一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）煤矿机械行业及主营业务情况说明　　1、煤矿机械行业情况　　中国是全球最大的能源消费国和生产国，能源是我国经济繁荣和可持续发展的前提与重要支撑，煤炭作为国家主体能源的稳定地位长期保持不变。2025年上半年，中国规模以上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%，全国共进口煤炭2.22亿吨，同比下降11.1%。截至2024年，中国煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%，比上年下降1.6个百分点，但是煤炭消费总量仍然逐年增大，煤炭在我国能源安全基础性保障地位短期内难以根本改变，煤炭在我国能源保供中发挥“压舱石”和“稳定器”作用，这为煤机行业稳... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）煤矿机械行业及主营业务情况说明
　　1、煤矿机械行业情况
　　中国是全球最大的能源消费国和生产国，能源是我国经济繁荣和可持续发展的前提与重要支撑，煤炭作为国家主体能源的稳定地位长期保持不变。2025年上半年，中国规模以上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%，全国共进口煤炭2.22亿吨，同比下降11.1%。截至2024年，中国煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%，比上年下降1.6个百分点，但是煤炭消费总量仍然逐年增大，煤炭在我国能源安全基础性保障地位短期内难以根本改变，煤炭在我国能源保供中发挥“压舱石”和“稳定器”作用，这为煤机行业稳定发展提供了有力支撑。
　　煤矿机械行业承担着为煤炭工业提供技术装备的任务，是保障煤炭工业健康发展的基础，是煤炭工业结构调整、优化升级和持续发展的重要保障。随着新一代信息技术的快速发展、安全生产诉求、人力成本的攀升、政策推动等因素，中国煤炭行业智能化发展成为必然。国家高度重视煤矿智能化发展，近年来先后出台多项政策推动煤矿智能化建设，构建了国家顶层规划+标准规范+财政补贴+地方配套的完整政策体系，为行业可持续发展提供了坚实保障。具体来说，一是加强顶层规划设计，近年来相继发布《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》《煤矿智能化建设指南》《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》等文件，明确煤矿智能化发展的三个阶段性目标：2021年建成多种类型智能化示范煤矿；2025年实现大型煤矿及灾害严重煤矿基本智能化；2035年推动各类煤矿基本实现智能化。二是制定完善标准体系，近年来相继出台《智能化示范煤矿建设管理暂行办法》《智能化示范煤矿验收管理办法（试行）》《煤矿机器人重点研发目录》《煤矿智能化标准体系建设指南》等规范性文件，系统推进国家标准与行业标准的制定，填补煤矿智能化技术规范空白，构建科学完备的标准框架。三是加大资金支持，通过《企业安全生产费用提取和使用管理办法》《煤矿安全改造中央预算内投资专项管理办法》《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策，将煤矿智能化开采装备与机器人推广应用纳入矿山安全生产费用使用范围，对智能化设备改造投入制定了专门税收政策，支持矿山机器人项目列入国家重点研发计划。同时，山西、陕西、内蒙古、新疆、贵州等地区积极跟进，出台细化政策与财税支持措施，进一步激发煤矿企业安全改造与智能化升级的动力。
　　2、公司煤机业务情况说明
　　公司煤机板块主要业务为煤炭综采装备及其零部件、工作面智能化控制系统的研发、设计、生产、销售和服务，为全球煤炭客户提供安全、高效、智能的一流的煤矿综采技术、成套装备解决方案和服务。
　　液压支架、刮板输送机、采煤机是煤炭综采工作面的主要设备，与转载机、输送机等组成一个有机的整体，实现了井工煤矿工作面落煤、装煤、运煤、顶板支护和顶板管理等主要工序的综合机械化采煤工艺。其中液压支架支撑和控制煤矿工作面顶板，隔离采空区，防止矸石窜入工作面，保证作业空间，并且能够随着工作面的推进而机械化移动，不断的将采煤机和输送机推向煤壁，采煤机滚筒实现落煤、装煤，刮板输送机运煤。综采改善了煤矿劳动条件，大大提高了工作面产量和效率，提升了工作面安全性。
　　在煤矿智能化业务层面，公司具备以近水介质液压技术、多场景高性能设备端智能控制技术、矿山多设备数据集成及协同控制技术为核心的三大技术平台，根据煤层赋存条件、工作面设计参数等要求，为煤矿用户提供定制化的智能化开采控制系统解决方案，通过电液控制系统（ZES）、智能集成管控系统（ZCS）、液压控制系统（ZHS）与智能供液系统（ZPS）四大系统及相关配件，提升煤矿综采工作面智能化控制水平，并前瞻布局智能掘进系统、工业互联网平台等，推进实现煤矿井下无人/少人操作，以数字化智能化技术带动煤炭安全高效生产。
　　同时，公司积极拥抱人工智能等前沿技术，在智慧矿山领域将人工智能与矿压监测系统、全矿井管控平台、综采管控平台、AI视频分析、数字孪生系统、工业互联网、灾害综合防治等系统深度融合，借助智能看图、智能问答、算力优化等功能，不仅帮助客户提升生产效率和管理水平，还进一步增强矿山生产的安全性和智能化能力，为智慧矿山建设提供更高效、更可靠的解决方案。
　　（二）汽车零部件行业及主营业务情况说明
　　1、汽车零部件行业情况
　　汽车产业是中国国民经济的重要支柱产业，产业链长、关联度高、带动性强，发挥着工业经济稳增长的“压舱石”作用。中国汽车产业紧抓转型机遇，着力推动产品和技术创新，成功走在全球汽车产业的前列。根据中国汽车工业协会统计，2025年1-6月，汽车产销分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。截至2024年度，中国汽车产销已连续十六年蝉联全球第一。
　　中国汽车智能驾驶和电动汽车技术不断进步，成为推动汽车行业发展的关键驱动力,汽车行业正加速向智能化、电动化、网联化方向转型；汽车市场竞争格局发生显著变化，一方面，新能源汽车的崛起打破了传统燃油车的市场格局，使得竞争格局更加多元化；另一方面，随着消费者需求的升级和个性化需求的增加，汽车市场也呈现出更加细分的趋势。
　　汽车行业从短期来看，汽车市场在持续复苏，但国内外形势复杂严峻，挑战和不确定性增加。中国加大宏观调控力度，扩大内需、优化结构，积极扩展海外市场的同时，也通过出台和落地各种政策措施促进汽车消费，如优化限购政策、开展新一轮“汽车下乡”、以旧换新、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免至2027年12月底等一系列刺激汽车消费政策，随着国家促消费、稳增长政策的持续推进，中国汽车市场有望继续保持稳中向好发展态势。
　　从全球汽车工业结构看，发展中国家新车产量和汽车保有量占比均不断提升，影响不断加大，但汽车的普及度与发达国家相比差距仍然巨大，美、日、德等发达国家每百人汽车保有量均超过50辆，而中国2024年每百人汽车保有量仅约25辆，中国与主要发达国家汽车保有量水平还有比较大的差距，相对于中国人口数量、中等收入人群占比、人均GDP等而言，中国潜在汽车消费潜力巨大，且中国内部完备的供应链体系为汽车行业的发展提供有力支撑，为汽车工业提供配套的零部件行业仍有较大的发展空间。
　　同时，在全面电驱动化下，节能汽车与新能源汽车的产业链将高度融合，燃油车市场份额将被进一步压缩，高端和新能源汽车市场面临新的发展机遇，汽车行业的头部效应愈加明显。另一方面汽车市场仍存在较大挑战，市场竞争日趋激烈，客户对产品生产周期、技术性能、舒适性及质量提出了更高要求。
　　随着新能源汽车渗透率不断提升，智能汽车也已经进入到大众化应用的阶段，汽车不再是一个简单的交通工具，现在的汽车正朝着一个可移动的智能终端转变。汽车“电动化、网联化、智能化、共享化”（新四化）的发展使得基于电子技术对汽车底盘系统进行控制的线控底盘技术快速发展，驱动、制动、转向、悬架等线控底盘子系统对汽车电机的发展提供了新的机遇。
　　汽车零部件行业作为汽车工业发展的配套行业，是汽车工业发展的基础。汽车行业正处在新能源转型的窗口期，公司既面临行业变革的机遇，也面临持续发展的挑战，公司将持续深挖乘用车市场、稳步拓展商用车市场、大力开拓新能源市场，积极为客户提供优质的产品与服务，提升在各领域的市场竞争力。
　　2、公司汽车零部件主营业务情况说明
　　公司汽车零部件产品主要包含汽车动力系统零部件、底盘系统零部件、起动机及发电机、新能源驱动电机零部件等，包括亚新科和索恩格（SEG）、索恩格电动（SES）等品牌。
　　亚新科拥有丰富产品线，致力于汽车减振系统、底盘系统、热管理系统、空气悬架系统，以及粉末冶金制品、橡胶制品和发动机零部件产品领域的研发与制造，涉及三大业务板块，即商用车市场、乘用车市场和新能源汽车市场。亚新科在中国江苏、安徽、山西、重庆和泰国分别设有多家生产制造基地，在美国、欧洲和日本分别设有分支机构，在法国、荷兰、比利时、美国和墨西哥设有仓储，为其国际客户提供技术支持、销售和物流服务。亚新科积极拓展全球市场，其中70%的产品提供给全球跨国公司，业务涵盖国内外市场。
　　索恩格是全球领先的汽车行业动力总成部件供应商，拥有完善的产品组合，涵盖乘用车和商用车起动机、发电机、启停电机和轻混能量回收系统（BRM）、高压电驱系统零部件，产品广泛应用于乘用车、商用车、轻型电动汽车和售后市场。索恩格以全球销售为主，在12个国家设有销售网点，覆盖各大汽车厂商；在中国、匈牙利、西班牙、巴西、印度、墨西哥等国家拥有生产基地。索恩格通过完善的产品组合持续推动汽车节能减排技术创新。索恩格汽车深谙汽车技术和市场需求，用其全系列的高效电机产品，助力汽车行业的电动化转型。
　　索恩格电动（SES）主要开展新能源汽车电驱动系统总成及其核心零部件的研发、制造、销售及服务，以索恩格百年积淀的技术经验为基础，整合全球资源，深植中国市场，快速响应中国客户的需求，打造一体化集驱动、制动、助力转向、悬架等系统电机、控制器、软件控制等供应能力，致力于成为全球汽车品牌最值得信赖的电动系统合作伙伴。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济复苏动力不均，受到贸易摩擦、关税扰动、需求变弱、货币政策调整以及地缘政治风险等多重因素的影响，呈现出复杂且充满不确定性的特征。国内稳经济政策多措并举，新质生产力加速发展，经济展现出一定韧性，延续恢复向好态势，整体运行平稳。面对复杂多变的国内外环境，公司围绕“成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商”愿景，聚焦战略目标，坚持以科技创新为引领，持续强化创新驱动，全力推动数字化转型，扎实有序推进公司各项工作，实现经营业绩的稳定增长。
　　报告期内，公司实现营业总收入199.82亿元，同比增长5.42%；实现利润总额30.25亿元，同比增长7.33%；归属于上市公司股东的净利润25.15亿元，同比增长16.36%。
　　（一）集团更名焕新启程，煤机重组专业运营
　　近年来，公司坚持电动化、智能化、数字化、全球化的转型方向和发展思路，拥抱人工智能，强化绿色及可持续发展相关技术的创新迭代，持续加快转型升级的步伐。为了更加全面地体现公司的核心业务和产业布局，准确反映公司未来战略发展方向，同时理顺上市公司总部与各产业板块的关系，完善各产业板块的权责及任务，上市公司将名称变更为“中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司”，同时实施煤机业务重组，将上市公司煤机业务相关资产（含直接持有的煤机板块相关子公司股权）、负债、业务、人员整体划入全资子公司郑煤机智鼎液压有限公司（已更名为“郑州煤矿机械集团有限责任公司”，简称“郑煤机有限”）。
　　通过实施上市公司更名和煤机业务重组划转，有利于公司总部聚焦战略管控，资源优化整合，推动煤机业务专业化经营管理。后续上市公司总部将以“中创智领”的名字运行，煤机板块将继续以“郑煤机”品牌引领全球煤机行业发展，汽车零部件板块将以索恩格、亚新科等品牌专注于智能电动汽车市场，打造工业智能板块以恒达智控、数耘等品牌专注于矿山、工厂等全场景的数字化，公司将积极响应国家战略，坚持自主创新，发展智能产品、智能制造，努力打造多家细分行业领先企业，引领细分行业工业技术进步，向全球客户提供一流的产品和服务。
　　（二）持续推进数字化转型，培育发展新质生产力
　　公司持续推动数字化转型规划落地，发展全球治理，提升集团运营效率和市场竞争力。完成集团数字化转型战略规划，明确新形势下的全球IT架构，完成集团IT应用架构、数据架构、技术架构的设计和政策、流程和标准的制定；以集团战略执行跟踪指标及各板块业绩考核指标为基础，完成集团管报架构搭建，提升集团治理能力和运营效率。围绕智能化能力的构建与提升，全面推进AI技术在公司各业务场景中的落地应用，提升内部管理效率和客户服务水平。支持各业务板块数字化升级，为业务板块发展赋能，索恩格SAP项目第一阶段里程碑建设顺利完成，煤机售后服务大数据平台、APS自动排产等系统上线试运行，亚新科供应链和物料管理数字化项目进展顺利，索恩格墨西哥工厂生产现场管理看板运行顺畅，实现产线数据透明化，推动车间管理从“经验驱动”转向“数据驱动”。
　　（三）煤机板块以智能成套为引领，打造差异化优势
　　2025年上半年国内煤炭市场呈现供需宽松态势，煤炭价格震荡下行，煤机设备市场需求下行压力增大，但加速向智能化、绿色化转型。在煤炭市场下行、市场竞争加剧的严峻形势下，公司煤机板块以用户需求为导向，积极创新求变，打造差异化的技术、产品和服务，增强市场竞争力；加快出海步伐，全力支持海外市场拓展，在主要产煤国获得广泛认可。
　　2025年上半年，煤机板块实现营业收入101.49亿元，利润同比稳定增长，继续发挥着集团压舱石的作用，海外市场订货额7.75亿元，同比增长137%，延续着高质量发展的良好态势。
　　公司以客户价值为锚点，以科技创新为引擎，打造推广智能成套一体化解决方案，从“设备堆砌”到“系统共生”，将采煤机、液压支架、刮板机等设备深度集成，通过统一平台、统一架构实现数据互通、协同作业，大幅提高煤炭开采效率，将安全可靠性推向新高度；构建“远程智采系统+全矿井AI分析+工业互联网平台+智能管控平台”的数字闭环，让矿山从“人工经验管理”转向“数据智能驱动”；推进露天连续开采、绿色开采、智能掘进、矿用辅助机器人等新产品研发应用，研发构建煤矿机器人技术体系，确保在煤机市场中的领先地位；组建合资公司创信数智，聚焦煤矿“生产运营、安全运营、装备运营”三大方向，运用数智手段为客户提供多场景服务，打造“矿山与装备制造数智化运营”新模式。加速智能工厂建设升级，完善数字化转型总体框架，推进重点数字化项目，以数字驱动业务全流程变革。
　　（四）汽车零部件板块稳固发展根基，新能源转型成果斐然
　　亚新科进一步明晰增长型战略，推动国内外市场增长，营业收入增长迅速。通过规模优势、效率提升、采购降本，打造成本领先优势，减振、密封、粉末冶金制品等乘用车零部件，活塞环、凸轮轴、缸体缸盖等商用车零部件市场份额持续提升，稳固发展根基；聚集内部资源，聚焦核心客户，对外出口业务增长，扩张海外市场；通过提升研发实力，打造技术领先优势，空气悬架部件、热管理系统冷板、底盘副车架部件等新业务拓展顺利，报告期内量产爬坡；开展减震密封、热管理等新产能布局建设，实施工厂数字化、自动化升级，提升核心竞争力。
　　索恩格聚焦盈利、聚焦增长，通过变革组织架构、采取成本削减措施、优化供应商管理，上半年经营表现良好。欧洲地区索恩格自研48V BRM电机不断获取新订单，在印度推动轻型电动车高压电机产品量产，北美地区12V起发电机业务保持快速增长势头；拓展欧洲新能源驱动电机业务，获取第一个欧洲高压驱动电机项目定点，以此为基础，未来有望获取更多欧洲高压项目；扩大售后项目的产品组合，印度、巴西售后业务增长显著。
　　SES携手头部新势力，新能源驱动电机定转子项目量产爬坡，助力客户引领智能电动化时代；利用在手项目标杆效应，加大力度研发创新技术和加工工艺，在下一代新产品上保持领先地位；做好在手项目的产能建设，确保高质量交付；持续优化成本，提高项目盈利能力。围绕战略客户需求，探索驱制转悬相关的智驾业务新机会，完成驱制转悬智能底盘各子系统技术发展路线规划，以电机为基础，为客户提供“电机+”多种产品，满足客户在电动与智能领域需求。以新工厂新产线建设为契机，坚定“智能制造+数字化运营”双线提效，通过数字化管理优化流程，降本提效，提升产品竞争力。
　　（五）多措并举，持续推进工业智能板块的培育发展
　　公司以“灯塔工厂”经验为引领，推进“人工智能+制造”应用，将数字技术与制造优势相结合，培育发展工业智能板块。公司投资3亿元参股瀚博半导体，以人工智能技术在智慧矿山、数字化工厂一体机、智能物流及智能装备等方面深度赋能公司工业智能业务发展。
　　对内推进智造升级，以内部新工厂新产线建设为契机，培育工业智能化人才团队，自主完成郑煤机示范工厂二期规划及一期改造升级方案，汽车零部件工厂规划建设更多使用公司自主设计的智能制造解决方案；对外通过灯塔工厂示范引领，加强市场开拓，构建核心生态，上半年获取了船舶、钢构、通用机械等行业工厂规划咨询仿真和数字化系统订单，汽车零部件行业智能工厂物流与仓储、自动化产线、轻量化智能工厂等订单，智能AGV等智能搬运机器人订单，持续推动行业突破与业绩提升。
　　（六）持续提升治理水平，传递公司价值
　　一是积极贯彻落实新“国九条”，申请回购专项贷款，实施A股股份回购方案，完成回购金额约6亿元，从被动市值管理向主动价值创造转变；进一步优化激励约束机制，实施2025年A股员工持股计划，增强市场信心，激发企业活力，提升公司市场价值。
　　二是维持分红政策的连续性、稳定性，提升公司分红比例，给投资者带来长期的投资回报，增强广大投资者的获得感。实施2024年度分红，现金分红金额约20.00亿元，分红比例由上年度的45.81%提升至50.83%，首次超过50%，派现总额较上年增长33.3%。
　　三是重视信息披露工作，严格按照《公司法》《证券法》等相关法律法规和规定的要求，认真贯彻落实“真实、准确、完整、及时、公平”的信息披露原则，平等对待所有股东，切实维护全体股东特别是中小股东的知情权。通过股东会、业绩说明会、投资者热线、上证e互动、公众号平台等多种渠道，传递公司生产经营、发展战略等信息，增强投资者对公司的了解。
　　公司于2025年4月28日召开第六届董事会第十五次会议，审议通过了《关于公司内部煤机业务重组暨向全资子公司划转煤机业务相关资产、负债的议案》，同意公司对煤机业务实施重组，将公司煤机业务相关资产（含公司直接持有的煤机板块相关子公司股权）、负债、业务、人员整体划入全资子公司郑煤机智鼎液压有限公司（已更名为“郑州煤矿机械集团有限责任公司”，简称“郑煤机有限”）。未来母公司的煤矿机械生产经营业务将划入郑煤机有限，郑煤机有限继续沿用“郑煤机”品牌，对公司煤机业务推进专业化经营管理。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）煤矿机械业务的核心竞争力：
　　第一，市场优势。公司产品国内市场占有率领先，拥有覆盖国内全部产煤区的销售网络；成功开发美国、澳大利亚、印度、土耳其、越南、印度尼西亚等国际市场。与多个煤业集团建立了长期的战略合作关系，辐射全国各重点产煤区域，逐步实现用户服务工作的网络化、本地化、专业化。
　　第二，技术优势。公司长期秉承科研与市场一体化开发模式，重点突出技术先行，通过长期积累的地质资料库、设备选型方案库等，能够为用户提供多样化的煤矿综采设备解决方案。公司于国内率先开展并主导了“高端液压支架国产化”研究与发展进程，推动全面实现了高端液压支架替代进口，截至目前，全球6米以上高可靠性强力大采高液压支架，皆由郑煤机率先研制成功并投入工业应用，创造多项“世界第一”。
　　第三，智能化优势。公司抓住煤矿智能化发展的机遇，在煤矿开采自动化、智能化领域始终坚持稳定的投入，自主研发的煤矿综采工作面智能化控制系统市场领先，智能化工作面技术在煤矿快速推广。同时在智慧矿山领域将人工智能等前沿技术与矿压监测系统、全矿井管控平台、综采管控平台、AI视频分析、数字孪生系统、工业互联网、灾害综合防治等系统深度融合，进一步增强矿山生产的安全性和智能化能力，为智慧矿山建设提供更高效、更可靠的解决方案。
　　第四，效率优势。公司加工能力、装备自动化水平行业领先。拥有煤机行业内自动化程度领先的数控加工中心、智能化钢板切割生产线、智能化焊接机器人、自动化涂装线以及行业领先的液压支架整架检测装备。公司智慧园区结构件示范工厂将数字化支持融入产品设计到服务的全流程，建设领跑行业的智能激光切割生产线、智能焊接生产线、智能仓储、物流转运系统和高度智能化制造执行系统，利用大数据和区块链技术，运营后的数字化示范工厂相比传统产业生产效率将提升2倍以上，空间利用率提升50%，生产成本大幅降低，拥有行业最高的效率，获评为煤机行业唯一的“灯塔工厂”。
　　第五，成本优势。公司以成熟而领先的先进工艺技术联合钢铁企业，开发适用于液压支架的特种钢材，始终保持行业内独特的规模采购优势，公司始终位居行业第一的产量规模，带动钢材及备件采购、能源消耗、人工成本等综合成本较之其他竞争对手始终处于优势地位。
　　（二）汽车零部件业务的核心竞争力：
　　第一，市场优势。公司下属亚新科是多元化乘用车、商用车及新能源汽车零部件制造商，与包括康明斯、奇瑞、长安、菲亚特、潍柴、比亚迪、上汽通用五菱、博世、采埃孚、玉柴在内的国内外知名汽车及汽车零部件厂商拥有长期稳定的合作关系，减震降噪产品以直接或间接方式已经基本全面打入国内主流新能源汽车品牌供应链。索恩格是全球领先的乘用车和商用车起发电机、48V BRM、新能源高压驱动电机零部件的供应商，与戴姆勒、宝马、大众、沃尔沃等世界知名整车厂保持长期的合作关系，索恩格建立了覆盖全球的市场营销网络和生产网络，在欧洲、美洲、亚洲等全球重要市场组建销售团队，持续高质量服务客户。
　　第二，技术优势。亚新科拥有自主知识产权的专利技术，根据其不同的产品领域，亚新科各运营企业都拥有独立的研发中心，并配有国际标准的各类实验检验器材，受到国际整车和发动机客户的认可，具有和客户共同研发的能力。索恩格在德国、中国拥有2个全球研发中心，在匈牙利、西班牙等多个国家设立区域性研发中心，拥有近千项专利，覆盖起动机、发电机、48V BRM能量回收系统、高压驱动电机零部件，索恩格致力于开发先进的电机产品，实现节能减排。
　　第三，人才优势。亚新科拥有一支经验丰富的管理团队，业务精通且具有基层管理经历，为汽车零部件业务长远、快速发展提供了人才储备。SEG经过多年的发展与积累，拥有了行业及业务经验丰富的全球管理团队，培养了一批具有创新能力的技术研发人员，这些高端人才也是SEG未来发展的重要保障。
　　第四，质量优势。亚新科按照国际通用的汽车行业质量体系标准，制定了严格的质量管理体系标准和产品质量标准，对采购、生产、交付全过程实施质量控制和考核激励，满足国际一流整车制造商及发动机生产公司的要求，并且定期接受客户及第三方认证机构的严格审核。SEG在产品质量标准方面，遵循行业相关的各项国家标准、行业标准和客户标准。作为国际知名整车厂的一级供应商，SEG所采用的质量控制体系和生产过程需经过客户的严格审核，其质量标准要求远高于相关国家及行业标准要求。SEG产品质量、产品性能受到了国际知名整车厂的一致认可，长期稳定的为客户提供汽车电机产品。

　　四、可能面对的风险
　　经济政策风险：公司主营业务为煤矿机械和汽车零部件，“碳达峰碳中和”背景下，煤炭和汽车产业相关政策、环境保护、节能减排、发展新能源等相关政策的调整，会导致公司煤机业务和汽车零部件业务的市场环境和发展空间受到影响，相关市场可能存在下行风险。
　　市场下行和竞争加剧风险：2025年上半年我国规模以上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%；但是全国煤炭采选业实现营业收入12424.7亿元，同比下降21.0%，实现利润总额1491.6亿元，同比下降53.0%，部分地区煤矿减产、限产。煤炭价格持续走低，直接冲击煤炭行业盈利空间，公司煤机业务存在市场下行、竞争加剧的风险。全球经济动荡、地缘政治冲突以及国际贸易摩擦加剧引起的关税政策不稳定对全球供应链的影响，可能对全球汽车生产、消费和进出口造成较大冲击，若全球汽车产销增速不及预期，可能对公司汽车零部件业务经营带来不利影响，同时也会影响新业务的开拓。
　　汇率波动风险：公司合并报表记账本位币为人民币。随着公司国际业务的不断拓展，公司境外子公司主要结算币种为欧元、墨西哥比索、巴西雷亚尔等，报告期内汇率波动将可能对公司未来经营状况造成一定的影响，并在合并报表、货币转换中对合并财务数据产生影响。
　　原材料价格波动风险：受市场供求关系及其他因素的影响，近年来国内、国际市场主要金属原材料价格波动幅度较大。虽然公司已经与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，但原材料价格仍然面临较大的波动风险，特别是钢铁、铜铝等金属原材料价格的大幅波动，对公司的盈利能力稳定性造成不利影响。
　　海外市场运营风险：公司业务遍及全球多个国家，国内外不同地区在法律法规、会计、税收制度、商业惯例、企业文化等方面存在一定差异，存在海外市场运营的风险。同时，部分国家采取贸易保护的手段，国际贸易摩擦加剧引起的关税政策不稳定性，对公司的海外业务产生了一定影响。
　　面对上述风险，公司将主要采取下列措施予以应对：
　　1、密切跟踪宏观经济、产业政策、行业发展、原材料市场的最新动态，了解和掌握行业的前沿信息，积极应对，提前布局；加大客户开发力度以开拓增量市场、国际市场，整合有利资源，进一步巩固和加强行业影响力和市场占有率。
　　2、加强研发力量，加大研发投入和技术创新，进一步研究利用人工智能等前沿技术，根据市场需求持续开发新产品，形成独特的产品优势，提高公司持续经营能力。同时，推进工厂智能化、数字化改造升级，通过生产过程中的成本优化、质量改善、效率提升，最大程度地降低原材料价格波动带给企业的影响，确保经营的效率和效果。
　　3、健全完善公司全球化的集团管控体系，强化资金管理，统筹税收筹划体系、完善汇率对冲机制和风险防控体系，规避汇率风险，确保海外资金的安全性和收益性。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年度，全球经济温和复苏，但国际局势复杂多变，地缘政治冲突加剧，外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，公司所在行业“内卷”加剧，波动挑战加大。面对严峻复杂的外部形势，公司围绕“成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商”的全新愿景，聚焦战略目标，紧密跟踪市场动态，坚持创新驱动，全力推动数字化转型，对外强化市场引领，对内加强能力建设，扎实有序推进公司各项工作，实现经营业绩的稳定增长。　　（一）集团整体及各产业板块业绩再创历史最好水平　　2024年郑煤机集团实现营业总收入370.52亿元，同比增长1.73%；实现归属于上市公司... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年度，全球经济温和复苏，但国际局势复杂多变，地缘政治冲突加剧，外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，公司所在行业“内卷”加剧，波动挑战加大。面对严峻复杂的外部形势，公司围绕“成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商”的全新愿景，聚焦战略目标，紧密跟踪市场动态，坚持创新驱动，全力推动数字化转型，对外强化市场引领，对内加强能力建设，扎实有序推进公司各项工作，实现经营业绩的稳定增长。
　　（一）集团整体及各产业板块业绩再创历史最好水平
　　2024年郑煤机集团实现营业总收入370.52亿元，同比增长1.73%；实现归属于上市公司股东的净利润39.34亿元，同比增长20.16%。煤机板块、亚新科、恒达智控等主要产业板块的业绩创历史最好水平。
　　（二）持续推进数字化转型，培育发展新质生产力
　　全面启动集团数字化转型规划、业务治理变革，提升集团运营效率和市场竞争力。进行全球业务的深度访谈和调研，完成SAP项目蓝图方案设计，初步形成数字化转型规划和业务治理变革方案，为集团公司未来实现数字化全球治理夯实根基。
　　智慧园区成功入选世界灯塔工厂名录，成为煤机行业首座“灯塔工厂”。恒达智控数字化新工厂投产运营，产能同比提升12%，效率提升33%，交货时间缩减11%，实现了生产过程的智能化和产品的智能化，打造智能制造领域的核心竞争力，将成为综采控制系统与高端支架用阀建设智能制造示范基地、工业互联网平台基地和研发测试测验基地，以数字化、智慧化赋能煤炭行业客户高质量发展。
　　坚持“以数字驱动业务全流程变革”，建立IT+OT相融合的推进机制，深入推进数字化建设，培育发展新质生产力。推进服务大数据平台、设计工艺制造一体化、ZMOM2.0（制造运营系统）、APS（高级排程与计划系统）等系统建设或完成上线，开发交互式人工智能应用场景，展厅数字人正式运行。推进煤机板块数字化运营平台，完成核心功能部署，实现1+6管理驾驶舱、68张业务报表统一管理。
　　（三）整合优化子公司少数股权，提升集团产业协同和归母盈利能力
　　根据集团公司对各产业板块的发展战略，收回子公司少数股权、提升控股比例是公司加强集团管控和产业协同、提高归母盈利能力、强化资源整合的重要战略部署。2024年，公司在煤机板块、亚新科通过增资、收购少数股东股权等形式，提升在核心业务子公司（恒达智控、智能工作面公司、长壁公司、亚新科南京、亚新科双环和凸轮轴等）的持股比例，有利于公司内部业务、财务、资金、资本运作等全方位优化整合资源，增强相关子公司发展实力，提升运营决策效率，提升归属于上市公司股东的业绩。
　　（四）煤机板块成套智能优势显著、营造差异化优势
　　2024年，煤机板块面对错综复杂的外部环境，积极创新求变，抓机遇、调结构、促转型、细管理，主要指标稳中有升、市场开发逆势而上、成套智能优势显著、生产经营质效双增，全年实现营业收入194.70亿元，净利润41.65亿元，一如既往地发挥着集团压舱石的作用，延续着持续高质量发展的良好态势。
　　1、国内国际市场成果丰硕
　　煤机板块面对外部市场需求不足、行业竞争激烈“内卷”的形势，积极应对市场变化，坚持“项目为王、订单为王、成交为王”的原则，快速调整销售策略，坚持挖存量和拓增量两手抓，主动抓订单、控风险、促回款，扎实推进国内、国际及分子公司市场开发工作。
　　国内市场参标中标率和直接订货逆势增长，成套化项目订货额、成套数量均创历史新高。智能化发展向实向深，智能化开采系统市场占有率超过45%，连续多年稳居行业领先地位。中标交付7.2米超大采高综放液压支架，刷新综放领域新高度。国际市场方面，努力巩固传统业务市场，积极主动开辟新业务、新市场，在印尼和土耳其连续签订大成套项目，首次打入哈萨克斯坦市场。积极拓展非煤业务，开拓起重设备市场，开辟新赛道。
　　2、科技创新引领高质量发展
　　坚持“对外全面引领、对内创造价值”的研发理念，不断完善科研创新体系，打造差异化的产品技术和服务优势，努力开发新产品、新业务，为企业持续保持竞争优势、实现未来长期稳定增长、再树行业新标杆开辟新的路径。
　　新业务开拓雏形初现，围绕客户需求，研发新产品，开拓新市场，大倾角支护移设备、快速掘锚一体机、横轴露天连续采矿机成功应用。积极推进露天开采、充填系统、智能掘进、绿色零支架等研发力度，努力开辟新的增长点。
　　从煤矿成套智能开采系统进一步拓展智慧矿山一体化业务，将业务拓展至掘进工作面、煤矿全系统管控，并新增智能综掘控制系统、工作面泵站及控制系统、煤矿皮带运输集控系统、智慧矿山管控平台等多项新业务，进一步完善智慧矿山业务的系统版图。
　　开启智慧矿山全场景智能时代。在智慧矿山领域成功实现了Deepseek与矿压监测系统、全矿井管控平台、综采管控平台、AI视频分析、数字孪生系统、工业互联网、灾害综合防治等系统的深度融合。将煤矿生产、安全、预警、分析业务融入DeepSeek行业大模型，从底层算法到上层框架，再到硬件设施，全方位实现国产化适配。这不仅为煤矿数据安全筑牢了坚固防线，更在响应速度上实现了质的飞跃，将为智慧矿山建设提供更高效、更可靠的解决方案。
　　3、多措并举垂直提升产能
　　以用户需求为导向，坚持高目标拉动，提高全要素生产效率，为市场开发保驾护航。内部充分挖潜，大幅提高自制占比、缩短制造周期，增强生产柔性水平和市场竞争力。煤机板块人均自制产量同比提升4.3%，创历史新高。进一步加强成套项目制造的统筹策划，高质量、超预期满足客户交付需求。
　　（五）汽车零部件板块巩固核心优势地位，加速新能源转型
　　报告期内，公司汽车零部件板块把握市场趋势，优化业务结构，核心零部件优势地位持续巩固，新能源汽车零部件以底盘、电驱为主线取得重大进展，整体运营效率及盈利能力持续提升，全年实现营业收入175.82亿元，净利润2.57亿元，为公司的可持续发展提供了强有力的支撑。
　　亚新科2024年经营情况表现卓越，营业收入50.39亿元，同比增长19%，净利润3.94亿元，同比增长63%，均创下历史新高。亚新科持续推进战略转型，致力于产品平台化发展，打造丰富的产品线。乘用车和新能源领域业务突飞猛进，乘用车业务收入占比2024年提升至47%（2022年为30%），2025年将首次超越商用车，使亚新科从以商用车为主的业务布局，发展成为商用车和乘用车业务并举、零件向部件发展的全新格局。空气悬架系统零部件业务取得突破性进展，已与多家头部主机厂达成合作；电池冷却板及底盘杆件业务获得多个项目定点，实现了从零到一的突破。商用车业务方面，活塞环产品不断创新优化，凭借在高温、高爆压、高升功率条件下的可靠表现和低排放、高燃油经济性等性能优势，打破国际巨头垄断，对提升发动机行业国际竞争优势提供了创新方案；持续践行“零缺陷”理念，推进铸造技术升级，以高质量的发动机缸体缸盖铸造产品，满足客户对产品性能、精度和可靠性的严苛要求；紧随客户的步伐，积极配合甲醇发动机等新产品的市场发展，荣获客户优秀供应商奖。持续推进产能提升项目建设，运城工厂、减振部件业务、电池冷却板业务量产，加快工厂数字化升级，为业务扩张和市场占有率提升奠定坚实基础。
　　索恩格聚焦盈利、聚焦增长，继续优化全球布局，2024年经营表现良好，市场份额持续提升；12V起动机和48VBRM业务呈现出良好的增长态势，售后业务增长显著。西班牙工厂启用全新自主研发的逆变器生产线，有效改善48VBRM业务成本，印度高压电机业务取得新突破，以本土化优势快速抢占迅速发展的印度市场。
　　索恩格汽车电动系统有限公司（SES）加速拓展新能源汽车业务，在高压驱动电机零部件关键工艺技术领域的积累和突破，助力新项目获取，已获取多个头部客户定转子项目定点，部分项目量产爬坡中。成功获得EMB刹车电机项目，实现底盘域电机业务的突破。在市场拓展的同时，致力于前瞻工艺的开发，稳步推进新产能建设，为长远发展奠定坚实的基础。
　　（六）为离散制造业数字化和智能化赋能，实现新突破
　　郑煤机数耘公司致力于打造完整的数字化工厂生态，培育打造“智慧工厂交钥匙”的能力，以数字化赋能产品品质和工厂效率的提升。对外以“灯塔工厂和灯塔网络”为基础输出经验，2024年向客户圆满交付了首个集团外的项目，并获得多个外部项目订单，再次证明在离散型制造行业智能工厂解决方案的过硬实力，未来有望成为集团数字化转型的重要业务支撑。
　　（七）投资业务取得新进展，资本赋能产业转型升级
　　报告期内，公司参股企业速达股份实现首发上市，成为A股首个专注于工业机械全寿命周期管理的专业化服务公司；参股企业洛阳轴承集团股份有限公司完成股份制改造，已开展IPO辅导，具备了走向资本市场的基础，且在高铁、航天、风电、特大重型轴承领域实现新突破。在做好现有业务板块的同时，优化产业布局，探索新兴领域的机会，资本赋能企业高质量发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司拥有煤矿机械和汽车零部件两大主业。公司所处的煤矿机械和汽车零部件行业情况如下：
　　（一）煤矿机械行业
　　中国是全球最大的能源消费国和生产国，能源是我国经济繁荣和可持续发展的前提与重要支撑，煤炭作为国家主体能源的稳定地位长期保持不变。尽管2024年上半年原煤产量有所波动，但是全年我国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%；全年煤炭消费量增长1.7%，煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%，比上年下降1.6个百分点。我国煤炭消费占比虽然呈降低趋势，但是煤炭消费总量仍然逐年增大，煤炭在我国能源安全基础性保障地位短期内难以根本改变，煤炭在我国能源保供中发挥“压舱石”和“稳定器”作用，这为煤机行业发展提供了一定支撑。
　　煤矿机械行业承担着为煤炭工业提供技术装备的任务，是保障煤炭工业健康发展的基础，是煤炭工业结构调整、优化升级和持续发展的重要保障。随着新一代信息技术的快速发展、安全生产诉求、人力成本的攀升、政策推动等因素，中国煤炭行业智能化发展成为必然。
　　自2020年八部委联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》以来，煤炭开采智能化加速，煤矿客户对智能化开采装备和系统的需求持续增加。2021年6月，国家能源局、国家矿山安全监察局印发《煤矿智能化建设指南（2021年版）》，对煤矿智能化建设的总体要求、总体设计、建设内容、保障措施等方面予以明确，并指出要重点突破智能化煤矿综合管控平台、智能综采（放）、智能快速掘进、智能主辅运输、智能安全监控、智能选煤厂、智能机器人等系列关键技术与装备，形成智能化煤矿设计、建设、评价、验收等系列技术规范与标准体系，建成一批多种类型、不同模式的智能化煤矿，提升煤矿安全水平。
　　2024年3月，国家能源局印发《煤矿智能化标准体系建设指南》，围绕构建适应行业发展趋势、满足技术迭代要求、引领产业转型升级的煤矿智能化标准体系，全面提升智能化煤矿建设水平，综合考虑智能化煤矿建设周期和系统层级，主要包括基础通用、信息基础、平台与软件、生产系统与技术装备、运维保障与管理5个标准子体系。通过标准体系建设，全面提升煤矿智能化建设的科学化、标准化、规范化水平，为推动煤炭行业高质量发展提供有力支撑。
　　郑煤机作为全球规模最大的煤矿综采装备研发、制造企业，凭借先进的技术研发体系，持续推进煤炭高端装备和智能化技术的研发，通过矿山专用操作系统、5G专网、人工智能等前沿技术的应用，为全球煤炭客户提供安全、绿色、高效、智能的一流的煤矿综采技术、成套装备解决方案和服务，实现煤矿采掘、运输、通风、安全保障、经营管理等全过程的智能化运行，推动煤矿装备行业的发展。
　　（二）汽车零部件行业
　　公司汽车零部件业务的下游市场主要是整车厂和发动机制造厂商，并积极布局售后业务。
　　2024年，全球汽车市场总体平稳运行，北美和欧洲市场及相关细分国家销量实现同比增长，中国继续保持世界上最大的单一国家汽车市场地位。但是欧美新能源汽车销量增速整体放缓，本土化诉求增加，反补贴调查、加征关税等措施对中国新能源汽车的出口造成了一定影响。
　　汽车产业是中国国民经济的重要支柱产业，产业链长、关联度高、带动性强，发挥着工业经济稳增长的“压舱石”作用。中国汽车产业紧抓转型机遇，着力推动产品和技术创新，成功走在全球汽车产业的前列。2024年，汽车行业在全球经济回暖和消费者需求增长的双重推动下，呈现出稳步复苏和持续增长的态势。2024年，中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模，汽车产销总量连续16年稳居全球第一。新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%，迎来高质量发展新阶段。在国际市场上，汽车出口再上新台阶，2024年中国汽车出口达到585.9万辆，同比增长19.3%；新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%，汽车出口的增长有效拉动行业整体快速增长。
　　中国汽车智能驾驶和电动汽车技术不断进步，成为推动汽车行业发展的关键驱动力,汽车行业正加速向智能化、电动化、网联化方向转型；汽车市场竞争格局发生显著变化，一方面，新能源汽车的崛起打破了传统燃油车的市场格局，使得竞争格局更加多元化；另一方面，随着消费者需求的升级和个性化需求的增加，汽车市场也呈现出更加细分的趋势。
　　汽车行业从短期来看持续复苏，但国内外形势复杂，挑战和不确定性增加。中国加大宏观调控力度，扩大内需、优化结构，积极扩展海外市场的同时，也通过出台各种政策措施促进汽车消费，如优化限购政策、开展新一轮“汽车下乡”、以旧换新、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等一系列刺激汽车消费政策。
　　从全球汽车工业结构看，发展中国家新车产量和汽车保有量占比均不断提升，影响不断加大，但汽车的普及度与发达国家相比差距仍然巨大。同时，在全面电驱动化下，节能汽车与新能源汽车的产业链将高度融合，燃油车市场份额将被进一步压缩，高端和新能源汽车市场面临新的发展机遇，汽车行业的头部效应愈加明显。另一方面汽车市场仍存在较大挑战，市场竞争日趋激烈，客户对产品生产周期、技术性能、舒适性及质量提出了更高要求。
　　汽车零部件行业作为汽车工业发展的配套行业，是汽车工业发展的基础。汽车行业正处在新能源转型的窗口期，公司既面临行业变革的机遇，也面临持续发展的挑战，公司将持续深挖乘用车市场、稳步拓展商用车市场、大力开拓新能源市场，积极为客户提供优质的产品与服务，提升在各领域的市场竞争力。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）煤矿机械业务情况
　　1、煤矿机械主要业务
　　公司煤机板块主要业务为煤炭综采装备及其零部件、工作面智能化控制系统的研发、设计、生产、销售和服务，为全球煤炭客户提供安全、高效、智能的一流的煤矿综采技术、成套装备解决方案和服务。
　　液压支架、刮板输送机、采煤机是煤炭综采工作面的主要设备，与转载机、输送机等组成一个有机的整体，实现了井工煤矿工作面落煤、装煤、运煤、顶板支护和顶板管理等主要工序的综合机械化采煤工艺。其中液压支架支撑和控制煤矿工作面顶板，隔离采空区，防止矸石窜入工作面，保证作业空间，并且能够随着工作面的推进而机械化移动，不断的将采煤机和输送机推向煤壁，采煤机滚筒实现落煤、装煤，刮板输送机运煤。综采改善了煤矿劳动条件，大大提高了工作面产量和效率，提升了工作面安全性。
　　在智能控制层面，公司具备以近水介质液压技术、多场景高性能设备端智能控制技术、矿山多设备数据集成及协同控制技术为核心的三大技术平台，根据煤层赋存条件、工作面设计参数等要求，为煤矿用户提供定制化的智能化开采控制系统解决方案，通过电液控制系统（ZES）、智能集成管控系统（ZCS）、液压控制系统（ZHS）与智能供液系统（ZPS）四大系统及相关配件，提升煤矿综采工作面智能化控制水平，并前瞻布局智能掘进系统、工业互联网平台等，推进实现煤矿井下无人/少人操作，以数字化智能化技术带动煤炭安全高效生产。
　　同时，公司积极拥抱人工智能等前沿技术，在智慧矿山领域将人工智能与矿压监测系统、全矿井管控平台、综采管控平台、AI视频分析、数字孪生系统、工业互联网、灾害综合防治等系统深度融合，借助智能看图、智能问答、算力优化等功能，不仅帮助客户提升生产效率和管理水平，还进一步增强矿山生产的安全性和智能化能力，为智慧矿山建设提供更高效、更可靠的解决方案。
　　2、经营模式
　　公司的煤机业务具有以销定产、个性化定制的特点，根据煤矿的地质条件和客户的需求设计生产产品、提供智能化控制系统。公司从研发、设计到采购、生产、销售均自主完成，仅在订单饱满、产能扩张有限时，将少量非关键部件的部分生产通过外委协作的方式完成，以弥补产能的不足。
　　（二）汽车零部件业务情况
　　1、汽车零部件主要业务
　　公司汽车零部件产品主要包含汽车动力系统零部件、底盘系统零部件、起动机及发电机、新能源驱动电机零部件等，包括两大品牌亚新科和索恩格（SEG）。
　　亚新科拥有丰富产品线，致力于汽车减振系统、底盘系统、热管理系统、空气悬架系统，以及粉末冶金制品、橡胶制品和发动机零部件产品领域的研发与制造，涉及三大业务板块，即商用车市场、乘用车市场和新能源汽车市场。亚新科在中国江苏、安徽、山西、重庆和泰国分别设有13家生产制造基地，在美国、欧洲和日本分别设有分支机构，在法国、荷兰、比利时、美国和墨西哥设有仓储，为其国际客户提供技术支持、销售和物流服务。亚新科积极拓展全球市场，其中70%的产品提供给全球跨国公司，业务涵盖国内外市场。
　　索恩格是全球领先的汽车起动机和发电机技术及服务供应商，拥有完善的产品组合，涵盖乘用车和商用车起动机、发电机、启停电机和轻混能量回收系统（BRM）、高压驱动电机零部件，以全球销售为主，在12个国家设有销售网点，覆盖各大汽车厂商；在中国、匈牙利、西班牙、巴西、印度、墨西哥等国家拥有生产基地。索恩格通过完善的产品组合持续推动汽车节能减排技术创新。索恩格汽车深谙汽车技术和市场需求，用其全系列的高效电机产品，助力汽车行业的电动化转型。
　　2、经营模式
　　公司汽车零部件业务普遍采用以销定产模式，公司与主要客户一般先签署包含产品类型等在内的框架性协议，在框架性协议下，根据客户具体订单需求安排相关产品的生产，但对于一些相对成熟的批量产品，会结合市场状况，生产一定数量的成品进行备货，以及时满足客户的临时采购需求。具体生产模式包括自主研发、来图加工和合作开发等。多数类型的产品针对国内及国外客户均采用直销的销售模式，部分产品针对国外客户代销与直销模式均有采用，同时还在大力开拓国内外售后市场。以销定产的生产模式下，销售部门会根据订单实际情况制定销售计划，生产部门再根据销售计划制定生产计划，之后采购部门根据生产计划安排相关原材料的采购。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）煤矿机械业务的核心竞争力：
　　第一，市场优势。郑煤机产品国内市场占有率领先，拥有覆盖国内全部产煤区的销售网络；成功开发美国、澳大利亚、印度、土耳其、越南、印度尼西亚等国际市场。与多个煤业集团建立了长期的战略合作关系，辐射全国各重点产煤区域，逐步实现用户服务工作的网络化、本地化、专业化。
　　第二，技术优势。郑煤机长期秉承科研与市场一体化开发模式，重点突出技术先行，通过长期积累的地质资料库、设备选型方案库等，能够为用户提供多样化的煤矿综采设备解决方案。公司于国内率先开展并主导了“高端液压支架国产化”研究与发展进程，推动全面实现了高端液压支架替代进口，截至目前，全球6米以上高可靠性强力大采高液压支架，皆由郑煤机率先研制成功并投入工业应用，创造多项“世界第一”。
　　第三，智能化优势。公司抓住煤矿智能化发展的机遇，在煤矿开采自动化、智能化领域始终坚持稳定的投入，自主研发的煤矿综采工作面智能化控制系统市场领先，智能化工作面技术在煤矿快速推广。同时在智慧矿山领域将人工智能等前沿技术与矿压监测系统、全矿井管控平台、综采管控平台、AI视频分析、数字孪生系统、工业互联网、灾害综合防治等系统深度融合，进一步增强矿山生产的安全性和智能化能力，为智慧矿山建设提供更高效、更可靠的解决方案。
　　第四，效率优势。公司加工能力、装备自动化水平行业领先。拥有煤机行业内自动化程度领先的数控加工中心、智能化钢板切割生产线、智能化焊接机器人、自动化涂装线以及行业领先的液压支架整架检测装备。公司智慧园区结构件示范工厂将数字化支持融入产品设计到服务的全流程，建设领跑行业的智能激光切割生产线、智能焊接生产线、智能仓储、物流转运系统和高度智能化制造执行系统，利用大数据和区块链技术，运营后的数字化示范工厂相比传统产业生产效率将提升2倍以上，空间利用率提升50%，生产成本大幅降低，拥有行业最高的效率，获评为煤机行业唯一的“灯塔工厂”。
　　第五，成本优势。公司以成熟而领先的先进工艺技术联合钢铁企业，开发适用于液压支架的特种钢材，始终保持行业内独特的规模采购优势，公司始终位居行业第一的产量规模，带动钢材及备件采购、能源消耗、人工成本等综合成本较之其他竞争对手始终处于优势地位。
　　（二）汽车零部件业务的核心竞争力：
　　第一，市场优势。公司下属亚新科是多元化乘用车、商用车及新能源汽车零部件制造商，与包括康明斯、奇瑞、长安、菲亚特、潍柴、比亚迪、上汽通用五菱、博世、采埃孚、玉柴在内的国内外知名汽车及汽车零部件厂商拥有长期稳定的合作关系，减震降噪产品以直接或间接方式已经基本全面打入国内主流新能源汽车品牌供应链。索恩格是全球领先的乘用车和商用车起发电机、48VBRM、新能源高压驱动电机零部件的供应商，与戴姆勒、宝马、大众、沃尔沃等世界知名整车厂保持长期的合作关系，索恩格建立了覆盖全球的市场营销网络和生产网络，在欧洲、美洲、亚洲等全球重要市场组建销售团队，持续高质量服务客户。
　　第二，技术优势。亚新科拥有自主知识产权的专利技术，根据其不同的产品领域，亚新科各运营企业都拥有独立的研发中心，并配有国际标准的各类实验检验器材，受到国际整车和发动机客户的认可，具有和客户共同研发的能力。索恩格在德国、中国拥有2个全球研发中心，在匈牙利、西班牙等多个国家设立区域性研发中心，拥有近千项专利，覆盖起动机、发电机、48VBRM能量回收系统、高压驱动电机零部件，索恩格致力于开发先进的电机产品，在提升人们生活水平的同时节能减排。
　　第三，人才优势。亚新科拥有一支中西合璧、经验丰富的管理团队，业务精通且具有基层管理经历，为汽车零部件业务长远、快速发展提供了人才储备。SEG经过多年的发展与积累，拥有了行业及业务经验丰富的全球管理团队，培养了一批具有创新能力的技术研发人员，这些高端人才也是SEG未来发展的重要保障。
　　第四，质量优势。亚新科按照国际通用的汽车行业质量体系标准，制定了严格的质量管理体系标准和产品质量标准，对采购、生产、交付全过程实施质量控制和考核激励，满足国际一流整车制造商及发动机生产公司的要求，并且每年接受客户及第三方认证机构的严格审核。SEG在产品质量标准方面，遵循行业相关的各项国家标准、行业标准和客户标准。作为国际知名整车厂的一级供应商，SEG所采用的质量控制体系和生产过程需经过客户的严格审核，其质量标准要求远高于相关国家及行业标准要求。SEG产品质量、产品性能受到了国际知名整车厂的一致认可，长期稳定的为客户提供汽车电机产品。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度公司营业总收入为人民币370.52亿元，同比增长1.73%；归属于上市公司股东的净利润为人民币39.34亿元，同比增长20.16%。基本每股收益为人民币2.212元，同比增加19.37%。截至2024年12月31日，公司总资产为人民币485.66亿元，较年初减少1.24%，归属于上市公司股东的净资产为人民币219.51亿元，较年初增长7.72%。
　　变动原因说明：
　　（1）营业总收入：2024年度营业总收入较上年同期增加62,880.54万元，增幅为1.73%。主要是：1）报告期内煤机板块营业总收入较去年同期增加61,581.89万元，增幅为3.27%，煤机板块收入保持稳定并略微增长；2）报告期内汽车零部件板块总收入较去年同期增加1,298.65万元，增幅为0.07%，其中亚新科整体实现营业收入503,858.35万元，较去年同期增加18.94%，主要得益于下属子公司与新能源车业务相关收入及商用车收入的稳步增长，带动整体收入增加；SEG实现营业收入人民币1,241,921.31万元，较去年同期减少7.01%，主要是燃油车市场需求不及去年同期，尤其是欧洲市场表现对SEG2024年度销售额影响较大。
　　（2）管理费用：2024年度管理费用较去年同期增加17,830.02万元，增幅为14.13%。主要是2024年度集团对原SEG重组计划项下的员工离职补偿款进行最终结算时产生的附加费用20,210.34万元影响所致。
　　（3）投资收益：2024年度投资收益较去年同期增加2,244.06万元，增幅为17.78%。其中：1）煤机板块投资收益较去年同期减少6,970.05万元，主要是本期理财到期收益减少所致；2）汽车零部件投资收益较去年同期增加9,214.11万元，主要是SEG与远期外汇合约、大宗商品等衍生金融产品相关业务已实现的损失较去年同期减少所致。
　　（4）公允价值变动收益：2024年度公允价值变动收益较去年同期增加20,415.98万元。一方面2023年度确认信托理财产品公允价值变动损失27,150万元，导致煤机板块本期计提理财及大额存单未实现收益较去年同期增加31,874.4万元，另一方面SEG本期计提与套期保值业务相关的衍生金融产品的未实现损失7,833.43万元。
　　（5）信用减值损失：2024年度计提坏账准备导致利润减少15,771.83万元，较去年同期计提坏账准备增加20,618.33万元，主要是回款较上年同期减少所致，其中煤机板块因计提坏账准备减少利润13,800.97万元，汽车零部件板块本期计提坏账准备导致利润减少1,970.86万元。
　　（6）资产减值损失：2024年度计提资产减值准备导致利润减少14,825.49万元，较去年同期计提资产减值准备增加7,085.08万元，主要系公司对参股公司计提长期股权投资减值损失9,331万元所致。
　　（7）净利润：2024年度合并净利润较去年同期增加75,051.01万元，增幅为21.63%。其中：1）煤机板块净利润较去年同期增加97,194.05万元，增幅为30.44%，主要是煤机板块收入结构优化，利润率高的产品本期收入占比提升，对利润贡献增加，此外，煤机材料成本的下降也推动了整体利润的上升；2）汽车零部件板块净利润较去年同期下降1,932.70万元，主要是SEG净利润减少所致。SEG2024年度实现净利润1,741.16万元，较上年减少16,806.03万元；亚新科2024年度实现净利润39,413.93万元，较上年增加15,244.43万元，主要是销售额增长带来的利润贡献。另外，汽车零部件板块本期加大对与新能源汽车相关业务的投入，培育期业务因投入大、产量爬坡等因素本期对净利润的影响额为-16,069.60万元；3）2024年度集团对原SEG重组计划项下的员工离职补偿款进行最终结算时产生的附加费用对利润的影响额为-20,210.34万元。
　　（8）归属于母公司所有者的净利润：2024年度归属于母公司所有者的净利润较去年同期增加65,987.34万元，增幅为20.16%，主要是煤机板块归母净利润增长所致。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(一)行业格局和趋势
　　1、煤机行业情况
　　根据中国煤炭工业协会发布的《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》，到“十四五”末，全国煤矿数量控制在4000处左右，建成煤矿智能化采掘工作面1000处以上，煤矿采煤机械化程度90%左右。
　　2024年4月，国家矿山安监局等七部委联合印发《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，明确提出到2026年，建立完整的矿山智能化标准体系，推进矿山数据融合互通，实现环境智能感知、系统智能联动、重大灾害风险智能预警，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上，打造一批单班作业人员不超50人的智能化矿山。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化，有效防控重大安全风险，矿山本质安全水平大幅提升。
　　煤炭作为我国主体能源，一直在能源供应中发挥着“压舱石”和“稳定器”作用。近几年国家先后发布《煤矿机器人重点研发目录》、《国家能源技术创新行动计划（2016-2030年）》、《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤矿智能化建设指南》等政策，叠加各主要产煤地出台配套政策的驱动，有利推动煤炭安全高效智能化开采和清洁高效集约化利用，为智慧矿山建设指明了方向。同时，煤炭行业集约化和头部效应更加明显，煤机行业集中度持续提升，竞争赛道日益拥挤，国际化、信息化、数字化、智能化转型步伐加快。
　　而智能化、成套化、国际化、社会化是煤炭开采未来发展的大势所趋。以智能化为代表的井下无人开采，以成套化为代表的行业整合，以全寿命周期服务为前提的社会化服务分工，以及伴随着国际煤机企业逐步退出井工开采后，国内煤机装备快速抢占海外市场，是未来煤机行业发展的必然方向。
　　2025年，我国将有序核准建设一批智能化水平高、安全有保障的大型现代化煤矿，继续实施煤炭清洁高效利用行动计划，预计全年国内原煤产量保持48亿吨左右的高位，国内煤炭产能的持续释放及进口煤的屡创新高双重作用下，国内煤炭供应整体较为宽松，煤炭消费量预计同比微增，煤炭价格整体波动范围缩小，价格中心或下移。在存量矿井设备更新换代与增量智能化矿井设备购置需求的双重拉动下，煤机市场仍保持稳定的发展空间。
　　郑煤机将紧抓煤矿智能化建设高速发展机遇，为客户提供高可靠性、智能化、绿色化、成套化装备，为保客户需求、保国家能源安全贡献郑煤机力量。
　　2、汽车行业情况
　　近年来，中国汽车市场加快向新能源转变。
　　而2024年新能源汽车市场占有率已超过40%，成为引领全球汽车产业转型的重要力量。
　　汽车行业从短期来看，汽车市场在持续复苏，但国内外形势复杂严峻，挑战和不确定性增加。中国加大宏观调控力度，扩大内需、优化结构，积极扩展海外市场的同时，也通过出台和落地各种政策措施促进汽车消费，如优化限购政策、开展新一轮“汽车下乡”、以旧换新、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免至2027年12月底等一系列刺激汽车消费政策等，随着国家促消费、稳增长政策的持续推进，中国汽车市场有望继续保持稳中向好发展态势。
　　从全球汽车工业结构看，发展中国家新车产量和汽车保有量占比均不断提升，影响不断加大，但汽车的普及度与发达国家相比差距仍然巨大，美、日、德等发达国家每百人汽车保有量均超过50辆，而发展中的中国2024年每百人汽车保有量仅约25辆，中国与主要发达国家汽车保有量水平还有比较大的差距。相对于中国人口数量、中等收入人群占比、人均GDP等而言，中国潜在汽车消费潜力巨大，且中国内部完备的供应链体系为汽车行业的发展提供有力支撑。
　　在全面电驱动化下，节能汽车与新能源汽车的产业链将高度融合，燃油车市场份额将被进一步压缩，传统企业新车型开发数量会有所减少，高端车市场和新能源汽车市场有较大增长空间，汽车行业的头部效应愈加明显。另一方面汽车市场仍存在较大挑战：市场竞争日趋激烈；同时，客户对产品生产周期、技术性能、舒适性及质量提出了更高要求。
　　汽车零部件行业作为汽车整车行业的上游行业，是汽车工业发展的基础。汽车行业正处在新能源转型的窗口期，我们既面临行业变革的机遇，也面临持续发展的挑战，公司将持续深挖乘用车市场、稳步拓展商用车市场、大力开拓新能源市场，积极为客户提供优质的产品与服务，提升在各领域的市场竞争力。
　　(二)公司发展战略
　　党的二十大报告指出，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国。2025年政府工作报告指出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先进制造业，积极发展现代服务业，促进新动能积厚成势、传统动能焕新升级。
　　公司将秉承“科技改变世界、智能引领未来”的发展理念，以“智驱未来，创领美好生活”为使命，以“成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商”为愿景，以“面向未来、变革创新、开放协同、追求卓越”的全新企业价值观，坚持电动化、智能化、数字化、全球化的转型方向和发展思路，拥抱人工智能，强化绿色及可持续发展相关技术的创新迭代，持续加快转型升级的步伐；通过多元化的业务布局、资源整合和产业链协同，推动业务板块间的互补与创新，发挥协同效应，努力实现2030年千亿的发展目标。
　　1、立足当前谋划长远，深耕煤机板块
　　煤机板块坚持以智能驱动产品成套化发展、以数字驱动业务全流程变革，以机器人技术重塑煤矿开采生态，以煤矿机器人的战略高度重新定义煤矿综采装备及系统，深度植入人工智能，加大智慧矿山和智能制造方面的研发及投入力度，满足客户从对“装备本身”的注重转向对“服务体验”的需求提升，使煤炭开采更加智能、安全、高效、绿色、舒适，矢志打造煤矿成套设备的供应商、全寿命周期的服务商、工业化数字的运营商。
　　2、加速汽车零部件板块电气化转型
　　继续保持核心优势业务的持续增长和市场份额的持续提升，加快新能源转型，快速推进新产品新业务布局，加速新能源的发展步伐，努力提升市场竞争力和盈利能力。推动亚新科开拓新能源汽车零部件领域的新业务机会，使其从传统商用车企业转型成为全球领先的新能源汽车零部件制造集团。推动索恩格稳固全球市场份额，加快新能源业务布局，提升整体盈利能力。推动SES高压电机零部件的规模化发展和卓越运营，探索驱制转悬相关的电机业务新机会，打造为行业领先的汽车电机解决方案供应商。
　　3、加快数字化转型，培育工业智能板块
　　加快推动数字化转型规划落地，发展全球治理，提升集团运营效率和市场竞争力。一是推动公司各层面数字化升级，推动多板块、多业务的互联互通、协同共享；二是培育打造工业智能业务板块：从煤矿智能工作面到智慧矿山，从井工智能到露天智能，努力发展成为矿山数字化运营提供商；定位于智能工业解决方案提供商，围绕“生产自动化、物流自动化、信息自动化”，打造以方案服务带动整体软硬件一体的交付能力，以方案服务为竞争差异点，为原生数字化工厂建设及数字化工厂转型赋能。努力将集团打造成为数字化企业，以数字化、智慧化赋能企业高质量发展。
　　4、聚焦新兴领域，奋力开拓新业务
　　把握“双碳”背景下的产业新机遇，做好现有板块的同时，坚定不移地进入新领域、开发新业务。坚持“离开行业不离开专业”，关注新能源、高新技术装备、智能装备行业的业务机会。
　　5、借助资本力量，推动高质量发展
　　积极研究资本市场政策，理顺业务架构，突出主业优势，优化产业布局，提升发展质量，促进价值实现。综合利用资本市场各类工具，探索投资探路新产业的路径。健全长效激励约束机制，完善事业合伙人机制，全面提升公司投资价值。
　　(三)经营计划
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是布局谋划“十五五”新发展的关键之年。宏观经济环境复杂多变、市场竞争日趋激烈、技术革新日新月异，既带来了转型发展的机遇，也提出了更为严峻的考验。公司将聚焦战略目标，坚持以科技创新为引领，持续强化创新驱动，实现认知能力、集团治理能力、体制机制创新、数字化转型等各方面的突破，以高昂的工作激情，推动各项工作整体提升，实现企业持续高质量发展。
　　1、持续深化改革转型，夯实高质量发展基础
　　（1）持续推进业务治理变革，加强集团管控
　　以战略、财务、IT、人力资源、投资为抓手，推动集团总部定位由“小总部”向战略管控的“功能型”总部转变，集团总部专注于战略指导、专业支持和业务协同，推动集团内部产业板块和组织结构调整，完善全球合规体系，确保整体发展方向的一致性与高效性。
　　（2）持续推进数字化转型，培育发展新质生产力
　　以智能化、全球化、数字化为引领，持续推动变革与创新、提升整体数字化和智能制造水平。完成集团数字化转型战略规划，明确新形势下的全球IT架构，与IT、AI融合改变传统产业，推进产品和服务的创新，不断促进业务效率提升、客户体验提升、商业模式创新，以数字化、智慧化赋能企业高质量发展。
　　（3）推动集团新产业布局，以投资促发展
　　把握“双碳”背景下的产业新机遇，梳理转型业务、孵化业务及潜在并购业务，围绕现有业务中有市场有增量的方向投资，面向未来的新产业布局，以投资赋能产业发展，固定资产投资扩产助力内生式增长、股权投资支撑外延式增长，推动集团高质量发展。
　　2、持续推动各板块业务变革创新，实现稳健发展
　　（1）煤矿机械业务以智能为引领，保持领先地位
　　煤机板块继续深化以数字化、智能化为支撑的“四化”战略，扎实推进智能引领产品成套化发展，数字驱动业务全流程变革，构建煤矿机器人技术体系，确保在全球煤机市场中的领先地位。
　　一是增强市场竞争力。深化全球布局，提升国际市场开发与服务配套能力，进一步扩大国际影响力；创新商业模式，以成套一体化销售为抓手，以工业互联网平台为基础，借助多元化的智能感知硬件，构建数据+模型+场景的远程智能运维平台，实现设备全寿命周期健康状态的实时监测和预防性智能维护，探索全寿命周期专业化服务营销新模式，构筑竞争壁垒，实现差异化竞争和市场领先。
　　二是坚持创新驱动。聚焦高端成套标杆示范项目建设，在两机一架之外通过多种方式实现更多煤矿设备产品的突破，营造一站式解决方案竞争优势；围绕采掘效能提升，聚焦各类型矿用辅助作业机器人研发，面向“少人、增安、提效”形成具备核心竞争力的郑煤机成套化解决方案；
　　强化智能引领，围绕人工智能赋能煤矿设备和更多应用场景，重点开展煤矿开采无人化、智能化、机器人化核心问题研究，引领行业智能化发展趋势，实现从“坐在地面采煤”到“坐在办公室采煤”。
　　三是全面推进数智化建设。以解决客户现场和经营管理问题为抓手，将数智化建设融入企业营销、研发、制造、服务、运营等场景，以“流程再造、数据治理、指标规范、报表统一”为抓手，实现煤机板块数字化转型；坚持总体规划、分步实施原则，依托智能工厂建设和产线布局调整，深化设计工艺一体化，推广智慧园区MBD模式，打造独具郑煤机特色的精益智能制造生产运营系统，把煤机板块整体制造基地全方位打造成智能工厂；拥抱人工智能，深化郑煤机交互式人工智能应用实践，为客户创造价值和智能应用新体验。
　　（2）亚新科加快新能源转型，做好产能储备
　　一是围绕底盘大力开发新能源汽车市场，抓住国产化和新能源机遇，底盘减震业务继续扩大市场份额；空气悬架系统、冷板、杆件、副车架等新业务从破冰到扩大市场份额；快速推进新产品新业务布局。二是继续巩固和提升核心业务的优势地位，加大国际市场开拓力度，探索海外建厂，满足全球客户需求，核心业务优势由国内向全球拓展；三是为业务的持续增长做好产能储备，做好减震密封、粉末冶金以及新业务增长的产能布局规划；四是推进数字化建设，推进工厂数字化规划、痛点工序/单元的自动化升级，提升核心竞争力。
　　（3）索恩格稳固全球市场份额，SES加快新能源业务发展
　　索恩格继续降本提效、精简层级、增强总部赋能，激发内生动力；推进自研48VBRM电机量产，推广轻型电动车电机产品，在12V和48VBRM领域进一步提升市场份额，借助中国供应链支持，提升盈利能力；扩大售后业务，在发展中国家实现快速增长。
　　SES利用全球体系优势和在手项目标杆效应，加大产品推广销售力度，以客户为中心，发挥大规模生产优势，通过规模化提升竞争力，确保高质量交付。围绕战略客户需求，以现有业务为切入点，以现有研发核心能力（电机电控、软件硬件）和资源，联合开发，探索驱制转悬等与电机相关的智驾业务新机会。开源节流，持续改善，通过卓越运营提升盈利能力。
　　（4）围绕工业智能化，培育打造工业智能板块
　　在国家大力推进新型工业化、做大做强先进制造业、促进传统产业焕新升级等政策背景下，公司以“灯塔工厂”经验为引领，推进“人工智能+制造”应用，将数字技术与制造优势相结合，通过重组、战略合作、合资等多种方式重点培育工业智能板块，打造以方案服务带动整体软硬件一体的智能工业解决方案交付能力，形成“智慧工厂交钥匙”的能力，赋能千行百业，为离散制造业数字化、智能化提供整体解决方案，为原生数字化工厂建设及传统工厂数字化转型赋能。
　　（5）芝麻街二期建设项目稳步推进
　　推进芝麻街双创园二期项目开发，完成园区内生产职能搬迁，探索二期开发投资模式，推动二期项目建设，提升商业配套模式，打造综合性商业园区，努力发展成为中国“工业遗存+双创产业”典范。
　　3、持续提升治理水平，传递公司价值
　　一是积极贯彻落实新“国九条”，实施A股股份回购方案，申请回购专项贷款，从被动市值管理向主动价值创造转变，进一步优化激励约束机制，增强市场信心，激发企业活力，提升公司市场价值。
　　二是维持分红政策的连续性、稳定性，根据行业发展趋势、企业发展规划及经营发展资金需求等实际情况，提升公司分红比例，给投资者带来长期的投资回报，增强广大投资者的获得感。
　　三是重视信息披露工作，严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规和规定的要求，认真贯彻落实“真实、准确、完整、及时、公平”的信息披露原则，平等对待所有股东，切实维护全体股东特别是中小股东的知情权。通过股东大会、业绩说明会、投资者热线、上证e互动、公众号平台等多种渠道，传递公司生产经营、发展战略等信息，增强投资者对公司的了解。不断提升信息披露质量，提高信息披露内容的可读性和有效性，丰富投资者交流方式，及时、深入了解投资者诉求并作出针对性回应。
　　(四)可能面对的风险
　　经济政策风险：公司主营业务为煤矿机械和汽车零部件，“碳达峰碳中和”背景下，煤炭和汽车产业相关政策、环境保护、节能减排、发展新能源等相关政策的调整，会导致公司煤机业务和汽车零部件业务的市场环境和发展空间受到影响，相关市场可能存在下行风险。
　　市场下行和竞争加剧风险：2024年我国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%；全国煤炭开采和洗选业实现营业收入31603.3亿元，同比下降11.1%，实现利润总额6046.4亿元，同比下降22.2%，部分地区煤矿减产、限产。受宏观经济增速放缓以及能源市场波动影响，煤炭需求面临增速下滑风险，公司煤机业务存在市场下行、竞争加剧的风险。全球经济动荡以及地缘政治冲突对全球供应链的影响，可能对全球汽车生产、消费和进出口造成较大冲击，若全球汽车产销增速不及预期，可能对公司汽车零部件业务经营带来不利影响，同时也会影响新业务的开拓。
　　汇率波动风险：公司合并报表记账本位币为人民币。随着公司国际业务的不断拓展，公司境外子公司主要结算币种为欧元、墨西哥比索、巴西雷亚尔等，报告期内汇率波动将可能对公司未来经营状况造成一定的影响，并在合并报表、货币转换中对合并财务数据产生影响。
　　原材料价格波动风险：受市场供求关系及其他因素的影响，近年来国内、国际市场主要金属原材料价格波动幅度较大。虽然公司已经与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，但原材料价格仍然面临较大的波动风险，特别是钢铁、铜铝等金属原材料价格的大幅波动，对公司的盈利能力稳定性造成不利影响。
　　海外市场运营风险：公司业务遍及全球多个国家，国内外不同地区在法律法规、会计、税收制度、商业惯例、企业文化等方面存在一定差异，存在海外市场运营的风险。同时，部分国家采取贸易保护的手段，如果国际贸易摩擦进一步升级，或公司客户所在国家的政治、经济及贸易政策发生重大变化，将对公司的海外业务产生一定影响。
　　面对上述风险，公司将主要采取下列措施予以应对：
　　1、密切跟踪宏观经济、产业政策、行业发展、原材料市场的最新动态，了解和掌握行业的前沿信息，积极应对，提前布局；加大客户开发力度以开拓增量市场、国际市场，整合有利资源，进一步巩固和加强行业影响力和市场占有率。
　　2、加强研发力量，加大研发投入和技术创新，进一步研究利用人工智能等前沿技术，根据市场需求持续开发新产品，形成独特的产品优势，提高公司持续经营能力。同时，通过生产过程中的成本优化、质量改善、效率提升，最大程度地降低原材料价格波动带给企业的影响，确保经营的效率和效果。
　　3、健全完善公司全球化的集团管控体系，强化资金管理，统筹税收筹划体系、完善汇率对冲机制和风险防控体系，规避汇率风险，确保海外资金的安全性和收益性。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司的煤矿机械和汽车零部件业务情况如下：　　（一）煤矿机械业务情况　　1、煤矿机械主要业务　　公司煤机板块主要业务为煤炭综采装备及其零部件、工作面智能化控制系统的研发、设计、生产、销售和服务，为全球煤炭客户提供安全、高效、智能的一流的煤矿综采技术、成套装备解决方案和服务。　　液压支架、刮板输送机、采煤机是煤炭综采工作面的主要设备，与转载机、输送机等组成一个有机的整体，实现了井工煤矿工作面落煤、装煤、运煤、顶板支护和顶板管理等主要工序的综合机械化采煤工艺。其中液压支架支撑和控制煤矿工作面顶板，隔离采空区，防止矸石窜入工作面，保证作业空间，并且能够... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司的煤矿机械和汽车零部件业务情况如下：
　　（一）煤矿机械业务情况
　　1、煤矿机械主要业务
　　公司煤机板块主要业务为煤炭综采装备及其零部件、工作面智能化控制系统的研发、设计、生产、销售和服务，为全球煤炭客户提供安全、高效、智能的一流的煤矿综采技术、成套装备解决方案和服务。
　　液压支架、刮板输送机、采煤机是煤炭综采工作面的主要设备，与转载机、输送机等组成一个有机的整体，实现了井工煤矿工作面落煤、装煤、运煤、顶板支护和顶板管理等主要工序的综合机械化采煤工艺。其中液压支架支撑和控制煤矿工作面顶板，隔离采空区，防止矸石窜入工作面，保证作业空间，并且能够随着工作面的推进而机械化移动，不断的将采煤机和输送机推向煤壁，采煤机滚筒实现落煤、装煤，刮板输送机运煤。综采改善了煤矿劳动条件，大大提高了工作面产量和效率，提升了工作面安全性。
　　公司控股子公司具备以近水介质液压技术、多场景高性能设备端智能控制技术、矿山多设备数据集成及协同控制技术为核心的三大技术平台，根据煤层赋存条件、工作面设计参数等要求，为煤矿用户提供定制化的智能化开采控制系统解决方案，生产销售电液控制系统（ZES）、智能集成管控系统（ZCS）、液压控制系统（ZHS）与智能供液系统（ZPS）四大系统及相关配件，提升煤矿综采工作面智能化控制水平，并前瞻布局智能掘进系统、工业互联网平台等，推进实现煤矿井下无人/少人操作，以数字化智能化技术带动煤炭安全高效生产。
　　2、经营模式
　　公司的煤机产品具有以销定产、个性化定制的特点，根据煤矿的地质条件和客户的需求设计生产产品、提供智能化控制系统。公司从研发、设计到采购、生产、销售均自主完成，仅在订单饱满、产能扩张有限时，将少量非关键部件的部分生产通过外委协作的方式完成，以弥补产能的不足。
　　3、行业发展情况
　　中国是全球最大的能源消费国和生产国，能源是我国经济繁荣和可持续发展的前提与重要支撑，经济的可持续发展与能源的需求紧密相关。2024年上半年，我国优质煤炭产能有序释放，煤炭产量保持相对高位，全国规模以上原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%，降幅较一季度收窄2.4个百分点；煤炭进口量创历史同期新高，上半年我国进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%；上半年全国煤炭开采和洗选业实现营业收入15586.2亿元，同比下降12.6%，实现利润总额3168.6亿元，同比下降24.8%。煤炭消费同比略有增长，其中电力、煤化工用煤同比增长，钢铁、建材用煤同比下降；煤炭价格波动下行，上半年我国煤炭供需形势继续改善，煤炭价格整体下行，其中长协煤价相对平稳、市场煤价明显回落，全国煤炭供需总体平稳。
　　煤矿机械行业承担着为煤炭工业提供技术装备的任务，是保障煤炭工业健康发展的基础，是煤炭工业结构调整、优化升级和持续发展的重要保障。随着新一代信息技术的快速发展、安全生产诉求、人力成本的攀升、政策推动等因素，中国煤炭行业智能化发展成为必然。郑煤机作为全球规模最大的煤矿综采装备研发、制造企业，凭借先进的技术研发体系，持续推进煤炭高端装备和智能化技术的研发，为全球煤炭客户提供安全、绿色、高效、智能的一流的煤矿综采技术、成套装备解决方案和服务，实现煤矿采掘、运输、通风、安全保障、经营管理等全过程的智能化运行，推动煤矿装备行业的发展。
　　（二）汽车零部件业务情况
　　1、汽车零部件主要业务
　　公司汽车零部件产品主要包含汽车动力系统零部件、底盘系统零部件、起动机及发电机、新能源驱动电机等，包括两大品牌亚新科和索恩格（SEG）。
　　亚新科业务涵盖商用车、乘用车和新能源汽车三大市场，主要产品有以材料应用技术为核心的发动机缸体缸盖、凸轮轴、粉末冶金制品等，和降噪减振产品、制动密封件、活塞环、气门座圈等部件。其多个产品线在中国市场位列行业龙头地位。与此同时，面对汽车市场电动化、智能化的发展大势，亚新科集团已经布局新能源赛道，将业务重心放在电动车的电动化、智能化、轻量化的核心部件和系统总成的研发与制造上，进入了空气悬架系统、底盘系统密封件、电池热管理系统中的电池冷却板等领域。
　　索恩格是全球领先的汽车起动机和发电机技术及服务供应商，产品应用于乘用车、商用车领域，以全球销售为主，在12个国家设有销售网点，覆盖各大汽车厂商；在中国、匈牙利、西班牙、巴西、印度、墨西哥等国家拥有生产基地。索恩格通过完善的产品组合持续推动汽车节能减排技术创新，并致力于汽车电动化领域的战略发展，开展汽车高压驱动系统研发。索恩格汽车深谙汽车技术和市场需求，用其全系列的高效电机产品，助力汽车行业的电动化转型。
　　2、经营模式
　　公司汽车零部件业务普遍采用以销定产模式，公司与主要客户一般先签署包含产品类型等在内的框架性协议，在框架性协议下，根据客户具体订单需求安排相关产品的生产，但对于一些相对成熟的批量产品，会结合市场状况，生产一定数量的成品进行备货，以及时满足客户的临时采购需求。具体生产模式包括自主研发、来图加工和合作开发等。多数类型的产品针对国内及国外客户均采用直销的销售模式，部分产品针对国外客户代销与直销模式均有采用，同时还在大力开拓国内外售后市场。以销定产的生产模式下，销售部门会根据订单实际情况制定销售计划，生产部门再根据销售计划制定生产计划，之后采购部门根据生产计划安排相关原材料的采购。
　　3、行业发展情况
　　2024年上半年，全球汽车市场平稳运行，北美和欧洲市场及各细分国家销量均实现同比增长，中国继续保持世界上最大的单一国家汽车市场地位。但是欧美新能源汽车销量增速整体放缓，本土化诉求增加，反补贴调查、加征关税等措施对中国新能源汽车的出口造成了一定影响。
　　汽车行业作为中国国民经济重要的支柱产业，近年来总体保持稳定发展，对宏观经济稳中向好的发展态势起到了重要的支撑作用。中国汽车产业紧抓转型机遇，着力推动产品和技术创新，成功走在全球汽车产业的前列。2024年上半年，中国汽车产业“内卷”加剧，竞争激烈，中国品牌汽车的市场份额进一步提升。根据中国汽车工业协会统计，2024年上半年，我国汽车产销量分别达1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中乘用车产销分别完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。其中新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。
　　汽车行业从短期来看持续复苏，但国内外形势复杂，挑战和不确定性增加。中国加大宏观调控力度，扩大内需、优化结构，积极扩展海外市场的同时，也通过出台各种政策措施促进汽车消费，如优化限购政策、开展新一轮“汽车下乡”、以旧换新、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等一系列刺激汽车消费政策。
　　从全球汽车工业结构看，发展中国家新车产量和汽车保有量占比均不断提升，影响不断加大，但汽车的普及度与发达国家相比差距仍然巨大。同时，在全面电驱动化下，节能汽车与新能源汽车的产业链将高度融合，燃油车市场份额将被进一步压缩，高端和新能源汽车市场面临新的发展机遇，汽车行业的头部效应愈加明显。另一方面汽车市场仍存在较大挑战，市场竞争日趋激烈，客户对产品生产周期、技术性能、舒适性及质量提出了更高要求。
　　汽车零部件行业作为汽车工业发展的配套行业，是汽车工业发展的基础。汽车行业正处在新能源转型的窗口期，公司既面临行业变革的机遇，也面临持续发展的挑战，公司将持续深挖乘用车市场、稳步拓展商用车市场、大力开拓新能源市场，积极为客户提供优质的产品与服务，提升在各领域的市场竞争力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，全球经济温和复苏，但国际局势复杂多变，地缘政治冲突加剧，外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，公司所在行业“内卷”加剧，波动挑战加大。面对严峻复杂的外部形势，公司聚焦战略目标，紧密跟踪市场动态，坚持创新驱动，进一步细化经营管理，持续推动业务变革与数字化转型，提升公司综合竞争力，主要开展以下工作：
　　（一）持续推进数字化转型，培育发展新质生产力
　　全面启动集团数字化转型规划，发展全球治理，提升集团运营效率和市场竞争力。恒达智控数字化工厂基本建成投产，推进智能产品和智能制造深度融合，不断提高煤炭开采智能化水平，以数字化、智慧化赋能煤炭行业客户高质量发展。培育打造“智慧工厂交钥匙”的能力，获得多个外部项目订单，为原生数字化工厂建设及数字化工厂转型赋能。
　　（二）煤机板块保持行业领先地位，营造差异化优势
　　报告期内，公司煤机板块在行业下行压力增大、市场竞争加剧的形势下，及时调整营销策略，深化“三位一体”的成套营销模式，灵活创新销售手段，努力稳定市场份额，国际市场、成套化销售项目订单持续提升，销售收入及盈利能力再创新高。
　　报告期内，公司煤机板块紧密围绕客户需求，在煤炭开采工艺、智能控制技术、新工艺技术等方面全面推进技术创新，加速成套机组、两巷装备、综掘装备等新产品研发和市场推广，完善成套智能一体化解决方案，充分满足客户需求。成功中标榆林神树畔矿业7.2米综采放顶煤液压支架项目，并一举创下了在综放领域的液压支架新高度。凭借一流的研发手段、强大的制造能力、先进的工艺装备、完善的检测手段、优质的售后服务，郑煤机持续围绕行业痛点、用户难点，打造世界一流的产品和解决方案，持续为客户创造价值，共同促进煤炭开采更加安全、高效、绿色、舒适。
　　（三）汽车零部件板块巩固核心优势地位，加速新能源转型
　　报告期内，公司汽车零部件板块紧跟市场趋势，优化业务结构，核心零部件优势地位持续巩固，新能源汽车零部件取得重大进展，整体运营效率及盈利能力持续提升，为公司的可持续发展提供了强有力的支撑。
　　亚新科2024年上半年经营情况表现卓越，营业收入和净利润均创下历史新高。亚新科乘用车和新能源领域减震密封业务收入同比增长34%，空气悬架系统主要零部件、电池冷却板及底盘杆件业务成功获得客户定点，实现了从零到一的突破。做好产能提升项目建设，加快工厂数字化升级，为业务扩张和市场占有率提升奠定坚实基础。
　　索恩格2024年上半年经营表现良好，12V起动机和48V BRM业务呈现出良好的增长态势，北美业务增长迅猛，售后业务发展顺利。加速拓展新能源驱动电机业务，在关键工艺技术领域的积累和突破，助力新项目获取，已获取多个头部客户定转子项目定点。在高压继电器领域成功获得新项目。在市场拓展的同时，稳步推进新产能建设，致力于前瞻工艺的开发，为长远发展奠定坚实的基础。
　　（四）投资业务取得新进展，资本赋能产业转型升级
　　报告期内，公司参股企业速达股份IPO申请取得中国证监会同意注册的批复；参股企业洛阳轴承集团股份有限公司完成股份制改造，目前已开展IPO辅导，具备了走向资本市场的基础。在做好现有业务板块的同时，优化产业布局，探索新兴领域的机会，资本赋能企业高质量发展。

　　三、风险因素
　　经济政策风险：公司主营业务为煤矿机械和汽车零部件，“碳达峰碳中和”背景下，煤炭和汽车产业相关政策、环境保护、节能减排、发展新能源等相关政策的调整，会导致公司煤机业务和汽车零部件业务的市场环境和发展空间受到影响，相关市场可能存在下行风险。
　　市场下行和竞争加剧风险：2024年上半年，全国规模以上原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%；上半年全国煤炭开采和洗选业实现营业收入15586.2亿元，同比下降12.6%，实现利润总额3168.6亿元，同比下降24.8%。受宏观经济增速放缓以及能源市场波动影响，煤炭需求面临下滑风险，公司煤机业务存在市场下行的风险。全球经济动荡以及地缘政治冲突对全球供应链的影响，可能对全球汽车生产、消费和进出口造成较大冲击，若全球汽车产销增速不及预期，可能对公司汽车零部件业务经营带来不利影响，同时也会影响新业务的开拓。
　　汇率波动风险：公司合并报表记账本位币为人民币。随着公司国际业务的不断拓展，公司境外子公司主要结算币种为欧元、墨西哥比索、巴西雷亚尔等，报告期内汇率波动将可能对公司未来经营状况造成一定的影响，并在合并报表、货币转换中对合并财务数据产生影响。
　　原材料价格波动风险：受市场供求关系及其他因素的影响，近年来国内、国际市场主要金属原材料价格波动幅度较大。虽然公司已经与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，但原材料价格仍然面临较大的波动风险，特别是钢铁、铜铝等金属原材料价格的大幅波动，对公司的盈利能力稳定性造成不利影响。
　　海外市场运营风险：公司业务遍及全球多个国家，国内外不同地区在法律法规、会计、税收制度、商业惯例、企业文化等方面存在一定差异，存在海外市场运营的风险。
　　商誉减值风险：宏观经济波动和地缘政治冲突等因素对全球汽车生产、消费和进出口均造成较大冲击，全球汽车行业的发展仍面临较大的不确定性，可能对公司汽车零部件业务的盈利能力产生影响，公司汽车零部件子公司可能存在业绩低于预期需要计提商誉减值的风险。
　　面对上述风险，公司将主要采取下列措施予以应对：
　　1、密切跟踪宏观经济、产业政策、行业发展、原材料市场的最新动态，了解和掌握行业的前沿信息，积极应对，提前布局；加大开发客户力度以开拓增量市场、国际市场，整合有利资源，进一步巩固和加强行业影响力和市场占有率。
　　2、加强研发力量，加大研发投入和技术创新，根据市场需求持续开发新产品，形成独特的产品优势，提高公司持续经营能力。同时，通过生产过程中的成本优化、质量改善、效率提升，最大程度的降低原材料价格波动带给企业的影响，确保经营的效率和效果。
　　3、健全完善公司全球化的集团管控体系，强化资金管理，统筹税收筹划体系、完善汇率对冲机制和风险防控体系，规避汇率风险，确保海外资金的安全性和收益性。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）煤矿机械业务的核心竞争力：
　　第一，市场优势。郑煤机产品国内市场占有率领先，拥有覆盖国内全部产煤区的销售网络；成功开发美国、澳大利亚、印度、土耳其、越南、印度尼西亚等国际市场。与多个煤业集团建立了长期的战略合作关系，辐射全国各重点产煤区域，逐步实现用户服务工作的网络化、本地化、专业化。
　　第二，技术优势。郑煤机长期秉承科研与市场一体化开发模式，重点突出技术先行，通过长期积累的地质资料库、设备选型方案库等，能够为用户提供多样化的煤矿综采设备解决方案。公司于国内率先开展并主导了“高端液压支架国产化”研究与发展进程，推动全面实现了高端液压支架替代进口，截至目前，全球6米以上高可靠性强力大采高液压支架，皆由郑煤机率先研制成功并投入工业应用，创造多项“世界第一”。
　　第三，智能化优势。公司抓住煤矿智能化发展的机遇，在煤矿开采自动化、智能化领域始终坚持稳定的投入，自主研发的煤矿综采工作面智能化控制系统市场领先，智能化工作面技术在煤矿快速推广。
　　第四，效率优势。公司加工能力、装备自动化水平行业领先。拥有煤机行业内自动化程度领先的数控加工中心、智能化钢板切割生产线、智能化焊接机器人、自动化涂装线以及行业领先的液压支架整架检测装备。2022年投产的智慧园区结构件示范工厂将数字化支持融入产品设计到服务的全流程，建设领跑行业的智能激光切割生产线、智能焊接生产线、智能仓储、物流转运系统和高度智能化制造执行系统，利用大数据和区块链技术，运营后的数字化示范工厂相比传统产业生产效率将提升2倍以上，空间利用率提升50%，生产成本大幅降低，拥有行业最高的效率。
　　第五，成本优势。公司以成熟而领先的先进工艺技术联合钢铁企业，开发适用于液压支架的特种钢材，始终保持行业内独特的规模采购优势，公司始终位居行业第一的产量规模，带动钢材及备件采购、能源消耗、人工成本等综合成本较之其他竞争对手始终处于优势地位。
　　（二）汽车零部件业务的核心竞争力：
　　第一，市场优势。公司下属亚新科是多元化乘用车、商用车及新能源汽车零部件制造商，与包括一汽、大众、玉柴、康明斯、重汽、潍柴、福特、菲亚特、博世在内的国内外知名汽车及汽车零部件厂商拥有长期稳定的合作关系，减震降噪产品以直接或间接方式已经基本全面打入国内主流新能源汽车品牌供应链。索恩格是全球领先的乘用车和商用车起发电机、48V BRM、新能源高压驱动电机的供应商，与戴姆勒、宝马、大众、沃尔沃等世界知名整车厂保持长期的合作关系，索恩格建立了覆盖全球的市场营销网络和生产网络，在欧洲、美洲、亚洲等全球重要市场组建销售团队，持续高质量服务客户。
　　第二，技术优势。亚新科拥有自主知识产权的专利技术，根据其不同的产品领域，亚新科各运营企业都拥有独立的研发中心，并配有国际标准的各类实验检验器材，受到国际整车和发动机客户的认可，具有和客户共同研发的能力。索恩格在德国、中国拥有2个全球研发中心，在匈牙利、西班牙等多个国家设立区域性研发中心，拥有近千项专利，覆盖起动机、发电机、48V BRM能量回收系统、高压驱动电机，索恩格致力于开发先进的电机产品，在提升人们生活水平的同时节能减排。
　　第三，人才优势。亚新科拥有一支中西合璧、经验丰富的管理团队，业务精通且具有基层管理经历，为汽车零部件业务长远、快速发展提供了人才储备。SEG经过多年的发展与积累，拥有了行业及业务经验丰富的全球管理团队，培养了一批具有创新能力的技术研发人员，这些高端人才也是SEG未来发展的重要保障。
　　第四，质量优势。亚新科按照国际通用的汽车行业质量体系标准，制定了严格的质量管理体系标准和产品质量标准，对采购、生产、交付全过程实施质量控制和考核激励，满足国际一流整车制造商及发动机生产公司的要求，并且每年接受客户及第三方认证机构的严格审核。SEG在产品质量标准方面，遵循行业相关的各项国家标准、行业标准和客户标准。作为国际知名整车厂的一级供应商，SEG所采用的质量控制体系和生产过程需经过客户的严格审核，其质量标准要求远高于相关国家及行业标准要求。SEG产品质量、产品性能受到了国际知名整车厂的一致认可，长期稳定的为客户提供汽车电机产品。 收起▲