一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司所从事的主要业务有医药产品的制造，工业园区及物业的出租经营，长毛绒面料及服装的研发和销售，金融投资和大宗商品贸易等。公司各板块所处行业情况如下：　　公司所处的医药制造行业，是我国国民经济的重要组成部分，也是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。该行业总体呈现高技术门槛、创新驱动、需求刚性、竞争激烈、政策关联性强、高合规要求等特点。随着我国居民健康意识提高、人均收入水平增长、人口结构老龄化加剧，医药制造行业整体处于持续发展阶段。在快速发展的同时，医药制造行业也面临众多挑战。在医保控费大背景下，行业政策面临重大调整和变化；药品集采常态化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司所从事的主要业务有医药产品的制造，工业园区及物业的出租经营，长毛绒面料及服装的研发和销售，金融投资和大宗商品贸易等。公司各板块所处行业情况如下：
　　公司所处的医药制造行业，是我国国民经济的重要组成部分，也是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。该行业总体呈现高技术门槛、创新驱动、需求刚性、竞争激烈、政策关联性强、高合规要求等特点。随着我国居民健康意识提高、人均收入水平增长、人口结构老龄化加剧，医药制造行业整体处于持续发展阶段。在快速发展的同时，医药制造行业也面临众多挑战。在医保控费大背景下，行业政策面临重大调整和变化；药品集采常态化、制度化，仿制药的同质化竞争激烈；市场促使企业加大研发创新投入，存在研发周期长、成本高等不确定因素。公司控股的医药企业为中小型医药生产企业，拥有一定的产品品牌及销售渠道。
　　公司所处的物业资管行业，以物业资产的租赁经营为主要业务形式，公司所涉物业类型包括商业办公类、工业厂房类、物流仓储类、居住类等，其中以厂房仓储租赁业务为主。公司依托自有厂房、土地开展自营业务，结合区域优势，提供物业出租、物业服务，按照市场化规则和信息化管理手段持续经营，不断提升资产使用效率和收益。
　　公司所处的长毛绒行业，作为纺织服装产业中规模较小的细分领域，当前处于成熟发展阶段，市场竞争激烈，产能过剩问题突出。面对国际关税壁垒和产业梯度转移，公司探索转型新模式，谋求稳中有进，提质增效。
　　公司的金融投资，主要是参股长江证券和长信基金。当前，资本市场“1+N”政策体系和货币政策宽松持续支撑市场活跃度，金融行业在政策引导和市场波动中呈现“规范中发展、分化中前行”的特征，行业整体在政策红利与结构性机会中迈向高质量发展阶段。
　　公司各主要业务板块情况如下：
　　医药板块——以化药生产为主，产品主要通过自己的销售平台或者各地经销商代理进行销售。
　　工业园区及物业的出租经营——公司统一管理关停企业的厂房，以及存量物业，在不断提升资管物管的水平基础上通过物业租赁、物业服务、增值业务的方式收取租金、物业管理费及其他收益。
　　纺织板块——从事长毛绒面料及服装的研发和销售，国内外市场兼顾。
　　金融板块——参股的证券公司及基金公司自主经营，公司通过委派董事、监事参与管理。
　　大宗商品贸易——通过参与大宗商品供应链，根据供需情况向上游供应商采购、向下游客户销售。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年，既是中国“十四五”规划的收官之年，又是“十五五”规划的谋篇布局之际；同时，更是公司锚定未来五年发展目标的奋进之年。面对复杂严峻的外部环境，公司积极应对挑战，全体员工上下一心、奋发进取，稳步推进各项工作。报告期内，公司实现营业收入37,257.16万元，同比下降8.35%；实现归母净利润10,750.26万元，同比增长5.62%。具体经营情况如下：
　　（一）持续强化医药板块核心竞争力，主动把握行业发展新机遇
　　报告期内，国内医药行业政策频出，整体以“全链条提速创新、多层次支付破局、高质量监管护航”为主线。同时，第十批国家药品集采落地执行，第十一批国家药品集采准备启动。在此背景下，公司控股医药企业作为传统仿制药企业，坚定自身发展规划，提高合规经营能力，加大研发投入，积极应对行业挑战。报告期内，控股医药企业实现合并营业收入22,060.26万元，合并归母净利润939.80万元。
　　公司控股医药企业始终以内控合规为基石，以质量效益为核心，持续推动业务发展。在销售领域，受药品集采政策及销售策略调整影响，产品销量呈现分化态势。其中中小针剂产品实现8.7%的稳健增长，而口服溶液剂、粉针剂及颗粒剂等剂型销量则出现不同程度下滑。研发创新方面取得突破，2025年2月成功获得盐酸右美托咪定原料药上市批准及两个规格注射剂的药品注册证书；同时，维生素B6注射液等三个仿制药品种的一致性评价工作正处于CDE审评审批阶段，研发管线稳步推进。
　　（二）坚守物业板块存量业务稳定发展，主动谋求资产更新与业态优化升级
　　报告期内，物业租赁市场延续经营环境复杂、整体承压下行的趋势。产业园区、工业地产等近年来相对抗跌稳定的细分领域，出现了明显且持续竞争加剧、空置率上升、价格下挫的现象。受此影响，公司租赁业务出现了非正常退租率升高、业务签约周期延长、租期缩短等问题，整体出租率较去年下降约3%，出租价格同比下降约5%。面对这些挑战，公司一方面立足于自身资源区位优势和已经形成的业态环境，着力加强稳商安商措施，挖掘客户需求、稳定客户关系、增强客户黏性；另一方面多方拓宽渠道、研究市场动态，因地制宜优化招商政策。上半年启动了部分厂房资产的更新改造，调研在园高科技企业的厂房定制需求，并积极谋划及实施无动力乐园等社区公共服务设施的项目引进与运营，取得了良好的社会效益。
　　报告期内，实现自营租赁收入4,184.86万元；实现经营净利润2,565.62万元，与去年同期基本持平。
　　（三）稳步推进首发地块项目工程建设，多维发力稳招商
　　首发地块项目一期于上半年全部完成小产权转让程序，7幢楼已分割转让给浙江省国资及其部分地市所属国有企业，各受让主体单位分别负责各自物业招商运营工作，以导入浙江省相关优势产业企业在科创基地设立研发机构，吸引优秀创业团队项目入驻为目标，有序推动产业跨区域转移和生产要素双向流动。海欣智汇作为园区平台单位，继续发挥整体协调与管理作用，不断提升服务水平，助力招商效果再创新高。截至目前，园区内整体招商入驻率已平均达到70%。
　　首发地块项目二期2幢楼于2024年8月开工以来，通过科学制定工程进度与严加管理，在2025年上半年已实现结构封顶，并基本完成二结构与消防工程施工。二期项目招商工作也已提前
　　启动，未来将以优选和引入“产业+地产”复合经验的专业团队，同步培养和提升自有人员业务能力相结合的形式，共同做好该项目招商与品牌建设，形成“企业、园区、产业”三位一体的服务体系。
　　（四）深化转型调整纺织企业，经营质量稳步提升
　　报告期内，南京长毛绒持续关注美国关税政策的动态变化，加强新材料、新产品的研发设计，巩固优化质量管理体系，积极采取稳固上下游供应链、拓展业务渠道、提升客户服务能力等有效措施，实现规模稳中有增、质量优中有升。
　　上半年纺织企业完成营业收入6,727.37万元，同比增长5.97%；合并归母净利润156.60万元，同比增利152.11万元。
　　（五）持续加强党建和企业文化建设，助推企业高质量发展
　　公司高度重视党建工作与企业文化建设，多措并举持续夯实党建和企业文化基石：一方面，积极组织各类党建活动，推动基层党组织和党员在政治引领、业务学习、担当作为等方面充分发挥带头作用；另一方面，组织开展丰富多彩的企业文化活动，增强员工凝聚力与向心力。此外，根据公司业务领域，组织多维度员工培训，提升业务水平，并持续推进文明创建工作，着力营造团结协作、和谐共进的工作氛围，为企业高质量发展提供坚实助力。
　　报告期内，为保障安全生产运营，公司积极行动，组织员工开展应急演练、参与安全教育培训，并落实定期安全检查，全方位筑牢安全防线。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司自1993年上市至今，经过三十多年的发展，现已发展成一家多元化投资控股型集团公司，业务涵盖医药健康、资产管理、金融投资、纺织及贸易等多个领域。
　　公司的产业结构与盈利能力稳定，产业板块具备较强的竞争优势和抗风险能力，整体保持充足的现金流和低水平的负债率，具备较高的品牌价值。同时，作为区域内的骨干企业，持续获得有力的政策支持和发展先机。公司通过具有底层优势的资产配置和多元化业务布局，形成了以产业驱动为核心，以资源整合为支撑的可持续发展模式，为股东和投资者创造了长期稳定的价值回报。

　　四、可能面对的风险
　　1.市场风险
　　公司下属医药制造业务、纺织业务等都处于激烈的市场竞争环境，下属企业自身产品的市场竞争力、库存管理、市场供需变化等因素都可能对其业绩产生较大影响。公司厂房租赁受产业环境、市场供需、市场定位等多因素影响，面临的风险主要是经济持续下行的需求萎缩、竞品较多且容易陷入低价竞争造成的空置风险、物业经营和管理人才匮乏造成的招商和运营核心能力偏弱等。公司从事的大宗商品贸易会受到商品价格波动和经济不确定性等影响。
　　2.政策风险
　　随着医疗体制改革的持续深入，多项行业政策和法规深刻地影响着国内医药企业的未来发展，使公司面临行业政策变化带来的风险。金融监管政策可能对公司参股的金融企业带来影响。其他的政策变化都可能给公司经营业绩带来影响。
　　3.技术风险
　　公司下属医药制造业务、纺织业务等都可能会受新技术迭代影响。技术迭代更新、生产方式变更等，都可能对现有业务的研发、生产、市场竞争力等带来较大风险。
　　4.环境保护风险
　　国家对环境治理力度加大，企业面临的环保压力剧增，一旦发生污染物排放超标、环境突发事故等事件，将会面临行政处罚、停产甚至刑事追责等风险。
　　5.质量控制风险
　　产品质量是企业生产的生命线，质量是企业在市场中立足的根本和发展的保证。质量事故一旦发生，将引起政府相关部门的关注并可能造成停产整顿的经营风险。
　　6.安全生产风险
　　公司下属企业在生产经营过程中，因工艺等需要，可能会使用到多种危险品，如使用或防护不当，可能产生安全生产事故风险。如发生事故，可能会影响公司生产的连续性，并造成经济损失，给公司的正常生产经营带来一定风险。
　　7.信用风险
　　交易对手未能履行合同义务可能会导致公司产生财务损失的风险。
　　8.其他风险
　　公司所处行业与国家宏观经济政策以及产业政策有着密切联系，国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是中国“十四五”规划的关键之年，国家持续推动产业转型，经济的产业驱动和创新驱动特征日益明显，机遇和挑战并存。公司积极应对挑战，不断强化内部管理、优化资本结构、提升运营效率；认真落实股东大会、董事会决议，紧紧围绕深耕主业、深挖存量、高质量发展的战略思路，坚持统筹兼顾、精进管理，稳步推进各项工作。　　报告期内，公司实现营业收入7.96亿元，较上年同期下降32.70%；净利润1.51亿元，较上年同期下降9.09%。具体经营情况如下：　　（一）不断夯实医药板块发展基石，应对行业挑战　　报告期内，国内医药行业呈现出“整体承压、局部分化”的特点。集采和医保政策全面深... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是中国“十四五”规划的关键之年，国家持续推动产业转型，经济的产业驱动和创新驱动特征日益明显，机遇和挑战并存。公司积极应对挑战，不断强化内部管理、优化资本结构、提升运营效率；认真落实股东大会、董事会决议，紧紧围绕深耕主业、深挖存量、高质量发展的战略思路，坚持统筹兼顾、精进管理，稳步推进各项工作。
　　报告期内，公司实现营业收入7.96亿元，较上年同期下降32.70%；净利润1.51亿元，较上年同期下降9.09%。具体经营情况如下：
　　（一）不断夯实医药板块发展基石，应对行业挑战
　　报告期内，国内医药行业呈现出“整体承压、局部分化”的特点。集采和医保政策全面深化，对仿制药企业影响加剧；医药反腐及合规经营深入推进，对企业内控提出更高要求；创新药支持政策频出，鼓励医药企业加大研发投入。在此背景下，公司控股医药企业坚定自身发展规划，积极应对新挑战。报告期内，医药板块实现合并营业收入43,790.21万元，合并归母净利润2,336.41万元。
　　公司医药板块坚持以内控合规为基石，以质量和效益为核心，合并归母净利润水平再创新高。产品销售方面，两大战略产品转移因子口服液和维生素D2注射液均保持稳步增长，销量增幅分别为4.17%和11.62%。公司首个国家集采中标产品阿奇霉素干混悬剂实现快速放量，销量增幅达234.81%。其他产品销量各有升降，其中口腔溃疡含片、醋氯芬酸片、注射用法莫替丁等同比有所下降。产品研发方面，稳步推进多个研发项目。其中盐酸右美托咪定原料药及注射液（2个规格）获上市批准（注：2025年2月获得了国家药品监督管理局核准签发的《化学原料药上市申请批准通知书》和2个规格化学药品“盐酸右美托咪定注射液”的《药品注册证书》）；申报了维生素B6注射液、盐酸林可霉素注射液仿制药一致性评价补充申请，获得了注册申请受理号，在CDE审评中；此外，维生素B12注射液、利福霉素钠注射液、注射用乳糖酸红霉素及原料药仿制药一致性评价工作有序推进。醋氯芬酸片顺利完成效期延长的补充申请。
　　（二）持续推进物业板块提质增效，提升管理水平
　　报告期内，物业经营行业面临竞争加剧、空置率上升、租金价格下行等情形，客户选择增多、对物业服务质量要求更加提高。物业经营板块在稳定现有基础业务的局面上，加快推进物管向资管的业务转型，持续存量业务的优化及增量业务的拓展，改造停车场实施停车收费、部分子公司通过租赁屋顶的方式参与屋顶分布式光伏业务增加租金收入等。针对物业资产现状，结合市场需求和安全监管要求，公司有计划地实施资产维护和更新投入，包括自动消防系统、安防监控系统、绿化环境提升、部分资产更新改造等。同时对资产信息化管理系统优化升级，实现数据的实时共享和预测分析，推动管理的精细化和智能化发展。健全安全管理体系，落实目标责任制，全年未发生安全事故。
　　报告期内，物业经营板块自营租赁业务平均出租率89%、回款率100%；实现自营租赁收入8,786.13万元，实现经营净利润5,558.29万元，较上年同期略有增长。
　　（三）多方联动推进首发地块项目，提升资产价值
　　首发地块项目一期7幢楼已于2021年竣工交付使用，在与浙江省驻沪办的联动下，共同助力浙江省相关地市、区县招商团队的业务开展，目前已实现近30家企业入驻，整体入驻率达到65%以上。
　　首发地块项目二期2幢楼于2024年8月开工建设，计划于2025年内完工，工程建设稳步推进中。同时，公司积极开展招商工作，联合地方政府出台专项扶持政策，借助一期“以商引商”模式，储备多个优质客户资源；并借力外部资源引荐，建立项目预招商机制。项目将充分利用G60政策及区位优势，盘活存量土地资源，提升资产价值，为公司未来的产业导入和升级创造有利条件。
　　（四）有序推进纺织板块调整转型，实现扭亏为盈
　　报告期内，纺织板块积极应对全球消费需求疲软、国际贸易壁垒升级等复杂形势，实现营业收入12,422.95万元，同比下降12.75%；受益于南京长毛绒转型到位，板块合并归母净利润127.25万元，同比增利1,178.25万元。
　　南京长毛绒在转型为“研发贸易型”企业后，优化购销流程，强化资金与存货管控，继续拓展海外市场布局，提升供应链服务效能。该公司全年实现营业收入11,883.84万元，净利润339.41万元。
　　（五）有效确保治理体系顺畅运行，完善内控体系
　　报告期内，公司完成了第十一届董事会、监事会的换届选举和新一届经营班子的聘任，保障了“三会一层”治理结构的连贯和顺畅。公司根据最新法律法规和监管规则组织修订管理制度，强化各项决策的合规性和科学性，打造立体管理体系。
　　报告期内，公司通过对控股子公司和联营企业内部审计、内控自查、对公司本部和子公司重大事项定期检查等举措，及时发现问题、整改问题，推动公司及子公司不断完善内控制度和体系建设，确保内控体系规范有效。
　　（六）持续夯实党建和企业文化基石，凝聚发展动力
　　公司高度重视党建工作和企业文化建设，持续践行文明创建，积极组织各类党建活动，激发基层党组织和党员在政治、业务学习、担当作为等方面起到带头作用；积极组织丰富多彩、特色鲜明的企业文化活动，增强员工凝聚力与向心力；根据公司业务领域，组织多品类员工培训，提升员工业务水平，激发员工爱岗敬业、攻坚克难的精神；通过多举措营造和谐团结、积极进取的工作氛围。
　　公司通过企业官网、微信公众号、洞泾乡镇企业历史陈列馆等载体平台，积极展现公司形象；荣获“2024年度上海市松江区洞泾镇高质量发展金奖企业”称号。在运营安全方面，公司制订有《安全管理手册》，牢固树立全员安全生产红线意识，积极组织安全培训和消防演练，全年安全生产零事故。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处的医药制造行业是我国国民经济的重要组成部分，也是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。该行业总体呈现高技术门槛、创新驱动、需求刚性、竞争激烈、政策关联性强、高合规要求等特点。随着我国居民健康意识提高、人均收入水平增长、人口结构的老龄化，医药制造行业整体处于持续发展阶段。在快速发展的同时，医药制造行业也面临众多挑战。在医保控费大背景下，行业政策面临重大调整和变化；药品集采常态化、制度化，仿制药同质化竞争激烈；市场促使企业加大研发创新投入，存在研发周期长、成本高等不确定因素。公司控股的医药企业为中小型医药生产企业，拥有一定的产品品牌及销售渠道。
　　公司所处物业资管行业，开展厂房和商办物业出租和管理，主要依托自有厂房、土地，结合区域优势，按照市场化规则持续经营，不断提升资产使用效率和收益，管理方式日趋标准化、专业化、精细化。
　　公司所处的长毛绒行业作为纺织服装产业中规模较小的细分领域，当前处于成熟发展阶段。面对市场红海竞争态势，公司已完成转型，谋求提质增效。
　　公司的金融投资主要是参股长江证券和长信基金。金融行业在国家深化资本市场投融资综合改革的政策指引下，进一步健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，助力资本市场健康稳定发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司所从事的主要业务有医药产品的制造，园区物业出租经营，长毛绒面料及服装的研发和销售，金融投资和大宗商品贸易等。公司各业务板块情况如下：
　　医药板块——以化药生产为主，产品主要通过自己的销售平台或者各地经销商代理进行销售。工业厂房和物业出租——公司统一管理关停企业的厂房，以及存量物业，在不断提升资管物管水平的基础上通过物业租赁及物业服务、提供增值服务的方式收取租金及物业管理费。
　　纺织板块——从事长毛绒面料及服装的研发和销售，国内外市场兼顾。
　　金融板块——参股的证券公司及基金公司自主经营，公司通过委派董事、监事参与管理。大宗商品贸易——通过参与大宗商品供应链，根据供需情况向上游供应商采购、向下游客户销售。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自1993年上市至今，历经三十余年的稳健发展，现已发展为一家多元化投资控股集团，业务涵盖医药健康、金融投资、资产管理及纺织贸易等多个领域。
　　公司的产业结构与盈利能力稳定，产业板块具备较强的竞争优势和抗风险能力，整体保持充足的现金流和低水平的负债率，具备较高的品牌价值。同时，作为区域内的骨干企业，持续获得有力的政策支持和发展先机。公司通过具有底层优势的资产配置和多元化业务布局，形成了以产业驱动为核心，以资源整合为支撑的可持续发展模式，为股东和投资者创造了长期稳定的价值回报。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现合并营业收入7.96亿元，同比下降32.70%；营业成本3.44亿元，同比下降45.52%；实现归属母公司的净利润1.51亿元，同比下降9.09%。截至2024年底，公司总资产53.31亿元，同比增加8.57%。
　　2024年纳入公司财务决算的公司共计41家，其中纳入合并报表的母公司及控股（制）子公司共28家、合营及联营企业（权益法核算）7家、参股企业（成本法核算）6家。
　　医药板块实现合并营业收入43,790.21万元，合并归母净利润2,336.41万元；
　　物业经营板块，自营业务实现租赁收入8,786.13万元；实现经营净利润5,558.29万元，较上年同期略有增长；
　　纺织板块，实现营业收入12,422.95万元，同比下降12.75%；合并归母净利润127.25万元；
　　参股企业总计实现投资收益14,461.18万元，同比增加117.76万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　公司目前处于多元化产业发展格局，产业涵盖医药生产、物业出租经营、长毛绒纺织、金融投资等多个领域，每个领域所处阶段和景气状况各不相同。
　　国内医药产业发展环境和竞争形势错综复杂，医药研发，医疗改革，医疗保障等政策面临重大调整，药品集中采购步入常态化、制度化，行业同质化竞争激烈，研发、人力、生产等各项成本快速上涨，整个医药行业发展也面临着巨大的挑战。同时，国家相关政策与法规的不断出台，对于监管和准入的不断收紧，将会提高整个行业的壁垒。从宏观来看，我国经济水平快速发展，人均可支配收入也不断提高，人们的健康意识和健康观念不断提升，人们更加关注提高免疫力，逐步形成预防、治疗、康复的用药习惯，随着人口结构的老龄化，将促进诊疗人次和诊疗费用的增长。国家也出台了一系列的政策支持医药企业的发展，未来医药市场发展规模将不断增大，竞争程度也会加深。
　　物业出租行业与宏观经济发展趋势关系紧密，2024年经济发展呈现总体平稳、环境因素复杂加剧的态势，多数行业对租赁物业的需求趋于萎缩。受物业租赁市场大环境影响，公司主营的工业房产出租也受到影响。国内宏观经济政策层面近期也释放出一些积极信号，支持实体经济发展、鼓励新质生产力产业等政策导向明显，对新型物业载体的需求未来存在增长空间，由此带来城市更新、工业旧改等与公司存量资管业务相关的业务发展机会。
　　长毛绒面料及其衍生的服装、家纺产品，作为纺织服装产业链中的特色细分领域，整体市场规模相对有限且增速趋缓。在全球经济复苏乏力的宏观环境下，面对国际市场需求收缩、美国加征关税、贸易壁垒等挑战，我国纺织企业通过智能制造升级、绿色技术应用和产品结构优化，持续巩固全球竞争优势。
　　资本市场在现代化经济体系中占据重要地位，对于支持创新、促进产业转型升级，提升全要素生产率具有关键作用，是推动新质生产力发展的关键要素。随着新“国九条”及“1+N”政策体系的发布，资本市场步入全面深化改革的新阶段，在强监管、防风险的基础上，加快推动高质量发展。业务模式转型升级对证券、基金、资管行业核心专业能力提出更高要求，科技赋能与数字化转型将推动行业发展模式变革。
　　(二)公司发展战略
　　公司作为一家多元化投资控股型集团公司，将紧抓“十四五”带来的战略机遇，积极适应新经济发展环境，焕新产业动能。公司将以“做强主业，做稳产业，盘活存量”为战略核心导向，紧密围绕国家倡导的新质生产力产业，依托强有力的政策支持，充分发挥自身产业基础优势及外部资源协同效应，结合新时期、新环境的变化持续优化发展思路，通过投资、并购等方式，进一步夯实主业，助推公司转型，稳步推进公司高质量发展与战略转型。
　　1.做强医药主业，围绕骨干企业延伸产业链布局
　　坚持医药赛道深耕的战略方向，依托已有产业基础，嫁接外部产业资源，实现“体量与创新”的双重提升。通过“内生发展、外延并购”的发展路径，逐步确立在医药细分行业的竞争优势，实现业务规模和盈利双增长。同时，公司将继续深入研究和探索新的多元化资本运作模式，进一步提升资产价值和市场竞争力。
　　2.关注战略新兴产业，谋划增量业务和新的业务增长点
　　在国家深入实施创新驱动发展战略，加快建设科技强国的背景下，公司将以战略规划作为指引，通过并购和股权投资，在做强医药主业的同时，在充分把握风险的情况下，积极灵活运用多种金融工具，积极谋划“硬科技”和“新质生产力”产业布局，寻求新的业务增长点，为公司未来的发展注入新动能。
　　3.积极优化盘活存量资产，为产业发展提供资源支持
　　公司将积极推动现有存量资产的优化盘活，深入研究低效资产的提质增效措施，持续提升运营管理水平，充分发挥内部协同效应，为核心主业发展提供有力支撑。在物业资产管理方面，公司将继续贯彻“精进、提升、创新”的发展思路，继续向资产管理模式转型，着力提升资产质量与经营效益；针对金融投资资产，公司将充分利用资本运作工具，继续强化金融资产对实体产业的支持作用；在传统纺织业务领域，公司在2024年内已完成由传统制造型向研发贸易企业的全面转型，在未来计划强化市场研判能力，遵循市场规律，提升盈利能力，实现降本增效。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将聚焦“拓增量、优存量、建标准、控风险”四个方面，统筹协调存量与增量资源，持续提升存量资产质量，积极拓展增量市场，构建统一规范的标准化流程，有效防范经营风险，不断提升管理效能，为公司高质量发展奠定坚实基础。
　　1.拓增量：完成中长期战略规划编制并启动实施
　　2025年，公司将明确战略规划发展思路，制订并完成新一轮《公司中长期战略规划》的编制，并逐年分解、逐级落实战略目标。同时，将积极开拓符合战略方向的投资与并购项目，通过与投资机构和产业资源的深度合作，夯实公司主营业务、构建公司产业生态圈。
　　2.优存量：稳中求进，全面提升存量资产效能
　　（1）医药板块：坚持内生增长与外延扩张并重，统筹利用存量内部资源优势，协同存量与增量资源，实现互补发展。
　　（2）物业经营板块：深化“统筹经营、集中管理”方针，进一步优化业态布局，加速向资产管理模式转型。
　　（3）首发地块：确保二期如期竣工，同时推进招商工作。
　　（4）低效资产处置：强化成果导向，加强内外部协作，加速低效资产处置。
　　3.建标准：构建规范、统一标准，提升管理质量与效能
　　2025年，公司将重点建立统一规范的标准化管理流程，进一步提升整体管理效能。通过业务流程的规范化、精细化管理，从而提升组织运营效率和管理效能。
　　4.控风险：完善风险控制体系，有效防范系统性风险
　　2025年，公司将紧密契合最新监管要求，进一步优化风险控制体系，加强风险管控举措，确保公司运营合法合规。通过深化制度建设和强化内控管理，有效防范重大系统性风险的发生。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场风险
　　公司下属医药业务、纺织业务等均处于激烈竞争的市场环境中，下属企业自身产品的市场竞争力、库存管理以及市场供需变化等因素都可能对其经营业绩产生较大影响。
　　公司厂房租赁业务受产业环境变迁、市场供需关系以及市场定位等多重因素影响，主要风险包括宏观经济下行压力导致的租赁需求萎缩、市场竞争加剧引发的租金下行压力及空置率上升、以及物业管理专业人才储备不足导致的招商以及运营核心能力受限等挑战。
　　公司从事的大宗商品贸易业务易受国际大宗商品价格波动以及全球经济环境不稳定性、不确定性等因素的影响。
　　2.政策风险
　　随着医疗体制改革的深入，多项行业政策和法规深刻地影响着国内医药企业的未来发展，使公司面临行业政策变化带来的风险。金融监管政策可能会对公司参股的金融企业带来影响。其他的政策变化也可能给公司的经营业绩带来影响。
　　3.技术风险
　　公司下属医药业务、纺织业务等均有可能受到新技术迭代的影响。技术迭代更新、生产方式变更、技术人员流动等都可能对现有业务的研发、生产、市场竞争力带来较大的风险。
　　4.环境保护风险
　　国家对环境治理力度加大，企业面临的环保压力剧增。一旦发生污染物排放超标、突发恶性环境污染等事件，企业将会面临行政处罚、停产整顿甚至刑事追责等重大风险。
　　5.质量控制风险
　　产品质量是企业的生命线，质量是企业在市场中立足的根本和长远发展的保证。质量事故一旦发生，将损失企业在市场中的商誉，甚至引起政府相关部门的关注，并可能造成停产整顿的经营风险。
　　6.安全生产风险
　　公司下属企业在生产经营过程中，因工艺等需要，可能会使用到多种危险品，如使用或防护不当，可能产生安全生产事故风险。如发生事故，可能会影响公司生产的连续性，并造成经济损失，给公司的正常生产经营带来一定风险。
　　7.信用风险
　　交易对手未能履行合同义务可能会导致公司产生财务损失的风险。
　　8.其他风险
　　公司所处行业与国家宏观经济政策以及产业政策有着紧密联系，国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向调控等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。
　　(五)其他
　　报告期内，公司继续稳步推进对部分计划处置股权的清理。海欣建设持有20%股权的金硕置业已于2024年7月2日完成工商注销，海欣建设已收到清算分配资金226.48万元。
　　海宁顺龙股权退出诉讼，海欣智汇主要诉请于2024年12月19日获得嘉兴市中级人民法院终审判决支持。目前，海欣智汇已经收到第一笔股权收购款1,715.50万元，公司将继续跟进执行进程。
　　海欣别墅会所诉讼，海欣智汇主要诉请于2024年6月6日获得上海市第一中级人民法院终审判决支持，海欣智汇已按照法院判决收回别墅会所使用权。
　　中建八局第二建设有限公司与海欣智汇对于首发地块项目一期工程结算的诉讼，上海市第一中级人民法院依据司法鉴定报告于2024年12月31日作出判决。目前，本案已经执行完毕。
　　泗阳海欣依可贝尔纺织有限公司因持续亏损和受环保因素等影响，已于2024年6月底停工停产，公司将积极跟进后续各项清理工作。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司所处的医药行业是我国国民经济的重要组成部分，行业整体处于持续发展阶段。公司控股的医药企业为中小型医药制造企业，拥有一定的产品品牌及销售渠道。　　公司所处的物业资管行业，开展厂房和商办物业出租和管理，主要依托自有厂房、土地，结合区域优势，按照市场化规则持续经营，不断提升资产使用效率和收益，管理方式日趋标准化、专业化、精细化。　　公司所处的长毛绒行业在整个纺织服装行业中属于规模较小的细分子行业，目前处于成熟期，市场竞争激烈，公司长毛绒产业持续收缩转型。　　公司的金融投资主要是参股长江证券和长信基金。随着新“国九条”出台，新一轮资本市场“1+N”... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司所处的医药行业是我国国民经济的重要组成部分，行业整体处于持续发展阶段。公司控股的医药企业为中小型医药制造企业，拥有一定的产品品牌及销售渠道。
　　公司所处的物业资管行业，开展厂房和商办物业出租和管理，主要依托自有厂房、土地，结合区域优势，按照市场化规则持续经营，不断提升资产使用效率和收益，管理方式日趋标准化、专业化、精细化。
　　公司所处的长毛绒行业在整个纺织服装行业中属于规模较小的细分子行业，目前处于成熟期，市场竞争激烈，公司长毛绒产业持续收缩转型。
　　公司的金融投资主要是参股长江证券和长信基金。随着新“国九条”出台，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，聚焦强监管、防风险、促高质量发展，加快建设与金融强国相匹配的现代资本市场体系，驱动券商和资管行业高质量发展。
　　公司所从事的主要业务有医药产品的制造，园区物业出租经营，长毛绒面料及服装的研发、生产和销售，金融投资和大宗商品贸易等。公司各业务板块情况如下：
　　医药板块——以化药生产为主，产品主要通过自己的销售平台或者各地经销商代理进行销售。
　　工业厂房和物业出租——公司统一管理关停企业的厂房，以及存量物业，在不断提升资管物管的水平基础上通过物业租赁、物业服务、增值业务的方式收取租金及物业管理费。
　　纺织板块——从事长毛绒面料及服装的研发、生产和销售，国内外市场兼顾。
　　金融板块——参股的证券公司及基金公司自主经营，公司通过委派董事、监事参与管理。大宗商品贸易——公司通过参与大宗商品供应链，根据供需情况向上游供应商采购、向下游客户销售。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是公司转型发展的攻坚之年。面对复杂严峻的外部环境，公司上下众志成城、迎难而上，认真、扎实地落实各项目标责任，奋力推动各项工作再上新台阶。
　　报告期内，公司实现营业收入40,649.98万元，同比下降34.98%；净利润10,178.16万元，同比增长0.10%。具体经营情况如下：
　　（一）医药板块整体发展稳健，主要核心品种销售得到巩固
　　报告期内，医药行业持续深化政策改革，重点聚焦于医保、医疗、医药的协同发展和治理。包括国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》定调工作方向，药品和医用耗材集中带量采购持续推进，多地开展医疗服务价格改革试点，按疾病诊断相关分组付费或按病种分值付费改革深入，医疗反腐不间断不放松，提升基层医疗卫生服务能力，促进创新药全产业链发展等。在此背景下，公司医药板块企业巩固和增强重点品种竞争优势，同时，加大研发力度，扩充企业产品管线，不断提升企业综合运营能力。报告期内，控股医药制造企业实现合并营业收入23,590.86万元，同比下降15.00%；合并归属于母公司净利润1,057.21万元，同比下降5.29%。
　　赣南海欣在巩固江西等销售区域的同时，加大力度开发福建、广东、浙江等销售区域，通过举办产品推介活动，提升品牌影响力。公司两大战略品种维生素D2注射液、转移因子口服液销量继续保持较快增长。阿奇霉素干混悬剂开始了国家集采的供应，实现销售额的快速提升。注射用法莫替丁受集采政策的影响，量价齐跌。报告期内，实现营业收入21,708.33万元，同比下降10.19%；净利润2,019.15万元，同比增长25.99%。
　　西安海欣努力维持口腔溃疡含片和美诺芬两大主要产品的销售渠道，扭转2024年销售不利局面。同时，加大力度谋划原料药厂未来发展出路，以实现长期稳定的发展。报告期内，实现营业收入1,882.53万元，同比下降47.45%；净利润-346.92万元，同比减利585.40万元。
　　（二）物业板块积极应对行业下行，总体保持稳定
　　2024年上半年，物业租赁市场整体下行的局面持续，并且已从商业和办公市场延伸到产业园区、工业地产领域，受其影响公司出租业务出现了退租率提高、业务签约周期拉长等问题。公司立足于自身资源区位优势，挖掘客户需求、稳定客户关系、提高客户黏性，尽最大程度保持现有客户稳定，同时积极拓展招商渠道，压缩空置期。报告期内园区出租率约90%。另一方面积极拓展业务创新、业态升级、资产改造，适时启动部分低效物业的资产更新和改造，实现园区停车收费，实施消防基础设施改造，保障资产运营正常。
　　报告期内，实现自营租赁收入4,199.44万元；实现经营净利润2,583.17万元，同比增长2.63%。
　　（三）纺织板块继续收缩调整，资产质量进一步夯实
　　纺织板块面对外部需求下滑、国际贸易环境复杂多变的挑战，稳订单、抓质量，产品销售价格有所提升。报告期内，实现营业收入6,348.63万元，同比下降25.29%；合并归属于母公司净利润4.49万元，同比增利227.23万元。
　　其中，南京长毛绒在转型为“研发贸易型”企业后，注重采购、销售、存货管理，继续强化跟单能力，夯实出货产品质量。上半年实现营业收入5,809.52万元，净利润290.22万元。
　　（四）公司治理体系进一步完善，治理能力进一步提升
　　为进一步提升规范运作水平、完善公司治理结构，公司根据有关法律法规、规范性文件的要求，全面梳理了相关治理制度。通过对照自查，并结合实际情况和经营发展需要，对《公司章程》《公司股东大会规则》《公司董事会议事规则》《公司监事会议事规则》等制度进行了修订。通过修订公司制度等方式进一步完善了内部治理结构，完善了主体之间的职责界限和法律责任，也为公司各项事业发展提供了坚强保障。
　　（五）持续加强企业文化建设，助推企业高质量发展
　　公司持续践行文明创建，加强党建和企业文化建设，积极开展法规政策学习、业务素质拓展、职工文体活动、安全知识培训等各类活动，联动属地机关单位落实参加无偿爱心献血、全民运动会等活动，营造团结协作、和谐共进的工作氛围，鼓励拼搏进取、奋发有为的企业精神，牢固树立安全生产红线意识和底线思维，助力推动企业高质量发展。

　　三、风险因素
　　1.市场风险
　　公司下属医药制造业务、纺织业务等都处于激烈的市场竞争环境，下属企业自身产品的市场竞争力、库存管理、市场供需变化等因素都可能对其业绩产生较大影响。公司厂房租赁受产业环境、市场供需、市场定位等多因素影响，面临的风险主要是经济持续下行的需求萎缩、竞品较多且容易陷入低价竞争造成的空置风险、物业经营和管理人才匮乏造成的招商和运营核心能力偏弱等。公司从事的大宗商品贸易会受到商品价格波动和经济不确定性等影响。
　　2.政策风险
　　随着医疗体制改革的持续深入，多项行业政策和法规深刻地影响着国内医药企业的未来发展，使公司面临行业政策变化带来的风险。金融监管政策可能对公司参股的金融企业带来影响。其他的政策变化都可能给公司经营业绩带来影响。
　　3.技术风险
　　公司下属医药制造业务、纺织业务等都可能会受新技术迭代影响。技术迭代更新、生产方式变更等，都可能对现有业务的研发、生产、市场竞争力等带来较大风险。
　　4.环境保护风险
　　国家对环境治理力度加大，企业面临的环保压力剧增，一旦发生污染物排放超标、环境突发事故等事件，将会面临行政处罚、停产甚至刑事追责等风险。
　　5.质量控制风险
　　产品质量是企业生产的生命线，质量是企业在市场中立足的根本和发展的保证。质量事故一旦发生，将引起政府相关部门的关注并可能造成停产整顿的经营风险。
　　6.安全生产风险
　　公司下属企业在生产经营过程中，因工艺等需要，可能会使用到多种危险品，如使用或防护不当，可能产生安全生产事故风险。如发生事故，可能会影响公司生产的连续性，并造成经济损失，给公司的正常生产经营带来一定风险。
　　7.信用风险
　　交易对手未能履行合同义务可能会导致公司产生财务损失的风险。
　　8.其他风险
　　公司所处行业与国家宏观经济政策以及产业政策有着密切联系，国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自1993年上市至今，经过三十多年的发展，现已发展成集医药、物业出租经营、纺织、金融投资等为一体的多元化投资控股型集团公司，目前公司资产结构稳定、质地良好，拥有较高的品牌价值。公司地处上海G60科创走廊核心地带，区位价值突出、产业环境优异，作为区域内具有较强影响力的骨干企业，持续获得有力的政策支持和发展先机。公司着力打造积极向上的企业文化和优秀专业的人才队伍，为企业发展奠定坚实基础。 收起▲