碳纤维及其复合材料研发、生产和销售。
碳纤维及其复合材料
SYT45 、 SYT49S 、 SYT55S 、 SYT65 、 SYT70 、 SYM35X 、 SYM40J 、 SYM40X 、 SYM46J 、 SYM50J级，SYM46X 、 SYM50X 、 SYM55J 、 SYM60J级产品
碳纤维原丝、碳纤维、碳纤维制品的研发、制造与销售；承接相关工程设计、提供技术咨询服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定或禁止经营的商品及技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
| 业务名称 | 2024-12-31 | 2024-06-30 | 2023-12-31 | 2023-06-30 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 专利数量:授权专利(个) | 109.00 | 50.00 | 95.00 | 65.00 | 51.00 |
| 销量:碳纤维(千克) | 1621.42万 | - | 1803.93万 | - | - |
| 碳纤维销量(吨) | - | - | - | - | 9374.31 |
| 碳纤维产量(吨) | - | - | - | - | 1.06万 |
| 产量:碳纤维(千克) | 1821.09万 | - | 1981.38万 | - | - |
| 产能:在建产能(吨) | 3.00万 | - | - | - | - |
| 专利数量:申请专利:软件著作权(个) | 0.00 | 0.00 | 2.00 | 0.00 | - |
| 专利数量:申请专利:实用新型专利(个) | 103.00 | 40.00 | 107.00 | 30.00 | 82.00 |
| 专利数量:申请专利:外观设计专利(个) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1.00 |
| 专利数量:申请专利:发明专利(个) | 166.00 | 71.00 | 123.00 | 35.00 | 52.00 |
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业 | 新材料 | 15.43亿 | 99.10% | 13.34亿 | 99.87% | 2.10亿 | 94.51% | 13.59% |
| 其他业务 | 1396.30万 | 0.90% | 177.41万 | 0.13% | 1218.89万 | 5.49% | 87.29% | |
| 按产品 | 碳纤维 | 15.43亿 | 99.10% | 13.34亿 | 99.87% | 2.10亿 | 94.51% | 13.59% |
| 其他业务 | 1396.30万 | 0.90% | 177.41万 | 0.13% | 1218.89万 | 5.49% | 87.29% | |
| 按地区 | 国内 | 14.49亿 | 93.04% | 12.68亿 | 94.99% | 1.80亿 | 81.31% | 12.45% |
| 国外 | 9446.59万 | 6.07% | 6519.29万 | 4.88% | 2927.30万 | 13.19% | 30.99% | |
| 其他业务 | 1396.30万 | 0.90% | 177.41万 | 0.13% | 1218.89万 | 5.49% | 87.29% | |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
1.57亿 | 10.10% |
| 客户二 |
1.25亿 | 8.03% |
| 客户三 |
1.02亿 | 6.58% |
| 客户四 |
9149.55万 | 5.88% |
| 客户五 |
8252.60万 | 5.30% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
3.41亿 | 12.78% |
| 供应商二 |
2.03亿 | 7.62% |
| 供应商三 |
1.93亿 | 7.23% |
| 供应商四 |
1.80亿 | 6.73% |
| 供应商五 |
1.55亿 | 5.81% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
2.48亿 | 10.99% |
| 客户二 |
1.79亿 | 7.92% |
| 客户三 |
1.57亿 | 6.94% |
| 客户四 |
9677.75万 | 4.28% |
| 客户五 |
6303.80万 | 2.79% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
3.91亿 | 12.54% |
| 供应商二 |
3.56亿 | 11.45% |
| 供应商三 |
2.28亿 | 7.31% |
| 供应商四 |
2.10亿 | 6.73% |
| 供应商五 |
1.70亿 | 5.46% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
1.85亿 | 9.26% |
| 客户二 |
1.31亿 | 6.55% |
| 客户三 |
1.19亿 | 5.94% |
| 客户四 |
1.17亿 | 5.85% |
| 客户五 |
7897.25万 | 3.96% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
5.43亿 | 19.64% |
| 供应商二 |
2.27亿 | 8.21% |
| 供应商三 |
2.01亿 | 7.27% |
| 供应商四 |
1.55亿 | 5.62% |
| 供应商五 |
1.45亿 | 5.24% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 湖南金博碳素股份有限公司 |
5452.98万 | 14.31% |
| 连云港鹰游纺机集团有限公司 |
2937.39万 | 7.71% |
| 常州市宏发纵横新材料科技股份有限公司 |
2809.94万 | 7.37% |
| 中国建材集团有限公司 |
2577.04万 | 6.76% |
| 江苏天鸟高新技术股份有限公司 |
1864.74万 | 4.89% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 中国化学工程第六建设有限公司 |
1.59亿 | 21.70% |
| 连云港鹰游纺机集团有限公司 |
9727.86万 | 13.28% |
| 江苏斯尔邦石化有限公司 |
7877.99万 | 10.76% |
| 国家电网 |
3814.85万 | 5.21% |
| 德国SAHM有限公司 |
3078.67万 | 4.20% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 常州市宏发纵横新材料科技股份有限公司 |
4651.36万 | 8.74% |
| 连云港鹰游纺机集团有限公司 |
3345.88万 | 6.29% |
| 湖南金博碳素股份有限公司 |
3088.84万 | 5.80% |
| 江苏天鸟高新技术股份有限公司 |
2929.87万 | 5.50% |
| 江苏澳盛复合材料科技有限公司 |
2597.68万 | 4.88% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 中国化学工程第六建设有限公司 |
4.90亿 | 35.50% |
| 连云港鹰游纺机集团有限公司 |
2.86亿 | 20.74% |
| 江苏斯尔邦石化有限公司 |
6180.74万 | 4.48% |
| 国家电网 |
6078.63万 | 4.41% |
| 连云港新海连热力有限公司 |
5068.04万 | 3.67% |
一、经营情况讨论与分析 2024年开年以来，碳纤维行业进入深度调整期，提前布局产能开始释放，市场博弈加剧。面对日益激烈的行业竞争，中复神鹰在董事会的正确领导下，积极寻求破局之举，通过在产品打造、技术创新、市场攻坚、质效统筹、风险管控上狠下功夫，不断提升企业整体运行效率，全力构建企业可持续竞争优势。 （一）打造产品矩阵，强化产品核心竞争力 产品体系全面升级。2024年，公司持续开发了M55J、M60J级等高性能高模碳纤维，对标世界一流企业，实现碳纤维产品全覆盖；在高强高模碳纤维产品族上，完成全球首款可工程化M50X级碳纤维产品开发，填补市场空白；深度打磨高强中模及以上高性能碳纤维制备技... 查看全部▼
一、经营情况讨论与分析
2024年开年以来，碳纤维行业进入深度调整期，提前布局产能开始释放，市场博弈加剧。面对日益激烈的行业竞争，中复神鹰在董事会的正确领导下，积极寻求破局之举，通过在产品打造、技术创新、市场攻坚、质效统筹、风险管控上狠下功夫，不断提升企业整体运行效率，全力构建企业可持续竞争优势。
（一）打造产品矩阵，强化产品核心竞争力
产品体系全面升级。2024年，公司持续开发了M55J、M60J级等高性能高模碳纤维，对标世界一流企业，实现碳纤维产品全覆盖；在高强高模碳纤维产品族上，完成全球首款可工程化M50X级碳纤维产品开发，填补市场空白；深度打磨高强中模及以上高性能碳纤维制备技术，T1100级碳纤维成功斩获国内行业竞选最高分，国内T800级以上高强中模碳纤维销量占比位居行业首位；M40X、M46X、T1100级碳纤维在航空航天、高端体育休闲领域实现批量使用，其中M40级碳纤维产品顺利通过8级成熟度鉴定，推动产品矩阵向多元化、高端化发展。创新成果加速转化。公司承担政府科研任务24项，包含国家发改委、工信部、国资委等国家级专项12项，承担中国建材集团“揭榜挂帅”项目1项。资质建设方面，神鹰西宁实现三大突破：获批国家级博士后科研工作站、入选青海省科技小巨人企业、通过省级绿色工厂认证，进一步巩固了公司在行业内的领先地位。
（二）加强技术研发，筑牢科技创新硬底座
建立完善以客户为中心、以市场为驱动的研发体系。2024年，公司直击市场应用难题，采用公司“揭榜挂帅”形式，开展应用技术攻关，发挥“技术+市场”营销模式的能动性，保障产品快速高效响应客户需求，引入微球脱粘等界面应用评价设备，提高应用技术开发效率。开发了电子3C领域用M40级碳纤维，解决国产碳纤维湿热老化问题，实现了在国产多个品牌手机产品中国产化替代；开发了热塑领域用T800级碳纤维，满足尼龙、聚醚醚酮等树脂复合材料匹配性要求；开发了具有高设计应变许用值的干喷湿纺48K大丝束产品，满足了147米超长海上风电叶片应用要求。持续加快研发平台建设，沉淀创新技术底座。公司始终坚持高研发投入，连续3年投入强度均超亿元，其中2024年研发投入为1.90亿元，为公司科技创新注入活力；搭建协同创新平台，进一步夯实研发硬件基础，保证研发工作顺利开展；建立了“技术研发-工程化试验-产业化验证-应用研究”研发平台，构建连云港、西宁、上海三地协同的研发模式；积极布局国际专利，2024年全年公司及各子公司共获授权专利107件，“低灰分聚丙烯腈基碳纤维的制备方法”获中国专利银奖。
（三）强力攻坚市场，多维度营销布局战略
数智驱动营销体系升级。2024年，公司利用经营大数据，实现碳纤维市场的客户集群精准定位与营销；通过不断完善超高强、超高模、超高强高模碳纤维产品结构，市占率进一步稳固；通过高端细分领域及低空经济等新应用市场的开发，扩大了产品应用覆盖面；通过搭建售前、售中、售后全流程产品服务体系，用户产品使用体验得到明显改善。多维构建全球化营销生态。推行“一企一策”差异化营销，引入“货到人到”销售模式，创新由产品经理、交付经理与客户经理组成的“铁三角”协同机制，打通服务链条，做厚客户界面，提升全价值链解决方案能力；设立异地仓、搭建国内子公司销售协同队伍、建立海外业务处并实施本土化运营，以精准的市场策略和创新销售模式成功开拓多元应用场景，打造出广泛而深入的销售体系及网络，实现国内外市场的深度布局与拓展。
（四）统筹生产质效，协同双基地发展格局
持续优化产能结构。紧紧围绕连云港大浦和神鹰西宁两大生产基地创建错位发展，将生产高效化、灵活化作为核心任务，运用产线柔性切换特点，动态调整生产工艺，实现定制化生产。规模化转向品质化。西宁基地打破以生产流程为核心的传统横向分厂管理模式，创新实施以产品应用领域划分的纵向管理模式，建立全流程实名制质量溯源体系，实现产品从生产到交付的全周期追踪管理。纵深推进降本行动。两基地通过低品位能源综合利用、设备能效提升等节能优化升级措施，实现单位产品综合能耗同比去年下降4%，单位生产成本同比下降约5.5%。此外，公司将生产过程产生的碳纤维余料应用于热塑工业领域，实现资源的循环利用，践行绿色发展理念。
（五）强化风险防控，夯实生产经营基本盘
构建全链条现金流安全屏障。2024年，碳纤维行业下行，供需关系错位，市场价格持续回落，公司高度重视现金流风险，严格执行全面预算管理，通过司库建设及多重计划性资金管理手段，加强资金集中管控，实时把握资金动态，增强资金适配性管理，提升资金总量匹配、结构匹配、时点匹配的能力。实现两金压降与风险防控双向协同。为提升资金周转速度，防范资金风险，公司在应收账款及存货两端发力，控增量、降存量。存货方面，加强生产计划性管理，严格执行以销定产，合理确定物资经济采购周期及采购最佳批量；应收账款方面，严格完善客户信用评估机制，强化业务、财务、法务等协同发力，应收账款绩效考核刚性兑现。截至报告期末，存货和应收账款占用同比下降25%，保证了公司现金流的良性运转、生产经营的健康发展。公司通过建立合规风险相关制度，不断健全有效的风险治理架构，开展业务流程梳理专项活动，重点针对销售管理、采购管理、质量管理等业务，进行风险点识别，着重增强风险点的审批力度，逐步形成信息系统风险管控体系，精准掌握风险动态，确保公司管理规范化、标准化、高效化。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
中复神鹰作为专业从事碳纤维及其复合材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于推动国内碳纤维的产业化发展，长期专注于高性能碳纤维创新研究，实现了高性能干喷湿纺碳纤维产业化关键技术突破，主要产品型号包括SYT45、SYT49S、SYT55S、SYT65、SYT70、SYM35X、SYM40J、SYM40X、SYM46J、SYM50J级，2024年成功开发了SYM46X、SYM50X、SYM55J、SYM60J级产品，产品规格覆盖1-48K的大小丝束，形成了高强标模型、高强中模型、高强高模型全系列的碳纤维品种，实现了聚丙烯腈碳纤维可商品化产品的全覆盖。产品广泛应用于航空航天、压力容器、碳/碳复材、电子3C、新能源汽车、体育休闲、风电叶片、建筑加固等领域，并积极开发产品在低空经济、碳陶制动盘等领域的拓展应用，极大满足了国内各碳纤维应用领域的使用需求。
(二)主要经营模式
1.研发模式
公司科技创新活动以研发项目为载体，坚持自主创新，以政府项目为引导，公司项目为核心，进行全过程科学的设计开发和实施管理。
在项目立项时，坚持以“四个面向”牵引公司研发方向，赋能国家重大战略实施；同步根据实际应用难题，建立以“用”为导向的“揭榜挂帅”创新机制，推动技术开发与市场应用相融合，加速科技创新成果向现实生产力转化。在过程实施时，参照设计开发控制程序，严格把关方案设计、工程研制、设计定型等关键环节，强化督导，推动研发工作落实及应用问题解决。在成果评价时，建立以正向激励为核心的绩效评价、科技奖励制度，坚持成果导向，给予优秀研发人员绩效奖励，树立榜样，激发团队潜能。通过构建科学高效的研发管理体系，助力企业进一步提升科技创新能力。
2.采购模式
公司主要采用集中采购管理模式。通过供应链中心统筹管理年度采购计划，整合各分子公司采购需求，形成规模化集采优势，实现自愿集约化配置，有效降低采购成本；建立供应链垂直管理体系，强化对分子公司采购业务的标准化管控，依托数字化采购平台实现采购流程线上化，同步推进采购数据可视化分析，提高采购管理效率，降低运行成本；实施分类动态供应商评价机制，构建稳定可靠的供应链体系。公司致力于与优秀供应商建立长期稳定的战略合作关系，实现供应链价值最大化，为公司持续稳定发展提供有力保障。
3.生产模式
公司坚持以销定产的生产模式。根据年度经营目标及销售计划，制定全年生产计划、质量及成本目标，并结合市场实际需求分解至月度。各分子公司严格按照生产计划及产品工艺路线开展生产活动，统筹安排生产线及公辅系统开停车、检维修计划。细化各生产线的产品生产计划，保质保量完成各应用领域的产品订单。通过生产调度管理结合ERP系统及能源在建监测系统，以24小时为周期监督核实各生产线生产质量完成情况和订单备货情况，实现从计划到实施的闭环控制，生产过程严格执行工艺规范，实施产品全生命周期的质量监控及追溯。
4.销售模式
公司主要采取直销为主、经销为辅的销售模式，形成“制造-流转-下游客户-售后跟进”流程的完整销售闭环。直销方面，通过战略客户年度框架协议锁定核心订单，依托市场网格管理机制，组建覆盖重点区域与细分领域的专项业务团队；构建产品经理、交付经理及客户经理组成的“铁三角”协同机制；配套设立技术应用支持小组，深度对接客户工艺需求并提供定制化解决方案，提升市场响应速度与服务附加值。经销方面，国内华南地区客户及备案制客户采用经销商销售模式，公司建立标准化经销管理体系实现资源高效配置；国际市场采用直销与代理协同模式，形成覆盖多个国家的立体化营销网络，实现全球市场渗透率持续提高。此外，为保障销售工作稳健运行，公司建立了完善的客户管理系统，实现精准营销与风险管控双轮驱动，为营销策略的顺利实施筑牢根基。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
碳纤维属于技术密集型产品，产品系列众多。碳纤维生产技术繁杂，涉及材料学、化学、纺织学、机械自动化等多个学科交叉融合，每个工艺参数变化都可能引起连锁反应而影响产品性能，具有高技术壁垒、高附加值和广泛应用前景等特点。近年来，碳纤维制备技术、复合材料成型工艺以及智能制造技术不断突破，为碳纤维产品的性能提升和成本降低提供了有力支撑。随着科技进步和全球产业结构的调整，碳纤维的应用领域不断拓展，从传统的航空航天、体育休闲到新兴的风电、氢能、桥梁建筑等领域，市场需求呈现出多元化趋势。中国作为全球最大的碳纤维产能国和消费市场，得益于下游应用领域的不断拓展和碳纤维技术的不断进步，市场规模持续扩大。
风电叶片方面，根据国家能源局2025年1月27日公布的《2024年可再生能源并网情况》数据显示，2024年我国新增风电并网装机79.82GW，创历史新高，同比增长6%，其中陆上风电75.79GW，海上风电4.04GW，风电叶片大型化、轻量化发展趋势，推动碳纤维需求的快速增长。
光伏方面，根据国家能源局数据统计，2024年我国光伏新增装机278GW，同比增长28%，碳/碳复材作为光伏领域热场耗材，具有不可替代的应用特点。
氢能方面，目前，“十四五”规划《纲要》提出，在氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业，氢能被列为战略性新兴产业的重点方向，是构建绿色低碳产业体系、打造产业转型升级的新增长点。根据中国汽车工业协会公布的数据，2024年全国燃料电池汽车产、销量均超5,000辆。我国氢能产业顶层设计局势向好，各地方正在积极布局氢能发展“新赛道”，氢燃料电池汽车作为现阶段实现氢能在交通领域推广与应用的切入点和关键点，备受业内关注，多地纷纷出台相关利好政策。未来，氢能配套燃料电池车的生产将持续放量。
体育市场方面，近年来体育用品市场呈现出蓬勃发展的态势。据国家统计局数据显示，2024年，我国体育用品制造业规模以上工业企业实现营收1,346亿元，同比增长10%。2024年6月24
日世界贸易组织（WTO）发布数据显示，全球范围内的体育用品贸易在过去近30年里增长了近3倍，中国已成为全球最大的体育用品出口国。碳纤维体育用品正在通过轻量化与高性能革新传统运动器材，在冰雪赛事项目中，高端碳纤维装备的应用广泛，未来随着体育用品市场规模的扩大，将推动碳纤维的使用需求。
电子3C方面，根据CounterpointResearch数据，2024年中国的折叠屏智能手机销量同比增长27%，继续保持快速增长。碳纤维作为手机折叠屏结构支撑件新型材料，具备坚固、轻质的特点。从折叠屏手机的发展趋势看，未来将推动碳纤维复合材料在3C领域的应用。
低空经济方面，作为新质生产力，低空经济有望助力国家经济发展，随着相关政策的不断推出，低空赛道日渐明朗。eVTOL具备绿色电动、噪音小、运营成本低等特点，是低空经济发展的主要载体，根据StratviewResearch数据，任何eVTOL项目中使用的复合材料，几乎无一例外选用碳纤维复合材料作为主要机体结构，eVTOL所使用的复合材料中90%以上是碳纤维复合材料。根据德邦证券测算，单台电动垂直起降飞行器对碳纤维的需求为100公斤至400公斤。中国民用航空局发布的数据显示：到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。
预计近几年碳纤维市场规模将稳步增长，随着新材料相关政策的赋能，碳纤维未来具有较大的市场潜力和广阔的发展空间。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
中复神鹰持续保持国内碳纤维行业龙头地位，在技术、产能及市场应用方面具有以下优势：
（1）国内唯一一家成熟掌握干喷湿纺万吨碳纤维产业化技术
依托神鹰西宁2.5万吨碳纤维项目的全面投产，在连续两期工程的技术锤炼和制造经验加持下，目前已经具备成熟掌握万吨碳纤维制造技术能力，是国内唯一一家成熟掌握干喷湿纺万吨碳纤维产业化技术的企业。
（2）产能规模位居世界前列，干喷湿纺高性能碳纤维产能国内第一
截至报告期末，公司现有产能2.85万吨，在建产能3万吨，产能规模位居世界前列，干喷湿纺高性能碳纤维产能国内第一，助力航空航天、新能源等战略新兴产业蓬勃发展，为碳纤维国产化替代进程的加快持续助力。
（3）产品结构更加齐全，市场占有率持续提升
公司在原有高性能碳纤维产品系列基础上，持续打造高端产品序列，例如：T1100级超高强SYT70级、超高模SYM55J级、超高强高模SYM46X级等，完善多维度产品矩阵，提供多元化产品组合，创新营销模式，满足下游各领域使用需求，提升品牌价值与市场竞争力。报告期内，公司3K小丝束碳纤维产品销量同比增长35%，高模系列碳纤维产品销量同比增长超20%。2024年，公司在新能源领域综合市占率超50%，高端体育市场市占率达75%。预计2025年市占率将持续提升，进一步扩大碳纤维行业内竞争优势。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
(四)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司通过持续技术研发攻关，不断突破高性能碳纤维制备技术和工业化制造水平，实现了核心技术工艺的迭代升级，同时注重碳纤维应用技术的开发，实现产品在新场景中的应用拓展。报告期内，公司重点完成了以下突破：
（1）实现产品精进迭代。在现有高强、高强中模、高强高模产品基础上，坚定技术创新战略，持续对标性能指标高峰，产品覆盖面进一步增加。2024年，公司成功开发干喷湿纺高界面性能M55J级、M60J级碳纤维产品，是全球首家以干喷湿纺技术制备的高模型碳纤维，系统解决了干喷湿纺纤维界面弱的难题，推动公司在卫星领域的应用推广；完成M50X级高强高模碳纤维开发，成为全球首个具备工程化制备能力的更高强度高模量的碳纤维产品，推动新一代碳纤维在航空航天、高端体育休闲等领域的应用推广。T1100级是目前更高等级产业化的碳纤维，通过持续打磨完成了百吨级离散性能、稳定性能的技术提升，顺利完成三次赛马取样，总分在行业内排名第一，技术成熟度显著提升。
（2）延伸产业链积蓄动能。上海基地2023年建成投用，期间围绕大飞机用T800级预浸料进行研发攻关。2024年结合公司发展及市场需求，进一步明晰上海基地战略定位，搭建研发+生产的组织形态，中国商飞项目稳步推进。开展航空高温预浸料增韧机理研究和工艺性研究，解决了固化工艺关键技术难题，实现T800级航空预浸料性能全面提升，成为商飞备选供应商。在T1100级碳纤维成熟度不断提升的同时，研究攻关T1100级碳纤维预浸料，取得关键技术突破，主要性能达到项目要求。开展中温增韧树脂体系研究，首次开发了面向低空经济应用领域的预浸料产品；研发的中温环氧预浸料正在无人机机臂上开展验证，实现产品在新场景中的应用拓展。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司及子公司围绕碳纤维性能再提升、产业化优势更凸显、航空级高端应用等技术领域开展相关研究工作，并取得阶段性成果。同时，持续深入开展知识产权布局，公司及子公司新增申请专利269件，其中发明专利166件，实用新型专利103件；新增授权专利107件，其中发明专利12件，实用新型专利95件。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1.技术优势
中复神鹰在碳纤维制造技术上不断创新，完成了聚丙烯腈基碳纤维可商品化产品全覆盖，具备20个系列的碳纤维产品，并可以针对应用领域进行产品差异化的设计。在技术上不断突破，具备了万吨规模下全套装备智能管理系统、能源监控和管理系统、碳纤维智能仓储系统等产业化技术，并在产业化规模基础上，深挖降本潜力，摸索出万吨规模下各单耗值精细化控制的方法，成熟掌握了万吨碳纤维制备的核心产业化技术。截至2024年12月末，公司累计已取得59项发明专利，259项实用新型专利，1项外观设计专利授权。
2.人才优势
公司始终坚持以“为祖国争光，为民族争气”的价值观和责任感培养人才，坚持党管干部和党管人才原则，深入推进和实施“人才强企”战略，统筹用好各类资源，多渠道多领域发现、识别、培养优秀人才。为更好地引进、培养和用好人才，最大限度激发人才创新活力，聚焦企业发展战略，强化重点人才培养、引进急需紧缺人才，补齐人才发展短板、创新人才激励政策，持续改善人才待遇，对人才队伍建设进行顶层部署，全面打造尊重人才、公开平等、知人善用、待遇适当、激励手段完善的企业用人环境。搭建了以科技领军人才为第一梯队，青年科技人才、技术骨干为中坚力量的人才矩阵，为中复神鹰碳纤维技术攻关提供了高质量的人才支撑，同时，公司自主培养了一支在碳纤维领域具有扎实理论基础和丰富产业化经验的专业复合型人才队伍。公司鼓励科技人员在科研工作中创新创造，为研发人员单列工资体系，设置研发人员的岗位津贴，改革分配机制，积极完善职称评聘制度，打通和拓宽技术岗位晋升通道，建立了以正向激励为核心的科研绩效评价制度。
公司现有国家科技进步一等奖获奖团队1个，科技部重点领域创新团队1个，省科技进步一等奖团队1个，此外，团队多位核心成员先后入选国家重点人才计划、国务院特殊津贴专家、中国青年科技奖等国家级奖项，以及江苏省“333工程”、青海省“昆仑计划”等省部级人才培养计划。
3.产品优势及规模优势
截至报告期末，公司碳纤维年产能为28,500吨，其中连云港大浦基地3,500吨、神鹰西宁25,000吨。产品涵盖了高强标模型、高强中模型、高强高模型等20个产品系列，40余种产品型号，产品规格覆盖1K-48K。报告期内，SYT70、SYM40、SYM40X、SYM46、SYM46X级等产品应用于航天、高端体育、电子3C等市场；同时，为压力容器领域定制化开发了多款高强中模型产品，并通过四型瓶生产资质认证及型式认证；打破碳/碳领域传统解决方案，创新性推出高延伸率兼具低成本的差异化产品，构筑产品竞争壁垒，助力碳陶制动盘批量应用于量产车型上；创新开发的48K大丝束产品成功应用于147米风电叶片等领域，SYT49S产品应用于世界最大跨度公铁两用的常泰长江大桥。通过定制化和差异化的产品结构，公司品牌影响力日益增强。
4.管理优势
公司始终以服务市场为导向，充分发挥“三精管理”效能，全面重塑组织职能，构建全生命周期智能质量管理模式，打造精准高效考核激励机制，驱动组织效能蜕变。以组织精健化为根本，从理念到思维、从组织到流程、从方式到手段，有效协同调度产运销、整合人财物资源，纵深变革创新；以管理精细化为抓手，用好双百企业、对标世界一流、国企改革等专项行动工具箱，将治理维度、技术维度和管理维度有机结合，形成灵活高效、适应行业特征、满足竞争需求的精湛管理模式；以经营精益化为宗旨，强化生产成本控制，细化业务流程，实现资源最优配置，为公司快速发展提供强力保障。公司先后荣获国家科学技术进步一等奖、中国工业大奖表彰奖、国家级专精特新“小巨人”、制造业单项冠军企业、中国专利奖银奖等，神鹰西宁荣获青海省科技小巨人企业、青海省绿色制造企业。
5.绿色发展优势
公司始终将生态文明理念厚植于可持续发展的每一个细微之处，兼顾经济效益、社会效益、生态效益。加强工艺创新，加速提升资源的回收利用效率与能源的梯级利用水平，降低能耗、物耗，打造循环经济；优化能源结构，立体化利用厂区资源，构建清洁低碳、安全高效的能源体系；打造绿色产品，推动行业价值链的低碳发展。2024年公司单位产品综合能耗同比去年下降4%，连续四年荣获生态环境保护信用最高级别“绿色环保信用”、连续两年荣获“企业环境保护质量奖”，先后获评省级、国家级绿色工厂企业。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
报告期内，公司业绩下滑且净利润为负，主要系受碳纤维行业供需失衡，下游需求不及预期及产品销售价格持续下降影响，营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润及基本每股收益等财务指标较上年同期大幅下降。公司业绩受宏观经济、产业政策、行业竞争态势等宏观环境因素的影响，也取决于公司技术研发、产品市场推广及下游市场需求等因素。如果未来公司现有主要产品市场需求出现下滑、市场竞争加剧或规模效应未按预期逐步显现，且公司未能及时拓展新的应用市场，公司营业收入、净利润将面临下降的风险。未来，公司将持续提升产品竞争力及管理能力等以应对上述可能出现的不利因素。
(三)核心竞争力风险
碳纤维产业具有显著的技术密集型特征，国内碳纤维技术升级主要集中在更高强度（如T1200级别）和更高模量（如M55X级别、M65J级别），以及更高制备效率（如高速纺丝和大丝束）碳纤维制备工艺的研发和工程化应用。公司主营业务的发展和竞争优势的保持均依赖于公司高性能碳纤维的工艺技术和产业化应用。目前主要技术升级风险在于欧美、日本等发达国家企业研发基础相对雄厚，其研发投入程度、新产品孵化速度、产品性能和质量提升速度都具有一定优势，同时公司技术研发具有不确定性，可能延缓公司部分产品实现国产替代的目标进程。
(四)经营风险
1.产业政策风险
公司所处碳纤维制造行业属于新材料领域，对国家相关战略产业的发展具有重要支撑作用。近年来，国家不断出台产业政策、技术扶持政策，对该行业的发展起到了积极的引导作用，对企业的快速发展起到了促进作用。如果未来国家产业政策发生重大不利变化，则公司的市场空间及发展前景将可能受到影响，可能给公司经营状况和盈利能力带来风险。
2.原材料和能源价格波动风险
公司碳纤维生产的主要原材料和能源包括丙烯腈、天然气、电力、蒸汽等。丙烯腈为石油化工产品，市场价格受国际石油价格波动影响较大。天然气、电力、蒸汽等价格由政府统一调控，价格相对稳定。如果未来公司主要原材料和能源价格大幅上升，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
(五)财务风险
1.业绩波动风险
公司盈利实现受宏观经济、市场环境、产业政策、行业竞争情况、公司经营管理、项目建设进度等多种因素的影响。如果未来上述因素发生重大变化，可能导致公司的产品需求受到不利影响，进而使公司的营业收入、净利润、经营活动现金流等经营业绩面临下滑的风险。
2.对政府补助及税收优惠依赖的风险
公司享受的所得税优惠政策以及政府补助提升了公司经营业绩，若未来国家税收政策发生变化使得公司未再次被认定为高新技术企业或无法取得新的政府补助，将对公司的经营业绩产生一定影响。
3.毛利率波动风险
随着市场形势的变化和国内碳纤维产能的释放，碳纤维市场供需关系的变化，将影响公司议价能力，同时随着市场供求状况、行业竞争情况、国际形势等因素的变化，公司存在毛利率波动的风险。
(六)行业风险
近两年，随着市场形势的变化、国内碳纤维产能的释放以及碳纤维市场供需关系的变化，将影响公司议价能力，同时随着市场供求状况、行业竞争情况、国际形势等因素的变化，公司存在毛利率波动的风险。
(七)宏观环境风险
报告期内，公司所处行业与国家宏观经济政策以及产业政策具有较高的关联性，国家宏观经济形势变化或产业政策导向的调整，将可能导致下游市场产生波动性，从而对公司未来经营产生影响。
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入155,731.06万元，同比下降31.07%，归属于上市公司股东的净利润-12,438.39万元，同比下降139.12%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2024年受经济环境等影响，碳纤维整体市场表现一般。碳纤维国内市场维持低迷，新增产能增速明显减缓。需求弱势维稳，供需面偏弱，市场价格低位盘整，企业成本承压，多处于盈亏边缘。产能方面，2024年国内碳纤维产能增速减缓，新进入者投产项目进入冷静期，实际存在的新增产能释放，为原有碳纤维企业新增产线或异地投资，整体发展脚步开始稳固。据百川盈孚《2024
年国内碳纤维市场分析报告》数据显示，消费量方面，2024年我国碳纤维实际消费量约为56,110吨，同比增加5.31%，实际消费量恢复正增长。外贸方面，2024年碳纤维产品（含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料和未列名非电气用的碳纤维制品）进口量约为16,428吨，环比去年增加2.35%；碳纤维产品（含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料和未列名非电气用的碳纤维制品）出口量约为15,172吨，环比去年增加120.05%。
当前碳纤维价格理性回调，本质是技术进步驱动成本下探的良性结果。这一趋势正激发下游应用场景的拓展活力——低空经济、电子3C等新兴领域需求开始放量，形成对传统市场的有效补充。展望未来，三大增长引擎已清晰显现：风电大型化持续推高叶片碳纤维渗透率，出口市场成为消化产能的新蓝海，体育休闲国产替代空间亟待释放。叠加光伏产业链去库存化与氢能需求稳步增长，行业正步入“成本下降→应用扩展→规模效应强化”的正向循环。
(二)公司发展战略
公司聚焦“绿色化、高端化、国际化、规模化”战略，秉承技术创新、产业控制、安全支撑三大核心使命，多维度驱动产业升级，抢占未来发展制高点，打造具有全球竞争力的世界一流碳纤维企业。
以科技创新为根本，加大研发投入，打造产学研用一体化的创新生态系统，通过技术平台搭建、高端科研人才引进和科研成果孵化等方式，开展重大共性关键技术和产品研发、成果转化及应用示范，探索材料性能新高度和应用新广度；以产业控制为关键，全面提升高端市场占有率，推动碳纤维在战略、尖端场景的应用和国产化替代，加快产业布局、产业链延伸，持续打造自主可控、竞争力强的现代化产业体系，不断提升产业引领力，实现产业向高端化、智能化、绿色化转型升级；以安全支撑为导向，在产业规模向西纵深发展基础上，进一步深化东西基地协同发展，为航空航天、氢能储运、轨道交通等领域持续稳定提供关键材料，有力保障国家战略安全材料供应。
(三)经营计划
2025年是“十四五”规划和国企改革深化提升行动收官之年，也是“十五五”规划布局之年。公司将围绕“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”，坚持“专业突出、创新驱动、管理精益、特色明显”打造中复神鹰核心竞争力，塑造战略优势。重点工作如下：
1.以市场为导向，打好经营业绩攻坚战。
深化“技术引领、应用驱动”发展战略，搭建覆盖全产业链的核心竞争力体系。锁定重点及新兴领域，聚焦航空航天、风电、光伏、汽车、体育器材、低空经济等碳纤维需求旺盛的领域，深入研究其应用场景和技术要求，构筑技术成本双护城河；开发满足不同领域及特定场景需求的定制化产品，为大客户、大订单及大型工程项目提供高性价比解决方案；组建细分领域对标小组，深化公司与各行业龙头企业长期战略合作关系，提供从产品设计到售后支持的全方位服务；秉持“价本利”经营理念，深入分析业态空间、市场周期及差异化竞争优势，充分利用内外部资源，制定精准的市场策略，争取更高的碳纤维市场份额。
2.以应用为牵引，打好科技创新攻坚战。
依托研发项目，坚持自主创新，面向世界科技前沿、国家重大战略、市场需求，明确开发目标；以加大基础研究力度为基石，加快关键核心技术攻关为支撑，着力打造原创技术策源地；聚焦需求导向，将科技创新与市场紧密相连，围绕产业链提升创新链前瞻性布局，强化应用场景驱动，促进技术转化；提升专利保护意识，围绕公司国际化进程，统筹推进国际专利布局；通过构建科学高效的研发管理体系，进一步提升企业科技创新能力。
3.以效能为核心，打好精益管理攻坚战。
重构业务流程，建立覆盖研发、制造、营销全价值链的精细化运营体系，通过实施穿透式预算管控机制、推进数字化平台整合、构建多维度绩效评价模型、优化市场营销服务体系等举措，全方位、全过程、全员推动技术升级、质量提高、低碳减能，打造兼具运营韧性与市场竞争力的特色发展路径。
4.以改革为抓手，打好规范治理攻坚战。
健全公司治理模式，厘清各治理主体权责界面，动态优化党委前置研究重大事项清单和三会清单，推进董事会审计委员会承接监事会职能，进一步完善审计委员会运行机制，切实发挥董事会监督职能；深化市场化经营机制改革，强化经理层成员的任期制和契约化管理“刚性兑现”、“提质扩面”，推动实施管理人员末等调整和不胜任退出。
5.以党建为引领，打好固本强基攻坚战。
充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”的领导作用，提升党建价值、打造价值党建。全面推进党建工作和生产经营的深度融合，在抓紧抓实基层党建上持续用力，充分发挥党员的先锋模范作用和党支部的战斗堡垒作用；抓实选育用留，以高质量人才队伍支撑中复神鹰高质量发展。坚持严的标准，着力健全中复神鹰全面从严治党体系。
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