一、业务概要
商业模式
公司专注于研究开发、销售基于射频识别技术的智能化信息产品，以自身拥有的“基于计算机工作站联网的一卡通终端、工作方法及系统”、“射频智能卡保护数据的方法”、“射频SIM卡擦除FLASH时CPU停止工作的数据处理方法”、“射频智能卡及其控制方法”、“基于RFID无线连接的系统和方法”等核心技术为通信企业、公用事业企业等提供具有远程身份识别功能的一体化卡、识别卡、读卡器、通讯信息机等产品。公司的产品促进了科技成果转换和电子支付行业发展，推动了电信、金融、消费、公用事业、校国等领域的业务融合。公司主要面向通信企业、移动支付企业、公用事业企业等，形成了较为广泛... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司专注于研究开发、销售基于射频识别技术的智能化信息产品，以自身拥有的“基于计算机工作站联网的一卡通终端、工作方法及系统”、“射频智能卡保护数据的方法”、“射频SIM卡擦除FLASH时CPU停止工作的数据处理方法”、“射频智能卡及其控制方法”、“基于RFID无线连接的系统和方法”等核心技术为通信企业、公用事业企业等提供具有远程身份识别功能的一体化卡、识别卡、读卡器、通讯信息机等产品。公司的产品促进了科技成果转换和电子支付行业发展，推动了电信、金融、消费、公用事业、校国等领域的业务融合。公司主要面向通信企业、移动支付企业、公用事业企业等，形成了较为广泛的用户基础，在射频技术服务的细分领域内具有一定的领先地位。报告期内，公司提供的服务保持了较高的利润水平。
1、研发模式
公司为高新技术企业，设有研发中心，共有50名研发人员。研发中心主要负责开发新产品、研究新技术、新工艺试生产等工作。目前，公司的研发主要围绕RF-SIM卡与2.4GHz有源卡，开发出具有市场前景的、有市场竞争力的高新技术产品。公司研发中心根据自身行业市场的发展趋势及变化情况，提出新产品研发、现有技术升级改造的可行性方案，项目可行性方案经公司高层审批后成立研发团队，由研发团队负责项目设计、开发、修改、调整、测试等工作。产品测试成功后，测试数据分析报告分发给各部门，汇总各部门意见后补充新产品试产分析报告并经各部门签署意见后交总经理审批，审批完成后完成研发并进行产品发布。
2、生产模式
公司主要采用委外加工的生产方式，只针对部分关键器件进行自采，并负责来料检验，合格后外发至委外工厂，其他非关键器件则统一由代工厂负责采购检验。待所有物料准备齐全后，代工厂将按照产品线属性，独立负责各类产品的生产，生产下线后进行产品测试，基本功能测试合格即为半成品。半成品送达公司后，由公司自行组织人员负责烧录与老化测试，全检通过后则成为成品，纳入成品库等待销售发货。
3、销售模式
公司的产品销售主要采用直销模式，销售合同由销售人员与客户拟定，经解决方案部评审后通知供应链中心组织产品生产。公司共有二十多名销售人员覆盖全国各地市场。公司在武汉、西安和沈阳等地成立了办事机构，按照大区制负责各地的市场开拓和客户维护。同时，公司总部负责针对个别大客户进行销售出货，从而实现对重点客户的重点跟进。
4、盈利模式
公司致力于研发、生产及销售基于射频识别技术的各类行业应用产品。公司以自身拥有的“YooCan一体化卡嵌入式软件”、“移动系统支付软件”、“中科讯联家校通识别卡嵌入式软件”、“射频SIM卡及具有该射频SIM卡的移动通信设备”、“基于计算机工作站联网的一卡通终端、工作方法及系统”、“射频智能卡保护数据的方法”等核心技术为各大通信运营商提供基于射频识别技术的多行业系统集成类应用方案。公司产品主要面向校国与企业之类的封闭应用环境，形成了较为广泛的用户基础，在移动支付与射频识别细分领域内具有一定的领先地位。公司通过向通信企业、移动支付企业、公用事业企业提供2.4GHz射频一体化卡、2.4GHz识别卡及配套读卡设备、互动教具等获取收入及利润。
报告期内及报告截止日至报告披露日，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、经营状况及成果
报告期内实现收入70,961,941.49元，同比增长21,858,593.49元、44.52%，实现归属于挂牌公司的净利润-651,674.53元，同比增长4,933,782.31元、88.33%。
（1）财务状况：截至2019年12月31日，公司的资产总额为57,291,095.63元，同比增长3,472,529.37元、6.45%。归属挂牌公司净资产为27,115,862.46元，同比下降651,674.53元、2.35%。
（2）经营成果：报告期内实现营业收入70,961,941.49元，同比增长21,858,593.49元、44.52%；毛利率较去年同期降低2.05%；营业成本支出37,558,160.83元，同比增长12,576,810.65元、50.34%；实现净利润-651,674.53元，同比增长4,933,782.31元、88.33%，净利润增长主要系销售收入大幅增长及政府补贴增加。
（3）现金流量：报告期内公司实现经营活动现金流量净额为4,116,115.98元，较去年同期增长14,769,894.91元、138.64%；主要系应收账款清欠力度加强回款及时、互动教具产品线预收一定比例货款，很大程度改善了现金流。实现投资活动现金流量净额为-2,878,597.39元，比去年同期下降5,155,117.59元、226.45%，主要系报告期内系统平台建设及集成电路之MASK的投入；实现筹资活动现金流量净额为1,145,711.62元，比去年同期下降3,921,710.08元、77.39%，主要系报告期内循环银行贷款流入23,771,540.92元，为企业日常经营及时了补充流动资金，得以解决随业务规模扩大产生的生产投入问题；循环银行还款及时流出21,851,540.92元，维护了银行良好信用，确保了银企良好关系。
2、经营资质及研发成果
报告期内，武汉瑞纳捷电子技术有限公司，2019年获得“知识产权管理体系认证”，证书编号：34619IP0R00N0104S。
（1）知识产权方面：公司新增发明专利3项，实用新型专利3项，外观设计专利1项，累计7项专利获得国家知识产权局授权和颁发专利证书，为公司的经营活动提供了产权方面的保护，为经营提供了研发基础。
（2）市场产品方面：公司对主要产品SIM卡进行功能升级，使其根据市场需求不断完善，已经完全满足目前市场对此类产品的功能需求，并且对有源卡产品不断更新，使其性能达到同类产品前列，增加新的运营商资源，扩大客户群。

　　三、持续经营评价
2019年度，公司实现营业收入70,961,941.49元，同比增长21,858,593.49元、44.52%。主营业务收入70,830,987.19元，占同期营业收入比重为99.82%，公司主营业务突出，保持稳定业务发展方向保持相对稳定。
公司专注于研发、销售基于RFID（射频识别技术）的智能化信息产品和提供RFID智能化解决方案。
公司提供的解决方案以软件、互联网和大数据技术为基础，以硬件（智能卡）为表现形式。公司致力于设计开发中科讯联YooCan系列2.4GHz射频一体化卡、控制器、识别卡及配套读卡设备等电子信息化产品，提供手机校园一卡通、企业一卡通、城市一卡通等智能化移动支付设备及系统解决方案。公司在所处行业市场继续保持一定业务空间，并努力开发与拓展新的产品线与销售增长点。
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为；公司所处的行业和市场环境未发生重大变化，公司主营业务及产品持续、稳定增长；不存在对持续经营能力有重大不利影响的其他事项。并经大信会计师事务所(特殊普通合伙)审计，已出具标准无保留审计意见，公司最近一年的财务资料真实、完整。经核查，公司已按照《企业会计准则》的规定编制并披露报告期内的财务报表，公司不存在《中国注册会计师审计准则第1324号——持续经营》中列举的影响其持续经营能力的相关事项，并由具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告。
综上，公司不存在依据《公司法》第一百八十条规定解散的情形，亦不存在法院依法受理重整、和解或者破产申请，公司业务明确且具有持续经营能力。

　　四、风险因素
1、税收政策风险
本公司2018年11月9日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、国家税务总局深圳市税务局批准颁发的高新技术企业证书,证书编号:GR201844203754,有效期3年,公司根据国家政策享受相关税收优惠。如果三年期满后,公司不能通过高新技术企业的复审,或者国家对高新技术企业的政策发生变化,则公司企业所得税税率会上升,因此会对公司的利润产生一定的影响。
应对措施：公司相关人员将密切关注国家及深圳市对高新技术企业的各种优惠政策变化，充分利用，尽量减少因税收优惠政策变更对公司经营业绩的影响；不断加强自身技术研发和知识产权申请，并保持稳定的技术队伍和盈利能力，为公司顺利通过高新技术企业资格复审提供有力保障。
2、对政府补助存在一定依赖风险
公司2019年的净利润为-651,674.53元,当期计入其他收益金额为3,951,091.38元,其中政府补助2,140,673.27元、软件增值税即征即退1,810,418.11元。公司的盈利能力对政府补助有较大依赖,如果公司后续不能有效提高主营业务的盈利能力,则当政府补助大幅减少时,将对公司的经营业绩产生较大影响。
应对措施：公司将继续加大研发投入，实现技术及产品的突破，提升公司产品竞争力，同时公司将加大市场投入，拓宽公司销售渠道，以提高公司盈利能力，降低对政府补助的依赖。
3、存货减值风险
截至2019年12月31日,公司存货账面价值25,066,121.29元,占当期末资产总额的比例为43.75%,占比较高。公司已根据会计政策对存货进行了减值测试,并对存货计提了跌价准备,但公司存货仍然存在发生减值的可能。
应对措施：公司将不断改善财务系统软硬件条件，优化销售、采购、仓库、存货核算等业务模块功能，使物流管理与核算实现即时性与系统性，保证安全库存，减少因技术更新换代与市场竟争造成的存货积压，降低发生存货减值的风险，同时根据实际情况计提跌价准备。
4、技术人才流失风险
技术人才是软件企业的核心竞争力之一，对公司产品创新、持续发展有着重要的影响，其中核心技术人员在关键技术的设计、研发及应用各个环节更是起到了举足轻重的作用。公司在近几年的发展过程中培养了一批精通智能卡技术和业务的高级技术人才，并组建了具有专业知识和技术能力的研发团队，通过持续不断的研发投入，在智能卡领域己经掌握了相关的核心技术，形成了比较突出的核心技术优势。
若公司核心技术人员大量流失，可能对公司长期稳定发展带来一定的不利影响。
应对措施：公司始终秉承“人力资本增值优于财务资本增值”的经营理念，将继续为技术人员提供有竞争力的薪酬、绩效奖金、带薪休假等福利。公司在不断吸寻新的技术人才的同时，通过建立合理有效的激励机制有效提升现有核心技术人员的忠诚度和归属感，有效激发其设计、研发的热情，为核心技术人员提供合理有效的职业发展晋升路径。
5、客户相对集中风险
截至2019年12月31日,公司对前五大客户的销售收入33,644,618.90,占当期营业收入的比重为47.41%,占比较大,仍然存在客户相对集中的情况。若公司现有主要客户改变采购政策或者经营环境发生变化,而公司不能有效的研发新产品、开发新客户并逐渐摆脱客户相对集中的状况,则会对经营活动产生一定的不利影响。
应对措施：公司将继续加大研发投入，实现技术及产品的突破，提升公司产品的竞争力。同时公司将加大市场投入，拓宽公司销售渠道，激发公司新的增长活力，逐渐摆脱客户相对集中的现状。 收起▲

　　一、商业模式　　公司专注于研究开发、销售基于射频识别技术的智能化信息产品，以自身拥有的“基于计算机工作站联网的一卡通终端、工作方法及系统”、“射频智能卡保护数据的方法”、“射频SIM卡擦除FLASH时CPU停止工作的数据处理方法”、“射频智能卡及其控制方法”、“基于RFID无线连接的系统和方法”等核心技术为通信企业、公用事业企业等提供具有远程身份识别功能的一体化卡、识别卡、读卡器、通讯信息机等产品。公司的产品促进了科技成果转换和电子支付行业发展，推动了电信、金融、消费、公用事业、校国等领域的业务融合。公司主要面向通信企业、移动支付企业、公用事业企业等，形成了较为广泛的用户基础，在射频技术服... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司专注于研究开发、销售基于射频识别技术的智能化信息产品，以自身拥有的“基于计算机工作站联网的一卡通终端、工作方法及系统”、“射频智能卡保护数据的方法”、“射频SIM卡擦除FLASH时CPU停止工作的数据处理方法”、“射频智能卡及其控制方法”、“基于RFID无线连接的系统和方法”等核心技术为通信企业、公用事业企业等提供具有远程身份识别功能的一体化卡、识别卡、读卡器、通讯信息机等产品。公司的产品促进了科技成果转换和电子支付行业发展，推动了电信、金融、消费、公用事业、校国等领域的业务融合。公司主要面向通信企业、移动支付企业、公用事业企业等，形成了较为广泛的用户基础，在射频技术服务的细分领域内具有一定的领先地位。报告期内，公司提供的服务保持了较高的利润水平。
　　1、研发模式
　　公司为高新技术企业，设有研发中心，共有50名研发人员。研发中心主要负责开发新产品、研究新技术、新工艺试生产等工作。目前，公司的研发主要围绕RF-SIM卡与2.4GHz有源卡，开发出具有市场前景的、有市场竞争力的高新技术产品。公司研发中心根据自身行业市场的发展趋势及变化情况，提出新产品研发、现有技术升级改造的可行性方案，项目可行性方案经公司高层审批后成立研发团队，由研发团队负责项目设计、开发、修改、调整、测试等工作。产品测试成功后，测试数据分析报告分发给各部门，汇总各部门意见后补充新产品试产分析报告并经各部门签署意见后交总经理审批，审批完成后完成研发并进行产品发布。
　　2、生产模式
　　公司主要采用委外加工的生产方式，只针对部分关键器件进行自采，并负责来料检验，合格后外发至委外工厂，其他非关键器件则统一由代工厂负责采购检验。待所有物料准备齐全后，代工厂将按照产品线属性，独立负责各类产品的生产，生产下线后进行产品测试，基本功能测试合格即为半成品。
　　半成品送达公司后，由公司自行组织人员负责烧录与老化测试，全检通过后则成为成品，纳入成品库等待销售发货。
　　3、销售模式
　　公司的产品销售主要采用直销模式，销售合同由销售人员与客户拟定，经解决方案部评审后通知供应链中心组织产品生产。公司共有二十多名销售人员覆盖全国各地市场。公司在武汉、西安和沈阳等地成立了办事机构，按照大区制负责各地的市场开拓和客户维护。同时，公司总部负责针对个别大客户进行销售出货，从而实现对重点客户的重点跟进。
　　4、盈利模式
　　公司致力于研发、生产及销售基于射频识别技术的各类行业应用产品。公司以自身拥有的“YooCan一体化卡嵌入式软件”、“移动系统支付软件”、“中科讯联家校通识别卡嵌入式软件”、“射频SIM卡及具有该射频SIM卡的移动通信设备”、“基于计算机工作站联网的一卡通终端、工作方法及系统”、“射频智能卡保护数据的方法”等核心技术为各大通信运营商提供基于射频识别技术的多行业系统集成类应用方案。公司产品主要面向校国与企业之类的封闭应用环境，形成了较为广泛的用户基础，在移动支付与射频识别细分领域内具有一定的领先地位。公司通过向通信企业、移动支付企业、公用事业企业提供2.4GHz射频一体化卡、2.4GHz识别卡及配套读卡设备、互动教具等获取收入及利润。
　　报告期内及报告截止日至报告披露日，公司的商业模式未发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
　　1、经营状况及成果
　　报告期内实现收入28,101,068.28元，同比增长13,480,275.07元、92.20%，实现归属于挂牌公司的净利润713,144.23元，同比增长4,498,365.08元、118.84%。
　　（1）财务状况：
　　截至2019年6月30日，公司的资产总额为56,348,644.90元，同比增长2,530,078.64元、4.70%。归属挂牌公司净资产为28,480,681.22元，同比增长713,144.23元、2.57%。
　　（2）经营成果：
　　报告期内实现营业收入28,101,068.28元，同比增长13,480,275.07元、92.20%；毛利率较去年同期降低2.15%；营业成本支出14,151,124.04元，同比增长7,101,907.3元、100.75%；实现净利润713,144.23元，同比增长4,498,365.08元、118.84%，净利润增长主要系答题器产品收入一定幅度上升配比提升利润。
　　（3）现金流量：
　　报告期内公司实现经营活动现金流量净额为-794,628.46元，较去年同期增长12,108,183.45元、93.84%；主要系应收历欠账款清欠到位，本期账款回款及时，现金流情况逐步改善。实现投资活动现金流量净额为-759,915.99元，比去年同期下降4,821,956.99元、118.71%，主要系报告期产销两旺，自有资金主要投入到供产环节，暂停投资性银行保本理财产品的购买；实现筹资活动现金流量净额为-889,086.16元，比去年同期下降4,097,912.23元、127.71%，主要系报告期经营性资金流良性循环，以自有资金及时补充流动资金及偿还到期银行贷款，且大额银行贷款主要集中在第三、四季度。
　　2、经营资质及研发成果
　　（1）知识产权方面：
　　公司新增发明专利3项，累计获得3项专利获的国家知识产权局授权和颁发专利证书，为公司的经营活动提供了产权方面的保护，为经营提供了研发基础。
　　（2）市场产品方面：
　　公司对主要产品SIM卡进行功能升级，使其根据市场需求不断完善，已经完全满足目前市场对此类产品的功能需求，并且对有源卡产品不断更新，使其性能达到同类产品前列，增加新的运营商资源，扩大客户群。

　　三、风险与价值
　　1、税收政策风险
　　本公司2018年11月9日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、国家税务总局深圳市税务局批准颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR201844203754,有效期3年，公司根据国家政策享受相关税收优惠。如果三年期满后，公司不能通过高新技术企业的复审，或者国家对高新技术企业的政策发生变化，则公司企业所得税税率会上升，因此会对公司的利润产生一定的影响。
　　应对措施：公司相关人员将密切关注国家及深圳市对高新技术企业的各种优惠政策变化，充分利用，尽量减少因税收优惠政策变更对公司经营业绩的影响；不断加强自身技术研发和知识产权申请，并保持稳定的技术队伍和盈利能力，为公司顺利通过高新技术企业资格复审提供有力保障。
　　2、应收账款较大风险
　　截至2019年6月30日，公司应收账款账面价值为11,242,459.89元，占当期营业收入的比重为40.01%,占比较高。公司对客户资源实行分类管理，根据履约情况定期进行信用评级，并按照会计政策计提坏账准备，但应收账款仍然存在发生呆坏账的风险。
　　应对措施：公司将对应收账款账期进行定期分析，并加大应收账款催收力度，避免出现发生大额呆坏账的情况。
　　3、对政府补助存在一定依赖风险
　　公司2019年1-6月的净利润为713,144.23元，当期计入其他收益为1,296,841.37元，其中政府补助845,371.93元、软件增值税即征即退451,469.44元。公司的盈利能力对政府补助有较大依赖，如果公司后续不能有效提高主营业务的盈利能力，则当政府补助大幅减少时，将对公司的经营业绩产生较大影响。
应对措施：公司将继续加大研发投入，实现技术及产品的突破，提升公司产品竞争力，同时公司将加大市场投入，拓宽公司销售渠道，以提高公司盈利能力，降低对政府补助的依赖。
　　4、存货减值风险
　　截至2019年6月30日，公司存货账面价值23,338,689.54元，占当期末资产总额的比例为41.42%,占比较高。公司已根据会计政策对存货进行了减值测试，并对存货计提了跌价准备，但公司存货仍然存在发生减值的可能。
　　应对措施：公司将不断改善财务系统软硬件条件，优化销售、采购、仓库、存货核算等业务模块功能，使物流管理与核算实现即时性与系统性，保证安全库存，减少因技术更新换代与市场竞争造成的存货积压，降低发生存货减值的风险，同时根据实际情况计提跌价准备。
　　5、技术人才流失风险
　　技术人才是软件企业的核心竞争力之一，对公司产品创新、持续发展有着重要的影响，其中核心技术人员在关键技术的设计、研发及应用各个环节更是起到了举足轻重的作用。公司在近几年的发展过程中培养了一批精通智能卡技术和业务的高级技术人才，并组建了具有专业知识和技术能力的研发团队，通过持续不断的研发投入，在智能卡领域己经掌握了相关的核心技术，形成了比较突出的核心技术优势。若公司核心技术人员大量流失，可能对公司长期稳定发展带来一定的不利影响。
　　应对措施：公司始终秉承“人力资本增值优于财务资本增值”的经营理念，将继续为技术人员提供有竞争力的薪酬、绩效奖金、带薪休假等福利。公司在不断吸寻新的技术人才的同时，通过建立合理有效的激励机制有效提升现有核心技术人员的忠诚度和归属感，有效激发其设计、研发的热情，为核心技术人员提供合理有效的职业发展晋升路径。
　　6、客户相对集中风险
　　截至2019年6月30日，公司对前五大客户的销售收入5,867,109.30元，占当期营业收入的比重为20.88%,占比较去年同期下降，但仍需关注后期客户相对集中的情况，若公司主要客户改变采购政策或者经营环境发生变化，而公司不能有效的研发新产品、开发新客户并逐渐摆脱客户相对集中的状况，则会对经营活动产生一定的不利影响。
　　应对措施：公司将继续加大研发投入，实现技术及产品的突破，提升公司产品的竞争力。同时公司将加大市场投入，拓宽公司销售渠道，激发公司新的增长活力，逐渐摆脱客户相对集中的现状。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司在报告期内积极承担社会责任，维护员工的合法权益，依法参加失业保险并足额缴纳失业保险费，报告期内未出现裁员情况，真诚携手客户和供应商，公司今后将一如既往地诚信经营，支持国家扶贫工作，承担企业社会责任。 收起▲