一、业务情况　　公司所处行业情况　　2026年上半年，全球政治经济局势复杂动荡，地缘冲突持续升级，金融市场剧烈波动，外部不确定性增强。与此同时，我国经济高质量发展向新向优，一揽子宏观经济政策持续发力，推动经济企稳回升向好，国民经济实现“十五五”良好开局，为保险业高质量发展筑牢根基。监管层面，政策持续引导行业高质量发展转型，健全制度规范，整治市场无序竞争，推动保险业更好发挥“两器三网”功能，做好金融“五篇大文章”，更好服务社会民生和实体经济。今年以来，在低利率环境下，居民存款“大搬家”效应显现，叠加居民财富管理及健康养老保障需求持续释放，上半年行业保费实现稳健增长，产品结构、渠道结构持续调整... 查看全部▼

　　一、业务情况
　　公司所处行业情况
　　2026年上半年，全球政治经济局势复杂动荡，地缘冲突持续升级，金融市场剧烈波动，外部不确定性增强。与此同时，我国经济高质量发展向新向优，一揽子宏观经济政策持续发力，推动经济企稳回升向好，国民经济实现“十五五”良好开局，为保险业高质量发展筑牢根基。监管层面，政策持续引导行业高质量发展转型，健全制度规范，整治市场无序竞争，推动保险业更好发挥“两器三网”功能，做好金融“五篇大文章”，更好服务社会民生和实体经济。今年以来，在低利率环境下，居民存款“大搬家”效应显现，叠加居民财富管理及健康养老保障需求持续释放，上半年行业保费实现稳健增长，产品结构、渠道结构持续调整，浮动收益型产品占比稳步提升，银保渠道发展提速提质，行业呈现稳中有进、提质增效的良好发展态势。
　　公司保险业务
　　2026年上半年，公司坚持“稳中求进、提质增效”的工作总基调，坚持走内涵式高质量发展道路，强化战略引领，聚焦寿险主营业务发展，持续深化专业化、市场化、体系化改革；坚持稳健可持续发展，以正确政绩观为引领，切实做好“打基础、利长远、增后劲”的工作；加强“保险+服务+投资”三端协同联动，提升“以客户为中心”的经营与服务能力，丰富完善医康养等领域的客户服务生态，加大AI科技投入，深化服务赋能。公司市场竞争力稳步提升，寿险主营业务价值持续增长，整体业务保持稳健发展态势。
　　业务规模
　　上半年，公司实现原保险保费收入1,295.70亿元，同比增长6.9%；其中，长期险首年期交保费326.12亿元，同比增长27.7%；十年期及以上期交保费28.53亿元，同比增长132.1%；续期保费884.61亿元，同比增长12.2%。
　　业务价值
　　截至2026年6月30日，公司内含价值3,103.84亿元，较上年末增长
　　7.8%；上半年新业务价值69.16亿元，同比增长11.9%。首年保费口
　　径下新业务价值率17.2%，同比提高2.3个百分点。
　　业务结构
　　上半年，公司期交业务持续增长，长期险首年期交保费占长期险首年保费比例为85.2%，较上年同期提升20.8个百分点；公司持续推动长年期业务发展，二季度十年期及以上期交保费占长期险首年期交保费比例为20.9%；续期保费占总保费的比例为68.3%，“压舱石”作用稳固，首年业务与续期业务协同发展，共同拉动公司保费收入稳定增长。
　　业务品质
　　公司不断深化业务品质管控，围绕制度经营，完善闭环管理，持续夯实品质管理长效机制，推动业务品质指标持续改善提升。个人寿险业务13个月继续率为97.5%，同比提升1.3个百分点；25个月继续率为
　　93.6%，同比提升1.1个百分点。2026年1-6月退保率为0.7%，与上
　　年同期相比下降0.1个百分点。
　　个人寿险业务
　　个险渠道
　　个险渠道持续践行现代营销新理念，确立“围绕客户抓营销”核心经营主线，聚力推动“优化业务结构、强化队伍建设、夯实生态赋能”三项年度关键任务落地。紧扣渠道高质量改革发展的总体目标，推动落实渠道队伍建设三年发展规划。
　　队伍建设方面，遵循“以队伍为根本”，坚持以基本法为纲、荣誉体系为引领，配套多样化人才引进与培养通道，持续优化队伍结构、夯实队伍根基，实现量的有效增长和质的有效提升；构建绩优梯队分层培育体系，促进核心人力垂直成长，持续深化“保险企业家”人才战略，巩固组织内生动力与价值导向；拓展人才成长路径，为专业服务、团队发展、高客经营、自媒体IP等不同赛道的人才提供定制化成长环境与专属赋能。
　　产品推动方面，持续通过产品多元化与长期化销售，促进业务结构优化。
　　险种结构上，单一险种独大格局有效改善，二季度年金险保费占比过半；
　　年期结构上，十年期及以上期交保费创5年来最好成绩，保费规模同比增长
　　133.3%。同时，大力推动产品组合销售，渠道立足客户需求深耕经营，全力
　　满足客户全方位保险保障需求。
　　客户经营方面，始终恪守“以客户为中心”的经营准则。依托总公司统筹生态圈、分公司特色生态圈、代理人个人生态圈三位一体三圈经营体系，系统性推动产品、权益、场景、生态、科技五大维度深度融合，引导代理人从单一产品销售者转变为全生命周期服务提供者，实现客户规模与经营价值双向提质增效。
　　2026年上半年，个险渠道实现保费收入822.20亿元，同比增长13.4%，其中，长期险首年期交保费177.15亿元，同比增长24.3%。个险代理人规模人力(1)12.80万人，月均合格人力2.68万人，同比增长7.2%，月均合格率20.7%，同比提升2.1个百分点；月均绩优人力2.08万人，同比增长16.2%，月均绩优率16.1%，同比提升2.8个百分点；月均万C人力(2)0.46万人，月均万C人力占比3.5%，同比提升0.4个百分点；月均人均综合产能2.20万元，同比增长31.7%。
　　银保渠道
　　银保渠道坚持“以客户为中心”，持续为银行客户提供全生命周期康养服务，为客户多样化需求提供更丰富的保障。产品体系进一步丰富，实现分红险、终身寿、年金险、两全险等多类型产品全面发展。队伍规模与专业服务能力呈现量质齐升态势，期交举绩人力、人均产能持续增长。强化各银行渠道战略协同，合作紧密度不断加深，在主力合作银行的业务规模占比、市场排名全面提升。业务品质持续向好，继续率指标稳步攀升，为渠道长期稳健发展筑牢根基。
　　上半年，银保渠道前置业务节奏、顺应市场机遇，实现保费收入445.54亿元，其中，长期险首年期交保费146.52亿元，同比增长32.0%；续期保费246.43亿元，同比增长16.0%；月均期交举绩网点同比增长20.1%；月均期交举绩人力同比增长19.8%。
　　团体保险业务
　　团体渠道以“高质量发展”为核心目标，统一“大效益观、大业务观、大人才观、大协同观”四大观念，持续深化专业化转型和市场化改革。客户拓展方面，深化战略客户三级作战体系，总分协同、挂图作战，战略客户数稳步增长。
　　效益改善方面，优化核保管控，严控费用成本，降本增效，综合成本率同比下降；加快职域业务发展，积极推进企业场景营销，持续提升渠道价值。基础管理方面，强化队伍活动量管理，推进标准部建设，优化三级培训体系，完善基础管理制度体系。
　　支持赋能方面，持续提升产品竞争力，升级健康管理服务体系，以新技术赋能场景销售。特色发展方面，持续加强科技、绿色、普惠等重点领域客户承保力度，提供风险保障额度超3万亿元，惠民保参与承保15个省市、26个项目。
　　2026年上半年，团体渠道实现保费收入27.96亿元，同比提升9.9%；其中，长期险首年保费2.46亿元，同比增长39.0%。政策性健康保险业务实现保费收入10.16亿元，同比增长1.9%，覆盖客户超1,700万人。
　　产品经营亮点
　　公司坚持“以客户为中心”，做深做实“保险+服务+投资”三端协同发展，持续丰富多层次、多功能健康保障类产品矩阵，加大多元化养老及财富管理类产品供给，健全覆盖广泛、保障精准、层次分明的普惠保险产品体系，满足客户全生命周期保险保障需要。
　　健康保障类产品
　　聚焦客户差异化健康保障需求，持续丰富多层次、多功能健康保障类产品矩阵，有效覆盖标准体、次标体等各类人群。拓宽产品责任范围，支持更高年龄人群投保，推出健康多倍保庆典版重疾产品，增加急性危重状态保障，通过模块化责任设计及多款附加险灵活搭配，满足不同客群的个性化需求；丰富非健康体人群保险保障，开发针对次标体的中端医疗保险“医药安欣（易核版）”，契合医保DRG改革影响，涵盖一般医疗、重疾医疗及外购药械、重疾特需、小额医疗、康复护理等特色保障，并配套疾病预防、慢病管理、就医服务、康复护理等六大类健康管理服务。
　　养老及财富管理类产品以分红险为主，加大多元化养老及财富管理类产品供给，涵盖长期年金、终身寿险、两全保险等多种产品类型，形成覆盖不同期限和产品类型的多元产品矩阵，满足客户差异化财富管理与传承需求；积极融入国家应对人口老龄化战略大局，持续扩充商保年金、个人养老金、专属商业养老保险等多元产品供给，有力支持多层次、多支柱养老保险体系建设，满足客户多样化养老保障需求。
　　普惠保险产品
　　以普惠重点群体和普惠重点领域作为发力点，持续健全普惠保险产品体系。聚焦老年人、少年儿童、女性、新市民、小微企业主、乡村人口等重点群体，以产品创新为牵引，不断丰富专属产品供给，助力保障和改善民生。截至2026年6月底，已初步建成覆盖广泛、保障精准、层次分明的普惠保险产品体系，涵盖近50款“一老一小”、女性、新市民、学生儿童等特定群体专属产品，4款乡村振兴专属产品，1款小微企业专属产品，6款政策性健康险，2款惠民保，2款税优健康险，切实满足人民群众和实体经济多样化、普惠性的金融需求。
　　2026年上半年，国内经济平稳运行，为全年经济运行夯实基础。长端利率延续低位区间震荡态势，股票市场风格极致分化，波动加剧。
　　公司持续完善投研体系建设，加强宏观形势研判，把握配置节奏。公司大类资产配置保持战略稳定，在中长期战略资产配置指引下，根据市场形势积极开展战术资产配置，有效把握投资机会，并取得积极成果。
　　固定收益方面，一方面，从资产负债匹配角度，公司择机配置长久期利率债，控制资产负债久期缺口，进一步充实固收资产底仓；另一方面，在稳定固收资产底仓基础上，为提高收益弹性，积极配置固收增强类资产。
　　权益投资方面，一方面，坚定价值投资、长期投资理念，积极开展持有型权益底仓资产配置，稳定长期投资收益；另一方面，洞察市场趋势、积极把握结构性机会，获取收益弹性。
　　专项分析
　　偿付能力状况
　　新华人寿保险股份有限公司根据《保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)》等规定计算和披露核心资本、实际资本、最低资本、核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率。中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到国家金融监督管理总局规定的水平。
　　2026年1-6月经营活动产生的现金净流入额较上年同期略有下降。
　　2026年1-6月投资活动产生的现金净流出额较上年同期减少41.3%，主要原因是收回投资收到的现金同比增加。
　　2026年1-6月筹资活动产生的现金净流出额较上年同期增长24.1%，主要原因是支付卖出回购金融资产款的现金同比增加。
　　流动资金的来源和使用
　　本公司的主要现金收入来自保费收入、投资资产出售及到期收到现金和投资收益。这些现金流动性的风险主要是保险客户和合同持有人的退保，以及债务人违约、利率风险和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。
　　本公司的现金及银行存款为公司提供了流动性资源，以满足现金支出需求。在承担利息损失的情况下，本公司几乎所有的定期银行存款均可动用。截至本报告期末，现金及现金等价物为330.65亿元，定期存款为2,269.52亿元。此外，本公司的投资组合也为公司提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。截至本报告期末，本公司债券、股票、基金类金融资产投资14,609.01亿元。
　　本公司的主要现金支出涉及各类人寿保险、年金险、意外险和健康险产品的给付及退保付款、保单合同之分红和利息分配、营业支出、税金的支付和向股东分配的现金股利。
　　本公司流动资金能够充分满足当前的现金需求。
　　对于存在活跃市场的金融工具，本公司以活跃市场中的报价确定其公允价值。对于不存在活跃市场的金融工具，本公司采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本公司特定相关的参数。
　　再保险业务情况
　　本公司采用的分保形式主要有成数分保、溢额分保以及巨灾事故超赔分保，现有的分保合同涵盖了大部分有风险责任的产品。本公司根据相关法规、业务发展及风险管理需要，合理确定自留额和分保比例。本公司审慎选择再保险接受人，以保证再保业务安全性的同时获得优质的保障和服务。再保险接受人的选择标准是在满足监管规定的前提下，综合考虑其财务实力、资信状况、价格水平、技术实力、核保理赔政策的一致性及服务水平等因素。目前，本公司分保业务的主要合作伙伴有瑞士再保险股份有限公司北京分公司、中国人寿再保险有限责任公司、德国通用再保险股份公司上海分公司、法国再保险公司北京分公司及慕尼黑再保险公司北京分公司等。
　　二、未来展望
　　市场环境及经营计划
　　2026年是“十五五”开局之年，国家“十五五”规划部署了“加快建设金融强国”“健全多层次社会保障体系”“积极应对人口老龄化”等重大任务，与保险业“两器三网”功能高度契合，为行业发展开辟了更加广阔的空间。中国经济长期向好的基本趋势持续巩固，新质生产力加快培育壮大，居民财富积累与老龄化进程交汇共振，养老保障、财富规划呈现长期化、多元化、差异化等新特征，保险业服务国计民生的战略支点作用将进一步凸显，也对公司经营管理和改革发展提出了更高要求。
　　立足“十五五”新发展阶段，公司将以服务国家战略、守护人民美好生活为根本宗旨，全面深化“保险+服务+投资”三端协同发展，贯彻落实“以客户为中心、以队伍为根本、以员工为伙伴”三大战略主线，致力于为客户“保得长久、保得健康、保得美好”。下半年，公司将坚持稳中求进总基调，纵深推进专业化、市场化、体系化改革，全面提升公司核心竞争力。持续打造强大总部，构建全方位业务赋能机制，以总部强带动分支机构做优做强；践行现代营销新理念，打造“产品+服务+场景+科技”深度融合的综合竞争实力；做强做大保险本源业务，推动长期交产品和健康险等保障型产品转型；全面加强投资能力建设，构建强大的投研体系和投资人才队伍，健全专业、稳健的投资结构与布局，将投资端优势转化为市场竞争力和产品吸引力；深入实施AI+战略，加快AI大模型在各领域的应用，推进管理与业务的数智化。公司将以勇于竞争、追求卓越的精神，不断创新超越，推动“十五五”发展良好开局，为服务中国式现代化、服务金融强国建设贡献新华力量。
　　三、可能面对的风险
　　公司在经营管理过程中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、声誉风险、战略风险、流动性风险等。针对上述风险，公司建立了较为完善的大类风险管理制度，确立了由董事会负责、管理层直接领导、相关职能部门分工配合的风险管理组织体系，风险管理流程与手段、管理效果与说明具体如下：
　　市场风险
　　公司持续监控高风险资产占比、在险价值(VaR)、资产久期等市场风险核心指标，并通过设置指标阈值，进行风险预警。此外，为应对极端情况，公司利用敏感性分析和压力测试等方法，计量在压力情景下公司潜在损失的程度。
　　公司各项投资资产比例均符合监管要求及公司内部管理规定。
　　信用风险
　　针对投资业务信用风险，公司主要监控投资对象及交易对手的信用评级和集中度情况，提升对信用评级较高交易对手的投资占比，保证整体信用风险敞口可控。
　　公司投资性存款及持仓债券中，信用评级为AAA级的占比超过95%，且主要交易对手主体信用评级均为AAA级。
　　针对再保险信用风险，公司主要根据再保交易对手的信用评级情况进行评估。
　　公司的再保险接受人共9家，信用评级均在A级以上。
　　保险风险
　　公司通过对历史经验数据的定期回顾和主要假设的敏感性分析等技术来评估和监控保险风险，重点关注退保率、死亡率、疾病发生率对公司经营结果的影响。
　　公司保险风险管理规范、有序，保险风险整体可控。
　　操作风险
　　公司建立和持续优化完整有效的操作风险管理流程，包括识别、评估、监测、应对以及报告。
　　针对流程中的各环节，选择适当的方法和工具实施操作风险管理。
　　公司未发生影响外部审计评价意见、对公司造成系统性重大影响的操作风险事件，以及监管认定的重大违规处罚及违法违规行为。
　　声誉风险
　　公司在组织架构、制度体系、日常监测、应对处置等方面，建立了覆盖全公司各条线、各机构的声誉风险管理体系，有较好的联动机制。
　　外界媒体对公司的报道以正面、客观为主。
　　战略风险
　　公司建立了涵盖规划编制、规划实施、规划评估及战略风险识别、监测、评估、报告的管理机制。公司在充分考虑内外部因素的基础上，科学制定发展规划，并制定与之配套的战略风险偏好体系；通过定期监测与评估、强化联动协同，保障战略风险管理动作在各领域各环节有效执行到位。
　　公司经营健康稳定，未发生战略风险事件。
　　流动性风险
　　公司持续监测未来现金流情况并开展压力测试，关注流动性覆盖率等指标，持续做好日常风险监测，关注指标异常变动，提前制定解决方案。
　　公司各项流动性比例均符合监管要求及公司内部管理规定。
　　四、核心竞争力分析
　　公司深入探索寿险业经营规律，遵循“保险+服务+投资”三端协同发展，创新升级经营理念、深化体制机制改革，形成“一个新华”的立体化经营合力。保险端坚持做强做大保险本源业务，业务结构和产品结构日益丰富，个险、银保“双核心”渠道格局充分彰显，代理人队伍质量不断提升，分支机构经营能力显著增强，AI全流程赋能持续加速，寿险主业的核心竞争力更加坚实。服务端“尊安瑞悦康”五大服务品牌内涵不断丰富，客户分层经营的精细化水平显著提升，与产品销售、客户经营深度融合，具备服务客户全生命周期多元需求的丰富资源和完备网络。投资端坚持向长期价值转型，形成科学严谨的投研体系、专业精干的投资队伍、开放多元的投资生态圈，以及具有韧性的资产配置结构，投资收益率稳定，资产负债联动效果良好，公司高质量内生发展动力更加充足。
　　五、经营亮点
　　2026年上半年，公司紧扣内涵式、高质量发展主题，贯彻落实“以客户为中心、以队伍为根本、以员工为伙伴”三大战略主线，全面深化“保险+服务+投资”三端协同发展，纵深推进专业化、市场化、体系化改革，更加聚焦强基固本厚植发展根基，更加聚焦保险本源锻造核心优势，更加聚焦战略重点狠抓落实执行，公司经营业绩持续向上向好，“规模价值双提升、结构效益双优化”的发展态势日益显现，顺利实现“十五五”发展良好开局。
　　服务国家战略
　　截至2026年6月30日，公司服务实体经济投资余额超1.4万亿元，同比增长超15%。服务金融“五篇大文章”投资余额超5,000亿元，同比增长超40%。科技金融方面投资余额超2,200亿元，为近1.2万家科技型企业提供风险保障超1万亿元。绿色金融方面投资余额超1,100亿元，为近6,700家绿色企业提供风险保障超3,100亿元。普惠金融方面，支持民营经济、中小微企业发展相关投资余额近460亿元，为超3.9万家企业提供风险保障1.6万亿元；上半年共开展26个惠民保项目，累计保额超万亿元，覆盖超百万人；政保业务累计减轻医疗负担3.74亿元。养老金融方面投资余额超260亿元，大力发展养老二、三支柱业务，企职业年金管理规模持续扩大，商保年金、个人养老金等业务累计达成新单保费近87亿元。数字金融方面投资余额超1,000亿元，加快数字化转型，加强数字基础设施建设，全面提升数字化运营能力。
　　寿险主业
　　2026年上半年，公司寿险业务保持稳健发展态势，规模、价值同步提升，实现原保险保费收入1,295.70亿元，同比增长6.9%；上半年新业务价值69.16亿元，同比增长11.9%；公司全渠道营销员（代理制）人数143,877人。
　　投资业务
　　2026年上半年，公司在分析、研判宏观经济及资本市场形势基础上，洞察趋势、把握机会，择机配置优质底仓资产，优化资产结构，稳定长期收益来源。截至2026年6月30日，公司投资规模超1.9万亿元，较上年末增长3.3%；上半年年化总投资收益率6.7%，同比上升0.8个百分点；年化综合投资收益率6.4%，同比持平。
　　股东回报
　　公司注重与投资者分享经营成果，拟向全体股东派发2026年中期现金股利每股
　　0.73元（含税），共计约22.77亿元，较上年中期派发的现金股利增加9.0%。公司
　　自2024年起已连续3年在年度分红基础上增加中期分红。
　　服务生态
　　目前，公司服务生态体系已覆盖公司个险、银保、团险及互联网客户，涉及健康管理、财税法商、商旅出行等5大领域16项核心服务；已在全国42个城市布局了61个优质康养社区；在全国及海外共67个城市布局了83个优质旅居项目，为客户提供丰富多样的旅居养老选择。
　　公司整合境内外优质医疗资源，为客户提供覆盖疾病预防、就医协助、海外医疗等全周期健康管理服务，打造“卓越医疗”服务体系，服务网络覆盖境内外超过400家医疗机构，为客户提供多样化、专业化、体系化的医疗服务。
　　队伍和渠道建设
　　公司落实个险、银保“双核心渠道、双核心驱动”发展战略。在夯实个险渠道传统优势的同时，着力做大做强银保渠道。
　　个险渠道践行现代营销新理念，坚持“以队伍为根本”，以新华文化为引领，以“专业化、职业化、综合化”为队伍建设方向，持续推进“XIN一代”计划的战略性落地，全力打造一支专业优、服务优、品质优、素质优的WLP全生命周期规划师队伍。2026年上半年，累计新增人力2万人，队伍建设取得突破性进展；人均产能同比增长18%，带动队伍收入显著增长。
　　银保渠道作为公司双核心业务渠道之一，加快发展，提高动能，立足价值、期交同向发展目标，实现市场排名进一步提升。产品体系进一步丰富，队伍规模与专业服务能力量质齐升，上半年规模人力同比增长24%，较2025年末增长7%；人均期交产能同比提升9.7%。
　　团体渠道持续深化队伍焕新改革，全力推动标准部建设，大力推进优秀人才引进，升级队伍基本法，强化培训提升技能，人均产能同比增长8.4%。
　　产品经营
　　公司深度践行“以客户为中心”，强化多元化保险产品供给，健全普惠保险体系，持续丰富贴合客户全生命周期的“全、优、精”产品体系。在成立三十周年之际，公司充分发挥“优资产、优产品、优服务”协同优势，匠心打造多款优质产品回馈客户。截至2026年6月底，公司在销产品共230款。
　　理赔服务
　　公司理赔服务加速向线上化、智能化、便捷化变革，推动从“功能满足”向“体验引领”升级。2026年全面焕新自助理赔，实现全部理赔类型可线上自助办理；理赔直付医院近300家，覆盖25个省及直辖市。上半年，公司累计处理理赔案件237.7万件，合计赔付金额
　　72.9亿元；日均赔付1.3万件，日均赔付金额4,020万元。个人理赔
　　97%通过线上提交申请。
　　业务品质
　　公司不断深化业务品质管控，持续夯实品质管理长效机制，推动业务品质指标持续改善。截至上半年，个人寿险业务13个月继续率为97.5%，同比提升1.3个百分点；25个月继续率为93.6%，同比提升1.1个百分点。
　　科技赋能
　　公司持续加速释放AI新质生产力，推动数字员工体系规模化落地。上半年，营销智能助手累计自动生成计划书400余万份，理赔数字员工智能申请模块日均处理影像件超3万件，识别准确率逾99%；团险投标数字员工推荐命中率由60%跃升至90%，有效赋能业务精准施策；人力招聘数字员工AI面试已覆盖超3,000名候选人，助力人才甄选提质增效；95567官方数字人服务大使支持16类保险产品讲解与16类线上业务分步指导，以多模态视频交互服务客户。 收起▲

　　一、业务情况
　　（一）公司所处行业情况
　　2025年，我国宏观经济顶压前行、向新向优，新质生产力加快培育壮大，改革开放纵深推进，为保险业高质量发展筑牢坚实根基注入强劲动力。人身险行业在监管引导与市场需求双重驱动下，正式迈入转型深化的关键时期，整体呈现稳中有进的良好态势。“人身险预定利率动态调整”“营销体制改革”等监管政策全面落实，有力规范了市场秩序，为行业健康可持续发展保驾护航；同时，监管积极鼓励长期资金入市，险资作为耐心资本的优势持续凸显，进一步加大对科技创新和新质生产力发展的投入，切实发挥金融服务实体经济的重要作用。在此背景下，公司坚定落实党中央决策部署，有力践行大保险观，扎实推进... 查看全部▼

　　一、业务情况
　　（一）公司所处行业情况
　　2025年，我国宏观经济顶压前行、向新向优，新质生产力加快培育壮大，改革开放纵深推进，为保险业高质量发展筑牢坚实根基注入强劲动力。人身险行业在监管引导与市场需求双重驱动下，正式迈入转型深化的关键时期，整体呈现稳中有进的良好态势。“人身险预定利率动态调整”“营销体制改革”等监管政策全面落实，有力规范了市场秩序，为行业健康可持续发展保驾护航；同时，监管积极鼓励长期资金入市，险资作为耐心资本的优势持续凸显，进一步加大对科技创新和新质生产力发展的投入，切实发挥金融服务实体经济的重要作用。在此背景下，公司坚定落实党中央决策部署，有力践行大保险观，扎实推进高质量发展转型，深耕主业服务国计民生，核心业务指标稳健增长，市场地位保持稳固，转型成效持续显现。
　　（二）公司保险业务
　　2025年，公司坚持稳中求进总基调，坚定不移走“规模价值双提升、品质结构双优化”的高质量发展道路，为个人、家庭、企业等各类客户提供专业化、全方位的保险保障，推进产品+服务融合发展，持续完善个险、银保、团体、互联网等多元化销售渠道和遍布全国的服务网络，公司价值显著提升，结构明显优化，品质日益改善，发展质量和内生动力更加强劲。
　　1.个人寿险业务
　　个险渠道：个险渠道坚持高质量发展，致力于全面提升业务规模与价值，加快推进分红险转型，以制度化经营为核心抓手，通过五大主要举措系统性提升渠道专业化经营能力。
　　渠道管理方面，进一步加强渠道顶层设计，推进制度落地执行，深化“总部主建、机构主战”模式，强化渠道各层级统筹协同。
　　队伍建设方面，坚持“以队伍为根本”。以基本法为纲、荣誉体系为引领，结合多样化人才引进培养政策，不断夯实常态化优增基础。依托创业支持计划，持续提升队伍年轻化与高学历占比，并同步强化绩优梯队建设。通过分层培育与精准赋能，提升核心产能，激发“企业家”精神，巩固组织内生动力与价值导向。
　　产品推动方面，持续深度践行“好产品在新华”的竞争策略，坚持“以客户为中心”，满足客户多元化保险保障需求。顺应行业趋势与监管导向，充分发挥耐心资本优势，重点推动分红险转型，尤其是提升十年期分红险占比。同时，坚持回归保险本源，倡导保障型产品常态化销售。
　　客户经营方面，聚焦客户满意度提升与队伍服务赋能。推进客户活动体系化运作，构建全国统筹、季度递进、主题鲜明的标准化活动机制，加强客户连接和有效触达，实现服务能力与客户满意度双提升。
　　智能工具赋能方面，打造“鑫智能”系统，建设一站式数字化营销平台。围绕客户经营和绩优追踪两大板块，打通数据链条，构建动态化客户档案，赋能客户经营，牵引持续绩优，形成标准化营销管理新范式。
　　2025年，个险渠道实现保费收入1,205.81亿元，同比增长4.0%，其中，长期险首年期交保费190.27亿元，同比增长43.8%。个险代理人规模人力13.34万人，月均合格人力2.20万人，同比基本持平，月均合格率16.5%，同比提升0.6pt；月均绩优人力1.55万人，同比增长2.0%，月均绩优率11.6%，同比提升0.7pt；月均万C人力0.33万人，月均万C人力占比2.5%，同比持平；月均人均综合产能1.12万元，同比增长43%。
　　银保渠道：银保渠道严格落实“报行合一”监管要求，坚持高质量发展导向，践行保费规模与价值并重的业务策略，不断提升核心管理能力。
　　渠道合作方面，深化国有大行、股份银行合作，优选地方商业银行合作。
　　拓展业务网络布局，强化银行与保险机构战略协同，深耕网点经营，推动核心渠道业务显著增长。
　　产品转型方面，持续深化分红险转型，构建覆盖多元需求的产品体系，致力于为客户提供全生命周期服务与保障。
　　队伍建设方面，持续推进“强部优组”与“三三制”体系建设，全面落实公司“强基工程”“XIN计划”等战略部署，人力规模稳健增长，人均产能同比提升17.9%，队伍质态持续向好。
　　2025年，银保渠道实现保费收入721.02亿元，同比增长39.5%，其中，长期险首年期交保费179.74亿元，同比增长29.6%；续期保费341.54亿元，同比增长27.7%。
　　2.团体保险业务
　　团体渠道持续推动改革转型落地，坚持以客户为中心，规模效益两手抓，不断提升渠道经营管理水平。
　　客户开拓方面，以员工福利业务为核心，强化央国企客户开拓，夯实小微企业客户基础，扩宽经代合作渠道，全面推动短期险业务发展。
　　队伍建设方面，改造升级、优化重塑，出台新版基本法，启动优秀人才引进，加强队伍基础管理，推进“三三制”实施落地，月均人均产能同比增长19%。
　　支持赋能方面，细分完善团险产品体系，优化系统平台支持，建立“新华企康”健康管理服务平台，提升理赔服务质效。
　　服务国家战略方面，积极落实金融“五篇大文章”要求，持续加强科技、绿色、普惠等重点领域客户承保力度，提供风险保障额度超4万亿元。持续加大政策性业务推动力度，助力国家多层次医疗保障体系建设，扩大服务群体，参与承保21个省市、46个惠民保项目，为参保人群提供更丰富的医疗保障。
　　2025年，团体渠道实现保费收入31.88亿元，同比提升11.2%；其中，长期险首年保费2.01亿元，同比增长6.9%；政策性健康保险业务实现保费收入10.24亿元，同比增长7.9%，覆盖客户1,486万人。
　　3.产品经营亮点
　　公司坚持“以客户为中心”的产品理念，以“好产品在新华”为产品开发目标，强化多元化保险产品供给，健全普惠保险体系，持续丰富贴合客户“生老病死残”全生命周期的“全、优、精”产品体系。2025年，公司共计新上市95款产品。截至2025年底，公司在销产品共211款。
　　3.1健康保障类产品
　　推出健康无忧卓越版等主力重疾产品系列，通过模块化设计满足不同客群的个性化、差异化需求；推出医疗保险“医药无忧”紧扣医保DRG改革，配套全流程健康管理服务，实现医疗险与医疗服务融合；推出服务给付型护理保险“康护无忧”，将现金给付与护理服务融合，推动从传统赔付向“产品+服务”生态转型。
　　3.2养老及财富管理类产品
　　应对市场形势变化，强化资产负债统筹联动，加大分红险产品供给，涵盖终身寿险、长期年金、两全保险等多类型产品。加快丰富个人养老金产品体系，持续丰富个人养老金产品供给，支持多层次、多支柱养老保险体系建设。
　　3.3普惠保险产品
　　积极加大特定群体保险保障供给，推出20余款普惠专属保险产品，覆盖学生、少儿、女性、老年人、新市民等群体；紧扣乡村振兴战略，推出乡村振兴专属产品，助力巩固脱贫攻坚成果；顺应银发经济发展，持续丰富适老保险供给，提升老年群体保障水平。
　　4.公司资产管理业务
　　2025年，国内经济基本面平稳运行，资本市场表现优异，长端利率在低位区间内震荡，整体呈现股强债稳的格局。公司深入践行“大保险观”，主动融入国家改革发展大局，以当好服务实体经济的主力军、维护金融稳定的压舱石为己任。投资业务紧扣“防风险、强监管、促发展”主线，坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资理念，投资组合结构进一步优化。在战略资产配置层面，公司以久期长、现金流稳定的固定收益类资产为压舱石，在满足资产负债匹配要求的基础上，辅以均衡的权益类资产配置，以提高长期投资回报。公司在战略资产配置的引领下，积极开展战术资产配置，多策略、体系化应对市场环境变化。
　　固定收益方面，一方面，积极把握阶段性配置机会，适度拉长资产久期，缩窄资产负债久期缺口，充实固收资产底仓；另一方面，择机配置业绩稳定的固收增强类产品，适度提高收益弹性。
　　权益投资方面，公司始终坚持理性投资、价值投资、长期投资理念，积极布局权益底仓资产配置，稳定并增厚投资收益。
　　公司持续完善投研体系建设，加强宏观形势研判，把握配置节奏。同时，公司积极推进数字化、智能化建设，以科技赋能投资全流程，持续提升投资管理能力。
　　二、核心竞争力分析
　　1.品牌价值彰显
　　公司坚持“以人民为中心”的价值取向，始终将品牌建设根植于服务国家战略和守护人民美好生活实践中，聚焦主责主业，服务实体经济，保障社会民生，着力发挥好保险业“经济减震器”和“社会稳定器”作用。2025年，公司积极投身公益，深度参与大型体育赛事护航、高铁冠名等项目，积极传递公司品牌温度及专业形象。凭借稳健的经营与卓越的服务，2025年公司荣登《财富》世界500强，连续11年入选《全球最具价值保险品牌》前50强，连续19年入榜《亚洲品牌500强》，获得穆迪财务实力“A2”评级、惠誉财务实力“A”评级。
　　2.发展动能增强
　　公司以“专业化、市场化、体系化”改革为主线，系统性推动公司战略转型，通过产品体系、营销模式、服务体系、激励约束机制、科技赋能等多维度的深度改革，持续推进学习型和服务赋能型组织建设，充分释放公司发展内生动力与组织活力。顶层设计与基层实践相结合，加快塑造面向未来的核心竞争力，发展动能更加强劲，可持续发展能力进一步提升。
　　3.主业基础坚实
　　公司始终坚守寿险本源，坚持长期主义，深耕客户全生命周期需求，持续提升产品与服务竞争力，优化康养服务生态布局，推进渠道专业化建设，打造职业化、专业化、绩优化销售队伍，通过遍布全国的机构和服务网络为客户提供全生命周期的产品及服务，客户基础广泛坚实。2025年，公司原保险保费收入1,958.71亿元，同比增长14.9%，整体经营取得较好成绩。
　　4.产业协同支撑
　　公司持续完善“保险+服务+投资”三端协同的发展模式，资产端依托专业化资产管理平台，管理资产规模稳步增长，投资策略稳健审慎，资产负债协同效应进一步增强；服务端着力构建覆盖“医康养财商税法教乐文”的十大服务体系，打造“新华尊、新华安、新华瑞、新华悦、新华康”系列服务品牌，为客户提供覆盖全生命周期的综合服务，赋能保险主业价值增长。
　　5.管理专业高效
　　公司拥有经验丰富、视野开阔的管理团队，以及高素质、专业化的核保核赔、保险精算、风险管控等领域人才队伍，组织架构与决策机制敏捷高效，执行力和运营管理效能持续提升。2025年，公司持续优化“内培外引”人才机制，强化关键岗位人才配置与梯队建设，完善激励约束机制和干部队伍成长体系，为公司高质量发展提供坚实人才与组织保障。
　　6.企业文化引领
　　公司全面推进新时代企业文化建设，总结传承公司近三十年优秀文化基因，发扬敢为人先、敢打胜仗的市场化基因，融合中国特色金融文化理念，厚植金融报国、金融为民的情怀。2025年，公司持续深化企业文化建设，深入践行“专业铁军、追求卓越、仁爱厚德、传承创新”的新华精神，文化凝聚力、影响力持续增强，为公司长远发展注入持久精神动力。
　　三、未来展望
　　1.行业格局和趋势
　　2026年是“十五五”规划开局之年，国家加快建设金融强国、健全多层次社会保障体系等重要部署，既为行业锚定了“国之大者”的使命定位，也为行业服务实体经济、保障民生需求指明了战略方向。中国经济长期向好的基本趋势持续巩固，居民财富积累与老龄化进程加速，推动人身险需求持续释放并带来结构性增长机遇。
　　同时，在长期利率中枢下移、各项监管政策持续深化的背景下，行业竞争从规模扩张转向价值与能力的综合较量。行业转型趋势与监管导向对公司战略定力与经营韧性提出更高要求。
　　2.公司发展战略
　　公司将以服务国家战略、守护人民美好生活为根本宗旨，以“践行大保险观，打造强大新华”为战略导向，持续推进专业化、市场化、体系化改革，系统性构建“以客户为中心”的发展体系。持续提升产品和服务供给能力、多元生态赋能能力、投资管理能力，战略性聚焦机构区域深耕、人才高地建设、渠道专业建设、客户精细化经营与科技智慧赋能等，统筹好发展和安全，在中国式现代化新征程中，持续做大做强做优保险主业，切实履行服务实体经济和保障社会民生核心使命，为公司客户、股东和社会创造长期稳健价值。
　　3.经营计划
　　2026年，公司将秉持“稳中求进、提质增效”工作总基调，走内涵式、高质量发展道路；坚持“以客户为中心”，着力构建金融产业生态，为客户提供立体式、全方位、全生命周期服务，实现客户驱动经营；坚持以价值为核心，持续推进“保险+服务+投资”三端协同的发展模式，提升高质量发展能级；坚持统筹发展与安全，建立全流程、全覆盖、穿透式的风险管理体系，提升资产负债管理能力、风险防范和化解能力，巩固高质量发展根基。
　　4.可能面对的风险及应对举措
　　可能面对的风险：当前社会经济发展回升向好态势持续巩固，2026年，国际环境依然严峻，地缘冲突持续，金融市场波动高位运行，内外部环境的复杂性仍一定程度存在。近年社会经济环境、人口结构和客户需求都发生较大变化，行业仍处于深度调整和转型期，重点领域风险防控仍需持续关注。
　　应对举措：公司将结合行业监管部门对风险管理工作的要求和标准，推动优化全面风险管理体系建设，进一步夯实风险管理基础、优化风险管理工具、强化风险管理机制建设及制度执行，确保体系有效运行。
　　四、风险管理
　　1.风险管理体系、总体策略情况
　　本公司建立了由董事会负最终责任，执行委员会直接领导，风险管理部门统筹协调，相关职能部门及各机构密切配合，审计条线独立审计监督，覆盖所有主要业务领域的风险管理组织体系。
　　本公司坚持以价值为导向，以内控为基础，定量与定性相结合，推进全面风险管理体系建设，实现风险管理专业化运作，满足行业监管关于偿付能力风险管理、资产负债管理相关要求，使风险管理工作成为董事会和执行委员会决策的重要依据。基于公司总体经营战略目标，综合考虑各利益相关方期望，公司制定了以保证资本、价值、盈利、流动性相互平衡，遵循法律法规及监管规定、有效管控操作风险、维护公司声誉及品牌良好形象，实现公司健康可持续发展为目标的风险策略。
　　本公司稳步推进风险管理制度与流程建设，不断健全风险管理制度体系，优化管理流程。2025年，本公司持续健全完善合规管理体制机制，修订核心制度《公司合规管理办法》；开展年度风险偏好体系评估和检视工作，更新《2025年度风险偏好陈述书》；完善资产风险等级分类机制，修订印发《保险资产风险分类管理暂行办法（2025）》；加强操作风险管控，修订《操作风险管理办法》。2025年，本公司进一步加强风险管理流程建设，持续完善覆盖公司销售、运营、财务、资金运用、信息技术等各项经营管理活动的内控管理措施及制度体系；
　　持续完善洗钱风险管理体系，遵照最新反洗钱法律法规要求，积极推进反洗钱管理文化建设，扎实履行反洗钱法定义务，持续提升反洗钱工作质效。
　　本公司结合偿二代监管要求，积极提升自身风险管理能力。通过开展偿付能力风险管理能力自评估和全面对标分析，厘清自身存在的问题，并有针对性地进行整改，有效提升风险管理水平。
　　2025年，本公司持续完善风险监测与报告机制，每月定期对全面风险管理体系下市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险等进行监测分析，同时关注公司当前资产配置计划的达成情况和资产配置规划中风控策略的执行情况，对总、分、子公司相关业务领域的风险进行预警和提示。
　　2025年，本公司持续优化风控合规管理系统，其中风险管理子系统实现数据采集与加工、关键风险指标监测与预警、风险报表管理等功能，通过现代化信息技术手段对公司经营管理过程中的指标、数据进行监测；内控管理子系统实现内控评价、缺陷整改、操作风险事件管理等内控管理工作模块全覆盖，有助于支持和推动风控基础管理水平的有效提升；合规管理系统实现对重点业务指标的监测与预警、合规考核指标重点监控、重要合规信息报送等功能，实现信息技术在合规管理各项工作中的有效运用，提高机构合规监测以及合规管理工作的整体效率。反洗钱及相关系统实现客户尽职调查、交易监测和分析、监控名单维护与过滤等各项功能，有力支持公司洗钱风险管理需要。
　　2.风险识别和控制情况
　　本公司在经营管理过程中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、声誉风险、战略风险、流动性风险等。
　　2.1市场风险
　　市场风险，是指由于利率、权益价格、房地产价格、汇率等不利变动导致公司遭受非预期损失的风险。
　　本公司持续监控高风险资产占比、风险价值(VaR)、资产久期等市场风险核心指标，并通过设置指标阈值，进行风险预警。此外，为应对极端情况，公司利用敏感性分析和压力测试等方法，计量在压力情景下公司潜在损失的程度，重点关注市场波动和利率变动对投资资产公允价值及公司偿付能力的影响。
　　为应对市场风险，本公司主要采取了以下风险控制措施：1.重视宏观经济研究，审慎分析国内及国际市场走势；2.稳健投资，坚持以资产负债匹配管理为核心；3.坚持价值投资，选择具有潜在增值价值的资产，追求中长期投资收益；4.主动管理权益资产仓位，定期就其对投资收益水平和偿付能力充足率的影响进行压力测试，保持风险敞口可控；5.定期对大类资产的历史风险与收益进行分析；6.加强风险监测与预警，强化风险应急管理。
　　2.2信用风险
　　信用风险，是指由于交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或者交易对手信用状况的不利变动，导致公司遭受非预期损失的风险。本公司面临的信用风险主要与投资性存款、债券投资、非标金融产品投资以及再保险安排等有关。
　　投资业务信用风险：本公司主要监控投资对象及交易对手的信用评级和集中度情况，提升对高评级交易对手的投资占比，保证整体信用风险敞口可控。公司投资性存款及持仓债券中，信用评级为AAA级的占比超过95%，且主要交易对手主体信用评级均为AAA级。为应对投资业务信用风险，本公司2025年主要采取以下措施：1.严格执行交易对手内部授信及信用评级制度，对信用投资品种严格把关；2.对信用类资产投资实施主体授信，加强单一主体集中度管理，防范信用风险；3.监测投资组合信用风险，分析评估发生信用违约事件的可能性及影响；4.在重点资金运用业务领域建立“负面清单”管理机制，并根据市场变化情况进行动态评估更新；5.完善风险资产分级分类管理体系，加强穿透式风险管理。
　　再保险信用风险：
　　针对再保险信用风险，本公司主要根据再保交易对手的信用评级情况进行评估。
　　再保险交易对手方面，截至2025年底，公司的再保险接受人共9家，信用评级均在A级以上。其中，6家获得标准普尔评级，从分布来看，“AA+”评级1家、“AA-”评级2家、“A+”评级2家、“A”评级1家；另外3家获得贝氏评级，从分布来看，“A+”评级2家、“A-”评级1家。本公司再保分出业务的信用分布良好。
　　2.3保险风险
　　保险风险，是指由于死亡率、疾病发生率、赔付率、退保率、费用率等假设的实际经验与预期发生不利偏离而造成损失的风险。
　　本公司通过对历史经验数据的定期回顾和主要假设的敏感性分析等技术来评估和监控保险风险，重点关注退保率、死亡率、疾病发生率对公司经营结果的影响。
　　本公司主要在产品开发、承保策略、再保安排等环节通过以下机制和措施来管理保险风险：1.通过实施有效的产品开发管理制度，在市场调研基础上设计恰当的保险责任并进行产品定价，在公司经验分析结果和合理预期基础上进行产品盈利能力预测，保持产品费率水平和盈利能力的合理性；2.通过实施审慎的承保策略与流程，对承保个体按照合适的条件承保，并保证其风险在公司可承受范围内；3.根据保险对象的风险特征选择合适的再保险安排，保证再保险合同基本涵盖含风险责任的产品，有效转移保险风险；4.定期回顾公司经营数据，进行经验分析和趋势研究，并以此作为调整定价假设和评估假设的基础；5.及时将经验分析发现的问题和相关信息反馈到产品开发、核保核赔等环节，优化相关业务流程和风险管理措施。
　　2.4操作风险操作风险，是指由于内部程序、员工、信息科技系统存在问题以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险。
　　本公司面临的主要操作风险包括销售误导风险、保险涉刑案件风险。
　　销售误导风险：销售误导风险是指人身保险公司、保险代理机构以及办理保险销售业务的人员，在人身保险业务活动中，违反《保险法》等法律、行政法规和金监总局有关规定，通过欺骗、隐瞒或者诱导等方式，对有关保险产品的情况作引人误解的宣传或者说明的行为所带来的风险。根据监管要求，综合治理销售误导是公司的一项重点工作。
　　为有效应对销售误导风险，2025年本公司主要采取以下措施：1.强化溯源治理，各渠道持续完善内控管理制度，修订《基本法》、品质管理办法等重点领域制度，将治理销售渠道的有关监管制度和要求嵌入公司内控制度中，从源头上防治销售误导；2.发挥监督协同作用，突出同题共答。总公司前后线部门加强对分支机构的监督管理，注重从制度、流程和系统等方面推进改善；3.健全消费者权益保护审查机制，不断修订审查工作制度，对面向消费者提供的产品和服务在设计开发、定价管理、协议制定、营销宣传等环节进行消费者权益保护审查；健全投诉处理工作机制，畅通投诉渠道；4.加强宣导培训，强化责任追究和警示教育。按照监管要求，追究销售误导有关管理人员责任，结合行业和公司典型案例，制作宣导培训课件，加强宣传培训，提升内外勤合规意识。
　　保险涉刑案件风险：保险涉刑案件风险是指保险公司从业人员在业务经营过程中利用职务便利实施侵犯所在公司或者客户合法权益，或违规使用公司重要空白凭证、印章、营业场所等，套取所在公司信用参与非法集资等非法金融活动，已由公安、司法、监察等机关立案查处的刑事案件，给公司造成经济损失、声誉损害或其他不利影响的风险。
　　为有效应对保险涉刑案件风险，2025年本公司主要采取以下措施：1.持续完善公司案防制度，健全公司案防机制，加强案防工作组织领导，强化部门联动，积极落实宣导监管最新要求，防范案件风险；2.通过指标、投诉等维度常态化开展案件风险监测，督导分公司及时发现和处置风险，建立案件高风险人员名单；3.积极开展覆盖全系统的案件风险排查，重点排查从业人员利用保险业务或套用公司信用非法集资、违规销售非保险金融产品、诈骗侵占客户及公司资金、私自借贷等风险隐患；
　　4.聚焦案件风险重点领域，坚决打击保险诈骗案件；5.常态化开展警示教育培训，引导从业人员主动合规；6.加强案件处置及案件报送工作，强化对机构的案防工作督导，进一步压实案防责任。
　　除针对上述重要操作风险采取的相关措施外，本公司还通过优化管理流程、强化内部控制和合规管理、开展风险排查、加强内部审计监督等措施应对日常操作风险。
　　2.5声誉风险
　　声誉风险，是指由于公司的经营管理或外部事件等原因导致利益相关方对公司负面评价，从而造成损失的风险。
　　2025年，外界媒体对公司的报道以正面、客观为主，公司声誉风险管理本着预防为主的理念，已建立常态化长效管理机制，注重风险事前评估和日常防范。通过7×24小时舆情监测，做好常态化舆情工作。公司在组织架构、制度体系、日常监测、应对处置等方面，建立了覆盖全公司各条线、各机构的声誉风险管理体系，有较好的联动机制。针对不实负面舆情，及时与媒体沟通，第一时间开展正面宣传，妥善处置舆情，澄清不实负面报道，降低舆情对公司声誉和形象的影响。
　　2.6战略风险
　　战略风险，是指由于战略制定和实施的流程无效或经营环境的变化，而导致战略与市场环境和公司能力不匹配的风险。
　　公司建立了较为完善的战略风险管理制度，确立了由董事会负责、管理层直接领导、相关职能部门分工配合的战略风险管理组织体系。健全了规划编制、规划实施、规划评估及战略风险报告机制和流程。在充分考虑市场环境、风险偏好、资本状况、公司能力等因素基础上，制定公司发展规划并分解落实，定期追踪评估规划实施情况和战略风险管理情况。
　　2025年，公司一是统筹抓好“十四五”规划圆满收官和“十五五”规划谋篇布局；二是定期开展市场形势分析，结合公司发展需要积极把握市场机遇；三是围绕年度经营计划和年度重点工作，定期召开经营管理会议，推动公司持续高质量发展；四是科学制定考核办法，确保符合公司整体规划导向；五是强化沟通协调，加强战略管理部门与相关职能部门联动，形成针对战略规划的协调、反馈机制等。2025年，公司战略风险制度健全性和遵循有效性得到继续保持。
　　2.7流动性风险
　　流动性风险，是指公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金，以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。
　　本公司持续监测未来现金流情况并开展压力测试，关注流动性覆盖率等指标，持续做好日常风险监测，关注指标异常变动，提前制定解决方案。
　　为应对流动性风险，本公司主要采取以下措施：1.在产品销售管理阶段，严格控制不规范的销售行为，提升业务品质，防范非正常集中退保引发的大规模给付风险；
　　2.为应对临时的大额给付需求，专门建立结算备付金制度，用于应急支付；
　　3.对长期流动性进行规划和管理，通过投资指引综合考虑资产和负债流动性状况，调整中长期资产配置；
　　4.加强应急管理，制定流动性风险应急预案。 收起▲

　　季度经营分析
　　（一）保险业务
　　2025年以来，公司坚持“以客户为中心”的战略导向，紧密围绕提升市场竞争力的核心目标，巩固并全面深化专业化、市场化、系统化改革转型，市场竞争能力、销售能力不断提升，业务发展稳中有进，长年期期交业务增速较快，续期业务基盘稳固，业务结构和品质持续优化。
　　前三季度，公司实现原保险保费收入1,727.05亿元（人民币，下同），同比增长18.6%；长期险首年保费收入545.69亿元，同比增长59.8%；长期险首年期交保费收入349亿元，同比增长41.0%；长期险首年趸交保费收入196.69亿元，同比增长109.2%；续期保费收入1,146.2亿元，同比增长5... 查看全部▼

　　季度经营分析
　　（一）保险业务
　　2025年以来，公司坚持“以客户为中心”的战略导向，紧密围绕提升市场竞争力的核心目标，巩固并全面深化专业化、市场化、系统化改革转型，市场竞争能力、销售能力不断提升，业务发展稳中有进，长年期期交业务增速较快，续期业务基盘稳固，业务结构和品质持续优化。
　　前三季度，公司实现原保险保费收入1,727.05亿元（人民币，下同），同比增长18.6%；长期险首年保费收入545.69亿元，同比增长59.8%；长期险首年期交保费收入349亿元，同比增长41.0%；长期险首年趸交保费收入196.69亿元，同比增长109.2%；续期保费收入1,146.2亿元，同比增长5.9%，持续发挥“压舱石”作用。前三季度，公司退保率为1.2%，与上年同期相比下降0.1个百分点；个人寿险业务13个月及25个月继续率同比持续提升；首年期交保费的增长及业务品质持续提升助力公司新业务价值同比大幅增长50.8%。
　　个险渠道深度践行现代营销新理念，持续强化制度经营，不断推动渠道做优做强。业务策略方面，自二季度起推动分红险转型，全力聚焦分红险业务发展。队伍建设方面，持续深化制度经营，推进“XIN一代”计划的战略性落地，强力推动营销队伍向专业化、职业化方向深化转型。前三季度，累计新增人力超过3万人，同比增长超过140%，月均绩优人力同比提升，队伍建设取得突破性进展；在推动规模人力企稳回升的同时，人均产能同比增长达到50%，带动队伍收入显著增长。前三季度，个险渠道实现长期险首年保费收入184.36亿元，同比增长48.5%，其中长期险首年期交保费收入178.74亿元，同比增长49.2%。
　　银保渠道深入贯彻高质量发展理念，持续优化业务结构与经营模式。业务发展方面，坚持规模与价值并重，在实现业务稳步增长的同时，着力提升业务品质与价值贡献。产品策略方面，坚持优化产品结构，稳步推进分红险业务转型，积极构建覆盖多元需求、层次清晰的产品体系。渠道建设方面，持续优化渠道布局，实施差异化经营策略，深化网点深耕与产能提升，不断增强渠道合作效能。队伍建设方面，聚焦人才招募与体系化培育，持续强化绩优团队核心能力，并积极推进客户经营模式升级，为业务可持续发展夯实基础。前三季度，银保渠道实现长期险首年保费收入359.38亿元，同比增长66.7%，其中长期险首年期交保费收入168.32亿元，同比增长32.9%。
　　团体渠道积极推进转型改革，规模效益均衡发展。三季度持续聚焦国央企客户开拓，总分联动项目制展业，大中型客户数量实现增长；培育队伍新质生产力，加快优秀人才引进和低产人员转置，产能同比提升；完善风险防控体系，强化渠道效益管理，优化业务品质；积极服务国家战略，强化重点领域企业承保，做好“五篇大文章”落地。前三季度，团体渠道实现保费收入29.68亿元，同比增长16.7%，其中短期险保费收入26.03亿元，同比增长14.0%。
　　（二）资产管理业务
　　截至2025年9月末，公司投资资产为17,701.85亿元。2025年前三季度，公司年化总投资收益率为8.6%；年化综合投资收益率为6.7%。 收起▲