一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司主要从事智能电网、新能源、储能三个板块业务，具体如下：　　（1）智能板块　　公司智能板块主营产品覆盖智能电表、用电信息采集终端、用电信息管理系统及AMI（先进计量体系架构）解决方案、低压智能断路器、智能配电产品及相关解决方案、电力物联网智能终端及解决方案等，是领先的智能配用电产品及系统解决方案提供商。具体包括单相电能表系列、三相电能表系列、物联电能表、IR46电能表、直流电能表以及数字化变电站表、集中器、采集器、专变采集终端、专变终端（模组化）、能源控制器、智能量测终端、智能台区终端、负控及配变终端、各类通信模块、能效采集及管理终端、台区智能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要从事智能电网、新能源、储能三个板块业务，具体如下：
　　（1）智能板块
　　公司智能板块主营产品覆盖智能电表、用电信息采集终端、用电信息管理系统及AMI（先进计量体系架构）解决方案、低压智能断路器、智能配电产品及相关解决方案、电力物联网智能终端及解决方案等，是领先的智能配用电产品及系统解决方案提供商。具体包括单相电能表系列、三相电能表系列、物联电能表、IR46电能表、直流电能表以及数字化变电站表、集中器、采集器、专变采集终端、专变终端（模组化）、能源控制器、智能量测终端、智能台区终端、负控及配变终端、各类通信模块、能效采集及管理终端、台区智能融合终端、新型负荷管理产品、智能检测台体及现场检测装置、配电自动化终端、10kV柱上断路器、一二次融合成套柱上断路器等产品以及智能用电信息管理和海外AMI（先进计量体系架构）主站软件等系统解决方案。
　　公司经营模式主要包括：纵向挖掘国内市场，横向拓展国际市场，参加国网、南网、蒙西电网、地方电力公司以及海外各国电力公司集中招标；通过全国各地子公司及营销机构获得地方电力公司及非电力公司客户订单。通过近30年的发展，公司产品已经销往全国各个省市，并远销欧洲、中东、东亚、东南亚、非洲、南美洲等50多个国家和地区，通过战略合作、自主开拓、代理商合作、合资和收购兼并等方式，稳步建立客户基础，获取订单，并为海外客户持续输出产品和系统解决方案。
　　（2）新能源板块
　　报告期内，公司新能源板块持续深化全产业链布局，核心业务覆盖新能源电站开发、设计、建设、投资、运营及代管交易等全流程环节。依托项目资源与技术积淀，公司与客户深度联动，打造全周期一站式解决方案，提供电力交易、技改升级及多元化增值服务，满足客户定制化需求。公司项目应用场景丰富，光伏领域涵盖地面集中式、山地、水域、海域光伏电站及各类工商业屋顶光伏电站；同时布局风力发电电站、光充储一体化微网、零碳园区等多元项目，可适配不同地形与场景的能源建设需求，构建多场景、全品类的新能源项目服务体系。
　　截至2025年底，新能源场站运维总容量超过30GW。主营业务涵盖风、光、储电站智能化运维、AI电力交易、绿电交易、云平台部署、检修试验、技改优化、防雷检测等服务。公司自主开发的“林洋智慧云平台”已实现运维数字化、诊断智能化、AI辅助交易。报告期内，公司服务客户超过420家，服务站点超400个，客户以国电投、中国华电、国家能源、华能集团、华润电力、国投集团、中广核、中核等大型央企为主，并与沿海集团、蜀道集团、苏交控、山东高速等新能源国企建立合作，客户结构更加多元。服务网络覆盖全国21个省、市、自治区，电站类型涵盖集中式光伏、分布式光伏、风电场、储能电站等，新能源运维服务能力稳居国内行业第一梯队。
　　随着电力市场化改革持续深化，在136号文推动新能源全电量入市的政策导向下，公司积极顺应行业发展趋势，加快推动新能源资产由传统发电运营向“发电+交易+数字化运营+绿色权益管理”一体化模式转型升级。报告期内，公司以自持光伏电站为核心，持续提升市场化交易能力，完善中长期交易与现货市场衔接机制，推动新能源资产深度融入电力市场体系。在巩固自有场站交易能力的基础上，稳步拓展代理交易及售电业务，逐步形成覆盖发电侧与用户侧的综合能源服务能力，打造新的市场化运营支点。同时，公司加快建设电力交易辅助决策平台，运用数字化手段优化交易策略、强化风险管控与收益管理，提升电站参与电力市场的精细化运营水平。此外，公司稳步推进碳资产开发与绿色权益管理体系建设，积极开展绿证申报，探索绿电交易及碳资产管理等多元价值实现路径。通过电力交易能力、数字化决策平台与碳资产管理的协同发展，公司正加快构建市场化、数字化的新能源资产价值管理体系，持续提升资产综合效益与长期可持续发展能力。
　　（3）储能板块
　　（一）核心业务定位
　　公司储能板块锚定“新型电力系统核心支撑者”战略定位，聚焦独立储能电站、工商业用户侧储能、光储微电网等核心场景，提供覆盖“技术研发-产品制造-项目投建-智慧运营”的全链条、定制化储能解决方案，构建端到端新型储能全生命周期业务生态，致力于成为全球领先的高安全、高可靠、高性价比智慧储能产品及系统解决方案提供商。
　　（二）主要产品与解决方案
　　核心产品矩阵：聚焦“BMS+PCS+EMS”的“3S”融合储能系统设计，构建了覆盖多应用场景的储能产品及软件平台体系。其中，PowerAtlantic系列智慧液冷储能系统、PowerKey及PowerMatrix系列智慧工商业储能产品，凭借智能热管理系统、数字孪生模型优化技术及多时间尺度复合控制算法，在电网级储能、工商业用户侧、微电网等场景中实现高安全、长寿命、高效率、低衰减、智能化、高收益的突破性应用；EasyStorage智慧储能云平台为全生命周期管理提供数字化支撑。公司针对全球不同区域市场特性，定向优化产品适配能力：欧洲市场推出低噪声运行产品以满足社区及户用场景需求，中东市场强化耐高温与防风沙设计应对极端环境，东南亚市场提升材料耐候性与系统密封性适配湿热盐雾气候。目前，所有核心产品均通过IEC、UL等国际权威认证，保障全球市场准入能力。
　　全流程技术管理体系：建立电池全生命周期健康管理技术体系，实现从电芯、PACK到系统集成，再到交付调试和运营的全过程智能可视化管理。深度融合3S控制、寿命均衡管理、故障预判等创新技术，打造适配新型电力系统的“3S融合新型储能系统”，通过五级安全设计等创新技术筑牢系统安全防线。自主研发的PowerAtlantic液冷储能电池舱、PowerKey智慧液冷储能柜，已成功应用于江苏启东80MW/176MWh、江苏如东200MW/400MWh、河北平泉45MW/180MWh、安徽无为100MW/200MWh等多个大型标杆项目。
　　标准制定与技术引领：作为行业技术引领者，牵头制定多项储能领域标准，包括江苏省可再生能源行业协会/江苏省能源研究会发布的《工商业电化学液冷储能柜技术要求》、中国商业股份制企业经济联合会发布的《液冷储能系统安全性能检测方法》和《液冷储能系统储能效率检测方法》等，其中主导编制《工商业电化学液冷储能柜技术要求》团体标准，持续提升行业技术话语权。
　　（三）产业链布局与经营模式
　　全产业链闭环布局：打通上下游产业链关键环节，构建“电芯-系统集成-项目投建-智慧运营”全产业链能力闭环。电芯环节，通过参股合资的江苏亿纬林洋储能技术有限公司（年产能10GWh），保障储能专用磷酸铁锂电池稳定供应；制造环节，形成“国内三大基地+海外核心枢纽”的全球化制造网络，江苏启东、河北平泉、安徽五河生产基地储能系统年产能达8GWh，沙特2GWh海外生产基地于2025年顺利投产，实现核心环节自主可控与全球产能灵活调配。
　　高标准研发测试平台：建设搭建了通过CNAS及SGS通标认可的专业实验科研平台，形成覆盖电芯、模组、PACK、储能柜及电池舱多层级的关键性能测试体系，贯穿从储能单体到系统级测试的全过程链条，可满足极端环境适配、安全性能验证、寿命周期检测等多场景实验需求，为技术创新与产品迭代提供坚实平台支撑。
　　双轮驱动业务模式：公司持续深化“集中式共享储能+分布式用户侧储能”双轮发展战略，结合行业市场化发展趋势深化模式落地与价值挖掘。集中式共享储能依托资源整合与规模化运营优势，深化电力现货市场、辅助服务市场参与能力，通过多元市场化服务实现资产运营效率与收益水平的双重提升，强化对新能源消纳与电网调节的支撑作用；分布式用户侧储能聚焦工商业园区、光储微电网等核心场景，完善全价值链服务能力，通过多元化服务模式精准匹配市场需求，深度挖掘用户侧能源价值，推动双轮战略在市场实践中持续落地见效。
　　全球化市场开拓模式：国内市场聚焦央国企集采合作、地方能源项目协同、行业客户定制化服务三大主线，重点开发区域市场中的独立储能、共享储能项目，依托电力市场化交易机制拓展收益空间；海外市场以欧洲、中东、东南亚为核心，依托波兰区域总部、沙特生产基地、印尼服务枢纽，通过本地化生产制造、区域化合作联盟、定制化解决方案等方式，构建“产销服一体化”的全球化布局，精准适配不同区域市场政策与应用场景需求。
　　报告期内公司新增重要非主营业务的说明
　　1、2025年，林洋能源在超级充电桩领域联合华为预研超大电流充电技术，为解决电动汽车更高效充电、突破新能源充电时间瓶颈奠定技术基础，同时在行业内积极对接特来电、星星充电等企业充电桩计量技术需求，为未来直流超级充电计量产品不断拓展市场。
　　2、公司下属全资子公司林洋航空科技（上海）有限公司已启动首批10个智慧停机坪建设，覆盖上海、江苏两地12个区县市，完成浦东软件园祖冲之园、启东林洋集团本部核心节点停机坪的建设，为航线常态化运营提供基础支撑。与新空直升机联合申报的“长三角地区低空载人示范项目”成功获得上海市经信委批复，成为长三角地区首个跨区域低空载人示范项目。与吴淞口文旅集团合作推出“巡航吴淞口”低空文旅产品，通过15分钟低空航线串联邮轮港、炮台湾湿地公园、长江口生态区等核心景点，为游客提供“空中俯瞰三江口”的独特体验。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（1）智能电网
　　“十四五”期间，我国新型电力系统构建提速、能源转型持续深化，电网固定资产投资维持高位，为智能电网行业稳健发展筑牢根基。2025年作为“十四五”收官之年，电网投资力度进一步加大，国家电网全年固定资产投资超6,500亿元，南方电网安排投资1,750亿元，两项投资均创历史新高。同时，用电需求端展现强劲增长势头，2025年我国全社会用电量累计达103,682亿千瓦时，同比增长5.0%，首次突破10万亿千瓦时大关，彰显经济发展活力与能源消费潜力。其中，充换电服务业、信息传输软件和信息技术服务业用电量增速分别达到48.8%、17.0%，这两大领域的快速发展直接拉动电网智能化适配、负荷精准调控需求，为智能配用电行业开辟了广阔市场空间。
　　智能电表是能源数据、用电数据及碳数据采集监测的核心终端，在提升用能信息采集效率、强化负荷精准调控、保障源网荷储双向互动可靠性等方面发挥着不可替代的作用。国内智能电表市场已形成“集中采购为主、区域补充为辅”的成熟格局。2025年，南方电网全年开展两批次计量产品框架招标，整体招标规模约72亿元；国家电网累计开展三批次计量设备招标，电表及采集类设备总需求达6,787万只，其中第三批招标首次全面采用新一代智能电表标准，计量精度、环境适应性、物联通信功能等二十余项核心指标实现全面升级。此外，各省级电网公司及地方电力公司结合区域新型电力系统建设需求，持续开展智能电表及配用电终端专项招标采购，进一步拓宽了智能配用电产品的区域市场覆盖范围。
　　2025年，国家密集出台多项重要政策，形成全方位、多层次的智能电网行业发展支撑体系。1月，国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》，明确要求新建的分布式光伏发电项目应当实现“可观、可测、可调、可控”，电网企业应当对分布式光伏发电项目的全部发电量、上网电量分别计量，免费提供并安装计量表计，同时提出电网企业及其调度机构应当加强有源配电网（主动配电网）的规划、设计、运行方法研究。5月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，提出并网型绿电直连项目应具备分表计量条件，在内部发电、厂用电、自发自用、储能等关口安装符合相关标准和有关部门认可的双向计量装置。8月，《电力市场计量结算基本规则》正式印发，要求市场经营主体应当具备独立计量条件，安装符合国家标准的计量装置，由计量检测机构检定后投入使用；电网企业应根据市场运行和市场经营主体需要及时配置、安装符合要求的计量装置。12月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确提出优化主配微网协同发展格局；坚持统一规划，一体推进主干电网、配电网和智能微电网发展；推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，提升配电网与各类并网电力新业态的交互水平。
　　报告期内，能源转型与电网升级已成为全球各国核心战略共识，电网投资持续处于高景气周期。据国际能源署（IEA）数据，2016-2022年全球电网年均投资约3,100亿美元，2024年增至3,900亿美元，2025年预计突破4,000亿美元。此外，全球电力需求呈现结构性增长，数据中心投资持续扩张，对电网承载能力、智能化水平提出更高要求，推动电网数字化、智能化升级加速。在此背景下，全球智能计量市场规模稳步扩大，根据Frost&Sullivan数据，智能电表市场规模将从2022年的78亿美元增至2027年的107亿美元，复合增长率6.5%。受经济、社会发展程度差异影响，全球不同地区计量设备发展阶段也呈现差异化特征，如：以美国、西欧、中国为代表，智能电网投资与建设处于全球领先水平，由于电网现代化投资增加以及对能效解决方案需求不断增长，对具有增强数据分析功能的下一代智能电表需求已经凸显。中欧、东欧及亚洲的部分国家和地区，正处于智能电网改造与规模化投资建设攻坚阶段，如东南亚地区智能电表行业在国家能源转型战略与政策扶持的双重推动下，市场增长潜力显著。中东地区，在持续推进能源体系改革的背景下，电网现代化建设进程不断加快，电力基础设施投资稳步提升，为智能计量相关领域创造广阔市场空间。拉美及非洲区域，智能计量产品及系统的应用价值集中体现在遏制窃电行为、提升供电稳定性、适配社会多元化用电需求等维度，目前仍处在智能电网建设的初期探索阶段。我国智能电表企业凭借持续的技术迭代优势和高效的成本控制能力，国际竞争力显著提升，海外市场已成为其重要的增长引擎。据海关总署统计，2025年1-12月我国电表出口总额约105.41亿元，其中欧洲市场32.32亿元、亚洲市场36.33亿元、拉丁美洲市场7.63亿元、非洲市场26.10亿元、大洋洲市场2.81亿元、北美市场0.23亿元。报告期内，国内政策支持、投资保障与市场需求形成的发展合力，叠加全球能源转型下的海外市场机遇，支撑我国智能配用电行业持续向好发展。
　　（2）光伏行业
　　2025年是全球及中国新能源产业跨越拐点、格局重塑、从规模扩张迈向高质量集约化发展的战略转折之年，行业正式告别政策红利与粗放增长，步入“安全筑基、技术驱动、市场定价、生态协同”的全新发展周期，产业能级、竞争逻辑、盈利模式与全球版图发生根本性迭代。据中国光伏行业协会报告，2025年全国太阳能光伏新增装机容量316.57GW，同比增长14.0%，光伏累计并网装机容量突破1200GW，新增与累计装机规模持续位居全球第一。根据国家能源局发布数据显示，截至2025年底，全国累计发电装机容量约38.9亿千瓦，同比增长16.1%。其中，太阳能发电装机容量约12.0亿千瓦，同比增长35.4%；太阳能发电量增至1.17万亿千瓦时，占比提升至11.2%，2025年同比增长40.0%，光伏发电利用率保持在95%高位。2025年一季度，我国风电光伏合计装机容量历史性超越火电，成为全国第一大电源类型，全年风光总装机达18.4亿千瓦，能源结构转型实现里程碑式突破。
　　2025年1月27日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），自2025年6月1日起实施。136号文是我国新能源电价机制从政府定价全面转向市场定价的里程碑文件，标志风电、光伏等新能源正式告别长期以来的“政策保量保价”发展阶段，进入“市场竞争定价+收益合理托底”的全新发展时期。136号文正式终结了新能源行业长期以来依赖政策补贴、政府兜底的“政策保姆”发展时代，标志着风电、光伏等新能源产业彻底摆脱政策依赖，全面迈入市场化发展新阶段。该文件通过全电量入市、取消强制配储、差价结算托底等核心举措，倒逼行业发展逻辑从“规模扩张优先”向“价值创造优先”深刻转变，推动行业从追求装机总量增长，转向注重成本控制、运营效率提升和市场竞争力培育。同时，为了支持新能源行业的发展，2025年，我国新能源领域政策持续加码，围绕电力市场化改革、绿电消纳、零碳场景建设密集落地重磅文件，推动新能源高质量发展与双碳目标落地。电力交易方面，国家发改委、能源局印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（发改能源〔2025〕1360号），完善全国统一电力市场体系，缩短中长期交易周期、推广多年期购电协议，健全现货市场与需求侧响应衔接机制，优化辅助服务定价，进一步打通新能源市场化消纳通道，提升电力资源配置效率。绿电直连方面，5月两部委印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号），明确绿电直连定义、运营规则与交易机制，打破传统“一对一”供用限制，支持源荷聚合参与电力市场，规范并网结算与费用缴纳，鼓励社会资本投资建设，推动风电、光伏等新能源就近直供用户，大幅提升绿电就地消纳比例。零碳园区方面，7月多部门联合印发《关于开展零碳园区建设的通知》（发改环资〔2025〕910号），将绿电直连、绿电交易列为核心任务，引导园区优化用能结构、配置储能调节资源，搭建能碳管理平台，启动国家级零碳园区申报与验收，打造园区级零碳示范，带动产业集群绿色转型。
　　（3）储能行业
　　据彭博新能源财经数据，2025年新型储能新增装机达92GW/247GWh，较2024年同比增长23%，市场增长势头强劲。区域分布呈现“亚太主导、欧美中东快速增长”特征，亚太地区年新增装机容量占比达61%，中国稳居全球主导地位；欧洲、中东和非洲地区占比升至17%，大型储能市场发展超预期；美洲地区占比12%，市场需求稳步释放。技术路线上，锂离子电池仍占主导地位（96.4%），钠电池、液流电池等多元化技术协同发展，产业化进程加速。
　　2025年我国新型储能累计装机规模突破100GW，迈入规模化发展新阶段。行业呈现“政策驱动转向市场驱动”特征，市场结构上，大储加速布局，工商业储能受分时电价政策推动快速增长，但行业同时面临低价内卷、无序竞争等挑战。国家层面密集出台政策引导行业高质量发展，构建全方位政策支撑体系。2025年1月，工业和信息化部等八部门发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确加速锂电池长寿命、高安全升级，推动钠/液流电池产业化及氢储能前瞻布局，引导行业向高端化、智能化、绿色化转型；2月，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文）发布，终结强制配储政策，推动新能源全电量入市交易，倒逼储能行业提升市场化竞争力；4月，《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，为储能参与市场交易、发挥调节价值提供制度保障；6月，《有序推动绿电直连发展有关事项的通知》鼓励绿电直连项目配置储能，进一步拓展储能应用场景。国家同步顶层完善容量电价机制，2026年1月国家发改委、能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知（发改价格〔2026〕114号）》，首次在全国层面将独立新型储能正式纳入容量电价覆盖范围，建立“放电时长折算、与煤电容量电价挂钩”的标准化定价规则，打破储能仅依赖峰谷价差的单一盈利瓶颈。为独立储能收益模型增加关键稳定因素，大幅提升储能项目长期投资确定性与回报稳定性。截至2025年末至2026年初，全国已有超9个省份落地细分执行细则，全国多省差异化的容量保底收益，平滑了电力现货价格大幅波动风险，为构建以新能源为主体的新型电力系统提供核心支撑。全球主要经济体加码储能产业支持力度，政策红利持续释放。欧盟推出“欧洲电网一揽子计划”，加速电网扩张与数字化升级，2026年将启动相关立法提案，为储能基础设施建设提供有力支撑；波兰推出40亿兹罗提补贴项目，罗马尼亚实施储能电力税收减免政策，英国通过容量保障和长时储能LDES专项政策，美国依托《通胀削减法案》（IRA）提供30%税收抵免，多维度政策支持推动海外储能市场需求持续爆发。全球储能行业竞争呈现“头部集中、差异化竞争”的核心特征，竞争焦点从单一价格竞争转向技术创新、全产业链整合、全球化布局及商业模式创新的综合实力比拼。头部企业凭借全产业链布局优势、核心技术研发能力及全球化服务网络占据主导地位，中小企业则聚焦细分场景、特色技术寻求突破。公司凭借“技术+产能+服务+品牌”的综合竞争优势，成功入选彭博社Tier1全球一级储能厂商，稳居行业第一梯队，在国内国际市场均具备较强的市场竞争力。
　　（4）氢能行业
　　2025年作为“十四五”收官之年，中国氢能行业进入有序破局新阶段，政策持续发力，《中华人民共和国能源法》正式施行，明确氢能能源属性，推动全产业链协同发展。全年氢能产业稳步推进，可再生能源制氢成为发展核心，带动电解水制氢装备市场快速崛起。
　　电解水制氢装备市场表现突出，全年产能实现翻番式增长，累计建成可再生能源电解水制氢产能突破25万吨/年，2025年电解槽行业招标规模达6.1GW，同比增长156%。技术迭代加速，碱性电解槽持续降本，中标价年均降幅超10%，质子交换膜电解槽技术不断突破，核心性能指标优化，专利申请量同比大幅增长，其中碱性电解槽占订单97%，仍是市场主流。
　　市场需求旺盛，受重工业脱碳、新能源消纳等需求拉动，装备出货量大幅提升，国内企业竞争力增强，形成多元化竞争格局。同时，政策补贴、电价优惠等举措降低行业成本，推动装备向大型化、模块化升级。但行业快速发展中也面临诸多问题：一是成本压力仍存，电费占制氢成本75%以上，绿氢成本虽有下降但仍高于灰氢，制约规模化推广；二是技术瓶颈未破，碱性电解槽负荷调节范围窄，PEM电解槽核心材料依赖进口，AEM和SOEC等新技术仍处于示范阶段；三是市场竞争无序，部分企业低价倾销引发恶性“内卷”，影响行业创新动力；四是配套体系不完善，氢能储运技术不成熟，加氢站单站日均加氢量偏低。这些问题亟待解决，“十五五”氢能产业将提质提速。
　　（5）低空经济
　　2025年，我国低空经济行业进入政策赋能与市场爆发的双重驱动期，呈现“政策明确化、基建加速化、场景多元化”的发展特征。国家层面持续完善低空经济发展顶层设计，多地出台低空行业的专项规划与支持政策，明确低空飞行空域分类管理标准，简化飞行审批流程，为行业发展扫清制度障碍。
　　长三角区域凭借区域内经济密度高、交通需求旺、科创资源集中的优势，成为低空经济发展的核心集聚区。以上海为核心的长三角都市圈，已明确将低空经济作为战略性新兴产业重点培育，推进低空交通网络、基础设施配套、产业生态构建等多方面工作，形成“空域开放-基建先行-场景落地”的发展路径。
　　在市场方面，行业研究机构数据显示，2025年我国低空经济核心产业规模突破1200亿元，同比增长超40%，其中低空交通、低空文旅等运营服务市场增速最快，占核心产业规模比重达到35%。随着eVTOL技术逐步成熟、基础设施不断完善，低空经济正从示范应用向规模化运营过渡，市场潜力持续释放。
　　技术发展层面，低空飞行装备正向电动化、智能化、轻量化方向升级，eVTOL（电动垂直起降飞行器）成为低空交通领域的核心装备，其安全性、续航能力、载荷水平持续提升；同时，低空通信、智能调度、空管系统等配套技术也快速发展，为低空飞行的安全性与高效性提供基础保障。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司围绕致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”的战略目标，不断加大产品和技术研发投入，强化与国内客户的积极合作，同时坚定不移推进海外市场布局。
　　受全球经济形势变化、行业政策调整等多重因素影响，叠加行业产能增速过快，市场供需失衡，产业链价格波动等不利条件，公司经营业绩短期承压。报告期内，公司实现营业收入48.76亿元，同比下降27.69%；归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比下降67.56%；扣非后归属于上市公司股东的净利润3.13亿元，同比下降58.90%；截至报告期末，公司总资产252亿元，同比增长2.09%。
　　1、智能板块：夯实国内基本盘，丰富产品矩阵，持续推进海外本地化布局。
　　智能板块业务严格践行董事会提出的“市场第　　一、客户至上、创新发展”十二字经营宗旨，以技术研发为核心驱动，持续提升产品及服务质量，为海内外市场开拓提供坚实保障。报告期内，公司兼顾国内市场深耕与海外市场拓展，同步完善人才储备、成本管控及供应链管理体系，实现业务稳健发展。
　　国内市场方面，公司持续强化国、南网布局，稳定中标份额，同时丰富产品线与解决方案，积极开拓新市场领域。新增智能融合终端、智能台区终端、国南网双模通讯模块、路灯控制装置、中压载波机等多款产品，中标河北、重庆、安徽等网省电力公司及国网联合招标等新项目；聚焦配网领域，围绕配电网智能化、自动化升级需求，推出配网自动化终端、配网测控保护装置、一二次深度融合智能配电开关等系列产品，稳步实现配网业务拓展。报告期内，招标业绩表现突出，公司在国网2025年电能表（含用电信息采集）招标采购中，合计中标金额约3.49亿元；在南网2025年计量产品框架招标项目第一批次集招中，中标金额约2.44亿元；在蒙西电网2025年中标5154万元。直流充电桩领域持续发力，成功中标华为框架采购项目并实现大批量交付，同时联合华为预研更高等级超充桩计量技术，进一步夯实技术基础。
　　海外市场方面，作为国内领先的智能电表出口企业之一，公司始终坚持“质量是林洋人生命”的八字经营理念，紧抓海外电网市场发展机遇，依托主场外交链接全球资源与产业机遇，凭借深厚的研发积淀、一体化解决方案、强化的智能制造能力及完善的供应链优势，聚焦重点客户、重点区域，深化全球智能电网市场战略布局。目前，公司产品已覆盖全球50多个国家和地区，报告期内公司海外业务规模持续增长，海外市场成为板块重要增长来源，逐步形成“成熟市场稳步深耕、优势市场持续突破、成长市场加速布局”的发展格局。在欧洲及亚太等成熟市场，公司持续深化与全球表计行业领先企业的战略合作，通过联合研发、项目协同等模式，不断扩大产品应用范围提升市场份额；在中东，公司通过与当地合作伙伴开展长期深度合作，积极参与区域电网升级与智能化建设项目，在核心国家保持较高市场占有率，并持续向周边国家拓展业务机会，逐步构建区域化市场优势；在亚洲及东南亚等成长型市场，公司依托长期稳定的合作伙伴体系持续扩大业务规模，智能电表产品累计交付已超过百万台。同时，公司紧跟“一带一路”倡议及央国企“出海”趋势，在重点国家市场实现规模化项目落地，并持续完善区域服务网络，不断提升区域综合竞争力与品牌影响力。针对部分地区地缘政治、武装冲突、航运受限等各类不确定因素，公司通过多种举措提前研判、主动防范，严控应收款，切实保障产品、货款与交易安全，推动海外业务合规、稳健、可持续发展。
　　研发创新方面，公司高度重视科研体系搭建，报告期内多项成果获得行业认可：参与研发的“用电信息采集通信优化及全场景检测技术研究与应用”荣获中国仪器仪表学会科技进步奖；其子公司南京林洋第三次通过CMMI5级认证，《智能量测终端操作系统全场景检测关键技术及设备》荣获工信部主办的第二届能源电子产业创新大赛总决赛铜奖；《用电信息采集通信优化及全场景检测技术研究与应用》分别荣获中国仪器仪表学会科技进步三等奖、中国电力发展促进会科学技术三等奖；《新一代用电信息采集感知与高效互动关键技术及应用》荣获国网湖南省电力有限公司科技进步一等奖；3个新产品通过省级鉴定，达到“国际先进”水平。同时深度参与标准制定，既是国网智能融合终端标准制定的参与单位，也是《DL/T2930-2025电力需求响应系统验收与实施效果评估导则》《DL/T1759-2024电力负荷聚合服务商需求响应系统技术规范》等行业标准的主要起草单位，并新加入IEEEPES电力系统测量与仪器技术委员会（中国）。
　　此外，公司前瞻布局新技术领域，与南京大学共建“南京大学-林洋量子测量校企联合研究中心”，重点围绕国产化量子电压基准装置与计量标准装置、基于量子技术的远程校准及电能测量体系等方向，联合电力公司、科研机构和计量院等合作伙伴开展研发与成果申报；深耕AI在配用电领域的创新应用，重点开展基于AI的供用电网络拓扑分析、电力负荷预测、异常用电识别及故障电弧检测等技术研究与场景化落地，以技术先行构筑行业发展新优势。同时，公司聚焦多国市场需求，重点研发智能电能表、信息采集及智能交互系统相关项目，依托IEC、ANSI技术标准，结合当地用户使用习惯，成功开发全系列智能电能表、通信终端及主站采集、售电系统等产品；产品通过IR46、KEMA、IDIS、MID、STS等多项国际权威认证，并顺利实现与兰吉尔、施耐德电气、Trilliant、国电南瑞等国内外主流主站系统解决方案商的对接与互联互通。与此同时，公司深入研究各类通信技术应用（如HPLC+HRF载波和无线双模高速通信、G3/PRIME载波、WISUN、NB-IoT、CAT-1/4/MLTE、WMBUS、HPLC+RF双模、METERSANDMORE等），突破技术应用边界，将多项创新成果成功落地于智能电能表、通信终端及系统解决方案，实现规模化商用部署。
　　2、新能源板块：战略聚焦轻资产转型，积极参与零碳园区建设，快速提升新能源运维服务容量及核心竞争力。
　　“136号文”推动新能源电站全面入市，并以2025年6月1日为界实施新老划断与差价结算，彻底重构了新能源资产的估值逻辑、交易定价与风险结构。补贴时代依赖标杆电价和保障性收购的“固定收益”模式被打破，新能源电站交易定价出现明显分化：优质存量资产（高消纳、配置储能、签订绿电长协）因机制电量托底成为避险资产，获得溢价交易；劣质存量资产交易难度加大；增量资产投资则对电价长协签订、储能配置及消纳能力提出更为严格的要求。行业加速进入资产调整周期，交易结构与条款围绕市场化风险进行全面创新。政策风险因新老划断明确而弱化，现货电价峰谷价差扩大、偏差考核罚金压力、绿电溢价争议，以及交易能力、储能配置、用户绑定等成为企业核心竞争力，“重开发、轻运营”的资产加速贬值。报告期内，国内风光装机量再创新高，新能源产业链价格先抑后扬，行业从规模扩张转向高质量发展，风光大基地+源网荷储一体化成主流。公司结合在手项目实际情况，以基地项目为核心，稳步推进项目建设。2025年，公司在建项目超1002MW，开工项目超205MW，并网规模超924MW，其中风电项目顺利建设并网212MW。
　　为响应国家“双碳”战略部署，公司主动谋划绿色低碳转型路径，深度开展零碳园区顶层设计与落地实践，同步推进绿电直连项目创新探索。通过打通新能源发电与园区用电的直供链路，摒弃传统电网中转环节，实现绿电点对点精准供给、全流程可追溯，既降低园区碳排放强度，又优化能源使用成本，着力构建高比例可再生能源就地消纳的零碳园区样板，为行业绿色低碳发展提供实践参考。仙桃零碳园区作为公司零碳园区业务布局中的重点储备项目，由公司联合国家电投集团湖北电力有限公司与仙桃市人民政府三方协同推进，是公司践行绿色发展理念、培育绿色新质生产力的重要实践。依托公司在光伏发电、储能系统集成及能源管理平台建设等方面的全产业链优势，该项目拟以打造“源、网、荷、储、数”五维融合智慧能源系统为核心，积极探索可复制、可推广的零碳园区建设方案，为后续项目申报落地和区域能源结构优化奠定基础，助力区域经济高质量发展。
　　作为公司新能源板块轻资产战略转型的核心载体，林洋智维依托智慧运维云平台，构建起覆盖光伏、风电、储能等多领域的多元化业务体系，持续延伸技改、检修、电力交易等高价值服务，全面满足客户需求。林洋智维的核心客户以“五大六小”等央国企为主，截至2025年底，签约运维的电站装机量突破30GW，运维容量同比增长超50%，服务区域持续向我国西北部扩展，业务规模与盈利能力稳步提升。
　　2025年，林洋智维以拓展第三方运维市场为核心目标，持续扩大服务规模、发力增值业务。数智能源事业部推广“新能源智慧化场站”建设与改造标准方案，以华尔晟吕四光伏电站为典型案例，通过引入智能巡检机器人、无人机等智能设备，实现自动化巡检与精准预测，有效提升运维效率、增强发电效益、拓展增值服务。在国家推动全国统一电力交易市场与碳排放权交易体系建设的背景下，林洋智维以自持平价电站为基础，持续深化绿色能源消费市场及新能源项目环境价值实现路径探索。报告期内，公司电力交易业务稳步拓展，已覆盖安徽、江苏、蒙西、宁夏、山西、湖南、甘肃、山东等多个省份，业务布局进一步完善。公司自主研发的电力交易辅助决策系统，采用云端灵活架构，内置智能预测模块，通过深度分析历史数据与实时市场动态，进一步优化电价预测能力，报告期内D+1预测准确率提升至75%，D+3预测准确率提升至57%，交易决策效率与风险管控能力持续增强。截至报告期末，公司纳入交易管理的自持及代理发电场站数量达33座，服务多家央国企、上市公司及各类私企，签约场站超33家，代理交易场站规模达到4.5GW，涵盖风电、光伏及储能电站类型。2025年，公司在多个省份风、光全年代理交易均价位居行业前列。
　　报告期内，林洋太阳能在N型TOPCon技术领域持续突破。依托成熟的IPD产品开发体系，建立从技术研发到量产的完整闭环管理机制，确保研发成果高效转化。在核心工艺创新方面，公司实现多项技术突破，包括超低复合发射极掺杂技术、低银耗高效率金属化技术、极低紫外诱导衰减钝化技术、超细栅全开口金属网版印刷技术、精密电极图形转印技术，推动产品性能和质量跨越式提升。在产品性能方面，公司量产电池平均转换效率最高可超过26.65%，实验室研发效率达到27.05%，在行业内保持技术领先优势。在产品质量方面，采用自主研发的新一代抗紫外诱导衰减技术，搭配常规BOM的组件紫外诱导衰减低至0.61%（经第三方测试机构认证），达到行业顶尖水平。针对2025年下半年银浆价格高涨的行业态势，公司积极研发少银及非银等替代技术，目前已布局多项相关专利并推进工艺和装备开发。
　　3、储能板块：应对国内政策变化，加快项目储备和业务转型，海外高效推进标杆示范项目落地与产能扩张。
　　2025年，公司储能项目交付覆盖独立储能电站、新能源配套储能、工商业用户侧储能等核心场景，标杆项目落地成效显著，形成“交付一批、储备一批”的良性循环，为后续业务持续增长筑牢项目根基。报告期内，公司产能布局全面落地，五河智慧产业园与沙特海外生产基地顺利达产，“国内三大基地+海外三大枢纽”的全球化制造体系实现高效运转；依托与亿纬锂能合资的亿纬林洋启东工厂10GWh储能专业电芯产能，为客户提供可靠可信的系统产品。
　　（一）国内市场业务进展
　　项目开拓成效显著：重点聚焦独立储能、工商业用户侧储能等核心赛道，实现重点项目全链路闭环落地。报告期内，公司成功推动京能江宁50MW/100MWh共享储能项目、唐县100MW/400MWh独立储能项目、陕煤运城240MWh及府谷100MWh火储联合调频等一批标杆项目并网投运，成为各应用场景的示范工程。全年国内储能开发项目储备规模持续扩张，聚焦内蒙古、河北、甘肃、新疆、宁夏等新能源大基地核心省份，为后续市场扩张奠定坚实基础。行业客户拓展取得重要突破，客户结构持续丰富，业务抗风险能力进一步提升。
　　战略方向升级：持续深化多元协同合作生态，与中核、京能、陕煤、华为等央国企及行业龙头保持紧密战略绑定，依托双方资源优势互补，推动一批重点项目落地见效，实现从单一项目合作向长期战略协同的深度转型。积极探索电力现货交易、辅助服务市场、容量租赁等多元市场化收益模式，通过多模式组合运营提升储能资产收益能力。创新推行“可用容量+综合效率”双维分析管理模式，自主搭建常态化、数据化的全流程追踪管控体系，稳步提升储能系统运行稳定性与综合效能，为储能资产深度参与电力市场化交易、实现运营价值最大化夯实前期基础。
　　（二）海外市场业务突破
　　区域市场全面拓展：深耕欧洲、中东、东南亚三大核心市场，实现标志性项目突破与市场份额稳步提升。欧洲区域以波兰为核心枢纽，辐射德国、意大利、西班牙等中东欧国家，成功获得波兰Mosty77MW/285MWh项目、Suncatcher3×4MW/8MWh项目及爱沙尼亚5MW/10MWh项目，市场影响力持续扩大；中东区域依托沙特生产基地，构建“产销服”一体化地区总部，未来将逐步实现本地化运营与市场深度渗透；亚太区域成功交付外蒙古高寒地区大型源网侧12.5MW/50MWh储能项目；非洲地区成功中标海岛级源网侧毛里求斯40MW/120MWh储能项目，并逐步推进交付；海外工商业一体柜项目已实现规模化发展，2025年订单量达50MWh。
　　本地化布局持续深化：波兰地区总部建成运营，为欧洲地区业务深耕提供完整中后台支撑，同时，波兰全球仓储中心正式投用，实现核心零部件本地化储备与快速调配，大幅提升欧洲区域客户服务响应效率；沙特储能PACK工厂完成筹备并具备全面量产条件，基础服务网络初步建成，形成“全球制造+本地化服务”的高效产能协同网络，未来可有效降低跨境物流成本与交付周期，提升海外市场竞争力。
　　（三）技术创新与研发成果
　　核心技术持续突破：围绕“高可靠、高收益、高性价比”核心价值主张，持续推进技术创新与产品迭代。低噪声技术、系统效率优化、智能即插即用、寿命预测与健康管理等关键技术实现重大升级，储能系统循环寿命超8000次，在高安全、长寿命、低衰减方面达到行业领先水平。
　　研发平台与知识产权成果显著：“南京市新型储能系统集成技术重点实验室”成功获批，聚焦多元储能集成、数智化运维等前沿方向，科研创新平台能级持续提升；与香港应用科技研究院（ASTRI）合作的兆瓦级H2CS储能变流系统项目加速成果转化，牵头的“新型储能电站全生命周期状态评估云平台”获建邺高新区专项立项，产学研协同创新成效显著。全年完成专利申请、软件著作权等知识产权构建超过10项，累计获专利28项，主导及参与各类标准12项，其中牵头制定《工商业电化学液冷储能柜技术要求》等团体标准，行业技术话语权与核心竞争力持续提升。
　　（四）智能制造与生产运营
　　报告期内，公司持续深化智能制造升级，推进生产运营全流程提质增效，同步强化供应链体系建设与全球化布局，为业务规模扩张提供坚实的生产与供应链支撑。在生产端，公司完成核心生产基地产线的智能化与柔性化升级，优化工商业储能产品专属产线工艺布局，建成智慧物流与实证测试一体化平台，实现生产、物流、测试各环节的智能化联动与数据互通，大幅提升多品类订单的快速响应能力与生产效率；同时积极践行双碳发展理念，启动绿色工厂认证工作，依托能源梯级利用、废弃物资源化等技术创新，推动生产全流程低碳化转型。
　　供应链管理能力稳步增强，构建技术、质量与采购联动的全价值链成本管控机制，常态化推进降本方案落地实施，成本管控成效显著。核心物料供应保障能力持续提升，与核心供应商建立长期稳定的合作关系，关键品类物料到货及时性与供应稳定性进一步优化；建立科学的供应商分级培育与管理体系，通过前置质量辅导、全流程监督等方式提升供应链整体质量水平，来料品质得到有效保障。同时，公司持续完善全球化供应链布局，引入符合海外市场标准的优质供应商资源，进一步夯实产品出海的供应链支撑，供应链的全球化适配能力与抗风险能力持续增强。
　　（五）履约服务与客户支持
　　国内履约能力行业领先：以自主能力建设为核心，强化跨环节协同与交付关键环节前置规划，刷新储能项目交付速度标杆。中核唐县项目并网后仅用56小时完成动态调试，创造行业新纪录，彰显团队“敢打硬仗、能打胜仗”的奋斗精神；京能江宁项目试点“无供应商进场”调试模式，完全依靠内部团队力量独立完成全流程安装调试并顺利并网，为海外项目本地化安装调试打造可复制、可推广的执行范本，自主履约能力持续夯实。
　　海外履约服务体系建设实现突破性进展，已构建起“本土化运营+全生命周期服务+区域枢纽布局”的全球化服务体系。组建专业海外安装调试团队，完成多个海外项目的调试交付工作，团队服务能力实现从并网调试向全生命周期运营的全面升级。重点推进蒙古、毛里求斯、波兰等海外标杆项目落地，蒙古国项目顺利并网并进入运维阶段，为区域市场后续拓展及合作深化奠定基础；毛里求斯项目克服多重实施难题，通过跨部门高效协同实现平稳推进，获得各方认可，公司海外EPC项目实施能力与综合运营经验得到充分积累与提升。全周期服务体系不断完善：构建“三位一体”的综合服务体系，依托波兰、沙特、印尼三大制造与服务枢纽，实现从订单承接至设备全生命周期运维的全环节覆盖。
　　4、战略布局新兴领域
　　报告期内，公司在低空经济领域取得显著进展。下属全资子公司林洋航空科技（上海）有限公司与新空直升机联合申报的“长三角地区低空载人示范项目”，成功获得上海市经信委批复，成为长三角地区首个跨区域低空载人示范项目。报告期内，公司已启动首批10个智慧停机坪建设，覆盖上海、江苏两地12个区县市，完成浦东软件园祖冲之园、启东林洋集团本部核心节点停机坪建设，为航线常态化运营提供基础支撑。
　　智慧停机坪设计融合了集团储能技术优势，预留建设配套部署小型储能系统与智能充电设备的接口，为后续实现能源自给自足与高效补给、打造“绿色低碳”停机坪示范标杆准备，相关技术方案已申请6项实用新型专利。
　　在低空文旅方面，与吴淞口文旅集团合作推出“巡航吴淞口”低空文旅产品，通过15分钟低空航线串联邮轮港、炮台湾湿地公园、长江口生态区等核心景点，为游客提供“空中俯瞰三江口”的独特体验。后续规划的“城市低空观光走廊”产品，将联动迪士尼、陆家嘴、外滩等热门景点，采用“空海联票”模式实现游客导入，目前已完成线路规划，预计2026年正式上线。
　　在资质方面，成功获得中国民用航空局颁发的“民用无人驾驶航空器运营合格证”，具备开展低空无人驾驶飞行运营的合法资质，为业务合规拓展提供保障。目前拥有合作伙伴8家，涵盖低空装备制造、飞行服务、文旅运营等领域，与浦东软件园集团、吴淞口文旅集团、新空直升机等建立深度战略合作关系，构建起“基础设施-飞行运营-场景应用”的完整合作生态。
　　公司持续关注和推动新能源制氢核心装备业务，依托上海清耀在氢能和可再生能源领域的协同优势，围绕氢能产业氢源环节，聚焦绿氢生产设备。经过系统性产品研发积累，该公司已形成电解水制氢测试产品、小型电解水制氢装置、制加氢一体站专用制氢装备、工业型电解水制氢装备四大类十余种型号产品，具备供应1000N立方米/h以下各类型电解槽及后处理工艺系统的能力，可适配科研实验室、分布式制加氢、集中式制氢站、分布式能源微网等多种应用场景，已具备承接电解水制氢工程项目并自主提供全套设备的能力，并已成功为国家能源、南方电网、同济大学、博世和中核等多家业内客户提供产品。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　近年来，公司董事会紧跟国家产业发展政策，不断深化“智能、储能、新能源”三大板块战略布局，明确致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”的战略定位，全面升级公司产品结构，增强整体竞争力。
　　公司报告期内核心竞争力主要体现在如下几个方面：
　　（1）品牌优势
　　公司自成立以来，凭借过硬的产品质量、创新的技术研发能力、完善的客户服务体系，坚持“市场第　　一、客户至上、创新发展”的十二字经营理念、围绕“质量是林洋人的生命”质量理念，打造具有竞争力的品牌优势。“林洋”商标被认定为中国驰名商标，在国内外享有较高的知名度。
　　公司先后取得了国家级重点高新技术企业、国家卓越级智能工厂、国家绿色工厂、国家知识产权示范企业、国家能效管理标准制定者、中国名牌产品、中国电子信息百强企业、全国质量稳定合格产品、江苏省制造业领航企业、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌、江苏自主工业品牌50强、江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省创新型领军企业、江苏精品、品牌江苏建设“金帆奖”等荣誉。
　　公司是中电联常务理事单位、中国光伏行业协会常务理事单位、中国仪器仪表行业协会常务理事单位及电工仪器仪表分会理事长单位、江苏省可再生能源行业协会副理事长单位、上海市太阳能学会副会长单位、上海新能源行业协会副会长单位、上海氢能利用工程技术研究中心副理事长单位，林洋储能为南京市总部企业、省级企业技术中心、锂电池储能系统江苏省产业技术工程化中心、南京市新型储能系统创新联合体、南京市瞪羚企业、南京市新型储能系统集成技术重点实验室。公司持续推进品牌发展，注重科技协同，加强品牌价值转化，进一步提高“林洋”品牌竞争力。公司秉持着“永无止境、永攀新高、永不言败”的精神，稳步推进全球化发展战略。报告期内，公司及子公司载誉而归，荣获、入选一系列荣誉及资质：2025年度国家绿色工厂、江苏省制造业领航企业、2025年度国家卓越级智能工厂、2025年度南通市制造业发展50强企业、江苏省院士专家创新中心、2025“北极星杯”储能影响力系统集成商及技术创新企业、PVBL2025光储行业最具影响力数字运维企业、PVBL2025全球光储行业最具影响力ESG企业单项奖、2025年度中国储能产业最具影响力企业奖、世纪新能源网PVBL2025全球光伏品牌100强等，品牌价值与行业影响力持续提升。
　　（2）技术研发优势
　　公司秉持“以科技驱动效益增长，以创新锻造核心竞争力”的研发理念，持续加大技术研发投入与资源支撑，构建以市场导向、产学研深度融合的技术创新体系。公司是科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业、中国电子信息百强企业、中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事长单位、全国电工仪器仪表标准化委员会国家标准修订组成员、国家知识产权示范企业、国家级认定企业技术中心。公司建有“国家博士后科研工作站”、“国家级电能表检测与校准实验室”、“江苏省电力电子应用工程技术研究中心”、“江苏省能源互联网工程研究中心”、“江苏省院士专家创新中心”、“江苏省工业互联网平台（企业级）”等高规格、高水平研发平台，先后承担过多项国家、省级科技攻关项目，具备强大的技术研发实力和成果转化能力。公司实验室先后通过CNAS及SGS通标认可，提升了对产品可靠性及标准符合性的验证能力。公司主要产品陆续获得荷兰KEMA、德国国家实验室PTB、欧洲计量器具MID认证、国际电力认证机构SGS、中国质量认证中心3C等国内外质量检测、评定机构的多项权威认证。报告期内，公司及下属子公司新增取得授权专利55件，其中发明专利18件；累计授权专利370件，其中发明专利154件。其中，6个科研产品经专家鉴定会鉴定，产品技术达国际先进水平，分别为：高安全多接入融合终端、EV超充一体式直流电能表、基于AIoT的配电网台区智能拓扑辨识与异常用电优化决策系统、支持离线作业和高精度定位的手机背夹、支持多业务融合的智能终端、支持多业务融合的智能终端检测装置。
　　公司新能源板块具备全产业链协同能力，打破单一环节服务局限，核心深耕新能源电站开发、设计、建设、投资、运营全生命周期闭环管理，以自有资源、技术实力为底气，摒弃碎片化服务模式，为客户量身定制一站式全流程系统解决方案，覆盖电站开发设计、建设施工、运维托管、技改升级及多元化增值服务，真正实现省心托付、高效落地。
　　2025年，公司电力交易团队持续强化专业能力与数字化水平，在行业专业竞赛中表现突出，荣获第三届“臻善杯”电力交易模拟大赛二等奖。同时，团队自主研发的“虚拟交易员系统”在新能源行业重要展会中获得高度认可，荣膺SNEC2025“十大亮点”太瓦级钻石奖。该系统结合电力市场规则、气象预测、发电计划、电网检修及限电等多维数据，构建智能化交易辅助决策体系，实现对市场价格走势与交易机会的多维度分析，为交易策略制定与仓位管理提供有力支撑。
　　依托深厚的交易实践经验与数据分析能力，团队熟练掌握多省电力市场规则体系，持续研判市场动态，灵活开展多场次、多频次交易，并不断拓展省内外交易资源。在技术层面，通过“虚拟交易员系统”实现交易数据留痕、策略复盘与收益分析的闭环管理，持续沉淀交易经验、优化决策模型，不断提升新能源资产市场化运营能力与收益管理水平，为公司新能源电站价值提升与高质量发展提供重要支撑。
　　子公司林洋太阳能拥有多项电池片相关专利。“钝化接触结构、多晶硅钝化接触电池及制备方法”专利，采用局域钝化接触结构和差异化氧化层，解决了重掺杂多晶硅层吸收和廉价金属浆料烧结问题，减少贵金属浆料使用的同时可提高电池效率。“具有选择性多晶硅钝化接触的超薄太阳能电池及制备方法”专利，在超薄硅片背面形成选择性多晶硅钝化接触结构和图形化共振腔体，可解决TOPCon电池超薄电池制备工艺难题和光吸收率降低的问题，提升电流值，同时降低成本。公司的高效N型TOPCon电池片具备出色的抗台风及强降雨能力，凭借卓越的弱光响应能力和抗PID性能，在阴雨天气下仍可保持稳定发电，能适配农田、水面、滩涂、海岛等多样化应用场景。2025年，林洋太阳能“基于数字孪生的TOPCon光伏电池片智能工厂”通过江苏省先进级智能工厂认定，彰显了公司在智能制造领域的领先实力，有助于提高生产效率和产品质量稳定性。TOPCon技术：作为当前市场主流技术，在2025年电池片效率已形成明显的梯队分化。基地TOPCon电池量产效率已提升至26.65%,基地效率已进入26-27%。公司致力于实现“电池片+组件+光储系统集成”的产业链全覆盖，将N型电池及组件的价值直接输送到终端“发电侧+用电侧”。BC电池作为光伏下一代核心平台技术，具备正面无遮挡、高转换效率与强技术兼容性，是行业公认的高效迭代方向。公司长期聚焦BC电池结构、钝化、金属化及量产工艺研发，完成核心专利布局与工艺验证，逐渐形成完整技术储备，可快速对接TBC电池演进，为下一代高效产品落地筑牢技术底座。
　　林洋储能构建“方案-产品-技术”三位一体的技术中轴体系，坚持“量产一代、开发一代、预研一代”的研发方针，严格按照IPD流程管控研发过程，引入汽车行业APQP、PPAP、FMEA先进管理工具保障研发质量与成果转化效率。拥有“国家博士后科研工作站”“江苏省能源互联网工程研究中心”“南京市新型储能系统集成技术重点实验室”等高规格、高水平研发平台，先后承担多项国家、省级科技攻关项目，具备强大的技术研发实力和成果转化能力。围绕提升产品本质性能与用户体验，系统性推进了包括低噪声技术、系统效率优化、智能即插即用、寿命预测与健康管理等在内的41项专题研究，并在知识产权布局上取得积极成果，全年完成专利申请、软件著作权等知识产权构建超过10项，为公司的技术壁垒构建与长期价值保护提供了支撑。
　　（3）各类光伏电站运营及运维服务优势
　　在光伏电站建设方面，公司通过科学先进的项目管理手段，强大的PMS管理支撑系统，围绕“安全、质量、进度、成本”四要素，建立职责明确、流程清晰、执行规范的项目流转机制，在合理工期内迅速完成项目建设并网，安全移交客户资产。
　　报告期内，林洋智维累计获得发明专利9项、实用新型28项、软件著作权37项，成功获评国家高新技术企业、江苏省“瞪羚企业”；技术布局聚焦智慧运维、功率预测、电力交易等新能源领域关键技术。凭借突出的技术实力与管理能力，公司不仅通过CMMI三级认证、入选南通市瞪羚企业，更于2025年SNEC全球绿色能源与光伏展览会上，以核心技术创新成果荣膺“十大亮点-太瓦级钻石奖”，进一步夯实行业技术领导地位。
　　在资质方面，子公司林洋新能源具备电力行业（变电工程、送电工程、风力发电、新能源发电）专业乙级工程设计资质证书；子公司林洋电力服务具备电力工程施工总承包二级资质，并拥有电力工程施工承装（修、试）三、三、三级资质；子公司林洋智维已通过“三标一体”管理体系认证、知识产权合规管理体系认证，持有承装修试电力设施资质（承修二级、承试二级、承装三级）及电力施工总承包二级资质、防雷检测乙级资质并获颁中电联5A级（最高级别）运维认证。
　　（4）平台资源及板块协同优势
　　依托在电力行业积累的资源优势，“智能、储能、新能源”三大业务板块协同推进。30年来，公司凭借智能配用电业务的综合实力，与国家电网、南方电网及地方电力等大客户一直保持着良好的合作关系。同时，随着国家“30-60”双碳目标的提出，在新能源、储能等业务方面，公司先后与国电投、中广核、华能、申能、中电建、中能建、华为以及国网电商公司等国央企形成战略合作关系，强强联合，优势互补。
　　公司凭借全产业链深度布局、多板块战略协同、全球化资源网络及高标准品控履约的综合实力，构筑起全方位核心竞争优势。林洋储能已打通“电芯-系统集成-项目投建-智慧运营”全产业链，核心部件自主可控，中游具备GW级项目交付能力，下游打造全生命周期服务闭环，供应链稳定性与成本控制能力突出，可有效抵御产业链波动风险，为客户提供一站式高品质解决方案；同时与公司智能电网、新能源板块深度协同，共享营销网络、客户资源及运维服务体系，形成“智能+储能+新能源”战略协同体，在源网荷储项目开发、系统集成等领域实现资源互通与价值共创。依托国内三大生产基地与海外波兰、沙特、印尼三大枢纽形成的高效产能协同网络，本地化制造与服务平台已落地运营，可快速响应全球不同市场需求，降低跨境物流成本与交付周期，为全球客户提供及时、高效的产品与服务支撑。长期深耕电力能源领域，与行业内优质企业建立并保持长期稳定的合作关系，海外市场亦与兰吉尔、ECC等知名企业达成深度合作，中东欧、中东、东南亚等核心区域市场布局持续深化，全球化优质客户网络不断完善，市场资源整合与项目获取能力强劲。始终秉持“质量是林洋人生命”的理念，构建覆盖产品全生命周期的质量管理体系，产品品质与运行可靠性处于行业前列；拥有专业高效的履约团队，国内项目交付高效准时，海外项目成功攻克高寒、高腐蚀、海岛等复杂场景落地难题，积累了丰富的EPC项目经验和本地化履约能力，客户满意度与品牌忠诚度持续提升。
　　（5）资金及融资渠道优势
　　公司自上市以来，持续创造利润为各类业务开展提供强有力的资金保障。与此同时，公司始终秉承稳健经营的原则，资产负债率保持在较低水平，2021年底至2025年底资产负债率分别为29.41%、30.20%、32.79%、36.25%和39.18%，彰显出良好的偿债能力与抗风险能力。
　　依托稳健的财务状况及良好的信誉度，公司与多家国有及商业银行建立长期紧密合作关系，融资渠道畅通，综合授信规模超过80亿元。凭借良好的信誉和企业综合实力，在国际市场上，公司先后与中国进出口银行、新加坡星展银行、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、大华银行、世界银行IFC持续拓展融资合作。截至2025年12月底，公司总资产达252亿元，归属于上市公司股东的净资产达152亿元，为业务持续发展提供坚实资金支撑。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入48.76亿元，同比下降27.69%；归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比下降67.56%；扣非后归属于上市公司股东的净利润3.13亿元，同比下降58.90%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、智能电网领域
　　2026年作为“十五五”规划的开局之年，是我国推进社会主义现代化建设承前启后的关键节点，智能电网领域同步迎来政策赋能、投资驱动双重利好，行业长期成长空间广阔。2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》及《关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案》正式发布，文件明确：2026年是能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，将加力建设新型能源基础设施，着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，优化全国电力流向和跨区域通道布局，加快智能电网建设，完善城乡配电网。
　　各大电网同步加码投资，夯实“十五五”电网建设根基。国家电网明确“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，创历史新高。投资主要围绕提升新能源承载能力，推进区域主网架、配电网与智能微电网协同建设，打造县域有源配电网、村镇级微电网等示范工程。南方电网2026年安排固定资产投资1,800亿元，连续五年创历史新高，年均增速9.5%，资金重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展及优质供电服务提升。内蒙古电力集团表示“十五五”期间持续加大投资，累计安排总投资2,200亿元，其中固定资产投资超2,000亿元，聚焦电网基础建设、绿色转型发展、科技赋能增效，推动产业能级升级。
　　放眼全球，电力需求的持续增长与结构性调整，是驱动电网升级变革的核心动力。据国际能源署《电力2026》报告，2026-2030年全球电力需求年均增速预计达3.6%，主要受工业生产、电动汽车、空调及数据中心等领域用电需求攀升拉动。国际能源署预测数据显示，2024年全球数据中心用电量约415TWh，2030年将升至945TWh，年均增幅达15%。新型负荷的快速扩张，对电网承载能力、智能化水平及灵活调节能力提出了更高要求，将进一步推动电网加速升级，以适配多样化发电来源、动态用电需求及新型技术应用场景。
　　从区域市场布局来看，各地区均围绕能源转型与电网升级出台专项规划、配套资金与落地举措，带动智能电网行业需求持续释放。欧洲市场方面，2026年3月欧盟发布《清洁能源投资战略》，统筹成员国、电网运营商及数据中心开发商协同发力，应对AI数据中心用电激增带来的电网负荷压力，欧洲投资银行承诺未来3年提供超750亿欧元融资，重点支撑电网基建、可再生能源与储能项目建设。智能电表领域，据BergInsight预测，2023-2029年欧洲将部署近1.27亿个智能电表，2029年中东欧及南欧地区出货量占比将达欧盟总量的52%，其中波兰同步推进CSIRE系统落地，力争2028年智能电表渗透率突破80%。中东市场方面，加速推进能源结构多元化转型，依托沙特“2030愿景”等国家级战略，智能电网、可再生能源及储能项目需求稳步增长。根据MarketsandMarkets预测，2027年中东主要国家智能计量市场规模将达到7.36亿美元，年均复合增速为6.6%。亚洲市场方面，第43届东盟能源部长会议批准《2026-2030东盟能源合作行动计划》，将东盟电网建设列为区域能源合作核心，东盟电网融资倡议计划动员至少125亿美元专项资金予以支持；印尼国家电力公司（PLN）规划2025-2034年投入3000万亿盾推进电力系统升级，同步落地AMI智能计量部署计划；菲律宾电力监管委员会（ERC）修订AMI系统实施规则，简化审批流程、统一设备标准，同时下调电力零售市场参与门槛，过渡期内要求分销电力公司及计量服务供应商采购、安装适配的智能计量设备，为智能电表市场扩容提供明确政策依据。非洲地区依托“非洲Mission300”倡议，联合世界银行、非洲开发银行等机构投入约500亿美元，力争2030年前为3亿民众提供可持续电力，随着电力覆盖范围扩大，智能电表市场需求将持续释放。
　　综合而言，全球电网建设在电力需求持续攀升、AI数据中心等新型负荷倒逼升级、各国政策加持与资金扶持的多重驱动下，为我国电网设备企业出海布局构筑了良好的市场机遇。依托全球电网投资提速的行业红利，叠加国内政策赋能与自身技术、成本等核心竞争优势，我国智能配用电企业有望持续深化全球化布局，稳步实现产业高质量发展。
　　2、新能源领域
　　“十五五”是新能源从规模扩张迈向主体化转型的关键十年开局期，核心逻辑是以装机为基、以消纳为纲、以协同为纲、以市场为魂，推动能源结构从“补充”向“主体”根本跃迁。当前新能源发展势头强劲，装机主体地位持续巩固：2025年底风光装机占比已达47.3%，预计“十五五”期间，新能源装机比重将超过50%，正式成为电力装机主体。能源结构持续优化，新增用电需求绝大部分将由新增清洁能源满足，预计2030年新能源发电量占比达30%左右，非化石能源消费比重达25%。同时，可靠替代能力将实现跃升，提升新能源置信出力，推动新能源从“看天吃饭”转向“顶得上、调得动”，成为“十五五”期间新能源领域的四大核心目标之一。随着新能源渗透率不断提升，传统“单兵作战”的开发方式难以适应发展需求，源网荷储协调不足、消纳压力增大、调节能力建设滞后等问题日益凸显。中国能源研究会理事长史玉波指出，高比例新能源大规模并网，对电力系统的调节响应能力、跨区域输送消纳能力、源网荷储协同能力提出了更高且全新的要求，这是“十五五”期间必须攻坚克难、实现系统性突破的核心命题。
　　在源网荷储一体化的各类应用场景中，零碳园区正成为最具代表性和发展潜力的落地形态。作为“双碳”目标下工业领域绿色转型的核心载体，零碳园区的建设已从前期探索转入实质性推进阶段。根据相关规划，“十五五”期间将建成100个左右国家级零碳园区。随着国家标准的陆续出台和地方实践的不断深入，零碳园区建设将从当前部分先行者的“概念探索”和“应用示范”，逐步走向规范化、规模化、可复制的“标准落地”阶段。零碳园区不仅是新能源与产业融合的核心载体，更是推动能源结构转型、产业结构升级、区域经济绿色低碳发展的重要引擎。
　　2026年2月，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》（国办发〔2026〕4号），明确分阶段目标：到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的比重达到70%左右；到2035年全面建成。2025年，国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）》。据国家能源局电力业务资质管理中心主任陈涛介绍，2025年全年核发绿证29.47亿个，交易绿证9.30亿个，交易量是2024年底前历年累计量的1.68倍。2026年2月，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，其中提出，完善全国统一的绿证市场，加快建立强制消费与自愿消费相结合的绿证消费制度。同时，推动我国绿色电力消费标准转化为国际标准。此前，全球绿色电力消费倡议组织（RE100）已全面认可中国绿证。从更大视角看，统一电力市场体系的完善、绿证强制消费机制的建立、消纳责任权重的层层压实，正在共同构成“市场发现价格、绿证体现环境价值、消纳权重保障需求”的良性闭环，为新能源产业从“政策驱动”全面转向“市场主导”提供制度保障。
　　“十五五”新能源的发展核心是从“量”到“质”、从“电”到“用”、从“政策”到“市场”的三重转型。把握基地化、协同化、多元化、市场化四大趋势，聚焦项目落地与市场机制创新，新能源将全面确立主体能源地位，为2030年碳达峰、2035年非化石能源占比超30%提供核心支撑。
　　3、储能领域
　　2025年全球储能行业呈现“规模化扩张、市场化转型、技术多元化、全球化竞争”四大核心特征。国内市场从政策驱动全面转向市场驱动，电力现货市场全覆盖推动储能商业模式持续创新，独立储能电站“两充两放”成为常态，容量补偿、辅助服务市场调峰补偿等盈利模式不断丰富，行业进入高质量发展新阶段；海外市场需求爆发式增长，欧洲电网升级改造、中东新能源开发、东南亚电力缺口填补等带来广阔市场空间，但贸易壁垒、技术标准区域化、地缘政治等挑战日益凸显，全球储能市场竞争日趋激烈。
　　2026年1月30日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号）。114号文的出台，是新型电力系统保供刚需、储能商业模式失灵、政策体系补短板以及地方先行探索四大背景叠加的必然结果。从系统层面看，高比例新能源并网导致系统波动性激增，风光出力在夜间或无风时近乎为零，调峰、顶峰压力陡增，而煤电按计划退出、气电成本高企使得可靠容量持续收缩，急需新型调节资源补位，但储能长期未被合理定价其容量价值。从行业层面看，2025年136号文取消强制配储后，此前依赖容量租赁的独立储能需求下滑；单一的电量套利模式因峰谷价差收窄而利润微薄，辅助服务市场竞争激烈、收益不稳定，导致独立储能投资回收期远超行业可接受年限，社会资本观望情绪浓厚。
　　在政策层面，新型电力系统建设需要“容量+电量”双轨定价机制来激励可靠性资源，煤电与抽水蓄能已建立国家层面容量电价，气电也在部分省份试点，独立储能成为全国容量电价体系的最后一块拼图。136号文“取消强制配储”与114号文“建立容量电价”形成“退补+保底”的组合拳，引导储能从政策输血转向市场造血。同时，甘肃、湖北、宁夏等省份在2023-2025年间先行试点，以330元/kW-年、165元/kW-年等容量电价水平验证了项目IRR可提升至6%-8%，投资信心显著恢复，为国家统一政策提供了实践支撑。本次政策的核心目的明确：一是保系统安全，激励独立储能提供可靠容量填补顶峰与备用缺口；二是稳行业预期，通过固定“底薪”（容量电价）叠加市场化电量及辅助服务收益，形成“保底+增益”的可持续收益模式；三是有序引导发展，以放电时长折算系数（时长越长电价越高）鼓励建设4小时及以上的长时储能，避免盲目上马短时长、低价值项目。
　　国内政策聚焦新型储能高质量发展，持续推动技术创新、市场机制完善和安全标准升级，引导行业向高端化、智能化、绿色化转型；海外政策以补贴、税收优惠、市场机制建设为主，鼓励长时储能、工商业储能、微电网等场景快速落地，政策导向将进一步加速行业洗牌，具备核心技术、成本控制能力、全球化布局和合规运营能力的企业将占据主导地位，行业集中度有望持续提升。行业的竞争趋势将从单一价格竞争转向技术、质量、服务、品牌和全产业链整合能力的综合竞争，全产业链布局、全球化服务能力、核心技术创新和规模化生产能力成为核心竞争要素。
　　(二)公司发展战略
　　在国家“双碳”目标引领下，构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统已成为行业发展主线，能源清洁化和高效消纳迎来重要发展机遇。公司将紧抓历史机遇，以“智能、储能、新能源”三大业务为核心抓手，持续深化布局，强化科技创新，致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”，公司整体发展战略定位如下：
　　1、紧抓国内新型电力系统建设和电网投资机遇，围绕电网数字化转型需求，以智能配用电产品为核心，依托电力智能终端和系统解决方案，持续提升智能配用电产品的技术领先性与核心竞争力，巩固并扩大市场优势，实现智能板块国内业务稳健增长。
　　2、紧跟海外智能电网及光储微电网系统规模化发展机遇，加大海外智能配用电产品及系统方案的研发投入，重点深耕中东、东欧、亚洲等区域市场，通过合资、深度合作、收购等多元商业模式，加快智能配用电产品全球化布局；同时依托海外成熟渠道和客户资源，借鉴国内业务成功经验，协同拓展海外新能源、储能业务，推动公司三大业务板块全球化高质量发展。
　　3、推动新能源板块从重资产向轻资产、从资源关系驱动向技术平台驱动转型。一是立足基地项目，以统筹规划、集中发力、严控规模、降本增效为核心，扎实推进风光储一体化项目建设；二是做强分布式业务，依托成熟的商务开发体系、新能源研究院专业的电站设计与项目管理能力，以及智维公司运维团队的高效运维优势，构建一体化综合竞争力，实现分布式业务规模化拓展；三是布局新赛道，深度调研、充分论证并积极参与虚拟电厂、零碳园区、算电协同等新兴赛道，精准寻找业务切入点，持续打磨商业模式，着力打造差异化核心竞争力。
　　4、未来三年，林洋智维仍将以新能源场站运维为核心业务，构建新能源资产全生命周期管理体系，涵盖云平台、智能硬件、检修、预试、防雷、技改及电力交易等方面，重点关注电力市场化交易、新能源绿色权益开发等服务模式。聚焦电力行业AI技术应用，打造“AI+运维”全场景解决方案，为电力市场化交易提供数据支撑；持续深化电力交易业务战略布局，整合风电、光伏、储能等多元化资源，通过自主研发的交易辅助系统实现全场景交易参与能力，同时积极探索绿色电力证书、碳排放权等环境权益交易，为公司清洁能源资产创造最大化价值。
　　5、林洋储能坚持以技术创新为核心驱动力，聚焦“高安全、高可靠、高性价比”产品研发，加大长时储能、新型电池技术、AI+储能等前沿领域的预研投入，持续推进数智化转型升级。重点强化BMS、PCS/交流舱、EMS、场站集成技术、全球认证与合规五大核心技术功能块，打造软硬件深度融合的一体化综合产品与服务方案，构建坚实技术壁垒。深化“国内深耕+海外突破”双轮驱动战略，国内聚焦电力市场成熟区域，重点攻坚大型独立储能标杆项目；海外重点拓展欧洲、中东、东南亚核心市场，持续扩大本地化生产与服务布局，实现海外收入占比稳步提升。储能板块与林洋智维服务高效联动，同时构建“产品+服务”一体化优势。同时构建储能产业生态圈，深化产学研合作，加速技术产业化转化。
　　6、林洋航空将秉持“立足长三角、聚焦核心场景、构建生态壁垒”的发展战略，以低空交通与文旅运营为核心，以基础设施建设为支撑，以生态协同为延伸，打造“基础设施网络+运营服务体系+技术创新平台”三位一体的核心竞争力，致力于成为领先的低空经济综合运营商。制氢设备以小型电解水制氢装备为核心主业，聚焦各类分布式制氢应用场景，坚守“设备+服务”双向驱动发展理念，全面覆盖小型氢气需求场景。公司持续推动产品定型化、标准化生产，优化装备小型化、轻量化、智能化性能，适配多元分布式场景，同时构建全流程服务体系，实现“设备交付+长效服务”一体化衔接，打造分布式制氢领域的标杆企业。
　　(三)经营计划
　　1、紧抓新型电力系统建设机遇，积极推进智能配用电新产品及解决方案落地，进一步扩大海外市场份额；
　　在国内市场，公司紧跟国家智能电网和智慧用电战略导向，加大智能配用电相关产品的研发投入力度。在智能用电领域，积极参与国网2025版、南网2024版智能电能表及新一代物联网智能电能表、2024版全系列用电信息采集终端、专变终端（模组化）及智能融合终端等台区智能终端的标准制定，完善全系列新一代电能表和终端产品的开发、认证及试点应用，确保技术处于行业领先地位；在智能配电领域，聚焦电缆型与架空型配网线路两大核心应用场景，结合两类线路的结构特性、运维痛点及差异化需求，针对性开发并规模化推广新一代高可靠性配电自动化终端（DTU/FTU）、高精度智能故障指示器、一二次深度融合开关成套设备、中压载波设备，同步构建基于智能配电终端的配网故障快速、安全、可靠处置的整体解决方案，全面提升配网线路供电可靠性、运维精益化与智能化水平，打破传统配网运维瓶颈，强化核心技术壁垒，助力新型电力系统建设与配电网数字化、智能化升级。
　　在海外市场，公司将聚焦智能用电及AMI系统解决方案的全球化、区域化、本地化融合创新与推广，持续深度参与IEC、ANSI、DLMS等国际标准的制修订工作。依托标准引领优势，研发符合最新国际标准（尤其是满足网络管理、网络信息安全及隐私防护要求）、涵盖PRIME、G3载波及双模通信、HPLC、WISUN、CAT1/4/MLTE、NBIoT、wM-BUS、HPLC+R双模、MetersandMore等多制式融合通信技术的智能电能表、集中器和网络终端AP产品及技术平台，同时深化AI技术在电力系统的创新应用研究，打造行业领先、符合IDIS3.0互联互操作要求、可支撑多类能源设备智慧接入的新一代AMI系统解决方案。公司将持续深化全球化发展战略；进一步强化与国际表计龙头企业兰吉尔集团的战略合作；拓展JDM合作模式的广度与深度，不断提升全球表计市场的市占率；在深刻把握亚洲、中东和欧洲等重点国家和区域市场差异性的基础上，公司与当地的知名企业一起携手，通过本地化合作生产，进一步提升林洋品牌的国际市场影响力；同时，公司将紧抓“一带一路”及央国企“出海”带来的市场机遇，持续创新商业合作模式，积极探索“融资+工程总包+产品解决方案”等综合服务模式，参与海外国家智能电网建设项目，推动产品及系统解决方案规模化落地应用。在做好海外培育、成长和成熟三类市场的持续动态转化的同时，聚焦客户需求开展立体式营销工作，预防和化解海外各类项目履约风险，持续提升海外市场项目的规范化运作。
　　2、加快新能源轻资产转型步伐，开拓工商业分布式及新业务场景，积极参与零碳园区建设；
　　2026年，公司将强化新能源板块资产管理工作，实施资产全生命周期精细化运营策略，推动资产数字化、运营标准化、管理精细化，持续提升资产运营质效，实现资产价值最大化。与此同时，在扎实做好基地项目的基础上，重点布局零碳园区、零碳工厂、工业绿色微电网等新场景项目开发；积极拓展苏沪皖工商业分布式开发，探索光伏沟渠、光伏围栏、光伏道路等“光伏+”融合业态，不断提升公司核心竞争力。
　　林洋智维将乘势而上、聚力攻坚，紧扣集团战略部署，全面落实“一体两翼”战略布局。——以智慧运维业务为“一体”，以数智能源与电力交易业务为“两翼”。公司将做强风光储一体化运营核心主体，做大数智能源一翼，做精电力交易一翼，推动业务互促共进、协同增长，实现规模与质量双提升。以科技创新锻造核心壁垒，持续加大技术研发与产品迭代力度，优化升级智慧运营管理系统，全面提升数字化、智能化运营水平，以核心技术打造不可替代的竞争优势。全力攻坚市场，力争2026年运维容量突破40GW，深耕全国市场，以更高标准、更优服务巩固行业领先地位。
　　在零碳园区、零碳工厂、工业绿色微电网等新场景业务上，公司总体坚持“场景适配、模式灵活、收益优先、风险可控”的原则，进行国家级零碳园区的切入和尝试，积累示范经验；同时也会关注相对更容易落地、可复制性更强的方向，特别是在东部经济发达、负荷基础好、客户用能需求明确的区域，重点推进零碳工厂、工业绿色微电网、分布式光伏、综合能源服务等场景建设上，围绕用户侧“降本、增效、降碳、保供”的需求，提供系统化综合能源解决方案。
　　3、重点布局国内独立储能电站项目开发及运营，持续深耕海外重点区域，实现全球高质量发展；
　　2026年，林洋储能坚持全球化、高质量发展主线，以技术创新为引领、市场需求为导向、精益运营为支撑，致力于打造全球领先的智慧储能综合解决方案提供商。
　　在国内市场，聚焦电力市场化核心区域，坚持以独立储能项目开发为核心引擎，采用自主开发与合作开发并重的模式，2026年力争开发不少于10GWh独立储能项目；以项目开发带动储能设备规模化销售，强化核心场景标杆示范效应，持续提升市场占有率。在海外市场，深耕欧洲、中东、东南亚等重点区域，完善本地化运营与服务体系，坚持设备销售与EPC总承包双轮驱动，积极拓展微电网等特色应用场景，精准适配区域市场需求，稳步提升海外业务占比。
　　持续加大研发投入，攻坚长时储能、电池健康管理、智能调度、AI+储能等关键核心技术，迭代升级液冷储能、工商业储能及智慧储能云平台等核心产品；深度参与行业标准制定，完善技术创新与成果转化体系；深化智能制造与数字化转型，提升全球生产基地运营效能；持续提升供应链稳定性、抗风险能力及全球资源配置效率；构建全球化、一体化全生命周期服务体系，强化项目全过程履约管理，提升交付效率与工程质量；延伸储能电站运维、市场化运营等增值服务，推进服务数字化、智能化升级，持续提升客户体验、品牌口碑与综合盈利能力，推动公司在全球储能赛道实现更高质量、更高效益、更可持续的发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　公司智能电表及用电信息采集相关业务，主要依托国内两大电网集中采购模式开展，行业经营具备政策导向性及采购周期性特征。受国内电网年度投资结构调整、集采招标节奏安排及行业产品技术标准迭代升级影响，计量设备年度招标规模存在正常阶段性波动，公司相关业务订单释放节奏存在一定不确定性。伴随后续电网整体投资规划优化调整，行业技术准入要求及市场良性竞争强度将稳步提升。海外经营层面，全球多国持续优化本地产业配套及市场准入相关政策，贸易及属地化经营合规要求持续规范，对公司海外业务常态化运营及供应链统筹管理带来一定经营挑战。
　　国内新能源发电及储能产业市场化改革持续稳步推进，新能源项目电价形成机制由传统固定模式逐步全面转向市场化交易模式，电价随市场供需正常波动，新能源及储能项目投资收益测算维度相应增加。同时，国内分布式光伏、储能配套行业政策及安全运营标准持续优化完善，各地方政策落地执行节奏存在差异化特征，行业短期市场需求释放及项目投资推进节奏存在一定波动，对行业企业常态化经营规划带来一定影响。
　　对策：公司围绕生产适配、政策研判、市场布局、交易运营及收益优化多维度稳步施策，持续适配行业政策及电力市场化改革变化，保障经营发展平稳可控。1、升级智能制造柔性生产体系。持续推进智能生产基地与柔性化产线改造升级，提升生产数字化、自动化管控水平，精准适配电网集采订单结构调整与技术标准迭代需求，保障计量产品稳定生产、按期交付。2、稳步推进海外属地化合规经营。完善海外本地运营团队与合作渠道建设，有序推进海外基地产能爬坡，持续提升海外业务合规经营能力与区域市场适配水平。3、建立常态化政策研判机制。常态化对接政府主管部门、电网单位及行业机构，实时跟踪政策与行业动态，科学优化投资及经营规划，择优布局电力市场成熟、消纳条件优良的优质项目。4、专业化开展电力市场化交易。依托已设立的电力交易事业部，深耕市场规则与价格走势研判，合理运用市场化金融对冲工具，平滑电价波动带来的经营影响。5、优化多元收益经营模式。持续拓展绿证交易、容量租赁、辅助服务等多元收益渠道，降低对单一收益依赖，稳定新能源及储能业务整体收益水平。
　　2、市场竞争风险
　　公司现阶段主要产品为智能电能表、用电信息管理系统、终端产品、光伏系统解决方案、光伏智能运维服务、储能设备及系统解决方案等，所属行业市场化竞争格局相对成熟稳定。国内电工仪器仪表行业头部企业竞争格局相对稳固，若公司未能持续贴合行业智能化升级趋势优化产品及营销布局，可能面临市场份额小幅波动的情况。光伏及储能行业近年行业产能有序扩张，市场供需结构动态调整，行业市场化竞争趋于常态化，企业盈利空间存在阶段性合理波动。同时行业技术持续迭代更新，新型光伏及储能技术路线多元发展，企业研发创新及规模化运营能力成为行业核心竞争要素，行业发展呈现适度分化特征。海外市场业务布局持续扩容，区域市场常态化竞争有所加剧，海外业务盈利水平存在阶段性波动可能。
　　对策：公司坚持以市场需求为核心经营导向，围绕营销拓展、战略合作、技术研发、市场布局、全产业链协同能力及精细化成本管控等多维度统筹发力，持续夯实经营底盘，稳步缓释行业市场化竞争带来的经营波动。1、强化市场营销与战略合作布局。公司持续深耕各业务细分赛道，优化营销推广模式、拓宽多元业务渠道，依托长期积累的品牌影响力与成熟营销网络，稳固国内存量业务基本盘；同时稳步推进国际市场有序开拓，持续提升海外业务及高附加值新品营收占比。深化与央企、地方国企及头部能源企业深度战略合作，依托公司光伏电站规划设计、项目全周期管理、供应链配套保障及智能化长效运维综合优势，打造光伏高效EPC系统集成及智能化运维核心竞争力。2、强化核心技术研发合作实力。公司加强与科研机构协同联动，加快前沿技术研发迭代和产业化落地，持续提高产品性能和转换效率；通过各类示范项目验证电池性能，积累储能EMS等核心产品运营经验，深化与华为、亿纬锂能等行业头部企业在储能、数字能源领域的技术协同与业务合作，持续补强公司储能产品技术实力和系统解决方案服务能力。3、优化国内外多元市场结构布局。积极开拓中东、东南亚、非洲等新兴市场，科学统筹区域业务布局，合理应对海外贸易政策变化带来的经营影响；此外，持续关注国内分布式光伏市场新需求，如工业园区的“自发自用+储能”项目以及零碳园区、绿电直连等。4、深化全产业链协同和商业模式升级。推进“光伏+储能+AI”全产业链价值融合，依托数字化技术聚合分布式光伏、储能等各类分散资源，打造可控化综合能源调度体系，参与电网市场化交易与调度运营；重点聚焦“储能+微电网”等高附加值场景，提升海外项目毛利水平，国内推广“容量租赁+现货套利+容量补偿”等多元化收益模式，持续提升项目综合收益水平。5、注重全流程精细化成本管控。持续推进五河基地智能化升级改造以实现单位制造成本下降；优化储能系统标准化方案，推动核心BOM物料成本稳步下降。加强海外本地化战略布局，依托本地化配套服务提升客户粘性与业务盈利空间，持续增强公司整体抗市场波动能力与稳健经营韧性。
　　3、技术革新风险
　　智能电网、新能源及储能行业技术处于持续快速迭代升级阶段，物联网、大数据、人工智能及新型光伏、储能前沿技术不断更新迭代，行业企业需持续同步技术发展节奏优化产品研发体系与产品矩阵，若技术研发及产品迭代进度未能匹配市场需求变化，存在产品市场竞争力弱化的潜在风险。智能用电设备运营过程中涉及大量用户用电数据采集、传输与存储管理，行业数据安全及个人隐私保护相关合规监管要求持续趋严，数据安全常态化管理压力稳步增加。全球不同国家及地区产品技术准入标准、认证体系及合规管理规则存在明显差异化特征，海外产品区域适配及合规认证管理工作需持续动态优化升级。公司产品生产所需核心芯片、通信模块等关键元器件供应链存在阶段性波动因素，若供应链供给节奏不及预期，可能对产品正常生产交付造成一定影响。AI算法在用电负荷预测、设备故障诊断等场景应用逐步加深，算法模型训练及数据积累若存在偏差，可能影响系统运行决策精准性。光伏行业多种电池技术路线并行发展，新技术量产转化及成本控制存在阶段性不确定性，对企业研发规划及资金投入合理统筹带来一定经营考验。新型储能替代技术商业化应用进程加快，海外储能区域技术标准持续迭代升级，行业现有技术体系面临持续迭代优化压力。
　　对策：公司坚持技术前瞻布局、合规标准先行，多措并举平稳应对行业技术迭代与区域合规升级带来的经营挑战。1、建立常态化技术跟踪与预研机制。持续监测行业技术发展趋势，联动科研机构及行业联盟开展技术预研，积极参与国际（IEC）、国家及行业标准编制，抢占技术合规发展先机。2、强化数据安全防护与供应链多元保障管理。持续强化数据安全护航能力，采用端到端加密、区块链等安全技术，提高产品数据的安全可靠性；优化供应链管理体系，搭建多元化供应配套体系，加强关键元器件战略储备，持续探索国产化替代方案。科学研判光伏行业各类技术路线发展态势，合理规划技术发展布局；加大对钙钛矿等新技术的研发投入，联合科研机构共同攻克量产技术难题。同时，通过优化工艺、改进设备等方式降低生产成本；持续优化研发流程与资金管理，提升整体研发运营效率；深化与高校、科研机构研发合作，共享研发资源，降低研发成本。3、强化前瞻技术布局与核心产品迭代优化。加大长时储能、新型电池技术等前沿领域的预研投入，建立多元化技术储备库，有效应对技术路线迭代风险；加强与国际权威认证机构、科研院校的合作，提前适配海外技术标准与合规要求，确保产品全球市场准入能力；持续优化现有核心技术，迭代升级“3S”融合储能系统、液冷储能产品等，延长技术生命周期与市场竞争力；针对不同区域市场特性开展定制化技术开发，提升产品区域适配性与市场竞争力。4、深化海外定制化技术适配与合规储备布局。围绕海外市场深耕合规技术布局，进行深度认证分析及定向技术开发工作。例如开发定制化静音储能方案，将噪声控制在65分贝以下满足欧洲环境友好需求；针对中东市场定制化开发极端温度耐受及耐风沙方案。技术储备：与TUV南德、UL等权威机构进行战略合作，提前沟通主要目标市场在标准认证方面的最新动向，同时紧跟战略用户需求趋势，进行针对性技术储备，尤其是在欧洲电池护照、环境法规、美标安全认证方面，提前部署研究力量，储备合规方案，保障产品海外并网合规平稳。
　　4、项目经营风险
　　随着公司海外业务布局持续拓展，海外项目经营受区域宏观经济、地缘环境、汇率波动及当地政策调整等常规因素影响。部分海外国家外汇管理、项目建设周期及物流施工条件存在区域差异化特点，项目推进及回款节奏存在正常波动。全球多国贸易合规、碳足迹及供应链溯源相关政策持续完善，海外项目合规审核及常态化运营管理要求持续提升。国内新能源行业电力市场化交易机制持续优化，新能源项目投资收益存在阶段性合理波动。
　　对策：公司持续强化海内外项目全周期闭环风险管控，优化海外市场经营布局与精细化运营管理，多措并举稳健对冲海外地缘环境、汇率波动、项目运营及国内电力市场调整带来的经营不确定性1、海外市场有序拓展布局。明确海外业务战略定位，加强前期调研，提升公司产品策略与客户需求匹配度，创新营销思路、渠道和模式，借助已有优势积极开拓国际市场，持续提升国际业务及新产品的销售比例；2.健全海外项目全流程风险防控体系。在项目管理上，向海外客户主动提示风险，大额订单提前备料、设计降本，保证产品质量与交期，通过与国内银行签订锁汇合同、海外业务签订担保及购买保险等措施，防范汇率波动等各类风险可能造成的损失，同时强化规范化运作和风险管控意识，根据经济形势和行业走势灵活调整市场和经营管理策略；3、提升公司整体核心经营竞争力。密切关注国内外宏观经济与政策形势，整合内外部优势资源，提升技术创新能力与产品质量管控水平，加强新兴市场和“一带一路”地区市场开发力度，稳步提升公司产品竞争力和抗风险能力，确保各项工作按既定目标推进；4、优化电力市场参与与项目投资管理策略。积极参与电力市场化交易，以提升经验和预判能力，针对工商业投资项目，优先选择电价波动影响可控的区域开展项目建设，严格把控项目投资成本，保障项目整体投资收益稳健合理。5、深化海外合规认证、出海模式及属地化风控建设。加强与国际权威认证机构深度战略合作，搭建全球合规经营配套体系，提前完成各区域市场准入认证及碳足迹核算合规工作，保障产品符合进口国合规标准要求。创新海外业务出海合作模式，深化与国内大型央企及海外本地能源企业战略合作，推行本地化生产与属地化销售经营模式，筑牢海外业务发展壁垒。优化海外物流供应链及前置仓储布局，签订应急物流保障合作协议，合理预留项目运营缓冲周期，完善项目节点化分期付款机制，配套投保相关信用保险，保障回款安全。加快海外属地化运营团队建设，组建专业海外风险研判小组，实时跟踪目标市场政策及环境动态，提前做好风险预警与应对处置工作，全面提升海外业务合规经营及风险管控能力。
　　5、上游关键原材料价格大幅波动及供应风险
　　公司生产经营所需芯片、电子元器件、铜铝大宗金属、光伏银材、储能电芯等核心原材料，受全球宏观经济及行业供需关系影响，价格及供应存在正常阶段性波动，对公司产品生产成本及生产交付安排存在一定小幅影响。部分核心元器件海外采购占比相对较高，全球半导体供应链及相关贸易政策变化，带来常态化供应链管理压力。储能及光伏行业安全环保合规标准持续优化升级，企业合规运营相关成本存在合理小幅上升。
　　对策：多措并举稳定供应链体系，严控原材料成本波动，持续提升供应链稳健性与合规经营水平。1、建立原材料价格预警机制。密切关注市场价格变化趋势，提前制定专项应对方案，灵活调整采购策略，严格把控物资采购及生产计划等环节，根据市场行情和生产需求，对关键元器件、设备及材料进行战略备货，对通用物资采用框架招标，以应对供应链趋紧和产业链部分涨价的情形；2、强化项目投资与产业链协同风险管理。强化项目论证，有效控制投资风险，深化新能源及储能全产业链的深度合作与战略备货，增强抗风险能力，通过与供应商签订协议合理定价，稳固产品成本优势；3、持续优化供应链布局与技术降本替代。持续关注行业动态，储能板块构建多元化原材料采购渠道，与多家供应商建立长期合作关系，分散单一供应风险；加强与上游资源企业的深度协作，通过参股、战略合作等方式，保障原材料供应稳定、价格可控。与头部电芯供应商签订战略采购协议，锁定核心物料的稳定供应和成本区间，配套建立价格联动机制；推广标准化储能解决方案，通过供应商备货及元器件国产化替代方式，缓解核心物料供应及进口依赖压力；公司积极推进少银以及非银等原材料替代技术，积累相关专利及工艺装备开发经验，从技术端压降原材料采购成本。4、落实储能产品安全合规配套建设。采用成熟可靠的消防解决方案（气体灭火+温度预警），严格契合GB/T42288-2022标准，避免额外改造投入；持续开展电芯热失控早期预警技术研究，并将相关算法部署于林洋自研边缘计算终端及云平台，利用电芯运行大数据对于电芯极早期故障进行判断发现、及时更换，降低安全运行风险。5、抓实生产环保合规与绿色生产管理。与具备专业资质的第三方签订长期回收协议，按产量计提准备金，规范环保处置管理工作；生产端优先选用环保认证材料，简化环评流程，降低合规复杂度。
　　6、安全运行风险
　　储能行业安全运营及环保回收相关标准持续完善，行业对储能系统消防热管理、运维保障及电池回收处置等合规管理要求稳步提升。若产品生产质控及项目运维管理工作未能持续匹配行业标准升级要求，可能对公司品牌形象及项目平稳运营带来不利影响。
　　对策：公司构建全生命周期安全管理体系，从产品设计、生产、运维全链条发力，持续筑牢储能及产品安全运营防线。1、强化产品源头安全冗余设计。优化储能热管理与智能消防系统，采用五级安全设计等创新技术，保障系统安全性。2、严控生产过程质量管控。运用SPC、FMEA等质量工具，严控产品出厂合格率，保障各类产品质量合规达标。3、健全安全运维应急处置机制。组建专业运维及安全应急团队，加强安全培训与应急演练，提升安全事故处置能力；4、规范环保回收合规管理。与具备资质的第三方签订长期电池回收协议，按产量计提危废处置准备金，合规落实环保要求。5、积极参与行业安全标准建设。持续推动安全技术规范普及，树立安全合规标杆形象。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司主营业务情况说明：
　　报告期内，公司主要从事智能电网、新能源、储能三个板块业务，具体如下：
　　（1）智能板块
　　公司智能板块主营产品覆盖智能电表、用电信息采集终端、用电信息管理系统及AMI（先进计量体系架构）解决方案、低压智能断路器、智能配电产品及相关解决方案、电力物联网智能终端及解决方案等，是领先的智能配用电产品及系统解决方案提供商。具体包括单相电能表系列、三相电能表系列、物联电能表、IR46电能表、直流电能表以及数字化变电站表、集中器、采集器、专变采集终端、专变终端（模组化）、能源控制器、智能融合终端、智能量测终端、智能台区... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司主营业务情况说明：
　　报告期内，公司主要从事智能电网、新能源、储能三个板块业务，具体如下：
　　（1）智能板块
　　公司智能板块主营产品覆盖智能电表、用电信息采集终端、用电信息管理系统及AMI（先进计量体系架构）解决方案、低压智能断路器、智能配电产品及相关解决方案、电力物联网智能终端及解决方案等，是领先的智能配用电产品及系统解决方案提供商。具体包括单相电能表系列、三相电能表系列、物联电能表、IR46电能表、直流电能表以及数字化变电站表、集中器、采集器、专变采集终端、专变终端（模组化）、能源控制器、智能融合终端、智能量测终端、智能台区终端、负控及配变终端、各类通信模块、能效采集及管理终端、新型负荷管理产品、智能检测台体及现场检测装置、配电自动化终端、10kV柱上断路器、一二次融合成套柱上断路器等产品以及智能用电信息管理和海外AMI（先进计量体系架构）主站软件等系统解决方案。
　　公司经营模式主要包括：纵向挖掘国内市场，横向拓展国际市场，参加国网、南网、蒙西电网、地方电力公司以及海外各国电力公司集中招标；通过全国各地子公司及营销机构获得地方电力公司及非电力公司客户订单。
　　通过近30年的发展，公司产品已经销往全国各个省市，并远销欧洲、中东、东亚、东南亚、非洲、南美洲等50多个国家和地区，通过战略合作、自主开拓、代理商合作、合资和收购兼并等方式获得海外电力公司订单为合作伙伴提供产品和服务。
　　（2）新能源板块
　　公司新能源板块主营业务为开发、设计、建设、投资、运营各类新能源电站，同时结合项目资源优势与客户合作，为客户提供电站开发、设计、建设、运维、技改及多元化服务等一站式系统解决方案。项目应用场景广泛，包括地面、山地、水域、海域光伏电站，以及大中小型工商业屋顶电站、风电电站、光充储微网等。
　　在新能源电站方面，国内业务重点聚焦“三大基地”建设，同时逐步开拓海外市场。截至报告期末，公司持有各类新能源电站超1.3GW；在自主开发、投资的同时，公司持续加大与国电投、中广核、申能、华能、中电建、京能、粤水电、华东院等央国企的合作，以“开发+EPC+运维”模式持续推进新能源电站业务。2025年5月，公司正式进军意大利可再生能源市场，首个MW级光伏项目——位于撒丁岛的Elmas太阳能电站正式开工建设，成为公司全球化高质量发展战略的重要里程碑。此次进军意大利市场，公司采取了多元化开发策略，除Elmas项目外，还通过战略性投资并购方式，成功收购了位于撒丁岛的Fiumesanto和Sestu两个MW级光伏项目。公司将以这些项目为起点，坚定深耕意大利市场，充分利用公司长期沉淀的项目经验、技术优势及全球战略资源，为意大利乃至整个欧洲市场提供高可靠、高安全、高性价比的光伏产品和系统解决方案，持续输送优质清洁电力。在新能源运维服务方面，林洋智维依托智慧运维云平台，构建起覆盖光伏、风电、储能等多领域的多元化业务体系，不断开拓技改、检修、电力交易等服务，全面满足客户需求。林洋智维的核心客户以“五大六小”等央国企为主，截至2025年6月底，公司签约运维的电站装机量突破20GW，运维容量同比增长40%，服务区域持续向我国西北部扩展，业务规模与盈利能力稳步提升。2025年上半年，林洋智维重点开拓检修、技改等细分市场，并成立检修分公司及技改事业部，打造核心服务能力。此外，林洋智维积极联合国内外校企开展合作，共同研发智能巡检、故障诊断、在线监控、功率预测等领域的科创项目，科技创新能力持续增强。
　　在国家推动全国统一电力交易市场与碳排放权交易体系建设的背景下，林洋智维以自持平价电站为基础，深入探索绿色能源消费市场及新能源项目的环境价值。截至2025年上半年，公司交易业务板块自持发电场站15座，总装机容量超1GW，覆盖风电、光伏及储能电站类型。目前，公司电力交易业务已拓展至江苏、山东、安徽、湖南、蒙西等省份，其中江苏、安徽地区的售电业务、虚拟电厂运营及分布式能源聚合体系初步建成，正稳步推进“发售一体化综合能源服务商”战略目标。林洋智维代交易的安徽省光伏电站、风电场站结算均价较燃煤标杆电价溢价明显；江苏省电能量场站结算价格维持稳定、绿电场站实现一定溢价。自主研发的电力交易辅助决策系统，采用云端灵活架构，内置智能预测模块通过深度分析历史数据与实时市场动态，大幅提升电价预测准确率至行业领先水平（D+1预测准确率72%，D+3准确率55%），实时监控功能以直观图表清晰展示市场动态与预测结果，策略建议功能依据当前市场情况推荐最优交易方案，极大简化交易环节。应用该系统可提升交易决策效率超过40%，节省人工分析时间，充分彰显林洋智维在电力交易数字化领域的创新实力与服务成效。
　　（3）储能板块
　　公司储能板块主营业务围绕独立储能电站、新能源发电配套储能、工商业用户侧储能、用户侧光储微电网等应用场景，提供系统化、定制化的储能产品及系统解决方案，打造端到端的新型储能全生命周期业务链，致力于成为行业领先的高安全、高可靠智慧储能产品及系统解决方案提供商。
　　在核心技术与产品布局上，公司专注于“BMS+PCS+EMS”的“3S”融合储能系统设计，目前已研发形成覆盖多应用场景的储能系统及软件平台，包括先进的Power Atlantic系列智慧液冷储能系统、Power Key及Power Matrix系列智慧工商业储能产品及Easy Storage智慧储能云平台。针对电池全生命周期健康管理技术，建立了从电芯、PACK到系统集成，再到交付调试和运营的全过程智能可视化管理体系，为客户提供“高安全、长寿命、高效率、低衰减、智能化、高收益”的新型储能定制化产品及系统解决方案。
　　在产业链布局方面，公司打通上下游产业链，实现垂直产业链布局，构建“电芯-系统集成-项目投建-智慧运营”全产业链能力闭环。在储能电芯环节，公司参股合资的江苏亿纬林洋储能技术有限公司年产能10GWh储能专用磷酸铁锂电池生产基地项目。同时，继江苏启东储能电池模块（PACK）及直流侧系统制造基地两条全自动化柔性智慧储能PACK生产线投产后，公司先后在河北平泉、安徽五河投资建设新能源智慧产业园，储能系统年产能提升至10GWh，另新增沙特在建海外生产基地2GWh，预计年内投产。
　　在研发方面，公司自主研发的Power Atlantic液冷储能电池舱、Power Key智慧液冷储能柜，凭借智能热管理系统、数字孪生模型优化技术及多时间尺度复合控制算法，在电网级储能、工商业用户侧、微电网等场景中实现高安全、长寿命、高效率、低衰减、智能化、高收益的突破性应用，已覆盖多个大型项目，如：江苏启东80MW/176MWh，江苏如东200MW/400MWh，河北平泉45MW/180MWh项目，安徽无为100MW/200MWh项目等。公司建设超过5000平方米的专业实验科研场地，形成覆盖电芯、模组、PACK、储能柜及电池舱多层级产品的关键性能测试能力，覆盖从储能单体到系统级测试全过程链条，可满足多场景实验研究需求。公司深度融合3S控制、寿命均衡管理、故障预判等创新技术，打造出适配新型电力系统的“3S融合新型储能系统”，并通过五级安全设计等创新技术保障系统安全性，同时作为行业技术引领者，林洋储能还牵头制定了多项储能标准，如江苏省可再生能源行业协会/江苏省能源研究会发布的《工商业电化学液冷储能柜技术要求》、中国商业股份制企业经济联合会发布的《液冷储能系统安全性能检测方法》和《液冷储能系统储能效率检测方法》等，其中主导了《工商业电化学液冷储能柜技术要求》团体标准等。
　　在储能业务发展战略上，公司采用“集中式共享储能+分布式用户侧储能”双轮驱动模式。针对集中式共享储能，通过将碎片化的新能源配套储能系统进行集中建设、统一运营、大容量单并网点接入电网，既能增强新能源电站的调节能力，又可使储能电站接受电网统一调度，参与电力市场，通过为电网提供调峰、调频等辅助服务获取增值收益，这种模式可有效提高储能设备利用效率、降低运营成本、进而增加资产投资收益；在分布式用户侧储能方面，重点为工商业用户为主的分布式储能及光储微电网场景提供全价值链服务，涵盖设备销售、融资租赁、合同能源管理、智慧运维及云平台服务等全生命周期增值服务，以获取收益。
　　2、公司所属行业情况说明
　　（1）智能电网
　　在“双碳”战略目标引领下，电力系统正加速推进面向高比例新能源并网与高效消纳的深度转型与系统性升级。2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》；其中明确提出“统筹推进新型电力系统建设……推动配电网高质量发展，做好配电网建设改造，建立健全配电网发展指标评价体系，补强供电短板。”以国家电网和南方电网为主的电网投资主体也纷纷加大投资力度，加快新型电力系统的建设。2025年初，国家电网宣布2025年投资计划将突破6500亿元大关；截止一季度，国家电网建设投资同比增长近三成；此外，南方电网也同步披露2025年电网投资规模将达1750亿元，均刷新历史纪录。
　　智能电表作为配用电节点的关键数据采集设备，国内市场已趋于成熟，当前需求主要来自设备更新替换。目前，智能电表采购主要通过国家电网和南方电网的集中招标进行。据央视报道，2025年国家电网的投资将聚焦于优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展等几大任务。南方电网也披露，2025年总体计划更新改造设备、表计及工器具超1600万台（套），智能电表需求有望保持较高景气度。据华泰证券研报数据统计，2024年国网智能电表招标总量为8939万台，正处于新一轮周期高点；国网2025年计量设备1批招标电能表3200万只，同比下降27.5%，环比提升7.8%，全年计量设备招标仍有望保持3个批次，换装高峰期或延续至2026年。
　　此外，2025年上半年，国家层面出台多项利好政策，为表计行业高质量发展注入强劲动能。其中，2025年1月，国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》尤为关键：明确新建的分布式光伏发电项目须实现“可观、可测、可调、可控”，以提升接入电网的承载力和调控能力，同时要求电网企业对项目的全部发电量、上网电量分别计量，免费提供并安装计量表计；针对存量具备条件的分布式光伏发电项目，电网企业、分布式光伏发电项目投资主体应当根据产权分界点，加大投资建设改造力度，提升信息化、数字化、智能化水平，以实现“可观、可测、可调、可控”，保障分布式光伏发电高效可靠利用和电力系统安全稳定运行。与此同时，《办法》还要求：电网企业及其调度机构应当加强有源配电网（主动配电网）的规划、设计、运行方法研究，明确“四可”技术要求，建立相应的调度运行机制，合理安排并主动优化电网运行方式；
　　2025年4月，国家发展改革委发布《电力市场计量结算基本规则（公开征求意见稿）》也提出“市场经营主体应当具备独立计量条件，安装符合国家标准的计量装置，由计量检测机构检定后投入使用。电网企业应根据市场运行需要为市场经营主体及时配置、安装符合要求的电能表计。”5月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，在计量结算方面提出规范要求：并网型绿电直连项目以项目接入点作为计量、结算参考点，作为整体与公共电网进行电费结算；项目应具备分表计量条件，在内部发电、厂用电、自发自用、储能等关口安装符合相关标准和有关部门认可的双向计量装置。在系列政策的持续推动下，智能电表市场需求有望进一步释放。
　　放眼全球，根据Mordor Intelligence的调研数据显示，全球智能电表市场有望呈现稳定增长态势，预计出货量将由2024年的1.62亿台提升至2029年的2.36亿台，2024-2029年复合年增长率（CAGR）为7.8%。从中国出口数据来看，2025年1-6月，我国电表总出口金额54.0亿元，同比增长3%；其中，1-6月出口亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲的金额分别为18.9、12.9、17.3、0.07、3.4、1.3亿元，同比增速分别为-1%、-10%、11%、-49%、26%、95%。
　　从区域市场来看，发达国家正显著提升电网投资力度。与此同时，相关配套支持政策也在不断出台完善。以欧洲为例，2025年2月26日，欧盟委员会正式发布《清洁工业协议》（The Clean Industrial Deal），其中“可负担能源行动计划”明确“加速电网的扩张、现代化和数字化”的目标；具体而言，欧盟委员会将于2026年第一季度推出由立法提案和非立法措施组成的“欧洲电网一揽子计划”，其中包括简化跨欧洲能源网络、确保跨境综合规划和项目交付，特别是互联线路、简化许可、加强配电网规划、促进数字化和创新等方面。就智能电表市场而言，欧洲市场正处于重要转型期。Berg Insight研究数据显示，截至2024年12月，欧盟27国及挪威、瑞士、英国已累计安装1.95亿台智能电表，电力用户覆盖率达到63%。当前市场保持约6%的稳定增速，预计2025-2029年将新增9000万台设备，到2029年渗透率将超过80%，总装机规模将达到2.85亿台。从区域发展来看，英国、意大利等西欧国家已开始第二代设备更新，而德国、波兰等中欧国家正处于首轮大规模部署阶段。值得注意的是，中东欧及东南欧地区市场占比快速提升，预计2029年将占欧盟智能电表年出货量的55%以上，较2023年水平实现翻倍增长。技术革新方面，基于3GPP标准的低功耗广域物联网技术（NB-IoT/LTE-M）正成为主流，预计将占据未来六年三分之二的市场份额。
　　在亚非等新兴市场，智能电表部署正成为重点发展领域。多国政府通过政策扶持与资金投入，加速推进部署进程。菲律宾马尼拉电气公司（Meralco）于2024年12月宣布将在未来五年内投入700亿比索用于基础设施升级和智能电表部署，其中400亿比索（约合6.9亿美元）用于部署约400万只智能电表。智能电表的初期部署将于2025年启动，2025年至2026年拟安装39万只智能电表，预计耗资45.6亿比索。非洲方面，尼日利亚电力部也已发布2025年预算规划，宣布将投入总额高达1220亿美元（1.2万亿奈拉）全面升级国家电力系统，其中耗资2250亿奈拉实施配电恢复计划（DISREP），计划到2026年将通过各种采购模式交付320万台电表；同时，尼日利亚政府启动7000亿奈拉总统计量计划，目标是在未来五年内每年供应200万台电表，首批200万台电表的招标预计将于2025年第三季度发布。
　　整体而言，全球智能电表需求呈现梯次化增长格局，为中国具备核心竞争力的企业开辟了广阔的出海通道：欧美成熟市场聚焦存量设备更新，部分区域迈入首轮规模化部署周期；亚非拉等新兴市场则受益于电网现代化升级驱动的低渗透率替代机遇。多层次需求共振，全球智能电表产业增量边界有望持续拓宽。
　　（2）光伏行业
　　2025年开年，《分布式光伏发电开发建设管理办法》和《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》两份文件的先后发布给正处于寒冬中的光伏行业打了一剂强心针。随着“430”、“531”关键节点的出现，光伏行业再次掀起抢装热潮。今年前5个月我国光伏装机量创新高，1-5月光伏新增装机量达197.85GW，其中5月单月新增光伏装机量达92.92GW，同比增长388.03%。但抢装潮退去后，行业自4月下旬起迅速降温。
　　从国内情况看，消纳瓶颈导致新能源需求增速不及预期。2024年2月全国弃风弃光率重新突破5%，同年6月国家能源局在《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》中首次提出“对部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%”。基于社会用电负荷现状，结合火电、水电、核电的装机规模、调峰深度、最小负荷等因素，当前风光装机规模已逼近消纳极限。由于火电调峰整体对电力系统成本控制最优，而额外的灵活性资源会增加系统成本，今年136号文件推动新能源和储能入市，正是希望通过市场化手段探索一条最经济的解决路径。
　　从国际情况来看，欧洲市场新能源项目面临审批流程复杂、电网接入条件不足的问题，叠加近年来“负电价”现象愈加频繁，导致装机增速远低于预期。相关专业机构认为，未来欧洲企业应更加关注智能电网、储能、需求响应等电网灵活性调节手段，让电网灵活性跟上可再生能源发展步伐。同时，欧洲各国政府也需营造友好环境，确保政策的稳定性尤为重要。同期，美国、印度、巴西等国家持续提高本土化要求，地区保护主义抬头，对光伏产品的市场化国际贸易构成一定的机制性阻力。
　　面对上述困难局面，目前国内政策正积极引导新能源发展从“有效供给”走向“有效需求”。今年不仅提升了各省及多个行业的“消纳权责”,还通过“机制电价”、“光伏治沙”等政策为需求兜底，为产业发展赢得时间。
　　从政策层面看，发改委将绿电消纳责任明确下放到各个行业来实现提升新能源绿电、绿证的有效需求，并且打开绿电直连政策，一方面帮助具备出口需求的企业解决了降碳认证问题，另一方面为源网荷储的自由组合提供空间，为未来新的产业生态指明方向。此外，通过推进136号文件和大基地项目，保障新能源需求有实际项目兜底。
　　1、通过引导部分行业强制消费绿电，带动主动绿电消费，进而拉动新能源消纳。2025年7月1日发布的《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，对电解铝、钢铁、多晶硅制造、水泥、数据中心提出了各省明确的绿色电力消费比例。2025年5月，发改委和能源局推出《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，明确绿电直连机制，旨在满足企业绿色用能需求、提升新能源就近就地消纳水平。
　　2、《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文件），推动新能源上网电量入市交易，同时保留“机制电量+市场交易”的双轨制模式，实现入市与保障的衔接。其中，机制电价水平参考当地煤电标杆电价，机制电量则由当地新能源消纳权责确定。这一模式既保障了新项目的收益回报，也为未来调节需求预留政策工具。
　　3、新能源大基地将持续推进。国家发改委和国家能源局目前已规划三批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目。第一批风光大基地清单建设规模总计97.05GW；第二批清单计划“十四五”时期建设风光基地约200GW，“十五五”时期约255GW；第三批也已公布190GW的项目清单。2025年6月，《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025—2030年）》发布，规划到2030年新增光伏装机253GW。
　　过去五年，全球低排放电力投资几乎翻倍，其中光伏是增长主力。预计2025年光伏（含集中式与分布式）投资将达4,500亿美元，成为全球能源投资最大单项。供应商激烈竞争和超低成本推动进口光伏组件（常与电池配套）在新兴及发展中经济体快速普及。2025年初，中国对发展中经济体的光伏出口已超过对发达经济体的出口。
　　2025年上半年，东南亚可再生能源装机持续增长，预计全年新增光伏与风电装机约6.4GW（不含屋顶光伏），其中光伏仍为主力。越南与菲律宾通过竞价拍卖和简化审批流程加速项目落地，泰国启动第二轮招标以推动2.3GW光伏建设，印尼则借助国家电力公司绿色转型投资计划加码大型项目。区域光伏制造产能正向印尼、老挝等国转移，以规避美国关税壁垒，整体产能预计到2030年将新增46.4GW。政策驱动与企业绿色采购需求共同推动市场扩张，但电网消纳能力、跨境输电及配套基础设施仍是制约因素。
　　2025年第一季度，欧洲光伏发电量较2024年同期增长超过30%，总发电量接近68TWh，同比增加32%，为全年创纪录奠定基础。3月，光伏发电占欧洲公用事业供电量的8.2%，高于去年同期的6%，显示光伏在冬季也逐渐成为区域电力供应的重要组成部分。由于欧洲光伏发电高峰期在夏季，预计接下来几个月光伏发电量及占比将进一步上升，支撑能源转型进程。2025年上半年，欧洲企业签订的太阳能光伏购电协议（PPA）规模达4.22吉瓦，较2024年同期近4吉瓦的规模略有增长。
　　（3）储能行业
　　随着我国“双碳”目标的提出以及构建新型电力系统目标的确立，新型储能在整个电力系统中的战略地位和关键作用愈发凸显。2025年上半年，中国储能产业延续高速发展态势，新型储能装机规模持续攀升，锂电池储能、钠电池储能、液流电池、飞轮储能、固态电池等多元化储能技术应用协同共进，产业化进程加速，新技术、新趋势、新业态不断涌现。然而，行业在快速发展的过程中，行业逐渐显现出低价内卷、无序竞争的态势。
　　根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）对行业前景的预测，在保守场景下，预计2030年新型储能累计装机规模将达到236.1GW，2025-2030年复合年均增长率（CAGR）为20.2%。在理想场景下，预计2030年新型储能累计装机规模将达到291.2GW，2025-2030年复合年均增长率（CAGR）为24.5%。当前，我国新型储能已从研发示范阶段转向快速商业化推广，低质低价内卷成为行业高质量发展面临的主要挑战。
　　彭博新能源财经预测，全球储能新增装机来看，2025年势将创下94GW/247GWh的年新增装机新纪录，年复合增长率达到14.7%，2035年新增装机将达到220GW/972GWh。其中，亚太地区年新增装机容量占比将从2024年59%微增至2035年61%，中国占主导地位，2035年，亚太地区累计储能部署规模将达到965GW/3,723GWh；欧洲、中东和非洲地区：2035年底占比将从2024年的14%升至17%，累计装机容量达到421GW/1,203GWh，大型储能市场的发展速度将超预期；美洲地区：到2035年累计装机容量将达到256GW/999GWh，为全球增加约1TWh装机容量，年新增装机容量占比从2024年的21%降至2035年的12%。
　　全球储能新增装机展望
　　面加速推进氢能产业规划落地，氢能政策和制度保障持续完善。3月10日，国家能源局发布《2025年能源行业标准计划立项指南》，将氢能和新型储能归为同一领域，氢能全产业链条都被包含在内，有助于氢能产业标准体系的建立，促进氢能产品的推广与应用，推动氢能产业进一步规范化发展。4月，国家能源局发布的《中国氢能发展报告（2025）》显示，我国氢能制取、储运、应用全链条关键技术不断在装备研发、性能迭代和场景示范方面取得突破，并在氢能制取、氢能储运、电解水制氢系统一体化测试平台等方面均取得明显成效，未来要聚焦规模化制储输用主要环节或领域关键核心技术和工具研究攻关，指明规模化新能源制氢多槽混联、系统集成与集群控制等关键技术方向，并支持龙头企业和行业机构建设氢能实证实验平台；未来，我国氢基能源与传统能源、传统工业的融合发展将成为新能源制氢主要应用场景，也将成为绿氢产业链创新实践的重点领域；推动氢基能源与传统能源、传统工业的融合发展将成为重点方向，内蒙古、辽宁、宁夏、新疆、陕西等具有新能源资源优势和较好工业产业基础的地区，在有关示范工程落地方面的优势也将逐步凸显。6月，国家能源局发布《关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知》，明确目前关键是形成可复制可推广的经验，随着不同地区、不同应用场景典型规模化制氢项目的陆续建成，将切实推动国家“十五五”期间氢能发展“提质提速”目标实现。
　　报告期内公司新增重要非主营业务的说明
　　1、智能板块：公司依托自身在技术研发与市场应用上的优势，于2023年成功中标华为智能电表项目4款导轨表。此外，为满足高海拔地区特殊的电力应用需求，项目还拓展出2款高海拔导轨表。在产品开发规划方面，着眼于新能源汽车充电桩领域的发展趋势，2025年初启动3款充电桩用直流电表的开发工作，助力华为在新能源充电领域的业务布局。截至目前，累计接单超12万台，出货超8万台。
　　2、新能源板块：上半年，公司积极拓展老旧电站智慧改造相关业务，成功实施了京能广东省阳江市组件提质增效等改造项目，不仅有效提升了电站的发电收益，更树立了老旧光伏电站数智化升级的行业标杆。围绕光伏电站的技改，公司与华为、南德等知名企业展开合作，通过整合双方技术优势与资源，共同打造覆盖电站全生命周期的智能化改造解决方案，为客户提供一站式“交钥匙”工程，持续为客户创造价值。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入24.81亿元，同比下降28.35%；归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比下降45.88%；扣非后归属于上市公司股东的净利润3.18亿元，同比下降43.85%。
　　1、智能板块：强化国内市场份额，深耕海外本地布局。
　　智能板块秉持董事会“市场第一、客户至上、创新发展”的十二字经营理念，以技术研发为驱动，持续提升产品及服务质量，全力支撑市场拓展。为适应海内外市场拓展需求，公司形成“多技能工培养常态化、选调柔性化”的人才储备机制；此外，在外部政策波动的挑战下，不断完善内外协同，优化内部成本管理，保证供货渠道畅通及时，有效实现降本增效。
　　在国内市场方面，公司通过稳定核心市场中标、创新产品布局、深化科研合作巩固优势。报告期内，公司在国网2025年电能表（含用电信息采集）招标采购中，合计中标金额约1.65亿元，在2025年蒙西电网营销一批设备材料框架招标中，中标3,500万元；同步围绕国家新型电力系统建设需求，新增智能融合终端、智能台区终端、智能柔性调控终端、光伏四可方案等产品，中标国网、南网、蒙西电网等市场新项目。同时，公司极为重视科研体系搭建，研发的新产品“新型三相智能表”、“智能防窃电集抄融合的边缘计算终端”被江苏省认定为“两新”技术产品；与南京大学深度合作，成立“南京大学-林洋量子测量校企联合研究中心”；新加入IEEE PES电力系统测量与仪器技术委员会（中国）；子公司南京林洋的《智能量测终端操作系统全场景检测关键技术及设备》获得由工信部主办的第二届能源电子产业创新大赛总决赛铜奖；《新一代用电信息采集感知与高效互动关键技术及应用》获得国网湖南省电力有限公司科技进步一等奖；深度参与国网智能融合终端标准制定，引领行业规范。
　　作为国内最大的智能电表出口企业之一，公司坚守“质量是林洋人生命”的八字经营原则，产品覆盖全球50多个国家和地区，在全球智能电表市场树立良好的品牌形象和竞争实力。报告期内，公司智能板块结合严谨高效的研发能力、强数智化的制造水平及稳健安全的供应链体系优势，与全球各类合作伙伴一起不断拓展市场空间，海外销售收入同比大幅增长近50%。
　　报告期内，公司不断完善全球化布局，深耕战略市场，积极推进本地化部署。其中，与全球表计行业龙头企业兰吉尔持续展开全方位合作，着力扩大西欧和亚太市场市占率；全资子公司EGM坚持本地化策略，有效打通前端技术壁垒，报告期内业绩稳步增长，在波兰市场份额超过30%，同时积极拓展罗马尼亚、保加利亚、匈牙利等新兴市场，形成以立陶宛、波兰为中心的中东欧市场格局；在中东区域，公司与当地知名企业ECC设立合资公司，在保持市占率超30%的同时，积极辐射阿曼、科威特等其它中东国家市场；在亚洲区域，公司已累计交付智能电表超百万台，紧跟央企出海步伐，公司战略布局印尼市场，设立区域办公总部及制造基地双平台，并进一步支撑公司多业务板块协同出海，深化本地化战略，辐射马来、泰国、越南等周边东南亚市场。在全速推进海外业务的同时，面对部分地区的边缘政治、武装冲突、航运受限等各类不确定因素，公司通过提前防范、严控应收款等举措，确保产品、货款和交易安全，推动海外业务合法合规的可持续发展。
　　公司始终将技术研发作为市场营销的核心驱动力，通过持续提升产品核心竞争力，为客户提供更加多元化的解决方案。报告期内，公司主导修订我国新一代智能电能表国家标准，深度参与国际标准《IEC62057-3》的编制，参与编制国际AMI白皮书，推动中国标准国际化。公司前瞻性布局新技术研发领域，积极推进新产品平台的开发，开展AI在电力系统的创新研究和应用实践，持续重点开展面向全球的智能电能表、信息采集和智能交互系统的项目研发。基于IEC和ANSI技术标准及当地用户习惯，公司成功开发了全系列智能电能表、通信终端和主站采集及售电系统等产品，并通过IR46、KEMA、IDIS、MID和STS等多项国际权威认证，实现与当今世界主流主站系统解决方案商（如兰吉尔、施耐德电气、Trilliant及国电南瑞等厂家）的对接和互联互通。同时，公司对多种通信技术（如HPLC+HRF载波和无线双模高速通信、G3/PRIME载波、WISUN、NB-IoT、LoRa、CAT-1/4/MLTE、WMBUS、5G、HPLC+RF双模、METERS AND MORE等）进行应用研发，实现了在智能电能表、通信终端和系统解决方案上的大规模实际部署应用。
　　2、新能源板块：持续开发建设各类新能源电站项目，快速提升新能源运维服务容量及核心竞争力。
　　公司根据在手项目情况，以三大基地为核心，稳步推进项目建设。2025年，公司在建项目超1225MW，开工项目超495MW，并网规模超200MW，其中风电项目顺利建设并网50MW。同期，获取五河风电三期150MW指标，持续夯实项目储备。
　　为巩固新能源领域竞争优势，合作版图持续扩张，已与华为数字能源、TV南德意志集团、中广核、中国电建集团等多家单位签约，覆盖项目开发、产品研发、智能运维等领域，助力可再生能源发展。2025年上半年，公司签约成果丰硕：3月与华为数字能源签署技改合作协议，联合打造样板项目；4月分别与保加利亚当地企业、瑞典Suntrade集团签约，推进巴尔干地区光储项目及北欧储能市场合作（Suntrade计划2025-2026年采购300MWh储能系统）；4月与TV南德意志集团携手开拓存量电站智改市场，加速海外业务渗透。
　　报告期内，林洋太阳能在N型TOPCon技术领域持续进步。依托成熟的IPD产品开发体系，建立从技术研发到量产的完整闭环管理机制，确保研发成果高效转化。在核心工艺创新方面，公司实现三大技术突破：超低复合发射极掺杂技术、低银耗高效率金属化技术、极低紫外诱导衰减钝化技术，推动公司产品性能和质量的跨越式提升。在产品性能方面，公司量产电池平均转换效率最高可超过26.5%，实验室研发效率达到26.82%，在行业内保持技术领先优势。在产品质量方面，采用自主研发的新一代抗紫外诱导衰减技术，搭配常规BOM的组件紫外诱导衰减低至1.09%（经第三方测试机构认证），达到行业顶尖水平。
　　在新能源运维及服务领域，截至2025年6月底，公司新能源场站运维总容量突破20GW，服务内容涵盖风、光、储电站的智能化运维、检修试验、技改优化、防雷检测及云平台建设等，同时受托开展绿电交易代理与绿证销售业务。公司自主设计开发的“林洋光伏运维智慧云平台”已基本实现运维数字化、技术现代化与诊断智能化目标。报告期内，林洋智维服务客户超280家，覆盖场站360余个，以国家电投、华能集团、中国华电、国投集团、中广核、华润电力等大型央国企为核心，同时与浙江能源集团、晋能集团、宁夏电投等新兴新能源投资商建立合作，客户结构持续多元化；服务网络遍及全国多数省、市及自治区，覆盖集中式光伏、分布式光伏、风电、储能等多类电站，运维能力稳居行业第一梯队。
　　2025年下半年，林洋智维将以拓展第三方运维市场为主要目标，持续扩大服务规模；同时，发力增值业务：技改事业部推广“新能源智慧化场站”建设与改造标准方案；成立电力交易事业部，重点开发电力交易、虚拟电厂细分市场以增强核心竞争力；同步加大科技创新投入，提升系统化管理能力，力争实现运维降本增效突破。此外，公司将配合集团海外战略，探索海外运维模式，储备专业人才，助力海外业务布局与拓展。
　　3、储能板块：国内持续深化优质项目资源开发，海外高效推进标杆示范项目落地与产能扩张。2025年上半年，储能板块秉持“市场第一，客户至上，创新发展”的经营宗旨，围绕储能系统研发、生产、销售及履约服务，业务范围涵盖国内及海外多个国家和地区。依托“国内深耕+海外突破”战略，以提质增效、稳健可控为经营核心，精选优质订单，严控超低毛利项目以降低经营风险，在技术创新与全球产能布局上实现显著突破，为后续业务增长夯实基础。截至2025年6月底，储能系统累计交付及并网超5GWh，储备项目规模达10GWh。
　　（1）国内市场：深耕核心赛道，筑牢发展根基
　　报告期内，国内业务聚焦独立储能电站、新能源配套储能及工商业用户侧储能三大核心赛道，加速项目开拓。2025年上半年，公司组织开发多个储能项目，涵盖江宁(100MWh)、唐县(400MWh)、内蒙(800MWh)合计1.3GWh，下半年拟签约项目涵盖江宁50MW/100MWh独立储能、新疆200MW/800MWh独立储能等重点工程，叠加行业客户电池簇销售项目，累计规划容量逾3.7GWh；战略储备项目包括1.4GWh风光储一体化项目、新疆900MWh/1.2GWh等独立储能项目，以及自主开发的江苏、广州等地2.2GWh储能项目，为后续国内发展奠定项目基础。
　　战略合作构建多维协同网络：与陕西顷刻能源深化储能项目合作；与中能建开启“交通+能源”跨域融合，联合攻关电动重卡、船舶动力电池技术；携手广州融捷能源拓展能源服务场景，与TV南德共建技术与标准创新平台。新业务领域瞄准电动船舶与重卡市场（2030年国内船舶保有量将超1万艘），与中国能建创新“投建营”模式，获取电芯厂家独家授权，培育第二增长曲线。
　　（2）海外市场：突破区域壁垒，打造示范标杆
　　报告期内，海外市场实现突破性进展，交付及新签合同金额超5000万元，中标金额超2.29亿元，已发运交付设备超60MWh，产品覆盖海外工商业小柜、大储集装箱等多个序列，渗透欧洲、中东、亚太等核心区域。
　　标志性成果包括：蒙古国项目实现高寒地区大型源网侧项目的首个案例突破；联合体成功中标毛里求斯40MW/120MWh储能项目，标志着林洋海外储能业务从“试点合作”迈向“规模化交付”，实现“海外百兆瓦级+非洲地区源网侧+工程总承包项目”三项突破，具有标杆示范意义。
　　战略合作层面：与波兰CORAB、意大利SVAM等欧洲区域合作伙伴建立深度合作，共同开发欧洲区域储能市场；与TV南德、香港应用科技研究院（ASTRI）推进技术与标准协同，为产品全球化准入构建护城河。
　　海外本地化布局：中东地区依托沙特生产基地初步形成“制造+服务”双轮驱动模式，在中东北非地区建立“产销服”地区总部；波兰建立销售、技术支持、财务、法务、人事行政等多职能地区总部，为欧洲地区深耕提供完整中后台支撑。
　　（3）技术创新：构建全链条优势，驱动价值落地
　　技术上：林洋储能依托“方案-产品-技术”三位一体的技术中轴体系，以全球需求为导向，实现技术价值深度落地。在解决方案层面，首创全生命周期服务架构，覆盖售前方案设计至运维优化全链条，针对欧洲、中东、亚太三大核心市场打造定制化技术专题库，通过仿真模拟、台架实证与典型场景深度解构，形成专业响应能力。在微电网领域，聚焦东南亚、中东灵活供能场景，创新推出并离网快速切换的混合能源系统，整合风光储柴氢多能互补技术，通过半实物仿真模型实现全生命周期经济性精准测算，相关方案已纳入新华社能源向“新”力清洁能源成果展映。
　　产品矩阵实现全球化全覆盖，海外市场成功开发Power Atlantic、Power Matrix、Power Key系列，构建高、中、低压全电压等级集群，并通过IEC62477-1、UL1973等欧标、美标权威认证，构筑欧美澳高端市场准入壁垒；为欧洲大客户定制的254kWh智慧储能一体机通过严苛审核并获首批48台订单，后续双方将联合开发下一代产品，彰显定制化实力。
　　坚持“量产一代，开发一代，预研一代”的技术研发方针，严格按照IPD流程对研发过程进行管控，引入汽车行业APQP、PPAP、FMEA先进管理工具，保障质量一致性，确保公司储能解决方案的高安全性和高可靠性。
　　林洋储能科研平台建设成果显著，技术创新实力突出。累计获专利24项，主导及参与各类标准12项；牵头的《锂电池储能电站全过程安全防控关键技术及装备应用》入选“2024年江苏省环境能源领域优秀科技进展”，“风光储柴制氢混合能源微电网项目”入选新华社年度清洁能源成果展映；“南京市新型储能系统集成技术重点实验室”成功获批，聚焦多元储能集成、数智化运维等方向；与香港应科院合作的兆瓦级H2CS储能变流系统项目加速成果转化；牵头的“新型储能电站全生命周期状态评估云平台”获建邺高新区专项立项，助力储能电站智能管理升级。
　　（4）智能制造：全球化产能协同，夯实交付能力
　　报告期内，公司以智能制造为核心，构建全球化高效协同生产网络。
　　储能板块深度践行“全球制造+本地化服务”，显著降低跨境物流成本与响应周期，形成覆盖国内外的高效产能协同网络，为海外业务增长提供强有力的产能支撑与服务保障，公司在沙特的海外生产基地预计年内投产。
　　智能化改造纵深推进，启东装备工厂产线智能化改造取得显著突破：完成模组PACK线柔性化升级，提升了生产线对多品种、小批量订单的快速响应能力；导入工商业小柜智能产线，进一步优化生产流程；同步建成智慧物流与实证测试平台，实现了生产、物流、测试环节的智能化联动。此举有效提升了工厂自动化水平与产品品质稳定性，为高效生产与精准交付提供了技术保障。
　　精益生产体系不断优化，通过推行“金点子改善工程”，上半年实施改善50项，单位制造成本下降8%。在产业链价格波动加剧的背景下，持续的精益改善帮助企业稳定了成本结构，巩固了核心竞争力，确保了在复杂市场环境中的稳健发展。
　　积极推进绿色制造转型，启动绿色工厂认证工作，依托能源梯级利用、废弃物资源化等技术创新，推动生产全流程向低碳化转型。这一举措不仅响应了“双碳”目标的时代要求，更以实际行动为制造业的绿色可持续发展提供了可借鉴的实践样本，彰显了企业的社会责任与长远发展眼光。
　　通过上述多维度的创新与实践，林洋储能公司以智能制造为核心驱动力，成功构建起高效、协同、可持续的全球化生产网络，为未来在全球市场的深耕与拓展注入了强劲动力。
　　（5）质量体系：体系革新，筑牢品牌护城河
　　储能公司质量管理全面按照ISO9000管理体系落实和执行，质量过程稳定可靠，2025年上半年公司导入以IATF16949体系为核心的质量革命，推进车规级储能系统的质量管理工作，践行“质量是林洋人生命”理念，运用FMEA、SPC、MSA等质量预防性工具，升级风险防控系统，覆盖供应链、过程、测试/验证、FAT/SAT各环节，为全球客户提供高安全、高可靠解决方案，为公司全球化战略保驾护航。
　　（6）全周期价值服务：端到端赋能全球客户
　　林洋储能以构建全球本地化服务网络为核心竞争力，依托波兰、沙特、印尼三大制造与服务枢纽，打造“三位一体”的综合服务体系。该体系深度覆盖从订单承接直至设备全生命周期运维的各个环节，实现全程对接与专业服务支撑。为保障服务体系的高效运转与卓越交付，林洋储能同步推进多个关键支持策略：
　　人才攻坚：持续投入资源，构建具备电气执照、特种作业资质、急救认证等国际标准合规能力的复合型工程师团队，为全球技术服务奠定坚实人才基础；库存前置：在战略区域的核心备件中心，对关键、高故障风险部件建立安全库存，彻底解决售后物料供应延迟的瓶颈问题；闭环响应：利用全球合作网络与智能管理系统，实现跨时区高效协同，建立“故障报修-远程诊断-精准解决”的快速响应闭环，最大程度缩短设备停机时间；动态供应：布局授权代理商分布式动态库存网络，确保关键备件的及时性、合规性与全球可用性，有效平衡客户需求响应与产品有效期精细化管理。
　　以“属地化平台+专业人才+敏捷供应链+智能运维”组合拳，构建海外储能服务竞争壁垒，为全球客户提供全周期、高可靠性支持。
　　4、战略布局“氢能装备+低空经济”领域。
　　公司战略布局的新能源制氢核心装备业务，2025年上半年，清耀新能源聚焦分布式制氢装备、小容量制氢测试装备与工业耦合场景应用和制氢工艺撬块的研发，加速商业化落地，在氢能技术验证与多元应用取得显著突破。
　　成功中标华旺（青岛）能源科技有限公司项目，提供撬装式碱性电解水制氢设备系统，首期投入运营氢能两轮车400辆，为山东首个镇域级氢能单车出行示范工程“华旺智行”提供稳定氢气供应。参与南网氢能专项项目，提供分布式制加氢一体舱优化配置集成技术开发及设备试制，实现制氢、增压、储氢和加氢一体化有效集成。前述商业化案例的落地，为电力行业导入绿色运营、绿色运维和绿氢电力提供了有效的探索，提升了我司在分布式制氢领域的技术研发、装备制造和商业化能力。中标国家能源集团碱性电解水制氢测试装置项目，并参与中核四〇四电解槽制氢测试系统项目，有效强化氢能测试与验证环节的技术优势，推动氢能在工业领域的深度耦合应用。清耀新能源专注于1-50kW级电解水制氢测试台的研发，可支持碱性（ALK）、PEM、AEM电解槽等多种技术路线，为行业提供高精度、模块化的测试解决方案，助力电解槽性能优化与寿命评估。
　　随着氢能两轮车、无人机和叉车等新型应用场景的兴起，尤其是在低空经济产业快速发展将带来分布式氢能供应的大量需求。清耀新能源将以小型制氢装置和测试平台为切入点，逐步向氢能系统集成和场景化解决方案延伸，未来有望在分布式制氢、制氢测试平台、制氢工艺模块和氢能微电网等领域形成差异化竞争力，助力氢能产业从实验室走向规模化商用。
　　报告期内，公司在低空经济领域进展显著。下属全资子公司林洋航空科技（上海）有限公司与新空直升机共同申请的“长三角地区低空载人示范项目”获得上海市经信委批复，共同承担上海市低空基础设施建设任务，规划在长三角45个区县市建设不少于100个停机坪，用于eVTOL(电动垂直起降飞行器）运营，与机场、高铁形成互补，助力上海大都市圈立体交通网络建设，探索低空产业的创新商业模式，推动低空交通的快速发展。
　　在低空交通方面，与浦东软件园集团合作，成功试飞从浦东软件园祖冲之园至启东林洋集团本部航线，将通勤时间从原先的1.5小时缩短至18分钟，打通了长三角地区跨省低空交通首条通道，大大提高了通勤效率。首飞的成功，也为上海浦东至启东低空航线常态化运营奠定了基础。同时，也实现了浦东软件园三林园与祖冲之园的低空互联，园区间的通勤时间从35分钟缩短至5分钟，极大限度的缩短了园区间的商务通行，为日后能扩展至浦东软件园临港园，嘉兴园及昆山园，实现园区间的商务出行、互联互通做了良好的示范。
　　在低空文旅方面，与吴淞口文旅集团合作，发布“巡航吴淞口”“低空+”文旅产品，通过10分钟低空航线串联邮轮港、炮台湾湿地公园、长江口生态区，享俯瞰三江口美景；后续将通过“空海联票”模式实现游客导入，联动迪士尼、陆家嘴、外滩等热门景点，打造“城市低空观光走廊”产品，赋能上海城市低空观光产业发展。
　　在资质方面，成功获得中国民用航空局颁发的“民用无人驾驶航空器运营合格证”；公司将不断拓展低空产品，建设符合eVTOL运营的智慧停机坪，短期内用定期体验飞行活动来验证低空交通和低空文旅航线；同时挖掘低空产业链中优质科创企业和项目进行合作，开发具有更加丰富应用场景的示范类低空产业项目；通过“低空+”探索带动林洋储能产品及新能源项目的推进方案，争取为林洋智维提供低空+新能源运维的创新示范机会。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　近年来，公司董事会紧跟国家产业发展政策，不断深化“智能、储能、新能源”三大板块战略布局，明确致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”的战略定位，全面升级公司产业结构，增强整体竞争力。
　　公司报告期内核心竞争力主要体现在如下几个方面：
　　（1）品牌优势
　　公司自成立以来，凭借过硬的产品质量、创新的技术研发能力、完善的客户服务体系，坚持“市场第一、客户至上、创新发展”十二字经营理念、围绕“质量是林洋人的生命”质量理念，打造具有竞争力的品牌优势。公司“林洋”商标被认定为中国驰名商标，在国内外享有较高的知名度。
　　公司先后取得了中国名牌产品、国家级重点高新技术企业、国家认定企业技术中心、国家知识产权示范企业、国家能效管理标准制定者、中国百强民营企业、中国电子信息百强企业、全国质量稳定合格产品、品牌江苏建设“金帆奖”、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌、江苏自主工业品牌50强、江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省创新型领军企业、江苏省优秀企业、江苏精品、2024年江苏省绿色工厂、2025年江苏省先进级智能工厂等荣誉。
　　公司是中电联常务理事单位、中国光伏行业协会常务理事单位、中国仪器仪表行业协会常务理事单位及电工仪器仪表分会理事长单位、江苏省可再生能源行业协会副理事长单位、上海市太阳能学会副会长单位、上海新能源行业协会副会长单位、上海氢能利用工程技术研究中心副理事长单位，设有南京市企业技术中心、南京市锂电池储能系统工程研究中心、南京市新型储能工程技术研究中心、南京市博士后创新实践基地、南京市企业专家工作室。公司持续推进品牌发展，注重科技协同，加强品牌价值转化，进一步提高“林洋”品牌竞争力。公司秉持着“永无止境、永攀新高、永不言败”的精神，稳步推进全球化发展战略。报告期内，公司及子公司载誉而归，荣获、入选一系列荣誉及资质：2024年江苏省绿色工厂、2024年度南通市制造业发展50强企业、江苏省院士专家创新中心、2024年度江苏省可再生能源科学技术进步奖、2024年度领跑中国可再生能源“优秀开发投资EPC企业”“优秀新能源+储能创新型企业”、2025“北极星杯”储能影响力系统集成商及2025“北极星杯”储能技术创新企业、PVBL2025光储行业最具影响力数字运维企业、PVBL2025全球光储行业最具影响力ESG企业单项奖、2025年度中国储能产业最具影响力企业奖、世纪新能源网PVBL2025全球光伏品牌100强”榜单等。
　　（2）技术研发优势
　　公司秉承“以科技带动效益、以创新增强竞争力”的研发理念，不断加大对技术研发的投入与支持，建立了以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。公司是科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业、中国电子信息百强企业、中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事长单位、全国电工仪器仪表标准化委员会国家标准修订组成员、江苏省知识产权先进企业、国家级认定企业技术中心。公司建有“国家博士后科研工作站”、“国家级电能表检测与校准实验室”、“江苏省电力电子应用工程技术研究中心”、“江苏省能源互联网工程研究中心”、“江苏省院士专家（企业）创新中心”等高规格、高水平研发平台，先后承担过多项国家、省级科技攻关项目，具备强大的技术研发实力和成果转化能力。公司实验室先后通过CNAS及SGS通标认可，提升了对产品可靠性及标准符合性的验证能力。公司主要产品陆续获得荷兰KEMA、德国国家实验室PTB、欧洲计量器具MID认证、国际电力认证机构SGS、中国质量认证中心3C等国内外质量检测、评定机构的多项权威认证。报告期内，公司及下属子公司新增取得授权专利31件，其中发明专利10件；累计授权专利352件，其中发明专利146件。其中，2个科研成果产品“新型三相智能表、智能防窃电集抄融合的边缘计算终端”被认定为2025年江苏省“两新”技术产品。
　　公司新能源设计院拥有电力行业（变电工程、送电工程、风力发电、新能源发电）专业乙级工程设计资质，是由来自于电力、化工等行业知名设计院的技术骨干组成的经验丰富、专业齐全的设计团队。团队成员均具备大型电力行业项目及海外项目设计经验与能力，设计专业涵盖电气、建筑、结构、水暖、总图运输等。设计院致力于新能源系统集成技术创新，通过对双面组件实证电站多年的大数据精准分析，结合自身吉瓦级规模化光伏电站的设计和运行经验，并在此基础上融合BIPV、储能、风力发电等多种形式，形成了一套独有的“高发电量、高可靠性、高性价比”新能源系统设计体系，可针对不同电站项目类型，提供专业化、精细化、定制化的系统解决方案。截至目前，公司设计业绩超过10GW，外接设计相关业务超1GW，涵盖山地，农光，渔光，分布式等各类项目类型，具有多个光伏领跑者项目的设计经验。报告期内，设计院自主设计研发的“新型BIPV屋顶光伏导水构件”荣获SNEC“太瓦级钻石奖”及工信部第二届能源电子产业创新大赛优胜奖，凭借“江苏亿纬林洋屋顶分布式光伏电站”荣获江苏省光伏产业协会主办的“2025（AIPV）数智光伏大会”颁发的“AIPV2024年智能光伏示范项目”奖项，“电能表智能制造绿色工厂项目”获得APVIA亚洲光储奖2025——产业贡献奖。同期，已获得专利共25项，其中实用新型专利19项，发明专利6项。
　　子公司林洋太阳能拥有多项电池片相关专利。“TOPCon电池结构及光伏组件和系统”专利，通过引入隔离导电膜层，实现电子收集与传导，增强背场钝化效果，还能以铝浆料替换银浆料，降低生产成本并提高电池效率。“具有选择性多晶硅层的钝化接触电池”专利，采用选择性多晶硅层掺杂技术，可显著降低光学损失，提高长波光子的利用率。公司的高效N型TOPCon电池片具备出色的抗台风及强降雨能力，凭借卓越的弱光响应能力和抗PID性能，在阴雨天气下仍可保持稳定发电，能适配农田、水面、滩涂、海岛等多样化应用场景。2025年，林洋太阳能“基于数字孪生的TOPCon光伏电池片智能工厂”通过江苏省先进级智能工厂认定，彰显了公司在智能制造领域的领先实力，有助于提高生产效率和产品质量稳定性。TOPCon技术：作为当前市场主流技术，在2025年电池片效率已形成明显的梯队分化。基地TOPCon电池量产效率已从2024年的25%左右提升至2025年的26.35%,基地效率已进入26-27%。公司致力于实现“电池片+组件+光储系统集成”的产业链全覆盖，将N型电池及组件的价值直接输送到终端“发电侧+用电侧”。
　　（3）各类光伏电站运营及运维服务优势
　　在光伏电站建设方面，公司通过科学先进的项目管理手段，强大的PMS管理支撑系统，围绕“安全、质量、进度、成本”四要素，建立职责明确、流程清晰、执行规范的项目流转机制，在合理工期内迅速完成项目建设并网，安全移交客户资产。
　　报告期内，林洋智维累计获得17项软件著作权及13项专利授权（含3项发明专利），技术布局聚焦智慧运维、功率预测、电力交易等新能源领域关键技术。凭借突出的技术实力与管理能力，公司不仅通过CMMI三级认证、入选南通市瞪羚企业，更于2025年SNEC全球绿色能源与光伏展览会上，以核心技术创新成果荣膺“十大亮点·太瓦级钻石奖”，进一步夯实行业技术领导地位。
　　在资质方面，子公司林洋新能源具备电力行业（变电工程、送电工程、风力发电、新能源发电）专业乙级工程设计资质证书；子公司林洋电力服务拥有电力工程施工承装（修、试）三、三、三级资质，具有施工劳务不分等级证书，具有安全生产许可证，具有QES体系证书，具有企业资信等级AAA级证书；子公司林洋智维已通过“三标一体”管理体系认证，持有承装修试电力设施资质（承修二级、承试二级、承装三级）及电力施工总承包二级资质，并获颁中电联5A级（最高级别）运维认证；子公司南京林洋为国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省民营科技企业、江苏省专精特新中小企业，具有CMMI-5级资质。
　　（4）平台资源及板块协同优势
　　依托在电力行业积累的资源优势，“智能、储能、新能源”三大业务板块协同推进。30年来，公司凭借智能配用电业务的综合实力，与国家电网、南方电网及地方电力等大客户一直保持着良好的合作关系。同时，随着国家“30-60”双碳目标的提出，在新能源、储能等业务方面，公司先后与国电投、中广核、华能、申能、中电建、中能建、华为以及国网电商公司等国央企形成战略合作关系，强强联合，优势互补。
　　林洋储能锚定“3+3+6”战略布局，通过系统性能力建设与全球化市场拓展，打造覆盖全生命周期的管理与服务体系，构筑起独特且坚实的核心竞争力，引领储能行业价值创造新范式。
　　以“高安全、高可靠性、高收益率”为根本出发点，林洋储能着力构建全生命周期的可信服务能力。依托智能化平台驱动，推进生产与服务的本地化落地，确保对全球不同市场需求的深度适配，形成稳定且灵活的能力底座。从前期方案设计到后期运维管理，全流程贯穿“三高”标准，通过技术创新与服务升级，为客户提供贯穿储能项目全生命周期的可信保障，夯实市场信任根基。
　　围绕“三支柱”拓局，以三大核心赛道场景为支柱，林洋储能积极开拓全球储能业务版图。深耕全球电网级大储市场，重点布局独立储能、新能源混合储能等项目，助力电网稳定运行与新能源消纳；拓展工商业用户侧储能市场，覆盖用户侧光储、光充储等多元场景，满足企业能效提升与成本优化需求；发力海外光储微电网市场，主攻电网薄弱或无电区域的光、储、柴供电系统，为能源短缺地区提供可靠电力解决方案。通过精准卡位三大关键赛道，实现对全球储能市场的全方位覆盖与深度渗透。
　　依托“六支撑”赋能，以六大核心技术矩阵为支撑，构建起从电芯到电站系统整合、全周期介入的技术壁垒，包括：Power Atlantic、Power Matrix系列液冷储能系统技术；工商业及微电网技术；智慧储能平台算法；BMS+PCS+EMS3S融合技术等。
　　通过“三高”筑基、“三支柱”拓局、“六支撑”赋能的战略协同，林洋储能将全生命周期的管理与服务深度融入业务链条，不仅巩固了自身的核心竞争力，更以“高安全、高可靠性、高收益率”的价值输出，为全球储能市场提供了可信赖的解决方案，引领行业价值创造的新方向。
　　公司自上市以来，持续创造的利润为各类业务开展提供强有力的资金保障。与此同时，基于稳健的财务状况及良好的信誉度，公司与多家国有及商业银行建立了长期紧密的合作关系，融资渠道畅通，综合授信超过80亿元。基于良好的信誉和企业综合实力，在国际市场上，公司先后与中国进出口银行、新加坡星展银行、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、大华银行、世界银行IFC开展融资合作。截至2025年6月底，公司总资产为247亿元，归属于上市公司股东的净资产为155亿元。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　2025年2月发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（以下简称“136号文”）6月1日起新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，通过市场化交易形成电价，彻底终结了延续多年的固定上网电价模式。过去，光伏电站依靠政府核定的固定电价和补贴，投资回报清晰稳定；如今，电价随市场需求波动，用电低谷期甚至出现“负电价”，东南沿海省份则因绿电交易价格低迷，导致项目收益率大幅下滑。国内分布式光伏政策调整：中国国内分布式光伏新政要求自用比例不低于50%，这对企业的运营模式和收益计算产生了影响，企业需要调整策略以适应新政策。市场交易规则变化：根据中国能源局新规，自2025年6月1日起并网的太阳能增量项目所发电量必须全面参与市场交易，需自行报量报价。这对企业的市场判断和运营能力提出了更高要求，稍有不慎，光伏资产可能沦为风险负债。储能行业在2025年面临国内政策深度调整，包括：强制配储政策终结（136号文），电力市场化改革加速（394号文），安全标准全面升级等，核心风险集中于政策驱动转向市场化、安全门槛提升及地方执行差异，导致项目收益测算难度增加，投资决策谨慎，短期影响需求释放。
　　对策：1.在战略决策方面，一方面对不同地区的电力市场需求、价格趋势和竞争态势进行详细调研。重点关注新能源消纳能力强的地区，分析这些地区的市场潜力和政策优势，为投资决策提供精准依据。一方面积极与政府部门、行业协会、电网及上下游企业建立常态化的沟通机制，及时获取政策动态和行业趋势信息。对于那些在等待省内政策明确的项目，可以先进行前期的技术准备和市场调研，一旦政策明朗，能够迅速启动。2.面对机制电价方面，着手组建专业的电力交易团队，加强对电力市场规则、价格走势的研究和分析，提高交易决策的科学性。利用金融工具进行风险对冲，如参与电价波动保险、开展绿证交易等，降低市场化电价波动对企业收益的影响。3.对于项目建设本身，加强投资管理，充分利用现有专业的工程管理团队，对项目的造价成本进行严格控制。在项目前期，进行充分的可行性研究和成本预算，合理规划项目规模和投资进度；在项目建设过程中，加强成本监控和管理，优化资源配置，避免不必要的浪费和成本超支，确保项目能够以较低的成本运行，从而在市场化竞争中报出有竞争力的电价。4.探索新的商业模式：通过绿证交易获得额外的绿电溢价收入，或布局虚拟电厂，聚合分布式资源参与需求响应，获取调峰补偿收益。还可聚焦园区内循环，开发“自发自用+储能”项目，规避隔墙售电限制。5.优化布局，聚焦成熟区域：跟踪地方政策，优先在江苏、广东、内蒙、河北、山东等电力市场成熟地区推进收益清晰的独立储能项目。模式重构，多元收益组合：转向现货交易、辅助服务、容量租赁等，依托现有数据优化收益模型。以及场景化解决方案定制和虚拟电厂等模式，从单一配储转向多元收益组合。规模化降本：与优质能源集团合作加大独立储能开发规模，发挥供应链与智能制造优势，加强行业客户合作，通过规模效应降低单瓦成本，增强抗风险能力。金融创新，深化资本合作：形成储能项目开发+投资+EPC+运营全链条能力，深耕储能系统全生命周期价值。
　　2、市场竞争风险
　　公司现阶段主要产品为智能电能表、用电信息管理系统、终端产品、光伏系统解决方案、光伏智能运维云平台、储能设备及系统解决方案等。在智能板块产品中，市场竞争较为激烈，包括公司在内的几家规模化优势企业市场份额在短期内相对稳定，公司进入电工仪器仪表行业的时间较早，经过近三十年的持续发展，在行业竞争中建立一定的竞争优势。未来，电能表、用电信息管理系统及终端产品将呈现加速智能化发展趋势。如果公司在产品技术升级、营销网络构建、销售策略选择、供应链管理等方面不能及时适应市场变化，公司面临的市场竞争风险将会加大，可能导致市场占有率下降，丧失市场优势地位。2025年以来，光伏领域仍有大量新增扩产项目，产能扩张不止，而需求端在抢装潮后出现萎缩，导致市场供需失衡加剧，企业竞争激烈，价格下降，利润空间受到挤压。技术迭代压力大：太阳能行业技术更新换代快，如TOPCon、钙钛矿等新技术不断涌现。企业需要不断投入大量资金进行研发，以跟上技术发展步伐，否则可能因技术落后而被市场淘汰。非技术成本上升：在发电端，各大发电集团加速扩张，跨界资本纷纷涌入，项目拓展难度增大。同时，新能源配储、土地租金等非技术成本抬高，降低了发电项目的收益率水平，给企业带来竞争压力。市场需求不确定性增加：国内市场在抢装潮后，需求出现急速萎缩，分布式光伏尤其是户用光伏将出现一段时间的停滞期。国内市场“价格战”导致系统集成单价下降；海外头部企业凭借品牌和规模优势抢占高端市场，国内头部电芯和PCS制造商向系统集成业务延伸，进一步造成集成业务毛利提升受限。“内卷”外延，海外GWh级项目价格直逼国内同等项目价格。
　　对策：公司将围绕市场导向，从营销拓展、战略合作、业务发展、强化技术实力、提升全产业链协同能力等多方面全面发力，降低风险。1.加大细分市场营销力度，不断创新思路、拓展渠道，利用已有的营销渠道和品牌优势，在巩固国内业务的同时，积极开拓国际市场，全面提升国际业务及新产品的销售占比；全面推动与央企国企的战略合作，凭借卓越的光伏电站设计能力、丰富的项目管理经验、完善的供应链体系和高效的电站运维实力等综合优势，打造光伏高效EPC系统集成及智能化运维核心竞争力；2.强化技术实力,与科研机构合作，加快新技术的研发和应用，提高产品的转换效率和性能。通过示范项目验证电池性能，积累储能EMS等核心产品经验，并与华为、亿纬锂能等公司在储能领域和数字能源领域深入合作，强化公司储能相关产品的技术实力和系统解决方案服务能力。3.积极开拓中东、东南亚、非洲等新兴市场，转移产能，规避欧美贸易壁垒。此外，还可以关注国内分布式光伏市场的新需求，工业园区的“自发自用+储能”项目等。4.提升全产业链协同能力,实现“光伏+储能+AI”的全产业链价值融合，利用AI技术构建“虚拟电厂”，将分布式光伏、储能等资源聚合成一个统一可控的“大电厂”，参与电网调度和市场交易，提升电网稳定性和收益。5.聚焦“储能+微电网”等高附加值场景，欧洲光储柴氢方案毛利率提升8个百分点；国内推广“容量租赁+现货套利+容量补偿”模式，项目IRR提升至12%以上。成本管控：五河基地智能化改造实现单位制造成本下降；全流程精益化推动1P104S-5MWh方案BOM成本持续再降。差异化卡位：加速587Ah电芯系统量产，能量密度提升20%，循环寿命突破12000次，溢价能力提升10%。加强海外本地化战略布局，通过增值服务增加客户粘性和毛利水平。
　　3、技术革新风险
　　在智能电能表、用电信息管理系统、终端等产品领域方面，将需应对一系列技术革新带来的风险，如：1.技术迭代风险：产品涉及物联网、AI、大数据等前沿技术，技术更新快，因此产品的技术迭代速度也要快，否则会使产品研发方向与市场需求脱节，降低产品的市场竞争力。2.数据安全与隐私风险：智能电表采集大量用户用电数据，若遭遇网络攻击或数据泄露，会影响用户信任并带来合规风险。3.海外产品标准不统一的风险：海外不同国家、地区的技术标准、法律法规要求存在差异，没有统一的标准，导致产品兼容性不足，影响市场推广。4.供应链风险：智能电表依赖芯片、通信模块等核心元器件，若供应链受限（如芯片短缺），可能影响产品交付。5.AI算法可靠性风险：AI技术有较强的优点，其缺点同样明显，AI模型需大量高质量数据训练，若数据不足或存在偏差，可能导致误判；如在用电信息管理系统引入AI进行负荷预测、故障诊断，若算法训练数据不足或存在偏差，可能影响决策准确性。
　　当前N型电池技术路线多样，如TOPCon、HJT、BC等。虽然2025年TOPCon市场占比达71.1%，成为主流技术，但BC电池效率优势明显，未来发展潜力大。技术路线的不确定性增加了企业投资风险，若企业选错技术路线，可能导致产能落后、市场份额下降。量产及成本控制风险：以钙钛矿电池为例，虽然其能效转化率高，具有发展潜力，但目前面临量产效率较低、组件成本较高的挑战。若不能有效提升量产组件效率并降低成本，将难以实现大规模商业化应用。研发投入压力风险：新技术研发需要巨额资金，然而当前太阳能行业产能过剩，价格战激烈，企业现金流紧张。中小企业可能难以支撑长期的研发投入，从而在技术竞争中处于劣势，导致行业分化加剧。
　　海外技术标准区域化特征显著：海外储能应用正在快速铺开，不同区域对于储能项目的管理标准、验收体系等均有不同，且环保、并网、消防安全等方面的要求正在不断迭代，对于技术合规造成更多挑战。
　　对策：面对技术革新带来的挑战，1.加强技术预研，建立市场与技术趋势监测机制，加强与科研机构、行业联盟合作，确保预研技术的前瞻性。加强标准引领，积极参与国际（IEC）、国家及行业标准制定，确保产品符合主流技术规范，提高适配能力。强化安全护航，采用端到端加密、区块链等安全技术，提高产品数据的安全可靠。2.优化供应链，建立多元化供应链体系，加强关键元器件的战略储备，持续探索国产化替代方案。针对太阳能电池技术方面，合理选择技术路线：企业应密切关注行业技术发展趋势，对各种技术路线进行全面评估和研究。攻克量产及成本控制难题：加大对钙钛矿等新技术的研发投入，联合科研机构共同攻克量产技术难题。同时，通过优化工艺、改进设备等方式降低生产成本。优化研发投入管理：企业应优化研发流程，提高研发效率，合理规划研发资金，避免盲目投入。可以与高校、科研机构合作，共享研发资源，降低研发成本。3.定制化技术适配：针对主要市场，深耕合规技术布局，进行深度认证分析及定向技术开发工作。例如开发定制化静音储能方案，将噪声控制在65分贝以下满足欧洲环境友好需求；针对中东市场定制化开发极端温度耐受及耐风沙方案。技术储备：与TUV南德、UL等权威机构进行战略合作，提前沟通主要目标市场在标准认证方面的最新动向，同时紧跟战略用户需求趋势，进行针对性技术储备，尤其是在欧洲电池护照、环境法规、美标安全认证方面，提前部署研究力量，储备合规方案，确保产品不会出现并网风险。
　　4、项目经营风险
　　海外市场随着国内众多表厂国际化业务的拓展以及参与程度的提高，价格竞争趋向激烈。同时，海外客户需求复杂度高，研发投入较大，时间紧、任务重，需要不断提升项目的把握度和成功率。在海外市场拓展中，地缘政治冲突以及大国博弈等给全球经济带来诸多影响，如：人民币汇率对海外货币持续波动；海外业务所在国政治经济环境等变化，尤其俄乌战争、巴以冲突、红海事件等对业务的顺利开展造成了一定影响，这些不利因素对项目风险管控提出了更高要求。随着全国电力市场发展变革，新能源电站保障性收购政策可能面临不确定因素，光伏发电项目的经济收益不确定性风险提高。一是随着新能源装机占比的快速提高，光伏发电参与电力市场交易的比例在快速提升；二是容量电价支出可能提升光伏发电成本；三是光伏高峰发电时段被调整到电价低谷时段，对于自发自用余电上网的工商业分布式光伏电站影响巨大。欧盟碳关税（CBAM）、美国《UFLPA法案》等政策持续强化供应链溯源要求，2026年欧盟电池护照制度将强制追溯电芯原材料及碳足迹，美国“大而美法案”通过关税叠加与补贴排斥形成双重壁垒，导致出口成本不可控，合规审核周期延长可能错失市场机遇。海外项目周期长（18-24个月），地缘冲突（如红海局势）、极端天气导致物流延误率上升25%；部分国家外汇管制延长回款至12个月以上，增加资金成本。
　　对策：1.海外市场拓展：明确战略定位，加强前期调研，提升公司产品策略与客户需求匹配度，创新营销思路、渠道和模式，借助已有优势积极开拓国际市场，全面提升国际业务及新产品的销售比例；2.项目管理与风险防控：在项目管理上，向海外客户主动提示风险，大额订单提前备料、设计降本，在保证产品质量与交期，通过与国内银行签订锁汇合同、海外业务签订担保及购买保险等措施，防范汇率波动等各类风险可能造成的损失，同时强化规范化运作和风险管控意识，根据经济形势和行业走势灵活调整市场和经营管理策略；3.提升综合竞争力：密切关注国内外宏观经济与政策形势，整合内外部优势资源，提升技术创新能力，夯实产品质量，加强新兴市场和“一带一路”地区市场开发力度等，提高公司产品竞争力和抗风险能力，确保各项工作按既定目标推进；4.电力市场与投资策略：积极参与电力市场化交易，以提升经验和预判能力，针对工商业投资项目，选择电价影响相对较小区域，控制成本，确保投资收益。5.深化国际认证协同：联合TV南德共建“全球合规中心”，提前完成欧盟CE、美国UL等区域认证，同步跟进CBAM碳足迹核算标准，确保产品数据符合进口国要求。创新出海模式：与中国能建、中电建等央企打造“EPC+储能”打包方案，依托其海外资源突破壁垒；借助林洋能源集团在海外关系网络，在波兰、沙特等国与本地能源集团进行多形式、多层面合作，通过“本地化生产+属地化销售”提升综合竞争力。多路径布局与动态调整：针对地缘冲突和极端天气风险，提前规划3-5条备选物流路线（如红海受阻时，启用非洲好望角航线或中欧班列等替代方案），与跨国物流商签订“应急响应协议”，约定延误预警、运力优先调配及损失分担条款。本地化仓储与前置备货：在重点市场（如中东、波兰）建立区域中转仓，根据项目进度提前6-12个月储备核心设备及易损件，缩短最后一公里配送周期；通过数字化平台实时监控全球库存，动态调整备货量以平衡成本与风险。风险量化与缓冲预留：在项目周期规划中，针对高风险地区额外预留20%-30%的物流缓冲期（如原计划18个月的项目，延长至22-24个月），并将物流延误风险纳入合同条款，与客户约定延期交付的责任界定与补偿机制。与客户协商“里程碑式付款”（如按设计、供货、安装、验收等节点分阶段回款），将大额尾款拆分为多笔小额支付；引入出口信用保险（如中信保）覆盖政治风险（外汇管制、战争）和商业风险（客户违约），保障回款安全。属地化团队建设：在核心市场设立分支机构，招聘本地员工负责政府关系、物流协调及售后运维，快速响应地缘政策变化（如红海局势升级时，通过当地团队对接相关部门获取通行便利）。合规与风险预判：组建海外风险研究小组，实时跟踪目标国的政治局势、外汇政策、极端天气预警（如非洲雨季、中东沙尘暴季节），提前发布风险预警报告，为项目决策提供依据。
　　5、上游关键原材料供应风险及安全与环保合规风险
　　因全球市场供应链在芯片、核心电子元器件等原材料方面可能出现供应紧张及市场价格的大幅波动，对公司产品的生产、出货可能会产生一定的影响。光伏行业虽然晶硅组件整体价格下降较为明显，但行业内下游光伏电站开发建设的非技术成本依然保持较高水平，组件降价的红利在一定程度上并未有效转化为项目收益率的上升。碳酸锂和不同电芯规格供应的不平衡，供需错配，导致价格波动和供应紧张局面进一步加剧。头部企业部分矿产开采到期，年内锂产能及价格波动风险。集成所用到的芯片等核心物料进口依赖度较高，美国半导体出口管制政策的不确定性可能导致断供风险。国内电化学储能安全标准升级，对消防、热管理要求趋严；电池回收、危废处理监管加强，合规成本上升。
　　对策：1.采购与生产管控：密切关注市场价格变化趋势，积极制定应对方案，灵活调整采购策略，严格把控物资采购及生产计划等环节，根据市场行情和生产需求，对关键元器件、设备及材料进行战略备货，对通用物资采用框架招标，以应对供应链趋紧和产业链部分涨价的情形；2.项目与产业链风险管理：强化项目论证，有效控制投资风险，深化新能源及储能全产业链的深度合作与战略备货，增强抗风险能力，通过与供应商签订协议合理定价，保证成本竞争力；3.行业动态监测与板块供应链优化：持续关注行业动态，储能板块构建多元化原材料采购渠道，与多家供应商建立长期合作分散风险，加强与上游资源企业的合作，通过参股、战略合作等方式，保障原材料稳定供应和价格相对稳定。与头部电芯供应商签订战略采购协议，锁定核心物料的稳定供应和成本，实现与碳酸锂的价格联动机制；推广成熟的标准化储能解决方案，芯片采取供应商库存备货和国产元器件替代的方案，有效解决供应短缺和进口依赖。4.安全合规：采用成熟消防方案（气体灭火+温度预警），确保符合GB/T42288-2022标准，避免额外改造。同步进行电芯热失控早期预警技术研究，将相关算法部署于林洋自研边缘计算终端及云平台，利用电芯运行大数据对于电芯极早期故障进行判断发现、及时更换，减少事故风险。环保转嫁：与资质第三方签订长期回收协议，按产量计提准备金，转嫁处置风险。绿色生产：优先选用环保认证材料，简化环评流程，降低合规复杂度。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司围绕致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”的战略目标，不断加强产品和技术研发投入，强化与国内客户的积极合作，同时坚定不移地推进海外市场布局。　　受全球经济形势变化以及行业政策调整等多重因素影响，叠加行业产能增速过快，市场供需失衡，产业链价格波动，公司经营业绩短期承压。报告期内，公司实现营业收入67.42亿元，同比下降1.89%；归属于上市公司股东的净利润7.53亿元，同比下降27.00%；扣非后归属于上市公司股东的净利润7.63亿元，同比下降12.00%；经营活动产生的现金流量净额9.73亿元，同比增长185.19%；截至... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司围绕致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”的战略目标，不断加强产品和技术研发投入，强化与国内客户的积极合作，同时坚定不移地推进海外市场布局。
　　受全球经济形势变化以及行业政策调整等多重因素影响，叠加行业产能增速过快，市场供需失衡，产业链价格波动，公司经营业绩短期承压。报告期内，公司实现营业收入67.42亿元，同比下降1.89%；归属于上市公司股东的净利润7.53亿元，同比下降27.00%；扣非后归属于上市公司股东的净利润7.63亿元，同比下降12.00%；经营活动产生的现金流量净额9.73亿元，同比增长185.19%；截至报告期末，归属于上市公司股东的净资产为156.65亿元，同比增长1.15%，总资产246.89亿元，同比增长6.48%。
　　1、智能板块：强化国内市场份额，深耕海外本地布局。
　　智能板块业务时刻牢记董事会提出的“市场第一、客户至上”的八字经营理念，力求以技术研发效能为驱动优势，不断提升产品及服务质量，为海外市场开拓保驾护航。报告期内，一方面公司持续强化国内市场布局，稳定国、南网中标份额，同时不断创新技术、持续丰富产品线和解决方案，积极开拓新市场，新增智能柔性调控终端、火灾检测等产品，中标山西、蒙西等新项目；另一方面，公司紧抓海外用电市场发展机遇，聚焦重点客户、重点区域，深化战略布局，业绩持续高增。为适应海内外市场拓展需求，形成“多技能工培养常态化、选调柔性化”的人才储备机制；此外，在外部政策波动的挑战下，不断完善内外协同，优化内部成本管理，保证供货渠道畅通及时，有效实现降本增效。
　　报告期内，公司在国网2024年电能表（含用电信息采集）招标采购中，合计中标金额约6.31亿元；在南网2024年计量产品框架招标项目中，合计中标金额约6.01亿元。同时，公司极为重视科研体系搭建，在公司参与“面向新型电力系统的高可信智能量测关键技术、装备系统及规模应用”建设项目中，获得中国机械工业联合会颁发的机械工业科学技术二等奖证书；子公司南京林洋获得国家级专精特新“小巨人”企业认定，《智能量测终端操作系统全场景检测关键技术及设备》获得中国电工技术学会、南方电网电力科技主办的2024第二届“丝路”智能量测生态开发大赛操作系统生态链创新赛道特等奖，亦入围工信部主办的第二届能源电子产业创新大赛总决赛获得铜奖；《省域需求侧柔性可调资源实时备用与安全调控关键技术及应用》获得国网浙江省电力有限公司科学技术进步一等奖；《客户侧能源量测数据交换协议关键技术及应用》获中国电力科学研究院科学技术进步三等奖；3个新产品通过省级鉴定，获得“国际先进”认定；同时，新加入中国电力发展促进会测量感知与数据融合应用专业委员会副会长单位；为中国智能配电与物联网创新平台成员单位；于中国仪器仪表行业协会量子电学测量专业委员会担任委员单位。
　　作为国内最大的智能电表出口企业之一，公司始终坚持“质量是林洋人生命”的八字经营原则，在全球智能电表市场树立良好的品牌形象和竞争实力。目前，公司产品已覆盖全球50多个国家和地区。报告期内，公司智能板块结合严谨高效的研发能力、强数智化的制造水平及稳健安全的供应链体系优势，与全球各类合作伙伴一起不断拓展市场空间，实现海外销售业绩快速增长。其中，公司持续与全球表计行业龙头企业兰吉尔展开全方位合作，着力扩大西欧和亚太市场市占率；公司全资子公司EGM坚持本地化策略，有效打通前端技术壁垒，提升产品竞争力，报告期内于波兰市场多个电力局获得中标份额，市场份额超过30%，同时积极拓展罗马尼亚、保加利亚、匈牙利等新兴市场，形成以立陶宛、波兰为中心的中东欧市场格局；在中东区域，公司与当地知名企业ECC设立合资公司，拓宽双方合作维度，保持市占率超30%的同时，积极辐射阿曼、科威特等其它中东国家市场；在亚洲区域，公司通过与长期伙伴持续合作拓展业务，智能电表已累计交付超百万台，同时紧跟央国企出海步伐，在印尼市场已实现规模性批量交付，并将进一步深化本地化战略，辐射马来、泰国、越南等周边东南亚市场。在全速推进海外业务的同时，公司面对部分地区的边缘政治、武装冲突、航运受限等各类不确定因素，以多种举措提前防范、有效规避相关风险，严控应收款，确保公司产品、货款和交易安全，推动海外业务合法合规的良性可持续发展。
　　公司始终坚持以技术研发为市场营销抓手，提升产品核心竞争力，为客户提供更多解决方案选择。报告期内，公司积极参与IEC相关国际标准、国家标准及国南网技术新标准的编制工作，提前开展相关领域的新技术研究和新产品平台的研发，开展AI在电力系统的技术研究和应用。持续重点开展面向多个国家的智能电能表、信息采集和智能交互系统的研发项目。基于IEC和ANSI技术标准，结合当地用户习惯，公司成功开发了全系列智能电能表、通信终端和主站采集及售电系统等产品，并通过IR46、KEMA、IDIS、MID和STS等多项国际权威认证，成功实现与当今世界主流主站系统解决方案商（如兰吉尔、施耐德电气、Triiant及国电南瑞等厂家）的对接和互联互通。同时，公司对多种通信技术（如HPLC+HRF载波和无线双模高速通信、G3/PRIME载波、WISUN、NB-IoT、CAT-1/4/MLTE、WMBUS、HPLC+RF双模、METERSANDMORE等）进行应用研发，实现了在智能电能表、通信终端和系统解决方案上的大规模实际部署应用。
　　2、新能源板块：电站建设稳步推进，智能化运维规模持续扩大。
　　报告期内，新能源产业链价格持续下行，公司根据在手项目情况，以三大基地为核心，稳步推进项目建设。2024年，公司在建项目超1245MW，开工项目超545MW，并网规模超1145MW，其中风电项目顺利建设并网350MW。
　　为进一步巩固公司在新能源电站投资、运营及系统集成领域的竞争优势，2024年公司陆续和中广核、中国电建集团、国家电投、京能国际、五河县人民政府等签约合作，进一步深化扩展在新能源项目开发建设、产品研发、能源智能化运维等领域的合作空间，实现互利共赢，积极推动可再生能源持续健康发展。
　　报告期内，随着全球新能源行业稳步发展，老旧电站规模不断增加，带动电站技改市场需求持续扩大。林洋新能源凭借长期以来在新能源领域构建的项目开发、设计、施工及运营、运维优势，聚焦老旧电站提质增效这一核心领域，致力于解决老旧电站安全生产、高效发电、智能化运营等行业痛点，为客户提供一站式电站技改解决方案，助力实现电站全生命周期资产价值最大化。截至目前，公司已积累超百兆瓦技改经验，市场份额持续增加。同时，公司新能源业务坚定实施全球化战略，积极布局东南亚、欧洲等海外市场，重点开拓拉脱维亚、波兰、匈牙利、波黑、泰国、印度尼西亚、菲律宾、马来西亚等国家。
　　在全球光伏产业加速洗牌、产能严重过剩50%以上，竞争白热化的背景下，林洋太阳能以智能制造为核心驱动力，通过构建全流程精细化管理体系与数字化运营平台，实现组织效能与生产效率的双维突破。林洋太阳能深度应用工业互联网技术，搭建覆盖研发设计、生产制造、供应链管理的智能化信息系统，推动生产流程标准化与数据可视化，同时通过优化组织架构与人员配置，全面提升运营效率。随着电池价格的不断下滑，利润空间不断缩减，倒逼全行业利润出现亏损状态。而林洋太阳能凭借一系列创新举措，主要生产基地的单条产线日均产出同比提升11%，非硅成本显著下降26%，在保障产品质量的同时大幅增强了成本竞争力。不仅巩固了企业在光伏市场的领先地位，更为其构建绿色能源生态、实现可持续发展战略奠定了坚实基础，展现出传统制造企业向数字化、智能化转型的成功实践。
　　在电站终端市场，林洋运维构建丰富多元的业务体系，依托于智慧运维云平台，运维业务覆盖光伏、风电、储能电站，并不断开拓技改、检修、电力交易等多种业务市场，满足客户全方面需求。林洋运维服务客户以“五大六小”等央国企为主，截至2025年3月底，林洋签约运维的电站项目装机量突破18GW，运维容量同比增长50%，服务片区继续向我国西北部扩展，业务开发能力和盈利能力稳步提升。此外，林洋运维与校企积极开展合作，联合研发多个科创项目，涵盖智能巡检、智能诊断、设备监控监测、功率预测等多个领域，科技创新能力不断攀升。
　　在国家积极推动全国统一电力交易市场与碳排放权交易市场建设的宏观背景下，公司以自持平价电站为基础，持续探索绿色能源消费市场体系和新能源项目环境价值。报告期内，公司连云港灌南百禄飞展45MW平价上网光伏发电项目与大唐江苏售电有限公司、景融能源科技有限公司、中电常熟配售电有限公司、江苏峰岚电力科技有限公司、江苏苏新电力有限公司等多家知名售电企业开展绿电交易合作，2024年共计结算6,157万千瓦时，每度电较脱硫煤标杆电价提升3.1分钱以上；公司安徽濉溪永晖50MW平价上网光伏发电项目与安徽省能惠售电有限公司、华电安徽能源销售有限公司、大唐安徽能源营销有限公司等省内优质售电企业进行绿电交易，2024年共计交易5,913万千瓦时，每度电较脱硫煤标杆电价提升1.6分钱。同时，公司积极拓展储能电站交易业务，依托自有交易辅助系统的精准电价预测和市场分析能力，成功帮助储能电站参与电力现货交易与辅助服务市场交易，2024年公司位于江苏南通的80MW/160MWh储能电站通过峰谷价差套利、容量租赁等模式，实现了高于行业平均水平的收益率，进一步丰富了公司在电力交易领域的业务布局。未来，公司新增风光项目及储能电站均将根据当地电力市场交易政策要求，积极规划参与多元化市场交易类型，以提升清洁能源项目的投资回报，助力公司可持续发展。
　　3、储能板块：交付规模稳健提升，积极布局海外市场。
　　2024年，全球储能行业在政策支持和技术创新驱动下实现爆发式增长，公司储能板块始终秉持“市场第一，客户至上，创新发展”的经营宗旨，积极响应全球储能市场需求，开拓海内外业务双轮驱动模式。截至2024年底，公司储能系统累计交付及并网超4.5GWh，储备项目超10GWh，在产业链价格持续下行的阶段有效稳住毛利率水平，产品性价比稳居行业第一梯队，为建立海内外协同发展的全球化储能平台奠定基础。
　　国内市场紧抓新能源配套储能、独立储能电站、工商业用户侧储能、光储微电网等市场的爆发性增长机遇，全力推进储能业务发展。构建多元化储能生态圈，形成央国企集采、地方能源企业业务协同、行业客户解决方案、用户侧储能开发、共享储能投资运营五大核心业务板块。通过战略合作打通产业链环节，与华为、亿纬锂能、南瑞继保共建技术生态圈，拟联合中金资本、普洛斯设立专项基金，实现“技术+资本+场景”的闭环布局。深化“技术资本化+资产平台化”战略，依托产业基金强化用户侧及共享储能投资，联动粤水电、陕煤集团推进存量改造与增量订单。依托林洋在能源行业的综合资源以及储能行业全产业链战略布局，公司成功入围中国能建2024年度磷酸铁锂电池储能系统集中采购项目。2024年，公司顺利完成多个储能项目交付及并网，覆盖华东、华北、西北及华南等新能源高渗透率区域，包括中广核江苏如东400MWh、安徽普洛斯200MWh、启东永庆160MWh共享储能项目，安徽五河218MWh、河北平泉风光储180MWh新能源配储项目，以及江阴海达、芜湖德力西等多个用户侧储能项目；同步完成亿纬50MWh组串式储能量产交付及南京江宁50MW/100MWh省级重点项目布局。
　　海外聚焦欧洲、中东、东南亚三大核心市场，依托波兰华沙、印尼雅加达、沙特吉达三个海外基地，积极开拓海外业务。报告期内，公司与行业开发商、集成商、EPC总包商及当地软件、服务配套商开展多方面合作，与沙特ECC合资建设储能PACK工厂和本地化服务网络；完成海外版工商业储能柜、4MWh直流舱产品及相应认证，积极开发海外5MWh直流舱和418kWh交直流电柜产品，推出立体网络化技术和产品解决方案，并建立海外标准方案库，引入PLM系统助力项目高效落地。
　　技术创新方面，2024年，储能公司持续加大研发投入，加快产品和技术创新，围绕打造“高安全、高可靠、高性价比”的储能产品和系统解决方案，加快数智化转型升级，提升新质生产力。继江苏启东储能电池模块（PACK）及直流侧系统制造基地两条全自动化柔性智慧储能PACK生产线投产后，先后在河北平泉、安徽五河投资建设新能源智慧产业园，储能系统年产能提升至9GWh，另新增沙特在建海外生产基地1GWh，预计年内投产。模组PACK线引入AI视觉在线检测和数字孪生技术，储能系统导入智能集成产线，产线自动化率提升至90%，交付周期缩短20%。通过精益生产促进降本增效，实施金点子改善工程，全年实施改善53项，单位制造成本下降10%。建立专业的储能生产MOM系统，实现电芯到系统的全流程制造实时大数据追溯和质量管控。完成能源管理系统（EMS）和EasyStorage云平台的升级迭代和AI功能开发，EMS系统增加了基于AI的用户工作模式识别、智能监控、多目标寻优等功能，植入了AI电芯安全分析算法；EasyStorage云平台采用专家决策系统，可在线优化策略、实时分析电芯健康状况，实现全生命周期电芯健康管理，提高储能系统使用寿命与投资收益。完成设计开发能源路由器，产品模块化设计可满足用户多元能源接入需求，实现光储柴无缝切换和融合控制，为公司布局海外微网和柴发替代市场奠定基础。成功搭建智能化微网测试平台，可实现多种能源形式接入与多种工作模式切换，为后续产品和方案优化提供测试基地。提前布局超大容量产品，完成多个关键产品设计与开发，覆盖全系列产品线，通过新工艺探索实现技术降本，保持性价比优势。
　　公司战略布局的新能源制氢核心装备业务，由子公司林洋创业投资（上海）有限公司与上海舜华新能源系统有限公司合资成立清耀（上海）新能源科技有限公司，在“新能源+制氢”领域，合资公司基于双方股东在氢能和可再生能源领域的协同优势，研发、生产、销售、运营和维护各种类型的电解水制氢设备。清耀新能源始终以“以价值驱动发展，以氢能成就未来"为核心发展理念，深耕绿氢装备研发与全产业链服务。截至2024年底，公司已累计申请专利22项，获得授权11项，覆盖制氢核心技术和管件材料领域，通过GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证证书，并通过国家高新技术企业认定（GR202431002294），承担上海市科研课题1项，参编规范1项，为氢能产业高质量发展注入强劲动力。
　　通过近几年的系统性产品研发工作，清耀（上海）新能源科技有限公司已形成电解水制氢测试产品、小型电解水制氢装置、制加氢一体站专用制氢装备、工业型电解水制氢装备四大类十多种型号制氢产品，可以供应1000N立方米/h以下各类型电解槽及后处理工艺系统，适配科研实验室、分布式制加氢、集中式制氢站、分布式能源微网等多种场景，已具备承接和实施电解水制氢工程项目的能力并可以自主提供全套设备，并已成功向业内多家客户提供产品。
　　报告期内，合资公司针对制加氢一体站及工业耦合制氢两大场景所需的小容量和大容量电解槽进行积极探索，持续对电极、隔膜等关键零部件进行测试验证和技术升级，进行面向工业化应用的高电流密度电解槽研发，完成大电流密度制氢材料筛选与电解槽短堆中试试验，完成木槿2.0(200N立方米/h)制加氢一体站专用制氢设备设计定型，积极扩展产品系列，开发了HyT-D桌面式、HyT-S撬装式系列制氢试验测试平台产品，并获得多个订单。完成500N立方米/h多电源耦合制氢系统综合示范平台建设与投运，对制氢装备稳暂态工况进行测试验证，对制氢设备优化迭代及项目运行维护管理等积累了经验。未来，清耀新能源将持续加大研发投入，不断提升技术创新能力，推出更多系列化产品，为市场提供智能、安全、高效的制氢设备和氢气制、储、运一体化的整体解决方案，加速推动氢能技术的商业化应用。
　　公司紧跟国家及地方产业发展和政策导向，在报告期内新设立林洋航空科技（上海）有限公司，提前布局低空经济，把握市场机遇，在技术创新和基础设施建设方面占据优势，为未来的可持续发展奠定坚实基础。低空经济作为全新的万亿赛道，涵盖了传统通用航空、无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等多个细分领域。行业政策支持也为低空经济的发展提供了强大动力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（1）智能电网
　　为进一步催化新型电力系统在“源、网、荷、储”等不同环节的建设、升级需求，“十四五”现代能源体系规划明确提出推动构建新型电力系统，以国家电网和南方电网为主的电网投资主体纷纷加大投资力度加快建设。国家能源局公布数据显示，2024年全国电网工程投资完成额6083亿元，创历年新高，同比增长15.3%，增速较2023年提升约2个百分点。据华桥研究院分析，2025年，国家电网将进一步加大投资力度，全年电网投资有望首次超过6500亿元，且年中不排除加强逆周期调节，进一步上修电网投资预期的可能；南方电网也将于2025年进行1750亿元的电网投资规模；国南两网2025年计划总投资达8250亿元，首次突破8000亿元的同时较2024年增长约2200亿元，增速显著。
　　在本轮两网大规模投资的背景下，电网数字化、智能化升级改造已然成为未来国家电力系统发展的主要方向之一。充分利用数字技术和智能化手段，推动电网功能形态、运行管理、服务模式全面升级，已成为保障国家能源安全、加快能源清洁低碳转型的必由之路。配电网方面的数字化、智能化改造升级则重点在于加强县域电网与主网的连接，并推动农村电网及城乡结合部的改造升级。此外，配电网投资还将聚焦于新能源消纳及智能电网建设，在增强保供能力的基础上，将推动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。
　　用电方面，据国家能源局数据，2024年国内全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。分产业看，第一产业用电量1357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14942亿千瓦时，同比增长10.6%。据中国电力企业联合会预计，综合考虑我国目前阶段经济增长潜力、“十四五”规划及相关政策等因素，2025年我国宏观经济有望继续保持平稳增长，预计带动2025年全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%左右。
　　智能电表作为配用电体系的核心数据采集设备，主要集中于国家电网和南方电网组织的集中招标采购项目。随着两网向数字化、智能化转型的深入，我国智能电表有望持续扩容。同时，经历2014-2015年第一轮智能电表招标高峰后，智能电表及终端设备近两年正逐步进入新的轮换周期，推动智能电表需求景气度持续上行。据行业数据统计，国网计量2024年全年招标合计达266.4亿元，同比增长14.08%，其中电表招标总量达8933万只，同比增长25.3%；南网计量产品2024年全年招标88.39亿元，同比增长94.3%。
　　当前全球能源转型持续加速，但电网老化问题掣肘新能源发电装机，诸多地区电力系统矛盾凸显，如：欧洲高压电网大多建设于1950年-1980年，部分电网服役期超70年；美国电力系统和变压器大多建于上世纪50—70年代，70%运行超过25年，60%的断路器运行超30年。基于发电侧、负荷侧的压力，全球诸多国家/地区电网面临迫切的新增或升级改造需求，配套电网建设刚性需求显现。基于此背景，在全球范围内，主要经济体正加速推进电网现代化升级。其中，欧盟推出“欧洲电网行动”提出到2030年前投入5840亿欧元，以完善跨区域电力互联及可再生能源并网能力。在能源转型+用电量需求增长的背景下，能源电力刚性需求属性凸显，预计国内外电网投资整体将迈入景气周期。
　　因智能电表的发展在很大程度上由电网建设水平决定，而基于各国经济发展水平和基础设施建设水平的背景差异，智能电网在全球不同地区的发展水平差异较大。在全球范围内来看，智能电表在欧美地区仍有存量替换和部分增量空间，亚非拉等新兴市场地区的智能电表渗透率低，具备巨大的增量空间。根据MordorInteigence数据，全球智能电表市场出货量规模预计将从2024年的1.62亿台增长到2029年的2.36亿台，2024-2029年CAGR达7.8%。根据Berginsight统计，智能电表累计安装数亚太、北美2021-2027年CAGR分别达6.2%、4.8%，欧洲、拉美2022-2028年CAGR分别达8.6%、21.9%，非洲2023-2028年CAGR达7.2%。
　　分区域同比增速来看，亚洲和非洲出口增速亮眼，非洲同比增长30.4%，亚洲同比增长27.2%，北美洲同比增长20.0%。以新兴市场为代表的海外需求有望加速释放，智能电表出口市场持续向好。
　　（2）光伏行业
　　2024年，光伏行业面临着阶段性供需错配、行业去产能等挑战，但在国家政策支持下，行业一直以来积极寻求技术进步和成本把控，在全球能源转型进程中持续迈进。随着N型产能的快速释放及市场占有率的迅速提升，TOPCon技术凭借其卓越的效率和稳定性，已逐步成为市场的主导。根据《中国光伏产业发展技术路线图（2024-2025）》，PERC电池片市场占比下降至20.5%，N型TOPCon电池片市场占比达到71.1%，成为占比最高的电池技术路线。据TrendForce集邦咨询预测，到2024年年底电池片产能约1417GW，其中，N型电池片产能约1078GW，占比约76%，其中，TOPCon电池产能约941GW，占比约66.4%。据InfoLink预测，未来五年内TOPCon市占率将保持在70%-80%，到2028年TOPCon技术市占率将达到73%，仍占据主流地位。
　　当前，TOPCon技术的发展呈现出两大显著特点：一是效率持续提升，二是成本逐渐降低。从短期来看，TOPCon技术以其高性价比在多种技术路线中脱颖而出，成为市场的优先选择。而长期来看，降本增效的持续追求将进一步驱动技术的演进和发展。随着多种先进技术的叠加、设备成本的降低以及效率的突破，TOPCon技术稳定、高效且成本低的特性，在光伏技术进步中具有显著的发展空间和潜力。未来随着TOPCon产能扩张周期的结束，该技术将以更快的速度实现降本增效的转型。根据全球知名市场研究机构标普全球（S&PGobaCommodityInsights）、再生能源研究顾问公司InfoLink，以及集邦咨询（TrendForce）等权威机构的报告，TOPCon技术有望在未来五年内成为光伏市场的主流电池技术。随着科技的持续演进和市场的日益扩大，TOPCon技术将持续引领光伏行业前行，为全球清洁能源的推广与应用贡献显著力量。
　　据中国光伏行业协会的报告，2024年全国太阳能光伏新增装机容量277.57GW，同比增加28.3%，光伏累计并网装机容量超过880GW，新增和累计装机容量均为全球第一。根据国家能源局发布的数据显示，截至2024年底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%。太阳能发电量从5841.5亿千瓦时激增至8390.4亿千瓦时，占比从6.2%大幅提升至8.3%，2024年同比增长43.6%。这一年，国家及时出台了一系列重磅政策，从战略到路径，再到具体实施方案和规范，多条政策路线并驾齐驱，共同为光伏行业的未来发展指明了方向。
　　在工业绿色转型层面上，三部门联合发布的《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》和工信部发布的《关于工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南的通知》，这两大政策对工业领域和高耗能企业起到了重要的规范作用，不仅加速了高耗能企业可再生能源强制消费机制的建设，还推动了工业领域碳达峰碳中和标准体系的建立，为工业绿色发展提供了明确的指导和路径。
　　在推动可再生能源发展方面，中央一号文件强调了农村分布式新能源发展的重要性，这体现了国家对农村能源结构优化的重视。同时，《2024年能源工作指导意见》《政府工作报告》《2024-2025年节能降碳行动方案》均提及了要推动非化石能源的发展，并设定明确的发电量比重目标。国家能源局发布的《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》进一步放宽了消纳红线的限制，为新能源发展提供了更加宽松的环境。
　　在新型电力系统建设层面，国家发改委与国家能源局发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，旨在到2025年显著提升配电网承载力和灵活性，确保具备5亿千瓦分布式新能源及1200万台充电桩接入能力。国家能源局印发的《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》进一步提出完善配电网与分布式新能源协调发展机制，引导分布式新能源科学布局、有序开发、就近接入、就地消纳。
　　在电力市场化交易方面，《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》提出了三步走战略：到2025年初步建成，实现跨省跨区与省内市场有序衔接；到2029年全面建成，实现新能源在市场中的全面参与；2035年完善提升，支持新能源大规模接入，形成市场、价格与技术全面协调的市场机制。在此背景下，相关政策陆续出台，国家发改委发布的《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》要求电网企业确保可再生能源发电项目保障性收购电量的消纳，并推动其参与市场交易。两部委还联合印发《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》，旨在推动绿色电力交易有序开展，满足用户对绿色电力的购买需求。2025年2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源全电量入市、上网电价全面由市场形成；以及《分布式光伏发电开发建设管理办法》的最新修订印发，标志着可再生能源“固定电价”时代结束，光伏发电全面进入上网电价市场化的新阶段，新能源上网电价市场化改革将推动新能源产业从“政策驱动”向“市场驱动”转变，促进新能源产业进入高质量发展的新阶段，加快推进全国统一电力市场和新型电力体系的建设。新能源上网电价全面由市场形成，存量增量分类实施支持措施，有利于形成真实的市场价格，促进电力资源高效配置，引导新能源行业健康有序发展。各类电源在电力系统中的价值将得到更充分体现，更好引导新能源与调节电源、电网协调发展，助力构建更加高效协同的新型电力系统。
　　未来，光伏产业将从政策依赖转向市场内生增长，分布式光伏将全面参与电力市场交易，通过绿电交易、碳交易等机制实现收益多元化。此外，全社会用电需求的稳步增长也为光伏市场带来了更多机遇。
　　（3）储能行业
　　随着我国“双碳”目标的提出以及构建新型电力系统目标的确立，新型储能在整个电力系统的战略地位和重要作用正在进一步彰显。2024年是中国储能产业高速发展的一年，新型储能装机规模再创新高，锂电池储能、钠电池储能、液流电池、飞轮储能、固态电池等多元化储能技术应用协同发展，产业化进程提速，新技术、新趋势、新业态层出不穷。
　　根据国家能源局数据，截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达73.76GW/168GWh，其中2024年全年新增投运规模为42.37GW/101.13GWh。较2023年底的31.39GW/66.87GWh增长超过130%。从地区分布来看，西北、华北地区凭借资源优势和政策支持领跑全国，华东、华中地区则依托经济实力和电力需求稳步增长。其中，华北地区装机规模占比30.1%，居全国首位，主要省份包括内蒙古（10.23GW/24.39GWh）、河北（装机规模超2GW）；西北占比25.4%，风光资源丰富，发展迅速，主要省份包括新疆（8.57GW/28.71GWh）、宁夏（4.43GW/8.82GWh）；华东地区占比16.9%，主要省份包括山东（7.17GW/15.55GWh）、江苏（5.62GW/11.95GWh）；华中地区占比14.7%，主要省份包括湖南、湖北、河南（装机规模均超2GW）；南方地区占比12.4%，主要省份包括广东、广西（装机规模均超2GW）；东北地区占比0.5%，发展相对滞后。
　　新型储能的快速发展与国家、地方层面近年来密集出台的一系列政策密不可分。据CESA储能应用分会产业数据库不完全统计，2024年，国家和地方已累计发布储能相关政策超过2000项，这些政策从发展规划、电力市场机制、并网调度、技术规范等方面持续发力，推动新型储能产业高质量发展。
　　2024年4月2日，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，规范新型储能并网接入管理，优化调度运行机制，明确新型储能并网和调度技术要求，充分发挥新型储能作用；2024年5月14日，国家发展改革委公布《电力市场运行基本规则》，进一步完善了有关市场范围、运营机构、交易主体、交易方式等相关表述，将储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商纳入电力市场成员，在电力市场交易类型中新增了“容量交易”，细化了风险防控相关要求，新规将自2024年7月1日起施行。2024年8月6日，国家发改委、国家能源局、国家数据局三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，涉及了储能的涉网性能、新能源配储利用率低、独立储能的调用和市场机制，以及高比例需求响应、虚拟电厂常态化参与市场调节等环节。对于未来一段时间内，提高储能对系统的调节支撑能力，增强储能的调度和应用，增加储能的利用率，发挥储能的调节价值、促进储能新技术的应用起到重要作用。2024年11月6日，工信部电子信息司发布《新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）》，该方案通过供给侧结构性改革强调优质产品供给，推动新型储能多元化技术创新、提高产品竞争力，有助于带动需求增长；储能供给侧结构性改革强调有效供给，通过政策引导，破解当下“内卷”式竞争，促进产业链供需平衡，另外，在安全等方面，新规健全标准体系、管理体制和市场机制，为储能行业的健康发展提供有力保障。
　　根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）对行业前景做出的预测：在保守场景下，预计2028年新型储能累计装机规模将达到168.7GW，2024-2028年复合年均增长率为37.4%；预计2030年新型储能累计装机规模将达到221.2GW，2024-2030年复合年均增长率为30.4%。在理想场景下，预计2028年新型储能累计装机规模将达到220.9GW，2024-2028年复合年均增长率为45.0%；预计2030年新型储能累计装机规模将达到313.9GW，2024-2030年复合年均增长率为37.1%。随着储能技术的持续进步，如电池能量密度提升、循环寿命延长，投资成本的不断下降，以及商业模式的逐渐完善，如参与电力现货市场、容量租赁等，国内储能行业将迎来高速发展。
　　在全球能源转型进程里，储能市场的战略意义日益凸显。2024年，全球储能市场表现亮眼，新增储能设备69GW/169GWh，同比增长76%。据彭博新能源财经预测，到2035年，全球储能市场复合年增长率达17.1%，年度新增将达228GW/965GWh，远超同期风能、太阳能市场增速，是能源领域潜力巨大的增长极。全球储能市场发展迅猛且区域特色鲜明，公司将努力把握机遇、应对挑战，合理布局战略，争取在储能市场竞争中抢占先机。
　　（4）氢能行业
　　2024年中国电解水制氢行业呈现政策红利释放、产能狂飙突进、价格内卷加剧的三重特征。短期面临产能过剩和盈利难题，但长期来看，技术迭代、工业脱碳需求及全球化布局将推动行业进入高质量发展阶段。
　　国家级和地方政策密集出台。2024年3月，氢能首次被写入《政府工作报告》，明确为“前沿新兴产业”，并纳入《能源法》能源管理体系，成为与石油、煤炭并列的能源类别，战略定位提升。5月发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》将绿氢纳入非化石能源提升行动，部署27项重点任务，配套6项保障措施；12月《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》提出到2027年实现冶金、合成氨等行业规模化应用。国家能源局发布22项氢能行业标准，覆盖电解水制氢设备测试、氢气压力调节等领域，推动技术规范化和国产替代。地方政策持续创新突破：内蒙古、新疆等15个省市允许化工园区外制氢，并简化审批流程，例如，新疆新政刺激当地绿氢项目数量跃居全国第二；广东、四川等地推出氢能高速示范项目，对氢能车辆免收高速费，推动交通领域绿氢消纳；多地对绿氢项目给予电价优惠和财政补贴，如吉林对风光制氢项目提供0.15元/度的专项电价支持。
　　报告期内，行业产能及新增项目加速落地，规模化与区域集聚特征显著。据香橙会研究院统计，全年招标需求2369MW，中标1503MW，同比增长42%。大型示范项目引领：全年新增绿氢项目41个，总产能超800万吨/年，代表性项目包括中能建松原320MW氢氨醇一体化项目（全球最大单体电解槽订单）、国华宁夏宁东100MW制氢站（年产能2万吨）；区域集中度高：内蒙古、新疆、甘肃三地项目占比超60%，依托风光资源优势形成“三北”绿氢走廊，其中内蒙古全年新增项目15个，风光配套规模达3.86GW；产能快速扩张：据澎湃号统计，2024年电解槽总产能达47.7GW，同比增长58%，但实际利用率不足4%，江苏（42%）、广东（35%）为产能核心区，但西北需求与东部供给错配问题突出，其中碱性电解槽（ALK）占比98.6%，PEM占比1.3%。
　　市场洗牌加速，价格内卷加剧。报告期内，碱性电解槽：单槽（1000N立方米/h）价格从2021年的1000万元降至300万-470万元，降幅超60%；PEM电解槽：均价降至6300元/kW，但成本仍为碱槽的4倍，制约规模化应用；AEM技术初现兆瓦级订单（稳石氢能1.25MW项目），单价1.68万元/kW。
　　技术与经济性方面，降本增效驱动商业化破局。能耗持续下降：碱性电解槽直流电耗降至3.8-4.3kWh/N立方米（国标一级能效），PEM电解槽寿命突破6万小时（赛克赛斯）；国产替代加速：质子交换膜（东岳集团）、双极板（上海治臻）等核心材料实现自主化，成本降低30%以上；经济性逼近临界点，绿氢成本接近煤制氢：风光波谷电价叠加设备降价，西北地区绿氢成本降至15-18元/kg，与煤制氢（12-15元/kg）差距缩小；工业应用取得突破：中煤鄂尔多斯液态阳光项目（10万吨绿氢）验证绿氢合成甲醇的经济可行性，吨甲醇成本下降8%。
　　结构性调整挑战与全球化机遇兼具。电解水制氢行业短期存在供需错配的挑战，2024年电解槽产能利用率不足4%，低端重复建设导致价格战，部分企业退出（如ST亿利转型）。商业模式待完善，绿氢项目依赖政策补贴，电网消纳与储运瓶颈制约盈利。长期市场机遇明显，在政策目标驱动下，2025年国家规划绿氢产能超65GW，2030年需求达650万吨/年，工业脱碳（钢铁、合成氨）和交通（重卡、船舶）为关键场景。依托成本优势（中国占全球电解槽产能61%），国内企业加速出海，全球化布局增多，逐步抢占欧洲、中东市场。2025年作为“十四五”收官年，预计绿氢项目将迎来集中投产期，电解槽招标量或突破5GW，行业洗牌后头部企业优势将进一步凸显。
　　（5）低空经济
　　2024年被称为低空经济元年，低空经济首次被写入国务院《政府工作报告》，并成为国家战略性新兴产业的核心赛道。工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》。其中提出，到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运物流配送、应急救援等领域实现商业应用。2024年12月27日，国家发展改革委牵头成立低空经济发展司，进一步推动低空经济的政策落地。各地政府在将“低空经济”列入政府工作报告后，纷纷明确了具体的发展方向和重点任务，为低空经济的发展提供了坚实的制度保障。
　　低空经济作为战略性新兴产业，科技含量高、创新要素集中，具有产业链条长、应用场景复杂、使用主体多元、涉及部门和领域多等特点，既包括传统通用航空业态，又融合了以无人机为支撑的低空生产服务方式，通过信息化、数字化管理技术赋能，与更多经济社会活动相融合，形成了一种容纳并推动多领域协调发展的极具活力和创造力的综合经济形态，具有明显的新质生产力特征，发展空间极为广阔。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要从事智能电网、新能源、储能三个板块业务，具体如下：
　　（1）智能板块
　　公司智能板块主营产品覆盖智能电表、用电信息采集终端、用电信息管理系统及AMI（先进计量体系架构）解决方案、低压智能断路器、智能配电产品及相关解决方案、电力物联网智能终端及解决方案等，是领先的智能配用电产品及系统解决方案提供商。具体包括单相电能表系列、三相电能表系列、物联电能表、IR46电能表、直流电能表以及数字化变电站表、集中器、采集器、专变采集终端、专变终端（模组化）、能源控制器、智能量测终端、智能台区终端、负控及配变终端、各类通信模块、能效采集及管理终端、台区智能融合终端、新型负荷管理产品、智能检测台体及现场检测装置、配电自动化终端、10kV柱上断路器、一二次融合成套柱上断路器等产品以及智能用电信息管理和海外AMI（先进计量体系架构）主站软件等系统解决方案。
　　公司经营模式主要包括：纵向挖掘国内市场，横向拓展国际市场，参加国网、南网、蒙西电网、地方电力公司以及海外各国电力公司集中招标；通过全国各地子公司及营销机构获得地方电力公司及非电力公司客户订单。通过近30年的发展，公司产品已经销往全国各个省市，并远销欧洲、中东、东亚、东南亚、非洲、南美洲等50多个国家和地区，通过战略合作、自主开拓、代理商合作、合资和收购兼并等方式获得海外电力公司订单为合作伙伴提供产品和服务。
　　（2）新能源板块
　　公司新能源板块主营业务为开发、设计、建设、投资、运营各类新能源电站，同时结合项目资源优势与央国企及海外客户合作，为客户提供电站开发、设计、建设、技改及运维等一站式系统解决方案服务，项目应用场景包括地面光伏电站、山地光伏电站、水域光伏电站、海域光伏电站、大中小型工商业屋顶电站、光充储微网等。
　　报告期内，公司在聚焦完成“三大基地”的基础上，积极拓展电站技改和海外业务。截至报告期末，公司持有各类新能源电站超1.3GW；在自主开发、投资的同时，公司持续加大与国电投、中广核、申能、华能、中电建、京能等央国企的合作，以“开发+EPC+运维”模式持续推进新能源业务。
　　报告期内，林洋太阳能专注电池的销售，在行情冷淡期，为确保公司运营，拉动终端电池销售，2024年上半年，公司业务模式为合作贸易模式；下半年，在形成客户基础的前提下，业务模式为直销模式，致力于提升公司电池品牌效应，增加客户黏性。公司围绕N型核心技术持续深化研发创新，依托集成产品开发（IPD）管理体系，实现研发项目全生命周期标准化管理。通过系统性技术攻关，公司成功开发并规模化导入激光增强烧结技术、线宽≤18μm的超细栅线技术及二次隧穿钝化接触技术，显著提升N型TOPCon电池性能。截至报告期末，公司N型TOPCon电池量产平均转换效率达26.4%，研发最高转换效率达26.82%，非硅成本控制水平位居行业前列，累计获得授权专利22项（含核心发明专利4项）。
　　报告期内，林洋运维容量新增6GW，截至2025年3月底，新能源场站运维总容量超过18GW，主要服务内容包括风、光、储电站智能化运维、检修试验、技改优化、防雷检测、云平台部署等，同时受托代理绿电交易和绿证销售等。公司自主设计开发的“林洋光伏运维智慧云平台”基本实现运维数字化、技术现代化、诊断智能化。报告期内，林洋运维服务客户超过280家，服务站点超过350个，服务资产超过600亿元。客户以国电投、中国华电、国投集团、中广核、申能集团、中能建、三峡集团、华润电力等大型央国企为主，公司同时与苏交控、山东高速、长江电力等新进新能源投资商建立合作关系，客户类型更加多元化。服务站点覆盖全国大部分省市及自治区，电站类型包括集中式光伏、分布式工商屋顶光伏、整县光伏、风电、储能等，运维能力位于国内新能源运维行业的第一梯队。
　　此外，随着“双碳”目标的不断深化，绿电交易、绿证管理、碳资产管理受到越来越多的关注。目前公司已将所持有的光伏电站碳资产进行申报开发，具备条件的项目皆积极申报绿证、探索绿电交易、绿证管理、碳资产管理等新模式提升新能源资产价值。
　　（3）储能板块
　　公司储能板块主营业务围绕新能源发电配套储能、独立储能电站、工商业用户侧储能、用户侧光储微电网等应用场景，提供系统化、定制化的储能产品及系统解决方案，打造端到端的新型储能全生命周期业务链，致力于成为行业领先的高安全、高可靠智慧储能产品及系统解决方案提供商。
　　公司专注于“BMS+PCS+EMS”的“3S”融合储能系统设计，打造先进PowerAtantic系列智慧液冷储能系统、PowerKey及PowerMatrix系列智慧工商业储能产品及EasyStorage智慧储能云平台，针对电池全生命周期健康管理技术，建立从电芯、PACK到系统集成，到交付调试和运营的全过程智能可视化管理，为客户提供“高安全、长寿命、高效率、低衰减、智能化、高收益”的新型储能定制化产品及系统解决方案。
　　公司打通上下游产业链，实现垂直产业链布局，构建“电芯-系统集成-项目投建-智慧运营”全产业链能力闭环。在储能电芯环节，公司参股合资的江苏亿纬林洋储能技术有限公司年产能10GWh储能专用磷酸铁锂电池生产基地项目。同时，继江苏启东储能电池模块（PACK）及直流侧系统制造基地两条全自动化柔性智慧储能PACK生产线投产后，公司先后在河北平泉、安徽五河投资建设新能源智慧产业园，储能系统年产能提升至9GWh，另新增沙特在建海外生产基地1GWh，预计年内投产。在研发方面，公司自主研发的PowerAtantic液冷储能电池舱、PowerKey智慧液冷储能柜，凭借智能热管理系统、数字孪生模型优化技术及多时间尺度复合控制算法，在电网级储能、工商业用户侧、微电网等场景中实现高安全、长寿命、高效率、低衰减、智能化、高收益的突破性应用，已覆盖多个大型项目。公司建设超过5000平方米的专业实验科研场地，形成了电芯、模组、PACK、储能柜及电池舱多层级产品的关键性能测试能力，覆盖从储能单体到系统级测试全过程链条，完全满足多场景环境下的不同实验研究需求。公司深度融合3S控制、寿命均衡管理、故障预判等创新技术，打造出适配新型电力系统的“3S融合新型储能系统”，并通过五级安全设计等创新技术保障系统安全性，同时作为行业技术引领者，林洋储能还牵头制定了多项储能标准。
　　公司制定了“集中式共享储能+分布式用户侧储能”的双轮驱动业务发展战略，“集中式共享储能”将碎片化的新能源配套储能系统集中建设、统一运营、大容量单并网点接入电网，增强新能源电站的调节能力，同时储能电站也可以接受电网统一调度，参与电力市场，通过为电网提供调峰、调频等辅助服务获取增值收益，这种模式可提高储能设备利用效率、降低储能电站的运营成本、有效增加资产投资收益。分布式用户侧储能业务致力于为以工商业用户为主的分布式储能及光储微电网场景提供全价值链服务，通过提供设备销售、融资租赁、合同能源管理、智慧运维、云平台服务等全生命周期增值服务获取收益。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　近年来，公司董事会紧跟国家产业发展政策，不断深化“智能、储能、新能源”三大板块战略布局，明确致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”的战略定位，全面升级公司产品结构，增强整体竞争力。
　　公司报告期内核心竞争力主要体现在如下几个方面：
　　（1）品牌优势
　　公司自成立以来，凭借过硬的产品质量、创新的技术研发能力、完善的客户服务体系，坚持“市场第一、客户至上”八字经营理念、围绕“质量是林洋人的生命”质量理念，打造具有竞争力的品牌优势。公司“KD”商标被评为江苏省著名商标。“林洋”商标被认定为中国驰名商标，在国内外享有较高的知名度。
　　公司先后取得了中国名牌产品、国家级重点高新技术企业、国家认定企业技术中心、国家知识产权示范企业、国家能效管理标准制定者、中国百强民营企业、中国电子信息百强企业、全国质量稳定合格产品、品牌江苏建设“金帆奖”、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌、江苏自主工业品牌50强、江苏省工业互联网发展示范企业（标杆工厂类）、江苏省创新型领军企业、江苏省优秀企业、江苏精品、2024年江苏省绿色工厂等荣誉。
　　公司是中电联常务理事单位、中国光伏行业协会常务理事单位、中国仪器仪表行业协会常务理事单位及电工仪器仪表分会理事长单位、江苏省可再生能源行业协会副理事长单位、上海市太阳能学会副会长单位、上海新能源行业协会副会长单位、上海氢能利用工程技术研究中心副理事长单位，设有南京市企业技术中心、南京市锂电池储能系统工程研究中心、南京市新型储能工程技术研究中心、南京市博士后创新实践基地、南京市企业专家工作室。公司持续推进品牌发展，注重科技协同，加强品牌价值转化，进一步提高“林洋”品牌竞争力。公司秉持着“永无止境、永攀新高、永不言败”的精神，稳步推进全球化发展战略。报告期内，公司及子公司载誉而归，荣获、入选一系列荣誉及资质：江苏省五一劳动奖状、“江苏省2024年度专精特新企业”、“2024全球新能源企业500强”、PVBL全球光伏品牌100强企业、2024年度领跑中国可再生能源“优秀开发投资EPC企业”“优秀新能源+储能创新型企业”、2024年“北极星杯”光伏影响力“BIPV解决方案企业”“光伏开发投资商/EPC品牌”、BNEFTier1全球一级储能厂商、2024“北极星杯”储能影响力系统集成商、“中国新型储能百大品牌奖”、“2024储能行业TOP50”等。
　　（2）技术研发优势
　　公司秉承“以科技带动效益、以创新增强竞争力”的研发理念，不断加大对技术研发的投入与支持，建立了以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。公司是科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业、中国电子信息百强企业、中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事长单位、全国电工仪器仪表标准化委员会国家标准修订组成员、江苏省知识产权先进企业、国家级认定企业技术中心。公司建有“国家博士后科研工作站”、“国家级电能表检测与校准实验室”、“江苏省电力电子应用工程技术研究中心”、“江苏省能源互联网工程研究中心”等高规格、高水平研发平台，先后承担过多项国家、省级科技攻关项目，具备强大的技术研发实力和成果转化能力。公司实验室先后通过CNAS及SGS通标认可，提升了对产品可靠性及标准符合性的验证能力。公司主要产品陆续获得荷兰KEMA、德国国家实验室PTB、欧洲计量器具MID认证、国际电力认证机构SGS、中国质量认证中心3C等国内外质量检测、评定机构的多项权威认证。报告期内，公司及下属子公司新增取得授权专利78件，其中发明专利37件；累计授权专利323件，其中发明专利136件。其中，3个科研产品经专家鉴定会鉴定，产品技术达国际先进水平，分别为：三相高精度关口电能表、智能防窃电集抄融合的边缘计算终端、新型三相智能电能表。
　　公司新能源设计院拥有电力行业（变电工程、送电工程、风力发电、新能源发电）专业乙级工程设计资质，是由来自于电力、化工等行业知名设计院的技术骨干组成的经验丰富、专业齐全的设计团队。团队成员均具备大型电力行业项目及海外项目设计经验与能力，设计专业涵盖电气、建筑、结构、水暖、总图运输等。设计院致力于新能源系统集成技术创新，通过对双面组件实证电站多年的大数据精准分析，结合自身吉瓦级规模化光伏电站的设计和运行经验，并在此基础上融合BIPV、储能、风力发电等多种形式，形成了一套独有的“高发电量、高可靠性、高性价比”新能源系统设计体系，可针对不同电站项目类型，提供专业化、精细化、定制化的系统解决方案。截至目前，公司设计业绩超过10GW，外接设计相关业务超1GW，涵盖山地，农光，渔光，分布式等各类项目类型，具有多个光伏领跑者项目的设计经验。报告期内，设计院凭借研发的“新型BIPV屋顶光伏导水构件”荣获SNEC“太瓦级钻石奖”，获得工信部第二届能源电子产业创新大赛优胜奖，同时获得AIPV2024年智能光伏示范项目。
　　林洋储能与国际领先厂商深度合作，不断吸收前沿技术，海内外产品齐头并进，持续更新产品技术架构，提升林洋储能全球竞争力。报告期内，公司开发306/314Ah电芯PACK方案，通过104S串联设计，实现系统电压灵活扩展；开发全球首款欧标4MWh集装箱储能系统，采用液冷强散热设计，并通过IEC认证；推出254kWhA-in-one一体柜，适配工商业场景，完成美标/澳标认证，支持灵活运输与快速部署；在研搭载628Ah超大容量电芯的5MWh集装箱储能系统，采用“零膨胀”叠片工艺，单舱能量密度提升30%，循环寿命超8000次，适配高寒、高湿等极端环境。同时，公司与香港应用科技研究院（ASTRI）深入合作，签署“适用于兆瓦级储能应用的高可靠性及高效率储能变流系统（H2CS）”项目合作协议。
　　林洋储能建立了涵盖设计、评审、打样、验证、认证、售后全流程的IPD/LTC技术管理体系，确保每个技术节点都有标准化、数据化的严格管控；并利用CRM/PLM/MOM系统实现从需求识别到交付各环节的在线数据监控、风险预警与反馈闭环，提升整体研发与项目交付效率。项目上推出EasyStorage智慧储能云平台2.0版本，集成AI运维算法，实现电池健康度预测精度提升。
　　（3）各类光伏电站运营及运维服务优势
　　在光伏电站建设方面，公司通过科学先进的项目管理手段，强大的PMS管理支撑系统，围绕“安全、质量、进度、成本”四要素，建立职责明确、流程清晰、执行规范的项目流转机制，在合理工期内迅速完成项目建设并网，安全移交客户资产。
　　在电站智能化运维方面，公司拥有一支专业化运维团队，运维新能源总容量超过18GW，可提供全方位智慧运维管理综合解决方案，包含集中式监控中心，大数据分析系统和智能化运维体系。林洋运维已获得13项软件著作权，35项专利，其中发明专利9项。2024年顺利通过了知识产权合规管理体系的换证审核，公司在知识产权管理领域的专业性和规范性再次得到了权威认可。此外，林洋运维荣获CMMI三级认证，彰显了公司在软件开发和运维管理能力上的卓越实力。
　　在资质方面，子公司林洋新能源具备电力行业（变电工程、送电工程、风力发电、新能源发电）专业乙级工程设计资质证书；子公司林洋电力服务上半年成功完成电力工程施工总承包二级资质换证，并拥有电力工程施工承装（修、试）三、三、三级资质；子公司林洋光伏运维已通过“三标一体”体系认证，具有承装修试电力设施资质（承装四级、承修三级、承试三级）和电力施工总承包二级资质，取得中电联5A级运维认证；子公司南京林洋为江苏省民营科技企业、江苏省专精特新中小企业，具有CMMI-5级资质。
　　（4）平台资源及板块协同优势
　　依托在电力行业积累的资源优势，“智能、储能、新能源”三大业务板块协同推进。30年来，公司凭借智能配用电业务的综合实力，与国家电网、南方电网及地方电力等大客户一直保持着良好的合作关系。同时，随着国家“30-60”双碳目标的提出，在新能源、储能等业务方面，公司先后与国电投、中广核、华能、申能、中电建、中能建、华为以及国网电商公司等国央企形成战略合作关系，强强联合，优势互补。
　　作为公司“智能+储能+新能源”战略协同体的核心组成，林洋储能依托公司30年深耕电力能源领域积累的产业资源与平台优势，构建了覆盖储能全产业链的核心竞争力：
　　①战略协同优势
　　深度耦合集团智能配用电业务与国网、南网等核心客户战略合作基础，协同新能源板块资源网络，与国电投、中广核、华能、华为等14家能源央企及科技龙头形成生态联盟。通过“技术+资本+场景”立体化合作模式，在源网荷储项目开发、系统集成、智慧运维等领域实现资源互通与价值共创。
　　②垂直产业链优势
　　构建“电芯-系统集成-项目投建-智慧运营”全产业链能力闭环。上游制造：与亿纬动力合资的10GWh储能专用电芯产线，匹配全资PACK/系统集成基地，实现核心部件自主可控；中游交付：依托EPC总包资质与自主BMS研发体系，形成GW级项目交付能力；下游运营：通过参控股项目公司及拥有EPC资质和新能源运维服务团队，打造全生命周期服务闭环。
　　③场景化解决方案能力
　　基于“储能+”多能互补技术平台，在新能源配储、工商业储能、电网侧调频等场景形成差异化解决方案，已落地多个省级储能示范项目，度电成本优化能力行业领先。
　　公司自上市以来，持续创造的利润为各类业务开展提供强有力的资金保障。与此同时，基于稳健的财务状况及良好的信誉度，公司与多家国有及商业银行建立了长期紧密的合作关系，融资渠道畅通，综合授信超过80亿元。基于良好的信誉和企业综合实力，在国际市场上，公司先后与中国进出口银行、新加坡星展银行、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、大华银行、世界银行IFC开展融资合作。截至2024年12月底，公司总资产为247亿元，归属于上市公司股东的净资产为157亿元。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入67.42亿元，同比下降1.89%；归属于上市公司股东的净利润7.53亿元，同比下降27.00%；扣非后归属于上市公司股东的净利润7.63亿元，同比下降12.00%；经营活动产生的现金流量净额9.73亿元，同比增长185.19%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、智能电网领域
　　随着“碳达峰、碳中和”战略目标的推动，电力系统正在全面推进适应大规模新能源并网和消纳的转型升级。2024年8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（以下简称《行动方案》），旨在加快推进新型电力系统建设取得实效，为实现双碳目标提供有力支撑。该文件提出开展9项专项行动，包括电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络拓展行动、需求侧协同能力提升行动等。
　　2024年12月20日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，对《行动方案》中的电力系统调节能力优化行动的进行专项配套落实。该文件提出，到2027年，电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。新型电力系统的构建意义重大，既是长远保障我国能源安全的战略选择，也是应对好电力转型挑战的有效举措。政策路径的不断明晰为新型电力系统建设的加速推进提供了坚实助力。
　　作为建设新型电力系统和新型能源体系的核心平台，智能电网已经成为国家培育绿色发展新动力、争夺低碳技术竞争制高点的战略重点。其中，配电网作为电网体系中的重要一环，正逐步得到重心倾斜。2024年3月1日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），这是自“双碳”目标提出以来，国家部委层面首次以正式文件形式指导配网建设。《指导意见》提出，到2025年，配电网具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型，分布式智能电网与大电网融合发展等。2024年8月2日，国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，对《指导意见》进行有效衔接。该文件指出，紧密围绕新型电力系统建设要求，加快推动一批配电网建设改造任务，补齐配电网安全可靠供电和应对极端灾害能力短板，提升配电网智能化水平，满足分布式新能源和电动汽车充电设施等大规模发展要求等。在相关政策的有力推动下，随着分布式光伏并网装机量激增，以及充电设施在新能源汽车保有量持续提升推动下的加速铺开，我国智能电表需求有望保持较高景气度。
　　欧美发达国家电网投资政策、补贴持续出台。2025年2月26日，欧盟委员会正式发布《清洁工业协议》（CeanIndustriaDea），其中“可负担能源行动计划”明确了“加速电网的扩张、现代化和数字化”的目标；具体而言，欧盟委员会将于2026年第一季度推出由立法提案和非立法措施组成的“欧洲电网一揽子计划”，其中包括简化跨欧洲能源网络、确保跨境综合规划和项目交付，特别是互联线路、简化许可、加强配电网规划、促进数字化和创新等方面。欧洲投资银行还将为欧洲供应链推出一项“电网制造一揽子计划”，为电网部件制造商提供反担保，参考性金额至少为15亿欧元。2024年8月6日，美国能源部（DOE）宣布电网弹性和创新合作伙伴（GRIP）计划的第二轮资助，这次继2023年10月第一轮近35亿美元资助后的第二轮资助涵盖18个州的8个项目，重点是增强电网抵御极端天气事件的能力，降低社区成本，并扩大电网容量以满足制造业和数据中心日益增长的能源需求。新兴市场以沙特为例，据中金研报，沙特电力公司（SEC）2024年上半年在输电网和配电网领域分别投资87和128亿沙特里亚尔，同比增长161%、21%。整体而言，当前全球能源转型进程加速催化下，海外电网投资有望呈现多点爆发态势，相应推动电网设备需求持续维持高位。
　　就智能电表而言：北美市场依托电网韧性升级战略加速老旧设备淘汰；欧美成熟市场虽整体渗透率接近饱和，但存量替换与技术迭代驱动新一轮增长动能，且因区域性分化催生结构性机会，南欧等高渗透区域转向分布式能源并网配套的二次升级，而北欧及中欧部分国家仍处规模化部署窗口期。新兴市场如拉美地区长期存在非技术性能源损耗，倒逼政府将智能计量作为降低配电损失的核心抓手，防窃电功能与预付费模式有望成为需求爆发的关键支点；印尼国家电力公司（PLN）也积极制定AMI计划时间表，计划到2035年总共安装3500万台AMI。随着经济规模持续增长，新兴市场地区的新增电力需求也同步随之增长，未来海外智能电表需求高景气度可期。
　　2、新能源领域
　　国民经济运行总体稳定以及电气化水平提升，拉动近年来全行业用电量保持平稳较快增长。根据中国电力企业联合会发布的报告，2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，“十四五”期间用电量年均增长6.7%。“十四五”以来，化石能源发电装机规模累计增长15.0%，年均增长3.6%，而非化石能源发电装机规模累计增长98.0%，年均增长18.6%，化石能源发电装机累计增速低于同期非化石能源发电装机增速83.0个百分点。截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型成效显著。
　　根据国际可再生能源机构（IRENA）在《全球能源转型展望》中提出的1.5℃情景，到2030年，可再生能源装机将达到11000GW以上，其中光伏装机将超过5400GW。根据国际能源署（IEA）在《2024年可再生能源分析与展望》中预测，到2030年，光伏新增装机容量在各种电源形式中占比将达到70%。整体而言，全球光伏市场仍有增长空间。未来在光伏发电成本持续下降和新兴市场需求增长等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将持续增长。
　　根据中国光伏行业协会《2024-2025年中国光伏产业发展路线图》预测，2025年，全球光伏装机保守估计531GW，乐观估计583GW；国内新增光伏装机量仍将维持高位，保守估计215GW，乐观估计255GW。
　　3、储能领域
　　随着我国“双碳”目标的推进以及新能源大规模的发展，新型储能在整个电力系统的战略地位和重要作用逐渐凸显。2024年，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达73.76GW/168GWh，较2023年底增长超130%；其中，锂离子电池储能占比仍高达97.4%。新疆、内蒙古、江苏、广东、山东等新能源丰富或工商业发达省份成为装机主力军，装机规模超百万千瓦的省份达11个。
　　2024年电芯产能持续扩张，2024年全球储能电芯产量超360GWh；其中2024年中国储能电芯产量超过340GWh，同比2023年增长80%以上。储能系统价格进一步下降，但降幅趋缓：两小时磷酸铁锂储能系统中标均价降至628元/千瓦时（同比降43%），EPC中标均价降至1181元/千瓦时（同比降27%）。储能市场国内竞争仍然异常激烈。价格下降一方面有助于推动储能市场规模进一步扩大，促进新能源产业普及；另一方面，也对企业成本控制与技术创新能力提出更高要求。在技术创新领域，磷酸铁锂（LFP）、4680型电池单元、固态电池和钠离子电池等前沿技术取得显著进展，各地区基于自身市场需求与政策导向，对这些新技术的接受程度与应用优先级存在差异，这将深刻影响未来全球能源存储和电池技术发展格局。
　　2024年，储能独立市场主体地位进一步强化。山东、江苏、浙江等省新型储能顶峰能力达90%以上，广东独立储能电站实现“两充两放”高频调度，有效缓解电网压力。此外，全国多地试点容量补偿、容差租赁、辅助服务市场调峰补偿等盈利模式，丰富储能电站收益来源。为进一步推动新型储能制造业高质量发展，2025年2月，工业和信息化部、国家能源局等八部门联合发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》（2025年2月发布），鼓励地方出台支持新型储能制造业技术进步和转型升级发展的专项政策，支持新型储能关键技术攻关，开展多场景新型储能应用试点示范。在储能产品运输等环节为企业提供便利化服务，储能产业将进一步发展，预计2025年国内新增装机40.8GW-51.9GW（平均45GW），累计装机规模将突破100GW；大储加速布局，工商储因分时电价政策推动快速增长。
　　2025年，全球能源存储与电池行业也将面临贸易战与成本下降的双重挑战，深刻影响技术路线与市场格局。贸易战的升级，尤其是中美关税政策的变化，将重塑电池供应链，迫使各地区重新评估采购策略与技术自主性。与此同时，锂离子电池价格持续下行，预计电池包价格将降至112美元/千瓦时，储能系统成本下降6%，推动全球储能部署迈向新高，预计静态储能容量将接近200千兆瓦时，创下历史纪录。
　　技术革新将成为区域竞争的核心驱动力。磷酸铁锂（LFP）、4680型电池、固态电池及钠离子电池等技术将加速商业化，但各地区市场需求与政策优先级差异显著。中国凭借强配政策继续领跑，而美国、欧洲及韩国则聚焦于扩大LFP制造，以应对中国在电池供应链中的主导地位。新兴市场正通过大规模进口锂离子电池，迅速跻身全球储能舞台，预示着未来几年储能安装量的爆发式增长。
　　全球储能市场的多元化格局正在形成。2024年，成熟市场进口额大幅攀升，显示出欧洲及北美对储能需求的强劲增长。与此同时，非洲与中东等新兴市场虽未完全显现，但潜力巨大。长时储能技术的推广将进一步加速，成为各国能源战略的重要组成部分。2025年，全球储能行业将在技术、市场与政策的交织中，迎来新一轮的战略机遇与挑战。
　　(二)公司发展战略
　　在国家“双碳”目标推动“构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统”的历史性机遇下，能源清洁化和高效消纳已成为重要发展趋势。公司将紧抓历史机遇，以“智能、储能、新能源”三大业务为发力点，深化布局，持续创新，致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”，公司发展战略主要定位如下：
　　1、紧抓新型电力系统建设和电网投资机遇，以电网数字化转型需求为导向，以智能配用电产品为核心，依托电力智能终端和系统解决方案，进一步提高公司智能配用电产品的技术领先性，夯实核心竞争力，实现智能板块国内业务的持续稳健增长。
　　2、紧跟海外智能电网及光储微电网系统大规模建设的发展机遇，持续加大海外智能配用电产品及系统方案的研发力度，侧重在中东、东欧、亚洲等市场，通过合资、深度合作、收购等多种商业模式，加快智能配用电产品全球化布局；同时借鉴公司国内业务发展的成功经验，依托海外多年积累的市场渠道和客户资源，积极推动海外新能源、储能业务的协同布局及拓展，实现公司三大业务板块全球化高质量发展。
　　3、新能源板块从重资产向轻资产转型，从资源型、关系型向技术型、平台型转型。首先，国内立足“三大基地”，通过统筹聚力，控编降本等措施做好光伏、风电项目建设；其次，凭借良好的央企合作关系，经验丰富的商务开发团队，新能源研究院精湛的电站设计、项目管理能力，新能源运维团队高超的智能电站运维等方面的综合优势，积极拓展技改和海外业务；最后，积极调研、论证、参与虚拟电厂，零碳园区等新业务，寻找切入点、打磨商务模式，打造核心竞争力。林洋太阳能在行情冷淡期，主要战略为控制产能，降低资金压力，测算出最有利的规模，使得公司利益最大化；同时订单方面加大海外客户的拓展，以强有力的海外客户为平稳渡过行业内卷期作支撑。
　　4、未来三年，林洋运维仍将以新能源场站运维为主要业务，以光伏运维为主要抓手，同步强化风电、储能等新能源业态的运维服务能力，同时在专项服务（云平台、智能硬件、检修、预试、防雷、技改及电力交易等）方面形成多元化的产品服务体系，结合电网、新能源的发展大环境，重点关注电力市场化交易、新能源绿色权益开发等服务模式。重点聚焦电力行业AI技术应用，通过智能化算法优化新能源场站运营效率，打造“AI+运维”全场景解决方案，为电力市场化交易提供数据支撑，构建新能源资产全生命周期管理体系。同时持续深化电力交易业务战略布局，整合风电、光伏、储能等多元化资源，通过自主研发的交易辅助系统实现全场景交易参与能力，在电力中长期、现货和辅助服务等多层次市场中精准把握交易机会，同时积极探索绿色电力证书、碳排放权等环境权益交易，打造风光储一体化的综合能源交易服务体系，为公司清洁能源资产创造最大化价值。
　　5、抢抓储能市场发展机遇，深耕国内市场基本盘，战略发展海外业务，打造储能业务双轮驱动模式。依托先进的电芯和集成技术、智慧云平台算力、AI赋能，为客户提供“高安全、长寿命、高效率、低衰减、智能化、高收益”的新型储能系统解决方案。
　　6、战略布局氢能、低空经济等新兴产业战略机会，依托公司长期在新能源、储能领域的耕耘优势，打造风光储氢充一体化能源站，推动应用场景的融合发展，积极布局氢能产业链核心技术突破与绿氢基地建设，加速低空经济eVTOL在旅游、物流、交通等应用场景落地，培育公司未来增长新引擎。
　　(三)经营计划
　　1、紧抓新型电力系统建设机遇，积极推进智能配用电新产品及解决方案，进一步扩大海外市场份额；
　　在国内市场，公司紧跟国家智能电网和智慧用电的战略方向，加大对智能配用电相关产品的研发投入。在智能用电领域，积极参与国网、南网2024版智能电能表及新一代物联网智能电能表、2024版全系列用电信息采集终端、专变终端（模组化）及智能集中器等台区智能终端的标准制订，完善全系列新一代电能表和终端产品的开发、认证及试点，确保技术处于行业领先地位；在非电力领域，紧密与三大运营商合作，开发并推广适用于基站的能耗管理解决方案，同时打造适用于工业园区、商业楼宇、大专院校和公共建筑等领域，由智能预付费电能表、通信采集、系统主站和移动支付组成的智慧用电解决方案；在智能配电领域，针对电缆型及架空型配网线路应用场景，开发和推广新一代配电自动化终端（DTU和FTU）、高精度故障指示器、一二次深度融合开关成套设备，以及基于台区融合终端的智能化配电台区整体解决方案。
　　在海外市场，公司将聚焦于智能用电及AMI系统解决方案的全球化、区域化、本地化融合推广，继续积极参与行业相关的IEC和DLMS国际标准的制修订，研发符合最新国际标准的，尤其是网络信息安全和隐私防护要求的，包含PRIME和G3载波及双模通信、HPLC、WISUN、CAT-1/4/MLTE、NB-IOT、WMBUS、HPLC+RF双模、METERSANDMORE等多种融合通信技术的智能电能表技术平台，开展AI在电力系统应用的技术研究，打造行业领先的符合IDIS互联互操作性的、满足多种能源设备智慧接入要求的AMI系统解决方案。公司继续强化与国际表计龙头企业瑞士兰吉尔集团合作的全球化战略，推进JDM合作模式的广度和深度，不断提升全球表计市场的市占率；在深刻理解亚洲、中东和欧洲等重点国家和区域市场差异性的基础上，公司与当地的知名企业一起协手，通过本地化合作生产，进一步提升林洋品牌和欧洲EGM子品牌知名度；为抢抓央国企出海契机，创新商业模式，公司将和合作伙伴以“融资+工程总包+产品解决方案”的商业模式在“一带一路”沿线国家推进智能电网建设。在做好海外培育、成长和成熟三类市场的持续动态转化的同时，以客户为中心，围绕客户决策链开展立体式营销工作，力求有效预防和杜绝海外各类项目履约的潜在风险，持续提升海外市场项目的规范化运作。
　　2、持续开发建设各类新能源电站项目，快速提升新能源运维服务容量及核心竞争力；
　　2025年，公司将从重资产向轻资产转型，从资源型、关系型向技术型、平台型转型。首先立足“三大基地”，通过统筹聚力，控编降本等措施做好光伏、风电项目建设；其次，凭借良好的央企合作关系，经验丰富的商务开发团队，新能源研究院精湛的电站设计、项目管理能力，新能源运维团队高超的智能电站运维等方面的综合优势，积极拓展技改和海外业务；最后，积极调研、论证、参与虚拟电厂，零碳园区等新业务，寻找切入点，打磨商务模式，打造核心竞争力。
　　2025年，林洋运维工作目标仍以拓展第三方运维市场为主，力争运维新能源总容量超过20GW。在此基础上，将成立检修分公司和技改事业部，不断开拓检修、预试、防雷、技改及电力交易等细分市场，增强公司核心竞争力。同时，加大科技创新力度，提升系统化管理能力，力争在新能源电站运维降本增效方面实现一定突破。配合集团海外业务发展规划，研究海外运维业务运作模式，储备相关人才，助力集团海外业务的战略布局和拓展。
　　3、打造“高可靠、高性价比、高收益”的“3S”融合储能产品和系统集成解决方案；
　　储能板块战略拓展海外业务，实施“5+2”开发战略，聚焦海外5大核心市场：欧洲，中东，亚太、非洲、其他细分市场；采取2种业务模式：一方面依托海外已有的智能电网营销网络及资源，联合海外优质本地合作伙伴，建设本地化制造和服务网络，合力开发海外储能市场；另一方面与国内有实力的海外新能源投资商或EPC合作伙伴建立战略合作，携手出海。
　　深耕国内市场基本盘，紧盯国内储能行业国家相关政策，依托国内市场6大开发区域，聚焦央国企及地方能源企业的合作项目、网侧共享储能建设、行业客户配套三大方向，深耕细分市场机会，打造“高可靠、高性价比、高收益”的“3S”融合储能产品和系统集成解决方案。着力构建六大核心能力体系，即：PowerAtantic系列液冷Pack及直流侧产品核心技术，PowerKey系列工商业储能及微电网核心技术，EasyStorage智慧储能平台核心算法和技术，BMS+PCS+EMS“3S”融合储能系统核心技术，高安全、高可靠、高效率储能产品制造能力，“电芯+Pack和系统+运营+运维”智慧储能产业链整合能力。同时，持续提升平台支撑能力。一方面，优化调整供应商结构，提升供应商自我管理水平，确保供货质量；另一方面，不断优化工厂布局，建设产线数智化水平，持续推进精益生产模式。严格遵循质量管理体系要求，全面提升设计研发、生产、测试、出厂交付等各环节支撑能力；优化业务流程，加速信息化平台落地应用，构建快捷化交付能力，为提供高安全、高可靠的储能解决方案提供坚实支撑，切实为客户创造核心价值。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　2025年2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，标志着新能源“固定电价”时代的结束，全面进入市场化电价发展周期。按照国家能源局的要求，允许地方因地制宜确定实施时间。考虑到不同地方新能源发展状况不一、电力市场情况不同，由各地按照国家政策制定具体方案，自行确定实施时间，但最迟不晚于2025年底。在用地政策越发严格，限电情况加剧，消纳问题凸显大环境下，电价市场化交易带来的不确定性，使得投资收益预期更加难以确认。2025年1月17日，国家能源局关于印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》的通知，对分布式项目进行了精细化的分类和管理。工商业分布式光伏不再允许全额上网。大型工商业需要在电力现货连续运行地区才可以余电上网。在全球能源转型的大背景下，欧美等部分国家储能补贴力度减弱。曾经，高额补贴吸引众多企业投身储能领域，企业盈利依赖补贴输血。但随着补贴退坡，这种依赖难以为继，储能企业盈利模式急需从依赖补贴转向依靠市场化交易能力，否则将面临市场淘汰。目前，国内现货市场处于发展初期，价格形成机制不够成熟，波动较大，难以准确反映储能的价值。此外，容量补偿机制也尚未健全，储能项目在提供容量支撑时，难以获得合理的经济回报，导致储能项目收益稳定性存疑，影响企业投资积极性。
　　对策：1、强化政策研究与决策能力：公司将加强对国家及地方政策的跟踪研究，组建专业团队，提升决策层对经济形势和政策变化的预测判断能力，为公司战略决策提供有力支撑；2、提升功率预测及市场化交易水平：借助AL技术，提升功率预测的准确性，优化市场化交易策略，从经营层面稳定电站收益，同时加强与储能、制氢领域的联动、创新，稳定项目收益；3、优化项目投资策略：通过对项目投资区域、企业业主经营情况的细致评估以及电力现货市场的深入调研，结合储能、虚拟电厂等新技术，实现精准、谨慎投资，降低投资风险；4、提升新能源资产价值空间：公司自持光伏电站将组织专业团队积极参与市场化交易,提升新能源资产价值，同时加大研发投入，提升储能系统的性能与效率，降低运营成本，增强竞争力；5、开拓多元化服务变现渠道：积极开拓售后运维市场化、独立经营变现等服务渠道，深入研究不同地区能源政策与市场需求，制定差异化市场推广策略，拓展新兴市场；6、推动电力市场机制完善发展：主动参与电力市场规则的研讨和制定，与政府部门、电网企业密切沟通，反馈企业实际需求和行业发展建议，同时建立专业数据分析团队，运用大数据和人工智能技术实时监测分析电力市场，制定科学合理的储能运营策略，降低收益风险。
　　2、市场竞争风险
　　公司现阶段主要产品为智能电能表、用电信息管理系统、终端产品、光伏系统解决方案、光伏智能运维云平台、储能设备及系统解决方案等。在智能板块产品中，市场竞争较为激烈，包括公司在内的几家规模化优势企业市场份额在短期内相对稳定，公司进入电工仪器仪表行业的时间较早，经过近三十年的持续发展，在行业竞争中建立一定的竞争优势。未来，电能表、用电信息管理系统及终端产品将呈现加速智能化发展趋势。如果公司在产品技术升级、营销网络构建、销售策略选择、供应链管理等方面不能及时适应市场变化，公司面临的市场竞争风险将会加大，可能导致市场占有率下降，丧失市场优势地位。进入“十四五”阶段，国有资本成为新能源电站投资的绝对主力，一大批传统能源企业及跨界企业强势进入光伏产业链不同环节，迅速增加了光伏产业竞争格局的变量，极大影响了光伏为代表的新能源产业的竞争格局，行业竞争进入白热化。
　　对策：公司将围绕市场导向，从营销拓展、战略合作、业务发展、强化技术实力四个方面全面发力，降低风险。1、营销拓展：加大细分市场营销力度，不断创新思路、拓展渠道，利用已有的营销渠道和品牌优势，在巩固国内业务的同时，积极开拓国际市场，全面提升国际业务及新产品的销售占比；2、战略合作：全面推动与央企国企的战略合作，凭借卓越的光伏电站设计能力、丰富的项目管理经验、完善的供应链体系和高效的电站运维实力等综合优势，打造光伏高效EPC系统集成及智能化运维核心竞争力；3、业务发展：进一步优化盈利模式和资金筹措模式，推动光伏业务稳步快速发展，同时依托已建成的多个储能及微电网示范项目，利用在储能多个应用领域的技术积累和项目经验，推动储能业务发展；4、强化技术实力：通过示范项目验证电池性能，积累储能EMS等核心产品经验，并与华为、亿纬锂能等公司在储能领域和数字能源领域深入合作，强化公司储能相关产品的技术实力和系统解决方案服务能力。
　　3、技术革新风险
　　伴随着云计算、大数据、人工智能等新技术不断迭代更新及国家倡导数字化战略驱动，项目实施过程中对新型技术的需求也越来越高。公司近年来一直不断进行产品研发更新与技术改造，持续加大研发投入，但是各种新技术的出现使行业发展具有不确定性风险。在构建以新能源为主体的新型电力系统发展趋势下，新能源将迎来巨大新增装机预期，10%的储能配置难以有效解决风光消纳问题，低成本的储能系统将更容易获得新能源场站业主认可，也更有利于新能源配套储能规模化应用。随着科技的快速发展，固态电池、氢储能等新型储能技术不断取得突破。一旦这些技术实现大规模商业化应用，可能会颠覆现有锂电池主导的储能格局。现有储能企业若不能及时跟上技术变革的步伐，将面临被市场淘汰的风险。
　　对策：1、强化内部研发：设立专门技术研发团队，紧盯行业前沿技术动态，加大对固态电池、氢储能等新技术的研发投入，提升自身技术硬实力；2、开展产学研合作：积极与高校、科研机构加强产学研合作关系，整合多方资源，加速新技术从研发到产业化的进程，推动技术成果转化落地。3、持续升级现有技术：在现有锂电池技术基础上持续创新，不断提升产品性能，增强产品竞争力，为企业在技术变革浪潮中争取缓冲时间，实现平稳过渡。
　　4、项目经营风险
　　海外市场随着国内众多表厂国际化业务的拓展以及参与程度的提高，价格竞争趋向激烈。同时，海外客户需求复杂度高，研发投入较大，时间紧、任务重，需要不断提升项目的把握度和成功率。在海外市场拓展中，地缘政治冲突以及大国博弈等给全球经济带来诸多影响，如：人民币汇率对海外货币持续波动；海外业务所在国政治经济环境等变化，尤其俄乌战争、巴以冲突、红海事件等对业务的顺利开展造成了一定影响，这些不利因素对项目风险管控提出了更高要求。随着全国电力市场发展变革，新能源电站保障性收购政策可能面临不确定因素，光伏发电项目的经济收益不确定性风险提高。一是随着新能源装机占比的快速提高，光伏发电参与电力市场交易的比例在快速提升；二是容量电价支出可能提升光伏发电成本；三是光伏高峰发电时段被调整到电价低谷时段，对于自发自用余电上网的工商业分布式光伏电站影响巨大。
　　对策：1、海外市场拓展：明确战略定位，加强前期调研，提升公司产品策略与客户需求匹配度，创新营销思路、渠道和模式，借助已有优势积极开拓国际市场，全面提升国际业务及新产品的销售比例；2、项目管理与风险防控：在项目管理上，向海外客户主动提示风险，大额订单提前备料、设计降本，在保证产品质量与交期，通过与国内银行签订锁汇合同、海外业务签订担保及购买保险等措施，防范汇率波动等各类风险可能造成的损失，同时强化规范化运作和风险管控意识，根据经济形势和行业走势灵活调整市场和经营管理策略；3、提升综合竞争力：密切关注国内外宏观经济与政策形势，整合内外部优势资源，提升技术创新能力，夯实产品质量，加强新兴市场和“一带一路”地区市场开发力度等，提高公司产品竞争力和抗风险能力，确保各项工作按既定目标推进；4、电力市场与投资策略：积极参与电力市场化交易，以提升经验和预判能力，针对工商业投资项目，选择电价影响相对较小区域，控制成本，确保投资收益。
　　5、上游关键原材料价格大幅波动及供应风险
　　因全球市场供应链在芯片、核心电子元器件等原材料方面可能出现供应紧张及市场价格的大幅波动，对公司产品的生产、出货可能会产生一定的影响。光伏行业虽然晶硅组件整体价格下降较为明显，但行业内下游光伏电站开发建设的非技术成本依然保持较高水平，组件降价的红利在一定程度上并未有效转化为项目收益率的上升。储能电芯主材碳酸锂的供需及价格情况：需求端全球新能源汽车渗透率持续提升（2025年渗透率预计超过30%），叠加风光储能装机量增长，锂电池需求保持强劲；供给端锂资源开发，澳洲、南美及非洲锂矿扩产进度是关键，若产能释放顺利，2025年或迎来供应高峰。整体来看，2025年碳酸锂供需整体趋于平衡，价格将在现有区间内随供需情况震荡。
　　对策：1、采购与生产管控：密切关注市场价格变化趋势，积极制定应对方案，灵活调整采购策略，严格把控物资采购及生产计划等环节，根据市场行情和生产需求，对关键元器件、设备及材料进行战略备货，对通用物资采用框架招标，以应对供应链趋紧和产业链部分涨价的情形；2、项目与产业链风险管理：强化项目论证，有效控制投资风险，深化新能源及储能全产业链的深度合作与战略备货，增强抗风险能力，通过与供应商签订协议合理定价，保证成本竞争力；3、行业动态监测与板块供应链优化：持续关注行业动态，储能板块构建多元化原材料采购渠道，与多家供应商建立长期合作分散风险，加强与上游资源企业的合作，通过参股、战略合作等方式，保障原材料稳定供应和价格相对稳定。
　　6、储能电站安全运行风险
　　2024年全球报告超20起储能火灾事故，这些事故不仅造成了巨大的经济损失，还引发了社会对储能安全的广泛关注。各国纷纷加强安全标准，如UL9540A认证等，这使得储能项目的准入门槛大幅提高，企业需要投入更多的成本和精力来满足安全要求。
　　对策：建立完善的储能电站安全管理体系，需从储能电站的设计、建设、运营等全生命周期落实安全管理措施。1、设计层面：采用先进风冷、液冷热管理技术，合理设计冷却管道、散热片等结构，确保电池组内温度分布均匀，避免局部过热；电池管理系统BMS采用主动防护设计，检测温度及温升速率，借助监测、预警和实时数据传输预防热失控事故发生；同时配备科学组合的全氟己酮、气溶胶、水喷淋等灭火剂与灭火方式的消防系统，确保热失控时能迅速有效灭火，控制火势蔓延；2、建设环节：在DV测试中，针对电芯及关键元器件进行温升、温差测试，对BMS开展过温及温差保护通讯测试，全面测试消防系统的功能及性能，保障产品在热失控预防及应对处理方面性能卓越。3、运营过程：引入先进安全监测技术和设备，实时监测和预警储能系统，加强员工安全培训，提升安全意识和应急处理能力，同时积极参与安全标准的制定和修订，推动行业安全水平提升。
　　7、国际贸易壁垒
　　欧盟碳关税（CBAM）、美国《UFLPA法案》等贸易政策的出台，对中国储能产品出口形成供应链溯源压力。企业需要投入更多的人力、物力和时间来证明产品的供应链符合相关要求，增加了出口成本和贸易风险。
　　对策：1、强化供应链管理：建立完善的供应链溯源体系，严格把控产品原材料的采购、生产加工等环节，确保符合相关法规要求；2、加强与国际认证机构的合作：提前完成产品认证工作，降低贸易壁垒对出口的阻碍，为顺利进入国际市场奠定基础；3、加强联合：一方面，与国内有实力的新能源海外投资商或EPC合作伙伴携手出海，整合资源优势；另一方面，依托林洋已有的海外智能电网营销网络及资源，联合更多海外优质的本地合作伙伴，共同开拓海外储能市场。 收起▲