一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及用途及所处市场地位　　公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，经过多年发展，构建了从原材料到仪器仪表整机的全产业链体系，形成了以工业自动化仪表及装置为核心，电子信息材料及器件为重要支撑的业务格局。　　1.工业自动化仪表及装置　　工业自动化仪表及装置包括测量与分析、控制与执行、智控系统与解决方案三个产品集群。　　（1）测量与分析　　公司专注于构建覆盖温度、压力、流量、物位等物理量的高精度测量，以及水、气、粉尘等介质组分的先进检测分析的产品体系，为客户提供一体化测量与分析解决方案。产品包括智能变送器、智能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及用途及所处市场地位
　　公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，经过多年发展，构建了从原材料到仪器仪表整机的全产业链体系，形成了以工业自动化仪表及装置为核心，电子信息材料及器件为重要支撑的业务格局。
　　1.工业自动化仪表及装置
　　工业自动化仪表及装置包括测量与分析、控制与执行、智控系统与解决方案三个产品集群。
　　（1）测量与分析
　　公司专注于构建覆盖温度、压力、流量、物位等物理量的高精度测量，以及水、气、粉尘等介质组分的先进检测分析的产品体系，为客户提供一体化测量与分析解决方案。产品包括智能变送器、智能流量仪表、温度仪表、物位仪表、分析仪器等。
　　公司坚持技术引领，持续强化核心技术自主研发和产业链自主可控，智能压力变送器、智能流量仪表等主力产品技术性能达到国际先进水平。近年来，公司紧跟数字化变革趋势，推出APL智能压力变送器、温度变送器等产品，打破传统仪表仅作数据采集的功能局限，实现智能诊断、高效通信、无缝互联等功能，助力客户以更快的速度和更高的效率实现其数字化转型目标。
　　根据睿工业数据，2025年度公司智能变送器在中国市场的份额位居第3（国产品牌第1）；智能流量仪表在中国市场的份额位居第5（国产品牌第1）；温度仪表在中国市场的份额位居第1；气体和水质分析仪器在中国市场的份额位居第5（国产品牌第3）。
　　（2）执行与控制
　　公司专注于领先的工业流体过程控制与调节技术的创新应用，为客户提供适用多领域多工况、配置优化的一站式流体控制解决方案。产品包括智能执行机构、智能调节阀等。
　　公司坚持对标一流，持续实施产品提档升级，智能执行机构、智能阀门定位器等技术性能达到国际先进水平，并不断增强快速响应客户定制化需求、高质量生产与交付、多产品组合解决方案等优势。近年来，公司积极服务国家产业链供应链自主可控目标，聚焦重大工程建设、高端装备配套需求，聚力攻克关键核心技术，持续向高端应用市场突破。
　　根据睿工业数据，2025年度公司智能执行机构在中国市场的份额位居第4（国产品牌第2）,智能调节阀在中国市场的份额位居第2（国产品牌第1）。
　　（3）智控系统与解决方案
　　公司专注于从底层传感到顶层控制执行完整过程的生产数据采集、生产综合监视、过程控制及集成服务，为客户提供数字化、智能化、定制化的整体解决方案。产品包括分布式控制系统（DCS）、安全控制系统（SIS）、可编程逻辑控制器（PLC）、通用工业控制器、数据采集与监视控制（SCADA）软件等。近年来，公司面向流程工业和离散制造，聚焦工厂安全管控、生产运营优化、设备精细管理等领域，持续提升控制系统产品性能，并以AIoT、数字孪生与工业大数据为核心引擎，推出智慧安全、智慧水务等系列工业智能解决方案，助力客户提升生产运营与管理水平。
　　2.电子信息材料及器件
　　电子信息材料及器件包括复合材料、电子器件两类业务，针对下游客户差异化需求，公司可提供多功能组合、多场景应用的材料综合解决方案及关键核心零部件。
　　（二）经营模式
　　公司产品覆盖工业自动化仪表及控制装置各大品类，包括单项产品的研发、制造、销售和服务，并具备系统集成及总包服务能力，可为工业客户提供相关产品和自动化解决方案。
　　1.单项产品经营模式
　　（1）研发模式
　　公司聚焦工业自动化仪表及装置战略前沿技术、基础共性技术研究与新产品孵化，持续健全并高效运行“1部1中心15所”科技创新体系。其中，科技发展部统筹公司科技战略规划、科研项目管控、创新体系建设，发挥战略引领与资源统筹作用；技术中心作为核心研发平台，重点布局基础共性及关键核心技术的自主攻关；15个产品门类研究所则承担关键技术的转化落地职能，推动技术成果加速嵌入新产品。在强化内部协同的同时，公司积极拓展外部科研资源，通过与高校、科研院所等共建重点实验室、参与技术攻关联盟、建设产学研用一体化平台等多种方式，形成开放协同的创新生态，合力突破关键核心技术。
　　（2）采购模式
　　公司生产物资采购具有规格品种繁多、批量小等特点，物资采购实行预算管理，以订单为依据，结合现有库存制订采购计划。为应对国际局势、国内形势的变化，公司对高性能传感器、特种材料、关键部件等战略物资进行合理安全储备，并与行业知名企业、国内外优秀供应商建立长期战略合作关系，持续提升供应链抗风险能力和采购议价能力；同时，2025年以来，积极推进与京东工业等电商集采平台的合作，加快采购数字化平台建设，坚持阳光采购、责任采购，深化两级价格监督机制，强化合规管控，提升采购效率。
　　（3）生产模式
　　针对公司“多品种、小批量、定制化”的离散制造特点，公司主要采取“以销定产”的生产方式，主要核心部件自行生产、其他部件外购（少量外协）。产品生产遵循工艺专业化、专业流程化、流程标准化原则，严格按照ISO9001程序文件的规定执行，强调全过程质量控制。为满足客户“短周期、快响应、高定制”交付需求，以精益制造为基石，深入推进智能制造建设，通过自动化产线升级、数字化车间改造、智能化装备应用，持续提升核心工序的数字化、智能化与柔性化制造能力。2025年，公司两个工厂分别获评国家级卓越级智能工厂和5G工厂。
　　（4）销售模式
　　公司长期以直销为主，2025年在原有营销体系基础上优化升级，构建区域营销、战略营销、渠道营销、海外营销四轮驱动的协同营销体系，不断增强整体营销效率与市场竞争力。区域营销以国内设立的8个销售大区为载体，覆盖主要大中城市及重点客户区域，多部门协同联动深耕区域市场；战略营销重点深化中央企业“总对总”合作，稳固核心战略客户合作关系；启动渠道营销布局探索，目前已与京东工业和苏美达建立战略合作；海外业务聚焦重点区域与核心客户，积极利用国机集团海外业务资源，持续完善海外业务运营与市场拓展体系。
　　2.系统集成及总包服务经营模式
　　公司依托自动化仪器仪表产品谱系完备、行业应用经验丰富的优势，针对化工、石油天然气、冶金、电力、市政环保、轻工建材、城市轨道交通、新能源等下游客户在新建项目和技术改造等方面的需求，不断提升基于设计优化、设备选型搭配、产品供货以及安装调试、维护等技术服务的系统集成及总包服务能力，并通过开展系统集成及总包服务带动单项产品销售。在系统集成及总包服务的产品组合中，除需要公司自产单项产品外，还需外购部分其他装置。
　　（三）行业发展情况
　　本报告期，国际政治经济形势复杂多变，国内产业结构调整深入推进，石油、化工、冶金等下游主体市场景气度波动对仪器仪表业务产生传导性影响。从投资端看，固定资产投资结构呈现明显分化，据国家统计局数据，2026年1-6月，我国固定资产投资下降5.7%，其中化学原料和化学制品制造业投资下降6.5%，有色金属冶炼和压延加工业投资下降4.1%；随着我国新质生产力快速培育壮大、传统产业转型升级加快、“两重”项目开工建设扎实推进等，高技术产业投资同比增长4.6%，装备制造业投资增长1.7%，为仪器仪表行业带来增量空间，1-6月，仪器仪表行业工业增加值同比增长10.3%，收入同比增长6.2%。但另一方面，当前我国供强需弱矛盾依然延续，部分下游市场重大项目投资放缓，叠加原材料成本波动，行业竞争持续加剧等因素，仪器仪表行业企业利润端普遍承压，上半年，仪器仪表行业利润总额同比下降5.1%。
　　仪器仪表作为工业生产的“眼睛”“神经”以及实现控制与执行的关键载体，是工业基础能力的重要组成部分，是推动国家科技进步、保障国家安全、促进产业升级的关键技术支柱。当前，站在新一轮技术跃迁与市场重构的交汇点上，仪器仪表行业呈现出更为深刻的发展特征。政策支持层面，国家一系列政策措施高度支持仪器仪表产业发展，习近平总书记强调“打好科技仪器设备国产化攻坚战”，党的二十届三中全会提出“健全强化仪器仪表、先进材料等重点产业链发展体制机制”，党的二十届四中全会再次提出“采取超常规措施，全链条推动高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”，《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》部署高端新材料、基础零部件和元器件、高端仪器仪表等109项重大工程。一系列重大决策部署，为推动我国仪器仪表产业发展指明了方向，提供了根本遵循，也将陆续从财政、税收、研发、人才等多方面为仪器仪表行业提供支持。下游需求层面，需求格局正在发生结构性重塑，部分下游市场增量需求虽阶段性减缓，但2026年上半年以来，在国家部委密集发布的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026－2029
　　年）》《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》等系列政策目标牵引下，石油化工、冶金、电力等产业的“提质、增效、降本、减耗”诉求不断升级，并向智能化、绿色化、融合化的方向加速发展。智能化转型离不开感知与控制，绿色化转型离不开计量与检测，相关领域将持续释放存量市场空间，成为行业稳健运行的压舱石。同时核能、氢能、储能、新材料、航空航天、生物制造等新兴产业的快速崛起，火电、煤化工、有色等细分产业稳健发展，AI相关资本开支新周期带动液冷等需求高增，六张新型基础设施网络为主线的重大工程陆续开工建设，“一带一路”高质量共建推动海外工程项目需求持续攀升，都为仪器仪表行业打开更广阔的应用边界，催生新的业务增长极。此外，随着我国深入实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，下游重大项目、关键领域对国产化中高端仪器仪表的需求持续释放，也将同步牵引行业技术迭代、加速高端仪器国产化突破。技术融合层面，人工智能、物联网、量子测量等新技术加速融合，为仪器仪表的智能化、微型化、网络化、集成化发展注入了强大动力，使其性能不断提升、功能持续拓展。以AI为新引擎、以工业智能体为新大脑的全新制造业体系正在加快形成，并将推动行业企业由单一设备供应转向全生命周期服务，加速构建“硬件+软件+服务”的一体化解决方案。竞争格局方面，经过多年的发展，行业呈现高端突破加速、中低端过剩加剧、国产化纵深推进的趋势。报告期内，艾默生、霍尼韦尔科技、威格、威卡等国际公司深化中国市场布局，持续推进扩产计划；具备核心技术突破能力和软硬一体化优势的国内头部企业加速抢占市场。在下游市场端整体需求复苏偏弱的情况下，行业整体竞争格局日趋复杂严峻。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）经营情况概述
　　2026年上半年，外部环境复杂多变，国内供强需弱、结构性矛盾突出，公司下游需求分化，装备制造、精细化工、煤化工、有色、锂电等需求增长，石油天然气、轻工建材等需求下降。本报告期，公司实现营业收入341,822.99万元，同比增长4.18%；归属于上市公司股东的净利润28,367.10万元，同比下降12.60%，主要是持有股票公允价值变动收益减少所致；扣非后归属于上市公司股东的净利润28,999.31万元，同比增长8.10%，主要是收入规模增长，主业盈利能力保持相对稳定。
　　面对严峻复杂的宏观经济形势及行业环境，公司上下迎难而上、积极作为，持续优化营销体系、创新体系及战略布局，在不断的调整中积蓄力量，以更加稳健的姿态夯实内功、应对变局。
　　1.创新引领，夯实核心优势
　　本报告期，公司坚持创新引领发展，持续夯实企业创新发展基础。进一步完善科研组织架构，优化科研评价与激励约束机制，健全科技创新管理体系，持续激活内部创新动能；深化与中广核、上海核工程院、中国科学院、清华大学、重庆大学等科研院所及高校的长期协同创新，联动国家能源集团、东方电气、华能集团、重庆水务环境控股等行业核心用户单位开展高端仪控设备国产化攻关研发，并依托规范化的创新管理机制，积极申报工信部、科技部等国家级重大科研专项，高效推进研发项目落地实施与技术成果转化。
　　业务研发与市场落地层面，公司持续迭代优化主力产品性能，聚焦化工、核电、船舶、煤化工、航空航天等领域关键仪控设备国产化应用，努力巩固“钢电煤化油”传统业务领域优势，积极培育“气核算环航”（氢能特气、核电军工、算力液冷、水务环保、航空航天航海）等新质新域业务能力，加快推进研发项目攻坚与成果应用。
　　2.市场攻坚，深化多元布局
　　本报告期，公司精准研判市场趋势，持续深化区域、渠道、战略、海外“四轮驱动”，打造多元化市场增长极。区域营销方面，依托成熟高效的项目攻坚体系与全员协同作战优势，持续深耕“钢电煤化油”等主体市场优质战略客户，挖掘存量改造、更新替换等需求，加快拓展核电、锂电、氢能等新质新域市场增量空间，持续稳固公司主营业务基本盘。战略营销方面，加强“总对总”战略合作，密集开展客户拜访交流，先后与中国石油、中国石化、国家能源集团、东方电气、哈电集团、中化集团、华能集团等大型央企进行战略对接，创新策划与国家能源集团、东方电气技术日交流活动，逐步推动合作模式从单一产品供给向联合技术攻关、项目共建、产业链协同等全方位合作升级，目前公司正与多家重点客户积极推进煤化工、装备制造等领域联合项目攻关，推动研发与市场闭环联动；与上海电气、华菱钢铁、亚联氢能等多家行业头部企业签订战略合作框架协议。本报告期，公司先后中标中国石油、宝武集团、国家管网、中国化学客户集采框架7个标段，13家重点跟进战略客户订货额同比增长24%。渠道营销方面，有序推进与京东工业、苏美达渠道营销合作，逐步拓宽业务边界。海外营销方面，继续坚持“借船出海”与“自主探路”并举，提速国际化布局。深化与国内大型总包公司合作，挖掘EPC配套订单增量，提升“借船出海”渗透率。有序搭建海外本土生态圈，新增驻外销售、交付专业人员，联合当地服务商积极开展客户走访、技术对接与产品替换推广，持续提升自主获客能力；持续推进产品认证及合格供应商准入工作，通过沙特、意大利、阿联酋等多国企业的产品认证及供应商资质审核。
　　在营销体系“四轮驱动”积势蓄力的同时，公司继续推动高端仪表国产应用和典型应用，中国石油蓝海新材料二期工程成功将PDS高频阀、微小流量阀、高压调节阀及色谱产品纳入国产化产品序列；国能安庆电厂三期2×1000MW超超临界机组PDS智能变送器首次实现百万千瓦级机组主体规模化应用，打破了国际品牌的长期垄断；国能哈尔滨热电二期2×660MW超超临界热电联产项目热式质量流量计及DN1400超大口径电磁流量计实现工程示范应用。
　　报告期内，公司新签合同较去年同期增长9%，其中化工、装备制造、电力、冶金等领域新签合同额增幅明显。新质新域方面，海外市场同比增长26%，锂电、船舶等领域订单均呈现增长。
　　3.管理提质，赋能运营增效
　　本报告期，公司围绕“融合固本、创新突破”主题，推进数智转型、深化精益运营、加强总部建设、严守安全底线等，全力推动经营质效提升。数智转型方面，有序推进产线改造提升，新增2条智能生产线、2个先进级智能工厂、1个基础级智能工厂（数字化车间）；自主可控智能仪器仪表科技创新基地项目正有序实施；深入推进“人工智能+”专项行动，完成仪器仪表产业大脑（数智运营中心）一期、“仪小智”营销决策支持AI平台一期建设，稳步推动AI技术与公司产品迭代、研发设计、仿真验证全流程深度融合，以数智化赋能研发效率与产品竞争力提升。精益运营方面，有序推进川仪调节阀OTD试点，统筹资源调配，优化产销协同，强化跟踪考核，全力保障生产交付；强化供应链建设，完善供应商制度体系，持续优化供应商全生命周期管理机制，推进供应链管理数字化平台建设，强化“战略储备+多元替代”风险防控体系，合理储备关键原材料，保障物料平稳供应；聚焦年度利润目标，从设计、工艺、采购、管理等维度持续推动协同降本，并选取部分下属单位试点标准成本体系构建，逐步形成标杆经验。总部建设方面，全面开展“强总部”提能增效专项行动，聚焦“提能力、严作风、精管理、优服务、聚合力”，不断锻造高效组织力和协同作战力，以总部焕新筑牢发展根基。安全生产方面，筑牢QHSE管理根基，上半年安全零事故、环保合规达标。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）全品类全链条产业基座体系
　　工业自动化场景工况复杂、参数多样、需求差异化显著，对仪表产品品类覆盖、适配能力、定制化能力提出极高要求。经过长期深耕发展，公司构建起从原材料到仪器仪表整机的全产业链布局，形成“技术+产业+服务”的全链条综合竞争优势，是国内极少数综合型自动化仪表及控制装置研发制造企业。目前公司各产品单元均已形成系列化产品，配置规格齐全，可选工艺路径丰富，具备较强的产品迭代创新能力及客户个性化需求快速转化能力，能够精准匹配化工、石油天然气、冶金、电力、新能源等多行业场景需求，为客户提供“硬件+软件+服务”一揽子定制化解决方案。齐备的产品体系与产业布局，为公司抢抓能源结构转型、数字经济发展、绿色低碳转型、高端装备突破等战略机遇，快速切入“气核算环航”新领域、延伸业务边界提供了坚实的产业底座。
　　（二）多层次多维度创新赋能体系
　　高端工业自动化仪控产品研发制造门槛高、技术壁垒强，需依托深厚的多学科技术积淀、完善的研发体系、优质人才储备及成熟工艺质控体系共同构建核心竞争力。公司深耕行业多年，创新底蕴深厚，技术水平领先。作为国家高新技术企业、全国首批创新型企业、国务院国资委科改企业等，公司下辖国家高新技术企业5户、国家级专精特新“小巨人”企业4户、市级“专精特新”/小巨人4户、国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业1户，建有“院士工作站”、重庆市重点实验室等14个省部级技术创新平台，行业创新认可度与综合实力突出。公司拥有成熟完备的“1部1中心15所”科技创新体系，配套科研全生命周期管理制度、多元激励机制与揭榜挂帅攻关模式，创新资源配置高效、创新活力持续释放。依托常态化的人才培育与引进机制，公司建成规模稳定、结构稳健的研发队伍，截至报告期末，公司研发人员共计1,031人，占员工总数比例达20%，为技术迭代升级、重点项目攻关、科研成果落地转化筑牢人才根基。同时，公司积极融入国机集团科研体系，参与高端仪器仪表制造业创新中心等高能级创新平台建设，并长期联动中科院、清华大学、中广核、东方电气等上下游顶尖科研院所、龙头企业，搭建起多层次、多维度、内外协同的创新赋能体系，形成了机制、人才、平台、生态全方位叠加的技术创新底座。依托完善的创新赋能体系，公司构建起多学科融合、跨场景适配的核心技术体系，已成功研发推出智能压力变送器、智能流量仪表、智能执行机构、智能阀门定位器等一批具有国际先进水平的产品，40余项产品在化工、石油天然气、核电等领域实现公司首台套应用（其中5项产品入选国家能源局能源领域首台（套）重大技术装备名单）。截至报告期末，公司累计拥有有效专利1,260件（其中发明专利428件）、软件著作权452件，持续夯实技术自主可控核心壁垒。报告期内，公司紧扣国家战略所需和市场所需，持续深化校企、院企、产业链上下游协同合作，进一步完善了产学研用联合攻关的长效创新机制；依托仪鸿开源社区布局建设，加速构建覆盖感知、控制、执行全链条、深度融合人工智能技术的工业智能系统；着力推动AI、大数据、云计算、物联网等新一代信息技术与核心产品的深度融合，持续提升产品竞争力。
　　（三）全覆盖营销服务与品牌体系
　　工业自动化仪表下游行业覆盖面广、工况差异大、定制化属性突出，行业品牌壁垒核心依托长期服务积淀、客户口碑与深度场景适配能力形成，难以通过传统标准化营销快速建立市场认知。公司深耕行业60余年，始终以贴近市场、聚焦客户、精准服务为核心导向，形成了兼具广度、深度与温度的品牌营销核心优势。公司搭建了布局广阔的营销服务网络，覆盖国内主要大中型城市和重点客户群体，逾千名销售及服务工程师常驻市场一线，秉承“川仪在用户身边，用户在川仪心中”的服务理念，通过常态化客户互访、常态化技术交流、精准化需求对接，深度挖掘不同行业、不同场景的个性化需求。同时，公司持续完善全生命周期服务体系，构建起集设备安装调试、技术培训、检修维保、远程智能诊断、备件保障于一体的闭环服务能力，全方位提升客户服务体验与合作粘性。凭借长期稳定的产品品质、扎实的技术实力、可靠的交付能力与高效的服务水平，公司累计为超4万家各行业客户提供专业仪控产品和解决方案，并与中国石油、中国石化、中国海油、国家能源集团、中国宝武、中国化学等众多头部企业建立了紧密稳定的业务合作关系，“川仪”品牌在业内享有较高知名度和美誉度。报告期内，公司持续推进营销体系迭代升级，通过区域、战略、渠道、海外营销协同发力，集中优质资源精准攻坚核心市场、重点项目；坚持把品牌建设作为市场开拓先导工程，积极参与廊坊国际管道博览会、中国西部国际投资贸易洽谈会等多场大型展会、行业会议及高峰论坛，走进国家能源集团、东方电气等重点合作企业组织大型技术交流会12场，参与“苏美达达天下”交易平台直播栏目、“潮涌两江-渝见未来”在渝央企品牌推介交流合作会，有效扩大品牌影响力；荣获“2025水泥行业百强供应商”“能源化工行业百佳供应商”称号，入围东方电气、山东电建三公司、广纳煤业等多家重点客户“优秀供应商”。
　　（四）数智化精益制造体系
　　仪器仪表行业具备典型的“多品种、小批量、定制化”生产特征，产品品类繁杂、工况适配要求高，对生产柔性适配能力、质量稳定性、交付时效性及成本管控水平均提出很高标准，传统制造模式难以兼顾效率、品质与定制化需求。公司在行业内率先布局智能制造与两化融合建设，长期深耕数智化、精益化制造体系搭建，推动数字技术、智能技术与生产制造深度融合，并加大技能人才培养，形成了适配仪表行业定制化生产特点的智造优势。近年来，公司紧扣数字时代发展趋势，积极响应国家“新型工业化”战略，加快推进数字化转型，有序建设智能生产线、数字化车间、创新示范智能工厂，深化“人工智能+”与业务的融合发展，不断提升关键业务人工智能场景渗透率。通过持续优化产销协同与交付机制，加强过程质量管控，深化供应链建设和采购管理，有效提升产品品质、提高生产效率、管控生产成本。凭借长期系统化的智造布局与落地成效，公司先后获工信部两化融合管理体系贯标示范企业、工信部智能制造试点示范企业、重庆十大智能制造标杆企业等多项荣誉，智造体系建设水平位居行业前列。报告期内，公司持续加码智能制造体系升级，加快智能产线与智能工厂扩容建设，新增2条智能生产线、1个基础级智能工厂（数字化车间）、2个先进级智能工厂，累计建成52条智能生产线、10个重庆市基础级智能工厂（数字化车间）、3个重庆市创新示范智能工厂、1个重庆市先进级智能工厂、1个国机集团先进级智能工厂、1个国家卓越级智能工厂、1家5G工厂。
　　（五）梯次化复合人才支撑体系
　　仪器仪表属于技术密集型高技术产业，技术迭代快、研发门槛高、专业复合型要求强，行业核心竞争本质是高端人才的竞争，稳定、优质、梯次完备的人才体系是企业长期发展的核心底层壁垒。公司始终秉承“人才兴企、人才强企、尊重人才、尊重创造”理念，坚持外引内培相结合，持续壮大高素质专业化人才队伍。经过长期体系化建设，公司拥有行业经验丰富、市场反应迅速和执行力高效的核心管理团队，“高层次创新引领、高水平科技管理、高能力技术攻关”的三高科技队伍，以及梯次分明、能力过硬、堪当重任的高素质专业化人才队伍，为公司事业发展提供可靠的人力资源基础。围绕经营发展目标，公司不断拓宽引才渠道，积聚“高精尖缺”人才；坚持“事业留人、感情留人、待遇留人”，多渠道培育高层次人才专家，贯彻学习型组织理念，加大干部人才、专业人才培训力度；构建清晰有序的人才发展路径，以事业凝聚人才；健全市场化经营机制，薪酬向科技创新倾斜，实施多元化中长期激励，强化人才吸引，为公司高质量发展提供坚实人才保障。今年以来，新增校园招聘140人，社会招聘36人，其中博士1人，硕士87人。举办新员工培训、人工智能培训、组工干部培训、核安全文化培训等各类培训1,093次，参训人员22,283人。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济波动和国际形势变化带来的不确定性风险
　　公司的下游领域包括化工、石油天然气、冶金、电力、核工业等国民经济基础性行业，下游领域客户对公司产品的需求受宏观经济、产业规划及自身行业周期的影响产生波动。当前国内需求不足、部分企业生产经营困难等挑战延续，公司在市场竞争、新合同承接、项目执行、款项回收、盈利水平等方面持续承压。同时全球单边主义、保护主义抬头，部分地区或国家政治经济局势、法律及政策环境不断变化，来自海外的业务面临着更多不确定、不稳定的因素。若国际形势更趋复杂，地缘冲突与贸易摩擦加剧、项目所在地动荡加剧，可能对公司海外市场开拓和项目执行造成不利影响。为此，公司将密切关注国内外经济、政治环境动态，及时采取措施防范、化解或降低风险。
　　2.市场竞争加剧的风险
　　公司所属行业是全面开放并完全竞争的市场，国际、国内参与者众多。一方面，外资品牌进入中国较早，技术成熟、经验丰富，占据中高端市场较大份额，在“稳外资”政策与高水平开放的双重驱动下，中国超大规模的市场空间，吸引更多外资品牌加大本土化经营力度；在政策引导下，国内部分优势企业通过加强研发、提升产能、投资并购等，进一步增强竞争实力；另一方面，行业良好的发展前景吸引着新的竞争者进入本行业，公司面临的市场竞争愈加激烈。为此，公司将不断加大技术创新、提升服务水平、强化成本管控，进一步增强市场竞争力。
　　3.产品研发的风险
　　工业自动化仪表是多学科交叉的综合产物，尤其是中高端产品具有技术复杂程度高、开发周期长、研发投入大等特点，同时新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，下游应用行业转型升级加速推进，激烈的市场竞争环境以及客户不断增加的高端化、差异化需求，对公司的技术创新提出了更高要求。公司在向中高端产品领域布局的过程中，不断迭代新技术、推出新产品，但新产品、新技术从研制到产业化放量均容易受到诸多不确定因素影响，面临着研发决策、研发周期、研发效果、市场推广不及预期的风险。若未来公司未能准确把握技术走向和市场需求，在前沿技术和关键技术上抢占先发优势，将可能削弱公司的竞争力。为此，公司将高度关注新技术、新变革，坚持以市场需求为导向的研发策略，加强产品立项、研发、市场推广等全流程管控，持续提升投入产出效率；集聚创新资源，进一步加强技术攻关，实现持续创新和产品升级。
　　4.投资收益波动风险
　　2026年上半年，公司投资收益4,344.35万元，占当期利润总额的13.66%，主要来自联营企业横河川仪的经常性投资收益3,529.64万元。该公司产品主要面向国内中高端市场，且具有较大市场份额，若国内经济形势、下游需求发生变化，将会对其业绩造成一定影响。此外，该公司产品的核心部件从日本横河进口，购买日元及美元外汇时，均采用即期价格，存在业绩随日元和美元汇率波动的风险，从而影响公司投资收益。为此公司将加强与合作方的沟通交流，推动横河川仪积极应对市场挑战，多措并举降本增效，持续提升市场竞争力。
　　5.部分原材料供应及价格波动风险
　　公司主要原材料包括电子元器件、有色金属材料及各类精密部件等。当前内外部经济环境复杂多变，在一定程度上影响公司部分有色金属原材料和进口元器件采购价格及持续稳定供应，若原材料价格持续上涨或部分进口元器件供货周期大幅延长，将对公司采购成本、生产交付等造成较大影响。为此，公司将积极跟踪市场动态，深化多元化供应布局，持续拓展优化供应链资源池，提升议价能力与供应韧性；继续对关键物料和零部件实施动态备货，保持合理循环库存，确保供应链安全稳定。
　　6.应收账款资金占用及回收风险
　　截至2026年6月30日，公司应收账款、合同资产账面价值合计212,505.49万元，占流动资产和总资产的比分别为27.49%和22.39%。虽然公司制定并实施了较为完善、合理的客户信用评审制度、赊销政策、收款制度，并根据实际情况和谨慎性原则提取了坏账准备，但若宏观经济、产业政策、市场竞争格局以及客户自身经营状况等出现急剧变化，可能影响应收账款回收，给公司经营带来一定的资金占用及流动资金短缺风险。公司将密切关注市场变化和客户情况，持续推进应收账款PDCA闭环管理，加强客户信用评审、标前评审、合同评审、赊销额核定等工作，细化合同关键节点的收款管理；加大应收账款分析力度，防范和控制应收账款风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及用途及所处市场地位　　公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，经过多年发展，构建了从原材料到仪器仪表整机的全产业链体系，形成了以工业自动化仪表及装置为核心，电子信息材料及器件为重要支撑的业务格局。　　1.工业自动化仪表及装置　　工业自动化仪表及装置包括测量与分析、控制与执行、智控系统与解决方案三个产品集群。　　（1）测量与分析　　公司专注于构建温度、压力、流量、物位等物理量的高精度测量，以及水、气、粉尘等介质组分的先进检测分析，为客户提供一体化测量与分析解决方案。产品包括智能变送器、智能流量仪表、温度仪表、物位仪... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司从事的主要业务、主要产品及用途及所处市场地位
　　公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，经过多年发展，构建了从原材料到仪器仪表整机的全产业链体系，形成了以工业自动化仪表及装置为核心，电子信息材料及器件为重要支撑的业务格局。
　　1.工业自动化仪表及装置
　　工业自动化仪表及装置包括测量与分析、控制与执行、智控系统与解决方案三个产品集群。
　　（1）测量与分析
　　公司专注于构建温度、压力、流量、物位等物理量的高精度测量，以及水、气、粉尘等介质组分的先进检测分析，为客户提供一体化测量与分析解决方案。产品包括智能变送器、智能流量仪表、温度仪表、物位仪表、分析仪器等。
　　公司坚持技术引领，持续强化核心技术自主研发和产业链自主可控，智能压力变送器、智能流量仪表等主力产品技术性能达到国际先进水平。近年来，公司紧跟数字化变革趋势，推出APL智能压力变送器、温度变送器等产品，打破传统仪表仅作数据采集的功能局限，实现智能诊断、高效通信、无缝互联等功能，助力客户以更快的速度和更高的效率实现其数字化转型目标。
　　根据睿工业数据，2025年度公司智能变送器在中国市场的份额位居第3（国产品牌第1）；智能流量仪表在中国市场的份额位居第5（国产品牌第1）；温度仪表在中国市场的份额位居第1；气体和水质分析仪器在中国市场的份额位居第5（国产品牌第3）。
　　（2）执行与控制
　　公司专注于领先的工业流体过程控制与调节技术的创新应用，为客户提供适用多领域多工况、配置优化的一站式流体控制解决方案。产品包括智能执行机构、智能调节阀等。
　　公司坚持对标一流，持续实施产品提档升级，智能执行机构、智能阀门定位器等技术性能达到国际先进水平，并不断增强快速响应客户定制化需求、高质量生产与交付、多产品组合解决方案等优势。近年来，公司积极服务国家产业链供应链自主可控目标，聚焦重大工程建设、高端装备配套需求，聚力攻克关键核心技术，持续向高端应用市场突破。
　　根据睿工业数据，2025年度公司智能执行机构在中国市场的份额位居第4（国产品牌第2）,智能调节阀在中国市场的份额位居第2（国产品牌第1）。
　　（3）智控系统与解决方案
　　公司专注于从底层传感到顶层控制执行完整过程的生产数据采集、生产综合监视、过程控制及集成服务，为客户提供数字化、智能化、定制化的整体解决方案。产品包括分布式控制系统（DCS）、安全控制系统（SIS）、可编程逻辑控制器（PLC）、通用工业控制器、数据采集与监视控制（SCADA）软件等。近年来，公司面向流程工业和离散制造，聚焦工厂安全管控、生产运营优化、设备精细管理等领域，持续提升控制系统产品性能，并以AIoT、数字孪生与工业大数据为核心引擎，推出智慧安全、智慧水务等系列工业智能解决方案，助力客户提升生产运营与管理水平。
　　2.电子信息材料及器件
　　电子信息材料及器件包括复合材料、电子器件两类业务，其中，复合材料业务产品包括金属复合材料、精密合金材料、贵金属材料等；电子器件业务产品包括人工晶体精密元器件，陶瓷、碳化硅等硬脆材料精密元件。针对仪器仪表、传感器、医疗器械、智能终端等下游客户差异化需求，公司可提供多功能组合、多场景应用的材料综合解决方案及关键核心零部件。
　　（二）经营模式
　　公司产品覆盖工业自动化仪表及控制装置各大品类，包括单项产品的研发、制造、销售和服务，并具备系统集成及总包服务能力，可为工业客户提供相关产品和自动化解决方案。
　　1.单项产品经营模式
　　（1）研发模式
　　公司聚焦工业自动化仪表及装置战略前沿技术、基础共性技术研究与新产品孵化，持续健全并高效运行“1部1中心15所”科技创新体系。其中，科技发展部统筹公司科技战略规划、科研项目管控、创新体系建设，发挥战略引领与资源统筹作用；技术中心作为核心研发平台，重点布局基础共性及关键核心技术的自主攻关；15个产品门类研究所则承担关键技术的转化落地职能，推动技术成果加速嵌入新产品。在强化内部协同的同时，公司积极拓展外部科研资源，通过与高校、科研院所等共建重点实验室、参与技术攻关联盟、建设产学研用一体化平台等多种方式，形成开放协同的创新生态，合力突破关键核心技术。
　　（2）采购模式
　　公司生产物资采购具有规格品种繁多、批量小等特点，物资采购实行预算管理，以订单为依据，结合现有库存制订采购计划。为应对国际局势、国内形势的变化，公司对高性能传感器、特种材料、关键部件等战略物资进行合理安全储备，并与行业知名企业、国内外优秀供应商建立长期战略合作关系，持续提升供应链抗风险能力和采购议价能力；同时，积极推进采购数字化平台建设，坚持阳光采购、责任采购，深化两级价格监督机制，强化合规管控，提升采购效率。
　　（3）生产模式
　　针对公司“多品种、小批量、定制化”的离散制造特点，公司主要采取“以销定产”的生产方式，主要核心部件自行生产、其他部件外购（少量外协）。产品生产遵循工艺专业化、专业流程化、流程标准化原则，严格按照ISO9001程序文件的规定执行，强调全过程质量控制。为满足客户“短周期、快响应、高定制”交付需求，以精益制造为基石，深入推进智能制造建设，通过自动化产线升级、数字化车间改造、智能化装备应用，持续提升核心工序的数字化、智能化与柔性化制造能力。
　　（4）销售模式
　　公司长期以直销为主，2025年在原有营销体系基础上优化升级，构建区域营销、战略营销、渠道营销、海外营销四轮驱动的协同营销体系，不断增强整体营销效率与市场竞争力。区域营销以国内设立的8个销售大区为载体，覆盖主要大中城市及重点客户区域，多部门协同联动深耕区域市场；战略营销重点深化中央企业“总对总”合作，稳固核心战略客户合作关系；启动渠道营销布局探索，目前已与京东工业和苏美达建立战略合作；海外业务聚焦重点区域与核心客户，积极利用国机集团海外业务资源，持续完善海外业务运营与市场拓展体系。
　　2.系统集成及总包服务经营模式
　　公司依托自动化仪器仪表产品谱系完备、行业应用经验丰富的优势，针对化工、石油天然气、冶金、电力、市政环保、轻工建材、城市轨道交通、新能源等下游客户在新建项目和技术改造等方面的需求，不断提升基于设计优化、设备选型搭配、产品供货以及安装调试、维护等技术服务的系统集成及总包服务能力，并通过开展系统集成及总包服务带动单项产品销售。在系统集成及总包服务的产品组合中，除需要公司自产单项产品外，还需外购部分其他装置。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　公司所处行业属于国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中仪器仪表制造业—工业自动控制系统装置制造业，也属于国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》中高端装备制造产业—智能制造装备产业—智能测控装备制造类。
　　本行业属于技术密集型行业，跨高端装备和电子信息两大领域，以控制科学及工程、仪器科学与技术为基础，融合机械学、物理学、化学、光学以及电力电子技术、传感器技术、计算机技术、软件技术、通信技术等于一体。行业内企业主要分为综合型和专项型两大类型，综合型企业由大中型企业构成，其产品结构体系齐备，并具有工程成套能力，专项型企业则侧重相对单一产品的发展。
　　（二）产业链协同关系
　　行业上游主要包括原材料与核心部件供应商，涵盖电子元器件、精密机械部件、传感器芯片及金属材料等，其技术水平和产品质量直接影响仪器仪表产品的性能及可靠性。
　　行业下游应用领域广泛，覆盖化工、石油天然气、冶金、电力、煤炭、轻工建材、新材料、核工业等流程工业生产过程控制，船舶、航空航天、通用机械、工程机械等装备配套以及交通、水利水务、市政等基础设施建设与运行检测。当前上述下游行业的高端化、智能化、绿色化升级趋势对仪器仪表行业的产品与服务提出更高要求。
　　（三）行业发展情况
　　受当前国内产业结构性矛盾影响，行业整体阶段性承压。根据睿工业统计数据，2025年中国工业自动化市场规模约2,830亿元，同比下降1.0%，其中过程控制市场规模约820亿元，同比下降4.6%。分下游领域看，电力、核工业等市场较为景气，化工、石油天然气、轻工建材等市场同比下滑；分需求来源看，部分下游行业短期新建项目需求减弱，技术改造、备品备件需求则相对稳定；分产品看，智能执行机构市场规模同比增长，智能调节阀、智能压力变送器、智能流量仪表、分析仪器、物位仪表市场规模同比下降。
　　然而，仪器仪表是推动国家科技进步、保障国家安全、促进产业升级的关键技术支柱，愈加受到国家政策的支持、鼓励，发展空间与市场边界不断拓宽。党的二十届三中、四中全会明确以“新型举国体制+超常规措施+全链条推动”支持高端仪器仪表等产业，行业战略地位显著提升。本报告期，国家陆续出台多项政策，支撑国内制造业转型升级，鼓励仪器仪表行业发展、创新：2026年3月发布的《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出“采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”并将“高端仪器仪表”列入109项重大工程，纳入“引领新质生产力发展”优先布局，成为“产业基础能力和竞争力提升”的关键领域；工信部等发布《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》专门部署仪器仪表规模化应用，《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》《“人工智能+制造”专项行动实施意见》强调推动AI、5G等技术深度赋能制造全过程，催生更多高端装备新增需求、传统装备更新需求和企业数字化转型需求。
　　（四）公司所处的行业地位
　　公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，长期以来，公司坚持实施创新驱动发展战略，经过持续对标赶超、提档升级，主导产品技术性能国内领先，部分达到国际先进水平，为加快重大装备国产化进程、实现关键技术自主可控、引领我国自动化仪表技术发展作出了积极贡献，“川仪”品牌在业内享有较高知名度和美誉度。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）经营情况概述
　　本报告期，公司实现营业收入680,494.71万元，同比下降10.36%；归属于上市公司股东的净利润64,254.67万元，同比下降17.42%；扣非后归属于上市公司股东的净利润58,611.70万元，同比下降8.79%。
　　2025年，国内下游客户有效需求不足、行业市场竞争持续加剧，公司积极应对外部形势变化，保持战略定力，持续推进主力产品提档升级，坚持纵向赛道深耕与横向场景拓展相结合，深耕化工、石油天然气、冶金、电力等主体市场，积极开拓核电、航空航天、船舶、水利水务等新质新域，为公司高质量发展奠定基础。
　　（二）主要经营工作总结
　　1.聚焦技术提升，构筑竞争优势
　　公司锚定国际一流，持续推动主力产品全系列提档升级，强化产品可靠性、稳定性和特殊工况适用性，提升产品竞争力。围绕新质生产力“绿色、创新、智能”方向，积极推动新产品孵化，拓展新应用场景，质量流量控制器、高温高压型导波雷达物位计、分布式光纤测温系统、位置传感器用贵金属刷丝等新产品完成关键技术突破，样机性能达到设计指标，部分产品已进入客户验证阶段；智能调节阀、分析仪器、电磁流量计、温度仪表、智能执行机构等在核工业、氢能、煤化工、水利水务、航空航天、船舶等应用场景实现关键技术突破，部分产品实现首次应用，为后续规模化应用奠定基础；聚焦工业AI与仪器仪表、控制系统融合创新，探索开发基于鸿蒙操作系统（OpenHarmony）的“仪鸿”工业智能控制系统，并积极参与重庆市开源鸿蒙应用创新生态联盟建设，充分借助资源加速推动构建“仪鸿”智能工控系统生态。报告期内，公司“高端装备系统运行安全智能监测与管控技术及应用”“高性能长寿命硬密封球阀关键技术与产业化”分获重庆市科技进步奖
　　一、二等奖。
　　2.抓好营销赋能，拓展多维市场
　　本报告期，公司围绕多维市场开拓目标，纵深推进营销体系改革，以机制创新激发组织活力。公司积极应对市场形势变化，巩固深化主体市场，主动拓展新质新域，全年新签合同额与上年基本持平，展现出较强的经营韧性和市场适应能力。主体市场方面，公司把握化工、石油天然气、冶金、电力备品备件和技改项目及部分新开项目需求，深耕核心客户，依托央企“总对总”战略协同，持续深化与大型央企的顶层合作，全年中标31个央企集采框架，实现主力产品全覆盖，新入围国家管网、大唐集团等集采框架，与万华化学、鞍钢集团、三一氢能等行业头部企业签订战略合作协议，有力夯实业绩基本盘，其中化工领域新签合同（占比28.6%）与上年基本持平，石油天然气（占比18.1%）、冶金（占比11.4%）、电力（占比6.0%）等领域新签合同额增长。新质新域方面，持续做好新行业、新领域的拓展和布局，挖掘新的业务增长点，核电、航空航天、水利水务领域订单实现增长；紧扣共建“一带一路”倡议，在“借船出海”基础上拓展海外市场渠道，海外新签合同额与上年同期基本持平；加强与苏美达、中工国际工程股份有限公司、中国机械工业机械工程有限公司、中国恒天集团有限公司等多家国机集团内部企业合作，通过整合资源和发挥互补优势，进一步拓宽业务版图、强化产业链协同，提升市场竞争力与品牌影响力。
　　3.夯实基础管理，提升运营效能
　　本报告期，公司聚焦“提产能、强供应、保重点、增质效”目标，系统推进运行能力建设。智能制造方面，加快推动数智融合，新增4条自动化生产线、1家国家卓越级智能工厂、1家5G工厂，有效提升产能和生产效率；数字运营方面，优化业财融合平台、税务集中管控项目，策划开发“仪小智”营销决策支持AI平台，推进SRM（供应商管理）平台和质量管理数字化平台建设，持续提升公司数字化运营能力；精益管理方面，优化产销协同与交付机制，深化产品全过程管控，加强核质保体系建设，守稳产品质量“压舱石”，提升产品交付能力；供应链建设方面，持续拓展多方供给，加大原材料储备，加速替代方案落地，推动采购线上线下协同降本；安全生产方面，严格落实安全生产责任，防范安全事故隐患，全年安全形势平稳。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）齐备的产品体系优势
　　工业生产过程中的介质形态、被测参数、工况环境及功能需求千差万别，单一原理或结构的仪表难以全面覆盖，因此自动化仪表种类繁多。公司是国内极少数综合型自动化仪表及控制装置研发制造企业，产品谱系完备、技术性能领先、业务布局多元。经过多年发展，公司形成了从原材料到仪器仪表整机的全产业链体系，构建起“技术+产业+服务”的全链条综合优势，并具备高效的产品再创新能力及客户需求转化能力，各产品门类相互赋能、密切协同，能够快速响应化工、石油天然气、冶金、电力、新能源等各行业客户的个性化需求；依托丰富的产品、技术和业务积淀，公司具备较强的系统集成及总包服务能力，能够为客户提供一揽子产品解决方案，不断增强客户粘性。
　　（二）领先的技术研发优势
　　研发并大规模生产兼具高性能、高可靠性、高适应性等特性的工业自动化仪表门槛较高，需具备深厚的多学科理论基础、综合应用能力及完善的工艺制造与质量管控体系。公司深耕行业多年，科研底蕴深厚，技术水平领先。作为国家高新技术企业、全国首批创新型企业、国务院国资委科改企业等，公司下辖国家高新技术企业5户、国家级专精特新“小巨人”企业4户、市级“专精特新”/小巨人4户、国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业1户，建有“院士工作站”、重庆市重点实验室等14个省部级技术创新平台，形成“1部1中心15所”科技创新体系，构建起从战略规划到成果转化的完整创新链条。同时与中广核、上海核工程院、中国科学院、清华大学、重庆大学等企业、高校、科研院所深化产学研用协同创新，积极融入国机集团科研体系，参与高端仪器仪表制造业创新中心等新型研发创新平台建设，积极承担国家及重庆市重点科技攻关项目，持续提升创新效能。在研发队伍建设上，构建起从首席科学家到技术带头人的全系列技术创新人才队伍，截至报告期末，公司研发人员1,049人，占公司员工总数的19.99%，高素质的研发队伍为公司持续创新奠定坚实基础。依托多年的技术积淀，公司推出智能压力变送器、智能流量仪表、智能执行机构、智能阀门定位器等一批具有国际先进水平的产品；累计拥有有效专利1,210件（其中发明专利412件）、软件著作权431件；面向化工、石油天然气、冶金、核电等重点工程应用，将产品研发与行业客户需求深度融合，集中攻坚关键核心技术，近年来，在化工、石油天然气、核电等领域40余项产品实现公司首台套应用（其中5项入选国家能源局能源领域首台（套）重大技术装备名单），50余项产品实现国产化应用。报告期内，公司继续保持较高强度研发投入，占营业收入比例7%以上；新增重庆市工业设计中心、重庆市企业技术中心；新增专利173项（其中发明专利44项），软件著作权46项，承担/参与国家、行业标准制定23项；同时紧跟产业发展趋势，加快推动AI、大数据、云计算、物联网等新一代信息技术与产品的深度融合，不断增强产品市场竞争力。
　　（三）深厚的品牌积淀优势
　　工业自动化仪表因下游行业众多、产品定制化特点突出，难以像标准化产品那样通过传统营销快速建立品牌认知，行业认可更需要贴近客户、深耕服务，积累长期口碑。公司深耕行业60年，打造了布局广阔的营销服务网络，覆盖国内主要大中型城市和重点客户群体，逾千名销售及服务工程师深耕一线，着力为客户提供从产品开发到售后服务的全流程优质、高效服务。公司始终坚持“川仪在用户身边，用户在川仪心中”，通过定期互访、开展技术交流等，深度洞察客户需求，为客户提供定制化产品和服务，与客户携手联合技术攻关，解决客户重点、难点问题，不断增强客户粘性、提升“川仪”品牌价值。同时通过参加专业展会和行业论坛、组织区域交流会、借助专业期刊杂志开展宣传推广等方式，持续提升品牌影响力与产品市场认知度。经过多年的深厚积累，公司已为超3.5万家客户提供专业产品和服务，并与中国石油、中国石化、中国海油、国家能源集团、中国宝武、中国化学等众多头部企业建立了紧密稳定的业务合作关系，凭借可靠的产品质量、过硬的技术实力、稳定的供应能力、高效的服务水平，“川仪”品牌在业内享有较高知名度和美誉度。报告期内，公司积极参与易派客工业品展、中国国际测量控制与仪器仪表展、印尼IPA国际石油展等26场国内外专业展会、行业论坛，组织大项目、重点用户技术交流会8场，先后获中国宝武、宝丰能源、江西铜业等授予的“优秀供应商合作伙伴卓越贡献奖”“核心供应商”“金牌合作伙伴”等褒奖。
　　（四）先进的生产制造优势
　　仪器仪表生产组织具有典型的“小批量、多品种、定制化”特点，对质量稳定性与交付及时性提出较高要求。公司在行业内率先开展智能制造与两化融合，持续增强智能化、数字化、集成化、柔性化的仪器仪表精益制造能力，并加大技能人才培养，提升工艺技术水平，构筑公司制造优势。近年来，公司紧扣数字时代发展趋势，积极响应国家“新型工业化”战略，加快推进数字化转型，有序推进智能生产线、数字化车间、创新示范智能工厂建设，并不断提升关键业务人工智能场景渗透率。优化产销衔接，加强过程质量管控，深化供应链建设和采购管理，有效提升产品品质、提高生产效率、管控生产成本。公司先后获工信部两化融合管理体系贯标示范企业、工信部智能制造试点示范企业、重庆十大智能制造标杆企业等多项荣誉。报告期内，公司新增4条智能生产线、2个重庆市基础级智能工厂（数字化车间）、1个国家卓越级智能工厂、1家5G工厂，累计建成50条智能生产线、9个重庆市基础级智能工厂（数字化车间）、3个重庆市创新示范智能工厂、1个国家卓越级智能工厂、1家5G工厂。
　　（五）坚实的人才支撑优势
　　高技术行业往往具有高人力资源投入的特点，公司始终秉承“人才兴企、人才强企、尊重人才、尊重创造”理念，外引内培相结合，持续壮大高素质专业化人才队伍。公司拥有行业经验丰富、市场反应迅速和执行力高效的核心管理团队，“高层次创新引领、高水平科技管理、高能力技术攻关”的三高科技队伍，以及梯次分明、能力过硬、堪当重任的高素质专业化人才队伍，为公司事业发展提供可靠的人力资源基础。围绕经营发展目标，公司不断拓宽引才渠道，积聚“高精尖缺”人才；坚持“事业留人、感情留人、待遇留人”，贯彻学习型组织理念，加大青年和专业人才培养；构建清晰有序的人才发展路径，以事业凝聚人才；健全市场化经营机制，薪酬向科技创新倾斜，实施多元化中长期激励，强化人才吸引，为公司高质量发展提供坚实人才保障。报告期内，公司引进博士2名、稀缺技能人才1名，柔性引进技术专家1名，14名职工在2025年川渝仪器仪表行业职工职业技能大赛获二、三等奖、优胜奖，青增泰劳模和工匠人才创新工作室入选2025年全国劳模工匠创新工作室建设支持名单，3名职工分获全国劳动模范、全国机械冶金建材行业“行业工匠”、国资国企先进个人；11月公司控股股东变更、回归央企序列后，吸引高层次人才的优势进一步凸显。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业格局
　　我国是全球工业自动控制系统装置的重点市场，艾默生、西门子、E+H、横河电机等企业进入中国市场多年，凭借其品牌、技术、产品等整体优势，并通过持续的创新发展，占据国内中高端市场较大份额，近年来在我国鼓励外资扩大再投资等政策引领下，持续加大本土投资，深化中国市场布局。国内企业经过多年的市场磨练、品牌培育、队伍培养和经营发展，部分领先企业在各自领域积累了较为深厚的技术、制造和应用储备，具备与国际品牌同台竞技的基本要素和整体条件，成为行业中坚力量。睿工业统计数据显示，2025年度，外资品牌仍保有较高的市场占有率，但国产品牌在智能调节阀、智能执行机构、控制系统、温度仪表等的市场份额超过50%。
　　根据国家统计局数据，2025年我国仪器仪表行业营业收入突破1.13万亿元，行业规上企业7000余家，行业整体集中度偏低，在国内市场有效需求不足的背景下，行业竞争愈加激烈。同时，以工业互联网、5G、大数据、人工智能等为代表的新一代数字化技术正与传统产业加速融合发展，促使制造业企业越来越趋向选择有整体自动化、数字化、智能化解决方案的供应商及合作伙伴，在此趋势下，国外品牌及国内头部企业正加快自身技术转型升级与产业并购步伐，持续提升综合竞争力；产业资本亦加速整合行业资源，进一步推动行业向头部集中发展。
　　2.行业发展趋势
　　“十五五”时期是仪器仪表行业迈向高质量发展的关键阶段，当前国际形势复杂多变、国内战略需求迫切，行业既迎来政策、市场、技术多重利好叠加的发展契机，也面临核心技术、产业链、市场竞争等方面的现实挑战，需精准把握态势、主动应对破局。
　　（1）国家战略牵引，驱动产业高质量跃升。高端仪器仪表是支撑科学研究、经济发展、国防建设、民生保障的战略性、基础性和先导性产业，也是发展战略性新兴产业、未来产业的关键基础配套产业。当前国内外形势深刻复杂变化，局部冲突和动荡频发，提升仪器仪表产业链供应链韧性和安全水平具有重要战略意义，为此国家“十五五”规划将高端仪器仪表列为重大工程，以国家战略力量推动产业从“点上突破”向“系统跃升”转变，为高端仪器仪表产业注入了强大动力。同时在109项重大工程中，明确提出培育发展新产业新赛道，生物制造、商业航空、绿色氢能等重大工程的推进也为高端仪器仪表创造更多应用场景。
　　（2）下游行业转型，催生更多发展空间。国家发展改革委提出“十五五”时期石油天然气、化工、冶金等原材料行业将重点确保“总量规模适度、供需基本平衡、产品结构升级”，在“严控新增炼油产能”“有序压减钢铁产能”等要求下，上述行业企业将从“投资驱动”转向“创新驱动”，加快发展高性能新材料、精细化工、地热、氢能、生物制造等新兴产业，为仪器仪表行业带来新的增量空间。在“双碳”目标引领下，石油天然气、化工、冶金等企业将持续推进降碳、减污、扩绿、增长，2026年3月，工信部等发布《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案(2026—2029年)》，“实施安全化、绿色化、智能化改造，加快先进技术推广应用以及工业软件、工业控制系统更新替代”，石油天然气、化工项目改造升级速度将加快，持续释放存量市场空间；当前我国正处于能源结构变革的关键时期，能源结构将向“大力度发展非化石能源”倾斜，煤炭、煤化工、核能、光伏及储能成为增长引擎，带动高端仪器仪表需求稳步增长。同时，国家水网建设、超大城市治理等民生领域的发展，“一带一路”高质量共建的推进，也将为本行业带来新的市场机遇。根据睿工业预测，2026年中国工业自动化市场有望止跌回正，其中过程控制产品市场规模约844亿元，同比增长4.8%，到2028年将达到890亿元。
　　（3）技术融合创新，引领行业加速变革。仪器仪表产品通常具有高精度、高灵敏、高可靠、高环境适应性等要求，对新技术敏感，更新换代快。随着数字化、人工智能等加速推进，新技术的融入将为仪器仪表的智能化、微型化、网络化发展注入强大动力，使其性能不断提升、功能持续拓展，并推动行业企业加速构建“硬件+软件+服务”的一体化解决方案。近年来，艾默生、E+H等各大仪器仪表和工控设备龙头不断收购整合工业软件企业，加快软件业务和平台布局，我国也陆续出台相关政策，驱动行业企业集中优质资源加快融合创新、转型升级。2025年7月，工信部等8部门联合印发《机械工业数字化转型实施方案》提出，到2027年，数智技术在智能仪器仪表、智能检测装备等产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，并加快仪器仪表等智能装备推广，为仪器仪表行业数字化转型提供有力政策支撑与方向指引；国务院、工信部陆续发布实施“人工智能+”行动方案，“人工智能+”战略从顶层设计到行动路线图更趋清晰和完善，在人工智能赋能下石油天然气、化工、冶金、电力、轻工建材等工业领域将进一步朝着大型化、高端化、智能化、绿色化发展，对提升现场设备层和过程控制层的智能化、数字化水平提出更高要求，促使国内企业加速技术突破与能力提升。
　　(二)公司发展战略
　　“十五五”期间，川仪股份将持续面向国家重大需求，响应市场发展趋势，坚持目标导向和问题导向，深耕仪器仪表主业，坚持“对标赶超”，持续打造世界级产品和行业先进产品，提升数字化转型系统解决方案能力，加快向价值链高端延伸，向“产品+服务型”制造转型，增强核心功能，提升核心竞争力，加快打造世界一流的工业测量与控制核心装备和解决方案企业。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司预计实现营业收入71.0亿元，同比增长4.3%，利润总额7.3亿元，同比增长2.1%（上述目标为公司基于当前市场环境、公司经营情况制定，不构成盈利预测或业绩承诺，其最终实现程度受国内外宏观经济走势、下游市场变化、行业竞争状况、公司自身努力成效等多方面因素影响，具有较大不确定性，敬请广大投资者注意投资风险）。
　　尽管当前市场环境充满了挑战与不确定性，但中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本趋势没有改变，为公司高质量发展提供了良好的发展机遇和支撑条件。2026年是公司“十五五”规划开局之年，也是在新定位下扬帆起航的关键之年。公司将锚定高质量发展航向，切实优布局、强主业、提质效，以高质量发展的实际成效，实现“十五五”良好开局起步。
　　1.聚焦战略引领，优化产业结构。积极绘制“十五五”发展蓝图，充分把握宏观经济形势、市场竞争格局和内外部环境变化，编制并落地公司“十五五”战略规划及专项规划，强化主责主业，坚定做强高端仪器仪表，聚焦测量与分析、执行与控制两大核心主业，开展前沿技术、关键技术攻关，打造更多世界级产品，同时多措并举发展智控系统。
　　2.坚持科技驱动，激活发展动能。一是持续提升研发能力，健全优化科技创新体系及配套制度，加强科研项目全生命周期管理与成果转化应用；实施精准引才，重点引进高端研发、AI算法等人才；强化与科研院所产业链、创新链协同效应，积极承接国家重大科研专项，提升创新能级。二是全力攻关核心关键技术，聚焦石油天然气、化工、煤化工等领域关键仪控设备，全面响应国家能源集团、陕煤集团等客户需求，加强关键技术攻坚，全力推进产品技术提档升级，切实提升产品市场竞争力；推进低电阻锰铜、高电阻镍铬等高精密合金研发，满足新型电力系统使用需求。三是加快布局新质新域，围绕水利水务、核电、船舶等新质新域业务，加强地下管网仪器仪表、双联动气动执行器、船用燃气发动机电控系统等新产品布局和技术创新；加快推动“仪鸿”智能工控系统和“仪鸿”业务平台建设，不断探索新技术、新成果的研究及应用。
　　3.优化营销体系，拓展市场空间。一是推进营销体制改革落地，坚持区域营销夯基础、战略营销拓增量、渠道营销创模式、海外营销拓疆土的四轮全驱策略，借力央企“总对总”，积极对接石油天然气、化工、核电、冶金等核心领域重点客户，建立战略合作新机制，积极参与央企集采框架，实现更多入围突破；深化与京东、苏美达渠道销售合作；加快完善适应海外市场拓展的支撑体系，持续开拓东南亚、中亚、非洲等海外市场，不断拓宽市场空间。二是纵深发力市场营销，锚定“深耕主体市场、抢占新质新域”策略，不断创新营销模式，通过联合开展技术研发、建立快速响应机制、提供专业技术培训、实施主动式定期巡检等方式增强客户粘性，构建“伙伴型”生态，持续提升客户覆盖率和满意度；充分挖掘石油天然气、化工、冶金等新建项目及数字化转型项目需求，积极把握智能运维、智慧城市、智慧水务等增量市场机遇，覆盖更多的市场“空白点”。
　　4.深化管理赋能，促进运营提效。一是抓好生产基地项目建设，有序推进仪器仪表基地（蔡家）三期项目建成投产，加快推动自主可控智能仪器仪表科技创新基地项目建设，进一步提升数字化水平，促进产能提升。二是全面推进管理效能提升，开展“星级精益车间”“星级精益班组”创建，实施调节阀OTD精益数字化试点项目，持续完善产销协同与交付机制，提升准时交付率；推进供应商SMR平台建设，积极推进线上化采购模式，试行集中采购以不断增强议价能力；加强供应链建设，深化与垫江、石柱等地共建产业链、供应链合作基地；严格执行资金预算，加强“两金”压降力度与成本管控；推进质量管控精细化，提升产品品质。三是深化数字化转型，抓好主力产品生产线升级改造和智能工厂建设，不断提高制造过程数字化、智能化水平，促进高质量、高效能扩产；积极探索AI+与生产运营融合，持续提升关键业务人工智能渗透率，增强数智化管控能力。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济波动和国际形势变化带来的不确定性风险
　　公司的下游领域包括化工、石油天然气、冶金、电力、核工业等国民经济基础性行业，下游领域客户对公司产品的需求受宏观经济、产业规划及自身行业周期的影响产生波动。当前国内需求不足、部分企业生产经营困难等挑战延续，公司在市场竞争、新合同承接、项目执行、款项回收、盈利水平等方面持续承压。同时全球单边主义、保护主义抬头，部分地区或国家政治经济局势、法律及政策环境不断变化，海外业务的拓展面临着更多不确定、不稳定的因素。若国际形势更趋复杂，地缘冲突与贸易摩擦加剧、项目所在地动荡加剧，可能对公司海外市场开拓和项目执行造成不利影响。为此，公司将密切关注国内外经济、政治环境动态，及时采取措施防范、化解或降低风险。
　　2.市场竞争加剧的风险
　　公司所属行业是全面开放并完全竞争的市场，国际、国内参与者众多。一方面，外资品牌进入中国较早，技术成熟、经验丰富，占据中高端市场较大份额，在“稳外资”政策与高水平开放的双重驱动下，中国超大规模的市场空间，吸引更多外资品牌加大本土化经营力度；一方面，在政策引导下，国内部分优势企业通过加强研发、提升产能、投资并购等，进一步增强竞争实力；另一方面，行业良好的发展前景吸引着新的竞争者进入本行业，公司面临的市场竞争愈加激烈。为此，公司将不断加大技术创新、提升服务水平、强化成本管控，进一步增强市场竞争力。
　　3.产品研发的风险
　　工业自动化仪表是多学科交叉的综合产物，尤其是中高端产品具有技术复杂程度高、开发周期长、研发投入大等特点，同时新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，下游应用行业转型升级加速推进，激烈的市场竞争环境以及客户不断增加的高端化、差异化需求，对公司的技术创新提出了更高要求。公司在向中高端产品领域布局的过程中，不断迭代新技术、推出新产品，但新产品、新技术从研制到产业化放量均容易受到诸多不确定因素影响，面临着研发决策、研发周期、研发效果、市场推广不及预期的风险。若未来公司未能准确把握技术走向和市场需求，在前沿技术和关键技术上抢占先发优势，将可能削弱公司的竞争力。为此，公司将高度关注新技术、新变革，坚持以市场需求为导向的研发策略，加强产品立项、研发、市场推广等全流程管控，持续提升投入产出效率；集聚创新资源，进一步加强技术攻关，实现持续创新和产品升级。
　　4.投资收益波动风险
　　2025年，公司投资收益同比下降44.97%，主要是联营企业横河川仪下游有效需求不足、竞争加剧，利润大幅下降所致。该公司产品主要面向国内中高端市场，且具有较大市场份额，若国内经济形势、下游需求发生变化，将会对其业绩造成一定影响。此外，该公司产品的核心部件从日本横河进口，购买日元及美元外汇时，均采用即期价格，存在业绩随日元和美元汇率波动的风险，从而影响公司投资收益。为此公司将加强与合作方的沟通交流，推动横河川仪积极应对市场挑战，多措并举降本增效，持续提升市场竞争力。
　　5.部分原材料供应及价格波动风险
　　公司主要原材料包括电子元器件、有色金属材料及各类精密部件等。当前内外部经济环境复杂多变，在一定程度上影响公司部分贵金属、有色金属原材料和进口元器件采购价格及持续稳定供应，若原材料价格持续上涨或部分进口元器件供货周期大幅延长，将对公司采购成本、生产交付等造成较大影响。为此，公司将积极跟踪市场动态，深化多元化供应布局，持续拓展优化供应链资源池，提升议价能力与供应韧性；继续对关键物料和零部件实施动态备货，保持合理循环库存，确保供应链安全稳定。
　　6.应收账款资金占用及回收风险
　　截至2025年末，应收账款、合同资产账面价值合计189,997.75万元，占流动资产和总资产的比分别为25.30%和20.47%。虽然公司制定并实施了较为完善、合理的客户信用评审制度、赊销政策、收款制度，并根据实际情况和谨慎性原则提取了坏账准备，但若宏观经济、产业政策、市场竞争格局以及客户自身经营状况等出现急剧变化，可能影响应收账款回收，给公司经营带来一定的资金占用及流动资金短缺风险。公司将密切关注市场变化和客户情况，持续推进应收账款PDCA闭环管理，加强客户信用评审、标前评审、合同评审、赊销额核定等工作，细化合同关键节点的收款管理；加大应收账款分析力度，防范和控制应收账款风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　公司所处行业属于国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中仪器仪表制造业—工业自动控制系统装置制造业，也属于国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》中高端装备制造产业—智能制造装备产业—智能测控装备制造类。　　本行业属于技术密集型行业，跨高端装备和电子信息两大领域，以控制科学及工程、仪器科学与技术为基础，融合机械学、物理学、化学、光学以及电力电子技术、传感器技术、计算机技术、软件技术、通信技术等于一体；下游应用领域广阔，覆盖石油、化工、冶金、电力、煤炭、轻工建材、市政环保、新材料、核工业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　公司所处行业属于国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）中仪器仪表制造业—工业自动控制系统装置制造业，也属于国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》中高端装备制造产业—智能制造装备产业—智能测控装备制造类。
　　本行业属于技术密集型行业，跨高端装备和电子信息两大领域，以控制科学及工程、仪器科学与技术为基础，融合机械学、物理学、化学、光学以及电力电子技术、传感器技术、计算机技术、软件技术、通信技术等于一体；下游应用领域广阔，覆盖石油、化工、冶金、电力、煤炭、轻工建材、市政环保、新材料、核工业等领域，是制造业实现高端化、智能化、绿色化的重要基础。
　　1.公司所处行业的周期性特征
　　本行业属宏观经济正相关行业，宏观经济及下游行业的周期性波动导致下游固定资产投资、新建项目的增减，对行业影响较大，且通常有半年左右的滞后期。但本行业产品种类繁多、应用领域广泛，不同行业的交替发展，可以在一定程度上平抑行业周期性波动。此外，在经济结构调整和产业转型升级过程中，技术升级、工艺改造、检修维护、备品备件等都对工业自动化仪表及控制装置有持续稳定的需求。
　　2.行业发展情况
　　2025年上半年，我国外部环境不稳定不确定性较为突出，有效需求不足问题仍存，工业企业盈利承压，对本行业企业的订单承接、盈利空间等持续造成影响。但本行业下游市场领域广阔，石油、化工、煤炭等行业有效需求虽有不足，有色、电力、核工业、装备制造等行业需求依然强劲，同时在国家推动新型工业化、发展新质生产力，实施“两重”“两新”政策、打造自主可控的产业链，共建“一带一路”，保障国家能源安全等因素驱动下，下游行业高端化智能化绿色化发展加快，传统产业转型升级稳步推进，长期来看，行业需求将持续增长，发展前景广阔。
　　3.行业竞争格局
　　我国是仪器仪表行业的主要市场，美欧日等发达国家和地区的知名企业已深耕中国市场多年，凭借产品、技术、品牌等整体优势，长期主导着市场格局，尤其在高端市场占据较大份额。国内领先企业通过技术积累与创新发展，逐步缩小和国际先进水平的差距，在部分产品领域与国际知名品牌同台竞争。工控网数据显示，2024年度国产品牌在流量仪表、压力变送器、温度仪表等多个仪器仪表细分品类上，市场份额均实现提升；根据《控制阀信息》关于控制阀行业销售排行前50名数据统计，控制阀（含调节阀、执行机构、阀门附件等）国产品牌2024年度市场占比提升了1.4个百分点（部分企业因客观原因未参与排名）。但外资品牌在前述领域仍保有50%以上市场占有率，并积极响应鼓励外资扩大再投资等政策，加大在华投入，提高生产、研发的本土化水平，强化核心优势，国内市场竞争将愈加激烈。
　　4.公司所处的行业地位
　　公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，长期以来，公司坚持实施创新驱动发展战略，经过持续对标赶超、提档升级，主导产品技术性能国内领先，部分达到国际先进水平，为加快重大装备国产化进程、实现关键技术自主可控、引领我国自动化仪表技术发展作出了积极贡献，“川仪”品牌在业内享有较高知名度和美誉度。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　1.报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务是工业自动控制系统装置及工程成套，包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、温度仪表、物位仪表、控制设备及装置、分析仪器等各大类单项产品以及系统集成及总包服务。除工业自动控制系统装置及工程成套外，公司还开展电子信息功能材料及器件等业务。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，工业自动控制系统装置及工程成套业务营业收入占比86.82%，电子信息功能材料及器件业务营业收入占比12.43%。
　　五大产品集群
　　2.报告期内公司的经营模式
　　工业自动控制系统装置及工程成套业务主要经营模式：
　　公司是综合型工业自动化仪表及控制装置研发制造企业，产品覆盖工业自动化仪表及控制装置各大品类，包括过程检测仪表、控制阀、分析仪器、控制系统及装置等单项产品的研发、制造、销售和服务，并具备系统集成及总包服务能力，可为工业客户提供相关产品和自动化解决方案。
　　（1）单项产品经营模式
　　①采购模式
　　公司生产物资采购具有规格品种繁多、批量小等特点。物资采购实行预算管理，以订单为依据，结合现有库存制订采购计划。对主要生产物资采购设立集中统一的采购中心，实行两级价格监督机制，并根据销售订单对库存量实行实时监控，尽可能降低库存。主要分/子公司已实施生产系统ERP，其采购数据根据销售订单和库存量计算，同时应对供应链情况变化，适时调整安全库存配置。
　　②生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产方式，产品生产具有小批量、多品种的特点，并形成了主要核心部件自行生产、其他部件外购（少量外协）的生产模式，产品生产由各生产单位按工艺专业化、流程专业化组织完成，产品质量控制严格按照ISO9001程序文件的规定执行。公司对各单位的生产管理实行统筹管理、分类指导，控制和监督全年生产计划的完成，并结合实际，不断优化提升自动化、智能化水平，增强科学生产组织和制造能力。
　　③销售模式
　　工业自动化仪表及控制装置品种规格多、专业性强、技术含量和定制生产程度高，为建立并不断完善快速、高效的市场反应机制，更好地满足客户的差异化需求，公司主要采用直销模式，构建了区域销售和产品销售相结合的营销体系，在全国建有9个销售大区，营销服务网络覆盖国内主要大中城市和重点客户区域，营销中心、销售大区和各产品单位协同配合，持续加强售前、售中、售后一体化营销服务能力建设。
　　（2）系统集成及总包服务经营模式
　　公司依托综合型工业自动化仪表及控制装置研发制造企业的优势，针对石油化工、冶金、电力、市政公用及环保、轻工建材、城市轨道交通、新能源等下游客户在新建项目和技术改造等方面的需求，不断提升基于设计优化、设备选型搭配、产品供货以及安装调试、维护等技术服务的系统集成及总包服务能力，并通过开展系统集成及总包服务带动单项产品销售。在系统集成及总包服务的产品组合中，除需要公司自产单项产品外，还需外购部分其他装置。
　　（3）电子信息功能材料及器件业务经营模式
　　电子信息功能材料及器件中复合材料主要产品包括金属复合材料、精密合金材料、贵金属材料等，产品以直销为主，主要采取以销定产的方式生产；电子器件主要产品包括人工晶体精密元器件，陶瓷、碳化硅等硬脆材料精密元件，仪表部件等，产品以客户定制为主，主要采取以销定产的方式生产。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，宏观形势错综复杂、国内有效需求不足、市场竞争加剧，公司经营面临阶段性挑战，本报告期，实现营业收入328,112.75万元，同比下降12.37%；归属于上市公司股东的净利润32,455.78万元，同比下降10.46%；扣非后归属于上市公司股东的净利润26,826.20万元，同比下降14.66%。
　　面对新变化新挑战，公司坚持聚焦主责主业承压奋进，大力推进技术创新、市场开拓、管理增效等重点工作，持续锻造核心优势，增强核心功能，全力以赴应对行业周期性考验。
　　（一）加快创新步伐，塑强核心竞争优势
　　报告期内，公司持续加大研发投入，加快主力产品技术升级以及新产品、新技术研发，拓展行业应用。一方面对标国际先进水平，持续优化智能压力变送器、智能电磁冷水水表、智能阀门定位器等主力产品技术性能指标，不断提升产品可靠性、稳定性和特殊工况适用性。
　　另一方面针对中高端应用市场及新应用领域实施精准开发。多回转直流电动执行机构突破1.5kW直流电机控制难题，首次应用在水利水务行业；熔盐耐高温超声波流量计攻克关键技术，能够在电厂高温、强腐蚀苛刻工况下长期稳定工作，为推动特殊介质流量计在电力行业运用奠定良好基础；新一代高压加氢多点热电偶从安全性、稳定性、精准性三大维度进行技术升级，为客户煤焦油加氢裂化装置安全高效生产提供关键保障，获得客户认可；流程工业电加热器完成航空航天用盘管式加温器研制，并实现成果转化；与中广核联合研发的首台国产化“华龙一号”汽轮机旁路调节阀通过专家组联合验收，已顺利交付客户并投入使用，截至目前，公司“华龙一号”和“国和一号”汽轮机旁路调节阀均已在核电项目实现国产替代，公司也是国内唯一一家供货三大核电公司旁路调节阀的供应商。紧跟行业技术发展，推出了APL智能压力变送器、温度变送器等产品，实现智能诊断、高效通信、无缝互联等功能，助力流程工业客户以更低成本建设智能工厂。
　　报告期，公司研发费用23,095.12万元，占营业收入7.04%，在研国家、省部（直辖市）级项目20项，完成“工业测控高精度硅基压力传感器关键技术”等3项项目验收；新获授权专利74件（其中发明专利16件），拥有有效专利1158件（其中发明专利384件），软件著作权397件；参与国家、行业标准制定11项；“高端装备系统运行安全智能监测与管控技术及应用”“高性能长寿命硬密封球阀关键技术与产业化”分获2024年度重庆市科技进步一、二等奖。
　　（二）紧盯客户需求，多维拓展市场边界
　　在严峻的外部环境下，公司积极优化营销策略，一方面内部提质，加强专业化营销、服务团队建设，强化市场项目信息收集到合同落地全流程管理，不断提高订单获取能力；一方面外向突围，深耕大客户大项目，拓展新市场新领域，并借力央企“总对总”优势，不断扩大合作“朋友圈”。2025年上半年，公司新签订单同比下降9%，但在核电、精细化工、有色金属、水利水务、火电等细分市场新签订单增幅38%—64%，海外市场与去年同期基本持平。
　　聚焦大客户大项目，制定专项营销策略，深挖客户潜力。公司继续深化与大型央国企、民型企业合作，与云天化、陕西北元化工、永青集团等20余家重点客户新签或续签框架合作协议，合作阵容日益壮大；压力（差压）变送器、电磁流量计、电动执行机构等继续入围中国石油、中国石化、中国海油招标框架，新增过程控制系统、气动活塞调节蝶阀等入围中国石油一级物资供应商体系。面对市场新变化，公司适时调整战略部署，把握石油化工、冶金、电力备品备件和技改项目及部分新开项目需求，深耕核心客户，取得北方华锦、抚顺新钢铁、大唐郓城煤电项目等订单，有力夯实业绩基本盘。其中H400程控阀在抚顺新钢铁实现应用，打破国外品牌长期垄断局面，填补了国内冶金行业程控阀技术空白。
　　继续做好新行业、新领域的拓展和布局，挖掘新的业务增长点。智能执行机构产品进入四川、云南等地灌区、饮水工程等，为开拓水利市场奠定基础；新签徐大堡核电厂、宁德核电厂1E级磁浮子液位变送器、电加热器、温度仪表等订单，核电市场保持稳定增长；新开拓建晖纸业、玖龙纸业等多个造纸客户，为推进造纸行业智能流量仪表的国产化树立标杆；积极参与中铝集团智能工厂建设项目，实现首个千万级订单。紧扣共建“一带一路”倡议，深化“借船出海+独立出口”发展模式，加强与中色股份、中国成达、青山控股等工程公司合作，加大与印度尼西亚、阿联酋等地海外代理商合作力度，产品出口中东、中亚、东南亚、非洲等地区。
　　（三）深化精益管理，持续提升发展效能
　　报告期内，公司着眼经济形势和竞争态势的变化，加快推进数字化转型、持续强化精益管理，不断提升整体效能和运营效率。
　　有序推进“数智川仪”工程，新增2条智能生产线、2个重庆市数字化车间，累计建成48条智能生产线、9个数字化车间（基础级智能工厂）、3个市级创新示范智能工厂，不断增强质量保障能力和生产制造能力。聚焦部分产品生产和合同交付中的“难点”“卡点”，组建专班统筹协调，从产销对接、技术设计标准化、生产组织、供应商能力建设等多维度加强建设，持续提升准时交货率。坚决守牢发展的红线底线，上半年公司安全环保整体稳定运行。推进成本管控体系建设，持之以恒从设计、采购、工艺、管理等各维度推进精益管理，挖潜增效，不断提高产品质量和市场竞争力。积极构建核心物资战略储备保障体系，切实保障供应链安全稳定；通过采购价格研判、年度招标比价、战略谈判等，强化采购成本管控。聚焦全年经营目标，以资金管理为核心，进一步加强成本管控，强化投标前评审、合同评审、应收账款监督，不断夯实资产基础，加速推进业财融合平台建设，持续提升企业运营效率和风险管理水平。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品类齐备的产品优势
　　公司是国内极少数综合型自动化仪表及控制装置研发制造企业，产品谱系完备、配置规格齐全、技术性能领先、业务多维发展。经过多年发展，形成了以工业自动化仪表及控制装置和自动化解决方案为主体、电子信息功能材料及器件协同发展的业务架构。在工业自动化仪表板块，公司聚焦中高端应用领域，构建了完整的测量与分析、控制与执行产品体系，覆盖智能变送器、智能流量仪表、物位仪表、温度仪表、分析仪器、智能调节阀、智能执行机构、智能阀门定位器等主要产品门类，具备为石油化工、冶金、电力、新能源等各行业提供单项产品销售和多产品组合解决方案的能力。公司每类产品均能为客户提供满足不同装置、不同工况使用需求的若干规格型号，尤其是满足各类高温、低温、高压、易腐蚀、强磨损等严苛环境使用需求。同时，公司紧跟市场趋势、积极响应客户需求，不断完善产品谱系规格、提升技术性能、开发新产品，进一步拓宽产品应用领域、培育新的业绩增长点。随着工业互联网、大数据、人工智能的快速发展，公司不断深化技术、产品、服务布局，构建了涵盖“管、网、端”三个层次的工业物联网技术产品架构，助力客户智能化生产与运营，并依托坚实的产品和技术基础，持续推出智慧安全、智慧水务等系列工业智能解决方案，帮助客户实现智能化生产与运营。
　　（二）积淀深厚的技术优势
　　公司是三线建设时期内迁至重庆的仪表企业，60年来深耕主业，科研基础深厚，技术实力领先。公司是国家高新技术企业、全国首批创新型企业、国务院国资委科改企业等，下辖国家高新技术企业6户、国家级专精特新“小巨人”企业4户、市级“专精特新”/小巨人4户、国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业1户，建成“院士工作站”、重庆市重点实验室等13个省部级技术创新平台，以创新平台为依托，与中广核、上海核工程院、中国科学院、清华大学、重庆大学等企业、高校和科研院所开展产学研用合作，形成了较强的自主创新、协同创新能力。近年来，公司保持较高强度研发投入，不断完善研发创新体系，塑强技术创新人才队伍，鼓励全员创新创造，创新产品及成果持续涌现，技术实力不断增强。先后承担了国家级科研项目30余项，省部（直辖市）级科研项目百余项；主导产品技术性能国内领先，智能压力变送器、智能流量仪表、智能执行机构、智能阀门定位器等达到国际先进水平；与石油化工、核电领域重点客户合作，积极参与仪控装备技术攻关，超低温蝶阀、PDS高频球阀、在线烟气总汞分析系统等近40项产品实现首台套应用，核级执行机构、永磁式钠流量计、汽轮机旁路调节阀等10余项产品在核电领域填补国内空白，LA激光气体分析仪、高温熔盐阀、H400程控阀等50余项产品在石油化工、冶金、新能源、光热发电等领域实现国产化应用。同时紧跟行业前沿趋势，致力于推动AI、大数据、云计算、物联网等新一代信息技术与产品的深度融合，增强产品市场竞争力。报告期末，公司拥有有效专利1158件（其中发明专利384件），软件著作权397件。
　　（三）广受认可的品牌优势
　　在长期的经营过程中，公司构建了布局广阔的营销服务网络，覆盖国内主要大中型城市和重点客户群体，逾千名销售及服务工程师深耕市场一线，保障市场快速反应能力和客户对接服务能力，为公司订单的获取及提升品牌知名度做出了重要贡献。公司下游领域不同客户、不同应用场景和装置对产品的指标和性能要求差异较大，需要与客户深度交流和合作，为客户量身定制产品。为此公司始终秉承“川仪在用户身边，用户在川仪心中”的服务宗旨，依托贴近一线、贴近客户的区域优势，着力为客户提供从产品开发到售后服务的全流程优质、高效服务；针对客户重点难点问题，通过与客户携手创新、联合技术攻关，持续为客户创造价值，不断增强客户黏性。凭借可靠的产品质量、过硬的技术实力、稳定的供应能力、高效的服务水平，公司与石油化工、冶金、核工业等多家央企国企、大型民营企业建立了稳健的合作关系，积累了丰富的项目经验，培育了较高的品牌知名度。报告期内，公司多次受到客户赞誉，先后获中国宝武、江西铜业、宝丰能源等客户授予的“优秀供应商合作伙伴卓越贡献奖”“核心供应商”“金牌合作伙伴”“最佳合作伙伴”等褒奖。同时公司高度重视通过提高营销服务质量加强品牌塑造，提升客户口碑及信任度、美誉度，促进市场拓展和销量业绩拓展。报告期，公司积极参与“中国国际石油石化技术装备展”“印尼IPA国际石油展”等10余场次国内外专业展会、论坛，组织客户和产品交流800余次，开展客户交流与互访近500批次，加大行业权威平台、新媒体平台推广力度，进一步深化品牌影响力和行业影响力，挖掘市场潜力。
　　（四）数字赋能的制造优势
　　公司生产组织具有典型的“小批量、多品种、定制化”特点，对生产能力提出较高要求，既要保证产品质量又要满足交货期的需要。为此，公司在行业内率先开展智能制造与两化融合，持续增强智能化、数字化、集成化、柔性化的仪器仪表精益制造能力，并加大技能人才培养，提升工艺技术水平，构筑公司制造优势。近年来，公司紧扣数字时代发展趋势，积极响应国家“新型工业化”发展战略，围绕“研发设计数字化、生产运营智能化、经营管理一体化、用户服务敏捷化、产业协同生态化”，推进数字化转型升级，赋能企业提质增效。深入实施“数智川仪”工程，有序推进智能生产线、数字化车间、创新示范智能工厂建设，优化产销衔接，加强过程质量管控，深化供应链建设，切实降低制造过程的不确定因素，有效提升产品品质和效率，持续升级“川仪智造”能力。公司先后获工业和信息化部两化融合管理体系贯标示范企业、工业和信息化部智能制造试点示范企业、中国智能制造TOP100、重庆十大智能制造标杆企业等多项荣誉。目前，公司已建成48条智能生产线、9个重庆市数字化车间（基础级智能工厂）、3个重庆市创新示范智能工厂。
　　（五）不断夯实的人才优势
　　在激烈的市场竞争中，公司始终秉承“人才兴企、人才强企、尊重人才、尊重创造”的科学人才观，外引内培相结合，持续壮大高素质专业化人才队伍。目前公司拥有一支行业经验丰富、市场反应迅速和执行力高效的核心管理团队，以及梯次分明、能力过硬、堪当重任的高素质专业化人才队伍，为公司事业发展提供了可靠的人力资源基础。围绕经营发展目标，公司不断拓宽人才引进渠道，积聚“高精尖缺”优秀人才，夯实人才根基；坚持“事业留人、感情留人、待遇留人”，贯彻学习型组织理念，加大青年人才、专业人才培养力度；构建定位清晰、并行有序的人才发展路径，进一步以事业发展凝聚人才；建立健全市场化经营机制，加大薪酬分配向科技创新领域倾斜力度，推行全级次任期制和契约化管理与考核，实施多元化的中长期激励机制，强化对人才的吸引力度，保障人才发展空间，更好地为公司发展提供强有力的人才支撑。报告期，公司引进博士2名、稀缺技能人才1名，柔性引进技术专家1名，高层次人才队伍持续壮大，一批优秀人才获“全国劳动模范”“重庆五一劳动奖章”。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济波动和国际形势变化带来的不确定性风险
　　公司的下游领域包括石油化工、冶金、电力、核工业等国民经济基础性行业，下游领域客户对公司产品的需求受宏观经济、产业规划及自身行业周期的影响产生波动。当前我国经济发展整体承压，部分下游行业面临阶段性供需失衡、新建项目减少或延期、盈利水平下滑等问题，对公司的市场开拓、订单承揽造成一定的影响。若宏观经济环境下行或下游行业市场景气度降低，将加大公司在市场竞争、新合同承接、项目执行、款项回收、盈利水平等方面的多重压力。同时“逆全球化”思潮再次兴起和贸易保护主义日趋严重，部分地区或国家政治经济局势、法律及政策环境变化，海外业务的拓展面临着更多不确定、不稳定的因素。近年来，公司通过项目合作、产品独立出口等方式，积极开拓海外市场，若国际政治形势更趋复杂，地缘政治冲突、国际贸易摩擦、项目所在地动荡加剧，可能对公司海外市场开拓造成不利影响，部分海外项目也将存在进度延缓、成本上升、结算延迟及其他执行风险。为此，公司将密切关注国内外经济、政治环境动态，及时采取措施防范、化解或降低风险。
　　2.市场竞争加剧的风险
　　公司所属行业是全面开放并完全竞争的市场，国际、国内参与者众多。一方面，外资品牌进入中国较早，技术成熟、经验丰富，占据中高端市场较大份额，在“稳外资”政策与高水平开放的双重驱动下，中国超大规模的市场空间，将吸引更多外资品牌深耕布局中国市场；一方面，在政策引导下，国内部分优势企业通过加强研发、提升产能、投资并购等，进一步增强竞争实力；另一方面，行业良好的发展前景吸引着新的竞争者进入本行业，公司面临的市场竞争愈加激烈。若下游市场需求收缩，公司不能持续提升各方面能力，巩固并扩大技术、市场、成本优势，可能影响公司的业务开拓和经营业绩。为此，公司将不断加大技术创新、提升服务水平、强化成本管控，进一步增强市场竞争力。
　　3.产品研发的风险
　　工业自动化仪表是多学科交叉的综合产物，尤其是中高端产品具有技术复杂程度高、开发周期长、研发投入大等特点，同时新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，下游应用行业转型升级加速推进，激烈的市场竞争环境以及客户不断增加的高端化、差异化需求，对公司的技术创新提出了更高要求。公司在向中高端产品领域布局的过程中，不断迭代新技术、推出新产品，但新产品、新技术的研制到产业化放量均容易受到诸多不确定因素的影响，面临着研发决策、研发周期、研发效果、市场推广不及预期的风险。若未来公司未能准确把握技术走向和市场需求，在前沿技术和关键技术上抢下“先手棋”，将可能削弱公司的竞争力。为此，公司将高度关注新技术、新变革，坚持以市场需求为导向的研发策略，加强产品立项、研发、市场推广等全流程管控，持续提升投入产出效率；集聚创新资源，进一步加强技术攻关，实现持续创新和产品升级。
　　4.部分原材料供应及价格波动风险
　　公司主要原材料包括电子元器件、有色稀贵金属材料等，上述原材料的价格及部分特殊应用材料、进口电子元器件的供应受国际环境、大宗商品价格、环保、市场供需变化等多种因素的影响，若上述原材料价格发生较大波动，部分特殊应用材料、芯片等无法稳定供货或采购成本上升，将对公司生产交付、整体利润造成影响。为此，公司将积极跟踪市场动态，建立多元化供应，实行安全备货，保持合理的循环库存储备，并加快推进进口原材料国产化替代工作落地落实，保障供应链安全稳定。
　　5.应收账款占比较大风险
　　宏观经济、产业政策、市场格局以及客户自身经营状况、重大项目执行周期等变化均会对应收账款回收带来影响，如果相关因素出现不利变化，可能造成部分应收账款回款延期和坏账风险。近年来，公司收入规模较大，应收账款余额处于较高水平，截至2025年6月末，应收账款、合同资产账面价值合计202,408.39万元，占流动资产和总资产的比分别为31.80%和25.05%。虽然公司制定并实施了较为完善、合理的客户信用评审制度、赊销政策、收款制度，并根据实际情况和谨慎性原则提取了坏账准备，但若应收账款居高不下，将给公司经营带来一定的资金占用及流动资金短缺风险。公司将密切关注市场变化和客户情况，持续推进应收账款PDCA闭环管理，加强客户信用评审、标前评审、合同评审、赊销额核定等工作，细化合同关键节点的收款管理；加大应收账款分析力度，防范和控制应收账款风险。
　　6.投资收益波动风险
　　2025年半年度，公司投资收益4,147.31万元，占本期营业利润的11.37%，其中来自横河川仪的经常性投资收益3,296.38万元。该公司产品主要面向国内中高端市场，且具有较大市场份额，若国内经济形势、下游需求发生变化，将会对其业绩造成一定影响。此外，该公司产品的核心部件从日本横河进口，购买日元及美元外汇时，均采用即期价格，存在业绩随日元和美元汇率波动的风险，从而影响公司投资收益。为此公司将加强与合作方的沟通交流，推动横河川仪积极应对市场挑战，多措并举降本增效，持续提升市场竞争力。 收起▲