萤石网络(688475) 公司大事_F10_同花顺金融服务网

近期重要事件

2025-12-29	预计解除限售：详情>> 解禁3.78亿股(预计值)，占总股本比例48.00%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准) 具体解禁▼收起▲ 预计符合解禁条件的值为3.78亿股，除去因股权质押、高管禁售等原因无法出售的部分，实际可以在市场出售为3.78亿股，占总股本比例48.00%
2025-12-12	融资融券：详情>> 融资余额2.561亿元，融资净买入额-627.5万元
2025-11-28	发布公告：更多>> 《萤石网络：2025年10月13日-2025年11月28日投资者关系活动记录表》
2025-10-18	发布公告：更多>> 《萤石网络：萤石网络第三季度报告》等3篇公告
2025-10-18	业绩披露：详情>> 2025年三季报每股收益0.54元，净利润4.22亿元，同比去年增长12.68%
2025-10-18	股东人数变化：详情>> 截止2025-09-30，公司股东人数比上期（2025-06-30）增长3018户，幅度26.23%
2025-10-13	发布公告：更多>> 《萤石网络：2025年9月1日-2025年10月11日投资者关系活动记录表》
2025-09-08	新增概念：增加同花顺概念“AI智能体”概念解析详细内容 ▼▲ AI智能体：2025年4月25日互动易：公司自主研发的蓝海大模型具备音视频等多维感知能力，对业务数据进行特征抽取及向量表征，并进一步形成空间信息的知识图谱，结合自研及第三方多专家模型（如通义千问、DeepSeek等及其他可能出现的新的大模型）构建蓝海AI智能体，以MoE的方式协同记忆画像及全场景感知能力赋能多品类智能IoT设备，公司通过打造精准的意图理解和智能体协同能力，在不同的场景进行智能体的适配学习与关联，形成萤石AI中台，提供包括儿童看护、老人看护、宠物看护及机器人协同等多智能体能力，进一步深化不同的AI应用场景。
2025-08-29	发布公告：更多>> 《萤石网络：2025年8月1日-2025年8月29日投资者关系活动记录表》
2025-08-19	发布公告：更多>> 《萤石网络：第二届董事会第九次会议决议公告》等5篇公告
2025-08-18	股东大会：召开临时股东大会，审议相关议案详细内容 ▼▲ 1.审议关于取消监事会、调整董事会人数、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案 2.审议关于修订和制定公司部分治理制度的议案
2025-08-02	分配预案：详情>> 2025年中报分配方案：不分配不转增，方案进度：董事会通过
2025-08-02	业绩披露：详情>> 2025年中报每股收益0.38元，净利润3.02亿元，同比去年增长7.38%
2025-08-02	股东人数变化：详情>> 截止2025-06-30，公司股东人数比上期（2025-03-31）增长2178户，幅度23.35%
2025-08-02	参控公司：详情>> 参控Ezviz Europe B.V.，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司其它参控公司 ▼▲ 参控Ezviz Inc.，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控Ezviz International Limited，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控EZVIZ Trading FZE，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控EZVIZ Vietnam LLCCo.,Ltd，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控杭州萤石软件有限公司，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控杭州赋睿科技有限公司，参控关系为子公司参控重庆萤石电子有限公司，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司
2025-06-12	新增概念：增加同花顺概念“养老概念”概念解析详细内容 ▼▲ 养老概念：根据2025年4月12日公告：公司以科技为翼，以守护为核心，持续在爱老助老、动物保护、文化传承、绿色环保四大领域深耕。爱老助老：构建“智慧居家养老服务”系统，通过将AI摄像机、跌倒检测雷达、紧急按钮、红外探测器、门磁探测器、无感睡眠伴侣等多种智能终端设备连接至云平台实现联动检测，为老人提供居家看护、健康管理及生活陪伴服务。同时，积极联合公益组织与公益博主，借助公益与科技的力量，帮助更多老年人享受安心、幸福的晚年生活。报告期内，公司参与“黄扶手计划3.0-守‘忘’行动”，向社会捐赠智能门锁，让居家养老更安心。
2025-05-27	实施分红：详情>> 10派3.5元(含税)，股权登记日为2025-05-27，除权除息日为2025-05-28，派息日为2025-05-28
2025-05-09	股东大会：召开年度股东大会，审议相关议案详细内容 ▼▲ 1.审议2024年年度报告及其摘要 2.审议2024年年度财务决算报告 3.审议2024年年度利润分配预案 4.审议2024年度董事会工作报告 5.审议2024年度监事会工作报告 6.审议2024年度独立董事述职报告 7.审议关于2025年度董事津贴标准的议案 8.审议关于2025年度监事津贴标准的议案 9.审议关于2025年续聘会计师事务所的议案 10.审议关于2025年度日常关联交易预计的议案 11.审议未来三年(2025-2027年)股东分红回报规划
2025-04-21	新增概念：增加同花顺概念“宠物经济”概念解析详细内容 ▼▲ 宠物经济：根据2024年年报，2024年，针对宠物看护的细分场景，公司发布了全新宠物看护可移动摄像机TAMO，支持远程看护逗宠及全屋移动，满足养宠用户对爱宠的实时监控、看护和双向互动的需求，实现在线云养宠。
2025-04-17	股东增持：详情>> 中电科投资控股有限公司于2025.02.28至2025.04.15期间增持259.9万股，占流通股本比例0.63%
2025-04-12	业绩披露：详情>> 2024年年报每股收益0.64元，净利润5.04亿元，同比去年增长-10.52%
2025-04-12	业绩披露：详情>> 2025年一季报每股收益0.18元，净利润1.38亿元，同比去年增长10.42%
2025-04-12	股东人数变化：详情>> 截止2025-03-31，公司股东人数比上期（2024-12-31）减少2637户，幅度-22.04%
2025-04-12	股东人数变化：详情>> 截止2024-12-31，公司股东人数比上期（2024-09-30）增长2369户，幅度24.69%
2025-04-12	参控公司：详情>> 参控Ezviz Europe B.V.，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司其它参控公司 ▼▲ 参控Ezviz Inc.，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控Ezviz International Limited，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控EZVIZ TradingFZE，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控EZVIZ Vietnam LLCCo.,Ltd，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控杭州萤石软件有限公司，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司参控杭州赋睿科技有限公司，参控关系为子公司参控重庆萤石电子有限公司，参控比例为100.0000%，参控关系为子公司
2025-03-03	新增概念：增加同花顺概念“DeepSeek概念”概念解析详细内容 ▼▲ DeepSeek概念：2025年2月28日互动易：萤石旗下部分产品如AI智能终端-带屏视频通话摄像机 S10、桌面机器人RK3等已陆续接入deepseek，目前已启动部分用户灰度测试，并将逐步对持有上述设备的用户开放使用。未来，以蓝海大模型为底座，萤石将以MoE的方式接入其他第三方大模型，更好的为用户提供智能产品及在线智能服务。
2025-02-28	股东增持：详情>> 中电科投资控股有限公司于2025.01.20至2025.02.27期间增持153.9万股，占流通股本比例0.38%
2025-02-10	新增概念：增加同花顺概念“云计算”概念解析详细内容 ▼▲ 云计算：2023年10月31日投资者关系记录表，公司持续打造全栈开放的云平台服务，以持续升级的PaaS服务为基础，以音视频能力为核心，通过为设备制造商提供设备接入和运维保障，为软件开发者、系统集成商等提供API、SDK、SaaS组件、智能算法等技术工具，与开发者客户一起服务于行业用户。
2025-01-18	股东增持：详情>> 中电科投资控股有限公司于2024.10.21至2025.01.17期间增持131.8万股，占流通股本比例0.32%
2024-12-30	新增概念：增加同花顺概念“跨境电商”概念解析详细内容 ▼▲ 跨境电商：根据2022年年报，线上渠道方面，公司目前线上销售主要通过跨境电商进行销售。公司正在不断加强境外品牌建设投入，强化境外电商产品的竞争力和销售能力，继续在各个国家和地区发展本地电商，建设官网电商的销售渠道。
2024-12-30	限售解禁：详情>> 解禁472.5万股(实际值)，占总股本比例0.60%，股份类型：首发战略配售股份具体解禁▼收起▲ 公告符合解禁条件的值为472.5万股，除去因股权质押、高管禁售等原因无法出售的部分，实际可以在市场出售为472.5万股，占总股本比例0.60%
2024-10-19	增减持计划：公司实际控制人中电科投资控股有限公司计划自2024-10-19起至2025-03-18，拟使用不超过4.000亿元进行增持
2024-08-12	高管增持：详情>> 蒋海青（董事、高级管理人员）增持24.34万股，占流通股本比例0.06%，成交价27.07元，股份变动原因：二级市场买卖
2024-01-23	高管增持：郭航标(董事、高级管理人员)、郭旭东(董事)累计增持4.6万股，占流通股本比例0.01%，成交均价为38.01元，股份变动原因：二级市场买卖详细内容 ▼▲ 郭航标2024-01-23增持2.1万股，占流通股本比例0.0052%，成交价38.00元，股份变动原因：二级市场买卖郭旭东2024-01-23增持2.5万股，占流通股本比例0.0062%，成交价38.02元，股份变动原因：二级市场买卖
2024-01-04	增减持计划：公司持股5%以上一般股东杭州阡陌青荷股权投资合伙企业(有限合伙)自2024-01-10起至2024-07-10，承诺不减持所持公司股票
2023-10-21	中标信息：中标项目名称：智能化工程建设施工合同项目；中标进度：签订合同查看详细 ▼收起▲ 1、合同主体:发包人(全称):重庆萤石电子有限公司承包人(全称):杭州海康威视系统技术有限公司2、合同主要内容:由海康系统承揽萤石智能制造重庆基地项目综合楼、数据机房、生产厂房、地下车库等区域的智能化工程建设。其中设备部分包含智能化设备和暖通管材、综合布线光纤跳线等辅材,非设备部分包含安装及其他服务3、交易价格:本次关联交易总金额预计不超过4,800万元4、资金来源:自筹资金5、合同的生效条件及生效时间:经双方签署且公司董事会审议通过后生效
2023-04-06	异动提醒：更多>> 萤石网络15:00分触及涨停，分析或为：智能家居+物联网云平台+次新股涨停分析 ▼收起▲ 人工智能个股异动 1、公司上市日期为2022-12-28，主营为为智能家居等相关行业提供用于管理物联网设备的开放式云平服务，以及智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等智能家居产品的设计、研发、生产和销售。 2、公司是智能家居摄像机龙头，构建“1+4+N”智能家居生态。萤石网络前身是海康威视旗下的互联网业务中心，目前主营智能家居摄像机、云平台、智能入户、智能控制、智能服务机器人等智能家居软硬件产品，是国内家居摄像头的行业第一。 3、公司属于国有企业。公司的最终控制人为中国电子科技集团有限公司。
2022-12-29	高管增持：郭航标(高级管理人员)、蒋海青(董事)累计增持59.5万股，占流通股本比例0.15%，成交均价为24.72元，股份变动原因：二级市场买卖详细内容 ▼▲ 郭航标2022-12-29增持7.9万股，占流通股本比例0.02%，成交价25.31元，股份变动原因：二级市场买卖蒋海青2022-12-29增持51.6万股，占流通股本比例0.13%，成交价24.63元，股份变动原因：二级市场买卖
2022-12-28	高管增持：详情>> 蒋海青（董事）增持80万股，占流通股本比例0.2%，成交价25.43元，股份变动原因：二级市场买卖
2021-12-13	申报进度：上交所注册生效杭州萤石网络股份有限公司在科创板的首发申请。杭州萤石网络股份有限公司总股本为7.88亿股，本次融资金额37.3900亿元

高管持股变动

查看更多公司持股变动>>

变动日期	变动人	与公司高管关系	变动数量（股）	交易均价（元）	剩余股数（股）	股份变动途径
2024.08.12	蒋海青	董事、高级管理人员	增持 24.34万	27.07	208.58万	二级市场买卖
2024.01.23	郭航标	董事、高级管理人员	增持 2.10万	38.00	10.00万	二级市场买卖
2024.01.23	郭旭东	董事	增持 2.50万	38.02	2.50万	二级市场买卖
2022.12.29	郭航标	高级管理人员	增持 7.90万	25.31	7.90万	二级市场买卖
2022.12.29	蒋海青	董事	增持 51.60万	24.63	131.60万	二级市场买卖
2022.12.28	蒋海青	董事	增持 80.00万	25.43	80.00万	二级市场买卖

股东持股变动

此内容通常为前十大股东发生持股变动的数据。

公告日期	变动股东	变动数量(股)	交易均价 (元)	剩余股份总数(股)	变动期间	变动途径
2025-04-17	中电科投资控股有限公司	增持259.85万	38.1854	545.58万	2025.02.28-2025.04.15	二级市场
2025-02-28	中电科投资控股有限公司	增持153.92万	39.7452	285.73万	2025.01.20-2025.02.27	二级市场
2025-01-18	中电科投资控股有限公司	增持131.81万	30.0635	131.81万	2024.10.21-2025.01.17	二级市场
2024-08-13	蒋海青	增持24.34万	27.0690	208.58万	2024.08.12-2024.08.12	二级市场
2024-01-24	郭旭东	增持2.50万	38.0240	2.50万	2024.01.23-2024.01.23	二级市场
2024-01-24	郭航标	增持2.10万	38.0000	10.00万	2024.01.23-2024.01.23	二级市场
2022-12-30	蒋海青	增持131.60万	未披露	131.60万	2022.12.28-2022.12.29	二级市场
2022-12-30	郭航标	增持7.90万	未披露	7.90万	2022.12.28-2022.12.29	二级市场

担保明细

全部

序号：1	担保金额：800.00万	币种：人民币	担保期限：2023-09-11至2024-09-11
担保方：杭州萤石网络股份有限公司			担保类型：连带责任担保
被担保方：重庆萤石电子有限公司			关联交易：否

序号：1	担保金额：800.00万	币种：人民币	担保期限：2023-09-11至2024-09-11
担保方：杭州萤石网络股份有限公司			担保类型：连带责任担保
被担保方：重庆萤石电子有限公司			关联交易：否

序号：1	担保金额：800.00万	币种：人民币	担保期限：2022-08-17至2023-08-18
担保方：杭州萤石网络股份有限公司			担保类型：连带责任担保
被担保方：重庆萤石电子有限公司			关联交易：否
序号：2	担保金额：800.00万	币种：人民币	担保期限：2023-09-11至2024-09-11
担保方：杭州萤石网络股份有限公司			担保类型：连带责任担保
被担保方：重庆萤石电子有限公司			关联交易：否

序号：1	担保金额：800.00万	币种：人民币	担保期限：2022-08-18至2023-08-18
担保方：杭州萤石网络股份有限公司			担保类型：连带责任担保
被担保方：重庆萤石电子有限公司			关联交易：否

序号：1	担保金额：800.00万	币种：人民币	担保期限：2022-08-18至2023-08-18
担保方：杭州萤石网络股份有限公司			担保类型：连带责任担保
被担保方：重庆萤石电子有限公司			关联交易：否

机构调研

参与调研机构共有134家，其中: 海外10家、其他43家、公募35家、私募21家、券商17家、保险7家、
机构类别	调研机构名称
公募	查看更多北京汉和汉华资本管理有限公司－汉和资本26期私募证券投资基金博远基金长安基金长城基金创金合信基金东兴基金复兴东方基金公司富国基金观富(北京)资产管理有限公司-观富丰悦证券投资基金光大保德信基金广东正圆私募基金广发基金中创创业投资基金管理国寿安保基金海富通基金红土创新基金汇丰晋信基金金信基金金鹰基金民生加银基金鹏华基金平安基金前海开源基金上银基金深圳前海承势资本管理合伙企业(有限合伙)——连丰私募基金泰康基金天弘基金西部利得基金新华基金兴银基金泽添基金中庚基金中海基金中银基金准星基金收起更多
私募	查看更多鸿道投资明澄私募北京颐和久富投资管理有限公司-颐和7期私募证券投资基金广东汇创私募格栅汇投资建信基金青岛宁泽私募基金青榕资产全球睿选私募证券投资基金榜样投资上海方物私募健顺投资行知创业上海雪石资产上海聆泽私募深圳茂源财富前海旭鑫尚诚资产管理橡谷资产正圆私募循远资产管理收起更多
券商	查看更多德邦证券东莞证券光大证券广发证券国金证券国联民生证券国泰海通证券国泰君安证券股份资产管理有限公司国元证券横华国际证券华泰证券开源证券上海平安证券资产管理有限公司申万宏源证券谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司中信建投证券甬兴证券收起更多
保险	查看更多中国人寿资产管理平安资产管理太保资产太平资本新华资产管理幸福人寿中荷人寿收起更多
海外	查看更多 Fullerton Fund Management Company Limited HSZ Group HSZ Limited IDG资本管理(香港)-IDG中国股票基金 JM GREAT CHINA FUND KTF Capital Management Limited Orchid Public Investment Management Co Limited WT China Fund Limited Wealthquay Asset Management Limited pleiad 收起更多
其他	查看更多上海爱建资产管理久阳资本长江资管澄明资产东方红资管福州三鑫资管光大信用业务管理部航长投资金投资产杭州泽泉投资杭州中财益澄股权投资有限公司济南泾谷投资管理合伙企业(有限合伙) 金岩科技文艺复兴投资美的-盈峰资本南京银行股份有限公司上海分行宁波汪洋浩博资产管理中心宁波泽添基金宁波智石资产管理有限公司荣安地产上国投(T-0204)-重阳5期上海伯兄投资管理有限公司复星高科上海力畅投资管理有限公司上海量泽投资上海人保资产深圳红方资产开宝资管深圳雅飞投资有限公司盛笃投资投研会维复投资瀑布资管新华都集团信东投资硬球咨询浙商证券股份有限公司FICC事业部正向投资中保投资中国农业银行中海富林投资有限公司中航信托中信期货资管部瀚川投资收起更多

问:请问公司如何利用自身在视频领域的优势,在未来前景无限的AI领域实现公司内在价值的跨越？答:智能视频视觉技术是我们的核心技术能力。自成立以来,公司以视频视觉技术为基础,深耕于物联网云平台服务和智能家居领域,涵盖了云平台构建、3D空间感知、多模态AI交互、服务机器人等技术,前瞻性把握行业和技术趋势。近几年,AI技术快速发展,智能硬件搭载AI服务成为了AI应用落地的重要趋势。2024年,公司自主研发的面向垂直物联场景的、支持端云协同的、MoE具身大模型“萤石蓝海大模型”通过网信办备案,正式对外发布。2025年,我们对蓝海大模型做了底座算法能力以及专业领域垂直场景大模型两方面升级。萤石依托自身物联技术优势,创新推出垂直场景混合大模型能力,具备可定制专用功能、场景化深度优化、模型轻量化成本低等显著优势。目前,模型已落地入户安全、老人看护等多个消费类垂直场景。例如,2025年初公司发布了全自研萤石启明AI人脸视频锁(Y5000FVX),以蓝海大模型为底座,深度融合AI技术,搭载自研个性化AI智能体形象系统,全新定义了入户场景下产品的功能和交互体验,公司智能入户产品行业竞争力和盈利能力进一步提升。
问:公司如何布局扩充产品矩阵中各类软硬件产品品类及应用场景？答:您好,公司以AI与萤石物联云双核驱动,不断扩充以视频视觉和AI交互为核心的五大核心自研产品矩阵,同时通过生态控制器开放接入N类生态产品线。并基于萤石蓝海大模型的底层能力,将云端软件及AI算法服务能力与终端设备的感知及智能检测能力相融合,不断为用户提供可延展的个性化功能和服务;

参与调研机构共有37家，其中: 私募9家、其他13家、公募9家、券商4家、保险1家、
机构类别	调研机构名称
公募	查看更多博时基金长安基金长信基金国寿安保基金摩根资产管理西安江岳私募赢利基金昱阳基金鑫元基金收起更多
私募	查看更多鲍尔赛嘉(上海) 道仁资产管理华夏财富创新投资标朴投资行知创业上海原泽上海睿源私募上海聆泽私募尚诚资产管理收起更多
券商	查看更多财通证券东方财富证券研究所华福证券天风证券收起更多
保险	查看更多建信保险资管收起更多
其他	查看更多北京和信金创福州三鑫资管复通私募投资基金汉享投资宁波三登投资上海度势投资有限公司君和立成投资上海天猊投资蘇州之加歌投資管理有限公司兴证资管民生银行中泰证券(上海) 重庆渝汇投资(集团)有限公司收起更多

问:目前公司在货架电商和内容电商方面的具体成果如何？未来如何进一步提升国内市场份额？答:您好，境内渠道方面，公司线上电商坚持多品类、多渠道的差异化竞争策略，以货架电商+内容电商双轮驱动，有策略性地投放与电商平台属性匹配的产品；同时积极拓展线下终端零售体系建设，进一步推进渠道O2O融合，不断提升渠道零售占比，助力线下渠道的转型和可持续发展。截至2025年6月30日，境内智能家居摄像机、智能门锁等主流销售产品通过线上电商触达消费者的出货额占比进一步提升至50%以上（不考虑专业客户渠道）。境外渠道方面，顺应不同国家和地区的电商趋势，公司也正在境外进一步加强头部跨境电商平台和本地电商的业务布局，让公司的产品与服务更便捷、快速地触达终端消费者，不断提升萤石在境外的品牌影响力。
问:请问公司有哪些最新的研发进展？答:您好，2025年上半年，基于在垂直物联场景的AI技术多年积累和沉淀，对智能家居场景需求的深度洞察和理解，萤石正式发布萤石蓝海大模型2.0，同时EZVIZ HomePlay OS在架构层面实现场景化智能体（消费者智能体+行业智能体）、萤石设备开放、萤石APP开放三大维度的全面升级。目前，公司正持续推进智能家居新产品和物联网云平台服务的研发，推出有竞争力的创新产品和服务;

参与调研机构共有112家，其中: 海外9家、其他28家、公募31家、私募22家、券商12家、保险6家、
机构类别	调研机构名称
公募	查看更多北京汇信聚盈私募基金管理有限公司-汇信聚盈悠胜1号私募证券投资基金北京旭芽私募博时基金淳厚基金东方基金东吴基金方正富邦基金富安达基金富国基金观富(北京)资产管理有限公司-观富丰悦证券投资基金广发基金华夏基金汇添富基金嘉实基金金鹰基金九泰基金摩根资产管理南方基金鹏华基金浦银安盛基金上银基金泰信基金太平基金天弘基金兴证全球基金易米基金圆信永丰基金中海基金中加基金中信建投基金睿远基金收起更多
私募	查看更多北京颐和久富投资管理有限公司-颐和7期私募证券投资基金北京致顺投资福建豪山资管正圆私募道仁资产管理德汇集团上海粒子跃动私募勤辰私募天猊投资同犇投资行知创业易正朗上海煜德投资深圳茂源财富恒健远志投资凯丰投资尚诚资产管理世诚投资合众易晟溪牛投资(北京) 益恒投资重阳投资收起更多
券商	查看更多长江证券东方证券光大证券国金证券华泰证券民生证券申万宏源天风证券野村东方国际证券中金公司中金证券中信证券收起更多
保险	查看更多陆家嘴国泰人寿建信人寿陆家嘴国泰人寿新华资产管理信泰人寿中国再保险收起更多
海外	查看更多 ABCI SECURITIES COMPANY LIMITED BOYU CAPITAL MANAGEMENT LTD. BRILLIANCE DOY capital HSZ Limited IGWT Investment KTF Capital Management Limited LYGH Capital Pte.Ltd Pinpoint Asset Management Limited 收起更多
其他	查看更多黑森投资北京禹田资本管理有限公司-禹田丰收五号私募证券投资基金北京泓澄投资管理有限责任公司财富委业务单元澄明资产大象投资管理有限公司福州三鑫资管尚伟投资广银理财昆明云能资本管理有限责任公司绿色发展基金私募民生理财朴易投资青岛星元投资承树投资上海电气集团财务东证资管和谐汇一资管混沌投资上海利檀投资管理有限公司-利檀绝智私募证券投资基金上海盘京投资公司上海瀚伦苏州景千投资管理有限公司西藏瑞华资本管理有限公司中国建设银行中泰证券(上海) 中信期货奕金安投资公司收起更多

问:目前公司在货架电商和内容电商方面的具体成果如何？未来如何进一步提升国内市场份额？答:您好,境内渠道方面,公司线上电商坚持多品类、多渠道的差异化竞争策略,以货架电商+内容电商双轮驱动,有策略性地投放与电商平台属性匹配的产品;同时积极拓展线下终端零售体系建设,进一步推进渠道O2O融合,不断提升渠道零售占比,助力线下渠道的转型和可持续发展。截至2025年6月30日,境内智能家居摄像机、智能门锁等主流销售产品通过线上电商触达消费者的出货额占比进一步提升至50%以上(不考虑专业客户渠道)。境外渠道方面,顺应不同国家和地区的电商趋势,公司也正在境外进一步加强头部跨境电商平台和本地电商的业务布局,让公司的产品与服务更便捷、快速地触达终端消费者,不断提升萤石在境外的品牌影响力。
问:请问公司有哪些最新的研发进展？答:您好,2025年上半年,基于在垂直物联场景的AI技术多年积累和沉淀,对智能家居场景需求的深度洞察和理解,萤石正式发布萤石蓝海大模型2.0,同时EZVIZ HomePlay OS在架构层面实现场景化智能体(消费者智能体+行业智能体)、萤石设备开放、萤石APP开放三大维度的全面升级。目前,公司正持续推进智能家居新产品和物联网云平台服务的研发,推出有竞争力的创新产品和服务;

参与调研机构共有171家，其中: 海外1家、公募52家、保险16家、私募38家、券商20家、其他41家、
机构类别	调研机构名称
公募	查看更多宝盈基金北京京管泰富基金博时基金长信基金创金合信基金淳厚基金德邦基金富国基金光大保德信基金广发基金国海富兰克林基金国寿安保基金国投瑞银基金恒越基金宏利基金弘毅远方基金华安基金华富基金华夏基金汇丰晋信基金汇添富基金嘉实基金交银施罗德基金金鹰基金景顺长城基金民生加银基金明世伙伴基金摩根资产管理南方基金诺德基金鹏华基金浦银安盛基金融通基金太平基金天弘基金同泰基金闻天投资西部利得基金东财基金仙人掌基金新华基金兴华基金兴证全球基金易方达基金易米基金银河基金银华基金永赢基金圆信永丰基金中金基金中银基金泓德基金收起更多
私募	查看更多北京诚盛投资泓澄投资敦和资管福建豪山资管福泽源(上海)私募高毅资产正圆私募明见投资拾年投资荷荷晴川私募证券投资基金禾永投资华夏未来明河投资双安资产南土资产磐厚动量千合资本青沣资产北京仁桥资管瑞华控股合远私募混沌投资上海宁泉资管上海盘京投资朴信投资上海启泰私募世诚投资上海煜德投资尚诚资产管理正圆私募同犇投资万丰友方融开资管序列(海南) 循远资产管理益恒投资源乐晟资产管理远信(珠海)私募收起更多
券商	查看更多长江证券德邦证券光大证券光证资管广发证券国金证券国泰海通证券华安证券华创证券华福证券华泰证券山西证券申万宏源世纪证券首创自营天风证券西部证券西南证券股份有限公司(自营) 兴业证券浙商证券收起更多
保险	查看更多北大方正人寿资产国华人寿和谐健康建信保险资管交银人寿保险平安资产管理人保养老人保资产泰康资产太平资产新华资产管理阳光保险资管英大资产人保资产中国人寿养老险公司中意资产收起更多
海外	查看更多 Rising China Growth Fund 收起更多
其他	查看更多锦天成资产方证人寿恒健控股广银理财国新投资和谐汇一惠升基金汇泉基金厦门坚果投资建信理财建信养老金管理公司金科投资凯联资本蓝墨投资陆家嘴信托谦璞投资青岛星元投资泉果基金上海峰岚资产管理有限公司复胜资产亥鼎云天私募上海金恩投资域秀投资(有限合伙) 上海重阳投资有限公司华杉投资深圳亘泰投资管理有限公司苏州龙远投资管理有限公司太平洋证券资产管理总部天倚道投资伟星资产沃霖投资建发股份咸和资产管理有限公司壹拾资产颐和久富投资管理有限公司银叶投资由榕资产招商信诺资管浙商证券资管正圆投资中泰资管收起更多

问:请问贵公司在AI智能体方面有哪些产品与应用？答:您好，感谢您对公司的关注。公司自主研发的蓝海大模型具备音视频等多维感知能力，对业务数据进行特征抽取及向量表征，并进一步形成空间信息的知识图谱，结合自研及第三方多专家模型（如通义千问、DeepSeek等及其他可能出现的新的大模型）构建蓝海AI智能体，以MoE的方式协同记忆画像及全场景感知能力赋能多品类智能IoT设备，公司通过打造精准的意图理解和智能体协同能力，在不同的场景进行智能体的适配学习与关联，形成萤石AI中台，提供包括儿童看护、老人看护、宠物看护及机器人协同等多智能体能力，进一步深化不同的AI应用场景，谢谢。
问:你好！请问贵公司在大消费电商方面有哪些产品和电商平台应用？贵公司视频类摄像头产品全球出货量第一吗？答:您好，感谢您对公司的关注。公司正有计划地扩充品牌矩阵中各类软硬件产品品类及应用场景，萤石的产品从安全到便捷到陪护，从单品到多品类到系统延伸，公司逐步推进渠道转型变革，搭建全域零售渠道矩阵匹配硬件产品的拓展和变革，逐步建立并强化具备产品推新、打造爆品的渠道结构及组织能力。公司持续提升终端用户的触达能力，强化线上电商、拓展线下终端零售体系建设，逐步推进渠道O2O融合。智能家居摄像机作为萤石的现金牛业务及第一增长曲线，市场占有率处于市场前列，根据IDC发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告》中对2024年全球消费摄像头的最新数据统计，萤石智能家居摄像机出货量蝉联全球第一，谢谢;

参与调研机构共有177家，其中: 海外4家、其他53家、私募40家、公募27家、券商41家、保险9家、
机构类别	调研机构名称
公募	查看更多北京泾谷博时基金长安基金创金合信基金东兴基金富国基金光大保德信基金广发基金国联安基金国联基金国泰基金国投瑞银基金鸿运私募华安基金华富基金华泰柏瑞基金华夏基金嘉实基金景顺长城基金九泰基金摩根士丹利基金诺安基金宁涌富私募苏州高新私募同泰基金西部利得基金银河基金收起更多
私募	查看更多德晟百川北京诚盛投资北京枫瑞高信百诺神农投资冠达泰泽私募正圆私募君阳私募海南羊角私募杭州玖龙资产横琴淳臻投资嘉兴鑫扬私募瑞锐海外投资博笃投资管理长见投资成芳投资上海方物私募合远私募上海盘京投资申万宏源研究所天猊投资同犇投资万吨资产行知创业熵盈私募上海聆泽私募深圳固禾恒德投资深圳茂源财富清水源投资君茂资本千榕资管尚诚资产管理智诚海威天惠投资玄卜投资循远资产管理粤佛私募基金管理(武汉)有限公司景瑞私募朱雀基金收起更多
券商	查看更多财通证券财信证券长江证券德邦证券第一上海证券东北证券东方财富证券东方证券东海证券东吴证券光大证券国海证券国金证券国联民生国泰海通证券国投证券国信证券海通证券华安证券华创证券华福证券华泰证券华西证券华鑫证券民生证券平安证券山西证券上海证券首创证券太平洋天风证券西部证券西南证券信达证券野村东方国际证券中金公司中国银河中航证券中泰证券中信建投证券中信证券收起更多
保险	查看更多长城财富保险资产管理长江养老大家保险昆仑健康保险太平资产中国人保集团人保健康中国人寿资产管理众安在线收起更多
海外	查看更多 Bamboo Hill Capital Management Limited IGWT Investment投资公司 JK Capital Management Limited Skrank Cap 收起更多
其他	查看更多 vivo投资部北京橡果资管源阖私募财通证券资管广东壹宸科技有限公司果行育德管理咨询(上海)有限公司鸿盛私募鑫焱创业投资海通国际杭州长谋投资管理有限公司杭州红骅投资管理有限公司杭州吉川投资杭州杰峰科技有限公司杭州尚科投资管理有限公司红杉资本天津建信养老金开弦资本管理蓝海启程(北京)投资管理有限公司鲁信国际金融有限公司明山资本有限公司摩根亚太资产管理有限公司纳弗斯信息科技(上海)有限公司清微智能山证资管东证资管上海度势投资有限公司上海敦颐资管富犇投资富瀚微上海汉泽私募基金管理有限公司和谐汇一资管上海嘉世君和立成投资上海迈维资管上海循理资管上海昭云投资管理有限公司上海中汇金投资中域资产泓洄投资泾溪投资管理深圳创富兆业金融深圳金泊投资管理有限公司进门财经深圳市前海粤鸿金融投资有限公司深圳中天汇富深圳丞毅投资有限公司苏州景千投资管理有限公司西藏青骊征金资本控股中国电信集团投资有限公司中国电科中信期货珠海德若基金收起更多

一、公司经营情况说明2024年度，全球各个国家和地区的经济和政策环境充满不确定性，企业需要不断动态适应外部市场环境的变化、机遇和挑战，不断提高内部运营效率及市场竞争力，同时也要保持合理的投入为中长期成长和发展提供动力，不断夯实技术研发，推动核心产品智能化创新与变革。2024年，萤石业务生态体系从“1+4+N”全面升级为“2+5+N”,从物联网云平台单核心升级为AI+萤石物联云双核驱动，在智能家居摄像机、智能入户、智能服务机器人和智能控制四大核心自研产品的基础上补充了智能穿戴，形成五大AI交互类核心自研产品线，同时通过生态控制器开放接入N类生态产品线。公司也正式对外发布了自主研发的面向垂直物联场景的、支持端云协同的MoE具身大模型“萤石蓝海大模型”，以蓝海大模型为底座，萤石以技术包容的形式接入deepseek、通义千问以及未来可能出现的第三方大模型，构建了萤石AI中台，能够更好的为客用户提供智能产品及在线智能服务。2024年，公司积极拓展智能家居摄像机创新产品、智能锁、家用和商用清洁机器人、智能穿戴等新品市场，同时积极布局国内全域新零售渠道矩阵、国际电商及线下零售渠道，不断构建公司各类核心产品线在境内外的市场影响力。2024年全年，公司实现营业总收入54.42亿元，同比增长12.41%；实现利润总额5.39亿元，同比下降5.02%；实现归属于上市公司股东的净利润5.04亿元，同比下降10.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.83亿元，同比下降12.63%；刨除所得税和财务费用影响，公司实现息税前利润EBIT4.81亿元，同比下降5.05%。基于“智能家居+物联网云平台”的双主业定位，萤石是典型的智能硬件+云服务的经营模式，我们在年报中将公司主营业务收入划分成智能家居产品（硬件）及云平台服务（软件）两个部分：（1）智能家居产品（硬件）2024年，公司智能家居产品（硬件）合计实现收入43.47亿元，占公司主营业务收入约80.51%；收入同比2023年提升9.76%；智能家居产品毛利率34.02%，相较2023年下降1.36个百分点。2024年，公司积极推广智能家居摄像机、智能服务机器人新品，智能家居产品硬件整体毛利率受产品结构变化、境外部分发展中国家和区域竞争加剧、配件采购成本上升、汇率等综合因素影响，有所波动。另一方面，我们也看到智能入户业务正逐步从明星业务向现金牛业务靠近，2024年实现收入7.48亿元，同比增速47.87%，22年-24年CAGR复合增速48.68%，保持了较快的收入增速，占公司主营业务收入比例进一步提升至13.85%，对公司的收入贡献也进一步加大；同时，2024年智能入户毛利相较于23年提升8.99个百分点。主打人脸识别和视觉能力的萤石智能锁历经多年的产品打磨和技术创新，深度融合视频视觉+AI技术，为用户提供入户场景下差异化的、安全可信赖的智能锁产品；2024年，智能锁在国内市场份额占比、品牌搜索量、消费者认知度进一步提升，开始进入行业前列，Y3000系列成为爆品热销款。随着智能锁规模放大，结合产品销售结构和成本优化等措施，毛利率持续改善；同时，公司的别墅门铃、猫眼等产品在海外保持较好的增长趋势，具备较好的盈利能力。公司积极培育孵化智能服务机器人业务，2024年推出了首款家用AI洗地机器人RX30MAX以及全新一代家用AI全能扫拖机器人RS20ProUltra；2024年第四季度，萤石商用清洁机器人BS1经过前期先锋客户端的试运行测试及系统对接，开始小批量落地应用进入市场。同时，基于萤石蓝海大模型的能力沉淀，总结吸纳了萤石多年智能看护产品研发经验，公司推出了萤石桌面机器人RK3，在基于多模态大模型能力的AI代理智能体、数字人交互、角色式交互等技术上做深度探索。2024年，公司智能服务机器人业务规模首次突破一个亿，达到1.66亿，同比增速265%。（2）云平台服务（软件）2024年，公司物联网云平台收入突破10亿，实现收入10.52亿，占公司主营业务收入比例进一步提升至19.49%；收入同比2023年增幅为22.87%，保持了较快的增长。消费者端增值服务方面，智能家居是典型的AI场景化垂直应用场景，2024年，基于蓝海大模型的底层技术，公司物联网云平台进一步智能化升级。随着AI技术不断赋能视频、视觉、交互类产品的智能化升级，结合场景化AI云服务，云+边+端深度融合协同，我们逐步为用户提供更完整的AI解决方案，不断增强家居安全性，提升生活便利性，优化能源使用效率，提供情绪价值，全方位打造智能化人居空间。未来，公司消费者端智能增值服务的比重预计会进一步上升，订阅服务将更加多元，包括家庭的老人、孩子与宠物的看护与陪伴服务，智能商铺的无人值守服务等多种业态。行业端开放业务方面，2024年，萤石开放平台依托强大的技术实力，深度融合萤石AI中台能力，将不同层级的AI能力逐步释放出来，和IoT服务组件、行业PaaS组件、场景aPaaS组件深度融合，拓展行业AI场景化应用，并不断优化细分场景下的算法精准度与定制化交付效率，支撑智慧连锁、智慧零售、智慧工地、智慧养老、文教娱乐、体育竞技、畜牧养殖、幼教管理、社区治理等各行各业的独立软件开发者的数智化转型升级。截至2024年底，平台上的设备接入数超过3亿，其中视频类设备超过2.5亿。“萤石云视频”应用注册用户数进一步提升至1.9亿，月活跃用户数超过6500万。根据艾瑞咨询的移动APP指数数据统计，在智能家居类别的应用程序中，公司的“萤石云视频”应用目前拥有行业内前两位的月度活跃数量。同时，公司开放平台累计的行业端客户数量超过36万。分区域来看：2024年境内收入34.87亿元，占公司主营业务收入64.58%，同比2023年增速为5.54%。2024年，国内电商业务坚持多品类、多渠道的差异化竞争策略，货架电商+内容电商双轮驱动，有策略性地投放与电商平台属性匹配的产品。线上业务加强了内容种草和直播销售，围绕“暖科技、年轻化、她力量”的品牌关键词，培育了年轻化的内容团队和直播团队，线上品牌形象和影响力提升，国内电商业务收入保持较快增速，占比提升。截至2024年末，国内智能家居摄像机、智能门锁等主流销售产品通过线上电商触达消费者的电商业务出货额占比进一步提升至45%以上（不考虑包括专业客户渠道）。国内线下渠道方面，公司持续建设线下新零售店，通过各类O2O工具，逐步构建公司O2O全域零售渠道矩阵。2024年境外收入19.12亿元，占公司主营业务收入比例进一步提升至35.42%，同比2023年增速为26.42%。公司持续在海外多个国家和地区开展业务，采取因地制宜的本地化策略，依赖本地化营销团队，完善渠道生态体系，推动境外业务从单品类向多品类拓展，收入结构更加均衡稳健。智能入户正积极成为境外业务第二增长曲线，占比提升，其中别墅门铃、智能猫眼、及智能锁产品竞争力显著，拉动整体境外入户业务增长，后续公司将在境外进一步开拓与入户业务相匹配的渠道，加快智能入户板块的业务布局；清洁机器人作为境外的孵化业务快速增长，在2024年实现了销额的初步突破。2025年，顺应不同国家和地区的电商趋势，公司也正在境外进一步加强头部跨境电商平台和本地电商的业务布局，让公司的产品与服务更便捷、快速地触达终端消费者，不断提升萤石在境外的品牌声量和品牌影响力。费用支出方面，公司坚持在研发和销售方面持续投入，夯实公司的核心竞争力。2024年研发费用投入8.14亿元，占营业收入比例14.95%,研发费用率相较于23年略微下降0.14个百分点，随着公司智能锁业务规模放大，研发费率（及销售费用率）逐步降低，营业利润率逐步向好。2025年及未来，公司智能家居摄像机和智能入户将同时作为公司的现金牛业务，以此为基础孵化和布局其余的三条核心自研产品线。销售费用投入是公司经营三费中增速最快的，2024年全年销售费用投入8.58亿元，费用率相较2023年提升1.77个百分点至15.77%，同比增速26.66%；公司新拓展的智能新品尚处于前期市场建设阶段，各项营销费用投入有所加大。我们在保持投入的同时，也会积极运用各项AI工具，持续优化内部运营效率，根据不同业务线所处的阶段不同对ROI做动态监测，做好投入和产出的战略性平衡。现金分红方面，2024年公司的分红预案是每10股派发现金红利3.5元（含税），拟派发的现金红利约2.76亿元（含税），占公司2024年合并报表归属于上市公司股东净利润的54.70%。2025年一季度，公司实现营收13.80亿元，同比增长11.59%；归母净利润1.38亿元，同比增长10.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.38亿元，同比增长13.24%。2025年一季度，刨除所得税和财务费用影响，公司实现息税前利润EBIT1.35亿元，同比增长31.14%。2025年一季度，公司实现综合毛利率42.55%，相较于24年同期基本持平；公司经营三费（销售&管理&研发）费用率下降2.83个百分点，和公司总体投入节奏以及新品类规模效应带来的费用投入边际优化有关；净利率延续4季度趋势，逐季回升，一季度净利率10.00%。过去的一年，AI交互式大模型技术快速发展，日新月异，带有智能视觉能力的IoT产品，搭载云端AI场景化服务，软硬一体、端云联动逐步成为新趋势。萤石多年在智能家居产品及物联网云平台上沉淀布局，以视觉AI为核心竞争力,拥有丰富的应用落地场景，具备完整AIOT垂直一体化的能力，相信在AI大模型快速发展的浪潮中，能拓展出更多的创新产品、服务和应用，持续的为我们的用户、客户创造价值。以上是对公司2024年全年和2025年第一季度经营情况的简单汇报，下面进入投资者问答环节。二、Q&A环节
问:想请教一下:面对相对复杂的国内外环境,从短期和中期角度来看,公司关于硬件产品、物联网云平台的增长点或者驱动力是什么？我们的策略和方法论是怎么样的？谢谢答:关于硬件方面的增长点,智能入户显然已经成为萤石的第二增长曲线,并且盈利性开始逐渐改善,我们在国内肯定是要继续大力推广的;海外硬件方面,智能家居摄像机处于增长较快的周期里,我们会继续加大这一块的投入,海外我们也把智能入户作为第二增长曲线来考虑。目前,智能服务机器人和智能穿戴仍处在培育孵化阶段,还需要点时间,但我们也非常看好,因为随着AI大模型的应用丰富起来,智能服务机器人和智能穿戴有相当大的增长潜力。物联网云平台方面,我们的想法是把萤石物联网云平台打造成为服务型的、平台化的业务模式。比如在家庭场景下,我们开始投入养老、智能宠物陪伴;在小商业场景下,我们培育孵化的是无人值守这样一种基于互联网远程值守的商业模式。所以基于无人化、智能化的陪伴或服务,我们逐步把萤石云业务构建成一个硬件加软件的体系,成为一种新型物联网服务模式。当然这种服务模式还需要时间去发展,但我们还是比较看好这样一种服务模式,它跟互联网纯软件的服务模式还是有比较大的差异的。其他细分领域,我们就不详细展开了。问:想了解在端侧AI这块,公司重点发力的产品功能点和盈利模式是什么？答:AI端侧这一块确实是萤石这些年来一直坚持投入的方向。我们现在也在做一些尝试,在常规智能家居摄像机上面增加DeepSeek以及其他第三方大模型的服务,现在还在β阶段,还没有全面放开。在国内市场,智能家居摄像机的体量、在家居场景中的使用频次、粘性明显比智能音箱要高,我们希望把智能家居摄像机品类改造成为智能家居的交互性入口。同时,我们也发布了带屏幕的摄像机S10以及(屏幕尺寸更大)开放式交互型机器人RK3。S10基于摄像机平台嵌入式操作系统,RK3我们尝试基于开放式安卓平台。它们虽然看上去有点像,都带屏幕、带摄像机,但是我们的出发点是不一样的。S10是摄像机加屏幕加语音,是一个简单化的,由萤石主导提供增值服务的一个智能硬件;RK3是我们考虑到未来可能会有很多应用,不是我们能够完全提供的,所以尝试将其作为开放式的智能终端硬件。无论是常规摄像机、带屏摄相机还是RK3这种桌面机器人,后台都是基于云服务的,我们在尝试往前走的时候,部署了几个分支来验证基础的想法能不能落地。第二个是我们前面提到的硬件加云服务的业务模式。其实我们更多的用意是想把家庭空间打造成服务型平台,它当然是需要硬件支撑的,除了前面提到的智能摄像机、服务机器人,可能还需要其他比如智能中控屏、智能电视等在家庭生活中经常打交道的智能硬件,同时我们还有其他智能硬件的考虑,比如穿戴类产品。去年我们发布的第一代智能手表,也是基于硬件加AI服务的构思,产品形态上跟人的交互更密切,因为它是戴在人身上的,能把人在家庭生活甚至户外活动过程中的智能服务打通并连贯起来。去年我们说的“2+5+N”,第五个就是智能穿戴,是这样子来考虑布局的。所以,我们是这样按照大的业务蓝图来构思我们在端侧这一块布局的。云这边,我们去年发布了蓝海大模型,它是一个MoE混合专家架构的大模型。我们自己有偏视觉方面的大模型,同时也可以接入第三方比如DeepSeek、通义千问这样的语言大模型,整合构建萤石的AI中台。这样的话,端侧这些需要云端能力的就可以在萤石AI中台上服务了。边缘侧这边我们还有些小模型,去年我们发布的一款产品大家可能没特别关注,现在我们也还在孵化中,就是萤石天机。它是一台边缘的、带存储、带智能服务的主机,它可以给摄像机提供一些边缘侧的AI服务。现在看,去年这台天机主机还是偏保守了一点,因为AI算力我们觉得还不是太够,后面会考虑把它升级为更高算力的边缘计算主机。这样的话,一些家庭类简单的AI服务、数据处理就可以在本地完成,不需要到云端上来;一些更复杂的、需要混合模型的服务,还是需要到云端上计算。最终我们想构建成的是云+边+端的业务基础架构,“边”就是我们的主机,“端”就是我们的智能家居摄像机、陪伴机器人、智能穿戴等硬件产品。业务上我们是这么来搭建的,但最终也要看整体消费环境、消费者市场包括中小企业对服务的接受度等市场因素。问:想请问蒋总布局商用智能清洁机器人的业务考量,以及这块业务目前的进展以及未来的展望,谢谢。答:清洁机器人这块我们分家用和商用。我们去年发布了首款家用AI洗地机器人RX30MAX和新一代家用AI全能扫拖机器人RS20ProUltra,第一代商用机器人BS1也开始进入市场。大家可能比较好奇商用的这条线是怎么考虑的,因为它名字带“商用”,可能大家觉得ToB的味道好像浓了一点。其实清洁机器人是归属在家用电器里的,如果我们从家用电器的角度来看的话,无论商用或家用,没有本质区别,它只是一个清洁工具,无非商用的个头大一点,家用的个头小一点,技术形态上没有本质区别,都是基于云端的智能体机器。第二,家用清洁机器人是萤石自有的C端渠道,对于商用机器人的渠道,海康有比较好的资源和机会。从智能化的发展趋势来看,园区的智能化是需要清洁机器人这样一款产品的,我们作为供应商角色集成到海康智慧园区的完整解决方案里。所以,我们没有把商用和家用割裂得这么开。另外,我们做商用清洁机器人还有一个很大的出发点是我们认为这是一个蓝海市场,没有特别强的玩家,至少现在来看没有像家用清洁机器人市场中那么多规模达百亿甚至超百亿的top厂家。总结来看,清洁机器人底层技术形态是可延展的,我们也不参与B端客户的业务,只是一个清洁工具,类似于电器,也可以把它认为是一类智能家电,母公司海康威视在toB方面也有一定的渠道和资源,所以叠加这些因素,既然已经做了,就干脆把它做起来。问:目前智能入户已经成为了公司第二个现金牛业务,同时也孵化了很多新品类,能否请蒋总简单展望下,短期可以预见的第三个贡献现金流的业务？答:目前看我们的第三个贡献现金流的业务肯定是从我们“2+5+N”体系中的“5”(即5条核心自研的智能产品线)里孵化培育。现在从数据上看服务机器人在24年已经有超过1亿的收入,虽然相对公司总营收占比不高,但增速非常快,我们非常看好家用以及商用服务机器人。去年萤石商用机器人开始小批量落地应用进入市场,我相信今年在商用这一块应该也会有一定的收入贡献(去年服务机器人的收入主要来自于家用)。家用清洁机器人相对来讲内卷比较厉害,无论在国内还是海外,商用清洁机器人这块我们自己看萤石的产品竞争优势还是比较突出的,同时在竞争激烈程度上,相对来讲更偏蓝海,家用扫地地机器人可能偏红海多一点。萤石是一家基于视觉和物联网的技术型公司。以前我们做智能锁的时候,那时候还是16、17年,我们就大致上判断智能锁未来一定会和视频视觉以及物联云发生技术形态上的融合。目前看当时的判断是正确的,智能入户的产品形态现在确实是高度视频视觉化并且和AI融合的。我们认为在机器人这个产品中视觉技术的表现(及重要性)会比智能锁更突出,我们在这一块上的布局,也是基于这样的考虑。我们先从陪伴机器人、清洁机器人这些简单的形态入手,人形机器人我们目前还没有考虑,我们觉得人形机器人无论是技术形态还是商业形态上都还有相当长的一段路要走。我们先把陪伴机器人和清洁机器人做好,这一块肯定是我们下一阶段要重点发力投入的。另外智能穿戴我们前面也提到,比较看好这块。相对来讲,智能穿戴的产品形态更简单,也适合做视频视觉AI融合,基于我们前期在消费者市场打开的局面和一些渠道基础,我相信国内和海外都会有不错的表现,但是需要时间验证。问:24年财报中云服务占比逐年提升,已经差不多接近20%。有些海外品牌云服务占比有约40%,您觉得萤石云业务收入的占比大概未来还有多少提升空间？答:可能在业务策略上萤石与部分海外友商不同。我们有了解到他们部分产品比较激进,比如有些智能门铃不配备存储卡卡槽,没有本地存储功能,必须要通过云存储储存,那云服务占比肯定高。但据我们了解,他们的营收增速远低于行业。所以在产品形态选择上,我们更多还是让用户自主选择,可以在本地存储,也可以在远程云端存储。用户可以自己在线上购买云服务,也就是先买了硬件再买增值服务,我们把这个选择权交给用户。这样的好处是产品能够覆盖更大的用户群,但云存储收入占比肯定不如强推的模式,所以在云存储增速占比上,肯定是会有比较大的差异的。第二个问题萤石的云服务收入占比能达到多少,我们现在还没有一个准确的数字,但是我可以解释一下业务逻辑。2024年,萤石云服务收入的增速在22.87%,硬件增速是10%左右,云服务的增速是硬件增速的一倍。云服务是订阅模式。如果云服务做的好的话,今年订阅云服务的用户,明年可能还有很大概率会继续订阅,这个跟硬件不一样,硬件同一个客户买同样型号的产品的概率是大幅下降的。对于用户来说,硬件的生命周期可能在五年左右,但是云服务可以每年续订,当然云服务也有一定的衰减,不一定是每个用户都会一直续订,但至少有累积效应,滚存效应会越来越明显。所以,如果不发生有一款硬件体量突然增大,增速很快的情况,那么云服务增速还是会高于整体硬件的增速的。我觉得如果把周期拉长,云服务的增速可能会比现在更高。因为我在前面提到萤石不是一家硬件公司,而是一个硬件加服务的平台型物联网公司。萤石不是互联网纯软件,卖服务的公司,也不是纯卖硬件,卖完就不管了,没有其他服务的公司。萤石在自己的平台上不断积累智能硬件和云服务,然后拓展到家庭,包括小商业(类家居)场景下,提供细分场景下的云服务。我自己判断萤石未来业务会越来越云化,云服务收入比重会越来越高,占比会进一步提升。问:Q4以来的国补政策,对公司的收入跟利润有多大帮助？答:关于以旧换新的国补政策,去年我们的营销团队花了不少精力。国补政策在不同区域、不同平台或者不同时间段都不太一样,有点零散、此起彼伏的状态。从去年情况看,我们营销团队要不断的和各区域的当地政府或者当地销售合作伙伴对接,来不断的去承接国补政策,反应必须要及时,因为如果反应不够快,国补政策消耗完了,那这个区域的政策就没法承接。国补政策对公司销售的整体带动,无论是收入还是利润肯定是正向的,这一点毫无疑问。我们也不知道这个国补政策能够维持多久,我们能做的就是抓住一切可以抓住的机会,谢谢。问:关于收入构成,萤石当前有超过30%的收入来自于海外,但在目前国际局势下,大家很关心萤石海外收入的未来发展方向,所以想请蒋总分享一下萤石未来海外收入的整体构成,以及未来的转变。答:2024年,我们海外的收入占比已经达到35%。我们的主要市场并不包括美国,我们在美国的收入几乎可以忽略不计,因此在硬件这一块,美国(政策)对我们的影响微乎其微;第二,我们在欧洲、拉美、东南亚等地区发展速度和情况良好。我们在海外并不依赖于单一市场,我们更希望发达国家与发展中国家的收入板块构成比例能够更均衡。同时从数据上可以看出,海外的增速要高于国内。海外去年的增速是26%,而国内则是5%左右,因此,我们必须要走向海外,如果只将业务限制在国内,那增速一定达不到我们自己的预期。我相信,未来我们海外的增速还是会比较快的。智能家居业务全球化趋势明显,发达国家可能发展得更快一些;而发展中国家目前摄像机品类的增速还是不错的,至于其他的品类,我相信也都有一定的机会。所以我们依然会保持国内和海外并举,国内“卷”的比较厉害,我们可能更多地发展一些创新形态的产品;海外我们则会偏向于基础型但性价比突出的品类与产品,因此未来收入构成中海外的占比还会上升。问:目前国内主流产品的电商出货额的占比已经到45%以上。请蒋总分享一下萤石后续在线上整体渠道布局上的想法？同时,如何去评估线上线下的盈利能力呢？答:从我们去年的数据看,线上渠道的收入增速明显高于线下,截至2024年末,国内智能家居摄像机、智能门锁等主流销售产品通过线上电商触达消费者的出货额占比进一步提升至45%以上(不考虑专业客户渠道)。线上的毛利率较高,但线上的流量费用并不低,费用率是超过线下的。但不管是国内还是海外,线下渠道的收入增速不如电商增速。我们理解这是因为现今消费者的购买习惯经过多年培育,已经逐步从线下渠道转向线上渠道。公司24年的毛利率与23年基本持平,有一点点的下滑,约42%。我们42%的综合毛利率是硬件毛利率与云服务毛利率叠加形成的,云服务毛利率是明显高于硬件毛利率的,这里就出现几种趋势的叠加:一是硬件毛利率,电商占比上升带来硬件毛利率与费用率的上升;第二,竞争会压制毛利率增长,那硬件的毛利率就需要根据市场的竞争环境做相应的调整;第三,公司的整体毛利率,又会受到云服务收入占比和收入增速的影响。因此,毛利是多个综合因素叠加的结果。但趋势上看,如果云服务的占比持续上升,同时电商渠道占比持续上升,对公司综合毛利率是正向的影响;同时受到市场竞争、采购原材料成本等因素的影响,也可能对毛利率产生压力。毛利率是多种因素叠加出来的结果,我们总体希望毛利率维持一个稳健的动态平衡,在保持产品价格的竞争力的同时,也不希望毛利大幅下降,影响公司的利润。问:我们关注到萤石24年发布了名叫睛小豆的子品牌,因此想了解一下子品牌跟品牌之间的差异性,包括对它的定位,以及后续我们整体的品牌矩阵还会再进一步丰富吗？答:去年我们发布了睛小豆BeansView,为什么我们会发布这样一个品牌呢？首先,我们自己洞察发现,萤石现有的用户群体构成中,一二线城市中已婚拥有家庭的用户比例相对较高,同时男性比例略高于女性,而男性用户也偏向于成熟的年龄段。所以我们想,随着市场竞争的变化,我们希望萤石品牌能够覆盖更年轻的一些用户群,而年轻用户群体对产品的性价比,外观,情绪价值的偏好,会体现得比成熟人群更明显。第二,我们也在思考单一品牌的打法在未来能否适应公司发展的需求,不同的用户群是不是需要不同的品牌。萤石主品牌的产品比较中规中矩,缺少一些当下年轻人喜欢的情绪价值方面的体现,因此我们当时就考虑发展一个新的子品牌,面向对性价比较敏感但又更需要产品情绪价值的年轻群体,这也就是睛小豆的定位,从去年我们开始推动。睛小豆的性价比比较突出,硬件毛利率可能会比较低一点,所以我们想把睛小豆与AI增值服务,比如情绪价值方面的增值服务融合到一起变成硬件+软件的业务模式,也就是我们希望睛小豆的云服务占比更高。基于触达年轻群体的产品定位,我们也设计了一些年轻人比较喜欢的交互形式,睛小豆的APP也是独立的,它跟萤石品牌的调性差别很大。同时,睛小豆产品的外观设计上也非常可爱,我们用了多巴胺色,去迎合年轻人的喜好,这就是睛小豆的来历。另外今年我们没有对外特别宣传,公司还在推一个子品牌叫做爱可途Akiitu。这个品牌是我们从萤石的“2+5+N”产品体系中,第五条产品线智能穿戴发展而来。这个子品牌我们的定位是偏向年轻人户外活动的穿戴产品,调性跟智能家居的调性很难融到一起,萤石品牌也无法覆盖这批喜欢户外活动的年轻人,所以我们也单独创立了一个新的品牌,偏向于年轻人在户外活动交流互动,运动社交的板块。在硬件技术上,爱可途同样基于视频与云服务,我们更强调的是在线化的户外运动装备。爱可途没有办法融在萤石的APP上,年轻人不喜欢太复杂的APP,所以我们爱可途也是单独的APP。这样一来,萤石的品牌矩阵大致就勾勒出来了,睛小豆更像是萤石的一个产品序列,它偏向于年轻、追求情绪价值的群体;爱可途就偏向于喜欢户外、追求自由的群体。Akiitu实际上是因纽特人语言中“自由”的发音转化过来的,爱可途表达的是一种自由的思想。现在年轻人的生活压力比较重,所以我们希望创造一个释放的出口,让他们能够自由自在地享受户外的生活,能够把生活和工作中带来的压力能够释放掉,所以我们打造了一个户外运动数码类的品牌,但我们现在还没有大力的去推广,因为产品线还没有完全到位,产品线足够丰富后,就会开始加大力度推广。问:萤石要做一个全球化的公司,在出海方面,从渠道和策略上,今年在线上或者线下,在哪些重点国家会做一个怎样的市场开拓？答:公司在全球化发展的过程中,海外业务的收入占比也逐渐在提高。我们海外业务范围既覆盖有发达国家,比如说欧洲、日本、韩国、新加坡、澳大利亚等,也有拉美、马来西亚、印尼、越南这样的一些发展中国家。(我们美国业务体量占公司收入的比例几乎可以忽略不计)不同国家在经济体量,人均收入,人文方面以及消费习惯上面还是有一些差别的,还是一国一策,每个国家采取不同的策略。我们没有强调全球一体,各区域在总部统一规则下,有一定的自由发展和选择空间。我们和国内现在一些做出海的公司还是有一些差别的。大家可能一想到出海肯定是跨境电商,当然跨境电商我们也在做,但我们现在的做法是在各个海外国家落地生根,也就是在当地发展营销团队/机构。当国家业务做到一定体量,比方说1亿人民币左右,我们就会在当地设立子公司,有助于业务更好的发展、使渠道更下沉,拓宽产品线,组建更完整的本地化营销团队。对于那些体量还不够大的国家,我们还是以office或者跟其他机构合作的方式来发展我们海外销售组织。刚出海的时候,我们重心放在线下渠道,摄像机有一部分是利用了CCTV渠道去销售,现在除了CCTV渠道,公司也发展了一部分KA的零售渠道,进入到很多零售卖场里去,所以目前萤石海外整体业务,不断在下沉。另外,我们是多维发展电商的,不光发展大家熟知的跨境电商如亚马逊、tiktokshop、shopee等,也支持本地渠道客户去做本地电商,比如拉美的美客多,包括欧洲也有一些本地体量很大的电商。我们同时做一些零售型的、卖场型的渠道。所以整个渠道结构是多元化的。这也是我们愿意去当地投入成立分支机构的原因,有利于渠道多元化,有助于产品的SKU逐步从摄像机延伸到智能入户、机器人,以及未来的智能穿戴等。所以,我们全球化的出海策略,是一个多元平均衡结构。我们会选择一些增速比较快,人口基数比较大,有一定的基础消费能力的一些国家比如欧洲,还有东南亚印尼,越南,以及日本、韩国,拉美也有向墨西哥、阿根廷、巴西这些有一定人口基数及人均收入的国家和地区来重点布局。整体来看,发达国家和发展中国家的消费产品阶段还是有一些明显差别的,用户消费层次和消费阶段有一定差异,所以不同国家和区域还是要有一定的自由裁量权,把业务重心放到哪里,产品型号、价位怎么选择,能够让区域更充分的发展。问:如何评价国内和海外C端营销能力？答:萤石本身是个技术型公司,我们没有把自己当成一个营销型公司来定义,这两种公司特质还是不太一样的。我们自己觉得萤石是技术型公司,更强调产品,也更偏向工程师文化。我们高管团队,最初也是从工程师这样转变过来的。所以我们这种技术型公司,C端营销能力还不是那么理想。我们也扬长避短,先从渠道入手,无论国内海外,我们的渠道收入占比都更高。但是,随着业态的发展,如果不提升公司C端营销能力,肯定会成为一个短板。所以我们现在也在逐步改善。比如年报中提到的,我们国内电商团队24年表现还是相当不错的,业绩增速非常明显。公司正在不断的改善C端营销方面的短板,比如说我们年轻化的团队,去年在内容电商、直播电商上发力,成果还是不错的。海外更复杂一点,海外品牌方面我们确实还不够,所以我们也在加大跨境和本地电商的投入。分品类来看,根据IDC发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告》中对2024年全球消费摄像头的最新数据统计,萤石智能家居摄像机出货量蝉联全球第一。因为摄像机品类用户APP粘性还不错,所以我们想通过APP来横向贯穿到其他的智能硬件消费上。截至2024年底,萤石云视频APP全球月活大约6500多万,未来经过几年发展,如果达到1个亿+,那么通过APP用户基数,也可以实实在在提升公司声量;另一方面,公司也在电商和渠道上拓展新品类,不断提升品牌声量。例如智能入户智能锁这块,去年我们在电商上面销额市占排名大致在第六附近,如果加上线下渠道的部分,我们觉得能达到top5。希望25年能够继续地往前走,在线上也排到top5。锁这个东西比较有意思,我们非常看重智能入户产品,用户出入户的时候,智能锁是人与家产生交互的第一道物理入口,同时可以与家里的智能设备产生大量的联动。所以我们未来通过锁品类,继续拉升我们的在智能家居大品类里的品牌声量。去年看锁的增长还是不错的。其他智能硬件如服务机器人、智能穿戴,我们刚才也提到了,这里就不一一说了。在营销方面,电商增速无论是国内还是海外都是高于(线下)渠道的。我们在站内站外,智能家居这个品类的声量增速方面并不落后,我们还会继续推动。但首先,我们还是先把产品做实,通过产品声量提升品牌声量,通过品牌声量反哺产品销售,形成一个飞轮模式。另外,为了改善我们在C端能力方面的一些短板,我们去年也启动了一个咨询项目叫IPMS。IPMS就是集成产品营销与销售的缩写,即IntegratedProductMarketing&Sales,这一块我们是借鉴了华为,它也是从B端转型到C端,积累了一些好的经验。我们刚刚前面提到,萤石作为一家技术型公司,技术方面投入比较大,大家信心也比较足;但是在营销端,有点脱节,所以我们想通过IPMS咨询,来改善整体内部运营,从研发到供应链端到营销端,保证高效运转。简单说就是“上市即上量”,产品上市就开始有量。以上是我们在C端营销上做的一些补足。我们也看到一些营销型公司的做法,它们会高举高打,比方说投入大额的广告、明星代言,全市场发声等,但是资本消耗是非常大的,这种模式不适合我们这样的公司,我们还是稳扎稳打改善我们的收入和利润,然后通过产品使用规模和用户口碑,逐步建立公司的品牌力。问:关于云平台业务,我们云的增速还是明显高于硬件增速。目前来看,云业务主要的增速是来自于国内还是海外呢？以及云平台后续在业务方面的加速推广策略？答:国内及海外,目前云的收入构成差异比较大。因为在国内我们有C端的增值服务,以及toB的paas平台,这两块收入比较均衡。海外目前主要还是云存储比较多,还有少量专有云项目,但大部分还是云存储。从云存储的整体情况来看,目前海外云储存的增速的确高于国内,和SHC的增速都是有一定的相关性的。但是从体量上来说的话,国内的云业务占比会比海外高很多。我们国内和海外没有把数据拆解披露的这么细,但大致的情况是这样。今年我们也会尝试一些AI化的云服务,虽然这一块现在还是个未知数,但我们还是看好这一块的潜在机会。大家一直奇怪我们公司的名字为什么不叫萤石智能,而叫萤石网络,因为我们一直认为云业务是我们过往以及未来重点建设的版图。所以策略方面,在现有基础上我们还会继续往前走。C端通过品类扩张增加新的云增值服务收入,B端通过AI中台开放,给B端的开发者客户提供新的AI服务。我们也希望今年大模型方面的收入能够尽快体现出来。但现在我们的IT系统还在建设中,还需要点时间。我相信到25年/26年,我们的云服务品类从基础通讯、存储、呼叫等一些简单的服务拓展到AI互动式服务,当AI服务从云收入构成中体现出来后,我相信会成为新的云服务收入增长点。问:想请教蒋总,在房地产下行的大环境下,短期内(如1-2年),公司对入户类产品及安防设备等业务的增长展望如何？以及针对当前市场环境,公司在经营策略或业务打法上是否会进行调整？具体有哪些应对措施？答:房地产周期对我们的销售有多大的影响,可能是投资者比较关注的问题。我们想跟大家解释的是,萤石业务可以分为前装和后装市场。前装,就是在产品在房子装修的时候就装上去了,比如说窗帘这种。后装是指自己买回去,简单地DIY一下,随买随用。萤石一直以来前装业务收入占比是非常低的,所以房子的销量对我们的直接影响,我们自己评估来看是不大的。我们自己评估来看,消费者的使用需求主要是看护老人、孩子、宠物;防盗需求在国内并不强,因为国内的治安环境大家也知道还是不错的,这是我们对国内市场的基本判断,我认为是没有大的偏差的。所以,我们的产品需求跟房子装修相关的东西很少。智能锁这一块,我们的收入大部分也来自于后装,用户觉得出门带着钥匙不方便,容易被锁在门外,或者是各种原因进不了门,对门锁进行改造。现在用户买去以后不需要自己动手安装,只需要把房门的尺寸拍一下,就有安装师傅上门安装。所以,我们认为萤石智能锁的销售受新房交付的影响很小,因为不是一个前装型业务。萤石产品除了前装那一小部分,实际上更偏向于消费电子,还是根据用户的需求来购买,然后专人安装。所以,我们不断增大电商和零售的部分。我们在国内的一些大卖场、shoppingmall里也在建设零售中岛店,成本也不高,以此推动零售业务发展,再结合我们比较有优势的渠道,组合起来进行推动销售。剩下很小一部分业务才是房地产前装业务,会一定程度上受到房地产周期的影响,但业务占比非常低,对整体业务的影响不是很明显。海外,各个国家的情况不同,但因为我们自己的定位还是偏向于DIY业务,所以海外的新房交付对我们的影响也不大。海外我们也是这样构思的,重点放到渠道、电商零售上,房地产开发那一块我们很少接触,我们也没有太大的投入在这一块上。问:关于销售费用率的展望,我们看到公司在四季度及一季度的费用端均呈现一定优化。这是否意味着当前收入与销售费用投入已达到相对平衡的状态？展望2025年及未来,公司在销售渠道投放及人员扩张方面的投入节奏将如何规划？答:销售费用率,我们今年一季度大家看到有改善。在去年我们的销售费用率还是比较高的,也是考虑到一些新品比如智能锁,还处在推广期,所以销售费用比较高。还有服务机器人服务刚进入市场,费用率也是偏高的。今年,我们稍微做了一些调整:一方面是智能锁经过几年的产品的研发优化,市场营销有一定改善,所以销售费用率就相对来讲会降低一些,整个公司的利润就表现会变好;另一方面,销售费用率我们总体来看和毛利率是要挂钩的,如果毛利率改善,销售费用率可以适当的往上走一点,我们觉得也正常。销售费用率跟公司推新品的节奏也是有关系的,公司推新品的时候,费用率肯定会提高。这个品类如果站稳了,有一定的体量了,我们就会逐步把销售费用往下调,所以有一定的波动性,整体上我们会把它们结合起来看,但中间状态上还是会有一些波动的。同时,也需要关注市场竞争,和其他玩家的竞争策略结合起来整体来看待毛利率。前面也提到了如果公司云服务收入占比能够持续提升,毛利率改善的这个趋势会明显一些,如果我们要推出新品,也会适当加大一些销售费用率,等新品站稳了,再把销售费用率往下调一点。我们最终会让毛利率、销售费用率、研发费用之间达到一种动态平衡状态。问:想请教一下,智能入户2024年海外主要的区域分布情况。在智能入户海外扩张这方面,像区域,包括产品渠道方面和摄像机会不会有一些协同或者差异？在往后的海外智能入户会有一些阶段性的规模目标吗？答:智能入户这一块,去年在欧洲地区我们主要是推广别墅门铃、猫眼这一类产品,它的成长性和毛利情况也还是不错的。今年我们会开始在欧洲区以及海外其他区域,包括拉美或东南亚这些区域推广智能锁。就大的产品板块来讲,智能入户肯定能成为公司的第二增长曲线的。今年国内的这一块利润改善的趋势已经逐步体现出来了。海外,锁是去年开始启动的,今年我们会加大力度推广。这样一来,针对智能入户场景,无论是锁,还是可视门铃、别墅对讲的系统,我们都有解决方案。也就是说,相比其他的友商我们的解决方案会更完整、更丰富,可选余地更多。要完整的入户方案我们有,要简单一个产品我们也可以提供。入户产品和摄像机的协同效应还是比较明显的。虽然智能锁也有专业渠道和通用渠道。电商,包括一些零售卖场,我们叫通用渠道;专用渠道就是五金锁匠。我们先从跟摄像机这一块有协同的渠道作为我们的主力渠道去推,然后逐步渗透到专业的五金锁匠渠道里去。现在看来,海外的五金锁匠对新产品的接受度还没有太高,但是电商跟零售渠道是有一定的通路的,包括CCTV渠道,已经开始有一定的接受度了。我们之前一直以为海外的锁的形态跟国内会不太一样,但基于海外我们先推的几个sku的数据来看,其实跟国内的形态也还是比较接近的,有利于我们把国内的型号稍微做一些安规认证以及本地化的一些处理,就可以推广到海外去,这样会加快海外智能锁的推广速度。海外,智能锁会先进入到电商、CCTV以及零售卖场渠道里去,后续再考虑五金锁匠的渠道。同时,这些产品我们都使用同一个APP连通,也有利于从智能家居摄像机品类延伸到智能入户,形成业务协同。总结一下,协同分为三个层次:一个是渠道方面,是大部分可以重叠的;第二个是在业务层面,摄像机和锁,APP上面是可以协同的;第三,智能入户品类里,几个不同的SKU也是能协同起来的。所以从协同层面上大致可以分成这3个小点。问:能不能请蒋总给我们做一下25年几个板块的业务收入增长的简单展望？答:收入展望的话,我们没有对外给过数字性指引,只能定性说。摄像机国内的增速要实现很快的增长有一些困难,但从细分品类看,比如去年推出的带屏摄像机S10,以及可移动宠物相机TAMO,还有我们前面讲的睛小豆,往这些细分市场、下沉市场,以及年轻化群体去延展,肯定还是有一定增速的,但整体的智能家居摄像机增速不如海外快。对于海外摄像机增速,虽然有些机构说增速趋缓,但是我们的增速还可以,25年应该还能延续下去。第二个就是智能入户这一块,无论是国内还是海外,都还是处在一个比较快的发展阶段。机器人还处在培育孵化阶段,难度比较大;商用机器人能不能成为2025年的一个增长点,现在也还有待观望,我们希望能够做起来;家用清洁机器人“卷”的程度更大一点,我们也还在产品技术方面继续迭代。我们还是希望在产品技术方面和竞争对手相比做到更优,技术型公司还是这样的一个出发点,而不是全靠营销,花钱买流量,这种不是我们的做法。其他如智能穿戴我们还是会继续投入去做。基于以上几条增长曲线的业务布局,相信公司未来还是会保持稳健的增长: