一、经营情况讨论与分析　　2025年是“十四五”规划收官之年。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济顶压前行、向新向优发展。东兴证券始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，推动公司稳健发展。公司持续保持在中国证监会证券公司“白名单”之列，惠誉国际评级有限公司对公司的跟踪评级维持投资级，境内主体长期信用等级保持AAA级。　　报告期内，公司积极落实服务国家战略，进一步加强对金融“五篇大文章”的统筹规划和落实力度。公司从顶层设计入手，构建了权责清晰、协同高效的组织架构体系，并通... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划收官之年。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济顶压前行、向新向优发展。东兴证券始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，推动公司稳健发展。公司持续保持在中国证监会证券公司“白名单”之列，惠誉国际评级有限公司对公司的跟踪评级维持投资级，境内主体长期信用等级保持AAA级。
　　报告期内，公司积极落实服务国家战略，进一步加强对金融“五篇大文章”的统筹规划和落实力度。公司从顶层设计入手，构建了权责清晰、协同高效的组织架构体系，并通过制定科学、合理的考核评价体系，加强对业务端的正向引导和支持保障。同时，公司充分发挥证券公司全牌照优势，推动投行、投资、投研协同联动，拓展金融“五篇大文章”的服务深度，通过与产业资本合作设立多元化股权投资基金、助力科技型企业上市、承销科创债等多种形式，将自身发展深度融入国家战略大局。
　　2025年，公司收入及利润持续增长：财富管理转型持续推进，金融产品代销规模增加，代理买卖业务净收入（含席位租赁）同比增长31.37%，买方投资顾问业务快速发展，投顾业务收入同比增长73.18%，金融产品保有规模稳步上升；投资交易业务利润贡献稳定，固定收益类投资妥善应对债券市场波动，实现良好收益，权益类投资坚持绝对收益理念，把握市场机遇，持续迭代优化投资策略，收入实现大幅增长；根据同花顺统计数据（发行日），股权融资方面年内完成IPO项目4单，IPO主承销家数行业排名并列第9位，债券融资业务积极拓展银行间市场，2025年度银行间产品承销规模及收入均实现较大增长；资产管理业务主动管理能力增强，单一和集合资管产品的规模、数量及客户群体均实现稳健增长，东兴基金权益类产品规模大幅增长，纯债类基金近三年绝对收益同类排名位居前列；东兴香港经营业绩快速增长，自营投资业绩优异，资管规模快速增长，独立获评惠誉国际评级有限公司BBB-投资级评级。
　　截至2025年12月31日，公司合并报表口径总资产1,141.98亿元，较2024年末增加89.69亿元，增幅为8.52%；归属于母公司股东的权益332.40亿元，较2024年末增加48.89亿元，增幅为17.24%；净资本为286.56亿元，风险覆盖率达到321.16%，具有较强的抗风险能力。报告期内，公司实现合并报表口径营业收入47.11亿元，同比增加10.25%；实现归属于母公司股东的净利润21.02亿元，同比上升36.10%；每股收益0.647元/股。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，根据交易所统计数据，沪深两市股票基金累计成交金额近500万亿元，同比上涨70%，沪深两市股票基金日均成交额2.05万亿元；上证综指较上年末上涨18.41%，深证成指收盘较上年末上涨29.87%，创业板指上涨49.57%。报告期末，全市场融资融券余额2.54万亿元，较上年同比上涨36.26%。报告期内，根据同花顺统计数据，一级市场股票IPO融资额1,317.47亿元，同比增长95.61%；权益类再融资（不含可交换债）11,499.99亿元，同比增长442.94%；债券（不含同业存单）发行总规模55.26万亿元，同比增加14.05%，其中信用债券（扣除国债、政策性银行金融债、地方政府债）发行总金额22.28万亿元，同比增加8.56%。
　　2025年，世界百年变局加速演进，世界经济增长动能不足，地缘冲突频发，多边贸易体制受阻，全球市场预期和投资信心受到影响，资本市场波动性与不确定性随之加剧。面对更趋复杂严峻的外部环境，国内政策保持极强的战略定力，财政政策更加积极，货币政策适度宽松，宏观经济持续回升向好，新发展格局加快构建。报告期内，资本市场在多重风险挑战交织叠加的严峻考验下顶压前行，投融资综合改革持续深化，韧性和活力明显增强。投资端：启动公募基金改革，持续推动中长期资金入市，培育壮大耐心资本，证券市场活跃度显著提高，投资者信心提振；融资端：发展多元化股权融资，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组相关制度，大力推进金融“五篇大文章”做深做实，加大对新质生产力发展的支持力度，高质量发展动能进一步集聚。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　经中国证监会批准，本公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；代销金融产品。
　　全资子公司东兴期货从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。
　　全资子公司东兴投资从事的主要业务为：对金融产品的投资、项目投资、股权投资。
　　全资子公司东兴资本从事的主要业务为：投资管理；投资顾问；股权投资；受托管理股权投资基金；财务顾问服务。
　　全资子公司东兴香港及其子公司从事的主要业务为：投资控股；香港证监会核准的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）、第9类（提供资产管理）；香港保险业监管局核准的保险经纪公司牌照。
　　全资子公司东兴基金从事的主要业务为：公开募集证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）股东背景雄厚，集团协同发展
　　公司控股股东中国东方是经国务院批准，由财政部、全国社会保障基金理事会共同发起设立的中央金融企业。中国东方总资产逾万亿，在全国共设26家分公司，下辖9家一类子公司，业务涵盖不良资产经营、保险、银行、证券、基金、信托、信用评级和海外业务等。公司作为中国东方旗下唯一的上市金融平台，在中国东方内部具有重要的战略地位。公司延续并发扬东方基因，紧密围绕集团不良资产主业，发挥自身资源禀赋，深化集团协同，创新协同模式，不断强化公司在不良资产及特殊机会投资等领域的独特优势，推动公司与集团融合式高质量发展。
　　（二）业务多元发展，推动转型升级
　　公司作为一家全牌照综合性证券公司，始终强化各业务板块综合协同发展：财富管理业务积极提高财富管理转型质效，加强数字化建设，建设产品中心，提升专业服务能力，大力发展买方投顾业务；投资银行业务以服务新质生产力为业务发展方向，持续加大对国家战略性新兴产业项目的承揽承做，聚焦各类产业并购及企业纾困、破产重整等特殊机遇业务，支持产业整合；资产管理业务渠道多管齐下，机构拓新业务多点开花，产品研发创新多元发展，创新协同助力集团主业；投资交易业务以扎实的投研能力为基础，不断提升大类资产的投资能力，并在此基础上积极探索新业务，丰富投资品类。
　　（三）合规稳健经营，风控体系完善
　　公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，恪守合规底线，厚植合规文化，强化合规风险主体责任，增强合规风险履职能力，不断夯实完善公司合规内控基础，持续奉行“稳健、审慎、合规”的风险偏好，持续完善风险管理体系、优化风险管理机制、提升风险管理水平，有效实现业务风险的早发现、早预警、早处置，为推动公司高质量发展提供了坚实保障。
　　（四）区位优势显著，奠定坚实基础
　　公司已形成全国性的业务布局，并在福建地区具有多年的客户积累和渠道优势。福建省是国内经济发达地区之一，区域经济的快速发展和高新技术产业的崛起为公司各项业务开展提供了良好机遇。目前公司39.56%的分支机构分布在福建地区，同时公司在福建地区分支机构的手续费收入、证券交易额等多项指标持续位于中国证监会福建监管局辖区（不含厦门）内证券公司前列。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　（一）行业格局和趋势
　　1、政策持续推动资本市场呈现回暖向好态势
　　2025年，全球经济与金融环境更趋复杂严峻，关税壁垒增多，国际经济循环受阻，主要经济体货币政策路径显著分化，国际市场波动风险加剧。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国政府以更加积极有为的一揽子政策，持续推动经济回升向好，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。同时，资本市场改革不断深化，一系列改革措施相继落地，推动证券行业向新向优发展。紧扣服务实体经济主线，围绕金融“五篇大文章”引导行业资源向重点领域集聚，做深做实金融服务。合力稳市场、稳信心、稳预期，着力打通制约市场功能发挥的关键节点，一方面推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破；另一方面，深化资本市场投融资综合改革，多层次资本市场功能有力发挥。随着相关改革举措的有效推进，市场活力和韧性明显增强，市场日均成交额、融资融券余额等反映活跃度的关键指标显著上升，IPO、定增等直接融资规模企稳回升，市场呈现回暖向好态势。2025年12月召开的中央经济工作会议确定了2026年稳定偏积极的政策定调，强调“实施更加积极有为的宏观政策”“加大逆周期和跨周期调节力度”，并重申“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，为2026年资本市场的发展奠定了有利的政策环境。
　　2、供给侧改革不断深化，行业并购重组加快推进
　　在“打造具有全球竞争力和市场影响力一流投资银行和投资机构”“支持头部机构通过并购重组等方式做优做强”“力争在‘十五五’时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构”等政策引领下，证券行业迎来战略整合浪潮。一系列标志性的并购重组案例相继落地，行业整合全面提速，马太效应进一步增强，集中度持续提升。随着行业供给侧改革与格局优化的加快推进，证券行业将在服务国家战略，服务实体经济高质量发展方面发挥更大作用。
　　3、资本市场的工作主线将紧扣防风险、强监管展开
　　按照党中央、国务院的决策部署，一体推进防风险、强监管、促高质量发展将成为未来一段时间内证券监管工作的主线。监管层全面强化“五大监管”，持续强化信息披露质量、加快构建财务造假综合惩防体系，压实中介机构“看门人”责任、完善多元化纠纷解决机制、发布加强中小投资者保护的意见，夯实资本市场长期健康发展的根基。同时，防范化解金融风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线，是金融工作的永恒主题。在金融创新深化、业务复杂度提升的背景下，证券公司坚持合规审慎经营，是提高抗风险能力、实现高质量发展的必要条件，也是维护金融市场稳健运行的内在要求。证券行业将持续树立“合规创造价值”理念，加强合规文化建设、把风险管理贯穿到日常经营的全流程和各环节，不断强化合规“红线”和风险防控底线思维。
　　（二）公司发展战略
　　结合资本市场发展和证券行业创新发展趋势，公司以“大投行、大资管、大财富”为基本战略，贯彻以客户为中心的经营理念，通过投研引领、打造多元化产品中心、并与集团广泛协同，努力发展成为一家具有差异化竞争力和先进企业文化的资产管理公司系特色券商。未来，公司将围绕以客户为中心的经营理念，回归金融本质，打通资金端和融资端。充分发挥投研引擎作用，构建多层次、定制化、全资产的产品体系；大力发展资产管理业务，持续提升公募、私募主动管理能力；加大渠道能力建设，加快财富管理向“买方理念”模式转型升级；巩固投行业务优势，充分发挥投行牵引作用，带动公司机构业务发展；投资交易业务坚定去方向性转型，获取长期稳定收益；深化集团协同，主动融入资产管理公司业务链，以资产证券化、并购重组为突破口，实现资产管理、财富管理、投资银行业务联动，打造资产管理公司系券商差异化特色。同时，加快数字化建设，赋能业务运营与发展，优化资源配置，不断增强资本实力，多措并举实现公司高质量发展。
　　（三）经营计划
　　2026年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大及二十届历次全会、中央经济工作会议精神，按照党中央决策部署和上级党委工作要求，坚持和加强党的全面领导，坚持稳中求进工作总基调，将自身发展深度融入国家大局，充分发挥自身专业能力服务好实体经济，为促进新质生产力发展作出贡献。
　　一是坚持党的领导，把稳转型发展之舵。把学习宣传贯彻党的二十届四中全会精神作为重大政治任务，深刻领会中央对金融工作的战略部署，准确把握“十五五”时期国家发展大局对资本市场提出的新要求，将公司发展融入国家发展全局，充分发挥党组织在重大决策中的把关定向作用，坚持把党的建设融入公司治理各环节，确保公司发展始终沿着正确方向前进，以高质量党建确保公司高质量发展。
　　二是聚焦主责主业，夯实稳健发展之基。投资银行业务聚焦国家战略新兴产业和重点区域，把握产业链并购重组、专精特新新质生产力等领域的业务机会，坚持贯彻“投行+投研+投资”三投联动发展路线，为战略新兴产业、绿色产业以及中小企业提供全生命周期、全维度的高质量服务。财富管理业务以客户为中心，加快构建广度全面拓展、深度持续突破的金融产品体系，不断提升产品创设能力和大类资产配置能力，深化内部协同和科技赋能，为客户提供更专业、更全面、更高效的综合财富管理服务，满足客户日益丰富的财富管理需求。资产管理业务进一步完善投研体系建设，提升主动管理能力，统筹内外资源，优化渠道建设，强化财富条线与资管业务协同，稳步提升收入规模水平，同时发挥跨境投资领域优势，构建公司跨境资管新动能。投资交易业务坚持绝对收益理念，秉持“专业化、协同化、国际化”发展方向，持续打造大类资产及跨境联动综合投研平台，完善多市场、多品种、多策略的投资体系，贡献长期稳定回报、多元来源收入。子公司坚持向心发展，加强自身能力建设。
　　三是筑牢风险防线，坚守安全发展之本。深刻认识金融强监管常态，将合规风控视为公司发展的生命线。坚持“稳字当头、风控为先”的原则，完善“全面、全员、全过程、全覆盖”的全面合规管理体系，不断加强合规管理能力，构建全局性、穿透式、矩阵式的全面风险管理体系，持续提升风险管控水平。坚持树牢和践行正确的政绩观，时刻紧绷合规风险之弦，执行严格的合规风控标准，强化尽职调查和实质判断，把好准入关。同时，筑牢安全生产屏障，确保信息系统与运营安全。
　　四是深化协同联动，锻造差异竞争优势。优化业务结构，增强内生韧性与增长潜力。深化总部与分支、境内与境外的战略协同，打造“一个东兴”的品牌，提升综合金融服务能力。巩固在内部合力攻坚、“AMC+”生态协同、中小客户服务等方面形成的独特优势，持续打造差异化竞争力。夯实客户基础，坚持“以客户为中心”的理念，提升服务质效与客户信任。锚定实体经济与新质生产力，写好金融“五篇大文章”。
　　（四）可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
　　1、可能面对的风险
　　公司面临的主要风险类型为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险、洗钱风险、声誉风险等。
　　（1）市场风险
　　市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给公司带来损失的风险，主要来自于自营业务、做市业务以及其他自有资金承担市场价格变动损失的各项业务。
　　公司通过分级授权审批、风险限额管理、风险计量与压力测试、风险监测与预警止损等机制严格控制市场风险。公司建立了科学严谨的授权与决策流程，并严格执行分级审批机制，避免因随意决策、越权决策等决策不当引发的市场风险；根据自身风险偏好、风险容忍度及业务实际需求，按照“自上而下、自下而上”相结合的原则，建立了明确的风险限额分级管理机制，并定期、不定期地对市场风险限额进行评估，必要时履行相关审批程序后进行调整，持续提升市场风险限额管理的科学性、及时性、有效性；通过运用风险敞口管理、敏感性分析、风险价值计量及压力测试等一系列风险管理工具，对证券市场大幅波动及极端情况下的可能损失进行计量评估，增强市场风险管理的前瞻性；严格执行并有效监控各类市场风险限额，通过系统事前管控、逐日盯市、VaR值管理、业绩归因分析等手段进行全流程风险监控，并开展多频次监控，按规定进行风险信息报告，并制定风险应对预案，加强对市场风险的有效应对；持续优化完善市场风险管理系统，实现对各类投资业务市场风险的统一管理，通过系统化风险指标监测预警及风险量化评估，持续提升市场风险管理工作效率。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因客户、证券发行人或交易对手未履行合约责任而引致损失的风险，主要来自信用业务（含融资融券和股票质押）违约风险，债权（包含债券和非标债权）投资违约风险以及交易对手违约风险。
　　针对信用业务风险，公司通过对客户适当性管理、内部信用评级、征信、授信等环节的严格把控，保证目标客户具有良好资信；通过对标的证券价格、客户维持担保比例等指标逐日盯市，及时监控客户和标的证券负面事件，对潜在信用风险早识别、早预警；通过加强客户风险提示、补充质押、强制平仓、司法追索等方式保证公司融出资产的安全。
　　针对债券投资业务信用风险，公司通过综合运用内部信用评级、财务粉饰分析、舆情监控预警等风险管理工具来有效识别、控制债券违约风险，并根据信用等级进行投资限制，采取分散化投资策略降低因信用风险过度集中而造成的潜在风险。针对交易对手信用风险，通过建立债券交易对手黑白名单联合管控机制、交易对手评级与授信制度，加强对交易对手的尽职调查和跟踪管理，并通过设定单一交易对手限额和低等级交易对手累积限额等信用风险限额，有效控制因交易对手违约带来的损失；对金融衍生品交易对手设定保证金比例和交易规模限制，通过内部信用评级、授信管理、逐日盯市、风险提示、追保等手段来控制交易对手的信用风险。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　公司持续加强流动性风险管理，不断完善流动性风险管理体系。通过资金管理部门对资金进行统一管理和调配，密切监控资产与负债的期限结构并进行有效管理，确保资金满足业务开展需求、支付到期债务、缓释风险冲击。公司在境内交易所和银行间市场具有较好的资信水平，通过稳定开展拆借、回购等补充公司短期融资资金，通过发行公司债、次级债等补充公司长期运营资金，从而使公司整体流动性状态保持在较为安全的水平。
　　公司建立了流动性风险限额和预警体系，用以监控流动性风险限额的执行情况，持续完善基于流动性覆盖率、净稳定资金率的风险指标体系，并根据风险指标协调资产投放、负债发行、业务约束等；不断加强对于业务数据的流动性风险监测，建立相应管理机制以加强业务端流动性风险管理力度；建立了流动性风险报告机制，明确流动性风险报告种类、内容、形式、频率以及报告路径，确保董事会、经理层和其他管理人员能够及时了解流动性风险水平及其管理状况；不断加强日间流动性管理，通过提前进行现金流测算和融资安排确保具有充足的日间流动性头寸，及时满足正常和压力情景下的日间支付需求；积极拓展与维护融资渠道，确保资金来源的稳定性和可靠性；建立优质流动性储备池，保持一定数量的流动性储备资产，监测其变现能力，确保其规模与结构合理性，以应对可能的紧急流动性缺口，降低流动性风险；持续完善流动性风险应急机制，制定流动性风险应急预案并定期进行应急演练，不断更新和完善应急处理流程，确保公司能够应对紧急情况下的流动性需求，防范极端流动性风险事件发生。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。
　　公司已制定操作风险管理制度，明确了操作风险的管理原则、管理组织架构与各主体职责、风险评估与识别机制、风险监测与报告、风险事件的整改追踪与考核机制等要求，为操作风险管理提供了有力的制度依据；通过严格权限管理，制定明确、合理的部门和岗位职责分工，加强交易系统风险指标和参数管理，建立交易差错处理、监控机制等措施，进行操作风险控制与缓释管理；在日常经营中将操作风险管理工作重心前移，充分发挥风险管理部、合规法律部、质量控制部、内核管理部和稽核审计部等内部控制部门及业务部门内部合规风控人员的相关控制职能，力争实现操作风险的早识别、早应对；通过定期梳理更新内控手册，对操作风险进行及时评估和完善；积极运用集团高管驾驶舱、典型操作风险事项专题报告等手段，逐步探索完善公司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制，确保操作风险总体可控、可承受。
　　（5）合规风险
　　合规风险是指因公司经营管理或其工作人员的执业行为违反法律法规、监管准则或自律规则，而被依法追究法律责任、被采取行政处罚、行政监管措施、自律管理或纪律处分等措施，出现财产损失或商业信誉损失的风险。
　　公司制定了完备的合规管理制度体系，建立了由董事会、合规总监、合规法律部、下属各单位合规管理人员四个层级组成的合规管理组织体系，不断健全合规管理机制，清晰划分了各层级的合规管理职责；全面深入推进合规文化建设，通过持续加强合规培训、诚信文化建设、从业人员职业道德宣贯等，多措并举积极培育和提升全体工作人员的合规意识；持续做好合规审查、合规检查、合规报告、合规督导与培训、合规监测、合规有效性评估、合规考核与问责、信息隔离墙管理、异常交易及程序化交易管理等合规管理工作，切实防范合规风险。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱、恐怖融资和扩散融资风险（以下统称洗钱风险），即法人金融机构在开展业务和经营管理过程中，因未能严格遵循反洗钱法律法规或监管要求，存在反洗钱薄弱环节，而导致机构及业务可能被违法犯罪活动利用所带来严重的声誉风险、法律风险和经营风险的统称。有效的洗钱风险管理，是法人金融机构安全稳健运行的基础。
　　公司全面贯彻落实中国人民银行的工作要求，建立健全洗钱风险管理体系，根据风险和形势变化，将“风险为本”作为核心原则，进一步加强制度建设和落实，指导业务部门提高反洗钱合规水平和风险管理能力；通过开展洗钱风险评估，健全事前事中事后风险防控机制安排，推动反洗钱工作高质量发展，坚决维护国家安全与金融安全。
　　（7）声誉风险
　　声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　公司持续健全声誉风险管理制度机制，围绕公司战略和重点业务，加强舆情监测应对；通过强化与外部媒体资源的沟通，积极开展正面宣传，营造良好舆论环境；加强风险排查和培训宣导，不断提升声誉风险应对水平。
　　2、动态风险控制指标监控和补足机制建设情况
　　根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的要求和自身风险管理需要，公司搭建了配套的组织体系和内部管理制度，建立了风险控制指标动态监控机制和净资本补足机制，对风险控制指标进行日常监控，及时报告并处理；建立了风险控制指标动态监控系统，实现对风险控制指标的动态监控和自动预警；根据对风险控制指标变化、自身风险承受能力及风控指标压力测试结果等评估分析，必要时通过调整资产结构、借入长期次级债、增资扩股等多种方式及时补足净资本，确保公司风险控制指标持续达标。2025年，公司净资本等主要风险控制指标持续符合监管标准。
　　3、落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况
　　（1）落实全面风险管理情况
　　公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，按照“全覆盖、前瞻性、全局性、有效性、匹配性”的原则，持续优化完善公司全面风险管理体系，包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制，以确保承受的风险与总体发展战略目标相适应。
　　在风险管理组织架构和运作机制方面，公司搭建了由董事会，公司经理层、首席风险官及合规总监，专职风险管理部门及履行全面风险管理相关职能的部门，各部门、分支机构及子公司组成的四个层级的风险管理组织架构，明确各自职责分工，建立起密切协作、相互衔接、有效制衡的运作机制。公司进一步加强对子公司的垂直管理并逐步加强一体化管控，以穿透管理与授权管理相结合的方式，推动子公司落实全面风险管理要求。
　　在风险管理制度与政策方面，公司建立了以《东兴证券股份有限公司全面风险管理办法》为基本制度，以各类专业风险管理办法、业务层面的操作规程和具体风险管理制度等为配套规则的风险管理制度体系，确保全面风险管理涵盖各类主体、各类业务、所有风险类型和全部流程。同时，公司综合考量发展战略目标、外部市场环境、风险承受能力、股东回报要求等内外部因素，进一步优化公司年度风险偏好的编制工作，细化各类业务和子公司风险偏好安排，加强对微观业务层面和执行环节的差异化引导，进一步提升风险管理政策与公司战略目标的适配度，并在此基础上，进一步优化风险指标体系，对业务风险实行更加精准、有效的管控。
　　在风险管控措施方面，公司建立了完善的风险识别、评估、监测、应对和报告机制，采取定性和定量相结合的方式对风险状况进行识别分析，运用科学合理的计量模型或评估方法对风险状况进行审慎评估；建立了完善的风险控制指标体系，全面覆盖各类业务和各类风险，并通过加强风险管理系统建设，持续提升风险监测和预警的及时性、有效性；制定了与风险偏好相适应的风险应对策略，建立了完善的内外部应对机制，有效管控市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险、洗钱风险、声誉风险等各类风险；建立了清晰的风险信息报告和沟通机制，确保相关信息传递与反馈及时、准确、完整。
　　（2）公司合规风控、信息技术投入情况
　　公司高度重视合规风控工作，建立了全面、全员、全流程、全覆盖的合规风控管理体系，保障业务经营的合法合规、风险可控。公司在合规风控方面的投入主要包括：合规风控相关系统购置和开发支出、合规风控部门日常运营费用以及合规风控人员投入等。2025年，公司合规风控投入总额约为10,603.76万元，占上一年度母公司营业收入的2.57%。
　　公司以智能化建设为着力点，以“数据+AI”为抓手，不断充分利用金融科技手段，完善客户服务体系、优化业务运营模式、提升内部管理水平、增强合规风控能力，助力公司各项业务发展。同时，公司建立完善的信息技术管理体系，定期开展信息技术检查和审计，不断提升系统健壮性，保障信息系统安全平稳运行。公司信息技术投入主要包括：硬件电子设备、系统或软件采购、系统或软件开发、IT日常运维费用、机房租赁或折旧、线路租赁、信息技术劳务和研发费以及IT人员投入等。2025年，公司信息技术投入总额为29,513.64万元，占上一年度母公司营业收入的7.14%。
　　（五）其他
　　公司为多个行业中的各类机构和个人客户提供服务。公司的客户包括大型国有企业、大型民营企业、中小企业、高净值客户和零售客户等。2025年，公司的前五大客户所贡献的收入占公司营业收入的3.95%，前五大客户均非公司关联方。
　　鉴于公司的业务性质，公司无主要供应商。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）证券行业情况　　2025年上半年，全球宏观经济环境复杂性进一步凸显，美国政府单边加征关税行为持续升级，加剧贸易保护主义浪潮，逆全球化趋势向纵深演进。叠加多个地区地缘政治冲突频发，全球供应链稳定性遭受冲击，对跨境资本流动、汇率市场及国际利率体系形成持续扰动，显著放大全球金融市场波动性风险。面对外部环境的超预期变化，我国宏观调控体系精准施策、有效应对，稳增长政策持续发力，以更加积极的财政政策强化效能导向、以适度宽松的货币政策保持流动性合理充裕，推动国民经济延续稳中向好态势。国内经济展现出较强韧性，资本市场在震荡中前行，市场活跃度提升。中国证监... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）证券行业情况
　　2025年上半年，全球宏观经济环境复杂性进一步凸显，美国政府单边加征关税行为持续升级，加剧贸易保护主义浪潮，逆全球化趋势向纵深演进。叠加多个地区地缘政治冲突频发，全球供应链稳定性遭受冲击，对跨境资本流动、汇率市场及国际利率体系形成持续扰动，显著放大全球金融市场波动性风险。面对外部环境的超预期变化，我国宏观调控体系精准施策、有效应对，稳增长政策持续发力，以更加积极的财政政策强化效能导向、以适度宽松的货币政策保持流动性合理充裕，推动国民经济延续稳中向好态势。国内经济展现出较强韧性，资本市场在震荡中前行，市场活跃度提升。中国证监会协同相关部委紧扣活跃资本市场、提振投资者信心的目标，纵深推进“1+N”政策体系落地实施，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，出台专项支持措施提升金融服务质效。证券行业深入践行金融服务实体经济本质要求，推动新质生产力加快发展，同时通过并购重组整合资源，多家券商实施战略性整合，实现业务互补与区域协同，行业集中度随之上升，行业结构向多层次、专业化方向深度重构。
　　（二）公司主营业务情况
　　经中国证监会批准，本公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；代销金融产品。
　　全资子公司东兴期货从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。
　　全资子公司东兴投资从事的主要业务为：对金融产品的投资、项目投资、股权投资。
　　全资子公司东兴资本从事的主要业务为：投资管理；投资顾问；股权投资；受托管理股权投资基金；财务顾问服务。
　　全资子公司东兴香港及其子公司的主要业务为：投资控股；香港证监会核准的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）、第9类（提供资产管理）。
　　全资子公司东兴基金从事的主要业务为：公开募集证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务。
　　报告期内公司新增重要非主营业务的说明

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，东兴证券以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，坚持以党建为引领，将金融工作的功能性放在首要位置，不断践行金融工作的政治性、人民性，努力发挥证券公司专业优势和服务功能，落实好金融“五篇大文章”战略布局，服务新质生产力发展，同时积极应对严峻复杂的外部形势和震荡分化的市场行情，深化改革、发挥优势、补齐短板，推动公司稳健发展。
　　报告期内，公司持续推动财富管理转型，科技赋能推动买方投顾转型，基金投顾保有规模大幅增长；自营投资坚持绝对收益理念，把握市场机遇，持续稳定贡献收益；IPO主承销家数行业排名并列第3位；资产管理业务新增获批合格境内机构投资者（QDII）投资额度4,000万美元，公募基金产品布局进一步丰富。
　　截至2025年6月30日，公司总资产1,088.86亿元，较2024年末增加36.57亿元，增幅为3.48%；净资产291.60亿元，较2024年末增加7.61亿元，增幅为2.68%；净资本为247.22亿元，风险覆盖率达到293.19%，具有较强的抗风险能力。报告期内，公司实现营业收入22.49亿元，同比增长12.46%；实现归属于母公司股东的净利润8.19亿元，同比增长42.12%；每股收益为0.253元/股。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）股东背景雄厚，集团协同发展
　　公司控股股东中国东方是经国务院批准，由财政部、全国社会保障基金理事会共同发起设立的中央金融企业。中国东方总资产逾万亿，在全国共设26家分公司，下辖9家一类子公司，业务涵盖不良资产经营、保险、银行、证券、基金、信托、信用评级和海外业务等。公司作为中国东方旗下唯一的上市金融平台，在中国东方内部具有重要的战略地位。公司延续并发扬东方基因，紧密围绕集团不良资产主业，发挥自身资源禀赋，深化集团协同，创新协同模式，不断强化公司在不良资产及特殊机会投资等领域的独特优势，推动公司与集团融合式高质量发展。
　　（二）业务多元发展，推动转型升级
　　公司作为一家全牌照综合性证券公司，始终强化各业务板块综合协同发展：财富管理业务积极提高财富管理转型质效，加强数字化建设，建设产品中心，提升专业服务能力，大力发展基金投顾业务；投资银行业务以服务新质生产力为业务发展方向，持续加大对国家战略性新兴产业项目的承揽承做，聚焦各类产业并购及企业纾困、破产重整等特殊机遇业务，支持产业整合；资产管理业务渠道多管齐下，机构拓新业务多点开花，产品研发创新多元发展，创新协同助力集团主业；自营业务以扎实的投研能力为基础，不断提升大类资产的投资能力，并在此基础上积极探索新业务，丰富投资品类。
　　（三）合规稳健经营，风控体系完善
　　公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，恪守合规底线，厚植合规文化，强化合规风险主体责任，增强合规风险履职能力，不断夯实完善公司合规内控基础，持续奉行“稳健、审慎、合规”的风险偏好，不断完善风险管理体系、优化风险管理机制、提升风险管理水平，有效实现业务风险的早发现、早预警、早处置，为推动公司高质量发展提供了坚实保障。
　　（四）区位优势显著，奠定坚实基础
　　公司已形成全国性的业务布局，并在福建地区具有多年的客户积累和渠道优势。福建省是国内经济发达地区之一，区域经济的快速发展和高新技术产业的崛起为公司各项业务开展提供了良好机遇。目前公司39.56%的分支机构分布在福建地区，同时公司在福建地区分支机构的手续费收入、证券交易额等多项指标持续位于中国证监会福建监管局辖区（不含厦门）内证券公司前列。

　　四、可能面对的风险
　　1、可能面对的风险
　　公司面临的主要风险类型为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险、洗钱风险、声誉风险等。
　　（1）市场风险
　　公司面临的市场风险是由于公司所持有的金融资产的市场价格因市场因素的不利变动而导致损失的风险。持仓金融资产来自于自营投资、做市业务以及其他投资活动。市场风险类别主要包括以公允价值计量的金融资产所面临的股票价格风险、利率风险、商品价格风险、汇率风险等。目前公司已通过严格的投资研究及分级授权审批流程、风险限额机制、压力测试机制、风险监测与预警止损机制等措施控制市场风险：公司建立了科学严谨的投资研究、授权与决策流程，并严格执行分级审批机制，避免因随意决策、越权决策等导致决策失误引发的市场风险；公司根据自身风险偏好、风险容忍度及各业务线的实际需求，遵循自上而下、自下而上相结合的原则，建立了风险限额分级管理机制，并定期不定期地对市场风险限额进行评估，必要时履行相关审批程序后进行调整，持续提升市场风险限额管理的科学性和有效性；公司通过风险敞口管理、敏感性分析及压力测试等一系列的手段，对证券市场大幅波动及极端情况下的可能损失进行评估、测算，提前掌握公司面临的市场风险程度、须关注的重点及市场风险可能带来的实际影响，有的放矢地进行管控，确保面临的市场风险在公司可承受范围内；日常管控中，公司严格执行并有效监控由董事会和经理层等决策机构制定的各类市场风险限额，通过限额管理、逐日盯市、系统/人工管控风控指标、VaR值管理、业绩归因分析等方式进行全流程风险监控，对于单只券种或投资组合整体可能出现的潜在风险进行风险提示，必要时要求进行止损止盈操作，并对止损止盈处置进行监督，同时公司还适时使用股指期货、国债期货、利率互换、收益互换等衍生金融工具进行市场风险对冲；公司持续优化完善市场风险管理系统，实现对公司各类投资业务市场风险的统一管理，通过系统化风险指标监测预警及风险量化评估，确保风险管控的及时性和有效性。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因客户、证券发行人或交易对手未履行合约责任而引致损失的风险，主要来自三个方面：一是信用业务（含融资融券和股票质押）的违约风险；二是债权（包含债券和非标债权）投资的违约风险；三是交易对手违约风险。针对信用业务，公司通过对客户适当性管理、内部信用评级、征信、授信审核标准等环节的严格把控，保证目标客户具有良好的资信；通过对标的证券价格、客户维持担保比例等指标的逐日盯市，及时监控客户和标的证券负面事件，提前发现潜在信用风险；通过客户风险提示、补充质押、强制平仓、司法追索等方式保证公司融出资产的安全。
　　针对债权投资业务，债券方面，公司建立了内部信用评级、财务粉饰分析、舆情监控预警等风险管理机制来控制债券违约和降级风险，根据信用等级进行投资限制并采取分散化投资策略降低因信用风险而带来的损失；非标债权投资方面，公司通过建立严格的尽职调查及投后管理制度，加强对项目的实质调研，控制项目质量，加强投后管理，控制资金的流向及资金的归集、回收，控制项目的违约风险。针对交易对手，通过建立债券交易对手黑白名单联合管控机制、交易对手评级与授信制度，加强交易对手尽职调查和跟踪管理，并设定单一交易对手限额和低等级交易对手累积限额等信用风险限额，最小化因交易对手违约带来的损失；公司对金融衍生品交易对手设定保证金比例和交易规模限制，通过内部信用评级、授信管理、逐日盯市、风险提示、追保等手段来控制交易对手的信用风险。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　公司持续重视并加强流动性风险的管理，不断完善流动性风险管理体系。通过资金管理部门对资金进行统一管理和调配，密切监控资产与负债的期限结构并进行有效的管理，确保公司资金满足业务开展需求、支付到期债务、缓释风险冲击。同时在境内交易所和银行间市场，公司具有较好的资信水平，通过比较稳定的拆借、回购等补充公司短期融资资金，通过发行公司债、次级债等补充公司长期运营资金，从而使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。
　　公司建立了流动性风险限额和预警体系，监控流动性风险限额的执行情况，持续完善基于流动性覆盖率、净稳定资金率的风险指标体系，根据风险指标协调资产投放、负债发行、业务约束等；公司不断加强对于业务数据的流动性风险监测，建立相应管理机制以加强业务端流动性风险管理力度；公司建立了流动性风险报告机制，明确流动性风险报告种类、内容、形式、频率以及报告路径，确保董事会、经理层和其他管理人员及时了解流动性风险水平及其管理状况；公司不断加强日间流动性管理，通过提前进行现金流测算和融资安排确保具有充足的日间流动性头寸，及时满足正常和压力情景下的日间支付需求；公司积极拓展与维护融资渠道，确保资金来源的稳定性和可靠性；公司建立优质流动性储备池，保持一定数量的流动性储备资产，监测其变现能力，确保其规模与结构合理性，以应对公司紧急流动性缺口，降低流动性风险；公司持续完善流动性风险应急机制，制定流动性风险应急预案并定期进行应急演练，不断更新和完善应急处理流程，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求，防范极端流动性风险事件发生。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。公司的操作风险分布于公司各部门、各子公司的各个岗位及各条职能线或业务线的整个流程，具有覆盖面广、种类繁杂的特点。公司制定并下发了操作风险管理制度，明确了操作风险的管理原则、操作风险管理组织架构与各主体职责、操作风险评估与识别机制、操作风险监测与报告要求、操作风险事件的整改追踪与考核机制等事项，公司通过严格权限管理，制定明确、合理的部门和岗位职责分工，提升信息化、流程化水平，加强交易系统风险指标和参数管理，建立交易差错处理、监控机制等措施，进行操作风险控制与缓释管理。此外，公司在日常经营中将操作风险管理工作重心前移，充分发挥风险管理部、合规法律部、质量控制部、内核管理部和稽核审计部等内部控制部门及业务部门内部合规风控人员的相关控制职能。公司定期通过内控手册的梳理更新，不断完善操作风险及控制的评估；结合集团高管驾驶舱、典型操作风险事项专题报告等管理手段，逐步探索搭建并完善公司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制。公司重视创新产品、创新业务存在风险的识别与控制，规范业务操作规程，确保公司总体操作风险可控、可承受。
　　（5）合规风险
　　合规风险是指因公司经营管理或其工作人员的执业行为违反法律法规、监管准则或自律规则，而被依法追究法律责任、被采取行政处罚、行政监管措施、自律管理或纪律处分等措施，出现财产损失或商业信誉损失的风险。公司制定了完备的合规管理制度体系，建立了由董事会、合规总监、合规法律部、下属各单位合规管理人员四个层级组成的合规管理组织体系，不断健全合规管理机制，清晰划分了各层级的合规管理职责，全面深入推进合规文化建设，通过持续加强合规培训、诚信文化建设、从业人员职业道德宣贯等，多措并举积极培育和提升全体工作人员的合规意识，持续做好合规审查、合规检查、合规报告、合规督导与培训、合规监测、合规有效性评估、合规考核与问责、信息隔离墙管理等合规管理工作，切实防范合规风险。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱、恐怖融资和扩散融资风险（以下统称洗钱风险），即法人金融机构在开展业务和经营管理过程中，因未能严格遵循反洗钱法律法规或监管要求，存在反洗钱薄弱环节，而导致机构及业务可能被违法犯罪活动利用所带来严重的声誉风险、法律风险和经营风险的统称。有效的洗钱风险管理，是法人金融机构安全稳健运行的基础。
　　公司全面贯彻落实中国人民银行的工作要求，建立健全洗钱风险管理体系，根据风险和形势变化，将“风险为本”作为核心原则，进一步加强制度建设和落实，指导业务部门提高反洗钱合规水平和风险管理能力，通过开展洗钱风险评估，健全事前事中事后风险防控机制安排，推动反洗钱工作高质量发展，坚决维护国家安全与金融安全。
　　（7）声誉风险
　　声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　报告期内，公司开展了适当而有效的声誉风险管理，围绕公司战略和重点业务，持续加强舆情监测应对；强化与外部媒体资源的沟通，积极开展正面宣传，为公司发展营造良好的舆论环境；加强风险排查和培训宣导，提高声誉风险应对水平；持续完善声誉风险管理相关的制度机制，加强公司声誉风险管理。
　　2、动态风险控制指标监控和补足机制建设情况
　　根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的要求和自身风险管理的需要，公司建立了风险控制指标动态监控机制，安排专岗对风险控制指标进行日常监控，及时报告处理指标异常情况，建立风险控制指标动态监控系统，搭建配套的组织体系和内部管理制度，实现了对各项风险控制指标的T+1日动态监控和自动预警，并确保公司风险控制指标持续达标。
　　公司建立了净资本补足机制，根据监管风险控制指标的变化及自身的风险承受能力，对经营范围和各项业务的规模、结构进行动态调整，同时，根据业务发展需要，补充或提高净资本。公司持续对未来一段时间的风险控制指标进行压力测试和分析，必要时通过调整资产结构、借入长期次级债、增资扩股等多种方式及时补足净资本。
　　2025年上半年公司净资本等各项风险控制指标持续符合监管标准，主要风险控制指标保持在稳健水平，无触及监管预警标准的情况。
　　3、落实全面风险管理
　　公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，根据最新修订实施的《证券公司全面风险管理规范》，按照“全覆盖、前瞻性、全局性、有效性、匹配性”的原则，进一步优化完善公司全面风险管理体系，包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制，以确保承受的风险与总体发展战略目标相适应。
　　在风险管理组织架构和运作机制方面，公司搭建了由董事会与监事会，公司经理层、首席风险官及合规总监，专职风险管理部门，业务经营部门、职能管理部门、分支机构及子公司组成的四个层级的风险管理架构，确保全面风险管理涵盖各类业务和覆盖决策、执行、监督、反馈等全部管理流程。公司进一步加强对子公司的垂直管理并逐步加强一体化管控，以穿透管理与授权管理相结合的方式，推动子公司落实全面风险管理要求。
　　在风险管理制度与政策方面，公司建立了以《全面风险管理制度》为基本制度，以各类专业风险管理办法及业务层面的操作规程和具体风险管理制度等为配套规则的风险管理制度体系，规范各类风险管理工作。同时，公司综合考量发展战略目标、外部市场环境、风险承受能力、股东回报要求等内外部因素，进一步优化公司年度风险偏好的编制工作，细化各类业务和子公司风险偏好安排，加强对微观业务层面和执行环节差异化的引导，进一步提升与公司战略目标的适配度。在此基础上，结合各项业务发展目标、业务性质、风险特征等情况，进一步优化风险指标体系，对业务风险实行更加有效的管控。
　　在风险管控措施方面，公司建立了全面的风险识别和分析体系，采取定性和定量相结合的方式对风险状况开展分析和评价；针对可能影响实现经营目标的内、外部重大风险信息，采用科学合理的计量模型或评估方法进行审慎评估；建立了清晰的风险控制指标体系，有效覆盖各业务类型、各专业风险类型，通过风险管理系统，实现对各类业务风险指标、监管指标的动态监控与预警；制定了与风险偏好相适应的风险应对策略，建立了完善的内外部应对机制，有效管控市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险、洗钱风险、声誉风险等各类风险；建立了畅通的风险信息沟通机制，确保相关信息传递与反馈及时、准确、完整。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，我国经济运行总体平稳、稳中有进。东兴证券以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，围绕经营目标，牢守合规底线，推动公司稳健发展。公司持续保持在中国证监会证券公司“白名单”内，惠誉国际评级有限公司对公司的跟踪评级保持投资级评级，境内主体长期信用等级保持AAA级。
　　2024年，公司收入及利润实现大幅增长：公司持续推动财富管理转型，金融产品代销规模增加，基金投资顾问业务初显成效；投资交易业务坚持绝对收益理念，根据市场行情及时调整策... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，我国经济运行总体平稳、稳中有进。东兴证券以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，围绕经营目标，牢守合规底线，推动公司稳健发展。公司持续保持在中国证监会证券公司“白名单”内，惠誉国际评级有限公司对公司的跟踪评级保持投资级评级，境内主体长期信用等级保持AAA级。
　　2024年，公司收入及利润实现大幅增长：公司持续推动财富管理转型，金融产品代销规模增加，基金投资顾问业务初显成效；投资交易业务坚持绝对收益理念，根据市场行情及时调整策略，实现收入大幅增长，证券投资收益排名大幅提升；过会IPO项目1单，IPO储备项目市场排名稳定，债券牌照优势显现，银行间债券品种承销规模、收入大幅增长；公司资产管理业务净收入排名大幅提升；东兴基金管理规模、收入及利润指标保持增长态势，多支产品投资业绩表现亮眼；东兴香港战略转型持续推进，收入利润实现增长，扭亏为盈。
　　截至2024年12月31日，公司总资产1,052.29亿元，较2023年末增加59.49亿元，增幅为5.99%；净资产283.99亿元，较2023年末增加12.90亿元，增幅为4.76%；净资本为238.90亿元，风险覆盖率达到285.19%，具有较强的抗风险能力。报告期内，公司实现营业收入93.70亿元，同比增加97.89%；实现归属于母公司股东的净利润15.44亿元，同比上升88.39%；每股收益0.478元/股。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，沪深股基累计成交金额2,928,653.09亿元，同比上涨22.03%，沪深两市股票基金日均成交额12,101.87亿元；上证综指较上年末上涨12.67%，深证成指收盘较上年末上涨9.34%，创业板指上涨13.23%。报告期末，全市场融资融券余额18,645.83亿元，较上年同比上涨12.94%。报告期内，一级市场股票IPO融资额668.62亿元，同比下降81.25%；权益类再融资（不含可交换债）2,114.25亿元，同比下降72.96%；债券（不含同业存单）发行总规模48.45万亿元，同比增加6.83%，其中信用债券（扣除国债、政策性银行金融债、地方政府债）发行总金额20.52万亿元，同比增加7.73%。
　　2024年，全球经济复苏态势仍不均衡，各主要央行均进入降息周期，贸易保护、逆全球化趋势持续。报告期内，我国依靠精准调控，积极的财政政策和稳健的货币政策持续发力，国内经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展，高质量发展扎实推进。国务院发布资本市场新“国九条”，资本市场“1+N”政策体系围绕做好金融“五篇大文章”落地见效，证券行业加快回归本源，致力于服务实体经济和国家战略，推动新质生产力加快发展。国务院新闻办公室“9.24”会议上多项政策利好协同发力，年底中央政治局会议和中央经济工作会议政策定调亦更加积极，有力提振市场信心，交易活跃度显著提升且保持在高位。并购重组成为行业主旋律，多家证券公司实施并购重组，实现优势互补，行业集中度随之上升，头尾部券商分化持续加剧。
　　根据中国证券业协会统计，2024年证券行业累计实现营业收入4,511.69亿元，同比上升11.15%。2024年证券行业实现净利润1,672.57亿元，同比上升21.35%。截至2024年末，行业总资产为12.93万亿元，净资产为3.13万亿元，净资本2.31万亿元，分别较上年末增长9.34%、6.10%、6.19%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　经中国证监会批准，本公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；代销金融产品。
　　全资子公司东兴期货从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。
　　全资子公司东兴投资从事的主要业务为：对金融产品的投资、项目投资、股权投资。
　　全资子公司东兴资本从事的主要业务为：投资管理；投资顾问；股权投资；受托管理股权投资基金；财务顾问服务。
　　全资子公司东兴香港及其子公司的主要业务为：投资控股；香港证监会核准的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）、第9类（提供资产管理）。
　　全资子公司东兴基金从事的主要业务为：公开募集证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）股东背景雄厚，集团协同发展
　　公司控股股东中国东方是经国务院批准，由财政部、全国社会保障基金理事会共同发起设立的中央金融企业。中国东方总资产逾万亿，在全国共设26家分公司，下辖8家一类子公司，业务涵盖不良资产经营、保险、银行、证券、基金、信托、信用评级和海外业务等。公司作为中国东方旗下唯一的上市金融平台，在中国东方内部具有重要的战略地位。公司延续并发扬东方基因，紧密围绕集团不良资产主业，发挥自身资源禀赋，深化集团协同，创新协同模式，不断强化公司在不良资产及特殊机会投资等领域的差异化竞争力，推动公司与集团融合式高质量发展。
　　（二）业务多元发展，推动转型升级
　　公司以“大投行、大资管、大财富”为基本战略，贯彻以客户为中心的经营理念，通过投研引领、打造多元化产品中心、并与集团广泛协同，努力发展成为一家具有差异化竞争力和先进企业文化的资产管理公司系特色券商。“大投行”方面，公司股权融资业务加强与集团和公司内部协同，积极拓展业务资源，持续加强合规风险管理，努力实现业务稳健发展；“大资管”方面，渠道业务多管齐下，机构拓新业务多点开花，产品研发创新多元发展，投研体系搭建初有成效，创新协同助力集团主业，ABS业务稳步推进；“大财富”方面，持续推动财富管理转型，加大金融产品代销力度，加强财富管理业务数字化建设，建设产品中心，不断丰富产品体系，实现产品全生命周期管理，提升专业服务能力。此外，近年来，公司以扎实的投研能力为基础，不断提升大类资产的投资能力，并在此基础上积极探索新业务，丰富投资品类，加大衍生类业务服务。
　　（三）合规稳健经营，风控体系完善
　　公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，恪守合规底线，厚植合规文化，强化合规风险主体责任，增强合规风险履职能力，不断夯实完善公司合规内控基础，持续奉行“稳健、审慎、合规”的风险偏好，不断完善风险管理体系、优化风险管理机制、提升风险管理水平，有效实现业务风险的早发现、早预警、早处置，为推动公司高质量发展提供了坚实保障。
　　（四）区位优势显著，奠定坚实基础
　　公司已形成全国性的业务布局，并在福建地区具有多年的客户积累和渠道优势。福建省是国内经济发达地区之一，区域经济的快速发展和高新技术产业的崛起为公司各项业务开展提供了良好机遇。目前公司39.13%的分支机构分布在福建地区，同时公司在福建地区分支机构的手续费收入、证券交易额等多项指标持续位于中国证监会福建监管局辖区（不含厦门）内证券公司前列。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　（一）行业格局和趋势
　　1、政策持续呵护下资本市场运行环境有效改善
　　2024年，全球经济复苏态势仍不均衡，地缘事件频发，贸易保护、逆全球化趋势持续。年内国内经济依靠精准调控，通过积极的财政政策和稳健的货币政策持续发力，延续企稳向好势头。4月，国务院发布资本市场新“国九条”，推动证券行业加快回归本源，引导行业机构树立正确经营理念，充分发挥资本市场中介机构在经济发展中的重要作用，致力于服务实体经济和国家战略，助力新质生产力做大做强。9月，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况，集中推出多项政策利好，推动资本市场乐观预期回归，有效提升交易活跃度。12月，中央政治局会议和中央经济工作会议政策定调更加积极，前置发力抵御内外部风险，为资本市场中长期平稳健康发展保驾护航。2025年年初以来，监管机构持续推动资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，不断开创资本市场高质量发展新局面，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，多部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，深化资本市场投融资综合改革，全力形成并巩固市场回稳向好势头。
　　2、加快推进供给侧改革，行业内并购重组进程提速
　　近年来，在监管发布一系列政策助推之下，券业并购的市场预期也不断升温，证券行业内的并购整合案例显著增加，国泰君安吸收合并海通证券、国联证券发行股份购买资产方式收购民生证券等券商并购整合事件均有不同程度的进展。在供给侧改革推动下，行业马太效应进一步增强，优势资源不断集中，效能得到充分发挥。随着券商间优势互补、高效整合，行业将更好地发挥资本中介功能，加快培育新质生产力，服务实体经济发展，为国家中长期发展战略贡献金融力量。
　　3、严监管、控风险仍是未来一段时期的金融行业政策导向
　　防控金融风险是金融工作的永恒主题，特别是在当前高质量发展的关键时期，增强防范和化解金融风险的能力、守住不发生系统性风险底线，是我国资本市场面对的重要课题，也是未来一段时期的重要监管导向。监管机构进一步落实中央经济工作会议、中央金融工作会议部署，坚持稳中求进、以进促稳，以防风险、强监管、促发展为主线，以进一步全面深化资本市场改革为动力，强本强基、严监严管，压实中介机构主体责任，加大对违规事件的查办和惩处力度。在金融风险事件频发、金融产品结构更为复杂、监管难度不断增大的当下，证券公司坚持合规审慎经营是行业发展的基础，是维持金融市场稳健运行的内在要求，也是提高经营管理水平、实现高质量发展的必要条件。行业内加强合规文化建设、宣扬合规风气，完善制度体系建设，坚持依法合规经营，守牢风控底线，把风险意识贯穿到经营管理的全流程和各环节。
　　（二）公司发展战略
　　结合资本市场发展和证券行业创新发展趋势，公司以“大投行、大资管、大财富”为基本战略，贯彻以客户为中心的经营理念，通过投研引领、打造多元化产品中心、并与集团广泛协同，努力发展成为一家具有差异化竞争力和先进企业文化的资产管理公司系特色券商。未来，公司将围绕以客户为中心的经营理念，回归金融本质，打通资金端和融资端。充分发挥投研引擎作用，构建多层次、定制化、全资产的产品体系；大力发展资产管理业务，持续提升公募、私募主动管理能力；加大渠道能力建设，加快财富管理向“买方理念”模式转型升级；巩固投行业务优势，充分发挥投行牵引作用，带动公司机构业务发展；投资交易业务坚定去方向性转型，获取长期稳定收益；深化集团协同，主动融入资产管理公司业务链，以资产证券化、并购重组为突破口，实现资产管理、财富管理、投资银行业务联动，打造资产管理公司系券商差异化特色。同时，加快数字化建设，赋能业务运营与发展，优化资源配置，不断增强资本实力，多措并举实现公司高质量发展。
　　（三）经营计划
　　2025年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，深入贯彻中央金融工作会议、中央经济工作会议精神和上级党委决策部署，深入践行金融工作的政治性、人民性，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，持续推动公司高质量发展。
　　一是党建引领，夯实高质量发展根基。全面贯彻新时代党的建设总要求，坚持用改革精神和严的标准管党治党，以党的政治建设为统领，充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”作用，统筹谋划、系统推进公司发展，确保在复杂多变的环境中始终保持正确的发展方向。建强基层党组织，强化党建治理，充分发挥支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，着力建设高素质干部人才队伍，团结带领广大干部员工攻坚克难、开拓创新，凝心聚力促发展，把党的政治优势、组织优势和制度优势转化为推动公司高质量发展的治理效能。
　　二是协同联动，强化差异化竞争力。加强与控股股东中国东方及其银行、保险、评级等各子公司协同，充分发挥综合金融服务优势，并深度融入中国东方不良资产主业，双向赋能，将公司投行专业优势与中国东方不良资产主业规模优势有效结合，证券业务顺周期和不良资产业务逆周期双轮驱动，强化AMC系券商差异化竞争力。充分发挥东兴香港跨境服务优势，加强境内外联动，持续深化内部协同，围绕公司战略向心发展，相互赋能，形成“一个东兴”合力，为客户提供一站式、全资产、全周期、全方位的综合金融服务。
　　三是均衡发展，提升经营发展质效。推动大投行从发现企业价值到为企业创造价值转变，把握新质生产力加快发展、产业链并购重组加速、专精特新发展壮大、创新债发行等机遇，“投行+投研+投资”三投联动，拓宽服务实体经济、国家战略新兴产业和新质生产力的深度和广度。大资管专注提高投研能力和主动管理能力，以投资者需求为导向、以持有人利益为核心，全面提升多资产配置能力和产品创设能力，丰富产品服务体系，加强渠道建设，与投行和财富相互融合，服务投资者多样化财富管理需求。大财富坚持“买方理念”，以客户为中心，推进建立全财富链条的协同机制，加强数智化赋能，持续打造深度客群经营能力、专业化财富配置能力、特色产品货架运营能力，为客户提供更专业、更全面、更高效的综合财富管理服务。自营业务坚持绝对收益目标，坚定去方向化投资策略，加强投研资源整合，搭建多市场多品种多策略的投资体系，通过多元化的投资组合和风险管理手段，实现稳定收益。加强子公司穿透管理，明确子公司定位和边界，着力提高子公司资产回报水平。
　　四是合规为要，严守合规风险底线。把防风险放在更加突出的位置，深入践行“五要五不”中国特色金融文化和“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，坚持“以投资者为本”的理念，引导树立正确的展业观念，落实全面风险管理与全员合规管理要求，在“原则性、前瞻性、适应性、针对性”上下功夫，加强垂直穿透式管理，积极推进数智化战略，提升合规风险管控能力，实现母子公司全业务链条“垂直”一体化管控，确保公司在复杂多变的环境中稳健发展，当好资本市场“看门人”。
　　1、可能面对的风险
　　公司面临的主要风险类型为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险、洗钱风险、声誉风险等。
　　（1）市场风险
　　公司面临的市场风险是由于公司所持有的金融资产的市场价格因市场因素的不利变动而导致损失的风险。持仓金融资产来自于自营投资、做市业务以及其他投资活动。市场风险类别主要包括权益类及其他以公允价值计量的金融资产面临的价格风险、利率风险、商品价格风险、汇率风险等。目前公司已通过严格的投资研究及分级授权审批流程、风险限额机制、压力测试机制、风险监测与预警止损机制等措施控制市场风险：公司建立了科学严谨的投资研究、授权与决策流程，并严格执行分级审批机制，避免因随意决策、越权决策等导致决策失误引发的市场风险；公司根据自身风险偏好、风险容忍度及各业务线的实际需求，遵循自上而下、自下而上相结合的原则，建立了风险限额分级管理机制，并定期不定期地对市场风险限额进行评估，必要时履行相关审批程序后进行调整，持续提升市场风险限额管理的科学性和有效性；公司通过风险敞口管理、敏感性分析及压力测试等一系列的手段，对证券市场大幅波动及极端情况下的可能损失进行评估、测算，提前掌握公司面临的市场风险程度、须关注的重点及市场风险可能带来的实际影响，有的放矢地进行管控，确保面临的市场风险在公司可承受范围内；日常管控中，公司严格执行并有效监控由董事会和经理层等决策机构制定的各类市场风险限额，通过限额管理、逐日盯市、系统/人工管控风控指标、VaR值管理、业绩归因分析等方式进行全流程风险监控，对于单只券种或投资组合整体可能出现的潜在风险进行风险提示，必要时要求进行止损止盈操作，并对止损止盈处置进行监督，同时公司还适时使用股指期货、国债期货、利率互换、收益互换等衍生金融工具进行市场风险对冲；公司持续优化完善市场风险管理系统，实现对公司各类投资业务市场风险的统一管理，通过系统化风险指标监测预警及风险量化评估，确保风险管控的及时性和有效性。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因客户、证券发行人或交易对手未履行合约责任而引致损失的风险，主要来自三个方面：一是信用业务（含融资融券和股票质押）的违约风险；二是债权（包含债券和非标债权）投资的违约风险；三是交易对手违约风险。针对信用业务，公司通过对客户适当性管理、内部信用评级、征信、授信审核标准等环节的严格把控，保证目标客户具有良好的资信；通过对标的证券价格、客户维持担保比例等指标的逐日盯市，及时监控客户和标的证券负面事件，提前发现潜在信用风险；通过客户风险提示、补充质押、强制平仓、司法追索等方式保证公司融出资产的安全。
　　针对债权投资业务，债券方面，公司建立了内部信用评级、财务粉饰分析、舆情监控预警等风险管理机制来控制债券违约和降级风险，根据信用等级进行投资限制并采取分散化投资策略降低因信用风险而带来的损失；非标债权投资方面，公司通过建立严格的尽职调查及投后管理制度，加强对项目的实质调研，控制项目质量，加强投后管理，控制资金的流向及资金的归集、回收，控制项目的违约风险。针对交易对手，通过建立债券交易对手黑白名单联合管控机制、交易对手评级与授信制度，加强交易对手尽职调查和跟踪管理，并设定单一交易对手限额和低等级交易对手累积限额等信用风险限额，最小化因交易对手违约带来的损失；公司对金融衍生品交易对手设定保证金比例和交易规模限制，通过内部信用评级、授信管理、逐日盯市、风险提示、追保等手段来控制交易对手的信用风险。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　公司持续重视并加强流动性风险的管理，不断完善流动性风险管理体系。通过资金管理部门对资金进行统一管理和调配，密切监控资产与负债的期限结构并进行有效的管理，确保公司资金满足业务开展需求、支付到期债务、缓释风险冲击。同时在境内交易所和银行间市场，公司具有较好的资信水平，通过比较稳定的拆借、回购等补充公司短期融资资金，通过发行公司债、次级债等补充公司长期运营资金，从而使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。
　　公司建立了流动性风险限额和预警体系，根据公司业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控，持续完善基于流动性覆盖率、净稳定资金率的风险指标体系，根据风险指标协调资产投放、负债发行、业务约束等；公司不断加强对于业务数据的流动性风险监测，建立相应管理机制以加强业务端流动性风险管理力度；公司建立了流动性风险报告机制，明确流动性风险报告种类、内容、形式、频率以及报告路径，确保董事会、经理层和其他管理人员及时了解流动性风险水平及其管理状况；公司不断加强日间流动性管理，通过提前进行现金流测算和融资安排确保具有充足的日间流动性头寸，及时满足正常和压力情景下的日间支付需求；公司积极拓展与维护融资渠道，确保资金来源的稳定性和可靠性；公司建立优质流动性储备池，保持一定数量的流动性储备资产，监测其变现能力，确保其规模与结构合理性，以应对公司紧急流动性缺口，降低流动性风险；公司持续完善流动性风险应急机制，制定流动性风险应急预案并定期进行应急演练，不断更新和完善应急处理流程，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求，防范极端流动性风险事件发生。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。公司的操作风险分布于公司各部门、各子公司的各个岗位及各条职能线或业务线的整个流程，具有覆盖面广、种类繁杂的特点。公司制定并下发了操作风险管理制度，明确了操作风险的管理原则、操作风险管理组织架构与各主体职责、操作风险评估与识别机制、操作风险监测与报告要求、操作风险事件的整改追踪与考核机制等事项，公司通过严格权限管理，制定明确、合理的部门和岗位职责分工，提升信息化、流程化水平，加强交易系统风险指标和参数管理，建立交易差错处理、监控机制等措施，进行操作风险控制与缓释管理。此外，公司在日常经营中将操作风险管理工作重心前移，充分发挥风险管理部、合规法律部、质量控制部、内核管理部和稽核审计部等内部控制部门及业务部门内部合规风控人员的相关控制职能。公司定期通过内控手册的梳理更新，不断完善操作风险及控制的评估；结合集团高管驾驶舱、典型操作风险事项专题报告等管理手段，逐步探索搭建并完善公司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制。公司重视创新产品、创新业务存在风险的识别与控制，规范业务操作规程，确保公司总体操作风险可控、可承受。
　　（5）合规风险
　　合规风险是指因公司经营管理或其工作人员的执业行为违反法律法规、监管准则或自律规则，而被依法追究法律责任、被采取行政处罚、行政监管措施、自律管理或纪律处分等措施，出现财产损失或商业信誉损失的风险。公司制定了完备的合规管理制度体系，建立了由董事会、合规总监、合规法律部、下属各单位合规管理人员四个层面组成的合规管理组织体系，不断健全合规管理机制，清晰划分了各层级的合规管理职责，全面深入推进合规文化建设，通过持续加强合规培训、诚信文化建设、从业人员职业道德宣贯等，多措并举积极培育和提升全体工作人员的合规意识，持续做好合规审查、合规检查、合规报告、合规督导与培训、合规监测、合规有效性评估、合规考核与问责、信息隔离墙管理等合规管理工作，切实防范合规风险。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱、恐怖融资和扩散融资风险（以下统称洗钱风险），即法人金融机构在开展业务和经营管理过程中，因未能严格遵循反洗钱法律法规或监管要求，存在反洗钱薄弱环节，而导致机构及业务可能被违法犯罪活动利用所带来严重的声誉风险、法律风险和经营风险的统称。有效的洗钱风险管理，是法人金融机构安全稳健运行的基础。
　　公司全面贯彻落实中国人民银行的工作要求，建立健全洗钱风险管理体系，根据风险和形势变化，将“风险为本”作为核心原则，进一步加强制度建设和落实，指导业务部门提高反洗钱合规水平和风险管理能力，通过开展洗钱风险评估，健全事前事中事后风险防控机制安排，推动反洗钱工作高质量发展，坚决维护国家安全与金融安全。
　　（7）声誉风险
　　声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。报告期内，公司开展了适当而有效的声誉风险管理，围绕公司战略和重点业务，持续加强舆情监测应对；强化与外部媒体资源的沟通，积极开展正面宣传，为公司发展营造良好的舆论环境；加强风险排查和培训宣导，提高声誉风险应对水平；持续完善声誉风险管理相关的制度机制，加强公司声誉风险管理。
　　2、动态风险控制指标监控和补足机制建设情况
　　根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的要求和自身风险管理的需要，公司建立了风险控制指标动态监控机制，安排专岗对风险控制指标进行日常监控，及时报告处理指标异常情况，建立风险控制指标动态监控系统，搭建配套的组织体系和内部管理制度，实现了对各项风险控制指标的T+1日动态监控和自动预警，并确保公司风险控制指标持续达标。
　　公司建立了净资本补足机制，根据监管风险控制指标的变化及自身的风险承受能力，对经营范围和各项业务的规模、结构进行动态调整，同时，根据业务发展需要，补充或提高净资本。公司持续对未来一段时间的风险控制指标进行压力测试和分析，必要时通过调整资产结构、借入长期次级债、增资扩股等多种方式及时补足净资本。
　　2024年公司净资本等各项风险控制指标持续符合监管标准，主要风险控制指标保持在稳健水平，无触及监管预警标准的情况。
　　3、落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况
　　（1）落实全面风险管理情况
　　公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，不断依照“健全、合理、制衡、独立”的原则，优化完善“全面、全员、全过程、全覆盖”的风险管理体系，搭建了多层次、相互衔接、有效制衡的风险管理组织架构和运作机制，持续健全完善风险管理制度体系，优化提升风险管控措施，公司风险防控能力不断增强，能够有效控制公司经营管理中的各项风险。
　　①在风险管理组织架构和运作机制方面，公司搭建了由董事会与监事会，公司经理层、首席风险官及合规总监，专职风险管理部门，业务经营部门、职能管理部门、分支机构及子公司组成的四个层级的风险管理架构，确保全面风险管理涵盖各项业务和工作环节，明确了相关授权的权限范围，确保了各个层级、各项业务、各部门及各分支机构、各子公司在自身权限范围内开展相关工作。公司将子公司风险管理纳入到公司全面风险管理体系之中，对子公司实行垂直管理，保障全面风险管理的一致性和有效性。
　　②在风险管理制度与政策方面，公司建立了以《全面风险管理制度》为基本制度，以各类专业风险管理办法及业务层面的操作规程和具体风险管理制度等为配套规则的风险管理制度体系，规范各类风险管理工作。同时，公司综合考量发展战略目标、外部市场环境、风险承受能力、股东回报要求等内外部因素，每年制定发布公司风险偏好，明确了对待风险和收益的基本态度及愿意承受的风险总量。在此基础上，结合各项业务在经营中面临的所有实质性风险等实际情况，拟订风险容忍度及其执行方案，并建立关键风险限额指标体系。相关制度与政策得到了有效的贯彻和落实。
　　③在风险管控措施方面，公司建立了全面的风险识别和分析体系，采取定性和定量相结合的方式对风险状况开展分析和评价；针对可能影响实现经营目标的内、外部重大风险信息，采用科学合理的计量模型或评估方法进行审慎评估；建立了清晰的风险控制指标体系，有效覆盖各业务类型、各专业风险类型，通过风险管理系统，实现对各类业务风险指标、监管指标的动态监控与预警；制定了与风险偏好相适应的风险应对策略，建立了完善的内外部应对机制，有效管控市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险、洗钱风险、声誉风险等各类风险；建立了畅通的风险信息沟通机制，确保相关信息传递与反馈及时、准确、完整。
　　（2）公司合规风控、信息技术投入情况
　　公司高度重视合规风控，建立了全面、全员、全业务过程的合规风控管理体系，保障经营业务的合法合规。公司合规风控投入主要包括：合规风控相关系统购置和开发支出、合规风控部门日常运营费用以及合规风控人员投入等。2024年，公司合规风控投入总额约为10,931.12万元，占上一年度母公司营业收入的3.63%。
　　公司以智能化建设为着力点，以“数据+AI”为抓手，不断充分利用金融科技手段，完善客户服务体系、优化业务运营模式、提升内部管理水平、增强合规风控能力，助力公司各项业务发展。同时，公司建立完善的信息技术管理体系，定期开展信息技术检查和审计，不断提升系统健壮性，保障信息系统安全平稳运行。公司信息技术投入主要包括：硬件电子设备、系统或软件采购、系统或软件开发、IT日常运维费用、机房租赁或折旧、线路租赁、信息技术劳务和研发费以及IT人员投入等。2024年，公司信息技术投入总额为32,906.74万元，占上一年度母公司营业收入的10.91%。
　　（五）其他
　　公司为多个行业中的各类机构和个人客户提供服务。公司的客户包括大型国有企业、大型民营企业、中小企业、高净值客户和零售客户等。2024年，公司的前五大客户所贡献的收入占公司营业收入的26.54%，前五大客户均非公司关联方。
　　鉴于公司的业务性质，公司无主要供应商。 收起▲