一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司自成立以来一直以水处理化学品应用为核心，专注研发改善膜法水处理的运行维护、资源再利用的定制化解决方案，是集科研、生产、销售、服务和系统集成为一体的国家重点领域高新技术企业。近年来，公司依靠研发团队的开发成果，持续提升公司各项产品的质量和客户满意度，满足了众多客户的需求，扩大了公司产品在行业内的影响力。公司收入来源主要是水处理化学品、装置配件销售、装置系统建造及相关技术服务。具体商业模式如下：
　　（一）研发模式
　　公司是一家研发驱动型公司，研发工作贯穿于销售、项目实施与后续运行全过程。
　　1、优选切入行业，研究传统工艺
　　公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司自成立以来一直以水处理化学品应用为核心，专注研发改善膜法水处理的运行维护、资源再利用的定制化解决方案，是集科研、生产、销售、服务和系统集成为一体的国家重点领域高新技术企业。近年来，公司依靠研发团队的开发成果，持续提升公司各项产品的质量和客户满意度，满足了众多客户的需求，扩大了公司产品在行业内的影响力。公司收入来源主要是水处理化学品、装置配件销售、装置系统建造及相关技术服务。具体商业模式如下：
　　（一）研发模式
　　公司是一家研发驱动型公司，研发工作贯穿于销售、项目实施与后续运行全过程。
　　1、优选切入行业，研究传统工艺
　　公司销售人员根据对行业生产工艺特点及市场容量的调研，选取部分市场空间较大的行业供研发中心进行进一步研究，以发掘相关行业客户传统生产工艺中存在的问题及其潜在的需求，排摸公司可切入的工艺环节。
　　2、发掘客户痛点，确定工艺突破口
　　公司研发人员通过对客户传统生产工艺进行研究，发掘客户生产过程中的痛点，并结合公司对膜分离技术及各种膜材料性能的了解，开展利用膜技术优化客户生产工艺的研发。该类研发既包括对拟新进行业特定物料分离技术的研发，也包括对已进入行业后续拟进一步涉入环节的研发。
　　3、研发项目立项，确定初步技术方案
　　在找准客户痛点，明确研发目标以后，公司进行研发项目立项，并确定初步的技术方案，包括确定相应的实验设备、与工艺相配套的药剂、采样点等，拟定实验分析手段。
　　4、技术与经济可行性分析
　　公司研发人员根据初步确定的技术方案，进行技术可行性及经济可行性分析，即以现有的技术工艺是否能够达到预期效果，以现有技术为客户达到预定目标是否能够带来超出投入成本的实际经济效益。
　　5、小试、中试实验
　　初步确定的工艺技术方案具备技术和经济可行性后，公司研发人员开始着手进行小试和中试实验，并根据实验结果不断调整、优化技术方案，最终形成可以进行工业化应用的膜技术应用方案及实验总结报告。
　　6、形成工业化设计方案及供应选型
　　根据研发实验结果，公司研发人员完成工业化方案设计，同时确定工艺技术方案所需各项原材料及部件数量、规格、结构以及投资回收期等。
　　7、方案沟通
　　公司将针对特定客户需求形成的工业化设计方案及投资预算与客户进行沟通，并根据客户意见对工业化设计方案做进一步的调整和优化。
　　8、签订商务及技术合同
　　客户认可方案后，公司与其磋商商务合同条款及技术合同参数，协商一致后签订正式合同。
　　此外，在项目实施及后续运行过程中，公司研发人员还会持续跟进项目落地及运行情况，并根据实际操作中出现的问题或运行数据，持续优化改进工艺技术方案，不断提高方案的运行效率及效果。
　　（二）采购模式
　　公司直接面向市场采购，主要采购内容为反渗透膜、超滤膜、水处理剂、水电费、控制设备、控制柜、控制箱等。公司具体根据订单及采购申请单，向合格供应商（生产商或经销商）采购原材料和配件。目前，公司通过广泛收集市场信息，并定期对供应商进行评价，确保主要物料拥有多家合格供应商，建立了成熟的“合格供方名单”制度。公司设有专门的采购机构和专职采购人员，统一负责各部门的物料需求。
　　1、供应单位的选择
　　首先对供应单位营业执照、安全许可证等资质进行查验。其次对供应单位的产能、产品质量、信誉、资信等进行初评，然后通过样品检测、实地考察后，审慎选择供应单位并列入“合格供方名单”。
　　2、采购申请
　　商务部、设计部、技术服务工程部门根据常规物料缺料情况、订单需求情况提交《采购申请单》通知采购部门。
　　3、采购与验收入库
　　采购部门根据已审核的采购申请单进行询价，生成采购订单并经采购部门主管审核后进行采购。公司同供应商签订采购合同，明确采购货物的名称、质量要求、数量、价格、交货期、付款方式等内容。公司技术质量部及商务物流人员进行到货检测，发往工程项目现场的材料由项目经理清点验收，以确保交货品质符合要求。
　　（三）生产模式
　　水处理化学品生产主要依靠公司研发的混配技术，对化学原材料进行复配。生产部根据生产计划单中的产品类型、规格、数量，领取原料进行产品配置。
　　技术质量部对常规产品和非常规产品均依据企业标准进行成品质量把关，确保入库成品及交付产品的合格性。
　　公司采用常规产品最低限量库存制，在确保客户应急供货和临时客户的配调货的同时，尽力降低产品库存。
　　产品生产的内部组织活动如下：商务部门接到销售部门下达的《订货单》及《购销合同》后，在系统库存中调取相应品类规格数量的货物进行物流安排出货；对于非常规库存类产品，商务部完成下达《生产计划单》到生产部。对于原料不足的情况，由生产部提交《采购申请单》至采购部。由采购部依据《采购申请单》进行原材料的采购，仓储部门负责物料的储存、发放。技术质量部根据产品要求获取和使用监视、测量所需要的检测设备，并对采购材料、生产过程和最终产品进行监视和测量，保持测量的相关记录；生产部根据计划安排生产；技术质量部负责成品质检。
　　水处理装置及配件类产品采用外部定制加工主要部件然后公司装配的方式进行。通过严格的供应商筛选后，公司委托技术优良、质量较高的生产商根据提供的产品部件设计图纸和材质标准进行生产加工，再由公司进行装配完成。
　　（四）销售模式
　　公司产品的销售模式为直接销售，不存在经销模式，直接销售为公司业务人员通过投标竞标、客户走访、参加展会、举办培训等方式将公司产品推广、销售给终端用户或第三方水处理设备制造商、工程公司等。
　　公司服务主要应用于工业及市政领域的大型项目，主要是通过招投标的方式来获取订单，除招投标外，公司还会通过竞争性谈判、业主委托、商务谈判等方式承接相关服务业务。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司实现营业收入11,561.29万元，同比增长10.96%；归属于挂牌公司股东净利润1,317.32万元，同比下降10.73%；截至报告期末，公司总资产36,616.71万元，较期初增长8.19%。
　　（二）行业情况
　　公司自成立以来，始终定位“水处理定制化服务专家”，专注膜法水处理细分领域，聚焦水资源再利用和水深度处理，是一家为客户提供水处理化学品、水处理装置及配件、运营管理及技术服务的国家重点领域高新技术企业。
　　依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的标准，公司所属行业为“N77生态保护和环境治理业”大类下的“N7721水污染治理”。根据全国中小企业股份转让系统公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引（2023年修订）》，公司所属行业为“N水利、环境和公共设施管理业”大类下的“N7721水污染治理”。根据全国中小企业股份转让系统公司于2015年发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业属于“12工业”中“12111011环境与设施服务”。
　　根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司业务领域归属为“7.2先进环保产业”中的“7.2.5环境保护及污染治理服务”行业；根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，公司属于鼓励类之“环境保护与资源节约综合利用”行业。
　　近年来，国家出台一系列产业政策，鼓励、扶持污水资源化再利用和水深度处理行业的发展，如2021年1月4日国家发展改革委员会等多部委联合出台的《关于推进污水资源化利用的指导意见》（发改环资〔2021〕13号），明确提出“加快推动城镇生活污水资源化利用”、“积极推动工业废水资源化利用”、“实施污水近零排放科技创新试点工程”和“综合开展污水资源化利用试点示范”等相关内容。因此，公司主营业务符合高新技术产业和战略性新兴产业发展方向，受到国家产业政策鼓励、支持。
　　1、行业基本情况
　　水处理是指通过一系列水处理设备，适用物理、化学、生物等手段，去除水中一些对生产、生活不利的有害物质，为适用特定用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、絮凝，以及缓蚀、阻垢等水质调理的过程。由于社会生产、生活与水密切相关，因此，水处理领域涉及的应用范围十分广泛。
　　（1）我国正面临水资源短缺且水污染严重的严峻现实情况
　　目前，我国正面临水资源短缺且水污染严重的严峻现实情况，因此，提升水处理行业技术水平，实现资源循环再利用已成为当前的迫切任务。
　　根据国际常用水紧缺指标标准，人均年水资源量少于1,700立方米为水紧张警戒线，少于1,000立方米为缺水警戒线。截至2024年，我国人均水资源为2129.9立方米，略高于水紧张警戒线。多年来，我国人均水资源占有量长期处于较低水平。
　　从各省（市、区）的分布来看，以2019年为例，我国有11个省（市、区）的人均水资源占有量在重度缺水线下，2个位于重度缺水区间，7个位于中度缺水区间，2个位于轻度缺水区间，经济发达省份大都属于缺水区域，呈现分布不均的趋势。
　　目前国内仍处于经济发展时期，随着城乡一体化以及工业化持续、长期、快速的发展，城市人口急剧膨胀，市政及工业废水的排放量将持续保持在较高水平。根据生态环境部发布的《2022中国生态环境状况公报》，从地表水质上看，2022年我国全年地表水IV类-劣V类（无法作为饮用水源）合计占比达12.1%，有较大提升空间。
　　2022年全国地表水总体水质状况
　　综上，我国人均水资源占有量较低，且每年的污水排放量较大，水污染情况较为严重，水污染又加剧了水资源短缺的矛盾，不利于经济可持续发展。
　　（2）国家出台政策推进，水处理行业整体发展空间巨大
　　“十四五”以来，国家陆续出台诸多与“水”相关的政策，明确提及了行业及区域水处理的要求与规划，更是强调“治国先治水”；同时，在“双碳”的政策目标驱动下，水处理行业如何实现低碳污水处理，如何协同相关行业持续绿色发展，如市政污水处理、石油化工、电力等行业，均为实现可持续发展的高质量经济的重要环节。2021年下半年，国家发改委联合多部门印发了《“十四五”节水型社会建设规划》，明确提出：到2025年节水型社会建设需取得显著成果，再次强调工业废水循环利用、“零排放”等规划和理念。多项政策及相应目标的规划，奠定了水处理行业的基调，水处理行业未来有望拥抱更多机会，整体发展空间巨大。
　　2、行业市场规模
　　根据中国环境保护产业协会统计的数据，2024年营收约2.2万亿元，行业向“存量优化”转型，其中环境服务营业收入约1.42万亿元，同比增长约18.3%。根据中国环境保护产业协会的预测，全国环境治理营业收入在“十四五”期间将保持10%左右的复合增速，预计在2025年突破3万亿元。未来，包括水污染治理在内的环保领域仍将保持快速发展态势。
　　根据国家发展改革委员会、生态环境部等十部门联合印发的《关于推进污水资源化利用的指导意见》：到2025年，全国污水收集效能要显著提升，县城及城市污水处理能力应基本满足当地经济社会发展需要，水环境敏感地区污水处理基本实现提标升级，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上，工业用水重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升，污水资源化利用政策体系和市场机制基本建立；到2035年，形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局。国家政策的引导以及日益严格的环保监管态势，使得工业废水处理、再生水回用、“零排放”以及工业水处理等三方运营需求持续上升，成为水处理市场进一步发展的增长点。
　　（1）工业废水处理
　　“十三五”期间我国工业废水治理取得成效，为生态环境质量改善做出贡献；“十四五”规划提及继续深入污染防治，实现生态环境质量改善由量变到质变，因此也对工业废水治理进一步提出新方案。2021年年底，六部门联合发布了《工业废水循环利用实施方案》，明确了加快推进工业废水循环利用，到2025年，规上工业用水重复利用率达到约94%，以及工业用市政再生水量大幅提高，工业增加值用水量较2020年下降16%，基本形成主要用水行业废水高效循环利用新格局等要求。
　　“十四五”工业废水循环利用具体领域目标如下：
　　①石油化工及相关行业的需求
　　石油化工行业是国民经济的支柱。2021年-2024年全国原油加工量从5.89亿吨增至7.08亿吨，原油加工量维持较高增长率，污水处理市场较大。现代煤化工业是石油化工的重要补充，以煤为主要原料生产清洁能源和化工产品，比如煤制油、煤制天然气等，在碳达峰、碳中和的背景下，国家会继续推进石油化工、煤化工业协同发展，在此背景下，现代煤化工业会继续蓬勃发展。而煤化工业具有高耗水、与我国水资源逆分布（煤资源位于水资源较匮乏地区）等特点，因此发展煤化工业项目对相关水处理技术提出更高要求，如再生水利用工艺、分盐零排放技术等，污水处理领域的整体市场规模也将进一步扩大。
　　②电力行业的需求
　　电力行业的水处理需求集中于火电行业，火力发电仍为主要发电形式，火力发电厂不仅是用水大户而且也是排水大户。截至2024年底，全国全口径火电装机容量为144,000万千瓦，其中煤电119,000万千瓦，煤电同比增长2.6%，其占总发电装机容量的比重为35.7%。
　　火力发电过程中，多个环节产生处理难度较高的工业废水，水处理需求较大；且由于国家对污染治理及节水要求提高，新增改造和零排放会进一步带来广阔的市场空间。
　　③其他工业废水处理领域
　　除石油化工、煤化工、电力等水处理市场外，其他工业废水处理的市场也非常广阔，主要集中在纺织、造纸印刷、制药等行业。上述工业废水成分复杂，污染严重，处理难度和成本又高，对先进的水处理工艺提出了进一步的要求。随着工业用水总量收紧，水质排放标准愈加严格，节水及污水治理的需求不断上升，上述行业亦存在广阔的水处理市场空间。
　　（2）市政污水处理
　　近年来，城镇污水处理能力已大幅提高。2021-2024年全国市政污水处理量从350.8亿吨提高至432.0亿吨，年均增速在5.2%左右。未来，城市污水处理设施提标改造以及再生水利用将为市政污水处理带来新的增量。
　　再生水是指污水经处理达到规定的水质标准，在一定范围内可再次使用的水，对水资源循环利用有着重要的意义。目前我国再生水利用量逐年增加，但再生水利用率较低，2020年全国城市的市政再生水利用率为23.69%。《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》明确2025年地级及以上缺水城市再生水利用率需达到25%等需求，预计“十四五”期间新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,500万立方米，市政污水处理中的再生水整体市场空间得到进一步释放。
　　3、行业的技术水平和特点
　　按照技术原理区分，水处理行业的技术可划分为物理技术、化学技术、生物技术三大类。其中物理技术是指水处理过程中不发生化学反应的技术，最常用的是沉降、过滤、膜分离、超声波、磁处理等；化学技术是指在水处理过程中应用化学药剂并发生化学反应的技术，最常用的是化学混凝、化学沉淀、氧化还原、调整中和等；生物技术（或生化技术）是以生物化学原理为基础，利用微生物的代谢作用去除水中杂质，主要应用于污水处理。
　　水处理的目的是为了满足用水、排水等的水质要求，水处理技术是实现这一目的的手段，它是通过一定的水处理系统来实现的。一套水处理系统一般都由若干个工艺单元（含相关设备和构筑物）组成。如工业用水的预处理系统的目的是除去原水中的悬浮物和胶体等固形物，降低水的浊度，系统通常由混凝、沉淀、过滤等几个工艺单元组成。在这些工艺单元中，混凝过程需要使用混凝剂、絮凝剂及其助剂，因此工业用水的预处理系统实际是一个化学技术与物理技术相结合的系统。再如，锅炉给水处理系统的目的是除去水中的固形物和溶解盐类、溶解气体等溶解性物质，该系统需要在前述处理的基础上再加上除盐（或软化）、除氧、调整pH等工艺单元，这些工艺单元需要用离子交换剂及其再生剂、除氧剂、pH调节剂等化学药剂，因此锅炉给水预处理系统实际上是一个以化学技术为主的处理系统。当然，随着膜技术的发展，在锅炉给水预处理系统的基础上通过增加超滤、反渗透单元也可达到部分锅炉的给水要求，但在这个过程中，为了防止膜的污染和堵塞，也需要用到膜阻垢剂、杀菌剂、膜清洗剂等，这也是一个化学技术与物理技术相结合的系统。随着水处理难度的增加和要求的提高，一套水处理系统往往都是由物理技术、化学技术、生物技术等不同技术相辅相成、相互协作共同完成水处理任务的。
　　（1）膜法水处理
　　膜是一薄层物质，当一定的推动力应用于膜两侧时，它能按照物质的物理化学性质使物质进行分离。膜法水处理即运用膜分离的过程，以选择性透过膜为分离介质进行水务处理以达到分离、提纯的目的。目前膜法水处理技术主要包括微滤（MF）、超滤（UF）、纳滤（NF）、反渗透（RO）以及这些技术的衍生技术如膜生物反应器（MBR）、连续膜过滤系统（CMF）、浸没式膜过滤（SMF）和双向流膜过滤技术（TWF）等。
　　膜法水处理相对于传统水处理方式具有能耗低、工艺简单、运行稳定和出水水质高等诸多优势，已在很多领域得到推广应用。将膜处理技术与传统水处理工艺结合使用、或将不同膜处理技术结合使用，可以满足提高饮用水水质、提高污水排放水质、实现再生水回用、实现海水淡化的各类需求。凭借在水处理领域的显著优势，膜法水处理技术在未来将获得更广泛且持续的发展。
　　（2）水处理化学品
　　水处理化学品，也叫水处理药剂或水处理剂，是水处理化学技术的主要实现手段。常用的水处理化学品可分为两类：一是单剂，有明确的分子式、结构式，可以用明确化学物命名的化学品，属于精细化学品的组成部分；另一类则是复配药剂，或叫配方产品，没有明确的分子式和化合物名称，而以其用途、性能特点（常冠以牌号）命名的药剂，如缓蚀剂、阻垢剂、杀菌剂、絮凝剂、预膜剂等。
　　水处理化学品在水处理中占有举足轻重的作用。如制水过程要用到混凝剂、助剂、杀菌剂，饮用纯净水要用到消毒剂，锅炉水要用到离子交换树脂、软化剂、除氧剂，冷却水系统要用到缓蚀剂、阻垢剂、杀菌剂、粘泥剥离剂、渗透剂等，废（污）水处理过程中要用到混凝剂、絮凝剂、助剂、脱色剂、吸附剂、污泥脱水剂、消泡剂、除臭剂、营养剂等。
　　4、行业技术的发展趋势
　　（1）水处理技术手段、工艺路线呈现多元化发展、集成应用的态势
　　水处理应用技术门类众多，彼此之间具有交叉、互补、协同等关系。由于工业水的复杂性，任何单一的技术都很难达到理想的效果，必须注意开发和应用水处理的综合技术，进行集成化研究，如化学-物理结合，化学-生物结合，物理-生物结合等等，以谋求高效、低耗、环保的新型处理技术。
　　（2）水处理化学品向绿色环保、易降解、复合化的方向发展
　　水处理技术主要朝着绿色环保、多功能等方向发展，即重点发展生物降解型绿色环保水处理剂和复配产品。所谓生物降解型绿色环保水处理剂，是指使用后对环境无害的药剂，主要表现在三个方面，一是药剂本身对环境无害，对环境友好，而且水处理效率非常高，价格便宜，原材料易得；二是通过工艺或水质的调整，能够减少或消除药剂对环境的危害，适宜宽泛的水质条件，并能在恶劣的工艺条件表现出优异的水处理效果；三是药剂在使用后在环境中能迅速降解为无害物质，不会对水系统产生不良影响。
　　（3）智能控制技术在水处理技术中的得到进一步应用
　　将计算机技术与传统的水处理技术相结合，可以实现水处理过程的自动控制和在线分析、检测，以真正达到高效、低耗的目的。利用计算机信息技术对水质、水量、水温、水处理药剂浓度及变化，对腐蚀电流、污垢热阻、微生物的控制等多参数多信号进行现场或远程监测与控制，并由在线信号传输至中央控制系统，再由中央控制系统输出指令到现场执行，这种智能化控制技术可实现节能、节水减排、节省药剂，使运行更安全，更稳定，更可靠。
　　（4）水处理技术与应用服务密切结合，整体解决方案服务日益盛行
　　随着水处理行业的发展，水处理化学品及技术服务企业除了提供单纯的产品及相关服务以外，技术服务呈现出为客户提供一体化、差异化、贴身化、全寿命周期的发展态势，即根据客户的实际需求，提供整体解决方案和综合服务。完备的一体化技术研发、及时的现场服务、专业化技术咨询指导、系统化的服务体系可以更快、更好地满足客户不断变化的需求，加快技术更新改造速度。
　　5、行业进入壁垒
　　（1）技术壁垒
　　公司所属的水处理行业，是一个技术密集型行业，企业通过向客户提供系列化膜法水处理产品和系列化膜法水资源化解决方案获得收入，需要兼具精细化工和膜法工程技术两个方面的技术支撑。特别是产品配方和使用工艺技术将是企业重要的核心竞争力，是经营企业经过长期实践与技术研究获得的，涉及多项专利技术，较难进行模仿，技术壁垒很高。因此，核心技术是这个行业的重要门槛。
　　（2）经验和品牌壁垒
　　水处理行业，特别是膜法水处理行业由于客户对解决方案的稳定性要求较高，较为关注水处理解决方案服务商实施项目的经验与业绩，有着较强的“先入为主”的竞争特点，水处理解决方案服务商以往实施项目的好坏将直接影响着其将来获得新客户的能力。水处理解决方案服务商不仅要有相应设计能力及生产能力，还必须占据一定的市场份额才能进入客户的投标程序。同时，行业内企业的品牌形象和技术服务能力也直接关系到其获得订单的可能性。因此，是否具有同类型项目的过往业绩以及是否具有足够的品牌影响力构成了本行业的重要壁垒。
　　（3）资金壁垒
　　水处理解决方案特别是水处理改造工程在投标过程中需支付一定比例的投标保证金，在项目实施过程中也会被要求支付保证金，同时企业的相关业务销售回款具有一定周期，对企业的资金实力有一定的要求，具有一定的资金壁垒。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　存货规模较大及流动性的风险
　　公司存货的规模较大，截至2025年6月30日公司存货账面价值为7,200.29万元，占流动资产的比例为26.30%，公司存货周转率为1.17。随着公司业务规模逐步扩大，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，从而对公司生产经营的扩大产生负面影响。应对措施：公司期末存货规模较大主要系期末库存商品金额较大所致，随着库存商品持续出库销售、对应的工程项目完工验收并确认收入，期末存货金额将会下降。此外，公司将进一步优化存货管理模式，严格按照“以销定产”的生产模式，在保证客户供货的及时性和稳定性的前提下，高效组织采购和生产，对高流转和标准化的存货适当备货，降低存货积压、滞销风险，减少存货对流动资金的占用，加快存货周转速度，提升公司运营效率。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至报告期末，茅李峰合计控制公司63.36%表决权，为公司的控股股东及实际控制人。虽然公司已建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度，建立健全了各项规章制度，但是如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的经营、财务决策、重大人事任免和利润分配等方面造成不利影响，可能会引发实际控制人控制不当的风险。应对措施：公司已按照《公司法》《证券法》等法律法规及规范性文件的要求，建立了相对完善的法人治理结构和关联交易回避表决等制度，并根据董事会与股东大会的决策机制实行。同时，公司在日常经营管理中以管理层会议的形式，对生产经营决策、财务决策、人事安排决策等重要事项进行控制，以降低和避免实际控制人控制不当对公司经营产生的风险。未来，公司还将根据发展的情况，进一步完善公司治理结构，控制公司治理风险。
　　管理风险
　　随着业务持续发展和规模不断扩张，生产、研发、管理人员数量增幅较大，对公司的管理水平和制度提出更高的要求。虽然公司已经建立起一系列相对完善的企业管理制度来保证公司产品和服务的竞争性及可靠性，但如果公司管理能力不能进一步有效提高，将可能引发相应的管理风险，公司未来发展将受到约束，并对公司整体的盈利能力产生不利影响。应对措施：公司管理层积极熟悉已制定的各项公司治理制度，使公司业务不断壮大的同时，公司内部管理能够同时跟进，严格按执行已制定的各项制度，为公司长远健康发展奠定基础。
　　技术创新风险
　　公司自成立以来始终重视技术研发和产品创新，已形成较为完备的技术和产品研究、开发和创新体系，产品得到市场和客户的广泛认可，但公司所处水处理行业为技术与知识密集型行业，随着市场需求的多样化改变及同行业公司技术水平的增强，如果公司不能紧随市场进行持续研发，或研发成果不能顺利转化，则会对公司的技术、产品竞争力乃至未来经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强经营管理能力及市场开拓能力，及时发掘市场用户需求变化，同时，将继续重视技术创新工作，加强技术研发工作促进产品升级，并通过激励政策等引进人才的方式增强企业竞争力，此外，公司将积极寻求与高校合作研发的机会，提高企业核心技术创新能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司自成立以来一直以水处理化学品应用为核心，专注研发改善膜法水处理的运行维护、资源再利用的定制化解决方案，是集科研、生产、销售、服务和系统集成为一体的国家重点领域高新技术企业。近年来，公司依靠研发团队的开发成果，持续提升公司各项产品的质量和客户满意度，满足了众多客户的需求，扩大了公司产品在行业内的影响力。公司收入来源主要是水处理化学品、装置配件销售、装置系统建造及相关技术服务。具体商业模式如下：
　　（一）研发模式
　　公司是一家研发驱动型公司，研发工作贯穿于销售、项目实施与后续运行全过程。
　　1、优选切入行业，研究传统工艺
　　公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司自成立以来一直以水处理化学品应用为核心，专注研发改善膜法水处理的运行维护、资源再利用的定制化解决方案，是集科研、生产、销售、服务和系统集成为一体的国家重点领域高新技术企业。近年来，公司依靠研发团队的开发成果，持续提升公司各项产品的质量和客户满意度，满足了众多客户的需求，扩大了公司产品在行业内的影响力。公司收入来源主要是水处理化学品、装置配件销售、装置系统建造及相关技术服务。具体商业模式如下：
　　（一）研发模式
　　公司是一家研发驱动型公司，研发工作贯穿于销售、项目实施与后续运行全过程。
　　1、优选切入行业，研究传统工艺
　　公司销售人员根据对行业生产工艺特点及市场容量的调研，选取部分市场空间较大的行业供研发中心进行进一步研究，以发掘相关行业客户传统生产工艺中存在的问题及其潜在的需求，排摸公司可切入的工艺环节。
　　2、发掘客户痛点，确定工艺突破口
　　公司研发人员通过对客户传统生产工艺进行研究，发掘客户生产过程中的痛点，并结合公司对膜分离技术及各种膜材料性能的了解，开展利用膜技术优化客户生产工艺的研发。该类研发既包括对拟新进行业特定物料分离技术的研发，也包括对已进入行业后续拟进一步涉入环节的研发。
　　3、研发项目立项，确定初步技术方案
　　在找准客户痛点，明确研发目标以后，公司进行研发项目立项，并确定初步的技术方案，包括确定相应的实验设备、与工艺相配套的药剂、采样点等，拟定实验分析手段。
　　4、技术与经济可行性分析
　　公司研发人员根据初步确定的技术方案，进行技术可行性及经济可行性分析，即以现有的技术工艺是否能够达到预期效果，以现有技术为客户达到预定目标是否能够带来超出投入成本的实际经济效益。
　　5、小试、中试实验
　　初步确定的工艺技术方案具备技术和经济可行性后，公司研发人员开始着手进行小试和中试实验，并根据实验结果不断调整、优化技术方案，最终形成可以进行工业化应用的膜技术应用方案及实验总结
　　报告。
　　6、形成工业化设计方案及供应选型
　　根据研发实验结果，公司研发人员完成工业化方案设计，同时确定工艺技术方案所需各项原材料及部件数量、规格、结构以及投资回收期等。
　　7、方案沟通
　　公司将针对特定客户需求形成的工业化设计方案及投资预算与客户进行沟通，并根据客户意见对工业化设计方案做进一步的调整和优化。
　　8、签订商务及技术合同
　　客户认可方案后，公司与其磋商商务合同条款及技术合同参数，协商一致后签订正式合同。
　　此外，在项目实施及后续运行过程中，公司研发人员还会持续跟进项目落地及运行情况，并根据实际操作中出现的问题或运行数据，持续优化改进工艺技术方案，不断提高方案的运行效率及效果。
　　（二）采购模式
　　公司直接面向市场采购，主要采购内容为反渗透膜、超滤膜、水处理剂、水电费、控制设备、控制柜、控制箱等。公司具体根据订单及采购申请单，向合格供应商（生产商或经销商）采购原材料和配件。目前，公司通过广泛收集市场信息，并定期对供应商进行评价，确保主要物料拥有多家合格供应商，建立了成熟的“合格供方名单”制度。公司设有专门的采购机构和专职采购人员，统一负责各部门的物料需求。
　　1、供应单位的选择
　　首先对供应单位营业执照、安全许可证等资质进行查验。其次对供应单位的产能、产品质量、信誉、资信等进行初评，然后通过样品检测、实地考察后，审慎选择供应单位并列入“合格供方名单”。
　　2、采购申请
　　商务部、设计部、技术服务工程部门根据常规物料缺料情况、订单需求情况提交《采购申请单》通知采购部门。
　　3、采购与验收入库
　　采购部门根据已审核的采购申请单进行询价，生成采购订单并经采购部门主管审核后进行采购。公司同供应商签订采购合同，明确采购货物的名称、质量要求、数量、价格、交货期、付款方式等内容。公司技术质量部及商务物流人员进行到货检测，发往工程项目现场的材料由项目经理清点验收，以确保交货品质符合要求。
　　（三）生产模式
　　水处理化学品生产主要依靠公司研发的混配技术，对化学原材料进行复配。生产部根据生产计划单中的产品类型、规格、数量，领取原料进行产品配置。
　　技术质量部对常规产品和非常规产品均依据企业标准进行成品质量把关，确保入库成品及交付产品的合格性。
　　公司采用常规产品最低限量库存制，在确保客户应急供货和临时客户的配调货的同时，尽力降低产品库存。
　　产品生产的内部组织活动如下：商务部门接到销售部门下达的《订货单》及《购销合同》后，在系统库存中调取相应品类规格数量的货物进行物流安排出货；对于非常规库存类产品，商务部完成下达《生产计划单》到生产部。对于原料不足的情况，由生产部提交《采购申请单》至采购部。由采购部依据《采购申请单》进行原材料的采购，仓储部门负责物料的储存、发放。技术质量部根据产品要求获取和使用监视、测量所需要的检测设备，并对采购材料、生产过程和最终产品进行监视和测量，保持测量的相关记录；生产部根据计划安排生产；技术质量部负责成品质检。
　　水处理装置及配件类产品采用外部定制加工主要部件然后公司装配的方式进行。通过严格的供应商筛选后，公司委托技术优良、质量较高的生产商根据提供的产品部件设计图纸和材质标准进行生产加工，再由公司进行装配完成。
　　（四）销售模式
　　公司产品的销售模式为直接销售，不存在经销模式，直接销售为公司业务人员通过投标竞标、客户走访、参加展会、举办培训等方式将公司产品推广、销售给终端用户或第三方水处理设备制造商、工程公司等。
　　公司服务主要应用于工业及市政领域的大型项目，主要是通过招投标的方式来获取订单，除招投标外，公司还会通过竞争性谈判、业主委托、商务谈判等方式承接相关服务业务。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司实现营业收入24,244.43万元，同比下降3.02%；归属于挂牌公司股东净利润3,074.71万元，同比上升4.90%；截至报告期末，公司总资产33,843.94万元，较期初增长6.05%。
　　(二)行业情况
　　公司自成立以来，始终定位“水处理定制化服务专家”，专注膜法水处理细分领域，聚焦水资源再利用和水深度处理，是一家为客户提供水处理化学品、水处理装置及配件、运营管理及技术服务的国家重点领域高新技术企业。
　　依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的标准，公司所属行业为“N77生态保护和环境治理业”大类下的“N7721水污染治理”。根据全国中小企业股份转让系统公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引（2023年修订）》，公司所属行业为“N水利、环境和公共设施管理业”大类下的“N7721水污染治理”。根据全国中小企业股份转让系统公司于2015年发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业属于“12工业”中“12111011环境与设施服务”。
　　根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司业务领域归属为“7.2先进环保产业”中的“7.2.5环境保护及污染治理服务”行业；根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，公司属于鼓励类之“环境保护与资源节约综合利用”行业。
　　近年来，国家出台一系列产业政策，鼓励、扶持污水资源化再利用和水深度处理行业的发展，如2021年1月4日国家发展改革委员会等多部委联合出台的《关于推进污水资源化利用的指导意见》（发改环资〔2021〕13号），明确提出“加快推动城镇生活污水资源化利用”、“积极推动工业废水资源化利用”、“实施污水近零排放科技创新试点工程”和“综合开展污水资源化利用试点示范”等相关内容。因此，公司主营业务符合高新技术产业和战略性新兴产业发展方向，受到国家产业政策鼓励、支持。
　　1、行业基本情况
　　水处理是指通过一系列水处理设备，适用物理、化学、生物等手段，去除水中一些对生产、生活不利的有害物质，为适用特定用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、絮凝，以及缓蚀、阻垢等水质调理的过程。由于社会生产、生活与水密切相关，因此，水处理领域涉及的应用范围十分广泛。
　　（1）我国正面临水资源短缺且水污染严重的严峻现实情况
　　目前，我国正面临水资源短缺且水污染严重的严峻现实情况，因此，提升水处理行业技术水平，实现资源循环再利用已成为当前的迫切任务。
　　根据国际常用水紧缺指标标准，人均年水资源量少于1,700立方米为水紧张警戒线，少于1,000立方米为缺水警戒线。截至2021年，我国人均水资源为2,098.49立方米，略高于水紧张警戒线。多年来，我国人均水资源占有量长期处于较低水平。
　　从各省（市、区）的分布来看，以2019年为例，我国有11个省（市、区）的人均水资源占有量在重度缺水线下，2个位于重度缺水区间，7个位于中度缺水区间，2个位于轻度缺水区间，经济发达省份大都属于缺水区域，呈现分布不均的趋势。
　　目前国内仍处于经济发展时期，随着城乡一体化以及工业化持续、长期、快速的发展，城市人口急剧膨胀，市政及工业废水的排放量将持续保持在较高水平。根据生态环境部发布的《2022中国生态环境状况公报》，从地表水质上看，2022年我国全年地表水IV类-劣V类（无法作为饮用水源）合计占比达12.1%，有较大提升空间。
　　2022年全国地表水总体水质状况
　　综上，我国人均水资源占有量较低，且每年的污水排放量较大，水污染情况较为严重，水污染又加剧了水资源短缺的矛盾，不利于经济可持续发展。
　　（2）国家出台政策推进，水处理行业整体发展空间巨大
　　“十四五”以来，国家陆续出台诸多与“水”相关的政策，明确提及了行业及区域水处理的要求与规划，更是强调“治国先治水”；同时，在“双碳”的政策目标驱动下，水处理行业如何实现低碳污水处理，如何协同相关行业持续绿色发展，如市政污水处理、石油化工、电力等行业，均为实现可持续发展的高质量经济的重要环节。2021年下半年，国家发改委联合多部门印发了《“十四五”节水型社会建设规划》，明确提出：到2025年节水型社会建设需取得显著成果，再次强调工业废水循环利用、“零排放”等规划和理念。多项政策及相应目标的规划，奠定了水处理行业的基调，水处理行业未来有望拥抱更多机会，整体发展空间巨大。
　　2、行业市场规模
　　根据中国环境保护产业协会统计的数据，2021年全国环保产业营业收入约2.18万亿元，较2020年增长约11.8%，其中环境服务营业收入约1.42万亿元，同比增长约18.3%。根据中国环境保护产业协会的预测，全国环境治理营业收入在“十四五”期间将保持10%左右的复合增速，预计在2025年突破3万亿元。未来，包括水污染治理在内的环保领域仍将保持快速发展态势。
　　环保产业贡献率及对国民经济发展的拉动作用
　　根据国家发展改革委员会、生态环境部等十部门联合印发的《关于推进污水资源化利用的指导意见》：到2025年，全国污水收集效能要显著提升，县城及城市污水处理能力应基本满足当地经济社会发展需要，水环境敏感地区污水处理基本实现提标升级，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上，工业用水重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升，污水资源化利用政策体系和市场机制基本建立；到2035年，形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局。国家政策的引导以及日益严格的环保监管态势，使得工业废水处理、再生水回用、“零排放”以及工业水处理等三方运营需求持续上升，成为水处理市场进一步发展的增长点。
　　（1）工业废水处理
　　“十三五”期间我国工业废水治理取得成效，为生态环境质量改善做出贡献；“十四五”规划提及继续深入污染防治，实现生态环境质量改善由量变到质变，因此也对工业废水治理进一步提出新方案。2021年年底，六部门联合发布了《工业废水循环利用实施方案》，明确了加快推进工业废水循环利用，到2025年，规上工业用水重复利用率达到约94%，以及工业用市政再生水量大幅提高，工业增加值用水量较2020年下降16%，基本形成主要用水行业废水高效循环利用新格局等要求。
　　“十四五”工业废水循环利用具体领域目标如下：
　　①石油化工及相关行业的需求
　　石油化工行业是国民经济的支柱。2016年-2021年全国原油加工量从4.53亿吨增至5.89亿吨，原油加工量维持较高增长率，污水处理市场较大。现代煤化工业是石油化工的重要补充，以煤为主要原料生产清洁能源和化工产品，比如煤制油、煤制天然气等，在碳达峰、碳中和的背景下，国家会继续推进石油化工、煤化工业协同发展，在此背景下，现代煤化工业会继续蓬勃发展。而煤化工业具有高耗水、与我国水资源逆分布（煤资源位于水资源较匮乏地区）等特点，因此发展煤化工业项目对相关水处理技术提出更高要求，如再生水利用工艺、分盐零排放技术等，污水处理领域的整体市场规模也将进一步扩大。
　　②电力行业的需求
　　电力行业的水处理需求集中于火电行业，火力发电仍为主要发电形式，火力发电厂不仅是用水大户而且也是排水大户。2021年全国火电装机容量12.97亿千瓦，同比增长4.1%，火电装机容量占全部装机容量54.6%。火力发电过程中，多个环节产生处理难度较高的工业废水，水处理需求较大；且由于国家对污染治理及节水要求提高，新增改造和零排放会进一步带来广阔的市场空间。
　　③其他工业废水处理领域
　　除石油化工、煤化工、电力等水处理市场外，其他工业废水处理的市场也非常广阔，主要集中在纺织、造纸印刷、制药等行业。上述工业废水成分复杂，污染严重，处理难度和成本又高，对先进的水处理工艺提出了进一步的要求。随着工业用水总量收紧，水质排放标准愈加严格，节水及污水治理的需求不断上升，上述行业亦存在广阔的水处理市场空间。
　　（2）市政污水处理
　　近年来，城镇污水处理能力已大幅提高。2020年，城市污水处理率为97.5%，县镇污水处理率为95.1%，提升空间有限。未来，城市污水处理设施提标改造以及再生水利用将为市政污水处理带来新的增量。
　　再生水是指污水经处理达到规定的水质标准，在一定范围内可再次使用的水，对水资源循环利用有着重要的意义。目前我国再生水利用量逐年增加，但再生水利用率较低，2020年全国城市的市政再生水利用率为23.69%。《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》明确2025年地级及以上缺水城市再
　　生水利用率需达到25%等需求，预计“十四五”期间新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,500万立方米，市政污水处理中的再生水整体市场空间得到进一步释放。
　　3、行业的技术水平和特点
　　按照技术原理区分，水处理行业的技术可划分为物理技术、化学技术、生物技术三大类。其中物理技术是指水处理过程中不发生化学反应的技术，最常用的是沉降、过滤、膜分离、超声波、磁处理等；化学技术是指在水处理过程中应用化学药剂并发生化学反应的技术，最常用的是化学混凝、化学沉淀、氧化还原、调整中和等；生物技术（或生化技术）是以生物化学原理为基础，利用微生物的代谢作用去除水中杂质，主要应用于污水处理。
　　水处理的目的是为了满足用水、排水等的水质要求，水处理技术是实现这一目的的手段，它是通过一定的水处理系统来实现的。一套水处理系统一般都由若干个工艺单元（含相关设备和构筑物）组成。如工业用水的预处理系统的目的是除去原水中的悬浮物和胶体等固形物，降低水的浊度，系统通常由混凝、沉淀、过滤等几个工艺单元组成。在这些工艺单元中，混凝过程需要使用混凝剂、絮凝剂及其助剂，因此工业用水的预处理系统实际是一个化学技术与物理技术相结合的系统。再如，锅炉给水处理系统的目的是除去水中的固形物和溶解盐类、溶解气体等溶解性物质，该系统需要在前述处理的基础上再加上除盐（或软化）、除氧、调整PH等工艺单元，这些工艺单元需要用离子交换剂及其再生剂、除氧剂、PH调节剂等化学药剂，因此锅炉给水预处理系统实际上是一个以化学技术为主的处理系统。当然，随着膜技术的发展，在锅炉给水预处理系统的基础上通过增加超滤、反渗透单元也可达到部分锅炉的给水要求，但在这个过程中，为了防止膜的污染和堵塞，也需要用到膜阻垢剂、杀菌剂、膜清洗剂等，这也是一个化学技术与物理技术相结合的系统。随着水处理难度的增加和要求的提高，一套水处理系统往往都是由物理技术、化学技术、生物技术等不同技术相辅相成、相互协作共同完成水处理任务的。
　　（1）膜法水处理
　　膜是一薄层物质，当一定的推动力应用于膜两侧时，它能按照物质的物理化学性质使物质进行分离。膜法水处理即运用膜分离的过程，以选择性透过膜为分离介质进行水务处理以达到分离、提纯的目的。目前膜法水处理技术主要包括微滤（MF）、超滤（UF）、纳滤（NF）、反渗透（RO）以及这些技术的衍生技术如膜生物反应器（MBR）、连续膜过滤系统（CMF）、浸没式膜过滤（SMF）和双向流膜过滤技术（TWF）等。
　　膜法水处理相对于传统水处理方式具有能耗低、工艺简单、运行稳定和出水水质高等诸多优势，已
　　在很多领域得到推广应用。将膜处理技术与传统水处理工艺结合使用、或将不同膜处理技术结合使用，可以满足提高饮用水水质、提高污水排放水质、实现再生水回用、实现海水淡化的各类需求。凭借在水处理领域的显著优势，膜法水处理技术在未来将获得更广泛且持续的发展。
　　（2）水处理化学品
　　水处理化学品，也叫水处理药剂或水处理剂，是水处理化学技术的主要实现手段。常用的水处理化学品可分为两类：一是单剂，有明确的分子式、结构式，可以用明确化学物命名的化学品，属于精细化学品的组成部分；另一类则是复配药剂，或叫配方产品，没有明确的分子式和化合物名称，而以其用途、性能特点（常冠以牌号）命名的药剂，如缓蚀剂、阻垢剂、杀菌剂、絮凝剂、预膜剂等。
　　水处理化学品在水处理中占有举足轻重的作用。如制水过程要用到混凝剂、助剂、杀菌剂，饮用纯净水要用到消毒剂，锅炉水要用到离子交换树脂、软化剂、除氧剂，冷却水系统要用到缓蚀剂、阻垢剂、杀菌剂、粘泥剥离剂、渗透剂等，废（污）水处理过程中要用到混凝剂、絮凝剂、助剂、脱色剂、吸附剂、污泥脱水剂、消泡剂、除臭剂、营养剂等。
　　4、行业技术的发展趋势
　　（1）水处理技术手段、工艺路线呈现多元化发展、集成应用的态势
　　水处理应用技术门类众多，彼此之间具有交叉、互补、协同等关系。由于工业水的复杂性，任何单一的技术都很难达到理想的效果，必须注意开发和应用水处理的综合技术，进行集成化研究，如化学-物理结合，化学-生物结合，物理-生物结合等等，以谋求高效、低耗、环保的新型处理技术。
　　（2）水处理化学品向绿色环保、易降解、复合化的方向发展
　　水处理技术主要朝着绿色环保、多功能等方向发展，即重点发展生物降解型绿色环保水处理剂和复配产品。所谓生物降解型绿色环保水处理剂，是指使用后对环境无害的药剂，主要表现在三个方面，一是药剂本身对环境无害，对环境友好，而且水处理效率非常高，价格便宜，原材料易得；二是通过工艺或水质的调整，能够减少或消除药剂对环境的危害，适宜宽泛的水质条件，并能在恶劣的工艺条件表现出优异的水处理效果；三是药剂在使用后在环境中能迅速降解为无害物质，不会对水系统产生不良影响。
　　（3）智能控制技术在水处理技术中的得到进一步应用
　　将计算机技术与传统的水处理技术相结合，可以实现水处理过程的自动控制和在线分析、检测，以
　　真正达到高效、低耗的目的。利用计算机信息技术对水质、水量、水温、水处理药剂浓度及变化，对腐蚀电流、污垢热阻、微生物的控制等多参数多信号进行现场或远程监测与控制，并由在线信号传输至中央控制系统，再由中央控制系统输出指令到现场执行，这种智能化控制技术可实现节能、节水减排、节省药剂，使运行更安全，更稳定，更可靠。
　　（4）水处理技术与应用服务密切结合，整体解决方案服务日益盛行
　　随着水处理行业的发展，水处理化学品及技术服务企业除了提供单纯的产品及相关服务以外，技术服务呈现出为客户提供一体化、差异化、贴身化、全寿命周期的发展态势，即根据客户的实际需求，提供整体解决方案和综合服务。完备的一体化技术研发、及时的现场服务、专业化技术咨询指导、系统化的服务体系可以更快、更好地满足客户不断变化的需求，加快技术更新改造速度。
　　5、行业进入壁垒
　　（1）技术壁垒
　　公司所属的水处理行业，是一个技术密集型行业，企业通过向客户提供系列化膜法水处理产品和系列化膜法水资源化解决方案获得收入，需要兼具精细化工和膜法工程技术两个方面的技术支撑。特别是产品配方和使用工艺技术将是企业重要的核心竞争力，是经营企业经过长期实践与技术研究获得的，涉及多项专利技术，较难进行模仿，技术壁垒很高。因此，核心技术是这个行业的重要门槛。
　　（2）经验和品牌壁垒
　　水处理行业，特别是膜法水处理行业由于客户对解决方案的稳定性要求较高，较为关注水处理解决方案服务商实施项目的经验与业绩，有着较强的“先入为主”的竞争特点，水处理解决方案服务商以往实施项目的好坏将直接影响着其将来获得新客户的能力。水处理解决方案服务商不仅要有相应设计能力及生产能力，还必须占据一定的市场份额才能进入客户的投标程序。同时，行业内企业的品牌形象和技术服务能力也直接关系到其获得订单的可能性。因此，是否具有同类型项目的过往业绩以及是否具有足够的品牌影响力构成了本行业的重要壁垒。
　　（3）资金壁垒
　　水处理解决方案特别是水处理改造工程在投标过程中需支付一定比例的投标保证金，在项目实施过程中也会被要求支付保证金，同时企业的相关业务销售回款具有一定周期，对企业的资金实力有一定的要求，具有一定的资金壁垒。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　存货规模较大及流动性的风险
　　公司存货的规模较大，截至2024年12月31日公司存货净值为64,522,217.67元，占流动资产的比例为23.28%，公司2024年度存货周转率分别为2.74。随着公司业务规模逐步扩大，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，从而对公司生产经营的扩大产生负面影响。应对措施：公司期末存货规模较大主要系期末库存商品金额较大所致，随着库存商品持续出库销售、对应的工程项目完工验收并确认收入，期末存货金额将会下降。此外，公司将进一步优化存货管理模式，严格按照“以销定产”的生产模式，在保证客户供货的及时性和稳定性的前提下，高效组织采购和生产，对高流转和标准化的存货适当备货，降低存货积压、滞销风险，减少存货对流动资金的占用，加快存货周转速度，提升公司运营效率。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至报告期末，茅李峰合计控制公司61.47%的股权，为公司的控股股东及实际控制人。虽然公司已建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度，建立健全了各项规章制度，但是如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的经营、财务决策、重大人事任免和利润分配等方面造成不利影响，可能会引发实际控制人控制不当的风险。应对措施：公司已按照《公司法》、《证券法》等法律法规及规范性文件的要求，建立了相对完善的法人治理结构和关联交易回避表决等制度，并根据董事会与股东大会的决策机制实行。同时，公司在日常经营管理中以管理层会议的形式，对生产经营决策、财务决策、人事安排决策等重要事项进行控制，以降低和避免实际控制人控制不当对公司经营产生的风险。未来，公司还将根据发展的情况，进一步完善公司治理结构，控制公司治理风险。
　　管理风险
　　随着业务持续发展和规模不断扩张，生产、研发、管理人员数量增幅较大，对公司的管理水平和制度提出更高的要求。虽然公司已经建立起一系列相对完善的企业管理制度来保证公司产品和服务的竞争性及可靠性，但如果公司管理能力不能进一步有效提高，将可能引发相应的管理风险，公司未来发展将受到约束，并对公司整体的盈利能力产生不利影响。应对措施：公司管理层积极熟悉已制定的各项公司治理制度，使公司业务不断壮大的同时，公司内部管理能够同时跟进，严格按执行已制定的各项制度，为公司长远健康发展奠定基础。
　　技术创新风险
　　公司自成立以来始终重视技术研发和产品创新，已形成较为完备的技术和产品研究、开发和创新体系，产品得到市场和客户的广泛认可，但公司所处水处理行业为技术与知识密集型行业，随着市场需求的多样化改变及同行业公司技术水平的增强，如果公司不能紧随市场进行持续研发，或研发成果不能顺利转化，则会对公司的技术、产品竞争力乃至未来经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强经营管理能力及市场开拓能力，及时发掘市场用户需求变化，同时，将继续重视技术创新工作，加强技术研发工作促进产品升级，并通过激励政策等引进人才的方式增强企业竞争力，此外，公司将积极寻求与高校合作研发的机会，提高企业核心技术创新能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司自成立以来一直以水处理化学品应用为核心，专注研发改善膜法水处理的运行维护、资源再利用的定制化解决方案，是集科研、生产、销售、服务和系统集成为一体的国家重点领域高新技术企业。近年来，公司依靠研发团队的开发成果，持续提升公司各项产品的质量和客户满意度，满足了众多客户的需求，扩大了公司产品在行业内的影响力。公司收入来源主要是水处理化学品、装置配件销售、装置系统建造及相关技术服务。具体商业模式如下：
（一）研发模式
公司是一家研发驱动型公司，研发工作贯穿于销售、项目实施与后续运行全过程，研发模式主要如下：
... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司自成立以来一直以水处理化学品应用为核心，专注研发改善膜法水处理的运行维护、资源再利用的定制化解决方案，是集科研、生产、销售、服务和系统集成为一体的国家重点领域高新技术企业。近年来，公司依靠研发团队的开发成果，持续提升公司各项产品的质量和客户满意度，满足了众多客户的需求，扩大了公司产品在行业内的影响力。公司收入来源主要是水处理化学品、装置配件销售、装置系统建造及相关技术服务。具体商业模式如下：
（一）研发模式
公司是一家研发驱动型公司，研发工作贯穿于销售、项目实施与后续运行全过程，研发模式主要如下：
1、优选切入行业，研究传统工艺
公司发掘相关行业客户传统生产工艺中存在的问题及其潜在的需求，排摸公司可切入的工艺环节。
2、研发项目立项，确定初步技术方案
在找准客户需求，明确研发目标以后，公司进行研发项目立项，并确定初步的技术方案。
3、方案实验，形成应用方案和总结报告
公司研发人员对技术方案进行实验，并根据实验结果不断调整、优化技术方案，最终形成可以进行工业化应用的膜技术应用方案及实验总结报告。
4、形成工业化设计方案及供应选型
根据研发实验结果，公司研发人员完成工业化方案设计。
5、方案沟通
公司将针对特定客户需求形成的工业化设计方案及投资预算与客户进行沟通，并根据客户意见对工业化设计方案做进一步的调整和优化。
6、签订商务及技术合同
客户认可方案后，公司与其磋商商务合同条款及技术合同参数，协商一致后签订正式合同。
此外，在项目实施及后续运行过程中，公司研发人员会持续跟进项目落地及运行情况，并根据实际操作中出现的问题或运行数据，持续优化改进工艺技术方案，不断提高方案的运行效率及效果。
（二）采购模式
公司直接面向市场采购，主要采购内容为反渗透膜、超滤膜、水处理剂、控制设备、机架管材、工程配件等。公司具体根据订单及采购申请单，向合格供应商采购原材料和配件。目前，公司通过广泛收集市场信息，并结合对供应商的评价，确保主要物料拥有多家合格供应商。公司设有专门的采购机构和专职采购人员，统一负责各部门的物料需求。
1、供应单位的选择
首先对供应单位营业执照、安全许可证等资质进行查验。其次对供应单位的产能、产品质量、信誉、资信等进行初评，然后通过样品检测、实地考察后，审慎选择供应单位。
2、采购申请
商务部门、研发设计部门、技术服务工程部门、销售部门等根据常规物料缺料情况、订单需求情况提交《采购申请单》通知采购部门。
3、采购与验收入库
采购部门根据已审核的采购申请单进行询价，生成采购订单并经采购部门主管审核后进行采购。公司同供应商签订采购合同，明确采购货物的名称、质量要求、数量、价格、交货期、付款方式等内容。公司技术质量部及仓储管理人员进行到货检测，发往工程项目现场的材料由项目经理清点验收，以确保交货品质符合要求。
（三）生产模式
水处理化学品生产主要依靠公司研发的混配技术，对化学原材料进行复配，其中“混配技术”指将不同功能组份的化学品单体按照一定比例及添加顺序，通过调节pH、搅拌速率及温度等混合参数，实现产品均质化复配的技术。生产部根据生产计划单中的产品类型、规格、数量，领取原料进行产品配置。
技术质量部对常规产品和非常规产品均依据企业标准进行成品质量把关，确保入库成品及交付产品的合格性。
公司采用常规产品最低限量库存制，在确保客户应急供货和临时客户的配调货的同时，尽力降低产品库存。
产品生产的内部组织活动如下：商务部门接到销售部门下达的订货备货单及相关购销合同后，在系统库存中调取相应品类规格数量的货物进行物流安排出货；对于非常规库存类产品，商务部完成下达订货备货单到生产部门。对于原料不足的情况，由生产部门提交相关原材料采购申请至采购部，采购部再依此进行原材料的采购，仓储部门负责物料的储存、发放。检验部门根据产品要求获取和使用监视、测量所需要的检测设备，并对采购材料、生产过程和最终产品进行监视和测量，保持测量的相关记录；生产部根据计划实施生产；检验部门负责成品质检。
对于水处理装置及配件类产品，公司将按照客户需求进行产品设计、部件选型及相关标准制定，形成定制化技术解决方案，并向合格供应商采购标准化或定制化部件进行生产。
（四）销售模式
公司产品的销售模式为直接销售，不存在经销模式，直接销售为公司业务人员通过投标竞标、客户走访、参加展会、举办培训、网络平台等方式将公司产品或服务推广、销售给终端用户或第三方水处理设备制造商、工程物资公司等。
公司服务主要应用于工业及市政领域的大型项目，主要是通过招投标的方式来获取订单，除招投标外，公司还会通过竞争性谈判、业主委托、商务谈判等方式承接相关服务业务。
（二）行业情况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
公司自成立以来，始终定位“水处理定制化服务专家”，专注膜法水处理细分领域，聚焦水资源再利用和水深度处理，是一家为客户提供水处理化学品、水处理装置及配件、运营管理及技术服务的国家重点领域高新技术企业。
依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的标准，公司所属行业为“N77生态保护和环境治理业”大类下的“N7721水污染治理”。根据全国中小企业股份转让系统公司于2018年发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“N水利、环境和公共设施管理业”大类下的“N7721水污染治理”。根据全国中小企业股份转让系统公司于2018年发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所处行业属于“12工业”中“12111011环境与设施服务”。
根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司业务领域归属为“7.2先进环保产业”中的“7.2.5环境保护及污染治理服务”行业；根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，发行人属于鼓励类之“环境保护与资源节约综合利用”行业。
近年来，国家出台一系列产业政策，鼓励、扶持污水资源化再利用和水深度处理行业的发展，如2021年1月4日国家发展改革委员会等多部委联合出台的《关于推进污水资源化利用的指导意见》（发改环资〔2021〕13号），明确提出“加快推动城镇生活污水资源化利用”、“积极推动工业废水资源化利用”、“实施污水近零排放科技创新试点工程”和“综合开展污水资源化利用试点示范”等相关内容。因此，公司主营业务符合高新技术产业和战略性新兴产业发展方向，受到国家产业政策鼓励、支持，发行人主营业务符合国家产业政策。
（二）所属行业的行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规政策
1、行业主管部门及监管体制
公司从事的水处理业务，既涉及环境保护中的水资源保护和水污染处理，又与城市基础设施建设相关。因此，公司所属行业相关主管部门及其职能如下：
环保水务行业自律协会组织为中国环境保护产业协会、中国城镇供水排水协会。主要职能包括：建立行业自律性机制，提高行业整体素质，维护行业整体利益，规范行业竞争、组织学习贯彻党和国家有关的法律/法规/政策、协助政府承担行业标准/规范研究编制、协助政府科学监管等。
2、行业主要法律法规和政策及对发行人生产经营的影响
（1）行业主要法律法规和政策
（2）行业法律法规和政策对发行人经营发展的影响
公司所处行业受到了国家产业政策的大力支持和鼓励，国家提出颁布的众多法律法规及政策，为公司经营发展建立了良好的政策环境，同时在有关政策和行业标准的指导下，行业内企业竞争有序，发展平稳，资本和人才等核心生产要素价值得到有效发挥，对公司的经营发展亦产生积极有利的影响。
（三）所属行业基本情况和未来发展趋势
1、行业基本情况
水处理是指通过一系列水处理设备，适用物理、化学、生物等手段，去除水中一些对生产、生活不利的有害物质，为适用特定用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、絮凝，以及缓蚀、阻垢等水质调理的过程。由于社会生产、生活与水密切相关，因此，水处理领域涉及的应用范围十分广泛。
（1）我国正面临水资源短缺且水污染严重的严峻现实情况
目前，我国正面临水资源短缺且水污染严重的严峻现实情况，因此，提升水处理行业技术水平，实现资源循环再利用已成为当前的迫切任务。
根据国际常用水紧缺指标标准，人均年水资源量少于1,700立方米为水紧张警戒线，少于1,000立方米为缺水警戒线。截至2021年，我国人均水资源为2,098.49立方米，略高于水紧张警戒线。多年来，我国人均水资源占有量长期处于较低水平。
从各省（市、区）的分布来看，以2019年为例，我国有11个省（市、区）的人均水资源占有量在重度缺水线下，2个位于重度缺水区间，7个位于中度缺水区间，2个位于轻度缺水区间，经济发达省份大都属于缺水区域，呈现分布不均的趋势。
目前国内仍处于经济发展时期，随着城乡一体化以及工业化持续、长期、快速的发展，城市人口急剧膨胀，市政及工业废水的排放量将持续保持在较高水平。根据生态环境部发布的《2021中国生态环境状况公报》：从排放总量上看，2021年度我国458个日排污水量大于100吨的直排海污染源污水排放总量约72.8亿吨，综合排污口排放量最大，其次为工业污染源，生活污染源排放量最小；从地表水质上看，2021年我国全年地表水IV类-劣V类（无法作为饮用水源）合计占比达15.1%，有较大提升空间。
2021年全国地表水总体水质状况
综上，我国人均水资源占有量较低，且每年的污水排放量较大，水污染情况较为严重，水污染又加剧了水资源短缺的矛盾，不利于经济可持续发展。
（2）国家出台政策推进，水处理行业整体发展空间巨大
“十四五”以来，国家陆续出台诸多与“水”相关的政策，明确提及了行业及区域水处理的要求与规划，更是强调“治国先治水”；同时，在“双碳”的政策目标驱动下，水处理行业如何实现低碳污水处理，如何协同相关行业持续绿色发展，如市政污水处理、石油化工、电力等行业，均为实现可持续发展的高质量经济的重要环节。2021年下半年，国家发改委联合多部门印发了《“十四五”节水型社会建设规划》，明确提出：到2025年节水型社会建设需取得显著成果，再次强调工业废水循环利用、“零排放”等规划和理念。多项政策及相应目标的规划，奠定了水处理行业的基调，水处理行业未来有望拥抱更多机会，整体发展空间巨大。
2、行业市场规模
根据中国环境保护产业协会统计的数据，2020年全国生态环保产业（环境治理）营业收入约1.95万亿元，较2019年增长约7.3%，其中环境服务营业收入约1.2万亿元，同比增长约9.7%。统计范围内水领域环保营业收入超过6,000亿元，同比增长7.4%。根据中国环境保护产业协会的预测，全国环境治理营业收入在“十四五”期间将保持10%左右的复合增速，预计在2025年突破3万亿元。未来，包括水污染治理在内的环保领域仍将保持快速发展态势。
根据国家发展改革委员会、生态环境部等十部门联合印发的《关于推进污水资源化利用的指导意见》：到2025年，全国污水收集效能要显著提升，县城及城市污水处理能力应基本满足当地经济社会发展需要，水环境敏感地区污水处理基本实现提标升级，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上，工业用水重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升，污水资源化利用政策体系和市场机制基本建立；到2035年，形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局。国家政策的引导以及日益严格的环保监管态势，使得工业废水处理、再生水回用、“零排放”以及工业水处理等三方运营需求持续上升，成为水处理市场进一步发展的增长点。
（1）工业废水处理
“十三五”期间我国工业废水治理取得成效，为生态环境质量改善做出贡献；“十四五”规划提及继续深入污染防治，实现生态环境质量改善由量变到质变，因此也对工业废水治理进一步提出新方案。2021年年底，六部门联合发布了《工业废水循环利用实施方案》，明确了加快推进工业废水循环利用，到2025年，规上工业用水重复利用率达到约94%，以及工业用市政再生水量大幅提高，工业增加值用水量较2020年下降16%，基本形成主要用水行业废水高效循环利用新格局等要求。
“十四五”工业废水循环利用具体领域目标如下：
①石油化工及相关行业的需求
石油化工行业是国民经济的支柱。2016年-2021年全国原油加工量从4.53亿吨增至5.89亿吨，原油加工量维持较高增长率，污水处理市场较大。现代煤化工业是石油化工的重要补充，以煤为主要原料生产清洁能源和化工产品，比如煤制油、煤制天然气等，在碳达峰、碳中和的背景下，国家会继续推进石油化工、煤化工业协同发展，在此背景下，现代煤化工业会继续蓬勃发展。而煤化工业具有高耗水、与我国水资源逆分布（煤资源位于水资源较匮乏地区）等特点，因此发展煤化工业项目对相关水处理技术提出更高要求，如再生水利用工艺、分盐零排放技术等，污水处理领域的整体市场规模也将进一步扩大。
②电力行业的需求
电力行业的水处理需求集中于火电行业，火力发电仍为主要发电形式，火力发电厂不仅是用水大户而且也是排水大户。2021年全国火电装机容量12.97亿千瓦，同比增长4.1%，火电装机容量占全部装机容量54.6%。火力发电过程中，多个环节产生处理难度较高的工业废水，水处理需求较大；且由于国家对污染治理及节水要求提高，新增改造和零排放会进一步带来广阔的市场空间。
③其他工业废水处理领域
除石油化工、煤化工、电力等水处理市场外，其他工业废水处理的市场也非常广阔，主要集中在纺织、造纸印刷、制药等行业。上述工业废水成分复杂，污染严重，处理难度和成本又高，对先进的水处理工艺提出了进一步的要求。随着工业用水总量收紧，水质排放标准愈加严格，节水及污水治理的需求不断上升，上述行业亦存在广阔的水处理市场空间。
（2）市政污水处理
近年来，城镇污水处理能力已大幅提高。2020年，城市污水处理率为97.5%，县镇污水处理率为95.1%，提升空间有限。未来，城市污水处理设施提标改造以及再生水利用将为市政污水处理带来新的增量。
再生水是指污水经处理达到规定的水质标准，在一定范围内可再次使用的水，对水资源循环利用有着重要的意义。目前我国再生水利用量逐年增加，但再生水利用率较低，2020年全国城市的市政再生水利用率为23.69%。《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》明确2025年地级及以上缺水城市再生水利用率需达到25%等需求，预计“十四五”期间新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,500万立方米，市政污水处理中的再生水整体市场空间得到进一步释放。
3、行业的技术水平和特点
按照技术原理区分，水处理行业的技术可划分为物理技术、化学技术、生物技术三大类。其中物理技术是指水处理过程中不发生化学反应的技术，最常用的是沉降、过滤、膜分离、超声波、磁处理等；化学技术是指在水处理过程中应用化学药剂并发生化学反应的技术，最常用的是化学混凝、化学沉淀、氧化还原、调整中和等；生物技术（或生化技术）是以生物化学原理为基础，利用微生物的代谢作用去除水中杂质，主要应用于污水处理。
水处理的目的是为了满足用水、排水等的水质要求，水处理技术是实现这一目的的手段，它是通过一定的水处理系统来实现的。一套水处理系统一般都由若干个工艺单元（含相关设备和构筑物）组成。如工业用水的预处理系统的目的是除去原水中的悬浮物和胶体等固形物，降低水的浊度，系统通常由混凝、沉淀、过滤等几个工艺单元组成。在这些工艺单元中，混凝过程需要使用混凝剂、絮凝剂及其助剂，因此工业用水的预处理系统实际是一个化学技术与物理技术相结合的系统。再如，锅炉给水处理系统的目的是除去水中的固形物和溶解盐类、溶解气体等溶解性物质，该系统需要在前述处理的基础上再加上除盐（或软化）、除氧、调整PH等工艺单元，这些工艺单元需要用离子交换剂及其再生剂、除氧剂、PH调节剂等化学药剂，因此锅炉给水预处理系统实际上是一个以化学技术为主的处理系统。当然，随着膜技术的发展，在锅炉给水预处理系统的基础上通过增加超滤、反渗透单元也可达到部分锅炉的给水要求，但在这个过程中，为了防止膜的污染和堵塞，也需要用到膜阻垢剂、杀菌剂、膜清洗剂等，这也是一个化学技术与物理技术相结合的系统。随着水处理难度的增加和要求的提高，一套水处理系统往往都是由物理技术、化学技术、生物技术等不同技术相辅相成、相互协作共同完成水处理任务的。
（1）膜法水处理
膜是一薄层物质，当一定的推动力应用于膜两侧时，它能按照物质的物理化学性质使物质进行分离。膜法水处理即运用膜分离的过程，以选择性透过膜为分离介质进行水务处理以达到分离、提纯的目的。目前膜法水处理技术主要包括微滤（MF）、超滤（UF）、纳滤（NF）、反渗透（RO）以及这些技术的衍生技术如膜生物反应器（MBR）、连续膜过滤系统（CMF）、浸没式膜过滤（SMF）和双向流膜过滤技术（TWF）等。
膜法水处理相对于传统水处理方式具有能耗低、工艺简单、运行稳定和出水水质高等诸多优势，已在很多领域得到推广应用。将膜处理技术与传统水处理工艺结合使用、或将不同膜处理技术结合使用，可以满足提高饮用水水质、提高污水排放水质、实现再生水回用、实现海水淡化的各类需求。凭借在水处理领域的显著优势，膜法水处理技术在未来将获得更广泛且持续的发展。
（2）水处理化学品
水处理化学品，也叫水处理药剂或水处理剂，是水处理化学技术的主要实现手段。常用的水处理化学品可分为两类：一是单剂，有明确的分子式、结构式，可以用明确化学物命名的化学品，属于精细化学品的组成部分；另一类则是复配药剂，或叫配方产品，没有明确的分子式和化合物名称，而以其用途、性能特点（常冠以牌号）命名的药剂，如缓蚀剂、阻垢剂、杀菌剂、絮凝剂、预膜剂等。
水处理化学品在水处理中占有举足轻重的作用。如制水过程要用到混凝剂、助剂、杀菌剂，饮用纯净水要用到消毒剂，锅炉水要用到离子交换树脂、软化剂、除氧剂，冷却水系统要用到缓蚀剂、阻垢剂、杀菌剂、粘泥剥离剂、渗透剂等，废（污）水处理过程中要用到混凝剂、絮凝剂、助剂、脱色剂、吸附剂、污泥脱水剂、消泡剂、除臭剂、营养剂等。
4、行业技术的发展趋势
（1）水处理技术手段、工艺路线呈现多元化发展、集成应用的态势
水处理应用技术门类众多，彼此之间具有交叉、互补、协同等关系。由于工业水的复杂性，任何单一的技术都很难达到理想的效果，必须注意开发和应用水处理的综合技术，进行集成化研究，如化学-物理结合，化学-生物结合，物理-生物结合等等，以谋求高效、低耗、环保的新型处理技术。
（2）水处理化学品向绿色环保、易降解、复合化的方向发展
水处理技术主要朝着绿色环保、多功能等方向发展，即重点发展生物降解型绿色环保水处理剂和复配产品。所谓生物降解型绿色环保水处理剂，是指使用后对环境无害的药剂，主要表现在三个方面，一是药剂本身对环境无害，对环境友好，而且水处理效率非常高，价格便宜，原材料易得；二是通过工艺或水质的调整，能够减少或消除药剂对环境的危害，适宜宽泛的水质条件，并能在恶劣的工艺条件下表现出优异的水处理效果；三是药剂在使用后在环境中能迅速降解为无害物质，不会对水系统产生不良影响。
（3）智能控制技术在水处理技术中的得到进一步应用
将计算机技术与传统的水处理技术相结合，可以实现水处理过程的自动控制和在线分析、检测，以真正达到高效、低耗的目的。利用计算机信息技术对水质、水量、水温、水处理药剂浓度及变化，对腐蚀电流、污垢热阻、微生物的控制等多参数多信号进行现场或远程监测与控制，并由在线信号传输至中央控制系统，再由中央控制系统输出指令到现场执行，这种智能化控制技术可实现节能、节水减排、节省药剂，使运行更安全，更稳定，更可靠。
（4）水处理技术与应用服务密切结合，整体解决方案服务日益盛行
随着水处理行业的发展，水处理化学品及技术服务企业除了提供单纯的产品及相关服务以外，技术服务呈现出为客户提供一体化、差异化、贴身化、全寿命周期的发展态势，即根据客户的实际需求，提供整体解决方案和综合服务。完备的一体化技术研发、及时的现场服务、专业化技术咨询指导、系统化的服务体系可以更快、更好地满足客户不断变化的需求，加快技术更新改造速度。

　　二、公司面临的重大风险分析
存货规模较大及流动性的风险
公司存货的规模较大，截至2024年6月30日公司存货账面价值为7,001.15万元，占流动资产的比例为23.30%，公司存货周转率为1.08％。随着公司业务规模逐步扩大，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，从而对公司生产经营的扩大产生负面影响。应对措施：公司期末存货规模较大主要系期末库存商品金额较大所致，随着库存商品持续出库销售、对应的工程项目完工验收并确认收入，期末存货金额将会下降。此外，公司将进一步优化存货管理模式，严格按照“以销定产”的生产模式，在保证客户供货的及时性和稳定性的前提下，高效组织采购和生产，对高流转和标准化的存货适当备货，降低存货积压、滞销风险，减少存货对流动资金的占用，加快存货周转速度，提升公司运营效率。
实际控制人不当控制的风险
截至报告期末，茅李峰合计控制公司60.58%表决权，为公司的控股股东及实际控制人。虽然公司已建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度，建立健全了各项规章制度，但是如果实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的经营、财务决策、重大人事任免和利润分配等方面造成不利影响，可能会引发实际控制人控制不当的风险。应对措施：公司已按照《公司法》《证券法》等法律法规及规范性文件的要求，建立了相对完善的法人治理结构和关联交易回避表决等制度，并根据董事会与股东大会的决策机制实行。同时，公司在日常经营管理中以管理层会议的形式，对生产经营决策、财务决策、人事安排决策等重要事项进行控制，以降低和避免实际控制人控制不当对公司经营产生的风险。未来，公司还将根据发展的情况，进一步完善公司治理结构，控制公司治理风险。
管理风险
随着业务持续发展和规模不断扩张，生产、研发、管理人员数量增幅较大，对公司的管理水平和制度提出更高的要求。虽然公司已经建立起一系列相对完善的企业管理制度来保证公司产品和服务的竞争性及可靠性，但如果公司管理能力不能进一步有效提高，将可能引发相应的管理风险，公司未来发展将受到约束，并对公司整体的盈利能力产生不利影响。应对措施：公司管理层积极熟悉已制定的各项公司治理制度，使公司业务不断壮大的同时，公司内部管理能够同时跟进，严格按执行已制定的各项制度，为公司长远健康发展奠定基础。
技术创新风险
公司自成立以来始终重视技术研发和产品创新，已形成较为完备的技术和产品研究、开发和创新体系，产品得到市场和客户的广泛认可，但公司所处水处理行业为技术与知识密集型行业，随着市场需求的多样化改变及同行业公司技术水平的增强，如果公司不能紧随市场进行持续研发，或研发成果不能顺利转化，则会对公司的技术、产品竞争力乃至未来经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加强经营管理能力及市场开拓能力，及时发掘市场用户需求变化，同时，将继续重视技术创新工作，加强技术研发工作促进产品升级，并通过激励政策等引进人才的方式增强企业竞争力，此外，公司将积极寻求与高校合作研发的机会，提高企业核心技术创新能力。 收起▲