；纸张表面强度高，可适用于高速轮转印刷。该产品适合书籍杂志，人物传记，画册，宣传广告册，挂历及特种纸加工等用纸。
　　（5）复印纸
　　由优质木材纤维制造，纸张高白亮洁，色泽纯净，产品采用具有自主知识产权的助剂辅助打浆技术、先进表面处理技术，纸张品质优异，深受复印纸用户青睐。纸张表面质地细腻，固色清晰，挺度高，形稳性好，热变形小，过机性好，具有优异的打印、复印效果。可作为高档商务办公、政府形象办公、对外公函等图文办公用纸，也适用于各类图文复印或打印用纸要求，能适应多机型的过机要求。
　　2、包装用纸
　　公司的包装纸产品主要为薄型包装纸，包括精品牛皮纸、伸性纸袋纸、高强纸袋纸、精品纸袋纸、手提袋纸、食品包装纸、优质牛皮纸、精品淋膜纸、高档复合原纸、精品复合原纸、精品湿帘纸等。
　　其中，天岳食品包装纸是包装纸系列高端产品代表作，适用于食品淋膜包装，食品手捧袋，农副产品包装等各类食品包装；具有食品生产许可证，良好的纵向伸长率及较好的吸收能量，纸张耐破强度性能优，纸张表面洁净，成纸质量稳定。
　　天岳精品牛皮纸广泛用于档案袋、信封、书皮、干果袋、茶叶包装、盒包装，成纸表面手感佳纸面平整均匀，印刷效果好，有较强的拉力，色相均一，漂亮美观，柔和自然。
　　天岳伸性纸袋纸主要用于水泥、化工产品、砂浆类包装纸袋等，纸张色相为未漂木浆本色，伸缩性好，能量吸收性高，耐破强度高，匀度、横向均一性好，透气性较高。
　　天岳高强纸袋纸适用于化工产品包装袋、手提袋等，抗张强度高，横向均一性好，透气性较高。
　　（二）报告期公司生态业务情况
　　1、生态园林
　　2、林业碳汇
　　公司现拥有近200万亩森林资源，在提升原料自给能力的同时，开展碳汇交易，储备碳信用，为实现“碳中和”打好了基础。
　　林业碳汇的开发具有一定的壁垒，开发林业碳汇需有经验丰富的林业调查和方法学人员，也需与地方政府和地方林业局保持长期友好的协作关系，获得地方企业、政府的认同和信赖。公司报告期内设立了具有林业碳汇代运营能力以及销售能力的平台型公司，帮助中小林农解决小面积林地碳汇开发成本不合算、林业碳汇销售困难等问题。
　　公司的林业子公司2017年进行碳汇交易，依托首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，目前在积极开发林业资产碳汇项目。
　　根据公司战略部署，同时基于“十三五”期间积累的经验和先发优势，森海碳汇计划在2025年底累计签约林业碳汇5,000万亩。
　　预计在“十四五”期末，森海碳汇将在碳汇开发、碳吸收与捕捉利用技术、碳汇交易、碳汇金融及衍生品领域，成为行业内的头部企业。一方面将为公司营收和利润作出有力的贡献，同时给公司碳中和提供最经济性的途径；另一方面在行业协会的建设方面，发挥央企上市公司的优势，聚集行业专家学者，形成合力，进一步提升林业碳汇在碳中和中的角色地位。
　　森海碳汇聚焦林业碳汇，将不断丰富开发碳减排品种，通过多种方法学增加企业的复合经营开发资源能力，提升国家生态系统碳汇能力，为国家“碳达峰、碳中和”贡献力量。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是国内造纸类上市公司中林浆纸一体化的龙头企业之一，供应链优势、区位优势明显，技术实力雄厚，具备适应市场需求变化的转产能力。
　　1、成本优势：原料供应集采优势凸显，自给浆占比超50%
　　公司依托中国纸业集中采购的优势，与全球优质的浆厂合作，与全球产能最大、性价比最高的浆厂建立了战略合作伙伴关系，浆供应量稳定、价格占优势。公司自产浆供给率超过50%，成本端表现出较强的竞争优势。
　　公司拥有完善的产、供、销体系，浆板、煤炭等原材料采购与成品纸销售物流信息共享，实现物流价值最大化。
　　2、生态优势：林业碳汇开发具有一定壁垒，提前布局有利于抓住新机遇
　　公司是国内造纸行业上市公司中拥有林业基地面积最大的公司之一。公司拥有大量优质林地资源，同时拥有林学、园林专业人员超过200人，为公司依托现有林地资源发展林业碳汇资产开发、园林景观等产业提供支持。依托2017年首期碳汇项目取得的经验及其长期林业经营经验，公司持续精进探索和推进森林碳汇、海洋碳汇、农田碳汇、草地碳汇等方法学及全域开发合作模式。
　　我国统一的碳排放权交易市场是全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场，随着国内碳市场机制的完善及社会经济发展，预计逐步与国际交易市场接轨。根据目前试点地区和已经开市的全国统一市场碳价来看，未来成交量和价格将处于稳定的上升趋势。
　　3、技术研发优势：坚持科研高投入，注重产品价值转化
　　公司拥有自国际知名企业引进的造纸设备及技术，设备自动化程度高、技术精密，整体运行高效、稳定、能耗低，产品质量居行业前列。公司作为高新技术企业，依托国家级企业技术中心，坚持在技术创新和产品研发方面的高投入。拥有专业、高效的技术研发团队，获得数十项专利，多次荣获省部级科技奖励，曾获得国家科技进步二等奖。
　　4、循环经济优势：重视环保投入，能源可持续管理效果优秀
　　公司高度重视环保投入和污染治理，通过采用新工艺、新设备、新材料，从工艺流程、设备管理、节能降耗、资源利用等方面入手进行技术革新，对制浆造纸产生的消耗、排污进行全程控制，形成了具有经济效益好、示范作用强的循环经济产业链。
　　持续提高能源利用效率。能耗方面，公司通过对制浆过程中产生的黑液、木屑等生物质副产品进行回收利用，降低了化石能源的用量；通过优化工艺，引进节能技术和装备，使单位产品综合能耗持续下降。水资源管理方面，公司用水主要取自河流、湖泊等地表水体，经工艺处理后供生产使用。在生产链全环节中，持续推进水系统的优化、改进和创新，降低了清水用量，单位产品用水量达到国际先进水平。
　　以公司为主体，公司控股股东成为国家循环经济第二批试点单位。公司的循环经济产业链有助于提高资源利用效率，减轻国家实施严格环保政策带来的不利影响，成为公司日益重要的竞争力。公司被评为国家级绿色工厂、国家级农业产业化龙头企业。
　　5、区位优势：地理环境优越，造纸资源供给丰富且运输成本较低
　　公司实施林浆纸一体化战略和开展碳汇业务具有天然优势。湖南及周边省份（江西、广西、广东、湖南、贵州）森林覆盖率较高，具备发展造纸和林业碳汇的林木资源优势。湖南省水温条件良好，多年年均降雨量为1,200~1,700毫米，尤其适宜人工造林和种植发展生物质能源植物。速生林建设和造纸产业均需要大量的淡水资源，公司坐落在长江和洞庭湖交汇的三江口畔，淡水资源极其丰富。而作为造纸行业的央企龙头企业，公司在整合国内林业和造纸资源方面会得到政府部门更多的行政和经济支持。
　　公司主要生产基地位于在洞庭湖与长江交汇的城陵矶三江口处，紧邻两个5,000吨级的外贸码头，北枕长江黄金水道，西临洞庭湖，东临京广铁路，与京珠高速公路、杭瑞高速公路和107国道相连，水陆交通十分便利。同时，湖南与经济发达的珠江三角洲及长江三角洲地区毗邻，产品到达目标市场的运输半径较小，运输成本较低。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入97.81亿元，较上年同期增长24.79%，归属于上市公司股东的净利润61,556.06万元，较上年同期增加106.51%；报告期末公司总资产166.21亿元，归属于上市公司股东的所有者权益91.96亿元，资产负债率44.40%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、造纸行业
　　短期成本仍将维持高位。外盘针阔浆持续高位，随着浆产能的投放，浆价格有回落可能，但幅度不会太大。煤炭价格维持高位，木片、胶乳和双氧水等价格不确定性强。
　　国内文化纸需求预计呈稳定且确定性增长趋势。宏观上，中国正在度过经济低谷，在新基建、新能源、民营经济重获信心、平台经济完成整改进入常态化监管重新出发、房地产软着陆等带动下，中国经济有望重新引领全球。国内经济向好带动纸张社会需求稳定增长；印刷新规出台，预计教材教辅增量10-20%；二十大后，党政读物在2023年陆续释放；需求升级，中高端产品需求增加。国际需求预计减少，但仍有市场机会。
　　新产能投放增多，市场竞争加剧。头部市场竞争加大，中小落后产能生存空间缩小，部分产能退出可缓解市场竞争压力。在行业格局持续优化的背景下，拥有全产业链及原材料供应优势的企业，有望凭借战略、成本、产品、管理等优势率先突围。
　　“双碳”政策和“禁塑令”的稳步推进有利于促进市场对纸包装需求的增长。2022年8月1日，《工业领域碳达峰实施方案》提出要进一步完善双碳“1+N”政策体系，确保推进碳达峰目标落实。另一方面，我国“禁塑令”的进一步推行也加速了“以纸代塑”在消费领域场景的运用，推动国内市场对纸包装需求的持续增长。
　　总之，随着消费有序复苏以及产业链补库带来的需求弹性，影响造纸行业的不确定性因素显著降低，加上“稳增长”政策落地节奏加快，为经济回稳提供支撑，预计造纸行业2023年虽市场竞争激烈，但供需关系总体稳定，利于纸行业健康发展，景气度将有所恢复，市场均价略高于2022年。
　　2、生态行业
　　（1）生态行业持续利好趋势
　　传统园林行业向生态行业转变，而生态行业持续稳定向好的态势不变。一是国家顶层设计支持行业持续发展。党的二十大再次把生态提到战略高度，“绿水青山就是金山银山”的理论和实践将持续，生态文明建设是经济高质量发展的重要内容。二是底层逻辑对生态行业需求不改变。生态是城市更新的重要内容，是区域经济发展的承载，是新的生产和生活模式的要求；技术更新迭代、生态文明理念的发展都将推动行业的发展和升级。
　　（2）生态建设向生态保护转变
　　生态内涵的重大变化，必然导致行业的进一步调整和升级。从“山水林田湖草”到“山水林田湖草沙”“山水林田湖草沙海”“山水林田湖草沙海冰”，生态内涵的不断发展和丰富、空间不断延展，表明国家的生态理念不断升级。党的二十大再次重申加大生物多样性的保护。
　　可以预见，“新”生态在宽度和深度上的变化，决定了市场容量的增加，同时也是跨学科、跨专业的整合，必将带动更多的技术和资源进入行业，更会创造更多新场景、新市场，推动行业的持续发展和繁荣。
　　（3）从增量市场向存量市场转变爆发新的市场机会
　　历经多年的建设和发展，我国已经积累了天量级的存量生态资产。如何使这部分资产生态价值转化，重新构建生态价值链是未来行业破题的关键。对于存量城市园林绿地而言，智慧园林必将成为智慧城市建设的一部分，而城市绿地碳汇开发也必将成为碳中和或CCER的补充。可以预见，新技术与传统园林耦合，正在创造一个新兴的细分市场。
　　诚通凯胜自2020年起策划城市绿地智慧管养与价值运营，目前已经完成了智慧平台的设计搭建，开发完成了国内首个《城市绿地碳汇方法学》，走在了行业的前列。
　　（4）从陆域向流域和海域综合治理
　　生态治理与修复已经开始从陆域向流域、流域向海域转变。
　　2022年2月，生态环境会同自然资源部、发改委、住建部、交通部、农业农村部、中国海警局联合发布《行动方案》，明确“十四五”期间渤海、东海、南海三大重点海域涉及“2+24”城的生态治理目标，涉及黄河、长江两大流域，长江口-杭州湾，珠江口滨海湿地和海岸线得到有效保护和修复，入海排污整治、水质改善、海水养殖环境整治、沿海城市与乡村农业农村污染治理，岸滩环境治理，重点推动长江口-杭州湾、珠江口邻近海域滨海湿地和岸线保护修复，同时推进生态环境常态化监测。由此可见，从“山顶到海洋”，围绕海岸带生态统筹治理，必将产生大量典型生态项目，包括植物、动物微生物生境修复与保护，排海控氮，滩涂修复与保护，生态堤坝，海岸带旅游路线与海岸带景观，乡村环境整治，等等。
　　可以确定，生态行业趋势的变化，不仅释放了数以万亿计的项目机会，同时也衍生出新理念、新赛道，创造新模式、新场景。
　　2020年，诚通凯胜预见到行业发展趋势，启动了海岸带生态统筹治理业务线，围绕互花米草清除与原生植物修复技术，与中科院生物所合作开发生物除总氮技术，较早进入该细分市场，并已经取得初步成效。
　　（5）从城市向乡村
　　乡村振兴是国家战略的重点，党的二十大已经把乡村振兴上升到民族复兴、伟大中国梦的高度，也更是当下提振经济、扩大内循环的重大举措。在2022年2月的政治局会议上，习近平再次强调：全面推进城乡、区域协调发展，提高国内大循环的覆盖面。充分发挥乡村市场作为消费市场和要素市场的重要作用，全面推进乡村振兴，推动以县城为重要载体的城镇化建设，推动城乡融合发展。
　　从市场招标项目看，乡村振兴和新型城镇化项目成为为生态行业的新热点和新机会，包括人居环境改善、基础设施建设、生活污水和垃圾处理、文化遗产保护、高标准农田建设、乡村旅游等，一批传统企业已近经从不同的业务角度进入市场。但是，由于不同区域的乡村自然禀赋不同、发展阶段不同，所以发展逻辑不同，投融资模式、盈利模式还有待进一步完善和闭合，同时对参与企业有一定的投资、策划、运营能力要求。随着国家相关政策的强力出台，特别是投资融资政策、集体经营用地和宅基地的改革破题，乡村的生态市场将会越发清晰，竞争态势也将越来越明显。
　　诚通凯胜的乡村市场策略定位于城乡融合，先后实施了一批乡村振兴项目，并获得系列奖项和赞誉，将进一步探索和优化业务模式。
　　（6）土壤治理与修复
　　土壤治理包括矿山修复是生态治理的难点，该市场对企业的技术、投融资能力、策划与运营能力均有较高的要求。由于治理和修复后的土地政策支持，使土壤治理与矿山修复有较成熟的商业模式，此细分市场是良性的可持续的。
　　（7）碳汇开发
　　在生态建设、生态修复的典型工程和场景中，湿地、盐沼、公园、绿地、海草、经济作物等等都具有重要的固碳和碳汇开发的价值。在国家“双碳”战略背景下，将新建项目增汇设计与存量项目碳汇计量、开发，既是对碳中和或碳市场的补充，也是生态价值实现、提升竞争力的举措，或将成为行业的共识。
　　2023年，随着国家加大对林业碳汇市场建设的投入，相应的政策、立法和标准体系将补充完善，林业碳汇市场将进入全面发展阶段。届时，全国各地的林业碳汇市场将会形成，一定程度上形成覆盖全国的格局，为促进林业发展、减少温室气体排放提供有效保障。
　　（8）建设模式从政府投资拉动向社会资本投资合作
　　为了吸引社会资本，各地政府不断优化项目模式和运营内容，允许并鼓励社会资本投资主体参与生态修复方案的编制，运营项目具体、需求明确、回报合理，保证社会资本进得来、退得出。受地方政府欢迎、趋势明显的PPP和EOD模式将释放更大的市场体量，但对中标企业的资本、运营能力有较高要求。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“向文明、德载业、竞天择、新致远”的文化理念，顺应新时代经济发展形势，贯彻新发展理念，坚持“浆纸+生态”双轮驱动发展战略，以林浆纸产业为基础，进行产业链延伸，围绕“一个中心，两个平台，三个基地，四个产业，五个动能”的“一二三四五”战略思维体系，坚守“红色基因，绿色纸品”的使命担当，聚焦生态产品价值实现，打造具有行业一流竞争力的生态造纸公司，成为国有造纸企业的中坚力量和行业先锋，并在细分领域培养一批隐形领军企业，实现公司可持续发展。
　　近年来，公司按照“生态化、规模化、差异化、资本化”的原则构筑产业方向，聚焦“生态浆纸、生态工程、生态化工、生态农林”四大产业绿色低碳发展，确保公司高质量发展。
　　1、做强生态浆纸，扩大产能规模，保持文化纸里领先地位。
　　通过新的浆纸项目建设和以新带老对现有系统的提质升级，优化产品结构，将岳阳基地打造成国内领先，绿色、高效、可持续、极具竞争力的优质浆纸基地。
　　2、做大生态工程，打造生态产品价值创造的平台企业。
　　依托诚通凯胜深耕生态市场，打造生态工匠企业；强化生态转型，逐步形成“海岸带生态统筹治理与保护”“城市绿地智慧管养与价值运营”和“美丽乡村建设”三条产品线，打造“绿碳”“蓝碳”资产开发和运营平台。
　　3、做实生态农林，打造林业碳汇龙头企业及生态农林供应商服务运营平台。
　　依托森海碳汇聚焦生态产品价值实现，致力于将林业生态链转化为绿色产业链，创建林业、生物质、海洋以及草地等碳汇资源开发的综合平台，依托产业背景，延伸碳吸收与捕捉利用技术、碳汇交易、碳汇金融及衍生品领域，打造林业碳汇龙头企业。
　　依托茂源林业走生态产业高质量可持续发展之路，坚持林业全产业链、多元化发展经营思路，打造成生态农林供应商服务运营平台。
　　4、做优生态化工，致力于成为中国电子双氧水行业的领军企业。
　　依托双阳高科电子双氧水先进技术为引领，打造核心产品——芯片制造所需的电子级双氧水，同时延伸造纸产业链，提供造纸所需的工业级双氧水及其他高附加值精细化工产品，致力于成为中国电子双氧水行业的领军企业。
　　(三)经营计划
　　2023年度公司计划生产机制纸103.6万吨，实现营业收入约99.10亿元，2023年期间费用约5.87亿元，应收账款周转率不低于8次，EVA不低于诚通集团下达的考核指标。
　　围绕上述目标，重点做好以下几个方面的工作：
　　1、把握趋势，布局长远，释放“谋增长”的动力
　　既要把握宏观经济发展趋势，顺应政策导向，寻求增长的商机；也要把握行业市场发展趋势，持续推动产业转型升级，夯实增长的基础。
　　（1）紧盯高质量发展，挖掘效益增长。制浆造纸基地岳阳分公司乘势而上，发挥“压舱石”作用，高目标引领，强化产供销协同，持续推进精益生产、小机台转型，稳定自产浆优势，同时推进中泉纸业合作经营，拓宽销售渠道。子公司诚通凯胜深耕优势区域，优化布局，着力打造新市政园林、乡村振兴、海岸带统筹治理与检测运维、城市绿地智慧管养与价值运营的“1+3”产品线；持续苦练内功，进一步提升管理与运营水平，谋求内生性增长。茂源林业坚持林业全产业链、多元化发展经营思路，加快“产工贸”农林转型，做大做优做活农林产品经营，优化盘活存量资产。双阳高科提产降耗，着力解决氢气卡脖子问题，并加快推动G4/G5级高纯双氧水量产，加强技术积累，推动发展迈上新台阶。中纸宏泰加大外部业务开拓，稳健经营；以重点项目建设为契机，提升管理水平，深入推进维修整合，提升市场竞争力。森海碳汇打造核心竞争力，搭建产学研平台，抢占资源，塑造护城河；同时利用先发优势，开发多元的碳汇产品和业务，并积极推进混改工作落地。
　　（2）贯彻新发展理念，谋划动能增长。把企业的战略发展融入到中国式现代化建设之中，完整、准确、全面贯彻新发展理念，推动实现质的有效提升和量的合理增长。一是谋求战略生态化的规模增长。推动供应链生态化，加快推进岳阳林纸45万吨项目建设、双阳高科双氧水项目审批，稳定浆纸化工基本盘，着力盘活林业资产，搭建碳汇、贸易、物流、工程维修平台。二是谋求差异化的品牌增长。从行业的痛点找到发展的“亮点”，找准定位、精准发力，孵化培养细分领域的领军企业。生态浆纸巩固和提升自产浆优势，形成浆纸协同的持续创利能力；生态工程强化产业协同，加强资质积累和提升，提升竞争力；生态农林提升碳汇平台品牌影响力，积极探索林业转型突围；生态化工加快电子级双氧水销售客户布局。三是谋求柔性化的效益增长。按照“争取正增长，遏制负增长”的原则，一方面，尝试柔性、灵活的生产和服务，推动由提供“产品”向提供“产品+服务”转变，打造快速适应和满足市场竞争的能力；另一方面，对处于关停状态的企业进行合并管理，对不达边际效益的业务、产品予以退出。四是谋求制造绿色化的价值增长。充分挖掘“绿色工厂”的商业价值，积极争取国家绿色扶持发展技改项目引导资金。
　　2、优化结构，扬长补短，支撑“稳增长”的大局
　　全面审视现有资产结构、原材料结构、营销和物流结构、管理结构，补短板、延长板、控风险、抓机遇。
　　（1）优化资产结构，稳定可持续盈利能力。一是统筹盘活闲置资产。加强低效无效和闲置资产的管理，推进闲置资产盘活处置，降低资产沉淀。二是把控财务成本。严控资金成本、筹划45万吨项目贷款，加大低利率资金使用。三是拓宽股权融资渠道。加强市值管理，有效传递公司价值，拓宽股权融资渠道。四是加快土地收储款回款。协助政府进行招商引资、专项债发行，同时加强与上级沟通，推动高层对话，尽快达成回款的意向。
　　（2）优化原材料结构，稳住综合竞争能力。一是拓展原材料供应渠道。多措并举，把握好疫材处置窗口期，进一步拓展木材使用品种和供应渠道，引入低价浆板，并优化大宗原材料采购方式，提高供应链韧性。二是降低设备采购成本。在满足生产需要的前提下，通过加强技术交流、优化招标采购流程等措施，加大设备、备品备件国产化代替力度，降低设备采购成本。
　　（3）优化营销和物流结构，增强市场开拓能力。一是动态优化营销结构。以“合规、聚力、融合、提升”为准则，全方位整合营销资源，提升营销能力，形成优势互补互促。同时，根据市场形势，及时调整经销和直销比例。二是加大出口市场开拓力度。进一步巩固纸品出口通道，拓宽出口产品种类；打通双氧水、环己甲酸等化工产品出口渠道，形成新的利润增长点。三是优化物流体系。探索煤炭新的江海联运、火车进厂等物流模式应用，提升物流效率，同时着力提升物流交付服务质量。
　　（4）优化管理结构，提升服务能力。推动管理下沉，强化全面风险管理，夯实安环管理基础。
　　3、抓住本质，激活要素，挖掘“保增长”的潜力
　　紧扣经营本质，进一步激活和提高要素生产率，充分挖掘增长潜力，让有限的资源创造尽可能大的价值，推动增长目标的实现。
　　（1）深化用人和激励机制改革，激发人才潜力。坚持市场化的改革方向，巩固“管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减”的成果，实现人效指标逐年向好、人力资源活力充分激发。一是任期考核与五级考评相结合，实现刚性约束。坚持全员五级考评、末位淘汰，同时优化经理层成员任期制和契约化管理，合理设置任期考核目标，做到刚性考核、刚性兑现。二是短期激励与中长期激励相结合，实现共同发展。一方面，针对不同业务岗位的人员，精准实施专项奖励、劳动竞赛、效益奖励等短期激励方式；另一方面，用好诚通集团改革工具箱，探索实施跟投、虚拟股权等中长期激励方式，增强骨干员工粘性，促进员工与企业共同发展。
　　（2）面向战略需要和市场需求，释放技术潜力。抓好“揭榜挂帅”科技攻关，激活“第一生产力”。一是开发新产品，打造新动能。开发特色文化纸、以纸代塑、纸基功能材料类、特种高纯纤维素类等高端化、差异化的浆纸产品，提高产品盈利能力；同时，以生物质功能材料为主攻方向，在产业链延伸上做文章，推进钠电池生物质基硬碳负极材料等新产品、原创技术的开发，为企业培育新的发展动能。二是应用新技术，创造新机遇。积极开展节能降碳提质降耗装备与技术、造纸固废高效高值化综合利用技术、生物质精炼与生物质材料开发关键技术、生物制浆造纸技术开发与应用等新技术的应用，推动降本增效；同时加强产学研协同创新，做好新技术引进、消化、吸收和应用，提高科技成果转化率。
　　（3）推进信息化和智能化建设，拓展数字化潜力。
　　4、深度赋能，导向引领，凝聚“三增长”的合力
　　通过党建赋能、文化赋能、品牌赋能，强化“三增长”的导向引领，凝聚“三增长”的磅礴力量。
　　(四)可能面对的风险
　　造纸行业集中度不断提高，头部企业的市场份额和市场影响力增加，市场竞争加剧。
　　针对以上可能面对的风险，公司已推动提质升级综合技改项目一期年产45万吨文化纸项目落地，力促项目早日建成投产，以项目为依托，将公司造纸基地打造为绿色节能、智能制造、具有较强竞争力的浆纸生产基地。 收起▲