（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入金额分别为38,586.96万元、52,742.33万元、58,402.91万元和32,849.61万元，2022年至2024年主营业务收入规模持续增长，复合增长率达23.03%；主营业务收入占营业收入的比例分别为99.02%、99.62%、99.36%和99.70%，主营业务突出。报告期内，公司其他业务收入主要系模具、原材料等销售收入，整体金额较小。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售，主要产品包括LED车灯模组、驱动... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入金额分别为38,586.96万元、52,742.33万元、58,402.91万元和32,849.61万元，2022年至2024年主营业务收入规模持续增长，复合增长率达23.03%；主营业务收入占营业收入的比例分别为99.02%、99.62%、99.36%和99.70%，主营业务突出。报告期内，公司其他业务收入主要系模具、原材料等销售收入，整体金额较小。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售，主要产品包括LED车灯模组、驱动控制器、车灯总成、EPS控制器和充配电总成等。公司以汽车照明系统为基石业务，以技术创新为驱动、持续拓展汽车电子新业务板块以丰富产品矩阵。报告期内，公司各类业务收入的变动情况：
　　（1）汽车照明系统
　　报告期内，公司汽车照明系统产品收入分别为36,633.52万元、49,817.75万元、55,894.42万元和27,657.76万元，占主营业务收入的比例分别为94.94%、94.45%、95.70%和84.20%，系主营业务的核心板块。报告期内，公司汽车照明系统产品收入持续增长，其具体产品包括LED车灯模组、车灯总成和驱动控制器。
　　报告期内，随着公司与主要客户的合作深入和下游客户的产品推陈出新，公司配套车型的种类增多、配套车型的销量增长、配套产品类别增加，因此LED车灯模组、车灯总成和驱动控制器的销售收入呈现增长趋势。2024年以来，随着公司车灯总成销售规模的提升，公司以总成件形式销售的比例提高，以车灯模组和驱动控制器等模组件形式销售的比例有所下降。
　　（2）电子控制系统
　　2022年，公司依托在汽车照明系统中积累的技术经验和客户资源，开发了EPS控制器产品并实现批量供货，成功向电子控制系统拓展；2024年，公司成功拓展了安全气囊控制器的加工业务。报告期内，公司电子控制系统产品收入分别为1,953.44万元、2,923.89万元、1,715.18万元和248.20万元，存在一定波动，主要受下游客户的生产安排和采购需求影响。公司电子控制系统业务包括销售产品和收取加工费两种模式。
　　报告期内公司的EPS控制器主要配套五菱宏光MINI EV系列、五菱扬光、五菱缤果系列，是响应客户国产化替代战略下的开发成果，需要加载客户定制的EPS控制软件后装车使用。由于客户升级了五菱宏光MINI EV系列、五菱缤果系列两个主力车型的EPS控制软件，导致发行人的控制器需要重新进行适配性验证而暂停供货，仅五菱扬光及老款车型尚在正常供货。此外，公司已定点未量产的新EPS控制器项目也需要一定的测试验证周期。
　　以上原因导致2025年1-6月EPS控制器收入出现阶段性下降。
　　（3）能源管理系统
　　在能源管理系统方面，公司的首款充配电总成产品于2023年实现首批样件销售且于2024年量产，2023年至2025年1-6月，分别实现销售收入0.70万元、383.39万元和4,943.65万元，随着公司产能逐步爬坡到位，后续销售规模有望继续提升，成为公司新的业务增长点。
　　（4）销售价格变动分析
　　①汽车照明系统
　　公司汽车照明系统产品包括LED车灯模组、驱动控制器和车灯总成，覆盖了各个位置的汽车照明子系统，同类产品间还存在不同型号以适配不同车型或同一车型的不同代系。因此，公司汽车照明系统产品品种众多，产品间的生产工艺、材料构成、配置标准都存在一定程度的差异，从而导致产品单价差异较大。报告期内，汽车照明系统产品平均售价的变动主要受产品销售结构变动和具体产品的价格变动影响。
　　②电子控制系统
　　公司自2022年起实现了EPS控制器产品的批量供货，2024年成功拓展了安全气囊控制器的加工业务。公司电子控制系统业务包括销售产品和收取加工费两种模式，相应存在定价差异。
　　报告期内电子控制系统业务的平均售价变动，主要由销售产品和收取加工费的销售占比变动、部分EPS控制器销售价格下调导致。
　　③能源管理系统
　　2023年至2025年1-6月，能源管理系统产品的平价售价分别为869.64元/件、834.91元/件和830.81元/件。公司能源管理系统产品主要为CDU充配电总成，2023年销售的均为样件，且销售数量较小，仅为8件，因此售价偏高；2024年和2025年1-6月，随着产品正式量产销售，充配电总成的销售价格有所降低。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司销售以内销为主，内销收入占主营业务收入的比例分别为99.99%、99.94%、99.73%和99.79%。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司主营业务销售模式均为直销，直接向下游整车厂商、汽车零部件企业等客户进行销售。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入呈现一定的季节性特征，2022年至2024年第四季度销售占比分别为30.08%、37.89%和36.08%，第四季度销售占比较高。汽车零部件行业的季节性与整车产销的季节性保持一致，一般上半年为淡季，下半年为旺季。整车厂商通常在年底和春节前进行促销活动，因此一般在三、四季度提前生产备货，对汽车零部件的采购亦在三、四季度有所增长。根据上汽集团公开披露数据，公司第一大客户上汽通用五菱汽车股份有限公司2022年至2024年各年第四季度产量占全年产量的比例分别为27.27%、36.68%和36.40%，呈现出第四季度产量较高的特点，公司的销售季节性与主要客户的生产季节性相匹配。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司向前五大客户合计销售比例分别为94.65%、98.42%、96.57%和99.11%，上述客户与公司不存在关联关系。公司下游客户主要为知名汽车整车厂商和汽车零部件企业，下游客户普遍经营规模较大、行业地位突出。公司向下游客户销售相对集中，受到公司经营策略、产能规模和汽车行业竞争格局的影响，符合公司的行业特征和经营情况。
　　7.其他披露事项
　　报告期内公司与客户的购销双向交易中，采用总额法确认的收入分别为9,754.72万元、18,867.75万元、7,169.44万元和956.79万元，占营业收入比例分别为25.03%、35.64%、12.20%和2.90%；采用总额法确认的毛利金额分别为817.60万元、2,079.22万元、409.67万元和-27.00万元，占毛利总额比例分别为9.78%、17.51%、2.90%和-0.40%。2022年至2024年，由于华域视觉等客户采购的原材料与当期产品销售间无法精准匹配、拆分，系按照全部主营业务收入和毛利口径统计，因此收入和毛利金额、占比偏高。2025年1-6月，由于受到下游整车厂降本压力，公司向法雷奥销售的配套日产劲客的LED车灯模组销售价格有所下调，导致采用总额法确认收入的汽车照明系统销售毛利率为负数。
　　报告期内，公司采用净额法确认的收入分别为219.17万元、43.04万元、13.70万元和9.20万元，占营业收入比例分别为0.56%、0.08%、0.02%和0.03%；采用净额法确认的毛利金额分别为-63.50万元、-13.74万元、-2.57万元和-0.72万元，占毛利总额比例分别为-0.76%、-0.12%、-0.02%和-0.01%。
　　报告期内，公司采用净额法确认收入的业务毛利为负，主要原因为该业务系公司在昼间行驶灯总成领域的首个项目，具有重要的战略意义。为成功切入该细分市场，公司在投标阶段采取了更具市场竞争力的报价策略，导致产品定价较低。同时由于该项目系公司首次量产昼间行驶灯总成产品，生产线的工艺调试、良率提升及生产效率尚处于爬坡阶段，导致该产品存在逐步降本的过程，因此该产品毛利为负。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入金额分别为38,969.78万元、52,944.69万元、58,778.96万元和32,947.21万元，呈现持续增长趋势，2022年至2024年复合增长率为22.81%。其中，主营业务占营业收入的比例分别为99.02%、99.62%、99.36%和99.70%，主营业务突出。
　　2023年，公司营业收入较2022年增长13,974.91万元，增幅35.86%，主要系2023年公司新增配套五菱缤果的LED车灯模组、驱动控制器、EPS控制器等系列产品和广汽传祺M8的LED车灯模组，新增上述产品实现销售收入19,681.02万元。
　　2024年，公司营业收入较2023年增长5,834.27万元，增幅11.02%，主要系随着宏光MINI EV（马卡龙PRO）的畅销，公司配套此车型的LED车灯模组、车灯总成、驱动控制器、EPS控制器等系列产品实现销售达16,131.21万元；同时2024年公司新增配套五菱星光(S)、宝骏云海车型的LED车灯模组和驱动控制器，新增上述产品实现销售收入8,594.82万元。
　　2025年1-6月，公司营业收入较2024年1-6月增长10,747.83万元，增幅48.42%，主要系随着宏光MINI EV（第四代四门版）的畅销，公司配套此车型的LED车灯模组、车灯总成产品实现销售达5,943.51万元；同时，公司的新产品充配电总成于2024年四季度正式量产，2025年1-6月较上年同期收入规模增长4,943.65万元，成为公司新的收入增长点。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。　　公司以汽车照明系统为基石业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。公司的汽车照明产品已在上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等汽车品牌的多款热门车型中应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。　　在汽车照明系统业务的稳固基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索并拓宽汽车电子新业务板块。2022年开始，公司以EPS控制器为突破口，成功进入电子控制系统领域并储备了车身域控制器等新产品；2023年，公司开始涉足能... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。
　　公司以汽车照明系统为基石业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。公司的汽车照明产品已在上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等汽车品牌的多款热门车型中应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。
　　在汽车照明系统业务的稳固基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索并拓宽汽车电子新业务板块。2022年开始，公司以EPS控制器为突破口，成功进入电子控制系统领域并储备了车身域控制器等新产品；2023年，公司开始涉足能源管理系统业务板块，重点研发的CDU充配电总成获得了客户认可，并于2024年进入量产阶段。
　　长期以来，公司高度重视技术研发和产品创新，已取得多项创新成果及荣誉奖励。截至报告期末，公司共获得79项专利，其中发明专利18项，牵头起草了行业标准《汽车用发光二极管（LED）及模组》（QC/T1038-2016）。公司被认定为国家级“专精特新”小巨人企业，获评“江苏省认定工业设计中心”、“江苏省认定企业技术中心”、“江苏省汽车LED模组工程技术研究中心”、“中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书（CNAS）”、“2025年江苏省先进级智能工厂”、“江苏省工业互联网标杆工厂”、“江苏省示范智能车间”、“常州市数字经济示范企业”、“常州市绿色工厂”等荣誉，产品获“江苏省名牌产品”、“江苏省专精特新产品”、“江苏精品”等多项认可，公司的汽车用LED车灯模组产品于2024年进入江苏省重点推广应用的新技术新产品目录。
　　未来公司将凭借技术、客户、品牌等成熟业务资源，积极深耕汽车市场需求，研发多元化的汽车电子零部件，不断提升单车价值贡献，保障公司持续健康发展。
　　公司商业模式可细分为：盈利模式、采购模式、生产模式、销售模式。
　　1、盈利模式
　　报告期内，公司以客户需求及市场趋势为导向，生产经营活动紧紧围绕汽车电子零部件，通过入围供应商体系、项目承接、设计开发、项目定点、测试验证、批量生产及交付等流程完成项目的执行，最终获得收益。
　　2、采购模式
　　公司采购的主要材料包括电子元器件、光源、线路板、结构件、光学器件等。公司采购部门结合生产需求，对供应商的产品品质、供货能力、管理水平进行详细评估，评估通过后与供应商签订框架性采购协议及价格协议，正式纳入合格供应商清单。
　　采购部门按照生产计划编制物料计划，经申购、审核后向供应商下达采购订单。公司质保部对到库原材料进行检验，检验合格的产品由仓库办理入库，对检测不合格产品安排退货和重新发货事项。
　　3、生产模式
　　公司以需求为导向，结合客户的远期计划、短期排产以及安全库存等情况制订生产计划，并借助ERP系统协调采购、生产管理。
　　公司的主要生产环节包括SMT贴片、热铆、焊接、组装等，核心环节均自主生产。生产完成后，由质保部履行检验职责，产成品经检验合格后办理入库。
　　为充分利用市场资源，公司将部分非关键工序通过外协方式进行生产，主要包括线束加工和表面处理工序。
　　4、销售模式
　　公司的下游客户主要为整车厂商和汽车零部件生产厂商，主要采用直销模式进行销售。
　　由于汽车零部件本身的复杂性以及专业化生产的特点，各大知名整车厂商及一级供应商通常会对上游供应商进行合格认定及评估，通过多重考核后纳入合格供应商名录。公司通过已量产产品展示、邀请潜在客户实地考察、与潜在客户进行技术交流等方式开拓新客户，并配合客户做好合格供应商认定工作。
　　整车生产厂商或其一级供应商一般在新车型/新产品开发阶段向合格供应商发出询价及招标信息。公司根据客户要求进行产品设计、拟定产品方案，同时根据产品方案列出材料清单并估算生产成本后进行投标。中标后，客户对公司进行定点通知，并出具产品开发技术要求书，或与公司签订产品开发协议，公司按照开发计划实施产品开发，并在产品依次通过首次工装样件认可、产品生产件批准等认证后进入批量供货阶段。
　　批量供货阶段，公司对整车厂商和汽车零部件生产企业主要采取汽车行业通用的寄售模式销售。在寄售模式下，客户根据自身生产计划向公司发送年度、季度或月度的需求供公司进行生产备货等准备工作，产品生产完成后运送至客户指定地点，客户可根据生产需求自行提货领用，并与公司定期对账确认、结算付款。
　　报告期内，公司商业模式及主营业务未发生重大变化。
　　报告期末至本报告披露日，公司的商业模式及主营业务未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。根据全国股转系统《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“C3670汽车零部件及配件制造”。中国是全球最大的汽车市场和最大的汽车生产国，也是全球最大的汽车照明系统市场。随着汽车照明系统在光源技术、智能化和结构造型三个方面持续进行技术升级，汽车照明系统的单车价值量持续提升，叠加国产替代进程加速，预计未来国内汽车照明系统市场前景较好。随着汽车电动化、智能化的日益推进，汽车电子控制系统功能愈加丰富，渗透率逐步提升，架构不断升级，自主品牌崛起也为国内厂商提供国产替代机遇，国内电子控制系统市场空间广阔。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、实际控制人不当控制的风险
　　公司控股股东及实际控制人刘国学、刘威、陶建芳合计直接持有公司78.75%的股权，刘国学、陶建芳系夫妻关系，刘威系刘国学、陶建芳之子，刘国学担任公司董事长，刘威担任公司副董事长、总经理，陶建芳为公司董事，共同对公司日常生产经营具有重要影响。公司已建立健全了规范的法人治理结构和决策机制，但如果实际控制人利用其大股东地位，对公司的发展战略、生产经营、财务决策和人事管理等重大事项施加影响，可能会使公司的法人治理结构不能有效运行，存在损害公司及其他股东权益的可能性。
　　2、客户集中度较高风险
　　截至报告期末，公司向前五大客户销售占比较高。汽车行业一级供应商客户集中度较高是行业特征，公司对大客户的重点关注与公司经营策略有关，并采取同步开发、跟踪开发的策略。但公司还是存在客户过于集中的风险，如果有某大客户自身的经营发生不利变化、或者减少甚至取消与本公司合作，将对公司生产经营带来不利影响。
　　3、应收账款不能按时回收的风险
　　截至报告期末，公司的应收账款账面价值为131,425,268.70元，占相应期末资产总额的比例达12.29%，存在到期不能按时收回的风险。
　　4、应付账款期末余额较大的风险
　　截至报告期末，公司应付账款账面余额为219,684,123.27元，应付账款期末余额规模较高，存在到期不能按时偿付的风险。
　　5、技术人员流失的风险
　　公司的核心技术以及持续扩充的产品谱系是技术团队经过长时间的实验研究、工艺经验和知识积累所形成的，技术研发团队是公司持续创新的动力源泉。未来，如果公司未能提供充分的成长机会、有竞争力的薪资福利以及优越的研发环境，可能会面临技术人才的流失，这将对公司的技术研发工作造成不利影响，进而影响公司的整体竞争力。
　　6、市场景气度波动的风险
　　公司主要从事汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件业务，公司业务发展与汽车行业整体景气度关联性较强。目前汽车市场整体需求呈现增长态势，但未来若因宏观经济波动、消费需求低迷等因素导致汽车行业景气度下降，将可能对公司的经营业绩造成负面影响。
　　7、技术研发风险
　　公司的核心竞争力之一是技术创新、技术应用、产品开发方面的能力。未来，若公司的技术水平未能与时俱进，或在新产品的研发与升级中未能有效利用最新技术，抑或产品研发方向与行业技术趋势、客户需求不相契合，公司的市场竞争力可能会受到负面影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。　　公司以汽车照明系统为基石业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。公司的汽车照明产品已在上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等汽车品牌的多款热门车型中应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。　　在汽车照明系统业务的稳固基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索并拓宽汽车电子新业务板块。2022年开始，公司以EPS控制器为突破口，成功进入电子控制系统领域并储备了车身域控制器等新产品；2023年，公司开始涉足能... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。
　　公司以汽车照明系统为基石业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。公司的汽车照明产品已在上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等汽车品牌的多款热门车型中应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。
　　在汽车照明系统业务的稳固基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索并拓宽汽车电子新业务板块。2022年开始，公司以EPS控制器为突破口，成功进入电子控制系统领域并储备了车身域控制器等新产品；2023年，公司开始涉足能源管理系统业务板块，重点研发的CDU充配电总成获得了客户认可，并于2024年进入量产阶段。
　　长期以来，公司高度重视技术研发和产品创新，已取得多项创新成果及荣誉奖励。截至报告期末，公司共获得73项专利，其中发明专利18项，牵头起草了行业标准《汽车用发光二极管（LED）及模组》（QC/T1038-2016）。公司被认定为国家级“专精特新”小巨人企业，获评“江苏省认定工业设计中心”、“江苏省认定企业技术中心”、“江苏省汽车LED模组工程技术研究中心”、“江苏省示范智能车间”、“常州市数字经济示范企业”、“常州市绿色工厂”等荣誉，产品获“江苏省名牌产品”、“江苏省专精特新产品”、“江苏精品”等多项认可，公司的汽车用LED车灯模组产品2024年进入江苏省重点推广应用的新技术新产品目录。未来公司将凭借技术、客户、品牌等成熟业务资源，积极深耕汽车市场需求，研发多元化的汽车电子零部件，不断提升单车价值贡献，保障公司持续健康发展。
　　公司商业模式可细分为：盈利模式、采购模式、生产模式、销售模式。
　　1、盈利模式
　　报告期内，公司以客户需求及市场趋势为导向，生产经营活动紧紧围绕汽车电子零部件，通过入围供应商体系、项目承接、设计开发、项目定点、测试验证、批量生产及交付等流程完成项目的执行，最终获得收益。
　　2、采购模式
　　公司采购的主要材料包括电子元器件、光源、线路板、结构件、光学器件等。公司采购部门结合生产需求，对供应商的产品品质、供货能力、管理水平进行详细评估，评估通过后与供应商签订框架性采购协议及价格协议，正式纳入合格供应商清单。
　　采购部门按照生产计划编制物料计划，经申购、审核后向供应商下达采购订单。公司质保部对到库原材料进行检验，检验合格的产品由仓库办理入库，对检测不合格产品安排退货和重新发货事项。
　　3、生产模式
　　公司以需求为导向，结合客户的远期计划、短期排产以及安全库存等情况制订生产计划，并借助ERP系统协调采购、生产管理。
　　公司的主要生产环节包括SMT贴片、热铆、焊接、组装等，核心环节均自主生产。生产完成后，由质保部履行检验职责，产成品经检验合格后办理入库。
　　为充分利用市场资源，公司将部分非关键工序通过外协方式进行生产，主要包括镀铝、光固化等表面处理工序。
　　4、销售模式
　　公司的下游客户主要为整车厂商和汽车零部件生产厂商，主要采用直销模式进行销售。
　　由于汽车零部件本身的复杂性以及专业化生产的特点，各大知名整车厂商及一级供应商通常会对上游供应商进行合格认定及评估，通过多重考核后纳入合格供应商名录。公司通过已量产产品展示、邀请潜在客户实地考察、与潜在客户进行技术交流等方式开拓新客户，并配合客户做好合格供应商认定工作。
　　整车生产厂商或其一级供应商一般在新车型/新产品开发阶段向合格供应商发出询价及招标信息。公司根据客户要求进行产品设计、拟定产品方案，同时根据产品方案列出材料清单并估算生产成本后进行投标。中标后，客户对公司进行定点通知，并出具产品开发技术要求书，或与公司签订产品开发协议，公司按照开发计划实施产品开发，并在产品依次通过首次工装样件认可、产品生产件批准等认证后进入批量供货阶段。
　　批量供货阶段，公司对整车厂商和汽车零部件生产企业主要采取汽车行业通用的寄售模式销售。在寄售模式下，客户根据自身生产计划向公司发送年度、季度或月度的需求供公司进行生产备货等准备工作，产品生产完成后运送至客户指定地点，客户可根据生产需求自行提货领用，并与公司定期对账确认、结算付款。
　　报告期内，公司商业模式及主营业务未发生重大变化。
　　报告期末至本报告披露日，公司的商业模式及主营业务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。根据全国股转系统《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“C3670汽车零部件及配件制造”。中国是全球最大的汽车市场和最大的汽车生产国，也是全球最大的汽车照明系统市场。随着汽车照明系统在光源技术、智能化和结构造型三个方面持续进行技术升级，汽车照明系统的单车价值量持续提升，叠加国产替代进程加速，预计未来国内汽车照明系统市场前景较好。随着汽车电动化、智能化的日益推进，汽车电子控制系统功能愈加丰富，渗透率逐步提升，架构不断升级，自主品牌崛起也为国内厂商提供国产替代机遇，国内电子控制系统市场空间广阔。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、实际控制人不当控制的险
　　公司控股股东及实际控制人刘国学、刘威、陶建芳合计直接持有公司78.75%的股权，刘国学、陶建芳系夫妻关系，刘威系刘国学、陶建芳之子，刘国学担任公司董事长，刘威担任公司副董事长、总经理，陶建芳为公司董事，共同对公司日常生产经营具有重要影响。公司已建立健全了规范的法人治理结构和决策机制，但如果实际控制人利用其大股东地位，对公司的发展战略、生产经营、财务决策和人事管理等重大事项施加影响，可能会使公司的法人治理结构不能有效运行，存在损害公司及其他股东权益的可能性。
　　2、客户集中度较高风险
　　2024年，公司向前五大客户销售占比较高。汽车行业一级供应商客户集中度较高是行业特征，公司对大客户的重点关注与公司经营策略有关，并采取同步开发、跟踪开发的策略。但公司还是存在客户过于集中的风险，如果有某大客户自身的经营发生不利变化、或者减少甚至取消与本公司合作，将对公司生产经营带来不利影响。
　　3、应收账款不能按时回收的风险
　　2024年，公司的应收账款账面价值为182,112,695.24元，占相应期末资产总额的比例达19.09%，存在到期不能按时收回的风险。
　　4、应付账款期末余额较大的风险
　　截至报告期末，公司应付账款账面余额为235,683,576.95元，应付账款期末余额规模较高，存在到期不能按时偿付的风险。
　　5、技术人员流失的风险
　　公司的核心技术以及持续扩充的产品谱系是技术团队经过长时间的实验研究、工艺经验和知识积累所形成的，技术研发团队是公司持续创新的动力源泉。未来，如果公司未能提供充分的成长机会、有竞争力的薪资福利以及优越的研发环境，可能会面临技术人才的流失，这将对公司的技术研发工作造成不利影响，进而影响公司的整体竞争力。
　　6、市场景气度波动的风险
　　公司主要从事汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件业务，公司业务发展与汽车行业整体景气度关联性较强。目前汽车市场整体需求呈现增长态势，但未来若因宏观经济波动、消费需求低迷等因素导致汽车行业景气度下降，将可能对公司的经营业绩造成负面影响。
　　7、技术研发风险
　　公司的核心竞争力之一是技术创新、技术应用、产品开发方面的能力。未来，若公司的技术水平未能与时俱进，或在新产品的研发与升级中未能有效利用最新技术，抑或产品研发方向与行业技术趋势、客户需求不相契合，公司的市场竞争力可能会受到负面影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲