一、季度经营分析
　　1、经营业绩亮点
　　2024年前三季度，中国经济运行总体平稳，稳中有进，短期内依然面临经济结构调整、内生动能不足、外部不确定性增强等诸多挑战。平安始终坚守金融主业，推动高质量发展，2024年前三季度整体经营保持了较强的韧性。
　　经营业绩表现稳健，核心业务实现增长。2024年前三季度，集团实现归属于母公司股东的营运利润1,138.18亿元，同比增长5.5%；归属于母公司股东的净利润1,191.82亿元，同比增长36.1%；营业收入7,753.83亿元，同比增长10.0%；年化营运ROE15.9%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务实现增长，三项业务合计... 查看全部▼

　　一、季度经营分析
　　1、经营业绩亮点
　　2024年前三季度，中国经济运行总体平稳，稳中有进，短期内依然面临经济结构调整、内生动能不足、外部不确定性增强等诸多挑战。平安始终坚守金融主业，推动高质量发展，2024年前三季度整体经营保持了较强的韧性。
　　经营业绩表现稳健，核心业务实现增长。2024年前三季度，集团实现归属于母公司股东的营运利润1,138.18亿元，同比增长5.5%；归属于母公司股东的净利润1,191.82亿元，同比增长36.1%；营业收入7,753.83亿元，同比增长10.0%；年化营运ROE15.9%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务实现增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润1,196.51亿元，同比增长5.7%。
　　综合金融模式持续深化，由交叉销售转向全面客户经营。截至2024年9月30日，平安个人客户数2.40亿，其中持有集团内4个及以上合同的客户占比为25.1%，留存率达98.0%。
　　寿险及健康险业务持续增长，代理人渠道高质量发展效果显现。2024年前三季度，寿险及健康险业务新业务价值达成351.60亿元，同比增长34.1%。其中，代理人渠道新业务价值同比增长31.6%，代理人人均新业务价值同比增长54.7%，银保渠道新业务价值同比增长68.5%，产能持续提升。
　　财产保险业务收入稳健增长，业务品质保持良好。2024年前三季度，平安产险保险服务收入2,460.22亿元，同比增长4.5%；实现营运利润139.87亿元，同比增长39.7%。平安产险通过强化业务管理与风险筛选，整体综合成本率97.8%，同比优化1.5个百分点。
　　银行业务经营稳健，资本与风险抵补能力保持较好水平。2024年前三季度，平安银行实现净利润397.29亿元，同比增长0.2%。截至2024年9月末，核心一级资本充足率上升至9.33%，拨备覆盖率251.19%。
　　保险资金投资业绩优良。2024年前三季度，面对复杂多变的市场环境，平安保险资金投资组合实现年化综合投资收益率5.0%，同比上升1.3个百分点。
　　医疗养老战略持续落地，差异化优势效果显著。2024年前三季度，享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比超69.6%。医疗养老生态圈的居家康养服务对寿险主业的赋能价值持续凸显。
　　积极履行社会责任，服务绿色发展、乡村振兴。2024年前三季度，平安绿色保险原保险保费收入373.41亿元，通过“三村工程”提供乡村产业帮扶资金314.06亿元。2024年，平安蝉联央视“中国ESG上市公司先锋100”榜单金融业第一。
　　2、概览
　　2024年第三季度，中国经济运行呈平稳恢复态势，短期内依然面临经济结构调整、内生动能不足、外部不确定性增强等诸多挑战。面对机遇与挑战，公司坚守金融主业，服务实体经济，强化保险保障功能，审慎管理风险，持续贯彻“聚焦主业、增收节支、优化结构、提质增效”的十六字经营方针，深化发展“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，不断巩固综合金融优势，坚持以客户需求为导向，着力推动高质量发展。
　　2024年前三季度，集团归属于母公司股东的营运利润1,138.18亿元，同比增长5.5%；归属于母公司股东的净利润1,191.82亿元，同比增长36.1%；营业收入7,753.83亿元，同比增长10.0%；年化营运ROE15.9%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润1,196.51亿元，同比增长5.7%。
　　营运利润
　　由于寿险及健康险业务的大部分业务为长期业务，为更好地评估和比较经营业绩表现及趋势，本公司使用营运利润指标予以衡量。该指标以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他：
　　短期投资波动，适用于除浮动收费法(1)以外的寿险及健康险业务；该短期波动为前述业务实际投资回报与内含价值长期投资回报假设的差异，剔除短期投资波动后，前述寿险及健康险业务的投资回报率锁定为4.5%，支持这类业务的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资以成本计算；
　　管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他。2024年前三季度该类事项包括陆金所控股纳入本集团合并报表时带来的一次性损益(2)、本公司持有的以陆金所控股为标的的可转换本票的价值重估损益、本公司发行的美元可转换债券的转股权价值重估损益(3)。去年同期该类事项为本公司持有的以陆金所控股为标的的可转换本票的价值重估损益。
　　3、综合金融
　　平安坚持以客户为中心的经营理念，深耕个人客户(1)，持续升级综合金融战略。打造以客户需求为导向、数字化运营为抓手的客户经营体系，基于数据挖掘，以客户洞察、产品权益及智能营销服务平台为着力点，提升获客、活客、迁客、留客经营效果。通过整合客户多个账户，实现多种产品一站配置、多项服务一键直达。同时，个人业务结合集团生态圈优势，打造有温度的金融服务品牌，提供“省心、省时、又省钱”的一站式综合金融解决方案。
　　截至2024年9月30日，集团个人客户数达2.40亿，较年初增长3.8%；客均合同数2.92个。自2019年末至今，在客户数增长了21.3%的同时，客均合同数增长了9.4%。
　　3.1、平安各层级客户分布情况
　　通过长期客户经营，平安持续加深对客户的了解。客户财富等级越高，持有平安的合同数越多，截至2024年9月30日，集团中产及以上客户占比78.2%，高净值客户的客均合同数达20.29个，远高于富裕客户。
　　3.2、个人客户渗透情况
　　随着平安综合金融战略的深化，个人客户交叉渗透程度不断提升。2024年前三季度，集团客户交叉迁徙总人次为1,688万；截至2024年9月末，集团内有超8,826万个人客户同时持有多家子公司的合同。
　　3.3、客户留存率情况
　　提升客均合同数是提升客均利润及改善客户流失的关键。随着客户经营不断深化，客户持有的合同数量持续提升，黏性不断提高。截至2024年9月末，已有25.1%的客户持有集团内4个及以上合同，持有4个及以上合同客户的留存率达98.0%，较仅有1个合同客户的留存率高10.7个百分点。
　　4、寿险及健康险业务
　　2024年前三季度，平安寿险持续深化“4渠道+3产品”战略，全面加强渠道建设，提升业务质量；升级“保险+服务”方案，不断深化健康养老领域布局，为客户提供更专业、更暖心的服务，赋能公司高质量发展。
　　2024年前三季度，寿险及健康险业务新业务价值达成351.60亿元，同比增长34.1%；按标准保费计算的新业务价值率31.0%，同比上升5.7个百分点。其中，代理人渠道新业务价值同比增长31.6%，代理人人均新业务价值同比增长54.7%，银保渠道新业务价值同比增长68.5%，产能持续提升。
　　渠道经营。平安寿险坚持以高质量发展为价值引领，持续深化转型，全面打造多渠道专业化销售能力，发展质量显著提升。2024年前三季度，代理人渠道新业务价值同比增长31.6%。平安寿险通过实战训练、场景赋能、权益支持、高端客户服务等举措有效提升队伍产能，代理人人均新业务价值同比增长54.7%。聚焦以“优”增“优”，新人入口不断改善，新增人力中“优+”占比同比提升4个百分点。截至2024年9月末，个人寿险销售代理人数量36.2万。在银行合作方面，强化长期互信合作关系，持续深化平安银行独家代理模式；同时，积极巩固国有大行合作，拓展头部股份行、城商行等潜力渠道，深耕网点经营以优化产能，全面提升队伍专业化能力、强化绩优建设，2024年前三季度，外部渠道人均产能同比提升77%。平安寿险持续推广社区金融服务经营模式(1)，精耕存续客户，致力于提供高质量、可持续、有温度的服务。2024年前三季度，社区金融服务渠道存续客户13个月保单继续率同比提升6.6个百分点，新业务价值同比提升超300%，实现客户经营价值持续突破。2024年前三季度，银保渠道、社区金融服务及其他等渠道贡献了平安寿险新业务价值的18.8%，贡献同比提升2.4个百分点。
　　产品经营。公司坚持以客户为中心，不断丰富升级保险产品体系，为客户提供更全面的产品；同时，依托集团医疗养老生态圈，逐步推出“保险+服务”产品，为客户提供暖心服务。保险产品方面，平安寿险关注客户在健康保障、养老储备、财富管理方面的核心需求，不断丰富产品供给、优化产品体系，为客户提供更安心、更温暖的保障。医疗健康方面，以“平安臻享RUN”为代表，重点打造“特色体检、控糖管理、在线问诊、门诊预约协助及陪诊、重疾专案管理”五大亮点，为客户提供全生命周期的医疗健康服务，2024年前三季度，平安寿险健康管理已服务超1,950万客户；居家养老方面，平安创新“医、护、住、乐”联体模式，持续共建养老服务行业标准和生态，截至2024年9月末，平安居家养老服务已覆盖全国75个城市，累计超15万名客户获得居家养老服务资格，客户整体评价良好；高端养老方面，截至2024年9月末，平安高品质康养社区项目已在5个城市启动，均陆续进入建设阶段，拟于2025年起逐步开业。
　　5、财产保险业务
　　平安产险业务保持稳定增长，2024年前三季度，平安产险实现保险服务收入2,460.22亿元，同比增长4.5%；实现营运利润139.87亿元，同比增长39.7%。平安产险整体综合成本率97.8%，同比优化1.5个百分点。保证保险业务的承保损失同比大幅下降，对公司整体业务品质影响大幅降低。车险综合成本率为98.2%，受新保险合同准则下的贴现率下降带来的负债成本上升和台风暴雨等自然灾害同比多发影响，同比上升0.8个百分点，但持续优于行业
　　6、保险资金投资组合
　　2024年前三季度，中国经济运行总体平稳，也存在新旧能动转换期的结构分化等困难。政府在三季度推出了一系列货币、财政、稳定资本市场和促进就业等政策，资本市场积极回应，股市快速反弹。秉持价值投资、穿越周期的指导思想，2024年前三季度，本公司保险资金投资组合实现年化综合投资收益率5.0%，同比上升1.3个百分点；年化净投资收益率3.8%，同比下降0.2个百分点。
　　截至2024年9月30日，本公司保险资金投资组合规模超5.32万亿元，较年初增长12.7%。本公司以负债为驱动，以偿付能力为核心指标，致力于创造穿越宏观经济周期的稳定的投资收益，以满足负债需求。在资产配置层面，本公司坚持稳健的风险偏好，持续优化穿越周期的十年战略资产配置，坚持长久期利率债与风险类资产、稳健型权益资产与成长型权益资产的二维平衡配置结构。同时，通过对利率走势和权益市场结构性机会的判断，本公司有纪律地执行战术资产配置，分散投资风险，选取优质管理人和资产以应对各类市场环境。
　　截至2024年9月30日，本公司保险资金组合投资的债权计划及债权型理财产品规模为3,761.74亿元，在总投资资产中占比7.1%，较年初下降1.7个百分点。
　　截至2024年9月30日，本公司保险资金投资组合中不动产投资余额为2,050.26亿元，在总投资资产中占比3.9%。该类投资以物权投资为主（包含直接投资及以项目公司股权形式投资的持有型物业），采用成本法计量，在不动产投资中占比80.6%，主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业，以匹配负债久期，贡献相对稳定的租金、分红等收入，并获取资产增值；除此之外，债权投资占比15.0%，其他股权投资占比4.4%。
　　7、银行业务
　　平安银行坚持以“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”为战略目标，坚持“零售做强、对公做精、同业做专”战略方针，持续升级零售、对公、资金同业业务经营策略，提升服务实体经济的能力，强化风险管理，深化数字化转型，整体业务经营保持稳健。
　　总体业绩方面，2024年前三季度，平安银行受持续让利实体经济、调整资产结构等因素影响，实现营业收入1,115.82亿元，同比下降12.6%；通过数字化转型驱动经营降本增效，加强资产质量管控，加大不良资产清收处置力度，实现净利润397.29亿元，同比增长0.2%。
　　零售业务方面，截至2024年9月末，平安银行管理零售客户资产（AUM）41,485.66亿元，较年初增长2.9%；零售客户数12,724.95万户，其中财富客户142.43万户，较年初增长3.4%；个人存款余额12,709.68亿元，较年初增长5.2%；同时，平安银行顺应外部经营环境变化，主动调整零售贷款业务结构，促进“量、价、险”平衡发展，个人贷款余额17,873.47亿元，较年初下降9.6%。
　　对公业务方面，截至2024年9月末，平安银行对公客户数82.84万户，较年初增加7.44万户，增幅9.9%；企业存款余额22,628.21亿元，较年初增长2.9%；同时，平安银行持续加大实体经济支持力度，企业贷款余额15,959.24亿元，较年初增长11.6%，制造业、科技企业、绿色金融等领域贷款实现较好增长。
　　资金同业方面，2024年前三季度，平安银行债券交易量的市场份额为4.0%，同比上升1.0个百分点；境内外机构销售的现券交易量3.07万亿元，同比增长29.0%。截至2024年9月末，通过“行e通”平台销售的资管产品保有规模2,765.36亿元，较年初增长38.1%。
　　资产质量方面，截至2024年9月末，平安银行不良贷款率1.06%，与年初持平；拨备覆盖率251.19%，逾期60天以上贷款偏离度为0.83。
　　资本充足率方面，平安银行持续强化资本内生积累能力，提升资本精细化管理水平，截至2024年9月末，平安银行核心一级资本充足率上升至9.33%。
　　8、资产管理业务
　　平安主要通过平安证券、平安信托、平安融资租赁和平安资产管理等公司经营资产管理业务。
　　公司持续提升大类资产配置能力、长期稳定收益获取能力及多资产组合管理能力，给客户提供持续稳健的投资回报。公司资产管理规模稳步提升，截至2024年9月30日，公司资产管理规模(1)超7.9万亿元。
　　9、金融赋能业务
　　平安紧密围绕主业转型升级需求，运用科技赋能金融业务促销售、提效率、控风险。同时通过陆金所控股、金融壹账通、平安健康、汽车之家等成员公司打造金融赋能生态圈，为生态圈内用户提供多样化的产品和服务，协同效益显著。
　　平安通过研发投入持续打造领先科技能力，广泛应用于金融主业，并加速推进生态圈建设。平安对内深挖业务场景，强化科技赋能；对外输出领先的创新产品及服务，促进行业生态的完善和科技水平的提升。
　　平安持续聚焦核心技术研究和自主知识产权掌控。截至2024年9月30日，平安拥有超2.1万名科技开发人员、超3,000名科学家的一流科技人才队伍。集团专利申请数累计达53,521项，位居国际金融机构前列，其中生成式AI专利申请数位居全球第二位(1)；发明专利申请数占比近95%，PCT及境外专利申请数累计达9,347项。
　　平安紧密围绕主业转型升级需求，运用科技赋能金融业务，提高经营效率，为客户提供“省心、省时、又省钱”的服务体验。2024年前三季度，平安AI坐席服务量(2)约13.4亿次，覆盖平安80%的客服总量，快速响应、解决消费者咨询、投诉问题；通过智能核保、智能理赔，实现93%的寿险保单秒级核保，闪赔平均耗时7.4分钟结案；同时持续提升风控水平，反欺诈智能化理赔拦截减损91亿元，同比增长23.7%。
　　10、以医疗养老打造价值增长新引擎
　　平安的医疗养老生态圈既创造独立的直接价值，也通过差异化的“产品+服务”赋能金融主业创造间接价值。
　　截至2024年9月末，在平安2.40亿的个人客户中有近63%的客户同时使用了医疗养老生态圈提供的服务，其客均合同数约3.35个、客均AUM达5.78万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.9倍。
　　医疗养老生态圈的居家康养服务对寿险主业的赋能价值持续凸显。提件均方面，使用居家服务的客户的件均首年保费是不使用居家服务客户的3.7倍；促跃迁方面，新跃迁顶尖绩优代理人和高绩优代理人中销售居家康养服务人数占比分别为99%和47%；助获客方面，居家康养新高客占比同比提升20个百分点。
　　支付方平安有效协同保险与医疗养老服务，团体客户、个人客户经营均取得显著进展。截至2024年9月末，集团医疗养老相关付费企业客户近6.4万家，服务企业员工数超2,600万人；2024年前三季度，平安实现健康险保费收入超1,100亿元；享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比超69.6%，其中养老权益客户新业务价值占比约39.0%，医疗健康权益客户新业务价值占比约30.6%。
　　会员管理方通过家庭医生和养老管家，平安集团为客户建立专属的健康档案，提供会员制的医疗健康养老服务，串联“到线、到店、到家”服务网络，涵盖咨询、诊断、诊疗、服务全流程，通过与AI相结合实现7×24小时秒级管理。
　　供应方自营旗舰方面：平安自2021年接手管理北大医疗集团以来，经营持续稳健，发展持续向好，营收持续增长，2024年前三季度收入约39.3亿元。其中北京大学国际医院不断强化学科建设，精益运营管理，全面提升患者服务，2024年前三季度收入突破17.7亿元，门诊量约91万，开放床位达到1,250张。截至2024年9月30日，平安已布局5家综合医院，1家康复专科医院，1家心脑血管专科医院，17家健康管理中心和10家儿童康复中心。
　　合作网络方面：平安整合国内外优质资源，提供“到线、到店、到家”网络服务，覆盖医疗服务、健康服务、商品药品等资源。截至2024年9月末，在国内，平安内外部医生团队约5万人，合作医院数超3.6万家，已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖；合作健康管理机构数超10.4万家；合作药店数超23.3万家，较年初新增近3,000家，全国药店覆盖率达35%；上线超600项十维居家养老服务，超15万名客户获得居家养老服务资格，较年初增加7万人。在海外，平安的合作网络已经覆盖全球35个国家，超1,300家海外医疗机构，其中全球前10覆盖7家，全球前100覆盖56家。
　　自有“医疗养老生态”成效自有生态圈助力为客户打造优质高效服务体验。平安通过医疗养老生态圈为客户提供优质、高效、便捷的服务，沉淀良好口碑，形成品牌效应。平安健康已搭建包括皮肤科、儿科、中医等九大专科的在线诊疗平台，患者可以通过图文、语音、视频等方式进行远程问诊，实现7×24小时接诊，60秒快速响应。
　　自有医疗资源与商业保险紧密结合挖掘潜在价值。平安聚焦“保险+健康”产品体系，为客户提供“有温度的服务”。“平安臻享RUN”健康服务计划自2021年推出以来，服务内容在互动式健康管理的基础上，升级增加包括“特色体检、控糖管理、在线问诊、门诊预约协助及陪诊、重疾专案管理”五大亮点在内的18项服务。2024年前三季度，超1,950万平安寿险的客户使用医疗养老生态圈提供的服务，其中新契约客户使用健康服务占比约76%。
　　11、展望
　　展望未来，随着国家各项决策部署落地落细，一揽子增量政策效应显现，内生动力逐步增强，市场信心不断改善，经济稳中有进的发展态势得到进一步巩固，医疗、养老、金融市场迎来新的增长阶段。与此同时，外部环境的复杂性和不确定性仍存在，为实现业务高质量发展，平安将一如既往地保持战略定力，深耕金融主业，持续深化“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，不断做精做强。我们相信，行业长期向好的基本面不会改变，公司会继续保持业务韧性，修炼内功，持续提升经营管理水平，扎实推进业绩的恢复与增长。 收起▲

　　综合金融　　综合金融为平安带来更高的经营效率，尤其体现在更低的获客成本，更低的管理和服务成本，以及更高的客户留存率。　　截至2024年6月30日，集团个人客户数2.36亿，较年初增长1.9%。其中，持有集团内4个及以上合同的客户占比为24.9%，留存率达97.8%。　　个人客户的客均合同数2.93个，有超8,792万的个人客户同时持有多家子公司合同。　　综合金融战略　　平安坚持以客户为中心的经营理念，深耕个人客户(1)，持续推进综合金融战略，夯实客群经营。个人业务结合集团生态圈优势，打造有温度的金融服务品牌，提供“省心、省时、又省钱”的一站式综合金融解决方案。　　平安推行综合金融的独特优势... 查看全部▼

　　综合金融
　　综合金融为平安带来更高的经营效率，尤其体现在更低的获客成本，更低的管理和服务成本，以及更高的客户留存率。
　　截至2024年6月30日，集团个人客户数2.36亿，较年初增长1.9%。其中，持有集团内4个及以上合同的客户占比为24.9%，留存率达97.8%。
　　个人客户的客均合同数2.93个，有超8,792万的个人客户同时持有多家子公司合同。
　　综合金融战略
　　平安坚持以客户为中心的经营理念，深耕个人客户(1)，持续推进综合金融战略，夯实客群经营。个人业务结合集团生态圈优势，打造有温度的金融服务品牌，提供“省心、省时、又省钱”的一站式综合金融解决方案。
　　平安推行综合金融的独特优势
　　平安在推行个人综合金融模式方面独占优势：
　　牌照齐、业务广、协同密的综合金融集团之一：平安集团是国内拥有金融全牌照、完整的金融控股结构的综合金融集团，旗下主要包括以保险、银行、资管为代表的多家核心成员公司，已发展成为中国领先的能为客户同时提供全方位金融服务的企业。在综合金融模式下，各成员公司紧密协同提升获客、活客、迁客、留客经营效果，降低运营和风险成本。
　　聚焦中国市场和金融主业，建立领先的行业地位：中国内地是平安个人综合金融业务的主阵地，平安寿险是中国第二大寿险公司（以保费收入规模衡量），平安产险是中国第二大财产保险公司（以原保险保费收入衡量），平安资产管理是中国第二大保险资产管理公司（以管理资产规模衡量），平安银行稳居中国股份制商业银行前列（以资产规模、净利润等综合衡量）。
　　强大的线上+线下渠道网络：线下，平安拥有超130万人的产险、寿险等销售服务队伍；超7,000个寿险、产险、银行等线下网点，覆盖全国所有省市。线上，建立包括平安金管家、平安口袋银行、平安好车主、平安健康等在内的多个APP为客户提供便捷的服务和优质产品。
　　强大的生态服务能力：平安广泛的业务范围与强大的线上生态相结合，在医疗养老全阶段的场景下提供多元化的产品和服务。2024年上半年，集团28.6%的新增客户来自于集团医疗养老生态圈。截至2024年6月末，使用集团医疗养老生态圈服务的个人客户的客均合同数约3.36个、客均AUM约5.75万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.8倍。
　　强大的科技平台能力：平安拥有国际领先、亚洲最大的后援服务平台，2024年上半年，AI坐席服务量约8.7亿次，覆盖平安80%的客服总量。平安深入推进全面数字化转型，运用科技助力金融业务提质增效和提升风控水平，2024年上半年，智能化理赔拦截减损61亿元。同时，平安借助综合金融的科技优势，不断提升交叉销售的能力与效率，满足集团内客户的迁徙需求。
　　高度协同的组织文化：平安以价值最大化为核心的“一个平安”文化，让不同成员公司秉承“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”这一共同经营理念，以提升客户价值为共同目标，在客户经营、风险管理、投资运作、后台集中与运营、消费者权益保护、品牌管理、价值体系等方面实现管理文化的协同与统一，助力实现各类业务紧密合作和资源集约，聚力推动集团客户数、客均合同数、客均利润的“三数”稳健增长与价值提升。
　　综合金融能为客户和股东创造价值效益
　　客户效益方面。平安努力成为客户最信赖的综合金融顾问，提供“省心、省时、又省钱”的价值主张，提供完善的资产配置和一站式服务。为客户省心，专业顾问致力于将复杂事情简单化、专业事情通俗化、繁琐事情便捷化；为客户省时，平安通过一站式服务整合客户多个账户，实现多种产品一站配置、多项服务一键直达；为客户省钱，平安协助客户定制优越的保障配置，用专业服务实现客户资产保值增值，打通积分和权益并实现灵活兑换，为客户节省非必要支出和满足客户更多潜在需求。
　　股东效益方面。综合金融打造更高效的经营效率，一是获客成本更低，得益于获客链路更短、摩擦成本更低，综合金融渠道获客成本低于外部渠道；二是管理和服务成本更低，平安拥有国际领先、亚洲最大的后援服务平台，通过后台集中、规则管控以及工具赋能等建立起了一体化、智能化的服务体系，并持续提质增效；三是客户黏性更强，持有集团内4个及以上合同的客户留存率达到97.8%。
　　集团营运利润增长核心驱动因素
　　平安的个人业务营运利润由“三数”驱动增长，即个人客户数、客均合同数和客均利润。截至2024年6月30日，公司个人客户数2.36亿，客均持有合同2.93个；2024年上半年公司客均营运利润260.37元。2024年上半年因宏观经济面临有效需求不足等挑战，客户个人消费意愿、投资意愿下降，信用风险上升，“三数”增长承压。但伴随宏观政策效力持续显现，市场环境有望进一步复苏。平安坚定看好中国经济长期向好的基本面与国内市场的巨大潜力，对未来充满信心，同时将围绕客户需求不断深化综合金融战略，深挖存量价值客户潜力，稳健推动价值增长。
　　个人综合金融
　　个人综合金融战略
　　平安个人业务基于“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”的经营模式，利用科技及合规数据分析能力，实现对客户需求的精准洞察；打造有温度的金融服务品牌，通过一站式多渠道综合金融解决方案，满足客户的各种需求，以极致的客户体验，让客户更加“省心、省时、又省钱”；同时，平安以金融综合账户为切入，以数据、产品、权益及智能营销服务平台为着力点，通过产品和场景的匹配，提升获客、活客、迁客、留客经营效果，实现赋能业务增长。
　　账户方面。平安以客户为中心，通过综合账户归集客户在集团内不同业务的需求，为客户高效提供适需的一站式金融服务，让客户获得最佳“三省”体验。平安综合账户是客户登录平安各线上平台的通用登录体系，不仅能让客户产生统一的平安感知，还能提升平安获客、活客、沉淀客户资金和资产等能力。此外，平安升级线上智能小程序“任意门”，连接13家成员公司APP，通过个性化展示客户所需内容，提升平安活客、迁客能力。
　　数据方面。平安坚持以客户为中心，进一步加强个人信息保护及消费者权益保护；在严格依法合规的前提下，加强全面数字化建设，打造集团全覆盖的客户、产品、渠道标签，通过不断完善客户画像、洞察客户需求，并根据产品与渠道画像，为客户匹配最需要的产品与最合适的服务方案，实现“需求驱动”的精准推荐，不断提升客户体验。
　　产品方面。平安持续以“客户有感知、行业有革新、市场有影响”的产品服务为要求，建立“三省”价值评价体系，督促各成员公司积极迭代升级自身主力产品服务，给客户带去“省心、省时、又省钱”的好产品、好服务，同时进一步强化以客户需求为中心的经营文化。
　　权益方面。平安加速推进医疗养老生态布局，强化“三省”服务能力。通过各类医疗养老权益赋能经营，有效提升银行AUM及中间业务收入、寿险保单转化。例如，平安银行协同平安健康、平安健康检测中心，邀约财富客户参与高端专场体检，成功拓展以家庭为单位的养老资产配置及一站式服务。平安寿险与平安健康深度合作，推出“特色体检、控糖管理、在线问诊、门诊预约协助及陪诊、重疾专案管理”五大亮点服务，为客户打造“省心、省时、又省钱”的一站式医疗养老增值权益，整体服务满意度99%。2024年上半年，平安寿险健康管理已服务近1,600万客户。
　　智能营销服务平台方面。集团内各成员公司高度协同，结合业务节奏形成统一主题波段营销，带动客户交叉迁徙和产品销售。2024年上半年，“平安18财神节”等活动期间，累计全量交易金额3.07万亿元，有效赋能各成员公司业务增量。
　　个人综合金融利润增长驱动力
　　个人客户数的持续增长、客均合同数的稳定增加和稳健的产品盈利能力，已经成为平安个人业务持续增长的驱动力。
　　1、个人客户数
　　截至2024年6月30日，集团个人客户数2.36亿，较年初增长1.9%。集团丰富的综合金融产品体系、多元的触客渠道，持续支撑客户增长，2024年上半年新增客户1,392万。
　　平安各层级客户分布情况
　　通过长期客户经营，平安持续加深对客户的了解。客户财富等级越高，持有平安的合同数越多，截至2024年6月30日，集团中产及以上客户占比约77.7%，高净值客户的客均合同数约20.13个，远高于富裕客户。
　　2、客均合同数随着平安综合金融战略的深化，个人客户交叉渗透程度不断提升。2024年上半年，集团客户交叉迁徙总人次为1,177万；截至2024年6月末，集团内有超8,792万个人客户同时持有多家子公司的合同。截至2024年6月末，集团个人客户的客均合同数2.93个。自2019年末至今，在客户数增长了19.0%的同时，客均合同数增长了9.7%。新增客户主要购买的产品为车险、意外保险、健康保险、信用卡及银行存款。
　　客均合同数越高，客户留存率越高
　　提升客均合同数是提升客均利润及改善客户流失的关键。随着客户经营不断深化，客户持有的合同数量持续提升，黏性不断提高。截至2024年6月末，已有24.9%的客户持有集团内4个及以上合同，持有4个及以上合同客户的留存率达97.8%，较仅有1个合同客户的留存率高12.6个百分点。
　　3、客均利润
　　2024年上半年，综合金融对公司保险业务、银行零售业务持续产生贡献。
　　公司的保险业务交叉销售稳步提升，2024年上半年，平安健康险通过寿险代理人渠道实现的保费收入同比增长10.0%。
　　平安客户数持续增长，特别是中产及以上客群的增长高于集团平均水平，将持续推动价值提升。平安将基于综合金融独特优势，针对不同层级客户需求适配产品和服务。
　　未来，平安将始终坚持以客户为中心，不断深化科技创新能力，赋能产品创新优化和服务质量提升，完善客户体验，持续为个人客户创造价值。

　　业绩综述
　　2024年上半年，公司实现归属于母公司股东的营运利润784.82亿元；年化营运ROE16.4%。
　　其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润795.65亿元，同比增长1.7%。
　　公司现金分红水平保持稳定，将向股东派发2024年中期股息每股现金人民币0.93元。
　　合并经营业绩
　　本公司通过多渠道分销网络，借助旗下平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安信托、平安证券、平安资产管理及平安融资租赁等子公司经营金融业务，借助陆金所控股、金融壹账通、平安健康、汽车之家等成员公司经营科技业务，向客户提供多种金融产品和服务。
　　集团营运利润概览
　　由于寿险及健康险业务的大部分业务为长期业务，为更好地评估和比较经营业绩表现及趋势，本公司使用营运利润指标予以衡量。该指标以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他：
　　短期投资波动，适用于除浮动收费法以外的寿险及健康险业务；该短期波动为前述业务实际投资回报与内含价值长期投资回报假设的差异，剔除短期投资波动后，前述寿险及健康险业务的投资回报率锁定为4.5%。支持这类业务的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资以成本计算；
　　管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他。2024年上半年、2023年上半年该类事项为本公司持有的以陆金所控股为标的的可转换本票的价值重估损益。
　　2024年上半年，中国经济运行呈平稳恢复态势，但短期内依然面临经济结构调整、内生动能不足、外部不确定性增强等诸多挑战。面对机遇与挑战，公司坚守金融主业，服务实体经济，强化保险保障功能，持续贯彻“聚焦主业、增收节支、优化结构、提质增效”的十六字经营方针，深化发展“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，不断巩固综合金融优势，坚持以客户需求为导向，着力推动高质量发展。
　　2024年上半年，集团归属于母公司股东的营运利润784.82亿元，同比下降0.6%；归属于母公司股东的净利润746.19亿元，同比增长6.8%；其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润795.65亿元，同比增长1.7%。
　　可持续发展
　　平安充分发挥综合金融优势，持续服务实体经济。截至2024年6月末，平安累计投入近9.46万亿元支持实体经济发展。
　　平安持续深化绿色金融行动，助力国家碳达峰、碳中和目标实现。截至2024年6月末，平安保险资金绿色投资规模1,248.77亿元，绿色贷款余额1,646.34亿元；2024年上半年，绿色保险原保险保费收入236.05亿元。
　　平安积极助力乡村振兴，开展产业、健康和教育等帮扶工作。2024年上半年，平安通过“三村工程”提供乡村产业帮扶资金170.24亿元。
　　可持续的战略管理
　　可持续发展是平安的发展战略，亦是确保公司追求长期价值最大化的基础。基于可持续发展规划，平安有序开展十三项核心议题的相关工作，并完成了2024年上半年度的工作检视。
　　平安将可持续发展融入公司发展战略，构建和实践科学、专业的可持续发展管理体系和清晰、透明的ESG治理结构，持续指导集团所有职能中心和成员公司更加体系化地加强企业治理和业务可持续发展。集团可持续发展管理架构共分四层，具体包括：
　　战略层：董事会和其下设的战略与投资决策委员会全面监督ESG事宜，承担公司可持续发展战略规划、风险管理、政策制定、进度检讨等相应职责。
　　管理层：集团执行委员会下设可持续发展委员会，负责绿色金融、乡村振兴等ESG核心议题实践管理、公司可持续发展对外沟通与传播等。
　　执行层：集团ESG办公室协同集团各职能中心作为执行小组，统筹集团可持续发展的内外部工作。
　　实践层：以集团职能单元和成员公司组成的矩阵式主体为落实主力。
　　同时，平安旗下平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行和平安资产管理等成员公司均成立了可持续发展相关的委员会或工作组，负责相关规划制定与执行。
　　在ESG风险管理方面，平安亦将ESG的核心理论和标准与集团风险管理进行深度融合，将ESG风险管控要求融入整体风险管理，保障平安各项业务发展行稳致远。
　　助力实体经济发展
　　平安充分发挥综合金融优势，持续服务实体经济。截至2024年6月末，平安累计投入近9.46万亿元支持实体经济发展，平安产险已为全国超1,700个关键工程项目提供了总计超过4.3万亿元的风险保障。同时，平安还积极响应“一带一路”倡议，为沿线127个国家和地区的公共设施建设提供了超过1.5万亿元的风险保障。截至2024年6月末，平安资产管理通过债权投资计划、资产支持计划、保险私募股权基金等方式积极服务国家战略，直接对实体经济累计投资规模超1.5万亿元，2024年上半年新增投资规模超270亿元。
　　在普惠金融方面，平安通过平安产险、平安银行及陆金所控股等成员公司，为小微企业和新市民等重点群体提供信贷、保险等金融服务。2024年3月，平安开展了以“普惠金融服务，惠及千企万户”为主题的“普惠金融推进月”行动，深度挖掘各行业及各类人群需求，匹配专属创新产品方案。活动期间，平安在全国各分支机构宣导普惠金融政策，广泛开展需求调研与业务沟通，累计组织开展对接活动7,142次，对接活动触及市场经营主体31,416个。截至2024年6月末，平安银行累计服务普惠型小微企业贷款客户超88.85万户，贷款余额约5,150.51亿元；陆金所控股累计服务约2,317万客户，赋能的贷款余额为2,352亿元。平安产险为近143万小微企业提供了超90万亿全险种风险保障，累计赔案超17万笔，赔款金额超7.6亿元。
　　可持续保险
　　平安持续推进可持续保险产品的研发与推广，在绿色保险方面，聚焦绿色产业、绿色生活和生态农业等领域相关产品和服务的开发，如化学电池衰减补偿责任保险、耕地地力指数保险等，助推经济社会发展全面绿色转型；在社会类保险方面，持续加大与社会民生相关的险种支持力度，推出如科研项目研发费用损失保障、E惠保、少儿税优长期医疗险等产品，以更全面地满足社会发展的需求；在普惠类保险方面，平安不断创新保险产品、升级服务，发展适合面向小微企业、农业工作者、“新市民”、特殊人群的普惠保险，为其创业、生产运营、就业和生活提供风险保障。截至2024年6月末，集团已推出8,708种可持续保险产品；2024年上半年，平安可持续保险业务规模保持增长，可持续保险原保险保费收入达3,606.11亿元，同比增长5.9%。
　　风险管理
　　1.保险风险
　　(1)保险风险类型
　　保险风险是指由于对保险事故发生的频率、严重程度以及退保情况等因素估计不足，导致实际赔付超出预期赔付的风险。在保险合同下，本集团面临的主要风险是实际赔款及保户利益给付超过已计提保险责任的账面价值。这种风险在下列情况下均可能出现：
　　(i)发生性风险－保险事故发生的数量与预期不同的可能性。
　　(ii)严重性风险－保险事故产生的成本与预期不同的可能性。
　　(iii)发展性风险－保险人的责任金额在合同期结束时出现变动的可能性。
　　风险的波动性可通过把损失风险分散至大批保险合同组合而得以改善，因为较分散的合同组合很少因组合中某部分的变动而使整体受到影响。慎重选择和实施承保策略和方针也可改善风险的波动性。
　　本集团保险业务包括长期人身保险合同、财产保险和短期人身保险合同等。就以死亡为承保风险的合同而言，传染病、生活方式的巨大改变和自然灾害均为可能增加整体索赔率的重要因素，而导致比预期更早或更多的索赔。就以生存为承保风险的合同而言，最重要的影响因素是有助延长寿命的医学水平和社会条件的不断改善。就财产保险合同而言，索赔经常受到自然灾害、巨灾、恐怖袭击等因素影响。
　　目前，风险在本集团所承保的各地区未存在重大分别，数量上的过度集中也可能会对基于组合进行赔付的程度产生影响。
　　对于含固定和保证给付以及固定未来保费的合同，并无可减少保险风险的重大缓和条款和情况。但是，对于若干分红保险合同而言，其分红特征使较大部分保险风险由投保方所承担。
　　保险风险也会受保户终止合同、降低保费、拒绝支付保费或行使年金转换权利等影响。因此，保险风险受保单持有人的行为和决定影响。
　　(2)保险风险集中度本集团的保险业务主要集中在中国境内，因此按地域划分的保险风险主要集中在中国境内。
　　(3)假设长期人身保险合同本集团在计量长期人身保险合同过程中须对折现率/投资收益率、死亡率、发病率、退保率、保单红利假设及费用假设等作出重大判断。
　　财产及短期人身保险合同估计采用的主要假设包括各事故年度的平均赔付成本、理赔费用、赔付通胀因素及赔案数目，基于本集团的过往赔付经验确定。须运用判断来评估外部因素（如司法裁决及政府立法等）对估计的影响。
　　其他主要假设包括结付延迟等。
　　再保险本集团主要通过订立再保险合同控制保险业务的损失风险。大部分分保业务为成数分保及溢额分保，并按产品类别设立不同自留额。对于可从再保险公司摊回的赔款金额，使用与原保单一致的假设进行估计，并在资产负债表内列示为分出再保险合同资产或负债。
　　尽管本集团可能已订立再保险合同，但这并不能解除本集团对保户承担的直接责任。因此再保险存在因再保险公司未能履行再保险合同应承担的责任而产生的信用风险。
　　2.市场风险市场风险是指因市场价格波动而引起的金融工具公允价值或未来现金流变动的风险。市场风险包括因汇率（外汇风险）、市场利率（利率风险）和市场价格（价格风险）波动而引起的三种风险。
　　(1)外汇风险外汇风险是指因汇率变动产生损失的风险。人民币与本集团从事业务地区的其他货币之间的汇率波动会影响本集团的财务状况和经营业绩。目前本集团面临的外汇风险主要来自美元对人民币及港元对人民币的汇率波动。本集团对各种货币头寸设定限额，每日监测货币头寸规模，并且使用对冲策略将其头寸控制在设定的限额内。
　　(2)价格风险本集团面临的价格风险与价值随市价变动而改变（由利率风险和外汇风险引起的变动除外）的金融资产和负债有关，主要是其他权益工具投资及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的上市股票及证券投资基金以及对应的具有直接参与分红特征的保险合同。
　　上述金融工具及保险合同因投资工具的市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。
　　本集团通过均衡资产配置、动态组合管理、分散投资等方法，管理市场价格风险。
　　(3)利率风险本集团面临的利率风险主要来自于保险业务分部及银行业务分部。
　　保险业务分部
　　本集团保险业务分部的利率风险是指金融工具（主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的债权型投资及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权型投资）的价值/未来现金流量会因市场利率变动而出现波动的风险，以及保险合同负债价值会因市场利率（折现率）变动而出现波动的风险。由于大多数市场并不具备年期足以匹配保险合同负债的资产，使得本集团面临再投资相关的不确定性。
　　浮动利率工具使本集团面临现金流利率风险，而固定利率工具使本集团面临公允价值利率风险。本集团的利率风险政策规定其须维持一个适当的固定及浮动利率工具组合，管理计息金融资产及计息金融负债的到期情况。通过延长资产存续期、重新定价产品及调整业务结构，进行期限结构匹配与成本收益匹配，以管理利率风险。
　　银行业务分部本集团银行业务分部的利率风险主要为交易账簿利率风险及银行账簿利率风险。交易账簿利率风险源于市场利率变化导致交易账簿利率产品价格变动，进而造成对当期损益的影响。本集团管理交易账簿利率风险的主要方法是采用利率敏感性限额、每日和月度止损限额等确保利率产品市值波动风险在本集团可承担的范围内。银行账簿利率风险源于生息资产和付息负债的到期日或合同重定价日的不匹配。本集团定期监测利率敏感性缺口，分析资产和负债重新定价特征等指标，并且借助资产负债管理系统对利率风险进行情景分析，主要通过调整资产和负债定价结构管理银行账簿利率风险。
　　本集团银行业务分部的以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债面对的利率风险并不重大，对于其他金融资产和负债，本集团主要采用缺口分析来衡量与控制该类金融工具的利率风险。
　　3.信用风险信用风险是指由于债务人或者交易对手不能履行合同义务，或者信用状况的不利变动而造成损失的风险。本集团主要面临的信用风险与存放在商业银行的存款、发放贷款及垫款、债权投资、其他债权投资、与再保险公司的再保险安排、保户质押贷款、融资融券、财务担保及贷款承诺等有关。本集团通过使用多项控制措施，对信用风险进行识别、计量、监督及报告。
　　信用风险管理银行信贷业务的信用风险本集团银行业务制订了一套规范的信贷管理流程和内部控制机制，对信贷业务实行全流程管理。企业贷款和个人贷款的信贷管理程序可分为：信贷调查、信贷审查、信贷审批、信贷放款、贷后管理。另外，本集团银行业务制定了有关授信工作尽职规定，明确授信业务各环节的工作职责，有效控制信贷风险，并加强信贷合规监管。
　　信用承诺产生的风险在实质上与发放贷款及垫款的风险相似。因此，该类交易的申请、贷后管理以及抵质押担保要求等与发放贷款及垫款业务相同。
　　投资业务的信用风险本集团的债权型投资主要通过内部评级政策及流程对现有投资进行信用评级，选择具有较高信用资质的交易对手，并设立严格的准入标准。
　　本集团的债权型投资主要包括国内发行的政府债、央行票据、金融债、企业债和债权投资计划、各类理财产品投资等。本集团主要通过控制投资规模，谨慎选择具备适当信用水平的金融机构作为交易对手、平衡信用风险与投资收益率、综合参考内外部信用评级信息，对投资业务的信用风险进行管理。
　　保险业务的信用风险本集团在签订再保险合同之前，会对再保险公司进行信用评估，选择具有较高信用资质的再保险公司以降低信用风险。
　　保户质押贷款的额度是根据客户有效保单现金价值给予一定的折扣而设定，其保单贷款的期限在保单有效期内，与其相关的信用风险将不会对本集团合并财务报表产生重大影响。
　　4.流动性风险流动性风险是指本集团无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金，以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。
　　本集团部分保单允许退保、减保或以其他方式提前终止保单，使本集团面临潜在的流动性风险。当发生退保、减保或以其他方式提前终止保单时，本集团根据保险合同的约定确定需要随时偿还保单持有人的金额，通常为合同相关部分所对应未经过保费或相应的保单现金价值，扣除提前终止手续费（如有）后的金额。本集团通过匹配投资资产的期限与对应保险责任的期限来控制流动性风险及确保本集团能够履行付款责任，及时为本集团的借贷和投资业务提供资金。
　　本集团的银行业务有潜在的流动性风险。本集团综合运用多种监管手段，建立健全流动性风险管理体系，有效识别、计量、监测和控制流动性风险，维持充足的流动性水平以满足各种资金需求和应对不利的市场状况。为有效监控管理流动性风险，本集团重视资金来源和运用的多样化，始终保持着较高比例的流动性资产。本集团按日监控资金来源与资金运用情况、存贷款规模、以及快速资金比例。同时，在运用多种流动性风险管理标准指标时，采用将预测结果与压力测试相结合的方式，对未来流动性风险水平进行预估，并针对特定情况提出相应解决方案。本集团通过优化资产负债结构，保持稳定的存款基础等方法来控制银行流动性风险。
　　5.资产与负债失配风险本集团资产与负债管理的目标是匹配资产与负债的期限与利率。在目前长期限利率债市场容量约束下，本集团没有充足的长期限资产可供投资，以与保险及投资合同负债的期限相匹配。在法规和市场环境允许的情况下，本集团积极布局优先股等广义久期资产，不断提升长久期资产配置，兼顾久期匹配和收益成本匹配的要求。
　　6.操作风险操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。本定义所指操作风险包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险。本集团在管理其业务时会面临由多种不同因素而产生的操作风险。本集团通过建立及不断完善风险管理体系、规范政策制度、使用管理工具及报告机制、加强宣导培训等方法有效管控操作风险。
　　7.资本管理本集团的资本需求主要基于本集团的规模、承保业务的种类以及运作的行业和地理位置。本集团资本管理的主要目的是确保本集团符合外部要求的资本需求和确保本集团维持健康的资本比率以达到支持本集团的业务和股东利益最大化。
　　本集团定期检查报告的资本水平与所需求的资本水平之间是否有任何不足，以此来管理资本需求。在经济条件和本集团经营活动的风险特征发生变化时，本集团会对当前的资本水平做出调整。为了维持或调整资本结构，本集团可以对股息的金额进行调整、对普通股股东返还股本或者发行股本证券。
　　本集团根据《保险公司偿付能力监管规则(II)》、《关于实施保险公司偿付能力监管规则(II)有关事项的通知》和《国家金融监督管理总局关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》等相关规定计算偿付能力充足率，并识别、评估与管理相关风险。于2024年6月30日，本集团符合监管机构的偿付能力充足率要求。 收起▲

　　一、季度经营分析
　　1、经营业绩亮点
　　中国经济正处于复苏阶段，推动经济持续回升向好的基础还需进一步巩固，企业稳健发展的挑战仍然存在。平安始终坚守金融主业，推动高质量发展，2024年第一季度整体经营依然保持了较强的韧性。
　　公司经营保持稳健，核心业务恢复增长。2024年第一季度，公司实现归属于母公司股东的营运利润387.09亿元。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢复增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润同比增长0.3%。
　　寿险及健康险经营稳健，渠道综合实力增强。2024年第一季度，寿险及健康险业务新业务价值达成128.90亿元，可比口径下同比增长20.7%，... 查看全部▼

　　一、季度经营分析
　　1、经营业绩亮点
　　中国经济正处于复苏阶段，推动经济持续回升向好的基础还需进一步巩固，企业稳健发展的挑战仍然存在。平安始终坚守金融主业，推动高质量发展，2024年第一季度整体经营依然保持了较强的韧性。
　　公司经营保持稳健，核心业务恢复增长。2024年第一季度，公司实现归属于母公司股东的营运利润387.09亿元。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢复增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润同比增长0.3%。
　　寿险及健康险经营稳健，渠道综合实力增强。2024年第一季度，寿险及健康险业务新业务价值达成128.90亿元，可比口径下同比增长20.7%，代理人渠道人均新业务价值同比增长56.4%；新业务价值率22.8%，可比口径下同比增长6.5个百分点。
　　财产保险业务稳定增长，业务品质保持健康水平。2024年第一季度，平安产险保险服务收入806.27亿元，同比增长5.7%。平安产险剔除保证保险后的整体综合成本率为98.4%，同比上升主要受春节前期暴雪灾害以及出行恢复影响。
　　银行业务经营稳健，资产质量保持平稳。2024年第一季度，平安银行实现净利润149.32亿元，同比增长2.3%。截至2024年3月31日，核心一级资本充足率上升至9.59%，拨备覆盖率261.66%。
　　综合金融持续深化。截至2024年3月末，平安个人客户数近2.34亿，较年初增长1.0%，客均合同数达2.94个。
　　医疗养老战略持续落地，差异化优势赋能金融主业。截至2024年3月31日，平安通过整合供应方，已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖，内外部医生团队约5万人，合作药店数达23.1万家，较年初新增近1,000家。平安居家养老服务已覆盖全国54个城市，累计上线服务近600项。2024年第一季度享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖平安寿险新业务价值占比约70%，同比增加6个百分点。
　　积极履行社会责任，服务绿色发展、乡村振兴。2024年第一季度，平安绿色保险原保险保费收入106.82亿元，“三村工程”提供乡村产业帮扶资金26.77亿元。2024年，平安获得晨星Sustainalytics ESG评级“低风险”、17.0分，分数排名中国内地保险业第一。
　　2、概览
　　2024年第一季度，中国经济正逐步恢复，资本市场较去年第四季度有所改善。但中国经济依然面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等增长挑战，经济恢复的基础有待进一步巩固。面对机遇与挑战，公司坚守金融主业，服务实体经济，强化保险保障功能，持续贯彻“聚焦主业、增收节支、优化结构、提质增效”的十六字经营方针，深化发展“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，不断巩固综合金融优势，坚持以客户需求为导向，着力推动高质量发展。
　　2024年第一季度，集团归属于母公司股东的营运利润387.09亿元，同比下降3.0%；归属于母公司股东的净利润367.09亿元，同比下降4.3%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢复增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润398.16亿元，同比增长0.3%。
　　营运利润
　　由于寿险及健康险业务的大部分业务为长期业务，为更好地评估及比较经营业绩表现及趋势，本公司使用营运利润指标予以衡量。该指标以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他。
　　短期投资波动，适用于除浮动收费法(1)以外的寿险及健康险业务；该短期波动为前述业务实际投资回报与内含价值长期投资回报假设的差异，剔除短期投资波动后，前述寿险及健康险业务的投资回报率锁定为4.5%，支持这类业务的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资以成本计算。
　　管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他。2024年第一季度、2023年第一季度该类事项为本公司持有的以陆金所控股为标的的可转换本票的价值重估损益。
　　3、寿险及健康险业务
　　平安寿险持续深化“4渠道+3产品”战略，得益于渠道全面拓展和业务质量提升，以及多样化产品和服务的推出，平安寿险经营稳健发展。2024年第一季度，寿险及健康险业务新业务价值达成128.90亿元，可比口径下同比增长20.7%；新业务价值率22.8%，可比口径下同比增长6.5个百分点。截至2024年3月末，个人寿险销售代理人数量为33.3万，较年初下降4.0%。
　　渠道经营，平安寿险坚持以高质量发展为价值引领，持续深化转型，全面打造多渠道专业化销售能力，发展质量提升显著。平安寿险代理人渠道经营质量优化，队伍产能持续提升，以优增优增员入口不断改善，2024年第一季度代理人渠道人均新业务价值同比增长56.4%，新增人力中“优+”占比同比提升11.0个百分点。平安寿险与平安银行持续深化独家代理模式，同时拓展外部优质合作银行渠道，推动网点经营动作标准化，持续提升经营效率。平安寿险持续推广社区网格化经营模式，聚焦存续客户经营，严格落实“先深度服务，再按需推荐”的4-sell模式，推行数字化管理，经营成效显著，截至2024年3月末，网格推广城市的存续客户全缴次继续率同比提升2.5个百分点。
　　产品经营，平安寿险持续聚焦财富、养老和保障三大市场，财富及养老类产品通过优化产品形态、丰富产品交期设计等，不断健全产品体系，保障类上新兼具财富管理及重疾保障的新产品，与守护重疾系列形成重疾产品的双轮驱动，满足客户多元保险产品需求。平安寿险依托集团医疗养老生态圈持续深化医疗健康、居家养老、高端养老三大核心服务，构建差异化竞争优势。医疗健康方面，2024年第一季度，平安寿险健康管理已服务超1,000万客户；居家养老方面，截至2024年3月末，平安居家养老服务已覆盖全国54个城市，累计近10万人获得居家养老服务资格，2024年3月平安联合合作伙伴共同组建“平安管家安全享老服务联盟”，发布“573居家安全改造服务”，旨在帮助更多长者安享品质晚年生活；高端养老方面，平安高端养老项目已在深圳、上海、杭州、佛山4个城市启动。
　　4、财产保险业务
　　平安产险业务保持稳定增长，2024年第一季度，平安产险保险服务收入806.27亿元，同比增长5.7%。平安产险整体综合成本率同比上升0.9个百分点至99.6%；剔除保证保险后的整体综合成本率为98.4%，同比上升主要受春节前期暴雪灾害以及出行恢复影响。暴雪灾害增加本季度综合成本率2.0个百分点。
　　5、保险资金投资组合
　　2024年第一季度，宏观经济正逐步复苏，但国内有效需求不足等问题依然存在，推动经济回升向好的基础还需进一步巩固。面对资本市场持续波动与国债利率不断下行的挑战，公司秉持价值投资、穿越周期的指导思想，实现保险资金投资组合年化综合投资收益率3.1%，年化净投资收益率3.0%。
　　截至2024年3月31日，本公司保险资金投资组合规模超4.93万亿元，较年初增长4.4%。本公司以负债为驱动，以偿付能力为核心指标，致力于创造穿越宏观经济周期的稳定的投资收益，以满足负债需求。在资产配置层面，本公司坚持稳健的风险偏好，持续优化穿越周期的十年战略资产配置，坚持长久期利率债与风险类资产、稳健型权益资产与成长型权益资产的二维平衡配置结构。同时，本公司有纪律地执行战术资产配置，分散投资风险，选取优质管理人和资产以应对各类市场环境。
　　截至2024年3月31日，本公司保险资金组合投资的债权计划及债权型理财产品规模为4,047.67亿元，在总投资资产中占比8.2%，较年初下降0.6个百分点。
　　截至2024年3月31日，本公司保险资金投资组合中不动产投资余额为2,064.35亿元，在总投资资产中占比4.2%。该类投资以物权投资为主（包含直接投资及以项目公司股权形式投资的持有型物业），采用成本法计量，在不动产投资中占比79.8%，主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业，以匹配负债久期，历史业绩稳定；除此之外，债权投资占比16.2%，其他股权投资占比4.0%。
　　6、银行业务
　　平安银行坚持“零售做强、对公做精、同业做专”战略方针，提升服务实体经济的能力，强化风险管理，深化数字化转型，整体业务经营保持稳健。
　　总体业绩方面，2024年第一季度，平安银行受持续让利实体经济、调整资产结构等因素影响，营业收入及净息差有所下降；通过数字化转型驱动经营降本增效，加强资产质量管控，加大不良资产清收处置力度，实现净利润149.32亿元，同比增长2.3%。
　　零售业务方面，截至2024年3月末，平安银行管理零售客户资产（AUM）40,827.12亿元，较年初增长1.3%；零售客户数12,584.39万户，其中财富客户140.66万户，较年初增长2.1%；个人存款余额12,550.81亿元，较年初增长3.9%。
　　对公业务方面，截至2024年3月末，平安银行对公客户数77.66万户，较年初增加2.26万户，增幅3.0%；企业存款余额21,972.24亿元，较年初基本持平；企业贷款余额16,039.58亿元，较年初增长12.2%。
　　资金同业业务，2024年第一季度，平安银行债券交易量的市场份额为3.1%，同比上升0.2个百分点；境内外机构销售的现券交易量8,475.74亿元，同比增长33.8%。截至2024年3月末，通过“行e通”平台销售的第三方基金产品余额达2,555.56亿元，较年初增长37.7%。
　　资产质量方面，截至2024年3月末，平安银行不良贷款率1.07%，较年初上升0.01个百分点；拨备覆盖率261.66%，逾期60天以上贷款偏离度为0.77。
　　资本充足率，截至2024年3月末，平安银行各级资本充足率均满足监管达标要求，其中核心一级资本充足率上升至9.59%。
　　7、资产管理业务
　　平安主要通过平安证券、平安信托、平安融资租赁和平安资产管理等公司经营资产管理业务。
　　公司持续提升大类资产配置能力、长期稳定收益获取能力及多资产组合管理能力，为个人和机构客户提供全面的投资管理服务。截至2024年3月末，公司资产管理规模(1)超7万亿元。
　　8、科技业务
　　平安主要通过陆金所控股、金融壹账通、平安健康、汽车之家等成员公司经营科技业务，为生态圈用户提供多样化的产品和服务，协同效益显著。
　　平安通过研发投入持续打造领先科技能力，广泛应用于金融主业，并加速推进生态圈建设。平安对内深挖业务场景，强化科技赋能；对外输出领先的创新产品及服务，促进行业生态的完善和科技水平的提升。
　　平安持续聚焦核心技术研究和自主知识产权掌控。截至2024年3月末，集团专利申请数累计达51,700项，位居国际金融机构前列。
　　平安紧密围绕主业转型升级需求，运用科技赋能金融业务促销售、提效率、控风险。2024年第一季度，平安AI坐席服务量约4.2亿次，覆盖平安80%的客服总量；AI坐席驱动产品销售在整体坐席产品销售规模中占比58%；通过智能风控，实现减损30亿元。
　　9、综合金融
　　平安坚持以客户为中心的经营理念，深耕个人客户(1)，持续推进综合金融战略，夯实客群经营。个人业务结合集团生态圈优势，打造有温度的金融服务品牌，提供“省心、省时、又省钱”的一站式综合金融解决方案。截至2024年3月末，平安个人客户数近2.34亿，较年初增长1.0%；客均合同数达2.94个。自2019年末至今，在客户数增长了17.9%的同时，客均合同数增长了10.1%。
　　10、以医疗养老打造价值增长新引擎
　　平安的医疗养老生态圈既创造了独立的直接价值，也创造了巨大的间接价值，通过差异化的“产品+服务”赋能金融主业。截至2024年3月末，在平安近2.34亿的个人客户中有超63%的客户同时使用了医疗养老生态圈提供的服务，其客均合同数约3.37个、客均AUM达5.76万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.6倍。
　　支付方：平安有效协同保险与医疗养老服务，团体客户、个人客户经营均取得显著进展。2024年第一季度，集团医疗养老相关付费企业客户超4.5万家，平安健康过去12个月付费用户数近4,000万；平安实现健康险保费收入近400亿元；享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖平安寿险新业务价值占比约70%，同比增加6个百分点。
　　会员管理方：通过家庭医生和养老管家，平安集团为客户建立专属的健康档案，提供会员制的医疗养老服务，串联“到线、到店、到家”服务网络，涵盖咨询、诊断、诊疗、服务全流程，通过与AI相结合实现7×24小时秒级管理。
　　供应方：
　　自营旗舰方面，平安通过布局综合医院、体检中心、医学检验中心、影像中心等业务板块提升服务水平。平安拥有或管理的床位可满足客户需求，有利于优化稀缺医疗资源分配，带来差异化竞争优势。平安自2021年接手管理北大医疗集团以来，经营持续稳健，发展持续向好，营收持续增长，2024年第一季度收入超11亿元。其中北京大学国际医院不断强化学科建设，精益运营管理，全面提升患者服务，第一季度门诊量超过29万，开放床位超1,200张。截至2024年3月31日，平安已布局5家综合医院，1家康复专科医院，1家心脑血管专科医院，17家健康管理中心和10家儿童康复中心。
　　合作网络方面，平安整合国内外优质资源，提供“到线、到店、到家”网络服务，覆盖医疗服务、健康服务、商品药品等资源。截至2024年3月末，在国内，平安内外部医生团队约5万人，合作医院数超3.6万家，已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖；合作健康管理机构数超10万家；合作药店数达23.1万家，较年初新增近1,000家，全国药店覆盖率超37%；居家养老服务已覆盖全国54个城市，累计上线服务近600项，累计签约供应商近120家，尖刀服务“五管十维”覆盖率超90%，客户NPS达83%。在海外，平安的合作网络已经覆盖全球35个国家，超1,300家海外医疗机构，其中全球前10覆盖8家，全球前100覆盖54家。
　　自有“医疗养老生态”成效
　　医疗养老生态圈助力为客户打造优质高效服务体验。平安通过医疗养老生态圈为客户提供优质、高效、便捷的服务，沉淀良好口碑，形成品牌效应。例如，平安健康已搭建包括皮肤科、儿科、中医等九大专科的在线诊疗平台，患者可以通过图文、语音、视频等方式进行远程问诊，实现7×24小时接诊，60秒快速响应，节省了患者在线下问诊的排队时间。针对疑难杂症，可开展远程会诊；同时通过给用户建立健康档案并定期随访，帮助用户进行疾病预防。在线专科诊疗平台成立以来，无一例重大医疗事故，用户月度五星好评率达98%。
　　自营医疗资源与商业保险紧密结合挖掘潜在价值。平安聚焦“保险+健康”产品体系，探索“保险+医疗”产品打造，为客户提供“有温度的服务”。“平安臻享RUN”健康服务计划自2021年推出以来，服务内容在互动式健康管理的基础上，升级增加包括“特色体检、控糖管理、在线问诊、门诊预约协助及陪诊、重疾专案管理”五大亮点在内的18项服务；2024年第一季度，超1,000万平安寿险的客户使用医疗养老生态圈提供的服务，其中新契约客户使用健康服务占比超60%。医疗养老生态圈通过获客及黏客赋能金融主业。通过综合金融与医疗生态圈的协同，平安健康和北大医疗集团能够赋能金融端的企业和个人客户，平安寿险等公司也可以受益于集团医疗生态圈提供的服务权益。截至2024年3月末，在平安近2.34亿的个人客户中，有超63%的客户同时使用了医疗养老生态圈提供的服务，其客均合同数约3.37个、客均AUM约5.76万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.6倍。
　　11、展望
　　展望未来，尽管经济发展面临的挑战依然复杂严峻，但我国经济基本面持续向好、推动经济向好的积极因素在不断累积，经济复苏的趋势不会改变。面对挑战，平安将一如既往地保持战略定力，深耕金融主业，持续深化“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，不断做精做强。我们相信，行业长期向好的基本面不会改变，公司会继续保持业务韧性，修炼内功，持续提升经营管理水平，扎实推进业绩的恢复与增长。 收起▲