一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　(一)主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。
　　(二)经营模式
　　1、采购模式：
　　公司主要原材料为铝锭、铝液和铝坯料。由公司根据销售情况确定生产计划，并根据生产计划采购相应原材料。铝锭、铝液属于标准产品，市场供应充足。铝坯料主要包括铸轧卷、铝箔毛料等。根据企业生产能力与市场环境变化，公司选择原材料中铝锭、铝液和铝坯料的量不同，在熔铸线、冷轧线不能满足生产需要时公司会较... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　(一)主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。
　　(二)经营模式
　　1、采购模式：
　　公司主要原材料为铝锭、铝液和铝坯料。由公司根据销售情况确定生产计划，并根据生产计划采购相应原材料。铝锭、铝液属于标准产品，市场供应充足。铝坯料主要包括铸轧卷、铝箔毛料等。根据企业生产能力与市场环境变化，公司选择原材料中铝锭、铝液和铝坯料的量不同，在熔铸线、冷轧线不能满足生产需要时公司会较多的选择采购铝坯料。公司已经和多家电解铝企业、铝初加工企业建立了长期稳定的合作关系，签订长期供货合同，供应商根据订单安排送货。为了规避铝锭价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司采购的铝锭价格一般参考到货当日/月长江现货铝锭价格均价确定，采购的铝坯料价格采用发货当月或者发货前一段时间长江现货铝锭价格均价加上相应的加工费确定。铝坯料加工费根据对方加工工序道次、工艺复杂程度、合金成分、坯料质量及运输成本等多方面确定。
　　2、生产模式：公司采用“以销定产”的方式进行生产，具备完善的生产管理体系和生产计划安排机制，由前端销售与下游客户签订框架协议，约定每年产品的定价方式、加工费、产品特性、送货方式及质量保证条款等内容，并将客户定期发送的订单反馈至计划部，计划部根据客户要求、现有产能、库存、产品结构等各方面组织生产计划，提高生产效率。
　　3、销售模式：
　　公司销售辐射半径大，销售方式包括直销和经销，同时对大客户采用区域覆盖的销售模式，并在重点市场区域派驻业务代表，提供更为完善的信息沟通和服务。公司根据不同产品，不同市场，采用不同的销售方式。
　　（1）国内销售
　　公司国内绝大部分销售采用直销的方式，与客户直接签订销售合同，根据订单规定的产品规格、交货时间等安排生产与送货。公司向重点区域现场派驻销售服务人员，保证第一时间和客户的信息沟通，及时处理问题与提供服务。公司销售人员已经基本覆盖国内各大动力电池厂商、空调生产商和较大的单双零箔下游客户。
　　（2）国际销售
　　公司出口的产品主要是单零箔、双零箔及部分空调箔；公司国际销售主要以直销为主经销为辅的方式。直销模式下，公司与客户直接签订销售合同，但部分直销客户是通过代理进行客户关系维护，客户意见反馈等；经销模式下，公司将相应产品以买断的方式出售给国内和国外的经销商，由经销商向外出售。采用经销模式的主要原因为公司客户分布在七十多个国家和地区，部分产品需求较为零散，经销商在国外具备更广的销售渠道。
　　（三）行业情况
　　公司的主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的划分标准，公司所处行业为“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”之“有色金属压延加工（C325）”之“铝压延加工（C3252）”
　　（1）近年来，新能源汽车行业的迅速发展带动了锂电池需求的快速增长。据中汽协统计，2025年上半年，中国新能源汽车产量和销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%，持续拉动产业转型升级，也带动了铝相关产品在上半年的整体消费需求。
　　（2）受出口退税政策取消、国际贸易摩擦频发、国际国内竞争加剧等因素影响，铝加工行业盈利能力整体呈现下降态势。根据中国有色金属加工工业协会在2025中国铝加工产业年度大会上公布的数据，2025年1-4月，4200家规模以上的铝加工企业，共实现营业收入5353.9亿元，同比增长6.3%；利润总额71.3亿元，下降7.9%；资产负债率62.9%，比上年提高0.2个百分点；行业销售利润率1.3%，比上年下降0.2个百分点。
　　（3）受铝材出口退税政策取消和铝制品关税影响，上半年我国铝材累计出口量同比下降。根据国家海关总署统计数据，2025年1-6月中国未锻轧铝及铝材累计出口量为292万吨，同比下降8%。其中，上半年铝板带、铝箔、铝挤压材出口量分别为150.8万吨、68.4万吨、46.7万吨，同比分别下降8.7%、7.7%、21.0%。与此同时，铝材出口贸易方式开始显现新的变化，进料和来料加工贸易出口量正在不断增加。上半年，在铝板带箔及铝挤压材出口制品中，两种贸易方式下分别出口10万吨和2.7万吨，同比分别增长412%和53%。在多重政策和经济因素影响下，市场正在探索更多、更灵活的出口方式。
　　（4）国家出台铝产业高质量发展实施方案。2025年3月11日，国家工业和信息化部等十部门联合印发《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，旨在加强铝产业链统筹谋划，引导产业加快转型升级，推动铝产业实现质的有效提升和量的合理增长。实施方案提出，到2027年，我国铝产业链供应链韧性和安全水平明显提升。原料保障方面，力争国内铝土矿资源量增长3%至5%；产业布局方面，铝加工产业集聚区建设水平进一步提升，电解铝行业清洁能源使用比例30%以上；技术创新方面，突破一批低碳冶炼、精密加工等关键技术和高端新材料。《实施方案》的出台，将有力推动各项财政、金融、投资、进出口等政策与产业政策的协同配合以及各类铝产品消费、扩大铝产品应用的长期性、市场化政策落地见效，带动包括铝板带箔加工业在内的铝产业持续、良性、高质量发展。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司围绕年初制定的经营计划，有序开展各项工作，完成各项指标。
　　1、稳健运营，深挖传统市场，抢抓新能源市场份额
　　2025年上半年，公司继续开拓市场，同时加快海外基地投产。报告期内，公司总资产约259.90亿元，同比增加8.71%，归属于母公司所有者权益约72.50亿元，同比增加8.71%，现营业收入约133.14亿元，同比增加15.94%；归属于母公司的净利润约1.88亿元，同比增加2.33%。
　　2、大力推行精益化管理，实施降本增效报告期内，公司大力推行精益化管理，全面实施降本增效，从生产、采购、销售、包装、物流、人力等多个维度降低成本、提升效率；同时，进一步强化工艺创新，优化工艺流程，提高产品生产效率和降低产品成本；为提升全员降成本意识，公司将成本控制指标由公司分解到各部门，再由部门分解到班组，将“成本最优化”的理念从经营团队渗透到生产一、二线员工，有效的控制产品制造成本和各项费用。
　　3、持续完善、强化内控体系，维护股东利益
　　随着公司经营规模的不断扩大，为有效防范公司经营管理风险，确保公司健康发展，公司董事会高度重视内控体系建设。公司适时地组织董监高学习相关管理、法律等方面的知识，提高其任职及管理能力。
　　另外，为了满足公司发展需求，公司积极引进人才，对各类业务、各部门现行制度、业务流程进行全面梳理和风险评估，建立健全各项内控制度和业务流程，有效保障公司的平稳持续发展，维护公司整体和股东利益。
　　4、进一步加强全球化布局，完善海外产业链一体化
　　在严峻的国际贸易环境中，公司结合泰国及欧洲两大生产基地的优势，仍然保持较强韧性和竞争力。公司通过在泰国及欧洲设有海外生产基地，是国内率先完成海外布局的铝箔企业。产品覆盖包装、汽车、运输和建筑行业的各种铝板带及铝箔。公司将结合全球化产业布局，打通了海外基地产业链的完整性，通过提升新品研发能力、及时调整供应链以及与客户友好协商等方式，主动应对国际贸易政策变化。该策略将有利于扩大公司在海外市场占有率，增强全球市场竞争力。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　作为铝箔深加工领域的细分龙头，一方面，公司结合自身全球化产业布局，打通上下游产业链，积极通过供应链调整以及客户协商等方式主动应对国际贸易政策变化，增强企业国际竞争力。另一方面，面对新能源汽车市场的蓬勃发展，公司紧抓动力电池需求增长的机遇，加大研发投入，深耕企业技术优势。具备了加速释放产能、延长发展周期的潜力，已成为全球产销量最大的电池铝箔制造商。
　　（一）规模优势及全球化布局优势
　　1、公司成立以来一直从事铝板带箔的研发、生产与销售业务，采取领先一步的市场战略，在较短的时间内成为国内铝箔产品的龙头企业。根据中国有色金属加工工业协会出具的证明，公司是国内铝板带箔生产与销售的龙头企业之一，公司发展迅速，产品质量稳定，多项指标名列行业前茅。近年来，公司铝箔产销量、市场占有率均位居国内第一，其中，电池箔产销量、市场占有率均位居国内第一。
　　本公司凭借规模优势，一方面降低了产品的单位固定成本，增强了市场竞争力；另一方面在规模扩张过程中，积累经验，通过内向挖潜与技术改造，大幅提高了生产效率；同时规模优势保证了企业在市场环境发生变化时能够及时调整产品结构，抓住新产品的发展机遇，抢先占领市场。
　　2、公司分别在江苏镇江、浙江杭州、内蒙通辽、泰国及欧洲建有生产基地，是国内率先完成海外布局的铝箔企业。一方面，海外市场电动化率低，长期空间广阔，国内电池龙头宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等积极出海建厂抢占海外市场，海外龙头LG、特斯拉等也纷纷加码。公司将紧跟下游主流电池厂的全球化布局，加强全球战略合作，进一步巩固公司竞争优势。另一方面，面对严峻的国际贸易摩擦，公司结合全球化产业布局，积极调整供应链及与客户协商等方式主动应对，有效应对贸易摩擦风险。
　　（二）产品结构与工序完整优势
　　公司产品种类较为齐全，按功能及用途可分为空调箔、包装用铝箔、新能源材料用铝箔三大类，覆盖大部分铝板带箔产品，广泛应用于国民经济各个领域。同时，公司拥有压延加工较为完整的生产工序。与单一产品结构、依赖于细分市场的风险较高的企业相比，丰富的产品种类与完善的生产工序，首先提高了本公司生产的自由度与灵活度，可以在空调箔等产品因下游厂商出现季节性特征时及时进行产品结构调整，降低公司的运营风险，尤其是单零箔及双零箔等应用于消费领域的产品，具有抗周期特点，下游需求稳定增长，公司产销量也稳定上升；其次，有利于与客户建立长期稳定的合作关系，满足客户的全产品需求与新产品需求；再次，有利于公司率先发掘市场的新动向，抢占市场先机，是体现公司产品竞争力和发展能力的重要优势。
　　（三）客户资源优势
　　1、优越的地理区位。公司位于经济发达的长三角地区，交通运输发达，拥有通往南北的铁路、公路、航空大动脉和贯穿东西长江水运通道；还拥有人才、技术等诸多优势；下游家电、包装、家用、电力电子、建筑装饰、汽车制造等产业发展迅速，客户资源丰富，是我国铝板带箔需求量最大的地区；
　　2、优质的下游客户。公司电池箔客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商，具体包括CATL集团、比亚迪集团、ATL集团、LG新能源、亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源、SK新能源（江苏）、三星SDI、欣旺达等；公司空调箔产销量全球领先，覆盖国内外一线空调生产企业，国内客户包括美的集团、格力集团、海信集团、海尔集团等，国外客户包括日本大金集团、LG集团等。
　　3、稳定的合作关系。公司已经与众多优质客户建立了长期稳定的合作关系，与高端客户的合作显著提升了公司的品牌影响力。公司的主要客户多持有“与供应商共发展”的战略思想。近年来，本公司主要大客户未发生过流失，客户群基础稳定并不断扩大。随着公司新产品的推出，未来与高端客户的合作将进一步加强，并有利于开拓其他客户资源。报告期内，公司获得诸多客户及行业认可，宁德时代“2023年度安全生产进步奖”、ATL“2024年度优秀供应商”、孚能科技“2024年度质量提升奖”、欣旺达“2024最佳交付奖”、亿纬锂能“2024年度优秀供应商”、中创新航“优秀供应商”、TCL“空调优秀供应商”……
　　（四）技术与人才优势
　　1、设备设计优势。公司在对国际先进设备研究学习的基础上，逐步掌握设备制造与操作工艺，具备设备创新设计能力。公司与设备供应商合作，供应商根据公司先进的设计理念生产相应设备，同时公司辅以领先的测渣仪、板型仪、测厚仪等检测系统，在保证设备先进性的基础上一方面降低了固定资产投资成本，另一方面通过对设备的自主创新设计大幅提高了生产效率，能够通过原有设备转产快速切入生产电池铝箔，为市场份额持续扩大及巩固奠定基础。
　　2、合金研发优势。公司具备较强的合金研发能力，在多种产品创新性运用新的合金成分与配比，有效提高了公司产品的组织均匀性、延展性、强度、深冲性能、平直性等各项性能，满足客户的不同需求，如公司自主研发的电池箔，采用公司特有的合金配制工艺，通过合理调整铁硅比，控制铜钛等其他微量元素的手法，促进产品内部有利于性能指标的第二相化合物的产生和固溶体的析出，从而有效控制产品的机械性能。
　　3、生产工艺优势。公司积累了丰富的生产制造经验与生产组织经验，生产工艺水平先进，创新性地研制出大卷径化、高速化、绿色化和宽幅化等生产工艺，并成功用铸轧工艺生产出性能稳定的电池箔产品、单双零箔毛料产品和PS板基产品等，具备显著的成本优势。公司目前自主研发的高比能高安全抗衰减动力电池集流体超薄铝箔产品，实现了大宽幅、超薄、高强韧、低针孔率和高达因值动力电池双面光铝箔的研制，具有优异的结构完整性、活性材料负载率及界面结合强度，能有效提升动力电池的能量密度、安全性及抗衰减能力，提高了市场竞争力，在很大程度上推动了国内电池铝加工行业的发展。
　　公司始终坚持以技术创新带动企业发展，研发实力一直保持行业领先。公司拥有江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、JITRI-江苏鼎胜新材联合创新中心、江苏省博士后科研工作站、江苏省研究生工作站、浙江省省级企业研究院、镇江市高精级铝箔研究院、镇江市新能源动力电池铝板带箔企业重点实验室等多个省市级研发平台，该等研发平台的设立使得公司牢牢抓住行业发展的最新热点和动向，并促进公司技术研发成果迅速产业化。公司强大的研发实力及技术储备将为项目的顺利实施提供保障。近年来，公司还荣获省创新型领军企业、省优秀企业、省工业互联网示范工程项目（标杆工厂类）、省精品认证、省质量标杆、全国制造业单项冠军示范企业、全国铝箔材十强（第一名）企业、中国铝板带箔企业二十强、国家知识产权优势企业、江苏省绿色工厂等多项荣誉，在业内积累了良好的品牌声誉。2024年，公司“一般工业用铝及铝合金板、带材（2项）”及“烟包装用铝箔”分别获得全国有色金属标准化技术委员会颁发的技术标准优秀奖；公司全资子公司五星铝业荣获高工产业研究院（GGII）颁发的“2024年度钠电材料创新企业”。
　　截至2025年6月30日，公司拥有的有效专利是287项，其中发明专利112项，发明专利数量逐年提高。
　　4、人才优势。公司在成长的过程中，积累了一批优秀的技术研发、生产、销售与管理人才，保障了企业产品不断适应市场需求、生产过程精细化管理与控制、产品销售推广并快速占领市场。同时，公司积极利用与江苏大学、南京工程学院、浙江省天目山实验室等高校院所产学研合作优势，专兼结合，利用博士后工作站和研究生工作站，建立人才输送关系，共同引进和培养高层次人才。公司有计划的选拔优秀技术人员去高校学习先进的铝加工技术和管理理念，促进技术人员快速成长。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年度，公司围绕年初制定的经营计划，有序开展各项工作，完成各项指标。　　1、稳健运营，深挖传统市场，抢抓新能源市场份额　　2024年，公司继续开拓市场，同时加快海外基地投产。报告期内，公司总资产约239.06亿元，同比增加18.12%，归属于母公司所有者权益约66.70亿元，同比增加1.84%；公司实现营业收入约240.22亿元，同比增加26.01%；归属于母公司的净利润约3.01亿元，同比减少43.70%。　　2、大力推行精益化管理，实施降本增效　　报告期内，公司大力推行精益化管理，全面实施降本增效，从生产、采购、销售、包装、物流、人力等多个维度降低成本、... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年度，公司围绕年初制定的经营计划，有序开展各项工作，完成各项指标。
　　1、稳健运营，深挖传统市场，抢抓新能源市场份额
　　2024年，公司继续开拓市场，同时加快海外基地投产。报告期内，公司总资产约239.06亿元，同比增加18.12%，归属于母公司所有者权益约66.70亿元，同比增加1.84%；公司实现营业收入约240.22亿元，同比增加26.01%；归属于母公司的净利润约3.01亿元，同比减少43.70%。
　　2、大力推行精益化管理，实施降本增效
　　报告期内，公司大力推行精益化管理，全面实施降本增效，从生产、采购、销售、包装、物流、人力等多个维度降低成本、提升效率；同时，进一步强化工艺创新，优化工艺流程，提高产品生产效率和降低产品成本；为提升全员降成本意识，公司将成本控制指标由公司分解到各部门，再由部门分解到班组，将“成本最优化”的理念从经营团队渗透到生产一、二线员工，有效的控制产品制造成本和各项费用。
　　3、持续完善、强化内控体系，维护股东利益
　　随着公司经营规模的不断扩大，为有效防范公司经营管理风险，确保公司健康发展，公司董事会高度重视内控体系建设。公司适时地组织董监高学习相关管理、法律等方面的知识，提高其任职及管理能力。
　　另外，为了满足公司发展需求，公司积极引进人才，对各类业务、各部门现行制度、业务流程进行全面梳理和风险评估，建立健全各项内控制度和业务流程，有效保障公司的平稳持续发展，维护公司整体和股东利益。
　　4、进一步加强全球化布局，完善海外产业链一体化
　　公司分别在泰国及欧洲设有海外生产基地，是国内率先完成海外布局的铝箔企业。产品覆盖包装、汽车、运输和建筑行业的各种铝板带及铝箔。公司将结合全球化产业布局，打通了海外基地产业链的完整性，通过提升新品研发能力、及时调整供应链以及与客户友好协商等方式，主动应对国际贸易政策变化。该策略将有利于扩大公司在海外市场占有率，增强全球市场竞争力。
　　5、加强投资者关系管理，实施稳定的投资者回报措施
　　报告期内，公司加强投资者关系管理，持续认真做好信息披露工作，坚持以投资者需求为导向，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，进一步提高信息披露的主动性、针对性、有效性，主动接受社会和广大投资者的监督。依托股东大会、上证e互动、投资者电话、投资者交流会、投资者调研等互动交流平台，积极建立公开、公正、透明、多维度的投资者关系，2024年5月、9月、11月分别举行了2023年度业绩说明会、2024年半年度业绩说明会及2024年第三季度业绩说明会，加深投资者对公司发展战略、财务状况、业务情况、未来发展等情况的了解，增强投资者对公司的认同度，切实提升公司价值及市场影响力。建立并维护上市公司的良好形象，推进公司在资本市场的长期健康发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司的主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）的划分标准，公司所处行业为“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”之“有色金属压延加工（C325）”之“铝压延加工（C3252）”，铝压延加工行业的上游是电解铝行业，公司通过向电解铝企业采购铝锭进行加工，生产铝板带箔。
　　（1）行业基本情况
　　据中国有色金属加工工业协会称，2024年，铝加工行业运行总体平稳、稳中有进。一是我国新能源汽车、锂电池和太阳能光伏等“新三样”保持两位数增长，持续带动新能源汽车型材、汽车板、电池箔、光伏型材等细分行业快速发展，一定程度上缓解了房地产行业低迷所带来的负面影响。二是人工智能、低空经济、商业航天等新兴领域开辟铝材应用新赛道，为铝材消费带来新增量、新亮点。
　　中国有色金属加工工业协会联合北京安泰科信息股份有限公司根据国家统计局和中国有色金属工业协会有关数据，通报：2024年，国内铝加工材总产量为4900万吨，剔除铝箔毛料后的铝加工材产量为4286万吨，同比增长4.2%。在铝产品细分领域，受益于“双碳”目标发力和节能减排行业发展提速影响，光伏行业、汽车车身板和电池箔用铝产量增速较快，其中铝箔材为540万吨，同比上升5.9%；铝板带材为1475万吨，同比上升9.3%。
　　（2）未来行业发展的需求
　　全球汽车产业的电动化浪潮已然来临，随着国家“十四五”规划正式发布，新能源、新材料、新能源汽车、5G基站建设、医疗设备等领域相关产业的国内市场迎来了蓬勃发展。动力电池作为新能源汽车的核心部件，未来仍有数倍的增长空间。中国市场则仍会维持全球最大动力电池市场地位，市场份额将稳定在50%以上。同时，碳中和已从全球共识变成全球行动，锂电池产业迎来更确定性的发展机会。保守估计，GGII预计到2025年全球动力电池出货量将达到1550GWh，2030年有望达到3000GWh。对应电池铝箔需求量分别为54.25万吨、105万吨，国内现有电池铝箔产能扩产增速仍无法满足新能源产业的扩张需求。加上储能市场以及细分领域的电动化，钠离子电池未来的市场化，未来10年全球对动力电池的需求将超过10TWH，要求动力电池产业加快产能扩充，进而带动电池铝箔的需求量的大幅攀升。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。
　　(二)经营模式
　　1、采购模式：
　　公司主要原材料为铝锭、铝液和铝坯料。由公司根据销售情况确定生产计划，并根据生产计划采购相应原材料。铝锭、铝液属于标准产品，市场供应充足。铝坯料主要包括铸轧卷、铝箔毛料等。根据企业生产能力与市场环境变化，公司选择原材料中铝锭、铝液和铝坯料的量不同，在熔铸线、冷轧线不能满足生产需要时公司会较多的选择采购铝坯料。
　　公司已经和多家电解铝企业、铝初加工企业建立了长期稳定的合作关系，签订长期供货合同，供应商根据订单安排送货。为了规避铝锭价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司采购的铝锭价格一般参考到货当日/月长江现货铝锭价格均价确定，采购的铝坯料价格采用发货当月或者发货前一段时间长江现货铝锭价格均价加上相应的加工费确定。铝坯料加工费根据对方加工工序道次、工艺复杂程度、合金成分、坯料质量及运输成本等多方面确定。
　　2、生产模式：
　　公司采用“以销定产”的方式进行生产，具备完善的生产管理体系和生产计划安排机制，由前端销售与下游客户签订框架协议，约定每年产品的定价方式、加工费、产品特性、送货方式及质量保证条款等内容，并将客户定期发送的订单反馈至计划部，计划部根据客户要求、现有产能、库存、产品结构等各方面组织生产计划，提高生产效率。
　　3、销售模式：
　　公司销售辐射半径大，销售方式包括直销和经销，同时对大客户采用区域覆盖的销售模式，并在重点市场区域派驻业务代表，提供更为完善的信息沟通和服务。公司根据不同产品，不同市场，采用不同的销售方式。
　　（1）国内销售
　　公司国内绝大部分销售采用直销的方式，与客户直接签订销售合同，根据订单规定的产品规格、交货时间等安排生产与送货。公司向重点区域现场派驻销售服务人员，保证第一时间和客户的信息沟通，及时处理问题与提供服务。公司销售人员已经基本覆盖国内各大动力电池厂商、空调生产商和较大的单双零箔下游客户。
　　（2）国际销售
　　公司出口的产品主要是单零箔、双零箔及部分空调箔；公司国际销售主要以直销为主经销为辅的方式。直销模式下，公司与客户直接签订销售合同，但部分直销客户是通过代理进行客户关系维护，客户意见反馈等；经销模式下，公司将相应产品以买断的方式出售给国内和国外的经销商，由经销商向外出售。采用经销模式的主要原因为公司客户分布在七十多个国家和地区，部分产品需求较为零散，经销商在国外具备更广的销售渠道。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　作为铝箔深加工领域的细分龙头，一方面，公司结合自身全球化产业布局，打通上下游产业链，积极通过供应链调整以及客户协商等方式主动应对国际贸易政策变化，增强企业国际竞争力。另一方面，面对新能源汽车市场的蓬勃发展，鼎胜新材紧抓动力电池需求增长的机遇，加大研发投入，深耕企业技术优势。具备了加速释放产能、延长发展周期的潜力，已成为全球产销量最大的电池铝箔制造商。
　　（一）规模优势及全球化布局优势
　　1、公司成立以来一直从事铝板带箔的研发、生产与销售业务，采取领先一步的市场战略，在较短的时间内成为国内铝箔产品的龙头企业。根据中国有色金属加工工业协会出具的证明，公司是国内铝板带箔生产与销售的龙头企业之一，公司发展迅速，产品质量稳定,多项指标名列行业前茅。2021至2024年，公司铝箔产销量、市场占有率均位居国内第一，其中，电池箔产销量、市场占有率均位居国内第一。
　　本公司凭借规模优势，一方面降低了产品的单位固定成本，增强了市场竞争力；另一方面在规模扩张过程中，积累经验，通过内向挖潜与技术改造，大幅提高了生产效率；同时规模优势保证了企业在市场环境发生变化时能够及时调整产品结构，抓住新产品的发展机遇，抢先占领市场。
　　2、公司分别在江苏镇江、浙江杭州、内蒙通辽、泰国及欧洲建有生产基地，是国内率先完成海外布局的铝箔企业。一方面，海外市场电动化率低，长期空间广阔，国内电池龙头宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等积极出海建厂抢占海外市场，海外龙头LG、特斯拉等也纷纷加码。公司将紧跟下游主流电池厂的全球化布局，加强全球战略合作，进一步巩固公司竞争优势。另一方面，面对严峻的国际贸易摩擦，公司结合全球化产业布局，积极调整供应链及与客户协商等方式主动应对，有效应对贸易摩擦风险。
　　（二）产品结构与工序完整优势
　　公司产品种类较为齐全，按功能及用途可分为空调箔、包装用铝箔、新能源材料用铝箔三大类，覆盖大部分铝板带箔产品，广泛应用于国民经济各个领域。同时，公司拥有压延加工较为完整的生产工序。与单一产品结构、依赖于细分市场的风险较高的企业相比，丰富的产品种类与完善的生产工序，首先提高了本公司生产的自由度与灵活度，可以在空调箔等产品因下游厂商出现季节性特征时及时进行产品结构调整，降低公司的运营风险，尤其是单零箔及双零箔等应用于消费领域的产品，具有抗周期特点，下游需求稳定增长，公司产销量也稳定上升；其次，有利于与客户建立长期稳定的合作关系，满足客户的全产品需求与新产品需求；再次，有利于公司率先发掘市场的新动向，抢占市场先机，是体现公司产品竞争力和发展能力的重要优势。
　　（三）客户资源优势
　　1、优越的地理区位。公司位于经济发达的长三角地区，交通运输发达，拥有通往南北的铁路、公路、航空大动脉和贯穿东西长江水运通道；还拥有人才、技术等诸多优势；下游家电、包装、家用、电力电子、建筑装饰、汽车制造等产业发展迅速，客户资源丰富，是我国铝板带箔需求量最大的地区；
　　2、优质的下游客户。公司电池箔客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商，具体包括CATL集团、比亚迪集团、ATL集团、LG新能源、亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源、SK新能源（江苏）、三星SDI、欣旺达等；公司空调箔产销量全球领先，覆盖国内外一线空调生产企业，国内客户包括美的集团、格力集团、海信集团、海尔集团等，国外客户包括日本大金集团、LG集团等。
　　3、稳定的合作关系。公司已经与众多优质客户建立了长期稳定的合作关系，与高端客户的合作显著提升了公司的品牌影响力。公司的主要客户多持有“与供应商共发展”的战略思想。近年来，本公司主要大客户未发生过流失，客户群基础稳定并不断扩大。随着公司新产品的推出，未来与高端客户的合作将进一步加强，并有利于开拓其他客户资源。报告期内，公司获得诸多客户及行业认可，宁德时代“2023年度安全生产进步奖”、ATL“2024年度优秀供应商”、孚能科技“2024年度质量提升奖”、欣旺达“2024最佳交付奖”、亿纬锂能“2024年度优秀供应商”、中创新航“优秀供应商”、TCL“空调优秀供应商”……
　　（四）技术与人才优势
　　1、设备设计优势。公司在对国际先进设备研究学习的基础上，逐步掌握设备制造与操作工艺，具备设备创新设计能力。公司与设备供应商合作，供应商根据公司先进的设计理念生产相应设备，同时公司辅以领先的测渣仪、板型仪、测厚仪等检测系统，在保证设备先进性的基础上一方面降低了固定资产投资成本，另一方面通过对设备的自主创新设计大幅提高了生产效率，能够通过原有设备转产快速切入生产电池铝箔，为市场份额持续扩大及巩固奠定基础。
　　2、合金研发优势。公司具备较强的合金研发能力，在多种产品创新性运用新的合金成分与配比，有效提高了公司产品的组织均匀性、延展性、强度、深冲性能、平直性等各项性能，满足客户的不同需求，如公司自主研发的电池箔，采用公司特有的合金配制工艺，通过合理调整铁硅比，控制铜钛等其他微量元素的手法，促进产品内部有利于性能指标的第二相化合物的产生和固溶体的析出，从而有效控制产品的机械性能。
　　3、生产工艺优势。公司积累了丰富的生产制造经验与生产组织经验，生产工艺水平先进，创新性地研制出大卷径化、高速化、绿色化和宽幅化等生产工艺，并成功用铸轧工艺生产出性能稳定的电池箔产品、单双零箔毛料产品和PS板基产品等，具备显著的成本优势。
　　公司目前自主研发的高比能高安全抗衰减动力电池集流体超薄铝箔产品，实现了大宽幅、超薄、高强韧、低针孔率和高达因值动力电池双面光铝箔的研制，具有优异的结构完整性、活性材料负载率及界面结合强度，能有效提升动力电池的能量密度、安全性及抗衰减能力，提高了市场竞争力，在很大程度上推动了国内电池铝加工行业的发展。
　　公司始终坚持以技术创新带动企业发展，研发实力一直保持行业领先。公司拥有江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、JITRI-江苏鼎胜新材联合创新中心、江苏省博士后科研工作站、江苏省研究生工作站、浙江省省级企业研究院、镇江市高精级铝箔研究院、镇江市新能源动力电池铝板带箔企业重点实验室等多个省市级研发平台，该等研发平台的设立使得公司牢牢抓住行业发展的最新热点和动向，并促进公司技术研发成果迅速产业化。
　　公司强大的研发实力及技术储备将为项目的顺利实施提供保障。近年来，公司还荣获省创新型领军企业、省优秀企业、省工业互联网示范工程项目（标杆工厂类）、省精品认证、省质量标杆、全国制造业单项冠军示范企业、全国铝箔材十强（第一名）企业、中国铝板带箔企业二十强、国家知识产权优势企业、江苏省绿色工厂等多项荣誉，在业内积累了良好的品牌声誉。2024年，公司“一般工业用铝及铝合金板、带材（2项）”及“烟包装用铝箔”分别获得全国有色金属标准化技术委员会颁发的技术标准优秀奖；公司全资子公司五星铝业荣获高工产业研究院（GGII）颁发的“2024年度钠电材料创新企业”。
　　截至2024年12月31日，公司拥有的有效专利是278项，其中发明专利105项，发明专利数量逐年提高。
　　4、人才优势。公司在成长的过程中，积累了一批优秀的技术研发、生产、销售与管理人才，保障了企业产品不断适应市场需求、生产过程精细化管理与控制、产品销售推广并快速占领市场。同时，公司积极利用与江苏大学、南京工程学院、浙江省天目山实验室等高校院所产学研合作优势，专兼结合，利用博士后工作站和研究生工作站，建立人才输送关系，共同引进和培养高层次人才。公司有计划的选拔优秀技术人员去高校学习先进的铝加工技术和管理理念，促进技术人员快速成长。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　截至2024年12月31日，公司总资产约239.06亿元，同比增加18.12%，归属于母公司所有者权益约66.70亿元，同比增加1.84%；公司实现营业收入约240.22亿元，同比增加26.01%；归属于母公司的净利润约3.01亿元，同比减少43.70%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　公司的主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，所属行业为铝压延加工行业。铝压延产品作为国民经济重要基础材料，受到相关产业政策的支持。从2005年至今，国家发改委、工信部、行业协会等部门及组织先后出台了多项铝加工行业的专项规划和包括铝压延加工行业在内的产业发展调整纲要，支持铝加工行业的发展，并鼓励铝加工产品结构的优化；另一方面，国家为加快新能源汽车产业化进程，颁布了一系列相关政策性文件，大力支持我国新能源汽车及动力电池行业的健康快速发展，为铝板带箔行业带来了新的机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司以现有国内铝箔龙头企业地位为立足点，依托于公司规模、全球化布局、技术、客户资源、产业链及产品结构等优势，采取“前瞻性研发、精细化投资、规模化生产、全产品覆盖、产业链整合、全球化销售”的战略手段，不断巩固公司龙头地位，提高公司市场份额，同时，以电池铝箔等产品为突破口，全面进入新能源、新材料等“两新”领域，积极开发、培育及推广“两新”领域产品，不断提高公司盈利能力及市场影响力；逐步发展成为产业链完整、产品结构合理、技术研发创新能力强、客户覆盖面广、国际影响力大及引领市场发展方向的世界级铝材加工企业。
　　(三)经营计划
　　（1）聚焦新质生产力，持续加强研发投入
　　公司始终坚持以技术创新带动企业发展，研发实力一直保持行业领先。公司拥有江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、JITRI-江苏鼎胜新材联合创新中心、江苏省博士后科研工作站、江苏省研究生工作站、浙江省企业研究院、镇江市高精级铝箔研究院、镇江市新能源动力电池铝板带箔企业重点实验室等多个省市级研发平台，该等研发平台的设立使得公司牢牢抓住行业发展的最新热点和动向，并促进公司技术研发成果迅速产业化。公司强大的研发实力及技术储备将为项目的顺利实施提供保障。
　　公司在成长的过程中，积累了一批优秀的技术研发、生产、销售与管理人才，保障了企业产品不断适应市场需求、生产过程精细化管理与控制、产品销售推广并快速占领市场。同时，公司积极利用与江苏大学、南京工程学院、浙江省天目山实验室等高校院所产学研合作优势，专兼结合，利用博士后工作站和研究生工作站，建立人才输送关系，共同引进和培养高层次人才。通过智力引进、联合攻关、技术开发、人才培养等形式，进行技术合作和交流，在新产品、新工艺研发等技术创新能力方面有较大提高。以科研课题研究为纽带，充分利用合作单位的技术、人才和设备资源。公司有计划地选拔优秀技术人员去高校学习先进的铝加工技术和管理理念，促进技术人员快速成长。未来，公司将持续聚焦新质生产力，继续深入优化产品设计，不断完善产品质量体系，持续推出高质量的产品，为公司实现高质量发展提供有力支撑。
　　（2）加强产品质量管控，提高核心竞争力
　　公司继续强化对生产过程的控制力度。生产部门严格遵照公司的生产管理制度，生产工作有序顺利开展。质量管理精益求精，攻克产品质量瓶颈，提高员工生产技能；通过生产、品质、工艺、技术等多部门的协作，完善解决产品质量问题的联动机制。
　　（3）精益化管理，提升成本管控能力
　　在成本控制方面，根据公司现状继续采取多方询比价、招标采购等方式，降低生产成本消耗，压缩非生产性开支，降低金属占用，降低经营成本；另一方面，股份公司计划管理中心统筹各生产基地产销协同、完善各公司生产计划和金属库存控制体系、通过需求预测、订单管理、生产计划控制、金属库存控制，平衡需求与产能，确保在满足订单交付的同时降低整体金属库存水平，提高金属存货周转率，保证公司成本管理目标的达成。公司持续推进公司精益化管理，进一步提升整体运行效率和成本管控能力。
　　（4）布局全球化发展，顺利完成经营业绩
　　公司秉持全球化视野，深入推进国际化战略。依托海外泰国、意大利和德国工厂以及欧洲贸易公司，进一步推动公司全球化战略产业布局，通过本地化的生产，深入海外当地市场，辐射周边国家和地区，增强自身竞争力和盈利能力。公司将巩固现有的优质客户资源，进一步增强客户黏性，并积极开拓市场，扩大公司的市场份额。境外业务的稳步增长，有利于加快推动公司在全球范围内的产品、客户升级，为业绩攀升助力。
　　(四)可能面对的风险
　　（1）铝价波动风险
　　公司铝板带箔产品的主要原材料为铝锭、铝液和铝坯料，公司产品销售价格一般参考发货/订单前一定期间内或当月铝锭价格（长江现货铝锭价格、上海期货铝锭价格或伦敦期货铝锭价格）加上一定的加工费确定，即采用“铝锭价格+加工费”的销售定价模式，而原材料铝锭、铝液的采购价格通常参考发货当月长江现货铝锭价格均价确定，铝坯料采购价格通常参考发货当月长江现货铝锭价格均价加上相应的加工费确定。实际经营过程中，由于产品存在生产周期且需要保持合理的库存规模，公司产品的采购和销售参考的铝锭价格往往无法完全对应，故存在一定周期的风险敞口。因此，公司存在铝锭价格剧烈波动对公司短期内的利润水平造成较大影响的风险。
　　（2）汇率波动的风险
　　公司出口以美元结算为主。近年来，人民币兑美元汇率波动加剧。人民币汇率的波动，将有可能给公司带来汇兑收益或汇兑损失。尽管本公司已经采用远期结售汇等金融手段减少汇率波动对本公司经营业绩的影响，但随着出口业务规模的增长及汇率波动的加剧，公司仍然存在因汇率波动导致经营业绩受损的风险。
　　（3）税收优惠政策变动的风险
　　报告期内，公司及部分子公司依法享受了高新技术企业的所得税优惠，如果国家调整相关高新技术企业相关税收政策，或公司由于无法继续保持高新技术企业资格等原因无法继续享受相关优惠政策，则有可能提高公司的税负水平，从而给公司业绩带来不利影响。
　　（4）环境保护风险
　　公司高度重视环保相关工作，投资项目严格执行“环境影响评价制度”。报告期内，公司环保设施均正常运行。但由于公司生产规模较大、生产环境复杂等原因，公司生产运营过程中依然存在潜在的环境污染事故风险。因此，公司存在发生环境污染事故并对公司的业务、品牌、效益造成负面影响的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主营业务情况　　报告期内，公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、新能源电池箔、铝板带等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。　　(二)经营模式　　1、采购模式：　　公司主要原材料为铝锭、铝液和铝坯料。由公司根据销售情况确定生产计划，并根据生产计划采购相应原材料。铝锭、铝液属于标准产品，市场供应充足。铝坯料主要包括铸轧卷、铝箔毛料等。根据企业生产能力与市场环境变化，公司选择原材料中铝锭、铝液和铝坯料的量不同，在熔铸线、冷轧线不能满足生产需要时公司会较多的选择采购... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、新能源电池箔、铝板带等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。
　　(二)经营模式
　　1、采购模式：
　　公司主要原材料为铝锭、铝液和铝坯料。由公司根据销售情况确定生产计划，并根据生产计划采购相应原材料。铝锭、铝液属于标准产品，市场供应充足。铝坯料主要包括铸轧卷、铝箔毛料等。根据企业生产能力与市场环境变化，公司选择原材料中铝锭、铝液和铝坯料的量不同，在熔铸线、冷轧线不能满足生产需要时公司会较多的选择采购铝坯料。
　　公司已经和多家电解铝企业、铝初加工企业建立了长期稳定的合作关系，签订长期供货合同，供应商根据订单安排送货。为了规避铝锭价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司采购的铝锭价格一般参考到货当日/月长江现货铝锭价格均价确定（若到货日为周末则取上周五或者下周一的价格），采购的铝坯料价格采用发货当月或者发货前一段时间长江现货铝锭价格均价加上相应的加工费确定。铝坯料加工费根据对方加工工序道次、工艺复杂程度、合金成分、坯料质量及运输成本等多方面确定。
　　2、生产模式：
　　公司采用“以销定产”的方式进行生产，具备完善的生产管理体系和生产计划安排机制，由前端销售与下游客户签订框架协议，约定每年产品的定价方式、加工费、产品特性、送货方式及质量保证条款等内容，并将客户定期发送的订单反馈至计划部，计划部根据客户要求、现有产能、库存、产品结构等各方面组织生产计划，提高生产效率。
　　3、销售模式：
　　公司销售辐射半径大，销售方式包括直销和经销，同时对大客户采用区域覆盖的销售模式，并在重点市场区域派驻业务代表，提供更为完善的信息沟通和服务。公司根据不同产品，不同市场，采用不同的销售方式。
　　公司销售辐射半径大，销售方式包括直销和经销，同时对大客户采用区域覆盖的销售模式，并在重点市场区域派驻业务代表，提供更为完善的信息沟通和服务。公司根据不同产品，不同市场，采用不同的销售方式。
　　（1）国内销售
　　公司国内绝大部分销售采用直销的方式，与客户直接签订销售合同，根据订单规定的产品规格、交货时间等安排生产与送货。公司向重点区域现场派驻销售服务人员，保证第一时间和客户的信息沟通，及时处理问题与提供服务。公司销售人员已经基本覆盖国内各大动力电池厂商、空调生产商和较大的单双零箔下游客户。
　　（2）国际销售
　　公司出口的产品主要是单零箔、双零箔及部分空调箔；电池箔近年也在逐步增加出口量，公司国际销售主要以直销为主经销为辅的方式。直销模式下，公司与客户直接签订销售合同，但部分直销客户是通过代理进行客户关系维护，客户意见反馈等；经销模式下，公司将相应产品以买断的方式出售给国内和国外的经销商，由经销商向外出售。采用经销模式的主要原因为公司客户分布在七十多个国家和地区，部分产品需求较为零散，经销商在国外具备更广的销售渠道。
　　（三）行业情况
　　公司的主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的划分标准，公司所处行业为“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”之“有色金属压延加工（C325）”之“铝压延加工（C3252）”
　　（1）近年来，新能源汽车行业的迅速发展带动了锂电池需求的快速增长。据中汽协统计，2023年中国新能源汽车产量和销量分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长了35.8%及37.9%，产销量连续9年居全球首位，销量占全部汽车销量的比例为31.6%；2024年上半年，新能源汽车产销为492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%，即将进入500万辆大关，行业市场空间广阔。伴随着新能源汽车行业的迅速增长，锂电池的需求也同步增加。根据高工产业研究院调研数据，2023年中国锂电池出货量为940GWh，同比增长25%，其中，车用动力电池出货量为630GWh，同比增长31.4%。2024年上半年，中国锂电池出货量459GWh，同比增长21%。电池箔作为锂电池正极集电体的重要材料，将充分收益于新能源汽车及锂电池行业的迅速发展。
　　（2）根据国家海关总署显示数据，今年上半年，我国铝板带箔材累计出口239.2万吨，同比增长15.9%；其中，铝板带、铝箔分别出口165.1万吨、74.1万吨，同比分别增长18.6%、10.4%，中国铝板带箔材料仍在国际竞争中保持较强的竞争力。在严峻的国际贸易环境中，公司结合泰国及欧洲两大生产基地的优势，仍然保持较强韧性和竞争力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司围绕年初制定的经营计划，有序开展各项工作，完成各项指标。
　　1、稳健运营，深挖传统市场，抢抓新能源市场份额
　　2024年上半年，外部经济形势依旧严峻，虽然国内需求在逐步恢复，但贸易局势紧张和相关产业去库存等问题，给国内企业经营带来一定的压力。2024年上半年，公司总资产约260.64亿元，较期初增加28.78%，归属于母公司股东权益约65.59亿元，较期初增加0.16%；公司实现营业收入约114.84亿元，比上年同期增加24.57%；归属于母公司的净利润1.84亿元，同比减少47.60%。
　　2、大力推行精益化管理，实施降本增效
　　报告期内，公司大力推行精益化管理，全面实施降本增效，从生产、采购、销售、包装、物流、人力等多个维度降低成本、提升效率；同时，进一步强化工艺创新，优化工艺流程，提高产品生产效率和降低产品成本；为提升全员降成本意识，公司将成本控制指标由公司分解到各部门，再由部门分解到班组，将“成本最优化”的理念从经营团队渗透到生产一、二线员工，有效的控制产品制造成本和各项费用。
　　3、持续完善、强化内控体系，维护股东利益
　　随着公司经营规模的不断扩大，为有效防范公司经营管理风险，确保公司健康发展，公司董事会高度重视内控体系建设。公司适时的组织董监高学习相关管理、法律等方面的知识，提高其任职及管理能力。
　　另外，报告期内，为了满足公司发展需求，公司积极引进人才，对各类业务、各部门现行制度、业务流程进行全面梳理和风险评估，建立健全各项内控制度和业务流程，有效保障公司的平稳持续发展，维护公司整体和股东利益。
　　4、进一步加强全球化布局，完善海外产业链一体化
　　随着美国IRA法案的实施及欧盟针对原产自中国的铝板带箔产品实施反倾销以后，将一定程度上限制我国铝箔的出口。同时，2023年5月16日，欧盟碳边境调节机制CBAM完成立法全部程序，将于2023年10月起正式运行。欧盟碳边境税落地，或将对我国钢铁、有色、塑料等产品出口造成显著冲击，中国出口企业将面临更加复杂的出口合规流程，以及更多附加成本，或将一定程度削弱我国高排放产品的出口优势。但欧美新能源产业方兴未艾，各大汽车生产企业及电池生产企业纷纷在海外布局，未来海外电池用铝箔的需求潜力巨大。中国制造业“走出去”进行全球化布局，有助于避免国际贸易保护政策影响，提高中国制造业产品的出口竞争力，增强企业效益。
　　公司分别在泰国及意大利设有海外生产基地，同时公司2023年以现金形式收购了Slim Aluminium S.p.A.（以下简称“Slim铝业”）及其全资子公司Slim Merseburg GmbH及Slim Aluminium Assets GmbH100%的股权。海外生产基地产品覆盖包装、汽车、运输和建筑行业的各种铝板带及铝箔。公司将依托上述海外生产基地上下游产业链的完整性、较强的新产品研发能力、完整的销售网络等优势，有利于扩大公司在海外市场占有率，增强全球市场竞争力。
　　5、加强投资者关系管理，实施稳定的投资者回报措施
　　报告期内，公司加强投资者关系管理，持续认真做好信息披露工作，坚持以投资者需求为导向，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，进一步提高信息披露的主动性、针对性、有效性，主动接受社会和广大投资者的监督。依托股东大会、上证e互动、投资者电话、投资者交流会、投资者调研等互动交流平台，积极建立公开、公正、透明、多维度的投资者关系，2024年5月举行了2023年度业绩说明会，加深投资者对公司发展战略、财务状况、业务情况、未来发展等情况的了解，增强投资者对公司的认同度，切实提升公司价值及市场影响力。建立并维护上市公司的良好形象，推进公司在资本市场的长期健康发展。

　　三、风险因素
　　（一）原材料价格波动风险
　　公司铝板带箔产品的主要原材料为铝锭和铝坯料，公司产品销售价格一般参考发货/订单/结算前一定期间内铝锭价格加上一定的加工费确定，即采用“铝锭价格+加工费”的销售定价模式，而原材料铝锭采购价格通常参考到货当日/月长江现货铝锭价格均价确定，铝坯料采购价格通常参考发货当月或者发货前的长江现货铝锭价格均价加上相应的加工费确定。实际经营过程中，由于产品存在生产周期且需要保持合理的库存规模，公司产品的采购和销售参考的铝锭价格往往无法完全对应，故存在一定周期的风险敞口。因此，公司存在铝锭价格剧烈波动对公司短期内的利润水平造成较大影响的风险。
　　（二）汇率波动的风险
　　公司出口以美元结算为主。人民币汇率的波动，将有可能给公司带来汇兑收益或汇兑损失。尽管公司已经采用远期结售汇、应收账款保理等金融手段减少汇率波动对本公司经营业绩的影响，但随着出口业务规模的增长及汇率波动的加剧，公司仍然存在因汇率波动导致经营业绩受损的风险。
　　（三）安全生产的风险
　　公司建立了覆盖安全生产相关的检查、奖惩、教育、例会、三同时审批、应急预案、保险、消防管理等较为完善的管理制度，制定了科学规范的安全生产操作规程，通过了质量安全、职业健康安全管理等体系认证。同时，公司每年为员工制定职业健康安全管理办法，针对特定的危险源因素提出详尽的管理方案，不定期组织员工进行安全生产培训。但由于生产环境较为复杂，公司依然存在发生安全生产事故的可能性。因此，公司存在发生安全生产事故并对公司的业务、品牌、效益造成负面影响的风险。
　　此外，公司作为生产规模较大的工业企业，存在可能出现火灾、爆炸等偶发事件进而对公司经营造成损失的风险。
　　（四）环境保护的风险
　　公司高度重视环保相关工作，投资项目严格执行“环境影响评价制度”，依法申领了排污许可证，通过了环境管理体系认证。报告期内，公司环保设施均正常运行。但由于公司生产规模较大、生产环境复杂等原因，公司生产运营过程中依然存在潜在的环境污染事故风险。因此，公司存在发生环境污染事故并对公司的业务、品牌、效益造成负面影响的风险。
　　（五）税收优惠政策变动的风险
　　报告期内，公司及部分子公司依法享受了高新技术企业的所得税优惠和出口退税政策，如果国家调整相关高新技术企业及出口退税相关税收政策，或公司由于无法继续保持高新技术企业资格等原因无法继续享受相关优惠政策，则有可能提高公司的税负水平，从而给公司业绩带来不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）战略优势
　　公司成立以来一直从事铝板带箔的研发、生产与销售业务，采取领先一步的市场战略，在较短的时间内成为国内铝箔产品的龙头企业。
　　1、公司抓住机遇迅速成为空调箔龙头。2005年前后，亲水涂层空调箔替代光箔成为空调热交换器的主流原材料，公司在镇江和杭州两地及时抓住市场机会，进入空调箔市场，迅速发展成空调箔市场龙头；
　　2、公司积极调整产品结构，单双零箔业务量跃居市场前列。在空调箔快速发展的同时，市场竞争也趋于激烈。公司及时向主要应用于消费领域的单零箔和双零箔进军，成功用铸轧供坯工艺生产出了性能稳定的双零箔，并迅速推广至市场，产销量不断增大。单零箔和双零箔业务量上升不仅提高了公司的盈利能力，也使公司产品全面进入了下游包装、家用等消费领域，优化了公司的客户结构，开辟了稳定增长的消费需求，降低了公司经营周期性波动风险；
　　3、公司抓住机遇发展新能源铝箔产品。一方面，伴随着国家政策的推动，新能源动力电池能量密度的提升以及充电桩等基础设施日益完善，新能源动力汽车的需求迎来爆发式增长，锂电池作为当前新能源汽车的主流能源路线，预计未来长期内将保持高速发展态势，同时，储能市场的及钠离子电池的全面推广有望进一步提升锂电池的需求。电池电极用铝箔作为锂电池正极集电体，市场空间十分广阔，公司率先切入锂电池铝箔领域，目前已快速发展成为国内锂电池用铝箔龙头企业。乘着行业的东风，公司作为国内铝加工行业尤其是锂电池铝箔的龙头企业，目前已与宁德时代等主流电池厂达成战略合作协议。动力电池铝箔属于高端铝箔，对生产工艺和生产环境有非常高的要求，同时带动产品附加值不断提高。市场行情需要，加之我公司具备良好的基础设备和生产能力，现阶段，动力电池铝箔的国内外基地的项目扩建、增产已列入公司重点发展项目。
　　（二）客户资源优势
　　1、优越的地理区位。公司位于经济发达的长三角地区，交通运输发达，拥有通往南北的铁路、公路、航空大动脉和贯穿东西长江水运通道；还拥有人才、技术等诸多优势；下游家电、包装、家用、电力电子、建筑装饰、汽车制造等产业发展迅速，客户资源丰富，是我国铝板带箔需求量最大的地区；
　　2、优质的下游客户。公司电池箔客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商，具体包括包括CATL集团、比亚迪集团、ATL集团、LG新能源、亿纬锂能、中创新航、国轩高科、蜂巢能源、SK新能源（江苏）、三星SDI、欣旺达等；公司空调箔产销量全球领先，覆盖国内外一线空调生产企业，国内客户包括美的集团、格力集团、海信集团、海尔集团等，国外客户包括日本大金集团、LG集团等。
　　3、稳定的合作关系。公司已经与众多优质客户建立了长期稳定的合作关系，与高端客户的合作显著提升了公司的品牌影响力。公司的主要客户多持有“与供应商共发展”的战略思想。近年来，本公司主要大客户未发生过流失，客户群基础稳定并不断扩大。随着公司新产品的推出，未来与高端客户的合作将进一步加强，并有利于开拓其他客户资源。公司先后获得CATL宁德时代“5S标杆线认证”、ATL“优秀供应商”、比亚迪“最佳合作伙伴”、海尔2023年度资源保障奖、TCL2023年度优秀供应商……
　　（三）规模优势及全球化布局优势
　　我国是世界铝板带箔产销大国，生产厂商数量众多，全国铝板带箔加工厂数量约为全球的50%左右，但部分厂商设备简陋，工艺落后，产能产量不足，不能发挥规模优势。
　　本公司凭借规模优势，一方面降低了产品的单位固定成本，增强了市场竞争力；另一方面在规模扩张过程中，积累经验，通过内向挖潜与技术改造，大幅提高了生产效率；同时规模优势保证了企业在市场环境发生变化时能够及时调整产品结构，抓住新产品的发展机遇，抢先占领市场。
　　公司分别在江苏镇江、浙江杭州、内蒙通辽及“一带一路”沿线国家泰国及欧洲共建设5个生产基地。公司是国内率先完成海外布局的铝箔企业，其中欧洲子公司专注于欧洲包装箔和电池箔市场。海外市场电动化率低，长期空间广阔，国内电池龙头宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等积极出海建厂抢占海外市场，海外龙头LG、特斯拉等也纷纷加码。公司在意大利、泰国具有铝箔工厂，宁德时代在欧洲拥有德国14GWh和匈牙利100GWh产能规划。公司通过海外布局，有望率先供给其欧洲114GWh产能，此外公司与比亚迪、LG等龙头合作紧密，有望充分受益海外市场高增长，提升海外乃至全球市占率。公司将紧跟下游主流电池厂的全球化布局，加强全球战略合作，进一步巩固公司竞争优势。
　　（四）技术与人才优势
　　1、设备设计优势。公司在对国际先进设备研究学习的基础上，逐步掌握设备制造与操作工艺，具备设备创新设计能力。公司与设备供应商合作，供应商根据公司先进的设计理念生产相应设备，同时公司辅以领先的板型仪、测厚仪等检测系统，在保证设备先进性的基础上一方面降低了固定资产投资成本，另一方面通过对设备的自主创新设计大幅提高了生产效率，能够通过原有设备转产快速切入生产电池铝箔，为市场份额持续扩大及巩固奠定基础。
　　2、合金研发优势。公司具备较强的合金研发能力，在多种产品创新性运用新的合金成分与配比，有效提高了公司产品的组织均匀性、延展性、强度、深冲性能、平直性等各项性能，满足客户的不同需求，如公司自主研发的电池箔，采用公司特有的合金配制工艺，通过合理调整铁硅比，控制铜钛等其他微量元素的手法，促进产品内部有利于性能指标的第二相化合物的产生和固熔体的析出，从而有效控制产品的机械性能。
　　3、生产工艺优势。公司积累了丰富的生产制造经验与生产组织经验，生产工艺水平先进，创新性地研制出大卷径化、高速化和宽幅化等生产工艺，并成功用铸轧工艺生产出性能稳定的双零箔毛料和PS板基等，具备显著的成本优势。
　　近年来公司自主研发的新一代动力锂电池用铝箔/薄板系列产品，用的是“铸轧—冷轧短流程绿色制造技术”，该技术从成分优化、熔炼工艺、连续铸轧工艺和冷轧/箔轧过程工艺的优化以及性能检测、质量精控技术进行全产业链创新，使用了铸轧法代替热轧法生产动力电池用铝箔/薄板，降低了动力电池用铝箔/薄板生产企业的生产成本，提高了市场竞争力，在很大程度上推动了国内电池铝加工行业的发展。
　　公司始终坚持以技术创新带动企业发展，研发实力一直保持行业领先。公司拥有江苏省企业技术中心、江苏省工程技术研究中心、JITRI-江苏鼎胜新材联合创新中心、江苏省博士后科研工作站、江苏省研究生工作站、浙江省升级企业研究院、镇江市高精级铝箔研究院、镇江市新能源动力电池铝板带箔企业重点实验室等多个省市级研发平台，该等研发平台的设立使得公司牢牢抓住行业发展的最新热点和动向，并促进公司技术研发成果迅速产业化。
　　公司强大的研发实力及技术储备将为项目的顺利实施提供保障。近年来，公司还荣获省创新型领军企业、省质量标杆、全国制造业单项冠军示范企业、全国铝箔材十强（第一名）企业、中国铝板带箔企业二十强、2022年中国铝箔创新奖（1060合金超宽低针孔高韧性锂电池用铝箔、用于微凸表面涂层的超高达英值表面清洗电池箔、抗菌型空调换热器用涂层箔）、“超宽低针孔高韧性锂电池用铝箔”还获得了上海有色金属行业协会评选的汽车材料低碳创新成果奖、2022年汽车材料创新应用奖；哈兹列特连铸技术生产蜂窝铝箔、资源效率类）、获得国家知识产权局认定的“国家知识产权示范企业”的称号、江苏省绿色工厂等多项荣誉，在业内积累了良好的品牌声誉。
　　截止2024年6月30日，公司拥有的有效专利是272项，其中发明专利100项，发明专利数量逐年提高。
　　4、人才优势。公司在成长的过程中，积累了一批优秀的技术研发、生产、销售与管理人才，保障了企业产品不断适应市场需求、生产过程精细化管理与控制、产品销售推广并快速占领市场。同时，公司积极利用与江苏大学产学研合作优势，专兼结合，利用博士后工作站和研究生工作站，建立人才输送关系，共同引进和培养高层次人才。通过智力引进、联合攻关、技术开发、人才培养等形式，进行技术合作和交流，在新产品、新工艺研发等技术创新能力有较大提高。以科研课题研究为纽带，充分利用合作单位的技术、人才和设备资源。公司有计划的选拔优秀技术人员去高校学习先进的铝加工技术和管理理念，促进技术人员快速成长。
　　（五）产品结构与工序完整优势
　　公司产品种类较为齐全，按功能及用途可分为包装用铝箔、家电印刷用铝箔、基建用铝材、新能源材料用铝箔四大类，覆盖大部分铝板带箔产品，并逐步完成从生产普板带到最薄的双零箔产品的多品种铝压延产品业务布局，广泛应用于国民经济各个领域。同时，公司拥有压延加工较为完整的生产工序。与单一产品结构、依赖于细分市场的风险较高的企业相比，丰富的产品种类与完善的生产工序，首先提高了本公司生产的自由度与灵活度，可以在空调箔等产品因下游厂商出现季节性特征时及时进行产品结构调整，降低公司的运营风险，尤其是单零箔及双零箔等应用于消费领域的产品，具有抗周期特点，下游需求稳定增长，公司产销量也稳定上升；其次，有利于与客户建立长期稳定的合作关系，满足客户的全产品需求与新产品需求；再次，有利于公司率先发掘市场的新动向，抢占市场先机，是体现公司产品竞争力和发展能力的重要优势。报告期内，公司陆续将低附加值产线转产生产电池铝箔，快速应对下游市场的爆发式需求。 收起▲