一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务情况　　报告期内，公司拥有低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两个核心业务。　　1、低温储藏设备用玻璃门体业务　　公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。　　公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制冷商电、家电行业，现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等场景。　　公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技术，通过紧抓“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况
　　报告期内，公司拥有低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两个核心业务。
　　1、低温储藏设备用玻璃门体业务
　　公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。
　　公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制冷商电、家电行业，现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等场景。
　　公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技术，通过紧抓“低温储藏”和“美观展示”的核心功能，针对不同领域进行定制化开发，采用直销模式，为客户配套供应各类饮料柜、酒柜、冷柜用的中空或单层玻璃门体及其他玻璃深加工制品。公司同时具备玻璃深加工如钢化、镀膜、丝印、中空合片等所需的技术积累和设备，公司也在积极探索新的玻璃深加工应用领域，进一步扩大业务发展空间。
　　2、光伏玻璃业务
　　公司以控股子公司国华金泰为经营主体，向光伏玻璃等新能源应用领域拓展，推动公司高质量发展。
　　国华金泰正投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”，位于山东省临沂市兰陵县，分两期建设，该项目已被列入山东省重点项目。
　　国华金泰在项目上拥有原料、能源以及管理上的优势，以高起点、高质量进行光伏玻璃研发和生产，并通过项目所在地山东省兰陵县位于京津翼和长三角两大经济带中间位置区位优势以及交通便捷性，尽快切入到光伏组件大厂供应商名单，保障公司光伏玻璃业务的快速发展。
　　（二）公司所处行业情况
　　1、低温储藏设备用玻璃门体行业
　　（1）冷链设备的应用场景和需求不断拓展
　　公司产品主要应用于制冷商电、家电产品等，随着经济的发展和人民生活水平、消费水平的不断提高，家用和商用制冷电器的不断推广普及，带来了冷链设备和低温储藏设备的日渐普及和快速发展，冷链设备的应用场景不断拓展，利好相关配套企业。
　　我国家用电器和商用电器龙头企业具有全球竞争力，海外收入逐步提升，随着玻璃门体所配套的冷柜、冰箱等终端电器产品出口海外，与国外产品一同参与竞争，玻璃门体的相关指标也进一步与国际标准接轨，国内整个行业的生产水平、产品质量不断提高。同时随着国内饮料企业的蓬勃发展，也促进了较多饮料柜的市场需求。
　　（2）行业集中度日渐提升
　　目前设备对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商具有人才、技术、资金等全方面优势，市场份额持续提升。这类品牌家电企业对供应商也相应设置了较为严格的标准和审查，公司所处行业的生产企业虽数量较多，但大多数企业以中低端产品为主，产品同质化较为严重，竞争较为激烈；而高性能、多功能、节能环保的中高端产品，生产企业数量则相对较少，这类玻璃门体生产企业逐渐成为行业内的优势企业，在市场竞争中取得有利位置。
　　（3）低温储藏设备向节能化、个性化、智能化趋势发展
　　在节能化方面，要求设备玻璃门体更为节能，更多设备使用双层中空玻璃门体替代单层玻璃门体。设备玻璃门体面对消费者，承担形象和广告作用，需要越来越个性化和智能化，这一方面使得设备和玻璃门体的更换频率加快、个性化开发需求提升；另一方面也使得玻璃门体需要集成更多零部件和智能部件，如摄像头、感应、灯条、信号屏蔽等，这些都使得设备单台价格提升。
　　2、光伏玻璃行业
　　（1）政策支持推动光伏装机量持续增长
　　2025年1月以来，国家密集出台的新能源支持政策成为光伏装机市场增长的核心引擎。2025年1月实施的《分布式光伏发电开发建设管理办法》明确2025年5月1日前并网项目可享受全额上网补贴，直接推动工商业分布式光伏装机量激增；2025年2月发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》以2025年6月1日为时间节点，引发企业抢装潮，仅2025年5月单月新增装机规模就达92.92吉瓦，创历史新高，接近2024年全年装机的三分之一。
　　根据国家能源局的数据显示，2025上半年光伏新增装机创下新的里程碑，2025年1-6月新增光伏装机212.21吉瓦，同比增长107%。截至2025年6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中光伏发电累计装机容量达11.0亿千瓦，同比增幅高达54.2%，占全国发电总装机容量的30.1%，继续领跑全球新能源市场。
　　（2）光伏产业链内卷式竞争加剧、产品价格持续低位运行
　　近年来，全球光伏装机总量每年都在增长，但由于过去几年间，光伏制造各环节持续大幅扩产，产能增长速度远大于装机量的增长速度，导致光伏行业产业链供给侧竞争加剧，产品价格近年来呈持续下跌态势。尤其2024年下半年以来，跌势尤为明显，光伏全产业链进入深度调整期，内卷式竞争加剧，大部分光伏企业面临亏损，光伏产业链进入到行业整合及优胜劣汰阶段。
　　在此背景下，光伏玻璃的市场价格同样比较低迷。根据隆众资讯和市场行情数据显示，2025年上半年光伏玻璃现货行情整体弱于2024年同期。2.0mm单镀面板2025年1-6月均价12.92元/平米，对比2024年下滑3.98元/平米，同比下滑24%；3.2mm单镀面板2025年1-6月均价21.06元/平米，对比2024年下滑4.64元/平米，同比下滑18%。
　　从未来供给端来看，随着国家政策的支持以及行业协会反内卷措施的实施，光伏行业产业链主要环节产能扩张的速度将有所放缓，供需将逐渐趋于平衡，价格也将逐渐企稳。
　　长期来看，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，全球低碳转型已成为共识，而光伏已是全球绝大多数国家和地区较为经济的电力能源，将成为绿色低碳转型的支撑性力量。伴随着光伏行业的蓬勃发展，双玻组件渗透率逐渐提升，光伏玻璃作为光伏组件的重要组成部分，对光伏玻璃的需求也不断增加，市场容量得到保障。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内公司整体经营情况
　　2025年上半年，在整体经济增长放缓的大环境下，公司低温储藏设备用玻璃门体业务在销售端价格受到一定影响，同比有所微降；公司控股子公司国华金泰的光伏玻璃业务在2025年上半年实现了一定规模的销售收入，报告期公司总体营业收入同比有较大幅度增长。
　　由于光伏行业全产业链内卷式竞争加剧，产品价格持续低位运行，公司光伏玻璃业务处于亏损状态，加之基于会计准则和谨慎原则，计提了相关资产减值准备，导致公司合并净利润为负值。
　　报告期内，公司实现营业收入7.96亿元，同比增长48.31%；实现归属于上市公司股东的净利润-3023.20万元，同比减少153.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3213.29万元，同比减少157.63%。
　　（二）报告期内国华金泰项目运营情况
　　国华金泰规划建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”分两期投入，目前正在建设的项目一期包括光伏玻璃一期和高纯硅晶新材料提纯一期。
　　光伏玻璃一期包括A、B两座窑炉及相关深加工生产线，其中B窑和对应的玻璃深加工生产线已经建成投产，报告期内产生销售收入。由于受整体大环境影响，光伏玻璃价格持续低位运行，销售收入不能覆盖生产成本，产能利用率也会根据市场情况上下波动，整体经营情况低于预期。原计划尽快点火投产的A窑，因行情低迷，延缓了建设进度，何时重新启动，需根据市场的复苏情况而定，时间上具有不确定性。
　　高纯硅基新材料提纯一期自2024年8月试生产以来，由于技术原因，选矿环节和提纯环节都处于边摸索、边改进、边提升阶段，产能爬坡比较缓慢。报告期内，选矿环节尚处在小规模生产阶段，生产的普砂可以对外销售；提纯环节由于项目设计和技术落地方面存在瑕疵，生产不能大规模持续进行，玻璃生产需要的超白砂原料大部分需要外购，造成国华金泰玻璃项目的生产成本大于预期。目前，国华金泰正在对提纯环节进行全面改造，力争在2025年下半年能够解决超白砂原料自给自足的问题。
　　报告期内，国华金泰实现营业收入2.89亿元，净利润-1.39亿元。经营活动产生的现金流量净额为2.3亿元，其中现金流入主要包括两项：一是收到增值税留抵退税1.12亿元；二是兰陵县尚岩镇人民政府发放了6笔基础设施建设补助金，合计金额1.72亿元。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司经过多年的发展和积累，已形成以下主要竞争优势：
　　（一）市场基础优势
　　公司产品主要应用于饮料柜、酒柜、食品冷柜、新零售冷柜、生物医药冷柜等领域。公司作为细分行业领先企业，客户以低温储藏设备领先企业如海尔智家、海信容声、海容冷链、松下冷链、美的集团、星星冷链、澳柯玛、合肥华凌、海尔生物等为主，能够在下游行业全球化和集中度提升过程中，获得更多的订单和竞争力。针对战略伙伴客户，公司建立专用备货仓库，以保证其订单完成率；同时，公司还在战略伙伴客户所在地设立办事处，派驻业务主管、业务员驻场，实行24小时工作制，确保客户订单信息和技术要求及时传达和服务及时。
　　目前产品对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商市场份额持续提升。该类龙头企业规模大，有较为严格的供应商准入标准，只有产品质量稳定性高、供货反映速度快、研发能力强和销售配套服务良好的供应商才能进入其合格供应商名单。下游厂商在选定供应商后，通常不会随意更换，这对于新进入行业企业而言形成进入壁垒。公司拥有对客户快速响应的定制化订单生产能力，同时主动为客户提供玻璃门体解决方案和产品设计，为公司在行业内保持领先地位创造了有利条件。
　　（二）技术优势
　　公司在产品的功能、性能、质量和安全等方面实现自主研发：
　　1、一体化制造
　　公司通过多年从事玻璃门体的生产，在产业运营和管理上积累了丰富经验，公司已建立了完整的玻璃深加工、型材加工制作、总装装配的整体门体制造流程。公司拥有自动切片、自动磨边、自动丝印、钢化、中空合片等多种先进生产设备，能够实现玻璃切割、玻璃钢化、玻璃丝印、玻璃镀膜、中空合片等多个工序的自动化和智能化生产。公司按照“减员增效、机器换人”的总体思路，创设绿色制冷玻璃门体智能工厂，运用智能生产信息化系统将生产各模块之间进行数据对接，实现全工艺自动化连线和生产数据传输共享，提升了产品的质量和一致性。一体化的制造流程有利于降低原材料价格波动影响，同时，更能有效控制各环节工艺的精准度，从而提高产品的附加价值。
　　2、新产品开发
　　公司拥有较为完整的核心技术以及丰富的行业服务经验和先进的研发管理体系。公司凭借富有弹性的项目人员组织体系，实现“研发一代、成熟一代、推广一代”的研发、推广、生产策略，保障了公司新产品的开发和投产速度。玻璃门体对低温储藏设备的重要性越来越高，是消费者直接接触到的部分，对外承担着形象展示作用，需要美观大方且集成多种功能如物联网模块、摄像头、感应、灯条等；对内需要集成感应、信号屏蔽、灯光等功能，还需要通过增大玻璃门体面积和提高门体的保温效果来实现节能化。单个玻璃门体的货值不断提升，技术要求和新产品开发要求也不断提升。
　　3、定制化能力
　　公司重视客户的个性需求，为客户提供定制化的产品。通过定制化策略的实施，一方面满足了客户个性化的需求，另一方面也丰富了公司玻璃门体方案的储备，同时，定制化产品客户群又为公司提供了优良的市场研究平台。
　　（三）光伏玻璃成本控制优势
　　公司控股子公司国华金泰光伏玻璃项目可实现产品规格全覆盖。该项目在原料、能源供应、精细化管理等方面具有优势：项目建设区域是主要原材料石英砂的产地，有效利用当地矿产资源，自建石英砂选矿、提纯工艺，降低了采购成本；本项目为山东省重点项目，在天然气等能源供应方面获得了具有竞争力的采购价格；公司通过自建余热发电系统、屋顶光伏发电项目，可实现电力供应自主化，进一步降低制造成本；国华金泰拥有管理理念先进、制造经验丰富、稳定的经营管理团队，在产品生产质量，单位制造成本控制等方面处于行业领先水平。以上，保证了公司项目全面投产后，玻璃产品的单位制造成本将低于行业平均水平，提高了公司在行业中的市场竞争力。

　　四、可能面对的风险
　　1、下游行业需求波动风险
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品等，公司客户主要是我国知名冷柜、酒柜和冰箱等低温储藏设备生产企业。公司根据下游客户的订单组织生产，经营业绩受下游低温储藏设备行业影响较大。我国低温储藏设备行业需求同商业开发、居民收入、住房面积、消费观念及消费习惯等息息相关。如果这些因素出现明显的不利变化，可能影响低温储藏设备的购买需求，从而影响公司产品的销售。如果未来制冷商电、家电行业继续增速放缓甚至下滑，本公司的玻璃门体和深加工玻璃产品将受到不利影响。
　　应对措施：公司拟通过强化研发、提升品质、贴身服务赢得客户认可，通过不断研发新技术、开发新产品，保持市场领先优势，降低市场波动对公司经营的不利影响。
　　2、客户集中度较高的风险
　　因下游制冷商电、家电行业集中度较高，公司主要客户较为集中。目前公司对主要客户的销售收入占主营业务收入的比例较高，虽然，报告期内公司主要客户如海尔、海信、海容、美的等经营情况稳定，但仍不排除部分客户出现经营情况不佳，对公司产品的需求大幅度减少，从而使公司的经营业绩受到较大不利影响的可能。
　　应对措施：公司将通过开发新客户和丰富产品线，降低客户集中度和单一客户变化对于公司经营的不利影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料为各类玻璃、门体配件、包装材料、各类塑料等，公司业绩与原材料价格波动的相关性较大。报告期内，公司玻璃类原材料价格有较大幅度波动，若未来玻璃等原材料价格进入上升通道，导致公司玻璃等相关材料采购成本上升，而公司不能及时调整产品销售价格，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将实施生产过程的精细化管理，严格控制生产成本，并实行产品销售的高端化、新品化战略，逐步提升高端、新品玻璃门体的销售占比，提高技术、品质门槛，保证玻璃门体在行业竞争中的优势和毛利率水平，增强公司对原材料价格波动的消化能力。
　　4、国华金泰项目经营不达预期，持续亏损的风险
　　国华金泰报告期实现营业收入28,856万元，净利润-13,912万元，亏损原因一是光伏行业整体低迷，光伏玻璃价格倒挂；二是石英砂提纯环节没有达到生产预期，超白砂原料主要依靠外购，导致毛利较低；三是土地摊销和固定资产折旧金额大。后续如果光伏行业不能明显复苏，且石英砂提纯环节不能大规模生产，不排除国华金泰项目将继续亏损，给上市公司经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：一是国华金泰将积极组织专家团队，聚力攻坚，确保石英砂提纯环节尽快解决技术问题，实现超白砂原料持续稳定生产，大大降低光伏玻璃的生产成本；二是积极研究降本措施，通过剥离无效资产、优化生产流程、调整薪酬等措施实现降本增效；三是积极关注行业复苏情况，科学评估，择机实现A窑点火生产，形成规模效益，为上市公司的经营业绩带来正面影响。
　　5、国华金泰融资能力减弱、经营资金紧张的风险
　　报告期国华金泰的资产负债率达到106.47%，持续融资能力受到影响。国华金泰前期所融资金基本用在了基础建设和设备投资上，用于经营方面的资金较少，且由于光伏行业持续低迷，价格倒挂，经营资金处于失血状态，如果行业不复苏或没有新的资金注入，不排除国华金泰因资金紧张而陷入经营困难，甚至停产整顿的风险。
　　应对措施：国华金泰将努力拓宽融资渠道，通过股东增资、降低负债率向金融机构申请授信额度等方式和途径，争取尽快获得新的资金融入；同时积极采取措施，降低国华金泰的各项费用，提高经营资金的造血能力，使公司走上良性发展的道路。
　　6、国华金泰诉讼案件增多，影响正常生产经营的风险
　　报告期内，国华金泰作为当事人涉诉的案件共有9起，涉及合同金额共计3030.93万元。由于国华金泰尚处于建设期，设备采购、材料供应以及生产经营原料采购等合同众多，因材料质量、验收标准、付款节奏等原因产生争议的诉讼案件后续可能还会增加，如果不能及时妥善解决，不排除会出现法院强制执行，影响国华金泰正常生产经营活动的风险。
　　应对措施：针对合同诉讼案件，一是国华金泰将按照轻重缓急，有针对性的安排资金计划，确保案件不会影响到正常的生产经营活动；二是公司将积极拓展融资渠道，尽快注入新的资金，从根本上解决资金紧张的问题；三是公司将密切关注诉讼案件的进展状况，按规定做好信息披露工作，保障所有投资者的合法权益。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，公司主要经营低温储藏设备用玻璃门体和光伏玻璃两大核心业务。　　2024年是公司锚定战略目标、聚力攻坚的关键一年。在面对全球经济复苏缓慢、行业内卷式竞争加剧等复杂多变的外部环境和市场形势，公司经营管理团队紧紧围绕公司制定的发展战略展开各项工作，努力提升运营效率、降低成本、加强风险控制，有序推进低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务这两个核心业务的生产运营工作。　　（一）2024年公司整体经营情况　　公司深耕低温储藏设备用玻璃门体业务，处于行业龙头地位。2024年，公司低温冷藏设备用玻璃门体业务通过不断提升产品质量和服务，持续稳健发展，保持稳定的盈利能力... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司主要经营低温储藏设备用玻璃门体和光伏玻璃两大核心业务。
　　2024年是公司锚定战略目标、聚力攻坚的关键一年。在面对全球经济复苏缓慢、行业内卷式竞争加剧等复杂多变的外部环境和市场形势，公司经营管理团队紧紧围绕公司制定的发展战略展开各项工作，努力提升运营效率、降低成本、加强风险控制，有序推进低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务这两个核心业务的生产运营工作。
　　（一）2024年公司整体经营情况
　　公司深耕低温储藏设备用玻璃门体业务，处于行业龙头地位。2024年，公司低温冷藏设备用玻璃门体业务通过不断提升产品质量和服务，持续稳健发展，保持稳定的盈利能力。公司控股子公司国华金泰投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”（以下简称“国华金泰项目”）分两期实施，项目一期于2024年第三季度开始实现销售收入，公司整体营收规模有了一定增长。
　　由于国华金泰项目前期建设投入较大，随着资金的投入和人员的增加，财务费用、管理费用同比均有了较大幅度的增长；同时，2024年光伏行业相关产品供需阶段性错配，行业主要产品价格呈波动下行趋势，国华金泰项目一期中的B窑于2024年7月试生产后就面临产品价格下行状况，给公司光伏玻璃业务带来了显著的经营压力，对公司光伏玻璃业务毛利率和净利润产生了较大负面影响。另外，根据会计准则，公司对相关资产进行了减值测试，2024年确认信用减值损失和资产减值损失9306.99万元。基于以上主要因素，公司2024年度合并报表净利润下滑明显，出现亏损。
　　2024年，公司实现营业收入为10.15亿元，同比增长13.81%；归属于上市公司股东的净利润为-6,560.34万元，同比下降156.55%；扣除非经常损益的净利润为-7,808.54万元，同比下降171.59%。
　　（二）修内功巩固市场优势，加快玻璃门体业务的海外市场拓展
　　2024年，受整体经济大环境影响，玻璃门体下游客户为加强成本控制，向下调整了采购价格，一部分客户甚至采取了玻璃门体中的特定配件由其自主采购的方式，给公司的销售带来了压力。在此情况下，公司强化修炼内功，以更加贴身的服务态度、精细化的定制服务、高质量的产品输出来提高产品的综合性价比，提升公司核心竞争力，稳固公司主要产品在客户中的占有率。同时，通过对主要原材料价格走势判断的前瞻性，适当调整原材料的存货比例，规避原材料的价格波动风险，达到稳定产品毛利率的目的。
　　在全球经济深度调整、国内经济面临多重挑战的背景下，为扩大公司的收入来源和利润增长点，公司积极进行海外客户的拓展工作，2024年，公司通过进出口子公司出口产品至塞尔维亚、俄罗斯等国家，实现海外收入超3,800万元。
　　（三）集中力量发展光伏玻璃项目，项目进入试生产运营阶段
　　国华金泰项目为山东省重点项目，分两期建设。项目一期包括光伏玻璃一期和高纯硅基新材料一期，全面投产后可形成光伏玻璃产能2400吨/天、超白石英砂产能250万吨/年。光伏玻璃一期窑炉有A、B两座，B窑于2024年7月点火试生产；A窑主体工程建设已经完成，因光伏玻璃价格持续低位运行，将根据行业复苏情况，择机点火投产。高纯硅基新材料一期于2024年8月开始试生产，由于技术性原因，选矿环节和提纯环节均处在边摸索、边改进、边提升阶段，产能释放没能达到年度预期，光伏玻璃生产原材料供应方面受到一定影响。
　　2024年，国华金泰的光伏玻璃产品在相关产品认证上取得了重要成果，先后通过了国家太阳能检测中心质量检测认证、国家3C强制认证以及9000体系认证，并参与了光伏玻璃行业镀釉玻璃标准制定。
　　（四）全力推进定增再融资，已获得证券监管部门审核通过
　　为进一步加强控股股东的控股地位，并为公司的发展提供资金支持，公司于2023年12月向上交所递交了向特定对象发行A股股票的申请，目前已经获得上交所和中国证监会的审核通过。本次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过人民币57,623.89万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。
　　待本次发行完成后，公司资金实力将进一步增强，在业务布局、研发投入等方面将拥有充足的资金进行战略优化，有利于公司把握行业发展机遇，快速增长公司业务收入和净利润，最终实现股东利益最大化。
　　（五）加强内控合规建设，提升风险管理能力
　　公司始终把提升内控治理水平、防范重大经营风险作为首要目标，不断提高信息披露质量和规范运作能力，保障上市公司健康稳定发展。
　　2024年，公司继续完善各项管理制度，制定了《总经理工作细则》《重大信息内部报告制度》等上市公司治理和内部控制制度，并强化公司及子公司各管理层级规范运作意识，梳理公司内控重点事项，优化各项制度流程，不断提升公司运营效率和治理水平。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）低温储藏设备用玻璃门体行业
　　1、冷链设备的应用场景和需求不断拓展
　　公司产品主要应用于制冷商电、家电产品等，随着经济的发展和人民生活水平、消费水平的不断提高，家用和商用制冷电器的不断推广普及，带来了冷链设备和低温储藏设备的日渐普及和快速发展，冷链设备的应用场景不断拓展，利好相关配套企业。
　　我国家用电器和商用电器龙头企业具有全球竞争力，海外收入逐步提升，随着玻璃门体所配套的冷柜、冰箱等终端电器产品出口海外，与国外产品一同参与竞争，玻璃门体的相关指标也进一步与国际标准接轨，国内整个行业的生产水平、产品质量不断提高。同时随着国内饮料企业的蓬勃发展，也促进了较多饮料柜的市场需求。
　　2、行业集中度日渐提升
　　目前设备对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商具有人才、技术、资金等全方面优势，市场份额持续提升。这类品牌家电企业对供应商也相应设置了较为严格的标准和审查，公司所处行业的生产企业虽数量较多，但大多数企业以中低端产品为主，产品同质化较为严重，竞争较为激烈；而高性能、多功能、节能环保的中高端产品，生产企业数量则相对较少，这类玻璃门体生产企业逐渐成为行业内的优势企业，在市场竞争中取得有利位置。
　　3、低温储藏设备向节能化、个性化、智能化趋势发展
　　在节能化方面，要求设备玻璃门体更为节能，更多设备使用双层中空玻璃门体替代单层玻璃门体。设备玻璃门体面对消费者，承担形象和广告作用，需要越来越个性化和智能化，这一方面使得设备和玻璃门体的更换频率加快、个性化开发需求提升；另一方面也使得玻璃门体需要集成更多零部件和智能部件，如摄像头、感应、灯条、信号屏蔽等，这些都使得设备单台价格提升。
　　（二）光伏玻璃行业
　　1、2024年光伏行业呈现产量增长、价格低位的运行态势
　　2024年全球光伏新增装机量约530吉瓦，我国新增光伏装机量再创新高，国内光伏新增装机277.57吉瓦，同比增加28.3%。在终端需求的拉动下，2024年我国光伏产业链主要环节产量均实现高比例增长，根据国家工信部发布的数据，2024年全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过10%，行业产值保持万亿规模，光伏电池、组件出口量分别增长超过40%、12%。
　　虽光伏产业链主要环节产量在2024年呈现高增长的态势，但由于过去几年间，光伏制造各环节持续大幅扩产，产能增长过快，导致光伏行业市场在2024年产业链供给侧竞争加剧，整个光伏产业链价格下滑，根据工信部发布的数据，2024年全年主要光伏产品持续“量增价减”态势，2024年1－12月，多晶硅、组件价格分别同比下降39.5%、29.7%。
　　2、双玻组件的快速增长带动光伏玻璃的需求增加
　　光伏玻璃是光伏组件中不可缺少的重要辅材之一，其生产需求与光伏组件的装机量密切相关，因而2024年光伏玻璃的需求总量也呈增长态势。同时，根据CPIA（中国光伏行业协会）的统计，2024年，随着下游应用端对双面发电组件发电增益的认可，双面组件市场占比提升至77.6%，远超单面组件，成为市场主流。由于双面组件对光伏玻璃的需求更大，双面组件的快速增长，必然带动光伏玻璃的快速增长，为光伏玻璃的进一步增长打开了空间。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要从事低温储藏设备用玻璃门体和光伏玻璃的研发、生产和销售。
　　（一）低温储藏设备用玻璃门体业务
　　公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。
　　公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制冷商电、家电行业，现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等场景。
　　公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技术，通过紧抓“低温储藏”和“美观展示”的核心功能，针对不同领域进行定制化开发，采用直销模式，为客户配套供应各类饮料柜、酒柜、冷柜用的中空或单层玻璃门体及其他玻璃深加工制品。公司同时具备玻璃深加工如钢化、镀膜、丝印、中空合片等所需的技术积累和设备，公司也在积极探索新的玻璃深加工应用领域，进一步扩大业务发展空间。
　　（二）光伏玻璃业务
　　公司以控股子公司国华金泰为经营主体，向光伏玻璃等新能源应用领域拓展，推动公司高质量发展。
　　国华金泰正投资建设“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”，项目为山东省重点项目，分两期建设。项目以国内外超白砂和光伏玻璃市场需求为导向，自建石英砂选矿、提纯工程，打通上游超白砂和光伏玻璃产业链，并采用国际先进的生产技术、新设备、新材料，生产优质的超白压延光伏玻璃。
　　国华金泰项目拥有原料、能源以及管理上的优势，以高起点、高质量进行光伏玻璃研发和生产，并通过项目所在地山东省兰陵县位于京津翼和长三角两大经济带中间位置区位优势以及交通便捷性，实现光伏玻璃业务销售的快速切入和客户供货的快速响应，保障公司光伏玻璃业务的快速发展。
　　2024年第三季度，国华金泰项目一期开始实现销售收入，项目一期从以工程建设为主的阶段进入到试生产阶段。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司经过多年的发展和积累，已形成以下主要竞争优势：
　　（一）市场基础优势
　　公司产品主要应用于饮料柜、酒柜、食品冷柜、新零售冷柜、生物医药冷柜等领域。公司作为细分行业领先企业，客户以低温储藏设备领先企业如海尔智家、海信容声、海容冷链、松下冷链、美的集团、星星冷链、澳柯玛、合肥华凌、海尔生物等为主，能够在下游行业全球化和集中度提升过程中，获得更多的订单和竞争力。针对战略伙伴客户，公司建立专用备货仓库，以保证其订单完成率；同时，公司还在战略伙伴客户所在地设立办事处，派驻业务主管、业务员驻场，实行24小时工作制，确保客户订单信息和技术要求及时传达和服务及时。
　　目前产品对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商市场份额持续提升。该类龙头企业规模大，有较为严格的供应商准入标准，只有产品质量稳定性高、供货反映速度快、研发能力强和销售配套服务良好的供应商才能进入其合格供应商名单。下游厂商在选定供应商后，通常不会随意更换，这对于新进入行业企业而言形成进入壁垒。公司拥有对客户快速响应的定制化订单生产能力，同时主动为客户提供玻璃门体解决方案和产品设计，为公司在行业内保持领先地位创造了有利条件。
　　（二）技术优势
　　公司在产品的功能、性能、质量和安全等方面实现自主研发：
　　1、一体化制造
　　公司通过多年从事玻璃门体的生产，在产业运营和管理上积累了丰富经验，公司已建立了完整的玻璃深加工、型材加工制作、总装装配的整体门体制造流程。公司拥有自动切片、自动磨边、自动丝印、钢化、中空合片等多种先进生产设备，能够实现玻璃切割、玻璃钢化、玻璃丝印、玻璃镀膜、中空合片等多个工序的自动化和智能化生产。公司按照“减员增效、机器换人”的总体思路，创设绿色制冷玻璃门体智能工厂，运用智能生产信息化系统将生产各模块之间进行数据对接，实现全工艺自动化连线和生产数据传输共享，提升了产品的质量和一致性。一体化的制造流程有利于降低原材料价格波动影响，同时，更能有效控制各环节工艺的精准度，从而提高产品的附加价值。
　　2、新产品开发
　　公司拥有较为完整的核心技术以及丰富的行业服务经验和先进的研发管理体系。公司凭借富有弹性的项目人员组织体系，实现“研发一代、成熟一代、推广一代”的研发、推广、生产策略，保障了公司新产品的开发和投产速度。玻璃门体对低温储藏设备的重要性越来越高，是消费者直接接触到的部分，对外承担着形象展示作用，需要美观大方且集成多种功能如物联网模块、摄像头、感应、灯条等；对内需要集成感应、信号屏蔽、灯光等功能，还需要通过增大玻璃门体面积和提高门体的保温效果来实现节能化。单个玻璃门体的货值不断提升，技术要求和新产品开发要求也不断提升。
　　3、定制化能力
　　公司重视客户的个性需求，为客户提供定制化的产品。通过定制化策略的实施，一方面满足了客户个性化的需求，另一方面也丰富了公司玻璃门体方案的储备，同时，定制化产品客户群又为公司提供了优良的市场研究平台。
　　（三）完整的生产链优势
　　公司是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，可根据客户需求提供定制化生产，具有合格率高、供货稳定性好等特点。公司在生产线的安装、整合、调试等方面具有丰富的实践经验，积累了一批技术人才。公司具有生产低温储藏设备用玻璃门体所需的全套玻璃深加工能力和塑料件制造能力。公司的全工艺链生产能力一方面为公司节约了成本，缩短了采购时间，更加快速的响应客户的需求；另一方面，通过自产玻璃深加工制品及塑料件等重要部件，使产品在结构质量方面更有保障，增强了客户对本公司产品的信赖度。
　　（四）光伏玻璃成本控制优势
　　公司控股子公司国华金泰光伏玻璃项目可实现产品规格全覆盖。该项目在石英砂、天然气、电力供应等方面具有成本优势：项目建设区域是主要原材料石英砂的产地，有效利用当地矿产资源，自建石英砂选矿、提纯工程，可降低生产成本；本项目为山东省重点项目，在天然气等能源供应方面获得了具有竞争力的采购价格；公司通过自建余热发电系统、屋顶光伏发电项目，可实现电力供应自主化，进一步降低生产成本。由此，保证了国华金泰项目建成投产后，产品的生产制造成本能够低于行业平均水平，提高了未来公司在行业中的市场竞争力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入为10.15亿元，同比增长13.81%；归属于上市公司股东的净利润为-6,560.34万元，同比下降156.55%；扣除非经常损益的净利润为-7,808.54万元，同比下降171.59%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　报告期内，公司主要经营低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两大核心业务。公司两大核心业务所属行业的发展格局和趋势情况，如下：
　　1、下游行业集中度逐步提升
　　公司下游行业为制冷商电、家电行业，目前，我国已成为世界上最大的家用电器生产国和出口国，也拥有最大的家电市场，我国家电产品的生产及市场开发都已经进入成熟化的发展阶段。
　　随着市场规范化程度加深、节能环保要求提高、消费需求升级，拥有自主技术、具备高端产品生产能力的企业将逐步占据有利的竞争地位，拥有自主知识产权及研发能力的大中型制造企业将逐步发挥其规模优势，打造更具规模的行业龙头企业，我国低温储藏设备行业的产业集中度持续提升，同时下游行业集中度提升，也利好与之配套的企业。
　　2、玻璃门体企业面临较大机遇
　　目前，家电玻璃企业中主要包含家电玻璃深加工企业和玻璃门体组装企业。同时具备家电玻璃深加工和门体组装的企业为数相对较少，大多数企业仅负责产业链中的一道或几道工序。同时，由于行业内企业产业链较短，配套加工能力有限，产品种类较少，大多数企业一直以来仅局限于被动的为客户提供配套产品。行业内具备较强的自主研发、自主产品开发设计能力，能够主动为客户提供多样化产品解决思路和方案的企业仍然为数较少。随着行业市场集中度的上升，行业将面临规模化、专业化、精益制造的全面转型和提升。
　　3、低温储藏设备应用场景广阔
　　随着中国城市化进程的发展，我国居民收入和消费水平的不断提高，国家政策的推动，冰箱、冷柜等耐用消费品的更新换代周期呈现越来越短的趋势。一方面，城镇居民人口不断上升，对商业物业、住宅的需求也逐步加大，而新增商业物业、住宅带动了冷柜、冰箱等制冷商电、家电产品的市场需求；另一方面，旧家电的更新换代也带来节能、智能型制冷商电、家电产品需求的逐步增加，进而推动其配套门体行业的发展。
　　随着人们生活水平的不断提高，人们对食品安全要求的提高和消费结构的改变。我国生鲜领域的损耗率较高，急需更多冷链设备，食品冷链物流行业进入快速发展期，冷链物流设备行业有望协同冷链物流行业而快速发展；新零售领域，无人智能零售柜等产品快速推广，该等玻璃门体价值量较高，为公司所处行业开拓了新的市场空间；快消品领域，饮料厂家对低温冷柜和展示柜的布局越来越广，而带有玻璃门体的冷柜就是品牌的重要展示窗口之一；低温储藏设备在生物医药和制品的储藏中发挥重要作用。随着城镇居民的消费能力逐步提高，消费理念也逐步由需求型向享受型转变，酒柜和家用冷柜在城镇家庭中也越来越普及。
　　4、终端产品日益节能化、个性化、智能化
　　制冷商电、家电产品、冷链设备等低温储藏设备行业处于行业集中持续提升的阶段，目前产品对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商市场份额持续提升。节能化方面，产品的节能需求要求更多使用两层或三层中空玻璃来替代单层玻璃，同时采用更低辐射率的离线镀膜ow-E玻璃等，使得在同样的低温储藏设备上玻璃门体的货值明显提升。个性化方面，终端客户更新迭代加快、个性需求增加，使得玻璃门体企业需要加强自主研发和个性化开发能力。智能化方面，部分高端产品对玻璃门体集成了更多功能，如液晶显示、自动感应、触控、装饰灯等，同样要求玻璃门体企业具备全方位能力，及时迅速响应客户需求。
　　5、光伏玻璃市场容量不断扩大
　　在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。光伏产业作为可再生能源领域的关键力量，在全球能源格局中的地位愈发重要，光伏已是全球绝大多数国家和地区较为经济的电力能源，将成为绿色低碳转型的支撑性力量。
　　光伏玻璃是光伏组件的重要辅助材料，随着全球光伏装机量连年持续增长，光伏玻璃需求端旺盛，市场容量不断扩大，尤其是中国市场，2024年新增装机实现同比增长28%。对光伏玻璃的需求也不断增加。
　　6、光伏组件“双玻化”
　　“双玻化”是将光伏组件背板用玻璃材料进行特殊封装，进一步提高光伏发电效率，同时也直接将光伏组件使用玻璃材料翻倍，从而带动光伏玻璃行业的需求。双玻组件发电量更高，耐候性和抗腐蚀性更强，生命周期更长，背面可以利用反射光和散射光转化为电能。
　　根据中国光伏行业协会的统计，2024年，随着下游应用端对双面发电组件发电增益的认可，双面组件市场占比提升至77.6%，远超单面组件，成为市场主流。受市场需求因素的影响，未来双面组件市场占有率将进一步增长，能够很大程度上拉动光伏玻璃的需求量。
　　7、光伏行业整顿加剧，光伏玻璃无效产能逐步淘汰
　　最近几年，光伏制造各环节持续大幅扩产，产能增长过快，导致光伏行业市场产业链供给侧竞争加剧。面对行业产能过快增长和内卷式的竞争局面，国家有关部门对光伏新增产能的批复有了更高的门槛，同时，中国光伏行业协会也牵头组织多次行业座谈会，多家行业龙头企业签订了自律公约，对产能扩张和产品价格进行管控，目前相关政策初见成效，光伏行业出现回暖，供给侧局面逐步改善，相关产品价格有所回升。
　　光伏玻璃细分领域，市场竞争同样激烈，随着政策环境对新增产能的限定以及玻璃窑炉的经济性，小规模窑炉将逐步被淘汰，产能过快增长趋势得到遏制，一定程度上维护了行业的健康发展。预计未来光伏玻璃供需将逐渐趋于平衡，价格也将逐渐企稳并有所回升。
　　(二)公司发展战略
　　2023年9月，国华金泰纳入公司合并报表范围，公司拥有了两大业务板块：低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务。
　　低温储藏设备用玻璃门体业务，是公司上市以来，经营业绩能够稳定增长的核心保障。未来，公司还将持续发力在该领域深耕细作，积极开拓市场，加强与客户互动，开展定制化服务，争取在市场容量比较稳定的大环境下，努力提高市场占有率，为上市公司经营业绩的增长继续贡献力量。
　　基于光伏行业的发展前景、光伏玻璃广阔的市场空间以及国华金泰在光伏玻璃业务上的成本控制优势，光伏玻璃业务是公司未来积极开拓和大力发展的方向。
　　公司的总体战略目标，就是在保证低温储藏设备用玻璃门体业务稳健发展的基础上，大力发展光伏玻璃产业。以技术创新和成本领先为驱动，通过产业链要素整合的方式，持续强化降本增效，努力成为光伏玻璃行业中最具竞争力的一流企业。
　　(三)经营计划
　　1、保障国华金泰项目一期稳步投产，努力提升规模效益
　　2025年光伏行业内卷现象初现缓和，供给侧局面逐步改善，光伏玻璃需求和价格有望提升，公司将稳步推进国华金泰光伏玻璃项目建设，做好前瞻性判断，视市场复苏情况，择机实现一期A窑点火投产，提升产能规模效益。高纯硅基新材料一期，公司将集中力量解决产能爬坡问题，组织专家团队，尽快解决选矿环节和提纯环节的技术障碍，打通产能提升瓶颈，实现光伏玻璃全产业链原料自主供应，大大降低整个项目的生产成本。
　　国华金泰光伏玻璃项目建设中，始终秉持“节能减排”的原则，充分利用绿色能源。2025年，公司继续积极探索，将通过实施窑炉的余热并入现有余热发电系统、屋顶太阳能光伏电站投入并网、启动大型储能电站建设等一系列有效举措，实现能源自给自足，提升能源使用效率，降低能源供给成本。
　　国华金泰光伏玻璃项目将积极响应数字化发展趋势，完成MES、DCS、WMS、智慧能源管理系统等数字化建设，并申报省、市两级数字化工厂。以数字化赋能产业升级，构筑数字技术与生产制造的深度融合体系，实现数据价值向经营效能的有效转化，提升公司整体运营效率，助力公司高质量发展。
　　2、优化产品结构，拓展产品矩阵和应用终端
　　（1）低温储藏设备用玻璃门体业务
　　1）在现有玻璃门体细分市场如饮料柜、酒柜、冰箱中积极拓展新的终端客户，进一步加强公司的行业龙头地位；
　　2）积极拓展更多终端应用领域中的玻璃门体业务，如新零售中的自取柜、保存药品或生物制品吧的生物医疗低温存储设备等；
　　3）公司积极加强技术和产品研发，使得公司产品更加节能化、个性化和智能化。此外，公司具有较为全面的玻璃深加工能力和设备，未来将根据产能和细分市场具体发展情况适时拓展更多玻璃深加工细分领域。
　　（2）光伏玻璃业务
　　充分发挥产业链各环节的协同效应，深化产品结构，大力开发新品规格，实现1.4、1.5以及1.6毫米的超薄压延光伏玻璃量产，双层无色美学镀膜玻璃量产，配套全黑组件的黑色网格镀釉玻璃量产。
　　大力开发行业前10组件厂的客户认证和导入，2025年内完成3家以上批量供货，并不断提升新品的产销比例，进一步加强公司在光伏玻璃业务上的竞争力。
　　3、深化研发合作，加强技术创新力度
　　低温储藏设备用玻璃门体业务，公司积极与客户合作研发，为客户提供定制化的产品，通过围绕客户需求进行分析预研，做好技术储备，以满足客户的产品开发要求。通过产品深入和技术创新为主要路径，实现能力和组织建设提档升级，实现“研发一代、成熟一代、推广一代”的研发、推广、生产策略，保障公司新产品的开发和投产速度。在产品的功能、性能、质量和安全等方面不断突破，在节能化、个性化和智能化上有新的创新。
　　光伏玻璃作为光伏组件的重要组成部分，充分抓住光伏玻璃行业的发展机遇，加大在光伏玻璃业务上的自身研发创新投入，加强超薄光伏玻璃、BIPV（光伏建筑一体化）使用的全板彩釉玻璃等光伏玻璃前沿产品的研究和开发，提高产品的多样性，保证公司未来的可持续发展。
　　4、加强人才队伍建设，激发创新活力
　　公司聚焦高质量发展需求，公司将完善吸引人才的长效机制，将人才作为创新驱动核心要素，加大重点人才引进力度，优化公司的人才结构，加速青年技术骨干成长。公司将开展QC小组及质量攻关活动，持续开展标准化班组建设，持续推进班组长、管理、技术人员的业务技能培训。同时，公司将进一步完善绩效评价体系和人才激励机制，激励员工不断提升自身的业务水平和创新能力，留住优秀人才。此外，公司积极营造公平公正、积极向上的工作氛围，完善员工关怀体系，增强团队凝聚力和归属感，激发团队活力和创造力，为公司实现战略目标提供坚实的人才保障和组织支撑。
　　5、强化内部管理和制度建设，防范重大经营风险
　　公司将进一步建立和完善内部管理机制，让各项制度真正的落实和发挥作用。公司将持续更新修订已有的各项管理制度，并针对公司业务和发展需求制定新的规章和操作指引，同时，推动管理制度的有效施行，从而让其在公司运营中发挥作用，防范重大经营风险。
　　6、持续推进降本增效，开源节流
　　公司要坚持“降本增效、开源节流”的经营理念，深挖内部潜力，聚焦成本管控，优化生产流程，降低运营成本，提升资源利用效率，将通过工艺流程再造和工艺优化、关键过程控制改进、开展物资回收再利用以及设备节能降耗改造等方式，坚持从采购、研发、生产等方面开源与节流并举，从而强化成本控制，实现降本增效、开源节流。
　　7、加快推进定增项目的落地实施，为公司战略发展提供资金支持
　　公司2023年度向特定对象发行A股股票事宜已经获得上海证券交易所的审核通过和中国证监会的同意注册批复。公司将严格按照相关法律法规的规定，加快推进本次发行方案的落地实施，尽早实现募集资金到位，为公司战略发展提供资金支持。在具体实施发行方案的过程中，公司将严格按照相关规定，及时进行信息披露。
　　8、继续加强业财融合，保持公司财务稳健
　　2025年，公司将继续保持企业资金宽裕、授信额度充足，针对不同业务部门或领域进一步推动财务核算细化管理，严格控制税务风险，继续强化成本费用、应收应付账款、存货的精细化管理。对国华金泰项目，由于资金需求量大，将做好项目投入资金和运营资金的统筹规划，积极拓展融资渠道，优化融资方式，进一步促进财务与业务的有效融合，保障公司财务健康稳定。
　　(四)可能面对的风险
　　1、下游行业需求波动风险
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品等，公司客户主要是我国知名冷柜、酒柜和冰箱等低温储藏设备生产企业。公司根据下游客户的订单组织生产，经营业绩受下游低温储藏设备行业影响较大。我国低温储藏设备行业需求同商业开发、居民收入、住房面积、消费观念及消费习惯等息息相关。如果这些因素出现明显的不利变化，可能影响低温储藏设备的购买需求，从而影响公司产品的销售。如果未来制冷商电、家电行业继续增速放缓甚至下滑，本公司的玻璃门体和深加工玻璃产品将受到不利影响。
　　应对措施：公司拟通过强化研发、提升品质、贴身服务赢得客户认可，通过不断研发新技术、开发新产品，保持市场领先优势，降低市场波动对公司经营的不利影响。
　　2、客户集中度较高的风险
　　因下游制冷商电、家电行业集中度较高，公司主要客户较为集中。目前公司对主要客户的销售收入占主营业务收入的比例较高，虽然，报告期内公司主要客户如海尔、海信、海容、美的等经营情况稳定，但仍不排除部分客户出现经营情况不佳，对公司产品的需求大幅度减少，从而使公司的经营业绩受到较大不利影响的可能。
　　应对措施：公司将通过开发新客户和丰富产品线，降低客户集中度和单一客户变化对于公司经营的不利影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料为各类玻璃、门体配件、包装材料、各类塑料等，公司业绩与原材料价格波动的相关性较大。报告期内，公司玻璃类原材料价格有较大幅度波动，若未来玻璃等原材料价格进入上升通道，导致公司玻璃等相关材料采购成本上升，而公司不能及时调整产品销售价格，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将实施生产过程的精细化管理，严格控制生产成本，并实行产品销售的高端化、新品化战略，逐步提升高端、新品玻璃门体的销售占比，提高技术、品质门槛，保证玻璃门体在行业竞争中的优势和毛利率水平，增强公司对原材料价格波动的消化能力。
　　4、国华金泰项目融资能力减弱的风险
　　公司控股子公司国华金泰投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”，分两期建设，其中项目一期计划投资32.96亿元。目前项目一期已支付金额约24亿元，其中自有资金2亿元，其它主要通过向关联方和金融机构借款等形式来获得，截至报告期，国华金泰的资产负债率达到101.89%，对外融资能力减弱。随着项目的推进，新产能的扩张以及维持生产经营运转的资金尚需不断进行投入，如果国华金泰自身经营产生的现金流以及对外融资不能满足以上资金需求，国华金泰将面临产能扩张缓慢、生产经营不能正常运行的风险。
　　应对措施：公司将努力拓宽融资渠道，通过股东增资、向金融机构申请授信额度等方式和途径，争取获得融资资金来源，并持续通过推动降本增效措施和提高对光伏玻璃行业的前瞻性判断，提高光伏玻璃业务的核心竞争力，确保光伏玻璃业务运营健康发展，获得更多的经营性现金流入。
　　5、国华金泰项目一期产能释放不及预期的风险
　　光伏玻璃一期的B窑于2024年7月点火试生产，由于光伏玻璃价格在2024年呈单边下降趋势，销售端市场低迷，一期的A窑被动推迟点火，没有形成规模效应，单位产品成本在市场竞争中不占优势；高纯硅基新材料一期在2024年8月试生产，由于技术原因，选矿环节和提纯环节都处于边摸索、边改进、边提升阶段，产能释放未能达到年度预期，光伏玻璃的超白砂原料供应没有实现自给自足。如果国华金泰项目一期不能尽快解决产能扩张和爬坡问题，将会影响到项目一期的整体收益率，对上市公司的经营业绩带来负面影响。
　　应对措施：公司将组织专家团队，聚力攻坚，确保高纯硅基新材料一期的关键环节技术稳定和不断提升，尽快实现产能释放，达到超白石英砂的自给自足。同时，结合行业复苏情况，科学评估，择机实现A窑点火生产，形成规模效益，降低产品生产成本，提高市场竞争力，为上市公司的经营业绩带来正面影响。
　　6、光伏玻璃行业产能过剩长期存在的风险
　　近年来，随着光伏行业的快速发展，光伏玻璃产能增长迅速，2023年年底国内光伏玻璃产量已达9.95万t/d，增长速度超过行业的发展速度，供求矛盾加剧，且国内主要光伏玻璃厂商均有较明确的产能扩张计划，预计未来几年产能过剩状态将长期存在，光伏玻璃价格存在持续在地位运行的风险。虽然，国华金泰项目具有较大成本优势，但如果产品价格持续低迷，仍将给上市公司的经营业绩带来负面影响。
　　应对措施：公司将积极探索对现有产能的开拓，提高产能利用率，降低单位产品成本；同时，强化修炼内功，加强生产管理，发挥极限降本作用，利用在原材料、能源等方面的有利条件，在市场上形成价格方面的竞争优势，实现成本效益的最大化。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务情况　　报告期内，公司拥有低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两个核心业务。　　1、低温储藏设备用玻璃门体业务　　公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。　　公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制冷商电、家电行业，现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等场景。　　公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技术，通过紧抓“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况
　　报告期内，公司拥有低温储藏设备用玻璃门体业务和光伏玻璃业务两个核心业务。
　　1、低温储藏设备用玻璃门体业务
　　公司深耕玻璃门体及深加工玻璃细分领域，是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，具备全工艺链生产能力，处于行业龙头地位。
　　公司的各类低温储藏设备用玻璃门体业务，直接客户主要为生产低温储藏设备的制冷商电、家电行业，现有低温储藏设备用玻璃门体产品广泛应用于饮料柜、冷冻柜、酒柜、冰箱、智能零售柜、生物医药冷柜等场景。
　　公司拥有生产各类低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品所需的各类设备及技术，通过紧抓“低温储藏”和“美观展示”的核心功能，针对不同领域进行定制化开发，采用直销模式，为客户配套供应各类饮料柜、酒柜、冷柜用的中空或单层玻璃门体及其他玻璃深加工制品。公司同时具备玻璃深加工如钢化、镀膜、丝印、中空合片等所需的技术积累和设备，公司也在积极探索新的玻璃深加工应用领域，进一步扩大业务发展空间。
　　2、光伏玻璃业务
　　公司以控股子公司国华金泰为经营主体，向光伏玻璃等新能源应用领域拓展，推动公司高质量发展。
　　国华金泰正投资建设“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”，以国内外超白砂和光伏玻璃市场需求为导向，自建石英砂选矿、提纯工程，打通上游超白砂和光伏玻璃产业链，并采用国际先进的生产技术、新设备、新材料，生产优质的超白压延光伏玻璃。
　　“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”位于山东省临沂市兰陵县，项目分两期建设。本项目已被列入山东省重点项目。
　　国华金泰在项目上拥有原料、能源以及管理上的优势，以高起点、高质量进行光伏玻璃研发和生产，并通过项目所在地山东省兰陵县位于京津翼和长三角两大经济带中间位置区位优势以及交通便捷性，实现光伏玻璃业务销售的快速切入和客户供货的快速响应，保障公司光伏玻璃业务的快速发展。
　　（二）公司所处行业情况
　　1、低温储藏设备用玻璃门体行业
　　（1）冷链设备的应用场景和需求不断拓展
　　公司产品主要应用于制冷商电、家电产品等，随着经济的发展和人民生活水平、消费水平的不断提高，家用和商用制冷电器的不断推广普及，带来了冷链设备和低温储藏设备的日渐普及和快速发展，冷链设备的应用场景不断拓展，利好相关配套企业。
　　我国家用电器和商用电器龙头企业具有全球竞争力，海外收入逐步提升，随着玻璃门体所配套的冷柜、冰箱等终端电器产品出口海外，与国外产品一同参与竞争，玻璃门体的相关指标也进一步与国际标准接轨，国内整个行业的生产水平、产品质量不断提高。同时随着国内饮料企业的蓬勃发展，也促进了较多饮料柜的市场需求。
　　（2）行业集中度日渐提升
　　目前设备对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商具有人才、技术、资金等全方面优势，市场份额持续提升。这类品牌家电企业对供应商也相应设置了较为严格的标准和审查，公司所处行业的生产企业虽数量较多，但大多数企业以中低端产品为主，产品同质化较为严重，竞争较为激烈；而高性能、多功能、节能环保的中高端产品，生产企业数量则相对较少，这类玻璃门体生产企业逐渐成为行业内的优势企业，在市场竞争中取得有利位置。
　　（3）低温储藏设备向节能化、个性化、智能化趋势发展
　　在节能化方面，要求设备玻璃门体更为节能，更多设备使用双层中空玻璃门体替代单层玻璃门体。设备玻璃门体面对消费者，承担形象和广告作用，需要越来越个性化和智能化，这一方面使得设备和玻璃门体的更换频率加快、个性化开发需求提升；另一方面也使得玻璃门体需要集成更多零部件和智能部件，如摄像头、感应、灯条、信号屏蔽等，这些都使得设备单台价格提升。
　　2、光伏玻璃行业
　　（1）光伏行业保持高速发展态势，产业链主要环节实现高增长
　　光伏玻璃作为光伏组件中不可缺少的重要辅材之一，其生产需求与光伏组件的装机量密切相关。2024年上半年，我国新增光伏装机量再创新高，根据国家能源局发布的数据，2024年1-6月份，国内新增光伏装机102.48GW，同比增长30.68%。在终端需求的拉动下，我国光伏产业链主要环节产量均实现高比例增长，根据国家工信部发布的数据，2024年1-2月，全国光伏压延玻璃累计产量450.9万吨，同比增长27.4%；2024年上半年，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过30%，全国光伏组件出口量也同比增长19.7%。根据国家海关总署发布的数据，中国光伏玻璃2024年1-6月累计出口量为191.21万吨，同比增长12.86%。
　　（2）市场阶段性供需错配压力加剧，价格出现下滑
　　虽整个光伏产业链主要环节产量在2024年上半年呈现高增长的态势，但由于过去几年间，光伏制造各环节持续大幅扩产，使得产能过快增长并加速释放，导致光伏行业市场在2024年上半年出现阶段性供大于求的情况，产业链供给侧竞争加剧，整个光伏产业链价格下滑，呈现“价减量增”的态势。根据中国光伏行业协会的统计，2024年上半年，国内多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池片、组件价格下滑超15%。根据公开信息显示，光伏玻璃2.0mm单镀面板2024年1-6月均价同比下滑9.61%；光伏玻璃3.2mm单镀面板2024年1-6月均价同比下滑0.96%。
　　从未来供给端来看，随着政策环境等因素的变化，光伏玻璃行业将持续整合，预计未来的产能释放将会有所改善，供需将逐渐趋于平衡，价格也将逐渐企稳。
　　总体长期来看，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，全球低碳转型已成为共识，而光伏已是全球绝大多数国家和地区较为经济的电力能源，将成为绿色低碳转型的支撑性力量。伴随着光伏行业的蓬勃发展，双玻组件渗透率逐渐提升，光伏玻璃作为光伏组件的重要组成部分，对光伏玻璃的需求也不断增加，市场容量得到保障。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，在整体经济增长放缓的大环境下，公司低温储藏设备用玻璃门体业务在销售端受到一定影响，加之国华金泰光伏玻璃项目在报告期尚处于建设投入期，导致公司营收和净利润同比均有所下滑。
　　报告期内，公司实现营业收入5.37亿元，同比减少13.94%；实现归属于上市公司股东的净利润5648.90万元，同比减少47.22%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5575.43万元，同比减少45.50%；归属于上市公司股东的净资产11.25亿元，同比增长3.98%。
　　1、产品价格下滑导致营收减少：公司生产的低温储藏设备用玻璃门体产品主要应用于下游制冷商电、家电整机产品，2024年上半年，受整体经济大环境影响，下游客户为加强其产品竞争力和控制成本，下游客户向下调整了其产品价格，一些客户甚至采取了玻璃门体中的少部分特定配件由其自主采购的方式，在此情况下，为增强公司市场竞争力和稳固市场份额，公司低温储藏设备用玻璃门体产品价格同比进行了降低，对公司营收产生了一定影响。
　　2、在建项目持续推进导致费用增加：2024年上半年公司控股子公司国华金泰投资的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”尚处于建设期，随着资金的投入和人员的增加，2024年上半年的财务费用、管理费用均有了较大幅度的增长，合并报表后导致公司净利润出现了明显的下滑。国华金泰项目一期将在2024年下半年陆续投产，将逐步为公司贡献营收，缓解费用增加带来的压力，公司发展进入新的阶段。

　　三、风险因素
　　1、下游行业需求波动风险
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于低温储藏设备用玻璃门体及深加工玻璃产品等，公司客户主要是我国知名冷柜、酒柜和冰箱等低温储藏设备生产企业。公司根据下游客户的订单组织生产，经营业绩受下游低温储藏设备行业影响较大。我国低温储藏设备行业需求同商业开发、居民收入、住房面积、消费观念及消费习惯等息息相关。如果这些因素出现明显的不利变化，可能影响低温储藏设备的购买需求，从而影响公司产品的销售。如果未来制冷商电、家电行业继续增速放缓甚至下滑，本公司的玻璃门体和深加工玻璃产品将受到不利影响。
　　应对措施：公司拟通过强化研发、提升品质、贴身服务赢得客户认可，通过不断研发新技术、开发新产品，保持市场领先优势，降低市场波动对公司经营的不利影响。
　　2、客户集中度较高的风险
　　因下游制冷商电、家电行业集中度较高，公司主要客户较为集中。目前公司对主要客户的销售收入占主营业务收入的比例较高，虽然，报告期内公司主要客户如海尔、海信、海容、美的等经营情况稳定，但仍不排除部分客户出现经营情况不佳，对公司产品的需求大幅度减少，从而使公司的经营业绩受到较大不利影响的可能。
　　应对措施：公司将通过开发新客户和丰富产品线，降低客户集中度和单一客户变化对于公司经营的不利影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料为各类玻璃、门体配件、包装材料、各类塑料等，公司业绩与原材料价格波动的相关性较大。报告期内，公司玻璃类原材料价格有较大幅度波动，若未来玻璃等原材料价格进入上升通道，导致公司玻璃等相关材料采购成本上升，而公司不能及时调整产品销售价格，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将实施生产过程的精细化管理，严格控制生产成本，并实行产品销售的高端化、新品化战略，逐步提升高端、新品玻璃门体的销售占比，提高技术、品质门槛，保证玻璃门体在行业竞争中的优势和毛利率水平，增强公司对原材料价格波动的消化能力。
　　4、国华金泰投资项目可能引致的风险
　　公司控股子公司国华金泰正投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”，一期计划投资约32.96亿元，超过公司当前的资产规模与资金实力。如果公司未能合理安排项目投资资金或者未能顺利推进项目施工建设，可能会出现项目无法按期完成的风险，在合并报表范围内，给上市公司未来的经营业绩带来压力。
　　应对措施：公司及国华金泰将积极开拓融资渠道，通过大股东借款、银行融资、增加项目资本金等多种方式保障项目顺利开展，力争按期实现投产，为公司带来新的利润增长点。
　　5、光伏玻璃行业竞争加剧的风险
　　受益于全球环保意识增强、双碳战略等，全球光伏行业快速发展，装机速度持续增加，光伏玻璃需求出现明显增长。在需求增加和乐观预期带动下，国内光伏玻璃供应快速增加。从竞争格局来看，我国光伏玻璃行业竞争较为激烈，根据公开信息，因看好行业发展前景，近几年来同行业公司信义光能、福莱特、南玻A、亚玛顿、彩虹新能源均有扩产计划。除传统光伏玻璃生产企业外，近几年旗滨集团、南玻等传统浮法玻璃企业也在积极布局光伏玻璃业务。因此光伏玻璃行业存在竞争加剧的风险，可能对公司光伏玻璃的销售产生一定的压力。
　　应对措施：公司将加强供应链管理，控制生产成本，加大对产品的研发，制定灵活的营销策略，同时公司也将密切关注行业最新政策及市场需求的变化，适时调整产品结构，以在竞争激烈的市场中保持灵活性和竞争力，同时实现成本效益的最大化。
　　6、向特定对象发行股票的审批风险
　　本次向特定对象发行股票相关事项已经公司董事会、股东大会审议通过。根据有关规定，本次向特定对象发行股票事项尚需上交所审核通过并经中国证监会同意注册，最终发行方案以中国证监会同意注册的方案为准。本次发行能否完成上述程序以及完成时间均存在不确定性。
　　应对措施：公司将严格按照相关法律法规的要求，规范运作，充分论证，及时提交材料，并加强与证券交易所及证券监管部门的沟通，争取早日通过上交所的审核并取得中国证监会的注册同意，完成本次定增事项。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司经过多年的发展和积累，已形成以下主要竞争优势：
　　（一）市场基础优势
　　公司产品主要应用于饮料柜、酒柜、食品冷柜、新零售冷柜、生物医药冷柜等领域。公司作为细分行业领先企业，客户以低温储藏设备领先企业如海尔智家、海信容声、海容冷链、松下冷链、美的集团、星星冷链、澳柯玛、合肥华凌、海尔生物等为主，能够在下游行业全球化和集中度提升过程中，获得更多的订单和竞争力。针对战略伙伴客户，公司建立专用备货仓库，以保证其订单完成率；同时，公司还在战略伙伴客户所在地设立办事处，派驻业务主管、业务员驻场，实行24小时工作制，确保客户订单信息和技术要求及时传达和服务及时。
　　目前产品对节能化、个性化和智能化要求越来越高，国内规模较大的低温储藏设备行业厂商市场份额持续提升。该类龙头企业规模大，有较为严格的供应商准入标准，只有产品质量稳定性高、供货反映速度快、研发能力强和销售配套服务良好的供应商才能进入其合格供应商名单。下游厂商在选定供应商后，通常不会随意更换，这对于新进入行业企业而言形成进入壁垒。公司拥有对客户快速响应的定制化订单生产能力，同时主动为客户提供玻璃门体解决方案和产品设计，为公司在行业内保持领先地位创造了有利条件。
　　（二）技术优势
　　公司在产品的功能、性能、质量和安全等方面实现自主研发：
　　1、一体化制造
　　公司通过多年从事玻璃门体的生产，在产业运营和管理上积累了丰富经验，公司已建立了完整的玻璃深加工、型材加工制作、总装装配的整体门体制造流程。公司拥有自动切片、自动磨边、自动丝印、钢化、中空合片等多种先进生产设备，能够实现玻璃切割、玻璃钢化、玻璃丝印、玻璃镀膜、中空合片等多个工序的自动化和智能化生产。公司按照“减员增效、机器换人”的总体思路，创设绿色制冷玻璃门体智能工厂，运用智能生产信息化系统将生产各模块之间进行数据对接，实现全工艺自动化连线和生产数据传输共享，提升了产品的质量和一致性。一体化的制造流程有利于降低原材料价格波动影响，同时，更能有效控制各环节工艺的精准度，从而提高产品的附加价值。
　　2、新产品开发
　　公司拥有较为完整的核心技术以及丰富的行业服务经验和先进的研发管理体系。公司凭借富有弹性的项目人员组织体系，实现“研发一代、成熟一代、推广一代”的研发、推广、生产策略，保障了公司新产品的开发和投产速度。玻璃门体对低温储藏设备的重要性越来越高，是消费者直接接触到的部分，对外承担着形象展示作用，需要美观大方且集成多种功能如物联网模块、摄像头、感应、灯条等；对内需要集成感应、信号屏蔽、灯光等功能，还需要通过增大玻璃门体面积和提高门体的保温效果来实现节能化。单个玻璃门体的货值不断提升，技术要求和新产品开发要求也不断提升。
　　3、定制化能力
　　公司重视客户的个性需求，为客户提供定制化的产品。通过定制化策略的实施，一方面满足了客户个性化的需求，另一方面也丰富了公司玻璃门体方案的储备，同时，定制化产品客户群又为公司提供了优良的市场研究平台。
　　（三）完整的生产链优势
　　公司是国内最早专业生产低温储藏设备用玻璃门体的企业之一，可根据客户需求提供定制化生产，具有合格率高、供货稳定性好等特点。公司在生产线的安装、整合、调试等方面具有丰富的实践经验，积累了一批技术人才。公司具有生产低温储藏设备用玻璃门体所需的全套玻璃深加工能力和塑料件制造能力。公司的全工艺链生产能力一方面为公司节约了成本，缩短了采购时间，更加快速的响应客户的需求；另一方面，通过自产玻璃深加工制品及塑料件等重要部件，使产品在结构质量方面更有保障，增强了客户对本公司产品的信赖度。
　　（四）光伏玻璃成本控制优势
　　公司控股子公司国华金泰在建光伏玻璃项目的生产线可实现产品规格全覆盖。该项目在石英砂、天然气、电力供应等方面具有成本优势：项目建设区域是主要原材料石英砂的产地，有效利用当地矿产资源，自建石英砂选矿、提纯工程，可降低生产成本；本项目为山东省重点项目，在天然气、电力等能源供应方面可获得具有竞争力的采购价格。由此，保证了国华金泰项目建成投产后，产品的生产制造成本能够低于行业平均水平，提高了未来公司在行业中的市场竞争力。 收起▲