一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业情况　　1.影视行业　　报告期内，影视行业处于深度修复与新动能培育的关键阶段。传统模式守正求变，新兴业态快速增长。行业在破与立之间重构发展逻辑、积蓄发展动能。　　（1）剧集市场：形态与模式双向更新　　报告期内，部分核心指标显示长剧市场逐步迈向企稳阶段，但行业整体仍处于深度修复的攻坚期。据云合数据，上半年全网头部（TOP20）长剧正片有效播放量为200亿，同比降幅由上年的28%大幅收窄至8%；但国产剧上新数量同比下降20%，量缩与质升并行的态势依然明显。内容形态方面，剧集在巩固精品化发展趋势的基础上，整体篇幅呈现向长短两端双向扩容的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业情况
　　1.影视行业
　　报告期内，影视行业处于深度修复与新动能培育的关键阶段。传统模式守正求变，新兴业态快速增长。行业在破与立之间重构发展逻辑、积蓄发展动能。
　　（1）剧集市场：形态与模式双向更新
　　报告期内，部分核心指标显示长剧市场逐步迈向企稳阶段，但行业整体仍处于深度修复的攻坚期。据云合数据，上半年全网头部（TOP20）长剧正片有效播放量为200亿，同比降幅由上年的28%大幅收窄至8%；但国产剧上新数量同比下降20%，量缩与质升并行的态势依然明显。内容形态方面，剧集在巩固精品化发展趋势的基础上，整体篇幅呈现向长短两端双向扩容的特征，告别了单边缩短的单一路径。其间，“中剧”凭借适中的体量，在长剧与微短剧之间开辟出全新的发展赛道，丰富了剧集市场的产品矩阵。发行模式方面，鉴于各大平台“提质减量”策略，长剧分账模式的应用日趋增多。据云合数据，上半年四家平台上线国产分账长剧占比升至15%，分账机制下内容收益与播出表现直接挂钩，市场检验关口前移，对内容公司的出品质量提出了更高要求。
　　（2）电影市场：结构调整与业态转型并进
　　报告期内，电影市场整体承压明显。据国家电影局统计，上半年全国总票房173.56亿元，观影人次4.22亿，分别同比下降40.6%和34.2%。从市场表现看，十亿量级影片的数量较去年有所下降，腰部影片供给断档，未能形成多点支撑的格局。但大盘承压之下，结构性亮点依然可见：部分头部IP续作依托成熟的受众基础，保持较强的号召力；一批小成本精品影片以精良的制作、真挚的情感表达打动观众，赢得口碑与市场的双重认可；重要档期依旧是票房贡献的“主力军”，6月以来，暑期档中外优质影片集中上线，周票房环比回升明显，为下半年大盘修复积蓄动能。从产业结构看，更深远的变化来自产业模式转型，行业主管部门出台政策鼓励影院多样化经营，推动业态、模式、服务全面创新，放映终端加速向综合文化空间升级，影院商业价值迎来系统性重构。在政策方面，2026年全国电影工作会议明确提出要“强化科技赋能、培育新型业态，加快发展电影新质生产力”，为全国电影产业明确了发展方向。3月，浙江出台《关于推进电影高质量发展的若干举措》，设立浙江电影产业股权投资基金，建设电影数字资产平台东部中心，以系列政策组合拳为电影产业生态健康发展提供有力保障。
　　（3）行业“新气象”：微短剧加速提质出海，AI加速重构生产逻辑，政策护航合规发展
　　报告期内，行业涌现了不少“新气象”：在微短剧赛道，精品化与文化出海成为核心发展趋势。一方面，国家广播电视总局启动“微短剧精品创作传播计划”等专项行动，各大平台加大资金与资源投入，全力扶持优质微短剧创作，推动微短剧内容质量稳步提升；另一方面，微短剧的出海模式已从早期的简单译制搬运、买量博增长的粗放式阶段，过渡至深耕本土化运营的发展状态，围绕“平台、技术、生态”等维度加速发展。在技术领域，AI视频生成大模型加速迭代，带动AI微短剧等新业态实现爆发式发展，根据中国网络视听协会发布的《微短剧创作指引》，2026年第一季度AI微短剧在全行业上线的微短剧中占比超过95%，内容生产的成本结构与产业分工格局正经历深刻重塑。但是2026年春节档，真人微短剧上线量仅为AI微短剧的1/50，总播放量却达到后者的25倍。由此可见真人演绎所承载的真实情感体验，仍是内容行业不可替代的价值锚点。在政策层面，行业监管框架加速成型，为产业发展筑牢制度基石。从4月AI漫剧备案新规全面执行，到6月《微短剧发展管理办法》公开征求意见，系列政策的密集出台，推动行业在合规轨道上健康有序发展。
　　2.毛纺织行业
　　报告期内，机遇与挑战交织构成毛纺织行业运行的基本面，全球化、智能化、绿色化的发展趋势孕育行业发展新机。行业在调整转型中提质增效，整体呈现稳健的发展态势。
　　（1）行业进出口稳中向好，外贸质效同步提升
　　报告期内，从进出口来看，毛纺织产品出口形势摆脱上年低位运行态势，整体呈现恢复性增长格局，行业景气度持续修复。据中国海关数据，1-6月毛纺原料与制品进出口总额78.6亿美元，同比增长11%：其中，出口额56.7亿美元、同比增长4.3%，进口额21.9亿美元、同比增长32.9%，进口增速显著高于出口，进口额的增长源于进口羊毛原料的快速增长，反映国内毛纺织企业备货积极性提升。从出口结构看，较原料成本的较快增速，多数毛纺织产品的出口价格并未有明显增长，仅毛梭织服装出口价格同比增长24.8%。与此同时，市场多元化格局加速形成，1-5月对印度、土耳其等新兴市场出口分别增长40.19%和24.89%，有效对冲了传统美日市场需求的疲弱。
　　（2）原料价格高位上行，产业链盈利分化加剧
　　报告期内，羊毛原料延续上年末以来的上涨周期，成为影响行业运行的核心变量。受澳大利亚羊毛产量持续收缩影响，全球优质羊毛供给趋紧，澳毛东部市场综合指数6月中旬报澳毛价格为1,405美分/公斤，同比上涨79.2%。原料上涨形成的成本压力沿产业链自上而下传导，拥有低价库存与稳定原料渠道的头部企业受益于产品提价与毛利修复，而中下游面料、服装企业普遍面临“订单增、利润薄”的成本挤压，行业盈利分化进一步加剧，分批锁价、长单绑定等精细化成本管控成为企业经营者的普遍选择。
　　（3）行业“新气象”：功能化拓展应用场景，多元化重构产业布局
　　报告期内，毛纺织行业在需求端与供给端同步孕育结构性变化。在需求端，羊毛凭借保暖、透气、可降解的天然属性，向运动、户外等功能性场景渗透，已跻身时尚与运动服饰领域最受欢迎面料前列，“四季可穿”的消费认知推动羊毛产品从秋冬正装向全季化、轻量化、功能化方向延伸，智能调温、凉感防水、再生循环等新型功能性毛纺面料成为产品开发的热点方向。在供给端，面对国际贸易格局的深度调整，行业龙头企业加快海外产能布局与全球营销网络建设，以国内国际双循环重构产业链韧性。与此同时，行业智能化改造与绿色转型纵深推进，第95届国际毛纺大会6月在东莞大朗召开，“AI定制两小时成衣”等智能制造应用集中亮相，再生循环、低碳染整成为展会主线。毛纺织这一传统产业正在高端化、智能化、绿色化的转型路径上积蓄新的发展动能。
　　（二）主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务为影视业务与毛纺织业务。影视业务板块的主要业务包括电视剧的制作和发行，网络剧的制作和发行，电影的投资和发行以及微短剧的制作和发行；毛纺织业务板块的主要业务是各类精纺、半精纺等各类纱线以及高档精纺呢绒面料、服装的生产与销售。
　　1.影视业务的经营模式
　　（1）电视剧、网络剧行业
　　电视剧、网络剧行业产业链上游主要是内容提供方，下游主要是渠道传播方。
　　上游内容提供方主要指电视剧、网络剧制作公司等，负责电视剧、网络剧的拍摄、制作和发行。电视剧、网络剧制作公司整合演员、导演、编剧、服化道等生产要素后，与投资发行方、广告营销公司等多方合作，开展电视剧销售工作。
　　下游渠道传播方主要包括电视台、互联网视频平台等，电视台主要通过广告招商获取收入，互联网视频平台主要通过广告和会员付费来实现收入。下游渠道方对于内容的投入与偏好，将影响上游内容制作方的市场空间与制作导向。在当前的剧集发行格局中，视频平台成为生产播出主力，网台联动正在成为中国影视行业标准分发模式。此外，近年来海外市场也逐步开始增长，许多优秀电视剧作品远销海外。
　　（2）电影行业
　　电影行业产业链从上游到下游包括制片、发行、院线、播出等环节，主要参与主体包括电影制片商、发行商、院线公司和影院。
　　我国电影行业的主要业务流程为：①内容提供：影视制作机构投资制作，提供国产电影片源，或由进口影片专营商向境外电影制作发行机构获取进口电影片源；②发行商从电影制片商方面获取影片发行权后，主要负责影片在全国范围内的发行和营销；③院线公司从发行商处获得电影拷贝后，负责向其所属影院进行发行，并就影片在所属影院放映进行统一安排；④影院统一按照其所属院线公司的排映计划对影片进行放映，为消费者直接提供观影服务。
　　电影行业以票房收入作为主要收入来源，收入分配顺序与业务流程相反：影院通过放映服务从消费者率先取得票房收入，在扣除专项资金、税费及其附加后，由影院作为分账的起始环节，按照产业链各业务环节由下至上进行票房分账。
　　（3）微短剧行业
　　微短剧行业产业链上游以内容创作与制作为核心，下游聚焦于多元化分发渠道与变现模式，形成轻量化、快节奏的闭环生态。
　　上游内容生产方主要包括专业影视制作公司、MCN机构、独立创作团队及个人创作者，负责微短剧的策划、拍摄和制作。目前公司拍摄的微短剧以横屏为主，单集时长通常在5-15分钟，制作周期相对较短。微短剧制作方需统筹编剧、导演、演员、服化道及后期团队，并与IP版权方、投资发行方、广告营销公司等多方合作，开展微短剧的销售工作。
　　微短剧的下游覆盖长短视频平台、社交媒体等，承担内容分发与商业化职能：微短剧根据其内容前期主要通过平台分账、广告植入、品牌定制剧、文旅定制剧、IP衍生开发等获得收入。
　　1.毛纺织业务的经营模式
　　（1）供应商选择
　　公司大宗原料主要包括腈纶及羊毛。
　　腈纶方面：腈纶采购方式主要分二种：一是从国外采购，如从日本、土耳其、韩国、泰国等国家或地区进行采购；二是从国内采购。国内外采购除少量日本的特殊原料外均是向生产工厂直接采购，日本的部分特殊原料在日本的商社采购。
　　羊毛方面：羊毛采购方式主要分两种：一是从国内毛条厂进行采购，二是从澳大利亚、南非等羊毛原毛代理商直接进行采购。
　　除腈纶和羊毛以外，公司对于涤纶及羊绒、绢丝、兔毛、粘胶、尼龙、棉花等国内采购即可满足需求的原料，根据实际需求变动采取即时采购，但在供应商中择取质量、信誉、价格较好的作为相对固定的供应商。
　　除上述按大宗原料类别选择供应商外，越南海外生产基地原料采购分三种：一是棉花等越南有供应商且价格有优势的在越南直接采购，二是在中国采购后再转运到越南，三是直接国外采购后交货到越南工厂。
　　（2）采购流程
　　公司原料使用部门根据本公司整体指导性计划及销售订单及意向情况，编排原料采购计划和市场价格的调研，将结果报条线总经理审批后，由综合科进行估价并成立合同。对重大采购公司高管团队共同决策。在交货进度的跟踪方面由综合科根据合同进行督促跟踪。对于国外采购，还需要增加开具信用证流程。
　　原材料进库前，由质检科进行验收，验收合格后方可入库。
　　（3）生产模式
　　公司目前采用三种生产方式：自制生产、委外加工和贴牌生产。
　　自制生产方式为公司自行采购原材料后，主要工序全部利用自有的生产设施进行生产，最后将生产的产品进行销售的生产方式。
　　委外加工方式为公司自行采购原材料后，特定工序或全部工序委托外协单位进行生产，最后将加工好的成品或半成品收回用于进一步加工或销售的方式。为保证公司的产品具有较高的质量，公司选择质量、信誉都较好的单位作为委外生产厂家，通过委派跟单员对外协单位生产制造过程进行全程跟踪监控等一系列措施，对受托企业及受托产品进行质量控制，以确保产品质量符合公司的要求。
　　贴牌生产方式为公司直接从其他企业外购成品并检验合格后贴牌、包装、销售。
　　2.主要产品及其主要用途
　　公司毛纺织业务的产品主要包括精纺纱线、半精纺纱线和高档精纺呢绒等。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司双主业板块协同攻坚、承压奋进，扎实推进影视项目落地，有效应对纺织经营波动，整体经营保持平稳运行。报告期内，公司实现营业收入196,208.43万元，同比增长6.06%；实现归属于上市公司股东的净利润8,974.61万元，同比下降22.35%。
　　（一）内容创制提速提质
　　报告期内，公司影视板块聚焦内容创制提速提质，从赛道开拓、增量储备到存量盘活，一批标志性成果相继落地。赛道开拓方面，精品新作表现亮眼。全国首部发证中剧《看得见风景的窗》已在央视一套黄金档及爱优腾芒主流视频网站同步播出，通过影视作品让浙江海岛走入大众视野，实现了对“两山”理念的生动艺术转化，也为现实题材剧集的形态表达探索出全新路径，获得国家广播电视总局、中央广播电视总台等多方肯定；与省公安厅联合打造的全景式讲述公安机动队故事的普法微短剧《江南机动队》于6月30日上线，多日登顶平台微短剧新剧榜及热播榜双榜第一，成功树立“微短剧＋普法”融合新范例。在电影领域，公司积极把握重要档期机遇审慎布局，2026年春节档公司参与联合出品的《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》收获良好口碑。增量培育方面，重点项目梯次推进。由茅盾文学奖同名小说改编的主投主控长剧《南方有嘉木》已纳入浙江省“十五五”影视剧创作重点选题，前期开发工作稳步推进，力求以精雕细琢的内容创作讲好浙江故事；主出品的聚焦扫黑常态化剧集《铁证》于5月正式开机，作为“扫黑三部曲”的收官之作，自开机以来市场期待值持续攀升。存量挖潜方面，库存项目盘活增效。公司坚持“一剧一策”抓好历史项目盘活处置，库存长剧《过遍千城才识君》已于5月上线腾讯视频，播出后连续两周登顶猫眼喜剧热度榜；其余库存项目也正加紧研究谋划，着力推动更多资源接续盘活、重焕价值。
　　（二）纺织经营稳中显韧
　　报告期内，公司纺织板块坚持稳经营、拓市场、强研发，在外部环境压力下守稳基本盘。开源节流方面，降本提质双向发力。面对原材料价格上涨等客观现状，纺织板块一方面强化市场研判，踩准原材料采购节奏，抓实生产单耗管控与技改提效，多措并举压降生产端成本；另一方面持续巩固存量客户资源，依托行业展会等渠道对接新客户，不断拓宽市场空间。产能协同方面，海外基地夯基蓄势。越南、孟加拉两大海外生产基地稳步夯实属地化生产运营基础，持续完善生产保障体系，有序推进高端业务前置筹备工作。越南、孟加拉两大海外生产基地已顺利完成多轮客户验厂审核，海外产能支撑能力持续增强。研发创新方面，推陈出新亮点纷呈。各条线深刻把握潮流趋势与绿色发展理念，以“全能实用”筑底，以“差异化设计”破题，聚焦环保再生纱、功能性纱线、高端花式纱等高附加值创新产品研发，以匠心工艺丰富纱线面料时尚表达，深入践行绿色可持续发展理念，进一步完善全品类产品结构，持续塑造面向未来的竞争新优势。
　　（三）产融联动赋能创新
　　报告期内，公司立足产业发展前沿，以产融联动聚资源、以科技赋能提质效、以融合协同拓空间。产融联动方面，围绕主责主业积极链接优质资本与平台资源。一是参投浙江电影产业基金，借力省级产业资本平台加大主业投入力度，持续做优电影项目投资；二是与浙数文化科技集团股份有限公司、浙江博采传媒有限公司联合组建电影数字资产东部中心，切入电影数字资产新赛道，持续驱动产业创新升级，挖掘主业发展新潜能。科技赋能方面，坚持技术赋能内容创作主线，依托自有AI内容评估平台“帧想”，构建AI协同的专业剧本评估体系，重点服务内部项目研判工作，目前已赋能多个项目的评估工作，为内容决策提供技术支撑，同时AI技术也在公司项目宣传环节得到了应用；此外，公司立足本土题材与自有历史项目，探索AI真人剧等创制合作，推进创新内容形态的项目孵化。主业融合方面，立足双主业资源底座，畅通产业间的价值转化渠道。深化影视与纺织板块联动，利用双语宣传片、定制化戏服等为纺织国际参展、拓展客户提供支持，强化品牌宣传协同。
　　（四）党建铸魂引领护航
　　报告期内，公司坚持以高质量党建引领高质量发展，推动党建工作与生产经营深度融合，切实把党建优势转化为发展优势。学思践悟方面，严格落实党委会“第一议题”和党委理论学习中心组学习制度，扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，持续深化“循迹溯源”系列活动，引导广大党员干部职工把学习成效转化为干事创业的实际行动，确保上级决策部署与公司改革发展实践精准对接、闭环落实。监督保障方面，完善落实协同监督工作机制，聚焦高风险环节统筹开展专项监督，持续纠治“四风”，分层分类开展警示教育，切实将监督优势转化为强化合规治理、提升运营效能的内生动力。阵地建设方面，常态化开展意识形态风险排查，压紧压实意识形态工作责任制，为内容创作生产守牢安全底线、校准价值坐标，以正确导向护航主业行稳致远。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）战略规划引领优势
　　公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十届四中全会精神及习近平文化思想、习近平党建思想，对接落实国家“十五五”规划有关大力发展文化产业的安排，全面贯彻新发展理念，围绕加快建设高水平文化强省“五个新高地”相关任务及省委宣传部“八条跑道”有关重点工作架构，聚焦省文投集团“十五五”规划部署，谋准谋深谋实公司发展任务书、作战图和时间表，突出战略引领、系统谋划企业高质量发展道路，主动为浙江加快建设高水平文化强省注入强劲动能。
　　（二）国资平台协同优势
　　控股股东省文投集团在战略规划、业务创新、板块联动、党建工作等多方面多维度赋能上市公司发展，省文投集团“文化空间、影视文化、数字文化”三大主业板块布局，与公司在“影视+”的融合赛道上形成良性互动。在内容储备方面，依托之江编剧村，积极网罗、挖掘编剧人才，与优质头部、新锐编剧进行深度合作，同步嫁接行业优质头部资源“以战养兵”。在实际业务和项目中提升团队精准把握市场趋势、开发优质文艺精品的能力，精益求精，形成合力，打造超越性、突破性的精品力作。借助浙江省古建筑设计研究院、浙江文化空间发展有限公司、浙江光影空间文化创意有限公司等文投系优质文旅资源，实现影视项目文旅融合、协同发展；依托省文投集团与地方政府、院校协会、头部文化企业构建的战略合作生态，进一步引入优质资源，深化影视领域项目合作与产业共创。
　　（三）内容制作先驱优势
　　公司出品了《士兵突击》《我的团长我的团》《决胜法庭》《王大花的革命生涯》《运河边的人们》《冰雪尖刀连》《定风波》《看得见风景的窗》等优秀作品，具备丰富的创作经验。在现实、战争、革命、军旅影视题材电视剧创作方面位居行业前列，多次获得国家级主流影视奖项。据不完全统计，曾获得：全国精神文明建设“五个一工程”奖2次、飞天奖5次、金鹰奖4次、白玉兰奖1次、华鼎奖1次、牡丹奖1次、星光奖1次等。
　　（四）制度建设体系优势
　　紧密围绕公司战略和业务规划，公司系统构建了影视剧创制全流程管理体系，通过制度体系赋能业务发展，探索出台了一系列合法合规且能激励影视创业团队蓬勃发展的规章制度，为影视精品创制及后续影视IP衍生产品的探索挖掘提供了充足的制度保障。公司高度重视风险管理，整体搭建了较为完善的风控体系，具备较强的抗风险能力，有助于各影视项目的有序推进。
　　（五）双轮驱动发展优势
　　公司始终将主责主业视作高质量发展的核心动力，深入践行“影视+纺织”双轮驱动发展模式，对标行业标杆与细分赛道，紧密结合自身业务实际，全力构建双主业协同发展生态，持续释放“两轮并驱、两翼齐飞”的强劲动能。基于文化赋能制造的战略思维，持续强化科技创新引领，聚焦探索“文化+制造”的差异化发展路径，进一步推动双主业协同发展，带动整体经营质效稳步提升。

　　四、可能面对的风险
　　1.影视业务相关风险
　　（1）行业监管政策变化的风险
　　影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，国家从影视剧题材选取、拍摄制作备案、剧本内容创作与审查、制作集数长度、制作成本配置比例、演员片酬等方面不断加大行业的规范监管力度，持续促进行业健康有序发展。公司将充分发挥国有文化资本控股的优势，坚定不移地秉持正能量的文化价值导向，强调作品的思想性、政治性、观赏性、艺术性、市场性等“五性”有机结合，对影视行业政策趋势进行充分调研论证，促进影视文化产业规范发展。
　　（2）影视剧产品适销性的风险
　　影视剧是一种文化产品，观众主要根据自己的主观偏好和生活经验来决定是否观看影视剧作品。观众对影视剧作品的接受程度，最终体现为电视剧收视率、点击率或电影票房收入等指标。由于观众对影视剧类型的偏好是一种主观判断，若公司不能及时、准确把握观众对影视剧类型的偏好变化，公司的影视剧作品有可能因题材定位不准确、演职人员风格与影视剧作品不相适应等原因，不被市场接受和认可，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。为此，公司将聚焦多元化影视题材，积极制作和储备优质影视剧作品，实现社会效益与经济效益相统一。
　　（3）影视从业人员的道德风险
　　由于行业特殊性，影视从业人员因其对社会公众的影响力，个人行为受到社会监督。若公司合作的艺人、导演等影视从业人员出现违反社会公序良俗乃至违法犯罪的行为，其个人行为可能对其参与的影视剧作品的审核、发行、上映产生负面影响，并导致影视作品制作方的直接经济损失。公司未来仍将对演职人员加强前期评估研判，完善合同条款，减少因影视从业人员的道德风险对影视剧作品的影响。
　　2.毛纺织业务相关风险
　　（1）当前国际贸易形势带来的业绩下滑的风险
　　受国际冲突、通货膨胀、地缘经济及国际贸易形势的影响，公司较多的国际客户订单均不同程度地受到了影响。虽然公司的产品主要为各类纱线，作为毛衣的原料发往越南、柬埔寨、韩国等地的毛衣加工厂加工后形成最终产品，但当前国际贸易形势及国际环境对公司纺织业务的境外收入存在一定不利影响。公司将扎实做好海外生产基地的建设与运营工作，并继续开拓销路，尤其将继续加大对内销市场的开发，减少国际贸易形势变化带来的影响。
　　（2）纺织原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的原材料主要为羊毛和腈纶。原材料价格容易受气候、消费需求、政策、汇率等诸多因素影响。毛纺类企业对羊毛和腈纶的进口价格比较敏感，其价格波动将直接影响原材料的储备量和生产成本，从而影响毛纺织企业的盈利水平和经营业绩。未来如果羊毛和腈纶价格发生大幅波动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整若无法完全消化原材料价格波动的影响，则对公司生产经营产生一定的影响。公司将持续关注原材料价格波动情况，在恰当时机适当备货。同时公司也将坚持“高附加值、高技术含量、高质量、低成本费用”的中高端产品战略，进一步完善产品结构，尽可能地降低客户的价格敏感性。
　　（3）汇率波动的风险
　　公司毛纺织业务的原材料羊毛和腈纶等部分依赖于进口，因此人民币汇率的波动以及原材料出口国政策的变化都会对公司毛纺织业务的成本端产生影响。同时作为一家外向型的纺织品企业，公司的大部分产品直接出口或者间接出口，人民币汇率的波动会直接影响公司外销产品的销量和收入。如果未来人民币汇率发生较大波动，成本端和收入端的变化将会对公司的经营业绩和财务状况产生一定的影响。公司将树立汇率风险管理意识，与银行开展相关业务合作，并开展外汇套期保值业务。多措并举，降低汇率波动所带来的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司的主营业务为影视业务与毛纺织业务。影视业务板块的主要业务包括电视剧的制作和发行，网络剧的制作和发行，电影的投资和发行以及微短剧的制作和发行；毛纺织业务板块的主要业务是各类精纺、半精纺等各类纱线以及高档精纺呢绒面料、服装的生产与销售。　　（一）影视业务的经营模式　　1.电视剧、网络剧行业　　电视剧、网络剧行业产业链上游主要是内容提供方，下游主要是渠道传播方。　　上游内容提供方主要指电视剧、网络剧制作公司等，负责电视剧、网络剧的拍摄、制作和发行。电视剧、网络剧制作公司整合演员、导演、编剧、服化道等生产要素后，与投资发行方、广告营销公司等多方合作，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司的主营业务为影视业务与毛纺织业务。影视业务板块的主要业务包括电视剧的制作和发行，网络剧的制作和发行，电影的投资和发行以及微短剧的制作和发行；毛纺织业务板块的主要业务是各类精纺、半精纺等各类纱线以及高档精纺呢绒面料、服装的生产与销售。
　　（一）影视业务的经营模式
　　1.电视剧、网络剧行业
　　电视剧、网络剧行业产业链上游主要是内容提供方，下游主要是渠道传播方。
　　上游内容提供方主要指电视剧、网络剧制作公司等，负责电视剧、网络剧的拍摄、制作和发行。电视剧、网络剧制作公司整合演员、导演、编剧、服化道等生产要素后，与投资发行方、广告营销公司等多方合作，开展电视剧销售工作。
　　下游渠道传播方主要包括电视台、互联网视频平台等，电视台主要通过广告招商获取收入，互联网视频平台主要通过广告和会员付费来实现收入。下游渠道方对于内容的投入与偏好，将影响上游内容制作方的市场空间与制作导向。在当前的剧集发行格局中，视频平台成为生产播出主力，网台联动正在成为中国影视行业标准分发模式。此外，近年来海外市场也逐步开始增长，许多优秀电视剧作品远销海外。
　　2.电影行业
　　电影行业产业链从上游到下游包括制片、发行、院线、播出等环节，主要参与主体包括电影制片商、发行商、院线公司和影院。
　　我国电影行业的主要业务流程为：（1）内容提供：影视制作机构投资制作，提供国产电影片源，或由进口影片专营商向境外电影制作发行机构获取进口电影片源；（2）发行商从电影制片商方面获取影片发行权后，主要负责影片在全国范围内的发行和营销；（3）院线公司从发行商处获得电影拷贝后，负责向其所属影院进行发行，并就影片在所属影院放映进行统一安排；（4）影院统一按照其所属院线公司的排映计划对影片进行放映，为消费者直接提供观影服务。
　　电影行业以票房收入作为主要收入来源，收入分配顺序与业务流程相反：影院通过放映服务从消费者率先取得票房收入，在扣除专项资金、税费及其附加后，由影院作为分账的起始环节，按照产业链各业务环节由下至上进行票房分账。
　　3.微短剧行业
　　微短剧行业产业链上游以内容创作与制作为核心，下游聚焦于多元化分发渠道与变现模式，形成轻量化、快节奏的闭环生态。
　　上游内容生产方主要包括专业影视制作公司、MCN机构、独立创作团队及个人创作者，负责微短剧的策划、拍摄和制作。目前公司拍摄的微短剧以横屏为主，单集时长通常在5-15分钟，制作周期相对较短。微短剧制作方需统筹编剧、导演、演员、服化道及后期团队，并与IP版权方、投资发行方、广告营销公司等多方合作，开展微短剧的销售工作。
　　微短剧的下游覆盖长短视频平台、社交媒体等，承担内容分发与商业化职能：微短剧根据其内容前期主要通过平台分账、广告植入、品牌定制剧、文旅定制剧、IP衍生开发等获得收入。
　　（一）毛纺织业务的经营模式
　　1.供应商选择
　　公司大宗原料主要包括腈纶及羊毛。
　　腈纶方面：腈纶采购方式主要分二种：一是从国外采购，如从日本、土耳其、韩国、泰国等国家或地区进行采购；二是从国内采购。国内外采购除少量日本的特殊原料外均是向生产工厂直接采购，日本的部分特殊原料在日本的商社采购。
　　羊毛方面：羊毛采购方式主要分两种：一是从国内毛条厂进行采购，二是从澳大利亚、南非等羊毛原毛代理商直接进行采购。
　　除腈纶和羊毛以外，公司对于涤纶及羊绒、绢丝、兔毛、粘胶、尼龙、棉花等国内采购即可满足需求的原料，根据实际需求变动采取即时采购，但在供应商中择取质量、信誉、价格较好的作为相对固定的供应商。
　　除上述按大宗原料类别选择供应商外，越南海外生产基地原料采购分三种：一是棉花等越南有供应商且价格有优势的在越南直接采购，二是在中国采购后再转运到越南，三是直接国外采购后交货到越南工厂。
　　2.采购流程
　　公司原料使用部门根据本公司整体指导性计划及销售订单及意向情况，编排原料采购计划和市场价格的调研，将结果报条线总经理审批后，由综合科进行估价并成立合同。对重大采购公司高管团队共同决策。在交货进度的跟踪方面由综合科根据合同进行督促跟踪。对于国外采购，还需要增加开具信用证流程。
　　原材料进库前，由质检科进行验收，验收合格后方可入库。
　　3.生产模式
　　公司目前采用三种生产方式：自制生产、委外加工和贴牌生产。
　　自制生产方式为公司自行采购原材料后，主要工序全部利用自有的生产设施进行生产，最后将生产的产品进行销售的生产方式。
　　委外加工方式为公司自行采购原材料后，特定工序或全部工序委托外协单位进行生产，最后将加工好的成品或半成品收回用于进一步加工或销售的方式。为保证公司的产品具有较高的质量，公司选择质量、信誉都较好的单位作为委外生产厂家，通过委派跟单员对外协单位生产制造过程进行全程跟踪监控等一系列措施，对受托企业及受托产品进行质量控制，以确保产品质量符合公司的要求。
　　贴牌生产方式为公司直接从其他企业外购成品并检验合格后贴牌、包装、销售。
　　（二）主要产品及其主要用途
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　A.影视行业：2025年，影视行业正处于“十四五”规划收官与“十五五”规划启航的关键历史节点。随着政策路径日益明朗，行业以科技创新为驱动，以内容提质为核心，以IP体系化建设为重点，以国际化拓展为方向，持续打破传统发展框架，稳步走向高质量增长的新征程。
　　（一）政策调整下理性聚焦，以精品创新驱动剧集行业提质
　　2025年，“广电21条”等政策调整，在提振长剧市场精品创制活力的同时更为市场的理性调整提供了缓冲空间。行业基本盘整体稳固但TOP长剧流量规模呈现收缩态势，云合数据显示2025年上新长剧霸屏榜TOP20正片有效播放296亿，同比缩减20%，整体上新数量理性收缩。内容方面，随着观众审美疲劳与对剧本逻辑的讨论声量显著上升，观众的观剧动机进一步从“为人看”到“为内容看”的模式更迭。多部聚焦社会现实的创新题材作品，不仅赢得了极高的观众口碑，更在播放量上形成了“断层式”领先，有力证明了优质创新内容具备的市场号召力和观众凝聚力。与此同时，长剧在叙事节奏与美学表达不断突破传统范式，为观众带来了更多的新鲜感和沉浸式体验。而头部优质IP的长尾价值在2025年得到进一步验证，一些过往年度诞生的精品剧集的续作或衍生内容，继续引发广泛的观看与讨论，持续占据热度榜单前列。形式方面，行业长剧、短剧间的结构性空白催生“中剧”新形态的破土，在稳定叙事节奏的同时，有效兼顾情节铺陈与逻辑完整。当前，中国剧集工业已进入一个依靠可持续创新驱动的新阶段。市场通过收缩战线、聚焦核心创意，正在构建更健康、更具韧性的内容生态。
　　（二）市场复苏与多维突破，以IP为核赋能电影产业升级
　　2025年的中国电影市场在票房规模、内容质量与产业边界三个维度均取得了突破性进展。全年总票房518.32亿元创近五年历史新高，国产影片的贡献度占据压倒性优势。重点档期涌现出多部艺术水准与商业价值兼备的佳作，形成“叫好又叫座”的良性循环。国产动画电影的历史性跨越成为本年度最瞩目的现象，以《哪吒之魔童闹海》为首的国产优秀动画电影赢得了全年龄段观众的共鸣，并成功进入全球主流市场，成为中国文化出海的一张崭新而闪耀的名片。2025年电影产业的商业模式发生深刻演变，“电影+”的生态构建成为显著趋势，中国电影产业正从单一的票房依赖，转向以优质IP为核心、多层次开发、多业态联动的成熟工业体系。根据国家电影局数据，2025年中国电影全产业链产值达到8,172.59亿元，其中带动与外溢产值为3,390.95亿元。电影的成功不再局限于影院内的票房，更延伸至广阔的消费领域，从与旅游目的地深度联动的沉浸式文旅项目，到上线即售罄的系列衍生商品，再到围绕消费品牌开展的从内容植入到产品研发的全链路合作，热门电影IP展示了其巨大的衍生价值。
　　（三）新业态持续主流化演进，AIGC深化影视工业化进程
　　以微短剧和人工智能（AI）影视制作为代表的新兴业态，在2025年度完成了从粗放式增长到规范化、精深化发展的关键转型，深刻改变了影视内容产业的格局与生产流程。一是微短剧正式迈入主流视听内容阵营。根据DataEye数据，2025年中国微短剧市场规模突破千亿元，成为一类独立、成熟的产业形态。庞大的用户基数和惊人的用户日均使用时长，证明了其不可替代的流量价值与用户粘性。当前，短剧行业发展焦点已从初期的“流量争夺战”全面转向“内容质量战”，主流平台积极推动横屏、精品化短剧的规模化上线，题材也从早期相对集中的类型，向非遗文化、年代谍战等更丰富、更垂直的领域拓展，致力于满足用户日益提升的审美需求。二是AI技术在影视行业的应用实现了从概念验证、辅助工具到直接参与核心创作的跨越。年内，已有由AI生成并进入付费点播模式的短剧作品（AI短剧、AI漫剧等）获得市场验证，标志着“AI+短剧”商业化闭环的初步跑通。2026年初Seedance2.0的出台，推动视频创作行业进一步向工业化应用阶段演进。AIGC的核心价值在于对影视生产链条的“降本增效”革命，通过AI工具大幅压缩周期与成本，极大地降低了高质量视觉内容的创作门槛，与作为主流视听内容的短剧结合，不仅为微短剧等新兴内容形态提供了产能支撑，也在倒逼整个行业思考创作伦理、版权界定，并催生了对兼具艺术素养与技术理解力的复合型人才的迫切需求。各项新业态的蓬勃发展，正在为影视行业注入新的活力和无限的可能性。
　　B.毛纺织行业：2025年，全球毛纺织行业在复杂的经济环境与深刻的结构性调整中，呈现出压力与韧性并存、挑战与机遇交织的运行态势。行业整体承压前行，通过积极的结构调整与技术革新，努力探寻高质量发展路径。
　　（一）行业整体稳健运行，内部提质应对分化进程
　　2025年，毛纺织行业面临的外部环境复杂严峻，国际地缘政治与贸易政策的变化给全球供应链带来不确定性。在此背景下，行业生产端部分产品呈现收缩态势。根据毛纺织行业协会数据，作为毛纺织行业的主要产品，2025年，毛纱线产量同比增长0.2%，毛织物同比下跌10.7%，其中作为传统面料的毛织物产量降幅尤为明显，反映出下游市场需求结构的深刻变化。从消费市场看，2025年进出口规模小幅调整，传统零售渠道与线上销售的增长势头均有放缓迹象。然而，行业在压力之下并未失速，整体运行效益基本保持平稳，规模以上企业的平均利润率3.6%，同步实现小幅提升，部分企业通过提质增效、优化管理增强了盈利能力。但与此同时，企业间的分化正在加剧，缺乏核心竞争力的企业面临更大生存压力，行业洗牌与整合进程正在加速，高质量发展成为企业穿越周期的关键。
　　（二）出口结构优化升级，市场多元化抵御风险
　　尽管面临全球贸易环境的挑战，2025年中国毛纺织行业的出口贸易展现出较强的韧性，并呈现出积极的结构性变化。从总量看，毛纺织原料与制品的出口额微跌0.9%，但以毛纱线、毛针织服装等为代表的中下游、附加值相对较高的制成品出口呈现增长态势，分别同比增长9.2%和7.9%，增速显著高于行业平均水平。从初级产品加工向终端产品制造深化，中国毛纺织产业在全球产业链中的位置正在向更具价值的环节延伸。从地域市场看，传统主要市场的表现出现分化。受特定双边贸易政策影响，对美国市场的出口增长面临较大阻力，份额有所下降。作为应对，行业积极开拓多元化市场，对欧盟、东盟及英国等地区的出口均实现了稳定增长，有效分散了市场风险，进一步体现了行业应对国际市场波动的适应能力正在增强。
　　（三）创新引领价值创造，科技驱动与绿色转型并举
　　面对成本压力、环保要求与消费升级等多重挑战，2025年的毛纺织行业将科技创新与可持续发展确立为核心突围方向，从“规模扩张”逐步转向“价值创造”。系列化高规格行业技术会议的举办，聚焦于智能制造、绿色材料、产品功能化等前沿议题，为产业升级提供了清晰的路线图。产学研合作愈发紧密，行业内多项科研成果转化项目成功签约，标志着从技术研发到市场应用的通道正在被打通。在产品开发层面，行业的关注点从单纯追求规模转向高附加值产品的创造。企业更加注重将羊毛、羊绒等天然纤维与新型生物基纤维、功能性纤维相结合，开发兼具舒适体验、科技功能与时尚设计的产品。同时，对羊毛资源的可持续、高值化利用成为重要研究方向，旨在通过技术创新减少环境足迹并提升资源效率。此外，人工智能等数字化技术在行业质量检测、生产优化和趋势预测等方面的应用探索，正为这个传统行业注入新的活力。这些创新实践不仅是应对当前困境的短期策略，更是行业构建面向未来的长期核心竞争力、向绿色化、智能化、高端化转型升级的必然选择。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，在控股股东浙江文投的带领下，公司积极主动应变求变，强治理、兴产业、创精品、化风险、提效能，奋力开创高质量发展新局面，为“十四五”收好官、“十五五”开好局奠定坚实基础。报告期内，公司实现营业收入322,964.59万元，同比增长6.22%；实现归属于上市公司股东的净利润13,271.50万元，同比增长10.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润794.01万元，同比下降90.06%。报告期内公司经营发展主要情况如下：
　　（一）内容提质，精品创制构筑影视蓝图
　　报告期内，公司影视板块以“创投结合、盘整资源”为策略，聚焦精品内容矩阵建设，谋划开辟影视创制新蓝图，推动多部影视项目创制。截至本报告披露日，公司已有7部作品播出，1部作品待播，围绕长剧、中剧、短剧、电影等全内容赛道，完成了多题材项目的前瞻布局与开发推进。其中，《看得见风景的窗》在央视一套黄金档以及爱优腾芒主流视频网站同步播出，据CVB统计，该剧平均收视率2.776%，最高收视率3.033%，各集均位列同时段节目收视率第一，首播电视大屏累计收视达1.3亿人次，充分彰显中剧品类价值潜力。据浙江省文化广电和旅游厅统计，仅春节假期，剧集核心取景地朱家尖接待游客同比增长近40%，大青山景区同比增长159.9%，深度发挥该剧影旅联动效能。该剧于3月6日召开研讨会，剧集凭借优质内容、创新形态、清新审美、综合效益等获得国家广电总局电视剧司、央视总台影视剧纪录片中心、浙江省委宣传部、浙江省文化广电和旅游厅领导以及行业专家充分肯定。原创古风精品短剧《谁杀了画眉鸟》凭借精致细腻的视听语言和扎实的故事文本，腾讯站内评分9.0，获得平台短剧热播榜、短剧热搜榜、电视剧逆袭剧榜、电视剧古装剧榜等多个榜单第一，全网浏览播放量1.5亿次。联合出品的品质长剧《长安的荔枝》站内热度最高至26,772，以线上线下“荔枝热”实现“影视+文旅+新消费”的相互赋能。同样作为“影视+文旅”的深度实践，横屏文旅微短剧《九龙湖之有间客栈》入选国家广电总局“跟着微短剧去旅行”创作计划和杭州市文艺精品工程扶持项目，用沉浸式视听美学捕捉湖光山色中的人间烟火。作为与省公安厅共同启动的“浙江公安影视剧创作三年行动”的开篇之作，国内首部全景讲述公安机动队的普法微短剧《江南机动队》即将上线，该剧以轻装PTU部队为原型，塑造了新时代警务工作者“对党忠诚、服务人民”的鲜活形象。2025年，公司布局电影内容赛道，主出品电影《下一个台风》，诠释女性“她”力量，已于报告期内上映。2026年春节档，公司首次进军头部热门档期，联合出品的《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》跻身春节档票房榜前三，收获不俗口碑。此外，公司主出品的人文纪录片《定风波》继“星光奖”后再获殊荣，获得首届浙江省“之江潮”文化奖，为公司后续深化多元内容布局、全力推进精品创制奠定了坚实基础。立足创新提质的关键节点，公司正着力构建下一阶段影视战略版图，锚定长远发展。电视剧《南方有嘉木》《铁证》稳步推进筹备工作，为持续擦亮“浙文”厂牌蓄势储能。
　　（二）多措并举，协同拓局稳固压舱基石
　　报告期内，公司纺织板块逆势提质，通过完善海外产能布局、拓展产品全球市场等系统性举措，实现可持续发展。深化海内外产能协同，构筑韧性壁垒。面对外部关税挑战，纺织板块秉持“双线并行、内外同频”的协同发展策略，有力统筹国内外生产战线，有序推进海外产能布局。目前，越南生产基地稳健运营，产能规模实现显著提升；孟加拉生产基地也已正式投产。未来，纺织板块将继续推动实现海外生产基地与国内总部基地的产能共享与技术同频，为拓展海外市场奠定坚实基底。塑强品牌高质内核，拓展全球市场。为进一步开拓全球市场、满足客户多元化需求，纺织板块一方面动态调整产销节奏，在巩固主导产品市场优势的同时聚焦高附加值赛道，旗下产品频频亮相SPINEXPO主题展会、中国纺联秋季联展、上海国际功能性纺织品展览会等重大行业展会，以兼顾精细化工艺、功能性设计与独特艺术表达的高品质纱线、面料，精准把握前沿趋势，诠释REGAL王牌系列产品的匠心独运。另一方面持续深化重点客户战略合作，通过各地办事处精准化推广服务、联动海内外生产基地资源等方式全方位提升市场覆盖和服务效能。贯彻绿色创新理念，践行社会责任。纺织板块始终将可持续发展理念融入生产经营的各个环节，在设计环节聚焦环保与高附加值产品创新，加速再生纤维纱线、功能性面料研发迭代与客户认证进程，将可持续材料与功能性创新转化为产品竞争力；在制造环节实施染色车间余热回收、染缸保温、射频烘房等一系列针对性技术革新，显著降低生产环节的能耗与排放，绿色创新产业链建设成效显著，充分彰显企业社会责任担当。优化板块治理体系，夯实管理基石。公司经营团队通过调研梳理纺织板块治理“痛点”，理顺内部决策流程，制定落实《赋能纺织管理工作清单》，持续优化内部治理体系，更好赋能发挥上市公司“压舱石”作用。
　　（三）科技赋能，数智升级培育竞争优势
　　报告期内，公司锚定新质生产力发展方向，分板块前瞻布局AIGC、智能制造等环节。影视板块瞄准影视数字化转型契机，深入推进影视科技融合。2025年5月以来，公司联合技术合作伙伴，搭建自有AI内容评估平台“帧想”，并已于项目生产环节实际投入使用，“帧想”平台已荣获由CXOU 100评选出的数字化灯塔案例奖，获得专业领域权威认可。纺织板块探索产业智能化升级路径，推动全流程数字化改造，加速智能化转型由内向外做深做实。纺织板块细分条线通过自主技术改造，引进国际先进智能生产设备，显著提升生产效率和产品稳定性。越南生产基地聚焦产能拓容，着力构建高效协同的智能化生产体系。在细分服饰制造领域，公司已实现原料供应、产品流转、设备运行及人员调度的全要素数字化管控，成功斩获“2025服装数智创新标杆企业”等行业大奖。
　　（四）融合共进，创新驱动打造行业标杆
　　报告期内，各业务板块持续增强创新优势，以“点”上突破带动“面”上升级，为公司高质量发展注入强劲动能。影视板块精准发力，树立行业新标杆。公司出品的《看得见风景的窗》成为全国首部获得发行许可的大屏“中剧”。纺织板块技术赋能，打造品质新典范。报告期内，下属公司江苏鹿港乐野科技有限公司成功获评江苏省高新技术企业，推出的醋酯纤维面料衬衫入选2025年度“江苏精品”，产品的多项指标创新性地填补了国家标准空白，以现代科技重塑天然质感，构筑坚实技术护城河。
　　报告期内，在夯实各板块创新能力的基础上，公司深耕影视纺织联动，一体谋划“文化+制造+科技”协同赋能发展，积极探索跨板块协同的价值升级路径。“影纺联动”初见成效，市场认知与项目赋能双提升。公司重点策划“穿帧引线·幕起新篇”双语宣传片上线传播，强化“影纺联动”市场认知。同时，积极联动下游纺织板块优势资源，为《谁杀了画眉鸟》项目量身打造并提供定制化剧组服饰。在第30届香港国际影视展上，《谁杀了画眉鸟》剧中的宋韵精品戏服在浙江文投展区“影纺联动”成果展示环节精彩亮相，生动呈现公司“影视+纺织”双主业融合的成果。文化基因深度植入，传统制造释放新活力。纺织板块将传统文化基因融入制造的核心环节与价值链条，在生产过程中以“浙文”设计为重要载体，通过中华传统节日限定色系纱线等系列产品，生动讲好中国故事，在显著提升产品文化附加值和品牌溢价能力的基础上，赋予传统制造以新的时代内涵和审美意趣。
　　（五）党建铸魂，战略擘画夯实发展根基
　　报告期内，公司始终坚持党的全面领导，以科学的战略规划作为行动指南。前瞻布局，擘画发展新篇章。立足“十四五”收官与“十五五”开篇的历史交汇点，公司前瞻谋划发展路径，通过深入研判行业趋势与竞争格局，科学分析公司的独特生态位与比较优势，为中长期发展精准导航、谋篇布局。固本强基，筑牢党建引领主心骨。公司将党建工作深度融入治理各环节，实现党的领导与公司治理有机统　　一、相互促进。2025年全面完成下属全资及控股子公司的“党建入章”工作，确保党组织法定地位全面落实，为经营发展注入“红色动能”。科学深化调优公司党组织建设，新成立影力党支部，完成下属党总支、党支部换届选举工作，为高质量发展筑牢政治基础。党业融合，激活创新发展新引擎。公司依托“聚影力”党建品牌和“331”工作体系，创立党建品牌标识。以“三力三工程”为重要抓手，高标准开展“何以杭州”党业融合活动，为重点长剧《南方有嘉木》创制提供有力支撑；与央视总台联合设立《看得见风景的窗》摄制组临时党支部，推动党建工作深度嵌入核心业务流程，培育具有公司特色的双融共促新模式。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）战略规划引领优势
　　公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，深入贯彻党的二十届四中全会精神及习近平文化思想，坚决落实省委、省政府关于加快建设高水平文化强省、持续深化“八项工程”、更好担负起新时代的文化使命的重大决策部署。公司锚定自身高质量发展目标任务，将贯彻重要精神、落实省委决策部署同自身发展使命有机结合，谋准谋深谋实公司发展任务书、作战图和时间表，突出战略引领、系统谋划企业高质量发展道路。
　　（二）国资平台协同优势
　　控股股东省文投集团在战略规划、业务创新、板块联动、党建工作等多方面多维度赋能上市公司发展，省文投集团“文化空间、影视文化、数字文化”三大主业板块布局，能与公司在“影视+”的融合赛道上形成良性互动。在内容储备方面，依托之江编剧村，积极网罗、挖掘编剧人才，与优质头部、新锐编剧进行深度合作，同步嫁接行业优质头部资源“以战养兵”，在实际业务和项目中提升团队精准把握市场趋势，开发优质文艺精品的能力，集聚好主创，精益求精，形成合力，打造超越性、突破性的精品力作。通过产业联动建立文投体系品牌联动，吸引长三角数字文化产业基金等注资助力优质项目开发；借助浙江省古建筑设计研究院、浙江文化空间发展有限公司、浙江光影空间文化创意有限公司等文投系优质文旅资源，有望实现影视项目文旅融合、协同发展；依托省文投集团与地方政府、院校协会、头部文化企业构建的战略合作生态，有利于进一步引入优质资源，深化影视领域项目合作与产业共创。
　　（三）内容制作先驱优势
　　公司出品了《士兵突击》《我的团长我的团》《决胜法庭》《王大花的革命生涯》《运河边的人们》《冰雪尖刀连》《定风波》《看得见风景的窗》等优秀作品，具备丰富的创作经验。在现实、战争、革命、军旅影视题材电视剧创作方面位居行业前列，多次获得国家级主流影视奖项。据不完全统计，曾获得：全国精神文明建设“五个一工程”奖2次、飞天奖5次、金鹰奖4次、白玉兰奖1次、华鼎奖1次、牡丹奖1次、星光奖1次等。
　　（四）制度建设体系优势
　　紧密围绕公司战略和业务规划，公司系统构建了影视剧创制全流程管理体系，通过制度体系赋能业务发展，探索出台了一系列合法合规且能激励影视创业团队蓬勃发展的规章制度，为影视精品创制及后续影视IP衍生产品的探索挖掘提供了充足的制度保障。公司高度重视风险管理，整体搭建了较为完善的风控体系，具备较强的抗风险能力，有助于各影视项目的有序推进。
　　（五）双轮驱动发展优势
　　公司始终将主责主业视作高质量发展的核心动力，深入践行“影视+纺织”双轮驱动发展模式，对标行业标杆与细分赛道，紧密结合自身业务实际，全力构建双主业协同发展生态，持续释放“两轮并驱、两翼齐飞”的强劲动能。基于文化赋能制造的战略思维，持续强化科技创新引领，聚焦探索“文化+制造”发展新思路，进一步推动双主业融合发展。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　经审计，公司2025年末资产总额为327,993.07万元，较上年减少了 31,271.02万元，负债总额为173,675.69万元，较上年减少了 31,839.63万元，资产负债率为52.95%，资本结构保持稳定。
　　公司实现营业收入322,964.59万元，同比增长6.22%；实现归属于上市公司股东的净利润13,271.50万元，同比增长10.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润794.01万元，同比下降90.06%。公司经营活动产生的现金流量净额为35,525.06万元，同比增长9.46%。
　　纺织板块抢抓市场机遇、优化经营布局，多措并举实现营收稳步增长，2025年度业务订单增量明显，纺织业务实现营业收入同比增加23,133.49万元，同比增长7.73%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.聚焦内核，深耕IP价值生态
　　文化建设始终着眼满足人民群众多样化、多层次、多方面的精神文化需求。在影视行业产能进入“理性期”的当下，内容制作持续聚焦头部精品战略，“内容为王”的核心逻辑始终明晰，优质IP的重要性进一步凸显。当前，影视行业战略重心逐步升级为对精品内容IP进行跨场景、沉浸式的长线运营与价值深挖。IP的价值实现路径已突破传统影视改编的单一模式，延伸至衍生品的体系化开发，并更深层次地融入实体商业、城市空间与文旅消费场景。影视IP正由此转化为可体验、可消费、可社交的活态文化资产，驱动行业从一次性内容消费，向可持续的泛娱乐生态演进。
　　2.科技革新，赋能产业拓容升级
　　科技的迭代革新，为影视行业开辟前所未有的成长空间与充满可能性的未来蓝图。以生成式人工智能、虚拟制作为代表的前沿科技，已基本完成从产业发展辅助工具到驱动行业整体升级的核心生产要素的关键转变。技术应用深度贯穿影视创作、生产制作、宣发推广、运营变现的全产业链路，不仅构筑起以数据为核心驱动、各环节高效智能协同的现代化产业新生态，更协同行业打破传统业态的固有边界，创新培育出 AI短剧、AI漫剧等一系列新业态，在内容创作的表达边界与行业商业模式的发展路径上，开拓出崭新的价值维度与美学想象空间。
　　3.文化出海，构筑双向价值共振
　　当前，中国文化传播正值深层转型期，文化的传播从简单的作品出海，升级为系统性、分众化的全球产能合作与文化交流。作为中国文化输出的代表性行业，中国影视产业一是从联合制作、技术协作到IP开发、市场发行，全方位深度嵌入全球产业链；二是随着行业认知的精进与实操经验的积淀，影视内容出海在文化对话中激发共鸣、塑造认同，从“走出去”迈进“精准传播”与“价值共鸣”的新阶段。在政策良性引领与全球市场深耕的双重驱动下，行业正构筑“内生式创新”与“外向型拓展”有机融合的发展新范式，迈向更为成熟、更具韧性的产业新阶段，在双向赋能中，推动中国文化成为世界叙事网络中活跃而可持续的创造性力量。
　　1.科技赋能，智能制造助力升级
　　在行业智能化基础相对薄弱的现实背景下。毛纺织企业精准锚定自身产品定位，紧密追踪全球毛纺织行业发展动态与前沿技术迭代方向，将技术创新作为破局发展的核心引擎，建立以人工智能与全链数字化为核心的协同创新体系。毛纺织企业以攻克功能整理、新材料应用等技术难题为目标，持续加大研发资金与人才投入。面对市场日益增长的个性化、柔性化消费需求，全面推进智能制造升级与柔性供应链体系建设，推动传统生产模式向快响应、高精准的现代化模式转型，为产业注入强劲科技动能。
　　2.“双碳”引领，全链环保绿色发展
　　当前，全球气候行动进入“落实承诺、检验成效”的执行周期，绿色低碳转型已成为毛纺织产业高质量发展的必然选择。立足“十五五”开局之年，毛纺织企业积极响应国家“双碳”战略部署，全面推进全流程绿色化改造升级，围绕原料绿色遴选、能源结构优化、生产工艺革新、低碳技术应用、智能装备迭代等全产业链环节，系统落地各类减碳降排技术方案与管理举措。通过一系列节能降耗、能效提升措施，企业在有效控制生产运营成本的同时，大幅提升生产运营效率，推动产业链形成高效协同、清洁低碳、联动发展的良性格局，为企业可持续经营与行业长远高质量发展筑牢坚实的绿色发展根基。
　　3.高端制造，驱动产业价值攀升
　　当前，毛纺织企业持续聚焦产业链价值链高端攀升，通过深度融合文化创意与科技创新，开发具有高辨识度与高附加值的产品，以品牌和设计撬动市场溢价。同时，产学研用深度融合机制持续完善，在新型材料研发、功能性面料开发等领域打造一系列技术成果，助力行业实现高端化突破。面对复杂多变的国际贸易环境，行业内进一步构建透明化、可追溯、敏捷响应的现代化供应链体系，将其打造为新时期核心竞争优势。依托专业化产业集群的资源协同效应与整体品牌塑造能力，我国毛纺织产业在全球产业格局中的高端制造地位进一步巩固，产业发展空间持续拓展，实现业态升级与市场扩容的协同共进。
　　(二)公司发展战略
　　坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，深入贯彻党的二十届四中全会精神及习近平文化思想，坚决落实省委、省政府关于加快建设高水平文化强省决策部署。坚持“内容引领、产业支撑、创新驱动”的发展战略，坚定聚焦影视核心主业，拓展多元增长的总体发展思路，推动精品力作持续输出，打响浙文厂牌；主业结构进一步优化，内容产业生态健全完善；内控管理更加规范，治理体系现代化迈上新台阶。建设具有内容影响力、产业支撑力、科技创新力、现代治理力的影视文化企业，成为国内第一阵营的主流影视文化传媒集团。
　　1.影视业务方面：以深化文艺精品创制为核心，构建以剧集为主导、多形态双效统一的优质内容矩阵，持续输出精品力作，打响“浙文”厂牌；以驱动多元增长为路径，借助科技赋能，以影视IP链接文创、文旅、制造，孵化新业态、转化新场景、带动新消费，探索多元变现路径；以资本运作优化产业生态，强化内容生产与业态创新双轮驱动，构建覆盖创作、科技、IP运营的全链条生态体系。
　　2.纺织业务方面：坚持以“降成本、提效益”为工作主线，巩固传统优势，积极拥抱新质生产力，由内及外全力推进调结构、强管理、促开发、提质量、拓市场等重点工作，加强海外生产基地建设运营和风险管控，整体保持运行质量稳中有升的良好发展态势，逐步把公司纺织板块企业建设成为中国针织毛纱产业核心竞争力最强，品牌知名度最高的创新型企业。
　　3.“文化+制造”融合方面：以“影视+纺织”双主业为基础，进一步明确“文化+科技+制造”价值升级路径，以新零售思维重塑浙文影业纺织板块生产模式。联合行业伙伴、研发机构等，以AI科技为技术为驱动，探索影视文化IP与纺织产品设计、制造、销售融合新模式，打造具有中国文化特色“浙文新智造”产业链，推动纺织产业向高端化、价值链上游迈进。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划启动实施与新旧动能转换的关键时期，面对影视行业深度调整与市场竞争加剧的双重挑战，公司将坚持以“重要窗口”意识引领“一核双芯”战略，把握“稳中求进、以进促稳”工作基调，以重大项目为抓手，以重点任务为支撑，推动公司在深化改革和创新发展上取得实质性突破，奋力实现“十五五”高质量发展开好局、起好步。
　　1.聚焦内容攻坚，构筑精品创作高地
　　将创制优秀影视作品作为“第一性”目标任务，坚持主投主控与开放合作并重、长期布局与短期见效结合，积极构建新视听内容产品矩阵。一是以“大剧定盘+轻量探索”深化剧集品牌战略。围绕“江南美学”“法治中国”“时代窗口”“国风宋韵”等四大剧集品牌矩阵谋篇布局，在全力以赴推进《南方有嘉木》、《铁证》等重点项目的同时，持续谋划《运河边的派出所》等轻体量剧集开发。二是以创新观念引领内容突破。立足业务实际与市场需求，探索主题微短剧、季播剧、翻拍剧、网络故事片、AI漫剧等多元化内容形态，推动题材创新与形式突破，以实验性创制积累差异化竞争优势。三是精准抢抓市场机遇，稳步推进内容投资。始终坚守市场导向核心原则，锚定精品内容打造目标，密切跟踪行业动态与播出节奏，重点关注优质剧集、电影项目，依托多元化投资合作模式不断丰富内容生态。四是聚焦重大时间节点，积极链接头部文学、动漫平台，依托控股股东优势资源，梯次储备一批具备重大标志性、主题性或轻量化创新的优质影视项目，立足市场价值建构梯次清晰的IP资源库。通过拓展版权授权代理、优质项目投资引进等多元路径，强化IP全周期培育与规模化储备，夯实内容产业发展的核心IP底座。
　　2.聚焦织造升级，激活提质增效动能
　　以创新为牵引主轴，协同推进研发升级、产能稳固、品质管控与效益挖潜等关键任务，推动实现经营能级再跃升与运行效率优化。一是强化研发资源精准投放，深化产学研协同攻关，聚焦再生纤维、生物基材料、智能纺织品等前沿领域实现关键性突破，拓宽产品向高支高密、生态舒适等细分赛道延伸布局，锻造差异化竞争新优势；二是锚定越南、孟加拉两大海外生产基地稳产与增效两大目标，科学规划国内外产能规模与产品结构，全面强化风险管控，加快海外本地化团队搭建与技能培训，进一步增强跨区域生产协同与经营韧性。三是立足全流程标准化管控与客户服务体系建设，将严苛品控要求嵌入生产全工序，紧抓海外本地化服务提效和国内全周期服务升级，以过硬品质与精准服务巩固核心市场。四是探索推动智能制造由点状应用向常态化运行的发展路径，以数字化织造技术推进产品功能性设计迭代升级，将轻量化、智能化与可持续性深度融合为产品内在基因，加快构建覆盖分子结构设计至终端美学表达的智能链路。
　　3.聚焦创新融合，打造产业跃升支点
　　以资源深度整合与“影视+”业务探索布局为重点，构建“内生增长+外延扩张”双轮驱动的新发展格局，培育面向未来的增长新动能，推动实现产业融合跃升。一是深化“AI+影视”布局，依托控股股东优势资源及自主实践矩阵，系统提升AIGC技术在影视主业制作链条内的应用深度与转化效能，推动内容生产范式变革，抢占智能化赛道先机。二是主动融入浙江省域发展实践，以内容IP为原点向“影视+文旅”“影视+消费”等新兴业态辐射延伸，着力打通精品创作与在地场景的转化通道，推动视听内容从屏幕空间走向城市空间、生活场景，聚力塑造新视听与消费文娱综合服务商的战略形象，探索培育新增长极。三是推进“文化+制造”双主业深度融合，通过“文化要素渗透”“文化场景构建”“文化内涵注入”等方式，孵化一批具有示范效应的融合案例。四是积极响应文化“新三样”出海战略部署，主动发掘与公司战略契合、文化相容、估值合理的优质标的开展并购合作，提升产业控制力与行业影响力。
　　4.聚焦深化改革，构建优势治理格局
　　聚力深化改革攻坚，以治理体系优化、创制机制创新双向发力，推动改革红利向运行效率与发展活力加速转化，为高质量发展注入内生动力。一是以战略规划引领锚定改革发展路径。强化公司“十五五”发展战略规划的前瞻牵引与年度分解，紧扣五年发展目标，细化年度攻坚任务清单，建立季度跟踪评估机制，确保战略蓝图层层落地、梯次转化，为深化改革提供清晰路线与刚性约束。二是以治理体系现代化夯实内生动力根基。健全协同治理机制，深化治理架构优化，动态完善授权与分权事项清单，明确各治理主体权责边界与决策流程，推动形成权责清晰、运转协调、制衡有效的决策执行闭环。三是以创制体系创新激活业务发展动能。立足市场规律与浙文特色，打造覆盖全周期的科学决策与高效管理机制。在尊重艺术创作规律与强化市场目标导向间实现动态平衡，着力构建可持续、差异化、抗风险的内容供给体系，全面提升运行效率与发展活力。
　　5.聚焦底线防线，夯实稳健发展基座
　　聚焦合规经营，坚守风险底线，系统构建权责清晰、运行有序、防线牢固的内控治理体系，为公司行稳致远筑牢坚实根基。一是推动廉洁防线深度嵌入运作肌理。将合规管控与廉洁要求全面融入关键环节，常态化开展警示教育与案例剖析，强化“身边案”的警示震慑作用，营造风清气正、廉洁从业的内部生态。二是完善落实协同监督工作机制，厘清各监督主体职责边界，整合日常监督、审计监督、专项检查、定期会商等工作方式，形成监督合力。紧盯关键环节靶向发力，增强监督精准性与穿透深度，推动合规要求层层穿透、一贯到底。三是着力化解历史遗留风险，针对存量风险项目制定专项处置方案，分类施策、有序推进，积极盘活沉淀资产，严防风险累积叠加，推动公司轻装上阵、聚焦主业。
　　(四)可能面对的风险
　　1.行业监管政策变化的风险
　　影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，国家从影视剧题材选取、拍摄制作备案、剧本内容创作与审查、制作集数长度、制作成本配置比例、演员片酬等方面不断加大行业的规范监管力度，持续促进行业健康有序发展。公司将充分发挥国有文化资本控股的优势，坚定不移地秉持正能量的文化价值导向，强调作品的思想性、政治性、观赏性、艺术性、市场性等“五性”有机结合，对影视行业政策趋势进行充分调研论证，促进影视文化产业规范发展。
　　2.影视剧产品适销性的风险
　　影视剧是一种文化产品，观众主要根据自己的主观偏好和生活经验来决定是否观看影视剧作品。观众对影视剧作品的接受程度，最终体现为电视剧收视率、点击率或电影票房收入等指标。由于观众对影视剧类型的偏好是一种主观判断，若公司不能及时、准确把握观众对影视剧类型的偏好变化，公司的影视剧作品有可能因题材定位不准确、演职人员风格与影视剧作品不相适应等原因，不被市场接受和认可，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。为此，公司将聚焦多元化影视题材，积极制作和储备优质影视剧作品，实现社会效益与经济效益相统一。
　　3.影视从业人员的道德风险
　　由于行业特殊性，影视从业人员因其对社会公众的影响力，个人行为受到社会监督。若公司合作的艺人、导演等影视从业人员出现违反社会公序良俗乃至违法犯罪的行为，其个人行为可能对其参与的影视剧作品的审核、发行、上映产生负面影响，并导致影视作品制作方的直接经济损失。公司未来仍将对演职人员加强前期评估研判，完善合同条款，减少因影视从业人员的道德风险对影视剧作品的影响。
　　1.当前国际贸易形势带来的业绩下滑的风险
　　受国际冲突、通货膨胀、地缘经济及国际贸易形势的影响，公司较多的国际客户订单均不同程度地受到了影响。虽然公司的产品主要为各类纱线，作为毛衣的原料发往越南、柬埔寨、韩国等地的毛衣加工厂加工后形成最终产品，但当前国际贸易形势及国际环境对公司纺织业务的境外收入存在一定不利影响。公司将扎实做好海外生产基地的建设与运营工作，并继续开拓销路，尤其将继续加大对内销市场的开发，减少国际贸易形势变化带来的影响。
　　2.纺织原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的原材料主要为羊毛和腈纶。原材料价格容易受气候、消费需求、政策、汇率等诸多因素影响。毛纺类企业对羊毛和腈纶的进口价格比较敏感，其价格波动将直接影响原材料的储备量和生产成本，从而影响毛纺织企业的盈利水平和经营业绩。未来如果羊毛和腈纶价格发生大幅波动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整若无法完全消化原材料价格波动的影响，则对公司生产经营产生一定的影响。公司将持续关注原材料价格波动情况，在恰当时机适当备货。同时公司也将坚持“高附加值、高技术含量、高质量、低成本费用”的中高端产品战略，进一步完善产品结构，尽可能地降低客户的价格敏感性。
　　3.汇率波动的风险
　　公司毛纺织业务的原材料羊毛和腈纶等部分依赖于进口，因此人民币汇率的波动以及原材料出口国政策的变化都会对公司毛纺织业务的成本端产生影响。同时作为一家外向型的纺织品企业，公司的大部分产品直接出口或者间接出口，人民币汇率的波动会直接影响公司外销产品的销量和收入。如果未来人民币汇率发生较大波动，成本端和收入端的变化将会对公司的经营业绩和财务状况产生一定的影响。公司将树立汇率风险管理意识，与银行开展相关业务合作，降低汇率波动所带来的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司的主营业务为影视业务与毛纺业务。影视业务板块的主要业务包括电视剧的制作和发行，网络剧的制作和发行，电影的投资和发行以及微短剧的制作和发行；毛纺织业务板块的主要业务是各类精纺、半精纺等各类纱线以及高档精纺呢绒面料、服装的生产与销售。
　　（一）影视业务的经营模式
　　1.电视剧、网络剧行业
　　电视剧、网络剧行业产业链上游主要是内容提供方，下游主要是渠道传播方。
　　上游内容提供方主要指电视剧、网络剧制作公司等，负责电视剧、网络剧的拍摄、制作和发行。电视剧、网络剧制作公司整合演员、导演、编剧、服化道等生产要素后，与投资发行方、广告... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司的主营业务为影视业务与毛纺业务。影视业务板块的主要业务包括电视剧的制作和发行，网络剧的制作和发行，电影的投资和发行以及微短剧的制作和发行；毛纺织业务板块的主要业务是各类精纺、半精纺等各类纱线以及高档精纺呢绒面料、服装的生产与销售。
　　（一）影视业务的经营模式
　　1.电视剧、网络剧行业
　　电视剧、网络剧行业产业链上游主要是内容提供方，下游主要是渠道传播方。
　　上游内容提供方主要指电视剧、网络剧制作公司等，负责电视剧、网络剧的拍摄、制作和发行。电视剧、网络剧制作公司整合演员、导演、编剧、服化道等生产要素后，与投资发行方、广告营销公司等多方合作，开展电视剧销售工作。
　　下游渠道传播方主要包括电视台、互联网视频平台等，电视台主要通过广告招商获取收入，互联网视频平台主要通过广告和会员付费来实现收入。下游渠道方对于内容的投入与偏好，将影响上游内容制作方的市场空间与制作导向。在当前的剧集发行格局中，视频平台成为生产播出主力，电视剧与网络剧的一体化融合也在加速发展。此外，近年来海外市场也逐步开始增长，许多优秀电视剧作品远销海外。
　　2.电影行业
　　电影行业产业链从上游到下游包括制片、发行、院线、播出等环节，主要参与主体包括电影制片商、发行商、院线公司和影院。
　　我国电影行业的主要业务流程为：
　　1）内容提供：影视制作机构投资制作，提供国产电影片源，或由进口影片专营商向境外电影制作发行机构获取进口电影片源；
　　2）发行商从电影制片商方面获取影片发行权后，主要负责影片在全国范围内的发行和营销；
　　3）院线公司从发行商处获得电影拷贝后，负责向其所属影院进行发行，并就影片在所属影院放映进行统一安排；
　　4）影院统一按照其所属院线公司的排映计划对影片进行放映，为消费者直接提供观影服务。
　　电影行业以票房收入作为主要收入来源，收入分配顺序与业务流程相反：影院通过放映服务从消费者率先取得票房收入，在扣除专项资金、税费及其附加后，由影院作为分账的起始环节，按照产业链各业务环节由下至上进行票房分账。
　　3.微短剧行业
　　微短剧行业产业链上游以内容创作与制作为核心，下游聚焦于多元化分发渠道与变现模式，形成轻量化、快节奏的闭环生态。
　　上游内容生产方主要包括专业影视制作公司、MCN机构、独立创作团队及个人创作者，负责微短剧的策划、拍摄和制作。目前公司拍摄的微短剧以横屏为主，单集时长通常在5-15分钟，制作周期相对较短。微短剧制作方需统筹编剧、导演、演员、服化道及后期团队，并与IP版权方、投资发行方、广告营销公司等多方合作，开展微短剧的销售工作。
　　微短剧的下游覆盖长短视频平台、社交媒体等，承担内容分发与商业化职能：微短剧根据其内容前期主要通过平台分账、广告植入、品牌定制剧、文旅定制剧、IP衍生开发等获得收入。
　　（二）影视行业发展情况
　　1.内容为王，“精品”构筑生态繁荣根基
　　报告期内，电影市场中，五年磨一剑的《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元票房成为中国影史的现象级作品并荣膺全球影史第五位，近52%的票房占比带动全年票房提前28天突破300亿大关；剧集市场中，头部剧集以扎实文本为根基、以文化共鸣为支点、以垂类突破为路径的多重竞争力体系，有效提升了精品内容的议价能力，曾经依赖流量的生存法则逐渐与更具厚度的内容逻辑交融。然而据云合数据统计，上半年上新剧集中V30有效播放量超4000万的仅3部，同比减少6部；同时，电影市场在上半年后半程因缺乏爆款，出现票房断崖式下跌。市场的起伏跌宕，核心在于“供给质量与结构”能否匹配“持续升级的观众需求”。爆款的稀缺与票房的断崖，凸显出在算法日益主导分发、追求即时反馈的当下，坚守“长期主义”的内容行业更需要持续投入对人性深度的挖掘、对社会议题的关切、对艺术表达的探索，以及对工业化流程的精细打磨。而未来的竞争，必然是深度内容价值与系统性工业化能力的双重比拼。
　　2.IP为要，“影视+”贯通产业价值链路
　　当下，IP（知识产权）已逐渐超越传统概念，成为连接内容、场景与消费的核心纽带。据《2025中国授权行业发展白皮书》数据，2024年国内市场IP授权商品零售总额为1550.9亿元，同比增长10.7%。作为IP的重要来源，影视作品所孵化的优质IP，凭借其强大的情感渗透力与广泛影响力，深度赋能关联产业转型升级，进一步打通“影视+”合作的新路径。作为撬动产业跨界融合、价值提升的关键引擎，“影视+”的应用路径已由文旅领域，纵深拓展至更广阔维度，如商业消费（IP衍生品、主题联名）、城市更新与地产（打造特色IP主题空间）、数字科技（VR/AR、元宇宙内容支撑）、教育出版（知识传播与衍生开发）及节展经济（主题活动生态）等。未来，“影视+”模式将持续深化以IP为纽带的产业协同创新，优化资源配置，释放文化赋能乘数效应，为培育新质生产力、构建现代化产业体系开辟重要路径。
　　3.创新为核，“短”趋势重塑内容生态
　　自短视频诞生以来，行业“短”趋势推动内容生态重塑升级。一是长剧“瘦身”，面对观众碎片化时间与审美提升，内容结构持续短篇化升级，长剧向短的趋势愈发显著。据云合数据，2025年上半年上新国产剧集总集数在13-23集的剧集27部，同比增长18部，增幅达到200%。趋势的变化倒逼内容创作深度革新，更紧凑的叙事节奏、更精炼的戏剧冲突与更考究的视听品质成为生存法则，创作力求以深度而非长度吸引观众，而政策引导与市场避险需求共同加速了这一“瘦身”进程。二是微短剧蓬勃发展，依托短视频平台庞大流量与成熟付费模式，2024年中国微短剧市场规模首次超过电影，达到504亿元，竖屏美学革新观看习惯、极致快节奏与互动玩法深度绑定用户。作为蓝海行业，国家广电总局正通过系列政策引导微短剧创作范式合规、创新，而资本涌入催生免费模式与技术爆发的双重变革，进一步促进微短剧规范化、精品化高质量发展。长剧向短是品质的淬炼，微短剧崛起是形态的重塑。两大趋势均证明了唯有以用户需求为原点，在内容密度、形式载体与商业模式上持续创新，方能在“短”剧新时代赢得观众与市场双重认可。
　　（一）毛纺业务的经营模式
　　1.供应商选择
　　公司大宗原料主要包括腈纶及羊毛。
　　腈纶方面：腈纶采购方式主要分二种：一是从国外采购，如从日本，土耳其、韩国、泰国等国家或地区进行采购；二是从国内采购。国内外采购除少量日本的特殊原料外均是向生产工厂直接采购，日本的部分特殊原料在日本的商社采购。
　　羊毛方面：羊毛采购方式主要分两种：一是从国内毛条厂进行采购，二是从澳大利亚、南非等羊毛原毛代理商直接进行采购。
　　除腈纶和羊毛以外，公司对于涤纶及羊绒、绢丝、兔毛、粘胶、尼龙、棉花等国内采购即可满足需求的原料，根据实际需求变动采取即时采购，但在供应商中择取质量、信誉、价格较好的作为相对固定的供应商。
　　除上述按大宗原料类别选择供应商外，越南海外生产基地原料采购分三种：一是棉花等越南有供应商且价格有优势的在越南直接采购，二是在中国采购后再转运到越南，三是直接国外采购后交货到越南工厂。
　　2.采购流程
　　公司原料使用部门根据本公司整体指导性计划及销售订单及意向情况，编排原料采购计划和市场价格的调研，将结果报条线总经理审批后，由综合科进行估价并成立合同。对重大采购公司高管团队共同决策。在交货进度的跟踪方面由综合科根据合同进行督促跟踪。对于国外采购，还需要增加开具信用证流程。
　　原材料进库前，由质检科进行验收，验收合格后方可入库。
　　3.生产模式
　　公司目前采用三种生产方式：自制生产、委外加工和贴牌生产。
　　自制生产方式为公司自行采购原材料后，主要工序全部利用自有的生产设施进行生产，最后将生产的产品进行销售的生产方式。
　　委外加工方式为公司自行采购原材料后，特定工序或全部工序委托外协单位进行生产，最后将加工好的成品或半成品收回用于进一步加工或销售的方式。为保证公司的产品具有较高的质量，公司选择质量、信誉都较好的单位作为委外生产厂家，通过委派跟单员对外协单位生产制造过程进行全程跟踪监控等一系列措施，对受托企业及受托产品进行质量控制，以确保产品质量符合公司的要求。
　　贴牌生产方式为公司直接从其他企业外购成品并检验合格后贴牌、包装、销售。
　　（二）主要产品及其主要用途
　　（三）纺织行业发展情况
　　1.筑底企稳，行业发展整体稳中向好
　　2025年上半年，中国毛纺织行业在复杂多变的宏观经济环境中展现出企稳向好态势，整体运行数据趋于稳固，为纺织工业的平稳发展提供了关键支撑。行业历经前期的结构性调整与市场波动后，正步入一个更具韧性的发展阶段。从生产端观察，国家统计局数据显示，1-6月全国规模以上纺织企业工业增加值实现了3.1%的同比增长。在整体向好的大背景下，毛纺织作为产业链条中不可或缺且价值突出的重要子行业，克服了成本、环保等多重压力，主要生产指标保持平稳运行，产能利用率维持在合理区间，工业增加值同比实现两位数增长，显示出较强的抗风险能力和内生稳定性。而无论是生产数据的积极表现，还是市场供需的逐步平衡，抑或是技术升级的扎实推进，均指向行业已有效夯实发展基础，正朝着更加稳健、可持续的方向迈进，其产业链地位与贡献度在企稳过程中得到进一步巩固。
　　2.积极主动，行业出口稳中有进
　　2025年以来，美国特朗普政府密集出台加征关税政策，其中针对我国输美商品设置的累计税率一度高达145%。一系列的关税调整，不仅显著冲击了中美两国在毛纺领域的传统贸易格局，连锁效应更深刻波及全球毛纺产业链的结构布局与发展走向。受此影响，自今年2月起，中国毛纺产品对美出口呈现持续下滑态势。面对国际经贸环境的复杂演变与严峻挑战，中国毛纺织行业展现出强大的韧性与积极的应对能力，通过多元化市场布局、优化产品结构等多重举措，努力稳定外部市场供给，行业整体出口表现呈现出“稳中有进”的积极态势。根据中国海关最新统计，2025年上半年，毛纺原料与制品出口额54.3亿美元（人民币金额391亿元），同比增长4.4%。尽管外部环境不确定性增加，但中国毛纺织行业正通过主动调整与积极作为，努力维系产业链的稳定运行，并为未来的发展奠定坚实基础。
　　3.转型升级，创新绿色驱动发展
　　“十四五”以来，毛纺织行业围绕“科技创新”“绿色低碳”两大方向加大力度转型升级，通过加快培育和发展新质生产力，为行业注入强劲的发展动能。例如，在创新发展维度，聚焦“智改数转”，大力提升智能化制造水平，同时在原料创新与产品研发上精准发力，致力于开发高品质、差异化的产品，显著提升了国内外市场竞争力；在绿色发展维度，着力推动全产业链绿色升级，涵盖节能减排、工艺革新等关键环节，通过积极探索循环经济模式，构建更加可持续的产业生态，为实现国家“双碳”目标贡献力量。当前，全球供应链重构与消费市场波动带来持续挑战，行业未来仍需深化技术赋能、加速全链路绿色转型，以实现质效双升，为“十五五”行业的高质量、可持续发展奠定坚实基础。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，浙文影业锚定高质量发展航向，坚持以创新为核心动力、内容和产业为重要支撑的“一核双芯”总体战略导向，强党建、创精品、提效益、重创新、促协同，实现核心业务稳步推进、治理效能持续优化、创新动能不断积蓄，发展韧性与活力进一步增强。
　　报告期内，公司实现营业收入18.50亿元，同比增长11.06%；实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比下降4.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.11亿元，同比增长5.52%。报告期内公司经营发展主要情况如下：
　　（一）多维创制影视精品，内容矩阵蓄势赋能
　　公司持续深耕影视主业，制投结合、全力构建以剧集为核心的“浙文”作品矩阵，通过对精品内容的匠心雕琢，持续提升品牌文化传播力与市场影响力。一是以“大IP+时代叙事”为战略抓手，持续锻造头部内容。报告期内，公司携手留白影视联合出品的《长安的荔枝》，以微观个体视角透视宏大历史进程，于6月7日同步登陆央视八套黄金档及腾讯视频热播，成功实践“内容价值—市场消费—社会价值”的闭环转化与深度赋能。公司全力推进创作多部重点剧目，其中《南方有嘉木》改编自茅盾文学奖获奖巨著“茶人三部曲”首部同名小说；《运河边的派出所》联动业内实力内容厂牌，扎根基层警务生态，折射大时代背景下的民生百态与人间温度。二是以“类型创新+文旅联动”为导向，深耕优质精品创制。原创古装悬疑精品短剧《谁杀了画眉鸟》兼顾文化传承与悬疑类型创新，目前已完成拍摄，计划年内播出。文旅短剧《有间客栈》响应国家广电总局“跟着微短剧去旅行”创作计划，推动影视内容与文旅产业深度融合，目前已杀青待播。三是多元项目布局激活增量，努力拓展内容边界。第一出品电影《下一个台风》通过双重视角展现女性互助与自我救赎，目前正推进宣发定档工作。竖屏微剧《江南PTU》正在创作中，该剧以杭州警察机动部队为原型，塑造新时代警务工作者“对党忠诚、服务人民”的鲜活形象。人文纪录片《中国年》已于浙江省广电局完成立项备案，该纪录片通过全球视角解读春节的历史渊源与申遗成功的当代价值，着力讲好中国故事、实现文化出海。四是盘活存量IP，挖潜激活历史项目。系统评估存量项目及IP题材储备，探索通过转让、合作开发、重启孵化等方式，推动历史项目价值重估与激活，实现资源优化配置。推动《墨客行》等库存老剧的修改、优化及排审工作，通过平台、卫视播出实现项目盘活。
　　（二）纺织产业稳固根基，海外布局支撑发展
　　纺织板块持续聚焦强基固本与国际化布局，建立健全授分权体系及市场化经营考核机制、绩效考核体系，构筑稳健发挥“压舱石”作用的底座基础。一是海外产能扩容，释放规模效应。越南生产基地在稳产运营基础上持续优化生产效能，孟加拉生产基地设备安装完成，即将启动试生产。海外产能布局的完善将显著增强产品国际竞争力，加速形成规模经济新优势。二是精准研判风险，强化应对能力。密切关注毛纺产业动态、关税政策变化及产能调整趋势，积极谋划《纺织板块海外子公司发展计划方案》，提前布局、主动作为，增强风险抵御能力。三是管理赋能升级，提升运营质效。聚焦海外子公司规范管理，制定落实《赋能治理工作清单》，依托数字化、信息化手段，强化合规管理，优化运营流程，全面提升海外业务运营效能。
　　（三）创新协同驱动升级，优化治理增强动能
　　公司持续完善现代企业治理体系，多措并举提升运营效率，敏锐把握产业技术变革趋势，将创新作为核心驱动力，积极探索“AI+影视”、“文化+制造”等融合发展新路径。一是“文化+影视+智造”融合探索深化。深入推进影视科技融合，启动AI能力筑基工程，将AI技术深度应用于剧本研发、内容生产、市场研判等环节，破解传统影视制作瓶颈和经验依赖，激活影视生产新动能。同时，结合企业实际情况，聚焦“文化+纺织”协同创新，探索影视文化IP与纺织产品设计制造融合新模式，以文化赋能提升传统制造附加值，推动纺织产业向高端化、价值链上游迈进。二是治理结构持续完善。以安全合规为底线，立足影视行业特性，优化业务流程、完善重要领域和关键环节内控体系、强化新业务制度供给，以制度健全、流程高效、决策科学的管控体系护航公司高质量发展。三是资产处置成效显著。坚定推进低效无效资产处置，孟加拉科技、张家港美伦酒店已完成清算处置，海宁狮门、北京创视纪启动清算处置程序，提升资产运营效率。
　　（四）党建领航凝聚合力，筑牢发展“红色引擎”
　　报告期内，公司持续深化党建与业务融合，确保战略方向不偏、发展动力不竭，凝聚起攻坚克难、创新提质的强大合力。一是品牌筑基，激发组织效能。公司深化打造“聚影力”党建品牌体系，推行强业绩导向的薪酬绩效激励机制，充分释放人才创新创造潜能，为企业发展注入澎湃动力。二是学用贯通，深化理论武装。聚焦深入贯彻中央八项规定精神学习教育，推动理论学习入脑入心、见行见效，持续淬炼员工队伍素质，显著提升全员的政治判断力、政治领悟力、政治执行力。三是链优赋能，推动党业融合。高标准开展“何以杭州”系列党业融合活动，实现党建与影视创作同频共振。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）战略规划引领优势
　　公司坚持以习近平文化思想为指导，认真贯彻执行省委省政府关于持续深化“八项工程”、更好担负起新时代的文化使命、加快建设高水平文化强省作出的系列重大部署。公司锚定自身高质量发展目标任务，将贯彻重要精神、落实省委决策部署同自身发展使命有机结合，以“以人为本、创新融合、品质至上”的核心理念，“践行创新精神、生产优质内容、传播主流文化”的行业使命作为战略基底，科学制定发展规划，谋准谋深谋实公司发展任务书、作战图和时间表，突出战略引领、系统谋划企业高质量发展道路。
　　（二）国资平台协同优势
　　控股股东浙江文投在战略规划、业务创新、党建工作等多方面多维度赋能上市公司发展，文投布局文化空间、影视文化、数字文化三大产业，与上市公司业务形成良性互动，积极探索影视数字资产、影视虚拟人、影视文创等产品模式，共同打造影视数字化场景体验新空间。在内容储备方面，依托之江编剧村编剧论坛，积极网罗、挖掘编剧人才，与优质头部、新锐编剧进行深度合作，同步嫁接行业优质头部资源“以战养兵”，在实际业务和项目中提升团队精准把握市场趋势，开发优质文艺精品的能力，集聚好主创，精益求精，形成合力，打造超越性、突破性的精品力作。通过产业联动建立文投体系品牌联动，吸引长三角数字文化产业基金等注资助力优质项目开发；借助浙江省古建筑设计研究院、浙江文化空间发展有限公司、浙江文投古镇文旅发展有限公司等文投系优质文旅资源，有望实现影视项目文旅融合、协同发展；依托文投集团与地方政府、院校协会、头部文化企业构建的战略合作生态，有利于进一步引入优质资源，深化影视领域项目合作与产业共创。
　　（三）内容制作先驱优势
　　公司出品了《彭德怀元帅》《姥姥的饺子馆》《士兵突击》《我的团长我的团》《决胜法庭》《王大花的革命生涯》《运河边的人们》《冰雪尖刀连》《定风波》等优秀作品，具备高质量作品的创作经验。除古装外，在现实、战争、革命、军旅影视题材电视剧创作方面位居行业前列，多次获得国家级主流影视奖项。据不完全统计，曾获得：全国精神文明建设“五个一工程”奖2次、飞天奖5次、金鹰奖4次、白玉兰奖1次、华鼎奖1次、牡丹奖1次、星光奖1次等。
　　（四）制度建设体系优势
　　紧密围绕公司战略和业务规划，公司推进实施影视剧创制全流程管理体系，用制度体系赋能业务发展，探索出台了一系列合法合规且能激励影视创业团队蓬勃发展的规章制度，为公司的影视精品创制及后续影视IP衍生产品的探索挖掘提供了充足的制度保障。公司高度重视风险管理，推行健康可持续发展的风险理念，整体构建了较为完善的风控体系，具备较强的抗风险能力，有助于各影视项目的有序推进。
　　（五）双轮驱动发展优势
　　公司始终将主责主业视作高质量发展的核心动力，深入践行“影视+纺织”双轮驱动发展模式，对标行业标杆与细分赛道，紧密结合自身业务实际，全力构建双主业协同发展生态，持续释放“两轮并驱、两翼齐飞”的强劲动能。基于文化赋能制造的战略思维，持续强化科技创新引领，聚焦探索“文化+制造”发展新思路，进一步推动双主业融合发展。
　　四、可能面对的风险
　　A.影视业务相关风险
　　1.行业监管政策变化的风险
　　影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，国家从影视剧题材选取、拍摄制作备案、剧本内容创作与审查、制作集数长度、制作成本配置比例、演员片酬等方面不断加大行业的规范监管力度，持续促进行业健康有序发展。公司将充分发挥国有文化资本控股的优势，坚定不移地秉持正能量的文化价值导向，强调作品的思想性、政治性、观赏性、艺术性、市场性等“五性”有机结合，对影视行业政策趋势进行充分调研论证，促进影视文化产业规范发展。
　　2.影视剧产品适销性的风险
　　影视剧是一种文化产品，观众主要根据自己的主观偏好和生活经验来决定是否观看影视剧作品。观众对影视剧作品的接受程度，最终体现为电视剧收视率、点击率或电影票房收入等指标。由于观众对影视剧类型的偏好是一种主观判断，若公司不能及时、准确把握观众对影视剧类型的偏好变化，公司的影视剧作品有可能因题材定位不准确、演职人员风格与影视剧作品不相适应等原因，不被市场接受和认可，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。为此，公司将聚焦多元化影视题材，积极制作和储备优质影视剧作品，实现社会效益与经济效益相统一。
　　3.影视从业人员的道德风险
　　由于行业特殊性，影视从业人员因其对社会公众的影响力，个人行为受到社会监督。若公司合作的艺人、导演等影视从业人员出现违反社会公序良俗乃至违法犯罪的行为，其个人行为可能对其参与的影视剧作品的审核、发行、上映产生负面影响，并导致影视作品制作方的直接经济损失。公司未来仍将对演职人员加强前期评估研判，完善合同条款，减少因影视从业人员的道德风险对影视剧作品的影响。
　　1.当前国际贸易形势带来的业绩下滑的风险
　　受国际冲突、关税政策、通货膨胀、地缘经济及国际贸易形势的影响，公司较多的国际客户订单均不同程度地受到了影响。虽然公司的产品主要为各类纱线，作为毛衣的原料发往越南、柬埔寨、韩国等地的毛衣加工厂加工后形成最终产品，但当前国际贸易形势及国际环境对公司纺织业务的境外收入存在一定不利影响。公司将扎实做好海外生产基地的建设与运营工作，并继续开拓销路，尤其将继续加大对内销市场的开发，减少国际贸易形势变化带来的影响。
　　2.纺织原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的原材料主要为羊毛和腈纶。原材料价格容易受气候、消费需求、政策、汇率等诸多因素影响。毛纺类企业对羊毛和腈纶的进口价格比较敏感，其价格波动将直接影响原材料的储备量和生产成本，从而影响毛纺织企业的盈利水平和经营业绩。未来如果羊毛和腈纶价格发生大幅波动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整若无法完全消化原材料价格波动的影响，则对公司生产经营产生一定的影响。公司将持续关注原材料价格波动情况，在恰当时机适当备货。同时公司也将坚持“高附加值、高技术含量、高质量、低成本费用”的中高端产品战略，进一步完善产品结构，尽可能地降低客户的价格敏感性。
　　3.汇率波动的风险
　　公司毛纺织业务的原材料羊毛和腈纶等部分依赖于进口，因此人民币汇率的波动以及原材料出口国政策的变化都会对公司毛纺织业务的成本端产生影响。同时作为一家外向型的纺织品企业，公司的大部分产品直接出口或者间接出口，人民币汇率的波动会直接影响公司外销产品的销量和收入。如果未来人民币汇率发生较大波动，成本端和收入端的变化将会对公司的经营业绩和财务状况产生一定的影响。公司将树立汇率风险管理意识，与银行开展相关业务合作，降低汇率波动所带来的影响。 收起▲