一、业务概要 商业模式 公司作为一家清洁能源服务商，处于B07石油和天然气开采业，主营业务为液化天然气生产、运输及销售；轻烃回收及销售。公司拥有成品油零售资质、危险化学品运输资质、安全生产资质等，拥有专业的人才队伍。公司与上游天然气公司签订长期供货协议，通过液化天然气工厂生产液化天然气，由具有危险化学品专业资质的车队将液化天然气运输至客户，并积极拓展零售加油加气站网络建设，形成产供销一体化的商业模式。 报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。　　二、经营情况回顾 (一)经营计划 截止到报告期末，公司总资产为151,190,087.19元,比上年期末减少22.2... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司作为一家清洁能源服务商，处于B07石油和天然气开采业，主营业务为液化天然气生产、运输及销售；轻烃回收及销售。公司拥有成品油零售资质、危险化学品运输资质、安全生产资质等，拥有专业的人才队伍。公司与上游天然气公司签订长期供货协议，通过液化天然气工厂生产液化天然气，由具有危险化学品专业资质的车队将液化天然气运输至客户，并积极拓展零售加油加气站网络建设，形成产供销一体化的商业模式。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
截止到报告期末，公司总资产为151,190,087.19元,比上年期末减少22.21%，净资产为41,474,619.08元，比上年期末减少52.72%，总资产、净资产减少是因为本年亏损所致。
2019年，公司营业收入41，017，777.67元，比去年同期减少55.77%，公司净利润为-37,715,751.48元，比去年同期减少0.61%，收入减少是因为天然气价格、混合烃价格有所下降导致，同时公司业务萎缩造成的，利润减少,是因为资产减值损失增加所致。
截止2019年12月31日，公司经营活动产生的现金流量净额为5,190,749.63元。比上年期末增加了114.22%，主要是支付其他与经营活动有关的现金大幅度减少。

　　三、持续经营评价
公司2017年度、2018年度、2019年度归属于母公司所有者的净利润分别为-28,495,441.10元、-35,073,396.74元、-29,648,180.49元，截止至2019年12月31日短期借款合计30,085,994.17元，截止到2019年12月31日公司有多笔银行贷款逾期4,686,431.33元，短期偿债压力较大。上述情况可能导致对德润能源公司持续经营能力产生不确定性。

　　四、风险因素
1、宏观经济波动风险液化天然气行业的下游客户主要包括燃气企业、工业企业、交通运输企业等，与宏观经济的周期波动具有较强的相关性。随着我国环保政策的日益严格和清洁能源的推广使用，我国液化天然气行业存在较大的市场空间。但受宏观经济波动的影响，液化天然气供需价格仍会存在一定波动。
如果宏观经济环境出现较大变化，则会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：为应对宏观经济波动的风险，公司在日常生产经营过程中，关注宏观经济波动及国家产业政策的变化情况，并及时调整经营策略。
2、原材料价格波动风险公司液化天然气生产的原材料主要为天然气。目前，我国天然气价格由国家相关部门统一定价，具有复杂的价格形成机制。近年来政府相关部门及相关机构正加快推进定价机制改革的进程，天然气价格将逐步由政府指导价向市场化定价过度。从美国、加拿大、英国等市场发育成熟国家来看，天然气价格受市场竞争程度、供求关系、原油煤炭价格等因素影响，呈现出一定的波动性。因此，如果天然气采购价格大幅上升，且液化天然气市场价格未能同步提升，则可能对公司的盈利能力产生不利影响。由于天然气成本占液化天然气总成本比重较大，天然气价格的大幅波动对公司主营业务成本及毛利率会有较大影响。公司液化天然气销售价格主要根据市场价格与客户协商确定，因此一般情况下不存在天然气采购价和和液化天然气市场价格倒挂的情形。应对措施：公司会根据原材料价格的波动相应的对销售价格进行调整。
3、供求关系变化风险进入21世纪以来,我国消费量持续快速上涨,特别是在2009年以后,消费量的增速明显快于产量的增速,形成了天然气供求的缺口。国家能源结构优化和环保治理政策推动行业发展政策出台,加大天然气的行业利用,天然气行业的市场越来越大。尤其是环境保护部办公厅印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》文件指出要1、全面推进冬季清洁取暖每个城市完成5万-10万户以气代煤或以电代煤工程。加大工业低品位余热、地热能等利用。2、加大气源、电源保障力度相关地方各级政府应积极主动开拓气源。2018年，工业用LNG消费量达到1060万吨，同比增长5%，占中国LNG消费量的比例下降4个百分点至46%。2018年年底重型卡车保有量增长明显，LNG车船用量有望达到670万吨，占比29%。2018年城市燃气用LNG消费量增长至507万吨，占比为22%。应对措施：随着国家政策的出台天然气的需求量进一步加大，公司与上游客户签订长期的供应合同保证原材料的供应，同时利用国家政策大力开发下游客户。
4、客户集中度较高的风险2019年,公司前五大客户的销售收入占相应期间营业收入的比例为92.50%,较去年同期的69.53%增长了22.97%。第一大客户峨眉山市洪安能源销售有限公司的销售收入占相应期间营业收入的比例为58.64%,较去年同期第一大客户销售收入占相应期间营业收入44.60%增加了14.04%。
客户集中度较高的风险较高。主要是因为，本年收入主要来自于成都永龙公司所致。
5、供应商集中度较高的风险2019年,公司前五大客户的销售收入占相应期间营业收入的比例为92.50%,较去年同期的69.53%增长了22.97%。第一大客户峨眉山市洪安能源销售有限公司的销售收入占相应期
间营业收入的比例为58.64%,较去年同期第一大客户销售收入占相应期间营业收入44.60%增加了14.04%。客户集中度较高的风险较高。主要是因为，本年收入主要来自于成都永龙公司所致
6、安全生产风险公司日常生产中使用的部分原材料及产成品为易燃、易爆的危险化学品，其储存、运输以及生产等环节应当按照安全生产规定进行。如果员工违反安全操作规程，或者公司不能按照规定维护检修设备，则存在发生爆炸、泄漏、火灾等安全事故的隐患，从而造成人员伤亡和财产损失。如果安全生产管理部门要求公司停产整顿，则会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：为应对安全生产风险，公司制定了《安全生产检查管理制度》、《安全生产会议制度》、《消防安全管理制度》、《班组安全生产制度》、《生产区安全管理规定》等20余项安全生产管理制度，并对安全生产进行日常监督和重点管理和防控。
7、2006年7月，成都永龙与成都市龙泉驿区人民政府签订了协议书，拟将位于成都市龙泉驿区洪安镇化工新村约40亩土地出让予成都永龙建设液化加工厂，成都永龙已按照约定向政府支付540万元土地款。该地块的用地指标已得到政府批复，取得了《成都市经济和信息化委员会关于成都陵川特种工业有限公司汽车零部件等12个项目用地确认函》（成经信函〔2015〕610号）、《成都市人民政府关于成都市2015年第70批（龙泉驿区）城镇建设用地实施方案的批复》（城府土〔2015〕583号），《国有土地使用权出让合同》成都永龙正在协调办理当中。此外，2010年4月26日，德润能源与陈庄镇油区工作办公室签订了《合作开发协议》，约定将7亩土地租赁给德润能源使用，租赁期限10年，一次性支付租赁费100,000.00元，该地块性质为划拨地，未办理备案和审批。如果成都永龙或德润能源因土地使用权证及房屋所有权证未能正常办理或其他原因被收回，则公司面临被迫搬迁的风险。如果成都永龙或德润能源不能找到合适的生产场所，公司正常的经营能力可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。2015年3月，公司控股股东烟台物资及实际控制人赵锡军、刘秋珍出具承诺：“1、在12个月内取得成都永龙生产经营所需用地的出让手续。如成都永龙因土地使用权证或房屋产权证未办理而受到土地行政主管部门或其他行政部门处罚，承诺人承诺将无条件全额补偿成都永龙因此受到处罚所产生的全部费用及一切损失，并承担成都永龙因此而产生的一切经营损失以及搬迁、补缴、安置等所有费用。2、如德润能源因租赁土地而受到土地行政主管部门或其他行政部门处罚，承诺人承诺将无条件全额补偿德润能源因此受到处罚所产生的全部费用及一切损失，并承担德润能源因此而产生的一切经营损失以及搬迁、补缴、安置等所有费用。” 收起▲

　　一、商业模式　　公司作为一家清洁能源服务商，处于B07石油和天然气开采业，主营业务为液化天然气生产、运输及销售；轻烃回收及销售。公司拥有成品油零售资质、危险化学品运输资质、安全生产资质等，拥有专业的人才队伍。公司与上游天然气公司签订长期供货协议，通过液化天然气工厂生产液化天然气，由具有危险化学品专业资质的车队将液化天然气运输至客户，并积极拓展零售加油加气站网络建设，形成产供销一体化的商业模式。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。　　二、经营情况回顾　　截止到报告期末，公司总资产为182,063,271.25元，比上年期末减少6.25%，归属于母公司净资产为78,364,701.46元，... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司作为一家清洁能源服务商，处于B07石油和天然气开采业，主营业务为液化天然气生产、运输及销售；轻烃回收及销售。公司拥有成品油零售资质、危险化学品运输资质、安全生产资质等，拥有专业的人才队伍。公司与上游天然气公司签订长期供货协议，通过液化天然气工厂生产液化天然气，由具有危险化学品专业资质的车队将液化天然气运输至客户，并积极拓展零售加油加气站网络建设，形成产供销一体化的商业模式。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　截止到报告期末，公司总资产为182,063,271.25元，比上年期末减少6.25%，归属于母公司净资产为78,364,701.46元，比上年期末增长了0.8%。截止到报告期末应收账款为31,623,337.81元，比上年期末增加了41.37%，主要原因为2019年上半年赊销比例增大，且回收较慢。2019年上半年，公司营业收入39,456,956.39元，比去年同期减少21.93%，归属于母公司净利润为386,763.62元，比去年同期增加334.17%，收入减少是因为朝着专业化道路发展，减少了非主营业务，如燃料油业务、石脑油业务。受上游原材料影响，天然气、混合烃产量减少。利润增加是因为计提的应收账款减值损失在今年收回。截止2019年6月30日，公司经营活动产生的现金流量净额为5,766,045.18元。较去年同期增加了115.81%，主要原因为，支付与其他经营活动有关的自出大幅减少，目前，公司生产经营无重大不确定因素。
　　随着公司零售加气站网络建设和液化天然气产能的提升，产供销一体化生产经营模式以及国家政策的导向将会改善公司的利润状况。

　　三、风险与价值
　　1、宏观经济波动风险
　　液化天然气行业的下游客户主要包括燃气企业、工业企业、交通运输企业等，与宏观经济的周期波动具有较强的相关性。随着我国环保政策的日益严格和清洁能源的推广使用，我国液化天然气行业存在较大的市场空间。但受宏观经济波动的影响，液化天然气供需价格仍会存在一定波动。如果宏观经济环境出现较大变化，则会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：为应对宏观经济波动的风险，公司在日常生产经营过程中，关注宏观经济波动及国家产业政策的变化情况，并及时调整经营策略。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司液化天然气生产的原材料主要为天然气。目前，我国天然气价格由国家相关部门统一定价，具有复杂的价格形成机制。近年来政府相关部门及相关机构正加快推进定价机制改革的进程，天然气价格将逐步由政府指导价向市场化定价过度。从美国、加拿大、英国等市场发育成熟国家来看，天然气价格受市场竞争程度、供求关系、原油煤炭价格等因素影响，呈现出一定的波动性。因此，如果天然气采购价格大幅上升，且液化天然气市场价格未能同步提升，则可能对公司的盈利能力产生不利影响。由于天然气成本占液化天然气总成本比重较大，天然气价格的大幅波动对公司主营业务成本及毛利率会有较大影响。公司液化天然气销售价格主要根据市场价格与客户协商确定，因此一般情况下不存在天然气采购价和和液化天然气市场价格倒挂的情形。
　　应对措施：公司会根据原材料价格的波动相应的对销售价格进行调整。
　　3、供求关系变化风险
　　进入21世纪以来，我国LNG消费量持续快速上涨，特别是在2009年以后，消费量的增速明显快于产量的增速，形成了天然气供求的缺口。国家能源结构优化和环保治理政策推动行业发展政策出台，加大天然气的行业利用，天然气行业的市场越来越大。尤其是环境保护部办公厅印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》文件指出要
　　1、全面推进冬季清洁取暖每个城市完成5万-10万户以气代煤或以电代煤工程。加大工业低品位余热、地热能等利用。
　　2、加大气源、电源保障力度相关地方各级政府应积极主动开拓气源。2018年，工业用LNG消费量达到1060万吨，同比增长5%，占中国LNG消费量的比例下降4个百分点至46%。2018年年底重型卡车保有量增长明显，LNG车船用量有望达到670万吨，占比29%。2018年城市燃气用LNG消费量增长至507万吨，占比为22%。
　　应对措施：随着国家政策的出台天然气的需求量进一步加大，公司与上游客户签订长期的供应合同保证原材料的供应，同时利用国家政策大力开发下游客户。
　　4、客户集中度较高的风险
　　2019年上半年，公司前五大客户的销售收入占相应期间营业收入的比例为85.8%,较去年同期的56.48%增长了29.32%。客户集中度较高的风险较高。目前，公司已开展液化天然气加气站的建设，以进一步拓展产品的终端销售市场，提升产品利润水平并分散客户集中度高的风险；同时，公司拟进一步加大工业客户市场开拓力度，进一步提升客户的合作数量。但如果该等客户流失或需求发生不利变动，且公司未能及时拓展新的客户或销售渠道，则会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司在积极开发新客户的同时，加快下游终端的建设，已扩大市场占有率。
　　5、供应商集中度较高的风险
　　2019年上半年，公司前五大供应商的采购比例占总采购额的比例为74.92%。较去年同期的84.16%减少了9.24%。液化天然气业务方面，子公司成都永龙的气源主要来自于四川天洛天然气销售有限公司，存在供应商集中度较高的风险。为保证公司天然气的稳定供应，2014年12月，成都永龙与四川天洛天然气销售有限公司签署了《天然气长期供气合同》，四川天洛每日向成都永龙提供天然气8-12万立方米，完全满足公司生产所需。轻烃业务方面，德润能源主要为中国石油化工股份有限公司油田分公司提供天然气净化及轻烃回收业务，但如果上述供应商提供的气源不稳定，则会对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：德润能源每年均与其签署年度《天然气供气合同》。近年来，四川天洛及胜利油田分公司向公司提供了稳定的天然气来源，保证了公司正常的生产经营。
　　6、安全生产风险
　　公司日常生产中使用的部分原材料及产成品为易燃、易爆的危险化学品，其储存、运输以及生产等环节应当按照安全生产规定进行。如果员工违反安全操作规程，或者公司不能按照规定维护检修设备，则存在发生爆炸、泄漏、火灾等安全事故的隐患，从而造成人员伤亡和财产损失。如果安全生产管理部门要求公司停产整顿，则会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：为应对安全生产风险，公司制定了《安全生产检查管理制度》、《安全生产会议制度》、《消防安全管理制度》、《班组安全生产制度》、《生产区安全管理规定》等20余项安全生产管理制度，并对安全生产进行日常监督和重点管理和防控。
　　7、2006年7月，成都永龙与成都市龙泉驿区人民政府签订了协议书，拟将位于成都市龙泉驿区洪安镇化工新村约40亩土地出让予成都永龙建设液化加工厂，成都永龙已按照约定向政府支付540万元土地款。该地块的用地指标已得到政府批复，取得了《成都市经济和信息化委员会关于成都陵川特种工业有限公司汽车零部件等12个项目用地确认函》（成经信函〔2015〕610号）、《成都市人民政府关于成都市2015年第70批（龙泉驿区）城镇建设用地实施方案的批复》（城府土〔2015〕583号），《国有土地使用权出让合同》成都永龙正在协调办理当中。此外，2010年4月26日，德润能源与陈庄镇油区工作办公室签订了《合作开发协议》，约定将7亩土地租赁给德润能源使用，租赁期限10年，一次性支付租赁费100,000.00元，该地块性质为划拨地，未办理备案和审批。
　　如果成都永龙或德润能源因土地使用权证及房屋所有权证未能正常办理或其他原因被收回，则公司面临被迫搬迁的风险。如果成都永龙或德润能源不能找到合适的生产场所，公司正常的经营能力可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。2015年3月，公司控股股东烟台物资及实际控制人赵锡军、刘秋珍出具承诺：“1、在12个月内取得成都永龙生产经营所需用地的出让手续。如成都永龙因土地使用权证或房屋产权证未办理而受到土地行政主管部门或其他行政部门处罚，承诺人承诺将无条件全额补偿成都永龙因此受到处罚所产生的全部费用及一切损失，并承担成都永龙因此而产生的一切经营损失以及搬迁、补缴、安置等所有费用。2、如德润能源因租赁土地而受到土地行政主管部门或其他行政部门处罚，承诺人承诺将无条件全额补偿德润能源因此受到处罚所产生的全部费用及一切损失，并承担德润能源因此而产生的一切经营损失以及搬迁、补缴、安置等所有费用。”
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司时刻关注国家对行业的政策指导，积极配合政府各部门工作，执行国家的发展战略。公司诚信经营，依法纳税，安全生产，注重环保，立足本职，为地区经济和社会发展贡献自己的力量。 收起▲