一、报告期内公司从事的业务情况　　公司从事的主要业务是煤炭生产及销售业务，产品有动力煤等，主要用于电力、水泥、建材等行业。经营范围主要为：煤炭采掘、加工、销售；机械制造、修理；高岭土加工、销售；铁路工程施工；铁路运输及铁路线维护。　　二、报告期内公司所处行业情况　　2025年，国内经济在复杂的国内外环境下顶压前行、向新向优，全年国内生产总值达140.19万亿元，同比增长5.0%。在此背景下，煤炭行业坚守稳供稳价底线，有效保障了全社会能源需求，整体呈现“供应宽松、需求偏弱”的运行特征；同时，在“双碳”目标引领下，行业绿色转型与结构优化步伐持续加快。　　一、供需格局：供应稳增创新高，需求分化显... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司从事的主要业务是煤炭生产及销售业务，产品有动力煤等，主要用于电力、水泥、建材等行业。经营范围主要为：煤炭采掘、加工、销售；机械制造、修理；高岭土加工、销售；铁路工程施工；铁路运输及铁路线维护。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，国内经济在复杂的国内外环境下顶压前行、向新向优，全年国内生产总值达140.19万亿元，同比增长5.0%。在此背景下，煤炭行业坚守稳供稳价底线，有效保障了全社会能源需求，整体呈现“供应宽松、需求偏弱”的运行特征；同时，在“双碳”目标引领下，行业绿色转型与结构优化步伐持续加快。
　　一、供需格局：供应稳增创新高，需求分化显韧性
　　（一）供应端：先进产能释放，区域集中度凸显
　　2025年，我国煤炭先进产能有序投放，各项稳产稳供稳价举措落地见效，煤炭供应保持充足稳定。全年规模以上工业原煤产量达48.3亿吨，创下历史新高，同比增长1.2%。其中，内蒙古自治区、山西省、陕西省、新疆维吾尔自治区全年原煤产量占全国规模以上工业原煤产量的81.7%，占比保持平稳。库存方面，截至2025年末，全国煤炭企业库存达7900万吨，较上年增加350万吨，同比增长4.6%，库存水平小幅攀升，进一步增强了行业供应的调节韧性。
　　（二）进出口：进口量同比下滑
　　2025年，我国煤炭进出口呈现“进口减量、出口微降”的态势。据海关总署统计，全年累计进口煤炭4.9亿吨，较上年减少5243万吨，同比下降9.6%；出口煤炭660万吨，同比微降1.0%。
　　（三）需求端：总量偏弱，结构优化趋势明显
　　2025年，我国煤炭消费整体呈偏弱态势，电力、冶金、建材、化工四大传统耗煤行业需求分化显著，仅化工行业需求保持较强增长动力。全年我国商品煤消费量49.9亿吨，同比下降0.7%。其中，受火力发电量下降影响，发电行业商品煤消费量同比下降2.1%，占总消费量比例约58.3%，占比较上年下降0.4个百分点；化工行业商品煤消费量同比增长10.2%；钢铁、建材行业煤炭消费量则同比出现下降。
　　二、价格走势：波动明显，全年中枢下移
　　2025年，国内煤炭价格呈现“上半年下行、下半年反弹后回落”的波动特征，全年价格中枢较上年明显下移。其中，动力煤价格波动最为显著：上半年受供应宽松、需求疲软双重影响，CCTD港口主流5500大卡动力煤价格从年初的770元/吨持续下跌至6月底的620元/吨；下半年，随着迎峰度夏、迎峰度冬用煤高峰来临，叠加政策调控及产量受限等因素，动力煤价格触底反弹，11月下旬升至830元/吨左右的高位；12月以来，受冷空气强度减弱、下游采购需求收缩及港口库存高位等因素影响，煤价再度下行。年末，CCTD港口主流5500大卡、5000大卡、4500大卡煤炭价格分别收于687元/吨、592元/吨、499元/吨，较上年同期均下降约80元/吨。
　　从全年均价来看，秦皇岛港5500大卡动力煤均价为703元/吨，同比下降18.4%；下水动力煤中长期合同（5500大卡）均价为680元/吨，同比下降3.0%；印尼4500大卡动力煤华南地区港口到岸均价约为575元/吨，同比下降17.3%，各类煤种价格均出现不同程度下滑。
　　三、行业经营：整体承压，营收利润双降
　　2025年，煤炭行业整体经营压力加大，尽管行业生产与投资保持一定韧性，但营收、利润均出现显著下滑。国家统计局数据显示，全年规模以上煤炭企业工业增加值同比增长6.2%，煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计同比增长7.0%，行业在智能化、绿色化领域的投资力度持续加大。经营数据方面，全国规模以上煤炭企业实现营业收入26089亿元，同比下降17.8%；实现利润总额3520亿元，同比下降41.8%，利润降幅显著高于营收降幅，行业盈利空间大幅收缩。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对煤炭市场“前低后高、供大于求转供应收紧”的复杂态势，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻国家能源战略及集团公司部署，弘扬“创新、绿色、卓越、高效”的企业精神，统筹推进安全、生产、经营、改革各项工作，核心指标稳中有进，发展质效持续提升，为“十五五”规划开局奠定了坚实基础。
　　（一）企业主要指标完成情况
　　2025年度，公司煤炭产量3528.93万吨，同比增长1.80%；商品煤销量2865.64万吨，同比下降4.39%；煤炭业务收入实现125.20亿元，同比下降14.83%。其中，塔山煤矿煤炭产量2649.90万吨，商品煤销量2091.08万吨；色连矿煤炭产量879.03万吨，商品煤销量774.56万吨。
　　（二）智能绿色生产，筑牢发展根基
　　2025年，面对复杂多变的市场形势，公司围绕绿色与智能协同发展理念，聚焦高效开采、智能掘进等重点领域发力，取得显著成效，实现矿井绿色生产与低碳运行，为公司可持续发展筑牢坚实基础。
　　一是智能化建设纵深推进。塔山矿成功建成国家能源局认定的智能化试点推广煤矿，选煤生产全流程智能化顺利通过验收；引入“九臂掘锚一体机”“EQS3530型盾构机”等先进设备，实现掘进、支护、运输三位一体平行作业，掘进效率最高提升5倍，大幅节省作业时间；全面应用AI视频反“三违”系统、智能“电子围栏”，实现井下作业全时段、全方位监控，契合煤矿智能化建设相关要求。
　　二是绿色低碳转型提速。持续推广小（无）煤柱开采、充填开采等绿色开采技术，降低资源浪费与环境影响；各矿井严格落实“水、气、声、渣”综合治理要求，实现废水、风尘零排放常态化，助力绿色矿山建设。
　　（三）从严安全管控，守住发展底线
　　公司健全全员安全责任体系，严格落实“党政同责、一岗双责”，配套制定全员安全生产责任考核办法，创新安全问责考核机制，将安全生产标准化达标与刚性考核深度绑定，补齐安全素质提升和安全管理中的薄弱环节。
　　一是安全体系不断完善。推行高效安全管理模式，落实网格式安全包保责任，常态化开展“周安全活动日”“安全生产月”等主题活动；全年组织安全大检查超百次，排查各类隐患万余条，均实现闭环整改，筑牢安全管理防线。
　　二是风险防控精准发力。严抓“三违”行为治理，塔山矿“三违”行为同比下降40%，现场作业安全性显著提升；色连矿完成矿井防雷接地检测、2#及4#水泵联合试运转、中央水仓淤泥清掏等工作，治理完成761.09公顷地表塌陷区域和75公顷采空区，强化雨季、冬季“三防”工作，扎实完成地表塌陷区治理、防洪工程检修等重点任务；加强员工安全培训全覆盖，实现全员100%持证上岗，提升全员安全操作技能。
　　三是标准化建设提质增效。塔山矿顺利通过省级一级标准化初级验收，选煤厂成功打造2个标准化精品工程；各矿井推进“一队一策+四项提升”工作模式，培育打造十五个精品工程和两个集团级精品班组，推动安全标准化建设走深走实。
　　（四）精益营销运营，提升盈利水平
　　公司精准把握煤炭市场周期切换规律，以提质增效为核心抓手，合理优化销售结构与运输流向，统筹推进产销衔接、煤质管控、运输优化等重点工作，在市场由弱转强的关键周期中，实现经营业绩与核心竞争力双重提升。
　　一是营销体制深度改革。推动营销模式从“坐商”向“行商”转变，主动上门走访重点客户，建立驻港驻厂责任制，密切供需对接；推行“薪随效动”考核机制，将销量、回款等核心指标与绩效直接挂钩，充分调动营销团队积极性；根据市场变化动态调整销售策略，提升市场适配能力。
　　二是产销运协同优化。优先保障电煤保供任务落实，下水保供煤热值严格控制在4500大卡以上，切实履行能源保供责任；优化港口库存布局，推动北方港库存前移，提升调运效率；塔山铁路分公司完成线路整修58.1公里，全年外运量达2816.47万吨，设备故障率同比降低18%，保障运输通道畅通。
　　三是降本增效落地见效。实施全面预算管理，严控各项成本支出，通过线上采购模式节约资金超千万元；加大应收账款清理力度，塔山矿成功回收坏账4200万元，提升资金周转效率；鄂尔多斯矿业积极推动带息负债降息，年减少财务费用222万元；忻州窑矿严控管理费用，同比下降31.22%，全方位提升盈利水平。
　　（五）深化改革治理，激发内生动力
　　公司以高质量发展为目标，大力推进制度体系优化升级，系统完善治理体系，推动管理效能与市场价值同步提升，进一步增强治理体系的可靠性与有效性。
　　一是公司治理持续规范。全面梳理公司制度体系，完善运行机制，完成《公司章程》系统性修订，撤销监事会，由董事会审计委员会履行监督职能；将董事会成员从15人精简至9人，提升决策效率；围绕18个重点领域，系统梳理制度125项，排查各类风险248项，制定岗位责任清单13项，构建起“制度—流程—表单”一体化的全链条合规机制；重要规章制度及合同审批全年审核率达100%，推动合规管理与经营发展深度融合。ESG评级由B级提升至BBB级，位列行业第32位，处于煤炭行业中等偏上水平，荣获晋能控股集团“上市公司ESG报告发布优秀企业”及“社会责任实践十佳案例奖”，并成功立项省级ESG治理转型课题。
　　二是创新驱动成果丰硕。全年获得省部级科技进步奖3项，申报发明专利10余项、实用新型专利30余项；塔山铁路分公司研发的智能除雪系统等多项专利实现市场化落地，推动科技成果转化；组建“山西省特厚煤层安全智能开采工程研究中心”，聚焦核心技术攻关，为行业技术进步提供支撑。
　　三是党建融合赋能发展。公司坚持将学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想作为首要政治任务，定期开展党委理论中心组学习；深化党风廉政建设，开展专项督查，全面排查廉政风险点，筑牢廉洁自律防线；深入推进“党建+生产”“党建+安全”融合模式，充分发挥党建引领作用。通过健全党委会议事规则、厘清各治理主体权责边界、全面完成“党建入章”，将党的领导深度融入公司治理全过程，为企业发展提供坚强政治保障。
　　四是转型发展探索新路径。忻州窑矿完成关井闭坑后，将原有液压车间改造为专业化实训基地，全年开展培训400余人次，有效盘活国有资产，助力人才培养；大力推动“数字运销”建设，实现煤炭销售全流程线上交易、实时监控，提升营销数字化水平，推动企业高质量转型。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司核心竞争优势突出。一是煤质品牌优势，公司以开采优质动力煤闻名，主采低灰、低硫、挥发分适中、高发热量煤种，适用于发电、水泥、建材等多领域需求，拥有一批资质优良的稳定客户资源，可根据用户要求定制不同发热量等级、不同粒度的洗选产品，精准适配市场需求，为公司销售奠定坚实基础。二是区位物流优势，公司地处大秦铁路起点，毗邻环渤海经济圈，依托“铁海联运”物流网络，可高效辐射华东、华南等主要能源消费中心，运输保障能力与成本优势显著。三是技术创新优势，建立“产学研用”协同创新体系，与国内多家知名科研院所保持长期战略合作，形成多项科技成果，持续赋能生产经营与安全高效开采。四是智能矿山优势，公司两座主力矿井已全面完成智能化矿山建设，通过智能矿山系统实现开采过程远程监控与自动化控制，有效提升安全生产水平、降低人力成本，为煤炭稳产高产提供有力技术支撑。五是资源保障与资本运作优势，依托集团雄厚资源储备，公司有序开展资本运作与资源整合，不断增厚优质煤炭资源储备，持续提升核心竞争力与可持续发展能力。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　煤炭作为我国能源体系的“压舱石”，在“双碳”目标与能源安全保障双重导向下，行业格局持续优化，发展趋势愈发清晰。当前行业呈现供应集中、需求分化转型加速的核心特征，供应端晋蒙陕新四省占比极高，需求端总量偏弱且分化，盈利承压且分化明显。
　　未来行业将围绕绿色化、智能化、高效化深度转型。智能化将规模化落地，人工智能等技术全面渗透，提升效率并降低风险；绿色转型多元推进，清洁利用、矿区新能源融合加速部署。需求总量进入峰值平台期，全球短期微增、长期下行，国内需求结构优化，化工用煤持续增长，电力用煤稳中有调，冶金、建材用煤偏弱。
　　供应端集中度持续提升，国内新疆将成产量增量主力，四大核心产区地位巩固，落后产能持续淘汰；全球供应峰值企稳后温和收缩，贸易格局重构，进口逐年下降。行业竞争分化加剧，头部企业通过兼并重组、产业链延伸巩固优势，盈利趋于稳定但整体难回高位，中小企业加速退出。
　　综上，当前行业处于能源安全与脱碳转型的平衡期，未来5-10年将进入高质量发展阶段，煤炭将从主力能源向保障能源+原料能源转型，助力能源安全与“双碳”目标实现。
　　(二)公司发展战略
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面落实习近平总书记对山西工作的重要讲话重要指示精神和中央、省委经济工作会议部署，坚持稳中求进工作总基调，立足服务建设能源强国和能源强省，以提升成本、科技、市场“三个竞争力”为主线，以煤炭主业为基石，以推动高质量发展为主题，统筹推进改革攻坚、创新驱动、管理提升和风险防控，全面加强党的建设，奋力朝着建设“发展路径更宽、煤炭主业更强、资产结构更优、融资能力更好、盈利水平更高的综合能源上市公司”目标迈进，为“十五五”发展开好局、起好步奠定坚实基础。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划开局之年，公司将围绕“智能升级、安全强基、精益增效、改革赋能”的工作思路，聚焦高质量发展主题，全力打造安全、生产、经营、治理“四个升级版”，通过智能转型再提速，安全防线再加固，经营效能再提升，治理水平再优化，朝着国内一流煤炭采选上市公司目标迈进。
　　一、打造智能绿色生产升级版
　　确保全年生产组织稳定有序,认真组织运营单位编制矿井中长期生产规划部署，科学合理安排采掘衔接计划，确保矿井的正常有序健康发展，努力打造智能矿井、绿色生产再升级。
　　一是深化智能化建设。深入5G、大数据、人工智能与煤炭生产融合，推动智能化从“点上突破”向“面上覆盖”延伸。在塔山矿、色连矿新增智能化综采工作面，最终实现压减成本、增加公司效益；推广盾构机等先进设备，力争掘进效率进一步提升；构建矿山大数据平台，实现“采掘机运通”全系统智能协同。
　　二是推进绿色低碳发展。完成选煤厂排矸点降尘封闭、雨污分流改造等工程；扩大矸石返井充填应用，提升资源回收率；推进碳排放管理信息化平台建设，力争单位能耗同比下降。
　　三是优化生产布局。科学规划采掘衔接，塔山矿预计推进四盘区建设，完成进尺1000米以上；推动洗选工艺升级，5000大卡以上高热值煤产量占比提升10%。
　　二、打造本质安全管理升级版
　　聚焦提升安全管理效能，强化风险防控能力，守住安全生产底线，进一步完善安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，进一步提升本质安全水平。
　　一是压实安全责任。推行网格式安全包保全覆盖，落实“党政同责、一岗双责”；深化安全生产治本攻坚三年行动，聚焦重大隐患动态清零；加强外包队组管理，实现安全管控无死角。
　　二是强化技术防控。升级AI视频反“三违”系统，实现风险智能识别与预警；完善矿压、瓦斯在线监测系统，扩大智能巡检机器人应用范围；每季度开展应急演练，提升处置能力。
　　三是提升标准化水平。塔山矿力争通过国家一级标准化验收，色连矿完成选煤厂扩能改造；全面推行工程质量终身责任倒查机制，努力打造精品工程全覆盖。
　　四是安全防线再加固。压实全员安全责任，深化双重预防机制，实现“零死亡、零重伤”目标，杜绝较大以上事故。
　　三、打造精益经营运营升级版
　　聚焦“稳销量、优结构、降风险”目标，秉持“深化重点用户合作、坚守效益最大化”的核心理念，加大高价位市场煤的销售力度，着力实现“卖好煤、卖好价”的经营目的。
　　一是优化市场布局。深化长协合作，拓展长三角、珠三角市场；推行“量价联动+热值保障”政策，扩大建材用煤份额；全部非长协煤公开竞价销售，落实“四同”销售原则。
　　二是降本增效纵深推进。深化全面预算管理，将成本指标分解至班组；优化运输结构，争取大秦线运力倾斜；盘活闲置资产，忻州窑矿实训基地拓展培训业务；严控非生产性支出，力争万元产值能耗下降3%。
　　三是数字化转型提速。推进“数字运销”平台建设，整合防冻车监控、运力调度等功能；升级煤炭销售平台，确保异常数据发生率降至1%以下；塔山铁路分公司推进调度信息化，运输效率力争提升8%-10%。
　　四是经营效能再提升。优化产品结构，拓宽市场渠道，严控成本费用，最终推动营收、利润稳步增长。
　　四、打造现代公司治理升级版
　　加强上市公司资本运作，科学制定公司“十五五”战略规划，以提升企业经营效益、健全风险管控体系为目标，推动提质、降本、增效各项工作取得实绩，将公司治理提升到新高度。通过治理水平再优化，完善现代企业制度，强化合规管理，提升决策效率，激发队伍活力。
　　一是深化资本运作。实施“上市公司+”战略，按“成熟一个注入一个”原则，注入集团优质资产；推进债务重组，优化债务结构，降低财务成本。同时对集团范围内煤炭等相关优质资产进行再梳理，力争能够培育出储备项目。
　　二是完善治理机制。继续深化公司治理，做好监事会改革的后续工作，完善董事会审计委员会职责及运行机制。优化董事会及各专门委员会议事规则与履职效能，强化监督职能，提升决策科学性与规范性。加强审计监督与整改闭环管理，提升内审专业能力，推动合规风控体系向数字化、智能化升级。
　　三是深化ESG治理融合与价值转化。以承担省级“揭榜挂帅”课题为契机，系统构建ESG治理架构，将环境、社会、治理要素全面融入战略制定、运营管理和绩效评价，推动ESG从披露合规向战略赋能和价值创造深化。
　　四是强化党建引领。严格落实“首要议题”“第一议题”制度。持续学习贯彻党的创新理论，开展形势任务宣讲；坚持高质量党建引领，将思想政治工作作为重要抓手，确保员工思想不乱、信心不减、队伍和谐稳定。把解决思想问题同解决实际问题结合起来，同时开展廉洁风险排查，营造风清气正的良好环境。
　　(四)可能面对的风险
　　1.供需结构失衡风险。供需格局持续宽松与价格波动风险加剧，国内产能释放叠加进口高位运行，市场整体供大于求，动力煤价格中枢面临下行压力，而极端天气或地缘冲突可能引发阶段性供需错配。新能源替代加速与需求结构性收缩仍在持续，风光装机量攀升挤压火电空间，钢铁建材等传统高耗煤行业需求萎缩，化工用煤增量难以对冲整体增速放缓。2.政策与环保约束风险。环保与安全政策持续收紧，碳排放权交易全面落地推高企业合规成本，瓦斯、水害等安全隐患仍制约产能释放。3.成本与盈利压力风险。成本端受财政税收政策调整、绿色矿山建设投入及人工成本攀升影响，企业盈利空间进一步压缩。4.市场竞争格局风险。市场竞争格局加速分化，具备智能化改造能力、产业链整合优势的头部企业更具抗风险能力，而依赖粗放扩张的中小企业
　　面临生存危机。5.技术与转型挑战风险。煤炭清洁低碳转型面临技术瓶颈与投资回报周期长的双重压力，行业整体处于“传统模式惯性延续”与“新兴赛道培育阵痛”的转型关键期。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司经营范围为：煤炭采掘、加工、销售；机械制造、修理；高岭土加工、销售；工业设备维修；仪器仪表修理；建筑工程施工；铁路工程施工；铁路运输及本集团铁路线维护。本公司主要产品是动力煤，主要用于电力、水泥、建材等行业。　　行业情况说明：上半年，我国煤炭市场在供需格局变化、政策调控以及国际市场波动等多重因素交织影响下，动力煤价格整体呈下降趋势且波动运行。1-6月，全国规模以上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%。进口煤炭2.2亿吨，同比下降11.1%。1-6月全国煤炭开采和洗选业营业成本9023.1亿元，同比下降13.9%；实现营业收入12424... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司经营范围为：煤炭采掘、加工、销售；机械制造、修理；高岭土加工、销售；工业设备维修；仪器仪表修理；建筑工程施工；铁路工程施工；铁路运输及本集团铁路线维护。本公司主要产品是动力煤，主要用于电力、水泥、建材等行业。
　　行业情况说明：上半年，我国煤炭市场在供需格局变化、政策调控以及国际市场波动等多重因素交织影响下，动力煤价格整体呈下降趋势且波动运行。1-6月，全国规模以上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%。进口煤炭2.2亿吨，同比下降11.1%。1-6月全国煤炭开采和洗选业营业成本9023.1亿元，同比下降13.9%；实现营业收入12424.7亿元，同比下降21.0%；实现利润总额1491.6亿元，同比下降53.0%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司深入推进安全生产，加强规范公司治理，全面深化经营管理、改革创新、科技创新，不断加强党的建设，为公司全面推动高质量发展打下了坚实基础。报告期末，公司完成煤炭产量1721.91万吨，同比增长1.72%；商品煤销量1329.49万吨，同比下降8.01%，销售收入56.07亿元。其中塔山矿煤炭产量1296.92万吨，商品煤销量943.39万吨；色连煤矿煤炭产量424.99万吨，商品煤销量386.10万吨。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司以优质动力煤开采为核心竞争力，主采低灰、低硫、挥发分适中、高发热量的煤种，广泛适用于发电、水泥、建材等多个领域，依托稳定的优质客户群体，可根据用户个性化需求灵活生产不同发热量等级、不同粒度的洗选产品，精准匹配市场差异化需求，为销售业务奠定了坚实的市场基础；同时，公司地理位置优越，位于大秦铁路起点，毗邻环渤海经济圈，依托“铁海联运”综合运输网络，高效辐射华东、华南等主要能源消费区域，形成了显著的区位物流协同优势；此外，公司构建了“产学研用”一体化协同创新体系，与国内多家头部科研院所建立长期战略合作关系，通过联合技术攻关形成多项具有应用价值的科技成果，持续强化技术支撑能力；在此基础上，公司两大主力矿井均已实现智能化矿山全覆盖，通过集成远程监控与自动化控制功能的智能矿山系统，显著提升了开采过程的精准度与安全性，同时有效降低人力依赖，为煤炭稳产高产提供了关键技术保障；最后，依托集团公司强大的资源储备基础，公司有序推进资本运作，持续扩充煤炭资源储备规模，进一步巩固核心竞争力，增强可持续发展动能。

　　四、可能面对的风险
　　一是供需结构失衡风险。市场供需格局持续宽松与价格波动加剧，国内产能稳步释放与进口量维持高位导致整体供大于求，动力煤价格中枢存在下行趋势，而极端天气事件或地缘政治冲突可能引发阶段性供需错配，同时新能源替代进程加速与需求结构性收缩趋势仍在延续，风光发电装机容量持续攀升持续挤占火电市场份额，钢铁、建材等传统高耗煤行业需求呈萎缩态势，化工领域用煤增量难以抵消整体增速放缓压力；二是政策与环保约束风险。环保与安全生产政策持续强化，碳排放权交易机制全面实施进一步推高企业合规成本，瓦斯突出、水害等安全隐患仍对产能释放形成制约；三是成本与盈利压力风险。成本端受财政税收政策调整、绿色矿山建设投入加大及人工成本持续攀升等因素影响，企业盈利空间面临进一步压缩；四是市场竞争格局风险。市场竞争格局呈现加速分化态势，具备智能化改造能力与产业链整合优势的头部企业抗风险能力更为突出，而依赖粗放扩张模式的中小企业正面临严峻生存挑战；五是技术与转型挑战风险。煤炭行业清洁低碳转型进程中面临技术突破瓶颈与投资回报周期长的双重压力，全行业正处于“传统模式惯性延续”与“新兴赛道培育阵痛”并存的关键转型期。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记视察山西重要讲话和重要指示精神，团结带领广大干部职工坚定信心、攻坚克难，扎实履责、砥砺奋进，坚持稳中求进的工作主基调，在国企深化改革和矿井安全生产中持续探索，为晋控煤业高质量发展奠定了坚实的基础。
　　2024年度公司煤炭产量3466.64万吨，同比下降0.06%，商品煤销量2996.65万吨，同比下降0.43%，煤炭业务收入实现147.00亿元，同比下降1.46%。其中，塔山煤矿煤炭产量2649.69万吨，商品煤销量2237.28万吨；... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记视察山西重要讲话和重要指示精神，团结带领广大干部职工坚定信心、攻坚克难，扎实履责、砥砺奋进，坚持稳中求进的工作主基调，在国企深化改革和矿井安全生产中持续探索，为晋控煤业高质量发展奠定了坚实的基础。
　　2024年度公司煤炭产量3466.64万吨，同比下降0.06%，商品煤销量2996.65万吨，同比下降0.43%，煤炭业务收入实现147.00亿元，同比下降1.46%。其中，塔山煤矿煤炭产量2649.69万吨，商品煤销量2237.28万吨；色连矿煤炭产量816.94万吨，商品煤销量759.37万吨。
　　强化超前谋划，提高生产效率。这一年，面对复杂多变的形势，我们通过扎实推进“保障工作面顺利接替、规范制度流程约束、防范化解各类风险”等各项工作，为确保矿井衔接及产量任务，重点围绕优化采掘接替布局、超前谋划立项、狠抓综采组顶煤回收率等几个方面，取得显著成效。一是超前谋划，未雨绸缪，积极做好采掘接替及系统建设。塔山矿超前谋划生产面衔接，一巷一策制定支护优化方案提升掘进效率，改良掘进工艺并推动8#层延深项目立项及初步设计审查。二是科学衔接，深挖生产效率潜能。色连矿首次使用了密集孔切顶卸压技术，减弱了相邻巷道受采空区侧向支撑压力的影响，确保工作面的安全回采。三是创新引路，技术管理不断优化，编制完成了各矿井生产计划。四是采用无煤柱规划工作面后，通过转载机偏移、延长电缆移动开关串车，进一步减小了巷道跨度，提高了围岩稳定性。
　　切实固本夯基，安全巩固提升。全面贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要论述和重要指示批示精神，严格执行安全管理模式，持续提升安全生产高压态势。开展安全专项检查，强化现场安全监管。深化责任落实，严格跟班带班交接班制度。对标先进矿井，制定标准化提升工作方案。一是要实施系统性隐患重复考核管理，全面整改隐患。将安全生产重点工作纳入三年行动统筹谋划。二是加大反“三违”力度，同忻矿采取“三层级分析”和视频反“三违”，加强“双预控”管理，实现矿井安全隐患排查治理的全覆盖和无缝化管理。三是夯实基础，强化监督过程。塔山矿推进“136”安全管理模式，推行“1431”标准化管理模式，打造精品工程。四是严格安全技能培训，采用新技术新工艺解决瓦斯、火灾、煤尘等灾害问题，推行安全宣传教育“10+3”模式，组织多期安全技能培训。五是开展了覆盖所有系统的安全检查，做到不留盲区死角、不放过“后脑勺”区域。
　　主动增收创效，夯实电煤保供。坚持把煤卖好、卖出高效益作为根本职责，积极协调争取政策支持的基础上，紧跟市场形势变化，定策略、调结构、拓煤种、增收入，力求实现销售效益最大化。一是结合今年与长协电煤用户合同兑现情况，主动与长协电煤用户沟通协商签订电煤互谅协议，确保了双方合作关系稳定牢固。二是配合建设煤炭销售信息化平台，确保平台煤炭出矿数据采集系统、煤炭发运类系统的常态化稳定运行，加强信息采集平台的运行管理。三是改变地铁费承担方式降本节支，紧抓货款回收，梳理应收账款。落实“双向服务”，合理安排销售计划。推进均等保供补差和“销贸协同”工作，保障了周边供热电厂用煤。四是外运方面平衡公路与铁路运输，保障产运销稳定，在大秦线检修期间积极协调，做好了防冻车管理工作。
　　强化运营能力，完善治理水平。公司过去一年的经营指标出色，实施全面预算管理，加强考核，实现产销齐增。落实经营管理措施，营业净利率在行业内名列前茅，多项指标表现良好，煤炭产销量增加，带息负债下降，应收款项清收、财务费用压降。一是国企改革获得认可，制定国企改革深化提升行动方案及细则，推进57项改革任务，接待国务院国企改革督查调研并获高度认可。二是科技创新发展显著，全年研发费用投入3.22亿元，同比增加5.96%。塔山矿、色连矿推进多个研发及智能化建设项目，塔山铁路分公司开发的除雪系统申报省级重点项目，为公司发展提供支撑。三是加大资本运作力度，推动主业优质资产注入上市公司的工作要求，在前期调研的基础上制定了潘家窑矿收购方案，委托相关中介机构完成收购前期准备工作。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　随着全球对环境保护和气候变化的关注不断增加，煤炭行业将进一步加快绿色低碳转型步伐，推动煤炭清洁高效利用，同时智能化将是煤炭行业未来的重要发展方向，智能化技术的应用，将显著提高煤炭开采效率、降低生产成本、提升安全保障能力。煤炭行业将继续保持稳定增长态势，但同时也面临着绿色低碳转型和智能化发展的挑战。我们更要清醒地认识到当前企业面临的发展形势不确定因素明显增多。
　　从国家能源结构整体来看，一是能源体系重构压力，新型能源体系加速构建背景下，《能源法》的实施对传统能源企业提出双重使命：既要强化国家能源安全兜底能力，又需加快低碳技术迭代进程，这对企业合规运营与技术革新形成倒逼机制。二是结构调整加速趋势。全国可再生能源消费量预计突破11亿吨标准煤，发电占比将达39%，标志着能源结构深度调整进入关键阶段。政策驱动下，光伏、风电装机容量持续扩容，2025年分布式能源接入规模将突破500GW，推动能源供给侧改革向纵深发展。三是传统能源供需格局演变。煤炭市场呈现供需宽松态势，原煤产量增速放缓与需求增幅收窄形成双重挤压，预计价格中枢将延续下移趋势。这一变化要求传统能源企业加快清洁高效利用技术研发，提升单位能源产值以对冲市场波动风险。
　　从当前政策体系来看，一是智能化建设系统性提速，国家层面明确要求2027年底前实现各类煤矿基本智能化目标，通过建立智能感知、决策与执行的集成系统，同步推进井下智能装备集群矿井。二是安全保供与装备升级双轮驱动。基于煤炭清洁高效利用行动计划，重点核准建设具备智能决策自主运行能力的大型现代化矿井，同时对现有装备实施升级改造。三是经济政策与产业升级协同效应。中央存量政策与增量政策组合发力下，煤炭消费呈现的大趋势，整体强调构建“标准引领+科技创新+人才支撑”三位一体保障机制，要求企业同步推进井下智能装备迭代与地面工业互联网平台建设。
　　从公司自身发展势头来看，这一年来，我们虽然面临一些挑战，但通过不断的完善经营体制机制，管理体系更加集约高效、业务流程更加优化规范，员工结构更加科学合理，职工队伍吃苦能干，专业体系完备，经营活力更加充盈释放，发展动能更加有效增强。接下来的工作中，我们继续大力推行管理流程再造，有效提升自身盈利水平，为加快发展提供有力支撑。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司从事的主要业务是煤炭生产及销售业务，产品有动力煤等，主要用于电力、水泥、建材等行业。经营范围主要为：煤炭采掘、加工、销售；机械制造、修理；高岭土加工、销售；铁路工程施工；铁路运输及铁路线维护。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.资源品质优势。公司以开采优质动力煤闻名，主采低灰、低硫、挥发分适中、高发热量煤种，适用于发电、水泥、建材等多领域需求，拥有一批资质优良的稳定客户资源，可以根据用户的要求生产洗选不同发热量等级、不同粒度的产品，适应不同用户需求，为公司销售打下坚实的基础。2.区位物流优势。公司地处大秦铁路起点，毗邻环渤海经济圈，以“铁海联运”网络，有效辐射华东、华南等能源消费中心。3.技术创新优势。建立“产学研用”协同体系，与国内多家知名科研院所建立了长期的战略合作关系，形成了多项科技成果。4.智能运营优势。公司现有两座主力矿井已全部完成智能化矿山建设，借助智能矿山系统，实现开采过程的远程监控与自动化控制，提高安全生产水平、降低人力成本，为煤炭稳产高产提供坚实的技术支撑。5.资本运作与资源储备优势。依托集团公司雄厚的资源储备，有序开展资本运作，增厚煤炭资源储备，提升公司核心竞争力和可持续发展能力。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前煤炭行业在国内呈现“智能化升级与供需宽松并存”的格局，技术革新驱动生产效率跃升，5G矿用专网、无人采掘设备普及率提升，智能化产能占比提升，同时政策强化产能置换与长协机制，推动供需向宽松转变；国际能源形势则面临“区域分化与贸易重构”的挑战，欧盟等发达经济体需求萎缩，印度、东南亚等新兴市场快速扩张，印尼、澳大利亚出口结构调整，地缘政治加速贸易流向东移，价格波动受能源比价与物流瓶颈影响加剧。未来行业集中于国内清洁低碳转型与产能优化的平衡，以及国际供应链韧性提升与低碳技术突破的协同，智能化、绿色化成为行业关键词。
　　(二)公司发展战略
　　2025年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，以及习近平总书记视察山西重要讲话重要指示精神。公司紧密围绕山西省委全方位推动高质量发展的战略部署，积极响应国家能源安全新战略与“双碳”目标要求，以煤炭主业为基石，持续强化基础、提升质量、增效赋能，深挖内部潜力，促进效率提升，确保煤炭稳产高产。同时，严格成本管理，优化产销衔接，拓宽外部盈利渠道，努力建设发展路径更宽、煤炭主业更强、资产结构更优、融资能力更好、盈利水平更高的综合类能源上市公司，全方位推动企业经济效益跃上新台阶。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将以“稳中求进、高质量发展”为主线，锚定年度经营目标：预计完成煤炭产量3450万吨，商品煤销量3000万吨，煤炭业务收入120亿元，全力构建安全、高效、可持续发展的现代化企业。围绕这一目标，公司将聚焦五大核心任务。
　　一、优化生产体系，布局先进产能
　　生产主业作为企业核心竞争力的战略支点，需要深度聚焦矿井生产全链条效能提升，通过集约化运营模式与均衡产能释放，构建设备升级、工艺革新、管理精益的立体化发展格局。
　　一是分阶段规划全年生产体系。实施季度化目标分解机制，建立动态跟踪及闭环管理模式，科学统筹全年生产任务。通过全流程精细化组织管理，强化关键节点把控，确保年度生产目标高效完成。二是构建智能化调度管理体系。深化调度制度革新，融入精益管理理念与智能决策技术，形成“人本化+数字化”协同管理模式。重点完善调度指标评价体系，提升应急响应能力，保障矿井高效运行。三是打造标准化辅助运输工程。专项推进运输系统升级工程，重点实施辅运大巷移动通讯全域覆盖项目，同步强化设备维护与风险预控机制。四是加强对放顶煤工作面现场管控，持续落实好顶煤探测、优化初末采放煤工艺等措施，力争持续提升顶煤回收率。同时，加强水害、火灾、瓦斯、顶板、地质探查等关键环节的超前预测预防，以有力的安全保障为生产组织奠定坚实基础。
　　二、筑牢安全屏障，构建长效机制
　　按照国企改革三年行动月度对标核查机制，按照责任清单开展隐患动态筛查，形成月度报告并同步落实整改跟踪。通过“隐患溯源分析+预防性管控”双轮驱动，建立重大风险防控指数模型，实现隐患增量控制率同比下降的目标。
　　一是构建智能反“三违”防控体系。升级数字化监管手段建成井上井下联动的“反三违联动系统”，整合智能技术、移动终端数据链，实现井下违章行为智能识别与实时预警。通过行为数据建立“三违”风险点，精准定位高频隐患区域。二是打造专业化安全监管铁军。推行安监人员“五星级”履职评价体系，开展季度技能比武与红黑榜公示制度，同步建立优秀安全监管激励机制。三是深化专项治理行动。开展“安全红线”清零百日攻坚，建立“三违”行为追溯机制与责任考核制度。对触碰安全红线的行为实行“零容忍”，推行全员安全管理制度。四是提升安全生产综合整治效果，切实预防顶板、瓦斯、水害、机电、运输、提升等安全事故。同时，加强动火、有限空间等管控，坚决遏制重特大事故发生，让安全治理能力、安全支撑作用更加稳固有力。
　　三、积极调整结构，提升销售效益
　　国内煤炭市场供需整体偏宽松运行，除季节性消费旺季时段外，煤炭价格重心整体将继续下行。商品煤产销平衡的基础上，秉承着“提质增效”工作主基调和“向销售要效益”的原则，以双向服务为基础，做好“一矿一策”的销售策略，继续实现煤炭销售效益最大化。
　　一是持续优化提质增效，为了抵御建材煤销售市场风险，进行多方案效益测算。加强降硫增收工作，实现煤炭销售效益最大化。按照“一船一策”、“一户一策”、“一矿一策”的销售措施主动与用户沟通协调。坚持销售效益最大化原则，加大产品结构调整。二是积极开展电煤保供工作。每月根据矿井生产、用户需求等销售计划执行，同时继续与电煤用户推进互谅协议签订事宜，确保全年电煤保供工作顺利完成。三是持续稳定均衡推进铁路外运工作。全力争取铁路最优运力配置和支持，确保完成煤炭外运任务和计划兑现，持续均衡做好煤炭生产外运和铁路装车工作。四是全力促进销售工作，可以建立“双向定期走访制度”，寻求用户理解，增进互信，加强合作，在销售上做到未雨绸缪，防患未然。
　　四、加强资本运作，完善公司治理
　　不断提升持续创新能力和价值创造能力，加快向高质量发展模式转变，聚焦煤炭主业，优化资产结构。坚持公司高效运行、提质增效的底层逻辑，以积厚成势为目标，攻坚精益管控，全面提升企业发展内生动力。
　　一是加强现代公司治理体系，治理架构法治化升级。严格履行法定职责，完善"章程修订-决策执行-信息披露"全流程合规管控体系，实现股东会、董事会权责穿透式管理。配合国资系统改革，将下属公司的监事会逐步取消，并同时建立高效的审计委员会，系统性解决制度低效问题。二是提升内控管理效能。进一步加强内控基础管理，持续推进内控日常工作行为的规范化，发挥内审的监督职能，推动公司内部控制水平的不断提升。加强对财务预算执行情况的审计监督，促进公司资源的合理配置和有效使用。三是加强资本运营与新质生产力培育。完善资本运作体系创新，持续提升治理效能，加大科技创新力度，加快培育和发展新质生产力，做强做大煤炭主业。不断优化资产证券化项目储备库，稳步推进资产注入工作。
　　五、加强党的建设，提升风险防控
　　坚定不移以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十届三中全会精神，坚持稳中求进和高质量发展，优化战略布局和改革创新。
　　一是突出政治引领。突出国企政治属性，跟进学习落实习近平总书记重要论述、重要指示批示精神，不断增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”。二要持续深化理论武装。深刻把握习近平新时代中国特色社会主义思想的真理力量和实践伟力，深入学习贯彻党的二十大精神，牢牢把握意识形态主动权，凝聚发展正能量。三要夯实党建基础。提升基层党组织标准化，进一步理顺党组织关系，强化党员队伍管理，健全人才培养机制，培养年轻干部，壮大人才队伍。四是深化作风建设。牢固树立“作风建设永远在路上”的思想，锲而不舍落实中央八项规定精神，持之以恒纠治“四风”，严惩群众身边不正之风和腐败问题，引导各级干部把心思和精力用在实干苦干、狠抓落实上。建立健全长效机制，推动全面从严治党向纵深发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1.供需结构失衡风险。供需格局持续宽松与价格波动风险加剧，国内产能释放叠加进口高位运行，市场整体供大于求，动力煤价格中枢面临下行压力，而极端天气或地缘冲突可能引发阶段性供需错配。新能源替代加速与需求结构性收缩仍在持续，风光装机量攀升挤压火电空间，钢铁建材等传统高耗煤行业需求萎缩，化工用煤增量难以对冲整体增速放缓。2.政策与环保约束风险。环保与安全政策持续收紧，碳排放权交易全面落地推高企业合规成本，瓦斯、水害等安全隐患仍制约产能释放。3.成本与盈利压力风险。成本端受财政税收政策调整、绿色矿山建设投入及人工成本攀升影响，企业盈利空间进一步压缩。4.市场竞争格局风险。市场竞争格局加速分化，具备智能化改造能力、产业链整合优势的头部企业更具抗风险能力，而依赖粗放扩张的中小企业面临生存危机。5.技术与转型挑战风险。煤炭清洁低碳转型面临技术瓶颈与投资回报周期长的双重压力，行业整体处于“传统模式惯性延续”与“新兴赛道培育阵痛”的转型关键期。 收起▲