一、经营情况讨论与分析　　公司2023年度工作开展情况如下：　　1、生产制造情况　　公司的主营产品为钢质安全门、其他门（包含木门、铜门、铸铝门等）、智能锁。　　公司现拥有长恬、武义、四川、杭州（新增）四大主要生产基地，致力于通过“四大智能”发展战略实现提升产品品质、缩短生产周期、降低生产成本、确保安全生产。其中，长恬生产基地为募投项目生产基地，于2021年底开始试投产，2023年度产能逐步提升，生产产品主要为钢质安全门、其他门、智能锁，2023年度生产产品总计1,152,774樘/把，同比增长38.00%。武义生产基地主要生产钢质安全门和其他门，受生产调配的安排，2023年度生产产品总计4... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司2023年度工作开展情况如下：
　　1、生产制造情况
　　公司的主营产品为钢质安全门、其他门（包含木门、铜门、铸铝门等）、智能锁。
　　公司现拥有长恬、武义、四川、杭州（新增）四大主要生产基地，致力于通过“四大智能”发展战略实现提升产品品质、缩短生产周期、降低生产成本、确保安全生产。其中，长恬生产基地为募投项目生产基地，于2021年底开始试投产，2023年度产能逐步提升，生产产品主要为钢质安全门、其他门、智能锁，2023年度生产产品总计1,152,774樘/把，同比增长38.00%。武义生产基地主要生产钢质安全门和其他门，受生产调配的安排，2023年度生产产品总计432,909樘，同比减少16.79%；四川生产基地主要生产钢质安全门和其他门，2023年度生产安全门及其他门共550,020樘，同比增长57.26%；杭州生产基地主要生产智能锁，为2023年度新增生产基地，2023年度生产智能锁56,424把。
　　2023年度，钢质安全门外协数量为455,475樘，同比增长49.22%；其他门外协数量为99,214樘，同比增长149.76%；智能锁外协数量为175,937把，同比增长30.32%。
　　2023年，计提折旧费用为89,178,694.53元，同比增长17.93%；原材料端，钢材价格同比去年有所下降，高成本压力有所缓解。
　　2、营销体系工作进展
　　公司根据2023年初的营销规划开展工作，持续开展一系列经销商赋能行动：总部训战会、标杆市场实地赋能、经销商游学会等，深度赋能业绩高增长。2023年度公司营销工作取得成果如下：
　　公司主营业收入为2,875,096,844.31元，同比增长36.97%，其他营业收入为169,157,463.47元，同比增长63.15%。
　　按销售渠道划分，公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道（包含经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端））、工程渠道（B端）、电商渠道。
　　2023年度，公司安全门事业部、智能锁事业部合并为门锁事业部，能诚品牌纳入王力品牌。公司经销商数量新增446家，置换291家。
　　按产品划分，公司产品主要可分为3种，分别为钢质安全门、其他门、智能锁。
　　3、品牌建设情况
　　公司品牌建设致力于提升王力安防旗下各品牌的知名度、美誉度，提高购买欲望、降低销售难度、为业务赋能。2023年度，公司品牌部门纳入营销体系，全面服务于各事业部营销工作的开展，提供广告支持、导流支持、门店及物料支持。
　　2023年度，公司策划了春节传播、经销商大会、门博会产品发布、建博会发布会、机器人安全门传播等一系列活动，并完成公司企业馆升级、品牌宣传语变更、企业宣传片更新，展厅视频优化等多种品牌内容升级项目，撰写发布企业文章近300篇，通过增加广告投入、官方账号运营、达人种草、多平台联动增加公司产品曝光量，并以抖音短视频、直播持续为经销商赋能。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2023年，受宏观经济下行影响，房地产行业景气度恢复较为疲软，复苏动能有限。从2023年四季度开始，房地产行业供给侧的政策支持力度逐渐加大，对楼市起到了一定积极作用，配合需求侧降低房贷利率、税费层面优化等措施，楼市逐步企稳。
　　为稳定房地产市场健康发展，做好保障民生工作，国家自2022年以来，大力推进各房地产企业保交楼的进度。2023年，全国房屋竣工面积99,831万平方米，同比增长17.00%；其中，住宅竣工面积72,433万平方米，同比增长17.20%（以上数据来自国家统计局）。在保交楼稳步推进的背景下，竣工端的确定性有望为安全门和智能锁带来一定行业机会。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的的主要业务
　　公司主营安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发、设计、生产、销售和服务，主要产品为钢质安全门、其他门、智能锁。公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品，是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与华润、华发、龙湖、保利、万科、金地、新城等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　（二）主要产品及用途
　　公司以王力、能诚、华爵、一宅怡墅（高端定制）品牌为主，构建了以钢质安全门为中心，覆盖铸铝门、铜门、金木门、不锈钢门、木门、智能锁、智能门窗、全屋家居等多品牌全品类的产品体系。
　　（三）经营模式
　　1、采购模式
　　公司作为国内最大的安全门生产商之一，其大规模生产标准产品和非标定制产品依托于公司的供应链管理和永康市发达的五金加工业和金属加工制造业，永康市为公司提供了丰富的原、辅材料供应商。公司拥有完善的供应商管理体制，新供应商主要为公司自主开发，公司通过采购人员到供应商处实地考察，由供应链管理总部、工程技术管理总部和质量管理总部通过打分的形式来判定是否合格并确定为供应商。公司建立合格供应商名册，每个月结合原、辅材料供应商的生产质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等对供应商进行业绩考核，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。对于钢板等金属原材料的采购，公司结合上海有色金属网的行情及周边市场价格适时调整采购及库存量。公司的采购主要采用以需定采的模式，根据公司的生产计划产生的物料需求与供应商签订备货协议，为了保证公司可以及时排产和维持产能，公司原、辅材料通常备足可支持约1-2个月生产的库存。目前，公司采取高价位低库存、低价位高库存的方法及期货端的套保手段，来降低原材料价格波动对成本端的影响。
　　2、生产模式
　　公司的产品可以分为常规产品和非标定制产品，对部分需求量大、标准化程度高的产成品进行一定数量的备库，满足市场短交付要求；对于非标准化、定制化高的产品，按照客户需求制定生产计划,采取“以销定产”的生产模式。公司建立较为完善的管理体系对生产进行监督，生产任务通过PMC部、工艺技术部、生产部的高效协同，整合订单，工艺统一，保证生产部及时完成订单任务，满足客户对供货时间和产品品质的要求。公司生产过程中的部分环节和工艺采取委托加工模式，委托加工内容包括表面处理（如精雕、蚀刻和贴膜等）、部分款式的门板压纹等。
　　3、销售模式
　　公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道，其中经销商渠道分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商零售渠道（C端）是产品销售给经销商后，由经销商通过门店面向终端消费者，公司基本是采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策。公司已发展形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，并对经销商采取扁平化管理。
　　工程客户中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可以分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装及提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后全额缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，发行人一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，发行人将收到的超额部分支付经销商。
　　电商销售渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是防盗门、智能锁、智能门，以后逐步增加木门、门窗、智能家居。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。
　　报告期内，公司采购模式、生产模式、销售模式未发生变化。
　　（四）市场地位
　　王力安防是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门锁国家标准、行业标准制订单位，参编了国家标准《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》、《GB/T41504-2022建筑外门窗及百叶防非正常开启性能检测方法》，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。王力安防在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国智能建筑及居住区数字化标准化技术委员会组织编制的《T/ZSPH01-2019建筑及居住区数字化技术应用智能门锁安全》标准参与编制单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，服务网点上万个，并与保利、万科、华润、碧桂园、龙湖、金地、新城、华发等国内知名房地产企业建立了紧密的合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）研发实力
　　公司拥有完善的产品战略及研发体系，在传统门锁领域不断开拓新技术的研究，持续探索行业前沿发展技术，公司自主研发的智能安全门，借助人工智能、大数据管理、云平台等相关技术，实现安全、便捷、智能的居家生活。公司设有五大研发基地（永康总部、杭州、深圳、上海、德国慕尼黑）、六大研发中心（门锁机械结构研发中心、智能制造研发中心、智能门锁研发中心、智能家居研发中心、工业设计研发中心、全球门锁安全性能研究测试中心）以及与北大联合的智能家居安全性能联合实验室，研发团队241人。
　　截至报告期末，公司获得已授权的国家专利300多项，其中发明专利80多项。王力安全门最核心的技术优势体现在自主研发的安全锁上，公司设计的锁具为自动上锁锁体，关门自动反锁，无需上提把手或插钥匙反锁，锁体具有门缝调节功能，使门框与门面时刻保持贴紧实现了更好的隔音效果。公司自主研发的防技开抗暴力强扭超C级锁头，锁头外壳不锈钢包裹，防破坏性极强；特能和特防锁芯采用屏蔽式结构，钥匙开启后钥匙孔自动缩小，开锁工具无法开启，锁头前部安装有防钻钉和防钻板，防止用电钻从钥匙孔钻入破坏开启，还具有二次锁闭功能，锁芯里面有真假弹子、异形弹子和闭门弹子，防止非本钥匙开启、技术性开启和暴力开启，防技术开启时间是国家A级标准的360倍以上。
　　公司推出的王力智能锁采用“三防分立”结构，具体是指前面板只采集数据（指纹、密码、卡等），后面板进行数据识别（识别未通过就无法开锁），锁体作为控制系统接收到开锁指令后才能够打开，避免了采集、识别、控制都在前面板，一旦外面板破坏后门锁就会被打开的问题。公司推出了无感可视防盗智能锁，该产品类似银行U盾原理采用金融级芯片安全加密技术确保通讯安全，当主人来到门前，门锁会自动识别主人身份，认证通过后自动打开门锁，无需等待，实现了无感开锁，进一步提高了用户体验。同时，该产品具有视频监控功能，当有人在门前逗留，相应的设备就会呈现门外的视频画面，再结合原有王力锁具，实现了“硬软双防”的升级，实现了从“无法偷”到“不敢偷”的安全智能生活。
　　在智能门方面，公司加大了研发投入力度，成功推出了王力机器人安全门，该产品引领了智能门行业发展，具有无感智能识别、随心开关、智能防夹、自动布防撤防等4大核心功能，全程无需接触、无感开关门，安全方便。王力研究院负责实施公司新品战略规划，进行市场研究分析、规划和实施新技术的预研，组织市场调研主导规划新产品的立项及产品开发工作。研究院下设运营管理部，负责按照新品开发流程推动产品开发，开发过程中主导推动进行各类技术评审及决策评审，确保产品开发进度及质量达到预期要求，并不断优化完善健全产品研发过程规范。报告期内，公司研发投入73,357,653.03元，同比增长6.91%。
　　（二）营销渠道
　　公司自成立以来，经过十几年不断拓展国内市场，积极拓展覆盖全国的经销商网络。目前公司已形成了直接销售、经销商和电商平台等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局,在此基础上持续推进网点的新增、置换与升级，通过智慧云屏等项目“赋能”经销商团队，打造更为强大的渠道和网络，在后续产品的推广及应用上实现快速响应和及时反馈。
　　公司主要拥有3种销售渠道，分别为经销商渠道、工程渠道、电商渠道。公司经销商渠道优势明显，基本覆盖全国2800多个县市及地区，服务网点上万个，安装、售后服务均有保障。上市以来，公司重点开发工程客户，公司总部采取多方式加强与头部房企的战略协同，鼓励和支持工程商、经销商开拓工程订单，并设立直营团队，积极跟进。公司持续与各大优质房地产商保持合作关系，并大力拓展合作产品的品类，与华润、华发、万科、龙湖等著名房地产开发企业签订战略合作协议，被评为地产首选供应商钢质入户门类第一名，并大力拓展与工程客户合作的产品品类，入户门的基础上，增加了智能锁产品、木门的合作，拓展零售新渠道。
　　（三）规模效应
　　安全门生产规模效应明显，企业需要达到一定的生产规模才能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。安全门生产对生产场地面积、生产设备效率、生产线的排布、货物流转空间、货物存储空间等均具有较高要求，目前国内安全门市场对定制化、个性化产品要求越来越高，定制化生产对安全门企业生产的柔性化提出更高的要求，高柔性化的生产流程对生产场地大小、资金实力有更高的要求。如果安全门企业规模不够大，生产效率将大大降低，产品质量也难以得到保证。因此，规模化生产的安全门企业在市场竞争中有很大优势。公司是国内生产规模最大的安全门企业之一，公司拥有永康、武义、四川、杭州（新增）四大基地，长恬智能制造基地2021年被评为行业首家未来工厂，生产、销售规模在同行业内具有明显优势。
　　（四）智能制造优势
　　公司结合全渠道的电子商务解决方案，实现PLM、ERP、APS、MES、CRM、SCM等信息平台的数据整合，通过智能生产系统的构建，建成防盗安全门制造的自动化、智能化、流线化制造加工设备的数据互联互通共享共用。实现基于ERP运营管理信息系统的扩充完善；建设基于PLM-MES-ERP打通产品全生命周期管理平台；建立公司级、生产现场执行情况、车间生产计划系统，实现ERP、MES等信息平台的数据整合与互联互通；打造王力云服务平台产品定制化选配场景的应用；建立防盗安全门制造自动化生产线,建成自动化、智能化、流水线化制造加工设备的互联互通；实现智能物流与仓储系统的建设；形成有王力安防特色的离散型智能制造应用新模式，提升质量，提高效率，降低劳动强度，降低运营成本，最终提升企业经营效益和综合竞争能力，形成可以在行业内复制并推广应用的制造新模式，引领行业的转型升级。公司长恬智能制造基地荣获行业首家“未来工厂”称号，其通过广泛应用5G、数字孪生、人工智能等新一代信息技术革新生产方式，打造以数字化设计、智能化生产等为基础，以网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式为特征，以企业价值链和核心竞争力提升为目标的现代化工厂，推动制造模式、运营模式、决策模式的创新，以持续提供差异化产品和服务，最终实现产品个性化、设计协同化、供应敏捷化、制造柔性化、决策智能化，打造智能制造+智能网联+绿色制造的“未来工厂”。
　　（五）品牌效应
　　公司作为安全门锁行业首家上市公司，是最早进入安全门和智能锁市场的企业之一。经过多年的发展，依托于差异化产品的竞争力和强大的网络渠道，公司品牌在市场上占有巨大优势。公司是行政司法双认定的中国驰名商标和中国名牌产品，在家居市场上享有较高的知名度和美誉度。公司先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证，并取得了《两化融合管理体系评定证书》、《浙江制造认证证书》、《绿色建材产品认证证书》、《防火门产品认证证书》和《GA产品认证证书》等一系列证书，荣获了德国红点至尊奖、IF设计大奖、高新技术企业、智能锁质量安全奖、公安部科学技术奖等诸多荣誉。公司产品成功入驻杭州G20峰会、北京大兴国际机场、杭州亚运会、中央部委住宅、天津全运村、多家大使馆、中国质量大讲堂等重点项目。因此，公司积累了大量上下游优质资源，获得了房地产商、消费者用户的信任。
　　（六）地域优势
　　安全门行业的产业分布具有明显的地域集中分布的特征，安全门产业在浙江永康呈现出行业地域性集中的特点形成了成熟的安全门产业链，2009年中国建筑金属结构协会批准了永康市人民政府《关于要求授予永康市“中国门都”称号的请示》，永康已经形成了完整的安全门产业链，安全门供应链发达，作为中国的“五金之都”和“中国门都”生产的安全门占全国总量的70%。公司地处永康，充分利用永康发达的门配件市场，在原材料采购成本、定制化产品种类、定制化订单交期等方面都有较大优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年度，公司实现营业收入3,044,254,307.78元，同比增长38.20%；归属母公司所有者的净利润54,642,932.42元，同比增加227.28%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润46,526,192.16元，同比增加167.97%，由亏转盈。公司结合外部环境影响和内部因素作用，综合分析公司业绩由亏转盈的原因如下：
　　1、公司围绕既定的战略目标，巩固核心业务竞争优势，通过各板块业务实现协同发展，公司各渠道销售额同比显著增长。
　　2、公司生产基地实现产能逐步增长，同时加强成本控制，公司主营产品毛利率同比有所回升，促进公司降本增效。
　　3、大宗原材料价格较去年同期有所下降。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业格局
　　安全门的生产制造在“五金之都”永康呈现地域集中性的特点，永康成为全国安全门的主要生产地，并形成了完整成熟的产业链，永康的安全门产量占全国市场总量的70%。目前，头部品牌市占率较低，市占率提升空间大。而受近几年疫情和地产的双重影响，小企业出清加速，头部企业虽也有受损，但依旧保持平稳发展，安全门的客户资源开始向行业内的头部企业集中，同时，房地产开发企业的集采招标模式使得议价能力和抗风险能力较弱的中小企业将被陆续淘汰出安全门市场，未来看品牌龙头或凭借综合实力持续提高市场占有率。
　　安全门受下游房地产行业影响较大，近几年，我国房地产行业经历结构性调整，已经过了总量增长阶段，进入提质降速、平稳发展的新阶段，但受益于城镇常住人口增长和区域迁移、居住条件改善、城市更新旧房改造、国家大力推进保交楼交付等因素，我国安全门及智能锁市场未来仍有较大潜力。近几年，国家陆续推出多项精装房政策，各省市相关细则不断跟进此为行业带来了可观的大宗工程业务，成为行业重要的增长点。与此同时，旧改与二手房需求快速发展，对于地区的经销商渗透能力要求更高。
　　锁通常与安全门相适配，市场上大部分锁与安全门一体销售，锁是安全门的最核心配件，决定安全门的安防水平。近年来，随着智能家居的兴起，作为其中重要一环的智能锁在装修中的普及度越来越高，叠加科学技术进步，安全锁向多样化和个性化发展，智能锁已成为市场的重要潮流，产能主要集中在广东、浙江两省。而公司所在的永康市是中国最大的五金产品集散中心，是目前全国产销量最高的区域。
　　2、安全门行业趋势
　　（1）城镇化率稳步提高筑牢城镇住房需求基本盘，房地产市场强预期政策持续出台，安全门刚需持续扩大。
　　2023年，我国城镇化率达到66.16%，相比2022年提升了0.94个百分点。未来十几年，我国城镇化率仍将处于上升区间，为安全门行业发展持续提供广阔市场空间。今年以来，随着经济社会全面恢复常态化运行，一季度房地产市场有所改善。但受到多重因素影响，二季度以来房地产市场销售和开发建设整体呈现下行态势，房地产市场目前还处在调整阶段。2023年8月以来，各地先后出台首套房贷款“认房不认贷”、调整住房贷款最低首付比例等优化措施，支持居民刚性和改善性住房需求，随着房地产市场调整优化政策措施落地见效，经济恢复向好，下阶段房地产投资、销售、市场运行将逐步趋于改善。在国家房地产积极性政策加持下，家居企业包括安全门锁等有望从中受益，获得更为充足的增长动力。
　　（2）旧改规模不断扩大，二手房重装修需求凸显。
　　近年来，为解决一二线城市土地供应日益紧缺问题，旧城改造工程正在大力推进中。根据规划，“十四五”期间我国将基本完成2000年底前建成的21.9万个城镇老旧小区的改造。住建部统计数据显示，我国2023年实际新开工改造城镇老旧小区5.37万个，惠及居民897万户，超额完成新开工改造城镇老旧小区5.3万个、865万户的既定目标。7月21日，国常会审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。城镇老旧小区改造有望加快翻新市场对安全门锁需求的释放。2023年中国新房市场交易规模下滑，但二手房成交量大幅增长，表现优于新房销售，这些二手房再次装修依然为安全门的需求提供了重要支撑。
　　（3）精装渗透率整体呈上升趋势，大宗工程业务受益明显。
　　2022年6月，住建部及国家发改委提出《城乡建设领域碳达峰实施方案》，指出推动新建住宅全装修交付使用，积极推广装配化装修。根据奥维云网数据，2023年新开盘精装项目1,564个，同比下降21.9%；规模93.39万套，同比下降35.9%，降幅同比均明显收窄，而2023年我国商品房精装修渗透率达37.2%，处于增长通道，但相比于其他发达国家及地区（北美、欧洲、日本等）精装修渗透率已达80%，仍有进一步上升空间。精装修政策红利将持续推动房地产大宗工程业务采购大量安全门、智能锁等产品，未来增长空间较大。
　　3、智能锁行业
　　（1）智能门锁行业全年销量表现亮眼，精装配套率赋予增长驱动力。
　　中国智能门锁行业处于发展前期阶段，具备渗透率低、成长性高、市场潜力大等特点。近年来，国民可支配收入水平不断提升，影响消费行为的因素从安全因素逐渐发展到安全、品牌、质量、功能等多种因素。越来越多的年轻消费者愿意选择具有更便捷、更智能、功能丰富的智能锁。根据奥维云网相关数据，2023年中国家用智能门锁全渠道零售量规模达到1870万套，同比增长3.6%。其中，线上渠道占比近35%，是全渠道规模上行的关键推动力，主要表现为：线上渠道零售量规模为653.3万套，同比增长19.0%；价格低位徘徊的影响下，零售额规模为72.7亿元，同比增长10.3%。同时，精装修渠道智能门锁配套率呈现连年增长趋势，2023年1-11月，配套率达到82.2%。相关机构预测，2024年中国家用智能门锁市场零售量规模将达2050万套，同比预计增长9.6%。
　　（2）智能家居风口助力智能门锁高景气度。
　　中国智能家居目前处于快速发展期，随着人工智能、5G等技术的逐渐应用，中国智能家居硬件设备的不断发展和消费者需求的提升，未来5年中国智能家居行业仍将处于快速发展阶段。而在智能家居中，智能安防、智能照明与智能家电三大板块为主，智能门锁的重要性日益凸显。据中国智能家居行业协会CSHIA于2023年发布的《中国智能家居生态发展白皮书》显示，2016-2023年间，我国智能家居市场规模由2608.5亿元增长至7157.1亿元，年均复合增长率达到15.51%。在智能家居市场的支撑下，智能门锁消费实现逆势而上。
　　（3）直播带货等新兴渠道成为重要推力。
　　近几年，直播、短视频带货潮流强势，淘宝、抖音、快手等直播平台因其流量巨大越来越受到企业的重视，并给予了这一渠道更多的资源倾向。相关数据统计显示2023年，中国智能门锁线上传统电商销量为431万套，同比增长4.5%，新兴渠道已然成为了智能门锁线上市场的重要推动力。
　　(二)公司发展战略
　　面向未来，公司坚持以竞争力为核心的发展战略定位，以用户为中心，以研发为核心，以数据为导向的经营理念，践行“智能制造、智能管理、智能产品、智能营销”发展战略，引领全屋智能家居潮流，让每个家庭享受智能生活。
　　(三)经营计划
　　公司坚持践行“智能制造、智能管理、智能产品、智能营销”四大智能战略，确保安全生产、提升产品品质、缩短生产周期、降低生产成本。根据2024年年初房地产行业和门锁行业的复苏情况、公司年度产能规划和营销计划，公司设置2024年度营业收入目标为39.57亿（同比2023年增长30%），归属母公司所有者的净利润目标为2.37亿（同比2023年归属母公司所有者的净利润绝对值增长331%），并把业绩指标细分到各事业部，实行全面预算，严格把控市场风险，努力实现公司经营目标。
　　（一）生产规划
　　2024年度初，公司制定了生产制造整体策略，在持续提升长恬生产基地和四川生产基地产能的基础上，对产品规划、研发、交付、质量、供应链、服务进行了全面规划。
　　1、推进智能生产制造设备进驻，优化和复制智能产线，提升产线生产效率，持续提升长恬生产基地和四川生产基地产能，实现提高产品品质，降低生产成本，缩短生产周期，降本增效。
　　2、以品质、成本、销量为衡量指标，推进安全门、智能锁SKU精简；加大门锁研发投入，开发新工艺、新材料、新技术，聚焦打磨旗舰店产品，持续推出新产品。
　　3、拓展工厂工程、零售切换能力，落实责任，提升订单完成及时率和交付及时率；引进专业人才，导入质量管理体系，提升质量细节；提升供应质量，敏捷供应，降低成本；加强服务培训，实现客诉快速响应机制，提高客户满意度。
　　（二）营销规划
　　2024年度，王力营销团队将继续深入终端，洞察行业发展，把握市场机遇，深度协助，为经销商、工程商赋能。
　　1、对战略工程客户现状梳理、分级，提升重点客户份额占比；深耕高端项目，提高客单值；公司将延续采用安全门带动木门、智能锁等产品的策略，新增合作产品品类，增加销售额。
　　2、已合作的区域性重点地产客户，着重提升客户份额占比；业务团队持续开发区域性重点地产客户，直营团队助力项目落地；借助当地经销商关系网优势，获取工程项目信息，同时重视安置房项目。
　　3、聚焦优势区域，打造样板案例传播；拓展公司产品品类，打造爆款精品，减少产品SKU；提升专业性，快速响应服务，助力完成品类销售目标。
　　4、通过“金种子计划”、数字化营销推广、旗舰产品持续推出、金牌导购孵化、开店补贴支持等组合策略，扩大经销商队伍，支持和赋能经销商，并为经销商组织大型训战项目，提升经销商销售技能，提高成交率。
　　（三）品牌建设规划
　　1、加强运营、直播团队组建，通过增加广告投放、直播、达人种草等方式引流获客，赋能经销商，提升进店率。通过数字营销运营，进行标杆打造和复制，开发更多资源为经销商带货。
　　2、通过抖音、小红书、视频号等各新媒体平台产品种草，降低销售难度，提升购买欲望。根据公司目标，规划产品推广、品牌宣传相关的短视频创作，展示产品相关的场景痛点，突出我们产品的功能卖点及功效。
　　3、注重舆情管理，善于分析总结，提升品牌传播质量。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　公司主要产品为安全门、锁类产品，其下游市场需求与房地产行业投资及其增速、消费及其增长，消费占GDP的比重及其变动趋势及消费升级密切相关，而投资和消费作为一国国内生产总值最重要的组成部分随宏观经济增长及其波动而相应波动，受国家财政政策和货币政策等宏观经济政策影响较大。此外，随着局部地区冲突不断加剧，全球供应链不稳定性加强，大宗商品价格波动明显。公司将积极做好原材料采购管理工作，尽量将供应链风险降到最低。
　　2、行业和市场竞争加剧的风险
　　随着我国城镇化步伐的加快和居民收入水平逐步提高，安全门、锁类产品作为一种建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈。安全门、锁类产品行业企业呈现产地地域分布集中的特点，行业内中小企业众多且大多为区域性品牌，规模以上企业和全国性的强势品牌较少。从建材装饰行业的发展经验来看，随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。此外，一些资本实力较强且实施多元化经营战略的建材装饰类企业和补充完善电子产品产业链的互联网企业，作为市场潜在新进入者进入，将给安全门、锁行业带来新的、多层次的市场竞争。这些企业如果在原有品牌延伸、安全门锁产品开拓、渠道网络建设上取得突破，会使公司面临市场竞争进一步加剧的风险。
　　3、房地产行业波动的风险
　　安全门、锁行业作为建材装饰行业的重要组成部分，内需市场主要来源于消费者对安全门、锁产品的存量更新需求和增量置业需求，其中增量置业需求与房地产行业具有明显的关联度。报告期内，公司部分下游大客户为房地产开发商，因此，房地产行业投资及其增速的波动也将通过产业传导影响到安全门、锁行业发展，从而影响公司的经营业绩。未来，如果房地产行业投资及其增速出现大幅波动，将会影响到广大购房者的置业需求，从而影响对安全门、锁产品的需求；此外，房地产开发商也存在因行业波动而减少、推迟建设项目，压缩采购预算与采购成本和延长付款期等情形，从而给公司经营业绩带来不利影响。
　　4、经销商管理风险
　　公司通过经销商渠道实现的收入占营业收入的比例较高，产品销售给经销商后，由经销商通过专卖店面向终端消费者。该模式有利于公司借助经销商完善国内市场网点布局，节约投资资金，分散营销网络建设投资的风险，促进了公司业务的快速成长。截至报告期末，公司发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局。由于经销商数量多、地域分布广，增加了公司对销售渠道管理的难度，如果部分经销商违反公司规定，将对公司的品牌和市场开拓产生不利影响；此外，如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度，则可能出现对部分经销商服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
　　5、应收款项增长及发生坏账的风险
　　公司经销商渠道基本采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策，公司对工程客户的销售收款基本采用“按合同进度付款”的赊销方式，公司对工程客户的收入形成较大金额的应收款项。报告期内，公司加大了房地产开发企业等工程类客户的开拓力度，公司来源于工程客户的业务量增长较快，导致各期末公司应收款项余额增幅较大，随着公司来自于工程渠道业务规模的增长，公司应收款项余额仍可能维持较高水平，若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。公司推行“特殊的保证金制度”，在与工程业务客户签订合同后，所有业务由公司和经销商合作完成。经销商、提供安装及售后服务，同时负责跟进项目实施进度并督促客户办理结算与付款。发货前，公司会要求经销商按产品出厂价交纳保证金，合同中超过出厂价的部分即为经销商的安装成本及销售服务费。当公司从客户处收到款项时，首先归还经销商保证金，剩余款项就是给予经销商的安装服务费，最大程度避免由客户财务状况恶化而带来的坏账风险。目前公司根据对房地产客户的风险评估，进行不同程度地计提坏账，后续将根据房地产地回款情况和风险程度变动进行调整。
　　6、毛利率下滑的风险
　　从原材料采购价格来看，随着我国经济结构调整和供给侧结构性改革的持续推进，公司原材料尤其是钢材的价格波动较大，虽然公司凭借品牌、技术优势具有一定的提价和成本转嫁能力，但是大宗原材料采购价格波动，仍对公司盈利能力及其稳定性和毛利率水平造成了不利的影响。近年来，随着国民经济的持续稳定发展，消费升级的推进，下游客户对个性化需求和交期提出了更高的要求，未来公司若不能进一步提升竞争优势，有效应对市场竞争，提高品牌议价能力和加强生产经营管理，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能面临毛利率下滑的风险。目前公司在原材料端对钢材相关大宗产品热卷进行套期保值，来降低钢材价格波动对利润的影响，但并不能完全锁定利润，且期货交易本身也具有一定的风险。
　　7、产品被仿制、侵权的风险
　　安全门锁及智能家居产品市场集中度不高，部分“低小散”厂家自身研发投入不足，仿制抄袭市场热销产品，甚至冒牌生产、销售大品牌企业的产品，公司产品存在被仿制、侵权导致影响公司品牌形象及经营业绩的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展情况　　1、安全门行业　　房地产是我国重要的支柱产业，上下游行业对经济增长的影响较大。2023年上半年，受宏观经济下行影响，房地产行业景气度恢复较为疲软，复苏动能逐步走弱。但是稳需求工具箱仍有一定空间，包括降低房贷利率、优化限制性措施和税费层面的补贴等，预计政策将持续优化，房地产市场降幅有望持续收窄，逐步企稳。为稳定房地产市场健康发展，做好保障民生工作，国家自去年以来，大力推进各房地产企业保交楼的进度。2023年上半年，全国房屋竣工面积33,904万平方米，同比增长19.0%；其中，住宅竣工面积24,604万平方米，同比增长18.... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展情况
　　1、安全门行业
　　房地产是我国重要的支柱产业，上下游行业对经济增长的影响较大。2023年上半年，受宏观经济下行影响，房地产行业景气度恢复较为疲软，复苏动能逐步走弱。但是稳需求工具箱仍有一定空间，包括降低房贷利率、优化限制性措施和税费层面的补贴等，预计政策将持续优化，房地产市场降幅有望持续收窄，逐步企稳。为稳定房地产市场健康发展，做好保障民生工作，国家自去年以来，大力推进各房地产企业保交楼的进度。2023年上半年，全国房屋竣工面积33,904万平方米，同比增长19.0%；其中，住宅竣工面积24,604万平方米，同比增长18.5%（以上数据来自国家统计局）。在保交楼稳步推进的背景下，竣工端的确定性有望为安全门和智能锁行业带来一定行业机会。
　　城镇化率提高保障城镇住房需求，安全门刚需持续扩大；在政府加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产的导向下，房地产市场有望迎来政策性机遇，有利安全门市场扩张；旧改持续推进，二次家庭装修市场空间较大，2023年在城市开展完整社区建设试点，新开工改造城镇老旧小区5.3万个以上，城镇老旧小区改造有望加快翻新市场对安全门锁需求的释放。另外存量商品房的二次交易市场好于新房市场，这些二手房再次装修依然为安全门的需求提供了重要支撑；精装渗透率走高已成趋势，带来工程市场的集中需求，我国目前仍处于精装修渗透率低位。精装修政策红利将持续推动房地产大宗工程业务采购大量安全门、智能锁等产品，未来增长空间较大。
　　2、智能锁行业
　　根据奥维云网《2023年H1中国家用智能门锁线上市场总结报告》显示，2023年上半年，尽管受到房地产行业恢复缓慢的拖累，智能锁线上市场增幅依旧强势。据统计，上半年，中国家用智能门锁市场全渠道推总销量为855万套，其中线上零售市场约占34%，达到290.4万套，同比增长16.1%。相比于传统五金锁，智能锁不但提供了便利与安全，更是作为智能家居生态系统中不可或缺的一环扮演着重要角色。人口年龄结构的改善推动智能家居快速发展，为智能锁行业创造广阔增长空间。
　　（二）公司所从事的的主要业务
　　公司主营安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发、设计、生产、销售和服务，主要产品为钢质安全门、其他门、智能锁。公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品，是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与龙湖、保利、绿地、华润、金地等国内知名房地产企业建立了战略合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　（三）主要产品及用途
　　公司以王力、能诚、华爵、一宅怡墅（高端定制）品牌为主，构建了以钢质安全门为中心，覆盖铸铝门、铜门、金木门、不锈钢门、木门、智能锁、智能门窗、全屋家居等多品牌全品类的产品体系。
　　（四）经营模式
　　1、采购模式
　　公司作为国内最大的安全门生产商之一，其大规模生产标准产品和非标定制产品依托于公司的供应链管理和永康市发达的五金加工业和金属加工制造业，永康市为公司提供了丰富的原、辅材料供应商。公司拥有完善的供应商管理体制，新供应商主要为公司自主开发，公司通过采购人员到供应商处实地考察，由供应链管理总部、工程技术管理总部和质量管理总部通过打分的形式来判定是否合格并确定为供应商。公司建立合格供应商名册，每个月结合原、辅材料供应商的生产质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等对供应商进行业绩考核，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。对于钢板等金属原材料的采购，公司结合上海有色金属网的行情及周边市场价格适时调整采购及库存量。公司的采购主要采用以需定采的模式，根据公司的生产计划产生的物料需求与供应商签订备货协议，为了保证公司可以及时排产和维持产能，公司原、辅材料通常备足可支持约1-2个月生产的库存。目前，公司采取高价位低库存、低价位高库存的方法及期货端的套保手段，来降低原材料价格波动对成本端的影响。
　　2、生产模式
　　公司的产品可以分为常规产品和非标定制产品，对部分需求量大、标准化程度高的产成品进行一定数量的备库，满足市场短交付要求；对于非标准化、定制化高的产品，按照客户需求制定生产计划采取“以销定产”的生产模式。公司建立较为完善的管理体系对生产进行监督，生产任务通过PMC部、工艺技术部生产部的高效协同、整合订单、工艺统一，保证生产部及时完成订单任务，满足客户对供货时间和产品品质的要求。公司生产过程中的部分环节和工艺采取委托加工模式，委托加工内容包括表面处理（如精雕、蚀刻和贴膜等）、部分款式的门板压纹等。
　　3、销售模式
　　公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道，其中经销商渠道分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商零售渠道（C端）是产品销售给经销商后，由经销商通过门店面向终端消费者，公司基本是采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策。公司已发展形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，并对经销商采取扁平化管理。
　　工程客户中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可以分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装及提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后全额缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，发行人一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，发行人将收到的超额部分支付经销商。
　　电商销售渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是防盗门、智能锁、智能门，以后逐步增加木门、门窗、智能家居。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。
　　报告期内，公司采购模式、生产模式、销售模式未发生变化。
　　（五）市场地位
　　王力安防是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门锁国家标准、行业标准制订单位，参编了国家标准《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》、《GB/T41504-2022建筑外门窗及百叶防非正常开启性能检测方法》，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。王力安防在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国智能建筑及居住区数字化标准化技术委员会组织编制的《T/ZSPH01-2019建筑及居住区数字化技术应用智能门锁安全》标准参与编制单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，服务网点上万个，并与龙湖、保利、绿地、华润等国内知名房地产企业建立了战略合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　2023年上半年，公司实现营业收入1,121,114,912.30元，同比上升12.71%；归属于上市公司股东的净利润48,778,953.96元，同比上升487.28%，出现由亏转盈。公司结合外部环境影响和内部因素作用，综合分析公司业绩由亏转盈的原因如下：
　　1、公司围绕既定的战略目标，巩固核心业务竞争优势，通过各板块业务实现协同发展，上半年公司的订单签订量及发货量有显著提升。
　　2、公司生产基地实现产能逐步增长，同时加强成本控制，促进公司降本增效。
　　3、大宗原材料价格较去年同期有所下降，公司主营产品毛利率同比有所回升。
　　综上，公司2023年上半年营业收入及净利润均高于去年同期水平。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司管理层以公司经营目标为导向，践行“智能制造、智能管理、智能产品”发展战略。持续完善产品结构，构建多渠道、多品类营销体系；持续优化长恬生产基地产线试运行状态，致力于募投项目产能的提升，推进四川生产基地的建设，进一步降本增效；建设强化营销服务体系，加大工程渠道客户的开发力度，谨慎管控工程渠道客户回款风险；持续进行广告投入和
　　业务宣传，增强品牌曝光，全方位赋能经销商，扩大品牌知名度。公司2023年上半年工作开展情况如下：
　　（一）生产制造情况
　　公司现拥有长恬、武义、四川三大生产基地，其中长恬生产基地为募投项目，主要生产钢质安全门、其他门、智能锁，现处于不断调试优化生产产线和协调各生产环节衔接的阶段，尚未达到规划产能，仍在产能爬坡中，报告期内产量提升幅度较大；武义生产基地主要生产钢质安全门和其他门等非标准门类产品，产量相对较低；四川生产基地部分厂房已经投入生产，报告期内产量提升幅度较大。
　　（二）营销情况
　　2023年上半年公司实现主营业务收入1,034,114,802.07元，2022年上半年主营业务收入952,513,038.23元，同比上升8.57%。
　　按销售渠道来讲，公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道，其中经销商渠道分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商渠道和工程渠道为公司主要销售渠道。
　　按销售产品类型来讲，公司主要产品可划分为钢质安全门、其他门、智能锁。
　　（三）品牌建设情况
　　报告期内，围绕年度品牌建设规划，根据公司需求开展了以下工作：
　　1、持续进行高铁列车广告投放，推进与小红书、抖音达人种草及推广合作，加强与家居建材垂类媒体平台、网络媒体平台优化推广合作。
　　2、积极参与门博会、建博会、世界大健康博览会等线下展会，增加宣传力度，提升行业影响力和品牌知名度。
　　3、促进SI优化升级，对终端门店形象升级，并通过企业品牌宣传片和批量短视频的拍摄制作、传播，拔高品牌宣传内容质量，提升品牌美誉度。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　公司主要产品为安全门、锁类产品，其下游市场需求与房地产行业投资及其增速、消费及其增长，消费占GDP的比重及其变动趋势及消费升级密切相关，而投资和消费作为一国国内生产总值最重要的组成部分随宏观经济增长及其波动而相应波动，受国家财政政策和货币政策等宏观经济政策影响较大。此外，随着局部地区冲突不断加剧，全球供应链不稳定性加强，大宗商品价格波动明显。公司将积极做好原材料采购管理工作，尽量将供应链风险降到最低。
　　2、行业和市场竞争加剧的风险
　　随着我国城镇化步伐的加快和居民收入水平逐步提高，安全门、锁类产品作为一种建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈。安全门、锁类产品行业企业呈现产地地域分布集中的特点，行业内中小企业众多且大多为区域性品牌，规模以上企业和全国性的强势品牌较少。从建材装饰行业的发展经验来看，随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。此外，一些资本实力较强且实施多元化经营战略的建材装饰类企业和补充完善电子产品产业链的互联网企业，作为市场潜在新进入者进入，将给安全门、锁行业带来新的、多层次的市场竞争。这些企业如果在原有品牌延伸、安全门锁产品开拓、渠道网络建设上取得突破，会使公司面临市场竞争进一步加剧的风险。
　　3、房地产行业波动的风险
　　安全门、锁行业作为建材装饰行业的重要组成部分，内需市场主要来源于消费者对安全门、锁产品的存量更新需求和增量置业需求，其中增量置业需求与房地产行业具有明显的关联度。报告期内，公司部分下游大客户为房地产开发商，因此，房地产行业投资及其增速的波动也将通过产业传导影响到安全门、锁行业发展，从而影响公司的经营业绩。未来，如果房地产行业投资及其增速持续出现大幅波动，将会影响到广大购房者的置业需求，从而影响对安全门、锁产品的需求；此外，房地产开发商也存在因行业波动而减少、推迟建设项目，压缩采购预算与采购成本和延长付款期等情形，从而给公司经营业绩带来不利影响。
　　4、经销商管理风险
　　公司通过经销商渠道实现的收入占营业收入的比例较高，产品销售给经销商后，由经销商通过专卖店面向终端消费者。该模式有利于公司借助经销商完善国内市场网点布局，节约投资资金，分散营销网络建设投资的风险，促进了公司业务的快速成长。截至报告期末，公司发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局。由于经销商数量多、地域分布广，增加了公司对销售渠道管理的难度，如果部分经销商违反公司规定，将对公司的品牌和市场开拓产生不利影响；此外，如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度，则可能出现对部分经销商服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
　　5、应收款项增长及发生坏账的风险
　　公司经销商渠道基本采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策，公司对工程客户的销售收款基本采用“按合同进度付款”的赊销方式，公司对工程客户的收入形成较大金额的应收款项。报告期内，公司加大了房地产开发企业等工程类客户的开拓力度，公司来源于工程客户的业务量增长较快，导致各期末公司应收款项余额增幅较大，随着公司来自于工程渠道业务规模的增长，公司应收款项余额仍可能维持较高水平，若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。公司推行“特殊的保证金制度”，在与工程业务客户签订合同后，所有业务由公司和经销商合作完成。经销商、提供安装及售后服务，同时负责跟进项目实施进度并督促客户办理结算与付款。发货前，公司会要求经销商按产品出厂价交纳保证金，合同中超过出厂价的部分即为经销商的安装成本及销售服务费。当公司从客户处收到款项时，首先归还经销商保证金，剩余款项就是给予经销商的安装服务费，最大程度避免由客户财务状况恶化而带来的坏账风险。目前公司根据对房地产客户的风险评估，进行不同程度地计提坏账，后续将根据房地产地回款情况和风险程度变动进行调整。
　　6、毛利率下滑的风险
　　从原材料采购价格来看，随着我国经济结构调整和供给侧结构性改革的持续推进，公司原材料尤其是钢材的价格波动较大，虽然公司凭借品牌、技术优势具有一定的提价和成本转嫁能力，但是大宗原材料采购价格波动和持续上升，仍对公司盈利能力及其稳定性和毛利率水平造成了不利的影响。近年来，随着国民经济的持续稳定发展，消费升级的推进，下游客户对个性化需求和交期提出了更高的要求，未来公司若不能进一步提升竞争优势，有效应对市场竞争，提高品牌议价能力和加强生产经营管理，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能面临毛利率下滑的风险。目前公司在原材料端对钢材相关大宗产品热卷进行套期保值，来降低钢材价格波动对利润的影响，但并不能完全锁定利润，且期货交易本身也具有一定的风险。
　　7、产品被仿制、侵权的风险
　　安全门锁及智能家居产品市场集中度不高，部分“低小散”厂家自身研发投入不足，仿制抄袭市场热销产品，甚至冒牌生产、销售大品牌企业的产品，公司产品存在被仿制、侵权导致影响公司品牌形象及经营业绩的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)研发实力
　　公司拥有完善的产品战略及研发体系，在传统门锁领域不断开拓新技术的研究，持续探索行业前沿发展技术，公司自主研发的智能安全门，借助人工智能、大数据管理、云平台等相关技术，实现安全、便捷、智能的居家生活。公司设有五大研发基地（永康总部、杭州、深圳、上海、德国慕尼黑）、六大研发中心（门锁机械结构研发中心、智能制造研发中心、智能门锁研发中心、智能家居研发中心、工业设计研发中心、全球门锁安全性能研究测试中心）以及与北大联合的智能家居安全性能联合实验室。截至报告期末，公司获得已授权的国家专利300多项，其中发明专利60多项。王力安全门最核心的技术优势体现在自主研发的安全锁上，公司设计的锁具为自动上锁锁体，关门自动反锁，无需上提把手或插钥匙反锁，锁体具有门缝调节功能，使门框与门面时刻保持贴紧实现了更好的隔音效果。公司自主研发的防技开抗暴力强扭超C级锁头，锁头外壳不锈钢包裹，防破坏性极强；特能和特防锁芯采用屏蔽式结构，钥匙开启后钥匙孔自动缩小，开锁工具无法开启，锁头前部安装有防钻钉和防钻板，防止用电钻从钥匙孔钻入破坏开启，还具有二次锁闭功能，锁芯里面有真假弹子、异形弹子和闭门弹子，防止非本钥匙开启、技术性开启和暴力开启，防技术开启时间是国家A级标准的360倍以上。公司推出的王力智能锁采用“三防分立”结构，具体是指前面板只采集数据（指纹、密码、卡等），后面板进行数据识别（识别未通过就无法开锁），锁体作为控制系统接收到开锁指令后才能够打开，避免了采集、识别、控制都在前面板，一旦外面板破坏后门锁就会被打开的问题。公司推出无感可视防盗智能锁，该产品类似银行U盾原理采用金融级芯片安全加密技术确保通讯安全，当主人来到门前，门锁会自动识别主人身份，认证通过后自动打开门锁，无需等待，实现了无感开锁，进一步提高了用户体验。同时，该产品具有视频监控功能，当有人在门前逗留，相应的设备就会呈现门外的视频画面，再结合原有王力锁具，实现了“硬软双防”的升级，实现了从“无法偷”到“不敢偷”的安全智能生活。
　　在智能门方面，公司成功推出了王力机器人安全门，该产品引领了智能门行业发展，具有无感智能识别、随心开关、智能防夹、自动布防撤防等4大核心功能，全程无需接触、无感开关门，安全方便。王力研究院负责实施公司新品战略规划，进行市场研究分析、规划和实施新技术的预研，组织市场调研主导规划新产品的立项及产品开发工作。研究院下设运营管理部，负责按照新品开发流程推动产品开发，开发过程中主导推动进行各类技术评审及决策评审，确保产品开发进度及质量达到预期要求，并不断优化完善健全产品研发过程规范。
　　（二）营销渠道
　　公司自成立以来，经过十几年不断拓展国内市场，积极拓展覆盖全国的经销商网络。目前公司已形成了直接销售、经销商和电商平台等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局,在此基础上持续推进网点的新增、置换与升级，通过智慧云屏等项目“赋能”经销商团队，打造更为强大的渠道和网络，在后续产品的推广及应用上实现快速响应和及时反馈。公司主要拥有3种销售渠道，分别为经销商渠道、工程渠道、电商渠道。公司经销商渠道优势明显，基本覆盖全国2800多个县市及地区，服务网点上万个，安装、售后服务均有保障。2021年以来，公司重点开发工程客户，公司总部采取多方式加强与头部房企的战略协同，鼓励和支持工程商、经销商开拓工程订单，并设立直营团队，积极跟进。公司持续与各大优质房地产商保持合作关系，并大力拓展合作产品的品类，与龙湖、华润、保利、万科等著名房地产开发企业签订战略合作协议，被评为地产首选供应商钢质入户门类第一名，并大力拓展与工程客户合作的产品品类，入户门的基础上，增加了智能锁产品、木门的合作，公司和标杆商场签订战略联盟协议，拓展零售新渠道。
　　（三）规模效应
　　安全门生产规模效应明显，企业需要达到一定的生产规模才能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。安全门生产对生产场地面积、生产设备效率、生产线的排布、货物流转空间、货物存储空间等均具有较高要求，目前国内安全门市场对定制化、个性化产品要求越来越高，定制化生产对安全门企业生产的柔性化提出更高的要求，高柔性化的生产流程对生产场地大小、资金实力有更高的要求。如果安全门企业规模不够大，生产效率将大大降低，产品质量也难以得到保证。因此，规模化生产的安全门企业在市场竞争中有很大优势。公司是国内生产规模最大的安全门企业之一，拥有永康、武义、四川三大安防产业园，在生产、销售规模在同行业内具有明显优势。
　　（四）智能制造优势
　　公司结合全渠道的电子商务解决方案，实现PLM、ERP、APS、MES、CRM、SCM等信息平台的数据整合，通过智能生产系统的构建，建成防盗安全门制造的自动化、智能化、流水线化制造加工设备的数据互联互通共享共用。实现基于ERP运营管理信息系统的扩充完善；建设基于PLM-MES-ERP打通产品全生命周期管理平台；建立公司级、生产现场执行情况、车间生产计划系统，实现ERP、MES等信息平台的数据整合与互联互通；打造王力云服务平台产品定制化选配场景的应用；建立防盗安全门制造自动化生产线,建成自动化、智能化、流水线化制造加工设备的互联互通；实现智能物流与仓储系统的建设；形成有王力安防特色的离散型智能制造应用新模式，提升质量，提高效率，降低劳动强度，降低运营成本，最终提升企业经营效益和综合竞争能力，形成可以在行业内复制并推广应用的制造新模式，引领行业的转型升级。公司长恬智能制造基地荣获行业首家“未来工厂”称号，其通过广泛应用5G、数字孪生、人工智能等新一代信息技术革新生产方式，打造以数字化设计、智能化生产等为基础，以网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式为特征，以企业价值链和核心竞争力提升为目标的现代化工厂，推动制造模式、运营模式、决策模式的创新，以持续提供差异化产品和服务，最终实现产品个性化、设计协同化、供应敏捷化、制造柔性化、决策智能化，打造智能制造+智能网联+绿色制造的“未来工厂”。
　　（五）品牌效应
　　公司作为安全门锁行业首家上市公司，是最早进入安全门和智能锁市场的企业之一。经过多年的发展，依托于差异化产品的竞争力和强大的网络渠道，公司品牌在市场上占有巨大优势。公司是行政司法双认定的中国驰名商标和中国名牌产品，在家居市场上享有较高的知名度和美誉度。公司拥有国家专利300余项，其中发明专利60多项。公司先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证，并取得了《两化融合管理体系评定证书》、《浙江制造认证证书》、《绿色建材产品认证证书》、《防火门产品认证证书》和《GA产品认证证书》等一系列证书，荣获了德国红点至尊奖、IF设计大奖、高新技术企业、智能锁质量安全奖、公安部科学技术奖等诸多荣誉。王力安全门成功入驻了人民大会堂、北京大兴国际机场、G20杭州峰会、杭州亚运会、西昌卫星发射中心、天津全运村、毛主席故居等重点建设项目。因此，公司积累了大量上下游优质资源，获得了房地产商、消费者用户的信任。
　　（六）地域优势
　　安全门行业的产业分布具有明显的地域集中分布的特征，安全门产业在浙江永康呈现出行业地域性集中的特点形成了成熟的安全门产业链，2009年中国建筑金属结构协会批准了永康市人民政府《关于要求授予永康市“中国门都”称号的请示》，永康已经形成了完整的安全门产业链，安全门供应链发达，作为中国的“五金之都”和“中国门都”生产的安全门占全国总量的70%。公司地处永康，充分利用永康发达的门配件市场，在原材料采购成本、定制化产品种类、定制化订单交期等方面都有较大优势。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2022年度，公司管理层以公司经营目标为导向，践行“智能制造、智能管理、智能产品”发展战略，调整公司组织架构，以产品为导向设立多个事业部，计划实行独立核算成本与营收；持续完善产品结构，构建多渠道、多品类营销体系；持续优化长恬生产基地产线试运行状态，推进四川生产基地的建设，降本增效；建设强化营销服务体系，谨慎管控工程渠道客户回款风险；持续进行广告投入和业务宣传，增强品牌曝光，全方位赋能经销商，扩大品牌知名度。　　公司2022年度工作开展情况如下：　　1、生产制造情况　　公司的主营产品为钢质安全门、其他门（包含金木门、铜门、木门等）、智能锁。　　公司现拥有长恬、武义、... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年度，公司管理层以公司经营目标为导向，践行“智能制造、智能管理、智能产品”发展战略，调整公司组织架构，以产品为导向设立多个事业部，计划实行独立核算成本与营收；持续完善产品结构，构建多渠道、多品类营销体系；持续优化长恬生产基地产线试运行状态，推进四川生产基地的建设，降本增效；建设强化营销服务体系，谨慎管控工程渠道客户回款风险；持续进行广告投入和业务宣传，增强品牌曝光，全方位赋能经销商，扩大品牌知名度。
　　公司2022年度工作开展情况如下：
　　1、生产制造情况
　　公司的主营产品为钢质安全门、其他门（包含金木门、铜门、木门等）、智能锁。
　　公司现拥有长恬、武义、四川三大生产基地，致力于通过智能制造实现提升产品品质、缩短生产周期、降低生产成本、确保安全生产。其中，长恬生产基地于2021年年底开始试投产，生产产品主要为钢质安全门、其他门、智能锁，经过生产技术人员及外部专家通力合作、不断调试优化生产产线和协调各生产环节衔接的过程中，实现产能爬坡。2022年度生产产品总计835,365樘（把），同比增长294.67%。目前长恬生产基地已投入使用且正常运行的产线包括门面自动压纹线、开平线、门面钣金线、门扇自动胶合线、装配自动线、门面前处理喷粉线、门面转印喷漆线、门框前处理喷粉线、门框转印喷漆线等数条产线；武义生产基地主要生产钢质安全门和其他门，2022年度生产产品520,231樘，产能相对稳定；四川生产基地主要生产钢质安全门和其他门，2022年度生产安全门及其他门共349,753樘，同比增长49.99%，目前拥有门框柔性非标自动线、门面冲压成型自动线、自动门框滚花线、门面自动压纹线、自动胶合压胶线。以上产线均已投入使用，转印自动线，打包自动线目前正在调试中。
　　2022年，公司固定资产增加460,234,512.42元，计提折旧费用为75,618,408.14元，同比增长32.24%。
　　原材料端，钢材价格同比去年呈下降态势，结合期货端套期保值业务，高成本压力有所缓解。综上所述，长恬生产基地、四川生产基地处于试投产运行中且产能实现逐步增长。公司产销数据总体均衡，仓库库存均在合理控制范围内。
　　2、营销体系工作进展
　　2022年度，公司主营业收入为2,099,038,509.67元，其他营业收入为103,682,778.40元。
　　按销售渠道划分，公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道（包含经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端））、工程渠道（B端）、电商渠道。
　　按产品划分，公司产品主要可分为3种，分别为钢质门、其他门、智能锁。
　　根据年初制定的经营策略，公司开展营销工作如下：
　　（1）公司以多品类销售增量方式，采用以安全门带动木门、智能锁等产品的策略，续签往期优质工程客户，拓展合作产品品类；聚焦国企、央企、优质民企，重点开拓实力强、信誉好、履约能力强的战略工程客户。2022年度，公司就部分房地产企业在安全门合作基础上，深化了智能锁、装甲门、木门等产品品类。公司先后中标了保利、金地、越秀、中建国际、中梁、龙湖、朗诗的集采项目，产品品类涉及钢质安全门、钢木门、智能锁、防火门和木门等。
　　（2）鉴于部分房地产客户的风险情况，公司主动收缩与该部分客户的合作规模，采取现款现货的结算方式，管控回款风险。报告期内经营活动产生的现金流净额转正，体现了本年度风险管控的成果。
　　（3）全力以赴支持经销商的发展，包括但不限于产品培训、产品优惠政策、广告经费分担、门店设计协助、业务承接支持等方式，提高经销商对接项目的积极性。公司对安全门经销商采取扁平化管理，2022年度新增经销商383家，置换取缔经销商164家，持续优化经销商网络。
　　（4）积极加强团队建设，引进优秀同行业人才，建立好人才梯队，增加储备力量，定期对现有人员进行技能和产品培训，实行优胜劣汰。2022年底，组织架构调整基本完成，直营团队逐步扩大完善，逐渐形成团队规模。加强内部管理，严格把控从下单到发货期间各个环节的时间节点，合理分配人员和材料配置，提升人员专业度，持续跟进项目进度。
　　（5）2022年度，公司新增爱感品牌智能锁及全屋智能家居，结合公司布局全屋定制行业的规划，积极推进整装家居建设，以全屋智能为突破点，通过全屋智能家居提高消费者生活品质。
　　3、品牌建设情况
　　公司2022年业务宣传费用为29,837,811.48元，占销售费用的12.11%，同比增加53.97%。开展品牌建设情况如下：
　　（1）完成10亿+全年曝光量高铁冠名、高铁站广告、电影院广告、央视广告投放，微博、抖音、视频号、小红书等新媒体持续更新，累积粉丝，增加曝光量。
　　（2）2022年度，共完成多篇文章编写与文案编写，完成年初产品画册设计和招商话术设计目标，超额完成视频拍摄制作目标，并开展各类直播推广产品。有计划的向一线品牌宣传调性靠齐，提高文章质量，增加曝光度、转评赞量。
　　（3）2022年度完成多家专卖店设计、展厅设计、全国大促活动，策划完成战略经销商峰会，招商会，及时做好开展招商的各项准备，为招商赋能。
　　4、人才体系建设
　　在公司战略发展目标中，一直把人才战略放到首位，不断加强人才体系建设。
　　（1）实施组织架构调整
　　2022年度，公司为了更加贴近市场，提高运行效率，把握市场先机，使前台组织及中台组织更加协同，提高运行效率，对组织架构进行优化调整，实行以事业部制为主体经营管理模式。
　　（2）持续推出人才引进政策
　　为加快业务发展，吸引人才落地推出各种招贤纳才政策。为了建立长效激励机制，公司2022年推出第一期股权激励政策；为了培养智能制造专业化人才队伍，评审通过了浙江永康企业技能认定基地，与永康五金技师学院建立校企合作，设立“王力智造”班，为公司未来人才培养奠定了基础。
　　（3）建立有效机制保障、加快内部人才培养及梯队建设。
　　公司相继完善和出台了《人才引荐管理制度》、《121人才梯队培养方案》、《大学生招聘培养方案》、《岗位职级管理制度》，有效保障内部人才成长和培养的制度体系，充分调动员工积极性及职业发展晋升通道；通过阿米巴经营管理模式的引进，开展内部组织激活，实施阿米巴一级巴长、二级巴长、三级巴长竞聘活动，发现一批有能力、有潜力的专业管理人才，为公司在新的阶段提高团队管理，及人才战略实施提供有力保障；通过建立公司内训管理制度，通过内部云课堂学习平台，全员利用碎片化时间进行学习通关考试，利用集中培训企业文化打造一支优秀的管理团队，通过小组教练式培训生产、质量、供应链、IPD流程、以及各种管理讨论解决生产经营中实际问题，帮助员工提升各种技能。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　房地产在整个经济中地位重要，上下游行业对经济增长的影响较大。2022年，受宏观经济下行及其他复杂环境影响，房地产行业景气度持续下行，由于多重因素的影响，部分头部房地产企业出现资金链问题，一些地方甚至出现了住房交付困难，“停工断贷潮”进一步打压市场信心。
　　为稳定房地产市场健康发展，防范行业出现系统性风险，2022年下半年以来，在一系列政策作用下，虽然商品房销量并未完全回暖，但房地产市场出现了一些积极变化，主要表现在包括商品房销售面积、商品房销售额、房地产开发投资额等数据降幅明显收窄。总的来看，目前房地产市场还是处在调整阶段，后期随着经济逐步改善，市场预期转好，房地产市场有望逐步企稳。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主营业务
　　公司主营安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发、设计、生产、销售和服务，主要产品为钢质安全门、其他门、智能锁。公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品，是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与碧桂园、龙湖、保利、绿地、华润、金科、金地等国内知名房地产企业建立了战略合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。（二）主要产品
　　公司以王力、能诚、华爵、一宅怡墅（高端定制）品牌为主，构建了以钢质安全门为中心，覆盖铸铝门、铜门、金木门、不锈钢门、木门、智能锁、智能门窗、全屋家居等多品牌全品类的产品体系。
　　（三）经营模式
　　报告期内，公司采购模式、生产模式、销售模式未发生变化。
　　1、采购模式
　　公司作为国内最大的安全门生产商之一，其大规模生产标准产品和非标定制产品依托于公司的供应链管理和永康市发达的五金加工业和金属加工制造业，永康市为公司提供了丰富的原、辅材料供应商。公司拥有完善的供应商管理体制，新供应商主要为公司自主开发，公司通过采购人员到供应商处实地考察，由供应链管理总部、工程技术管理总部和质量管理总部通过打分的形式来判定是否合格并确定为供应商。公司建立合格供应商名册，每个月结合原、辅材料供应商的生产质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等对供应商进行业绩考核，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。对于钢板等金属原材料的采购，公司结合上海有色金属网的行情及周边市场价格适时调整采购及库存量。公司的采购主要采用以需定采的模式，根据公司的生产计划产生的物料需求与供应商签订备货协议，为了保证公司可以及时排产和维持产能，公司原、辅材料通常备足可支持约1-2个月生产的库存。目前，公司采取高价位低库存、低价位高库存的方法及期货端的套保手段，来降低原材料价格上涨的影响。
　　2、生产模式
　　公司的产品可以分为标准化产品和非标定制产品，对部分需求量大、标准化程度高的产成品公司备有一定的产成品；对于非标准化、定制化高的产品公司采取“以销定产”的生产模式，按照客户订单需求制定生产计划，生产部门负责组织生产，公司生产管理总部、质量管理总部和工程技术管理总部有效合作，保证及时完成生产计划，满足客户对供货时间和产品品质的要求。公司建立较为完善的管理体系对生产现场实施监督，保证车间工作有序进行。公司运用按单生产、批次管理模式安排生产工作，订单核对完成后，生产管理总部根据生产任务排单情况将订单进行分解，制定成生产任务单；生产车间接收到生产任务单后，根据物料保有量情况及原材料采购周期制定生产计划，完成生产。公司生产过程中的部分环节和工艺采取委托加工模式，委托加工内容包括表面处理（如电镀、抛光和喷漆等）、门面压纹等。
　　3、销售模式
　　公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道，其中经销商渠道分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商零售渠道（C端）是产品销售给经销商后，由经销商通过门店面向终端消费者，公司基本是采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策。公司已发展形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，并对经销商采取扁平化管理。
　　工程渠道中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可以分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装及提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后全额缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，发行人一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，发行人将收到的超额部分支付经销商。
　　电商销售渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是防盗门、智能锁、智能门，以后逐步增加木门、门窗、智能家居。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。
　　（四）公司产品市场地位
　　王力安防是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门锁国家标准、行业标准制订单位，2022年参编了国家标准《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》、《GB/T41504-2022建筑外门窗及百叶防非正常开启性能检测方法》，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。公司是中国五金制品协会理事、中国建筑装饰装修材料协会门窗幕墙分会会长、中国消费品质量安全促进会副理事长、中国建筑金属结构协会理事、中国安全防范产品行业协会副理事长、全国工商联家具装饰业商会主席、浙江省安全技术防范行业协会常务理事、浙江省五金制品协会会员；王力安防在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国智能建筑及居住区数字化标准化技术委员会组织编制的《T/ZSPH01-2019建筑及居住区数字化技术应用智能门锁安全》标准参与编制单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，服务网点上万个，并与碧桂园、龙湖、保利、绿地、华润等国内知名房地产企业建立了战略合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）研发实力
　　公司拥有完善的产品战略及研发体系，在传统门锁领域不断开拓新技术的研究，持续探索行业前沿发展技术，公司自主研发的智能安全门，借助人工智能、大数据管理、云平台等相关技术，实现安全、便捷、智能的居家生活。公司设有五大研发基地（永康总部、杭州、深圳、上海、德国慕尼黑）、六大研发中心（门锁机械结构研发中心、智能制造研发中心、智能门锁研发中心、智能家居研发中心、工业设计研发中心、全球门锁安全性能研究测试中心）以及与北大联合的智能家居安全性能联合实验室，研发团队225人。
　　截至报告期末，公司获得已授权的国家专利300多项，其中发明专利60多项。王力安全门最核心的技术优势体现在自主研发的安全锁上，公司设计的锁具为自动上锁锁体，关门自动反锁，无需上提把手或插钥匙反锁，锁体具有门缝调节功能，使门框与门面时刻保持贴紧实现了更好的隔音效果。公司自主研发的防技开抗暴力强扭超C级锁头，锁头外壳不锈钢包裹，防破坏性极强；特能和特防锁芯采用屏蔽式结构，钥匙开启后钥匙孔自动缩小，开锁工具无法开启，锁头前部安装有防钻钉和防钻板，防止用电钻从钥匙孔钻入破坏开启，还具有二次锁闭功能，锁芯里面有真假弹子、异形弹子和闭门弹子，防止非本钥匙开启、技术性开启和暴力开启，防技术开启时间是国家A级标准的360倍以上。
　　公司推出的王力智能锁采用“三防分立”结构，具体是指前面板只采集数据（指纹、密码、卡等），后面板进行数据识别（识别未通过就无法开锁），锁体作为控制系统接收到开锁指令后才能够打开，避免了采集、识别、控制都在前面板，一旦外面板破坏后门锁就会被打开的问题。公司最近推出无感可视防盗智能锁，该产品类似银行U盾原理采用金融级芯片安全加密技术确保通讯安全，当主人来到门前，门锁会自动识别主人身份，认证通过后自动打开门锁，无需等待，实现了无感开锁，进一步提高了用户体验。同时，该产品具有视频监控功能，当有人在门前逗留，相应的设备就会呈现门外的视频画面，再结合原有王力锁具，实现了“硬软双防”的升级，实现了从“无法偷”到“不敢偷”的安全智能生活。
　　在智能门方面，公司也加大了研发投入力度，成功推出了王力机器人安全门，该产品引领了智能门行业发展，具有无感智能识别、随心开关、智能防夹、自动布防撤防等4大核心功能，全程无需接触、无感开关门，安全方便。王力研究院负责实施公司新品战略规划，进行市场研究分析、规划和实施新技术的预研，组织市场调研主导规划新产品的立项及产品开发工作。研究院下设运营管理部，负责按照新品开发流程推动产品开发，开发过程中主导推动进行各类技术评审及决策评审，确保产品开发进度及质量达到预期要求，并不断优化完善健全产品研发过程规范。
　　报告期内，公司研发投入68,618,979.36元，同比增长17.51%。
　　（二）营销渠道
　　公司自成立以来，经过十几年不断拓展国内市场，积极拓展覆盖全国的经销商网络。目前公司已形成了直接销售、经销商和电商平台等多元化销售渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局,在此基础上持续推进网点的新增、置换与升级，通过智慧云屏等项目“赋能”经销商团队，打造更为强大的渠道和网络，在后续产品的推广及应用上实现快速响应和及时反馈。
　　公司主要拥有3种销售渠道，分别为经销商渠道、工程渠道、电商渠道。公司经销商渠道优势明显，基本覆盖全国2800多个县市及地区，服务网点上万个，安装、售后服务均有保障。上市以来，公司重点开发工程客户，公司总部采取多方式加强与头部房企的战略协同，鼓励和支持工程商、经销商开拓工程订单，并设立直营团队，积极跟进。公司持续与各大优质房地产商保持合作关系，并大力拓展合作产品的品类，与碧桂园、龙湖、华润、保利、万科等著名房地产开发企业签订战略合作协议，被评为地产首选供应商钢质入户门类第一名，并大力拓展与工程客户合作的产品品类，入户门的基础上，增加了智能锁产品、木门的合作，公司和标杆商场大明宫实业集团、富森美家居签订战略联盟协议，拓展零售新渠道。
　　（三）规模效应
　　安全门生产规模效应明显，企业需要达到一定的生产规模才能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。安全门生产对生产场地面积、生产设备效率、生产线的排布、货物流转空间、货物存储空间等均具有较高要求，目前国内安全门市场对定制化、个性化产品要求越来越高，定制化生产对安全门企业生产的柔性化提出更高的要求，高柔性化的生产流程对生产场地大小、资金实力有更高的要求。如果安全门企业规模不够大，生产效率将大大降低，产品质量也难以得到保证。因此，规模化生产的安全门企业在市场竞争中有很大优势。公司是国内生产规模最大的安全门企业之一，拥有永康、武义、四川三大安防产业园，在生产、销售规模在同行业内具有明显优势。
　　（四）智能制造优势
　　公司结合全渠道的电子商务解决方案，实现PLM、ERP、APS、MES、CRM、SCM等信息平台的数据整合，通过智能生产系统的构建，建成防盗安全门制造的自动化、智能化、流线化制造加工设备的数据互联互通共享共用。实现基于ERP运营管理信息系统的扩充完善；建设基于PLM-MES-ERP打通产品全生命周期管理平台；建立公司级、生产现场执行情况、车间生产计划系统，实现ERP、MES等信息平台的数据整合与互联互通；打造王力云服务平台产品定制化选配场景的应用；建立防盗安全门制造自动化生产线,建成自动化、智能化、流水线化制造加工设备的互联互通；实现智能物流与仓储系统的建设；形成有王力安防特色的离散型智能制造应用新模式，提升质量，提高效率，降低劳动强度，降低运营成本，最终提升企业经营效益和综合竞争能力，形成可以在行业内复制并推广应用的制造新模式，引领行业的转型升级。公司长恬智能制造基地荣获行业首家“未来工厂”称号，其通过广泛应用5G、数字孪生、人工智能等新一代信息技术革新生产方式，打造以数字化设计、智能化生产等为基础，以网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式为特征，以企业价值链和核心竞争力提升为目标的现代化工厂，推动制造模式、运营模式、决策模式的创新，以持续提供差异化产品和服务，最终实现产品个性化、设计协同化、供应敏捷化、制造柔性化、决策智能化，打造智能制造+智能网联+绿色制造的“未来工厂”。
　　（五）品牌效应
　　公司作为安全门锁行业首家上市公司，是最早进入安全门和智能锁市场的企业之一。经过多年的发展，依托于差异化产品的竞争力和强大的网络渠道，公司品牌在市场上占有巨大优势。公司是行政司法双认定的中国驰名商标和中国名牌产品，在家居市场上享有较高的知名度和美誉度。公司拥有国家专利300余项，其中发明专利60多项。公司先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证，并取得了《两化融合管理体系评定证书》、《浙江制造认证证书》、《绿色建材产品认证证书》、《防火门产品认证证书》和《GA产品认证证书》等一系列证书，荣获了德国红点至尊奖、IF设计大奖、高新技术企业、智能锁质量安全奖、公安部科学技术奖等诸多荣誉。王力安全门成功入驻了人民大会堂、北京大兴国际机场、G20杭州峰会、杭州亚运会、西昌卫星发射中心、天津全运村、毛主席故居等重点建设项目。因此，公司积累了大量上下游优质资源，获得了房地产商、消费者用户的信任。王力钢制入户门和木门问鼎2022年中国房地产开发企业综合实力top500强首选供应商，王力安全门入选了首批2022年绿色建材下乡活动产品清单名录，助力美丽乡村建设。
　　报告期内，公司安全门、智能锁等产品在央视、高铁站等平台陆续展开广告宣传，让“一次选择，一生守护”的理念深入人心，并和极物设计展开合作，致力于提升产品颜值与品质。
　　（六）地域优势
　　安全门行业的产业分布具有明显的地域集中分布的特征，安全门产业在浙江永康呈现出行业地域性集中的特点形成了成熟的安全门产业链，2009年中国建筑金属结构协会批准了永康市人民政府《关于要求授予永康市“中国门都”称号的请示》，永康已经形成了完整的安全门产业链，安全门供应链发达，作为中国的“五金之都”和“中国门都”生产的安全门占全国总量的70%。公司地处永康，充分利用永康发达的门配件市场，在原材料采购成本、定制化产品种类、定制化订单交期等方面都有较大优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2022年度，公司实现总营业收入2,202,721,288.07元，同比降低16.72%；归属母公司所有者的净利润-42,985,108.22元，同比下降131.26%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-68,508,604.38元，同比下降154.48%。
　　公司结合外部和内部因素综合分析业绩亏损的原因如下：
　　1、受房地产行业下行和调控的影响，多家地产公司出现资金风险。公司内部出于风险管控，主动调整和优化工程客户结构，进一步收缩与部分风险客户的合作规模，采取现款现货的结算模式。同时，加大力度开拓新客户和优质客户，中标包括保利、金地、越秀等在内的多家央企、国企和民企的集采，但是以上集采合同和订单会有滞后性。
　　2、部分房地产企业资金流动性出现问题，公司结合2022年度综合回款、票据违约等情况计提坏账准备金，金额为160,571,069.45元。
　　3、由于外部环境因素，房地产、物流等行业出现了大面积停工停产，制造业企业生产经营也受到波及，生产经营相应放缓，公司产品的终端客户的下单和安装需求后延，公司发货、运输及安装服务周期延长。
　　4、长恬生产基地（募投项目）及四川生产基地在2022年期间处于试投产状态，设备及产线逐步调试改进，折旧分摊费用相应增加，但是尚未达到规划产能，公司经营成本尚处于较高位置。
　　5、为增强品牌核心竞争力加大了广告宣传及产品研发力度，销售费用及研发费用占比持续增加（其中业务宣传费用同比增长53.97%；研发费用同比增长17.51%）。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业格局
　　安全门的生产制造在“五金之都”永康呈现地域集中性的特点，永康成为全国安全门的主要生产地，并形成了完整成熟的产业链，永康的安全门产量占全国市场总量的70%。随着房地产精装修政策深入推行及下游消费增长有限的影响，安全门的客户资源开始向行业内的头部企业集中，同时，房地产开发企业的集采招标模式使得议价能力和抗风险能力较弱的中小企业将被陆续淘汰出安全门市场。
　　安全门受下游房地产行业影响较大，近两年，我国房地产行业经历结构性调整，已经过了总量增长阶段，进入提质降速、平稳发展的新阶段，但受益于城镇常住人口增长和区域迁移、居住条件改善、城市更新旧房改造、国家大力推进保交楼交付等因素，我国安全门及智能锁市场未来仍有较大潜力。近几年，国家陆续推出多项精装房政策，各省市相关细则不断跟进此为行业带来了大量的大宗工程业务，成为行业重要的增长点。与此同时，旧改与二手房需求快速发展，对于地区的经销商渗透能力要求更高。
　　锁通常与安全门相适配，市场上大部分锁与安全门一体销售，锁是安全门的最核心配件，决定安全门的安防水平。近年来，随着科学技术的进步，安全锁向多样化和个性化发展，智能锁已成为市场的重要潮流，产能主要集中在广东、浙江两省。其中，浙江省金华市智能门锁的产销量在国内市场的占比最大，2021年占比达到23%，而公司所在的永康市是中国最大的五金产品集散中心，是目前全国产销量最高的区域。
　　2、安全门发展趋势
　　1)城镇化率不断提高激发城镇住房需求，安全门刚需持续扩大。
　　2022年，我国城镇化率达到65.22%，相比2021年提升了0.50个百分点。根据“十四五”规划，“十四五”时期常住人口城镇化率将提高到65%，而目前已提前完成既定目标。同时，根据2035年远景目标纲要，到2035年我国城镇化率将提高到75%以上。可以预见，未来十几年，我国城镇化率仍将处于上升区间，新增的城镇住房将会激发越来越多的安全门刚性需求。
　　2)旧改市场、二次家庭装修市场空间较大。
　　近年来，随着一二线城市土地供应日益紧缺，旧城改造浪潮正在兴起。根据规划，“十四五”期间我国将基本完成2000年底前建成的21.9万个城镇老旧小区的改造。根据住建部统计，2022年，全国累计新开工改造城镇老旧小区5.25万个，涉及876万户居民。城镇老旧小区改造有望加快翻新市场对安全门锁需求的释放。另外存量商品房的二次交易市场好于新房市场，2022年12个重点城市二手房累计成交面积为4530.7万平方米，同比下降25.6%，优于新房的同比下降31.4%，这些二手房再次装修成为了安全门需求的重要支撑。
　　3)国家精装修政策红利仍持续，带来工程市场的集中需求。
　　2013年国务院印发了《关于转发发展改革委、住房城乡建设部绿色建筑行动方案的通知》，明确指导要积极推行住宅全装修工作；2017年住建部发布的《建筑业发展十三五规划》明确提出到2020年全装修占比达到30%的目标；2019年，住建部出台《住宅项目规范》，同年国内商品房住宅精装修开盘套数约为340万套，精装修渗透率达到32%。根据奥维云网数据，2022年我国商品房精装修渗透率已快速攀升至40%，但相比于其他发达国家及地区（北美、欧洲、日本等）精装修渗透率已达80%，我国目前仍处于精装修渗透率低位。精装修政策红利将持续推动房地产大宗工程业务采购大量安全门、智能锁等产品，未来增长空间较大。
　　3、智能锁行业趋势
　　1)居民收入水平提高带来家居产品消费升级。
　　近年来，国民可支配收入水平不断提升，影响消费行为的因素从安全因素逐渐发展到安全、品牌、质量、功能等多种因素。越来越多的年轻消费者愿意选择具有更便捷、更智能、功能丰富的智能锁。根据奥维云网《2022年中国家用智能门锁线上市场总结报告》显示，2022年，我国智能门锁市场整体呈现良好发展态势，销量连续第二年实现增长。数据显示，2022年我国智能门锁市场规模达1805万台，同比增长6.5%；线上市场销量约占32%，为537.8万套，同比增长17.4%；销售额为68.3亿元，同比下降3.4%；均价为1270元，同比下降17.7%，在经济增长不及预期的背景下，智能门锁消费端表现出色。随着未来居民消费意愿和水平的提高，智能门锁消费市场有望再次进入发展快车道。
　　2)人口年龄结构改善，智能锁行业发展广阔
　　随着90后、95后新一代新兴消费群体崛起，智能锁需求日益增长，其凭借安全性能更可靠，开门方式更智能，外观更美观，功能更全面，迅速占据了新时代消费者的偏好，行业需求日益增长。相比于传统五金锁，智能锁不但提供了便利与安全，更是作为智能家居生态系统中不可或缺的一环扮演着重要角色。人口年龄结构的改善推动智能家居快速发展，为智能锁行业创造广阔增长空间。
　　3)直播带货等新兴渠道成为重要推力。
　　近几年，直播、短视频带货潮流强势，淘宝、抖音、快手等直播平台因其流量巨大越来越受到企业的重视，并给予了这一渠道更多的资源倾向。抖音、快手等新兴渠道已然成为了智能门锁线上市场的重要推动力。
　　(二)公司发展战略
　　面向未来，王力继续大力实施”智能产品、智能制造、智能管理”发展战略，坚持始终以竞争力为核心的战略发展定位，从传统制造向智能制造转型，从质量技术领先向品牌服务领先转型，以客户为中心，不断实现新的突破与发展，为全球客户带来更好的产品与服务，成为享誉中外的智能安防家居品牌。
　　(三)经营计划
　　随着维稳政策陆续出台与实施，2023年初房地产行业下行趋势减缓，但目前尚未完全回暖，门锁企业作为房地产下游产业链的一环，公司在2023年仍面临着巨大的挑战。面对相对复杂的产业形势，公司决策规划将较为谨慎，根据年初房地产行业和门锁行业的复苏情况、公司年度产能规划和营销计划，结合限制性股票激励计划2023年度业绩考核指标，公司设置2023年度营业收入目标为28.64亿（同比2022年增长30%），归属母公司所有者的净利润目标为1.72亿（同比2022年归属母公司所有者的净利润绝对值增长292.00%），并把业绩指标细分到各事业部，实行全面预算，严格把控市场风险，努力实现公司经营目标。
　　1、生产规划
　　2023年度，生产端的主要工作集中在实现长恬生产基地和四川生产基地的产能目标上，持续调试智能产线，陆续推进智能生产制造设备进驻，优化生产工艺，提升产线生产效率，改善订单完成及时率，实现提高产品品质，降低生产成本，缩短生产周期，避免安全事故的生产要求，打造核心竞争力，降本增效。其中长恬生产基地2023年度目标为：安全门产能达到120万-140万樘/年，同比2022年度提升71.42%—100%；四川生产基地一期2023年度目标为：产能同比2022年度提升42.96%，产能达到50万樘/年。
　　2、营销规划
　　（1）继续开发房地产客户，筛选优质地产项目，管控回款风险。公司将延续采用安全门带动木门、智能锁等产品的策略，推动构建多品牌、多品类、全渠道产品营销体系，持续聚焦国企、央企、优质民企，重点开拓实力强、信誉好、履约能力强的战略工程客户，续签往期优质工程客户，拓展合作产品品类，推动其他门和智能锁等产品的销售增量。2023年初，公司已陆续中标万科、首创、中交、恒大保交楼等集采项目，加快落实集采订单。在持续扩大对大型房地产客户的覆盖，推进开发区域性房地产客户数量的同时，着重拓展安置房项目。
　　（2）持续增加对经销商的支持力度，对安全门经销商采取扁平化管理的政策不变，着重于提升经销商的质量，开发其他品类产品的经销商，增量与质量并重。2023年度，计划开发零售经销商300家，工程经销商300家。
　　（3）实行事业部制，产供销协同，全力支持销售部门，做好客户服务工作；引进IPD，全链路端到端打通，以商业成功为导向开发产品；完善绩效导向的激励和淘汰机制，积极加强团队建设，引进优秀同行业人才，建立好人才梯队；推进直营团队建设，运用直营优势承接部分战略项目，抢占市场占有率。
　　（4）在重点开拓智能门、锁市场的基础上，推进智能窗、智能床、智能餐桌、空气净化器等其他智能产品，推进全屋智能家居体系构建。
　　（5）持续加大电商推广营销力度，在各线上平台进行多方式全方位进行推广种草，提升品牌热度，增加产品曝光量。
　　3、品牌建设规划
　　公司品牌建设致力于提升王力安防旗下各品牌的知名度、美誉度，提高购买欲望、降低销售难度、为业务赋能。
　　（1）品牌战略制定和落实。打造一支专业高效的品牌运营团队，提升品牌美誉度、知名度，夯实行业第一名的品牌实力。
　　（2）清晰母子品牌定位。保持王力品牌行业第一名，其他实现品类行业一线品牌。
　　（3）品牌传播矩阵化。根据新消费场景的变革以数字营销驱动品牌战略升级。从过去传统的线下终端开始革新，通过短视频、直播、培训的形式赋能终端，塑造一批具有互联网思维的终端客户群，打造终端直播矩阵提高品牌展示曝光度的同时，也为市场数字营销长期发展开拓新路径。
　　（4）品牌形象管理。统一品牌VISI形象标准，线上搭建新零售部主视觉、文案、主策略，线下搭建经销商终端门店形象视觉统一输出标准。
　　（5）品牌资源建设完善。配置完善的媒体广告、公关、推广渠道，做好各项荣誉的及时申报。
　　（6）创新营销战略。做好市场消费者洞察，聚焦变化引领潮流，通过企营家、欢客平台系统策划创意营销活动打响行业美誉度，为品牌曝光、销售成交赋能。
　　4、人才体系建设规划
　　2022年底，公司完成组织架构调整后，实行以事业部制为主体经营管理模式，赋能事业部，成为“强组织、聚人才、建机制、重文化”的推动者，构建基于绩效实现与核心能力提升的高效团队。
　　（1）建立和完善总部管控的组织发展模式，提高事业部经营效果，实现人均销售持续增长。
　　（2）以人才培养与储备体系为基础，形成持续稳定的人才供给渠道。通过招聘及内部培养体系建立人才水库，形成长效的人才培养机制，满足人才内部流动及战略发展需求。关键人才、关键岗位领导干部胜任能力提升，达到符合公司战略发展需要的人才匹配度。
　　（3）建立总部及各事业部、公司培训体系。实现不同人才的培养功能；开展多种招聘方式如校企合作、外部引进等征才途径满足人力需求，并将引进人才导入人才育成轨道，满足公司的人才需求。
　　（4）以绩效管理体系和激励体系为基础，形成竞争机制。依据公司战略目标，分解为各公司的年度考核目标，经层层分解，形成每个员工的绩效考核指标；通过绩效管理和目标考核，引入激励及内部竞争机制，促成公司整体目标的达成。
　　（5）根据企业文化目标，建立公司企业文化实施机制和氛围。管理干部以“使命感、目标感、客户导向、提当意识”为主题的文化制度建立及培训学习，全员以“职业、专业，敬业、精进、挑战高目标的工匠精神”为主的企业文化活动建立。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济周期波动的风险
　　公司主要产品为安全门、锁类产品，其下游市场需求与房地产行业投资及其增速、消费及其增长，消费占GDP的比重及其变动趋势及消费升级密切相关，而投资和消费作为一国国内生产总值最重要的组成部分随宏观经济增长及其波动而相应波动，受国家财政政策和货币政策等宏观经济政策影响较大。此外，随着局部地区冲突不断加剧，全球供应链不稳定性加强，大宗商品价格波动明显。公司将积极做好原材料采购管理工作，尽量将供应链风险降到最低。
　　2、行业和市场竞争加剧的风险
　　随着我国城镇化步伐的加快和居民收入水平逐步提高，安全门、锁类产品作为一种建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈。安全门、锁类产品行业企业呈现产地地域分布集中的特点，行业内中小企业众多且大多为区域性品牌，规模以上企业和全国性的强势品牌较少。从建材装饰行业的发展经验来看，随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。此外，一些资本实力较强且实施多元化经营战略的建材装饰类企业和补充完善电子产品产业链的互联网企业，作为市场潜在新进入者进入，将给安全门、锁行业带来新的、多层次的市场竞争。这些企业如果在原有品牌延伸、安全门锁产品开拓、渠道网络建设上取得突破，会使公司面临市场竞争进一步加剧的风险。
　　3、房地产行业波动的风险
　　安全门、锁行业作为建材装饰行业的重要组成部分，内需市场主要来源于消费者对安全门、锁产品的存量更新需求和增量置业需求，其中增量置业需求与房地产行业具有明显的关联度。报告期内，公司部分下游大客户为房地产开发商，因此，房地产行业投资及其增速的波动也将通过产业传导影响到安全门、锁行业发展，从而影响公司的经营业绩。未来，如果房地产行业投资及其增速出现大幅波动，将会影响到广大购房者的置业需求，从而影响对安全门、锁产品的需求；此外，房地产开发商也存在因行业波动而减少、推迟建设项目，压缩采购预算与采购成本和延长付款期等情形，从而给公司经营业绩带来不利影响。
　　4、经销商管理风险
　　公司通过经销商渠道实现的收入占营业收入的比例较高，产品销售给经销商后，由经销商通过专卖店面向终端消费者。该模式有利于公司借助经销商完善国内市场网点布局，节约投资资金，分散营销网络建设投资的风险，促进了公司业务的快速成长。截至报告期末，公司发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局。由于经销商数量多、地域分布广，增加了公司对销售渠道管理的难度，如果部分经销商违反公司规定，将对公司的品牌和市场开拓产生不利影响；此外，如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度，则可能出现对部分经销商服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
　　5、应收款项增长及发生坏账的风险
　　公司经销商渠道基本采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策，公司对工程客户的销售收款基本采用“按合同进度付款”的赊销方式，公司对工程客户的收入形成较大金额的应收款项。报告期内，公司加大了房地产开发企业等工程类客户的开拓力度，公司来源于工程客户的业务量增长较快，导致各期末公司应收款项余额增幅较大，随着公司来自于工程渠道业务规模的增长，公司应收款项余额仍可能维持较高水平，若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。公司推行“特殊的保证金制度”，在与工程业务客户签订合同后，所有业务由公司和经销商合作完成。经销商、提供安装及售后服务，同时负责跟进项目实施进度并督促客户办理结算与付款。发货前，公司会要求经销商按产品出厂价交纳保证金，合同中超过出厂价的部分即为经销商的安装成本及销售服务费。当公司从客户处收到款项时，首先归还经销商保证金，剩余款项就是给予经销商的安装服务费，最大程度避免由客户财务状况恶化而带来的坏账风险。目前公司根据对房地产客户的风险评估，进行不同程度地计提坏账，后续将根据房地产地回款情况和风险程度变动进行调整。
　　6、毛利率下滑的风险
　　从原材料采购价格来看，随着我国经济结构调整和供给侧结构性改革的持续推进，公司原材料尤其是钢材的价格波动较大，虽然公司凭借品牌、技术优势具有一定的提价和成本转嫁能力，但是大宗原材料采购价格波动和持续上升，仍对公司盈利能力及其稳定性和毛利率水平造成了不利的影响。近年来，随着国民经济的持续稳定发展，消费升级的推进，下游客户对个性化需求和交期提出了更高的要求，未来公司若不能进一步提升竞争优势，有效应对市场竞争，提高品牌议价能力和加强生产经营管理，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能面临毛利率下滑的风险。目前公司在原材料端对钢材相关大宗产品热卷进行套期保值，来降低钢材价格波动对利润的影响，但并不能完全锁定利润，且期货交易本身也具有一定的风险。
　　7、产品被仿制、侵权的风险
　　安全门锁及智能家居产品市场集中度不高，部分“低小散”厂家自身研发投入不足，仿制抄袭市场热销产品，甚至冒牌生产、销售大品牌企业的产品，公司产品存在被仿制、侵权导致影响公司品牌形象及经营业绩的风险。 收起▲