一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司的主营业务为无线通信模组相关业务及云产品相关业务，无线通信模组相关业务包含物联网无线通信模组、物联网无线通信终端、物联网无线通信解决方案的设计、研发、生产（外协加工方式实现）和销售，云产品相关业务包括云平台业务及云基础设施业务，云平台业务系由公司对物联感知平台等产品进行研发并面向政企客户销售，云基础设施业务包括公司从事存算服务器软硬件及配套产品的采购、集成和销售的贸易业务，以及公司正在推进落地的存算云服务业务。公司的产品包括物联网无线通信模组、无线通信终端、无线通信解决方案、云平台，此外公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司的主营业务为无线通信模组相关业务及云产品相关业务，无线通信模组相关业务包含物联网无线通信模组、物联网无线通信终端、物联网无线通信解决方案的设计、研发、生产（外协加工方式实现）和销售，云产品相关业务包括云平台业务及云基础设施业务，云平台业务系由公司对物联感知平台等产品进行研发并面向政企客户销售，云基础设施业务包括公司从事存算服务器软硬件及配套产品的采购、集成和销售的贸易业务，以及公司正在推进落地的存算云服务业务。公司的产品包括物联网无线通信模组、无线通信终端、无线通信解决方案、云平台，此外公司还采购、集成、销售云基础设施产品。
　　无线通信模组是连接物联网感知层和网络层的重要环节，按照通信制式划分，涵盖了2G/3G/4G/5G/NB-IoT/Cat-M/eMTC等各类制式模组；按照功能划分，涵盖标准模组和智能模组及AI模组；按照应用领域划分，涵盖智慧能源（电力、水务、燃气）、车联网、城市物联感知、移动宽带物联网（Mifi、CPE）、商业零售（金融支付、共享设备）、工业物联网、AI端侧（机器人、AI玩具）等各个细分领域和应用场景。
　　无线通信终端是以通信和传感为核心的终端，主要应用于车联网、城市物联感知等领域。其中车联网终端包括4G智能OBD、应急车灯等终端，城市物联感知终端包括异动监测仪、环境监测仪、通用采集器等各类物联感知设备以及物联网网关。
　　无线通信解决方案是融合了物联网无线通信、感知和端侧计算等功能的核心电路板，目标是为客户提供更稳定的通信连接以及增加感知和计算能力，便于客户进行后续研发和组装。
　　云产品是与物联网大数据相关的云平台（物联感知平台、管道云平台）和云基础设施（存算服务器软硬件及配套产品）。物联感知平台能助力省、市、区县政府以及城市公共安全、水利等重点应用场景实现感知设备的标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多元化开放共享；管道云能对通信管道进行网络监测、故障诊断，提高多网可用性，对设备和流量进行可视化管理，从而实现物联网设备通信质量的提升；存算服务器则能满足智算中心、数据中心以及垂直行业大客户对存算、运载力的需求。此外，公司将延伸云基础设施业务的链条，推进落地存算云服务业务，旨在满足人工智能时代对于存算的爆发式增长的需求。
　　公司各项业务之间并不是独立存在，云产品业务与物联网无线通信模组、终端业务存在协同效应，包括技术协同、市场协同和管理协同。在技术协同方面，物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势愈发明显，物联网的“云-边-端”（产品形态上云对应存算软硬件和云平台，边对应边缘计算服务器，端对应物联网无线通信模组和终端）的协同也愈发紧密。在市场协同方面，云产品业务的客户群体与物联网无线通信产品的客户群体存在一定重叠，公司向政府或企业客户推广云平台时也同步推广公司物联网无线通信终端和云基础设施产品。在管理协同方面，物联终端设备产生数据，无线通信模组传输数据，云平台清洗数据，存算服务器计算和存储数据，云平台在存算服务器上运行并连接各类终端，因此客户可以通过采购公司的“云-管-端”综合解决方案来提升通信质量、管理效率和数据安全。
　　公司以“云-管-端”为基础架构，以模组、终端、物联感知平台、管道云、存算服务器软硬件等作为基础产品，打造出物联网大数据综合解决方案，不仅提升了物联感知设备通信的稳定性可靠性，还打通了数据要素的采集、传输、清洗、计算、存储和灾备的全流程，为政府和企业客户提供更高的价值。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司根据客户订单需求情况制定物料采购计划，从合格供应商名录收录的原厂供应商或原厂供应商的经销商中筛选后采用议价或招标方式确定采购价格。公司计划部负责需求和库存控制；采购部负责物料的供应及成本控制和供应商的开发管理、物料认证及招标管理；质量部负责采购物料质量检验及供应商质量管理。
　　公司采购原材料的方式包括国内采购和进口采购，其中在国内采购的物联网原材料主要系由展锐、翱捷、锐石等国内芯片厂商制造的国产基带芯片、射频芯片、电容电阻、天线等电子元器件，因上述电子元器件市场较为分散，公司主要通过向国内各大电子元器件经销商采购。公司进口采购的原材料主要由高通、JSC等境外芯片厂商制造的海外基带芯片和存储芯片，且主要通过供应链公司报关进口。此外，公司还向制造商或代理商采购存算服务器及配套产品。
　　2.生产模式
　　公司将优势资源集中到研发、销售环节，产品的生产通过委外加工方式实现。公司的委外加工厂商主要位于珠三角地区，委外加工厂商为公司提供产品制造服务，包括产品的SMT（表面贴装技术）贴片加工、测试和组装。公司对外协生产各个环节的关键工艺进行控制，保证产品的质量。公司的委外加工环节不涉及公司核心工艺环节和产品技术，公司采取了一系列措施保证技术不被泄露。
　　3.销售模式
　　公司销售模式以直销方式为主，经销方式为辅，同时在城市物联感知领域推广服务运营模式。直销模式下，公司与主要客户对产品责任、交货方式、付款方式进行原则性约定，在原则性约定的范围内签订购销合同，按照合同约定安排发货。公司经销模式属于买断式销售，公司与下游经销商签订销售合同或销售订单，将产品发送到约定地点。直销方式能使公司更好地服务于大客户并及时响应大客户的需求，经销方式能更好地应对不断涌现的物联网碎片化应用并满足中小微客户的需求。公司开拓海外市场的方式包括直接出口向海外客户销售物联网无线通信产品，向国内客户销售无线通信模组随客户整机出口、向跨国代理商销售无线通信模组和终端。公司云平台的销售系直接与政企客户或集成商签订合同，或者公司通过客户招投标环节在中标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验收后实现销售。公司云基础设施产品的销售系公司与客户（部分为最终客户或其指定的公司，部分为代理）签订合同，安排货运并向客户交付，在客户验收前后双方完成结算。
　　4.研发模式
　　公司研发能力主要表现在对无线通信模组和终端的硬件、软件、系统等设计开发和测试认证方面，持续提升无线通信模组和终端的不间断运行可靠性、复杂恶劣环境适应性等各项指标，从而满足不同应用场景下客户多元化的需求。公司的研发工作紧贴市场需求，基于公司现有核心技术进行应用领域的开发创新，紧密跟进最新的无线通信技术，以及顺应物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势，对物联感知平台、AI模组、AI智能体等产品进行研发，力争在行业中率先推出具有先进性和竞争力的产品。此外，公司持续优化IPD（集成产品开发）项目系统管理，同时积极申请专利技术，加强知识产权保护管理。
　　5.云产品业务模式
　　公司云平台的业务模式为根据客户的定制化需求，对云平台进行扩展开发，直接与政企客户或集成商签订合同，或者公司通过客户招投标环节在中标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验收后实现销售。公司云基础设施的业务模式为公司向制造商或代理商采购存算服务器及配套产品，随后根据客户要求进行硬件改配升级、软件二次开发后向客户交付。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业统计分类与代码》（2024年修订），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C-CH-39）”。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司所在行业属于科创板支持和鼓励的“新一代信息技术”领域。
　　（1）行业的发展阶段
　　物联网行业是中国战略性新兴产业，目前行业仍处于持续发展阶段。《十四五年规划和2035年远景目标纲要》中将物联网划定为七大数字经济重点产业之一。中国明确提出要加快发展现代产业体系，巩固壮大实体经济根基，加快数字化发展，建设数字中国；《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》提出，要在智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市、绿色低碳等十五个领域充分发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用，构建以数据为关键要素的数字经济，推动社会经济的高质量发展；《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》中提出，到2027年，基于4G（含LTE-Cat1，即速率类别1的4G网络）和5G（含NB-IoT，窄带物联网；RedCap，轻量化）高低搭配、安全可靠的移动物联网综合生态体系进一步完善，5GNB-IoT网络实现重点场景深度覆盖，5GRedCap实现全国县级以上城市规模覆盖，并向重点乡镇、农村延伸覆盖，移动物联网终端连接数力争突破36亿，其中4G/5G物联网终端连接数占比达到95%，支持全国建设5个以上移动物联网产业集群，打造10个以上移动物联网产业示范基地，培育一批亿级连接的应用领域，打造一批千万级连接的应用领域；《推动物联网产业创新发展行动方案（2026—2028年）》提出到2028年，物联网新技术、新产品、新模式不断涌现，产业创新能力持续增强，感知、网络与通信、数据处理、安全等关键技术取得突破，终端和平台智能化水平显著提升，将培育打造10个亿级连接和15个千万级连接的应用领域，物联网终端连接数力争达到百亿级规模，物联网核心产业规模突破3.5万亿元。众多鼓励政策的指引下，各级政府政策接力积极布局物联网产业生态发展，持续推动物联网与各行业发展的深度融合和规模应用。物联网产业快速发展的驱动因素，一方面来源于物联网基础设施建设不断完善，另一方面来源于应用场景的持续拓展。根据IoTAnalytics的报告，2025年全球蜂窝物联网连接数预计突破了46亿大关，占全球物联网连接总数的约22%，预计到2030年初将达到141亿，年复合增长率23%，其中5G芯片预计将成为增长的主要驱动力。根据CounterpointResearch的预测，预计到2030年全球蜂窝物联网连接数将超过62亿。2025年，《关于推动城市高质量发展的意见》、《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》、《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》等政策文件指出，以城市数字底座建设为支撑，全领域推进城市数字化转型，省、市、区县的全域数字化转型将极大拓宽公司的云平台业务尤其是物联感知体系的市场前景。
　　随着人工智能产业的发展以及数据中心、智算中心的持续建设，中国对存算软硬件的需求快速增加。据IDC与浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国智能算力规模已达725.3EFlops，同比增长74.1%；2025年中国智能算力规模预计将达到1,037.3EFlops，较2024年增长43%，这一数据已大幅超越《算力基础设施高质量发展行动计划》中设定的300EFlops目标。据中国信通院数据，截至2025年6月，我国在用算力中心机架总规模达1,085万标准机架，智能算力规模达到782EFlops（FP16），呈现爆发式增长态势。2025年以来，随着Deepseek、豆包、千问等国内大模型的快速发展及各类垂直类应用的涌现，带动了算力基础设施、存储软硬件的需求增长。公司在2016年制定了“云-管-端”的发展架构后，近年来持续丰富物联网无线通信模组和终端的产品系列，还持续延伸云业务链条，布局了存算服务器及配套产品，通过产品组合形成了数据采集、传输、清洗、计算、存储灾备的数据要素链条。
　　近年来，物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势越发明显，物联网的发展重心也逐渐从联转向物和物产生的数据。2025年国家数据局已全面履行职责，2025年成为数据要素市场化改革的攻坚年，《数据要素×三年行动计划》《关于加快公共数据资源开发利用的意见》等政策的出台，以及国家数据流通基础设施系列标准发布，标志着数据要素提升到战略高度，也为行业创造了新的机会。借助于人工智能技术，设备不再局限于被动响应指令，而是能够实现主动感知、智能认知与自主决策。AI模组和AI终端已广泛应用于智慧工厂、智能穿戴、AI眼镜、机器人等垂直品类与场景，形成“端-边-云”一体化物联网平台，不断拓展端侧产品和应用场景。在城市治理领域，AI与物联网的结合，实时传感器+AI算法自动识别各类城市事件，异常事件AI预警自动推送给执法部门，提升响应速度，实现主动治理而非被动应对。
　　（2）行业的基本特点
　　行业技术迭代速度快、新技术融合创新快。物联网是以“通信+传感”为核心的行业，通信技术和传感技术的更新迭代速度快，近20年间，蜂窝通信技术已经历2G、3G、4G到5G通信制式的发展，而5GRedcap技术、LTECat.1bis的应用将推动市场对蜂窝通信的需求进一步提升。物联网与大数据、云计算、人工智能同属战略新兴产业，这些行业近年来的快速发展也使得物联网技术与人工智能等技术的融合加快，进一步促进了行业技术创新，并显著提升了物联网的连接规模、数据处理能力和智能化水平。例如，云计算技术使物联网设备的动态管理成为可能，人工智能技术使物联网设备实现实时数据处理和预测性维护，极大提高了运营效率。
　　行业应用场景广泛、新需求新模式持续涌现。物联网的应用场景涵盖了能源、交通、制造业、农业等多个领域，应用场景广泛。随着物联网技术的发展以及AI的赋能，新应用场景和新需求还在持续涌现，例如人工智能大模型与物联网终端的结合，形成了低空经济、具身智能、智能穿戴等新生市场并衍生出AI玩具、机器人等场景应用，也推动了AI模组等物联网无线通信产品需求的提升，这些产品对各个行业的数字化转型进行赋能，也推动了各个行业的商业模式创新。
　　（3）主要技术门槛
　　物联网行业需要对无线通信技术有深厚理解，建立起硬件、软件、系统、平台等研发能力，积累起核心基础技术和核心应用技术及通信故障排除的知识和能力，并紧随无线通信技术的迭代节奏，融合人工智能的相关技术，快速开发出具有较高性价比的新产品。
　　物联网行业需要对下游各个行业应用场景和终端设备的特性有深厚理解，不同应用行业的应用场景差异巨大，尤其是设备运行环境方面受客观限制因素影响大。例如，应用于电力信息采集的模组无需考虑供电问题但由于部署范围广因此部分面临着高温差、易腐蚀的环境，应用于水和燃气信息采集的模组则需要考虑供电问题且需要解决网络信号拥堵等难题，应用于城市物联感知的终端和模组面临着更加复杂的环境，因此只有充分理解各个行业应用场景和终端设备的特性，才能对症下药，研发出稳定、可靠的无线通信产品。
　　物联网行业对企业的研发团队提出了较高的要求，研发人员既需要对蜂窝通信技术深刻理解，又要在此基础上对各个应用场景的终端设备有深刻理解，因此需要将专门人才培养成复合型人才，方能研发出能够满足行业应用场景的、符合工业级、车规级、军工级等不同质量标准的产品和解决方案。此外，物联网与大数据、云计算、人工智能等产业技术的加速融合对研发团队的持续学习能力和整合能力提出了更高的要求。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司致力于为物联网提供可靠的物联网接入通信和高效的行业AI解决方案。公司提供的物联网无线通信模组是物联网中“联”的重要一环，是万物互联的硬件基础；公司的物联感知平台是物联网的共性支撑平台，也是城市数字底座不可或缺的组成部分；公司顺应物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势，将AI技术与物联网无线通信产品融合，还持续延伸云业务链条，为智算领域提供存算软硬件产品，与传统的无线通信模组企业形成差异化竞争。
　　公司是智能电网领域无线通信模组的先行者，早在2009年国家电网启动“坚强电网建设”时，公司即实现自主研发的无线通信模组应用于国家电网的集中抄表，实现了国产化替代。多年来，公司的无线通信模组经历了不同地区不同运行环境的考验，在线率等质量指标考核名列前茅，公司在电力行业还先后经历了4G升级、4G国产芯替代、5G应用试点等智能电网升级进程。近三年来公司在智能电网的无线通信模组出货量占国家电网用采招标采购量达50%以上，在该细分领域处于龙头地位。公司的无线通信模组还应用于电力配网以及光伏、风能等清洁能源发电。此外，伴随着海外智能电网的高速发展趋势，公司积极拓展印度、东南亚、欧洲等区域的海外电力市场，在印度等多个国家的电力物联网市场的市场占有率排名第一。
　　公司在不断拓展自身产品应用领域广度的同时，也在着力布局和打造物联网无线通信整体解决方案，通过的不同的产品组合满足不同行业客户的需求。公司基于“云-管-端”架构的接入通信解决方案，首创“有方开物”城市物联感知平台，面向各级政府提供覆盖“规-建-维-管-数”全生命周期的“1+1+1+N”的物联感知体系综合解决方案，实现“标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多元化开放共享”五大功能，有效支撑城市运行和治理全域覆盖、全程感知、全时响应，为推进城市全域数字化转型、推进政府提升城市治理现代化水平赋智赋能。公司首创“有方观致”管道云平台，通过物联网络洞察、设备用户洞察、高可用性管理、设备运维管理、流量管理五大核心功能，面向物联网产业客户提供更加高效的物联网无线通信质量监测、诊断和运维管理服务。公司自主研发了国内首个面向城域物联感知场景的AI智能体“有方智元”，依托国产开源的DeepSeek与Qwen大模型为技术底座，深度融合城域物联感知数据、政务知识库、政策文献及互联网公开信息，提供物联感知的智能问答、智能问数、智能问策服务，充分利用多模态数据进行自有知识库的构建，为数据局等政务委办单位提供感知数据趋势分析、物联图谱和产业分析、政策机制分析。
　　公司持续挖掘政企客户、互联网公司、大模型厂商等客户在数据接入、计算、存储等方面的需求，发力云基础设施业务，向客户提供存算服务器、软件及其他配套产品，公司通过物联网无线通信模组、终端、云平台和云基础设施，实现了对数据采集、传输、清洗、计算、存储的一系列产品覆盖，并向政企客户提供自主、稳定、可靠、安全的解决方案。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　随着AI时代的到来，对低延迟、高效率的端侧推理需求激增，促使“云-边-端”架构顺势而生。作为智能模组的演进趋势，AI模组集成了NPU（神经网络处理单元）和先进计算单元，为工业、城市和家庭场景中的本地AI推理提供强大的异构计算。AI模组融合通信、计算、模型等能力，是端侧AI的理想推动器，未来终端将进一步赋能视频处理及机器视觉等任务的本地执行，深化AI在各行各业的应用，尤其是机器人、AI玩具等领域。与此同时，包括芯片硬件、通信模组、算法框架及开发平台在内的端侧AI生态系统将迅速发展，标志着AI向端侧时代发展的必然趋势。
　　根据国际市场研究机构弗若斯特沙利文的研究报告，全球端侧AI市场呈现爆发式增长，从2020年的902亿元增长至2024年的2,517亿元，复合年增长率达29.3%。预计这一势头将进一步加速，市场规模预计将从2025年的3,219亿元飙升至2029年的12,230亿元，复合年增长率高达39.6%。与此同时，中国的端侧AI市场也反映了这一上升趋势，从2020年的236亿元增长至2024年的614亿元。展望未来，预计中国市场的增长速度将超过全球，从2025年的802亿元攀升至2029年的3,077亿元，复合年增长率高达39.9%。
　　在端侧AI应用场景中，智能网联汽车、机器人、智慧家庭、消费电子及智慧工业是端侧AI最重要的应用场景。在智能网联汽车领域，借助搭载AI模组的高级驾驶辅助系统（ADAS），汽车可以实时感知环境数据并辅助驾驶；在机器人领域，AI模组在赋予机器人系统自主决策能力、推动具有实时环境感知能力的协作机器人等方面，发挥着关键作用；在智慧家庭领域，AI终端可以通过AI玩具、AI音箱、AI台灯等多种形态提供交互、娱乐、陪伴功能；在消费电子领域，AI手机、AIPC，AI可穿戴设备通过AI技术对传统的消费电子进行了更新和重构，创造了大量新兴场景及需求；智慧工业方面，AI技术使得传统的工业机器人更加智能，如智能搬运机器人、智能扫
　　地机器人可以摆脱固定线路的限制，通过实时识别外部环境自主规划行动路线，实现效率倍增。总之，AI模组在AIoT应用中蕴藏巨大潜力，其高集成度和适应性使其成为未来端侧AI的基石，有效充当赋能智能网联汽车系统、AIPC、机器人、智慧家庭网络等各个场景的基础“智能终端”。二、经营情况讨论与分析
　　(一)公司整体经营情况
　　在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司2025年度实现营业收入240,529.38万元，同比下降21.63%，归属于上市公司股东的净利润2,734.13万元，同比变动-72.73%。2025年末，公司总资产为250,623.15万元，同比增长41.27%；归属于上市公司所有者权益89,722.21万元，同比增长4.91%。
　　报告期内，全球物联网市场需求在持续复苏，海外智能电网基础设施建设在持续推进。公司物联网无线通信产品收入同比实现增长，其中无线通信模组海外电力市场拓展成效显著，面向印度等国家的智能电网市场销售的无线通信模组增加，公司在多个国家电力市场保持着领先地位，同时公司的无线通信终端收入也实现了较大幅度增长，主要是公司向欧洲销售的智能应急车灯实现了大规模出货；报告期内，中国智能网联汽车渗透率进一步增加，“车路云一体化协同”试点启动，公司持续拓展国内车联网市场，积极向车厂及Tier1客户推广各类车载模组和充电装置模组，来自汽车前装和两轮电动车应用场景的无线通信模组收入也实现增长。
　　报告期内，随着人工智能产业的蓬勃发展，数据中心、智算中心建设在快速推进。公司持续深挖云产品大客户在存力、算力、运载力方面的需求，通过市场拓展储备了优质客户资源，并持续向大客户提供云基础设施产品，因此公司云基础设施产品业务规模实现较大幅度增长，但大部分收入符合净额法核算的条件，因此云基础设施业务收入出现下降，导致公司整体收入较去年下降21.63%。
　　(二)公司研发情况
　　公司注重研发投入和提升研发效率，研发工作紧贴下游行业市场需求，以公司核心技术为基础并紧跟物联网无线通信技术的升级进行研发创新，并力争率先推出具有技术先进性和竞争优势的产品，以满足不同行业、不同应用场景、不同客户的需求。
　　公司在深圳市龙华区、东莞松山湖和西安高新区设有研发中心。报告期内，公司的研发投入8,895.41万元，研发投入占营业收入的比例为3.70%。报告期末，公司研发人员共276人，占公司员工的比例为61.2%。
　　报告期内，公司及合并报表范围内的子公司（含母公司、全资子公司和控股子公司）累计申请412项专利和153项计算机软件著作权，截至报告期末，公司已累计获得168项专利和153项计算机软件著作权。
　　报告期内，公司主要围绕5G、4G及NB-IoT、智能座舱、星闪等无线通信模组和解决方案等项目开展研发活动，公司还将物联网技术与人工智能技术进行深度融合，推出了一系列AI模组和终端整机。报告期内，公司推出了宽电压、低功耗的LTECat.1工业级无线通信模组、Cat.1硬件安全模组、NB-IoT+BLE模组、新一代国产芯4G车规级模组、新一代国产芯5GRedCap模组、新一代国产芯5G车载通信模组、电力蓝牙模组、星闪模组、智能座舱模组、Cat.1智能模组、AI玩具全栈解决方案等产品。其中，公司基于华为海思芯片研发推出5GRedCap模组，公司基于展锐芯片研发推出智能座舱模组为物联网及车联网提供更高效、更经济的5G联接方案，推动5G物联网设备的大规模部署和应用。报告期内，公司持续关注市场发展，研发推出了单频、双频，双频RTK，单北斗全系GNSS模组，可以应用于电力、物流追踪、车载导航、车载监控、机器人、地理监测、无人机等行业，从而满足不同地区、不同场景的应用需求。报告期内，公司还积极将AI技术融入物联网无线通信产品中，推出了5G制式的AI模组，投入研发资源开发更多型号的AI模组和AI终端，后续这些产品将会陆续上市，并将应用于智能网联汽车、低空经济、机器人、AI玩具等领域，助力端侧AI的发展。
　　报告期内，公司再次获得“物联之星中国物联网企业100强”的称号，公司参股公司山东有方物联科技有限公司成功揭榜“数据治理”方向的“城市物联感知数据治理”任务。2025数字中国创新大赛中，公司的城域物联感知平台方案荣获“数字城市百景奖”，公司基于城域物联感知平台的“车辆涉水救援与理赔佐证场景解决方案”成功入选长沙市第一批合格公共数据资源开发利用场景解决方案。公司作为全国信标委智慧城市标准工作组城市感知组组长，参编并发布了《城市感知体系典型案例》，彰显了公司的城市物联感知平台在数字城市建设领域的标杆作用和领先地位。报告期内，公司深度参与“数字龙华”建设，面向深圳市龙华区打造了户外高空广告牌智能监测预警系统，实现对全区户外高空广告牌安全状态、位置信息、设备运行状态等的全方位“一网统管”。此外，全球智慧物联网联盟（GIIC）于2025年10月发起成立“深圳市开源鸿蒙/RISC-V产业联盟”（简称OR联盟），公司是OR联盟的主要发起单位并担任OR联盟副会长单位，公司基于OR技术的系列模组和终端，为OR在物联网的产业化应用助力，为提升中国信创领域的供应链韧性助力。未来公司将积极履行在标准推进、生态共建及产业方面的职责，携手各成员单位，在鸿蒙生态发展道路上发挥引领和推动作用。
　　(三)公司销售和市场情况
　　公司销售模式以直销方式为主，经销方式为辅，同时在城市物联感知领域探索和推广服务运营模式。公司持续开拓国内市场和海外市场，公司的销售和市场覆盖国内多个城市，并覆盖欧洲、北美、印度和东南亚等区域市场。公司开拓海外市场的方式包括直接出口向海外客户销售物联网无线通信产品或云基础设施、向国内客户销售无线通信模组并随着客户的整机产品出口、向跨国代理商销售无线通信模组或终端等。
　　报告期内，公司在多个应用领域的市场拓展取得成效。在海外电力行业，公司在印度电力市场的销售额和出货量连创新高并连续保持电力物联网模组市场占有率第一的领导地位，公司在马来西亚电力市场也实现了批量出货，输出包含智能电表、通信单元、管道云、前端系统等综合解决方案。在城市物联感知领域，公司的城市物联感知平台在重庆市进一步深化应用，为重庆市数字化城市运行和治理中心提供全域物联感知数据支撑的技术支持保障，助力重庆市探索出超大城市现代化治理的新路子，此外，公司还持续拓展北京、深圳、广西、新疆、陕西、山东、江西等地的城市物联感知市场以及重点行业应用场景市场，结合当地全域数字化转型的需求建立更多应用场景示范样板。报告期内，公司持续拓展云基础设施业务市场，优质的互联网企业、大模型厂商和垂直行业大客户资源得以持续积累，云基础设施业务持续发展，为公司后续存算云业务的开展奠定了基础。
　　报告期内，公司积极参与各项国际论坛和国际市场推广活动。公司参加了德国嵌入式展览（EmbeddedWorld2025）、中国电工仪器仪表产业发展大会及展会、第21届上海国际汽车工业展览会、第八届数字中国建设峰会、IAEIS2025第十四届国际汽车电子产业峰会、印度电子元器件及嵌入式系统展会ElectronicaIndia、第22届中国-东盟博览会，2025第五十一届电磁测量技术、标准、产品国际研究会及展会，2025中国移动全球合作伙伴大会、欧洲电力能源展（EnlitEurope2025）、2025广西文旅大会、AIE全球智能机械与电子产品博览会。公司官方网站、微信公众号也进一步加强了公司产品应用的宣传，取得了较好的市场反响。
　　(四)公司治理和资本运作
　　报告期内，公司根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所最新颁布或修订的有关法律法规和规范性文件，对公司的《独立董事工作制度》《自愿信息披露管理制度》《公司舆情管理制度》等部分内部控制制度进行了修订。公司和董事、高级管理人员、证券部和财务部员工积极参加深圳证监局、上海证券交易所、中国上市公司协会、深圳上市公司协会以及中介机构举办的各类线上教育培训活动，持续努力提升公司治理水平，完善规范运作。公司注重投资者关系管理，报告期内，公司举办了多场定期报告业绩说明会，并多次参加证券公司举办的策略会。
　　报告期内，公司2023年限制性股票激励计划最后一期仍在实施，公司起草并实施了2025年限制性股票激励计划，目前2025年限制性股票激励计划仍在实施中。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力在于核心团队对不同行业不同应用场景的物联网无线通信和数据存算等需求的充分理解，并基于公司深厚的技术和产品积累以及公司资源整合能力，能为客户提供稳定、可靠、安全的物联网大数据产品和解决方案。
　　1.稳定的核心经营团队，保持合力勇于开拓
　　公司的核心管理团队和技术团队平均拥有20年以上的通信行业从业经历，对物联网有着深厚理解，近20年共同创业、经营经历使团队拥有较强的凝聚力，核心经营团队稳定。公司核心管理团队和核心技术团队成员为公司的产品和核心技术的研发做出过重要贡献或对重要应用领域产品和技术创新路径规划有着重要影响，并先后在公司核心研发、产品线、研发管理、交付管理、销售管理等岗位上担任过重要职务。公司还进一步完善研发体系和流程建设，围绕数据要素和根据公司业务发展需要不断优化人才结构，建设优化与云产品业务相关以及与政府业务相关的关键人才，形成一支专业配置完备、踏实肯干、创新意识较强、勇于开拓的优秀团队。
　　2.“云-管-端”一体化深度布局、覆盖数据要素全流程
　　公司基于“云-管-端”架构的接入通信解决方案，顺应物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势，延伸云业务链条，提供存算服务器软硬件产品，与物联网无线通信模组、终端、云平台等产品形成方案，覆盖了数据要素从采集、传输、清洗、计算、存储和灾备的过程。
　　物联网是以通信和传感为核心的行业，并以无线通信模组、无线通信终端和云平台为基础产品。无线通信模组的研发需要核心基础技术的支撑，既需要精通蜂窝通信技术，还需要拥有较强的底层协议、基带和射频技术、与硬件紧密结合的嵌入式软件技术和云平台开发应用能力。此外，为保障模组连接的稳定性、可靠性以及在性能与成本中建立平衡，需要在合适的时间采用合适的无线通信技术，并根据不同的行业、不同应用场景下的不同的终端设备的特性，高效研发出不同制式模组满足客户的需求，这需要企业长时间的技术积累和沉淀。无线通信终端除需要无线通信模组的技术和能力外，还需要对垂直行业应用的需求进行精确定义，以及更深层次的方案设计和整合能力。物联网云平台需要在终端数据采集、数据传输、数据存储上具备充足的技术储备，需要具备高效的数据分级分类的数仓存储设计，将碎片化的物联数据完整结构化。云平台在大量实时感知数据处理和分析上，以模型和事件驱动的设计模式，建立了数据关系和数据图谱，而大数据和人工智能技术的应用，使云平台能对物联网设备进行故障预测和性能优化。除此之外，云平台还需采用多种安全技术以保障云平台的数据安全性和隐私性，还需提供开放接口以实现数据对接和共享。经过多年的技术积累，公司掌握并精通多项核心基础技术，在此基础上持续开发众多核心应用技术，凭借核心技术形成了自主研发的技术成果。
　　3.云产品业务构建客户及供应链优势，形成差异化竞争能力
　　公司通过独有的“云-管-端”架构布局，围绕着数据要素全流程进行了深度布局，能够满足客户对数据采集、传输、清洗、计算和存储的全方位需求，云产品的市场协同、技术协同、管理协同，不仅扩大了公司的优质客户基础，还在一定程度上增强了客户粘性，此外，公司的供应链体系、生态链体系和联盟体系也因此变得更加强大，促进公司形成了独特的差异化竞争优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司掌握并精通无线通信业务所必需的五项核心基础技术，并在此基础上通过自主研发形成了十多项核心应用技术，并针对各技术领域中公司独有的技术见解和应用申请了专利。五项核心基础技术分别为：蜂窝通信技术、可靠性技术、应用层协议技术、基带和射频技术、嵌入式软件及云平台技术；核心应用技术分别为无线通信智能模组高精度定时器技术、无线通信智能模块加密技术、数据传输粘包处理技术、防饱和基站连接技术、数据压缩算法技术、OpenCPU/OpenLinux技术、无线通信模块数据传输实时性技术、无线通信模块网络切换技术、MCU程序加密签名技术、NB-IoT低功耗快速联网技术、基于国产芯片的5G工业模块技术、软件定义的物联设备标准化接入技术、智能化物联管控技术、轻量级物联数据系统对接技术、可视化网络数据监测与诊断技术、嵌入式轻量级虚拟化软件技术、Sub-1GHzWiFiHaLow物联网技术、5GRedCap物联网技术等核心应用技术。
　　公司持续推进物联网技术与AI技术的深度融合，形成了覆盖AIoT平台和智能应用的核心技术，例如，在政府业务市场，公司形成了城市物联感知AI智能体技术，基于Embedding向量检索和RAG实现智能问答；形成了NL2SQL技术，支持自然语言转数据库查询和可视化分析；以及LoRA微调技术实现领域知识适配等。
　　报告期内，公司的核心技术及其先进性未发生重大不利变化。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司的研发投入8,895.41万元，同比下降6.52%，占营业收入的比例为3.70%。截至报告期末，公司及合并报表范围内的子公司已累计获得168项专利和153项计算机软件著作权。报告期内，公司围绕5G、4G及NB、V2X无线通信模组和解决方案等几大产业化募集资金投资项目开展多个研发项目，推出了多款新一代Cat.1模组、新一代4G模组、新一代5G模组、新一代Wi-FiHalow模组、新一代GNSS模组等物联网无线通信产品，形成了相关物联网技术和知识产权。公司还积极将AI技术融入物联网无线通信产品中，推出了5GAI模组。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润同比分别减少
　　72.73%、65.42%，主要系报告期内公司的云产品业务规模虽然保持增长态势，但受市场竞争、存储价格上涨等因素影响，盈利水平有所下降，叠加应收账款坏账准备计提增加、政府补贴退坡、财务利息费用增加等因素导致净利润下降。公司业绩受宏观经济波动、行业周期及市场竞争加剧、市场短期供需变动等因素影响，特别是云基础设施产品及存储芯片的供需不平衡导致价格和毛利有所波动，会影响公司的盈利能力，进而对整体经营业绩产生重大不利影响。
　　(三)核心竞争力风险
　　1.5G技术运用带来的产品技术迭代的风险
　　5G是目前蜂窝通信的前沿技术之一，5G的大规模应用将会产生大量的物联网应用新需求。如果公司在5G技术大规模运用中未能针对新的应用场景持续成功地进行技术及产品研发并及时满足市场和客户需求，将对公司业务的长期持续增长造成不利影响。公司已发布了基于国产芯的5G模组、5G+C-V2X模组、5GRedCap模组、5GAI模组等多款5G产品，但如果公司未能进一步研发5G产品和技术并快速将其推向市场以及时满足客户需求，将对公司物联网细分应用市场开拓、行业客户拓展及维护、生产经营以及未来发展造成不利影响。
　　2.核心技术人员流失与核心技术失密的风险
　　无线通信模组的研发设计及更新升级需要对基带、射频、无线通信协议、信息加密、算法工程等多项技术有深入的理解，市场上具有相关知识的复合型人才相对稀缺，核心技术团队发生较大变动会对公司的正常经营和持续发展存在较大影响。此外，公司产品均由外协加工厂代工生产，可能会出现核心技术泄密的风险。若未来发生较大规模的核心技术人员流失或核心技术外泄，将对公司产品的研发进程、市场地位及生产经营活动产生不利影响。
　　3.研发失败未能形成产品或实现产业化的风险
　　公司为研发驱动型企业，将资源集中于研发。公司的研发团队基于对复杂的无线蜂窝通信技术的掌握，根据物联网的场景需求进行应用创新和产品开发。如果由于研发失败未能推出符合市场需求的产品，或者研发的同类型产品由于耗时远长于竞争对手或成本偏高，未能抢占市场，无法实现产业化，将对公司的经营产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1.全球贸易政策变化带来的风险
　　从公司的原材料供应来看，公司部分物联网芯片采购来自于境外厂商，比如高通、恩智浦等，上述芯片生产厂商掌握核心生产技术，且欧美客户仍偏好使用上述芯片，但随着国内大力发展集成电路产业，展锐、翱捷、移芯等公司研发实力提升，公司近年来逐渐确定国产基带芯片及其他芯片、电子元器件的选型并逐步实现国产化替代。若未来因高额关税、贸易禁令等国际贸易摩擦导致芯片价格上升，或其他海外原材料供应商销售策略和销售价格发生较大幅度的波动，或因外部环境限制无法获取芯片，将对公司的原材料供应以及产品成本产生不利影响。如果全球贸易持续恶化，还将会导致公司对外销售价格提升，在欧美市场的产品竞争力减弱，对欧美客户的吸引力降低，从而对公司经营业绩带来不利影响。
　　2.芯片短缺及价格波动的风险
　　芯片是公司产品的重要原材料，公司需要向上游芯片厂商采购基带、射频、存储、MCU等芯片。报告期内，存储芯片出现供不应求和价格大幅上涨的情形，对公司订单的生产交付以及公司的成本和毛利率均造成影响，如果未来芯片的短缺和涨价情况持续存在，将对公司生产经营造成不利影响。此外，如果出现外国对中国实行芯片全面禁运等极端情况，将导致公司无法从国外获得关键芯片，将造成公司在替代产品开发和认证周期内无法继续为部分现有客户提供产品的情况，从而对生产经营产生不利影响。
　　3.外协代工风险
　　公司销售的产品主要通过委托加工生产。如外协厂商的供应质量、价格发生较大变化，不能按时按量交货，将影响公司生产计划的完成及对客户的交付。如果未来公司与外协厂商的合作发生纠纷，将面临产品减产、停产的风险，对公司持续经营带来不利影响。
　　4.云产品业务因政策及结算方式变化产生的风险
　　公司已将云产品业务作为公司发展战略，目前存算服务器等云基础设施在人工智能发展和中国政策的支持下需求较为旺盛，公司的云产品业务也在持续发展，如果相关政策发生变化或者市场发生变化，将对存算服务器产品的采购及交付造成影响。由于存算服务器供应紧缺且价值较高，在结算方式上也涉及大额预付账款，如果供应商的产品供应不及时或无法交付，将影响公司订单交付，对公司云产品业务的采购、销售造成影响，影响经营业绩和经营性现金流，从而增加公司生产经营的不确定性风险。此外，公司正在发展的存算云服务业务将涉及到大额融资采购存算服务器组建智算集群并进行3-5年期限运营维护的情形，如果在融资渠道、供应链渠道以及客户需求等方面发生重大变化，将影响公司的经营业绩和现金流，增加公司生产经营的不确定性风险。
　　(五)财务风险
　　1.应收账款发生坏账的风险
　　报告期期末，公司应收账款净额为56,112.83万元，占流动资产比重为27.35%。公司智能电网领域主要直接客户为上市公司或大型企业，最终客户主要为国家电网和南方电网等国有电力企业，公司在城市物联感知云平台的客户也以国有企业为主，由于行业惯例和终端客户特殊性使得应收账款坏账损失风险较低但回款周期普遍较长。云基础设施业务由于资金占用量大，也会形成较大的应收账款，影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。应收账款是公司资产的重要组成部分，金额较大的应收账款对公司运营效率带来不利影响，若出现应收账款回款周期过长、不能按期收回或主要客户财务状况出现恶化，公司将可能面临一定的坏账损失风险，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2.经营性现金流量净额为负的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为8,194.56万元。公司物联网产品的主要客户包括电力行业、城市物联感知行业的大型国有企业和上市公司，上述企业在采购定价、付款时间等方面占有主动地位，平均付款周期较长，导致公司应收账款回款时间较长；同时，公司的主要原材料芯片制造商给予下游客户的账期较短，因此公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差。此外，公司云基础设施产品的付款和收款的结算时间差较短，但交易金额较大，当报告期末存在已支付采购货款而尚未收回应收账款的情况时，将对经营活动的现金流量净额影响较大。未来随着公司业务规模的进一步扩大，若公司不能有效控制应收账款回款速度及存货周转速度，持续强化现金流管理，持续提升海外业务收入，或银行借款等融资渠道筹集资金不及时，则公司的资金周转将面临一定的压力，从而对公司经营和业务扩张造成较大不利影响。
　　3.公司产品毛利率下降的风险
　　随着通信制式的不断迭代，同一制式下的模组产品毛利率会随着技术不断成熟而有所下降。公司的无线通信模组主要面向国内市场销售，毛利率较低，同时由于行业竞争激烈等原因导致近几年毛利率呈现下降趋势，此外近几年芯片价格波动和汇率波动等原因也限制了毛利率。未来随着现有市场竞争的进一步加剧，在不考虑新的下游应用领域或新技术对无线通信模组产生新需求的前提下，公司现有无线通信模组产品的毛利率存在进一步持续下降的风险。近年来，公司坚决执行“云-管-端”发展架构，设法通过提升无线通信终端、海外市场的业务规模来提升公司毛利率水平。但如果未来随着市场竞争的加剧、汇率波动、新竞争对手的持续进入，公司无线通信产品和云基础设施的毛利率也存在进一步下降的风险。
　　4.返利政策变化可能对公司经营业绩产生的影响
　　返利政策系高通等芯片厂商长期以来的市场开拓策略之一，物联网无线通信模组企业均是根据芯片厂商的供货价格、返利情况以及客户和应用领域等因素综合制定相关产品的价格策略。如因贸易摩擦加剧或其他因素，使得芯片厂商针对公司大幅调整或取消返利政策，将可能在短期内对公司经营业绩和生产经营造成重大影响。
　　5.存货跌价风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为25,925.55万元，占资产总额的比重为10.34%。公司保持一定的存货库存能够保障经营的稳定性，但如果原材料和库存商品的价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风险。
　　6.流动性风险
　　报告期内，公司营业收入仍保持较高的规模，由于公司处于高速发展阶段，营运资金需求相应增加，仍然需要依赖银行借款来满足资金需求，若未来融资环境变化或信贷政策收紧，公司可能无法及时获得足够融资，进而对业务扩张和日常经营产生不利影响。特别的，由于公司2025年度审计报告被出具了非标意见，将会直接影响公司在银行、融资租赁公司等金融机构的融资，如果金融机构因为年报非标意见对公司进行抽贷、停贷、提前要求还款等情况，将会极大影响公司的正常生产经营，也会影响公司云基础设施业务的推进及存算云服务业务的落地。
　　(六)行业风险
　　1.行业竞争加剧的风险
　　物联网细分行业众多，通过无线通信模组传输信息数据维度广泛，客观上吸引潜在市场竞争者进入该行业的角度和方式也多种多样。随着行业市场竞争的逐步加剧，缺乏资金、技术、人才等关键资源支撑的企业将可能会被市场淘汰。如果公司不能保持现有的竞争优势和品牌效应，则有可能导致公司市场份额减少，进而会对公司经营业绩带来负面影响。
　　2.上游芯片技术发展带来的产品技术迭代的风险
　　在物联网领域，大部分带无线通信功能的终端设备均主要采用应用处理器与Modem模块相结合的“Modem模式”，公司的无线通信模组也主要通过该种模式应用于下游终端设备。随着半导体芯片的研发和制造工艺水平飞速的发展，集成电路性能得以大幅提升，单个微处理器芯片能够实现的功能越来越多。目前半导体芯片厂商在通用的基带芯片之外已推出包含无线通信功能及外带智能处理器的集成芯片（简称SOC芯片），采用“SOC模式”的智能终端设备将不需要另行搭载Modem模块。SOC芯片目前主要应用于智能手机和部分平板电脑等消费电子领域，未来若大量应用于物联网终端设备，将对公司和物联网无线通信行业现有主流技术模式产生较大影响。
　　3.AI时代技术演进与场景拓展跟进不到位的风险
　　物联网行业正加速与人工智能技术融合，AI大模型、边缘智能、具身智能等技术的发展，推动物联网终端从“连接型”向“智能型”演进，应用场景从传统的数据采集、远程控制向智能决策、自主执行深度拓展。若公司不能及时把握AI技术与物联网融合的技术路线，在AI端侧、边缘计算模组、AIoT解决方案、行业大模型应用等新兴领域形成技术储备和产品布局，将可能导致公司技术路线与行业演进方向偏离，现有产品面临被智能化程度更高的竞品替代的风险，还会市区拓展低空经济、具身智能、智能穿戴等新市场的业务机会，进而对公司市场竞争力和持续经营能力产生不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　1.国际贸易摩擦加剧、战争的风险
　　公司向美国主要出口智能OBD整机，向欧洲主要出口应急车灯等车联网无线通信解决方案和无线通信模组，向印度、东南亚、中东主要出口电力无线通信模组和整机，同时，公司从海外进口物联网各类芯片、存算服务器及配套产品等。国际贸易受政治局势、经济发展、产业政策等多种因素的影响，如果未来国家之间出现贸易摩擦，提高关税或者直接出台限制进出口政策或者采取其他方面的贸易保护主义措施，或者爆发战争，将会对公司的业务发展产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入24.05亿元，同比减少21.63%；实现归属于母公司股东的净利润2,734.13万元，同比变动-72.73%；经营活动现金净流量净额8,194.56万元，同比变动539.05%。
　　公司在获得高通的返利确认后且使用该部分芯片的产品已经实现了销售，则该部分芯片的返利冲减当期的营业成本。本期公司冲减当期的营业成本的返利金额为139.53万元。按照匹配性原则，公司本期应确认的高通返利为129.77万元，按匹配性原则模拟测算的净利润是2,725.84万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业格局
　　物联网是全球经济增长和科技发展的热点领域，物联网产业快速发展的驱动因素，一方面来源于物联网基础设施建设不断完善，另一方面来源于应用场景的持续拓展。根据IOTAnalytics预测，2024年到2030年期间，全球蜂窝物联网连接数预计将以15%的复合年增长率攀升。就物联网无线通信模组市场而言，中国无线通信模组厂商凭借成熟的产业链和高性价比优势，在全球市场中的出货量占比不断提升，根据全球权威的专业市场调研机构TSR公布的2025年全球蜂窝物联网模组出货量市场份额，2025年中国无线通信模组厂商在全球蜂窝通信模组的市场份额已超过90%，移远通信出货量稳居全球榜首，中国移动、日海智能、利尔达、广和通等企业也出货量排名靠前，呈现出“一超多强”的行业竞争格局。
　　展望未来，无线通信技术的升级，低空经济、具身智能等新应用场景的出现，共享经济、PaaS（产品即服务）等新商业模式的持续涌现，驱动物联网市场需求的持续释放。此外，物联网与大数据、云计算、人工智能等关联领域裂变式、融合式发展，将为交通、工业、教育、医疗、能源、视频娱乐等相关行业赋能，特别是AI技术与物联网技术融合促进端侧AI的发展，带动形成全社会广泛参与、跨行业融合大生态，为国家竞争力提升、社会转型和行业升级注入强劲动力，并将影响物联网无线通信的行业格局。
　　2.物联网重点应用领域的发展趋势
　　（1）智慧能源市场概况和前景
　　智慧能源主要包括智慧电力、智慧水务和智慧燃气，目前，中国的四大表智能化水平按渗透率高低依次为智能电表、智能燃气表、智能水表和智能热量表。
　　电力的需求由智能电表远程抄表、配网远程监控、新能源发电（分布式光伏发电和风力发电）及海外电力基础设施需求构成。明天看下以前的总经会决议或者股权转让协议
　　“十四五”规划期间，国家电网和南方电网的总投资额约3.2万亿元，“十五五”规划期间，国家电网和南方电网的预计总投资额约5万亿元，较“十四五”期间增长超过40%。国家电网和南方电网在“十五五”期间的重点聚焦绿色转型、做强电网平台和强化科技平台，重点投向特高压直流工程、智能配电网与微电网、抽水蓄能与新型储能、风光新能源容量提升和接网等。此外，2026年《政府工作报告》明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，将算电协同升级为国家战略和建设任务，随着人工智能产业的快速发展，云基础设施的投建速度加快，而云基础设施耗电量巨大，对电力基础设施的升级和投资提出新要求。公司的电力物联网产品覆盖了“发-输-配-变-用”的所有环节，将受益于电网公司“十五五”规划投资增长和算电协同的快速发展。
　　海外电力需求方面，根据NortheastGroup的预测，2018-2027年东南亚国家对智能电网基础设施投资将达到98亿美元，投资方向包括清洁能源、配电系统自动化及其他智能电网领域，马来西亚、印度尼西亚、泰国等东南亚国家的智能电网基础设施蕴含着巨大的市场空间。2024年，印度电力部门提出改造电网的计划，该计划预计耗资9.15万亿卢比（约合1,090亿美元），预计到2030年实现可再生能源发电量比现在增加超过两倍，这将为印度电力市场带来巨大的发展机会。
　　公司在中国、印度的智能电网无线通信领域处于龙头地位，此外，公司还在持续拓展东南亚和欧洲国家的智能电网市场，获得了这些国家电力企业持续的订单。此外，公司在中国水务和燃气领域的市场占有率也位居前列。
　　（2）车联网概况和市场前景
　　车联网是物联网最具价值的细分行业之一，目前车联网市场规模的发展主要由智能网联汽车和车路云一体化协同驱动。智能网联汽车上的物联网产品主要包括T-box、随车充电装置、应急车灯、智能OBD等；两轮电动车上的物联网产品包括前装中控、充换电装置、共享租赁等；道路测的物联网产品则包括RSU设备等。美国、中国和欧洲是联网汽车最大的三个市场，2025年中国智能网联汽车产业规模快速提升，2025年1至7月，具备组合驾驶辅助功能（L2级）的乘用车新车累计销量775.99万辆，渗透率达62.58%，5G和蜂窝车联网（C-V2X）装配量超过300万辆。2024年1月，五部委联合发布了关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知，将进一步推动网联云控基础设施建设，为车联网带来了更大市场机会。2025年全国加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设，累计开放测试示范道路35,000多公里、发放测试示范牌照超过1万张；北京、南京、杭州、重庆、广州、长沙等城市均取得显著进展。
　　公司的无线通信模组拥有奇瑞、比亚迪、腾势、上汽、东风商用等知名客户，终端拥有Cerence、harman以及跨国运营商、方案商等知名客户，此外，公司还积极跟进中国车路云一体化试点城市对相关产品的需求。
　　（3）城市物联感知概况和市场前景
　　新理念、新技术正驱动全球智慧城市物联网应用全面升温，“数字孪生城市”正在成为全球智慧城市的建设热点，通过交通、能源、安防、环保等各系统海量的物联网感知终端，可实时全面地表述真实城市的运行状态，构建真实城市的虚拟镜像，支撑监测、预测和假设分析等各类应用，实现智能管理和调控。2025年国家发改委、国家数据局等五部门出台了《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》，提出明确目标，到2027年底建成50个以上全域数字化转型城市，城市物联感知体系是城市数字底座不可或缺的组成部分，也是城市全域数字化转型的重要基石，国家政策将催生出对城市物联感知体系的刚性需求，使得城市物联感知市场将迎来发展机遇。公司将城市物联感知作为重点布局领域，主要提供城市物联感知体系整体解决方案。公司还提供与城市公共安全、环保、水利等应用场景相关的物联网终端。
　　（4）人工智能引领物联网市场革新并赋能更多应用场景
　　人工智能与物联网的深度融合正在深刻地改变物联网市场的格局，推动其从“万物互联”迈向“万物智联”，AI芯片、AI模组的快速发展为物联网设备提供了更强的计算能力，催生出AI端侧的巨大需求，产生AI玩具、AI眼镜、AI可穿戴设备、机器人等新应用场景，同时AI技术将通过模型训练赋予物联网设备自主分析能力，提升数据利用效率，重塑物联网市场的技术边界和应用场景，为各行业带来更智能、更高效、更互联的解决方案，创造出更加丰富、更加智能的应用场景。
　　3.智算产业的发展情况和未来发展趋势
　　2025年，随着算力大模型商用进程加快，智算中心市场增长动力正逐渐由“预训练”切换至“推理”，随着头部AI算力企业持续加大投入，大模型的推理能力的提升，催生了越来越多的垂直行业应用，Token（词元）消耗呈现指数级上升的态势，2026年3月我国日均词元调用量超过140万亿，相较2024年初增长了1,000倍，相较于2025年底日均的100万亿次增长了40%，国产大模型在全球大模型调用量上排名领先。2025年工信部出台了《关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知》，文件明确提出，到2027年基本形成全域覆盖、高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系，在相关政策的加持下，我国计算产业发展迅速，重点领域实现技术突破，算网协同能力显著增强，算力投资保持稳定增长，数据市场结构持续优化，产业重心正从模型训练向场景应用迁移。中国信通院发布《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2025年）》，截至2025年6月，全球计算设备算力总规模为4495EFlops，大幅增长117%；智能算力成为绝对主导，占总算力比例达到85%。截至2025年6月，我国计算设备算力总规模达到962EFlops，全球占比约为21%，同比增速达73%，计算设备智能算力规模达到782EFlops，同比增长96%，在我国算力占比达81%，截至2025年年末我国智能算力规模已经达到1,590EFlops，增长迅猛。在政策强力推动、技术持续突破、应用场景不断丰富的多重驱动下，智算已成为数字经济发展的核心底座。展望未来，随着毫秒级算力网络的铺开、开放架构的普及以及推理需求的爆发，中国智算产业将进入普惠化、绿色化、智能化的新阶段，为数字中国建设和新质生产力发展提供强劲动能。
　　(二)公司发展战略
　　公司未来将继续基于“云-管-端”架构，为客户提供全球领先、可靠的物联网接入通信解决方案，继续紧跟5G、6G等通信技术发展和人工智能时代下游应用领域需求发展的趋势，推出物联网无线通信模组和终端，利用公司在智慧能源领域的龙头地位，把公司在国内智能电网领域的产品、技术和经验向更多海外国家推广复制，并将继续顺应物联网与大数据、云计算、人工智能等技术的深度融合趋势，加大AI驱动的产品和市场的投入，推出AI模组、端侧AI产品服务垂直行业客户，继续巩固在无线通信模组相关业务领域的市场地位。云平台业务上保持物联感知体系的行业领先地位，顺应政府数智治理的需求和技术演进趋势，迭代物联感知平台、物联感知AI智能体等产品并推出更多的产品来服务政企客户。公司持续推进云基础设施业务，并延伸云基础设施的链条，推进落地算力云业务，持续服务行业大客户，夯实公司在云基础设施领域的品牌形象和市场地位，为客户提供稳定、可靠、安全的产品和服务。
　　1.市场策略
　　公司将遵循新发展格局的指引，以中国市场为基础，在巩固中国细分领域市场地位的同时，不断加大对海外市场的拓展力度，使公司业务能够形成“双翼”支撑。
　　（1）中国市场
　　公司的模组业务在巩固已经取得领先优势的智慧能源市场基础上，继续深度拓展车联网、移动宽带等行业，开发低空经济、机器人、AI重构的消费电子等新应用领域市场；公司深挖城市物联感知领域的政府和企业客户需求，提供“端+云”物联网解决方案，依托在重庆等城市建立起的样板优势，结合产品优势和标准优势，通过完善联盟和生态建设，扩大城市物联感知体系市场份额和品牌影响力；公司还会持续推进云基础设施及算力云业务，建立起优良的品牌形象和市场地位。
　　（2）海外市场
　　公司将继续努力提升车联网产品在欧洲等国家的市场份额，提升电力无线通信模组及“端+云”解决方案在东南亚、印度的出货量和市场份额，加快海外渠道的拓展及市场的覆盖，逐步提升公司品牌在海外市场的知名度，努力实现海外市场销售规模大幅增长的目标。
　　2．业务方向
　　（1）物联网无线通信模组
　　公司将在智慧能源、车联网等物联网领域持续耕耘，为客户提供4G、5G、LPWAN等多种制式的稳定可靠的无线通信模组、优质的技术支持和及时的交付服务，并通过优化综合成本和拓展产品组合，继续扩大市场份额。同时，公司将持续关注低空经济、机器人、智能穿戴等新兴应用领域，把握AI端侧设备需求，充分发挥AI模组独特的“移动通信+计算+智能操作系统”的优势，利用公司在基带、射频、系统开发方面的技术积累，从软件集成开发支持、硬件和射频调试，天线和流量配套等方面为客户提供更全面的服务。
　　（2）物联网无线通信终端
　　公司将重点围绕车联网、城市物联感知等领域提供以通信和传感为核心的无线通信终端。在海外车联网市场，公司主要提供智能应急车灯、智能OBD等车联网产品。在国内城市物联感知市场，公司主要提供异动监测仪、通用采集器等物联感知终端。公司将结合AI技术进一步研发和丰富各类物联感知终端产品系列，并进一步扩大其应用范围。
　　（3）云平台及物联网通信解决方案
　　公司还为城市物联感知领域的政府和企业客户提供“云-管-端”的解决方案。公司以物联感知平台为核心数字底座，矩阵式填充城市物联感知终端，助力更多省市和区县统建城市物联感知体系，提升城市治理的数字化、智能化水平，助力城市的全域数字化转型。
　　（4）云基础设施业务
　　公司将持续延伸云产品业务链条，挖掘政企客户和行业客户对算力基础设施的巨大需求，加大对数据智算的投入，丰富存算软硬件产品，巩固供应链优势，进一步服务好优质客户，并推进算力云服务业务落地，进一步提升公司在云基础设施领域的核心竞争力。
　　公司未来将多行业纵深布局物联网无线通信模组和终端广泛应用于智慧能源、车联网、移动宽带、城市物联感知等众多垂直行业。公司通过为行业客户提供满足不同应用场景需求的、基于“云-管-端”架构的、稳定可靠的物联网通信解决方案，能够促进传统行业的数字化转型升级，还能够抓住低空经济、机器人、AI重构的消费电子等新兴应用场景的市场机会提升客户价值，为数字经济赋能。同时，公司的云基础设施业务进一步完善了数据要素链条，与物联网无线通信产品一起打造出覆盖数据采集、传输、计算、存储的稳定、可靠、安全的解决方案，服务更多政企客户，助力提升中国的供应链成熟度标准。公司将聚焦重点行业，深耕细作，通过技术及产品创新，为重点行业客户提供多层次的产品及解决方案，以赢得客户满意。
　　(三)经营计划
　　2026年公司将围绕经营目标的达成，继续优化管理流程，提升组织能力，夯实管理基础，做好市场拓展工作和研发、交付等保障工作。公司将持续保障海外电力、海外物联网终端业务的持续推进，在国内物联感知、云基础设施、算力云业务等相关项目推进落地，围绕数据要素，通过提供物联网大数据解决方案，挖掘更多市场机会。公司将加大海外市场投入，加快海外渠道的拓展及市场的覆盖，逐步提升公司品牌在海外市场的知名度，保障实现海外市场销售规模进一步大幅增长的目标。公司将继续加大创新投入，提升技术和产品创新能力，通过有针对性地充实和优化研发团队，确保跟进人工智能时代的业务发展步伐。公司将顺应物联网与人工智能深度融合的发展趋势，顺应下游应用领域行业客户的需求，创新推出更多AI模组、AI终端等，通过提供“云-管-端”解决方案满足政府和行业客户的需求。公司持续拓展云业务，在云基础设施业务持续推进的基础上，推进算力云业务的落地实施，并全面提高公司管理效率，更好践行赢得客户满意的目的。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业及基本情况　　1.公司所属行业　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司所在行业属于科创板支持和鼓励的“新一代信息技术”领域。　　2.行业的基本情况　　物联网行业是战略性新兴产业，《十四五规划和2035年远景目标纲要》中将物联网划定为七大数字经济重点产业之一。我国明确提出要加快发展现代产业体系，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业及基本情况
　　1.公司所属行业
　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司所在行业属于科创板支持和鼓励的“新一代信息技术”领域。
　　2.行业的基本情况
　　物联网行业是战略性新兴产业，《十四五规划和2035年远景目标纲要》中将物联网划定为七大数字经济重点产业之一。我国明确提出要加快发展现代产业体系，巩固壮大实体经济根基，加快数字化发展，建设数字中国，在《可信数据空间发展计划(2024-2028年)》《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》众多政策的指引下，各级政府政策接力积极布局物联网产业生态发展，持续推动物联网与各行业发展的深度融合和规模应用。物联网产业快速发展的驱动因素，一方面来源于物联网基础设施建设不断完善，另一方面来源于应用场景的持续拓展。根据IoTAnalytics的报告，2024年全球蜂窝物联网连接数突破了40亿大关，占全球物联网连接总数的约22%，预计到2025年初将达到42亿。在5G和Cat.1bis的推动下，2024年至2030年期间的连接数预计将以15%的复合年增长率攀升。根据Counterpoint Research的预测，预计到2030年全球蜂窝物联网连接数将超过62亿。
　　此外，人工智能行业的迅猛发展，物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势越发明显，AI与物联网的结合使得下游行业能够提供更加个性化的服务和体验。智能模组已成为边缘计算需求新的载体，并已经应用于车联网、消费电子等多个领域，赋予传统的物联网新的增长机会。Counterpoint Research的数据显示，到2030年，AI嵌入式蜂窝模组预计将占所有物联网模组出货量的25%，复合年增长率为35%。ABI Research预测，至2029年蜂窝模组全球出货量可达7.05亿片。
　　随着人工智能产业的发展以及数据中心、智算中心的持续建设，中国对存算软硬件的需求快速增加。中国相继出台了《数字中国建设整体布局规划》《“十四五”数字经济发展规划》《“十四五”大数据产业发展规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》等政策，为公司云产品的发展提供了明确、广阔的市场前景。《算力基础设施高质量发展行动计划》指出，算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，还提出主要目标：到2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，存储总量超过1,800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。在政策的支持下，在市场需求的催化下，在技术进步的带动下，算力基础设施仍将保持较高的增长速度。公司在2016年制定了“云-管-端”的发展架构后，近年来持续丰富物联网无线通信模组和终端的产品系列，还持续延伸云业务链条，布局了存算服务器及软件产品，并开始拓展算力云服务业务和运维业务，通过产品、服务组合形成了数据采集、传输、清洗、计算、存储灾备的数据要素链条。
　　3.行业的基本特点
　　行业技术迭代速度快、新技术融合创新快。物联网是以“通信+传感”为核心的行业，近年来通信技术和传感技术的更新迭代速度快，物联网的应用场景持续扩展，涵盖了能源、交通、制造业、农业等多个领域，应用场景广泛。蜂窝通信技术已经历2G、3G、4G到5G通信制式的发展，而5G Redcap技术、LTE Cat.1bis的应用将推动市场对蜂窝通信的需求进一步提升。物联网与大数据、云计算、人工智能行业的快速发展也使得物联网技术与人工智能等技术融合加快，进一步促进了行业技术创新，并显著提升了物联网的连接规模、数据处理能力和智能化水平。
　　人工智能时代已经来临，传统的无线通信模组、终端都需要进行AI升级，“物联网+AI”将产生更多应用场景，包括机器人、AI玩具、低空经济等。随着物联网技术与AI融合的加深以及端侧AI技术的形成与赋能，新应用场景和新需求还在持续涌现，行业的更新迭代速度在加快，AI硬件将为物联网行业带来新的业务增长点。
　　端侧AI在蓬勃发展，AI云也在发展，AI大模型在千行百业垂直领域的应用带来了对云基础设施的巨大需求，云基础设施是算力、存力和运力的有机结合，不仅关乎到大模型的能力边界，更会影响产业创新和升级的速度。而云基础设施建设需要持续重资产投入，需要参与方调动大量资源，目前，云基础设施的建设仍在高速发展。
　　4.行业主要技术门槛
　　物联网行业需要对无线通信技术有深厚理解，建立起硬件、软件、系统、平台等研发能力，积累起通信故障排除的知识和能力，积累起核心基础技术和核心应用技术，并紧随无线通信技术的迭代节奏，快速开发出具有较高性价比的新产品。
　　物联网行业需要对下游各个行业应用场景和终端设备的特性有深厚理解，不同应用行业的应用场景差异巨大，尤其是设备运行环境方面受客观限制因素影响大，例如应用于电力信息采集的模组无需考虑供电问题但由于部署范围广因此部分面临着高温差、腐蚀的环境，而应用于水和燃气信息采集的模组则需要考虑供电问题且需要解决网络信号拥堵等难题，因此只有充分理解各个行业应用场景和终端设备的特性，才能对症下药，研发出稳定、可靠的无线通信产品。
　　人工智能的发展对物联网企业研发团队的持续学习能力和整合能力提出了更高的要求，研发人员既需要对蜂窝通信技术深刻理解，又要对各个应用场景的终端设备特性有深刻理解，同时还要与云计算、大数据、人工智能进行深度融合，形成端侧AI等解决方案，因此需要将专业型人才进一步培养成复合型人才，方能研发出能够满足行业应用场景的、符合各行业标准的产品和解决方案。
　　（二）公司主营业务情况
　　1.公司主要业务、主要产品或服务情况
　　公司致力于为物联网提供全球领先、可靠的物联网接入通信。公司的主营业务为物联网无线通信模组、物联网无线通信终端、物联网无线通信解决方案、云产品（云平台和云基础设施）的设计、研发、生产（外协加工方式实现）和销售，为客户提供的价值包括可靠的物联网接入通信和高效的行业AI解决方案。公司的产品包括物联网无线通信模组、无线通信终端、无线通信解决方案、云平台和云基础设施。
　　公司提供的物联网无线通信模组是物联网中“联”的重要一环，是万物互联的硬件基础；公司的物联网运管服平台是物联网的共性支撑平台，也是城市物联感知的数字底座；公司顺应物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势，将AI技术与物联网无线通信产品融合，发展AI硬件、AI智能体以及场景AI解决方案，还持续延伸云业务链条，提供存算软硬件产品，最终与传统的无线通信模组企业差异化竞争。
　　（1）无线通信模组是连接物联网感知层和网络层的重要环节，按照通信制式划分，涵盖了2G/3G/4G/5G/NB-IoT/Cat-M/eMTC等各类制式模组；按照功能划分，涵盖标准模组和智能模组；按照应用领域划分，涵盖智慧能源（电力、水务、燃气）、车联网、城市物联感知、移动宽带物联网（Mifi、CPE）、商业零售（金融支付、共享设备）、工业物联网等各个细分领域和应用场景。无线通信终端是以通信和传感为核心的终端，主要应用于车联网、城市物联感知等领域。其中车联网终端包括4G智能OBD、智能应急车灯等终端，城市物联感知终端包括应用于地质灾害监测预警、城市内涝监测预警、可燃气体监测预警等各类物联感知设备以及物联网网关。无线通信解决方案是与物联网通信密切相关的通信核心板，其能为客户提供更稳定的通信连接且便利客户的研发和安装。
　　公司是智能电网领域无线通信模组的先行者，早在2009年国家电网启动“坚强电网建设”时，公司即实现自主研发的无线通信模组应用于国家电网的集中抄表，实现了国产化替代。多年来，公司的无线通信模组经历了不同地区不同运行环境的考验，在线率等质量指标考核名列前茅，公司在电力行业还先后经历了4G升级、4G国产芯替代、5G应用试点等智能电网升级进程。近三年来公司在智能电网的无线通信模组出货量占国家电网用采招标采购量达50%以上，在该细分领域处于龙头地位。公司的无线通信模组还应用于电力配网以及光伏、风能等清洁能源发电。此外，伴随着海外智能电网的高速发展趋势，公司积极拓展亚洲、中东、欧洲等区域的海外电力市场，在多个国家的电力市场份额领先，在印度等国家的电力物联网市场的市场占有率第一。面对人工智能行业发展带来的机遇，公司也在积极布局端侧AI，发展AI模组、AI终端和AI智能体，并形成场景AI解决方案，赋能文旅、养殖等行业的数字化、智能化、高端化转型升级。
　　（2）云产品是与物联网大数据相关的云平台（物联网运管服平台、管道云）、云基础设施（存算软硬件产品等）及公司正在推进的算力云服务业务。物联网运管服平台能助力各级政府、大型企业园区、地方社区实现感知设备的标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多元化开放共享；管道云能提升物联网设备的通信质量和设备在线率；存算服务器和软件则能满足智算中心、数据中心以及垂直行业大客户对存力、算力、运力的需求。公司云产品业务是主营业务的重要组成部分，云产品业务内部各产品之间，以及云产品业务与物联网无线通信模组、终端业务存在协同效应。
　　公司在不断拓展自身产品应用领域广度的同时，也在着力布局和打造物联网无线通信整体解决方案，通过不同的产品组合满足不同行业客户的需求。公司基于全球首创的“云-管-端”架构的接入通信解决方案，首创“有方开物”物联网运管服平台，向各级政府提供城市物联感知体系“规建维管数”全生命周期解决方案，推进城市物联感知体系的统建，实现“标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多元化开放共享”五大功能，有效支撑城市运行和治理全域覆盖、全程感知、全时响应，为推进城市全域数字化转型、推进政府提升城市治理现代化水平赋智赋能。公司首创“有方观致”管道云平台，通过物联网络洞察、设备用户洞察、高可用性管理、设备运维管理、流量管理五大核心功能，面向物联网产业客户提供更加高效的物联网无线通信质量监测、诊断和运维管理服务。
　　公司持续挖掘政府和企业客户在数据接入、计算、存储等方面的需求，发力云基础设施业务，向客户提供存算软硬件等云基础设施的配套产品，保证客户智算中心基础设施的落地实施，此外，公司还进一步延伸云业务链条，开始发展算力云服务业务及运维业务。综上，公司通过物联网无线通信模组、终端、云平台和云基础设施，实现了对数据采集、传输、清洗、计算全覆盖，并向客户提供自主、稳定、可靠、安全的解决方案。
　　2.公司主要经营模式
　　（1）采购模式
　　公司根据客户订单需求情况制定物料采购计划，从合格供应商名录收录的原厂供应商或原厂供应商的经销商中筛选后采用议价或招标方式确定采购价格。公司计划部负责需求和库存控制；采购部负责物料的供应及成本控制和供应商的开发管理、物料认证及招标管理；质量部负责采购物料质量检验及供应商质量管理。
　　公司采购原材料的方式包括国内采购和进口采购，其中在国内采购的物联网原材料主要系由展锐、翱捷、锐石等国内芯片厂商制造的国产基带芯片、射频芯片、电容电阻、天线等电子元器件，因上述电子元器件市场较为分散，公司主要通过向国内各大电子元器件经销商采购。公司进口采购的原材料主要由高通、JSC等境外芯片厂商制造的海外基带芯片和存储芯片，且主要通过供应链公司报关进口。此外，公司还向制造商或代理商采购存算服务器及配套产品。
　　（2）生产模式
　　公司将优势资源集中到研发、销售环节，产品的生产通过委外加工方式实现。公司的委外加工厂商主要位于珠三角地区，且以上市公司为主。委外加工厂商为公司提供产品制造服务，包产品的SMT（表面贴装技术）贴片加工、测试和组装。公司对外协生产各个环节的关键工艺进行控制，保证产品的质量。公司的委外加工环节不涉及公司核心工艺环节和产品技术，且采取了一系列措施保证技术不被泄露。
　　（3）销售模式
　　公司销售模式以直销方式为主，经销方式为辅，同时在城市物联感知领域推广服务运营模式。直销模式下，公司与主要客户对产品责任、交货方式、付款方式进行原则性约定，在原则性约定的范围内签订购销合同，按照合同约定安排发货。公司经销模式属于买断式销售，公司与下游经销商签订销售合同或销售订单，将产品发送到约定地点。直销方式能使公司更好地服务于大客户并及时响应大客户的需求，经销方式能更好地应对不断涌现的物联网碎片化应用并满足中小微客户的需求。公司开拓海外市场的方式包括直接出口向海外客户销售物联网无线通信产品或云基础设施、向国内客户销售无线通信模组随客户整机出口、向跨国代理商销售无线通信模组和终端。公司云平台的销售系公司直接与最终客户或集成商签订合同，或者公司通过客户招投标环节在中标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验收后实现销售。公司云基础设施的销售系公司与客户（部分为最终客户或其指定的公司，部分为代理）签订合同，安排货运并向客户交付，最终由客户验收后双方完成结算。
　　（4）研发模式
　　公司研发能力主要表现在对无线通信模组和终端的硬件、软件、系统等设计开发和测试认证方面，使无线通信模组和终端的不间断运行可靠性、复杂恶劣环境适应性等各项指标满足不同应用场景下客户多元化的需求。公司的研发工作紧贴市场需求，基于公司现有核心技术进行应用领域的开发创新，紧密跟进最新的无线通信技术，力争在行业中率先推出具有先进性和竞争力的产品。此外，公司还顺应物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势，对存算软硬件产品进行研发，并与合作伙伴开展联合研发，形成国产化自主可控的系列产品。公司制定并严格执行研发工作管理制度，对研发立项进行评估和审批，持续优化IPD（集成产品开发）项目系统管理，同时积极申请专利技术，加强知识产权保护管理。
　　（5）云产品业务模式
　　公司云平台的业务模式为根据客户的定制化需求，对云平台进行扩展开发，与最终客户或集成商签订合同，或者公司通过客户招投标环节在中标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验收后实现销售。公司云基础设施的业务模式为公司以自有产品集成外购的存算服务器形成整体解决方案后向客户交付或者公司直接外购存算服务器进行升级后向客户交付。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）公司整体经营情况
　　2025年上半年，公司实现营业收入245,225.99万元，同比增长39.06%，研发投入4,718.59万元，同比减少8.68%，占营业收入比例1.92%，归属于上市公司股东的净利润6,356.41万元，同比变动-22.10%。报告期末，公司总资产为252,942.51万元，同比增长42.58%；归属于上市公司所有者权益92,907.18万元，同比增加8.63%。
　　2025年上半年，公司物联网无线通信模组的收入实现增长，随着印度等海外市场对电力基础设施投资增加，电力市场对无线通信模组的需求增加，公司电力行业收入实现大幅度增长。
　　2025年上半年，公司云产品业务收入实现大幅增长。云产品主要包括云平台产品（物联网运管服平台、管道云平台）和云基础设施（存算服务器、网络设备和软件等）。随着人工智能产业的蓬勃发展和智算中心建设的持续推进，市场对云基础设施的需求增加，公司云基础设施收入实现大幅度增长。
　　（二）公司研发情况
　　公司注重研发投入，报告期内，公司的研发投入4,718.59万元，同比减少8.68%，研发投入占营业收入的比例为1.92%。报告期末，公司研发人员共265人，占公司员工的比例为61.77%。报告期内，公司及合并报表范围内的子公司（含母公司、全资子公司和控股子公司）累计申请15项专利和3项计算机软件著作权，截至报告期末，公司已累计获得163项专利和153项计算机软件著作权。
　　（三）公司销售和市场情况
　　公司销售模式以直销方式为主，经销方式为辅，同时公司在城市物联感知领域推广服务运营模式。公司持续开拓国内市场和海外市场。公司的销售和市场覆盖国内多个城市，并覆盖欧洲、美洲、印度和东南亚等国家和地区的市场。公司开拓海外市场的方式包括直接出口向海外客户销售无线通信模组、解决方案或终端、向国内客户销售无线通信模组并随客户智能电表等终端出口、向跨国代理商销售无线通信模组和终端等。
　　报告期内，公司持续推进城市物联感知领域业务，山东有方成功揭榜山东省大数据局“城市物联感知数据治理”任务，围绕数据汇聚、清洗、标注、共享全链路打造标杆示范；榆林市物联网平台、数字庐山全域数字化转型项目均完成合同签订并顺利进入实施交付阶段；公司在北京西城区新设政府业务总部并落成城市物联感知体系主题展厅，以国家数据局及地方数据局为核心客户，集中展示公司物联感知平台、AIoT终端、物联感知体系统建案例、价值、方法论等，通过标杆工程提升公司市场形象，进一步完善市场布局。
　　报告期内，公司持续拓展云基础设施的客户，包括政企数据中心、智算中心和垂直行业大客户，为多个智算中心提供了存算服务器等产品，形成了收入和项目储备。公司持续延伸云产品业务链条，开展算力云服务业务，算力云服务具备较好的业务持续性和盈利性，未来可以进一步提升公司经营稳定性和盈利水平。
　　报告期内，公司还积极参与各项国内、国际市场推广活动拓展销售渠道。报告期内，公司参加了2025世界移动通信大会上海站，2025德国嵌入式展览（Embedded World2025），第二十一届上海国际汽车工业展览会，第八届数字中国建设峰会，IAEIS2025第十四届国际汽车电子产业峰会，公司在数字中国建设峰会举办的2025数字中国创新大赛中凭借《智绿城市数字化基础设施-全国领先的城域物联感知平台》方案荣获“数字城市百景奖”，在公司官方网站、微信公众号也进一步加强了公司产品应用的宣传，取得了积极的市场反响。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力在于核心团队对不同行业不同应用场景的物联网无线通信和数据存算等需求的充分理解，并基于公司深厚的技术和产品积累以及公司资源整合能力，能为客户提供稳定、可靠、安全的物联网大数据产品和解决方案。
　　1.稳定的核心经营团队，保持合力勇于开拓
　　公司的核心管理团队和技术团队平均拥有20年以上的通信行业从业经历，对物联网有着深厚理解，近20年共同创业、经营经历使团队拥有较强的凝聚力，核心经营团队稳定。公司核心管理团队和核心技术团队成员为公司的产品和核心技术的研发做出过重要贡献或对重要应用领域产品和技术创新路径规划有着重要影响，并先后在公司核心研发、产品线、研发管理、交付管理、销售管理等岗位上担任过重要职务。公司还进一步完善研发体系和流程建设，围绕数据要素和根据公司业务发展需要不断优化人才结构，建设优化与云产品业务相关以及与政府业务相关的关键人才，形成一支专业配置完备、踏实肯干、创新意识较强、勇于开拓的优秀团队。
　　2.“云-管-端”一体化深度布局、覆盖数据要素全流程
　　公司基于全球首创的“云-管-端”架构的接入通信解决方案，顺应物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势，延伸云业务链条，提供存算软硬件产品，与物联网无线通信模组、终端、云平台等产品形成方案，覆盖了数据要素从采集、传输、清洗、计算、存储和灾备的过程。
　　物联网是以通信和传感为核心的行业，并以无线通信模组、无线通信终端和云平台为基础产品。无线通信模组的研发需要核心基础技术的支撑，既需要精通蜂窝通信技术，还需要拥有较强的底层协议、基带和射频技术、与硬件紧密结合的嵌入式软件技术和云平台开发应用能力。此外，为保障模组连接的稳定性、可靠性以及在性能与成本中建立平衡，需要在合适的时间采用合适的无线通信技术，并根据不同的行业、不同应用场景下的不同的终端设备的特性，高效研发出不同制式模组满足客户的需求，这需要企业长时间的技术积累和沉淀。无线通信终端除需要无线通信模组的技术和能力外，还需要对垂直行业应用的需求进行精确定义，以及更深层次的方案设计和整合能力。物联网云平台需要在终端数据采集、数据传输、数据存储上具备充足的技术储备，需要具备高效的数据分级分类的数仓存储设计，将碎片化的物联数据完整结构化。云平台在大量实时感知数据处理和分析上，以模型和事件驱动的设计模式，建立了数据关系和数据图谱，而大数据和人工智能技术的应用，使云平台能对物联网设备进行故障预测和性能优化。除此之外，云平台还需采用多种安全技术以保障云平台的数据安全性和隐私性，还需提供开放接口以实现数据对接和共享。经过多年的技术积累，公司掌握并精通五项核心基础技术，在此基础上持续开发众多核心应用技术，凭借核心技术形成了自主研发的技术成果。
　　3.云产品业务构建客户及供应链优势，形成差异化竞争能力
　　公司通过独有的“云-管-端”架构布局，围绕着数据要素全流程进行了深度布局，能够满足客户对数据采集、传输、清洗、计算和存储的全方位需求，云产品的市场协同、技术协同、管理协同，不仅扩大了公司的优质客户基础，还在一定程度上增强了客户粘性，此外，公司的供应链体系、生态链体系和联盟体系也因此变得更加强大，促进公司形成了独特的差异化竞争优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司掌握并精通物联网和AI业务所必需的五项核心基础技术，并在此基础上通过自主研发形成了十多项核心应用技术，并针对各技术领域中公司独有的技术见解和应用申请了专利。五项核心基础技术分别为蜂窝通信技术、可靠性技术、应用层协议技术、基带和射频技术、嵌入式软件及AI大模型面向垂直行业开发调优和部署技术；核心应用技术分别为无线通信智能模块高精度定时器技术、无线通信智能模块加密技术、数据传输粘包处理技术、防饱和基站连接技术、数据压缩算法技术、Open CPU/OpenLinux技术、无线通信模块数据传输实时性技术、无线通信模块网络切换技术、MCU程序加密签名技术、NB-IoT低功耗快速联网技术、基于国产芯片的5G工业模块技术、软件定义的物联设备标准化接入技术、智能化物联管控技术、轻量级物联数据系统对接技术、可视化网络数据监测与诊断技术、嵌入式轻量级虚拟化软件技术、5G RedCap物联网技术等核心应用技术。
　　报告期内，公司的核心技术及其先进性未发生重大不利变化。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司的研发投入4,718.59万元，同比减少8.68%，占营业收入的比例为1.92%。截至报告期末，公司及合并报表范围内的子公司已累计获得163项专利和153项计算机软件著作权。报告期内，公司继续开展了5G无线通信模块和解决方案、4G及NB无线通信模块等多个研发项目，并重点聚焦5GRedCap、5G+V2X、算力模组等方面，推出了新一代Cat.1bis宽电压模组、电力蓝牙模组、国产芯4G车规级及5G RedCap车规级模组、AI玩具解决方案、AI算力模组和AI终端、机器人核心板、移动宽带物联网整机方案等产品。公司还持续积累存算软硬件相关的技术以及方案设计、组网规划、运维服务相关的经验。
　　
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入24.52亿元，同比增长39.06%；实现归属于母公司股东的净利润6,356.41万元，同比变动-22.10%；经营活动现金净流量净额14,142.74万元，同比变动1,083.35%。
　　公司在获得高通的返利确认后且使用该部分芯片的产品已经实现了销售，则该部分芯片的返利冲减当期的营业成本。本期公司冲减当期的营业成本的返利金额为107.62万元。按照匹配性原则，公司本期应确认的高通返利为129.49万元，按匹配性原则模拟测算的归属于母公司股东的净利润是6,375.00万元。

　　五、风险因素
　　（一）经营风险
　　1.全球贸易政策变化带来的风险
　　从公司的原材料供应来看，公司部分物联网芯片采购来自于境外厂商，比如高通、恩智浦等，上述芯片生产厂商掌握核心生产技术，且欧美客户仍偏好使用上述芯片，但随着国内大力发展集成电路产业，展锐、翱捷、移芯等公司研发实力提升，公司近年来逐渐确定国产基带芯片及其他芯片、电子元器件的选型并逐步实现国产化替代，因此对外采购物联网芯片的金额和对外出口物联网终端的金额占比均较小。
　　若未来因高额关税、贸易禁令等国际贸易摩擦导致芯片价格上升，或其他海外原材料供应商销售策略和销售价格发生较大幅度的波动，或因外部环境限制无法获取芯片，将对公司的原材料供应以及产品成本产生不利影响。如果全球贸易持续恶化，还将会导致公司对外销售价格提升，在欧美市场的产品竞争力减弱，对欧美客户的吸引力降低，从而对公司经营业绩带来不利影响。
　　2.芯片短缺的风险
　　芯片是公司产品的重要原材料，公司需要向上游芯片厂商采购基带、射频、存储、MCU等芯片。极端情况下，美国对中国实行芯片全面禁运，公司无法获得海外关键芯片，将会造成公司在替代产品的开发和认证周期内无法继续为部分现有客户提供产品的情况，芯片的短缺和由此引发的价格波动会对公司订单的生产交付以及公司的成本和毛利造成影响。将会对公司生产经营造成不利影响。
　　3.云产品业务因政策及结算方式变化产生的风险
　　得益于人工智能行业的发展，智算中心的不断建设，公司云产品业务近年来发展迅速。但云产品业务受到各项政策的影响较大，如果政策发生变化或者市场发生变化，将会对公司云基础设施业务的采购、销售造成影响。此外，由于存算服务器供应紧缺且价值较高，在结算方式上也涉及大额预付账款，如果供应商的产品供应不及时或供应商遭遇其他风险，将影响公司订单交付，对公司云产品业务的采购、销售造成影响，进而对公司的经营业绩和经营性现金流造成影响，从而增加公司生产经营的不确定性风险。
　　（二）财务风险
　　1.应收账款发生坏账的风险
　　报告期期末，公司应收账款为88,122.92万元，占流动资产比重为42.33%。公司智能电网领域主要直接客户为上市公司或大型企业，最终客户主要为国家电网和南方电网等国有电力企业，公司在城市物联感知领域以及存储服务器领域的客户也由类似企业构成，由于行业惯例和终端客户特殊性使得应收账款坏账损失风险较低但回款周期普遍较长，此外，公司云基础设施产品价值较高，如当期期末公司已向客户交付货物但尚未结清尾款的，将增加期末公司应收账款的金额，但该业务回款周期较短、回款风险较小，通常在资产负债表日后能及时收回。应收账款是公司资产的重要组成部分，金额较大的应收账款影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，对公司运营效率带来不利影响。若出现应收账款回款周期过长、不能按期收回或主要客户财务状况出现恶化，公司将可能面临一定的坏账损失风险，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2.经营性现金流量净额为负的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为14,142.74万元。公司物联网产品的主要客户包括电力行业、城市物联感知行业的大型国有企业和上市公司，上述企业在采购定价、付款时间等方面占有主动地位，平均付款周期较长，虽然公司海外业务的平均付款周期相对较短，海外订单也在持续增加，但海外业务的营业收入及其占比还不高，公司应收账款回款时间仍旧较长；同时，公司的主要原材料芯片制造商给予下游客户的账期较短，因此公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差。此外，公司云基础设施产品的付款和收款的结算时间差较短，但交易金额较大，当报告期末存在已支付采购货款而尚未收回应收账款的情况时，将对经营活动的现金流量净额影响较大。未来随着公司业务规模的进一步扩大，若公司不能有效控制应收账款回款速度及存货周转速度，持续强化现金流管理，持续提升海外业务收入，或银行借款等融资渠道筹集资金不及时，则公司的资金周转将面临一定的压力，从而对公司经营和业务扩张造成较大不利影响。
　　3.公司产品毛利率下降的风险
　　随着通信制式的不断迭代，同一制式下的模组产品毛利率会随着技术不断成熟而有所下降。公司的无线通信模组主要面向国内市场和印度等新兴市场国家销售，毛利率较低，同时由于行业竞争激烈等原因导致近几年毛利率呈现下降趋势，此外近几年芯片价格波动和汇率波动等原因也限制了毛利率。未来随着现有市场竞争的进一步加剧，在不考虑新的下游应用领域或新技术对无线通信模组产生新需求的前提下，公司现有无线通信模组产品的毛利率存在进一步持续下降的风险。近年来，公司坚决执行“云-管-端”发展架构，设法通过提升无线通信终端和云平台的营业收入以及海外业务收入来提升公司毛利率水平，同时抓住物联网与AI的融合趋势积极布局高增长率高附加值业务，但如果未来随着市场竞争的加剧、汇率波动、新竞争对手的持续进入，公司无线通信产品和云基础设施的毛利率也存在进一步下降的风险。
　　4.返利政策变化可能对公司经营业绩产生的影响
　　返利政策系高通和众多国产芯片厂商长期以来的市场开拓策略之一，物联网无线通信模组企业均是根据芯片厂商的供货价格、返利情况以及客户和应用领域等因素综合制定相关产品的价格策略。如因贸易摩擦加剧或其他因素，使得芯片厂商针对公司大幅调整或取消返利政策，将可能在短期内对公司经营业绩和生产经营造成重大影响。
　　5.存货跌价风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为17,242.56万元，占资产总额的比重为6.82%。公司保持一定的存货库存能够保障经营的稳定性，但如果原材料和库存商品的价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风险。
　　6.流动性风险
　　公司报告期内经营活动现金流量为正，但公司2024年收入规模实现大幅增长且预计2025年收入规模还将进一步增长，因此公司仅靠自有资金难以满足公司对营运资金的需求。目前，公司主要通过银行借款、融资租赁的形式解决业务快速增长所带来的资金需求，如果未来不能及时取得银行及融资租赁融资，公司可能面临流动性风险，从而对公司经营和业务扩张造成不利影响。
　　（三）行业风险
　　1.行业竞争加剧的风险
　　物联网细分行业众多，通过无线通信模组传输信息数据维度广泛，客观上吸引潜在市场竞争者进入该行业的角度和方式也多种多样。随着行业市场竞争的逐步加剧，缺乏资金、技术、人才等关键资源支撑的企业将可能会被市场淘汰。如果公司不能保持现有的竞争优势和品牌效应，则有可能导致公司市场份额减少，进而会对公司经营业绩带来负面影响。
　　2.上游芯片技术发展带来的产品技术迭代的风险
　　在物联网领域，大部分带无线通信功能的终端设备均主要采用应用处理器与Modem模块相结合的“Modem模式”，公司的无线通信模组也主要通过该种模式应用于下游终端设备。随着半导体芯片的研发和制造工艺水平飞速的发展，集成电路性能得以大幅提升，单个微处理器芯片能够实现的功能越来越多。目前半导体芯片厂商在通用的基带芯片之外已推出包含无线通信功能及外带智能处理器的集成芯片（简称SOC芯片），采用“SOC模式”的智能终端设备将不需要另行搭载Modem模块。SOC芯片目前主要应用于智能手机和部分平板电脑等消费电子领域，未来若大量应用于物联网终端设备，将对公司和物联网无线通信行业现有主流技术模式产生较大影响。
　　（四）宏观环境风险
　　1.国际贸易摩擦加剧的风险
　　公司向美国主要出口智能OBD整机，向欧洲主要出口应急车灯等车联网无线通信解决方案和无线通信模组，向印度、东南亚、中东主要出口电力无线通信模组和整机，同时，公司从海外进口物联网各类芯片、存算服务器等。国际贸易受政治局势、经济发展、产业政策等多种因素的影响，如果未来国家之间出现贸易摩擦，提高关税或者直接出台限制进出口政策或者采取其他方面的贸易保护主义措施，将会对公司的业务发展产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　(一)公司整体经营情况　　在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司2024年度实现营业收入306,915.09万元，同比增长229.33%，归属于上市公司股东的净利润10,024.63万元，同比变动360.84%。2024年末，公司总资产为177,402.58万元，同比增长13.05%；归属于上市公司所有者权益85,522.62万元，同比增长14.78%。　　报告期内，全球物联网市场需求在持续复苏，海外智能电网基础设施建设在持续推进。公司物联网无线通信产品收入同比实现增长，其中无线通信模组收入增长幅度大，主要原因系公司海外电力市场拓展成效显著，面向印度等国家的智能... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　(一)公司整体经营情况
　　在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司2024年度实现营业收入306,915.09万元，同比增长229.33%，归属于上市公司股东的净利润10,024.63万元，同比变动360.84%。2024年末，公司总资产为177,402.58万元，同比增长13.05%；归属于上市公司所有者权益85,522.62万元，同比增长14.78%。
　　报告期内，全球物联网市场需求在持续复苏，海外智能电网基础设施建设在持续推进。公司物联网无线通信产品收入同比实现增长，其中无线通信模组收入增长幅度大，主要原因系公司海外电力市场拓展成效显著，面向印度等国家的智能电网市场销售的无线通信模组大幅增加，公司在多个国家电力市场保持着领先地位；报告期内，中国智能网联汽车渗透率进一步增加，“车路云一体化协同”试点启动，公司持续拓展国内车联网市场，积极向车厂及Tier1客户推广各类车载模组和充电装置模组，来自汽车前装和两轮电动车应用场景的无线通信模组收入也实现增长。
　　报告期内，随着人工智能产业的蓬勃发展，数据中心、智算中心建设在快速推进。公司持续深挖云产品大客户在存力、算力、运力方面的需求，通过市场拓展储备了优质客户资源，并持续向大客户提供云基础设施产品，因此公司云基础设施的收入实现大幅增长。
　　(二)公司研发情况
　　公司注重研发投入和提升研发效率，研发工作紧贴下游行业市场需求，以公司核心技术为基础并紧跟物联网无线通信技术的升级进行研发创新，并力争率先推出具有技术先进性和竞争优势的产品，以满足不同行业、不同应用场景、不同客户的需求。
　　公司在深圳市龙华区、东莞松山湖和西安高新区设有研发中心。报告期内，公司的研发投入9,515.61万元，研发投入占营业收入的比例为3.10%。报告期末，公司研发人员共267人，占公司员工的比例为60.82%。
　　报告期内，公司及合并报表范围内的子公司（含母公司、全资子公司和控股子公司）累计申请44项专利和8项计算机软件著作权，截至报告期末，公司已累计获得153项专利和150项计算机软件著作权。
　　报告期内，公司主要围绕5G、4G及NB-IoT、V2X无线通信模组和解决方案等产业化募集资金投资项目开展研发活动，公司还将物联网技术与人工智能技术进行深度融合，推出了一系列无线通信模组和整机。报告期内，公司推出了宽电压、低功耗的LTECat.1工业级无线通信模组、Cat.1硬件安全模组、NB-IoT+BLE模组、Wi-FiHaLow模组、新一代国产芯4G车规级模组、新一代国产芯5GRedCap模组、新一代国产芯5G车载通信模组、电力蓝牙模组等产品，其中，公司基于华为海思芯片研发推出5GRedCap模组，为物联网提供更高效、更经济的5G联接方案，推动5G物联网设备的大规模部署和应用。报告期内，公司持续关注市场发展，研发推出了单频、双频，双频RTK，单北斗全系GNSS模组，面向电力、物流追踪、车载导航、车载监控、机器人、地理监测、无人机等领域，可以满足不同地区、不同场景的应用需求。报告期内，公司还积极将AI技术融入物联网无线通信产品中，推出了5G制式的AI模组，还投入研发资源开发更多型号的AI模组和AI终端，后续这些产品将会陆续上市，并将应用于智能驾驶汽车、低空经济、机器人、AI玩具等领域，助力AI端侧的发展。
　　报告期内，公司的MCUAeta产品入围EmbeddedAward2024创新软件奖的提名榜单，助力客户降低研发成本和终端成本、减小终端的体积和功耗。公司子公司有方数据荣获中国计算机行业协会信息技术产品供应链成熟度专业委员会积极参与单位，部分型号存储服务器荣获供应链成熟度一级（M1）等级证书，公司还为新疆移动智算中心项目建设提供了分布式全闪存存储产品和服务，全面支持客户提升存算能力，为人工智能产业的发展、各行业的数字化转型以及中国供应链韧性的提升贡献力量。
　　报告期内，公司荣获全国信标委智慧城市标准工作组城市感知专题组组长单位资格，将牵头完成城市感知领域相关国家标准、团体标准、研究报告等的制定工作，携手成员单位共同推动城市感知体系的标准化、产业化进程，为智慧城市感知体系的建设提供坚实的技术支撑和标准保障。公司获批博士后科研工作站，致力于吸引和培养高层次研发人才，为物联网与人工智能的深度融合提供智力支持。公司参编的国家标准《物联网边缘计算第2部分：数据管理要求》正式生效，参编的《信息技术产品供应链成熟度共性指标》系列团体标准正式发布实施，参编的《信息技术产品供应链成熟度系列标准》正式发布。
　　(三)公司销售和市场情况
　　公司销售模式以直销方式为主，经销方式为辅，同时在城市物联感知领域推广服务运营模式。公司持续开拓国内市场和海外市场。公司的销售和市场覆盖国内多个城市，并覆盖欧洲、北美、印度和东南亚等区域市场。公司开拓海外市场的方式包括直接出口向海外客户销售物联网无线通信产品或云基础设施、向国内客户销售无线通信模组并随客户整机出口、向跨国代理商销售无线通信模组或终端等。
　　报告期内，公司在多个应用领域的市场拓展取得成效。在海外电力行业，公司持续拓展东南亚等地的电力市场，公司在印度电力市场的销售额和出货量连创新高并连续保持市场占有率第一的领导地位。在城市物联感知领域，公司的物联网运管服平台在重庆等城市接入更多物联感知设备，为重庆市数字化城市运行和治理中心提供全域物联感知数据支撑的技术支持保障，获得了领导们的肯定，此外，公司还持续拓展北京、西安、济南、庐山、榆林等城市的物联感知市场，结合当地数据要素和资源禀赋等情况以及数字化转型需求建立更多应用场景示范样板。报告期内，公司持续拓展云基础设施市场，开拓并储备了一批优质的智算中心、数据中心和垂直行业大客户的资源，云基础设施的业绩贡献创新高。
　　报告期内，公司积极参与各项国际论坛和国际市场推广活动。公司参加了印度Convergence通讯博览会、浪潮智慧城市银河联盟2024生态伙伴大会、中国电工仪器仪表产业发展技术研讨会暨展会、德国嵌入式展览（EmbeddedWord2024）、IOT北美科技展览（IOTTechExpoNorthAmerica）、数字中国建设峰会，IAEIS国际汽车电子产业峰会、中国移动全球合作伙伴大会、欧洲电力能源展（EnitEurope2024）、开源鸿蒙峰会和星闪合作峰会、德国慕尼黑eectronica电子展、中国国际高新技术成果交易会（高交会）、西部数字经济博览会等展会，公司官方网站、微信公众号也进一步加强了公司产品应用的宣传，取得了积极的市场反响。
　　(四)公司治理和资本运作
　　报告期内，公司根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所最新颁布或修订的有关法律法规和规范性文件，对公司的《独立董事工作制度》《自愿信息披露管理制度》《公司舆情管理制度》等部分内部控制制度进行了修订。公司和董事、监事、高级管理人员、证券部和财务部员工积极参加深圳证监局、上海证券交易所、中国上市公司协会、深圳上市公司协会以及中介机构举办的各类线上教育培训活动，持续努力提升公司治理水平，完善规范运作。公司注重投资者关系管理，报告期内，公司举办了多场定期报告业绩说明会，并多次参加证券公司举办的策略会。
　　报告期内，公司因2023年度业绩预告、业绩快报披露不准确，上海证券交易所对公司以及时任董事长兼总经理王慷、时任财务总监李银耿、时任财务总监邱芳勇、时任董事会秘书黄雷予以通报批评。
　　报告期内，公司2021年限制性股票激励计划已全部实施完毕。公司2023年限制性股票激励计划仍处于实施过程中。经第三届董事会第二十七次会议和第三届监事会第二十三次会议审议通过后，公司回购注销了部分第一类限制性股票并作废了部分第二类限制性股票，并在2024年7月完成了股本的工商变更登记手续。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司的主营业务为物联网无线通信模组、物联网无线通信终端、物联网无线通信解决方案、云产品（云平台和云基础设施）的设计、研发、生产（外协加工方式实现）和销售。公司的产品包括物联网无线通信模组、无线通信终端、无线通信解决方案、云平台和云基础设施设备。
　　无线通信模组是连接物联网感知层和网络层的重要环节，按照通信制式划分，涵盖了2G/3G/4G/5G/NB-IoT/Cat-M/eMTC等各类制式模组；按照功能划分，涵盖标准模组和智能模组；按照应用领域划分，涵盖智慧能源（电力、水务、燃气）、车联网、城市物联感知、移动宽带物联网（Mifi、CPE）、商业零售（金融支付、共享设备）、工业物联网等各个细分领域和应用场景。
　　无线通信终端是以通信和传感为核心的终端，主要应用于车联网、城市物联感知等领域。其中车联网终端包括4G智能OBD、应急车灯等终端，城市物联感知终端包括异动监测仪、环境监测仪、通用采集器等各类物联感知设备以及物联网网关。
　　无线通信解决方案是与物联网通信密切相关的通信核心板，其能为客户提供更稳定的通信连接且便利客户的研发和安装。
　　云产品是与物联网大数据相关的云平台（物联网运管服平台、管道云）和云基础设施（存算软硬件产品等）。物联网运管服平台能助力各级政府、大型企业园区、地方社区实现感知设备的标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多元化开放共享；管道云能提升物联网设备的通信质量；存算服务器和软件则能满足智算中心、数据中心以及垂直行业大客户对存力、算力、运力的需求。公司云产品业务是主营业务的重要组成部分，云产品业务内部各产品之间，以及云产品业务与物联网无线通信模组、终端业务存在协同效应，包括技术协同、市场协同和管理协同。在技术协同方面，物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势愈发明显，物联网的“云-边-端”（产品形态上云对应存算软硬件和云平台，边对应边缘计算服务器，端对应物联网无线通信模组和终端）的协同也愈发紧密。在市场协同方面，云产品业务的客户群体与物联网无线通信产品的客户群体存在一定重叠，公司向政府或企业客户推广云平台时也同步推广公司物联网无线通信终端和云基础设施。在管理协同方面，物联网无线通信终端产生数据，无线通信模组传输数据，云平台清洗数据，存算服务器和软件计算和存储数据，云平台在存算服务器上运行并连接物联网无线通信终端，因此客户可以通过采购公司的“云-管-端”综合解决方案来提升通信质量、管理效率和数据安全。
　　公司以“云-管-端”为基础架构，以模组、终端、物联网运管服平台、管道云、存算软硬件等作为基础产品，打造出物联网大数据综合解决方案，不仅提升了物联感知设备通信的稳定性可靠性，还打通了数据要素的采集、传输、清洗、计算、存储和灾备的全流程，为政府和企业客户提供更高的价值。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司根据客户订单需求情况制定物料采购计划，从合格供应商名录收录的原厂供应商或原厂供应商的经销商中筛选后采用议价或招标方式确定采购价格。公司计划部负责需求和库存控制；采购部负责物料的供应及成本控制和供应商的开发管理、物料认证及招标管理；质量部负责采购物料质量检验及供应商质量管理。
　　公司采购原材料的方式包括国内采购和进口采购，其中在国内采购的物联网原材料主要系由展锐、翱捷、锐石等国内芯片厂商制造的国产基带芯片、射频芯片、电容电阻、天线等电子元器件，因上述电子元器件市场较为分散，公司主要通过向国内各大电子元器件经销商采购。公司进口采购的原材料主要由高通、JSC等境外芯片厂商制造的海外基带芯片和存储芯片，且主要通过供应链公司报关进口。此外，公司还向制造商或代理商采购存算服务器及配套产品。
　　2.生产模式
　　公司将优势资源集中到研发、销售环节，产品的生产通过委外加工方式实现。公司的委外加工厂商主要位于珠三角地区，且以上市公司为主。委外加工厂商为公司提供产品制造服务，包产品的SMT（表面贴装技术）贴片加工、测试和组装。公司对外协生产各个环节的关键工艺进行控制，保证产品的质量。公司的委外加工环节不涉及公司核心工艺环节和产品技术，且采取了一系列措施保证技术不被泄露。
　　3.销售模式
　　公司销售模式以直销方式为主，经销方式为辅，同时在城市物联感知领域推广服务运营模式。直销模式下，公司与主要客户对产品责任、交货方式、付款方式进行原则性约定，在原则性约定的范围内签订购销合同，按照合同约定安排发货。公司经销模式属于买断式销售，公司与下游经销商签订销售合同或销售订单，将产品发送到约定地点。直销方式能使公司更好地服务于大客户并及时响应大客户的需求，经销方式能更好地应对不断涌现的物联网碎片化应用并满足中小微客户的需求。公司开拓海外市场的方式包括直接出口向海外客户销售物联网无线通信产品或云基础设施、向国内客户销售无线通信模组随客户整机出口、向跨国代理商销售无线通信模组和终端。公司云平台的销售系直接与最终客户或集成商签订合同，或者公司通过客户招投标环节在中标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验收后实现销售。公司云基础设施的销售系公司与客户（部分为最终客户或其指定的公司，部分为代理）签订合同，安排货运并向客户交付，最终由客户验收后双方完成结算。
　　4.研发模式
　　公司研发能力主要表现在对无线通信模组和终端的硬件、软件、系统等设计开发和测试认证方面，使无线通信模组和终端的不间断运行可靠性、复杂恶劣环境适应性等各项指标满足不同应用场景下客户多元化的需求。公司的研发工作紧贴市场需求，基于公司现有核心技术进行应用领域的开发创新，紧密跟进最新的无线通信技术，力争在行业中率先推出具有先进性和竞争力的产品。此外，公司还顺应物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势，对存算软硬件产品进行研发，并与合作伙伴开展联合研发，形成国产化自主可控的系列产品。公司制定并严格执行研发工作管理制度，对研发立项进行评估和审批，持续优化IPD（集成产品开发）项目系统管理，同时积极申请专利技术，加强知识产权保护管理。
　　5.云产品业务模式
　　公司云平台的业务模式为根据客户的定制化需求，对云平台进行扩展开发，与最终客户或集成商签订合同，或者公司通过客户招投标环节在中标后与客户签订合同，然后向客户交付和部署云平台，经客户验收后实现销售。公司云基础设施的业务模式为公司以自有产品集成外购的存算服务器形成整体解决方案后向客户交付或者公司直接外购存算服务器进行升级后向客户交付。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司所在行业属于科创板支持和鼓励的“新一代信息技术”领域。
　　（1）行业的发展阶段
　　物联网行业是中国战略性新兴产业，目前行业仍处于稳定发展阶段。《十四五年规划和2035年远景目标纲要》中将物联网划定为七大数字经济重点产业之一。中国明确提出要加快发展现代产业体系，巩固壮大实体经济根基，加快数字化发展，建设数字中国，在《物联网新型基础设施建设三年行动计划(2021-2023年)》、《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》众多政策的指引下，各级政府政策接力积极布局物联网产业生态发展，持续推动物联网与各行业发展的深度融合和规模应用。物联网产业快速发展的驱动因素，一方面来源于物联网基础设施建设不断完善，另一方面来源于应用场景的持续拓展。根据IoTAnaytics的报告，2024年全球蜂窝物联网连接数突破了40亿大关，占全球物联网连接总数的约22%，预计到2025年初将达到42亿。在5G和Cat.1bis的推动下，2024年至2030年期间的连接数预计将以15%的复合年增长率攀升。根据CounterpointResearch的预测，预计到2030年全球蜂窝物联网连接数将超过62亿。
　　随着人工智能产业的发展以及数据中心、智算中心的持续建设，中国对存算软硬件的需求快速增加。中国相继出台了《数字中国建设整体布局规划》《“十四五”数字经济发展规划》《“十四五”大数据产业发展规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》等政策，为公司云产品的发展提供了明确、广阔的市场前景。例如，《算力基础设施高质量发展行动计划》指出，算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，还提出主要目标：到2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，存储总量超过1,800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。在政策的支持下，在市场需求的催化下，在技术进步的带动下，数据存储和智算领域仍将保持较高的增长速度。公司在2016年制定了“云-管-端”的发展架构后，近年来持续丰富物联网无线通信模组和终端的产品系列，还持续延伸云业务链条，布局了存算服务器及软件产品，通过产品组合形成了数据采集、传输、清洗、计算、存储灾备的数据要素链条。
　　近年来，物联网与大数据、云计算和人工智能的融合趋势越发明显，物联网的发展重心也逐渐从联转向物和物产生的数据。公司积极发展AI技术，一方面，将AI技术与城域物联感知平台融合，布局城域物联感知AI大模型，助力提升城市治理体系和治理能力的现代化水平；另一方面，以AI端侧技术为基础，布局AI模组和AI终端，以前沿信息技术和新商业模式助力推动传统行业高质量发展。此外，公司还积极探索参与数据要素试点。目前，国家数据局已挂牌成立，国家数据集团也在筹备组建中，这将进一步促进数据要素市场安全长效运行，加速数字经济高质量发展，公司正积极挖掘物联感知数据要素化的应用场景和探索新商业模式。
　　（2）行业的基本特点
　　行业技术迭代速度快、新技术融合创新快。物联网是以“通信+传感”为核心的行业，通信技术和传感技术的更新迭代速度快，最近20年，蜂窝通信技术已经历2G、3G、4G到5G通信制式的发展，而5GRedcap技术、LTECat.1bis的应用将推动市场对蜂窝通信的需求进一步提升。物联网与大数据、云计算、人工智能同属战略新兴产业，战略新兴产业的快速发展也使得物联网技术与人工智能等技术的融合加快，进一步促进了行业技术创新，并显著提升了物联网的连接规模、数据处理能力和智能化水平。例如，云计算技术使物联网设备的动态管理成为可能，人工智能技术使物联网设备实现实时数据处理和预测性维护，极大提高了运营效率。
　　行业应用场景广泛、新需求新模式持续涌现。物联网的应用场景涵盖了能源、交通、制造业、农业等多个领域，应用场景广泛。随着物联网技术的发展以及AI的赋能，新应用场景和新需求还在持续涌现，例如人工智能大模型与物联网设备的结合，衍生出AI玩具、AI眼镜、机器人等场景，也推动了AI模组等物联网无线通信产品需求的提升，这些产品对各个行业的数字化转型进行赋能，也推动了各个行业的商业模式创新，产生出共享经济等新模式。
　　（3）主要技术门槛
　　物联网行业需要对无线通信技术有深厚理解，建立起硬件、软件、系统、平台等研发能力，积累起通信故障排除的知识和能力，积累起核心基础技术和核心应用技术，并紧随无线通信技术的迭代节奏，快速开发出具有较高性价比的新产品。
　　物联网行业需要对下游各个行业应用场景和终端设备的特性有深厚理解，不同应用行业的应用场景差异巨大，尤其是设备运行环境方面受客观限制因素影响大，例如应用于电力信息采集的模组无需考虑供电问题但由于部署范围广因此部分面临着高温差、腐蚀的环境，而应用于水和燃气信息采集的模组则需要考虑供电问题且需要解决网络信号拥堵等难题，因此只有充分理解各个行业应用场景和终端设备的特性，才能对症下药，研发出稳定、可靠的无线通信产品。
　　物联网行业对企业的研发团队提出了较高的要求，研发人员既需要对蜂窝通信技术深刻理解，又要在此基础上对各个应用场景的终端设备有深刻理解，因此需要将专门人才培养成复合型人才，方能研发出能够满足行业应用场景的、符合工业级、车规级、军工级等不同质量标准的产品和解决方案。此外，物联网与大数据、云计算、人工智能等产业技术的加速融合对研发团队的持续学习能力和整合能力提出了更高的要求。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司致力于为物联网提供全球领先、可靠的物联网接入通信。公司提供的物联网无线通信模组是物联网中“联”的重要一环，是万物互联的硬件基础；公司的物联网运管服平台是物联网的共性支撑平台，也是城市物联感知的数字底座；公司顺应物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势，将AI技术与物联网无线通信产品融合，还持续延伸云业务链条，为数据存储和智算领域提供存算软硬件产品，最终与传统的无线通信模组企业差异化竞争。
　　公司是智能电网领域无线通信模组的先行者，早在2009年国家电网启动“坚强电网建设”时，公司即实现自主研发的无线通信模组应用于国家电网的集中抄表，实现了国产化替代。多年来，公司的无线通信模组经历了不同地区不同运行环境的考验，在线率等质量指标考核名列前茅，公司在电力行业还先后经历了4G升级、4G国产芯替代、5G应用试点等智能电网升级进程。近三年来公司在智能电网的无线通信模组出货量占国家电网用采招标采购量达50%以上，在该细分领域处于龙头地位。公司的无线通信模组还应用于电力配网以及光伏、风能等清洁能源发电。此外，伴随着海外智能电网的高速发展趋势，公司积极拓展亚洲、中东、欧洲等区域的海外电力市场，在多个国家的电力市场份额领先，在印度电力市场的市场占有率第一。
　　公司在不断拓展自身产品应用领域广度的同时，也在着力布局和打造物联网无线通信整体解决方案，通过的不同的产品组合满足不同行业客户的需求。公司基于全球首创的“云-管-端”架构的接入通信解决方案，首创“有方开物”物联网运管服平台，面向各级政府提供物联感知体系“规建管用”整体解决方案，推进城市物联感知体系统筹统建，实现“标准化统一接入、智能化统一运管、场景化态势感知、全景化数据联动、多元化开放共享”五大功能，有效支撑城市运行和治理全域覆盖、全程感知、全时响应，为推进城市全域数字化转型、推进政府提升城市治理现代化水平赋智赋能。公司首创“有方观致”管道云平台，通过物联网络洞察、设备用户洞察、高可用性管理、设备运维管理、流量管理五大核心功能，面向物联网产业客户提供更加高效的物联网无线通信质量监测、诊断和运维管理服务。
　　公司持续挖掘政企客户在数据接入、计算、存储等方面的需求，发力云平台和云基础设施，形成云平台和存算软硬件产品，并向客户提供其他云基础设施的配套产品，公司通过物联网无线通信模组、终端、云平台和云基础设施，实现了对数据采集、传输、清洗、计算、存储的国产化系列产品覆盖，并向政企客户提供自主、稳定、可靠、安全的解决方案。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　根据IoTAnaytics的报告，流程工业（如石油、天然气、化学品等）以及汽车产业是企业物联网投资增长最强劲的领域，物联网新产品将聚焦于AI、安全和连接方面，物联网新增长浪潮将由人工智能集成、云/边缘计算等驱动，未来几年5GRedCap和Cat.1bis将是蜂窝物联网高速发展的增长主力。CounterPoint预测，AI与物联网将深度融合，到2030年，AI蜂窝模组出货量预计将占物联网无线通信模组总出货量的25%，2025年，Wi-Fi6、6E和7在Wi-Fi市场占有率将达到43%。
　　据中国信息通信研究院测算，5G商用五年来，直接带动经济总产出约5.6万亿元，间接带动总产出约14万亿元，随着5G网络基础设施建设的进一步完善，以及5G与人工智能、大数据、云计算等数字技术的不断结合，5G的行业应用向纵深发展。5G的规模化应用产生了大量物联网应用新需求，各类物联网终端设备迎来应用开发和试验期。5GRedCap产品和技术的发展将有利于加速5G规模商用速度。2024年作为5GRedCap技术的商用元年，标志着这一技术正在进入规模应用的阶段。行业研究机构预测，到2030年，5GRedCap模组将占蜂窝物联网模组总出货量的18%。
　　随着5G与人工智能的深度融合，AI模组在未来将发挥越来越重要的作用。AI模组能够将AI算法与5G通信能力相结合，为各种智能设备提供更强大的数据处理和传输能力。例如，在工业自动化中，AI模组可以实时处理传感器数据并进行智能决策；在智能交通领域，AI模组可以支持自动驾驶车辆的实时数据交互和环境感知。未来，随着技术的不断进步，AI模组将更加小型化、高效化，广泛应用于智能家居、智能医疗、智能安防等多个领域，推动各行业的智能化升级。
　　人工智能时代，将从“万物互联”迈向“万物智联”，AI赋能的物联网设备能够实现更智能的操作，各种新应用场景层出不穷，AI技术对于传统的物联网领域进行了重构和刷新。AI与物联网的结合使得设备能够处理海量数据，发现复杂模式，并提供智能化的决策支持。未来，物联网行业将更加依赖AI技术，实现更精准的管理和决策。AI与物联网的深度融合将推动智慧城市、智能制造、智慧医疗等领域的进一步发展。同时，随着技术的不断进步，物联网设备将更加智能化、高效化，为用户提供更加便捷、智能的服务。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司掌握并精通无线通信业务所必需的五项核心基础技术，并在此基础上通过自主研发形成了十多项核心应用技术，并针对各技术领域中公司独有的技术见解和应用申请了专利。五项核心基础技术分别为：蜂窝通信技术、可靠性技术、应用层协议技术、基带和射频技术、嵌入式软件及云平台技术；核心应用技术分别为无线通信智能模组高精度定时器技术、无线通信智能模块加密技术、数据传输粘包处理技术、防饱和基站连接技术、数据压缩算法技术、OpenCPU/OpenLinux技术、无线通信模块数据传输实时性技术、无线通信模块网络切换技术、MCU程序加密签名技术、NB-IoT低功耗快速联网技术、基于国产芯片的5G工业模块技术、软件定义的物联设备标准化接入技术、智能化物联管控技术、轻量级物联数据系统对接技术、可视化网络数据监测与诊断技术、嵌入式轻量级虚拟化软件技术、Sub-1GHzWiFiHaLow物联网技术、5GRedCap物联网技术等核心应用技术。报告期内，公司的核心技术及其先进性未发生重大不利变化。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司的研发投入9,515.61万元，同比下降17.27%，占营业收入的比例为3.10%。截至报告期末，公司及合并报表范围内的子公司已累计获得153项专利和150项计算机软件著作权。
　　报告期内，公司围绕5G、4G、V2X无线通信模组和解决方案等几大产业化募集资金投资项目开展多个研发项目，推出了多款新一代Cat.1模组、新一代4G模组、新一代5G模组、新一代Wi-FiHaow模组、新一代GNSS模组等物联网无线通信产品，形成了相关物联网技术和知识产权。公司还积极将AI技术融入物联网无线通信产品中，推出了5GAI模组。
　　报告期内获得的知识产权列
　　3、研发投入情况表
　　研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
　　部分研发项目在报告期内已经产生研发成果并结项，研发投入转为无形资产，产品开始产生业绩，而公司2024年对研发进行集约化投入，新增大型研发项目少，公司还优化了研发人员结构，研发投入整体有所减少。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力在于核心团队对不同行业不同应用场景的物联网无线通信和数据存算等需求的充分理解，并基于公司深厚的技术和产品积累以及公司资源整合能力，能为客户提供稳定、可靠、安全的物联网大数据产品和解决方案。
　　1.稳定的核心经营团队，保持合力勇于开拓
　　公司的核心管理团队和技术团队平均拥有20年以上的通信行业从业经历，对物联网有着深厚理解，近20年共同创业、经营经历使团队拥有较强的凝聚力，核心经营团队稳定。公司核心管理团队和核心技术团队成员为公司的产品和核心技术的研发做出过重要贡献或对重要应用领域产品和技术创新路径规划有着重要影响，并先后在公司核心研发、产品线、研发管理、交付管理、销售管理等岗位上担任过重要职务。公司还进一步完善研发体系和流程建设，围绕数据要素和根据公司业务发展需要不断优化人才结构，建设优化与云产品业务相关以及与政府业务相关的关键人才，形成一支专业配置完备、踏实肯干、创新意识较强、勇于开拓的优秀团队。
　　2.“云-管-端”一体化深度布局、覆盖数据要素全流程
　　公司基于全球首创的“云-管-端”架构的接入通信解决方案，顺应物联网与云计算、大数据、人工智能融合的趋势，延伸云业务链条，提供存算软硬件产品，与物联网无线通信模组、终端、云平台等产品形成方案，覆盖了数据要素从采集、传输、清洗、计算、存储和灾备的过程。
　　物联网是以通信和传感为核心的行业，并以无线通信模组、无线通信终端和云平台为基础产品。无线通信模组的研发需要核心基础技术的支撑，既需要精通蜂窝通信技术，还需要拥有较强的底层协议、基带和射频技术、与硬件紧密结合的嵌入式软件技术和云平台开发应用能力。此外，为保障模组连接的稳定性、可靠性以及在性能与成本中建立平衡，需要在合适的时间采用合适的无线通信技术，并根据不同的行业、不同应用场景下的不同的终端设备的特性，高效研发出不同制式模组满足客户的需求，这需要企业长时间的技术积累和沉淀。无线通信终端除需要无线通信模组的技术和能力外，还需要对垂直行业应用的需求进行精确定义，以及更深层次的方案设计和整合能力。物联网云平台需要在终端数据采集、数据传输、数据存储上具备充足的技术储备，需要具备高效的数据分级分类的数仓存储设计，将碎片化的物联数据完整结构化。云平台在大量实时感知数据处理和分析上，以模型和事件驱动的设计模式，建立了数据关系和数据图谱，而大数据和人工智能技术的应用，使云平台能对物联网设备进行故障预测和性能优化。除此之外，云平台还需采用多种安全技术以保障云平台的数据安全性和隐私性，还需提供开放接口以实现数据对接和共享。经过多年的技术积累，公司掌握并精通五项核心基础技术，在此基础上持续开发众多核心应用技术，凭借核心技术形成了自主研发的技术成果。
　　3.云产品业务构建客户及供应链优势，形成差异化竞争能力
　　公司通过独有的“云-管-端”架构布局，围绕着数据要素全流程进行了深度布局，能够满足客户对数据采集、传输、清洗、计算和存储的全方位需求，云产品的市场协同、技术协同、管理协同，不仅扩大了公司的优质客户基础，还在一定程度上增强了客户粘性，此外，公司的供应链体系、生态链体系和联盟体系也因此变得更加强大，促进公司形成了独特的差异化竞争优势。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1.5G技术运用带来的产品技术迭代的风险
　　5G是目前蜂窝通信的前沿技术之一，5G的大规模应用将会产生大量的物联网应用新需求。如果公司在5G技术大规模运用中未能针对新的应用场景持续成功地进行技术及产品研发并及时满足市场和客户需求，将对公司业务的长期持续增长造成不利影响。公司的募集资金投资项目“5G模块和解决方案研发及产业化项目”正在实施过程中，同时已发布了基于国产芯的5G模组、5G+C-V2X模组、5GRedCap模组、5GAI模组等多款5G产品，但如果公司未能进一步研发5G产品和技术并快速将其推向市场以及时满足客户需求，将对公司的募集资金投资效益和生产经营造成不利影响。
　　2.核心技术人员流失与核心技术失密的风险
　　无线通信模组的研发设计及更新升级需要对基带、射频、无线通信协议、信息加密、算法工程等多项技术有深入的理解，市场上具有相关知识的复合型人才相对稀缺，核心技术团队发生较大变动会对公司的正常经营和持续发展存在较大影响。此外，公司产品均由外协加工厂代工生产，可能会出现核心技术泄密的风险。若未来发生较大规模的核心技术人员流失或核心技术外泄，将对公司产品的研发进程、市场地位及生产经营活动产生不利影响。
　　3.研发失败未能形成产品或实现产业化的风险
　　公司为研发驱动型企业，将资源集中于研发。公司的研发团队基于对复杂的无线蜂窝通信技术的掌握，根据物联网的场景需求进行应用创新和产品开发。同时，公司还延伸云产品的业务链条，组建研发团队对数据存算产品和技术投入研发，如果由于研发失败未能推出符合市场需求的产品，或者研发的同类型产品由于耗时远长于竞争对手或成本偏高，未能抢占市场，无法实现产业化，将对公司的经营产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1.全球贸易政策变化带来的风险
　　从公司的原材料供应来看，公司部分物联网芯片采购来自于境外厂商，比如高通、恩智浦等，上述芯片生产厂商掌握核心生产技术，且欧美客户仍偏好使用上述芯片，但随着国内大力发展集成电路产业，展锐、翱捷、移芯等公司研发实力提升，公司近年来逐渐确定国产基带芯片及其他芯片、电子元器件的选型并逐步实现国产化替代，因此对外采购物联网芯片的金额和对外出口物联网终端的金额占比均较小。
　　若未来因高额关税、贸易禁令等国际贸易摩擦导致芯片价格上升，或其他海外原材料供应商销售策略和销售价格发生较大幅度的波动，或因外部环境限制无法获取芯片，将对公司的原材料供应以及产品成本产生不利影响。如果全球贸易持续恶化，还将会导致公司对外销售价格提升，在欧美市场的产品竞争力减弱，对欧美客户的吸引力降低，从而对公司经营业绩带来不利影响。
　　2.芯片短缺的风险
　　芯片是公司产品的重要原材料，公司需要向上游芯片厂商采购基带、射频、存储、MCU等芯片。极端情况下，美国对中国实行芯片全面禁运，公司无法获得海外关键芯片，将会造成公司在替代产品的开发和认证周期内无法继续为部分现有客户提供产品的情况，芯片的短缺和由此引发的价格波动会对公司订单的生产交付以及公司的成本和毛利造成影响。将会对公司生产经营造成不利影响。
　　3.云产品业务因政策及结算方式变化产生的风险
　　公司已将云产品业务作为公司发展战略，目前存算服务器等云基础设施在人工智能发展和中国政策的支持下需求较为旺盛，公司的云产品业务也在持续发展，随着这块业务的发展公司会新增部分重大客户和供应商，如果政策发生变化或者市场发生变化，将对公司云产品业务的销售造成影响。此外，由于存算服务器供应紧缺且价值较高，在结算方式上也涉及大额预付账款，如果供应商的产品供应不及时或供应商遭遇其他风险，将影响公司订单交付，对公司云产品业务的采购、销售造成影响，进而对公司的经营业绩和经营性现金流造成影响，从而增加公司生产经营的不确定性风险。
　　(五)财务风险
　　1.应收账款发生坏账的风险
　　报告期期末，公司应收账款价值为57,517.21万元，占流动资产比重为42.92%。公司智能电网领域主要直接客户为上市公司或大型企业，最终客户主要为国家电网和南方电网等国有电力企业，公司在城市物联感知领域以及存储服务器领域的客户也由类似企业构成，由于行业惯例和终端客户特殊性使得应收账款坏账损失风险较低但回款周期普遍较长。应收账款是公司资产的重要组成部分，金额较大的应收账款影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，对公司运营效率带来不利影响。若出现应收账款回款周期过长、不能按期收回或主要客户财务状况出现恶化，公司将可能面临一定的坏账损失风险，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2.经营性现金流量净额为负的风险
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为1,282.31万元。公司物联网产品的主要客户包括电力行业、城市物联感知行业的大型国有企业和上市公司，上述企业在采购定价、付款时间等方面占有主动地位，平均付款周期较长，虽然公司海外业务的平均付款周期短，海外订单也在持续恢复，但海外业务的营业收入及其占比还不高，公司应收账款回款时间仍旧较长；同时，公司的主要原材料芯片制造商给予下游客户的账期较短，因此公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差。此外，公司云基础设施产品的付款和收款的结算时间差较短，但交易金额较大，当报告期末存在已支付采购货款而尚未收回应收账款的情况时，将对经营活动的现金流量净额影响较大。未来随着公司业务规模的进一步扩大，若公司不能有效控制应收账款回款速度及存货周转速度，持续强化现金流管理，持续提升海外业务收入，或银行借款等融资渠道筹集资金不及时，则公司的资金周转将面临一定的压力，从而对公司经营和业务扩张造成较大不利影响。
　　3.公司产品毛利率下降的风险
　　随着通信制式的不断迭代，同一制式下的模组产品毛利率会随着技术不断成熟而有所下降。公司的无线通信模组主要面向国内市场销售，毛利率较低，同时由于行业竞争激烈等原因导致近几年毛利率呈现下降趋势，此外近几年芯片价格波动和汇率波动等原因也限制了毛利率。未来随着现有市场竞争的进一步加剧，在不考虑新的下游应用领域或新技术对无线通信模组产生新需求的前提下，公司现有无线通信模组产品的毛利率存在进一步持续下降的风险。近年来，公司坚决执行“云-管-端”发展架构，设法通过提升无线通信终端和云平台的营业收入以及海外的营业收入来提升公司毛利率水平。但如果未来随着市场竞争的加剧、汇率波动、新竞争对手的持续进入，公司无线通信产品和云基础设施的毛利率也存在进一步下降的风险。
　　4.返利政策变化可能对公司经营业绩产生的影响
　　返利政策系高通等芯片厂商长期以来的市场开拓策略之一，物联网无线通信模组企业均是根据芯片厂商的供货价格、返利情况以及客户和应用领域等因素综合制定相关产品的价格策略。如因贸易摩擦加剧或其他因素，使得芯片厂商针对公司大幅调整或取消返利政策，将可能在短期内对公司经营业绩和生产经营造成重大影响。
　　5.存货跌价风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为16,556.25万元，占资产总额的比重为9.33%。公司保持一定的存货库存能够保障经营的稳定性，但如果原材料和库存商品的价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风险。
　　6.流动性风险
　　公司2024年经营活动现金流量为正，但近三年公司经营活动现金流量净额合计为负，而公司2024年收入规模已实现大幅增长且预计2025年收入规模还将进一步增长，因此自有资金难以满足公司对营运资金的需求。目前，公司主要通过银行借款的形式解决业务快速增长所带来的资金需求，如果未来不能及时取得银行借款，公司可能面临流动性风险，从而对公司经营和业务扩张造成不利影响。
　　(六)行业风险
　　1.行业竞争加剧的风险
　　物联网细分行业众多，通过无线通信模组传输信息数据维度广泛，客观上吸引潜在市场竞争者进入该行业的角度和方式也多种多样。随着行业市场竞争的逐步加剧，缺乏资金、技术、人才等关键资源支撑的企业将可能会被市场淘汰。如果公司不能保持现有的竞争优势和品牌效应，则有可能导致公司市场份额减少，进而会对公司经营业绩带来负面影响。
　　2.上游芯片技术发展带来的产品技术迭代的风险
　　在物联网领域，大部分带无线通信功能的终端设备均主要采用应用处理器与Modem模块相结合的“Modem模式”，公司的无线通信模组也主要通过该种模式应用于下游终端设备。随着半导体芯片的研发和制造工艺水平飞速的发展，集成电路性能得以大幅提升，单个微处理器芯片能够实现的功能越来越多。目前半导体芯片厂商在通用的基带芯片之外已推出包含无线通信功能及外带智能处理器的集成芯片（简称SOC芯片），采用“SOC模式”的智能终端设备将不需要另行搭载Modem模块。SOC芯片目前主要应用于智能手机和部分平板电脑等消费电子领域，未来若大量应用于物联网终端设备，将对公司和物联网无线通信行业现有主流技术模式产生较大影响。
　　(七)宏观环境风险
　　1.国际贸易摩擦加剧的风险
　　公司向美国主要出口智能OBD整机，向欧洲主要出口应急车灯等车联网无线通信解决方案和无线通信模组，向印度、东南亚、中东主要出口电力无线通信模组和整机，同时，公司从海外进口物联网各类芯片、存算服务器等。国际贸易受政治局势、经济发展、产业政策等多种因素的影响，如果未来国家之间出现贸易摩擦，提高关税或者直接出台限制进出口政策或者采取其他方面的贸易保护主义措施，将会对公司的业务发展产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入30.69亿元，同比增长229.33%；实现归属于母公司股东的净利润10,024.63万元，同比变动360.84%；经营活动现金净流量净额1,282.31万元，同比变动105.75%。
　　公司在获得高通的返利确认后且使用该部分芯片的产品已经实现了销售，则该部分芯片的返利冲减当期的营业成本。本期公司冲减当期的营业成本的返利金额为461.18万元。按照匹配性原则，公司本期应确认的高通返利为539.60万元，按匹配性原则模拟测算的净利润是10,091.28万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业格局
　　物联网是全球经济增长和科技发展的热点，物联网产业快速发展的驱动因素，一方面来源于物联网基础设施建设不断完善，另一方面来源于应用场景的持续拓展。根据IOTAnaytics预测，2024年到2030年期间，全球蜂窝物联网连接数预计将以15%的复合年增长率攀升。就物联网无线通信模组市场而言，中国无线通信模组厂商凭借成熟的产业链和高性价比优势，在全球市场中的出货量占比不断提升，2024年中国无线通信模组厂商在全球蜂窝通信模组的市场份额已超过60%，并呈现出“一超多强”的现象。
　　展望未来，无线通信技术的升级，诸如低空经济、机器人等新应用场景的出现，诸如共享经济、PaaS(产品即服务)等新商业模式的持续涌现，驱动物联网市场需求的持续释放。此外，物联网与大数据、云计算、人工智能等关联领域裂变式、融合式发展，将为交通、工业、教育、医疗、能源、视频娱乐等相关行业赋能，特别是AI技术与物联网技术融合促进AI端侧的发展，带动形成全社会广泛参与、跨行业融合大生态，为国家竞争力提升、社会转型和行业升级注入强劲动力，并将影响物联网无线通信的行业格局。
　　2.物联网重点应用领域的发展趋势
　　(1)智慧能源市场概况和前景
　　智慧能源主要包括电力、水务和燃气，目前，中国的四大表智能化水平按渗透率高低依次为智能电表、智能燃气表、智能水表和智能热量表。
　　电力的需求由智能电表远程抄表、配网远程监控、新能源发电（分布式光伏发电和风力发电）及海外电力基础设施需求构成。在“十四五”规划期间，国家电网和南方电网的总投资额预计近3万亿元，较“十三五”期间全国电网总投资额进一步增长；同期，中国年均光伏新增规模70-90GW，较“十三五”期间也进一步增长。随着人工智能产业和新能源汽车产业的快速发展，电力系统将进一步升级并加强和算力、新能源汽车的协同联系，2024年8月，国家发改委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，为中国电力基础设施的发展提供了指引和保障，并将带来特高压、配电、储能等领域的增长机会。海外电力需求方面，根据NortheastGroup的预测，2018-2027年东南亚国家对智能电网基础设施投资将达到98亿美元，投资方向包括清洁能源、配电系统自动化及其他智能电网领域，马来西亚、印度尼西亚、泰国等东南亚国家的智能电网基础设施蕴含着巨大的市场空间。2024年，印度电力部门提出改造电网的计划，该计划预计耗资9.15万亿卢比（约合1090亿美元），预计到2030年实现可再生能源发电量比现在增加超过两倍，这将为印度电力市场带来巨大的发展机会。
　　公司在中国、印度和中东部分国家的智能电网无线通信领域处于龙头地位，此外，公司还在持续拓展东南亚和欧洲国家的智能电网市场，获得了这些国家电力企业持续的订单。此外，公司在中国水务和燃气领域的市场占有率也位居前列。
　　(2)车联网概况和市场前景
　　车联网是物联网最具价值的细分行业之一，目前车联网市场规模的发展主要由智能网联汽车和车路云一体化协同驱动。智能网联汽车上的物联网产品主要包括T-box、随车充电装置、应急车灯、智能OBD等；两轮电动车上的物联网产品包括前装中控、充换电装置、共享租赁等；道路测的物联网产品则包括RSU设备等。根据CounterpointResearch报告，美国、中国和欧洲是联网汽车最大的三个市场，目前联网汽车中4G连接的占比达95%，预计至2030年，联网汽车中5G连接的占比超过90%。2024年1月，五部委联合发布了关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知，将进一步推动网联云控基础设施建设，为车联网带来了更大市场机会。公司的无线通信模组拥有奇瑞、比亚迪、腾势、上汽、东风商用等知名客户，终端拥有Cerence、harman以及跨国运营商、方案商等知名客户，此外，公司还积极跟进中国车路云一体化试点城市对相关产品的需求。
　　(3)城市物联感知概况和市场前景
　　新理念、新技术正驱动全球智慧城市物联网应用全面升温，“数字孪生城市”正在成为全球智慧城市的建设热点，通过交通、能源、安防、环保等各系统海量的物联网感知终端，可实时全面地表述真实城市的运行状态，构建真实城市的虚拟镜像，支撑监测、预测和假设分析等各类应用，实现智能管理和调控。2024年，中国出台了《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》、《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》等多项政策，在政策推动下，城市物联感知市场将迎来重大发展机遇。公司将城市物联感知作为重点布局领域，主要提供核心数字底座产品——物联网运管服平台，以及城市物联感知体系整体解决方案。公司还提供与城市公共安全、环保、水利等应用场景相关的物联网终端。
　　(4)人工智能引领物联网市场革新并赋能更多应用场景
　　人工智能与物联网的深度融合正在深刻地改变物联网市场的格局，推动其从“万物互联”迈向“万物智联”，AI芯片、AI模组的快速发展为物联网设备提供了更强的计算能力，催生出AI端侧的巨大需求，产生AI玩具、AI眼镜、AI可穿戴设备、机器人等新应用场景，同时AI技术将通过模型训练赋予物联网设备自主分析能力，提升数据利用效率，重塑物联网市场的技术边界和应用场景，为各行业带来更智能、更高效、更互联的解决方案，创造出更加丰富、更加智能的应用场景。
　　3.数据产业的发展情况和未来发展趋势
　　近年来，中国相继出台了《数字中国建设整体规划布局》、《关于数字经济促进共同富裕实施方案》、《数据要素X三年行动计划》、《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》等政策，并持续推进中国供应链成熟度标准工作，而随着人工智能产业的发展，数据中心和智算中心建设加速，市场对存算软硬件的需求增加。
　　根据IDC发布的《全球大数据支出指南》，2024年全球大数据IT总投资规模约为3,540亿美元，2028年预计接近6,441亿美元，五年复合增长率约为16.8%，中国未来五年复合增长率约为24.9%，增速位居全球第一。根据IDC与浪潮发布的《中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增长74.1%，而同期通用算力增幅为20.6%；市场规模为190亿美元，同比增长86.9%。报告还预计，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，市场规模将达到259亿美元，2026年中国智能算力规模将达到1,460.3EFLOPS，市场规模将达到337亿美元。
　　公司的物联网运管服平台是城市物联感知数据要素化的重要工具，同时公司开发和集成的存算服务器和软件为数据计算和存储提供重要支撑。
　　(二)公司发展战略
　　公司未来将继续基于“云-管-端”架构，为客户提供全球领先、可靠的物联网接入通信解决方案，继续紧跟5G、6G等通信技术发展和下游应用领域需求发展的趋势，推出物联网无线通信模组和终端，并将继续顺应物联网与大数据、云计算、人工智能等技术的深度融合趋势，推出AI模组、AI终端服务垂直行业客户，推出城市物联感知AI模型服务政府客户，并持续布局云平台和云基础设施产品，加大对智能互联产品制造商（SPM）业务、数字政府业务等重点业务的市场投入以及AI端侧、AI平台侧产品和技术的研发投入。
　　公司将继续巩固在智慧能源领域的龙头地位，把公司在国内智能电网领域的产品、技术和经验向更多海外国家推广复制；公司将抓住在城市物联感知领域的先发优势，向更多地区的政府和企业提供物联网解决方案；公司还将深度挖掘云产品业务的价值，加大对存算软硬件的投入，建立公司在存算领域的品牌形象和市场地位，为数据要素提供稳定、可靠、安全的产品和服务。
　　1.市场策略：海外、国内两大市场并举
　　公司将遵循新发展格局的指引，以中国市场为基础，在巩固中国细分领域市场地位的同时，不断加大对海外市场的拓展力度，使公司未来多年业务能够形成“双翼”支撑。
　　（1）中国市场
　　公司的模组业务在巩固已经取得领先优势的智慧能源市场基础上，继续深度拓展车联网、移动宽带等行业，开发低空经济、机器人、AI重构的消费电子等新应用领域市场；公司深挖城市物联感知领域的政府和企业客户需求，提供“端+云”物联网解决方案，通过完善生态和联盟建设，扩大市场份额和品牌影响力；公司还将加大对存算领域的投入，建立起优良的品牌形象和市场地位，提升终端和云产品的收入和收入占比。
　　（2）海外市场
　　公司将继续努力提升车联网产品在欧洲等国家的市场份额，提升电力无线通信模组及“端+云”解决方案在东南亚、欧盟、印度的出货量和市场份额，加快海外渠道的拓展及市场的覆盖，逐步提升公司品牌在海外市场的知名度，努力实现海外市场销售规模大幅增长的目标。
　　2．业务方向
　　（1）物联网无线通信模组
　　公司将在智慧能源、车联网、移动宽带等物联网领域持续耕耘，为客户提供4G、5G、LPWAN等多种制式的稳定可靠的无线通信模组、优质的技术支持和及时的交付服务，并通过优化综合成本和拓展产品组合，继续扩大市场份额。同时，公司将持续关注低空经济、机器人、AI重构的消费电子等新兴应用领域，把握AI端侧设备需求，充分发挥AI模组独特的“移动通信+计算+智能操作系统”的优势，利用公司在基带、射频、系统开发方面的技术积累，从软件集成开发支持、硬件和射频调试，天线和流量配套等方面为客户提供更全面的服务。
　　（2）物联网无线通信终端
　　公司将重点围绕车联网、城市物联感知等领域提供以通信和传感为核心的无线通信终端。在海外车联网市场，公司主要提供智能OBD、应急车灯等车联网产品。在国内城市物联感知市场，公司主要提供异动监测仪、通用采集器等物联感知终端。公司将结合AI技术进一步研发和丰富各类物联感知终端产品系列，并进一步扩大其应用范围。
　　（3）物联网通信解决方案和云平台
　　公司还为城市物联感知领域的政府和企业客户提供“云-管-端”的解决方案。公司以物联网感知平台为核心数字底座，矩阵式填充城市物联感知终端，助力政府建设城市物联感知体系，提升城市治理的数字化、智能化水平，助力城市的全域数字化转型。
　　（4）云基础设施
　　公司将持续延伸云产品业务链条，挖掘政企客户和行业客户对物联网大数据的深度需求，加大对数据智算和存储的投入，丰富存算软硬件产品，巩固供应链优势，进一步服务好优质客户，条件具备后适时适度开展算力云服务、运维服务业务，进一步提升公司在云基础设施领域的核心竞争力。
　　3.多行业纵深布局
　　物联网无线通信模组和终端广泛应用于智慧能源、车联网、移动宽带、城市物联感知等众多垂直行业。公司通过为行业客户提供满足不同应用场景需求的、基于“云-管-端”架构的、稳定可靠的物联网通信解决方案，能够促进传统行业的数字化转型升级，还能够抓住低空经济、机器人、AI重构的消费电子等新兴应用场景的市场机会提升客户价值，为数字经济赋能。同时，公司的云基础设施业务进一步完善了数据要素链条，与物联网无线通信产品一起打造出覆盖数据采集、传输、计算、存储的国产化自主可控的、稳定、可靠、安全的解决方案，服务更多政企客户，助力提升中国的供应链成熟度标准。公司将聚焦重点行业，深耕细作，以赢得客户满意为目的，通过技术及产品创新，为重点行业客户提供多层次的产品及解决方案。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将围绕经营目标的达成，继续优化管理流程，提升组织能力，夯实管理基础，做好市场拓展工作和研发、交付等保障工作，并重点保障海外电力、国内物联感知、云基础设施领域的大型项目，围绕数据要素，通过提供物联网大数据解决方案，挖掘更多市场机会。
　　公司将加大海外市场投入，加快海外渠道的拓展及市场的覆盖，逐步提升公司品牌在海外市场的知名度，保障实现海外市场销售规模进一步大幅增长的目标。
　　公司将继续加大创新投入，提升技术和产品创新能力，通过有针对性地充实和优化研发团队，购置先进的研发设备，推进募集资金投资项目的实施。公司将顺应物联网与人工智能深度融合的发展趋势，顺应下游应用领域行业客户的需求，创新推出更多AI模组、AI终端、存储软硬件产品，并持续拓展云业务，通过提供“云-管-端”解决方案满足政府和行业客户的需求。
　　公司将继续推进数字化战略，充分利用AI等数字技术，进行业务流程的优化和重塑，提升数字化营销、数字化服务、数字化研发、数字化供应链等方面的能力，全面提高公司管理效率，更好践行赢得客户满意的目的。 收起▲