一、报告期内公司从事的业务情况　　公司以“建设清洁能源，营造绿色环境，服务智慧城市”为企业使命，致力建设成为“能源电力、水资源与环境、基础设施领域具有国际竞争力的质量效益型世界一流综合性建设企业”。公司业务涵盖工程承包与勘察设计、电力投资与运营、设备制造与租赁及其他业务，具备规划、勘察、设计、施工、运营、装备制造和投融资等全产业链服务能力，可为业主提供全方位一站式综合性服务。公司坚持全球化经营、质量效益型运营和可持续发展理念，着力塑造具有全球影响力和卓越价值的品牌形象，为海内外客户提供创新型工程建设整体解决方案，以奉献清洁能源、绿色环境和精品建筑为己任，积极推动人类可持续发展，助力实现世界... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司以“建设清洁能源，营造绿色环境，服务智慧城市”为企业使命，致力建设成为“能源电力、水资源与环境、基础设施领域具有国际竞争力的质量效益型世界一流综合性建设企业”。公司业务涵盖工程承包与勘察设计、电力投资与运营、设备制造与租赁及其他业务，具备规划、勘察、设计、施工、运营、装备制造和投融资等全产业链服务能力，可为业主提供全方位一站式综合性服务。公司坚持全球化经营、质量效益型运营和可持续发展理念，着力塑造具有全球影响力和卓越价值的品牌形象，为海内外客户提供创新型工程建设整体解决方案，以奉献清洁能源、绿色环境和精品建筑为己任，积极推动人类可持续发展，助力实现世界互联互通，圆满完成“十四五”收官各项任务，为“十五五”时期高质量发展奠定坚实基础。
　　（一）工程承包与勘测设计业务
　　工程承包与勘测设计是公司核心主业。公司充分发挥规划设计引领和全产业链一体化协同优势，聚焦“水、能、城、数”，持续推进业务结构优化与转型升级，推动核心业务高质量发展。
　　围绕市场与客户核心需求，公司紧跟行业发展趋势，不断深化商业模式创新，优化推广EPC、FEPC、EPCO、BT等一体化模式，投资建设了一批国家级、区域级及行业重点工程，以模式创新赋能产业升级，有效提升了市场认可度与客户满意度。
　　1.能源电力
　　公司积极响应国家“3060”碳达峰、碳中和战略，主动抢抓“双碳”发展机遇，进一步优化“双碳”行动实施路径，强化新能源领域关键技术攻关，深化氢能等前沿技术布局并取得阶段性突破，全力推进新能源与抽水蓄能业务规模化、高质量发展，持续巩固新能源领域核心竞争力。报告期内，公司新签能源电力业务合同金额8,416.05亿元，占新签合同总额的63.12%，同比增长10.33%，再创新高。
　　依托规划设计传统优势，稳步巩固传统水电优势，作为YX工程参研参试参建单位代表参加工程开工仪式，推动孟底沟水电站等水电项目落地，大力拓展新能源与抽水蓄能开发建设，中标陕西大庄里抽水蓄能电站EPC、浙江某海上风电项目EPC等一批重点项目，在服务国家战略中充分彰显“国家队”的使命担当；加快重大能源基地布局，成功获批藏东南水风光基地，中标雅砻江流域水风光一体化基地、内蒙古新能源基地等重大项目。抢抓核电市场机遇，中标宁德核电二期常规岛等多个项目，核电业务新签合同额创新高；积极拓展新型电力系统业务，不断提升电网建设竞争力，参与省级能源政策研究制定，中标如藏粤直流等多个特高压交直流工程，持续强化重点区域电网市场布局。火电业务有序推进，以清洁高效、高质量发展为导向，中标宁夏永利、广西百色、华润仙桃等多个清洁高效煤电项目。
　　2.水资源与环境
　　公司不断创新水环境治理理念与模式，充分发挥“懂水”规划设计和全产业链一体化优势，秉持“流域统筹、规划先行、综合治理、技术先进、高质长效”理念，健全完善水环境业务管控体系，持续扩大公司在水利、水务、水环境市场的份额，着力打造特色鲜明、具有全球竞争力的水环境产业。
　　报告期内，公司牢牢把握国家水网、重大引调水工程、流域治理建设机遇，积极推动水利、水务、水环境项目落地实施，全年新签水资源与环境业务合同金额1,117.87亿元。受邀参与水利部“十五五”发展规划交流研讨，有力推动环北部湾、京津冀水网等国家水利骨干工程落地见效，公司作为行业内“核心涉水企业”的标杆地位受政府部门进一步认可。重点推动与水利部、北京市、山东省、湖北省、广东省、广西壮族自治区、海南省、四川省、新疆维吾尔自治区等深化合作。在水利部智能大坝12个试点工程招标中中标7项，并成功中标/新签环北部湾广东与广西水资源配置工程、京津冀水网业务及灾后恢复重建与应急管理工程、吉林“东水西引”一期工程、大田县全域土地综合整治工程、伊拉克巴士拉海水淡化工程等一批重大项目，市场竞争力持续提升。
　　3.城市基础设施
　　公司充分发挥产业联动效能，深度参与新型城镇化建设，紧跟中央城市工作会议部署，聚焦重点区域与城市，强化政企对接、精准把握政策导向与城市更新机遇。依托“水、能、数”业务优势，加快推动信息模型、数字孪生等技术赋能智慧城市建设，积极拓展“城市+”业务，加快从“传统城市工程承包商”向“现代城市发展合伙人”转型，在存量市场中提质增效。全年新签城市基础设施业务合同金额2,762.06亿元。
　　围绕客户需求精准策划高质量项目，推动了上海轨道交通市域线嘉闵线马东动车运用所、宁海县清溪水库移民安置房、三门峡城中村改造、郑州高新科学城、重庆渝北通信配套工程、青海贵大公路设计施工总承包等一批重大重点项目落地。同时，公司深耕“一带一路”沿线国家基础设施互联互通市场，持续优化境外业务布局，在国内外市政基础设施、城市轨道交通、高速公路、铁路、机场、港口与航道等领域持续发力，落地了刚果（金）金沙萨城市铁路项目三期、莫桑比克太特省莫阿蒂泽煤矿第3区采矿项目、秘鲁安卡什大区圣塔省钦博特区拉卡莱塔医院项目、塞尔维亚国家足球体育馆项目（2标段）等一批标志性示范项目，巩固了服务全球基础设施互联互通骨干力量的地位。
　　4.数字化业务
　　公司秉持“数字电建、智创未来”的战略愿景，推动数字化与“水、能、城”业务深度融合，切实履行中央企业责任担当，依托在电力工程、新能源开发、储能建设及综合能源服务方面的核心优势，积极推进算电深度融合。立足国家“东数西算”战略布局，公司在西部绿电富集区域加快风电、光伏及输电配套建设，持续为算力基地输送绿电，大幅降低算力设施的能耗成本与碳排放，推动西部绿电优势转化为数字经济发展优势；公司凭借抽水蓄能、电化学储能、综合储能系统设计与建设领域的领先优势和核心技术，破解绿电波动与算力负荷的时空错配，打造“源网荷储算”一体化解决方案。同时，公司持续推动集团级绿色算力中心建设，按照“2+5+X”算力体系布局绿色算力中心基础设施建设，凭借公司“投建营一体化”的成熟模式，为算力中心提供全生命周期绿色低碳支撑，助力人工智能产业绿色升级与新型电力系统构建，持续深化算电协同技术创新与项目实践。“十四五”以来，公司获取数字化项目订单超过900亿元，中标/新签北京算力中心、河北华章宣化算力枢纽项目（一区至六区项目金额合计204亿元）为代表的数字建设项目，数字化标杆成果多次荣获“数字中国”十佳解决方案榜单。
　　（二）电力投资与运营业务
　　电力投资与运营业务是公司战略转型的重要业务，公司坚持“控制规模、优化结构、突出效益、防控风险”原则，加强电力投资项目全生命周期的管理，加快推进以风电、太阳能光伏发电、水电等清洁能源为核心的电力投资与运营业务，着力推动业务结构持续向绿色低碳发展。报告期内，新获取新能源建设指标规模1,612万千瓦。择优获取抽水蓄能项目资源，有序推进抽水蓄能项目核准开工，其中：已获核准项目22个、装机规模3,090万千瓦；已批复投资建设的抽水蓄能项目12个，装机规模1,610万千瓦。截至2025年底，公司控股并网装机容量4,014万千瓦，同比2024年增长701万千瓦、21.17%。其中：风电装机1,145万千瓦，同比增长114万千瓦、11.11%；太阳能发电装机1,590万千瓦，同比增长413万千瓦、35.09%；水电装机760万千瓦，同比增长75万千瓦、10.97%；新增配储装机99万千瓦；火电装机365万千瓦，同比持平；独立储能装机55万千瓦，同比持平。
　　（三）设备制造与租赁、物资采购与销售业务
　　设备制造与租赁、物资采购与销售业务是与公司工程承包业务紧密相关的重点业务，公司主要从事砂石骨料的开采、生产和销售，水利水电专用设备的设计、研发、生产与销售，工程设备租赁业务及上下游相关业务，着力提高公司装备水平，保障项目顺利施工，降低设备资源投入，提高设备使用效益。公司持续强化战略集采，提升价值创造能力。报告期内，公司完成采购招标共计3,125.65亿元（不含分包），与预算相比节资11.81%，与投标均价相比节资7.3%。
　　（四）国际业务
　　2025年，面对全球地缘政治复杂多变与行业竞争加剧的挑战，公司坚定不移推进“三步走”全球发展战略，持续推进国际业务“三个优先”“六个转变”落地实施，以卓越的经营业绩为“十四五”画上圆满句号。报告期内，公司国际业务各项核心经营指标均创历史新高；全年新签境外合同2,863.15亿元，同比增长27.84%，占公司新签合同总额的21.47%；实现境外业务收入1,110.10亿元，同比增长22.49%，占公司主营业务收入的17.25%；境外业务净利润同比增长68.37%，对公司整体净利润贡献率高达25.05%。
　　1.主业优势持续释放，订单质量不断提升
　　2025年，公司持续优化全球市场布局，推动“水、能、城、矿、数”与新兴产业、新兴业态协同发展，新能源、矿业基建等领域业务增长迅猛、竞争实力突出，境外电力、新能源新签合同额连续八年名列对外承包行业中资企业前茅，电力、新能源营收稳居对外承包行业第一，境外矿业新签合同额连续六年位居中资企业前三，进一步巩固主业优势。报告期内，公司接连斩获、落地一批标志性重大项目。中蒙“两优”单体最大电力项目——蒙古国额尔登布仁水电站生效开工，新签智利最大的储能项目杜恩普拉斯光储项目EPC总承包合同、秘鲁皮乌拉大区高复杂性医院设计与施工项目；同时，公司把握矿产资源高景气周期机遇，成功落地首个全电动绿色采矿项目—莫桑比克太特省莫阿蒂泽第三区采矿项目，新签几内亚法塔拉铝土矿项目，有力助推战略性矿产资源开发。一系列高质量项目的成功获取和落地，持续充实公司境外订单储备，为后续海外业务营收稳健增长与利润释放筑牢坚实基础。
　　2.投融资模式破局创新，项目创效再上台阶
　　2025年，公司加强与中国信保合作，柬埔寨菩萨水电站实现出单生效；首个再融资保单项目——安哥拉铜矿项目实现首次放款；首个海外中长期人民币跨境融资项目——肯尼亚乡村公路项目实现首次放款。积极开展“投、融、建、管、退”全流程实践，成功出售澳大利亚牧牛山148IV风电项目，提前完成印尼北苏三电站项目参股股权退出。
　　3.“一带一路”标杆工程落地，“小而美”民生项目高效交付
　　公司全球化履约能力持续彰显，坚持“一带一路”重大标志性工程与“小而美”民生项目并重，报告期内新签超过50亿元项目11个，合同额占比25.91%；1亿美元以下“小而美”项目554个，合同额占比27.62%。
　　多个海外重大标志性工程取得新进展：乌干达最大的水电站、中乌共建“一带一路”合作的旗舰项目——卡鲁玛水电站项目竣工移交；中国企业第一次通过竞标在欧盟市场签约的现汇铁路项目——波兰E75铁路项目整体竣工移交；中老两国共建“一带一路”、深化绿色能源合作的重要成果、老挝首个风电项目——老挝孟松600兆瓦山地风电项目正式商业运营。伊拉克679所学校、秘鲁双百周年学校、坦桑尼亚班古洛供水项目等一批标志性工程和“小而美”民生项目圆满完工或投入运行，切实改善当地公共服务与民生福祉。
　　上述项目的高质量交付，不仅加速了公司海外项目的结算与现金回流，有力保障了当期利润的精准兑现，更向全球高端市场充分证明了公司跨地域、跨技术标准的硬核履约实力。
　　4.海外科技创新实现突破，战新产业动能充沛
　　公司持续布局海外科技创新体系，新建中巴清洁能源联合研究中心等4家海外创新平台，负责中国-国际可再生能源署合作办公室、中国-上海合作组织能源合作中心等国际机构建设运行。中国电建专家当选国际大坝委员会（ICOLD）副主席，承办大会和年会，显著提升了我国在重大水利工程领域的国际引领力。作为中资企业在海外承建的首个绿氢项目，乌兹别克斯坦20MW绿氢项目成功产出高纯度氢气，为技术迭代优化、拓展全球绿氢新兴市场积累了关键实践经验，为海外战略性新兴产业高质量发展蓄势赋能。
　　5.国际品牌影响力持续彰显，全球治理形象稳步提升
　　公司深度服务国家大国外交，高标准承办国际大坝委员会（ICOLD）年会，并在全球41个国别与81家国际知名企业开展第三方市场合作。对标国际一流持续完善ESG治理体系，连续2年发布符合国际标准的国际业务专项ESG报告，公司下属国际公司斩获中国商道融绿ESG评级A级、欧洲惠誉常青评级2级等多项认可，ESG治理水平与信息披露质量稳步提升，充分彰显了中国电建在全球基建市场的领军地位与长期投资价值。凭借良好履约表现与市场口碑，公司先后荣获老挝政府颁发的“国家发展三级勋章”、哈萨克斯坦共和国政府颁发的国家二级“友谊勋章”、安哥拉政府颁发的“和平与发展勋章”，国际品牌影响力持续提升。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）水资源与环境领域
　　2025年，国家水安全战略与“双碳”目标协同发力，水资源与环境领域以国家水网现代化建设为核心，政策体系持续完善，项目落地提速，投资规模保持高位，治理重心从“补短板”向“强系统、提质效”深度转型。
　　水利方面，国家水网建设进入攻坚阶段，《国家水网建设规划纲要》明确的“四横三纵”骨干水网格局加快成型，覆盖国土面积达80.3%。水利部推动省级水网规划体系全面建立，省市县水网协同建设成效显著，跨流域引调水、防洪减灾、数字孪生水利成为建设重点。2025年全国实施各类水利项目47,563个，完成投资12,848亿元，连续4年超万亿元；太浦河后续一期、辽宁辽东半岛水资源配置工程可研获批，四川引大济岷等27项重大工程开工建设，黄河古贤水利枢纽工程导流洞顺利贯通。
　　水资源与环境治理方面，《重点流域水生态环境保护规划》稳步推进，地表水优良比例持续提升，88条（个）母亲河（湖）复苏目标全面完成，地下水禁采区、限采区划定基本落地。水环境综合治理市场持续扩容，黑臭水体治理、流域生态修复、地下水污染防治、海水淡化等领域协同推进，非常规水开发利用力度加大，全年实施20个重点项目，新增非常规水利用能力1.2亿立方米。城镇污水处理提质增效标准体系进一步完善，污水资源化利用、海绵城市建设与智慧水务深度融合，社会资本参与度显著提升，行业高质量发展基础不断夯实。
　　（二）能源电力领域
　　2025年，在国家“双碳”目标与新型电力系统建设的推动下，能源行业加快向绿色低碳转型与智能化升级。政策支持、市场化改革和基建投资协同发力，推动行业高质量发展。
　　常规水电方面，十三大水电基地开发稳步推进，九大水风光储一体化清洁能源基地统筹建设提速，重点流域水电项目核准、开工、投产节奏平稳，水电在电力保供、系统调节和生态保护中的综合价值进一步凸显。
　　抽水蓄能方面，随着《抽水蓄能开发建设管理办法》落地实施，项目核准与建设规模持续扩大，站点布局向负荷中心、新能源高富集区域倾斜。抽水蓄能作为新型电力系统关键调节电源的定位更加明确，行业保持有序快速发展。
　　新能源方面，风电、光伏成为新增装机的绝对主力，上网电价市场化改革持续深化，行业从规模扩张向高质量、集约化发展，大基地、分布式、源网荷储一体化模式协同推进，新能源消纳和并网能力同步提升。全年新增风光装机超4.4亿千瓦，新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，中长期发展空间持续拓宽。
　　火电方面，全年装机容量稳步增长至约15亿千瓦，核准开工重点投向大型煤电基地、关键负荷中心及新能源配套调节型电源，清洁高效、灵活调节转型加速推进，火电在电力系统中的兜底保供与系统调节功能持续巩固。
　　核电方面，作为高密度低碳基荷能源，2025年新建机组核准与建设节奏加快，在运机组保持安全稳定运行，发电量与投资规模同步增长，在能源结构中的占比稳步提升，对新型电力系统的基荷支撑作用持续增强。
　　电网方面，2025年，电网加速构建新型电力系统，特高压与智能配网协同推进，源网荷储高效互动，为绿色转型筑牢“电力高速路”。
　　（三）城市基础设施领域
　　2025年，国家稳投资、强基建政策持续发力，城市基础设施建设成为行业稳增长、优结构的核心支撑之一。中央经济工作会议、中央城市工作会议及系列政策聚焦稳投资、补短板、强韧性，专项债与投融资创新协同发力，城市基础设施发展坚持稳中求进工作总基调，坚持因地制宜、分类指导，以建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市为目标，以推动城市高质量发展为主题，以坚持城市内涵式发展为主线，以推进城市更新为重要抓手，大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效。着力优化现代化城市体系、着力建设富有活力的创新城市、舒适便利的宜居城市、绿色低碳的美丽城市、安全可靠的韧性城市、崇德向善的文明城市、便捷高效的智慧城市，相关建设呈现出智能化、韧性化、高质量发展的良好态势。交通方面，国家加快推进新藏铁路、沿海沿江通道及“八纵八横”高铁网骨干工程建设，重点城市群轨道交通与市郊铁路稳定发展。国家高速公路网加密、西部陆海新通道、智慧公路、绿色公路等工程有序实施，综合立体交通网络不断完善。
　　（四）国际市场
　　国际市场方面，发展中国家基建需求旺盛，基础设施建设是国民经济基础性、战略性产业，先导性和引领性具有显著的“乘数效应”，是发展中国家提振经济、推动发展的关键力量之一。全球能源清洁低碳绿色转型，人工智能等推动电力需求激增，根据国际可再生能源署预计，到2040年全球可再生能源将占电力供应的2/3左右，2050年这一比例将达到85%。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院决策部署，全面落实国务院国资委工作要求，在公司党委、董事会的坚强领导下，积极应对内外部困难挑战，聚焦战略转型和高质量发展，统筹推动市场开拓、提质增效、改革创新、党业融合，着力提升经营管理、风险防控和价值创造能力，推动年度生产经营工作取得良好成效，为“十四五”收官奠定了坚实基础。
　　（一）承压奋进，综合实力稳步提升
　　报告期内，公司经营指标稳步提升、重点项目高效履约、持续强化合规经营、高质量发展平稳有序。全年实现新签合同13,332.83亿元，同比增长4.93%；实现营业收入6,456.04亿元，同比增长1.85%；实现利润总额172.48亿元。“全球最大设计企业”地位持续巩固，在2025年度美国《工程新闻记录》（ENR）“全球工程设计公司150强”“国际工程设计公司225强”榜单中，分别位列第1位和第15位，连续6年蝉联“全球工程设计公司”榜首，连续11年位列中资企业第1位。“全球最大电力工程承包商”地位更加凸显，在2025年度美国《工程新闻记录》（ENR）“全球承包商250强”和“国际承包商250强”榜单中，分别位列第6位和第8位，连续11年保持承包电力工程领域“全球第一”。
　　（二）高端引领，品牌价值持续彰显
　　品牌赋能方面。承接“中国—上海合作组织能源合作中心”建设运行，承办“高品质饮用水创新发展大会”等品牌活动，积极参与国家某重大工程开工仪式、2025中亚-中国能源论坛、第十届“一带一路”高峰论坛、上海合作组织能源部长会、全球能源互联网大会、2025中国品牌论坛等高端活动，实现中国电建品牌价值跃升，行业认知度与核心影响力持续提升，品牌赋能实效突出、成效显著。
　　高端对接方面。全年开展公司级高层对接156场次，包括对接省部级单位、厅局级单位、中央及大型企业、高等院校，参加高端会议22次、海外高端业务洽谈25次，对攻坚百亿订单、开拓千亿市场奠定坚实基础、发挥关键作用，直接转化落地项目成果达69个，落地金额超千亿元（部分重大项目及合作事项持续推进中），促进子企业在相关省市全年新签合同超八千亿元。
　　战略合作方面。通过优选合作主体、创新合作机制、拓宽合作领域、集聚创新要素、共建创新平台，聚焦创新链协同、产业链共建等核心功能，先后与上海市、江西省、海南省、新疆维吾尔自治区4个省（区、市），广东省深圳市、清远市2个地市，重要企业，签署战略合作协议。“十四五”期间，累计与政府机构、高等院校、中央及大型企业签署合作协议79份，持续深化政企、校企、企企协同联动，切实构建起资源共享、优势互补、互惠互利、合作共赢的高质量发展“朋友圈”。
　　（三）精准布局，产业结构优化升级
　　聚焦“水、能、城、数”核心业务，以高质量订单、高质量履约和高质量管理驱动转型升级，资本投资坚持“三个集中”，经营模式向“承包+投资运营”转型。
　　在“水”领域，筑牢国家水网全产业链优势。公司牢牢把握国家水网、重大引调水工程、流域治理建设机遇，积极推动水利、水务、水环境项目落地实施；公司前期投入数十亿资金建站布网、地调勘探，历经40余年参与规划并作为主要参建方的国家重大水电工程正式开工建设；成功中标三峡水运新通道施工准备试验工程(先行开挖区)。
　　在“能”领域，打造新能源核心增长极。积极争取大基地、特高压外送通道项目，夯实风电光伏基本盘，加快推动新能源“投建营”从规模导向转向效益优先、从单一开发模式转向多能互补集成。2025年，公司能源电力新签合同8,416.05亿元，同比增长10.33%，其中，风电、太阳能发电板块新签合同4,355.94亿元，新型储能新签合同952.33亿元。截至报告期末，公司控股并网电力装机容量超4,014万千瓦，新能源投运规模位居行业前十，被国务院国资委认定为新能源投资主业企业。
　　在“城”领域，推动基建业务减量提质。摒弃投资拉动，主动适应“城”业务新形势新变化，充分发挥“投建营”全产业链集成、“水能城数”融合赋能优势，深耕核心城市，主攻“新基建”，扎实做好“存量提质增效”大文章，实现减量提质。
　　在“数”领域，赋能传统业务智能升级。推动“水能城”业务与数字化技术融合，打造智慧水利（水务）、智慧能源、智慧矿山、智慧城市等数字化产品，2025年新签合同496.67亿元。报告期内中标/新签重点项目包括：河北华章算力枢纽产业基地（三区、四区、五区、六区）项目（合计158亿）、北京房山5G车联网研发及应用平台高算力云计算数据中心项目（20.24亿），腾讯、亿迅数字经济产业园-智慧交通算力中心一期项目（18亿元）、某一级水电站（其中数字化合同额13亿）、辽宁海上风电项目（其中数字化合同额8.8亿）等。
　　（四）赛道突破，新兴增长动能充沛
　　公司全面贯彻落实国务院国资委战略性新兴产业“焕新行动”与未来产业“启航行动”部署，锚定新质生产力培育方向，加速布局战略性新兴业务，以“投建营”一体化模式塑造发展新动能、构筑竞争新优势。截至2025年底，公司战新产业新增投资占比提升至70%以上，新签合同额占比超过50%、营业收入贡献突破40%，业务增速显著领跑公司整体，在基建市场承压下行阶段，成功成为支撑公司稳健发展的“第二增长曲线”与重要增长极。凭借战新产业强劲发展势头，公司连续两年位列“中国战略性新兴产业领军企业100强”第7位、建筑央企首位，产业引领力与市场竞争力持续增强。
　　一是未来产业培育突破，改革试点成效显著。公司抢抓未来产业发展先机，2家所属企业入选国务院国资委“启航企业”培育名单并取得重大突破。其中，所属华东新能自主研发新型免灌浆干式连接分片预制装配式混塔产品，创新技术路径大幅降低塔筒造价15%以上，同时提升结构安全可靠性与安装效率，成为新能源装备制造领域标杆成果；国务院国资委赋权改革试点项目“结构动力性能感知监测装置”打造三大产品，护航风电场安全高效运行。
　　二是标杆项目多点落地，产业布局持续拓展。报告期内，公司战新产业重大项目建设加速推进，多个重点领域取得阶段性进展：在新能源领域，中电建托克逊县风电项目首批全容量并网发电，青岛即墨海光项目顺利实现首批并网，辽宁丹东海上风电EPC项目、乌兰察布电源侧储能项目相继中标，构建“风光储”一体化新能源布局；在数字经济领域，北京房山车联网算力中心落地实施，抢抓“算电协同”战略机遇，推动绿色能源与数字基建深度融合。一系列重大项目落地，有效夯实公司战新产业规模基础与发展根基。
　　三是科技成果迭代升级，自主创新能力跃升。公司战新产业自主创新成果持续涌现，公司自主研制的CKY-4000全液压多角度定向岩心钻机，首次实现大曲率超深定向钻孔连续取心，支撑世纪工程安全高效建设。
　　（五）科技赋能，创新活力显著增强
　　一是创新能力稳步提升。水能领域策源地近20项技术实现领跑，有力支撑全国水风光基地布局加速落地。牵头组建的中央企业BIM软件创新联合体6项底层技术实现突破，牵头研发的CyberStation软件获得首版次认定和自主研创“卓越级”(最高等级)认证。全年获批主持国家重点研发计划6项，主持和参与YX国家攻关任务占比达76%。高质量通过国务院国资委“1025专项”二期任务验收，新获批三期牵头任务10项，创历史新高。
　　二是创新成效不断显现。3项成果入选国家科学技术进步奖，其中1项牵头成果荣获一等奖，实现历史性突破。公司牵头研制的我国首颗能源工程专用卫星“电建一号”成功下线，助力重大工程质量检测与安全预警实现从传统地面模式向“天空地一体化”协同监测跨越；自主研发的1000万立方米级储油库水幕系统智能测控成功应用。27项原创产品入选省部级推荐目录、首台套目录、行业十大新技术，7件专利获中国专利优秀奖等重要奖项。
　　三是协同创新扩围提质。深度融入国家创新体系，参建国家YX水电技术创新中心，实现参建国家技术创新中心、全国重点实验室、国家工程研究中心等国家级平台全覆盖。受托实体化运行中国—上海合作组织能源合作中心，国际科技合作影响力持续提升。新增省部级研发平台7家、海外创新平台2家，电建储能安全技术中心等平台实质性运转。
　　四是数智转型亮点纷呈。积极践行“人工智能+”行动，加快建设智算基础设施和AI应用平台，各领域AI应用全面铺开。公司下属华东院、中南院承担12个智能大坝全国试点工程中的7个，引领行业智慧水利建设标准。管理数字化转型加快，“智能财务云平台”“采购招标数智化平台”“智慧法治管理平台”全面上线，实现智能监测和预警，数字化治理效能持续提升。
　　（六）深化改革，治理效能持续提高
　　一是重点改革任务圆满完成。改革深化提升行动主体任务总体完成，对标世界一流价值创造行动顺利收官，企业治理更加规范。完成全部国有独资/全资企业监事会改革，实现原监事会职责无缝衔接，健全权责清晰的内部监督体系。出台《市值管理工作方案》，连续8年延长锁定公司重大资产重组股份，稳定市场预期。电建新能源公司IPO获上交所受理，分拆上市迈出关键一步。
　　二是改革专项工程走深走实。动态调整“科改行动”“双百行动”企业名单，退出4家。指导子企业规范实施科技型企业股权激励，激发创新发展内生动力；华东院以知识产权作价入股方式创办华东智联公司，水电六局完善员工持股参与公司治理机制，江西院优化员工持股结构，河北院等9家子企业获超额利润分享、岗位分红超3.8亿元。
　　三是组织机构管理持续优化。总部机构强化战略引领、资源统筹、监督考核、风险管控四大职能，动态适配发展需求，成立重大工程事业部，精准服务国家重大战略部署；优化财务共享中心运行机制，推动财务共享体系高质量运行。法人压减工作成效显著，法人户数连续两年负增长，新设法人向战新产业倾斜、占比60%，境内6级法人实现清零，5级法人减少19户。
　　四是“三项制度”改革力度加大。经理层成员任期制和契约化管理实现应签尽签、刚性兑现，同一企业内班子成员间绩效薪金差距平均达1.39倍，奖优罚劣导向更加鲜明。精准、灵活、规范、高效的收入分配体系加快建立，公司获评国务院国资委考核分配先进单位。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）全产业链一体化铸就引领地位，市场主导力与综合服务能力双维跃升
　　公司依托“投建营”（投资-建设-运营）一体化全产业链优势，构建了横向贯通大土木工程领域、纵向覆盖项目从投资融资、规划设计、施工建造、装备制造到运营维护全生命周期的核心能力体系，完成了从传统“工程承包商”向提供全产业链集成、整体解决方案服务的“工程建设投资发展商”的战略跃升。在国内，公司承担了绝大多数河流规划及大中型水电站勘测设计任务与大部分建设施工任务；在作为国家新型电力系统骨干的抽水蓄能领域，更是在勘察设计与工程建设方面均占据主导地位，形成行业引领优势。在新能源领域，公司承担了风力及太阳能发电工程规划设计施工的主要任务，新能源发电工程总承包市场份额稳居境内前列，海上风电设计与总承包市场占有率持续保持领先。放眼全球，公司在大中型水利水电建设市场占据重要份额，凭借突出优势，持续巩固全球清洁能源引领者地位。
　　公司聚焦“水、能、城、数”四大核心产业，不仅提供工程建设，更将服务链条延伸至前期规划、后期运维等高附加值环节，为客户提供系统性解决方案。在水环境治理领域，公司持续创新治理模式，打造的“茅洲河流域综合治理模式”已成为全国水环境治理的代表，为现代城市可持续发展与生态文明建设提供了可复制的系统方案，彰显了公司服务国计民生的深厚实力。
　　（二）自主创新驱动行业标准迭代，数字化智能化构筑核心技术护城河
　　公司深入实施创新驱动发展与数字化转型双轮驱动战略，以强大的自主研发实力突破关键技术封锁，构筑起深厚的技术“护城河”，并以此引领行业技术标准的迭代升级。公司牵头主持国家重点研发计划项目6项，在超深海上风电勘探、超大规模光热控制、超大容量火电辅机等关键技术与装备领域实现国产化替代，有力保障了国家电力能源供应链安全。公司获批建设国务院国资委“重点支持”的水能领域原创技术策源地，并成功研制能源工程专用卫星。
　　公司正式发布了首个完全自主研发并完整适用水利水电行业的国产化BIM平台——“电建数绘”。该成果彻底打破了国外软件的长期技术垄断，填补了国产组件在水利水电复杂结构精细化建模领域的技术空白，成功入选国内首版次软件，并通过了BIM软件自主研创的最高等级“卓越级”认证。作为中央企业BIM软件创新联合体的牵头单位和中央建筑企业数字化转型协同创新平台的理事长单位，公司深度融合5G、物联网、建筑机器人等前沿技术，已在云阳抽水蓄能、青海光热发电等300余项工程中实现“人机料法环”全要素智能化监控，显著提升了项目管控能力。公司“基于人工智能的河湖安全防控平台”荣获世界人工智能大会最高奖，水电工程数字关键技术获工程建设科学技术特等奖，并在国务院国资委数智化评估中获评优秀，技术实力得到国家层面高度认可。
　　（三）战略性新兴产业强势崛起，构筑高韧性的“增长曲线”
　　公司积极服务国家战略，前瞻性地加速发展新能源、节能环保、新一代信息技术、高端装备制造四大战略性新兴产业，已成功培育出强劲的增长新动能，成为公司在复杂市场环境下保持高质量发展的“重要增长极”。2025年，公司战略性新兴产业的投资规模和营业收入占比均已超过40%，展示出强大的增长潜力与市场韧性。凭借此卓越表现，公司连续两年位列“中国战略性新兴产业领军企业100强”第7位，稳居建筑央企首位。
　　在新能源领域，聚焦深远海风电、新型储能、光热、海上光伏、氢能、地热能等细分前沿；在节能环保领域，强化水资源与环境、土壤修复等专业优势，致力于打造节能环保服务整体解决方案供应商和运营商；在新一代信息技术领域，主攻工业软件（工程软件）、工程行业人工智能等“卡脖子”技术；在高端装备制造领域，锚定高端化、智能化、绿色化方向。通过打造标杆项目和培育产业平台，公司成功孵化了8家国家级专精特新“小巨人”企业和2家国务院国资委启航企业，有力带动了产业链上下游的协同发展。
　　（四）全球化战略纵深推进，国际品牌矩阵与市场拓展成果斐然
　　公司坚定不移地贯彻“国际业务集团化、国际经营属地化、中国电建全球化”的三步走发展战略，通过系统化的体系建设与创新的商业模式，使其国际化经营水平稳居央企前列，国际品牌影响力与市场拓展成果极为丰硕。
　　公司拥有健全的国际营销网络，在全球设有6大区域总部、5大海外支持中心及500余个驻外机构，业务覆盖130多个国家和地区，深度服务高质量共建“一带一路”。强大的品牌实力是其全球化拓展的利器：公司连续六年蝉联ENR“全球工程设计公司150强”榜首，并获得三大国际评级机构全球建筑类企业较高等级信用评级。旗下POWERCHINA、SINOHYDRO、HYDROCHINA等品牌长期在ENR排名中名列前茅，形成了享誉全球的强大品牌矩阵。
　　2025年，公司国际业务新签合同及营业收入增速均高于国内业务。在项目层面，不仅成功中标老挝芭莱水电站、伊拉克巴士拉海水淡化等一批重大EPC项目，打造了赞比亚下凯富峡水电站、巴基斯坦巴沙水电站、越南油汀光伏电站等享誉全球的精品工程，还落地了公司首个全电动绿色采矿项目——莫桑比克莫阿蒂泽项目。更具突破性的是，在几内亚法塔拉铝土矿项目中，公司创新打造了“工程承包+贸易分成”模式，实现了效益增值。此外，通过新建中巴清洁能源联合研究中心等2家海外创新平台，并承担国际可再生能源署（IRENA）中国办公室的建设运行，公司的全球创新协同与国际影响力进一步提升。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司新签合同13,332.83亿元，同比增长4.93%，其中：国内新签合同10,469.69亿元，同比增长0.02%；国际新签合同2,863.15亿元，同比增长27.84%。
　　报告期内，公司投资计划安排831.9亿元，实际共完成投资562.46亿元，完成率67.61%，相比2024年减少37.72%。受传统基建达峰、优质有效投资资源愈加稀缺、国家新能源政策变化等因素影响，公司将进一步控制投资规模，主动降负债、防风险。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　从国际形势看，百年变局持续深化，地缘政治动荡加剧，全球仍处于“国际秩序过渡期、转型期”，不确定性因素进一步累积。经济动能与风险交织，全球经济增长动能明显不足，全球经济维持中低速增长态势，国际货币基金组织（IMF）预测2026年全球经济增长率约3.0%，仍未恢复至疫情前平均水平。美联储货币政策进入平稳调整期，全球产业链供应链重构向“区域化、本土化”加速演进。美西方持续炒作中国“产能过剩”，针对高端制造、新能源等领域的贸易限制措施频发，大国科技竞争日趋白热化，人工智能、量子计算、绿色技术等领域的竞争已成为全球产业竞争的核心赛道。科技革命和产业变革进入深化落地阶段，数字技术、绿色低碳与实体经济的融合更加深入，关键核心技术“卡脖子”问题仍未根本解决，产业链供应链断链卡链风险持续存在，同时也催生了更多新产业、新业态、新模式，推动全球建筑业向“工业化、数字化、绿色化、智能化”深度转型，企业创新转型、提质增效的压力进一步加大，求新求变成为生存发展的必然选择。共建“一带一路”进入第二个金色十年纵深推进，中非、中拉、中阿等多边合作持续深化，为企业高质量“走出去”拓展了更广阔的空间。
　　从国内形势看，我国经济持续回升向好，发展韧性不断增强，仍处于重要战略机遇期，长期向好的基本面没有改变。一方面，我国经济基础扎实、产业体系完备、市场潜力巨大，宏观政策逆周期调节力度持续加大，财政政策提质增效，货币政策精准滴灌，专项债、政策性开发性金融工具等支持力度进一步加大，为实体经济发展提供有力支撑。另一方面，国家持续推进“两重”“两新”建设，房地产市场逐步实现“稳地价、稳房价、稳预期”的目标，新型城镇化、乡村振兴等战略深入实施，政策红利持续释放。水利投资持续保持万亿级规模，新能源新增装机稳步提升，抽水蓄能、新型储能等领域加速发展，某重大工程进入全面建设阶段，这些领域均为公司核心优势领域，发展机遇与发展空间并存，未来发展前景广阔、大有可为。
　　1.能源电力领域未来可期
　　在国家“碳达峰、碳中和”目标进入攻坚阶段的背景下，能源清洁低碳转型正全面提速，以新能源为主体的新型电力系统建设也迈入了关键实施期。2026年的全国能源工作导向延续了此前的政策方向，并进一步明确了三大重点：扩大可再生能源的规模化开发、提升电力系统的调节能力、以及推动能源产业的高质量发展，国家计划在2026年新增风电与太阳能发电装机超过2亿千瓦，并加快推进“沙戈荒”大型风光基地、主要流域水风光一体化基地及深远海风电的建设。政策同时强调完善新能源的消纳机制，并将抽水蓄能定位为新型电力系统的核心调节资源，目标到2030年装机容量达到1.2亿千瓦。此外，通过开展“人工智能+”能源融合试点和推进智能电网等重大技术攻关，强化新能源、储能与电网的协同联动。
　　为响应国家战略，公司将坚持规划引领，深度融入新型电力系统的构建进程。重点抢抓集中式新能源与抽水蓄能的EPC总承包高质量订单，并积极参与全国统一电力市场建设，以优化新能源资产布局。同时，公司将紧抓“算电协同”的战略机遇，立足“电力输送保障者、算力基建总包方、协同运营参与者”三重核心定位，筑牢算力中心规划设计、工程建设、全域运营的全链条综合服务能力，为智算中心、零碳算力园区等算力基础设施提供系统解决方案，并深度参与“东数西算”枢纽节点的电力配套建设，重点布局智能微电网、虚拟电厂、综合智慧能源管理等业务，加速电力系统的数字化能力建设。
　　面向未来，公司正前瞻性地布局多元化的战略性新兴业务，以培育新的增长动能。在氢能领域，将积极参与绿电制氢、氨、醇的规模化示范工程；在光热领域，依托大基地发展配套业务，试点“源网荷储”一体化项目；在核电领域，巩固常规岛建设优势，并向核岛工程拓展；在地热能领域，则推广EPC与投资运营一体化服务模式，建设“地热+”多能互补的综合能源示范区。通过这些举措，公司将持续为构建清洁、高效、智能的新型电力系统贡献“电建方案”与“电建智慧”。
　　2.水资源与环境领域发展动能强劲
　　构建国家水网，建设现代化高质量水利基础设施网络，统筹解决水资源、水生态、水环境、水灾害问题，是以习近平同志为核心的党中央作出的重大战略部署。《国家水网建设规划纲要》落地进入深化阶段，明确建设一批国家水网骨干工程，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，进一步提高水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力，提升水网工程智能化水平，增强国家水安全保障能力。现代化水网建设、防洪减灾等领域增长空间大，市场规模较“十四五”预计增长超30%，全国水利、水务、水环境治理预计投资近10万亿，其中水利建设投资规模约7万亿。同时，国家持续推进生态文明建设，加大流域生态治理、水土保持、污水处理等领域投入，推动水利与生态环保深度融合。此外，直饮水、土壤修复、固废处理、餐厨垃圾处置等细分领域需求持续增长，市场空间不断扩大。
　　公司将积极参与国家水网、重大引水调水工程、流域治理建设机遇，积极推动水利、水务、水环境治理项目落地，拓展直饮水、土壤修复、固废处理等细分领域，增强公司在支撑国家水安全方面和生态文明建设的核心功能，在服务国家战略中展现央企担当。
　　3.基础设施领域迎来回暖机遇
　　2026年，市场仍面临外部环境复杂严峻、国内有效需求仍显不足等问题，从相关部委释放的信号来看，政府将进一步加大财政支撑力度提振国内需求。其中，交通、水利等重大工程建设方面，持续推进CZ铁路、西部陆海新通道等重大交通工程建设，加强水利基础设施建设，提升国家综合交通枢纽和水利保障能力；城市更新、老旧小区改造方面，推进城市更新行动，加快城镇老旧小区改造、城市地下管网改造，完善停车场、充电桩等消费基础设施，改善居民居住条件，提升城市品质；乡村振兴方面，加强农业农村基础设施建设，更新改造农村供水管网，改善农村人居环境，完善乡村产业配套设施，促进乡村产业振兴，缩小城乡差距。新兴产业+多元化发展、新型基础设施建设等领域投资力度加大，低空、算力等新型基建领域潜力释放，数字基础设施与传统基建融合发展加速，也将为建筑行业带来新的市场空间。
　　公司将聚焦人口集中度相对较高、财力相对较好、发展潜力较大的中心城市、重点区域，布局深耕、亮剑拼杀，灵活参与房建、市政、轨道交通、零碳园区等项目，推动“水、能、数”赋能城市业务，加快业务深度融合，开辟城市业务新场景，全力打造具有电建特色的精品工程。
　　4.国际业务稳步增长
　　当前，地缘政治冲突、单边主义、贸易保护主义等因素加剧了全球经济的不确定性。“新门罗主义”提升了拉美区域业务风险，俄乌冲突、巴以冲突、委内瑞拉事件、伊朗局势等事件的外溢效应，扰乱了地区安全局势，对全球产供链和能源市场造成冲击。境外安全形势严峻，严重威胁企业在外人员的人身安全和资产安全，增加项目运营风险和成本。
　　在国际工程承包领域，一是新兴经济体等国际工程主要市场需求旺盛，根据IMF预测，2026年新兴市场和发展中经济体经济增速将达4.2%，显著高于全球平均水平，基础设施建设需求较强；高质量共建“一带一路”不断深化，中国基建发展成就和经验获得更多国家认可。二是以人工智能、大数据等为代表的新一轮科技革命和产业变革催生巨大的清洁电力负荷需求和电网韧性需求，清洁能源电力、数据中心、算力中心等基础设施成为工程市场新亮点。三是多双边合作提升释放新红利。RCEP、金砖国家合作机制、中国-东盟、中国-中亚、中非合作等区域经济合作机制深入推进，极大增强区域基建合作信心，进一步释放相关国家基建需求潜力。四是国家高水平对外开放政策增添新动能。党的二十届四中全会提出“十五五”期间要高质量共建“一带一路”，拓展双向投资合作空间，促进贸易投资一体化，引导产业链供应链合理有序跨境布局等发展措施，为企业出海经营提供了政策动力和支持。商务部等五部门联合发布首个海外综合服务指导文件，推出16项举措构建全链条服务生态，为企业统筹配置全球资源、防控海外经营风险提供了坚实支撑。
　　公司将坚持国际业务优先优质发展，坚持“商业可行、量力而行、尽力而为”原则，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设，巩固传统业务优势，积极培育新兴产业和新赛道，实现国际业务可持续发展。
　　(二)公司发展战略
　　中国电建以“建世界一流企业，创全球卓越品牌”为愿景，以“建设清洁能源，营造绿色环境，服务智慧城市”为使命，以“立足大基建，聚焦‘水、能、城、数’，集成‘投建营’，推进全球化”为战略方针，服务国家重大战略和区域协调发展战略，全力推动战略转型和高质量发展，致力建设成为引领全球绿色低碳产业发展和技术创新的世界一流企业。
　　充分研判国家宏观经济形势、行业发展趋势和公司内部资源能力，公司具体战略部署概括为：瞄准世界一流目标，统筹国内国际两大市场，集成投建营三大环节，聚焦水能城数四大领域，强化六大能力建设，推进八大战略行动。
　　1.瞄准世界一流目标
　　初步建设成为具有全球竞争力的世界一流企业。
　　2.统筹国内国际两大市场
　　立足国内国际双循环新发展格局，以国内市场为主体，全力服务国家区域协调发展战略，强化区域营销与地方发展需求精准对接，在服务区域经济社会发展中做强做优做大国内市场：坚持全球发展“三步走”战略，优化和适度调整国际市场布局，完善全球六大区域总部建设，推进属地化发展，形成高质量的国际市场经营格局。
　　3.集成投建营三大环节
　　发挥投资、建设、运营全产业链一体化优势，加快从传统建筑产业向投建营一体化发展的战略转型，形成投向精准、建设优良、运营高效、退出顺畅的投建营一体化发展格局。统筹推进投资发展与资产经营、资本运营三大工程，坚持投建营一体化与EPC总承包双轮驱动，推动公司高质量、可持续发展。
　　4.聚焦水能城数四大领域
　　做优能源电力业务，充分用好传统水电和新能源领域优势，抢占抽水蓄能、光伏、风电以及地热能、生物质能、氢能、储能、综合能源市场，积极参与智慧能源、智慧电网建设，推动能源清洁低碳转型，成为推动实现“碳达峰碳中和”目标的主力军。
　　做强水资源与环境业务，积极参与国家水网建设，长江、黄河等流域系统治理，智慧水利建设，海岛生态修复、海岸环境治理、土壤修复，深挖水领域价值链，巩固增强用水、治水的优势，着力形成供水、兴水的新优势，成为水资源环境业务的引领者。
　　做精城市与基础设施业务，围绕“深耕城市、运营城市、服务城市”创新商业思维和商业模式，在城市建设与城市更新过程中，加强系统性、前瞻性布局，大力拓展城市综合开发业务，积极参与川藏铁路、国家综合立体交通网、新型基础设施建设，将城市与基础设施建设打造成重要增长极。
　　做专工程数字化业务，秉持“数字电建、智创未来”的战略愿景，聚焦“水、能、城、数”战略布局，推动数字化与建造方式、经营理念、市场形态和行业管理的深度融合，实现工程交付产品的全面数字化转型，建成一批智慧水务、智慧能源、绿色建造、智慧城市平台产品，以数字化助推城乡发展和治理模式创新，推动数字经济健康发展。
　　加快推进能源电力、水资源与环境、城市与基础设施、工程数字化四大产业联动，推动“水能城”与数字化融合发展与商业模式创新，加快能源环保共生城市理念和模式研究和推广，在城市开发和更新过程中贡献具有鲜明特点和差异化优势的电建方案。
　　5.强化六大能力建设
　　全面创新能力：坚持把科技创新摆在公司改革发展全局的核心位置，以科技创新为引领，加快数字化转型和战略性新兴产业培育，协同推进管理创新、体制机制创新、商业模式创新领域的全面创新。市场开发能力：适应市场环境变化，以强烈的竞争意识和危机意识，不断巩固传统市场和业务竞争能力，不断提升战略性新兴业务市场拓展能力，通过投建营一体化、产业联动等商业模式创新，不断扩大公司传统业务和新型业务市场，确保公司可持续发展。
　　精益管理能力：强化精益运营能力，提高质量效益水平，实现高质量发展，重点加强成本管理、产业链供应链管理能力建设。
　　资源整合能力：发挥中央企业资源整合优势，重点加强产业链一体化战略协同能力，社会资源整合能力，EPC管理能力，城市区域综合开发业务的项目策划、产业导入和商业模式设计能力。
　　资产经营能力：坚持“资产端减重、负债端减负、权益端增资”的资产经营策略，通过不断加强在资产端、负债端和权益端的能力建设，提升资产经营效率，改善资产负债表。
　　风险管控能力：坚持风险平衡策略，加强风险识别、过程防控、应急处置、国际合规等风险管控能力建设，增强在危机中育先机、于变局中开新局能力。
　　6.推进八大战略行动
　　党的建设：坚持和加强党的全面领导，全面贯彻落实新时代党的建设总要求，把加强党的领导和完善公司治理统一起来，把企业党建优势转化为发展优势，把党的领导贯彻到规划实施全过程，以高质量党建引领保障公司高质量发展。
　　科技创新：以科技创新为引领，以体制机制创新为保障，增强要素配置能力，着力技术攻关、平台建设、成果转化和人才培养，推动全产业链价值提升，持续提升公司自主创新能力和核心竞争力。为建设世界一流企业提供有力支撑。
　　深化改革：坚持和加强党对国有企业的全面领导，在更高起点、更高层次、更高目标上推动改革，抓重点、补短板、强弱项，激发干部员工活力，增强企业发展动力。
　　管理提升：坚持“全面覆盖，突出重点，统筹推进，因企施策”原则，以对标世界一流管理提升行动为抓手，以加强管理体系和管理能力建设为主线，建立健全项目管理标准体系和信息化管理平台，着力提升公司精益运营水平，实现高质量发展。
　　国际发展：坚定发展信心，紧跟国家战略，坚定不移走国际化经营道路。保持“三步走”全球发展战略定力，按照“做实国别、一国一策”的原则稳步推进国际经营属地化，提高资源配置效率、降低经营成本、提升国际市场竞争力。
　　人才强企：以服务全球发展战略的国际化人才、服务转型升级引领业务发展的高精尖人才、复合型人才为重点，切实加大人才培养和引进力度，完善职业通道和薪酬激励机制，建立让年轻干部茁壮成长、让优秀企业家和人才脱颖而出的制度环境，筑牢企业发展的人才高地。
　　廉洁从业：坚持稳中求进工作总基调，把高质量发展作为党风廉政建设和反腐败工作的主题主线，围绕公司改革发展大局发挥监督保障执行、促进完善发展作用，统筹推进“四责协同”，强化政治监督，一体推进“三不”，坚定不移纠治“四风”，深化纪检监察体制改革，突出巡视巡察上下联动，凸显全面从严治党引领保障作用，为推动企业和员工持续健康发展提供有力保障。
　　数字化转型：充分利用“云大物移智”等新技术，不断提升企业的精益化生产、数字化建造、现代化管理和智能化决策能力，推进产业数字化和管理数字化，构建面向数字时代的新电建。
　　(三)经营计划
　　公司2026年新签合同计划14,000亿元，其中：国内业务新签合同计划11,097亿元，占比79.26%；国际业务新签合同计划2,903亿元，占比20.74%。
　　公司2026年营业收入计划6,520.80亿元，其中：国内业务营业收入计划5,548.20亿元，占比85.08%；国际业务营业收入计划972.60亿元，占比14.92%。
　　公司2026年安排投资计划总额712.66亿元，其中：续建项目投资计划424.46亿元，新建项目投资计划288.2亿元。2026年投资计划总额中，战新项目投资计划为481.98亿元。
　　(四)可能面对的风险
　　1.现金流风险
　　一是受建筑行业竞争加剧、业主方合规管控趋严影响，公司合同谈判话语权偏弱，部分项目结算条件更为苛刻、付款比例偏低，且受项目验收流程优化滞后影响，时常出现结算推迟、收款受阻情形，导致“两金”居高不下，资金周转效率承压。二是地方政府财政严控隐性债务，叠加部分基础设施类项目回报不及预期，存量投资项目回款存在金额不足、到账不及时等问题，进一步加大了企业资金周转压力。三是行业监管要求升级，部分政府及国企类项目需额外提供业主监管共管资金、外汇资金及各类履约保证金，导致公司受限资金占用较多，有效资金流动性进一步降低，削弱资金调度灵活性。四是公司主营业务为建筑施工，结合2026年基建项目集中开工节奏，季节性生产高峰期资金需求显著增加，叠加建材价格波动带来的预付资金增加，将对公司资金储备及调度能力形成双重挑战。
　　针对现金流风险，公司将牢固树立“现金为王”的理念，将“两金”为代表的所有清欠作为现金流管理的核心工作常抓不懈；坚持“无预算不开支、无预算不投资”原则，以能定投、以融定投，不断优化投资结构；利用司库管理系统加强资金全过程、全级次监管，动态监测资金流量；持续清理存量银行账户，促进分散资金集中管理，提高资金使用效率；严格资金计划管理，妥善安排应付票据、供应链金融等资金支付，防止集中兑付；大力盘活受限资金，积极推进受限解除或保函替代，加快资金周转。
　　2.市场竞争风险
　　一是受行业集中度提升及市场供需格局影响，部分企业为抢占项目不惜低价竞标、围标串标，导致市场竞争日趋激烈，盈利空间持续压缩。二是受建筑市场总需求进入平台期、传统基建及房建增量收缩影响，各类建筑企业扎堆布局城市更新、绿色建筑等新兴赛道，同质化竞争加剧，存量项目争夺白热化，进一步加大了企业的项目承接难度。三是公司主营业务为建筑施工，受行业内卷及业主方要求升级影响，项目竞标不仅需承担更高的合规成本、技术投入，还需满足业主方严苛的品质、工期及碳减排要求，对公司市场竞争力及盈利水平带来挑战。
　　针对市场竞争风险，公司将加强营销体系建设，强化区域总部定位，以项目“五星级跟踪”、投标“三级会审”机制为抓手，持续提升各层级市场营销能力；以高端营销为抓手，以重大重点项目为依托，聚焦顶层设计谋划、加强政策分析研用、健全高层对接机制，落实战略合作管理，抓好重大项目营销，提升公司市场竞争力与品牌效应；坚持“一项目一策”营销方案，巩固传统业务优势，全面实行市场营销“挂图作战”，全力推动项目落地；深入分析行业发展机遇，大力推进新型储能等战新业务规模化发展，不断提升市场比例。
　　3.宏观经济风险
　　一是地缘政治冲突呈现“谈打交织”态势，叠加逆全球化贸易保护主义持续升温，对公司境外项目执行和供应链稳定带来不确定性，尤其是涉及跨境采购关键施工设备、建材及运输的项目，易因地区安全波动、贸易壁垒加剧导致施工中断、成本攀升。二是全球债务规模与财政赤字持续高企，金融风险居高不下，公司境外项目成本管理持续承压，且受汇率波动以及合规要求收紧影响，境外资金调度难度增加。三是在全球经济弱复苏的背景下，能源转型与绿色低碳发展成为建筑行业硬性导向，但转型过程中绿色施工技术迭代、低碳项目资金投入加大，以及各国绿色建筑标准、碳减排政策的差异化调整，给公司境外绿色基建项目承接、现有项目低碳改造带来一定挑战。
　　针对宏观经济风险，公司将着力收集与企业经营管理相关的国内外宏观经济政策以及经济运行情况、行业状况、主要竞争对手情况等信息，识别评估可能给企业带来的风险，及时做好防范和应对；深度融入国家发展大局，聚焦“水、能、城、数”核心业务，推动转型升级，降低市场波动冲击；强化资金管控，压降“两金”规模，优化融资结构，拓宽多元化融资渠道，应对财政及融资收紧压力；围绕国家所需、产业所急，立足企业所能，强化核心技术攻关，深化科数产深度融合，加速培育“新赛道”。
　　4.工程分包风险
　　一是建筑行业分包合规管控趋严，部分分包商为抢占项目资源、规避资质审核，弄虚作假、挂靠资质等行为愈发隐蔽，若公司分包商选择审核把关不细不严、未落实数字化核验要求，极易将项目分包给不具备相应资质或超越资质等级的主体，构成违法分包，面临行业监管处罚风险。二是受项目多元化、模式创新化及分包内容精细化影响，若关键内容定义不明确、权责划分不清晰，易引发合同争议，双方互相推诿责任，影响项目推进。三是受分包商管理能力参差不齐、部分项目管理人员责任意识薄弱等因素影响，叠加项目工期紧、跨区域布局增多的特点，个别项目分包监管不到位，数字化监管工具应用不充分，埋下质量、安全隐患。四是随着行业责任追溯体系不断完善，公司强化责任担当、落实主体责任的同时，个别分包商及其供应商借机转嫁风险，不顾合同约定，将自身履约不力、管理不当等产生的责任变相转移给公司，增加公司合规及资金压力。
　　针对工程分包风险，公司将健全分包管理体制机制与制度体系，明确管控原则和全流程要求，夯实主体责任；强化分包策划与紧急入场管理，杜绝违规进场行为；推进分包采购与监管数智化应用，实现全流程线上管控和事前防范；严格分包采购管理，规范采购方式，杜绝各类违法违规分包行为，强化数据合规监管；完善分包商全生命周期管理，清理劣质供应商，强化履约评价结果应用；加强分包合规履约管控，严禁以包代管及各类违规担保、代付行为；规范分包合同管理，落实前置审核程序，明确合同权责与支付要求，保障分包管理规范化、标准化、合规化。
　　5.国际化经营风险
　　一是国际规则与标准博弈持续升级，俄乌和谈反复、巴以冲突外溢扩散，叠加美国新关税战扩容及多国贸易保护主义加码，国际政治经济局势不确定性进一步攀升，对公司海外建筑项目履约、跨境施工设备及建材运输造成显著冲击，部分冲突区域存量基建项目重启面临多重阻碍。二是受全球公共债务高企叠加AI基建融资缺口扩大影响，金融机构避险情绪持续上升，投资意愿低迷，暂缓或停止建筑基建项目贷款的现象频发，叠加私人信贷、主权基金接力融资门槛提高，大幅增加公司海外项目融资难度与融资成本。三是2026年国际工程市场买方市场特征愈发凸显，叠加全球绿色低碳转型要求，业主不仅倾向将更多施工、运维责任转移给承包商，还新增碳减排等绿色条款，导致合同条件更为苛刻，合同争议数量显著增多，海外建筑项目履约难度与成本压力双重加大。四是海外合规管控日趋严苛，ESG监管要求更加细化，合规经营已成为个别国家打压中资建筑企业的主要借口，公司海外项目面临的合规审查风险持续上升。
　　针对国际化经营风险，公司将深化体制机制改革，编制国际业务“十五五”规划及经营管理指引，优化管控体系、国别市场评估和数字化建设；抓实合规意识教育与监督，开展全覆盖合规培训，依托合规月报机制动态感知风险，推进境外专项整治与违规整改；强化增量风险防控，坚持“危地不往、乱地不去、危业不投”原则，做实新签项目分级评审，实施重点项目穿透式考核并复盘经验；推进存量风险化解，针对重点亏损子企业和项目，按“一项目一策”督导治亏；开展境外风险全面排查整治，更新风险项目清单，汲取案例教训，守住不发生系统性风险底线，助力“一带一路”建设。

　　公司估值提升计划实施及评估情况
　　根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》的相关规定，公司于2025年4月25日召开第四届董事会第八次会议，审议通过并披露了《中国电力建设股份有限公司估值提升计划》。
　　2025年，公司认真组织落实估值提升计划，印发实施《市值管理制度》《市值管理工作方案》，加强市值管理组织领导，将解决上市公司“长期破净”难题纳入公司年度重点攻坚任务，压实全链条管理责任，以实际行动提升公司经营质量与投资价值。2026年4月22日，公司第四届董事会第十七次会议听取了《中国电力建设股份有限公司估值提升计划2025年度实施情况评估报告》。经综合分析内外部环境、资本市场运行态势及公司经营实际，认为，相关情况与《估值提升计划》的既定方向相符，未出现偏离计划的重大变动，因此《估值提升计划》具备延续推进的合理性和可行性，当前《估值提升计划》仍可继续作为2026年估值提升工作的指导依据。
　　后续，公司将密切跟踪宏观经济形势、行业政策导向及资本市场变化情况，动态评估计划执行效果，研判《估值提升计划》调整的必要性。如需对计划内容修订完善，将按规定及时提交董事会审议后披露。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)报告期内公司所属行业情况　　1.水资源与环境领域　　当前，我国水资源与环境领域呈现“投资稳进、治理深化、质效提升”的发展态势，水利工程行业在2025-2030年将迎来重大机遇。从政策导向来看，国家水网建设正处于政策窗口期：《国家水网建设规划纲要》明确要建成“四横三纵”骨干水网；水利部印发的《关于加快推进省级水网建设的指导意见》则要求2025年全面建立省级水网规划体系，推动省市县水网协同建设。在生态治理方面，《重点流域水生态环境保护规划》明确提出2025年地表水优良比例需达85%。　　政策驱动下，相关领域的实践与市场规模同步向好。报告期内，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)报告期内公司所属行业情况
　　1.水资源与环境领域
　　当前，我国水资源与环境领域呈现“投资稳进、治理深化、质效提升”的发展态势，水利工程行业在2025-2030年将迎来重大机遇。从政策导向来看，国家水网建设正处于政策窗口期：《国家水网建设规划纲要》明确要建成“四横三纵”骨干水网；水利部印发的《关于加快推进省级水网建设的指导意见》则要求2025年全面建立省级水网规划体系，推动省市县水网协同建设。在生态治理方面，《重点流域水生态环境保护规划》明确提出2025年地表水优良比例需达85%。
　　政策驱动下，相关领域的实践与市场规模同步向好。报告期内，国家持续在跨流域引调水、防洪减灾、智慧水利、绿色可持续发展等方面发力，全国水利建设投资保持高位。水环境综合治理市场规模也持续扩容，尤其在黑臭水体治理、流域生态修复、地下水污染防治、海水淡化等细分领域表现突出。从长远市场前景看，根据国家统计局数据，预计2025-2030年我国水利工程行业市场规模将持续增长，达到约5万亿元，其中灌溉工程、供水工程及洪涝防治工程占比最大。
　　2.能源电力领域
　　2025年上半年，中国电力行业在能源转型的大背景下，发电装机结构加速优化，电力装机规模再创新高，电力交易市场活力增强。根据国家能源局发布数据，截至2025年6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，水电新增装机393万千瓦，同比增长3.0%，装机总量达到4.40亿千瓦；火电新增装机2,578万千瓦，同比增长4.7%，装机总量达到14.75亿千瓦，占我国发展总装机容量的比重降至约40%；太阳能发电新增装机21,221万千瓦，同比增长54.2%，太阳能发电装机总量达到11亿千瓦，实现历史性突破，占全球太阳能发电装机总规模近一半；风电新增装机5,139万千瓦，同比增长22.7%，风电装机总量达到5.73亿千瓦。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1,504小时，比上年同期降低162小时；全国主要发电企业电源工程完成投资3,635亿元，同比增长5.9%；电网工程完成投资2,911亿元，同比增长14.6%，持续多年高速增长。
　　3.城市基础设施领域
　　当前，国内外环境正经历深刻变化，内外部挑战与政策机遇交织并存。从国际环境看，百年变局正以全方位、深层次态势加速演进，中美博弈不断加剧，导致海外经营面临的不确定性显著增多。从国内情况而言，有效需求持续偏弱，地方政府化解债务的压力依然较大，产业链上游企业不仅经营压力陡增，投资能力与意愿也明显下降。在这样的背景下，建筑行业受到直接影响，规模增速逐步放缓，产值与利润双双下滑，同质化竞争、内卷式竞争及跨领域竞争愈发激烈。同时，前期“跑马圈地”“运动式”发展模式积累的深层次问题与矛盾集中暴露，叠加宏观经济周期调整及产业结构优化的影响，行业整体增速较历史高位出现明显回落。然而，在内外部环境日趋复杂，且统筹发展与安全的要求不断提升的大背景下，中央积极推出一揽子政策，从财政、货币等多个维度持续提振市场信心，释放出积极信号。特别是中央城市工作会议明确部署了七大重点任务，包括“着力优化现代化城市体系、着力建设富有活力的创新城市、着力建设舒适便利的宜居城市、着力建设绿色低碳的美丽城市、着力建设安全可靠的韧性城市、着力建设崇德向善的文明城市、着力建设便捷高效的智慧城市”等，为做好新时代新征程的城市工作提供了根本遵循。综合来看，尽管当前面临诸多挑战，但在政策有力支撑与长远规划指引下，建筑行业及相关市场的长远发展前景依然值得期待。
　　4.国际工程市场情况
　　全球基建投资缺口扩大。根据G20全球基础设施中心预测，到2030年全球基础设施投资需求与现有投入之间的缺口将达15万亿美元，其中亚洲占比超60%。新兴市场城市化率每年提升1.5%，催生能源、市政、交通等领域的EPC项目机会。全球能源绿色低碳转型蕴含较大市场机遇。全球超过150个国家提出“碳中和”目标，覆盖全球88%的二氧化碳排放、90%的GDP和85%的人口。麦肯锡数据显示，2023-2030年全球低碳基础设施投资规模预计达9.2万亿美元，可再生能源电站（光伏/风电）EPC合同占比将达35%。全球储能、氢能的应用（包括绿氢、碳捕集、利用与封存CCUS）等迎来新的发展期，新能源、储能出海将成为未来行业发展趋势，均蕴含着新质生产力和战新产业的未来与方向。海外矿业工程持续走强。随着全球经济绿色化、智能化转型，对矿产品需求日益增加，麦肯锡预测到2030年，全球矿产资源建设开发投资将增加3万亿至4万亿美元（每年约3,000亿至4,000亿美元），世界银行预计到2050年全球对石墨、锂、钴等关键矿产的需求可能会增长500%。主要经济体增加了矿产资源的需求和布局，矿业日益成为资源国拉动经济社会发展的主要动力，为矿业配套产业链的建设企业带来了更多市场机遇。数字化智能化推动行业快速发展变革。数字化飞速发展为能源产业带来新机遇，数智化转型成为能源领域重要方向，智能建造、装配式建筑、绿色建造等建筑业新技术加快应用。人工智能、新材料、新能源等领域的科技创新成果将与行业深度融合。中国电建处于全球能源革命、“碳中和、碳达峰”的时代大潮中，能源领域的未来充满市场机遇。
　　(二)报告期内公司主营业务情况
　　报告期内，公司新签合同总额6,866.99亿元，同比增长5.83%，完成全年新签合同计划（13,978亿元）的49.13%。其中：国内业务新签合同额5,450.35亿元，同比增长3.16%，占公司新签合同总额的79.37%；国际业务新签合同额1,416.65亿元，同比增长17.50%，占公司新签合同总额的20.63%。公司主要业务情况如下：
　　1.工程承包与勘测设计业务
　　工程承包与勘测设计作为公司的核心业务板块，依托规划设计领域的突出优势及全产业链一体化能力，聚焦“水、能、城”核心方向，持续深化业务结构调整与转型升级。公司精准布局“碳达峰、碳中和”行动，大力攻关新能源等行业关键技术，积极储备氢能等前沿技术，紧抓“双碳”战略机遇，全力推动新能源与抽水蓄能业务实现规模化快速发展。公司充分发挥产业协同联动效应，深度参与新型城镇化建设，积极投身“一带一路”沿线国家基础设施互联互通项目，在国内外市政基建、城市轨道交通、高速公路、铁路、机场、港口与航道等领域主动作为，打造了一批标志性工程，已成为服务全球基础设施互联互通的重要骨干力量。同时，公司不断创新水环境治理模式，构建起具有鲜明特色和全球竞争力的水环境产业，为现代城市可持续发展拓展新空间，为国家生态文明建设提供了创新模式与实践样本。公司紧紧围绕市场客户，顺应产业发展趋势，全面推动商业模式创新，以EPC、FEPC、EPCO、BT、PPP等一体化商业模式，投资建设了一批国家、地区、行业的重点工程，在充分发挥商业模式创新在产业转型升级中的助推作用的同时，持续提升市场认可度与客户满意度。
　　（1）水资源与环境
　　公司充分发挥“懂水”的规划设计优势和全产业链一体化优势，持续强化“流域统筹、规划先行、综合治理、技术先进、高质长效”的营销理念，积极构建并完善水环境业务管控体系，坚定不移地扩大水利、水务、水环境市场份额。报告期内，公司新签水资源与环境业务合同金额773.21亿元，同比减少14.05%。其中，新签水利业务合同金额508.61亿元，同比减少7.34%；水务业务新签合同额105.64亿元，同比增加29.24%。
　　报告期内，公司中标/新签了山东省济南市中心城区雨污合流管网改造和城市内涝治理大明湖排水分区PPP项目运营维护（31.99亿元）、湖北姚家平水利枢纽工程设计采购施工总承包（29.25亿元）、四川省凉山州米市水库工程设计-采购-施工总承包（20亿元）、海南省昌化江水资源配置工程第五标段施工总承包（11.92亿元）、福建省三明市尤溪县国家储备林建设项目（二期）工程总承包(44亿元）等水网骨干工程、生态环境治理工程、重大水利工程。
　　（2）能源电力
　　能源电力业务是公司核心主营业务，涵盖了水电、火电、风电和太阳能发电、核能、电网、新型储能、地热、生物质能、智慧能源、氢能等全部领域，具备从规划设计、施工建设到投资运营的全产业链一体化服务能力。公司积极响应国家“3060”双碳战略，充分发挥规划设计传统优势，凭借先进的技术和丰富的经验，抢抓机遇，积极布局国内外市场，成效显著。
　　报告期内，公司新签能源电力业务合同金额4,313.88亿元，占新签合同总额的62.82%，同比增长12.27%。其中新签风电业务合同金额1,429.02亿元，同比增长68.78%；太阳能发电业务合同金额1,137.42亿元，同比减少28.55%；水电业务合同金额1,004.56亿元，同比增长66.67%；火电业务合同金额196.54亿元，同比减少62.03%。
　　报告期内，公司中标/新签了辽宁华电丹东东港一期100万千瓦海上风电项目(107.70亿元)、内蒙古乌兰察布市察右中旗100万千瓦/600万千瓦时电源侧储能项目（62.52亿元）、埃及苏伊士1.1GW风电项目（59.70亿元）、宁夏电投永利（中卫）新能源有限公司300万千瓦光伏基地项目EPC总承包（56.99亿元）等一批风电、太阳能项目。
　　作为水电、抽水蓄能建设领域的绝对主力，公司中标/新签了某一级水电站项目（131.05亿元）、雅砻江孟底沟水电站大坝工程设计施工总承包（57.71亿元）、太阳沟抽水蓄能（57.52亿元）、江西赣县抽水蓄能电站（46.77亿元）等项目。
　　火电、核电方面，公司中标/新签了宁夏永利2×660MW煤电项目工程主体建安工程（11.59亿元）、南阳中誉能源有限公司南阳电厂二期（2×1050MW）3、4号机的主体安装工程（12.39亿元），宁德核电二期（5、6号机组）常规岛安装工程（10.1亿元）等项目，同时以联合体模式中标了国电投江西分宜2×1000MW总承包（61亿元），三峡蒙能东胜热电近区(色连)4×1000MW扩建工程总承包（27.25亿元）等项目。
　　（3）城市基础设施
　　公司充分发挥产业联动优势，全面参与新型城镇化建设，积极参与“一带一路”沿线国家基础设施的互联互通，持续关注“好房子”标准、“两重”“两新”和“建设国家战略腹地和关键产业备份”等市场形势和配套政策，以促进市场良性发展的原则，找准客户需求、精心策划高质量项目，推动了重大重点项目落地。
　　报告期内，公司新签基础设施业务合同金额1,432.77亿元，同比减少1.65%。其中，新签房建业务合同金额557.94亿元，同比减少1.42%；市政业务合同金额128.96亿元，同比减少15.96%；公路业务合同金额156.82亿元，同比增长11.23%；铁路与轨道交通业务合同金额151.56亿元，同比减少31.90%。
　　报告期内，公司中标/新签了上海轨道交通市域线嘉闵线马东动车运用所工程（28.75亿元）、G227贵德至大武公路贵德至尕巴松多段设计施工总承包（24.99亿元）、郑州高新科学城智能制造综合开发（19.99亿元）、三门峡市湖滨区上下横渠城中村改造（17.47亿元）、德阳市罗江区南街历史文化街区城市更新（11.66亿元）等项目。
　　2.电力投资与运营业务
　　电力投资与运营业务是公司的重要业务，公司坚持“控制规模、优化结构、突出效益”原则，加强电力投资项目全生命周期的管理，加快推进以风电、太阳能光伏发电、水电等清洁能源为核心的电力投资与运营业务，着力推动业务结构持续向绿色低碳发展。公司获取新能源资源储量和开发建设实现跨越式发展。
　　截至2025年6月末，公司控股并网装机容量3,515.86万千瓦，其中：风电装机1,082.74万千瓦，同比增长20.45%；太阳能发电装机1,304.08万千瓦，同比增长60.87%；水电装机709.24万千瓦，同比增长3.53%；火电装机364.5万千瓦，同比持平；独立储能装机55.3万千瓦，同比持平。
　　3.海外业务
　　2025年上半年，公司凝心聚力，聚焦国际业务高质量发展，推动运营效率与市场规模同步提升。2025年1-6月，公司国际业务新签合同额1,416.65亿元，同比增长17.50%，占公司新签合同总额的20.63%；实现国际主营业务收入437.15亿元，同比增长5.98%，占公司总体的14.98%。
　　公司以高质量发展为引领，借力共建“一带一路”，抢抓产业升级与政策叠加新机遇。公司坚持践行价值营销，在2025年上海合作组织能源部长会议期间，公司签约11个项目，1个成果，合计约315.79亿人民币，装机规模约为8900MW。签约项目数量占中外企业签约总数的48%，签约金额约占中外企业签约总额的78.95%，装机规模占签约总装机规模74.17%。在2025年澳门论坛上，公司现场签约6个项目、发布7个成果，合计246.23亿人民币。
　　（1）固本强基稳大盘，开疆拓土育新机
　　海外核心主业持续发挥核心基本盘作用，公司上半年新签合同中，“能源与电力板块”新签额达687.29亿元，占比48.52%，同比增长10.72%；其中新能源占比26.88%，同比增长71.11%。同时，紧抓农业“走出去”政策机遇，发布《非洲农业产业链调研报告》，加纳Supercare农业一体化项目20公顷木薯试种工作顺利完成，后续将开展加工和贸易，打响电建海外农业产业化种植“第一枪”。聚焦国家紧缺的战略性矿产资源，打通“产运销一体化”服务模式，推动业务高速成长，签约蒙古国纳伦苏凯特、郝莱塔拉煤矿，印尼中加里曼丹绿色煤炭运输通道EPC及运维、几内亚金波铝土矿、津巴布韦硫酸锂一期项目等。
　　（2）“现汇、融资、投资”三业并举
　　2025年上半年，公司推动“现汇、融资、投资”三业并举。抢抓中国信保“两战略一重点”契机，拉紧全面合作关系，提升海外项目盈利水平。公司第一个“两战略一重点”项目柬埔寨菩萨水电站实现出单生效；公司首个再融资保单项目—安哥拉铜矿项目实现首次放款；公司首个海外中长期人民币跨境融资项目——肯尼亚乡村公路项目实现首次放款。积极开展“投、融、建、管、退”全流程实践，成功出售澳大利亚牧牛山148MW风电项目，提前完成印尼北苏三电站项目参股股权退出，超额完成投资目标，资产经营工作获得突破。
　　（3）坚持重大标志性工程和“小而美”民生项目并举
　　公司作为我国最早“走出去”和国际化程度最高的中央企业之一，是全球最大的电力设计商和承包商，承担了一大批具有示范性和带动性的可再生能源重大项目和标志性工程。同时，紧密对接各国发展规划，坚持将改善当地民生福祉作为重要内容，承建了医院、学校、保障房、公路、分布式光伏项目等一大批接地气、惠民生、见效快的“小而美”项目在全球落地生根，提升了当地民众获得感和幸福感。2025年1-6月，境外新签240个1亿美元以下项目，占公司境外新签合同额的21.39%。
　　4.其他业务
　　数字化业务方面，依托BIM/CIM、数字孪生、智慧城市、智能建造等技术，推动工程全流程数字化转型，在2024年基础上再创佳绩。2025年上半年，公司数字化新签合同（数字化业务及数字赋能业务）210.06亿元，中标/新签重点项目包括：北京房山数据中心（20亿）、北京智慧交通算力中心（18亿）、河北华章算力枢纽（23亿）、新疆伊吾智算中心（20亿）、某一级水电站（其中数字化合同额13亿）、辽宁海上风电（其中数字化合同额8.8亿）等。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，面对内外部经营发展形势的深刻变化，公司上下全面贯彻国资委党委工作要求，认真落实公司党委、董事会决策部署，牢牢把握高质量发展主题，聚焦“水、能、城、数”，不断优化核心主业与战略新兴业务布局，加快培育新质生产力，高质量发展取得新进展、新成效。公司新签合同、营业收入等规模指标稳中有进，产业优势持续彰显，核心竞争力不断提升，展现出较强的发展韧性与潜力。
　　(一)综合实力稳步提升
　　以公司为核心资产的电建集团位列2025年《财富》世界500强第100名、中国500强榜单第30位。2025年度美国《工程新闻记录》（ENR）“全球工程设计公司150强”“国际工程设计公司225强”榜单中，分别位列第1位和第15位，连续6年蝉联“全球工程设计公司”榜首，连续11年在双榜单中位列中资企业第1位。公司深入开展品牌价值提升行动，“电建绿色砂石”品牌正式发布，“电建风电塔筒”和“电建光伏支架”品牌化建设取得实效，助力相关业务竞争优势显著提升。制定印发2025版品牌与视觉识别系统手册，在全公司范围内开展品牌建设培训，进一步提升品牌建设规范化、制度化、专业化水平。
　　(二)经营发展稳中向好
　　2025年上半年，公司新签合同6,866.99亿元，基本完成“时间过半、任务过半”目标。国内市场稳固发展。大力开展高端营销，持续深化协同经营，不断强化“专班”推进、“大兵团”作战，市场竞争力进一步提升。先后中标雅砻江孟底沟水电站、辽宁丹东海上风电、内蒙古乌兰察布电源侧储能、上海轨道交通市域线、北京房山车联网算力中心等一批重点项目，在“疆电外送”、张掖等大基地资源获取方面实现重大突破。特别是，公司前期投入数十亿资金建站布网、地调勘探，历经40余年参与规划并作为主要参建方的雅鲁藏布江下游水电工程正式开工建设。海外业务稳健前行。动态优化国别市场、企业、品牌布局，健全海外市场支持和管理体系，不断强化商业模式创新，海外新能源、矿业基建业务继续保持高速增长，在农业等新业务领域实现重大突破。积极参加“2025中亚—中国能源论坛”等国际经贸活动，签约项目9个、合同总额267亿元。项目履约稳扎稳打。CZ铁路承建标段施工稳步推进，天台抽蓄、“宁电入湘”等多个“世界之最”“国内首个”，以及阿布扎比塔维勒海水淡化项目等“一带一路”重点项目建设实现节点目标。全面深化工程项目联合巡查机制，推动项目联合巡查与巡视、审计高效联动；实施项目群分级管理，提级监管塞尔维亚项目群，建立项目履约主体特事特办授权事项清单，履约监管效能有效提升。
　　(三)科技创新能力显著增强
　　公司扎实推进核心技术攻关，强化科技创新推动国家重大工程作用。加大战新产业与数字化项目研发投入，基础研究、应用研究的研发投入占比逐步提高。着力提升高能级创新平台效能，深化BIM创新联合体运行管理。实施国有企业职务科技成果赋权改革试点工作。完成公司2025年度首批首台套、首版次产品评选。2项科技成果分别入选2024年度能源行业十大科技创新成果、国家能源研发创新平台十大科技创新成果。2件专利荣获中国专利优秀奖，4件专利获评工程建设行业高推广价值专利特等奖。制定绿色砂石集团标准，构建新能源工法体系架构，为涉高风险工程建设项目提供重要支撑。擘画数智化工作蓝图，启动“十五五”数智化业务发展规划编制。统筹推进“人工智能+”行动，加快培育人工智能产业。健全公司大数据体系，推进数据中台建设。顺利完成绿色低碳发展预定目标，在2024年国资委绿色低碳发展评价体系考核中位列中央企业第19位、建筑类中央企业第2位。山东肥城压缩空气储能、湖北英山铁基液流电池两个项目成功入选国家发改委绿色低碳先进技术示范工程。
　　(四)国企改革深化提升
　　公司以改革工作台账为抓手，聚焦年度重点任务，健全考核细则，突出以考促改、对标提升，改革任务有序推进。印发2025年改革深化提升行动工作要点，确保今年圆满完成改革深化提升行动。持续优化组织机构，牵头研究成立公司重大工程事业部，进一步规范公司相关业务；优化电建智享云公司运行机制，推动高质量建设运营财务共享体系；牵头设立雅鲁藏布江下游水电工程代表处，更好服务落实国家重大战略部署。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)全球水利水电及新能源建设行业领军者
　　公司持续巩固在全球清洁能源与水利建设领域的领导地位，作为保障国家绿色低碳能源电力供给、水利水资源安全及生态环境安全的核心战略力量，承担了我国80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务，完成了国内65%以上的大中型水电站建设施工，占据国内抽水蓄能电站90%的勘察设计市场和78%的建设份额，并主导全球50%以上的大中型水利水电建设市场；同时承担了国内60%以上的风力及太阳能发电工程的规划设计与建设任务。公司持续创新水环境治理模式，成功打造了具有全国竞争力的水环境治理产业集群，其标杆性的茅洲河流域综合治理模式为现代城市可持续发展和国家生态文明建设贡献了重要方案。
　　(二)引领清洁低碳产业布局和全产业链一体化能力
　　公司作为全球清洁低碳能源建设的领军企业，依托“懂水熟电、擅规划设计、长施工建造、能投资运营”的核心竞争力，深度整合投资开发、规划设计、施工建造、装备制造、运营维护等全产业链环节，构建了“投融资+EPC+O&M”三位一体的发展格局。通过充分发挥这一纵向贯穿项目全生命周期、横向覆盖大土木工程领域的“投建营”一体化优势，公司持续推动产业链向高端化、智能化、绿色化升级，强化对传统水电与新型能源基地建设的全链条服务支撑。同时，聚焦新能源领域，通过组建专业化公司，加速布局海上风电、数字建造、新型储能等现代化产业链集群，着力构建“风光火储”多能互补体系，积极拓展绿电交易、跨省区外送等新业态，培育全产业链利润增长极，切实履行产业链发展的主体支撑与融通带动双重使命。
　　(三)国际业务转型与“一带一路”成果显著
　　公司拥有健全的国际营销网络与强大的海外业务风险管控能力，国际化经营水平稳居中央企业前列；通过设立海外五大支持中心和健全国际业务管控体系，成功实现专业化经营与差异化发展的“双轮驱动”，推动国际业务稳健增长，其中新能源、矿业基建业务增速显著、优势突出，接连中标阿联酋超大型光储、埃及苏伊士湾风电、刚果(布)钾盐矿、菲律宾帕基尔抽蓄电站等重大项目；在高质量共建“一带一路”方面成果丰硕，出色完成国家元首高访保障任务，成功承办“赞比亚电力发展论坛”，推动中国—非盟能源伙伴关系纳入中非合作论坛成果；公司持续获得三大国际评级机构授予全球建筑类企业最高信用等级，在2025年最新ENR全球工程设计公司150强排名中蝉联第一，实现连续六年位居榜首的卓越成就，POWERCHINA、SINOHYDRO、HYDROCHINA等品牌长期在ENR排名中名列前茅，海外影响力持续增强。
　　(四)战略性新兴产业不断发展壮大
　　公司深入贯彻落实党中央、国务院关于加快布局发展战略性新兴产业的决策部署，精准把握国家战略导向和行业发展趋势，立足自身资源禀赋和产业优势，聚焦新能源、节能环保、新一代信息技术、高端装备制造等4大产业，重点培育发展深远海风电、氢能、新型储能、地热能、光热利用、水资源与环境、土壤修复、工业软件（工程软件）、工程行业人工智能、高端装备制造等N个细分领域，构建“4+N”战新产业体系，坚持投建营一体化与工程总承包双轮驱动模式，推动国有资本向价值创造能力强、成长潜力大的领域集中，形成了产业布局与国家战略同频共振、与公司核心能力深度耦合的战新产业高效发展格局。2025年上半年，公司战新营业收入占比超四成。公司以科技创新为引领、以绿色低碳为特色的新质生产力正在加速形成，为构建现代化产业体系贡献了电建智慧和电建力量。
　　(五)自研数字化智能建造技术引领行业迭代
　　公司凭借自主研发的BIM仿真系统打破国外技术垄断，形成了涵盖智慧水务、智慧能源、智慧城市等领域的数字化产品矩阵；运用5G、物联网（IoT）、建筑机器人等前沿技术实现工地“人机料法环”全要素智能化监控，数字化建造平台已成功应用于云阳抽水蓄能、青海光热发电等300余项重点工程，平均缩短工期15%-30%，降低综合成本超10%；公司主导组建中央企业BIM软件创新联合体，其研发的“基于人工智能的河湖安全防控平台”荣获世界人工智能大会最高奖项，水电工程数字关键技术摘得工程建设科学技术特等奖；作为中央建筑企业数字化转型协同创新平台理事长单位，在国资委数智化评估中获评优秀，持续引领建筑行业向少人化、无人化的智能建造模式转型升级。

　　四、可能面对的风险
　　2025年下半年，公司可能面对的风险因素主要是现金流风险、宏观经济风险、国际化经营风险、投资风险和工程分包风险。为防范和应对好这些风险，公司将着力采取以下措施：
　　一是继续加强资金预算管理，严控预算外资金支出；继续全力以赴抓好应收账款催收工作，加快资金回流，提高资金存量；继续大力盘活受限资金，加快资金周转，减少资金沉淀；继续加强资金集中管理，提高资金使用效率；继续加强资金流量动态监测，及时发现资金风险苗头，主动采取措施防范化解资金风险。
　　二是继续密切关注国内外政治经济形势变化，研究分析其对公司生产经营带来的影响，主动做好风险防范；继续建立健全供应链风险管理机制，加强供应商评估和风险管理，确保供应链安全稳定；继续深入开展外汇研究分析，防范汇率风险；继续大力做强“水、能、城、数”核心业务，创新推进传统产业转型、战新产业扩围、未来产业培育，推动公司高质量发展。
　　三是继续坚持“危地不往、乱地不去、危业不投”原则，审慎选择国别市场；继续坚持高端引领，聚焦重点市场，优化资源配置，深化第三方市场合作，助力国际市场开发；继续积极构建国际业务工程造价体系、设计管理体系、项目管理体系，优化管理模式、人才队伍建设，提升企业市场核心竞争力；继续严格遵守合规经营“三个不准”“八个严禁”规定，严防各类合规经营风险；继续优化境外安全管理体系，加强“全球化可视化应急管理平台”应用，做好安全风险防范。
　　四是继续大力支持优质水利水资源和优质新能源投资，严控基础设施投资规模；继续严格项目评审，引导子企业回归价值投资本源，做到“事前算赢”；继续全力推动公司涉政府欠款投资项目及时全面纳入各级地方政府化债专项清单，加快项目欠款回收；继续采取多种方式、手段、途径加大投资资产经营力度，加快投资风险项目整改出清。
　　五是继续加强分包策划管理，严格落实法律法规有关分包管理规定，严禁转包、肢解转包和违法分包；继续严格规范分包招标管理，严格分包商选择；继续加强分包合同过程管理，对分包质量、进度、安全实施穿透式监管，确保分包风险可控受控；继续严格实施分包商履约评价、定期考核及不合格清退机制，及时清退履约执行不力、诚信不足、恶意投诉、恶意讨薪、拖欠民工工资的分包队伍。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对国内外风险挑战持续上升的严峻复杂局面，公司牢牢把握国资央企新使命新定位，全面加强党的领导党的建设，始终胸怀“国之大者”，主动服务国家重大战略，坚定推动战略转型，不断优化“水、能、城、数”与战略新兴业务布局，加快培育新质生产力，高质量发展取得新进展、新成效，企业经营保持稳中有进发展态势。　　（一）企业综合实力稳步提升　　报告期内，公司经营指标稳步提升、重点项目高效履约、持续强化合规经营、高质量发展平稳有序。全年实现新签合同12,706.91亿元，同比增长11.19%；营业收入6,336.85亿元，同比增长4.07%；归属于上市公司股东的净利润120.... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对国内外风险挑战持续上升的严峻复杂局面，公司牢牢把握国资央企新使命新定位，全面加强党的领导党的建设，始终胸怀“国之大者”，主动服务国家重大战略，坚定推动战略转型，不断优化“水、能、城、数”与战略新兴业务布局，加快培育新质生产力，高质量发展取得新进展、新成效，企业经营保持稳中有进发展态势。
　　（一）企业综合实力稳步提升
　　报告期内，公司经营指标稳步提升、重点项目高效履约、持续强化合规经营、高质量发展平稳有序。全年实现新签合同12,706.91亿元，同比增长11.19%；营业收入6,336.85亿元，同比增长4.07%；归属于上市公司股东的净利润120.15亿元，同比减少7.21%。“全球最大设计企业”地位持续巩固，在2024年度美国《工程新闻记录》（ENR）“全球工程设计公司150强”“国际工程设计公司225强”榜单中，分别位列第1位和第15位，连续5年蝉联“全球工程设计公司”榜首，连续10年在双榜单中位列中资企业第1位。“全球最大电力工程承包商”地位更加凸显，在2024年度美国《工程新闻记录》（ENR）“全球承包商250强”和“国际承包商250强”榜单中，分别位列第7位和第8位，连续10年保持承包电力工程领域“全球第一”。
　　（二）服务国家大局坚决有力
　　一是坚决服务国家发展战略。紧密围绕国家核心生产力战略布局，深度融入京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等重点区域建设进程，在以上重点区域投资600余亿元，积极拓展央地合作广度与深度，精准助力金沙江上游昌波水电站、环北部湾广西水资源配置工程、雅砻江水风光一体化基地项目、青岛地铁5号线等一系列具有重大战略意义和深远影响的项目落地实施，成功打造出一批代表行业顶尖水平、彰显国家建设实力的重大标志性工程典范，大幅提升区域基础设施水平与经济发展活力。高端营销和重大项目营销成果丰硕，形成川渝、广东2个“千亿”级局域市场，获取15个百亿订单，为区域经济协同发展筑牢坚实支撑。
　　二是坚决助力国家重大工程。深度聚焦国家重点研发专项，充分汇聚顶尖科研力量与创新资源，全力攻克关键技术难题，取得一系列具有突破性、引领性的科研硕果，为国家重大工程核准及顺利开工奠定不可或缺的坚实基础，在国家能源战略布局中留下浓墨重彩的关键笔触。在国家重大科技基础设施建设方面，充分发挥设计与承建优势，成功交付浙大超重力离心模拟与实验装置大楼，中标高能粒子设施基建工程可研项目，展现深厚技术实力与行业影响力。积极响应国家能源战略，大力推进新能源和抽水蓄能项目开发。藏东南“水风光”一体化示范基地规划获批，丰宁抽蓄等多个“世界之最”“国内首个”重大工程建设实现节点目标，为国家能源结构优化升级与绿色低碳转型注入强大动力。
　　（三）战略转型发展成果卓越
　　一是传统业务转型趋优。坚持市场导向，推动传统业务高端化、智能化、绿色化融合发展，发挥全产业链竞争优势，以投建营“拉通算账”一体化商业模式提升核心竞争力。全年获取高质量订单5,619.11亿元，占公司新签合同总额的44.22%；获取现汇订单10,676.47亿元，占公司新签合同总额的84.02%。
　　二是战新业务加速培育。以新能源为主的战新产业营收贡献超40%、投资占比近50%、新签合同额占比超50%，公司已建在建新能源、储能等战新项目装机4742万千瓦，投运2263万千瓦。公司投资的我国首个开放海域最大渔光互补示范项目——青岛即墨海上光伏项目顺利开工建设；投资参建的离岸距离达105公里、水深约55～67米的浙江苍南深远海风电示范项目取得核准批复。全年新签战新业务合同6,845.46亿元，其中新型储能项目新签合同226.64亿元、土壤修复项目新签合同207.82亿元。以数字化助力基建市场开拓，为水利部提供智能大坝建设方案并在古贤等重大工程应用，新签数字化业务合同206.83亿元，新签算力（数据）中心类项目合同首次超过100亿元，赋能业务向高端化、智能化、绿色化转型升级，加速形成新的市场影响力和发展驱动力。公司位列“2024中国战略性新兴产业领军企业100强”第7位、建筑央企首位，勇立行业新兴产业发展潮头，为公司长远发展开辟全新增长路径。
　　（四）科技创新能力显著增强
　　一是国家战略科技力量持续加强。获批国务院国资委第二批“重点支持”水能领域原创技术策源地，加快推动传统水能产业升级与风光产业快速发展深度融合，有力支撑能源绿色低碳转型和“双碳”目标实现。牵头组建中央企业BIM软件创新联合体，联合打造工业软件自主基座，推进底层核心技术攻关，发布《2024年度BIM软件图谱》及9大年度成果，有力提升国产BIM软件产业链供应链韧性和安全水平。系统实施“领军十青年十团队”梯队建设和“百千万”科技人才工程，新增国家级人才16人。
　　二是科技创新平台扩围提质。全力筹建国家水风光储技术创新中心，获批国家能源海上风电安全与工程技术研究中心，加快组建“中国电建-巴基斯坦清洁能源联合研究中心”。深度参与国家科技创新平台建设，新增国家级创新平台4家、省部级创新平台24家，3家子企业分获国家专精特新“小巨人”企业、启航企业认定，创新主体培育实现“量质齐升”。
　　三是科技创新成果不断涌现。高质量完成国务院国资委2项专项攻关任务，其中2项获评国际领先。积极参与新型储能、绿色氢能制储运等5家中央企业创新联合体。牵头主持水能、风能、人工智能领域国家重点研发计划5项、国家自然科学基金2项。新获国家科学技术进步奖2项、中国专利优秀奖2项、省部级科技奖433项、发明专利2170件，参编发布国际标准5部、主导发布国家标准2部、行业标准132部。
　　（五）国际业务发展“质”“量”齐升
　　2024年，公司坚定信心，保持定力，持续深化国际业务管控体系革新，强化集团化统筹协调与资源优化配置效能，依托海外五大专业支持中心，精准施策“扶优扶强”，培育核心竞争优势，实现了国际业务质的有效提升和量的合理增长。全年新签国际业务合同额2,239.57亿元，同比增长4.08%，占公司新签合同总额的17.62%，新生效合同额达到历史最高水平；实现国际业务营业收入906.28亿元，同比增长11.43%，占公司总营业收入的14.35%。“水、能、城、矿、农、数”与新兴产业、新兴业态协同发展，新能源、矿业基建等领域业务增长迅猛、竞争实力突出，境外电力、新能源新签合同额连续七年名列对外承包行业中资企业前茅，电力、新能源营收稳居对外承包行业第一，成功推动公司国际化发展水平跃居央企前列，在国际合作中彰显中国建造实力与品牌魅力，成为中国企业“走出去”的亮丽名片。
　　公司紧抓高质量发展主线，深度践行共建“一带一路”倡议。坚持践行价值营销，搭建国际交流合作高端平台，在2024年中非合作论坛北京峰会期间高水平承办赞比亚电力发展论坛，在2024年澳门基础设施投资建设国际论坛成功承办分论坛，成为在论坛期间签约最多的中资企业,有力提升公司国际影响力。公司下属电建国际公司在中国对外承包工程企业中率先按国际标准发布了中资承包商的第一份ESG报告，获评凤凰卫视“ESG年度传播影响力先锋”称号，获商道融绿ESG评级A-，惠誉评级2级。以国际合作提升行业影响力，与全球知名企业在26个国家开展第三方市场合作。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚决落实党中央、国务院决策部署，认真落实国务院国资委工作要求，强化政治担当，保持战略定力，准确把握机遇，全力顶压前行，突出功能使命，服务大局坚决有力；突出主责主业，战略转型坚决有力；突出改革创新，向新走实坚决有力；突出标本兼治，风险防范坚决有力；突出强根铸魂，党的建设坚决有力，推动主要经营发展指标稳中有进，战略转型和高质量发展取得积极成效，公司核心功能持续增强、核心竞争力不断提升。公司主要业务所处行业情况如下：
　　（一）水资源与环境领域
　　水利方面，国家水网建设处于政策窗口期，《国家水网建设规划纲要》明确指出，要建成“四横三纵”骨干水网。同时水利部印发的《关于加快推进省级水网建设的指导意见》要求2025年全面建立省级水网规划体系，推动省市县水网协同建设。2024年国家持续在跨流域引调水、防洪减灾、智慧水利等方面发力，全国水利建设投资保持在高位。水资源与环境方面，《重点流域水生态环境保护规划》明确提出2025年地表水优良比例达85%。2024年水环境综合治理市场规模持续扩容，尤其在黑臭水体治理、流域生态修复、地下水污染防治、海水淡化等方面。水利部发布的最新数据显示，2024年实施水利项目4.7万个，完成投资1.35万亿元，水利建设规模创历史新高。
　　（二）能源电力领域
　　2024年，能源电力行业在国家“双碳”目标引领下，加速向绿色低碳与智能化方向转型，政策与市场双重驱动行业高质量发展。常规水电方面，国内十三大水电基地正在稳步开发，九大水风光一体化清洁能源基地正有序统筹推进建设，水电项目的核准与开工节奏将显著加快。抽水蓄能方面，国家发改委出台《抽水蓄能开发建设管理办法》，明确了积极有序开发的总基调，随着新型电力系统建设工作稳步推进，2024年抽水蓄能保持良好稳定的发展态势。新能源方面，国家发改委出台《关于深化新能源上网电价市场化改革的通知》，标志着新能源行业将告别多年来粗犷式发展模式，行业前景长期看好。火电方面，2024年底，火电装机容量首次突破14亿千瓦，火电核准开工主要集中在大基地和负荷中心。核电作为高密度清洁能源，2024年，全国运行核电机组累计发电量同期上升2.72%，总投资额超千亿元。
　　（三）城市基础设施领域
　　2024年，全球经济发展全面放缓，地方政府负债风险加大，建筑市场规模出现收缩，根据中国建筑业协会数据显示，全国建筑业企业新签合同额的量值和增速均出现下降，但整体上看，建筑业作为国民经济支柱产业的地位相对稳固。中央经济工作会议释放了一揽子政策红利，建筑行业领域建设需求保持平稳增长态势。2024年，国家加快实施新藏、沿海沿江及八纵八横高铁网，推进京津冀、粤港澳大湾区、成渝双城经济圈、长江中游城市群地铁及市郊铁路建设，推进国家高速公路网加密工程、西部陆海走廊、智慧公路、绿色公路等建设工程，保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”持续推进。
　　（四）国际市场
　　在国际工程承包领域，一是经济复苏和产业链重构拉动基建新增长。2024年全球基建发展态势回升向好，多国将基建投资作为刺激增长的核心引擎；共建“一带一路”不断深化，中国基建发展成就和经验获得更多国家认可。二是绿色化、数字化、智能化带来行业新机遇。绿色化、数字化、智能化是新一轮科技革命和产业变革的重要方向。全球各国，尤其是发展中国家的绿色低碳转型、数智化发展需求巨大，风、光、储、氢等清洁能源项目蕴含广阔前景和巨大商机。三是多双边合作提升释放新红利。中国与东盟、中亚、金砖国家及亚太经合组织等区域的深入合作，极大增强区域基建合作信心，进一步释放相关国家基建需求潜力。
　　从国内看，行业政策持续优化增添新动能。2024年12月2日第四次“一带一路”建设工作座谈会召开，提出重点推进高质量共建“一带一路”机制建设，相关举措为国际业务高质量发展提供更加有力的政策支持。中国信用保险400亿美元的“两战一重”信保政策支持，以及中国在第三届“一带一路”峰会对外承诺的7800亿元融资窗口，为国际业务发展提供了强有力的资金支持。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司以“建设清洁能源，营造绿色环境，服务智慧城市”为企业使命，致力建设成为“能源电力、水资源与环境、基础设施领域具有国际竞争力的质量效益型世界一流综合性建设企业”。公司业务涵盖工程承包与勘察设计、电力投资与运营、设备制造与租赁及其他业务，具有规划、勘察、设计、施工、运营、装备制造和投融资等全产业链服务能力，能够为业主提供一站式综合性服务。公司坚持全球化经营、质量效益型运营和可持续发展目标，塑造具有全球影响力和卓越价值的品牌，为海内外客户提供创新性工程建设整体解决方案，以奉献清洁能源、绿色环境和精品建筑为己任，努力推动人类的可持续发展，实现世界的互联互通。
　　(一)工程承包与勘测设计业务
　　工程承包与勘测设计业务是公司的核心业务。公司充分发挥规划设计优势和全产业链一体化优势，聚焦“水、能、城”，持续深化业务调整转型升级。科学谋划“碳达峰、碳中和”行动实施方案，加强新能源等行业关键技术攻关，积极探索氢能等前沿技术储备，抢抓“双碳”机遇，全力推进新能源和抽水蓄能业务规模化快速发展。充分发挥产业联动优势，全面参与新型城镇化建设，积极参与“一带一路”沿线国家基础设施的互联互通，在国内外市政基础设施、城市轨道交通、高速公路、铁路、机场、港口与航道等基础设施领域顺势勇为、成效显著，建设了一批代表性项目，公司已成为服务全球基础设施互联互通的骨干力量之一。不断创新水环境治理新模式，打造了具有鲜明特色和全球竞争力的水环境产业，为现代城市的可持续发展创造、释放新空间，为服务国家生态文明建设贡献新模式。公司紧紧围绕市场客户，顺应产业发展趋势，全面推动商业模式创新，以EPC、FEPC、EPCO、BT、PPP等一体化商业模式，投资建设了一批国家、地区、行业的重点工程，在充分发挥商业模式创新在产业转型升级中的助推作用的同时，市场认同、客户认同不断提高。
　　1.能源电力
　　公司积极响应国家“3060”双碳战略，充分发挥规划设计传统优势，抢抓新能源和抽水蓄能开发资源，大力开展新能源和抽水蓄能建设。报告期内，公司新签能源电力业务合同金额7,628.17亿元，占新签合同总额的60.03%，同比增长23.68%。公司中标、新签了蒙能新能源项目群（151亿元）、雅砻江水风光一体化基地批量项目（135亿元）、苍南三号海上风电场项目EPC总承包（87.5亿元）、华能玉环2号海上风电项目（51.9亿元）、宁夏中卫300万千瓦光伏基地项目EPC总承包（57亿元）等重大新能源项目。作为水电、抽水蓄能建设领域的绝对主力，公司中标/新签了浙江建德抽水蓄能项目EPC总承包（81.7亿元）、肃南皇城抽水蓄能项目EPC总承包（81.3亿元）、富民抽水蓄能项目EPC总承包（64亿元）、陕西沙河抽水蓄能项目施工、设备采购与安装总承包（59亿元）、禄丰抽水蓄能项目EPC总承包（55.3亿元）等项目。火电核电方面，公司中标、新签了宁夏电力六盘山电厂2×1000MW煤电及中卫电厂4×660MW煤电批量发包项目（16.95亿元）、华能石岛湾核电压水堆扩建一期工程常规岛及BOP安装工程项目（11.22亿元）、陕煤河南信阳电厂2×1000MW机组项目A标段（7.55亿元）等项目。
　　2.水资源与环境
　　公司充分发挥“懂水”的规划设计优势和全产业链一体化优势，持续强化“流域统筹、规划先行、综合治理、技术先进、高质长效”的营销理念，积极构建并完善水环境业务管控体系，坚定不移地扩大水利、水务、水环境市场份额。报告期内，公司新签水资源与环境业务合同金额1,643.74亿元，同比增长6.19%。公司中标、新签了环北部湾广东水资源配置工程项目群（218.50亿元）、引江补汉工程土建施工及金结机电安装工程项目群（105.7亿元）、扩大杭嘉湖南排后续西部通道工程设计采购施工（EPC)总承包项目群（82.25亿元）、顺德区南顺第二联围水体综合整治工程和顺德区容桂水系水环境综合治理工程总承包（65.60亿元）、阿根廷波德综合水利枢纽项目EPC总承包（65.28亿元）等水网骨干工程、重大水利工程。
　　3.城市基础设施
　　公司充分发挥产业联动优势，全面参与新型城镇化建设，积极参与“一带一路”沿线国家基础设施的互联互通，持续关注“好房子”标准、“长三角、大湾区、京津冀和成渝双城经济圈”全国新的城市四极、“两重”“两新”和“建设国家战略腹地和关键产业备份”等市场形势和配套政策，以促进市场良性发展的原则，找准客户需求、精心策划高质量项目，推动了青岛市地铁5号线工程（32亿元）、榆林市榆阳区小西沙棚户区改造（20.8亿元）、广东省郁南县建筑用花岗岩变质砂岩矿（49.1亿元）、潍坊市奎文区城市更新（48.4亿元）、济南市历城区全福立交东片区城市更新（31亿元）等重大重点项目落地。
　　报告期内，公司新签基础设施业务合同金额2,898.80亿元，同比减少13.73%。其中新签房建业务合同金额1,055.18亿元，同比减少24.49%；市政业务合同金额403.63亿元，同比减少23.03%；公路业务合同金额303.19亿元，同比增长4.50%；铁路与轨道交通业务合同金额320.37亿元，同比减少28.82%。
　　(二)电力投资与运营业务
　　电力投资与运营业务是公司战略转型的重要业务，公司坚持“控制规模、优化结构、突出效益”原则，加强电力投资项目全生命周期的管理加快推进以风电、太阳能光伏发电、水电等清洁能源为核心的电力投资与运营业务，着力推动业务结构持续向绿色低碳发展。择优获取抽水蓄能项目资源，在2024年已获取抽水蓄能项目资源中，54个抽水蓄能项目纳入国家规划、规模7,015万千瓦，已获核准项目16个、装机规模2,090万千瓦。2024年，新获取新能源建设指标规模2,612万千瓦，同比增长15%。
　　2024年，公司新增风电、太阳能光伏发电、水电装机容量分别为204.20万千瓦、404.37万千瓦、0.18万千瓦。截至2024年底，公司控股并网装机容量3,312.76万千瓦，同比增长22%。
　　(三)设备制造与租赁业务
　　设备制造与租赁业务是与公司工程承包业务紧密相关的重点业务，公司主要从事砂石骨料的开采、生产和销售，水利水电专用设备的设计、研发、生产与销售，工程设备租赁业务及上下游相关业务，着力提高公司装备水平，保障项目顺利施工，降低设备资源投入，提高设备使用效益。
　　(四)海外业务
　　公司作为我国最早“走出去”和国际化程度高的中央企业之一，是全球最大的电力设计商和承包商，承担了一大批具有示范性和带动性的可再生能源重大项目和标志性工程。报告期内，公司签约了一系列重大项目：埃及1.1GW苏伊士湾风电项目（埃及最大风电项目）；阿联酋迪拜Hassyan180MIGD海水淡化项目（全球最大海水淡化工程）；塞尔维亚国家足球体育场（中资企业首个欧洲高标准体育场项目）；刚果（布）KOLA钾盐矿项目（非洲最大钾盐矿）；几内亚GIC铝土矿项目（创新产供销一体化模式）。同时，公司深入推进“现汇、融资、投资”三业并举战略，不断拓展国际化业务模式：蒙古国额尔登布仁水电站项目成功融资关闭；波黑伊沃维克风电项目作为中国-中东欧国家领导人峰会首个新能源成果实现首台机组并网；巴西玛瑞蒂光伏电站以首个境外DOBT模式并网并获“金砖国家可再生能源领域DOBT模式示范工程”赞誉。
　　公司坚持重大工程与“小而美”民生项目并重，在承建9个50亿元人民币以上重大标志性工程的同时，积极承建530个“小而美”民生项目（1亿美元以下），涵盖医院、学校、保障房、公路及分布式光伏等，提升当地福祉。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)全球水利水电及新能源建设行业领军者
　　公司坚持全球化和高质量发展，是国家绿色低碳能源电力、水利水资源与环境安全保障的战略力量。公司承担了我国80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务、65%以上大中型水电站的建设施工任务、90%的抽水蓄能电站的勘察设计和78%的建设任务、60%以上的风力及太阳能发电工程的规划设计与建设任务，占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场，是我国能源清洁低碳转型的战略支撑力量，新型电力系统建设的战略科技力量。公司积极参与国家水网、重大引水调水工程、流域治理建设，水务、水资源与水环境等核心业务的市场占有率不断提升，保障国家水安全、建设美丽中国的核心功能不断增强。公司创新水环境治理模式，打造了具有全国竞争力的水环境产业集群，为现代城市的可持续发展创造和释放新空间，为服务国家生态文明建设贡献新模式，茅洲河流域综合治理模式已成为全国水环境治理的代表。
　　(二)引领清洁低碳产业布局和全产业链一体化能力
　　公司作为全球清洁低碳能源建设领域的领军者，以加快构建现代化能源产业体系为目标，依托“投建营”一体化全产业链优势，构建横向贯通大土木工程领域、纵向覆盖项目全生命周期的核心能力体系，通过推动产业链向价值链高端跃升，强化传统水电与新型能源基地建设的全链条服务支撑能力，重点打造以高端化、智能化、绿色化为核心的现代化产业链集群，承担我国产业链发展的主体支撑作用和融通带动作用，加速构建海上风电、数字建造、新型储能等现代化产业链，形成技术引领、数字赋能、资本驱动、全球布局的高质量发展新格局。
　　(三)国际化经营水平位于中央企业前列
　　公司具备健全的国际营销网络和较强的海外业务风险控制能力，国际化经营水平位于中央企业前列。推动国际业务转型，设立海外五大支持中心，健全国际业务管控体系，实现专业化经营、差异化发展“双轮驱动”。国际业务保持稳健增长，新能源、矿业基建业务增速较快、优势明显，中标阿联酋超大型光储、埃及苏伊士湾风电、刚果(布)钾盐矿、沙特工业污水处理厂、菲律宾帕基尔抽蓄电站等多个重大项目。高质量共建“一带一路”成果显著，出色完成多场配合保障国家元首高访接待任务，成功承办“赞比亚电力发展论坛”，推动中国-非盟能源伙伴关系机制纳入中非合作论坛峰会成果。公司获得三大国际评级机构全球建筑类企业较高等级信用评级，在2024年ENR全球工程设计公司150强中排名第一，连续五年蝉联榜首。POWERCHINA及SINOHYDRO、HYDROCHINA、SEPCO3等品牌长期在ENR排名中名列前茅，具备较强的海外影响力。
　　(四)具备塑造产业发展新动能的核心技术能力
　　公司拥有完整的水电、火电、风电和太阳能发电工程的勘察设计与施工、运营核心技术体系，拥有代表国家综合竞争实力水电领域完备的技术服务体系、技术标准体系和科技创新体系。公司是水电和新能源产业的发起者、推动者，创造过全球最高大坝、最大规模地下厂房、最大光热电站、最大水光互补基地等一系列世界纪录。公司依托“懂水熟电、擅规划设计、长施工建造、能投资运营”的核心优势，深度整合投资开发、规划设计、施工建造、装备制造、运营维护等全产业链环节，形成“投融资+EPC+O&M”三位一体的发展格局。通过南欧江流域梯级水电等标杆项目实践，构建覆盖项目全生命周期的一体化管控体系，实现从投资筛选、建设优化到运营增效的闭环管理，其经验显示可缩短工期超20%、降低综合成本超10%。公司以“四位一体”（投资开发、海外融资、工程建设、运营管理）模式打通产业链壁垒，通过数据标准化建设和数字化赋能，强化规划设计端的高附加值引领作用，实现EPC总承包与投建营业务的双向联动。聚焦新能源赛道，成立专业化运营公司，打造“风光火储”多能互补体系，拓展绿电交易、跨省区外送等新业态，形成全产业链利润增长极。
　　(五)战略性新兴产业不断发展壮大
　　2024年公司位列“2024中国战略性新兴产业领军企业100强”第7位、建筑央企首位。下属2家子企业分别入选国务院国资委首批和第二批启航企业，具有电建特色的新质生产力正加速培育壮大。公司积极布局新能源、节能环保、新一代信息技术、高端装备制造四大战略新兴产业，2024年战新营业收入占比超四成，战新产业投资占比近一半，新增投资中超70%投向战新产业。其中，新能源产业发展成效显著，截至2024年底，公司投产和在建新能源项目覆盖境内27个省和境外3个国家，在国内华北、华中、西北等资源富集区域形成规模优势，区域装机规模市场占比超过5%。节能环保产业聚焦水资源与环境、土壤修复等领域，强化理念创新、科技创新和商业模式创新，发挥专业优势协同推进产业发展，打造节能环保服务整体解决方案供应商和运营商。新一代信息技术产业创新能级跃升，聚焦工业软件（工程软件）、工程行业人工智能等领域，突破“卡脖子”关键技术，实现国产化替代。高端装备制造产业聚焦高端电力装备、高端工程装备等领域，打造核心产品，自主研制的80m级水深海上风电自升式综合勘测平台、新一代全球海洋工程安装船——“电建志高”和“电建志远”、全液压长行程大扭矩水平定向取心钻机等一系列成果涌现，提升产业链整体竞争力。
　　(六)自研数字化智能建造技术引领行业迭代
　　公司拥有突破国外技术垄断、自主研发的BIM仿真系统，形成覆盖智慧水务、智慧能源、智慧城市等领域的数字化产品矩阵。该技术通过5G、IoT、建筑机器人等实现工地“人机料法环”全要素智能监控，在云阳抽水蓄能、青海光热发电等300余项工程中应用数字化建造平台，缩短工期15%-30%，降低综合成本超10%。公司主导组建中央企业BIM软件创新联合体，其“基于人工智能的河湖安全防控平台”获世界人工智能大会最高奖，水电工程数字关键技术获工程建设科学技术特等奖。作为中央建筑企业数字化转型协同创新平台理事长单位，在国务院国资委数智化评估中获评优秀，引领建筑行业向少人化、无人化建造模式迭代。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司新签合同总额12,706.91亿元，同比增长11.19%，完成全年新签合同计划（12,680亿元）的100.21%。其中：国内业务新签合同额10,467.34亿元，同比增长12.83%；国际业务新签合同额2,239.57亿元，同比增长4.08%。
　　截至报告期末，公司合同存量21,313.40亿元，同比增长15.37%。其中：国内业务合同存量17,989.04亿元，占比84.40%；国际业务合同存量3,690.98亿元，占比15.60%。
　　由于受优质有效投资资源减少等因素影响，公司进一步控制投资规模，主动降负债、防风险。报告期内，公司完成投资903.12亿元，较2023年完成减少30.16%，完成年度投资计划（1,193亿元）的75.7%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前，全球正经历百年未有之大变局，国际形势复杂演变，地缘政治冲突加剧，全球秩序正处于深刻的过渡与转型期。世界经济复苏动能不足，下行风险不容忽视。发达经济体货币政策转向、全球产业链加速重塑、劳动力市场结构性矛盾突出、人工智能革命与产业变革浪潮迭起，以及国际贸易体系面临挑战等因素相互交织，使得依托跨国公司的竞争日趋激烈，企业国际化经营和全球化发展面临新的挑战。科技革命深刻重塑产业发展逻辑，关键核心技术瓶颈与产业链供应链风险并存。传统安全与非传统安全风险叠加，新一轮科技革命和产业变革深入发展，数字技术、绿色低碳技术催生新产业、新业态、新模式，人工智能技术竞赛成为“国运之战”，加速推动建筑业工业化、数字化、绿色化、智能化升级，企业亟需变革创新以适应新形势。
　　与此同时，中国经济发展仍处于重要战略机遇期，积极因素和有利条件不断积累，经济长期向好的基本面没有改变。共建“一带一路”倡议迈入新的黄金十年，中非关系提升为全天候命运共同体，为中国企业“走出去”带来历史性机遇。国家层面，一系列稳增长政策陆续出台，财政货币政策逆周期调节力度加大，“两重”“两新”建设加速推进，房地产市场“止跌回稳”、专项债规模扩大、贷款利率降低、大规模产业转移等措施逐步显效。水利投资每年超万亿元、新能源每年新增装机超2亿千瓦，抽水蓄能和新型储能产业蓬勃发展，重大工程项目陆续开工，这些均为公司核心优势业务领域提供了广阔的发展空间。
　　1.能源电力领域大有可为
　　在“碳达峰、碳中和”目标引领下，能源清洁低碳转型已成必然趋势，以新能源为主体的新型电力系统建设步伐加快。保障能源安全稳定供应、推动绿色低碳转型、强化科技创新驱动、提升民生用能保障成为行业发展的主线任务。国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，明确提出大力发展可再生能源，统筹推进新能源就地消纳和外送，积极推动第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五""沙戈荒”新能源大基地布局方案，积极开发海上风电项目，加大光伏治沙、光热项目建设力度。与《2024年能源工作指导意见》相比，政策导向更加积极，尤其海上风电“积极推动”的定调有望迎来规模化发展机遇。重大水电工程建设稳步推进，抽水蓄能作为新型电力系统的重要调节性资源，其重要性日益凸显，2025年推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上。公司将坚持规划引领，积极拓展集中式新能源、抽水蓄能EPC总承包业务，深度参与全国统一电力市场建设，积极拓展新能源应用场景，前瞻性布局新型电力系统构建和电网行业改革带来的市场机会。同时，公司将积极研究布局深远海风电、新型储能、氢能、地热能等战略性新兴业务，并关注碳汇、碳交易市场，为构建新型电力系统贡献电建方案、电建智慧。
　　2.水资源与环境领域潜力释放
　　加快构建国家水网，建设现代化高质量水利基础设施网络，是以习近平同志为核心的党中央作出的重大战略部署。《国家水网建设规划纲要》明确了国家水网建设的宏伟蓝图，要求建设一批国家水网骨干工程，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等领域的短板。国家水安全保障能力和生态文明建设被提升至新的战略高度，为水利行业发展带来重大机遇。公司将积极参与国家水网建设、重大引水调水工程和流域治理等重大工程，大力拓展水利、水务、水环境治理等领域业务，并积极探索直饮水、土壤修复、固废处理等细分市场，提升公司在国家水安全和生态文明建设中的核心竞争力，践行央企责任担当。
　　3.基础设施领域有望向暖
　　展望2025年，外部环境复杂严峻，国内需求仍面临挑战。但从《2025年政府工作报告》释放的信号来看，国家将进一步加大财政政策支持力度，提振国内需求。推进川藏铁路、西部陆海新通道等重大交通工程建设，加强水利基础设施建设，提升国家综合交通枢纽和水利保障能力，城市更新、老旧小区改造、乡村振兴等领域投资力度也将加大，新兴产业+多元化发展、新型基础设施建设将带来新的市场空间。公司将聚焦人口集中、经济发达、潜力巨大的中心城市和重点区域，深耕细作，灵活参与房建、市政、轨道交通、零碳园区等项目，推动“水、能、数”与城市业务深度融合，开拓城市业务新场景，打造具有电建特色的精品工程。
　　4.国际业务保持恢复性增长
　　疫情后世界经济复苏缓慢，全球经济增长面临下行压力。据国际货币基金组织等机构预测，今后几年世界经济可能维持中低速增长，总体低于疫情前水平。地缘政治冲突、贸易保护主义抬头等因素加剧了全球经济的不确定性。2024年全球78个国家和地区举行了83场全民选举，涉及全球人口60%，经济规模近50%，部分国家大选后政策走向存在不确定性，可能加剧逆全球化趋势，对全球贸易和经济造成冲击。美元持续强势可能引发全球金融市场波动，增加企业“走出去”的融资难度和汇率风险。俄乌冲突等地缘政治冲突外溢效应显现，涉俄业务风险依然存在。但与此同时，世界各国发展的不平衡使传统基础设施更新改造存在广阔市场，国内产业链向海外转移也促进了有关国家地区基建投资。共建“一带一路”进入第二个金色十年，中非关系提升为全天候命运共同体，中国与东盟、金砖国家、亚太经合组织等区域合作的深化为中国企业“走出去”带来新的历史机遇。公司将坚持高质量“出海”发展理念，紧抓“一带一路”发展机遇，坚持“商业可行、量力而行、尽力而为”原则，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设，巩固传统业务优势，积极培育新兴产业和新赛道，实现国际业务可持续发展。
　　(二)公司发展战略
　　中国电建以“建世界一流企业，创全球卓越品牌”为愿景，以“建设清洁能源，营造绿色环境，服务智慧城市”为使命，以“立足大基建，聚焦‘水、能、城、数’，集成‘投建营’，推进全球化”为战略方针，服务国家重大战略和区域协调发展战略，全力推动战略转型和高质量发展，致力建设成为引领全球绿色低碳产业发展和技术创新的世界一流企业。
　　充分研判国家宏观经济形势、行业发展趋势和公司内部资源能力，“十四五”期间，公司具体战略部署概括为：瞄准世界一流目标，统筹国内国际两大市场，集成投建营三大环节，聚焦水能城数四大领域，强化六大能力建设，推进八大战略行动”。
　　1.瞄准世界一流目标
　　初步建设成为具有全球竞争力的世界一流企业。
　　2.统筹国内国际两大市场
　　立足国内国际双循环新发展格局，以国内市场为主体，全力服务国家区域协调发展战略，强化区域营销与地方发展需求精准对接，在服务区域经济社会发展中做强做优做大国内市场；坚持全球发展“三步走”战略，优化和适度调整国际市场布局，完善全球六大区域总部建设，推进属地化发展，形成高质量的国际市场经营格局。
　　3.集成投建营三大环节
　　发挥投资、建设、运营全产业链一体化优势，加快从传统建筑产业向投建营一体化发展的战略转型，形成投向精准、建设优良、运营高效、退出顺畅的投建营一体化发展格局。统筹推进投资发展与资产经营、资本运营三大工程，坚持投建营一体化与EPC总承包双轮驱动，推动公司高质量、可持续发展。
　　4.聚焦水能城数四大领域
　　做优能源电力业务，充分用好传统水电和新能源领域优势，抢占抽水蓄能、光伏、风电以及地热能、生物质能、氢能、储能、综合能源市场，积极参与智慧能源、智慧电网建设，推动能源清洁低碳转型，成为推动实现“碳达峰碳中和”目标的主力军。
　　做强水资源与环境业务，积极参与国家水网建设，长江、黄河等流域系统治理，智慧水利建设，海岛生态修复、海岸环境治理、土壤修复，深挖水领域价值链，巩固增强用水、治水的优势，着力形成供水、兴水的新优势，成为水资源环境业务的引领者。
　　做精城市与基础设施业务，围绕“深耕城市、运营城市、服务城市”创新商业思维和商业模式，在城市建设与城市更新过程中，加强系统性、前瞻性布局，大力拓展城市综合开发业务，积极参与川藏铁路、国家综合立体交通网、新型基础设施建设，将城市与基础设施建设打造成重要增长极。
　　做专工程数字化业务，秉持“数字电建、智创未来”的战略愿景，聚焦“水、能、城、数”战略布局，推动数字化与建造方式、经营理念、市场形态和行业管理的深度融合，实现工程交付产品的全面数字化转型，建成一批智慧水务、智慧能源、绿色建造、智慧城市平台产品，以数字化助推城乡发展和治理模式创新，推动数字经济健康发展。
　　加快推进能源电力、水资源与环境、城市与基础设施、工程数字化四大产业联动，推动“水能城”与数字化融合发展与商业模式创新，加快能源环保共生城市理念和模式研究和推广，在城市开发和更新过程中贡献具有鲜明特点和差异化优势的电建方案。
　　5.强化六大能力建设
　　全面创新能力：坚持把科技创新摆在公司改革发展全局的核心位置，以科技创新为引领，加快数字化转型和战略性新兴产业培育，协同推进管理创新、体制机制创新、商业模式创新领域的全面创新。市场开发能力：适应市场环境变化，以强烈的竞争意识和危机意识，不断巩固传统市场和业务竞争能力，不断提升战略性新兴业务市场拓展能力，通过投建营一体化、产业联动等商业模式创新，不断扩大公司传统业务和新型业务市场，确保公司可持续发展。
　　精益管理能力：强化精益运营能力，提高质量效益水平，实现高质量发展，重点加强成本管理、产业链供应链管理能力建设。
　　资源整合能力：发挥中央企业资源整合优势，重点加强产业链一体化战略协同能力，社会资源整合能力，EPC管理能力，城市区域综合开发业务的项目策划、产业导入和商业模式设计能力。
　　资产经营能力：坚持“资产端减重、负债端减负、权益端增资”的资产经营策略，通过不断加强在资产端、负债端和权益端的能力建设，提升资产经营效率，改善资产负债表。
　　风险管控能力：坚持风险平衡策略，加强风险识别、过程防控、应急处置、国际合规等风险管控能力建设，增强在危机中育先机、于变局中开新局能力。
　　6.推进八大战略行动
　　党的建设：坚持和加强党的全面领导，全面贯彻落实新时代党的建设总要求，把加强党的领导和完善公司治理统一起来，把企业党建优势转化为发展优势，把党的领导贯彻到规划实施全过程，以高质量党建引领保障公司高质量发展。
　　科技创新：以科技创新为引领，以体制机制创新为保障，增强要素配置能力，着力技术攻关、平台建设、成果转化和人才培养，推动全产业链价值提升，持续提升公司自主创新能力和核心竞争力，为建设世界一流企业提供有力支撑。
　　深化改革：坚持和加强党对国有企业的全面领导，在更高起点、更高层次、更高目标上贯彻落实《改革深化提升行动实施方案（2023-2025年）》，抓重点、补短板、强弱项，激发干部员工活力，增强企业发展动力。
　　管理提升：坚持“全面覆盖，突出重点；统筹推进，因企施策”原则，以对标世界一流管理提升行动为抓手，以加强管理体系和管理能力建设为主线，建立健全项目管理标准体系和信息化管理平台，着力提升公司精益运营水平，实现高质量发展。
　　国际发展：坚定发展信心，紧跟国家战略，坚定不移走国际化经营道路。保持“三步走”全球发展战略定力，按照“做实国别、一国一策”的原则稳步推进国际经营属地化，提高资源配置效率、降低经营成本、提升国际市场竞争力。
　　人才强企：以服务全球发展战略的国际化人才、服务转型升级引领业务发展的高精尖人才、复合型人才为重点，切实加大人才培养和引进力度，完善职业通道和薪酬激励机制，建立让年轻干部茁壮成长、让优秀企业家和人才脱颖而出的制度环境，筑牢企业发展的人才高地。
　　廉洁从业：坚持稳中求进工作总基调，把高质量发展作为党风廉政建设和反腐败工作的主题主线，围绕公司改革发展大局发挥监督保障执行、促进完善发展作用，统筹推进“四责协同”，强化政治监督，一体推进“三不”，坚定不移纠治“四风”，深化纪检监察体制改革，突出巡视巡察上下联动，凸显全面从严治党引领保障作用，为推动企业和员工持续健康发展提供有力保障。
　　数字化转型：充分利用“云大物移智”等新技术，不断提升企业的精益化生产、数字化建造、现代化管理和智能化决策能力，推进产业数字化和管理数字化，构建面向数字时代的新电建。
　　(三)经营计划
　　公司2025年新签合同计划13,978亿元，其中：国内业务新签合同计划11,406亿元，占比81.60%；国际业务新签合同计划2,572亿元，占比18.40%。
　　公司2025年营业收入计划6,531.5亿元，其中：国内业务营业收入计划5,706.7亿元，占比87.37%；国际业务营业收入计划824.8亿元，占比12.63%。
　　公司2025年安排投资计划总额972.23亿元，其中：续建项目投资计划537.14亿元，新建项目投资计划435.09亿元。2025年投资计划总额中，战新项目投资计划为631.58亿元。
　　(四)可能面对的风险
　　1.现金流风险
　　一是受合同地位及商业模式等因素影响，公司部分合同不仅结算条件苛刻、付款比例较低，而且时常出现结算推迟、收款受阻情形，导致“两金”居高不下。二是受地方政府财政困难、基础设施类项目效益不佳等因素影响，存量投资项目回款存在不足、不及时情况，加大了企业的资金压力。三是部分合同需要提供各类业主监管共管资金、外汇资金和保证金，导致公司受限资金占用较多，进一步降低了公司的资金流动性。四是公司主营业务为建筑施工，在季节性生产高峰期，经常出现资金需求显著增加时段，对公司资金压力带来挑战。
　　针对现金流风险，公司将坚持“现金为王”理念，全力以赴抓好款项回收工作，努力提高资金存量；继续坚持“无预算不开支、无预算不投资”原则，按照投资本质逻辑选取和策划项目，积极完善投前投后管控联动机制，确保投资项目安全可控；持续清理存量银行账户，促进分散资金集中管理，提高资金使用效率；合理安排各时段收付款节奏，以收定支做好收支计划，保障资金流动性合理充裕；建立头寸预警机制，设定现金储备科学阈值，利用司库管理系统分析、监控、预警功能，全过程、全级次动态监测资金流量，确保资金流动性风险安全可控。
　　2.宏观经济风险
　　一是地缘政治冲突的持续、逆全球化贸易保护主义行为的抬头等，对国际项目执行和供应链稳定产生不利影响，特别是涉及关键设备和原材料跨境采购及运输的项目。二是全球债务规模和财政赤字继续扩大，金融风险已处在较高水平，公司境外项目不仅融资成本和盈利能力可能受到较大影响，而且面临较大汇率风险。三是在全球经济弱复苏的背景下，能源转型和绿色低碳发展成为全球共识，但转型过程中的技术、资金和政策不确定性将给公司带来一定挑战。
　　针对宏观经济风险，公司将积极开展宏观经济信息收集，识别评估宏观经济风险，及时调整风险管理措施，防范化解宏观经济风险；完善供应链风险管理机制，加强供应商评估和风险管理，确保供应链安全；选择多元化融资渠道，开展外汇研究分析，降低融资成本，防范汇率风险；密切关注全球经济形势和能源转型趋势，坚守“水、能、城、数”核心业务，创新推进传统产业转型、战新产业扩围、未来产业培育，推动公司高质量发展。
　　3.国际化经营风险
　　一是现有国际规则、标准进入多方角力的动荡期，俄乌和谈走向，巴以冲突外溢扩散，美国新关税战及其他国家的贸易保护主义行为，致使国际政治经济局势不稳定性和不确定性处在较高水平。二是受全球公共债务激增影响，金融机构避险情绪上升，投资意愿下降，暂缓或者停止基建项目贷款的现象屡见不鲜。三是国际工程市场呈现买方市场特征，业主倾向将更多责任转移给承包商，导致合同条件更为苛刻，合同争议数量明显增多，履约难度加大。四是海外合规经营风险压力增加，合规经营已成为个别国家打压中资企业的主要议题和借口。
　　针对国际化经营风险，公司将坚持“危地不往、乱地不去、危业不投”原则审慎选择国别市场，持续推进“三个优先”“六个转变”，用好国内国际两个市场、两种资源，推动国际业务高质量发展；积极参加国际合作高峰论坛，努力扩大品牌影响力；对标世界一流企业，推进国际化经营管理模式优化和人才队伍建设，全面提升企业国际经营能力；聚焦重点市场，优化资源配置，坚持高端引领，赋予子企业自主经营权，深化第三方市场合作，完善立体营销体系助力国际市场开发；持续推进境外违规投资经营专项整治，夯实高质量发展基础；严格落实“合规经营是防范风险的关键一招，法律审核是防范风险的重要一环，令行禁止是防范风险的行为准则”经营理念，严格遵守合规经营“三个不准”“八个严禁”规定，严防各类合规经营风险；持续完善境外安全管理体系，优化“全球化可视化应急管理平台”，切实做到国际业务项目安全信息底数清、风险清、动态清，保障项目顺利开展。
　　4.投资风险
　　一是受项目所在地社会环境、地方政府财政能力、政府信用等因素影响，投资项目建设内容、运营内容时常发生变化，投资风险日益加大。二是受各种内外因素影响，部分投资项目进入运营期滞后，回款周期延长，回款无法及时足额到账，致使项目经营压力与坏账风险增加。三是多数政府投资项目在结算支付时，业主能拖则拖，项目资金收支期限错配现象明显，现金流紧张、压力较大。
　　针对投资风险，公司将积极支持优质水利水资源投资，加大优质新能源投资，积极跟踪策划参与国家级水风光储基地建设，严控基础设施和房地产投资规模；坚持“以融定投”，兼顾长短期发展，做好“投融建管退”，对超出地方政府财力、同区域同类项目投资回报已明显下行的项目，做到“能停则停、能小尽小、能退尽退”；聚焦“水、能、城、数”核心领域，严格项目评审，引导子企业回归价值投资本源，切实做到“事前算赢”；加强与地方政府沟通对接，推动涉政府欠款投资项目及时全面纳入各级地方政府化债专项清单，加快欠款回收；采取多种方式、手段、途径加大投资资产经营力度，加快投资风险项目整改出清。
　　5.工程分包风险
　　一是多数分包商为承接项目，不惜弄虚作假，项目分包商选择审核一旦把关不细不严，就可能分包给不具备相应资质或超越资质等级的分包商，构成违法分包。二是受项目数量、特点、模式及分包内容等因素影响，分包文本合同条款难以事无巨细，若合同条款对合同关键内容定义不明确，容易产生争议，双方可能会互相推诿责任。三是受管理能力、意愿等因素影响，个别项目分包监管不到位，存在以包代管现象。四是公司的责任担当，使得个别分包商及其供应商不顾合同实际，将其自身的责任转移给公司。针对工程分包风险，公司将强化分包策划，严格落实法律法规有关分包管理规定，严禁转包、肢解转包和违法分包；坚持“集体决策、信息公开，竞争性为常态、非竞争性为例外”原则，严格分包商选择；规范分包合同文本和格式，确保分包合同文本内容全面，格式规范，条款严谨；加强合同过程管理，对分包质量、进度、安全实施穿透式监管，及时发现和化解分包过程中遇到的风险，确保分包风险可控受控；建立健全分包商履约评价、定期考核定级及不合格清退机制，对履约执行不力、诚信不足、恶意投诉、恶意讨薪、拖欠民工工资的分包队伍进行坚决清理，打造“一处失信、处处受限”分包商诚信体系。 收起▲