一、报告期内公司从事的业务情况　　1、主要业务　　公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统共八大业务板块，主要客户包括国际国内智能电动车企和传统OEM车企等。另外，成立机器人执行器事业部切入具身智能业务是公司的一个重要战略举措。该产业是一个具有广阔发展前景的领域，通过拓展机器人执行器等相关业务，为公司打造新的增长曲线。　　公司奉行为客户创造价值的经营理念，坚持研发与创新，推进数智制造及全球化战略，提升综合竞争力，成为让整车厂更加信任的合作伙伴。　　2、业务流程与经营模式... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、主要业务
　　公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统共八大业务板块，主要客户包括国际国内智能电动车企和传统OEM车企等。另外，成立机器人执行器事业部切入具身智能业务是公司的一个重要战略举措。该产业是一个具有广阔发展前景的领域，通过拓展机器人执行器等相关业务，为公司打造新的增长曲线。
　　公司奉行为客户创造价值的经营理念，坚持研发与创新，推进数智制造及全球化战略，提升综合竞争力，成为让整车厂更加信任的合作伙伴。
　　2、业务流程与经营模式
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，全球乘用车销售约8,569万台，同比增长4.9%；中国市场销售约2,305万台，同比增长0.6%。全球新能源乘用车销售约2,183万台，同比增长25.2%，占全球总销量的25.5%；其中中国新能源乘用车销售约1,248万台，同比增长15.9%，占国内总销量的54.1%。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司克服全球经济、贸易变化及行业波动，持续提升运营效率及经营绩效。受益于公司在智能电动汽车产业的广阔产品线、系统研发能力及创新型商业模式等因素的积极影响，报告期内公司销售收入保持增长，净利润有所下降，利润及折旧摊销总额保持增长，各项经营管理活动均取得良好发展，具体情况如下：
　　（一）市场与销售。
　　公司推行的Tier0.5级创新商业模式被客户广泛接受和认可，大幅提升了单车配套产品数量和配套金额，为客户提供更好的QSTP产品及服务、持续为客户创造价值，该合作模式已取得了示范性成功。公司坚持“快速响应，全力配合”的合作理念，获得战略客户的高度认可，后续业务增长空间巨大。在国内市场，公司与赛力斯、小米、吉利、比亚迪、奇瑞、理想、蔚来、长城、小鹏等车企的合作不断扩大，单车配套金额及订单量持续提升。在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW、MERCEDES-BENZ等车企均在新能源汽车领域展开全面合作。报告期内，公司已获得宝马X1全球车型及N-Car全球新能源平台的订单，各项目处于快速推进阶段。
　　产品平台化战略持续推进。依托研发创新及数智制造能力，公司内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等综合竞争力不断提高，销售收入保持稳步增长；汽车电子类产品订单持续放量，空气悬架项目、智能座舱项目、线控制动项目、线控转向EPS项目订单已实现规模化量产，其中空气悬架项目保持快速增长，为公司长远发展奠定基础。
　　国际化市场战略加速。墨西哥一期项目全部投产。波兰工厂二期也在筹划中，为承接更多欧洲本土订单奠定基础。与此同时，泰国生产基地将于2026年上半年建成投产，可以进一步完善国际地域布局，并实现全产品线的境外覆盖，以灵活应对国际贸易环境的不断变化，降低风险；同时，进一步拓展国际客户及出海车企业务；此外，可以利用成本优势，提升经济效益。
　　报告期内，公司完成对芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权的收购。此次收购进一步提升了公司内饰产品的市场占有率，巩固了公司在行业内的领先地位。公司凭借成熟的经营管理经验以及强大的产业链垂直整合能力，显著增强了收购标的的盈利能力，同时为客户打通了供应链产能制约。
　　（二）研发与创新。
　　报告期内，公司继续加大研发投入，增加资源配置，以保持研发领先优势，报告期研发费用达到14.96亿元。通过持续研发投入，公司空气悬架系统、智能座舱项目、线控制动IBS、线控转向EPS等项目相继量产，且产品线仍在不断增加。
　　1、内饰系统领域
　　内饰系统领域，公司持续深化在整车NVH声学性能及绿色座舱与高端内饰方向的研发体系建设，重点聚焦于提升车内空气质量、优化驾乘舒适性、提升表面工艺质感及推进部件轻量化。
　　在内饰挥发性有机物（VOC）控制方面，公司依托严格的低气味、低散发材料评价体系与管控流程，积极应用环保型胶粘剂，并持续优化复合材料工艺，有效降低了内饰件中有机化合物的排放水平。经检测，公司配套的新型内饰总成关键挥发性指标达到或超过国内外主流主机厂日益严苛的健康座舱标准，显著提升了座舱环境的舒适性与安全性。在高端面料与触感体验方面，公司已成功研发并量产多款生物基及再生环保材料产品。
　　在表面工艺质感方面，公司应用于AITO问界M9等高端车型的高仿皮质顶棚，采用先进纤维基材与表面处理技术，在视觉纹理与触觉质感上实现了高品质呈现，并具备优异的耐磨性与阻燃性能。同时，开发的新型材料门内饰板已成功获得多家新能源车企订单。此外，自主研发的采用回收聚酯纤维（rPET）的环保地毯已实现规模化量产，并广泛应用于全球多家主流车企，实现了功能性与可持续性的统一。
　　在外观工艺与轻量化设计方面，公司充分利用精密注塑、模内装饰（IMD/IME）及低压注塑成型等技术储备，实现了内饰件表面高光泽、免喷涂效果，显著提升了内饰件的视觉品质。同时，通过结构优化与新工艺结合，在门板、立柱饰板及衣帽架等大件内饰件上实现了有效的结构减重，在提升整车能效的同时，确保了产品的刚度与NVH性能。
　　报告期内，公司全新研发的高端材料持续实现市场落地，相关创新产品不仅深度配套国内头部新能源车型，更成功切入全球领先电动车企业供应链体系。随着高附加值智能表面与健康座舱系统项目的陆续量产，公司产品竞争力持续提升，为内饰业务由功能件向系统化、智能化转型奠定了坚实基础。
　　2、底盘系统领域
　　球铰作为底盘悬架系统中技术门槛最高的核心部件之一，其结构精密需要承受转向、制动等多种复杂工况下的高强度冲击，对整车操控稳定性具有决定性影响。公司历经二十年的研发攻关，累计完成各种严苛测试验证，成为国内首家获得该客户认证的全球控制臂供应商。拓普自主研发的锻铝球铰控制臂产品，不仅满足客户对低扭矩性能的严苛要求，更以600万次磨损测试零失效的卓越表现，全面达到了客户严苛的技术标准，作为轻量化底盘的核心部件，受到新能车客户的广泛认可。报告期内，锻铝球头控制臂总成已为赛力斯、小米、小鹏、长城、奇瑞、比亚迪、长安、上汽、A客户、宝马、LUCID、SCOUT等提供配套，市场占有率持续攀升。
　　在悬架系统领域，公司已形成从成熟量产到前瞻储备的完整能力。作为国内率先实现闭式空气悬架系统（C-ECAS）大规模量产供货的企业，公司已构建起从储气罐、空气弹簧、ASU、ECAS等核心零部件，到单腔、双腔、三腔空气悬架系统的全栈自研与创新能力。伴随订单持续高增，公司产能正加速扩张，将于2026年提升至约150万套，充分满足不断增长的市场需求。公司空悬产品配套客户已有赛力斯、小米、理想、上汽、极氪、坦克等车企或品牌。
　　在空气悬架大规模量产的基础上，公司进一步向更高阶的主动悬架领域延伸，成功开发出液压主动悬架系统和800V主动稳定杆。
　　液压主动悬架系统工作电压450～960V，主动液压力大于8000N，响应频率0～14Hz，重量小于10kg，具备高响应、高频率、高主动力等特点。系统具备以下核心功能：一是车辆侧倾/俯仰抑制，驾驶车辆加速、制动或转向时，整车传感器识别侧倾/俯仰角度，通过ECU控制电机输出相应位移量使车辆保持水平状态；二是主动安全功能，整车传感器识别侧面碰撞危险时，侧方电机自动抬升底盘高度，使底盘吸收冲击力保护车内人员；三是魔毯功能，通过激光雷达/视觉传感器识别路面（如减速带），提前介入电机控制，车轮接触时快速响应抵消冲击力；四是生活便利性，可通过一键上升/下降功能调整底盘高度方便装卸货物，迎宾模式下车辆解锁时底盘自动下降方便老人儿童等上下车。
　　800V主动稳定杆工作电压450～960V，最大扭矩1500Nm，响应时间0.7s，重量小于10kg。系统具备以下核心功能：一是车辆侧倾抑制，通过方向盘转角、车速、侧向加速度等信号，电机反向扭转稳定杆两端控制车身倾斜姿态；二是主动安全功能，识别侧面碰撞危险时自动抬升底盘高度吸收冲击；三是能量回收，将过弯或单侧颠簸时稳定杆扭转产生的机械能转化为电能储存。
　　上述产品的推出，使公司成为全球少数具备“空气悬架+液压主动悬架+主动稳定杆”全系列主动悬架核心部件自研能力的企业，能够为整车厂提供从舒适到运动、从被动到主动的全场景底盘解决方案。
　　3、汽车电子领域
　　报告期内，公司在汽车电子领域也成绩斐然。智能刹车系统（IBS）进展显著，多个项目开始量产。红旗新能源电动车搭载拓普IBS制动系统，在百公里制动距离测试中，凭借公司自研核心零部件以及数百名软件工程师团队精心打造的软件算法，创造了29.68米的佳绩。为持续提升产品竞争力，公司持续推进成本效益更优的IBS2.0版本的研发工作，以及与红旗、赛力斯联合研制EMB项目。
　　在线控制动领域，公司已形成清晰的技术演进路径。EMB（电子机械制动）项目联合研制进展顺利，该产品采用踏板与执行器完全解耦的设计，通过踏板位移传感器和踏板模拟器将踩踏动作转化为电信号，在1G减速度的工况下，响应速度小于80ms，比传统IBS系统提升近50%。产品采用三核32位MCU域控制器，可全栈支持从ABS到ESC/VDC的所有高级辅助功能，并为AEB、ACC、TJA等自动驾驶功能提供毫秒级执行保障。前轮EMB带卡钳重量仅8kg，后轮仅6kg，比传统系统轻30%以上，平均噪声小于42dB，可有效助力电动车提升续航并带来更为静谧、高级的驾乘感受。产品提供25KN至85KN多种规格，可满足从轿车到SUV的不同车型需求。
　　与此同时，公司全新研发的RBS（冗余制动系统）也取得重要进展。RBS是一种基于线控制动技术的智能制动系统，通过线控制动踏板的信号识别驾驶员的制动意图，通过直流无刷电机驱动滚柱丝杠推动双腔串联主缸建立制动压力，实现制动功能。同时，RBS控制器与ESC互为备份，构建系统级双重制动控制核心，双腔主缸设计提供液压底层备份，极大提升了高阶自动驾驶场景下的安全性与可靠性。产品可完美融合再生制动高效回收能量，原生支持ADAS及L3以上自动驾驶功能，预计于2027年实现量产。
　　在产品品质与行业认证上，公司的智能刹车系统（IBS）搭配冗余制动单元（RBU）已顺利通过ISO26262-ASILD功能安全认证；同时，空气悬架系统（ASU）目前正有序推进ISO26262-ASILB功能安全认证工作。在技术研发与知识产权方面，公司累计拥有软件著作权64项，以及多项发明专利及实用新型专利。
　　在智能座舱方面，公司跨界研发的全球首款车规级制氧机已搭载某车企实现全球首发亮相。该产品采用先进的分子筛真空变压吸附制氧技术（VPSA），采用VPSA四缸压缩机，压缩机布置车舱外可隔绝噪音优化NVH性能，出氧口减压阀设计确保安全吸氧，活性氧化过滤装置有效过滤进气杂质。产品可直接使用车辆12V电源，在怠速或行驶途中持续供氧，最大流量达8L/min，出氧浓度稳定≥90%，达到医用氧标准。产品可广泛应用于高原自驾缓解高原反应、驾驶员行车困倦时提升氧浓度避免事故、煤气中毒导致晕厥等紧急救护场景。产品已完成全海拔（0m至5000m）高原测试及中汽研车载氧舱认证，于2026年3月正式投入量产。这一创新成果拓展了智能座舱的健康功能，也为公司打开了新的市场空间。
　　公司开发的智能门驱系统应用于AITO问界M9等车型，不仅降低了运行噪音，还大幅节省了车内空间，进一步提升了用户的驾乘体验。
　　（三）机器人业务板块全面进展。
　　在科技飞速发展的当下，机器人具身智能发展迅速，成为推动各行业变革的新兴力量。2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》，预示着其将在未来产业发展中占据重要地位，是当今社会最具发展潜力新兴产业之一，可广阔应用于智能制造、医疗、服务等各种场景，实现对劳动力的解放从而提升人类生活质量。根据机构预测，未来全球约数亿人的岗位将被机器人替代，全球机器人行业容量可达百万亿元级别，市场空间巨大，是新质生产力的典型代表之一。在AI等前沿科技快速发展及人口老龄化的大背景下，机器人产业迎来快速发展期。
　　公司研发线控刹车系统IBS项目多年，在机械、减速机构、电机、电控、软件等领域形成了深厚的技术积淀，并且横向拓展至热管理系统、线控转向系统、空气悬架系统、智能座舱执行器以及机器人电驱执行器等业务。机器人执行器是机器人的核心部件，主要包括直线执行器和旋转执行器两类，为模拟人类各种运动的协调性与多自由度灵活性，需要同时满足轻量化、小型化及低功耗的技术指标，机器人执行器需要突破很多工程设计极限，实现各类电机、减速机构、传感器、编码器、驱动器、控制器的优化集成及通讯，因此结构复杂、技术非常密集。
　　公司在机器人执行器业务的核心优势包括：1、具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；2、具备整合电机、减速机构、控制器的经验；3、具备精密机械加工能力；4、具备各类研发资源及测试资源的协同能力。综上，公司在该领域具备较强的竞争力，为公司获得较大市场份额提供保障。
　　公司与客户的合作始于直线执行器，凭借在IBS领域深厚的研发积淀，产品在迅速获得客户认可后，公司顺势延伸至旋转执行器及灵巧手电机等核心部件的研发，并已完成多轮送样，项目进展迅速。在此基础上，公司横向拓展至机器人躯体结构件、传感器、足部减震器及电子柔性皮肤等关键领域，加速构建全覆盖的机器人业务平台化产品矩阵。
　　为模拟人类运动，每台机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元人民币，市场空间巨大。为抓住机器人业务的发展机遇，公司已拆分设立机器人执行器事业部，建立独立管理架构，配置优秀专业团队，同时整合各项优势资源，实现业务聚焦，为该项业务快速发展提供战略保障。此举亦是公司战略动态调整和贯彻的体现。
　　公司在发展智能电动汽车八大产品线的同时，抓住机器人产业快速发展的历史机遇，聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现智能汽车部件业务与机器人部件业务的协同发展，为公司保持快速发展奠定基础。
　　（四）热管理系统研发与制造能力全面提升。
　　公司全面构建热管理系统模块及部件的研发与制造能力。研发各类多通阀、电子膨胀阀、电子水泵、阀板、散热器、气液分离器等产品。
　　热管理核心部件之新一代九通电子水阀。通过创新设计并集成了智能诊断功能，实现了多场景下能量的耦合及精准分配，助力整车冬季续航提升20%以上，同时系统降本30%以上。公司已构建行业领先的电子水阀产品矩阵（二通至九通），全面覆盖新能源汽车多样化热管理需求，为客户提供高性价比系统解决方案。
　　热管理核心部件之电子膨胀阀。公司已完成全系列产品构建，覆盖大、中、小全口径规格。通过模块化设计实现线圈与阀芯的灵活组合，显著缩短开发周期30%以上，降低综合成本约25%。现已形成“快速响应、精准调节、性能可靠”三大核心技术优势，为热管理系统提供高效解决方案。
　　公司凭借强大的研发实力，成功实现热管理系统2.0版本模块核心子部件全栈自研，包括：多通阀、电子水泵、电子膨胀阀、电磁阀、换热器、流道板、单向阀、气液分离器、储液罐、控制器等。这一成果不仅彰显了公司在热管理领域的技术优势，更通过优化系统设计，为用户带来了显著的价值提升：
　　1、续航升级：系统通过智能调控，在冬季等极端工况下，可使续航里程增加20%以上，大幅提升了车辆的使用效能。
　　2、轻量化设计：采用新型材料与结构优化，实现整体减重25%，在降低能耗的同时，提升了车辆的操控性能。
　　3、智能控制：热管理控制器采用一体化集成设计，可以支持OTA远程升级，能够根据不同工况自适应调节能耗，为用户提供更加便捷、高效的使用体验。
　　4、可靠性增强：通过优化系统布局，减少30%冷媒和冷却液管路，有效降低了泄漏风险，提升了系统的稳定性和可靠性。
　　5、静音优化：采用先进的隔振技术，模块隔振率大于20dB，显著提升了车辆的NVH性能，为用户打造了更加安静舒适的驾乘环境。
　　另外，新一代全集成模块及R290冷媒系统模块已取得技术性突破。至此，公司在热管理系统领域的技术实力达到了新的高度，为客户提供了更优质、更全面的解决方案。
　　除在汽车行业的成熟应用外，公司将热管理技术及产品，应用于液冷服务器、储能、机器人等行业，并取得首批订单15亿元，为公司开拓了全新的市场增长领域。液冷服务器相关业务介绍如下：
　　在人工智能AI及大模型迅猛发展的背景下，对芯片的需求出现爆发式的增长，数据中心、超算中心出现集中化及快速增长的趋势。
　　在进行高性能HPC运算时，芯片产生大量的热量，采取传统冷却风扇的冷却方案，无法将芯片产生的大量热量及时带走，导致芯片GPU/CPU降频运行，无法发挥全部算力，而且还要消耗大量的能源，采用“液冷技术”取代传统的“风冷技术”可以提升运算效率并且降低冷却系统的功耗、运营成本及碳排放水平。因此，液冷服务器相关产业市场空间巨大。
　　数据中心液冷系统主要包括：（一）热传导系统。主要包括液冷板及冷却介质。其中液冷板采用微通道、折叠翅片等方案，极大地增加冷却介质与固体的接触面积，从而显著提升换热效率；（二）液体输送系统。主要包括液冷泵系统、各种管路、流量控制阀门、气液分离器、温压传感器等；（三）机柜等结构件、密封件等其他系统。
　　面对AI液冷服务器产业迅猛发展的市场机遇，依托公司在热管理、IBS等方面积累的技术及产品，公司快速研发出液冷泵、温压传感器、各类流量控制阀、气液分离器、液冷导流板等产品。且基于客户标准化、平台化的设计理念，公司的汽车热管理可能直接复用到客户的数据中心领域。
　　公司已经向A客户、NVIDIA、META及各企业客户和各数据中心提供商，对接推广相关的产品，获得市场的认可，该业务将成为公司未来新的增长点，展现出强劲的增长潜力。
　　在数智制造方面，通过综合使用各种系统仿真软件，结合公司汽车电子方面的积累经验，公司仅用4个月时间即完成了首套电子热泵的生产线，在自动化、视觉检测、产品追溯、质量控制等各方面获得客户的认可。公司电子膨胀阀首套全自动数字化柔性生产线，可兼容多款电子膨胀阀产品生产，投产后当年累计交付超50万件产品。为进一步扩大产能，公司在墨西哥、波兰和泰国建设热管理生产工厂。
　　（五）产能布局。
　　根据公司新接订单情况，结合对未来新能源汽车渗透率的预判，公司继续实施产能布局与工厂建设。报告期内，杭州湾九期、十期已经完成工程建设，泰国工厂将于2026年上半年建成投产。
　　上述工厂的投建短期内虽带来一定成本压力，但当前新能源汽车行业正处于快速发展阶段，公司产能扩张系经严谨分析与科学决策后实施，具有较强的前瞻意义。
　　（六）成本控制。
　　报告期内，针对原材料波动，人工成本上升等因素，公司通过规模化采购、技术革新、严格执行预算管理等措施控制成本。
　　由于公司每年新建工厂较多，在生产爬坡及试产过程中，管理费、制造费等各项费用较高，单个工厂平均约数千万元，在项目初步达产并达到盈亏平衡后，即可对公司利润产生较大贡献。
　　由于公司在研项目较多，又引入了大量技术人才，因此研发费用提升较快。另由于公司产能扩张需求，资本性开支大幅提升，折旧摊销比例较高。未来随着产品量产和销售增长，将摊薄研发成本及折旧摊销等各项成本，毛利率水平有持续提升空间。
　　（七）制造提升。
　　公司以“生产自动化+管理IT化+TPS工具化”为核心理念，持续推进数字化工厂建设，实施MES管理系统，实现质量控制、产品追溯、精益生产、设备管理等各方面的有效管理，促进公司与客户、供应链数据的互联互通，打造工业4.0智慧工厂。
　　在品控方面，公司通过将控制计划与追溯系统深度融合构建防错机制，已实现产品全流程质量管控的数字化转型。所有关键数据均实时集成至运营管理平台，使管理者能够在线实时、全面掌握QCD（质量、成本、交付）三大核心指标的动态情况，为决策提供精准支撑。
　　先进制造方面，DFM生产仿真技术为公司提供了最优的策划平台。公司已将该技术全面应用于工厂建设与产线改造中，对质量、追溯、自动化、视觉检测、能源利用、碳排放等进行全面模拟，以确保产品的质量和成本达到最佳水平，并大幅缩短量产时间。
　　（八）可持续发展。
　　公司管理层高度重视ESG体系建设，着力打造ESG可持续发展管理体系。为了践行企业ESG责任，大力推进绿色低碳生产，履行企业节能降耗、低碳环保的社会责任，公司不断增加光伏装机容量，绿电使用量每年稳步上升。仅公司自建光伏电站装机容量达212兆瓦，年发电量达15,512万千瓦时。
　　公司将持续推动绿色发展，把绿色发展理念融入到企业运营的全过程，积极发挥科技创新引领作用，通过各种举措持续降低碳排放，逐步实现零碳工厂的目标，为“碳达峰、碳中和”贡献力量。
　　（九）再融资。
　　为加速推进国际化战略，拓宽多元融资渠道，公司拟筹划发行H股并在香港联交所上市。目前，公司正与中介机构商讨具体推进工作，后续将履行相关审议及审批程序。本次H股上市尚存在一定不确定性，公司将根据进展情况及时履行信息披露义务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立四十多年来，不断提升综合竞争力，提高竞争门槛构建护城河。
　　1、产品平台化优势。
　　公司把握行业发展趋势，深耕智能电动汽车赛道，持续扩大产品线，形成平台型企业。目前已经拥有8大系列产品，即汽车NVH减震系统、内外饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统，单车配套金额约3万元，且公司产品线仍具备扩展空间。
　　此外，公司依托现有技术优势，拓展机器人执行器等新产品。该领域作为面向未来的极具增长潜力的核心赛道，发展前景广阔，将成为公司新的业绩增长点。
　　公司产品线覆盖面广，可为给客户提供一站式、系统级、模块化的产品与服务，这一能力在全球汽车零部件领域具有稀缺性，鲜有直接可比较的企业。在产业变革及商业模式创新的时代，公司凭借平台型企业的综合优势，可与客户开展深度协同与分工协作，更精准地满足客户需求，提升客户满意度，也为企业做大做强奠定坚实的基础。
　　公司拥有悬架系统、空气悬架、线控刹车IBS、线控转向EPS等丰富产品线及底盘调校能力，具备整合线控底盘及智能底盘的各项必备要素。线控底盘是实现高阶自动驾驶的必要条件，而智能底盘是线控底盘的进阶升级。公司具备为客户提供深化服务的能力，能够适应整车E/E架构及分域控制的技术演进趋势，并快速响应未来可能出现的创新型造车模式。
　　公司各产品线简要说明如下：1、NVH减震系统，包括动力总成支承、驱动电机减震器、筒减支承、扭转减震器、副车架支承、液压衬套等；2、内外饰系统，包括汽车门板、顶棚、主地毯、衣帽架、隔音隔热件、行李箱隔音件等隔声降噪产品，以及密封条、装饰条等外饰类产品；3、轻量化车身，包括一体化成型车身前后底板、车身结构件、车门结构件、电池PACK结构件等；4、智能座舱部件，包括转屏控制器、电动尾门、电动移门、座椅舒适系统、车内恒氧系统等；5、热管理系统，包括集成式热泵总成、多通阀、电子水泵、电子膨胀阀等；6、底盘系统，包括前/后钢/铝副车架、控制臂、拉杆、转向节等；7、空气悬架系统，包括集成式供气单元、空气弹簧、高度传感器等；8、智能驾驶系统，包括线控刹车IBS、线控转向EPS、电调管柱等。
　　在机器人领域，包括直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机及总成、传感器、躯体结构件、足部减震器、电子柔性皮肤等。
　　2、正向研发与跨域能力构建的优势。
　　提升研发与创新能力是通向世界级汽车零部件企业的必由之路，公司始终坚持研发与创新，在二十年前即在行业内率先确立正向研发的发展战略。经过多年的技术积淀，现已具备各产品线的系统级同步正向研发能力，具备材料、机械、电控、软件的一体化研发整合能力，并且形成了数量众多的发明专利等自主知识产权。公司在体系建设、人才引进、实验能力等方面持续投入，每年研发投入占营业收入比例保持在平均约5%，研发竞争力持续提升，具备产品线继续拓展的能力，不断夯实‘科技拓普’的核心竞争力。
　　公司在北美、欧洲、深圳、宁波等地设立研发中心，可以更好服务全球客户，广泛吸引国内外高端人才，已经建立了一支超过4000人的科研团队，其中包含近300名硕士、博士。
　　依托公司正向研发理念及实践，公司不断构建跨域能力，提升竞争能力：
　　（1）打通材料、机械、电机、电磁阀、电子硬件、软件能力。经过多年的研发与创新，公司在研发能力方面，从最初材料、机械研发能力开始，逐步拓展至电机、电磁阀等核心关键零部件，最终具备了电子软硬件的开发能力。在材料方面，公司从基础研究开始，研发各种轻量化环保内饰材料、各类高性能橡胶配方、多种轻量化合金材料等，并且通过时效、淬火等各类热处理工艺提升材料性能；在机械产品设计方面，使用各类设计软件及有限元分析软件、运动学仿真软件，进行各类产品、模具的结构设计；具备各类电机、电磁阀的电磁场分析、仿真及结构设计能力，通过软磁材料、硬磁材料的测试工具，以及流场、温度场的正向设计开发，保证电机、电磁阀在全环境下的正常工作；电子软硬件的开发按照ISO26262和ASPICE标准进行V型设计开发，通过ALM软件进行项目管理，通过功能安全的ISO26262的公司流程认证、ASPICE流程认证，同时众多产品获得了ASILD的功能安全产品证书，以及ASPICE Level2的产品认证。
　　（2）产品线持续扩展。依托公司的正向研发能力能力，公司不断拓展产品线，在汽车部件领域形成8大产品线，且具备持续扩展的能力。在机器人领域，也按照平台化产品战略，持续拓展产品线。
　　（3）掌握门类齐全的产品工艺。公司具备各种产品的制造工艺，包括橡胶注射成型工艺、多组分纤维成型工艺、各类水刺及针刺面料成型工艺、注塑、模压、水切割、锻造、差压/低压/高压/挤压铸造、砂型铸造、冲压、装焊、电泳、高精度CNC加工、SMT贴片、封装测试、EOL氦检、各类自动化组装等等。
　　（4）公司设立全球领先的实验中心，配置整车四轮转鼓实验设施、EMC实验室等尖端设备设施，具备材料级、产品级、系统级和整车级的试验及验证能力，通过CNAS的ISO/IEC17025体系认证，有较多汽车厂的整车级实验已交由公司负责完成。
　　（5）各类模具与装备自研自制能力。可以自行设计制造的模具种类包括：橡胶注射模具、塑料注射模具、内饰模压及吸塑模具、冲压模具、锻造模具、各类压铸模具、砂型铸造模具等。公司自研自制各类生产线，包括IBS自动化产线、EPS自动化产线、空悬自动化产线、球铰链自动化产线等等，可以进一步提升竞争门槛。
　　3、客户群及业务模式优势。
　　公司以为客户创造价值为己任，在合作过程中获得了客户的广泛认可，拓普品牌的知名度和美誉度不断提升，客户粘性不断增强。在智能电动时代，依托公司QSTP所形成的核心竞争力，公司与国际、国内的主要智能电动车企和传统整车厂建立了稳定合作关系。
　　公司推行Tier0.5级的合作模式，与客户建立战略合作关系，这种创新型供应链合作模式，可以为车企提高效率、降低成本，符合当前汽车行业的发展需要，也具备较高的竞争门槛。公司为各战略客户提供“快速响应，全力配合”的服务，获得客户认可及好评，为实现数百万辆级的配套合作，奠定基础。
　　4、全球化布局优势。
　　围绕国内主要汽车产业集群，公司已在宁波、重庆、武汉等地建立制造基地。为更好服务国际客户，公司在美国、巴西、马来西亚、波兰、墨西哥、泰国等国家分别设立制造工厂。依托上述制造基地，可为客户提供更加快捷高效的服务，也为深入拓展全球平台业务提供保障。
　　此外，与手机产业链完全不同，汽车产业的工厂建设投资较大、建设周期长，设备工艺复杂，重新PPAP的过程复杂漫长，一般情况下在批量供货后很难被取代。
　　5、智能制造优势。
　　公司实施智能制造战略，以建设灯塔工厂为目标，不断提升工厂数字化水平，建设智慧工厂。
　　公司采取DFM虚拟仿真技术，在产品定点及研发阶段，即对工厂规划、产线设计、生产工艺、参数控制、视觉检测、生产节拍、物流仓储、节能降耗等方面进行模拟仿真，从而大幅缩短项目量产周期，提升质量，降低成本。
　　公司设置装备自动化部门，不断提升生产自动化程度，从而提高生产效率和质量保证能力，提升人均产值，为深化全球化进程夯实基础。
　　在生产自动化基础上，配置AI视觉检测、AGV自动物流、智能仓储以及RFID条码及追溯系统，并采用AI、大数据分析、5G等技术，提升智能制造能力，保证质量，降低成本。
　　6、管理优势。
　　公司以IATF16949质量体系为基础，秉持智慧管理的理念，经过多年创新与积淀，形成独具特色的拓普管理体系。
　　在管理架构方面，在集团层面采取事业部制管理架构，可以有效降低管理压力，聚焦所辖业务，提升运营效率，并形成相对竞争；在事业部层面采取以销售为龙头的横向扁平化管理模式，确保组织以市场为导向，聚集资源，快速响应；在业务单元层面采取金字塔式组织机构，严格执行流程标准，提升效率、降低成本。
　　在管理体系方面，公司以流程化、信息化、标准化、精益化为导向，建立完善的标准流程、管理制度及测评指标，并采取SAP、PLM、OA、MES等信息化工具，确保流程严格执行，实现数字化经营，从而提升管理、决策效率和经营绩效。
　　在激励机制方面，公司为员工搭建事业平台、授权充分，敢于试错、宽于容错、勇于纠错，鼓励大家勇于尝试新的方法和思路，在宽容的氛围中不断探索前进。公司采取内部培养、公平公正的干部选拔模式，确保晋升通道的畅顺，配合公司发展战略，形成业务发展与员工发展的正向循环机制。
　　7、人才优势。
　　公司高度重视人才的选拔与培养。公司建立博士后工作站，世界范围内引入科技人才。公司坚持“知人善任、任人唯贤”的干部选拔理念，秉持“对标高手，主动奋斗”的精神，打造具备竞争力的、年轻化的干部队伍。公司建立全面、独特、公开的财务指标体系，将领导干部从单一业务或管理角色，转变为具备经营思想与企业家精神的复合型人才。
　　公司鼓励建立学习型组织，充分授权，在销售、研发、制造等各领域锻造出一支年轻、有经验的国际化团队，有力支撑集团跨越式发展。
　　8、文化优势。
　　公司愿景“让客户、员工、股东、社会、伙伴满意”，努力做优秀企业公民。
　　公司坚持以实业成果报效国家的经营思想，站在行业前沿坚持研发与创新，全力解决“卡脖子”技术难题，为产业安全及发展贡献力量。公司遵循依法合规的经营理念，积极承担社会责任，努力为社会发展注入正能量。
　　公司为员工提供舒适的工作环境、平等的人际关系、良好的薪酬福利以及优异的职业发展平台，让所有的员工都能人尽其才。公司与供应商建立合作伙伴关系，遵循平等双赢的商业理念，促进供应链共同发展。
　　公司重视并保护投资者利益，严格遵守信披规定等法律法规，以投资者为本，始终坚持“尊重投资者、保护投资者、回报投资者”的理念，在资本性开支持续增长的情况下坚持分红回报投资者，全体员工团结奋进提升经营绩效以最大程度地回报投资者。
　　9、股权优势。
　　公司是由创始人经营的企业，可确保重大决策相对稳健，注重远期利益及长远发展，且决策迅速，执行力强。创始人持股比例较高，股权清晰，从顶层设计上保持对公司的控制力以确保公司长期稳定运营，同时也具备较大的资本扩张空间。以董事长为首的董事会成员，经验丰富、分工明确、处世低调、志存高远、年富力强，确保带领公司按正确路线走在行业前沿。
　　10、风控优势。
　　公司资产负债率合理，现金流充裕，财务体系完善，风控体系严密，可以确保公司战略规划及投资计划的实施，并可择机实施兼并扩张。公司优秀的风控文化可以控制企业经营风险，使企业具备长期投资价值。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入295.81亿元，较上年同期增长11.21%；实现利润总额31.52亿元，较上年同期下降7.88%；实现归属于上市公司股东的净利润27.79亿元，较上年同期下降7.38%；实现利润及折旧摊销总额48.86亿元，同比增加1.78亿元。
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流净额44.82亿元；公司投资活动现金流出59.38亿元，其中购建固定资产等长期资产支出的现金34.97亿元，为公司持续增长及提高竞争壁垒做好充足准备。
　　截止本报告期末，公司资产总额439.35亿元，较上年末增长17.02%；负债总额198.00亿元，较上年末增加10.24%；资产负债率45.07%；归属于母公司的所有者权益240.98亿元，较上年末增长23.26%
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当今汽车行业仍处在变革期，从产业到技术、商业模式、营销模式、盈利模式以及供应链模式都在发生深刻变革。
　　1、汽车产业“电动化、智能化、网联化”变革趋势，已经在世界范围内达成全面共识，全球车企持续向汽车三化发力。
　　2、科技企业及创新企业跨界造车，为汽车行业带来新的风尚。如特斯拉这样伟大的创新者，他们从消费者的角度，按照用户视角去造车，获得了巨大成功。过去固有的产业OEM格局已经被打破，车企需要重新定位并重新构建核心竞争力。
　　3、中国有望在电动化浪潮中取得先机。以市场换技术，在高铁及电力设备方面取得了成功，但在传统汽车方面没有成功，现在新能源汽车方面迎来机遇，原因如下：
　　得益于中国政府坚定不移的电动化战略、独特的企业家精神与工程师红利，以及在5G、大数据、人工智能和自动驾驶等领域的深厚技术积累，中国车企成功将新一轮先进科技赋能汽车产业。这使得欧美日老牌车企在传统燃油车领域的技术壁垒被显著打破，全球车企在智能电动新赛道上并驾齐驱，中国车企有望在新一轮竞争中确立领先优势。
　　2025年，中国自主品牌全球竞争力显著跃升，出口规模持续突破，海外本土化制造加速落地，标志着中国汽车产业正式迈入全球化发展的新阶段。
　　4、中国汽车零部件行业正经历深刻变革，逐步改变过去技术空心化、规模较小、缺乏研发创新的局面，已涌现出具备全球竞争力的大型汽车零部件企业。
　　(二)公司发展战略
　　在汽车行业大变革的新时代，公司矢志成为产品谱系完备、技术密度高、研发实力雄厚的科技型平台供应商，与客户建立Tier0.5级的合作模式并引领零整关系变革，全面深化‘科技拓普’发展理念。凭借全栈技术整合能力与卓越的系统研发实力，向千亿级规模及世界级汽车零部件企业的目标迈进，为新能源汽车行业的发展赋能，为实现碳达峰与碳中和作出贡献。
　　当前世界各项前沿科技的快速发展促进了人工智能AI的快速发展，智能电动汽车与具身智能机器人是AI改变人类生活的重要领域，具备广阔的市场空间。公司所处的智能电动汽车及机器人赛道，具备数万亿级的市场容量，市场发展空间巨大，业务生命周期很长，技术密集、资金密集，且原有竞争格局需要重塑，为公司实现跨越式发展提供了历史机遇。
　　1、科技化战略。公司始终坚持研发与创新，每年将销售收入5%左右的资金投入基础研究和新技术研发，不断提升机械、电控、软件、底盘调校等研发能力。公司在材料、工艺、电控等领域已形成深厚积淀，并持续向机器人关键部件与系统集成技术、液冷高效热管理技术等前沿领域拓展，力争解决行业“卡脖子”技术难题，持续提升产品技术密集程度，为行业发展贡献力量。
　　2、平台化战略。公司持续深化“产品平台化、能力平台化、生态平台化”三位一体的发展路径。在产品端，公司已拥有NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统等八大产品线，单车配套金额约3万元，且产品线仍具备持续扩展空间。在能力端，公司构建了可支撑不同产品线的核心技术平台，实现技术快速迁移与复用。在生态端，公司正积极构建开放协作的产业生态，整合供应链、技术伙伴与客户资源，推动数据、标准与创新的共享。
　　3、机器人产业化战略。公司抓住具身智能机器人产业快速发展的历史机遇，凭借在智能刹车IBS、精密结构件、电子电气等领域的技术积累，切入机器人核心部件赛道。公司已设立机器人执行器事业部，布局直线执行器、旋转执行器、灵巧手、传感器、躯体结构件、足部减震器、电子柔性皮肤等产品，形成平台化产品矩阵。执行器作为机器人运动控制的核心部件，单机价值量可达数万元，市场空间巨大。公司将通过技术复用和产能协同，实现智能汽车部件业务与机器人部件业务的协同发展，打造新的增长曲线。
　　4、全球化战略。根据市场形势的变化，公司持续推动全球化战略，计划在世界各主要经济区域建立全产业链的制造基地。公司已在墨西哥、美国、泰国、马来西亚、波兰、巴西等地设立制造工厂，在德国、瑞典、法国、加拿大、美国等地设立研发机构和技术支持机构，形成覆盖全球主要市场的供应网络，灵活应对国际贸易环境变化，服务中国车企出海和海外车企本地化替代的双重需求。
　　5、智能制造战略。公司大力发展数字化工厂战略，通过虚拟仿真技术，提高质量控制水平、工艺能力、自动化水平及价值流分析能力，持续推动“中国智造”在全球产业链中向高端迈进。
　　公司所在的前湾新区产业园，展现了中国智造的崛起之势。一是产品种类多，基本涵盖公司所有产品线；二是工艺类型广，包括冲压、锻造、高压压铸、低压铸造、差压铸造、挤压铸造、注塑、模压、精密加工、焊接、涂装、组装等各种工艺；三是装备领先，各种国际国内先进设备、自动化生产线密布其中；四是制造管理领先，各种AGV及数字化看板等先进的制造及管理工具均得到有效使用；五是产品面向国际国内市场，在关税及国际运费大幅上涨的情况下，凸显中国制造的国际竞争力。公司订单充足，生产繁忙，物流车辆川流不息，一片欣欣向荣的景象，让人感受到大国崛起和民族工业提升的缩影。
　　6、Tier0.5级营销战略。利用平台型企业产品线优势、研发优势及QSTP（质量、服务、技术、成本）综合优势，公司持续深化新型Tier0.5级业务模式。该模式下，公司更前置、更深入地参与客户技术路线规划和产品研发流程，承担更多的协调、集成职责，与客户形成合作共创的深度绑定关系。这一模式不仅提升了单车配套金额，也增强了客户黏性和合作深度，为公司实现大规模配套合作奠定基础。
　　7、收购兼并战略。公司采取内生与并购并行的发展路径，在坚持内部创业的同时，不放弃任何有增值的收购兼并机会。公司将积极检索并优先关注有助于优化行业格局、减少同质化竞争的潜在并购标的，通过整合实现资源配置优化与行业价值重塑，为高质量发展注入新动能。
　　8、可持续发展战略。公司始终将可持续发展理念融入企业运营全过程，致力于提供更安全、更舒适、更智能、更绿色的技术和产品。公司大力推行绿色低碳生产，持续增加光伏装机容量，推进清洁能源利用；在产品设计、材料选择、生产工艺等各环节贯彻环保理念，减少碳排放。公司将积极发挥科技创新引领作用，逐步实现零碳工厂目标，为“碳达峰、碳中和”贡献力量，努力做优秀企业公民。
　　(三)经营计划
　　公司2026年将紧密围绕既定战略，努力开拓市场，加快项目量产进程，提升管理，控制成本，推动公司快速发展，为实现公司中期战略目标做好准备。
　　1、销售与市场。
　　依托公司平台型企业的综合优势，按照Tier0.5级合作方式，扩大战略合作的朋友圈，通过各产品线的协同实现同步发展。
　　当前国际汽车行业在转型过程中出现新机遇，公司本年度将持续实施国际市场的开拓。针对国内车企出海的趋势，进一步拓展相关业务。在国内市场，公司将持续扩大与各重点客户的业务范围，持续提升单车销售金额。
　　2、新项目研发。
　　持续加大研发投入，实现各产品线及项目落地达产。本年度汽车电子类产品经过各项实验验证、道路实验，全面进入量产收获阶段。在机器人电驱执行器方面，将根据客户需求尽快迭代升级并进入量产阶段，同时不断拓展产品品类。
　　3、产能布局。
　　前湾新区9期、10期工厂已经竣工，本年度进入设备安装调试及量产阶段。占地约150亩的机器人部件产业基地项目将于本年度建成投产。
　　当前北美及欧洲电动车渗透率较低，国外车企正加速向新能源转型，而当地零部件企业投资意愿不足、转型缓慢，难以满足车企迫切需求，这为公司带来了巨大的国际市场机遇。面对新增订单的大幅增长及国际形势的变化，公司继续推进全球化战略落地，全面优化全球产业版图。
　　泰国一期工厂占地185亩将于上半年正式投产；墨西哥二期项目已开始筹划；波兰工厂筹备扩大产能，进一步提升生产规模。
　　另一方面，公司做好如下准备：（1）提升设备自动化水平，提升人均产值，减少用工数量及管理压力；（2）打造远征团队，派遣公司有经验的管理、工艺及部分技术员工等实施项目，确保项目按时保质投产运行；（3）整合产业链，解决国际市场生产物资相对缺乏的问题；（4）实现管理信息系统联通与统一，确保业务受控、合规。
　　4、成本控制。继续推动预算管理体系及精益生产体系，降低成本。针对新建工厂实施专项管理，以尽快投产达产，从亏损到盈利。
　　5、智能制造。继续推动数字化标杆工厂建设。同时实现汽车电子类业务的全面量产。
　　此外，公司其他各项工作包括质量管理、精益生产、体系创新都在有序推进之中。
　　(四)可能面对的风险
　　1、汇率、原材料价格波动、客户降价等因素，可能为公司运营带来风险，公司拟通过提升综合竞争力的方式化解上述风险，且公司在四十年的发展过程中，已经多次经历上述各种风险，仍保持了良好的经营绩效及发展态势，并根据经验积累形成了完善的风控体系。
　　2、公司所处的新能源汽车赛道，已获得各国政府及产业界的广泛认同，市场需求持续释放。在此背景下，公司战略方向具备较高的确定性，在具体经营中仍面临技术升级、市场竞争等风险，公司将通过持续研发与市场拓展予以应对。
　　3、针对关税变动带来的风险，公司通过全球化工厂配置，主动构建风险防控屏障。公司海外基地形成的优质产能，既是国际车企电动化转型急需的供应链资源，也是国内车企出海的关键依托。通过拓展这两类核心客户业务，公司有效实现了国际化投资的风险对冲与价值最大化。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况说明　　2025年上半年，全球乘用车销售约3008.7万台，同比上升4.9%；中国市场销售约1373.9万台，同比增长12.8%。全球新能源乘用车销售约866.8万台，同比增长33.2%，占全球总销量的28.8%；其中中国新能源乘用车销售约645.4万台，同比增长37.5%，占国内总销量的47.0%。　　（二）公司主营业务情况　　1、主要业务　　公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统共八大业务板块，主要客户包... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况说明
　　2025年上半年，全球乘用车销售约3008.7万台，同比上升4.9%；中国市场销售约1373.9万台，同比增长12.8%。全球新能源乘用车销售约866.8万台，同比增长33.2%，占全球总销量的28.8%；其中中国新能源乘用车销售约645.4万台，同比增长37.5%，占国内总销量的47.0%。
　　（二）公司主营业务情况
　　1、主要业务
　　公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统共八大业务板块，主要客户包括国际国内智能电动车企和传统OEM车企等。
　　另外，成立电驱事业部切入具身智能机器人业务是公司的一个重要战略举措。具身智能机器人是一个具有广阔发展前景的领域，拓展机器人业务，为公司打造新的增长曲线。
　　公司奉行为客户创造价值的经营理念，坚持研发与创新，推进全球布局，提升综合竞争力，成为让整车厂更加信任的合作伙伴。
　　2、业务流程与经营模式

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司克服全球经济、贸易变化及行业波动，持续提升运营效率及经营绩效。受益于公司在智能电动汽车产业的广阔产品线、系统研发能力及创新型商业模式等因素的积极影响，报告期内公司销售收入与利润保持稳定，各项经营管理活动均取得良好发展，具体情况如下：
　　（一）市场与销售。
　　公司推行的Tier0.5级创新商业模式被客户广泛接受和认可，大幅提升了单车配套产品数量和配套金额，为客户提供更好的QSTP产品及服务、持续为客户创造价值，该合作模式已取得了示范性成功。公司坚持“快速响应，全力配合”的合作理念，获得战略客户的高度认可，后续业务增长空间巨大。在国内市场，公司与华为-赛力斯、小米、吉利、比亚迪、奇瑞、理想、蔚来、长城、小鹏等车企的合作不断扩大，单车配套金额及订单量持续提升。在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW、MERCEDES-BENZ等车企均在新能源汽车领域展开全面合作。当前各项目正处于快速推进阶段，已先后获得宝马X1全球车型及N-Car全球新能源平台的产品定点。
　　产品平台化战略持续推进。依托研发创新及数智制造能力，公司内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等的综合竞争力不断提高，销售收入保持稳步增长；汽车电子类产品订单开始放量，空气悬架项目、智能座舱项目、线控制动项目、线控转向EPS项目订单逐步开始量产，其中空气悬架项目增长迅速，为公司长远发展奠定基础。
　　国际化市场战略加速。墨西哥一期项目全部投产。波兰工厂二期也在筹划中，为承接更多欧洲本土订单奠定基础。与此同时，公司积极布局东南亚市场，泰国生产基地的规划和筹建工作正在加快进行，可以进一步完善国际地域布局，并实现全产品线的境外布局，以灵活应对国际贸易环境的不断变化，降低风险；同时，进一步拓展国际客户及出海车企业务；此外，可以利用成本优势，提升经济效益。
　　2025年5月，公司已完成对芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权的收购交割。此次收购旨在进一步提升公司内饰产品的市场占有率，巩固并提升公司在行业内的领先地位。凭借公司成熟的经营管理经验以及强大的产业链垂直整合能力，可以显著提升该公司的盈利能力，同时为客户打通供应链产能制约。
　　（二）研发与创新。
　　报告期内，公司继续加大研发投入，增加资源配置，以保持研发领先优势，报告期研发费用达到7.05亿元。通过持续研发投入，公司空气悬架系统、智能座舱项目、线控制动IBS、线控转向EPS、电驱系统等项目相继量产，且产品线仍在不断增加。
　　内饰系统领域，全新研发的高端材料已持续实现市场落地，其中高仿皮质顶棚则已应用于新款赛力斯M9车型，新型材料门内饰板已成功获得LUCID等新能源车企的订单，产品竞争力持续凸显。
　　球铰作为底盘悬架系统中技术门槛最高的核心部件之一，其结构精密需要承受转向、制动等多种复杂工况下的高强度冲击，对整车操控稳定性具有决定性影响。公司历经二十年的研发攻关，累计完成各种严苛测试验证，成为国内首家获得该客户认证的全球控制臂供应商。拓普自主研发的锻铝球铰控制臂产品，不仅满足客户对低扭矩性能的严苛要求，更以600万次磨损测试零失效的卓越表现，全面达到了客户严苛的技术标准，作为轻量化底盘的核心部件，受到新能车客户的广泛认可。目前锻铝球头控制臂总成已为赛力斯、小米、小鹏、长城、奇瑞、比亚迪、长安、上汽、A客户、宝马、LUCID、SCOUT等提供配套，市场占有率持续攀升。
　　报告期内，公司在汽车电子领域也成绩斐然。作为国内率先实现闭式空气悬架系统（C-ECAS）大规模量产供货的企业，公司已构建起从储气罐、空气弹簧、ASU、ECAS等核心零部件，到单腔、双腔、三腔空气悬架系统的全栈自研与创新能力。伴随订单持续高增，公司产能正加速扩张，将于2025年提升至约150万台套，充分满足不断增长的市场需求。公司空悬产品配套客户已有赛力斯、小米、理想、上汽、极氪、坦克等车企或品牌。
　　公司开发的智能门驱系统应用于AITO问界M9等车型，不仅降低了运行噪音，还大幅节省了车内空间，进一步提升了用户的驾乘体验。
　　智能刹车系统（IBS）领域也进展显著，多个项目开始量产。红旗新能源电动车搭载拓普IBS制动系统，在百公里制动距离测试中，凭借公司自研核心零部件以及数百名软件工程师团队精心打造的软件算法，创造了29.68米的佳绩。为持续提升产品竞争力，公司启动成本效益更优的IBS2.0版本的研发工作，以及与红旗、赛力斯联合研制EMB项目。
　　在产品品质与行业认证上，公司的智能刹车系统搭配冗余制动单元，先后通过ISO26262-ASILD功能安全认证、ASPICE-LEVEL2认证，以及IATF16949质量管理体系认证，并准备通过ISO26262-ASILB功能安全认证。在技术研发与知识产权方面，公司持有软件著作权31项以及多项发明专利及实用新型专利。
　　（三）机器人业务板块全面进展。
　　在科技飞速发展的当下，机器人具身智能发展迅速，成为推动各行业变革的新兴力量。2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》，预示着其将在未来产业发展中占据重要地位，是当今社会最具发展潜力新兴产业之一，可广阔应用于智能制造、医疗、服务等各种场景，实现对劳动力的解放从而提升人类生活质量。根据机构预测，未来全球约数亿人的岗位将被机器人替代，全球机器人行业容量可达百万亿元级别，市场空间巨大，是新质生产力的典型代表之一。在AI等前沿科技快速发展及人口老龄化的大背景下，机器人产业迎来快速发展期。
　　公司研发线控刹车系统IBS项目多年，在机械、减速机构、电机、电控、软件等领域形成了深厚的技术积淀，并且横向拓展至热管理系统、线控转向系统、空气悬架系统、智能座舱执行器以及机器人电驱执行器等业务。机器人执行器是机器人的核心部件，主要包括直线执行器和旋转执行器两类，为模拟人类各种运动的协调性与多自由度灵活性，需要同时满足轻量化、小型化及低功耗的技术指标，机器人执行器需要突破很多工程设计极限，实现各类电机、减速机构、传感器、编码器、驱动器、控制器的优化集成及通讯，因此结构复杂、技术非常密集。
　　公司在机器人执行器业务的核心优势包括：1、具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；2、具备整合电机、减速机构、控制器的经验；3、具备精密机械加工能力；4、具备各类研发资源及测试资源的协同能力。综上，公司在该领域具备较强的竞争力，为公司获得较大市场份额提供保障。
　　公司与客户从直线执行器开始合作，鉴于公司在IBS方面的研发经验及积累，迅速获得客户好评后，又启动了旋转执行器的研发，然后又开始研发灵巧手电机等产品，已经多次向客户送样，项目进展迅速。公司还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，进一步形成机器人业务的平台化产品布局。
　　为模拟人类运动，每台机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元人民币，市场空间巨大。为抓住机器人业务的发展机遇，经公司战略分析及决策，决定拆分设立电驱事业部，建立独立管理架构，配置优秀专业团队，同时整合各项优势资源，从而为该项业务的快速发展创造充分条件。公司设立电驱事业部，是公司战略动态调整和贯彻的体现，通过整合优势资源，配置优秀专业团队，实现业务聚焦，为该项业务的发展提供战略保障。
　　公司在发展智能电动汽车八大产品线的同时，抓住机器人产业快速发展的历史机遇，聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现智能汽车部件业务与机器人部件业务的协同发展，为公司保持快速发展奠定基础。
　　（四）热管理系统研发与制造能力全面提升。
　　公司全面构建热管理系统模块及部件的研发与制造能力。研发各类多通阀、电子膨胀阀、电子水泵、阀板、散热器、气液分离器等产品。
　　热管理核心部件之新一代九通电子水阀。通过创新设计并集成了智能诊断功能，实现了多场景下能量的耦合及精准分配，助力整车冬季续航提升20%以上，同时系统降本30%以上。公司已构建行业领先的电子水阀产品矩阵（二通至九通），全面覆盖新能源汽车多样化热管理需求，为客户提供高性价比系统解决方案。
　　热管理核心部件之电子膨胀阀。公司已完成全系列产品布局，覆盖大、中、小全口径规格。通过模块化设计实现线圈与阀芯的灵活组合，显著缩短开发周期30%以上，降低综合成本约25%。现已形成"快速响应、精准调节、性能可靠"三大核心技术优势，为热管理系统提供高效解决方案。
　　公司凭借强大的研发实力，成功实现热管理系统2.0版本模块核心子部件全栈自研，包括：多通水阀、电子水泵、电子膨胀阀、电磁阀、换热器、流道板、单向阀、气液分离器、储液罐、控制器等。这一成果不仅彰显了公司在热管理领域的技术优势，更通过优化系统设计，为用户带来了显著的价值提升：
　　1、续航升级：系统通过智能调控，在冬季等极端工况下，可使续航里程增加20%以上，大幅提升了车辆的使用效能。
　　2、轻量化设计：采用新型材料与结构优化，实现整体减重25%，在降低能耗的同时，提升了车辆的操控性能。
　　3、智能控制：热管理控制器采用一体化集成设计，可以支持OTA远程升级，能够根据不同工况自适应调节能耗，为用户提供更加便捷、高效的使用体验。
　　4、可靠性增强：通过优化系统布局，减少30%冷媒和冷却液管路，有效降低了泄漏风险，提升了系统的稳定性和可靠性。
　　5、静音优化：采用先进的隔振技术，模块隔振率大于20dB，显著提升了车辆的NVH性能，为用户打造了更加安静舒适的驾乘环境。
　　另外，新一代全集成模块及R290冷媒系统模块已取得技术性突破。至此，公司在热管理系统领域的技术实力达到了新的高度，为客户提供了更优质、更全面的解决方案。
　　除在汽车行业的成熟应用外，公司将热管理技术及产品，应用于液冷服务器、储能、机器人等行业，并取得首批订单15亿元，为公司开拓了全新的市场增长领域。液冷服务器相关业务介绍如下：
　　在人工智能AI及大模型迅猛发展的背景下，对芯片的需求出现爆发式的增长，数据中心、超算中心出现集中化及快速增长的趋势。
　　在进行高性能HPC运算时，芯片产生大量的热量，采取传统冷却风扇的冷却方案，无法将芯片产生的大量热量及时带走，导致芯片GPU/CPU降频运行，无法发挥全部算力，而且还要消耗大量的能源，因此，必须采用“液冷技术”取代传统的“风冷技术”，从而提升运算效率并且降低冷却系统的功耗、运营成本及碳排放水平。因此，液冷服务器相关产业，市场空间巨大。
　　数据中心液冷系统主要包括：（一）热传导系统。主要包括液冷板及冷却介质。其中液冷板采用微通道、折叠翅片等方案，极大地增加冷却介质与固体的接触面积，从而显著提升换热效率；（二）液体输送系统。主要包括液冷泵系统、各种管路、流量控制阀门、气液分离器、温压传感器等；（三）机柜等结构件、密封件等其他系统。
　　面对AI液冷服务器产业迅猛发展的市场机遇，依托公司在热管理、IBS等方面积累的技术及产品，公司快速研发出液冷泵、温压传感器、各类流量控制阀、气液分离器、液冷导流板等产品。
　　公司已经向华为、A客户、NVIDIA、META及各企业客户和各数据中心提供商，对接推广相关的产品，获得市场的认可，该业务将成为公司未来新的增长点。
　　在数智制造方面，通过综合使用各种系统仿真软件，结合公司汽车电子方面的积累经验，公司仅用4个月时间即完成了首套电子热泵的生产线，在自动化、视觉检测、产品追溯、质量控制等各方面获得客户的认可。公司电子膨胀阀首套全自动数字化柔性生产线，可兼容多款电子膨胀阀产品生产，投产后当年累计交付超50万件产品。为进一步扩大产能，公司在墨西哥、波兰和泰国建设热管理生产工厂。
　　（五）产能布局。
　　根据公司新接订单情况，结合对未来新能源汽车渗透率的预判，公司继续实施产能布局与建设。报告期内，杭州湾九期及河南、泰国一期等工厂建设持续推进中。其中泰国工厂预计将于2025年底建成投产。
　　上述工厂投建短期带来一定的成本压力，但是，当前正处于新能源汽车行业的快速发展期，公司的产能扩张是经过严谨分析和科学决策的，具备较强的前瞻性。
　　（六）成本控制。
　　报告期内，针对原材料波动，人工成本上升等因素，公司通过规模化采购、技术革新、严格执行预算管理等措施控制成本，持续推动降本增效工作，不断提升经营绩效。
　　由于公司每年新建工厂较多，在生产爬坡及试产过程中，管理费、制造费等各项费用较高，单个工厂平均约数千万元，在项目初步达产并达到盈亏平衡后，即可对公司利润产生较大贡献。
　　由于公司在研项目较多，又引入了大量技术人才，因此研发费用提升较快。另由于公司产能扩张需求，资本性开支大幅提升，折旧摊销比例较高。未来随着产品量产和销售增长，将摊薄研发成本及折旧摊销等各项成本，毛利率水平有持续提升空间。
　　（七）制造提升。
　　公司以“生产自动化+管理IT化+TPS工具化”为核心理念，持续推进数字化工厂建设，实施MES管理系统，实现质量控制、产品追溯、精益生产、设备管理等各方面的有效管理，促进公司与客户、供应链数据的互联互通，打造工业4.0智慧工厂。
　　在品控方面，公司通过将控制计划与追溯系统深度融合构建防错机制，已实现产品全流程质量管控的数字化转型。所有关键数据均实时集成至运营管理平台，使管理者能够在线实时、全面掌握QCD（质量、成本、交付）三大核心指标的动态情况，为决策提供精准支撑。
　　先进制造方面，DFM生产仿真技术为公司提供了最优的策划平台。公司新建工厂均采用虚拟仿真DFM技术对质量、追溯、自动化、视觉检测、能源利用、碳排放等进行全面模拟，以确保产品的质量和成本达到最佳水平，并大幅缩短量产时间。
　　（八）可持续发展。
　　公司管理层高度重视ESG体系建设，着力打造ESG可持续发展管理体系。为了践行企业ESG责任，大力推进绿色低碳生产，履行企业节能降耗、低碳环保的社会责任，公司不断增加光伏装机容量，年发电量稳步上升，累计装机容量达209兆瓦，年发电能力达21,333万度，每年可减少二氧化碳排放212,700吨。
　　公司将持续推动绿色发展，把绿色发展理念融入到企业运营的全过程，积极发挥科技创新引领作用，通过各种举措持续降低碳排放，逐步实现零碳工厂的目标，为“碳达峰、碳中和”贡献力量。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立四十多年来，不断提升综合竞争力，提高竞争门槛构建护城河。
　　1、产品平台化优势。
　　公司把握行业发展趋势，前瞻布局智能电动汽车赛道，持续扩大产品线，形成平台型企业。目前已经拥有8大系列产品，即汽车NVH减震系统、内外饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统，单车配套金额约3万元，且公司产品线仍具备扩展空间。
　　公司另布局机器人的电驱执行器等产品，该赛道是面向人类未来的百万亿级别的赛道，发展前景广阔。
　　公司产品线覆盖面广，可为给客户提供一站式、系统级、模块化的产品与服务，在世界汽车零部件领域，比较稀缺很难找到标杆。在产业变革及商业模式创新的时代，通过与客户分工协作可以更好地提升客户满意度，也为企业做大做强奠定坚实的基础。
　　公司拥有悬架系统、空气悬架、线控刹车IBS、线控转向EPS等丰富产品线及底盘调校能力，具备整合线控底盘及滑板底盘的各项必备要素。线控底盘是实现高阶自动驾驶的必要条件，而滑板底盘可以创新造车模式，加快造车速度并降低造车成本。公司具备为客户提供深化服务的能力，以应对整车E/E控制架构及分域控制的技术发展趋势及可能出现的创新型造车模式。
　　公司各产品线简要说明如下：1、NVH减震系统，包括动力总成支承、驱动电机减震器、筒减支承、扭转减震器、副车架支承、液压衬套等；2、内外饰系统，包括汽车门板、顶棚、主地毯、衣帽架、隔音隔热件、行李箱隔音件等隔声降噪产品，以及密封条、装饰条等外饰类产品；3、轻量化车身，包括一体化成型车身前后底板、车身结构件、车门结构件、电池PACK结构件等；4、智能座舱部件，包括转屏控制器、电动尾门、电动移门、座椅舒适系统等；5、热管理系统，包括集成式热泵总成、多通阀、电子水泵、电子膨胀阀等；6、底盘系统，包括前/后钢/铝副车架、控制臂、拉杆、转向节等；7、空气悬架系统，包括集成式供气单元、空气弹簧、高度传感器等；8、智能驾驶系统，包括线控刹车IBS、线控转向EPS、电调管柱等。
　　在机器人领域，包括直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机、传感器、躯体结构件、足部减震器、电子柔性皮肤等。
　　2、正向研发与跨域能力构建的优势。
　　提升研发与创新能力是通向世界级汽车零部件企业的必由之路，公司始终坚持研发与创新，在二十年前即在行业内率先确立正向研发的发展战略。经过多年的技术积淀，现已具备各产品线的系统级同步正向研发能力，具备材料、机械、电控、软件的一体化研发整合能力，并且形成了数量众多的发明专利等自主知识产权。公司在体系建设、人才引进、实验能力等方面持续投入，每年研发投入占营业收入比例保持在平均约5%，研发竞争力持续提升，具备产品线继续拓展的能力，为实现“科技拓普”奠定基础。
　　公司在北美、欧洲、深圳、宁波等地设立研发中心，可以更好服务全球客户，广泛吸引海内外高端人才，已经建立了一支包括近200名硕士、博士组成的4000多人科研团队。
　　依托公司正向研发理念及实践，公司不断构建跨域能力，提升竞争能力：
　　（1）打通材料、机械、电机、电磁阀、电子硬件、软件能力。经过多年的研发与创新，公司在研发能力方面，从最初材料、机械研发能力开始，逐步拓展至电机、电磁阀等核心关键零部件，最终具备了电子软硬件的开发能力。在材料方面，公司从基础研究开始，研发各种轻量化环保内饰材料、各类高性能橡胶配方、多种轻量化合金材料等，并且通过时效、淬火等各类热处理工艺提升材料性能；在机械产品设计方面，使用各类设计软件及有限元分析软件、运动学仿真软件，进行各类产品、模具的结构设计；具备各类电机、电磁阀的电磁场分析、仿真及结构设计能力，通过软磁材料、硬磁材料的测试工具，以及流场、温度场的正向设计开发，保证电机、电磁阀在全环境下的正常工作；电子软硬件的开发按照ISO26262和ASPICE标准进行V型设计开发，通过ALM软件进行项目管理，通过功能安全的ISO26262的公司流程认证、ASPICE流程认证，同时众多产品获得了ASILD的功能安全产品证书，以及ASPICE Level2的产品认证。
　　（2）产品线持续扩展。依托公司的正向研发能力，公司不断拓展产品线，在汽车部件领域形成8大产品线，且产品线还可以继续拓展。在机器人领域，也按照平台化产品战略，持续拓展产品线。
　　（3）掌握门类齐全的产品工艺。公司具备各种产品的制造工艺，包括橡胶注射成型工艺、多组分纤维成型工艺、各类水刺及针刺面料成型工艺、注塑、模压、水切割、锻造、差压/低压/高压/挤压铸造、砂型铸造、冲压、装焊、电泳、高精度CNC加工、SMT贴片、封装测试、EOL氦检、各类自动化组装等等。
　　（4）公司设立全球领先的实验中心，配置整车四轮转鼓实验设施、EMC实验室等尖端设备设施，具备材料级、产品级、系统级和整车级的试验及验证能力，通过CNAS的ISO/IEC17025体系认证，有较多汽车厂的整车级实验已交由公司负责完成。
　　（5）各类模具与装备自研自制能力。可以自行设计制造的模具种类包括：橡胶注射模具、塑料注射模具、内饰模压及吸塑模具、冲压模具、锻造模具、各类压铸模具、砂型铸造模具等。公司自研自制各类生产线，包括IBS自动化产线、EPS自动化产线、空悬自动化产线、球铰链自动化产线等等，可以进一步提升竞争门槛。
　　3、客户群及业务模式优势。
　　公司以为客户创造价值为己任，在合作过程中获得了客户的广泛认可，拓普品牌的知名度和美誉度不断提升，客户粘性不断增强。在智能电动时代，依托公司QSTP所形成的核心竞争力，公司与国际、国内创新车企及主要传统整车厂建立稳定合作关系。
　　公司推行Tier0.5级的合作模式，与客户建立战略合作关系，这种创新型供应链合作模式，可以为车企提高效率、降低成本，符合当前汽车行业的发展需要，也具备较高的竞争门槛。公司为各战略客户提供“快速响应，超级配合”的服务，获得客户认可及好评，为实现数百万辆级的配套合作，奠定基础。
　　4、工厂布局及产能优势。
　　围绕国内主要汽车产业集群，公司已在宁波、重庆、武汉等地建立制造基地。为更好服务国际客户，公司在美国、巴西、马来西亚、波兰、墨西哥、泰国等国家分别设立制造工厂。通过上述工厂布局，可为客户提供更加快捷高效的服务，也为深入拓展全球平台业务提供保障。
　　此外，与手机产业链完全不同，汽车产业的工厂布局投资较大、建设周期长，设备工艺复杂，重新PPAP的过程复杂漫长，一般情况下在批量供货后很难被取代。
　　5、智能制造优势。
　　公司实施智能制造战略，以建设灯塔工厂为目标，不断提升工厂数字化水平，建设智慧工厂。
　　公司采取DFM虚拟仿真技术，在产品定点及研发阶段，即对工厂布局、产线设计、生产工艺、参数控制、视觉检测、生产节拍、物流仓储、节能降耗等方面进行模拟仿真，从而大幅缩短项目量产周期，提升质量，降低成本。
　　公司设置装备自动化部门，不断提升生产自动化程度，从而提高生产效率和质量保证能力，提升人均产值，为国际化做好充足准备。
　　在生产自动化基础上，配置AI视觉检测、AGV自动物流、智能仓储以及RFID条码及追溯系统，并采用AI、大数据分析、5G等技术，提升智能制造能力，保证质量，降低成本。
　　6、管理优势。
　　公司以IATF16949质量体系为基础，秉持智慧管理的理念，经过多年创新与积淀，形成独具特色的拓普管理体系。
　　在管理架构方面，在集团层面采取事业部制管理架构，可以有效降低管理压力，聚焦所辖业务，提升运营效率，并形成相对竞争；在事业部层面采取以销售为龙头的横向扁平化管理模式，确保组织以市场为导向，聚集资源，快速响应；在业务单元层面采取金字塔式组织机构，严格执行流程标准，提升效率、降低成本。
　　在管理体系方面，公司以流程化、信息化、标准化、精益化为导向，建立完善的标准流程、管理制度及测评指标，并采取SAP、PLM、OA、MES等信息化工具，确保流程严格执行，实现数字化经营，从而提升管理、决策效率和经营绩效。
　　在激励机制方面，公司为员工搭建事业平台、授权充分，敢于试错、宽于容错、勇于纠错，鼓励大家勇于尝试新的方法和思路，在宽容的氛围中不断探索前进。公司采取内部培养、公平公正的干部选拔模式，确保晋升通道的畅顺，配合公司发展战略，形成业务发展与员工发展的正向循环机制。
　　7、人才优势。
　　公司高度重视人才的选拔与培养。公司建立博士后工作站，世界范围内引入科技人才。公司坚持“知人善任、任人唯贤”的干部选拔理念，秉持“对标高手，主动奋斗”的精神，打造具备竞争力的、年轻化的干部队伍。公司建立全面、独特、公开的财务指标体系，将领导干部从管理者转变为经营者和企业家。
　　公司鼓励建立学习型组织，充分授权，在销售、研发、制造等各领域锻造出一支年轻、有经验的国际化团队，为集团跨越式发展奠定坚实基础。
　　8、文化优势。
　　公司愿景“让客户、员工、股东、社会、伙伴满意”，努力做优秀企业公民。
　　公司坚持以实业成果报效国家的经营思想，站在行业前沿坚持研发与创新，全力解决“卡脖子”技术难题，为产业安全及发展贡献力量。公司遵循依法合规的经营理念，积极承担社会责任，努力为社会发展注入正能量。
　　公司为员工提供舒适的工作环境、平等的人际关系、良好的薪酬福利以及优异的职业发展平台，让所有的员工都能人尽其才。公司与供应商建立合作伙伴关系，遵循平等双赢的商业理念，促进供应链共同发展。
　　公司重视并保护投资者利益，严格遵守信披规定等法律法规，以投资者为本，始终坚持“尊重投资者、保护投资者、回报投资者”的理念，在资本性开支持续增长的情况下坚持分红回报投资者，全体员工团结奋进提升经营绩效以最大程度地回报投资者。
　　9、股权优势。
　　公司是由创始人经营的企业，可确保重大决策相对稳健，注重远期利益及长远发展，且决策迅速，执行力强。创始人持股比例较高，股权清晰，从顶层设计上保持对公司的控制力以确保公司长期稳定运营，同时也具备较大的资本扩张空间。以董事长为首的董事会成员，经验丰富、分工明确、处世低调、志存高远、年富力强，确保带领公司按正确路线走在行业前沿。
　　10、风控优势。
　　公司资产负债率合理，现金流充裕，财务体系完善，风控体系严密，可以确保公司战略规划及投资计划的实施，并可择机实施兼并扩张。公司优秀的风控文化可以控制企业经营风险，使企业具备长期投资价值。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入129.35亿元，较上年同期增长5.83%；实现利润总额14.57亿元，较上年同期减少13.84%；实现归属于上市公司股东的净利润12.95亿元，较上年同期减少11.08%。
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流净额24.56亿元；公司投资活动现金流出30.47亿元，其中购建固定资产等长期资产支出的现金达15.60亿元，为公司迎接新能源汽车市场的快速增长及提高竞争壁垒做好充足准备；折旧摊销合计9.90亿元，占营业收入比例为7.65%，较上年全年上升1.24个百分点。
　　截止本报告期末，公司资产总额402.33亿元，较上年末增长7.16%；负债总额176.22亿元，较上年末减少1.89%；资产负债率43.80%；归属于母公司的所有者权益225.77亿元，较上年末增长15.48%。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司克服经济起伏及行业波动，持续提升运营效率及经营绩效。受益于公司在智能电动汽车产业的广阔产品线、系统研发能力及创新型商业模式等因素的积极影响，报告期内公司销售收入与利润保持快速增长，各项经营管理活动均取得良好发展，具体情况如下：　　（一）市场与销售。　　公司推行的Tier0.5级创新商业模式被客户广泛接受和认可，大幅提升了单车配套产品数量和配套金额，为客户提供更好的QSTP产品及服务、持续为客户创造价值，该合作模式已取得了示范性成功。公司坚持“快速响应，全力配合”的合作理念，获得战略客户的高度认可，后续业务增长空间巨大。在国内市场，公司与华为-赛力斯、... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司克服经济起伏及行业波动，持续提升运营效率及经营绩效。受益于公司在智能电动汽车产业的广阔产品线、系统研发能力及创新型商业模式等因素的积极影响，报告期内公司销售收入与利润保持快速增长，各项经营管理活动均取得良好发展，具体情况如下：
　　（一）市场与销售。
　　公司推行的Tier0.5级创新商业模式被客户广泛接受和认可，大幅提升了单车配套产品数量和配套金额，为客户提供更好的QSTP产品及服务、持续为客户创造价值，该合作模式已取得了示范性成功。公司坚持“快速响应，全力配合”的合作理念，获得战略客户的高度认可，后续业务增长空间巨大。在国内市场，公司与华为-赛力斯、理想、蔚来、奇瑞、长城、小米、比亚迪、吉利、小鹏等车企的合作不断扩大，单车配套金额持续提升。在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW、MERCEDES-BENZ等车企均在新能源汽车领域展开全面合作。
　　产品平台化战略持续推进。依托研发创新及数智制造能力，公司内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等的综合竞争力不断提高，销售收入保持稳步增长；汽车电子类产品订单开始放量，空气悬架项目、智能座舱项目、线控制动IBS项目、线控转向EPS项目订单逐步开始量产，其中空气悬架项目增长迅速，为公司长远发展奠定基础。
　　国际化市场战略加速。墨西哥一期项目全部投产，二期项目开始筹划。波兰工厂二期也在筹划中，为承接更多欧洲本土订单奠定基础。与此同时，公司积极布局东南亚市场，泰国生产基地的规划和筹建工作正在加快进行，可以进一步完善国际地域布局，并实现全产品线的境外布局，以灵活应对国际贸易环境的不断变化，降低风险；同时，进一步拓展国际客户及出海车企业务；此外，可以利用成本优势，提升经济效益。
　　公司启动对芜湖长鹏汽车零部件有限公司的收购。此次收购旨在进一步提升公司内饰产品的市场占有率，巩固并提升公司在行业内的领先地位。凭借公司成熟的经营管理经验以及强大的产业链垂直整合能力，可以显著提升该公司的盈利能力，同时为客户打通供应链产能制约。
　　（二）研发与创新。
　　报告期内，公司继续加大研发投入，增加资源配置，以保持研发领先优势，报告期研发费用达到12.24亿元。通过持续研发投入，公司空气悬架系统、智能座舱项目、线控制动IBS、线控转向EPS、电驱系统等项目相继量产，且产品线仍在不断增加。
　　球铰作为底盘悬架系统中技术门槛最高的核心部件之一，其结构精密需要承受转向、制动等多种复杂工况下的高强度冲击，对整车操控稳定性具有决定性影响。公司历经二十年的研发攻关，累计完成各种严苛测试验证，成为国内首家获得该客户认证的全球控制臂供应商。拓普自主研发的锻铝球铰控制臂产品，不仅满足客户对低扭矩性能的严苛要求，更以600万次磨损测试零失效的卓越表现，全面达到了客户严苛的技术标准。
　　报告期内，公司在汽车电子领域也成绩斐然。作为国内率先实现闭式空气悬架（C-ECAS）大规模量产供货的企业，新增订单不断增加。公司开发的智能门驱系统应用于AITO问界M9等车型，不仅降低了运行噪音，还大幅节省了车内空间，进一步提升了用户的驾乘体验。
　　智能刹车系统（IBS）领域也进展显著，多个项目开始量产。红旗新能源电动车搭载拓普IBS制动系统，在百公里制动距离测试中，凭借公司自研核心零部件以及数百名软件工程师团队精心打造的软件算法，创造了29.68米的佳绩。为持续提升产品竞争力，公司启动成本效益更优的IBS2.0版本的研发工作。
　　在产品品质与行业认证上，公司的智能刹车系统搭配冗余制动单元，先后通过ISO26262-ASILD功能安全认证、ASPICE-LEVEL2认证，以及IATF16949质量管理体系认证，并准备通过ISO26262-ASILB功能安全认证。在技术研发与知识产权方面，公司持有软件著作权31项以及多项发明专利及实用新型专利。
　　（三）机器人业务板块全面进展。
　　在科技飞速发展的当下，机器人具身智能正逐渐从科幻设想走进现实，成为推动各行业变革的新兴力量。2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》，预示着其将在未来产业发展中占据重要地位，是当今社会最具发展潜力新兴产业之一，可广阔应用于智能制造、医疗、服务等各种场景，实现对劳动力的解放从而提升人类生活质量。根据机构预测，未来全球约数亿人的岗位将被机器人替代，全球机器人行业容量可达百万亿元级别，市场空间巨大，是新质生产力的典型代表之一。在AI等前沿科技快速发展及人口老龄化的大背景下，机器人产业迎来快速发展期。
　　公司研发线控刹车系统IBS项目多年，在机械、减速机构、电机、电控、软件等领域形成了深厚的技术积淀，并且横向拓展至热管理系统、线控转向系统、空气悬架系统、智能座舱执行器以及机器人电驱执行器等业务。机器人执行器是机器人的核心部件，主要包括直线执行器和旋转执行器两类，为模拟人类各种运动的协调性与多自由度灵活性，需要同时满足轻量化、小型化及低功耗的技术指标，机器人执行器需要突破很多工程设计极限，实现各类电机、减速机构、传感器、编码器、驱动器、控制器的优化集成及通讯，因此结构复杂、技术非常密集。
　　公司在机器人执行器业务的核心优势包括：1、具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；2、具备整合电机、减速机构、控制器的经验；3、具备精密机械加工能力；4、具备各类研发资源及测试资源的协同能力。综上，公司在该领域具备较强的竞争力，为公司获得较大市场份额提供保障。
　　公司与客户从直线执行器开始合作，鉴于公司在IBS方面的研发经验及积累，迅速获得客户好评后，又启动了旋转执行器的研发，然后又开始研发灵巧手电机等产品，已经多次向客户送样，项目进展迅速。公司还积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，进一步形成机器人业务的平台化产品布局。
　　为模拟人类运动，每台机器人需要数十个运动执行器，单机价值约数万元人民币，市场空间巨大。为抓住机器人业务的发展机遇，经公司战略分析及决策，决定拆分设立电驱事业部，建立独立管理架构，配置优秀专业团队，同时整合各项优势资源，从而为该项业务的快速发展创造充分条件。公司设立电驱事业部，是公司战略动态调整和贯彻的体现，通过整合优势资源，配置优秀专业团队，实现业务聚焦，为该项业务的发展提供战略保障。
　　公司在发展智能电动汽车八大产品线的同时，抓住机器人产业快速发展的历史机遇，聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现智能汽车部件业务与机器人部件业务的协同发展，为公司保持快速发展奠定基础。
　　（四）热管理系统研发与制造能力全面提升。
　　公司全面构建热管理系统模块及部件的研发与制造能力。研发各类多通阀、电子膨胀阀、电子水泵、阀板、散热器、气液分离器等产品。
　　热管理核心部件之新一代九通电子水阀。通过创新设计并集成了智能诊断功能，实现了多场景下能量的耦合及精准分配，助力整车冬季续航提升20%以上，同时系统降本30%以上。公司已构建行业领先的电子水阀产品矩阵（二通至九通），全面覆盖新能源汽车多样化热管理需求，为客户提供高性价比系统解决方案。
　　热管理核心部件之电子膨胀阀。公司已完成全系列产品布局，覆盖大、中、小全口径规格。通过模块化设计实现线圈与阀芯的灵活组合，显著缩短开发周期30%以上，降低综合成本约25%。现已形成"快速响应、精准调节、性能可靠"三大核心技术优势，为热管理系统提供高效解决方案。
　　公司凭借强大的研发实力，成功实现热管理系统2.0版本模块核心子部件全栈自研。这一成果不仅彰显了公司在热管理领域的技术优势，更通过优化系统设计，为用户带来了显著的价值提升：
　　1、续航升级：系统通过智能调控，在冬季等极端工况下，可使续航里程增加20%以上，大幅提升了车辆的使用效能。
　　2、轻量化设计：采用新型材料与结构优化，实现整体减重25%，在降低能耗的同时，提升了车辆的操控性能。
　　3、智能控制：热管理控制器采用一体化集成设计，可以支持OTA远程升级，能够根据不同工况自适应调节能耗，为用户提供更加便捷、高效的使用体验。
　　4、可靠性增强：通过优化系统布局，减少30%冷媒和冷却液管路，有效降低了泄漏风险，提升了系统的稳定性和可靠性。
　　5、静音优化：采用先进的隔振技术，模块隔振率大于20dB，显著提升了车辆的NVH性能，为用户打造了更加安静舒适的驾乘环境。
　　另外，新一代全集成模块及R290冷媒系统模块已取得技术性突破。至此，公司在热管理系统领域的技术实力达到了新的高度，为客户提供了更优质、更全面的解决方案。
　　在数智制造方面，通过综合使用各种系统仿真软件，结合公司汽车电子方面的积累经验，公司仅用4个月时间即完成了首套电子热泵的生产线，在自动化、视觉检测、产品追溯、质量控制等各方面获得客户的认可。公司电子膨胀阀首套全自动数字化柔性生产线，可兼容多款电子膨胀阀产品生产，投产后当年累计交付超50万件产品。为进一步扩大产能，公司在墨西哥、波兰和泰国建设热管理生产工厂。
　　（五）产能布局。
　　根据公司新接订单情况，结合对未来新能源汽车渗透率的预判，公司继续实施产能布局与建设。报告期内，杭州湾八期、九期及济南、河南、墨西哥等工厂建设持续推进中。
　　上述工厂投建短期带来一定的成本压力，但是，当前正处于新能源汽车行业的快速发展期，公司的产能扩张是经过严谨分析和科学决策的，具备较强的前瞻性。
　　（六）成本控制。
　　报告期内，针对原材料波动，人工成本上升等因素，公司通过规模化采购、技术革新、严格执行预算管理等措施控制成本，持续推动降本增效工作，不断提升经营绩效。
　　由于公司每年新建工厂较多，在生产爬坡及试产过程中，管理费、制造费等各项费用较高，单个工厂平均约数千万元，在项目初步达产并达到盈亏平衡后，即可对公司利润产生较大贡献。
　　由于公司在研项目较多，又引入了大量技术人才，因此研发费用提升较快。另由于公司产能扩张需求，资本性开支大幅提升，折旧摊销比例较高。未来随着产品量产和销售增长，将摊薄研发成本及折旧摊销等各项成本，毛利率水平有持续提升空间。
　　（七）制造提升。
　　公司推进数字化工厂建设，实施MES管理系统，实现质量控制、产品追溯、精益生产、设备管理等各方面的有效管理，促进公司数据与客户数据的互联互通，打造工业4.0智慧工厂。
　　公司新建工厂均采用虚拟仿真DFM技术对质量、追溯、自动化、视觉检测、能源利用、碳排放等进行全面模拟，以确保产品的质量和成本达到最佳水平，并大幅缩短量产时间。
　　（八）可持续发展。
　　公司管理层高度重视ESG体系建设，着力打造ESG可持续发展管理体系。为了践行企业ESG责任，大力推进绿色低碳生产，履行企业节能降耗、低碳环保的社会责任，公司不断增加光伏装机容量，年发电量稳步上升。2024年全年新增光伏装机容量14.45兆瓦，累计装机容量达142兆瓦，年发电能力达14516万度电，每年可减少二氧化碳排放144731吨。
　　公司将持续推动绿色发展，把绿色发展理念融入到企业运营的全过程，积极发挥科技创新引领作用，通过各种举措持续降低碳排放，逐步实现零碳工厂的目标，为“碳达峰、碳中和”贡献力量。
　　（九）再融资。
　　公司再融资项目于2024年1月完成，募集资金净额约34.98亿元。发行后可以进一步提升公司的资金实力，以抓住智能电动汽车发展机遇，保障各项目的快速发展。公司根据相关规则于2025年1季度完成可转债的转股及赎回，从而进一步提升公司实力，降低了资产负债率。随着公司销售及利润的大幅增长，经营现金流净额将逐步覆盖和超过资本性支出，后续外部融资将减少。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，全球乘用车销售约7,460.2万台，同比上升2.5%；中国市场销售约2753.5万台，同比上升5.9%。全球新能源乘用车销售约1,693.4万台，同比增长24.4%，占全球总销量的22.7%；其中中国新能源乘用车销售约1,226.0万台，同比增长36.6%，占国内总销量的44.5%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1．主要业务
　　公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统共八大业务板块，主要客户包括国际国内智能电动车企和传统OEM车企等。另外，成立电驱事业部切入具身智能机器人业务是公司的一个重要战略举措。具身智能机器人是一个具有广阔发展前景的领域，拓展机器人业务，为公司打造新的增长曲线。
　　公司奉行为客户创造价值的经营理念，坚持研发与创新，推进全球布局，提升综合竞争力，成为让整车厂更加信任的合作伙伴。
　　2．业务流程与经营模式
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立四十多年来，不断提升综合竞争力，提高竞争门槛构建护城河。
　　1、产品平台化优势。
　　公司把握行业发展趋势，前瞻布局智能电动汽车赛道，持续扩大产品线，形成平台型企业。目前已经拥有8大系列产品，即汽车NVH减震系统、内外饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统，单车配套金额约3万元，且公司产品线仍具备扩展空间。
　　公司另布局机器人的电驱执行器等产品，该赛道是面向人类未来的百万亿级别的赛道，发展前景广阔。
　　公司产品线覆盖面广，可为给客户提供一站式、系统级、模块化的产品与服务，在世界汽车零部件领域，比较稀缺很难找到标杆。在产业变革及商业模式创新的时代，通过与客户分工协作可以更好地提升客户满意度，也为企业做大做强奠定坚实的基础。
　　公司拥有悬架系统、空气悬架、线控刹车IBS、线控转向EPS等丰富产品线及底盘调校能力，具备整合线控底盘及滑板底盘的各项必备要素。线控底盘是实现高阶自动驾驶的必要条件，而滑板底盘可以创新造车模式，加快造车速度并降低造车成本。公司具备为客户提供深化服务的能力，以应对整车E/E控制架构及分域控制的技术发展趋势及可能出现的创新型造车模式。
　　公司各产品线简要说明如下：1、NVH减震系统，包括动力总成支承、驱动电机减震器、筒减支承、扭转减震器、副车架支承、液压衬套等；2、内外饰系统，包括汽车门板、顶棚、主地毯、衣帽架、隔音隔热件、行李箱隔音件等隔声降噪产品，以及密封条、装饰条等外饰类产品；3、轻量化车身，包括一体化成型车身前后底板、车身结构件、车门结构件、电池PACK结构件等；4、智能座舱部件，包括转屏控制器、电动尾门、电动移门、座椅舒适系统等；5、热管理系统，包括集成式热泵总成、多通阀、电子水泵、电子膨胀阀等；6、底盘系统，包括前/后钢/铝副车架、控制臂、拉杆、转向节等；7、空气悬架系统，包括集成式供气单元、空气弹簧、高度传感器等；8、智能驾驶系统，包括线控刹车IBS、线控转向EPS、电调管柱等。
　　在机器人领域，包括直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机、传感器、躯体结构件、足部减震器、电子柔性皮肤等。
　　2、正向研发与跨域能力构建的优势。
　　提升研发与创新能力是通向世界级汽车零部件企业的必由之路，公司始终坚持研发与创新，在二十年前即在行业内率先确立正向研发的发展战略。经过多年的技术积淀，现已具备各产品线的系统级同步正向研发能力，具备材料、机械、电控、软件的一体化研发整合能力，并且形成了数量众多的发明专利等自主知识产权。公司在体系建设、人才引进、实验能力等方面持续投入，每年研发投入占营业收入比例保持在平均约5%，研发竞争力持续提升，具备产品线继续拓展的能力，为实现“科技拓普”奠定基础。
　　公司在北美、欧洲、深圳、宁波等地设立研发中心，可以更好服务全球客户，广泛吸引海内外高端人才，已经建立了一支包括近200名硕士、博士组成的4000多人科研团队。
　　依托公司正向研发理念及实践，公司不断构建跨域能力，提升竞争能力：
　　（1）打通材料、机械、电机、电磁阀、电子硬件、软件能力。经过多年的研发与创新，公司在研发能力方面，从最初材料、机械研发能力开始，逐步拓展至电机、电磁阀等核心关键零部件，最终具备了电子软硬件的开发能力。在材料方面，公司从基础研究开始，研发各种轻量化环保内饰材料、各类高性能橡胶配方、多种轻量化合金材料等，并且通过时效、淬火等各类热处理工艺提升材料性能；在机械产品设计方面，使用各类设计软件及有限元分析软件、运动学仿真软件，进行各类产品、模具的结构设计；具备各类电机、电磁阀的电磁场分析、仿真及结构设计能力，通过软磁材料、硬磁材料的测试工具，以及流场、温度场的正向设计开发，保证电机、电磁阀在全环境下的正常工作；电子软硬件的开发按照ISO26262和ASPICE标准进行V型设计开发，通过ALM软件进行项目管理，通过功能安全的ISO26262的公司流程认证、ASPICE流程认证，同时众多产品获得了ASILD的功能安全产品证书，以及ASPICELeve2的产品认证。
　　（2）产品线持续扩展。依托公司的正向研发能力，公司不断拓展产品线，在汽车部件领域形成8大产品线，且产品线还可以继续拓展。在机器人领域，也按照平台化产品战略，持续拓展产品线。
　　（3）掌握门类齐全的产品工艺。公司具备各种产品的制造工艺，包括橡胶注射成型工艺、多组分纤维成型工艺、各类水刺及针刺面料成型工艺、注塑、模压、水切割、锻造、差压/低压/高压/挤压铸造、砂型铸造、冲压、装焊、电泳、高精度CNC加工、SMT贴片、封装测试、EOL氦检、各类自动化组装等等。
　　（4）公司设立全球领先的实验中心，配置整车四轮转鼓实验设施、EMC实验室等尖端设备设施，具备材料级、产品级、系统级和整车级的试验及验证能力，通过CNAS的ISO/IEC17025体系认证，有较多汽车厂的整车级实验已交由公司负责完成。
　　（5）各类模具与装备自研自制能力。可以自行设计制造的模具种类包括：橡胶注射模具、塑料注射模具、内饰模压及吸塑模具、冲压模具、锻造模具、各类压铸模具、砂型铸造模具等。公司自研自制各类生产线，包括IBS自动化产线、EPS自动化产线、空悬自动化产线、球铰链自动化产线等等，可以进一步提升竞争门槛。
　　3、客户群及业务模式优势。
　　公司以为客户创造价值为己任，在合作过程中获得了客户的广泛认可，拓普品牌的知名度和美誉度不断提升，客户粘性不断增强。在智能电动时代，依托公司QSTP所形成的核心竞争力，公司与国际、国内创新车企及主要传统整车厂建立稳定合作关系。
　　公司推行Tier0.5级的合作模式，与客户建立战略合作关系，这种创新型供应链合作模式，可以为车企提高效率、降低成本，符合当前汽车行业的发展需要，也具备较高的竞争门槛。公司为各战略客户提供“快速响应，超级配合”的服务，获得客户认可及好评，为实现数百万辆级的配套合作，奠定基础。
　　4、工厂布局及产能优势。
　　围绕国内主要汽车产业集群，公司已在宁波、重庆、武汉等地建立制造基地。为更好服务国际客户，公司在美国、巴西、马来西亚、波兰、墨西哥、泰国等国家分别设立制造工厂。通过上述工厂布局，可为客户提供更加快捷高效的服务，也为深入拓展全球平台业务提供保障。
　　当前新能源汽车渗透率出现快速提升的行业特征，但面向新能源的产业链产能明显不足，国际汽车零部件企业转型负担较重，投资意愿不强，国内汽车零部件企业投资强度及速度不够。根据公司的产能要求及对未来的预测，公司提前实施产能建设，并保持产能、工艺、设备等方面的领先优势。
　　此外，与手机产业链完全不同，汽车产业的工厂布局投资较大、建设周期长，设备工艺复杂，重新PPAP的过程复杂漫长，一般情况下在批量供货后很难被取代。
　　5、智能制造优势。
　　公司实施智能制造战略，以建设灯塔工厂为目标，不断提升工厂数字化水平，建设智慧工厂。
　　公司采取DFM虚拟仿真技术，在产品定点及研发阶段，即对工厂布局、产线设计、生产工艺、参数控制、视觉检测、生产节拍、物流仓储、节能降耗等方面进行模拟仿真，从而大幅缩短项目量产周期，提升质量，降低成本。
　　公司设置装备自动化部门，不断提升生产自动化程度，从而提高生产效率和质量保证能力，提升人均产值，为国际化做好充足准备。
　　在生产自动化基础上，配置AI视觉检测、AGV自动物流、智能仓储以及RFID条码及追溯系统，并采用AI、大数据分析、5G等技术，提升智能制造能力，保证质量，降低成本。
　　6、管理优势。
　　公司以IATF16949质量体系为基础，秉持智慧管理的理念，经过多年创新与积淀，形成独具特色的拓普管理体系。
　　在管理架构方面，在集团层面采取事业部制管理架构，可以有效降低管理压力，聚焦所辖业务，提升运营效率，并形成相对竞争；在事业部层面采取以销售为龙头的横向扁平化管理模式，确保组织以市场为导向，聚集资源，快速响应；在业务单元层面采取金字塔式组织机构，严格执行流程标准，提升效率、降低成本。
　　在管理体系方面，公司以流程化、信息化、标准化、精益化为导向，建立完善的标准流程、管理制度及测评指标，并采取SAP、PLM、OA、MES等信息化工具，确保流程严格执行，实现数字化经营，从而提升管理、决策效率和经营绩效。
　　在激励机制方面，公司为员工搭建事业平台、授权充分，敢于试错、宽于容错、勇于纠错，鼓励大家勇于尝试新的方法和思路，在宽容的氛围中不断探索前进。公司采取内部培养、公平公正的干部选拔模式，确保晋升通道的畅顺，配合公司发展战略，形成业务发展与员工发展的正向循环机制。
　　7、人才优势。
　　公司高度重视人才的选拔与培养。公司建立博士后工作站，世界范围内引入科技人才。公司坚持“知人善任、任人唯贤”的干部选拔理念，秉持“对标高手，主动奋斗”的精神，打造具备竞争力的、年轻化的干部队伍。公司建立全面、独特、公开的财务指标体系，将领导干部从管理者转变为经营者和企业家。
　　公司鼓励建立学习型组织，充分授权，在销售、研发、制造等各领域锻造出一支年轻、有经验的国际化团队，为集团跨越式发展奠定坚实基础。
　　8、文化优势。
　　公司愿景“让客户、员工、股东、社会、伙伴满意”，努力做优秀企业公民。
　　公司坚持以实业成果报效国家的经营思想，站在行业前沿坚持研发与创新，全力解决“卡脖子”技术难题，为产业安全及发展贡献力量。公司遵循依法合规的经营理念，积极承担社会责任，努力为社会发展注入正能量。
　　公司为员工提供舒适的工作环境、平等的人际关系、良好的薪酬福利以及优异的职业发展平台，让所有的员工都能人尽其才。公司与供应商建立合作伙伴关系，遵循平等双赢的商业理念，促进供应链共同发展。
　　公司重视并保护投资者利益，严格遵守信披规定等法律法规，以投资者为本，始终坚持“尊重投资者、保护投资者、回报投资者”的理念，在资本性开支持续增长的情况下坚持分红回报投资者，全体员工团结奋进提升经营绩效以最大程度地回报投资者。
　　9、股权优势。
　　公司是由创始人经营的企业，可确保重大决策相对稳健，注重远期利益及长远发展，且决策迅速，执行力强。创始人持股比例较高，股权清晰，从顶层设计上保持对公司的控制力以确保公司长期稳定运营，同时也具备较大的资本扩张空间。以董事长为首的董事会成员，经验丰富、分工明确、处世低调、志存高远、年富力强，确保带领公司按正确路线走在行业前沿。
　　10、风控优势。
　　公司资产负债率合理，现金流充裕，财务体系完善，风控体系严密，可以确保公司战略规划及投资计划的实施，并可择机实施兼并扩张。公司优秀的风控文化可以控制企业经营风险，使企业具备长期投资价值。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入266.00亿元，较上年同期增长35.02%；实现利润总额34.21亿元，较上年同期上升38.95%；实现归属于上市公司股东的净利润30.01亿元，较上年同期上升39.52%。
　　按照会计准则，公司以摊余成本对所持可转债进行初始及后续计量，本报告期确认财务费用8,954.50万元，实际应付利息支出为1,236.86万元，扣除企业所得税的影响，减少当期利润6,559.99万元。
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流净额32.36亿元；公司投资活动现金流出76.46亿元，其中购建固定资产等长期资产支出的现金31.46亿元，为公司迎接新能源汽车市场的快速增长及提高竞争壁垒做好充足准备。
　　截止本报告期末，公司资产总额375.44亿元，较上年末增长22.02%；负债总额179.61亿元，较上年末增加5.93%；资产负债率47.84%；归属于母公司的所有者权益195.50亿元，较上年末增长41.83%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当今汽车行业正处在剧烈变革期，从产业到技术、商业模式、营销模式、盈利模式以及供应链模式都在发生深刻变革。
　　1、汽车产业“电动化、智能化、网联化”变革趋势，已经在世界范围内达成全面共识，全球车企持续向汽车三化发力。
　　2、科技企业及创新企业跨界造车，为汽车行业带来新的风尚。如特斯拉这样伟大的创新者，他们从消费者的角度，按照用户视角去造车，获得了巨大成功。过去固有的产业OEM格局已经被打破，车企需要重新定位并重新构建核心竞争力。
　　3、中国有望在电动化浪潮中取得先机。以市场换技术，在高铁及电力设备方面取得了成功，但在传统汽车方面没有成功，现在新能源汽车方面迎来机遇，原因如下：
　　一是中国政府一直坚定不移地推行电动化；二是中国的企业家精神、工程师红利；三是我国在5G、大数据、人工智能、自动驾驶等技术的积累及进步。将新一轮的先进科技应用于汽车领域，欧美日等老牌车企的燃油车技术垄断优势将不复存在，中国车企和国际龙头站在同一起跑线上，有望在新一轮竞争中取得优势。2025，开启了中国自主品牌车企驶向全球的新纪元。
　　4、中国的零部件行业将发生变革，改变过去技术空心化，规模较小，缺乏研发与创新的情形，中国汽车零部件行业也将出现具备全球竞争力的大型汽车零部件企业。
　　(二)公司发展战略
　　在汽车行业大变革的新时代，公司矢志成为产业布局广、产品技术密集、研发能力强、客户群丰富、规模较大的科技型平台供应商，与客户建立Tier0.5级的合作模式并引领零整关系变革，打造“科技拓普”，争取成为千亿级的中国汽车零部件领域的龙头企业和世界级的汽车零部件企业，为新能源汽车行业的发展赋能，为实现碳达峰与碳中和作出贡献。
　　当前世界各项前沿科技的快速发展促进了人工智能AI的快速发展，智能电动汽车与机器人是AI改变人类生活的重要领域，具备广阔的市场空间。公司所处的智能电动汽车及机器人赛道，具备数万亿级的市场容量，市场发展空间巨大，业务生命周期很长，技术密集、资金密集，且原有竞争格局需要重塑，为公司实现跨越式发展提供了历史机遇。
　　1、平台化战略。公司目前已经拥有8大系列产品，即汽车NVH减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统，单车配套金额约3万元，且公司产品线仍具备扩大空间。公司另研发机器人电驱执行器等系列化，市场空间巨大。
　　2、科技化战略。公司始终坚持研发与创新，不断提升机械、电控、软件、底盘调校等研发能力，持续提升产品技术密集程度，力争解决行业“卡脖子”技术难题，为行业发展贡献力量。
　　3、智能制造战略。公司大力发展数字化工厂战略，通过虚拟仿真技术，提高质量控制水平、工艺能力、自动化水平及价值流分析能力，力争改变中国制造的国际形象。
　　从公司位于前湾新区产业园，可以看到中国智造的崛起。一是产品种类多，基本涵盖公司所有产品线；二是工艺类型广，包括冲压、锻造、高压压铸、低压铸造、差压铸造、挤压铸造、注塑、模压、精密加工、焊接、涂装、组装等各种工艺；三是装备领先，各种国际国内先进设备、自动化生产线密布其中；四是制造管理领先，各种AGV及数字化看板等先进的制造及管理工具均得到有效使用；五是产品面向国际国内市场，在关税及国际运费大幅上涨的情况下，凸显中国制造的国际竞争力。公司订单充足，生产繁忙，物流车辆川流不息，一片欣欣向荣的景象，让人感受到大国崛起和民族工业提升的缩影。
　　4、T0.5级营销战略。利用平台型企业产品线优势、研发优势及QSTP（质量、服务、技术、成本）综合优势，公司着力构建新型Tier0.5级业务模式，提升单车配套金额。
　　5、全球化战略。根据市场形势的变化，持续推动全球化战略，计划在世界各主要经济区域建立全产业链的产品布局及工厂布局。
　　6、收购兼并战略。公司采取内生与并购并行的发展路径，在坚持内部创业的同时，不放弃任何有增值的收购兼并机会，特别是在2025年以后，预计会有一些企业因转型缓慢而步入经营困难状态，公司或将迎来并购重组的机遇，从而推动企业继续保持高速扩张。
　　(三)经营计划
　　公司2025年将紧密围绕既定战略，努力开拓市场，加快项目量产进程，提升管理，控制成本，推动公司快速发展，为实现公司中期战略目标做好准备。
　　1、销售与市场。
　　依托公司平台型企业的综合优势，按照Tier0.5级合作方式，扩大战略合作的朋友圈，通过各产品线的协同实现同步发展。
　　当前国际汽车行业在转型过程中出现新机遇，公司本年度将持续实施国际市场的开拓。针对国内车企出海的趋势，进一步拓展相关业务。在国内市场，公司将持续扩大与各重点客户的业务范围，持续提升单车销售金额。
　　2、新项目研发。
　　持续加大研发投入，实现各产品线及项目落地达产。本年度汽车电子类产品经过各项实验验证、道路实验，全面进入量产收获阶段。在机器人电驱执行器方面，将根据客户需求尽快迭代升级并进入量产阶段，同时不断拓展产品品类。
　　3、产能布局。
　　本年度计划完成前湾新区9期、10期工厂建设，并启动占地约150亩的机器人产业基地项目。
　　当前北美及欧洲电动车渗透率较低，国外车企正加速向新能源转型，国外零部件企业投资意愿不足，转型速度较慢，不能满足车企新能源转型的迫切需求，因此，国际市场出现了巨大的市场机遇，结合公司新增订单大幅增长的需求，与此同时，鉴于国际形势的变化，公司积极布局并优化全球产业版图。
　　泰国一期工厂占地185亩计划于2026年初投产。墨西哥二期项目已开始筹划；波兰工厂筹备扩大产能，进一步提升生产规模。
　　另一方面，公司做好如下准备：（1）提升设备自动化水平，提升人均产值，减少用工数量及管理压力；（2）打造远征团队，派遣公司有经验的管理、工艺及部分技术员工等实施项目，确保项目按时保质投产运行；（3）整合产业链，解决国际市场生产物资相对匮乏的问题；（4）实现管理信息系统联通与统一，确保业务受控、合规。
　　4、成本控制。继续推动预算管理体系及精益生产体系，降低成本。针对新建工厂实施专项管理，以尽快投产达产，从亏损到盈利。
　　5、智能制造。继续推动数字化标杆工厂建设。同时实现汽车电子类业务的全面量产。
　　此外，公司其他各项工作包括质量管理、精益生产、体系创新都在有序推进之中。
　　(四)可能面对的风险
　　1、汇率、原材料价格波动、客户降价等因素，可能为公司运营带来风险，公司拟通过提升综合竞争力的方式化解上述风险，且公司在四十年的发展过程中，已经多次经历上述各种风险，仍保持了良好的经营绩效及发展态势，并根据经验积累形成了完善的风控体系。
　　2、公司所处的新能源赛道，已经各国政府及产业界充分认可并努力践行，方向正确、前景远大，因此，公司战略方向不存在风险。
　　3、针对关税大幅变动所带来的风险，公司采取全球化布局的方式，努力应对并防控该风险。在全球化过程中的资本性支出，既是国际车企电动化转型需要的重要资源，也是国内车企出海需要的重要资源，公司通过拓展上述两类客户业务的方式，降低国际化投资的风险。 收起▲